美國
個國家
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表單
(標記一)
在截至本季度末的季度內
或
在從中國到日本的過渡期內，中國將從日本過渡到日本，中國將從中國過渡到中國。在這段過渡期內，中國將繼續保持穩定。
佣金
文件號
(註冊人的確切姓名載於其約章)
(州 或 公司或組織的其他司法管轄區) | (税務局僱主 標識號) |
| (主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
根據該法第12(B)條登記的證券 ：
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
| 存托股份，每股佔千分之一 A系列6.875股份的部分權益 累計永久優先股 | RILYP | 納斯達克全球市場 | ||
| 存托股份，每股佔千分之一 B系列7.375股份的部分權益 累計永久優先股 | RILYL | 納斯達克全球市場 | ||
| 7.25%優先債券，2027年到期 | RILYG | 納斯達克全球市場 | ||
| 高級債券將於2026年到期，息率6.50% | RILYN | 納斯達克全球市場 | ||
| 6.375釐優先債券，2025年到期 | RILYM | 納斯達克全球市場 | ||
| 6.75%優先債券將於2024年到期 | RILYO | 納斯達克全球市場 | ||
| 7.375釐高級債券，2023年到期 | RILYH | 納斯達克全球市場 | ||
| 6.875釐高級債券，2023年到期 | 日立 | 納斯達克全球市場 | ||
| 高級債券將於2028年到期，利率6.00% | RILYT | 納斯達克全球市場 | ||
| 優先債券2026年到期，息率5.50% | RILYK | 納斯達克全球市場 |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短期限內)，
和(2)在過去90天內，是否已提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告。
和(2)註冊人是否在過去90個月內遵守了此類提交要求。
和(2)在過去90個月內，註冊人是否符合此類備案要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人
被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則
405要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司 還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、 “較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一個)
| 大型加速濾波器 | ☐ | ☒ | |
| 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | |
| 新興成長型公司 |
如果 是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是的，☐先生。
截至2021年4月27日，共有
B. 萊利金融公司
表格10-Q中的季度 報告
截至2021年3月31日的季度
目錄表
| 頁面 | ||||
| 第 部分：財務信息 | ||||
| 項目 1。 | 財務 報表 | 1 | ||
| 截至2021年3月31日和2020年12月31日的壓縮 合併資產負債表 | 1 | |||
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的精簡 綜合運營報表 | 2 | |||
精簡 截至2021年和2020年3月31日的三個月綜合全面收益(虧損)報表 |
3 | |||
| 精簡 截至2021年和2020年3月31日的三個月合併權益報表 | 4 | |||
| 簡明 截至2021年和2020年3月31日的三個月現金流量表 | 5 | |||
| 未經審計的簡明合併財務報表附註 | 6 | |||
| 第 項2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 33 | ||
| 第 項3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 47 | ||
| 第 項4. | 控制 和程序 | 48 | ||
| 第 部分II.其他信息 | ||||
| 項目 1。 | 法律訴訟 | 49 | ||
| 第 1A項。 | 風險 因素 | 50 | ||
| 第 項2. | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 50 | ||
| 第 項3. | 高級證券違約 | 50 | ||
| 第 項4. | 礦山 安全信息披露 | 50 | ||
| 第 項5. | 其他 信息 | 50 | ||
| 第 項6. | 陳列品 | 50 | ||
| 簽名 | 52 | |||
i
第 部分：財務信息
第 項1.財務報表
B. 萊利金融公司。和子公司
壓縮 合併資產負債表
(千美元 ，面值除外)
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| (未經審計) | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 資產： | ||||||||
| 現金 和現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 受限 現金 | ||||||||
| 結算經紀人到期 | ||||||||
| 按公允價值擁有的證券 和其他投資 | ||||||||
| 借入證券 | ||||||||
| 應收賬款 淨額 | ||||||||
| 關聯方到期 | ||||||||
| 根據客户合同預付款 | ||||||||
| 按公允價值計算的應收貸款(包括#美元 | ||||||||
| 預付 費用和其他資產 | ||||||||
| 運營 租賃使用權資產 | ||||||||
| 財產 和設備，淨額 | ||||||||
| 商譽 | ||||||||
| 其他 無形資產，淨額 | ||||||||
| 遞延 納税資產，淨額 | ||||||||
| 總資產 | $ | $ | ||||||
| 負債 和股權 | ||||||||
| 負債： | ||||||||
| 應付帳款 | $ | $ | ||||||
| 應計費用和其他負債 | ||||||||
| 遞延 收入 | ||||||||
| 遞延 税負，淨額 | ||||||||
| 欠相關方和合作夥伴 | ||||||||
| 應 付給結算經紀人 | — | |||||||
| 已售出但尚未購買的證券 | ||||||||
| 已借出證券 | ||||||||
| 強制 可贖回的非控股權益 | ||||||||
| 營業 租賃負債 | ||||||||
| 應付票據 | ||||||||
| 已售出貸款 個參貸項目 | ||||||||
| 定期貸款 | ||||||||
| 高級 應付票據，淨額 | ||||||||
| 總負債 | ||||||||
| 承付款 和或有事項(附註13) | ||||||||
| B. Riley Financial，Inc.股東權益： | ||||||||
| 優先股，$ | ||||||||
| 普通股，$ | ||||||||
| 追加 實收資本 | ||||||||
| 留存收益 | ||||||||
| 累計 其他綜合虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 總計 B.萊利金融公司股東權益 | ||||||||
| 非控股 權益 | ||||||||
| 總股本 | ||||||||
| 負債和權益合計 | $ | $ | ||||||
附註 是這些精簡合併財務報表的組成部分。
1
B. 萊利金融公司。和子公司
精簡 合併業務報表
(未經審計)
(千美元 ，共享數據除外)
| 截至 3月31日的三個月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 收入： | ||||||||
| 服務和 費用 | $ | $ | ||||||
| 貸款的交易收益(虧損)和 公允價值調整 | ( | ) | ||||||
| 利息收入-貸款和證券借貸 | ||||||||
| 銷售貨物 | ||||||||
| 總收入 | ( | ) | ||||||
| 運營費用： | ||||||||
| 直接服務成本 | ||||||||
| 銷貨成本 | ||||||||
| 銷售、一般和行政費用 | ||||||||
| 商號減值 | — | |||||||
| 利息 費用-出售證券借貸和貸款參與 | ||||||||
| 運營費用總額 | ||||||||
| 營業收入(虧損) | ( | ) | ||||||
| 其他收入(費用)： | ||||||||
| 利息收入 | ||||||||
| 股權投資的收益(虧損) | ( | ) | ||||||
| 利息 費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 所得税前收入(虧損) | ( | ) | ||||||
| (規定) 所得税優惠 | ( | ) | ||||||
| 淨收益(虧損) | ( | ) | ||||||
| 可歸因於非控股權益的淨 收益(虧損) | ( | ) | ||||||
| 可歸因於B.Riley Financial，Inc.的淨收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 優先股股息 | ||||||||
| 可供普通股股東使用的淨收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 每股基本收益(虧損) 普通股 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 每股普通股攤薄收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 加權平均基本普通股已發行 股 | ||||||||
| 加權平均稀釋後已發行普通股 | ||||||||
附註 是這些精簡合併財務報表的組成部分。
2
B. 萊利金融公司。和子公司
精簡 綜合全面收益(虧損)表
(未經審計)
(千美元 )
| 截至 3月31日的三個月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 淨收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 其他 綜合收益(虧損)： | ||||||||
| 累計平移調整中更改 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他 綜合虧損，税後淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 合計 綜合收益(虧損) | ( | ) | ||||||
| 可歸因於非控股權益的綜合 收益(虧損) | ( | ) | ||||||
| 可歸因於B.Riley Financial，Inc.的綜合 收入(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
附註 是這些精簡合併財務報表的組成部分。
3
B. 萊利金融公司。和子公司
精簡 合併權益報表
(未經審計)
(千美元 ，共享數據除外)
| 累計 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他內容 | 其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先股 股 | 普通股 股 | 實繳 | 留用 | 全面 | 非控制性 | 總計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票 | 金額 | 股票 | 金額 | 資本 | 收益 | 損失 | 利益 | 權益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 餘額，2021年1月1日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
| 已發行普通股，扣除發行成本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬限制性股票和其他股票，扣除因僱主税扣繳的股份 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的支付方式 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股息($ | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先股股息 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 對非控股權益的分配 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控股權益的貢獻 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收購非控制性權益 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合損失 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 平衡，2021年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
| 平衡，2020年1月1日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
| 已發行優先股 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬限制性股票，扣除為僱主扣繳的股份 税 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 回購並註銷普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的支付方式 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股息($ | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先股股息 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨損失 | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 對非控股權益的分配 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合損失 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 平衡，2020年3月31日 | $ | — | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
附註 是這些精簡合併財務報表的組成部分。
4
B. 萊利金融公司。和子公司
壓縮 現金流量表合併表
(未經審計)
(千美元 )
| 截至 3月31日的三個月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 來自經營活動的現金流 ： | ||||||||
| 淨收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 調整 ，將淨收益(虧損)與經營活動提供的淨現金(用於)進行核對： | ||||||||
| 折舊 和攤銷 | ||||||||
| 為可疑賬户撥備 | ||||||||
| 基於股份的薪酬 | ||||||||
| 公允 價值調整，非現金 | ( | ) | ||||||
| 非現金 利息和其他 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 外幣對運營的影響 | ( | ) | ||||||
| (收入) 股權投資虧損 | ( | ) | ||||||
| 股權投資分紅 | ||||||||
| 遞延 所得税 | ( | ) | ||||||
| 無形資產減值 和固定資產處置收益 | — | |||||||
| 清償債務損失 (收益) | ( | ) | ||||||
| 股權投資收益 | ( | ) | — | |||||
| 分配給強制可贖回非控股權益的收入 | ||||||||
| 更改營業資產和負債 ： | ||||||||
| 應由 清算經紀人支付 | ( | ) | ||||||
| 證券 和擁有的其他投資 | ( | ) | ||||||
| 借入證券 | ( | ) | ||||||
| 針對客户合同的應收賬款和預付款 | ( | ) | ||||||
| 預付 費用和其他資產 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | ( | ) | ||||||
| 應付相關方和合作夥伴的金額 | ||||||||
| 證券 已售出，尚未購買 | ( | ) | ||||||
| 遞延 收入 | ( | ) | ||||||
| 已借出證券 | ( | ) | ||||||
| 經營活動淨額 現金(用於) | ( | ) | ||||||
| 投資活動產生的現金流 ： | ||||||||
| 購買 應收貸款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應收貸款還款 | ||||||||
| 向關聯方出售 應收貸款 | — | |||||||
| 償還已售出的參貸貸款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| ( | ) | |||||||
| 購買 房產、設備和其他 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 出售財產、設備和無形資產的收益 | — | |||||||
| 購買 股權投資 | ( | ) | — | |||||
| 淨額 由投資活動提供(用於)的現金 | ( | ) | ||||||
| 融資活動產生的現金流 ： | ||||||||
| 償還基於資產的信貸安排 | — | ( | ) | |||||
| 應付票據還款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 償還 定期貸款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 發行優先票據所得款項 | ||||||||
| 贖回優先票據 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付發債成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付或有對價 | ( | ) | — | |||||
| 限售股歸屬繳納就業税 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 已支付普通股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 優先支付股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 回購普通股 | — | ( | ) | |||||
| 向非控股權益分配 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 來自非控股權益的貢獻 | — | |||||||
| 發行普通股的收益 | — | |||||||
| 發行優先股的收益 | — | |||||||
| 淨額 融資活動提供的現金 | ||||||||
| 增加 現金、現金等價物和限制性現金 | ||||||||
| 外幣對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 淨增 現金、現金等價物和限制性現金 | ||||||||
| 期初現金， 現金等價物和限制性現金 | ||||||||
| 現金， 現金等價物和受限現金，期末 | $ | $ | ||||||
| 補充 披露： | ||||||||
| 支付利息 | $ | $ | ||||||
| 已繳納税款 | $ | $ | ||||||
附註 是這些精簡合併財務報表的組成部分。
5
B. 萊利金融公司。和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
(千美元 ，共享數據除外)
注 1-業務運營的組織和性質
B. Riley Financial，Inc.及其子公司(統稱為“本公司”)通過其全資擁有的公司、機構和高淨值客户，為美國、澳大利亞、加拿大和歐洲的貸款人、資本提供者、私募股權投資者和專業服務公司提供投資銀行和金融服務 ，向各種零售、批發和工業客户提供資產處置、財務諮詢、評估和資本諮詢服務 ，以及消費者互聯網接入和雲通信服務 公司(“UOL”或“United Online”)和magicJack vocalTec Ltd. (“magicJack”)。本公司收購了提供商標許可的BR Brands Holding，LLC(“BR Brands”或“Brands”)的多數股權 。
於2021年2月25日，本公司完成收購尚未由本公司擁有的國民控股公司
(“National”)的全部流通股。約100美元的總現金對價
公司在以下六個主要經營部門開展業務：(I)資本市場，公司通過資本市場向公司和機構客户提供投資銀行、公司融資、證券借貸、重組、研究、銷售和交易服務；(Ii)財富管理，公司通過資本市場向公司、機構和高淨值客户提供財富管理和税務服務； 公司通過資本市場向公司和機構客户提供投資銀行、公司融資、證券借貸、重組、研究、銷售和交易服務；(Ii)財富管理，公司通過資本市場向公司、機構和高淨值客户提供財富管理和税務服務； (Iii)拍賣和清算，通過拍賣和清算服務，公司提供拍賣和清算服務，幫助客户處置資產 ，包括多地點零售庫存、批發庫存、貿易固定裝置、機械設備、知識產權和 房地產；(Iv)財務諮詢，公司通過該服務提供破產、財務諮詢、法務會計、房地產諮詢和估值評估服務；(V)信安投資-United Online和MagicJack，公司 通過該服務提供消費者互聯網接入和以及(Vi)品牌，專注於通過商標許可創造收入。
2020年1月30日，世界衞生組織(“世衞組織”)宣佈全球衞生緊急狀態，原因是一種新的冠狀病毒株 (“新冠肺炎爆發”)。2020年3月，世界衞生組織根據全球疫情迅速增加的情況，將新冠肺炎疫情歸類為大流行。2021年第一季度，新冠肺炎疫情的全面影響繼續演變 。隨着美國經濟復甦，在額外刺激計劃和國內疫苗推出的積極勢頭的幫助下，世界各國在疫苗接種進展參差不齊的情況下，繼續應對疫情的反覆浪潮。新冠肺炎疫情對公司經營業績、財務狀況和現金流的影響將取決於未來的發展，包括 疫情的持續時間和蔓延以及相關的建議和限制，以及疫苗能否成功減緩或阻止 大流行。這些事態發展以及新冠肺炎爆發對金融市場和整體經濟的影響繼續 高度不確定，無法預測。如果金融市場和/或整體經濟繼續受到影響，公司的 經營業績、財務狀況和現金流可能會受到重大不利影響。
6
附註 2-重要會計政策摘要
(A) 合併原則和列報依據
簡明合併財務報表包括B.Riley Financial，Inc.及其全資和控股的
子公司的賬户。簡明合併財務報表還包括(A)Great American Global Partners，LLC的賬户，該公司
由於擁有
(B) 使用概算
根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響簡明綜合財務報表日期的資產和負債報告金額，以及報告期內報告的 收入和費用金額。 根據GAAP編制簡明合併財務報表需要管理層做出估計和假設，這些估計和假設會影響簡明合併財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和費用金額 。估計在核算某些項目時使用，如證券和貸款應收賬款的估值、壞賬準備、無形資產和商譽的公允價值、強制贖回的非控股權益的公允價值、基於股份的安排的公允價值、所得税估值免税額的會計處理、合同資產的回收、銷售退貨和津貼以及或有事項。估計基於歷史經驗(如果適用)和管理層認為在這種情況下合理的假設 。由於估計涉及的固有不確定性， 實際結果可能會有所不同。
(C) 利息支出-出售的證券借貸活動和貸款參與
證券借貸活動的利息
計入與資本市場部門運營相關的運營費用。證券借貸活動的利息
由借給本公司的股權和固定收益證券產生，總額為
$
(D) 風險集中
資本市場、金融諮詢、財富管理、品牌和主體投資-United Online和MagicJack部門的收入 目前主要來自美國。拍賣和清算部分的收入主要來自美國、澳大利亞、加拿大和歐洲 。
公司在拍賣和清算部分的活動經常與陷入困境的客户和有擔保債權人一起執行，並代表這些客户 和有擔保債權人執行。信用風險的集中可能受到經濟、行業或地理因素變化的影響。本公司 尋求通過風險管理活動來控制其信用風險和潛在的風險集中，以限制本公司在任何一個特定行業內的任何特定清算服務合同或集中所造成的損失 。為了減輕 因任何一份特定清算服務合同而遭受的損失，公司有時會通過協作 安排與第三方進行運營。
7
公司在各種聯邦保險的銀行機構持有現金。各機構的賬户餘額定期超過聯邦存款保險公司(“FDIC”)的保險範圍，因此，與超出FDIC保險範圍的金額相關的信用風險集中 。本公司在此類賬户中未出現任何虧損。 本公司還擁有大量現金餘額，這些資金來自根據合作安排分配給各方的拍賣和清算活動收益 。
(E) 廣告費
公司支出廣告費用，其中主要包括印刷材料的費用。廣告費用總計為$。
(F) 基於股份的薪酬
公司的股票支付獎勵主要包括授予限制性股票、限制性股票單位以及與公司員工股票購買計劃相關的成本 。根據適用的會計準則，以股份為基礎的支付獎勵 被分類為股權或負債。對於股權分類獎勵，本公司在授予之日以公允價值計量授予 會員權益的補償成本，並在獎勵預期授予的必要服務或績效期間內的運營簡明合併報表 中確認補償費用。
2018年6月，公司通過了2018年員工股票購買計劃(“購買計劃”)，該計劃允許符合條件的員工
通過工資扣減以普通股市值在
發售期間的最後一天的85%的價格購買普通股。根據ASC718的規定，薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)，
本公司須確認與購買計劃所提供股份有關的補償費用。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，公司確認薪酬支出為
(G) 所得税
公司確認已包括在簡明合併財務報表或納税申報表中的事件的預期未來税務後果的遞延税項負債和資產。遞延税項負債及資產乃根據資產及負債的財務報表基準與課税基準之間的差額 釐定，並採用預期差額將逆轉的年度的現行税率 。本公司根據税務轄區的預期盈利能力，估計税收資產和信用結轉將在多大程度上帶來 收益。當確定此類遞延税項資產的收益在未來期間更有可能無法實現時，將為該等税項資產和虧損結轉提供估值津貼。 經營虧損結轉的税項利益將持續評估，包括回顧歷史和預計未來的經營業績、符合條件的結轉期和其他情況。如果納税資產更有可能被使用 ，則此類資產的相關估值免税額將會減少。
公司只有在税務機關根據税收狀況的技術價值進行審查後更有可能維持税收狀況的情況下，才會確認來自不確定税收狀況的税收優惠。 一旦達到這一門檻，公司對其預期税收優惠的 計量將在其財務報表中確認。公司應計未確認税金的利息 作為所得税費用的組成部分。罰款，如果發生，將被確認為所得税費用的一個組成部分。
(H) 現金和現金等價物
公司將購買期限在三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。
(i) 受限現金
截至2021年3月31日，受限現金包括$
8
(J) 借入證券和借出證券
證券 借出和借出的證券根據預付或收到的現金金額進行記錄。證券借貸交易為結算流程提供便利，並要求公司向貸款人存入現金或其他抵押品。對於出借的證券， 本公司以現金形式收取抵押品。對於借入或借出的證券，需要存入的抵押品金額或收到的抵押品金額通常超過借入或借出的適用證券的市值。公司 每天監控借入和借出證券的市值，並在認為合適時獲得額外抵押品或召回多餘抵押品 。
公司根據美國會計準則委員會“主題210：資產負債表”對證券借貸交易進行會計核算，該規定要求公司 報告資產和負債相抵的披露情況。本公司不計算借入證券和借出證券的淨值，這些 項目在簡明綜合資產負債表中按毛數列示。
(K) 財產和設備
財產
和設備按成本列報。折舊和攤銷是使用直線法在資產的估計使用壽命
內計算的。根據融資租賃持有的財產和設備按資產的租賃期或估計使用年限中較短的時間按直線攤銷。財產和設備的折舊和攤銷費用為#美元。
(L) 應收貸款
公司採用了新的信用損失標準，自2020年1月1日起生效。根據ASU 2016-13及其修正案ASU 2019-05，本公司 為所有以前按攤銷成本計量的未償還應收貸款選擇了不可撤銷的公允價值選項。根據 公允價值選擇，應收貸款於各報告期按其有序交易的退出價值計量， 公允價值變動的未實現損益計入綜合經營報表。這些貸款不再 通過貸款損失準備進行減值評估，因為此類損失將通過公允價值變動計入。採用ASC 326的影響對合並財務報表無關緊要。
按公允價值計算的應收貸款
總額為$
公司可能會定期為向投資銀行和貸款客户發放的貸款向第三方提供有限擔保
。截至2021年3月31日，公司對Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.
(“B&W”)有未償還的有限擔保，詳情見附註13。根據新的信用損失標準，公司
評估是否需要為這些貸款擔保記錄信用損失準備金，因為它們存在表外信用
風險敞口。於2021年3月31日，本公司並無就B&W擔保記錄任何信貸損失撥備，因為
相關擔保貸款優先於B&W的大部分未償還債務，而本公司相信有足夠的
抵押品可保障本公司免受任何信用損失風險。與這些
有限擔保相關的最大信用風險金額約為$
應收貸款利息 根據貸款未償還本金餘額的聲明利率加上任何成本、發放費、溢價和折扣的攤銷 確認，並計入利息收入-綜合經營報表上的貸款和證券借貸 。貸款發放費和某些直接發貸成本遞延並確認為相關貸款有效期內利息收入的調整 。非勞動收入、折扣和保費採用水平收益率方法攤銷至利息收入 方法。
(M) 已擁有和已出售但尚未購買的證券和其他投資
擁有的證券 包括有價證券和合夥企業權益投資，以及按公允價值記錄的其他證券。已售出但尚未購買的證券 代表本公司有義務按合同價格交付指定的證券，因此 產生了以現行價格在市場上購買證券的責任。這些證券的價值變化反映在目前的運營結果中 。
9
截至2021年3月31日和2020年12月31日 ，公司擁有的證券和其他投資以及出售的證券尚未按公允價值購買 包括以下證券：
| 2021年3月31日 | 12月31日， 2020 | |||||||
| 擁有的證券和其他投資： | ||||||||
| 股權證券 | $ | $ | ||||||
| 公司債券 | ||||||||
| 其他固定收益證券 | ||||||||
| 合夥權益及其他 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| 已售出但尚未購買的證券： | ||||||||
| 股權證券 | $ | $ | ||||||
| 公司債券 | ||||||||
| 其他固定收益證券 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
(N) 公允價值計量
公司對特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷 ，並考慮資產或負債的特定因素。公允價值是在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收取的價格。公允價值計量假設 出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場，或在沒有主要市場的情況下，發生在最有利的市場。一般而言，由一級投入確定的公允價值對流動性高、可觀察且在場外市場交易活躍的相同工具使用報價 (未經調整)。由第2級投入確定的公允價值 直接或間接利用第1級報價以外的可直接或間接觀察到的資產或負債的公允價值 。二級輸入包括活躍市場中類似工具的報價、非活躍市場中相同 或類似工具的報價以及其輸入可觀察到並可由市場數據證實的模型衍生估值。第三級投入是指很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，對資產或負債的公允價值具有重大意義。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於 公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下, 公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平 是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。公司對特定投入對整個公允價值計量的重要性進行的 評估需要判斷，並考慮資產或負債特有的因素 。
公司擁有的證券和其他投資以及出售但尚未購買的證券包括普通股和優先股、認股權證、公司債券以及合夥企業投資。基於活躍市場報價的普通股投資包括在公允價值層次的第一級。本公司還持有按公允價值估值的應收貸款、非公開 普通股和優先股，以及很少或沒有公開市場且公允價值由管理層一致確定的認股權證。對於很少或沒有公開市場的投資，管理層對公允價值的確定基於可獲得的最佳信息，這些信息可能包含管理層自己的假設，並涉及很大程度的判斷， 考慮了各種因素，包括盈利歷史、財務狀況、發行人證券最近的銷售價格和流動性風險。這些投資包括在公允價值層次的第三級。合夥權益投資 包括對私募股權合夥企業的投資，這些合夥企業主要投資於股權證券、債券, 和直接借貸資金。本公司 還投資於優先投資基金，這些基金持有的標的證券主要是公司和資產支持的固定收益證券，本公司投資金額的贖回有限制。本公司的合夥企業 和投資基金權益根據本公司在合夥企業和基金淨資產中的比例份額進行估值； 這些投資的價值是從普通合夥人或基金管理人收到的最新報表中得出的。 這些合夥企業和投資基金權益根據ASC“主題 820：公允價值計量”以資產淨值(“資產淨值”)進行估值。
10
證券
和擁有的其他投資還包括對非上市實體的投資，這些投資不具有易於確定的公允價值，也不報告
每股資產淨值。這些投資採用另一種計量方案進行會計核算，根據該方案，這些投資按成本計量，
根據可見的價格變化和減值進行調整。可觀察到的價格變動源於(其中包括)同一發行人在報告期內執行的股權交易
，包括與同一發行人相關的後續股權發行或其他報告的股權交易
。對於被視為同一發行人可觀察到的價格變化的這些交易，我們評估
這些交易是否與我們持有的投資具有類似的權利和義務，包括投票權、分銷偏好、轉換權和其他
因素。通過應用計量替代方案調整為其公允價值的任何投資都作為非經常性公允價值計量披露
，包括所使用的公允價值層次中的水平。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們沒有按公允價值在非經常性基礎上衡量的投資。截至2021年3月31日和2020年12月31日，
對非公共實體的投資價值為
強制可贖回非控股權益的公允價值是根據發行類似現金權益、參考行業比較 以及部分依賴從評估報告和內部估值模型獲得的信息來確定的。
下表提供了截至2021年3月31日和2020年12月31日按公允價值經常性計量和記錄的金融資產和負債的信息 。
| 財務
按公允價值計量的資產和負債 在2021年3月31日使用 | ||||||||||||||||
| 公允價值按公允價值計算 三月三十一號， 2021 | 報價
個，單位為 活躍的市場 相同資產 (1級) | 其他 可觀察到的輸入 (2級) | 意義重大 無法觀察到的輸入 (3級) | |||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||
| 擁有的證券和其他投資： | ||||||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||||
| 公司債券 | — | — | ||||||||||||||
| 其他固定收益證券 | — | — | ||||||||||||||
| 擁有的證券和其他投資總額 | ||||||||||||||||
| 按公允價值計算的應收貸款 | — | — | ||||||||||||||
| 按公允價值計量的總資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 負債： | ||||||||||||||||
| 已售出但尚未購買的證券： | ||||||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | — | $ | — | ||||||||||
| 公司債券 | — | — | ||||||||||||||
| 其他固定收益證券 | — | — | ||||||||||||||
| 已售出但尚未購買的證券總額 | — | |||||||||||||||
| 強制贖回2003年11月5日之後發行的可贖回非控股權益 | — | — | ||||||||||||||
| 按公允價值計量的負債總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
11
| 金融資產和負債
按公允價值計量 在2020年12月31日使用 | ||||||||||||||||
| 公允價值按公允價值計算 12月31日 2020 | 報價在 活躍的市場 相同資產 (1級) | 其他 可觀察到的輸入 (級別 2) | 意義重大 無法觀察到的輸入 (3級) | |||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||
| 擁有的證券和其他投資： | ||||||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||||
| 公司債券 | — | — | ||||||||||||||
| 其他固定收益證券 | — | — | ||||||||||||||
| 擁有的證券和其他投資總額 | ||||||||||||||||
| 按公允價值計算的應收貸款 | — | — | ||||||||||||||
| 按公允價值計量的總資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 負債： | ||||||||||||||||
| 已售出但尚未購買的證券： | ||||||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | — | $ | — | ||||||||||
| 公司債券 | — | — | ||||||||||||||
| 其他固定收益證券 | — | — | ||||||||||||||
| 已售出但尚未購買的證券總額 | — | |||||||||||||||
| 強制贖回2003年11月5日之後發行的可贖回非控股權益 | — | — | ||||||||||||||
| 按公允價值計量的負債總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2021年3月31日和2020年12月31日，按公允價值經常性計量和報告並歸類於
3級的金融資產為$
12
下表彙總了截至2021年3月31日按投資和估值技術類別對3級金融資產和負債進行公允價值計量時的重大不可觀察投入 ：
| 公允價值按公允價值計算 三月三十一號， 2021 | 估價技術 | 無法觀察到的輸入 | 量程 | 加權 平均值 | ||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||
| 股權證券 | $ | |||||||||||||||
| $ | ||||||||||||||||
| 按公允價值計算的應收貸款 | ||||||||||||||||
| 按公允價值計量的三級資產總額 | $ | |||||||||||||||
| 負債： | ||||||||||||||||
| 2003年11月5日後發行的可強制贖回的非控制權益 | $ | |||||||||||||||
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，第3級公允價值層次結構的 變化如下：
| 3級 | 第三級在此期間的變化 | 3級 | ||||||||||||||||||||||
| 餘額為 從以下日期開始 年 | 公允價值調整 | 與以下內容相關的 未分配收益 | 購買， 銷售和 安置點 | 轉接進來 和/或出站 第3級的 | 餘額為 結束 期間 | |||||||||||||||||||
| 截至2021年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
| 按公允價值計算的應收貸款 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 2003年11月5日後發行的可強制贖回的非控制權益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 截至2020年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| 按公允價值計算的應收貸款 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 2003年11月5日後發行的可強制贖回的非控制權益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
公司採用ASU 2016-13及其修正案ASU 2019-05，自2020年1月1日起生效。根據ASU 2016-13及其修正案ASU 2019-05， 本公司為截至2019年12月31日按攤銷成本計量的所有未償還應收貸款選擇了不可撤銷的公允價值期權。按公允價值計入公允價值的應收貸款計入上表公允價值轉入3級資產。
上表中報告的截至2021年和2020年3月31日的三個月的 金額包括可歸因於按季度分配的非控股權益的未分配收益金額 。簡明 綜合財務報表所載現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款及應計開支及其他負債的賬面金額按該等工具的短期到期日計算接近公允價值。
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截至2021年3月31日和2020年12月31日，應付優先票據的賬面金額為$
於截至2021年及2020年3月31日止三個月內，除附註 6-商譽及無形資產所述2020年無形減值費用的影響外，並無按公允價值按非經常性基礎計量的資產或負債。
(O) 衍生工具和外幣折算
對於某些
應收貸款以及與美國境外業務的拍賣和清算活動，
公司定期使用衍生工具，主要包括購買遠期外匯合約。截至2021年3月31日和2020年12月31日，遠期外匯合約金額為
簽訂遠期外匯合同是為了提高與零售店清算業務和應收貸款相關的現金流的可預測性。遠期外匯合約的淨收益為#美元。
本公司經營各種外幣業務。在基本業務的本位幣已確定為當地貨幣的國家/地區
，美國境外業務的收入和
費用使用平均匯率折算成美元，而美國以外業務的資產和
負債使用期末匯率折算成美元。外幣換算調整的影響
計入股東權益，作為隨附的簡明綜合資產負債表中累計的其他綜合虧損的組成部分
。交易收益為$
(P) 股權投資
在2021年3月31日和2020年12月31日，股權投資為
Bebe 商店，Inc.
在2021年3月31日和2020年12月31日，公司舉行了
截至2021年3月31日，本公司在北京的股權投資的賬面價值 將超過基於所報市場價格的公允價值。考慮到這些事實，該公司對其 投資進行了減值評估。該公司在評估中沒有使用亮線測試。根據有關東亞銀行經營業績的現有事實及資料 、本公司持有投資直至收回的能力及意向、下跌的相對金額 以及公允價值少於賬面值的時間長短，本公司得出結論認為，毋須確認收益中的減值虧損 。然而，本公司將繼續監控這項投資，根據事實和情況或意圖的變化， 減值損失可能會記錄在未來的收益中。
國家 控股公司
截至2020年12月31日
，公司擁有約
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2021年2月25日，公司完成對National
的收購
其他 股權投資
公司還有其他股權投資，最大的是
(Q) 已售出貸款參與
截至2021年3月31日 ，公司已向第三方(“參與者”)出售了投資(“出售的貸款參與”) ，這些投資被列為ASC主題860“轉讓和服務”項下的擔保借款。在ASC主題860下，部分貸款轉移 不符合銷售會計條件，才能允許銷售處理。符合 參與利息定義的參與或其他部分貸款轉讓被分類為應收貸款，轉讓的部分被記錄為壓縮綜合資產負債表中出售的貸款參與項下的有擔保借款 。參與者有權獲得相關貸款借款人 按各自投資利率出售的等同於當前未償還貸款參與額的付款。 在借款人違約的情況下，參與者有權獲得該借款人的付款，但對公司沒有追索權。 出售的貸款參與條款與相關貸款的條款相符。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司已簽訂
份參與協議，總金額為
(R) 補充非現金披露
在截至2021年3月31日的三個月內，非現金投資活動包括全額償還應收貸款
美元。
(S) 重新分類
在截至2020年3月31日期間，資本市場部門報告的某些 金額已重新分類，並在截至2020年3月31日期間的財務 諮詢部門中報告，原因是在2020年第四季度產生了新的財務諮詢部門的組織變動 。
截至2020年3月31日的三個月，$
(T) 可變利息實體
2018年，私人債務投資有限合夥企業GACP II，LP(“合夥企業”)開始運營。 合夥企業是可變權益實體(VIE)，因為非關聯有限合夥人沒有實質性的退出權或參與權，可以解除本公司的子公司(即管理合夥企業的普通合夥人)的職務。 該合夥企業是一家可變利益實體(VIE)，因為非關聯有限合夥人沒有實質性的退出權或參與權來解除本公司的子公司(即管理該合夥企業的普通合夥人)的職務。本公司 已確定其不是主要受益人，因為其費用安排在市場上被視為可變權益，因此 不被視為可變權益，並且其在合夥企業中不持有任何被視為微不足道的其他權益。 本公司在參與VIE時確定其是否為VIE的主要受益人，並在每個報告日期重新考慮 結論。在評估本公司是否為主要受益人時，本公司評估其在本公司直接或通過關聯方間接持有的實體中的經濟利益 。合併分析一般可以 定性分析；但是，如果公司不是主要受益人，也可以進行定量分析 。
15
2020年11月，本公司投資了Lingo Management，LLC(“Lingo”)，這是一家與獨立第三方成立的合資企業 。2021年3月10日，本公司還向Lingo Communications，LLC(Lingo的全資子公司)開出了本票。LINGO之所以稱為VIE，是因為如果沒有額外的附屬財務支持，該實體沒有足夠的風險股本為其活動提供資金。本公司已確定它不是主要受益者，因為它沒有權力 指導VIE的活動，而這些活動對實體的財務業績影響最大。本公司在Lingo的 可變權益包括按公允價值計算的應收貸款和根據 會計的權益法入賬的股權投資。
公司已通過其新收購的子公司National簽訂協議，為根據 會計準則被視為可變利息實體(“VIE”)的眾多投資基金(“基金”)提供投資銀行和諮詢服務 。該等基金主要為進行及管理 私人持股公司的股權或可轉換債務證券投資，而本公司作為該等基金的投資顧問，認為該等公司擁有創新或顛覆性技術 ，併為首次公開發售(“IPO”)或其他類似的流動資金活動提供機會，由投資日期起計約一至五年內。這些基金打算在IPO或其他類似的流動性事件之前持有這些投資，然後在合同允許的情況下向其投資者進行分配，估計在此類IPO或 流動性事件之後大約六個月。
配售
從收購之日起至2021年3月31日，此類安排的代理費為$
未合併的VIE中公司投資的 賬面價值如下所示。
| 2021年3月31日 | ||||
| 合夥投資 | $ | |||
| 關聯方應收賬款 | ||||
| 最大損失風險 | $ | |||
(U) 最新會計準則
尚未採用
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號“參考利率改革(主題848)”(“ASU 2020-04”)，其中提供了 有限時間內的可選指導，以緩解與預期將停止使用的參考利率 過渡相關的潛在會計影響，如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。ASU 2020-04 中的修訂僅適用於引用LIBOR或其他預計將停止的參考利率的合約、套期保值關係和其他交易。ASU 2020-04中的修正案有效期至2022年12月31日。本公司目前正在評估採用ASU 2020-04可能對其綜合運營業績、現金流、財務狀況或披露產生的潛在影響 。
在 2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，帶轉換和其他期權的債務(子主題470-20)和實體自有權益的衍生工具和對衝合約(子主題815-40)：實體自有權益中的可轉換工具和合同的會計。 本更新解決了由於對某些具有負債和資產特徵的金融工具適用公認會計原則(GAAP)的複雜性而發現的問題。 本更新解決了由於對具有負債和資產特徵的某些金融工具適用公認會計原則(GAAP)而導致的複雜問題。 這一更新解決了由於適用公認會計原則 (GAAP)對某些具有負債和資產特徵的金融工具應用公認會計原則(GAAP)而產生的複雜問題在處理複雜性時，董事會 重點修訂了關於可轉換工具的指導意見和關於實體自有股本中的合同的衍生品範圍例外的指導意見 。對於可轉換工具，董事會決定減少可轉換債務工具和可轉換優先股的會計模式 。與當前GAAP相比，限制會計模型會導致從主機合同中單獨識別的嵌入式轉換功能更少 。除了取消某些會計模式外，ASU還提供指導 ，通過有針對性地改進可轉換工具的披露和每股收益(EPS)指導來提高信息透明度。此外，ASU還修訂了實體自身 股權中合同的衍生品範圍例外的指南，以減少基於形式而不是實質的會計結論，並修訂了相關的每股收益指南。此更新中的修訂 適用於公共業務實體2021年12月15日之後的財務期，包括該 財年內的過渡期。允許提前採用，但不得早於2020年12月15日之後開始的財年。公司尚未 採用此更新，目前正在評估其效果(如果有的話), 這一新標準將對其財務狀況和運營結果產生影響 。
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最近 採用
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU) 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計。本標準簡化了所得税的會計處理 ，取消了確認投資遞延税金、執行期間內分配和計算過渡期所得税的某些例外情況 。ASU還增加了降低某些領域複雜性的指導，包括確認税收商譽的遞延税金 ，以及將税收分配給合併集團的成員。修訂後的指導意見將前瞻性應用，對SEC申報人員的年度或中期有效 ，會計年度從2020年12月15日之後開始。對於尚未發佈財務報表的中期或年度，允許提前採用 。公司從2021年1月1日起採用ASU。 採用ASU的影響對綜合運營結果、現金流、財務狀況和信息披露無關緊要。
2020年10月，FASB發佈了ASU 2020-08，對子主題310-20的編撰改進，應收賬款-不可退還的費用和其他成本。 本更新中的修訂澄清了實體應在每個報告期重新評估可贖回債務擔保是否在 310-20-35-33段的範圍內。此次更新旨在通過消除不一致之處並提供澄清，使編碼更易於理解 並更易於應用。此更新中的修訂對公共 業務實體在2020年12月15日之後的會計期間(包括這些會計年度內的過渡期)有效。不允許提前採用 。公司採用了ASU，自2021年1月1日起生效。採用ASU的影響對合並的運營結果、現金流、財務狀況和披露並不重要。
附註 3-重組費用
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏， 公司沒有記錄任何重組費用。
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內應計重組費用的變化：
| 截至 3月31日的三個月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 期初餘額 | $ | |||||||
| 重組費用 | ||||||||
| 支付的現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 非現金項目 | ||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
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附註 4-證券借貸
下表顯示了截至2021年3月31日和2020年12月31日的合同證券借貸餘額總額和淨額以及相關的抵銷金額：
| 已確認總金額 | 合併資產負債表中的毛 金額抵銷(1) | 合併資產負債表中包含的淨金額 | 合併資產負債表中未抵銷但有資格在交易對手違約時抵銷的金額 (2) | 淨額 | ||||||||||||||||
| 截至2021年3月31日 | ||||||||||||||||||||
| 借入的證券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 借出證券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 | ||||||||||||||||||||
| 借入的證券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 借出證券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| (1) |
| (2) |
附註 5-應收賬款
應收賬款淨額的 組件包括：
| 2021年3月31日 | 12月31日， 2020 | |||||||
| 應收賬款 | $ | $ | ||||||
| 投資銀行手續費、佣金和其他應收款 | ||||||||
| 未開票應收賬款 | ||||||||
| 應收賬款總額 | ||||||||
| 壞賬準備 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應收賬款淨額 | $ | $ | ||||||
未開票應收款是指與基於費用和服務的拍賣和清算合同有關的服務的合同可償還成本和費用。
增加 和更改壞賬準備包括以下內容：
| 三個月
結束 三月三十一號， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 期初餘額 | $ | |||||||
| 添加：要保留的添加 | ||||||||
| 減去：註銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 減去：復甦 | — | |||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
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附註 6-商譽和其他無形資產
商譽
為$
截至2021年3月31日的三個月商譽賬面金額變化情況如下：
| 資本市場
細分市場 | 財源 管理 細分市場 | 拍賣和 清算 細分市場 | 金融 諮詢 細分市場 | 校長 投資- 聯合在線 和MagicJack 細分市場 | 總計 | |||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日的餘額 | ||||||||||||||||||||||||
| 期內取得的商譽： | ||||||||||||||||||||||||
| 收購業務 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年3月31日的餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
無形資產 包括以下內容：
| 截至2021年3月31日 | 截至2020年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
| 使用壽命 | 毛 攜帶 值 | 累計 攤銷 | 無形資產 淨額 | 毛 攜帶 值 | 累計 攤銷 | 無形資產 淨額 | ||||||||||||||||||||
| 可攤銷資產： | ||||||||||||||||||||||||||
| 客户關係 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
| 域名 | ||||||||||||||||||||||||||
| 廣告關係 | ||||||||||||||||||||||||||
| 內部開發的軟件和 其他無形資產 | ||||||||||||||||||||||||||
| 商標 | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | ||||||||||||||||||||||||||
| 不可攤銷資產： | ||||||||||||||||||||||||||
| 商號 | ||||||||||||||||||||||||||
| 無形資產總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
攤銷費用
為$
在
2020年第一季度，根據ASU 2017-04，無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減值測試
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附註 7-應付票據
基於資產 的信貸工具
2017年4月21日，本公司修訂了其與富國銀行全國協會(“富國銀行”)的基於資產的信貸安排的信貸協議(經修訂的“信貸協議”)，將最高借款限額
從$
提高到
。
截至2021年3月31日，我們 遵守基於資產的信貸安排中的所有金融契約。
工資支票 保障計劃
於2020年4月10日，NSC(National的子公司)與Axos Bank簽訂了一張本票(以下簡稱“NSC票據”)，由Axos銀行作為出借人
(“出借人”)，據此，出借人同意根據冠狀病毒援助、救濟和經濟保障計劃(以下簡稱“SBA”)向NSC提供由美國小企業管理局(“SBA”)提供的支付卡保護計劃(“NSC
貸款”)貸款(“NSC
貸款”)。
每張購買力平價票據的利率為
根據PPP的條款，如果滿足CARE法案和SBA規則中規定的某些條件，則PPP下的全部或部分貸款可以免除。
為了獲得寬恕，每筆購買力平價貸款的收益將用於支付工資費用、帶薪病假、醫療或探親假期間團體醫療福利的延續
或保險費和工資或佣金
或類似的補償和租金及公用事業公司(;Rate;Utility;)和某些其他未償債務的利息(;)。
在 其選項中，NSC和WEC中的每一個都可以提前償還其PPP貸款的全部或部分，而不會受到懲罰。
每個
PPP票據包括違約事件，違約事件的發生和繼續將使貸款人有權對NSC或WEC(視情況而定)行使補救措施
，包括根據適用的PPP票據聲明全部未付本金餘額的權利，以及
立即到期的所有應計未付利息的權利。在完成對National的收購後，根據
小企業管理局關於獲得購買力平價資金的實體所有權變更的規定，公司需要
$
20
其他 應付票據
應付票據
包括向本公司一家經紀交易商的結算組織支付的票據。
此外，在2020年12月31日的應付票據中還包括$
附註 8-定期貸款
2018年12月19日，美國聯合在線特拉華州有限責任公司BRPI Acquisition Co LLC(“BRPAC”)和公司的間接全資子公司YMAX Corporation(統稱為“借款人”) 以借款人的身份與北卡羅來納州加州銀行(Bank of California，N.A.)以代理人 (“代理人”)和貸款人和貸款人的身份簽訂了信貸協議(“BRPAC信貸協議”)。 該公司是一家美國在線公司，位於特拉華州的YMAX公司(統稱“借款人”)。 公司是公司的間接全資子公司， 以借款人的身份與北卡羅來納州的加州銀行簽訂了信貸協議(“BRPAC信貸協議”)。借款人的某些美國子公司是BRPAC信貸協議項下所有義務的擔保人，也是BRPAC信貸協議的當事人(統稱為“有擔保擔保人”；與借款人一起稱為“信貸方”)。 此外，本公司和BRPAC母公司及本公司子公司B.Riley Trust Investments，LLC是BRPAC項下義務的擔保人。
BRPAC信貸協議項下的 義務以貸方所有資產的優先留置權和優先擔保權益為抵押，包括(A)貸方100%的股權，(B)聯合在線軟件開發(印度)私人有限公司65%的股權，該有限公司是根據印度法律成立的私人有限公司；以及(C)MagicJack vocalTec Ltd的65%的股權。這種擔保 利益以質押、擔保和其他相關協議為證。
BRPAC信貸協議包含某些契約，包括限制貸款方及其子公司 產生債務、產生留置權、出售或收購資產或業務、改變其業務性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外，BRPAC信貸協議要求貸款方 保持一定的財務比率。BRPAC信用協議還包含慣例陳述和擔保、肯定的 契約和違約事件，包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。 如果發生違約事件，代理商將有權採取各種行動，包括加速 未償還BRPAC信用協議下的到期金額。
根據
BRPAC信貸協議，該公司借入了$
2020年12月31日，
21
截至2021年3月31日和2020年12月31日，定期貸款的未償還餘額為$
截至2021年3月31日，我們 遵守BRPAC信貸協議中的所有財務契約。
附註 9-優先應付票據
高級 應付票據淨額由以下內容組成：
| 2021年3月31日 | 12月31日， 2020 | |||||||
| $ | — | $ | ||||||
| — | ||||||||
| — | ||||||||
| 減去：未攤銷債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| $ | $ | |||||||
在截至2021年3月31日的三個月內，公司發行了$
2021年1月25日，該公司發行了$
2021年3月29日，該公司發行了$
2021年3月31日，公司按面值$行使提前贖回選擇權
截至2021年3月31日和2020年12月31日，未償還優先票據總額為$
銷售
協議招股説明書最高可發行$
我們於2021年4月6日向證券交易委員會提交了最新的銷售協議招股説明書(“2021年4月銷售協議招股説明書”)
補充了於2021年1月28日提交給證券交易委員會的招股説明書(“2021年1月銷售協議招股説明書”)。此
計劃規定公司最高可銷售$
22
注 10-與客户簽訂合同的收入
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，按報告類別劃分的與客户的合同收入 如下：
| 資本市場 線段 | 財源 管理 線段 | 拍賣和 清算 線段 | 金融 諮詢 線段 | 校長 投資- 聯合在線 還有魔術師傑克 線段 | 品牌 線段 | 總計 | ||||||||||||||||||||||
| 截至2021年3月31日的三個月的收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 企業融資、諮詢費和投資銀行費 | $ | $ | — | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
| 財富和資產管理費 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 佣金、費用及已發還的開支 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 訂閲服務 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 服務合同收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 與客户簽訂合同的總收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入-貸款和證券借貸 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 投資交易收益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 貸款公允價值調整 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| (1) 包括6,092美元的拍賣和清算商品銷售，以及736美元的主體投資-United Online和 magicJack的銷售。 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年3月31日的三個月的收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 企業融資、諮詢費和投資銀行費 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 財富和資產管理費 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 佣金、費用及已發還的開支 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 訂閲服務 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 服務合同收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 廣告、許可和其他(1) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 與客户簽訂合同的總收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入-貸款和證券借貸 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 投資交易損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 貸款公允價值調整 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總收入 | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||||||
| (1) |
23
合同餘額
公司確認收入的時間
可能與客户支付的時間不同。當收入在付款前確認且公司有無條件獲得付款的權利時，公司將記錄應收賬款
。或者，當付款先於提供相關服務
時，公司將記錄遞延收入，直到履行義務得到履行。與客户合同收入相關的應收賬款
合計為$
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，該公司確認的收入為
合同 成本
合同 成本包括：(1)履行與公司融資和投資銀行業務相關的合同的成本在以下情況下資本化： 收入在某個時間點確認，並且成本被確定為可收回；(2)履行拍賣和清算服務合同的成本 公司保證在拍賣或清算中出售的貨物的最低迴收價值，其中收入 在履行義務履行後隨着時間的推移得到確認；以及(3)為獲得在合同期限內按比例確認的MagicJack合同而支付的佣金，以及 在服務期內按比例確認的客户購買的MagicJack和相關設備的第三方支持成本。
履行合同的資本化成本為
美元。
剩餘 績效義務和過去績效確認的收入
公司不會披露與最初預期 期限為一年或更短的合同相關的剩餘履約義務信息。截至2021年3月31日，分配給最初預期期限超過一年的剩餘未履行或部分未履行履約的交易價格並不重要。企業融資和投資銀行費用 和零售清算參與費取決於特定里程碑的完成情況，以及與某些分銷服務相關的費用 也不包括在內，因為這些費用被認為是可變的，不包括在2021年3月31日的交易價格中。
附註 11-所得税
公司的實際所得税税率為
截至2021年3月31日，該公司的聯邦淨營業虧損結轉為$
24
如果根據現有證據的份量，部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，本公司將設立估值撥備。營業虧損、資本虧損和税收抵免結轉的税收優惠是持續評估的，包括回顧歷史和預測的未來經營業績、符合條件的結轉期、
和其他情況。根據美國國税法第382節的規定，公司的淨營業虧損受到年度限制。因此，根據本公司的實際應納税所得額，本公司的淨營業虧損金額僅限於可在未來納税年度使用的淨營業虧損金額。截至2021年3月31日，本公司相信現有營業淨虧損
結轉虧損將在虧損結轉到期前用於未來税期，未來
應税收益很可能足以變現其遞延税項資產，並未提供估值津貼。本公司
並不認為本公司更有可能利用與資本虧損結轉有關的利益，而
已提供了一項金額為$的估值津貼，而本公司並不認為本公司更有可能利用與資本虧損結轉有關的利益，而
已提供一項金額為#美元的估值津貼。
該公司在美國、各個州和地方司法管轄區以及某些其他外國司法管轄區提交所得税申報單。公司 目前正在接受某些聯邦、州、地方和外國税務機關的審計。審計處於不同的完成階段。 本公司評估其税務狀況，並確定可能受到税務機關質疑的不確定税務狀況的責任。 將持續審查不確定的税務狀況，並根據不斷變化的事實和情況進行調整，包括税務審計的進展 、判例法發展和訴訟時效的關閉。此類調整酌情反映在所得税撥備 中。本公司目前接受美國國税局(Internal Revenue Service)根據訴訟時效對截至2017年12月31日至2020年的 日曆年度進行審計。
注 12-每股收益
基本
每股收益的計算方法是淨收入除以該期間的加權平均流通股數量。稀釋後
每股收益的計算方法是淨收入除以已發行的加權平均普通股數量，然後對期內所有已發行的稀釋性潛在普通股進行影響
。已發行基本普通股不包括在內
基本 和稀釋後每股收益計算如下：
| 截至 三月三十一號的三個月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| B.Riley金融公司的淨收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 優先股股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 適用於普通股股東的淨收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 加權平均已發行普通股： | ||||||||
| 基本信息 | ||||||||
| 稀釋潛在普通股的影響： | ||||||||
| 限制性股票單位及認股權證 | ||||||||
| 稀釋 | ||||||||
| 每股普通股基本收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 每股普通股攤薄收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
25
附註 13-承付款和或有事項
(A) 法律事務
公司在正常業務過程中會受到某些法律和其他索賠的約束。特別是，本公司及其子公司被點名並接受主要由本公司證券業務活動引起的各種訴訟和索賠 ，包括訴訟、仲裁索賠、集體訴訟和監管事項。其中一些索賠尋求實質的補償性、懲罰性或不確定的損害賠償。本公司及其子公司還參與政府和自律組織對本公司業務的其他審查、調查和訴訟 ，這可能導致不利的判決、和解、 罰款、處罰、禁令和其他救濟。鑑於針對本公司的索賠數量和多樣性、正在進行訴訟的司法管轄區數量 以及預測訴訟和其他索賠結果的固有困難，本公司無法 確定未決訴訟或其他索賠的最終結果是什麼。儘管存在這種不確定性，本公司 並不認為這些索賠的結果可能會對其財務狀況或經營結果產生實質性影響。
2017年1月5日，2015年11月和2016年5月提交的投訴已合併，分別將MLV保險公司(MLV)和國家證券
公司(各自為公司的間接經紀-交易商子公司)列為可能的集體訴訟的被告，這些訴訟指控
根據證券法與米勒能源資源公司(米勒)的產品相關的索賠。
名為蓋諾訴米勒等人的合併申訴正在審理中繼續根據《證券法》第11條和第12條對9家承銷商提出索賠，稱其在與6宗發行相關的註冊聲明和招股説明書中存在重大失實陳述和遺漏(2013年2月13日)；2013年5月8日；2013年6月28日；2013年9月26日；2013年10月17日(僅限MLV)和2014年8月21日)，據稱總髮行價約為$
2019年7月3日，紐約南區美國地區法院對國家證券公司(National Securities Corporation)、國家資產管理公司(National Asset Management，Inc.)、國家證券公司(National)現任董事會成員和某些前董事會成員、國家證券公司某些官員John Doo 1-10和名義被告國家證券公司提起訴訟，標題如下凱·約翰遜(Kay Johnson)訴國家證券公司(National Securities Corporation)等人案。，案件編號1：19-cv-06197-lts。起訴書提出了代表公司提起訴訟的三個所謂派生原因 ，以及原告直接提出的五個訴訟理由。作為衍生品索賠的一部分，起訴書 一般聲稱，某些個別被告未能建立和維持足夠的內部控制，以確保 董事會按照其受託職責採取行動，防止和揭露被指控的法律和監管不當行為以及一名本國官員的不當行為 。作為原告直接提出的索賠的一部分，起訴書一般聲稱，某些 個人和公司被告違反了《多德-弗蘭克法案》和適用的普通法，錯誤地終止了原告的僱用，或合謀這樣做。起訴書還稱，某些公司被告在原告賠償方面違反了“同工同酬法”。起訴書要求對公司有利的金錢賠償，該命令指示公司董事會成員採取行動，加強公司的治理、補償性和懲罰性損害賠償，使原告、 和律師費和費用受益。 這項命令指示公司董事會成員採取行動，加強公司的治理、補償性和懲罰性賠償，使原告受益， 並支付律師費和費用。2020年2月2日，原告提交了修改後的訴狀，提出了其他訴訟理由。 本公司已將訴訟通知其保險公司，並相信其對訴狀的主張擁有有效的抗辯理由。2020年3月18日，被告提出駁回修改後的申訴的動議。原告於2020年4月15日對被告的 駁回動議提出異議，被告於2020年5月6日提出答辯，進一步支持駁回動議。2020年8月20日，雙方與一名私人調解人進行調解，試圖解決訴訟，並於2021年1月15日作為調解的結果 , 達成了和解。2021年3月，雙方簽署了和解協議和解除協議 ，所有索賠均已被駁回。
紐約金融服務部(“部門”)對NSC是否遵守“金融服務公司網絡安全要求”(“條例”)進行了調查。這些規定為國防部許可或以其他方式監管的實體(包括NSC)的網絡安全計劃建立了
標準。2021年4月14日，NSC向該部門支付了#美元的罰款。
NSC 是由投資者提起的多個金融行業監管局(“FINRA”)仲裁程序的被告 指控與GPB Capital Holdings，LLC(“GPB”)股權投資有關的索賠涉及 該公司於2021年2月25日收購National之前的事項。其中一些仲裁請求還指控NSC未能監督某些註冊代表。NSC正在根據各自的案情評估每項仲裁請求。 GPB及其附屬公司在過去幾年中一直是各種民事索賠和欺詐調查的對象，並且在2021年2月，美國司法部根據聯邦證券法對GPB管理的基金的重大失實陳述和 遺漏起訴了與GPB有關聯的某些個人。目前，本公司繼續 積極為這些行動辯護，無法確定這些問題的最終解決方案。總體而言，這些 事項中的不利判斷可能會對公司及其財務狀況產生重大不利影響。
26
(B) 特許經營集團承諾書、貸款參與者擔保和加拿大帝國商業銀行擔保
PSP 承諾
2021年1月23日，該公司承諾最高可達
(C) Babcock&Wilcox承諾和擔保
2020年5月14日，該公司達成協議，向Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(“B&W”)未來
承諾向B&W提供至多$
於2020年8月10日，本公司與伯克利保險公司和/或伯克利地區保險公司(統稱為“伯克利保險公司”)簽訂了以伯克利保險公司為受益人的項目特定賠償附加條款(“補償附加條款”)，並簽訂了以伯克利為受益人的一般賠償協議
(“賠償協議”)。根據賠償騎手協議，公司同意賠償伯克利公司在賠償協議下的違約行為，該違約涉及$
(D) 其他承付款
2020年6月19日，本公司參與了一項貸款安排協議，以提供至多...
注 14股支付
(A) 員工股票激勵計劃
根據公司修訂和重新修訂的2009年股票激勵計劃(“計劃”)，限售股的股票補償費用為
美元。
公司修訂後的2009年股票激勵計劃(以下簡稱“計劃”)規定的限制性股票單位的薪酬費用為$。
(B) 員工購股計劃
與公司的購買計劃相關，以股份為基礎的薪酬為$
(C) 普通股
2018年10月30日，公司董事會批准了一項最高可達美元的股票回購計劃
27
2021年1月15日，公司發佈：
(D) 優先股
截至2021年3月31日止三個月內，本公司並無發行任何A系列優先股存托股份。有幾個
截至2021年3月31日止三個月內，本公司並無發行任何B系列優先股存托股份。有幾個人
注 15-淨資本要求：
B.
萊利證券(“BRS”)、B·萊利財富管理公司(“BRWM”)和國家證券公司(“NSC”)是該公司的經紀自營商子公司，在證券交易委員會註冊為經紀自營商和金融行業監管機構公司(“FINRA”)的成員。
本公司的經紀自營商子公司受證券交易委員會統一淨資本規則(規則15c3-1)的約束，該規則要求保持
。
該公司的子公司在證券交易委員會註冊為經紀自營商和金融業監管機構(FINRA)的成員。
本公司的經紀自營商子公司受證券交易委員會統一淨資本規則(規則15c3-1)的約束，該規則要求進行維護
不得超過15%至1%。
因此，它們必須遵守美國證券交易委員會頒佈的最低淨資本要求。截至2021年3月31日，BRS的淨資本為
美元
注 16-關聯方交易
截至2021年3月31日，關聯方應支付的金額為$
於2021年3月31日，本公司已向BRC Partners Opportunity Fund，LP(“BRCPOF”)出售貸款參股，BRC Partners Opportunity Fund，LP(“BRCPOF”)是一家由其一家子公司管理的私募股權基金，金額為$。
2019年4月1日
28
本公司定期參與本公司擁有股權並在董事會(或類似管理機構)擁有代表 的貸款和融資安排。公司還可以提供諮詢服務或投資銀行服務 為這些公司籌集資金。這些交易可以總結如下：
BRPM 150
2021年2月23日，該公司賺得$
除上述 外，本公司不時參與與本公司擁有股權並在董事會或同等機構擁有代表的公司有關的承諾、貸款及融資安排 。公司還可以提供諮詢服務或投資銀行服務，為這些公司籌集資金。這些交易可以總結如下：
Babcock 和Wilcox
公司有一筆來自B&W的最後期限應收貸款到期，這筆貸款包括在應收貸款中，公允價值為
$
2020年1月31日，該公司向B&W提供了額外的$
2020年1月31日，本公司還根據
與B&W公司簽訂了一份書面協議(“支持承諾書”)，根據該協議，本公司同意為美元的任何缺口提供資金。
關於向B&W提供貸款的
，該公司於2019年4月收到了認股權證。
2021年2月12日，百威英博向該公司發行了總計$
在截至2021年3月31日的三個月內，公司賺取了$
29
本公司的一家全資子公司
與B&W簽訂了一項服務協議，規定
公司總裁擔任B&W首席執行官至2020年11月30日(“高管諮詢協議”)，
除非任何一方提前30天書面通知終止。該協議延長至2023年12月31日。根據本協議，
提供服務的費用為$
公司也是B&W賠償騎手的當事人，如上文附註13-如上附註2(L)-應收貸款中披露的承諾和或有及其他有限擔保所披露的那樣。
Maven
公司有來自Maven，Inc.(“Maven”)的應收貸款，這些貸款包括在應收貸款中，公允價值為#美元
2020年10月28日，在Maven的一次融資中，該公司將美元
行話
公司有一筆來自Lingo Management LLC(“Lingo”)的應收貸款到期，包括在按公允價值計算的應收貸款中，
公允價值為$
貝貝
公司有一筆來自Bebe Stores，Inc.的應收貸款到期，包括在按公允價值計算的應收貸款中，公允價值為#美元
其他
該公司有Dash Holding Company，Inc.的應收貸款
，公允價值為$
注 17-業務細分
公司的業務分為資本市場部門、財富管理部門、拍賣和清算部門、 財務諮詢部門、信安投資-聯合在線和MagicJack部門以及品牌部門。這些可報告的 細分市場都是不同的業務，每個細分市場都有不同的營銷戰略和管理結構。
作為收購National的結果，該公司在2021年第一季度重新調整了部門報告結構，以反映其財富管理業務的組織 管理變化。在新的架構下，以前在資本市場部門報告的財富管理業務現在報告在財富管理部門。在新架構下，有一個新的財富管理細分市場 。結合新的報告結構，該公司重新編制了所有列報期間的分部列報。
30
以下 是本公司每個可報告部門的某些財務數據摘要：
| 截至 3月31日的三個月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 資本市場細分市場： | ||||||||
| 收入-服務和費用 | $ | $ | ||||||
| 貸款的交易收益(虧損)和公允價值調整 | ( | ) | ||||||
| 利息收入-貸款和證券借貸 | ||||||||
| 總收入 | ( | ) | ||||||
| 銷售、一般和行政費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 利息支出-出售證券借貸和貸款參與 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折舊及攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分部收入(虧損) | ( | ) | ||||||
| 財富管理細分市場： | ||||||||
| 收入-服務和費用 | ||||||||
| 貸款的交易收益(虧損)和公允價值調整 | ( | ) | ||||||
| 總收入 | ||||||||
| 銷售、一般和行政費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折舊及攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分部收入 | ||||||||
| 拍賣和清算部分： | ||||||||
| 收入-服務和費用 | ||||||||
| 收入-貨物銷售 | — | |||||||
| 總收入 | ||||||||
| 直接服務成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 銷貨成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 銷售、一般和行政費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折舊及攤銷 | — | ( | ) | |||||
| 分部收入 | ||||||||
| 財務諮詢部門： | ||||||||
| 收入-服務和費用 | ||||||||
| 銷售、一般和行政費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折舊及攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分部收入 | ||||||||
| 本金投資-聯合在線和MagicJack部門： | ||||||||
| 收入-服務和費用 | ||||||||
| 收入-貨物銷售 | ||||||||
| 總收入 | ||||||||
| 直接服務成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 銷貨成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 銷售、一般和行政費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折舊及攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分部收入 | ||||||||
| 品牌細分市場： | ||||||||
| 收入-服務和費用 | ||||||||
| 貸款的交易收入和公允價值調整 | ||||||||
| 總收入 | ||||||||
| 銷售、一般和行政費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折舊及攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 商號減值 | ( | ) | ||||||
| 分部收入(虧損) | ( | ) | ||||||
| 來自可報告部門的合併營業收入(虧損) | ( | ) | ||||||
| 公司和其他費用(包括(損失)清償債務收益(#美元)) | ( | ) | ( | ) | ||||
| 利息收入 | ||||||||
| 股權投資收益(虧損) | ( | ) | ||||||
| 利息支出 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 所得税前收入(虧損) | ( | ) | ||||||
| (撥備)所得税優惠 | ( | ) | ||||||
| 淨收益(虧損) | ( | ) | ||||||
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | ( | ) | ||||||
| B.Riley金融公司的淨收益(虧損) | ( | ) | ||||||
| 優先股股息 | ||||||||
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | $ | ( | ) | ||||
31
下表顯示了按地理區域劃分的收入：
| 截至三個月 三月三十一號， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 收入： | ||||||||
| 收入-服務和費用： | ||||||||
| 北美 | $ | $ | ||||||
| 澳大利亞 | ||||||||
| 歐洲 | ||||||||
| 總收入--服務和費用 | $ | $ | ||||||
| 貸款的交易收益(虧損)和公允價值調整 | ||||||||
| 北美 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 收入-貨物銷售 | ||||||||
| 北美 | $ | $ | ||||||
| 收入-利息收入-貸款和證券借貸： | ||||||||
| 北美 | $ | $ | ||||||
| 總收入： | ||||||||
| 北美 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 澳大利亞 | ||||||||
| 歐洲 | ||||||||
| 總收入 | $ | $ | ( | ) | ||||
在截至2021年3月31日和2020年12月31日的三個月內，長期資產(包括財產、設備和其他資產)
為$
分部 資產不向公司首席運營決策者報告，也不由公司首席運營決策者使用，以分配資源或評估分部的業績 ，因此，分部總資產並未披露。
32
項目 2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本 報告包含前瞻性陳述。這些陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關。在某些情況下， 您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“ ”預期“”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“ ”、“未來”、“打算”、“尋求”、“可能”、“潛在”或“繼續”等術語來識別前瞻性陳述。 此類術語或其他類似術語的否定。這些陳述只是預測。實際事件或結果可能大不相同 。
雖然 我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動、業績或成就的水平 。此外，我們或其他任何人均不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任 。我們沒有義務在提交本 季度報告後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。
以下關於我們財務狀況和經營結果的討論 應與本季度報告中其他部分的精簡合併財務報表以及相關注釋和其他財務信息一起閲讀。 還敦促讀者仔細審閲和考慮我們所做的各種披露，這些披露試圖就影響我們業務的因素 向感興趣的各方提供建議，包括但不限於本季度報告第二部分第1A項在 “風險因素”標題下所作的披露。
風險 可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同的因素包括但不限於以下風險：我們收入和經營結果的波動；新冠肺炎疫情不可預測和持續的影響； 金融市場狀況的變化；我們產生足夠收入以實現並保持盈利能力的能力；我們面臨信用風險的 風險敞口；我們業務的短期性質；我們對基於“擔保”的庫存或資產估計和估值的準確性 與我們的拍賣或 清算活動有關的潛在損失；我們對通信、信息和其他系統和第三方的依賴；與我們拍賣和清算業務中的購買交易相關的潛在損失 ；金融機構客户的潛在損失；我們自營投資的潛在損失或流動性不足；不斷變化的經濟和市場狀況；如果我們提供不準確的評估或估值，可能的責任和對我們聲譽的損害 ；與購買交易相關的潛在庫存減記； 未能成功競爭我們根據我們的信貸安排或按需在市場上借款的能力 ；未能遵守我們的信貸協議或優先票據的條款；我們滿足未來資本要求的能力 ；我們實現已完成收購的好處的能力，包括實現預期機會和節省運營成本的能力 , 在管理層預期或根本沒有預期的時間 框架內完成和提議收購所產生的報告收益增加；管理時間被轉移到與收購相關的問題上；我們的品牌投資組合被許可人未能向我們支付版税；以及我們的品牌投資組合所面臨的激烈競爭。我們不承擔 公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
除上下文另有要求外，本季度報告中提及的“公司”、“B.Riley”、“B. Riley Financial”、“We”、“Us”或“Our”均指B.Riley Financial， Inc.及其所有子公司的合併業務。
概述
一般信息
B. Riley Financial，Inc.(納斯達克市場代碼：RILY)及其子公司通過幾家運營子公司提供協作性金融服務和解決方案，這些子公司包括：
| ● | B.萊利證券公司(“B.Riley Securities”)是一家領先的全方位服務投資銀行，為企業提供金融諮詢、企業融資、研究、證券借貸和銷售以及交易服務。機構和高淨值個人客户。B.Riley Securities，(FKA和B.Riley FBR)成立於2017年11月，由B.Riley&Co，LLC和FBR Capital Markets&Co.合併而成，該公司於2017年6月收購。 |
| ● | B. Riley Wealth Management，Inc.(“B.Riley Wealth Management”)為個人和家庭、公司和非營利組織提供全面的財富管理和經紀服務，包括合格的退休計劃、信託、基金會和捐贈。 B.Riley Wealth Management的前身是Wunderlich Securities，Inc.，該公司於2017年7月3日收購了 ，並於2018年6月更名。 |
| ● | 國家 控股公司(“國家”)提供財富管理、經紀、保險、 納税準備和諮詢服務。2021年2月25日，本公司完成了收購National公司尚未擁有的全部流通股的投標 要約。 此次合併擴大了本公司的投資銀行、財富管理和金融 規劃產品。 |
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| ● | B. Riley Capital Management，LLC，一家在美國證券交易委員會(SEC)註冊的投資顧問公司 ，包括： |
| ○ | B.萊利資產管理公司(Riley Asset Management)，某些私募基金以及機構和高淨值投資者的顧問； |
| ○ | Great American Capital Partners，LLC(“GACP”)，兩傢俬募基金GACP I，L.P.和GACP II，L.P.的普通合夥人，這兩家基金都是由WhiteHawk Capital Partners管理的直接貸款基金， L.P.根據投資諮詢服務協議，向美國中端市場上市公司和非上市公司提供優先擔保貸款和第二留置權擔保貸款。 |
| ● | 萊利諮詢服務提供專家證人、破產、財務諮詢、法醫會計、估值和評估以及運營管理服務。 |
| ● | B. Riley Retail Solutions，LLC(FKA Great American Group，LLC)，為廣泛的零售和工業客户提供資產處置和拍賣解決方案的領先供應商。 |
| ● | B. 萊利房地產在房地產生命週期的所有階段與房地產業主和租户合作。我們的房地產顧問為公司、金融機構、投資者、 家族理財室和個人提供全球房地產項目方面的諮詢。B.Riley 房地產的一個核心關注點是代表企業租户，在破產程序內外的困境和非困境情況下 重組租賃義務。 |
| ● | B. 萊利信安投資公司確定了有吸引力的投資機會，旨在為其投資組合的公司提供 財務和運營改善。我們的團隊專注於由表現出具有挑戰性的市場動態的陷入困境的公司或部門提供的 機會 。代表性交易包括資本重組、直接股權投資、債務投資、活躍的少數股權投資和收購。B.萊利信安投資尋求 控制或影響我們投資的運營，以提供財務和運營 改善，使自由現金流最大化，從而實現股東回報最大化。作為我們主要投資戰略的一部分 ，我們於2016年7月1日收購了United Online，Inc.(“UOL” 或“United Online”)，於2018年11月14日和11月30日收購了magicJack vocalTec Ltd.(“magicJack”) ，2020年，我們與Lingo Management，LLC(“Lingo”)收購了40%的股權，並有能力獲得另外40%的股權 。 |
| ○ | UOL 是一家提供消費者訂閲服務和產品的通信公司，由主要在美國銷售的NetZero和Juno品牌的互聯網接入服務和設備 組成。 |
| ○ | MagicJack 是一家基於IP語音(“VoIP”)雲的技術和服務通信提供商 。 |
| ○ | Lingo 是全球雲/統一通信和託管服務提供商。 |
| ● | Br 本公司擁有多數股權的Brand Holding，LLC(“BR Brands”) 提供某些品牌商標的許可。Br Brand擁有與以下六個品牌的許可證相關的資產和知識產權 ：Catherine Malandrino，English Laundry，Joan Vass，Kensie Girl，Limited和Nanette Lepol，以及對Hurley和藍星聯盟有限責任公司(Bluestar Alliance LLC)的 正義品牌的投資，一家品牌管理公司。 |
我們 總部設在洛杉磯，在全美主要城市設有辦事處，包括紐約、芝加哥、波士頓、亞特蘭大、達拉斯、孟菲斯、華盛頓大都會和西棕櫚灘。
在 2020年第四季度，公司重新調整了部門報告結構，以反映組織管理層的變化。根據 新結構，估值和評估業務將在財務諮詢部門報告，而我們以前在資本市場部門報告的破產、金融 諮詢、法務會計和房地產諮詢業務 現在報告為財務諮詢部門的一部分。結合新的報告結構，公司重塑了所有列報期間的分部 列報。2021年第一季度，針對2021年2月25日對National的收購，本公司進一步調整了部門報告結構，以反映公司財富管理業務的組織管理變化，並創建了一個新的財富管理部門，該部門曾在2020年作為資本市場部門的一部分 報告。結合新的報告結構，該公司重塑了所有列報期間的分部列報。
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出於財務報告的目的，我們將我們的業務分為六個運營部門：(I)資本市場，(Ii)財富管理， (Iii)拍賣和清算，(Iv)財務諮詢，(V)信安投資-United Online和MagicJack，以及 (Vi)品牌。
資本 細分市場。我們的資本市場部門為企業、機構和個人客户提供全方位的投資銀行、企業融資、諮詢、金融 諮詢、研究、證券借貸以及銷售和交易服務。我們的企業金融和投資銀行服務包括併購以及為上市和非上市公司提供重組諮詢服務、首次公開發行(IPO)和二次公開發行(IPO)以及機構私募。此外，我們將股票證券作為我們賬户的 本金進行交易，包括對我們子公司管理的基金的投資。我們的資本市場部門還包括我們的 資產管理業務，這些業務為機構和個人投資者管理各種私募和公共基金。
財富管理細分市場 。我們的財富管理部門為企業和高淨值客户提供財富管理和税務服務 。我們為企業業務提供全面的財富管理服務，包括投資策略、高管服務、 退休計劃、貸款和流動性資源以及結算解決方案。我們面向個人客户服務的財富管理服務 提供投資管理、教育規劃、退休計劃、風險管理、信託協調、貸款和流動性解決方案 解決方案、遺產規劃和財富轉移。此外，我們還提供市場洞察力，為做出重要的 財務決策提供不偏不倚的指導。財富管理資源包括我們備受尊敬的首席投資策略師的市場觀點和資本 市場部的研究。
拍賣 和清算部分。我們的拍賣和清算部門利用我們重要的行業經驗、由獨立承包商和行業特定顧問組成的可擴展網絡 來定製我們的服務，以滿足眾多客户的特定需求、物流 挑戰和困境。此外，我們的規模和資源池使我們能夠在北美 以及歐洲、亞洲和澳大利亞的部分地區提供服務。我們的拍賣和清算部門通過兩個主要部門運作：零售商店清算以及批發和工業資產處置。我們的批發和工業資產處置部門通過 由我們控制的有限責任公司運營。
財務 諮詢細分市場。我們的財務諮詢部門為律師事務所、公司、金融機構、貸款人和私募股權公司提供服務。這些服務主要包括破產、財務諮詢、法務會計、訴訟支持、房地產諮詢和估價服務。我們的財務諮詢部門通過由我們全資擁有或持有多數股權的有限責任公司 運營。
主體 投資-聯合在線和MagicJack Segment。我們的主要投資-United Online和MagicJack部門由 主要為具有吸引力的投資回報特徵而收購的業務組成。目前，這一細分市場包括我們提供消費者互聯網接入的UOL ，以及我們提供VoIP通信及相關產品和 訂閲服務的magicJack。
品牌 細分市場。我們的品牌部門由我們的品牌投資組合組成，專注於通過商標許可 創造收入，由BR Brand持有。
最近 發展動態
2021年3月31日，本公司 根據日期為2017年5月31日的第二份補充契約，按面值1.282億美元提前贖回2027年5月到期的優先票據(“7.50%2027年票據”) 行使了提前贖回選擇權。全部贖回款項包括160萬美元的應計利息。
在我們於2021年1月27日提出的收購要約成功完成後，公司根據日期為2021年1月10日的協議和合並計劃，於2021年2月25日完成了對National Holdings Corporation(“National”)的收購。 National是一家提供全方位服務的投資銀行和資產管理公司，通過其附屬公司提供一系列服務，包括 財務諮詢、投資銀行、機構銷售和交易、股票研究、財務規劃、做市、納税準備 。 National是一家提供全方位服務的投資銀行和資產管理公司，通過其附屬公司提供包括 財務諮詢、投資銀行、機構銷售和交易、股票研究、財務規劃、做市、納税準備在內的一系列服務。 我們之前擁有National約45%的普通股 。National補充了我們的財富管理部門，帶來了大約900名註冊代表 ，管理着超過300億美元的資產。
根據日期為2020年2月12日的招股説明書補充文件，本公司於2021年1月25日發行於2028年1月到期的2.3億美元優先票據(“2028年6.0%票據”)。2028年發行的債券息率為6.0%，按季派息6.0%。2028年發行的6.0%債券 為無抵押債券，於2028年1月31日到期並全額支付。與發行利率為6.0%的2028年債券有關，公司 獲得2.257億美元的淨收益(扣除430萬美元的承銷佣金、手續費和其他發行成本)。該批債券的利息為年息6.0%。
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2021年1月23日，我們就FRG收購寵物用品Plus向特許經營集團附屬公司(統稱為FRG)的附屬公司承諾了高達4.0億美元的本金總額，其中包括1.00億美元的擔保 債務融資和3.00億美元的無擔保債務融資。 我們承諾為FRG收購Pet Supplies Plus向其附屬公司提供高達4.0億美元的債務融資，其中包括1.00億美元的擔保債務融資和3.00億美元的無擔保債務融資。
2021年1月15日，本公司發行了1,413,045股普通股，其中包括184,310股普通股，原因是承銷商充分行使了 以每股46.00美元的價格購買額外普通股的選擇權，扣除承銷費和成本後淨收益約為 6,470萬美元。
2020年1月30日，世界衞生組織(“世衞組織”)宣佈全球衞生緊急狀態，原因是一種新的冠狀病毒株 (“新冠肺炎爆發”)。2020年3月，世界衞生組織根據全球疫情迅速增加的情況，將新冠肺炎疫情歸類為大流行。2021年第一季度，新冠肺炎疫情的全面影響繼續演變 。隨着美國經濟復甦，在額外刺激計劃和國內疫苗推出的積極勢頭的幫助下，世界各國在疫苗接種進展參差不齊的情況下，繼續應對疫情的反覆浪潮。新冠肺炎疫情對我們的運營結果、財務狀況和現金流的影響將取決於未來的發展，包括疫情的持續時間和 傳播以及相關的建議和限制，以及疫苗在減緩或阻止大流行方面的成功。這些 事態發展以及新冠肺炎爆發對金融市場和整體經濟的影響仍然高度不確定 ，無法預測。如果金融市場和/或整體經濟繼續受到影響，我們的經營業績、財務狀況和現金流可能會受到實質性的不利影響。
運營結果
以下 對我們的財務業績和中期業績進行的逐期比較並不一定預示着未來的業績。
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月相比
精簡 合併業務報表
(千美元 )
| 截至三個月 | ||||||||||||
| 2021年3月31日 | 3月31日， 2020 | 變化 | ||||||||||
| 收入： | ||||||||||||
| 服務和費用 | $ | 289,469 | $ | 159,381 | $ | 129,209 | ||||||
| 貸款的交易收益(虧損)和公允價值調整 | 266,942 | (182,442 | ) | 450,263 | ||||||||
| 利息收入-貸款和證券借貸 | 36,920 | 21,851 | 15,069 | |||||||||
| 售賣貨品 | 6,828 | 1,004 | 5,824 | |||||||||
| 總收入 | 600,159 | (206 | ) | 600,365 | ||||||||
| 運營費用： | ||||||||||||
| 直接服務成本 | 11,322 | 19,952 | (8,630 | ) | ||||||||
| 銷貨成本 | 5,326 | 769 | 4,557 | |||||||||
| 銷售、一般和行政費用 | 191,344 | 87,744 | 103,600 | |||||||||
| 商號減值 | — | 4,000 | (4,000 | ) | ||||||||
| 利息支出-出售證券借貸和貸款參與 | 19,189 | 8,473 | 10,716 | |||||||||
| 總運營費用 | 227,181 | 120,938 | 106,243 | |||||||||
| 營業收入(虧損) | 372,978 | (121,144 | ) | 494,122 | ||||||||
| 其他收入(費用)： | ||||||||||||
| 利息收入 | 49 | 246 | (197 | ) | ||||||||
| 股權投資的收益(虧損) | 875 | (236 | ) | 1,111 | ||||||||
| 利息支出 | (19,786 | ) | (15,654 | ) | (4,132 | ) | ||||||
| 所得税前收入(虧損) | 354,116 | (136,788 | ) | 490,904 | ||||||||
| (撥備)所得税優惠 | (97,518 | ) | 37,539 | (135,057 | ) | |||||||
| 淨收益(虧損) | 256,598 | (99,249 | ) | 355,847 | ||||||||
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | 1,942 | (584 | ) | 2,526 | ||||||||
| B.Riley金融公司的淨收益(虧損) | 254,656 | (98,665 | ) | 353,321 | ||||||||
| 優先股股息 | 1,749 | 1,055 | 694 | |||||||||
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 252,907 | $ | (99,720 | ) | $ | 352,627 | |||||
36
收入
下面的 表和下面的討論基於我們如何分析我們的業務。
| 截至三個月 | ||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 3月31日， 2020 | 變化 | ||||||||||||||
| 金額 | 金額 | 金額 | % | |||||||||||||
| 收入-服務和費用： | ||||||||||||||||
| 資本市場細分市場 | $ | 170,979 | $ | 73,600 | $ | 97,379 | 132.3 | % | ||||||||
| 財富管理細分市場 | 65,542 | 18,887 | 46,655 | N/m | ||||||||||||
| 拍賣和清算部分 | 7,358 | 20,661 | (13,303 | ) | -64.4 | % | ||||||||||
| 財務諮詢部門 | 21,409 | 20,714 | 695 | 3.4 | % | |||||||||||
| 主要投資-聯合在線和MagicJack細分市場 | 19,793 | 21,718 | (1,925 | ) | -8.9 | % | ||||||||||
| 品牌細分市場 | 4,388 | 3,801 | 587 | 15.4 | % | |||||||||||
| 小計 | 289,469 | 159,381 | 130,088 | 81.6 | % | |||||||||||
| 收入-貨物銷售： | ||||||||||||||||
| 拍賣和清算部分 | 6,092 | — | 6,092 | 100.0 | % | |||||||||||
| 主要投資-聯合在線和MagicJack細分市場 | 736 | 1,004 | (268 | ) | -26.7 | % | ||||||||||
| 小計 | 6,828 | 1,004 | 5,824 | N/m | ||||||||||||
| 貸款的交易收益(虧損)和公允價值調整 | ||||||||||||||||
| 資本市場細分市場 | 264,503 | (182,015 | ) | 446,518 | N/m | |||||||||||
| 財富管理細分市場 | 2,356 | (427 | ) | 2,783 | N/m | |||||||||||
| 品牌細分市場 | 83 | — | 83 | 100.0 | % | |||||||||||
| 小計 | 266,942 | (182,442 | ) | 449,384 | N/m | |||||||||||
| 利息收入-貸款和證券借貸： | ||||||||||||||||
| 資本市場細分市場 | 36,920 | 21,851 | 15,069 | 69.0 | % | |||||||||||
| 總收入 | $ | 600,159 | $ | (206 | ) | $ | 600,365 | N/m | ||||||||
| N/M-不適用或沒有意義。 |
在截至2021年3月31日的三個月中，總收入 從截至2021年3月31日的三個月的(20萬美元) 增加了約6.04億美元，達到600.2美元。在截至2021年3月31日的三個月中，收入增加主要是由於交易收益和貸款公允價值調整收益，總額為2.669億美元，而在截至2020年3月31日的上一年，貸款公允價值調整的交易虧損和虧損為1.824億美元，報告為2020年收入減少 。在截至2021年3月31日的三個月裏，來自服務和手續費的收入增加了1.301億美元 主要是因為資本市場部門的收入增加了9740萬美元，財富管理部門增加了4670萬美元，財務諮詢部門增加了70萬美元，品牌部門增加了60萬美元；部分被拍賣和清算部門的收入減少 1330萬美元和信安投資-聯合公司收入減少了190萬美元 所抵消 ，資本市場部門的收入增加了9740萬美元，財富管理部門增加了4670萬美元，財務諮詢部門增加了70萬美元，品牌部門增加了60萬美元。 拍賣和清算部門的收入減少了1330萬美元，信安投資-聯合公司的收入減少了190萬美元
在截至2021年3月31日的三個月裏，資本市場部門的服務和手續費收入 增加了9,740萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的7,360萬美元增加到171.0美元。收入增加的主要原因是： 收購National帶來的收入增加了148美元，公司財務、諮詢和投資銀行費用增加了7640萬美元； 資產管理費增加了120萬美元；佣金增加了110萬美元，其他收入增加了390萬美元。
財富管理部門的服務和費用收入 在截至2021年3月31日的三個月中增加了4670萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的1890萬美元增加到6550萬美元。收入增加的主要原因是 收購National帶來的收入增加了42.9美元，財富和資產管理費增加了360萬美元。
37
在截至2021年3月31日的三個月裏，拍賣和清算部門的服務和手續費收入 減少了1330萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的2070萬美元降至740萬美元。收入下降的主要原因是 大額零售費清算業務減少。
在截至2021年3月31日的三個月裏，財務諮詢部門的服務和費用收入 增加了70萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的2070萬美元增加到2140萬美元。收入增加的主要原因是 我們為企業租户提供租約修改服務的房地產接洽費用收入增加了170萬美元，但評估接洽收入減少了80萬美元，這部分抵消了我們為金融機構、貸款人和私募股權投資者監測抵押品而進行估值的評估接洽收入減少的部分原因。 我們為金融機構、貸款人和私募股權投資者提供抵押品監測 的房地產接洽費用收入增加了170萬美元，但部分被評估接洽收入減少了80萬美元所抵消。
在截至2021年3月31日的三個月裏，信安投資-United Online和MagicJack部門的服務和費用收入 從截至2020年3月31日的三個月的2170萬美元下降了190萬美元至1980萬美元 。收入下降 主要是由於訂閲服務減少了160萬美元，廣告許可和其他減少了60萬美元 。管理層預計，主要投資-聯合在線和MagicJack部門的收入將繼續同比下降 。
在截至2021年3月31日的三個月裏，品牌部門的服務和費用收入 增加了60萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的380萬美元增加到440萬美元。此細分市場包括的主要收入來源是 商標許可。
貸款的交易收入和公允價值調整包括截至2021年3月31日的三個月的2.669億美元的收益 與截至2021年3月31日的三個月的182.4美元的貸款公允價值調整的交易虧損和虧損 。截至2021年3月31日的三個月，收益增加了4.494億美元，主要是由於資本市場部門增加了4.465億美元，財富管理部門增加了280萬美元。截至2021年3月31日的三個月的收益為2.669億美元，其中包括在我們自營交易賬户 中投資賺取的已實現和未實現金額256.2美元，以及我們按公允價值計算的應收貸款未實現金額1,070萬美元。
利息收入-在截至2021年3月31日的三個月裏，貸款和證券借貸增加了1510萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的2190萬美元增加到3690萬美元。 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，證券借貸利息收入分別為2290萬美元 和1010萬美元。在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏，貸款利息收入分別為1400萬美元 和1170萬美元。
貨物銷售量 、銷售貨物成本和毛利率
| 截至2021年3月31日的三個月 | 截至2020年3月31日的三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 校長 | 校長 | |||||||||||||||||||||||
| 投資- | 投資- | |||||||||||||||||||||||
| 拍賣和 | 美聯航在線 | 拍賣和 | 美聯航在線 | |||||||||||||||||||||
| 清算 | 還有魔術師傑克 | 清算 | 還有魔術師傑克 | |||||||||||||||||||||
| 線段 | 線段 | 總計 | 線段 | 線段 | 總計 | |||||||||||||||||||
| 收入-貨物銷售 | $ | 6,092 | $ | 736 | $ | 6,828 | $ | — | $ | 1,004 | $ | 1,004 | ||||||||||||
| 銷貨成本 | 4,474 | 852 | 5,326 | 29 | 740 | 769 | ||||||||||||||||||
| 貨物銷售毛利 | $ | 1,618 | $ | (116 | ) | $ | 1,502 | $ | (29 | ) | $ | 264 | $ | 235 | ||||||||||
| 毛利率百分比 | 26.6 | % | (15.8 | %) | 22.0 | % | (100.0 | %) | 26.3 | % | 23.4 | % | ||||||||||||
在截至2021年3月31日的三個月裏，來自商品銷售的收入 增加了580萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的100萬美元 增加到680萬美元。商品銷售收入主要來自零售商品銷售收入610萬美元 和與VoIP服務相關的MagicJack設備銷售收入70萬美元。截至2021年3月31日的三個月的銷售成本 為530萬美元，毛利率為22.0%。
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運營費用
直接 服務成本。截至2021年3月31日和2020年3月的三個月內，直接服務成本和直接服務成本佔收入的百分比-服務和費用 如下：
| 截至2021年3月31日的三個月 | 截至2020年3月31日的三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 校長 | 校長 | |||||||||||||||||||||||
| 投資- | 投資- | |||||||||||||||||||||||
| 拍賣和 | 美聯航在線 | 拍賣和 | 美聯航在線 | |||||||||||||||||||||
| 清算 | 還有魔術師傑克 | 清算 | 還有魔術師傑克 | |||||||||||||||||||||
| 線段 | 線段 | 總計 | 線段 | 線段 | 總計 | |||||||||||||||||||
| 收入-服務和費用 | $ | 7,358 | 19,793 | $ | 20,661 | 21,718 | ||||||||||||||||||
| 直接服務成本 | 6,580 | 4,742 | $ | 11,322 | 14,816 | 5,136 | $ | 19,952 | ||||||||||||||||
| 服務和費用毛利 | $ | 778 | $ | 15,051 | $ | 5,845 | $ | 16,582 | ||||||||||||||||
| 毛利率百分比 | 10.6 | % | 76.0 | % | 28.3 | % | 76.4 | % | ||||||||||||||||
總直接成本 在截至2021年3月31日的三個月中減少了860萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的2000萬美元降至1130萬美元。拍賣和清算部門的直接服務成本減少了820萬美元，信安投資-United Online和MagicJack部門減少了40萬美元。拍賣和清算部分的直接成本下降的主要原因是，與截至2020年3月31日的三個月相比，在截至2021年3月31日的三個月內進行的零售費用類交易數量有所減少。Trust Investments -United Online和MagicJack部門直接成本下降的主要原因是，與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月來自訂閲客户的收入相應下降 。
拍賣 和清算
在截至2021年3月31日的三個月裏，拍賣和清算部門的服務和費用毛利率降至收入的10.6%，而截至2020年3月31日的三個月為收入的28.3%。拍賣和清算業務的利潤率下降 是因為在截至2021年3月31日的三個月中，在費用和佣金類合約項下提供的服務比上年同期更多 。
主體 投資-聯合在線和MagicJack
在截至2021年3月31日的三個月裏，主要投資-United Online和MagicJack部門的毛利率相對持平，佔收入的76.0%，而截至2020年3月31日的三個月，毛利率佔收入的76.4%。
銷售、一般和管理費用
截至2021年3月31日和2020年3月的三個月的銷售、 一般和管理費用包括：
| 截至三個月 | 截至三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | 變化 | ||||||||||||||||||||||
| 金額 | % | 金額 | % | 金額 | % | |||||||||||||||||||
| 資本市場細分市場 | $ | 86,905 | 45.3 | % | $ | 28,897 | 33.0 | % | $ | 58,008 | N/m | |||||||||||||
| 財富管理細分市場 | 63,871 | 33.4 | % | 18,031 | 20.6 | % | 45,840 | N/m | ||||||||||||||||
| 拍賣和清算部分 | 1,489 | 0.8 | % | 1,527 | 1.7 | % | (38 | ) | (2.5 | %) | ||||||||||||||
| 財務諮詢部門 | 18,087 | 9.5 | % | 15,796 | 18.0 | % | 2,291 | 14.5 | % | |||||||||||||||
| 主要投資-聯合在線和MagicJack細分市場 | 7,404 | 3.9 | % | 8,342 | 9.5 | % | (938 | ) | (11.2 | %) | ||||||||||||||
| 品牌細分市場 | 1,390 | 0.7 | % | 1,618 | 1.8 | % | (228 | ) | (14.1 | %) | ||||||||||||||
| 公司和其他細分市場 | 12,198 | 6.4 | % | 13,533 | 15.4 | % | (1,335 | ) | (9.9 | %) | ||||||||||||||
| 銷售、一般和行政費用合計 | $ | 191,344 | 100.0 | % | $ | 87,744 | 100.0 | % | $ | 103,600 | 118.1 | % | ||||||||||||
| N/M-不適用或沒有意義。 |
39
在截至2021年3月31日的三個月中，銷售、一般和行政費用總額增加了約103.6美元，從截至2020年3月31日的三個月的8,770萬美元增加到1.913億美元。銷售、一般和行政費用增加約103.6美元是由於資本市場部門增加了5,880萬美元，財富管理部門增加了4,580萬美元 ，財務諮詢部門增加了230萬美元，但被主要投資-United Online和MagicJack部門減少了100萬美元 ，品牌部門減少了20萬美元，企業和其他部門減少了130萬美元 所部分抵消。
資本市場
在截至2021年3月31日的三個月裏，資本市場部門的一般和行政費用增加了5800萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的2890萬美元增加到8690萬美元。 銷售， 資本市場部門的一般和行政費用增加了5800萬美元，達到8690萬美元。增加的主要原因是 工資和相關費用增加了2640萬美元，諮詢費用增加了1960萬美元，收購National增加了1170萬美元，投資銀行交易費用增加了60萬美元，但法律費用減少了50萬美元，部分抵消了這一增加。
財富管理
銷售， 在截至2021年3月31日的三個月中，財富管理部門的一般和行政費用增加了4580萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的1800萬美元增加到6390萬美元。增加的主要原因是收購National增加了4340萬美元，工資和相關費用增加了320萬美元，但法律費用減少了40萬美元，結算費用減少了50萬美元，部分抵消了這一增加。
拍賣 和清算
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，拍賣和清算部門的銷售、 一般和行政費用保持在150萬美元。
財務 諮詢
銷售， 在截至2021年3月31日的三個月中，財務諮詢部門的一般和行政費用增加了230萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的1580萬美元增加到1810萬美元。增加的主要原因是工資和相關費用增加了 220萬美元。
主體 投資-聯合在線和MagicJack
在截至2021年3月31日的三個月裏，主要投資-United Online和magicJack部門的銷售、 一般和管理費用減少了90萬美元 ，從截至2020年3月31日的三個月的830萬美元降至740萬美元。 減少的主要原因是工資及相關費用減少80萬美元，法律費用減少30萬美元，折舊和攤銷費用減少30萬美元，但交易成本增加了50萬美元，部分抵消了減少的費用。
品牌
銷售， 在截至2021年3月31日的三個月中，品牌部門的一般和管理費用從截至2020年3月31日的三個月的160萬美元減少到140萬美元，減少了20萬美元。減少的主要原因是諮詢費減少了20萬美元 。
企業 和其他
銷售， 公司和其他部門的一般和行政費用在截至2021年3月31日的三個月中減少了約130萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的1350萬美元降至1220萬美元 。減少的主要原因是 其他費用減少1110萬美元和法律費用減少20萬美元，但工資和相關費用增加了630萬美元 、債務清償增加了250萬美元、交易成本減少了90萬美元和貨幣兑換收益增加了40萬美元，這部分抵消了減少的費用。
40
(損失) 債務清償收益。在截至2021年3月31日的三個月內，我們回購了5,126,228只債券，按面值計算總面值為1.282億美元，扣除費用和原始發行折扣後的虧損為90萬美元。贖回支付總額 包括約160萬美元的應計利息。在截至2020年3月31日的三個月內，我們 以180萬美元回購了137,710只債券，總面值為340萬美元，扣除費用後的淨收益和 原始發行折扣為160萬美元。作為回購的一部分，本公司支付了截至每次回購的 日累計的3萬美元利息。
商號受損 。由於新冠肺炎爆發對經濟活動和市場波動的影響，我們測試了截至2020年3月31日的無形資產 ，並確定品牌部門的無限活商標受到了損害。在截至2020年3月31日的三個月中，該公司確認了400萬美元的無限生機商號減值。截至2021年3月31日的三個月沒有減值 。
其他 收入(費用)。其他收入包括截至2021年3月31日的三個月的利息收入不到10萬美元 和截至2020年3月31日的三個月的20萬美元。截至2021年3月31日的三個月的利息支出為1980萬美元，而截至2020年3月31日的三個月的利息支出為1570萬美元。截至2020年3月31日的三個月的利息支出增加，主要是由於發行-2023年、2024年、2025年、2026年、2027年和2028年到期的優先票據增加了430萬美元的利息支出，部分被我們基於資產的 信貸安排減少20萬美元的利息支出所抵消。截至2021年3月31日的三個月的其他收入包括股票投資收益90萬美元，而去年同期為虧損20萬美元。
所得税前收入 (虧損)。截至2021年3月31日的三個月，所得税前收入為3.541億美元，而截至2020年3月31日的三個月，所得税前虧損為1.368億美元。所得税前收入的增加 主要是由於收入增加了約6.004億美元，股權投資收益增加了110萬美元，但如上文所述，營業費用增加1.062億美元，利息支出增加410萬美元，利息收入減少了20萬美元，這部分抵消了這一增長。
(規定) 所得税優惠。截至2021年3月31日的三個月，所得税撥備為9750萬美元，而截至2020年3月31日的三個月，所得税撥備為3750萬美元。截至2021年3月31日的三個月的實際所得税税率為27.5%，而截至2020年3月31日的三個月的福利為27.4%。
可歸因於 非控股權益的淨收益(虧損)。可歸因於非控股權益的淨收入代表我們不擁有的合夥企業的成員權益所產生的淨收入的比例份額 。在截至2021年3月31日的三個月裏，非控股權益的淨收入為190萬美元 ，而截至2020年3月31日的三個月淨虧損為60萬美元。
可歸因於公司的淨 收益(虧損)。截至2021年3月31日的三個月，公司應佔淨收益為254.7美元， 截至2021年3月31日的三個月，公司應佔淨虧損為9,870萬美元。與2020年同期相比，本公司在截至2021年3月31日的三個月中的淨收入 增加了 營業收入494.1美元，股權投資收益增加了110萬美元， 所得税撥備增加了135.1美元，利息支出增加了410萬美元，利息收入減少了20萬美元，這部分抵消了這一增長。
優先 股票股息。2019年10月7日，公司結束公開發行存托股份，每股相當於6.875%系列累計永久優先股股份的千分之一(納斯達克代碼“RILYP”)，每股面值0.0001美元。當公司董事會授權時，A系列優先股持有人 有權按每年25,000美元清算優先股(每股存托股份25美元)的6.875%的年利率獲得累計現金股息(相當於1,718.75美元或每股存托股份1.71875美元)。股息將在1月、4月、7月和10月的最後一天或大約 每季度支付欠款。2021年1月11日，公司宣佈派發現金股息，相當於每股存托股份0.4296875美元，於2021年1月29日支付給截至2021年1月21日收盤登記在冊的持有人 。
本公司於2020年9月4日結束公開發行存托股份，每股相當於7.375股B系列累計永久優先股(交易代碼為“RILYL”)的千分之一，面值為每股0.0001美元。B系列優先股持有人在獲得公司董事會授權後，有權按每年25,000美元清算優先股(每股存托股份25美元)的7.375%的年利率獲得累計現金股息 (相當於1,843.75美元 或每股存托股份1.84375美元)。股息將在1月、4月、7月和 10月的最後一天或前後按季度拖欠支付。2021年1月11日，本公司宣佈每股存托股份0.4609375美元的現金股息，於2021年1月29日 支付給截至2021年1月21日收盤登記在冊的持有人。
41
普通股股東可獲得的淨收益(虧損) 。截至2021年3月31日的三個月，普通股股東可獲得的淨收入為252.9美元， 比截至2021年3月31日的三個月普通股股東可獲得的淨虧損9970萬美元有所增加。與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月普通股股東可獲得的淨收入 增加 主要是因為營業收入增加了494.1美元，股權投資收益增加了110萬美元， 所得税撥備增加了135.1美元，非控股利息收入增加了250萬美元，優先股股息增加了70萬美元， 部分抵消了這一增加。 可供普通股股東使用的淨收入與2020年同期相比增加了 ，主要原因是營業收入增加了494.1美元，股權投資收益增加了110萬美元，但被所得税撥備增加了135.1美元，非控股利息收入增加了250萬美元，優先股股息增加了70萬美元。利息支出增加410萬美元 ，利息收入減少20萬美元
流動性 與資本資源
我們的 運營資金來自現有手頭現金、運營產生的現金、優先票據項下的借款 應付、定期貸款和信貸安排以及特殊用途融資安排。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，我們分別產生了256.6美元的淨收益和9920萬美元的淨虧損。 我們的現金流和盈利能力受到季度和年度零售清算和資本市場交易的數量和規模的影響 。
截至2021年3月31日，我們有237.6美元的無限制現金和現金等價物，850萬美元的限制性現金，11.667億美元的證券和其他投資 按公允價值持有的證券和其他投資，294.1美元的應收貸款和12.268億美元的未償還借款 。截至2021年3月31日，未償還借款12.268億美元，包括(A)122.8美元來自發行7.25%2027年債券，(B)137.5美元來自發行7.375%2023年債券，(C)115.2美元 來自發行6.875%2023年債券，(D)111.2美元來自發行6.75%2024年債券， (E)$(F)發行6.375%2025年債券借入1.321億美元，(G)發行6.00%2028年債券借入2.398億美元，(H)發行5.50%2026年債券借入1.595億美元，(I)根據下文討論的BRPAC信貸協議借入6,950萬美元，(J) 690萬美元應付票據，以及(K)1,120萬美元貸款我們相信，我們目前的現金和現金等價物、 擁有的證券和其他投資、我們基於資產的信貸安排下的可用資金，以及預計從 經營活動中產生的現金，將足以滿足我們至少在自所附財務報表發佈之日起 未來12個月的營運資本和資本支出要求。我們將繼續監控我們的財務業績，以確保有足夠的流動性 為運營提供資金並執行我們的業務計劃。
我們可能會根據我們的財務狀況和經營業績不時決定是否支付股息。2021年5月3日，我們宣佈定期股息為每股0.50美元，特別股息為每股2.50美元，將於2021年5月28日左右支付給截至2021年5月17日登記在冊的股東。2021年2月25日，董事會宣佈將定期 季度股息從每股0.375美元增加到0.5美元。*在截至2020年12月31日的一年中，我們為 普通股支付了3,880萬美元的現金股息。雖然董事會目前打算每季度定期支付每股0.50美元的股息 ，並根據特殊情況不時支付特別股息，但我們的董事會可能會因其認為相關的任何原因而隨時減少 或停止支付股息。宣佈和支付未來的任何股息 或回購我們的普通股將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的財務 狀況、經營業績、現金流、資本支出以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
截至2021年3月31日的三個月和截至2020年12月31日的年度的股息活動摘要如下：
| 宣佈的日期 | 支付日期 | 股東記錄日期 | 正規化 分紅 金額 |
特別股息 金額 | 總計 分紅 金額 |
||||||||||||
| 2021年2月25日 | 2021年3月24日 | 2021年3月10日 | $ | 0.500 | $ | 3.000 | $ | 3.500 | |||||||||
| 2020年10月28日 | 2020年11月24日 | 2020年11月10日 | 0.375 | 0.000 | 0.375 | ||||||||||||
| 2020年7月30日 | 2020年8月28日 | 2020年8月14日 | 0.300 | 0.050 | 0.350 | ||||||||||||
| 2020年5月8日 | 2020年6月10日 | 2020年6月1日 | 0.250 | 0.000 | 0.250 | ||||||||||||
| 2020年3月3日 | 2020年3月31日 | 2020年3月17日 | 0.250 | 0.100 | 0.350 | ||||||||||||
42
A系列優先股持有人 在公司董事會授權時，有權按每年25,000美元清算優先股(每股存托股份25美元)的6.875%的年利率獲得累計現金 股息(相當於 至1,718.75美元或每股存托股份1.71875美元)。股息將在1月、4月、7月和10月的最後一天或大約1月、4月、7月和10月的最後一天按季度拖欠支付。截至2021年3月31日，存托股份的拖欠股息為70萬美元。 2021年1月11日，本公司宣佈派發現金股息每股存托股份0.4296875美元，於2021年1月29日支付給截至2021年1月21日收盤時登記在冊的持有人。2021年4月5日，公司宣佈每股存托股份0.4296875美元的現金股息，於2021年4月30日支付給截至2021年4月20日交易結束時登記在冊的持有人。
B系列優先股持有人 在公司董事會授權時，有權按每年25,000美元清算優先股(每股存托股份25美元)的7.375%的年利率獲得累計現金 股息(相當於1,843.75美元或每股存托股份1.84375美元) 。股息將在1月、4月、7月和10月的最後一天或大約最後一天按季度拖欠支付。截至2021年3月31日，存托股份的拖欠股息為40萬美元 。2021年1月11日，公司宣佈每股存托股份0.4609375美元的現金股息，於2021年1月29日支付給截至2021年1月21日收盤登記在冊的持有人。2021年4月5日， 公司宣佈每股存托股份0.4609375美元的現金股息，於2021年4月30日支付給登記在冊的持有人，作為2021年4月20日收盤的 。
我們為業務提供資金的 主要流動資金來源是手頭現有現金、經營活動產生的現金流、循環信貸安排和特殊用途融資安排下的可用資金。
現金 流量彙總
| 截至 3月31日的三個月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| (千美元) | ||||||||
| 現金淨額(用於)由以下機構提供： | ||||||||
| 經營活動 | $ | (42,894 | ) | $ | 1,044 | |||
| 投資活動 | 662 | (72,081 | ) | |||||
| 融資活動 | 184,213 | 92,332 | ||||||
| 外幣對現金的影響 | (696 | ) | (1,332 | ) | ||||
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增長 | $ | 141,285 | $ | 19,963 | ||||
截至2021年3月31日的三個月，運營活動中使用的現金 為4290萬美元，而截至2020年3月31日的三個月，提供的現金 為100萬美元。截至2021年3月31日的三個月，經營活動中使用的現金包括256.6美元的淨收入，經5,650萬美元的非現金項目調整後，以及 營業資產和負債的變化為356.0美元。5650萬美元的非現金項目包括(A)680萬美元的折舊和 攤銷，(B)550萬美元的基於股份的補償，(C)90萬美元的股權投資收入，(D)1070萬美元的公允價值調整，(E)40萬美元的可疑賬户撥備，(F)分配給強制贖回的非控制權益10萬美元的收入 ，(G)其他非現金利息和(I)股權投資股息30萬美元，(J)債務清償虧損90萬美元，(K)股權投資收益350萬美元，(L)外幣對 運營的影響70萬美元。
截至2021年3月31日的三個月，投資活動提供的現金 為70萬美元，而截至2020年3月31日的三個月，投資活動使用的現金為7210萬美元。在截至2021年3月31日的三個月中， 投資活動提供的現金包括從應收貸款償還中收到的現金8750萬美元，部分被用於購買7570萬美元應收貸款的現金、用於償還610萬美元出售的貸款參與的現金、用於購買470萬美元股權投資的現金以及用於購買物業和設備的現金所抵消。在截至2020年3月31日的三個月內，投資活動中使用的現金包括用於應收貸款的現金115.3美元，出售的貸款參與的償還 20萬美元以及用於購買物業和設備的現金40萬美元，被從貸款中收到的現金4,210萬美元，向關聯方出售應收貸款180萬美元所抵消。
43
在截至2021年3月31日的三個月裏，融資活動提供的現金 為1.842億美元，而在截至2020年3月31日的三個月裏， 融資活動提供的現金為9230萬美元。在截至2021年3月31日的三個月內，融資活動提供的現金主要包括髮行 優先票據的402.4美元收益，普通股發行的淨收益6,470萬美元和非控股權益的370萬美元， 由(A)3,760萬美元用於償還我們的應付票據，(B)9,520萬美元用於支付我們普通股的股息，(C) 480萬美元用於償還我們的定期貸款，((E)750萬美元 用於支付債務發行成本，(F)1,160萬美元分配給非控股權益，(G)180萬美元用於支付我們優先股的股息 。在截至2020年3月31日的三個月內，融資活動提供的現金 主要包括髮行優先票據所得的171.1美元和發行優先股的460萬美元，被(A)3,710萬美元用於償還我們基於資產的信貸安排，(B)2,410萬美元用於回購我們的普通股，(C)960萬美元用於支付我們普通股的股息，(D)480萬美元用於償還 所抵消。(E)180萬美元用於回購我們的優先票據，(F)270萬美元用於支付債券發行 成本，(G)130萬美元分配給非控股權益，(H)110萬美元用於支付我們優先股的股息 股票(I)50萬美元用於支付歸屬限制性股票的就業税和(J)40萬美元用於償還 我們的其他應付票據。
信用 協議
2017年4月21日，我們與富國銀行(Wells Fargo) 修訂了基於資產的信貸安排協議(修訂後的《信貸協議》)，將最高借款限額從1.00億美元提高到2.0億美元。除其他事項外，此類修訂還將信貸安排的到期日從2018年7月15日延長至2022年4月21日。信貸協議繼續允許 根據2015年3月19日與富國銀行(Wells Fargo Bank)附屬公司簽訂的單獨信貸協議(“英國信貸協議”)進行借款，該協議 規定為在英國的交易提供融資，借款金額最高可達5,000萬英鎊。根據 英國信貸協議進行的任何借款都會減少基於資產的2億美元信貸安排的可用性。英國信貸協議在某些方面與信貸協議交叉 進行抵押和整合。信貸協議繼續包括增加 我們的加拿大子公司，從2016年10月5日修訂信貸協議，以促進借款，為加拿大的零售清算交易提供資金 。我們會不時利用此信貸安排為與清算活動相關的成本和支出提供資金 。我們還利用這一信貸安排，為在有擔保的基礎上進行的清算活動開具信用證。 在某些限制和抵銷的限制下，我們被允許在信貸安排下借款最多2億美元，減去根據英國信貸協議(如果有效)借入的本金總額 。信貸安排下的借款僅由貸款人自行決定，一般要求在180天內償還。相關信貸協議項下的每筆循環信貸的利率 受某些條款和條件的限制。, 等於LIBOR加上2.25%至 3.25%的保證金，具體取決於墊款的類型以及此類墊款代表為其提供此類墊款的相關交易的百分比 。信貸安排由與清算服務合同(根據該合同發放任何未償還的貸款或信用證)相關的服務所獲得的收益和清算時出售的與該合同相關的資產(如果有)作為擔保 。信貸安排還提供2.5%至17.5%的成功手續費，金額為清算業務獲得的淨利潤(如果有)的2.5%至17.5%。 根據相關信貸協議規定的信貸安排融資。我們通常在 逐個項目的基礎上尋求借款。信貸協議包含某些契約，包括限制或限制我們 產生留置權、負債、進行投資、處置資產、進行某些限制性付款、合併或合併以及與附屬公司進行特定交易的能力的契約。在2021年3月31日和2020年12月31日，此信貸安排沒有未償還餘額 。截至2021年3月31日，沒有未結清信用證。我們遵守2021年3月31日基於資產的信貸安排中的所有財務契約 。
2018年12月19日，美國特拉華州有限責任公司BRPI Acquisition Co LLC(“BRPAC”)和公司的間接全資子公司YMAX Corporation(統稱為“借款人”) 以借款人的身份與北卡羅來納州加州銀行(Bank of California，N.A.)以及其他貸款方簽訂了信貸協議 (“BRPAC信貸協議”)根據BRPAC信貸協議，我們借入了8000萬美元，2023年12月19日到期。根據BRPAC信貸協議的條款，我們可以在協議日期一週年之前的任何時間申請本金總額高達1,000萬美元的額外可選定期貸款。2019年2月1日，借款人簽訂了信貸協議第一修正案 ，並作為新貸款人與City National Bank聯手，新貸款人向借款人額外提供了 1,000萬美元。
44
2020年12月31日，借款人、擔保擔保人、代理人和貸款人簽訂了信貸協議第二修正案(“第二修正案”)，根據該修正案，除其他事項外，(I)貸款人同意向借款人發放新的7500萬美元定期貸款 ，借款人將用這筆貸款的收益償還現有條款 貸款和可選貸款的未償還本金，並用於其他一般企業用途。(Ii)借款人獲準在第二修正案之日一次性發放3,000萬美元的許可分派 (定義見第二修正案)，(Iii)新定期貸款的到期日為第二修正案之日起五(5)年，(Iv)第二修正案規定的利差增加25個基點 ，(V)借款人同意從(br}綜合超額現金流(定義見信貸協議)的一部分中強制預付定期貸款，(Vi)最高綜合融資總負債比率(定義見信貸協議 )已按第二修正案所載提高，及(Vii)本公司與B.Riley主要投資有限公司(br}LLC)就其對借款人在信貸協議項下責任的擔保作出重申。此外，如所附財務報表附註10進一步討論的那樣，借款人在第二修正案結束時支付了承諾費和安排費，每個承諾費都是根據總承諾額的百分比計算的。 借款人支付了承諾費和安排費，每個承諾費都是根據總承諾額的百分比計算的。修訂 BRPAC信貸協議下的借款利息等於LIBOR加2.75%至3.25%的保證金，具體取決於借款人在BRPAC信貸協議中定義的綜合融資債務比率 。2021年3月31日, BRPAC信貸協議的利率為3.36% 。
根據修訂後的BRPAC信貸協議，未償還金額 應於2021年3月31日開始按季度分期付款。2021年6月30日至2021年12月31日的季度分期付款 2022年3月31日至2022年12月31日的季度分期付款 每季度430萬美元，2023年3月31日至2023年12月31日的季度分期付款380萬美元，2024年3月31日至2024年12月31日的季度分期付款330萬美元，2025年3月31日至2025年12月31日的季度分期付款
截至2021年3月31日和2020年12月31日，定期貸款的未償還餘額分別為6950萬美元(扣除未攤銷債務發行成本 淨額70萬美元)和7420萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額80萬美元)。
截至2021年3月31日，我們 遵守BRPAC信貸協議中的所有財務契約。
高級 備註產品
在截至2021年3月31日的三個月內，根據與B.Riley Securities，Inc.簽訂的市場發行銷售協議，公司發行了1290萬美元的優先票據，到期日從2023年5月 至2028年1月。B.Riley Securities，Inc.負責管理本公司優先票據的市場銷售計劃。公司向證券交易委員會提交了一系列招股説明書補充文件，允許公司出售這些優先票據。
2021年1月25日，公司發行了2.3億美元2028年1月到期的優先債券(“2028年6.0%債券”)。2028年發行的債券利率為6.0%，按季度支付利息，利率為6.0%。2028年發行的6.0%債券是無抵押的，於2028年1月31日到期並全額支付。 與發行6.0%的2028年債券有關，公司獲得2.257億美元的淨收益(扣除承銷佣金、手續費和其他發行成本430萬美元)。債券的利息年利率為66.0%。
2021年3月29日，該公司發行了價值1.595億美元的2026年3月到期的優先債券(“2026年5.5%債券”)。債券利率為5.5%的2026年債券每季支付利息，利率為5.5%。2026年發行的5.5%債券是無抵押的，將於2026年3月31日到期並全額支付。 與發行5.5%的2026年債券有關，公司獲得淨收益1.563億美元(扣除承銷佣金、手續費和其他發行成本320萬美元)。債券的利息年利率為55.5%。
於2021年3月31日，本公司根據日期為2017年5月31日的第二份補充契約，按票面價值1.282億美元提前贖回2027年5月到期的優先票據(“7.50% 2027年票據”)，行使提前贖回選擇權。贖回支付總額包括160萬美元的 應計利息。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，未償還優先票據總額分別為11.391億美元(扣除未攤銷債務發行成本 1540萬美元)和8.708億美元(扣除未攤銷債務發行成本960萬美元)，加權平均利率分別為6.49% 和6.95%。優先票據的利息按季支付。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，優先票據的利息支出總額分別為1870萬美元 和1440萬美元。
我們於2021年4月6日向美國證券交易委員會提交了最新的銷售協議招股説明書(“2021年4月銷售協議招股説明書”)， 補充了於2021年1月28日提交的招股説明書(“2021年1月銷售協議招股説明書”)。該計劃為本公司出售高達1.5億美元的某些本公司優先票據提供 。截至2021年3月31日，根據2021年1月的銷售協議，公司 的剩餘可用金額為1.371億美元。
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資產負債表外安排
作為我們投資銀行和金融服務活動的一部分，我們不時進行債務擔保、 其他實體的承諾，以及可能被視為表外安排的類似交易。
B&W 信貸協議和後盾
於2020年1月31日，本公司向Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(“B&W”)根據日期為2015年5月11日的信貸協議第20號修正案(“第20號修正案”)(經 至今修訂的“B&W信貸協議”)及其其他貸款方提供了3,000萬美元的額外 A-4期最後一期貸款(“B&W信貸協議”)，該協議由美國銀行(Bank of America，N.A.)擔任行政代理和貸款人。本公司是B&W根據信貸協議提供的現有最後期限貸款的貸款人。 我們的總裁Kenneth Young是B&W的首席執行官。根據第20號修正案，B&W和包括本公司在內的貸款人還商定了一份條款説明書，根據該條款，B&W將在2020年5月11日或之前進行再融資交易(“再融資”)，B&W和包括本公司在內的貸款人將修改和再融資。2020年1月31日，B&W還與本公司簽訂了書面協議(“後盾 承諾書”)，據此，本公司同意填補作為再融資條款一部分所需的2億美元新債務或股權融資 中的任何缺口，只要該等金額未按再融資預期的相同條款從第三方籌集 。2020年5月14日，根據對B&W信貸協議的進一步修訂，本公司又向B&W提供了3,000萬美元的最後期限貸款，其中還包括本公司未來承諾從2020年11月開始在不同日期向B&W提供4,000萬美元的貸款 ，以及本公司對B&W根據修訂後的 信貸安排承擔的義務提供的有限擔保，其中，截至2021年3月31日，沒有剩餘金額。
於2020年8月10日，本公司與伯克利保險公司和/或伯克利地區保險公司(統稱為“伯克利保險公司”)簽訂了以伯克利保險公司為受益人的項目特定賠償附加條款(“補償附加條款”)，並簽訂了以伯克利為受益人的一般賠償協議 (“賠償協議”)。根據賠償條款，公司同意賠償伯克利公司在賠償協議下的違約，該違約涉及伯克利公司為提供賠償條款而發行的3,000萬美元付款和履約保證金 ，作為提供賠償條款的代價， B&W於2020年8月26日向公司支付了60萬美元。
特許經營 集團承諾書和貸款參與者擔保
PSP 承諾
2021年1月23日，該公司承諾向特許經營集團(統稱為FRG)的附屬公司提供高達4.0億美元的無擔保債務融資，其中包括100.0美元的擔保債務融資和3.00億美元的無擔保債務融資，這筆本金總額與FRG收購寵物用品加公司(“PSP”)有關。FRG於2021年3月完成對PSP的收購 ，本公司不需要，也不提供任何與此相關的債務融資。截至2021年3月31日， 沒有對FRG的進一步承諾。
其他 承諾
2020年6月19日，該公司參與了一項貸款安排協議，向歐洲的一家零售商提供總額高達3300萬歐元的貸款承諾。該公司於2020年7月提供了660萬歐元的初始資金。自初始資金以來沒有額外借款 ，截至2021年3月31日，未使用的未來承諾高達2640萬歐元。
除上文披露的 外，吾等並無被視為表外安排的重大責任、資產或負債，且 不參與與為促進表外安排而成立的未合併實體或金融合夥企業(通常稱為 可變權益實體)建立關係的交易。
合同義務
根據日期為2020年2月12日的招股説明書補充資料，本公司於2021年1月25日發行了價值2.3億美元於2028年1月到期的優先 票據(“6.0%2028年票據”)。2028年發行的債券利率為6.0%，按季度支付利息，利率為6.0%。2028年發行的6.0%債券是無抵押的，於2028年1月31日到期並全額支付。 關於發行2028年發行的6.0%債券，公司獲得2.257億美元的淨收益(扣除承銷佣金、 費用和其他發行成本430萬美元)。債券的利息年利率為66.0%。
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於2021年3月31日，本公司根據日期為2017年5月31日的第二份補充契約，按票面價值1.282億美元提前贖回2027年5月到期的優先票據(“7.50% 2027年票據”)，行使提前贖回選擇權。贖回支付總額包括160萬美元的 應計利息。
根據日期為2021年1月28日的招股説明書補充資料，本公司於2021年3月29日發行了價值1.595億美元於2026年3月到期的優先票據 (“5.5%2026年票據”)。債券利率為5.5%，2026 債券每季支付利息，利率為5.5%。2026年發行的5.5%債券是無抵押的，將於2026年3月31日到期並全額支付。與發行5.5%2026年債券有關，本公司獲得淨收益1.563億美元(扣除承銷佣金、費用 和其他發行成本320萬美元)。債券的利息年利率為55.5%。
因此，截至2021年3月31日，我們的優先票據應付總額增至11.545億美元，5年以上到期的優先票據總額增至5.51億美元。此外，我們的合同義務總額增加到16.397億美元，5年多到期的付款總額增加到5.774億美元。
與截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的合同義務相比，我們的合同義務沒有 其他重大變化。
最近的 會計準則
有關我們最近尚未採用和最近採用的會計聲明，請參閲隨附的財務報表附註2(U)。
第 項3.關於市場風險的定量和定性披露
萊利對市場風險的主要敞口包括與利率變化相關的風險。B.萊利沒有將衍生品 金融工具用於投機或交易目的。
利率風險
我們對市場風險的主要敞口包括與利率變化相關的風險。我們利用優先應付票據 項下的借款和信貸安排，為與收購和零售清算活動相關的成本和支出提供資金。我們優先應付票據項下的借款 為固定利率，而我們信貸安排項下的借款按浮動利率計息 。我們投資於主要以浮動利率計息的應收貸款。
我們投資活動的主要目標是保存資本，以便為運營提供資金，同時使我們從投資中獲得的收益最大化 而不會顯著增加風險。為實現這些目標，我們的投資使我們能夠 維持現金等價物、通過擁有的各種證券(主要包括普通股、公司債券和合夥權益投資)以及應收貸款進行的短期投資組合。截至2021年3月31日，我們的現金和現金等價物包括銀行支票和流動貨幣市場賬户中的金額。通過可轉換證券和固定收益證券以及美國國債的交易活動，我們可能面臨利率風險。 但是，根據我們對此風險的日常監控，我們認為目前在這些活動中我們對利率風險的風險敞口有限。
國外 貨幣風險
我們的大部分經營活動都是以美元進行的。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們來自外國子公司的收入總計不到50萬美元，佔我們截至2021年3月31日的三個月總收入600.2美元的0.1%。我們海外子公司的財務報表按期末匯率 折算為美元，但收入、成本和費用除外，它們在報告期內按平均匯率折算。我們將 外幣交易產生的損益計入收益，而將財務 報表折算產生的損益從收益中剔除，並將其計入累計其他全面收益(虧損)的組成部分。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，交易收益(虧損) 分別為60萬美元和90萬美元 ，這些收益包括在我們精簡的綜合業務表中。我們可能面臨外幣風險；然而，在截至2021年3月31日的三個月中，我們的運營 結果包括來自我們外國子公司的不到50萬美元的收入， 美元相對於當地貨幣匯率升值10%將導致我們的運營收入增加不到10萬美元 美元相對於當地貨幣匯率貶值10%將導致我們這三個月的運營收入淨減少不到10萬美元
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第 項4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們 維護一套披露控制和程序體系(如1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)下的規則13a-15(E)和15(D)-15(E)所定義)，旨在確保在《證券交易委員會》的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們的《交易法》報告中要求披露的信息，並將這些信息累積並傳達給我們的管理層，包括以便及時做出關於所需披露的決定。
在 監督下，在我們管理層(包括聯席首席執行官和首席財務官)的參與下， 我們根據交易所法案規則13a-15對我們的披露控制和程序進行了評估。基於上述 評估，我們的聯席首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年3月31日，我們的披露控制 和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制變更
在本季度報告所涵蓋的財季內，我們對財務報告的內部控制沒有 發生變化， 對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
固有的 控制有效性限制
我們的 管理層，包括聯席首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序 或我們對財務報告的內部控制能夠防止或檢測所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論設計和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，保證控制系統的目標能夠實現。控制系統的 設計必須反映這樣一個事實，即存在資源約束，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮 。此外，由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能提供絕對的 保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，或所有控制問題和欺詐實例(如果有)都已被檢測到 。任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設， 不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標。 對未來期間控制有效性的任何評估都會受到風險的影響。隨着時間的推移，控制可能會變得不充分，因為 條件變化或遵守政策或程序的程度惡化。
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第 第二部分-其他信息
第 項1.法律訴訟
公司在正常業務過程中會受到某些法律和其他索賠的約束。特別是，本公司及其子公司被點名並接受主要由本公司證券業務活動引起的各種訴訟和索賠 ，包括訴訟、仲裁索賠、集體訴訟和監管事項。其中一些索賠尋求實質的補償性、懲罰性或不確定的損害賠償。本公司及其子公司還參與政府和自律組織對本公司業務的其他審查、調查和訴訟 ，這可能導致不利的判決、和解、 罰款、處罰、禁令和其他救濟。鑑於針對本公司的索賠數量和多樣性、正在進行訴訟的司法管轄區數量 以及預測訴訟和其他索賠結果的固有困難，本公司無法 確定未決訴訟或其他索賠的最終結果是什麼。儘管存在這種不確定性，本公司 並不認為這些索賠的結果可能會對其財務狀況或經營結果產生實質性影響。
於2017年1月5日，2015年11月和2016年5月提交的投訴已合併，將MLV&Co.(“MLV”)和National Securities Corporation(各為本公司的間接經紀-交易商子公司)列為可能的集體訴訟的被告，這些訴訟指控根據證券 法案與Miller Energy Resources，Inc.(“Miller”)的產品相關的索賠。名為Gaynor v.Miller等人的合併起訴書 正在田納西州摩根縣巡迴法院待決，與之前的起訴書一樣， 繼續根據證券法第11條和第12條對9家承銷商提出索賠，指控他們涉嫌重大失實陳述 ，以及在與六宗發行相關的註冊説明書和招股説明書中存在遺漏(2013年2月13日；2013年5月8日； 2013年6月28日；2013年9月26日；2013年10月17日(截至法院下令於2019年8月6日在聯邦治安法官面前進行調解，但沒有任何決議。和解 討論正在進行中。和解的應計項目包括在隨後的合併財務報表中。
2019年7月3日，美國紐約南區地區法院對國家證券公司、國家資產管理公司、國家證券公司現任董事會成員和某些前董事會成員、國家證券公司某些官員約翰·多斯1-10和國家證券公司名義被告提起訴訟，標題為Kay Johnson訴國家證券公司， 等人，案件編號1：19-cv-06197-lts。起訴書代表公司提出了三個所謂的派生訴訟理由， 原告直接提出了五個訴訟理由。作為衍生品索賠的一部分，起訴書一般聲稱，某些 個別被告未能建立和維持充分的內部控制，以確保董事會按照其 受託職責採取行動，防止和揭露一名本國官員涉嫌的法律和監管不當行為和不當行為。作為原告直接提出的索賠的一部分，起訴書一般聲稱，某些個人和公司被告 違反了《多德-弗蘭克法案》和適用的普通法，錯誤地終止了原告的僱用，或合謀這麼做 。起訴書還稱，某些公司被告在原告賠償方面違反了“同工同酬法”。起訴書要求對公司有利的金錢賠償，這是一項命令，指示公司董事會成員採取 行動，加強公司治理，對原告有利的補償性和懲罰性賠償，以及律師的 費用和費用。2020年2月2日，原告提交了一份修改後的起訴書，提出了額外的訴訟理由。本公司已 將訴訟通知其保險公司，並相信其對投訴所聲稱的索賠擁有有效的抗辯理由。2020年3月18日, 被告提出動議，要求駁回修改後的申訴。原告於2020年4月15日對被告駁回動議提出異議，被告於2020年5月6日提出答辯，進一步支持駁回動議。2020年8月20日， 雙方與私人調解人進行調解，試圖解決訴訟，並於2021年1月15日，作為 調解的結果，雙方達成和解協議。2021年3月，雙方簽署了和解協議和解除協議 ，所有索賠均已被駁回。
紐約金融服務部完成了對NSC遵守金融服務公司網絡安全要求(“條例”)的調查。這些規定為國防部許可或以其他方式監管的實體(包括NSC)的網絡安全計劃建立了 標準。2021年4月14日，NSC向司法部支付了300萬美元的罰款，原因是該部發現NSC違反了某些規定。
NSC是幾個金融行業監管機構(FINRA)仲裁程序的答辯人，這些仲裁程序由投資者提起，指控與GPB Capital Holdings，LLC(“GPB”)的股權投資有關的索賠，涉及該公司於2021年2月25日收購National之前的事項。 這些仲裁請求中的一些還聲稱NSC未能監督某些註冊代表。NSC正在 根據每個仲裁請求的是非曲直對其進行評估。GPB及其附屬公司在過去幾年中一直是各種民事索賠和欺詐調查的對象 ，2021年2月，美國司法部起訴某些與GPB有關聯的個人根據聯邦證券法對GPB管理的基金進行重大失實陳述和遺漏。目前， 公司繼續積極為這些行動辯護，無法確定這些問題的最終解決方案。總體而言，對這些事項的不利判斷 可能對公司及其財務狀況產生重大不利影響。
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第 1A項。風險因素。
我們的業務中存在某些風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果與預期大不相同。 在我們於2021年3月4日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2020年12月31日的年度報告10-K表的第一部分第1A項“風險因素”中，詳細討論了我們的風險因素。在評估我們的業務以及本10-Q表格季度報告中包含的前瞻性陳述和其他信息時，應 仔細閲讀這些風險因素 。截至2020年12月31日的年度Form 10-K年報中描述的任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或未來業績以及前瞻性 表述的事項的實際結果產生重大影響。截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告中列出的風險因素沒有重大變化。
第 項2.股權證券的未登記銷售和所得款項的使用。
沒有。
第 項3.高級證券違約。
沒有。
第 項4.礦山安全披露
不適用 。
第 項5.其他信息
沒有。
物品 6.展品。
作為本季度報告的一部分而歸檔的 展品列在緊接在此類展品之前的展品索引中，該展品索引 通過引用併入本文。
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展品索引
| 通過引用併入本文 | |||||||||
| 證物編號： | 描述 | 形式 | 展品 | 申報日期 | |||||
| 10.1* | Dash Medical Holdings，LLC認購協議，日期為2021年3月1日，由Dash Medical Holdings，LLC和B.Riley Trust Investments，LLC之間簽署 | ||||||||
| 10.2* | Dash Medical Holdings，LLC的有限責任公司協議，日期為2021年3月1日(作為上文附件10.1的附件B) | ||||||||
| 10.3* | 由Dash Medical Holdings，LLC和B.Riley主體投資公司，LLC共同簽署的有限責任公司協議，日期為2021年3月1日 | ||||||||
| 10.4* | 附屬營運資金本票，日期為2021年3月2日，由Dash Medical Gloves，LLC和Dash Holding Company，Inc.出具，以BRF Finance Co.，LLC為收款人 |
||||||||
| 10.5* | 截至2021年3月2日，作為行政代理的Tree Line Capital Partners，LLC與BRF Finance Co.，LLC，Dash Holding Company，Inc.和Dash Medical Gloves LLC之間的從屬協議 |
||||||||
| 10.6* | 根據修訂和重訂的2009年股票激勵計劃簽訂的業績限制性股票單位協議格式 | ||||||||
| 10.7* | 修訂和重新簽署的信貸協議的第2號修正案，日期為2021年2月8日，由Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.，Bank of America，N.A.作為行政代理，以及貸款人一方，包括B.Riley Securities，Inc.和本公司作為有限擔保人 | ||||||||
| 10.8* | 修訂和重新簽署的信貸協議的第3號修正案，日期為2021年3月4日，由Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.，Bank of America，N.A.作為行政代理，以及貸款人一方(包括B.Riley Securities，Inc.)和本公司(作為有限擔保人)簽署 | ||||||||
| 10.9* | 修訂和重新簽署的信貸協議的第4號修正案，日期為2021年3月26日，由Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.，Bank of America，N.A.作為行政代理，以及貸款人一方，包括B.Riley Securities，Inc.和本公司作為有限擔保人 | ||||||||
| 31.1* | 根據1934年“證券交易法”頒佈的第13a-14和15d-14條規則認證聯席首席執行官 |
||||||||
| 31.2* | 根據1934年“證券交易法”頒佈的第13a-14和15d-14條規則認證聯席首席執行官 | ||||||||
| 31.3* | 根據1934年“證券交易法”頒佈的第13a-14和15d-14條規則對首席財務官的證明 | ||||||||
| 32.1** | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的認證 | ||||||||
| 32.2** | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的認證 | ||||||||
| 32.3** | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的證明 | ||||||||
| 101.INS* | XBRL實例文檔 | ||||||||
| 101.SCH* | XBRL分類擴展架構文檔 | ||||||||
| 101.CAL* | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | ||||||||
| 101.DEF* | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | ||||||||
| * | 謹此提交。 |
| ** | 隨信提供。 |
| # | 管理合同或補償計劃或安排 |
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簽名
根據 1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人 代表其簽署。
| B.萊利金融公司 | |||
| 日期：2021年5月7日 | 由以下人員提供： | /s/菲利普·J·安(Phillip J.Ahn) | |
| 姓名： | 菲利普·J·安(Phillip J.Ahn) | ||
| 標題： | 首席財務官和首席運營官 | ||
| (負責人 財務官) | |||
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