美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
| 根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告 |
| 在截至本季度末的季度內 |
| 根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_起的過渡期_致_。
委託文件編號:
格雷電視公司 |
(註冊人的確切姓名載於其章程) |
| | |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) | |
| | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
( |
(註冊人電話號碼,包括區號) |
不適用 |
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化。) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| | |
| | |
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一個)。
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是
註明截至最新實際發行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
普通股(無面值) | A類普通股(無面值) | |
| |
索引
格雷電視公司
第一部分: |
財務信息 |
頁 |
第一項。 |
財務報表 |
|
簡明合併資產負債表(未經審計)--2021年3月31日和2020年12月31日 |
3 |
|
簡明合併經營報表(未經審計)-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
5 |
|
簡明合併股東權益表(未經審計)-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
6 |
|
簡明合併現金流量表(未經審計)-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月 |
7 |
|
簡明合併財務報表附註(未經審計) |
8 |
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
23 |
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
29 |
項目4. |
管制和程序 |
29 |
第二部分。 |
其他信息 |
|
第1A項 |
風險因素 |
29 |
第6項 |
陳列品 |
30 |
簽名 |
31 |
第一部分: |
財務信息 |
第一項。 |
財務報表 |
格雷電視公司 |
|||
精簡合併資產負債表(未經審計) |
|||
(單位:百萬) |
三月三十一號, | 十二月三十一日, | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
資產: | ||||||||
流動資產: | ||||||||
現金 | $ | $ | ||||||
應收賬款,減去信貸損失準備金#美元。 及$ ,分別 | ||||||||
節目廣播權的當前部分 | ||||||||
應收所得税退款 | ||||||||
預付資產和其他流動資產 | ||||||||
流動資產總額 | ||||||||
財產和設備,淨額 | ||||||||
經營性租賃使用權資產 | ||||||||
廣播許可證 | ||||||||
商譽 | ||||||||
其他無形資產,淨額 | ||||||||
對廣播和科技公司的投資 | ||||||||
其他 | ||||||||
總資產 | $ | $ |
見簡明合併財務報表附註。
格雷電視公司 |
精簡合併資產負債表(未經審計) |
(除共享數據外,以百萬為單位) |
三月三十一號, | 十二月三十一日, | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
負債和股東權益: | ||||||||
流動負債: | ||||||||
應付帳款 | $ | $ | ||||||
員工薪酬和福利 | ||||||||
應計利息 | ||||||||
應計網絡節目費 | ||||||||
其他應計費用 | ||||||||
聯邦和州所得税 | ||||||||
節目廣播義務的當前部分 | ||||||||
遞延收入 | ||||||||
應付股息 | ||||||||
經營租賃負債的當期部分 | ||||||||
流動負債總額 | ||||||||
長期債務、較少的流動部分和遞延融資成本 | ||||||||
節目廣播義務,較少的當前部分 | ||||||||
遞延所得税 | ||||||||
應計養老金成本 | ||||||||
經營租賃負債,減去流動部分 | ||||||||
其他 | ||||||||
總負債 | ||||||||
承付款和或有事項(附註10) | ||||||||
A系列永久優先股, 面值;累計;可贖回;指定 已發行和已發行的股份 每個日期的股票和$ 每個日期的合計清算價值 | ||||||||
股東權益: | ||||||||
普通股, 面值;授權 已發行股票 股票和 分別為流通股和流通股 股票和 分別為股票 | ||||||||
A類普通股, 面值;授權 已發行股票 股票和 分別為流通股和流通股 股票和 分別為股票 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
累計其他綜合虧損,扣除所得税優惠後的淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
國庫股成本價,普通股, 股票和 分別為股票 | ( | ) | ( | ) | ||||
按成本價計算的庫存股,A類普通股 股票和 分別為股票 | ( | ) | ( | ) | ||||
股東權益總額 | ||||||||
總負債和股東權益 | $ | $ |
見簡明合併財務報表附註。
格雷電視公司 |
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簡明合併業務報表(未經審計) |
|||
(單位為百萬,每股數據除外) |
截至三個月 |
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三月三十一號, |
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2021 |
2020 |
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收入(減去代理佣金): |
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廣播 |
$ | $ | ||||||
製作公司 |
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總收入(減去代理佣金) |
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未計折舊、攤銷和處置資產收益的營業費用,淨額: |
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廣播 |
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製作公司 |
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公司和行政部門 |
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折舊 |
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無形資產攤銷 |
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資產處置收益,淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||
運營費用 |
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營業收入 |
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其他收入(費用): |
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雜項收入淨額 |
( |
) | ||||||
利息支出 |
( |
) | ( |
) | ||||
所得税前收入 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
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優先股股息 |
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普通股股東應佔淨收益 |
$ | $ | ||||||
每個普通股的基本信息: |
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淨收入 |
$ | $ | ||||||
加權平均已發行普通股 |
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稀釋後每股普通股信息: |
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淨收入 |
$ | $ | ||||||
加權平均已發行普通股 |
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宣佈的每股普通股股息 |
$ | $ |
見簡明合併財務報表附註。
格雷電視公司 |
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簡明合併股東權益表(未經審計) |
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(單位:百萬,不包括股份數量) |
累計 |
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甲類 |
甲類 |
普普通通 |
其他 |
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普通股 |
普通股 |
留用 |
庫存股 |
庫存股 |
全面 |
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股票 |
金額 |
股票 |
金額 |
收益 |
股票 |
金額 |
股票 |
金額 |
損失 |
總計 |
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2019年12月31日的餘額 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
淨收入 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
優先股股息 |
- | - | ( |
) | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股發行: |
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401(K)計劃 |
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2007年長期激勵計劃-行使股票期權 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017股權和激勵性薪酬計劃: |
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限制性股票獎勵 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
沒收限制性股票獎勵 |
( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020年3月31日的餘額 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
2020年12月31日的餘額 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
淨收入 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
優先股股息 |
- | - | ( |
) | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股分紅 |
- | - | ( |
) | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股發行: |
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401(K)計劃 |
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2017股權和激勵性薪酬計劃: |
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限制性股票獎勵 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票單位獎勵 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021年3月31日的餘額 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
見簡明合併財務報表附註。
格雷電視公司 |
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簡明合併現金流量表(未經審計) |
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百萬美元(單位:百萬) |
截至三個月 |
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三月三十一號, |
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2021 |
2020 |
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經營活動 |
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淨收入 |
$ | $ | ||||||
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: |
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折舊 |
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無形資產攤銷 |
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遞延貸款成本攤銷 |
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限制性股票獎勵的攤銷 |
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節目廣播權的攤銷 |
||||||||
對節目播放義務的支付 |
( |
) | ( |
) | ||||
普通股對401(K)計劃的貢獻 |
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遞延所得税 |
||||||||
資產處置收益,淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||
其他 |
( |
) | ||||||
營業資產和負債變動情況: |
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應收賬款 |
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其他流動資產 |
( |
) | ||||||
應付帳款 |
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員工薪酬、福利和養老金成本 |
( |
) | ||||||
應計網絡費用和其他費用 |
( |
) | ( |
) | ||||
應計利息 |
||||||||
應付所得税 |
||||||||
遞延收入 |
( |
) | ||||||
經營活動提供的淨現金 |
||||||||
投資活動 |
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收購電視業務和許可證,扣除收購的現金 |
( |
) | ( |
) | ||||
購置物業和設備 |
( |
) | ( |
) | ||||
出售資產所得收益 |
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重新包裝報銷所得款項(注1) |
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對廣播、製作和技術公司的投資 |
( |
) | ||||||
其他 |
( |
) | ||||||
用於投資活動的淨現金 |
( |
) | ( |
) | ||||
融資活動 |
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普通股回購付款 |
( |
) | ||||||
普通股股息的支付 |
( |
) | ||||||
優先股股息的支付 |
( |
) | ( |
) | ||||
遞延和其他貸款成本 |
( |
) | ||||||
支付與股權獎勵的淨股份結算相關的税款 |
( |
) | ( |
) | ||||
用於融資活動的淨現金 |
( |
) | ( |
) | ||||
現金淨增 |
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期初現金和限制性現金 |
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期末現金 |
$ | $ |
見簡明合併財務報表附註。
1.以下是演示文稿的基礎
Gray Television,Inc.(及其合併子公司,除上下文另有規定外,“Gray”、“The Company”、“We”、“Our”和“Our”)的簡明綜合資產負債表(以下簡稱“Gray”、“The Company”、“We”和“Our”)2020年12月31日,這是從本公司截至以下日期的經審計財務報表中得出的2020年12月31日,以及隨附的未經審計的簡明合併財務報表,截至2021年3月31日而對於三-月期結束2021年3月31日和2020,已根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制中期財務信息,並按照説明編制10-Q和文章10規例S-X.因此,通常包括在根據美國公認會計原則編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露已根據這些規則和規定進行了濃縮或省略,儘管我們認為所披露的信息足以提供這些信息不誤導性的。我們認為,所有被認為是公平列報所必需的調整(僅包括正常的經常性調整)都已包括在內。我們在經營業務的基礎上
概述。我們是一家總部位於佐治亞州亞特蘭大的電視廣播公司,是美國收視率最高的地方電視臺和數字資產的最大所有者。格雷目前擁有和/或運營電視臺和領先的數字資產94電視市場總體上達到了大約24%美國電視家庭的比例。超過日曆年2020,格雷的電臺排名第一在……裏面70市場,排名第一和/或第二在……裏面86市場,這是由康姆斯科的觀眾測量服務計算得出的。我們還擁有視頻節目製作、營銷和數字業務,包括Raycom Sports、Tupelo-Raycom和RTM Studios,後者是PowerNation節目和內容的製作人,我們統稱為我們的“製作公司”。
投資於廣播、製作和科技公司。我們在幾家電視、製作和技術公司都有投資。我們根據權益會計方法核算所有對被投資方有重大影響的重大投資。在初始投資時,我們按成本計入權益法投資。最初確認的金額隨後根據我們在被投資方淨收益或虧損中的適當份額進行調整。我們記錄投資賬面金額以下的任何被投資人損失,加上向被投資人提供的墊款和貸款,以及代表被投資人所作的任何財務擔保。我們確認我們在被投資方收益和虧損中的份額為雜項(費用)收入,在我們的綜合經營報表中為淨額。投資也因對被投資人的貢獻和被投資人的分配而增加。當事件或環境變化表明權益法投資的賬面金額表明該等投資的賬面價值時,該公司將評估該等投資的減值。可能受到損害。
對這樣做的非公有制企業的投資不有易於確定的價格,而公司確實是這樣做的不有控制權或有控制權不(B)如有重大影響,則按成本減去減值(如有),加上或減去該等投資的可見價格變動。這些投資賬面價值變化產生的收益或損失作為雜項(費用)收入淨額計入我們的綜合業務表。這些投資在我們的資產負債表上一起報告為非流動資產。
估計的使用。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表和附註中報告的金額。新型冠狀病毒及其相關疾病(統稱為“COVID-19”)使得這樣的估計和假設更難計算。我們的實際結果可能與這些預估金額大不相同。我們最重要的估計是應收賬款中的信貸損失、商譽和無形資產的估值、項目權利和無形資產的攤銷、養老金成本、所得税、員工醫療保險索賠、財產和設備的使用壽命以及或有事項。
每股收益。我們通過將普通股股東可獲得的淨收入除以相關期間已發行普通股的加權平均數量來計算每股基本收益。已發行普通股的加權平均數不包括限制性股票。這些股票雖然被歸類為已發行和流通股,但在限制失效之前被認為是或有可返還的,根據美國公認會計準則,不包括在基本每股收益計算中,直至股票歸屬。稀釋每股收益的計算方法是將所有潛在的稀釋性普通股(包括限制性股票)計入稀釋加權平均流通股計算中,除非它們的納入是反攤薄的。
下表對基本加權平均流通股和稀釋加權平均流通股進行了核對三-截至的月份2021年3月31日和2020,分別(百萬):
截至三個月 | ||||||||
三月三十一號, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
加權平均已發行普通股-基本 | ||||||||
股票期權和限制性股票的普通股等價物 | ||||||||
加權平均已發行普通股-稀釋 |
累計其他全面虧損。我們累積的其他綜合損失餘額截至2021年3月31日和2020年12月31日,包括對我們的養老金負債和相關所得税影響的調整。我們的綜合收入為三-截至的月份2021年3月31日和2020僅由我們的淨收入組成。自.起2021年3月31日和2020年12月31日餘額如下(單位:百萬):
三月三十一號, | 十二月三十一日, | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
計入累計其他綜合損失的項目累計餘額: | ||||||||
養老金負債增加 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
所得税優惠 | ( | ) | ( | ) | ||||
累計其他綜合損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
財產和設備。物業及設備按成本價列賬,或如屬收購企業,則按公允價值列賬。折舊主要用直線法計算。下表按主要類別列出了財產和設備的組成部分(百萬美元):
估計數 | |||||||||||||
三月三十一號, | 十二月三十一日, | 有用的壽命 | |||||||||||
2021 | 2020 | (以年為單位) | |||||||||||
財產和設備: | |||||||||||||
土地 | $ | $ | |||||||||||
建築物及改善工程 | 至 | ||||||||||||
裝備 | 至 | ||||||||||||
累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |||||||||
財產和設備合計(淨額) | $ | $ |
維護、修理和小更換在發生時計入運營費用;主要更換和改進計入資本化。任何被剝離、出售或報廢的資產的成本以及相關的累計折舊在處置時從賬目中扣除,由此產生的任何收益或損失都反映在該期間的收入或費用中。
在……裏面2017年4月,聯邦通信委員會(“FCC”)開始重新分配廣播頻譜(“重新打包”)。具體地説,聯邦通信委員會要求某些電視臺更換頻道和/或修改其傳輸設施。美國國會通過了一項立法,為FCC提供了一個$1.710億美元的基金,用於償還在全功率許可證下運營的電站發生的所有合理成本,以及在低功率許可證下運營的電站重新分配到新頻道的部分成本。年的後續立法2018年3月撥出了一筆額外的$1.010億美元用於重新打包基金,其中最高可達$750百萬可能可用於報銷全功率、A類電視臺和多頻道視頻節目發行商的重新包裝費用。其他資金專門用於援助低功率電視臺和其他過渡費用。FCC的資金是否足以償還重新包裝費用取決於一系列因素,包括要償還給其他行業參與者的重新包裝費用的金額。因此,我們無法預測該基金是否足以按法例規定的程度償還我們的重新包裝費用。48我們目前滿負荷的發電站和37我們目前的一些低發電站都受到了重新包裝的影響。重新打包過程始於#年夏天。2017我們預計幾乎所有的電臺都會在年底前結束。2021.我們與重新包裝相關的大部分成本都有資格資本化,而不是費用。在收到償還我們重新打包費用的資金後,我們將這些收益記錄為我們處置資產(收益)損失的一部分,淨額。
下表提供了與資產處置收益相關的額外信息,淨收益包括在我們的簡明綜合經營報表中,以及購買的財產和設備包括在我們的簡明綜合現金流量表中(以百萬為單位):
截至三個月 | ||||||||
三月三十一號, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
處置固定資產收益,淨額: | ||||||||
出售資產所得收益 | $ | $ | ( | ) | ||||
重新打包的收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
處置資產賬面淨值 | ||||||||
其他 | ( | ) | ||||||
總計 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
購置房產和設備: | ||||||||
經常性採購-運營 | $ | $ | ||||||
重新包裝 | ||||||||
總計 | $ | $ |
應收賬款和信貸損失準備。我們將銷售和服務交易的應收賬款記錄在我們的簡明綜合資產負債表中,按經任何註銷調整的攤餘成本和扣除信貸損失的淨額計算。我們主要通過與各種直接和基於代理的廣告客户銷售廣播和數字廣告、與多頻道視頻節目發行商簽訂轉播同意協議以及節目製作銷售和服務而面臨信用風險。
我們的信貸損失撥備是基於對應收賬款可收款性、歷史催收經驗、當前經濟和行業狀況以及合理和可支持的預測的持續分析,對應收賬款剩餘合同期限內的預期損失進行估計。津貼是使用適用於當前賬齡分析的歷史損失率計算的。我們可能在特定事實和情況需要的情況下,也要申請額外的免税額。當客户申請破產或所有常用的催收方法用完時,我們通常會註銷應收賬款餘額。
我們正密切監察COVID的潛在影響-19我們的應收賬款的可收回性受到全球流行病的影響。因此,我們做到了不調整我們的信用損失準備金,從2021年3月31日。
下表提供了信貸損失撥備的前滾。這項津貼從我們壓縮的綜合資產負債表中應收賬款的攤銷成本基礎中扣除(以百萬為單位):
截至三個月 | ||||||||
2021年3月31日 | 2020年3月31日 | |||||||
期初餘額 | $ | $ | ||||||
信貸損失準備金 | ||||||||
核銷金額 | ||||||||
從以前的核銷中收回的金額 | ||||||||
期末餘額 | $ | $ |
在……裏面2021年1月FASB發佈了ASU2021-01, 參考匯率改革(主題848),迴應對銀行同業拆息的結構性風險,特別是倫敦銀行同業拆息停止的風險的擔憂。本ASU中的修訂適用於選擇應用主題中的可選指南的所有實體848.實體可能選擇在過渡期開始(包括或之後)的任何日期起完全追溯地應用本更新中的修訂2020年3月12日,或基於預期從包括最終更新發布之日或之後的過渡期內的任何日期至財務報表可供發佈之日起的任何日期進行新的修改。我們目前正在評估該指南的適用性。
除上述會計準則外,簡明綜合資產負債表和現金流量表中的某些金額也進行了重新分類,以符合當前的列報方式。
2.*收入*
收入確認。我們確認收入時,我們已經完成了一項特定的服務,並有效地將該服務的控制權移交給客户,以換取我們預期有權獲得的對價金額。確認的收入金額由與客户簽訂的合同中規定的對價金額決定。我們已經選擇從我們的收入中剔除政府當局對與我們的客户進行交易時評估的税款。任何未匯出的餘額都包括在我們資產負債表上的流動負債中。
我們記錄從客户收到的現金存款的存款責任,一旦履約義務產生並得到履行,將作為付款使用。這些存款在我們的資產負債表上記為存款負債。當我們向客户開具完成履約義務的發票時,我們有權無條件地收到發票金額的付款。因此,我們將發票金額記錄在資產負債表上的應收賬款中。我們通常要求根據與我們的政治廣告客户簽訂的廣告合同支付的金額必須預先支付。我們將這筆現金的收據記錄為存款負債。一旦廣告播出,收入就賺了,我們記錄收入,並減少這個存款負債賬户的餘額。我們記錄了$
收入分類。我們製作公司部門的收入來自我們的直銷渠道。我們的廣播和其他部門的收入來自我們的直接銷售渠道和廣告代理中介銷售渠道。下表顯示了我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入,按服務類型和銷售渠道分類(單位:百萬):
截至三個月 |
||||||||
三月三十一號, |
||||||||
2021 |
2020 |
|||||||
市場和服務類型: |
||||||||
廣播廣告: |
||||||||
本地 |
$ | $ | ||||||
全國 |
||||||||
政治 |
||||||||
全額廣告 |
||||||||
轉播同意書 |
||||||||
製作公司 |
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其他 |
||||||||
總收入 |
$ | $ | ||||||
銷售渠道: |
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直接 |
$ | $ | ||||||
廣告中介機構 |
||||||||
總收入 |
$ | $ |
3.*收購
Lubbock交易記錄。在……上面2020年12月31日,我們在德克薩斯州盧伯克市(DMA)收購了KLCW-TV電視臺(CW)和某些低功耗電視臺142),以及KJTV-TV(福克斯)和二額外的低發電站和某些房地產,總購買價格為$
由於收購日期臨近我們提交年報的日期10-K,我們無法完成購買價格的分配,直到第一四分之一2021.下表彙總了Lubbock交易獲得的資產和由此產生的商譽的初步價值(單位:百萬):
財產和設備 |
$ | |||
經營性租賃使用權資產 |
||||
商譽 |
||||
廣播許可證 |
||||
其他無形資產 |
||||
其他負債 |
( |
) | ||
總計 |
$ |
這些金額是根據管理層使用包括收入、成本和市場法在內的估值技術對公允價值的初步估計得出的。在確定收購資產和承擔負債的初步公允價值時,公允價值是根據預期未來收入和現金流、預期未來增長率和估計貼現率等因素確定的。
財產和設備按其公允價值記錄,並在其估計使用年限內折舊,折舊範圍為
與其他無形資產相關的金額正在其估計使用壽命內攤銷,估計使用年限約為
商譽是指轉讓的對價超過取得的可確認淨資產和承擔的負債的公允價值,代表預期從取得的其他無形資產中獲得的未來經濟利益。不有資格獲得單獨的認可,以及我們預計每筆收購將產生的未來協同效應。與此次收購相關的已確認商譽可從所得税中扣除。
待完成的收購。在……上面2021年1月31日我們與昆西傳媒公司(“昆西”)達成協議,以#美元收購昆西的全部流通股。
昆西交易的完成取決於某些習慣條件的滿足或放棄,其中包括:(I)獲得聯邦通信委員會的批准,以及根據#年哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法案適用於交易的等待期到期或提前終止。1976,經修訂和(Ii)完成昆西交易沒有某些法律障礙。可能如果昆西交易是不在當日或之前完成2022年1月31日自動擴展到2022年5月1日如有必要,需在昆西購買協議規定的情況下獲得監管部門的批准。購買協議包括一項條款,即我們必須支付#美元的終止費。
在……上面2021年4月29日我們與艾倫媒體廣播有限責任公司達成了一項協議,剝離昆西在七我們目前運營的市場,價格為$
4.減少長期債務
自.起2021年3月31日和2020年12月31日,長期債務由我們的債務組成2019高級信貸安排(定義見下文),我們的
三月三十一號, | 十二月三十一日, | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
長期債務: | ||||||||
2019年高級信貸安排: | ||||||||
2017年定期貸款 | $ | $ | ||||||
2019年定期貸款 | ||||||||
2026年筆記 | ||||||||
2027年票據 | ||||||||
2030年票據 | ||||||||
未償還本金總額,包括當期部分 | ||||||||
未攤銷遞延貸款成本-2019年高級信貸安排 | ( | ) | ( | ) | ||||
未攤銷遞延貸款成本-2026年票據 | ( | ) | ( | ) | ||||
未攤銷遞延貸款成本-2027年票據 | ( | ) | ( | ) | ||||
未攤銷遞延貸款成本-2030年票據 | ( | ) | ( | ) | ||||
未攤銷溢價-2026年債券 | ||||||||
長期債務、較少的流動部分和遞延融資成本 | $ | $ | ||||||
2019年循環信貸安排下的借款可獲得性 | $ | $ |
在……上面2021年2月19日我們進入了第一對我們第四次修訂和重新簽署的信貸協議(以下簡稱“協議”)的修訂(下稱“修訂”)“2019高級信貸安排“)。修正案除其他事項外,(I)增加循環信貸安排下的可獲得性,本金總額為$
自.起2021年3月31日項下未償還餘額的利率2019定期貸款是
自.起2021年3月31日我們剩餘的長期債務的最低本金到期日合計2021以及後來的成功五年份如下(以百萬為單位):
最低本金到期日 | ||||||||||||||||||||
年 | 2019年高年級學生 信用 設施 | 2026 備註 | 2027 備註 | 2030 備註 | 總計 | |||||||||||||||
2021年剩餘時間 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||
2025 | ||||||||||||||||||||
2026 | ||||||||||||||||||||
此後 | ||||||||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | $ |
自.起2021年3月31日有不是Gray TV,Inc.子公司向Gray或擔保人子公司分配現金的能力受到重大限制。2019高級信貸安排包含我們必須遵守的肯定和限制性契約。這個2026備註、2027備註和2030註釋包括我們必須遵守的契約。自.起2021年3月31日和2020年12月31日,我們在所有債務義務下都遵守了所有必要的公約。
對於我們所有的計息義務,我們支付了大約#美元的利息。
5.中國公允價值計量準則
我們以公允價值計量某些資產和負債,這些資產和負債按FASB編碼在公允價值層次中分類為水平1, 2,或3,根據測量使用的是可觀測的輸入還是不可觀測的輸入。可觀察到的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據,而不可觀察到的輸入反映了公司自己的假設,並考慮了有關現成的市場參與者假設的信息。
● |
水平1:相同工具在活躍市場的報價 |
● |
水平2:類似工具在活躍市場的報價;相同或類似工具在以下市場的報價不活躍的;以及模型衍生的估值,其中所有重要的投入和重要的價值驅動因素都可以在活躍的市場中觀察到 |
● |
水平3:從估值技術得出的估值,在這些估值技術中一或更重要的輸入或重要價值驅動因素無法觀察到 |
公允價值被定義為在計量日期市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收取的價格。使用不同的市場假設或方法可能會對公允價值計量產生重大影響。
應收賬款、預付賬款和其他流動資產、應付賬款、員工薪酬和福利、應計利息、其他應計費用和遞延收入的賬面價值在這兩個方面都接近公允價值。2021年3月31日和2020年12月31日。
在每個2021年3月31日和2020年12月31日我們長期債務的賬面價值是$。
6.**增加股東權益
我們被授權發行
如果宣佈,我們的普通股和A類普通股有權在每股平等的基礎上獲得現金股息。在……上面2021年2月24日董事會發起並宣佈季度現金股息為#美元。
根據我們的各種員工福利計劃,我們可能,根據我們的酌情權,發行A類普通股或普通股的授權和未發行股票,或以前以國庫形式持有的已發行股票。自.起2021年3月31日我們已經預訂了
在.期間三-截至的月份2021年3月31日我們有
7.*退休計劃
我們定期養老金淨額的組成部分包括在損益表的雜項收入中。在.期間三-截至的月份2021年3月31日記錄為福利的金額為不材料,我們做到了不為我們的固定收益養老金計劃做貢獻。在剩下的時間裏2021,我們預計將貢獻$
在.期間三-截至的月份2021年3月31日我們捐了$
8.*基於股票的薪酬
我們確認支付給員工、顧問和董事的基於股票的薪酬支出。我們目前的股票薪酬計劃是2017股權和激勵性薪酬計劃(“2017EICP“)。我們以股票為基礎的薪酬支出和相關的所得税優惠三-截至的月份2021年3月31日和2020,分別為(百萬)。
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
基於股票的薪酬費用,毛 | $ | $ | ||||||
與股票薪酬相關的按法定税率計算的所得税優惠 | ( | ) | ( | ) | ||||
股票薪酬費用淨額 | $ | $ |
所有普通股和A類普通股相關的限制性股票、限制性股票單位和業績獎勵均按2017EICP,用於確定未來可供發行的股票數量。
在.期間三-截至的月份2021年3月31日我們根據2017EICP:
● | |
● | |
● | |
● | |
● | 限制性股票單位代表 |
● | |
在.期間三-截至的月份2020年3月31日,我們根據2017EICP:
● | |
● | |
● | |
● | |
● | 限制性股票單位代表 |
年度限制性普通股和A類普通股活動摘要三-截至的月份2021年3月31日和2020,分別如下:
截至3月31日的三個月, | ||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||
加權的- | 加權的- | |||||||||||||||
平均值 | 平均值 | |||||||||||||||
數 | 授予日期 | 數 | 授予日期 | |||||||||||||
的 | 公允價值 | 的 | 公允價值 | |||||||||||||
股票 | 每股 | 股票 | 每股 | |||||||||||||
限制性普通股: | ||||||||||||||||
未清償-期初 | $ | $ | ||||||||||||||
已批准(1) | ||||||||||||||||
沒收 | ( | ) | ||||||||||||||
既得 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
未償還-期末 | $ | $ | ||||||||||||||
受限制的A類普通股: | ||||||||||||||||
未清償-期初 | $ | $ | ||||||||||||||
已批准(1) | ||||||||||||||||
既得 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
未償還-期末 | $ | $ | ||||||||||||||
限制性股票單位-普通股: | ||||||||||||||||
未清償-期初 | $ | $ | ||||||||||||||
授與 | ||||||||||||||||
既得 | ( | ) | ||||||||||||||
未償還-期末 | $ | $ |
(1)對於受未來績效條件制約的獎勵,金額假定為目標績效。
9.三個月的租約
我們在一開始就確定一項安排是否為租約。經營租賃負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。我們通常使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值,因為租賃的隱含利率通常是不為人所知。與我們的經營租賃負債相關的使用權(“ROU”)資產在租賃開始時根據租賃負債的初始計量計量,加上任何預付租賃付款,減去任何租賃激勵。我們的租賃條款,用於在租賃開始時確定我們的經營租賃負債可能在合理確定我們將行使這些選擇權時,包括延長或終止租約的選擇權。我們一般在租賃期限內按直線將我們的ROU資產攤銷為營業租賃費用,並將租賃攤銷和推算利息歸類為營業費用。我們與租賃和非租賃組成部分有租賃協議,在這種情況下,我們通常將租賃組成部分分開核算,只將租賃組成部分計入使用權資產和租賃負債的計算中。
我們的運營租賃主要與我們的某些設施、數據中心和車輛有關。自.起2021年3月31日我們的經營租約基本上有剩餘的
與租賃活動有關的現金流變動計入其他資產和應付帳款以及其他負債,如我們的簡明綜合現金流量表中的經營活動提供的淨現金所示。三-截至的月份2021年3月31日
自.起2021年3月31日我們的經營租約的加權平均剩餘期限為
截至3月31日的三個月, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
租賃費 | ||||||||
經營租賃費用 | $ | $ | ||||||
短期租賃費用 | ||||||||
租賃總費用 | $ | $ |
經營租賃負債截止日期的到期日2021年3月31日在剩下的時間裏2021以及後來的成功五年份如下(以百萬為單位):
截至十二月三十一日止的年度: | 經營租約 | ||||
2021年剩餘時間 | $ | ||||
2022 | |||||
2023 | |||||
2024 | |||||
2025 | |||||
此後 | |||||
租賃付款總額 | $ | ||||
減去:推定利息 | ( | ) | |||
租賃負債現值 | $ |
10.*承諾和或有事項
法律訴訟和索賠。我們現在和預計將繼續受到在我們正常業務過程中出現的法律訴訟、訴訟和索賠的影響。管理層認為,與這些行動、訴訟和索賠有關的最終責任金額(如果有)將不雖然法律訴訟存在固有的不確定性,不利的裁決或事件可能會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響,但我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。
待完成的收購。請參閲備註3.“Acquisition”,討論我們對昆西傳媒公司(Quincy Media,Inc.)即將進行的收購的承諾。14.“後續事件”,討論我們最近和待定的交易。
11.*商譽和無形資產
我們的商譽和其他無形資產在淨額基礎上的變化摘要三-截至的月份2021年3月31日(單位:百萬):
淨餘額為 | 淨餘額為 | |||||||||||||||||||
十二月三十一日, | 三月三十一號, | |||||||||||||||||||
2020 | 淨添加 | 減損 | 攤銷 | 2021 | ||||||||||||||||
商譽 | $ | $ | $ | - | $ | - | $ | |||||||||||||
廣播許可證 | - | - | ||||||||||||||||||
有限壽命無形資產 | - | ( | ) | |||||||||||||||||
累計攤銷後的無形資產淨值總額 | $ | $ | $ | - | $ | ( | ) | $ |
我們的商譽在總基礎上的變化摘要三-截至的月份2021年3月31日(單位:百萬):
自.起 | 自.起 | |||||||||||||||
十二月三十一日, | 三月三十一號, | |||||||||||||||
2020 | 淨添加 | 減損 | 2021 | |||||||||||||
商譽,毛利 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
累計商譽減值 | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||
商譽,淨額 | $ | $ | $ | $ |
自.起2021年3月31日和2020年12月31日,我們的無形資產和相關的累計攤銷包括以下內容(單位:百萬):
截至2021年3月31日 | 截至2020年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
累計 | 累計 | |||||||||||||||||||||||
毛 | 攤銷 | 網 | 毛 | 攤銷 | 網 | |||||||||||||||||||
目前未攤銷的無形資產: | ||||||||||||||||||||||||
廣播許可證 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
商譽 | ||||||||||||||||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
應攤銷的無形資產: | ||||||||||||||||||||||||
網絡從屬協議 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
其他壽命有限的無形資產 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
無形資產總額 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ |
每個項目的攤銷費用三-截至的月份2021年3月31日和2020是$
12.免徵所得税
對於三-截至的月份2021年3月31日和2020,我們的所得税支出和有效所得税税率如下(百萬美元):
截至3月31日的三個月, |
||||||||
2021 |
2020 |
|||||||
所得税費用 |
$ | $ | ||||||
有效所得税率 |
% | % |
我們每年都會估算應納税所得額或損失額與已記錄損益之間的差額。我們每個季度的税收撥備是基於這些全年預測的,這些預測在每個報告期都會進行修訂。這些預測包括對美國公認會計原則收入或損失與應税收入或損失之間永久性差異的估計、州所得税以及對我們的未確認税收優惠負債的調整,以調整我們的法定聯邦所得税税率。
在.期間第一四分之一2021,我們做了不是實質性的聯邦或州所得税支付。在剩下的時間裏2021,我們預計繳納所得税(扣除退款後)約為#美元。
在……上面2020年3月27日,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)是為了迴應COVID-19大流行。除其他事項外,CARE法案還包括對自#年開始的納税年度商業利息限制的修改。2019和2020,並允許淨營業虧損(“NOL”)結轉和結轉來抵消100%從之前開始的應納税年度的應納税所得額2021.此外,CARE法案允許在2018, 2019,和2020將被帶回每一個五在納税年度之前產生以前繳納的所得税的退還。在.期間2020,我們帶回了某些淨營業虧損,因此退還了#美元。
13.客户細分市場信息
該公司在以下地區運營
業務細分:廣播和製作公司。廣播部門經營着橫跨各地的電視臺。94美國的本地市場。製作公司部分包括電視內容的製作。確定為其他的成本主要是公司和行政費用。下表列出了有關該公司經營部門的某些財務信息(單位:百萬):
生產 |
||||||||||||||||
截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三個月: |
廣播式 |
公司 |
其他 |
整合 |
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收入(減去代理佣金) |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
未計折舊、攤銷和處置資產收益的營業費用,淨額: |
||||||||||||||||
折舊及攤銷 |
||||||||||||||||
資產處置收益,淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
運營費用 |
||||||||||||||||
營業收入(虧損) |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||
利息支出 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
資本支出(不包括企業合併) |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
商譽 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
總資產 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2020年3月31日的三個月: |
||||||||||||||||
收入(減去代理佣金) |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
未計折舊、攤銷和處置資產收益的營業費用,淨額: |
||||||||||||||||
折舊及攤銷 |
||||||||||||||||
資產處置收益,淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
運營費用 |
||||||||||||||||
營業收入(虧損) |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||
利息支出 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
資本支出(不包括企業合併) |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2020年12月31日: |
||||||||||||||||
商譽 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
總資產 |
$ | $ | $ | $ |
14.*後續活動
收購多拉維爾土地。在……上面2021年4月7日我們在佐治亞州亞特蘭大郊區多拉維爾(Doraville)以#美元的價格買下了土地。
收購Meredith。在……上面2021年5月3日我們同意以大約#美元的價格收購Meredith Corporation(“Meredith”)的全部流通股。
合併協議包含雙方的某些解約權。在特定情況下終止合同時,梅雷迪思將被要求向我們支付#美元的終止費。
也是開着的2021年5月3日我們簽訂了一份融資承諾書,為完成交易所需支付的部分購買價格提供債務融資,並提供本金總額為#美元的增量定期貸款安排。
這項交易需要遵守慣例的成交條件和監管部門的批准,包括在我們收購Meredith之前立即完成Meredith的國家媒體集團的剝離所需的某些同意。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
高管概述
引言。以下對格雷電視公司及其合併子公司(除上下文另有規定外,“格雷”、“本公司”或“本公司”)的財務狀況和經營結果的討論和分析應結合本公司未經審計的簡明綜合財務報表及其附註以及我們提交給本公司的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(“2020 Form 10-K”)中包含的經審計的綜合財務報表及其附註來閲讀。(以下簡稱“本公司”、“本公司”或“本公司”)。
業務概述。我們是一家總部位於佐治亞州亞特蘭大的電視廣播公司,是美國收視率最高的地方電視臺和數字資產的最大所有者。我們目前在94個電視市場擁有和/或運營電視臺和領先的數字資產,這些市場總共覆蓋了大約24%的美國電視家庭。2020年,我們的電視臺在70個市場的全天平均收視率排名第一,根據Comcore的觀眾衡量服務計算,在86個市場排名第一和/或第二。我們還擁有視頻節目製作、營銷和數字業務,包括Raycom Sports、Tupelo-Raycom和RTM Studios,後者是Power Nation節目和內容的製作人,我們統稱為我們的“製作公司”。
我們的收入主要來自廣播和互聯網廣告、轉播同意費,其次是其他來源,如電視和活動節目的製作、電視廣告、塔樓租賃和管理費。在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏,我們分別創造了5.44億美元和5.34億美元的收入。
新冠肺炎全球大流行和相關的政府限制對我們的市場和運營的影響。新冠肺炎全球大流行的影響以及防止其蔓延的措施繼續在多個方面影響我們的企業。我們在電視臺上播放的內容以及我們製作公司製作的事件和節目的創作受到了幹擾,包括取消了某些體育賽事和關閉了某些電視內容的製作。新冠肺炎全球大流行對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流的影響程度將取決於許多我們可能無法準確預測或評估的不斷變化的因素,包括大流行的持續時間和範圍;它對全球和區域經濟和經濟活動的負面影響;廣告客户和消費者行為的變化;針對大流行可能實施的政府監管的影響;對消費者信心水平的短期和長期影響;政府、企業和個人應對大流行採取的行動;以及新冠肺炎全球之後經濟恢復的速度。新冠肺炎全球大流行對資本市場的影響可能會影響我們的借貸成本。
我們繼續積極監測新冠肺炎在全球的爆發和蔓延,並繼續採取措施,降低其蔓延及相關情況和影響給我們帶來的潛在風險。我們專注於通過保護員工的安全、尋求維持收入、降低開支和推遲資本支出來應對新冠肺炎全球大流行帶來的這些挑戰。我們緩解疫情負面財務影響的能力受到一定限制,包括我們業務的高固定成本性質。新冠肺炎全球疫情以及相關的經濟混亂和不確定性,也使得管理層更難評估未來業務的表現,特別是中短期的業績,進而評估它可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生的更廣泛影響。請參閲“新型冠狀病毒病及其相關疾病(“新冠肺炎”)全球大流行已經並預計將繼續對我們的業務產生不利影響。” 在第一部分,第1A項。我們2020年的風險因素表10-K。
自2020年3月以來,我們的大多數員工一直在家工作,只有必要的員工在現場工作。我們最近開始實施重新開放我們的辦公室和工作室的計劃。對於在現場工作的員工,我們已經制定了社會距離協議,提高了這些地點的清潔和消毒水平,並採取了其他行動,使這些地點更安全。我們已將員工差旅減少到僅滿足基本業務需求。我們總體上遵循美國疾病控制中心、世界衞生組織以及州和地方政府公佈的要求和規程,並繼續關注與新冠肺炎相關的最新公共衞生和政府指導,包括員工獲得疫苗的情況。我們無法預測何時或如何開始減少這些努力或取消這些限制,包括剩餘在家工作的要求和旅行限制。目前,我們不認為我們的在家工作協議對我們的內部控制、財務報告系統或我們的運營產生了不利影響。
冠狀病毒緩解措施的影響。為應對新冠肺炎全球大流行,2020年3月頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)。CARE法案和相關規則和指南包括幾個重要條款,包括推遲某些工資税支付、強制性過渡税支付以及我們將推遲到未來時期的估計所得税支付。我們預計CARE法案不會對我們的財務狀況產生實質性影響,包括對我們的估計有效税率或流動性產生實質性影響。我們將繼續監測和評估CARE法案和所有其他當前或未來的聯邦和州救濟措施可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生的影響。
正在等待對昆西傳媒的收購。2021年1月31日,我們與昆西等公司達成了一項協議,以9.25億美元現金收購昆西的所有股本流通股,但須進行某些調整,其中包括根據昆西交易中規定的淨營運資本、現金、交易費用和債務的確定進行的調整。我們已經根據我們的2019年高級信貸安排獲得了債務融資承諾,為高達9.25億美元的全額購買價格提供資金。昆西交易完成後,在扣除滿足監管要求所需的資產剝離後,我們將擁有服務於102個電視市場的電視臺,這些市場總共將覆蓋超過25%的美國電視家庭,其中包括77個市場中排名第一的電視臺,以及根據Comcore 2020日曆年的平均全天收視率,在93個市場中排名第一和/或排名第二的電視臺。
昆西交易的完成取決於某些習慣條件的滿足或放棄,其中包括:(I)獲得聯邦通信委員會的批准,以及根據經修訂的1976年“哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法案”適用於昆西交易的等待期屆滿或提前終止,以及(Ii)完成昆西交易沒有某些法律障礙。如果昆西交易在2022年1月31日或之前沒有完成,任何一方都可以終止昆西購買協議,必要時可自動延期至2022年5月1日,以在昆西購買協議規定的情況下獲得監管部門的批准。購買協議包括一項條款,如果購買協議因未能滿足某些監管批准而終止,我們必須支付2500萬美元的終止費。
2021年4月29日,我們與艾倫媒體廣播有限責任公司達成協議,以3.8億美元現金剝離昆西電視臺在我們目前經營的七個市場,以便於監管部門批准昆西交易。我們預計在收到監管部門和其他批准後,將在2021年第三季度同時完成昆西交易和相關資產剝離。
2021年4月7日,我們以8300萬美元收購了佐治亞州亞特蘭大郊區多拉維爾的土地。我們打算將這處房產的一部分用於未來的工作室製作設施。
於2021年5月3日,我們同意以每股約14.50美元現金(或企業總價值27億美元)收購Meredith Corporation(“Meredith”)的全部流通股,在Meredith的National Media Group剝離給Meredith的現有股東之後(“Meredith交易”),Meredith的交易須遵守慣例成交條件和監管批准,包括在緊接Meredith的National Media Group成交前完成剝離Meredith的National Media Group所需的某些同意
同樣在2021年5月3日,我們簽訂了一份融資承諾書,為完成交易所需支付的部分購買價格提供債務融資,本金總額為14.5億美元的增量定期貸款安排(“2021年定期貸款”)和本金總額為13.5億美元的過渡性貸款(“2021年過渡性貸款”)。承諾函包含了為此類承諾慣常的債務融資提供資金的條件。2021年定期貸款將與我們2019年高級信貸安排下的其他義務在同等基礎上獲得擔保,並優先於2021年橋樑安排的優先留置權。2021年橋樑貸款將是第二留置權優先擔保債務,與我們所有其他優先債務和擔保人享有同等的支付權,但留置權優先於獲得2021年定期貸款和2019年高級信貸安排中定義的所有其他義務的留置權,每種情況下的條款都令牽頭安排人合理滿意。債務融資的各種經濟條款在銀團過程中可能會發生變化。
請參閲附註14。“隨後的事件--收購Meredith我們的未經審計的簡明綜合財務報表包含在本文其他地方,供進一步討論Meredith交易之用。
收入、運營、週期性和季節性。廣播廣告通常在電視臺的網絡節目之前或之後以及在本地和辛迪加節目內出售。廣播廣告是按時間遞增出售的,主要根據節目在廣告商想要接觸到的特定受眾中的受歡迎程度來定價。此外,廣播廣告費率還受到爭奪可用時間的廣告商的數量、電視臺服務的市場的規模和人口構成以及市場區域內可供選擇的廣告媒體的影響。廣播廣告費率通常在最理想的收視時段最高,而在其他時段則相應降低。附屬於主要網絡的本地電視臺的收視率會受到網絡節目收視率的影響。大多數廣告合同都是短期的,通常只有幾周的有效期。
我們還在電視臺的網站和移動應用程序上銷售互聯網廣告。這些廣告可以作為橫幅廣告、視頻廣告和其他類型的廣告或贊助出售。
我們的廣播和互聯網廣告收入受到幾個我們認為是季節性因素的影響。這些因素包括:
● |
在為期兩年的選舉週期中,政治候選人、政黨和特殊利益集團的支出在偶數“同比”期間增加。這種政治支出通常在這些年的第四季度最大; |
● |
廣播廣告收入一般在每年的第二和第四季度最高。這種季節性在一定程度上是因為春季和假期之前(包括假期)的廣告增加; |
● |
由於奧運會的轉播,我們NBC附屬電視臺的地方和國家廣告收入在某些年份有所增加;以及 |
● |
由於我們的電視臺和市場並沒有在四大廣播網之間平均分配,我們的地方和全國廣告收入可能會在與哪個網絡轉播超級碗相關的年份之間波動。 |
傳統上,汽車廣告客户佔我們收入的很大一部分。在截至2021年和2020年3月31日的三個月內,我們分別從汽車行業客户那裏獲得了廣播廣告總收入(不包括政治廣告收入)的約22%和23%。政治廣告商對我們的廣告庫存的強勁需求可能需要大量使用可用的庫存,這反過來又會降低我們在兩年選舉週期的偶數個“同比”中的非政治廣告收入類別的廣告收入。預計在接下來的兩年選舉週期的“淡年”,這些暫時性的下降將會逆轉。
儘管近年來我們的總營收因我們的收購而增加,但我們的營收仍面臨壓力,原因是新冠肺炎全球疫情對廣告市場的影響,以及互聯網作為廣告支出的競爭對手。我們一直在採取措施減輕新冠肺炎的影響,並繼續加強和營銷我們的互聯網網站,以努力創造額外的收入。我們的互聯網總收入直接來自我們網站上的廣告和贊助機會。
我們的主要廣播運營費用是員工薪酬、相關福利和節目成本。此外,廣播業務還產生間接費用,如維修、用品、保險、租金和水電費。我們廣播業務的大部分營運開支是固定的。我們繼續監控我們的運營費用,並在可能的情況下尋找機會減少它們。
請參閲我們下面的“經營業績”和“流動性和資本資源”部分,進一步討論我們的經營業績。
收入
下面列出的是我們在指定期間賺取的主要收入類型,減去代理佣金,以及每種類型收入佔我們總收入的百分比(以百萬美元為單位):
截至3月31日的三個月, |
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2021 |
2020 |
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百分比 |
百分比 |
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金額 |
佔總數的百分比 |
金額 |
佔總數的百分比 |
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收入: |
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本地(包括互聯網/數字/移動) |
$ | 203 | 37 | % | $ | 199 | 37 | % | ||||||||
全國 |
57 | 10 | % | 51 | 10 | % | ||||||||||
政治 |
9 | 2 | % | 36 | 7 | % | ||||||||||
轉播同意書 |
247 | 45 | % | 213 | 40 | % | ||||||||||
製作公司 |
14 | 3 | % | 19 | 3 | % | ||||||||||
其他 |
14 | 3 | % | 16 | 3 | % | ||||||||||
總計 |
$ | 544 | 100 | % | $ | 534 | 100 | % |
經營成果
截至2021年3月31日的三個月(“2021年三個月期間”)與截至2020年3月31日的三個月(“2020-3個月期間”)
收入。在2021年的三個月期間,總收入增加了1000萬美元,增幅為2%,達到5.44億美元。總收入增加的主要原因是轉播同意收入由於費率提高而增加了3400萬美元。2021年三個月期間,地方和國家收入合計增加了1,000萬美元。我們將這些增長主要歸因於新冠肺炎全球大流行的影響減弱,從2020年三個月期間開始影響我們的客户。政治廣告收入減少了2700萬美元,主要是因為2021年是兩年選舉週期的“淡季”。CBS附屬電視臺轉播2021年超級碗的地方和國家收入約為600萬美元,相比之下,我們在福克斯附屬電視臺轉播2020年超級碗的收入為300萬美元。在2021年的三個月裏,製作公司的收入減少了500萬美元,這主要是由於新冠肺炎對體育賽事的影響。
廣播費。在2021年的三個月期間,廣播費用(折舊、攤銷和資產處置損益前)增加了2600萬美元,增幅為8%,達到3.61億美元。在2021年的三個月期間,工資和相關的廣播運營費用增加了約200萬美元。非工資廣播運營費用增加了約2400萬美元。在2021年的三個月期間,轉播費用增加了2300萬美元,這與轉播同意收入的增加和費率的提高一致,從新的一年開始生效。在2021年和2020年的三個月期間,我們記錄的廣播非現金股票攤銷費用分別為100萬美元和200萬美元。
製作公司費用。在2021年的三個月期間,製作公司的運營費用約為1,700萬美元,與2020年的三個月相比減少了200萬美元,這主要是由於新冠肺炎全球大流行導致內容創作中斷。在2021年的三個月期間,製作公司的補償費用和非補償費用各減少了約100萬美元。
公司和行政費用。在2021年的三個月期間,公司和行政費用(折舊、攤銷和資產處置損益前)增加了300萬美元,增幅為20%,達到1800萬美元。這些增長主要是由於本年度與交易相關的費用為100萬美元,以及基於非現金股票的攤銷費用在2021年三個月期間增至300萬美元,而2020年三個月期間為200萬美元。
折舊。2021年三個月期間和2020年三個月期間,財產和設備折舊總額分別為2500萬美元和2100萬美元。折舊增加的主要原因是增加了在正常業務過程中獲得的可折舊資產。
攤銷。2021年和2020年三個月期間,無形資產攤銷總額分別為2600萬美元。
利息支出。2021年三個月的利息支出減少了400萬美元,降至4800萬美元,而2020年三個月的利息支出為5200萬美元。這是由於我們定期貸款的平均利率下降了約1.6%。這被我們未償還附屬票據餘額的增加所抵消。2021年和2020年三個月期間,我們的平均未償債務餘額分別為40億美元和38億美元。
所得税費用。在2021年的三個月期間,我們確認了1500萬美元的所得税支出。在2020年的三個月期間,我們確認了1800萬美元的所得税支出。2021年三個月和2020年三個月,我們的有效所得税率分別為28%和25%。我們每年都會估算應納税所得額或損失額與已記錄損益之間的差額。我們每個季度的税收撥備是基於這些全年預測,這些預測在每個報告期都會進行修訂。這些預測包括對美國公認會計原則收入或損失與應税收入或損失、州所得税以及對我們未確認税收優惠負債的調整之間的永久性差異的估計。在2021年的三個月期間,這些估計增加或減少了我們21%的法定聯邦所得税税率到28%的有效所得税税率,具體如下:州所得税增加了5%;我們的美國公認會計準則收入和應税收入之間的永久性差異導致了2%的增長。
流動性與資本資源
將軍。下表列出了我們認為有助於評估我們的流動性和資本資源的數據(單位:百萬):
截至三個月 |
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三月三十一號, |
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2021 |
2020 |
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經營活動提供的淨現金 |
$ | 147 | $ | 131 | ||||
用於投資活動的淨現金 |
(73 | ) | (24 | ) | ||||
用於融資活動的淨現金 |
(28 | ) | (23 | ) | ||||
現金淨增 |
$ | 46 | $ | 84 |
自.起 |
||||||||
三月三十一號, |
十二月三十一日, |
|||||||
2021 |
2020 |
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現金 |
$ | 819 | $ | 773 | ||||
長期債務,遞延融資成本較低 |
$ | 3,976 | $ | 3,974 | ||||
循環信貸安排下的借款可獲得性 |
$ | 299 | $ | 200 | ||||
A系列永久優先股 |
$ | 650 | $ | 650 |
由經營、投資和融資活動提供(用於)的淨現金。2021年三個月期間,經營活動提供的淨現金為1.47億美元,而2020年三個月期間,經營活動提供的淨現金為1.31億美元。增加1600萬美元的主要原因是淨收益減少了1400萬美元,被淨營運資本變化提供的3100萬美元現金所抵消。
2021年三個月期間,用於投資活動的淨現金為7300萬美元,而2020年三個月期間為2400萬美元。使用量的增加很大程度上是由於與2020年三個月期間相比,2021年三個月期間的收購和投資活動。
2021年三個月期間,用於融資活動的淨現金約為2800萬美元,而2020年三個月期間為2300萬美元。在2021年的三個月期間,我們使用了大約800萬美元向我們的A類普通股和我們的普通股持有人支付股息,在2021年和2020年的三個月期間,我們分別使用了1300萬美元的現金向我們的A系列優先股持有人支付股息。
流動性。我們估計,在緊接2021年3月31日之後的12個月裏,我們將支付大約1.78億美元的債務利息。
雖然我們的業務現金流會受到許多風險和不確定性的影響,包括新冠肺炎全球大流行及相關的經濟影響,但我們預計,我們手頭的現金、預期從業務中產生的未來現金、2019年高級信貸安排(或可能在適當時間實施的任何其他信貸安排)下的不時借款,以及潛在的外部股權或債務融資,將足以為任何償債義務、估計資本支出和收購相關義務提供資金。除其他事項外,任何潛在的股權或債務融資將取決於此類融資的成本和在適當時候的可用性。我們還相信,我們未來預計從2019年高級信貸安排(或任何其他信貸安排)下的運營和借款中產生的現金將足以為我們未來的資本支出和長期償債義務提供資金,至少到2024年2月7日,也就是2019年高級信貸安排下2017年定期貸款的到期日。
債務。截至2021年3月31日,長期債務包括我們2019年高級信貸安排下的債務,2026年到期的優先票據本金總額7億美元,2027年到期的優先票據本金總額7.5億美元,以及2030年到期的優先票據本金總額8億美元。截至2021年3月31日,2019年高級信貸安排提供的總承諾為21億美元,其中包括5.95億美元的定期貸款安排、12億美元的定期貸款安排和我們循環信貸安排下的2.99億美元。截至2021年3月31日,我們遵守了這些債務協議中的公約。
資本支出。2017年4月,美國聯邦通信委員會(“FCC”)開始要求某些電視臺更換頻道和/或修改其傳輸設施(“重新打包”)。2021年和2020年三個月期間的資本支出(包括重新打包)分別為1300萬美元和2700萬美元。不包括重新打包,我們在2021年和2020年三個月的資本支出分別為1200萬美元和2100萬美元。我們2021年和2020年三個月的資本化重新打包成本和相關報銷分別為100萬美元和600萬美元。截至2021年3月31日,FCC要求重新打包的金額約為600萬美元,但尚未收到。不包括重新打包,但包括與重新打包相關的支出,我們預計2021年我們的資本支出將在大約7500萬美元到8500萬美元之間。此外,2021年期間用於重新包裝的資本支出預計約為700萬美元,我們預計這些重新包裝成本的大部分將得到報銷。但是,可以在支出期間之後收到報銷。
待處理事務。2021年1月31日,我們達成昆西交易,以9.25億美元現金收購昆西的所有股本流通股,但須進行某些調整,其中包括根據購買協議中規定的淨營運資本、現金、交易費用和債務的確定進行調整。我們已經根據我們的2019年高級信貸安排獲得了債務融資承諾,為高達9.25億美元的全額收購價格提供融資。採購協議包括一項條款,即如果收購協議因未能滿足某些監管批准而終止,我們必須支付2500萬美元的終止費。
2021年4月29日,我們與艾倫媒體廣播有限責任公司達成協議,以3.8億美元現金剝離昆西電視臺在我們目前經營的七個市場,以便於監管部門批准昆西交易。我們預計在收到監管部門和其他批准後,將在2021年第三季度同時完成昆西交易和相關資產剝離。
2021年4月7日,我們以8300萬美元收購了佐治亞州亞特蘭大郊區多拉維爾的土地。我們打算將這處房產的一部分用於未來的工作室製作設施。
於2021年5月3日,我們同意以每股約14.50美元現金(或企業總價值27億美元)收購Meredith Corporation(“Meredith”)的全部流通股,在Meredith的National Media Group剝離給Meredith的現有股東之後(“Meredith交易”),Meredith的交易須遵守慣例成交條件和監管批准,包括在緊接Meredith的National Media Group成交前完成剝離Meredith的National Media Group所需的某些同意
同樣在2021年5月3日,我們簽訂了一份融資承諾書,為完成交易所需支付的部分購買價格提供債務融資,本金總額為14.5億美元的增量定期貸款安排(“2021年定期貸款”)和本金總額為13.5億美元的過渡性貸款(“2021年過渡性貸款”)。承諾函包含了為此類承諾慣常的債務融資提供資金的條件。2021年定期貸款將與我們2019年高級信貸安排下的其他義務在同等基礎上獲得擔保,並優先於2021年橋樑安排的優先留置權。2021年橋樑貸款將是第二留置權優先擔保債務,與我們所有其他優先債務和擔保人享有同等的支付權,但留置權優先於獲得2021年定期貸款和2019年高級信貸安排中定義的所有其他義務的留置權,每種情況下的條款都令牽頭安排人合理滿意。債務融資的各種經濟條款在銀團過程中可能會發生變化。
請參閲附註14。“隨後的事件--收購Meredith我們的未經審計的簡明綜合財務報表包含在本文其他地方,供進一步討論Meredith交易之用。
其他的。我們提交一份合併的聯邦所得税申報單,以及所需的州和地方税申報單。2021年第一季度,我們沒有繳納任何實質性的聯邦或州所得税。在2021年剩餘時間裏,我們預計繳納所得税(扣除退款)約為2800萬美元。截至2021年3月31日,我們有大約2.04億美元的聯邦運營虧損結轉,這些虧損將在2023年至2037年期間到期。我們希望在結轉期間有聯邦應税收入。因此,我們相信這些結轉的聯邦運營虧損將得到充分利用。此外,我們有總計約5.67億美元的各種州營業虧損結轉,我們預計其中約一半將被利用。
2010年3月27日,為應對新冠肺炎疫情,美國頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(簡稱CARE法案)。CARE法案等內容包括對2019年和2020年開始的納税年度的商業利息限制進行修改,並允許淨營業虧損(NOL)結轉和結轉以抵消2021年前開始的應税年度100%的應税收入。此外,CARE法案允許將2018年、2019年和2020年發生的NOL追溯到之前五個納税年度的每一年,以退還之前繳納的所得税。在2020年,我們結轉了一些淨運營虧損,導致退款2100萬美元。
在2021年的三個月期間,我們沒有為我們的固定收益養老金計劃繳費。在2021年剩餘時間裏,我們預計將為這項養老金計劃貢獻400萬美元。
表外安排。我們的表外安排與我們2020年的10-K表格中的安排相比沒有實質性的變化。
關鍵會計政策
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出判斷和估計,這些判斷和估計會影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。我們認為,我們與無形資產和所得税相關的會計政策是關鍵政策,在它們的應用中需要判斷或估計,這些判斷或估計的差異可能會對未來報告的結果產生重大影響。這些關鍵的會計政策和估計在我們的2020 Form 10-K中有更充分的討論。
有關前瞻性陳述的注意事項
這份10-Q表格季度報告(“本季度報告”)包含1995年“私人證券訴訟改革法”、1933年“證券法”第27A條和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述均為歷史事實以外的陳述。在本季度報告中使用的詞語“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“將”、“可能”、“應該”以及類似的詞語和表述通常用於識別前瞻性陳述。除其他外,描述我們對新冠肺炎疫情不斷演變和不確定性質的預期及其對公司、媒體行業和整體經濟的影響、我們的經營結果、總體和行業特定的經濟狀況、未來養老金計劃繳費、所得税支付、收購和資本支出的聲明都是前瞻性聲明。本季度報告的讀者請注意,任何前瞻性陳述,包括那些關於我們管理層的意圖、信念或當前預期的陳述,都不是對未來業績、結果或事件的保證,涉及風險和不確定因素,實際結果和事件可能會由於各種因素而與前瞻性陳述中包含的結果和事件大不相同,這些因素包括但不限於在我們的2020 Form 10-K表中“風險因素”標題下列出的那些因素,以及可能在隨後提交的Form 10-Q季度報告中描述的那些因素。, 以及我們在提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的文件中不時描述的其他因素。前瞻性陳述僅在其發表之日起發表。我們沒有義務更新此類前瞻性陳述,以反映後續事件或情況。
第三項:關於市場風險的定量和定性披露
我們認為,自2020年12月31日以來,截至2021年3月31日,我們金融工具的市場風險沒有實質性變化。我們在2020年12月31日的市場風險概況在我們的2020 Form 10-K中披露。
項目4.安全控制和程序
截至本季度報告所涵蓋期間結束時,在包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至本季度報告涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的,以確保我們根據1934年證券交易法提交或提供的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並確保此類信息被積累並在適當情況下傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。任何控制系統,無論設計和實施得多麼好,都不能絕對保證達到控制系統的目標,而任何控制評估也不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。
第二部分:其他信息
項目1A:風險因素
除了本Form 10-Q季度報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮影響我們的業務和財務業績的風險因素,這些風險因素在截至2020年12月31日的Form 10-K財年年報第I部分第1A項中進行了討論。這些因素可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和資本狀況產生重大不利影響,並可能導致我們的實際結果與我們的歷史結果或本報告中包含的前瞻性陳述所預期的結果大不相同。這些風險因素沒有發生實質性變化。
項目6.展品
以下證據作為本季度報告的一部分歸檔:
展品 數 |
文件説明 |
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2.1 | Gray Television,Inc.、Gray Hawkeye Station,Inc.和Meredith Corporation之間的合併協議和計劃,日期為2021年5月3日(通過參考我們於2021年5月5日提交給證券交易委員會的8-K/A表格的當前報告中的附件2.1併入) | |
31.1 |
規則第13(A)條-第14(A)條行政總裁證書 |
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31.2 |
規則13(A)-14(A)首席財務官證書 |
|
32.1 |
第1350條行政總裁證書 |
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32.2 |
第1350條首席財務官證書 |
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101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
101.DEF |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
101.LAB |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 |
格雷電視公司(Gray Television,Inc.)截至2021年3月31日財年的Form 10-Q季度報告的封面採用內聯XBRL格式。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
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格雷電視公司 (註冊人) |
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日期:2021年5月6日 |
由以下人員提供: |
/s/ 詹姆斯·C·瑞安 |
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詹姆斯·C·瑞安 |
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執行副總裁兼首席財務官 |
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