DRH-20210331
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目錄

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q

☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日

或

☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期

佣金檔案編號001-32514
DiamondRock酒店公司公司
(註冊人的確切姓名載於其約章)
馬裏蘭州20-1180098
(法團註冊狀態)(國際税務局僱主識別號碼)
  
2貝塞斯達地鐵中心，1400套房， 貝塞斯達馬裏蘭州20814
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(240) 744-1150
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據證券法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元DRH紐約證券交易所
8.250%A系列累計可贖回優先股，每股面值0.01美元DRH Pr A紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☑ 是☐不是
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。☑ 是☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☑
加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
 新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守交易所法案第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐



目錄

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。☐是☑不是
註冊人有210,251,765截至2021年5月7日，其面值0.01美元的流通股普通股。


目錄
索引
  
 頁碼
第一部分財務信息
  
第一項財務報表(未經審計)：
 
  
截至2021年3月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
1
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月綜合營業報表
2
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的綜合權益報表
3
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月合併現金流量表
4
 
合併財務報表附註
6
  
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
21
  
第三項關於市場風險的定量和定性披露
34
  
項目4.控制和程序
34
  
第二部分：其他信息
  
第一項：法律訴訟
35
  
項目1A。風險因素
35
  
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
35
  
第三項高級證券違約
35
  
第294項礦山安全信息披露
35
  
項目5.其他信息
35
  
項目6.展品
36
  


目錄

第一部分財務信息
項目I。財務報表

DiamondRock酒店公司

綜合資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
2021年3月31日2020年12月31日
資產(未經審計) 
財產和設備，淨額$2,677,156 $2,817,356 
使用權資產96,376 96,673 
受限現金24,120 23,050 
酒店經理的應收賬款72,172 69,495 
預付資產和其他資產24,400 28,403 
現金和現金等價物99,827 111,796 
總資產$2,994,051 $3,146,773 
負債和權益  
負債：  
抵押貸款和其他債務，扣除未攤銷債務發行成本$591,544 $595,149 
無擔保定期貸款，扣除未攤銷債務發行成本398,126 398,550 
高級無擔保信貸安排100,000 55,000 
債務總額1,089,670 1,048,699 
租賃負債105,583 104,973 
遞延租金57,492 56,344 
由於酒店經理81,821 95,548 
不利合同負債，淨額64,381 64,796 
應付賬款和應計費用39,052 46,542 
與關鍵貨幣相關的遞延收入，淨額10,847 10,946 
總負債1,448,846 1,427,848 
股本：  
優先股，$0.01票面價值；10,000,000授權股份：
8.250%系列A累計可贖回優先股(清算優先股$25.00每股)，4,760,000在2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票
48 48 
普通股，$0.01票面價值；400,000,000授權股份；210,243,765和210,073,514分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行的股票
2,103 2,101 
額外實收資本2,285,509 2,285,491 
累計赤字(749,832)(576,531)
股東權益總額1,537,828 1,711,109 
非控制性權益7,377 7,816 
總股本1,545,205 1,718,925 
負債和權益總額$2,994,051 $3,146,773 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
-1-

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DiamondRock酒店公司

合併業務報表
(單位為千，每股除外)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20212020
收入：  
房間$50,412 $111,801 
食品和飲料13,925 43,905 
其他8,600 14,289 
總收入72,937 169,995 
運營費用：  
房間13,828 35,653 
食品和飲料11,561 31,087 
管理費1,119 3,477 
特許經營費2,447 5,796 
其他酒店費用48,935 77,843 
折舊及攤銷26,962 30,100 
減值損失122,552 — 
公司費用7,159 5,557 
總運營費用(淨額)234,563 189,513 
利息和其他(收入)費用，淨額(156)399 
利息支出8,484 21,218 
其他費用合計(淨額)8,328 21,617 
所得税前虧損(169,954)(41,135)
所得税(費用)福利(1,613)6,443 
淨損失(171,567)(34,692)
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損720 133 
公司應佔淨虧損(170,847)(34,559)
分配給優先股股東(2,454)— 
普通股股東應佔淨虧損$(173,301)$(34,559)
每股虧損： 
普通股股東每股淨虧損-基本$(0.82)$(0.17)
普通股股東每股淨虧損-攤薄$(0.82)$(0.17)





附註是這些合併財務報表的組成部分。
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目錄

DiamondRock酒店公司

合併權益表
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
優先股普通股
股票面值股票面值額外實收資本累計赤字股東權益總額非控制性權益總股本
2020年12月31日的餘額4,760,000 $48 210,073,514 $2,101 $2,285,491 $(576,531)$1,711,109 $7,816 $1,718,925 
優先股分配($0.5156每股優先股)
— — — — — (2,454)(2,454)— (2,454)
基於股份的薪酬— — 170,251 2 18 — 20 281 301 
淨損失— — — — — (170,847)(170,847)(720)(171,567)
2021年3月31日的餘額4,760,000 $48 210,243,765 $2,103 $2,285,509 $(749,832)$1,537,828 $7,377 $1,545,205 


優先股普通股
股票面值股票面值額外實收資本累計赤字股東權益總額非控制性權益總股本
2019年12月31日的餘額— — 200,207,795 $2,002 $2,089,349 $(178,861)$1,912,490 $8,572 $1,921,062 
基於股份的薪酬— — 154,981 1 189 — 190 238 428 
贖回經營合夥單位— — — — (15)— (15)(186)(201)
回購並註銷普通股— — (1,119,438)(11)(9,989)— (10,000)— (10,000)
淨損失— — — — — (34,559)(34,559)(133)(34,692)
2020年3月31日的餘額— $— 199,243,338 $1,992 $2,079,534 $(213,420)$1,868,106 $8,491 $1,876,597 











附註是這些合併財務報表的組成部分。
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目錄

DiamondRock酒店公司

合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20212020
經營活動的現金流：  
淨損失$(171,567)$(34,692)
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額(用於)進行的調整：
折舊及攤銷26,962 30,100 
作為企業費用的企業資產折舊56 58 
非現金租賃費用和其他攤銷1,672 1,750 
非現金利率互換公允價值調整2,731 11,312 
債務發行成本攤銷611 453 
減值損失122,552 — 
與關鍵貨幣相關的遞延收入攤銷(99)(99)
基於股份的薪酬1,783 1,561 
資產負債變動情況：
預付費用和其他資產4,299 (207)
由於酒店經理的原因/來自酒店經理的原因(15,188)15,821 
應付賬款和應計費用(8,756)(15,794)
經營活動提供的現金淨額(用於)(34,944)10,263 
投資活動的現金流：  
經營酒店的資本開支(9,479)(19,617)
法國人珊瑚礁重建的資本支出(2,477)(29,156)
收購金普頓海濱度假勝地下的土地權益— (1,585)
財產保險收益— 10,663 
用於投資活動的淨現金(11,956)(39,695)
融資活動的現金流：  
預定按揭債務本金支付(3,797)(3,457)
利用高級無擔保信貸安排45,000 400,000 
償還優先無擔保信貸安排— (75,000)
支付債務融資成本(1,149)— 
普通股和單位的分配(117)(25,557)
優先股的分配(2,454)— 
普通股回購— (10,000)
贖回經營合夥單位— (201)
贖回股票以滿足對既得股票薪酬的預扣税款(1,482)(1,248)
融資活動提供的現金淨額36,001 284,537 
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增(10,899)255,105 
期初現金、現金等價物和限制性現金134,846 179,792 
期末現金、現金等價物和限制性現金$123,947 $434,897 


附註是這些合併財務報表的組成部分。
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目錄


DiamondRock酒店公司

合併現金流量表--(續)
(單位：千)
(未經審計)


補充披露現金流量信息：
截至3月31日的三個月，
20212020
支付利息的現金$10,476 $10,036 
已退還所得税的現金，淨額$(330)$(306)
資本化利息$— $1,006 
非現金投融資活動：
已宣佈的未支付股息和分配$21 $143 
應計資本支出$2,526 $3,896 

下表將合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表中顯示的金額進行對賬：
2021年3月31日2020年12月31日
現金和現金等價物$99,827 $111,796 
受限現金24,120 23,050 
現金總額、現金等價物和限制性現金$123,947 $134,846 





























附註是這些合併財務報表的組成部分。
-5-

目錄

DiamondRock酒店公司

合併財務報表附註
(未經審計)

1. 組織

DiamondRock酒店公司(“公司”或“我們”)是一家專注於住宿的房地產公司，擁有一系列高檔酒店和度假村。我們的酒店集中在主要的門户城市和目的地度假地點，我們的大多數酒店都是以全球領先的住宿品牌公司(萬豪國際酒店集團或希爾頓全球酒店集團)擁有的品牌運營的。我們是我們投資組合中酒店的所有者，而不是經營者。作為所有者，我們在向酒店經理和酒店品牌支付費用後，將收到酒店產生的所有運營利潤或虧損，這些費用是基於酒店的收入和盈利能力。

截至2021年3月31日，我們擁有31擁有以下設施的酒店：10,103位於以下市場的客房：佐治亞州亞特蘭大；馬薩諸塞州波士頓(2)；佛蒙特州伯靈頓；南卡羅來納州查爾斯頓；伊利諾伊州芝加哥(2)；科羅拉多州丹佛市(2)；佛羅裏達州勞德代爾堡；德克薩斯州沃斯堡；加利福尼亞州亨廷頓海灘；佛羅裏達州基韋斯特(2)；紐約，紐約(4)；亞利桑那州鳳凰城；猶他州鹽湖城；加利福尼亞州聖地亞哥；加利福尼亞州舊金山(2)；亞利桑那州塞多納市(2)；加利福尼亞州索諾馬；加利福尼亞州南太浩湖；華盛頓特區(2)；美屬維爾京羣島的聖託馬斯；科羅拉多州的維爾。在2021年3月31日之後，我們出售了位於美屬維爾京羣島聖託馬斯的法國人珊瑚礁&晨星萬豪海灘度假村(“Frenchman‘s Reef”)。有關出售的進一步討論，請參閲附註3。由於颶風伊爾瑪造成的破壞，法國人珊瑚礁自2017年9月以來一直處於關閉狀態。

我們通過傳統的傘式合夥房地產投資信託基金(UPREIT)開展業務，其中我們的酒店物業由我們的經營合夥企業DiamondRock Hotitality Limited Partnership或我們經營合夥企業的子公司擁有。本公司是我們經營合夥企業的唯一普通合夥人，並擁有99.6我們運營合夥企業中有限合夥單位(“公共運營單位”)的百分比。剩下的0.4共有運營單位的%由公司的第三方和高管持有。有關常見操作單元的其他披露，請參見注釋5。

新冠肺炎大流行的影響

2020年3月，世界衞生組織宣佈這種新型冠狀病毒，或稱新冠肺炎，成為全球大流行。該病毒在美國和全球範圍內傳播。由於大流行、政府命令和衞生官員的建議，對住宿的總體需求已大幅減少。我們暫停了在20我們的30之前經營酒店的時間為2020年的一部分。截至2021年3月31日的三個月，四我們的30之前經營的酒店在本季度的全部或部分時間內關閉。

我們已經採取積極措施，以緩解新冠肺炎疫情對我們業務的運營和財務影響，正如我們在2021年3月1日提交的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表中所述。新冠肺炎疫情對我們截至2021年3月31日的三個月的運營和財務業績產生了實質性的不利影響。目前還無法合理估計新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間，但我們預計2021年它將繼續對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

2020年下半年和2021年第一季度，我們以休閒為重點的酒店的需求有所改善。然而，我們其他酒店的需求仍處於歷史低位。在最近幾個冬季的幾個月裏，全國各地的幾個市場經歷了新冠肺炎病例計數的復甦，並重新實施或加強了關閉、隔離和社會距離的要求。新冠肺炎疫苗的可用性和有效性，以及其他公共衞生和地緣政治因素，可能會影響住宿需求復甦的時間、速度和程度。

截至2021年3月31日，公司擁有無限制現金$99.8百萬美元和$300.0在我們的高級無擔保信貸安排上有數百萬的借款能力。

2.重要會計政策摘要

陳述的基礎

根據美國公認會計原則，我們的財務報表包括公司及其子公司的所有賬目。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。如果公司確定它有一個
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目錄

在財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)810的含義內的可變利益實體的利息，整固，當公司被確定為該實體的主要受益人時，該公司將合併該實體。我們的經營夥伴關係符合可變利益實體的標準。本公司是主要受益者，因此，我們鞏固了我們的經營夥伴關係。

我們認為，隨附的未經審計的合併財務報表反映了公平展示我們截至2021年3月31日的財務狀況、截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營業績、截至2021年和2020年3月31日的三個月的權益表以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的現金流量所需的所有調整。由於季節性和短期變化的影響，中期業績不一定代表全年業績。我們相信所披露的資料足以防止所提供的資料有誤導性。然而，未經審計的綜合財務報表應與截至2020年12月31日的年度經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在我們於2021年3月1日提交的Form 10-K年度報告中。

預算的使用

按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

風險和不確定性

整體經濟狀況會顯著影響酒店的經營業績，從而影響我們的財務狀況。如果我們的任何一家酒店的經營業績大幅下降，可能會影響我們向股東進行分配和償還債務或履行其他財務義務的能力。

目前，最重大的風險和不確定性之一是正在進行的新冠肺炎大流行的潛在持續時間和嚴重程度。新冠肺炎大流行已經減少了旅行，並對整個酒店業產生了不利影響。我們認為，與大流行前的水平相比，新冠肺炎在全球或我們開展業務的地區的實際和威脅傳播，或者未來傳染病或傳染性疾病的廣泛爆發，已經並將繼續阻礙國內和國際旅行。我們的業務將在多大程度上繼續受到新冠肺炎的影響，這在很大程度上將取決於未來的事態發展(我們無法高度自信地預測)及其對客户旅行的影響，包括疫情持續時間、新冠肺炎的持續傳播和治療、可能出現的有關新冠肺炎嚴重程度的新信息和事態發展、政府和個人遏制新冠肺炎或減輕其影響的行動，以及任何放鬆當前限制的影響等。如果美國的旅遊活動繼續受到新冠肺炎的實質性不利影響，酒店業的整體業務和財務業績以及公司的業務和財務業績也將繼續受到實質性不利影響。有關新冠肺炎及其對公司的影響的更多披露，請參見注釋1。

持續經營的企業

根據與財務報表列報有關的會計指引，管理層在編制每個年度及中期報告期的財務報表時，有責任評估是否有整體考慮的條件或事件，令我們在財務報表發出之日起12個月內繼續經營下去的能力受到重大質疑。在進行評估時，我們考慮了我們的財務狀況和流動性來源，包括預測的未來現金流以及我們履行未來12個月到期或可能到期的合同義務的能力。我們確定，截至2021年5月7日，我們在未來12個月繼續作為一家持續經營的企業的能力是毋庸置疑的。

公允價值計量

在評估公允價值時，美國公認會計原則(GAAP)概述了一個估值框架，並創建了一個公允價值層次結構，區分基於市場數據的市場假設(可觀察到的投入)和報告實體自己對市場數據的假設(不可觀察到的投入)。該層次結構對用於確定公允價值的投入的可觀測性進行排名，然後將其歸類並披露在三個類別中的一個類別中。這三個級別如下：

•級別1-投入是相同資產或負債在活躍市場上的報價(未經調整)
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目錄

•第2級-投入包括類似資產和負債在活躍市場的報價，相同或類似資產在非活躍市場的報價，以及投入可觀察到的基於模型的估值。
•級別3-具有不可觀測輸入的模型派生估值

財產和設備

非業務的酒店物業、土地、土地改善、樓宇及傢俱、固定裝置及設備及可識別無形資產的投資購買，均按資產收購入賬，並按收購累計總成本的相對公允價值入賬。與收購相關的直接成本被資本化，作為收購資產的一部分。酒店購置日期後購置的財產和設備按成本入賬。更換和改進是資本化的，而維修和維護是按發生的費用計算的。固定資產出售或報廢后，成本和相關累計折舊將從公司賬户中扣除，由此產生的任何收益或虧損都將計入營業報表。

折舊一般是在資產的估計使用年限內使用直線法計算的。5至40五年用於建築、土地改善和建築改善，以及1至10傢俱、固定裝置和設備的銷售年限。租賃改進按租賃期限或相關資產的使用年限中較短的時間攤銷。

當事件或環境變化顯示酒店物業的賬面價值可能無法收回時，我們會審查我們對酒店物業的投資以計提減值。可能導致審查的事件或情況包括(但不限於)物業住宿需求的不利變化、運營的當前或預計虧損，以及物業在其使用年限結束前更有可能大幅出售的預期。管理層進行分析，以確定來自運營的估計未貼現未來現金流和最終出售酒店的收益(減去出售成本)是否超過其賬面價值。若估計未貼現的未來現金流量少於資產的賬面金額，則將賬面金額減至相關酒店的估計公平市價進行調整，並確認減值虧損。如附註3所述，截至2021年3月31日，我們在列剋星敦酒店和法國人礁記錄了減值損失。

我們將在我們決定處置酒店期間將酒店歸類為待售酒店，並簽署了具有約束力的購買該物業的協議，根據該協議，買方承諾了大量不可退還的現金，並且不存在可能導致交易無法及時完成的重大融資或其他或有事件。如果符合這些標準，如果公允價值減去銷售成本低於酒店和相關資產的賬面價值，我們將記錄減值損失，並將停止記錄折舊費用。我們將在資產負債表上將資產和相關負債歸類為待售資產。

現金和現金等價物

我們認為所有原始到期日在三個月或以下的高流動性投資都是現金等價物。

收入確認

酒店經營收入在提供商品或服務時確認。收入包括客房銷售額，
食品和飲料銷售，以及其他酒店部門收入，如電話、停車、禮品店銷售和度假村費用。客房收入是根據客户入住酒店房間的時間長短確認的。食品和飲料收入在向客户提供商品和/或服務的時間點確認，例如餐廳餐飲服務或宴會服務。其他收入在向客户提供商品或服務的時間點或期間確認。某些輔助服務是由第三方提供的，我們會評估我們是這些安排的委託人還是代理人。如果我們是代理商，收入是根據從第三方賺取的佣金確認的。如果我們是本金，我們會根據銷售總價確認收入。

預付存款在一個客户或一組客户為將來停留或提供定金時被記為負債。
在我們酒店舉辦宴會活動。當向客户提供服務時，或者當預訂不可取消的客户未能到達部分或全部預訂時，預付押金將轉換為收入。相反，如果客人在預訂前一段時間內取消相關預訂，預付定金一般可以退還。

所得税

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目錄

我們使用資產負債法核算所得税。遞延税項資產及負債按可歸因於現有資產及負債賬面值與其各自税基之間差額的財務報表賬面值之間的差額而確認的估計未來税項後果。遞延税項資產及負債以預期收回或結算該等暫時性差額的年度的現行現行税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在新税率頒佈期間的收益中確認。然而，遞延税項資產只有在考慮到所有現有證據(包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、未來預計的應税收入和税務籌劃戰略)的基礎上更有可能變現的情況下才予以確認。如果根據現有證據的份量，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則會提供估值免税額。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們有1美元的估值津貼。27.0300萬美元和300萬美元25.6分別為我們的遞延税金資產1000萬美元。

我們已選擇被視為房地產投資信託基金(“REIT”)，根據1986年修訂的“國內收入法”(Internal Revenue Code)的規定，該規定要求我們每年至少將90%的應納税所得額分配給股東，並遵守某些其他要求。除了為任何留存收入繳納聯邦和州税外，我們還可能對出售某些資產的“內在收益”徵税。我們的應税房地產投資信託基金子公司一般將繳納聯邦、州、地方和/或外國所得税。

為了使我們酒店物業投資的收入在REIT資格所需的毛收入測試中構成“房地產租金”，我們的收入不能來自我們任何酒店的運營。因此，我們將酒店物業租賃給血石TRS，Inc.，Inc.(我們現有的應税REIT子公司，或TRS)的全資子公司，但法國人礁(Frenchman‘s Reef)和卡瓦洛點(Cavallo Point)除外，前者由一家維爾京羣島公司所有，我們已選擇將其視為TRS，後者被租賃給本公司的全資子公司，我們已選擇將其視為TRS。

我們有不是截至2021年3月31日和2020年12月31日的税收不確定性應計項目。

無形資產和無形負債

無形資產和負債被記錄在非市場合同上，作為收購某些酒店的一部分。我們審查與收購酒店相關的協議條款，以確定與收購日估計的市場協議相比，這些條款是有利的還是不利的。有利的合同資產或不利的合同負債在收購日入賬，並在協議期限內採用直線法攤銷。我們不會攤銷使用年限不確定的無形資產，但我們每年或在事件或情況表明資產可能減值的情況下，對這些資產進行減值審查。

每股收益(虧損)

每股基本收益(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數加上其他可能稀釋的證券，如股票贈與。對於在一段時間內反稀釋的股票，不做任何調整。

基於股份的薪酬

我們使用以公允價值為基礎的會計方法來核算以股份為基礎的員工薪酬。我們根據獎品授予日的公允價值記錄服務或市場條件下的獎品成本。這筆費用是在要求員工提供服務以換取獎勵的期間確認的。對於僱員未提供必要服務的權益工具，不確認補償成本。

綜合收益

除淨收入外，我們沒有任何綜合收入。如果我們在未來期間有任何全面收益，以至於需要一份全面收益表，則該報表將與綜合經營表作為一份報表報告。

衍生工具

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目錄

在正常的業務過程中，我們會受到利率變化的影響。我們可能會簽訂衍生工具，包括利率掉期和上限，以管理或對衝利率風險。衍生工具在資產負債表日按公允價值入賬。我們沒有選擇對衍生品公允價值變動進行對衝會計處理。衍生工具的公允價值變動於每個期間記錄，並計入綜合經營報表的利息支出。

非控制性權益

非控股權益是指我們的合併經營合夥企業中不能直接或間接歸因於本公司的那部分股權。這些非控制性權益在合併資產負債表中以權益形式報告，與公司的權益分開。在合併經營報表中，我們非全資經營合夥企業的收入、支出和淨收益或虧損在合併金額內報告，包括公司應佔金額和非控股權益。收益或虧損根據非控股權益在適用期間的加權平均所有權百分比分配給非控股權益。合併權益表包括股東權益、非控制性權益和總權益的期初餘額、當期活動和期末餘額。

受限現金

受限現金主要包括更換傢俱和固定裝置的準備金，通常由酒店經理持有，以及根據貸款人要求代管的現金。

發債成本

融資成本按成本計入債務賬面金額的一部分，包括貸款費用和與發行債務相關的其他成本。債務發行成本的攤銷是使用一種方法計算的，該方法近似於債務剩餘壽命的實際利息法，幷包括在隨附的綜合經營報表中的利息支出中。與我們的循環信貸安排(定義見附註8)相關的債務發行成本包括在隨附的綜合資產負債表上的預付資產和其他資產中。這些債務發行成本在循環信貸融資期間按比例攤銷，無論是否有任何未償還的借款，攤銷包括在隨附的綜合經營報表中的利息支出中。

由於酒店經理的/來自酒店經理的

酒店經理的應收賬款包括酒店應收賬款、定期酒店經營分配應收款項、酒店經理代表我們持有的預付資產和其他資產。欠酒店經理的債務是指酒店代表我們承擔的與酒店運營相關的責任，這是公司的法律義務。

關鍵資金

與簽訂酒店管理或特許經營協議或完成特定資本項目相關的關鍵資金將在酒店管理協議期限、特許經營協議期限或其他系統和合理的期限(如適用)遞延和攤銷。關鍵資金在隨附的合併資產負債表中被歸類為遞延收入，並作為管理費或特許經營費的抵銷攤銷。

租契

我們在一開始就確定協議是租約還是包含嵌入租約。對於既有租賃組成部分又有非租賃組成部分的協議(例如，公共區域維護成本)，我們不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將這些組成部分作為一個組成部分進行核算。我們在租賃開始時確定租賃分類(運營或融資)。

使用權資產及租賃負債按開始日期租賃期內未來租賃付款的現值確認。用於確定租賃付款現值的貼現率是我們在租賃開始日的遞增借款利率，因為隱含利率不容易確定。使用權資產還包括在生效日期或之前支付的任何初始直接成本和任何租賃付款，並因在生效日期或之前收到的任何不受限制的獎勵而減少。

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目錄

當我們合理確定我們將行使選擇權時，延長或終止租賃的選擇權包括在確認我們的使用權資產和租賃負債中。基於指數或費率的可變付款包括在租賃開始時使用指數或費率確認我們的使用權資產和租賃負債；然而，由於費率或指數更新導致的這些租賃付款的變化在發生的期間被記錄為租金費用。按超過規定金額的銷售額百分比計算的或有租金不計入租賃負債和使用權資產的計量，但在發生時將確認為可變租賃費用。包含根據以前發生的與履約相關的可變租賃付款增加固定最低租賃付款的條款的租賃將被重新計量，因為這些付款現在代表着租賃期剩餘時間固定最低付款的增加。但是，包含基於參考指數或費率(例如消費物價指數)變化而增加最低租賃付款的條款的租賃將不會被重新計量，因為此類變化不構成應急措施的解決。

信用風險集中

可能使公司面臨嚴重信用風險的金融工具主要包括我們的現金和現金等價物。我們與各種金融機構保持現金和現金等價物。我們對這些金融機構的相對信用狀況進行定期評估，並限制與任何一家機構的信用敞口。

細分市場報告

我們的每一家酒店都是一個運營部門。我們以個人為基礎評估我們的每一處物業，以評估業績、資本支出水平以及收購或處置交易。我們對個別物業的評估並不側重於物業類型(例如，城市、郊區或度假村)、品牌、地理位置或行業分類。

我們使用美國公認會計準則(U.S.GAAP)建立的標準來彙總我們的運營部門，包括我們提供的產品、客户類型和提供服務的方法的相似性。我們所有的房地產對經濟刺激的反應都是相似的，比如商業投資、國內生產總值(GDP)的變化，以及旅行模式的變化。因此，我們的所有經營部門都符合彙總標準，從而形成了一個由我們的合併財務業績代表的單一可報告部門。


3.財產和設備

截至2021年3月31日和2020年12月31日的物業和設備包括以下內容(以千為單位)：
2021年3月31日2020年12月31日
土地$583,349 $618,210 
土地改良7,994 7,994 
建築物和工地改善2,602,661 2,724,277 
傢俱、固定裝置和設備472,685 539,729 
在建20,660 37,481 
 3,687,349 3,927,691 
減去：累計折舊(1,010,193)(1,110,335)
 $2,677,156 $2,817,356 

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們累計資本支出為$2.5百萬美元和$3.9分別為百萬美元。

2021年3月24日，我們達成了一項協議，將列剋星敦酒店出售給一家獨立的第三方，合同購買價為#美元。185.02000萬。我們預計這筆交易將在2021年第三季度末之前完成。然而，不能保證我們會成功完成這筆交易。根據我們對酒店被歸類為待售酒店的標準的評估，截至2021年3月31日，酒店仍被歸類為持有和使用(見注2)。在截至2021年3月31日的三個月內，我們評估了列剋星敦酒店賬面金額的可回收性，因為我們在2021年第一季度的評估結果是，酒店很有可能在年底前被大幅出售。
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目錄

其先前估計的使用壽命。因此，我們記錄了減值損失#美元。111.7100萬美元，將酒店的賬面價值調整為其估計的公允價值。有關酒店公允價值確定的進一步討論，見附註9。

2021年4月30日，我們根據一份日期為2021年4月27日的股份購買協議(“購買協議”)將擁有法國人礁的本公司全資子公司出售給一家獨立的第三方。根據購買協議，公司收到#美元。35.0在成交時獲得400萬美元的現金，以及一旦達到一定的回報指標，就有權分享酒店未來的利潤。儘管我們預計利潤分享可能是有意義的，但不能保證物業將滿足這些回報指標。購買協議是根據FASB ASC 855認可的後續事件，後續事件。因此，我們記錄了減值損失#美元。10.8在截至2021年3月31日的三個月內，將酒店賬面金額調整為合同對價。根據我們對酒店被歸類為待售酒店的標準的評估，截至2021年3月31日，該酒店被歸類為持有和使用(見注2)。

4. 租契

我們受制於經營租約，其中最重要的是土地租約。我們是土地租賃權的承租人。八我們的酒店和一停車場截至2021年3月31日。我們經營租賃的租賃負債假設行使所有可用的延期選擇權，因為我們相信這些期權是合理肯定會行使的。截至2021年3月31日，我們的經營租賃加權平均剩餘租期為。66五年，加權平均貼現率為5.77%.

包括在我們綜合經營報表中的其他酒店費用中的經營租賃費用的組成部分，以及為計量租賃負債所包括的金額而支付的現金，如下(以千計)：
截至3月31日的三個月，
 20212020
經營租賃成本$2,760 $2,808 
可變租賃付款$41 $237 
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$866 $807 

租賃負債的到期日如下(單位：千)：
截至十二月三十一日止的年度：截至2021年3月31日
2021年(不包括截至2021年3月31日的三個月)$2,630 
20223,940 
20233,997 
20243,976 
20254,036 
此後755,089 
租賃付款總額773,668 
扣除的利息(668,085)
租賃總負債$105,583 

位於City Creek的鹽湖城萬豪市中心需要土地租賃。2021年4月1日，我們完成了一項延長租賃期限的交易50截至2106年12月31日的幾年。考慮到延期，我們把我們的21.25該土地的%權益予大多數土地出租人，並提供現金支付$。2.82000萬。

5. 權益

普通股

我們被授權發行最多400百萬股普通股，$0.01每股面值。普通股的每股流通股使持有者有權一對提交股東投票表決的所有事項進行投票。如果董事會授權，我們普通股的持有者有權從合法可用於支付股息的資產中獲得股息。

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目錄

我們有一個“市場”股票發行計劃(“自動櫃員機計劃”)，根據該計劃，我們可以不時發行和出售我們普通股的股票，總髮行價最高可達$。200百萬美元。不是在截至2021年3月31日的三個月裏，根據自動取款機計劃出售了股票。截至2021年5月7日，總髮行價高達美元的普通股112.1根據自動取款機計劃，仍有1.8億美元可供銷售。

優先股

我們被授權發行最多10,000,000優先股股票，$0.01每股面值。我們的董事會必須為每一類或每一系列優先股設定條款、優先股、轉換或其他權利、投票權、限制、股息或其他分配的限制、資格以及贖回條款或條件。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，有4,760,000已發行和已發行的A系列優先股，每股有清算優先權$25.00每股。在2025年8月31日或之後，A系列優先股將根據公司的選擇權在任何時間或不時贖回全部或部分優先股，以現金贖回，贖回價格為$25.00每股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的應計和未支付股息。

運營夥伴單位

關於我們在2018年12月收購Cavallo Point的情況，我們發佈了796,684出售給第三方的共同運營單位，否則與公司無關，價格為$11.76每單位。持有者可選擇贖回每個普通操作單元。普通股單位持有人擁有一定的贖回權，這使他們能夠促使我們的經營合夥企業贖回他們的單位，以換取相當於我們普通股市場價格的每單位現金，在贖回時，或者根據我們的選擇權，在贖回時贖回我們的普通股股份。一-一對一的基礎，根據股票拆分、合併、合併或類似的按比例進行的股票交易的發生而進行調整。

長期激勵合夥單位(“LTIP單位”)，也稱為利潤利息單位，可根據2016年計劃(定義見下文附註6)向符合條件的參與者發放，用於向我們的經營合夥企業提供服務或為我們的經營合夥企業的利益提供服務。LTIP單位是我們經營合夥企業中的一類合夥單位，無論是否歸屬，都將獲得與已發行普通股運營單位相同的單位分配，後者相當於我們普通股的每股股息。最初，LTIP單位的資本賬户餘額為零，不會收到營業收入(虧損)的分配，在清算分配方面也不能與普通的OP單位完全平價。如果達到這樣的平價，歸屬的LTIP單位將轉換為同等數量的普通股運營單位，此後將擁有普通股運營單位的所有權利和利益，包括在贖回時以每單位現金換取相當於我們普通股市場價格的現金的權利，或者根據我們的選擇權，在贖回時換取我們普通股的股票。一-一對一的基礎，根據股票拆分、合併、合併或類似的按比例進行的股票交易的發生而進行調整。有關LTIP單位的其他披露，請參見注釋6。

有幾個963,612和855,191截至2021年3月31日和2020年12月31日，由本公司非關聯第三方和高管持有的共同運營單位。有幾個135,388和243,809截至2021年3月31日和2020年12月31日，LTIP未償還單位分別為。所有已授予的LTIP單位已達到與普通OP單位的經濟平價，並已轉換為普通OP單位。

股息和分配

我們的董事會暫停了季度普通股股息，從本應在2020年4月底支付的第一季度股息開始。恢復季度普通股分紅將由我們的董事會在考慮我們預計的應税收入、我們融資協議下的義務、預期的資本要求以及影響我們業務的風險後決定。

2021年，我們向A系列優先股持有人支付了以下股息：
付款日期記錄日期分紅
每股
2021年3月31日2021年3月18日$0.515625 

6. 股票激勵計劃

我們被授權發行最多6,082,664我們2016年股權激勵計劃(“2016計劃”)下的普通股，我們已經發行或承諾發行的普通股4,396,976截至2021年3月31日的股票。除了這些股份，
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目錄

與績效股票單位獎勵相關的額外普通股可能會不時發行，如下所述。

限制性股票獎

向我們的高級職員和員工發放的限制性股票獎勵通常授予三年制從授予之日起的一段時間，以連續受僱為基礎。我們根據授予之日我們普通股的公平市值來衡量限制性股票獎勵的補償費用。補償費用在歸屬期間以直線方式確認，幷包括在隨附的綜合經營報表中的公司費用中。2021年1月1日至2021年3月31日我們的限制性股票獎勵摘要如下：
數量
股票		加權的-
平均資助金
約會集市
價值
截至2021年1月1日的未歸屬餘額557,273 $9.83 
授與1,114,894 9.40 
既得(236,288)9.93 
截至2021年3月31日的未歸屬餘額1,435,879 $9.48 

2021年3月，我們的董事會批准了691,490普通股限制性股票作為特別留任獎勵(“特別留任獎勵”)授予某些高管，包括我們指定的高管。特別留任獎一般授予五年期從發放之日起的一段時間，以連續受僱為基礎。歸屬按以下時間表進行：

•0前三年的%，
•25在撥款三週年的時候，
•25%，在撥款四週年時，以及
•50在撥款五週年時支付%。

截至2021年3月31日的未歸屬股票獎勵總額預計將歸屬如下：8,2022021年期間的股票，424,4162022年期間的股票，458,5852023年期間的股票，285,1032024年期間的股票，129,7882025年和129,7852026年期間的股票。截至2021年3月31日，與限制性股票獎勵相關的未確認薪酬成本為美元。13.0百萬美元，記錄未確認賠償費用的加權平均期間約為44月份。我們記錄了$0.8百萬美元和$0.7截至2021年和2020年3月31日的三個月，與限制性股票獎勵相關的薪酬支出分別為100萬美元。
績效股票單位

績效股票單位(“PSU”)是授予三年自授予之日起生效。每位執行幹事將獲得一個目標數量的PSU(“PSU目標獎”)。向每位高管發行的普通股的實際數量是基於公司實現某些業績目標的情況。在這個框架下，50%的PSU以相對總股東回報為基礎，50酒店市場份額提高了%。相對於一組上市住房REITs的股東總回報而言，達到一定水平的股東總回報的實現程度是通過以下指標衡量的：三年制演出期。如果我們的股東總回報低於30同業集團股東總回報的第幾個百分位數。向一名高管發行的普通股的最高股數為150%的PSU目標獎勵，如果我們的股東總回報等於或大於75同業集團股東總回報的第幾個百分位數。獲得的PSU數量限制為100如果公司的股東總回報為負，則為PSU目標獎勵的%三年制演出期。我們每家酒店的市場佔有率的提高都是通過一年多的時間來衡量的。三年制根據STR Global為每家酒店準備的報告，STR Global是一家公認的酒店業標杆服務公司。如果我們的酒店市場份額改善的百分比低於以下，我們的普通股股票就不會派發。30%。向一名高管發行的普通股的最高股數為150%的PSU目標獎，如果我們酒店市場份額改善的百分比大於或等於75%。對於2021年3月2日授予的PSU，我們每家酒店的市場份額的提高將通過一年的時間來衡量兩年制效果期從2022年1月1日開始，我們預計大多數主要酒店將在我們具有競爭力的套餐內開業。

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目錄

我們根據授予日獎勵的公平市場價值來衡量PSU的補償費用。薪酬費用是以直線方式確認的三年制在業績期內計入，並計入隨附的綜合經營報表中的公司費用。基於我們的相對總股東回報的部分PSU的授予日期公允價值是使用由第三方評估公司執行的蒙特卡洛模擬確定的。基於酒店市場份額改善的部分PSU的公允價值在授予日是我們普通股在授予日的收盤價。

2021年3月2日，我們的董事會批准了347,981向我們的執行官員發送PSU。授出日期根據我們的股東相對總回報計算的部分PSU的公允價值為$。9.28使用波動率的假設68.8%，無風險利率為0.26%。根據酒店市場佔有率計算的部分承辦商單位於批出日期的公允價值為#元。9.40，這是我們普通股在這個日期的收盤價。

2021年1月1日至2021年3月31日我們的PSU摘要如下：
數量
目標單位		加權的-
平均資助金
約會集市
價值
截至2021年1月1日的未歸屬餘額912,186 $9.63 
授與347,981 9.34 
既得(1)(290,927)9.90 
截至2021年3月31日的未歸屬餘額969,240 $9.45 
______________________
(1)2021年歸屬於PSU的普通股賺取的普通股數量等於。100.0PSU目標獎的%。

截至2021年3月31日的未歸屬PSU總數預計將歸屬如下：269,224在2022年期間，352,0352023年和347,9812024年期間的單位。歸屬所賺取的股份數量取決於上述業績目標的實現情況。截至2021年3月31日，與PSU相關的未確認補償成本為#美元。6.0百萬美元，預計將在加權平均期間以直線方式確認28月份。我們記錄了$0.7截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，與PSU相關的補償支出為100萬美元。

LTIP單元

LTIP部門旨在為高管提供與限制性股票相當的長期激勵，同時允許他們享受更優惠的所得税待遇。每個授予的LTIP單位被視為相當於根據2016年計劃保留的一股普通股的獎勵。在授予時，LTIP單位並不具有與普通OP單位的完全經濟平價，但根據合夥企業税收規則，隨着時間的推移，一旦發生特定事件，LTIP單位可以達到這種平價。
2021年1月1日至2021年3月31日我們的LTIP單位摘要如下：
單位數加權的-
平均資助金
約會集市
價值
截至2021年1月1日的未歸屬餘額243,809 $10.29 
既得(1)(108,421)10.38 
截至2021年3月31日的未歸屬餘額135,388 $10.22 
______________________
(1)截至2021年3月31日，所有歸屬LTIP單位均實現與普通OP單位經濟平價，轉為普通OP單位。

截至2021年3月31日的未歸屬LTIP單位總數預計歸屬如下：108,4222022年和26,9662023年期間的單位。截至2021年3月31日，325,264LTIP單位已批准，189,876LTIP小分隊已經授權。

截至2021年3月31日，與LTIP單位獎勵相關的未確認補償成本為$1.3百萬美元，記錄未確認賠償費用的加權平均期間約為19月份。我們記錄了$0.3百萬美元和$0.2截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，與LTIP單位獎勵相關的薪酬支出分別為100萬美元。
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目錄


7. 每股收益(虧損)

基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入(虧損)除以已發行普通股的加權平均數量。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的經稀釋證券調整的淨收入(虧損)除以包括稀釋證券在內的已發行普通股的加權平均數。

包含不可沒收的股息權利或股息等價物(無論是否支付)的未歸屬股票獎勵是參與證券，並根據兩級法計入每股收益。因此，在適用的情況下，在計算基本每股收益和稀釋每股收益時，普通股股東可獲得的淨收入或虧損中不包括可歸因於基於未歸屬股份的補償(參與證券)的已分配和未分配收益。

以下是基本每股收益和稀釋每股收益計算的對賬(單位為千，不包括每股和每股數據)：
 截至3月31日的三個月，
20212020
分子：
普通股股東應佔淨虧損(173,301)$(34,559)
以未歸屬股份為基礎的薪酬所宣佈的股息— — 
普通股股東可獲得的淨虧損$(173,301)$(34,559)
分母：
加權-已發行普通股的平均數量-基本211,671,581 201,207,835 
稀釋證券的影響：
未歸屬限制性普通股— — 
與未歸屬PSU相關的股票— — 
加權-已發行普通股平均數-稀釋211,671,581 201,207,835 
每股收益(虧損)：
普通股股東每股淨虧損-基本$(0.82)$(0.17)
普通股股東每股淨虧損-攤薄$(0.82)$(0.17)

截至2021年和2020年3月31日的三個月，757,591和168,270未歸屬的限制性普通股和695,654和375,602的未歸屬PSU被排除在已發行的稀釋加權平均普通股之外，因為它們的效果將是反稀釋的。

非控股股東持有的普通股運營單位已被排除在稀釋每股收益(虧損)計算的分母之外，因為這不會對金額產生影響，因為普通股運營單位的收入或虧損份額也將被加減，以得出普通股股東可獲得的淨收益(虧損)。

8. 債務

下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日公司債務的相關信息(以千美元為單位)：
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目錄

截至的本金餘額
貸款截至2021年3月31日的利率到期日2021年3月31日2020年12月31日
鹽湖城萬豪市中心城市小溪抵押貸款
Libor+3.25% (1)
2022年1月(2)$46,800 $47,250 
華盛頓特區威斯汀城市中心抵押貸款3.99%2023年1月57,691 58,282 
索諾馬文藝復興度假村和水療中心的小屋抵押貸款3.96%2023年4月26,144 26,268 
聖地亞哥市中心威斯汀抵押貸款3.94%2023年4月59,844 60,261 
紐約曼哈頓四合院/中城東區抵押貸款4.40%2024年8月79,117 79,535 
沃辛頓文藝復興沃斯堡酒店抵押貸款3.66%2025年5月78,770 79,214 
JW萬豪丹佛櫻桃溪抵押貸款4.33%2025年7月59,732 60,052 
威斯汀波士頓濱水區抵押貸款4.36%2025年11月185,808 186,840 
未攤銷債務發行成本(2,362)(2,553)
抵押貸款和其他債務總額，扣除未攤銷債務發行成本591,544 595,149 
無擔保定期貸款
Libor+2.40% (3)
2023年10月50,000 50,000 
無擔保定期貸款
Libor+2.40% (4)
2024年7月350,000 350,000 
未攤銷債務發行成本(1,874)(1,450)
無擔保定期貸款，扣除未攤銷債務發行成本398,126 398,550 
高級無擔保信貸安排
Libor+2.55% (5)
2023年7月(6)100,000 55,000 
債務總額，扣除未攤銷債務發行成本$1,089,670 $1,048,699 
加權平均利率3.87% 
_______________________

(1)倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)的下限為1.0%.
(2)在滿足某些條件的情況下，貸款可以再延長一年。
(3)我們是一項利率互換協議的締約方，該協議將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)固定在2.41到2023年10月。
(4)我們是一項利率互換協議的一方，該協議將倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)固定在1.70截至2024年7月的%，費用為$175幾百萬的貸款。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)的下限為0.25%.
(5)倫敦銀行同業拆息的下限為0.25%.
(6)在支付適用費用並滿足某些習慣條件後，信貸安排可以再延長一年。

抵押和其他債務

我們產生了有限的追索權，特定於物業的抵押債務，由我們的某些酒店擔保。如果發生違約，貸款人只能取消擔保資產的抵押品贖回權；但是，如果發生欺詐、濫用資金或其他慣常追索權條款，貸款人可以向我們要求付款。截至2021年3月31日，八我們的31酒店由抵押貸款債務擔保。

我們的抵押貸款債務包含某些特定於房地產的契約和限制，包括觸發“現金陷阱”條款的最低償債覆蓋率或債務收益率，以及在未經貸款人同意的情況下招致額外債務的限制。當酒店的經營業績低於一定的償債覆蓋率或債務收益率時，就會觸發此類現金陷阱條款。當這些現金陷阱條款被觸發時，酒店產生的所有多餘現金流將直接存入現金管理賬户，以使我們的貸款人受益，直到達到指定的償債覆蓋率或債務收益率。
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目錄

達到並維持一段時間。此類規定並未向貸款人提供加速償還標的債務的權利。截至2021年3月31日，我們所有帶有現金陷阱撥備的抵押貸款的償債覆蓋率或債務收益率低於最低門檻，從而觸發了每筆貸款的現金陷阱撥備。我們預計這種現金陷阱不會影響我們滿足短期流動性需求的能力。

優先無擔保信貸安排和無擔保定期貸款

我們是信貸協議(“信貸協議”)的締約方，該協議規定4002023年7月到期的百萬優先無擔保信貸安排(“循環信貸安排”)3502024年7月到期的100萬無擔保定期貸款(“貸款定期貸款”)和#美元502023年10月到期的百萬無擔保定期貸款(“2023年定期貸款”).循環信貸貸款的到期日在支付了適用的費用並滿足某些習慣條件後，可以再延長一年。循環信貸的利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加上基於公司槓桿率的適用保證金。除循環信貸融資項下未償還款項的應付利息外，我們還須支付等同於0.20循環信貸安排未使用部分的%(如果平均使用量大於50%或0.30循環信貸安排未使用部分的%(如果平均使用量小於或等於50%。截至2021年3月31日，我們擁有100.0循環信貸安排項下未償還借款100萬美元。

我們在循環信貸安排上產生了利息和未使用的費用#美元。0.7在截至2021年和2020年3月31日的三個月中，每個月都有100萬美元。我們的無擔保定期貸款利息為#美元。3.6百萬美元和$3.2截至2021年和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。

2020年6月9日，我們簽訂了信貸協議(修訂後的信貸協議)。修訂後的信貸協議在2020年6月9日至2021年第一季度期間放棄季度測試的金融契約，除非我們選擇在更早的日期終止豁免(從2020年6月9日到該終止日期與2021年第一季度末(“契約救濟期”)中較早的一段時間)。
在契約救濟期內，直至吾等證明遵守契約救濟期結束後下一財政季度的財務契約為止(“限制期”)，(I)經修訂信貸協議規定，除各種例外情況外，若干債務、股權發行及資產處置所得的現金淨額，將用作強制性預付經修訂信貸協議下未清償的款項；(Ii)經修訂信貸協議另訂契約，規定吾等及我們的附屬公司維持最低流動資金，定義為不受限制的現金；(Ii)經修訂信貸協議規定，吾等及我們的附屬公司須維持最低流動資金(定義為不受限制現金)；及(Ii)經修訂信貸協議規定，吾等及我們的附屬公司須維持最低流動資金，定義為不受限制的現金。100.0(Iii)經修訂信貸協議施加額外的負面契諾，限制吾等招致額外債務、派發股息及分派(維持房地產投資信託基金地位所需者除外)、購回股份、預付其他債務、進行資本開支、進行資產處置或轉讓及進行投資的能力，而每種情況均受各種例外情況所規限，並(Iii)經修訂的信貸協議施加額外的負面契諾，以限制吾等招致額外債務、支付股息及分派(維持REIT地位所需者除外)。在限制期內，允許收購有擔保的酒店，但須支付$。300此外，還允許收購無擔保酒店，條件是部分償還循環信貸安排的未償還餘額或由初級資本提供資金。
在《公約》救濟期結束後，修訂後的信貸協議將某些財務契約修改至2022年1月1日，或除非我們選擇在更早的日期終止該期限(“比率調整期”)，如下所示：

•最高槓杆率從60%至65%;
•無約束槓桿率從60%至65%；以及
•未擔保隱含債務償債覆蓋率不得低於1.00比率調整期內的前兩個測試周期為1.00，不小於1.10比率調整期內的第三個測試期為1.00，且不小於1.20之後的所有測試期均為1.00。

於契諾救濟期內，直至(I)2022年1月1日及(Ii)吾等已證明遵守財務契諾之日(以較早者為準)，在未實施比率調整期內繼契諾救濟期後連續兩個季度實施的修訂的情況下，吾等擁有未設押物業的若干附屬公司的股權須被質押，以擔保經修訂信貸協議項下的債務。

在《公約》救濟期和比率調整期內，經修訂的信貸協議亦將適用利率定為倫敦銀行同業拆息加2.40循環信貸安排和倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為%，保證金為2.35貸款定期貸款和2023年定期貸款的百分比。修訂後的信貸協議還增加了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限0.25%至
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目錄

可變利率計算。2020年8月14日，我們對修訂後的信貸協議進行了額外的修訂，允許我們支付最高不超過1美元的優先股息。17.5每年百萬美元。

2021年1月20日，我們對修訂後的信貸協議進行了第三次修訂，規定了以下修改：

•將公約救濟期延長至2021年第四季度，除非我們選擇提前終止救濟期；
•將比率調整期延長至2023年4月1日，除非我們選擇提前終止這一期限，並進一步修改某些金融契約，如下所示：
◦最高槓杆率從60%至65%;
◦無約束槓桿率從60%至65%；以及
◦未擔保隱含債務償債覆蓋率不得低於1.00至1.00
•將適用利率提高如下：(I)對於所有未償還循環貸款，倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加2.55年利率；及(Ii)所有未償還定期貸款，倫敦銀行同業拆息加保證金2.40年百分比；
•將最低流動資金契約提高到#美元125.0百萬美元；以及
•將我們支付優先股股息的能力提高到最高$25.0每年百萬美元。

9. 公允價值計量與利率互換

截至2021年3月31日和2020年12月31日，某些金融資產負債和其他金融工具的公允價值(以千為單位)如下：
2021年3月31日2020年12月31日
攜載
金額(1)		公允價值攜載
金額(1)		公允價值
債務$1,089,670 $1,103,030 $1,048,699 $1,078,900 
_______________
(1)債務賬面金額是扣除未攤銷債務發行成本後的淨額。

我們債務的公允價值是公允價值層次下的二級計量(見附註2)。我們通過按估計的市場利率貼現每種工具的未來現金流來估計我們債務的公允價值。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，該公司的利率衍生品(未指定或核算為現金流對衝)由以下內容組成，以千計：
資產(負債)公允價值
對衝債務類型固定費率索引生效日期到期日名義金額2021年3月31日2020年12月31日
$50百萬定期貸款
互換2.41 %1個月期倫敦銀行同業拆息2019年1月7日2023年10月18日$50,000 $(2,768)$(3,231)
$350百萬定期貸款
互換1.70 %1個月期倫敦銀行同業拆息2019年7月25日2024年7月25日$175,000 (7,118)(9,386)
$(9,886)$(12,617)

利率互換協議的公允價值計入了截至2021年3月31日和2020年12月31日的合併資產負債表上的應付賬款和應計費用。我們利率掉期的公允價值是公允價值體系下的第二級衡量標準。我們根據利率收益率曲線和隱含市場波動率作為輸入，並根據交易對手的信用風險進行調整，估計利率互換的公允價值。我們得出的結論是，信用風險估值調整的投入為3級投入，但這些投入對公允價值計量的整體意義並不顯著。

由於這些金融工具的短期性質，我們其他金融工具的賬面價值接近公允價值。

下表列出了在非經常性基礎上計量的資產的公允價值(以千為單位)：

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目錄

截至2021年3月31日的公允價值計量
總計1級2級3級
酒店物業$220,000 $— $220,000 $— 

在截至2021年3月31日的三個月內，我們將列剋星敦酒店的賬面價值調整為其公允價值$185.02000萬美元，並記錄了相關減值損失#美元。111.72000萬。此外，在截至2021年3月31日的三個月內，我們將法國人礁的賬面價值調整為其公允價值$35.02000萬美元，並記錄了相關減值損失#美元。10.82000萬。公允價值乃根據已簽署買賣協議的合約銷售價格釐定。在公允價值層次結構中，合同銷售價格被認為是報價(第2級計量)以外的可觀察的輸入。

10. 承諾和或有事項

訴訟

我們會受到各種索賠、訴訟和法律程序的影響，包括在正常業務過程中出現的有關我們酒店和公司事務的日常訴訟。雖然無法確定該等事宜的最終結果，但管理層相信，超過保險承保金額的該等負債總額(如有)不會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。然而，對該公司提出的索賠、訴訟和法律程序的結果受到重大不確定性的影響。

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目錄

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

本報告包含修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節所指的某些前瞻性陳述。該公司打算將此類前瞻性陳述納入“1995年私人證券訴訟改革法”中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以遵守這些安全港條款。這些前瞻性陳述通常可以通過使用“相信”、“預期”、“打算”、“預期”、“估計”、“項目”或類似的表達方式來識別，無論是否定的還是肯定的。前瞻性陳述是基於管理層目前的預期和假設，並不是對未來業績的保證。可能導致實際結果與當前預期大不相同的因素包括但不限於本文討論的風險以及我們在提交給證券交易委員會的定期報告中不時討論的風險因素，包括我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分1A項“風險因素”，這些風險因素由我們的Form 10-Q季度報告和當前的Form 8-K報告更新。因此，不能保證公司的期望一定會實現。除非聯邦證券法另有要求，否則公司不承擔任何義務或承諾公開發布對本報告中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映本報告日期之後的事件、情況或預期的變化。

可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同的一些風險和不確定因素包括但不限於：

•經濟的負面發展，包括但不限於失業或增長趨勢、失業持續增加或企業收益和投資減少；
•酒店業的競爭加劇，以及在我們擁有物業的市場中，來自替代住宿渠道或第三方互聯網中介的競爭加劇；
•未能有效執行我們的長期業務戰略，併成功確定和完成收購和處置(包括擬議出售列剋星敦酒店)；
•影響酒店管理、運營和翻新的風險和不確定性(包括但不限於施工延誤、建設成本增加、酒店運營中斷以及與我們的管理和特許經營協議相關的風險)；
•與融資的可獲得性和條件以及利用債務為收購和翻新提供資金或為現有債務再融資有關的風險，包括較高的利率對融資成本和(或)可獲得性的影響；
•與我們的負債水平和我們根據債務協議履行義務的能力相關的風險；
•與整個旅館業相關的風險，包括但不限於旅行頻率的減少和經營成本的增加；
•與我們在管理協議下的義務相關的風險和不確定性；
•因新型冠狀病毒(新冠肺炎)而暫停營業的酒店重新開業的風險；
•與自然災害和其他不可預見的災難性事件相關的風險，包括出現大流行或其他廣泛的衞生緊急情況；
•新冠肺炎對美國、地區和全球經濟、旅遊、酒店業的不利影響，以及對我們的財務狀況、經營業績和我們的酒店的不利影響；
•遵守政府法規的成本，包括但不限於《美國殘疾人法》；
•未投保損失和環境污染的潛在責任；
•與網絡攻擊或其他方式的安全漏洞相關的風險，以及我們和我們酒店經理的信息技術和系統(支持我們和我們酒店經理的運營)的其他重大中斷；
•與我們可能不符合經修訂的1986年國內收入法典(下稱“守則”)規定的房地產投資信託基金資格(定義見下文)相關的風險；
•税收和環境法可能出現的不利變化；以及
•與我們對關鍵人員的依賴相關的風險，這些關鍵人員的持續服務得不到保證。

概述

DiamondRock酒店公司是一家專注於住宿的馬裏蘭州公司，以房地產投資信託基金(REIT)的形式運營。截至2021年3月31日，我們擁有31家高檔酒店和度假村的投資組合，在北美和美屬維爾京羣島的21個不同市場擁有10,103間客房。在2021年3月31日之後，我們出售了位於美屬維爾京羣島聖託馬斯的法國人珊瑚礁&晨星萬豪海灘度假村(“Frenchman‘s Reef”)。看見
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目錄

附隨的合併財務報表附註3，以供進一步討論出售事宜。由於颶風伊爾瑪造成的破壞，法國人珊瑚礁自2017年9月以來一直處於關閉狀態。

作為住宿物業的所有者，而不是經營者，我們收到酒店在向酒店經理和酒店品牌支付費用後產生的所有運營利潤或虧損，這些費用是根據每家酒店的收入和盈利能力計算的。

我們的戰略是將積極的資產管理、審慎的財務戰略和有紀律的資本配置應用於北美城市和度假市場的優質住宿物業，這些物業具有優越的增長前景和較高的進入門檻。我們的目標是通過股息和持久的資本增值相結合，提供超過同行所產生的長期股東回報。

我們的主要業務是收購、擁有、資產管理和翻新美國的高級酒店物業。我們的投資組合集中在關鍵的門户城市和目的地度假地點。我們的每家酒店都由第三方管理--要麼是獨立的運營商，要麼是品牌運營商，如萬豪國際集團(Marriott International，Inc.)。

我們嚴格評估每家酒店，以確保我們擁有的酒店組合符合我們的願景，支持我們的使命，並與我們的戰略相一致。我們定期分析我們的投資組合，以確定將資本投資於某些項目或銷售非核心資產的機會，以提高我們的投資組合質量。我們致力於保守的資本結構和審慎的槓桿。我們定期評估資本的可獲得性和可負擔性，以實現股東價值最大化和企業風險最小化。此外，我們致力於遵循健全的公司治理實踐，並在與股東的溝通中保持公開和透明。

財務狀況和經營業績的主要指標

我們使用各種經營和其他信息來評估我們業務的財務狀況和經營業績。這些關鍵指標包括按照美國公認會計原則(“美國GAAP”)編制的財務信息，以及沒有按照美國GAAP編制的其他財務信息。此外，我們還使用其他可能不屬於財務性質的信息，包括統計信息和比較數據。我們使用這些信息來衡量單個酒店、酒店集團和/或我們整個業務的表現。我們定期將歷史信息與內部預算以及整個行業的信息進行比較。這些關鍵指標包括：

•入住率；

•日均費率(或ADR)；

•每間可用客房收入(或RevPAR)；

•未計利息、所得税、折舊及攤銷前收益(或EBITDA)、房地產未計利息、所得税、折舊及攤銷前收益(或EBITDA)回覆)和調整後的EBITDA；以及

•運營資金(或FFO)和調整後的FFO。

入住率、ADR和RevPAR是酒店業評估經營業績的常用指標。RevPAR是ADR和入住率的乘積，是監測單個酒店和整個業務運營業績的重要統計數據。我們對單個酒店的RevPAR業績進行絕對評估，將其與預算和前期進行比較，並在公司範圍內和區域基礎上進行評估。ADR和RevPAR僅包括客房收入。在截至2021年3月31日的三個月裏，客房收入約佔我們總收入的69%，由入住率衡量的需求、ADR衡量的定價以及我們可用的酒店客房供應量決定。

我們的ADR、入住率和RevPAR業績可能受到宏觀經濟因素的影響，如美國總體經濟狀況、地區和當地就業增長、個人收入和公司收益、寫字樓空置率和企業搬遷決定、機場和其他商務和休閒旅行、對住宿替代方案的使用增加、新酒店建設以及我們競爭對手的定價策略。此外，我們的ADR、入住率和RevPAR業績取決於我們酒店的全球品牌的持續成功。

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目錄

我們也用EBITDA，EBITDA回覆、調整後的EBITDA、FFO和調整後的FFO作為衡量我們業務財務業績的指標。請參閲“非GAAP財務衡量標準”。

新冠肺炎大流行的影響

2020年3月，世界衞生組織宣佈這種新型冠狀病毒，或稱新冠肺炎，成為全球大流行。該病毒在美國和全球範圍內傳播。由於大流行、政府命令和衞生官員的建議，對住宿的總體需求已大幅減少。在2020年的一段時間裏，我們暫停了之前運營的30家酒店中的20家。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們之前運營的30家酒店中有4家在本季度的全部或部分時間內關閉。

我們已經採取積極措施，以緩解新冠肺炎疫情對我們業務的運營和財務影響，正如我們在2021年3月1日提交的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表中所述。新冠肺炎疫情對我們截至2021年3月31日的三個月的運營和財務業績產生了實質性的不利影響。目前還無法合理估計新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間，但我們預計2021年它將繼續對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

圍繞新冠肺炎大流行的局勢仍然不穩定。我們酒店住宿的市場需求與酒店附近報告的感染水平、消費者信心以及衞生官員以及聯邦、州和地方政府的指導密切相關。2020年下半年和2021年第一季度，我們以休閒為重點的酒店的需求有所改善。然而，我們其他酒店的需求仍處於歷史低位。在最近幾個冬季的幾個月裏，全國各地的幾個市場經歷了新冠肺炎病例計數的復甦，並重新實施或加強了關閉、隔離和社會距離的要求。新冠肺炎疫苗的可用性和有效性，以及其他公共衞生和地緣政治因素，可能會影響住宿需求復甦的時間、速度和程度。隨着需求回升，我們將繼續積極進行酒店資產管理。我們繼續仔細評估人員需求、清潔和安全協議、業務組合和其他舉措。我們預計，新冠肺炎疫情將減少我們運營的市場內新酒店客房的供應渠道，這將進一步穩定每間客房的均價和盈利能力。

截至2021年3月31日，公司的流動資金為4.369億美元，其中包括9980萬美元的無限制公司現金，我們高級無擔保信貸安排的3.00億美元借款能力，以及我們酒店持有的無限制現金，這些現金包括在我們附帶的合併資產負債表上酒店經理到期的現金中。

我們的酒店

下表列出了截至2021年3月31日的三個月我們每家酒店的某些運營信息。該表顯示了每家酒店的經營狀態，以及截至2021年3月31日的三個月開業時間內每家酒店的入住率、ADR和RevPAR。
酒店在截至2021年3月31日的三個月內開放
屬性位置數量
房間		入住率(%)ADR(美元)RevPAR(美元)%變化
從2020年起RevPAR
威斯汀波士頓海濱 (1)
波士頓，馬薩諸塞州793 15.0 %$119.58 $17.91 (84.8)%
位於City Creek的鹽湖城萬豪市中心猶他州鹽湖城510 30.5 %108.20 33.00 (62.4)%
沃辛頓文藝復興沃斯堡酒店得克薩斯州沃斯堡504 34.9 %136.41 47.54 (57.7)%
聖地亞哥威斯汀市中心加州聖地亞哥436 22.0 %141.50 31.06 (75.3)%
威斯汀勞德代爾堡海灘度假村佛羅裏達州勞德代爾堡433 55.9 %255.18 142.74 (35.9)%
華盛頓特區威斯汀市中心華盛頓特區。410 8.8 %150.94 13.23 (88.6)%
波士頓市中心希爾頓酒店/法內爾音樂廳 (1)
波士頓，馬薩諸塞州403 21.2 %106.46 22.60 (82.1)%
維爾萬豪山莊度假村 (1)
科羅拉多州維爾市344 73.6 %373.06 274.74 (7.0)%
紐約曼哈頓/中城東區庭院紐約，紐約321 67.0 %126.21 84.54 (34.2)%
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目錄

亞特蘭大萬豪Alpharetta佐治亞州，亞特蘭大318 22.9 %94.37 21.61 (75.8)%
格温酒店(The Gwen Hotel) (1)
芝加哥，伊利諾斯州311 23.5 %191.04 44.84 (61.9)%
貝塞斯達萬豪套房馬裏蘭州貝塞斯達272 18.5 %105.58 19.49 (76.0)%
伯靈頓湖尚普蘭希爾頓酒店 (1)
佛蒙特州伯靈頓258 32.7 %114.95 37.63 (28.7)%
鳳凰城帕洛瑪酒店 (1)
鳳凰城，亞利桑那州242 49.8 %147.96 73.63 (55.3)%
JW萬豪丹佛櫻桃溪 (1)
科羅拉多州丹佛市199 39.4 %200.92 79.12 (39.3)%
基韋斯特的巴巴里海灘別墅 (1)
佛羅裏達州基韋斯特184 83.2 %347.09 288.93 7.4 %
索諾馬文藝復興度假村和水療中心的小屋 (1)
加利福尼亞州索諾馬182 27.7 %216.11 59.82 (43.3)%
丹佛市中心庭院(1)
科羅拉多州丹佛市177 35.7 %94.11 33.60 (57.4)%
文藝復興查爾斯頓歷史街區酒店南卡羅來納州查爾斯頓167 56.8 %214.87 122.12 (21.2)%
金普頓海濱度假勝地加利福尼亞州亨廷頓海灘157 43.4 %229.94 99.69 (28.4)%
卡瓦洛角，金門小屋 (1)
索薩利托，加利福尼亞州142 19.3 %547.30 105.82 (48.7)%
哈瓦那卡巴納基韋斯特 (1)
佛羅裏達州基韋斯特106 90.8 %261.53 237.49 2.5 %
舊金山酒店徽章 (1)
加州舊金山96 15.2 %128.42 19.52 (88.7)%
L‘Auberge de Sedona亞利桑那州塞多納88 80.8 %716.68 578.77 63.4 %
太浩湖蘭丁湖度假村及水療中心 (1)
加利福尼亞州南太浩湖82 49.5 %338.05 167.37 25.9 %
賽多納果園酒店 (1)
亞利桑那州塞多納70 62.2 %253.24 157.61 32.7 %
開放酒店的合計/加權平均數7,205 35.8 %216.93 77.68 (44.3)%
截至2021年3月31日的三個月中，酒店關閉了一部分
屬性(2)
位置關閉日期重新開放日期數量
房間		入住率(%)ADR(美元)RevPAR(美元)%變化
從2020年起RevPAR
芝加哥萬豪市中心富麗堂皇的英里
芝加哥，伊利諾斯州4/10/2020 1/3/2021
9/1/2020 (3)
1,200 0.2 %$148.58 $0.35 (99.5)%
列剋星敦酒店 (1)
紐約，紐約3/29/2020-725 — %— — (100.0)%
紐約希爾頓花園酒店/時代廣場中心 (1)
紐約，紐約3/29/2020
(4)
282 — %— — (100.0)%
紐約曼哈頓庭院/第五大道 (1)
紐約，紐約3/27/2020-189 — %— — (100.0)%
已停業酒店的總計/加權平均數2,396 0.1 %148.58 0.17 (99.8)%
總計/加權平均值 9,601 26.9 %$216.85 $58.34 (54.4)%

____________________

(1)在截至2020年3月31日的三個月中，部分時間暫停運營。
(2)受颶風伊爾瑪影響，法國人礁已於2017年9月6日關閉，目前仍處於關閉狀態。因此，沒有截至2021年3月31日的三個月的運營信息。
(3)在2021年1月3日之前，由於缺乏出行需求，我們暫停了芝加哥萬豪市中心宏偉英里的運營。我們於2021年4月15日重新開業。
(四)酒店於2021年5月3日重新開業。

經營成果

我們截至2021年3月31日的三個月的運營結果與截至2020年3月31日的三個月的運營結果的可比性受到新冠肺炎大流行的影響。我們預計，我們在未來時期的經營結果的可比性也將受到類似的影響。

截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的比較

-24-

目錄

為了應對新冠肺炎疫情，我們四家酒店在截至2021年3月31日的三個月裏全部或部分暫停運營。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們18家酒店暫停了部分時間的運營。

收入。收入主要包括我們酒店的客房、食品和飲料以及其他運營收入，具體如下(以百萬美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020%變化
房間$50.4 $111.8 (54.9)%
食品和飲料13.9 43.9 (68.3)%
其他8.6 14.3 (39.9)%
總收入$72.9 $170.0 (57.1)%

我們的總收入從截至2020年3月31日的三個月的1.7億美元下降到截至2021年3月31日的三個月的7290萬美元，降幅為9710萬美元。

以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的關鍵酒店運營統計數據。
截至3月31日的三個月，
20212020%變化
入住率%26.9 %59.1 %(32.2)%
adr$216.85 $216.46 0.2 %
RevPAR$58.34 $127.98 (54.4)%

與截至2020年3月31日的三個月相比，食品和飲料收入減少了3000萬美元。

其他收入，主要是水療中心、停車場、度假村費用以及自然減員和取消費用，減少了570萬美元。

酒店運營費用。業務費用包括以下費用(百萬美元)：
截至3月31日的三個月，
20212020%變化
客房、部門費用$13.8 $35.7 (61.3)%
餐飲部開支11.6 31.1 (62.7)
其他部門開支2.0 3.9 (48.7)
一般和行政9.9 25.0 (60.4)
公用事業4.1 4.8 (14.6)
維修保養5.8 8.3 (30.1)
銷售和市場營銷5.8 14.1 (58.9)
特許經營費2.4 5.8 (58.6)
基地管理費1.1 3.5 (68.6)
財產税14.1 14.6 (3.4)
其他固定收費3.8 4.4 (13.6)
遣散費0.1— 100.0 
與法國人珊瑚礁相關的專業費用和開業前費用0.6 (0.3)*不適用。
租賃費2.8 3.0 (6.7)
酒店總運營費用$77.9 $153.9 (49.4)%

我們的酒店運營費用從截至2020年3月31日的三個月的1.539億美元減少到截至2021年3月31日的三個月的7790萬美元，減少了7600萬美元。

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目錄

折舊和攤銷。我們的酒店建築在收購後的40多年內記錄了折舊和攤銷。酒店傢俱、固定裝置及設備的折舊壽命估計為購置日期至酒店傢俱、固定裝置及設備將被更換之日之間的時間段。與截至2020年3月31日的三個月相比，我們的折舊和攤銷費用減少了310萬美元，降幅為10.4%。這主要是由於資本支出全額折舊的時機所致。

減值損失。在截至2021年3月31日的三個月內，我們錄得與列剋星敦酒店相關的減值虧損111.7美元，與法國人礁相關的減值虧損1,080萬美元。截至2020年3月31日的三個月內，未錄得減值虧損。

公司費用。公司費用主要由與員工相關的成本組成，包括基本工資、獎金、限制性股票和遣散費。公司費用還包括公司運營成本、專業費用和董事費用。我們的公司費用增加了160萬美元，即28.8%，從截至2020年3月31日的三個月的560萬美元增加到截至2021年3月31日的三個月的720萬美元，這主要是由於與員工相關的薪酬和其他與員工相關的費用增加。

利息支出。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們的利息支出分別為850萬美元和2120萬美元，其中包括以下內容(以百萬為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
按揭債息$6.3 $6.5 
無擔保定期貸款利息3.6 3.2 
信貸安排利息和未使用的費用0.7 0.7 
債務發行成本和債務溢價攤銷0.6 0.5 
資本化利息— (1.0)
利率互換按市值計價和淨結算(2.7)11.3 
 $8.5 $21.2 

利息支出的減少主要與我們的利率掉期按市值計價有關，但部分被因法國珊瑚礁重建暫停而停止利息資本化所抵消。

所得税。截至2021年3月31日的三個月，我們記錄的所得税支出為160萬美元，截至2020年3月31日的三個月，我們記錄的所得税優惠為640萬美元。

流動性與資本資源

我們的短期流動資金需求主要包括支付我們預定的償債和運營費用所需的資金，以及與我們的酒店直接相關的資本支出。我們已經暫停了季度普通股分紅。我們目前預計，我們現有的現金餘額和高級無擔保信貸安排的可用能力將足以滿足我們的短期流動性需求。

我們的一些抵押債務協議包含“現金陷阱”條款，當酒店的經營業績低於一定的償債覆蓋率時，這些條款就會被觸發。當這些現金陷阱條款被觸發時，酒店產生的所有多餘現金流都會直接存入現金管理賬户，以使我們的貸款人受益，直到達到指定的償債覆蓋率並保持一段時間。這些規定不允許貸款人有權加速償還標的債務。截至2021年3月31日，我們所有帶有現金陷阱撥備的抵押貸款的償債覆蓋率或債務收益率低於最低門檻，從而觸發了每筆貸款的現金陷阱撥備。我們預計這種現金陷阱不會影響我們滿足短期流動性需求的能力。

我們的長期流動資金需求主要包括支付收購額外酒店、翻新和其他需要定期支付給我們酒店的資本支出、預定債務支付、債務到期日、贖回有限經營合夥企業單位(“公共運營單位”)以及向我們的普通股和優先股股東分配所需的資金。我們預計將通過各種資本來源滿足我們的長期流動性要求，包括運營提供的現金、借款、發行包括普通運營單位在內的額外股本，和/或債務證券和財產處置收益。我們承擔額外債務的能力取決於許多因素，
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目錄

包括信貸市場的狀況、我們的槓桿率、我們無擔保資產的價值以及現有貸款人施加的借款限制。我們是否有能力通過發行額外的股本和/或債務證券籌集資金，也取決於許多因素，包括資本市場的現狀、投資者情緒和收益的預期用途。如果我們找到了符合我們投資目標的收購機會，並需要超過現有現金餘額的流動性，我們可能需要籌集額外的資本。我們通過發行股權證券籌集資金的能力取決於(其中包括)酒店公司和房地產投資信託基金的一般市場狀況以及市場對本公司的看法。

我們的融資策略

自2004年成立以來，我們一直致力於保守的資本結構和審慎的槓桿。我們的未償債務包括固定利率抵押債務、無擔保定期貸款和我們優先無擔保信貸安排的借款。我們傾向於將我們的投資組合中的很大一部分作為未擔保資產，以提供資產負債表的靈活性。我們預計，我們的戰略將使我們能夠在住宿週期的所有階段保持適當數額的債務的資產負債表。我們認為，通過低槓桿的資本結構來降低高度週期性的基本面的內在風險是審慎的。

我們更喜歡相對簡單但高效的資本結構。我們通常會將酒店收購的結構簡單明瞭，並符合我們的資本結構；然而，如果我們認為給股東的預期回報將大大超過原本可以獲得的回報，我們將考慮進行更復雜的交易，例如發行與收購Cavallo Point(位於Golden Gate的Lodge)相關的普通運營單位。

我們相信，我們的債務數額是合理的。截至2021年3月31日，我們有11億美元的未償債務，加權平均利率為3.87%，加權平均到期日約為3.2年。我們沒有短期抵押貸款債務到期日，我們的31家酒店中有23家沒有抵押貸款債務的負擔。我們仍然致力於我們的核心戰略，即審慎槓桿化。

有關我們融資活動的信息可在隨附的綜合財務報表的附註8中獲得。更多信息請參見所附綜合財務報表附註1，以瞭解為應對新冠肺炎影響而採取的措施。

自動櫃員機計劃

我們有一個“市場”股權發行計劃(“自動櫃員機計劃”)，根據該計劃，我們可以不時發行和出售我們普通股的股票，總髮行價最高可達2億美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，自動櫃員機計劃沒有出售任何股票。截至2021年5月7日，根據自動取款機計劃，總髮行價高達1.121億美元的普通股仍可出售。
優先股

2020年，我們總共發行了476萬股A系列優先股，清算優先權為每股25美元，淨收益為114.5美元。在2025年8月31日或之後，A系列優先股將根據公司的選擇權在任何時間或不時贖回全部或部分優先股，以每股25.00美元的贖回價格換取現金，外加截至(但不包括)贖回日的應計和未支付股息。

短期借款

除下文討論的高級無擔保信貸安排下的借款外，我們不利用短期借款來滿足流動性要求。

優先無擔保信貸安排和無擔保定期貸款

我們是2023年7月到期的4億美元優先無擔保信貸安排、2024年7月到期的3.5億美元無擔保定期貸款和2023年10月到期的5000萬美元無擔保定期貸款的參與方。高級無擔保信貸安排的到期日在支付了適用的費用並滿足某些習慣條件後，可以再延長一年。2020年6月9日，我們簽署了4億美元優先無擔保信貸安排和4億美元無擔保定期貸款的信貸協議(“信貸協議”)修正案(“第一修正案”)。第一項修正案規定，從2020年第二季度到2021年第一季度，免除季度測試的金融契約，並對此後到2021年第四季度的契約進行某些其他修改。
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目錄


2020年8月14日，我們加入了額外的修正案(“第二修正案”)，允許我們每年支付最高1750萬美元的優先股股息。2021年1月20日，我們對信貸協議執行了額外的修正案(“第三修正案”，連同第一修正案和第二修正案，“信貸協議修正案”)，以延長現有的季度測試金融契約的豁免期至2021年第四季度，除非我們選擇提前終止。第三項修正案還將某些金融契約的修改期限延長至2023年第一季度，一旦季度測試恢復。截至2021年3月31日，我們的高級無擔保信貸安排下有1.0億美元的未償還借款。

有關經修訂信貸協議的其他資料，包括經修訂信貸協議所施加的限制及其對我們的流動資金、資金來源及產生額外債務的能力的影響，請參閲隨附的綜合財務報表附註8。

現金的來源和用途

我們的主要現金來源是酒店運營的淨現金流、普通股和優先股的銷售、債務融資以及酒店處置的收益。我們現金的主要用途是收購酒店物業、償債和到期、股票回購、資本支出、運營成本、公司支出以及向普通股、普通股和優先股持有者的分配。截至2021年3月31日，我們的高級無擔保信貸安排有9980萬美元的無限制現金和2410萬美元的限制性現金以及1.00億美元的未償還借款。

截至2021年3月31日的三個月，我們在運營中使用的淨現金為3490萬美元。我們的運營現金通常包括酒店運營的淨現金流，被支付給公司費用和其他營運資本變動的現金所抵消。

截至2021年3月31日的三個月，我們用於投資活動的淨現金為1200萬美元，其中包括我們運營酒店和法國人礁的資本支出。

截至2021年3月31日的三個月，我們的融資活動提供的淨現金為3600萬美元，其中包括我們優先無擔保信貸安排的4500萬美元借款，被支付給優先股持有人的250萬美元的分派所抵消，380萬美元的預定抵押債務本金支付，110萬美元的修訂信貸協議的融資成本，以及160萬美元的股票回購，用於支付預扣税義務和限制性股票歸屬時的應計股息。

我們目前預計，在截至2021年12月31日的一年中，我們的主要現金來源將是酒店運營的淨現金流，因為新冠肺炎的住宿中斷逐漸平息，以及出售法國人礁和列剋星敦酒店的淨收益。我們預計，在截至2021年12月31日的一年中，我們對現金的估計用途將是預定的償債付款、資本支出、酒店營運資金需求的潛在資金、向優先股東的分配以及公司支出。

股利政策

我們打算將至少等於我們的REIT應税收入的股息分配給我們的股東，以避免為我們的收入支付公司所得税和消費税(我們的TR的收入除外，這些收入都要按正常的公司税率納税)，並有資格享受根據守則給予REIT的税收優惠。為了符合守則規定的房地產投資信託基金(REIT)資格，我們通常每年必須向我們的股東進行至少相當於以下金額的分配：

•我們房地產投資信託基金90%的應納税所得額，不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，加上

•取消抵押品贖回權財產的淨收入的90%的超額部分，減去守則對此類收入徵收的税款

•任何超額的非現金收入。

分配的時間和頻率將由我們的董事會授權，並由我們根據各種因素宣佈，包括我們的財務業績、適用法律的限制以及我們當前和未來的貸款協議、我們的償債要求、我們的資本支出要求、守則對REIT資格的要求以及我們的董事會可能不時認為相關的其他因素。
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目錄


我們的董事會暫停了季度普通股股息，從本應在2020年4月底支付的第一季度股息開始。恢復季度普通股分紅將由我們的董事會在考慮我們預計的應税收入、我們融資協議下的義務、預期的資本要求以及影響我們業務的風險後決定。

2021年至本報告日期，我們已向A系列優先股持有者支付了以下股息：
付款日期記錄日期分紅
每股
2021年3月31日2021年3月18日$0.515625 

資本支出

我們每間酒店的管理和專營權協議都規定設立單獨的物業改善基金，以支付酒店更換和維修傢俱、固定裝置和設備的費用，以及其他日常資本支出。對物業改善基金的貢獻是按酒店收入的百分比計算的。此外，我們可能須支付某些額外改善工程的費用，而根據適用的管理或專營權協議，這些改善工程是不能由物業改善基金支付的。截至2021年3月31日，我們在物業改善基金中為資本項目預留了1730萬美元，這些資金包括在限制性現金中。

為了應對新冠肺炎疫情，我們取消或推遲了運營酒店很大一部分資本改善計劃，並暫停了法國人礁的重建工作。2021年，我們預計將花費約5500萬美元進行必要的資本改善和精選幾個具有誘人投資回報的轉型項目。2021年重大項目包括：

•索諾馬的小屋：我們正在完成升級改造，以便在2021年第三季度將酒店重新定位並重新命名為簽名收藏酒店。翻新工程包括一家新的邁克爾·米納餐廳。
•維爾萬豪山莊度假村：我們計劃在2021年第四季度完成為期多年的翻新工程的最後階段，將酒店重新命名為豪華收藏酒店。
•JW萬豪丹佛櫻桃溪：我們計劃在2021年下半年完成裝修，在2022年初將酒店重新命名為豪華精品酒店。

在截至2021年3月31日的三個月裏，我們在運營酒店的資本改善方面投資了約950萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們在重建法國人礁上花費了大約250萬美元。

表外安排

我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生或可能產生當前或未來的影響。

非GAAP財務指標

我們使用以下我們認為對投資者有用的非GAAP財務指標作為衡量我們經營業績的關鍵指標：EBITDA、EBITDA回覆、調整後的EBITDA、FFO和調整後的FFO。不應孤立地考慮這些衡量標準，也不應將其作為符合美國公認會計原則的績效衡量標準的替代品。EBITDA，EBITDA回覆根據我們的計算，調整後的EBITDA、FFO和調整後的FFO可能無法與其他沒有準確定義該等術語的公司進行比較。

非GAAP財務指標的使用及其侷限性

我們的管理層和董事會使用EBITDA、EBITDA回覆、調整後的EBITDA、FFO和調整後的FFO，以評估我們酒店的表現，並便於將我們與其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者和其他資本密集型公司進行比較。這些非公認會計準則財務指標的使用有一定的侷限性。我們提出的這些非GAAP財務指標可能無法與其他房地產公司計算的非GAAP財務指標相比。這些措施並不反映我們已招致或將會招致的某些開支或開支，
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目錄

如折舊、利息和資本支出。我們通過單獨考慮這些被排除的項目的影響來彌補這些限制，只要它們對我們的運營決策或運營業績評估具有重要意義。我們與最具可比性的美國GAAP財務指標以及我們的綜合經營報表和現金流量的對賬，包括利息支出、資本支出和其他不包括的項目，所有這些都應該在評估我們的業績以及我們的非GAAP財務指標的有用性時加以考慮。

這些非GAAP財務衡量標準是根據美國GAAP提出的結果的補充和結合使用。它們不應被視為營業利潤、運營現金流或美國公認會計準則規定的任何其他經營業績衡量標準的替代品。這些非GAAP財務指標反映了看待我們業務的其他方式，我們認為，與我們的美國GAAP結果以及與相應的美國GAAP財務指標的協調相比，我們認為，與沒有這一披露的情況相比，這些非GAAP財務指標可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。我們強烈鼓勵投資者全面審查我們的財務信息，而不是依賴於單一的財務衡量標準。

EBITDA，EBITDA回覆和FFO

EBITDA代表淨收益(根據美國公認會計原則計算)，不包括：(1)利息支出；(2)所得税準備金，包括適用於出售資產的所得税；以及(3)折舊和攤銷。公司計算EBITDA回覆根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)的指導方針，即2017年9月發佈的《房地產利息、税項、折舊及攤銷前收益》(EBITDA For Real Estate)白皮書中的定義。EBITDA回覆代表淨收益(根據美國公認會計原則計算)，經以下調整：(1)利息支出；(2)所得税撥備，包括適用於出售資產的所得税；(3)折舊和攤銷；(4)折舊財產處置的損益，包括控制權變更的損益；(5)因關聯公司折舊財產價值下降而導致的折舊財產減值和對未合併關聯公司的投資的減值減值；以及(6)為反映實體而進行的調整。回覆未合併的分支機構。

我們相信EBITDA和EBITDA回覆對投資者評估我們的經營業績很有用，因為它們通過消除我們的資本結構(主要是利息支出)和我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷，就EBITDA而言)的影響，幫助投資者評估和比較我們一段時期的經營結果。回覆減值和處置折舊財產的損益)從我們的經營業績中扣除。此外，我們債務協議中包括的契約使用EBITDA作為財務合規性的衡量標準。我們也使用EBITDA和EBITDA回覆作為確定酒店收購和處置價值的衡量標準。

該公司根據NAREIT制定的標準計算FFO，NAREIT將FFO定義為根據美國公認會計原則(GAAP)確定的淨收入，不包括物業銷售的損益和減值損失，加上與房地產相關的折舊和攤銷。該公司認為，FFO的列報為投資者提供了有關其經營業績的有用信息，因為它是對公司經營情況的衡量，而不考慮特定的非現金項目，如與房地產相關的折舊和攤銷以及出售資產的收益或損失。該公司還將FFO作為評估其經營業績的一項指標。

對EBITDARE和FFO的調整

我們調整EBITDA回覆在評估我們的業績時，我們認為不計入下面描述的某些額外項目為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息，當與美國GAAP淨收入EBITDA結合時，調整後EBITDA和調整後FFO的列報將為投資者提供有用的補充信息，這是因為我們相信，在與美國GAAP淨收入EBITDA結合時，調整後EBITDA和調整後FFO的列報回覆和FFO，有利於投資者全面瞭解我們的綜合經營業績。我們調整EBITDA回覆以及以下項目的FFO：

•非現金租賃費用和其他攤銷：我們不包括從我們的土地租賃和其他合同義務中直線確認的費用以及我們有利和不利合同的非現金攤銷所產生的非現金費用，這些費用最初是與某些酒店收購一起記錄的。我們不計入這些非現金項目，因為它們不反映當期應付各自出租人的實際現金金額，在評估我們該期間的實際業績時重要性較小。
•會計原則變更的累積效應：財務會計準則委員會頒佈新的會計準則，要求或允許合併經營報表反映會計原則變化的累積影響。我們排除了這些調整的影響，其中包括前幾個時期的會計影響，因為它們不反映公司本期的實際基本業績。
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目錄

•提前清償債務的損益：我們不計入因提前清償債務而記錄的損益的影響，因為這些損益來自與公司資本結構相關的交易活動，我們認為這些交易活動並不能反映公司或我們酒店的持續經營業績。
•酒店收購成本：我們不包括在此期間支出的酒店收購成本，因為我們認為這些交易成本不能反映公司或我們酒店的持續業績。
•遣散費：我們不包括因解僱公司級員工而產生的公司遣散費或其沖銷，以及我們酒店與租賃終止或結構性遣散費計劃相關的遣散費，因為我們認為這些成本並不反映公司或我們酒店的持續表現。
•酒店經理過渡項目：我們排除了與更換酒店經理相關的過渡項目，因為我們認為這些項目不能反映公司或我們酒店的持續業績。
•其他項目：我們有時會在正常業務過程之外產生成本或實現收益，我們認為這些成本或收益不能反映公司或我們酒店的持續業績。這些項目可能包括但不限於：新開發酒店的開業前成本；為準備空置空間進行營銷而產生的租賃準備成本；管理或特許經營合同終止費；法律和解的損益；與自然災害有關的成本；以及財產保險理賠收益(與業務中斷保險相關的收入除外)。

此外，為了得出調整後的FFO，我們排除了利率掉期的任何未實現的公允價值調整。我們不包括這些非現金金額，因為它們不反映公司的基本業績。

下表是我們的美國GAAP淨收入與EBITDA、EBITDA的對賬回覆和調整後的EBITDA(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
淨損失$(171,567)$(34,692)
利息支出8,484 21,218 
所得税費用(福利)1,613 (6,443)
與房地產相關的折舊和攤銷26,962 30,100 
EBITDA/EBITDA回覆
(134,508)10,183 
減值損失122,552 — 
EBITDA回覆
(11,956)10,183 
非現金租賃費用和其他攤銷1,672 1,750 
與法國人珊瑚礁相關的專業費用和開業前費用(1)
575 (297)
酒店經理過渡項目128 227 
遣散費(2)
10 — 
調整後的EBITDA$(9,571)$11,863 
____________________
(1)代表與法國人礁重新開放有關的開業前成本和專業費用，以及因颶風伊爾瑪而在法國人礁發生的法律和其他不在保險範圍內的費用。
(2)
截至2021年3月31日的三個月包括我們酒店裁員產生的遣散費，這些費用在合併運營報表上歸類為其他酒店費用。

下表是我們的美國GAAP淨收入與FFO和調整後的FFO的對賬(單位：千)：
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目錄

截至3月31日的三個月，
20212020
淨損失$(171,567)$(34,692)
與房地產相關的折舊和攤銷26,962 30,100 
減值損失122,552 — 
FFO(22,053)(4,592)
分配給優先股股東(2,454)— 
普通股和單位持有人可使用FFO(24,507)(4,592)
非現金租賃費用和其他攤銷1,672 1,750 
與法國人珊瑚礁相關的專業費用和開業前費用 (1)
575 (297)
酒店經理過渡項目128 227 
遣散費 (2)
10 — 
利率互換的公允價值調整(2,731)11,312 
普通股和單位持有人可使用調整後的FFO$(24,853)$8,400 
____________________
(1)代表與法國人礁重新開放有關的開業前成本和專業費用，以及因颶風伊爾瑪而在法國人礁發生的法律和其他不在保險範圍內的費用。
(2)
截至2021年3月31日的三個月包括我們酒店裁員產生的遣散費，這些費用在合併運營報表上歸類為其他酒店費用。

關鍵會計政策

我們未經審計的合併財務報表包括DiamondRock酒店公司和所有合併子公司的賬目。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額，以及報告期內報告的收入和費用。雖然我們不相信報告的金額會有實質性差異，但應用這些政策涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計值大不相同。我們持續評估我們的估計和判斷，包括與長期資產減值相關的估計和判斷。我們的估計是基於經驗和在這種情況下被認為是合理的各種假設。我們所有重要的會計政策都在合併財務報表的附註中披露。我們的所有重要會計政策，包括某些關鍵會計政策，都在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露。以下是要求我們行使業務判斷或做出重大估計的某些關鍵會計政策：*

對酒店的投資
非業務的酒店物業、土地、土地改善、樓宇及傢俱、固定裝置及設備及可識別無形資產的投資購買，均按資產收購入賬，並按收購累計總成本的相對公允價值入賬。酒店購置日期後購置的財產和設備按成本入賬。

折舊是使用直線法在資產的估計使用年限內計算的，建築、土地改善和建築改善通常為5至40年，傢俱、固定裝置和設備為1至10年。可識別無形資產通常與按公允價值記錄的合同有關，包括地面租賃協議和酒店管理協議。高於市場和低於市場的合同價值是基於根據收購合同支付的合同金額之間的差額與我們對相應合同的公平市場合同費率的估計之間的差額的現值。在市場上獲得的合約沒有重大價值。我們在收購時簽訂酒店管理協議，這類協議通常基於市場條款。無形資產在相關協議的剩餘不可撤銷期限內採用直線法攤銷。在為分配購買價格而對公允價值進行估計時，我們可能會利用與物業收購或融資以及其他市場數據相關的一些來源。管理層在估計所收購有形資產和無形資產的公允價值時，也會考慮收購前盡職調查所獲得的有關每個物業的信息。

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目錄

當事件或環境變化顯示酒店物業的賬面價值可能無法收回時，我們會評估我們對酒店的投資是否減值。可能導致我們進行審查的事件或情況包括，但不限於，我們物業住宿需求的不利變化，當前或預計的運營虧損，以及預期物業更有可能在其先前估計的使用年限結束前大幅出售。如發現該等事件或情況，管理層會進行分析，以比較來自營運的估計未貼現未來現金流量及酒店最終處置的淨收益與資產的賬面金額。如果估計未貼現的未來現金流量少於資產的賬面金額，則記錄將賬面金額減少至相關酒店的估計公允價值的調整，並確認減值虧損。公允價值通過各種估值技術確定，包括採用估計折扣率和終端資本化率的貼現現金流模型、可比市場交易、第三方評估、待定要約的銷售淨收益或報告期結束後結束的交易。

通貨膨脹率

一般來説，酒店經營者有能力每天調整房價，以反映通脹的影響。然而，競爭壓力或其他因素可能會限制我們管理公司提高房價的能力。通貨膨脹還可能影響我們的支出，包括但不限於，增加勞動力、與員工相關的福利、食品、商品、税收、財產和意外傷害保險以及公用事業等成本。

季節性

我們酒店收入較高的時期因物業而異，主要取決於位置和所服務的客户羣。因此，我們希望我們的業務具有一定的季節性。住宿業季節性帶來的財務業績波動可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

新會計公告尚未實施

沒有。

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目錄

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險包括利率、外幣匯率、大宗商品價格、股票價格和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。在執行我們的商業戰略時，我們目前面臨的主要市場風險，以及我們預計未來將面臨的風險，就是利率風險。截至2021年3月31日，我們未償債務的面值為11億美元，其中3.218億美元為浮動利率。如果我們可變利率債務的市場利率波動100個基點，利息支出將根據利率變動、未來收益和現金流的不同，每年增加或減少320萬美元。

我們於2019年簽訂了一項利率互換協議，將我們5000萬美元無擔保定期貸款的到期LIBOR固定為2.41%，以及(Ii)2019年達成一項利率互換協議，將我們3.5億美元無擔保定期貸款中的1.75億美元的LIBOR在到期日固定為1.70%。關於我們的無擔保定期貸款和利率互換協議的信息可以在隨附的綜合財務報表的附註8中找到。

2017年7月，金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算在2021年之後停止強制銀行提交LIBOR計算利率。因此，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)組織了另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)，確定有擔保隔夜融資利率(SOFR)為其首選的美元-倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)替代利率。該公司無法預測倫敦銀行同業拆借利率何時停止發佈，或SOFR將如何計算和發佈。金融監管機構或其他理事機構在確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)方法上的任何改變，都可能導致報告的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)突然或長期增加或減少。如果發生這種情況，我們的利息支付可能會發生變化。此外，未來變化的程度和方式的不確定性可能會導致利率和/或付款高於或低於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)保持目前的形式。

該公司擁有與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的合同，並正在監測和評估相關風險，其中包括我們可變利率債務的利息金額和我們利率掉期的掉期利率，如隨附的綜合財務報表附註8中所述。如果倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)終止，利率將基於管理該等債務或掉期的適用文件中指定的備用參考利率或其他商定的利率。這樣的事件不會影響公司借入或維持已經未償還的借款或掉期的能力，但替代參考利率可能比倫敦銀行同業拆借利率更高，波動性更大。

某些風險與將合同過渡到替代參考匯率有關，包括可能發生的任何由此產生的價值轉移。如果倫敦銀行間同業拆借利率受到限制或停止，與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的貸款、證券或衍生品工具的價值也可能受到影響。對於一些票據來説，過渡到替代匯率的方法可能具有挑戰性，因為它們可能需要與各自的交易對手進行實質性談判。

如果一份合約沒有過渡到另一種參考利率，而LIBOR被終止，其影響可能會因合約而異。如果倫敦銀行同業拆借利率終止，或者如果計算倫敦銀行同業拆借利率的方法與目前的形式不同，我們當前或未來債務的利率可能會受到不利影響。

雖然我們預計倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)在2021年底之前將基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能會變得不可用。例如，如果有足夠多的銀行拒絕向倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)管理人提交申請，就可能導致這種情況。在這種情況下，與過渡到替代參考匯率相關的風險將加速並放大。

項目4.管制和程序

本公司管理層已在公司首席執行官和首席財務官的監督下，在公司首席財務官的參與下，按照交易法第13a-15和15d-15條(B)段的要求，評估了披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條)的有效性，並得出結論，截至本報告所涉期間結束時，公司的披露控制和程序有效地保證了我們在提交給證券交易委員會的報告中披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。

在本公司最近一個會計季度內，根據交易法規則13a-15和15d-15(D)段所要求的評估，本公司對財務報告的內部控制沒有發生變化，這對本公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能對其產生重大影響。
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目錄

第二部分：其他信息

第一項。法律程序

我們會受到各種索賠、訴訟和法律程序的影響，包括在正常業務過程中出現的有關酒店運營和公司事務的常規訴訟。雖然無法確定該等事宜的最終結果，但管理層相信，超過保險承保金額的該等負債總額(如有)不會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。然而，對該公司提出的索賠、訴訟和法律程序的結果受到重大不確定性的影響。

第1A項風險因素

公司在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素沒有發生重大變化。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

發行人購買股票證券
期間(a)
購買的股份總數		(b)
每股平均支付價格		(c)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數		(d)
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的最大近似美元價值(以千為單位)
2021年1月1日-1月31日—$— —$— 
2021年2月1日-2月28日—$— —$— 
2021年3月1日-3月31日
145,975 (1)
$9.73 —$— 
____________________

(1)反映員工交還給本公司的股份，用於支付與歸屬限制性股票相關的預扣税款義務。


第三項。高級證券違約

不適用。

項目4.礦場安全資料披露

不適用。

第五項。其他資料

沒有。
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目錄

第6項陳列品

(a)陳列品

以下證物作為本10-Q表的一部分歸檔：
展品
10.1†
鑽石酒店公司與威廉·J·網球之間的離婚協議第一修正案，日期為2021年3月12日(參考註冊人於2021年3月15日向證券交易委員會提交的最新表格8-K報告而合併)
10.2*
根據第五次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年3月26日的同意書
31.1*
交易法第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的首席執行官證明
31.2*
交易法第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的首席財務官證明
32.1**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104*封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息。*)
*隨函存檔
†展品是一份管理合同或補償計劃或安排
**隨信提供
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目錄

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
鑽石石酒店公司
 
2021年5月7日
 
/s/傑弗裏·J·唐納利
傑弗裏·J·唐納利
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
/s/Briony R.Quinn
布里奧尼·R·奎恩
高級副總裁兼財務主管
(首席會計官)
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