10-Q

目錄

0.010.010.010.010.010.01錯誤Q1多尼戈爾集團公司0000800457--12-31帕00008004572021-01-012021-03-3100008004572020-01-012020-03-3100008004572020-12-3100008004572021-03-3100008004572020-01-012020-12-3100008004572013-11-302013-11-3000008004572020-03-3100008004572019-12-310000800457DGICA：特別收入債券成員2020-12-310000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-12-310000800457美國-GAAP：美國政府成員2020-12-310000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember2020-12-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2020-12-310000800457美國-GAAP：美國政府成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2020-12-310000800457美國-GAAP：美國政府成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2020-12-310000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2020-12-310000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2020-12-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000800457美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2020-12-310000800457美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000800457美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000800457美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2020-12-310000800457美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2020-12-310000800457美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2020-12-310000800457SRT：最小成員數2020-12-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-12-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-12-310000800457Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-12-310000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-03-310000800457DGICA：特別收入債券成員2021-03-310000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember2021-03-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員2021-03-310000800457美國-GAAP：美國政府成員2021-03-310000800457SRT：聯邦住房貸款銀行匹茲堡成員DGICA：大西洋各國成員2021-03-310000800457美國-GAAP：美國政府成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2021-03-310000800457美國-GAAP：美國政府成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2021-03-310000800457Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2021-03-310000800457美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2021-03-310000800457美國-GAAP：抵押貸款認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310000800457美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2021-03-310000800457美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310000800457美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310000800457美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員2021-03-310000800457美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-03-310000800457美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員DGICA：投資於公允價值層次結構成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-03-310000800457SRT：最小成員數2021-03-310000800457Dgica:ManufacturersAndTradersTrustCompanyMember2021-03-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2021-03-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2021-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-03-310000800457SRT：聯邦住房貸款銀行匹茲堡成員US-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：從屬債務成員DGICA：2021年3月DueMember2021-03-310000800457US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：聯邦住房貸款銀行匹茲堡成員DGICA：大西洋各國成員2021-03-310000800457美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember2021-03-310000800457美國-GAAP：從屬債務成員2021-03-310000800457Dgica:ManufacturersAndTradersTrustCompanyMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-03-310000800457美國-GAAP：從屬債務成員DGICA：WestBendMutualInsuranceCompany成員2021-03-310000800457SRT：ParentCompanyMember2021-03-310000800457Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000800457US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-03-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-01-012020-03-310000800457美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember2020-01-012020-03-310000800457美國-GAAP：股權證券成員2020-01-012020-03-310000800457DGICA：教育債券會員2020-01-012020-03-310000800457DGICA：水和水管公用事業債券成員2020-01-012020-03-310000800457美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000800457美國-GAAP：StockOptionMember2020-01-012020-03-310000800457SRT：聯邦住房貸款銀行匹茲堡成員2021-01-012021-03-310000800457Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000800457US-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-03-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2021-01-012021-03-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2021-01-012021-03-310000800457美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember2021-01-012021-03-310000800457美國-GAAP：股權證券成員2021-01-012021-03-310000800457DGICA：教育債券會員2021-01-012021-03-310000800457DGICA：水和水管公用事業債券成員2021-01-012021-03-310000800457DGICA：大西洋各國成員2021-01-012021-03-310000800457DGICA：DonegalMutualMember2021-01-012021-03-310000800457美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-03-310000800457Us-gaap:PropertyAndCasualtyPersonalInsuranceProductLineMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2021-01-012021-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000800457美國-公認會計準則：最早納税年度成員2021-01-012021-03-310000800457美國-GAAP：LATESTTaxYearMember2021-01-012021-03-310000800457DGICA：第三方再保險成員2021-01-012021-03-310000800457美國-GAAP：StockOptionMember2021-01-012021-03-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2021-04-300000800457美國-GAAP：公共類別成員2021-04-300000800457Dgica:ManufacturersAndTradersTrustCompanyMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-08-010000800457美國-GAAP：公共類別成員2020-03-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2020-03-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000800457美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000800457美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000800457美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310000800457美國-GAAP：公共類別成員2019-12-310000800457US-GAAP：CommonClassBMember2019-12-310000800457US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000800457Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000800457美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000800457美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-31Iso4217：美元Xbrli：純Xbrli：共享UTR：年份Iso4217：美元Xbrli：共享DGICA：段DGICA：證券

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格

10-Q

(標記一)

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內三月三十一號，2021

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

對於從日本到日本的過渡期，日本政府將繼續向日本政府過渡，美國將繼續向日本提供財政援助，而日本將繼續向美國提供財政援助，而日本將繼續向歐盟提供財政援助，這一過渡期將由美國向日本提供財政援助。

佣金檔案編號

0-15341

多尼戈爾集團公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)


		特拉華州		23-2424711
		(州或其他司法管轄區) 成立為公司(或組織)		(美國國税局僱主) (識別號碼)

河路1195號，郵政信箱302號, 瑪麗埃塔, 帕 17547

(主要行政辦公室地址)(郵編)

(717)

426-1931

(註冊人電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是*☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已按照《條例》第405條的規定，以電子方式提交了需要提交和張貼的每一份互動數據文件

S-T

(本章§232.405)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短期限內)。是*☒*☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器

非加速

Filer，一家規模較小的報告公司或一家新興的成長型公司。請參閲規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

12b-2

《交易法》的一部分。(勾選一項)：


大型加速文件管理器☐	加速文件管理器 ☑	非加速文件管理器：☐	規模較小的報告公司。☑
新興成長型公司：☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第9.13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如規則中所定義

12b-2

《交易法》(Exchange Act)。是的，☐的是的，不是的。☒

根據該法第12(B)節登記的證券：


每節課的標題	交易符號	各證券交易所的名稱，在哪一家交易所註冊
A類普通股，面值0.01美元	DGICA	納斯達克全球精選市場

B類普通股，面值0.01美元	DGICB	納斯達克全球精選市場

註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量：25,287,115A類普通股，每股票面價值0.01美元，以及5,576,775B類普通股，每股票面價值0.01美元，於2021年4月30日發行。

多尼戈爾集團公司。

要形成的索引

10-Q

報告


		頁面
第I部分	財務信息
第一項。	財務報表		1
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析		16
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露		24
第四項。	管制和程序		24

第II部	其他信息
第一項。	法律程序		25
項目1A。	風險因素		25
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用		26
第三項。	高級證券違約		26
第四項。	已刪除並保留		26
第五項。	其他資料		26
第6項。	陳列品		27
簽名

第一部分財務信息

第一項。

財務報表

多尼戈爾集團公司及其子公司

合併資產負債表


	3月31日， 2021			12月31日， 2020
	(未經審計)
資產
投資
固定期限
持有至到期，按攤銷成本計算	$	613,485,144		$	586,609,439
可供出售，以公允價值出售		497,654,660			555,136,017
股權證券，按公允價值計算		68,639,946			58,556,173
短期投資，按成本計算，接近公允價值		21,098,394			20,900,155

總投資		1,200,878,144			1,221,201,784
現金		102,391,547			103,094,236
應計投資收益		8,946,304			7,936,879
應收保費		181,608,350			169,596,332
應收再保險		426,339,825			408,908,850
遞延保單收購成本		64,530,713			59,156,958
遞延税項資產，淨額		6,718,013			5,683,113
預付再保險費		181,099,859			169,418,333
財產和設備，淨額		3,650,378			4,390,377
應收賬款--證券		72,387			67,676
可退還的聯邦所得税		940,613			3,089,369
商譽		5,625,354			5,625,354
其他無形資產		958,010			958,010
其他		1,461,163			1,393,053

總資產	$	2,185,220,660		$	2,160,520,324

負債與股東權益
負債
虧損和虧損費用	$	996,978,876		$	962,007,437
未賺取的保費		577,481,172			537,189,598
應計費用		23,562,671			29,115,198
應付再保險餘額		3,814,566			3,233,523
信貸額度下的借款		35,000,000			85,000,000
向股東申報的現金股利		—			4,436,301
次級債券		5,000,000			5,000,000
應付帳款--證券		2,177,340			—
由於附屬公司		3,921,089			10,293,495
其他		8,050,456			6,470,652

總負債		1,655,986,170			1,642,746,204

股東權益
優先股，$.01面值，授權2,000,000股份；不是NE已發佈		—			—
A類普通股，$.01面值，授權50,000,000已發行股票28,031,234和27,651,774已發行股票和流通股25,028,646和24,649,186股票		280,313			276,518
B類普通股，$.01面值，授權10,000,000已發行股票5,649,240已發行股票和流通股5,576,775股票		56,492			56,492
其他內容實繳資本		294,397,593			289,149,567
累計其他綜合收益		6,923,497			11,130,612
留存收益		268,802,952			258,387,288
庫存股，按成本計算		(41,226,357	)		(41,226,357	)

股東權益總額		529,234,490			517,774,120

總負債和股東權益	$	2,185,220,660		$	2,160,520,324

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及其子公司

合併損益表

(未經審計)


	截至3月31日的三個月，
	2021			2020
收入：
淨保費收入	$	187,251,600		$	187,252,778
投資收益，扣除投資費用後的淨額		7,510,578			7,376,284
淨投資收益(虧損)(包括 ($ 29,186 ) 及$421,835累計其他全面收入重新分類)		2,469,054			(10,694,843	)
租賃收入		107,767			109,267
分期付款費用		630,899			867,720

總收入		197,969,898			184,911,206
費用：
淨虧損和虧損費用		119,219,747			117,246,526
遞延保單收購成本攤銷		30,179,000			29,937,000
其他承保費用		33,782,050			32,597,629
投保人分紅		1,294,021			1,842,000
利息		312,326			224,330
其他費用(淨額)		432,069			560,550

總費用		185,219,213			182,408,035

所得税前收入支出(福利)		12,750,685			2,503,171
所得税費用(福利)(包括($ 6,129 ) 及$88,585 重新分類項目的所得税(福利)費用)		2,220,837			(1,227,950	)

淨收入	$	10,529,848		$	3,731,121

普通股每股收益：
A類普通股-基本和稀釋	$	0.35		$	0.13

B類普通股-基本和稀釋	$	0.32		$	0.12


多尼戈爾集團公司及其子公司綜合全面收益表 (未經審計)
	截至3月31日的三個月，
	2021			2020
淨收入	$	10,529,848		$	3,731,121
其他綜合(虧損)收入，税後淨額
證券未實現(虧損)收益：
期內未實現的持有(虧損)收益，扣除所得税(收益)費用淨額($ 1,125,625 )和 $939,175		(4,230,172	)		3,533,090
重新分類調整計入淨收益、扣除所得税(收益)費用後的虧損(收益) $6,129 )和 $ 88,585		23,057			(333,250	)

其他綜合(虧損)收入		(4,207,115	)		3,199,840

綜合收益	$	6,322,733		$	6,930,961

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及其子公司

股東權益合併報表

(未經審計)

截至2021年3月31日的三個月


	A類股票		B類股票		A類金額		B類金額		其他內容實繳資本		累計其他全面收入			留用收益			庫存股			總計股東的權益
平衡，2020年12月31日		27,651,774		5,649,240	$	276,518	$	56,492	$	289,149,567	$	11,130,612		$	258,387,288		$	(41,226,357	)	$	517,774,120
普通股發行(股票補償計劃)		33,336		—		334		—		419,454		—			—			—			419,788
基於股份的薪酬		346,124		—		3,461		—		4,719,388		—			—			—			4,722,849
淨收入		—		—		—		—		—		—			10,529,848			—			10,529,848
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—			(5,000	)		—			(5,000	)
授予股票期權		—		—		—		—		109,184		—			(109,184	)		—			—
其他綜合損失		—		—		—		—		—		(4,207,115	)		—			—			(4,207,115	)

平衡，2021年3月31日		28,031,234		5,649,240	$	280,313	$	56,492	$	294,397,593	$	6,923,497		$	268,802,952		$	(41,226,357	)	$	529,234,490

截至2020年3月31日的三個月


	A類股票		B類股票		A類金額		B類金額		其他內容實收資本		累計其他全面收入		留用收益			財務處股票			總計股東的權益
餘額，2019年12月31日		26,203,935		5,649,240	$	262,040	$	56,492	$	268,151,601	$	504,170	$	223,267,573		$	(41,226,357	)	$	451,015,519

普通股發行(股票補償計劃)		28,924		—		289		—		376,539		—		—			—			376,828
基於股份的薪酬		67,087		—		671		—		1,242,315		—		—			—			1,242,986
淨收入		—		—		—		—		—		—		3,731,121			—			3,731,121
宣佈的現金股息		—		—		—		—		—		—		(5,363	)		—			(5,363	)
授予股票期權		—		—		—		—		118,525		—		(118,525	)		—			—
其他綜合收益		—		—		—		—		—		3,199,840		—			—			3,199,840

平衡，2020年3月31日		26,299,946		5,649,240	$	263,000	$	56,492	$	269,888,980	$	3,704,010	$	226,874,806		$	(41,226,357	)	$	459,560,931

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司及其子公司

合併現金流量表

(未經審計)


	截至3月31日的三個月，
	2021			2020
經營活動的現金流：
淨收入	$	10,529,848		$	3,731,121

將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊、攤銷及其他非現金項目		1,654,449			1,737,307
淨投資(收益)損失		(2,469,054	)		10,694,843
資產負債變動情況：
虧損和虧損費用		34,971,439			18,538,450
未賺取的保費		40,291,574			32,130,738
應收保費		(12,012,018	)		(16,331,348	)
遞延收購成本		(5,373,755	)		(1,029,845	)
遞延所得税		84,596			(2,001,451	)
應收再保險		(17,430,975	)		(7,736,560	)
預付再保險費		(11,681,526	)		(21,146,913	)
應計投資收益		(1,009,425	)		(734,103	)
由於附屬公司		(6,372,406	)		(2,879,960	)
應付再保險餘額		581,043			477,950
現行所得税		2,148,756			785,998
應計費用		(5,552,527	)		(6,427,828	)
其他，淨額		1,516,906			1,000,247

淨調整數		19,347,077			7,077,525

經營活動提供的淨現金		29,876,925			10,808,646

投資活動的現金流：
購買固定期限的債券，持有至到期		(33,904,795	)		(19,222,869	)
購買固定期限的商品，可供出售		(16,747,351	)		(13,558,579	)
購買股權證券，可供出售		(13,885,992	)		(5,020,901	)
固定期限的到期日：
持有至到期		7,317,449			9,287,575
可供出售		69,586,285			29,078,287
出售股權證券，可供出售		6,300,459			3,202,672
財產和設備淨銷售額(購進)		684,629			(5,905	)
短期投資淨買入		(198,239	)		(58,688,855	)

投資活動提供(用於)的現金淨額		19,152,445			(54,928,575	)

融資活動的現金流：
支付的現金股息		(4,441,301	)		(4,080,597	)
普通股發行		4,709,242			1,163,331
在信用額度下借款		—			50,000,000
按信用額度付款		(50,000,000	)		—

融資活動提供的現金淨額(用於)		(49,732,059	)		47,082,734

現金淨(減)增		(702,689	)		2,962,805
期初現金		103,094,236			49,318,930

期末現金	$	102,391,547		$	52,281,735

期內支付的現金-利息	$	257,821		$	161,830
期內支付的現金淨額--税	$	—		$	—

請參閲合併財務報表附註。

多尼戈爾集團公司。和子公司

(未經審計)

合併財務報表附註

1-日本、中國和世界銀行

多尼戈爾互助保險公司(“多尼戈爾互助”)將我們組織為一家保險控股公司(一九八六年八月二十六日)。我們的保險子公司，大西洋各州保險公司(“大西洋各州”)，弗吉尼亞州南方保險公司(“南方”)，半島保險集團(“半島”)，由半島賠償公司和

半島保險公司，

和密歇根保險公司(“MICO”)，

我們的附屬公司專門通過大西洋中部、中西部、新英格蘭、南部和西南部各州的獨立保險代理人承保個人和商業財產和傷亡保險。“

我們有三細分市場：我們的投資職能、我們的商業保險和我們的個人保險。我們的保險子公司的商業系列產品主要包括商用汽車、商業綜合險和工傷賠償險。我們保險子公司的個人保險產品主要包括房主保單和私人乘用車保單。

2021年3月31日，多尼戈爾互惠銀行舉行

大致41我們已發行的A類普通股的百分比和大約84佔我們已發行的B類普通股的百分比。這一所有權為多尼戈爾互惠銀行提供了大約70佔我們普通股總投票權的百分比。由於彙集協議和其他公司間協議和交易，我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司有相互關聯的業務。雖然每家公司都保持各自的法人地位，但我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司作為多尼戈爾保險集團共同開展業務。因此，多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司擁有相同的經營理念、相同的管理、相同的員工和相同的設施，並提供相同類型的保險產品。

我們最大的子公司大西洋州立銀行參與了與多尼戈爾互惠銀行的比例再保險協議或彙集協議。根據彙集協議，多尼戈爾互惠銀行和大西洋各州基本上將各自的所有保費、虧損和虧損費用貢獻給承銷池，承銷池通過多尼戈爾互惠銀行進行分配。80%的集合業務銷往大西洋各州。因此，多尼戈爾互惠銀行和大西洋各州按照各自在承銷池中的參與比例分享聯合業務的承銷結果。

此外，多尼戈爾互惠銀行還有一個100與南方互助保險公司或南方互助保險公司簽訂的%配額份額再保險協議。多尼戈爾互惠銀行將其從南方互惠銀行承擔的業務放入承銷池。

同樣的執行管理層和承保人員管理多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司的產品、承保業務類別、定價做法和承保標準。此外，作為多尼戈爾保險集團，多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司共享一個合併的業務計劃，以實現市場滲透和承保盈利目標。我們的保險子公司和多尼戈爾互助市場的產品通常是互補的，從而使多尼戈爾保險集團能夠向特定市場提供更廣泛的產品，並擴大多尼戈爾保險集團為整個個人線路或商業線路賬户提供服務的能力。多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司的產品之間的區別通常與類似業務類別中針對的特定風險狀況有關，例如優先級別產品與標準級別產品，但我們不會將所有標準風險梯度分配給一家公司。因此，個別公司直接承保的業務的承保盈利能力會有所不同。然而，承銷池將多尼戈爾互惠銀行和大西洋州直接承保的所有業務的風險特徵同質化。大西洋各州從承銷池中獲得的業務佔我們總綜合收入的很大比例。

多尼戈爾互惠銀行完成了與多尼戈爾互惠公司或多尼戈爾互惠公司的合併，自2017年5月25日起生效。多尼戈爾互助公司是合併中倖存的公司，山區州保險公司的保險子公司，山區州賠償公司和山區州商業保險公司(統稱為“山區州保險子公司”)在完成合並後成為多尼戈爾互助公司的保險子公司。

合併的結果。合併完成後，多尼戈爾互助公司承擔了山區州的所有保單義務，並開始與山區州的保險子公司一起在西南部的四個州銷售其產品，名為山區州保險集團(Mountain States Insurance Group)。多尼戈爾互惠銀行還簽署了一項100在合併日期與Mountain States保險子公司簽訂%配額份額再保險協議。從2021年生效的保單開始，多尼戈爾互惠銀行開始將山區州保險集團的業務納入承保池。因此，我們截至2020年12月31日的綜合財務業績不包括山區州保險集團在這些西南部州的業務結果。

2：00-11：00*

我們在此表格中包含的過渡期財務信息

10-Q

報告未經審計；但是，我們在此表格中包含的財務信息

10-Q

報告反映了所有調整，僅包括正常的經常性調整，我們的管理層認為，這些調整對於公平展示我們的財務狀況、經營業績和過渡時期的現金流是必要的。我們截至2021年3月31日的三個月的運營結果不一定表明我們預期截至2021年12月31日的年度的運營結果。

我們建議您閲讀我們在此表格中包含的中期財務報表。

10-Q

年報表格所載的財務報表及財務報表附註

10-K

截至2020年12月31日的年度。

第三季度-第三季度，第一季度，第三季度，每股收益第二季度。

我們有兩類普通股，我們稱之為A類普通股和B類普通股。我們的公司證書規定，每當我們的董事會宣佈我們的B類普通股的股息時，我們的董事會應該同時宣佈我們的A類普通股的股息，這筆股息將在同一時間和同一記錄日期支付給我們的A類普通股的持有者，利率至少是10比我們董事會宣佈的B類普通股股息率高出2%。因此，我們使用

兩等艙

計算我們每股普通股收益的方法。這個

兩等艙

方法是一種收益分配公式，它根據我們宣佈的股息和使用反映每一類股息權的參與百分比對剩餘未分配收益的分配，分別為每類普通股確定每股收益。下表顯示了我們用來計算A類普通股和B類普通股的基本和稀釋後每股淨收入的分子和分母的對賬情況：


	截至3月31日的三個月，
	2021				2020
	A類		B類		A類		B類

	(單位為千，每股數據除外)
基本每股收益：
分子：
淨收入分配	$	8,742	$	1,788	$	3,064	$	667

分母：
加權平均流通股		24,768		5,577		23,260		5,577

基本每股收益	$	0.35	$	0.32	$	0.13	$	0.12

稀釋後每股收益：
分子：
淨收入分配	$	8,742	$	1,788	$	3,064	$	667

分母：
基本計算中使用的份額數		24,768		5,577		23,260		5,577
稀釋證券的加權平均股份效應：
董事和員工股票期權		128		—		188		—

稀釋計算中使用的股份數		24,896		5,577		23,448		5,577

稀釋後每股收益	$	0.35	$	0.32	$	0.13	$	0.12

我們在計算稀釋每股收益時沒有包括購買以下數量的A類普通股的未償還期權，因為這些期權的行權價超過了我們A類普通股在適用期間的平均市場價格。


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
購買A類股的期權數量不包括在內		6,051,359		6,196,526

4個月-三個月，兩個月，三個月，三個月

自1986年以來，大西洋各州和多尼戈爾互惠銀行一直參與一項彙集協議，根據該協議，它們將各自承保的直接保費彙集在一起，然後大西洋各州和多尼戈爾互助銀行根據彙集協議的條款分享彙集的承保結果。大西洋各州有一個80%的結果，多尼戈爾互惠銀行有20池結果的%份額。

*多尼戈爾互惠銀行從2021年開始將山區州保險集團的業務放入池中，保單將於2021年生效。

我們的保險子公司和多尼戈爾互惠銀行有一個合併的第三方再保險計劃。該計劃的覆蓋範圍和參數對我們所有的保險子公司和多尼戈爾互助公司都是通用的。我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司使用幾家不同的再保險公司。他們要求他們的再保險公司保持A.M.最佳評級

A-

(優秀)或更好，或者，就外國再保險公司而言，我們的管理層認為，其財務狀況相當於一家公司至少有

A-

上午最佳收視率。以下信息描述了外部

我們的保險子公司已經為2021年提供了再保險：

•

超額損失再保險，根據該再保險制度，多尼戈爾互惠銀行和我們的保險子公司的損失通過一系列合同自動再保險，保額超過設定的保留金額$。2.01000萬美元；以及

•

巨災再保險，根據這項保險，多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司通過一系列再保險協議進行恢復，100單一事件(包括自然災害)造成的多項損失累計超過$的百分比15.0300萬美元，總損失高達美元185.0每一次發生1000萬次。

除了集合協議和第三方再保險外，我們的保險子公司還與多尼戈爾互助公司簽訂了巨災再保險協議，根據該協議，我們的每個保險子公司都可以恢復。100單一事件(包括自然災害)造成的多項損失累計超過$的百分比2.0300萬美元，總損失高達美元13.0每一次發生1000萬次。該協議還為單一事件造成的累積損失提供了額外的保險，包括我們的保險子公司的合併，總保留額超過$5.02000萬。

我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司還購買臨時再保險，以承保某些風險，包括超過各自條約再保險規定限制的財產風險。

5：00-11：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：30：00

截至2021年3月31日，我們固定到期日的攤銷成本和估計公允價值如下：


	攤銷成本		未實現的毛利率收益		未實現的毛利率損失		估計交易會價值

	(單位：千)
持有至到期
美國國債和美國政府公司的義務以及代理機構	$	79,016	$	2,720	$	1,329	$	80,407
國家和政治分區的義務		332,642		16,797		3,200		346,239
公司證券		180,425		11,307		921		190,811
抵押貸款支持證券		21,402		1,037		—		22,439

總計	$	613,485	$	31,861	$	5,450	$	639,896


	攤銷成本		未實現的毛利率收益		未實現的毛利率損失		估計交易會價值
	(單位：千)
可供出售
美國國債及美國政府公司和機構的義務	$	19,512	$	251	$	610	$	19,153
國家和政治分區的義務		67,283		1,829		260		68,852
公司證券		194,779		8,674		678		202,775
抵押貸款支持證券		201,606		5,900		631		206,875

總計	$	483,180	$	16,654	$	2,179	$	497,655

截至2021年3月31日，我們持有的

義務

的

各州和政治分區包括總公允價值為#美元的一般義務債券。

262.6

2000萬美元，攤銷成本為$

252.9

2000萬。我們在2021年3月31日的持有量還包括特別收入債券，總公允價值為#美元。

152.5

2000萬美元，攤銷成本為$

147.0

2000萬。關於這兩類債券，截至2021年3月31日，我們沒有持有任何發行人的證券超過10我們持有的任何一種債券的百分比。教育債券和給排水公用事業債券代表

%和

根據我們在2021年3月31日的特別收入債券投資的賬面價值，分別佔我們總投資的1%。我們在2021年3月31日持有的特別收入債券的許多發行人都有權徵收從價税。在這方面，我們在2021年3月31日持有的許多特別收入債券類似於一般義務債券。

截至2020年12月31日，我們固定到期日的攤銷成本和估計公允價值如下：


	攤銷成本		未實現的毛利率收益		未實現的毛利率損失		估計交易會價值
	(單位：千)
持有至到期
美國國債及美國政府公司和機構的義務	$	77,435	$	3,984	$	223	$	81,196
國家和政治分區的義務		312,319		23,212		143		335,388
公司證券		173,270		18,172		206		191,236
抵押貸款支持證券		23,585		1,236		—		24,821

總計	$	586,609	$	46,604	$	572	$	632,641


	攤銷成本		未實現的毛利率收益		未實現的毛利率損失		估計交易會價值
	(單位：千)
可供出售
美國國債及美國政府公司和機構的義務	$	47,512	$	424	$	121	$	47,815
國家和政治分區的義務		66,287		2,690		12		68,965
公司證券		202,396		10,496		184		212,708
抵押貸款支持證券		218,763		6,902		17		225,648

總計	$	534,958	$	20,512	$	334	$	555,136

截至2020年12月31日，我們持有的州義務和政治分區包括一般義務債券，總公允價值為#美元。263.62000萬美元，攤銷成本為$247.52000萬。我們持有的資產還包括特別收入債券，總公允價值為#美元。140.82000萬美元，攤銷成本為$131.12000萬。關於這兩類債券，我們沒有持有任何發行人的證券超過10截至2020年12月31日，這一類別的比例為30%。教育債券和給排水公用事業債券代表44%和39根據我們在2020年12月31日的賬面價值，分別佔我們對特別收入債券總投資的1%。我們在2020年12月31日持有的特別收入債券的許多發行人都有權徵收從價税。在這方面，我們持有的許多特別收入債券類似於一般義務債券。

2013年11月30日，我們按公允價值對某些固定到期日的可供出售至持有至到期的債券進行了重新分類。我們將未實現虧損淨額分開計入累積的其他綜合收益#美元。

15.1

在2013年11月30日重新分類之前產生的600萬美元。我們將在相關證券的剩餘壽命內攤銷這筆餘額，作為對收益率的調整，其方式與相同固定期限的折扣增加一致。我們記錄的攤銷金額為$。

371,265

1美元和1美元260,368在其他

綜合(虧損)

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的收入。截至2021年3月31日和2020年12月31日，未實現淨虧損為美元

5.7

300萬美元和300萬美元6.1600萬美元，分別留在積累的其他綜合收入之內。

我們在下面顯示了我們的固定到期日在2021年3月31日合同到期日的攤銷成本和估計公允價值。預期到期日可能與合同到期日不同，因為證券發行人可能有權催繳或預付債務，無論是否有催繳或預付罰款。


	攤銷成本		估計交易會價值
	(單位：千)
持有至到期
在一年或更短的時間內到期	$	50,512	$	52,261
在一年到五年後到期		84,179		89,856
在五年到十年後到期		205,132		214,111
十年後到期		252,260		261,229
抵押貸款支持證券		21,402		22,439

持有至到期總額	$	613,485	$	639,896

可供出售
在一年或更短的時間內到期	$	34,002	$	34,683
在一年到五年後到期		122,623		128,868
在五年到十年後到期		97,120		99,047
十年後到期		27,829		28,182
抵押貸款支持證券		201,606		206,875

可供出售的總數量	$	483,180	$	497,655

截至2021年3月31日，我們股權證券的成本和估計公允價值如下：


	成本		毛利		營業總收入損失		估計交易會價值

	(單位：千)
股權證券	$	50,216	$	18,959	$	535	$	68,640

截至2020年12月31日，我們股權證券的成本和估計公允價值如下：


	成本		毛利		營業總收入損失		估計交易會價值

	(單位：千)
股權證券	$	42,410	$	17,103	$	957	$	58,556

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，扣除適用所得税前的投資損益總額如下：


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020

	(單位：千)
總投資收益：
固定期限	$	193	$	423
股權證券		3,277		431

		3,470		854

總投資損失：
固定期限		222		1
股權證券		779		11,548

		1,001		11,549

淨投資收益(虧損)	$	2,469	$	(10,695	)

我們認出了$

3.2

2000萬美元的收益和

778,449

我們在2021年3月31日持有的股權證券的淨投資損失

收益：

截至2021年3月31日的三個月。我們認出了$430,676收益和美元8.5截至2020年3月31日，我們持有的股權證券淨投資虧損1.8億美元

虧損：

截至2020年3月31日的三個月。

我們持有固定到期日，未實現虧損代表下降，我們認為這些下降是暫時的，如下所示：


	少於12個月				超過12個月
	公允價值		未實現虧損		公允價值		未實現虧損
	(單位：千)
美國國債及美國政府公司和機構的義務	$	33,349	$	1,939	$	—	$	—
國家和政治分區的義務		88,703		3,255		2,094		205
公司證券		46,939		1,403		8,289		196
抵押貸款支持證券		21,509		626		520		5

總計	$	190,500	$	7,223	$	10,903	$	406

我們持有固定到期日，未實現虧損代表下降，我們認為這些下降是暫時的，如下所示：


	少於12個月				超過12個月
	公允價值		未實現虧損		公允價值		未實現虧損
	(單位：千)
美國國債及美國政府公司和機構的義務	$	29,144	$	345	$	—	$	—
國家和政治分區的義務		9,362		154		—		—
公司證券		26,143		115		8,230		276
抵押貸款支持證券		3,091		15		236		1

總計	$	67,740	$	629	$	8,466	$	277

我們對我們投資的估值進行估計，並確認我們投資價值的非暫時性下降。對於股權證券，我們以公允價值計量投資，並在我們的經營業績中確認公允價值的變化。對於處於未實現虧損狀態的債務證券，我們首先評估是否打算出售該債務證券。如果我們決定出售債務證券，我們會在經營業績中確認減值損失。如果我們不打算出售債務證券，我們將決定是否更有可能要求我們在回收之前出售債務證券。如果我們確定我們更有可能被要求在收回之前出售債務證券，我們將在我們的運營業績中確認減值損失。如果我們確定它比

並不是説我們不會被要求在收回之前出售債務證券，然後我們會評估該證券是否發生了信用損失。我們通過比較債務證券的攤餘成本和我們預期收取的現金流的現值來確定是否發生了信用損失。如果我們預計會出現現金流短缺，我們就會認為已經發生了信用損失。如果我們確定信用損失已經發生，我們認為減值不是暫時的。然後，我們在我們的經營業績中確認與信貸損失相關的減值損失金額，並在扣除適用税項後在我們的其他全面收益中確認減值損失的剩餘部分。此外，我們可能會根據許多其他因素減記處於未實現虧損狀態的證券，包括當一項投資的公允價值顯著低於其成本時，當證券發行人的財務狀況惡化時，發生對證券和評級機構降級的價值產生負面影響的行業、發行人或地理事件。我們舉行了

126

截至2021年3月31日處於未實現虧損狀態的債務證券。根據我們對影響這些債務證券的一般市場狀況和潛在因素的分析，我們認為這些價值下降是暫時的。

我們在債券有效期內攤銷債務證券的溢價和折價，作為對收益率的調整，使用有效利息法。利用特定的識別方法計算已實現的投資損益。

我們使用預期的提前還款來攤銷抵押貸款支持的債務證券的溢價和折扣。

6 -

段信息

我們根據保險子公司的承保結果，使用各州保險部門規定或允許的法定會計原則(“SAP”)，評估我們個人業務和商業業務部門的業績。我們的管理層使用SAP來衡量我們保險子公司的業績，而不是使用美國公認會計原則(“GAAP”)。考慮SAP財務措施

非GAAP

根據美國證券交易委員會適用的規則規定的財務指標，因為它們包括或排除某些項目，而最具可比性的GAAP財務指標通常不包括或排除這些項目。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的財務數據如下：


	*在截至3月31日的三個月內，美國航空公司()表示，在截至3月31日的三個月內，
	2021			2020
	(單位：千)
收入：
賺取的保費：
商業線路	$	109,226		$	101,775
個人專線		78,026			85,478

GAAP保費收入		187,252			187,253
淨投資收益		7,511			7,376
投資收益(虧損)		2,469			(10,695	)
其他		738			977

總收入	$	197,970		$	184,911

所得税前收入支出(福利)：
承保(虧損)收入：
商業線路	$	(8,242	)	$	(566	)
個人專線		5,037			4,811

SAP承保(虧損)收益		(3,205	)		4,245
GAAP調整		5,982			1,385

GAAP承銷收入		2,777			5,630
淨投資收益		7,511			7,376
投資收益(虧損)		2,469			(10,695	)
其他		(6	)		192

所得税前收入支出(福利)	$	12,751		$	2,503

固定利率為0.83%

鑑於圍繞新冠肺炎大流行經濟影響的不確定性，大西洋國家獲得了這筆或有流動資金。

大西洋國家在2021年3月到期時償還了這筆預付款。下表列出了截至2021年3月31日，大西洋各州購買的匹茲堡股票、質押的抵押品以及與大西洋各州在匹茲堡FHLB的成員資格相關的FHLB金額。

附屬債券

多尼戈爾互惠銀行持有一美元5.01000萬美元

Urplus票據：MICO為增加MICO的法定盈餘而發行的票據。盈餘票據的利率為5.00%，任何盈餘票據的本金或利息的償還都需要事先獲得密歇根州保險和金融服務部的批准。

8 -

基於股份的薪酬

我們衡量所有基於股票支付給員工的金額，包括股票期權的授予，並使用基於公允價值的方法在我們的運營業績中記錄相關的薪酬費用。在確定授予子公司和附屬公司董事和員工的股票期權費用時，我們使用Black-Scholes期權定價模型估計授予日每個期權獎勵的公允價值。我們在應用Black-Scholes期權定價模型時使用的重要假設是無風險利率、預期期限、股息收益率和預期波動率。

我們從所得税前收入中扣除了與股票薪酬計劃相關的薪酬費用#美元。

292,795

及$330,304截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，相應的所得税優惠為$

61,487

及$69,364，分別為。在2021年3月31日，我們有$

1.4

根據我們的股票補償計劃授予的與基於非既得股票的補償相關的未確認補償費用，我們預計將在加權平均期間確認，加權平均期約為

1.7

年份

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們從所有股票補償計劃下的期權行使中獲得了現金$

4.4

300萬美元和300萬美元912,388，分別為。我們實現了與行使期權相關的税收減免的實際税收優惠，金額為#美元。

149,156

及$14,657分別為截至2021年和2020年3月31日的三個月。

9 -

公允價值計量

我們使用一個框架來核算金融資產，該框架建立了一個層次結構，對我們在確定公允價值時使用的投入(或假設)的質量和可靠性進行排名，並將按公允價值計入的金融資產和負債分類為以下三類之一：

級別1-相同資產和負債在活躍市場的報價；

第二級--第一級報價以外的直接或間接可觀察到的投入；以及

第三級-未得到市場數據證實的不可觀察到的輸入。

對於已在活躍市場報價的投資，我們使用報價市場價格作為公允價值，並將這些投資計入公允價值層次的第一級。我們將公開交易的股權證券歸類為一級。當活躍市場上的報價不可用時，我們以可比工具的報價市場價格或我們從獨立定價服務獲得的價格估計為公允價值，並將這些投資納入公允價值層次的第二級。我們將我們的固定期限投資歸類為2級。我們的固定期限投資包括美國國債、美國政府公司和機構的債務、各州和政治部門的義務、公司證券和抵押貸款支持證券。

我們將我們的投資展示在

可供出售

固定到期日和按估計公允價值計算的股權證券。證券的估計公允價值可能與我們在強制交易中出售證券可能實現的金額不同。此外，當市場流動性較差時，固定期限投資的估值更具主觀性，這增加了估計公允價值沒有反映實際交易價格的可能性。我們利用國家認可的獨立定價服務來估計我們幾乎所有固定期限和股權投資的公允價值或獲取市場報價。這些定價服務利用固定期限證券和已在活躍市場報價的股票的市場報價。對於通常不每天交易的固定期限證券，定價服務主要根據可觀察到的市場投入來編制公允價值計量估計。定價服務不使用經紀人報價來確定我們投資的公允價值。我們的投資人員審核定價服務提供的公允價值估計，以核實我們從定價服務獲得的估計值是否代表公允價值，這是基於我們的投資人員對市場的一般知識、他們對價值異常波動的研究結果以及他們將該等價值與類似證券的執行價格進行比較而得出的。我們的投資人員定期監控市場、類似證券的當前交易區間以及特定投資的定價。我們的投資人員根據他們對基於公平市場曲線、證券評級、利率的定價的預期，審查我們從定價服務收到的所有定價估計。, 證券類型和最近的交易活動。我們的投資人員定期查看他們獲得的有關定價服務定價方法的文檔，以確定各種證券類型的主要定價來源、市場投入和定價頻率是否合理。在2021年3月31日，我們從定價服務中收到了每個證券的兩個估計，我們幾乎所有的一級和二級投資都使用這些價格定價。在我們對2021年3月31日定價服務提供的估計進行審查時，我們沒有發現任何重大差異，我們也沒有對定價服務提供的估計進行任何調整。

我們以估計公允價值列報我們的現金和短期投資。我們將這些項目歸類為一級。

我們在資產負債表中報告的保費應收賬款和再保險應收賬款、保費應付賬款以及已支付虧損和虧損費用的賬面價值接近其公允價值。我們在資產負債表中報告的次級債券和信用額度下借款的賬面價值接近其公允價值。我們將這些項目歸類為3級。

我們評估我們的資產和負債，以確定在每個報告期對其進行分類的適當水平。

下表列出了我們在以下領域的投資的公允價值計量

可供出售

截至2021年3月31日的固定到期日和股權證券：


	公允價值計量使用
	公允價值		中國報價：活躍的市場對於相同的資源(1級)		重要的和其他的可觀測輸入(級別2)		意義重大看不見的投入額(第三級)
	(單位：千)
美國國債及美國政府公司和機構的義務	$	19,153	$	—	$	19,153	$	—
國家和政治分區的義務		68,852		—		68,852		—
公司證券		202,775		—		202,775		—
抵押貸款支持證券		206,875		—		206,875		—
股權證券		68,640		66,236		2,404		—

公允價值層次中的總投資	$	566,295	$	66,236	$	500,059	$	—

下表列出了我們在以下領域的投資的公允價值計量

可供出售

截至2020年12月31日的固定到期日和股權證券：


	公允價值計量使用
	公允價值		中國報價：活躍的市場對於相同的資源(1級)		重要的和其他的可觀測輸入(級別2)		意義重大看不見的投入額(第三級)
	(單位：千)
美國國債及美國政府公司和機構的義務	$	47,815	$	—	$	47,815	$	—
國家和政治分區的義務		68,965		—		68,965		—
公司證券		212,708		—		212,708		—
抵押貸款支持證券		225,648		—		225,648		—
股權證券		58,556		54,152		4,404		—

總計	$	613,692	$	54,152	$	559,540	$	—

10%的增值税免徵所得税

2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和安全法》(《CARE法案》)

簽署成為法律。CARE法案修訂了頒佈前生效的淨營業虧損條款。CARE法案允許將2017年12月31日之後至2021年1月1日之前的應税年度產生的損失結轉到此類損失的應税年度之前的五個應税年度中的每一年。因此，我們提交了修訂的納税申報單，將2018年納税年度的淨營業虧損結轉到過去的納税年度。我們記錄了一筆$的税收優惠。1.62020年第一季度，我們預計將因結轉而退還前幾年繳納的税款。

分別於2021年3月31日和2020年12月31日，我們沒有重大未確認的税收優惠或應計利息和罰款。2016穿過2020在2021年3月31日仍然開放接受檢查。當我們認為我們更有可能不會變現部分納税資產時，我們會提供估值免税額。我們設立了一項免税額為#美元。7.9為我們的國家淨運營虧損結轉2000萬美元。我們已經決定，我們不需要為我們其他#美元的遞延税項資產建立估值免税額。

26.9

300萬美元和300萬美元26.7分別為2021年3月31日和2020年12月31日，因為我們更有可能通過沖銷現有的暫時性差異、未來的應税收入和實施納税籌劃策略來實現這些遞延税項資產。

11-11歲以下的人為虧損和虧損費用承擔更多的責任。

建立適當的虧損和虧損費用負債是一個固有的不確定過程，我們不能保證我們的保險子公司的最終虧損和虧損費用負債不會超過其虧損和虧損費用準備金，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，我們無法預測調整我們保險子公司的估計未來負債的時間、頻率和程度，因為作為我們保險子公司估計最終索賠成本基礎的歷史條件和事件。

可能會改變。正如幾乎所有財產和意外傷害保險公司的情況一樣，我們的保險子公司過去發現有必要在某些時期增加對未來虧損和虧損費用的估計負債，而在其他時期，它們對未來虧損和虧損支出的估計負債超過了它們對虧損和虧損支出的實際負債。我們的保險子公司對其虧損和虧損費用負債的估計的變化通常反映了實際支付以及它們對上一報告期之後收到的信息的評估。

我們將保險子公司的虧損負債和虧損費用匯總如下：


	截至3月31日的三個月，
	2021			2020

	(單位：千)
1月1日的餘額	$	962,007		$	869,674
可收回的再保險較少		(404,818	)		(362,768	)

1月1日的淨餘額		557,189			506,906

招致的費用與以下事項有關：
當年		127,433			121,551
前幾年		(8,213	)		(4,304	)

已發生的總金額		119,220			117,247

付款對象：
當年		35,584			39,689
前幾年		65,192			68,050

已支付總額		100,776			107,739

期末淨餘額		575,633			516,414
另加可收回的再保險		421,346			371,798

期末餘額	$	996,979		$	888,212

我們的保險子公司確認了前幾年虧損和虧損費用負債的減少。

8.2

1000萬美元

及$4.3截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為3.5億美元。我們的保險子公司沒有對其準備金理念或理賠管理人員進行重大調整，也沒有對當年增加或減少其損失和損失費用準備金的估計進行重大的抵消性調整。2021年的發展代表了

1.5

在2020年12月31日的淨準備金中，主要是由於幾乎所有業務線的虧損出現或嚴重程度低於預期。2021年的發展大部分與MICO和大西洋國家前幾年虧損和虧損費用負債的減少有關。2020年的發展代表了。

0.8%

在2019年12月31日的淨準備金中，主要原因是幾乎所有行業的嚴重程度都低於預期，但房主和商用汽車的嚴重程度略高於預期。2020年的大部分發展與大西洋國家前幾年虧損和虧損費用負債的減少有關。

短期合同是我們的保險子公司收取保費的合同，這些保費按照我們保險子公司提供的保險金額的比例，在合同期限內確認為收入。我們的保險子公司認為他們出具的保單是短期合同。我們認為我們保險子公司的主要業務是個人汽車、房主、商用汽車、商業綜合險和工傷賠償。

我們的保險子公司確定已發生但未報告(“IBNR”)準備金的方法是，從精算師對最終虧損成本和虧損費用的估計中減去保險子公司已支付的累計虧損和虧損費用金額，以及保險子公司在資產負債表日建立的案件準備金。因此，我們保險子公司的IBNR準備金包括他們的精算師對未報告索賠成本的預測，以及他們的精算師對已知索賠和重新開立索賠的案例準備金的預計開發。我們保險子公司估計IBNR準備金的方法已經實施多年，他們的精算師在截至2021年3月31日的三個月內沒有對該方法進行重大改變。

我們保險子公司的精算師通常通過將我們的保險每項業務的預期損失率乘以賺取的保費，來初步估計本事故年的最終損失和損失費用。

子公司寫道。預期損失率代表精算師在我們的保險子公司定價和撰寫保單時以及在任何實際索賠經驗出現之前對損失的預期。精算師通過分析歷史經驗，並根據損失成本趨勢、損失頻率和嚴重程度趨勢、保險費率水平變化、報告和支付損失出現模式以及其他已知或觀察到的因素進行調整，確定預期損失率。

精算師使用各種精算方法來估算最終損失成本和損失費用。這些方法包括支付損失法、已發生損失法和Bornhuetter-Ferguson法。精算師根據這些方法產生的估計值的評判性權重來選擇一個點估計值。

精算師在制定預期損失率和點數估計時會考慮損失頻率和嚴重程度趨勢。損失頻率是衡量每單位投保風險的索賠數量，損失嚴重性是衡量索賠平均規模的指標。影響損失頻率的因素包括天氣模式和經濟活動的變化。影響損失嚴重程度的因素包括保單限額的變化、再保險扣除額、通貨膨脹率和司法解釋。

我們的保險子公司在收到實際付款要求的通知時會創建索賠文件，這一事件可能會導致付款要求，或者當他們確定付款要求可能會導致未來在同一保單或他們所簽發的另一份保單下的另一項保險的付款需求時，我們的保險子公司會創建索賠文件。近年來，我們的保險子公司注意到，從傷亡損失事件發生到收到責任索賠通知的時間段有所增加。損失發生日期和索賠報告日期之間的時間長度的變化會影響精算師準確預測損失頻率的能力以及我們的保險子公司要求的IBNR準備金金額。

我們的保險子公司通常按承保類型為索賠級別的保單創建索賠文件，並通常為每個索賠事件確認一個計數。在某些業務線上，多個當事人通常會因單個索賠事件而索賠，我們的保險子公司會為參與該事件的每個索賠人確認一項賠償。大西洋州為每個索賠事件或涉及多方索賠事件的索賠人確認一個計數，這些索賠事件與大西洋州通過參與與多尼戈爾互惠銀行達成的彙集協議而承擔的損失有關。我們的保險子公司累積索賠計數，並按業務分類報告。

12：00-12：00新會計準則的影響

2016年9月，FASB發佈了指導意見，修正了之前關於金融工具減值的指導意見，增加了減值模型，要求實體將預期的信貸損失確認為撥備，而不是在發生信貸損失時確認減值。本指導意見的目的是降低複雜性，更及時地確認預期的信貸損失。2019年11月，財務會計準則委員會發布了指導意見，推遲了《財務會計準則》第10(F)(1)項所定義的“較小的報告公司”的生效日期。

監管S-K，要求

2022年12月15日之後開始的年度和中期報告期，自2019年12月15日起。我們是一家規模較小的報告公司，正在評估採用這一指導方針對我們的財務狀況、運營結果和現金流的影響。

2019年12月，FASB發佈了簡化所得税會計的指導意見。該指導意見消除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。該指南於2021年1月1日生效，對某些變更使用追溯方法或修改後的追溯方法，對所有其他變更使用前瞻性方法，並允許及早採用。我們在2021年1月1日採納了這一指導方針，並未對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響。

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

我們建議您閲讀以下信息以及我們在本季度報表中包含的歷史財務信息和該財務信息的腳註

10-Q.

我們還建議您閲讀我們年度報表中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

10-K

截至2020年12月31日的年度。

關鍵會計政策和估算

我們將我們的財務報表與我們的保險子公司的財務報表合併，並根據公認會計準則在合併的基礎上列報我們的財務報表。

我們的保險子公司做出的估計和假設可能會對我們在財務報表中報告的金額和披露產生重大影響。最重要的估計涉及我們的保險子公司對財產和意外傷害保險損失和損失費用的負債。雖然我們相信我們的估計和我們保險子公司的估計是適當的，但這些負債的最終金額可能與我們提供的估計不同。我們定期檢討我們作出這些估計的方法，並在我們目前的綜合經營業績中反映我們認為有需要的任何調整。

損失和損失費用的負債

損失負債和損失費用是指在某一特定時間點，根據保險人在該時間點所知道的事實和情況，估計保險人就已發生的投保人索賠預計支付的金額。例如，立法、司法和監管行動可能會擴大承保範圍的定義，追溯授權承保範圍，或以其他方式要求我們的保險子公司為其保單明確排除或不打算承保的損害賠償支付損失。在確定其估計時，保險公司認識到其對損失和損失費用的最終責任將超過或低於該估計。我們的保險子公司根據對未來損失趨勢、預期索賠嚴重程度、責任司法理論和其他因素的假設，對損失和損失費用的負債進行估計。然而，在損失調整期間，我們的保險子公司可能會了解到關於個別索賠的額外事實，因此，我們的保險子公司經常有必要對這些負債的估計進行改進和調整。我們在保險子公司對其估計進行調整期間的綜合經營業績中反映了對保險子公司虧損負債和虧損費用的任何調整。

我們的保險子公司負責支付已報告和未報告的索賠的損失和損失費用。我們的保險子公司設立這些責任的目的是為了支付解決所有損失的最終成本，包括調查和訴訟成本。我們的保險子公司對報告損失的責任金額主要是根據

逐個案例

評估所涉及的風險類型，瞭解圍繞每項索賠的情況，以及與投保人遭受的損失類型有關的保險單條款。我們的保險子公司根據保險類別的歷史信息確定其未報告索賠和損失費用的責任金額。我們的保險子公司通過對成本和趨勢的分析以及對歷史準備金結果的回顧，在準備金職能中計入了通貨膨脹。我們的保險子公司密切監控它們的負債，並使用有關報告索賠的新信息和各種統計技術定期重新計算負債。我們的保險子公司不會為損失和損失費用貼現其負債。

準備金估計可能會隨着時間的推移而變化，因為與我們保險子公司的外部環境相關的假設發生了意外變化，在較小程度上，與我們的保險子公司的內部運營相關的假設也發生了變化。舉例來説，在過去數年，我們的保險附屬公司的索償嚴重程度有所增加，而身體傷害索償的理賠期限亦有所延長。此外，

新冠肺炎

大流行病以及相關的政府任務和限制導致2020年期間的歷史索賠報告和結算趨勢發生了各種變化。這些趨勢的變化給未來身體傷害索賠的賠償模式帶來了更大的不確定性。與未來趨勢相關的不確定性包括社會通貨膨脹、原告律師參與索賠的比率以及醫療技術和程序的成本。與我們保險子公司的外部環境相關的假設包括：侵權法和增加責任敞口的法律環境沒有重大變化，保險範圍和保單條款的司法解釋一致，以及損失成本通貨膨脹率。內部假設包括記錄保費及虧損統計數字的一致性、記錄索償、付款及個案預留方法的一致性、準確衡量費率變動及保單撥備變動的影響、特定業務範圍內業務的質素及特徵的一致性、以及再保險承保範圍及再保險損失的可收回性等項目的一致性。只要我們的保險子公司確定影響其假設的基本因素已經改變，我們的保險子公司就會對其準備金進行它們認為適合這種變化的調整。因此，我們保險子公司對損失和虧損費用的最終責任可能不同於2021年3月31日記錄的金額。我們的保險子公司的損失和損失費用準備金(扣除可收回的再保險淨額)每發生1%的變化，對我們的

税前

運營結果約為580萬美元。

建立適當的負債是一個本質上不確定的過程，我們不能保證我們保險子公司的最終責任不會超過我們保險子公司的損失和損失費用準備金，並且我們不能保證我們的保險子公司的最終負債不會超過我們的保險子公司的損失和損失費用準備金。

對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，我們無法預測調整保險子公司估計未來負債的時間、頻率和幅度，因為作為保險子公司估計最終索賠成本基礎的歷史條件和事件可能會發生變化。正如幾乎所有財產和意外傷害保險公司的情況一樣，我們的保險子公司過去發現有必要增加其在某些時期對未來虧損和虧損費用的估計負債，而在其他時期，它們對未來虧損和虧損支出的估計負債已超過其對虧損和虧損支出的實際負債。我們的保險子公司對其虧損和虧損費用負債的估計的變化通常反映了實際支付以及它們對上一報告期之後收到的信息的評估。

不包括惡劣天氣事件的影響和

新冠肺炎

在大流行期間，我們的保險子公司注意到，近年來，其大部分業務領域的索賠數量和期末未決索賠數量相對於其保費基數保持穩定。不過，在過去數年，由於醫療損失成本上升及訴訟趨勢增加等各種因素，未決申索的平均金額逐漸增加。我們亦經歷了訴訟索償的和解速度普遍放緩的情況。我們的保險子公司將來可能不得不進一步調整他們的估計。然而，根據我們保險子公司的內部程序(其中包括分析他們之前的假設、他們處理類似案件的經驗和歷史趨勢，如準備金模式、損失支付、未決的未付索賠水平和產品組合)，以及法院裁決、經濟狀況和公眾態度，我們認為我們的保險子公司已經為其損失和損失費用的責任做了足夠的撥備。

大西洋各州與多尼戈爾互惠銀行一起參與該池，使大西洋各州在多尼戈爾互惠銀行的業務上面臨不利的虧損發展，該池包括在內。然而，集合業務佔兩家公司淨承銷活動的主要百分比，多尼戈爾互助公司和大西洋各州按比例分擔與集合業務有關的任何不利風險發展。池中的業務是同質的，並且每家公司都有

按比例

整個池的份額。由於大西洋州立銀行和多尼戈爾互惠銀行的大部分業務是彙集在一起的，根據彙集協議的條款，每家公司都根據其參與程度分享了結果，承銷池的目的是每年為每家公司產生比任何一家單獨經歷的更一致和穩定的承保結果，並在兩家公司之間分散虧損風險。

多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司作為多尼戈爾保險集團共同運營，共享旨在實現市場滲透和承保盈利目標的合併業務計劃。我們的保險子公司和多尼戈爾互助公司提供的產品通常是互補的，從而使多尼戈爾保險集團能夠向特定市場提供更廣泛的產品，並擴大多尼戈爾保險集團為整個個人業務或商業業務賬户提供服務的能力。多尼戈爾互助公司和我們的保險子公司的產品之間的區別通常與類似業務類別中針對的特定風險狀況有關，例如優先級別產品與標準級別產品相比，但我們不會將所有標準風險梯度分配給一家公司。因此，個別公司直接承保的業務的承保盈利能力會有所不同。然而，由於集合將唐戈爾互惠銀行和大西洋州直接承保業務的主要百分比的風險特徵同質化，並且每家公司根據各自公司的參與百分比分享承保結果，因此每家公司都實現了其在集合中的承保結果的百分比份額。

我們的保險子公司於2021年3月31日和2020年12月31日按主要業務線劃分的虧損和虧損費用負債包括以下內容：


	3月31日， 2021		12月31日， 2020
	(單位：千)
商業線路：
汽車	$	153,747	$	151,813
工傷賠償		120,963		118,037
商業多重風險		137,868		126,299
其他		13,850		13,212

商業線路總數		426,428		409,361

個人專線：
汽車		120,386		120,861
房主		22,399		20,976
其他		6,420		5,991

個人專線總數		149,205		147,828

商務線和個人線合計		575,633		557,189
另加可收回的再保險		421,346		404,818

虧損和虧損費用的負債總額	$	996,979	$	962,007

我們已評估，如果我們在建立保險子公司虧損和虧損費用準備金時考慮的變量發生合理可能的變化，對保險子公司的虧損和虧損費用準備金以及我們的股東權益的影響。我們根據對各行業意外年發展變化的審查，確定了合理可能變化的範圍，並將這些變化整體應用於我們保險子公司的損失和虧損費用準備金。我們選擇的範圍不一定表示潛在的最好或最壞情況或最可能的情況。下表列出瞭如果我們在建立保險子公司的虧損和虧損費用準備金時考慮的變量發生合理可能的變化，對保險子公司的虧損和虧損費用準備金以及我們的股東權益的估計影響：


虧損百分比變化：以及損失和費用準備金再保險淨值	調整後的損失率和虧損額扣除費用準備金後的淨額再保險價格： 2021年3月31日	百分比變化在以下公司的股東權益中 2021年3月31日(1)	調整後的損失率和虧損額扣除費用準備金後的淨額再保險地點： 2020年12月31日	百分比變化在以下公司的股東權益中 2020年12月31日(1)
(千美元)
(10.0)%	$518,070	8.6%	$501,470	8.5%
(7.5)	532,461	6.4	515,400	6.4
(5.0)	546,851	4.3	529,330	4.3
(2.5)	561,242	2.1	543,259	2.1
基座	575,633	—	557,189	—
2.5	590,024	(2.1)	571,119	(2.1)
5.0	604,415	(4.3)	585,048	(4.3)
7.5	618,805	(6.4)	598,978	(6.4)
10.0	633,196	(8.6)	612,908	(8.5)

(1)	扣除所得税影響後的淨額。

非GAAP

信息

我們根據公認會計準則編制合併財務報表。我們的保險子公司也根據國家保險監管機構規定或允許(“SAP”)的法定會計原則編制財務報表。考慮SAP財務措施

非GAAP

適用SEC規則下的財務措施，因為SAP財務措施包括或

排除最具可比性的GAAP財務指標通常不包括或排除的某些項目。我們的計算

非GAAP

財務指標可能與其他公司使用的類似指標不同，因此投資者在比較我們的

非GAAP

政府應採取的財政措施

非GAAP

其他公司使用的財務指標。

因為我們的保險子公司不準備GAAP財務報表，所以我們使用反映保險子公司增長趨勢和承保結果的SAP財務指標來評估我們的個人業務和商業業務部門的業績。我們使用的SAP財務指標是淨保費、書面保費和法定綜合比率。

承保的淨保費

我們將淨保費定義為我們的保險子公司記錄的在給定期限內生效的保單的全額保費減去我們的保險子公司讓渡給再保險公司的保費。淨保費收入是GAAP財務指標與淨保費收入最具可比性的指標。已賺取淨保費是指在某一特定時期內的淨保費金額與未賺取淨保費的變動之和。我們的保險子公司賺取保費，並在保單期限為一年或更短的情況下將其確認為收入。因此，淨保費收入的增加或減少通常反映前述淨保費的增加或減少。

12個月

與一年前的可比時期相比。

下表提供了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月我們賺取的淨保費與我們的淨保費之間的對賬：


	截至3月31日的三個月，
	2021		2020
		(單位：千)
淨保費收入	$	187,252	$	187,253
淨未賺取保費的變動		28,610		10,984

承保的淨保費	$	215,862	$	198,237

法定合併比率

綜合比率是衡量保險公司承保盈利能力的標準指標。合併比率不反映投資收益、淨投資損益、聯邦所得税或其他

非運營

收入或支出。綜合比率低於100%通常表示承保盈利能力。

法定綜合比率為

非GAAP

基於SAP項下確定的金額的財務衡量標準。我們將法定綜合比率計算為以下各項之和：

•

法定虧損率，即歷年淨髮生虧損和虧損費用與淨保費收入之比；

•

法定費用比率，即淨佣金、保費税和承保費用與承保淨保費的比率；及

•

法定股息率，即向工傷補償保單持有人支付的股息與賺取的淨保費的比率。

我們法定合併比率的計算與我們GAAP合併比率的計算不同。在計算GAAP綜合比率時，我們不從已發生的費用中扣除分期付款費用，費用比率的基礎是賺取的淨保費，而不是承保的淨保費。我們的GAAP損失率和我們的法定損失率之間的差異是因為我們預期GAAP損失率的救助和代位權回收，而不是我們的法定損失率。

運營業績-截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月

淨保費收入。

我們保險子公司2021年前三個月的淨保費收入為187.3美元，與2020年前三個月基本持平。

淨保費。

截至2021年3月31日的三個月，我們保險子公司的淨保費為215.9美元，比2020年前三個月的198.2美元淨保費增加了1,760萬美元，增幅為8.9%.與2020年前三個月相比，2021年前三個月商業線路的淨保費增加了2,270萬美元，增幅為18.7%。我們將商業線路淨保費的增加主要歸因於從2021年生效的保單開始，將山州保險集團的業務納入池中。與2020年前三個月相比，2021年前三個月的個人保險淨保費下降了510萬美元，降幅為6.7%。我們將個人業務淨保費的下降主要歸因於我們的保險子公司為提高承保盈利能力而實施的措施導致的淨自然減損，但部分被我們的保險子公司實施的保險費率上調的影響所抵消。

投資收益。

2021年前三個月，我們的淨投資收入為750萬美元，而2020年前三個月為7.4美元。我們將這一增長主要歸因於平均投資資產的增加。

淨投資收益(虧損)。

2021年前三個月的淨投資收益為250萬美元，而2020年前三個月的淨投資虧損為1070萬美元。2021年前三個月的淨投資收益主要來自我們的股票證券組合在2021年3月31日的未實現收益。2020年前三個月的淨投資虧損主要是由於我們的股票證券組合中的未實現虧損，原因是2020年3月31日股市大幅下跌。在2021年或2020年的前三個月，我們沒有確認我們的投資組合中有任何減值損失。

損失和損失費用。

2021年前三個月，保險子公司的虧損率為63.7%，高於2020年前三個月的62.6%。虧損率是指發生的虧損和虧損費用與保費收入的比率。我們將這一增長主要歸因於火災損失的增加，這主要影響了我們的商業多險種業務的損失率。2021年前三個月與天氣相關的虧損為680萬美元，與2020年前三個月的690萬美元相當，相當於兩個季度虧損率的3.7個百分點。2021年前三個月與天氣相關的損失活動低於我們之前五年第一季度與天氣相關的損失1030萬美元的平均水平。在法定基礎上，2021年前三個月，我們保險子公司的商業線路損失率為66.3%，而2020年前三個月為62.7%，這主要是由於商業綜合險和工傷賠償率的上升。2021年前三個月，我們保險子公司的個人額度法定損失率降至61.0%，而2020年前三個月為63.2%。我們將這一下降主要歸因於個人汽車損失率的下降。我們的保險子公司在2021年和2020年的前三個月分別開發了約820萬美元和430萬美元的有利損失準備金。

承銷費用。

保險公司的費用比率是獲得保單成本和其他承保費用與賺取的保費的比率。2021年前三個月，我們保險子公司的費用比率為34.1%，而2020年前三個月為33.4%。費用比率的增加主要反映了與2020年前三個月相比，2021年前三個月我們代理的代理增長激勵成本增加，以及我們的代理和員工的基於承保的激勵成本增加。

綜合比率。

綜合比率表示虧損率、費用比率和股息率的總和，股息率是保單持有人產生的股息與賺取的保費的比率。截至2021年和2020年3月31日的三個月，我們保險子公司的合併比率分別為98.5%和97.0%。我們將合併比率的上升主要歸因於與2020年前三個月相比，2021年前三個月的損失率有所上升。

利息支出。

我們2021年前三個月的利息支出為312,326美元，而2020年前三個月為224,330美元。我們將增長歸因於2021年前三個月我們信貸額度下的平均借款比2020年前三個月更高。

所得税。

2021年前三個月所得税支出220萬美元，實際税率17.4%。2021年前三個月的所得税、支出和實際税率是根據我們預計的年度應税收入估算的。我們在2020年前三個月錄得120萬美元的所得税優惠，這主要是與預期的2018年淨結轉相關的160萬美元的所得税優惠

根據2020年3月頒佈的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案所允許的，過去税收年度的營業虧損高於當前有效的法定所得税率。

淨利潤和每股收益。

我們2021年前三個月的淨收入為1050萬美元，或0.35美元

稀釋後每股A類普通股和每股0.32美元，相比之下，2020年前三個月，A類普通股每股收益為370萬美元，稀釋後每股收益為0.13美元，B類普通股每股收益為0.12美元。截至2021年3月31日和2020年3月31日，我們分別有2500萬股和2330萬股A股流通股。在這兩個時期結束時，我們都有560萬股B類流通股。

流動性與資本資源

流動性是衡量一個實體在合同義務和運營需求出現時獲得足夠現金以滿足其合同義務和運營需求的能力。我們運營資金的主要來源是我們從保險子公司的承保業績、投資收益和投資到期日產生的淨現金流。

從歷史上看，我們的業務產生了足夠的淨正現金流，為我們的承諾提供資金，並增加了我們的投資組合，從而增加了未來的投資回報，並增強了我們的流動性。多尼戈爾互惠銀行和大西洋各州之間的集合協議的影響從歷史上看一直是積極的現金流，因為該集合的承銷盈利能力始終如一。多尼戈爾互惠銀行和大西洋各州每月根據該池結算各自的債務，從而產生的現金流與兩家公司直接承銷業務所產生的現金流基本相似。我們沒有遇到與保險子公司的損失準備金相關的索賠支付時間出現任何不尋常的變化。我們在我們的投資組合中保持着大量的流動性，形式為隨時可銷售的固定到期日、股權證券和短期投資。我們按照“階梯式”方法構建我們的固定期限投資組合，以便投資收入和本金到期日的預計現金流從時間角度均勻分佈，從而提供一種額外的流動性衡量標準，以在未來發生意外變化時履行我們的義務。我們的經營活動在2021年和2020年的前三個月分別提供了2990萬美元和1080萬美元的淨現金流。

截至2021年3月31日，我們在M&T的信用額度下沒有未償還借款，有能力以相當於當時的LIBOR利率加2.00%的利率借入至多2000萬美元。截至2021年3月31日，大西洋各州與匹茲堡FHLB的未償還預付款為3500萬美元，固定利率為1.74%。

我們根據歷史經驗和對未來支付模式的預期，估計與我們保險子公司的損失和損失費用負債相關的索賠支付時間。我們顯示這些負債在扣除未償損失和損失費用的再保險後可收回的淨額，以反映與此類負債相關的預期未來現金流。大西洋州根據與多尼戈爾互惠銀行的彙集協議承擔的金額佔我們保險子公司損失和虧損費用總負債的很大一部分，大西洋州根據彙集協議放棄的金額代表我們保險子公司可就未償損失和虧損費用收回的再保險的很大部分。我們將大西洋國家從集合中承擔的債務的現金結算包括在集合活動的月度結算中，因為我們將淨額割讓給集合並從集合中承擔。儘管Donegal Mutual和我們預計集合參與水平在可預見的將來不會有任何變化，但任何此類變化都將是預期的，因此不會影響大西洋國家就其在此類變化生效日期之前期間發生的集合虧損中的百分比支付預期付款的時間。

我們在附註7-借款中討論了我們根據合同到期日對我們信用額度下的借款應付金額的估計。我們信用額度下的借款帶有我們在附註7-借款中討論的利率。

我們在附註7-借款中討論我們根據次級債權證的合約到期日估計應付款項的時間。次級債券的利率為5%，任何次級債券本金的償還或利息的支付都需要事先獲得密歇根州保險和金融服務部的批准。我們與次級債券相關的年利息成本為25萬美元。

2013年7月18日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們有權在符合SEC適用規則規定的情況下，以公開市場上不時流行的價格和私下談判的交易，購買最多500,000股A類普通股。在截至2021年或2020年3月31日的三個月裏，我們沒有根據該計劃購買我們A類普通股的任何股票。從該計劃開始到2021年3月31日，我們總共購買了57,658股我們的A類普通股。

2021年4月15日，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股A類普通股16.0美分和14.25美分

每股B類普通股，於2021年5月17日支付給截至2021年5月3日收盤登記在冊的股東。我們向股東支付股息不受任何限制，儘管州法律對我們的保險子公司向我們支付股息有限制。保險子公司的紅利是我們向股東支付紅利的主要現金來源。我們的保險子公司受到限制從法定盈餘中支付股息的規定，可能需要事先獲得其所在地保險監管機構的批准。我們的保險子公司也受到基於風險的資本(“RBC”)要求的限制，這些要求限制了它們向我們支付股息的能力。截至2020年12月31日，我們保險子公司的法定資本和盈餘大大超過了滿足監管要求(包括加拿大皇家銀行的要求)所需的法定資本和盈餘金額。2021年前三個月，我們的保險子公司沒有向我們支付任何股息。2021年，未經保險子公司所在地保險監管機構事先批准，可作為股息從我們的保險子公司分配給我們的剩餘金額為：大西洋各州2,800萬美元，南方30萬美元，半島1,090萬美元，MICO 1,220萬美元，總計約5,140萬美元。

截至2021年3月31日，我們沒有資本支出的實質性承諾。

股權價格風險

我們的有價證券組合以估計公允價值在我們的綜合資產負債表中進行，面臨着價格不利變化造成的虧損風險。我們通過讓我們的投資人員對預期投資進行分析並定期審查我們的股權證券組合來管理這一風險。

信用風險

我們的固定期限證券組合，以及我們的短期投資組合，在較小程度上受到信用風險的影響，我們將其定義為借款人償還債務能力發生不利變化導致的潛在市值損失。我們通過讓我們的投資人員對預期投資進行分析，並定期審查我們的固定期限證券組合來管理這一風險。我們還限制我們投資於任何一家發行人證券的總投資組合的百分比和金額。

我們的保險子公司通過獨立的保險機構提供財產和意外傷害保險。我們將大部分業務直接付給被保險人，儘管我們通過我們的保險子公司在正常業務過程中向其提供信貸的持牌保險代理人收取部分商業業務的賬單。

由於彙集協議並不免除大西洋各州作為始發保險人的主要責任，大西洋各州面臨着它割讓給多尼戈爾互助公司的業務產生的集中信用風險。我們的保險子公司與多尼戈爾互助公司以及其他一些主要的非關聯授權再保險公司保持着再保險協議。

第三項：關於市場風險的定量和定性披露。

我們的市場風險通常是指由於價格和利率的波動以及我們的債務義務的波動，我們在投資組合中持有的證券的公允價值可能發生變化而導致的損益風險。我們通過在投資組合的平均存續期和負債的大致存續期(即保險子公司的保單索賠和債務義務)之間保持適當的關係來管理利率風險。

從2020年12月31日到2021年3月31日，我們的定量或定性市場風險敞口沒有實質性變化。

第(4)項：安全控制和程序。

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序(該術語在規則中定義)的有效性

13A-15(E)

和

15D-15(E)

根據《交易法》(Exchange Act)。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2021年3月31日，我們的披露控制和程序在記錄、處理、彙總和報告方面是有效的，

我們必須及時在根據交易所法案提交或提交的報告中披露信息，我們的披露控制和程序也有效地確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

財務報告內部控制的變化

在本表格季度報告所涵蓋的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有變化。

10-Q

這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或很可能產生重大影響。

“1995年私人證券訴訟改革法”下的安全港聲明

本季度報告中包含的所有報表均以表格為依據

10-Q

這些都不是我們目前預期的歷史事實。此類陳述具有前瞻性(根據1995年“私人證券訴訟改革法”的定義)，必然涉及風險和不確定因素。我們所作的前瞻性陳述可以通過使用諸如“將”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“尋求”、“估計”等詞語來識別。我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述大不相同。可能導致我們的實際結果與我們以前所作的前瞻性陳述大不相同的因素包括但不限於

新冠肺炎

這些因素包括：流行病、勞動力和材料的可獲得性和成本、不利和災難性的天氣事件、我們維持盈利運營的能力、我們保險子公司的虧損和虧損費用準備金是否充足、我們的保險子公司所使用的信息技術系統的可用性和成功運作、使我們的保險子公司能夠有效競爭的新信息技術系統的成功開發、我們和我們的保險子公司經營地區的商業和經濟狀況、利率、來自各種保險和其他金融業務的競爭、恐怖主義、再保險的可用性和成本、法律和司法發展，包括相關的發展。

新冠肺炎

業務中斷覆蓋範圍包括排除、不利訴訟和其他行業趨勢，這些因素可能增加我們的損失成本、監管要求的變化、我們上午最佳評級的變化、我們成功整合和管理我們可能不時收購的公司的能力，以及我們在提交給證券交易委員會的文件中不時描述的其他風險。我們沒有義務更新此類陳述或公開宣佈我們可能對任何前瞻性陳述進行的任何修訂的結果，以反映此類陳述發佈之日之後發生的預期或意外事件或情況。

第二部分：其他信息

第(1)項：提起法律訴訟。

沒有。

項目1A。*風險因素*

我們的業務、經營結果和財務狀況，以及我們的A類普通股和B類普通股的價值，都受到一些風險的影響。對於某些風險的描述，我們在我們的2020年年報表格中引用了“風險因素”。

10-K

我們於2021年3月5日向SEC提交了這份文件。我們在該表格中披露的風險因素沒有實質性變化。

10-K

截至2021年3月31日的三個月內的報告。

第二項：股權證券的未登記銷售和收益使用。


期間	(A)新股總數股購買的(或單位)	(B)每月支付的平均價格共享(或單位)	(C)新股總數：1股/股/股按以下方式購買的(或單位) 公開的一部分已宣佈的計劃或節目	(D)最大數目(或 (美元近似值) 指符合以下條件的股份(或單位) 可能還會購買根據計劃或節目
月份#1 2021年1月1日-31日	A級--一個也沒有 B類-無	A級--一個也沒有 B級-一個也沒有	A級--一個也沒有 B類-無

月份#2 2021年2月1日-28日	A級--一個也沒有 B類-無	A級--一個也沒有 B類-無	A類--無 B類-無

月份#3 3月1日-31日， 2021	A類--75,000人 B類-無	A類--14.85美元 B類-無	A類--75,000人 B類-無	(1)

總計	A類--75,000人 B類-無	A類--14.85美元 B類-無	A類--75,000人 B類-無

(1)

多尼戈爾互惠銀行根據2004年8月17日的公告購買了這些股票，該公告稱，根據美國證券交易委員會規則的規定，多尼戈爾互惠銀行將酌情按照公開市場上不時流行的市場價格購買我們A類普通股和B類普通股的股票。

10b-18

以及在私下協商的交易中。這樣的公告沒有規定根據這一計劃可以購買的最大股票數量。

第三項高級證券違約。

沒有。

第(4)項：《礦山安全信息披露》。

不適用。

第五項：其他信息。

沒有。


展品編號：		描述
附件31.1		首席執行官的認證

附件31.2		首席財務官的認證

附件32.1		首席執行官根據“美國法典”第18編第1350節的規定發表的聲明

附件：32.2		根據“美國法典”第18編第1350節規定的首席財務官聲明

展品：101.INS		XBRL實例文檔

展品：101.SCH		XBRL分類擴展架構文檔

展品：101.PRE		XBRL分類演示文稿Linkbase文檔

附件：101.CAL		XBRL分類計算鏈接庫文檔

證物：101.LAB		XBRL分類標籤Linkbase文檔

展品：101.DEF		XBRL分類擴展定義Linkbase文檔


2021年5月7日	由以下人員提供：	/s/傑弗裏·D·米勒
		傑弗裏·D·米勒，執行副總裁和首席財務官

購買並擁有匹茲堡股票的FHLB

質押抵押品，面值(賬面價值#美元49,326,964)