美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
|
|
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的季度報告。 |
在截至本季度末的季度內
或
|
|
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告。 |
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
|
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
|
(税務局僱主 識別號碼) |
|
|
|
|
|
(主要行政辦公室地址) |
|
(郵政編碼) |
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
|
|
|
每節課的標題 |
|
商品代號 |
|
註冊的每個交易所的名稱 |
|
Host Hotels&Resorts，Inc. |
|
|
|
|
|
|
|
主辦酒店及度假村，L.P. |
|
無 |
|
無 |
|
無 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
|
Host Hotels&Resorts，Inc. |
|
|
|
|
|
沒有問題。☐ |
|
|
主辦酒店及度假村，L.P. |
|
|
|
|
|
沒有問題。☐ |
|
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。
|
Host Hotels&Resorts，Inc. |
|
|
|
|
|
沒有問題。☐ |
|
|
主辦酒店及度假村，L.P. |
|
|
|
|
|
沒有問題。☐ |
|
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
Host Hotels&Resorts，Inc. |
|
|
|
加速的文件管理器配置文件。☐ |
|
非加速文件管理器更新文件。☐ |
規模較小的報告公司。 |
|
新興成長型公司* |
|
|
|
|
|
主辦酒店及度假村，L.P. |
|
|
大型加速文件管理器版本2☐ |
加速的文件管理器配置文件。☐ |
|
|
規模較小的報告公司。 |
|
新興成長型公司* |
|
|
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ |
|
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
|
Host Hotels&Resorts，Inc. |
|
是 |
|
|
|
沒有問題。☑ |
|
|
主辦酒店及度假村，L.P. |
|
是 |
|
|
|
沒有問題。☑ |
|
截至2021年5月3日，有
解釋性註釋
本報告綜合了Host Hotels&Resorts，Inc.和Host Hotels&Resorts，L.P.的Form 10-Q季度報告。除非另有説明或上下文另有要求，否則請參閲“Host Inc.”。Mean Host Hotels&Resorts，Inc.，一家馬裏蘭州的公司，以及對“Host L.P.”的引用。指特拉華州有限合夥企業Host Hotels&Resorts，L.P.及其合併子公司，在區分Host Inc.和Host L.P.非常重要的情況下。除非上下文另有説明，否則我們使用術語“我們”、“我們”或“該公司”一起指代Host Inc.和Host L.P.。
Host Inc.是一家自營和自營的房地產投資信託基金(“REIT”)。Host Inc.擁有物業並通過Host L.P.開展業務，Host Inc.是Host L.P.的唯一普通合夥人，它持有大約99%的合夥權益(“運營單位”)。剩餘的運營單位由各種獨立的有限合夥人擁有。作為Host L.P.的唯一普通合夥人，Host Inc.完全負責Host L.P.的日常管理和控制。管理層將Host Inc.和Host L.P.作為一家企業進行運營。Host Inc.的管理層由指導Host L.P.管理的同一人組成。作為控制Host L.P.的普通合夥人，Host Inc.出於財務報告的目的合併Host L.P.，而且Host Inc.除了在Host L.P.的投資外沒有其他重大資產。因此，Host Inc.和Host L.P.各自的簡明合併財務報表中的資產和負債基本相同，Host Inc.和Host L.P.的披露也基本相似。出於這些原因，我們認為，將Host Inc.和Host L.P.的10-Q表格季度報告合併到一份報告中會給管理層和投資者帶來好處。
Host Inc.和Host L.P.申報文件的實質區別在於，Host Inc.是一家擁有公開股票的房地產投資信託基金(REIT)，而Host L.P.是一家沒有公開交易股權的合夥企業。在簡明合併財務報表中，這種差異主要反映在權益(或東道國L.P.的合夥人資本)上。合併資產負債表部分和合並權益表(或東道國L.P.的合夥人資本)。除了不同的權益處理外，Host Inc.和Host L.P.的簡明合併財務報表幾乎相同。
Host Inc.和Host L.P.的這份合併的10-Q表格包括每個實體的單獨的中期財務報表(但合併的腳註)、關於披露控制和程序的單獨報告、財務報告的內部控制以及單獨的CEO/CFO認證。此外，關於Form 10-Q要求的任何其他財務和非財務披露項目，Host Inc.和Host L.P.之間的任何實質性差異將在此單獨討論。有關Host Inc.和Host L.P.之間的實質性差異以及我們為什麼相信合併申報會給投資者帶來好處的更詳細討論，請參閲截至2020年12月31日的年度Form 10-K的合併年度報告中的討論，標題為“解釋性説明”。
i
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts，Inc.)以及L.P.度假村和度假村的酒店。
索引
第一部分財務信息
|
|
|
|
頁碼：第 |
|
第一項。 |
|
Host Hotels&Resorts，Inc.的財務報表： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
簡明綜合資產負債表 - 2021年3月31日(未經審計)和2020年12月31日 |
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
簡明合併業務報表(未經審計) - 截至2021年和2020年3月31日的季度 |
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計) - 截至2021年和2020年3月31日的季度 |
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流量表簡明合併報表(未經審計) - 截至2021年和2020年3月31日的季度 |
4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Host Hotels&Resorts，L.P.的財務報表： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
簡明綜合資產負債表 - 2021年3月31日(未經審計)和2020年12月31日 |
6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
簡明合併業務報表(未經審計) - 截至2021年和2020年3月31日的季度 |
7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計) - 截至2021年和2020年3月31日的季度 |
8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流量表簡明合併報表(未經審計) - 截至2021年和2020年3月31日的季度 |
9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
簡明合併財務報表附註(未經審計) |
11 |
|
|
|
|
|
|
第二項。 |
|
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
19 |
|
|
|
|
|
|
第三項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
39 |
|
|
|
|
|
|
第四項。 |
|
管制和程序 |
40 |
|
|
|
|
|
|
|
|
第二部分：其他信息 |
|
|
|
|
|
|
|
第二項。 |
|
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
41 |
|
|
|
|
|
|
第6項 |
|
陳列品 |
42 |
II
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts，Inc.)和子公司
壓縮合並資產負債表
2021年3月31日和2020年12月31日
(百萬，不包括每股和每股金額)
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
|
|
(未經審計) |
|
|
|
|
|
|
|
資產 |
|
|||||||
|
財產和設備，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
使用權資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經理的應收賬款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對關聯公司的預付款和投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
傢俱、固定裝置和設備更換基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債、非控股權益和權益 |
|
|||||||
|
債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高級註釋 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
信貸安排，包括#美元定期貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款和應計費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歸功於經理們 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可贖回的非控股權益-Host Hotels&Resorts，L.P. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Host Hotels&Resorts，Inc.股東權益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股，面值$ 他們分別是傑出的兩個人。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外實收資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計其他綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
赤字 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
主辦酒店及度假村公司股東的總股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不可贖回的非控股權益--其他合併合夥企業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總負債、非控股權益和權益總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見簡明合併財務報表附註。
1
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts，Inc.)和子公司
簡明合併業務報表
截至2021年和2020年3月31日的季度
(未經審計，單位為百萬，每股金額除外)
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
食品和飲料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
食品和飲料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他部門和支持費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管理費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他物業級支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總運營成本和費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
關聯公司收益中的權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税優惠 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
可歸因於東道主酒店和度假村公司的淨虧損。 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
每股普通股基本虧損% |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
稀釋後每股普通股虧損美元 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
見簡明合併財務報表附註。
2
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts，Inc.)和子公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
截至2021年和2020年3月31日的季度
(未經審計，單位：百萬)
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
其他綜合收益(虧損)，税後淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
衍生工具公允價值變動 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他綜合虧損，税後淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
減去：可歸因於非控股權益的綜合虧損 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
可歸因於東道主酒店和度假村公司的全面虧損。 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
見簡明合併財務報表附註。
3
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts，Inc.)和子公司
簡明合併現金流量表
截至2021年和2020年3月31日的季度
(未經審計，單位：百萬)
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
經營活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
調整以調整淨虧損與運營提供(用於)的現金淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財務成本攤銷、折扣和保費淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票補償費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關聯公司收益中的權益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
自/至經理的到期變更 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他資產的變動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他負債的變動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售資產所得，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收貸款收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對關聯公司的預付款和投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
收購 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
資本支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
更新和更換 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資回報 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
用於投資活動的淨現金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資成本 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
利用信貸安排 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
普通股回購 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
普通股股息 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
對非控股權益的分配和支付 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他融資活動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
匯率變動對現金持有量的影響 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
現金及現金等價物淨增(減)及 *限制現金。 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
現金和現金等價物以及限制性現金，從 一段時期的最後一段時間 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末現金和現金等價物及限制性現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見簡明合併財務報表附註。
4
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts，Inc.)和子公司
簡明合併現金流量表(續)
截至2021年和2020年3月31日的季度
(未經審計)
補充披露現金流信息(單位：百萬)：
下表將資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中顯示的金額進行對賬：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
|
|
2020年3月31日 |
|
||
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
受限現金(包括在其他資產中) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在傢俱、固定裝置和設備更換基金中的現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流量表中顯示的現金及現金等價物和限制性現金總額 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
*下表列出了為以下項目支付的現金：
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
已支付的總利息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
已繳所得税 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
見簡明合併財務報表附註。
5
主辦酒店集團和度假村、L.P.及其子公司
壓縮合並資產負債表
2021年3月31日和2020年12月31日
(單位：百萬)
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
|
|
(未經審計) |
|
|
|
|
|
|
|
資產 |
|
|||||||
|
財產和設備，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
使用權資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經理的應收賬款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對關聯公司的預付款和投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
傢俱、固定裝置和設備更換基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
責任、第三方的有限合夥權益和資本 |
|
|||||||
|
債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高級註釋 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
信貸安排，包括#美元定期貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款和應計費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歸功於經理們 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第三方的有限合夥利益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主辦酒店及度假村，L.P.首府： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通合夥人 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有限合夥人 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計其他綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
合計主辦酒店及度假村，L.P.Capital |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控股權益-合併合夥企業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總負債、第三方的有限合夥權益和 中國首都北京。 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見簡明合併財務報表附註.
6
主辦酒店集團和度假村、L.P.及其子公司
簡明合併業務報表
截至2021年和2020年3月31日的季度
(未經審計，單位為百萬，單位金額除外)
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
食品和飲料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
食品和飲料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他部門和支持費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管理費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他物業級支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總運營成本和費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
關聯公司收益中的權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税優惠 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
可歸因於東道主酒店和度假村的淨虧損，L.P. |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
單位普通股基本虧損率 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
每股普通股攤薄虧損率 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
見簡明合併財務報表附註。
7
主辦酒店集團和度假村、L.P.及其子公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
截至2021年和2020年3月31日的季度
(未經審計，單位：百萬)
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
其他綜合收益(虧損)，税後淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
衍生工具公允價值變動 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他綜合虧損，税後淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
減去：可歸因於非控股權益的綜合虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
可歸因於東道主酒店和度假村，L.P.的全面虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
見簡明合併財務報表附註。
8
主辦酒店集團和度假村、L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表
截至2021年和2020年3月31日的季度
(未經審計，單位：百萬)
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
經營活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
調整以調整淨虧損與運營提供(用於)的現金淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財務成本攤銷、折扣和保費淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票補償費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關聯公司收益中的權益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
自/至經理的到期變更 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他資產的變動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他負債的變動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售資產所得，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收貸款收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對關聯公司的預付款和投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
收購 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
資本支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
更新和更換 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資回報 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
用於投資活動的淨現金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資成本 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
利用信貸安排 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
回購普通操作單元 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
公共運算單元上的分佈 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他融資活動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
匯率變動對現金持有量的影響 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
現金及現金等價物淨增(減)及 *限制現金。 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
現金和現金等價物以及限制性現金，從 一段時期的最後一段時間 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末現金和現金等價物及限制性現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見簡明合併財務報表附註。
9
主辦酒店集團和度假村、L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表(續)
截至2021年和2020年3月31日的季度
(未經審計)
補充披露現金流信息(單位：百萬)：
下表將資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中顯示的金額進行對賬：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
|
|
2020年3月31日 |
|
||
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
受限現金(包括在其他資產中) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在傢俱、固定裝置和設備更換基金中的現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流量表中顯示的現金及現金等價物和限制性現金總額 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
下表列出了為以下項目支付的現金：
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
已支付的總利息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
已繳所得税 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
見簡明合併財務報表附註。
10
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
|
1. |
組織 |
業務説明
Host Hotels&Resorts，Inc.是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)，其運營完全通過Host Hotels&Resorts，L.P.及其子公司進行。Host Hotels&Resorts，L.P.是特拉華州的一家有限合夥企業，通過傘式合夥結構運營，馬裏蘭州的Host Hotels&Resorts，Inc.是其唯一的普通合夥人。在這些未經審計的簡明合併財務報表的附註中，除非上下文另有説明，否則我們使用術語“我們”或“我們的”來指代Host Hotels&Resorts，Inc.和Host Hotels&Resorts，L.P.。我們還使用術語“Host Inc.”。特指Host Hotels&Resorts，Inc.和術語“Host L.P.”特別是指Host Hotels&Resorts，L.P.在區分Host Inc.和Host L.P.非常重要的情況下。截至2021年3月31日，Host Inc.持有大約
流動性與管理計劃
新冠肺炎疫情對美國和全球經濟活動產生了重大不利影響，並導致2020年第一季度開始的金融市場大幅波動。不利的經濟影響仍在繼續，因為我們擁有酒店的許多司法管轄區仍然實施各種限制性措施，包括隔離、旅行限制、學校關閉、集會規模限制和/或對可能繼續經營的業務類型的限制。因此，新冠肺炎疫情繼續對幾乎每個行業產生直接或間接的負面影響，包括對美國酒店業的總體影響，特別是對我們公司的嚴重影響。
在大流行開始時，我們暫停了在
整合的產品組合
截至2021年3月31日，我們的綜合投資組合主要由豪華和高檔酒店組成，位於以下國家：
|
|
酒店 |
|
|
|
美國 |
|
|
|
|
巴西 |
|
|
|
|
加拿大 |
|
|
|
|
總計 |
|
|
|
|
2. |
重要會計政策摘要 |
我們已在未經審計的簡明綜合財務報表中濃縮或遺漏了某些信息和腳註披露，這些信息和腳註披露通常包括在根據GAAP呈報的財務報表中。我們相信，在此披露的信息足以防止所提供的信息具有誤導性。然而，財務報表應與我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包括的合併財務報表及其附註一起閲讀。
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露。
11
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
報告期內財務報表的日期和報告的收入和費用數額。實際結果可能與這些估計不同。
我們認為，隨附的未經審計的簡明合併財務報表反映了公平展示我們截至2021年3月31日的財務狀況以及我們分別截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度的運營和現金流所需的所有調整。由於季節性變化的影響以及新冠肺炎大流行的影響，中期業績不一定表明全年業績。
在我們擁有權益的合夥企業中，有三家被認為是可變利益實體(VIE)，因為普通合夥人對對此類合夥企業影響最大的決策保持控制。這些VIE包括由Host Inc.合併的運營合作伙伴Host L.P.，Host Inc.是Host Inc.的唯一普通合夥人，持有大約
重新分類
上一年度的某些財務報表金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
|
3. |
普通股每股收益(虧損)(單位) |
普通股(單位)的基本收益(虧損)是通過普通股股東(單位持有人)應佔淨收益(虧損)除以Host Inc.普通股或Host L.P.已發行普通股的加權平均股數來計算的。每股普通股(單位)攤薄收益(虧損)的計算方法是，將普通股股東(單位持有人)應佔的經潛在攤薄證券調整後的淨收入(虧損)除以Host Inc.普通股或Host L.P.已發行普通股的加權平均股數加上其它潛在攤薄證券。稀釋證券可能包括根據全面股票計劃授予的股票或分配給Host Inc.的Host L.P.普通股，以支持授予的此類股票，以及有權將其有限合夥人權益轉換為Host L.P.普通股的其他非控股權益。任何反稀釋的證券都沒有表現出任何效果。我們有
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
淨損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
Host Inc.的淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本加權平均流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋加權平均流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股普通股基本虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
每股普通股攤薄虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
淨損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
可歸因於主機L.P.的淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本加權平均未償還單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未償還攤薄加權平均單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通單位基本損耗 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
普通單位稀釋損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
收入 |
我們幾乎所有的經營業績都是由物業運營產生的收入和費用。當向客户提供服務時，客户應付款。由於我們的合同是短期的，而且幾乎同時收到付款，我們在季度末沒有實質性的未賺取收入。我們向客户收取銷售税、使用税、佔有税和類似税，我們在營業報表上按淨額(不包括收入)列報。
13
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
收入的分解。雖然我們認為以下按地點列出的收入不包括可報告的部分，但我們有按市場位置分類的酒店收入。我們的收入也在附註10-地理信息中按國家列出。
按位置排列。下表列出了我們合併酒店組合中每個地理位置的酒店收入(單位：百萬)：
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
位置 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
邁阿密 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鳳凰城 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛伊島/瓦胡島 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
華盛頓特區(中央商務區) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聖迭戈 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
傑克遜維爾 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
休斯敦 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
舊金山/聖何塞 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
紐約 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
亞特蘭大 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
洛杉磯/奧蘭治縣 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
奧蘭多 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聖安東尼奧/奧斯汀 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北弗吉尼亞州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費城 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
芝加哥 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
波士頓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新奧爾良 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丹佛 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西雅圖 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國內 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
5. |
財產和設備 |
財產和設備包括以下內容(以百萬為單位)：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
土地及土地改善工程 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
建築物和租賃權的改進 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
傢俱和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在建 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減去累計折舊和攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
n
|
6. |
債務 |
高級筆記。截至2021年3月31日，我們的優先票據契約的EBITDA-to-利息覆蓋率契約要求低於產生額外債務所需的EBITDA-to-利息覆蓋比率契約要求，因此，雖然不是違約事件，但我們將無法在低於所需契約水平的情況下招致額外債務。
14
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
信貸安排。 在第一季度，我們簽訂了對我們的高級無擔保銀行信貸安排的第二項修訂(“修訂”)，由美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理。修正案擴大了“聖約救濟”的範圍。P週期“由第一修正案提供，該修正案暫停要求遵守信貸安排下所有現有的財務維持契約，透過這個第一2022年第四季度，然後是分階段。
截至2021年3月31日，我們有$
|
7. |
主辦方股份有限公司和主辦方資本有限責任公司 |
|
|
主辦公司的股權。 |
Host Inc.的股權構成如下(以百萬為單位)：
|
|
|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
留存收益/(虧損) |
|
|
不可贖回的、不可控制的權益 |
|
|
總股本 |
|
|
可贖回的非控股權益 |
|
|||||||
|
平衡，2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
淨損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
年發行普通股 **制定全面的股票計劃，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
所有權和其他方面的變更 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他綜合損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
平衡，2021年3月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
留存收益/(虧損) |
|
|
不可贖回的、不可控制的權益 |
|
|
總股本 |
|
|
可贖回的非控股權益 |
|
|||||||
|
餘額，2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
淨損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
年發行普通股 **制定全面的股票計劃，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
普通股回購 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
普通股宣佈的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
分配給非控制性 這不符合他們的利益，也不符合他們的利益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
所有權和其他方面的變更 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
平衡，2020年3月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
東道主L.P.的資本
截至2021年3月31日，Host Inc.是大約
15
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
作為對Host Inc.發行的任何股票的交換，Host L.P.將根據適用的換股比率向Host Inc.發行普通股。此外，Host Inc.用於支付普通股紅利的資金由Host L.P.的分配提供。
東道主L.P.的資本構成如下(以百萬為單位)：
|
|
|
普通合夥人 |
|
|
有限合夥人 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
非控制性權益 |
|
|
總資本 |
|
|
第三方的有限合夥利益 |
|
||||||
|
平衡，2020年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
淨損失 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
向Host Inc.發放公共操作單元。 *需要全面的股票計劃，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
所有權和其他方面的變更 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他綜合損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
平衡，2021年3月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
普通合夥人 |
|
|
有限合夥人 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
非控制性權益 |
|
|
總資本 |
|
|
第三方的有限合夥利益 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
餘額，2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
淨損失 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
向東道主發放通用操作單元 *Inc.購買綜合股票 *計劃，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
回購普通操作單元 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
在公共操作上聲明的分佈 三個單位中的五個單位 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所有權和其他方面的變更 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
平衡，2020年3月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
股份回購
截至2021年3月31日，我們有$
分紅/分紅
作為應對新冠肺炎疫情的一部分，為了保持現金和未來財務的靈活性，我們暫停了定期的季度普通股現金股息。此外，
|
8. |
收購 |
2021年3月15日，我們收購了
16
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
|
9. |
公允價值計量 |
我們沒有為我們的任何金融負債選擇公允價值計量選項。我們的信貸安排的公允價值是根據預期的未來付款按風險調整後的利率貼現而確定的。我們的高級票據是按市場報價計價的。未列入本表的金融工具的公允價值估計等於其賬面價值。
某些金融負債的公允價值如下所示(單位：百萬)：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
|
攜載 金額 |
|
|
公允價值 |
|
|
攜載 金額 |
|
|
公允價值 |
|
||||
|
金融負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高級筆記(1級) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
信貸安排(2級) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
E
|
10. |
地理信息 |
我們認為我們的每一家酒店都是一個運營部門， 我們根據個別酒店分配資源和評估經營業績。我們所有的酒店都符合分部報告的彙總標準，我們的其他房地產投資活動(主要是我們的零售空間和寫字樓)無關緊要。因此，我們報道
下表列出了我們開展業務的每個地理區域的總收入以及財產和設備(淨額)(以百萬為單位)：
|
|
|
總收入 |
|
|
財產和設備，淨值 |
|
||||||||||
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|
三月三十一號， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
美國 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
巴西 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加拿大 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
11. |
非控制性權益 |
Host Inc.對Host L.P.非控股權益的處理：Host Inc.根據累計歷史成本或贖回價值調整Host L.P.每期非控股權益的金額，以便呈列的金額等於賬面值中的較大者。歷史成本是基於我們的普通股股東持有的股權的歷史成本與Host L.P.普通股持有人的歷史股本成本之間的比例關係。贖回價值是基於現金或Host Inc.普通股的金額，根據我們的選擇，如果終止，這些現金或Host Inc.普通股將支付給Host L.P.的非控股權益。因此，普通股單位的贖回價值相當於第三方持有的普通股單位轉換後將發行的普通股數量，這些普通股單位在資產負債表日以Host Inc.普通股的市價估值。
17
主辦酒店&Resorts，Inc.，主辦酒店&Resorts，L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表詳細説明瞭非控股權益的歷史成本和贖回價值：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
未完成的通用操作單元(百萬) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Host Inc.普通股每股市場價格 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
轉換一個普通運營單位後可發行的股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贖回價值(百萬) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
歷史成本(百萬) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賬面價值(百萬)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|
其他合併夥伴關係。我們鞏固了
|
12. |
法律程序 |
在日常業務過程中，我們參與了有關酒店運營和公司事務的各種法律訴訟。在保險不涵蓋的範圍內，這些法律程序通常分為以下幾大類：涉及酒店級合同的糾紛、僱傭訴訟、遵守《美國殘疾人法》等法律的情況、税務糾紛和其他一般事項。根據我們的管理協議，我們的經營者有很大的自由度來解決個別酒店層面的索賠，金額一般在$以下。
根據我們對我們參與或目前知道的法律程序的分析，以及我們過去解決類似索賠的經驗，截至2021年3月31日，我們記錄了與此類索賠相關的非實質性應計項目。我們估計，總的來説，我們與這些訴訟有關的損失不會很大。吾等並不知悉任何可能出現合理不利結果而需要披露或有虧損的事項。不能保證任何懸而未決的法律程序的結果。
18
|
ITem：2. |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
以下討論和分析應與本報告其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註一併閲讀。Host Inc.是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。Host Inc.是Host L.P.的唯一普通合夥人，持有大約99%的合夥權益。東道主L.P.是一家通過傘式合夥結構運營的有限合夥企業。其餘的共同運營單位由各種獨立的有限合夥人擁有。
前瞻性陳述
在這份關於Form 10-Q的報告中，我們根據1995年“私人證券訴訟改革法案”的含義作出前瞻性陳述。這些前瞻性陳述通過使用諸如“預期”、“相信”、“可能”、“預期”、“可能”、“打算”、“預測”、“項目”、“計劃”、“將”、“估計”和其他類似的術語和短語來識別，包括對未來結果的假設和預測。前瞻性陳述是基於管理層目前的預期和假設，並不是對未來業績的保證。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果與作出前瞻性陳述時預期的大不相同。
除其他因素外，以下因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同：
|
|
• |
新冠肺炎大流行的持續時間和範圍及其對旅行、短暫和團體業務需求以及消費者信心水平的短期和長期影響；政府、企業和個人為應對大流行病而採取的行動，包括限制或禁止旅行；我們的酒店經理以促進社會距離的方式經營酒店的能力，實施改進的清潔協議和其他新冠肺炎緩解做法的能力；大流行病以及為應對大流行病而採取的行動對全球和區域經濟、旅遊和經濟活動的影響，包括其對失業率、商業投資影響的持續時間和幅度隨着新冠肺炎疫情的消退，復甦的步伐加快；我們擁有酒店的美國市場普遍存在經濟不確定性，以及這些市場可能出現低水平的經濟增長；我們和酒店經理為應對新冠肺炎疫情而採取的降低運營成本的措施對酒店運營的影響； |
|
|
• |
對住宿需求的影響：(I)國家和地方經濟和商業狀況的變化，包括對美國經濟增長速度、全球經濟前景、消費者信心和美元價值的擔憂，以及(Ii)可能影響公眾對特定地點旅行看法的因素，如自然災害、天氣、國際政治氣候變化，以及發生或可能發生恐怖襲擊，所有這些因素都將影響我們酒店的入住率和對酒店產品和服務的需求； |
|
|
• |
美國以外地緣政治發展的影響，如歐洲經濟增長速度、英國退出歐盟的影響、美國與中國等貿易夥伴之間的貿易緊張局勢升級，或中東衝突，所有這些都可能影響全球信貸市場的總體相對波動性、全球旅行和美國國內的住宿需求； |
|
|
• |
美國的移民政策、與新冠肺炎疫情相關的邊境關閉和旅行禁令可能會總體上抑制前往美國的國際旅行； |
|
|
• |
全球金融和信貸市場的波動，特別是由於新冠肺炎疫情的影響，以及預算赤字的影響和美國政府可能採取的行動，以通過削減支出和類似的緊縮措施來解決此類赤字，這可能會對美國和全球的經濟狀況、商業活動、信貸供應、借款成本和滿足需求產生實質性的不利影響； |
|
|
• |
這些風險包括與酒店業務相關的經營風險，包括停工或罷工的影響，運營或勞動力成本的增加，或影響勞動力成本的工作場所規則的變化，以及與應對新冠肺炎疫情相關的風險，例如，由於我們的酒店經理採取措施應對新冠肺炎疫情而導致的與遣散費和解僱酒店員工相關的成本增加； |
|
|
• |
評級機構下調我們的債務證券評級對新債務融資成本和可獲得性的影響； |
|
|
• |
我們經營靈活性的降低以及債務協議中限制性條款對我們招致債務、支付股息和進行分配的能力的限制，包括由於沒有達到原本要求的契約門檻而在我們的信貸安排下獲得的豁免，以及與我們的債務金額相關或與我們債務協議中的限制性契約相關的其他風險，包括由於新冠肺炎疫情導致運營減少而可能發生違約的風險；(2)我們的債務協議中的限制性條款導致我們的債務減少，以及我們的債務協議中的限制性條款對我們產生債務、支付股息和分配能力的限制，包括由於我們的債務協議中的限制性條款，包括由於新冠肺炎疫情導致的運營減少而導致我們在信貸安排下獲得的豁免，以及與我們的債務金額相關或與限制性條款相關的其他風險； |
19
|
|
• |
我們有能力維持我們的酒店以一流的方式，包括滿足資本支出要求，以及翻新(包括臨時關閉)對我們酒店入住率和財務狀況的影響結果： |
|
|
• |
我們的酒店是否有能力在競爭激烈的市場上有效地與其他住宿企業競爭，在我們經營的市場中，我們的准入、位置、住宿質量和房價結構都是如此； |
|
|
• |
我們收購或開發更多酒店的能力，以及潛在收購或開發可能與我們的預期不符的風險； |
|
|
• |
按計劃和預算完成酒店翻新的能力，以及由於政府對非必要活動的限制而導致的成本增加和施工延誤的可能性，以及新冠肺炎疫情造成的供應鏈中斷導致的供應短缺；* |
|
|
• |
與物業經理和合資夥伴的關係，以及我們實現合資企業預期收益和其他戰略關係的能力； |
|
|
• |
由萬豪國際一位經理管理我們酒店的大部分業務所帶來的風險； |
|
|
• |
我們投資組合中的酒店地理區域的可取性或酒店客户的旅行模式的變化； |
|
|
• |
第三方互聯網和其他旅遊中介吸引和留住客户的能力； |
|
|
• |
我們有能力在現有的恐怖行為保險單下獲得全面賠償，並有能力以商業合理的條款對我們的酒店維持足夠或全部重置成本的“全險”財產保險單； |
|
|
• |
因網絡攻擊導致數據泄露或酒店運營商信息技術網絡嚴重中斷的影響； |
|
|
• |
税收立法行動和其他法律法規變更的影響，或其解釋，包括需要遵守新的環境和安全要求； |
|
|
• |
Host Inc.和Host Inc.收購、設立或將要設立的每個REITs繼續滿足複雜規則以符合聯邦所得税資格的能力，Host Inc.和Host L.P.的能力以及我們的子公司和我們將收購或設立的類似實體在這些規則施加的限制內有效運營的能力；以及 |
|
|
• |
這些風險與我們執行股息政策的能力相關，包括保持現金和財務靈活性以應對新冠肺炎疫情的必要性、投資活動、經營業績和經濟前景，所有這些因素中的任何一個或所有都可能影響我們董事會的決定，即是按照之前披露的水平支付未來股息，還是使用可用現金支付特別股息。 |
我們沒有義務公開更新前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。未來業績的實現受到風險、不確定性和潛在不準確假設的影響，包括我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中以及在提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中討論的風險因素。雖然我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們不能保證我們會實現這些預期，也不能保證任何偏差都不會是實質性的。
經營業績及展望
新冠肺炎迴應
新冠肺炎疫情對美國和全球經濟活動造成了嚴重負面影響，並導致2020年第一季度開始的金融市場大幅波動。雖然在疫情爆發之初實施的某些限制已經放鬆，但在我們擁有酒店的許多司法管轄區，各種限制措施仍然存在，包括隔離、旅行限制、學校關閉、集會規模限制和/或對可能繼續經營的業務類型的限制。因此，這場大流行繼續直接或間接地對幾乎每個行業產生負面影響，包括對美國酒店業的總體影響，特別是對我們公司的嚴重影響。疫情對我們的運營和未來預訂的持續影響已經並將繼續對我們的財務業績和現金流產生實質性的負面影響，在聯邦、州、地方和其他政府當局為控制疫情而實施的限制性措施解除後，這種負面影響可能會持續很長時間。
我們沒有根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)或美國救援計劃法案申請任何救濟；但是，我們的幾個運營商，包括凱悦和萬豪，已經申請了員工留任積分
20
(“ERC”)以部分抵消成本的 他們的根據CARE法案第二章暫時解僱酒店員工，如下所述. BEnefits由我們的運營商從與我們酒店員工相關的ERC最終使我們受益於 我們承擔所有工作人員的工資和福利費用我們的酒店. 2021年第二季度和第三季度被暫時解僱的員工的福利成本預計不會對業績產生重大影響，因為他們將有資格通過美國救援計劃法案獲得補償。
為應對這場流行病，我們和我們的管理人員酌情采取了以下行動：
|
|
• |
截至2021年5月4日，在新冠肺炎疫情開始時暫停運營的35家酒店中，有32家重新開業。其餘暫停運營的酒店包括威斯汀芝加哥河北酒店、波士頓喜來登酒店和宜必斯里約熱內盧公園奧林匹克酒店。我們將維持運營或重新開業，當預計產生的收入超過與保持開業相關的增量成本時，我們將繼續運營或重新開業； |
|
|
• |
本季度平均月度入住率(包括暫停營業的酒店的入住率)從1月份的19.6%上升到3月份的34.1%，原因是美國疫苗接種率的加快導致休閒需求改善； |
|
|
• |
與我們的酒店經理合作，我們實施了整個投資組合的成本削減，包括通過解僱或切斷相當一部分酒店員工來大幅削減員工水平，降低共享服務費，暫停食品和飲料直營店運營，關閉客房樓層和會議室，以及暫時暫停品牌標準。與2019年相比，這些舉措導致2021年第一季度整個投資組合的酒店運營成本降低了近60%。我們預計，某些舉措，包括現代化的品牌標準、精簡的運營部門和加快採用節約成本的技術，可能會導致長期的費用削減。然而，我們預計，隨着酒店從應急級別的運營計劃過渡到增加員工水平和可控支出，酒店運營成本的增長將與總收入更一致。此外，由於預期復甦勢頭將繼續增強，重新計入營銷、維護和其他支助費用預計將增加其他部門和支助費用； |
|
|
• |
第一季度支付的醫療福利約為1200萬美元，這些福利是在2020年第四季度為被我們的經理暫時解僱的酒店員工積累的。第一季度發放給我們經理的ERC大約700萬美元抵消了一部分休假成本； |
|
|
• |
暫停向我們酒店的FF&E託管賬户繳款，暫停或推遲非必要的資本項目； |
|
|
• |
進一步修改了信貸協議 管理我們15億美元的循環信貸安排和兩筆5億美元的定期貸款。根據修正案，從2020年7月1日開始，經過季度測試的財務契約被免除，直到要求的2022年第二季度財務報表報告日期，某些財務契約被修改到2023年第三季度； |
|
|
• |
2020年在信貸安排的左輪手槍部分下全額獲得15億美元，作為預防措施，以增加我們的現金狀況，並在全球市場持續不確定的情況下保持財務靈活性； |
|
|
• |
暫停定期季度普通股現金股息和股票回購，直至另行通知。未來所有股息均須經董事會批准；以及 |
|
|
• |
通過減少差旅、薪酬和其他管理費用，2020年的公司費用與2019年相比減少了約17%。 |
新冠肺炎疫情對公司的影響仍然不穩定，我們公司和物業層面的應對措施以及酒店運營商的應對措施也是如此。雖然疫苗部署在本季度有所加快，但圍繞新冠肺炎大流行的趨勢和持續時間仍然存在很大的不確定性，我們正在持續監測事態發展。我們和我們的酒店經理可能會採取額外的行動，以應對未來的發展。
21
經營業績
下表反映了我們的運營報表和重要運營統計數據中的某些項目(單位為百萬，不包括每股和酒店統計數據)：
|
歷史損益表數據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|||
|
總收入 |
|
$ |
399 |
|
|
$ |
1,052 |
|
|
|
(62.1 |
)% |
|
淨損失 |
|
|
(153 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(5000.0 |
)% |
|
營業虧損 |
|
|
(166 |
) |
|
|
(11 |
) |
|
|
(1409.1 |
)% |
|
公認會計原則下的營業虧損率 |
|
|
(41.6 |
)% |
|
|
(1.0 |
)% |
|
|
(4,060 |
Bps) |
|
EBITDA回覆(1) |
|
$ |
5 |
|
|
$ |
164 |
|
|
|
(97.0 |
)% |
|
調整後的EBITDA回覆 (1) |
|
|
3 |
|
|
|
164 |
|
|
|
(98.2 |
)% |
|
每股普通股攤薄虧損 |
|
|
(0.22 |
) |
|
|
— |
|
|
N/M |
|
|
|
NAREIT稀釋後每股FFO(1) |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.23 |
|
|
|
(95.7 |
)% |
|
調整後每股攤薄FFO(1) |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.23 |
|
|
|
(95.7 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有自有酒店數據(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|||
|
所有自有酒店收入(預計)(1) |
|
$ |
401 |
|
|
$ |
1,053 |
|
|
|
(61.9 |
)% |
|
全資酒店EBITDA(預計)(1) |
|
|
21 |
|
|
|
180 |
|
|
|
(88.3 |
)% |
|
全資酒店EBITDA利潤率(預計)(1) |
|
|
5.2 |
% |
|
|
17.1 |
% |
|
|
(1,190 |
Bps) |
|
所有擁有的酒店總RevPAR的變化-不變美元 |
|
|
(61.6 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有擁有的酒店RevPAR的變化-不變美元 |
|
|
(58.4 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有擁有的酒店RevPAR的變化-象徵性美元 |
|
|
(58.4 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國內RevPAR的變化 |
|
|
(58.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際每間可用房收入變動--不變美元 |
|
|
(83.7 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
EBITDARe，調整後的EBITDA回覆，NAREIT稀釋後每股FFO和調整後稀釋後每股FFO以及所有擁有的酒店經營業績(包括酒店收入和酒店EBITDA和利潤率)是美國證券交易委員會規則所指的非GAAP財務指標。有關這些衡量標準的更多信息，請參見“非GAAP財務衡量標準”，包括為什麼我們認為這些補充衡量標準是有用的，與最直接可比的GAAP衡量標準的一致性，以及對使用這些補充衡量標準的限制。 |
|
(2) |
由於新冠肺炎疫情及其對運營的影響，我們暫時在全資擁有的酒店形式基礎上公佈酒店運營業績。因此，公佈的是截至2021年3月31日擁有的所有合併酒店的經營業績，不包括截至報告日期出售的酒店的經營業績。此外，截至2021年3月31日的收購的經營業績反映了整個歷年，其中包括我們擁有之前各時期的業績。 |
運營
受新冠肺炎疫情影響，第一季度總收入下降6.53億美元，降幅為62.1%，團隊遊、商務遊和休閒遊從2020年3月中旬開始大幅下滑。旅行的整體下降，以及會議、音樂節和藝術節、體育賽事和其他大型公共集會的推遲或取消，以及持續的旅行限制，都大大減少了我們酒店的需求。由於入住率和餐飲收入大幅下降，本季度所有酒店的RevPAR和Total RevPAR在不變美元的基礎上分別下降了58.4%和61.6%。
我們邁阿密、佛羅裏達墨西哥灣沿岸和傑克遜維爾市場的所有酒店的總RevPAR在本季度的降幅最小，分別下降了5.6%、24.6%和25.8%，部分原因是春假和復活節假期期間的強勁休閒需求。我們在舊金山/聖何塞和紐約的酒店，按客房數量計算是我們最大的兩個市場，由於政府對這兩個市場的限制仍然存在，這兩個市場的酒店分別下降了90.7%和85.2%。在我們的鳳凰城和毛伊島/瓦胡島市場，所有擁有的酒店的總RevPAR分別下降了39.4%和52.6%，這是因為這兩個市場都經歷了強勁的休閒短暫需求，而集團活動仍然有限。由於波士頓喜來登酒店(Sheraton Boston Hotel)仍處於暫停運營狀態，波士頓市場出現了最大的全資酒店RevPAR降幅，降幅為91.4%。
雖然收入繼續大幅低於大流行前的水平，但2021年第一季度的運營趨勢是積極的，因為疫苗分發的實施以及某些司法管轄區放鬆了對新冠肺炎的限制，每間可支配收入有所增加
22
從…1月份41.68美元至3月份84.10美元. 特別是，屬性佛羅裏達州、得克薩斯州、亞利桑那州和夏威夷的表現明顯好於這個第四季度的2020年。同時，酒店層面的運營成本僅增加了15與第四季度相比， 主要反映了工資和福利，因為招聘沒有跟上這些度假勝地運營改善的步伐。招聘的滯後是由於主要是為了入住率連續增長的出乎意料的速度，特別是萊伊在2021年3月這使我們的管理人員沒有足夠的時間來調整與需求增加相適應的人員配備水平。我們預計，隨着酒店經理重新調整到更加正常化的運營水平，未來幾個季度酒店層面的運營成本將以更高的速度增長。.
由於2020年3月中旬開始的新冠肺炎大流行(與2020年第一季度相比)：
|
|
• |
第一季度淨虧損增加1.5億美元； |
|
|
• |
第一季度稀釋後每股虧損增加0.22美元； |
|
|
• |
調整後的EBITDA回覆第一季減少1.61億元；及 |
|
|
• |
第一季度調整後的稀釋後每股FFO減少了0.22美元。 |
展望
新冠肺炎疫情嚴重影響了宏觀經濟和行業對2021年的預期。雖然在最近的刺激計劃、低利率和疫苗發放的支持下，2021年的經濟增長和商業投資預計將比2020年有意義地加速，但美國各地政府施加的限制依然存在。儘管每日報告的埃博拉病例較1月份的激增有所下降，但許多地區仍在努力應對感染率上升的問題，這導致今年上半年繼續申領失業救濟金人數，經濟活動放緩。雖然對2021年的預測仍不確定，但藍籌股經濟指標共識(Blue Chip Economic Indicators Consensus)目前估計，2021年實際GDP將增長6.3%，而商業投資預計將增長7.8%。儘管分析師認為失業率在2020年達到峯值，但預計2021年失業率仍將居高不下，預計全年平均失業率為5.4%。對經濟和酒店業的潛在後果範圍特別廣泛，既反映了這場大流行前所未有的性質，也反映了分析師圍繞感染率、新病毒變種和疫苗部署的影響的不同假設。
預計2021年酒店供應增長將保持在長期歷史平均水平以下，因為社會疏遠措施和供應鏈挑戰導致全美各地的項目延誤。這場流行病對我們行業的過大影響已導致增加的商業投資與RevPAR增長之間的關係破裂。儘管供應增長較低，但RevPAR恢復到大流行前的水平預計將落後於美國整體經濟。我們大多數酒店所在的美國頂級市場的豪華和高檔酒店受到疫情的影響最大，部分原因是航空旅行急劇下降，特別是來自國際遊客的旅行，以及企業和團體需求復甦放緩。雖然我們已經看到了改善的趨勢，但我們預計這些因素將持續到2021年。
由於疫苗部署的影響、獲得羊羣免疫的途徑以及2021年更廣泛的宏觀經濟趨勢存在重大不確定性，我們預計，由於企業和團體旅行的緩慢迴歸，行業前景將繼續受到拖累，因為企業可能仍將保持謹慎。儘管隨着分析師關注被壓抑的休閒需求，投資者的樂觀情緒在2021年初有所增長，但現有的企業政策預計將繼續限制不必要的短暫商務旅行和團體旅行，直到該國接近羊羣免疫力。隨着美國各地的疫苗接種率繼續加快，我們對RevPAR的持續改善持樂觀態度。然而，很難預測復甦的時間和軌跡，因為許多司法管轄區的開放標準不同，客户對疫苗和病毒的反應範圍很廣，商務和休閒需求組合的季節性變化，以及酒店客房預訂窗口的壓縮。因此，我們目前不能提供對每間可用年收入的全年預測。我們認為，酒店業的復甦在很大程度上取決於經濟實力、消費者信心，特別是在企業和團體旅行方面，以及疫苗部署的時機。因此，我們認為，復甦對具體市場和行業的影響將是不均衡的。
如上所述，目前酒店業的前景仍然非常不確定。由於各種原因，不能保證住宿需求恢復的程度和時間，包括但不限於，團體和商務旅行的返回速度慢於預期。
戰略計劃
23
資產負債表。 2021年2月9日，我們修正我們的在不改變現有定價網格的情況下，提供信貸安排，將契約豁免期延長至2022年第一季度，並在豁免期結束後進一步修改所需的契約水平，並在收購、資產出售、資本支出和強制性預付款方面提供更大的靈活性。 自.起3月31日, 2021，我們有一塊錢20億現金和現金等價物.
收購。2021年3月，我們以大約1.61億美元的現金收購了德克薩斯州奧斯汀擁有448間客房的凱悦酒店(Hyatt Regency Austin)的費用-簡單利息。季度結束後，我們還購買了華特迪士尼世界奧蘭多四季度假村(Four Seasons Resort Orlando)，該酒店有444間客房。®度假村的總購買價格為6.1億美元，毗鄰我們毛伊島凱悦酒店的皇家卡納帕利和卡阿納帕利凱高爾夫球場的購買價格為2800萬美元。
基本建設項目。我們正在利用低入住率的環境來加快某些項目的進度，並將未來的幹擾降至最低。
2021年第一季度，我們在ROI資本項目上花費了約6100萬美元，在更新和更換項目上花費了3200萬美元。我們預計2021年全年的資本支出總額為3.75億至4.75億美元。這 總金額包括大約2.75億至3.25億美元的ROI項目以及1億至1.5億美元的續訂和更換支出。ROI項目包括下文討論的萬豪轉型資本計劃的大約1.1億至1.4億美元。
2021年1月，我們開設了斯科茨代爾北部AC酒店(AC Hotel Scottsdale North)，這是我們與威斯汀基爾蘭度假村和温泉(Westin Kierland Resort&Spa)一起開發的一家擁有165間客房的精選服務酒店，被萬豪冠以AC品牌。在季度末之後，我們在Wailea Resort的Andaz Maui完成了19套兩居室豪華別墅的開發。
我們在萬豪轉型資本計劃上取得了實質性進展，該計劃始於2018年，預計將於2022年基本完成，目前包括出售紐波特海灘萬豪酒店和水療中心(Newport Beach Marriott Hotel&Spa)後我們的16處物業。我們相信，這一計劃將使這些酒店在各自的市場上更具競爭力，並將通過增加每間PAR和市場收益指數來提高長期業績。我們同意投資金額超過我們管理協議要求的FF&E準備金，作為交換，萬豪酒店為商定的投資和運營利潤擔保提供了額外的優先回報，在獎勵管理費減免之前最高可達8300萬美元，以抵消預期的業務中斷。截至2021年3月31日，轉型資本計劃總估計成本的70%以上已經花費，我們預計到今年年底將完成約85%的計劃。在計劃中的16家酒店中，我們已經於2019年完成了科羅拉多島萬豪度假酒店&水療中心、紐約萬豪市中心、舊金山萬豪酒店和聖克拉拉萬豪酒店的項目，並於2020年完成了明尼阿波利斯萬豪市中心、聖安東尼奧萬豪河岸中心和JW萬豪亞特蘭大巴克黑德酒店的項目。2021年，我們在麗思卡爾頓阿米莉亞島(Ritz-Carlton Amelia Island)完成了該項目，我們預計將在另外三家酒店基本完工：紐約萬豪酒店(New York Marriott Marquis)、休斯頓醫療中心萬豪酒店(Houston Medical Center Marriott)和奧蘭多世界中心萬豪酒店(Orlando World Center Marriott)。
24
經營成果
下表反映了我們運營報表中的某些行項目(除百分比外，以百萬計)：
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|||
|
總收入 |
|
$ |
399 |
|
|
$ |
1,052 |
|
|
|
(62.1 |
)% |
|
運營成本和費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業級成本(1) |
|
|
541 |
|
|
|
1,038 |
|
|
|
(47.9 |
) |
|
公司和其他費用 |
|
|
24 |
|
|
|
25 |
|
|
|
(4.0 |
) |
|
營業虧損 |
|
|
(166 |
) |
|
|
(11 |
) |
|
|
(1,409.1 |
) |
|
利息支出 |
|
|
42 |
|
|
|
37 |
|
|
|
13.5 |
|
|
其他損失 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
50.0 |
|
|
所得税優惠 |
|
|
46 |
|
|
|
37 |
|
|
|
24.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Host Inc.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控股權益應佔淨虧損 |
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
|
N/M |
|
|
|
Host Inc.的淨虧損 |
|
|
(152 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(4,966.7 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主機L.P.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控股權益應佔淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
可歸因於主機L.P.的淨虧損 |
|
|
(153 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(5,000.0 |
) |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
金額代表我們未經審計的簡明綜合經營報表的總運營成本和支出，減去公司和其他支出。 |
N/M=沒有意義。
經營成果和趨勢説明書
從2020年3月開始，新冠肺炎疫情開始對酒店運營產生重大影響，導致2021年第一季度的每間可用房收入比2020年大幅下降。然而，在2021年第一季度，RevPAR每月都在連續增加，從1月份的41.68美元增加到3月份的84.10美元。不能保證RevPAR的環比增長會持續下去。
酒店銷售概述
下表顯示了根據GAAP計算的總收入，幷包括所有合併酒店(除百分比外，以百萬計)：
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
257 |
|
|
$ |
626 |
|
|
|
(58.9 |
)% |
|
食品和飲料 |
|
|
77 |
|
|
|
330 |
|
|
|
(76.7 |
) |
|
其他 |
|
|
65 |
|
|
|
96 |
|
|
|
(32.3 |
) |
|
總收入 |
|
$ |
399 |
|
|
$ |
1,052 |
|
|
|
(62.1 |
) |
收入的顯著下降主要是由於新冠肺炎疫情的影響，因為2020年1月和2月的運營情況良好，從2020年3月中旬開始下降，影響如下：
房間。該季度客房總收入下降3.69億美元，降幅為58.9%。
食品和飲料該季度食品和飲料(F&B)總收入減少2.53億美元，降幅為76.7%。
其他收入。該季度其他總收入減少了3100萬美元，降幅為32.3%。本季度自然減員和取消訂單的收入有所下降，但部分被強勁的高爾夫收入所抵消。
25
物業級運營費用
下表顯示了符合GAAP的財產級運營費用，幷包括所有合併酒店(除百分比外，以百萬計)：
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|||
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
65 |
|
|
$ |
187 |
|
|
|
(65.2 |
)% |
|
食品和飲料 |
|
|
62 |
|
|
|
245 |
|
|
|
(74.7 |
) |
|
其他部門和支持費用 |
|
|
160 |
|
|
|
319 |
|
|
|
(49.8 |
) |
|
管理費 |
|
|
11 |
|
|
|
30 |
|
|
|
(63.3 |
) |
|
其他物業級支出 |
|
|
78 |
|
|
|
93 |
|
|
|
(16.1 |
) |
|
折舊及攤銷 |
|
|
165 |
|
|
|
164 |
|
|
|
0.6 |
|
|
物業級運營費用總額 |
|
$ |
541 |
|
|
$ |
1,038 |
|
|
|
(47.9 |
) |
我們的經營成本和支出既有固定的，也有可變的，受到幾個因素的影響。客房費用主要受入住率的影響，這推動了與客房管理、預訂系統、客房用品、洗衣服務和前臺費用等項目相關的成本。餐飲費用與餐飲收入密切相關，受到入住率以及宴會、視聽和直銷店銷售之間業務組合的影響。然而，房間、食品和飲料以及其他部門和支持費用中最重要的支出是工資和員工福利，約佔這些支出的53%。由於運營和為應對新冠肺炎疫情而實施的整個投資組合的成本削減大幅下降，我們的經理們在第一季度將工資和福利支出與2019年第一季度相比削減了60%以上。在2021年第一季度的這些金額中，包括了我們經理記錄的與ERC相關的大約700萬美元的減少，這一好處被轉嫁給了我們。其他財產級費用包括財產税，其數額和結構高度依賴於當地司法機關，以及財產和一般責任保險，所有這些都不一定會根據我們酒店收入的類似變化而增加或減少。
客房、餐飲、其他部門和支持費用以及管理費的下降主要是由於新冠肺炎大流行的影響。因此，費用下降情況如下：
房間。該季度客房費用下降了1.22億美元，降幅為65.2%。
食品和飲料。本季度餐飲費用減少了1.83億美元，降幅為74.7%。
其他部門和支持費用。第一季度其他部門和支持費用減少了1.59億美元，降幅為49.8%。
管理費美國基礎管理費(通常以總收入的百分比計算)第一季度減少1,900萬美元，降幅為62.8%。激勵性管理費通常是基於我們獲得優先投資回報後每家酒店的運營利潤，本季度持平。
其他財產級費用。這些費用通常根據入住率不會有太大差異，包括財產税和保險等費用。本季度其他房地產支出減少了1500萬美元，降幅為16.1%這主要是因為我們以銷售額百分比為基礎的部分土地租約的租金下降了。根據轉型資本計劃，萬豪酒店提供的營業利潤擔保也部分抵消了其他物業層面的支出。
其他收支
公司和其他費用。下表詳細説明瞭本季度的公司和其他費用(單位：百萬)：
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
一般和行政費用 |
|
$ |
20 |
|
|
$ |
22 |
|
|
非現金股票薪酬費用 |
|
|
4 |
|
|
|
3 |
|
|
*總計 |
|
$ |
24 |
|
|
$ |
25 |
|
26
利息支出。本季度利息支出增加的主要原因是信貸安排的左輪手槍部分的未償還餘額增加。下表詳細説明瞭我們本季度的利息支出(單位：百萬)：
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
現金利息支出(1) |
|
$ |
40 |
|
|
$ |
35 |
|
|
非現金利息支出 |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
利息支出總額 |
|
$ |
42 |
|
|
$ |
37 |
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
包括應計利息的變化，2021年第一季度和2020年第一季度支付的現金利息總額分別為3500萬美元和2700萬美元。 |
所得税優惠(撥備)。出於聯邦所得税的目的，我們將幾乎所有物業出租給指定為應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)的合併子公司。TRS產生/產生的應納税所得額或虧損主要指酒店層面的業務和TRS支付給東道主L.P.的租金總額，我們在此記錄所得税撥備或福利。本季度，我們錄得4600萬美元的所得税優惠，主要是由於我們的TRS發生的國內淨運營虧損。我們的TRS在2021年發生的任何國內淨運營虧損都可以無限期結轉，其使用上限為年應納税所得額的80%。我們的TRS是預計2021年將產生額外的淨運營虧損，我們將評估是否在未來幾個季度為所有或部分此類淨運營虧損記錄所得税優惠。
酒店RevPAR概述
為了便於對我們的運營進行季度與季度的比較，我們通常會在可比酒店的基礎上提供本演示所包括的各個時期的某些運營統計數據。然而，由於新冠肺炎大流行及其對運營的影響，不同時期之間幾乎沒有可比性。出於這個原因，我們正在修改我們的演示文稿，轉而展示所有酒店的形式酒店經營業績。有關我們的方法的完整描述，請參閲“所有擁有的酒店形式的酒店經營統計數據和結果”。我們還按地理位置和業務組合(即暫住、團體或合同)討論酒店RevPAR結果。
27
按地點劃分的酒店運營數據
下表分別列出了我們酒店截至2021年3月31日和2020年3月31日按地理位置劃分的績效信息：
所有擁有的酒店(形式上)按位置列出，單位為不變美元
|
|
截至2021年3月31日 |
|
|
截至2021年3月31日的季度 |
|
|
截至2020年3月31日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
位置 |
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 合計RevPAR |
|
||||||||||||
|
邁阿密 |
|
3 |
|
|
|
1,276 |
|
|
$ |
556.36 |
|
|
|
55.6 |
% |
|
$ |
309.29 |
|
|
$ |
470.45 |
|
|
$ |
443.30 |
|
|
|
70.9 |
% |
|
$ |
314.11 |
|
|
$ |
498.35 |
|
|
|
(1.5 |
)% |
|
|
(5.6 |
)% |
|
佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 |
|
5 |
|
|
|
1,842 |
|
|
|
521.91 |
|
|
|
52.8 |
|
|
|
275.67 |
|
|
|
489.52 |
|
|
|
430.81 |
|
|
|
70.8 |
|
|
|
305.01 |
|
|
|
649.38 |
|
|
|
(9.6 |
) |
|
|
(24.6 |
) |
|
鳳凰城 |
|
4 |
|
|
|
1,819 |
|
|
|
355.31 |
|
|
|
49.9 |
|
|
|
177.15 |
|
|
|
335.19 |
|
|
|
369.52 |
|
|
|
67.1 |
|
|
|
248.11 |
|
|
|
552.93 |
|
|
|
(28.6 |
) |
|
|
(39.4 |
) |
|
傑克遜維爾 |
|
1 |
|
|
|
446 |
|
|
|
484.86 |
|
|
|
35.5 |
|
|
|
171.97 |
|
|
|
345.82 |
|
|
|
363.41 |
|
|
|
57.0 |
|
|
|
207.28 |
|
|
|
466.16 |
|
|
|
(17.0 |
) |
|
|
(25.8 |
) |
|
毛伊島/瓦胡島 |
|
4 |
|
|
|
1,987 |
|
|
|
404.89 |
|
|
|
40.0 |
|
|
|
162.15 |
|
|
|
243.26 |
|
|
|
469.81 |
|
|
|
74.5 |
|
|
|
350.05 |
|
|
|
513.46 |
|
|
|
(53.7 |
) |
|
|
(52.6 |
) |
|
華盛頓特區(CBD) |
|
5 |
|
|
|
3,238 |
|
|
|
152.00 |
|
|
|
49.3 |
|
|
|
74.98 |
|
|
|
78.49 |
|
|
|
230.32 |
|
|
|
54.0 |
|
|
|
124.28 |
|
|
|
183.71 |
|
|
|
(39.7 |
) |
|
|
(57.3 |
) |
|
休斯敦 |
|
4 |
|
|
|
1,716 |
|
|
|
125.89 |
|
|
|
50.9 |
|
|
|
64.05 |
|
|
|
86.95 |
|
|
|
175.23 |
|
|
|
61.3 |
|
|
|
107.38 |
|
|
|
162.63 |
|
|
|
(40.4 |
) |
|
|
(46.5 |
) |
|
亞特蘭大 |
|
4 |
|
|
|
1,682 |
|
|
|
155.54 |
|
|
|
37.7 |
|
|
|
58.57 |
|
|
|
75.06 |
|
|
|
192.55 |
|
|
|
63.1 |
|
|
|
121.49 |
|
|
|
196.11 |
|
|
|
(51.8 |
) |
|
|
(61.7 |
) |
|
費城 |
|
2 |
|
|
|
810 |
|
|
|
135.04 |
|
|
|
36.9 |
|
|
|
49.89 |
|
|
|
70.10 |
|
|
|
173.70 |
|
|
|
62.8 |
|
|
|
109.04 |
|
|
|
180.62 |
|
|
|
(54.2 |
) |
|
|
(61.2 |
) |
|
北弗吉尼亞州 |
|
3 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
150.57 |
|
|
|
29.5 |
|
|
|
44.45 |
|
|
|
63.28 |
|
|
|
206.66 |
|
|
|
52.7 |
|
|
|
108.90 |
|
|
|
180.68 |
|
|
|
(59.2 |
) |
|
|
(65.0 |
) |
|
聖安東尼奧/奧斯汀 |
|
3 |
|
|
|
1,960 |
|
|
|
128.07 |
|
|
|
31.5 |
|
|
|
40.35 |
|
|
|
57.23 |
|
|
|
196.60 |
|
|
|
47.7 |
|
|
|
93.85 |
|
|
|
157.07 |
|
|
|
(57.0 |
) |
|
|
(63.6 |
) |
|
洛杉磯/奧蘭治縣 |
|
5 |
|
|
|
2,119 |
|
|
|
158.07 |
|
|
|
24.3 |
|
|
|
38.41 |
|
|
|
50.27 |
|
|
|
213.01 |
|
|
|
67.4 |
|
|
|
143.52 |
|
|
|
215.71 |
|
|
|
(73.2 |
) |
|
|
(76.7 |
) |
|
聖迭戈 |
|
3 |
|
|
|
3,288 |
|
|
|
156.29 |
|
|
|
17.1 |
|
|
|
26.69 |
|
|
|
48.42 |
|
|
|
244.32 |
|
|
|
61.2 |
|
|
|
149.44 |
|
|
|
291.18 |
|
|
|
(82.1 |
) |
|
|
(83.4 |
) |
|
紐約 |
|
3 |
|
|
|
4,261 |
|
|
|
142.98 |
|
|
|
15.9 |
|
|
|
22.78 |
|
|
|
29.16 |
|
|
|
220.61 |
|
|
|
56.1 |
|
|
|
123.75 |
|
|
|
197.15 |
|
|
|
(81.6 |
) |
|
|
(85.2 |
) |
|
奧蘭多 |
|
1 |
|
|
|
2,004 |
|
|
|
151.40 |
|
|
|
13.2 |
|
|
|
19.95 |
|
|
|
52.40 |
|
|
|
215.31 |
|
|
|
57.1 |
|
|
|
123.02 |
|
|
|
288.47 |
|
|
|
(83.8 |
) |
|
|
(81.8 |
) |
|
丹佛 |
|
3 |
|
|
|
1,340 |
|
|
|
112.49 |
|
|
|
17.2 |
|
|
|
19.34 |
|
|
|
23.70 |
|
|
|
161.52 |
|
|
|
50.1 |
|
|
|
80.92 |
|
|
|
125.09 |
|
|
|
(76.1 |
) |
|
|
(81.1 |
) |
|
芝加哥 |
|
4 |
|
|
|
1,816 |
|
|
|
115.21 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
18.62 |
|
|
|
22.77 |
|
|
|
142.48 |
|
|
|
47.5 |
|
|
|
67.69 |
|
|
|
95.61 |
|
|
|
(72.5 |
) |
|
|
(76.2 |
) |
|
舊金山/聖何塞 |
|
7 |
|
|
|
4,528 |
|
|
|
136.44 |
|
|
|
13.3 |
|
|
|
18.10 |
|
|
|
23.78 |
|
|
|
295.37 |
|
|
|
59.3 |
|
|
|
175.08 |
|
|
|
254.37 |
|
|
|
(89.7 |
) |
|
|
(90.7 |
) |
|
新奧爾良 |
|
1 |
|
|
|
1,333 |
|
|
|
107.71 |
|
|
|
13.3 |
|
|
|
14.30 |
|
|
|
27.41 |
|
|
|
202.36 |
|
|
|
65.3 |
|
|
|
132.09 |
|
|
|
197.80 |
|
|
|
(89.2 |
) |
|
|
(86.1 |
) |
|
西雅圖 |
|
2 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
149.63 |
|
|
|
7.2 |
|
|
|
10.84 |
|
|
|
14.53 |
|
|
|
193.42 |
|
|
|
54.0 |
|
|
|
104.51 |
|
|
|
149.34 |
|
|
|
(89.6 |
) |
|
|
(90.3 |
) |
|
波士頓 |
|
3 |
|
|
|
2,715 |
|
|
|
117.71 |
|
|
|
8.0 |
|
|
|
9.40 |
|
|
|
12.14 |
|
|
|
177.13 |
|
|
|
53.0 |
|
|
|
93.85 |
|
|
|
141.90 |
|
|
|
(90.0 |
) |
|
|
(91.4 |
) |
|
其他 |
|
6 |
|
|
|
2,509 |
|
|
|
135.81 |
|
|
|
27.2 |
|
|
|
36.96 |
|
|
|
47.96 |
|
|
|
166.44 |
|
|
|
57.3 |
|
|
|
95.36 |
|
|
|
134.38 |
|
|
|
(61.2 |
) |
|
|
(64.3 |
) |
|
國內 |
|
76 |
|
|
|
45,256 |
|
|
|
233.01 |
|
|
|
27.1 |
|
|
|
63.08 |
|
|
|
97.61 |
|
|
|
253.75 |
|
|
|
59.1 |
|
|
|
150.09 |
|
|
|
252.30 |
|
|
|
(58.0 |
) |
|
|
(61.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
|
89.36 |
|
|
|
13.0 |
|
|
|
11.62 |
|
|
|
15.46 |
|
|
|
133.47 |
|
|
|
53.3 |
|
|
|
71.18 |
|
|
|
104.05 |
|
|
|
(83.7 |
) |
|
|
(85.1 |
) |
|
所有地點- 不變美元 |
|
81 |
|
|
|
46,755 |
|
|
|
230.76 |
|
|
|
26.6 |
|
|
|
61.43 |
|
|
|
94.98 |
|
|
|
250.26 |
|
|
|
59.0 |
|
|
|
147.56 |
|
|
|
247.53 |
|
|
|
(58.4 |
) |
|
|
(61.6 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有擁有的酒店(形式上)，名義美元 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
截至2021年3月31日 |
|
|
截至2021年3月31日的季度 |
|
|
截至2020年3月31日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 合計RevPAR |
|
||||||||||||
|
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
$ |
89.36 |
|
|
|
13.0 |
% |
|
$ |
11.62 |
|
|
$ |
15.46 |
|
|
$ |
138.21 |
|
|
|
53.3 |
% |
|
$ |
73.70 |
|
|
$ |
106.43 |
|
|
|
(84.2 |
)% |
|
|
(85.5 |
)% |
|
國內 |
|
76 |
|
|
|
45,256 |
|
|
|
233.01 |
|
|
|
27.1 |
|
|
|
63.08 |
|
|
|
97.61 |
|
|
|
253.75 |
|
|
|
59.1 |
|
|
|
150.09 |
|
|
|
252.30 |
|
|
|
(58.0 |
) |
|
|
(61.3 |
) |
|
所有地點 |
|
81 |
|
|
|
46,755 |
|
|
|
230.76 |
|
|
|
26.6 |
|
|
|
61.43 |
|
|
|
94.98 |
|
|
|
250.40 |
|
|
|
59.0 |
|
|
|
147.64 |
|
|
|
247.61 |
|
|
|
(58.4 |
) |
|
|
(61.6 |
) |
28
下表列出了我們酒店截至2021年3月31日和2019年3月31日按地理位置劃分的業績信息，以提供本季度酒店統計數據與大流行前水平的比較：
所有擁有的酒店(形式上)按位置列出，單位為不變美元
|
|
截至2021年3月31日 |
|
|
截至2021年3月31日的季度 |
|
|
|
截至2019年3月31日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
位置 |
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 合計RevPAR |
|
|||||||||||||||||
|
邁阿密 |
|
3 |
|
|
|
1,276 |
|
|
$ |
556.36 |
|
|
|
55.6 |
% |
|
$ |
309.29 |
|
|
$ |
470.45 |
|
|
|
$ |
408.86 |
|
|
|
85.9 |
% |
|
$ |
351.13 |
|
|
$ |
522.30 |
|
|
|
(11.9 |
)% |
|
|
(9.9 |
)% |
|||||
|
佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 |
|
5 |
|
|
|
1,842 |
|
|
|
521.91 |
|
|
|
52.8 |
|
|
|
275.67 |
|
|
|
489.52 |
|
|
|
|
439.30 |
|
|
|
83.1 |
|
|
|
364.98 |
|
|
|
729.85 |
|
|
|
(24.5 |
) |
|
|
(32.9 |
) |
|||||
|
鳳凰城 |
|
4 |
|
|
|
1,819 |
|
|
|
355.31 |
|
|
|
49.9 |
|
|
|
177.15 |
|
|
|
335.19 |
|
|
|
|
373.48 |
|
|
|
82.7 |
|
|
|
308.80 |
|
|
|
644.54 |
|
|
|
(42.6 |
) |
|
|
(48.0 |
) |
|||||
|
傑克遜維爾 |
|
1 |
|
|
|
446 |
|
|
|
484.86 |
|
|
|
35.5 |
|
|
|
171.97 |
|
|
|
345.82 |
|
|
|
|
367.78 |
|
|
|
78.6 |
|
|
|
289.04 |
|
|
|
690.11 |
|
|
|
(40.5 |
) |
|
|
(49.9 |
) |
|||||
|
毛伊島/瓦胡島 |
|
4 |
|
|
|
1,987 |
|
|
|
404.89 |
|
|
|
40.0 |
|
|
|
162.15 |
|
|
|
243.26 |
|
|
|
|
437.66 |
|
|
|
89.0 |
|
|
|
389.36 |
|
|
|
584.39 |
|
|
|
(58.4 |
) |
|
|
(58.4 |
) |
|||||
|
華盛頓特區(CBD) |
|
5 |
|
|
|
3,238 |
|
|
|
152.00 |
|
|
|
49.3 |
|
|
|
74.98 |
|
|
|
78.49 |
|
|
|
|
247.89 |
|
|
|
73.3 |
|
|
|
181.79 |
|
|
|
257.64 |
|
|
|
(58.8 |
) |
|
|
(69.5 |
) |
|||||
|
休斯敦 |
|
4 |
|
|
|
1,716 |
|
|
|
125.89 |
|
|
|
50.9 |
|
|
|
64.05 |
|
|
|
86.95 |
|
|
|
|
182.60 |
|
|
|
75.8 |
|
|
|
138.36 |
|
|
|
201.04 |
|
|
|
(53.7 |
) |
|
|
(56.8 |
) |
|||||
|
亞特蘭大 |
|
4 |
|
|
|
1,682 |
|
|
|
155.54 |
|
|
|
37.7 |
|
|
|
58.57 |
|
|
|
75.06 |
|
|
|
|
227.57 |
|
|
|
76.7 |
|
|
|
174.60 |
|
|
|
272.88 |
|
|
|
(66.5 |
) |
|
|
(72.5 |
) |
|||||
|
費城 |
|
2 |
|
|
|
810 |
|
|
|
135.04 |
|
|
|
36.9 |
|
|
|
49.89 |
|
|
|
70.10 |
|
|
|
|
190.16 |
|
|
|
78.1 |
|
|
|
148.48 |
|
|
|
242.24 |
|
|
|
(66.4 |
) |
|
|
(71.1 |
) |
|||||
|
北弗吉尼亞州 |
|
3 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
150.57 |
|
|
|
29.5 |
|
|
|
44.45 |
|
|
|
63.28 |
|
|
|
|
210.16 |
|
|
|
65.7 |
|
|
|
138.09 |
|
|
|
239.65 |
|
|
|
(67.8 |
) |
|
|
(73.6 |
) |
|||||
|
聖安東尼奧/奧斯汀 |
|
3 |
|
|
|
1,960 |
|
|
|
128.07 |
|
|
|
31.5 |
|
|
|
40.35 |
|
|
|
57.23 |
|
|
|
|
208.03 |
|
|
|
79.2 |
|
|
|
164.69 |
|
|
|
260.10 |
|
|
|
(75.5 |
) |
|
|
(78.0 |
) |
|||||
|
洛杉磯/奧蘭治縣 |
|
5 |
|
|
|
2,119 |
|
|
|
158.07 |
|
|
|
24.3 |
|
|
|
38.41 |
|
|
|
50.27 |
|
|
|
|
219.94 |
|
|
|
84.5 |
|
|
|
185.95 |
|
|
|
279.42 |
|
|
|
(79.3 |
) |
|
|
(82.0 |
) |
|||||
|
聖迭戈 |
|
3 |
|
|
|
3,288 |
|
|
|
156.29 |
|
|
|
17.1 |
|
|
|
26.69 |
|
|
|
48.42 |
|
|
|
|
252.91 |
|
|
|
76.9 |
|
|
|
194.59 |
|
|
|
349.55 |
|
|
|
(86.3 |
) |
|
|
(86.1 |
) |
|||||
|
紐約 |
|
3 |
|
|
|
4,261 |
|
|
|
142.98 |
|
|
|
15.9 |
|
|
|
22.78 |
|
|
|
29.16 |
|
|
|
|
236.38 |
|
|
|
72.0 |
|
|
|
170.27 |
|
|
|
267.69 |
|
|
|
(86.6 |
) |
|
|
(89.1 |
) |
|||||
|
奧蘭多 |
|
1 |
|
|
|
2,004 |
|
|
|
151.40 |
|
|
|
13.2 |
|
|
|
19.95 |
|
|
|
52.40 |
|
|
|
|
208.20 |
|
|
|
79.0 |
|
|
|
164.41 |
|
|
|
385.22 |
|
|
|
(87.9 |
) |
|
|
(86.4 |
) |
|||||
|
丹佛 |
|
3 |
|
|
|
1,340 |
|
|
|
112.49 |
|
|
|
17.2 |
|
|
|
19.34 |
|
|
|
23.70 |
|
|
|
|
161.82 |
|
|
|
64.7 |
|
|
|
104.75 |
|
|
|
158.27 |
|
|
|
(81.5 |
) |
|
|
(85.0 |
) |
|||||
|
芝加哥 |
|
4 |
|
|
|
1,816 |
|
|
|
115.21 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
18.62 |
|
|
|
22.77 |
|
|
|
|
148.27 |
|
|
|
60.4 |
|
|
|
89.50 |
|
|
|
128.94 |
|
|
|
(79.2 |
) |
|
|
(82.3 |
) |
|||||
|
舊金山/聖何塞 |
|
7 |
|
|
|
4,528 |
|
|
|
136.44 |
|
|
|
13.3 |
|
|
|
18.10 |
|
|
|
23.78 |
|
|
|
|
305.80 |
|
|
|
77.3 |
|
|
|
236.51 |
|
|
|
330.84 |
|
|
|
(92.3 |
) |
|
|
(92.8 |
) |
|||||
|
新奧爾良 |
|
1 |
|
|
|
1,333 |
|
|
|
107.71 |
|
|
|
13.3 |
|
|
|
14.30 |
|
|
|
27.41 |
|
|
|
|
209.79 |
|
|
|
81.6 |
|
|
|
171.18 |
|
|
|
249.87 |
|
|
|
(91.6 |
) |
|
|
(89.0 |
) |
|||||
|
西雅圖 |
|
2 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
149.63 |
|
|
|
7.2 |
|
|
|
10.84 |
|
|
|
14.53 |
|
|
|
|
194.12 |
|
|
|
77.4 |
|
|
|
150.15 |
|
|
|
203.91 |
|
|
|
(92.8 |
) |
|
|
(92.9 |
) |
|||||
|
波士頓 |
|
3 |
|
|
|
2,715 |
|
|
|
117.71 |
|
|
|
8.0 |
|
|
|
9.40 |
|
|
|
12.14 |
|
|
|
|
190.33 |
|
|
|
69.4 |
|
|
|
132.03 |
|
|
|
196.44 |
|
|
|
(92.9 |
) |
|
|
(93.8 |
) |
|||||
|
其他 |
|
6 |
|
|
|
2,509 |
|
|
|
135.81 |
|
|
|
27.2 |
|
|
|
36.96 |
|
|
|
47.96 |
|
|
|
|
168.26 |
|
|
|
73.1 |
|
|
|
122.94 |
|
|
|
175.07 |
|
|
|
(69.9 |
) |
|
|
(72.6 |
) |
|||||
|
國內 |
|
76 |
|
|
|
45,256 |
|
|
|
233.01 |
|
|
|
27.1 |
|
|
|
63.08 |
|
|
|
97.61 |
|
|
|
|
257.13 |
|
|
|
76.2 |
|
|
|
195.88 |
|
|
|
318.78 |
|
|
|
(67.8 |
) |
|
|
(69.4 |
) |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
|
89.36 |
|
|
|
13.0 |
|
|
|
11.62 |
|
|
|
15.46 |
|
|
|
|
134.63 |
|
|
|
67.6 |
|
|
|
91.07 |
|
|
|
132.89 |
|
|
|
(87.2 |
) |
|
|
(88.4 |
) |
|||||
|
所有地點- 不變美元 |
|
81 |
|
|
|
46,755 |
|
|
|
230.76 |
|
|
|
26.6 |
|
|
|
61.43 |
|
|
|
94.98 |
|
|
|
|
253.61 |
|
|
|
75.9 |
|
|
|
192.51 |
|
|
|
312.80 |
|
|
|
(68.1 |
) |
|
|
(69.6 |
) |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
所有擁有的酒店(形式上)，名義美元 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
截至2021年3月31日 |
|
|
截至2021年3月31日的季度 |
|
|
|
截至2019年3月31日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合計RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 合計RevPAR |
|
|||||||||||||||||
|
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
$ |
89.36 |
|
|
|
13.0 |
% |
|
$ |
11.62 |
|
|
$ |
15.46 |
|
|
|
$ |
143.88 |
|
|
|
67.6 |
% |
|
$ |
97.32 |
|
|
$ |
140.81 |
|
|
|
(88.1 |
)% |
|
|
(89.0 |
)% |
|||||
|
國內 |
|
76 |
|
|
|
45,256 |
|
|
|
233.01 |
|
|
|
27.1 |
|
|
|
63.08 |
|
|
|
97.61 |
|
|
|
|
257.13 |
|
|
|
76.2 |
|
|
|
195.88 |
|
|
|
318.78 |
|
|
|
(67.8 |
) |
|
|
(69.4 |
) |
|||||
|
所有地點 |
|
81 |
|
|
|
46,755 |
|
|
|
230.76 |
|
|
|
26.6 |
|
|
|
61.43 |
|
|
|
94.98 |
|
|
|
|
253.88 |
|
|
|
75.9 |
|
|
|
192.71 |
|
|
|
313.05 |
|
|
|
(68.1 |
) |
|
|
(69.7 |
) |
|||||
酒店業務組合
我們的客户分為三大類：暫住、團體和合同業務，分別佔我們2019年全年客房銷售額的61%、35%和4%。以下信息來自我們擁有的81家酒店截至2021年3月31日的業務組合數據。有關我們業務組合的更多詳細信息，請參閲我們最新的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
以下是我們整合的組合瞬變、集團和合同業務的結果：
|
|
|
截至2021年3月31日的季度 |
|
|
截至2020年3月31日的季度 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
暫時性業務 |
|
|
集團業務 |
|
|
承包業務 |
|
|
暫時性業務 |
|
|
集團業務 |
|
|
承包業務 |
|
||||||
|
客房夜晚(以千為單位) |
|
|
767 |
|
|
|
264 |
|
|
|
89 |
|
|
|
1,406 |
|
|
|
949 |
|
|
|
147 |
|
|
客房間夜數與2019年同期相比的百分比變化 |
|
|
(56.4 |
)% |
|
|
(79.2 |
)% |
|
|
(43.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客房收入(百萬) |
|
$ |
205 |
|
|
$ |
41 |
|
|
$ |
13 |
|
|
$ |
358 |
|
|
$ |
238 |
|
|
$ |
30 |
|
|
收入與2019年同期相比的百分比變化 |
|
|
(55.3 |
)% |
|
|
(87.0 |
)% |
|
|
(62.1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
29
流動性與資本資源
主辦公司和主辦公司的流動資金和資本來源Host Inc.和Host L.P.的流動資金和資本來源主要來自Host L.P.的活動，該活動從酒店運營、債務產生、發行運營單位或出售酒店中產生我們業務所需的資本。Host Inc.是一家房地產投資信託基金，其唯一重要資產是擁有Host L.P.的一般和有限合夥人權益；因此，除發行普通股和優先股外，其融資和投資活動都是通過Host L.P.進行的。Host Inc.發行普通股和優先股的收益將貢獻給Host L.P.，以換取普通股和優先股運營單位。此外，Host Inc.用於支付股息或回購股票的資金由Host L.P.提供。因此，雖然我們已經注意到區分Host Inc.和Host L.P.的那些方面很重要，但我們沒有單獨討論流動性和資本資源，因為下面的討論同時適用於Host Inc.和Host L.P.。
概述。考慮到酒店業固有的波動性，我們希望保持資本結構和流動性狀況，並保持現金、債務和股權的適當平衡，以提供財務靈活性。我們相信，這一戰略降低了債務資本成本，使我們能夠完成機會性投資和收購，並使我們能夠應對整個住宿週期中運營的潛在下降。我們已經構建了我們的債務狀況，以維持一個平衡的到期日，並將被抵押貸款債務拖累的酒店數量降至最低。目前，我們沒有一家合併後的酒店受到抵押貸款債務的拖累。在新冠肺炎大流行之前的幾年裏，我們降低了以淨債務與EBITDA之比衡量的槓桿率，並減少了償債義務，導致我們的固定費用覆蓋率提高。因此，我們在新冠肺炎大流行爆發時處於有利地位，擁有足夠的流動性和財務靈活性，可以承受大流行帶來的美國經濟活動嚴重放緩和滿足需求。由於新冠肺炎大流行的財務影響的規模和持續時間尚不確定，我們相信這些行動將為我們提供財務靈活性，直到與大流行相關的經濟限制解除，住宿需求恢復。
在當前新冠肺炎疫情帶來的嚴峻經營環境下，我們已採取措施，通過與酒店運營商合作降低酒店運營成本，密切監控我們的資本支出水平，並暫停季度股息和股票回購，以保持流動性。我們相信，我們有足夠的流動性來承受目前負的運營現金流，併為我們的資本支出計劃提供資金。我們打算在短期內主要使用可用現金，為我們某些酒店的負運營、公司開支、資本支出和酒店收購提供資金。我們用7.71億美元的現金為最近在2021年第一季度收購奧斯汀凱悦酒店(Hyatt Regency Austin)和華特迪士尼世界的奧蘭多四季度假村(Four Seasons Resort Orlando)提供了資金®在季度末之後度假。只要出現有利的定價機會，我們仍然處於有利地位，可以進行更多的收購。
如果存在有利條件，我們可以進入股票市場，以增強我們的流動性併為現金需求提供資金，包括為收購或新冠肺炎疫情帶來的其他投資機會提供資金。我們打算簽訂一項分銷協議，根據該協議，Host Inc.可以不時發行和出售總髮行價高達6億美元的普通股。這些股票將通過銷售代理進行發行和出售，這些交易被認為是以當時的市場價格“按市場”發行的。我們沒有義務發行任何股票，當我們認為條件有利，並且有令人信服的收益使用時，我們可能會發行任何股票，包括為未來潛在的收購提供資金。
現金需求。我們將現金用於收購、資本支出、債務支付、運營成本以及公司和其他費用，以及向股東和運營單位持有人支付股息和分配，以及股票和運營單位回購。我們在2023年之前沒有債務到期日。作為房地產投資信託基金，Host Inc.被要求每年向股東分配至少90%的應税收入，不包括淨資本收益。作為新冠肺炎迴應的一部分，我們的定期季度普通股現金股息目前被暫停，根據我們的信貸安排修正案的條款，我們被限制回購股票或OP單位。
資本資源公司。截至2021年3月31日，我們擁有20.08億美元的現金和現金等價物，以及1.31億美元的FF&E託管準備金。我們已經在很大程度上利用了我們信貸安排下的15億美元左輪手槍。我們主要依靠外部資金來源來為未來的增長提供資金，包括收購。因此，我們的信貸安排提供的流動性和債務能力以及發行優先無擔保債務的能力是我們資本結構的關鍵組成部分。我們的財務靈活性，包括我們產生債務、支付股息、進行分配和進行投資的能力，取決於我們是否有能力保持遵守我們的信貸安排和優先票據的財務契約，其中包括允許的槓桿率、利息覆蓋範圍和固定費用。在對我們的信貸安排協議進行修訂後，從2020年7月1日開始，經過季度測試的財務契約被免除，直到2022年第二季度所需的財務報表報告日期。然而，我們目前的利息覆蓋率低於我們的優先票據契約所要求的利息覆蓋率，從而產生額外的債務，雖然不是違約事件，但我們將無法在我們保持在規定的契約水平以下的情況下產生額外的債務。
30
考慮到我們的債務總額和到期日，我們可能繼續贖回或回購高級票據不時，利用有利的市場條件。在……裏面2021年2月，Host Inc.董事會授權回購至多$1.0 b數十億未按照各自條款發行的優先票據，其中全部金額仍可根據本授權獲得。我們可以通過公開市場購買、私下協商的交易、要約收購等方式以現金購買優先票據。,或根據其條款提前贖回該等證券。債務回購將取決於當時的市場狀況，我們的流動性要求，合同限制以及其他因素。到期日之前的任何退休都將影響稀釋後每股的收益和NAREIT FFO作為.的結果支付任何適用的看漲保費，並加快之前延期的費用和大寫字母融資成本。因此，考慮到我們管理資本結構和流動資金狀況的優先次序，以及考慮到資本市場的現行條件和相對定價，我們可以隨時遵守適用的證券法律。以及我們的信貸安排和高級票據的要求正在考慮或正在討論回購或發行 可交換債券和/或優先票據或回購或出售我們的普通股。根據適用的證券法，任何此類交易都可以同時進行。
雖然我們目前在股票回購計劃下有3.71億美元可用，但根據信貸安排修正案的條款，額外的回購目前受到限制。2021年第一季度沒有股票回購，我們預計2021年不會有額外的回購。
我們繼續探索潛在的收購和處置。我們預計，未來的任何此類收購的資金將主要來自出售酒店的收益，但也可能來自Host Inc.的股票發行、Host L.P.發行的OP部門或可用現金。鑑於這些交易的性質，我們不能保證我們將成功收購我們可能審查、競標或談判購買的任何一家或多家酒店，也不能保證我們將成功處置我們的任何一家或多家酒店。我們可能會通過各種結構收購更多酒店或處置酒店，包括涉及單一資產、投資組合、合資企業、收購其他REITs的證券或資產或向我們的股東分配酒店的交易。
現金的來源和用途。我們的現金來源通常包括運營現金、債券和股票發行收益以及酒店銷售收益。現金的用途包括收購、資本支出、運營成本、債務償還以及股票回購和向股權持有人的分配。我們預計2021年不會從運營中獲得大量現金，而且根據我們的優先票據契約的契約，我們被限制發行債券。然而，我們有大量可用現金，也可以通過股票發行和財產處置作為現金的替代來源。
經營活動提供/使用的現金。2021年第一季度，運營活動中使用的淨現金為4900萬美元，而2020年第一季度提供的現金為1.57億美元。2021年第一季度運營活動中使用的現金主要用於彌補我們某些酒店的運營缺口；然而，自2020年第二季度以來，每季度都有持續改善的趨勢。2020年第四季度運營活動中使用的現金為1.43億美元，2021年第一季度的改善是由於我們酒店的運營狀況與2020年第四季度相比有所改善。
用於投資活動的現金。2021年第一季度，用於投資活動的淨現金為2.75億美元，而2020年第一季度為1.03億美元。2021年第一季度投資活動中使用的現金主要是9300萬美元的資本支出，而2020年第一季度為1.31億美元，並收購了一家酒店。2021年第一季度和2020年第一季度投資活動提供的現金包括償還上一年度與出售財產有關的應收貸款所得的收益。
下表彙總了截至2021年5月4日已完成的重大收購：
|
交易日期 |
|
交易説明 |
|
|
投資 |
|
||
|
收購 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
四月 |
2021 |
|
收購華特迪士尼世界奧蘭多四季度假村®度假勝地 |
|
|
$ |
(610 |
) |
|
四月 |
2021 |
|
收購Ka‘anapali高爾夫球場 |
|
|
|
(28 |
) |
|
三月 |
2021 |
|
收購奧斯汀凱悦酒店(Hyatt Regency Austin) |
|
|
|
(161 |
) |
|
|
|
|
收購總額 |
|
|
$ |
(799 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資活動提供/使用的現金。2021年第一季度，用於融資活動的淨現金為1100萬美元，而2020年第一季度提供的現金為11.66億美元。2020年，第一季度融資活動提供的現金包括從信貸安排中提取的15億美元，而第一季度使用的現金包括股票回購和股息支付和分配，在2020年晚些時候暫停之前。
31
債務
截至2021年3月31日，我們的總債務為55億美元，加權平均利率為3.0%，加權平均期限為4.7年。此外，我們55%的債務是固定利率的，我們的合併酒店沒有一家受到抵押債務的拖累。
金融契約
信貸工具契約。我們的信貸安排包含某些重要的金融契約，涉及允許的槓桿率、無擔保利息覆蓋範圍和所需的固定費用覆蓋範圍。在計算我們的合併總債務與合併EBITDA的比率(我們的“槓桿率”)時使用的總債務是基於“淨債務”的概念，根據這個概念，超過1億美元的現金和現金等價物從我們的總債務餘額中扣除，以衡量合規性。
2020年6月26日和2021年2月9日，我們對現有的高級無擔保銀行信貸安排進行了修訂 以美國銀行(北卡羅來納州)為行政代理(統稱為“修正案”)。修正案暫停遵守信貸安排下所有現有財務維持契約的要求，自2020年7月1日開始，至2022年第二季度所需的財務報表報告日期止(該期間，即“公約救濟期”)。現有的財務維護契約在截至2022年6月30日的季度恢復，只是在恢復後，在計算中不使用前四個日曆季度的結果，而只在一個階段使用2022年第二季度及以後的結果。此外，對於2022年第二季度，唯一需要滿足的財務契約應是截至該季度末的最低固定費用覆蓋率為1.00：1.00。對於在《公約》救濟期之後(即2022年6月30日之後)結束的財政季度，應適用修訂前信貸安排中規定的財務契約要求，但最高槓杆率要求將被修改為(A)截至《公約》救濟期之後的第一和第二財政季度末的8.50：1：00，(B)截至《公約》救濟期之後的第三和第四財政季度末的8.00：1.00。(C)截至《公約》救濟期結束的第五個財政季度結束時的7.50：1：00；及(D)此後的所有時間：7.25：1.00。修正案允許我們在任何時候終止公約救濟期，前提是我們必須證明對財政維持契約的滿意，否則這些契約將適用於截至2022年6月30日的季度。
在2021年3月31日，下表彙總了信貸安排所需的財務測試結果，僅供參考，因為公約目前在修正案下不生效：
|
|
|
實際成交率 |
|
|
公約要求 一年到頭 |
|
|
槓桿率 |
|
|
(10.1 |
x) |
|
最高資本充足率為77.25倍 |
|
固定收費覆蓋率 |
|
|
(2.5 |
x) |
|
最低資本充足率為1.25倍 |
|
無擔保利息覆蓋率(1) |
|
|
(1.8 |
x) |
|
最低資本充足率為1.75倍 |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
如果我們的槓桿率在任何時候超過7.0倍，我們的最低無擔保利息覆蓋率將降至1.5倍。 |
高級票據契約契約
下表彙總了截至2021年3月31日我們的優先票據和我們的實際信貸比率的契約所要求的財務測試結果：
|
|
|
實際成交率 |
|
|
公約要求 |
|
|
未擔保資產測試 |
|
|
383 |
% |
|
最低資本充足率為150% |
|
總負債與總資產之比 |
|
|
26 |
% |
|
最高資本充足率為665% |
|
有擔保負債與總資產之比 |
|
|
0 |
% |
|
最高資本充足率為440% |
|
EBITDA利息覆蓋率 |
|
|
(2.2 |
x) |
|
最低投資比率為1.5倍 |
截至2021年3月31日，我們遵守了適用於我們優先票據的某些財務比率，但截至2021年第一季度末，我們低於EBITDA對利息覆蓋率的1.5倍要求，因此，儘管不是違約事件，但在比率仍低於這一要求的情況下，我們將無法產生額外的債務。
有關我們的信貸安排和優先票據的更多詳細信息，包括修訂條款，請參閲我們截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告。
32
股利政策
Host Inc.被要求將其年度應税收入(不包括淨資本利得)的至少90%分配給股東，以保持其作為房地產投資信託基金(REIT)的資格。Host Inc.用於支付普通股股息的資金由Host L.P.的分配提供。截至2021年3月31日，Host Inc.是Host L.P.普通股約99%的所有者。其餘的普通運營單位由獨立的有限合夥人所有。每個Host L.P.OP單元都可以贖回現金，或者根據轉換比率，在Host Inc.的選擇下贖回Host Inc.的普通股。換股比例為每個Host L.P.普通股單位持有Host Inc.普通股1.021494股。根據修訂後的信貸安排，在Host L.P.的槓桿率低於7.25倍之前，所有贖回都必須用Host Inc.的普通股進行。
投資者在分析Host Inc.向其股東支付的紅利時，應考慮Host L.P.普通股單位的非控股權益，因為這些Host L.P.普通股單位持有人按比例分享Host L.P.向其所有普通股股東分配的現金。例如，如果Host Inc.為其普通股支付每股1美元的紅利，這將基於Host L.P.向Host Inc.以及其他獨立的Host L.P.普通股持有人支付每股普通股1.021494美元的分紅。
Host Inc.關於普通股分紅的政策通常是隨着時間的推移100%分配其應税收入，這主要取決於Host Inc.的經營業績以及酒店銷售的税收損益。作為應對新冠肺炎疫情的一部分，為了保持現金和未來財務的靈活性，我們暫停了定期的季度普通股現金股息。所有未來的股息都需要得到董事會的批准。此外，關於信貸安排的修訂，我們同意在《公約》救濟期內對我們支付普通現金股息的能力進行實質性限制。
關鍵會計政策
我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據公認會計準則編制的，該準則要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。雖然我們不相信報告的金額會有實質性差異，但應用這些政策涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計不同。我們在持續的基礎上評估我們的估計和判斷。我們的估計是基於經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的所有重要會計政策，包括某些關鍵會計政策，都在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露。
全資酒店備考經營統計及業績
為了便於對我們的運營進行季度與季度的比較，我們通常會在可比酒店的基礎上公佈本演示所包括的各個時期的某些運營統計數據(即總RevPAR、RevPAR、日均房價和平均入住率)和運營業績(收入、支出、酒店EBITDA和相關利潤率)，以便我們的投資者能夠更好地評估我們的運營業績(在下面的“酒店物業水平運營業績”中進行討論)。然而，由於新冠肺炎大流行及其對運營的影響，不同時期之間幾乎沒有可比性。因此，我們暫時暫停我們的可比酒店展示，轉而展示所有合併酒店的經營業績，為了方便不同時期的比較，我們在形式基礎上展示業績，包括以下調整：(1)展示截至2021年3月31日擁有的所有綜合酒店的經營業績，但不包括截至報告日期出售物業的經營業績；(2)截至2021年3月31日的收購經營業績反映完整歷年，包括我們擁有之前各時期的業績。對於這些酒店，由於與去年同期的比較包括我們擁有酒店之前的時期，因此變化不一定與我們實際業績的變化相對應。
不變美元和名義美元
以外幣計價的經營業績按交易日的現行匯率換算，或按當期加權平均匯率按月換算。為了便於比較，我們還公佈了上一年度的RevPAR結果，假設我們的海外業務結果是使用當年可比期間有效的相同匯率換算的，從而消除了貨幣波動對同比比較的影響。我們相信這個演示對投資者很有用，因為它清楚地説明瞭酒店以當地貨幣計算的RevPAR的變化，這與我們評估國內投資組合的方式是一致的。然而，外幣變動的估計影響已經反映在淨收益(虧損)、EBITDA、調整後的EBITDA的結果中回覆，稀釋後每股普通股收益(虧損)和調整後每股稀釋後FFO。名義美元結果包括貨幣波動的影響，與我們的財務報表列報一致。
33
非GAAP財務指標
我們使用某些“非GAAP財務指標”，這些指標是對我們歷史或未來財務業績的衡量，不是按照美國證券交易委員會(SEC)適用規則範圍內的GAAP計算和列報的。這些措施包括：
|
|
• |
扣除利息支出、所得税、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)、扣除利息支出、所得税、折舊及攤銷前房地產收益(“EBITDA”)回覆”) 調整後的EBITDA回覆，作為Host Inc.和Host L.P.的績效衡量標準， |
|
|
• |
運營資金(FFO)和稀釋後每股FFO，都是根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)的指導方針計算的，並根據這些指導方針進行了一定的調整，作為Host Inc.的業績衡量標準，以及 |
|
|
• |
所有擁有的酒店形式運營統計數據和結果，作為Host Inc.和Host L.P.業績的衡量標準。 |
下面的討論定義了這些衡量標準，並説明瞭為什麼我們認為它們是我們績效的有用補充衡量標準。
下文所述的每項非GAAP財務計量是該計量與根據GAAP計算和列報的財務計量的對賬，我們認為這些財務計量與GAAP具有最直接的可比性。我們還在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-非GAAP財務措施”中進一步解釋了正在進行的調整，披露了為什麼我們認為每項非GAAP財務措施的列報為投資者提供了有關我們的財務狀況和運營結果的有用信息、我們使用非GAAP財務措施的其他目的以及對其使用的限制。
EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE
EBITDA
EBITDA是許多行業常用的業績衡量標準。管理層認為，EBITDA為投資者提供了有關我們經營結果的有用信息，因為它幫助我們和我們的投資者在剔除我們的資本結構(主要是利息支出)和我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響後，評估我們物業的持續經營業績。管理層還認為，EBITDA的使用有助於將我們與其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者以及其他資本密集型公司進行比較。管理層使用EBITDA評估物業水平的業績，作為確定收購和處置價值的一種衡量標準，與稀釋後每股FFO和調整後FFO一樣，管理層在年度預算過程和我們的薪酬計劃中廣泛使用EBITDA。
EBITDAR和調整後的EBITDAR
我們呈現EBITDA回覆根據NAREIT的指導方針，如其2017年9月發佈的《房地產息税折舊及攤銷前收益》白皮書中所定義的，提供額外的業績衡量標準，以便於評估我們的業績並將其與其他REITs進行比較。NAREIT定義EBITDA回覆作為淨收益(按照公認會計準則計算)，不包括利息支出、所得税、折舊和攤銷、處置折舊財產的損益(包括控制權變更的損益)、折舊財產的減值費用和因關聯公司折舊財產價值下降而導致的對未合併關聯公司的投資的減值費用，以及反映實體按比例計入EBITDA的調整回覆未合併的附屬公司的數量。
我們對EBITDA做了額外的調整回覆在評估我們的業績時，因為我們認為剔除下面描述的某些額外項目為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息。我們認為，調整後EBITDA的列報回覆當與淨收益的主要GAAP報告相結合時，有利於投資者瞭解我們的經營業績。調整後的EBITDA回覆也類似於用來計算我們的信貸安排和優先票據的某些信用比率的衡量標準。我們調整EBITDA回覆對於下列項目，可能在任何時期發生，並將本措施稱為調整後EBITDA回覆:
|
|
● |
財產保險收益-我們排除了反映在我們的綜合營業報表中的財產保險收益的影響，因為我們認為，將它們包括在調整後的EBITDA中回覆與反映我們資產的持續表現不一致。此外，財產保險收益對投資者來説可能不那麼重要，因為折舊的 |
34
|
|
在計算財產保險收益時註銷的資產賬面價值往往不能反映房地產資產的市場價值。 |
|
|
● |
採購成本-根據GAAP，與被認為是業務合併的已完成物業收購相關的成本在發生的年度支出。我們排除了這些成本的影響，因為我們認為它們不能反映公司的持續業績。 |
|
|
● |
訴訟得失 –我們排除了我們認為在正常業務過程之外的、與GAAP記錄的訴訟相關的收益或損失的影響。我們認為，包括這些項目與我們目前的經營業績不一致。 |
|
|
● |
遣散費– 在某些情況下，如果我們認為酒店層面的遣散費不能反映我們物業的持續運營，我們會將這些費用加回去。可能導致遣散費增加的情況包括但不限於：(I)作為與特定酒店運營商針對一系列酒店進行廣泛重組運營模式的一部分而發生的成本，以及(Ii)由於酒店和/或其員工進行廣泛而重大的重組而在特定酒店發生的成本，這些情況包括但不限於：(I)與特定酒店運營商就一系列酒店進行廣泛重組所產生的成本，以及(Ii)特定酒店因對酒店和/或其員工進行廣泛而重大的重組而產生的成本。我們不會將我們認為在正常業務過程中發生的公司層面的遣散費或個別酒店的遣散費計算在內。 |
在特殊情況下，我們也可以調整EBITDA回覆管理層認為不能代表公司當前經營業績的損益。上一次這種性質的調整是在2013年排除了徵用權主張中的收益。
下表提供了EBITDA、EBITDA回覆，和調整後的EBITDA回覆對於淨收益(虧損)，根據我們認為最直接可比的GAAP計算和列報的財務指標：
淨收益(虧損)與EBITDA、EBITDA的對賬回覆調整後的EBITDA回覆適用於Host Inc.和Host L.P.
(單位：百萬)
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
淨損失 |
|
$ |
(153 |
) |
|
$ |
(3 |
) |
|
利息支出 |
|
|
42 |
|
|
|
37 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
165 |
|
|
|
164 |
|
|
所得税 |
|
|
(46 |
) |
|
|
(37 |
) |
|
EBITDA |
|
|
8 |
|
|
|
161 |
|
|
處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
股權投資調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關聯公司收益中的權益 |
|
|
(9 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
按比例計提息税前利潤回覆股權投資(1) |
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
|
EBITDA回覆 |
|
|
5 |
|
|
|
164 |
|
|
對EBITDA的調整回覆: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
酒店物業的遣散費(沖銷) |
|
|
(2 |
) |
|
|
— |
|
|
調整後的EBITDA回覆 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
164 |
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
我們未合併投資的未實現收益未在我們的EBITDA中確認回覆，調整後的EBITDA回覆、NAREIT FFO或調整後的FFO，直到它們通過未合併的合夥企業實現為止。 |
FFO措施
我們將NAREIT FFO和稀釋後每股NAREIT FFO作為衡量我們業績的非GAAP指標，以及我們的每股收益(根據GAAP計算)。根據NAREIT指南，我們根據NAREIT指導方針，根據稀釋證券的影響進行調整後，將稀釋後每股的NAREIT FFO計算為給定經營期內的NAREIT FFO(定義如下)，除以在此期間發行的完全稀釋後的股票數量。自2019年1月1日起，我們採納了NAREIT對FFO的定義，包括在NAREIT的運營資金白皮書-2018年重述中。NAREIT將FFO定義為淨收益(根據GAAP計算)，不包括與房地產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變更的損益、某些房地產資產的減值費用以及合併的部分所有實體和未合併的附屬公司的投資和調整。合併後的調整
35
部分擁有實體及未合併聯營公司按相同基準計算，以按比例反映我們在該等實體的FFO中所佔份額。
在評估我們的業績時，我們還公佈了經調整的稀釋後每股FFO，因為管理層認為，排除下面描述的某些額外項目為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息。管理層歷來在評估我們的業績、年度預算過程和薪酬計劃時進行了以下詳細的調整。我們相信，調整後每股攤薄FFO的列報，與NAREIT定義的每股攤薄收益的主要GAAP列報和每股FFO列報相結合，將提供有益的補充信息，有利於投資者瞭解我們的經營業績。我們針對以下任何時期可能發生的項目調整NAREIT每股稀釋後FFO，並將此措施稱為調整後每股稀釋後FFO：
|
|
• |
清償債務的得失-我們不計入與清償債務相關的財務費用和保費的影響，包括加快從正在贖回或註銷的債務的原始發行中沖銷遞延融資成本，以及在再融資期間產生的增量利息支出。我們還不包括債務回購收益和與優先股退役相關的原始發行成本。我們認為這些項目不能反映我們目前的財務成本。 |
|
|
• |
採購成本-根據GAAP，與被認為是業務合併的已完成物業收購相關的成本在發生的年度支出。我們排除了這些成本的影響，因為我們認為它們不能反映公司的持續業績。 |
|
|
• |
訴訟得失-我們不包括與根據GAAP記錄的訴訟相關的損益的影響，這些訴訟是我們認為不屬於正常業務過程的。我們認為，包括這些項目與我們目前的經營業績不一致。 |
|
|
• |
遣散費-在某些情況下，如果我們認為酒店層面的遣散費不能反映我們物業的持續運營，我們會將這些費用加回去。可能導致遣散費增加的情況包括但不限於：(I)由於與特定酒店運營商針對一系列酒店進行廣泛的運營模式重組而產生的成本，以及(Ii)由於酒店和/或其員工進行廣泛而重大的重組而在特定酒店發生的成本。我們不會將我們認為在正常業務過程中發生的公司層面的遣散費或個別酒店的遣散費計算在內。 |
在特殊情況下，我們還可能調整NAREIT FFO的收益或虧損，管理層認為這些收益或虧損不能代表我們目前的經營業績。例如，2017年，由於減税和就業法案將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%，我們重新計量了截至2017年12月31日的國內遞延税資產，並記錄了一次性調整，以減少我們的遞延税資產，並增加約1100萬美元的所得税撥備。我們不認為這一調整反映了我們持續的經營業績，因此，我們將這一項目排除在調整後的FFO之外。
36
下表對我們的非GAAP財務指標、NAREIT FFO和調整後的FFO(單獨和按每股稀釋後的基礎)和淨收入之間的差異進行了對賬(虧損)，根據我們認為最直接可比的GAAP計算和列報的財務指標：
Host Inc.每股普通股攤薄虧損對賬至
NAREIT和調整後每股攤薄運營資金
(單位：百萬，每股除外)
|
|
|
截至3月31日的季度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
淨損失 |
|
$ |
(153 |
) |
|
$ |
(3 |
) |
|
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
可歸因於Host Inc.的淨虧損。 |
|
|
(152 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
165 |
|
|
|
164 |
|
|
股權投資調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關聯公司收益中的權益 |
|
|
(9 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
股權投資的按比例FFO(1) |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
合併夥伴關係調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
東道國L.P.非控股權益的FFO調整 |
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
NAREIT FFO |
|
|
6 |
|
|
|
160 |
|
|
調整NAREIT FFO： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
酒店物業的遣散費(沖銷) |
|
|
(2 |
) |
|
|
— |
|
|
調整後的FFO |
|
$ |
4 |
|
|
$ |
160 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以每股計算：(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋加權平均流通股-每股收益 |
|
705.6 |
|
|
|
708.1 |
|
|
|
假設根據綜合股票計劃發行普通股 |
|
|
0.9 |
|
|
|
0.4 |
|
|
稀釋加權平均流通股-NAREIT FFO和調整後的FFO |
|
|
706.5 |
|
|
|
708.5 |
|
|
每股普通股攤薄虧損 |
|
$ |
(.22 |
) |
|
$ |
— |
|
|
NAREIT稀釋後每股FFO |
|
$ |
.01 |
|
|
$ |
.23 |
|
|
調整後每股攤薄FFO |
|
$ |
.01 |
|
|
$ |
.23 |
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
請參閲相應的關於將淨收入對賬到EBITDA的腳註，EBITDA回覆調整後的EBITDA回覆適用於Host Inc.和Host L.P. |
|
(2) |
普通股稀釋虧損、稀釋後每股NAREIT FFO和調整後每股稀釋後FFO都根據稀釋證券的影響進行了調整。稀釋性證券可能包括根據全面股票計劃授予的股票、非控股合夥人持有的優先運營單位以及其他有權將其有限合夥人權益轉換為普通運營單位的非控股權益。如果證券是反稀釋的，則不會顯示出任何效果。 |
酒店物業水平經營業績
我們在酒店級別的預計基礎上公佈我們酒店的某些經營業績，如酒店收入、支出、食品和飲料利潤、EBITDA(以及相關利潤率)，作為對我們投資者的補充信息。我們的酒店業績反映了我們酒店的經營結果，如上文“全資酒店形式經營統計和結果”所述。我們提供所有酒店的預計EBITDA，以幫助我們和我們的投資者在剔除我們的資本結構(主要是利息支出)和我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷費用)的影響後，評估我們酒店的持續經營業績。公司層面的成本和費用也被剔除，以達到房地產層面的結果。我們相信，這些物業水平的業績為投資者提供了有關我們酒店持續經營業績的補充信息。所有擁有的酒店的預計結果都按位置和我們酒店的總體情況進行了説明。雖然遣散費在正常業務過程中在個人物業層面並不少見，但我們從酒店層面的經營業績中剔除了與基礎廣泛和重大的物業層面重新配置相關的遣散費，這些成本被認為不在正常業務過程中，因為我們相信這一減免提供了有用的補充信息，有助於投資者瞭解我們正在進行的運營業績。我們還剔除了折舊和攤銷費用，因為儘管折舊和攤銷費用是物業級費用，但這些基於房地產資產歷史成本會計的非現金費用隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。正如前面提到的，因為房地產在歷史上是有價值的
37
有隨着市場行情的起伏，許多房地產行業投資者認為，對經營業績的歷史成本會計列報不夠充分。
由於剔除了公司層面的成本和支出、處置損益、某些遣散費以及折舊和攤銷費用，我們公佈的酒店經營業績不代表我們的總收入、支出、營業利潤或淨收入，不應用來評估我們的整體業績。管理層通過單獨考慮這些被排除的項目的影響來彌補這些限制，因為這些項目對我們的運營決策或運營業績評估具有重要意義。我們的綜合營業報表包括這樣的金額，投資者在評估我們的業績時都應該考慮這些金額。
雖然管理層認為展示所有擁有的酒店業績是一種補充措施，可以為評估我們的持續業績提供有用的信息，但這一衡量標準並不用於分配資源或評估我們每家酒店的經營業績，因為這些決定是基於單個酒店的數據，而不是基於所有擁有的酒店的總體結果。出於這些原因，我們相信所有自有酒店的經營業績，與GAAP營業利潤、收入和費用的列報相結合，將為投資者和管理層提供有用的信息。
下表顯示了我們酒店在本文所述期間的某些經營業績和統計數據，並對所有酒店的預計EBITDA(非GAAP財務指標)和淨收入(虧損)(我們認為最直接可比的GAAP財務指標)之間的差異進行了調整。(I)酒店收入和(Ii)根據GAAP計算和列報的我們收入之間的差額以及(Iii)酒店費用和(Iv)根據GAAP計算和列報的運營成本和費用之間的差額也包括在對賬中：
所有酒店都有Host Inc.和Host L.P.的形式結果
(單位：百萬，酒店統計除外)
|
|
|
截至的季度 三月三十一號， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
酒店數量 |
|
|
81 |
|
|
|
80 |
|
|
房間數 |
|
|
46,755 |
|
|
|
46,590 |
|
|
酒店總RevPAR的變化- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不變美元 |
|
|
(61.6 |
)% |
|
|
— |
|
|
名義美元 |
|
|
(61.6 |
)% |
|
|
— |
|
|
酒店RevPAR的變化- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人民幣兑美元不變 |
|
|
(58.4 |
)% |
|
|
— |
|
|
**名義美元 |
|
|
(58.4 |
)% |
|
|
— |
|
|
營業利潤(虧損)利潤率(1) |
|
|
(41.6 |
)% |
|
|
(1.0 |
)% |
|
全資酒店形式EBITDA利潤率(1) |
|
|
5.2 |
% |
|
|
17.1 |
% |
|
餐飲利潤率(1) |
|
|
19.5 |
% |
|
|
25.8 |
% |
|
全資酒店形式餐飲利潤率(1) |
|
|
19.5 |
% |
|
|
26.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失 |
|
$ |
(153 |
) |
|
$ |
(3 |
) |
|
折舊及攤銷 |
|
|
165 |
|
|
|
164 |
|
|
利息支出 |
|
|
42 |
|
|
|
37 |
|
|
所得税優惠 |
|
|
(46 |
) |
|
|
(37 |
) |
|
出售財產收益和公司層面的收入/支出 |
|
|
15 |
|
|
|
17 |
|
|
酒店物業的遣散費(沖銷) |
|
|
(2 |
) |
|
|
— |
|
|
形式調整 (2) |
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
全資酒店形式EBITDA |
|
$ |
21 |
|
|
$ |
180 |
|
38
|
|
|
截至2021年3月31日的季度 |
|
|
截至2020年3月31日的季度 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
GAAP結果 |
|
|
酒店物業的遣散費 |
|
|
形式調整(2) |
|
|
折舊和公司級項目 |
|
|
全資擁有的酒店形式結果(2) |
|
|
GAAP結果 |
|
|
形式調整(2) |
|
|
折舊和公司級項目 |
|
|
全資擁有的酒店形式結果(2) |
|
|||||||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
257 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
259 |
|
|
$ |
626 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
626 |
|
|
食品和飲料 |
|
|
77 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
77 |
|
|
|
330 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
332 |
|
|
其他 |
|
|
65 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
65 |
|
|
|
96 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
95 |
|
|
總收入 |
|
|
399 |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
401 |
|
|
|
1,052 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,053 |
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
|
65 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
66 |
|
|
|
187 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
187 |
|
|
食品和飲料 |
|
|
62 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
62 |
|
|
|
245 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
245 |
|
|
其他 |
|
|
249 |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
252 |
|
|
|
442 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
441 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
165 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(165 |
) |
|
|
— |
|
|
|
164 |
|
|
|
— |
|
|
|
(164 |
) |
|
|
— |
|
|
公司和其他費用 |
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
— |
|
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
— |
|
|
總費用 |
|
|
565 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
(189 |
) |
|
|
380 |
|
|
|
1,063 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(189 |
) |
|
|
873 |
|
|
營業利潤-全資酒店Pro Forma EBITDA(3) |
|
$ |
(166 |
) |
|
$ |
(2 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
189 |
|
|
$ |
21 |
|
|
$ |
(11 |
) |
|
$ |
2 |
|
|
$ |
189 |
|
|
$ |
180 |
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
利潤率的計算方法是將適用的營業利潤除以相關的收入金額。GAAP利潤率是根據未經審計的簡明綜合經營報表中列報的金額計算的。酒店利潤率是根據上表所列金額計算的。 |
|
(2) |
預計調整代表以下項目：(I)取消我們出售的酒店的經營業績，這些經營作為持續經營包括在我們未經審計的簡明綜合經營報表中，以及(Ii)增加我們在2021年3月31日收購的酒店所有權之前的業績。所有擁有的酒店形式結果還包括我們租賃的寫字樓和其他非酒店收入和支出項目的結果。 |
|
(3) |
全資酒店形式EBITDA不包括華特迪士尼世界奧蘭多四季度假村的業績®度假村，因為它是在季度末之後收購的。此外，斯科茨代爾北部AC酒店是一家新開發的酒店，於2021年1月開業。因此，酒店在2021年1月之前沒有運營，酒店開業前一段時間的預計結果也沒有進行任何調整。 |
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
本節中的所有信息均適用於Host Inc.和Host L.P.
利率敏感度
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的未償債務中有55%以固定利率計息。為了管理適用於我們債務的利率風險，我們可能會簽訂利率互換或上限協議。我們進入的利率衍生品完全是為了對衝利率風險，而不是為了交易目的。上述百分比反映了我們為管理利率風險而進入的任何衍生品的影響。2021年第一季度沒有達成利率對衝交易。請參閲我們最新年度報告的表格10-K中的項目7A。
匯率敏感度
由於我們在美國以外有業務(特別是在巴西和加拿大的酒店所有權，以及在印度的一家合資企業的少數股權)，貨幣兑換風險在我們正常的業務過程中會出現。為了管理貨幣兑換風險，我們可以簽訂遠期合約或期權合約，或者通過發行外幣計價債券來對衝我們的投資。2021年第一季度，三份外幣遠期購買合同到期，名義總金額為9900萬加元(7400萬美元)，結算時我們總共支付了500萬美元。作為到期合同的替代，我們簽訂了三份新的外幣遠期購買合同，名義總金額為9900萬加元(7900萬美元)，於2021年8月至2022年3月到期。我們簽訂的外匯兑換協議完全是為了對衝外匯風險，而不是為了交易目的。
請參閲我們最新年度報告的表格10-K中的項目7A。
39
|
第四項。 |
管制和程序 |
控制和程序(Host Hotels&Resorts，Inc.)
披露控制和程序
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，我們根據交易所法案規則13a-15(B)評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個會計季度，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
控制和程序(Host Hotels&Resorts，L.P.)
披露控制和程序
在包括Host Inc.首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們評估了截至本報告所述期間結束時，根據交易所法案規則13a-15(B)我們的披露控制和程序的有效性。根據這一評估，Host Inc.的首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個會計季度，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
40
第二部分：其他信息
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
發行人購買股票證券(Host Hotels&Resorts，Inc.)
2019年8月5日，Host Inc.宣佈將其股票回購計劃授權的金額從5億美元增加到10億美元。普通股可以根據市場情況不時購買，回購可以在公開市場或通過私人交易或其他方式進行，包括與各種金融機構的本金交易、加速股票回購、遠期、期權和類似交易，以及通過一個或多個旨在遵守1934年證券交易法(修訂後)第10b5-1規則的交易計劃。該計劃沒有義務我們回購任何特定數量的股票或任何特定的美元金額，並可隨時根據我們的酌情決定暫停。根據修訂後的信貸安排，回購目前受到限制。
|
期間 |
|
總人數 |
|
平均支付價格 |
|
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的普通股總數 |
|
|
的近似美元值 根據計劃或方案可能尚未購買的普通股 (單位：百萬) |
|
||||
|
2021年1月1日-2021年1月31日 |
|
|
–– |
|
$ |
–– |
|
|
–– |
|
|
$ |
371 |
|
|
2021年2月1日-2021年2月28日 |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
|
371 |
|
|
2021年3月1日-2021年3月31日 |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
|
371 |
|
|
總計 |
|
|
–– |
|
$ |
–– |
|
|
–– |
|
|
$ |
371 |
|
|
|
|
|
發行人購買股票證券(Host Hotels&Resorts，L.P.)
|
期間 |
|
主機L.P.Common的總數量 |
|
平均價格 |
|
OOP的總用户數量 |
|
|
美元近似值 |
|
|||||
|
2021年1月1日-2021年1月31日 |
|
|
379 |
* |
|
1.021494股東道主酒店及度假村集團普通股 |
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
|
2021年2月1日-2021年2月28日 |
|
|
8,007 |
* |
|
1.021494股東道主酒店及度假村集團普通股 |
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
|
2021年3月1日-2021年3月31日 |
|
|
4,952 |
* |
|
1.021494股東道主酒店及度假村集團普通股 |
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
|
總計 |
|
|
13,338 |
|
|
|
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
|
|
|
|
* |
反映有限合夥人為換取Host Inc.普通股股票而提供的普通股運營單位。 |
41
|
第6項。 |
陳列品 |
在審閲作為本報告附件的協議時，請記住，這些協議是為了向您提供有關其條款的信息，而不是為了提供有關公司、其子公司或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。這些協議包含適用協議各方的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而做出的，並且：
|
|
• |
在所有情況下都不應被視為對事實的明確陳述，而是在這些陳述被證明是不準確的情況下將風險分攤給一方當事人的一種方式； |
|
|
• |
受與適用協議談判有關的向其他當事人作出的披露的限制，這些披露不一定反映在協議中； |
|
|
• |
可以不同於對您或其他投資者可能被視為重要的標準的方式應用重要性標準；以及 |
|
|
• |
僅在適用協議的日期或協議中指定的其他日期或其他日期作出，並受最近事態發展的影響。 |
因此，這些陳述和保證可能不會描述事件的實際狀態，如它們作出的日期或任何其他時間。
隨附的展品索引中列出的展品作為本報告的一部分提交，該展品索引在此引用作為參考。
|
展品編號： |
|
描述 |
|
|
|
|
|
10 |
|
材料合同 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.12
|
|
第五次修訂和重新簽署的信貸協議的第二修正案，日期為2021年2月9日，由作為行政代理的Host Hotels&Resorts，L.P.，Bank of America，N.A.及其貸款方簽訂(通過參考於2021年2月10日提交的合併Host Hotels&Resorts，Inc.和Host Hotels&Resorts，L.P.當前表格8-K的附件10.1併入)。
|
|
31 |
|
第13a-14(A)/15d-14(A)條認證 |
|
|
|
|
|
31.1* |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為Host Hotels&Resorts，Inc.頒發首席執行官證書。 |
|
|
|
|
|
31.2* |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為東道主酒店及度假村公司(Host Hotels&Resorts，Inc.)頒發首席財務官證書。 |
|
|
|
|
|
31.3* |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為主辦酒店及度假村(Host Hotels&Resorts，L.P.)頒發首席執行官證書。 |
|
|
|
|
|
31.4* |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為東道主酒店及度假村(Host Hotels&Resorts，L.P.)頒發首席財務官證書。 |
|
|
|
|
|
32 |
|
第1350節認證 |
|
|
|
|
|
32.1†* |
|
根據“美國法典”第18編第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條為Host Hotels&Resorts，Inc.頒發的首席執行官和首席財務官證書。 |
|
|
|
|
|
32.2†* |
|
根據“美國法典”第18編第1350條頒發的首席執行官和首席財務官證書，由2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條為L.P.主辦酒店及度假村設立。 |
|
|
|
|
42
|
展品編號： |
|
描述 |
|
101 |
|
XBRL |
|
|
|
|
|
101.SCH |
|
內聯XBRL分類擴展架構文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
|
|
|
|
|
101.CAL |
|
內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
|
|
|
|
|
101.DEF |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
|
|
|
|
|
101.LAB |
|
內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
|
|
|
|
|
101.PRE |
|
內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
|
|
|
|
|
104 |
|
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式編制的以下材料：(I)Host Hotels&Resorts，Inc.分別截至2021年3月31日和2020年3月31日的簡明綜合經營報表；(Ii)Host Hotels&Resorts，Inc.分別於2021年3月31日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表；(Iii)Host Hotels&Resorts，Inc.的簡明綜合綜合資產負債表(Iv)分別為Host Hotels&Resorts，Inc.截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度的簡明綜合現金流量表；(V)為Host Hotels&Resorts，L.P.的截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度的簡明綜合經營報表；(Vi)為Host Hotels&Resorts，Inc.的分別於2021年3月31日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表(Vii)分別為Host Hotels&Resorts，L.P.截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度的簡明綜合全面收益(虧損)表；(Viii)為Host Hotels&Resorts，L.P.的截至2021年和2020年3月31日的季度的簡明綜合現金流量表；(Ix)簡明綜合財務報表附註。
|
|
|
|
* |
謹此提交。 |
|
† |
根據“美國法典”第18編第1350條，本證書僅隨報告一起提供，並不是為了1934年修訂的“證券交易法”第2918節的目的而提交的，也不會以引用的方式併入本公司的任何文件中，無論該文件是在本文件日期之前還是之後提交的，無論該文件中的任何一般公司語言如何。 |
43
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
|
|
|
|
主辦酒店及度假村公司 |
|
|
|
||
|
2021年5月5日 |
|
|
/s/約瑟夫·C·奧廷格(Joseph C.Ottinger) |
|
|
|
|
約瑟夫·C·奧廷格 尊敬的各位高級副總裁， 公司控制器 |
44
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
|
|
|
|
主辦酒店和度假村，L.P. 作者：其普通合夥人Hosted Hotels&Resorts，Inc. |
|
|
|
||
|
2021年5月5日 |
|
|
/s/約瑟夫·C·奧廷格(Joseph C.Ottinger) |
|
|
|
|
約瑟夫·C·奧廷格 尊敬的各位高級副總裁， 東道主酒店及度假村公司(Host Hotels&Resorts，Inc.) Host Hotels&Resorts，L.P.普通合夥人 |
45