CVEN-202103310001567683假象--12-312021Q154.9345.0700015676832021-01-012021-03-310001567683美國-GAAP:公共類別成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:CommonClassCMember2021-01-012021-03-31Xbrli:共享0001567683美國-GAAP:公共類別成員2021-04-300001567683US-GAAP:CommonClassBMember2021-04-300001567683US-GAAP:CommonClassCMember2021-04-300001567683Cwen:CommonClassDMember2021-04-30Iso4217:美元00015676832020-01-012020-03-310001567683美國-GAAP:公共類別成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:CommonClassCMember2020-01-012020-03-31Iso4217:美元Xbrli:共享00015676832021-03-3100015676832020-12-310001567683US-GAAP:CommonClassBMember2020-12-310001567683美國-GAAP:公共類別成員2021-03-310001567683US-GAAP:CommonClassCMember2021-03-310001567683US-GAAP:CommonClassCMember2020-12-310001567683美國-GAAP:公共類別成員2020-12-310001567683US-GAAP:CommonClassBMember2021-03-310001567683Cwen:CommonClassDMember2021-03-310001567683Cwen:CommonClassDMember2020-12-3100015676832019-12-3100015676832020-03-310001567683美國-GAAP:首選股票成員2020-12-310001567683美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310001567683US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001567683美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001567683Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-12-310001567683美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-01-012021-03-310001567683Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員Cwen:CEG成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:CEG成員2021-01-012021-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員Cwen:TaxEquityInvestors成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:TaxEquityInvestors成員2021-01-012021-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員Cwen:AquaClienteAcquisitionMember2021-01-012021-03-310001567683Cwen:AquaClienteAcquisitionMember2021-01-012021-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員Cwen:RattlensakeDownMember2021-01-012021-03-310001567683Cwen:RattlensakeDownMember2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCwen:CEG成員2021-01-012021-03-310001567683美國-GAAP:首選股票成員2021-03-310001567683美國-GAAP:CommonStockMember2021-03-310001567683US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001567683美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001567683Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-03-310001567683美國-GAAP:首選股票成員2019-12-310001567683美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001567683US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001567683美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001567683Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-12-310001567683美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-01-012020-03-310001567683Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員Cwen:CEG成員2020-01-012020-03-310001567683Cwen:CEG成員2020-01-012020-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員Cwen:TaxEquityInvestors成員2020-01-012020-03-310001567683Cwen:TaxEquityInvestors成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCwen:CEG成員2020-01-012020-03-310001567683美國-GAAP:首選股票成員2020-03-310001567683美國-GAAP:CommonStockMember2020-03-310001567683US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001567683美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001567683Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-03-31UTR:MW0001567683Cwen:ConventionalGenerationUtilityScaleSolarDistributedSolarandWindMember2021-03-310001567683Cwen:GenerationalFacilitiesAndDistrictEnergySystemsMember2021-03-31Xbrli:純0001567683Cwen:ClearwayEnergyInc.成員Cwen:ClearwayEnergyLLCM成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:CEG成員Cwen:ClearwayEnergyLLCM成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:CEG成員Cwen:ClearwayEnergyInc.成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:公共股東成員Cwen:ClearwayEnergyInc.成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:運營基金成員2021-03-310001567683Cwen:LongTermDebtCurrentMember2021-03-310001567683Cwen:DebtServiceObligationsMember2021-03-310001567683美國-GAAP:現金分配成員2021-03-310001567683Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember美國-GAAP:州和地方法律法規成員2021-03-310001567683美國-GAAP:次要事件成員美國-GAAP:公共類別成員2021-04-292021-04-290001567683US-GAAP:CommonClassCMember美國-GAAP:次要事件成員2021-04-292021-04-290001567683US-GAAP:CommonClassBMemberCwen:ClearwayEnergyLLCM成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:CommonClassDMemberCwen:ClearwayEnergyLLCM成員2021-01-012021-03-310001567683美國-GAAP:次要事件成員Cwen:CommonClassDMemberCwen:ClearwayEnergyLLCM成員2021-04-292021-04-290001567683US-GAAP:CommonClassBMember美國-GAAP:次要事件成員Cwen:ClearwayEnergyLLCM成員2021-04-292021-04-290001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ConvenonalGenerationMemberCwen:EnergyRevenueMember2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:EnergyRevenueMemberCwen:可再生能源成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:EnergyRevenueMemberCwen:熱成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:EnergyRevenueMember2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ConvenonalGenerationMemberCwen:CapacityRevenueMember2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:CapacityRevenueMemberCwen:可再生能源成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:CapacityRevenueMemberCwen:熱成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:CapacityRevenueMember2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ConvenonalGenerationMember2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:可再生能源成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:熱成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ConvenonalGenerationMemberCwen:ProductsAndServicesOtherMember2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ProductsAndServicesOtherMemberCwen:可再生能源成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ProductsAndServicesOtherMemberCwen:熱成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ProductsAndServicesOtherMember2021-01-012021-03-310001567683Cwen:EnergyRevenueMember2021-01-012021-03-310001567683Cwen:CapacityRevenueMember2021-01-012021-03-310001567683Cwen:ConvenonalGenerationMember2021-01-012021-03-310001567683Cwen:可再生能源成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:熱成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ConvenonalGenerationMemberCwen:EnergyRevenueMember2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:EnergyRevenueMemberCwen:可再生能源成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:EnergyRevenueMemberCwen:熱成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:EnergyRevenueMember2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ConvenonalGenerationMemberCwen:CapacityRevenueMember2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:CapacityRevenueMemberCwen:可再生能源成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:CapacityRevenueMemberCwen:熱成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:CapacityRevenueMember2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ConvenonalGenerationMember2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:可再生能源成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:熱成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ConvenonalGenerationMemberCwen:ProductsAndServicesOtherMember2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ProductsAndServicesOtherMemberCwen:可再生能源成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ProductsAndServicesOtherMemberCwen:熱成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ProductsAndServicesOtherMember2020-01-012020-03-310001567683Cwen:EnergyRevenueMember2020-01-012020-03-310001567683Cwen:CapacityRevenueMember2020-01-012020-03-310001567683Cwen:ConvenonalGenerationMember2020-01-012020-03-310001567683Cwen:可再生能源成員2020-01-012020-03-310001567683Cwen:熱成員2020-01-012020-03-310001567683US-GAAP:客户合同成員2021-03-310001567683US-GAAP:客户合同成員2020-12-310001567683美國-GAAP:租賃協議成員2021-03-310001567683美國-GAAP:租賃協議成員2020-12-310001567683Cwen:RattlesnakeTEHoldcoLLCM成員2021-01-122021-01-120001567683Cwen:WindPowerGenerationMemberCwen:RattlesnakeTEHoldcoLLCM成員2021-01-120001567683Cwen:TaxEquityInvestors成員2021-01-122021-01-120001567683Cwen:CEG成員2021-01-122021-01-1200015676832021-01-122021-01-120001567683Cwen:RattlesnakeTEHoldcoLLCM成員2021-01-120001567683Cwen:Agua CalienteMember2021-02-032021-02-030001567683Cwen:Agua CalienteMember2021-02-030001567683Cwen:Agua CalienteMemberCwen:ClearwayEnergyInc.成員2021-02-020001567683Cwen:Agua CalienteMember2021-02-032021-02-030001567683Cwen:Agua CalienteMemberCwen:ThirdPartyInvestorMember2021-03-310001567683美國-GAAP:次要事件成員Cwen:NedPowerMount StormLLM成員2021-04-230001567683美國-GAAP:次要事件成員Cwen:NedPowerMount StormLLM成員2021-04-232021-04-230001567683Cwen:EnergyCenter DoverMember2020-03-032020-03-030001567683Cwen:EnergyCenter DoverMember2021-03-032021-03-030001567683Cwen:AltaXandXiteHoldcoMember2021-03-310001567683Cwen:沙棘可再生能源LLM成員2021-03-310001567683Cwen:DGPVHoldco3成員2021-03-310001567683Cwen:KawailoaSolarPartnership LLCM成員2021-03-310001567683Cwen:LangfordTEPartnership LLCM成員2021-03-310001567683Cwen:燈塔更新持有LLCM成員2021-03-310001567683Cwen:OahuSolarPartnership成員2021-03-310001567683Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipHoldCoLLCMember2021-03-310001567683Cwen:RattlesnakeTEHoldcoLLCM成員2021-03-310001567683Cwen:RosieTargetCoLLCM成員2021-03-310001567683Cwen:WildoradoTEHoldcoMember2021-03-310001567683Cwen:OtherConsolidatedVariableInterestEntitiesMember2021-03-310001567683Cwen:RattlesnakeTEHoldcoLLCM成員美國-GAAP:CapitalUnitClassAMERCwen:ThirdPartyInvestorMember2021-01-120001567683Cwen:RattlesnakeClassBLLCCreditFacilityMember2021-01-122021-01-120001567683Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipHoldCoLLCMember2021-02-260001567683美國-GAAP:CapitalUnitClassAMERCwen:PinnacleRepoweringPartnershipHoldCoLLCMember2021-03-310001567683Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipHoldCoLLCMember美國-GAAP:CapitalUnitClassBMember2021-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipHoldCoLLCMemberCwen:CEG成員2021-03-310001567683美國-公認會計準則:非控制性利益成員Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipHoldCoLLCMemberCwen:CEG成員2021-03-102021-03-100001567683Cwen:AvenalMember2021-03-310001567683Cwen:沙漠陽光成員2021-03-310001567683Cwen:ElkhornRidgeMember2021-03-310001567683Cwen:GenConnEnergyLlcMember2021-03-310001567683Cwen:三娟梅薩會員2021-03-310001567683Cwen:猶他州PortfolioMember2021-03-310001567683Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-03-310001567683Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310001567683Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310001567683Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310001567683US-GAAP:公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310001567683美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310001567683US-GAAP:公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310001567683美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310001567683US-GAAP:InterestRateContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2021-03-310001567683US-GAAP:InterestRateContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2021-03-310001567683US-GAAP:InterestRateContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-12-310001567683US-GAAP:InterestRateContractMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-12-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員Cwen:SolarRenewableEnergyCreditsAndOtherFinancialInstrumentsMember2021-03-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Cwen:SolarRenewableEnergyCreditsAndOtherFinancialInstrumentsMember2021-03-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員Cwen:SolarRenewableEnergyCreditsAndOtherFinancialInstrumentsMember2020-12-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Cwen:SolarRenewableEnergyCreditsAndOtherFinancialInstrumentsMember2020-12-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2021-03-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2021-03-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-12-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-12-310001567683US-GAAP:商品合同成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2021-03-310001567683US-GAAP:商品合同成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2021-03-310001567683US-GAAP:商品合同成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-12-310001567683US-GAAP:商品合同成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-12-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2019-12-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2021-01-012021-03-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-01-012020-03-310001567683美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2020-03-310001567683美國-GAAP:能源相關衍生工具成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2021-03-31Iso4217:美元UTR:兆瓦時0001567683美國-GAAP:能源相關衍生工具成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberUs-gaap:MeasurementInputCommodityForwardPriceMember2021-03-310001567683美國-GAAP:能源相關衍生工具成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:最大成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberUs-gaap:MeasurementInputCommodityForwardPriceMember2021-03-310001567683美國-GAAP:能源相關衍生工具成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員SRT:加權平均成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberUs-gaap:MeasurementInputCommodityForwardPriceMember2021-03-310001567683Cwen:SolarRenewableEnergyCreditsAndOtherFinancialInstrumentsMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員2021-03-310001567683Cwen:SolarRenewableEnergyCreditsAndOtherFinancialInstrumentsMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberUs-gaap:MeasurementInputCommodityForwardPriceMember2021-03-310001567683Cwen:SolarRenewableEnergyCreditsAndOtherFinancialInstrumentsMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:最大成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberUs-gaap:MeasurementInputCommodityForwardPriceMember2021-03-310001567683Cwen:SolarRenewableEnergyCreditsAndOtherFinancialInstrumentsMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員SRT:加權平均成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberUs-gaap:MeasurementInputCommodityForwardPriceMember2021-03-31UTR:MMBtu0001567683SRT:天然天然氣儲備成員美國-GAAP:Long Member2021-01-012021-03-310001567683SRT:天然天然氣儲備成員美國-GAAP:Long Member2020-01-012020-12-31UTR:兆瓦時0001567683美國-公認會計準則:成員較短Cwen:PowerMember2021-01-012021-03-310001567683美國-公認會計準則:成員較短Cwen:PowerMember2020-01-012020-12-310001567683Cwen:Interest Member美國-GAAP:Long Member2021-03-310001567683Cwen:Interest Member美國-GAAP:Long Member2020-12-310001567683Cwen:InterestRateContractCurrentMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-03-310001567683Cwen:InterestRateContractCurrentMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001567683Cwen:InterestRateContractNonCurrentMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-03-310001567683Cwen:InterestRateContractNonCurrentMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001567683US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-03-310001567683US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001567683美國-GAAP:非指定成員Cwen:InterestRateContractCurrentMember2021-03-310001567683美國-GAAP:非指定成員Cwen:InterestRateContractCurrentMember2020-12-310001567683Cwen:InterestRateContractNonCurrentMember美國-GAAP:非指定成員2021-03-310001567683Cwen:InterestRateContractNonCurrentMember美國-GAAP:非指定成員2020-12-310001567683Cwen:CommodityContractCurrentMember美國-GAAP:非指定成員2021-03-310001567683Cwen:CommodityContractCurrentMember美國-GAAP:非指定成員2020-12-310001567683Cwen:CommodityContractLongTerm成員美國-GAAP:非指定成員2021-03-310001567683Cwen:CommodityContractLongTerm成員美國-GAAP:非指定成員2020-12-310001567683美國-GAAP:非指定成員2021-03-310001567683美國-GAAP:非指定成員2020-12-310001567683US-GAAP:商品合同成員2021-03-310001567683US-GAAP:InterestRateContractMember2021-03-310001567683US-GAAP:商品合同成員2020-12-310001567683US-GAAP:InterestRateContractMember2020-12-310001567683Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-12-310001567683Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-12-310001567683Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-03-310001567683Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-01-012020-03-310001567683Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310001567683Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-03-310001567683Us-gaap:AociAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310001567683Us-gaap:AociAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-03-310001567683US-GAAP:InterestRateContractMember美國-GAAP:利息支出成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:InterestRateContractMember美國-GAAP:利息支出成員2020-01-012020-03-310001567683美國-GAAP:能源相關衍生工具成員2021-01-012021-03-310001567683美國-GAAP:能源相關衍生工具成員2020-01-012020-03-310001567683Cwen:A5.75高級注意事項2025成員2021-03-310001567683Cwen:A5.75高級注意事項2025成員2020-12-310001567683Cwen:2026年A5.00高年級學生注意事項2021-03-310001567683Cwen:2026年A5.00高年級學生注意事項2020-12-310001567683Cwen:A475SeniorNotesDue2028成員2021-03-310001567683Cwen:A475SeniorNotesDue2028成員2020-12-310001567683Cwen:老年人注意事項3Point750%Due2031成員2021-03-310001567683Cwen:老年人注意事項3Point750%Due2031成員2020-12-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:ClearwayEnergyLLCAndClearwayEnergyOperatingLLCRevolvingCreditFacilityMember2021-03-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:ClearwayEnergyLLCAndClearwayEnergyOperatingLLCRevolvingCreditFacilityMember2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:ClearwayEnergyLLCAndClearwayEnergyOperatingLLCRevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-03-310001567683Cwen:AguaCalienteSolarLLCDue2037成員2021-03-310001567683Cwen:AguaCalienteSolarLLCDue2037成員2020-12-310001567683Cwen:AguaCalienteSolarLLCDue2037成員SRT:最小成員數2021-03-310001567683Cwen:AguaCalienteSolarLLCDue2037成員SRT:最大成員數2021-03-310001567683Cwen:AguaCalienteSolarLLCDue2037成員US-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:AltaWindAssetManagementLLCDue2031成員2021-03-310001567683Cwen:AltaWindAssetManagementLLCDue2031成員2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:AltaWindAssetManagementLLCDue2031成員2021-03-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:AltaWindAssetManagementLLCDue2031成員2021-03-310001567683Cwen:AltaWindIVleasefinancingarrangementdue2034and2035Member2021-03-310001567683Cwen:AltaWindIVleasefinancingarrangementdue2034and2035Member2020-12-310001567683Cwen:AltaWindIVleasefinancingarrangementdue2034and2035MemberSRT:最小成員數2021-03-310001567683Cwen:AltaWindIVleasefinancingarrangementdue2034and2035MemberSRT:最大成員數2021-03-310001567683Cwen:AltaWindIVleasefinancingarrangementdue2034and2035MemberUS-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:AltaWindRealtyInvestmentsLLCDue2031Member2021-03-310001567683Cwen:AltaWindRealtyInvestmentsLLCDue2031Member2020-12-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:AltaWindRealtyInvestmentsLLCDue2031Member2021-03-310001567683Cwen:BorregoDue2024和2038成員2021-03-310001567683Cwen:BorregoDue2024和2038成員2020-12-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:BorregoDue2024和2038成員2021-03-310001567683Cwen:沙棘夏至2025年9月25日2021-03-310001567683Cwen:沙棘夏至2025年9月25日2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:沙棘夏至2025年9月25日2021-01-012021-03-310001567683Cwen:沙棘夏至2025年9月25日US-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:CarlsbadEnergyHoldingsLLCDue2027成員2021-03-310001567683Cwen:CarlsbadEnergyHoldingsLLCDue2027成員2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:CarlsbadEnergyHoldingsLLCDue2027成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:CarlsbadEnergyHoldingsLLCDue2027成員2021-03-310001567683Cwen:CarlsbadEnergyHoldingsLLCDue2038成員2021-03-310001567683Cwen:CarlsbadEnergyHoldingsLLCDue2038成員2020-12-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:CarlsbadEnergyHoldingsLLCDue2038成員2021-03-310001567683Cwen:CarlsbadHoldcoDue2038成員2021-03-310001567683Cwen:CarlsbadHoldcoDue2038成員2020-12-310001567683Cwen:CarlsbadHoldcoDue2038成員US-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:CVSRHoldcodue2037成員2021-03-310001567683Cwen:CVSRHoldcodue2037成員2020-12-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:CVSRHoldcodue2037成員2021-03-310001567683Cwen:CvsrFinancingAgreement成員2021-03-310001567683Cwen:CvsrFinancingAgreement成員2020-12-310001567683Cwen:CvsrFinancingAgreement成員SRT:最小成員數2021-03-310001567683Cwen:CvsrFinancingAgreement成員SRT:最大成員數2021-03-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:CvsrFinancingAgreement成員2021-03-310001567683Cwen:DGCSMasterBorrowerLLCDue2040成員2021-03-310001567683Cwen:DGCSMasterBorrowerLLCDue2040成員2020-12-310001567683Cwen:DGCSMasterBorrowerLLCDue2040成員US-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:DuquneDue2059成員2021-03-310001567683Cwen:DuquneDue2059成員2020-12-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:DuquneDue2059成員2021-03-310001567683Cwen:ElSegundoEnergyCenter 2023成員2021-03-310001567683Cwen:ElSegundoEnergyCenter 2023成員2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:ElSegundoEnergyCenter 2023成員SRT:最小成員數2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:ElSegundoEnergyCenter 2023成員SRT:最大成員數2021-01-012021-03-310001567683Cwen:ElSegundoEnergyCenter 2023成員US-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:EnergyCenterMinneapolisSeriesDEFGHNotesMember2021-03-310001567683Cwen:EnergyCenterMinneapolisSeriesDEFGHNotesMember2020-12-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:EnergyCenterMinneapolisSeriesDEFGHNotesMember2021-03-310001567683Cwen:Kawailoa SolarHoldingsLLCdue2026成員2021-03-310001567683Cwen:Kawailoa SolarHoldingsLLCdue2026成員2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:Kawailoa SolarHoldingsLLCdue2026成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:Kawailoa SolarHoldingsLLCdue2026成員US-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:LaredoRidgeWindLLCDueIn2028成員2021-03-310001567683Cwen:LaredoRidgeWindLLCDueIn2028成員2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:LaredoRidgeWindLLCDueIn2028成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:LaredoRidgeWindLLCDueIn2028成員2021-03-310001567683Cwen:MarshLandingTermLoanFacilityMember2021-03-310001567683Cwen:MarshLandingTermLoanFacilityMember2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:MarshLandingTermLoanFacilityMember2021-01-012021-03-310001567683Cwen:MarshLandingTermLoanFacilityMemberUS-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:NIMHSolarDue2024成員2021-03-310001567683Cwen:NIMHSolarDue2024成員2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:NIMHSolarDue2024成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:NIMHSolarDue2024成員2021-03-310001567683Cwen:OahuSolarHoldingsLLCdue2026成員2021-03-310001567683Cwen:OahuSolarHoldingsLLCdue2026成員2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:OahuSolarHoldingsLLCdue2026成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:OahuSolarHoldingsLLCdue2026成員2021-03-310001567683Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipLLCDue2021Member2021-03-310001567683Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipLLCDue2021Member2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipLLCDue2021Member2021-01-012021-03-310001567683Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipLLCDue2021MemberUS-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:RosieClassBLLCDue2027成員2021-03-310001567683Cwen:RosieClassBLLCDue2027成員2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:RosieClassBLLCDue2027成員2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:RosieClassBLLCDue2027成員2021-03-310001567683Cwen:TapestryWindLLCduein 2031年2021-03-310001567683Cwen:TapestryWindLLCduein 2031年2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:TapestryWindLLCduein 2031年2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:TapestryWindLLCduein 2031年2021-03-310001567683Cwen:猶他州SolarHoldingsDue2036成員2021-03-310001567683Cwen:猶他州SolarHoldingsDue2036成員2020-12-310001567683US-GAAP:LetterOfCreditMemberCwen:猶他州SolarHoldingsDue2036成員2021-03-310001567683Cwen:WalnutCreekEnergyLLCduein 2023年成員2021-03-310001567683Cwen:WalnutCreekEnergyLLCduein 2023年成員2020-12-310001567683Cwen:WalnutCreekEnergyLLCduein 2023年成員US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:WalnutCreekEnergyLLCduein 2023年成員US-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:WCEPHoldingsLLCDue2023成員2021-03-310001567683Cwen:WCEPHoldingsLLCDue2023成員2020-12-310001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cwen:WCEPHoldingsLLCDue2023成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:WCEPHoldingsLLCDue2023成員US-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:其他債務成員2021-03-310001567683Cwen:其他債務成員2020-12-310001567683Cwen:其他債務成員US-GAAP:LetterOfCreditMember2021-03-310001567683Cwen:ProjectLevelDebtMember2021-03-310001567683Cwen:ProjectLevelDebtMember2020-12-310001567683Cwen:ClearwayEnergyLLCAndClearwayEnergyOperatingLLCRevolvingCreditFacilityMember2021-03-310001567683Cwen:ClearwayEnergyLLCAndClearwayEnergyOperatingLLCRevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-03-310001567683Cwen:老年人注意事項3Point750%Due2031成員2021-03-090001567683Cwen:A5.75高級注意事項2025成員2021-03-090001567683Cwen:A5.75高級注意事項2025成員2021-03-110001567683Cwen:A5.75高級注意事項2025成員2021-03-170001567683Cwen:A5.75高級注意事項2025成員2021-03-012021-03-310001567683Cwen:AguaCalienteSolarLLCNonrecourseCreditAgreementFederalFinancingBankDue2037Member2021-02-030001567683Cwen:AguaCalienteSolarLLCNonrecourseCreditAgreementFederalFinancingBankDue2037MemberSRT:最小成員數2021-02-030001567683Cwen:AguaCalienteSolarLLCNonrecourseCreditAgreementFederalFinancingBankDue2037MemberSRT:最大成員數2021-02-030001567683美國-公認會計準則:建設貸款成員Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipHoldCoLLCMember2021-03-100001567683US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-公認會計準則:建設貸款成員Cwen:PinnacleRepoweringPartnershipHoldCoLLCMember2021-03-102021-03-100001567683Cwen:TapestryWindLLCduein 2031年2021-03-102021-03-100001567683US-GAAP:CommonClassCMemberCwen:A3.25ConvertibleNotesdue2020Member2020-01-012020-03-310001567683美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember2021-01-012021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:ConvenonalGenerationMember2021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:可再生能源成員2021-03-310001567683US-GAAP:運營細分市場成員Cwen:熱成員2021-03-310001567683美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember2021-03-310001567683美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-03-310001567683Cwen:回憶成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:回憶成員2020-01-012020-03-310001567683Cwen:回憶成員2021-03-310001567683Cwen:回憶成員2020-12-31Cwen:子公司0001567683Cwen:CEG成員2021-03-310001567683Cwen:CEG成員2021-01-012021-03-310001567683Cwen:CEG成員2020-01-012020-03-31
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | | | | |
☒ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)節規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
委託文件編號:001-36002
Clearway Energy,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 46-1777204 |
(州或其他司法管轄區 指公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
| | | |
300卡內基中心,套房300 | 普林斯頓 | 新澤西 | 08540 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(609) 608-1525
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,面值0.01美元 | CWEN.A | 紐約證券交易所 |
C類普通股,面值$0.01 | CWEN | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是 ☒ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。
是 ☒ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器: | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐:
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
是 ☐ 不是 ☒
截至2021年4月30日,有34,599,645已發行的A類普通股,每股面值0.01美元,42,738,750已發行的B類普通股,每股面值0.01美元,81,759,563已發行的C類普通股,每股面值0.01美元,以及42,738,750已發行的D類普通股,每股面值0.01美元。
目錄
索引
| | | | | |
關於前瞻性信息的警告性聲明 | 3 |
術語表 | 4 |
第一部分-財務信息 | 6 |
項目1--財務報表和附註 | 6 |
項目2-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 34 |
項目3--關於市場風險的定量和定性披露 | 52 |
項目4--控制和程序 | 53 |
第二部分-其他資料 | 54 |
項目1--法律訴訟 | 54 |
項目1A--風險因素 | 54 |
項目2--未登記的股權證券銷售和收益使用 | 54 |
第3項-高級證券違約 | 54 |
項目4--礦山安全披露 | 54 |
第5項--其他信息 | 54 |
項目6--展品 | 55 |
簽名 | 56 |
| |
關於前瞻性信息的警示聲明
本Clearway Energy公司及其合併子公司或公司的Form 10-Q季度報告包括符合1933年證券法(修訂後)或證券法(證券法)和1934年證券交易法(修訂後)或交易法(交易法)第227A節或交易法含義的前瞻性陳述。“相信”、“項目”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“估計”以及類似的表述都是為了識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素,這些風險、不確定性和其他因素可能導致公司的實際結果、業績和成就或行業結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些因素、風險和不確定因素包括第(1A)項-第(3)項中描述的因素。風險因素在公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的第一部分中,以及以下內容:
•公司維持和增長季度股息的能力;
•與新冠肺炎或任何其他流行病相關的潛在風險;
•與公司與GIP和CEG的關係相關的潛在風險;
•公司成功識別、評估和完善第三方收購的能力;
•公司從GIP或CEG收購資產的能力;
•公司因負債、公司結構、市場狀況或其他原因而籌集額外資本的能力;
•修改法律,包括司法判決;
•電力生產行業和發電運營慣有的風險,如燃料和電力價格波動、異常天氣條件(包括風能和太陽能條件)、與天氣有關的災難性或其他設施損壞、計劃外停電、維護或維修、由於需求增加而導致的燃料供應成本或可用性的意外變化、短缺、運輸問題或其他發展、環境事故或電力傳輸或天然氣管道系統限制,以及公司可能沒有足夠的保險來彌補此類災害造成的損失;
•公司有效運營其業務、有效管理維護資本支出和成本以及從其基於資產的業務中產生與其債務和其他義務相關的收益和現金流的能力;
•公司承購協議對手方履行協議義務的意願和能力;
•在現有承購協議到期時,該公司是否有能力簽訂合同,以可接受的條款和價格出售電力和採購燃料;
•政府監管,包括遵守監管要求以及改變市場規則、費率、關税和環境法;
•對公司施加的經營和財務限制,這些限制一般包含在某些子公司和項目級子公司的項目級債務融資和其他協議中,在Clearway Energy Operating LLC修訂和重述循環信貸融資中,以及在管理優先債券的契約中;
•網絡恐怖主義和網絡安全不足,或發生災難性損失,以及公司可能沒有足夠的保險來彌補此類危險造成的損失,或公司的保險公司無法提供保險;
•公司進行成功併購活動的能力;以及
•本公司借入更多資金和進入資本市場的能力,以及本公司的鉅額債務以及本公司未來可能產生額外債務的可能性。
前瞻性陳述僅在發表之日發表,公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。前述對可能導致公司實際結果與本10-Q表格中包含的任何前瞻性陳述中預期的結果大不相同的因素的審查不應被解釋為詳盡無遺。
術語表
以下術語和縮寫出現在本報告正文中時,其含義如下:
| | | | | | | | |
2025年高級債券 | | 本金總額6億美元,由Clearway Energy Operating LLC發行,本金總額為5.750,2025年到期,已於2021年3月償還 |
2026年高級債券 | | 本金總額3.5億美元,無擔保優先票據5.00%,2026年到期,由Clearway Energy Operating LLC發行 |
2028年高級債券 | | 本金總額8.5億美元,4.750無擔保優先票據,2028年到期,由Clearway Energy Operating LLC發行。 |
2031年高級債券 | | Clearway Energy Operating LLC發行的本金總額為3.750的無擔保優先債券,2031年到期,本金總額為9.25億美元 |
調整後的EBITDA | | 非GAAP衡量標準,指扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA),經按市值計價的損益、資產沖銷和減值調整後的收益,以及公司認為不能反映未來經營業績的因素 |
AOCI | | 累計其他綜合收益 |
AOCL | | 累計其他綜合損失 |
ASC | | FASB會計準則編撰是FASB制定會計準則的源泉 權威GAAP |
ASU | | 會計準則更新-對ASC的更新 |
自動櫃員機程序 | | 場內股票發行計劃 |
CAFD | | 作為一項非GAAP衡量標準,截至2021年3月31日,可供分配的現金被定義為調整後的EBITDA加上現金分配/未合併關聯公司的投資回報,調整以反映在PG&E於2020年7月1日擺脱破產之前以及隨後的破產後無法分配項目股息的未合併投資產生的CAFD,應收票據的現金收入,非控股權益的現金分配,反映銷售型租賃現金支付的調整,對非控制權益的現金分配減少,維護資本支出,支持預付和應計能力付款的變化,並根據開發費用進行調整。 |
CEG | | Clearway Energy Group LLC(前身為Zephyr Renewables LLC) |
CEG主服務協議 | | 截至2018年8月31日,公司、Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC與CEG簽訂的主服務協議 |
| | |
Clearway Energy LLC | | 項目由Clearway Energy Group LLC和Clearway Energy,Inc.擁有的控股公司,Clearway Energy Group LLC是Clearway Energy LLC B級和D級單位的持有者,Clearway Energy,Inc.是A級和C級單位的持有者 |
Clearway Energy Group LLC | | 公司B類和D類普通股的持有者,以及Clear way Energy LLC的B類和D類單位的持有者 |
淨路能源運營有限責任公司 | | Clearway Energy LLC擁有的項目資產的持有者 |
鱈魚 | | 商業運營日期 |
公司 | | Clearway Energy,Inc.及其合併子公司 |
CVSR | | 加州谷太陽能牧場 |
CVSR Holdco | | CVSR Holdco LLC,CVSR的間接所有者 |
| | |
| | |
| | |
| | |
分佈式太陽能 | | 太陽能發電項目,通常規模小於20兆瓦(交流電或交流電),主要將生產的電力出售給客户供現場使用,或者互聯以向當地配電網出售電力 |
下拉資產 | | 本公司於2014年1月1日至2018年8月31日期間及2018年8月31日至2021年3月31日期間從CEG收購的共同控制資產合計 |
經濟毛利率 | | 非公認會計準則衡量,能源和產能收入,減去燃料成本。關於這一措施的討論見項目2-管理層對財務狀況和經營成果的討論-管理層對截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度經營業績的討論。 |
ECP | | 匹茲堡能源中心有限責任公司,該公司的子公司 |
環境保護局 | | 美國環境保護局 |
《交易所法案》 | | 經修訂的1934年證券交易法 |
| | | | | | | | |
FASB | | 財務會計準則委員會 |
公認會計原則 | | 美國普遍接受的會計原則 |
GenConn | | GenConn Energy LLC |
吉普 | | 全球基礎設施合作伙伴III-C中級AIV 3,L.P.,全球基礎設施合作伙伴III-A/B AIV 3,L.P.,全球基礎設施合作伙伴III-C中級AIV 2,L.P.,全球基礎設施合作伙伴III-C2中級AIV,L.P.和GIP III Zephyr Friends&Family,LLC |
HLBV | | 假設的賬面價值清算 |
倫敦銀行間同業拆借利率 | | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
MBTA | | 候鳥條約法案 |
MMBtu | | 百萬英熱單位 |
兆瓦 | | 兆瓦 |
兆瓦時 | | 可銷售兆瓦時,扣除內部/寄生負載兆瓦時 |
兆瓦 | | 兆瓦熱當量 |
淨暴露 | | Clearway Energy,Inc.扣除抵押品後的交易對手信貸敞口 |
諾爾斯 | | 淨營業虧損 |
NPPD | | 內布拉斯加州公共電力區 |
NRG | | NRG能源公司 |
東方海外 | | 其他綜合損失 |
O&M | | 運維 |
PG&E | | 太平洋燃氣電力公司 |
PPA | | 購電協議 |
PTC | | 生產税抵免 |
重命名 | | 淨空可再生運維有限責任公司 |
RTO | | 區域傳輸組織 |
姐妹會 | | 南加州愛迪生 |
證交會 | | 美國證券交易委員會 |
高級註釋 | | 總括而言,2026年高級債券、2028年高級債券及2031年高級債券 |
SPP | | 太陽能合作伙伴 |
SREC | | 太陽能可再生能源信用額度 |
税法 | | 2017年減税和就業法案 |
熱力業務 | | 公司的熱力業務,包括熱力基礎設施資產,為商業企業、大學、醫院和政府單位提供蒸汽、熱水和/或冷水,在某些情況下還提供電力 |
美國 | | 美利堅合眾國 |
猶他州太陽能產品組合 | | 集合由Four Brothers Solar,LLC,Granite Mountain Holdings,LLC和Iron Springs Holdings,LLC組成,它們分別由Four Brothers Capital,LLC,Granite Mountain Capital,LLC和Iron Springs Capital,LLC擁有的股權投資 |
公用事業規模太陽能 | | 太陽能發電項目,通常規模為20兆瓦或更大(在交流電或交流電的基礎上),這些項目與輸電或配電電網互聯,以批發水平出售電力 |
變量 | | 風險價值 |
VIE | | 可變利息實體 |
第一部分-財務信息
項目1--財務報表
Clearway Energy,Inc.
合併業務報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬,每股除外) | | | | | 2021 | | 2020 |
營業收入 | | | | | | | |
營業總收入 | | | | | $ | 237 | | | $ | 258 | |
運營成本和費用 | | | | | | | |
| | | | | | | |
運營成本 | | | | | 110 | | | 93 | |
折舊、攤銷和增值 | | | | | 128 | | | 102 | |
| | | | | | | |
一般和行政 | | | | | 10 | | | 9 | |
交易和整合成本 | | | | | 2 | | | 1 | |
開發成本 | | | | | 1 | | | 1 | |
總運營成本和費用 | | | | | 251 | | | 206 | |
營業(虧損)收入 | | | | | (14) | | | 52 | |
其他收入(費用) | | | | | | | |
未合併關聯公司收益(虧損)中的權益 | | | | | 4 | | | (13) | |
| | | | | | | |
其他收入,淨額 | | | | | 1 | | | 2 | |
債務清償損失 | | | | | (42) | | | (3) | |
利息支出 | | | | | (45) | | | (167) | |
其他費用合計(淨額) | | | | | (82) | | | (181) | |
所得税前虧損 | | | | | (96) | | | (129) | |
所得税優惠 | | | | | (20) | | | (22) | |
淨虧損 | | | | | (76) | | | (107) | |
| | | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益和可贖回權益的損失 | | | | | (79) | | | (78) | |
可歸因於Clearway能源公司的淨收益(虧損) | | | | | $ | 3 | | | $ | (29) | |
Clearway Energy,Inc.A類和C類普通股股東每股收益 | | | | | | | |
已發行A類普通股加權平均數-基本和稀釋 | | | | | 35 | | | 35 | |
| | | | | | | |
已發行C類普通股的加權平均數-基本和稀釋 | | | | | 82 | | | 79 | |
| | | | | | | |
A類和C類普通股每股加權平均收益(虧損)-基本和稀釋 | | | | | $ | 0.03 | | | $ | (0.26) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股A類普通股股息 | | | | | $ | 0.324 | | | $ | 0.210 | |
每股C類普通股股息 | | | | | $ | 0.324 | | | $ | 0.210 | |
請參閲合併財務報表附註。
Clearway Energy,Inc.
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | | | | | 2021 | | 2020 |
淨虧損 | | | | | $ | (76) | | | $ | (107) | |
其他全面收益(虧損) | | | | | | | |
衍生品未實現收益(虧損),扣除所得税費用(收益)淨額#美元2和$(2) | | | | | 11 | | | (12) | |
其他綜合收益(虧損) | | | | | 11 | | | (12) | |
綜合損失 | | | | | (65) | | | (119) | |
減去:可歸因於非控股權益和可贖回權益的綜合損失 | | | | | (72) | | | (84) | |
可歸因於Clearway能源公司的全面收益(虧損) | | | | | $ | 7 | | | $ | (35) | |
請參閲合併財務報表附註。
Clearway Energy,Inc.
綜合資產負債表
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,不包括股票) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
資產 | (未經審計) | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 144 | | | $ | 268 | |
受限現金 | 287 | | | 197 | |
應收賬款-貿易 | 159 | | | 143 | |
| | | |
庫存 | 43 | | | 42 | |
| | | |
| | | |
預付款和其他流動資產 | 101 | | | 58 | |
流動資產總額 | 734 | | | 708 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 7,490 | | | 7,217 | |
其他資產 | | | |
對關聯公司的股權投資 | 645 | | | 741 | |
| | | |
購電協議無形資產淨額 | 2,223 | | | 1,231 | |
其他無形資產,淨額 | 136 | | | 139 | |
衍生工具 | 8 | | | 1 | |
遞延所得税 | 125 | | | 104 | |
使用權資產淨值 | 348 | | | 337 | |
| | | |
其他非流動資產 | 139 | | | 114 | |
其他資產總額 | 3,624 | | | 2,667 | |
總資產 | $ | 11,848 | | | $ | 10,592 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
長期債務的當期部分 | $ | 500 | | | $ | 384 | |
| | | |
應付帳款-貿易 | 93 | | | 72 | |
| | | |
應付帳款-附屬公司 | 17 | | | 17 | |
衍生工具 | 37 | | | 38 | |
應計利息支出 | 39 | | | 44 | |
| | | |
應計費用和其他流動負債 | 62 | | | 79 | |
流動負債總額 | 748 | | | 634 | |
其他負債 | | | |
長期債務 | 7,463 | | | 6,585 | |
衍生工具 | 107 | | | 135 | |
長期租賃負債 | 354 | | | 345 | |
其他非流動負債 | 181 | | | 178 | |
非流動負債總額 | 8,105 | | | 7,243 | |
總負債 | 8,853 | | | 7,877 | |
| | | |
承諾和或有事項 | | | |
股東權益 | | | |
優先股,$0.01票面價值;10,000,000授權股份;無已發佈 | — | | | — | |
A類、B類、C類和D類普通股,$0.01票面價值;3,000,000,000授權股份(A類500,000,000,B類500,000,000,C類1,000,000,000,D類1,000,000,000); 201,818,187已發行和已發行股份(A類34,599,645,B類42,738,750,C類81,741,042,D類42,738,750)2021年3月31日和201,635,990已發行和已發行股份(A類34,599,645,B類42,738,750,C類81,558,845,D類42,738,750)2020年12月31日 | 1 | | | 1 | |
額外實收資本 | 1,886 | | | 1,922 | |
累計赤字 | (81) | | | (84) | |
累計其他綜合損失 | (10) | | | (14) | |
非控股權益 | 1,199 | | | 890 | |
股東權益總額 | 2,995 | | | 2,715 | |
總負債和股東權益 | $ | 11,848 | | | $ | 10,592 | |
請參閲合併財務報表附註。
Clearway Energy,Inc.
合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流 | | | |
淨虧損 | $ | (76) | | | $ | (107) | |
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
未合併關聯公司的權益(收益)虧損 | (4) | | | 13 | |
來自未合併附屬公司的分配 | 13 | | | 5 | |
折舊、攤銷和增值 | 128 | | | 102 | |
融資成本攤銷和債務貼現 | 4 | | | 4 | |
無形資產攤銷 | 32 | | | 22 | |
債務清償損失 | 42 | | | 3 | |
減少使用權資產賬面金額 | 2 | | | 2 | |
| | | |
| | | |
遞延所得税的變動 | (20) | | | (22) | |
衍生工具的變更 | (27) | | | 85 | |
| | | |
用於其他營運資金變動的現金 | | | |
通行費協議的預付負債和應計負債的變化 | (44) | | | (45) | |
其他營運資金的變動 | (3) | | | 22 | |
經營活動提供的淨現金 | 47 | | | 84 | |
投資活動的現金流 | | | |
收購Agua Caliente,扣除收購的現金 | (111) | | | — | |
| | | |
收購Drop Down資產 | (132) | | | — | |
| | | |
| | | |
資本支出 | (79) | | | (40) | |
未合併關聯公司的投資回報 | 8 | | | 12 | |
對未合併附屬公司的投資 | — | | | (7) | |
出售資產所得收益 | — | | | 15 | |
保險收益 | — | | | 3 | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | (314) | | | (17) | |
融資活動的現金流 | | | |
非控股權益的淨貢獻 | 229 | | | 154 | |
| | | |
發行普通股所得淨收益 | — | | | 10 | |
股息和分派的支付 | (66) | | | (42) | |
債券發行成本的支付 | (15) | | | — | |
來自循環信貸安排的收益 | 195 | | | 180 | |
循環信貸安排的付款方式 | (170) | | | — | |
發行長期債券所得款項 | 1,004 | | | 31 | |
支付長期債務 | (957) | | | (437) | |
其他 | 13 | | | — | |
融資活動提供(用於)的淨現金 | 233 | | | (104) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | (34) | | | (37) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 465 | | | 417 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 431 | | | $ | 380 | |
| | | |
請參閲合併財務報表附註。
Clearway Energy,Inc.
合併股東權益報表
截至2021年3月31日的三個月
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 優先股 | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計赤字 | | 累計 其他 綜合損失 | | 非控制性 利息 | | 總計 股東的 權益 |
2020年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1,922 | | | $ | (84) | | | $ | (14) | | | $ | 890 | | | $ | 2,715 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | (81) | | | (78) | |
衍生工具未實現收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 7 | | | 11 | |
CEG的貢獻,非現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27 | | | 27 | |
CEG的貢獻,現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 103 | | | 103 | |
非控制性權益的貢獻,扣除分配、現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 126 | | | 126 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
收購Agua Caliente | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 273 | | | 273 | |
響尾蛇墜落 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (118) | | | (118) | |
税基變化的非現金調整 | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | |
向CEG派發普通股股息和分配 | — | | | — | | | (38) | | | — | | | — | | | (28) | | | (66) | |
2021年3月31日的餘額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1,886 | | | $ | (81) | | | $ | (10) | | | $ | 1,199 | | | $ | 2,995 | |
Clearway Energy,Inc.
合併股東權益報表
截至2020年3月31日的三個月
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 優先股 | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計赤字 | | 累計 其他 綜合損失 | | 非控制性 利息 | | 總計 股東的 權益 |
2019年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1,936 | | | $ | (72) | | | $ | (15) | | | $ | 413 | | | $ | 2,263 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (29) | | | — | | | (78) | | | (107) | |
衍生工具未實現虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | (6) | | | (12) | |
CEG的貢獻,現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 4 | |
來自税收權益的貢獻,扣除分配、現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 150 | | | 150 | |
根據自動櫃員機計劃發行普通股的淨收益 | — | | | — | | | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
向股權投資者分配税金,非現金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
向CEG派發普通股股息和分配 | — | | | — | | | (24) | | | — | | | — | | | (18) | | | (42) | |
2020年3月31日的餘額 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1,922 | | | $ | (101) | | | $ | (21) | | | $ | 463 | | | $ | 2,264 | |
Clearway Energy,Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
注1-業務性質
Clearway Energy公司及其合併子公司(簡稱本公司)是北美地區現代、可持續和長期合同資產的公開交易能源基礎設施投資者和所有者。該公司由Global Infrastructure Partners III間接擁有。Global Infrastructure Management,LLC是一家投資於能源和交通領域基礎設施資產的獨立基金管理公司,Global Infrastructure Partners III是其第三隻股票基金。該公司由GIP通過GIP的投資組合公司CEG贊助。
該公司是美國最大的可再生能源所有者之一,擁有超過4,200風能和太陽能發電項目的淨裝機容量。“公司”已經完蛋了8,000淨兆瓦資產還包括大約2,500淨兆瓦的無害環境的高效發電設施以及一系列地區能源系統。通過這一環保、多元化和主要簽約的投資組合,公司努力為其投資者提供穩定和不斷增長的股息收入。 該公司幾乎所有的發電資產都與這些資產的產量或發電量簽訂了長期合同安排。
該公司通過其控股權益合併Clearway Energy LLC的業績,CEG的權益在財務報表中顯示為非控股權益。公司已發行的A類和C類普通股的持有者有權獲得宣佈的紅利。CEG通過擁有Clearway Energy LLC的B類和D類機組從Clearway Energy LLC獲得分銷。
公司擁有57.65Clearway Energy LLC經濟權益的%,CEG擁有42.35截至2021年3月31日,Clearway Energy LLC的經濟利益的百分比。
下表代表了截至2021年3月31日的公司結構:
陳述的基礎
隨附的未經審計的中期綜合財務報表是根據證券交易委員會關於中期財務信息的規定和10-Q表的説明編制的。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。以下説明應與公司2020年10-K報表中的合併財務報表附註中所述的會計政策和其他披露結合起來閲讀。中期業績不一定代表全年業績。
管理層認為,隨附的未經審計的中期綜合財務報表包含所有重大調整,包括正常和經常性應計項目,以公平地反映公司截至2021年3月31日的綜合財務狀況,以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營結果、全面收益(虧損)和現金流量。
注2-重要會計政策摘要
預算的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表需要管理層作出估計和假設。這些估計和假設影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物,以及限制性現金
現金和現金等價物包括購買時原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。項目子公司持有的現金和現金等價物為#美元。111300萬美元和300萬美元149分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
下表對合並資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了對賬,這些現金合計為現金流量表中顯示的相同金額的總和:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| (單位:百萬) |
現金和現金等價物 | $ | 144 | | | $ | 268 | |
受限現金 | 287 | | | 197 | |
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 431 | | | $ | 465 | |
限制性現金主要包括為滿足某些債務協議的要求而持有的資金,以及公司項目中使用受限的資金。截至2021年3月31日,這些受限資金包括114指定為運營費用提供資金,約為400萬美元45指定用於當前償債付款的1.8億美元,以及#美元93300萬美元的限制準備金,包括償債、履約義務和其他準備金,以及資本支出。剩下的$351000萬美元存放在分配準備金賬户中。
2020年,持有瓦胡島太陽能和卡瓦伊洛阿太陽能項目的合夥企業的成員向夏威夷州提交了申請,要求根據項目的建設成本獲得可退還的税收抵免。該公司為這些可退還的税收抵免記錄了一筆應收賬款#美元。49這反映在公司截至2021年3月31日的綜合資產負債表上的預付款和其他流動資產中,房地產、廠房和設備的建築成本淨額相抵減少。該公司於2021年4月7日收到了可退還税收抵免的現金收益。根據項目的相關協議,現金將存放在一個受限賬户中,並用於抵銷項目PPA項下未來的發票金額。
累計折舊、累計攤銷
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日分別計入不動產、廠房設備淨值和無形資產淨值的累計折舊和計入無形資產的累計攤銷淨額:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| (單位:百萬) |
財產、廠房和設備累計折舊 | $ | 2,447 | | | $ | 2,323 | |
無形資產累計攤銷 | 519 | | | 487 | |
向A類和C類普通股股東分紅
下表列出了截至2021年3月31日的三個月內公司A類普通股和C類普通股支付的股息:
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2021年第一季度 |
每股A類股股息 | | | | | | | $ | 0.324 | |
每股C類股股息 | | | | | | | $ | 0.324 | |
A類普通股和C類普通股的分紅取決於可用資金、市場狀況以及對相關法律、法規和其他合同義務的遵守。該公司預計,基於目前的情況,在可預見的未來,將繼續支付可比的現金股息。
2021年4月29日,公司宣佈其A類普通股和C類普通股季度分紅為1美元。0.329每股應於2021年6月15日支付給截至2021年6月1日登記在冊的股東。
非控制性權益
Clearway Energy LLC向CEG的分配
下表列出了截至2021年3月31日的三個月內支付給CEG的Clearway Energy LLC B類和D類單元的分配:
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2021年第一季度 |
每個B類單位的分佈 | | | | | | | $ | 0.324 | |
每個D類單位的分佈 | | | | | | | $ | 0.324 | |
2021年4月29日,Clearway Energy LLC宣佈對其B類和D類單位進行分銷,金額為$。0.329每單位於2021年6月15日支付給截至2021年6月1日登記的單位持有人。
收入確認
與客户簽訂合同的收入
該公司應用ASC 606中的指導,從與客户的合同中獲得的收入,或 主題606,當確認與其與客户的合同相關聯的收入時。該公司關於其各種收入來源的政策詳述如下。一般而言,除發票金額不代表轉移給客户的價值的情況外,本公司適用發票實務上的權宜之計,確認以下收入流的收入。
熱能收入
蒸汽和冷凍水收入在公司將產品轉讓給客户時確認,這是基於月底的儀表讀數確定的客户使用量。一些地點在整個月內讀取客户電錶,並確認從抄表日期到月底這段時間內的估計收入。對於熱力合同,公司交付蒸汽和冷水的履約義務隨着時間的推移得到履行,收入根據發票金額確認。根據政府當局的要求,熱能業務子公司收取並匯出與銷售給客户相關的州税和地方税。這些税項在損益表中按淨額列報。
由於蒸汽和冷凍水合同是長期合同,該公司在這些合同下有尚未履行的履約義務。這些履約義務的交易價格既有固定的,也有可變的,根據合同期限、客户類型、開始日期和其他合同特定因素而有所不同。對於固定價格合同,公司無法準確估計其未履行的履約金額,因為它將根據客户使用情況而變化,這將取決於天氣和客户活動等因素。
購電協議,或PPA
該公司的大部分收入是通過PPA或其他合同協議獲得的。公司大部分可再生能源資產和某些常規能源工廠的能源、產能和(如適用)可再生屬性通過長期PPA和收費協議出售給單一交易對手,該交易對手通常是公用事業或商業客户。這些PPA中的大部分都是作為租賃入賬的。ASC 842要求收到的最低租賃付款在租賃期內攤銷,或有租金在或有可能實現時記錄。管理層在決定每個發電設施的經濟壽命、評估某些租約條款是否構成最低付款或代表或有租金時,以及在決定合約是否包含租約以及租約是營運租約或資本租約時,均須作出判斷。其中一些租約沒有最低租賃金,而這些租約下的所有租金收入在供電時實際記錄為或有租金。
可再生能源信用(REC)
可再生能源信用(REC)通常通過長期PPA出售。出售自產可再生能源的收入在相關能源產生並同時交付時確認,即使在認證滯後的情況下也是如此,因為它被認為是敷衍了事的。
在出售能源、產能和/或自產REC的捆綁合同中,所有履約義務被視為同時交付,因此,所有履約義務的收入確認時間是相同的,並隨着時間的推移而發生。在這種情況下,通常沒有必要將交易價格分配給多個履約義務。
分門別類收入
下表分別代表了公司在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中與客户簽訂的合同收入以及每個類別的可報告部門:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | | | | | 總計 |
能源收入(a) | $ | 1 | | | $ | 126 | | | $ | 29 | | | | | | | $ | 156 | |
運力收入(a) | 107 | | | — | | | 13 | | | | | | | 120 | |
合同攤銷 | (6) | | | (25) | | | (1) | | | | | | | (32) | |
其他收入 | — | | | 9 | | | 8 | | | | | | | 17 | |
按市值計價進行經濟套期保值 | — | | | (24) | | | — | | | | | | | (24) | |
營業總收入 | 102 | | | 86 | | | 49 | | | | | | | 237 | |
較少:經濟對衝按市值計價 | — | | | 24 | | | — | | | | | | | 24 | |
減去:租賃收入 | (108) | | | (145) | | | (1) | | | | | | | (254) | |
減去:合同攤銷 | 6 | | | 25 | | | 1 | | | | | | | 32 | |
與客户簽訂合同的總收入 | $ | — | | | $ | (10) | | | $ | 49 | | | | | | | $ | 39 | |
| | | | | | | | | | | |
(a) 以下能源和容量收入與租賃相關,並根據ASC 842入賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
能源收入 | | $ | 1 | | | $ | 145 | | | $ | 1 | | | $ | 147 | |
運力收入 | | 107 | | | — | | | — | | | 107 | |
總計 | | $ | 108 | | | $ | 145 | | | $ | 1 | | | $ | 254 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | | | 總計 |
能源收入(a) | $ | 2 | | | $ | 125 | | | $ | 28 | | | | | $ | 155 | |
運力收入(a) | 107 | | | — | | | 14 | | | | | 121 | |
合同攤銷 | (6) | | | (15) | | | (1) | | | | | (22) | |
按市值計價進行經濟套期保值 | — | | | (5) | | | — | | | | | (5) | |
其他收入 | — | | | 2 | | | 7 | | | | | 9 | |
營業總收入 | 103 | | | 107 | | | 48 | | | | | 258 | |
減去:租賃收入 | (109) | | | (115) | | | (1) | | | | | (225) | |
減去:合同攤銷 | 6 | | | 15 | | | 1 | | | | | 22 | |
與客户簽訂合同的總收入 | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | 48 | | | | | $ | 55 | |
(a) 以下能源和容量收入與租賃相關,並根據ASC 842入賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
能源收入 | | $ | 2 | | | $ | 115 | | | $ | 1 | | | $ | 118 | |
運力收入 | | 107 | | | — | | | — | | | 107 | |
總計 | | $ | 109 | | | $ | 115 | | | $ | 1 | | | $ | 225 | |
合同攤銷
於未來期間(其公允價值已被確定為大幅低於(多於)市場),透過與出售電力容量及能源有關的收購而確認的電力銷售協議所確認的資產及負債,將按實際發電量及/或合約量或(如適用)按直線攤銷至每份相關合約的期限內的收入中攤銷。
合同餘額
下表反映了截至2021年3月31日和2020年12月31日納入公司資產負債表的合同資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| | (單位:百萬) |
應收賬款,與客户的淨合同 | | $ | 66 | | | $ | 57 | |
應收賬款、淨租賃 | | 93 | | | 86 | |
應收賬款總額(淨額) | | $ | 159 | | | $ | 143 | |
最近採用的會計準則
2020年3月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2020-4號文件,“促進參考匯率改革對財務報告的影響”。修訂規定了可選的權宜之計和例外,用於將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易,如果符合某些標準的話。這些修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或另一種預期因參考匯率改革而停用的參考利率的合約。截至2020年3月12日至2022年12月31日,該指導對所有實體有效。本公司打算在參考匯率改革期間,在適用的情況下,對其所有符合條件的合同修改進行修訂。
2019年12月,FASB發佈了ASU第2019-12號,所得税(主題740):簡化所得税會計。本ASU中的修正案刪除了第740主題所得税中一般原則的某些例外,從而簡化了所得税的會計處理。修正案還通過澄清和修改現有指南,改進了對主題740其他領域的GAAP的一致適用和簡化。本公司自2021年1月1日起採用該指導意見,對財務報表沒有實質性影響。
注3-收購和處置
2021年收購
響尾蛇掉下來了-2021年1月12日,本公司以#美元收購了CEG的股權和第三方投資者在CWSP Rattlesnake Holding LLC的少數股權。1322000萬。CWSP響尾蛇控股有限責任公司間接整合了響尾蛇風力發電項目,160兆瓦風力設施,帶144華盛頓州亞當斯縣的可交付能力兆瓦,如附註4中進一步描述的,按權益法和可變利息實體核算的投資。該項目有一個20年期PPA與阿維斯塔公司(Avista Corporation)簽署了協議,該協議始於2020年12月該設施投入商業運營時。響尾蛇業務包括在該公司的可再生能源部門。此次收購被確定為資產收購,而不是業務合併,因此公司在預期的基礎上合併了響尾蛇的財務信息。本公司收購的會員權益涉及GIP共同控制的權益,並按歷史成本入賬。支付的現金與美元之間的差額1322000萬美元,以及公司收購權益的歷史成本$14百萬美元被記錄為對非控股權益的調整。
以下為截至2021年1月12日與收購相關轉移的資產和負債摘要:
| | | | | | | | |
(單位:百萬美元) | | 響尾蛇 |
流動資產 | | $ | 8 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 200 | |
使用權資產 | | 12 | |
收購的總資產 | | 220 | |
| | |
債務(a) | | 176 | |
長期租賃負債 | | 12 | |
其他流動和非流動負債 | | 18 | |
承擔的總負債 | | 206 | |
| | |
取得的淨資產 | | $ | 14 | |
(A)在收購日用$償還1072000萬美元由税務股權投資者出資103CEG出資1.6億歐元,均記錄為非控股權益出資。在$2101000萬美元捐款,$1761000萬美元用於償還收購的債務,#美元。292000萬美元用於為項目儲備賬户和#美元提供資金。51000萬美元用於支付相關費用。
Agua Caliente收購-2021年2月3日,該公司從NRG Energy,Inc.手中以#美元收購了Agua Caliente Border 1 LLC2022000萬。Agua Caliente借款人1 LLC間接擁有35Agua Caliente,a290兆瓦太陽能項目位於亞利桑那州的達特蘭市,該公司之前擁有一個16%股權。該項目有一個25年PPA,帶PG&E,約19協議規定的剩餘年限。交易完成後,該公司擁有51Agua Caliente的%股權,併合並Agua Caliente。Agua Caliente業務包括在該公司的可再生能源部門。此次收購被確定為資產收購,現金對價為#美元。2022000萬美元,扣除限制性現金收購的淨額912000萬美元,代表着現金淨流出#美元。1112000萬美元,分配給收購日收購的資產和負債的公允價值。第三方投資者持有剩餘股份49Agua Caliente的股權百分比,反映於非控股權益,按收購日期釐定的增量公允價值增加的歷史賬面值估值。
以下是截至2021年2月3日與收購相關收購的資產和負債摘要:
| | | | | | | | |
(單位:百萬美元) | | 阿瓜·卡連特 |
受限現金 | | $ | 91 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 154 | |
購電協議無形資產淨額 | | 1,022 | |
| | |
其他流動資產 | | 9 | |
收購的總資產 | | 1,276 | |
| | |
應付帳款和其他流動負債 | | 5 | |
債務 | | 716 | |
| | |
承擔的總負債 | | 721 | |
非控股權益 | | 273 | |
權益法投資被剔除 | | (80) | |
取得的淨資產 | | $ | 202 | |
公允價值計量s
物業、廠房及設備及無形資產於收購日期的公允價值主要根據市場上無法觀察到的重大投入計量,因此屬ASC 820所界定的第3級計量。重要投入如下:
財產、廠房和設備 —估計公允價值主要根據使用貼現現金流量的收益法確定,並使用基於資產重置成本減去經濟陳舊的成本法進行確認。採用收益法的方法是確定每個被收購實體的企業價值,然後減去無形資產和營運資本的公允價值,以確定有形固定資產的隱含價值。這
由於預測的現金流包含了每項資產的特定屬性,包括年齡、使用年限、設備狀況和技術,因此主要依賴於方法。收益法還可以準確反映當前和預期的市場動態,如供求和截至收購日的監管環境。
無形資產 —收購的購買力平價的公允價值是採用收益法的變體來確定的,即收購的購買力平價與基於當前市場價格的現金流量相比產生的增量未來現金流量按公用事業收購人的加權平均債務成本貼現至現值,因為購買力平價被確定為承購人的債務類工具。這些數值得到了現有市場數據的證實。購買力平價的價值將在一段時間內攤銷。19好幾年了。
長期債務 —長期債務的公允價值是通過對具有同等信用質量的類似工具按當前利率對未來現金流進行貼現來確定的。
非控股權益 —本公司利用成本累積模式記錄非控制性權益,因收購為資產收購,維持原有權益的賬面價值,價值根據本公司新收購權益的價值遞增。
MT.暴風雨採集-2021年4月23日,該公司收購了100NedPower Mount Storm LLC或Mt.Storm,從第三方手中購買,價格約為$961000萬美元,不包括營運資本調整。MT.暴風雨是一種264兆瓦風電項目位於西弗吉尼亞州格蘭特縣。MT.暴風雨將會有一個10年期與投資級交易對手進行能源對衝。
2020年的處置
出售資產-2020年3月3日,公司通過Clear Way熱量有限責任公司出售100將其在能源中心多佛有限責任公司(Energy Center Dover LLC)和士麥那能源中心有限責任公司(Energy Center Smyrna LLC)的權益%出售給DB Energy Assets,LLC,現金收益約為$152000萬。
注4-權益法和可變利息實體核算的投資
合併後的實體
本公司在某些實體中擁有控股權,這些實體已根據ASC 810被確定為VIE,整固。這些安排主要涉及與第三方達成的税收權益安排,以便將與風能和太陽能設施有關的某些税收屬性貨幣化,如項目15-附註5下進一步描述的那樣,權益法和可變利息實體核算的投資,對公司2020年10-K報表中包含的合併財務報表進行調整。
截至2021年3月31日,公司綜合VIE的財務信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | Alta te Holdco | | 沙棘可再生能源有限責任公司 | | DGPV基金(a) | | 卡瓦伊洛阿夥伴關係 | | 朗福德TE合夥有限責任公司 | | 燈塔可再生控股有限責任公司 |
其他流動和非流動資產 | $ | 60 | | | $ | 3 | | | $ | 88 | | | $ | 40 | | | $ | 15 | | | $ | 39 | |
財產、廠房和設備 | 351 | | | 208 | | | 621 | | | 118 | | | 137 | | | 442 | |
無形資產 | 221 | | | — | | | 16 | | | — | | | 2 | | | — | |
總資產 | 632 | | | 211 | | | 725 | | | 158 | | | 154 | | | 481 | |
流動負債和非流動負債 | 43 | | | 9 | | | 76 | | | 102 | | | 18 | | | 112 | |
總負債 | 43 | | | 9 | | | 76 | | | 102 | | | 18 | | | 112 | |
非控股權益 | 32 | | | 55 | | | 4 | | | 32 | | | 92 | | | 320 | |
淨資產減去非控股權益 | $ | 557 | | | $ | 147 | | | $ | 645 | | | $ | 24 | | | $ | 44 | | | $ | 49 | |
(a) DGPV基金由DGPV Fund 2 LLC、Clearway&EFS Distributed Solar LLC、DGPV Fund 4 LLC、Golden Puma Fund LLC、Renew Solar CS4 Fund LLC和栗子基金LLC組成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 瓦胡島 太陽能合作伙伴關係 | | 頂峯再持股合夥有限責任公司 | | 響尾蛇TE Holdco LLC | | Rosie TargetCo LLC | | 威爾多拉多 托特·霍爾德科 | | 其他 (a) |
其他流動和非流動資產 | $ | 49 | | | $ | 10 | | | $ | 43 | | | $ | 32 | | | $ | 19 | | | $ | 20 | |
財產、廠房和設備 | 150 | | | 91 | | | 211 | | | 256 | | | 236 | | | 181 | |
無形資產 | — | | | 20 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
總資產 | 199 | | | 121 | | | 254 | | | 288 | | | 255 | | | 202 | |
流動負債和非流動負債 | 114 | | | 81 | | | 32 | | | 103 | | | 11 | | | 38 | |
總負債 | 114 | | | 81 | | | 32 | | | 103 | | | 11 | | | 38 | |
非控股權益 | 13 | | | — | | | 104 | | | 151 | | | 125 | | | 100 | |
淨資產減去非控股權益 | $ | 72 | | | $ | 40 | | | $ | 118 | | | $ | 34 | | | $ | 119 | | | $ | 64 | |
(a) 其他項目包括側風、Hardin、Elbow Creek Holdco和Spring Canyon項目
下面的討論描述了截至2021年3月31日的三個月內VIE的重大變化。
響尾蛇TE Holdco LLC-如注3所述,收購和處置,2021年1月12日,公司以$收購了CEG的股權和第三方投資者在CWSP Rattlesnake Holding LLC的少數股權。1322000萬。CWSP Rattlesnake Holding LLC擁有Rattlesnake Class B LLC,後者擁有Rattlesnake TE Holdco LLC的B類會員權益,這是一家VIE。響尾蛇B類有限責任公司是主要受益者和管理成員,並鞏固了其在擁有響尾蛇風力項目的響尾蛇TE Holdco LLC的權益。收購完成後,2021年1月12日,第三方税務股權投資者貢獻了$107向響尾蛇TE Holdco LLC注資100萬美元,以換取A類會員權益。税收股權貢獻的收益與CEG貢獻的現金一起用於償還#美元。176響尾蛇B類有限責任公司信貸安排下未償還本金的1.8億美元。
本公司採用HLBV法確定分配給税收權益非控制性權益的淨收益或淨虧損。
頂峯再持股合夥企業C —於2021年2月26日,本公司與CEG的間接附屬公司CWSP Pinnacle Holding LLC就Pinnacle Repowering Partnership LLC訂立經修訂協議,以促進Pinnacle風力發電項目a55淨兆瓦風力設施位於西弗吉尼亞州礦產縣。於2021年3月10日,本公司向Pinnacle Repowering Partnership LLC貢獻其在Pinnacle風力發電項目中的權益,同時訂立一項融資協議,詳情見附註7。長期債務。公司擁有100公司擁有Pinnacle Repowering Partnership LLC A類會員%的權益,這是一家VIE,公司鞏固了其作為主要受益人和管理成員的權益。CWSP Pinnacle Holding LLC擁有100%的B類會員在Pinnacle Repowering Partnership LLC中的權益,並有權獲得15合夥企業現金分配的%。2021年3月10日,CWSP Pinnacle Holding LLC出資美元27這是向合夥企業轉讓共同控制下的資產,並按房地產、廠房和設備的歷史成本記錄,在Pinnacle Repowering Partnership LLC的非控股權益中有相應的非現金貢獻。
未合併的實體
本公司在根據ASC 810被視為VIE但不被視為主要受益人的實體中擁有權益。本公司按照權益會計方法核算其在這些實體中的權益,如第15項-附註5中進一步描述的那樣。權益法和可變利息實體核算的投資包括在公司2020年10-K報表中的合併財務報表。
本公司截至2021年3月31日的最大虧損風險僅限於其對未合併實體的股權投資,進一步彙總見下表:
| | | | | | | | |
名字 | 經濟利益 | 投資餘額 |
| | (單位:百萬) |
阿韋納爾 | 50% | $ | (2) | |
沙漠陽光 | 25% | 241 | |
埃爾克霍恩嶺 | 67% | 35 | |
GenConn(a) | 50% | 89 | |
聖胡安梅薩 | 75% | 31 | |
猶他州太陽能產品組合(b) | 50% | 251 | |
| | $ | 645 | |
(a)GenConn是一家可變利益實體。
(b) 以現金為基礎分配的經濟利益。Four Brothers Solar,LLC,Granite Mountain Holdings,LLC和Iron Springs Holdings,LLC是税務股權結構和VIE。
注5-金融工具的公允價值
ASC 820標準下的公允價值會計
ASC 820建立了公允價值層次結構,該層次結構將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個級別,如下所示:
•第1級-在活躍市場上對公司截至測量日期有能力獲得的相同資產或負債的報價(未經調整)。
•第2級-包括在第1級內的報價以外的、可直接觀察到的資產或負債或通過與可觀察到的市場數據佐證而間接觀察到的輸入。
•級別3-資產或負債的不可觀察的輸入僅在測量日期資產或負債的市場活動很少(如果有的話)時使用。
根據ASC 820,本公司根據對公允價值計量重要的最低水平投入,確定公允價值體系中每個公允價值計量整體所屬的水平。
就現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款貿易、應付帳款貿易、應付帳款流動部分(聯屬公司)、應計開支及其他負債而言,由於該等工具的短期到期日,賬面值接近公允價值,並在公允價值層次中被分類為第1級。
未按公允市值列賬的本公司已記錄金融工具的估計賬面金額和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
(單位:百萬) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
長期債務,包括當期債務 (a) | $ | 8,046 | | | $ | 7,851 | | | $ | 7,048 | | | $ | 7,020 | |
(a)不包括淨債務發行成本,該成本在公司綜合資產負債表上記錄為長期債務的減少。
該公司公開交易的長期債務的公允價值以市場報價為基礎,在公允價值等級中被歸類為2級。本公司債務證券、非公開交易長期債務及若干應收票據的公允價值以預期未來現金流量為基礎,按市場利率折現,或具有同等信用質量的類似工具的當前利率,並在公允價值層次中被歸類為3級。下表列出了長期債務的公允價值層次結構內的水平,包括截至2021年3月31日和2020年12月31日的當前部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 2級 | | 3級 | | 2級 | | 3級 |
| (單位:百萬) |
長期債務,包括當期債務 | $ | 2,128 | | | $ | 5,723 | | | $ | 1,905 | | | $ | 5,115 | |
經常性公允價值計量
該公司在其綜合資產負債表中按公允市值記錄其衍生資產和負債。下表列出了在公司合併資產負債表上按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次中的水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| | | 公允價值(a) | | 公允價值(a) |
(單位:百萬) | | | 2級 | | 3級 | | | | 2級 | | 3級 | | |
衍生資產: | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | | $ | 8 | | | $ | — | | | | | $ | 1 | | | $ | — | | | |
其他金融工具(b) | | | — | | | 27 | | | | | — | | | 29 | | | |
總資產 | | | $ | 8 | | | $ | 27 | | | | | $ | 1 | | | $ | 29 | | | |
衍生負債: | | | | | | | | | | | | | |
商品合約 | | | $ | — | | | $ | 66 | | | | | $ | — | | | $ | 44 | | | |
利率合約 | | | 78 | | | — | | | | | 129 | | | — | | | |
總負債 | | | $ | 78 | | | $ | 66 | | | | | $ | 129 | | | $ | 44 | | | |
(a)截至2021年3月31日和2020年12月31日,沒有被歸類為1級或3級的衍生品資產,也沒有被歸類為1級的負債。
(b) SREC合同於2020年11月2日獲得。
下表對簡明合併財務報表中使用重大不可觀察輸入按公允價值確認的工具的期初和期末餘額進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
(單位:百萬) | | 使用重大不可觀察輸入的公允價值計量(第3級) | | |
期初餘額 | | $ | (15) | | | $ | (9) | | | | | |
計入收益的當期虧損總額 | | (24) | | | (5) | | | | | |
| | | | | | | | |
期末餘額 | | $ | (39) | | | $ | (14) | | | | | |
截至2021年3月31日持有的衍生品和其他金融工具收益中包含的未實現虧損的變化 | | $ | (24) | | | | | | | |
衍生工具和金融工具公允價值計量
該公司的合同是非交易所交易的,使用外部來源提供的價格進行估值。該公司使用報價的可觀察遠期價格來評估其能源合同的價值。在沒有可觀察到的遠期價格的情況下,報價反映了經通脹調整後的前一年遠期價格的平均值。截至2021年3月31日,以模型和其他估值技術提供的價格估值的合同組成46衍生負債的百分比及100佔其他金融工具的%。
該公司的重要頭寸被歸類為3級,包括在非流動性市場上執行的實物電力。在制定公允價值時使用的重要不可觀察的輸入包括非流動性電力期限和位置定價,這是通過外推定價得出的,並作為流動性位置的基礎。基期定價和基差是基於可觀察市場數據(當可獲得時),或從類似可觀察市場的歷史價格和遠期市場價格(當不可用時)得出。
下表量化了截至2021年3月31日在制定公司3級頭寸公允價值時使用的重大不可觀察投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 |
| 公允價值 | | 輸入/範圍 |
| 資產 | 負債 | 估價技術 | 無法觀察到的重要輸入 | 低 | 高 | 加權平均 |
| (單位:百萬) | | | | | |
電力合同 | $ | — | | $ | (66) | | 貼現現金流 | 遠期市場價(每兆瓦時) | 12.11 | | 42.96 | | 21.55 | |
其他金融工具 | $ | 27 | | $ | — | | 貼現現金流 | 預測某些DG太陽能設施的年發電量水平 | 80,872兆瓦時 | 131,374兆瓦時 | 126,063兆瓦時 |
下表提供了公允價值計量對截至2021年3月31日的重大不可觀察投入增加/(減少)的敏感性:
| | | | | | | | | | | |
重要的可觀察輸入 | 職位 | 輸入的更改 | 對公允價值計量的影響 |
遠期市場價格權 | 買 | 增加/(減少) | 更高/(更低) |
遠期市場價格權 | 賣 | 增加/(減少) | 較低/(較高) |
預測生成級別 | 賣 | 增加/(減少) | 更高/(更低) |
每份合約的公允價值都是使用無風險利率貼現的。此外,信貸準備金被用來反映信用風險,對於利率掉期,信用準備金是根據使用雙邊方法的信用違約掉期計算的。就大宗商品而言,在特定主協議下的淨風險敞口是一項資產的範圍內,本公司使用交易對手的違約掉期匯率。如果特定主協議下的淨風險敞口是一項負債,公司將使用其自身違約掉期利率的代理。對於利率掉期和大宗商品,信貸儲備被添加到貼現公允價值中,以反映市場參與者願意接受的承擔債務的退出價格,或者市場參與者願意為資產支付的退出價格。截至2021年3月31日,不良準備金為1美元。4在綜合業務表中,主要記錄了總營業收入的600萬美元的收益。未來的市場價格可能與記錄資產和負債時使用的價格不同,這種變化可能是實質性的。
信用風險集中
除了在第15項-附註2項下披露的信用風險討論之外,重要會計政策摘要, 發送到綜合財務報表包括在公司的2020 Form 10-K,以下是對公司金融工具信用風險集中度的討論。信用風險是指交易對手根據其合同義務條款不履行或不付款而造成的損失風險。本公司透過信貸政策監察及管理信貸風險,這些政策包括:(I)建立既定的信貸審批程序;(Ii)按需要監察交易對手的信貸限額;(Iii)酌情使用信用緩解措施,例如保證金、抵押品、預付款安排或交易量限額;(Iv)使用支付淨額結算協議;及(V)使用允許淨額結算與單一交易對手有關的各種合約的正負風險敞口的總淨額結算協議。圍繞交易對手業績和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的數量和時機。該公司尋求通過擁有多元化的交易對手組合來降低交易對手風險。
交易對手信用敞口包括某些長期協議下的信用風險敞口,包括太陽能和其他PPA。由於無法獲得外部來源或可觀察到的市場報價來估計此類風險,本公司基於各種技術來估計與這些合約相關的風險,這些技術包括但不限於基於市場基本面分析的內部模型以及對具有類似特徵的可觀察市場數據的推斷。這些電力合同大多是與信用質量較高的公用事業公司以及公用事業委員會或其他監管機構簽訂的。然而,這些受監管的公用事業交易對手可能會受到政府法規變化或不利財務狀況的影響,而這些都是該公司無法預測的。
注6-衍生工具與套期保值活動
本腳註應與第15項--注7項下的完整説明一併閲讀。衍生工具和套期保值活動的會計處理, 發送到公司2020年10-K報表中包含的合併財務報表。
利率互換
本公司簽訂利率互換協議,以對衝預期未來現金利息支付的可變性。截至2021年3月31日,該公司擁有延長至2044年的無追索權債務的利率衍生工具,其中一部分被指定為現金流對衝。根據利率互換協議,本公司支付固定利率,協議交易對手支付浮動利率。
與能源相關的商品
截至2021年3月31日,該公司擁有與能源相關的衍生工具,期限至2032年。截至2021年3月31日,這些合約未被指定為現金流或公允價值對衝。
大宗基礎衍生品交易
下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日按商品細分的公司未平倉衍生品交易的淨名義買入/(賣出)量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 總成交量 |
| | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
商品 | 單位 | | (單位:百萬) |
天然氣 | MMBtu | | 1 | | | 1 | |
電源 | 兆瓦時 | | (8) | | | (8) | |
利息 | 美元 | | $ | 1,517 | | | $ | 1,600 | |
| | | | | |
| | | | | |
衍生工具的公允價值
下表彙總了資產負債表上衍生工具估值內的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值 |
| 衍生資產 | | 衍生負債 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| (單位:百萬) |
被指定為現金流對衝的衍生品: | | | | | | | |
現行利率合約 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | 8 | |
長期利率合約 | 3 | | | — | | | 8 | | | 15 | |
指定為現金流對衝的衍生品合計 | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | 23 | |
未指定為現金流對衝的衍生品: | | | | | | | |
現行利率合約 | — | | | — | | | 24 | | | 25 | |
長期利率合約 | 5 | | | 1 | | | 39 | | | 81 | |
大宗商品合約當期 | — | | | — | | | 6 | | | 5 | |
商品長期合約 | — | | | — | | | 60 | | | 39 | |
未指定為現金流對衝的衍生品合計 | 5 | | | 1 | | | 129 | | | 150 | |
總導數 | $ | 8 | | | $ | 1 | | | $ | 144 | | | $ | 173 | |
該公司已選擇在逐個行業的基礎上在資產負債表上列報衍生資產和負債,而不在交易對手主協議水平上抵銷金額。截至2021年3月31日和2020年12月31日,沒有支付或收到任何未償還抵押品。下表彙總了截至2021年3月31日和2020年12月31日按交易對手主協議水平劃分的衍生品抵銷情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日 | 已確認資產/負債總額 | | 衍生工具 | | 淨額 |
商品合約 | (單位:百萬) |
| | | | | |
衍生負債 | $ | (66) | | | $ | — | | | $ | (66) | |
商品合同總額 | (66) | | | — | | | (66) | |
利率合約 | | | | | |
衍生資產 | $ | 8 | | | $ | (6) | | | $ | 2 | |
衍生負債 | (78) | | | 6 | | | (72) | |
總利率合約 | (70) | | | — | | | (70) | |
總衍生工具 | $ | (136) | | | $ | — | | | $ | (136) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日 | 已確認資產/負債總額 | | 衍生工具 | | 淨額 |
商品合約 | (單位:百萬) |
| | | | | |
衍生負債 | $ | (44) | | | $ | — | | | $ | (44) | |
商品合同總額 | (44) | | | — | | | (44) | |
利率合約: | |
衍生資產 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
衍生負債 | (129) | | | — | | | (129) | |
總利率合約 | (128) | | | — | | | (128) | |
總衍生工具 | $ | (172) | | | $ | — | | | $ | (172) | |
累計其他綜合損失
下表彙總了被指定為現金流對衝衍生品的利率掉期對公司累積的OCL餘額(扣除税後)的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (單位:百萬) |
累計八達通期初餘額 | $ | (30) | | | $ | (31) | | | | | |
從累積的八達通卡改分類為因變現先前遞延金額而產生的收入 | 2 | | | 2 | | | | | |
現金流套期保值會計合同按市價計價 | 9 | | | (14) | | | | | |
累計八達通期末餘額,扣除所得税優惠淨額#美元4及$8,分別 | (19) | | | (43) | | | | | |
可歸因於非控股權益的累積八達通卡 | (9) | | | (22) | | | | | |
可歸因於Clearway Energy,Inc.的OCL累積。 | $ | (10) | | | $ | (21) | | | | | |
預計東方海外在未來12個月實現虧損,扣除所得税優惠淨額為$3 | $ | (9) | | | | | | | |
從累積的八達通卡重新分類為收入的金額記入利息支出。
衍生工具對損益表的影響
與公司衍生品相關的損益在綜合經營報表中記錄如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (單位:百萬) |
利率合約(利息支出) | $ | 47 | | | $ | (79) | | | | | |
按市值計價的經濟套期保值活動(a) | (22) | | | (5) | | | | | |
(a) 涉及肘溪風能項目有限責任公司(簡稱肘溪)和梅斯奎特之星特別有限責任公司(簡稱梅斯奎特之星)的長期電力對衝。
該公司衍生商品合同的一部分與其根據熱區能源中心的預測使用量購買燃料/電力商品的熱能業務有關。這些合同的已實現損益反映在允許通過相關客户合同或關税向客户計費的燃料成本中,因此,這些合同的綜合經營報表中不反映任何損益。
見注5,金融工具的公允價值關於信用風險集中的討論。
注7-長期債務
本註釋應與第15項-註釋10項下的完整説明一起閲讀,長期債務,對公司2020年10-K報表中包含的合併財務報表進行調整。長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,不包括差餉) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年3月31日利率:%(a) | | 2021年3月31日未兑現信用證 |
2025年高級債券 | $ | — | | | $ | 600 | | | 5.750 | | | |
2026年高級債券 | 350 | | | 350 | | | 5.000 | | | |
2028年高級債券 | 850 | | | 850 | | | 4.750 | | | |
2031年高級債券 | 925 | | | — | | | 3.750 | | | |
Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC循環信貸安排,2023年到期(b) | 25 | | | — | | | L+1.500 | | 70 | |
項目級債務: | | | | | | | |
Agua Caliente Solar LLC,2037年到期 | 716 | | | — | | | 2.395 - 3.633 | | 45 | |
Alta Wind Asset Management LLC,2031年到期 | 14 | | | 14 | | | L+2.50 | | — | |
Alta Wind I-V租賃融資安排,2034年和2035年到期 | 800 | | | 800 | | | 5.696 - 7.015 | | 44 | |
Alta Wind Realty Investments LLC,2031年到期 | 25 | | | 25 | | | 7.000 | | — | |
博雷戈,2024年和2038年到期 | 57 | | | 57 | | | 五花八門 | | 4 | |
沙棘太陽能,2025年到期 | 126 | | | 126 | | | L+1.750 | | 22 | |
卡爾斯巴德能源控股有限責任公司,將於2027年到期 | 156 | | | 156 | | | L+1.625 | | 77 | |
卡爾斯巴德能源控股有限責任公司,將於2038年到期 | 407 | | | 407 | | | 4.120 | | | — | |
卡爾斯巴德控股公司,將於2038年到期 | 210 | | | 210 | | | 4.210 | | | 5 | |
CVSR Holdco票據,2037年到期 | 169 | | | 176 | | | 4.680 | | | 13 | |
CVSR,2037年到期 | 662 | | | 675 | | | 2.339 - 3.775 | | — | |
DG-CS Master借款人LLC,2040年到期 | 462 | | | 467 | | | 3.510 | | | 30 | |
Duqune,將於2059年到期 | 95 | | | 95 | | | 4.620 | | | — | |
埃爾塞貢多能源中心,將於2023年完工 | 213 | | | 250 | | | L+1.875 - L+2.500 | | 138 | |
明尼阿波利斯能源中心D、E、F、G、H系列票據,2025-2037年到期 | 327 | | | 327 | | | 五花八門 | | — | |
| | | | | | | |
Kawailoa Solar Portfolio LLC,2026年到期 | 80 | | | 81 | | | L+1.375 | | 14 | |
拉雷多嶺,2028年到期 | 76 | | | 78 | | | L+2.125 | | 9 | |
| | | | | | | |
沼澤登陸,定於2023年 | 135 | | | 146 | | | L+2.375 | | 57 | |
NIMH太陽能,2024年到期 | 189 | | | 191 | | | L+2.00 | | 12 | |
瓦胡島太陽能控股有限責任公司,將於2026年到期 | 88 | | | 89 | | | L+1.375 | | 10 | |
Pinnacle Repowering Partnership HoldCo LLC,將於2021年到期 | 79 | | | — | | | L+1.00 | | 2 | |
Rosie B類有限責任公司,2027年到期 | 80 | | | 80 | | | L+1.75 | | 19 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
Tapestry Wind LLC,2031年到期 | 89 | | | 143 | | | L+1.375 | | 12 | |
猶他州太陽能控股公司,將於2036年到期 | 290 | | | 290 | | | 3.590 | | | 11 | |
| | | | | | | |
核桃溪,2023年到期 | 116 | | | 126 | | | L+1.75 | | 91 | |
WCEP Holdings,LLC,2023年到期 | 33 | | | 35 | | | L+3.00 | | — | |
其他 | 197 | | | 199 | | | 五花八門 | | 39 | |
項目級債務小計: | 5,891 | | | 5,243 | | | | | |
債務總額 | 8,041 | | | 7,043 | | | | | |
較短的當前到期日 | (500) | | | (384) | | | | | |
減去淨髮債成本 | (83) | | | (79) | | | | | |
添加保費(c) | 5 | | | 5 | | | | | |
長期債務總額 | $ | 7,463 | | | $ | 6,585 | | | | | |
(A)截至2021年3月31日,L+等於3個月LIBOR加x%,但Clearway Energy Operating LLC循環信貸安排(2023年到期)、Marsh Landing(2023年到期)、Pinnacle Repowering Partnership HoldCo LLC(2021年到期)和胡桃溪(2023年到期)除外,其中L+等於1個月LIBOR加x%。
(B)適用利率由信貸協議中定義的借款人槓桿率決定
(三)與2028年高級債券有關的溢價
上述融資安排載有若干契諾,包括本公司在有關安排有效期內須遵守的財務契諾。截至2021年3月31日,該公司遵守了所有規定的公約。下面的討論描述了截至2021年3月31日的三個月的長期債務的實質性變化或增加。
Clear way Energy LLC和Clear Way Energy Operating LLC循環信貸安排
截至2021年3月31日,該公司擁有25循環信貸安排下的1.3億美元借款和#美元70未付信用證金額為百萬美元。在截至2021年3月31日的三個月內,公司借入了$195循環信貸安排下的2.5億美元,隨後償還了#美元1702000萬美元,利用手頭的現金和發行2031年優先債券的收益,如下所述。
2031年高級債券
2021年3月9日,Clearway Energy Operating LLC完成了以9252031年到期的2000萬優先無擔保票據,或2031年優先票據。2031年優先債券的利息為3.750%,2031年2月15日到期。2031年優先債券的利息每半年支付一次,分別於每年的2月15日和8月15日支付,利息將於2021年8月15日開始支付。2031年的優先債券是Clearway Energy Operating LLC的無擔保債務,由Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC的某些全資擁有的當前和未來子公司提供擔保。2031年優先債券的淨收益用於回購2025年優先債券,以及償還公司循環信貸安排下的未償還金額,並用於一般企業用途。
2025年高級債券投標要約及贖回
2021年3月9日,公司完成了本金總額為$的回購。4111000萬美元,或68.6作為2021年3月2日宣佈的現金投標要約的一部分,2025年未償還優先債券的百分比。此外,$6在接受保證交付程序的2025年優先債券中,有1.8億美元隨後於2021年3月11日回購。2021年3月17日,公司行使選擇性贖回剩餘本金$183根據管理2025年高級債券的契約條款,在投標要約中沒有有效投標和購買的2.8億美元。於2021年3月購回及贖回的2025年優先債券溢價約為106總代價為$的%6362000萬美元,因此,該公司記錄了一筆金額為#美元的滅火損失。362000萬。該公司額外記錄了#美元。52025年優先債券相關的剩餘未攤銷遞延融資費。
項目級債務
Agua Caliente Solar LLC
如附註3所述,作為收購Agua Caliente借款人1有限責任公司和合並Agua Caliente的一部分,收購和處置,公司現在合併無追索權債務$7161.8億美元與Agua Caliente Solar Portfolio,LLC相關。這筆債務由與聯邦融資銀行簽訂的信貸協議組成,並按以下固定利率計息2.395%和3.633%,2037年到期。
頂峯再持股合夥企業控股有限公司(Pinnacle Repowering Partnership HoldCo LLC)
於2021年3月10日,本公司訂立無追索權債務融資協議,總承諾額為$126100萬美元與Pinnacle風力項目的重新供電有關。這筆債務包括一筆建築貸款,利率為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼。1.00%。該公司最初的借款為#美元。791000萬美元被用來償還$53Tapestry Wind LLC融資協議項下與Pinnacle風力項目相關的未償還餘額中的600萬美元,用於支付供應商發票和費用,並從Cleleway Renew LLC購買某些設備用於再供電項目。
注8-每股收益
每股普通股的基本收益是用淨收入除以已發行普通股的加權平均數來計算的。年內發行的股票按其已發行部分進行加權。稀釋後每股收益按照與基本每股收益一致的方式計算,同時對期內已發行的所有潛在攤薄普通股生效。
公司基本每股收益和稀釋後每股收益的對賬如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | 2020 |
(單位為百萬,每股數據除外) (a) | 常見的A類 | | 常見的C類 | | 常見的A類 | | 常見的C類 |
可歸因於Clearway Energy,Inc.普通股股東的每股基本和稀釋後收益(虧損) | | | | | | | |
可歸因於Clearway能源公司的淨收益(虧損) | $ | 1 | | | $ | 2 | | | $ | (9) | | | $ | (20) | |
已發行普通股加權平均數-基本和稀釋 | 35 | | | 82 | | | 35 | | | 79 | |
每股加權平均普通股收益(虧損)-基本和攤薄 | $ | 0.03 | | | $ | 0.03 | | | $ | (0.26) | | | $ | (0.26) | |
(a) 基本和稀釋後的每股收益(虧損)可能不會重新計算,因為它的價值是以百萬美元而不是整美元來表示的。
該公司擁有2在截至2020年3月31日的三個月中,與已發行的2020年可換股票據相關的1000萬股普通股C類股票屬於反攤薄性質,不包括在公司稀釋後每股收益的計算中。2020年可轉換票據已於2020年6月1日償還。
注9-細分市場報告
該公司的部門結構反映了管理層目前是如何運作和分配資源的。該公司的業務以常規發電、太陽能和風能等可再生能源業務以及熱力和冷水業務為基礎進行分離。公司部分反映了公司的公司成本,幷包括註銷分錄。該公司的首席運營決策者兼首席執行官根據包括調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(或調整後EBITDA)、CAFD以及經濟毛利率和淨收入(虧損)在內的運營指標來評估各部門的業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 公司 | | 總計 |
營業收入 | $ | 102 | | | $ | 86 | | | $ | 49 | | | $ | — | | | $ | 237 | |
| | | | | | | | | |
運營成本 | 27 | | | 52 | | | 31 | | | — | | | 110 | |
折舊、攤銷和增值 | 34 | | | 87 | | | 7 | | | — | | | 128 | |
| | | | | | | | | |
一般和行政 | — | | | — | | | 1 | | | 9 | | | 10 | |
交易和整合成本 | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 2 | |
開發成本 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
營業收入(虧損) | 41 | | | (53) | | | 9 | | | (11) | | | (14) | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 2 | | | 2 | | | — | | | — | | | 4 | |
| | | | | | | | | |
其他收入,淨額 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
債務清償損失 | — | | | (1) | | | — | | | (41) | | | (42) | |
利息支出 | (11) | | | (4) | | | (5) | | | (25) | | | (45) | |
所得税前收入(虧損) | 33 | | | (56) | | | 4 | | | (77) | | | (96) | |
所得税優惠 | — | | | — | | | — | | | (20) | | | (20) | |
淨收益(虧損) | $ | 33 | | | $ | (56) | | | $ | 4 | | | $ | (57) | | | $ | (76) | |
總資產 | $ | 2,516 | | | $ | 8,536 | | | $ | 630 | | | $ | 166 | | | $ | 11,848 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 公司 | | 總計 |
營業收入 | $ | 103 | | | $ | 107 | | | $ | 48 | | | $ | — | | | $ | 258 | |
| | | | | | | | | |
運營成本 | 24 | | | 36 | | | 33 | | | — | | | 93 | |
折舊、攤銷和增值 | 33 | | | 62 | | | 7 | | | — | | | 102 | |
| | | | | | | | | |
一般和行政 | — | | | — | | | 1 | | | 8 | | | 9 | |
交易和整合成本 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
開發成本 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
營業收入(虧損) | 46 | | | 9 | | | 6 | | | (9) | | | 52 | |
未合併關聯公司收益(虧損)中的權益 | 2 | | | (15) | | | — | | | — | | | (13) | |
其他收入,淨額 | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 2 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
利息支出 | (30) | | | (109) | | | (5) | | | (23) | | | (167) | |
所得税前收入(虧損) | 18 | | | (114) | | | 2 | | | (35) | | | (129) | |
所得税優惠 | — | | | — | | | — | | | (22) | | | (22) | |
淨收益(虧損) | $ | 18 | | | $ | (114) | | | $ | 2 | | | $ | (13) | | | $ | (107) | |
注10-所得税
實際税率
所得税規定包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | (單位:百萬,百分比除外) |
所得税優惠前虧損 | | | | | $ | (96) | | | $ | (129) | |
所得税優惠 | | | | | (20) | | | (22) | |
有效所得税率 | | | | | 20.8 | % | | 17.1 | % |
截至2021年和2020年3月31日的三個月,總體有效税率與法定税率21%不同,主要是由於分配給合作伙伴在Clearway Energy LLC的權益的應税收益和虧損,其中包括對某些合作伙伴應用HLBV賬面目的會計方法的影響。
出於税務目的,Clearway Energy LLC被視為合夥企業,因此,本公司和CEG各自記錄各自的應税收入或虧損份額。
2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案(CARE)簽署成為法律,其中包括對商業利息支出免税額和淨營業虧損條款的修改。 雖然本公司在2020年使用了之前由於修訂而不允許的利息支出,但該法對綜合財務報表沒有重大影響。公司將繼續評估該法案的影響,以及可能發佈的與新冠肺炎相關的持續政府指導意見。
注11- 關聯方交易
除了合併財務報表附註中其他地方描述的交易和關係外,CEG的某些子公司還為公司的項目實體提供服務。應付CEG子公司的金額記為應付聯屬公司,CEG子公司應付本公司的金額記為公司資產負債表中的應收賬款聯屬公司。以下披露彙總了公司與CEG及其子公司的重大關聯方交易,這些交易包括在公司的運營收入和運營成本中。
公司與Cleleway Renewable Operating&Maintenance LLC之間的運維服務協議
本公司在可再生能源部門的多家全資子公司與Clearway Renewable Operating&Maintenance LLC(簡稱RENOM)簽訂了行政服務協議,RENOM是CEG的全資子公司,為這些子公司提供運營和維護(O&M)服務。該公司為這些服務產生的總費用為#美元。13300萬美元和300萬美元9截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為3.5億美元。有一筆餘額為#美元。5300萬美元和300萬美元10截至2021年3月31日和2020年12月31日,將分別有100萬美元到期。
公司與CEG之間的行政服務協議
本公司各全資子公司均與Clearway Asset Services和Clearway Solar Asset Management簽訂行政服務協議。二CEG的全資子公司,為本公司的子公司提供各種行政服務。該公司根據這些協議產生的費用為#美元。3300萬美元和300萬美元2截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為3.5億美元。
CEG主服務協議
本公司是與CEG或MSA簽訂的主服務協議的一方,根據該協議,CEG及其某些附屬公司或第三方服務提供商向本公司提供某些服務,包括運營和行政服務,包括人力資源、信息系統、對外事務、會計、採購和風險管理服務。 本公司向CEG提供某些服務,包括會計、內部審計、税務和財務服務,以換取這些服務的費用。與這些MSA相關的應付CEG或其子公司的金額在公司的綜合資產負債表上記為應付帳款-附屬公司。該公司產生的淨費用為#美元。1300萬美元和300萬美元0.6在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,根據這些協議分別為1.2億美元。
注12 — 偶然事件
本註釋應與第15項-註釋16項下的完整説明一起閲讀,承諾和或有事項包括在公司2020年10-K報表中的合併財務報表。
偶然事件
本公司的重大法律程序如下所述。本公司相信,它對這些法律程序擁有有效的辯護理由,並打算積極辯護。當現有信息表明或有損失可能發生,並且損失金額或損失範圍可以合理估計時,公司會記錄或有損失的估計損失準備金。如適用,本公司已為以下討論事項設立充足儲備。此外,法律費用在發生時計入費用。管理層根據目前的信息評估此類事項,並考慮索賠的性質、尋求的損害賠償金額和性質以及成功的可能性,就其潛在結果作出判斷。本公司無法預測以下法律程序的結果,也無法合理估計任何相關費用和潛在負債的範圍或金額。當獲得更多信息時,管理層會相應地調整其對此類或有事件的評估和估計。由於訴訟受到固有的不確定性和不利的裁決或發展的影響,公司負債和或有事項的最終解決方案可能與其目前記錄的儲備金額不同,這種差異可能是實質性的。
除下述法律程序外,本公司及其附屬公司亦參與在日常業務過程中出現的其他訴訟或法律程序。管理層認為,這些普通課程事項的處置不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性不利影響。
內布拉斯加州公共權力地區訴訟
2019年1月11日,內布拉斯加州公共電力區(NPPD)向擁有拉雷多嶺(Laredo Ridge)和埃爾克霍恩嶺(Elkhorn Ridge)風力項目的某些公司子公司發出書面通知,聲稱NPPD和這些項目之間的每個PPA都發生了違約事件。NPPD聲稱,該公司在未徵得NPPD同意的情況下推進了某些交易。NPPD威脅稱,如果所謂的違約得不到治癒,將在2019年2月11日之前終止適用的PPA。該公司向美國內布拉斯加州地區法院提交了與Laredo Ridge項目有關的臨時限制令和初步禁令的動議,並向內布拉斯加州諾克斯縣地區法院提交了關於Elkhorn Ridge項目的類似動議,要求禁止NPPD採取與PPA相關的任何行動。2019年2月19日,美國拉雷多嶺案件地區法院批准了雙方之間的一項規定,規定禁制令禁止NPPD在訴訟處置之前終止PPA。2019年2月26日,諾克斯縣地方法院批准了一項與埃爾克霍恩嶺項目相關的類似規定。2020年4月13日,美國地區法院批准了風電項目即決判決的動議,並永久禁止NPPD根據所謂的違約事件終止PPA。2020年5月11日,NPPD對美國地區法院的裁決提出上訴,諾克斯縣地區法院的案件仍在審理中,但已被擱置,等待美國地區法院的案件結果。美國八巡迴上訴法院於2021年3月18日舉行辯論。本公司認為NPPD的指控是毫無根據的,本公司正在積極捍衞其在PPA下的權利。
沙棘太陽能訴訟
2019年10月8日,德克薩斯州喬治敦市向德克薩斯州威廉姆森縣地區法院提交了一份請願書,將擁有沙棘韋斯特克斯太陽能項目的公司子公司Buckthorn Westex,LLC列為被告,指控在該項目和PPA方面通過隱瞞和違約進行欺詐,並尋求(I)撤銷和/或取消PPA,(Ii)宣告性判決,即所指控的違規行為構成違約事件2019年11月15日,Buckthorn Westex提交了原告和反訴(I)否認Georgetown的指控,(Ii)指控Georgetown違反了其與Buckthorn Westex的合同,未能支付到期金額,以及(Iii)尋求救濟,形式為(X)宣告性判決,即Georgetown被指控未能支付PPA下的到期金額,構成了PPA下的違約事件,並且Buckthorn沒有犯下PPA下的任何違約事件,(y沙棘·韋斯特克斯認為,對喬治敦大學的指控是毫無根據的,沙棘·韋斯特克斯正在積極捍衞自己在PPA下的權利。
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論分析了該公司的歷史財務狀況和經營業績。
當您閲讀本討論和分析時,請參閲本10-Q表中的公司綜合財務報表,其中介紹了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運營結果。另請參閲公司2020年10-K報表,其中包括對影響公司業務、經營業績和財務狀況的各種項目的詳細討論。
下面的討論和分析安排如下:
•執行摘要,包括對業務和重大事件的描述,這些事件對了解運營結果和財務狀況非常重要;
•業務成果,包括解釋合併業務報表各具體項目期間的重大差異;
•涉及流動性狀況、現金來源和用途、資本資源和要求、承諾和表外安排的財務狀況;
•可能影響公司未來經營業績和財務狀況的已知趨勢;
•關鍵會計政策對公司財務狀況和經營結果的描述都是最重要的,需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。
執行摘要
簡介和概述
Clearway Energy公司及其合併子公司(簡稱本公司)是北美地區現代、可持續和長期合同資產的公開交易能源基礎設施投資者和所有者。該公司由Global Infrastructure Partners III間接所有。Global Infrastructure Management,LLC是一家投資於能源和交通領域基礎設施資產的獨立基金管理公司,Global Infrastructure Partners III是其第三隻股票基金。該公司由GIP通過GIP的投資組合公司CEG贊助。
該公司是美國最大的可再生能源所有者之一,風能和太陽能發電項目的淨裝機容量超過4200兆瓦。該公司超過8000兆瓦的淨資產還包括大約2500兆瓦的環保高效發電設施以及地區能源系統組合。通過這一環保、多元化和主要簽約的投資組合,公司努力為其投資者提供穩定和不斷增長的股息收入。 該公司幾乎所有的發電資產都與這些資產的產量或發電量簽訂了長期合同安排。這些承購協議的加權平均剩餘合約期約為13年。自.起2021年3月31日基於CAFD。
截至2021年3月31日,公司運營資產由以下項目組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
項目 | | 所有權百分比 | | 淨容量(MW)(a) | | 第三方交易對手 | | 期滿 |
傳統型 | | | | | | | | |
卡爾斯巴德 | | 100 | % | | 527 | | | 聖地亞哥燃氣電力公司 | | 2038 |
埃爾塞貢多 | | 100 | % | | 550 | | | 姐妹會 | | 2023 |
GenConn Devon | | 50 | % | | 95 | | | 康涅狄格州電力公司 | | 2040 |
GenConn Middletown | | 50 | % | | 95 | | | 康涅狄格州電力公司 | | 2041 |
沼澤登陸 | | 100 | % | | 720 | | | PG&E | | 2023 |
核桃溪 | | 100 | % | | 485 | | | 姐妹會 | | 2023 |
總常規 | | | | 2,472 | | | | | |
公用事業規模太陽能 | | | | | | | | |
阿瓜·卡連特 | | 51 | % | | 148 | | | PG&E | | 2039 |
阿爾卑斯山 | | 100 | % | | 66 | | | PG&E | | 2033 |
阿韋納爾 | | 50 | % | | 23 | | | PG&E | | 2031 |
埃夫拉山谷 | | 100 | % | | 27 | | | 圖森電力公司 | | 2032 |
布萊斯 | | 100 | % | | 21 | | | 姐妹會 | | 2029 |
博雷戈 | | 100 | % | | 26 | | | 聖地亞哥燃氣和電力公司 | | 2038 |
沙棘太陽能(b) | | 100 | % | | 154 | | | 德克薩斯州喬治敦 | | 2043 |
CVSR | | 100 | % | | 250 | | | PG&E | | 2038 |
沙漠陽光250 | | 25 | % | | 63 | | | 姐妹會 | | 2034 |
沙漠陽光300 | | 25 | % | | 75 | | | PG&E | | 2039 |
堪薩斯州南部 | | 100 | % | | 20 | | | PG&E | | 2033 |
卡瓦伊洛阿 (b) | | 48 | % | | 24 | | | 夏威夷電力公司 | | 2041 |
瓦胡島太陽能項目(b) | | 95 | % | | 58 | | | 夏威夷電力公司 | | 2041 |
路人 | | 100 | % | | 20 | | | 埃爾帕索電氣公司 | | 2031 |
羅薩蒙德中環(b) | | 50 | % | | 96 | | | 五花八門 | | 2035 |
塔高沙漠 | | 100 | % | | 20 | | | 姐妹會 | | 2033 |
猶他州太陽能產品組合(b) | | 50 | % | | 265 | | | 太平洋公司(PacifiCorp) | | 2036 |
全太陽能 | | | | 1,356 | | | | | |
分佈式太陽能 | | | | | | | | |
DGPV基金項目 (b) | | 100 | % | | 286 | | | 五花八門 | | 2030 - 2044 |
太陽能合作伙伴(SPP)項目 | | 100 | % | | 25 | | | 五花八門 | | 2026 - 2037 |
其他DG項目 | | 100 | % | | 21 | | | 五花八門 | | 2023 - 2039 |
全分佈式太陽能 | | | | 332 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
項目 | | 所有權百分比 | | 淨容量(MW)(a) | | 第三方交易對手 | | 期滿 |
| | | | | | | | |
風 | | | | | | | | |
阿爾塔I | | 100 | % | | 150 | | | 姐妹會 | | 2035 |
阿爾塔II | | 100 | % | | 150 | | | 姐妹會 | | 2035 |
阿爾塔III | | 100 | % | | 150 | | | 姐妹會 | | 2035 |
阿爾塔四號 | | 100 | % | | 102 | | | 姐妹會 | | 2035 |
阿爾塔五號 | | 100 | % | | 168 | | | 姐妹會 | | 2035 |
Alta X (b) | | 100 | % | | 137 | | | 姐妹會 | | 2038 |
阿爾塔XI(b) | | 100 | % | | 90 | | | 姐妹會 | | 2038 |
水牛熊 | | 100 | % | | 19 | | | 西部農民電力合作社 | | 2033 |
側風 | | 99 | % | | 21 | | | 玉米帶電力合作社 | | 2027 |
肘溪(b) | | 100 | % | | 122 | | | 五花八門 | | 2029 |
埃爾克霍恩嶺 | | 66.7 | % | | 54 | | | 內布拉斯加州公共電力區 | | 2029 |
向前 | | 100 | % | | 29 | | | 星座新能源公司 | | 2022 |
山羊風 | | 100 | % | | 150 | | | 陶氏管道公司 | | 2025 |
哈丁 | | 99 | % | | 15 | | | 州際電力和照明公司 | | 2027 |
朗福德(b) | | 100 | % | | 160 | | | 高盛 | | 2033 |
拉雷多嶺 | | 100 | % | | 80 | | | 內布拉斯加州公共電力區 | | 2031 |
放哨 | | 100 | % | | 38 | | | 南馬裏蘭州電力合作社 | | 2030 |
麥斯奎特之星(b) | | 50 | % | | 210 | | | 五花八門 | | 2032 - 2035 |
奧科蒂洛 | | 100 | % | | 59 | | | 不適用 | | |
奧丁 | | 99.9 | % | | 20 | | | 密蘇裏河能源服務公司 | | 2028 |
尖峯(b) | | 100 | % | | 55 | | | 馬裏蘭州綜合服務部和馬裏蘭州大學系統 | | 2031 |
響尾蛇(B)(D) | | 100 | % | | 160 | | | Avista公司 | | 2040 |
聖胡安梅薩 | | 75 | % | | 90 | | | 西南公共服務公司 | | 2025 |
沉睡的熊 | | 100 | % | | 95 | | | 俄克拉何馬州公共服務公司 | | 2032 |
南特倫特 | | 100 | % | | 101 | | | AEP能源合作伙伴 | | 2029 |
西班牙叉子 | | 100 | % | | 19 | | | 太平洋公司(PacifiCorp) | | 2028 |
春天峽谷II(b) | | 90.1 | % | | 31 | | | 普拉特河電力局 | | 2039 |
春天峽谷III(b) | | 90.1 | % | | 26 | | | 普拉特河電力局 | | 2039 |
塔洛加 | | 100 | % | | 130 | | | 俄克拉荷馬州燃氣電力公司 | | 2031 |
威爾多拉多 (b) | | 100 | % | | 161 | | | 西南公共服務公司 | | 2027 |
總風 | | | | 2,792 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
熱發電 | | 100 | % | | 39 | | | 五花八門 | | 五花八門 |
| | | | | | | | |
總淨髮電量 | | | | 6,991 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
熱當量兆瓦(c) | | 97.1 | % | | 1,400 | | | 五花八門 | | 五花八門 |
(a) 淨容量是指設施的最大發電量或額定發電量乘以截至2021年3月31日公司在設施中的所有權百分比。
(b) 項目是税收權益安排的一部分,所有權百分比是以待分配的現金為基礎的,如項目1-附註4中進一步描述的那樣。權益法和可變利息實體核算的投資
(C) 淨兆瓦裝機容量不包括根據該公司的一個熱力設施與其某些客户之間的協議中包含的使用權條款可提供的43兆瓦。
(d) 響尾蛇的發電量為144兆瓦。
重大事件
公司級融資
•2021年3月9日,Clearway Energy Operating LLC完成了9.25億美元2031年到期的優先無擔保票據(即2031年優先票據)的出售。該批二零三一年優先債券的利息為3.750釐,將於二零三一年二月十五日期滿。2031年優先債券的淨收益用於回購2025年優先債券,如下所述,以及償還公司循環信貸安排下的未償還金額和一般企業用途。
•2021年3月,公司通過2021年3月2日宣佈的現金投標要約和2021年3月17日宣佈的剩餘金額贖回,回購和贖回2025年優先債券本金總額6億美元。回購和贖回的溢價約為106%,總代價為6.36億美元。
項目級融資活動
•2021年3月10日,本公司簽訂無追索權債務融資協議,總承諾額為1.26億美元,與Pinnacle風電項目重新供電相關。這筆債務包括一筆建築貸款,利率為LIBOR加1.00%。該公司最初7900萬美元的借款用於償還Tapestry融資協議下與Pinnacle風力項目相關的5300萬美元未償餘額,並償還Clear way Renew LLC以前的捐款,並支付供應商發票和費用。
第三方收購
•2021年4月23日,公司收購了NedPower Mount Storm LLC(Mt.)100%的股權。Storm,從第三方獲得約9600萬美元,不包括營運資本調整。MT.Storm是一個264兆瓦的風力項目,位於西弗吉尼亞州格蘭特縣。MT.Storm將與投資級交易對手進行為期10年的能源對衝。
•2021年2月3日,本公司以2.02億美元從NRG Energy,Inc.手中收購了Agua Caliente太陽能項目另外35%的股權。Agua Caliente是一個位於亞利桑那州達特蘭市的290兆瓦太陽能項目,該公司此前擁有該項目16%的股權。該項目與PG&E簽訂了25年的PPA,根據協議,還有大約19年的時間。交易完成後,該公司擁有Agua Caliente公司51%的股權。自收購之日起,該公司取消了其權益法投資,並鞏固了其在Agua Caliente的權益。
下拉式交易記錄
•2021年2月26日,該公司通過一家間接子公司與CEG簽訂了一項修訂的合作伙伴協議,為Pinnacle風力項目提供電力,該項目是一個位於西弗吉尼亞州米納爾縣的55兆瓦淨風力設施。修訂後的協議承諾該公司在公司淨資本中投資約6700萬美元,但需進行結賬調整,2031年不再需要額外支付。現有的Pinnacle風電購買協議將繼續持續到2031年。Pinnacle風力發電的商業運營和企業資本融資預計將在2021年下半年進行。
•2021年1月12日,本公司以1.32億美元現金對價收購了CEG的100%股權和第三方投資者在CWSP Rattlesnake Holding LLC的少數股權,CWSP Rattlesnake Holding LLC間接擁有響尾蛇風力發電項目,該項目是位於華盛頓州亞當斯縣的160兆瓦風力發電設施,於2020年12月實現商業運營。該公司預計,扣除州銷售和使用税退税後的淨資本承諾為1.19億美元,預計將於2021年收到。該項目有20年的購買力平價協議,從設施達到商業運營時開始。
沼澤登陸的資源充足性協議
•2021年5月3日,本公司與加州負荷服務實體簽訂合同,從2023年5月開始銷售100兆瓦的資源充足性。該合同為期七年半,其條款是,如果應用於工廠的全部產能,將在無槓桿的基礎上維持項目水平的CAFD。
2021年2月德克薩斯州冬季活動
•2021年2月,德克薩斯州經歷了極端的冬季天氣條件。由於當時的天氣狀況,該公司的某些風能項目無法運行,並經歷了停電。這些項目現在是
在預期的範圍內運作。本公司繼續評估與該情況有關的全部財務風險,包括潛在的緩解措施、與合同交易對手的持續討論、可能導致的任何潛在糾紛以及任何國家支持的解決方案,以解決該情況造成的財務影響。在截至2021年3月31日的三個月中,包括與第三方投資者相關的金額,該公司記錄的收入減少了約5000萬美元,用於在極端天氣條件下履行風力設施的義務。根據現有信息,經第三方股權投資者貢獻調整後,該公司目前估計,2021年潛在的現金影響將在2500萬美元至3000萬美元之間,其中約2500萬美元發生在第一季度。
環境問題
該公司在設施的開發、建設、所有權和運營過程中受到廣泛的環境法律的約束。這些現有和未來的法律一般要求在設施建設之前獲得政府許可和批准,並在設施運營期間保持不變。本公司有義務遵守適用於每個司法管轄區的所有環境法律和法規,並要求執行環境計劃和程序,以監測和控制與受監管或允許的能源資產的建設、運營和退役相關的風險。隨着時間的推移,聯邦和州環境法歷史上變得更加嚴格,儘管這一趨勢未來可能會改變。
一些可能影響本公司的法規正在審查中,包括公佈負擔得起的清潔能源(ACE)規則、州太陽能光伏組件(太陽能電池板)處置和回收法規,以及擬議的聯邦MBTA附帶徵收立法和法規。該公司將在法律和法規修訂時對其影響進行評估,但在預期的修訂和法律挑戰得到解決之前,不能完全預測每一項法律和法規的影響。如果擬議的法律和法規限制或以其他方式影響公司的運營,則擬議的法律和法規可能會對公司的財務業績產生負面影響。
負擔得起的清潔能源 規則 -近年來對温室氣體排放的關注導致了聯邦法規和州立法和監管行動。2015年,美國環保署敲定了清潔電力計劃(CPP),該計劃解決了現有電力公司蒸汽發電機組的温室氣體排放問題。CPP在法庭上受到挑戰,2016年美國最高法院暫停了CPP。2018年,美國環保署公佈了擬議的ACE規則,以取代CPP。ACE規則為各州制定計劃以解決現有發電廠的温室氣體排放問題建立了排放指南。ACE規則還加強了各州在建立和應用新排放源排放標準方面的廣泛自由裁量權。ACE規則目前正在華盛頓特區巡回法庭進行訴訟。2021年1月,美國華盛頓特區巡迴上訴法院取消了ACE規則,取消了奧巴馬時代清潔電力計劃(Clean Power Plan)的政府替代者。這一決定有效地取消了CPP和ACE,留下新政府重新啟動温室氣體排放監管。
擬議和最終狀態太陽能光伏組件處置和回收規則— 2015年10月1日,加利福尼亞州頒佈了SB 489,授權加州有毒物質控制部(DTSC)通過法規,將被歸類為危險廢物的廢棄光伏組件指定為普遍廢物,接受普遍廢物管理。2019年4月19日,DTSC提出了允許廢棄光伏組件作為普遍廢物進行管理的法規。最終條例於2020年9月由加州行政法辦公室批准,並於2021年1月1日起生效。DTSC於2020年4月發佈了最終監管文本,該規定於2021年1月1日生效。
2021年1月,夏威夷州發佈了一份關於擬議中的規則修改的公告,其中包括一項擬議的新的太陽能電池板普遍廢物規則。這項擬議的規則將為太陽能電池板創建一個新的通用廢物類別,並允許在現有監管框架下進行太陽能電池板廢物管理。該州開啟了對擬議規則的公眾評議期,評議期於2021年3月初結束。如果擬議的規則按草案生效,增加太陽能電池板作為一種新的普遍廢物類別,將使管理被歸類為危險廢物的太陽能電池板變得更簡單,成本更低。
擬議的聯邦MBTA附帶收費立法和法規-2020年1月15日,眾議院自然資源委員會投票通過了一項法案,該法案將恢復根據MBTA禁止附帶徵收的解釋,推翻了特朗普政府最近的律師意見M-37050,該意見認為MBTA只適用於故意徵收。 該法案還制定了一個一般許可計劃,涵蓋附帶捕獲候鳥。就發電需要候鳥的程度而言,這通常是其運行的附帶條件。
2021年1月7日,美國魚類和野生動植物管理局(FWS)公佈了一項最終規則,將律師意見M-37050編入法典,定義了MBTA下某些禁令的範圍。 最終規則澄清了以下行為的刑事責任
追捕、狩獵、捕獲、捕獲或殺害或企圖捕獲、捕獲或殺死候鳥僅限於針對候鳥、它們的巢或蛋的行動。 根據最終規則,這些禁令不適用於僅因其他合法活動而偶然捕獲或殺死候鳥的行為。 然而,最終規則和基本律師的意見都受到了法律挑戰。 2020年8月11日,紐約南區法院撤銷了律師的意見,認為指導文件中闡明的政策變化沒有足夠的法律依據。 此外,2021年1月19日,環保組織向美國紐約南區地區法院提起訴訟,稱FWS 2021年1月的最終裁決不正當地依賴了騰出的律師的意見,違反了MBTA,應該撤銷。 最後,在2021年1月20日,拜登總統發佈了一項行政命令,審查並考慮暫停、修改或撤銷被確定為與某些公共衞生和環境目標不一致的機構在2017年1月20日至2021年1月20日期間採取的行動。 這包括審查律師的意見和FWS 2021年1月的最終規則。 作為對這一指令的迴應,FWS於2021年2月9日將2021年1月最終規則的生效日期推遲到2021年3月8日,並徵求公眾意見,以告知其審查和可能的延長延遲。回到MBTA禁止附帶採取的立場,或者制定違反FWS 2021年1月規則的立法或法規,可能會增加潛在的責任,並對我們的運營施加額外的許可要求。該公司通過其在行業組織中的成員資格,正在監督FWS審查並可能創建一個許可程序來解決MBTA Take的努力。
監管事項
本公司的監管事項在本公司2020年10-K表第1項中進行了説明。業務— 監管事項和項目1A,風險因素。
影響經營業績和未來經營業績的趨勢
本公司的趨勢在本公司2020年10-K表格第7項中描述。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—影響運營結果和未來業務績效的趨勢。
影響行業狀況和公司業務的最新事態發展
新冠肺炎更新
為應對持續的新冠肺炎疫情,公司已採取預防措施,並制定了公司和地區應對計劃,以保護員工、客户和其他業務對手的健康和安全,同時在這種情況下盡其所能支持公司供應商和客户的運營。公司還修改了某些商業慣例(包括停止所有非必要的商務旅行,對可以遠程工作的員工實施臨時的在家工作政策,鼓勵員工遵守當地和地區的社會距離、公司設施和運營中更嚴格的衞生和清潔協議以及自我檢疫建議),以支持減少新冠肺炎傳播的努力,並遵守政府和監管機構鼓勵的政府限制和最佳做法。本公司將根據新冠肺炎的不斷變化的影響,繼續評估這些措施、應對計劃和商業實踐。
新冠肺炎將在多大程度上繼續傳播,以及為減緩病毒傳播而實施的政府和其他措施的範圍和持續時間都存在相當大的不確定性,這些措施包括大規模旅行禁令和限制、邊境關閉、隔離、就地避難令以及企業和政府關閉。這種性質的限制可能會導致本公司、其供應商和其他業務對手方在材料和用品交付方面遇到運營延誤和延誤,並可能導致錯過與各種項目相關的里程碑或最後期限。
截至本報告發稿之日,公司尚未受到任何與新冠肺炎相關的重大財務或運營影響。該公司的所有設施仍在運行。部分由於新冠肺炎相關的影響,本公司在某些熱力場所的零售額有所下降,這並未對本公司造成任何實質性的財務影響。該公司認為,截至2021年3月31日的所有應收賬款餘額均為應收賬款。該公司將繼續根據未來的任何發展情況評估收藏品的可收藏性。
由於許多不確定因素,公司目前無法預測新冠肺炎將對公司的財務預期、財務狀況、經營結果和現金流量、向股東分配的能力、普通股的市場價格以及履行償債義務的能力產生的全面影響。最終的影響將取決於未來的發展,除其他外,包括病毒的最終地理傳播,政府和其他旨在防止病毒傳播的措施的後果,制定有效的
這些因素包括治療情況、疫情持續時間、政府當局、客户、供應商和其他第三方採取的行動、勞動力供應情況以及恢復正常經濟和運營條件的時間和程度。關於新冠肺炎大流行相關風險的更多討論,見第一部分,項目1A風險因素公司2020年的10-K表格。
綜合運營結果
下表提供了選定的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | | | | | | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
營業收入 | | | | | | | | | | | |
能源和產能收入 | | | | | | | $ | 276 | | | $ | 276 | | | $ | — | |
其他收入 | | | | | | | 17 | | | 9 | | | 8 | |
合同攤銷 | | | | | | | (32) | | | (22) | | | (10) | |
按市值計價的經濟套期保值活動 | | | | | | | (24) | | | (5) | | | (19) | |
營業總收入 | | | | | | | 237 | | | 258 | | | (21) | |
運營成本和費用 | | | | | | | | | | | |
燃料成本 | | | | | | | 19 | | | 17 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | |
運維 | | | | | | | 68 | | | 56 | | | 12 | |
其他運營成本 | | | | | | | 23 | | | 20 | | | 3 | |
折舊、攤銷和增值 | | | | | | | 128 | | | 102 | | | 26 | |
| | | | | | | | | | | |
一般和行政 | | | | | | | 10 | | | 9 | | | 1 | |
交易和整合成本 | | | | | | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
開發成本 | | | | | | | 1 | | | 1 | | | — | |
總運營成本和費用 | | | | | | | 251 | | | 206 | | | 45 | |
營業(虧損)收入 | | | | | | | (14) | | | 52 | | | (66) | |
其他收入(費用) | | | | | | | | | | | |
未合併關聯公司收益(虧損)中的權益 | | | | | | | 4 | | | (13) | | | 17 | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入,淨額 | | | | | | | 1 | | | 2 | | | (1) | |
債務清償損失 | | | | | | | (42) | | | (3) | | | (39) | |
派生利息費用收入(費用) | | | | | | | 47 | | | (79) | | | 126 | |
其他利息支出 | | | | | | | (92) | | | (88) | | | (4) | |
其他費用合計(淨額) | | | | | | | (82) | | | (181) | | | 99 | |
所得税前虧損 | | | | | | | (96) | | | (129) | | | 33 | |
所得税優惠 | | | | | | | (20) | | | (22) | | | 2 | |
淨虧損 | | | | | | | (76) | | | (107) | | | 31 | |
減去:可歸因於非控股權益和可贖回權益的損失 | | | | | | | (79) | | | (78) | | | (1) | |
可歸因於Clearway能源公司的淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 3 | | | $ | (29) | | | $ | 32 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
業務指標: | | | | | 2021 | | 2020 |
可再生能源千瓦時發電量/銷售量(以千計)(a) | | | | | 2,530 | | | 1,676 | |
售出的熱能兆瓦(單位:千) | | | | | 611 | | | 605 | |
售出熱能千瓦時(以千計) | | | | | 13 | | | 23 | |
常規千瓦時發電量(單位:千)(A)(B) | | | | | 165 | | | 177 | |
常規等效可用性因數 | | | | | 83.2 | % | | 89.0 | % |
(a) 業務量不包括本公司權益法投資產生/銷售的兆瓦時。
(b) 該公司不銷售發電量,因為傳統設施銷售的是產能,而不是能源。
管理層對截至2021年和2020年3月31日的三個月經營業績的討論
毛利率
該公司計算毛利是為了用營業收入減去銷售成本來評估經營業績,銷售成本包括燃料成本、合同成本、排放信用攤銷成本以及經濟對衝活動的按市值計價成本。
經濟毛利率
除毛利率外,公司還使用經濟毛利率來評估其經營業績。經濟毛利率不是GAAP衡量標準,可能無法與其他公司的陳述相比,或者被認為比本報告其他地方提供的GAAP信息更有用。經濟毛利率應被視為公司毛利率的補充,而不是替代公司的毛利率,毛利率是GAAP最直接的可比性衡量標準。經濟毛利率不是用來代表毛利率的。公司認為經濟毛利率對投資者是有用的,因為它是一個關鍵經濟毛利率的定義是能源和產能收入加上其他收入減去燃料成本。經濟毛利不包括GAAP毛利中的以下組成部分:合同攤銷、按市值計價的結果、排放信用攤銷和經濟對衝活動的(虧損)收益。按市值計價的業績包括尚未結算的合約的未實現收益和虧損。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的毛利率構成,以及對經濟毛利率的調整:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(單位:百萬) | 傳統發電 | | 可再生能源 | | 熱學 | | 總計 |
截至2021年3月31日的三個月 | | | | | | | |
能源和產能收入 | $ | 108 | | | $ | 126 | | | $ | 42 | | | $ | 276 | |
其他收入 | — | | | 9 | | | 8 | | | 17 | |
燃料成本 | (2) | | | — | | | (17) | | | (19) | |
合同攤銷 | (6) | | | (25) | | | (1) | | | (32) | |
按市值計價的經濟套期保值活動 | — | | | (24) | | | — | | | (24) | |
毛利率 | 100 | | | 86 | | | 32 | | | 218 | |
合同攤銷 | 6 | | | 25 | | | 1 | | | 32 | |
按市值計價的經濟套期保值活動 | — | | | 24 | | | — | | | 24 | |
經濟毛利率 | $ | 106 | | | $ | 135 | | | $ | 33 | | | $ | 274 | |
| | | | | | | |
截至2020年3月31日的三個月 | | | | | | | |
能源和產能收入 | $ | 109 | | | $ | 125 | | | $ | 42 | | | $ | 276 | |
其他收入 | — | | | 2 | | | 7 | | | 9 | |
燃料成本 | (1) | | | — | | | (16) | | | (17) | |
合同攤銷 | (6) | | | (15) | | | (1) | | | (22) | |
經濟套期保值活動按市值計價 | — | | | (5) | | | — | | | (5) | |
毛利率 | 102 | | | 107 | | | 32 | | | 241 | |
合同攤銷 | 6 | | | 15 | | | 1 | | | 22 | |
經濟套期保值活動按市值計價 | — | | | 5 | | | — | | | 5 | |
經濟毛利率 | $ | 108 | | | $ | 127 | | | $ | 33 | | | $ | 268 | |
在截至2021年3月31日的三個月裏,毛利率與2020年同期相比下降了2300萬美元,原因是下表總結的驅動因素的組合:
| | | | | | | | | |
線段 | | (單位:百萬) | |
| | | |
可再生能源 | 減少5,000萬美元,與2021年2月德克薩斯州極端天氣條件下無法生產所需產量的風能設施的債務淨清償相關,被與2020年第四季度合併DGPV投資相關的毛利率1,700萬美元、與2021年2月收購的Agua Caliente相關的毛利率800萬美元、與2020年12月收購的Rosamond Central相關的200萬美元以及由於各種太陽能項目發電時間增加而額外增加的200萬美元所抵消。 | $ | (21) | | |
傳統型 | 鑑於新冠肺炎大流行的爆發,毛利率下降,原因是2020年春季停工時間縮短,以管理勞動力可用性 | (2) | | |
| | $ | (23) | | |
折舊、攤銷和增值費用
與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月中,折舊、攤銷和增值費用增加了2600萬美元,這主要是由於可再生能源部門增加了2400萬美元。這一增長與2020年下半年收購的風能和太陽能資產增加了900萬美元,與整合DGPV投資有關的增加了800萬美元,與2021年第一季度收購Aqua Caliente和Rattlesnake有關的增加了400萬美元。此外,2021年與Pinnacle的重新供電有關的加速折舊約為800萬美元,部分被Wildorado在2020年第一季度記錄的500萬美元的加速折舊所抵消。
未合併關聯公司收益中的權益
在截至2021年3月31日的三個月裏,未合併附屬公司的股本收益比2020年同期增加了1700萬美元,這主要是由於2020年11月2日整合了DGPV投資,該投資在2020年第一季度出現虧損,以及沙漠陽光公司(The Desert Sunlight)的HLBV收益。
債務清償損失
在截至2021年3月31日的三個月內,該公司記錄了4200萬美元的債務清償虧損,這主要反映了之前遞延融資成本的沖銷和與2025年優先票據贖回相關的溢價的支付。
利息支出
在截至2021年3月31日的三個月裏,與2020年同期相比,利息支出減少了1.22億美元,原因如下:
| | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
2021年遠期利率上調導致的利率掉期公允價值變化與2020年3月新冠肺炎大流行開始時的利率下調相比 | | $ | (126) | |
公司利息支出增加,原因是2020年5月增發2028年優先債券和2021年3月增發2031年優先債券,但因左輪手槍借款和2021年2025年優先債券的利息支出減少而被抵消 | | 2 | |
利息支出增加,主要是由於收購導致投資組合其餘部分的項目級債務本金餘額增加 | | 2 | |
| | |
| | |
| | $ | (122) | |
| | |
| | |
所得税優惠
在截至2021年3月31日的三個月裏,該公司錄得2000萬美元的所得税優惠,税前虧損9600萬美元。2020年同期,該公司錄得所得税優惠2,200萬美元,税前虧損1.29億美元。
截至2021年和2020年3月31日的三個月,總體有效税率與法定税率21%不同,主要是由於分配給Clearway Energy LLC合夥人權益的應税收益和虧損,其中包括對某些合作伙伴應用HLBV賬面目的會計方法的影響。
可歸因於非控股權益和可贖回權益的損失
在截至2021年3月31日的三個月裏,公司虧損7900萬美元,可歸因於以下非控股權益和可贖回權益:
| | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
可歸因於税收股權融資安排的損失及HLBV法的應用 | | $ | (41) | |
燈塔可再生控股有限責任公司第三方投資者應佔虧損 | | (29) | |
CEG對Clearway LLC的經濟利益 | | (12) | |
Rosie TargetCo LLC第三方投資者應佔收入 | | 2 | |
Agua Caliente第三方投資者的收入 | | 1 | |
| | $ | (79) | |
在截至2020年3月31日的三個月中,公司虧損7800萬美元,可歸因於以下非控股權益和可贖回權益:
| | | | | | | | |
| | (單位:百萬) |
可歸因於税收股權融資安排的損失及HLBV法的應用 | | $ | (43) | |
CEG對Clearway LLC的經濟利益 | | (39) | |
卡瓦伊洛阿合夥企業第三方投資者應佔虧損 | | (2) | |
可歸因於CEG在卡瓦伊洛阿、瓦胡島和Repowering合作伙伴關係中的權益的收入 | | 6 | |
| | $ | (78) | |
流動性與資本資源
該公司的主要流動資金要求是履行其財務承諾,為目前的業務提供資金,為資本支出(包括不時進行的收購)提供資金,償還債務和支付股息。作為本公司正常業務的一部分,本公司將視市場情況不時考慮償還、贖回、回購或為其債務再融資的機會。公司經營計劃的變化、銷售額低於預期、費用增加、收購或其他事件可能導致公司在未來尋求額外的債務或股權融資。不能保證融資將以可接受的條件提供,或者根本不能保證。債務融資(如果可行)可能會施加額外的現金支付義務以及額外的契約和運營限制。
當前流動性狀況
自.起2021年3月31日和2020年12月31日,公司的流動資金分別約為8.31億美元和8.94億美元,包括現金、限制性現金和公司循環信貸安排下的可獲得性。
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
現金和現金等價物: | | | | |
Clearway Energy,Inc.和Clearway Energy LLC,不包括子公司 | | $ | 32 | | | $ | 119 | |
子公司 | | 112 | | | 149 | |
受限現金: | | | | |
營業帳目 | | 114 | | | 73 | |
準備金,包括償債、分配、履約義務和其他準備金 | | 173 | | | 124 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | | $ | 431 | | | $ | 465 | |
循環信貸安排可獲得性 | | 400 | | | 429 | |
總流動資金 | | $ | 831 | | | $ | 894 | |
該公司的流動資金包括2.87億美元截至2021年3月31日和2020年12月31日的限制性現金餘額分別為1.97億美元。限制性現金主要包括滿足某些債務安排要求的資金和公司項目內持有的資金,這些資金在使用上受到限制。自.起截至2021年3月31日,這些限制性資金包括1.14億美元指定用於支付運營費用,約4500萬美元指定用於當期償債支付,9300萬美元限制用於準備金(包括償債、績效義務和其他準備金)以及資本支出。剩餘的3500萬美元存放在分銷準備金賬户中。
截至2021年3月31日,該公司在循環信貸安排下的借款為2500萬美元,未償還信用證為7000萬美元。在截至2021年3月31日的三個月內,公司根據循環信貸安排借入1.95億美元,隨後利用發行2031年優先債券的收益償還了1.7億美元。
管理層相信,公司的流動資金狀況、運營現金流和循環信貸安排下的可獲得性將足以滿足公司的財務承諾;償債義務;增長、運營和維護資本支出;併為公司A類普通股和C類普通股持有者的紅利提供資金。管理層繼續定期監測公司在審慎的資產負債表管理範圍內為其經營、融資和投資活動提供資金的能力。
信用評級
信用評級機構對一家公司的公共債務證券進行評級。債務市場利用這些評級來評估公司的信用風險。評級通過向市場表明公司支付本金、利息和優先股息的能力來影響發行新債務證券的價格。評級機構在對公司的信用風險進行信用分析時,會評估公司的行業、現金流、槓桿、流動性和對衝狀況等因素。
下表彙總了截至2021年3月31日該公司及其高級票據的信用評級:
| | | | | | | | | | | | | |
| 標普(S&P) | | 穆迪 | | |
Clearway Energy,Inc. | bb | | Ba2 | | |
高級債券,利率5.000,2026年到期 | bb | | Ba2 | | |
4.750釐高級債券,2028年到期 | bb | | Ba2 | | |
高級債券,利率3.750,2031年到期 | bb | | Ba2 | | |
流動資金來源
該公司的主要流動資金來源包括手頭現金、經營產生的現金、出售資產的收益、新的和現有融資安排下的借款,以及根據市場條件適當發行額外的股本和債務證券。如項目1-注7所述,長期債務,請參閲本表格10-Q及第15項-附註10,長期債務根據公司2020年10-K報表中包含的綜合財務報表,公司的融資安排包括企業級債務(包括優先票據和循環信貸安排)、自動取款機計劃以及對其各種資產的項目級融資。
循環信貸安排
截至2021年3月31日,該公司在循環信貸安排下總共有4億美元可用資金。該貸款將繼續用於一般企業目的,包括為未來的收購融資和郵寄信用證。
2031年高級債券
2021年3月9日,Clearway Energy Operating LLC完成了9.25億美元2031年到期的優先無擔保票據(即2031年優先票據)的出售。該批二零三一年優先債券的利息為3.750釐,將於二零三一年二月十五日期滿。2031年優先債券的利息每半年支付一次,分別於每年的2月15日和8月15日支付,利息將於2021年8月15日開始支付。2031年的優先債券是Clearway Energy Operating LLC的無擔保債務,由Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC的某些全資擁有的當前和未來子公司提供擔保。2031年優先債券的淨收益用於回購2025年優先債券,以及償還公司循環信貸安排下的未償還金額,並用於一般企業用途。
Pinnacle Repowering Partnership HoldCo LLC融資
2021年3月10日,本公司簽訂無追索權債務融資協議,總承諾額為1.26億美元,與Pinnacle風電項目重新供電相關。這筆債務包括一筆建築貸款,利率為LIBOR加1.00%。該公司最初7900萬美元的借款用於償還Tapestry融資協議下與Pinnacle風力項目相關的5300萬美元未償餘額,並償還Clear way Renew LLC購買設備的費用,並支付供應商發票和費用。
流動性的使用
除營運設施外,公司對流動資金及資本資源的需求分類如下:(I)償債義務,詳情見第1項-注7, 長期債務,合併財務報表包括:(2)資本支出;(3)收購和投資;(4)向投資者發放現金股利。
資本支出
該公司的資本支出計劃主要集中在維護資本支出上,包括維護當前運營資產的成本,如更換或翻新資產的成本,以及增長資本支出,包括建造新資產的成本,在建設中完成資產建設的成本,以及與獲得更多熱力客户相關的資本支出。
在截至的三個月內2021年3月31日,公司使用了約7900萬美元為資本支出提供資金,包括增長可再生能源部門的支出為6200萬美元,其中2400萬美元與Pinnacle風力項目的重新供電有關,1300萬美元與Rosamond Central項目有關,1000萬美元與Mesquite Star有關,1400萬美元與響尾蛇風力項目有關。該公司還在與各種開發項目相關的熱能部門發生了1000萬美元的增長資本支出。此外,該公司發生了700萬美元的維護資本支出。該公司估計2021年的維護支出為2800萬美元。我們會繼續檢討和調整這些估計數字。實際資本支出可能與這些估計不同。
收購和投資
該公司打算收購CEG開發和建設的發電資產,以及公司認為其對市場和運營專長的瞭解提供競爭優勢的第三方的發電和熱力基礎設施資產,並利用這些收購作為擴大其CAFD的一種手段。“
響尾蛇掉下來了-2021年1月12日,本公司以1.32億美元的現金對價收購了CEG的100%股權和第三方投資者在CWSP Rattlesnake Holding LLC的少數股權,CWSP Rattlesnake Holding LLC間接擁有響尾蛇風力發電項目,這是一個位於華盛頓州亞當斯縣的160兆瓦風力發電設施。該公司預計,扣除州銷售和使用税退税後的淨資本承諾為1.19億美元,預計將於2021年收到。
Agua Caliente收購-2021年2月3日,本公司以2.02億美元從NRG Energy,Inc.手中收購了Agua Caliente太陽能項目另外35%的股權。Agua Caliente是一個位於亞利桑那州達特蘭市的290兆瓦太陽能項目,該公司此前擁有該項目16%的股權。
巔峯之風重振雄風-2021年2月26日,該公司通過一家間接子公司與CEG達成了一項修訂的合作伙伴協議,為Pinnacle風力項目提供電力,這是一個位於西弗吉尼亞州米納爾縣的55兆瓦淨風力設施。修訂後的協議承諾該公司在公司淨資本中投資約6700萬美元,但需進行結賬調整,2031年不再需要額外支付。Pinnacle風力發電的商業運營和企業資本融資預計將在2021年下半年進行。
MT Storm採集-2021年4月23日,公司收購了NedPower Mount Storm LLC(Mt.)100%的股權。Storm從第三方獲得的價格約為9600萬美元,不包括營運資本調整。MT.Storm是一個264兆瓦的風力項目,位於西弗吉尼亞州格蘭特縣。
債務回購
2025年高級債券投標要約及贖回 — 2021年3月9日,作為2021年3月2日宣佈的現金投標要約的一部分,該公司完成了2025年未償還優先債券本金總額4.11億美元的回購,即68.6%。此外,2025年優先債券中有600萬美元受到保證交付程序的影響,已於2021年3月11日回購。在發起投標要約的同時,根據管理2025年優先債券的契約條款,公司行使了選擇性贖回投標要約中未有效投標和購買的剩餘本金1.83億美元的權利。2021年3月回購和贖回的2025年優先債券的溢價約為106%,總代價為6.36億美元,因此,公司記錄了3600萬美元的清償虧損。此外,公司還錄得500萬美元的清償虧損,以沖銷與2025年優先債券相關的剩餘未攤銷遞延融資費。
向投資者發放現金股利
該公司打算使用它從Clearway Energy LLC分配中獲得的現金數額,向其A類普通股和C類普通股的持有者支付季度紅利。Clearway Energy LLC打算以季度分配的形式將其每個季度產生的所有CAFD分配給其單位持有人,減去謹慎開展業務的準備金,其中包括維持資產運營能力的維護資本支出。本年度股息A類普通股和C類普通股受可用資金、市場狀況以及遵守相關法律、法規和其他合同義務的約束。該公司預計,基於目前的情況,在可預見的未來,將繼續支付可比的現金股息。
下表列出了截至2021年3月31日的三個月內公司A類普通股和C類普通股支付的股息:
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2021年第一季度 |
每股A類股股息 | | | | | | | $ | 0.324 | |
每股C類股股息 | | | | | | | $ | 0.324 | |
2021年4月29日,該公司宣佈其A類普通股和C類普通股的季度股息為每股0.329美元,於2021年6月15日支付給截至2021年6月1日登記在冊的股東。
現金流探討
下表反映了截至2021年3月31日的三個月的現金流與截至2020年3月31日的三個月相比的變化情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:百萬) |
經營活動提供的淨現金 | $ | 47 | | | $ | 84 | | | $ | (37) | |
用於投資活動的淨現金 | (314) | | | (17) | | | (297) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 233 | | | $ | (104) | | | $ | 337 | |
經營活動提供的淨現金
| | | | | |
經營活動提供的淨現金的變化是由以下因素推動的: | (單位:百萬) |
週轉資金減少,主要原因是應收賬款收款和應付賬款付款的時間安排 | $ | (25) | |
經非現金項目調整後的營業收入減少 | (20) | |
從未合併關聯公司收到的股息分配增加 | 8 | |
| $ | (37) | |
| |
| |
用於投資活動的淨現金
| | | | | |
投資活動中使用的淨現金的變化是由以下因素推動的: | (單位:百萬) |
2021年為收購響尾蛇Down Down支付的現金 | $ | (132) | |
為收購Agua Caliente支付的現金扣除2021年收購的現金 | (111) | |
資本支出增加,主要原因是可再生能源部門2021年與Rosamond Central和Mesquite Star相關的最終建設成本的資本支出增長 | (39) | |
2020年出售多佛的收益 | (15) | |
| |
| |
減少對未合併附屬公司的投資 | 7 | |
其他 | (7) | |
| $ | (297) | |
| |
| |
融資活動提供(用於)的淨現金
| | | | | |
由融資活動提供(用於)的現金淨額的變化是由以下因素推動的: | (單位:百萬) |
發行長期債務淨額收益增加,主要原因是發行2031年優先票據和2021年頂峯融資協議 | $ | 453 | |
與2020年相比,2021年非控股權益的淨貢獻增加 | 75 | |
2021年循環信貸額度下淨還款額的增加 | (155) | |
2021年支付給普通股股東的股息增加 | (24) | |
支付2021年與發行2031年優先票據和頂峯融資協議相關的債務發行成本 | (15) | |
2020年股票發行淨收益 | (10) | |
| |
| |
其他 | 13 | |
| $ | 337 | |
| |
| |
NOLS,遞延納税資產和不確定的納税狀況影響,根據ASC 740
截至2020年12月31日,公司用於財務報表的累計聯邦NOL結轉餘額為12億美元,其中9億美元如果未使用將在2033年至2037年之間開始到期。該公司預計2021年不會有任何聯邦所得税支付。此外,截至2020年12月31日,公司用於財務報表的累計國家NOL結轉餘額為7.26億美元,如果未使用,該餘額將在2023年至2040年之間到期。本公司預計2021年州和地方司法管轄區不會有重大所得税支付,根據本公司目前和預期的NOL餘額(主要由其財產、廠房和設備的加速税收折舊產生),本公司預計在大約10年的時間內不會支付大量聯邦所得税,包括任何NOL結轉,但根據經CARE法案(定義如下)修訂的税法,從2020年後開始的未來應納税年度不得超過80%。
截至2020年12月31日,由於擬議的第163(J)條規定,公司有4600萬美元的利息免税結轉,該規定是税法的一部分。不允許的利息扣除有一個無限期的結轉期限,在我們的估值撥備分析中已考慮到使用這一結轉的任何限制因素。
2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案或CARE法案簽署成為法律,其中包括修改商業利息支出免税額和淨營業虧損條款。由於這些修改,該公司在2020年使用了以前不允許的利息支出,並將繼續評估CARE法案的影響,以及可能發佈的與新冠肺炎相關的持續政府指導。
該公司將接受税務機關對在美國聯邦司法管轄區和各州司法管轄區提交的所得税申報單的審查。在2013年前,本公司無需接受美國聯邦或州所得税審查。該公司沒有不確定的税收優惠。
表外安排
某些擔保合同下的義務
本公司可在正常業務過程中訂立擔保安排,以促進與第三方的商業交易。
保留權益或或有權益
本公司在轉移至未合併實體的資產中並無任何重大留存權益或或有權益。
非合併實體可變權益產生的債務
股權投資中的可變利息--截至2021年3月31日,本公司擁有數項能源股權比例在50%或以下的投資,以及一家按權益法入賬的能源相關實體。GenConn是一家可變權益實體,本公司不是其主要受益人。截至2021年3月31日,公司在未合併附屬公司持有的無追索權債務中的按比例份額約為3.61億美元。這種負債可能會限制這些子公司向公司發放股息或分派的能力。
合同義務和商業承諾
除公司的資本支出計劃外,公司還有各種合同義務和其他商業承諾,它們代表着預期的現金需求,如公司2020年10-K報表中披露的那樣。
衍生工具的公允價值
該公司可能會簽訂燃料採購合同和其他與能源相關的金融工具,以減輕由於現貨市場價格波動造成的收益波動,並對某些發電設施的燃料需求進行對衝。此外,為了減輕與發行可變利率債券相關的利率風險,本公司簽訂了利率互換協議。
下表披露了根據美國會計準則820按公允價值計入的非交易所交易合約的活動。具體地説,這些表對公允價值的已實現和未實現變化進行分解;對估計的公允價值按2021年3月31日,根據它們在ASC 820中定義的公允價值層次結構內的水平;並表明合同的到期日為2021年3月31日。有關該公司對其合同的估值方法的全面討論,請參見衍生公允價值計量在第1項中-注5, 金融工具的公允價值.
| | | | | |
衍生活動(虧損)收益 | (單位:百萬) |
截至2020年12月31日的合同公允價值 | $ | (172) | |
期內變現或以其他方式結算的合約 | 8 | |
| |
| |
公允價值變動 | 28 | |
截至2021年3月31日的合同公允價值 | $ | (136) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的合同公允價值 |
| 成熟性 | | |
公允價值層次(虧損)收益 | 1年或以下 | | 大於 1年至3年 | | 大於 3年至5年 | | 大於 5年 | | 總公平 價值 |
| (單位:百萬) |
| | | | | | | | | |
2級 | $ | (31) | | | $ | (37) | | | $ | (8) | | | $ | 6 | | | $ | (70) | |
3級 | (6) | | | (13) | | | (16) | | | (31) | | | (66) | |
總計 | $ | (37) | | | $ | (50) | | | $ | (24) | | | $ | (25) | | | $ | (136) | |
該公司已選擇按行業披露衍生資產和負債,不會在交易對手主協議水平上抵銷金額。如下所述,請參閲關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險,這個VaR是一家試圖根據市場價格和波動性預測虧損風險的統計模型,使用VaR衡量投資組合對市場價格潛在變化的敏感度。公司的風險管理政策對單日持有期VaR設定了限制,這限制了淨未平倉頭寸。
關鍵會計政策和估算
公司對財務狀況和經營結果的討論和分析是以綜合財務報表為基礎的,合併財務報表是根據公認會計原則編制的。按照公認會計原則編制這些財務報表和相關披露,需要應用適當的技術會計規則和指導,並使用影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和判斷,以及或有資產和負債的相關披露。這些政策的應用必然涉及對未來事件的判斷,包括特定項目成功的可能性、法律和監管挑戰以及某些資產和負債的公允價值。這些判斷本身可能會對基於不同假設的財務報表和披露產生重大影響,這些假設可能適合使用。此外,即使會計政策的性質沒有改變,財務和經營環境也可能對企業的運營以及通過應用編制財務報表和相關披露時使用的會計措施報告的結果產生重大影響。
在持續的基礎上,公司利用歷史經驗、諮詢專家和其他公司認為合理的方法對這些估計進行評估。實際結果可能與公司的估計大不相同。對這些估計進行修訂對公司業務、財務狀況或經營結果產生的任何影響都記錄在引起修訂的信息已知的期間。
該公司將其最關鍵的會計政策確定為對公司財務狀況和經營結果的描述最普遍和最重要的政策,這些政策要求管理層對內在不確定事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。該公司的重要會計政策包括所得税和遞延税項資產、長期資產和其他無形資產的減值。
近期會計發展動態
見項目1--注2,重要會計政策摘要,以討論最近的會計發展。
項目3--關於市場風險的定量和定性披露
本公司在其正常經營活動中面臨多項市場風險。市場風險是指與公司發電或現有或預測的金融或商品交易相關的市場變化可能造成的潛在損失。公司面臨的市場風險類型包括商品價格風險、利率風險、流動性風險和信用風險。以下有關市場風險的披露是第7A項的最新情況,應一併閲讀- 關於市場風險的定量和定性披露,公司2020年的10-K表格。
利率風險
該公司通過發行可變利率債券而受到利率波動的影響。對利率波動的風險敞口可以通過簽訂稱為利率掉期、上限、項圈和看跌期權的衍生品工具來緩解。考慮到浮動利率債務和利率衍生工具的組合,這些合同減少了利率波動的風險,併產生了主要的固定利率債務義務。見項目1— 注6, 衍生工具與套期保值活動,瞭解更多信息。
該公司的大多數項目子公司都簽訂了利率掉期協議,旨在對衝與無追索權項目債務利率相關的風險。見第15項-注10, 長期債務, 致公司的2020 Form 10-K中包含的截至2020年12月31日的年度經審計合併財務報表瞭解更多有關本公司下屬項目子公司利率互換的信息。
如果所有的利率掉期都在2021年3月31日,公司就會欠交易對手7400萬美元。根據交易對手的信用評級,本公司認為其因對衝合約交易對手不履行而面臨的信用風險微乎其微。
該公司擁有長期債務工具,使其面臨與市場利率變動相關的虧損風險。自.起2021年3月31日,利率每變化1%,在滾動12個月的基礎上,市場利息支出將產生約100萬美元的變化。
自.起2021年3月31日,公司債務的公允價值為78.51億美元,賬面價值為80.46億美元。該公司估計,市場利率每下降1%,其長期債務的公允價值將增加約4.95億美元.
流動性風險
流動性風險源於公司活動的一般資金需求以及公司資產和負債的管理。
商品價格風險
大宗商品價格風險源於現貨價格、遠期價格、波動性以及各種大宗商品(如電力、天然氣和排放信用)之間的相關性的風險敞口。本公司通過訂立衍生或非衍生工具來管理其商業發電業務的商品價格風險,以對衝來自預測電力銷售或燃料購買的未來現金流的可變性。根據管理層對市場、天氣、運營和其他因素的評估,套期保值的預測交易部分可能會有所不同。
基於使用簡化假設的敏感性分析,衍生品合同期限內天然氣價格每MMBtu上漲或下降0.50美元的影響將對截至以下日期的天然氣衍生品淨值產生非實質性影響2021年3月31日。衍生品合同期限內每兆瓦時電價每增加或減少0.50美元的影響,將導致截至2021年3月31日電力衍生品的淨值變化約300萬美元。
交易對手信用風險
信用風險是指交易對手根據其合同義務條款不履行或不付款而造成的損失風險。該公司通過信貸政策監測和管理信貸風險,這些政策包括:(I)既定的信貸審批流程;以及(Ii)使用信貸緩解措施,如預付款安排或額度限制。圍繞交易對手業績和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的數量和時機。該公司尋求通過擁有多元化的交易對手組合來降低交易對手風險。見第1項-注5, 金融工具的公允價值有關信用風險集中的更多信息,請參見合併財務報表。
項目4--控制和程序
關於信息披露控制有效性的結論 和 程序
在本公司管理層(包括其主要行政人員、主要財務官和主要會計官)的監督和參與下,本公司對其披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估,該術語在交易法第13a-15(E)或15d-15(E)條中定義。根據這一評估,公司首席執行官、首席財務官和首席會計官得出結論,截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時,披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年3月31日的季度內,本公司財務報告內部控制(該術語在《交易法》第13a-15(F)條中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他資料
項目1--法律訴訟
關於本公司在2021年3月31日之前參與的重大法律程序的討論,見第1項-附註12。偶然事件,請參閲本表格10-Q。
項目1A--風險因素
關於風險因素的信息見第一部分第1A項,風險因素,在公司2020年的10-K表格中。自2020年10-K報表中報告的風險因素以來,該公司的風險因素沒有發生實質性變化。
項目2--未登記的股權證券銷售和收益使用
沒有。
第3項-高級證券違約
沒有。
項目4--礦山安全披露
不適用。
第5項--其他信息
沒有。
項目6--展品
| | | | | | | | | | | | | | |
數 | | 描述 | | 提交文件的方法 |
4.1 | | 第16份補充契約,日期為2021年2月3日,由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華州信託公司(作為紐約法律債券信託公司的權益繼承人)組成。 | | 在此引用本公司於2021年2月5日提交的8-K表格的當前報告的附件4.1。 |
4.2 | | 第十二份補充契約,日期為2021年2月3日,由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華州信託公司組成。 | | 在此引用本公司於2021年2月5日提交的8-K表格的當前報告的附件4.2。 |
4.3 | | 第八份補充契約,日期為2021年2月3日,由Clearway Energy Operating LLC、其中指定的擔保人和特拉華州信託公司組成。 | | 在此引用本公司於2021年2月5日提交的8-K表格的當前報告的附件4.3。 |
4.4 | | 契約,日期為2021年3月9日,由Clearway Energy Operating LLC、其中點名的擔保人和特拉華州信託公司作為受託人。 | | 在此引用本公司於2021年3月9日提交的8-K表格的當前報告的附件4.1。 |
4.5 | | 年息3.750釐的優先債券,2031年到期。 | | 在此引用本公司於2021年3月9日提交的8-K表格的當前報告的附件4.2。 |
10.1 | | Clearway Energy,Inc.修訂和重新發布了2013股權激勵計劃,修訂和重述於2021年2月19日生效。 | | 在此引用本公司於2021年5月3日提交的8-K表格的當前報告的附件4.2。 |
31.1 | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)對Christopher S.Sotos的認證。 | | 謹此提交。 |
31.2 | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)查德·普洛特金的認證。 | | 謹此提交。 |
31.3 | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)對莎拉·魯賓斯坦的認證。 | | 謹此提交。 |
32 | | 第1350節認證。 | | 隨信提供。 |
101寸 | | 內聯XBRL實例文檔。 | | 謹此提交。 |
101 SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構。 | | 謹此提交。 |
101校準 | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。 | | 謹此提交。 |
101 DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。 | | 謹此提交。 |
101實驗 | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。 | | 謹此提交。 |
101高級版 | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。 | | 謹此提交。 |
104 | | 封面交互數據文件(封面交互數據文件不會出現在附件104中,因為它的內聯XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。 | | 謹此提交。 |
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| Clearway Energy,Inc. (註冊人): | |
| | |
| /s/克里斯托弗·S·索托(Christopher S.Sotos) | |
| 克里斯托弗·S·索托(Christopher S.Sotos) | |
| 首席執行官 (首席行政主任) | |
|
| | |
| /s/查德·普洛特金 | |
| 查德·普洛特金 | |
| 首席財務官 (首席財務官) | |
|
| | |
| /s/莎拉·魯賓斯坦 | |
| 薩拉·魯賓斯坦 | |
日期:2021年5月6日 | 會計和財務總監副總裁 (首席會計官) | |
|