美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
|
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(I.R.S.僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 |
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交易代碼 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
加速後的文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
截至2021年4月30日已發行的實益普通股數量-
萬國健康地產收入信託基金
索引
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頁碼。 |
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第一部分財務信息(未經審計) |
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第一項。 |
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財務報表 |
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簡明合併損益表--截至2021年和2020年3月31日止三個月 |
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4 |
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簡明綜合全面收益表--截至2021年和2020年3月31日止三個月 |
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5 |
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簡併資產負債表--2021年3月31日和2020年12月31日 |
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6 |
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簡明綜合權益變動表-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
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7 |
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現金流量表簡明表--截至2021年和2020年3月31日止三個月 |
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8 |
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簡明合併財務報表附註 |
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9個月至19個月 |
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第二項。 |
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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20到31 |
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第三項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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31至32 |
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第四項。 |
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管制和程序 |
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32 |
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第二部分:其他信息 |
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33 |
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第1A項風險因素 |
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33 |
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第6項。 |
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陳列品 |
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33 |
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簽名 |
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34 |
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這份Form 10-Q季度報告是截至2021年3月31日的季度報告。在本季度報告中,“我們”、“我們”、“我們”和“信託”是指萬國健康房地產收入信託公司及其子公司。
如本季度報告所披露,包括簡明綜合財務報表附註2-與Universal Health Services,Inc.(“UHS”)和關聯方交易的關係,UHS(特拉華州UHS,Inc.)的全資子公司根據1986年12月24日每年可續簽的諮詢協議條款擔任我們的顧問,並於2019年1月1日修訂和重述。我們的人員都是UHS的員工,通過其全資子公司特拉華州UHS。此外,我們的三家醫院設施被出租給UHS的全資子公司,我們的一家醫院設施被租賃給UHS的全資子公司和第三方的合資企業,UHS的子公司是18家子公司的租户。 醫療辦公大樓或獨立的急診室,由我們獨資或共同擁有。本報告中提及的“UHS”或“UHS設施”指的是Universal Health Services,Inc.的子公司,包括特拉華州的UHS。
在本季度報告中,“收入”一詞不包括我們擁有33%至95%的各種非控股股權的未合併有限責任公司(LLC)的收入。截至2021年3月31日,我們投資了五家共同擁有的有限責任公司/有限責任公司。本公司目前按權益法核算本公司應佔該等投資之收益/虧損(見本文所載簡明綜合財務報表附註5)。
3
第一部分金融信息
項目一.財務報表
萬國健康地產收入信託基金
簡明合併損益表
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
(金額以千為單位,每股信息除外)
(未經審計)
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截至三個月 |
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三月三十一號, |
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2021 |
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2020 |
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收入: |
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*租賃收入-UHS設施(A) |
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中國租賃收入-非關聯方 |
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*其他收入-UHS設施 |
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與其他收入無關的各方 |
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費用: |
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*折舊和攤銷 |
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*向UHS支付諮詢費 |
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*其他運營費用 |
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未合併有限責任公司(“有限責任公司”)權益前收益、利息支出和銷售收益 |
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*未合併有限責任公司的收入權益 |
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利息支出,淨額 |
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淨收入 |
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基本每股收益 |
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稀釋後每股收益 |
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加權平均流通股數-基本 |
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加權平均流通股數-稀釋 |
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(a.) |
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請參閲這些簡明合併財務報表的附註。
4
萬國健康地產收入信託基金
簡明綜合全面收益表
截至2021年和2020年3月31日的三個月
(金額(以千為單位))
(未經審計)
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截至三個月 |
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3月31日, |
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2021 |
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2020 |
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淨收入 |
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其他綜合損益: |
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現金流套期保值的未實現衍生收益/(虧損) |
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( |
) |
其他綜合收益/(虧損)合計: |
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( |
) |
總綜合收益/(虧損) |
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$ |
( |
) |
請參閲這些簡明合併財務報表的附註。
5
萬國健康地產收入信託基金
簡明綜合資產負債表
(金額以千為單位,共享信息除外)
(未經審計)
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三月三十一號, |
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12月31日, |
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2021 |
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2020 |
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資產: |
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房地產投資: |
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建築物、改善和在建工程 |
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累計折舊 |
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( |
) |
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) |
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土地 |
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*淨房地產投資公司 |
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投資於有限責任公司(“有限責任公司”) |
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其他資產: |
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現金和現金等價物 |
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UHS的租賃和其他應收款 |
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應收租賃-其他 |
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無形資產(累計攤銷淨額#美元 $ |
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土地使用權資產淨值 |
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遞延費用和其他資產,淨額 |
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* |
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負債: |
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信用額度借款 |
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應付抵押票據,對我們無追索權,淨額 |
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應計利息 |
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應計費用和其他負債 |
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土地租賃負債淨額 |
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租户儲備金、押金以及遞延和預付租金 |
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* |
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股本: |
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實益權益優先股, $ |
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普通股,$ 2020 - |
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超出票面價值的資本 |
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累計淨收入 |
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累計股息 |
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) |
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) |
累計其他綜合(虧損)/收益 |
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( |
) |
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( |
) |
*總股本 |
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* |
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$ |
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請參閲這些簡明合併財務報表的附註。
6
萬國健康地產收入信託基金
簡明合併權益變動表
截至2021年3月31日的三個月
(金額(以千為單位))
(未經審計)
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普通股 |
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資本流入 |
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累積和其他 |
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數 |
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超過 |
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累積 |
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累積 |
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全面 |
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總計 |
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的股份 |
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金額 |
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面值 |
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淨收入 |
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分紅 |
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收入/(虧損) |
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權益 |
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2021年1月1日 |
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( |
) |
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) |
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實益權益股份: |
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已發佈 |
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限制性股票薪酬費用 |
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股息(美元) |
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綜合收益: |
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淨收入 |
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現金流量套期保值的未實現淨收益 |
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小計-綜合收益 |
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2021年3月31日 |
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( |
) |
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萬國健康地產收入信託基金
簡明合併權益變動表
截至2020年3月31日的三個月
(金額(以千為單位))
(未經審計)
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普通股 |
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資本流入 |
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累積和其他 |
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數 |
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超過 |
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累積 |
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|
累積 |
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全面 |
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總計 |
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的股份 |
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金額 |
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面值 |
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淨收入 |
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分紅 |
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收入/(虧損) |
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權益 |
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2020年1月1日 |
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實益權益股份: |
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已發佈 |
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限制性股票薪酬費用 |
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股息(美元) |
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( |
) |
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( |
) |
綜合收益: |
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淨收入 |
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現金流套期保值未實現虧損 |
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小計-綜合損失 |
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( |
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) |
2020年3月31日 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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請參閲這些簡明合併財務報表的附註。
7
萬國健康地產收入信託基金
現金流量表簡明合併報表
(金額(以千為單位))
(未經審計)
|
|
截至3月31日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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經營活動的現金流: |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: |
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折舊及攤銷 |
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與高於/低於市場租賃相關的攤銷,淨額 |
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債務溢價攤銷 |
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遞延融資成本攤銷 |
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基於股票的薪酬費用 |
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資產負債變動情況: |
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應收租賃 |
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應計費用和其他負債 |
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租户儲備金、押金以及遞延和預付租金 |
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應計利息 |
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( |
) |
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已支付的租賃費 |
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其他,淨額 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流: |
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對有限責任公司的投資 |
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( |
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( |
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向有限責任公司進軍 |
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房地產投資增加額,淨額 |
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房地產保證金 |
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用於投資活動的淨現金 |
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) |
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( |
) |
融資活動的現金流: |
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信用額度上的淨借款 |
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償還應付按揭票據 |
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) |
支付的融資成本 |
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( |
) |
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( |
) |
支付的股息 |
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( |
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發行實益權益股份,淨額 |
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融資活動提供的(用於)現金淨額 |
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增加/(減少)現金和現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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現金流量信息的補充披露: |
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支付的利息 |
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建築和裝修應計發票 |
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請參閲這些簡明合併財務報表的附註。
8
萬國健康地產收入信託基金
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(未經審計)
(1)總則
這份Form 10-Q季度報告是截至2021年3月31日的季度報告。在本季度報告中,“我們”、“我們”、“我們”和“信託”是指萬國健康房地產收入信託公司及其子公司。
在這份Form 10-Q季度報告中,“收入”一詞不包括未合併有限責任公司的收入,我們在這些未合併有限責任公司中擁有各種非控股股權,範圍包括
本文所包括的簡明綜合財務報表是由吾等根據證券交易委員會的規則和規定在未經審計的情況下編制的,反映了我們認為為公平呈現中期業績所必需的所有正常和經常性調整。按照美國公認會計原則(美國GAAP)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據該等規則和規定予以精簡或省略,儘管我們相信隨附的披露足以使所提供的信息不具誤導性。建議將此等簡明合併財務報表與本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年報所載合併財務報表及其附註及會計政策一併閲讀。
按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求我們作出影響綜合財務報表和附註中報告金額的估計和假設。
(2)與Universal Health Services,Inc.(“UHS”)及關聯方交易的關係
租約:我們於1986年開始運營,從UHS的某些子公司購買物業,並立即將物業租回各自的子公司。大部分租約是在我們開始運營時簽訂的,並規定了
租賃給UHS全資附屬公司的三個急症護理醫院設施的合計收入約佔
根據本公司與UHS若干附屬公司於1986年12月24日訂立的總租約文件(下稱“總租約”),該文件規管三間急症護理醫院與UHS全資附屬公司的租約,如下所示,除其他事項外,UHS有權選擇按下述租賃條款續訂租約,方法是至少向我們發出通知。
9
醫院名稱 |
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年刊 最低要求 租金 |
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結束 租期 |
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更新 術語 (年) |
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麥卡倫醫療中心 |
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(a.) |
惠靈頓地區醫療中心 |
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(b.) |
西南醫療系統,內陸谷校區 |
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(b.) |
(a.) |
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(b.) |
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正如之前披露的那樣,UHS的一家全資子公司已通知我們,它計劃在當前租賃期於以下日期到期後終止西南醫療系統內陸谷校區的現有租約
2019年9月,我們達成了一項協議,根據該協議,我們擁有
2019年7月下旬,我們的全資子公司得梅因醫療地產有限責任公司(Des Moines Medical Properties,LLC)簽訂了一項協議,新建並租賃一家位於愛荷華州克萊夫(Clive)的UHS相關行為保健醫院。該設施的租約為三重網,初始期限為
管理層無法預測與UHS子公司的租約是否會在租賃期結束時續簽,這些子公司擁有按現有租賃率或公平市值租賃率續簽的選擇權,或者我們的任何其他租約。如果租約未按當前利率或公平市值租賃率續簽,我們將被要求為這些設施尋找其他運營商和/或以可能比當前租約更不利於我們的條款簽訂租約。此外,如果UHS的子公司在租賃條款到期後行使其購買各自租賃醫院或FED設施的選擇權,那麼與目前根據這些租賃賺取的租賃收入相比,如果我們無法從收到的銷售收益中賺取有利的回報率,我們未來的收入可能會下降。
我們是上岸的承租人
10
截至2022年的年度, 2023, 2024和2025,以及總額為$
官員和員工:我們的管理人員都是UHS全資子公司的員工,儘管截至2021年3月31日我們沒有受薪員工,但我們的管理人員通常會以限制性股票的形式獲得年度股票薪酬獎勵。在特殊情況下,如果董事會薪酬委員會認為適當,我們的人員還可以獲得限制性股票和/或現金獎金形式的一次性特別薪酬獎勵。
諮詢協議:。根據1986年12月24日的諮詢協議(自2019年1月1日修訂和重述),UHS的全資子公司特拉華州UHS公司(以下簡稱“顧問”)擔任我們的顧問(“諮詢協議”)。根據諮詢協議,顧問有義務向我們提交一份投資計劃,盡其最大努力獲得適合該計劃的投資(儘管它沒有義務向我們提供任何特定的投資機會),向我們提供行政服務,並處理我們的日常事務。我們與UHS之間的所有交易必須得到與UHS無關的受託人(“獨立受託人”)的批准。在履行諮詢協議項下的服務時,顧問可以利用獨立的專業服務,包括會計、法律、税務和其他服務,顧問的費用由我們直接報銷。本諮詢協議可在吾等或顧問發出六十天書面通知後以任何理由終止。諮詢協議將於每年12月31日到期;然而,根據獨立受託人的決定,我們可以續簽該協議,認為顧問的表現令人滿意。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們的諮詢費計算為
共享所有權:截至2021年3月31日和2020年12月31日,UHS擁有
美國證券交易委員會對UHS的報告要求:UHS遵守SEC的報告要求,並被要求提交包含已審計財務信息的年度報告和包含未經審計財務信息的季度報告。由於UHS相關租户產生的總收入包括
(3)分紅和股票發行計劃
股息及股息等價物:
在2021年第一季度,我們宣佈並支付了大約美元的股息。
股票發行計劃:
在2020年第二季度,我們開始了一項在市場上(“自動櫃員機”)的股票發行計劃,根據該計劃,我們可以不時出售我們實益權益的普通股,總銷售價格最高可達美元。
11
(4)收購和處置
截至2021年3月31日的三個月:
收購:
有幾個
處置:
有幾個
截至2020年3月31日的三個月:第一個月
收購:
有幾個
處置:三個人,兩個人
有幾個
(5)股權關聯企業財務信息彙總
根據美國公認會計原則和有關投資和房地產企業會計的指導方針,我們對我們不使用權益會計方法控制的有限責任公司/有限責任公司的未合併投資進行會計處理。這些投資的第三方成員在以下問題上擁有平等的投票權:(I)剝離財產;(Ii)年度預算批准;以及(Iii)融資承諾。這些投資,代表着
綜合現金流量表中權益法被投資人收到的分配根據分配的性質進行分類。投資回報在未合併投資的收益中扣除權益後作為經營活動的現金流量列示。其他投資回報被歸類為投資活動的現金流量。
截至2021年3月31日,我們有非控股股權投資或承諾
下表代表了我們擁有非控股權益並在2021年3月31日按權益法核算的五家有限責任公司/有限責任公司:
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有限責任公司/有限責任公司的名稱 |
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所有權 |
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有限責任公司/有限責任公司擁有的物業 |
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郊區物業 |
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% |
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布倫瑞克聯營公司(Brunswick Associates)(A)(e.) |
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% |
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格雷森地產(Grayson Properties)(b.)(f.) |
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% |
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FTX MOB第二階段(c.) |
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% |
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格雷森地產(Grayson Properties II)(d.)(f.) |
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% |
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(a.) |
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(b.) |
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(c.) |
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12
(d.) |
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(e.) |
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(f.) |
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截至三個月 3月31日, |
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2021 |
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2020 |
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(金額(以千為單位)) |
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收入 |
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運營費用 |
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折舊及攤銷 |
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淨利息,淨額 |
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淨收入 |
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$ |
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我們在淨收入中的份額 |
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$ |
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以下是上述五家有限責任公司/有限合夥人截至2021年3月31日和2020年12月31日按權益法核算的簡明合併資產負債表(未經審計):
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3月31日, 2021 |
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12月31日, 2020 |
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(金額(以千為單位)) |
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NET屬性,包括正在進行的施工 |
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其他資產(a.) |
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總資產 |
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其他負債(A) |
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應付按揭票據,對我們無追索權 |
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應付給我們的預付款(B) |
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- |
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權益 |
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負債和權益總額 |
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在包含以下金額之前對有限責任公司的投資 |
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*應計費用和其他負債 |
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$ |
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*計入應計費用和其他負債的金額 |
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( |
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( |
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我們在有限責任公司中的權益份額,淨額 |
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$ |
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(a.) |
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(b.) |
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13
截至2021年3月31日和2020年12月31日,未合併有限責任公司/有限責任公司應付抵押貸款票據的到期本金總額(按權益法核算,對我們沒有追索權)如下(以千為單位):
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按揭貸款餘額(A) |
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有限責任公司/有限責任公司的名稱 |
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3/31/2021 |
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12/31/2020 |
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到期日 |
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FTX MOB第二階段(5.00%固定利率抵押貸款)(B) |
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- |
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格雷森地產(5.034%固息按揭貸款)(c.) |
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Brunswick Associates(3.64%固定利率按揭貸款) |
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Grayson Properties II(3.70%固定利率建築貸款)(d.) |
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$ |
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(a.) |
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(b.) |
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(c.) |
這筆貸款計劃在未來12個月內到期,屆時該實體打算根據新的抵押貸款進行再融資。 |
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(d.) |
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根據吾等繼續持有非控股擁有權權益的五家有限責任公司/有限責任合夥公司的營運及/或合夥協議,第三方會員及/或信託有權在任何時間(可能受某些條件規限)向其他會員(“非發售會員”)提出要約(“要約出售”),其中它同意:(I)以要約決定的價格將要約會員的全部所有權權益出售予非要約會員(“要約出售”);及/或信託有權隨時向其他(多個)會員(“非要約會員”)提出要約(“要約出售”),而要約出售的價格由要約決定:(I)將要約會員的全部所有權權益售予非要約會員(“要約出售”)。(Ii)以同等比例轉讓價格購買非要約成員的全部所有權權益(“要約購買”)。非提供會員擁有
(六)近期會計公告
與新冠肺炎大流行有關的租賃特許權的核算
2020年4月8日,財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)召開公開會議,不久後發佈了一份問答文件,旨在為與新冠肺炎疫情相關的租賃優惠提供會計救濟。會計救濟允許實體選擇放棄對租賃合同的可執行權利和義務的評估,這是會計準則編纂主題842的要求。租賃權、租賃權、租賃權我們於2019年1月1日採納了這一條款,只要租賃優惠後支付的租金總額與租賃之前要求的支付總額基本相同或更少即可。實體可以(I)將與新冠肺炎相關的租賃特許權視為當事人在現有租賃合同下可強制執行的權利和義務的一部分;或(Ii)將其作為租約修改的一部分進行會計處理。在給予租金優惠作為延期付款的範圍內,但租賃付款總額大致相同的情況下,出租人可就優惠作出交代,猶如原來的租賃合約沒有更改一樣。
根據問答,一個實體不需要在一個選擇的選項下解釋與新冠肺炎大流行的影響相關的所有租賃特許權,但是,該實體被要求一致地將選擇的選項應用於具有相似特徵和類似情況的租賃。新冠肺炎大流行直到2020年3月下旬才開始對美國的經濟狀況產生不利影響,在截至2021年3月31日的前三個月或截至2020年12月31日的一年中,也沒有對我們的運營或財務業績產生實質性影響。
參考匯率改革
2020年3月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了一項會計準則,分類為FASB ASC主題848“參考匯率改革”。本次更新中的修訂包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASC 848中的指導是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而選擇。我們將評估指導的影響,並可能在市場發生更多變化時適用選舉。
(7)租賃會計
14
我們於2019年1月1日採用了新的租賃標準,並將其應用於生效日作為出租人和承租人的租賃。我們在修改後的追溯方法下采用了ASC 842,自2019年1月1日起生效,並選擇了可選的過渡方法,以適用ASC 842的規定,截至採用日期,而不是所示的最早時期。我們選擇對所有在選舉日之前開始的租約適用某些與收養有關的實際權宜之計。這一實際的權宜之計允許我們在滿足某些標準的情況下,不將客户報銷的費用(“租户報銷”)從相關的租金收入中分離出來。
作為出租人:
我們根據被歸類為經營租賃的協議將我們的經營物業出租給客户。我們確認租約規定的最低租賃付款總額,以直線方式計算租賃期內的最低租金。一般來説,根據我們的租賃條款,我們的大部分租金費用,包括公共區域維護、房地產税和保險,都是從客户那裏收回的。我們記錄客户在發生適用費用期間報銷的金額,這通常是在整個租賃期內按比例計算的。我們已選擇一攬子實際權宜之計,允許出租人不按標的資產類別分開租賃和非租賃組成部分。這一實際的權宜之計使我們能夠在滿足某些標準的情況下,將客户報銷的費用(“租户報銷”)與相關的租金收入分開。“我們評估了這些標準,得出的結論是,租金收入和相關的租户報銷的轉移時間和模式是相同的,由於我們的租賃符合經營租賃的資格,我們在截至2021年和2020年3月31日的三個月的綜合收益表中,將租金收入和租户報銷作為租賃收入下的一個組成部分進行了核算和呈報。”
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的“租賃收入-UHS設施”和“租賃收入-非相關方”標題的組成部分如下(以千計)。基本租金主要是指在租賃期內按直線原則確認的租約規定的租金金額。紅利租金和租户報銷是指租户根據合同有義務支付性質不同的金額。
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截至三個月 |
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三月三十一號, |
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2021 |
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2020 |
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UHS設施: |
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基本租金 |
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紅利租金 |
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租户報銷 |
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租賃收入-UHS設施 |
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非關聯方: |
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基本租金 |
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租户報銷 |
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租賃收入--非關聯方 |
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披露與某些醫院設施有關的資料:
西南醫療系統,內陸谷校區:
正如之前披露的那樣,UHS的一家全資子公司已通知我們,它計劃在當前租賃期於以下日期到期後終止西南醫療系統內陸谷校區的現有租約
15
芝加哥中心親屬醫院:
芝加哥中心Kindred醫院的現有租約
空缺-印第安納州埃文斯維爾和得克薩斯州科珀斯克里斯蒂:
位於印第安納州埃文斯維爾和得克薩斯州科珀斯克里斯蒂的兩家醫院設施的租約於
我們繼續推銷每一處房產,出租給新租户。然而,如果這些物業繼續擁有和空置很長一段時間,或我們在未來的租約中遇到與之前/到期的租賃率相比有所下降的情況,或產生大量翻新費用以使物業適合其他運營商/租户,我們未來的運營業績可能會受到重大不利影響。
作為承租人:
我們是包括UHS子公司在內的各種第三方的承租人,與土地租賃有關的土地租約位於
(8)債務和金融工具
債務:
管理層定期監測和分析信託的資本結構,以努力保持資本資源之間的目標平衡,包括根據我們的美元借款水平。
2020年6月,我們簽訂了循環信貸協議(“信貸協議”)的第一修正案(“第一修正案”),根據該修正案,除其他事項外,我們還增加了一批金額為#美元的循環信貸承諾。
16
根據循環進行的借款 A 設施將根據我們的選擇計息,利率為
根據循環B貸款進行的借款將根據我們的選擇計息,利率為
截至2021年3月31日,我們擁有
信貸協議包含慣常的肯定和否定契約,包括對某些債務、留置權、收購和其他投資、根本變化、資產處置和股息以及其他分配的限制。信貸協議還載有關於信託總債務與總資產比率、固定費用覆蓋比率、總擔保債務與總資產價值之比、總無擔保債務與總無擔保資產價值之比、最低有形淨值以及常規違約事件的限制性契諾,這些事件的發生可能會引發信貸協議項下未償還金額的加速。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們都遵守了所有公約。我們還相信,如果基於大多數潛在的新借款將用於為投資提供資金的假設,我們將繼續遵守承諾,如果我們承諾的全部金額都被借入了。
下表彙總了所需的合規比率,使信貸協議中包含的契約生效(以千為單位的美元金額):
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聖約 |
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3月31日, 2021 |
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12月31日, 2020 |
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有形淨值 |
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$ |
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總槓桿率 |
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擔保槓桿 |
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% |
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無障礙槓桿 |
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% |
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% |
固定費用承保範圍 |
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17
如下表所示,截至2021年3月31日,我們有各種抵押貸款,所有這些抵押貸款都是我們沒有追索權的,包括在我們的精簡綜合資產負債表上(金額以千為單位):
設施名稱 |
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出類拔萃 天平 (在 數千人)(a.) |
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利息 率 |
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成熟性 日期 |
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700個暗巷和戈德林暴徒固定費率 銀行抵押貸款 |
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% |
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BRB醫療辦公樓固定利率抵押貸款 |
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% |
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沙漠谷醫療中心固定利率抵押貸款 |
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北田納亞道2704號定息按揭貸款 |
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% |
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薩默林醫院醫務室三號樓固定 利率抵押貸款 |
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% |
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托斯卡納專業大廈固定利率抵押貸款 |
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% |
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鳳凰城東谷兒童護理中心固定費率 銀行抵押貸款 |
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% |
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羅森博格兒童醫療廣場固定利率抵押貸款 |
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% |
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總計,不包括債務淨溢價和淨融資費 |
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**減少淨融資費 |
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) |
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*+淨債務溢價 |
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應付抵押票據總額,對我們無追索權,淨額 |
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(a.) |
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抵押貸款由建築物的不動產以及財產租賃和租金擔保。截至2021年3月31日,未償還抵押貸款的綜合公允價值約為$。
金融工具:
2020年3月,我們進入了
2020年1月,我們簽訂了
在2019年第三季度,我們進入了
我們以公允價值定期衡量利率互換。我們的利率掉期的公允價值是基於第三方的報價。我們認為該等投入在與衍生工具和對衝活動相關的披露權威指引中概述的公允價值層次中屬於“第二級”。截至2021年3月31日,我們利率掉期的公允價值為淨負債#美元。
18
股東權益內的全面收益(AOCI)。在對衝交易影響收益的一個或多個期間,所有金額從AOCI歸入損益表。
(9)分部報告
我們的主要業務是通過直接所有權或合資企業投資和租賃醫療保健和人類服務設施,這些設施加在一起形成一個單獨的可報告部門。我們積極管理我們的醫療保健和人類服務設施組合,並可能不時做出出售表現較差的物業的決定,這不符合我們的長期投資目標。銷售收益通常會再投資於新的開發或收購,我們相信這將滿足我們的計劃回報率。我們的意圖是,所有醫療保健和人類服務設施都將出於投資目的而擁有或開發。我們的收入和淨收入來自我們投資組合的運營。
我們的投資組合遍佈全美,但是,我們不會為了分配資源或衡量業績而對我們的業務按地理位置進行區分或分組。我們逐個審查每個物業的運營和財務數據;因此,我們將運營部門定義為我們的各個物業。各個屬性已聚合到
19
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述
我們是一家房地產投資信託基金(“REIT”),於1986年開始運營。我們目前投資於醫療保健和人類服務相關設施,包括急性護理醫院、行為保健醫院、專科醫院、獨立的急診科、託兒中心和醫療/辦公樓。截至2021年4月30日,我們在20個州有72項房地產投資或承諾,其中包括:
|
• |
七個醫院設施,包括三個急性護理、一個行為保健和三個專科醫院(其中兩個目前空置); |
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• |
四個獨立的急診科(“FED”); |
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57幢醫療/寫字樓,其中5幢由未合併的有限責任公司/有限責任合夥公司擁有;以及 |
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• |
四個學前班和託兒所。 |
前瞻性陳述和某些風險因素
您應仔細審閲本季度報告中包含的所有信息,尤其應考慮我們在本季度報告以及我們不時提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他報告或文件中列出的任何風險因素。在這份季度報告中,我們陳述了我們對未來事件和我們未來財務表現的信念。在某些情況下,您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“出現”、“項目”和類似的表達方式,以及未來時態的陳述來識別那些所謂的“前瞻性陳述”。您應該知道,這些聲明只是我們的預測。實際事件或結果可能大不相同。在評估這些陳述時,您應具體考慮各種因素,包括本文其他地方以及我們的Form 10-K年度報告(截至2020年12月31日)中描述的風險項目1A風險因素在.中項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--前瞻性陳述在.中第二項:管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--前瞻性陳述和風險因素,如本文所述。這些因素可能導致我們的實際結果與我們的任何前瞻性陳述大不相同。
前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證,也不一定是對實現這種業績或結果的時間或時間的準確指示。前瞻性信息基於當時可獲得的信息和/或我們對未來事件的善意信念,受風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能導致實際業績或結果與陳述中所表達的大不相同。這些因素包括,除其他外,以下因素:
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我們租户以及我們的租户未來的運營和財務結果,可能會受到許多與新冠肺炎相關的因素和未來發展的實質性影響。這些因素和發展包括但不限於,疫情傳播的時間長度和嚴重程度;我們醫院和其他醫療設施的運營商取消或重新安排的選擇性手術的數量,以及新冠肺炎患者的治療量;我們的租户正在採取的應對新冠肺炎大流行的措施;政府和行政監管的影響,包括旅行禁令和限制、原地避難令或居家令、隔離令、促進社會距離、企業關閉和對商業活動的限制;由於患者普遍擔心感染新冠肺炎而與醫療系統互動的風險,我們租户醫院和其他醫療機構的病人數量發生了變化;刺激措施對醫療行業和我們的租户的影響;由於宏觀經濟狀況惡化(包括未參保和保險不足患者的增加)導致的病人數量和付款人結構的變化臨牀人員配備的潛在中斷以及與租户員工和患者所需用品(包括設備、藥品和醫療用品,特別是個人防護設備或PPE)相關的短缺和中斷;租户與人員配備相關的費用可能增加, 供應鏈或其他支出;我們的負債以及以可接受的條件為此類債務進行再融資的能力的影響;新冠肺炎疫情導致的金融市場和金融機構業務中斷,這可能會影響我們獲得資本的能力或增加相關的借款成本;由於新冠肺炎疫情,我們的物業所在的國家和地區的總體經濟狀況發生了變化,包括持續上升的失業率和就業不足水平,以及消費者支出和信心的下降。如果每家醫院的病人數量和收入繼續大幅下降,我們出租給UHS子公司的醫院物業未來的獎金租金收入可能會大幅下降。這些因素可能會導致部分租户不能或不願意按現時的租金水平向我們繳付租金,或要求修訂或終止租約,從而對我們的入住率水平造成不利的影響,而這些租户亦可能會因此而不能或不願意向我們繳交現時水平的租金,或要求修訂或終止租約,從而對我們的入住率水平造成不利影響。 |
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我們的收入、現金流和我們資產的價值,以及潛在的我們將股息維持在當前水平的能力。 |
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由於新冠肺炎的限制及其對經濟的影響,我們可能會遇到潛在租户的減少,這可能會對新租約的數量以及現有租約的續約率產生不利影響。新冠肺炎大流行也可能影響我們的負債和以可接受的條件對這些債務進行再融資的能力,以及與新冠肺炎大流行導致金融市場和金融機構業務中斷相關的風險,這可能從融資的角度影響我們;以及我們的資產所在的國家和地區的一般經濟條件因新冠肺炎大流行而發生的變化。我們無法完全量化這些因素將對我們2021年財務業績產生的影響,但與新冠肺炎疫情相關的事態發展可能會對我們未來的財務業績產生實質性的不利影響。 |
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最近的立法,包括冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)和Paycheck保護計劃和醫療保健加強法案(PPPHCE法案),已經向醫院和其他醫療保健提供者提供贈款資金,以幫助他們在新冠肺炎大流行期間。儘管CARE法案和PPPHCE法案的實施存在高度的不確定性,聯邦政府可能會考慮額外的刺激和救濟努力。但我們無法預測額外的刺激措施是否會出台或其影響。我們無法保證根據CARE法案和PPPHCE法案,我們的租户將獲得多少財務和其他類型的援助,也很難預測這些立法對我們的租户的運營產生的影響,或者它們將如何影響我們的租户的競爭對手的運營。此外,我們無法評估新冠肺炎疫情對我們的租户(進而對我們)造成的預期負面影響將在多大程度上被金額或好處所抵消 |
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我們很大一部分收入依賴於一家運營商,UHS,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,這兩家運營商分別約佔我們綜合收入的36%和32%。正如之前披露的那樣,UHS的一家全資子公司已經通知我們,它計劃在當前租賃期於2021年12月31日到期時終止西南醫療系統內陸谷校區的現有租約。根據租賃條款的允許,UHS有權在現有租賃期結束時,按評估的公平市價購買租賃房產。然而,UHS已提議交換潛在的替代物業,其總公平市場價值與西南醫療系統內陸山谷校區的公平市值相當,以換取內陸山谷校區的房地產資產。 擬建的替代物業包括一所急性護理醫院(包括一座行為健康展館)和一所新建的行為健康醫院。董事會獨立受託人已批准擬議的財產替代,但須進行令人滿意的盡職調查並完成最終協議。物業置換的生效日期預計與預定租賃到期日2021年12月31日重合。根據租約條款,除了內谷校區,我們在截至2021年3月31日的三個月內獲得了110萬美元的租賃收入(基本租金為66.2萬美元,獎金租金為45.4萬美元),在截至2020年12月31日的一年中,我們獲得了440萬美元的租賃收入(基本租金為260萬美元,獎金租金為180萬美元)。 |
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此外,我們不能向您保證,UHS的子公司將按現有租賃率或公平市價租賃率續簽我們的三家急性護理醫院(其中兩家計劃於2021年12月到期,其中一家計劃於2026年12月到期)和兩家聯邦醫療機構的租約。此外,如果UHS的附屬公司行使選擇權購買各自租賃的醫院設施和聯邦醫療設備,並且在租賃條款期滿或其他情況下不加入替代安排,我們未來的收入和運營業績可能會下降,如果我們無法從銷售收益中賺取有利的回報率,與目前根據這些租賃賺取的租金收入相比,我們未來的收入和運營業績可能會下降。請參閲簡明綜合財務報表附註7-租賃會計學有關與UHS的全資子公司內陸谷校區西南醫療保健系統的潛在交易相關的更多信息,請訪問以下網站:Inland Valley Campus。 |
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在我們的某些市場,一般房地產市場受到競爭/容量增加以及入住率和租賃率下降的不利影響,這可能會對我們的經營業績和物業的潛在價值產生不利影響。 |
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最近通過了一些立法倡議,這些立法倡議可能會導致國家或州一級的醫療保健服務系統發生重大變化,使我們設施的經營者(包括UHS)都能享受到醫療服務。我們不能保證這些新法例的實施不會對我們營辦商的業務、財政狀況或經營業績造成重大不良影響。 |
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2017年12月22日簽署成為法律的2017年減税和就業法案的潛在間接影響,該法案對公司和個人税率以及税收計算進行了重大改變,這可能會對我們開展業務的租户和司法管轄區以及REITs的整體投資理論產生積極和消極的影響。 |
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AUHS的子公司是我們的顧問,我們的人員都是UHS全資子公司的員工,這可能會產生潛在的利益衝突. |
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因行使購買選擇權、租賃期滿和續簽以及其他交易而損失的收入(見簡明綜合財務報表附註7-租賃會計關於2019年第二季度和第三季度發生的兩家醫院設施的租賃到期和隨後的空置,以及我們另一家專科醫院的承租人Kindred Healthcare提供的通知,他們不打算續簽將於2021年12月31日到期的設施租賃的其他信息。 |
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我們有能力繼續以可接受的條件獲得資本,包括借入的資金,為我們未來的業務增長提供資金。 |
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已知和未知的訴訟、政府調查以及針對我們、UHS或我們設施的其他運營商提出的責任和其他索賠的結果和影響。UHS及其子公司面臨法律訴訟、據稱的股東集體訴訟和股東派生案件、政府調查和監管行動以及與該等事項相關的負面宣傳的影響。由於UHS在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間分別約佔我們綜合收入的36%和32%,而且由於UHS的一家子公司是我們的顧問,因此鼓勵您獲取並審查法律程序通用醫療服務公司的10-Q和10-K表格中的一節,公開提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。這些申請是UHS的獨家責任,在此不作參考。 |
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如果UHS或我們醫院設施的其他運營商未能遵守與醫療保險和醫療補助許可和認證要求相關的政府法規,可能會對我們未來的收入和物業的潛在價值產生重大不利影響。 |
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國家、地區和當地經濟和商業狀況惡化對我們業務的潛在不利影響,包括信貸和/或資本市場狀況進一步惡化,這可能會對我們獲得資本的能力產生不利影響,這些資本可能需要為我們未來的業務增長提供資金,併為近期到期的現有債務進行再融資。 |
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總體經濟狀況的持續惡化導致失業和/或參保人數的增加,並可能增加沒有醫療保險的人數;因此,我們設施的經營者可能會經歷病人數量的下降,這可能會導致我們的醫療辦公大樓的入住率下降。 |
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美國經濟和就業狀況的惡化可能會對我們運營商(包括UHS)的業務產生重大影響,這可能會對我們未來的獎金租金(對UHS醫院設施)產生不利影響,並可能對未來的租約續簽條款和醫院物業的潛在價值產生負面影響。 |
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房地產市場因素,包括但不限於辦公空間和市場租賃率的供求、利率的變化以及某些市場上醫療辦公公寓開發的增加。 |
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惡劣天氣條件下的財產價值和經營結果的影響,包括颶風的影響。 |
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政府法規,包括醫療保險和醫療補助計劃下的報銷水平的變化。 |
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醫療保健行業面臨的影響我們設施的經營者(包括UHS)的問題,例如:現行法律和政府法規的變化或遵守的能力;第三方付款人或政府計劃報銷水平和條款的不利變化,包括聯邦醫療保險(包括但不限於,由於2011年預算控制法案而導致的未來聯邦醫療保險報銷減少的潛在不利影響,如下面下一個要點所討論的)和醫療補助(大多數州報告稱,過去曾導致重大預算赤字)和醫療補助(大多數州報告稱,這些赤字在過去導致了嚴重的預算赤字)和醫療補助(大多數州報告稱,這些赤字在過去導致了醫療保險報銷的嚴重赤字)和醫療補助(大多數州報告稱,這些赤字在過去導致了醫療保險報銷的嚴重赤字)和醫療補助(大多數州報告稱,這些赤字在過去導致了以可接受的條件簽訂管理型醫療服務提供者協議的能力;未參保和自費患者的增加,這對患者賬户的可收集性產生不利影響;住院趨勢的下降;技術和製藥方面的改進,可能增加提供醫療保健的成本或減少對醫療保健的需求;以及吸引和留住合格醫務人員(包括醫生)的能力。 |
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美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office)發佈的一份報告顯示,大多數聯邦機構和旨在2012年至2021年期間削減9170億美元預算赤字的項目面臨限制。在其他條款中,該法案設立了一個由兩黨組成的國會委員會,名為削減赤字聯合特別委員會(“聯合委員會”),其任務是提出建議,旨在未來10年內額外削減1.5萬億美元的聯邦預算赤字。聯合委員會未能在2011年11月23日的最後期限前達成協議,因此,自2013年3月1日起,全面削減可自由支配、國防和醫療保險支出 |
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導致每財年最高可減少2%的聯邦醫療保險支付,所有聯邦醫療保險計劃的削減百分比都是一致的。2015年11月2日頒佈的2015年兩黨預算法案,延續了美國聯邦醫療保險(Medicare)法案規定的2%的醫療保險報銷削減年預算控制法 2011. 近期立法已經暫停付款減免到2021年12月31日,以換取將削減延長到2030年。*我們無法預測國會是否會重組已實施的聯邦醫療保險(Medicare)支付削減,或者國會未來可能提出的其他聯邦預算赤字削減舉措。*我們也無法預測這些法規將對我們物業(包括UHS)的運營商產生什麼影響,從而影響我們的業務. |
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越來越多的立法倡議已經通過成為法律,這可能會導致國家或州一級的醫療保健提供系統發生重大變化。已經頒佈了一項立法,取消了對未能維持醫療保險的處罰,這是最初的患者保護和平價醫療法案(“ACA”)的一部分。拜登總統預計將採取行政行動,加強ACA,並可能扭轉前政府的政策。特朗普政府曾指示發佈最終規則:(I)允許形成協會健康計劃,這些計劃將免除某些ACA要求,如提供基本醫療福利;(Ii)擴大短期、有限期限醫療保險的可獲得性;(Iii)取消向保險公司支付費用分攤減少付款,否則這些付款將抵消免賠額和其他自付費用,用於醫療計劃參保人的免賠額或其他自付費用(Iv)放寬對州創新豁免的要求,這可能會減少個人和小團體市場的投保人數,並導致更多人蔘加短期、有限期限保險和協會健康計劃;以及(V)鼓勵僱主使用醫療報銷安排,允許員工在個人市場購買醫療保險。這些行政部門政策帶來的不確定性已導致2018年、2019年和2020年交易所註冊人數減少,預計未來幾年個人和小團體市場風險池將進一步惡化。此外,預計這些政策如果保持原樣,可能會給醫院(包括我們的醫院)帶來額外的成本和報銷壓力。此外, 雖然廢除整個ACA的嘗試到目前為止還沒有成功,但ACA的一項關鍵條款作為減税和就業法案的一部分被取消,2018年12月14日,德克薩斯州的一名聯邦地區法院法官裁定整個ACA是違憲的。這一裁決被上訴,2019年12月18日,第五巡迴上訴法院以2比1的投票結果以違憲為由推翻了ACA的個人授權,並將案件發回德克薩斯州的美國地區法院,以決定哪些ACA條款應該受到授權的打擊,或者整個法律在沒有個人授權的情況下是否違憲。2020年3月2日,美國最高法院同意在2020-2021年任期內審理加利福尼亞州和美國眾議院提起的兩起合併案件,要求最高法院審查第五巡迴上訴法院的裁決。口頭辯論於2020年11月10日舉行,預計將在2021年做出裁決。在2021年2月10日致最高法院的一封信中,司法部改變了早先的立場,表示ACA是合憲的。雖然ACA在案件進行上訴過程中仍將是法律;然而,該案給ACA是否可以被推翻帶來了額外的不確定性,這給醫療保健行業帶來了運營風險。我們無法預測這件事的最終結果,這給ACA的未來地位造成了更大的不確定性。如果ACA的全部或任何部分最終被發現是違憲的,可能會對我們物業經營者的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響,從而對我們的業務產生重大不利影響。 |
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我們不能保證,如果實施上述任何已宣佈或建議的改變,不會對我們醫院的經營者造成負面的財務影響,這些重大影響可能包括醫療服務市場的潛在下降,或我們醫院經營者獲得醫療服務補償的能力下降,這可能會對我們物業經營者的財務狀況或經營業績造成重大不利影響,從而對我們的業務造成重大不利影響。 |
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物業競爭包括但不限於其他REITs、私人投資者和公司、銀行和其他公司,包括UHS。此外,我們可能會面臨其他REITs對我們租户的競爭。 |
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我們設施的經營者面臨來自其他醫療保健提供者的競爭,包括醫生擁有的設施和其他競爭設施,包括由UHS運營但其不動產不屬於我們的某些設施。此類競爭在包括但不限於德克薩斯州麥卡倫(McAllen)醫療中心所在地(一家擁有370張牀位的急性護理醫院)和加利福尼亞州河濱縣(我們的西南醫療系統所在地-內陸山谷校區(Inland Valley Campus)-一家擁有130張牀位的急性護理醫院)都有。 |
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税收法律法規的變化或無意中的違反,以及其他可能影響REITs和我們作為REIT地位的因素,包括未來可能對聯邦税法的修改,這可能會對我們通過同類財產交換推遲資產剝離收益的能力產生實質性影響。 |
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CARE法案的變化對REITs及其證券持有人的個人和集體影響是不確定的,在一段時間內可能不會變得明顯;也有可能由於新冠肺炎大流行而在未來頒佈額外的立法,這可能會影響我們證券的持有人。 |
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S如果我們不能遵守適用於房地產投資信託基金的嚴格收入分配要求,只利用經營活動產生的現金,我們將被要求從其他來源產生現金,這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。. |
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我們在五家有限責任公司/有限責任公司中的所有權權益,我們在這些有限責任公司/有限責任公司中持有非控股股權。此外,根據吾等繼續持有非控股擁有權權益的四家有限責任公司/有限責任合夥公司的營運及/或合夥協議,第三方會員及信託有權在任何時間(可能受若干條件規限)向其他會員(“非發售會員”)提出要約(“發售會員”),當中或同意:(I)以由以下價格釐定的價格將發售會員的全部所有權權益出售予非發售會員(“要約出售”):(I)將發售會員的全部所有權權益出售予非發售會員(“要約出售”)。(Ii)以同等比例轉讓價格購買非要約成員的全部所有權權益(“要約購買”)。非要約會員有60至90天的時間:(I)以轉讓價格購買要約會員的全部所有權權益,或(Ii)以同等比例轉讓價格將其全部所有權權益出售給要約會員。轉讓的結束必須在非要約會員接受後60至90天內完成。 |
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我們普通股價值的波動。 |
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在此或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中提到的其他因素。 |
鑑於這些不確定性、風險和假設,謹告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。我們的實際結果和財務狀況,包括我們承租人的經營結果和租賃給UHS子公司的設施,可能與前瞻性陳述中表達或暗示的內容大不相同。
前瞻性陳述只在陳述發表之日發表。除非法律要求,否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,以反映實際結果、假設的變化或其他影響前瞻性信息的因素的變化。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述都明確地受到本警告性聲明的限制。
關鍵會計政策和估算
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表,要求我們作出影響我們的合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。
我們認為我們的關鍵會計政策是那些要求我們在編制財務報表時做出重大判斷和估計的政策,包括以下內容:
房地產投資購置款會計核算:(二)購買會計適用於與從第三方獲得的所有房地產投資相關的資產和負債。根據現行會計準則,我們將我們的物業收購計入資產收購,這需要將收購成本資本化到標的資產,並禁止確認商譽或討價還價購買收益。收購房地產的公允價值按各自的公允價值分配給收購的有形資產(主要包括土地、建築物和租户裝修)和已確認的無形資產和負債(包括高於市價和低於市價的租賃價值)以及收購的土地租賃的價值(各自按其公允價值計算)。貸款溢價(假設貸款利率高於市場利率)或貸款貼現(假設貸款利率低於市場利率)根據與收購房地產相關的任何貸款的公允價值記錄。
收購物業有形資產的公允價值乃根據土地的可比土地銷售及經實物及市場老化調整的改善工程重置成本釐定。收購物業的有形資產的公允價值也是通過將物業視為空置進行估值來確定的,然後根據管理層對這些資產的相對公允價值的確定,將“如同空置”的價值分配給土地、建築和租户改善工程。管理層根據市場參與者將使用的假設來確定物業的空置公允價值,這類似於獨立評估師使用的方法。此外,還有與租户在購買的房產中租賃空間相關的無形價值,稱為原地租賃價值。這一價值主要來自租賃物業的買方,避免了與租賃物業相關的成本,也避免了假設租賃期內的租金損失和未報銷的運營費用。管理層在進行此等分析時考慮的因素包括預期租賃期內的賬面成本估計,以及考慮到當前市場狀況和執行類似租約的成本。在估計持有成本時,管理層包括房地產税、保險和其他運營費用,以及根據當前市場需求對預期租賃期內租金收入損失的估計。管理層還估計執行類似租賃的成本,包括租賃佣金、租户改善、法律和其他相關成本。原址租約的價值在各自租約的剩餘初始期限內攤銷至費用。
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在分配已確認的收購物業無形資產和負債的公允價值時,高於市值和低於市值的就地租賃值是根據(I)根據就地租賃支付的合同金額與(Ii)從市場參與者的角度就相應的就地租賃計算的估計公平市場租賃率之間的差額的現值(使用反映所購租約相關風險的利率)在與剩餘的非就地租賃相等的期間內計量的,並記錄在高於市值的就地租約的現值(使用反映與購入的租約相關的風險的利率)之上的市場參與者的估計公平市場租賃率。期限等於初始期限加上任何低於市場固定利率的續期期。資本化的高於市值的租賃值作為租金收入在各自租約的剩餘不可撤銷條款上的減少額攤銷。資本化低於市價的租賃值,也稱為收購租賃義務,在各自租賃的初始期限內攤銷為租金收入的增加。
資產減值:購進會計適用於與從第三方收購的所有房地產投資相關的資產和負債。根據現行會計準則,我們將我們的物業收購計入資產收購,這需要將收購成本資本化到標的資產,並禁止確認商譽或討價還價購買收益。收購房地產的公允價值按各自的公允價值分配給收購的有形資產(主要包括土地、建築物和租户裝修)和已確認的無形資產和負債(包括高於市價和低於市價的租賃價值)以及收購的土地租賃的價值(各自按其公允價值計算)。貸款溢價(假設貸款利率高於市場利率)或貸款貼現(假設貸款利率低於市場利率)根據與收購房地產相關的任何貸款的公允價值記錄。
收購物業有形資產的公允價值乃根據土地的可比土地銷售及經實物及市場老化調整的改善工程重置成本釐定。收購物業的有形資產的公允價值也是通過將物業視為空置進行估值來確定的,然後根據管理層對這些資產的相對公允價值的確定,將“如同空置”的價值分配給土地、建築和租户改善工程。管理層根據市場參與者將使用的假設來確定物業的空置公允價值,這類似於獨立評估師使用的方法。此外,還有與租户在購買的房產中租賃空間相關的無形價值,稱為原地租賃價值。這一價值主要來自租賃物業的買方,避免了與租賃物業相關的成本,也避免了假設租賃期內的租金損失和未報銷的運營費用。管理層在進行此等分析時考慮的因素包括預期租賃期內的賬面成本估計,以及考慮到當前市場狀況和執行類似租約的成本。在估計持有成本時,管理層包括房地產税、保險和其他運營費用,以及根據當前市場需求對預期租賃期內租金收入損失的估計。管理層還估計執行類似租賃的成本,包括租賃佣金、租户改善、法律和其他相關成本。原址租約的價值在各自租約的剩餘初始期限內攤銷至費用。
在分配已確認的收購物業無形資產和負債的公允價值時,高於市值和低於市值的就地租賃值是根據(I)根據就地租賃支付的合同金額與(Ii)從市場參與者的角度就相應的就地租賃計算的估計公平市場租賃率之間的差額的現值(使用反映所購租約相關風險的利率)在與剩餘的非就地租賃相等的期間內計量的,並記錄在高於市值的就地租約的現值(使用反映與購入的租約相關的風險的利率)之上的市場參與者的估計公平市場租賃率。期限等於初始期限加上任何低於市場固定利率的續期期。資本化的高於市值的租賃值作為租金收入在各自租約的剩餘不可撤銷條款上的減少額攤銷。資本化低於市價的租賃值,也稱為收購租賃義務,在各自租賃的初始期限內攤銷為租金收入的增加。
聯邦所得税:**自從我們根據1986年《國税法》(Internal Revenue Code)第856至860條有資格成為REIT以來,沒有為聯邦所得税目的預留任何撥備,並打算繼續保持這樣的資格。*要獲得REIT資格,我們必須滿足某些組織和運營要求,包括要求將我們每年REIT應納税所得額的至少90%分配給股東。作為房地產投資信託基金,我們通常不會對作為股息分配給股東的收入繳納聯邦、州或地方所得税。
我們要繳納按歷年計算的聯邦消費税。消費税相當於該日曆年85%的普通收入加上95%的資本利得收入超出該日曆年現金分配的4%。由於沒有應繳税款,財務報表中沒有反映消費税撥備。
決定向股東分紅的應税程度的收益和利潤將不同於為財務報告目的報告的淨收入,這是因為出於聯邦税收目的,資產的成本基礎和用於計算折舊和記錄投資損失準備金的估計使用壽命存在差異。
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經營成果
在截至2021年3月31日的三個月期間,淨收入為560萬美元,而2020年第一季度為460萬美元。*100萬美元的增長可歸因於:
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租賃給UHS子公司的三個醫院設施的獎金租金增加了315000美元; |
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增加176,000美元,原因是利息支出減少,主要是因為我們循環信貸協議下的平均借款成本降低,但部分被我們平均未償還借款的增加所抵消; |
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其他合併淨增加541,000美元,包括各種物業產生的總收入淨增長,包括與新建和最近完工的克萊夫行為健康設施相關的收入。 |
與2020年可比季度相比,截至2021年3月31日的三個月期間,總收入增加了150萬美元,增幅為7.8%。淨增長的主要原因是與位於愛荷華州克萊夫的新建克萊夫行為健康設施(於2020年12月完工)相關的收入以及獎金租賃收入增加了31.5萬美元。
我們的其他運營費用包括與綜合醫療辦公樓和兩個空置醫院設施相關的費用,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間,這兩項費用分別為480萬美元和470萬美元。與我們的綜合醫療辦公大樓相關的大部分費用直接轉嫁給租户,要麼直接作為租户報銷公共區域維護費用,要麼包括在基本租金金額中。承租人的營業費用報銷在同一期間作為收入應計,相關費用已發生,並作為租賃收入計入我們的精簡綜合收益表。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,我們的運營費用中分別包括與德克薩斯州科珀斯克里斯蒂和印第安納州埃文斯維爾兩個空置醫院設施相關的運營費用總額分別為164,000美元和196,000美元。
運營資金(“FFO”)是房地產投資信託基金(“REITs”)公認的業績衡量標準。我們相信,FFO和稀釋後每股FFO是非GAAP財務指標,作為衡量我們經營業績的指標,對我們的投資者很有幫助。我們根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)制定的標準計算FFO,這可能無法與其他REITs報告的FFO相比,這些REITs沒有按照NAREIT的定義計算FFO,或者對NAREIT定義的解釋與我們對定義的解釋不同。FFO根據收益的影響進行調整,例如在列示期間的交易收益。儘管REIT在一定程度上確認了與出售附帶資產(如出售周邊土地給經營性物業)有關的損益,但REIT有權在計算FFO時排除或計入此類損益。*我們已選擇在計算FFO時不計入出售附帶資產的損益。*FFO不代表根據GAAP從經營活動中產生的現金此外,FFO不應被用作:(I)根據GAAP確定的我們財務業績的指標;(Ii)根據GAAP確定的經營活動現金流的替代方案;(Iii)衡量我們流動性的指標;或(Iv)可用於我們現金需求的資金指標,包括我們向股東分配現金的能力。
以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間我們報告的淨收入與FFO的對賬單(單位:千):
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截至三個月 3月31日, |
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2021 |
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2020 |
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淨收入 |
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$ |
5,586 |
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$ |
4,554 |
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合併後的折舊和攤銷費用 **投資項目 |
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6,787 |
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|
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6,380 |
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未合併的折舊和攤銷費用 **附屬公司 |
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362 |
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286 |
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運營資金來源 |
|
$ |
12,735 |
|
|
$ |
11,220 |
|
加權平均流通股數-稀釋 |
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13,771 |
|
|
|
13,758 |
|
稀釋後每股運營資金 |
|
$ |
0.92 |
|
|
$ |
0.82 |
|
與2020年第一季度相比,我們的FFO在2021年第一季度增加了150萬美元,或每股稀釋後收益0.1美元。淨增長主要是由於:(I)有利影響為315,000美元,或每股稀釋後收益0.02美元,與租賃給UHS子公司的三個急性護理醫院設施的獎金租金增加有關;(Ii)有利影響為176,000美元,或每股0.01美元
26
稀釋後的股份, 由一個De摺痕向內利息支出,主要是因為根據我們的循環信貸協議,我們的平均借款成本降低了。部分被我們平均未償還借款的增加所抵消,及; (i(二)其他合計淨增加$100萬,或$.07每股稀釋後股份,包括一個網絡 集料增額在……裏面在各種物業產生的收入,如上所述,以及與以下項目相關的折舊和攤銷費用增加新建的和最近已完成克萊夫行為保健院.
其他經營業績
利息支出:
如下表所示,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間,利息支出分別為210萬美元和230萬美元(以千計):
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三個月 告一段落 3月31日, 2021 |
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三個月 告一段落 3月31日, 2020 |
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||
循環信貸協議 |
|
$ |
967 |
|
|
$ |
1,623 |
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|
抵押貸款利息 |
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635 |
|
|
|
658 |
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|
利率掉期費用/(收入),淨額(A) |
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|
309 |
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(51 |
) |
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融資費用攤銷 |
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216 |
|
|
|
157 |
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|
債務公允價值攤銷 |
|
|
(13 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
重大項目資本化利息 |
|
|
- |
|
|
|
(65 |
) |
|
其他利益 |
|
|
19 |
|
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|
- |
|
|
利息支出,淨額 |
|
$ |
2,133 |
|
|
$ |
2,309 |
|
|
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(a.) |
代表我們/(向我們)交易對手根據三個利率掉期支付的淨利息,名義金額合計為1.4億美元。 |
在截至2021年3月31日的三個月期間,與2020年同期相比,利息支出減少了176,000美元,主要原因是:(I)由於我們根據循環信貸協議借款的平均成本下降(截至2021年3月31日的三個月為1.3%,而2020年可比季度為2.8%),我們的循環信貸協議的利息支出減少了656,000美元,但被我們平均未償還借款的增加(截至3月31日的三個月為2.392億美元)部分抵消了。(Ii)與2020年第一季度相比,2021年第一季度的利率掉期支出淨增加360,000美元;(Iii)由於重大項目的資本化利息減少(兩個新建設施均於2020年12月完工),利息支出增加65,000美元;以及;(Iv)其他合併淨利息支出增加55,000美元。(Iii)與2020年第一季度相比,利率掉期支出淨增加360,000美元;(Iii)由於重大項目的資本化利息下降(兩個新建設施均於2020年12月完工),利息支出增加65,000美元。
披露與某些醫院設施有關的資料
請參閲簡明綜合財務報表附註7-租賃會計學有關我們某些醫院設施的更多信息,包括西南醫療系統、內陸谷校區、印第安納州埃文斯維爾、得克薩斯州科珀斯克里斯蒂和芝加哥中心Kindred醫院。
流動性和資本資源減少。
經營活動提供的淨現金
在截至2021年3月31日的三個月裏,經營活動提供的淨現金為1130萬美元,而2020年同期為1010萬美元。淨增加110萬美元歸因於:
|
• |
如上所述,由於淨收入增加加上/減去將淨收入與經營活動(折舊和攤銷、與高於/低於市場租賃有關的攤銷、債務溢價攤銷、遞延融資成本攤銷和基於股票的補償)提供的現金淨額調整後的150萬美元的有利變化; |
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• |
應收租賃款510000美元的不利變化; |
|
• |
應計費用的有利變化為234,000美元; |
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• |
461,000美元的租户儲備、押金以及延期和預付租金的不利變化; |
|
• |
其他合併後的淨有利變化為305000美元,這主要是由於預付費用支付的時間安排造成的。 |
27
用於投資活動的淨現金
2021年前三個月,用於投資活動的淨現金為1220萬美元,而2020年前三個月為700萬美元。
在截至2021年3月31日的三個月期間,我們提供了:(I)700萬美元的額外房地產投資,包括與2020年12月底基本完工的愛荷華州克萊夫新建的100張牀位的行為保健醫院相關的建設成本,以及各種暴徒的租户改善;(Ii)向一家未合併的有限責任公司提供的350萬美元的會員貸款;(Iii)20萬美元的潛在房地產資產押金;以及(Iv)150萬美元的未合併有限責任公司的股權投資。
在截至2020年3月31日的三個月期間,我們為:(I)對未合併有限責任公司的150萬美元股權投資,主要涉及與2020年12月基本完工的Texoma Medical Plaza II相關的建築成本;以及(Ii)550萬美元的房地產投資以外的額外資金,包括與位於愛荷華州克萊夫的新建行為醫療保健醫院相關的410萬美元建築成本,該醫院於2020年12月底基本完工,以及各種暴徒的租户改善。
融資活動提供的(用於)現金淨額
在截至2021年3月31日的三個月裏,融資活動提供的淨現金為140萬美元,而截至2020年3月31日的三個月,融資活動使用的現金為360萬美元。
在截至2021年3月31日的三個月期間,我們支付了:(I)51萬美元的應付抵押票據,這些票據對我們沒有追索權;(Ii)與循環信貸協議相關的3.5萬美元的融資成本;以及(Iii)960萬美元的股息。此外,在截至2021年3月31日的三個月中,我們收到了:(I)1150萬美元的循環信貸協議淨借款,以及(Ii)發行實益股票帶來的5.6萬美元的現金淨額。
在截至2020年3月31日的三個月期間,我們支付了:(I)43.2萬美元的應付抵押票據,這些票據對我們沒有追索權;(Ii)與循環信貸協議相關的3.5萬美元的融資成本;以及(Iii)940萬美元的股息。此外,在截至2020年3月31日的三個月內,我們收到:(I)循環信貸協議的630萬美元的淨借款,以及(Ii)發行實益利息股票所得的5萬美元的現金淨額。
在2020年第二季度,我們啟動了市場(“ATM”)股票發行計劃,根據該計劃,我們可以不時向我們的代理銀行或通過我們的代理銀行出售我們實益權益的普通股,總銷售價格最高可達1億美元。2021年第一季度,沒有根據這一自動櫃員機股權計劃發行股票。自根據這一自動取款機股權計劃成立以來,我們已經以每股101.30美元的平均價格發行了2,704股股票,產生了大約270,000美元的現金淨收益(扣除對美國銀行證券公司約4,000美元的補償)。此外,我們支付或發生了大約507,000美元與啟動自動取款機計劃相關的各種費用和開支。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間支付的額外現金流和股息信息:
正如我們的簡明綜合現金流量表所示,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間,我們通過經營活動產生的淨現金分別為1130萬美元和1010萬美元。正如我們的現金流量表上所顯示的,非現金支出,包括折舊和攤銷費用、與高於/低於市場租賃有關的攤銷、債務溢價攤銷、遞延融資成本攤銷和基於股票的薪酬支出,是我們的淨收入和每個時期經營活動提供的淨現金之間的主要區別。
在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏,我們分別宣佈和支付了960萬美元和940萬美元的股息。2021年前三個月,運營活動提供的1130萬美元淨現金比2021年前三個月支付的960萬美元股息高出約170萬美元。2020年前三個月,運營活動提供的1010萬美元淨現金比2020年前三個月支付的940萬美元股息多出71.3萬美元。
正如現金流量表的投資活動現金流和融資活動現金流部分所示,在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間,存在各種其他現金來源和用途。*各種其他現金來源和用途可能不時包括有限責任公司的投資和墊款、房地產投資的增加、收購/剝離物業、淨借款/債務償還以及發行股票所得收益等項目。因此,在任何特定時期,我們股息支付的資金來源並不完全依賴於我們物業產生的運營現金流。相反,我們的股息以及我們對現有物業的資本再投資、房地產收購和其他投資的資金來自所有來源的現金淨流入或淨流出,以及我們全部或通過有限責任公司擁有的物業的現金用途,如上所述。
28
在每季度確定和監控我們的股息水平時,我們的管理層和董事會在確定每個期間的股息金額時會考慮許多因素。這些考慮因素主要包括:(I)維持我們的房地產投資信託基金地位所需支付的最低股息金額;(Ii)我們物業(包括那些擁有有限責任公司的物業)目前和預計的經營業績;以及(Iii)我們未來的資本承諾和債務償還,包括我們有限責任公司的資本承諾和債務償還。基於以上討論的信息,以及對我們未來運營現金流的預測和預測,管理層和董事會已經確定,我們的運營現金流足以為我們的股息支付提供資金。未來的股息水平將根據上述因素確定,並考慮到我們預計的未來經營業績。
我們預計將利用內部產生的資金和額外資金為所有資本支出和收購提供資金,並支付股息。額外的資金可以通過以下方式獲得:(I)根據我們現有的3.5億美元循環信貸協議(截至2021年3月31日,該協議有9670萬美元的可用借款能力,扣除未償還借款和信用證);(Ii)根據我們合併和未合併的有限責任公司/有限責任公司簽訂的抵押貸款協議,在現有第三方債務項下借款或進行再融資;(Iii)根據我們的自動取款機計劃發行股權,和/或;(Iv)發行其他長期債務。
我們相信,我們的運營現金流、現金和現金等價物、循環信貸協議下的可用借款能力以及進入資本市場為我們提供了充足的資本資源,以滿足我們未來12個月的運營、投資和融資需求,包括提供足夠的資本,使我們能夠進行必要的分配,使我們能夠繼續符合1986年“國税法”第856至860條規定的REIT資格。如果我們需要進入資本市場或其他融資來源,不能保證我們能夠以可接受的條件或在可接受的時間內獲得融資。我們無法以我們可以接受的條件獲得融資,這可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
信貸安排和抵押債務
管理層定期監控和分析信託的資本結構,以努力維持資本資源之間的目標平衡,包括根據我們3.5億美元循環信貸安排的借款水平,根據我們物業的房地產擔保的無追索權抵押債務的借款水平,以及我們的股本水平,包括考慮根據我們的ATM機股權發行計劃進行額外的股權發行。*正在進行的分析考慮了諸如當前的債務市場和利率環境,我們物業的當前/預計入住率和財務表現,當前的貸款與價值比率預期收購所需的資本資源以及預期資產剝離所產生的預期資本。這一分析,再加上對信託公司目前循環信貸協議借款、無追索權抵押借款和股本餘額的考慮,有助於管理層在發生特定債務組成部分再融資等事件或需要額外資金為信託公司的發展提供資金時,決定利用哪種資本資源。
於二零二零年六月,吾等訂立循環信貸協議(“信貸協議”)的第一修正案(“第一修正案”),據此(其中包括)額外設立一批金額為5,000萬美元的循環信貸承諾,指定為“循環B貸款”,從而將循環信貸承諾總額由3億美元增加至3.5億美元。經修訂的信貸協議定於2022年3月到期,規定本金總額為3.5億美元的循環信貸安排,包括4,000萬美元的信用證轉貸和3,000萬美元的Swingline/短期貸款轉貸,信貸協議項下的所有借款由信託的若干附屬公司提供擔保。此外,信貸協議項下的借款以信託若干全資附屬公司的所有股權的優先擔保權益及留置權作抵押。根據信貸協議提供的循環信貸承諾的其餘部分,在第一修正案生效前已生效,現已指定為“循環A貸款”。
根據循環A貸款進行的借款將按我們的選擇計息,利率為1、2、3或6個月LIBOR,外加1.10%至1.35%的適用保證金或基本利率加0.10%至0.35%的適用保證金。信貸協議將“基本利率”定義為:(A)行政代理的最優惠利率;(B)聯邦基金實際利率加1%;以及;(C)一個月LIBOR加1%,將對信貸協議的循環A貸款的總承諾額收取0.15%至0.35%的融資費,其中較大者為:(A)行政代理的最優惠利率;(B)聯邦基金實際利率加1%;以及(C)一個月LIBOR加1%。倫敦銀行同業拆借利率、基本利率和融資手續費的保證金是根據我們的總槓桿率計算的。截至2021年3月31日,適用的倫敦銀行同業拆借利率保證金為1.20%,基本利率的保證金為0.20%,融資手續費為0.20%。信貸協議還規定了將循環A貸款的到期日和借款可獲得性再延長兩個6個月的選項。
根據循環B貸款進行的借款將根據我們的選擇,按1個月、2個月、3個月或6個月的LIBOR加1.85%至2.10%的適用保證金或按基本利率加0.85%至1.10%的適用保證金計息。信貸協議將“基本利率”定義為(A)行政代理的最優惠利率中最大的一個。(B)聯邦基金有效利率加1%,以及(C)一個月LIBOR加1%。*LIBOR貸款的初始適用保證金為1.95%,基準利率貸款為0.95%。信貸協議的循環B貸款的總承諾額將收取0.15%至0.35%的融資費。
29
倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、基本利率和融資費的利潤率是基於我們的總槓桿率。三月三十一號, 2021,適用的利潤率高於倫敦銀行同業拆借利率 1.95%, 基本利率的差額為 0.95%和設施費用是 0.20%.
截至2021年3月31日,根據我們的信貸協議,我們有2.477億美元的未償借款和560萬美元的未償信用證。扣除截至2021年3月31日的未償借款和未償信用證,我們有9670萬美元的可用借款能力。沒有補償餘額要求。截至2020年12月31日,我們的循環信貸協議有2.362億美元的未償還借款和1.082億美元的可用借款能力。
信貸協議包含慣常的肯定和否定契約,包括對某些債務、留置權、收購和其他投資、根本變化、資產處置和股息以及其他分配的限制。信貸協議還載有關於信託總債務與總資產比率、固定費用覆蓋比率、總擔保債務與總資產價值之比、總無擔保債務與總無擔保資產價值之比、最低有形淨值以及常規違約事件的限制性契諾,這些事件的發生可能會引發信貸協議項下未償還金額的加速。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們都遵守了所有公約。我們還相信,如果基於大多數潛在的新借款將用於為投資提供資金的假設,我們將繼續遵守承諾,如果我們承諾的全部金額都被借入了。
下表彙總了所需的合規比率,使信貸協議中包含的契約生效(美元金額以千為單位):*
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聖約 |
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3月31日, 2021 |
|
12月31日, 2020 |
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有形淨值 |
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> =$125,000 |
|
$ |
147,654 |
|
$ |
147,263 |
|
總槓桿率 |
|
|
|
45.3 |
% |
|
44.8 |
% |
|
擔保槓桿 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
8.6 |
% |
|
無障礙槓桿 |
|
|
|
43.3 |
% |
|
41.4 |
% |
|
固定費用承保範圍 |
|
> 1.50x |
|
4.8x |
|
4.7x |
|
如下表所示,截至2021年3月31日,我們有各種抵押貸款,所有這些抵押貸款都是我們沒有追索權的,包括在我們的精簡綜合資產負債表上(金額以千為單位):
設施名稱 |
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出類拔萃 天平 (在 數千人)(a.) |
|
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利息 率 |
|
|
成熟性 日期 |
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700個暗巷和戈德林暴徒固定費率 銀行抵押貸款 |
|
$ |
5,381 |
|
|
|
4.54 |
% |
|
2022年6月 |
BRB醫療辦公樓固定利率抵押貸款 |
|
|
5,449 |
|
|
|
4.27 |
% |
|
2022年12月 |
沙漠谷醫療中心固定利率抵押貸款 |
|
|
4,474 |
|
|
|
3.62 |
% |
|
2023年1月 |
北田納亞道2704號定息按揭貸款 |
|
|
6,538 |
|
|
|
4.95 |
% |
|
2023年11月 |
薩默林醫院醫務室三號樓固定 利率抵押貸款 |
|
|
12,984 |
|
|
|
4.03 |
% |
|
2024年4月 |
托斯卡納專業大廈固定利率抵押貸款 |
|
|
2,789 |
|
|
|
5.56 |
% |
|
2025年6月 |
鳳凰城東谷兒童護理中心固定費率 銀行抵押貸款 |
|
|
8,656 |
|
|
|
3.95 |
% |
|
2030年1月 |
羅森博格兒童醫療廣場固定利率抵押貸款 |
|
|
12,450 |
|
|
|
4.42 |
% |
|
2033年9月 |
總計,不包括債務淨溢價和淨融資費 |
|
|
58,721 |
|
|
|
|
|
|
|
**減少淨融資費 |
|
|
(447 |
) |
|
|
|
|
|
|
*+淨債務溢價 |
|
|
129 |
|
|
|
|
|
|
|
應付抵押票據總額,對我們無追索權,淨額 |
|
$ |
58,403 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(a.) |
所有抵押貸款都需要在到期時每月支付本金,到期時要麼全額攤銷,要麼包括氣球本金支付。 |
抵押貸款由建築物的不動產以及財產租賃和租金擔保。截至2021年3月31日,未償還抵押貸款的總公允價值約為6160萬美元。截至2020年12月31日,我們有各種抵押貸款,所有這些抵押貸款都是我們沒有追索權的,都包括在我們的精簡合併資產負債表中。截至2020年12月31日,這些各種抵押貸款的未償還餘額合計為5920萬美元,公允價值合計約為6200萬美元。
我們固定利率債務的市場利率變化會影響債務的公允價值,但對產生的利息或現金流沒有影響。
30
表外安排
截至2021年3月31日,我們參與了某些表外安排,包括備用信用證以及股權和債務融資承諾。截至2021年3月31日,我們的未償還信用證與格雷森地產II相關的未償還信用證總額為560萬美元。截至2020年12月31日,我們的表外安排包括備用信用證以及股權和債務融資承諾。截至2020年12月31日,我們的未償還信用證與格雷森地產II相關的未償還信用證總額為560萬美元。
收購和剝離活動
在截至2021年3月31日或2020年3月31日的三個月內,沒有收購或資產剝離。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
請參閲我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中的項目7A。2021年前三個月,除了以下額外披露外,數量和質量披露沒有實質性變化。
金融工具
2020年3月,我們簽訂了一項利率互換協議,名義金額總計5,500萬美元,固定利率為0.565,我們將其指定為現金流對衝。利率互換於2020年3月25日生效,計劃於2027年3月25日到期。如果一個月期倫敦銀行同業拆借利率高於0.565,交易對手付給我們,如果一個月期倫敦銀行同業拆借利率低於0.565,我們支付給交易對手,即固定利率0.565%與一個月期倫敦銀行同業拆借利率之間的差額。
2020年1月,我們簽訂了一項利率互換協議,名義金額總計3,500萬美元,固定利率為1.4975,我們將其指定為現金流對衝。利率互換於2020年1月15日生效,計劃於2024年9月16日到期。如果一個月期LIBOR高於1.4975,交易對手向我們付款,如果一個月期LIBOR低於1.4975,我們將支付給交易對手,即1.4975的固定利率與一個月期LIBOR之間的差額。
在2019年第三季度,我們簽訂了一項利率互換協議,名義總金額為5,000萬美元,固定利率為1.144%,我們將其指定為現金流對衝。利率互換於2019年9月16日生效,定於2024年9月16日到期。如果一個月期倫敦銀行同業拆借利率高於1.144,交易對手付給我們,如果一個月期倫敦銀行同業拆借利率低於1.144,我們支付給交易對手,即固定利率1.144%與一個月期倫敦銀行同業拆借利率之間的差額。
我們以公允價值定期衡量利率互換。我們的利率掉期的公允價值是基於第三方的報價。我們認為該等投入在與衍生工具和對衝活動相關的披露權威指引中概述的公允價值層次中屬於“第二級”。截至2021年3月31日,我們利率掉期的公允價值為淨負債467,000美元,包括在隨附的精簡綜合資產負債表上的應計費用和其他負債中。在2021年第一季度,我們根據掉期條款向交易對手支付或應計了約30.5萬美元,根據上一季度的應計金額進行了調整。從掉期協議開始到2021年3月31日,我們根據掉期條款向交易對手支付或應計淨付款約931,000美元(包括交易對手支付給我們的約199,000美元或應計款項,與我們應支付給交易對手的約110萬美元相抵)。在股東權益內計入累計其他全面收益(“AOCI”)的相應金額。在對衝交易影響收益的一個或多個期間,所有金額從AOCI歸入損益表。
與我們的固定利率和可變利率債務相關的敏感性分析假設當前市場利率保持不變,所有其他變量保持不變。截至2021年3月31日,我們債務的公允價值和賬面價值分別約為3.092億美元和3.064億美元。截至當日,公允價值比賬面價值高出約280萬美元。
31
下表提供了有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。這個利率互換包括2019年第三季度簽訂的5000萬美元互換協議、2020年1月簽訂的3500萬美元互換協議和2020年3月簽訂的5500萬美元互換協議。對於債務,其金額為截至三月 31, 2021表中列出了按合同到期日分列的本金現金流和相關加權平均利率。
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到期日,截至12月31日的年度 |
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(千美元) |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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總計 |
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長期債務: |
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固定費率: |
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債項(A) |
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$ |
1,571 |
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$ |
12,197 |
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$ |
11,892 |
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$ |
13,550 |
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$ |
939 |
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$ |
18,572 |
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$ |
58,721 |
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平均利率 |
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4.3 |
% |
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4.4 |
% |
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4.4 |
% |
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4.4 |
% |
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4.3 |
% |
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4.3 |
% |
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4.3 |
% |
可變費率: |
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債務(B) |
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$ |
— |
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$ |
247,650 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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$ |
— |
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|
$ |
247,650 |
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平均利率 |
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— |
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1.3 |
% |
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— |
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— |
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— |
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— |
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1.3 |
% |
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利率互換: |
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名義金額(C) |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
85,000 |
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$ |
— |
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$ |
55,000 |
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$ |
140,000 |
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利率 |
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— |
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— |
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— |
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1.320 |
% |
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— |
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0.565 |
% |
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1.070 |
% |
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(a) |
由應付的無追索權抵押票據組成。 |
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(b) |
包括我們3.5億美元循環信貸協議條款下2.477億美元的未償還借款。 |
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(c) |
包括2019年9月16日生效的5000萬美元利率互換和2020年1月15日生效的3500萬美元利率互換,兩者都計劃在2024年到期。此外,還包括一項5500萬美元的利率互換,該利率互換於2020年3月25日生效,計劃於2027年到期。 |
根據我們截至2021年3月31日未償還的受利率波動影響的可變利率債務計算,並使上述利率掉期生效,利率每變化1%,我們的淨收入將受到約110萬美元的影響。
項目4.控制和程序
截至2021年3月31日,在包括信託首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的我們管理層的監督和參與下,我們根據修訂後的1934年證券交易法(“1934年法案”)對規則13a-15(E)或規則15d-15(E)所定義的披露控制和程序的有效性進行了評估。
基於這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,以確保管理層及時記錄、處理、彙總和報告重大信息,以遵守我們根據1934年法案及其SEC規則承擔的披露義務。
2021年前三個月,我們的財務報告內部控制或其他因素沒有發生變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
32
第二部分:其他信息
萬國健康地產收入信託基金
項目1A。風險因素
我們在截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告中列出了我們證券投資者需要考慮的風險因素。*與截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中列出的風險因素相比,我們的風險因素沒有實質性變化。
項目6.展品
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(a.) |
展品: |
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31.1 |
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根據經修訂的1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15(D)-14(A)條對首席執行官的證明. |
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31.2 |
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根據經修訂的1934年證券交易法第13a-14(A)/15(D)-14(A)條證明首席財務官. |
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32.1 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的證明. |
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32.2 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明. |
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101.INS |
|
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為iXBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH |
|
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
|
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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|
101.DEF |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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|
|
101.LAB |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
33
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
日期:2021年5月7日 |
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萬國健康地產收入信託基金 (註冊人) |
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/s/艾倫·B·米勒(Alan B.Miller) |
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艾倫·B·米勒 |
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尊敬的董事會主席, 總裁兼首席執行官 (首席行政主任) |
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/s/查爾斯·F·博伊爾(Charles F.Boyle) |
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查爾斯·F·博伊爾,全球副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |
34