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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
截至季度的季度業績報告2021年3月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從_

委託文件編號：001-31775

阿什福德酒店信託公司.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

馬裏蘭州86-1062192
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(美國國税局僱主識別號碼)
達拉斯大道14185號
套房1200
達拉斯
德克薩斯州75254
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(972) 490-9600
(註冊人電話號碼，包括區號)

    用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。þ 是¨不是

應用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。þ 是¨不是

他們可以用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☑
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☑
新興成長型公司☐
    
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是þ不是
*根據該法第12(B)條登記的外國證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股AHT紐約證券交易所
優先股，D系列AHT-PD紐約證券交易所
優先股，F系列AHT-PF紐約證券交易所
優先股，G系列AHT-PG紐約證券交易所
優先股，H系列AHT-PH紐約證券交易所
優先股，第一系列AHT-PI紐約證券交易所
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
普通股，每股面值0.01美元145,330,202
(班級)截至2021年5月6日未償還



阿什福德酒店信託公司。
表格10-Q
截至2021年3月31日的季度
目錄


第一部分財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
截至2021年3月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
2
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月綜合營業報表
3
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月綜合全面收益(損失表)
4
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月合併權益表(赤字)
5
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月合併現金流量表
6
合併財務報表附註
8
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
37
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
58
項目4.控制和程序
58
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
58
第1A項。危險因素
60
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
61
項目3.高級證券違約
61
項目4.礦山安全披露
61
第5項：其他信息
61
項目6.展品
61
簽名
63


目錄
第一部分財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
阿什福德酒店信託公司。和子公司
綜合資產負債表
(未經審計，以千計，不包括每股和每股金額)
2021年3月31日2020年12月31日
資產
酒店物業投資，淨額$3,364,584 $3,426,982 
現金和現金等價物225,357 92,905 
受限現金67,734 74,408 
應收賬款，扣除備用金#美元271及$441，分別
33,320 21,760 
盤存2,340 2,447 
應收票據淨額8,408 8,263 
對未合併實體的投資2,674 2,811 
遞延成本，淨額6,805 1,851 
預付費用17,884 18,401 
衍生資產195 263 
經營性租賃使用權資產44,808 45,008 
其他資產20,394 23,303 
無形資產797 797 
來自Ashford Inc.，Net1,506 — 
關聯方應收賬款，淨額8,177 5,801 
第三方酒店經理的應收賬款11,847 9,383 
總資產$3,816,830 $3,734,383 
負債和權益/赤字
負債：
負債，淨額$3,941,493 $3,728,911 
應付賬款和應計費用95,647 99,954 
應計應付利息43,630 98,685 
應付股息和分派236 868 
歸功於Ashford Inc.，Net— 13,383 
由於第三方酒店經理436 184 
無形負債，淨額2,237 2,257 
經營租賃負債45,184 45,309 
其他負債5,210 5,336 
總負債4,134,073 3,994,887 
承付款和或有事項(附註16)
經營合夥中可贖回的非控股權益24,683 22,951 
股本(赤字)：
優先股，$0.01面值，50,000,000授權股份：
D系列累計優先股，1,678,772和1,791,461分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票
17 18 
F系列累計優先股，2,037,824和2,891,440分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票
20 29 
G系列累計優先股，3,172,279和4,422,623分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票
32 44 
H系列累計優先股，2,002,137和2,668,637分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票
20 27 
第一系列累計優先股，1,999,575和3,391,349分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票
20 34 
普通股，$0.01面值，400,000,000授權股份，110,140,224和64,362,505分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票
1,101 644 
額外實收資本1,845,180 1,808,875 
累計赤字(2,188,401)(2,093,292)
公司股東權益(虧損)總額(342,011)(283,621)
合併實體中的非控股權益85 166 
總股本(赤字)(341,926)(283,455)
總負債和權益/赤字$3,816,830 $3,734,383 
請參閲合併財務報表附註。
2
目錄
阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併業務報表
(未經審計，單位為千，每股金額除外)
截至3月31日的三個月，
20212020
收入
房間
$97,114 $215,807 
食品和飲料
7,903 47,950 
其他酒店收入
10,428 17,348 
酒店總收入
115,445 281,105 
其他
385 772 
總收入
115,830 281,877 
費用
酒店運營費用：
房間
23,724 52,466 
食品和飲料
6,527 34,901 
其他費用
55,769 103,794 
管理費
5,527 10,549 
酒店總費用
91,547 201,710 
財產税、保險和其他
17,471 20,472 
折舊及攤銷
57,627 66,350 
減損費用
— 27,613 
諮詢服務費
12,161 15,299 
公司、一般和行政部門
6,997 3,492 
總費用
185,803 334,936 
處置資產和酒店財產的損益(69)3,623 
營業收入(虧損)(70,042)(49,436)
未合併實體收益(虧損)中的權益
(137)(79)
利息收入
13 611 
其他收入(費用)
229 1,522 
貼現和貸款成本的利息支出和攤銷(33,264)(57,085)
沖銷保費、貸款成本和退場費
(3,379)(95)
有價證券的未實現收益(虧損)
— (1,477)
衍生工具未實現損益
919 4,422 
所得税前收入(虧損)(105,661)(101,617)
所得税(費用)福利
271 (303)
淨收益(虧損)(105,390)(101,920)
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損81 48 
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損2,271 17,671 
公司應佔淨收益(虧損)(103,038)(84,201)
優先股息
818 (10,644)
優先股清償損益10,635 — 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(91,585)$(94,845)
每股收益(虧損)-基本和攤薄
基本：
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(1.10)$(9.40)
加權平均已發行普通股-基本83,046 10,047 
稀釋：
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(1.10)$(9.40)
加權平均已發行普通股-稀釋83,046 10,047 
請參閲合併財務報表附註。
3
目錄

阿什福德酒店信託公司。和子公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計，單位為千)
截至3月31日的三個月，
20212020
淨收益(虧損)
$(105,390)$(101,920)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
其他全面收益(虧損)合計
— — 
綜合收益(虧損)
(105,390)(101,920)
減去：可歸因於合併實體非控股權益的綜合(收益)虧損
81 48 
減去：可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的綜合(收入)虧損
2,271 17,671 
公司應佔綜合收益(虧損)
$(103,038)$(84,201)
請參閲合併財務報表附註。
4
目錄
阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併權益表(虧損)
(未經審計，除每股金額外，以千計)
優先股其他內容
實繳
資本		累計
赤字		非控制性
在以下項目中的權益
整合
實體		總計可贖回的非控制性
在以下項目中的權益
運營中
夥伴關係
D系列F系列G系列H系列系列I普通股
股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額
2020年12月31日的餘額1,791 $18 2,891 $29 4,423 $44 2,669 $27 3,391 $34 64,363 $644 $1,808,875 $(2,093,292)$166 $(283,455)$22,951 
購買普通股— — — — — — — — — — (15)— (46)— — (46)— 
基於股權的薪酬— — — — — — — — — — — — 1,279 — — 1,279 665 
沒收限售股份— — — — — — — — — — (2)— — — — — — 
發行限制性股票/單位— — — — — — — — — — 131 1 (1)— — — — 
普通股發行— — — — — — — — — — 16,227 162 45,959 — — 46,121 — 
PSU取消股息後收回股息— — — — — — — — — — — — — 178 — 178 — 
業績LTIP股息註銷後收回— — — — — — — — — — — — — — — — 454 
贖回價值調整— — — — — — — — — — — — — (2,884)— (2,884)2,884 
優先股的清償(112)(1)(853)(9)(1,251)(12)(667)(7)(1,391)(14)29,436 294 (10,886)10,635 — — — 
淨收益(虧損)— — — — — — — — — — — — — (103,038)(81)(103,119)(2,271)
2021年3月31日的餘額1,679 $17 2,038 $20 3,172 $32 2,002 $20 2,000 $20 110,140 $1,101 $1,845,180 $(2,188,401)$85 $(341,926)$24,683 
優先股其他內容
實繳
資本		累計
赤字		非控制性
在以下項目中的權益
整合
實體		總計可贖回的非控制性
在以下項目中的權益
運營中
夥伴關係
D系列F系列G系列H系列系列I普通股
股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額
2019年12月31日的餘額2,389 $24 4,800 $48 6,200 $62 3,800 $38 5,400 $54 10,210 $102 $1,826,472 $(1,558,038)$504 $269,266 $69,870 
購買普通股— — — — — — — — — — (25)— (358)— — (358)— 
基於股權的薪酬— — — — — — — — — — — — 3,272 — — 3,272 1,634 
沒收限售股份— — — — — — — — — — (3)— — — — — — 
發行限制性股票/單位— — — — — — — — — — 134 1 (1)— — — — 
PSU取消股息後收回股息— — — — — — — — — — — — — 378 — 378 — 
宣佈的股息-優先股-D系列($0.53/共享)
— — — — — — — — — — — — — (1,262)— (1,262)— 
已宣佈股息-優先股-F系列($0.46/共享)
— — — — — — — — — — — — — (2,212)— (2,212)— 
已宣佈股息-優先股-G系列($0.46/共享)
— — — — — — — — — — — — — (2,858)— (2,858)— 
已宣佈股息-優先股-H系列($0.47/共享)
— — — — — — — — — — — — — (1,781)— (1,781)— 
已宣佈股息-優先股-系列I($0.47/共享)
— — — — — — — — — — — — — (2,531)— (2,531)— 
業績LTIP股息註銷後收回— — — — — — — — — — — — — — — — 1,401 
轉換經營合夥單位— — — — — — — — — — 196 2 957 — — 959 (959)
贖回價值調整— — — — — — — — — — — — — 19,046 — 19,046 (19,046)
淨收益(虧損)— — — — — — — — — — — — — (84,201)(48)(84,249)(17,671)
2020年3月31日的餘額2,389 $24 4,800 $48 6,200 $62 3,800 $38 5,400 $54 10,512 $105 $1,830,342 $(1,633,459)$456 $197,670 $35,229 
請參閲合併財務報表附註
5
目錄
阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併現金流量表
(未經審計，單位為千)
截至3月31日的三個月，
20212020
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$(105,390)$(101,920)
將淨收益(虧損)調整為經營活動的淨現金流量：
折舊及攤銷57,627 66,350 
減損費用— 27,613 
無形資產攤銷33 (69)
遞延收入確認(125)(237)
壞賬支出279 682 
遞延所得税費用(福利)(5)(321)
未合併實體的權益(收益)虧損137 79 
(收益)處置資產和酒店財產的損失69 (3,623)
有價證券的已實現和未實現(收益)損失— (627)
購買有價證券— (452)
出售有價證券— 15,233 
衍生品交易淨結算額— 4,630 
衍生工具的已實現和未實現(收益)損失(919)(4,197)
攤銷貸款成本、貼現和資本化違約利息以及註銷保費、貸款成本和退出費用(6,068)6,603 
基於股權的薪酬1,944 4,906 
停車場資產攤銷— 117 
非現金利息收入(223)(208)
實收實物利息支出6,663 — 
經營性資產和負債變動，不包括收購和處置酒店財產的影響：
應收賬款和存貨(11,593)9,738 
預付費用和其他資產1,880 (11,344)
經營性租賃使用權資產126 265 
經營租賃負債(125)(162)
應付帳款和應計費用及應計利息(20,354)1,440 
欠關聯方/來自關聯方(2,376)(1,380)
歸因於/來自第三方酒店經理(2,212)(1,303)
由於/來自Ashford Inc.，Net(11,293)(632)
其他負債(1)692 
經營活動提供(用於)的現金淨額(91,926)11,873 
投資活動的現金流
對未合併實體的投資— (51)
酒店物業的改善和增建(9,072)(20,365)
處置資產和酒店財產的淨收益7,291 4,654 
財產保險收益670 147 
投資活動提供(用於)的現金淨額(1,111)(15,615)
融資活動的現金流
扣除承諾費後的債務借款195,500 37,000 
償還債務(4,330)(45,287)
支付貸款成本和退場費(17,530)(1,176)
股息和分紅的支付— (17,974)
支付衍生品費用(292)(63)
普通股發行收益45,467 — 
融資活動提供(用於)的現金淨額218,815 (27,500)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)125,778 (31,242)
期初現金、現金等價物和限制性現金167,313 398,207 
現金、現金等價物和限制性現金以及期末現金$293,091 $366,965 
6
目錄
截至3月31日的三個月，
20212020
補充現金流信息
支付的利息$58,872 $51,272 
已繳納(退還)的所得税(38)(87)
補充披露非現金投融資活動
應計但未支付的資本支出$6,344 $18,714 
應計股票發行成本155 — 
普通股購買應計但未支付46 358 
與違約利息和滯納金相關的非現金貸款本金32,627 — 
優先股的非現金清償103,188 — 
優先股交易所發行普通股92,553 — 
與嵌入債務衍生品相關的債務貼現43,681 — 
未結算普通股發行收益809 — 
已宣佈但未支付的股息和分配236 11,740 
應計但未支付的融資成本— 4,994 
補充披露現金、現金等價物和限制性現金
期初現金及現金等價物$92,905 $262,636 
期初受限現金74,408 135,571 
期初現金、現金等價物和限制性現金$167,313 $398,207 
期末現金和現金等價物$225,357 $240,316 
期末限制性現金67,734 126,649 
期末現金、現金等價物和限制性現金$293,091 $366,965 
請參閲合併財務報表附註。
7
目錄
阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註
(未經審計)


1. 業務的組織和描述
阿什福德酒店信託公司及其子公司(“阿什福德信託”)是一家房地產投資信託基金(“REIT”)。雖然我們的投資組合目前由高檔酒店和高檔全方位服務酒店組成，但我們的投資策略主要集中在投資於美國高端全方位服務酒店，這些酒店的每間可用客房收入(RevPAR)通常不到美國全國平均水平的兩倍，並以各種方式投資，包括直接房地產、股權和債務。未來的投資將主要集中在高檔酒店。我們擁有住宿投資，並通過我們的運營合夥企業Ashford Hotitality Limited Partnership(“Ashford Trust OP”)開展業務。Ashford OP General Partner LLC是Ashford Trust的全資子公司，是我們經營合夥企業的唯一普通合夥人。在本報告中，“公司”、“我們”、“我們”或“我們”等術語是指阿什福德酒店信託公司及其合併財務報表中包括的所有實體。
我們酒店的品牌主要是希爾頓、凱悦、萬豪和洲際酒店集團等公認的高檔和高檔品牌。截至2021年3月31日，我們擁有以下資產的權益：
•102綜合酒店物業，包括100直接擁有和二通過在合併實體中的多數股權投資而擁有，該實體代表22,569客房總數(或22,542淨客房(不包括屬於我們合作伙伴的客房)；
•90佛羅裏達州奧蘭多WorldQuest Resort的酒店公寓單元(“WorldQuest”)；以及
•17.1賬面價值為$的OpenKey的%所有權2.7百萬美元。
出於美國聯邦所得税的目的，我們選擇被視為房地產投資信託基金(REIT)，這對經營酒店施加了限制。截至2021年3月31日，我們的102酒店物業由我們的全資或控股子公司租賃或擁有，出於美國聯邦所得税的目的，這些子公司被視為應税REIT子公司(這些子公司統稱為“Ashford TRS”)。然後，Ashford TRS聘請第三方或附屬酒店管理公司根據管理合同運營酒店。與這些物業相關的酒店經營結果包括在綜合經營報表中。
我們由Ashford Hotitality Advisors LLC(“Ashford LLC”)提供諮詢服務，該公司是Ashford Inc.的子公司，通過一項諮詢協議向我們提供諮詢服務。我們投資組合中的所有酒店物業目前都是由Ashford LLC進行資產管理的。我們沒有任何員工。所有可能由員工提供的服務都是由Ashford LLC提供給我們的。
我們並不直接經營酒店物業，而是聘請酒店管理公司根據管理合約替我們經營酒店物業。阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司雷明頓酒店(Remington Hotels)管理着68我們的102酒店物業和WorldQuest。剩下的酒店物業由第三方管理公司管理。
阿什福德公司還通過阿什福德公司擁有所有權權益的某些實體向我們或我們的酒店物業提供其他產品和服務。這些產品和服務包括但不限於項目管理服務、債務配售和相關服務、視聽服務、房地產諮詢服務、保險理賠服務、低過敏性保費房間、投資管理服務、經紀自營商和分銷服務以及移動關鍵技術。
2020年6月，我們的董事會批准了我們已發行和已發行普通股的反向股票拆分，比例為1比10。這種反向股票拆分將每十股已發行和流通股普通股轉換為一股普通股。反向股票拆分自2020年7月15日收盤時生效。由於反向股票拆分，普通股的流通股數量從大約104.8百萬股到大約10.5在那一天有一百萬股。此外，優秀的普通單位、長期激勵計劃(LTIP)單位和績效LTIP單位的數量從大約20.5百萬台到大約100台2.1在那一天賣了一百萬台。所有普通股、普通股、LTIP單位、績效LTIP單位、績效股票單位和限制性股票單位以及與這些類別股權相關的每股數據都在隨附的合併財務報表中進行了修訂，以反映所有呈報期間的反向股票拆分。
新冠肺炎、管理層的計劃和流動性
2019年12月，新冠肺炎在中國武漢被確認，隨後蔓延到世界其他地區，並導致美國每個州的大量旅行限制和大量企業長時間關閉。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。自2020年2月下旬以來，我們已經
8
目錄
阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
我們的入住率和平均房價收入大幅下降，我們預計與新冠肺炎相關的入住率和平均房價收入將繼續大幅下降，因為我們正在經歷顯著的預訂取消以及新預訂的大幅減少。這種病毒的長期存在導致衞生和其他政府部門對旅行和其他業務實施了廣泛的限制。酒店業和我們的投資組合經歷了大量商務會議和類似活動的推遲或取消。根據政府的要求和衞生官員的命令，2020年3月，該公司在23ITS116並大幅減少了仍在運營的酒店的人員配備和開支。截至2021年3月31日，運營於一該公司的部分酒店仍暫時停業。到目前為止，新冠肺炎對公司的運營和財務業績產生了重大負面影響。由於其嚴重性和持續時間的不確定性，目前無法合理估計大流行病造成的酒店需求減少的全部財務影響。此外，新冠肺炎案例可能再次出現一個或多個，可能會導致商務和個人旅行進一步減少，並可能導致州和地方政府恢復旅行限制。該公司預計，新冠肺炎疫情在整個2021年和可預見的未來將繼續對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大負面影響。因此，該公司從2020財年第一季度開始暫停普通股的季度現金股息，從2020財年第二季度開始暫停優先股的季度現金股息，減少計劃中的資本支出，並與酒店經理密切合作，大幅降低酒店的運營費用。
從2020年4月1日開始，本公司幾乎所有貸款都沒有支付本金或利息，這構成了適用貸款文件中定義的“違約事件”。根據適用貸款文件的條款，該違約事件導致我們的未償還貸款餘額的利率在該違約事件仍未清償期間自動增加。在發生違約事件後，我們的貸款人通常可以選擇加快所有根據適用貸款協議仍未償還的本金和應計利息支付，並取消作為此類貸款擔保的適用酒店物業的抵押品贖回權。
該公司繼續與其貸款人就其房地產債務的潛在貸款修改進行討論。目前，我們的大部分(但不是全部)貸款都簽署了忍耐協議。總體而言，如2021年3月31日本公司擁有簽訂了各種條款和條件的忍耐和其他協議，有條件地免除或推遲對未償還本金餘額總額約為#美元的貸款的付款違約。3.6約30億美元中的40億美元3.7截至目前，未償還的房地產債務為10億美元2021年3月31日。請參閲註釋7。
2021年1月15日，本公司與橡樹資本管理公司簽訂了一項高級擔保定期貸款安排，包括：(A)本金總額為$的初始定期貸款2002000萬美元，(B)初始延遲提取定期貸款，本金總額最高可達#美元1501.3億美元和(C)額外的延遲提取定期貸款，本金總額最高可達#美元1002000萬。見附註7.
在為每個年度和中期報告期編制財務報表時，管理層有責任評估是否存在一些條件或事件(綜合考慮)，使人對公司在財務報表發佈之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。在應用會計指引時，本公司會考慮其目前的財務狀況及流動資金來源，包括目前的可用資金、預測的未來現金流及其在未來12個月到期的無條件債務。
自.起2021年3月31日，公司持有現金和現金等價物#美元。225.4百萬美元和受限現金67.7百萬美元。我們酒店物業的運營現金流目前正經歷着顯著的變化。我們無法預測在疫情影響消退後，酒店運營水平何時會恢復正常水平，我們的酒店是否會被迫關閉運營，或者一個或多個政府實體是否會因為未來新冠肺炎病例的死灰復燃而實施額外的旅行限制。由於大流行的影響所產生的這些因素，我們無法確定地估計未來的財務表現。然而，基於我們與橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management L.P.)完成的高級擔保定期貸款安排，以及與我們的房地產貸款人達成的忍耐和其他協議，我們目前手頭的不受限制和受限的現金，我們目前的現金利用情況，以及自本報告發布之日起未來12個月的未來經營業績預測，以及我們為改善流動性而採取的行動，公司得出的結論是，管理層目前的計劃緩解了人們對其是否有能力繼續經營下去的極大懷疑。未來，管理層無法控制的事實和情況可能會發生變化，比如額外的政府命令、衞生官方命令、旅行限制以及因新冠肺炎而延長業務關閉。
9
目錄
阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
2. 重大會計政策
陳述的基礎-隨附的未經審計的綜合財務報表是根據中期財務信息的公認會計原則(“GAAP”)以及表格10-Q和S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(由正常經常性應計項目組成)都已包括在內。這些合併財務報表包括阿什福德酒店信託公司(Ashford Hotitality Trust，Inc.)、其持有多數股權的子公司以及它擁有控股權的多數股權合資企業的賬目。在這些合併財務報表中，所有重要的公司間賬户和合並實體之間的交易都已取消。我們已濃縮或遺漏了某些信息和腳註披露，這些信息和腳註披露通常包括在隨附的未經審計綜合財務報表中根據GAAP呈報的財務報表中。我們相信，在此披露的信息足以防止所提供的信息具有誤導性。然而，財務報表應與我們於2021年3月15日提交給美國證券交易委員會(SEC)的2020年提交給股東的Form 10-K年度報告中包括的合併財務報表及其註釋一起閲讀。
根據權威會計指引的定義，Ashford Trust OP被認為是可變利益實體(“VIE”)。如果報告實體是VIE的主要受益者，則VIE必須由報告實體合併，因為它(I)有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，(Ii)有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得利益。所有與Ashford Trust OP相關的、對其經濟表現影響最大的重大決策，包括但不限於與業務相關的操作程序以及與賣方、買方、貸款人、經紀人、代理和其他適用代表的任何收購、處置、融資、重組或其他交易，均須得到我們的全資子公司Ashford Trust OP General Partner LLC(其普通合夥人)的批准。因此，我們合併了阿什福德信託公司。
我們一些酒店的歷史季節性模式會導致我們整體經營業績的波動。因此，截至2021年3月31日的三個月的經營業績不一定表明截至2021年12月31日的一年可能預期的業績。
以下收購和處置會影響我們合併財務報表的報告可比性：
酒店物業
位置
類型日期
安納波利斯皇冠假日酒店馬裏蘭州安納波利斯處置2020年3月9日
哥倫布·漢普頓伊斯頓酒店俄亥俄州哥倫布處置2020年8月19日
斯蒂爾沃特公館客棧斯蒂爾沃特，好的處置2020年8月19日
匹茲堡草場華盛頓漢普頓酒店賓夕法尼亞州匹茲堡處置2020年8月19日
鳳凰城漢普頓機場北酒店菲尼克斯，AZ處置2020年8月19日
匹茲堡漢普頓海濱西宅區酒店賓夕法尼亞州匹茲堡處置2020年8月19日
萬豪古城的威奇托庭院肯塔基州威奇托處置2020年8月19日
匹茲堡南角佳能豪姆伍德套房賓夕法尼亞州匹茲堡處置2020年8月19日
波士頓萬豪酒店Billerica Courtyard馬薩諸塞州波士頓處置2020年8月19日
紐約曼哈頓時代廣場大使館套房紐約，紐約州處置2020年8月19日
明尼阿波利斯西部明尼蘇達州明尼阿波利斯處置2020年9月15日
路易斯維爾庭院肯塔基州路易斯維爾處置2020年9月21日
庭院堡壘。勞德代爾英國“金融時報”佛羅裏達州勞德代爾處置2020年9月21日
比埃納湖別墅酒店佛羅裏達州布埃納維斯塔湖處置2020年9月21日
明尼阿波利斯子午線明尼蘇達州明尼阿波利斯處置2021年1月20日
預算的使用-根據美國普遍接受的會計原則編制這些合併財務報表，要求管理層做出影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期收入和費用報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
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目錄
阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
最近採用的會計準則-2020年1月，FASB發佈了ASU 2020-01，投資-股票證券(主題321)，投資-股權方法和合資企業(主題323)，以及衍生品和對衝(主題815)-澄清主題321、主題323和主題815之間的互動(新興問題特別工作組的共識)(“ASU 2020-01”)，澄清了權益證券會計、權益法投資和某些衍生工具之間的相互作用。除其他事項外，ASU澄清，公司應考慮要求公司在緊接應用權益法之前或停止使用權益法之前或之後，應用或停止主題323(投資-權益法和合資企業)下的權益法會計的可觀察交易，以便根據主題321應用計量替代方案。ASU 2020-01適用於2020年12月15日之後的財年，以及這些財年內的過渡期，應前瞻性應用。我們採用了2021年1月1日生效的準則，該準則的採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
近期發佈的會計準則-2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)(“亞利桑那州立大學2020-04”)。ASU 2020-04包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導方針是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。該公司繼續評估指導的影響，並可能在市場發生變化時適用選舉。
2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，債務-帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同(分主題815-40)：實體自有股權的可轉換工具和合同的會計(“ASU 2020-06”)，簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計處理。本ASU(1)簡化了可轉換債務工具和可轉換優先股的會計核算，刪除了會計準則編纂(“ASC”)470-20“債務：具有轉換功能的債務和其他選項”中的現有指導，該指南要求實體將受益轉換功能和現金轉換功能與託管的可轉換債券或優先股分開核算；(2)修訂了ASC 815-40中針對獨立金融工具和嵌入特徵的衍生會計的範圍例外，這些工具和嵌入特徵都是根據發行人自己的股票編制索引並進行分類的；(2)修訂了ASC 815-40中關於獨立金融工具和嵌入特徵的範圍例外情況，這些工具和嵌入特徵都是根據發行人自己的股票編制索引並分類的以及(3)修訂ASC 260“每股收益”中的指引，要求實體使用IF-轉換法計算可轉換工具的稀釋每股收益(EPS)。此外，當一項票據可以現金或股票結算時，實體必須假定股票結算是為了計算稀釋每股收益。對於SEC提交人，不包括較小的報告公司，這一ASU在2021年12月15日之後開始的財年有效，包括這些財年內的過渡期。允許提前採用，但不得早於2020年12月15日之後開始的財年。各實體應在通過的財政年度開始時採用該指南，不能在中期報告期內採用該指南。我們目前正在評估ASU 2020-06年度可能對我們的合併財務報表和相關披露產生的影響。
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阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
3. 收入
下表列出了我們按地理區域分類的收入(以千為單位)：
截至2021年3月31日的三個月
初級地理市場酒店數量房間食品和飲料其他酒店其他總計
佐治亞州亞特蘭大地區9 $7,800 $1,213 $868 $— $9,881 
馬薩諸塞州波士頓地區2 1,639 56 664 — 2,359 
達拉斯/堡壘有價值的區域7 6,156 603 561 — 7,320 
德克薩斯州休斯頓地區3 3,195 137 110 — 3,442 
洛杉磯，加利福尼亞州大都會地區6 8,571 681 797 — 10,049 
佛羅裏達州邁阿密大都市區2 3,465 321 140 — 3,926 
明尼阿波利斯-聖保羅，明尼蘇達州2 778 145 49 — 972 
田納西州納什維爾地區1 2,065 695 723 — 3,483 
紐約/新澤西大都市區6 2,557 323 408 — 3,288 
佛羅裏達州奧蘭多地區2 2,665 119 331 — 3,115 
賓夕法尼亞州費城地區3 2,126 65 110 — 2,301 
加利福尼亞州聖地亞哥地區2 1,794 51 207 — 2,052 
舊金山-加利福尼亞州奧克蘭大都會地區7 6,550 181 790 — 7,521 
佛羅裏達州坦帕市2 4,832 336 169 — 5,337 
華盛頓特區-MD-VA地區9 8,776 143 894 — 9,813 
其他領域39 33,509 2,812 3,435 — 39,756 
奧蘭多世界任務— 629 22 171 — 822 
被處置的財產1 7 — 1 — 8 
公司— — — — 385 385 
總計103 $97,114 $7,903 $10,428 $385 $115,830 
截至2020年3月31日的三個月
初級地理市場酒店數量房間食品和飲料其他酒店其他總計
佐治亞州亞特蘭大地區9 $14,058 $4,059 $1,153 $— $19,270 
馬薩諸塞州波士頓地區2 5,783 830 1,218 — 7,831 
達拉斯/堡壘有價值的區域7 13,128 3,921 959 — 18,008 
德克薩斯州休斯頓地區3 5,106 2,291 188 — 7,585 
洛杉磯，加利福尼亞州大都會地區6 16,212 3,357 1,085 — 20,654 
佛羅裏達州邁阿密大都市區2 6,333 2,295 159 — 8,787 
明尼阿波利斯-聖保羅，明尼蘇達州2 2,401 867 94 — 3,362 
田納西州納什維爾地區1 9,538 5,100 888 — 15,526 
紐約/新澤西大都市區6 11,505 3,335 696 — 15,536 
佛羅裏達州奧蘭多地區2 5,132 424 563 — 6,119 
賓夕法尼亞州費城地區3 3,687 688 161 — 4,536 
加利福尼亞州聖地亞哥地區2 3,344 247 238 — 3,829 
舊金山-加利福尼亞州奧克蘭大都會地區7 16,092 2,068 648 — 18,808 
佛羅裏達州坦帕市2 6,609 2,141 351 — 9,101 
華盛頓特區-MD-VA地區9 20,446 4,388 1,977 — 26,811 
其他領域39 59,205 10,876 5,403 — 75,484 
奧蘭多世界任務— 1,031 25 347 — 1,403 
被處置的財產15 16,197 1,038 1,220 — 18,455 
公司— — — — 772 772 
總計117 $215,807 $47,950 $17,348 $772 $281,877 
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阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
4. 酒店物業投資，淨額
對酒店物業的投資，淨額包括以下(以千計)：
2021年3月31日2020年12月31日
土地$629,263 $630,690 
建築物及改善工程3,741,570 3,751,588 
傢俱、固定裝置和設備368,913 388,428 
在建9,772 16,192 
共管公寓物業11,615 11,707 
總成本4,761,133 4,798,605 
累計折舊(1,396,549)(1,371,623)
酒店物業投資，淨額$3,364,584 $3,426,982 
5. 酒店處置和減損費用
酒店配置
2021年1月20日，該公司以大約美元的價格出售了明尼蘇達州明尼阿波利斯的Le Meridien7.9百萬現金。這次出售造成了大約$的損失。124,000截至2021年3月31日的三個月，已列入合併經營報表中“處置資產和酒店財產的損益”。
處置酒店物業的經營結果計入截至處置之日的淨收益(虧損)。請參閲備註2查看2020財年酒店財產處置清單。 下表包括2020年和2021年發生的酒店財產處置的簡明財務信息。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
酒店總收入
$8 $18,455 
酒店總運營費用(165)(14,028)
處置資產和酒店財產的損益(124)3,623 
財產税、保險和其他(44)(2,542)
折舊及攤銷(32)(5,159)
減損費用— (27,613)
營業收入(虧損)(357)(27,264)
利息收入— 4 
貼現和貸款成本的利息支出和攤銷— (5,900)
所得税前收入(虧損)(357)(33,160)
(所得税)所得税前虧損，可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益9 5,279 
公司應佔所得税前淨收益(虧損)$(348)$(27,881)
減損費用
截至2021年3月31日的三個月，不是減損費用已記錄在案。
截至2020年3月31日的三個月，我們記錄了減值費用$27.6百萬美元。減損費用包括#美元。13.9哥倫布·漢普頓伊斯頓酒店(Columbus Hampton Inn Easton)的100萬美元10.0在匹茲堡南角的Canonsburg Homewood Suites酒店，100萬美元和1美元3.7由於新冠肺炎疫情導致估計現金流減少，以及這些酒店物業的預期持有期發生變化，導致菲尼克斯漢普頓北機場酒店的現金流量減少，導致酒店淨增100萬美元。每項減值費用均基於方法論，包括髮展收益法的貼現現金流量法，並以市場法為基礎提供支持，該等方法被視為第三級估值技術。
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阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
6. 對未合併實體的投資
OpenKey由Ashford Inc.控制和整合，是一個專注於酒店服務的移動鑰匙平臺，為進入酒店客房提供通用智能手機應用程序和相關硬件和軟件。我們的投資在我們的綜合資產負債表中被記為“對未合併實體的投資”的一個組成部分，並按照權益會計方法入賬，因為我們在適用的會計指導下被認為對該實體有重大影響。截至2021年3月31日，該公司對OpenKey的投資總額為$5.0百萬美元。
我們在每個報告期根據適用的權威會計指導審查我們對OpenKey的投資以計提減值。當一項投資的估計公允價值低於該投資的賬面價值時，該投資被減值。任何減值都計入未合併實體的收益(虧損)中的權益。不是*在截至2021年3月31日和2020年3月31日的前三個月記錄了此類減值。
下表彙總了我們在OpenKey中的賬面價值和所有權權益：
2021年3月31日2020年12月31日
OpenKey投資的賬面價值(千)$2,674 $2,811 
OpenKey的所有權權益17.1 %17.5 %
下表彙總了我們在OpenKey中的收益(虧損)股本(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
行項目20212020
未合併實體收益(虧損)中的權益$(137)$(79)
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阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
7. 負債，淨額
負債包括以下內容(以千計)：
2021年3月31日2020年12月31日
負債抵押品成熟性
利率，利率(1)
違約率(2)
債務餘額債務餘額
抵押貸款(4)
7酒店2021年6月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 3.65%
不適用$180,720 $180,720 
抵押貸款(4)
7酒店2021年6月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 3.39%
不適用174,400 174,400 
抵押貸款(4)
5酒店2021年6月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 3.73%
不適用221,040 221,040 
抵押貸款(4)
5酒店2021年6月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 4.02%
不適用262,640 262,640 
抵押貸款(4)
5酒店2021年6月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 3.68%
不適用215,120 215,120 
抵押貸款(4)
5酒店2021年6月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 2.73%
不適用160,000 160,000 
抵押貸款1酒店2021年11月6.26%不適用81,896 84,544 
抵押貸款(5)
17酒店2021年11月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 3.00%
不適用419,000 419,000 
抵押貸款(6)
1酒店2021年11月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 2.55%
不適用25,000 25,000 
抵押貸款(7)
8酒店2022年2月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 3.07%
不適用395,000 395,000 
抵押貸款(8)
2酒店2022年3月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 2.75%
不適用240,000 240,000 
抵押貸款(9)
19酒店2022年4月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 3.20%
不適用914,281 914,281 
抵押貸款(10)
1酒店2022年7月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 3.95%
不適用33,200 34,200 
抵押貸款(11)
1酒店2022年11月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 2.00%
不適用97,944 98,259 
抵押貸款(12)
1酒店2022年12月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 2.25%
不適用16,100 16,100 
抵押貸款(13)
1酒店2023年1月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 3.40%
不適用37,000 37,000 
抵押貸款1酒店2023年6月
倫敦銀行間同業拆借利率(3)+ 2.45%
不適用73,450 73,450 
抵押貸款1酒店2024年1月5.49%不適用6,674 6,706 
抵押貸款1酒店2024年1月5.49%不適用9,740 9,786 
定期貸款(14)
權益2024年1月16.00%不適用206,663 — 
抵押貸款(15)
1酒店2024年5月4.99%5.00%6,260 6,260 
抵押貸款1酒店2024年6月
倫敦銀行間同業拆借利率(3) + 2.00%
不適用8,881 8,881 
抵押貸款2酒店2024年8月4.85%不適用11,721 11,774 
抵押貸款3酒店2024年8月4.90%不適用23,438 23,542 
抵押貸款(15)
2酒店2025年2月4.45%4.00%19,369 19,369 
抵押貸款(15)
3酒店2025年2月4.45%4.00%50,098 50,098 
抵押貸款1酒店2025年3月4.66%不適用24,281 24,415 
3,913,916 3,711,585 
保費(折扣)，淨額(41,503)(288)
資本化違約利息和滯納金43,266 27,444 
遞延貸款成本，淨額(16,588)(9,830)
隱含債務衍生品42,402 — 
負債，淨額$3,941,493 $3,728,911 
_____________________________
(1)    利率不包括一些抵押貸款的有效違約率或逾期還款率。
(2)根據適用的抵押貸款協議的條款和條件，提供了截至2021年3月31日違約的抵押貸款的最高違約率。除規定的利率外，還應計違約率。
(3)     倫敦銀行間同業拆借利率0.111%和0.144分別為2021年3月31日和2020年12月31日。
(4)**這筆抵押貸款已經五一年期延期選擇權，取決於滿足某些條件。第一一年期延長期從2020年6月開始。
(5)     從2021年2月9日起，我們執行了一項關於此抵押貸款的現有違約和延期選項的協議。與該協議相關的是，在2021年12月之前免除了每月FF&E託管押金。這筆抵押貸款有五一年期延期選擇權，取決於滿足某些條件。第二一年期延長期從2020年11月開始。
(6)    這筆抵押貸款有三一年期延期選擇權，取決於滿足某些條件。第一一年期延期選項於2020年11月開始。這筆抵押貸款的倫敦銀行同業拆借利率下限為1.25%.
(7)自2021年1月9日起，我們簽署了這筆抵押貸款的貸款修改和恢復協議。與該協議相關的是，2020年4月至2020年12月期間免除每月FF&E託管押金，2020年4月至6月期間免除每月税收託管押金
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阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
2020年。這筆抵押貸款有五一年期延期選擇權，取決於滿足某些條件。第二一年期延長期從2021年2月開始。
(8)**這筆抵押貸款已經五一年期延期選擇權，取決於滿足某些條件。第一一年期延長期從2021年3月開始。
(9)**這筆抵押貸款已經五一年期延期選擇權，取決於滿足某些條件。第二一年期延長期從2021年4月開始。
(10)**這筆抵押貸款已經一一年期延期選擇權，以滿足某些條件為條件。這筆抵押貸款的倫敦銀行同業拆借利率下限為0.25%.
(11) 自2021年3月5日起，我們對此抵押貸款進行了修改。協議條款包括在2021年7月1日之前免除每月FF&E託管押金。
(12) **這筆抵押貸款已經二一年期延期選擇權，取決於滿足某些條件。這筆抵押貸款的倫敦銀行同業拆借利率下限為0.25%.
(13)    這筆抵押貸款有二一年期延期選擇權，取決於滿足某些條件。
(14)自2021年1月15日起生效，我們簽訂了一項定期貸款協議，最初提取資金為1美元。2001000萬美元，總承諾額為800萬美元4502000萬。在最初的過程中兩年在期限內，利息應通過資本化應計金額的方式以實物方式支付。這筆定期貸款的初始提款只收取利息，按固定利率計息。16.0第一次為%兩年和14.0此後為%。這筆定期貸款有一筆三年制初始期限和二一年期延期選擇權，取決於滿足某些條件。
(15)根據抵押貸款協議的條款和條件，截至2021年3月31日，這筆抵押貸款處於違約狀態。根據抵押貸款協議的條款，違約利息已累計，並反映在公司的綜合資產負債表和營業報表中。
於2021年1月15日，本公司與橡樹資本管理有限公司(“貸款人”或“橡樹資本管理公司”)及橡樹基金管理有限責任公司作為行政代理(“行政代理”)管理的若干基金及賬户訂立信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議規定，在符合該協議所載條件的情況下，貸款人將向借款人提供優先擔保定期貸款，包括(A)本金總額為#美元的初始定期貸款(“初始定期貸款”)。2002000萬，(B)初始延遲提取定期貸款，本金總額最高可達$1501000萬美元(“初始DDTL”)和(C)本金總額最高可達#美元的額外延遲提取定期貸款。100每筆貸款(“額外DDTL”，連同初始定期貸款和初始DDTL，統稱為“貸款”)，用於為本公司及其子公司的一般企業運營提供資金。
信貸協議項下的貸款將計入(A)初始定期貸款和初始DDTL的利息，年利率等於16第一次為%兩年，減少到14(B)就額外的DDTL而言，年率相等於18.5第一次為%兩年，減少到16.5此後為%。貸款的利息將在每個日曆年的3月、6月、9月和12月的最後一個營業日以及到期日到期並以拖欠形式支付。第一次兩年在信貸協議結束後，借款人可選擇以“實物”方式支付累算利息，方法是將該數額的累算利息加至貸款的未償還本金餘額(該等利息，即“實物利息”)。信貸協議的初始到期日(“到期日”)應為三年同二任選一年期延期須滿足某些條款和條件。在某些條款的約束下，貸款人應有能力根據信貸協議的條款向借款人提供保護性墊款，以糾正本金餘額超過#美元的借款人子公司在抵押貸款和夾層債務方面的違約。在此情況下，貸款人應有能力根據信貸協議的條款向借款人提供保護性墊款，以糾正本金餘額超過#美元的借款人子公司的抵押貸款違約和夾層債務。4002000萬。
根據信貸協議的規定，本公司須支付如下退出費：根據信貸協議的規定，在全額償還貸款(包括因信貸協議定義的控制權變更而導致的貸款)、到期日或違約事件後貸款加速時，借款人應在貸款人選擇其中之一時支付退出費：
A)現金付款等於15%乘以信貸協議下的預付貸款額(包括PIK利息)。如果貸款沒有加速，借款人可以酌情將全部或部分現金支付為普通股；或
B)發行認股權證以購買19.9%公司截至截止日期的已發行普通股(在認股權證生效後按形式計算)，用於初始定期貸款(該百分比最高可增加至15%取決於提取的延遲支取定期貸款金額或最多減少4如果借款人履行某些子公司的股權質押，除了資本重組、股票拆分和類似交易的一般過程調整外，還應根據貸款人選擇認股權證時簽署的認股權證證書籤署認股權證證書(如貸款人選擇認股權證時簽署認股權證證書，進行資本重組、股票拆分和類似交易)。
在適用的會計指導下，退場費被認為是一種衍生品，這會導致貸款的分叉，從而導致貸款的折扣。本公司記錄了相當於嵌入債務衍生工具公允價值#美元的債務折價。43.7發行日為2000萬美元。歸因於嵌入債務衍生工具的債務折價將在剩餘期限的定期貸款中使用實際利息方法攤銷，幷包括在綜合經營報表中的“利息支出以及折價和貸款成本攤銷”中。有關進一步討論，請參閲註釋9和10。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
2021年2月9日，本公司簽署了一項關於MS 17聯營貸款的現有違約和延期選擇權的協議，根據該協議，(A)本公司向貸款人支付了所有當前和逾期的償債和納税準備金繳款，以及(B)貸款人暫停了所有FF&E準備金繳款(用於傢俱、固定裝置和設備儲備賬户，通常預留用於資助物業的資本改善)，直至2021年12月。此外，修改協議將第五個延期選項的債務收益率延長測試從10.38%至8.0%。最後，忍耐協議規定，第二次延期選擇權被視為自2020年11月9日起行使。
2021年2月，公司接到貸款人通知，貸款人正在啟動止贖程序，要求取消SpringHill Suites Durham和SpringHill Suites Charlotte的抵押品贖回權。19.42000萬抵押貸款。止贖程序於2021年4月29日完成。
此外，作為問題債務重組的結果，所有應計違約利息和滯納金都被資本化到適用的貸款餘額中，並將使用實際利息法在貸款剩餘期限內攤銷。計入貸款餘額的拖欠利息及滯納金為$。32.6百萬美元。在截至2021年3月31日的三個月內攤銷的資本化本金金額為$16.82000萬美元，包括在合併經營報表中的“利息支出以及折現和貸款成本攤銷”中。
我們確認了下表所示的淨溢價(折扣)攤銷(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
行項目20212020
貼現和貸款成本的利息支出和攤銷$(2,465)$56 
淨溢價的攤銷是使用一種近似實際利息法的方法計算的，實際利息法包括在綜合經營報表中的“利息支出以及折現和貸款成本攤銷”中。
根據各種債務和相關協議，我們必須保持一定的財務比率。如果我們在任何債務或相關協議中違反公約，我們可能會被要求在到期前償還全部或部分債務，而此時我們可能無法以有吸引力的條件為這些債務安排融資(如果有的話)。截至2021年3月31日，我們遵守了所有與抵押貸款相關的契約，我們為這些契約簽訂了寬容和其他協議。我們也遵守了橡樹信貸協議下的所有契約。我們某些子公司的資產是在無追索權債務下質押的，不能用於償還我們的經營合夥企業Ashford Trust或Ashford Trust OP的債務和其他義務，這些子公司的負債不構成Ashford Trust或Ashford Trust OP的義務。
8. 應收票據、淨額和其他
下表彙總了應收票據淨額(千美元)：
利率，利率2021年3月31日2020年12月31日
建築融資票據(1) (5)
面值7.0 %$4,000 $4,000 
折扣(2)
(75)(143)
3,925 3,857 
入住證備註(3) (5)
面值7.0 %$5,250 $5,250 
折扣(4)
(767)(844)
4,483 4,406 
應收票據淨額$8,408 $8,263 
____________________________________
(1)    未償還本金餘額和所有應計及未付利息應在(I)買方為物業改善工程向第三方機構融資結束時或之前(以較早者為準)到期並支付，(Ii)三年在開發開始日期之後，或(Iii)2024年7月9日。
(2)    折扣代表免息期內的推算利息。利息從2021年7月9日開始計息。
(3)    未償還本金餘額以及所有應計和未付利息應於2025年7月9日或之前到期並支付。
(4)    折扣代表免息期內的推算利息。利息從2023年7月9日開始計息。
(5)**應收票據由1.65-毗鄰聖彼得堡海濱希爾頓酒店(Hilton St.Petersburg Bayfront)的一英畝地塊。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
不是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月錄得現金利息收入。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們確認的折扣攤銷收入為145,000及$135,000分別計入合併經營報表中的“其他收入(費用)”。
2020年1月1日，我們通過了ASC課題326的規定。金融工具-減少信貸損失。通過後，我們根據ASC主題326中的標準對票據和其他應收款進行了評估。通過後，我們確定與票據和其他應收賬款相關的預期信用損失是無關緊要的。截至2021年3月31日和2020年12月31日，與票據和其他應收賬款相關的預期信用損失仍然是微不足道的。
出售該公司所收取的其他代價1.65聖彼得堡海濱希爾頓酒店(Hilton St.Petersburg Bayfront)附近佔地1英畝的停車場彙總如下(以千美元為單位)：
推算利率2021年3月31日2020年12月31日
停車地塊的未來所有權7.0 %$4,100 $4,100 
推算利息450 372 
4,550 
(1)
4,472 
(1)
____________________________________
(1)    包括在合併資產負債表中的“其他資產”。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們確認了預計利息收入為#美元。78,000及$73,000分別計入合併經營報表中的“其他收入(費用)”。截至2020年3月31日的三個月的攤銷費用為117,000與免費使用停車場地役權有關，地役權列入合併業務表中的“其他收入(費用)”。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們收到了$120,000及$0停車費和公認利息收入為$4,000及$0，在停車場地塊開發期間，將其計入綜合業務表中的“其他收入(費用)”。
9. 衍生工具與套期保值
利率衍生品-我們面臨業務運作、經濟狀況和金融市場帶來的風險。為了管理這些風險，我們主要使用利率衍生品來對衝我們的債務和現金流。利率衍生品目前包括利率上限和利率下限。該等衍生工具須遵守主要淨額結算安排。為了降低不履行風險，我們通常使用第三方對交易對手信用的分析，這支持了我們的信念，即交易對手的不履行風險是有限的。所有衍生品均按公允價值記錄。
下表彙總了我們在每個適用期間簽訂的利率衍生品：
截至3月31日的三個月，
20212020
利率上限：
名義金額(以千為單位)$1,976,000 
(1)
$432,000 
(1)
擊球率區間低端3.15 %3.00 %
擊球率區間高端4.00 %4.00 %
生效日期範圍2021年1月至2021年3月2020年1月
終止日期範圍2021年11月-2022年4月2021年2月-2022年2月
總成本(千)$291 $63 
_______________
(1)這些工具沒有被指定為現金流對衝。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
我們持有的利率工具如下表所示：
2021年3月31日2020年12月31日
利率上限：
名義金額(以千為單位)$2,183,281 
(1)
$842,000 
(1)
擊球率區間低端3.00 %3.00 %
擊球率區間高端4.00 %4.00 %
終止日期範圍2021年11月-2022年4月2021年2月-2022年2月
相應按揭貸款的總結本金餘額(單位：千)$2,030,281 $697,000 
利率下限： (2)
名義金額(以千為單位)$25,000 
(1)
$25,000 
(1)
擊球率區間低端1.25 %1.25 %
擊球率區間高端1.25 %1.25 %
終止日期範圍2021年11月2021年11月
_______________
(1)這些工具沒有被指定為現金流對衝。
(2)現金抵押品是由我們和我們的交易對手提交的。我們抵消衍生品的公允價值和返還/收回現金抵押品的義務/權利。
隱含債務衍生品-根據橡樹信貸協議中的某些條款，公司必須支付退出費用，如附註7所述。在適用的會計指導下，退出費用被視為符合債務主體分叉標準的嵌入式衍生債務。嵌入債務衍生工具最初將按公允價值計量，嵌入債務衍生工具的公允價值將在每個報告期進行估計。請參閲附註10。
10. 公允價值計量
公允價值層次-為了披露目的，金融工具，無論是按公允價值在經常性或非經常性基礎上計量，還是不按公允價值計量，都根據市場估值投入的可觀測性分為三個層次，如下所述：
•第1級：公允價值計量是指我們有能力獲得相同資產或負債的活躍市場的報價(未調整)。市場價格數據一般從交易所或交易商市場獲得。
•第2級：公允價值計量，基於第1級中包括的可直接或間接觀察到的資產或負債的報價以外的投入。二級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入，如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。
•第三級：基於估值技術的公允價值計量，這些估值技術使用不可觀察到的重要投入。使用這些計量的情況包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
利率上限和下限的公允價值是使用市場標準方法確定的，該方法是在浮動利率降至下限執行利率以下或高於上限執行利率時，對未來預期現金收入進行貼現。在計算上限和下限預計收入和支付時使用的浮動利率是基於對未來利率的預期，這些預期來自可觀察到的市場利率曲線(LIBOR遠期曲線)和波動性(第2級投入)。我們還納入了信用估值調整(3級投入)，以適當反映我們自己的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。
信用違約互換(CDS)的公允價值是從發佈各種信息的第三方獲得的，這些信息包括指數構成和價格數據(第2級輸入)。信用違約互換(CDS)的公允價值不包含與信用風險相關的調整，因為公允價值變動是通過在我們與我們的交易對手之間過帳現金抵押品或回收現金抵押品來淨額結算的。
利率下限的公允價值是根據預計在下限剩餘壽命內收到的未來現金流，使用第三方貼現現金流模型計算的。這些預期的未來現金流是按概率加權的。
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(未經審計)
預測基於合同條款，考慮到潛在付款的規模和可能性，這兩個因素都是使用適當的LIBOR遠期曲線和截至估值日期的市場隱含波動率(第2級投入)計算的。
該公司最初記錄的嵌入債務衍生品為#美元。43.72000萬美元，這歸因於與橡樹資本定期貸款相關的複合嵌入衍生品負債。
衍生負債被認為是3級計量，因為在估值中使用了重大的不可觀察的投入，這些投入是基於“有無”估值模型的。根據信貸協議的條款和條款，在估值專家的協助下，公司利用風險中性模型估計了截至各自發行日期和截至2021年3月31日報告日期需要分拆的嵌入式衍生品特徵的公允價值。風險中性模型旨在利用市場數據和專家對與嵌入衍生工具特徵相關的結算事件的時間和可能性的最佳估計，以估計具有這些嵌入衍生工具特徵的各自票據的公允價值。
具有衍生特徵的票據的公允價值與普通普通票據(不包括衍生特徵)的公允價值進行比較，後者是根據未來違約調整後預期現金流的現值計算的。這兩個價值之間的差額代表了截至每個相應估值日期的分支衍生特徵的公允價值。
用於估算嵌入債務衍生品公允價值的估值模型的關鍵輸入如下：
•違約概率加權退出費用和預付現金流基於橡樹信貸協議的合同條款和公司對包括違約在內的加速事件的預期
•剩餘期限是根據相關票據的剩餘到期日確定的，該票據的嵌入特徵須予估值(截至各自估值日期)。
•本公司的股權波動率估計是基於本公司的歷史股權波動率，基於各自貸款的剩餘期限
•無風險利率是估值中使用的貼現率，是根據類似條款的美國國債工具的市場收益率確定的。
•違約事件發生時假設的回收率是根據信用評級機構發佈的特定於票據資歷的回收率數據來估計的。
•違約相關加速事件的概率和時間是使用截至發行日期的債券發行收益隱含的年化違約概率估計的，並利用相關市場數據(包括截至2021年3月31日的市場觀察到的期權調整利差)進行更新。
下表包括截至2021年3月31日的三個月內使用重大不可觀察(3級)投入以公允價值計量的衍生負債摘要(單位：千)：
2021年1月1日的餘額$— 
加法43,681 
公允價值的重新計量(1,279)
2021年3月31日的餘額$42,402 
酒店物業的公允價值以方法為基礎，其中包括制定收益法的貼現現金流量法，並以市場法(第三級投入)為基礎提供支持。請參閲註釋5。
當大部分用於評估我們的衍生產品的投入落在公允價值等級的第二級時，衍生產品的整體估值被歸類到公允價值等級的第二級。然而，當與我們的衍生品相關的估值調整利用第三級輸入，如對當前信用利差的估計，來評估我們和我們的交易對手違約的可能性時，我們認為這是重要的(10(%或以上)，衍生工具的整體估值被歸類於公允價值層次的第3級。各級別之間的投入轉移在每個報告期結束時確定。在確定我們衍生品在2021年3月31日的公允價值時，LIBOR利率遠期曲線(第2級投入)假設上升趨勢為0.111%至0.168在我們的剩餘任期內
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(未經審計)
衍生工具。用於確定衍生品公允價值的信用利差(3級投入)假定我們和我們所有交易對手在到期日期間的不履行風險呈上升趨勢。
資產和負債按公允價值經常性計量
下表列出了我們的資產和負債在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債，這些資產和負債按公允價值層次中的計量水平彙總(以千為單位)：
市場報價(一級)重要的其他可觀察到的輸入(級別2)無法觀察到的重要輸入(3級)
交易對手和現金抵押品淨額結算(1)
總計
2021年3月31日：
資產
衍生資產：
利率衍生工具-下限$— $192 $— $— $192 
(2)
利率衍生工具-上限— 3 — — 3 
(2)
總計$— $195 $— $— $195 
負債
隱含債務衍生品— — (42,402)— (42,402)
(3)
網$— $195 $(42,402)$— $(42,207)
2020年12月31日：
資產
衍生資產：
利率衍生工具-下限$— $263 $— $— $263 
(2)
總計$— $263 $— $— $263 
____________________________________
(1)    代表我們和我們的交易對手之間的淨現金抵押品。
(2)我們在合併資產負債表中報告淨額為“衍生資產”。
(3)我們在合併資產負債表中報告淨額為“衍生負債”。
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(未經審計)
公允價值計量資產負債對簡明合併經營報表的影響
下表彙總了公允價值計量的資產和負債對我們的綜合業務表的影響(以千計)：
在收入中確認的損益
截至3月31日的三個月，
20212020
資產
衍生資產：
利率衍生工具-下限$(71)$377 
利率衍生工具-上限(289)(52)
信用違約互換(CDS)— 2,430 
(4)
(360)2,755 
非衍生資產：
權益— 627 
總計(360)3,382 
負債
衍生負債：
信用違約互換(CDS)— 1,442 
(4)
隱含債務衍生品$1,279 — 
網$919 $4,824 
合計
利率衍生工具-下限$(71)$602 
利率衍生工具-上限(289)(52)
信用違約互換(CDS)— 3,872 
隱含債務衍生品1,279 — 
衍生工具未實現損益919 
(1)
4,422 
(1)
利率下限的已實現收益(虧損)
— (225)
(2)
有價證券的未實現收益(虧損)
— (1,477)
(3)
有價證券已實現損益
— 2,104 
(2)
網$919 $4,824 
____________________________________
(1)    在我們的綜合營業報表中報告為“衍生品未實現收益(虧損)”。
(2)    包括在我們綜合經營報表的“其他收入(費用)”中。
(3)    在我們的綜合營業報表中報告為“有價證券的未實現收益(虧損)”。
(4)    不包括$的成本268截至2020年3月31日的三個月，計入與信用違約互換(CDS)相關的“其他收入(支出)”.
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(未經審計)
11. 金融工具公允價值概述
確定我們的金融工具(如應收票據和債務)的估計公允價值需要相當大的判斷力來解讀市場數據。所使用的市場假設及/或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。因此，提出的估計不一定表明這些工具可以購買、出售或結算的金額。所示期間金融工具的賬面價值和估計公允價值如下(以千為單位)：
2021年3月31日2020年12月31日
賬面價值估計公允價值賬面價值估計公允價值
按公允價值計量的金融資產和負債：
衍生資產$195 $195 $263 $263 
隱含債務衍生品42,402 42,402 — — 
未按公允價值計量的金融資產：
現金和現金等價物$225,357 $225,357 $92,905 $92,905 
受限現金67,734 67,734 74,408 74,408 
應收賬款淨額33,320 33,320 21,760 21,760 
應收票據淨額8,408 
$7,988至$8,828
8,263 
$7,850至$8,676
來自Ashford Inc.，Net1,506 1,506 — — 
關聯方應收賬款，淨額8,177 8,177 5,801 5,801 
第三方酒店經理的應收賬款11,847 11,847 9,383 9,383 
未按公允價值計量的金融負債：
負債$3,872,413 
$3,400,661至$3,758,625
$3,711,297 
$3,167,369至$3,500,777
應付賬款和應計費用95,647 95,647 99,954 99,954 
應計應付利息43,630 43,630 98,685 98,685 
應付股息和分派236 236 868 868 
歸功於Ashford Inc.，Net— — 13,383 13,383 
由於第三方酒店經理436 436 184 184 
現金、現金等價物和限制性現金。這些金融資產按市場利率計息，原始到期日不到90幾天。由於其短期性質，賬面價值接近公允價值。這被認為是一種1級估值技術。
應收賬款，淨額，應付賬款和應計費用，應計應付利息，應付股息和分派，應付關聯方，淨額，應付Ashford Inc.的淨額，淨額和第三方酒店經理的應收賬款和應計費用。由於其短期性質，這些金融工具的賬面價值接近其公允價值。這被認為是一種1級估值技術。
應收票據淨額。應收票據的賬面價值淨額接近其公允價值。我們估計應收票據的公允價值淨額大約為95.0%和105.0賬面價值$的百分比8.4在2021年3月31日，大約95.0%至105.0賬面價值$的百分比8.3截至2020年12月31日，百萬美元.
衍生資產和隱含債務衍生產品。有關確定公允價值所採用的方法和假設的完整説明，請參閲附註9和附註10。
債臺高築。負債的公允價值是使用按這些工具的當前重置匯率折現的未來現金流量來確定的。現金流是使用遠期利率收益率曲線來確定的。目前的替代率是通過使用美國國債收益率曲線或這些金融工具與之捆綁並根據信貸利差進行調整的指數來確定的。信用利差考慮了一般的市場狀況、期限和抵押品。我們估計總負債的公允價值大約為87.8%至97.1賬面價值$的百分比3.92021年3月31日，大約85.3%至94.3賬面價值$的百分比3.7截至2020年12月31日，10億美元。這些公允價值估計被認為是一種二級估值技術。
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12. 每股收益(虧損)
每股普通股基本收益(虧損)採用兩級法計算，方法是將歸屬於普通股股東的淨收益(虧損)除以期內已發行普通股的加權平均數。每股普通股攤薄收益(虧損)採用兩級法計算，如果稀釋程度較高，則採用庫存股方法計算，反映瞭如果證券或其他發行普通股的合同被行使或轉換為普通股，從而導致每股收益較低時可能發生的攤薄。
下表核對了用於計算每股基本收益(虧損)和稀釋收益(虧損)的金額(單位為千，每股金額除外)：
截至3月31日的三個月，
20212020
分配給普通股股東的收益(虧損)-基本和攤薄：
公司應佔收益(虧損)$(103,038)$(84,201)
減去：優先股股息— (10,644)
新增：優先股股息沖銷，淨額818 
(1)
— 
新增：優先股的清償10,635 — 
新增：收回未歸屬績效股票單位的股息178 378 
分配給普通股股東的已分配和未分配收入(損失)-基本和攤薄$(91,407)$(94,467)
加權平均已發行普通股：
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股83,046 10,047 
每股基本收益(虧損)：
每股分配給普通股股東的淨收益(虧損)$(1.10)$(9.40)
每股攤薄收益(虧損)：
每股分配給普通股股東的淨收益(虧損)$(1.10)$(9.40)
_______________
(1)優先股的股息逆轉，淨結果是在每個3(A)(9)優先股交易所放棄的未支付股息的逆轉。這些逆轉超過了剩餘已發行優先股的未支付紅利記錄的紅利支出金額。
由於其反攤薄作用，每股攤薄收益(虧損)的計算不反映對以下項目的調整(以千計)：
截至3月31日的三個月，
20212020
分配給普通股股東的收入(虧損)不針對以下因素進行調整：
經營合夥企業中可贖回非控股權益的收益(虧損)$(2,271)
(1)
$(17,671)
總計$(2,271)$(17,671)
加權平均稀釋股票不會針對以下因素進行調整：
未歸屬限制性股票的效力11 24 
假定轉換經營合夥單位的效果2,015 1,939 
承擔發行股票對定期貸款退出費的影響14,528 — 
總計16,554 1,963 
_______________
(1)包括優先股股息沖銷$20 截至2021年3月31日的三個月，分別分配給經營合夥企業中可贖回的非控股權益。
13. 經營合夥中可贖回的非控制性權益
在經營合夥企業中可贖回的非控股權益是指有限合夥人在經營合夥企業的收益/虧損中所佔權益的比例，這是可歸因於共同單位的淨收益/虧損的分配。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
持股人乃根據該等有限合夥人於經營合夥企業中擁有有限合夥權益之共同單位(“共同單位”)及根據我們長期激勵計劃發行之已歸屬單位(“LTIP單位”)之加權平均擁有率計算。每個普通單位可以兑換現金，也可以由我們自行決定最高可兑換一(I)根據有效登記聲明發行的普通股；(Ii)包括在規定轉售該等普通股的有效登記聲明內；或(Iii)根據登記權協議發行的普通股。
LTIP部門作為薪酬發放給Ashford LLC的某些高管和員工，其歸屬期限通常為三年至五年。此外，某些獨立的董事會成員已經選擇接受LTIP單位作為他們薪酬的一部分，這些單位在授予時完全授予他們。在達到與普通單位的經濟平價時，持有者可以將每個歸屬的LTIP單位轉換為一普通股，然後可以贖回為現金，或者根據我們的選擇，以我們的普通股結算。當我們的股票交易價格高於LTIP發行之日的交易價格時，LTIP單位將在出售或被視為出售經營合夥企業的全部或幾乎所有資產時實現與普通單位的平價。更具體地説，LTIP單位將在以下方面實現與普通單位的完全經濟平價：(I)實際出售經營合夥企業的全部或幾乎所有資產，或(Ii)假設出售此類資產，這是由於合夥企業協議中定義的資本賬户重估所致。
公司董事會薪酬委員會可以不定期授權向某些高管和董事發放績效長期薪酬單位。授標協議規定，如果在績效和服務期結束後達到適用的歸屬標準，將授予一定數量的績效LTIP單位，這些單位將以Ashford Trust OP的公共單位結算。實際獲得的性能LTIP單元的數量可能在0%至200根據授予日公司薪酬委員會確定的公式，根據指定的絕對和相對股東總回報實現目標的百分比。截至2021年3月31日，大約有71,000性能LTIP單位，表示200已授予目標數量的%，未完成。績效LTIP單位的績效標準基於相關文獻中的市場條件，績效LTIP單位被授予非員工。在截至2021年3月31日的三個月內，大約58,000由於不符合市場條件標準，基於業績的LTIP單位被取消。因此，以前宣佈的股息被追回了#美元。454,000.
本公司於2021年第一季度發放股權獎勵，其中絕大部分是在股東批准根據本公司經修訂及重新修訂的2011年股票激勵計劃增加可供發行的股票數量的情況下發放的。根據適用的會計文獻，這些獎勵在獲得股東批准之前不會入賬。
截至2021年3月31日，我們共發佈了1.3百萬個LTIP和性能LTIP單位，扣除性能LTIP取消。除大約之外的所有LTIP和性能LTIP單元205,000單位(50,000其中性能LTIP單位)已達到與普通單位完全經濟平價，並可在歸屬後轉換為普通單位。
下表列出了贖回的常用單位和贖回時的公允價值(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
轉換為庫存的常用單位— (196)
換算公允價值$— $959 
下表列出了Ashford Trust的可贖回非控股權益以及相應的大致所有權百分比：
2021年3月31日2020年12月31日
可贖回的非控股權益(以千計)$24,683 $22,951 
對可贖回非控股權益的累計調整(1) (單位：千)
189,647 186,763 
經營合夥企業的持股比例2.42 %8.51 %
____________________________________
(1)    反映贖回價值超過累計歷史成本的部分。
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(未經審計)
我們將淨收益(虧損)分配給可贖回的非控股權益，並向普通股持有者和LTIP單位持有者宣佈了總計現金分配，如下表所示(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
分配給可贖回非控股權益的淨(收益)損失$2,271 $17,671 
業績LTIP股息註銷後收回(454)(1,401)
14. 股權和基於股權的薪酬
普通股分紅-董事會做到了不是不要在2021年或2020年宣佈季度普通股股息。
限制性股票-我們產生與授予Ashford LLC及其附屬公司某些員工的限制性股票相關的基於股票的薪酬支出。我們還向我們的某些獨立董事發行普通股，這些普通股在發行後立即授予E.在2021年3月，131,000公允價值約為$的限制性股票443,000和歸屬期限為三年都被批准了。
本公司於2021年第一季度發放股權獎勵，其中絕大部分是在股東批准根據本公司經修訂及重新修訂的2011年股票激勵計劃增加可供發行的股票數量的情況下發放的。根據適用的會計文獻，這些獎勵在獲得股東批准之前不會入賬。
績效股票單位--公司董事會薪酬委員會可授權發行績效股票單位(“PSU”)，其懸崖歸屬期限為三年，不時發給某些行政人員和董事。授予協議規定，如果在業績和服務期結束後達到適用的歸屬標準，將以公司普通股股份結算的目標數量的PSU將被授予。實際獲得的PSU數量可能在以下範圍內0%至200根據公司薪酬委員會在授予日確定的公式完成指定的絕對和相對股東總回報的目標的百分比。PSU的業績標準是根據相關文獻中的市場狀況制定的，PSU是授予非僱員的。在截至2021年3月31日的三個月內，29,000由於未滿足市場條件標準，PSU被取消。因此，以前宣佈的股息被追回了#美元。178,000.
本公司於2021年第一季度發放股權獎勵，其中絕大部分是在股東批准根據本公司經修訂及重新修訂的2011年股票激勵計劃增加可供發行的股票數量的情況下發放的。根據適用的會計文獻，這些獎勵在獲得股東批准之前不會入賬。
普通股轉售協議-2020年12月7日，公司與林肯公園資本基金有限責任公司(“林肯公園”)簽訂購買協議，根據協議，公司可向林肯公園發行或出售至多10.6在購買協議期限內，不時持有本公司普通股3,000萬股。與此同時，雙方還簽訂了一項登記權協議，根據該協議，本公司同意向證券交易委員會提交一份登記聲明，內容涉及根據購買協議向林肯公園發行的普通股的轉售。該公司於2020年12月11日提交了S-11表格的註冊聲明，該聲明於2020年12月21日修訂，並於2020年12月22日被美國證券交易委員會視為有效。
於簽訂購買協議時，本公司發出190,840公司普通股，作為林肯公園簽署和交付購買協議的對價。根據購買協議，該公司發行了大致10.42000萬股普通股，總收益約為$25.12000萬。
發行活動摘要如下(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
2021
出售給林肯公園的股份2,046 
收到的毛收入$4,590 
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(未經審計)
2021年3月12日，本公司與林肯公園簽訂了一項額外的購買協議(“2釹購買協議“)，該協議規定，在符合其中規定的條款和條件的情況下，公司可以向林肯公園發行或出售至多20.7於兩年期內不時持有本公司普通股1000萬股釹購買協議。
根據這2項條款並受其條件的約束釹購買協議，公司有權利但沒有義務向林肯公園出售，林肯公園有義務購買最多20.7300萬股普通股。本公司出售普通股(如果有的話)將受到某些限制，並可能不時發生，由本公司全權酌情決定24個月自涵蓋根據第2條發行的普通股股份轉售的登記聲明之日起的一段時間釹購買協議，已被SEC宣佈生效，並提交了與此相關的最終招股説明書，以及第2項中規定的其他條件釹購買協議都得到了滿足。林肯公園無權要求公司向林肯公園出售任何普通股，但林肯公園有義務按照公司的指示進行購買，但須遵守第2款中規定的條件釹購買協議。
在進入2個釹購買協議，公司簽發162,655普通股(“承諾股”)作為林肯公園簽署和交付2釹購買協議。
在2個釹根據“購買協議”，公司可隨時酌情指示林肯公園在任何一個工作日購買(“定期購買”)，最高可達(I)400,000普通股的股票，如果普通股的收盤價不低於$5.00每股在紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)或(Ii)300,000普通股的收盤價低於$$的普通股5.00紐約證交所每股股票。在任何情況下，林肯公園在任何一次定期購買中的承諾都不能超過$3,000,000。上述股份金額及每股價格將根據購買協議日期後發生的任何重組、資本重組、非現金股息、股票拆分、反向股票拆分或其他類似交易進行調整。
每一次定期收購的每股收購價將以緊接出售時間之前普通股的現行市場價格為基礎，該價格是根據第2條計算的。釹購買協議。在2個釹根據購買協議，公司不得在紐約證券交易所普通股的收盤價低於底價$的任何購買日期進行任何普通股的出售。1.00每股。
除定期購買外，本公司還可以指示林肯公園購買其他金額的加速購買，或按照第2款中規定的條款和條件購買額外的加速購買釹購買協議。
根據紐約證券交易所的適用規則，在任何情況下，公司根據購買協議向林肯公園發行或出售的普通股股票不得超過20.72000萬股(包括承諾股)，代表19.99%的103,356,082在緊接兩項協議籤立前已發行的普通股釹除非本公司獲股東批准發行超過交易所上限的普通股，否則本公司不得按買賣協議(“交易所上限”)的規定發行普通股。
發行活動摘要如下(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
2021
出售給林肯公園的股份300 
額外承諾額163 
向林肯公園發行的總股份463 
收到的毛收入$809 
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(未經審計)
普通股備用股權分配協議-於2021年1月22日，本公司與YA II PN，Ltd，(“YA”)訂立備用股權分配協議(“SEDA”)，根據該協議，本公司最多可出售13,718,319在承諾期內(自2021年1月22日開始至以下兩者中以最早者為準)，應公司要求隨時支付其普通股(“承諾額”)的股份(“承諾額”)。36-SEDA的一個月週年紀念日或(Ii)YA應根據SEDA為相當於承諾額的公司普通股股份支付預付款(定義見SEDA)的日期(“承諾期”)。除初步預付款(定義見下文)外，根據SEDA出售給YA的股份將以95%的市場價格(定義如下)，並將受到某些限制，包括YA不能購買任何導致其擁有超過4.99公司普通股的%。“市場價”是指公司普通股在年內的每日最低VWAP(定義見下文)。5自本公司向YA提交預告之日起的第二個交易日起計的連續交易日。“VWAP”是指在任何一個交易日，彭博新聞社在正常交易時間內報道的公司普通股在主要市場上的日成交量加權平均價。
在承諾期內的任何時間，本公司可要求YA向YA遞交書面通知，列明本公司希望向YA發行和出售的預付股份(定義見SEDA)(“預發通知”)，以購買本公司普通股。公司應全權酌情選擇預付股份，但不得超過最高預付股份#美元。5.0300萬美元，它希望在每個預先通知和它希望交付每個預先通知的時間向投資者發佈和出售。不使用承諾額或其任何部分，不得強制最低墊款，也不收取非使用費。
對未來的融資交易沒有其他限制。SEDA不包含任何優先購買權、參與權、罰金或違約金。我們不需要支付任何額外的金額來償還或以其他方式補償YA與這筆交易有關的費用，但#美元除外。10,000建造費。
發行活動摘要如下(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
2021
售予YA II PN，Ltd.的股份13,718 
收到的毛收入$40,556 
優先股息—董事會宣佈季度分紅如下：
截至3月31日的三個月，
20212020
8.45D系列累計優先股百分比
$— $0.5281 
7.375系列F累計優先股百分比
— 0.4609 
7.375G系列累計優先股百分比
— 0.4609 
7.50H系列累計優先股百分比
— 0.4688 
7.50系列I累計優先股百分比
— 0.4688 
下表顯示了截至2021年3月31日累計但未支付的拖欠股息(單位：千)：
2021年3月31日
8.45D系列累計優先股百分比($2.11/共享)
$3,546 
7.375系列F累計優先股百分比($1.84/共享)
3,757 
7.375G系列累計優先股百分比($1.84/共享)
5,849 
7.50H系列累計優先股百分比($1.88/共享)
3,754 
7.50系列I累計優先股百分比($1.88/共享)
3,749 
總計$20,655 
從2021年1月1日到2021年3月31日，Ashford Trust與其某些持有者簽訂了私下談判的交換協議8.45D系列累計優先股百分比，7.375系列F累計優先股百分比，7.375%系列
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(未經審計)
G累計優先股，7.50H系列累計優先股百分比和7.50%系列I累計優先股，依據修訂後的1933年證券法第3(A)(9)節。下表彙總了活動(以千為單位)：
截至2021年3月31日的三個月
投標的優先股已發行普通股
8.45D系列累計優先股百分比
112 787 
7.375系列F累計優先股百分比
853 5,704 
7.375G系列累計優先股百分比
1,251 8,980 
7.50H系列累計優先股百分比
667 4,817 
7.50系列I累計優先股百分比
1,391 9,148 
4,274 29,436 
股票回購-2017年12月5日，董事會重新批准了一項股票回購計劃(“回購計劃”)，根據該計劃，董事會授予回購授權，以收購公司普通股股份，面值為$。0.01每股及總值高達$的優先股200百萬美元。董事會的授權取代了之前的任何回購授權。不是在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們的普通股或優先股根據回購計劃進行了回購。
15. 關聯方交易
阿什福德公司(Ashford Inc.)
諮詢協議
阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司阿什福德有限責任公司(Ashford LLC)擔任我們的顧問。我們的董事長蒙蒂·J·班尼特先生也是阿什福德公司的董事會主席兼首席執行官。
根據我們的諮詢協議，我們向Ashford LLC支付諮詢費。諮詢費包括基本費和激勵費。在2021年1月14日之前，基本費用是按月支付的，範圍為0.50%至0.70每年佔我們總市值的%，從不到$6.010億美元至5,000,000美元以上10.030億美元加上修訂和重述諮詢協議中定義的淨資產費用調整，但受某些最低限額的限制。我們還需要向Ashford LLC支付每年計算的獎勵費用(如果諮詢協議在年底以外終止，則為存根期)。每年，如果我們的年度股東總回報超過我們同行羣體的平均年度股東總回報，我們將向Ashford LLC支付以下獎勵費用三年，取決於諮詢協議中定義的FCCR條件，該條件涉及調整後的EBITDA與固定費用的比率。我們還向Ashford LLC償還諮詢協議中規定的某些可償還的管理費用和內部審計、風險管理諮詢和資產管理服務。我們還記錄了授予Ashford LLC高級管理人員和員工的普通股和LTIP單位股權授予的基於股權的補償費用，這些費用與提供與獎勵的公允價值成比例的諮詢服務有關，在此期間滿足了必要的服務期限。
2021年1月4日，Ashford Inc.的獨立董事會成員批准Ashford Trust：(I)額外推遲支付之前推遲到2020年10月、2020年11月和2020年12月的基本諮詢費；以及(Ii)推遲大約$2.82021年1月的基本諮詢費為1.6億美元。上述款項已於2021年1月11日到期應付。此外，Ashford Inc.的董事放棄了對Ashford Trust和Ashford Trust的附屬公司及其每一位高級管理人員和董事的任何索賠，因為他們違反了諮詢協議，或者在沒有這種延期收費的情況下可能產生的任何損害。
2021年1月11日，Ashford Inc.的獨立董事會成員批准Ashford Trust額外推遲之前推遲的2020年10月、2020年11月、2020年12月和2021年1月的基本諮詢費和任何Lismore成功費用，以便所有該等費用將於緊接橡樹信貸協議結束前的(X)2021年1月18日和(Y)兩者中較早的一個到期並支付。此外，Ashford Inc.董事放棄了對Ashford Trust和Ashford Trust的關聯公司及其每一位高級職員和董事違反諮詢協議和利斯莫爾協議的任何索賠，也放棄了在沒有此類延期收費的情況下可能產生的任何損害賠償。截至2020年12月31日，所有未支付的基地諮詢費和未償還的費用均於2021年1月支付。
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(未經審計)
2021年1月14日，我們與Ashford LLC簽訂了第二份修訂和重新簽署的諮詢協議。第二份修訂和重新簽署的諮詢協議修訂並重申了2015年6月10日修訂和重新簽署的諮詢協議的條款，該條款經截至2018年6月26日的增強回報資金方案協議和修訂和重新簽署的諮詢協議的第1號修正案修訂，除其他事項外：(1)修改期限和終止權；(2)確定用於計算基本費用的百分比0.70(Iii)更新同業集團成員名單；(Iv)暫停我們維持最低綜合有形淨值的要求，直至2023年6月30日之後開始的第一財季；及(V)修訂構成公司控制權變更的準則，以提供額外的靈活性以處置表現不佳的資產。關於由Ashford Trust、Oaktree及貸款方於2021年1月15日訂立的信貸協議(“信貸協議”)擬進行的交易，吾等於2021年1月15日與Ashford Inc.及Oaktree訂立SNDA，據此吾等同意優先償還信貸協議項下的所有債務：(1)在以下日期之前：(I)信貸協議兩週年；及(Ii)應計利息日期“80(2)諮詢協議項下的任何終止費或違約金金額，或增強回報基金計劃下因終止諮詢協議或出售或喪失抵押品贖回權而欠下的任何金額；以及(3)與信貸協議預期的交易相關而向利思摩爾支付的任何款項，包括：(1)支付給利思摩爾的任何費用(“諮詢費上限”)；(2)諮詢協議項下的任何終止費或違約金金額，或增強回報基金計劃下因終止諮詢協議或出售或喪失抵押品贖回權而欠下的任何金額。
下表彙總了諮詢服務費(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
20212020
諮詢服務費
基礎諮詢費$8,735 $8,917 
可報銷費用(1)
1,591 1,831 
基於股權的薪酬(2)
1,835 4,551 
諮詢服務費總額$12,161 $15,299 
________
(1)可償還費用包括管理費用、內部審計、風險管理諮詢和資產管理服務。
(2)    基於股權的薪酬與授予Ashford LLC高級管理人員和員工的Ashford Trust普通股、LTIP單位和Performance LTIP單位的權益授予有關。
關聯方到期，截至2021年3月31日和2020年12月31日的淨額包括美元1.2根據我們的諮詢協議，我們向由Monty J.Bennett先生和Archie Bennett，Jr.先生間接擁有的實體Remington Hotel Corporation支付了100萬歐元的保證金，用於分配給我們的辦公空間。它將作為支付我們分配的辦公空間租金份額的抵押品。如果未使用，租賃期滿或提前終止時將退還給我們。
根據本公司與各酒店管理公司簽訂的酒店管理協議，本公司承擔意外傷害保險的經濟負擔。根據諮詢協議，Ashford Inc.根據需要為Ashford Trust、Braemar、他們的酒店經理和Ashford Inc.提供意外傷害保險。此類保單中包括的總損失估計是基於各方風險敞口的集合。阿什福德公司(Ashford Inc.)的風險管理部門負責管理傷亡保險計劃。每年年初，Ashford Inc.的風險管理部門都會從Ashford Trust、Braemar和它們各自的酒店管理公司籌集資金，根據需要按需分配資金，為意外傷害保險計劃提供資金。
利斯莫爾諮詢費
2020年3月20日，Ashford Inc.的子公司Lismore Capital LLC(“Lismore”)與本公司簽訂了一項協議，尋求對本公司的貸款進行修改、支持或再融資(“Lismore協議”)。根據利斯莫爾協議，利斯莫爾應在協議期內(從2020年3月20日開始，將在生效日期後12個月結束，或在阿什福德信託終止不少於30天的書面通知後)就阿什福德信託酒店現有抵押債務的再融資、修改或償還進行談判。就《利斯莫爾協議》而言，融資應包括但不限於在任何單一交易或交易組合中提供的優先或次級貸款融資，包括抵押貸款融資、夾層貸款融資或限制適用酒店的次級貸款融資或無擔保貸款融資。
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(未經審計)
2020年7月1日，公司修改並重申了與利斯莫爾的協議，生效日期為2020年4月6日。根據修訂和重述的協議，協議期限延長至24生效日期後數月。關於利斯莫爾根據修訂和重述的協議提供的服務，利斯莫爾有權獲得大約#美元的費用。2.6百萬英寸三等額分期付款，約為$857,000每月從2020年7月20日開始，到2020年9月20日結束。利斯莫爾還有權獲得一筆費用，計算和支付如下：(I)相當於25個基點的費用(0.25%)貸款金額，在適用貸款人接受任何忍耐或延長貸款時支付，或在公司聘請的第三方代理或承包商已獲得等於或大於或大於到期日的延長的情況下支付12，則應支付給Lismore的金額應降至10個基點(0.10%)；(Ii)相當於75個基點的費用(0.75在任何貸款人接受任何本金扣減後，該筆貸款的本金扣減款額；及。(Iii)相等於150個基點的費用(1.50隱含轉換值的%)(但無論如何不小於50在任何貸款人接受該貸款的任何債轉股時，該貸款的面值的百分比)。
在修改時，公司已向利斯莫爾支付了約#美元。8.3根據最初的協議，總共有100萬美元。根據修訂和重述的協議，如果公司在協議期限內因任何原因沒有完成等於或大於約$的延期或容忍，公司仍有權4.130億美元，以抵銷公司或其關聯公司根據諮詢協議欠下的任何費用，即公司以前支付給利斯莫爾的費用的一部分，相當於(X)約$的乘積。4.110億減去協議期限內完成的延期或承兑金額乘以(Y)0.125%.
在與利斯莫爾簽訂協議後，該公司支付了#美元。5.1百萬美元。這筆款項下的任何金額都不能追回。截至2021年3月31日，該公司已支付$5.1與定期分期付款有關的百萬美元，其中約為$5.0根據協議，已經支出了100萬英鎊。此外，Ashford Inc.的獨立董事會成員加速了大約300萬美元的投資506,000在沒有豁免的情況下，將在利斯莫爾協議到期後向Ashford Trust追回信貸。這種追回信貸是由於阿什福德信託公司與阿什福德信託公司不再擁有的某些物業有關。這筆錢被基本諮詢費抵消了。大約$156,000可以抵消根據協議有資格追回的協議費用。截至2021年3月31日，約為$2.7這筆款項中有1.8億美元計入了“其他資產”.此外，該公司已招致約$8.7根據協議，每一項簽署的忍耐或其他協議都將收取100萬美元的成功費用，其中沒有金額可供追回。截至2021年3月31日的三個月，公司確認的費用為3.72000萬美元，計入“沖銷保費、貸款成本和退出費”.
2020年8月25日，鑑於Ashford Trust隨後同意將Rockbridge投資組合下的酒店轉讓給該貸款機構，Ashford Inc.的獨立董事會成員放棄了1美元540,000與上述(Ii)和(Iii)項有關的里斯莫爾諮詢費用的比例brIDGE組合貸款。同樣在2020年8月25日，鑑於利斯莫爾通過談判獲得FF&E儲備，但沒有容忍償債的事實，Ashford Inc.的獨立董事會成員放棄了#美元。94,000與上文(Ii)和(Iii)項有關的利斯莫爾諮詢費，涉及La Posada de Santa Fe擔保的抵押貸款。
2021年1月4日，Ashford Inc.董事會的獨立成員。授予Ashford Trust：(I)額外推遲支付2020年10月、2020年11月和2020年12月的任何Lismore成功費用；以及(Ii)推遲2021年1月的任何額外利斯莫爾成功費用。上述款項已於2021年1月11日支付。此外，阿什福德公司董事放棄了對阿什福德信託公司和阿什福德信託公司的附屬公司及其每一位高級職員和董事違反“利斯莫爾協議”的任何索賠，也放棄了在沒有這種延期收費的情況下可能產生的任何損害賠償。
2021年1月11日，Ashford Inc.的獨立董事會成員批准Ashford Trust額外推遲之前推遲的2020年10月、2020年11月、2020年12月和2021年1月的Lismore成功費用，以便所有這些費用都將於緊接橡樹信貸協議結束前的(X)2021年1月18日和(Y)較早的時間到期並支付。此外，Ashford Inc.的董事放棄了對Ashford Trust和Ashford Trust的附屬公司及其每一位高級管理人員和董事的任何索賠，因為他們違反了“利斯莫爾協議”，也放棄了在沒有這種延期收費的情況下可能產生的任何損害賠償。所有金額都是在2021年1月支付的。
阿什福德證券
2019年9月25日，阿什福德公司(Ashford Inc.)宣佈成立阿什福德證券(Ashford Securities)，以籌集零售資本，以壯大其現有和未來的平臺。隨着阿什福德證券的成立，阿什福德信託公司達成了一項
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(未經審計)
與Ashford Inc.的捐款協議，根據該協議，Ashford Trust已同意與Braemar Hotels&Resorts Inc.(“Braemar”)共同捐款，最高可達$15100萬美元，為阿什福德證券的運營提供資金。
阿什福德證券公司所有由阿什福德信託公司和Braemar公司出資的運營費用將在發生時計入費用。這些費用最初將根據以下分配百分比分配給Ashford Trust和Braemar75%給Ashford Trust和25%至Braemar。在達到較早的$400在2023年6月10日或2023年6月10日募集的非上市優先股發行總額為100萬美元時，Ashford Trust和Braemar之間將會有一個真實的Up(“True-up Date”)，根據這一日期，每家公司的實際出資將分別基於Ashford Trust和Braemar籌集的實際資本額。在True-Up日期之後，出資將根據通過Ashford Securities籌集的實際資本在Ashford Trust和Braemar之間每季度分配一次。由於費用由阿什福德證券(Ashford Securities)承擔，預付款將計入費用。
2020年12月31日，Ashford Inc.、Ashford Trust和Braemar就將償還給Ashford Securities的費用簽訂了修訂和重新簽署的出資協議。最初的真實日期沒有發生，從修訂和重新確定的出資協議生效日期開始，成本將根據以下分配百分比進行分配50%給Ashford Inc.，50%至Braemar和0%給阿什福德信託公司。在達到較早的$400在2023年6月10日，即2023年6月10日，籌集的總非上市優先股發行將在Ashford Inc.、Ashford Trust和Braemar之間有一個修訂和重新確定的True-Up(修訂和重新確定的True-Up日期)，根據該日期，每家公司支付的實際費用報銷將分別基於Ashford Inc.、Ashford Trust和Braemar籌集的實際資本金額。在修訂和重新確定的真實日期之後，費用報銷將根據通過阿什福德證券公司籌集的實際資本在阿什福德公司、阿什福德信託公司和Braemar公司之間按季度分配。截至2021年3月31日，阿什福德信託公司已經為大約3.0百萬美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，美元66,000及$85,000我們的綜合資產負債表上的“其他資產”中分別包含了預融資金額。
下表彙總了阿什福德信託公司與阿什福德證券公司已報銷的運營費用相關的支出金額(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
行項目20212020
公司、一般和行政部門$19 $698 
增強返還資金計劃
增強回報融資計劃協議(“ERFP協議”)一般規定，Ashford LLC將進行投資，以促進Ashford Trust OP收購Ashford LLC推薦的物業，總金額最高可達$50百萬美元(最高可增加至$100經雙方同意為100萬美元)。投資將相等10物業收購價款的%，並將在物業收購時或一般在以下任何時間支付三年，以交換FF&E酒店，用於收購的物業或Ashford Trust OP擁有的任何其他物業。
ERFP協議的初始期限為兩年(“初始期限”)，除非根據ERFP協議的條款提前終止。初始期限結束時，ERFP協議應自動續訂連續一年除非Ashford Inc.或Ashford Trust至少向另一方提供書面通知六十天在初始期限或續訂期限(視情況而定)到期之前，通知該通知方不打算續簽ERFP協議。
作為2019年收購紐約曼哈頓時代廣場大使館套房的結果，根據ERFP協議，我們有權獲得$19.52019年第二季度，該公司以未來購買FF&E酒店的形式從Ashford LLC獲得了100萬美元的銷售額。8.1從某些阿什福德信託酒店物業向阿什福德有限責任公司捐贈數百萬美元的酒店FF&E。2020年3月13日，簽訂了一項延期協議，根據該協議，Ashford LLC要求FF&E收購剩餘的美元11.4百萬被延長到2022年12月31日。
2020年11月25日，Ashford Trust董事授予Ashford Inc.以其唯一和絕對的酌情權，從紐約大使館套房ERFP餘額、根據諮詢協議和Lismore協議已經或可能被Ashford Inc.推遲的費用中抵銷。
於2021年4月20日，本公司向Ashford LLC遞交書面通知，表示有意不續簽ERFP協議及經修訂及重訂的諮詢協議的第1號修正案。因此，ERFP協議將
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阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
根據其條款於2021年6月26日本屆任期結束時終止。在《僱員退休保障協議》期滿後，我們打算修訂日期為2021年1月14日的第二份經修訂和重新修訂的諮詢協議，以反映因《僱員退休保障協議》期滿而須作出的若干更改。
項目管理協議
關於Ashford Inc.於2018年8月8日收購Remington Lodging的項目管理業務，我們與Ashford Inc.的子公司Premier Project Management LLC(“Premier”)簽訂了一項項目管理協議，根據該協議，Premier為我們的酒店提供項目管理服務，包括建築管理、室內設計、建築服務，以及FF&E安裝和相關服務的採購、貨運管理和監督。根據項目管理協議，我們向Premier支付：(A)項目管理費，最高可達4(B)按當前市場價格收取的建築管理、室內設計、FF&E採購、FF&E加急/貨運管理、FF&E倉儲以及FF&E安裝和監督方面的市場服務費。2020年3月20日，我們修改了項目管理協議，規定在第三方供應商向公司提供的任何工作完成後，公司應向Premier支付Premier費用。
酒店管理協議
2019年11月6日，Ashford Inc.完成了對Remington Lodging酒店管理業務的收購。此次收購的結果是，根據與包括阿什福德信託公司(Ashford Trust)和Braemar在內的每個客户簽訂的各自酒店管理協議，阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司雷明頓酒店(Remington Hotels)將提供酒店管理服務。
2021年3月31日，雷明頓酒店管理68我們的102酒店物業和WorldQuest公寓物業。
我們每月支付的酒店管理費相當於大約$的較大者。14,000每家酒店(根據消費者物價指數調整後每年增加)或3如果滿足特定的運營標準，還將支付毛收入的10%和年度獎勵管理費，以及主要與會計服務有關的其他一般和行政費用報銷。
根據日期為2020年3月13日的函件協議(“酒店管理函件協議”)的條款，為了讓Remington Hotels更好地管理其公司營運資金，並確保我們酒店的持續高效運營，我們同意支付基本費，並按周(而不是按月)償還前一週的所有費用。酒店管理函件協議於2020年3月13日生效，並將一直持續到我們終止為止。
我們還與Remington Hotels簽訂了一項相互排他性協議，根據該協議：(I)我們同意聘請Remington Hotels為我們收購或投資的任何酒店提供管理服務，只要我們有權和/或控制該等酒店的管理；以及(Ii)Remington Hotels已同意授予我們優先購買權，以購買它認為符合我們最初投資準則的任何開發或建設酒店的機會。然而，在以下情況下，我們沒有義務聘用雷明頓酒店：(I)我們的獨立董事一致投票聘請不同的經理或開發商；或(Ii)以多數票選擇不聘用該關聯方，因為存在特殊情況，不聘用該關聯方將符合本公司的最佳利益，或者根據關聯方以往的表現，相信另一位經理可以更好地履行管理或其他職責。
16. 承諾和或有事項
受限現金-根據截至2021年3月31日我們酒店物業的某些管理和債務協議，保險、房地產税和償債需要第三方託管。此外，對於基於基礎債務和管理協議條款的某些物業，我們將代管。4%至6毛收入的%用於資本改善。該公司目前正在與其物業經理和貸款人合作，以便利用貸款人和經理持有的準備金來彌補運營缺口。
特許經營費-根據我們酒店物業的特許經營協議，截至2021年3月31日，我們在以下各方之間支付特許經營權或特許權使用費3%和6%的毛房收入，在某些情況下，1%至3佔食品和飲料收入的%。此外，我們還支付市場營銷、預訂和其他相關活動的費用。1%和4毛房收入的%，在某些情況下，還包括食品和飲料收入。這些特許經營協議在2021年至2047年之間的不同日期到期。特許權期滿時，特許人沒有義務續簽特許權。特許經營權的終止
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阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
可能會對受影響酒店的運營或潛在價值產生重大不利影響，因為失去了特許經營商提供的相關名稱識別、營銷支持和集中預訂系統。特許經營權的終止也可能對可供分配給股東的現金產生實質性的不利影響。此外，如果我們違反特許經營權協議，而特許經營人在特許經營權到期之前終止了特許經營權，我們可能會承擔最高三乘以該物業的平均年費。
下表彙總了所發生的特許經營費(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
行項目20212020
其他酒店費用$5,738 $14,059 
管理費-根據截至2021年3月31日我們酒店物業的酒店管理協議，我們每月支付的酒店管理費相當於約$14,000每家酒店(根據消費者物價指數調整後每年增加)或3毛收入的%，或在某些情況下1%至7毛收入的%，以及年度獎勵管理費(如果適用)。這些酒店管理協議從2021年到2038年到期，並有續簽選項。如果我們在酒店管理協議到期前終止，我們可能需要承擔剩餘期限內的預計管理費和違約金，或者在某些情況下，我們可能會更換新的管理協議。
此外，我們還支付：(A)項目管理費，最高可達4工程造價的%；(B)包括採購、設計和施工管理在內的市場服務費不超過30%。16.5項目管理預算的累計%，包括項目管理費；及(C)如有需要，按我們獨立董事批准的當前市場費率計算的其他一般費用。見附註15。
所得税-我們和我們的子公司在聯邦司法管轄區和各州提交所得税申報單。2016至2020納税年度仍需接受某些聯邦和州税務當局的潛在審查。
潛在的養老金負債-在我們2006年收購一家酒店物業後，該酒店的某些員工加入了工會，並受到多僱主固定福利養老金計劃的覆蓋。當時，不是沒有資金來源的養老金負債是存在的。在我們被收購後，酒店經理雷明頓·洛奇(Remington Lodging)的大多數員工向僱主請願，要求撤回對工會的承認。由於取消資格申請，雷明頓·洛奇撤回了對工會的承認。在撤資時，工會的養老基金國家退休基金(National Retirement Fund)表示，存在資金不足的養老金負債。美國國家勞資關係委員會(“NLRB”)對雷明頓·洛奇提出申訴，其中包括要求裁定雷明頓·洛奇撤銷承認是非法的。養老基金於2011年11月1日與Remington Lodging簽訂和解協議，規定Remington Lodging將根據集體談判協議繼續按月支付養老基金款項。截至2021年3月31日，Remington Lodging繼續遵守和解協議，每月支付適當的養老基金款項。如果Remington Lodging不遵守和解協議，我們同意賠償Remington Lodging支付和解協議中規定的無資金支持的養老金責任(如果有)，金額為$1.7100萬減去Remington Lodging自和解協議以來每月支付的養老金。舉例來説，如果Remington Lodging-截至最終裁定發生之日-每月支付的養老金相當於$100,000，Remington Lodging的剩餘提取負債將是#美元的無基金養老金負債。1.7百萬減去$100,000(或$1.6百萬)。這筆剩餘的無資金來源的養卹金負債將以每年#美元的分期付款方式支付給養恤基金。84,000(但可以每月或每季度在雷明頓·洛奇的選舉中進行)，這將持續到剩餘的時間二十年，這是有上限的，除非Remington Lodging選擇提前支付無資金支持的養老金負債金額。
訴訟—佛羅裏達棕櫚灘酒店和寫字樓有限合夥企業等。V.楠塔基特企業股份有限公司(Nantucket Enterprise，Inc.) 這起訴訟涉及2008年以來的業主租户糾紛，業主，公司的子公司棕櫚灘佛羅裏達酒店和寫字樓有限合夥公司，聲稱租户違反了租賃協議的各項租賃條款，因此違約。租户反駁並聲稱了多項索賠，包括它被錯誤地驅逐出去。這起訴訟是原告於2008年11月在佛羅裏達州棕櫚灘縣的第十五司法巡迴法院提起的，並於2014年6月30日進入陪審團審判。陪審團作出裁決，判給承租人總共索賠$。10.8百萬美元，並就房東的違約索賠做出了不利於該房東的裁決。2016年，上訴法院減少了原來的$10.8百萬美元判決至$8.8百萬美元，並增加了錯誤驅逐判決的判決前利息。此案進一步上訴至佛羅裏達州最高法院。2017年5月23日，初審法院發佈命令，強制發行替代債券的公司RLI保險公司(RLI)支付約$10.0百萬美元。2017年6月1日，RLI向Nantucket支付了這筆款項，並要求公司償還，並於2017年6月7日，
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阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
該公司支付了$2.5百萬美元的判決。2017年6月27日，佛羅裏達州最高法院駁回了該公司的複審申請。因此，所有的上訴都被用盡，判決是最終的，唯一剩下的爭議是律師費的確定和償還。2017年6月29日，判決餘款$3.9該公司向楠塔基特支付了100萬美元。2018年7月26日，我們支付了$544,000作為某些法律費用的和解協議的一部分。有關可能支付剩餘律師費的談判仍在進行中。截至2021年3月31日，我們累積了大約$504,000法律費用，代表本公司估計可能欠下的潛在剩餘法律費用的金額。
2015年12月4日，Pedro Membrives對HHC TRS FP Portfolio LLC、Remington Lodging&Hotitality，LLC、Remington Holdings LLC、Mark A.Sharkey、Archie Bennett，Jr.、Monty J.Bennett、Christopher Peckham和任何其他公司提起集體訴訟急救相關實體在紐約最高法院，拿騷縣，商業區。2016年8月30日，起訴書被修改，增加了米歇爾·斯佩羅(Michele Spero)為原告，雷明頓長島僱主有限責任公司(Remington Long Island Employers，LLC)為被告。這起訴訟的標題是佩德羅·門布里夫斯(Pedro Membrives)和米歇爾·斯佩羅(Michele Spero)分別代表V。HHC TRS FP Portfolio LLC，Remington Lodging&Hotitality，LLC，Remington Holdings LLC，Remington Long Island Employers，LLC等.，索引編號607828/2015年(補充CT拿騷Cty.)。原告們指控長島凱悦酒店的所有者和管理公司違反了紐約州法律，不適當地保留服務費，而不是將服務費分配給員工。2017年，這個班通過了認證。2018年7月24日，初審法院批准了原告關於責任簡易判決的動議。被告就簡易判決向紐約州第二部門上訴庭(“第二部門”)提出上訴，上訴仍在審理中。根據2020年5月7日的命令，第二部門將此事提交強制調解。雙方於2020年6月22日參加了調解，但未能達成雙方都能接受的和解條件。儘管關於簡易判決問題的上訴懸而未決，但初審法院繼續就原告指控的損害賠償提起訴訟，然而，初審法官於2020年底退休，沒有就任何與損害賠償有關的問題做出裁決。此案已重新分配，新的初審法官已指示各方探索另一輪調解。如果這一努力不成功，初審法院可能會安排一次關於損害賠償問題的聽證會。被告打算對原告的索賠進行有力的辯護，本公司認為不太可能出現不利的結果。然而，如果原告要求對責任作出簡易判決的動議得到支持，而公司在任何進一步的上訴中都不成功，公司估計損害賠償可能在大約#美元之間。5.8百萬美元和$11.9百萬美元，外加利息和律師費。截至2021年3月31日，不是已累計金額。
2020年6月，本公司、Braemar、Ashford Inc.和Ashford Inc.的子公司Lismore(統稱為本公司、Braemar、Ashford Inc.和Lismore，即“Ashford Companies”)都收到了證券交易委員會的行政傳票。公司的行政傳票要求自2018年1月1日起出示文件和其他信息，其中包括(1)阿什福德公司之間的關聯方交易(包括公司與利斯莫爾之間的利斯莫爾協議，根據該協議，公司聘請利斯莫爾就某些抵押債務的再融資、修改或免除進行談判)，或任何阿什福德公司與阿什福德公司的任何高管、董事或所有者或任何此等人士控制的任何實體之間的文件和其他信息，以及(2)公司的會計政策、程序和與以下內容相關的內部控制此外，在2020年10月，我們的董事會主席Monty J.Bennett先生收到了美國證券交易委員會的行政傳票，要求提供證詞，並出示與Ashford公司收到的傳票中的要求基本相似的文件和其他信息。公司和蒙蒂·J·班尼特先生正在迴應行政傳票。
該公司的一家酒店管理公司已被提起集體訴訟，指控其違反了加州的某些勞動法，這一集體訴訟影響到九本公司子公司擁有的酒店。法院已下令對以下幾類非豁免員工進行等級認證：(1)全州範圍的非豁免員工，據稱由於我們經理之前的書面政策要求員工在休息時間留在辦公場所，他們被剝奪了休息時間；以及(2)衍生類別的非豁免前員工，他們在離職時據稱錯過了休息時間，但沒有拿到報酬。向潛在班級成員發出的通知於2021年2月2日發出。潛在的班級成員必須在2021年4月4日之前選擇退出班級，然而，班級中的員工總數尚未確定，這是不斷髮現的主題。雖然我們認為我們有可能遭受與這起訴訟相關的損失是合理的，因為加州法律對一個重大法律問題仍然存在不確定性，與階級成員有關的發現仍在繼續，初審法官保留酌情決定判處比適用的加州就業法律規定更低的罰金，但我們不認為目前公司的任何潛在損失是合理可估量的。截至2021年3月31日，不是已累計金額。
我們還參與了其他已經出現但尚未完全判決的法律程序。在引起這些法律程序的索償不在保險保障範圍內的範圍內，這些索償涉及以下一般類型的索償：
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阿什福德酒店信託公司。和子公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
就業事項、税務事項以及與遵守適用法律有關的事項(例如，《美國殘疾人法》和類似的州法律)。這些法律程序造成損失的可能性是基於或有會計文獻中的定義。當我們認為損失既是可能的，又是可以合理估計的，我們就確認損失。根據我們掌握的與這些法律訴訟相關的信息和/或我們在類似法律訴訟中的經驗，我們不相信這些訴訟的最終解決方案，無論是單獨的還是總體的，都不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。不過，我們的評估可能會因應這些法律程序的發展而改變，而這些法律程序的最終結果亦不能肯定地預測。如果我們在其中一個或多個法律問題上沒有勝訴，而且相關的已實現虧損超過了我們目前對潛在虧損範圍的估計，我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流在未來可能會受到重大不利影響。
17. 細分市場報告
我們在一酒店住宿行業的業務領域：酒店直接投資。酒店直接投資是指通過收購或新開發擁有酒店物業。我們對酒店直接投資的經營業績進行綜合報告，因為我們所有的酒店投資基本上都具有相似的經濟特徵。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們所有的酒店物業都位於國內。
18. 後續事件
從2021年4月1日到2021年5月6日，我們已經發布了大約20.22000萬股我們的普通股，總收益約為$42.62百萬美元給林肯公園釹購買協議。
從2021年4月1日至2021年5月6日，Ashford(“公司”)與其某些持有者簽訂了私下談判的交換協議。8.45D系列累計優先股百分比，7.375系列F累計優先股百分比，7.375G系列累計優先股百分比，7.50H系列累計優先股百分比和7.50%系列I累計優先股，依據修訂後的1933年證券法第3(A)(9)節。在此期間，公司交換了大約17.22000萬股普通股，總價值約為1.72000萬股優先股。
2021年4月，本公司經歷了守則第382條所指的累計所有權變更。第382條對一家公司在三年內累計所有權變更超過50%的情況下，對淨營業虧損和其他税收屬性的使用施加了實質性限制。因此，根據第382條的規定，公司使用變動前淨營業虧損結轉和其他税收屬性的能力可能受到限制。管理層認為所有權變更不會對本年度的税費產生實質性影響。
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目錄
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
前瞻性陳述
以下討論應與本文其他地方出現的未經審計的財務報表及其附註一併閲讀。本報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。阿什福德酒店信託公司(以下簡稱“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)提醒投資者，本文中提出的任何前瞻性陳述，或管理層可能不時口頭或書面表達的前瞻性陳述，都是基於當時管理層的信念和假設。
在本10-Q表格中，我們作出受風險和不確定因素影響的前瞻性陳述。前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，如“可能”、“將會”、“應該”、“潛在”、“打算”、“預期”、“預期”、“估計”、“大約”、“相信”、“可能”、“計劃”、“預測”或其他類似的詞語或表達。此外，關於以下主題的陳述具有前瞻性： 
•新冠肺炎以及眾多政府旅行限制和其他命令對我們業務的影響，包括一起或多起可能再次發生的新冠肺炎案件，導致州和地方政府恢復旅行限制；
•我們的業務和投資戰略；
•預期或預期購買或出售資產；
•我們預計的經營業績；
•完成任何未決交易；
•我們重組現有物業債務水平的能力；
•我們獲得額外融資的能力，使我們能夠在與COVID相關的業務疲軟懸而未決期間運營我們的業務，這對我們的運營現金流和現金餘額產生了重大影響；
•我們對競爭對手的理解；
•市場動向；
•預計非經常開支；及
•技術對我們運營和業務的影響
此類前瞻性陳述基於我們對未來業績的信念、假設和預期，並考慮到我們目前已知的所有信息。這些信念、假設和期望可能會因為許多潛在的事件或因素而改變，這些事件或因素並不是我們都知道的。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果、計劃和其他目標可能與我們的前瞻性陳述中表達的大不相同。此外，下列因素可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述不同：
•在我們於2021年3月15日提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K(截至2020年12月31日的年度)中討論的因素，包括標題為“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“業務”和“物業”部分所述的因素，以及我們隨後提交的Form 10-Q季度報告和其他根據“交易法”提交的文件所補充的那些因素；
•新冠肺炎疫情的不利影響，包括我們酒店所在地區的商務和個人旅行限制大幅減少，以及新冠肺炎病例可能反覆出現，導致商務和個人旅行進一步減少，州或地方政府可能恢復旅行限制；
•與我們的貸款人正在進行的談判，關於我們的貸款人根據我們的貸款協議可能容忍或行使其違約補救措施；
•我們的貸款人採取行動加速貸款餘額，並取消酒店物業的抵押品贖回權，這些物業是我們違約貸款的擔保；
•我們優先擔保定期貸款的貸款人要求取消我們作為抵押品的資產的抵押品贖回權；
•資本市場的普遍波動性以及我們普通股和優先股的市場價格；
•影響住宿和旅遊業的一般和經濟商業狀況；
•業務或投資策略的變化；
•資本的可獲得性、條款和部署；
•融資和其他成本的意外增加，包括利率上升；
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目錄
•我們經營的行業和市場、利率或當地經濟狀況的變化；
•我們競爭的程度和性質；
•與Ashford Inc.及其子公司(包括Ashford Hotitality Advisors LLC(“Ashford Hotality Advisors LLC”)、Remington Hotels、Premier Project Management LLC(“Premier”)、Braemar Hotels&Resorts Inc.(及其子公司“Braemar”)、我們的高管和非獨立董事；
•與潛在的代理權競爭相關的支出、中斷和不確定性；
•阿什福德有限責任公司人員變動或缺乏合格人員；
•政府規章、會計規則、税率等事項的變化；
•我們實施有效內部控制的能力；
•SEC調查的時間或結果；
•立法和監管方面的變化，包括對1986年修訂的“國內收入法典”(“守則”)的修改，以及有關房地產投資信託(REITs)徵税的相關規則、條例和解釋的修改；
•對我們的業務和我們滿足複雜規則的能力施加的限制，以便我們有資格成為符合美國聯邦所得税目的的REIT；以及
•未來我們普通股或其他證券的出售和發行可能會導致稀釋，並可能導致我們普通股的價格下跌。
在考慮前瞻性陳述時，您應牢記“第1A項”中概述的事項。在我們的2020 10-K報告第一部分和本季度報告中的“風險因素”，以及本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中的討論，可能會導致我們的實際結果和表現與我們的前瞻性陳述中包含的大不相同。此外，這些風險和不確定性中的許多目前都被新冠肺炎疫情以及為應對這一疫情而實施的眾多政府旅行限制所放大，並將繼續放大，或在未來可能被放大。新冠肺炎對我們的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法充滿信心地預測，包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間，為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動，以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響等。因此，我們不能保證未來的結果或業績。提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述中的任何一種，它們反映了我們截至本季度報告日期的觀點。此外，除非適用法律另有要求，否則我們不打算在本季度報告發布之日之後更新我們的任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果和業績相符。
高管概述
一般信息
截至2021年3月31日，我們擁有102家合併酒店物業，其中包括100家直接擁有的酒店物業，以及通過對合並實體的多數股權投資擁有的兩家酒店物業，總客房數為22,569間，不包括我們合作伙伴的客房淨額為22,542間。目前，我們所有的酒店都位於美國。
根據我們的主要業務目標和預測的經營狀況，我們目前的主要優先事項和財務戰略包括(除其他事項外)：
•因新冠肺炎對酒店業的衝擊，調整成本和運營模式；
•保持最大的現金和現金等價物的流動性；
•機會性地將優先股轉換為普通股；
•就我們違約的貸款與貸款人協商必要的忍耐和其他協議；
•處置酒店非核心資產；
•開展資本市場活動，提升長期股東價值；
•實施旨在提高盈利能力的選擇性資本改善；
•實施有效的資產管理戰略，將運營成本降至最低，增加收入；
•以競爭性條件為酒店融資或再融資；
•利用套期保值和衍生工具降低風險；以及
•董事會認為合適的其他投資或者資產剝離。
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目錄
我們目前的投資戰略是專注於在國內市場的高端市場擁有主要提供全方位服務的酒店，這些酒店的每間可用客房收入(RevPAR)通常低於全國平均水平的兩倍。我們相信，隨着供應、需求和資本市場週期的變化，我們將能夠改變我們的投資策略，以利用與住宿相關的新投資機會。我們的董事會可以在不經股東批准或通知的情況下隨時改變我們的投資策略。我們會繼續設法從酒店業的週期性中獲益。
阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司阿什福德有限責任公司(Ashford LLC)通過一項諮詢協議為我們提供諮詢服務。我們投資組合中的所有酒店物業目前都是由Ashford LLC進行資產管理的。我們沒有任何員工。所有可能由員工提供的服務都是由Ashford LLC提供給我們的。
我們並不直接經營酒店物業，而是聘請酒店管理公司根據管理合約替我們經營酒店物業。截至2021年3月31日，阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司雷明頓酒店(Remington Hotels)管理着我們102家酒店和WorldQuest中的68家。剩下的酒店物業由第三方管理公司管理。
阿什福德公司還通過阿什福德公司擁有所有權權益的某些實體向我們或我們的酒店物業提供其他產品和服務。這些產品和服務包括但不限於項目管理服務、債務配售和相關服務、視聽服務、房地產諮詢服務、保險理賠服務、低過敏性保費房間、投資管理服務、經紀自營商和分銷服務以及移動關鍵技術。
蒙蒂·J·班尼特先生是阿什福德公司的董事長兼首席執行官，截至2021年3月31日，他與小阿奇·貝內特先生一起擁有阿什福德公司約607,743股普通股，約佔阿什福德公司20.2%的所有權權益，並擁有阿什福德公司D系列可轉換優先股18,758,600股，這些可轉換優先股可(按每股117.50美元的行使價)行使為另外約3,991,191股阿什福德公司的股份條件是在2023年8月8日之前，Ashford Inc.D系列可轉換優先股持有者的投票權限制在Ashford Inc.所有有權對任何特定事項投票的未償還有表決權證券的總投票權的40%。蒙蒂·J·貝內特先生和小阿奇·貝內特先生擁有的18,758,600系列D系列可轉換優先股。包括信託公司擁有的36萬股。
最新發展動態
新冠肺炎、管理層的計劃和流動性
2019年12月，新冠肺炎在中國武漢被確認，隨後蔓延到世界其他地區，並導致美國每個州的大量旅行限制和大量企業長時間關閉。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。自2020年2月下旬以來，我們的入住率和平均房價收入大幅下降，我們預計與新冠肺炎相關的入住率和平均房價收入的大幅下降將繼續，因為我們正在經歷顯著的預訂取消以及新預訂的大幅減少。這種病毒的長期存在導致衞生和其他政府部門對旅行和其他業務實施了廣泛的限制。酒店業和我們的投資組合經歷了大量商務會議和類似活動的推遲或取消。根據政府的命令和衞生官員的命令，2020年3月，該公司暫停了其116家酒店中的23家的運營，並大幅減少了仍在運營的酒店的人員配備和開支。截至2021年3月31日，該公司旗下一家酒店仍暫時停業。到目前為止，新冠肺炎對公司的運營和財務業績產生了重大負面影響。由於其嚴重性和持續時間的不確定性，目前無法合理估計大流行病造成的酒店需求減少的全部財務影響。此外, 新冠肺炎案件可能再次發生一起或多起，可能導致商務和個人旅行進一步減少，並可能導致州和地方政府恢復旅行限制。該公司預計，新冠肺炎疫情在整個2021年和可預見的未來將繼續對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大負面影響。因此，該公司從2020財年第一季度開始暫停普通股的季度現金股息，從2020財年第二季度開始暫停優先股的季度現金股息，減少計劃中的資本支出，並與酒店經理密切合作，大幅降低酒店的運營費用。
從2020年4月1日開始，我們幾乎所有的貸款都沒有支付本金或利息，這構成了適用貸款文件中定義的“違約事件”。根據適用貸款文件的條款，該違約事件導致我們的未償還貸款餘額的利率在該違約事件仍未清償期間自動增加。在違約事件發生後，我們的貸款人通常可以選擇加速
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根據適用的貸款協議，所有未償還的本金和應計利息支付，以及作為此類貸款擔保的適用酒店物業的止贖。
該公司繼續與其貸款人就其房地產債務的潛在貸款修改進行討論。截至2021年5月6日，我們的大部分(但不是全部)貸款都執行了忍耐協議。總的來説，我們已經簽訂了寬容和其他協議，條款和條件各不相同，有條件地免除或推遲償還貸款，這些貸款的未償還本金餘額總額約為36億美元，截至截至目前，未償還的物業層面債務約為37億美元。2021年3月31日。見我們合併財務報表的附註7。
2021年1月15日，該公司簽訂了一項高級擔保定期貸款安排，包括(A)本金總額2億美元的初始定期貸款，(B)本金總額高達1.5億美元的初始延遲提取定期貸款，以及(C)本金總額高達1億美元的額外延遲提取定期貸款。見我們合併財務報表的附註7。
自.起2021年3月31日公司持有的現金和現金等價物為2.254億美元，限制性現金為6770萬美元。我們酒店物業的運營現金流目前正經歷着顯著的變化。我們還在採取幾項措施來降低現金使用率，並有可能籌集更多資金。在入住率和每間可用房收入大幅下降的情況下，該公司還在更廣泛地努力控制成本。該公司繼續暫停其普通股和優先股的季度現金股息，並在可能的情況下尋找重新談判現金義務的機會。該公司繼續與酒店經理密切合作，大幅降低酒店運營費用。該公司依賴其酒店經理做出適當的人員配備決定，並在市場狀況不佳時適當減少人員配備。
我們無法預測在疫情影響消退後，酒店運營水平何時會恢復正常水平，我們的酒店是否會被迫關閉運營，或者一個或多個政府實體是否會因為未來新冠肺炎病例的死灰復燃而實施額外的旅行限制。由於大流行的影響所產生的這些因素，我們無法確定地估計未來的財務表現。然而，基於我們與橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management L.P.)完成的高級擔保定期貸款安排，以及與我們的房地產貸款人達成的忍耐和其他協議，我們目前手頭的不受限制和受限的現金，我們目前的現金利用情況，以及自本報告發布之日起未來12個月的未來經營業績預測，以及我們為改善流動性而採取的行動，公司得出的結論是，管理層目前的計劃緩解了人們對其是否有能力繼續經營下去的極大懷疑。未來，管理層無法控制的事實和情況可能會發生變化，比如額外的政府命令、衞生官方命令、旅行限制以及因新冠肺炎而延長業務關閉。
新冠肺炎的傳播和最近圍繞全球大流行的事態發展正在對我們的業務產生重大負面影響。為了應對新冠肺炎對酒店業的影響，該公司正在部署多種戰略和協議，以提供未來的財務靈活性，以應對這場危機，包括：
•截至2021年5月6日，公司暫停了一家酒店物業的運營。該公司剩餘的101家酒店已開業運營；
•公司減少了2021財年計劃的資本支出；
•公司暫停派發普通股股息；
•公司暫停派發優先股股息；
•公司已採取積極和積極的行動，通過削減所有非必要開支來保護流動資金和減少公司開支，並將繼續採取一切必要的額外行動，以保存資本和流動資金；以及
•自.起2021年3月31日該公司持有現金和現金等價物2.254億美元，限制性現金6770萬美元。絕大多數受限現金由貸款人和經理持有的準備金組成。公司與物業經理和貸款人合作，利用貸款人和經理持有的準備金彌補運營缺口。在…2021年3月31日此外，還有第三方酒店經理欠公司的1180萬美元，這主要是公司的一名物業經理持有的現金，也可用於支付酒店運營成本。
2021年的發展
2021年1月4日，Ashford Inc.的獨立董事會成員批准Ashford Trust：(I)額外推遲支付之前推遲到2020年10月、2020年11月和2020年12月的基本諮詢費；以及(Ii)推遲大約280萬美元的2021年1月的基本諮詢費。上述款項已於2021年1月11日到期應付。此外，阿什福德公司(Ashford Inc.)
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董事放棄對Ashford Trust和Ashford Trust的關聯公司及其每名高級職員和董事提出的任何違反諮詢協議的索賠，或在沒有此類費用延期的情況下可能產生的任何損害賠償。
2021年1月4日，Ashford Inc.董事會的獨立成員授予Ashford Trust：(I)額外延遲支付2020年10月、2020年11月和2020年12月的任何Lismore成功費用；及。(Ii)延遲支付2021年1月的任何額外利斯莫爾成功費用。上述款項已於2021年1月11日支付。此外，阿什福德公司董事放棄了對阿什福德信託公司和阿什福德信託公司的附屬公司及其每一位高級職員和董事違反“利斯莫爾協議”的任何索賠，也放棄了在沒有這種延期收費的情況下可能產生的任何損害賠償。所有金額都是在2021年1月支付的。
2021年1月11日，Ashford Inc.的獨立董事會成員批准Ashford Trust額外推遲之前推遲的2020年10月、2020年11月、2020年12月和2021年1月的基本諮詢費和任何Lismore成功費用，以便所有該等費用將於緊接橡樹信貸協議結束前的(X)2021年1月18日和(Y)兩者中較早的一個到期並支付。此外，Ashford Inc.董事放棄了對Ashford Trust和Ashford Trust的關聯公司及其每一位高級職員和董事違反諮詢協議和利斯莫爾協議的任何索賠，也放棄了在沒有此類延期收費的情況下可能產生的任何損害賠償。
2021年1月14日，我們與Ashford LLC簽訂了第二份修訂和重新簽署的諮詢協議。第二份修訂和重新簽署的諮詢協議修訂並重申了2015年6月10日修訂和重新簽署的諮詢協議的條款，該條款由截至2018年6月26日的增強型回報資金計劃協議和修訂和重新簽署的諮詢協議的第1號修正案修訂，以除其他事項外(I)修改期限和終止權；(Ii)將用於計算基礎費用的百分比固定為每年0.70%；(Iii)更新同行小組成員名單；(Iv)在2023年6月30日之後開始的第一財季之前暫停我們保持最低綜合有形淨值的要求；和(V)修訂構成公司控制權變更的標準，以便為我們提供額外的靈活性，以處置受新冠肺炎負面影響的表現不佳的資產。關於由Ashford Trust、Oaktree及貸款方於2021年1月15日訂立的信貸協議(“信貸協議”)擬進行的交易，吾等於2021年1月15日與Ashford Inc.及Oaktree訂立信貸協議，據此吾等同意優先償還信貸協議項下的所有債務，(1)於(I)信貸協議兩週年及(Ii)應計利息“以實物形式”較遲者之前償還。超過在截至2019年12月31日的財政年度內支付的此類費用的80%的諮詢費(可報銷費用除外)(“諮詢費上限”)(2)諮詢協議項下的任何終止費或違約金金額，或與終止諮詢協議或出售或喪失抵押品贖回權相關的根據任何增強回報基金計劃欠下的任何金額, 以及(3)與信貸協議預期的交易相關的向利斯莫爾支付的任何款項。
於2021年1月15日，本公司與橡樹資本管理有限公司(“貸款人”)及橡樹基金管理有限公司作為行政代理(“行政代理”)管理的若干基金及賬户訂立信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議規定，在符合該協議所載條件的情況下，貸款人將向借款人提供優先擔保定期貸款，包括(A)本金總額2億美元的初始定期貸款(“初始定期貸款”)，(B)本金總額高達1.5億美元的初始延遲提取定期貸款(“初始DDTL”)，及(C)本金總額高達1億美元的額外延遲提取定期貸款(“額外DDTL”)，連同初始定期貸款和在每一種情況下，都為本公司及其子公司的一般公司運營提供資金。
信貸協議項下的貸款將計息(A)首兩年的初始定期貸款及初始DDTL的年利率相等於16%，其後降至14%；及(B)額外的DDTL的利息，首兩年的年利率相等於18.5%，其後降至16.5%。貸款的利息將在每個日曆年的3月、6月、9月和12月的最後一個營業日以及到期日到期並以拖欠形式支付。在信貸協議結束後的首兩年，借款人可選擇以“實物”方式支付累算利息，方法是將該數額的累算利息加至貸款的未償還本金餘額(該等利息，即“實物利息”)。信貸協議的初始到期日(“到期日”)應為三年，在滿足某些條款和條件的情況下，可選擇兩次延長一年。在某些條款的規限下，貸款人應有能力根據信貸協議的條款向借款人提供保護性墊款，以糾正本金餘額超過4億美元的借款人子公司在抵押貸款和夾層債務方面的違約。
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2021年1月20日，該公司以大約790萬美元的現金出售了明尼蘇達州明尼阿波利斯的Le Meridien酒店。這筆交易造成了大約12.4萬美元的損失。
於2021年1月22日，本公司與YA II PN，Ltd.(“YA”)訂立備用股權分配協議(“SEDA”)，根據該協議，本公司可應本公司要求，於2021年1月22日開始的承諾期內隨時出售最多13,718,319股普通股(“承諾額”)。並於(I)SEDA成立36個月週年後的下一個月第一天或(Ii)YA應根據SEDA支付等同承諾額的本公司普通股股份預付款的日期(定義見SEDA)(“承諾期”)中較早者終止。除初步墊款(定義見下文)外，根據SEDA出售予YA的股份將按市價(定義見下文)的95%購買，並須受若干限制，包括YA不得購買任何導致其持有本公司超過4.99%普通股的股份。“市價”是指自公司向YA提交預先通知之日起的連續5個交易日內，公司普通股的每日最低VWAP(定義見下文)。“VWAP”是指在任何一個交易日，彭博新聞社在正常交易時間內報道的公司普通股在主要市場上的日成交量加權平均價。
在承諾期內的任何時間，本公司可要求YA向YA遞交書面通知，列明本公司希望向YA發行和出售的預付股份(定義見SEDA)(“預發通知”)，以購買本公司普通股。本公司應全權酌情選擇不超過500萬美元最高預售股的預售股，該預售股將在每次預發通知以及其希望遞送每次預發通知的時間內發行和出售給投資者。不使用承諾額或其任何部分，不得強制最低墊款，也不收取非使用費。
根據SEDA，我們目前打算將出售股份所得款項淨額用作營運資金，包括償還未償還債務。對未來的融資交易沒有其他限制。SEDA不包含任何優先購買權、參與權、罰金或違約金。除10,000美元的結構費外，我們不需要支付任何額外金額來償還或以其他方式補償YA與交易相關的費用。截至2021年5月6日，該公司已發行約1370萬股普通股，根據SEDA，總收益約為4060萬美元。
2021年2月9日，本公司簽署了一項關於MS 17聯營貸款的現有違約和延期選擇權的協議，根據該協議，(A)本公司向貸款人支付了所有當前和逾期的償債和納税準備金繳款，以及(B)貸款人暫停了所有FF&E準備金繳款(用於傢俱、固定裝置和設備儲備賬户，通常預留用於資助物業的資本改善)，直至2021年12月。此外，修改協議將第五個延期選項的債務收益率延長測試從10.38%下調至8.0%。最後，忍耐協議規定，第二次延期選擇權被視為自2020年11月9日起行使。
2021年2月，貸款人通知本公司，貸款人正在啟動止贖程序，取消SpringHill Suites Durham和SpringHill Suites Charlotte的抵押品贖回權，這兩套房產獲得了本公司1940萬美元的抵押貸款。止贖程序於2021年4月29日完成。
自2021年1月1日至2021年5月6日，公司與其8.45%D系列累計優先股、每股面值0.01美元、7.375%F系列累計優先股、每股面值0.01美元、7.375%G系列累計優先股、每股面值0.01美元、7.50%H系列累計優先股、每股面值0.01美元和7.50%I系列累計優先股的某些持有人簽訂了私下協商的交換協議，每股票面價值0.01美元，7.375%G系列累計優先股，每股面值0.01美元，7.50%H系列累計優先股，每股面值0.01美元，7.50%系列累計優先股，每股面值0.01美元經修訂的。在此期間，公司共交換了4670萬股普通股，每股票面價值0.01美元，換取了總計590萬股優先股。
2021年3月12日，阿什福德信託公司和林肯公園公司進入釹購買協議，該協議規定，在符合其中規定的條款和條件的情況下，公司可以在兩年期內不時向林肯公園發行或出售最多20,660,880股普通股釹購買協議。在進入2個釹根據購買協議，公司發行162,655股普通股，作為林肯公園簽署和交付2釹購買協議。截至2021年5月6日，該公司已發行約2050萬股普通股，總收益約為4340萬美元。
於2021年4月20日，本公司向Ashford LLC發出書面通知，表示有意不續簽ERFP協議及經修訂及重訂的諮詢協議的第1號修正案，據此Ashford LLC同意作出若干投資，以便利營運合夥企業收購下列建議的物業
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阿什福德有限責任公司。因此，ERFP協議將根據其條款在2021年6月26日本屆任期結束時終止。在《僱員退休保障協議》期滿後，我們打算修訂日期為2021年1月14日的第二份經修訂和重新修訂的諮詢協議，以反映因《僱員退休保障協議》期滿而須作出的若干更改。
2021年4月，本公司經歷了守則第382條所指的累計所有權變更。第382條對一家公司在三年內累計所有權變更超過50%的情況下，對淨營業虧損和其他税收屬性的使用施加了實質性限制。因此，根據第382條的規定，公司使用變動前淨營業虧損結轉和其他税收屬性的能力可能受到限制。管理層認為所有權變更不會對本年度的税費產生實質性影響。
行動結果
運營業績的關鍵指標
我們使用各種運營和其他信息來評估我們業務的運營業績。這些關鍵指標包括根據公認會計原則編制的財務信息以及其他非公認會計準則的財務衡量標準。此外，我們還使用其他可能不屬於財務性質的信息，包括統計信息和比較數據。我們使用這些信息來衡量我們的單個酒店、酒店集團和/或整個業務的經營業績。我們還使用這些指標來評估我們投資組合中的酒店和潛在的收購，以確定每家酒店對現金流的貢獻及其提供誘人的長期總回報的潛力。這些關鍵指標包括：
•入住率-入住率是指在給定時期內售出的酒店客房總數除以可用客房總數。入住率衡量的是我們酒店可用容量的利用率。我們使用入住率來衡量特定酒店或酒店羣在給定時期的需求。
•adr-ADR是指平均每日房價，計算方法是將酒店客房總收入除以一定時期內售出的客房總數。ADR衡量一家酒店達到的平均房間價格，ADR趨勢提供了有關一家酒店或一組酒店的定價環境和客户羣性質的有用信息。我們使用ADR來評估我們能夠產生的定價水平。
•RevPAR-RevPAR指每間可用房間的收入，計算方法為ADR乘以日均入住率。RevPAR是酒店業評估酒店經營狀況的常用指標之一。RevPAR不包括來自餐飲銷售或停車、電話或其他非客房收入的收入。雖然RevPAR不包括這些輔助收入，但它通常被認為是許多酒店核心收入的領先指標。我們還使用RevPAR來比較不同時期我們酒店的業績，並分析我們可比酒店的業績(可比酒店代表我們在整個時期擁有的酒店)。可歸因於入住率增加的RevPAR改善通常伴隨着大多數類別的可變運營成本的增加。可歸因於ADR增加的RevPAR改善通常伴隨着有限類別的運營成本的增加，如管理費和特許經營費。
主要由入住率變化推動的RevPAR變化對整體收入和盈利能力的影響與主要由ADR變化驅動的變化不同。例如，酒店入住率的增加將導致額外的可變運營成本(包括客房服務、水電費和客房用品)，還可能導致其他運營部門收入和支出的增加。ADR的變化通常對營業利潤率和盈利能力有更大的影響，因為它們對可變營業成本沒有實質性影響。
入住率、ADR和RevPAR是酒店業評估經營業績的常用指標。RevPAR是一個重要的統計數據，用於監測單個酒店層面和整個業務的經營業績。我們對單個酒店的RevPAR業績進行絕對評估，將其與預算和前期進行比較，並在地區和公司範圍內進行評估。ADR和RevPAR只包括客房收入。客房收入取決於需求(以入住率衡量)、定價(以ADR衡量)和我們現有的酒店客房供應。
我們還使用運營資金(“FFO”)、調整後的FFO、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的房地產收益(“EBITDARE”)和調整後的EBITDARE作為我們業務經營業績的衡量標準。請參閲“非GAAP財務衡量標準”。
每間可用客房收入(RevPAR)是酒店業評估酒店運營的常用指標。RevPAR被定義為所收取的ADR與實現的平均每日入住率的乘積。RevPAR不包括酒店產生的餐飲或停車、電話或其他客人服務的收入。儘管RevPAR不包括這些輔助收入，但對許多人來説，它通常被認為是核心收入的領先指標
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酒店。我們還使用RevPAR來比較不同時期我們酒店的結果，並分析我們可比酒店的結果(可比酒店代表我們在比較期間擁有的酒店)。可歸因於入住率增加的RevPAR改善通常伴隨着大多數類別的可變運營成本的增加。可歸因於ADR增加的RevPAR改善通常伴隨着有限類別的運營成本的增加，如管理費和特許經營費。
下表彙總了我們合併運營報表中關鍵行項目的變化(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，有利/
(不利)
變化
20212020
總收入$115,830 $281,877 $(166,047)
酒店總運營費用(91,547)(201,710)110,163 
財產税、保險和其他(17,471)(20,472)3,001 
折舊及攤銷(57,627)(66,350)8,723 
減損費用— (27,613)27,613 
諮詢服務費(12,161)(15,299)3,138 
公司、一般和行政部門(6,997)(3,492)(3,505)
處置資產和酒店財產的損益(69)3,623 (3,692)
營業收入(虧損)(70,042)(49,436)(20,606)
未合併實體收益(虧損)中的權益(137)(79)(58)
利息收入13 611 (598)
其他收入(費用)229 1,522 (1,293)
貼現和貸款成本的利息支出和攤銷(33,264)(57,085)23,821 
沖銷保費、貸款成本和退場費(3,379)(95)(3,284)
有價證券的未實現收益(虧損)— (1,477)1,477 
衍生工具未實現損益919 4,422 (3,503)
所得税(費用)福利271 (303)574 
淨收益(虧損)(105,390)(101,920)(3,470)
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損81 48 33 
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損2,271 17,671 (15,400)
公司應佔淨收益(虧損)$(103,038)$(84,201)$(18,837)
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在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內擁有的所有酒店物業都已包括在各自擁有期間的運營業績中。根據酒店物業的收購或處置時間，某些酒店物業在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內的經營業績不可比。下列酒店物業在所示時期內不是可比酒店物業，所有其他酒店物業均被視為可比酒店物業。以下收購和處置會影響與我們的合併財務報表相關的報告可比性：
酒店物業
位置
類型日期
安納波利斯皇冠假日酒店(1)
馬裏蘭州安納波利斯處置2020年3月9日
哥倫布·漢普頓伊斯頓酒店(1)
俄亥俄州哥倫布處置2020年8月19日
斯蒂爾沃特公館客棧(1)
斯蒂爾沃特，好的處置2020年8月19日
匹茲堡草場華盛頓漢普頓酒店(1)
賓夕法尼亞州匹茲堡處置2020年8月19日
鳳凰城漢普頓機場北酒店(1)
菲尼克斯，AZ處置2020年8月19日
匹茲堡漢普頓海濱西宅區酒店(1)
賓夕法尼亞州匹茲堡處置2020年8月19日
萬豪古城的威奇托庭院(1)
肯塔基州威奇托處置2020年8月19日
匹茲堡南角佳能豪姆伍德套房(1)
賓夕法尼亞州匹茲堡處置2020年8月19日
波士頓萬豪酒店Billerica Courtyard(1)
馬薩諸塞州波士頓處置2020年8月19日
紐約曼哈頓時代廣場大使館套房(1)
紐約，紐約州處置2020年8月19日
明尼阿波利斯西部(1)
明尼蘇達州明尼阿波利斯處置2020年9月15日
路易斯維爾庭院(1)
肯塔基州路易斯維爾處置2020年9月21日
庭院堡壘。勞德代爾(1)
英國“金融時報”佛羅裏達州勞德代爾處置2020年9月21日
比埃納湖別墅酒店(1)
佛羅裏達州布埃納維斯塔湖處置2020年9月21日
明尼阿波利斯子午線(1)
明尼蘇達州明尼阿波利斯處置2021年1月20日
____________________________________
(1)    統稱為“酒店處置”
下表説明瞭所有酒店物業和WorldQuest在所示時期的主要績效指標：
截至3月31日的三個月，
20212020
每間可用客房收入(RevPAR)$47.4 $94.49 
入住率42.22 %58.51 %
日均房費(ADR)$112.25 $161.48 
下表列出了102家可比酒店和WorldQuest在截至2021年3月31日和2020年3月31日的整整三個月的主要業績指標：
截至3月31日的三個月，
20212020
每間可用客房收入(RevPAR)$47.42 $94.86 
入住率42.25 %58.54 %
日均房費(ADR)$112.25 $162.04 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月比較
公司應佔淨收益(虧損)。由於以下討論的因素，公司應佔淨虧損從截至2020年3月31日的三個月(“2020年季度”)的8420萬美元增加到截至2021年3月31日的三個月(“2021年季度”)的1.03億美元。
收入。 與2020年季度相比，我們酒店物業和WorldQuest的客房收入在2021年這個季度下降了1.187億美元，降幅為55.0%，降至9710萬美元。這一下降是由於新冠肺炎疫情導致我們可比酒店和WorldQuest的客房收入減少了1.025億美元，我們的酒店處置減少了1,620萬美元。我們的可比酒店房價下降了30.7%，入住率下降了1629個基點。
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與2020年季度相比，2021年季度食品和飲料收入減少了4000萬美元，降幅為83.5%，至790萬美元。這一下降是由於新冠肺炎疫情和WorldQuest導致我們可比酒店的食品和飲料收入減少了3,900萬美元，我們酒店處置的收入減少了100萬美元。
其他酒店收入，主要包括互聯網接入、停車、水療和業務中斷收入，在2011年減少了690萬美元，降幅39.9%，至1040萬美元。2021年第四季度與2020年第四季度。這一下降歸因於新冠肺炎疫情導致我們的可比酒店物業和WorldQuest的其他收入減少了570萬美元，我們的酒店處置收入減少了120萬美元。
酒店運營費用。酒店運營費用從1.102億美元降至9150萬美元，降幅為54.6%。2021年第四季度與2020年第四季度。酒店運營費用包括與收入流相關部門的直接費用、與支持部門相關的間接費用和管理費。年直接費用減少5890萬美元2021年第四季度與2020年第四季度其中，由於新冠肺炎疫情，我們的可比酒店物業和WorldQuest減少了5,350萬美元，我們的酒店處置減少了5,400萬美元。年直接費用佔酒店總收入的27.8%2021年第四季度和32.4%的2020年第四季度.與2020年季度相比，2021年第四季度的間接費用和管理費減少了5,130萬美元，其中包括由於新冠肺炎疫情的影響，我們的可比酒店物業和WorldQuest減少了4,280萬美元，以及我們的酒店處置減少了850萬美元。
財產税、保險和其他。與2020年季度相比，2021年第四季度的財產税、保險和其他費用減少了300萬美元，降幅為14.7%，降至1750萬美元，這主要是由於我們的酒店處置減少了250萬美元，我們的可比酒店資產減少了13萬美元。
折舊和攤銷。與2020年季度相比，2021年第四季度的折舊和攤銷減少了870萬美元，降幅為13.1%，降至5760萬美元，其中包括我們的酒店處置減少了510萬美元，以及我們的可比酒店物業和WorldQuest的折舊減少了340萬美元。
減損費用。2021年季度和2020年季度的減值費用分別為0美元和2760萬美元。在……裏面2020年第四季度我們產生了2,760萬美元的減值費用，其中包括哥倫布·漢普頓伊斯頓酒店的1,390萬美元、匹茲堡南角的Canonsburg Homewood Suites酒店的1,000萬美元和菲尼克斯·漢普頓機場北機場的3,700萬美元，原因是新冠肺炎疫情造成的估計現金流減少以及這些酒店物業的預期持有期發生了變化。減值費用乃按方法計算，該等方法包括髮展收入法之貼現現金流量法，並以市場法為基礎予以支持，該等方法被視為第三級估值技術。
諮詢服務費。*諮詢服務費減少310萬美元，降幅20.5%，至1220萬美元2021年第四季度與2020年第四季度。諮詢服務費是與Ashford Inc.和本公司之間的諮詢協議相關的費用。在……裏面2021年第四季度諮詢服務費包括870萬美元的基本諮詢費、180萬美元的基於股權的薪酬(與授予Ashford Inc.高級管理人員和員工的普通股和LTIP部門的股權相關)以及160萬美元的可報銷開支。在……裏面2020年第四季度諮詢服務費包括890萬美元的基本諮詢費、460萬美元的基於股權的薪酬(與授予Ashford Inc.高級管理人員和員工的普通股和LTIP部門的股權相關)以及180萬美元的可報銷開支。
公司、一般和行政部門。與2020年季度相比，2021年第一季度的公司、一般和行政費用增加了350萬美元，增幅為100.4%，達到700萬美元。增加的主要原因是法律和專業費用增加了490萬美元，被Ashford Trust支付的Ashford Securities已償還運營費用減少67.9萬美元、雜項費用減少61.5萬美元以及上市公司成本減少5.8萬美元所抵消。
處置資產和酒店財產的收益(損失)。資產和酒店財產處置的收益(虧損)變化了370萬美元，而去年的收益為360萬美元。2020年第四季度年虧損6.9萬美元2021年第四季度。2020年的收益包括與出售安納波利斯皇冠假日酒店相關的370萬美元。
未合併實體收益(虧損)中的權益。年，未合併實體的虧損股本(包括我們在OpenKey中的收益/虧損份額)為137,000美元。2021年第四季度相比之下，2011年為79,000美元2020年第四季度.
利息收入。年利息收入為13,000美元和611,000美元。2021年第四季度和2020年第四季度，分別為。
其他收入(費用)。其他收入從2020年季度的150萬美元下降到2021年季度的22.9萬美元，減少了130萬美元。在2021年這個季度，我們記錄了22.9萬美元的雜項收入。在……裏面2020年第四季度，我們通過出售有價證券實現了210萬美元的收益，股息收入為3.1萬美元。這筆收入被部分抵消了
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CMBX保費和抵押品利息支出26.8萬美元，利率下限實現虧損22.5萬美元，其他支出11.9萬美元。
利息支出以及貼現和貸款成本的攤銷。與2020年季度相比，2021年季度的利息支出以及折扣和貸款成本的攤銷減少了2380萬美元，降幅為41.7%，降至3330萬美元。減少的主要原因是我們的酒店處置減少了590萬美元，我們的可比酒店物業減少了1320萬美元，這主要是因為LIBOR利率降低以及與LIBOR相關的1,680萬美元利息支出的貸項。攤銷以前拖欠的按揭貸款所記錄的拖欠利息和滯納金在2021年這個季度. 這些減幅被橡樹資本定期貸款增加940萬美元和目前拖欠按揭貸款的違約利息和滯納金增加270萬美元所部分抵消。2021年季度和2020年季度的平均LIBOR利率分別為0.12%和1.40%。
沖銷保費、貸款成本和退場費。與2020年季度相比，2021年第四季度的保費、貸款成本和退出費用的沖銷增加了330萬美元，達到340萬美元。在2021年這個季度，我們與多家貸款機構執行了幾項修正案，其中包括推遲償債，並允許使用準備金來彌補物業層面的運營缺口和/或償還債務。與這些修訂相關的Lismore費用為370萬美元，但與第三方費用相關的31.6萬美元的淨貸方部分抵消了這一費用。在2020年這個季度，我們註銷了47,000美元的未攤銷貸款成本，並因貸款再融資而產生了48,000美元的其他成本
有價證券的未實現損益。年，有價證券的未實現收益(虧損)為0美元，未實現收益(虧損)為150萬美元。2021年第四季度a釹2020年第四季度這是根據期內收盤價的變化而得出的。2020年，所有有價證券全部售出。
衍生工具的未實現收益(虧損)。衍生品的未實現收益(虧損)從2020年季度的440萬美元減少到2021年季度的91.9萬美元，減少了350萬美元。在2021年這個季度，我們確認了嵌入式債務衍生品重估帶來的130萬美元的未實現收益，被利率下限的未實現虧損7.1萬美元和利率上限的未實現虧損28.9萬美元所抵消。我n 2020年第四季度，我們確認了與CMBX部分相關的390萬美元的未實現收益，來自利率下限的37.7萬美元，以及與終止利率下限相關的已實現虧損22.5萬美元，部分被與利率上限相關的5.2萬美元的未實現虧損所抵消。
所得税(費用)福利。所得税(費用)福利改變了57.4萬美元，從2020年季度的303,000美元所得税支出增加到2021年季度的271,000美元所得税優惠。這一變化主要是由於我們的TRS實體在2021年季度的盈利能力比2020年季度有所下降。
可歸因於非控股權益的合併實體虧損(收入)。我們在合併實體中的非控股權益合作伙伴在2021年季度和2020年季度分別分配了81,000美元和48,000美元的虧損。
經營合夥企業中可贖回的非控股權益造成的淨(收益)虧損。經營合夥企業的非控股權益在2021年季度和2020年季度分別分配了230萬美元和1770萬美元的淨虧損。於2021年3月31日及2020年3月31日，可贖回非控股權益分別代表經營合夥企業2.42%及15.71%的所有權權益。
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流動性和資本資源
新冠肺炎、管理層的計劃和流動性
2019年12月，新冠肺炎在中國武漢被確認，隨後蔓延到世界其他地區，並導致美國每個州的大量旅行限制和大量企業長時間關閉。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。自2020年2月下旬以來，我們的入住率和平均房價收入大幅下降，我們預計與新冠肺炎相關的入住率和平均房價收入的大幅下降將繼續，因為我們正在經歷顯著的預訂取消以及新預訂的大幅減少。這種病毒的長期存在導致衞生和其他政府部門對旅行和其他業務實施了廣泛的限制。酒店業和我們的投資組合經歷了大量商務會議和類似活動的推遲或取消。根據政府的命令和衞生官員的命令，2020年3月，該公司暫停了其116家酒店中的23家的運營，並大幅減少了仍在運營的酒店的人員配備和開支。截至2021年3月31日，該公司旗下一家酒店仍暫時停業。到目前為止，新冠肺炎對公司的運營和財務業績產生了重大負面影響。由於其嚴重性和持續時間的不確定性，目前無法合理估計大流行病造成的酒店需求減少的全部財務影響。此外, 新冠肺炎案件可能再次發生一起或多起，可能導致商務和個人旅行進一步減少，並可能導致州和地方政府恢復旅行限制。該公司預計，新冠肺炎疫情在整個2021年和可預見的未來將繼續對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大負面影響。因此，該公司從2020財年第一季度開始暫停普通股的季度現金股息，從2020財年第二季度開始暫停優先股的季度現金股息，減少計劃中的資本支出，並與酒店經理密切合作，大幅降低酒店的運營費用。
根據各種債務和相關協議，我們必須保持一定的財務比率。如果我們在任何債務或相關協議中違反公約，我們可能會被要求在到期前償還全部或部分債務，而此時我們可能無法以有吸引力的條件為這些債務安排融資(如果有的話)。我們某些子公司的資產是在無追索權債務下質押的，不能用於償還我們的經營合夥企業Ashford Trust或Ashford Trust OP的債務和其他義務，這些子公司的負債不構成Ashford Trust或Ashford Trust OP的義務。從2020年4月1日開始，我們幾乎所有的貸款都沒有支付本金或利息，這構成了適用貸款文件中定義的“違約事件”。根據適用貸款文件的條款，該違約事件導致我們的未償還貸款餘額的利率在該違約事件仍未清償期間自動增加。在發生違約事件後，我們的貸款人通常可以選擇加快所有根據適用貸款協議仍未償還的本金和應計利息支付，並取消作為此類貸款擔保的適用酒店物業的抵押品贖回權。
該公司繼續與其貸款人就其房地產債務的潛在貸款修改進行討論。截至2021年5月6日，我們的大部分(但不是全部)貸款都執行了忍耐協議。總的來説，我們已經簽訂了寬容和其他協議，條款和條件各不相同，有條件地免除或推遲償還貸款，這些貸款的未償還本金餘額總額約為36億美元，截至截至目前，未償還的物業層面債務約為37億美元。2021年3月31日。見我們合併財務報表的附註7。
2021年1月15日，該公司簽訂了一項高級擔保定期貸款安排，包括(A)本金總額2億美元的初始定期貸款，(B)本金總額高達1.5億美元的初始延遲提取定期貸款，以及(C)本金總額高達1億美元的額外延遲提取定期貸款。見我們合併財務報表的附註7。
自.起2021年3月31日公司持有的現金和現金等價物為2.254億美元，限制性現金為6770萬美元。我們酒店物業的運營現金流目前正經歷着顯著的變化。我們還在採取幾項措施來降低現金使用率，並有可能籌集更多資金。在入住率和每間可用房收入大幅下降的情況下，該公司還在更廣泛地努力控制成本。該公司繼續暫停其普通股和優先股的季度現金股息，並在可能的情況下尋找重新談判現金義務的機會。該公司繼續與酒店經理密切合作，大幅降低酒店運營費用。該公司依賴其酒店經理做出適當的人員配備決定，並在市場狀況不佳時適當減少人員配備。
我們無法預測在疫情影響消退後，酒店運營水平何時會恢復正常水平，我們的酒店是否會被迫關閉運營，或者一個或多個政府實體是否會因為未來新冠肺炎病例的死灰復燃而實施額外的旅行限制。由於這些因素所產生的影響，
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在大流行期間，我們無法確定地估計未來的財務表現。然而，基於我們與橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management L.P.)完成的高級擔保定期貸款安排，以及與我們的房地產貸款人達成的忍耐和其他協議，我們目前手頭的不受限制和受限的現金，我們目前的現金利用情況，以及自本報告發布之日起未來12個月的未來經營業績預測，以及我們為改善流動性而採取的行動，公司得出的結論是，管理層目前的計劃緩解了人們對其是否有能力繼續經營下去的極大懷疑。未來，管理層無法控制的事實和情況可能會發生變化，比如額外的政府命令、衞生官方命令、旅行限制以及因新冠肺炎而延長業務關閉。
根據我們目前的運營水平，我們的運營現金流和現有的現金餘額可能不足以滿足未來12個月債務利息和本金支付(不包括任何潛在的最終到期日支付)、營運資本和資本支出以及保持我們作為REIT地位所需的股息(出於美國聯邦所得税的目的)的預期要求。關於即將到來的到期日，不能保證我們將能夠為2021年和2022年的最終債務到期日進行再融資。此外，我們不能保證我們將獲得額外的融資，或者如果我們這樣做了，金額和條款將是什麼。如果我們不能在有利的條件下獲得未來的融資，可能會對我們執行業務戰略的能力產生不利影響，或者可能導致貸款人喪失抵押品贖回權。
新冠肺炎的傳播和最近圍繞全球大流行的事態發展正在對我們的業務產生重大負面影響。為了應對新冠肺炎對酒店業的影響，該公司正在部署多種戰略和協議，以提供未來的財務靈活性，以應對這場危機，包括：
•截至2021年5月6日，公司暫停了一家酒店物業的運營。該公司剩餘的101家酒店已開業運營；
•公司減少了2021財年計劃的資本支出；
•公司暫停派發普通股股息；
•公司暫停派發優先股股息；
•公司已採取積極和積極的行動，通過削減所有非必要開支來保護流動資金和減少公司開支，並將繼續採取一切必要的額外行動，以保存資本和流動資金；以及
•自.起2021年3月31日該公司持有現金和現金等價物2.254億美元，限制性現金6770萬美元。絕大多數受限現金由貸款人和經理持有的準備金組成。公司與物業經理和貸款人合作，利用貸款人和經理持有的準備金彌補運營缺口。在…2021年3月31日此外，還有第三方酒店經理欠公司的1180萬美元，這主要是公司的一名物業經理持有的現金，也可用於支付酒店運營成本。
根據我們和我們的顧問之間的諮詢協議，我們必須按月向我們的顧問支付基地管理費，但以最低基地管理費為限。最低基本管理費等於以下兩者中較大的一個：(I)上一財年同月支付的基本費用的90%；以及(Ii)最近完成的財季“G&A比率”的1/12%乘以我們在提交給SEC的最新季度報告(Form 10-Q)或年度報告(Form 10-K)中包括的最後一個資產負債表日期的總市值。因此，即使我們的總市值和業績下降，我們仍將被要求向我們的顧問支付相當於最低基礎管理費的款項，這可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。
我們的運營現金狀況主要受到入住率和費率的宏觀行業變動以及我們控制成本的能力的影響。此外，利率可能會極大地影響我們的償債成本，以及我們可能實施的任何金融對衝的價值。我們非常密切地監控行業基本面和利率。高於儲備的資本支出也會影響現金流。
我們的某些貸款協議包含現金陷阱條款，如果我們的酒店業績下降，這些條款可能會被觸發。當這些規定被觸發時，我們酒店產生的幾乎所有利潤都會直接存入鎖箱賬户，然後被掃入現金管理賬户，以造福於我們的各種貸款人。這些現金陷阱條款是在我們幾乎所有包含現金陷阱條款的抵押貸款上觸發的。
抵押貸款和夾層貸款對借款人是無追索權的，除非在某些有限的情況下，習慣上的例外或分拆會引發對借款人的追索權責任。追索權義務通常只包括支付貸款人因借款人發生某些不良行為而蒙受的費用和債務。然而，在某些情況下，分拆可能會觸發借款人對償還全部或部分未償還貸款本金的追索權義務。我們已經簽訂了慣例擔保協議，根據這些協議，我們擔保支付借款人因無追索權剝離而產生的任何追索權債務(包括，
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但不限於欺詐、虛假陳述、導致浪費的故意行為、違約事件後挪用租金、自願破產申請、未經允許的抵押品轉讓，以及某些環境責任(例如，欺詐、虛假陳述、導致浪費的故意行為、違約事件後挪用租金、自願破產申請、未經允許的抵押品轉讓，以及某些環境責任)。管理層認為，這些擔保協議，無論是單獨的還是總體的，都不可能對我們的業務、經營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
我們已經簽訂了某些慣例擔保協議，根據這些協議，我們擔保我們的子公司或合資企業因無追索權剝離而可能產生的任何追索權債務的支付，這些債務包括但不限於欺詐、虛假陳述、導致浪費的故意不當行為、違約後的租金挪用、自願破產申請、不允許的抵押品轉讓、拖欠貿易付款和某些環境責任。其中一些擔保代表着重大金額的擔保，如果我們被要求根據這些擔保付款的話。
我們致力於一項投資策略，在適當的情況下，我們會繼續進行與酒店相關的投資。未來酒店相關投資的資金預計將全部或部分來自手頭現金、信貸安排下的未來借款或其他貸款，或額外發行普通股、優先股或其他證券、資產出售和合資企業的收益。然而，我們沒有正式的承諾或理解來投資額外的資產，也不能保證我們會成功地進行額外的投資。在條件合適時，我們可能會考慮增加集資機會。
我們現有的酒店大多位於發達地區，與之競爭的酒店物業。任何一家酒店的未來入住率、ADR和RevPAR都可能受到其市場區域內提供短期租賃的競爭性酒店、房屋共享公司或公寓運營商數量或質量的增加的實質性和不利影響。競爭也可能影響未來投資機會的質量和數量。
債務交易
2021年1月15日，本公司與橡樹資本管理公司(“貸款人”或橡樹資本管理公司)和橡樹基金管理有限責任公司作為行政代理(“行政代理”)管理的若干基金和賬户簽訂了信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議規定，在符合該協議所載條件的情況下，貸款人將向借款人提供優先擔保定期貸款，包括(A)本金總額2億美元的初始定期貸款(“初始定期貸款”)，(B)本金總額高達1.5億美元的初始延遲提取定期貸款(“初始DDTL”)，及(C)本金總額高達1億美元的額外延遲提取定期貸款(“額外DDTL”)，連同初始定期貸款和在每一種情況下，都為本公司及其子公司的一般公司運營提供資金。
信貸協議項下的貸款將計息(A)首兩年的初始定期貸款及初始DDTL的年利率相等於16%，其後降至14%；及(B)額外的DDTL的利息，首兩年的年利率相等於18.5%，其後降至16.5%。貸款的利息將在每個日曆年的3月、6月、9月和12月的最後一個營業日以及到期日到期並以拖欠形式支付。在信貸協議結束後的首兩年，借款人可選擇以“實物”方式支付累算利息，方法是將該數額的累算利息加至貸款的未償還本金餘額(該等利息，即“實物利息”)。信貸協議的初始到期日(“到期日”)應為三年，在滿足某些條款和條件的情況下，可選擇兩次延長一年。在某些條款的規限下，貸款人應有能力根據信貸協議的條款向借款人提供保護性墊款，以糾正本金餘額超過4億美元的借款人子公司在抵押貸款和夾層債務方面的違約。
2021年2月9日，本公司簽署了一項關於MS 17聯營貸款的現有違約和延期選擇權的協議，根據該協議，(A)本公司向貸款人支付了所有當前和逾期的償債和納税準備金繳款，以及(B)貸款人暫停了所有FF&E準備金繳款(用於傢俱、固定裝置和設備儲備賬户，通常預留用於資助物業的資本改善)，直至2021年12月。此外，修改協議將第五個延期選項的債務收益率延長測試從10.38%下調至8.0%。最後，忍耐協議規定，第二次延期選擇權被視為自2020年11月9日起行使。
股權交易
2017年12月5日，董事會重新批准了一項股票回購計劃(“回購計劃”)，根據該計劃，董事會授予回購授權，以收購本公司普通股股份，每股面值0.01美元，總價值高達2億美元。董事會的授權取代了之前任何
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回購授權。根據回購計劃，在截至2021年3月31日的三個月內，沒有回購股票。
2021年1月1日至2021年5月6日，阿什福德(“本公司”)根據修訂後的1933年證券法第3(A)(9)節，與其8.45%系列累計優先股、7.375%F系列累計優先股、7.375%G系列累計優先股、7.50%H系列累計優先股和7.50%I系列累計優先股的某些持有人簽訂了私下協商的交換協議。在此期間，公司用約4670萬股普通股交換了總計約590萬股優先股。
於2020年12月7日，本公司與林肯公園資本基金有限責任公司(“林肯公園”)訂立購買協議(“購買協議”)，根據該協議，本公司可在購買協議期限內不時向林肯公園發行或出售最多2,060萬股本公司普通股。與此同時，雙方還簽訂了一項登記權協議，根據該協議，本公司同意向證券交易委員會提交一份登記聲明，內容涉及根據購買協議向林肯公園發行的普通股的轉售。該公司於2020年12月11日提交了S-11表格的註冊聲明，該聲明於2020年12月21日修訂，並於2020年12月22日被美國證券交易委員會視為有效。
在簽訂購買協議後，公司發行了190840股普通股，作為林肯公園簽署和交付購買協議的代價。根據購買協議，該公司發行了約1040萬普通股，毛收入約2510萬美元。
2021年1月22日，本公司與YA訂立SEDA，據此，本公司將可在承諾期內任何時間應本公司的要求出售承諾額。除初步墊款(定義見下文)外，根據SEDA出售予YA的股份將按市價的95%購買，並將受若干限制所規限，包括YA不得購買任何導致其持有本公司超過4.99%普通股的股份。
在承諾期內的任何時候，公司可以提前通知的方式要求YA購買公司普通股。本公司應全權酌情選擇不超過500萬美元最高預售股的預售股，該預售股將在每次預發通知以及其希望遞送每次預發通知的時間內發行和出售給投資者。不使用承諾額或其任何部分，不得強制最低墊款，也不收取非使用費。
根據SEDA，我們目前打算將出售股份所得款項淨額用作營運資金，包括償還未償還債務。對未來的融資交易沒有其他限制。SEDA不包含任何優先購買權、參與權、罰金或違約金。除10,000美元的結構費外，我們不需要支付任何額外金額來償還或以其他方式補償YA與交易相關的費用。截至2021年5月6日，該公司已發行約1370萬股普通股，根據SEDA，總收益約為4060萬美元。
2021年3月12日，本公司與林肯公園簽訂了一份額外的購買協議，該協議規定，在符合協議規定的條款和條件的情況下，本公司可以在兩年期內不時向林肯公園發行或出售最多2070萬股公司普通股。釹購買協議。與此同時，雙方還簽訂了一項登記權協議，根據該協議，本公司同意向證券交易委員會提交一份登記聲明，內容涉及根據購買協議向林肯公園發行的普通股的轉售。該公司於2021年3月17日提交了S-11表格的註冊聲明，該聲明於2021年3月31日被SEC視為有效。
根據這2項條款並受其條件的約束釹根據購買協議，公司有權利但沒有義務向林肯公園出售，林肯公園有義務購買最多2070萬股普通股。本公司出售普通股(如果有的話)將受到某些限制，並可能在24個月內不時發生，由本公司自行決定，自根據第2條發行的普通股轉售登記説明書發佈之日起24個月內進行。釹美國證券交易委員會宣佈購買協議生效，並提交了與此相關的最終招股説明書，以及2釹購買協議都得到了滿足。林肯公園無權要求公司向林肯公園出售任何普通股，但林肯公園有義務根據購買協議中規定的條件，按照公司的指示進行購買。
在進入2個釹根據收購協議，本公司發行162,655股普通股(“承諾股”)，作為林肯公園簽署及交付購買協議的代價。
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在2個釹根據收購協議，本公司可不時酌情指示林肯公園於任何單一營業日(“定期購買”)購買最多(I)400,000股普通股(條件是普通股在紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)的收市價不低於每股5.00美元)或(Ii)300,000股普通股(如果普通股在紐約證券交易所的收市價低於每股5.00美元)。在任何情況下，林肯公園在任何一次定期購買中的承諾都不能超過300萬美元。上述股份金額及每股價格將根據購買協議日期後發生的任何重組、資本重組、非現金股息、股票拆分、反向股票拆分或其他類似交易進行調整。
每一次定期收購的每股收購價將以緊接出售時間之前普通股的現行市場價格為基礎，該價格是根據第2條計算的。釹購買協議。在2個釹根據收購協議，本公司不得在任何購買日期，即普通股在紐約證券交易所的收盤價低於每股1.00美元的底價時，出售普通股。
除定期購買外，本公司還可以指示林肯公園購買其他金額的加速購買，或按照第2款中規定的條款和條件購買額外的加速購買釹購買協議。
根據紐約證券交易所的適用規則，在任何情況下，本公司根據購買協議向林肯公園發行或出售的普通股股份不得超過2070萬股(包括承諾股)，這相當於緊接兩項協議籤立前已發行的103,356,082股普通股的19.99%。釹除非本公司獲股東批准發行超過交易所上限的普通股，否則本公司不得按買賣協議(“交易所上限”)的規定發行普通股。截至2021年5月6日，公司已發行約2050萬股普通股，根據這兩項計劃，總收益約為4340萬美元。釹購買協議。
現金的來源和用途
我們滿足現金需求的主要資金來源包括：手頭現金、運營現金流、資本市場活動、房地產再融資收益和資產出售。此外，我們資金的主要用途預計將包括可能的運營缺口、所有者出資的資本支出、股息、新投資以及債務利息和本金支付。現將上述期間影響我們現金流和流動性的項目摘要如下：
經營活動提供(用於)的淨現金流量。根據我們的綜合現金流量表(包括資產負債表項目的變化)，截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，經營活動提供(用於)的淨現金流量分別為9190萬美元和1190萬美元。由運營提供的/用於運營的現金流受到新冠肺炎疫情、酒店運營變化、我們在2020年和2021年的酒店處置以及向酒店客人收取應收賬款、向供應商付款、與衍生交易對手結算、與相關方結算以及與酒店經理結算的時間的影響。
由投資活動提供(用於)的淨現金流。截至2021年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金流為110萬美元。現金流出包括910萬美元用於各種酒店物業的資本改善，但部分被出售明尼阿波利斯Le Meridien酒店所得的730萬美元現金流入和67萬美元的財產保險收入所抵消。
截至2020年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金流為1,560萬美元。現金流出主要包括2040萬美元，用於各種酒店物業的資本改善。現金流出被出售安納波利斯皇冠假日酒店所得的470萬美元部分抵消。
由融資活動提供(用於)的淨現金流量。截至2021年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金流為2.188億美元。現金流入包括債務借款的1.955億美元、扣除承諾費和發行普通股的淨收益4550萬美元，部分被償還債務的現金流出430萬美元、支付貸款成本和退出費用的1750萬美元以及支付衍生品的29.2萬美元所抵消。
截至2020年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金流為2,750萬美元。現金流出主要包括4530萬美元用於償還債務，1800萬美元用於向普通股和優先股東以及單位持有人支付股息，120萬美元用於支付貸款成本和退出費用，部分被債務借款的3700萬美元現金流入所抵消。
股利政策。2020年12月，董事會批准了我們2021年的股息政策，鑑於新冠肺炎疫情持續存在的不確定性，該政策將公司的股息暫停至2021年，並
52
目錄
保護流動性。董事會將繼續審查我們的股息政策，並就此做出未來的公告。
季節性
我們酒店的運營歷史上一直是季節性的，因為某些物業在夏季月份保持較高的入住率，而某些其他物業在冬季月份保持較高的入住率。這種季節性模式可能會導致我們的季度租賃收入在我們的租賃百分比下出現波動。季度收入也可能受到翻新和重新定位、我們的經理在創造業務方面的有效性以及我們無法控制的事件(例如新冠肺炎疫情和政府發佈的旅行限制措施)、極端天氣條件、自然災害、恐怖襲擊或警報、內亂、政府關門、航空公司罷工或航空公司運力減少、經濟因素和其他影響旅行的考慮因素的不利影響。由於租賃收入的暫時或季節性波動，運營現金流在任何一個季度都不足以使我們能夠進行季度分配，以維持我們的REIT地位，我們預計將利用手頭現金、借款和普通股為所需的分配提供資金。然而，我們不能保證我們將在未來進行分銷。
表外安排
在正常的業務過程中，我們組成合夥企業或合資企業來經營某些酒店。我們對每個合作伙伴和合資企業進行評估，以確定該實體是否為VIE。如果該實體被確定為VIE，我們將評估我們是否為主要受益者，是否需要合併該實體。有關公司VIE的進一步討論，請參閲我們的合併財務報表附註2。
合同義務
除正常業務過程外，截至以下時間，未發生實質性變化2021年3月31日根據我們2020 Form 10-K中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中合同義務表中規定的合同義務，而不是在2021年2月，公司的貸款人通知公司，貸款人正在啟動止贖程序，取消SpringHill Suites Durham和SpringHill Suites Charlotte的抵押品贖回權，這兩套住房為公司1940萬美元的抵押貸款提供了擔保。在此之前，本公司收到了貸款人的通知，稱貸款人正在啟動止贖程序，要求取消SpringHill Suites Durham和SpringHill Suites Charlotte的止贖程序，以確保公司1940萬美元的抵押貸款。止贖程序於2021年4月29日完成。此外，該公司仍然拖欠由堪薩斯城Overland Park Courtyard、鹽湖城Residence Inn和Orlando Residence Inn擔保的5010萬美元抵押貸款，以及由曼徹斯特庭院擔保的630萬美元抵押貸款。
關鍵會計政策和估算TES
根據美國普遍接受的會計原則編制我們的合併財務報表，要求我們做出影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內收入和費用的報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們2020年的Form 10-K中介紹了我們的會計政策，這些政策對了解我們的財務狀況和運營結果至關重要，並且需要管理層做出最困難的判斷。這些關鍵的會計政策沒有實質性的變化。
非GAAP財務指標
以下關於EBITDA、EBITDARE、調整後EBITDARE、運營資金(“FFO”)和調整後FFO的非GAAP演示文稿旨在幫助我們的投資者評估我們的經營業績。
EBITDA被定義為扣除利息支出和攤銷折扣和貸款成本、淨額、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)，調整後的淨額僅反映公司在未合併實體的EBITDA中所佔份額。此外，根據NAREIT的定義，我們在計算EBITDARE時不包括房地產減值費用、處置資產和酒店物業的損益以及未合併實體的損益。
然後，我們進一步調整EBITDAR，以排除某些額外項目，如保險結算損益、保費註銷、貸款成本和退出費用、其他收入/支出、淨額、交易和轉換成本、法律、諮詢和和解成本、無效交易成本、未投保的補救成本和非現金項目，如不良合同的攤銷
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目錄
負債、非現金股票/基於單位的薪酬、有價證券和衍生工具的未實現收益/虧損，以及我們對未合併實體EBITDARE的調整部分。
我們公佈EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE是因為我們認為它們更準確地反映了我們酒店資產和其他投資的持續表現，併為投資者提供了更有用的信息，因為它們是我們滿足未來債務償還要求和營運資金要求的能力的指標，它們提供了對我們財務狀況的全面評估。我們計算的EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE可能無法與其他公司報告的EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE相比，這些公司沒有完全按照我們定義的術語定義EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE。EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDAre不代表根據GAAP確定的經營活動產生的現金，不應被視為根據GAAP確定的營業收入(虧損)或淨收入(虧損)的替代指標，也不應被視為GAAP確定的作為流動性指標的經營活動現金流的替代方案。
下表將淨收益(虧損)與EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre對帳(以千為單位)：
截至2020年3月31日的三個月
20212020
淨收益(虧損)$(105,390)$(101,920)
貼現和貸款成本的利息支出和攤銷33,264 57,085 
折舊及攤銷57,627 66,350 
所得税費用(福利)(271)303 
未合併實體的權益(收益)虧損137 79 
公司在未合併實體的EBITDA中的份額(OpenKey)(135)(78)
EBITDA(14,768)21,819 
房地產減值費用— 27,613 
(收益)處置資產和酒店財產的損失69 (3,623)
EBITDARE(14,699)45,809 
攤銷不利的合同負債53 49 
沖銷保費、貸款成本和退場費3,379 95 
其他(收入)費用，淨額(229)(1,491)
交易和轉換成本1,509 741 
法律、諮詢和和解費用2,647 145 
有價證券的未實現(收益)損失— 1,477 
衍生工具的未實現(收益)損失(919)(4,422)
死交易成本689 101 
未投保的補救費用374 — 
非現金股票/單位薪酬1,944 4,906 
公司對未合併實體EBITDARE的調整部分(OpenKey)10 6 
調整後的EBITDAR$(5,242)$47,416 
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目錄
我們在下表中計算FFO和調整後的FFO。FFO是根據NAREIT定義的基礎計算的，即根據GAAP計算的普通股股東應佔淨收益(虧損)，不包括處置資產和酒店物業的損益，加上房地產資產的折舊和攤銷、房地產資產的減值費用，以及對未合併實體和經營合夥企業中的非控股權益進行調整後的淨收益(虧損)。未合併實體的調整按相同基準計算以反映FFO。NAREIT開發FFO作為股權REIT業績的相對衡量標準，以認識到創收房地產在歷史上沒有根據GAAP確定的基礎貶值。我們的經調整FFO的計算不包括優先股的清償損益、保費的沖銷、貸款成本和退出費用、其他收入/支出、交易和轉換淨成本、法律、諮詢和和解成本、無效交易成本、未投保的補救成本和非現金項目，如非現金股票/單位補償、貸款成本攤銷、定期貸款貼現攤銷、有價證券和衍生工具的未實現損益，以及我們對FFO相關調整的部分。我們從調整後的FFO中剔除非現金或不屬於我們核心業務的項目，以便對我們的經營業績進行期間比較。我們認為FFO和調整後的FFO是衡量我們作為房地產投資信託基金持續正常化經營業績的適當指標。我們根據我們對NAREIT制定的標準的解釋來計算FFO, 這可能無法與其他房地產投資信託基金(REITs)報告的FFO相提並論，這些房地產投資信託基金要麼沒有根據當前的NAREIT定義定義該術語，要麼與我們對NAREIT定義的解釋不同。FFO和調整後的FFO不代表GAAP確定的經營活動產生的現金，不應被視為a)GAAP淨收益或淨虧損的替代方案，以表明我們的財務業績或b)來自經營活動的GAAP現金流作為我們流動性的衡量標準，也不表明可用於滿足我們的現金需求的資金，包括我們進行現金分配的能力。然而，為了便於清楚瞭解我們的歷史經營業績，我們認為FFO和調整後的FFO應該與我們的淨收益或虧損以及合併財務報表中報告的現金流量一起考慮。
下表將淨收益(虧損)與FFO和調整後的FFO對帳(以千為單位)：
截至2020年3月31日的三個月
20212020
淨收益(虧損)$(105,390)$(101,920)
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損81 48 
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損2,271 17,671 
優先股息818 (10,644)
優先股清償損益10,635 — 
普通股股東應佔淨收益(虧損)(91,585)(94,845)
房地產折舊及攤銷57,590 66,298 
(收益)處置資產和酒店財產的損失69 (3,623)
可在經營合夥企業中贖回的非控股權益的淨收益(虧損)(2,271)(17,671)
未合併實體的權益(收益)虧損137 79 
房地產減值費用— 27,613 
未合併實體的公司FFO部分(OpenKey)(136)(79)
普通股股東和運營單位持有人可使用FFO
(36,196)(22,228)
(收益)優先股清償損失(10,635)— 
沖銷保費、貸款成本和退場費3,379 95 
其他(收入)費用，淨額(229)(1,491)
交易和轉換成本1,883 741 
法律、諮詢和和解費用2,647 145 
有價證券的未實現(收益)損失— 1,477 
衍生工具的未實現(收益)損失(919)(4,422)
死交易成本689 101 
未投保的補救費用374 — 
非現金股票/單位薪酬1,944 4,906 
定期貸款貼現攤銷2,449 — 
貸款成本攤銷4,891 6,580 
公司對未合併實體FFO的調整份額(OpenKey)10 6 
調整後的FFO適用於普通股股東和運營單位持有人
$(29,713)$(14,090)
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目錄
酒店產品組合
下表顯示了截至2021年3月31日與我們酒店物業相關的某些信息：
酒店物業位置服務類型總客房數%擁有自有客房
費用簡單屬性
大使館套房德克薩斯州奧斯汀全套服務150100 %150
大使館套房德克薩斯州達拉斯全套服務150100 150
大使館套房弗吉尼亞州赫恩登全套服務150100 150
大使館套房拉斯維加斯，NV全套服務220100 220
大使館套房亞利桑那州弗拉格斯塔夫全套服務119100 119
大使館套房德克薩斯州休斯頓全套服務150100 150
大使館套房佛羅裏達州西棕櫚灘全套服務160100 160
大使館套房賓夕法尼亞州費城全套服務263100 263
大使館套房加利福尼亞州核桃溪全套服務249100 249
大使館套房弗吉尼亞州阿靈頓全套服務269100 269
大使館套房波特蘭，或全套服務276100 276
大使館套房加利福尼亞州聖克拉拉全套服務258100 258
大使館套房佛羅裏達州奧蘭多全套服務174100 174
希爾頓花園酒店佛羅裏達州傑克遜維爾選擇服務119100 119
希爾頓花園酒店德克薩斯州奧斯汀選擇服務254100 254
希爾頓花園酒店馬裏蘭州巴爾的摩選擇服務158100 158
希爾頓花園酒店弗吉尼亞海灘，弗吉尼亞州選擇服務176100 176
希爾頓德克薩斯州休斯頓全套服務242100 242
希爾頓佛羅裏達州聖彼得堡全套服務333100 333
希爾頓新墨西哥州聖達菲全套服務158100 158
希爾頓明尼蘇達州布魯明頓全套服務300100 300
希爾頓加利福尼亞州科斯塔梅薩全套服務486100 486
希爾頓馬薩諸塞州波士頓全套服務390100 390
希爾頓新澤西州帕西帕尼全套服務353100 353
希爾頓佛羅裏達州坦帕全套服務238100 238
希爾頓弗吉尼亞州亞歷山大市全套服務252100 252
希爾頓加利福尼亞州聖克魯斯全套服務178100 178
希爾頓英國“金融時報”德克薩斯州沃斯全套服務294100 294
漢普頓酒店佐治亞州勞倫斯維爾選擇服務85100 85
漢普頓酒店賓夕法尼亞州埃文斯維爾(Evansville)選擇服務140100 140
漢普頓酒店新澤西州帕西帕尼選擇服務152100 152
漢普頓酒店佐治亞州布福德選擇服務92100 92
萬豪加州貝弗利山莊全套服務260100 260
萬豪北卡羅來納州達勒姆全套服務225100 225
萬豪弗吉尼亞州阿靈頓全套服務701100 701
萬豪新澤西州布里奇沃特全套服務349100 349
萬豪德克薩斯州達拉斯全套服務265100 273
萬豪加利福尼亞州弗裏蒙特全套服務357100 357
萬豪孟菲斯全套服務232100 232
萬豪德克薩斯州歐文全套服務499100 491
萬豪內華達州奧馬哈全套服務300100 300
萬豪德克薩斯州薩加蘭(Sugarland，TX)全套服務300100 300
斯普林希爾萬豪套房馬裏蘭州巴爾的摩選擇服務133100 133
斯普林希爾萬豪套房佐治亞州肯納索選擇服務90100 90
斯普林希爾萬豪套房佐治亞州布福德選擇服務97100 97
斯普林希爾萬豪套房北卡羅來納州夏洛特選擇服務136100 136
斯普林希爾萬豪套房北卡羅來納州達勒姆選擇服務120100 120
斯普林希爾萬豪套房加利福尼亞州曼哈頓海灘選擇服務164100 164
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目錄
酒店物業位置服務類型總客房數%擁有自有客房
斯普林希爾萬豪套房賓夕法尼亞州普利茅斯會議選擇服務199100 199
萬豪費爾菲爾德酒店佐治亞州肯納索選擇服務86100 86
萬豪酒店的庭院賓夕法尼亞州布魯明頓選擇服務117100 117
萬豪-特雷蒙特的庭院馬薩諸塞州波士頓選擇服務315100 315
萬豪酒店的庭院印第安納州哥倫布市選擇服務90100 90
萬豪酒店的庭院丹佛，CO選擇服務202100 202
萬豪酒店的庭院馬裏蘭州蓋瑟斯堡選擇服務210100 210
萬豪酒店的庭院弗吉尼亞州水晶城選擇服務272100 272
萬豪酒店的庭院肯塔基州奧蘭德公園選擇服務168100 168
萬豪酒店的庭院加利福尼亞州山麓牧場選擇服務156100 156
萬豪酒店的庭院佐治亞州阿爾法雷塔選擇服務154100 154
萬豪酒店的庭院加利福尼亞州奧克蘭選擇服務156100 156
萬豪酒店的庭院亞利桑那州斯科茨代爾選擇服務180100 180
萬豪酒店的庭院德克薩斯州普萊諾選擇服務153100 153
萬豪酒店的庭院加利福尼亞州紐瓦克選擇服務181100 181
萬豪酒店的庭院康涅狄格州曼徹斯特選擇服務9085 77
萬豪酒店的庭院新澤西州巴辛嶺選擇服務235100 235
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)賓夕法尼亞州埃文斯維爾(Evansville)選擇服務78100 78
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)佛羅裏達州奧蘭多選擇服務350100 350
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)弗吉尼亞州福爾丘奇選擇服務159100 159
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)加利福尼亞州聖地亞哥選擇服務150100 150
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)猶他州鹽湖城選擇服務144100 144
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)拉斯維加斯，NV選擇服務256100 256
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)菲尼克斯，AZ選擇服務200100 200
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)德克薩斯州普萊諾選擇服務126100 126
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)加利福尼亞州紐瓦克選擇服務168100 168
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)康涅狄格州曼徹斯特選擇服務9685 82
萬豪公館酒店(Marriott Residence Inn)佛羅裏達州傑克遜維爾選擇服務120100 120
萬豪TownePlace套房加利福尼亞州曼哈頓海灘選擇服務143100 143
同一個海洋佛羅裏達州大西洋海灘全套服務193100 193
喜來登酒店密西西比州安娜堡全套服務197100 197
喜來登酒店賓夕法尼亞州朗霍恩全套服務186100 186
喜來登酒店明尼蘇達州明尼阿波利斯全套服務220100 220
喜來登酒店印第安納波利斯全套服務378100 378
喜來登酒店安克雷奇，亞肯色州全套服務370100 370
喜來登酒店加利福尼亞州聖地亞哥全套服務260100 260
凱悦酒店佛羅裏達州珊瑚山牆全套服務254100 254
凱悦酒店紐約州哈帕克市全套服務358100 358
凱悦酒店佐治亞州薩凡納全套服務351100 351
文藝復興納什維爾全套服務673100 673
安納波利斯歷史酒店馬裏蘭州安納波利斯全套服務124100 124
湖畔度假村和水療中心德克薩斯州奧斯汀全套服務168100 168
銀匠伊利諾伊州芝加哥全套服務144 100 144 
丘吉爾華盛頓特區。全套服務173 100 173 
梅爾羅斯家族華盛頓特區。全套服務240 100 240 
勒帕維隆新奧爾良，洛杉磯全套服務226 100 226 
阿什頓酒店英國“金融時報”德克薩斯州沃斯全套服務39 100 39 
威斯汀新澤西州普林斯頓全套服務296 100 296 
W佐治亞州亞特蘭大全套服務237 100 237 
靛藍酒店佐治亞州亞特蘭大全套服務141100 141
麗思卡爾頓酒店佐治亞州亞特蘭大全套服務444100 444
La Posada de Santa Fe新墨西哥州聖達菲全套服務157100 157
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酒店物業位置服務類型總客房數%擁有自有客房
土地租賃屬性
皇冠假日酒店(1) (2)
佛羅裏達州基韋斯特全套服務160100 160
文藝復興(3)
加州棕櫚泉全套服務410100 410
總計22,56922,542
________
(1)土地租約將於2084年到期。
(2)該公司與萬豪簽訂了一項新的特許經營協議，將佛羅裏達州基韋斯特的皇冠假日酒店La Concha key West酒店改建為簽名收藏酒店。根據與萬豪達成的協議，該酒店將在2022年7月1日前改建為簽名酒店。
(3) 土地租約將於2059年到期，有一個延長25年的選擇權。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的一級市場風險敞口包括我們債務工具下借款利率的變化。以下分析顯示了我們的金融工具的市值對選定的市場利率變化的敏感度。
截至2021年3月31日，我們的總債務為39億美元，其中包括35億美元的可變利率債務。截至2021年3月31日，可變利率債務餘額利率變化25個基點對我們運營結果的影響每年約為870萬美元。利率變動對剩餘的4.402億美元固息債務沒有影響。
上述金額是根據假設利率對我們借款的影響而確定的，並假設我們的資本結構沒有變化。由於上述信息僅包括在2021年3月31日存在的風險敞口，因此不考慮該日期之後可能出現的風險敞口或頭寸。因此，這裏提供的信息具有有限的預測價值。因此，利率波動的最終實現收益或損失將取決於在此期間出現的風險敞口、當時實施的對衝策略以及相關利率。
我們有一個利率下限，名義金額總計2500萬美元，執行利率為1.25%。我們的總風險敞口上限為最初的預付成本，總計19,000美元。本文書的終止日期為2021年11月。
第四項。控制和程序
在我們首席執行官和首席財務官的監督下以及首席財務官的參與下，我們的管理層評估了截至2021年3月31日(“評估日期”)我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。基於這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至評估日期，我們的披露控制和程序是有效的：(I)確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告；以及(Ii)確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定
在最近一個會計季度，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分：其他信息
項目1.開展法律訴訟
訴訟—佛羅裏達棕櫚灘酒店和寫字樓有限合夥企業等。V.楠塔基特企業股份有限公司(Nantucket Enterprise，Inc.) 這起訴訟涉及2008年以來的業主租户糾紛，業主，公司的子公司棕櫚灘佛羅裏達酒店和寫字樓有限合夥公司，聲稱租户違反了租賃協議的各項租賃條款，因此違約。租户反駁並聲稱了多項索賠，包括它被錯誤地驅逐出去。這起訴訟是原告於2008年11月在佛羅裏達州棕櫚灘縣的第十五司法巡迴法院提起的，並於2014年6月30日進入陪審團審判。陪審團開始裁決，裁定租户總共索賠1080萬美元，並就房東的違約索賠做出不利於該房東的裁決。2016年，上訴法院將最初的1080萬美元判決減少到880萬美元，並增加了錯誤驅逐判決的判決前利息。此案進一步上訴至佛羅裏達州最高法院。2017年5月23日，初審法院發佈了
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目錄
命令迫使發行替代債券的公司，RLI保險公司(“RLI”)支付約1,000萬美元。2017年6月1日，RLI向Nantucket支付了這筆金額，並要求公司償還，2017年6月7日，公司支付了判決的250萬美元。2017年6月27日，佛羅裏達州最高法院駁回了該公司的複審申請。因此，所有的上訴都被用盡，判決是最終的，唯一剩下的爭議是律師費的確定和償還。2017年6月29日，公司向楠塔基特支付判決餘額390萬美元。2018年7月26日，我們支付了54.4萬美元，作為某些法律費用和解的一部分。有關可能支付剩餘律師費的談判仍在進行中。截至2021年3月31日，我們已累計約504,000美元的法律費用，這是公司對可能欠下的潛在剩餘法律費用金額的估計。
2015年12月4日，Pedro Membrives在紐約最高法院拿騷縣商務部對HHC TRS FP Portfolio LLC、Remington Lodging&Hotitality LLC、Remington Holdings LLC、Mark A.Sharkey、Archie Bennett，Jr.、Monty J.Bennett、Christopher Peckham以及任何其他相關實體提起集體訴訟。2016年8月30日，起訴書被修改，增加了米歇爾·斯佩羅(Michele Spero)為原告，雷明頓長島僱主有限責任公司(Remington Long Island Employers，LLC)為被告。這起訴訟的標題是佩德羅·門布里夫斯(Pedro Membrives)和米歇爾·斯佩羅(Michele Spero)分別代表V。HHC TRS FP Portfolio LLC，Remington Lodging&Hotitality，LLC，Remington Holdings LLC，Remington Long Island Employers，LLC等.，索引編號607828/2015年(補充CT拿騷Cty.)。原告們指控長島凱悦酒店的所有者和管理公司違反了紐約州法律，不適當地保留服務費，而不是將服務費分配給員工。2017年，這個班通過了認證。2018年7月24日，初審法院批准了原告關於責任簡易判決的動議。被告就簡易判決向紐約州第二部門上訴庭(“第二部門”)提出上訴，上訴仍在審理中。根據2020年5月7日的命令，第二部門將此事提交強制調解。雙方於2020年6月22日參加了調解，但未能達成雙方都能接受的和解條件。儘管關於簡易判決問題的上訴懸而未決，但初審法院繼續就原告指控的損害賠償提起訴訟，然而，初審法官於2020年底退休，沒有就任何與損害賠償有關的問題做出裁決。此案已重新分配，新的初審法官已指示各方探索另一輪調解。如果這一努力不成功，初審法院可能會安排一次關於損害賠償問題的聽證會。被告打算對原告的索賠進行有力的辯護，本公司認為不太可能出現不利的結果。然而，如果原告要求對責任作出簡易判決的動議得到支持，並且公司在任何進一步的上訴中都不成功，公司估計損害賠償可能在大約580萬美元到1190萬美元之間，外加利息和律師費。截至2021年3月31日，沒有應計金額。
2020年6月，本公司、Braemar、Ashford Inc.和Ashford Inc.的子公司Lismore(統稱為本公司、Braemar、Ashford Inc.和Lismore，即“Ashford Companies”)都收到了證券交易委員會的行政傳票。公司的行政傳票要求自2018年1月1日起出示文件和其他信息，其中包括(1)阿什福德公司之間的關聯方交易(包括公司與利斯莫爾之間的利斯莫爾協議，根據該協議，公司聘請利斯莫爾就某些抵押債務的再融資、修改或免除進行談判)，或任何阿什福德公司與阿什福德公司的任何高管、董事或所有者或任何此等人士控制的任何實體之間的文件和其他信息，以及(2)公司的會計政策、程序和與以下內容相關的內部控制此外，在2020年10月，我們的董事會主席Monty J.Bennett先生收到了美國證券交易委員會的行政傳票，要求提供證詞，並出示與Ashford公司收到的傳票中的要求基本相似的文件和其他信息。公司和蒙蒂·J·班尼特先生正在迴應行政傳票。
該公司的一家酒店管理公司已被提起集體訴訟，指控該公司違反了加州的某些勞動法，這一集體訴訟影響到該公司子公司擁有的9家酒店。法院已下令對以下幾類非豁免員工進行等級認證：(1)全州範圍的非豁免員工，據稱由於我們經理之前的書面政策要求員工在休息時間留在辦公場所，他們被剝奪了休息時間；以及(2)衍生類別的非豁免前員工，他們在離職時據稱錯過了休息時間，但沒有拿到報酬。向潛在班級成員發出的通知於2021年2月2日發出。潛在的班級成員必須在2021年4月4日之前選擇退出班級，然而，班級中的員工總數尚未確定，這是不斷髮現的主題。雖然我們認為我們有可能遭受與這起訴訟相關的損失是合理的，因為加州法律對一個重大法律問題仍然存在不確定性，與階級成員有關的發現仍在繼續，初審法官保留酌情決定判處比適用的加州就業法律規定更低的罰金，但我們不認為目前公司的任何潛在損失是合理可估量的。截至2021年3月31日，沒有應計金額。
我們還參與了其他已經出現但尚未完全判決的法律程序。在引起這些法律程序的索償不在保險保障範圍內的範圍內，這些索償涉及以下一般類型的索償：
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就業事項、税務事項以及與遵守適用法律有關的事項(例如，《美國殘疾人法》和類似的州法律)。這些法律程序造成損失的可能性是基於或有會計文獻中的定義。當我們認為損失既是可能的，又是可以合理估計的，我們就確認損失。根據我們掌握的與這些法律訴訟相關的信息和/或我們在類似法律訴訟中的經驗，我們不相信這些訴訟的最終解決方案，無論是單獨的還是總體的，都不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。不過，我們的評估可能會因應這些法律程序的發展而改變，而這些法律程序的最終結果亦不能肯定地預測。如果我們在其中一個或多個法律問題上沒有勝訴，而且相關的已實現虧損超過了我們目前對潛在虧損範圍的估計，我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流在未來可能會受到重大不利影響。
第1A項。危險因素
對我們業務和運營的討論應與我們提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的Form 10-K財年年度報告中包含的風險因素一起閲讀，該報告描述了我們正在或可能面臨的各種風險和不確定性。這些風險和不確定性有可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流、戰略或前景產生重大和不利的影響。下面列出的風險因素更新了我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中描述的風險因素，並應與之一併閲讀。
鑑於新冠肺炎導致我們的業務和阿什福德公司的業務下滑，我們可能無法實現增強回報融資計劃的預期好處。
2018年6月26日，我們與Ashford Inc.和Ashford LLC簽訂了增強回報融資計劃協議以及修訂和重新簽署的諮詢協議(“ERFP協議”)的第1號修正案，該協議一般規定Ashford LLC將提供資金，以促進我們收購Ashford LLC推薦的物業，總金額最高可達5000萬美元(經雙方同意，最高可增加至1億美元)。
鑑於新冠肺炎導致我們的業務和阿什福德公司的業務下滑，我們可能無法實現ERFP協議的預期好處。2021年4月20日，我們向Ashford Inc.發出書面通知，表示我們不打算續簽ERFP協議。因此，ERFP協議將根據其條款在2021年6月26日本屆任期結束時終止。我們繼續有權獲得Ashford LLC額外支付的1140萬美元，用於我們在2019年購買紐約曼哈頓時代廣場大使館套房。2020年3月13日，雙方簽訂了一項延期協議，將付款到期日延長至2022年12月31日。目前還不確定Ashford LLC是否能夠支付這筆款項，如果支付了這筆款項，那麼支付的時間也是不確定的。此外，如果Ashford Inc.和Ashford LLC沒有根據ERFP協議或延期協議履行他們的合同義務，我們可能會選擇不執行或不那麼積極地執行我們的權利，因為我們希望保持與Ashford Inc.和Ashford LLC的持續關係，而對任何一方採取法律行動都可能對這種關係產生負面影響。
此外，根據諮詢協議的條款，我們需要在未來的基礎上向我們的顧問Ashford Inc.支付資產管理費，涉及根據ERFP協議提供資金購買的任何酒店，即使在該酒店被處置後，包括由於喪失抵押品贖回權的結果也是如此。因此，如果用根據ERFP協議提供的資金購買的任何酒店被取消抵押品贖回權或以其他方式處置，包括紐約曼哈頓時代廣場大使館套房或加利福尼亞州聖克魯斯的希爾頓斯科特山谷酒店(其物業級別擔保債務違約，並已被貸款人加速)，我們仍有義務向Ashford Inc.支付資產管理費，就像我們繼續擁有酒店一樣。此外，我們將被要求更換之前出售給Ashford Inc.的傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)，在任何被取消抵押品贖回權的酒店，我們將被要求更換來自不同酒店的新FF&E。這些義務在ERFP協議到期後將繼續存在，儘管在2021年6月26日之後將不會根據ERFP協議購買更多的酒店。2020年8月21日，我們宣佈以貸款形式出售紐約曼哈頓時代廣場大使館套房，出售所得用於償還物業的夾層貸款。2020年11月5日，Ashford Inc.的獨立董事會成員放棄了公司提供替代FF&E的要求。
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目錄
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股權證券
下表提供了2021年第一季度每個月購買和沒收我們普通股股票的相關信息：
期間總計
數量
股票
購得		平均值
付出的代價
每股
總人數：
股票作為股票購買
公開的一部分
宣佈的計劃(1)
最高美元
中國股票的價值超過了這一點
可能還沒有買到
在計劃下
普通股：
1月1日至1月31日1,998 
(3)
$2.43 
(2)
— $200,000,000 
2月1日至2月28日62 — 
(2)
— 200,000,000 
3月1日至3月31日14,211 
(3)
3.26 
(2)
— 200,000,000 
總計16,271 $3.25 — 
____________________
(1)2017年12月5日，董事會重新批准了回購計劃，根據該計劃，董事會授予回購授權，以收購總價值高達2億美元的公司普通股。董事會的授權取代了之前的任何回購授權。
(2)1月、2月和3月分別沒收了1,998股、62股和13股我們普通股的限制性股票，沒有相關成本。
(3)包括1月份和3月份分別預扣的108股和14,090股，以支付與根據公司股東批准的股票激勵計劃向我們顧問的員工發行的我們普通股的限制性股票歸屬有關的預扣税款要求。
第三項。高級證券違約
由於新型冠狀病毒的傳播和全球新冠肺炎疫情導致金融市場動盪，為了保持流動性，本公司從2020財年第二季度開始暫停優先股的季度現金股息。截至本報告之日，我們的D系列累計優先股8.45%、F系列累計優先股7.375%、G系列累計優先股7.375%、H系列累計優先股7.50%和I系列累計優先股7.50%的未支付現金股息總拖欠率約為7.50%，其中D系列累計優先股佔7.375%，F系列累計優先股佔7.375%，G系列累計優先股佔7.375%，H系列累計優先股佔7.50%，I系列累計優先股佔7.50%分別為3,546,000元、3,757,000元、5,849,000元、3,754,000元及3,749,000元。
第四項。煤礦安全信息披露
沒有。
第五項。其他信息
沒有。
第六項。展品
展品描述
3.1
修訂和重述條款，經修訂和重述條款修正案1修正(通過引用2015年5月15日提交的表格S-3註冊聲明的附件4.6併入)
3.2
修訂和重述條款的第二修正案(通過參考2017年5月22日提交的註冊人表格8-K的附件3.1併入)(文件號00131775)
3.3
公司章程修正案章程(通過參考2020年7月1日提交的註冊人表格8-K附件3.1併入)(文件編號001-31775)
3.4
經2014年10月26日第1號修正案、2015年10月19日第2號修正案和2016年8月2日第3號修正案修訂的第二次修訂和重新修訂的附例(通過引用2016年8月8日提交的註冊人表格8-K的附件3.1併入)(文件第001-31775號)
10.1
第7次修訂和重新簽署的《阿什福德酒店有限合夥有限合夥協議》，修訂日期為2020年7月15日(通過參考2020年7月15日提交的註冊人8-K表格附件10.1併入)(文件第001-31775號)
10.2
阿什福德酒店信託公司2011年股票激勵計劃第4號修正案(通過引用附件10.2併入註冊人於2020年7月15日提交的8-K表格)(文件第001-31775號)
61
目錄
展品描述
10.1
第二次修訂和重新簽署的諮詢協議，日期為2021年1月14日，由Ashford Hotitality Trust，Inc.，Ashford Hotitality Limited Partnership，Ashford TRS Corporation，Ashford Inc.和Ashford Hotitality Advisors LLC之間簽訂，日期為2021年1月14日(通過引用2021年1月15日提交的Form 8-K表附件10.1併入)(文件號001-31775)
10.2***
信貸協議，日期為2021年1月15日，由Ashford Hotitality Trust，Inc.，Ashford Hotitality Limited Partnership，Ops AHT Holdings，LLC，ROF8AHT PT，LLC，Oaktree Phoenix Investment Fund AIF(特拉華州)，L.P.和Oaktree Fund Administration，LLC作為行政代理(通過引用2021年1月15日提交的8-K表格附件10.1合併而成)(文件號001-31775)
10.3
投資者協議，日期為2021年1月15日，由Ashford Hotitality Trust，Inc.，Opps AHT Holdings，LLC和ROF8AHT PT，LLC簽署(通過引用2021年1月15日提交的Form 8-K表10.2合併)(文件號001-31775)
10.4
附屬和不幹擾協議，日期為2021年1月15日，由Oaktree Fund Administration，LLC作為行政代理和抵押品代理代表貸款人，Ashford Inc.，Ashford Hotitality Advisors LLC，Ashford Hotitality Trust，Inc.，Ashford Hotitality Limited Partnership，Ashford TRS Corporation，Remington Lodging&Hotitality，LLC，Premier Project Management，LLC和Lismore Capital II LLC(通過參考
10.5
備用股權分配協議，日期為2021年1月22日，由Ashford Hotitality Trust，Inc.和YA II PN，Ltd之間簽訂(通過引用2021年1月22日提交的Form 8-K表附件10.1合併)(文件號001-31775)
10.6
本公司與林肯公園資本基金有限責任公司之間的購買協議，日期為2021年3月12日(通過參考2021年3月15日提交的Form 8-K表第10.1號合併而成)(文件號001-31775)
10.7
註冊權協議，日期為2021年3月12日，由公司和林肯公園資本基金有限責任公司簽訂(通過引用2021年3月15日提交的8-K表格第10.2號文件合併)(文件號001-31775)
10.8*†
演出LTIP單位獎勵協議格式
10.9*†
績效存量單位獎勵協議格式
31.1*
行政總裁依據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條及第15d-14(A)條發出的證明書
31.2*
根據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條及第15d-14(A)條對首席財務官的證明
32.1**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的認證
32.2**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的認證
99.1
第二次修訂和重新簽署的僱傭協議，由Ashford Inc.、Ashford Hotitality Advisors，LLC和J.Robison Hays，III之間簽訂，日期為2021年1月4日(通過引用2021年1月5日提交的Form 8-K表的附件99.1併入)(文件號001-31775)
公司截至2021年3月31日的季度報表10-Q表中的以下材料採用XBRL(可擴展商業報告語言)格式：(I)合併資產負債表；(Ii)合併經營報表；(Iii)合併報表全面收益(虧損)；(Iii)合併權益報表；(Iv)合併現金流量表；(V)合併財務報表附註。根據S-T法規第402條的規定，本季度報告表10-Q附件101中的XBRL相關信息不應被視為已就交易法第298節的目的進行了“存檔”，或以其他方式承擔該節的責任，並且不應是根據1933年證券法或交易法提交的任何註冊聲明或其他文件的一部分，除非在該申請中通過具體引用明確規定。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔以電子方式與本報告一起提交。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔以電子方式與本報告一起提交。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔以電子方式與本報告一起提交。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
___________________________________
*現送交存檔。
**隨函提供。
*根據S-K規則第601(A)(5)項，某些附表已從本申請中省略。應要求，公司將向美國證券交易委員會提供任何此類時間表的副本。
† 管理合同或補償計劃或安排。
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
他是阿什福德酒店信託公司(Ashford Hotitality Trust，Inc.)的首席執行官。
日期：2021年5月10日由以下人員提供：羅比森·海斯，III
J·羅賓遜·海斯，III
總裁兼首席執行官
日期：2021年5月10日由以下人員提供：/s/德里克·S·尤班克斯
德里克·S·尤班克斯
首席財務官
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