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BondSecuritiesEnergyMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335GL：Corporation BondSecuritiesEnergyMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員GL：公司債券證券其他成員2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員GL：公司債券證券其他成員2020-12-310000320335美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員GL：公司債券證券其他成員2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員GL：公司債券證券其他成員2020-12-310000320335美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：Corporation BondSecuritiesMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：Corporation BondSecuritiesMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000320335美國-GAAP：Corporation BondSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：Corporation BondSecuritiesMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：ExchangeTradedFundsMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：ExchangeTradedFundsMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000320335美國-GAAP：ExchangeTradedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：ExchangeTradedFundsMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員GL：其他債券成員2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員GL：其他債券成員2020-12-310000320335美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員GL：其他債券成員2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員GL：其他債券成員2020-12-310000320335美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員總賬：擔保合同成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335總賬：擔保合同成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000320335美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員總賬：擔保合同成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員總賬：擔保合同成員2020-12-310000320335美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：ShortTermInvestmentsMember2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：ShortTermInvestmentsMember2020-12-310000320335美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：ShortTermInvestmentsMember2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：ShortTermInvestmentsMember2020-12-310000320335美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員GL：其他成員2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員GL：其他成員2020-12-310000320335美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員GL：其他成員2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員GL：其他成員2020-12-310000320335美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000320335美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：公允價值輸入級別12和3成員美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000320335美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-01-012020-03-310000320335US-GAAP：FundedPlanMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：合格計劃成員2021-03-310000320335US-GAAP：FundedPlanMember美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員US-GAAP：合格計劃成員2020-12-310000320335US-GAAP：非限定計劃成員Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2021-03-310000320335US-GAAP：非限定計劃成員Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2020-12-310000320335GL：生命段成員GL：美國收入不包括成員2021-01-012021-03-310000320335GL：美國收入不包括成員GL：HealthSegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：美國收入不包括成員GL：AnuitySegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：美國收入不包括成員2021-01-012021-03-310000320335GL：生命段成員GL：直接響應成員2021-01-012021-03-310000320335GL：直接響應成員GL：HealthSegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：直接響應成員GL：AnuitySegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：直接響應成員2021-01-012021-03-310000320335GL：LibertyNationalExclusiveMemberGL：生命段成員2021-01-012021-03-310000320335GL：LibertyNationalExclusiveMemberGL：HealthSegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：LibertyNationalExclusiveMemberGL：AnuitySegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：LibertyNationalExclusiveMember2021-01-012021-03-310000320335GL：聯合美國獨立會員GL：生命段成員2021-01-012021-03-310000320335GL：聯合美國獨立會員GL：HealthSegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：聯合美國獨立會員GL：AnuitySegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：聯合美國獨立會員2021-01-012021-03-310000320335GL：生命段成員GL：FamilyHeritageMember2021-01-012021-03-310000320335GL：FamilyHeritageMemberGL：HealthSegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：FamilyHeritageMemberGL：AnuitySegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：FamilyHeritageMember2021-01-012021-03-310000320335GL：生命段成員GL：分發頻道其他成員2021-01-012021-03-310000320335GL：分發頻道其他成員GL：HealthSegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：分發頻道其他成員GL：AnuitySegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：分發頻道其他成員2021-01-012021-03-310000320335GL：生命段成員2021-01-012021-03-310000320335GL：HealthSegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：AnuitySegmentMember2021-01-012021-03-310000320335GL：生命段成員GL：美國收入不包括成員2020-01-012020-03-310000320335GL：美國收入不包括成員GL：HealthSegmentMember2020-01-012020-03-310000320335GL：美國收入不包括成員GL：AnuitySegmentMember2020-01-012020-03-310000320335GL：美國收入不包括成員2020-01-012020-03-310000320335GL：生命段成員GL：直接響應成員2020-01-012020-03-310000320335GL：直接響應成員GL：HealthSegmentMember2020-01-012020-03-310000320335GL：直接響應成員GL：AnuitySegmentMember2020-01-012020-03-310000320335GL：直接響應成員2020-01-012020-03-310000320335GL：LibertyNationalExclusiveMemberGL：生命段成員2020-01-012020-03-310000320335GL：LibertyNationalExclusiveMemberGL：HealthSegmentMember2020-01-012020-03-310000320335GL：LibertyNationalExclusiveMemberGL：AnuitySegmentMember2020-01-012020-03-310000320335GL：LibertyNationalExclusiveMember2020-01-012020-03-310000320335GL：聯合美國獨立會員GL：生命段成員2020-01-012020-03-310000320335GL：聯合美國獨立會員GL：HealthSegmentMember2020-01-012020-03-310000320335GL：聯合美國獨立會員GL：AnuitySegmentMember2020-01-012020-03-310000320335GL：聯合美國獨立會員2020-01-012020-03-310000320335GL：生命段成員GL：FamilyHeritageMember2020-01-012020-03-310000320335GL：FamilyHeritageMemberGL：HealthSegmentMember2020-01-012020-03-310000320335GL：FamilyHeritageMemberGL：AnuitySegmentMember202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NonSegmentMember2021-01-012021-03-310000320335US-GAAP：材料對帳項目成員2021-01-012021-03-310000320335GL：生命段成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000320335US-GAAP：運營細分市場成員GL：HealthSegmentMember2020-01-012020-03-310000320335US-GAAP：運營細分市場成員GL：AnuitySegmentMember2020-01-012020-03-310000320335GL：投資細分市場成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-03-310000320335美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-03-310000320335US-GAAP：材料對帳項目成員2020-01-012020-03-31
目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒根據本條例第13或15(D)條提交的季度報告 1934年證券交易法
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-08052
環球生活公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 63-0780404
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)
石橋南路3700號, 麥金尼, 德克薩斯州75070
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(972) 569-4000
(註冊人電話號碼，包括區號)
無
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1.00美元蓋爾紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。*。是    ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。*是   ☒第一位：沒有第二位。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速的文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐“不是”，不是“我”。☒

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級 截至2021年4月28日的未償還款項
普通股，面值1.00美元 103,053,356

1        
總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
目錄
頁面
第一部分。財務信息
第一項。
簡明合併財務報表
簡明綜合資產負債表
1
簡明合併操作報表
2
簡明綜合全面收益(虧損)表
3
股東權益簡明合併報表
4
現金流量表簡明合併報表
5
簡明合併財務報表附註
6
注1-重要會計政策
6
附註2-新會計準則
7
附註3-有關累積其他全面收益變動的補充資料
8
注4-投資
10
附註5--承付款和或有事項
21
附註6--未付索賠的責任
23
附註7-退休後福利
24
注8-每股收益
26
注9-業務細分
27
警告性聲明
31
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
32
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
60
項目4.
管制和程序
60
第一部分一、其他信息
第一項。
法律程序
60
第1A項
風險因素
61
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
61
第6項
陳列品
62
簽名
63









在本10-Q表格中使用的“Globe Life”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”是指Globe Life Inc.，該公司成立於1979年，是特拉華州的一家公司，其子公司和附屬公司。
2        
總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
第一部分-財務信息
項目1.簡明合併財務報表

環球人壽(Global Life Inc.)
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
資產：
投資：
固定到期日-可供出售，公允價值(攤銷成本：2021-$17,411,959;
2020—$17,197,145，信貸損失撥備：2021年-$0; 2020— $3,346)
$20,154,910 $21,213,509 
政策性貸款584,297 584,379 
其他長期投資(包括：2021年-$459,707; 2020—$385,038在公允價值選項下)
619,741 546,981 
短期投資93,348 107,782 
總投資21,452,296 22,452,651 
現金81,504 94,847 
應計投資收益268,384 248,991 
其他應收賬款477,596 474,180 
遞延收購成本4,662,509 4,595,444 
商譽441,591 441,591 
其他資產729,016 739,027 
總資產$28,112,896 $29,046,731 
負債：
未來的政策利益$15,433,249 $15,243,536 
未賺取保費和預付保費68,817 61,728 
保單理賠及其他應付福利398,190 399,507 
其他投保人的資金98,251 97,968 
保單負債總額15,998,507 15,802,739 
當期所得税和遞延所得税1,586,288 1,833,723 
短期債務274,919 254,918 
長期債務(估計公允價值：2021年-$1,799,129; 2020—$1,871,754)
1,668,322 1,667,886 
其他負債752,523 716,373 
總負債20,280,559 20,275,639 
承擔和或有事項(附註5)
股東權益：
優先股，面值$1每股-5,000,000授權股份；已發行股份：02021年和2020年
— — 
普通股，面值$1每股-320,000,000授權股份；已發行股份：(2021年-113,218,183發佈；2020年-113,218,183已發出)
113,218 113,218 
額外實收資本516,013 527,435 
累計其他綜合收益(虧損)2,024,515 3,029,244 
留存收益6,020,552 5,874,109 
庫存股，按成本計算：(2021年-10,025,038股票；2020-9,420,699股票)
(841,961)(772,914)
股東權益總額7,832,337 8,771,092 
總負債和股東權益$28,112,896 $29,046,731 

請參閲簡明合併財務報表附註。
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總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併操作報表
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)

截至三個月
三月三十一號，
20212020
收入：
壽險保費$708,119 $649,630 
健康保險費294,173 280,205 
其他保費1 — 
總保費1,002,293 929,835 
淨投資收益235,820 228,991 
已實現損益28,152 (26,097)
其他收入295 325 
總收入1,266,560 1,133,054 
福利和費用：
人壽保單持有人權益517,631 421,670 
健康投保人福利187,829 178,711 
其他投保人福利7,259 7,588 
投保人福利總額712,719 607,969 
遞延收購成本攤銷152,993 143,837 
佣金、溢價税和非遞延收購成本79,666 78,937 
其他運營費用81,210 78,582 
利息支出21,178 20,808 
福利和費用總額1,047,766 930,133 
所得税前收入218,794 202,921 
所得税優惠(費用)(40,277)(37,381)
淨收入
$178,517 $165,540 
每股普通股基本淨收入
$1.73 $1.54 
稀釋後每股普通股淨收入
$1.70 $1.52 















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2
總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
簡明綜合全面收益(虧損)表
(未經審計)
(美元金額(千美元))

截至三個月
三月三十一號，
20212020
淨收入
$178,517 $165,540 
其他全面收益(虧損)：
投資：
固定期限的未實現收益(虧損)：
期內發生的未實現持股收益(虧損)(1,262,059)(977,936)
包括在淨收入中的其他重新定級調整(17,142)28,412 
按公允價值記錄的固定期限的外匯調整2,442 (2,397)
固定期限未實現收益(虧損)(1,276,759)(951,921)
其他投資的未實現收益(虧損)— (10,720)
未實現投資收益(虧損)合計(1,276,759)(962,641)
適用較少的税收(費用)優惠268,119 202,150 
投資未實現收益(虧損)，税後淨額(1,008,640)(760,491)
遞延收購成本：
可歸因於遞延收購成本的未實現收益(虧損)359 383 
適用較少的税收(費用)優惠(75)(80)
可歸因於遞延收購成本的扣除税後的未實現收益(虧損)284 303 
外匯翻譯：
外匯換算調整，證券除外(610)(27,442)
適用較少的税收(費用)優惠128 5,763 
除證券外的外匯換算調整，税後淨額(482)(21,679)
退休金：
養老金調整5,200 4,157 
適用較少的税收(費用)優惠(1,091)(873)
養老金調整，扣除税收後的淨額4,109 3,284 
其他綜合收益(虧損)(1,004,729)(778,583)
綜合收益(虧損)
$(826,212)$(613,043)










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總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)


優先股普通股額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益庫存股總股東權益
2020年12月31日的餘額
$— $113,218 $527,435 $3,029,244 $5,874,109 $(772,914)$8,771,092 
綜合收益(虧損)— — — (1,004,729)178,517 — (826,212)
宣佈的普通股股息
($0.1975每股)
— — — — (20,435)— (20,435)
收購庫存股— — — — — (132,720)(132,720)
基於股票的薪酬— — (11,422)— 1,168 18,142 7,888 
股票期權的行使— — — — (12,807)45,531 32,724 
2021年3月31日的餘額
$— $113,218 $516,013 $2,024,515 $6,020,552 $(841,961)$7,832,337 



優先股普通股額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益庫存股總股東權益
2019年12月31日的餘額
$— $117,218 $531,554 $1,844,830 $5,551,329 $(750,624)$7,294,307 
會計原則變更的累積影響(税後淨額)(1)
— — — — (454)— (454)
2020年1月1日的餘額
— 117,218 531,554 1,844,830 5,550,875 (750,624)7,293,853 
綜合收益(虧損)— — — (778,583)165,540 — (613,043)
宣佈的普通股股息
($0.1875每股)
— — — — (19,963)— (19,963)
收購庫存股— — — — — (166,729)(166,729)
基於股票的薪酬— — (12,126)— (482)21,964 9,356 
股票期權的行使— — — — (9,539)26,347 16,808 
2020年3月31日的餘額
$— $117,218 $519,428 $1,066,247 $5,686,431 $(869,042)$6,520,282 
(1)通過2016-13年度會計準則更新(ASU)，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量，2020年1月1日。




















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總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(美元金額(千美元))
截至三個月
三月三十一號，
20212020
經營活動提供(用於)的現金
$371,830 $343,554 
從投資活動中提供(用於)的現金：
已出售或到期的投資：
可供出售的固定到期日-已售出61,858 50,360 
可供出售的固定到期日-到期或其他贖回36,683 167,387 
其他長期投資3,733 231 
已售出或到期的投資總額102,274 217,978 
收購投資：
固定到期日-可供出售(295,869)(211,754)
其他長期投資(65,997)(49,896)
獲得的總投資(361,866)(261,650)
政策性貸款淨(增)減82 (3,641)
短期投資淨(增)減14,434 (234,316)
對屬性的添加(15,529)(9,316)
其他投資活動— 13 
低收入住房權益投資(9,080)(20,743)
投資活動提供(用於)的現金
(269,685)(311,675)
融資活動提供(用於)的現金：
普通股發行32,724 16,808 
支付給股東的現金股利(19,511)(18,588)
償還債務— (1,875)
商業票據淨借款(償還)20,001 158,764 
收購庫存股(132,720)(166,729)
存款類產品淨收(付)款(13,811)(19,651)
從融資活動中提供(用於)的現金
(113,317)(31,271)
外匯匯率變動對現金的影響(2,171)13,829 
現金淨增(減)(13,343)14,437 
年初現金94,847 75,933 
期末現金$81,504 $90,370 













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總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)

注1-重要會計政策

業務: (Globe Life)，(本公司)指的是1979年在特拉華州註冊成立的保險控股公司Globe Life Inc.和Globe Life Inc.的子公司和附屬公司。Globe Life Inc.的直接或間接主要子公司是Globe Life and意外保險公司、American Income Life Insurance Company、Liberty National Life Insurance Company、Family Heritage Life Insurance Company of America和United American Insurance Company，承保公司由它們的最終母公司Globe Life Inc.(母公司)所有。

環球人壽向廣泛的客户羣提供各種人壽和補充健康保險產品和年金。本公司的組織機構為四可報告的部分：人壽保險、補充健康保險、年金和投資。

演示基礎：隨附的環球人壽簡明綜合財務報表是根據10-Q表的説明編制的。因此，它們並不包括美國公認的年度財務報表會計原則所要求的全部披露。然而，管理層認為，這些報表包括所有調整，包括正常的經常性調整，這些調整對於公平列報2021年3月31日的簡明綜合財務狀況以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的簡明綜合經營業績、全面收益和現金流量是必要的。中期簡明綜合財務報表應與包含在10-K表格中的合併財務報表於2021年2月25日提交給證券交易委員會(SEC)。


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總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
附註2-新會計準則


本年度採用的會計公告
標準描述生效日期對合並財務報表的影響
ASU編號2020-08，對小主題310-20(應收款--不可退還的費用和其他費用)的編撰改進
該標準是作為ASU 2017-08的修正案發佈的，並澄清了有溢價的可贖回債務證券應攤銷至下一個贖回日期。本標準自2021年1月1日起施行。採用這一準則並未對合並財務報表產生實質性影響。


尚未採納的會計公告
標準描述生效日期對合並財務報表的影響
亞利桑那州編號2018-12-2020-09, 
金融服務-保險(主題944)：有針對性地改進長期合同的會計處理，2019年11月和2020年發佈了澄清指導意見。
ASU 2018-12年度是我們目前長期合同會計和披露的重大變化，這是我們的主要業務。該指導意見的主要目的是：1)提高確認未來政策福利負債變化的及時性，修改用於貼現未來現金流量的比率；2)簡化和改進與存款(或賬户餘額)合同有關的某些基於市場的期權或擔保的會計處理；3)簡化遞延收購成本的攤銷；4)提高所需披露的有效性。由於ASU 2020-11於2020年11月發佈，該標準的生效日期改為2023年1月1日。提前領養是可以的。
該公司目前正在評估這一標準將對合並財務報表和披露產生的影響，特別是評估關鍵會計政策、假設和數據輸入、控制以及增強的系統解決方案。

截至資產負債表之日，公司正在繼續升級其估值系統，作為其實施計劃的一部分。此外，已取得重大進展，使公司能夠對主要業務塊進行並行估值運行，並正在更新其會計政策。由於該準則的整體性質，預計對合並財務報表的影響將是重大的。目前，該公司還沒有對影響的估計。本公司預計不會提早採用此ASU，並已選擇了修改後的追溯過渡方法。


7
總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
附註3-有關累積其他全面收益變動的補充資料

累計其他綜合收益的構成: 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，按累計其他全面收益組成部分劃分的餘額變化分析如下：


 截至2021年3月31日的三個月
 可用
待售商品
資產		延期
採辦
費用		外國
兑換		養老金
調整		總計
2021年1月1日的餘額
$3,175,572 $(4,704)$23,302 $(164,926)$3,029,244 
税前其他綜合收益(虧損)(税後淨額)(995,098)284 (482)— (995,296)
重新分類，税後淨額(13,542)— — 4,109 (9,433)
其他綜合收益(虧損)(1,008,640)284 (482)4,109 (1,004,729)
2021年3月31日的餘額
$2,166,932 $(4,420)$22,820 $(160,817)$2,024,515 

 截至2020年3月31日的三個月
 可用
待售商品
資產		延期
採辦
費用		外國
兑換		養老金
調整		總計
2020年1月1日的餘額
$1,982,650 $(5,916)$12,058 $(143,962)$1,844,830 
税前其他綜合收益(虧損)(税後淨額)(782,936)303 (21,679)— (804,312)
重新分類，税後淨額22,445 — — 3,284 25,729 
其他綜合收益(虧損)(760,491)303 (21,679)3,284 (778,583)
2020年3月31日的餘額
$1,222,159 $(5,613)$(9,621)$(140,678)$1,066,247 


8
總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
改敍調整: 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間，從累計其他全面收入中提取的重新分類調整如下。

  截至3月31日的三個月，操作説明書中受影響的行項目
組件行項目20212020
可供出售資產的未實現投資(收益)損失：
已實現(收益)虧損$(18,790)$26,920 已實現(收益)虧損
攤銷(貼現)保費1,648 1,492 淨投資收益
税前合計(17,142)28,412 
税收3,600 (5,967)所得税
税後合計(13,542)22,445 
養老金調整：
攤銷先前服務費用158 158 其他運營費用
精算(收益)損失攤銷5,042 3,999 其他運營費用
税前合計5,200 4,157 
税收(1,091)(873)所得税
税後合計4,109 3,284 
完全重新分類(税後)
$(9,433)$25,729 

9
總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)

注4-投資

投資組合構成: 截至2021年3月31日和2020年12月31日，按攤銷成本、公允價值和信貸損失撥備可供出售的固定到期日彙總，以及在累計其他綜合收益(虧損)中確認的相應未實現損益總額如下。可贖回優先股包括在按行業劃分的公司內。

2021年3月31日

攤銷
成本		信貸損失準備毛
未實現
收益		毛
未實現
損失
公平
價值(1)
佔全球總數的%
固定
到期日(2)
可供出售的固定到期日：
美國政府直接、擔保和政府支持的企業$381,473 $— $55,367 $(208)$436,632 2 
州、市和政治分區1,901,330 — 197,682 (7,653)2,091,359 11 
外國政府56,664 — 1,944 (4,407)54,201 — 
按行業劃分的企業：
金融4,458,076 — 719,494 (27,666)5,149,904 26 
公用事業1,976,871 — 425,135 (2,301)2,399,705 12 
能量1,637,352 — 257,980 (9,816)1,885,516 9 
其他企業部門6,828,995 — 1,136,803 (24,753)7,941,045 39 
企業總數14,901,294 — 2,539,412 (64,536)17,376,170 86 
債務抵押債券(CDO)36,810 — 24,491 — 61,301 — 
其他資產支持證券134,388 — 4,482 (3,623)135,247 1 
總固定到期日
$17,411,959 $— $2,823,378 $(80,427)$20,154,910 100 
(1)資產負債表中報告的金額。
(2)以公允價值計算。

10
總帳2021年第一季度表格10-Q
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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)

2020年12月31日
攤銷
成本		信貸損失準備毛
未實現
收益		毛
未實現
損失
公平
價值(1)
佔全球總數的%
固定
到期日(2)
可供出售的固定到期日：
美國政府直接、擔保和政府支持的企業$380,602 $— $87,272 $(43)$467,831 2 
州、市和政治分區1,880,607 — 251,291 (315)2,131,583 10 
外國政府52,913 — 2,635 (898)54,650 — 
按行業劃分的企業：
金融4,404,203 — 1,016,813 (24,221)5,396,795 26 
公用事業1,975,460 — 608,595 (108)2,583,947 12 
能量1,623,970 (3,346)346,197 (3,083)1,963,738 9 
其他企業部門6,687,644 — 1,727,366 (6,218)8,408,792 40 
企業總數14,691,277 (3,346)3,698,971 (33,630)18,353,272 87 
債務抵押債券(CDO)57,007 — 23,460 (8,869)71,598 — 
其他資產支持證券134,739 — 3,614 (3,778)134,575 1 
總固定到期日
$17,197,145 $(3,346)$4,067,243 $(47,533)$21,213,509 100 
(1)資產負債表中報告的金額。
(2)以公允價值計算。

在2021年3月31日合同到期日之前可供出售的固定到期日時間表如下，按攤銷成本計算，扣除信貸損失撥備後，按公允價值計算。由於催繳或預付款條款，實際處置日期可能與合同到期日不同。
2021年3月31日
攤銷
成本，淨額		公平
價值
可供出售的固定到期日：
在一年或更短的時間內到期$105,545 $108,371 
在一年到五年後到期772,951 855,320 
在五年到十年後到期1,886,155 2,215,335 
在十年到二十年後到期6,391,788 7,768,248 
二十年後到期8,084,093 9,010,840 
抵押貸款支持證券和資產支持證券171,427 196,796 
$17,411,959 $20,154,910 


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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
投資運作分析： "2021年和2020年3月31日終了三個月期間的“淨投資收入”摘要如下：
截至三個月
三月三十一號，
20212020%變化
可供出售的固定到期日$221,719 $217,127 2 
政策性貸款11,268 11,118 1 
其他長期投資(1)
8,162 4,623 77 
短期投資4 307 (99)
241,153 233,175 3 
減少投資費用(5,333)(4,184)27 
淨投資收益
$235,820 $228,991 3 
(1)截至2021年3月31日和2020年3月31日止三個月，按公允價值期權方法入賬的投資基金錄得#美元。5.8百萬美元和$2.0分別在淨投資收入中分配百萬美元。


以下是可供出售的固定期限債券銷售的精選信息：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
可供出售的固定到期日：
銷售收入(1)
$61,858 $50,360 
已實現毛利1,134 2,642 
已實現虧損總額(12,019)— 
(1)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的期間，沒有未結清的銷售。

對“已實現損益”的分析如下：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
已實現投資收益(虧損)：
可供出售的固定到期日：
銷售和其他(1)
$15,444 $4,934 
信貸損失準備金3,346 (31,854)
公允價值期權-公允價值變動9,885 583 
其他投資(523)240 
已實現的投資收益(虧損)
28,152 (26,097)
適用税(5,912)5,480 
已實現收益(虧損)，税後淨額
$22,240 $(20,617)
(1)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，公司錄得85.8百萬美元和$5.9固定期限的交易(非現金交易)達100萬美元25.2百萬美元和$0，分別為已實現收益(虧損)。



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總帳2021年第一季度表格10-Q
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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
公允價值計量： 下表代表了在2021年3月31日和2020年12月31日以經常性方式計量的固定到期日的公允價值：
2021年3月31日的公允價值計量使用：
中國報價：
活躍的房地產市場
對於完全相同的
資產管理(一級)		重要的和其他的
可觀測
投入額(二級)		意義重大
看不見的
投入額(第三級)		總交易會
價值
可供出售的固定到期日
美國政府直接、擔保和政府支持的企業$— $436,632 $— $436,632 
州、市和政治分區— 2,091,359 — 2,091,359 
外國政府— 54,201 — 54,201 
按行業劃分的企業：
金融— 4,976,857 173,047 5,149,904 
公用事業— 2,226,600 173,105 2,399,705 
能量— 1,848,502 37,014 1,885,516 
其他企業部門— 7,635,867 305,178 7,941,045 
企業總數— 16,687,826 688,344 17,376,170 
債務抵押債券(CDO)— — 61,301 61,301 
其他資產支持證券— 123,638 11,609 135,247 
總固定到期日
$— $19,393,656 $761,254 $20,154,910 
佔總數的百分比— %96 %4 %100 %

2020年12月31日的公允價值計量使用：
中國報價：
活躍的房地產市場
對於完全相同的
資產管理(一級)		重要的和其他的
可觀測
投入額(二級)		意義重大
看不見的
投入額(第三級)		總交易會
價值
可供出售的固定到期日
美國政府直接、擔保和政府支持的企業$— $467,831 $— $467,831 
州、市和政治分區— 2,131,583 — 2,131,583 
外國政府— 54,650 — 54,650 
按行業劃分的企業：
金融— 5,222,066 174,729 5,396,795 
公用事業— 2,400,602 183,345 2,583,947 
能量— 1,925,549 38,189 1,963,738 
其他企業部門— 8,090,550 318,242 8,408,792 
企業總數— 17,638,767 714,505 18,353,272 
債務抵押債券(CDO)— — 71,598 71,598 
其他資產支持證券— 121,705 12,870 134,575 
總固定到期日
$— $20,414,536 $798,973 $21,213,509 
佔總數的百分比— %96 %4 %100 %


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總帳2021年第一季度表格10-Q
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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
下表列出了使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的固定到期日的變化：
使用重大不可觀察輸入的公允價值計量變動分析(第3級)
資產-
支持證券
抵押
債務
義務		公司制總計
2021年1月1日的餘額
$12,870 $71,598 $714,505 $798,973 
計入已實現損益— (6,787)— (6,787)
計入其他綜合收益(1,261)9,900 (24,135)(15,496)
收購— — — — 
銷售額— (13,213)— (13,213)
攤銷— 1,140 2 1,142 
其他(1)
— (1,337)(2,028)(3,365)
轉入3級(2)
— — — — 
轉出級別3(2)
— — — — 
2021年3月31日的餘額
$11,609 $61,301 $688,344 $761,254 
固定期限總額的百分比— %1 %3 %4 %
(1)包括資本化利息、外匯調整和本金償還。
(2)被認為在期末轉移的。當觀察到的輸入不再可用時，就會轉移到級別3。當可觀察到的輸入變得可用時，就會發生級別3以外的轉移。

使用重大不可觀察輸入的公允價值計量變動分析(第3級)
資產-
支持證券
抵押
債務
義務		公司制總計
2020年1月1日的餘額
$13,177 $74,104 $672,128 $759,409 
計入已實現損益— — 1,213 1,213 
計入其他綜合收益(276)(5,475)(34,072)(39,823)
收購— — — — 
銷售額— — — — 
攤銷— 1,139 2 1,141 
其他(1)
(134)(1,395)(20,876)(22,405)
轉入3級(2)
— — — — 
轉出級別3(2)
— — — — 
2020年3月31日的餘額
$12,767 $68,373 $618,395 $699,535 
固定期限總額的百分比— %1 %3 %4 %
(1)包括資本化利息、外匯調整和本金償還。
(2)被認為在期末轉移的。當觀察到的輸入不再可用時，就會轉移到級別3。當可觀察到的輸入變得可用時，就會發生級別3以外的轉移。

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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
下表列出了報告期結束時持有的3S級資產在其他全面收益中所列期間未實現收益或(虧損)的變化：

期末持有資產計入其他全面收益的未實現損益變動
資產-
支持證券		抵押
債務
義務		公司制總計
2021年3月31日
$(1,261)$9,900 $(24,135)$(15,496)
2020年3月31日
(276)(5,475)(34,072)(39,823)
 
未實現損失分析: 下表披露了有關可在未實現虧損狀況下出售的固定到期日的信息。
不到12個月12個月或更長時間總計
待處理問題(CUSIP)數量：
截至2021年3月31日271 23 294 
截至2020年12月31日54 24 78 
 
環球人壽的整個固定期限投資組合包括1,917問題由781不同的發行人於2021年3月31日和1,900問題由777不同的發行人於2020年12月31日。截至2021年3月31日和2020年12月31日，所有按攤銷成本計算的未實現虧損頭寸的加權平均質量評級分別為A-和BBB-。


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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
下表按類別和可供出售的固定期限的主要行業披露了未實現的投資損失，但截至2021年3月31日尚未記錄信貸損失撥備。

由於影響我們持股的市場不利因素，如利率或信用利差的變化，未實現虧損總額可能會逐季波動。本公司在決定是否應計入信貸損失撥備時，會考慮許多因素。雖然該公司持有的證券可能不時處於未實現虧損狀態，但環球人壽並不打算出售，而且由於其保險業務產生了強勁的現金流，管理層很可能不需要在預期的恢復之前出售固定到期日的證券。
未實現投資損失總額分析
2021年3月31日
不到12個月12個月或更長時間總計
公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
可供出售的固定到期日：
投資級證券：
美國政府直接、擔保和政府支持的企業$3,800 $(208)$3 $— $3,803 $(208)
州、市和政治分區211,681 (7,612)450 (41)212,131 (7,653)
外國政府32,807 (4,407)— — 32,807 (4,407)
按行業劃分的企業：
金融296,250 (12,924)4,851 (386)301,101 (13,310)
公用事業28,739 (2,004)— — 28,739 (2,004)
能量159,994 (6,492)— — 159,994 (6,492)
其他企業部門315,384 (18,826)— — 315,384 (18,826)
企業總數800,367 (40,246)4,851 (386)805,218 (40,632)
債務抵押債券(CDO)— — — — — — 
其他資產支持證券11,609 (1,324)— — 11,609 (1,324)
總投資級證券1,060,264 (53,797)5,304 (427)1,065,568 (54,224)
投資級以下證券：
州、市和政治分區— — — — — — 
按行業劃分的企業：
金融25,136 (125)104,183 (14,231)129,319 (14,356)
公用事業15,381 (297)— — 15,381 (297)
能量4,994 (2)54,866 (3,322)59,860 (3,324)
其他企業部門20,370 (3,789)19,287 (2,138)39,657 (5,927)
企業總數65,881 (4,213)178,336 (19,691)244,217 (23,904)
債務抵押債券(CDO)— — — — — — 
其他資產支持證券— — 11,576 (2,299)11,576 (2,299)
低於投資級的證券合計65,881 (4,213)189,912 (21,990)255,793 (26,203)
總固定到期日
$1,126,145 $(58,010)$195,216 $(22,417)$1,321,361 $(80,427)
 


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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
下表披露了截至2020年12月31日可供出售的固定期限的類別和主要行業的未實現投資虧損。

未實現投資損失總額分析
2020年12月31日
不到12個月12個月或更長時間總計
公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
可供出售的固定到期日：
投資級證券：
美國政府直接、擔保和政府支持的企業$2,006 $(43)$— $— $2,006 $(43)
州、市和政治分區32,910 (315)— — 32,910 (315)
外國政府19,532 (898)— — 19,532 (898)
按行業劃分的企業：
金融117,762 (2,564)6,333 (2,168)124,095 (4,732)
公用事業2,726 (108)— — 2,726 (108)
能量1,692 (8)14,871 (106)16,563 (114)
其他企業部門21,882 (720)— — 21,882 (720)
企業總數144,062 (3,400)21,204 (2,274)165,266 (5,674)
債務抵押債券(CDO)— — — — — — 
其他資產支持證券28,864 (1,051)5 — 28,869 (1,051)
總投資級證券227,374 (5,707)21,209 (2,274)248,583 (7,981)
投資級以下證券：
州、市和政治分區— — — — — — 
按行業劃分的企業：
金融6,822 (36)115,093 (19,453)121,915 (19,489)
公用事業— — — — — — 
能量18,432 (757)38,720 (2,212)57,152 (2,969)
其他企業部門25,711 (3,588)19,516 (1,910)45,227 (5,498)
企業總數50,965 (4,381)173,329 (23,575)224,294 (27,956)
債務抵押債券(CDO)— — 11,131 (8,869)11,131 (8,869)
其他資產支持證券— — 11,223 (2,727)11,223 (2,727)
低於投資級的證券合計50,965 (4,381)195,683 (35,171)246,648 (39,552)
總固定到期日
$278,339 $(10,088)$216,892 $(37,445)$495,231 $(47,533)



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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
固定期限，信貸損失撥備: 信貸損失撥備的活動摘要如下。
截至三個月
三月三十一號，
20212020
信貸損失準備期初餘額
$3,346 $— 
增加以前未記錄信貸損失的免税額— 31,854 
增加(減少)以前有津貼的固定期限津貼— — 
減少公司打算出售的免税額，或在此期間很可能需要出售或出售的免税額(3,346)— 
信貸損失準備期末餘額
$— $31,854 

截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司沒有任何非權責發生制狀態的固定到期日。

其他長期投資: 其他長期投資包括以下資產：
三月三十一號，
2021		2020年12月31日
投資基金$459,707 $385,038 
商業按揭貸款參與158,693 160,602 
其他1,341 1,341 
總計
$619,741 $546,981 

投資基金由有限合夥企業組成，根據有限合夥企業，本公司按比例擁有以下所有權份額1%至20%。對於每項投資，本公司選擇了公允價值選項，但否則將被計入權益法投資。公允價值期權對每一項投資進行評估，並在投資開始時得出結論。此外，根據ASC 810對每項投資進行評估，整固以確定其是否為可變利益實體，是否有資格合併；沒有一項投資符合合併資格，因為本公司不是這些投資中任何一項的主要受益者。

這些投資按公司按比例佔投資基金資產淨值的份額或其等價物(NAV)報告，作為公允價值的實際權宜之計。資產淨值的變動記錄在“已實現收益(虧損)”中。簡明合併操作報表。從基金收到的分派來自標的投資產生的收入以及標的投資的清算。定期分配計入淨投資收益，直到累計分配超過我們按比例分攤的營業收益，此時分配將降低賬面價值。我們面臨的最大損失相當於未償還賬面價值和未來的融資承諾。

在本季度，該公司承諾建立一種新的有限合夥企業。該公司有$61本季度從現有投資基金募集了100萬美元的資本，減少了我們的未到位資金承諾。我們沒有資金的承諾是#美元。377截至2021年3月31日，為100萬。

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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
下表按公允價值列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日公司投資基金的更多信息：
公允價值資金不足的承付款
投資類別三月三十一號，
2021		2020年12月31日三月三十一號，
2021		贖回期限/通知
商業按揭貸款$277,495 $227,050 $237,969 
以下部分不可贖回及可全額贖回6月期，取決於資金流動性/普通合夥人的酌情決定權。預期壽命是7不可贖回基金的年限。
機會主義信貸166,900 157,461 — 
首字母2每筆新投資的年度鎖定/此後每半年提取一次/在以下時間內全額贖回36月期。
其他15,312 527 139,143 不可贖回
總投資資金$459,707 $385,038 $377,112 

商業按揭貸款參與(商業按揭貸款)： 截至2021年3月31日和2020年12月31日按物業類型和地理位置劃分的商業按揭貸款摘要如下：

2021年3月31日2020年12月31日
賬面價值佔總數的百分比賬面價值佔總數的百分比
屬性類型：
混合使用$49,614 31 $49,002 31 
辦公室36,138 23 36,153 22 
好客22,841 15 22,605 14 
零售19,562 12 19,319 12 
工業17,900 11 17,900 11 
多户住宅14,785 9 19,128 12 
記錄的總投資160,840 101 164,107 102 
信貸損失撥備減少(2,147)(1)(3,505)(2)
賬面價值，扣除信貸損失準備後的淨值
$158,693 100 $160,602 100 

2021年3月31日2020年12月31日
賬面價值佔總數的百分比賬面價值佔總數的百分比
地理位置：
加利福尼亞$61,880 39 $61,610 38 
維吉尼亞27,019 17 27,019 17 
紐約16,573 10 16,602 10 
賓州11,589 7 11,314 7 
印第安納州9,717 6 9,717 6 
弗羅裏達8,021 5 12,420 8 
其他26,041 17 25,425 16 
記錄的總投資160,840 101 164,107 102 
信貸損失撥備減少(2,147)(1)(3,505)(2)
賬面價值，扣除信貸損失準備後的淨值
$158,693 100 $160,602 100 

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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
T下表反映了管理層對貸款組合的內部風險評級。貸款評級為低、中、高。風險類別考慮了許多不同的因素，如資產質量、借款人狀況，以及包括新冠肺炎在內的宏觀經濟因素。這些貸款起源於2017年至2020年，是過渡性的或正在建設中，可能還沒有產生收入。某些比率，如貸款價值比和償債覆蓋率，可能不會被評估，因為基礎過渡性物業的價值根據項目的完成而大幅波動。

應收商業按揭貸款賬面淨值(按起始年份劃分)
截至2021年3月31日
風險評級：貸款數量20212020201920182017總計
低17 $— $20,227 $15,332 $33,152 $61,881 $130,592 
適度4 — — 10,686 8,021 — 18,707 
高2 — — 4,561 6,980 — 11,541 
商業按揭貸款總額23 $— $20,227 $30,579 $48,153 $61,881 160,840 
減少對投資池的信貸損失撥備(2,147)
減少個人貸款的信貸損失撥備— 
賬面價值，扣除估值津貼後的淨值
$158,693 

應收商業按揭貸款賬面淨值(按起始年份劃分)
截至2020年12月31日
風險評級：貸款數量2020201920182017總計
低17 $20,176 $14,757 $33,132 $61,460 $129,525 
適度4 — 10,640 7,796 — 18,436 
高3 — 4,554 11,592 — 16,146 
商業按揭貸款總額24 $20,176 $29,951 $52,520 $61,460 164,107 
減少對投資池的信貸損失撥備(2,503)
減少個人貸款的信貸損失撥備(1,002)
賬面價值，扣除估值津貼後的淨值
$160,602 
截至2021年3月31日，本公司以集合方式對商業按揭貸款組合進行評估，以確定信貸損失撥備。23投資組合中的貸款。在截至2021年3月31日的三個月中，信貸損失準備金減少了#美元。1.4百萬至$2.1百萬美元。信貸損失撥備計入“已實現損益”。


截至三個月
三月三十一號，
20212020
信貸損失準備期初餘額
$3,505 $— 
亞利桑那州立大學2016-13年度採用效果累計— 335 
信貸損失撥備(沖銷)(1,358)— 
貸款沖銷— — 
信貸損失準備期末餘額
$2,147 $335 


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總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
截至2021年3月31日，沒有拖欠商業抵押貸款，而截至2020年12月31日，有一筆拖欠商業抵押貸款。截至2021年3月31日和2020年12月31日，該公司有一筆非權責發生狀態的商業抵押貸款。公司對商業貸款借款人的無資金承諾餘額為#美元。46百萬美元。

附註5--承付款和或有事項

擔保：母公司已為其與多家銀行的信貸安排相關的信用證提供擔保。信用證由全資子公司TMK Re，Ltd.簽發，以確保TMK Re，Ltd.對TMK Re，Ltd.對TMK Re，Ltd.再保險公司再保險的某些保單的索賠義務，這些保單由全球人壽保險公司的其他子公司銷售。這些信用證有助於TMK再保險有限公司對全球人壽保險公司的業務進行再保險。該協議將於2023年到期。可用信用證的最大金額是$。250百萬美元。如果TMK Re，Ltd不向被保險人付款，母公司將承擔責任。截至2021年3月31日和2020年12月31日，未償還餘額為$135百萬美元。

訴訟：Global Life Inc.(前身為Torchmark Corporation)及其子公司與整個保險業一樣面臨訴訟，包括推定的集體訴訟、據稱的違約行為、侵權行為(包括惡意行為)和基於母公司保險子公司代理人涉嫌的不法或欺詐行為、就業歧視和其他各種訴訟原因的欺詐索賠。(注：Global Life Inc.(前身為Torchmark Corporation)及其子公司與整個保險業一樣，面臨訴訟，包括推定的集體訴訟、據稱的違約、侵權行為(包括惡意和欺詐索賠))。根據現有信息，並考慮到母公司及其子公司可獲得的法律和其他事實辯護，管理層認為此類訴訟不可能對環球人壽的財務狀況、未來經營業績或流動資金產生重大不利影響；然而，評估訴訟的最終結果必然涉及對法官、陪審團和上訴法院未來作出判決的前瞻性猜測。這預示着謹慎，特別是在以懲罰性賠償判決居高不下而聞名的州。環球人壽管理層認識到，在該公司有大量業務的司法管轄區，與實際損害賠償幾乎沒有關係的鉅額懲罰性賠償繼續由陪審團裁決，這在任何給定的懲罰性賠償訴訟中都有可能做出不可預測的重大不利判決。

2018年9月12日，加利福尼亞州康特拉科斯塔縣高級法院(Joh訴American Income Life Insurance Company，案件編號：C18-01863)(Joh Action)。修改後的申訴於2018年10月18日提交。American Income將此案移送至加利福尼亞州北區美國地區法院(案件編號3：18-cv-06364-tsh)。第二次修改後的申訴於2019年5月20日提交。原告是美國收入的前保險銷售代理，他們代表所有現任和前任受訓人員和銷售代理提起訴訟，這些人在提起訴訟前的四年裏，在加利福尼亞州為美國收入銷售保險。第二份修訂後的起訴書聲稱，這些人是僱員，並根據加州勞動法、加州商業和職業法典以及加州私人總檢察長法案提出索賠。起訴書要求補償性損害賠償、罰款和律師費，這些索賠涉及未能支付工資/佣金、未能在終止時適當支付代理人、未能提供詳細的工資報表、未能償還費用、分類錯誤和不公平的商業行為。

2018年10月18日，美國加利福尼亞州洛杉磯縣高等法院(Golz訴American Income Life Insurance Company等人，案件編號18STCV01354)(Golz Action)對Torchmark Corporation和American Income提起推定集體訴訟。American Income將此案移送到加利福尼亞州中區的美國地區法院(案件編號2：18-cv-09879 R(Ssx))。修改後的申訴於2019年2月5日提交。2019年2月6日，火炬公司(Torchmark Corporation)在沒有偏見的情況下被解僱，案件繼續審理美國收入問題。2019年4月2日，地區法院批准了American Income提出的駁回五個訴因中的四個的動議。修改後的訴狀的剩餘索賠聲稱，原告是一名僱員，作為加州的一名美國收入保險代理實習生，他本應得到相應的賠償。原告試圖代表加利福尼亞州的一類個人，他們接受過作為美國收入代理人的合同培訓，後來又作為合同代理人工作。據稱，上課時間是在投訴提交前四年開始的。起訴書根據加州商業和職業守則(California Business And Professions Code)尋求賠償，指控其存在不公平的商業行為，如未能支付最低工資和加班費，未能提供用餐和休息時間，以及未能償還商業費用。


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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
2018年12月14日，美國加州北區地區法院(Hamilton訴American Income Life Insurance Company，案件編號4：18-cv-7535-kAW)(Hamilton Action)對American Income提起推定集體訴訟。修改後的申訴於2019年1月23日提交。原告是美國收入的前保險銷售代理，他們代表所有現任和前任實習生和銷售代理提起訴訟，這些人在提起訴訟之前的最後四年裏，在加利福尼亞州為美國收入銷售保險。訴訟聲稱，假定的階級成員是僱員，並根據加州勞動法、加州商業和職業法典和加州私人總檢察長法案提出索賠。起訴書要求補償性賠償、罰款和律師費，這些索賠包括未能支付最低工資和加班費、未能提供用餐和休息時間、未能在終止時向代理人適當支付工資、未能提供詳細的工資報表、未能償還費用、分類錯誤和不公平的商業行為。

關於上述相關案件，2020年8月6日，Joh和Hamilton訴訟中的原告聯合動議初步批准所有類別和代表索賠的和解方案，其中廣泛涵蓋“在Joh提起原告之前的最後四年內培訓成為和/或擔任被告在加州的銷售代理，並且其培訓和/或工作在2019年8月16日之前開始的所有個人。”原告的初步動議預計，擬議的和解將解決Joh和Hamilton訴訟中的所有索賠，並在這樣做時，包括在和解期間在Golz訴訟中主張的未決索賠。2020年8月21日，加利福尼亞州北區批准了初步批准集體訴訟和解的動議，並安排了最終批准和解的聽證會。2021年1月7日，原告關於最終和解批准的動議獲得批准，並於同一天作出最終判決，從而解決了Joh訴訟。漢密爾頓行動隨後在2021年3月17日被有偏見地駁回。2021年4月1日，戈爾茨訴訟被駁回，對原告的個人索賠有偏見，對假定的階級成員的索賠沒有偏見。

2020年8月5日，加利福尼亞州中區美國地區法院對美國收入和國民收入人壽保險公司(“國民收入”)提起了推定的集體和集體訴訟(娜塔莉·貝爾、吉賽爾·莫布利、阿什莉·雷和約翰·特納訴美國收入人壽保險公司和國民收入人壽保險公司，案件編號2：20-cv-07046)。2020年12月18日，原告自願駁回了特納的訴訟請求以及針對被告國民收入的所有訴訟請求。在被解僱後，起訴書稱，保險代理受訓人員本應被歸類為僱員，而在簽約後，應被歸類為僱員，而不是獨立承包商。原告貝爾是前加州實習生，原告雷是前加州特工。他們代表一個假定的加州階層，通過案件結案，在2020年2月13日之前的四年裏，根據加州法律主張索賠。他們根據(A)《加州勞工法典》(California Labor Code)就涉嫌違反用餐和休息時間、加班、最低工資、涉嫌在解僱時未支付工資、費用報銷以及涉嫌未能提供準確的工資報表提出索賠；以及(B)《加州商業和職業守則》(California Business And Professions Code)對涉嫌不公平的商業行為提出索賠。他們還根據加州法律尋求違約金、罰金和律師費。原告莫布利是一名前佛羅裏達州特工，通過案件結案，他代表佛羅裏達州一個假定的階層在2020年2月13日之前的五年裏根據佛羅裏達州法律主張索賠。她根據佛羅裏達州一般勞工條例(包括佛羅裏達州最低工資法)提出索賠，稱其未能支付所有欠薪。原告還代表所有“處境相似”的個人，主張採取全國性的集體行動，要求最低工資、加班費。, 2020年2月13日前三年“公平勞動標準法”規定的違約金、罰金、會計和律師費以及成本，直至案件結案。American Income對申訴的迴應是一項動議，要求被點名的原告對他們的個人索賠和其他程序挑戰進行仲裁。2021年4月6日，法院批准了American Income關於強制對原告莫布利和雷進行仲裁的動議，並在不損害原告貝爾的情況下駁回了這項動議。American Income預計將重新提出動議，要求對貝爾進行仲裁。

2021年1月4日，特納在紐約北區美國地區法院重新提交了他的階級和公平勞工標準法案(FLSA)的索賠。(約翰·特納訴國民收入人壽保險公司，案件編號5：21-cv-0003)。原告特納是一名前紐約國民收入經紀人，通過案件結案，他代表假定的紐約類別的實習生和銷售代理在2020年2月13日之前的六年裏根據紐約州法律主張索賠。他根據紐約勞動法提出索賠，指控他沒有支付最低工資和加班費，並要求報銷費用。此外，特納先生還代表

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(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
受訓人員和銷售代理在2020年2月13日之前的三年內通過案例結案。FLSA索賠稱，未能支付所有工作時間的費用，並要求賠償費用。訴訟還要求宣告性救濟和違約金。國民收入預計將提交一項動議，要求對特納的個人索賠進行仲裁。

關於上述訴訟，目前管理層認為做出對公司不利的重大判決的可能性微乎其微。

附註6--未付索賠的責任

未付健康索賠責任中的活動摘要如下：
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
期初餘額
$162,261 $163,808 
招致的費用與以下事項有關：
當年163,839 584,936 
上一年(9,861)(14,829)
已發生的總金額153,978 570,107 
付款對象：
當年66,431 442,127 
上一年86,088 129,527 
已支付總額152,519 571,654 
期末餘額
$163,720 $162,261 

以下是對"保單索償及其他應付福利簡明綜合資產負債表.
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
保單索賠和其他應付福利：
人壽保險$234,470 $237,246 
健康保險163,720 162,261 
總計$398,190 $399,507 


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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
附註7-退休後福利


全球人壽擁有合格的非繳費固定收益養老金計劃(養老金計劃)和繳費儲蓄計劃，基本上覆蓋了所有員工。還有一項不受限制的非繳費補充高管退休計劃(SERP)，覆蓋有限數量的官員。此處包含的表格將重點介紹已定義的福利計劃和SERP。

養老金資產：下表顯示了公司在2021年3月31日和2020年12月31日的固定收益養老金計劃的資產。
截至2021年3月31日按組成部分劃分的養老金資產
 公允價值由以下因素確定：  
 
中國報價：
活躍的市場
對於相同的
資產管理(一級)
意義重大
可觀測
投入額(二級)
意義重大
看不見的
投入額(第三級)
總計
金額
%至
總計
公司債券：
金融$— $54,420 $— $54,420 10 
公用事業— 42,598 — 42,598 8 
能量— 22,015 — 22,015 4 
其他法人團體— 90,605 — 90,605 17 
公司債券總額— 209,638 — 209,638 39 
交易所買賣基金(ETF)(1)
259,872 — — 259,872 49 
其他債券— 244 — 244 — 
保證年金合同(2)
— 30,253 — 30,253 6 
短期投資6,651 — — 6,651 1 
其他8,419 — — 8,419 2 
$274,942 $240,135 $— 515,077 97 
其他長期投資(3)
15,608 3 
養老金總資產
$530,685 100 
(1)這隻基金包括反映標準普爾500指數(S&P500 index)的有價證券。
(2)代表Globe Life Inc.的子公司美國收入人壽保險公司(American Income Life Insurance Company)發行的擔保年金合同，為美國收入人壽保險公司非豁免員工固定收益養老金計劃(“美國收入養老金計劃”)的義務提供資金。
(3)其他長期投資中包括一個投資基金，該基金報告養老金計劃按比例佔有限合夥企業每股資產淨值或其等價物(NAV)的份額，作為公允價值的實際權宜之計。養老金計劃擁有的資產少於1投資基金的%。截至2021年3月31日，投資基金的預期期限約為4這項投資將持續數年，並且投資承諾得到了全額資金支持。這筆投資是不可贖回的。


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環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
2020年12月31日按組成部分劃分的養老金資產
 公允價值由以下因素確定：  
 
中國報價：
活躍的市場
對於相同的
資產管理(一級)
意義重大
可觀測
投入額(二級)
意義重大
看不見的
投入額(第三級)
總計
金額
%至
總計
公司債券：
金融$— $52,252 $— $52,252 10 
公用事業— 45,888 — 45,888 9 
能量— 22,480 — 22,480 4 
其他法人團體— 88,983 — 88,983 17 
公司債券總額— 209,603 — 209,603 40 
交易所買賣基金(ETF)(1)
245,170 — — 245,170 46 
其他債券— 258 — 258 — 
保證年金合同(2)
— 30,119 — 30,119 6 
短期投資20,960 — — 20,960 4 
其他7,109 — — 7,109 1 
$273,239 $239,980 $— 513,219 97 
其他長期投資(3)
16,313 3 
養老金總資產
$529,532 100 
(1)這隻基金包括反映標準普爾500指數(S&P500 index)的有價證券。
(2)代表由Globe Life Inc.的子公司美國收入人壽保險公司(American Income Life Insurance Company)發行的擔保年金合同，為美國收入養老金計劃的義務提供資金。
(3)其他長期投資中包括一個投資基金，該基金報告養老金計劃按比例佔有限合夥企業每股資產淨值或其等價物(NAV)的份額，作為公允價值的實際權宜之計。養老金計劃擁有大約1投資基金的%。截至2020年12月31日，投資基金的預期期限約為4這項投資將持續數年，並且投資承諾得到了全額資金支持。這筆投資是不可贖回的。


SERP: 下表包括有關SERP的信息。
截至三個月
三月三十一號，
20212020
為承保範圍支付的保費$443 $443 
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
總投資：
公司擁有的人壽保險$52,138 $51,361 
交易所交易基金(ETF)74,711 75,390 
$126,849 $126,751 



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(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
養老金和SERP負債: 下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日的固定收益養老金計劃和SERP的負債。
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
固定收益養老金$673,114 $667,753 
SERP95,631 95,560 
養老金福利義務$768,745 $763,313 

淨定期收益成本： 下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，固定福利養老金計劃和SERP按費用組成部分劃分的定期福利淨成本。

淨週期效益成本的構成要素
截至三個月
三月三十一號，
 20212020
服務成本$7,918 $6,116 
利息成本5,467 5,651 
預期資產回報率(8,083)(7,390)
攤銷：
前期服務成本158 158 
精算(收益)損失4,985 3,924 
淨定期收益成本
$10,445 $8,459 

注8-每股收益

每股收益: 計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的基本和稀釋加權平均流通股的對賬如下：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
基本加權平均流通股103,482,944 107,285,223 
加權平均未償還稀釋期權1,354,773 1,847,021 
稀釋加權平均流通股104,837,717 109,132,244 
反稀釋股份1,836,559 529,129 

稀釋後每股收益的計算不包括反稀釋股票。 

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(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)

注9-業務細分

《全球生活》被組織成四細分市場：人壽保險、補充健康保險、年金和投資。此外，未包括在這些部門中的其他費用在“公司和其他”中報告。

全球人壽的可報告保險部門基於其營銷和管理的保險產品線：人壽保險、補充健康保險和年金。由於這些類別產品的共同特點、利潤率的可比性以及監管環境和管理技術的相似性，這些主要產品線被列為可報告的細分市場。還有一個投資部門，負責管理保險部門和公司職能的投資組合、債務和現金流。公司的首席運營決策者根據這些細分對公司運營的整體表現進行評估。

環球人壽銷售的壽險產品包括傳統的終身壽險和定期壽險。健康保險產品通常是有保障的-可續保，包括醫療保險補充、危重疾病、事故和有限福利補充醫院和手術保險。年金包括固定福利合同。
 
環球人壽通過多個分銷渠道銷售其保險產品，每個分銷渠道銷售環球人壽一個或多個保險部門的產品。我們的分銷渠道由以下獨家機構組成：美國收入生活事業部(American Income)、Liberty National事業部(Liberty National)和家庭遺產事業部(Family Heritage)；獨立機構聯合美國事業部(United American)；以及我們的直接面向消費者事業部(Direct To Consumer)。下表列出了環球人壽每個分銷渠道的分部保費收入。

按分銷渠道劃分的保費收入

截至2021年3月31日的三個月
 生命健康狀況年金總計
分銷渠道金額的百分比
總計		金額的百分比
總計		金額的百分比
總計		金額的百分比
總計
美國人的收入$334,895 47 $27,351 9 $— — $362,246 36 
直接面向消費者244,028 35 19,360 7 — — 263,388 26 
自由國家75,737 11 47,040 16 — — 122,777 12 
聯合美國人2,277 — 117,087 40 1 100 119,365 12 
家族遺產1,118 — 83,335 28 — — 84,453 9 
其他50,064 7 — — — — 50,064 5 
$708,119 100 $294,173 100 $1 100 $1,002,293 100 

 截至2020年3月31日的三個月
 生命健康狀況年金總計
分銷渠道金額
的百分比
總計
金額
的百分比
總計
金額
的百分比
總計
金額
的百分比
總計
美國人的收入$302,852 47 $25,727 9 $— — $328,579 35 
直接面向消費者220,043 34 19,796 7 — — 239,839 26 
自由國家72,868 11 47,640 17 — — 120,508 13 
聯合美國人2,490 — 110,059 39 — — 112,549 12 
家族遺產1,021 — 76,983 28 — — 78,004 8 
其他50,356 8 — — — — 50,356 6 
$649,630 100 $280,205 100 $— — $929,835 100 

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(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
由於人壽保險業的性質，Globe Life沒有個人或團體被視為主要客户。環球人壽幾乎所有的業務都是在美國進行的。
 
根據保險部門的管理方式，首席運營決策者為保險部門確立的盈利能力衡量標準是在其他收入和行政費用之前承保保證金。它本質上是指保險產品扣除保險行政費用前的毛利率，主要由保費減去淨保單收益、收購費用和佣金組成。保單負債淨額的所需利息(福利準備金減去遞延收購成本)反映為投資分部的一個組成部分(而不是保險和年金分部的承保保證金分部的一個分部)，以便使該成本與支持保單負債淨額的資產所賺取的投資收益相匹配。
 
衡量投資部門盈利能力的指標是超額投資收入，即超過全球人壽債務淨保單要求和融資成本的投資組合所賺取的收入。除上述利息分配外，不確認其他部門間收入或支出。直接用於公司運營的費用包括在“公司及其他”類別中。基於股票的薪酬支出被Globe Life管理層視為企業支出，幷包括在這一類別中。在税前基礎上的所有其他未分配收入和支出，包括保險行政費用，也包括在“公司和其他”部門類別中。
 
環球人壽持有相當大的投資組合，以支持其保險負債，其收益用於抵消保單福利、收購、行政和税費。在確定其保險產品的保險費率和盈利預期時，這一收益率或投資收入將被考慮在內。時不時地，投資被出售或贖回，或經歷信用損失事件，每一次都被公司反映為已實現的收益(損失)-投資。這些收益或虧損通常是由於發行人催繳、遵守公司投資政策或管理層經常無法控制的其他原因而進行處置的結果。與投資收益不同，已實現的損益是保險業務的附帶收益，在設定保險費率或保險產品盈利預期時，只考慮整體收益率。雖然這些損益與部門盈利能力或核心經營業績無關，但它們可能對淨收入產生實質性的正面或負面影響。出於這些原因，管理層在查看其部門運營時會剔除已實現的投資損益。

在評估本期的經營結果時，管理層會刪除與前期相關的項目。在評估這些結果時，管理層還剔除了與其核心保險業務無關的非營業項目。因此，這些項目不包括在其分部業績的列報中，因為會計指導要求經營分部的結果在管理層對其業務的看法中列報。除上述各段所述的行政和解外，所有這些項目都包括在“其他業務費用”中。簡明合併操作報表在適當的年份。請參閲下表中的其他詳細信息。


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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
下表列出了環球人壽按部門劃分的收入和業務與其主要損益表項目的對賬情況。看見注-1重要會計政策有關分部利潤與税前收入核對項目的更多信息。
截至2021年3月31日的三個月
生命健康狀況年金投資公司和其他調整整合
收入：
補價$708,119 $294,173 $1 $— $— $— $1,002,293 
淨投資收益— — — 235,820 — — 235,820 
其他收入— — — — 295 — 295 
總收入708,119 294,173 1 235,820 295 — 1,238,408 
費用：
政策優勢517,631 187,829 7,259 — — — 712,719 
準備金的規定利息(179,925)(24,995)(10,005)214,925 — — — 
DAC所需利息53,795 6,962 70 (60,827)— — — 
購置費攤銷123,304 29,207 482 — — — 152,993 
佣金、溢價税和非遞延收購成本56,668 22,990 8 — — — 79,666 
保險管理費(1)
— — — — 66,176 4,828 (2)71,004 
母公司費用— — — — 2,318 2,318 
基於股票的薪酬費用— — — — 7,888 — 7,888 
利息支出— — — 21,178 — — 21,178 
總費用571,473 221,993 (2,186)175,276 76,382 4,828 1,047,766 
小計136,646 72,180 2,187 60,544 (76,087)(4,828)190,642 
非經營性項目— — — — — 4,828 (2)4,828 
部門盈利能力衡量(税前)
$136,646 $72,180 $2,187 $60,544 $(76,087)$— 195,470 
已實現收益(虧損)-投資28,152 
法律程序(4,828)
每項所得税前收入 簡明合併操作報表
$218,794 
(1)管理費用不分配給保險部門。
(2)法律訴訟。





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總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
截至2020年3月31日的三個月
生命健康狀況年金投資公司和其他調整整合
收入：
補價$649,630 $280,205 $— $— $— $— $929,835 
淨投資收益— — — 228,991 — — 228,991 
其他收入— — — — 325 — 325 
總收入649,630 280,205 — 228,991 325 — 1,159,151 
費用：
政策優勢421,670 178,711 7,588 — — — 607,969 
準備金的規定利息(171,205)(22,510)(10,456)204,171 — — — 
DAC所需利息52,118 6,519 88 (58,725)— — — 
購置費攤銷114,308 29,025 504 — — — 143,837 
佣金、溢價税和非遞延收購成本53,936 24,995 6 — — — 78,937 
保險管理費(1)
— — — — 63,620 3,275 (2)66,895 
母公司費用— — — — 2,331 — 2,331 
基於股票的薪酬費用— — — — 9,356 — 9,356 
利息支出— — — 20,808 — — 20,808 
總費用470,827 216,740 (2,270)166,254 75,307 3,275 930,133 
小計178,803 63,465 2,270 62,737 (74,982)(3,275)229,018 
非經營性項目— — — — — 3,275 (2)3,275 
部門盈利能力衡量(税前)
$178,803 $63,465 $2,270 $62,737 $(74,982)$— 232,293 
已實現收益(虧損)-投資(26,097)
法律程序(3,275)
每項所得税前收入 簡明合併操作報表
$202,921 
(1)管理費用不分配給保險部門。
(2)法律訴訟。



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總帳2021年第一季度表格10-Q
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警告性聲明
 
我們提醒讀者注意前述討論和本文件其他部分以及環球人壽或代表環球人壽所作的任何其他陳述中包含的某些前瞻性陳述，無論這些陳述是否在未來提交給證券交易委員會的文件中。任何不是歷史事實的陳述，或者可能被認為是關於公司或其業務的意見或預測的陳述，無論是明示的還是暗示的，都是前瞻性陳述，而且應該被認為是前瞻性陳述。這些陳述代表管理層對未來經營、戰略、財務結果或其他發展的看法。我們明確表示不承擔任何因新信息、未來發展或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
 
前瞻性表述基於估計和假設，這些估計和假設受重大商業、經濟和競爭不確定性的影響，其中許多不確定性是我們無法控制的，包括與“新冠肺炎”疫情對我們的業務運營、財務業績和財務狀況影響有關的不確定性。如果這些估計或假設被證明是不正確的，Globe Life的實際結果可能與根據這些估計或假設所作的前瞻性陳述大不相同。實際結果是否與前瞻性陳述大不相同，可能取決於許多可預見和不可預見的事件或發展，這些事件或發展可能是全國性的，與保險行業總體相關，或者具體適用於該公司。此類事件或事態發展可能包括但不一定限於：

1.這些風險包括經濟和其他條件，包括新冠肺炎疫情及其對美國經濟的影響，導致我們的保單故障率和/或銷售發生意外變化，以及死亡率、發病率和醫療保健服務利用率的水平與全球人壽的假設不同；
2.監管動態，包括會計準則或政府法規的變化(特別是那些影響税收的變化和聯邦醫療保險計劃的變化，這將影響聯邦醫療保險補充)；
3.老年保健行業的市場趨勢，提供傳統醫療保險的替代品(如健康維護組織和其他管理的醫療保健或私人計劃)，這可能會影響傳統醫療保險補充保險的銷售；
4.影響產品銷售和/或投資組合收益的利率變動；
5.一般經濟、行業或個人債務發行人的財務狀況(包括新冠肺炎疫情引起的發展和波動，特別是可能構成我們投資組合一部分的某些行業)，可能會影響我們擁有的證券的當前市值，或者可能會削弱發行人支付這些證券的到期本金和/或利息的能力；
6.公司產品競爭力和定價的變化；
7.訴訟結果；
8.行政和業務效率水平與我們的假設不同(包括新冠肺炎疫情期間運營成本增加導致的任何效率降低)；
9.有能力從我們的監管機構獲得及時和適當的醫療保險費率上調；
10.客户對新產品的反應和營銷計劃；
11.合併財務報表中基於管理層估計和判斷的報告金額，可能與最終實現的實際金額不同；
12.惡意行為或其他事件造成我們的計算機和其他信息技術系統的安全數據丟失或無法訪問；
13.新冠肺炎大流行的嚴重性、規模和影響，包括大流行的影響，以及美國和州政府及其他企業應對大流行的影響，對我們的運營和人員，以及對商業活動和對我們產品的需求的影響；以及
14.我們進入商業票據和債券市場的能力，特別是如果這些市場在一段時間內因新冠肺炎疫情而變得不可預測或不穩定的話。

讀者還可以考慮提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的其他文件中描述的其他風險和不確定性。
 

31
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環球生活公司。
管理層的討論與分析

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
 
下面的討論應該結合“環球生活”的簡明合併財務報表和備註它出現在本報告的其他地方。
 
“Globe Life”和“公司”是指Globe Life Inc.及其子公司和附屬公司。


經營成果

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/320335/000032033521000024/gl-20210331_g1.jpg
環球人壽如何看待其運營。環球人壽公司是一批保險公司的控股公司，這些公司主要向全美中低收入家庭銷售個人人壽保險和補充健康保險。我們按細分查看我們的業務，這些細分是人壽保險、補充健康和年金的保險產品線，以及支持這些產品線的投資細分市場。各部門根據它們的共同特徵、利潤率的可比性以及用於運營每個部門的管理技術進行調整。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/320335/000032033521000024/gl-20210331_g2.jpg
保險產品線細分。保險產品線細分涉及保單的營銷、承保和管理。每條產品線都被營銷保單的各種分銷渠道進一步細分。每個分銷渠道都在一個利基市場運營，提供為該特定市場設計的保險產品。無論是分析一個部門的整體盈利能力，還是分析該部門內部的個別分銷渠道，管理層使用的盈利能力衡量標準是承保利潤率，如下所示：

保費收入
*
                                                           (保單取得成本和佣金)
                                                           承保保證金

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/320335/000032033521000024/gl-20210331_g3.jpg
投資部分。 投資部分涉及我們資本資源的管理，包括投資以及公司債務和流動性的管理。我們衡量投資部門盈利能力的指標是超額投資收入，如下所示：
淨投資收益
(保單負債淨額所需利息)
                                                           (融資成本)
                                                           超額投資收益



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環球生活公司。
管理層的討論與分析
當前亮點，將2021年第一季度與2020年進行比較。
•截至2021年3月31日的三個月，淨收益為股本回報率(ROE)為8.6%，淨營業收入為ROE，不包括固定期限投資組合的未實現淨收益(1)為11.4%。
•總保費比去年同期增長了8%。在此期間，壽險保費增長了9%，從2020年的6.5億美元增至2021年的7.08億美元。人壽承保利潤率從2020年的1.79億美元下降到2021年的1.37億美元，降幅為24%。
•總保費收入在一個季度內超過10億美元，這在公司歷史上還是第一次。
•淨投資收入比去年同期增長了3%。超額投資收入比上年下降了3%。
•總淨銷售額比上年同期增長10%，從1.53億美元增至1.68億美元。
•每股賬面價值比去年同期增長了23%，從60.98美元增至75.10美元。每股賬面價值，不包括固定期限投資組合的未實現淨收益(1)，比上年增長9%，從49.66美元增加到54.36美元。
•該公司估計，在截至2021年3月31日的三個月裏，新型冠狀病毒(新冠肺炎)導致的壽險索賠淨額為3,800萬美元。
•截至2021年3月31日的三個月，該公司以9000萬美元的總成本回購了94.4萬股Globe Life Inc.普通股，平均股價為95.47美元。
下圖顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨收入和淨營業收入。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/320335/000032033521000024/gl-20210331_g4.gif https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/320335/000032033521000024/gl-20210331_g5.gif
(1)淨營業收入是税後分部利潤的合併總額，因此被視為非GAAP衡量標準。多年來，環球人壽管理層一直使用它來評估公司的經營業績。它不同於淨收入，主要是因為它不包括某些營業外項目，如已實現的損益，以及包括在淨收入中的某些重大和不尋常的項目。淨收入是GAAP衡量標準中最直接的可比性指標。
淨營業收入作為淨資產收益率(ROE)，不包括固定期限投資組合的未實現淨收益，被視為非GAAP衡量標準。管理層利用這一衡量標準來看待業務，而不受未實現淨收益的影響，未實現淨收益主要可歸因於可供出售投資組合的利率波動。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，扣除税後的固定期限未實現淨收益調整的影響分別為22億美元和12億美元。

每股賬面價值，不包括固定期限投資組合的未實現淨收益，也被視為非GAAP衡量標準。管理層利用這一衡量標準來查看業務的賬面價值，而不受未實現淨收益的影響，未實現淨收益主要可歸因於可供出售投資組合的利率波動。排除固定期限未實現淨收益的調整的影響是$20.742021年3月31日和2020年3月31日分別為11.32美元。
參考按細分市場劃分的盈利能力分析對於非GAAP對帳到GAAP。


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環球生活公司。
管理層的討論與分析

操作摘要。在截至2021年3月31日的三個月裏，淨收入增長了8%，達到1.79億美元，而2020年同期為1.66億美元。這一增長主要歸因於本季度2200萬美元的税後投資已實現收益，而去年同期的投資税後已實現虧損為2100萬美元。請參閲標題下的進一步討論投資。税後已實現收益的增加被新冠肺炎索賠增加導致的承保業績下降部分抵消。在稀釋後的每股普通股基礎上，截至2021年3月31日的三個月，每股普通股淨收入從1.52美元增加到1.70美元，增幅為12%。

淨營業收入是部門税後利潤的合併總額，因此被視為非GAAP衡量標準。在截至2021年3月31日的三個月裏，淨營業收入下降了15%，降至1.6億美元，而2020年同期為1.89億美元，主要原因是新冠肺炎的壽險索賠。在稀釋後的每股普通股基礎上，截至2021年3月31日的三個月，每股普通股淨營業收入從1.73美元下降到1.53美元，降幅為12%。

新冠肺炎。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們估計新冠肺炎淨人壽索賠金額為3,800萬美元。在我們2021年指引的中點，我們預計2021年新冠肺炎淨壽險索賠將達到約5,000萬美元，這是基於一年內美國約27萬人死亡的估計。這一對美國死亡人數的估計是基於各種第三方模型。預計的壽命索賠取決於這一估計和許多其他變量，包括但不限於，重新開放經濟的努力的效果，這種疾病的有效治療的時機和可用性，以及感染和死亡發生的實際年齡和狀態。

下面將深入討論Global Life在各個細分市場上的運營情況。多年來，淨營業收入一直被管理層用來評估公司的經營業績，是壽險業常用的衡量標準。它不同於公認會計準則淨收入，主要是因為它不包括某些營業外項目，如已實現損益和淨收入中包括的其他重大和不尋常項目。管理層認為，對淨營業收入的分析對於瞭解公司業務的盈利能力和經營趨勢很重要。淨收入是GAAP衡量標準中最直接的可比性指標。

按細分市場劃分的盈利能力分析
(美元金額(千美元))
截至3月31日的三個月，
20212020變化%
壽險承保保證金$136,646 $178,803 $(42,157)(24)
健康保險承保保證金72,180 63,465 8,715 14 
年金承保保證金2,187 2,270 (83)(4)
超額投資收益60,544 62,737 (2,193)(3)
其他保險：
其他收入295 325 (30)(9)
行政費用(66,176)(63,620)(2,556)4 
公司和其他(10,206)(11,687)1,481 (13)
税前合計195,470 232,293 (36,823)(16)
適用税種(35,379)(43,549)8,170 (19)
淨營業收入
160,091 188,744 (28,653)(15)
對帳項目，税後淨額：
已實現收益(虧損)-投資22,240 (20,617)42,857 
法律程序(3,814)(2,587)(1,227)
淨收入
$178,517 $165,540 $12,977 8 


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環球生活公司。
管理層的討論與分析
2021年，總承保利潤率的最大貢獻者是人壽保險部門，主要分銷渠道是美國收入人壽部。下表顯示了截至2021年3月31日的三個月按運營部門和分銷渠道劃分的總承保利潤率。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/320335/000032033521000024/gl-20210331_g6.gif https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/320335/000032033521000024/gl-20210331_g7.gif

截至2021年3月31日的三個月，總保費收入增長8%，至10億美元。與2020年同期相比，總淨銷售額增長了10%，達到1.68億美元。2021年第一年收取的保費總額為1.41億美元，而2020年為1.28億美元。

人壽保險保費收入比上年的6.5億美元增長了9%，達到7.08億美元。2021年前三個月，人壽淨銷售額增長16%，至1.28億美元。第一年收取的壽險保費上漲21%，至1.03億美元。人壽承保利潤率佔保費的比例從前一年的28%下降到2021年的19%。截至2021年3月31日的三個月，承保利潤率降至1.37億美元，較2020年同期下降24%。人壽承保利潤率下降的主要原因是2021年前三個月估計有3,800萬美元的新冠肺炎人壽淨索賠。

健康保險費收入比上年的2.8億美元增長了5%，達到2.94億美元。2021年前三個月，醫療淨銷售額下降6%，至4000萬美元。第一年收取的健康保費下降11%，至3800萬美元。2021年，健康承保利潤率佔保費的比例從2020年的23%上升到25%。2021年前三個月的健康承保利潤率增至7200萬美元，比2020年同期增長14%。

衡量我們投資部門盈利能力的超額投資收入從2020年同期的6300萬美元下降到2021年的6100萬美元，降幅為3%。反映我們股票回購計劃影響的每股普通股超額投資收入從去年同期的0.57美元增加到0.58美元，增幅為2%。

2021年保險管理費同比增長4.0%。2021年，這些費用佔保費的比例為6.6%，而去年同期為6.8%。

在截至2021年3月31日的三個月裏，該公司回購了94.4萬股Globe Life Inc.股票，總成本為9000萬美元，平均股價為95.47美元。

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環球生活公司。
管理層的討論與分析
我們細分市場的討論以我們查看運營的方式呈現，如中所述注9-業務細分.
 
我們使用三個統計指標作為近期保費增長和銷售額的指標：“有效的年化保費”、“淨銷售額”和“第一年收取的保費”。
•有效年化保費被定義為所有有效保單在接下來的12個月內在任何給定日期將獲得的保費收入，如果這些保單在整個12個月期間仍然有效的話。有效的年化保費是保費收入潛在增長的一個指標。
•淨銷售額是一項統計業績衡量指標，其計算方式為發行後前30天的取消後的年化保費，但Direct to Consumer除外，在這種情況下，淨銷售額是在任何介紹性報價期到期後支付第一筆全額保費時發出的年化保費。管理層認為，淨銷售額比年化保費發行更能反映保費增長率。
•第一年收取的保費定義為報告期內所有保單在其第一個保單年度收取的保費。第一年收取的保費考慮了更有可能發生失誤的第一年的失誤，因此是一個有用的指標，可以預測未來保費收入預計會增加多少新的保費。

有關分銷渠道的進一步討論，請參閲下面的生命和健康狀況.



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環球生活公司。
管理層的討論與分析
人壽保險

人壽保險是該公司的主要業務領域。在2021年期間，人壽保險保費佔總保費的71%，人壽承保保費佔總保費的65%。此外，支持壽險產品儲備的投資產生了可歸因於投資部門的大部分超額投資收入。
 
下表為人壽保險業績摘要。下面將按分銷渠道對結果進行進一步討論。

人壽保險
結果摘要
(美元金額(千美元))
截至3月31日的三個月，變化
20212020
金額保費百分比金額保費百分比金額%
保費及保單收費$708,119 100 $649,630 100 $58,489 9 
政策義務517,631 73 421,670 65 95,961 23 
準備金的規定利息(179,925)(25)(171,205)(27)(8,720)5 
淨保單義務337,706 48 250,465 38 87,241 35 
佣金、保費税和非遞延收購費用56,668 8 53,936 8 2,732 5 
購置費攤銷177,099 25 166,426 26 10,673 6 
總費用571,473 81 470,827 72 100,646 21 
保險承保保證金
$136,646 19 $178,803 28 $(42,157)(24)

截至2021年3月31日的三個月人壽保險承保利潤率較低，主要原因是新冠肺炎死亡導致的壽險淨索賠估計為3,800萬美元。


下表按分銷渠道列出了Globe Life的人壽保險費。

人壽保險
按分銷渠道劃分的溢價
(美元金額(千美元))
截至3月31日的三個月，增加
(減少)
20212020
金額佔總數的百分比金額佔總數的百分比金額%
美國人的收入$334,895 47 $302,852 47 $32,043 11 
直接面向消費者244,028 34 220,043 34 23,985 11 
自由國家75,737 11 72,868 11 2,869 4 
其他53,459 8 53,867 8 (408)(1)
總計
$708,119 100 $649,630 100 $58,489 9 

截至2021年3月31日，年化有效壽險保費為27.9億美元，比一年前的26億美元增長了7%。


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總帳2021年第一季度表格10-Q
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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

下面是對生活淨銷售額的分析，這是新業務生產的一個指標，按分銷渠道劃分。

人壽保險
按分銷渠道劃分的淨銷售額
(美元金額(千美元))
截至3月31日的三個月，增加
(減少)
20212020
金額佔總數的百分比金額佔總數的百分比金額%
美國人的收入$69,623 54 $62,869 57 $6,754 11 
直接面向消費者39,691 31 32,547 29 7,144 22 
自由國家16,225 13 12,488 11 3,737 30 
其他2,688 2 2,709 3 (21)(1)
總計
$128,227 100 $110,613 100 $17,614 16 


按分銷渠道劃分的首年人壽保險收繳金額載於下表。 

人壽保險
按分銷渠道收取的第一年保費
(美元金額(千美元))
截至3月31日的三個月，增加
(減少)
20212020
金額佔總數的百分比金額佔總數的百分比金額%
美國人的收入$58,597 57 $50,669 60 $7,928 16 
直接面向消費者30,627 30 21,094 25 9,533 45 
自由國家11,240 11 10,666 12 574 5 
其他2,330 2 2,652 3 (322)(12)
總計
$102,794 100 $85,081 100 $17,713 21 

下面是對經銷渠道壽險運營的討論。

這個美國收入人壽部該公司將繼續向工會成員推廣其市場，並繼續通過與其他親和力團體建立關係、利用第三方互聯網供應商線索以及獲得轉介以促進可持續增長，使其線索來源多樣化。這一部門是全球人壽所有分銷渠道中人壽保險費的最大貢獻者，佔公司第一季度總保費的47%。2021年前三個月的淨銷售額比2020年同期的6300萬美元增長了11%，達到7000萬美元。截至2021年3月31日的三個月，承保利潤率為29%，低於去年同期的33%。承保利潤率較低的主要原因是新冠肺炎索賠。

該部門預計2021年全年的淨銷售額將比2020年有所增長。我們獨家代理的銷售增長通常取決於代理隊伍規模的增長。就全年而言，由於大流行的死亡率較高，承保利潤率佔保費的百分比可能會略低。



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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

下面是美國收入生活部在這一時期結束時的平均生產劑數量。平均生產劑計數是基於一年中每個週末的實際計數。在新冠肺炎大流行開始時，該部門的代理人數量與前一年相比大幅增加。隨着更多的企業開始從大流行中恢復過來，這一部門應該會繼續增長。

三月三十一號，
變化
20212020金額%
美國人的收入9,918 7,630 2,288 30 

美國收入人壽繼續專注於發展和加強機構力量，特別是通過強調機構中層管理人員的增長和增加機構辦事處的開設。除了提供財政獎勵和培訓機會外，該機構還在信息技術方面進行了大量投資，包括為該機構隊伍推出客户關係管理(CRM)工具。此工具旨在提高銷售線索分配、業務保護、經理儀錶板和新代理招聘方面的工作效率。此外，該司還投資併成功實施了技術，使該機構的部隊能夠進行虛擬招聘、培訓和銷售活動。

這個定向至消費者事業部(DTC)通過各種營銷方式提供成人和青少年人壽保險，包括直接郵寄、插入媒體和電子媒體。近年來，隨着管理層積極增加與互聯網和移動技術相關的營銷活動，並專注於推動我們的呼入中心的流量，電子媒體生產迅速增長。在該部門接觸消費者的努力中，不同的方法相互支持和補充。DTC的長期發展得益於不斷的創新和知名度。我們在這個部門不斷推出新的舉措，試圖提高響應率。

雖然青少年市場是一個重要的銷售來源，但它也是接觸青少年投保人的父母和祖父母的工具，與普通成年人相比，他們更有可能對DTC要求自己投保人壽保險的請求做出積極迴應。此外，青少年投保人和他們的父母都是隨着時間的推移銷售額外保險的低成本目標。

由於新冠肺炎的迴應，直接投資部門在本季度通過其互聯網和呼入電話渠道繼續看到對其壽險產品的高需求。我們對技術的持續投資使我們能夠通過數字自助服務和電話渠道成功地滿足人們對我們產品的更高要求。

截至2021年3月31日的三個月，DTC的承保利潤率(佔保費的百分比)為4%，低於2020年同期的17%，這主要是由於新冠肺炎淨人壽索賠約2000萬美元。此外，由於與新冠肺炎疫情相關的因素推動的投保人義務預期增加，這一部門的承保利潤率將下降，佔2021年全年保費的百分比。

這個自由國家分部向中等收入家庭和工作場所客户推銷個人人壽保險。最近對新銷售技術的投資以及該機構中層管理人員最近的增長將有助於繼續這種增長。截至2021年3月31日的三個月，承保利潤率佔保費的比例為13%，低於去年同期的26%。這一下降的主要原因是，與去年同期相比，在截至2021年3月31日的三個月裏，新冠肺炎增加了政策義務。由於該部門有能力恢復面對面的客户互動，並可以選擇虛擬銷售，該公司預計2021年全年的總淨壽險銷售額將比上一年有所增長。與前一年類似，承保利潤率將略低於正常水平，原因是與疫情相關的保單義務增加。



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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

下面是自由國家分部期末的平均生產劑數量。隨着該部門在虛擬銷售環境中獲得勢頭，該機構應該會看到招聘新代理的數量有所增加。
三月三十一號，
變化
20212020金額%
自由國家2,734 2,648 86 3 

Liberty National部門的平均生產劑數量比去年同期增加了3%。我們繼續執行我們的長期計劃，通過從東南部的小鎮市場擴展到人口更稠密的地區，擁有更多潛在代理招聘人員和客户，從而擴大該機構的規模。該機構繼續在地理上向人口稠密、滲透率較低的地區擴張，將有助於創造機構的長期增長。此外，該機構還繼續幫助提高代理商開發新工作場所營銷業務的能力。已經建立的系統，包括增加了客户關係管理(CRM)平臺和增強的分析能力，幫助代理商開發了更多的工作場所營銷機會，並提高了代理商在個人人壽市場銷售的生產率。2020年上半年，銷售受到阻礙，原因是新冠肺炎被封鎖後，工程師在過渡到虛擬工作環境方面遇到了困難，而且非必要的小企業被強制關閉，這阻礙了該部門工程師在工地尋找人才的能力。2020年下半年，隨着企業能夠重新開業，工地市場的銷售額有所改善。

這個其他機構分銷渠道主要包括非排他性的獨立機構。在截至2021年3月31日的三個月裏，其他機構貢獻了5300萬美元的人壽保費收入，佔Globe Life總保費收入的8%，佔同期淨銷售額的2%。

醫療保險

該公司銷售的健康保險主要包括醫療保險補充保險、意外保險和其他有限福利的補充健康產品，包括癌症、危重疾病、心臟病和重症監護保險。

2021年前三個月，健康保費佔我們總保費的29%，而健康承保保證金佔總承保保證金的34%。健康承保利潤率增長14%，達到7200萬美元，主要是由於持續性的改善和收購成本的降低。由於人壽優越的長期盈利能力和對超額投資收入的更大貢獻，該公司繼續強調相對於健康的人壽保險銷售。


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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

下表顯示了醫療保險的承保保證金數據。

健康保險
結果摘要
(美元金額(千美元))
 截至3月31日的三個月，變化
 20212020
 金額的百分比
補價		金額的百分比
補價		金額%
補價$294,173 100 $280,205 100 $13,968 5 
政策義務187,829 64 178,711 64 9,118 5 
準備金的規定利息(24,995)(9)(22,510)(8)(2,485)11 
淨保單義務162,834 55 156,201 56 6,633 4 
佣金、保費税和非遞延收購費用22,990 8 24,995 9 (2,005)(8)
購置費攤銷36,169 12 35,544 12 625 2 
總費用221,993 75 216,740 77 5,253 2 
保險承保保證金
$72,180 25 $63,465 23 $8,715 14 

環球人壽通過多種分銷渠道銷售補充健康保險產品。下表是按分銷渠道對我們的健康保險費的分析。

健康保險
按分銷渠道劃分的溢價
(美元金額(以千為單位))
 截至3月31日的三個月，增加
(減少)
 20212020
金額佔總數的百分比金額佔總數的百分比金額%
聯合美國人$117,087 40 $110,059 39 $7,028 6 
家族遺產83,335 28 76,983 28 6,352 8 
自由國家47,040 16 47,640 17 (600)(1)
美國人的收入27,351 9 25,727 9 1,624 6 
直接面向消費者19,360 7 19,796 7 (436)(2)
總計
$294,173 100 $280,205 100 $13,968 5 

與有限福利計劃相關的保費佔2021年總保費的1.52億美元，佔總保費的52%，而去年同期為1.44億美元。來自聯邦醫療保險補充產品的保費包括2021年剩餘的1.42億美元，即48%，而去年同期為1.36億美元。

截至2021年3月31日，有效的年化健康保費比前一年總額增長了4%，達到12億美元。


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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

下面是按分銷渠道列出的健康淨銷售額表。
 
健康保險
按分銷渠道劃分的淨銷售額
(美元金額(千美元)) 
 截至3月31日的三個月，增加
(減少)
 20212020
金額佔總數的百分比金額佔總數的百分比金額%
聯合美國人$12,945 33 $14,464 35 $(1,519)(11)
家族遺產15,579 39 16,281 39 (702)(4)
自由國家5,839 15 5,943 14 (104)(2)
美國人的收入4,611 12 4,752 11 (141)(3)
直接面向消費者642 1 590 1 52 9 
總計
$39,616 100 $42,030 100 $(2,414)(6)

與有限福利計劃相關的健康淨銷售額佔2021年健康淨銷售額的2600萬美元，佔總健康淨銷售額的66%，而去年同期為2700萬美元。醫療保險補充銷售額佔剩餘的1400萬美元，2021年為34%，而去年同期為1500萬美元。

下表顯示了按分銷渠道劃分的健康保險第一年收取的保費。

 健康保險
按分銷渠道收取的第一年保費
(美元金額(千美元)) 
 截至3月31日的三個月，增加
(減少)
 20212020
金額佔總數的百分比金額佔總數的百分比金額%
聯合美國人$14,306 37 $19,005 44 $(4,699)(25)
家族遺產13,811 36 13,446 31 365 3 
自由國家4,815 13 5,286 12 (471)(9)
美國人的收入4,587 12 4,507 11 80 2 
直接面向消費者759 2 767 2 (8)(1)
總計
$38,278 100 $43,011 100 $(4,733)(11)
 
與有限福利計劃相關的第一年收取的保費佔2021年第一年收取的保費總額的61%，而去年同期為2,300萬美元。2021年，來自聯邦醫療保險補充保單的第一年收取的保費佔剩餘的1500萬美元，即39%，而前一年同期為2000萬美元。

下面將討論按分銷渠道進行的衞生運營。
這個聯合美國分部由非排他性的獨立機構組成，這些機構也可以為其他公司銷售產品。就健康保費收入而言，聯合美國分部是全球人壽最大的健康機構。
該部門也是全球人壽最大的醫療保險補充保險生產商。聯合美國分部佔所有聯邦醫療保險補充保費的81%，佔聯邦醫療保險補充淨銷售額的95%。在截至2021年3月31日的三個月裏，2021年該機構的聯邦醫療保險補充保費比前一時期的1.08億美元增長了7%，達到1.15億美元。2021年，聯邦醫療保險補充計劃的淨銷售額比去年同期下降了11%，降至1300萬美元，這主要是由於個人銷售額的下降。截至2021年3月31日的三個月，承保利潤率佔保費的比例為16%，高於2020年的14%。

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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

這個家族文物部主要是在非城市地區銷售有限福利補充醫療保險。它的大多數保單都包括返還現金的功能，例如退還保費，在保單中規定的特定期限結束時，任何超出索賠的保費都會退還給投保人。在截至2021年3月31日的三個月裏，承保利潤率佔保費的比例為26%，高於去年同期的25%，這主要是由於持續性的提高和收購成本的降低。
與一年前的三個月相比，該部門的健康淨銷售額下降了4%，這主要是由於第一季度代理商生產率的下降。該部門將在年內推出激勵計劃，以幫助推動生產率和生產代理數量的增加。

以下是家族遺產部門在期末的平均生產劑數量。
三月三十一號，
變化
20212020金額%
家族文物部1,285 1,227 58 5 



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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

這個自由國家分部佔截至2021年3月31日的三個月全球人壽健康保費收入的16%。Liberty National分部銷售主要由危重疾病保險組成的有限福利補充健康產品。現在，這種健康業務的很大一部分是通過針對10到100名員工的小企業的工作場所營銷產生的。在截至2021年3月31日的三個月裏，Liberty National Department的健康保費為4700萬美元，低於去年同期的4800萬美元。與2020年相比，我們預計該部門的健康淨銷售額將會增加，因為該公司能夠與客户進行面對面的互動。

其他發行。雖然該公司的一些其他分銷渠道銷售保健品，但它們的主要重點是人壽保險。在2021年和2020年，它們合計佔醫療保費的16%。美國收入人壽部主要銷售意外保險計劃。直接面向消費者部門主要向僱主或工會贊助的團體銷售醫療保險補充品。截至2021年3月31日和2020年3月31日，直接面向消費者部門增加了100萬美元的醫療保險補充淨銷售額。

年金

年金在我們的業務中只佔很小的一部分。我們目前不銷售獨立的固定或遞延年金產品，而是青睞以保護為導向的人壽和補充健康保險產品。


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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

投資

我們通過投資部門管理我們的資本資源，包括投資、債務和現金流。超額投資收益代表可歸因於投資業務的利潤率，是我們用來評估投資部門業績的指標，如注9-業務分類。它被定義為淨投資收益減去淨保單負債的必要利息和與資本融資或“融資成本”相關的利息成本。

管理層還將稀釋後普通股的超額投資收入視為評估投資部門業績的重要和有用的衡量標準。它被定義為超額投資收益除以已發行的總稀釋加權平均股份，代表投資部門對公司每股綜合收益的貢獻。自1986年實施股票回購計劃以來，我們已經利用母公司83億美元的超額現金流回購了Globe Life Inc.的普通股，因為我們確定回購提供了比其他投資選擇更高的風險調整後税後回報。如果我們沒有用這些多餘的現金回購股票，而是將其投資於計息資產，我們就會獲得更多的投資收入，擁有更多的流通股。由於稀釋後普通股的超額投資收益包含了所有資本資源，我們認為稀釋後每股超額投資收益是評估投資部門的有用指標。

超額投資收益.下表彙總了環球人壽的投資收益、超額投資收益和稀釋後普通股的超額投資收益。

超額投資收益分析
(美元金額以千為單位，每股數據除外) 
截至三個月
三月三十一號，		變化
20212020金額%
淨投資收益$235,820 $228,991 $6,829 3 
保單負債淨額利息：
準備金利息(214,925)(204,171)(10,754)5 
遞延收購成本的利息60,827 58,725 2,102 4 
淨所需利息(154,098)(145,446)(8,652)6 
融資成本(21,178)(20,808)(370)2 
超額投資收益
$60,544 $62,737 $(2,193)(3)
稀釋後每股超額投資收益
$0.58 $0.57 $0.01 2 
平均投資資產(按攤銷成本計算)$18,646,061 $17,472,498 $1,173,563 7 
平均淨保單負債(1)
10,775,618 10,277,692 497,926 5 
平均債務和優先證券(按攤銷成本計算)1,939,394 1,720,755 218,639 13 
(1)扣除遞延收購成本後的淨額，不包括相關的未實現收益和虧損。
超額投資收益與去年同期相比，下降了200萬美元，降幅為3%。稀釋後普通股的超額投資收入比去年同期增長了2%。稀釋後普通股的超額投資收益通常比超額投資收益的增長速度更快，因為由於我們的股票回購計劃，稀釋後的流通股數量通常每年都在減少。

淨投資收益截至2021年3月31日的三個月，銷售額為2.36億美元，同比增長3%。2021年前三個月的平均投資資產比去年同期增長了7%。2021年前三個月，固定期限投資組合的有效年收益率為5.24%，而去年同期為5.39%。近年來，低利率環境對淨投資收入的增長產生了負面影響，在此期間，我們以低於平均投資組合收益率的收益率投資了新資金。此外，我們還將到期、被贖回或以其他方式處置的債券的收益進行了再投資，收益率低於我們在到期或處置之前從這些債券上賺取的收益。

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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

我們目前預計，未來五年固定期限資產年均週轉率將低於2%，不會對淨投資收益產生實質性負面影響。

如果目前的低利率環境繼續下去，公司淨投資收入的增長將受到負面影響，這主要是由於新資金和以低於平均投資組合收益率的利率出售的收益的投資。雖然淨投資收入將會增長，但增速將繼續低於平均投資資產的增速。2021年，我們目前預計固定期限收購的平均新資金收益率將比2020年收購適用的利率低約10個基點。

如果利率，特別是長期利率上升，環球人壽的淨投資收入將受益於新投資的更高利率。雖然這樣的利率上升可能會對固定期限投資組合的公允價值產生不利影響，但在我們的固定期限投資組合截至2021年3月31日的未實現淨收益消除之前，我們可以承受大約120至125個基點的利率上升。如果利率進一步上升，我們將不會擔心我們固定期限投資組合中潛在的利率驅動的未實現虧損，因為我們不打算出售固定期限，也不太可能要求管理層在預期復甦之前出售這些固定期限。

保險單淨負債的規定利息減去淨投資收入，因為這是管理層認為為保險淨負債所需利息提供資金所需的淨投資收入，這是福利準備金負債和遞延購置成本資產的淨額。因此，它被從投資部門中刪除，並應用於保險部門，以抵消保險部門所需利息的影響。中討論過的注9-業務細分，管理層認為這是對投資和保險領域更有意義的分析。所需利息是基於我們現行保單在貼現福利準備金負債和攤銷遞延收購成本時使用的精算利息假設。

我們絕大多數的人壽保險和健康保險單是固定利率保障保單，而不是投資產品，根據現行的GAAP長期保險產品會計指南，該指南要求特定業務塊的利率假設在該業務塊的生命週期內“鎖定”。每一日曆年，我們設定貼現率，用於計算當年發出的所有保單的福利準備金負債和遞延收購成本資產的攤銷。這一利率是基於新的貨幣收益率，我們預計未來從該發行年度的政策中收到的現金流將賺取這些收益率，並且不能改變。本年度發行的保單所使用的貼現率對前幾年發行的有效保單沒有影響，因為之前所有發行年份的貼現率也是鎖定的。因此，整個有效區塊的整體貼現率為5.7%，是所有發行年度使用的貼現率的加權平均。整體加權平均折現率隨時間的變化是由於整個有效業務塊的準備金和遞延收購成本資產按發行年度的組合發生變化所致。由於我們有效業務的規模，本年度發行的業務對整體加權平均貼現率的影響很小。

由於我們幾乎所有業務的精算貼現率都是終身鎖定的，除非發生虧損確認事件，否則福利儲備和遞延收購成本不會受到利率波動的影響。由於我們的承保利潤率很高，我們預計延長的低利率環境不會導致虧損確認事件。

保單負債淨額的規定利息增加900萬元(或6%)至1.54億元，而計息保單負債淨額的平均增幅為5%。


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管理層的討論與分析

融資成本對於投資部分，主要包括我們各種債務工具的利息。下表列出了融資成本的組成部分，並對每個項目的利息支出進行了調節簡明合併操作報表.

融資成本分析
(美元金額(千美元))
截至三個月
三月三十一號，		增加
(減少)
20212020金額%
融資債務利息$19,746 $17,491 $2,255 13 
定期貸款利息— 644 (644)(100)
短期債務利息1,432 2,673 (1,241)(46)
融資成本
$21,178 $20,808 $370 2 


2021年，融資成本增加了2%，主要是由於2020年第三季度發行了2.15%的優先票據。與2020年相比，Globe Life預計，由於短期債務成本降低，2021年全年的融資成本將會下降。有關本行債務交易的更多資料，請參閲財務狀況本報告的一節。

已實現損益。 我們提供保險的核心業務要求我們保持一個龐大和多樣化的投資組合，以支持我們的保險責任。時不時地，投資被賣出或賣出，或經歷信用損失事件，每一次都會導致實現的收益或損失。本公司亦選擇以公允價值計量其於若干有限合夥企業的投資，以公允價值計量其在下列金融工具中確認的變動的公允價值選擇已實現損益在簡明合併操作報表.

已實現的損益可能與核心保險業務的收益相關，因此可能對淨收入產生實質性的正面或負面影響。損益引起的重大波動可能會導致淨收入的期間間趨勢，而不能表明歷史核心業務業績或預測核心業務的未來趨勢。因此，在我們看待業務時，它們對核心保險業務或部門業績沒有影響。基於這些原因，並與行業慣例一致，我們在評估整體保險經營業績時剔除了已實現損益的影響。下表按組成部分彙總了我們的受税收影響的已實現收益(虧損)。

已實現損益(税後淨額)分析
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
 截至3月31日的三個月，
 20212020
 金額每股收益金額每股收益
固定期限：
銷售額$(8,599)$(0.08)$2,087 $0.02 
到期或其他贖回(1)
20,800 0.20 1,811 0.02 
信貸損失準備金2,643 0.02 (25,165)(0.23)
公允價值期權-公允價值變動7,809 0.07 461 — 
其他(413)— 189 — 
已實現損益合計$22,240 $0.21 $(20,617)$(0.19)
(1)在截至2021年和2020年3月31日的三個月中，該公司記錄了8580萬美元和590萬美元的固定到期日證券(非現金交易)交易，分別產生了1990萬美元和0美元的税後已實現收益。


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管理層的討論與分析


投資收購. 環球人壽的投資政策要求主要投資於符合我們的質量和收益目標的投資級固定期限。我們通常更喜歡投資期限較長的證券，因為它們更符合我們保單負債的長期性質。我們認為這一策略是適當的，因為我們預期的未來現金流總體上是穩定和可預測的，我們需要出售投資資產以籌集現金的可能性很低。如果無法獲得符合我們質量和收益率目標的較長期證券，我們不會在質量目標上妥協；相反，我們會考慮投資於較短期或較低收益率的證券，同時考慮收益率曲線的斜率和其他因素，如風險調整後的資本調整後回報。

下表彙總了固定期限投資的精選信息。顯示的有效年收益率是基於證券的收購價格和贖回特徵(如果有的話)。對於不可贖回債券，收益率計算到到期日。對於以溢價收購的可贖回債券，收益率計算為收購後已知的最早贖回日期和贖回價格(“首次贖回日期”)。對於所有其他可贖回債券，收益率計算到到期日。


固定到期日收購精選信息
(美元金額(千美元))
截至三個月
三月三十一號，
 20212020
收購成本：
投資級公司證券$260,002 $85,409 
投資級市政債券33,228 117,601 
其他投資級證券5,619 8,744 
固定到期日收購總額(1)
$298,849 $211,754 
有效年收益率(一年期複利)(2)
3.41 %3.81 %
平均壽命(以年為單位，到下一次通話)29.6 14.9 
平均壽命(以年為單位，至成熟期)33.7 27.0 
平均評級AA+
(1)固定到期日收購包括2021年300萬美元的未結算交易和2020年的0美元。
(2)税等值基礎，即對免税證券的收益率進行調整，使其產生的收益率相當於應税證券的税前收益率。

對於可贖回債券的投資，投資的實際期限將取決於發行人是否在到期日之前要求投資。考慮到我們對可贖回債券的投資，我們投資的實際平均壽命在投資時無法得知。然而，如果沒有銷售和“整裝通話”，平均壽命將不會低於下一次通話的平均壽命，也不會超過平均壽命至成熟期。上圖提供了這兩項平均壽命指標的數據。

這兩個時期的收購主要包括公司債券和政府債券，證券涉及不同的發行人、行業部門和地理區域。2021年前三個月，我們主要投資於工業和金融領域。就整個投資組合而言，應税等值有效收益率為5.24%，比2020年前三個月的收益率下降了約15個基點。正如之前在討論淨投資收入時指出的那樣，減少的主要原因是適用於新購買的較低利率和2020年期間贖回的證券。在2021年的剩餘時間裏，公司將繼續執行其現有戰略，尋求投資於滿足我們質量和其他目標的資產，同時最大化最高風險調整後的資本調整回報。



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管理層的討論與分析

2017年，英國金融市場行為監管局(FCA)負責人宣佈了逐步取消浮動利率倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的計劃。這一税率將從2021年過渡到2023年年中。截至2021年3月31日，該公司使用LIBOR作為基準利率的資產和負債有限。我們將繼續關注建立新的浮動匯率制度的進展情況。

由於固定期限在我們的投資組合中佔了如此重要的比例，因此投資組合構成的其餘討論將集中在固定期限上。查看該公司在以下領域的其他長期投資細目注4-投資.

關於固定期限投資組合的精選信息如下：

固定期限投資組合精選信息
在…
三月三十一號，
2021		2020年12月31日三月三十一號，
2020
年均有效產量(1)
5.24%5.28%5.39%
平均壽命(以年為單位)為：
下一次呼叫(2)
16.216.216.7
成熟性(2)
19.019.019.2
有效期至：
下一次呼叫(2,3)
10.611.010.6
成熟性(2,3)
11.912.311.6
(1)税額等值基礎。免税證券的收益率被調整為與應税證券的税前收益率相當的收益率。
(2)Global Life以兩種方式計算固定期限投資組合的平均壽命和持續時間：
(A)根據下一次贖回日期，即可贖回債券的下一次贖回日期和不可贖回債券的到期日，以及
(B)以所有債券的到期日為基準，不論債券是否可贖回。
(3)有效存續期是衡量固定收益證券對特定利率變化的價格敏感度的指標。


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總帳2021年第一季度表格10-Q
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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

信用風險敏感性. 下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的固定到期日投資組合中持有的主要企業部門和證券類型的某些信息。

按行業劃分的固定到期日
2021年3月31日
(美元金額(千美元))
低於投資級總固定到期日固定期限總額的百分比
 攤銷
成本，淨額		毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		公平
價值		攤銷
成本，淨額		毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		公平
價值		按攤銷成本計算，淨額按公允價值計算
企業：
金融
保險-人壽保險，健康保險，P&C保險$57,612 $4,076 $(8,484)$53,204 $2,271,939 $410,461 $(11,885)$2,670,515 13 13 
銀行27,005 422 — 27,427 969,244 169,848 (4,044)1,135,048 6 6 
其他財務114,935 17 (5,872)109,080 1,216,893 139,185 (11,737)1,344,341 7 7 
財務總額199,552 4,515 (14,356)189,711 4,458,076 719,494 (27,666)5,149,904 26 26 
公用事業
電式50,079 5,135 (297)54,917 1,415,221 337,625 (763)1,752,083 8 9 
煤氣和水— — — — 561,650 87,510 (1,538)647,622 3 3 
總公用事業50,079 5,135 (297)54,917 1,976,871 425,135 (2,301)2,399,705 11 12 
工業-能源
管道85,302 2,009 (2,782)84,529 921,637 144,321 (3,305)1,062,653 5 5 
勘探和生產100,712 10,316 (542)110,486 576,633 82,332 (6,511)652,454 4 3 
油田服務— — — — 49,794 11,160 — 60,954 — — 
精煉機— — — — 89,288 20,167 — 109,455 1 1 
司鑽— — — — — — — — — — 
總能量186,014 12,325 (3,324)195,015 1,637,352 257,980 (9,816)1,885,516 10 9 
工業基礎材料
化學品— — — — 669,487 99,334 (1,875)766,946 4 4 
金屬和採礦— — — — 406,445 105,609 — 512,054 2 2 
林產品和紙張— — — — 88,681 15,792 — 104,473 1 1 
基礎材料合計— — — — 1,164,613 220,735 (1,875)1,383,473 7 7 
工業-消費者，非週期性84,358 6,887 (2,173)89,072 2,215,755 356,403 (4,168)2,567,990 13 13 
其他行業25,638 3,344 — 28,982 1,268,921 223,307 (2,628)1,489,600 7 7 
工業-運輸25,659 3,951 (120)29,490 567,389 117,883 (150)685,122 3 3 
其他企業部門179,727 18,328 (3,634)194,421 1,612,317 218,475 (15,932)1,814,860 9 9 
企業總數751,027 54,485 (23,904)781,608 14,901,294 2,539,412 (64,536)17,376,170 86 86 
其他固定期限：
政府(美國、市政和外國)— — — — 2,339,237 254,974 (12,268)2,581,943 13 13 
債務抵押債券(CDO)36,810 24,491 — 61,301 36,810 24,491 — 61,301 — — 
其他資產支持證券13,875 — (2,299)11,576 134,273 4,459 (3,623)135,109 1 1 
抵押貸款支持證券(1)
— — — — 345 42 — 387 — — 
總固定到期日$801,712 $78,976 $(26,203)$854,485 $17,411,959 $2,823,378 $(80,427)$20,154,910 100 100 
(1)包括政府全國抵押貸款協會(GNMA)。




50
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目錄
環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

按行業劃分的固定到期日
2020年12月31日
(美元金額(千美元))
低於投資級總固定到期日固定期限總額的百分比
 攤銷
成本		毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		公平
價值		攤銷
成本		毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		公平
價值		以攤銷成本計算按公允價值計算
企業：
金融
保險-人壽保險，健康保險，P&C保險$57,658 $3,894 $(10,788)$50,764 $2,275,843 $563,349 $(14,769)$2,824,423 13 13 
銀行27,014 15 (456)26,573 993,946 259,489 (1,050)1,252,385 6 6 
其他財務114,919 271 (8,245)106,945 1,134,414 193,975 (8,402)1,319,987 7 6 
財務總額199,591 4,180 (19,489)184,282 4,404,203 1,016,813 (24,221)5,396,795 26 25 
公用事業
電式50,663 6,289 — 56,952 1,438,796 476,744 (108)1,915,432 9 9 
煤氣和水— — — — 536,664 131,851 — 668,515 3 3 
總公用事業50,663 6,289 — 56,952 1,975,460 608,595 (108)2,583,947 12 12 
工業-能源
管道85,327 1,624 (2,309)84,642 923,756 187,851 (2,423)1,109,184 5 5 
勘探和生產104,719 5,980 (678)110,021 555,796 121,940 (678)677,058 3 3 
油田服務— — — — 49,799 13,613 — 63,412 — — 
精煉機— — — — 89,371 22,793 — 112,164 1 1 
司鑽1,902 — 18 1,920 1,902 — 18 1,920 — — 
總能量191,948 7,604 (2,969)196,583 1,620,624 346,197 (3,083)1,963,738 9 9 
工業基礎材料
化學品— — — — 642,258 152,016 — 794,274 4 4 
金屬和採礦— — — — 406,564 144,110 — 550,674 2 3 
林產品和紙張— — — — 88,804 21,588 — 110,392 1 1 
基礎材料合計— — — — 1,137,626 317,714 — 1,455,340 7 8 
工業-消費者，非週期性96,265 8,680 (1,903)103,042 2,233,324 576,007 (2,070)2,807,261 13 13 
其他行業25,661 3,925 — 29,586 1,260,646 328,986 (6)1,589,626 7 7 
工業-運輸25,777 4,315 — 30,092 566,935 175,405 — 742,340 3 3 
其他企業部門179,878 17,459 (3,595)193,742 1,489,113 329,254 (4,142)1,814,225 9 9 
企業總數769,783 52,452 (27,956)794,279 14,687,931 3,698,971 (33,630)18,353,272 86 86 
其他固定期限：
政府(美國、市政和外國)— — — — 2,313,855 341,176 (1,256)2,653,775 13 13 
債務抵押債券(CDO)57,007 23,460 (8,869)71,598 57,007 23,460 (8,869)71,598 — — 
其他資產支持證券13,949 — (2,727)11,222 134,616 3,591 (3,778)134,429 1 1 
抵押貸款支持證券(1)
— — — — 390 45 — 435 — — 
總固定到期日$840,739 $75,912 $(39,552)$877,099 $17,193,799 $4,067,243 $(47,533)$21,213,509 100 100 
(1)包括GNMA。



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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

公司證券由債券和可贖回優先股組成，是2021年3月31日固定到期日投資組合的最大組成部分，佔攤銷成本、淨值和公允價值的86%。投資組合的其餘部分主要投資於美國政府和美國市政當局發行的證券。該公司持有的外國政府債券、債務抵押債券(CDO)、資產擔保證券(Asset-Backed Securities)和抵押貸款擔保證券(MBS)數額微不足道。公司證券在不同的行業部門和發行人上都是多樣化的。截至2021年3月31日，總固定期限投資組合由781家發行人組成。

截至2021年3月31日，固定到期日的公允價值為202億美元，而2020年12月31日為212億美元。由於期間市場利率上升，固定期限投資組合中的未實現淨收益頭寸從2020年12月31日的40億美元減少到2021年3月31日的27億美元。

有關我們截至2021年3月31日和2020年12月31日的固定到期日投資組合的更多信息，包括信貸損失撥備的討論、未實現投資損失的分析和到期日安排，請參見注4-投資.

下表顯示了在2021年3月31日和2020年12月31日按綜合質量評級對固定到期日投資組合的分析。除由第三方管理的私募證券外，每種證券的綜合評級是穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Service)、標準普爾公司(Standard&Poor’s)、惠譽評級公司(Fitch Ratings)和道明債券評級服務公司(Dominion Bond Rating Service，Ltd.)分配的證券評級的平均值。這四家國家認可的統計評級機構給出的評級在計算平均值時是平均加權的。綜合質量評級是利用Globe Life開發的方法創建的，該方法使用上述各種評級機構的評級。綜合質量評級不是標準普爾的信用評級。標準普爾不讚助、認可或推廣綜合質量評級，對綜合質量評級的任何使用也不承擔任何責任。下表包括按攤餘成本計算的6億美元私募固定到期日持有量，扣除信貸損失撥備(按公允價值計算為6.31億美元)後，第三方經理為其分配了評級。

固定期限(按評級)
2021年3月31日
(美元金額(千美元))
攤銷成本淨額佔總數的百分比公平
價值		佔總數的百分比攤銷成本淨額平均綜合質量評級
投資級：
AAA級$743,505 4 $834,683 4 
AA型1,745,884 10 1,868,577 9 
A4,443,827 25 5,344,601 27 
BBB+3,752,952 22 4,426,767 22 
血腦屏障4,287,007 25 4,953,231 25 
BBB-1,637,072 9 1,872,566 9 
總投資級
16,610,247 95 19,300,425 96 A-
投資級別以下：
bb626,703 4 647,531 3 
B138,199 1 145,653 1 
低於B36,810 — 61,301 — 
投資級別以下的合計
801,712 5 854,485 4 BB-
$17,411,959 100 $20,154,910 100 
加權平均綜合質量等級
A-



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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

固定期限(按評級)
2020年12月31日
(美元金額(千美元))
攤銷
成本
佔總數的百分比
公平
價值
佔總數的百分比基於攤餘成本的平均綜合質量評級
投資級：
AAA級$713,053 4 $848,621 4 
AA型1,657,270 10 1,873,323 9 
A4,566,999 26 5,969,677 28 
BBB+3,634,583 21 4,612,898 22 
血腦屏障4,137,099 24 5,088,114 24 
BBB-1,644,056 10 1,943,777 9 
總投資級
16,353,060 95 20,336,410 96 A-
投資級別以下：
bb686,184 4 692,609 3 
B115,646 1 122,104 1 
低於B38,909 — 62,386 — 
投資級別以下的合計
840,739 5 877,099 4 BB-
$17,193,799 100 $21,213,509 100 
加權平均綜合質量等級
A-

該投資組合的整體質量評級為A-，與2020年底相同。截至2021年3月31日，評級為BBB的固定到期日佔總投資組合的56%，高於2020年底的55%。雖然這一比率相對於我們的同行很高，但我們對衍生品、股票和資產支持證券等高風險資產的敞口有限。此外，該公司不參與證券借貸，截至2021年3月31日沒有表外投資。BBB證券為公司提供了最佳的風險調整後資本調整回報，這主要是因為我們有獨特的能力將證券持有到到期，而不考慮利率或股票市場的波動。

扣除信貸損失準備後，我們按攤銷成本計算的低於投資級固定到期日的投資組合的變化分析如下：

低於投資級的固定到期日
(美元金額(千美元))
截至三個月
三月三十一號，
20212020
期初餘額
$840,739 $674,155 
評級機構下調評級— 102,488 
評級機構的升級— — 
性情(43,141)(5,398)
信貸損失準備金3,346 (31,854)
攤銷及其他768 818 
期末餘額
$801,712 $740,209 

我們的投資政策要求主要投資於固定期限，這些期限是投資級的，符合我們的質量和收益目標。因此，低於投資級債券的任何增加通常都是現有持股評級下調的結果。以攤銷成本計算的低於投資級債券，扣除信貸損失撥備後，佔我們股東權益的14%，不包括未實現損益對固定期限的影響。

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管理層的討論與分析

截至2021年3月31日。環球人壽進行長期投資，因此，我們在投資過程中的關鍵標準之一是選擇有能力經受住多個金融週期的發行人。

運營費用

營業費用包括在“公司和其他”部分，分為兩類：保險行政費用和母公司費用。保險管理費一般包括保單出具後發生的費用。由於這些費用與特定時期的保費有關，管理層將這些費用作為保費收入的百分比進行計量。本公司還將基於股票的薪酬費用視為母公司費用。與簽發保單相關的費用反映在收購費用中，並計入承保保證金的確定中。

運營費用分析如下所示。

運營費用選定信息
(美元金額(千美元))

 截至3月31日的三個月，增加
 20212020(減少)
金額的百分比
補價		金額的百分比
補價		金額%
保險管理費：
薪金$28,180 2.8 $26,179 2.8 $2,001 8 
其他員工成本11,447 1.2 11,261 1.2 186 2 
信息技術成本11,404 1.1 11,216 1.2 188 2 
法律費用2,833 0.3 2,715 0.3 118 4 
其他行政費用12,312 1.2 12,249 1.3 63 1 
保險管理費總額66,176 6.6 63,620 6.8 2,556 4 
母公司費用2,318 2,331 (13)
股票補償費用7,888 9,356 (1,468)
法律程序4,828 3,275 1,553 
總運營費用，每個簡明合併操作報表
$81,210 $78,582 $2,628 3 


總營業費用比去年同期增加了3%，主要是由於保險行政費用增加了4%。保險管理費用增加的主要原因是與員工相關的費用增加，包括養老金費用和信息技術工資。養老金支出增加的原因是，與2020年相比，用於確定2021年淨定期福利成本的貼現率較低。股票薪酬支出減少的主要原因是，與2020年同期相比，適用於2021年第一季度的績效股權獎勵減少。雖然保險行政費用上升了4%，但佔保費的比例下降了6.6%，而2020年同期為6.8%。


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股份回購

環球人壽有一項持續的股票回購計劃，該計劃始於1986年，管理層每季度審查一次，董事會每年重申一次。在沒有具體授權金額的情況下，我們根據母公司的超額現金流金額、一般市場狀況和其他替代用途來確定回購金額。這些購買大多來自超額現金流。母公司的超額現金流主要包括從保險子公司收到的股息減去為其債務支付的利息支出、向母公司股東支付的股息以及其他有限的經營活動。此外，當行使股票期權時，這些行使的收益和由此產生的税收優惠將用於在公開市場回購額外的股票，以最大限度地減少行使期權造成的稀釋。董事會已批准母公司的股份回購計劃，其金額和時間由管理層與董事會磋商後確定為符合本公司及其股東的最佳利益。
下圖彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的股票回購。

股份回購分析
(金額以千為單位，每股數據除外) 
 截至3月31日的三個月，
 20212020
 股票金額平均值
價格		股票金額平均值
價格
購買方式：
母公司超額現金流944 $90,149 $95.47 1,629 $139,254 $85.47 
期權行權收益435 42,571 97.89 267 27,475 103.13 
總計1,379 $132,720 $96.23 1,896 $166,729 $87.95 
在本次討論的其餘部分中，股票回購將僅指母公司超額現金流造成的股票回購。

財務狀況
 
流動性。流動性為Globe Life提供了按需滿足支持我們的業務運營和履行我們的財務義務所需的現金承諾的能力。我們的流動性主要來自三個來源：運營的正現金流、有價證券組合和信用額度安排。

保險子公司流動性. 從歷史上看，我們保險子公司的運營產生了大量現金流入，超過了眼前的現金需求。保險子公司的現金流入主要包括保費和投資收入。除了投資收益，投資組合中的到期日和預定還款都是現金流入。運營現金流出包括保單福利支付、佣金、行政費用和税收。本年度超額現金流入的一部分將用於支付未來的政策福利，主要投資於長期固定期限，因為它們更符合這些債務的長期性質。保險子公司運營的超額現金一般作為股息分配給母公司，但受監管限制。股息的支付金額一般等於子公司上一年度的法定淨收入(不包括已實現的資本收益)。雖然超額現金的主要來源是投資收入，但由於我們的高承保利潤率和有效的費用控制，超額現金的很大一部分也來自承保收入。儘管保險子公司每年產生的運營現金流入通常多於現金流出，但如果需要，這些公司還擁有整個可供出售的固定期限投資組合，以創造額外的現金流。

母公司流動資金。母公司流動性的一個重要來源是其保險子公司的股息。該等股息於全年收取，由母公司用於支付普通股及優先股股息、母公司債務的利息及本金償還要求，以及母公司的營運開支。

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管理層的討論與分析


截至三個月
三月三十一號，		截至12月31日的12個月，
20212020預計2021年2020
流動性來源：
來自子公司的股息$120,728 $219,709 $480,000 $485,871 
超額現金流88,922 189,171 365,000 387,606 

母公司的其他流動資金來源包括現金、公司間應收賬款、公司間借款、公共債務市場、定期貸款和信貸安排。截至2021年3月31日，母公司可以獲得2.7億美元的投資現金、公司間應收賬款淨額和其他流動資產。信貸安排將在下面討論。

短期借款。母公司流動性的另一個來源是與一組貸款人的信貸安排，允許無擔保循環借款和備用信用證，最高可達7.5億美元，最高可延長至10億美元。母公司可以要求延期，但不能保證。根據這項安排，最高可簽發2.5億美元的信用證。該貸款作為商業票據計劃的備用信用額度，根據該計劃，商業票據可以隨時發行，未償還的商業票據總額不得超過貸款最高限額，減去任何已簽發的信用證。由於商業票據計劃的短期性質，其收取的利息類似於可變利率債務。這份三年期信貸協議將於2023年8月24日到期。截至2021年3月31日，母公司完全遵守與上述債務相關的所有契約。

下表提供了有關我們商業票據借款的某些信息。

信貸安排-商業票據
(美元金額(千美元))
在…
三月三十一號，
2021		2020年12月31日三月三十一號，
2020
期末商業票據餘額(面值)$275,000 $255,000 $450,000 
年化利率0.23 %0.27 %2.37 %
未付信用證$135,000 $135,000 $150,000 
信貸額度下的剩餘可用金額340,000 360,000 150,000 

信貸安排-商業票據活動
(美元金額(千美元))
 截至3月31日的三個月，
 20212020
期內未償還商業票據平均餘額(面值)$300,444 $363,176 
日加權平均利率(年化)0.24 %1.96 %
期間的每日最大未償還金額(面值)$355,000 $470,000 

本季度，公司增加了2000萬美元的商業票據借款，反映了母公司現金需求的時機。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們在這一機制下進入商業票據市場沒有任何困難。

全球人壽預計2021年和可預見的未來將有現成的資金來開展業務，並通過目前可用的流動資產、內部產生的現金流和信貸安排來維持保險子公司的目標資本比率。在不太可能需要更多流動資金的情況下，母公司

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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析

可以通過多種渠道產生額外資金，包括但不限於發行債務、額外的短期信貸安排或定期貸款，以及公司間借款。

截至2021年3月31日，母公司可以獲得2.7億美元的流動資產。除了這些流動資產外，母公司預計在2021年剩餘時間內還將產生2.7億至2.8億美元的額外超額現金流。因此，預計母公司在今年剩餘時間內將有約5.4億至5.5億美元可用。如果由於新冠肺炎和其他意外事件的不利影響而需要額外資金來支持我們保險子公司的目標資本水平，公司可以獲得這種流動性。

綜合流動性。2021年前三個月，綜合運營現金淨流入為3.72億美元，而2020年同期為3.44億美元。增加的主要原因是其他負債中包括的某些金額的結算出現波動。除了來自運營的現金流入外，我們的保險公司在2021年期間還收到了可供出售的固定期限處置收益3700萬美元。如前所述，在標題下注明信貸安排,母公司有一項信貸額度安排。保險公司沒有額外的未償還信貸安排。

截至2021年3月31日，現金和短期投資為1.75億美元，而截至2020年12月31日為2.03億美元。除了這些流動資產外，所有202億美元(2021年3月31日公允價值)的固定收益證券投資組合都可以在意外需要時出售。我們大約97%的固定收益證券是公開交易的，根據SEC規則144可以自由交易，或者根據SEC規則144A有資格轉售。我們通常預期持有固定收益證券到到期，即使這些證券被歸類為可供出售，我們也有能力和意圖持有任何證券直到收回。我們來自運營的強勁現金流、持續的投資到期日和信貸額度的可用性，使得任何需要出售證券以獲得流動性的可能性都微乎其微。

資本資源公司。 母公司的資本結構由短期債務(商業票據融資)組成,長期債務和股東權益。


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環球人壽(Global Life Inc.)
管理層的討論與分析


長期借款.截至2021年3月31日和2020年12月31日，按賬面價值計算的未償長期債務為17億美元。

關於債務問題的信息精選
截至2021年3月31日
(美元金額(千美元))
儀表發行日期到期日票面利率 付息日期帕爾
價值		書
價值		公平
價值
高級註釋05/27/199305/15/20237.875%半年一次$165,612 $165,018 $189,687 
高級註釋(1)
09/24/201209/15/20223.800%半年一次150,000 149,497 156,464 
高級註釋09/27/201809/15/20284.550%半年一次550,000 544,483 633,286 
高級註釋08/21/202008/15/20302.150%半年一次400,000 395,269 383,644 
次級債券05/17/201606/15/20566.125%季刊300,000 290,670 306,000 
次級債券11/17/201711/17/20575.275%半年一次125,000 123,385 130,048 
長期債務總額
1,690,612 1,668,322 1,799,129 
商業票據275,000 274,919 274,919 
短期債務總額
275,000 274,919 274,919 
債務總額
$1,965,612 $1,943,241 $2,074,048 
(1)另外1.5億美元的面值和賬面價值由保險子公司持有，這將在合併中消除。


附屬資本：全國保險專員協會(NAIC)已經建立了一種基於風險的因素方法，用於確定所有保險公司的基於風險的資本水平門檻。這一方法旨在幫助監管機構確定可能需要監管關注的公司。基於風險的資本(RBC)比率通常是通過將調整後的法定資本總額除以使用NAIC的因素確定的基於風險的資本額來確定的。如果一家公司的RBC比率接近RBC金額的兩倍，該公司必須向NAIC提交一份提高其資本水平的計劃(此水平通常被稱為“公司行動水平”RBC)。這些公司通常持有公司行動水平RBC的倍數，具體取決於其特定的業務需求和風險狀況。

我們的目標是將我們保險子公司的法定資本維持在支持我們當前評級所需的水平。*2021年，Globe Life的目標是綜合公司行動水平RBC比率為300%至320%。*考慮到其業務性質和風險狀況，該公司得出的結論是，這一資本水平足以支持其當前的評級。截至2020年12月31日，我們的綜合公司行動級別RBC比率為309%。母公司承諾維持其保險子公司的目標綜合RBC比率，並有足夠的流動資金在必要時提供額外資本。我們繼續監測潛在的不利影響，如投保人索賠增加，我們投資組合中的固定收益證券評級下調，以及額外的信貸損失。

股東權益。2021年3月26日，母公司宣佈季度分紅為每股0.1975美元。這筆股息是在2021年4月30日支付的。

截至2021年3月31日，股東權益為78億美元。相比之下，2020年12月31日為88億美元，2020年3月31日為65億美元。在自2020年12月31日以來的三個月裏，股東權益減少的主要原因是固定期限投資組合中10億美元的税後未實現虧損，因為在此期間利率上升。此外，股東權益在本季度增加了1.79億美元的淨收入，但被9000萬美元的股票回購和4300萬美元的額外股票回購所抵消，以抵消股票期權行使帶來的稀釋。


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環球生活公司。
管理層的討論與分析

我們計劃在未來儘可能有效地使用母公司的多餘現金。超額現金流的可能用途包括但不限於股票回購、收購、增加股東股息、證券投資或償還短期債務。我們將在確保我們的保險子公司保持目標資本水平後，確定超額現金的最佳使用方式。如果市場狀況有利，我們目前預計股票回購仍將是這些資金的主要用途。

根據公認會計原則，全球人壽必須在每個會計期間結束時將其可供出售的固定到期日投資組合重估為公平市值。扣除對遞延收購成本和所得税的相關影響後，這些變化直接反映在股東權益中。

雖然GAAP要求我們的固定到期日資產重新估值，但它不允許這些資產支持的有息保單負債以公允價值的方式一致估值，價值變化直接應用於股東權益。然而，由於投資組合和我們的政策負債的規模，這種衡量上的不一致可能會對股東權益產生實質性影響。由於我們固定期限和債務的長期性，以及我們的保險子公司產生的強勁現金流，我們有意圖和能力持有我們的證券到到期。因此，我們預計不會因利率變化引起的固定期限市值波動或暫時缺乏流動性的市場造成的虧損而產生已實現的收益或虧損。因此，管理層在分析公司的資產負債表、資本結構和財務比率時不受這一規則的影響，以便對公司各個時期的財務狀況提供一致和有意義的描述。

下表列出了與我們的資本資源相關的精選數據。此外，該表還介紹了這一會計指導對相關項目的影響，以便投資者和其他財務報表使用者可以確定它對環球人壽資本結構的影響。從股東權益中剔除未實現損益對固定期限投資組合的影響被視為非GAAP。下面我們包括對GAAP的對賬。
選定的財務數據
(美元金額以千為單位，每股數據除外)
在…
 2021年3月31日2020年12月31日2020年3月31日
公認會計原則
vt.影響，影響
會計學
規則
要求
重估(1)
公認會計原則
vt.影響，影響
會計學
規則
要求
重估(1)
公認會計原則
vt.影響，影響
會計學
規則
要求
重估(1)
固定期限$20,154,910 $2,742,951 $21,213,509 $4,019,710 $17,879,541 $1,539,451 
遞延收購成本(2)
4,662,509 (5,596)4,595,444 (5,955)4,386,478 (7,095)
總資產28,112,896 2,737,355 29,046,731 4,013,755 25,351,914 1,532,356 
短期債務274,919 — 254,918 — 458,127 — 
長期債務1,668,322 — 1,667,886 — 1,346,795 — 
股東權益7,832,337 2,162,510 8,771,092 3,170,866 6,520,282 1,210,561 
稀釋後每股賬面價值75.10 20.74 83.19 30.07 60.98 11.32 
債務與資本化之比(3)
19.9 %(5.6)%18.0 %(7.6)%21.7 %(3.7)%
稀釋後的流通股104,292 105,429 106,926 
實際流通股103,193 103,797 106,434 
 
(1)根據會計規則ASC 320-10-35-1，增加(從)綜合收益中扣除的金額，以產生所述GAAP項目。
(2)包括收購的業務價值(VOBA)。
(3)全球人壽的債務契約要求剔除這一會計規則的影響，以確定這一比率。這一比率的計算方法是將總債務除以總債務和股東權益之和。



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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
 
在截至2021年3月31日的三個月裏，市場風險敞口沒有數量或質量上的變化。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估：環球人壽在聯席主席和首席執行官以及執行副總裁和首席財務官的指導下，建立了披露控制和程序，旨在確保環球人壽根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序還旨在確保積累這些信息，並酌情傳達給Globe Life的管理層，包括聯席董事長和首席執行官以及執行副總裁和首席財務官，以便及時決定所需的披露。
 
截至2021年3月31日的財政季度末，在Globe Life管理層(包括聯席董事長和首席執行官以及執行副總裁和首席財務官)的監督和參與下，對披露控制和程序(這些術語在1934年證券交易法下的第13a-15(E)條中定義)進行了評估。根據他們的評估，聯席董事長和首席執行官以及執行副總裁和首席財務官得出結論，自本10-Q表格之日起，披露控制和程序是有效的。根據2002年《薩班斯·奧克斯利法案》(《美國法典》第18編第1350節)第302條的規定，這些官員每人簽署了一份證書，作為本表格10-Q的證物。

財務報告內部控制的變化：截至2021年3月31日，Globe Life Inc.對財務報告的內部控制或在其評估日期後可能顯著影響對財務報告的這種控制的其他因素沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
 
第II部分-其他信息

項目1.法律訴訟

關於訴訟和無人認領財產審計的討論見附註5--承諾和承諾s.


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第1A項風險因素

該公司的風險因素沒有實質性變化。
 
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

發行人和其他人在2021年第一季度購買某些股權證券
期間
(A)客户總數
的股份
購得
(B)平均水平
支付的價格
每股
(C)以下項目的總數量：
作為第一次購買，股票被購買了。
公開宣佈的一部分
計劃或計劃
(D)最高人數
股份(或
近似美元
金額)那年五月
但仍將被購買
根據計劃或
節目
2021年1月1日-31日315,768 $94.92 315,768 
2021年2月1日至28日426,625 94.69 426,625 
2021年3月1日至31日636,798 97.91 636,798 

2020年8月5日，環球人壽董事會重申其繼續授權公司股票回購計劃的金額和時機，管理層在與董事會協商後決定符合公司的最佳利益。該計劃沒有定義的到期日期或要回購的最大股份數。

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總帳2021年第一季度表格10-Q
目錄

項目6.展品
 
證物編號：描述
31.1
規則13a-14(A)/15d-14(A)加里·L·科爾曼的認證
31.2
規則13a-14(A)/15d-14(A)拉里·M·哈奇森(Larry M.Hutchison)的認證
31.3
規則13a-14(A)/15d-14(A)弗蘭克·M·斯沃博達(Frank M.Svoboda)的認證
32.1
由Gary L.Coleman、Larry M.Hutchison和Frank M.Svoboda提供的第1350節認證
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
104封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中的適用分類擴展信息)。



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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名人代表其簽署。
 
環球生活公司。
日期：2021年5月5日/s/Gary L.Coleman
加里·L·科爾曼
聯席主席兼首席執行官
日期：2021年5月5日/s/拉里·M·哈奇森(Larry M.Hutchison)
拉里·M·哈奇森(Larry M.Hutchison)
聯席主席兼首席執行官
日期：2021年5月5日/s/弗蘭克·M·斯沃博達
弗蘭克·M·斯沃博達
執行副總裁兼首席財務官


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