美國證券交易委員會
華盛頓， 華盛頓特區20549
表格 10-Q
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告 | |
| 截至本季度的季度報告 |
或
| 過渡 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的報告 | |||||
| 在過渡期內 由_ | |||||
佣金 檔號：001-34917
香港仔標準貴金屬籃子ETF信託
(註冊人名稱與其章程中規定的準確 )
| (州 或其他公司司法管轄區或 組織) | (I.R.S. 僱主身分證號碼) |
| C/o
安本標準投資ETF贊助有限責任公司
|
10019 (ZIP 代碼) |
(844) 383-7289
(註冊人電話號碼 ，含區號)
根據該法第12(B)條登記的證券 ：
| 每節課的標題 | 交易 個符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類 報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第 節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。是，是☒，不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則405要求提交的每個交互數據文件。是☒，不是☐
用複選標記表示 註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的 報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易所 法案》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| 大型
|
☐ | 加速 文件管理器 | ☒ |
| 非加速 文件管理器 | ☐ | 較小的 報告公司 | |
| 新興 成長型公司 |
如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用 的延長過渡期，以遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐：是，不是☒ 否
截至2021年5月5日，阿伯丁標準貴金屬籃子ETF信託基金有985萬隻阿伯丁標準實物貴金屬籃子股票ETF流通股。
阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託
表格 10-Q
截至2021年3月31日的季度
索引
| 第 部分：財務信息 | ||
| 項目 1。 | 財務 報表 | 1 |
| 第 項2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 13 |
| 第 項3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 15 |
| 第 項4. | 控制 和程序 | 15 |
| 第 部分II.其他信息 | ||
| 項目 1。 | 法律訴訟 | 16 |
| 第 1A項。 | 風險 因素 | 16 |
| 第 項2. | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 16 |
| 第 項3. | 高級證券違約 | 16 |
| 第 項4. | 礦山 安全信息披露 | 16 |
| 第 項5. | 其他 信息 | 16 |
| 第 項6. | 陳列品 | 17 |
| 簽名 | ||
阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
第 部分：財務信息
第 項1.財務報表
資產負債表
在 2021年3月31日(未經審計)和2020年12月31日
| 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | |||||||
| (金額 ，以千美元為單位，不包括每股和每股數據) | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 黃金
(成本：2021年3月31日：$ | $ | $ | ||||||
| 鈀
(成本：2021年3月31日：$ | ||||||||
| 鉑金(成本：
2021年3月31日：$ | ||||||||
| 白銀(成本：
2021年3月31日：$ | ||||||||
| 黃金總投資 | ||||||||
| 應收金條 | ||||||||
| 總資產 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 支付給贊助商的費用 | ||||||||
| 總負債 | ||||||||
| 淨資產 (1) | $ | $ | ||||||
| (1) |
見 財務報表附註
1
阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
投資明細表
在 2021年3月31日(未經審計)和2020年12月31日
| 2021年3月31日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 奧茲 | 成本 | 公允價值 | 淨資產的% | ||||||||||||
| 對金條的投資(單位：000美元，不包括盎司和百分比數據) | ||||||||||||||||
| 黃金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 鈀 | % | |||||||||||||||
| 白金 | % | |||||||||||||||
| 白銀 | % | |||||||||||||||
| 黃金總投資 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 其他 資產減去負債 | % | |||||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
| 2020年12月31日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 奧茲 | 成本 | 公允價值 | 淨資產的% | ||||||||||||
| 對金條的投資(單位：000美元，不包括盎司和百分比數據) | ||||||||||||||||
| 黃金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 鈀 | % | |||||||||||||||
| 白金 | % | |||||||||||||||
| 白銀 | % | |||||||||||||||
| 黃金總投資 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 其他 資產減去負債 | % | |||||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
見 財務報表附註
2
阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
運營報表 (未經審計)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
| 三個 個月 | 三個 個月 | |||||||
| 告一段落 | 告一段落 | |||||||
| 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | |||||||
| (金額 ，以千美元為單位，不包括每股和每股數據) | ||||||||
| 費用 | ||||||||
| 贊助商的 費用 | $ | $ | ||||||
| 總費用 | ||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 已實現 和未實現損益 | ||||||||
| 已實現金條收益 用於支付費用 | ||||||||
| 為贖回股票而分配的金條已實現收益 | ||||||||
| 更改 黃金投資的未實現(虧損) | ( | ) | ( | ) | ||||
| 在未結算創作的未實現(虧損)中更改 | ( | ) | ||||||
| 投資黃金的總 收益/(虧損) | ( | ) | ( | ) | ||||
| 運營淨資產變動 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 每股淨資產淨增加/(減少) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 加權 平均股數 | ||||||||
見 財務報表附註
3
阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
淨資產變動表 (未經審計)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
| 截至2021年3月31日的三個月 | ||||||||
| (金額 千美元，股票數據除外) | 股票 | 金額 | ||||||
| 在2021年1月1日期初 餘額 | $ | |||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ||||||
| 投資黃金實現了 收益 | ||||||||
| 更改 黃金投資的未實現(虧損) | ( | ) | ||||||
| 在未結算創作的未實現(虧損)中更改 | ( | ) | ||||||
| 造物 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 2021年3月31日的期末餘額 | $ | |||||||
| 截至2020年3月31日的三個月 | ||||||||
| (金額 千美元，股票數據除外) | 股票 | 金額 | ||||||
| 在2020年1月1日期初 餘額 | $ | |||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ||||||
| 投資黃金實現了 收益 | ||||||||
| 更改 黃金投資的未實現(虧損) | ( | ) | ||||||
| 造物 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 2020年3月31日期末餘額 | $ | |||||||
見 財務報表附註
4
阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
財務 要點(未經審計)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月
| 三個 個月 | 三個 個月 | |||||||
| 告一段落 | 告一段落 | |||||||
| 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | |||||||
| 每股 股業績(針對整個期間的已發行股票) | ||||||||
| 期初每股淨資產值 | $ | $ | ||||||
| 投資運營收入 ： | ||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投資黃金的已實現和未實現損益合計 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 運營淨資產變動 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末淨資產 每股價值 | $ | $ | ||||||
| 加權 平均股數 | ||||||||
| 費用 比率(1) | % | % | ||||||
| 淨投資損失率 (1) | ( | )% | ( | )% | ||||
| 總回報 ，資產淨值(2) | ( | )% | ( | )% | ||||
| (1) | |
| (2) |
見 財務報表附註
5
阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
財務報表附註 (未經審計)
| 1. | 組織 |
Aberdeen 標準貴金屬籃子ETF信託(“信託”)是根據紐約法律於二零一零年十月十八日根據由Aberdeen Standard Investments ETF保薦人LLC(“保薦人”)及紐約梅隆銀行(“受託人”)簽署的存託信託協議(“信託協議”)而成立的普通法信託。該信託基金以固定的比例持有黃金、鈀、鉑金和白銀，即每0.03盎司黃金中，它持有1.1盎司白銀、0.004盎司鉑金和0.006盎司鈀(加在一起，即“黃金”)。該信託發行Aberdeen Standard Physical 貴金屬籃子股票ETF(股票)，最少發行約50,000股 股(也稱為“籃子”)，以換取黃金存款，並以與籃子贖回有關的 發行黃金。股份代表信託發行的 信託的零碎、不可分割的實益權益和所有權單位。贊助商是特拉華州的一家有限責任公司，是安本標準投資公司(“ASII”)的全資子公司。ASII是標準人壽Aberdeen plc. 的全資間接附屬公司。 該信託受信託協議管轄。
信託的 投資目標是讓股票反映黃金、白銀、鉑金和 鈀的價格表現，減去信託的費用和負債。該信託旨在為在股票中擁有實益 權益的個人所有者(“股東”)提供通過證券投資參與黃金、白銀、白金和鈀 市場的機會。該信託基金的財政年度結束日期為12月31日。
隨附的財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“美國公認會計原則”)和Form 10-Q的説明編制的。根據信託管理層的 意見，為公平呈現截至2021年3月31日的前三個月和截至2021年3月31日的前三個月的財務狀況和運營結果，已經進行了所有必要的調整(包括正常經常性調整)， 已經公佈了所有期間的財務狀況和運營結果。
這些 財務報表應與信託截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告一併閲讀。截至2021年3月31日的前三個月的運營業績不一定代表全年的運營業績。
| 2. | 重要的 會計政策 |
根據美國公認會計原則編制財務報表要求負責編制財務報表的人員 做出影響報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。 以下是信託遵循的重要會計政策摘要。
| 2.1. | 會計基礎 |
發起人已確定該信託屬於財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)946“金融服務-投資公司”的範圍，並得出結論認為，出於 報告的目的，該信託被歸類為投資公司。該信託基金未根據1940年《投資公司法》註冊為投資公司，也不需要根據該法案註冊。
| 2.2. | 黃金的估值 |
信託遵循ASC 820，公允價值計量(“ASC 820”)的規定。ASC 820為確定公允價值提供指導，並要求增加對用於計量公允價值的估值技術的投入的披露。 ASC 820將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序的 交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。
6
阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
財務報表附註 (未經審計)
| 2.2. | 黃金的估值 (續) |
黃金 由JPMorgan Chase Bank，N.A.(“託管人”)代表信託在其位於英國倫敦的金庫場所 單獨持有。分配的黃金也可以由瑞銀股份公司(UBS AG)或託管人選擇的任何其他公司持有， 信託的黃金以獨立的方式在公司金庫場所的信託分配賬户中持有，並且 其任命已得到保薦人的批准。截至2021年3月31日左右，信託約0.96%的鈀 和0.96%的鉑金由一個或多個子託管人持有。截至2021年3月31日左右， 信託的所有黃金或白銀均未由子託管人持有。
信託的金條按每個金屬類型按公允價值記錄。黃金成本根據 平均成本法確定，公允價值基於信託持有的每種金屬的相關“倫敦金屬價格”。 這是適用的“倫敦金銀市場協會(LBMA)PM黃金價格”，適用於 盎司黃金的價格，適用於白銀的“LBMA白銀價格”，以及適用於鉑金和鈀的適用的“倫敦金屬交易所(LME)PM價格”。 這是適用的“倫敦金銀市場協會(”LBMA“)PM金價”，對於 盎司黃金的價格，這是適用的“LBMA白銀價格”，對於白金和鈀，這是適用的“倫敦金屬交易所(LME)PM價格”。
轉讓黃金或為贖回股票而分配的黃金的已實現損益按交易日 計算，即轉讓黃金的公允價值與平均成本之間的差額。
LBMA PM黃金價格是通過洲際交易所基準管理局(“IBA”)均衡拍賣的下午會議確定的， 這是一個電子的、可交易的和可審計的場外拍賣市場，能夠為LBMA授權的參與金條銀行或做市商以美元、歐元或英鎊結算交易，為當天的交易確定參考金價。信託基金持有的黃金的“倫敦金屬價格”是LBMA PM黃金價格。
IBA在英國倫敦進行電子場外白銀拍賣，以確定每盎司白銀的固定價格 ，由主要市場供應商發佈(“LBMA白銀價格”)。 IBA在英國倫敦進行電子場外白銀拍賣，以確定一盎司白銀的固定價格 ，由主要市場供應商發佈(“LBMA白銀價格”)。LBMA白銀價格 由參與拍賣的九家LBMA授權金條銀行和做市商制定，並由主要 市場供應商發佈。2017年10月2日之前，LBMA白銀價格拍賣由芝加哥商品交易所集團(CME Group Inc.)和俄羅斯Refinitiv運營。 信託持有的白銀的“倫敦金屬價格”為LBMA白銀價格。
LME負責管理電子鉑金和鈀金金條定價系統(“LMEbullion”) ，並以LME定價機制確定的固定價格為鉑金和鈀金金條交易提供電子市場清算流程 。 LME負責管理電子白金和鈀金金條定價系統(“LMEbullion”) 並按LME定價機制確定的固定價格為白金和鈀金金條交易提供電子市場清算流程。LMEbullion在上午9點45分開始的定盤期內，每個倫敦交易日製定併發布兩次金衡盎司鉑和鈀的固定價格 。倫敦時間(“LME AM修復”)和下午2：00 倫敦時間(LME PM Fix)。信託持有的鉑金和鈀金的“倫敦金屬價格” 是LME PM定盤價。
一旦確定了金條的價值，受託人通過從金條的公允價值和信託持有的所有其他資產中扣除 信託的所有應計費用、開支和其他負債，包括應付保薦人的報酬(“保薦人的 費用”)來計算資產淨值(“資產淨值”)。
信託通過運營説明書確認對金銀投資的公允價值變化為對金銀投資的未實現收益或虧損的變化 。
用於購買或贖回的黃金的每股金額 由受託人使用信託持有的每種金屬的倫敦金屬價格 每日計算，以計算尚未涵蓋黃金銷售的任何負債的黃金金額 ，代表信託在履行其負債後持有的黃金的每股金額， 以彌補開支和負債以及可能發生的任何損失。
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阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
財務報表附註 (未經審計)
| 2.2. | 黃金的估值 (續) |
公允 價值層次
ASC 820建立了對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序的層次結構。輸入的三個級別 如下：
- 級別1.信託有能力訪問的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價 。
- 第2級。直接或間接可觀察到的資產或負債的、第1級報價以外的其他可觀察輸入 。這些投入可能還包括在不活躍的市場上購買完全相同的金融工具的報價 、類似工具的價格和類似的數據。
- 級別3.資產或負債的不可觀察的輸入，在相關可觀察的輸入不可用的範圍內， 代表信託自己對市場參與者在評估資產或負債時將使用的假設的假設 ，這將基於現有的最佳信息。
對於 估值基於市場上較少可觀察或不可觀察的模型或投入的程度而言，公允價值的確定 需要更多判斷。因此，在確定公允價值時，對分類為第三級的工具的判斷程度最高。
用於計量公允價值的 投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，出於披露目的， 公允價值計量整體所在的公允價值層次中的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平輸入確定的。
信託基金對黃金的投資 被歸類為一級資產，因為其價值是 使用一級市場來源的未經調整的報價計算的。
信託資產的 分類如下：
| (金額以千美元為單位) | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | ||||||
| 1級 | ||||||||
| 對金條的投資 | $ | $ | ||||||
在截至2021年3月31日的三個月內，各級別之間沒有 轉移。該信託基金的金條已於2020年12月31日從 2級轉移到1級。
| 2.3. | 金條 應收應付 |
金條應收賬款 或應付金條分別指具有合同約束力的股票設立或贖回訂單所涵蓋的金條數量 ，其中金條尚未轉入信託賬户或從信託賬户轉出。通常， 金條的所有權在交易日期後的兩個工作日內轉讓。截至2021年3月31日，該信託有9,166,488美元的應收金銀 用於創建股票，沒有金銀可用於贖回股票。截至2020年12月31日，該信託有 $14,683,986美元的應收金銀用於設立股票，沒有金銀可用於贖回 股票。
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阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
財務報表附註 (未經審計)
| 2.4. | 創建 和贖回股票 |
信託預計會不時創建和贖回股票，但只能在一個或多個籃子中創建和贖回股票(一個籃子相當於一組約50,000股股票)。 信託會持續向授權參與者發行籃子股票。個人投資者不能在與信託的直接交易中購買或贖回 股票。授權參與者是指(1)是註冊經紀交易商或其他 證券市場參與者，如銀行或其他金融機構，不需要註冊為經紀交易商即可從事證券交易；(2)是存託信託公司的參與者；(3)已與受託人和保薦人簽訂授權 參與者協議；(4)已在信託託管人或其他黃金結算銀行設立授權參與者未分配賬户 。授權參與者協議是由每個授權參與者、保薦人和受託人 簽訂的協議，規定了創建和贖回籃子以及交付此類創建和贖回所需黃金的程序。授權參與者 未分配賬户是未分配的倫敦金銀賬户或蘇黎世金銀賬户，由授權參與者與託管人 或國際金銀清算銀行建立。
創建和贖回籃子僅作為向信託交付或由信託分發 創建或贖回籃子所代表的黃金金額的交換條件，該金額基於在正確收到創建或贖回籃子的訂單之日確定的創建或贖回籃子中包含的股票數量的合併 資產淨值。 籃子的創建和贖回僅以信託向信託交付或由信託分發 創建或贖回籃子所代表的黃金金額為交換條件，該金額是根據正確收到創建或贖回籃子的訂單當日確定的創建或贖回籃子中包含的股票數量的合併 資產淨值確定的。
授權 參與者可以在任何工作日向受託人下單，以創建或贖回一個或多個籃子。股票的典型結算期 為兩個工作日。如果交易日期在期末，且結算懸而未決，則將分別記錄 應收和/或應付帳款。當兑換黃金以結算贖回時，將被視為 出於財務報表目的出售黃金。
由創建或贖回的籃子表示的黃金的 金額只能結算到最接近的千分之一盎司。 因此，股票創建或贖回的價值可能與信託將交付或分配的黃金的價值 不同。為確保始終有正確數量的黃金可供 支持股票，保薦人接受在每筆交易中出現任何不足或超出的情況下調整其管理費。 每筆交易的這一金額不超過1盎司黃金。
由於 信託的股票可根據授權參與者的選擇進行贖回，信託已將已發行的 股票歸類為淨資產。流通股數量的變化在淨資產變動表中列示。
| 2.5. | 所得税 税 |
對於美國聯邦所得税而言， 信託被歸類為“授予人信託”。因此，信託本身不會 繳納美國聯邦所得税。相反，信託的收入和支出將“流向” 股東，受託人將在此基礎上向國税局報告信託的收益、收入、扣除、收益和虧損。
贊助商已評估是否存在需要財務報表確認的不確定税位，並確定 截至2021年3月31日和2020年12月31日，不需要為不確定税位預留準備金。
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阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
財務報表附註 (未經審計)
| 2.6. | 投資黃金 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，黃金盎司及其各自價值的變化 如下：
財務報表附註 (未經審計)
| 截至2021年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||
| (金額以000 美元為單位，盎司數據除外) | ||||||||||||||||||||
| 盎司 盎司黃金 | 黃金 | 鈀 | 白金 | 白銀 | 總計 | |||||||||||||||
| 期初 餘額 | ||||||||||||||||||||
| 造物 | ||||||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 轉移 金條以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 結賬 餘額 | ||||||||||||||||||||
| 投資黃金 | ||||||||||||||||||||
| 期初 餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 造物 | ||||||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 為贖回股票而分配的金條已實現收益 | ||||||||||||||||||||
| 轉移 金條以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 已實現金條收益 用於支付費用 | ||||||||||||||||||||
| 更改 黃金投資的未實現收益/(虧損) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 結賬 餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 截至2020年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||
| (金額 千美元，盎司數據除外) | ||||||||||||||||||||
| 盎司 盎司黃金 | 黃金 | 鈀 | 白金 | 白銀 | 總計 | |||||||||||||||
| 期初 餘額 | ||||||||||||||||||||
| 造物 | ||||||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 轉移 金條以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 結賬 餘額 | ||||||||||||||||||||
| 投資黃金 | ||||||||||||||||||||
| 期初 餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 造物 | ||||||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 為贖回股票而分配的金條已實現 收益/(虧損) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 轉移 金條以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 已實現 金條收益/(虧損)以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 更改 黃金投資的未實現收益/(虧損) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 結賬 餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
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阿伯丁 標準貴金屬籃子ETF信託基金
財務報表附註 (未經審計)
| 2.7. | 費用 /已實現損益 |
信託的 主要費用是贊助商費用，由信託通過實物轉讓黃金給 贊助商的方式支付。
信託將把金條轉讓給保薦人，以支付保薦人的費用，保薦人的費用按年率計算相當於信託調整後的每日資產淨值(ANAV)的 至0.60%，每月支付欠款。
贊助商已同意承擔信託所產生的行政和營銷費用，包括託管人每月的 費用和自付費用、託管費和託管人費用的報銷、交易所上市 費用、美國證券交易委員會(“SEC”)註冊費、印刷和郵寄費用、 審計費和每年高達100,000美元的法律費用。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，贊助商的費用分別為1,285,328美元和795,664美元。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，應向贊助商支付的費用分別為439,546美元和414,184美元。
對於保薦人未以其他方式承擔的費用，受託人將在保薦人的指示下或自行決定出售信託的黃金，以支付這些費用。 在出售金條以支付費用時，受託人 將努力出售支付這些費用所需的最小金額的金條，以最大限度地減少信託 持有的金條以外的資產。除贊助商費用外，信託在截至2021年3月31日和2020年3月31日的前三個月內沒有任何費用。
除非 保薦人另有指示，否則受託人在出售黃金時，將盡力按照信託持有的每種金屬的 倫敦金屬價格確定的價格出售。受託人將向交易商(可能包括託管人)下單 受託人期望通過這些訂單獲得最優惠的價格和訂單執行情況。託管人可以是此類黃金的購買者 ，前提是銷售交易是以信託持有的每種金屬的倫敦金屬價格進行的 受託人用來對信託的黃金進行估值 。損益是根據銷售價格 與售出黃金的平均銷售成本之間的差額確認的。受託人和保薦人均不對因任何出售而產生的折舊或虧損承擔責任 。
已實現損益是轉讓黃金用於股票贖回和/或支付費用的結果，並按交易日 確認為轉讓黃金的公允價值和平均成本之間的差額。
| 2.8. | 後續 事件 |
根據FASB ASC 855-10，後續事件的規定，信託管理層評估了後續事件在提交日期前影響信託財務報表的可能性。在此期間， 未發現需要在財務報表中進行調整或披露的重大後續事件。
| 3. | 相關 方 |
保薦人和受託人被視為信託的關聯方。託管人和託管人及其關聯公司可不時作為授權參與者，為其自己的賬户、作為其客户的代理以及他們行使投資酌處權的賬户買賣股票。 ？此外，受託人和託管人及其附屬公司 可不時作為其客户和他們行使投資酌處權的賬户的代理，直接為其自己的賬户購買或出售金條 。受託人和託管人的費用由保薦人支付， 不是信託的單獨費用。
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財務報表附註 (未經審計)
| 4. | 風險集中 |
信託的唯一業務活動是對黃金的投資，而該信託的幾乎所有資產都是持有黃金 ，這造成了與黃金價格波動相關的風險集中。有幾個因素可能 影響黃金價格，包括：(1)全球黃金供求情況，受經濟狀況普遍變化的影響，如經濟衰退或其他經濟低迷、回收、汽車催化劑需求、工業需求、珠寶需求和投資需求、央行購銷以及主要黃金生產國的生產和成本水平； (2)投資者對通貨膨脹率的預期；(3)貨幣匯率；(4)利率。(br}(V)對衝基金和商品基金的投資和交易活動；(Vi)全球或地區政治、經濟或金融事件和形勢。此外，不能保證金條在未來的購買力方面會保持長期價值 。如果黃金價格下跌，贊助商預計投資於 股票的價值將按比例下降。這些事件中的每一個都可能對信託的財務狀況和 運營結果產生實質性影響。
| 5. | 賠償 |
根據信託的組織文件，受託人(及其董事、員工和代理人)和發起人(以及其成員、 經理、董事、高級管理人員、員工和附屬公司)因信託而承擔的任何責任、費用或支出均由信託賠償，而信託本身沒有嚴重疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職，也沒有魯莽地無視 其在信託組織文件中承擔的義務和職責。 在信託的組織文件中，託管人(及其董事、員工和代理人)和發起人(以及其成員、 經理、董事、高級管理人員、員工和附屬機構)因信託而承擔的任何責任、費用或支出均由信託賠償。信託在這些安排下的最大風險敞口是未知的 ，因為這將涉及到未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。
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項目 2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
此 信息應與本表格10-Q第1部分第 項中包含的財務報表和財務報表附註一併閲讀。以下討論和分析可能包含修訂後的1933年證券法第27A節的含義 和修訂後的1934年證券交易法第21E節 以及修訂後的1995年私人證券訴訟改革法中的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可能與 信託的財務狀況、經營狀況、未來業績和業務有關。這些陳述可以通過使用 “可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、 “估計”、“預測”、“潛在”或類似的詞語和短語來識別。這些陳述 基於贊助商對歷史趨勢、當前狀況和 預期未來發展的看法而做出的某些假設和分析。信託和贊助商均無義務更新任何前瞻性陳述， 使這些陳述與實際結果相符，或反映管理層預期或預測的變化。
引言
信託是根據紐約州法律於2010年10月18日成立的普通法信託。信託基金的管理方式不像公司或活躍的投資工具那樣 。它沒有任何高級管理人員、董事或員工，由受託人根據信託協議進行管理 。該信託沒有根據1940年投資公司法註冊為投資公司，也不需要根據該法案註冊。它不持有或交易商品期貨合約，也不是商品池，也不受與發行股票相關的商品池運營商或商品交易顧問的監管。
信託持有黃金(由黃金、白銀、鉑、鈀按指定比例組成)，預計將發行籃子 以換取黃金存款，並在贖回籃子時分發黃金。信託發行的股份 代表信託中不可分割的實益權益和所有權單位。信託的投資目標是讓股票反映信託所持比例的黃金、白銀、鉑金和鈀的價格表現 ，減去信託的費用。該信託基金持有黃金的比例是，每0.03盎司黃金，它持有1.1盎司白銀、0.004盎司鉑和0.006盎司鈀。發起人認為，對於許多投資者來説，與傳統的黃金投資方式相比， 股票將是一種具有成本效益的投資。
信託僅與授權參與者發行和贖回股票，以換取金條，並且只能以約50,000股 股或其整數倍的總和發行和贖回股票。可從贊助商或受託人處獲得當前授權參與者的名單。
信託公司的股票 在紐約證券交易所(“NYSE”)ARCA交易，代碼為“GLTR”。
黃金的估值 與資產淨值的計算
在紐約證交所Arca開放正常交易的每天 ，在下午4：00之後儘可能及時。在紐約時間 (“評估時間”)，受託人將評估信託持有的黃金，並確定信託的淨資產淨值(ANAV) 和資產淨值(NAV)。
在 評估時間，受託人根據該 金屬的當日倫敦金屬價格對信託金條進行估值，或者，如果該金屬在該日沒有制定倫敦金屬價格或評估時間尚未公佈，將使用評估時間之前確定的該金屬的下一個最新倫敦金屬價格 ，除非保薦人 確定該價格不適合作為評估的基礎。如果保薦人認為適用的 倫敦金屬價格或保薦人認為公平代表信託金條商業價值的其他公開價格不是評估信託金條的適當依據，則保薦人應確定受託人採用的替代 評估依據。受託人和保薦人均不因 確定倫敦金屬價格或該等其他公開價格不適合作為評估信託金條的依據或任何有關此類評估的替代依據的確定而對任何人負責，前提是該確定 是真誠作出的。 如果該確定是真誠作出的，則託管人和保薦人均不對任何人負責 確定倫敦金屬價格或其他公開價格不適合作為評估信託金條的依據 。
一旦確定了黃金的價值，受託人將從黃金的總價值和信託的所有其他資產中減去所有估計的應計但未支付的費用(不包括根據信託或其 資產的價值計算的估值發生當日的應計費用)、費用和其他負債 (不包括記入信託儲備賬户的任何金額(如果設立)。由此得出的數字是調整後的信託 資產淨值(“ANAV”)。信託基金的淨現值被用來計算贊助商的費用。
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參考信託或其資產的價值計算的評估發生當日的所有 應計費用 均使用為該日計算的淨資產淨現值計算。受託人從淨資產淨值中減去為該日計算的應計費用金額 ，得到的數字是信託的淨資產淨值。受託人還通過將信託資產淨值 除以截至紐約證交所Arca收盤時的流通股數量(包括在該評估日創建或贖回的任何股票的淨值 )來確定每股資產淨值。
信託的 資產淨值是信託在任何一天的負債從信託當天擁有和應收的黃金價值中減去 ；每股資產淨值是信託在某一天的資產淨值除以當天的流通股數量 。
截至2021年3月31日的 季度
信託的資產淨值從2020年12月31日的841,868,238美元增加到2021年3月31日的875,399,804美元，本季度增長了3.98%。信託資產淨值的增加主要是因為流通股 增加，從2020年12月31日的8,600,000股增加到2021年3月31日的9,550,000股， 創建了1,350,000股(27籃子)，贖回了400,000股(8籃子)。然而，有一個減少 黃金、白銀、鉑金和鈀的每盎司價格按信託基金持有的比例(“比例價格”)下跌6.23% ，從2020年12月31日的104.09美元降至2021年3月31日的97.61美元。
每股資產淨值從2020年12月31日的97.89美元下降到2021年3月31日的91.66美元，降幅為6.36%。由於保薦人手續費(本季度為1,285,328美元)，信託公司每股資產淨值下降 略高於比例價格，摺合成年率為信託公司淨資產淨值的0.60%。
2021年1月4日的每股資產淨值為101.09美元，是該季度的最高水平，而2021年3月8日的低點為90.96美元。
截至2021年3月31日的季度，運營淨資產減少57,834,143美元，原因是轉讓金條支付費用的實現收益 308,277美元，以及為贖回股票而分配的金條的實現收益8,695,199美元，被投資金條的未實現虧損變化65,524,358美元，以及未結算 創作的未實現虧損的變化所抵消。 除保薦人費用外，信託基金在截至2021年3月31日的季度內沒有任何費用 。
截至2020年3月31日的 季度
信託的資產淨值從2019年12月31日的490,077,573美元增加到2020年3月31日的523,730,961美元，比 季度增長了4.94%。信託資產淨值的增加主要是由於信託持有的黃金、白銀、鉑 和鈀的每盎司價格(“比例價格”)下降了0.23%，從2019年12月31日的80.53美元下降到2020年3月31日的80.34美元。流通股有所增加，從2019年12月31日的6,550,000股增加到2020年3月31日的6,900,000股，原因是本季度創建了650,000股(13籃子)，贖回了300,000股(6籃子) 。
每股資產淨值從2019年12月31日的76.20美元下降到2020年3月31日的75.90美元，降幅為0.39%。由於保薦人手續費(本季度為795,664美元)，信託公司每股資產淨值下降 略高於比例價格，摺合成年率為信託公司淨資產淨值的0.60%。
截至2020年2月24日的每股資產淨值為85.68美元，是本季度的最高水平，而2020年3月19日的低點為66.20美元。
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截至2020年3月31日的季度運營淨資產減少8,063,603美元，原因是轉讓金條支付費用的實現收益 $149,651美元，贖回股票時分配的金條實現收益1,351,047美元，被投資金條的未實現虧損8,768,637美元和保薦人費用795,664美元的變化所抵消。 保薦人以外的其他費用。 除了保薦人的費用外，金條投資的未實現虧損變化為8,768,637美元，保薦人費用為795,664美元。 除保薦人外，金條的實現收益為1,351,047美元
流動資金 和資本資源
信託不瞭解任何可能導致其流動性需求發生重大 變化的趨勢、需求、承諾、事件或不確定性。作為保薦人費用的交換，保薦人同意承擔信託產生的大部分費用 。因此，在本報告所述期間，信託基金的唯一普通費用是贊助商的 費用。
受託人將在保薦人的指示下或自行決定出售信託的黃金，僅按信託持有的黃金、白銀、白金和鈀的指定比例 出售，以支付非 保薦人以其他方式承擔的信託費用。受託人不會出售黃金來支付保薦人的費用，但將通過將黃金實物轉讓給保薦人的方式支付保薦人的 費用。截至2021年3月31日左右，該信託基金沒有任何現金餘額。
表外安排 表內安排
信託沒有表外安排。
關鍵會計政策
財務報表和附註是根據美國公認的會計原則編制的。這些財務報表的編制 依賴於影響信託公司財務狀況和經營結果的估計和假設。這些估計 和假設會影響信託公司會計政策的應用。有關會計政策的進一步信息，請參閲財務報表附註2。
第 項3.關於市場風險的定量和定性披露
不適用 。
第 項4.控制和程序
信託維持披露控制和程序，旨在確保記錄、處理、彙總 根據1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)規定的報告中需要披露的信息，並在證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內報告這些信息，並將這些信息積累起來， 傳達給保薦人的首席執行官和首席財務官，並視情況傳達給審計委員會，以便及時做出關於所需披露的決定 。
在保薦人首席執行官和首席財務官的參與下，保薦人在 監督下，按照交易所法案規則13a-15(E) 和15d-15(E)的規定，對信託的披露控制和程序進行了評估。根據這項評估，贊助商的首席執行官和首席財務官得出結論 ，截至2021年3月31日，信託的披露控制和程序是有效的。
在截至2021年3月31日的季度內，信託或保薦人對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對信託或保薦人對財務報告的內部 控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
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第 部分II.其他信息
第 項1.法律訴訟
沒有。
第 1A項。風險因素
除以下列出的風險因素 外，信託在截至2020年12月31日的財政年度的 Form 10-K年度報告中披露的風險因素沒有發生重大變化。
新冠肺炎的效果
由一種新型冠狀病毒引起的呼吸道疾病新冠肺炎已經導致了一場全球大流行，並對包括美國在內的世界各地的經濟和市場造成了重大破壞。金融市場經歷了極大的波動，許多工具的交易都受到了幹擾。 許多工具的流動性在一段時間內都大幅下降。一些利率 非常低，在某些情況下收益率為負值。一些經濟部門和個人發行人遭受了特別大的損失。這些情況可能會持續很長一段時間，並可能繼續對信託投資的價值和流動性產生不利影響 。大流行的最終經濟後果，以及對經濟、市場、行業和個人發行人(包括信託公司的股票)的長期影響 尚不清楚。信託服務提供商所依賴的信息技術 和其他運營系統可能會受損，信託服務提供商的員工 代表信託執行基本任務的能力可能會中斷。各國政府和中央銀行(包括美國聯邦儲備委員會)採取了前所未有的非同尋常的行動來支持當地和全球經濟和金融市場。這些措施的影響，以及它們是否會有效地緩解經濟 和市場混亂，一段時間內都不會知道。
第 項2.未登記的股權證券銷售和收益使用
第 項2(A)。無。
第 項2(B)項不適用。
項目 2(C)截至三個月的費用2021年3月31日 :
創建了27個 個籃子。
贖回了8個 籃子。
| 籃子總數 | 總股份數 | 平均每股金條盎司 | ||||||||||||||||||||||
| 期間 | 贖回 | 贖回 | 黃金 | 鈀 | 白金 | 白銀 | ||||||||||||||||||
| 2021年1月 | 8 | 400,000 | 0.028 | 0.006 | 0.004 | 1.034 | ||||||||||||||||||
| 2021年2月 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
| 2021年3月 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
| 8 | 400,000 | |||||||||||||||||||||||
第 項3.高級證券違約
沒有。
第 項4.礦山安全信息披露
不適用 。
項目 5.其他信息
沒有。
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物品 6.展品
| 31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。 |
| 31.2 | 首席財務官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條。 |
| 32.1 | 首席執行官證書，根據美國聯邦法典第18編第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。 |
| 32.2 | 首席財務官證書，根據美國聯邦法典第18編第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。 |
| 101 | 以下財務報表摘自信託公司截至本季度的Form 10-Q季度報告2021年3月31日，格式為內聯XBRL：(I)資產和負債表，(Ii)營業報表，(Iii)淨資產變動表，以及(Iv)財務報表附註。 |
| 101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算文檔 |
| 101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義文檔 |
| 101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤文檔 |
| 101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿文檔 |
| 104 | 信託基金截止季度的Form 10-Q季度報告的封面2021年3月31日，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使以下簽名者以正式授權的身份代表其簽署本報告 。
| 香港仔 標準投資ETF贊助有限責任公司 | |
| 日期： 2021年5月7日 | /s/ Christopher Demetriou |
| 克里斯托弗 德米特里歐* | |
| 總裁 和首席執行官 | |
| (首席執行官 ) | |
| 日期： 2021年5月7日 | /s/ Andrea Melia |
| 安德里亞 梅利亞* | |
| 首席財務官兼財務主管 | |
| (首席財務官和首席會計官 ) |
| * | 註冊人是一家信託公司，註冊人是以安本標準投資ETF保薦人 有限責任公司(註冊人的保薦人)高級職員的身份簽約的。 |
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