美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q

x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告

截至2021年3月31日的季度

或

¨ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

由_至 _的過渡期

委託檔案編號1-13412

哈德遜技術公司(Hudson Technologies，Inc.)

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人電話號碼，包括 區號(845)735-6000

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人： (1)是否在過去12個月內 提交了根據1934年證券交易法第13條或15(D)節要求提交的所有報告 (或註冊人需要提交此類報告的較短期限)，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求 。x是¨不是

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節 )要求提交的每個交互數據文件。x 是¨不是

用複選標記表示註冊人 是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。 請參閲《交易所法案》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和“新興成長型公司”的定義：

如果是新興成長型公司，請勾選 標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。¨

用複選標記表示註冊人 是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。¨是x 否

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量：

哈德遜技術公司(Hudson Technologies，Inc.)

索引

第一部分-財務信息

項目1--財務報表

哈德遜技術公司及其子公司

合併資產負債表

(金額以千為單位，不包括股票和票面金額 價值金額)

請參閲合併財務報表附註。

哈德遜技術公司及其子公司

合併業務報表

(未經審計)

(金額以千為單位，不包括股票和每股 股票金額)

請參閲合併 財務報表附註。

哈德遜技術公司及其子公司

股東權益合併報表

(未經審計)

(金額以千為單位，但不包括股份金額)

請參閲合併財務報表附註。

哈德遜技術公司及其子公司

合併現金流量表

(未經審計)

(金額(以千為單位))

請參閲合併 財務報表附註。

哈德遜技術公司及其子公司

合併財務報表附註

注1-重要會計政策摘要

業務

Hudson Technologies，Inc.於1991年1月11日根據紐約州法律註冊成立，是一家為製冷行業內反覆出現的問題提供創新解決方案的製冷劑服務公司 。該公司的業務由一個可報告的部門組成。

該公司是供暖、通風、空調和製冷(“HVACR”)行業可持續 製冷劑產品和服務的領先供應商。近 三十年來，我們成為美國首批和最大的製冷劑回收商之一，通過數百萬美元的工廠投資和先進的分離技術回收各種製冷劑，並將它們恢復到空調、供暖和製冷研究所(“AHRI”) 作為經認證的翡翠製冷劑™重複使用的標準，從而展示了我們對客户和環境的承諾。

該公司的產品和服務主要 用於商業空調、工業加工和製冷系統，包括製冷劑和工業氣體銷售， 製冷劑管理服務主要包括製冷劑回收和冷凍劑回收，以及在客户的 現場執行的Side®服務，包括系統去污以去除水分、油類和其他污染物。

本公司的SmartEnergy OPS®服務 是一項基於Web的實時連續監控服務，適用於設施的製冷系統和其他能源系統。 本公司的Chiller Chemical®和Chill Smart®服務也是預測性和診斷性服務。作為公司產品和服務的組成部分 ，公司還開展碳抵消項目。該公司主要通過 其全資子公司哈德遜技術公司和阿斯彭製冷劑(“Aspen”或“ARI”)經營，後者是哈德遜技術公司的一個部門 。除非上下文另有要求，否則所提及的“公司”、“哈德遜”、 “我們”、“我們”、“我們”或類似的代詞均指哈德遜技術公司及其子公司。

在截至2020年12月31日的一年中 並持續到2021年3月31日的三個月，一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的影響以及世界各國政府試圖遏制該病毒傳播的相關行動 對全球經濟產生了重大影響 。雖然很難預測新冠肺炎爆發和業務中斷的持續影響的全部規模，但公司 一直在採取行動應對大流行的影響，例如與我們的客户密切合作，減少我們的費用和監控 流動性。大流行的影響和相應的行動反映在我們編制財務報表的判斷、假設和估計中。 截至本申請日期，對我們採購或分銷我們的 產品和服務的能力沒有任何實質性影響。但是，如果新冠肺炎疫情持續時間較長，運營影響大於預估， 判斷、假設和預估將會更新，未來可能會產生不同的結果。

在編制隨附的合併財務報表時，根據會計準則編纂(“ASC”)855-10“後續事項”，公司管理層對截至財務報表提交之日的後續事項進行了評估。

管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的估計和調整都已包括在內，所有這些調整都是正常的和經常性的。

整固

合併財務報表 是根據美國公認的會計原則編制的，代表哈德遜直接或間接擁有多數股權或以其他方式控制的 所有公司。取消了重要的公司間帳户和交易 。該公司的合併財務報表包括全資子公司哈德遜控股公司和哈德遜技術公司的賬户。由於本公司的 綜合收益(虧損)與其淨收益(虧損)相同，因此不提供全面收益(虧損)報表。

金融工具的公允價值

包括現金、貿易應收賬款及應付賬款在內的金融工具的賬面價值於2021年3月31日及2020年12月31日的賬面價值大致公允價值，原因是該等工具的到期日 相對較短。由於債務的浮動利率性質，債務的賬面價值接近公允價值，截至2021年3月31日和2020年12月31日。有關更多詳細信息，請參見注釋2。

信用風險

金融工具主要由臨時現金投資和貿易應收賬款組成，可能使本公司面臨集中的信用風險。公司 維持其對高評級金融機構的臨時現金投資，有時餘額超過FDIC保險覆蓋範圍。 公司的貿易應收賬款主要來自美國各地的公司。在發放信貸之前，公司會審核每位客户的 信用記錄。

本公司根據與特定賬户的信用風險、歷史趨勢和其他信息相關的因素建立可疑 賬户撥備。本公司應收賬款的賬面價值減去已確定的壞賬準備。壞賬準備包括被確定為無法收回的任何應收賬款餘額，以及為剩餘的 應收賬款餘額計提的普通準備金。公司根據影響應收賬款餘額可回收性的因素調整準備金 。

在截至2021年3月31日的三個月內，有一個客户佔公司收入的14%，截至2021年3月31日，該客户的應收賬款為230萬美元 。在截至2020年3月31日的三個月期間，有一個客户佔公司收入的13% ，截至2020年3月31日，該客户的應收賬款為270萬美元。

失去一位主要客户或任何該等客户的經濟前景下降和/或減少購買本公司的產品或服務可能會對本公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響 。

現金和現金等價物

原始到期日不超過90天的臨時投資包括在現金和現金等價物中。

盤存

庫存主要由可供銷售的製冷劑 產品組成，以成本較低者為準，以先進先出或可變現淨值為準。如果存貨的市場價格 低於相關成本，公司可能需要通過成本或可變現淨值調整減記存貨，其影響將反映在合併經營報表的銷售成本中。任何此類調整都將基於管理層對未來需求和市場狀況的判斷以及對歷史經驗的分析 。

物業、廠房和設備

物業、廠房和設備按 成本列示，包括內部製造的設備。完成在建設備的成本不被視為公司財務狀況的 材料。(出於財務報告的目的)折舊撥備是使用 直線法在各自資產的使用壽命內記錄的。租賃改進按直線攤銷 按經濟壽命較短或各自租賃期限較短的時間攤銷。維護和維修費用在 發生時計入費用。

由於本公司業務的專業性，本公司對設備使用壽命的估計可能會在未來發生變化 。

商譽

該公司進行了包括 大量商譽和其他無形資產在內的收購。本公司採用收購會計收購法 ，其中要求確認商譽(即收購收購價超過 收購併確認的無形資產公允價值的部分)。我們每年(第四季度的第一天)和兩次年度測試之間測試我們的商譽減值，如果發生的事件或情況變化更有可能使資產的公允價值低於其賬面價值 。商譽在報告單位層面進行減值測試。截至2021年3月31日，公司有一個 報告單位。其他符合特定標準的無形資產將在其預計使用年限內攤銷。

從2017年開始，本公司在預期的 基礎上採用ASU No.2017-04，通過取消之前商譽減值測試的第二步 ，簡化了商譽減值的會計處理。 之前的商譽減值測試要求進行假設的購買價格分配來衡量商譽減值。在新準則下，公司將根據報告單位賬面金額超過其公允價值的部分計入減值費用 。

當 賬面金額超過報告單位的估計公允價值時，將確認減值費用。這些減值評估使用許多假設和估計 來確定減值損失，包括與未來收益相關的某些假設和估計。如果公司未能實現其盈利目標 ，這些減值評估所依據的假設和估計可能會受到不利影響，這可能會 導致資產減值費用，從而對經營業績產生負面影響。

2020年或截至2021年3月31日的季度沒有確認商譽減值損失 。

氣瓶保證金責任

鋼瓶押金負債包括 在公司資產負債表上的應計費用和其他流動負債，代表應支付給客户的 返還可再灌裝鋼瓶的金額。ARI向其客户收取氣瓶押金，這些氣瓶裝在可再灌裝的氣瓶中，裝運時含有 製冷劑氣體。ARI向客户收取的費用大約相當於一個相同尺寸的新鋼瓶的成本。 鋼瓶退回後，此責任將減少。鋼瓶押金責任作為ARI收購的一部分承擔 ，截至2021年3月31日和2020年12月31日的餘額分別為1,100萬美元和1,080萬美元。

銷售收入和成本

該公司的產品和服務 主要用於商用空調、工業加工和製冷系統。該公司的大部分收入是通過銷售製冷劑和工業氣體及相關產品實現的。該公司還從客户現場和內部提供的製冷劑管理 服務中獲得收入。該公司主要在美國境內開展業務。

本公司適用財務會計準則委員會關於收入確認的指導意見 ，該指導意見要求本公司確認收入的金額應反映本公司 預期有權獲得的對價，以換取轉讓給客户的商品或服務。在大多數情況下，公司與客户的合同 是客户的採購訂單，對客户的銷售價格是固定的。對於某些客户，公司 還可以簽訂銷售協議，概述適用於從 該客户收到的未來採購訂單的條款和條件框架。由於本公司與客户簽訂的合同通常針對單個客户採購訂單，因此合同期限通常不到一年。本公司與產品銷售相關的履約義務在 時間點履行，這可能發生在產品發貨或客户收到時，具體取決於安排的條款。本公司與回收和RefrigerantSide®服務相關的 履約義務通常在執行服務 時履行。因此，收入在產品發貨時記錄，或在某些情況下，在客户收到或完成服務時記錄。

2016年7月，該公司作為主承包商被美國國防後勤局(“DLA”) 授予了一份為期五年的合同，其中包括一份為期五年的續簽選項，用於管理、供應和銷售製冷劑、壓縮氣體、鋼瓶和相關服務。由於合同包含 多項履約義務，公司根據ASC 606對該安排進行了評估。該公司確定，根據合同提供的製冷劑銷售和管理服務均具有獨立價值。因此，與製冷劑銷售相關的履約義務 在某個時間點得到履行，主要是在客户收到並獲得產品控制權時。 與管理服務收入相關的履約義務隨着時間的推移得到履行，收入在提供管理服務期間以直線方式確認 。

銷售成本是根據 發運的產品或提供的服務的成本以及公司設施的相關直接運營成本來記錄的。一般而言，該公司為其客户提供與製冷劑和其他產品的交付相關的運輸和搬運服務 。公司選擇 實施ASC 606-10-25-18B，據此公司將運輸和處理作為履行轉讓貨物承諾的活動進行核算 。在公司向客户收取運費的範圍內，此類金額將作為收入的組成部分計入， 相應的成本將計入銷售成本的組成部分。

所得税

本公司在調整某些項目為財務報表目的報告的收入後，按法定企業所得税率 納税。當期所得税費用(福利)反映了 當前應納税或可扣除的收入和費用的納税結果。本公司採用資產負債法對遞延所得税進行會計處理 ，規定根據制定的税率和法律確認遞延所得税資產或負債， 根據資產和負債的財務和所得税報告基礎之間的差異確認遞延所得税資產或負債。

與公司 淨營業虧損結轉(“NOL”)相關的税收優惠在公司預期實現未來應納税 收入的程度上予以確認。根據美國國税局(Internal Revenue Service)的定義，由於之前的“控制權變更”，公司利用現有NOL的能力 受到一定的年度限制。在使用其NOL的範圍內，公司不會為此類收入繳納 税。但是，如果公司的淨收入(如果有)超過了每年的淨額限制，它將根據當時的法定税率繳納 所得税。此外，某些州不允許或限制NOL，因此 公司將負責某些州的所得税。

2010年3月27日，為應對新冠肺炎疫情，美國頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(簡稱CARE法案)。CARE法案，除其他事項外，允許NOL結轉 和結轉在2021年前開始的應税年度抵消100%的應税收入。此外，CARE法案允許將2018、2019年和2020年發生的NOL 轉回之前五個納税年度的每一年，以退還之前支付的所得税 税。此外，從2021年開始，100%的NOL利用率恢復到Pre-Care Act的限制，即應税收入的80%。 公司已評估其在結轉條款下的選項，並提出退款申請，從而獲得現金收益。此外， CARE法案加快了替代最低税收抵免的退款，以允許從2019年開始的納税 年度內全額退還任何剩餘的抵免金額。這些抵免最初是從2021年開始的納税年度全額退還的。因此，本公司在截至2020年3月31日的季度中初步記錄了與備選最低退税相關的47,000美元的税收優惠，並在截至2020年6月30日的季度中額外記錄了380,000美元的税收優惠。最後，CARE法案包含對從2019年和2020年開始的納税年度的商業利息限制 的修改。

截至2021年3月31日，該公司的NOL約為4580萬美元，其中4040萬美元沒有到期日，540萬美元將在2023年到期。截至2021年3月31日， 本公司約有3120萬美元的州税NOL將在不同年份到期。我們在 年第四季度按年度評估我們實現遞延税項資產收益的可能性，並因此評估估值津貼的需求，如果事件表明需要評估，我們會更頻繁地評估。在確定估值津貼的要求時，會考慮 歷史和預測的財務結果，以及所有其他可用的正面和負面證據。

如果有客觀和可核實的重大負面證據(例如近年來的累計虧損)，則很難得出不需要計入估值津貼的結論。 我們使用連續十二個季度的税前收益或虧損(經重大永久性賬面税差調整)以及 非經常性項目作為我們近年來累積業績的衡量標準。根據我們截至2018年12月31日、2019年 和2020年的評估，我們得出結論，由於遞延税資產未來不能完全變現的不確定性，我們在2018年記錄了約1130萬美元的估值津貼，由於額外虧損，我們在2019年、2020年和2021年3月31日增加了估值津貼，截至2021年3月31日的期末餘額為2100萬美元。

本公司評估不確定的税務狀況， 如果有的話，通過確定其是否更有可能在税務機關審查後維持下去。截至2021年3月31日 和2020年12月31日，該公司相信其沒有不確定的税務狀況。

普通股及等值股每股虧損

如果稀釋性普通股等價股(假設行使期權的普通股 股)在列報稀釋每股虧損時考慮使用庫存股方法。 用於確定每股淨虧損的股份對賬如下(千美元，未經審計)：

在截至 3月31日、2021年和2020年的三個月期間，由於某些期權的影響將是反稀釋的，因此某些期權的總價值分別為5,589,993股和7,042,377股，已被排除在稀釋股份的 計算之外。

估算和風險

按照美國公認會計原則 編制財務報表需要使用影響這些財務報表和腳註中報告的金額 的估計和假設。本公司認為這些會計估計在編制隨附的合併財務報表時非常重要 。該公司使用作出估計時可獲得的信息。但是， 如果使用不同的信息或假設(包括新冠肺炎不確定性的潛在影響)，這些估計值可能會發生實質性變化。 此外，這些估計值可能最終不會反映發生的最終交易的實際金額。本公司利用 內部和外部來源評估各種承諾和或有事項的潛在當前和未來負債。 如果假設或條件在未來發生變化，估計可能與最初的估計不同。

公司的幾項會計政策 涉及重大判斷、不確定性和估計。本公司的估計基於歷史經驗和在當時情況下被認為合理的各種 其他假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值作出 判斷的基礎。在不同的 假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。如果實際結果與管理層的判斷和估計不同，可能會對公司產生重大不利影響。本公司會持續評估其估計數字，包括但不限於有關其壞賬準備、存貨儲備、商譽及與其NOL及承擔及或有事項有關的遞延税項資產的 減值撥備的估計數字，包括但不限於 有關呆賬準備、存貨儲備、商譽及估值撥備的估計數字。關於應收貿易賬款，公司 根據付款歷史的歷史和預期趨勢以及客户履行義務的能力來估計必要的壞賬準備。對於庫存，公司評估其產品的當前和預期銷售價格 ，以確定是否有必要將庫存減記到可變現淨值。在確定本公司對其遞延税項資產的 估值免税額時，本公司評估其未來產生應税收入的能力。

該公司所處的行業受到嚴格監管，影響其業務的法規變化可能會影響其經營業績。目前，本公司從供應商及其客户處購買含氫氟氯烴(“HCFC”)和氫氟碳(“HFC”)製冷劑，以及可回收的製冷劑，主要是氟氯烴、氫氟碳和氯氟烴(“CFC”)。

如果公司無法採購足夠數量的製冷劑，或無法以商業合理的條款獲得製冷劑，或者公司銷售的製冷劑的需求和/或價格下降，公司可能會實現製冷劑銷售收入的減少，這 可能會對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。(br}如果公司不能獲得足夠數量的製冷劑，或者無法以商業合理的條款獲得製冷劑，或者公司銷售的製冷劑的需求和/或價格下降，則公司可能會實現製冷劑銷售收入的減少，這可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

本公司面臨各種法律訴訟。 本公司評估與每個訴訟相關的是非曲直和潛在責任。此外，公司估計與這些事項相關的潛在 責任(如果有)。如果這些估計不準確，或未來情況發生變化，公司可能會變現負債，這可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。 公司可能會實現負債，這可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

長期資產減值

每當事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司就審查長期資產的減值 。將持有和使用的資產的可回收性 通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未來淨現金流進行比較來衡量 。如果該等資產被視為減值，應確認的減值以該資產的賬面值 超出該資產的公允價值的金額計量。待處置資產以賬面值或 公允價值減去出售成本中較低者為準。

近期會計公告

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，《金融工具信用損失計量 》，修訂了 範圍內金融工具信用損失核算的指導意見；2018年11月，發佈了ASU No.2018-19，並於2019年4月發佈了ASU No.2019-04， 發佈了ASU No.2019-05，並於2019年11月發佈了ASU No.2019-11，分別對標準進行了修訂。新準則 引入了一種基於預期損失的方法來估計某些類型金融工具的信用損失，並修改了可供出售債務證券的減值模型 。估計信貸損失的新方法(稱為當前預期 信貸損失模型)適用於以攤銷成本和某些其他工具計量的大多數金融資產，包括貿易和其他 應收賬款、貸款、持有至到期的債務證券、租賃淨投資和表外信貸敞口。本ASU在2022年12月15日之後的會計年度(包括這些會計年度內的過渡期)生效，並允許提前採用。 實體必須將該標準的規定作為累積效果調整應用於自採用本指南的第一個報告期開始的留存收益 。該公司仍在評估這一ASU的影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04， 其中免除了會計分析和影響，否則可能需要對參考匯率改革 所需的協議進行修改。它還提供了可選的權宜之計，以便在某些對衝關係受到參考匯率改革影響的情況下繼續進行套期保值會計 。此可選指南立即生效，有效期至2022年12月31日 。我們正在評估參考匯率改革和相關指南的採納將對我們的財務報表產生的影響。

2020年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06，“債務-具有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自身股權中的合約 (分主題815-40)：實體自身股權中可轉換工具和合同的會計處理”，其目的是 通過取消分主題470-20中的某些分離模式，債務-債務轉換 ，來簡化可轉換工具的會計處理該聲明適用於財政年度和這些財政年度內的過渡期 ，從2021年12月15日之後開始，允許提前採用。我們目前正在 評估ASU 2020-06條款對我們財務報表的影響。

注2-公允價值

ASC子主題820-10將公允價值定義為在計量日期 在市場參與者之間有序交易時收到的出售資產或支付轉移負債的 價格。本公司經常使用市場參與者在為資產或負債定價時使用的某些假設， 包括有關風險和/或估值技術投入中固有風險的假設。這些輸入可以是容易觀察到的， 市場證實的，或者通常看不到的輸入。該公司利用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入 ，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。根據估值技術中使用的可觀察輸入，本公司須 根據公允價值層次提供信息。

公允價值層次結構將用於確定公允價值的信息的質量和 可靠性分為以下三大級別：

第1級：在活躍市場交易的資產和負債的估值 來自涉及相同資產或負債的市場交易的現成定價來源。

第2級：在不太活躍的交易商或經紀市場交易的資產和負債的估值 。估值從第三方定價服務獲得，用於相同或 相似的資產或負債。

第三級：資產和負債的估值 在確定分配給此類資產或負債的公允價值時使用的假設和預測中包括某些不可觀察到的投入。

如果公允價值計量的確定基於公允價值層次的不同級別的輸入，則整個公允價值計量所在的公允價值層次中的級別基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低級別的輸入。 本公司對特定輸入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷 ，並考慮資產或負債的特定因素。

注3--庫存

庫存包括以下內容：

附註4--財產、廠房和設備

物業、廠房和設備的要素 如下：

截至2021年3月31日和 2020年3個月的折舊費用分別為80萬美元和110萬美元。

附註5-租契

該公司與 簽訂了各種租賃協議，期限長達11年，包括建築物和各種設備的租賃。某些租賃包括購買、終止 或延長一年或多年的選項。當合理地確定期權將被行使時，這些期權將包括在租賃期內。

開始時，本公司決定一項安排 是否包含租約，以及該租約是否符合融資或經營租約的分類標準。公司的一些 租賃安排包含租賃部分(例如最低租金支付)和非租賃部分(例如公共區域維護、費用、 公用事業和物業税)。公司選擇了過渡指南允許的一攬子實踐權宜之計， 使我們能夠繼續執行我們的歷史租賃分類、我們對合同是否包含租賃的評估，以及我們對採用新標準之前存在的任何租賃的初始 直接成本。我們還選擇合併租賃和非租賃組成部分 ，將初始期限為12個月或更短的租賃保留在資產負債表之外，並在 合併運營報表中以直線方式確認租賃期限內的相關租賃付款。本公司的租賃協議不包含 任何重大剩餘價值、擔保或重大限制性契約。

經營租賃計入綜合資產負債表中的使用權 資產、應計費用和其他流動負債以及長期租賃負債。這些資產 和負債在開始日期根據租賃期內剩餘租賃付款的現值使用 本公司的擔保增量借款利率或隱含利率(如果容易確定)確認。初始期限為12個月或以下的短期經營租賃不會記錄在資產負債表中。經營性租賃的租賃費用按租賃期內的 直線確認。可變租賃費用在產生這些付款義務的期間確認 。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，營業租賃費用分別為80萬美元和70萬美元 ，分別計入綜合營業報表的銷售、一般和管理費用 。

下表提供了有關 截至2021年3月31日公司經營租賃產生的現金流的金額、時間和不確定性的信息。

資產負債表分類

其他資料

現金流

在截至2021年3月31日的三個月裏，為包括在經營租賃負債現值 中的金額支付的現金為80萬美元，幷包括在經營 現金流中。

附註6-商譽和無形資產

商譽是指購買價格超過按購買法會計核算的企業合併中取得的淨資產的公允價值的部分。

截至2021年3月31日和截至2020年12月31日的年度未確認商譽減值損失 。根據對商譽和無形資產進行減值評估的結果，管理層得出結論，本公司商譽的公允價值超過賬面價值， 沒有與無形資產相關的減值指標。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司 擁有4780萬美元的商譽。

該公司的其他無形資產包括：

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的攤銷費用為70萬美元。當 環境中的事件或變化表明一項資產或資產組的賬面金額可能無法收回時，無形資產就會被審查減值。

注7-以股份為基礎的薪酬

基於股票的薪酬是指授予員工、非員工、高級管理人員和董事的基於股票的獎勵(通常是股票期權或股票授予)相關的 成本。基於股份的 薪酬在授予日以授予日的估計合計公允價值為基礎進行計量，該金額 在必要的服務期內以直線方式(扣除估計沒收)計入補償費用。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，基於股份的薪酬支出分別為40萬美元和10萬美元，分別反映在綜合運營報表中的銷售、一般和行政費用 中。

基於股票的獎勵歷來作為股票期權 ，最近也作為股票授予，根據本公司股票期權和股票激勵計劃(統稱為“計劃”)的條款 發行，如下所述。該計劃可由董事會或董事會薪酬委員會管理，也可由董事會根據計劃規定從其成員中任命的另一個委員會管理。目前， 計劃由公司董事會薪酬委員會管理。截至2021年3月31日，根據未來股票期權授予或其他基於股票的獎勵的發行計劃，可獲得3786,653股公司普通股 。

股票期權獎勵允許接受者 以固定價格購買公司普通股股票，通常以與授予之日公司 股票價格相等的行使價授予。通常，本公司的股票期權獎勵從授予之日起立即授予至兩年，合同期限從三年至十年不等。根據計劃授予的ISO不得以低於授予日普通股公平市值的價格 (如果持有公司10%或更多有表決權股票的人，則為公平市值的110%)授予。根據該計劃授予的非限制性期權不得以低於普通股公允市場價值的 價格授予。根據該計劃授予的期權自授予之日起不超過十年(如果是授予持有本公司10%或以上有表決權股票的人士的ISO，則為五年 年)。

自2014年9月17日起，本公司 通過其2014年股票激勵計劃(“2014計劃”)，根據該計劃，預留3,000,000股普通股供發行 (I)行使期權(根據守則指定為ISO或非限定期權)，或(Ii)作為股票、遞延 股票或其他基於股票的獎勵。根據2014年計劃，可向公司員工和高級管理人員發放ISO。非限定期權、 股票、遞延股票或其他基於股票的獎勵可授予公司的顧問、董事(無論他們是否為員工)、員工 或高級管理人員。股票增值權也可以與股票期權同時發行。除非2014計劃提前終止 ，否則根據2014計劃授予期權或其他獎勵的能力將於2024年9月17日到期。

自2018年6月7日起，本公司採納了其2018年股票激勵計劃(“2018計劃”)，根據該計劃，預留4,000,000股普通股以供發行 (I)行使期權(根據守則指定為ISO或非限定期權)，或(Ii)作為股票、遞延股票或其他基於股票的獎勵。根據2018年計劃，可向公司員工和高級管理人員發放ISO。非限定期權、 股票、遞延股票或其他基於股票的獎勵可授予公司的顧問、董事(無論他們是否為員工)、員工 或高級管理人員。股票增值權也可以與股票期權同時發行。除非2018計劃提前終止 ，否則根據2018計劃授予期權或其他獎勵的能力將於2028年6月7日到期。

自2020年6月11日起，本公司採納了其2020年股票激勵計劃(“2020計劃”)，根據該計劃，預留3,000,000股普通股以供發行 (I)行使期權(根據守則指定為ISO或非限定期權)，或(Ii)作為股票、遞延股票或其他基於股票的獎勵。根據2020年計劃，可向公司員工和高級管理人員發放ISO。非限定期權、 股票、遞延股票或其他基於股票的獎勵可授予公司的顧問、董事(無論他們是否為員工)、員工 或高級管理人員。股票增值權也可以與股票期權同時發行。

除非2020計劃提前終止，否則根據2020計劃授予期權或其他獎勵的能力將於2030年6月11日到期。

所有股票期權均已授予員工 和非員工，行使價等於或高於授予日的市值。

公司在授予日使用Black-Scholes期權定價模型確定基於股票的 獎勵的公允價值，並採用簡化方法計算基於股票的獎勵的預期壽命 。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，分別授予了購買415,478股和0股普通股的期權。

根據公司計劃在指定時期內發行的股票期權活動摘要 如下：

以下是的加權平均合同壽命(以年為單位)和2021年3月31日的加權平均行使價格：

截至2021年3月31日和2020年12月31日，未償還期權的內在價值分別為310萬美元和70萬美元。

截至2021年3月31日和2020年12月31日未授予期權的內在價值分別為25,676美元和0美元。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內， 行使的期權內在價值分別為49,050美元和0美元。

附註8--短期和長期債務

短期債務和長期債務的要素如下 ：

循環信貸安排

2019年12月19日，Hudson Technologies Company(“HTC”)、Hudson Holdings，Inc.(“Holdings”)和Aspen製冷劑，Inc.(“ARI”)， 作為借款人(統稱為“借款人”)和Hudson Technologies，Inc.(“本公司”)作為擔保人， 根據與富國銀行(Wells Fargo Bank)簽訂的信貸協議(“富國銀行貸款”)(作為行政代理)和{

根據富國銀行融資機制的條款，借款人可隨時借款最多6,000萬美元，包括最高額度為6,000萬美元的循環貸款，以及根據借款人的合格應收賬款和 合格存貨的未償還金額計算的借款基數(以較小者為準)，如富國銀行融資機制所述。富國銀行貸款還包括500萬美元的週轉額度貸款和200萬美元的信用證。

根據富國銀行貸款 借款的金額由借款人用於償還其先前循環信貸安排下的現有循環債務，償還定期貸款安排(定義見下文)項下的某些本金 金額，並可用於營運資金需求、某些允許的收購，以及 償還信用證項下的提款。

富國銀行貸款的利息 在每個月的第一天到期支付。有關貸款的利息費用是根據當月未償還貸款的實際本金金額 計算的，年利率等於(A)基本利率貸款，(I)年利率 之和等於(1)聯邦基金利率加0.5%，(2)一個月LIBOR加1.0%，和(3)富國銀行的最優惠商業貸款利率。加上(Ii)1.25%至1.75%之間，視乎每月平均未支取貸款而定；及(B)就LIBOR利率貸款而言，LIBOR利率加2.25%至2.75%之和，視乎每月平均未支取貸款而定。

關於富國銀行貸款的關閉，本公司還於2019年12月19日簽訂了一份擔保及擔保協議(“Revolver Guaranty and Security Agreement”)，根據該協議，本公司及若干附屬公司無條件擔保借款人作為循環貸款人的代理人向富國銀行支付並履行 所欠的所有債務。 本公司與富國銀行簽訂了一份日期為2019年12月19日的擔保及擔保協議(“Revolver Guaranty and Security Agreement”)，根據該協議，本公司及若干附屬公司無條件擔保借款人作為循環貸款人的利益向富國銀行支付及履行 所欠的所有債務。根據Revolver Guaranty 和擔保協議，借款人、本公司和其他十家子公司為富國銀行貸款機構 的利益向代理商授予幾乎所有其各自資產的擔保權益，包括應收賬款、設備、一般無形資產(包括知識產權)、庫存、附屬股票、不動產和某些其他資產。Revolver Guaranty and Security Agreement 還規定，如果富國銀行貸款項下的違約事件 發生，或者富國銀行貸款項下未提取的可獲得性在任何時間低於900萬美元，代理商將獲得對借款人的某些銀行賬户的控制權。

富國銀行融資機制包含財務 契約，要求公司始終保持至少500萬美元的最低流動資金(定義為富國銀行融資機制下的可獲得性加上 不受限制的現金)，其中至少300萬美元必須來自可獲得性。富國銀行融資機制 還包含一項彈性契約，該契約僅在未能維持至少750萬美元的未提取可用時生效，要求本公司自契約觸發前一個月開始的每個連續12個 財政月結束時，維持不低於1.00至1.00的固定費用覆蓋率(FCCR)。FCCR(根據富國銀行貸款的定義) 是(A)該期間的EBITDA減去該期間的未融資資本支出，與(B)該期間需要支付的利息支出(實物利息、融資費用攤銷和其他非現金 利息支出除外)、(Ii)預定本金支付(但不包括與未償還循環貸款有關的本金支付)的總額 的比率 必須在 期間繳納的地方所得税(前提是，收到的任何退税應適用於支付該等税款的現金支出的期間)， (Iv)在該期間支付的所有限制性付款(如富國銀行貸款的定義)，以及(V)在沒有從該期間的EBITDA中扣除的範圍內，必須在該期間就任何養老金的任何資金短缺或資金短缺而支付的所有款項 。 (Iv)在此期間支付的所有限制性付款(如富國銀行貸款的定義)，以及(V)在該期間未從EBITDA中扣除的就任何養老金的任何資金短缺或資金短缺而要求在該期間支付的所有款項 在借款人連續兩個月遵守《FCCR公約》後，該公約即告失效。

富國銀行貸款還包含與公司和借款人有關的慣例 非金融契約，包括對借款人支付普通股或優先股股息能力的限制 ，還包括某些違約事件，包括付款違約、違反陳述和擔保 、契約違約、與其他債務的交叉違約、破產和無力償債事件、某些ERISA事件、超過指定金額的判決 、擔保減損和控制權變更富國銀行貸款工具還包含下述定期貸款工具第四修正案中包含的某些契約 。

2020年4月23日，借款人、本公司及其子公司與富國銀行簽訂了信貸協議第一修正案(“第一修正案”)。第一個 修正案授權本公司及其子公司根據冠狀病毒援助、救濟和 經濟保障法(“CARE法案”)承擔最高250萬美元的債務，幷包含有關根據富國銀行融資機制處理此類收益和任何 潛在債務減免的其他條款。

富國銀行貸款的承諾 將於2022年12月19日到期，貸款的全部未償還本金以及應計和未付利息將於2022年12月19日到期並全額支付，除非承諾終止，貸款的未償還本金在違約事件發生後更早加速 。

定期貸款安排

於二零一七年十月十日，HTC、Holdings及ARI 為借款人，而本公司為擔保人，根據與美國銀行全國協會簽訂的定期貸款信貸及安全協議(經修訂，“定期貸款安排”)、作為行政代理及抵押品代理(“定期貸款代理”) 及由FS Investments及其後可能成為定期貸款安排一方的其他貸款人提供的資金(“定期 貸款貸款人”)承擔責任。

根據定期貸款安排的條款， 借款人立即根據定期貸款(“定期貸款”)借入1.05億美元。

定期貸款將於2023年10月10日到期。 定期貸款的利息一般在適用於此類歐洲美元 利率貸款的利息期的最後一天和定期貸款工具的最後一天(視情況而定)中較早的日期支付。利息按歐洲美元利率 (定義見定期貸款安排)加10.25%的年利率支付。借款人有權選擇在定期貸款工具期限內不超過五個財政季度內，通過將 該金額加到定期貸款本金中，每年支付3.00%的實物利息。

借款人和本公司為定期貸款出借人的利益向定期貸款代理授予幾乎所有其各自資產的擔保權益，包括應收賬款、 設備、一般無形資產(包括知識產權)、庫存、附屬股票、不動產和某些其他資產。

定期貸款工具包含財務契約 ，要求公司保持特定的總槓桿率(“TLR”)，並在本財季的最後一天進行測試。 定期貸款工具中定義的TLR是截至該財季最後一天的連續四個財政季度的(A)融資債務與(B)EBITDA的比率。融資債務(定義見定期貸款工具)包括根據富國銀行貸款工具和定期貸款工具借入的金額 ，以及資本化租賃義務和自創建之日起一年以上到期的借款 的其他債務。截至2021年3月31日和2020年12月31日，TLR分別約為6.18比1和5.84比1。

定期貸款工具還包含與本公司和借款人有關的慣例 非金融契約，包括對其支付普通股或優先股股息的能力的限制 ，還包括某些違約事件，包括付款違約、違反陳述和擔保、 契約違約、與其他義務的交叉違約、破產和無力償債事件、某些ERISA事件、超過指定金額的判決 、擔保減損和控制權變更。(br}=

就結束定期貸款 融資而言，本公司亦於二零一七年十月十日訂立擔保及保證協議(“定期貸款擔保”)， 據此，本公司確認無條件擔保借款人 作為定期貸款貸款人利益的代理人支付及履行其欠定期貸款代理的所有債務。

定期貸款代理人和代理人簽訂了一項債權人間協議，規定借款人和擔保人授予的擔保權益在抵押品中的相對優先權 ，規定代理人對應收賬款、存貨、存款 賬户和某些其他資產(“循環信用優先抵押品”)享有優先擔保權益，定期貸款代理人對設備、不動產、子公司的股本和某些其他資產享有優先擔保權益(“定期貸款{

2019年12月19日，HTC、Holdings和ARI 作為借款人，本公司作為擔保人，與作為抵押品代理和行政代理的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)及其下的各貸款人 簽訂了定期貸款信用和擔保協議的豁免和第四修正案( “第四修正案”)。

第四修正案免除了金融契約 在2019年6月30日和2019年9月30日的違約，並修訂了日期為2017年10月10日的定期貸款信貸和擔保協議(按先前修訂的定期貸款安排)，在指定日期重置 定期貸款安排中所載的最高總槓桿率契約如下：(I)2019年9月30日-15.67：1.00；(Ii)2019年12月31日 -14.54：1.00；(Iii)3月(Iv)2020年6月30日-10.87：1.00；(V)9月30日，2020年-8.89：1.00；(Vi)2020年12月31日-8.89：1.00；(Vii)2021年3月31日-7.75：1.00；(Viii)2021年6月30日 -7.03：1.00；(Ix)2021年9月30日-6.08：1.00；(X)2021年12月31日-5.36：1.00。第四修正案還將最低流動性要求(包括現金加上借款人循環貸款工具的未提取可獲得性)重新設置為500萬美元，按月計算。此外，第四修正案增加了截至 指明日期的最低LTM調整後EBITDA契約如下：(I)2019年9月30日-788.7萬美元；(Ii)2019年12月31日-795.4萬美元； (Iii)2020年3月31日-735.9萬美元；(Iv)2020年6月30日-1174.5萬美元；(V)2020年9月30日-1202.1萬美元；(Vi)2020年12月31日-1235.9萬美元。(Viii)2021年6月30日-1456.6萬美元；(Ix)2021年9月30日-1543.1萬美元；以及(X)2021年12月31日-1626.7萬美元。

第四修正案還(I)延續了對收購和股息的 限制，(Ii)要求在執行第四修正案時償還本金14,000,000美元 和(Iii)將預定的季度本金償還增加到562,000美元，從2020年3月31日起生效 從2020年12月31日起生效 1,312,000美元。

第四修正案還終止了向定期貸款貸款人支付的退出費 ，該費用本應在(X)全額償還定期貸款或(Y)加速定期貸款的較早發生時以現金全額支付。作為退場費的替代，第四修正案恢復了等於預付本金以下百分比的保費 ，具體取決於預付日期：(I)2020年3月31日至2020年3月31日-0.50%；(Ii)2020年4月1日至2021年3月31日-2.50%；以及(Iii)2021年4月1日起 及之後的-5.00%。

第四修正案還增加了一項新的 公約，規定如果定期貸款工具中包含的金融契約被違反或未能 支付所需的本金償還(“觸發事件”)，則在觸發事件發生後六個月或之前，公司 應啟動程序，以(X)出售其業務和/或資產，和/或(Y)完成與 關於定期貸款工具的再融資交易(“交易”)，每項交易均為(X)出售其業務和/或資產，和/或(Y)完成與 關於定期貸款融資工具的再融資交易(“交易”)。並要求在任何情況下，交易應在觸發事件的十八(18)個月 週年紀念日或之前完成。

作為執行及交付第四修正案的截止條件 ，本公司須：(I)以定期貸款工具貸款人可接受的方式修訂其章程； (Ii)委任兩名新的獨立董事(“特別董事”)；及(Iii)支付定期貸款工具項下未償還貸款金額0.50%的 修訂費用。

2020年4月23日，HTC、Holdings和ARI 作為借款人，ARI 作為擔保人和擔保人，與作為抵押品代理和行政代理的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)及其下的各種貸款人簽訂了定期貸款信貸和擔保協議第五修正案(“第五修正案”)。 第五修正案授權本公司及其子公司根據CARE法案產生高達250萬美元的債務，幷包含有關處理此類收益的 其他條款。 第五修正案授權本公司及其子公司根據CARE法案產生高達250萬美元的債務，幷包含有關如何處理此類收益的 其他條款。 第五修正案授權本公司及其子公司根據CARE法案產生最高250萬美元的債務

本公司根據會計準則編纂(“ASC”)470“債務”的規定對第四次和第五次修訂進行評估 ，以確定修訂是否 (1)問題債務重組，如果不是，(2)債務的修改或清償。本公司的結論是，由於取消了退出費用，第四修正案在會計上是一項有問題的債務重組；因此，本公司額外資本化了 50萬美元的遞延融資成本，這些成本將在剩餘期限內攤銷。經修訂的定期貸款的未來未貼現現金流 超過賬面價值，因此，沒有確認收益，也沒有對債務的賬面價值進行調整。

截至2021年3月31日，公司遵守了富國銀行貸款和定期貸款融資(經修訂)下的所有契約。

公司在未來幾個季度遵守這些公約的能力可能會受到公司無法控制的事件的影響，包括一般經濟條件、天氣 條件、法規和製冷劑定價。因此，我們不能保證在未來 期間我們將繼續遵守。

本公司相信，通過運營的預期現金流和富國銀行融資機制下的可用資金，本公司在可預見的未來將能夠滿足 營運資金需求。 富國銀行融資機制下的預期現金流和可用資金將滿足其營運資金需求。任何意想不到的費用，包括但不限於公司購買的製冷劑成本增加、運營費用增加或未能實現公司RefrigerantSide®服務的預期收入 和/或未來可能出現的製冷劑銷售或額外的擴張或收購成本，都將對公司未來的資本需求產生不利影響。不能保證公司的建議或未來計劃是否成功，因此， 公司可能比預期更早需要額外資本，這些資本可能無法以可接受的條款獲得，或者根本無法獲得。

CARE法案貸款

根據CARE 法案，本公司於2020年4月23日根據Paycheck Protection Program(“PPP”)從子午線銀行獲得247.5萬美元的貸款。這筆貸款期限為兩年，無擔保，年利率固定為1%，前六個月的本金和利息延期 。由於新冠肺炎疫情的影響，本公司在申請貸款時基於引入資本市場和影響本公司客户的行業的不確定性程度，以及本公司削減開支為持續運營提供資金的 依賴，做出了善意的斷言 。購買力平價貸款收益部分用於幫助抵消立法規定的工資成本 。PPP貸款的全部或部分可由美國小企業管理局(SBA) 在公司提出申請並根據SBA要求提交支出文件後免除。根據CARE法案，貸款 可用於記錄的工資成本和其他承保範圍(如租金支付、抵押貸款利息和 公用事業)的總和(視情況而定)。本公司已申請貸款寬免，並打算遵守 法例中的貸款寬免條款，但不能保證本公司將根據目前的指導方針獲得貸款的全部寬免。

車輛和設備貸款

本公司不時簽訂各種車輛和設備貸款 。這些貸款在2021年7月之前每60個月支付一次，利息從 0.0%到8.3%不等。截至2021年3月31日，所有此類貸款均已全額償還。

資本租賃義務

本公司根據已被歸類為資本租賃的租賃，於2021年3月31日租賃賬面淨值最低的某些設備。

本公司長期債務和資本租賃義務的計劃到期日如下：

附註9-關聯方交易

Stephen P.Mandracchia在2019年5月3日之前一直擔任公司法律和監管副總裁兼祕書，從那時起一直擔任公司的諮詢 角色，直至2020年8月31日。從2019年5月6日到2019年12月31日，曼德拉奇亞先生每月收取10,000美元的諮詢費，從2020年1月1日起，這筆費用增加到每月12,000美元。Mandracchia先生是已故公司前董事會主席兼首席執行官Kevin J.Zugibe的妹夫 。自2020年9月1日起，曼德拉契亞先生成為公司董事會成員。

項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

本節 和本表格10-Q中其他部分包含的某些陳述構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述涉及許多已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致公司的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績 或成就大不相同。這些因素包括但不限於：影響行業的 法律法規的變化、製冷劑需求和價格的變化(包括不利的市場條件 對製冷劑需求和價格產生不利影響)、公司採購製冷劑的能力、監管和 經濟因素、季節性、競爭、訴訟、公司未來可獲得的供應商或客户安排的性質、不利的天氣條件、現有產品和服務可能的技術過時、 長期資產賬面價值的可能減少，對其資產使用年限的估計，潛在的環境責任，客户集中度， 獲得融資的能力，滿足我們融資機制下的財務契約的能力， 將產品和服務推向市場的任何延誤或中斷，任何必要的許可證和來自政府實體和第三方的授權的及時提供，以及與在美國境外開展業務有關的因素，包括法律、法規和政策的變化。 包括通貨膨脹、利息和貨幣匯率在內的本公司可能尋求開展業務的國家/地區 , 公司成功地將從第三方收購的任何資產整合到其運營中的能力、當前新冠肺炎疫情的影響以及公司在截至2020年12月31日的年度報告中以及公司隨後提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中詳細描述的其他風險。 “相信”、“預期”、“預期”、“可能”、“計劃”、“應該”等表述均為前瞻性表述。提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性的 聲明，這些聲明僅説明聲明發表之日的情況。

新冠肺炎大流行的影響

在截至2020年12月31日的年度和 截至2021年3月31日的三個月期間，一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的影響 以及世界各國政府試圖遏制病毒傳播的相關行動對全球經濟產生了實質性影響 。

為了應對新冠肺炎爆發和業務中斷 ，我們有四個主要優先事項：

我們在“關鍵基礎設施 行業”中運營，是美國政府定義的基本業務，因為我們向政府以及批發和零售組織採購、加工、服務和交付製冷劑 ，這些組織還為全美的住宅和商業機構提供服務 。雖然美國和美國的經濟狀況受到了影響，但我們一直在有效地運營我們的 業務，包括：

截至本申請日期，我們已 啟動應急計劃。我們部署了國家和區域團隊來監測迅速發展的局勢，並 建議採取緩解風險的行動；我們實施了旅行限制；我們正在遵循社會距離做法。我們 正在努力遵循當局和衞生官員的指導，包括但不限於要求員工適當佩戴 口罩和其他防護服，並在System 設施實施額外的清潔和衞生程序。

在危機時刻，業務連續性和 適應客户需求至關重要。我們開發了系統範圍的知識共享例程和流程，其中包括 管理任何供應鏈挑戰。截至本申請之日，對我們採購或分銷我們的產品和服務的能力沒有任何實質性影響。我們正以最快的速度為受新冠肺炎影響的客户提供最佳服務，並確保關鍵渠道有充足的 庫存水平。我們已轉向更遠程、更無紙化的客户付款和收據選項，包括ACH 付款。

關鍵會計政策

本公司對其財務狀況和經營業績的討論和分析基於其綜合財務報表，該報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制這些合併財務報表需要 公司做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷 。本公司的幾項會計政策涉及重大判斷、不確定性和估計。 本公司根據歷史經驗和其他各種被認為在 情況下合理的假設進行估計，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎。 本公司的估計基於歷史經驗和其他各種被認為在 情況下是合理的假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎。實際結果 在不同的假設或條件下可能與這些估計值不同。如果實際結果與管理層 的判斷和估計不同，可能會對公司產生重大不利影響。本公司會持續評估其估計數字， 包括但不限於與其存貨儲備有關的估計數字，以及與淨營業虧損結轉(“NOL”)及商譽及無形資產有關的遞延税項資產的估值撥備 。

庫存

對於庫存，公司評估其產品的當前 和預期銷售價格，以確定是否有必要將庫存減記到可變現淨值。可實現淨值 代表正常業務過程中的估計銷售價格，較難合理預測的完工和處置成本。 是否需要減記可實現淨值主要受我們銷售的製冷劑 氣體的市場價格影響。大宗商品價格通常受到一系列我們無法控制的因素的影響，包括天氣、季節性、供應的可用性和充分性、政府監管和政策以及一般政治和經濟條件。任何時候， 我們的庫存水平都可能很高。

商譽

該公司進行了包括 大量商譽和其他無形資產在內的收購。本公司採用收購會計收購法 ，其中要求確認商譽(即收購收購價超過 收購併確認的無形資產公允價值的部分)。我們每年(第四季度的第一天)和兩次年度測試之間測試我們的商譽減值，如果發生的事件或情況變化更有可能使資產的公允價值低於其賬面價值 。其他符合特定標準的無形資產將在其預計使用年限內攤銷。

從2017年開始，本公司在預期的 基礎上採用ASU No.2017-04，通過取消之前商譽減值測試的第二步 ，簡化了商譽減值的會計處理。 之前的商譽減值測試要求進行假設的購買價格分配來衡量商譽減值。在新準則下，公司根據報告單位的賬面價值超出其公允價值記錄減值費用。當賬面金額超過報告單位的估計公允價值時，將確認減值費用。這些減值評估使用許多假設 和估計來確定減值損失，包括與未來收益相關的某些假設和估計。如果公司 沒有實現其盈利目標，這些減值評估所依據的假設和估計可能會受到不利影響， 這可能會導致資產減值費用，從而對經營業績產生負面影響。

2020年或截至2021年3月31日的季度沒有確認商譽減值損失 。

其他無形資產

具有可確定壽命的無形資產按當前資產的預計使用壽命進行攤銷 ，從3年到13年不等。公司每年都會對這些有用的壽命進行評估，以確定它們是否反映了未來的可變現價值。

所得税

2010年3月27日，為應對新冠肺炎疫情，美國頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(簡稱CARE法案)。CARE法案，除其他事項外，允許NOL結轉 和結轉在2021年前開始的應税年度抵消100%的應税收入。此外，CARE法案允許將2018、2019年和2020年發生的NOL 轉回之前五個納税年度的每一年，以退還之前支付的所得税 税。此外，從2021年開始，100%的NOL利用率恢復到Pre-Care Act的限制，即應税收入的80%。 公司已評估其在結轉條款下的選項，並提出退款申請，從而獲得現金收益。此外， CARE法案加快了替代最低税收抵免的退款，以允許從2019年開始的納税 年度內全額退還任何剩餘的抵免金額。這些抵免最初是從2021年開始的納税年度全額退還的。因此，本公司在截至2020年3月31日的季度中初步記錄了與備選最低退税相關的47,000美元的税收優惠，並在截至2020年6月30日的季度中額外記錄了380,000美元的税收優惠。最後，CARE法案包含對從2019年和2020年開始的納税年度的商業利息限制 的修改。

截至2021年3月31日，該公司的NOL約為4580萬美元，其中4040萬美元沒有到期日，540萬美元將在2023年到期。截至2021年3月31日， 本公司約有3120萬美元的州税NOL將在不同年份到期。我們在 年第四季度按年度評估我們實現遞延税項資產收益的可能性，並因此評估估值津貼的需求，如果事件表明需要評估，我們會更頻繁地評估。在確定估值津貼的要求時，會考慮 歷史和預測的財務結果，以及所有其他可用的正面和負面證據。

如果有客觀和可核實的重大負面證據(例如近年來的累計虧損)，則很難得出不需要計入估值津貼的結論。 我們使用連續十二個季度的税前收益或虧損(經重大永久性賬面税差調整)以及 非經常性項目作為我們近年來累積業績的衡量標準。根據我們截至2018年12月31日、2019年 和2020年的評估，我們得出結論，由於遞延税資產未來不能完全變現的不確定性，我們在2018年記錄了約1130萬美元的估值津貼，由於額外虧損，我們在2019年、2020年和2021年3月31日增加了估值津貼，截至2021年3月31日的期末餘額為2100萬美元。

本公司評估不確定的税務狀況， 如果有的話，通過確定其是否更有可能在税務機關審查後維持下去。截至2021年3月31日 和2020年12月31日，該公司相信其沒有不確定的税務狀況。

概述

該公司是供暖、通風、空調和製冷(“HVACR”)行業可持續 製冷劑產品和服務的領先供應商。近 三十年來，我們已成為美國最大的製冷劑回收商之一，通過數百萬美元的工廠投資和先進的分離技術回收各種製冷劑，並將其恢復到空調、供暖和製冷研究所(“AHRI”)標準 ，以重新用作經認證的翡翠製冷劑™，從而展示了我們對客户和環境的承諾。 我們對工廠和先進的分離技術進行了數百萬美元的投資，以回收各種製冷劑，並將其恢復到空調、供暖和製冷研究所(“AHRI”)的標準 ，從而成為美國最大的製冷劑回收商之一。

該公司的產品和服務主要 用於商業空調、工業加工和製冷系統，包括製冷劑和工業氣體銷售， 製冷劑管理服務主要包括製冷劑回收和冷凍劑回收，以及在客户的 現場執行的Side®服務，包括系統去污以去除水分、油類和其他污染物。

製冷劑銷售繼續佔公司收入的很大一部分 。

該公司還向各種工業客户 銷售工業氣體，主要銷售給美國軍方或與其相關的用户。2016年7月，該公司作為主承包商獲得了一份由美國國防後勤局(DLA)授予它的為期五年的固定價格合同，其中包括一份為期五年的續訂選擇權，用於管理和供應制冷劑、壓縮氣體、鋼瓶和相關物品給美國 軍事指揮和設施、聯邦文職機構和外國軍隊。主要用户包括美國陸軍、海軍、空軍、海軍陸戰隊和海岸警衞隊。我們與DLA的合同將於2021年7月到期，除非DLA 行使五年續約選擇權。儘管我們目前預計DLA會續簽協議，但不能保證協議會續簽。

經營成果

截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月相比

截至2021年3月31日的三個月期間的收入為3380萬美元，比2020年同期的3640萬美元減少了260萬美元，降幅為7%。大部分差異 是由於銷量下降，但部分被銷售的某些製冷劑的較高售價所抵消。從2020年3月下旬開始，新冠肺炎病毒大流行對我們的經濟產生了負面影響，包括全美各地的辦公樓、健身房、學校和大學等公共場所關閉，對我們的終端市場和製冷劑的總體需求產生了負面影響。

截至2021年3月31日的三個月期間的銷售成本為2460萬美元，佔銷售額的73%。截至2020年3月31日的三個月內，銷售成本為2,800萬美元 ，佔銷售額的77%。銷售成本百分比從77%降至73%的主要原因是，與2020年第一季度相比，2021年第一季度銷售的某些製冷劑的銷售價格更高，成本更低 。

截至2021年3月31日的三個月內，銷售、一般和行政(SG&A) 費用為670萬美元，比2020年可比期間報告的730萬美元減少了60萬美元 。SG&A的減少主要是由於專業費用的減少，但股票薪酬費用的增加 部分抵消了這一影響。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 期間的攤銷費用均為70萬美元。

截至2021年3月31日的三個月期間的利息支出為280萬美元，而2020年可比期間報告的利息支出為330萬美元。利息支出較低，原因是 定期貸款的本金支付減少了債務。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 期間的所得税優惠均為10萬美元。用於聯邦和州所得税目的的所得税費用是通過對某些項目進行調整後對税前收入應用法定所得税税率來確定的。如前所述，我們得出的結論是， 由於遞延税項資產未來不能完全變現的不確定性，我們記錄了截至2021年3月31日的全額估值津貼。

截至2021年3月31日的三個月期間的淨虧損為110萬美元，比2020年可比期間報告的290萬美元減少了180萬美元。 淨虧損的減少主要是由於銷售成本、SG&A成本和利息支出的降低，如前所述。

流動性與資本資源

截至2021年3月31日，公司的營運資本(即流動資產減去流動負債)為2340萬美元，比2020年12月31日的2440萬美元(br})減少了100萬美元。營運資金減少的主要原因是借款時間、應收賬款和 庫存。

存貨和貿易應收賬款是流動資產的主要組成部分 。截至2021年3月31日，該公司的庫存為4760萬美元，比2020年12月31日的4450萬美元增加了310萬美元。庫存餘額增加的主要原因是庫存購買的時間和可獲得性 以及製冷劑的銷售。本公司是否有能力及時出售和更換其庫存，以及 可以銷售的價格，除其他因素外，還受當前市場狀況和供應商或客户安排的性質以及 公司採購基於CFC和HCFC的製冷劑(已停止生產)和HFC製冷劑(目前正在逐步淘汰)的能力的影響。截至2021年3月31日，公司的應收貿易賬款(扣除壞賬準備)為1390萬美元，比2020年12月31日的980萬美元增加了410萬美元，這主要是由於銷售額增加。本公司的 貿易應收賬款集中在主要位於美國大陸的製冷行業內的各種批發商、經紀人、承包商和最終用户。公司歷來通過運營現金流、發行債務和股權證券以及銀行借款為營運資金需求提供資金。

截至2021年3月31日的 三個月期間，運營活動中使用的淨現金為500萬美元，而 可比2020年期的運營活動中使用的淨現金為360萬美元。產生差異的主要原因是應收賬款和存貨結存的時間安排。

截至2021年3月31日的三個月期間，投資活動中使用的淨現金為30萬美元，而可比 2020年期間投資活動中使用的淨現金為20萬美元。

截至2021年3月31日的三個月期間，融資活動提供的淨現金為670萬美元，而 可比2020年同期的融資活動提供的淨現金為740萬美元。出現差異的主要原因是根據定期貸款協議的要求，從2020年第四季度開始的定期貸款的額外本金償還 。

截至2021年3月31日，現金和現金等價物為 280萬美元，比2020年12月31日的130萬美元現金和現金等價物高出約150萬美元。

循環信貸安排

2019年12月19日，Hudson Technologies Company(“HTC”)、Hudson Holdings，Inc.(“Holdings”)和Aspen製冷劑，Inc.(“ARI”)， 作為借款人(統稱為“借款人”)和Hudson Technologies，Inc.(“本公司”)作為擔保人， 根據與富國銀行(Wells Fargo Bank)簽訂的信貸協議(“富國銀行貸款”)(作為行政代理)和{

根據富國銀行融資機制的條款，借款人可隨時借款最多6,000萬美元，包括最高額度為6,000萬美元的循環貸款，以及根據借款人的合格應收賬款和 合格存貨的未償還金額計算的借款基數(以較小者為準)，如富國銀行融資機制所述。富國銀行貸款還包括500萬美元的週轉額度貸款和200萬美元的信用證。

根據富國銀行貸款 借款的金額由借款人用於償還其先前循環信貸安排下的現有循環債務，償還定期貸款安排(定義見下文)項下的某些本金 金額，並可用於營運資金需求、某些允許的收購，以及 償還信用證項下的提款。

富國銀行(Wells Fargo)貸款的利息在每個月的第一天到期支付。 有關貸款的利息費用是根據當月未償還貸款的實際本金計算的，年利率等於(A)基本利率貸款，(I)年利率之和等於(1)聯邦基金利率加0.5%，(2)一個月LIBOR加 1.0%和(3)富國銀行最優惠商業貸款利率，兩者中較高者為：(1)聯邦基金利率加0.5%，(2)一個月LIBOR加 1.0%，加上(Ii)1.25%至1.75%之間，取決於每月平均未支取貸款 和(B)就LIBOR利率貸款而言，LIBOR利率加2.25%至2.75%之間的總和 取決於每月平均未支取貸款。

關於富國銀行貸款的關閉，本公司還於2019年12月19日簽訂了一份擔保及擔保協議(“Revolver Guaranty and Security Agreement”)，根據該協議，本公司及若干附屬公司無條件擔保借款人作為循環貸款人的代理人向富國銀行支付並履行 所欠的所有債務。 本公司與富國銀行簽訂了一份日期為2019年12月19日的擔保及擔保協議(“Revolver Guaranty and Security Agreement”)，根據該協議，本公司及若干附屬公司無條件擔保借款人作為循環貸款人的利益向富國銀行支付及履行 所欠的所有債務。根據Revolver Guaranty 和擔保協議，借款人、本公司和其他十家子公司為富國銀行貸款機構 的利益向代理商授予幾乎所有其各自資產的擔保權益，包括應收賬款、設備、一般無形資產(包括知識產權)、庫存、附屬股票、不動產和某些其他資產。Revolver Guaranty and Security Agreement 還規定，如果富國銀行貸款項下的違約事件 發生，或者富國銀行貸款項下未提取的可獲得性在任何時間低於900萬美元，代理商將獲得對借款人的某些銀行賬户的控制權。

富國銀行融資機制包含財務 契約，要求公司始終保持至少500萬美元的最低流動資金(定義為富國銀行融資機制下的可獲得性加上 不受限制的現金)，其中至少300萬美元必須來自可獲得性。富國銀行融資機制 還包含一項彈性契約，該契約僅在未能維持至少750萬美元的未提取可用時生效，要求本公司自契約觸發前一個月開始的每個連續12個 財政月結束時，維持不低於1.00至1.00的固定費用覆蓋率(FCCR)。FCCR(根據富國銀行貸款的定義) 是(A)該期間的EBITDA減去該期間的未融資資本支出，與(B)該期間需要支付的利息支出(實物利息、融資費用攤銷和其他非現金 利息支出除外)、(Ii)預定本金支付(但不包括與未償還循環貸款有關的本金支付)的總額 的比率 必須在 期間繳納的地方所得税(前提是，收到的任何退税應適用於支付該等税款的現金支出的期間)， (Iv)在該期間支付的所有限制性付款(如富國銀行貸款的定義)，以及(V)在沒有從該期間的EBITDA中扣除的範圍內，必須在該期間就任何養老金的任何資金短缺或資金短缺而支付的所有款項 。 (Iv)在此期間支付的所有限制性付款(如富國銀行貸款的定義)，以及(V)在該期間未從EBITDA中扣除的就任何養老金的任何資金短缺或資金短缺而要求在該期間支付的所有款項 在借款人連續兩個月遵守《FCCR公約》後，該公約即告失效。

富國銀行貸款還包含與公司和借款人有關的慣例 非金融契約，包括對借款人支付普通股或優先股股息能力的限制 ，還包括某些違約事件，包括付款違約、違反陳述和擔保 、契約違約、與其他債務的交叉違約、破產和無力償債事件、某些ERISA事件、超過指定金額的判決 、擔保減損和控制權變更富國銀行貸款工具還包含下述定期貸款工具第四修正案中包含的某些契約 。

2020年4月23日，借款人、本公司及其子公司與富國銀行簽訂了信貸協議第一修正案(“第一修正案”)。第一個 修正案授權本公司及其子公司根據冠狀病毒援助、救濟和 經濟保障法(“CARE法案”)承擔最高250萬美元的債務，幷包含有關根據富國銀行融資機制處理此類收益和任何 潛在債務減免的其他條款。

富國銀行貸款的承諾 將於2022年12月19日到期，貸款的全部未償還本金以及應計和未付利息將於2022年12月19日到期並全額支付，除非承諾終止，貸款的未償還本金在違約事件發生後更早加速 。

定期貸款安排

於二零一七年十月十日，HTC、Holdings及ARI 為借款人，而本公司為擔保人，根據與美國銀行全國協會簽訂的定期貸款信貸及安全協議(經修訂，“定期貸款安排”)、作為行政代理及抵押品代理(“定期貸款代理”) 及由FS Investments及其後可能成為定期貸款安排一方的其他貸款人提供的資金(“定期 貸款貸款人”)承擔責任。

根據定期貸款安排的條款， 借款人立即根據定期貸款(“定期貸款”)借入1.05億美元。

定期貸款將於2023年10月10日到期。 定期貸款的利息一般在適用於此類歐洲美元 利率貸款的利息期的最後一天和定期貸款工具的最後一天(視情況而定)中較早的日期支付。利息按歐洲美元利率 (定義見定期貸款安排)加10.25%的年利率支付。借款人有權選擇在定期貸款工具期限內不超過五個財政季度內，通過將 該金額加到定期貸款本金中，每年支付3.00%的實物利息。

借款人和本公司為定期貸款出借人的利益向定期貸款代理授予幾乎所有其各自資產的擔保權益，包括應收賬款、 設備、一般無形資產(包括知識產權)、庫存、附屬股票、不動產和某些其他資產。

定期貸款工具包含財務契約 ，要求公司保持特定的總槓桿率(“TLR”)，並在本財季的最後一天進行測試。 定期貸款工具中定義的TLR是截至該財季最後一天的連續四個財政季度的(A)融資債務與(B)EBITDA的比率。融資債務(定義見定期貸款工具)包括根據富國銀行貸款工具和定期貸款工具借入的金額 ，以及資本化租賃義務和自創建之日起一年以上到期的借款 的其他債務。截至2021年3月31日和2020年12月31日，TLR分別約為6.18比1和5.84比1。

定期貸款工具還包含與本公司和借款人有關的慣例 非金融契約，包括對其支付普通股或優先股股息的能力的限制 ，還包括某些違約事件，包括付款違約、違反陳述和擔保、 契約違約、與其他義務的交叉違約、破產和無力償債事件、某些ERISA事件、超過指定金額的判決 、擔保減損和控制權變更。(br}=

就結束定期貸款 融資而言，本公司亦於二零一七年十月十日訂立擔保及保證協議(“定期貸款擔保”)， 據此，本公司確認無條件擔保借款人 作為定期貸款貸款人利益的代理人支付及履行其欠定期貸款代理的所有債務。

定期貸款代理人和代理人簽訂了一項債權人間協議，規定借款人和擔保人授予的擔保權益在抵押品中的相對優先權 ，規定代理人對應收賬款、存貨、存款 賬户和某些其他資產(“循環信用優先抵押品”)享有優先擔保權益，定期貸款代理人對設備、不動產、子公司的股本和某些其他資產享有優先擔保權益(“定期貸款{

2019年12月19日，HTC、Holdings和ARI 作為借款人，本公司作為擔保人，與作為抵押品代理和行政代理的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)及其下的各貸款人 簽訂了定期貸款信用和擔保協議的豁免和第四修正案( “第四修正案”)。

第四修正案免除了金融契約 在2019年6月30日和2019年9月30日的違約，並修訂了日期為2017年10月10日的定期貸款信貸和擔保協議(按先前修訂的定期貸款安排)，在指定日期重置 定期貸款安排中所載的最高總槓桿率契約如下：(I)2019年9月30日-15.67：1.00；(Ii)2019年12月31日 -14.54：1.00；(Iii)3月(Iv)2020年6月30日-10.87：1.00；(V)9月30日，2020年-8.89：1.00；(Vi)2020年12月31日-8.89：1.00；(Vii)2021年3月31日-7.75：1.00；(Viii)2021年6月30日 -7.03：1.00；(Ix)2021年9月30日-6.08：1.00；(X)2021年12月31日-5.36：1.00。第四修正案還將最低流動性要求(包括現金加上借款人循環貸款工具的未提取可獲得性)重新設置為500萬美元，按月計算。此外，第四修正案增加了截至 指明日期的最低LTM調整後EBITDA契約如下：(I)2019年9月30日-788.7萬美元；(Ii)2019年12月31日-795.4萬美元； (Iii)2020年3月31日-735.9萬美元；(Iv)2020年6月30日-1174.5萬美元；(V)2020年9月30日-1202.1萬美元；(Vi)2020年12月31日-1235.9萬美元。(Viii)2021年6月30日-1456.6萬美元；(Ix)2021年9月30日-1543.1萬美元；以及(X)2021年12月31日-1626.7萬美元。

第四修正案還(I)延續了對收購和股息的 限制，(Ii)要求在執行第四修正案時償還本金14,000,000美元 和(Iii)將預定的季度本金償還增加到562,000美元，從2020年3月31日起生效 從2020年12月31日起生效 1,312,000美元。

第四修正案還終止了向定期貸款貸款人支付的退出費 ，該費用本應在(X)全額償還定期貸款或(Y)加速定期貸款的較早發生時以現金全額支付。作為退場費的替代，第四修正案恢復了等於預付本金以下百分比的保費 ，具體取決於預付日期：(I)2020年3月31日至2020年3月31日-0.50%；(Ii)2020年4月1日至2021年3月31日-2.50%；以及(Iii)2021年4月1日起 及之後的-5.00%。

第四修正案還增加了一項新的契約 ，規定如果違反定期貸款安排中包含的財務契約或未能支付所需的 本金償還(“觸發事件”)，則在觸發事件發生後六個月或之前，公司應啟動 程序，以(X)出售其業務和/或資產，和/或(Y)完成與定期貸款安排有關的再融資交易(“交易”)。以及 ，其中要求交易在任何情況下均應在觸發 事件的十八(18)個月紀念日或之前完成。

作為執行及交付第四修正案的截止條件 ，本公司須：(I)以定期貸款工具貸款人可接受的方式修訂其章程； (Ii)委任兩名新的獨立董事(“特別董事”)；及(Iii)支付定期貸款工具項下未償還貸款金額0.50%的 修訂費用。

2020年4月23日，HTC、Holdings和ARI 作為借款人，ARI 作為擔保人和擔保人，與作為抵押品代理和行政代理的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)及其下的各種貸款人簽訂了定期貸款信貸和擔保協議第五修正案(“第五修正案”)。 第五修正案授權本公司及其子公司根據CARE法案產生高達250萬美元的債務，幷包含有關處理此類收益的 其他條款。 第五修正案授權本公司及其子公司根據CARE法案產生高達250萬美元的債務，幷包含有關如何處理此類收益的 其他條款。 第五修正案授權本公司及其子公司根據CARE法案產生最高250萬美元的債務

本公司根據會計準則編纂(“ASC”)470“債務”的規定對第四次和第五次修訂進行評估 ，以確定修訂是否 (1)問題債務重組，如果不是，(2)債務的修改或清償。本公司的結論是，由於取消了退出費用，第四修正案在會計上是一項有問題的債務重組；因此，本公司額外資本化了 50萬美元的遞延融資成本，這些成本將在剩餘期限內攤銷。經修訂的定期貸款的未來未貼現現金流 超過賬面價值，因此，沒有確認收益，也沒有對債務的賬面價值進行調整。

截至2021年3月31日，公司遵守了富國銀行貸款和定期貸款融資(經修訂)下的所有契約。

公司在未來幾個季度遵守這些公約的能力可能會受到公司無法控制的事件的影響，包括一般經濟條件、天氣 條件、法規和製冷劑定價。因此，我們不能保證在未來 期間我們將繼續遵守。

本公司相信，通過運營的預期現金流和富國銀行融資機制下的可用資金，本公司在可預見的未來將能夠滿足 營運資金需求。 富國銀行融資機制下的預期現金流和可用資金將滿足其營運資金需求。任何意想不到的費用，包括但不限於公司購買的製冷劑成本增加、運營費用增加或未能實現公司RefrigerantSide®服務的預期收入 和/或未來可能出現的製冷劑銷售或額外的擴張或收購成本，都將對公司未來的資本需求產生不利影響。不能保證公司的建議或未來計劃是否成功，因此， 公司可能比預期更早需要額外資本，這些資本可能無法以可接受的條款獲得，或者根本無法獲得。

CARE法案貸款

根據CARE 法案，本公司於2020年4月23日根據Paycheck Protection Program(“PPP”)從子午線銀行獲得247.5萬美元的貸款。這筆貸款期限為兩年，無擔保，年利率固定為1%，前六個月的本金和利息延期 。由於新冠肺炎疫情的影響，本公司在申請貸款時基於引入資本市場和影響本公司客户的行業的不確定性程度，以及本公司削減開支為持續運營提供資金的 依賴，做出了善意的斷言 。購買力平價貸款收益部分用於幫助抵消立法規定的工資成本 。PPP貸款的全部或部分可由美國小企業管理局(SBA) 在公司提出申請並根據SBA要求提交支出文件後免除。根據CARE法案，貸款 可用於記錄的工資成本和其他承保範圍(如租金支付、抵押貸款利息和 公用事業)的總和(視情況而定)。本公司已申請貸款寬免，並打算遵守 法例中的貸款寬免條款，但不能保證本公司將根據目前的指導方針獲得貸款的全部寬免。

通貨膨脹率

從歷史上看，通貨膨脹並未對本公司的運營產生實質性影響 。

依賴供應商和客户

公司所處的行業受到嚴格監管，影響我們業務的法規變化可能會影響我們的經營業績。目前，該公司從供應商及其客户處購買未加工的HCFC和HFC製冷劑以及可回收的製冷劑，主要是HCFC和CFC。根據“清潔空氣法”，某些未加工氟氯烴製冷劑的未來生產從2010年開始逐步停止，並已於2020年全部淘汰，所有未加工氟氯烴製冷劑的生產計劃在2030年之前逐步淘汰。如果公司 無法獲得足夠數量的製冷劑或無法以商業合理的條款或經歷其銷售的製冷劑需求和/或價格下降的情況下獲得製冷劑，公司可能會實現製冷劑銷售收入的減少， 這可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

在截至2021年3月31日的三個月內，有一個客户佔公司收入的14%，截至2021年3月31日，該客户的應收賬款為230萬美元 。在截至2020年3月31日的三個月期間，有一個客户佔公司收入的13% ，截至2020年3月31日，該客户的應收賬款為270萬美元。

失去一位主要客户或任何該等客户的經濟前景下降和/或減少購買本公司的產品或服務可能會對本公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響 。

季節性、天氣狀況和經營業績波動

由於天氣狀況、潛在客户的需求、非經常性製冷劑和服務的銷售、製冷劑產品(原裝或可回收)的供應 和價格、回收技術和法規的變化、引進和/或改造或更換製冷設備的時間、公司業務的擴張速度以及其他因素，公司的經營業績在 期間各不相同，這是由於天氣狀況、潛在客户的需求、非經常性製冷劑和服務的銷售、製冷劑產品(原裝或可回收)的供應和價格、回收技術和法規的變化、引進和/或改造或更換製冷設備的時間、公司業務的擴張速度以及其他因素造成的。該公司的 業務是季節性的，製冷劑的銷售高峯出現在每年的前九個月。在過去的幾年裏，製冷劑銷售的季節性下降導致了虧損，特別是在今年第四季度。此外，春夏兩個月出現反常的涼爽天氣，將對製冷劑需求產生不利影響，這將對本公司造成相應的負面影響。 。在需求高峯期延遲或無法確保充足的製冷劑供應 、製冷劑需求不足、費用增加、製冷劑價格下降以及失去一個主要客户都可能導致重大損失 。不能保證上述因素不會發生並對公司的財務狀況造成重大不利影響 並造成重大損失。該公司認為，在較小程度上，RefrigerantSide®服務收入與製冷劑銷售存在類似的季節性因素 。

表外安排

沒有。

近期會計公告

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，《金融工具信用損失計量 》，修訂了 範圍內金融工具信用損失核算的指導意見；2018年11月，發佈了ASU No.2018-19，並於2019年4月發佈了ASU No.2019-04， 發佈了ASU No.2019-05，並於2019年11月發佈了ASU No.2019-11，分別對標準進行了修訂。新準則 引入了一種基於預期損失的方法來估計某些類型金融工具的信用損失，並修改了可供出售債務證券的減值模型 。估計信貸損失的新方法(稱為當前預期 信貸損失模型)適用於以攤銷成本和某些其他工具計量的大多數金融資產，包括貿易和其他 應收賬款、貸款、持有至到期的債務證券、租賃淨投資和表外信貸敞口。本ASU在2022年12月15日之後的會計年度(包括這些會計年度內的過渡期)生效，並允許提前採用。 實體必須將該標準的規定作為累積效果調整應用於自採用本指南的第一個報告期開始的留存收益 。該公司仍在評估這一ASU的影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04， 其中免除了會計分析和影響，否則可能需要對參考匯率改革 所需的協議進行修改。它還提供了可選的權宜之計，以便在某些對衝關係受到參考匯率改革影響的情況下繼續進行套期保值會計 。此可選指南立即生效，有效期至2022年12月31日 。我們正在評估參考匯率改革和相關指南的採納將對我們的財務報表產生的影響。

2020年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06， “債務-有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權中的合約(分主題 815-40)：實體自有股權中可轉換工具和合同的會計”，旨在通過取消分主題470-20中的某些分離模式、帶有轉換和其他選項的債務-債務來簡化可轉換工具的會計 。該聲明適用於財年以及這些財年內的過渡期，從2021年12月15日之後的 開始，允許提前採用。我們目前正在評估ASU 2020-06條款 對我們財務報表的影響。

第3項--關於市場風險的定量和定性披露

利率敏感度

我們面臨富國銀行貸款和定期貸款貸款利率波動的市場風險 。富國銀行貸款是一項價值60,000,000美元的擔保貸款 ，截至2021年3月31日，未償還餘額為1,000萬美元。截至2021年3月31日，定期貸款工具的餘額為83,802,500美元。 我們在定期貸款工具和富國銀行工具下借款的未來利率變化可能會影響我們的綜合運營業績 。

如果貸款計息利率變化1%， 截至2021年3月31日，每年對利息支出的影響約為90萬美元。

製冷劑市場

我們還面臨製冷劑需求、價格和可獲得性波動的市場風險 。如果公司無法採購足夠數量的製冷劑 或無法以商業合理的條款獲得製冷劑，或者公司銷售的製冷劑需求和/或價格下降 ，公司可能會實現製冷劑銷售收入的減少或庫存減記，這可能會對我們的綜合經營業績產生重大不利影響 。

項目4--控制和程序

披露控制和程序

本公司在包括本公司首席執行官和首席財務官在內的本公司管理層的監督和參與下， 評估了截至本報告所述期間結束時，本公司的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序由修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)條規定。基於這項評估， 首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序 是有效的，並提供合理保證，根據交易法提交的報告中要求披露的信息 在證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給公司管理層，包括其主要高管 高管和主要財務官(視情況而定)，以便及時做出關於由於所有控制系統固有的 限制，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的 保證，管理人員必須在評估可能的控制和程序的 成本-收益關係時運用其判斷。此外，一些人的個人行為、兩人或兩人以上的串通或管理層對控制的凌駕，都可以規避公司的控制程序和程序 由於錯誤或欺詐而可能發生且未被及時發現的錯誤陳述 。

財務內部控制的變化 報告

根據交易法規則13a-15(D)的要求，我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，對財務報告的內部控制進行了評估，以確定在截至2021年3月31日的季度內是否發生了任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響的變化。基於該評估， 我們的首席執行官和首席財務官得出結論，沒有這樣的變化。

第二部分-其他資料

項目1A--風險因素

請參閲本公司截至2020年12月31日的10-K表格第1A項第 I部分的風險因素部分。在截至2021年3月31日的季度內，此類事項沒有實質性變化 。

項目6--展品

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。