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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
_______________________________________________________________________________
表格10-Q
| | | | | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第(13)或第(15)(D)節規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內 | 2021年3月31日 |
或 |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節提交的過渡報告 |
赫茲全球控股有限公司.
這個赫茲公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 001-37665 | | 61-1770902 |
特拉華州 | | 001-07541 | | 13-1938568 |
(州或其他司法管轄區) 成立為公司(或組織) | | (委託文件編號) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | | | |
| | 威廉姆斯道8501號 | | |
| | 埃斯特羅, | 弗羅裏達 | 33928 | | |
| | 239 | 301-7000 | | |
| | (地址,包括郵政編碼,以及 電話號碼,包括區號, 註冊人的主要執行辦公室) | | |
| | | | |
| | 不適用 | | |
| | (原姓名、前地址及 上一財年(如果自上次報告以來有所更改)。) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(B)節登記的證券: | |
| | 每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 | |
赫茲全球控股有限公司 | | 普通股 | 每股面值0.01美元 | | HTZGQ | | * | |
赫茲公司 | | 無 | | 無 | | 無 | |
*赫茲全球公司的普通股於2020年10月30日開始在場外交易市場獨家交易,交易代碼為HTZGQ。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年前12個月《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或(15)(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
赫茲全球控股有限公司(Hertz Global Holdings,Inc.):是 ☒*不是。☐
赫茲公司(Hertz Corporation)對此表示歡迎。是 ☒*不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
赫茲全球控股有限公司(Hertz Global Holdings,Inc.):是 ☒*不是。☐
赫茲公司(Hertz Corporation)對此表示歡迎。是 ☒*不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
赫茲全球控股有限公司 | 大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ | 非加速文件管理器 | ☐ |
| 規模較小的中國報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
| 如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | ☐ | | |
赫茲公司 | 大型數據庫加速了文件管理器的運行 | ☐ | 加速的文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☒ |
| 規模較小的中國報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
| 如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | ☐ | | |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
赫茲全球控股有限公司(Hertz Global Holdings,Inc.):是的。☐*不是。☒
赫茲公司回答説:是的。☐*不是。☒
註明截至最後實際可行日期,註冊人所屬各類普通股的流通股數量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 班級 | | 截至的未償還股份 | 2021年5月3日 |
赫茲全球控股有限公司 | | 普通股, | 每股面值0.01美元 | | 156,206,478 |
赫茲公司(1) | | 普通股, | 每股面值0.01美元 | | 100 |
| | | | | (1)(100%由 租車中級控股公司(Rate Car Intermediate Holdings,LLC) |
| | | | | | |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
目錄
| | | | | | | | |
| | |
| | 頁面 |
第一部分財務信息 | |
第1項。 | 簡明合併財務報表(未經審計) | 1 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 41 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 66 |
第四項。 | 管制和程序 | 66 |
第二部分:其他信息 | |
第1項。 | 法律程序 | 68 |
第1A項。 | 風險因素 | 68 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 71 |
第三項。 | 高級證券違約 | 71 |
第五項。 | 其他資料 | 71 |
第六項。 | 陳列品 | 71 |
簽名 | 72 |
展品索引 | 73 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第一部分財務信息
第一項--簡明合併財務報表(未經審計)
索引
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
赫茲全球控股公司及其子公司(債務人佔有) | |
截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表 | 2 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月簡明綜合經營報表 | 3 |
截至2021年和2020年3月31日的三個月簡明綜合全面收益(虧損)表 | 4 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月股東權益變動簡明綜合報表 | 5 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日三個月的簡明現金流量表 | 6 |
赫茲公司及其子公司(債務人佔有) | |
截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表 | 8 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月簡明綜合經營報表 | 9 |
截至2021年和2020年3月31日的三個月簡明綜合全面收益(虧損)表 | 10 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月股東權益(虧損)簡明綜合變動表 | 11 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日三個月的簡明現金流量表 | 12 |
簡明合併財務報表附註 | |
附註1 | 背景 | 14 |
附註2 | 列報依據和最近發佈的會計公告 | 18 |
附註3 | 資產剝離 | 19 |
注4 | 創收車輛 | 20 |
注5 | 商譽和無形資產淨額 | 20 |
注6 | 債務 | 21 |
注7 | 租契 | 26 |
注8 | 重組 | 27 |
注9 | 所得税(撥備)優惠 | 28 |
注10 | 每股收益(虧損)-赫茲全球 | 28 |
| | |
注11 | 公允價值計量 | 29 |
注12 | 或有事項和表外承擔 | 30 |
注13 | 關聯方交易 | 32 |
附註14 | 段信息 | 33 |
注15 | 可能受到損害的負債 | 37 |
注16 | 重組項目,淨額 | 37 |
注17 | 簡明合併債務人佔有財務信息 | 37 |
| | |
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
壓縮合並資產負債表
未經審計
(單位:百萬,不包括票面價值和共享數據)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,087 | | | $ | 1,096 | |
受限現金和現金等價物: | | | |
車輛 | 119 | | | 50 | |
非機動車 | 1,234 | | | 361 | |
受限現金和現金等價物合計 | 1,353 | | | 411 | |
現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | 2,440 | | | 1,507 | |
應收款: | | | |
車輛 | 157 | | | 164 | |
非機動車,扣除津貼$56及$46,分別 | 636 | | | 613 | |
應收賬款總額(淨額) | 793 | | | 777 | |
預付費用和其他資產 | 786 | | | 373 | |
創收工具: | | | |
車輛 | 7,919 | | | 7,540 | |
減去:累計折舊 | (1,559) | | | (1,478) | |
總營收車輛(淨額) | 6,360 | | | 6,062 | |
財產和設備,淨額 | 637 | | | 666 | |
經營性租賃使用權資產 | 1,580 | | | 1,675 | |
無形資產,淨額 | 2,969 | | | 2,992 | |
商譽 | 1,045 | | | 1,045 | |
持有待售資產 | — | | | 1,811 | |
總資產(a) | $ | 16,610 | | | $ | 16,908 | |
負債和股東權益 | | | |
應付帳款: | | | |
車輛 | $ | 141 | | | $ | 29 | |
非機動車 | 390 | | | 389 | |
應付賬款總額 | 531 | | | 418 | |
應計負債 | 824 | | | 759 | |
應計税,淨額 | 161 | | | 121 | |
債務: | | | |
車輛 | 6,286 | | | 6,024 | |
非機動車 | 740 | | | 243 | |
債務總額 | 7,026 | | | 6,267 | |
經營租賃負債 | 1,541 | | | 1,636 | |
自保負債 | 470 | | | 488 | |
遞延所得税,淨額 | 789 | | | 730 | |
不受妥協的總負債 | 11,342 | | | 10,419 | |
可能受到損害的負債 | 4,978 | | | 4,965 | |
持有待售債務 | — | | | 1,431 | |
總負債(a) | 16,320 | | | 16,815 | |
承諾和或有事項 | | | |
股東權益: | | | |
優先股,$0.01面值,不是已發行和已發行股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01面值,158,235,410已發行及已發行的股份156,206,4782021年3月31日和2020年12月31日發行的股票 | 2 | | | 2 | |
額外實收資本 | 3,049 | | | 3,047 | |
累計赤字 | (2,491) | | | (2,681) | |
累計其他綜合收益(虧損) | (195) | | | (212) | |
國庫股,按成本價計算,2,028,932股票於2021年3月31日和2020年12月31日 | (100) | | | (100) | |
赫茲全球公司股東權益 | 265 | | | 56 | |
非控制性權益 | 25 | | | 37 | |
股東權益總額 | 290 | | | 93 | |
總負債和股東權益 | $ | 16,610 | | | $ | 16,908 | |
(a)截至2021年3月31日和2020年12月31日,赫茲全球控股公司的合併總資產包括可變利息實體(VIE)的總資產為1美元。513百萬美元和$511100萬美元,這些資金只能用於償還VIE的債務。截至2021年3月31日和2020年12月31日,赫茲全球控股公司的合併總負債包括VIE的總負債1美元。393百萬美元和$475VIE的債權人對赫茲全球控股公司沒有追索權。詳情見附註6“債務”中的“特殊目的實體”和附註13“關聯方交易”中的“767汽車租賃有限責任公司”。
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
簡明合併業務報表
未經審計
(單位為百萬,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入: | | | | | | | |
全球汽車租賃 | $ | 1,153 | | | $ | 1,749 | | | | | |
所有其他操作 | 136 | | | 174 | | | | | |
總收入 | 1,289 | | | 1,923 | | | | | |
費用: | | | | | | | |
直接車輛和操作 | 827 | | | 1,241 | | | | | |
收入車輛折舊和租賃費 | 243 | | | 677 | | | | | |
銷售、一般和行政 | 156 | | | 208 | | | | | |
利息支出,淨額: | | | | | | | |
車輛 | 104 | | | 118 | | | | | |
非機動車(不包括#美元的合同利息53截至2021年3月31日的三個月為百萬美元) | 44 | | | 57 | | | | | |
總利息支出(淨額) | 148 | | | 175 | | | | | |
| | | | | | | |
其他(收入)費用,淨額 | (3) | | | (17) | | | | | |
重組項目,淨額 | 42 | | | — | | | | | |
(出售企業所得) | (392) | | | — | | | | | |
總費用 | 1,021 | | | 2,284 | | | | | |
所得税前收入(虧損) | 268 | | | (361) | | | | | |
所得税(撥備)優惠 | (79) | | | 4 | | | | | |
淨收益(虧損) | 189 | | | (357) | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 1 | | | 1 | | | | | |
赫茲全球公司的淨收益(虧損) | $ | 190 | | | $ | (356) | | | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | |
基本信息 | 156 | | | 142 | | | | | |
稀釋 | 157 | | | 142 | | | | | |
每股收益(虧損): | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | $ | 1.22 | | | $ | (2.50) | | | | | |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | 1.21 | | | $ | (2.50) | | | | | |
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
簡明綜合全面收益表(虧損)
未經審計
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 189 | | | $ | (357) | | | | | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
外幣折算調整 | 17 | | | (41) | | | | | |
養老金和退休後福利計劃的淨收益(虧損) | — | | | 1 | | | | | |
將其他綜合收益(虧損)重新分類為其他(收益)費用,以攤銷精算淨虧損 | — | | | 1 | | | | | |
| | | | | | | |
所得税前其他綜合收益(虧損)合計 | 17 | | | (39) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | 17 | | | (39) | | | | | |
綜合收益(虧損)總額 | 206 | | | (396) | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | 1 | | | 1 | | | | | |
赫茲全球公司的全面收益(虧損) | $ | 207 | | | $ | (395) | | | | | |
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
簡明合併股東權益變動表
未經審計
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 股票 | | 普通股 | | 普通股金額 | | 其他內容 實收資本 | | 累計 赤字 | | 累計 其他 全面 收益(虧損) | | 庫存股 | | 庫存量 | | 股東的 權益 歸因於 赫茲環球 | | 非 控制權益 | | 股東權益總額 |
截至以下日期的餘額: | | | | | |
2019年12月31日 | — | | | 142 | | | $ | 1 | | | $ | 3,024 | | | $ | (967) | | | $ | (189) | | | 2 | | | $ | (100) | | | $ | 1,769 | | | $ | 119 | | | $ | 1,888 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (356) | | | — | | | — | | | — | | | (356) | | | (1) | | | (357) | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39) | | | — | | | — | | | (39) | | | — | | | (39) | |
限制性股票歸屬淨結算額 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
2020年3月31日 | — | | | 142 | | | $ | 1 | | | $ | 3,022 | | | $ | (1,323) | | | $ | (228) | | | 2 | | | $ | (100) | | | $ | 1,372 | | | $ | 119 | | | $ | 1,491 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 股票 | | 普通股 | | 普通股金額 | | 其他內容 實收資本 | | 累計 赤字 | | 累計 其他 全面 收益(虧損) | | 庫存股 | | 庫存量 | | 股東的 權益 歸因於 赫茲環球 | | 非 控制權益 | | 股東權益總額 |
截至以下日期的餘額: | | | | | |
2020年12月31日 | — | | | 156 | | | $ | 2 | | | $ | 3,047 | | | $ | (2,681) | | | $ | (212) | | | 2 | | | $ | (100) | | | $ | 56 | | | $ | 37 | | | $ | 93 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 190 | | | — | | | — | | | — | | | 190 | | | (1) | | | 189 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17 | | | — | | | — | | | 17 | | | — | | | 17 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | (11) | |
2021年3月31日 | — | | | 156 | | | $ | 2 | | | $ | 3,049 | | | $ | (2,491) | | | $ | (195) | | | 2 | | | $ | (100) | | | $ | 265 | | | $ | 25 | | | $ | 290 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
簡明合併現金流量表
未經審計
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收益(虧損) | $ | 189 | | | $ | (357) | |
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | |
為賺取收入的車輛計提折舊和準備金 | 275 | | | 733 | |
折舊和攤銷,非機動車 | 54 | | | 53 | |
遞延融資成本攤銷和債務貼現(溢價) | 34 | | | 12 | |
| | | |
| | | |
應收賬款撥備 | 29 | | | 15 | |
遞延所得税,淨額 | 62 | | | (13) | |
| | | |
| | | |
非現金重組項目,淨額 | (15) | | | — | |
(因出售企業而蒙受的)損失 | (392) | | | — | |
(收益)非機動車資本資產出售損失 | (1) | | | (21) | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 2 | | | 4 | |
資產負債變動情況: | | | |
非車輛應收賬款 | (73) | | | 226 | |
預付費用和其他資產 | (87) | | | (61) | |
經營性租賃使用權資產 | 78 | | | 100 | |
非機動車應付賬款 | 40 | | | (86) | |
應計負債 | 62 | | | (59) | |
應計税,淨額 | 36 | | | (14) | |
經營租賃負債 | (78) | | | (66) | |
自保負債 | (15) | | | (17) | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 200 | | | 449 | |
投資活動的現金流: | | | |
收入賺取車輛支出 | (1,517) | | | (4,346) | |
出售賺取收入的車輛所得款項 | 686 | | | 2,212 | |
非機動車資本資產支出 | (9) | | | (59) | |
處置或待處置非機動車資本資產所得收益 | 4 | | | 23 | |
出售有價證券 | — | | | 74 | |
出售企業所得的收益,扣除出售的現金 | 818 | | | — | |
其他 | — | | | (1) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (18) | | | (2,097) | |
融資活動的現金流: | | | |
發行汽車債券所得款項 | 1,096 | | | 3,661 | |
償還車輛債務 | (946) | | | (2,538) | |
發行非機動車債券所得款項 | 560 | | | 1,440 | |
償還非機動車債務 | (1) | | | (851) | |
融資成本的支付 | (7) | | | (9) | |
| | | |
來自非控制性權益的貢獻(對非控制性權益的分配) | (10) | | | — | |
| | | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
簡明合併現金流量表
未經審計
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
其他 | — | | | (2) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 692 | | | 1,701 | |
外幣匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響 | (12) | | | (4) | |
期內現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨增(減) | 862 | | | 49 | |
期初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物(1) | 1,578 | | | 1,360 | |
期末現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | $ | 2,440 | | | $ | 1,409 | |
| | | |
現金流量信息的補充披露: | | | |
期內支付的現金用於: | | | |
扣除資本化金額後的利息: | | | |
車輛 | $ | 69 | | | $ | 103 | |
非機動車 | 30 | | | 26 | |
所得税,扣除退款後的淨額 | (4) | | | 5 | |
| | | |
非現金信息的補充披露: | | | |
購買計入應付帳款的創收車輛,扣除獎勵後的淨額 | $ | 103 | | | $ | 200 | |
銷售計入車輛應收賬款的創收車輛 | 119 | | | 1,043 | |
| | | |
購買納入應付賬款的非機動車資本資產 | 6 | | | 32 | |
購買包括在負債中的非機動車資本資產可能受到損害 | 16 | | | — | |
通過資本租賃獲得的創收車輛和非車輛資本資產 | 21 | | | 4 | |
| | | |
| | | |
(1) 金額包括現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物,這些現金和現金等價物於2020年12月31日持有待售,詳情見附註3,“資產剝離”。
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
壓縮合並資產負債表
未經審計
(單位:百萬,不包括票面價值和共享數據)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,087 | | | $ | 1,096 | |
受限現金和現金等價物: | | | |
車輛 | 119 | | | 50 | |
非機動車 | 1,206 | | | 333 | |
受限現金和現金等價物合計 | 1,325 | | | 383 | |
現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | 2,412 | | | 1,479 | |
應收款: | | | |
車輛 | 157 | | | 164 | |
非機動車,扣除津貼$56及$46,分別 | 636 | | | 613 | |
應收賬款總額(淨額) | 793 | | | 777 | |
赫茲控股公司到期 | 1 | | | 1 | |
預付費用和其他資產 | 785 | | | 372 | |
創收工具: | | | |
車輛 | 7,919 | | | 7,540 | |
減去:累計折舊 | (1,559) | | | (1,478) | |
總營收車輛(淨額) | 6,360 | | | 6,062 | |
財產和設備,淨額 | 637 | | | 666 | |
經營性租賃使用權資產 | 1,580 | | | 1,675 | |
無形資產,淨額 | 2,969 | | | 2,992 | |
商譽 | 1,045 | | | 1,045 | |
持有待售資產 | — | | | 1,811 | |
總資產(a) | $ | 16,582 | | | $ | 16,880 | |
負債和股東權益(赤字) | | | |
應付帳款: | | | |
車輛 | $ | 141 | | | $ | 29 | |
非機動車 | 390 | | | 389 | |
應付賬款總額 | 531 | | | 418 | |
應計負債 | 825 | | | 759 | |
應計税,淨額 | 161 | | | 121 | |
債務: | | | |
車輛 | 6,286 | | | 6,024 | |
非機動車 | 740 | | | 243 | |
債務總額 | 7,026 | | | 6,267 | |
經營租賃負債 | 1,541 | | | 1,636 | |
自保負債 | 470 | | | 488 | |
遞延所得税,淨額 | 793 | | | 735 | |
不受妥協的總負債 | 11,347 | | | 10,424 | |
可能受到損害的負債 | 5,043 | | | 5,030 | |
持有待售債務 | — | | | 1,431 | |
總負債(a) | 16,390 | | | 16,885 | |
承諾和或有事項 | | | |
股東權益(虧損): | | | |
普通股,$0.01面值,100和100分別發行和發行的股票 | — | | | — | |
額外實收資本 | 3,955 | | | 3,953 | |
| | | |
累計赤字 | (3,593) | | | (3,783) | |
累計其他綜合收益(虧損) | (195) | | | (212) | |
可歸因於赫茲的股東權益(虧損) | 167 | | | (42) | |
非控制性權益 | 25 | | | 37 | |
股東權益合計(虧損) | 192 | | | (5) | |
總負債和股東權益(赤字) | $ | 16,582 | | | $ | 16,880 | |
(a)截至2021年3月31日和2020年12月31日,赫茲公司的合併總資產包括VIE的總資產為513百萬美元和$511100萬美元,這些資金只能用於償還VIE的債務。截至2021年3月31日和2020年12月31日,赫茲公司的合併總負債包括VIE的總負債1美元。393百萬美元和$475VIE的債權人對赫茲公司沒有追索權。有關詳細信息,請參閲附註6“債務”中的“特殊目的實體”和附註13“關聯方交易”中的“767汽車租賃有限責任公司”。
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併業務報表
未經審計
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入: | | | | | | | |
全球汽車租賃 | $ | 1,153 | | | $ | 1,749 | | | | | |
所有其他操作 | 136 | | | 174 | | | | | |
總收入 | 1,289 | | | 1,923 | | | | | |
費用: | | | | | | | |
直接車輛和操作 | 827 | | | 1,241 | | | | | |
收入車輛折舊和租賃費 | 243 | | | 677 | | | | | |
銷售、一般和行政 | 156 | | | 208 | | | | | |
利息支出,淨額: | | | | | | | |
車輛 | 104 | | | 118 | | | | | |
非機動車(不包括#美元的合同利息53截至2021年3月31日的三個月為百萬美元) | 44 | | | 55 | | | | | |
總利息支出(淨額) | 148 | | | 173 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他(收入)費用,淨額 | (3) | | | (17) | | | | | |
重組項目,淨額 | 42 | | | — | | | | | |
(出售企業所得) | (392) | | | — | | | | | |
總費用 | 1,021 | | | 2,282 | | | | | |
所得税前收入(虧損) | 268 | | | (359) | | | | | |
所得税(撥備)優惠 | (79) | | | 3 | | | | | |
淨收益(虧損) | 189 | | | (356) | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 1 | | | 1 | | | | | |
可歸因於赫茲的淨收益(虧損) | $ | 190 | | | $ | (355) | | | | | |
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明綜合全面收益表(虧損)
未經審計
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 189 | | | $ | (356) | | | | | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
外幣折算調整 | 17 | | | (41) | | | | | |
養老金和退休後福利計劃的淨收益(虧損) | — | | | 1 | | | | | |
將其他綜合收益(虧損)重新分類為其他(收益)費用,以攤銷精算淨虧損 | — | | | 1 | | | | | |
| | | | | | | |
所得税前其他綜合收益(虧損)合計 | 17 | | | (39) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | 17 | | | (39) | | | | | |
綜合收益(虧損)總額 | 206 | | | (395) | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | 1 | | | 1 | | | | | |
赫茲全球公司的全面收益(虧損) | $ | 207 | | | $ | (394) | | | | | |
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併股東權益變動表(虧損)
未經審計
(單位:百萬,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 普通股金額 | | 其他內容 實收資本 | | 應由附屬公司支付 | | 累計 赤字 | | 累計 其他 全面 收益(虧損) | | 可歸因於赫茲的股東權益 | | 非控制性權益 | | 總股東權益 |
截至以下日期的餘額: | | | | | | | |
2019年12月31日 | 100 | | | $ | — | | | $ | 3,955 | | | $ | (64) | | | $ | (1,937) | | | $ | (189) | | | $ | 1,765 | | | $ | 119 | | | $ | 1,884 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (355) | | | — | | | (355) | | | (1) | | | (356) | |
赫茲控股公司到期 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39) | | | (39) | | | — | | | (39) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
2020年3月31日 | 100 | | | $ | — | | | $ | 3,955 | | | $ | (67) | | | $ | (2,292) | | | $ | (228) | | | $ | 1,368 | | | $ | 119 | | | $ | 1,487 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 普通股金額 | | 其他內容 實收資本 | | | | 累計 赤字 | | 累計 其他綜合 收益(虧損) | | 可歸因於赫茲的股東權益 | | 非控制性權益 | | 股東權益合計(虧損) |
截至以下日期的餘額: | | | | | | | |
2020年12月31日 | 100 | | | $ | — | | | $ | 3,953 | | | | | $ | (3,783) | | | $ | (212) | | | $ | (42) | | | $ | 37 | | | $ | (5) | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | | | 190 | | | — | | | 190 | | | (1) | | | 189 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 17 | | | 17 | | | — | | | 17 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 2 | | | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | (11) | |
2021年3月31日 | 100 | | | $ | — | | | $ | 3,955 | | | | | $ | (3,593) | | | $ | (195) | | | $ | 167 | | | $ | 25 | | | $ | 192 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
目錄
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併現金流量表
未經審計
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收益(虧損) | $ | 189 | | | $ | (356) | |
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | |
為賺取收入的車輛計提折舊和準備金 | 275 | | | 733 | |
折舊和攤銷,非機動車 | 54 | | | 53 | |
遞延融資成本攤銷和債務貼現(溢價) | 34 | | | 12 | |
| | | |
| | | |
應收賬款撥備 | 29 | | | 15 | |
遞延所得税,淨額 | 62 | | | (12) | |
非現金重組項目,淨額 | (15) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
(因出售企業而蒙受的)損失 | (392) | | | — | |
(收益)非機動車資本資產出售損失 | (1) | | | (21) | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 2 | | | 3 | |
資產負債變動情況: | | | |
非車輛應收賬款 | (73) | | | 226 | |
預付費用和其他資產 | (87) | | | (61) | |
經營性租賃使用權資產 | 78 | | | 100 | |
非機動車應付賬款 | 40 | | | (86) | |
應計負債 | 62 | | | (59) | |
應計税,淨額 | 36 | | | (14) | |
經營租賃負債 | (78) | | | (66) | |
自保負債 | (15) | | | (17) | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 200 | | | 450 | |
投資活動的現金流: | | | |
收入賺取車輛支出 | (1,517) | | | (4,346) | |
出售賺取收入的車輛所得款項 | 686 | | | 2,212 | |
非機動車資本資產支出 | (9) | | | (59) | |
處置或待處置非機動車資本資產所得收益 | 4 | | | 23 | |
出售有價證券 | — | | | 74 | |
出售企業所得的收益,扣除出售的現金 | 818 | | | — | |
其他 | — | | | (1) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (18) | | | (2,097) | |
融資活動的現金流: | | | |
發行汽車債券所得款項 | 1,096 | | | 3,661 | |
償還車輛債務 | (946) | | | (2,538) | |
發行非機動車債券所得款項 | 560 | | | 1,440 | |
償還非機動車債務 | (1) | | | (851) | |
融資成本的支付 | (7) | | | (9) | |
赫茲控股公司的預付款 | — | | | (3) | |
目錄
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併現金流量表
未經審計
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
來自非控制性權益的貢獻(對非控制性權益的分配) | (10) | | | — | |
| | | |
| | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 692 | | | 1,700 | |
外幣匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響 | (12) | | | (4) | |
期內現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨增(減) | 862 | | | 49 | |
期初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物(1) | 1,550 | | | 1,360 | |
期末現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | $ | 2,412 | | | $ | 1,409 | |
| | | |
現金流量信息的補充披露: | | | |
期內支付的現金用於: | | | |
扣除資本化金額後的利息: | | | |
車輛 | $ | 69 | | | $ | 103 | |
非機動車 | 30 | | | 26 | |
所得税,扣除退款後的淨額 | (4) | | | 5 | |
| | | |
非現金信息的補充披露: | | | |
購買計入應付帳款的創收車輛,扣除獎勵後的淨額 | $ | 103 | | | $ | 200 | |
銷售計入車輛應收賬款的創收車輛 | 119 | | | 1,043 | |
| | | |
購買納入應付賬款的非機動車資本資產 | 6 | | | 32 | |
通過資本租賃獲得的創收車輛和非車輛資本資產 | 21 | | | 4 | |
購買包括在負債中的非機動車資本資產可能受到損害 | 16 | | | — | |
| | | |
| | | |
(1) 金額包括現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物,這些現金和現金等價物於2020年12月31日持有待售,詳情見附註3,“資產剝離”。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註
未經審計
注1-背景
赫茲全球控股有限公司(包括其子公司和VIE時為“赫茲全球”,不包括其子公司和VIE時為“赫茲控股”)於2015年在特拉華州註冊成立,作為租車中級控股有限責任公司(Rental Car Intermediate Holdings,LLC)的頂級控股公司,後者全資擁有赫茲公司(Hertz Corporation),並與赫茲全球的主要運營公司赫茲全球(Hertz Global)互換。赫茲公司於1967年在特拉華州成立,是自1918年以來一直從事車輛租賃和租賃業務的公司的繼任者。赫茲主要通過赫茲、美元和節儉品牌在全球經營車輛租賃業務,這些品牌來自美國、非洲、亞洲、澳大利亞、加拿大、加勒比海地區、歐洲、拉丁美洲、中東和新西蘭的公司所有、被許可人和特許經營商。該公司還通過赫茲汽車銷售銷售車輛,並在國際市場經營螢火蟲汽車租賃品牌和赫茲24/7汽車共享業務。正如附註3“資產剝離”中披露的那樣,2021年3月30日,公司完成了之前宣佈的出售其Donlen子公司(“Donlen Sale”)的幾乎所有資產和某些負債,Donlen出售是一項提供車輛租賃和車隊管理服務的業務。
自願申請破產
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球流行病。作為對新冠肺炎的迴應,世界各地的地方和國家政府制定了原地避難所和類似的命令和旅行限制,航空公司和其他旅行突然大幅減少。由於對旅行需求的影響,在2020年第一季度末,該公司經歷了高水平的租金取消和提前預訂量的大幅下降。作為迴應,該公司開始積極行動,以消除成本。然而,它面臨着鉅額的持續費用。
於2020年5月22日(“請願日”),赫茲環球、赫茲及其在美國和加拿大的若干直接和間接子公司(統稱“債務人”和“持有債務人”)根據美國破產法第11章(“第11章”)向美國特拉華州地區破產法院(“破產法院”)提交自願救濟請願書(統稱“請願書”)。第11章案件(“第11章案件”)僅在標題下為程序目的而聯合管理。在Re the Hertz Corporation等人案中,案件編號20-11218(最低工資).
債務人向破產法院提交了一份擬議的破產管理人聯合破產法第11章重組計劃,日期為2021年3月1日,以及相關的擬議披露聲明。債務人隨後向破產法院提交了一份擬議的第一次修訂的債務人聯合破產法第11章重組計劃和一份相關的擬議披露聲明,每種情況的日期都是2021年3月29日;一份擬議的第二次修訂的債務人第11章聯合重組計劃和一份相關的擬議披露聲明,每一種情況的日期都是2021年4月3日;一份擬議的第二修訂的破產管理人聯合第11章重組計劃和一份相關的擬議披露聲明,每一種情況的日期都是2021年4月10日;分別註明日期分別為2021年4月14日和2021年4月15日的第二次修改後的債務人聯合破產法第11章重組計劃和相關的擬議披露聲明;日期分別為2021年4月16日的第三次修改後的第二次修改後的債務人聯合破產法第11章重組計劃和相關的擬議披露聲明;以及日期分別為2021年4月21日的第四次修改後的第二次修訂後的債務人聯合破產法第11章重組計劃和相關的擬議披露聲明,其中2021年4月22日,債務人提交了第四次修改後的第二次修改後的聯合破產法第11章債務人重組計劃的徵集版(下稱“建議計劃”)和披露聲明的徵集版(下稱“披露聲明”)。
披露聲明描述了導致破產法第11章案件的事件、債務人夫婦考慮進行財務重組(“重組”)、擬議的重組計劃、在破產法第11章案件期間已經發生或預計將發生的某些事件,包括徵求債務人的某些利益相關者批准擬議計劃的投票、與該計劃相關的某些風險因素、某些税務考慮以及重組的某些其他方面。披露聲明和徵集
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
破產法院在2021年4月21日舉行的聽證會上批准了與擬議計劃有關的程序,並於2021年4月22日發佈了一項命令。擬議的計劃現在還有待債務人利益相關者的投票,以及破產法院隨後舉行的確認聽證會,目前定於2021年6月10日舉行。除了破產法院的批准外,擬議計劃的完善仍需滿足其他條件。
根據擬議的計劃,Centerbridge Partners,L.P.,Warburg Pincus LLC和Dundon Capital Partners,LLC(統稱為PE發起人)和某些Over的持有者85如最終籤立文件所反映,債務人的無抵押票據(“支持票據持有人”,以及私募股權發起人“計劃發起人”)已承諾提供股權資本,為債務人退出破產法第11章提供資金,這些文件包括(1)股權購買和承諾協議(“EPCA”)、(2)計劃支持協議和(3)赫茲國際有限公司的過橋融資承諾(連同建議計劃和披露聲明,統稱為“交易文件”),其中包括(1)股權購買和承諾協議(“EPCA”)、(2)計劃支持協議和(3)赫茲國際有限公司的過橋融資承諾(連同建議計劃和披露聲明,統稱為“交易文件”)。根據擬議的計劃,債務人預計將以大約美元退出破產保護。2.210億美元的全球流動資金(包括預期退出循環信貸安排下的能力),僅為#美元1.310億美元的非汽車債務(不包括ABS貸款和循環信貸貸款)。
擬議的計劃得到了支持票據持有人的支持,這些票據持有人組成了對擬議計劃進行投票的最大債權類別中的絕大多數債權人,以及在破產法第11章案件中任命的無擔保債權人官方委員會。如交易文件中所述:
•擬議的計劃將籌集約美元的資金。3.910億現金收益,包括:
◦$565計劃發起人購買重組實體普通股所得的百萬美元;
◦$1.6根據擬議計劃設想的配股購買普通股的10億美元,計劃發起人承諾確保根據EPCA的條款獲得全額資金;
◦$385計劃發起人Centerbridge Partners,L.P.和Warburg Pincus LLC購買優先股所得的100萬美元;以及
◦$1.3從該公司預期的新的退出定期貸款融資中獲得10億美元的收益。
•根據擬議計劃的條款,這些現金收益將部分用於向公司的利益相關者提供以下分配:
◦行政優先權和擔保債權將全額現金支付;
◦公司歐元的持有者725百萬歐元歐洲車輛票據將以現金全額支付;
◦關於無擔保優先票據的債權持有人和關於替代信用證安排的債權持有人將獲得大約48.2重組後實體股權的%,並有權額外購買$1.6在重組後的實體中持有1000億美元的股權;
◦一般無擔保債權的持有人將獲得不超過#美元的現金支付。550總計1000萬美元,公司估計將提供約400萬美元的回收100百分比;及
◦公司現有股權將被取消,現有股權持有人將獲得新的六年制購買認股權證合計4%,在某些條件下,行使價格將根據重組實體的股權價值$確定。6.1十億美元。
鑑於由Certares Opportunities LLC(“Certares”)、Knighthead Capital Management,LLC(“Knighthead”)、Apollo Capital Management,LP(“Apollo”)以及它們的某些附屬公司(連同Certares、Knighthead和Apollo“Alternative贊助商集團”)組成的另類潛在計劃贊助集團的持續興趣,2021年4月28日,破產法院頒佈了一項命令(“投標程序令”),以及其他一些內容,其中包括Certares Opportunities LLC(“Certares”)、Knighthead Capital Management,LLC(“Knighthead”)、Apollo Capital Management,LP(“Apollo”)和它們的某些附屬公司
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
2021年5月2日,另類贊助商集團向債務人提交了一份替代計劃建議書(簡稱《替代計劃建議書》)。
2021年5月4日,本公司認定替代計劃提案構成“更好的提案”,這一術語由債務人的EPCA定義,計劃發起人的日期為2021年4月3日,並於2021年4月22日獲得破產法院的批准。根據投標程序令,計劃贊助商將在美國東部時間2021年5月7日下午5點之前表明是否打算反對替代計劃提案。如果計劃發起人決定反對替代計劃提案,將於2021年5月10日進行拍賣(“拍賣”)。破產法院將於2021年5月14日舉行聽證會,批准拍賣結果以及補充徵集材料(如果有)。
這份表格10-Q的季度報告並不是在徵集選票來接受或拒絕提議的計劃。建議計劃和披露聲明中包含的信息可能會因建議計劃或披露聲明的額外修訂或補充或其他原因而更改。通過網站或其他地方獲得的文件和其他信息不是本季度報告10-Q表的一部分,也不應被視為包含在本季度報告中。
佔有債務人
債務人目前在破產法院的管轄下以佔有債務人的身份運作,並根據“破產法”和破產法院命令的適用規定運作。一般而言,作為“破產法”下的佔有權債務人,債務人獲授權繼續經營一項持續經營的業務,但未經破產法院事先批准,不得從事正常業務過程以外的交易。
自動停留
除破產法規定的某些特定例外情況外,請願書自動擱置了針對債務人的大多數司法或行政行動,以及債權人就債務人在請願日之前發生的義務收回或以其他方式行使權利或補救的努力(“請願前”)。根據“破產法”的規定,幾乎所有債務人的請願前債務都必須得到解決。
潛在索賠
債務人已向破產法院提交了明細表和聲明,其中列出了每位債務人的資產和負債,但須符合與此相關的假設。這些明細表和報表在提交後可能會有進一步的修訂或修改。作為破產法第11章案件的一部分,當事人認為他們有針對債務人的索賠或訴訟因由,可以提交索賠證明,以證明此類索賠。某些非政府單位的請願前索賠的持有者被要求在一般索賠的截止日期(即2020年10月21日(“律師資格日”))之前提交索賠證明。
債務人已經收到了大約15,000申索金額約為$的證明104.9十億美元。這一數額包括跨多個債務人法人實體的重複債權。這些索賠正在與公司會計記錄中記錄的金額進行核對。債權人記錄的金額和提出的索賠之間的差異將得到調查和解決,包括在適當的情況下通過向破產法院提交反對意見。公司可以要求破產法院駁回公司認為是重複的、後來被修改或取代的、沒有根據的、誇大的或因其他原因應被拒絕的索賠。作為這一過程的結果,公司可能會確定需要記錄的額外負債或將其重新分類為受損害的負債。截至提交本季度報告Form 10-Q時,公司對收到的索賠的有效性的評估尚未完成,但公司預計此類索賠的金額不會超過$550300萬現金,外加公司某些索賠的淨收益,目前根據擬議的計劃正在考慮。鑑於已提交和預計將提交的索賠數量巨大,索賠解決過程可能需要相當長的時間。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
完成的時間很可能會在債務人擺脱破產後繼續下去。有關預期索賠解決過程的更多信息,請參閲披露聲明。
借用能力和可用性
根據破產法第11章申請破產保護的案件構成了該公司某些現有債務的違約、終止事件和/或攤銷事件。由於根據破產法第11章申請破產保護,本公司幾乎所有循環信貸安排下的剩餘能力均已終止,如附註6“債務”所披露。因此,出售用作該等車輛融資設施抵押品的車輛所得款項,必須用於支付非債務人融資附屬公司的相關債務(定義見附註6,“債務”),且不得以其他方式為本公司的營運提供資金。此外,本公司不得使用其在車輛抵押品上的任何附屬投資,直至放棄相關違約或該等貸款項下的第三方資金已作廢(不論是通過相關抵押品的貨幣化或相關債務的再融資)。此外,截至2021年3月31日,汽車應收賬款的收益(不包括製造商回扣)和正在進行的汽車銷售必須用於攤銷汽車債務。
該公司擁有與根據其歐洲ABS和英國融資機制申請破產保護相關的豁免,這些豁免已於2021年4月被歐洲ABS和英國融資機制的全面重組所取代,如附註6“債務”中披露的那樣。
該公司無法保留其美國ABS計劃下出售車輛的任何收益,這意味着其流動性來源主要是其手頭的無限制現金和無限制現金等價物、運營產生的現金和最高可達$800從其債務人佔有的融資安排(“DIP信貸協議”)中獲得100萬美元。截至2021年3月31日,公司總流動資金為$1.7億美元,其中包括900根據DIP信貸協議承諾的剩餘可獲得性和$8122000萬美元的無限制現金和無限制現金等價物,扣除#美元275根據DIP信貸協議規定的最低流動資金要求,假設在此之前沒有任何不可預見的流動資金需求,本公司相信這將足以為其運營提供資金至2022年3月31日左右,這可能導致在2022年3月31日之前使用流動資金。
2021年1月13日,破產法院發佈了一項命令,授權債務人夫婦進入加拿大船隊融資機制,最高可達加元。400百萬美元。2021年1月27日,赫茲的破產偏遠、間接、全資、特殊目的子公司TCL Funding Limited Partnership簽訂了Funding LP Series 2021-A,規定了總最高借款金額為加元。350一百萬美元循環使用。根據初始可獲得性,初始提款為加元120100萬美元用於支付Funding LP Series 2015-A票據下的未償還債務,包括任何未支付的違約利息。
於2021年1月20日,破產法院授權將與本公司經修訂及重訂的《機動車營運及維修總協議(2013 G1系列)》(以下簡稱《營運租賃》)有關的2020年7月24日令延長(下稱《第二租賃令》),將與營運租賃有關的耐受期延長至2021年9月30日,前提是債務人須處置121,510至少租賃車輛113,381其中將是非計劃車輛,並達到最低累計車輛處置收益$2.0到2021年9月30日達到10億。此外,第二租賃令指示破產管理人(I)擁有不超過157,262在2021年9月30日之前租賃車輛,(Ii)賺取$756根據經營租賃向赫茲車輛融資(“HVF”)受託人支付的基本租金為百萬美元,金額為九相等的每月付款$84從2021年1月到2021年9月期間開始的100萬美元。中的121,510債務人有義務處置的租賃車輛,截至2021年3月31日,債務人已處置約14,000租賃車輛,其中9,000都是非計劃車輛。
在2021年第一季度,破產法院授權駁回某些未到期的租約(“拒絕租約令”),這些租約包括278從機場出發26該公司美國RAC部門的機場位置。有關更多詳細信息,請參見注釋7,“租賃”。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
2021年4月15日,本公司獲得了關於優先擔保循環信貸安排的承諾,承諾總額最高可達$1.5200億美元和一項高級定期貸款安排,本金總額為#億美元1.31000億美元。有關更多信息,請參見附註6,“債務”。
持續經營的企業
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃假設本公司將繼續經營,並考慮在正常業務過程中變現資產及清償負債。除其他因素外,該公司能否繼續經營取決於其成功實施重組計劃的能力,資產變現和債務清償受到不確定性的影響。此外,任何重組計劃都可能大幅改變隨附的未經審計的簡明綜合財務報表中報告的資產和負債額。隨附的未經審核簡明綜合財務報表不包括任何可能需要的調整,如果本公司作為持續經營的企業或由於破產法第11章的情況而無法繼續經營的話。由於公司的財務狀況、附註6“債務”中披露的某些債務協議下的違約,以及圍繞第11章案件的風險和不確定因素,人們對公司能否從本季度報告10-Q表格發佈之日起繼續經營一年存在很大的疑問。
注2-列報依據和最近發佈的會計公告
陳述的基礎
這份Form 10-Q季度報告綜合了Hertz Global和Hertz截至2021年3月31日的季度Form 10-Q季度報告。赫茲全球公司出於財務報表的目的合併了赫茲公司,因此,與赫茲公司活動有關的披露也適用於赫茲全球公司。在合併赫茲全球公司和赫茲公司披露的章節中,本報告提到的行動是公司的行動,或赫茲全球公司的行動,這是適當的,因為該企業是一家企業,赫茲全球公司通過赫茲公司經營業務。在適當的情況下,赫茲環球公司和赫茲公司被特別命名為他們各自披露的信息,赫茲全球公司和赫茲公司的運營和業績之間的任何重大差異都將單獨披露和解釋。
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。管理層認為,未經審核簡明綜合財務報表反映為公平列報所呈列中期業績所需的所有正常經常性調整。中期業績不一定代表全年業績。該公司的車輛租賃業務通常是季節性業務,在該公司創收的大多數國家和地區,冬季的業務水平較低,而春季和夏季的業務水平較高。
自請願日起,本公司適用適用於重組的會計準則,會計準則彙編852-重組,在編制附帶的截至2020年12月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表和截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合財務報表時,要求在破產法第11章案件開始後的財務報表中,將與重組直接相關的交易和事件與業務的持續運營區分開來。因此,在截至2021年3月31日和2020年12月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表中,可能受到破產法第11章案件影響的債務人的請願前義務已被歸類為受損害的負債。這些負債的報告金額是公司預計破產法院將允許的金額,即使它們可能會以較小的金額清償。有關更多信息,請參閲附註15,“可能受到損害的負債”。此外,與破產法第11章案件相關的某些費用被記錄為重組項目,淨額計入所附的截至2021年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合經營報表。更多信息見附註16,“重組項目,淨額”。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響財務報表和腳註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計大不相同。
2020年12月31日未經審計的簡明綜合資產負債表數據來自於該日經審計的財務報表,但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。本季度報告中包含的Form 10-Q信息應與公司於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日年度的Form 10-K(“2020 Form 10-K”)中包含的信息一併閲讀。
合併原則
赫茲全球公司未經審計的簡明合併財務報表包括赫茲全球公司、其全資擁有和多數擁有的美國和國際子公司及其VIE(視情況而定)的賬目。赫茲公司未經審計的簡明合併財務報表包括赫茲公司、其全資擁有和多數擁有的美國和國際子公司以及其VIE(視情況而定)的賬目。當公司被認為是VIE的主要受益者時,公司合併VIE。本公司對合營企業的投資採用權益法進行核算,當其具有重大影響力但沒有控制權,且不是合營企業的主要受益者時,本公司採用權益法核算其在合資企業中的投資。所有重大的公司間交易都已在合併中消除。
最近發佈的會計公告
尚未被收養
參考匯率改革的範圍
2021年1月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了指導意見,澄清因參考匯率改革而用於貼現、保證金或合同價格調整的利率變化影響了衍生工具的實體可以選擇適用主題848中規定的某些可選的權宜之計和例外,包括合同修改減免。實體可以選擇(1)追溯到包括2020年3月12日在內的任何過渡期開始的任何日期起實施合同修改指南,或(2)從包括2021年1月7日或之後的過渡期的任何日期起,到可以發佈財務報表的日期,前瞻性地應用新的修改。該公司正在評估可用的權宜之計和例外情況,以及(如果適用)採用的方法和時間。
注3-資產剝離
唐倫·賽爾(Donlen Sale)
2021年3月30日,公司完成此前宣佈的唐倫出售。該公司確認其公司業務的税前收益為#美元。392根據收到的現金收益差額#美元計算,扣除外幣調整影響後淨額為100萬美元891百萬美元減去$543出售資產的賬面淨值為400萬美元,外加1美元45截至2021年3月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表中記錄在預付費用和其他資產中的與銷售相關的應收賬款100萬美元。出售所得收益將根據假設的債務水平、營運資本和車隊股本進行某些收盤後的調整,該公司預計這些調整將在2021年第二季度敲定。2021年3月30日,公司和買方簽訂了一項過渡服務協議,規定了與唐倫出售相關的某些過渡服務。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
出售非機動車資本資產
在2020年第一季度,公司從出售其美國租賃汽車部門的某些非汽車資本資產中獲得了額外的現金,該交易於2019年第四季度完成,並確認了額外的美元20銷售的税前收益(包括在其他(收入)支出中)在截至2020年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合經營報表中淨額。
出售有價證券
在2020年第一季度,該公司以1美元的價格出售了有價證券74該公司在截至2020年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合經營報表中確認了銷售的無形收益,這些收益包括在其他(收入)支出中,淨額包括在截至2020年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合經營報表中。
注4-創收車輛
創收工具淨額的構成如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
創收車輛 | $ | 7,800 | | | $ | 7,492 | |
減去累計折舊 | (1,520) | | | (1,467) | |
| 6,280 | | | 6,025 | |
可賺取收入的待售車輛,淨額(1) | 80 | | | 37 | |
創收車輛,淨額 | $ | 6,360 | | | $ | 6,062 | |
(1)淨值是指目前擺放在本公司零售地段上待售或正在積極通過其他處置渠道出售的車輛的賬面金額。
注5-商譽和無形資產淨額
商譽和無限期無形資產的可回收性
截至2021年3月31日,由於新冠肺炎的持續不利影響和公司下調現金流預測,公司對國際RAC部門的商譽和無限期無形資產的可回收性進行了量化測試。量化公允價值測試使用了該公司最新的現金流預測,包括一系列潛在結果,以及1%和一系列折扣率之間13%和15%。根據量化測試,2021年第一季度沒有記錄到減值。然而,某些商號的公允價值超過了公允價值,這些商號是無限期無形資產。6賬面價值$的百分比5402000萬。由於上述考慮,以及對會計準則彙編350--無形資產、商譽和其他(“ASC 350”)中提到的其他指標的考慮,該公司得出結論,2021年第一季度美國RAC部門沒有觸發減值指標。
旅遊業總體經濟狀況的進一步惡化、公司的現金流以及公司獲得未來融資以維持其車隊的能力或加權平均資本成本假設可能會導致未來幾個季度的收益計入減值費用。公司將繼續密切關注實際結果與預期的對比,以及公司預期擺脱破產的時間、市場事件或條件的任何重大變化,包括新冠肺炎對公司業務和旅遊業的影響,以及由此對其對未來估計現金流和加權平均資本成本的假設的影響。如果公司對經營業績的預期,無論是大小還是
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
本公司可能會被要求計入商譽和無限期無形資產減值費用,這可能是重大的,因為這可能是一個重大的時機,沒有實現,或者如果其加權平均資本成本增加,本公司可能被要求記錄商譽和無限期無形資產減值費用,這可能是重大的。
注6-債務
該公司的債務,包括其可用的信貸安排,包括以下內容(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
設施 | | 加權平均利率 自.起 2021年3月31日 | | 已修復故障或 漂浮 利息 率 | | 成熟性 | | 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
非機動車債務 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
優先擔保超優先權債務人佔有信貸協議 | | 8.25% | | 漂浮 | | 12/2021 | | $ | 750 | | | $ | 250 | |
其他非機動車債務 | | 8.25% | | 固定 | | 五花八門 | | 16 | | | 18 | |
未攤銷債務發行成本和淨(貼現)溢價 | | | | | | | | (26) | | | (25) | |
非機動車債務總額不受影響 | | | | | | | | 740 | | | 243 | |
非機動車債務可能受到損害 | | | | | | | | | | |
高級定期貸款 | | 3.50% | | 漂浮 | | 6/2023 | | 656 | | | 656 | |
高級RCF | | 3.38% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 615 | | | 615 | |
高級註釋(1) | | 6.11% | | 固定 | | 10/2022-1/2028 | | 2,700 | | | 2,700 | |
高級第二優先擔保票據 | | 7.63% | | 固定 | | 6/2022 | | 350 | | | 350 | |
本票 | | 7.00% | | 固定 | | 1/2028 | | 27 | | | 27 | |
替代信用證安排(2) | | 5.25% | | 漂浮 | | 11/2023 | | 142 | | | 114 | |
高級RCF信用證安排 | | 5.50% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 34 | | | 17 | |
信用證融資機制 | | 5.50% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 23 | | | — | |
未攤銷債務發行成本和淨(貼現)溢價 | | | | | | | | (36) | | | (36) | |
折衷的非機動車債務總額 | | | | | | | | 4,511 | | | 4,443 | |
車輛債務 | | | | | | | | | | |
HVF II美國ABS計劃 | | | | | | | | | | |
HVF II美國車輛可變資金票據 | | | | | | | | |
HVF II系列2013-A(3)(4) | | 3.41% | | 漂浮 | | 3/2022 | | 1,665 | | | 1,940 | |
| | | | | | | | 1,665 | | | 1,940 | |
HVF II美國車輛中期票據 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
HVF II系列2015-3(4) | | 3.78% | | 固定 | | 9/2020 | | 144 | | | 163 | |
HVF II系列(2016-2)(4) | | 4.12% | | 固定 | | 3/2021 | | 232 | | | 263 | |
HVF II系列(2016-4)(4) | | 3.78% | | 固定 | | 7/2021 | | 165 | | | 187 | |
HVF II系列2017-1(4) | | 4.03% | | 固定 | | 10/2020 | | 176 | | | 199 | |
HVF II系列2017-2(4) | | 4.45% | | 固定 | | 10/2022 | | 145 | | | 164 | |
HVF II系列2018-1(4) | | 3.93% | | 固定 | | 2/2023 | | 414 | | | 468 | |
HVF II系列2018-2(4) | | 4.40% | | 固定 | | 6/2021 | | 84 | | | 94 | |
HVF II系列2018-3(4) | | 4.69% | | 固定 | | 7/2023 | | 84 | | | 95 | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
設施 | | 加權平均利率 自.起 2021年3月31日 | | 已修復故障或 漂浮 利息 率 | | 成熟性 | | 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
HVF II系列2019-1(4) | | 4.45% | | 固定 | | 3/2022 | | 292 | | | 330 | |
HVF II系列2019-2(4) | | 4.05% | | 固定 | | 5/2024 | | 313 | | | 354 | |
HVF II系列2019-3(4) | | 3.30% | | 固定 | | 12/2024 | | 311 | | | 352 | |
| | | | | | | | 2,360 | | | 2,669 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
HVIF美國艦隊中期票據: | | | | | | | | | | |
HVIF系列(2020-1) | | 3.53% | | 固定 | | 11/2021 | | 881 | | — | |
| | | | | | | | 881 | | | — | |
車輛債務-其他 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
歐洲車票(5) | | 5.07% | | 固定 | | 10/2021-3/2023 | | 853 | | | 888 | |
歐洲ABS(4) | | 1.60% | | 漂浮 | | 11/2021 | | 212 | | | 263 | |
赫茲加拿大證券化(4) | | 2.44% | | 漂浮 | | 1/2023 | | 95 | | | 53 | |
| | | | | | | | | | |
澳大利亞證券化(4) | | 1.66% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 99 | | | 97 | |
新西蘭RCF | | 2.95% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 31 | | | 35 | |
英國融資機制 | | 3.03% | | 漂浮 | | 4/2021-2/2024 | | 91 | | | 105 | |
其他車輛債務 | | 3.35% | | 漂浮 | | 4/2021-11/2024 | | 53 | | | 37 | |
| | | | | | | | 1,434 | | | 1,478 | |
未攤銷債務發行成本和淨(貼現)溢價 | | | | | | | | (54) | | | (63) | |
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車輛債務總額不受影響 | | | | | | | | 6,286 | | | 6,024 | |
總債務不受妥協 | | | | | | | | $ | 7,026 | | | $ | 6,267 | |
(1)提及的“高級票據”包括下表所列赫茲公司的一系列無擔保優先票據,這些票據包括在附帶的截至2021年3月31日和2020年12月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表中受折衷影響的負債中。每一系列高級債券的未償還本金金額亦列明如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 未償還貸款本金 |
高級筆記 | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
6.2502022年10月到期的優先債券百分比 | $ | 500 | | | $ | 500 | |
5.5002024年10月到期的優先債券百分比 | 800 | | | 800 | |
7.1252026年8月到期的優先債券百分比 | 500 | | | 500 | |
6.0002028年1月到期的優先債券百分比 | 900 | | | 900 | |
| $ | 2,700 | | | $ | 2,700 | |
(2)包括違約利息。
(3)包括違約利息,違約利息由合同價差的增加組成。
(4)到期日是指較早的“預期最終到期日”,而不是隨後的“法定最終到期日”。預期最終到期日是赫茲和相關債務的投資者最初預計相關債務的未償還本金得到全額償還的日期。法定最終到期日是有關債務的未償還本金在法律上到期並應全額支付的日期。如下所述,雖然HVF II仍處於攤銷活動中,但在攤銷期間,預期到期日將偏離其聲明的合同到期日,因為支付是基於相關工具的銷售,以及根據所有HVF II系列債券的資歷按比例將這些收益分配給所有未償還的HVF II系列票據。在攤銷活動期間,票據的最終到期日將取決於標的工具抵押品出售的時間長度或票據再融資的時機。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
(5)提及的“歐洲車輛票據”包括赫茲控股荷蘭公司的一系列債券,赫茲控股荷蘭公司是赫茲公司的一家間接全資子公司,根據荷蘭法律組織,(“赫茲荷蘭”)無擔保優先票據(從歐元兑換成美元,兑換率為1.18設置為1並1.22至1(分別截至2021年3月31日和2020年12月31日),如下表所示。每一系列歐洲車輛票據的未償還本金也列明如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 未償還本金 |
歐洲車票 | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
4.1252021年10月到期的優先債券百分比 | $ | 265 | | | $ | 276 | |
5.5002023年3月到期的優先債券百分比 | 588 | | | 612 | |
| $ | 853 | | | $ | 888 | |
第十一章
根據附註1“背景”中披露的第11章申請,本公司將其某些非車輛債務工具(扣除遞延融資成本、折扣和溢價)重新分類為負債,但在截至2021年3月31日和2020年12月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表中受到損害。自請願書日期起,本公司已暫停優先票據、承付票及另類信用證融資(視何者適用而定)的應計及支付利息及攤銷遞延融資成本、折扣及溢價。本公司將繼續以現金支付相當於高級定期貸款及高級RCF(統稱為“第一留置權融資”)按非違約利率計算的月息的金額,並已暫停攤銷相關遞延融資成本、第一留置權融資的折扣及溢價(視何者適用而定),並已於請願日暫停攤銷相關遞延融資成本、折扣及溢價。此外,公司將繼續按非違約率支付高級第二優先擔保票據利息的一半,其餘一半以實物支付。
第11章案件的提交構成違約事件,加速了債務人在高級定期貸款、高級RCF、信用證融資和替代信用證融資下的義務。此外,申請文件還觸發了(I)赫茲國際有限公司、赫茲荷蘭公司以及位於美國和加拿大以外的直接和間接子公司(統稱為“國際子公司”)(其中一些被豁免或修訂,但受某些時間限制限制)的某些義務下的違約、終止事件和/或攤銷事件,以及(Ii)HVF、HVF II和某些其他車輛融資子公司(統稱為“非債務人融資子公司”)。
如附註1“背景”所披露,根據公司在2021年4月收到的擬議計劃、披露聲明和承諾(所有這些都有待破產法院的批准和某些其他條件),與公司債務有關的事件如下:
•在退出破產法第11章(目前預計將於2021年6月發生)後,債務人夫婦預計將取消約1美元的債務。5.010億美元的現有債務和消除歐元7252000萬歐元歐洲車輛票據,持有人對債務人美國實體的擔保債權將不受損害,因為他們的債務餘額預計將由發行人赫茲控股荷蘭公司支付。
•該公司預計將獲得一項新的有擔保租賃汽車資產擔保信貸安排(“ABS貸款”),總金額為#美元。7.020億美元,包括一張有擔保的租車資產支持的可變融資票據,總金額為#美元3.0億美元和一項有擔保的租車資產擔保過橋融資機制,總金額最高可達$4.0十億美元。ABS融資的某些收益預計將用於償還未償還的車輛融資安排,並支持該公司在美國租賃汽車業務的車隊融資需求。
•該公司還預計獲得新的退出信貸安排(“退出信貸安排”),總金額為#美元。2.8200億美元,其中包括一項高級擔保循環信貸安排,承諾總額為#美元1.5200億美元外加本金總額為1美元的優先擔保定期貸款安排1.31000億美元。退出信貸安排將以執行退出信貸安排之日擁有或此後獲得的幾乎所有資產的第一留置權作為擔保。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
非機動車債務
優先擔保優先債務人佔有信貸協議(“DIP信貸協議”)
DIP貸款將於2021年12月31日到期,違約條款和違約事件有限,其中一個里程碑要求在2021年8月1日之前提交重組計劃。2021年4月21日,該公司的擬議計劃和相關披露聲明獲得批准,詳情見附註1,“背景”。
車輛債務
HVF II美國ABS計劃
2021年1月20日,破產法院進入第二租賃令,其中指示債務人夫婦賺取$756根據經營租賃向HVF受託人支付的基本租金為百萬美元,金額為九相等的每月付款$84從2021年1月開始至2021年9月。雙方已同意將與經營租賃相關的訴訟推遲到2021年9月30日。HVF II正在應計HVF II可變融資票據的違約利息,以及美國車輛中期票據的非違約利息。HVF II可變資金票據和美國車輛中期票據將從現有信用證貸款中提取資金支付非違約利息,如下所述。
車輛債務-其他
歐洲車票
赫茲荷蘭公司和某些其他國際子公司就歐洲車輛票據訂立了一份經延長的有限容忍和鎖定協議(“鎖定協議”),根據該協議,大多數票據持有人同意不就破產法第11章案例可能導致的任何違約或違約事件採取行動,以支持鎖定協議中規定的交易,並在2020年12月31日豁免到期後通過安排計劃(取決於條件和批准)實施。鎖定協議中規定的交易被2021年4月破產法第11章案例中的積極進展所取代,在這些案例中,擬議的計劃既將全額償還歐洲車輛票據,也將為歐洲業務提供必要的流動性。2021年4月23日,赫茲國際有限公司簽訂了一項多支取定期貸款安排(“HIL信貸協議”),提供總額最高本金為歐元的貸款。2505億美元,以滿足歐洲業務的流動性要求。因此,禁售協議已終止,計劃安排亦已取消。
歐洲ABS
2020年5月(不時修訂),本應在歐洲ABS下因申請破產保護而發生的攤銷事件被放棄,2021年4月,此類豁免已被歐洲ABS的全面重組所取代。重組後的歐洲ABS的條款規定了歐元的最高借款總額450並將到期日延長至2022年4月,就赫茲就這些融資提供的擔保而言,重組條款還承認,擬議計劃將規定完全解除任何或有債權。
赫茲加拿大證券化
2021年1月13日,破產法院發佈了一項命令,授權債務人夫婦根據赫茲加拿大證券化進入一個新的系列,為LP系列2021-A債券提供資金。2021年1月27日,Funding LP的總借款上限為加元350在循環的基礎上,取決於借款基數限制下的可用性。最初的提款部分用於支付Funding LP Series 2015-A票據下的未償債務,包括任何未支付的違約利息。由於Funding LP Series 2015-A票據的回報,赫茲加拿大證券化攤銷活動不復存在。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
英國融資機制
2020年5月(不時修訂),因申請破產法第11章的案件而在英國融資機制下發生的違約事件被放棄,2021年4月,這種豁免已被英國融資機制的全面重組所取代。重組後的英國融資安排的條款規定了總最高借款額度為GB100並將到期日延長至2022年4月,就赫茲就這些融資提供的擔保而言,重組條款還承認,擬議計劃將規定完全解除任何或有債權。
借用能力和可用性
借款能力和可獲得性來自公司的循環信貸安排。由於破產法第11章的申請,公司幾乎所有的循環信貸安排都被終止,如下表所披露的。其餘的循環信貸安排是基於現金流的循環信貸安排和基於資產的循環信貸安排的組合。每種資產支持證券化安排和基於資產的循環信貸安排下的債權人都有權要求特定的資產池作為抵押品。就每項此類資產證券化融資和基於資產的循環信貸融資而言,本公司指的是在給定一定資產池作為借款基礎的情況下,其可借入的債務金額。
本公司所指的“剩餘能力”是指根據有關貸款(即就可變資金資產支持證券化貸款或基於資產的循環信貸貸款而言,假設公司擁有足夠的資產作為抵押品,公司可以借入的債務)減去當時在該貸款下的未償還債務本金後的最高未償還債務本金金額。關於可變融資資產證券化融資或基於資產的循環信貸融資,本公司指的是“借款基數限制下的可獲得性”,即剩餘產能或借款基數減去該貸款下當時未償還債務的本金(即在當時擁有抵押品的情況下可借入的債務金額)中的較低者。
截至2021年3月31日,本公司可獲得以下便利,且扣除任何未償還信用證後均為淨額:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 剩餘 容量 | | 在以下條件下的可用性: 借款基礎 限制 |
非機動車債務 | | | |
高級RCF(1) | $ | — | | | $ | — | |
優先擔保超優先權債務人佔有信貸協議 | 900 | | | 900 | |
信用證融資機制(1) | — | | | — | |
替代信用證安排(1) | — | | | — | |
非機動車債務總額 | 900 | | | 900 | |
車輛債務 | | | |
| | | |
HVF II美國車輛可變資金票據(1) | — | | | — | |
| | | |
HVIF系列2020-1 | 3,119 | | | 35 | |
歐洲ABS | 494 | | | 4 | |
赫茲加拿大證券化 | 183 | | | — | |
| | | |
澳大利亞證券化 | 62 | | | 4 | |
英國融資機制 | 19 | | | — | |
新西蘭RCF | 21 | | | — | |
車輛債務總額 | 3,898 | | | 43 | |
總計 | $ | 4,798 | | | $ | 943 | |
(1)由於提交了破產法第11章的案件,這些設施下不再有剩餘的容量或可用性,因為此類未使用的承諾已終止。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
信用證
截至2021年3月31日,未償還備用信用證總額為1美元。688百萬美元。這些信用證的簽發主要是為了支持該公司的保險計劃、車輛租賃優惠和租賃權,以及為其資產支持的證券化設施提供信用增強。其中,$278根據信用證機制發行了100萬張,金額為$194在高級區域合作框架下發行了100萬美元和#美元200根據另一種信用證機制發行了100萬份。截至2021年3月31日,美元142百萬,$34百萬美元和$23已發行的信用證中,有100萬份分別在替代信用證融資機制、高級RCF融資機制和信用證融資機制下提取,主要用於支付HVF II債券和特許權付款項下到期的利息。該等提款仍未獲本公司償還,除破產法院命令另有規定外,高級RCF及信用證融資提款的利息按月以非違約率支付,而另類信用證融資提款的利息則未予支付或累算。
特殊目的實體
該公司幾乎所有的創收工具和某些相關資產都由特殊目的實體擁有,或在各種信貸安排、其他擔保融資和資產支持證券計劃下以貸款人為抵押。這些資產(包括赫茲車輛融資II LP、HVF II GP Corp.、赫茲車輛臨時融資有限責任公司、赫茲車輛融資有限責任公司、租車金融有限責任公司和促進公司國際證券化的各種國際子公司擁有的資產)的任何價值都不能用於滿足無擔保債權人的債權,除非有擔保債權人得到全額償付。
本公司有一家252號IFF的%所有權權益,其唯一目的是提供各種貨幣的貸款承諾,借款基礎由收入工具和赫茲國際有限公司某些子公司的相關資產組成。IFF 2號是一家VIE,公司是主要受益者;因此,IFF 2號的資產、負債和經營業績包括在隨附的未經審計的簡明合併財務報表中。截至2021年3月31日和2020年12月31日,IFF 2號的總資產為$393百萬美元和$464百萬美元,主要由應收貸款和總負債#美元組成。393百萬美元和$464分別為100萬美元,主要由債務組成。
契約遵守情況
在第11章申請之前,赫茲在管理高級RCF、信用證融資和替代信用證融資的信貸協議中定義的截至任何財季最後一天的綜合第一留置權淨槓桿率(“槓桿率”)不得超過以下比率:1.在申請破產保護之前,赫茲的綜合第一留置權淨槓桿率(“槓桿率”),如管理高級RCF、信用證融資和替代信用證融資的信貸協議所定義,不得超過3.00到1.00。由於第11章的申請,本公司目前在其高級RCF、信用證融資和替代信用證融資下違約,並且本公司違反了槓桿率。
DIP信貸協議要求流動性維持測試為#美元。275根據DIP信貸協議的定義,截至每個月末期間,貸款總額為100萬歐元。截至2021年3月31日,赫茲符合流動性維持測試。
注7-租契
該公司作為出租人簽訂了某些協議,根據這些協議,該公司向客户出租車輛和租賃車隊。
本公司的車輛租賃經營租期通常為短期(如每日或每週),一般可延長至一個月,或由客户自行決定終止。租車費用是按有限或不受限制的里程費率計算的,或者按計時費率加里程費用計算的。關於車輛租賃,公司提供以下補充設備租賃(如兒童座椅和滑雪架)
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
被視為租賃組成部分。該公司還提供與車輛租賃相關的增值服務,這些服務被視為非租賃組成部分,如損失或碰撞損害豁免、盜竊保護、責任和人身意外/影響保險、優質緊急路邊服務和衞星廣播。此外,公司還收取可變服務費用,主要包括租賃期內發生的通行費和加油費,以及與車輛租賃提前或延遲終止相關的費用。該公司通過利用製造商回購和保證折舊計劃,使用先進的車輛診斷和維修設備來維護車輛狀況,以及根據管理層對當前和估計的未來市場狀況的持續評估,定期審查車輛折舊率,從而降低其創收車輛的剩餘價值風險。
在2021年3月30日出售Donlen之前,正如附註3“資產剝離”中進一步披露的那樣,該公司擁有作為Donlen業務一部分的車隊運營租賃,租期通常為12個月,之後租賃轉換為逐月租賃,允許車輛在此後的任何時候交出。這些租約包含碼頭租金調整條款,這些條款被認為是可變費用。
由於新冠肺炎的持續影響(見附註1,“背景”),公司獲得租金優惠,減免某些機場和機場外地點的固定和可變租金,金額約為#美元。100在截至2021年3月31日的三個月內,這一數字為100萬美元,這基本上代表了之前在2021年1月1日至2021年3月31日期間到期的金額。公司選擇適用財務會計準則委員會提供的會計減免,並選擇不評估特許權是否是一項修改。該公司將把這項特許權當作現有合同的一部分來説明。
在2021年第一季度,破產法院進入了租約拒絕令,該命令總共適用於278從機場出發26該公司美國RAC部門的機場位置。
下表彙總了隨附的未經審計的簡明綜合經營報表中的營業租賃收入和其他收入包括在總收入中的金額:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
車輛租賃的經營租賃收入 | $ | 1,099 | | | $ | 1,637 | | | | | |
船隊租賃的經營租賃收入 | 149 | | | 169 | | | | | |
可變經營租賃收入 | 1 | | | 33 | | | | | |
主題842下的收入 | 1,249 | | | 1,839 | | | | | |
主題606下的收入 | 40 | | | 84 | | | | | |
總收入 | $ | 1,289 | | | $ | 1,923 | | | | | |
注8-重組
歐洲結構調整
由於新冠肺炎的持續影響(如附註1“背景”所披露),以及最近歐洲政府支持的減少,該公司於2021年3月在其國際RAC部門(主要是愛爾蘭)啟動了一項重組計劃,影響到150員工。該公司應計費用為#美元。7截至2021年3月31日的解僱福利為100萬美元,這些費用記錄在截至2021年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合營業報表中的銷售、一般和行政費用中。這項計劃預計將在未來12個月內完成。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
注9-所得税(撥備)優惠
2020年3月27日,美國聯邦政府通過了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱CARE法案)。CARE法案包含許多税收條款,包括但不限於加速替代最低税(“AMT”)退款、工資税延期支付、員工留任抵免、臨時增強型營業淨虧損(“NOL”)使用規則和暫時提高利息扣除限額。本公司在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的税收優惠計算中考慮了CARE法案的所得税條款,以及截至2021年3月31日和2020年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表上報告的所得税金額。該公司繼續關注針對新冠肺炎發佈的全球立法。
赫茲環球
實際税率為29%和1截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為3%。有效税率受到影響,與美國聯邦法定税率21%不同,這是由於某些司法管轄區的税收管轄權和估值免税額之間的收益水平和組合造成的。
赫茲環球公司記錄的税收撥備為#美元。79截至2021年3月31日的三個月為100萬美元,而税收優惠為4截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。截至2021年3月31日的三個月的税收撥備與2020年期間的税收優惠相比,主要是由於出售Donlen的收益在附註3“資產剝離”中披露。
赫茲
實際税率為29%和1截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為3%。有效税率受到影響,與美國聯邦法定税率21%不同,這是由於某些司法管轄區的税收管轄權和估值免税額之間的收益水平和組合造成的。
赫茲記錄的税金撥備為#美元。79截至2021年3月31日的三個月為100萬美元,而税收優惠為3截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。與2020年期間的税收優惠相比,截至2021年3月31日的三個月的税收優惠主要是由於唐倫出售的收益,如附註3“資產剝離”中披露的那樣。
注10-每股收益(虧損)-赫茲全球
每股基本收益(虧損)是根據已發行普通股的加權平均數計算的。每股攤薄收益(虧損)是根據已發行普通股的加權平均數加上所有潛在攤薄普通股等價物的影響來計算的,除非這種影響是反攤薄的。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
下表列出了基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位為百萬,每股數據除外) | 2021 | | 2020 | | | | |
分子: | | | | | | | |
赫茲全球公司的淨收益(虧損) | $ | 190 | | | $ | (356) | | | | | |
分母: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本加權平均流通股 | 156 | | | 142 | | | | | |
稀釋股票期權、RSU和PSU | 1 | | | — | | | | | |
稀釋加權平均流通股 | 157 | | | 142 | | | | | |
反稀釋股票期權、RSU、PSU和PSA | 1 | | | 2 | | | | | |
每股收益(虧損): | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | $ | 1.22 | | | $ | (2.50) | | | | | |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | 1.21 | | | $ | (2.50) | | | | | |
注11-公允價值計量
資產和負債按公允價值經常性計量
按公允價值經常性計量的股權證券投資包括本公司在2020年第一季度剝離的有價證券。有關詳細信息,請參閲註釋3“資產剝離”。
公允價值披露
現金、限制性現金、應收賬款、應付賬款和應計負債的公允價值,只要相關負債將以現金結算,由於這些工具的短期性質,其公允價值接近賬面價值。
公司的現金等價物和限制性現金等價物主要包括對貨幣市場基金和銀行貨幣市場以及計息賬户的投資。本公司以活躍市場報價(即一級投入)為基礎,採用市場法確定現金等價物和限制性現金等價物的公允價值。
下表彙總了公司現金等價物和限制性現金等價物的期末餘額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
(單位:百萬) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
現金等價物 | $ | 1,567 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,567 | | | $ | 723 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 723 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
債務義務
債務的公允價值是根據報價的市場利率以及公司目前可用於類似條款和平均到期日(即二級投入)的貸款的借款利率來估計的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
(單位:百萬) | 名義未付本金餘額 | | 合計公允價值 | | 名義未付本金餘額 | | 合計公允價值 |
非機動車債務(1) | $ | 5,313 | | | $ | 5,316 | | | $ | 4,747 | | | $ | 3,382 | |
車輛債務 | 6,340 | | | 6,254 | | | 6,087 | | | 6,021 | |
總計 | $ | 11,653 | | | $ | 11,570 | | | $ | 10,834 | | | $ | 9,403 | |
(1)包括截至2021年3月31日和2020年12月31日的未經審計的精簡合併資產負債表中須妥協的負債中包括的非車輛債務。見附註6,“債務”。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
唐倫資產
於2020年12月31日,由於當時即將進行的Donlen出售,相關資產和負債在附帶的截至2020年12月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表中分別分類為持有待售資產和持有待售負債,並以賬面價值或公允價值減去任何出售成本中較低者入賬。該公司於2021年3月完成了唐倫的出售。有關更多信息,請參閲附註3,“資產剝離”。
注12-或有事項和表外承擔
法律程序
自保負債
該公司目前是多宗訴訟的被告,並接獲多宗因經營從該公司租用的汽車而引致的自保法律責任的訴訟尚未展開的索償。自保美國和國際車輛的自我保險責任的義務,如隨附的未經審計的精簡綜合資產負債表中所述,是對報告的尚未支付的事故索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計。相關負債以未貼現方式入賬,並基於租賃量和對歷次意外索賠經驗和趨勢的精算評估,以及對最終損失、費用、保費和行政成本的未來預測。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司記錄的自保負債為$470百萬美元和$488分別為百萬美元。該公司認為,其分析是基於現有的最相關的信息,並結合合理的假設。這一責任受到重大不確定性的影響。根據不斷變化的事故索賠歷史和與保險相關的州法律變化,定期監測賠償責任的充分性。如果公司的估計發生變化,或者如果實際結果與這些假設不同,記錄的負債金額將進行調整,以反映這些結果。
或有損失
該公司不時參與各種法律訴訟,通常涉及車輛租賃業務常見的運營問題,包括員工和前員工的索賠以及政府調查。以下是公司在截至2021年3月31日或2021年3月31日之後,但在提交本季度報告Form 10-Q之前參與的最重要的法律訴訟的摘要。
In Re Hertz Global Holdings,Inc.證券訴訟2013年11月,據稱是股東集體訴訟小佩德羅·拉米雷斯(Pedro Ramirez,Jr.)。訴赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings,Inc.)等人案在美國地區法院開始審理
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
新澤西地區指控Old Hertz Holdings(根據公司2020年10-K表格的定義)及其某些高級職員為被告,並指控其違反聯邦證券法。起訴書稱,Old Hertz Holdings在其某些公開披露中做出了重大失實陳述和/或遺漏了重大事實,違反了修訂後的1934年證券交易法第10(B)和20(A)條及其頒佈的第10b-5條。起訴書代表所謂的階級要求數額不詳的金錢損害賠償,並要求賠償費用和開支,包括律師費和專家費。經修正的申訴於2017年4月27日被有偏見地駁回,2018年9月20日,第三巡迴法院以偏見確認駁回申訴。2019年2月5日,原告提交動議,要求聯邦地區法院行使其自由裁量權,並允許原告恢復其索賠,以包括SEC和本公司在2018年12月達成的行政命令中的其他指控,並參考公司隨後對前高管提起的訴訟(披露如下)進行補充。2019年9月30日,新澤西州聯邦地區法院駁回了原告要求解除2017年4月27日判決的動議,以及允許提交擬議的第五次修訂申訴的相關動議。2019年10月30日,原告向美國第三巡迴上訴法院提交上訴通知書。各方充分介紹了上訴情況,口頭辯論定於2020年6月19日舉行。由於該公司破產,對該公司的上訴被擱置,但原告主張可以對個別被告提起上訴。2020年10月13日, 第三巡回法庭確認地方法院駁回了原告針對個別被告提出的救濟動議,因為該動議沒有及時提交,有關該公司的上訴仍被擱置。2021年2月,雙方參與了與破產有關的調解程序,並達成了初步和解協議,其中公司將支付#美元。250,000現金結算。作為回報,原告將自願駁回基礎訴訟中的所有有偏見的索賠,並撤回原告的有偏見的索賠證明。2021年3月12日,破產法院批准暫定和解,和解條款現已全面落實。這件事現在已經結束了。
除上述事項外,本公司還維持一項內部合規計劃,通過該計劃,公司不時發現適用於本公司的其他潛在違反法律和法規的行為。當本公司發現此類事項時,本公司會進行內部調查,並酌情與政府當局合作。
本公司已為本公司認為可能造成損失並可合理估計的事項建立了準備金。除了為自保債務索賠設立的總準備金外,這些準備金都不是實質性的。就本公司尚未設立儲備的事項(包括上述事項)而言,目前無法預測最終結果或決議,或無法合理估計最終虧損金額(如有)。這些事項有很多不明朗因素,個別訴訟事項的結果無法有把握地預測。某些訴訟、索賠、查詢或訴訟程序可能會做出對本公司或其任何相關子公司不利的裁決。因此,此類訴訟的不利結果有可能超過應計金額,其數額可能對公司在任何特定報告期的綜合財務狀況、經營業績或現金流具有重大影響。
其他法律程序
針對前高管的訴訟-該公司於2019年3月25日在美國新澤西區地區法院對Mark Frissora、Elyse Douglas和John Jefferey Zimmerman提起訴訟,並於2019年3月28日在佛羅裏達州州法院對Scott Sider提起訴訟,他們都是Old Hertz Holdings的前高管。起訴書主要指控被告違反合同,並要求償還被告收到的與截至2014年12月31日的年度Old Hertz Holdings Form 10-K中包括的重述以及前期相關會計相關的基於激勵的賠償。該公司還在尋求賠償SEC調查的成本,該調查導致2018年12月31日就涉及Old Hertz Holdings Form 10-K截至2014年12月31日年度的重述以及因重述必要性而導致的其他損害的事件發佈行政命令。該公司正在根據其追回政策和合同權利提起這些法律訴訟。雙方目前在新澤西州的訴訟中參與了動議實踐,佛羅裏達州的訴訟中的證據發現和證詞已經開始。在……裏面
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
2019年10月,本公司與Elyse Douglas訂立保密和解協議。2020年9月和10月,新澤西州訴訟中的法官發佈了命令,要求各方和適用的保險公司出席並參與調解。佛羅裏達州訴訟中的律師自願同意參加2020年11月30日舉行的同一調解。調解沒有成功,但和解談判仍在繼續,2021年4月14日,破產法院批准了該公司與斯科特·西德爾之間的和解協議。在新澤西州的行動中,證詞仍在繼續。根據2016年6月30日發生的Herc Holdings與Hertz Global分離的協議,Herc Holdings有權15任何償還或追回的淨收益的%。
賠償義務
在正常業務過程中,本公司簽署了涉及相關行業慣例的賠償義務和特定於交易(如出售業務)的賠償義務的合同。這些賠償義務可能包括與下列事項有關的索賠:環境事項;知識產權;政府條例和與就業有關的事項;客户、供應商和其他商業合同關係以及財務事項。具體地説,該公司已經賠償了各方與修復許多州的眾多危險物質儲存、回收或處置場所相關的費用,在某些情況下還賠償了自然資源損害的費用。該公司可能承擔責任的任何此類費用或相關自然資源損害的金額可能是巨大的。此外,赫茲還與赫茲控股公司和公司的某些股東及其關聯公司簽訂了慣例賠償協議,根據這些協議,赫茲控股公司和赫茲公司將向這些實體及其各自的關聯公司、董事、高級管理人員、合夥人、成員、員工、代理人、代表和控制人賠償因履行與赫茲控股公司和每個此類實體的諮詢協議而產生的某些債務以及某些其他索賠和債務,包括因融資安排或證券發行而產生的債務。本公司已與每位董事及若干高級管理人員訂立慣常賠償協議。這些賠償義務的履行通常會因違反合同條款或第三方索賠而觸發。與剝離有關(如公司2019年Form 10-K所定義), 該公司與Herc Holdings簽署了一項協議,其中包含相互賠償條款和關於承擔的法律事項引起或產生的責任的習慣賠償條款。該公司定期評估不得不產生與這些賠償義務相關的成本的可能性,並已就可能和可估測的預期損失進行了應計。
注13-關聯方交易
赫茲控股公司與赫茲公司之間的交易和協議
2019年6月,赫茲與赫茲控股簽訂了一項主貸款協議,貸款規模為1美元。4252019年6月到期的百萬美元(“2019年主貸款”)。利率是基於美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加保證金。
由於提交了破產法第11章的案件,如附註1“背景”所披露,2019年主貸款項下未償還的全部金額被視為無法收回,因此產生了#美元的費用。133在2020年第二季度,這一數字達到了100萬。此外,欠一家附屬公司的貸款是赫茲公司對赫茲控股公司的税務相關債務,金額為#美元。65在赫茲截至2021年3月31日和2020年12月31日的未經審計的精簡合併資產負債表中,100萬被歸類為受損害的負債。見附註15,“受損害的負債”。
2020年5月23日,赫茲與赫茲控股公司簽訂了一項新的主貸款協議,貸款規模為1美元。252021年5月到期的100萬美元(“新貸款”)。利率是以美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金為基礎的。截至2021年3月31日和2020年12月31日,1根據新貸款,未償還金額分別為100萬美元。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
767汽車租賃有限責任公司
2018年1月,赫茲簽訂了一份機動車總租賃和管理協議(“767租賃協議”),根據該協議,赫茲授予767汽車租賃有限責任公司(“767”)(767汽車租賃有限責任公司(“767”))選擇權,767汽車租賃有限責任公司(767)是2020年第一季度的關聯方伊坎集團(Icahn Group)的關聯實體,可按赫茲向第三方出售車輛的費率從赫茲手中購買某些車輛。赫茲根據767租賃協議或共同開發的車隊計劃租賃767購買的車輛,赫茲代表767管理、服務、維修、銷售和維護這些租賃的車輛。赫茲目前從767家附屬公司租賃或擁有的地點(包括與Pep Boys-Manny,Joe&Jack簽訂主租賃協議經營的地點)的租賃櫃枱將租賃車輛出租給運輸網絡公司(TNC)的司機。767租賃協議的初始期限(延長後)約為22月,並受自動六個月此後的續訂,除非任何一方在任何此類續訂開始前終止(不論有無原因)六個月續訂。
根據767租賃協議,767的付款義務由美國娛樂地產公司(AEPC)擔保,AEPC是卡爾·C·伊坎及其附屬公司的附屬實體。在截至2021年3月31日的三個月中,767人分發了10隨着某些車輛的歸還,向AEPC提供了100萬美元的現金,AEPC對767沒有現金捐助。在截至2020年3月31日的三個月裏,除某些服務外,AEPC沒有現金分配或來自AEPC的捐款。
本公司有權25767租賃協議規定的租賃車輛租金的利潤的百分比,該利潤是可變的,主要基於租金收入減去某些與車輛相關的成本,如折舊、許可和維護費用。公司已經確定它是767的主要受益者,因為它有權指導767的活動,這些活動對767的經濟表現和公司吸收767的義務是最重要的。25波音767損益的%。因此,767由本公司合併為VIE。
附註14-段信息
公司首席運營決策者根據公司運營部門的財務信息評估業績並分配資源。該公司將其某些經營部門合併為其應報告的部門。該公司已確定三可報告的部門,根據其經營部門提供的產品和服務以及其經營部門開展業務的地理區域組織如下:
•美國租車(U.S.RAC)-在美國租賃車輛(轎車、跨界車、麪包車和輕型卡車)以及增值服務的銷售,包括公司在美國的運營部門;
•國際租賃汽車(“International RAC”)-國際車輛(轎車、貨車、跨界車和輕型卡車)的租賃和租賃以及增值服務的銷售,由公司的歐洲和其他國際運營部門組成,這些部門主要根據相似的經濟特徵、產品和服務、客户、交付方式和一般監管環境彙總為一個可報告的部門;以及
•所有其他業務-主要包括公司於2021年3月30日出售的Donlen車輛租賃和車隊管理業務,以及代表1該部門收入和費用的%。有關詳細信息,請參閲註釋3“資產剝離”。由於唐倫的出售,公司將在2021年第二季度修訂其可報告部門,所有其他業務將不再是可報告部門。
除上述須呈報的分部外,本公司還有公司業務(“公司”),包括一般公司資產及開支及若干利息開支(包括非汽車債務的淨利息)。公司包括將可報告部門與公司總金額進行核對所需的其他項目。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
下表按赫茲環球公司和赫茲公司各自的可報告部門提供了重要的運營報表和資產負債表信息,以及調整後的EBITDA,調整後的EBITDA是用於確定部門盈利能力的指標。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | | | | | | | |
美國租車公司 | $ | 946 | | | $ | 1,381 | | | | | |
國際租車 | 207 | | | 368 | | | | | |
所有其他操作(1) | 136 | | | 174 | | | | | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 1,289 | | | $ | 1,923 | | | | | |
收入車輛折舊和租賃費 | | | | | | | |
美國租車公司 | $ | 205 | | | $ | 463 | | | | | |
國際租車 | 38 | | | 89 | | | | | |
所有其他操作(1)(2) | — | | | 125 | | | | | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 243 | | | $ | 677 | | | | | |
調整後的EBITDA | | | | | | | |
美國租車公司 | $ | 24 | | | $ | (199) | | | | | |
國際租車 | (6) | | | (45) | | | | | |
所有其他操作(1) | 13 | | | 24 | | | | | |
公司 | (29) | | | (23) | | | | | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 2 | | | $ | (243) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)實際上,這一須報告的部門幾乎全部由公司的Donlen業務組成,該業務於2021年3月30日出售,詳情見附註3“資產剝離”。
(2)據報道,盈利車輛的折舊和租賃費用的減少是由於唐倫業務在分類為持有待售期間暫停折舊,在2021年3月30日關閉之前,如附註3(資產剝離)中披露的那樣。
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
總資產 | | | |
美國租車公司 | $ | 11,509 | | | $ | 11,042 | |
國際租車 | 2,940 | | | 2,956 | |
所有其他操作(1) | 1 | | | 1,818 | |
公司 | 2,160 | | | 1,092 | |
合計赫茲全球(2) | 16,610 | | | 16,908 | |
公司-赫茲(3) | (28) | | | (28) | |
總赫茲(2) | $ | 16,582 | | | $ | 16,880 | |
(1)這個需要報告的部門基本上全部由公司的Donlen業務組成,該業務於2021年3月30日出售,在附註3“資產剝離”中披露。截至2020年12月31日,包括$1.8在隨附的未經審計的簡明綜合資產負債表中被歸類為持有待售的唐倫的10億美元資產。
(2)*截至2021年3月31日和2020年12月31日,赫茲全球和赫茲的合併總資產包括VIE的總資產為$513百萬美元和$511100萬美元,這些資金只能用於償還VIE的債務。有關詳細信息,請參閲附註6“債務”中的“特殊目的實體”和附註13“關聯方交易”中的“767汽車租賃有限責任公司”。
(3)淨利潤不包括淨收益$28從2020年6月完成的赫茲全球普通股公開市場銷售中獲得100萬美元,這些股票包括在2021年3月31日和2020年12月31日的未經審計的精簡合併資產負債表中的非車輛限制性現金中。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
按可報告部分列出的調整後EBITDA與合併金額的對賬摘要如下:
赫茲環球
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | | | |
美國租車公司 | $ | 24 | | | $ | (199) | | | | | |
國際租車 | (6) | | | (45) | | | | | |
所有其他操作(1) | 13 | | | 24 | | | | | |
可報告的細分市場合計 | 31 | | | (220) | | | | | |
公司(2) | (29) | | | (23) | | | | | |
合計赫茲全球 | 2 | | | (243) | | | | | |
調整: | | | | | | | |
非車輛折舊及攤銷 | (54) | | | (53) | | | | | |
非機動車債務利息,淨額 | (44) | | | (57) | | | | | |
與車輛債務有關的收費(3) | (28) | | | (9) | | | | | |
| | | | | | | |
重組及重組相關收費(4) | (12) | | | (7) | | | | | |
| | | | | | | |
信息技術與金融轉型成本(5) | (6) | | | (17) | | | | | |
重組項目,淨額(6) | (42) | | | — | | | | | |
重組前費用和非債務人融資費用(7) | (23) | | | — | | | | | |
唐倫出售的收益(8) | 392 | | | — | | | | | |
其他項目(9) | 83 | | | 25 | | | | | |
所得税前收入(虧損) | $ | 268 | | | $ | (361) | | | | | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
赫茲
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | | | |
美國租車公司 | $ | 24 | | | $ | (199) | | | | | |
國際租車 | (6) | | | (45) | | | | | |
所有其他操作(1) | 13 | | | 24 | | | | | |
可報告的細分市場合計 | 31 | | | (220) | | | | | |
公司(2) | (29) | | | (23) | | | | | |
合計赫茲全球 | 2 | | | (243) | | | | | |
調整: | | | | | | | |
非車輛折舊及攤銷 | (54) | | | (53) | | | | | |
非機動車債務利息,淨額 | (44) | | | (55) | | | | | |
與車輛債務有關的收費(3) | (28) | | | (9) | | | | | |
| | | | | | | |
重組及重組相關收費(4) | (12) | | | (7) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
信息技術與金融轉型成本(5) | (6) | | | (17) | | | | | |
重組項目,淨額(6) | (42) | | | — | | | | | |
重組前費用和非債務人融資費用(7) | (23) | | | — | | | | | |
唐倫出售的收益(8) | 392 | | | — | | | | | |
其他項目(9) | 83 | | | 25 | | | | | |
所得税前收入(虧損) | $ | 268 | | | $ | (359) | | | | | |
(1)這個需要報告的部門基本上都由公司的Donlen業務組成,該業務於2021年3月30日出售,在附註3“資產剝離”中披露。
(2)指主要由一般公司開支、非車輛利息開支及其他業務活動組成的其他對賬項目。
(3)代表與遞延融資成本、債務折價和溢價攤銷有關的車輛債務相關費用。
(4)代表根據美國GAAP定義的重組行動產生的費用,不包括減值和資產減記。有關更多信息,請參見附註8,“重組”。還包括重組相關費用,如直接支持業務轉型計劃的增量成本。
(5)代表與公司的信息技術和金融轉型計劃相關的成本,這兩項計劃都是對公司的系統和流程進行升級和現代化的多年計劃。
(6)表示與提交第11章案件有關的費用,如附註16“重組項目,淨額”中所披露。
(7)代表在第11章案件提交之前發生的費用,如附註1“背景”中披露的,其中包括重組的準備費用,如專業費用。此外,還包括某些非債務人融資和專業費用。
(8)指在附註3“資產剝離”中披露的於2021年3月30日出售公司Donlen業務的淨收益。
(9)代表雜項項目,包括基於非現金股票的補償費用,以及可歸因於非控股權益的金額。截至2021年3月31日的三個月,還包括美元100與Donlen業務暫停折舊相關的100萬美元,雖然被歸類為持有待售,但被多僱主養老金計劃提取負債的費用部分抵消。截至2020年3月31日的三個月,還包括一美元20出售非機動車資本資產獲得的收益為400萬美元,而出售非機動車資本資產的收益為13衍生品金融工具的未實現收益為1.6億美元。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
注15-可能受到損害的負債
隨附的截至2021年3月31日和2020年12月31日的未經審計的精簡綜合資產負債表包括歸類為受損害負債的金額,這是公司預計將被允許作為第11章案件中的索賠的請願前負債。這些金額代表債務人對與破產法第11章案件相關的已知或潛在債務的當前估計,可能與未來的實際和解金額不同。公司將在整個破產法第11章過程中繼續評估這些負債,並在必要時調整金額。這些調整可能是重大的,將記錄在重組項目中,淨額記錄在隨附的未經審計的簡明綜合經營報表中。
下表彙總了可能受到損害的負債:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
應付帳款 | $ | 239 | | | $ | 267 | |
應計負債(1) | 139 | | | 166 | |
應計税,淨額 | 16 | | | 19 | |
債務的應計利息可予折衷 | 73 | | | 70 | |
| | | |
需要妥協的債務(2) | 4,511 | | | 4,443 | |
| | | |
| | | |
可能受到損害的債務-赫茲全球 | $ | 4,978 | | | $ | 4,965 | |
來自附屬公司的到期-赫茲(3) | 65 | | | 65 | |
可能受到損害的債務-赫茲 | $ | 5,043 | | | $ | 5,030 | |
(1)費用包括美元24截至2021年3月31日和2020年12月31日,美國養老金福利義務中有1.8億美元被報告為受損害的負債。
(2)有關截至2021年3月31日和2020年12月31日作為折衷負債報告的請願前非機動車債務的詳細信息,請參閲附註6,“債務”。
(3)有關截至2021年3月31日和2020年12月31日,向一家附屬公司報告為受損害負債的請願前公司間貸款的詳細信息,請參閲附註13,“關聯方交易”。
附註16-重組項目,淨額
債務人已經並將繼續承擔與重組相關的費用,包括專業費用和諮詢費。與破產法第11章案件相關的費用已記錄為重組項目,淨額計入所附的截至2021年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合經營報表。
截至2021年3月31日的三個月,公司發生了$42百萬美元的費用,主要是專業費用,總額為$57600萬美元,但因註銷某些請願前索賠和租賃和解共計#美元而部分抵消15百萬美元。截至2021年3月31日的三個月內,現金支付總額為$58百萬美元。此外,$57百萬美元和$7截至2021年3月31日,在隨附的未經審計的簡明綜合資產負債表中,分別有100萬美元記錄在應計負債和應付賬款中。該公司產生了$175截至2020年12月31日的一年中,100萬美元的費用主要由專業費用組成,其中102截至2020年12月31日,支付了400萬美元和46百萬美元和$19應計負債及應付賬款分別記入隨附的未經審核簡明綜合資產負債表。
附註17-簡明合併債務人佔有財務信息
以下財務報表為債務人未經審計的簡明合併財務報表。非債務人實體的業績不包括在這些財務報表中。債務人之間的公司間交易已在以下財務報表中註銷。債務人和非債務人實體之間的公司間交易沒有在下列財務報表中註銷。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
赫茲全球公司和赫茲公司報告的金額基本相同,除了與利息支出(收入)和税收撥備(福利)有關的金額,以及與赫茲公司和赫茲全球公司之間的主貸款協議有關的活動,如附註13“關聯方交易”中披露的那樣。
債務人
壓縮合並資產負債表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 534 | | | $ | 492 | |
限制性現金和現金等價物 | 1,179 | | | 305 | |
現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | 1,713 | | | 797 | |
應收賬款淨額 | 404 | | | 388 | |
應由非債務人關聯公司支付 | 51,607 | | | 51,638 | |
預付費用和其他資產 | 265 | | | 183 | |
創收車輛,淨額 | 5 | | | 37 | |
財產和設備,淨額 | 530 | | | 549 | |
經營性租賃使用權資產 | 1,353 | | | 1,424 | |
對子公司的投資,淨額 | 4,893 | | | 4,527 | |
無形資產,淨額 | 2,966 | | | 2,988 | |
商譽 | 488 | | | 488 | |
持有待售資產(1) | — | | | 173 | |
總資產 | $ | 64,224 | | | $ | 63,192 | |
| | | |
負債和權益 | | | |
應付帳款 | $ | 219 | | | $ | 200 | |
| | | |
應計負債 | 477 | | | 412 | |
應計税,淨額 | 84 | | | 48 | |
債務 | 740 | | | 242 | |
經營租賃負債 | 1,314 | | | 1,385 | |
自保負債 | 243 | | | 251 | |
遞延所得税,淨額 | 1,208 | | | 887 | |
不受妥協的總負債 | 4,285 | | | 3,425 | |
可能受到損害的負債 | 59,674 | | | 59,637 | |
持有待售債務(1) | — | | | 74 | |
總負債 | 63,959 | | | 63,136 | |
債務人應佔股本總額 | 265 | | | 56 | |
| | | |
| | | |
負債和權益總額 | $ | 64,224 | | | $ | 63,192 | |
(1)截至2020年12月31日,本公司多倫業務的資產和若干負債分別歸類為持有待售資產和持有待售負債。2021年3月30日,如附註3“資產剝離”中披露的那樣,該公司的Donlen業務被出售。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
債務人
簡明合併經營報表和全面收益(虧損)
(單位:百萬)
| | | | | | | |
| 截至三個月 2021年3月31日 | | |
總收入 | $ | 942 | | | |
費用: | | | |
直接車輛和操作 | 687 | | | |
收入車輛折舊和租賃費 | 322 | | | |
銷售、一般和行政 | 117 | | | |
利息(收入)費用淨額 | 34 | | | |
| | | |
其他(收入)費用,淨額 | 18 | | | |
重組項目,淨額 | 42 | | | |
(出售企業所得) | (392) | | | |
總費用 | 828 | | | |
所得税前收益(虧損)和非債務人實體權益收益(虧損) | 114 | | | |
所得税(撥備)優惠 | (335) | | | |
非債務人實體收益(虧損)中的權益 | 411 | | | |
淨收益(虧損) | 190 | | | |
| | | |
| | | |
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 | 17 | | | |
可歸因於債務人的全面收益(虧損) | $ | 207 | | | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簡明合併財務報表附註(續)
未經審計
債務人
簡明合併現金流量表
(單位:百萬)
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| 截至三個月 2021年3月31日 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | (53) | |
投資活動的現金流: | |
收入賺取車輛支出 | (10) | |
出售賺取收入的車輛所得款項 | (25) | |
非機動車資本資產支出 | (8) | |
處置非機動車資本資產所得收益 | 3 | |
| |
出售業務所得收益,扣除售出現金後的淨額 | 818 | |
對非債務人實體的出資 | (411) | |
從非債務人實體返還資本 | 43 | |
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投資活動提供(用於)的現金淨額 | 410 | |
融資活動的現金流: | |
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發行非機動車債券所得款項 | 560 | |
償還非機動車債務 | (1) | |
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融資活動提供(用於)的現金淨額 | 559 | |
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期內現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨增(減) | 916 | |
期初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | 797 | |
期末現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | $ | 1,713 | |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第二項:公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
赫茲全球控股公司(連同其合併子公司和可變權益實體,“赫茲全球”)是一家控股公司,其主要的全資子公司是赫茲公司(連同其合併子公司和可變權益實體,“赫茲”)。赫茲環球公司出於財務報表的目的合併了赫茲公司,赫茲公司幾乎包括了赫茲全球公司資產、負債和運營現金流的全部餘額。此外,赫茲的營業收入和營業費用幾乎佔赫茲全球公司營業收入和營業費用的100%。因此,除非另有説明,否則以下管理層對赫茲公司的財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析適用於赫茲環球公司的所有重要方面。赫茲和赫茲全球公司的運營和結果之間的差異被單獨披露和解釋。在本MD&A中,我們有時使用“我們”、“我們的”、“我們”和“公司”等詞來披露與赫茲和赫茲全球有關的所有信息。
本MD&A應與我們2020 Form 10-K中介紹的MD&A一起閲讀,同時閲讀標題為“有關前瞻性陳述的警示説明”的章節、第II部分第21A項“風險因素”,以及本“截至2021年3月31日的季度報告”第I部分截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告(本“報告”)第I部分第3.1項中包含的未經審計的簡明綜合財務報表和附註,其中包括有關我們的會計政策、做法和財務業績背後的交易的更多信息。根據美國公認會計原則編制我們的未經審計簡明綜合財務報表,要求我們做出影響未經審計簡明綜合財務報表和附註中報告金額的估計和假設,包括收入收入、車輛折舊以及與正常業務過程中發生的訴訟、税收和其他事項有關的各種索賠和或有事項。我們運用我們的最佳判斷、我們對現有事實和情況的瞭解以及我們對我們未來可能採取的行動的瞭解來確定將影響我們的未經審計簡明綜合財務報表的估計。我們根據我們的歷史經驗以及其他我們認為在當時情況下合適的因素(如當前經濟狀況)持續評估我們的估計,並隨着情況的變化調整或修訂我們的估計。由於未來事件及其影響不能準確確定,實際結果可能與這些估計不同。
在本MD&A中,我們指的是以下非GAAP衡量標準和關鍵指標:
•調整後的公司EBITDA-管理層的重要非GAAP衡量標準,因為它允許管理層評估我們業務的運營業績(不包括某些項目),並允許管理層在與部門盈利衡量相同的基礎上評估整個業務的業績。管理層認為,它對投資者很重要,原因與它對管理層很重要一樣,因為它允許投資者在與管理層內部使用的相同基礎上評估我們的運營業績。調整後EBITDA是衡量盈利能力的分部指標,因此也是GAAP指標,其計算不包括某些項目,這些項目與計算調整後公司EBITDA時使用的項目基本一致。
•每月單位折舊-管理層和投資者的重要關鍵指標,因為賺取收入的車輛和租賃費用的折舊是我們車輛租賃業務的最大支出之一,受車輛數量、預期出售時間的預期剩餘價值和車輛的預期保有期的推動。每月單位折舊反映了我們管理車輛成本的方式,並便於與車輛租賃行業的其他參與者進行比較。
•每交易日總收入(“總RPD”,也稱為“定價”)-對管理層和投資者來説是重要的關鍵指標,因為它代表了對車輛租賃業務基礎定價變化的衡量,幷包含了管理層有能力控制的車輛租賃定價中的要素。
•每月每單位總收入(“總RPU”)-對於管理層和投資者來説,這是一個重要的關鍵指標,因為它提供了相對於我們車隊中的車輛總數(無論是自有車輛還是租賃車輛)(“平均車輛”或“車隊容量”)的收入生產率的衡量標準。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
•交易天數-管理層和投資者的重要關鍵指標,因為它代表創收天數(“成交量”)。它被用作測量總RPD和車輛利用率的組件。交易天數是指在給定期間內車輛處於租賃狀態(租賃合同打開和關閉之間的時段)的24小時期間的總數,其中任何部分時間都被視為一個交易日。因此,一輛車在24小時內實現不止一個交易日是可能的。
•車輛使用率-對管理層和投資者來説是重要的關鍵指標,因為它是衡量我們用於產生收入的車輛相對於車隊容量的比例。更高的車輛利用率意味着更多的車輛被利用來創造收入。
我們的非GAAP衡量標準和關鍵指標不應單獨考慮,也不應被視為優於或替代根據美國GAAP計算的財務衡量標準。在本MD&A的“運營結果腳註和按分段表選定的運營數據”一節中,定義了上述非GAAP衡量標準和關鍵指標,並將非GAAP衡量標準與其最具可比性的美國GAAP衡量標準進行了協調。
我們公司
赫茲控股於2015年在特拉華州註冊成立,作為租車中級控股有限責任公司(Rental Car Intermediate Holdings,LLC)的頂級控股公司,後者全資擁有赫茲全球的主要運營公司赫茲。赫茲公司於1967年在特拉華州成立,是自1918年以來一直從事車輛租賃和租賃業務的公司的繼任者。我們主要從事汽車租賃業務,主要是通過我們的赫茲(Hertz)、美元(Dollar)和節儉(Thrity)品牌。除了車輛租賃,我們還通過我們於2021年3月30日出售的Donlen子公司提供集成的車輛租賃和車隊管理解決方案。我們在北美、歐洲、拉丁美洲、非洲、亞洲、澳大利亞、加勒比海、中東和新西蘭的公司所有、被許可人和特許經營商的全球範圍內經營我們的車輛租賃業務。
我們的業務和運營環境概述
“新冠肺炎”對我國企業的影響s
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎為大流行,影響到全球多個地區。這場大流行對社會的許多方面產生了廣泛的影響,對全球經濟以及世界各地的企業造成了重大破壞。為了阻止新冠肺炎的傳播,世界各地的許多政府對旅行實施了重大限制,個人自願減少航空和其他旅行,試圖避免疫情爆發,許多企業宣佈關閉並實施旅行限制。新冠肺炎負面影響的持續時間,以及受影響國家政府實施並由私營企業自願實施的旅行限制和企業關閉的持續時間和範圍,仍然存在不確定性。
自願申請破產
2020年5月22日,債務人夫婦根據破產法第11章向破產法院提交了請願書。第11章的案件僅在標題下出於程序目的而共同管理。在Re the Hertz Corporation等人案中,案件編號20-11218(最低工資)。有關破產法第11章案件的更多信息,包括查閲提交給破產法院的文件,可以在https://restructuring.primeclerk.com/hertz,網站上獲得,該網站由Prime Clerk管理。本網站所載資料並非以參考方式併入,亦不構成本10-Q表格季度報告的一部分。
債務人向破產法院提交了一份擬議的破產管理人聯合破產法第11章重組計劃,日期為2021年3月1日,以及相關的擬議披露聲明。破產管理人隨後向破產法院提交了一份擬議的第一次修訂的破產管理人聯合破產法第11章重組計劃和相關的
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
建議的披露聲明,日期分別為2021年3月29日;擬議的第二次修訂的破產管理人聯合破產法第11章重組計劃和相關的擬議披露聲明,分別日期為2021年4月3日;修訂的第二次修訂的聯合破產法第11章的債務人重組計劃和相關的擬議披露聲明,日期分別為2021年4月10日;建議的第二修訂的第二修訂的聯合破產法第11章的債務人重組計劃和相關的建議披露聲明,日期為4月一份擬議的第三次修訂的第二次修訂的聯合破產法第11章債務人重組計劃和一份相關的擬議披露聲明,每一份的日期都是2021年4月16日;以及一份擬議的第四次修訂的第二次修訂的聯合第11章債務人重組計劃和一份相關的擬議披露聲明,每一份的日期都是2021年4月21日,債務人在2021年4月21日進一步更新了該披露聲明。2021年4月22日,債務人夫婦提交了擬議的計劃和披露聲明。
披露聲明描述了導致破產法第11章案件的事件;債務人考慮重組;擬議的重組計劃;在破產法第11章案件期間已經發生或預計將發生的某些事件,包括徵求某些債務人利益相關者批准擬議計劃的投票;與該計劃相關的某些風險因素、某些税務考慮以及重組的某些其他方面。破產法院在2021年4月21日舉行的聽證會上批准了與擬議計劃有關的披露聲明和徵求程序,並於2021年4月22日發佈了一項命令。擬議的計劃現在還有待債務人的利益相關者投票,以及破產法院隨後舉行的確認聽證會,目前定於2021年6月10日舉行。除了破產法院的批准外,擬議計劃的完善仍需滿足其他條件。
根據擬議的計劃,計劃發起人承諾提供股權資本,為債務人退出破產法第11章提供資金,交易文件中反映了這一點。根據擬議的計劃,債務人預計退出破產法第11章時,全球流動資金約為22億美元(包括預期退出循環信貸安排下的能力),非車輛債務僅為13億美元(不包括ABS安排和循環信貸安排)。
擬議的計劃得到了支持票據持有人的支持,這些票據持有人組成了對擬議計劃進行投票的最大債權類別中的絕大多數債權人,以及在破產法第11章案件中任命的無擔保債權人官方委員會。如交易文件中所述:
•擬議的計劃將籌集約39億美元的現金收益,包括:
◦5.65億美元,來自計劃發起人購買重組後實體的普通股;
◦根據擬議計劃設想的配股購買普通股16億美元,計劃發起人承諾確保根據EPCA的條款獲得全額資金;
◦3.85億美元,來自計劃發起人Centerbridge Partners,L.P.和Warburg Pincus LLC購買優先股;以及
◦13億美元的收益,來自我們預期的新的退出定期貸款安排。
•根據擬議計劃的條款,這些現金收益將部分用於向我們的利益相關者提供以下分配:
◦行政優先權和擔保債權將全額現金支付;
◦我們7.25億歐元歐洲車輛票據的持有者將獲得全額現金支付;
◦關於無擔保優先票據的債權持有人和關於替代信用證安排的債權持有人將獲得重組實體約48.2%的股權,並有權額外購買重組實體16億美元的股權;
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
◦一般無擔保債權的持有人將獲得總計不超過5.5億美元的現金支付,我們估計這將提供大約100%的回收;以及
◦我們的現有股權將被註銷,現有股權持有人將獲得新的為期6年的認股權證,在一定條件下購買重組實體普通股總計4%的股份,行使價格將根據重組實體61億美元的股權價值確定。
鑑於另類保薦人集團的持續興趣,2021年4月28日,破產法院進入投標程序令,其中包括建立與提交另類計劃提案有關的投標和拍賣程序。
2021年5月2日,替代贊助商小組提交了替代計劃提案。
2021年5月4日,我們認定替代計劃提案構成了“更高提案”,這一術語是根據債務人的EPCA和截至2021年4月3日的計劃發起人定義的,並於2021年4月22日獲得破產法院的批准。根據投標程序令,計劃贊助商將在美國東部時間2021年5月7日下午5點之前表明是否打算反對替代計劃提案。如果計劃發起人決定反對替代計劃提案,將於2021年5月10日舉行拍賣。破產法院將於2021年5月14日舉行聽證會,批准拍賣結果以及補充徵集材料(如果有)。
這份表格10-Q的季度報告並不是在徵集選票來接受或拒絕提議的計劃。建議計劃和披露聲明中包含的信息可能會因建議計劃或披露聲明的額外修訂或補充或其他原因而更改。通過網站或其他地方獲得的文件和其他信息不是本季度報告10-Q表的一部分,也不應被視為包含在本季度報告中。
破產法第11章申請後的流動性考慮
2021年1月20日,破產法院批准了第二租賃令,將與經營租賃相關的忍耐期延長至2021年9月30日,條件是債務人處置121,510輛租賃車輛,其中至少113,381輛將是非計劃車輛,並在2021年9月30日之前達到最低累計車輛處置收益20億美元。此外,第二租賃令指示債務人(I)在2021年9月30日前租賃車輛不超過157,262輛,以及(Ii)根據經營租賃向HVF受託人支付7.56億美元的基本租金,從2021年1月開始至2021年9月,每月平均支付8,400萬美元。在債務人有義務處置的121,510輛租賃車輛中,截至2021年3月31日,債務人已經處置了大約14,000輛租賃車輛,其中9000輛是非計劃車輛。有關詳細信息,請參閲本MD&A的“流動性和資本資源”部分。
2021年1月27日,赫茲子公司TCL Funding Limited Partnership簽訂了Funding LP Series 2021-A票據,根據可用性,循環借款總額為3.5億加元。最初提取的1.2億加元部分用於支付Funding LP Series 2015-A票據下的未償還債務,包括任何未償還的違約利息,如本季度報告10-Q表第I部分第1項附註6“債務”所披露。
2021年第一季度,破產法院批准了另外278個機場外和26個租約未到期的機場地點在我們的美國RAC部門被駁回,這在本季度報告10-Q表第一部分的註釋7“租賃”中進一步披露。這些拒絕並沒有實質性地改變我們2020 Form 10-K表格中第二部分第7項“合同義務”中披露的經營租賃的最低固定義務。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
作為我們在2021年繼續降低成本的行動的結果,我們(I)以減免某些機場和機場外地點固定和可變租金的形式談判了租金優惠,金額約為1億美元,這相當於之前在2021年1月1日至2021年3月31日期間應支付的金額;(Ii)啟動了我們國際RAC部門的重組計劃;以及(Iii)減少了28億美元(65%)的車輛支出,並減少了5000萬美元(85%)的資本支出,我們繼續審查我們的成本結構和車隊規模,以與預期的租車量保持一致,包括根據美國運輸安全管理局(U.S.Transportation Security Administration)的衡量,從2021年3月開始的旅客吞吐量增長表明,旅行可能會增加。
我們的業務
我們主要從事汽車租賃業務,主要是通過我們的赫茲(Hertz)、美元(Dollar)和節儉(Thrity)品牌。除了車輛租賃,我們還通過我們的Donlen業務提供集成的車輛租賃和車隊管理解決方案,該業務於2021年3月30日出售。我們的盈利能力主要取決於租賃交易的數量、組合和定價,以及車輛的使用率、相關的車輛擁有成本和其他運營成本。購買價格、車輛殘值或利率的重大變化可能會對我們的盈利能力產生重大影響,這取決於我們根據這些變化調整定價的能力。我們繼續根據市場狀況(包括剩餘價值)平衡我們的非計劃工具和計劃工具的組合。我們的業務需要大量的車輛支出,因此,我們需要大量的流動性來為這些支出提供資金。
我們的戰略包括優化我們的汽車租賃業務,對所有地點進行有紀律的績效管理和評估,以及追求同店銷售額的增長。
我們的總收入主要來自租金和相關費用,包括:
•全球車輛租賃收入-公司運營的所有車輛租賃業務的收入,包括向客户收取的與機場特許權費用和車輛牌照費有關的費用償還費用、車輛加油費用以及與增值服務相關的收入,包括銷售損失或碰撞損害豁免、盜竊保護、責任和人身意外/財產保險、保費緊急路邊服務以及其他產品和費用。此外,亦包括與零售車輛銷售有關的附屬收入,以及我們的特許經營者收取的某些專營權費(該等費用每期佔總收入的2%以下);以及
•所有其他業務收入-我們的Donlen業務(於2021年3月30日出售)來自車輛租賃和車隊管理服務的收入,以及其他業務活動的收入。
我們的費用主要包括:
•直接車輛和運營費用(“DOE”),主要是工資和相關福利;支付給機場當局、旅行社和其他人的佣金和特許權費用;設施、自我保險和預訂費用;以及與運營和租賃創收車輛有關的其他成本,如損壞、維護和燃料成本;
•與創收車輛有關的折舊費用和租賃費用,包括與車輛處置相關的費用;
•銷售、一般和行政費用(“SG&A”),包括廣告費用和行政人員費用,以及信息技術和財務改造項目的費用;
•利息費用淨額;以及
•重組項目,淨額,其中包括與破產法第11章案件相關的費用,主要是專業費用。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
我們的業務部門
我們確定了三個可報告的細分市場,這些細分市場基於我們的運營部門提供的產品和服務以及我們的運營部門開展業務的地理區域進行了組織,如下所示:
•美國RAC租賃公司在美國的車輛租賃業務,以及增值服務的銷售業務;
•國際RAC-車輛租賃和租賃,以及增值服務的銷售;以及
•所有其他業務-主要包括我們的Donlen業務,提供車輛租賃和車隊管理服務,以及其他業務活動。截至2020年12月31日,我們Donlen業務的幾乎所有資產和負債都在隨附的未經審計的簡明綜合資產負債表中歸類為持有待售,並於2021年3月30日出售,如本季度報告10-Q表格第I部分第1項中的註釋3“資產剝離”所披露。
除了上述可報告的部門外,我們還有公司業務。我們根據運營部門的財務信息評估業績並分配資源。
季節性
我們的車輛租賃業務是一項季節性業務,在我們創收的大多數國家,冬季的業務水平下降,而春季和夏季(我們的旺季)的業務活動增加。為了滿足日益增長的需求,我們通常會在今年第二季度和第三季度增加可用的機隊和員工。然而,由於第二租賃令,債務人夫婦將處置121,510輛租賃車輛,其中至少113,381輛將是非計劃車輛,並在2021年9月30日之前達到最低累計車輛處置收益20億美元。此外,第二租賃令指示債務人夫婦(I)在2021年9月30日之前租賃的車輛不超過157,262輛。持續的半導體微芯片製造短缺可能會推遲或影響我們獲得足夠的新車供應,以滿足2022年第一季度的租賃需求的能力。這種短缺可能會導致車輛購置成本增加。我們的其他一些主要經營成本,包括機場特許權費用、佣金和車輛責任開支,都與收入或交易量直接相關。此外,我們的管理層希望利用增強的流程改進,包括利用倡議和使用我們的信息技術系統,來幫助管理我們的可變成本。我們還保持了靈活的勞動力隊伍,擁有相當數量的兼職和季節性工人。某些運營費用,包括房地產税、租金、保險、公用事業、維護和其他與設施相關的費用、我們信息技術系統的運營成本和最低員工成本,仍然是固定的,不能根據季節性需求進行調整。在2021年第一季度, 278個機場外和26個租賃未到期的機場地點被破產法院授權拒絕我們的美國RAC部門。
截至2021年3月31日的三個月運營概述
與截至2020年3月31日的三個月相比,全球新冠肺炎大流行在截至2021年3月31日的三個月裏繼續對航空公司的旅行產生負面影響。由於我們很大一部分業務是在機場地點產生的,航空旅行中斷繼續對我們的運營業績產生不利影響。然而,根據美國運輸安全管理局(U.S.Transportation Security Administration)的衡量,從2021年3月開始,美國航空旅行的旅客吞吐量有所增加,這導致整個行業對租賃車輛的需求增加,定價也有所改善。這一旅行需求的增長似乎正在加速到第二季度,這從總RPD和交易天數中得到了反映。因此,我們預計需求增加和定價改善將在2021年第二季度持續。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
以下圖表提供了影響我們截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月業績的幾個關鍵因素。
(1)它包括以平均匯率兑換外幣的影響(“FX”)。
(2)顯示的結果為截至2020年12月31日的不變貨幣。
(3)此圖表中顯示的百分比是否反映了車輛使用率與期間變化的關係。
有關上述方面的更多信息,請參閲下面對我們結果的綜合討論和細分。在本MD&A中,下表中的某些金額以百萬為單位表示。諸如百分比之類的金額是從基礎數字(以千為單位)計算的,因此,從表格(以百萬為單位)計算時,可能與金額不一致。
關鍵會計估計
新冠肺炎的持續影響可能會對某些關鍵會計估計產生實質性影響,從而可能對我們未來的經營業績產生不利影響。
創收車輛
我們的主要資產是創收工具,截至2021年3月31日,這些工具約佔我們總資產的48%。由於破產法第11章的案件,破產法院可能會發出額外的命令,指示我們比預期更早地處置車輛。任何或所有這些變量的變化都可能導致我們對摺舊費用的估計發生實質性變化。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
商譽和無限期無形資產的可回收性
截至2021年3月31日,由於新冠肺炎的持續不利影響和我們現金流預測的下調,我們定量測試了我們國際RAC部門商譽和無限期無形資產的可回收性。量化公允價值測試利用了我們最新的現金流預測,包括一系列潛在結果,以及1%的長期增長率和13%至15%的貼現率範圍。根據量化測試,2021年第一季度沒有記錄到減值。然而,某些商號的公允價值超過了5.4億美元賬面價值的6%,這些商號是無限期無形資產。由於上述考慮,加上對ASC 350中提到的其他指標的考慮,我們得出結論,我們的美國RAC部門在2021年第一季度沒有觸發任何減損指標。
旅遊業的一般經濟狀況、我們的現金流以及我們獲得未來融資以維持我們的車隊的能力或加權平均資本成本假設的進一步惡化,可能會導致未來幾個季度的收益計入減值費用。我們將繼續密切關注實際結果與我們的預期相比,以及我們預期擺脱破產的時間、市場事件或條件的任何重大變化,包括新冠肺炎對我們的業務和旅遊業的影響,以及由此對我們對未來估計現金流和加權平均資金成本的假設的影響。如果我們對經營業績的預期(無論是在規模上還是在時間上)沒有成為現實,或者如果我們的加權平均資本成本增加,我們可能需要記錄商譽和無限期無形資產減值費用,這可能是實質性的。
代位權應收款
新冠肺炎的持續影響可能會導致我們的客户和第三方對我們的代位應收賬款的信用惡化,因此我們可能會導致材料註銷或未來收款減少。
税收
我們可能會對我們的遞延税項資產記錄額外的估值免税額。此外,在某些司法管轄區,我們可能會由於車隊收購和處置的變化以及對淨運營虧損的使用限制而產生額外的現金税。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
綜合運營結果-赫茲
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 百分比增加/(減少) | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | | | |
總收入 | $ | 1,289 | | | $ | 1,923 | | | (33)% | | | | | | |
直接車輛和運營費用 | 827 | | | 1,241 | | | (33) | | | | | | |
收入車輛折舊和租賃費 | 243 | | | 677 | | | (64) | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 156 | | | 208 | | | (25) | | | | | | |
利息支出,淨額: | | | | | | | | | | | |
車輛 | 104 | | | 118 | | | (12) | | | | | | |
非機動車 | 44 | | | 55 | | | (20) | | | | | | |
利息支出,淨額 | 148 | | | 173 | | | (14) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他(收入)費用,淨額 | (3) | | | (17) | | | (84) | | | | | | |
重組項目,淨額 | 42 | | | — | | | NM | | | | | | |
(出售企業所得) | (392) | | | — | | | NM | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | 268 | | | (359) | | | NM | | | | | | |
所得税(撥備)優惠 | (79) | | | 3 | | | NM | | | | | | |
淨收益(虧損) | 189 | | | (356) | | | NM | | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 1 | | | 1 | | | (5) | | | | | | |
可歸因於赫茲的淨收益(虧損) | $ | 190 | | | $ | (355) | | | NM | | | | | | |
調整後的公司EBITDA(a) | $ | 2 | | | $ | (243) | | | NM | | | | | | |
上表中的腳註顯示在本MD&A的“運營結果腳註和按分段表選定的運營數據”部分。
NM-沒有意義
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月
由於新冠肺炎的持續影響,2021年第一季度的總收入與2020年相比減少了6.34億美元,其中我們的美國RAC部門和國際RAC部門分別減少了4.35億美元和1.61億美元。美國RAC收入下降的主要原因是銷量下降,但部分被更高的定價所抵消。不包括1900萬美元的外匯影響,由於銷量和定價下降,我們的國際RAC部門的收入減少了1.8億美元。
與2020年相比,能源部在2021年第一季度減少了4.14億美元,主要原因是我們的美國RAC部門和國際RAC部門分別減少了2.99億美元和1.24億美元。我們美國RAC部門的能源部銷售額下降的主要原因是人員成本降低,新冠肺炎對上述總收入的影響導致業務量減少,以及固定成本的減少。不包括1,400萬美元的外匯影響,我們國際RAC部門的能源部減少了1.38億美元,這主要是由於新冠肺炎對上述總收入的影響以及人員成本降低導致的業務量減少。
與2020年相比,2021年第一季度營收車輛折舊和租賃費用減少了4.34億美元,主要原因是我們的美國RAC部門、所有其他業務部門和國際RAC部門分別減少了2.58億美元、1.25億美元和5100萬美元。我們在美國RAC部門的減少主要是由於剩餘價值的增強和應對破產法第11章案件的機隊規模的減少。我們所有其他業務的減少是由於唐倫業務被歸類為持有待售時暫停折舊所致。不包括300萬美元的外匯影響,我們國際RAC部門的折舊減少了5400萬美元,這主要是由於機隊規模和剩餘價值實力的減少。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
與2020年相比,SG&A在2021年第一季度減少了5200萬美元,這主要是因為我們的美國和國際RAC部門的營銷成本降低了,我們的美國RAC部門的人員成本降低了,我們的國際RAC部門的設施成本也降低了。
車輛利息支出,與2020年相比,2021年第一季度淨減少1400萬美元,主要是由於我們的美國RAC部門債務水平下降。
與2020年相比,2021年第一季度非機動車利息支出淨減少1100萬美元,主要原因是某些非機動車債務的利息因申請破產保護而暫停。
2021年第一季度,我們的其他收入為300萬美元,而2020年第一季度的其他收入為1700萬美元,其中主要包括2019年第四季度完成的非機動車資本資產出售帶來的額外現金收益2000萬美元。
2021年第一季度,我們在公司運營中產生了4200萬美元的淨重組費用,主要是專業費用總計5700萬美元,但與破產法第11章相關的某些請願前索賠和租賃和解的註銷總計1500萬美元部分抵消了這一費用。
我們確認了出售我們的Donlen業務的3.92億美元的税前收益,該業務於2021年3月30日完成。
2021年第一季度和2020年第一季度的有效税率分別為29%和1%,我們在2021年第一季度和2020年第一季度分別記錄了7900萬美元的税收撥備和300萬美元的税收優惠。與2020年的税收優惠相比,2021年的有效所得税税率和相關税收撥備主要是由於唐倫出售帶來的收益。
綜合運營結果-赫茲全球
上述對赫茲的討論也適用於赫茲全球。
赫茲全球公司2020年第一季度的淨利息支出為200萬美元,這與赫茲的數字相比是遞增的。這一金額代表與兩家公司之間的主貸款協議下未償還金額相關的利息。赫茲在其營業報表中將這一數額作為利息收入包括在內,但為了呈現赫茲全球公司,這一數額在合併時被剔除了。2020年第一季度,赫茲全球公司(Hertz Global)獲得了100萬美元的所得税優惠,這一優惠與赫茲的數字相比是遞增的。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
各細分業務的運行結果和選定的運行數據
美國租車公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | 百分比增加/(減少) | | | | |
(除非另有説明,否則以百萬美元為單位) | 2021 | | 2020 | | | | | | |
總收入 | $ | 946 | | | $ | 1,381 | | | (32)% | | | | | | |
收入車輛折舊和租賃費 | $ | 205 | | | $ | 463 | | | (56) | | | | | | |
直接車輛和運營費用 | $ | 670 | | | $ | 969 | | | (31) | | | | | | |
直接車輛和運營費用佔總收入的百分比 | 71 | % | | 70 | % | | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 51 | | | $ | 115 | | | (56) | | | | | | |
銷售、一般和行政費用佔總收入的百分比 | 5 | % | | 8 | % | | | | | | | | |
車輛利息支出 | $ | 71 | | | $ | 86 | | | (18) | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 24 | | | $ | (199) | | | NM | | | | | | |
交易天數(千)(b) | 19,776 | | | 31,564 | | | (37) | | | | | | |
平均車輛(整車)(c) | 292,154 | | | 518,580 | | | (44) | | | | | | |
車輛使用率(c) | 75 | % | | 67 | % | | | | | | | | |
RPD合計(以整美元為單位)(d) | $ | 47.63 | | | $ | 42.74 | | | 11 | | | | | | |
每月RPU合計(以整美元為單位)(e) | $ | 1,075 | | | $ | 867 | | | 24 | | | | | | |
單位每月折舊(以整美元計)(f) | $ | 234 | | | $ | 298 | | | (21) | | | | | | |
截至期末的計劃車輛百分比 | 1 | % | | 9 | % | | | | | | | | |
上表的腳註顯示在本MD&A的“運營結果腳註和按分段表選定的運營數據”部分。
NM-沒有意義
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月
與2020年相比,2021年第一季度美國RAC總收入減少了4.35億美元,主要原因是銷量下降,部分被更高的定價所抵消。交易日減少37%是由新冠肺炎的影響推動的,休閒和大多數商務類別的交易量都有所下降。總RPD增長11%,部分抵消了客運量的下降,這主要是由於休閒和大多數商務類別的定價走強,原因是機隊數量減少,以滿足2021年第一季度中期開始的旅行不斷增長的需求。2021年第一季度,機場外收入佔該細分市場總收入的37%,而2020年第一季度為35%,這主要是由於與新冠肺炎相關的客户需求變化。
與2020年相比,2021年第一季度美國RAC的營收車輛和租賃費用折舊減少了2.58億美元。平均車輛減少44%,部分原因是由於破產法第11章的案件減少了車隊規模。2021年第一季度,單位每月折舊從2020年第一季度的298美元降至234美元,這主要是由於殘值強勁。
與2020年相比,2021年第一季度美國RAC的能源部減少了2.99億美元,主要原因是上文討論的新冠肺炎的影響導致銷量下降,降低成本舉措導致的人員成本下降,以及主要由於租金減免和整合我們的機場外地點而導致的設施成本下降。這部分被車隊老化導致的每輛車維護和其他車輛相關成本的增加,以及勞動力成本的上升所抵消,我們預計這兩種成本都將持續到2021年。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
與2020年相比,2021年第一季度美國RAC的SG&A減少了6400萬美元,這主要是由於成本削減舉措降低了營銷和人員成本。
與2020年相比,2021年第一季度美國RAC的車輛利息支出減少了1,500萬美元,這主要是由於車輛處置以及新冠肺炎導致的旅行減少導致的債務水平下降。
國際租車
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | 百分比增加/(減少) | | | | |
(除非另有説明,否則以百萬美元為單位) | 2021 | | 2020 | | | | | | |
總收入 | $ | 207 | | | $ | 368 | | | (44)% | | | | | | |
收入車輛折舊和租賃費 | $ | 38 | | | $ | 89 | | | (58) | | | | | | |
直接車輛和運營費用 | $ | 141 | | | $ | 265 | | | (47) | | | | | | |
直接車輛和運營費用佔總收入的百分比 | 68 | % | | 72 | % | | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 36 | | | $ | 48 | | | (24) | | | | | | |
銷售、一般和行政費用佔總收入的百分比 | 17 | % | | 13 | % | | | | | | | | |
車輛利息支出 | $ | 21 | | | $ | 21 | | | (1) | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | (6) | | | $ | (45) | | | (86) | | | | | | |
交易天數(千)(b) | 4,872 | | | 8,863 | | | (45) | | | | | | |
平均車輛(整車)(c) | 75,446 | | | 147,987 | | | (49) | | | | | | |
車輛使用率(c) | 72 | % | | 66 | % | | | | | | | | |
RPD合計(以整美元為單位)(d) | $ | 42.49 | | | $ | 45.57 | | | (7) | | | | | | |
每月RPU合計(以整美元為單位)(e) | $ | 915 | | | $ | 910 | | | 1 | | | | | | |
單位每月折舊(以整美元計)(f) | $ | 168 | | | $ | 220 | | | (24) | | | | | | |
截至期末的計劃車輛百分比 | 26 | % | | 37 | % | | | | | | | | |
上表的腳註顯示在本MD&A的“運營結果腳註和按分段表選定的運營數據”部分。
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月
與2020年相比,2021年第一季度國際RAC的總收入減少了1.61億美元,原因是銷量和定價下降。不包括1,900萬美元的外匯影響,收入減少了1.8億美元,原因是新冠肺炎的持續影響導致所有休閒和大多數商業類別的銷量和定價下降,但澳大利亞的定價上漲部分抵消了這一影響。
與2020年相比,2021年第一季度國際RAC的營收車輛折舊和租賃費用減少了5100萬美元。不包括300萬美元的外匯影響,折舊減少了5400萬美元。由於新冠肺炎的縮編,國際RAC的平均車輛減少了49%。由於剩餘價值強勁,2021年第一季度國際RAC的單位月折舊從2020年的220美元降至168美元。
與2020年相比,2021年第一季度國際RAC的能源部減少了1.24億美元。剔除1,400萬美元的匯率影響,能源部減少1.38億美元,主要原因是新冠肺炎對上述總收入的影響導致銷售額下降,以及歐洲各地員工休假和與新冠肺炎相關的相關政府支持導致人員成本下降。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
與2020年相比,2021年第一季度國際RAC的SG&A減少了1100萬美元。不包括400萬美元的外匯影響,SG&A公司減少了1500萬美元,這主要是由於削減成本的舉措降低了設施和營銷成本。
所有其他操作
所有其他業務部門主要由我們於2021年3月30日出售的Donlen業務組成。見本季度報告表格10-Q第I部分第1項附註3“資產剝離”。
此細分市場的運營結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | 百分比增加/(減少) | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | | | | | |
總收入 | $ | 136 | | | $ | 174 | | | (22)% | | | | | | |
收入車輛折舊和租賃費 | $ | — | | | $ | 125 | | | NM | | | | | | |
直接車輛和運營費用 | $ | 7 | | | $ | 7 | | | 3 | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 10 | | | $ | (4) | | | NM | | | | | | |
車輛利息支出 | $ | 12 | | | $ | 11 | | | 13 | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 13 | | | $ | 24 | | | (46) | | | | | | |
普通車輛-唐倫 | 182,362 | | | 201,364 | | | (9) | | | | | | |
NM-沒有意義
與2020年相比,唐倫2021年第一季度的收入和調整後的EBITDA不利,主要原因是新冠肺炎的影響導致租賃量下降。賺取收入的車輛折舊和租賃費用減少是由於Donlen業務在歸類為持有待售時暫停折舊。
運營結果腳註和按分部劃分的選定運營數據表
(a)調整後的公司EBITDA計算為赫茲或赫茲全球公司的淨收益(虧損),經所得税、非車輛折舊和攤銷、非車輛債務利息、淨額、車輛債務相關費用、重組和重組相關費用、信息技術和財務轉型成本、重組項目、淨額、重組前項目和非債務人融資費用、出售業務收益和某些其他雜項項目調整後計算。在評估我們的經營業績時,投資者不應單獨考慮調整後的公司EBITDA,或將其作為根據美國公認會計原則確定的財務業績衡量標準的替代品。與最具可比性的美國GAAP綜合指標的對賬如下:
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
赫茲
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
可歸因於赫茲的淨收益(虧損) | $ | 190 | | | $ | (355) | | | | | |
調整: | | | | | | | |
所得税撥備(福利) | 79 | | | (3) | | | | | |
非車輛折舊及攤銷 | 54 | | | 53 | | | | | |
非機動車債務利息,淨額 | 44 | | | 55 | | | | | |
與車輛債務有關的收費(1) | 28 | | | 9 | | | | | |
重組及重組相關收費(2) | 12 | | | 7 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
信息技術與金融轉型成本(3) | 6 | | | 17 | | | | | |
重組項目,淨額(4) | 42 | | | — | | | | | |
重組前和非債務人融資費用(5) | 23 | | | — | | | | | |
唐倫出售的收益(6) | (392) | | | — | | | | | |
其他項目(7) | (84) | | | (26) | | | | | |
調整後的公司EBITDA | $ | 2 | | | $ | (243) | | | | | |
赫茲環球
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | | | |
赫茲全球公司的淨收益(虧損) | $ | 190 | | | $ | (356) | | | | | |
調整: | | | | | | | |
所得税撥備(福利) | 79 | | | (4) | | | | | |
非車輛折舊及攤銷 | 54 | | | 53 | | | | | |
非機動車債務利息,淨額 | 44 | | | 57 | | | | | |
與車輛債務有關的收費(1) | 28 | | | 9 | | | | | |
重組及重組相關收費(2) | 12 | | | 7 | | | | | |
| | | | | | | |
信息技術與金融轉型成本(3) | 6 | | | 17 | | | | | |
重組項目,淨額(4) | 42 | | | — | | | | | |
重組前和非債務人融資費用(5) | 23 | | | — | | | | | |
唐倫出售的收益(6) | (392) | | | — | | | | | |
其他項目(7) | (84) | | | (26) | | | | | |
調整後的公司EBITDA | $ | 2 | | | $ | (243) | | | | | |
(1)代表與遞延融資成本、債務折價和溢價攤銷有關的車輛債務相關費用。
(2)代表根據美國GAAP定義的重組行動產生的費用,不包括減值和資產減記。有關詳細信息,請參閲本季度報告10-Q表第一部分第1項中的註釋8“重組”。還包括重組相關費用,如直接支持業務轉型計劃的增量成本。
(3)代表與我們的信息技術和金融轉型計劃相關的成本,這兩個計劃都是多年計劃,以升級和現代化我們的系統和流程。
(4)代表與提交第11章案件有關的費用,如本10-Q表格季度報告第I部分第1項附註16“重組項目,淨額”所述,包括專業費用。
(5)代表在提交第11章案件之前發生的費用,如本季度報告10-Q表格第I部分第1項附註1“背景”所披露的,其中包括重組的準備費用,如專業費用。此外,還包括某些非債務人融資和專業費用。
(6)指2021年3月30日出售我們的Donlen業務的收益,如本季度報告10-Q表格第I部分第1項附註3“資產剝離”所披露的。
(7)代表雜項項目,包括基於非現金股票的補償費用。2021年,還包括1億美元,原因是Donlen業務暫停折舊,儘管被歸類為持有待售,但部分被多僱主養老金計劃提取責任的費用所抵消。2020年,還包括出售非機動車資本資產的2000萬美元收益和衍生品金融工具的1300萬美元未實現收益。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
(b)交易天數是指在給定期間內車輛處於租賃狀態(租賃合同打開和關閉之間的時段)的24小時期間的總數,其中任何部分時間都被視為一個交易日。因此,一輛車在24小時內實現不止一個交易日是可能的。
(c)平均車輛是使用給定期間開始和結束時車輛數量的簡單平均值來確定的。除其他外,平均車輛使用率是用來計算我們的車輛使用率的,這代表我們的車輛被用來創造收入的那部分。車輛利用率的計算方法是將總交易天數除以可用汽車天數。車輛使用率計算如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國租車公司 | | 國際租車 |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
交易天數(千) | 19,776 | | | 31,564 | | | 4,872 | | | 8,863 | |
平均車輛(整車) | 292,154 | | | 518,580 | | | 75,446 | | | 147,987 | |
一段時間內的天數(以整數為單位) | 90 | | | 91 | | | 90 | | | 91 | |
可用車天數(以千為單位) | 26,294 | | | 47,191 | | | 6,790 | | | 13,467 | |
車輛使用率 | 75 | % | | 67 | % | | 72 | % | | 66 | % |
(d)RPD總額的計算方法是總收入減去輔助零售車輛銷售收入,所有期間都進行調整,以消除外幣匯率波動的影響(“租賃總收入”),除以交易天數。我們的管理層認為,消除外幣匯率波動的影響對分析潛在趨勢是有用的。總RPD的計算如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國租車公司 | | 國際租車 |
| 截至3月31日的三個月, |
(除非另有説明,否則以百萬美元為單位) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
總收入 | $ | 946 | | | $ | 1,381 | | | $ | 207 | | | $ | 368 | |
輔助零售車輛銷售收入 | (4) | | | (32) | | | — | | | — | |
外幣調整(1) | — | | | — | | | — | | | 36 | |
租金總收入 | $ | 942 | | | $ | 1,349 | | | $ | 207 | | | $ | 404 | |
交易天數(千) | 19,776 | | | 31,564 | | | 4,872 | | | 8,863 | |
RPD合計(以整美元為單位) | $ | 47.63 | | | $ | 42.74 | | | $ | 42.49 | | | $ | 45.57 | |
(1)根據2020年12月31日公佈的所有時期的外幣匯率。
(e) 每月總RPU的計算方法是:總租賃收入除以每個期間的平均車輛數,然後除以報告期間的月數。每月總RPU的計算如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國租車公司 | | 國際租車 |
| 截至3月31日的三個月, |
(除非另有説明,否則以百萬美元為單位) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
租金總收入 | $ | 942 | | | $ | 1,349 | | | $ | 207 | | | $ | 404 | |
平均車輛(以整單位計算) | 292,154 | | | 518,580 | | | 75,446 | | | 147,987 | |
每單位總收入(以整美元計算) | $ | 3,224 | | | $ | 2,601 | | | $ | 2,744 | | | $ | 2,730 | |
期間的月數(以整單位計算) | 3 | | | 3 | | | 3 | | | 3 | |
每月RPU合計(以整美元為單位) | $ | 1,075 | | | $ | 867 | | | $ | 915 | | | $ | 910 | |
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
(f) 每單位每月折舊是指每月每輛車的平均折舊費用和租賃費的金額,計算方法為獲得收入的車輛和租賃費的折舊,所有期間都進行了調整,以消除外幣匯率波動的影響,除以每個期間的平均車輛,然後除以報告期間的月數。我們的管理層認為,消除外幣匯率波動的影響對分析潛在趨勢是有用的。單位每月折舊的計算方法如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國租車公司 | | 國際租車 |
| 截至3月31日的三個月, |
(除非另有説明,否則以百萬美元為單位) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入車輛折舊和租賃費 | $ | 205 | | | $ | 463 | | | $ | 38 | | | $ | 89 | |
外幣調整(1) | — | | | — | | | — | | | 9 | |
收入車輛和租賃費的調整折舊 | $ | 205 | | | $ | 463 | | | $ | 38 | | | $ | 98 | |
平均車輛(以整單位計算) | 292,154 | | | 518,580 | | | 75,446 | | | 147,987 | |
收入車輛和租賃費的調整折舊除以平均車輛(以整美元計算) | $ | 702 | | | $ | 893 | | | $ | 504 | | | $ | 662 | |
期間的月數(以整單位計算) | 3 | | | 3 | | | 3 | | | 3 | |
單位每月折舊(以整美元計) | $ | 234 | | | $ | 298 | | | $ | 168 | | | $ | 220 | |
(1)根據2020年12月31日公佈的所有時期的外幣匯率。
流動性和資本資源
我們在美國和國際業務的資金來自經營活動提供的現金,以及我們在美國和國際上維持的融資安排。
截至2021年3月31日,我們擁有11億美元的非限制性現金和非限制性現金等價物,以及13億美元的限制性現金和限制性現金等價物。截至2021年3月31日,我們在美國境外的子公司持有3.9億美元的非限制性現金和非限制性現金等價物以及6,800萬美元的限制性現金和限制性現金等價物。由於新冠肺炎的存在,我們不再主張對我們的非美國收益進行永久性再投資,如果不是以償還貸款的形式或受優惠税收條約的約束,根據當前的監管和税法,將其中一些資金匯回國內運營可能會讓我們面臨額外的現金税。
自願申請破產
新冠肺炎疫情席捲全球,導致全球經濟放緩,旅遊等行業中斷,其中許多對我們的商業和工業產生了負面影響。此外,新冠肺炎導致我們的員工、承包商、供應商、客户和其他業務夥伴暫時或無限期地無法進行正常的業務活動。這在很大程度上是由政府當局最初要求或授權關閉造成的。此外,個人自願減少旅行,試圖避免疫情爆發。作為迴應,我們開始採取積極行動來降低成本。然而,我們面臨着鉅額的持續支出。
2020年5月22日,債務人夫婦根據破產法第11章向破產法院提交了請願書。第11章的案件僅在標題下出於程序目的而共同管理。在Re:The Hertz Corporation,et al.,案件編號20-11218(最低工資)。有關破產法第11章案件的更多信息,包括向破產法院提交的文件,可以在https://restructuring.primeclerk.com/hertz,網站上獲得,該網站由第三方破產索賠和通知代理Prime Clerk管理。本網站所載資料並非以參考方式併入,亦不構成本10-Q表格季度報告的一部分。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
借用能力和可用性
破產法第11章的申請構成了關於我們某些現有債務義務的違約、終止事件和/或攤銷事件。由於第11章案件的提交,我們所有循環信貸安排下的剩餘能力被終止,如本季度報告第I部分10-Q表格第1項中的附註6“債務”所披露的那樣。因此,作為此類融資工具抵押品的工具的銷售收益必須用於償還非債務人融資子公司的相關債務,否則無法為我們的運營提供資金。此外,在放棄相關違約或通過相關抵押品的貨幣化或相關債務的再融資償還相關貸款下的第三方資金之前,我們被禁止訪問我們在工具抵押品中的任何從屬投資。截至2021年3月31日,汽車應收賬款的收益(不包括製造商回扣)和正在進行的汽車銷售必須用於攤銷汽車債務。
2021年1月20日,破產法院批准了第二租賃令,將與經營租賃相關的忍耐期延長至2021年9月30日,條件是債務人處置121,510輛租賃車輛,其中至少113,381輛將是非計劃車輛,並在2021年9月30日之前達到最低累計車輛處置收益20億美元。此外,第二租賃令指示債務人(I)在2021年9月30日前租賃車輛不超過157,262輛,以及(Ii)根據經營租賃向HVF受託人支付7.56億美元的基本租金,從2021年1月開始至2021年9月,每月平均支付8,400萬美元。
2021年1月27日,赫茲子公司TCL Funding Limited Partnership簽訂了Funding LP Series 2021-A票據,根據可用性,循環借款總額為3.5億加元。最初提取的1.2億加元部分用於支付Funding LP Series 2015-A票據下的未償還債務,包括任何未償還的違約利息,如本季度報告10-Q表第I部分第1項附註6“債務”所披露。
如附註1“背景”所披露,在本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中,於2021年4月21日,破產法院批准了債務人提出的計劃和披露聲明,並如相關交易文件中所述,與我們的債務相關的事件如下。有關更多信息,請參閲本季度報告表格10-Q第I部分第1項中的附註6“債務”。
•在退出破產法第11章(目前預計將於2021年6月)後,債務人夫婦預計將消除約50億美元的現有債務,並消除7.25億歐元的歐洲車輛票據。在歐洲車輛票據中,持有人對債務人美國實體的擔保債權將不受損害,因為他們的債務餘額預計將由發行人赫茲控股荷蘭公司支付。
•我們預計將獲得總額70億美元的新ABS融資工具,其中包括總額30億美元的擔保租賃汽車資產支持可變融資票據和總額高達40億美元的擔保租賃汽車資產擔保橋樑融資工具。ABS融資的某些收益預計將用於償還未償還的車輛融資安排,並支持我們的車隊融資需求,以滿足我們在美國的租車業務。
•我們還預計獲得總計28億美元的退出信貸安排,其中包括承諾總額為15億美元的優先擔保循環信貸安排,以及本金總額為13億美元的優先擔保定期貸款安排。退出信貸安排將以執行退出信貸安排之日擁有或此後獲得的幾乎所有資產的第一留置權作為擔保。
2021年第一季度,破產法院批准278個機場外和26個機場地點的租約未到期,拒絕我們的美國RAC部門。這些拒絕並沒有實質性地改變我們2020 Form 10-K表格中第二部分第7項“合同義務”中披露的經營租賃的最低固定義務。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
2021年4月23日,赫茲國際有限公司簽訂了HIL信貸協議,該協議提供總計2.5億歐元的本金總額,以滿足我們歐洲業務的流動性要求,如本季度報告第I部分Form 10-Q中附註6“債務”中所披露的。
我們獲得了與我們的歐洲ABS和英國融資工具下的第11章案件申請相關的豁免,這些豁免已於2021年4月被歐洲ABS和英國融資工具的每一項的全面重組所取代,如本季度報告第I部分表格10-Q中的附註6所述的“債務”。
我們無法根據我們的美國ABS計劃保留任何車輛銷售收益,這意味着我們的流動性來源主要是我們手頭的無限制現金和無限制現金等價物、我們業務產生的現金以及我們的DIP信貸協議產生的高達8億美元的現金。截至2021年3月31日,我們的總流動性為17億美元,包括DIP信貸協議下剩餘的9億美元承諾可用資金,以及8.12億美元的無限制現金和無限制現金等價物,扣除DIP信貸協議下2.75億美元的最低流動性要求,我們相信這將足以為我們的運營提供資金,直到2022年3月31日左右,假設我們在此之前沒有遇到任何不可預見的流動性需求,這可能導致在2022年3月31日之前提前使用流動性。
現金流-赫茲
截至2021年3月31日和2020年12月31日,赫茲的無限制現金和無限制現金等價物分別為11億美元和11億美元,限制性現金和限制性現金等價物分別為13億美元和3.83億美元。下表彙總了所示期間的現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的淨變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
現金由(用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 200 | | | $ | 450 | | | $ | (250) | |
投資活動 | (18) | | | (2,097) | | | 2,079 | |
融資活動 | 692 | | | 1,700 | | | (1,008) | |
匯率變動的影響 | (12) | | | (4) | | | (8) | |
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨變化 | $ | 862 | | | $ | 49 | | | $ | 813 | |
在截至2021年3月31日的三個月裏,經營活動的現金流減少了2.5億美元,這主要是由於赫茲公司經非現金和非運營項目調整後的淨收益(虧損)變化了1.9億美元。營運資本賬户的現金流減少了6000萬美元,主要是因為2021年為重組項目支付了5800萬美元的現金,而2020年期間沒有可比的現金。
我們的主要投資活動與收購和處置創收工具有關。在截至2021年3月31日的三個月裏,用於投資活動的現金減少了21億美元,這主要是由於我們減少了因破產法第11章的案件而購買的汽車,以及從Donlen Sale收到的8.18億美元的淨收益,創收汽車的現金流出淨減少了13億美元。
截至2021年3月31日的三個月,淨融資現金流入為6.92億美元,而2020年前三個月的現金流入為17億美元,主要原因是與2020年相比,2021年期間車輛債務借款淨減少9.73億美元,因為我們減少了因破產法第11章的案件而購買的車輛。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
現金流-赫茲全球
截至2021年3月31日和2020年12月31日,赫茲全球的無限制現金和無限制現金等價物分別為11億美元和11億美元,限制性現金和限制性現金等價物分別為14億美元和4.11億美元。下表彙總了所示期間的現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的淨變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE |
現金由(用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 200 | | | $ | 449 | | | $ | (249) | |
投資活動 | (18) | | | (2,097) | | | 2,079 | |
融資活動 | 692 | | | 1,701 | | | (1,009) | |
匯率變動的影響 | (12) | | | (4) | | | (8) | |
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨變化 | $ | 862 | | | $ | 49 | | | $ | 813 | |
經營、投資和融資現金流在不同時期的波動與上述赫茲討論的因素相同,但與赫茲和赫茲全球公司之間的主貸款協議有關的任何現金流入或流出除外。
融資
我們幾乎所有的創收工具和某些相關資產都由特殊目的實體擁有,或者在我們的各種信貸安排、其他擔保融資和資產支持證券計劃下以有利於我們的貸款人的方式抵押。此類資產(包括赫茲車輛融資II LP、HVF II GP Corp.、赫茲車輛臨時融資有限責任公司、赫茲車輛融資有限責任公司、租車金融有限責任公司和促進我們國際證券化的各種國際子公司擁有的資產)的任何價值都不能用於滿足無擔保債權人的債權,除非有擔保債權人得到全額償付。
有關我們的未償債務以及截至2021年3月31日我們在循環信貸安排下的借款能力和可用性的信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中的附註6“債務”。2021年前三個月支付的利息現金為非機動車債務利息3000萬美元,機動車債務利息6900萬美元。2020年前三個月支付的利息現金為非機動車債務利息2600萬美元,機動車債務利息1.03億美元。為車輛債務利息支付的現金減少了3400萬美元,這主要是由於債務水平降低,主要是在我們的美國RAC部門。
我們的公司流動資金(不包括我們車輛債務項下的未使用承諾)如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 1,087 | | | $ | 1,096 | |
高級RCF下的可用性 | — | | | — | |
企業流動資金 | $ | 1,087 | | | $ | 1,096 | |
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
契諾
在第11章申請之前,赫茲的槓桿率,根據管理高級RCF、信用證融資和替代信用證融資的信貸協議中的定義,截至任何財季的最後一天,不得超過3.00至1.00的比率。由於破產法第11章的申請,我們目前在我們的高級RCF、信用證融資和替代信用證融資下違約,我們違反了槓桿率。
根據DIP信貸協議的定義,在每個月末期間都需要進行流動性維護測試。截至2021年3月31日,我們符合流動性維持測試。
財務信息摘要-赫茲
下表列出了赫茲公司(“母公司”)和為母公司發行的優先票據提供擔保的母公司子公司(“擔保人子公司”)的綜合財務信息。擔保人子公司由母公司100%擁有,所有擔保都是完全、無條件的和連帶的。此外,擔保人子公司的幾乎所有資產都以高級貸款和高級第二優先擔保票據質押,這些資產的價值在以下情況下才能用於償還赫茲的無擔保債權人的債權:在此之前,這些資產的價值將不能用於償還赫茲公司無擔保債權人的債權,除非這些資產不能用於償還赫茲的無擔保債權人的債權。此外,擔保人子公司的幾乎所有資產都被抵押在高級融資和高級第二優先擔保票據下,這些資產的價值將無法用於償還赫茲的無擔保債權人的債權
在2020年第一季度,我們提前採用了美國證券交易委員會(SEC)S-X法規的第13-01條規則,該規則簡化了對擔保人子公司的現有披露要求,並允許將簡化的披露包括在第一部分第二項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中。赫茲沒有為擔保人子公司提供單獨的未經審計的財務報表,而是根據美國證券交易委員會(SEC)S-X規則13-01的規定,包括了隨附的摘要財務信息。赫茲的管理層認為,擔保子公司的單獨財務報表對赫茲的投資者來説並不重要,因此,關於擔保子公司的單獨財務報表和其他披露不在此列。
擔保人子公司的財務信息彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 三月三十一號, 2021 | | | | 十二月三十一日, 2020 |
應由關聯公司支付 | $ | 67,513 | | | | | $ | 67,023 | |
總資產 | 67,381 | | | | | 67,056 | |
由於附屬公司(1) | 53,335 | | | | | 54,100 | |
總負債 | 63,136 | | | | | 63,282 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
(1)由於附屬公司,截至2021年3月31日和2020年12月31日,535億美元被歸類為受損害的負債。
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
| | | |
總收入 | $ | 932 | | | $ | 1,313 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
子公司所得税前收益(虧損)和收益(虧損)中的權益(1) | 144 | | | (1,522) | |
| | | |
| | | |
淨收益(虧損) | 144 | | | (309) | |
| | | |
可歸因於赫茲的淨收益(虧損) | 190 | | | (309) | |
| | | |
| | | |
(1)包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,來自非擔保人子公司的3.24億美元和16億美元的公司間車輛租賃費用。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
資本支出
收入賺取車輛支出和處置
下表列出了我們在所示期間的收入、車輛支出和相關處置收益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金流入(現金流出) | 創收車輛 |
(單位:百萬) | 資本 支出 | | 處置 收益 | | 淨資本 支出 |
2021 | | | | | |
第一季度 | $ | (1,517) | | | $ | 686 | | | $ | (831) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2020 | | | | | |
第一季度 | $ | (4,346) | | | $ | 2,212 | | | $ | (2,134) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
下表按部門列出了扣除處置收益後的創收車輛支出:
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現金流入(現金流出) | 截至三個月 三月三十一號, | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
美國租車公司 | $ | (819) | | | $ | (2,051) | | | $ | 1,232 | | | (60) | % |
國際租車 | 72 | | | 79 | | | (7) | | | (9) | |
所有其他操作 | (84) | | | (162) | | | 78 | | | (48) | |
總計 | $ | (831) | | | $ | (2,134) | | | $ | 1,303 | | | (61) | |
與2020年相比,2021年第一季度營收和車輛支出減少了28億美元,降幅為65%,這主要是由於我們的美國RAC部門減少了車輛購買。與2020年相比,2021年第一季度獲得車輛收益的收入減少了15億美元,降幅為69%,這主要是由於我們的美國RAC部門減少了車輛處置。
非機動車資本資產支出和處置
下表列出了我們已處置或將處置的非車輛資本資產的非車輛資本資產支出和相關處置收益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金流入(現金流出) | 非機動車資本資產 |
(單位:百萬) | 資本 支出 | | 處置 收益 | | 淨資本 支出 |
2021 | | | | | |
第一季度 | $ | (9) | | | $ | 4 | | | $ | (5) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2020 | | | | | |
第一季度 | $ | (59) | | | $ | 23 | | | $ | (36) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
與2020年相比,2021年第一季度非機動車資本資產支出減少了5000萬美元,降幅為85%,這主要是由於信息技術和金融轉型計劃成本的降低。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
下表按部門列出了扣除出售收益後的非機動車資本資產支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金流入(現金流出) | 截至三個月 三月三十一號, | | | | |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
美國租車公司 | $ | (2) | | | $ | (4) | | | $ | 2 | | | (50) | % |
國際租車 | (1) | | | (6) | | | 5 | | | (83) | |
所有其他操作 | (1) | | | (1) | | | — | | | — | |
公司 | (1) | | | (25) | | | 24 | | | (96) | |
總計 | $ | (5) | | | $ | (36) | | | $ | 31 | | | (86) | |
合同義務
在2021年第一季度,破產法院批准拒絕某些未到期的租約,這些租約包括278從機場出發26我們美國RAC部門的機場位置。這些拒絕並沒有實質性地改變我們2020 Form 10-K中披露的經營租賃的最低固定義務。
此外,由於提交了第11章的案件,如本季度報告10-Q表格第I部分第1項“背景”中所披露的那樣,某些融資可能會在此類訴訟結束後發生變化。(注1,“背景”)本季度報告的第I部分,表格T10-Q中的第(1)項披露的結果是,在此類訴訟結束後,某些融資可能會發生變化。有關截至2021年3月31日被歸類為受妥協負債的債務和我們總負債的變化,請參閲本季度報告第I部分表格10-Q中的附註6“債務”第1項。
除去之前討論的承諾,我們已知的合同義務在正常業務過程之外沒有實質性變化,這些變化載於我們2020年的10-K表格中第二部分,項目7中的表格“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中。
表外承諾和安排
賠償義務
與我們2020年10-K表格第二部分第8項附註14“或有事項和表外承諾”中披露的賠償義務相比,我們的賠償義務沒有重大變化。
我們定期評估不得不產生與這些賠償義務相關的成本的可能性,並對可能和可估測的預期損失進行應計。
最近發佈的會計聲明
有關最近會計聲明的討論,請參閲本季度報告表格10-Q第I部分第1項中的附註2“列報基礎和最近發佈的會計聲明”。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
有關前瞻性陳述的警示説明
本季度報告10-Q表格中包含或引用的某些陳述包括“前瞻性陳述”。前瞻性陳述包括有關我們的流動性和我們未來可能或假設的經營結果的信息,包括對我們業務戰略的描述。這些陳述通常包括諸如“相信”、“預期”、“項目”、“潛在”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“尋求”、“將會”、“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“可能”、“預測”或類似的表達方式。這些陳述是基於我們根據我們在該行業的經驗以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和我們認為在這些情況下合適的其他因素的看法而做出的某些假設。我們相信這些判斷是合理的,但您應該明白,這些陳述並不是對業績或結果的保證,由於各種積極和消極的重要因素,我們的實際結果可能與前瞻性陳述中表達的結果大不相同。
可能影響我們的實際結果並導致它們與前瞻性陳述中表述的結果大不相同的重要因素包括,除其他外,可能在提交給證券交易委員會的後續報告中不時披露的那些因素,在2020年10-K表格中包括的第1A項“風險因素”中描述的那些因素,以及本10-Q表格季度報告中描述的那些因素,這些因素部分源於我們2020年10-K表格中第1A項“風險因素”以及本10表格季度報告中所述的風險,這些因素可能會影響我們的實際結果,並導致它們與前瞻性陳述中表達的結果大不相同,其中包括在提交給證券交易委員會的後續報告中不時披露的那些因素,以及在2020年10-K表格10-K表格和本10表格季度報告中在項目1A“風險因素”中描述的因素。
•我們有能力通過破產法第11章的流程,包括獲得破產法院對某些行動的批准,遵守破產法的要求和約束並在其下運營,制定、資助和執行我們的業務計劃,並繼續作為一家持續經營的公司;
•與破產法第11章案件有利害關係的債權人、監管機構和其他第三人的行為和決定;
•我們與某些債權人達成計劃支持協議中所述的第11章重組計劃的能力;
•我們從紐約證券交易所退市對我們股東的影響;
•我們普通股因破產法第11章程序或其在擬議計劃下的處理而產生的價值;
•我們做出準確假設、分析和財務預測的能力,這可能會影響擬議計劃的成功實施;
•旅行需求水平,特別是在美國和全球市場的商務和休閒旅行方面;
•新冠肺炎的時長和嚴重程度,以及旅行限制和業務關閉或中斷對我們的汽車租賃業務的影響;
•新冠肺炎疫情和應對疫情對全球和地區經濟及經濟因素的影響;
•新冠肺炎(Standard Chartered Bank)消退時的總體經濟不確定性和經濟復甦步伐,包括關鍵的全球市場;
•我們成功重組鉅額債務或籌集額外資本的能力;
•我國破產後的資本結構;
•我們彌補財務報告內部控制重大缺陷的能力;
•我們有能力保持有效的員工留任和人才管理戰略,以及由此導致的人事和員工關係的變化;
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赫茲全球控股有限公司和子公司
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(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
•進行減值分析時商譽和無限期無形資產的可回收性;
•我們有能力在二手車市場上處置車輛,利用這類銷售所得購買新車,並減少剩餘風險的風險敞口;
•債權人可以對出租汽車經營活動中使用的車輛採取的行動;
•競爭環境和市場競爭對租賃量和價格的影響發生重大變化;
•在我們的高峯期發生擾亂租賃活動的事件;
•我們有能力準確估計未來的租賃活動水平,並相應地調整租賃業務中使用的車輛數量和組合;
•我們保持客户忠誠度和市場份額的能力;
•由於我們的非計劃車輛價值下降,車輛成本增加;
•我們有能力維持充足的流動資金,為我們的創收工具提供額外或持續的融資來源,併為我們現有的債務進行再融資;
•與我們的債務相關的風險,包括我們的鉅額債務,我們承擔更多債務的能力,我們幾乎所有的合併資產都擔保了我們某些未償債務的事實,以及利率或借款利潤率的上升;
•我們有能力履行我們的DIP信貸協議以及某些資產支持和基於資產的安排中包含的財務和其他契約;
•我們進入金融市場的能力,包括通過發行資產支持證券為我們的車隊融資;
•利率、外幣匯率和商品價格的波動;
•我們在不利的經濟週期和不利的外部事件(包括戰爭、恐怖主義行為、自然災害和流行病)期間維持運營的能力;
•我們有能力防止我們擁有的信息被濫用或竊取,包括由於網絡安全漏洞和其他安全威脅而造成的濫用或竊取;
•我們有能力充分應對技術、客户需求和市場競爭的變化;
•我們成功實施任何戰略性交易的能力;
•我們有能力從持續的戰略舉措中實現預期的成本節約,這可能會對我們的業務運營、運營結果和財務狀況產生影響;
•我們是否有能力購買足夠的價格具有競爭力的車輛,以及由於持續的芯片製造短缺而導致我們購買的車輛的供應和成本增加的風險;
•我們在處置創收工具時對以前遞延税項收益的確認;
•我們汽車製造商的財務不穩定,這可能會影響他們履行回購或保證折舊計劃下的義務的能力;
•由於汽車製造商的安全召回,我們的車輛成本增加或租賃活動中斷,特別是在我們的高峯期;
•我們執行業務連續性計劃的能力;
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(債務人-佔有)
項目二、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
•我們獲得第三方分銷渠道及相關價格、佣金結構和交易量;
•我們保持客户忠誠度和市場份額的能力;
•與在許多不同國家開展業務相關的風險,包括違反或涉嫌違反適用的反腐敗或反賄賂法律的風險,以及我們從非美國分支機構匯回現金而不會產生不利税收後果的能力;
•我們的通信或集中信息網絡出現重大中斷;
•未能維護、升級和鞏固我們的信息技術系統;
•與潛在的訴訟和調查或任何未能或不能遵守法律法規或法律和監管環境的任何變化相關的成本和風險;
•我們有能力維持我們在美國和國際機場的租賃和車輛租賃優惠網絡;
•我們有能力保持良好的品牌認知度以及協調的品牌和投資組合戰略;
•改變或採納政府、機構和類似組織的現有法律、法規、政策或其他活動,這些行動可能影響我們的運營、成本或適用税率;
•與我們的遞延税項資產有關的風險,包括根據修訂後的1986年國税法“所有權變更”的風險;
•我們面臨的未投保索賠超過歷史水平;
•與我們參加多僱主養老金計劃有關的風險;
•燃料短缺和燃料成本增加或波動;
•我們管理與工會關係的能力;
•會計原則的改變,或其應用或詮釋,以及我們作出準確估計的能力,以及估計背後的假設,這可能會影響經營業績;以及
•我們在提交給證券交易委員會的定期和當前報告中不時描述的其他風險和不確定性。
你不應該過分依賴前瞻性陳述。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述都明確地受到前述警告性聲明的限制。所有此類陳述僅在本季度報告10-Q表格發佈之日發表,除非法律另有要求,否則我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第三項:加強關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險,包括利率(包括信貸利差)、外幣匯率和燃料價格波動的影響。我們通過我們的日常經營和融資活動以及在被認為適當的情況下通過使用衍生金融工具來管理我們對這些市場風險的敞口。衍生金融工具被視為風險管理工具,未被用於投機或交易目的。此外,衍生性金融工具是與各種主要金融機構簽訂的,以管理我們在此類工具上的交易對手不履行義務的風險敞口。
由於我們的信用狀況因新冠肺炎的影響而下降,我們不再能夠簽訂某些衍生金融工具或續簽現有的衍生金融工具,以緩解外幣匯率和利率(包括信用利差)變化帶來的市場風險。因此,我們在交叉貨幣債務(主要是公司間貸款)上面臨外幣匯率波動的風險。假設截至2021年3月31日公司間貸款餘額的外幣匯率假設變化一個百分點,我們的税前運營業績將增加(減少)約300萬美元。
除了上述影響和新冠肺炎對全球經濟的影響外,在我們2020年的10-K表格中,第二部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”下報告的信息沒有其他實質性變化。
項目4.管理控制和程序
赫茲環球
信息披露控制和程序的評估
我們的高級管理層已經評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序(如交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和操作的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年3月31日,由於發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,如我們2020年Form 10-K的第9A項進一步描述,公司的披露控制和程序無法提供合理保證,即我們根據1934年《交易法》提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。並在適當情況下收集此類信息並將其傳達給管理層,以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年3月31日的三個月內,我們已經並將繼續採取下述行動,以補救我們現有的信息技術一般控制(“ITGC”)重大缺陷,這些缺陷已經或合理地可能對本公司的財務報告內部控制產生重大影響。
我們正在進行補救工作,以解決與ITGC相關的實質性弱點,這一點在我們2020年的10-K表格9A項中有進一步描述。在截至2021年3月31日的三個月中,管理層執行了以下補救措施:
•明確和溝通ITGC控制所有者和SOX項目管理團隊的角色,方法是確認每個控制所有者的身份,強化要求並創建問責文化,以強制執行ITGC的合規性。
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赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目4.監管控制和程序(續)
•開始對ITGC控制所有者進行關於風險、控制和保持足夠證據的強化再培訓。
•通過與首席信息官和首席財務官一起實施每月補救進度狀況儀錶板,加強對ITGC設計和業務有效性的監測,該儀錶板每季度向董事會審計委員會彙總。
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們的補救工作一直在進行。為了彌補我們現有的重大弱點,我們需要更多的時間來完成我們的補救計劃的實施,並證明我們的補救努力的有效性。在適用的補救控制措施運行了足夠的一段時間,並且管理層通過測試得出結論認為這些控制措施正在有效運行之前,不能認為重大缺陷已得到補救。
赫茲
信息披露控制和程序的評估
我們的高級管理層已經評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序(如交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和操作的有效性。基於該評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年3月31日,由於發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,如我們2020年10-K表格的第9A項進一步描述,公司的披露控制和程序不能提供合理的保證,即我們根據1934年交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。並在適當情況下收集此類信息並將其傳達給管理層,以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年3月31日的三個月內,我們已經並將繼續採取下述行動,以補救我們現有的信息技術一般控制(“ITGC”)重大缺陷,這些缺陷已經或合理地可能對本公司的財務報告內部控制產生重大影響。
我們正在進行補救工作,以解決與ITGC相關的實質性弱點,這一點在我們2020年的10-K表格9A項中有進一步描述。在截至2021年3月31日的三個月中,管理層執行了以下補救措施:
•明確和溝通ITGC控制所有者和SOX項目管理團隊的角色,方法是確認每個控制所有者的身份,強化要求並創建問責文化,以強制執行ITGC的合規性。
•開始對ITGC控制所有者進行關於風險、控制和保持足夠證據的強化再培訓。
•通過與首席信息官和首席財務官一起實施每月補救進度狀況儀錶板,加強對ITGC設計和業務有效性的監測,該儀錶板每季度向董事會審計委員會彙總。
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們的補救工作一直在進行。為了彌補我們現有的重大弱點,我們需要更多的時間來完成我們的補救計劃的實施,並證明我們的補救努力的有效性。在適用的補救控制措施運行了足夠的一段時間,並且管理層通過測試得出結論認為這些控制措施正在有效運行之前,不能認為重大缺陷已得到補救。
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第二部分:其他信息
項目1.開展法律訴訟
與2020年5月22日提交的第11章案件相關的信息包含在本季度報告(Form 10-Q)第1部分第1項的註釋1“背景”中。
有關某些未決法律程序的説明,請參閲本季度報告10-Q表第I部分第1項中的附註12“或有事項和表外承諾”。
第1A項:不同的風險因素
截至2020年12月31日的年度報告中,我們的2020 Form 10-K表的第一部分,第1A項,“風險因素”,包括可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的某些風險因素。這些風險因素沒有發生實質性變化,但如下所列:
由於破產法第11章的案例,我們受到與破產法第11章案例相關的風險和不確定性的影響,根據破產法第11章運營可能會限制我們推行戰略和運營舉措的能力。
在破產法第11章的案件期間,我們的運營和我們執行業務戰略的能力將受到與破產相關的風險和不確定性的影響。這些風險包括:
•我們有能力就破產法第11章案件中不時提出的動議獲得破產法院的批准;
•我們有能力遵守和遵守破產法的要求和約束,並在任何現金管理、現金抵押品、足夠的保護或破產法院不時輸入的其他命令下運營;
•我們從事公司間交易的能力,以及從手頭現金或融資為運營提供資金的能力,以及在發生此類融資的情況下,我們遵守此類融資條款的能力;
•我們有能力獲得破產法院對擬議計劃的批准,以及我們有能力在可接受的時間線上完成擬議計劃;
•我們制定、資助和執行業務計劃的能力;以及
•我們繼續經營下去的能力。
這些風險和不確定性可能會以各種方式影響我們的業務和運營。例如,與破產法第11章案例相關的負面事件或宣傳可能會對我們與供應商、客户和員工的關係產生不利影響。特別是,關鍵供應商、供應商和/或客户可能會因為破產法第11章的案例而決定不與我們做生意,而我們可能無法成功獲得替代來源。此外,在正常業務過程之外的交易必須事先獲得破產法院的批准,這可能會限制我們對某些事件做出及時反應或利用機會的能力。此外,公司間交易的不確定性可能會對我們的專屬自保保險公司滿足保險監管要求的能力產生負面影響。由於與破產法第11章案例相關的風險和不確定性,我們無法預測或量化破產法第11章過程中發生的事件可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生的最終影響,也不能確定我們是否有能力繼續經營下去。
我們可能無法獲得破產法院對建議計劃的確認,或可能需要修改建議計劃的條款。
我們向破產法院提交的擬議計劃,需要得到每一類有權投票的債權和利益持有人的批准。即使他們批准了擬議的計劃,破產法院,作為一個
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
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第1A項。風險因素(續)
衡平法院可以行使相當大的自由裁量權,可以選擇不確認提議的計劃。破產法第1129條要求,除其他事項外,必須證明在確認擬議計劃之後,我們不會進行清算或需要進一步的財務重組,並且向持異議的債權和利息持有人分配的價值不會低於如果我們,即債務人,根據破產法第7章進行清算時,這些持有人將獲得的價值。雖然我們相信建議的計劃會符合這些測試,但我們不能保證破產法庭會得出相同的結論,或不能保證對建議計劃的修改不會需要確認,或不能保證這些修改不需要重新徵集選票。
我們破產後的資本結構還有待確認,我們資本結構的任何變化都可能對現有的債務和股權證券持有人產生實質性的不利影響。
我們破產後的資本結構尚未得到確認,將根據一項需要破產法院批准的計劃設定。我們資本結構的重組可能包括用新的債務或股權證券交換我們現有的債務、股權證券和對我們的債權。此類新債務的發行利率、支付時間表和到期日可能與我們現有的債務證券不同。現有股權證券面臨被註銷的高風險。我們已經與債權人協商了擬議的計劃,並選擇了一組私募股權發起人來提供股權資本,為我們退出破產法第11章提供資金。根據擬議的計劃和發起人提議的投資條款,我們現有的股權將被消滅和註銷,我們現有普通股的持有者將有權獲得重組後實體的股權可行使認股權證。根據破產法的規定,通過任何此類交換或修改進行重組的成功將取決於破產法院的批准,以及現有債務和股權證券持有人是否願意同意交換或修改,而且不能保證成功。如果此類交換或修改成功,我們債務或針對我們的債權的持有者可能會發現他們持有的股份不再有任何價值或大幅縮水,或者他們可能被轉換為股權並被稀釋,或者可能被本金金額低於未償還本金、期限更長和利率降低的債務所修改或取代。雖然我們現有普通股的持有者預計將根據擬議的計劃享有某些權利, 不能保證該計劃會獲得批准或完成,也不能保證任何股權回收都會實現。不能保證任何新的債務或股權證券在發行時保持其價值。
如果我們現有的計劃支持協議終止,我們確認和完善建議計劃的能力可能會受到實質性的不利影響。
我們已與我們的計劃發起人簽署並簽訂了計劃支持協議,根據該協議,協議各方同意採取某些行動,根據計劃支持協議中規定的條款和條件,支持起訴和完善建議的計劃。計劃支持協議包含多個終止事件,一旦發生這些事件,計劃支持協議的某些各方可以終止協議。如果計劃支持協議的所有締約方終止,則根據計劃支持協議的條款,協議的每一方都將被免除其義務。此類終止可能導致計劃支持協議各方失去對建議計劃的支持,這可能會對我們確認和完善建議計劃的能力產生不利影響。若建議計劃在計劃支持協議終止後仍未完成,則不能保證破產法第11章案件不會轉換為第7章清盤案件,或任何新的破產法第11章計劃對向吾等提出索賠的持有人是否如計劃支持協議所預期的那樣有利。
擬議的計劃在很大程度上是基於我們提出的假設和分析。如果這些假設和分析被證明是不正確的,或者不利的市場狀況持續存在或惡化,擬議的計劃可能不會成功執行。
建議的計劃反映了基於我們對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的經驗和看法,以及我們認為在這種情況下合適的其他因素的假設和分析。未來的實際結果和發展是否符合我們的預期和
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赫茲公司及其子公司
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第1A項。風險因素(續)
假設取決於一系列因素,包括但不限於美國和全球市場總體經濟狀況的整體實力和穩定性。如果這些因素中的任何一個失敗,都可能對我們業務的成功重組產生重大不利影響。
此外,擬議的計劃依賴於財務預測。財務預測必然是投機性的,作為這些財務預測基礎的一個或多個假設和估計很可能不準確。在我們的情況下,這些預測將比正常情況下更具投機性,因為它們涉及到我們資本結構性質的根本變化。此外,新冠肺炎疫情對整個旅遊業和我們的影響,使得制定業務預測比往常更具挑戰性。因此,我們預計我們的實際財務狀況和經營結果可能與我們預期的大不相同。因此,不能保證我們可能實施的任何重組計劃所設想的結果或發展將會發生,或者即使它們確實發生了,也不能保證它們將對我們和我們的子公司或我們的業務或運營產生預期的影響。任何此類成果或事態發展如果不能按預期實現,可能會對擬議計劃的成功執行產生重大不利影響。
持續的半導體微芯片製造短缺可能會擾亂我們的汽車租賃業務,並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
2020年,由於新冠肺炎的部分原因,以及使用這些芯片的電子設備的使用增加,對半導體微芯片(“芯片”)的需求增加,導致2021年初芯片嚴重短缺。這些相同的芯片和微處理器用於各種汽車零部件,包括髮動機和變速器的控制。因此,多家汽車製造商被迫推遲或停產新車。如果行業和政府實體解決芯片短缺的努力不成功,新車生產可能會進一步推遲。因此,我們不能保證我們能以具競爭力的價格和具競爭力的條款購買足夠數量的新車。如果我們無法獲得足夠的新車供應,或者如果我們在購買車輛期間獲得了不太優惠的定價和其他條款,並且無法從增加的成本中恢復過來,那麼我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流可能會受到重大不利影響。如果我們不能以具競爭力的價格購買新車,與現有車隊相比增加的維修成本可能會對我們的經營業績和財政狀況造成進一步的壓力。
新冠肺炎對我們行業負面影響持續時間的持續不確定性可能會擾亂我們的員工留住和人才管理戰略,並影響我們的業務運營。
我們制定並維護人才管理戰略,定義當前和未來的人才需求(例如,經驗、技能、地點要求、時機等)。根據我們的戰略方向,協調跨業務和地區的招聘和發展計劃,並考慮員工流動性、卓越中心和共享服務理念,以優化資源計劃和利用勞動力套利。
新冠肺炎在迴歸勞動力方面製造了不確定性,影響了我們的員工留住和人才管理戰略。我們無法肯定地預測,離職後重返勞動力市場的措施將如何影響我們的員工留任和人才管理戰略。我們的員工留任和人才管理戰略持續中斷或失敗可能導致的後果包括人員配備水平不足、無法支持破產和湧現戰略、缺乏關鍵人才、產品質量下降和競爭差異化,或者侵蝕員工士氣和生產率。
我們預計我們正在進行的戰略舉措將節省大量成本,如果我們不能實現這些成本節約,或維持我們目前的成本結構,可能會對我們的業務運營、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們還沒有實現我們期望通過正在進行的戰略計劃實現的所有成本節約。各種風險可能導致我們無法實現預期的成本節約,包括但不限於高於預期的成本節約。
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第1A項。風險因素(續)
這些因素包括:離職成本;繼續留任員工的留任成本高於預期;獨立管理費用高於預期;與我們的成本節約計劃相關的活動預期時間的延遲;以及其他對我們業務的意想不到的中斷。
第二項:禁止未登記的股權證券銷售和收益使用
沒有。
第三項優先證券的違約問題
沒有。
第5項:包括其他信息
沒有。
項目6.所有展品
(a)展品:
緊跟在本10-Q季度報告簽名頁之後的“Exhibit Index”中所附的證物清單作為本10-Q季度報告的一部分提交,並在此作為參考併入本文以響應本項目。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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日期: | 2021年5月7日 | 赫茲全球控股有限公司。 赫茲公司 (註冊人) |
| | 由以下人員提供: | /s/*張建宗(Kenny Cheung) |
| | | 張建宗 執行副總裁兼首席財務官 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引
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展品 數 | | 描述 |
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10.1 | 赫茲控股 赫茲 | 計劃支持協議,日期為2021年4月3日(合併內容參考赫茲全球控股公司於2021年4月7日提交的8-K表格當前報告的附件10.1(文件編號001-37665))。 |
10.2 | 赫茲控股 赫茲 | 股權購買和承諾協議,日期為2021年4月3日(合併於2021年4月7日提交的赫茲全球控股公司當前8-K表格中的附件10.2(文件編號001-37665))。 |
10.3 | 赫茲控股 赫茲 | 聯合協議,日期為2021年4月14日(合併於赫茲全球控股公司於2021年4月19日提交的8-K表格當前報告的附件10.1(文件編號001-37665))。 |
22 | 赫茲控股 | 擔保人子公司名單** |
31.1 | 赫茲控股 | 根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條簽發行政總裁證書。* |
31.2 | 赫茲控股 | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)簽發首席財務官證書。* |
31.3 | 赫茲 | 根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條簽發行政總裁證書。* |
31.4 | 赫茲 | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)簽發首席財務官證書。* |
32.1 | 赫茲控股 | 依據“美國法典”第18編第1350條對行政總裁的證明。** |
32.2 | 赫茲控股 | 依據“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明。** |
32.3 | 赫茲 | 依據“美國法典”第18編第1350條對行政總裁的證明。** |
32.4 | 赫茲 | 依據“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明。** |
101.INS | 赫茲控股 赫茲 | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | 赫茲控股 赫茲 | XBRL分類擴展架構文檔* |
101.CAL | 赫茲控股 赫茲 | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔* |
101.DEF | 赫茲控股 赫茲 | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔* |
101.LAB | 赫茲控股 赫茲 | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔* |
101.PRE | 赫茲控股 赫茲 | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔* |
104 | 赫茲控股 赫茲 | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) |
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*隨函存檔
**隨信提供
注:與各種額外債務有關的某些票據(可被視為長期債務)沒有作為本報告的證物提交,因為根據任何此類票據授權的證券總額在合併基礎上不超過我們總資產的10%。我們同意應美國證券交易委員會的要求,向美國證券交易委員會提供一份界定此類長期債務持有人權利的此類文書的副本。