TIPS-20210331000139372612/312021Q1假象美國-GAAP:會計標準更新201613成員P3YP4Y33.3333.3333.33333.3333.3333.33300013937262021-01-012021-03-31Xbrli:共享00013937262021-05-03Iso4217:美元00013937262021-03-3100013937262020-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享00013937262020-01-012020-03-310001393726美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001393726US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001393726美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001393726美國-GAAP:母公司成員2019-12-310001393726美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-12-3100013937262019-12-3100013937262019-01-012019-12-310001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001393726美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001393726US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001393726美國-GAAP:母公司成員2020-01-012020-03-310001393726美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-01-012020-03-310001393726美國-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-03-310001393726美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001393726美國-GAAP:CommonStockMember2020-03-310001393726US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001393726美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001393726美國-GAAP:母公司成員2020-03-310001393726美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-03-3100013937262020-03-310001393726美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310001393726US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001393726美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001393726美國-GAAP:母公司成員2020-12-310001393726美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-12-310001393726US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001393726美國-GAAP:母公司成員2021-01-012021-03-310001393726美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-01-012021-03-310001393726美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-03-310001393726美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001393726美國-GAAP:CommonStockMember2021-03-310001393726US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001393726Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001393726美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001393726美國-GAAP:母公司成員2021-03-310001393726美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-03-31提示:段0001393726提示:SmartAutoCareMember2020-01-032020-01-030001393726提示:SmartAutoCareMember2020-01-030001393726SRT:最小成員數提示:SmartAutoCareMember2020-01-032020-01-030001393726提示:SmartAutoCareMemberSRT:最大成員數2020-01-032020-01-030001393726提示:SmartAutoCareMember2020-03-310001393726US-GAAP:客户關係成員提示:SmartAutoCareMember2020-01-032020-01-030001393726US-GAAP:客户關係成員提示:SmartAutoCareMember2020-01-030001393726提示:SmartAutoCareMemberUS-GAAP:Software 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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
形式10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度的季度報告2021年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從日本到日本的過渡期內,日本將從日本過渡到日本,而日本將從日本過渡到日本,中國將從中國過渡到中國,從中國過渡到中國,中國將從中國過渡到中國。
委託文件編號:001-33549
Tiptree Inc.
(註冊人的確切姓名載於其約章)
馬裏蘭州 38-3754322
(美國國税局僱主識別號)(州或其他司法管轄區)
公園大道299號, 13樓, 紐約, 紐約 10171
(主要執行辦公室地址)*郵政編碼
註冊人電話號碼,包括區號:(212) 446-1400
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | |
每節課的題目 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股票面價值0.001美元 | 小費 | 納斯達克 | 資本市場 |
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類備案要求。是 x 沒有。¨
如果註冊人在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內),將通過複選標記表示註冊人是否已以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 x* ¨
他們可以用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項):
大型加速濾波器¨ 加速文件管理器x
非加速文件服務器¨ 規模較小的報告公司☐
*☐
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。--是。-是☐*號☒
截至2021年5月3日,有32,759,215註冊人已發行普通股的面值為0.001美元的股票。
Tiptree Inc.
表格10-Q季度報告
2021年3月31日
目錄
| | | | | | | | |
項目 | | 頁碼 |
第一部分金融信息 | | F- 1 |
第一項財務報表(未經審計) | | F- 3 |
截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表 | | F- 3 |
截至2021年3月31日和2022年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表0 | | F- 4 |
截至2021年3月31日、2021年3月和202年3月的三個月簡明綜合全面收益(損失表)0 | | F- 5 |
C縮寫C截至2021年3月31日和2020年3月31日的股東權益變動表 | | F- 6 |
C縮寫C截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月現金流量表 | | F- 7 |
關於C++的註記縮寫C合併財務報表 | | F- 8 |
(1)組織機構 | | F- 8 |
(2)重要會計政策摘要 | | F- 8 |
(3)收購 | | F- 9 |
(4)持有待售資產及負債 | | F- 10 |
(5)業務分部數據 | | F- 11 |
(6)投資 | | F- 12 |
(7)應收票據和應收賬款,淨額 | | F- 19 |
(8)再保險應收賬款 | | F- 19 |
(9)商譽和無形資產淨額 | | F- 21 |
(十)衍生金融工具和套期保值 | | F- 22 |
(11)債務,淨額 | | F- 23 |
(十二)金融工具公允價值 | | F- 25 |
(13)未支付的索賠責任和索賠調整費 | | F- 30 |
(14)與客户簽訂合同的收入 | | F- 31 |
(十五)其他資產、負債和應計費用 | | F- 32 |
(16)其他收入及其他開支 | | F- 33 |
(17)股東權益 | | F- 34 |
(18)累計其他綜合收益(虧損) | | F- 35 |
(19)基於股票的薪酬 | | F- 36 |
(20)所得税 | | F- 39 |
(21)承擔和或有事項 | | F- 39 |
(22)每股收益 | | F- 40 |
(23)關聯方交易 | | F- 41 |
(24)後續事件 | | F- 41 |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 1 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | | 22 |
項目4.控制和程序 | | 22 |
| | |
第二部分:其他信息 | | 22 |
第一項:法律訴訟 | | 22 |
項目1A。風險因素 | | 22 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | | 22 |
項目3.高級證券違約 | | 23 |
第294項礦山安全信息披露 | | 23 |
項目5.其他信息 | | 23 |
項目6.證物、財務報表明細表 | | 23 |
簽名 | | 25 |
第一部分財務信息
前瞻性陳述
除了本季度報告中以引用方式包含和併入Form 10-Q的歷史信息外,本文中包含和以引用方式併入的信息均為“前瞻性陳述”,符合證券法第27A節和交易法第21E節的含義。前瞻性陳述提供我們對未來事件的當前預期或預測,而不是歷史事實的陳述。這些前瞻性陳述包括有關未來可能發生或假定發生的事件的信息,其中包括對我們未來財務狀況、經營結果以及我們的戰略計劃和目標的討論和分析。當我們使用“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“尋求”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“目標”、“將會”或類似的表達方式時,我們意在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述不是對未來業績的保證,會受到風險、不確定因素和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的,很難預測,可能會導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同。由於各種因素的影響,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期大不相同,這些因素包括但不限於我們在截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中“風險因素”一節、在本Form 10-Q季度報告中以及在我們提交給證券交易委員會的其他公開文件中所描述的那些因素。
本文描述的因素不一定是所有可能導致實際結果或發展與我們的任何前瞻性陳述中表述的結果或發展大不相同的重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能影響我們的前瞻性陳述。因此,我們的實際表現可能與我們的前瞻性陳述中描述或預期的結果大不相同。鑑於這些不確定性,您不應過度依賴這些前瞻性陳述。除適用法律另有要求外,我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
市場和行業數據
這份Form 10-Q季度報告中包含的某些市場數據和行業數據是從政府機構的報告和行業出版物和調查中獲得的。根據我們管理層對行業的瞭解,我們相信來自第三方來源的數據是可靠的,但尚未獨立核實此類數據,因此不能保證其準確性、完整性或及時性。
讀者注意事項
閲讀本Form 10-Q季度報告時,請參閲:
“A.M.Best”是指A.M.Best Company,Inc.
“CLO”是指抵押貸款憑證。
“Corvid Peak”統稱為:Corvid Peak Holdings,L.P.,Corvid Peak Capital Management,LLC,Corvid Peak GP Holdings,LLC。和Corvid Peak Holdings GP,LLC
“EBITDA”是指扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
“交易法”是指修訂後的1934年證券交易法。
“要塞”是指要塞信貸公司,作為行政代理、抵押品代理和牽頭安排人,以及要塞的附屬公司,根據公司、要塞和貸款方之間的信貸協議,屬於貸款人。
“ForIntegra”或“ForIntegra Group”是指ForIntegra Group,LLC,前身為Tiptree Insurance,LLC。
“ForIntegra Financial”指ForIntegra Financial Corporation。
“ForIntegra Warranty”指ForIntegra Warranty Holdings,LLC,前身為Tiptree Warranty Holdings,LLC。
“公認會計原則”是指美國公認的會計原則。
“GSE”是指政府資助的企業。
“Invesque”指的是Invesque Inc.
“奢侈品”是指奢侈品抵押貸款公司。
“NAIC”指全國保險專員協會。
“信實”指信實第一資本有限責任公司。
“證券交易委員會”是指美國證券交易委員會。
“證券法”係指修訂後的1933年證券法。
“天空汽車”指天空服務有限責任公司。
“Smart Autocare”指以下以Smart Autocare品牌運營的實體及其子公司:SAC控股公司、自由保險公司、經銷商汽車服務公司、獨立交易商集團、OwnerShield公司和Accelerated Service Enterprise,LLC。
“税法”是指第115-97號公法,通常被稱為“減税和就業法案”。
除上下文另有説明外,“Tiptree”、“公司”、“我們”、“ITS”、“我們”和“我們的”係指Tiptree Inc.及其合併子公司。
“Tiptree Holdings”指Tiptree Holdings,LLC,前身為“Caroline Holdings,LLC”。
“過渡服務協議”是指Corvid Peak和Tiptree Inc.之間修訂並重新簽署的過渡服務協議,自2019年1月1日起生效。
Tiptree Inc.和子公司
簡明綜合資產負債表
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一號, 2021 | | 2020年12月31日 |
資產: | | | |
投資: | | | |
可供出售的證券,公允價值,扣除信貸損失準備後的淨值 | $ | 409,947 | | | $ | 377,133 | |
按公允價值發放的貸款 | 110,458 | | | 90,732 | |
股權證券 | 145,022 | | | 123,838 | |
其他投資 | 218,471 | | | 219,701 | |
總投資 | 883,898 | | | 811,404 | |
現金和現金等價物 | 123,879 | | | 136,920 | |
受限現金 | 53,294 | | | 58,355 | |
應收票據和應收賬款淨額 | 348,314 | | | 370,452 | |
再保險應收賬款 | 713,730 | | | 728,009 | |
遞延收購成本 | 272,924 | | | 229,430 | |
商譽 | 179,236 | | | 179,236 | |
無形資產,淨額 | 134,315 | | | 138,215 | |
其他資產 | 179,688 | | | 162,034 | |
持有待售資產 | 159,335 | | | 181,705 | |
總資產 | $ | 3,048,613 | | | $ | 2,995,760 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
負債: | | | |
債務,淨額 | $ | 393,959 | | | $ | 366,246 | |
未賺取的保費 | 892,009 | | | 860,690 | |
保單責任和未付索賠 | 251,323 | | | 233,438 | |
遞延收入 | 424,608 | | | 399,211 | |
應付再保險 | 201,331 | | | 224,660 | |
其他負債和應計費用 | 335,523 | | | 362,865 | |
持有待售債務 | 152,461 | | | 175,112 | |
總負債 | $ | 2,651,214 | | | $ | 2,622,222 | |
| | | |
| | | |
股東權益: | | | |
優先股:$0.001面值,100,000,000授權股份,無已發行或未償還 | $ | — | | | $ | — | |
普通股:$0.001面值,200,000,000授權股份,32,538,486和32,682,462分別發行和發行的股票 | 33 | | | 33 | |
額外實收資本 | 313,140 | | | 315,014 | |
累計其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 2,592 | | | 5,674 | |
留存收益 | 62,678 | | | 35,423 | |
| | | |
Tiptree Inc.股東權益總額 | 378,443 | | | 356,144 | |
非控制性權益 | 18,956 | | | 17,394 | |
股東權益總額 | 397,399 | | | 373,538 | |
總負債和股東權益 | $ | 3,048,613 | | | $ | 2,995,760 | |
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併操作報表
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
賺取的保費,淨額 | $ | 146,919 | | | $ | 121,321 | | | | | | | |
服務費和行政費 | 58,050 | | | 43,724 | | | | | | | |
割讓佣金 | 3,025 | | | 6,525 | | | | | | | |
淨投資收益 | 2,767 | | | 3,488 | | | | | | | |
已實現和未實現淨收益(虧損) | 69,371 | | | (62,441) | | | | | | | |
其他收入 | 14,556 | | | 17,054 | | | | | | | |
總收入 | 294,688 | | | 129,671 | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | | |
保單和合同福利 | 67,174 | | | 60,876 | | | | | | | |
佣金費用 | 88,645 | | | 70,401 | | | | | | | |
員工薪酬和福利 | 52,924 | | | 38,501 | | | | | | | |
利息支出 | 9,252 | | | 7,551 | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 5,934 | | | 3,863 | | | | | | | |
其他費用 | 31,367 | | | 30,230 | | | | | | | |
總費用 | 255,296 | | | 211,422 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
税前收益(虧損) | 39,392 | | | (81,751) | | | | | | | |
減去:所得税撥備(福利) | 8,752 | | | (21,181) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | 30,640 | | | (60,570) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 2,059 | | | (563) | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 28,581 | | | $ | (60,007) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
每股普通股淨收益(虧損): | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 0.86 | | | $ | (1.74) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | 0.81 | | | $ | (1.74) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股加權平均數: | | | | | | | | | |
基本信息 | 32,420,982 | | | 34,566,330 | | | | | | | |
稀釋 | 36,184,019 | | | 34,566,330 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
宣佈的每股普通股股息 | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.和子公司
簡明綜合全面收益(虧損)表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 30,640 | | | $ | (60,570) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | | | |
可供出售證券的未實現收益(虧損): | | | | | | | | | |
期內產生的未實現持有收益(虧損) | (3,870) | | | 359 | | | | | | | |
所得税的相關(撥備)利益 | 875 | | | (58) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨收益中計入虧損(收益)的重新分類 | (128) | | | (4) | | | | | | | |
所得税的相關(撥備)利益 | 30 | | | 1 | | | | | | | |
可供出售證券的未實現收益(虧損),税後淨額 | (3,093) | | | 298 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | (3,093) | | | 298 | | | | | | | |
綜合收益(虧損) | 27,547 | | | (60,272) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) | 2,048 | | | (555) | | | | | | | |
普通股股東應佔綜合收益(虧損) | $ | 25,499 | | | $ | (59,717) | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併股東權益變動表
(千元,股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 股份數目 | | 面值 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 總計 Tiptree Inc.股東權益 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
2019年12月31日的餘額 | 34,562,553 | | | $ | 35 | | | $ | 326,140 | | | $ | 1,698 | | | $ | 70,189 | | | $ | 398,062 | | | $ | 13,353 | | | $ | 411,415 | |
採用會計準則(1) | — | | | — | | | — | | | 42 | | | (42) | | | — | | | — | | | — | |
股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 1,200 | | | — | | | — | | | 1,200 | | | 343 | | | 1,543 | |
股權激勵薪酬的歸屬 | 322,709 | | | — | | | (332) | | | — | | | — | | | (332) | | | (1,866) | | | (2,198) | |
根據股票購買計劃購買的股份 | (583,131) | | | (1) | | | (3,944) | | | — | | | — | | | (3,945) | | | — | | | (3,945) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非控制性利益分配(2) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (792) | | | (792) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,415) | | | (1,415) | | | — | | | (1,415) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 290 | | | — | | | 290 | | | 8 | | | 298 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (60,007) | | | (60,007) | | | (563) | | | (60,570) | |
2020年3月31日的餘額 | 34,302,131 | | | $ | 34 | | | $ | 323,064 | | | $ | 2,030 | | | $ | 8,725 | | | $ | 333,853 | | | $ | 10,483 | | | $ | 344,336 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | 32,682,462 | | | $ | 33 | | | $ | 315,014 | | | $ | 5,674 | | | $ | 35,423 | | | $ | 356,144 | | | $ | 17,394 | | | $ | 373,538 | |
股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 627 | | | — | | | — | | | 627 | | | 328 | | | 955 | |
股權激勵薪酬的歸屬 | 344,686 | | | — | | | (51) | | | — | | | — | | | (51) | | | (914) | | | (965) | |
根據股票購買計劃購買的股份 | (488,662) | | | — | | | (2,450) | | | — | | | — | | | (2,450) | | | — | | | (2,450) | |
非控股權益供款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 100 | | | 100 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,326) | | | (1,326) | | | — | | | (1,326) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (3,082) | | | — | | | (3,082) | | | (11) | | | (3,093) | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,581 | | | 28,581 | | | 2,059 | | | 30,640 | |
2021年3月31日的餘額 | 32,538,486 | | | $ | 33 | | | $ | 313,140 | | | $ | 2,592 | | | $ | 62,678 | | | $ | 378,443 | | | $ | 18,956 | | | $ | 397,399 | |
(1) 由於採用ASU 2016-13年度,金額重新分類。見附註(2)重要會計政策摘要.
(2) 包括子公司獎勵計劃交易所。請參閲附註(19)基於股票的薪酬。
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.和子公司
現金流量表簡明合併報表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 | | |
經營活動: | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 28,581 | | | $ | (60,007) | | | |
| | | | | |
非控股權益應佔淨收益(虧損) | 2,059 | | | (563) | | | |
淨收益(虧損) | 30,640 | | | (60,570) | | | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整 | | | | | |
已實現和未實現(收益)淨虧損 | (69,371) | | | 62,441 | | | |
出售業務的淨(利)損 | 431 | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
非現金補償費用 | 1,065 | | | 1,616 | | | |
攤銷/增加保費和折扣 | 670 | | | 424 | | | |
折舊及攤銷費用 | 5,934 | | | 3,863 | | | |
非現金租賃費用 | 2,195 | | | 2,133 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
遞延融資成本攤銷 | 394 | | | 169 | | | |
債務清償損失 | — | | | 353 | | | |
所得税遞延撥備(福利) | 7,788 | | | (17,929) | | | |
其他 | 80 | | | 60 | | | |
營業資產和負債變動情況: | | | | | |
按揭貸款源自可供出售的按揭貸款 | (911,193) | | | (539,970) | | | |
出售源自可供出售的按揭貸款所得款項 | 956,609 | | | 609,125 | | | |
(增加)應收票據和應收賬款的減少 | 24,507 | | | (17,467) | | | |
再保險應收賬款(增加)減少 | 14,279 | | | 30,217 | | | |
遞延收購成本減少(增加) | (43,494) | | | (10,328) | | | |
(增加)其他資產減少 | (4,101) | | | (5,201) | | | |
未到期保費增加(減少) | 31,319 | | | (26,474) | | | |
保單負債和未付理賠增加(減少) | 17,885 | | | (206) | | | |
遞延收入增加(減少) | 25,397 | | | 27,453 | | | |
應付再保險增加(減少) | (23,329) | | | (23,431) | | | |
其他負債和應計費用增加(減少) | (40,375) | | | (11,066) | | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 27,330 | | | 25,212 | | | |
投資活動: | | | | | |
購買投資 | (413,159) | | | (168,125) | | | |
銷售收益和投資到期日 | 372,015 | | | 114,881 | | | |
房地產銷售收入 | — | | | 389 | | | |
購置物業、廠房及設備 | (397) | | | (1,455) | | | |
出售企業所得收益 | 125 | | | 125 | | | |
應收票據收益 | 14,762 | | | 7,739 | | | |
發行應收票據 | (15,710) | | | (20,996) | | | |
業務和資產收購,扣除現金、限制性現金和存款(1) | — | | | 20,136 | | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (42,364) | | | (47,306) | | | |
融資活動: | | | | | |
支付的股息 | (1,326) | | | (1,415) | | | |
非控股權益供款 | 100 | | | — | | | |
非控制性利益分配 | — | | | (792) | | | |
支付發債成本 | — | | | (1,441) | | | |
借款收益及應付按揭票據 | 955,306 | | | 750,861 | | | |
借款本金償還及應付按揭票據 | (952,260) | | | (713,607) | | | |
普通股回購 | (2,450) | | | (3,945) | | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (630) | | | 29,661 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | (15,664) | | | 7,567 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金-期初 | 195,275 | | | 144,590 | | | |
現金、現金等價物和受限現金-期初-持有待售 | 4,879 | | | 7,137 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金-期末 | 184,490 | | | 159,294 | | | |
減去:將現金重新分類為持有待售資產 | 7,317 | | | 5,093 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金-期末 | $ | 177,173 | | | $ | 154,201 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
非現金投融資活動補充日程表: | | | | | |
以租賃負債換取的使用權資產 | $ | 1,413 | | | $ | 513 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 自.起 |
現金、現金等價物和限制性現金的對賬 | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | |
現金和現金等價物 | $ | 123,879 | | | $ | 136,920 | | | |
受限現金 | 53,294 | | | 58,355 | | | |
現金流量表中顯示的現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 177,173 | | | $ | 195,275 | | | |
(1) 由於收購導致的資產負債表餘額的變化已在各自的項目中進行了淨額計算。有關更多信息,請參閲附註(3)收購。
請參閲隨附的附註凝縮合併財務報表。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
(1) 組織
Tiptree Inc.(連同其合併子公司,統稱為Tiptree、本公司或WE)是馬裏蘭州的一家公司,成立於2007年3月19日。Tiptree的普通股在納斯達克資本市場交易,代碼為“TIPT”。Tiptree是一家將專業保險業務與投資管理能力相結合的控股公司。我們在保險業務和其他投資中配置資本。我們將我們的業務分類為二應報告的部門:保險和抵押。我們將我們的非保險業務、資產和其他投資稱為Tiptree Capital,它由我們的抵押貸款可報告部門和我們的不可報告部門和其他業務活動組成。
(2) 重要會計政策摘要
列報依據和合並原則
隨附的Tiptree公司未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的,其中包括公司及其子公司的賬目。簡明綜合財務報表以美元表示,美元是公司的主要經營貨幣。本文提供的未經審計的簡明綜合財務報表應與本公司截至2020年12月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中包含的經審計的年度財務報表一併閲讀。管理層認為,隨附的未經審計的中期財務信息反映了所有調整,包括為公平列報本公司的財務狀況、經營業績、全面收益和現金流量所需的正常經常性調整。截至2021年3月31日的三個月的運營結果不一定表明截至2021年12月31日的全年的預期結果。
壓縮綜合資產負債表上的非控股權益代表由Tiptree以外的實體或個人持有的某些合併子公司的所有權權益。合併實體之間的賬户和交易已取消。
重新分類
由於公司在截至2020年12月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中的列報方式發生了變化,某些前期金額已重新分類,以符合當前的列報方式。這些改敍對報告的業務結果沒有影響。
最新會計準則
最近採用的會計公告
| | | | | | | | | | | |
標準 | 描述 | 領養日期 | 對財務報表的影響 |
2019年至12年所得税(主題740):簡化所得税會計 | 該標準消除了組織分析下列情況是否適用於特定時期的需要:(1)期間內税收分配的增量方法的例外情況;(2)當外國投資所有權發生變化時核算基差的例外情況;(3)年初至今虧損超過預期虧損的中期所得税會計情況的例外情況。ASU還旨在改進財務報表編制者對所得税相關指導的應用,並簡化以下方面的GAAP:(1)部分基於收入的特許經營税;(2)與政府進行的導致商譽税基提高的交易;(3)不納税的法人實體的單獨財務報表;以及(4)過渡期税法的修訂。 | 2021年1月1日 | 該標準對目前不適用於公司活動的交易和情況的税務會計領域進行了改變,因此採用該標準目前不會影響公司的財務報表。 |
| | | |
最近發佈的會計公告,尚未採納
在截至2021年3月31日的三個月內,沒有發佈適用於本公司的會計準則。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
(3) 收購
2020年間的收購
收購Smart Autocare
2020年1月3日,根據股權購買協議(購買協議),本公司的一家子公司收購(收購)了Accelerated Service Enterprise LLC、SAC Holdings Inc.、Dealer Motor Services,Inc.、Independent Dealer Group,Inc.、OwnerShield,Inc.、Freedom Insurance Company,Ltd.、SAC Admin,Inc.、SAC Insurance Company,Inc.、Smart Autocare,Inc.和Smart Autocare Administration Solutions,Inc.(統稱Smart Autocare)的全部股權(買方)和Peter Masi(賣方),日期為2019年12月16日。在收購的同時,Freedom終止了與賣方關聯公司的再保險協議(減刑交易)。
Tiptree付給賣家$111,804,扣除營運資金調整後的淨額,成交時以現金計算,$8,250其中一部分將存放在託管賬户中18幾個月來滿足賠償要求。與此同時,根據減刑交易,賣方的附屬公司向Freedom支付了#美元。102,000現金。Smart Autocare的業績包含在該公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的保險部門中。
管理層將收購價分配給所獲得的淨資產,導致記錄了價值#美元的有限壽命無形資產。93,700,預計攤銷期限為5至13.5好幾年了。預計無形資產的計税基礎將與上文提供的GAAP價值類似。分配給收購的淨資產和可識別的無形資產後的收購價剩餘金額為#美元。60,346已分配給商譽。這項商譽包括在保險部分。預計將有$21,127這筆商譽的一部分將可在一年內抵扣税款。15一年的時間段。
下表彙總了上述在截至2020年3月31日的三個月內完成的交易的可識別資產、承擔的負債和商譽的公允價值金額的最終確定:
| | | | | |
| 2020年收購 |
資產: | |
投資: | |
可供出售的證券,以公允價值計算 | $ | 110 | |
| |
| |
總投資 | 110 | |
現金和現金等價物 | 120,934 | |
受限現金 | 764 | |
應收票據和應收賬款淨額 | 6,214 | |
再保險應收賬款 | 71,337 | |
| |
無形資產,淨額 | 93,700 | |
其他資產 | 34,053 | |
| |
總資產 | $ | 327,112 | |
| |
負債: | |
| |
| |
保單責任和未付索賠 | $ | 55,151 | |
遞延收入 | 182,568 | |
應付再保險 | 27,075 | |
其他負債和應計費用 | 10,860 | |
總負債 | 275,654 | |
取得的淨資產 | 51,458 | |
商譽 | 60,346 | |
| $ | 111,804 | |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
採購成本 | $ | 3,539 | |
由於與公司公佈的業績相比,補充形式的運營結果並不重要,因此沒有為此次收購呈報補充形式的經營業績。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
下表顯示了該公司截至收購日記錄的有限壽命無形資產的價值及其估計攤銷期限的範圍:
| | | | | | | | | | | |
無形資產 | 加權平均攤銷期 (以年為單位) | | 截至收購日期的價值 |
客户關係 | 7.2 | | $ | 86,000 | |
軟件許可 | 5.0 | | 600 | |
商品名稱 | 13.5 | | 7,100 | |
收購的有限壽命無形資產總額 | 7.7 | | $ | 93,700 | |
收購天空汽車(Sky Auto)
2020年12月31日,我們保險業務的一家子公司以總現金淨對價約$收購了Sky Auto的全部股權25,200. 天空汽車向美國境內的消費者推銷車輛服務合同。
收購的可識別資產主要由商譽和無形資產組成。管理層將購買價格分配給所獲得的淨資產,導致記錄了大約#美元的商譽和無形資產。20,000及$5,340,分別為。
(4) 持有待售資產和負債
持有待售資產和負債
該公司已就銷售奢侈品達成最終協議,並於2021年3月31日和2020年12月31日將其歸類為持有待售。該協議不符合被歸類為停產經營的要求。下表列出了奢侈品公司在簡明綜合資產負債表中持有的以下時期待售資產和負債的詳細情況:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一號, 2021 | | 2020年12月31日 |
資產: | | | |
投資: | | | |
按公允價值發放的貸款 | $ | 138,421 | | | $ | 164,802 | |
其他投資 | 4,773 | | | 4,345 | |
總投資 | 143,194 | | | 169,147 | |
現金和現金等價物 | 7,310 | | | 4,870 | |
受限現金 | 7 | | | 9 | |
應收票據和應收賬款淨額 | 259 | | | 1,760 | |
其他資產 | 8,565 | | | 5,919 | |
持有待售資產 | $ | 159,335 | | | $ | 181,705 | |
| | | |
負債: | | | |
債務,淨額 | $ | 137,946 | | | $ | 162,072 | |
其他負債和應計費用(1) | 14,515 | | | 13,040 | |
持有待售債務 | $ | 152,461 | | | $ | 175,112 | |
(1) 包括遞延税項負債#美元1,314及$939分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月,本公司錄得減值$431及$0分別與持有待售資產和負債相關。截至2021年3月31日和2020年12月31日,與持有待售資產和負債相關的累計減值為1美元。4,859及$4,428,分別為。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
(5) 分段數據
Tiptree是一家控股公司,在廣泛的業務、資產和其他投資中配置資本。Tiptree的主要運營子公司ForIntegra Group,LLC及其子公司(ForIntegra)是專業保險承保、保修和服務合同產品及相關服務解決方案的領先供應商。根據截至2020年12月31日執行的ASC 280定量分析,我們應報告的部門是保險和抵押。我們將我們的非保險業務、資產和其他投資稱為Tiptree Capital,它由我們的可報告抵押貸款部門和我們的不可報告經營部門和其他業務活動組成。公司活動包括控股公司利息支出、員工薪酬福利等費用。
我們的可報告部門的收入或虧損在所得税和非控股權益之前報告。分部業績包括這些子公司自開始運營或被收購以來的收入和支出。在截至2021年3月31日的三個月裏,抵押貸款已經作為一個可報告的部門被從Tiptree Capital中分離出來,因為它達到了披露的數量門檻。上一年度分段已符合本年度的列報方式。公司間交易被取消。
我們的保險可報告部門和Tiptree Capital(包括我們的抵押貸款可報告部門)的描述如下:
保險業務是通過ForIntegra進行的,其中包括ForIntegra金融公司和ForIntegra Warranty。ForIntegra承保和管理專業保險計劃和產品,是信貸和資產保護產品以及管理服務的領先提供商。ForIntegra的計劃涵蓋各種產品和服務,包括信用保護保險、保修和服務合同產品、保費融資以及利基個人和商業保險系列。
Tiptree Capital:
抵押貸款操作是通過Reliance進行的。該公司的抵押貸款發放業務向包括GSE和FHA/VA在內的機構投資者發放出售貸款,並代表Fannie Mae、Freddie Mac和GNMA提供服務貸款。
其他包括我們的資產管理、奢侈品抵押貸款業務、航運業務和其他投資(包括我們的Invesque股票)。
下表列出了我們的可報告部門以及Tiptree Capital-Other在以下期間的收入、費用、税前收益(虧損)和資產的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| | | Tiptree資本 | | | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 | | | | | | |
總收入 | $ | 222,563 | | | $ | 34,494 | | | $ | 37,631 | | | $ | 294,688 | | | | | | | |
總費用 | (201,035) | | | (21,417) | | | (22,637) | | | (245,089) | | | | | | | |
公司費用 | — | | | — | | | — | | | (10,207) | | | | | | | |
税前收益(虧損) | $ | 21,528 | | | $ | 13,077 | | | $ | 14,994 | | | $ | 39,392 | | | | | | | |
減去:所得税撥備(福利) | | | | | | | 8,752 | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 30,640 | | | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | | | 2,059 | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 28,581 | | | | | | | |
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三個月 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
總收入 | $ | 143,340 | | | $ | 16,220 | | | $ | (29,889) | | | $ | 129,671 | |
總費用 | (170,457) | | | (17,310) | | | (15,352) | | | (203,119) | |
公司費用 | — | | | — | | | — | | | (8,303) | |
税前收益(虧損) | $ | (27,117) | | | $ | (1,090) | | | $ | (45,241) | | | $ | (81,751) | |
減去:所得税撥備(福利) | | | | | | | (21,181) | |
淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (60,570) | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | | | (563) | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (60,007) | |
該公司主要在美國開展業務,4.9%和8.3分別佔截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月海外總收入的3%。
下表顯示了以下期間的可報告部門和Tiptree Capital-其他資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | | | | | | | Tiptree資本 | | | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 | | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
總資產 | $ | 2,471,077 | | | $ | 241,926 | | | $ | 294,008 | | | $ | 41,602 | | | $ | 3,048,613 | | | $ | 2,452,798 | | | $ | 217,138 | | | $ | 302,068 | | | $ | 23,756 | | | $ | 2,995,760 | |
(6) 投資
下表列出了該公司與保險業務有關的投資(保險)和來自其他Tiptree投資活動的投資(Tiptree Capital),這些投資按公允價值計算,截至下列時期:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | |
| | | Tiptree資本 | | | | | | | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 | | | | | | |
可供出售的證券,公允價值,扣除信貸損失準備後的淨值 | $ | 409,947 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 409,947 | | | | | | | |
按公允價值發放的貸款 | 10,832 | | | 99,626 | | | — | | | 110,458 | | | | | | | |
股權證券 | 105,548 | | | — | | | 39,474 | | | 145,022 | | | | | | | |
其他投資 | 122,417 | | | 12,021 | | | 84,033 | | | 218,471 | | | | | | | |
總投資 | $ | 648,744 | | | $ | 111,647 | | | $ | 123,507 | | | $ | 883,898 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
可供出售的證券,公允價值,扣除信貸損失準備後的淨值 | $ | 377,133 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 377,133 | |
按公允價值發放的貸款 | 7,795 | | | 82,937 | | | — | | | 90,732 | |
股權證券 | 98,130 | | | — | | | 25,708 | | | 123,838 | |
其他投資 | 125,833 | | | 9,439 | | | 84,429 | | | 219,701 | |
總投資 | $ | 608,891 | | | $ | 92,376 | | | $ | 110,137 | | | $ | 811,404 | |
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
可供出售的證券,按公允價值計算,扣除信貸損失準備後的淨額
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司在可供出售證券(公允價值,扣除信貸損失撥備(AFS證券))中的所有投資均由保險業務的子公司持有。下表介紹了該公司對AFS證券的投資:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 攤銷成本 | | 信貸損失準備(1) | | 毛 未實現收益 | | 毛 未實現虧損 | | 公允價值 |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 206,825 | | | $ | — | | | $ | 3,964 | | | $ | (1,054) | | | $ | 209,735 | |
國家和政區劃分的義務 | 45,924 | | | — | | | 1,483 | | | (113) | | | 47,294 | |
公司證券 | 107,785 | | | (101) | | | 1,424 | | | (575) | | | 108,533 | |
資產支持證券 | 40,233 | | | — | | | 206 | | | (1,917) | | | 38,522 | |
存單 | 1,356 | | | — | | | — | | | — | | | 1,356 | |
外國政府的義務 | 4,546 | | | (5) | | | 20 | | | (54) | | | 4,507 | |
總計 | $ | 406,669 | | | $ | (106) | | | $ | 7,097 | | | $ | (3,713) | | | $ | 409,947 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 信貸損失準備(1) | | 毛 未實現收益 | | 毛 未實現虧損 | | 公允價值 |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 191,116 | | | $ | — | | | $ | 5,245 | | | $ | (58) | | | $ | 196,303 | |
國家和政區劃分的義務 | 42,583 | | | — | | | 1,768 | | | (1) | | | 44,350 | |
公司證券 | 92,761 | | | — | | | 2,181 | | | (1) | | | 94,941 | |
資產支持證券 | 37,975 | | | — | | | 316 | | | (2,099) | | | 36,192 | |
存單 | 1,355 | | | — | | | — | | | — | | | 1,355 | |
外國政府的義務 | 3,961 | | | — | | | 31 | | | — | | | 3,992 | |
總計 | $ | 369,751 | | | $ | — | | | $ | 9,541 | | | $ | (2,159) | | | $ | 377,133 | |
| | | | | | | | | |
(1) -代表信貸相關因素造成的減值金額,因此在已實現和未實現淨收益(虧損)中確認為AFS證券的信貸損失。金額不包括與非信貸因素有關的未實現虧損。 |
截至合同到期日,AFS證券的攤餘成本和公允價值如下所示。預期到期日可能與合同到期日不同,因為借款人可能有權催繳或預付債務,無論是否有催繳或預付罰款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 公允價值 | | 攤銷成本 | | 公允價值 |
在一年或更短的時間內到期 | $ | 36,505 | | | $ | 36,902 | | | $ | 30,306 | | | $ | 30,602 | |
在一年到五年後到期 | 167,610 | | | 169,987 | | | 149,378 | | | 153,406 | |
在五年到十年後到期 | 38,340 | | | 38,292 | | | 26,621 | | | 27,479 | |
十年後到期 | 123,981 | | | 126,244 | | | 125,471 | | | 129,454 | |
資產支持證券 | 40,233 | | | 38,522 | | | 37,975 | | | 36,192 | |
總計 | $ | 406,669 | | | $ | 409,947 | | | $ | 369,751 | | | $ | 377,133 | |
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
下表列出了AFS證券的未實現虧損總額,按單個AFS證券處於連續未實現虧損狀態的時間不到12個月,以及12個月或更長時間,且不計入信貸損失準備金的時間長短列出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 少於或等於一年 | | 一年多 |
| 公允價值 | | 毛 未實現虧損 | | 證券數量 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 證券數量 |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 74,713 | | | $ | (1,054) | | | 172 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | 2 | |
國家和政區劃分的義務 | 9,082 | | | (113) | | | 42 | | | — | | | — | | | — | |
公司證券 | 44,717 | | | (575) | | | 178 | | | — | | | — | | | — | |
資產支持證券 | 4,517 | | | (20) | | | 20 | | | 3,531 | | | (1,897) | | | 4 | |
外國政府的義務 | 1,868 | | | (54) | | | 6 | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 134,897 | | | $ | (1,816) | | | 418 | | | $ | 3,532 | | | $ | (1,897) | | | 6 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 少於或等於一年 | | 一年多 |
| 公允價值 | | 毛 未實現虧損 | | 證券數量 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 證券數量 |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 15,323 | | | $ | (58) | | | 41 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | 2 | |
國家和政區劃分的義務 | 379 | | | (1) | | | 5 | | | — | | | — | | | — | |
公司證券 | 901 | | | (1) | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
資產支持證券 | — | | | — | | | — | | | 18,927 | | | (2,099) | | | 9 | |
| | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 16,603 | | | $ | (60) | | | 49 | | | $ | 18,929 | | | $ | (2,099) | | | 11 | |
管理層認為,公司更有可能持有截至2021年3月31日處於未實現虧損狀態的固定到期日AFS證券,直到其攤銷成本基礎完全收回。
下表顯示了截至2021年3月31日按類型劃分的AFS證券信貸損失撥備活動的前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 國家和政區劃分的義務 | | 公司證券 | | 資產支持證券 | | 外國政府的義務 | | 總計 |
截至2019年12月31日的餘額 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
增加2016-13年度首次採用ASU的津貼 | | | (1) | | | (50) | | | (2) | | | — | | | (53) | |
| | | | | | | | | | | |
收回先前核銷的款項所得收益 | | | 1 | | | 31 | | | 2 | | | — | | | 34 | |
截至2020年3月31日的餘額 | | | $ | — | | | $ | (19) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (19) | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的餘額 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
(增加)信貸損失撥備 | | | — | | | (101) | | | — | | | (5) | | | (106) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的餘額 | | | $ | — | | | $ | (101) | | | $ | — | | | $ | (5) | | | $ | (106) | |
該公司根據一家投資管理公司提供的假設和模型輸出,採用貼現現金流模型來確定其AFS證券的終身預期信貸損失。這包括確定按證券賬面收益率折現的預期未來現金流的現值。
下表列出了公司在以下時期記錄的AFS證券的信貸損失(從收回中獲得的收益)的金額:
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
AFS證券的信貸損失(收回收益) | $ | 106 | | | $ | (34) | |
根據某些再保險協議和法定許可要求,公司已將投資資產存入托管賬户或保險部門保管賬户。未經合同方或監管機構(視情況而定)事先批准,本公司不能移除或更換監管存款賬户中的投資。下表列出了包括在公司AFS證券中的公司限制性投資:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一號, 2021 | | 2020年12月31日 |
根據再保險協議進行的信託限制性投資的公允價值 | $ | 44,268 | | | $ | 44,349 | |
國家保險部門要求的特殊存款限制性投資的公允價值 | 9,341 | | | 9,447 | |
限制性投資的公允價值總額 | $ | 53,609 | | | $ | 53,796 | |
下表提供了有關該公司AFS證券的更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
購買AFS證券 | $ | 68,702 | | | $ | 23,580 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
AFS證券的到期日、催繳和預付款所得收益 | $ | 17,740 | | | $ | 19,660 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
出售AFS證券的毛收入 | $ | 13,645 | | | $ | 5,560 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
下表列出了出售和贖回AFS證券的已實現總收益和已實現總虧損:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
已實現毛利 | $ | 128 | | | $ | 67 | | | | | | | |
已實現毛收入(虧損) | — | | | (63) | | | | | | | |
投資、出售和贖回的已實現淨收益(虧損)合計 | $ | 128 | | | $ | 4 | | | | | | | |
按公允價值發放的貸款
下表列出了公司對按公允價值計量的貸款的投資,以及對以公允價值質押為抵押品的貸款的投資:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 公允價值 | | 未付本金餘額(UPB) | | 公允價值超過/(低於)UPB | | 質押作為抵押品 | | 公允價值 | | 未付本金餘額(UPB) | | 公允價值超過/(低於)UPB | | 質押作為抵押品 |
保險: | | | | | | | | | | | | | | | |
企業貸款(1) | $ | 10,832 | | | $ | 14,941 | | | $ | (4,109) | | | $ | — | | | $ | 7,795 | | | $ | 12,281 | | | $ | (4,486) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
抵押貸款: | | | | | | | | | | | | | | | |
持有供出售的按揭貸款(2) | 99,626 | | | 97,043 | | | 2,583 | | | 97,499 | | | 82,937 | | | 78,590 | | | 4,347 | | | 81,630 | |
貸款總額,按公允價值計算 | $ | 110,458 | | | $ | 111,984 | | | $ | (1,526) | | | $ | 97,499 | | | $ | 90,732 | | | $ | 90,871 | | | $ | (139) | | | $ | 81,630 | |
(1) 公司貸款的成本基準約為#美元。13,463及$11,282分別於2021年3月31日和2020年12月31日。
(2) 截至2021年3月31日和2020年12月31日,有二分別逾期90天或以上而持有供出售的按揭貸款,其公平值為334及$534,分別為。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
股權證券
股權證券主要由公開交易的普通股和優先股組成。包括在股權證券餘額中的有17.0截至2021年3月31日和2020年12月31日,Invesque持有100萬股,公司已選擇對其應用公允價值期權。下表列出了截至以下時期與保險業務和其它Tiptree投資活動相關的公司股本證券的成本和公允價值信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | Tiptree Capital-其他 | | 總計 | | | | | | |
| 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 | | | | | | |
因維斯克 | $ | 23,339 | | | $ | 8,245 | | | $ | 111,491 | | | $ | 39,474 | | | $ | 134,830 | | | $ | 47,719 | | | | | | | |
固定收益交易所買賣基金 | 62,438 | | | 64,293 | | | — | | | — | | | 62,438 | | | 64,293 | | | | | | | |
其他股權證券 | 36,337 | | | 33,010 | | | — | | | — | | | 36,337 | | | 33,010 | | | | | | | |
總股本證券 | $ | 122,114 | | | $ | 105,548 | | | $ | 111,491 | | | $ | 39,474 | | | $ | 233,605 | | | $ | 145,022 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| | | | | | | | |
| 保險 | | Tiptree Capital-其他 | | 總計 |
| 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 |
因維斯克 | $ | 23,339 | | | $ | 5,370 | | | $ | 111,491 | | | $ | 25,708 | | | $ | 134,830 | | | $ | 31,078 | |
固定收益交易所買賣基金 | 62,438 | | | 63,875 | | | — | | | — | | | 62,438 | | | 63,875 | |
其他股權證券 | 38,069 | | | 28,885 | | | — | | | — | | | 38,069 | | | 28,885 | |
總股本證券 | $ | 123,846 | | | $ | 98,130 | | | $ | 111,491 | | | $ | 25,708 | | | $ | 235,337 | | | $ | 123,838 | |
其他投資
下表包含有關該公司截至下列時期的其他投資的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
按公允價值計算的公司債券(1) | $ | 101,296 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 101,296 | |
網狀船舶(2) | — | | | — | | | 82,657 | | | 82,657 | |
債券 | 20,377 | | | — | | | — | | | 20,377 | |
其他 | 744 | | | 12,021 | | | 1,376 | | | 14,141 | |
其他投資總額 | $ | 122,417 | | | $ | 12,021 | | | $ | 84,033 | | | $ | 218,471 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
按公允價值計算的公司債券(1) | $ | 105,777 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 105,777 | |
網狀船舶(2) | — | | | — | | | 83,028 | | | 83,028 | |
債券 | 17,703 | | | — | | | — | | | 17,703 | |
其他 | 2,353 | | | 9,439 | | | 1,401 | | | 13,193 | |
其他投資總額 | $ | 125,833 | | | $ | 9,439 | | | $ | 84,429 | | | $ | 219,701 | |
(1) 公司債券的成本基準為#美元。95,644及$97,284分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
(2) 扣除累計折舊淨額#美元9,515及$8,372分別截至2021年3月31日和2020年12月31日。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
淨投資收益--保險
淨投資收入是指與保險業務有關的投資的投資收入和費用,在簡明綜合經營報表的淨投資收入中披露。下表按收入來源列出了淨投資收入的構成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
利息: | | | | | | | | | |
AFS證券 | $ | 1,724 | | | $ | 2,281 | | | | | | | |
按公允價值發放的貸款 | 205 | | | 173 | | | | | | | |
其他投資 | 1,282 | | | 855 | | | | | | | |
股權證券的股息 | 89 | | | 591 | | | | | | | |
其他 | 20 | | | — | | | | | | | |
小計 | 3,320 | | | 3,900 | | | | | | | |
減去:投資費用 | 553 | | | 412 | | | | | | | |
淨投資收益 | $ | 2,767 | | | $ | 3,488 | | | | | | | |
其他投資收益-Tiptree Capital
其他投資收入是指其他Tiptree非保險活動的其他收入,在簡明綜合經營報表的其他收入中披露,見附註(16)其他收入和其他費用。下表按類型列出了其他投資收入的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
利息: | | | | | | | | | |
按公允價值發放的貸款(1) | $ | 1,672 | | | $ | 1,731 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
股權證券的股息 | — | | | 2,533 | | | | | | | |
貸款手續費收入 | 5,362 | | | 3,554 | | | | | | | |
船舶相關收入 | 5,699 | | | 7,246 | | | | | | | |
其他投資收益 | $ | 12,733 | | | $ | 15,064 | | | | | | | |
(1) 主要與按公允價值分類為持有待售的貸款有關。見附註(4)持有待售資產及負債。
已實現和未實現淨收益(虧損)
下表列出了簡明合併經營報表上記錄的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的組成部分。AFS證券的未實現淨收益(虧損)包括在其他綜合收益(虧損)(OCI)的税後淨額中,因此不包括在本表中。非投資相關金融資產和負債的已實現和未實現淨收益(虧損)如下:
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
已實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
保險: | | | | | | | | | |
從保監處對AFS證券的未實現收益(損失)進行重新分類 | $ | 128 | | | $ | 4 | | | | | | | |
AFS證券的收回收益(信貸損失) | (106) | | | 34 | | | | | | | |
貸款已實現淨收益(虧損) | — | | | (1,518) | | | | | | | |
權益證券已實現淨收益(虧損) | (1,853) | | | (16,564) | | | | | | | |
公司債券已實現淨收益 | 1,816 | | | 4 | | | | | | | |
其他 | 2,577 | | | 734 | | | | | | | |
Tiptree資本 | | | | | | | | | |
抵押貸款: | | | | | | | | | |
貸款已實現淨收益(虧損) | 24,733 | | | 17,520 | | | | | | | |
其他 | 965 | | (1,377) | | | | | | | |
其他: | | | | | | | | | |
貸款已實現淨收益(虧損)(1) | 13,887 | | | 6,837 | | | | | | | |
其他 | 669 | | | (350) | | | | | | | |
已實現淨收益(虧損)合計 | 42,816 | | | 5,324 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
未實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
保險: | | | | | | | | | |
貸款未實現收益(虧損)淨變化 | 856 | | | (2,160) | | | | | | | |
期末持有的權益證券未實現淨收益(虧損) | 11,087 | | | (25,770) | | | | | | | |
出售股權證券前期未實現(收益)損失的重新分類 | (1,211) | | | 16,252 | | | | | | | |
其他 | (3,622) | | | (4,619) | | | | | | | |
Tiptree資本 | | | | | | | | | |
抵押貸款: | | | | | | | | | |
貸款未實現收益(虧損)淨變化 | (1,642) | | | (401) | | | | | | | |
其他 | 6,023 | | | (3,027) | | | | | | | |
其他: | | | | | | | | | |
貸款未實現收益(虧損)淨變化(1) | (1,900) | | | (252) | | | | | | | |
期末持有的權益證券未實現淨收益(虧損) | 13,767 | | | (48,551) | | | | | | | |
其他 | 3,197 | | | 763 | | | | | | | |
未實現淨收益(虧損)合計 | 26,555 | | | (67,765) | | | | | | | |
已實現淨收益和未實現收益(虧損)合計 | $ | 69,371 | | | $ | (62,441) | | | | | | | |
(1) 主要與按公允價值分類為持有待售的貸款有關。見附註(4)持有待售資產及負債。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
(7) 應收票據和應收賬款淨額
下表列出了應收票據和應收賬款合計(淨額):
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一號, 2021 | | 2020年12月31日 |
| |
| | | |
應收票據,淨保費融資方案 | $ | 62,807 | | | $ | 62,075 | |
應收賬款和保費淨額 | 94,846 | | | 95,269 | |
回溯應收佣金 | 135,494 | | | 131,760 | |
信託應收賬款 | 27,910 | | | 54,393 | |
其他應收賬款 | 27,257 | | | 26,955 | |
應收票據和應收賬款合計(淨額) | $ | 348,314 | | | $ | 370,452 | |
下表列出了以下期間的估值撥備和壞賬費用總額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 估值免税額 | | 壞賬支出 | | |
| 自.起 2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 | | 截至三個月 三月三十一號, | | |
| | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
應收票據,淨保費融資方案(1) | $ | 117 | | | $ | 101 | | | $ | 80 | | | $ | 49 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
應收賬款和保費淨額 | $ | 227 | | | $ | 169 | | | $ | 4 | | | $ | 8 | | | | | | | |
(1) 截至2021年3月31日和2020年12月31日,237及$215在分別歸類為90天加逾期的餘額中。
(8) 再保險應收賬款
下表列出了再保險對本公司保險業務在以下期間承保和賺取的保費的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 割讓給其他公司 | | 假設來自其他公司 | | 淨額 | | 金額百分比-假設為淨額 |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
承保保費: | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 18,573 | | | $ | 11,027 | | | $ | 410 | | | $ | 7,956 | | | 5.2 | % |
意外和健康保險 | 32,163 | | | 22,667 | | | 4,861 | | | 14,357 | | | 33.9 | % |
財產險和責任險 | 270,157 | | | 136,353 | | | 42,888 | | | 176,692 | | | 24.3 | % |
總保費已成交 | $ | 320,893 | | | $ | 170,047 | | | $ | 48,159 | | | $ | 199,005 | | | 24.2 | % |
| | | | | | | | | |
賺取的保費: | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 17,493 | | | $ | 9,766 | | | $ | 340 | | | $ | 8,067 | | | 4.2 | % |
意外和健康保險 | 30,179 | | | 20,476 | | | 3,791 | | | 13,494 | | | 28.1 | % |
財產險和責任險 | 241,829 | | | 160,395 | | | 43,924 | | | 125,358 | | | 35.0 | % |
已賺取的總保費 | $ | 289,501 | | | $ | 190,637 | | | $ | 48,055 | | | $ | 146,919 | | | 32.7 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
承保保費: | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 16,574 | | | $ | 8,744 | | | $ | 362 | | | $ | 8,192 | | | 4.4 | % |
意外和健康保險 | 29,850 | | | 19,056 | | | 3,521 | | | 14,315 | | | 24.6 | % |
財產險和責任險 | 197,725 | | | 116,550 | | | 28,800 | | | 109,975 | | | 26.2 | % |
總保費已成交 | $ | 244,149 | | | $ | 144,350 | | | $ | 32,683 | | | $ | 132,482 | | | 24.7 | % |
| | | | | | | | | |
賺取的保費: | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 17,608 | | | $ | 9,361 | | | $ | 381 | | | $ | 8,628 | | | 4.4 | % |
意外和健康保險 | 32,170 | | | 21,518 | | | 3,542 | | | 14,194 | | | 25.0 | % |
財產險和責任險 | 172,855 | | | 100,949 | | | 26,593 | | | 98,499 | | | 27.0 | % |
已賺取的總保費 | $ | 222,633 | | | $ | 131,828 | | | $ | 30,516 | | | $ | 121,321 | | | 25.2 | % |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
下表列出了保單和合同福利的組成部分,包括再保險對發生的損失和損失調整費用(LAE)的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 割讓給其他公司 | | 假設來自其他公司 | | 淨額 | | 金額百分比-假設為淨額 |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
發生的損失和LAE | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 15,596 | | | $ | 9,332 | | | $ | 153 | | | $ | 6,417 | | | 2.4 | % |
意外和健康保險 | 4,818 | | | 3,814 | | | 660 | | | 1,664 | | | 39.7 | % |
財產險和責任險 | 75,917 | | | 51,996 | | | 18,249 | | | 42,170 | | | 43.3 | % |
發生的總損失和LAE | 96,331 | | | 65,142 | | | 19,062 | | | 50,251 | | | 37.9 | % |
| | | | | | | | | |
| 會員福利申領(1) | | 16,923 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 67,174 | | | |
| | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
發生的損失和LAE | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 10,091 | | | $ | 5,674 | | | $ | 121 | | | $ | 4,538 | | | 2.7 | % |
意外和健康保險 | 3,699 | | | 3,042 | | | 2,213 | | | 2,870 | | | 77.1 | % |
財產險和責任險 | 67,270 | | | 41,234 | | | 12,532 | | | 38,568 | | | 32.5 | % |
發生的總損失和LAE | 81,060 | | | 49,950 | | | 14,866 | | | 45,976 | | | 32.3 | % |
| | | | | | | | | |
| 會員福利申領(1) | | 14,900 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 60,876 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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(1) 會員福利索賠不在再保險範圍內。
下表列出了再保險應收賬款的組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一號, 2021 | | 2020年12月31日 |
預付再保險費: | | | |
人壽保險(1) | $ | 71,082 | | | $ | 70,066 | |
意外和健康保險(1) | 68,452 | | | 66,261 | |
財產險和責任險 | 394,357 | | | 423,868 | |
總計 | 533,891 | | | 560,195 | |
| | | |
放棄的索賠準備金: | | | |
人壽保險 | 3,977 | | | 4,133 | |
意外和健康保險 | 11,105 | | | 11,118 | |
財產險和責任險 | 110,016 | | | 98,092 | |
可收回的割讓索賠準備金總額 | 125,098 | | | 113,343 | |
其他可追討的再保險結算額 | 54,741 | | | 54,471 | |
再保險應收賬款 | $ | 713,730 | | | $ | 728,009 | |
(1)包括投保人賬户餘額在內的所有資產都放棄了。
下表列出了由來自非關聯再保險人的三個最大應收餘額組成的再保險應收賬款中包含的總金額:
| | | | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 |
來自非附屬再保險公司的三大應收賬款餘額合計 | $ | 119,426 | |
截至2021年3月31日,本保險業務應收餘額最大的非關聯再保險公司有:MFI保險有限公司(A.M.最佳評級:未評級)、Frandiso Property and Casualty Company(A.M.最佳評級:未評級)和加拿大人壽國際再保險(巴巴多斯)公司(A.M.最佳評級:未評級)。這些再保險公司的相關應收賬款以手頭資產、信託賬户中持有的資產和信用證為抵押。截至2021年3月31日,本公司認為不存在因信用風險集中在
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
提供抵押的再保險計劃。
(9) 商譽和無形資產淨額
下表按經營部門和/或報告單位列出了可識別的有限和無限期無形資產、累計攤銷和商譽(視情況而定):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
有限壽命無形資產: | 保險 | | 其他 | | 總計 | | 保險 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | | | | | | |
客户關係 | $ | 143,300 | | | $ | — | | | $ | 143,300 | | | $ | 143,300 | | | $ | — | | | $ | 143,300 | |
累計攤銷 | (35,700) | | | — | | | (35,700) | | | (32,263) | | | — | | | (32,263) | |
商品名稱 | 14,750 | | | 800 | | | 15,550 | | | 14,750 | | | 800 | | | 15,550 | |
累計攤銷 | (4,712) | | | (461) | | | (5,173) | | | (4,382) | | | (440) | | | (4,822) | |
軟件許可 | 9,300 | | | 640 | | | 9,940 | | | 9,300 | | | 640 | | | 9,940 | |
累計攤銷 | (8,684) | | | (527) | | | (9,211) | | | (8,650) | | | (503) | | | (9,153) | |
獲得的保險單和合同 | 36,500 | | | — | | | 36,500 | | | 36,500 | | | — | | | 36,500 | |
累計攤銷 | (36,261) | | | — | | | (36,261) | | | (36,238) | | | — | | | (36,238) | |
其他 | 640 | | | — | | | 640 | | | 640 | | | — | | | 640 | |
累計攤銷 | (31) | | | — | | | (31) | | | — | | | — | | | — | |
有限壽命無形資產總額 | 119,102 | | | 452 | | | 119,554 | | | 122,957 | | | 497 | | | 123,454 | |
無限期-活着的無形資產:(1) | | | | | | | | | | | |
保險許可協議 | 13,761 | | | — | | | 13,761 | | | 13,761 | | | — | | | 13,761 | |
其他 | — | | | 1,000 | | | 1,000 | | | — | | | 1,000 | | | 1,000 | |
無限期無形資產總額 | 13,761 | | | 1,000 | | | 14,761 | | | 13,761 | | | 1,000 | | | 14,761 | |
| | | | | | | | | | | |
無形資產總額(淨額) | $ | 132,863 | | | $ | 1,452 | | | $ | 134,315 | | | $ | 136,718 | | | $ | 1,497 | | | $ | 138,215 | |
| | | | | | | | | | | |
商譽 | 177,528 | | | 1,708 | | | 179,236 | | | 177,528 | | | 1,708 | | | 179,236 | |
商譽和無形資產合計(淨額) | $ | 310,391 | | | $ | 3,160 | | | $ | 313,551 | | | $ | 314,246 | | | $ | 3,205 | | | $ | 317,451 | |
(1) 減值測試至少每年對壽命不定的無形資產進行。
商譽
下表按經營部門和/或報告單位列出了適當的商譽活動,幷包括對商譽餘額進行的調整,以反映收購的最終估值調整的影響,以及可歸因於減值相關費用的任何商譽的減少:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 保險 | | 其他 | | | | 總計 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | $ | 177,528 | | | $ | 1,708 | | | | | $ | 179,236 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | $ | 177,528 | | | $ | 1,708 | | | | | $ | 179,236 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
累計減值 | $ | — | | | $ | 699 | | | | | $ | 699 | |
本公司對截至10月1日的商譽進行年度減值測試。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,不是減值計入本公司的商譽。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
無形資產淨額
下表按經營部門和/或報告單位(視情況而定)列出了有限和無限期其他無形資產的活動,幷包括對餘額進行的調整,以反映收購所做的任何最終估值調整的影響,以及可歸因於減值相關費用的任何減少:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
2020年12月31日的餘額 | $ | 136,718 | | | $ | 1,497 | | | $ | 138,215 | |
減去:攤銷費用 | (3,855) | | | (45) | | | (3,900) | |
2021年3月31日的餘額 | $ | 132,863 | | | $ | 1,452 | | | $ | 134,315 | |
下表顯示了以下期間有限壽命無形資產的攤銷費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2020年3月31日 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
無形資產攤銷費用 | $ | 3,900 | | | $ | 2,245 | | | | | | | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,不是減值計入公司的無形資產。
下表列出了未來五年及以後按經營部門和/或報告單位計算的有限壽命無形資產攤銷費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 保險 | | 其他 | | 總計 |
2021年剩餘時間 | $ | 11,548 | | | $ | 125 | | | $ | 11,673 | |
2022 | 15,852 | | | 127 | | | 15,979 | |
2023 | 15,031 | | | 80 | | | 15,111 | |
2024 | 13,344 | | | 80 | | | 13,424 | |
2025 | 11,230 | | | 40 | | | 11,270 | |
2026年及其後 | 52,097 | | | — | | | 52,097 | |
總計 | $ | 119,102 | | | $ | 452 | | | $ | 119,554 | |
(10) 衍生金融工具與套期保值
該公司利用衍生金融工具作為其整體投資和對衝活動的一部分。衍生品合約面臨額外風險,可能導致全部或部分投資損失。該公司的衍生產品活動主要按基礎信用風險和利率風險分類。此外,若交易對手未能履行合約條款,本公司亦須承擔額外的交易對手風險。衍生金融工具在其他投資中報告。衍生負債在其他負債和應計費用中報告。
按公允價值計算的衍生品
利率鎖定承諾
本公司與客户就其按揭銀行業務訂立利率鎖定承諾(IRLC),以便在未來特定時間按特定條款為住宅按揭貸款提供資金。在適用的會計準則下,與抵押貸款的來源有關的內部控股公司將被歸類為持有待售的衍生工具。因此,這些IRLC按公允價值記錄,公允價值的變化通常會導致本公司在簽訂IRLC時確認收益。在估計IRLC的公允價值時,本公司指定了貸款承諾將得到行使和貸款將獲得融資(“拉過”)的可能性。承諾的公允價值是從相關抵押貸款的公允價值扣除完成的預計成本後得出的。未償還的IRLC使公司面臨這樣的風險,即從利率鎖定開始到貸款融資期間,作為承諾基礎的貸款價格可能會下降。為了管理這一風險,該公司利用遠期交割合同和即將宣佈的抵押貸款支持證券(TBA),在經濟上對衝貸款價值潛在變化的風險,這些風險將
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簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
來自承諾的結果。
遠期交割合約與TBA抵押貸款支持證券
該公司與貸款聚合器和其他投資者簽訂遠期交割合同,作為管理與IRLC和持有的待售貸款相關的利率風險的工具之一。此外,公司還簽訂了TBA抵押擔保證券,允許公司為正在發放的抵押貸款預先安排價格,從而促進對衝和融資。該公司將這些套期保值工具用於機構(房利美和房地美)和符合FHA/VA(Ginnie Mae)條件的IRLC。
下表列出了按潛在風險分類的衍生品名義和公允價值總額(按總額計算):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 概念上的 值 | | 資產 衍生物 | | 負債 衍生物 | | 概念上的 值 | | 資產 衍生物 | | 負債 衍生物 |
利率鎖定承諾 | $ | 304,757 | | | $ | 8,284 | | | $ | — | | | $ | 219,929 | | | $ | 9,207 | | | $ | — | |
遠期交割合同 | 51,981 | | | 109 | | | — | | | 35,979 | | | — | | | 22 | |
TBA抵押貸款支持證券 | 395,000 | | | 3,628 | | | 403 | | | 291,000 | | | 232 | | | 1,508 | |
其他 | 1,467 | | | 667 | | | 692 | | | 3,058 | | | 2,090 | | | 560 | |
總計 | $ | 753,205 | | | $ | 12,688 | | | $ | 1,095 | | | $ | 549,966 | | | $ | 11,529 | | | $ | 2,090 | |
(11) 債務,淨額
下表列出了扣除折扣和遞延融資成本後的公司債務餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 聲明的利率或利率範圍 | | 截止日期的最大借用容量 | | 自.起 |
債務類型 | | 規定的到期日 | | | 2021年3月31日 | | 三月三十一號, 2021 | | 2020年12月31日 |
公司債務 | | | | | | | | | | | |
有擔保循環信貸協議(1) | | 2023年8月 | | 底座/擺動: | | $ | 200,000 | | | $ | 20,380 | | | $ | — | |
| | Prime+ | 1.25% | | | |
Libor: |
Libor+ | 2.25% |
有擔保的定期信貸協議 | | 2025年2月 | | Libor+ | 6.75% | | 118,750 | | | 118,750 | | | 120,313 | |
優先信託證券 | | 2037年6月 | | Libor+ | 4.10% | | 35,000 | | | 35,000 | | | 35,000 | |
次級票據 | | 2057年10月 | | 8.50% | | 125,000 | | | 125,000 | | | 125,000 | |
公司債務總額 | | | | | | | | | 299,130 | | | 280,313 | |
基於資產的債務(2) | | | | | | | | | | | |
基於資產的循環融資 | | 2023年10月 | | Libor+ | 2.75% | | 75,000 | | | 26,830 | | | 27,510 | |
住房抵押貸款倉庫借款(3) | | 2021年8月- | | Libor+ | 2.00% | | 110,000 | | | 65,578 | | | 55,994 | |
| 2022年4月 | | 至LIBOR+ | 3.00% | | | |
船舶擔保定期貸款 | | 2024年11月 | | Libor+ | 4.75% | | 15,250 | | | 15,250 | | | 15,800 | |
以資產為基礎的債務總額 | | | | | | | | | 107,658 | | | 99,304 | |
總債務,面值 | | | | | | | | | 406,788 | | | 379,617 | |
未攤銷折扣,淨額 | | | | | | | | | (1,888) | | | (2,035) | |
未攤銷遞延融資成本 | | | | | | | | | (10,941) | | | (11,336) | |
總債務,淨額 | | | | | | | | | $ | 393,959 | | | $ | 366,246 | |
(1) 有擔保的循環信貸協議提供兩種利率結構,由公司自行決定。
(2) 基於資產的債務一般只對特定資產和相關現金流有追索權。
(3) 住宅按揭倉庫貸款的加權平均票面利率為2.77%和2.75分別為2021年3月31日和2020年12月31日。
下表列出了該公司在以下時期因債務而產生的利息支出金額:
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
利息支出--公司債務 | $ | 6,063 | | | $ | 5,266 | | | | | | | |
利息支出-基於資產的債務 | 3,082 | | | 2,285 | | | | | | | |
債務利息支出 | $ | 9,145 | | | $ | 7,551 | | | | | | | |
下表列出了以下時期公司債務的合同本金支付和未付本金餘額的未來到期日:
| | | | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 |
2021年剩餘時間 | $ | 39,396 | |
2022 | 40,969 | |
2023 | 55,660 | |
2024 | 15,450 | |
2025 | 95,313 | |
2026年及其後 | 160,000 | |
總計 | $ | 406,788 | |
以下是截至2021年3月31日期間我們債務協議的某些條款摘要:
公司債務
擔保循環信貸協議s
截至2021年3月31日和2020年12月31日,共計20,380及$0根據這項協議,分別是未償還的。截至2021年3月31日,未償還餘額為Prime+1.25.
擔保定期信貸協議
截至2021年3月31日和2020年12月31日,共計118,750及$120,313根據這項協議,分別是未償還的。
基於資產的債務
資產擔保循環融資
截至2021年3月31日和2020年12月31日,共計26,830及$27,510分別在保險業務中與我們的保費融資業務相關的借款項下未償還。
住房抵押貸款倉庫借款
在截至2021年3月31日的三個月內,美元60,000倉庫信貸額度延長至2022年4月。截至2021年3月31日和2020年12月31日,共計65,578及$55,994根據該等融資協議,這兩家公司分別未償還。
船舶擔保定期貸款
截至2021年3月31日和2020年12月31日,最大借款能力和未償還借款為美元。15,250及$15,800,分別為。
截至2021年3月31日,該公司遵守其未償債務的陳述和契約,或已獲得任何不遵守事件的豁免。
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簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
(12) 金融工具的公允價值
該公司最大限度地使用可觀察到的投入,儘可能減少使用不可觀察到的投入,以衡量金融工具的公允價值。可觀察到的投入反映了市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設,並受到產品類型、產品是在活躍的交易所還是在二級市場交易,以及當前市場狀況的影響。在某種程度上,估值是基於市場上不太容易觀察到或無法觀察到的模型或投入,公允價值的確定需要更多的判斷。在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在此情況下,為進行披露,公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。公允價值是通過應用附註(2)重要會計政策摘要中討論的層次結構來估計的,該層次結構將用於計量公允價值的投入劃分為三個等級,並根據可獲得且對公允價值計量有重要意義的最低投入等級進行分類。因此,本公司在釐定公允價值時作出的判斷程度最大,屬於公允價值等級第三級的工具。
該公司的公允價值計量主要基於市場方法,即利用涉及相同或可比金融工具的市場交易產生的價格和其他相關信息。市場法的投入來源包括第三方定價服務、獨立經紀人報價和定價矩陣。管理層分析第三方估值方法及其相關投入,以進行評估,以確定公允價值層次結構中的適當水平,並評估價值的可靠性。此外,管理層有一個適當的流程來審核在每個計量期內發生的所有公允價值變動。任何不一致或不尋常的觀察結果都會一直跟蹤到定價來源,並在適用的情況下利用與其他定價來源的比較來解決問題。
該公司在其估值方法中使用可觀察和不可觀察的輸入。可觀察的輸入可能包括:基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人價差、基準證券、出價、報價和參考數據。此外,還使用了具體的發行人信息和其他市場數據。經紀人報價是從公認為市場參與者的來源獲得的。不可觀察的輸入可能包括:預期現金流、違約率、供需考慮因素和市場波動性。
可供出售證券,按公允價值計算
可供出售證券的公允價值基於獨立定價服務和第三方投資經理提供的價格。本公司通過分析投資經理提供的定價報告,瞭解獨立定價服務機構和第三方投資經理使用的方法、模型和投入。
下面詳細介紹用於估計每類AFS證券的公允價值的方法和假設,以及每種證券屬於公允價值等級的適用水平:
美國國債、美國政府機關和機構的義務、州和政治部門的義務、公司證券、資產支持證券和外國政府的義務:公允價值是從一家獨立的定價服務機構和一家第三方投資經理那裏獲得的。獨立定價服務和第三方投資經理提供的價格基於市場報價、非約束性經紀人報價或矩陣定價,並在公允價值層次結構中屬於第2級或第3級。
存單:存單的估計公允價值接近賬面價值,屬於公允價值層次的第一級。
股權證券
上市普通股及優先股本證券及交易所買賣基金(“交易所買賣基金”)的公允價值來自獨立定價服務提供的市值報價,屬公允價值層次中的第一級。非公開交易普通股和優先股的公允價值是基於使用不可觀察的投入從獨立定價服務獲得的價格,屬於公允價值層次中的第3級。
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簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
按公允價值發放的貸款
企業貸款:這些貸款由一個多元化的中間市場和廣泛的銀團槓桿貸款組合組成,通常在公允價值層次中被歸類為第二級或第三級。為確定公允價值,本公司使用報價,其中包括定價供應商提供的報價(如有)。我們執行內部價格審核程序,以確保獨立定價供應商提供的價格和報價是合理的。這種核實程序包括定價來源的比較和定價來源之間的差異分析。該公司評估了每筆貸款各自的流動性,並另外進行了估值基準。作為這一決定的一部分,評估的關鍵特徵是流動性評級、指數基準的價格變化、報價深度、信用評級和行業趨勢。
持有供出售的按揭貸款:持有待售的抵押貸款一般在公允價值層次中歸類為第二級,公允價值基於與第三方投資者簽訂的遠期銷售合同,包括估計的貸款成本。
衍生資產和負債
衍生品主要由IRLC、遠期交割合約和TBA抵押貸款支持證券組成。這些工具的公允價值基於估值定價模型,這些模型代表了公司在資產負債表日退出頭寸時預期收到或支付的金額。我們的抵押貸款子公司向他們的客户發行IRLC,這些IRLC在公司壓縮的綜合資產負債表上以估計公允價值列賬。這些承諾的估計公允價值一般是參考與IRLC相關的基礎貸款的價值,扣除生產成本和預期的拖累假設來計算的。這些承諾的公允價值一般屬於公允價值層次中的第3級。我們的抵押貸款發放子公司通過與貸款投資者簽訂遠期交付承諾來管理其風險敞口。對於未根據遠期交割承諾與投資者鎖定的貸款,本公司訂立對衝工具,主要是TBA,以防範利率變動。TBA抵押貸款支持證券和遠期交割合同的公允價值一般在公允價值層次結構中低於2級。
公司債券
公司債券通常被歸類為公允價值等級中的第二級,公允價值由第三方投資經理根據報價的市場價格提供。我們每月執行內部價格審核程序,以確保提供的價格是合理的。
賣出的證券,尚未購買的證券
出售、尚未購買的證券通常根據賣空證券的水平被歸類為公允價值層次中的第一級或第二級,公允價值由第三方投資經理根據報價的市場價格提供。我們每月執行內部價格審核程序,以確保提供的價格是合理的。
抵押服務權
抵押貸款償還權在公允價值層次結構中被歸類為第三級,公允價值由第三方估值服務提供。各種可觀察和不可觀察的輸入用於確定公允價值,包括貼現率、服務成本和加權平均提前還款速度。
下表列出了該公司在經常性基礎上計量的金融資產和負債的公允價值層次:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 活躍市場報價 1級 | | *其他重要的 可觀察到的輸入 第二級 | | 無法觀察到的重要輸入 3級 | | 公允價值 |
資產: | | | | | | | |
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 活躍市場報價 1級 | | *其他重要的 可觀察到的輸入 第二級 | | 無法觀察到的重要輸入 3級 | | 公允價值 |
可供出售的證券,按公允價值計算: | | | | | | | |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | — | | | $ | 209,735 | | | $ | — | | | $ | 209,735 | |
國家和政區劃分的義務 | — | | | 47,294 | | | — | | | 47,294 | |
外國政府的義務 | — | | | 4,508 | | | — | | | 4,508 | |
存單 | 1,356 | | | — | | | — | | | 1,356 | |
資產支持證券 | — | | | 37,643 | | | 878 | | | 38,521 | |
公司證券 | — | | | 108,533 | | | — | | | 108,533 | |
可供出售的證券總額,按公允價值計算 | 1,356 | | | 407,713 | | | 878 | | | 409,947 | |
| | | | | | | |
按公允價值發放的貸款: | | | | | | | |
企業貸款 | — | | | 3,147 | | | 7,685 | | | 10,832 | |
持有供出售的按揭貸款 | — | | | 99,626 | | | — | | | 99,626 | |
| | | | | | | |
貸款總額,按公允價值計算 | — | | | 102,773 | | | 7,685 | | | 110,458 | |
| | | | | | | |
股權證券: | | | | | | | |
因維斯克 | 47,719 | | | — | | | — | | | 47,719 | |
固定收益交易所買賣基金 | 64,293 | | | — | | | — | | | 64,293 | |
其他股權證券 | 32,975 | | | — | | | 35 | | | 33,010 | |
總股本證券 | 144,987 | | | — | | | 35 | | | 145,022 | |
| | | | | | | |
其他投資,按公允價值計算: | | | | | | | |
公司債券 | — | | | 101,296 | | | — | | | 101,296 | |
衍生資產 | 667 | | | 3,737 | | | 8,284 | | | 12,688 | |
克洛斯 | — | | | — | | | 616 | | | 616 | |
按公允價值計算的其他投資總額 | 667 | | | 105,033 | | | 8,900 | | | 114,600 | |
| | | | | | | |
抵押貸款償還權(1) | — | | | — | | | 20,894 | | | 20,894 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 147,010 | | | $ | 615,519 | | | $ | 38,392 | | | $ | 800,921 | |
| | | | | | | |
負債:(2) | | | | | | | |
衍生負債 | $ | — | | | $ | 1,095 | | | $ | — | | | $ | 1,095 | |
賣出的證券,尚未購買的證券 | 27,052 | | | 12,573 | | | — | | | 39,625 | |
應付或有對價 | — | | | — | | | 200 | | | 200 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 27,052 | | | $ | 13,668 | | | $ | 200 | | | $ | 40,920 | |
(1) 包括在其他資產中。
(2) 計入其他負債和應計費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 引自 年價格 非常活躍 市場 1級 | | *其他重要的 可觀察到的輸入 第二級 | | 無法觀察到的重要輸入 3級 | | 公允價值 |
資產: | | | | | | | |
可供出售的證券,按公允價值計算: | | | | | | | |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | — | | | $ | 196,303 | | | $ | — | | | $ | 196,303 | |
國家和政區劃分的義務 | — | | | 44,350 | | | — | | | 44,350 | |
外國政府的義務 | — | | | 3,992 | | | — | | | 3,992 | |
存單 | 1,355 | | | — | | | — | | | 1,355 | |
資產支持證券 | — | | | 35,334 | | | 858 | | | 36,192 | |
公司證券 | — | | | 94,941 | | | — | | | 94,941 | |
可供出售的證券總額,按公允價值計算 | 1,355 | | | 374,920 | | | 858 | | | 377,133 | |
| | | | | | | |
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 引自 年價格 非常活躍 市場 1級 | | *其他重要的 可觀察到的輸入 第二級 | | 無法觀察到的重要輸入 3級 | | 公允價值 |
按公允價值發放的貸款: | | | | | | | |
企業貸款 | — | | | — | | | 7,795 | | | 7,795 | |
持有供出售的按揭貸款 | — | | | 82,937 | | | — | | | 82,937 | |
| | | | | | | |
貸款總額,按公允價值計算 | — | | | 82,937 | | | 7,795 | | | 90,732 | |
| | | | | | | |
股權證券: | | | | | | | |
因維斯克 | 31,078 | | | — | | | — | | | 31,078 | |
固定收益交易所買賣基金 | 63,875 | | | — | | | — | | | 63,875 | |
其他股權證券 | 28,850 | | | — | | | 35 | | | 28,885 | |
總股本證券 | 123,803 | | | — | | | 35 | | | 123,838 | |
| | | | | | | |
其他投資,按公允價值計算: | | | | | | | |
公司債券 | — | | | 105,777 | | | — | | | 105,777 | |
衍生資產 | 2,090 | | | 232 | | | 9,207 | | | 11,529 | |
克洛斯 | — | | | — | | | 802 | | | 802 | |
按公允價值計算的其他投資總額 | 2,090 | | | 106,009 | | | 10,009 | | | 118,108 | |
| | | | | | | |
抵押貸款償還權(1) | — | | | — | | | 14,758 | | | 14,758 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 127,248 | | | $ | 563,866 | | | $ | 33,455 | | | $ | 724,569 | |
| | | | | | | |
負債:(2) | | | | | | | |
衍生負債 | $ | — | | | $ | 2,090 | | | $ | — | | | $ | 2,090 | |
賣出的證券,尚未購買的證券 | 16,479 | | | 30,158 | | | — | | | 46,637 | |
應付或有對價 | — | | | — | | | 200 | | | 200 | |
總計 | $ | 16,479 | | | $ | 32,248 | | | $ | 200 | | | $ | 48,927 | |
(1) 包括在其他資產中。 (2) 計入其他負債和應計費用。 | | | | | | | |
第二級和第三級之間的轉移是將資產的第三方定價置於不同的流動性、深度、買賣價差和基準標準,以及評估影響其公平估值的可觀察投入的可用性的結果。
下表提供了有關在經常性基礎上按公允價值計量的資產的額外信息,該公司已利用第3級投入確定以下期間的公允價值:--
| | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
1月1日的餘額, | $ | 33,455 | | | $ | 32,470 | |
淨已實現和未實現損益包括在: | | | |
收益 | 7,015 | | | (4,332) | |
保監處 | 20 | | | (649) | |
IRLC的起源 | 26,347 | | | 27,880 | |
購買 | 568 | | | — | |
銷售額 | (1,743) | | | (1,753) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
轉換為持有以供出售的按揭貸款 | (27,270) | | | (24,116) | |
餘額在3月31日, | $ | 38,392 | | | $ | 29,500 | |
| | | |
與期末仍持有的資產相關的收益中包含的未實現收益(虧損)的變化 | $ | 2,390 | | | $ | (6,519) | |
保單中與期末仍持有資產相關的未實現收益(虧損)的變化 | $ | 20 | | | $ | (649) | |
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
下表列出了用於為第三級資產和負債的公允價值計量制定重大不可觀察投入的範圍和加權平均值(WA)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | | | | | 自.起 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | | | | | 三月三十一號, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| | | 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 (1) | | |
資產 | 公允價值 | | | | 量程 | | 瓦 | | 量程 | | 瓦 |
IRLC | $ | 8,284 | | | $ | 9,207 | | | 內部模型 | | 拉通率 | | 50% | 至 | 95% | | 62% | | 50% | 至 | 95% | | 68% |
抵押貸款償還權 | 20,894 | | | 14,758 | | | 外部模型 | | 貼現率 | | 10% | 至 | 13% | | 11% | | 10% | 至 | 13% | | 11% |
| 服務成本 | | $75 | 至 | $90 | | $82 | | $75 | 至 | $90 | | $82 |
| 提前還款速度 | | 7% | 至 | 56% | | 16% | | 8% | 至 | 60% | | 22% |
總計 | $ | 29,178 | | | $ | 23,965 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
應付或有對價-智能自動醫療 | $ | 200 | | | $ | 200 | | | 現金流模型 | | 預測現金EBITDA | | $20,000 | 至 | $30,000 | | 不適用 | | $20,000 | 至 | $30,000 | | 不適用 |
| | 精算分析 | | 承擔的索賠負債 | | $55,000 | | $55,000 |
總計 | $ | 200 | | | $ | 200 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)所有無法觀察到的投入都是以工具的相對公允價值加權的。
下表列出了未按公允價值記錄的金融資產和負債的賬面金額和估計公允價值及其在公允價值層次中的各自水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 範圍內的標高 公允價值 等級 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 範圍內的標高 公允價值 等級 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
資產: | | | | | | | | | | | |
債券(1) | 2 | | $ | 20,377 | | | $ | 20,377 | | | 2 | | $ | 17,703 | | | $ | 17,703 | |
應收票據淨額 | 2 | | 62,807 | | | 62,807 | | | 2 | | 62,075 | | | 62,075 | |
總資產 | | | $ | 83,184 | | | $ | 83,184 | | | | | $ | 79,778 | | | $ | 79,778 | |
| | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | |
債務,淨額 | 3 | | $ | 421,938 | | | $ | 404,900 | | | 3 | | $ | 392,951 | | | $ | 377,582 | |
總負債 | | | $ | 421,938 | | | $ | 404,900 | | | | | $ | 392,951 | | | $ | 377,582 | |
(1)它還包括在其他投資中。
債券:自.以來 對於類似的信用風險,債券利率為當前市場利率,賬面價值接近公允價值。這些價值是扣除壞賬準備後的淨值。
應收票據,淨額:在賬面金額與公允價值不同的範圍內,公允價值是根據類似信貸的按市場利率折現的合同現金流量確定的。歸類於公允價值層次結構中的第2級。見附註(7)應收票據和應收賬款,淨額。
債務:賬面價值與基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的債務的公允價值相近,代表不包括未攤銷折價的面值債務餘額總額。次級票據的公允價值是根據交易商報價確定的。歸類於公允價值層次結構中的第三級。
此外,簡明合併資產負債表中的下列金融資產和負債不按公允價值列賬,但賬面金額接近其公允價值:
現金和現金等價物:現金及現金等價物的賬面值按接近公允價值的成本列賬。歸類於公允價值層次結構中的第一級。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
應收賬款和保費,淨額,回溯性佣金應收賬款和其他應收賬款:由於這些短期資產不收取利息,因此賬面金額接近公允價值。歸類於公允價值層次結構中的第2級。見附註(7)應收票據和應收賬款,淨額。
經紀人、交易商和受託人到期,經紀人、交易商和受託人到期:賬面金額計入其他資產及其他負債及應計開支,並因其短期性質而大致計入其公允價值。歸類於公允價值層次結構中的第2級。
(13) 未付索賠的責任和索賠調整費
索賠責任前滾
下表列出了以下期間短期合同的未償損失淨負債和分攤損失調整費用中的活動:
| | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
截至1月1日,保單負債和未付索賠餘額, | $ | 233,438 | | | $ | 144,384 | |
減去:投保人賬户餘額負債,毛收入 | (5,419) | | | (11,589) | |
*:非保險保修福利索賠責任 | (30,664) | | | (85) | |
未償損失和損失調整費用的總負債 | 197,355 | | | 132,710 | |
費用較少:未付損失的再保險可追回-期限較短 | (113,163) | | | (88,599) | |
銷售收入減少:其他線路,毛收入 | (247) | | | (230) | |
截至1月1日的淨餘額,持續時間較短 | 83,945 | | | 43,881 | |
| | | |
已發生(短期)與以下事項有關的費用: | | | |
這是本年度的三個月前的第一個月。 | 50,013 | | | 43,604 | |
五年前幾年 | (36) | | | 2,289 | |
已發生的總金額 | 49,977 | | | 45,893 | |
| | | |
與以下內容相關的已支付(短期): | | | |
這是本年度的三個月前的第一個月。 | 36,498 | | | 36,437 | |
五年前幾年 | 1,914 | | | 3,003 | |
已支付總額 | 38,412 | | | 39,440 | |
| | | |
截至3月31日的淨餘額,持續時間較短 | 95,510 | | | 50,334 | |
Plus:未支付損失的再保險可追回-期限較短 | 124,375 | | | 88,428 | |
*Plus:其他線路,毛收入 | 786 | | | 248 | |
未償損失和損失調整費用的總負債 | 220,671 | | | 139,010 | |
*+:投保人賬户餘額負債,毛 | 5,120 | | | 10,594 | |
*:非保險保修福利索賠責任 | 25,532 | | | 45,860 | |
截至3月31日,保單負債和未付索賠餘額, | $ | 251,323 | | | $ | 195,464 | |
以下時間表將上表中的短期合同總額與簡明綜合業務報表中列出的總虧損金額(不包括會員福利索賠金額)進行核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
發生的持續時間較短 | $ | 49,977 | | | $ | 45,893 | | | | | | | |
發生的其他線路 | 1 | | | — | | | | | | | |
未分配虧損調整費用 | 273 | | | 83 | | | | | | | |
已發生的總損失 | $ | 50,251 | | | $ | 45,976 | | | | | | | |
在.期間截至2021年3月31日的三個月,公司經歷了前一年發展的下降$36.
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
在.期間截至2020年3月31日的三個月,公司經歷了前一年發展的增長$2,289, 主要是因為我們的個人和商業行業的一小部分生產商提出的索賠頻率高於預期。
管理層認為,在考慮我們的年度賺取保費、淨額以及我們的淨虧損和虧損調整費用以及會員福利索賠費用的情況下,這兩年每年的上一年發展是微不足道的。我們每季度分析我們的發展,考慮到我們產品的短期性質,有利或不利的發展迅速出現,並允許在必要時及時加強儲備,或修改我們的產品定價或產品供應。
根據吾等的內部分析,吾等認為,保單負債及未清償索償的入賬金額合理地代表支付截至資產負債表日發生的事故可能產生的所有索償及相關開支所需的金額。
(14) 與客户簽訂合同的收入
該公司來自保險和保修業務的收入主要在金融服務-保險(主題944)項下記賬,不在與客户的合同收入(主題606)的範圍內。該公司在主題606範圍內的剩餘收入主要包括與客户簽訂的汽車俱樂部每月會費合同收入、為保費提供的服務的每月管理費收入、索賠和再保險處理收入、車輛服務合同、船舶相關收入以及家居用品和家用電器的保修範圍收入(統稱為剩餘合同)。
下表按產品類型列出了以下期間來自與客户的合同收入的分類金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
服務費和行政費: | | | | | | | | | |
汽車俱樂部收入 | $ | 9,184 | | | $ | 9,735 | | | | | | | |
保修覆蓋收入 | 33,068 | | | 21,218 | | | | | | | |
船舶相關收入 | 5,699 | | | 7,246 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | 5,364 | | | 1,701 | | | | | | | |
與客户簽訂合同的收入 | $ | 53,315 | | | $ | 39,900 | | | | | | | |
服務費和行政費
服務費收入在提供服務時確認。這些服務包括為我們的客户執行、軟件開發和索賠處理。管理層每月審查每個重要合同的財務結果。由於特定合同可能發生的任何損失將在確定損失可能發生的期間確認。
管理費收入包括與我們的生產商及其生產商擁有的再保險公司(PORC)相關的保費管理。此外,我們還從債務減免計劃、汽車俱樂部計劃和保修計劃中賺取手續費收入。相關行政費用收入的確認與所管理的基礎保險單、債務註銷合同和汽車俱樂部會員資格的收益確認模式一致,使用78規則、78規則修改後的規則、按比例或合同適用的其他方法確認。管理層根據可用信息選擇適當的方法,並在其他信息可用時定期檢查選擇。
我們不披露與最初預期期限為一年或更短的合同有關的剩餘履約義務的信息。截至2021年3月31日,分配給最初預期期限超過一年的剩餘未履行或部分未履行履行義務的交易價格並不重要。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
我們確認收入的時間可能與我們客户支付的時間不同。當收入在付款前確認時,我們記錄應收賬款,並且我們有無條件獲得付款的權利。或者,當付款先於提供相關服務時,我們會記錄遞延收入,直到履行義務得到履行。
船舶相關收入
該公司從租船承租人那裏獲得收入。船舶是以定期或航次租船的形式進行的,簽訂的合同是在特定的航程或特定的時間內以特定的日租費率使用船隻。在提供服務時,包機收入在包機期限內以直線方式確認。
收入在租船協議存在時確認,船舶向承租人提供,相關收入的收取得到合理保證。未賺取收入包括在資產負債表日之前收到的與資產負債表日之後將提供的服務有關的收入。
下表列出了以下期間與客户合同收入相關的重大遞延資產和負債中的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年1月1日 | | | | | | 2021年3月31日 |
| 期初餘額 | | 加法 | | 攤銷 | | 期末餘額 |
遞延收購成本 | | | | | | | |
| | | | | | | |
服務費和行政費: | | | | | | | |
汽車俱樂部收入 | $ | 13,081 | | | $ | 7,649 | | | $ | 7,079 | | | $ | 13,651 | |
保修覆蓋收入 | 48,734 | | | 18,277 | | | 5,396 | | | 61,615 | |
總計 | $ | 61,815 | | | $ | 25,926 | | | $ | 12,475 | | | $ | 75,266 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遞延收入 | | | | | | | |
服務費和行政費: | | | | | | | |
汽車俱樂部收入 | $ | 16,969 | | | $ | 9,802 | | | $ | 9,184 | | | $ | 17,587 | |
保修覆蓋收入 | 348,391 | | | 58,467 | | | 33,068 | | | 373,790 | |
總計 | $ | 365,360 | | | $ | 68,269 | | | $ | 42,252 | | | $ | 391,377 | |
在本報告所列期間,未確認無法收回的遞延收購成本和遞延收入的沖銷。
(15) 其他資產、其他負債和應計費用
其他資產
下表列出了簡明合併資產負債表中報告的其他資產的組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
使用權資產經營租賃 (1) | $ | 26,896 | | | $ | 27,291 | |
傢俱、固定裝置和設備,網 | 15,445 | | | 15,798 | |
應收所得税 | 19,766 | | | 19,513 | |
抵押貸款償還權 | 20,894 | | | 14,758 | |
預付費用 | 8,825 | | | 8,159 | |
符合回購條件的貸款 | 75,952 | | | 70,593 | |
其他 | 11,910 | | | 5,922 | |
其他資產總額 | $ | 179,688 | | | $ | 162,034 | |
(1)有關更多信息,請參見附註(21)承諾和或有事項。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
下表列出了下列期間與傢俱、固定裝置和設備有關的折舊費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
與傢俱、固定裝置和設備有關的折舊費用 | $ | 777 | | | $ | 752 | | | | | | | |
其他負債和應計費用
下表列出了簡明合併資產負債表中報告的其他負債和應計費用的組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
應付賬款和應計費用 | $ | 71,556 | | | $ | 106,142 | |
經營租賃負債 (1) | 32,700 | | | 32,914 | |
遞延税項負債,淨額 | 30,692 | | | 24,183 | |
賣出的證券,尚未購買的證券 | 39,625 | | | 46,637 | |
歸功於經紀人 | 52,151 | | | 45,047 | |
有資格承擔回購責任的貸款 | 75,952 | | | 70,593 | |
應付佣金 | 11,371 | | | 18,678 | |
其他 | 21,476 | | | 18,671 | |
其他負債和應計費用合計 | $ | 335,523 | | | $ | 362,865 | |
(1)有關更多信息,請參見附註(21)承諾和或有事項。
(16) 其他收入及其他開支
其他收入
下表列出了簡明綜合經營報表中報告的其他收入的組成部分。除表格腳註中指出的以外,其他收入主要來自Tiptree Capital的非保險業務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
其他投資收益(1) | $ | 12,733 | | | $ | 15,064 | | | | | | | |
出售企業的收益(虧損)(2) | (431) | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他(3) | 2,254 | | | 1,990 | | | | | | | |
其他收入總額 | $ | 14,556 | | | $ | 17,054 | | | | | | | |
(1)其他投資收益的構成見附註(6)投資。
(2)這與奢侈品的減損有關。見附註(4)持有待售資產及負債。
(3) 包括$2,129及$1,885截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,分別與保險相關。
其他費用
下表列出了簡明合併經營報表中報告的其他費用的組成部分:
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
專業費用 | $ | 5,440 | | | $ | 7,209 | | | | | | | |
一般和行政 | 8,003 | | | 5,338 | | | | | | | |
保費税 | 4,936 | | | 3,798 | | | | | | | |
按揭發放費 | 4,195 | | | 3,576 | | | | | | | |
租金及相關費用 | 4,136 | | | 3,481 | | | | | | | |
船舶營運費用 | 2,781 | | | 4,104 | | | | | | | |
債務清償損失 | — | | | 353 | | | | | | | |
其他 | 1,876 | | | 2,371 | | | | | | | |
其他費用合計 | $ | 31,367 | | | $ | 30,230 | | | | | | | |
(17) 股東權益
股票回購
董事會授權該公司進行高達$的回購20,000公司執行委員會有權決定是否出售公司已發行普通股的全部股份。下表介紹了公司的股票回購活動和剩餘授權。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2021年3月31日 |
| 購買的股份數量 | | 每股平均價格 | | |
股份回購計劃 | 488,662 | | | $ | 5.02 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
剩餘回購授權 | | | $ | 14,101 | | | |
認股權證
截至2021年3月31日,有以下搜查證2,429,210Tiptree A類普通股已發行,行權價為$7.05.
分紅
該公司宣佈在以下期間派發每股現金股息:
| | | | | | | | | | | | | |
| 每股股息 |
| 截至三個月 三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 | | |
第一季度(1) | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
(1)有關何時宣佈股息,請參閲附註(24)後續事件。
法定報告和保險公司子公司股息限制
該公司在美國的保險子公司根據其所在州保險部門規定或允許的法定會計原則(SAP)編制財務報表。規定的SAP包括全國保險監理員協會(NAIC)的《會計實務和程序手冊》以及州法律、法規和行政法規。
法定資本和盈餘
本公司的保險公司子公司必須按照規定保持法定資本和盈餘的最低限額
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
由監管當局,包括NAIC;它們的資本和盈餘水平超過了各自的最低要求,如
2021年3月31日和2020年12月31日。
法定股息
本公司在美國註冊的保險公司子公司可向本公司支付股息,但須受法定限制。超過法定限制(非常股息)向本公司支付的款項,只有在事先獲得適用住所州保險部門的批准後方可支付。本公司在簡明合併財務報表中取消其子公司的所有股息。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,其在美國註冊的保險公司子公司沒有向本公司支付股息。
下表列出了公司在美國註冊的保險公司子公司在以下時期可用於普通股息的綜合金額:
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | 自.起 |
| | | | | 三月三十一號, 2021 | | 2020年12月31日 |
可用於本公司保險公司子公司普通股息的金額 | | $ | 18,519 | | | $ | 13,418 | |
截至2021年3月31日,我們在美國註冊的受監管保險公司子公司根據適用的法律和法規,在沒有監管批准的情況下可以支付的最高股息金額約為$18,519。本公司可能尋求監管部門的批准,以支付超過這一許可金額的股息,但不能保證,如果尋求,本公司將獲得監管部門的批准。
(18) 累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了以下時期扣除税後的AFS證券在累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)中的活動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | AOCI合計 | | | | 可歸因於 非控制性權益 | | Tiptree Inc.的總AOCI |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | | | | | $ | 1,711 | | | | | $ | (13) | | | $ | 1,698 | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | | | | 301 | | | | | (8) | | | 293 | |
從AOCI重新分類的金額 | | | | | (3) | | | | | — | | | (3) | |
保監處 | | | | | 298 | | | | | (8) | | | 290 | |
採用會計準則 (1) | | | | | 42 | | | | | — | | | 42 | |
2020年3月31日的餘額 | | | | | $ | 2,051 | | | | | $ | (21) | | | $ | 2,030 | |
| | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | | | | | $ | 5,702 | | | | | $ | (28) | | | $ | 5,674 | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | | | | (2,995) | | | | | 11 | | | (2,984) | |
從AOCI重新分類的金額 | | | | | (98) | | | | | — | | | (98) | |
保監處 | | | | | (3,093) | | | | | 11 | | | (3,082) | |
| | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | | | | | $ | 2,609 | | | | | $ | (17) | | | $ | 2,592 | |
(1) 由於採用ASU 2016-13年度,重新分類為留存收益的金額。見附註(2)重要會計政策摘要。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
下表列出了以下期間包括在淨收入中的AOCI的重新分類調整以及簡明綜合經營報表上受影響的行項目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | | 精簡合併操作報表中受影響的行項目 |
AOCI的組成部分 | 2021 | | 2020 | | | | | | |
可供出售證券的未實現收益(虧損) | $ | 128 | | | $ | 4 | | | | | | | | 已實現和未實現淨收益(虧損) |
相關税收(費用)優惠 | (30) | | | (1) | | | | | | | | 所得税撥備 |
税後淨額 | $ | 98 | | | $ | 3 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(19) 基於股票的薪酬
股權計劃
2017綜合激勵計劃
公司於2017年6月6日通過了Tiptree 2017綜合激勵計劃(2017股權計劃),允許授予限制性股票單位(RSU)、股票和股票期權,最高可達6,100,000普通股。2017年股權計劃的總體目的是為公司及其子公司吸引、激勵和留住選定的員工和董事,為他們提供業績激勵和獎勵,並使他們的利益與公司股東的利益更好地保持一致。除非另行延長,否則2017年股權計劃將於2027年6月6日自動終止。下表彙總了本公司2017年股權計劃下的發行在所示期間的變化,不包括根據本公司的子公司激勵計劃授予的可兑換Tiptree普通股的獎勵:
| | | | | |
2017股權計劃 | 股份數目(1) |
| |
| |
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自2020年12月31日起可發行 | 3,788,417 | |
授予RSU、股票和期權獎勵 | (25,381) | |
自2021年3月31日起可供發行 | 3,763,036 | |
(1)這不包括根據公司的子公司激勵計劃授予的獎勵,這些獎勵可以交換為Tiptree普通股。
限制性股票單位和股票獎勵
Tiptree公司激勵計劃
該公司按照授予日的公允價值(由Tiptree的普通股價格衡量)對RSU進行估值。一般來説,Tiptree RSU將在授予日的第一、二和三年紀念日每年授予三分之一的Tiptree股份,並在必要的服務期內使用直線法進行支出,這些股份將授予Tiptree RSU,併成為不可沒收的股份。
股票獎勵-董事薪酬
該公司按Tiptree的普通股價格衡量的發行日公允價值對股票獎勵進行估值。獎勵一經發布,即被視為授予並立即授予。
下表列出了2017年股權計劃下的RSU和股票獎勵在指定時期的發行變化:
| | | | | | | | | | | |
| 可發行股數 | | 加權平均授權日公允價值 |
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| | | |
截至2020年12月31日的未授權單位 | 953,145 | | | $ | 6.52 | |
授與 | 25,381 | | | 5.03 | |
既得 | (379,514) | | | 6.32 | |
| | | |
截至2021年3月31日的未歸屬單位 | 599,012 | | | $ | 6.59 | |
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
下表列出了指定期間授予和授予的RSU和股票獎勵的詳細信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | | 截至三個月 三月三十一號, |
授與 | 2021 | | 2020 | | | | 既得 | 2021 | | 2020 | | |
董事 | 25,381 | | | 9,232 | | | | | 董事 | 25,381 | | | 9,232 | | | |
僱員(1) | — | | | 469,257 | | | | | 僱員 | 354,133 | | | 364,984 | | | |
授權額合計 | 25,381 | | | 478,489 | | | | | 既得利益總額 | 379,514 | | | 374,216 | | | |
| | | | | | | 賦税 | (34,828) | | | (51,507) | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 淨歸屬 | 344,686 | | | 322,709 | | | |
(1)*256,619可按比例歸屬的股票三年和212,638截至2020年3月31日的三個月,懸崖在2021年2月歸屬的股票。
輔助激勵計劃
本公司某些附屬公司已設立獎勵計劃,根據該計劃,它們獲授權向其某些員工發行該等附屬公司的股權。這類獎勵被計入股權。這些獎勵受基於子公司業績的業績歸屬標準(業績歸屬獎勵)和以繼續受僱為條件的時間歸屬(時間歸屬獎勵)的約束。在服務期結束後,根據2017年股權計劃,根據持有者的選擇,此類既得獎勵可能會以公平市場價值兑換Tiptree普通股。某些贈款的服務期限已經達到,那些已授予的附屬獎勵目前有資格兑換。本公司有選擇權,但無義務以現金結算兑換權。
下表列出了所示期間子公司獎勵計劃下的子公司獎勵發放的變化:
| | | | | |
| 授予日期可發行股權的公允價值 |
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截至2020年12月31日的未歸屬餘額 | $ | 4,305 | |
授與 | 1,079 | |
既得 | (1,358) | |
截至2021年3月31日的未歸屬餘額 | $ | 4,026 | |
截至2021年3月31日,有資格兑換的附屬獎勵的淨既得餘額轉化為2,570,055Tiptree普通股的股票。
股票期權獎勵
Tiptree公司激勵計劃
執行委員會已被授予期權獎勵,行使價格等於授予日我們普通股的公平市場價值。期權獎勵有一個10年期期限,並受制於接受者的持續服務,這是市場需求,並在每一種情況下授予三分之一的三, 四,及五年授予日的週年紀念日。市場要求是公司的20日成交量加權平均每股交易價加上在期權授予日超過賬面價值的期權發行後支付的實際現金紅利。如果滿足服務條件,無論是否符合市場要求,補償費用都將在適當的歸屬期內全額確認。2017年後授予的期權包括退休準備金,並在服務條件或預期退休日期中較小者攤銷。2020、2019年、2018年、2017年和2016年贈款的賬面價值目標為$11.52, $10.79, $9.97, $10.14及$8.96,分別為。截至2021年3月31日的三個月沒有授予任何期權。
公允價值期權授予在授予之日使用嵌入在蒙特卡羅模型中的Black-Scholes-Merton期權定價公式進行估計,該模型用於模擬公司未來的股票價格,該模型假定達到了市場要求。歷史波動率是根據授予日至2013年7月1日(Tiptree通過業務合併成為上市公司的日期)期間公司股票的歷史每日回報計算的。估值是在風險中性的框架下進行的,使用所得的10年期零息無風險利率。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
從授予日的國庫券恆定到期日收益率曲線。截至授權日的當前季度股息率用於計算授權日的現貨股息率,以供模型使用。
下表列出了用於估計以下時期授予的股票期權的公允價值的假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
估值輸入(1) | | | | | 截至2020年3月31日的三個月 | | |
| | | | | | | | | 假設 | | 平均值 | | | | |
歷史波動性 | | | | | | | | | 27.60% | | 不適用 | | | | |
無風險利率 | | | | | | | | | 1.51% | | 不適用 | | | | |
股息率 | | | | | | | | | 2.20% | | 不適用 | | | | |
預期期限(年) | | | | | | | | | | | 7.0 | | | | |
(1)不適用於截至2021年3月31日的三個月,因為在此期間沒有新的補助金。
下表列出了該公司當期的股票期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還期權 | | 加權平均行權價(每股股票期權美元) | | 加權平均授予日價值(以美元為單位的每股股票期權) | | 可行使的期權 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
平衡,2020年12月31日 | 1,715,619 | | | $ | 6.49 | | | $ | 2.29 | | | — | |
| | | | | | | |
平衡,2021年3月31日 | 1,715,619 | | | $ | 6.49 | | | $ | 2.29 | | | — | |
| | | | | | | |
2021年3月31日加權平均剩餘合同期限(年) | 6.9 | | | | | | |
基於股票的薪酬費用
下表列出了基於股票的薪酬費用總額和在精簡合併經營報表上確認的相關所得税優惠:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
員工薪酬和福利 | $ | 955 | | | $ | 1,543 | | | | | | | |
董事薪酬 | 110 | | | 73 | | | | | | | |
所得税優惠 | (224) | | | (349) | | | | | | | |
基於股票的淨薪酬費用 | $ | 841 | | | $ | 1,267 | | | | | | | |
關於基於非既得股票的總薪酬的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 |
| 股票期權 | | 限制性股票獎勵和RSU |
與非既得裁決相關的未確認補償成本 | $ | 434 | | | $ | 4,721 | |
加權平均確認期限(年) | 2.07 | | 1.73 |
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
(20) 所得税
下表列出了該公司作為收入(虧損)組成部分反映的所得税撥備(收益):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
所得税費用(福利)合計 | $ | 8,752 | | | $ | (21,181) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
有效税率(ETR) | 22.2 | % | (1) | | 25.9 | % | (2) | | | | | | |
(1) 高於美國聯邦法定所得税率21%的原因是州税收的影響,被離散項目抵消。
(2) 由於州税收和其他離散項目的影響,高於美國聯邦法定所得税率21%。
(21) 承諾和或有事項
經營租約
所有租約都是辦公空間租約,並被歸類為2031年到期的經營性租約。我們的一些寫字樓租約包括最多延長到5年限或更短時間由管理層自行決定。此類延期選擇不包括在租賃負債的計量中。以下是截至2021年3月31日我們的使用權資產和租賃負債摘要:
| | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一號, 2021 |
使用權資產經營租賃 | $ | 26,896 | |
| |
經營租賃負債 | $ | 32,700 | |
| |
加權平均剩餘租賃年限(年) | 6.9 |
| |
加權平均貼現率(1) | 7.4 | % |
(1) 貼現率是通過根據租賃債務的期限將可用的市場利率應用於租賃債務來確定的。
截至2021年3月31日,我們的租賃責任在剩餘租賃期內所需的未來最低租賃付款總額大致如下:
| | | | | |
| 三月三十一號, 2021 |
2021年剩餘時間 | $ | 6,641 | |
2022 | 7,806 | |
2023 | 7,041 | |
2024 | 6,168 | |
2025 | 5,437 | |
2026年及其後 | 16,043 | |
最低付款總額 | 49,136 | |
減去:持有待售負債 | (757) | |
減去:現值調整 | (15,679) | |
總計 | $ | 32,700 | |
下表列出了以下時期在簡明綜合經營報表上記錄的公司寫字樓租賃的租金費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
寫字樓租賃的租金費用(1) | $ | 2,195 | | | $ | 2,133 | | | | | | | |
(1)包括租賃費用$153及$101截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,分別為持有的待售資產。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
訴訟
該公司是2006年2月在肯塔基州派克巡迴法院提起的穆林斯訴南方金融人壽保險公司一案的被告。2010年6月,一門課程獲得了認證。爭論的焦點是某些傷殘和人壽信用保險單的承保期限或期限。這起訴訟指控違反了消費者保護法和某些保險法規,以及普通法欺詐,並尋求補償性和懲罰性賠償、律師費和利息。到目前為止,法院還沒有就原告2012年4月的制裁動議做出制裁。2015年1月,初審法院發佈命令,駁回了公司取消該階層資格的動議,該動議在上訴中得到維持。在2017年2月的聽證會後,法院駁回了該公司關於某些殘疾保險單的簡易判決動議。2018年1月,法院撤銷了2017年11月授予公司關於有爭議的生命證書的簡易判決動議的命令,允許重新歸檔。目前沒有安排審判或額外的聽證會。
本公司認為這類訴訟在保險業是習以為常的。管理層認為,根據目前掌握的信息,正在積極辯護的這類訴訟的最終解決方案應該不會對公司的財務狀況造成實質性不利。應該指出的是,在某些州,針對信用保險業務的其他公司判給了鉅額懲罰性損害賠償,與原告遭受的實際損害幾乎沒有關係。目前,公司無法估計合理可能的損失範圍。
本公司及其附屬公司是正常業務過程中其他法律訴訟的當事人。雖然本公司與該等訴訟有關的法律及財務責任不能確切估計,但本公司並不認為此等訴訟,不論是個別或整體而言,都不會對本公司的財務狀況造成重大不利影響。
(22) 每股收益
該公司根據已發行普通股的加權平均數(包括既得公司RSU)計算普通股(普通股)每股基本淨收入。未授予的公司RSU擁有不可剝奪的權利,可以在既得的基礎上參與公司普通股宣佈和支付的股息,因此被視為參與型證券。本公司採用“兩級法”計算基本每股收益,即普通股股東可獲得的收入分配給未獲授權的公司RSU。
普通股股東的攤薄淨收入包括未歸屬子公司的RSU在攤薄時的影響。假設的所有潛在稀釋工具的行使都包括在稀釋後每股普通股淨收入的計算中(如果是稀釋的)。
Tiptree Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(單位為千,共享數據除外)
下表列出了以下時期普通股的基本淨收入和稀釋後淨收入的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 30,640 | | | $ | (60,570) | | | | | | | |
更少: | | | | | | | | | |
非控股權益應佔淨收益(虧損) | 2,059 | | | (563) | | | | | | | |
分配給參與證券的淨收益 | 602 | | | — | | | | | | | |
可歸因於Tiptree Inc.普通股的淨收入(虧損)-Basic | 27,979 | | | (60,007) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
稀釋證券的影響: | | | | | | | | | |
附屬公司的證券 | (574) | | | — | | | | | | | |
對與可交換利益有關的收入的調整(税後淨額) | 1,961 | | | — | | | | | | | |
Tiptree Inc.普通股應佔淨收益(虧損)-稀釋後 | $ | 29,366 | | | $ | (60,007) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
已發行普通股加權平均股數-基本 | 32,420,982 | | | 34,566,330 | | | | | | | |
按可交換權益和或有對價增發普通股的加權平均數 | 3,763,037 | | | — | | | | | | | |
已發行普通股加權平均股數-稀釋 | 36,184,019 | | | 34,566,330 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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可歸因於普通股的基本淨收入(虧損) | $ | 0.86 | | | $ | (1.74) | | | | | | | |
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普通股攤薄淨收益(虧損) | $ | 0.81 | | | $ | (1.74) | | | | | | | |
(23) 關聯方交易
Corvid Peak是本公司的關聯方,因為Corvid Peak被視為由本公司執行主席Michael Barnes控制。Tiptree投資了$75,000新的投資基金將由Corvid Peak管理,該基金在2020年第一季度完全獲得資金。公司每年向Corvid Peak支付1.25投資資本資產淨值的%和相當於20淨利潤的%, 會受到常規的高水位的影響。該公司產生了$308及$212分別在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內向Corvid Peak支付管理費和激勵費。
根據過渡服務協議,Tiptree和Corvid Peak已相互同意相互提供某些服務。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,根據過渡服務協議支付的款項不是實質性的。
根據榮休協議,Tiptree同意向伊納亞圖拉先生提供超過5(B)向伊納亞圖拉先生支付公司%股東、辦公場所和支持服務的費用,並向伊納亞圖拉先生報銷一部分福利費用,以換取公司執行委員會要求的諮詢和其他諮詢服務。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,與榮休協議相關的交易並不重要。
(24) 後續事件
2021年5月4日,公司董事會宣佈季度現金股息為$0.04每股普通股持有人,記錄日期為2021年5月24日,支付日期為2021年6月1日。
自2021年5月3日起,Corvid Peak與ForIntegra及其某些子公司簽訂了一項投資諮詢協議(“IAA”)。正如之前披露的那樣,Corvid Peak是Tiptree的關聯方,因為Tiptree的執行主席邁克爾·巴恩斯在Corvid Peak擁有經濟利益,這早於Tiptree收購Corvid Peak之前。根據IAA,Corvid Peak將提供ForIntegra投資管理服務,費用在0.20%和1.25淨資產價值的百分比取決於資產類別和某些資產類別的淨資產價值。ForIntegra的法定保險公司加入IAA還需得到相關州保險監管機構的批准。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析如下:
•概述
•經營成果
•非GAAP計量與調整
•流動性與資本資源
•關鍵會計政策和估算
•表外安排
概述
Tiptree是一家控股公司,在廣泛的業務、資產和其他投資中配置資本。我們的主要運營子公司和主要收益來源ForIntegra及其子公司是專業保險、承保保修和服務合同產品以及相關服務解決方案的領先提供商。我們還從一組不同的精選投資中獲得收益,我們稱之為Tiptree Capital,其中包括我們的抵押貸款部門和其他非保險業務和資產。我們主要通過比較股東的長期總資本回報(以調整後的淨收入、調整後的EBITDA和每股賬面價值加上股息的增長來衡量)來評估我們的業績。
我們2021年第一季度的亮點包括:
總體上:
•淨收益比2020年的淨虧損6000萬美元增加了2860萬美元,這是由於保險承保業務的增長以及我們抵押貸款業務的數量和利潤率的增長,以及與2020年的未實現虧損相比,投資的已實現和未實現收益。
•在保險和抵押貸款業務改善的推動下,調整後的淨收入從2020年的690萬美元增長到1320萬美元,增幅為90.5%。調整後的平均股本回報率為13.7%,而2020年為7.3%。
•截至2021年3月31日的每股賬面價值為11.63美元,加上支付的股息,在淨利潤和每股賬面價值折扣價回購股票的推動下,同比增長21.2%,比2020年底增長7.1%。
•2021年,我們以250萬美元的價格購買並註銷了488,662股普通股,平均折價為賬面價值的57%。過去四個季度,我們向股東返還了1,780萬美元,其中包括230萬股股票回購,平均每股賬面價值有49%的折讓。
•截至2021年3月31日,現金和現金等價物為1.239億美元,其中7770萬美元位於我們法定保險子公司以外。
保險:
•總收入增長55.3%,從2020年的1.433億美元增至2.226億美元,原因是賺取的保費、淨額、服務費和管理費以及已實現和未實現淨收益與上年同期的虧損相比有所增加。
•合併比率從2020年的93.6%提高到91.5%,這是由於業務組合轉向保修和商業計劃,提高了我們的技術和共享服務平臺的承保比率和持續可擴展性,從而提高了費用比率。
•税前收益為2150萬美元,比2020年的税前虧損2710萬美元增加了4860萬美元。2021年的平均股本回報率為23.9%,而2020年為(28.3%)。這兩個指標的增長都是由收入的增長和合並比率的改善在運營上推動的,此外,與上一年的虧損相比,投資的已實現和未實現淨收益也有所增加。
•調整後的淨收入增長了46.3%,達到1280萬美元,而2020年為870萬美元。調整後的平均股本回報率為17.9%,而2020年為12.7%。這兩個指標的增長都是由收入的增長和合並比率的改善推動的。
•截至2021年3月31日的三個月,毛保費和保費等價物為5.05億美元,而截至2020年3月31日的三個月為3.92億美元,由於美國保險、美國保修解決方案和歐洲保修解決方案的增長,毛保費和保費等價物增長了28.7%。
•截至2021年3月31日,現金和現金等價物總額以及總投資為7.228億美元,而截至2020年3月31日的現金和現金等價物總額為5.883億美元。截至2021年3月31日,77%的投資組合投資於
高信用質量的固定收益證券,平均標普評級為AA,加權平均存續期為2.4年。
抵押貸款:
•2021年税前收益為1310萬美元,而2020年税前虧損為110萬美元,增長是由利率下降和房價上漲導致的銷量和利潤率增長推動的。
•在影響淨收入的相同因素的推動下,截至2021年3月31日的三個月,調整後的淨收入增加了730萬美元。
•2021年的平均股本回報率為60.9%,調整後的平均股本回報率為45.6%,而2020年分別為(6.8%)和2.3%。
主要趨勢:
我們的經營結果受到各種因素的影響,包括但不限於,總體經濟狀況和GDP增長、市場流動性和波動性、消費者信心、美國人口結構、就業和工資增長、商業信心和投資、通脹、利率和利差、監管環境的影響,以及我們在截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K的年度報告中第一部分第1A項所述的其他因素。總體而言,我們的業務受到健康的美國消費者、穩定到逐步上升的利率、穩定的市場和商業狀況以及全球增長和貿易流動的積極影響。相反,不斷上升的失業率、動盪的市場、迅速上升的利率、不斷變化的監管要求和放緩的商業環境可能會對我們的運營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的保險業務一般集中在嚴重程度較低但損失頻率較高、存續期較短的產品上。因此,該業務在歷史上創造了可觀的收費收入。一般而言,我們提供的產品類型往往具有有限的聚合風險,因此對災難性風險和殘餘風險的風險敞口也有限。我們通過與我們的代理、分銷合作伙伴和/或第三方再保險公司結合使用再保險和回溯性佣金結構來降低承保風險。為了降低交易對手風險,我們確保分銷合作伙伴的專屬再保險實體以高流動性投資(主要是現金和現金等價物)過度抵押。我們的保險業績主要取決於我們的定價、承保、風險保留以及準備金、再保險安排、投資資產回報以及保單和合同續簽和續簽的準確性。雖然我們的保險業務在歷史上一直保持相對穩定的綜合比率,以支持穩定的收益,但我們主動改變業務組合以及經濟因素可能會產生與歷史上不同的結果。我們相信,我們將繼續有增長機會,將我們的保修和專業計劃保險業務模式擴展到其他利基產品和市場。
我們的保險投資組合主要作為支付索賠的來源,其次是我們業務的收入來源。我們的投資包括固定期限證券、貸款、信貸投資基金和股權證券。我們的許多投資都是以公允價值持有的。貸款、信貸投資基金和股權證券的公允價值變動每季度報告為收入的未實現收益或虧損,可能會受到利率、信用風險或市場風險(包括特定的公司或行業因素)變化的影響。我們的股權相對集中。股票市場的總體趨勢,以及公司和行業的特定因素,可能會影響我們所持股份的公允價值,並可能導致影響我們業績的未實現損益。
我們的業務還可能受到利率變化的各種影響,這可能導致我們投資的公允價值、與浮動利率投資相關的收入、我們抵押貸款業務的交易量和收入以及與用於為我們的許多業務提供資金的浮動利率債務相關的利息支出的波動。第一季度利率上升影響了我們投資組合中某些固定收益證券的價值,未實現虧損記錄在股本中,如果實現,可能會影響我們的運營業績。隨着我們投資組合的增長,抵消利率環境上升的影響,從到期日和投資組合增長對固定利率工具的新投資可以隨着時間的推移帶來更高的投資利息收入。在利率下降的環境下,可能會出現相反的影響。此外,我們的某些投資是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的,這導致在最近持續的低利率時期投資收益較低,隨着第一季度利率的上升,投資收益有所增加。利率上升也會影響我們基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的債務成本,而利率下降可以降低我們的債務成本。我們的有擔保循環和定期信貸協議、優先信託證券和基於資產的循環融資都是浮動利率債務。
由於美聯儲(Federal Reserve)幹預抵押貸款市場和某些市場房價上漲,抵押貸款利率較低,導致從2020年第二季度開始抵押貸款數量和利潤率上升。
持續到2021年第一季度,這對我們的抵押貸款業務是一個好處。最近的低利率環境也有利於我們的債務利息成本,儘管我們的公司債務仍然高於當前的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。不能保證這些積極的趨勢會持續下去,這種趨勢的逆轉可能會對我們的運營業績產生實質性的負面影響,而且我們基於LIBOR的投資的好處可能只會部分緩解這種影響。
Invesque的普通股是我們濃縮的綜合資產負債表上的一項重要資產,既是我們保險投資組合的一部分,也是Tiptree Capital的單獨資產。我們對Invesque的投資是在老年人住房和熟練護理行業運營的,以公允價值在我們的濃縮綜合資產負債表中進行。2020年4月,為了應對行業的不確定性,Invesque暫停派息以保存流動性。再加上新冠肺炎疫情對入住率的影響,景順的股票大幅下跌,這對我們投資的賬面價值和運營結果產生了實質性的影響。雖然他們的股價和我們投資的價值在2021年第一季度有所上升,但景順普通股公允價值的任何進一步下降都可能對我們的運營結果和我們的投資價值產生重大影響。
海運行業競爭激烈,各自為政。對航運能力的需求是全球經濟狀況以及與之相關的商品需求、生產和消費模式的函數,並受到生產、貿易路線和消費中斷事件的影響。航運業是週期性的,租賃率和盈利能力波動很大,可能會迅速變化。全球總體經濟狀況,以及公司和行業的具體因素,預計將繼續影響我們船舶的公允價值和相關的經營業績。雖然目前航運能力供需失衡,導致本季度末幹散貨租船費率出現週期性高位,但這些因素的變化和/或全球經濟狀況的變化可能會導致租船費率大幅下降,這可能會對我們的運營業績和我們船隻的賬面價值產生負面影響。
行動結果
以下是我們截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的濃縮綜合財務業績摘要。除GAAP結果外,管理層還使用非GAAP計量的調整後淨收入、調整後平均股本回報率、調整後EBITDA和每股賬面價值作為經營業績的衡量標準。管理層認為,這些指標為投資者提供了有用的補充信息,因為金融界經常使用它們來分析財務業績和公司之間的比較。管理層使用調整後的淨收入和調整後的平均股本回報率作為其資本分配過程的一部分,並評估投資資本的比較回報。調整後的EBITDA也用於確定公司高管的激勵性薪酬。調整後的淨收入是税前收入,減去所得税撥備(收益),不包括我們認為是獨特的和非經常性的各種費用、基於股票的薪酬、已實現和未實現的淨收益(虧損)以及與採購會計相關的無形資產攤銷的税後影響。該公司將調整後的EBITDA定義為:公司的GAAP淨收入加上公司利息支出,加上所得税,加上折舊和攤銷費用,減去購買會計的影響,加上非現金公允價值調整,加上重大的非經常性支出,加上在其他全面收益中報告的可供出售證券的未實現收益(虧損)。調整後的淨收入、調整後的平均股本回報率和調整後的EBITDA不是根據GAAP衡量財務業績或流動性的指標,不應被視為GAAP淨收入的替代或替代品。有關這些衡量標準與其GAAP等價物的對賬,請參閲“非GAAP調整”。
選定的關鍵指標
| | | | | | | | | | | | | | | | |
($(千美元,每股信息除外) | 截至三個月 三月三十一號, | |
GAAP: | 2021 | | 2020 | | | | | |
總收入 | $ | 294,688 | | | $ | 129,671 | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 28,581 | | | $ | (60,007) | | | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | 0.81 | | | $ | (1.74) | | | | | | |
每股普通股支付的現金股息 | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | | | | |
平均股本回報率 | 31.8 | % | | (64.1) | % | | | | | |
| | | | | | | | |
非GAAP: (1) | | | | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 13,155 | | | $ | 6,907 | | | | | | |
調整後的平均股本回報率 | 13.7 | % | | 7.3 | % | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 45,683 | | | $ | (70,529) | | | | | | |
每股賬面價值 | $ | 11.63 | | | $ | 9.73 | | | | | | |
(1) 有關非GAAP財務指標的討論,請參閲“-非GAAP協調”。
收入
截至2021年3月31日的三個月,收入為2.947億美元,比去年同期增加1.65億美元,增幅為127.3%,主要原因是與2020年同期的虧損相比,2021年期間的已實現和未實現淨收益。此外,ForIntegra的商業、信貸和保修計劃的增長導致賺取的保費、淨額以及服務和行政費用的增加,抵押貸款數量和利潤率的改善導致實現收益的增加。
由於ForIntegra的毛保費和保費等價物(主要與商業、信貸和保修計劃相關)的增長,壓縮合並資產負債表上的未賺取保費和遞延收入從2020年3月31日到2021年3月31日增加了283.5美元,增幅為27.4%。
下表提供了Invesque和其他證券的已實現淨損益和未實現損益之間的細目,這些損益在税前基礎上影響了我們的綜合業績。我們的許多投資都是以公允價值計價,並通過未實現的損益按市價計價。因此,我們預計與這些投資相關的收益在不同時期將相對波動。我們的固定收益證券主要通過AOCI在股東權益中按市價計價,在出售之前不會影響已實現和未實現的淨損益。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 在截至的三個月內 三月三十一號, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
已實現和未實現淨收益(虧損)(1) | $ | 10,215 | | | $ | (24,791) | | | | | | |
已實現和未實現淨收益(虧損)-Invesque | $ | 16,643 | | | $ | (58,713) | | | | | | |
| | | | | | | | |
(一)本表不包括景順和抵押已實現和未實現損益。
普通股股東應佔淨收益(虧損)
在截至2021年3月31日的三個月裏,普通股股東的淨收入為2860萬美元,比截至2020年3月31日的三個月的淨虧損6000萬美元增加了8860萬美元。截至2021年3月31日的三個月的增長主要是由影響各自時期收入的相同因素推動的。
調整後的淨收入和調整後的平均股本回報率-非GAAP
截至2021年3月31日的三個月,調整後淨收益為1,320萬美元,較截至2020年3月31日的三個月增加620萬美元,增幅為90.5%。2021年3月31日,調整後的平均股本回報率為13.7%,而2020年3月31日為7.3%,這兩個指標的增長都得益於我們保險和抵押貸款業務業績的改善。
調整後的EBITDA-非GAAP
截至2021年3月31日的三個月,調整後的EBITDA為4570萬美元,比2020年增加1.162億美元,這主要是由2021年期間的已實現和未實現收益與2020年期間的虧損推動的。
每股賬面價值-非GAAP
截至2021年3月31日,股東權益總額為3.974億美元,而截至2020年12月31日的股東權益總額為3.735億美元。在截至2021年3月31日的三個月裏,Tiptree通過股票回購和支付股息向股東返還了380萬美元。截至2021年3月31日的每股賬面價值為11.63美元,高於截至2020年3月31日的每股賬面價值9.73美元。過去四個季度增長的關鍵驅動因素是每股淨收益,以及以每股0.16美元的股息部分抵消了以賬面價值平均49%的折扣價購買230萬股票。
按細分市場劃分的結果
我們將我們的業務分為兩個可報告的部門,保險和抵押,其餘業務彙總到Tiptree Capital-Other。公司活動包括控股公司利息支出、公司員工薪酬和福利以及其他費用,包括但不限於上市公司費用。在截至2021年3月31日的三個月裏,抵押貸款作為一個可報告的部門被從Tiptree Capital中分離出來,因為在截至2020年12月31日的一年裏,它達到了披露的數量門檻。上一年度分段已符合本年度的列報方式。
下表列出了税前收入(虧損)和調整後淨收入的組成部分。
税前收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 在截至的三個月內 三月三十一號, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
保險 | $ | 21,528 | | | $ | (27,117) | | | | | | |
抵押貸款 | 13,077 | | | (1,090) | | | | | | |
Tiptree Capital-其他 | 14,994 | | | (45,241) | | | | | | |
公司 | (10,207) | | | (8,303) | | | | | | |
税前收益(虧損) | $ | 39,392 | | | $ | (81,751) | | | | | | |
| | | | | | | | |
調整後淨收益--非GAAP (1)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 在截至的三個月內 三月三十一號, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
保險 | $ | 12,776 | | | $ | 8,734 | | | | | | |
抵押貸款 | 7,465 | | | 196 | | | | | | |
Tiptree Capital-其他 | 567 | | | 3,291 | | | | | | |
公司 | (7,653) | | | (5,314) | | | | | | |
調整後淨收益 (1) | $ | 13,155 | | | $ | 6,907 | | | | | | |
(1) 有關非GAAP財務指標的討論,請參閲“-非GAAP協調”。
保險
我們的主要運營子公司ForIntegra是一家專業保險計劃承保人和服務提供商,專注於利基業務組合和收費服務。我們通過垂直整合的業務模式提供的專業保險承保、保修和服務合同產品以及相關服務解決方案的組合創造了傳統承保收入、投資收入和不受監管的手續費收入的混合。我們是代理驅動的商業模式,通過獨立保險代理、消費金融公司、在線零售商、汽車經銷商和地區性大型零售商分銷我們的產品,以提供補充消費者交易的產品。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的保險部門業績。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | %變化 |
收入: | | | | | | | |
賺取的保費,淨額 | $ | 146,919 | | | $ | 121,321 | | | $ | 25,598 | | | 21.1 | % |
服務費和行政費 | 58,050 | | | 43,724 | | | 14,326 | | | 32.8 | % |
割讓佣金 | 3,025 | | | 6,525 | | | (3,500) | | | (53.6) | % |
淨投資收益 | 2,767 | | | 3,488 | | | (721) | | | (20.7) | % |
已實現和未實現淨收益(虧損) | 9,672 | | | (33,601) | | | 43,273 | | | NM% |
其他收入 | 2,130 | | | 1,883 | | | 247 | | | 13.1 | % |
總收入 | $ | 222,563 | | | $ | 143,340 | | | $ | 79,223 | | | 55.3 | % |
費用: | | | | | | | |
淨虧損和虧損調整費用 | $ | 50,251 | | | $ | 45,976 | | | $ | 4,275 | | | 9.3 | % |
會員福利申領 | 16,923 | | | 14,900 | | | 2,023 | | | 13.6 | % |
佣金費用 | 88,645 | | | 70,401 | | | 18,244 | | | 25.9 | % |
員工薪酬和福利 | 19,089 | | | 17,042 | | | 2,047 | | | 12.0 | % |
利息支出 | 4,304 | | | 3,648 | | | 656 | | | 18.0 | % |
折舊及攤銷 | 4,191 | | | 2,270 | | | 1,921 | | | 84.6 | % |
其他費用 | 17,632 | | | 16,220 | | | 1,412 | | | 8.7 | % |
總費用 | $ | 201,035 | | | $ | 170,457 | | | $ | 30,578 | | | 17.9 | % |
税前收益(虧損)(1) | $ | 21,528 | | | $ | (27,117) | | | $ | 48,645 | | | NM% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
關鍵績效指標: | | | | | | | |
毛保費和保費等價物 | $ | 505,001 | | | $ | 392,411 | | | $ | 112,590 | | | 28.7 | % |
平均股本回報率 | 23.9 | % | | (28.3) | % | | | | |
承保比率 | 74.2 | % | | 75.7 | % | | | | |
費用比率 | 17.3 | % | | 17.9 | % | | | | |
合併比率 | 91.5 | % | | 93.6 | % | | | | |
| | | | | | | |
非GAAP財務指標(2): | | | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 12,776 | | | $ | 8,734 | | | $ | 4,042 | | | 46.3 | % |
調整後的平均股本回報率 | 17.9 | % | | 12.7 | % | | | | |
(1) 截至2021年3月31日的三個月的淨收益為17,099美元,而截至2020年3月31日的三個月的淨虧損為19,454美元。
(2) 有關非GAAP財務指標的討論,請參閲“-非GAAP協調”。
收入
賺取的保費,淨額
賺取保費淨額代表我們毛保費的賺取部分,減去根據我們的再保險協議轉讓給第三方再保險公司的賺取部分,以及我們假設保費的賺取部分。我們的保險單通常有六個月到七年的期限,具體取決於標的產品,保費是在保單期限內按比例賺取的。在每個報告期末,已寫但未賺取的保費被歸類為未賺取保費,並在保單剩餘期限的後續期間賺取。
服務費和行政費
服務費和管理費是我們的毛保費和保費等價物中賺取的部分,這些保費來自非保險計劃,包括保修服務合同、汽車俱樂部計劃和作為我們垂直整合產品的一部分提供的其他服務。這類費用通常與交易量呈正相關,並在變現和賺取時確認為收入。在每個報告期末,未賺取的服務合同的毛保費和保費等價物被歸類為遞延收入,在保單剩餘期限的後續期間賺取。
割讓佣金及其他收入
讓渡佣金和其他收入包括代表第三方保險公司承保的保單賺取的佣金,沒有保險風險敞口的佣金,以及與承保保單一起賺取的某些費用。其他收入還包括我們提供的優質金融產品所賺取的利息收入。
淨投資收益
我們從投資資產組合中賺取投資收益。我們的投資資產主要包括固定期限證券,也可能包括現金和現金等價物以及股權證券。影響淨投資收益的主要因素是我們投資組合的規模、投資組合的收益以及外部投資經理的費用。
已實現和未實現淨收益(虧損)
投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)是我們在出售證券時收到的金額和證券成本基礎之間的差額,以及在收益中確認的任何“非臨時性”減值和信貸損失撥備的函數。此外,我們以公允價值持有我們的股權證券,未實現損益包括在這一系列中。
收入-2021年第一季度與2020年第一季度相比
在截至2021年3月31日的三個月裏,總收入增長了55.3%,達到2.226億美元,而截至2020年3月31日的三個月的總收入為1.433億美元。在商業、信貸和保修保險計劃增長的推動下,賺取的保費淨額為1.469億美元,增加了2560萬美元,增幅為21.1%。在保修和消費品服務合同收入增長的推動下,服務和管理費為5810萬美元,增長了32.8%。300萬美元的讓渡佣金減少了350萬美元,降幅為53.6%,這是由於某些信用保險和抵押品保護計劃的讓渡保費下降導致的費用下降。其他收入增加了20萬美元,增幅為13.1%,這主要得益於我們的保費和保修融資計劃的增長。
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們28.4%的收入來自費用,這些費用並不完全取決於我們保險產品的承保業績,從而帶來了更多元化和更穩定的收益。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們83.0%的收費收入來自非監管的服務公司,其餘的來自我們監管的保險公司。
在截至2021年3月31日的三個月裏,由固定收益證券的利息收入和股權證券的股息推動的淨投資收入為280萬美元,而去年同期為350萬美元,這是由較低的利率推動的,部分被投資的增長所抵消。已實現和未實現淨收益為970萬美元,增加4330萬美元,這是由2021年期間股權證券的已實現和未實現收益推動的,而2020年期間股權證券和其他投資的虧損。
費用
保險和保修服務合同下的承保和手續費費用包括損失和損失調整費用、會員福利索賠和佣金費用。
淨虧損和虧損調整費用
淨虧損和損失調整費用是指實際支付的保險索賠、未付索賠準備金的變化、扣除放棄的金額和管理保險項目索賠的費用。已發生的索賠受損失頻率和損失嚴重程度的影響,損失頻率是衡量每單位投保風險的索賠數量,損失嚴重程度是基於索賠的平均規模。我國保險產品的損失具有嚴重程度低、發生頻率高的特點。影響損失頻率和損失嚴重程度的因素包括:承保合同的數量、索賠報告模式的變化、索賠解決模式、司法判決、經濟條件、發病模式和索賠人對和解的態度,以及產品的原始定價(根據隨着時間推移出現的損失比率計算的損失率)。虧損和虧損調整費用基於對估計虧損的精算分析,包括期內發生的損失和前期估計數的變化。
會員福利申領
會員福利索賠代表保修和汽車俱樂部服務合同中產生的服務和更換設備的成本。會員福利索賠是代表合同持有人直接向第三方供應商支付的路邊援助和維修或更換承保產品的索賠。索賠也可以直接支付給合同持有人作為補償付款,只要向公司提交了損失證明文件。索賠在發生時確認為費用。
佣金費用
佣金支出反映了我們向零售代理、項目管理人員和管理一般承保人支付的佣金,扣除了我們從某些再保險合同下剝離的業務中獲得的佣金。此外,佣金支出還包括與保費相關的税費。與我們承保的每一份保單相關的佣金費用被遞延,並按保單有效期內賺取的保費按比例攤銷。
大多數產品線都發生了佣金費用。大部分佣金是支付給銷售我們產品的代理商、分銷商和零售商的追溯性佣金,包括信用保險單、保修服務合同和汽車俱樂部會員資格。當索賠增加時,在大多數情況下,我們的分銷合作伙伴通過減少追溯佣金來承擔風險。在許多情況下,佣金費率是由州監管機構設定的,例如在信貸和抵押品保護計劃中,佣金費率還受到市場狀況和我們分銷合作伙伴的留存水平的影響。
運營和其他費用
運營費用和其他費用是指我們保險業務的一般和行政費用,包括員工補償和福利以及其他費用,包括技術成本、辦公室租金和專業服務費,如法律、會計和精算服務。
利息支出
利息支出主要包括公司循環債務、我們的票據、2037年6月15日到期的優先信託證券(優先信託證券)的利息支出,以及我們的溢價融資和保修服務合同融資的資產債務,這是對ForIntegra的無追索權。
折舊及攤銷
折舊費用主要與傢俱、固定裝置和設備有關。攤銷費用主要與採購會計攤銷有關,包括與收購的客户關係、商號以及內部開發的軟件和技術相關的價值。
費用-2021年第一季度與2020年第一季度相比
截至2021年3月31日的三個月,淨虧損和虧損調整費用為5030萬美元,成員福利索賠為1690萬美元,佣金費用為8860萬美元,而截至2020年3月31日的三個月,淨虧損和虧損調整費用分別為4600萬美元、1490萬美元和7040萬美元。淨虧損和虧損調整費用增加430萬美元(9.3%),會員福利索賠增加200萬美元(13.6%),這是受我們的美國保險和美國保修解決方案計劃增長的推動。截至2021年3月31日的三個月,我們經歷了0.04萬美元的有利虧損發展,而截至2020年3月31日的三個月的不利虧損發展為230萬美元,這對承保比率產生了1.3%的影響,這主要是由於一小部分生產商的索賠頻率高於預期。佣金支出增加了1820萬美元,增幅為25.9%,原因是收入增長和回溯性佣金支付增加,但這部分被比例較低的淨虧損和虧損調整費用所抵消。
截至2021年3月31日的三個月,員工薪酬和福利為1910萬美元,其他費用為1760萬美元,而截至2020年3月31日的三個月分別為1700萬美元和1620萬美元。員工薪酬和福利增加了200萬美元,增幅為12.0%,原因是收購了Sky Auto,以及與我們在Added、E&S和保修計劃中的增長目標相關的人力資本投資。其他費用增加了140萬美元,增幅為8.7%,主要原因是保費增加,保費與保費同步增長,但部分被交易相關費用的減少所抵消。包括在其他費用中的是30萬美元和220萬美元
截至2021年和2020年3月31日的三個月,分別與我們收購Sky Auto和Smart Autocare的投資銀行相關的非經常性專業費用和法律費用有關。
截至2021年3月31日的三個月,利息支出為430萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為360萬美元。利息支出增加70萬美元,增幅18.0%,主要是因為我們的保費和保修融資計劃的未償還左輪手槍餘額和基於資產的債務增加。
截至2021年3月31日的三個月,折舊和攤銷費用為420萬美元,其中包括與收購ForIntegra、Smart Autocare和Sky Auto相關的購買會計相關的無形攤銷380萬美元,而2020年的折舊和攤銷費用為230萬美元,其中包括與ForIntegra和Smart Autocare相關的購買會計中的無形攤銷。
關鍵績效指標
我們將討論下面描述的某些關鍵業績指標,這些指標提供了有關我們的業務和財務業績背後的運營因素的有用信息。
毛保費和保費等價物
毛保費和保費等價物是指在報告期間來自已簽發的保險單和保修服務合同的毛保費以及保費融資額。它們代表在不扣除保單獲取成本、再保險成本或其他扣除的情況下,在特定時間段內出具的保單或假定保單以及保修服務合同的數量。毛保費是保險業常用的數量指標,用來比較不同時期的銷售業績。保費等價物用於將保修服務和行政合同量的銷售業績與毛保費進行比較。投資者還使用這些指標來比較可比公司之間的銷售增長,而管理層則使用這些指標來評估各種銷售渠道的相對錶現。
下表按業務組合顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的毛保費和保費等價物。
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(千美元) | 截至三個月 三月三十一號, |
| |
| 2021 | | 2020 | | |
美國保險業 | $ | 338,159 | | | $ | 245,969 | | | |
美國保修解決方案 | 150,786 | | | 133,337 | | | |
歐洲保修解決方案 | 16,056 | | | 13,105 | | | |
總計 | $ | 505,001 | | | $ | 392,411 | | | |
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截至2021年3月31日的三個月,毛保費和保費等價物總額為5.05億美元,而2020年為3.924億美元。在截至2021年3月31日的三個月裏,受商業、信貸、保修和利基個人保險額度增長的推動,美國保險增加了9220萬美元,增幅為37.5%。在截至2021年3月31日的三個月裏,在汽車和消費品服務合同增長的推動下,美國保修解決方案增加了1,740萬美元,增幅為13.1%。在汽車和消費品保修計劃增長的推動下,歐洲保修解決方案公司增加了300萬美元,增幅為22.5%。
ForIntegra繼續擴大產品線,以增加毛保費和保費等價物,包括收購Smart Autocare(2020年1月)和Sky Auto(2020年12月),以及成立ForIntegra Specialty Insurance Company(2020年10月)。與2020年3月31日相比,2021年3月31日毛保費和保費等價物的增長,加上精選產品的留存增加,導致壓縮綜合資產負債表上的未賺取保費和遞延收入增加了2.835億美元,增幅為27.4%。截至2021年3月31日,未賺取保費和遞延收入為13.166億美元,而截至2020年3月31日為10.331億美元。
合併比率、承保比率和費用比率
合併比率是一種經營指標,等於承保比率和費用比率之和。承保比率是指公認會計準則項目淨虧損與虧損調整費用、會員福利索賠和佣金的比率。
費用用於賺取的保費、淨額、服務費和管理費,以及讓渡佣金和其他收入。費用比率是GAAP項目員工薪酬和福利以及其他承保、一般和行政費用與賺取的保費、淨額、服務費和管理費以及割讓佣金和其他收入的比率。
綜合比率低於100%通常表示承保利潤。綜合比率超過100%通常表示承保虧損。這些比率在保險業中通常被用作衡量承保盈利能力的指標,但不包括保險投資組合的收益。投資者通常使用這些指標來比較不同公司之間的承保業績,而不是投資組合的業績。管理層使用這些衡量標準來比較我們承保的各種產品的盈利能力,以及我們不同代理商和銷售渠道的各種計劃的盈利能力。
截至2021年3月31日的三個月的合併比率為91.5%,其中承保比率為74.2%,費用比率為17.3%,而截至2020年3月31日的三個月的承保比率分別為93.6%、75.7%和17.9%。合併比率的同比改善主要是由於業務組合的轉變,因為商業和保修計劃的增長使承保比率受益,而費用比率的下降主要是由於我們的技術和共享服務平臺的持續可擴展性。
平均股本回報率
平均權益報酬率是指當期淨收入與平均股東權益之比。管理層使用這一比率來衡量公司整體業務的持續業績。
截至2021年3月31日的三個月的平均股本回報率為23.9%,而截至2020年3月31日的三個月的平均股本回報率為(28.3%)%,淨收益和年化平均股本回報率的增長在運營上受到收入增長和合並比率改善的推動,此外,與2020年期間的已實現和未實現淨虧損相比,2021年期間的淨已實現和未實現收益也有所增長。
非GAAP財務指標
承保和手續費收入以及承保和手續費保證金-非GAAP(1)
為了更好地向投資者解釋公司計劃的承保業績,以及公司與其代理人和再保險合作伙伴之間的各自保留情況,我們使用了非GAAP指標-承保和手續費收入以及承保和手續費保證金。我們通常使用再保險(例如,配額份額和超額損失)和與代理人簽訂的回溯性佣金協議(例如,支付的佣金根據實際發生的潛在損失進行調整)來管理我們承保的風險敞口,從而降低我們的風險。收入和費用的期間比較經常受到代理人及其選擇的風險保留偏好、具體賺取的保費、淨額、服務費和管理費、讓渡佣金和其他收入、收入的所有組成部分、虧損和虧損調整費用、會員福利索賠以及支付給我們的代理人和再保險公司的佣金的影響。一般來説,當發生損失時,我們的代理人和再保險公司所承擔的風險反映在支付的佣金減少上。
承保及手續費收入代表不包括淨投資收入、已實現淨收益和未實現收益(虧損)的總收入。有關承保收入和手續費收入與總收入的對賬,請參閲“-非GAAP調整”。
承保及手續費保證金代表税前收入,不包括淨投資收入、已實現和未實現的淨收益(虧損)、員工薪酬和福利、其他費用、利息支出以及折舊和攤銷。我們在垂直整合的基礎上向我們的代理商提供我們的產品和服務。因此,承保和費用保證金不包括一般和行政費用、利息收入、折舊和攤銷以及包括所得税在內的其他公司費用,因為這些公司費用支持我們的垂直整合交付模式,並不專門支持任何單個業務線。請參閲“-非GAAP調整”,以根據GAAP對承保和手續費保證金與總收入進行調整。
下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的承保和手續費收入以及按業務組合劃分的承保和手續費利潤率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | 承保及手續費收入(1) | | 承保及手續費保證金(1) |
| 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | |
美國保險業 | $ | 147,565 | | | $ | 129,368 | | | | | $ | 28,841 | | | $ | 24,622 | | | |
美國保修解決方案 | 52,467 | | | 39,522 | | | | | 21,987 | | | 15,594 | | | |
歐洲保修解決方案 | 10,092 | | | 4,563 | | | | | 3,477 | | | 1,961 | | | |
總計 | $ | 210,124 | | | $ | 173,453 | | | | | $ | 54,305 | | | $ | 42,177 | | | |
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(1)有關非GAAP財務指標的討論,請參閲《--非GAAP協調》。
截至2021年3月31日的三個月,承保和手續費收入為2.101億美元,而截至2020年3月31日的三個月為1.735億美元。在美國保險、美國保修解決方案和歐洲保修解決方案增長的推動下,總承保和手續費收入增加了3670萬美元,增幅為21.1%。在商業、信貸和保修保險項目增長的推動下,美國保險增加了1820萬美元,增幅為14.1%。在汽車、消費品以及保費和保修融資計劃增長的推動下,美國保修解決方案增加了1290萬美元,增幅為32.8%。在汽車和消費品保修項目增長的推動下,歐洲保修解決方案公司增加了550萬美元,增幅為121.2%。
截至2021年3月31日的三個月,承保和手續費利潤率為5430萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為4220萬美元。在所有業務線增長的推動下,總承保和手續費利潤率增加了1210萬美元,增幅為28.8%。美國保險承保比率為80.5%,下降0.5%,原因是業務組合向更有利可圖的行業轉變。截至2021年3月31日的三個月,我們經歷了0.04萬美元的有利虧損發展,而截至2020年3月31日的三個月的不利虧損發展為230萬美元,這對前一年的承保比率產生了1.3%的影響,這主要是由於一小部分生產商的索賠頻率高於預期。在費用相關計劃增加的推動下,美國保修解決方案承保率為58.1%,下降了2.4%。隨着快速增長的業務賬簿正常化,歐洲保修解決方案承保率為65.5%,增加了8.5%。
調整後的淨收入和調整後的平均股本回報率
調整後淨收益代表税前收入,減去所得税撥備(利益),不包括我們認為是獨特的和非經常性的各種費用的税後影響,包括與合併和收購相關的費用、基於股票的補償、已實現和未實現的淨收益(虧損)以及與採購會計相關的無形資產攤銷。
調整後的平均股本回報率指調整後的淨收入,按年率表示,佔期內平均期初和期末股東權益的百分比。
管理層既用這些指標來衡量高管薪酬,也用來衡量我們業務的持續表現。有關調整後的淨收入和調整後的平均股本回報率與税前收入和調整後平均股本回報率的對賬,請參閲“-非GAAP調整”。
截至2021年3月31日的三個月,調整後的淨收入和調整後的平均股本回報率分別為1280萬美元和17.9%,而截至2020年3月31日的三個月分別為870萬美元和12.7%。這兩個指標的改善是由承保和手續費收入的增長推動的,此外,合併比率還提高了2.1個百分點。
投資淨收益、已實現和未實現投資淨收益(虧損)
我們的保險投資組合包括在法定保險公司和不受監管實體持有的投資。法定保險公司持有的投資組合受到不同的監管考慮,包括資產類型、集中度限制、關聯交易和槓桿的使用。我們的投資策略旨在通過選定的資產類別、行業和地域實現誘人的風險調整回報,同時保持足夠的流動性來履行我們的索賠支付義務。因此,已實現和未實現損益的波動可能會影響期間業績。按公允價值持有的股權證券和貸款的未實現損益影響當期淨收入,而可供出售證券(AFS)的未實現損益影響AOCI。
我們的淨投資收入包括投資資產扣除投資費用後的利息和股息。我們從淨投資收入中單獨報告投資的已實現和未實現淨損益。
在截至2021年3月31日的三個月裏,由固定收益證券的利息收入和股權證券的股息推動的淨投資收入為280萬美元,而去年同期為350萬美元,這是由較低的利率推動的,部分被投資的增長所抵消。已實現和未實現淨收益為970萬美元,增加4330萬美元,這是由2021年期間股權證券的已實現和未實現收益推動的,而2020年期間股權證券和其他投資的虧損。
Tiptree資本
Tiptree Capital由我們的抵押貸款部門和Tiptree Capital-Other組成,前者包括我們的抵押貸款業務Reliance的經營業績,後者包括我們的其他非保險運營業務和投資。截至2021年3月31日,Tiptree Capital-Other包括我們的Invesque股票、海運業務以及持有待售的Luxury的抵押貸款業務。
抵押貸款
通過我們的抵押貸款運營子公司Reliance,我們發起、銷售、證券化和服務一到四户住宅抵押貸款,其中包括符合條件的抵押貸款、聯邦住房管理局(FHA)、退伍軍人管理局(VA)、美國農業部(USDA)以及較少程度上的非機構巨型優質抵押貸款。
我們是聯邦國家抵押協會(“Fannie Mae”)和聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)的經批准的銷售商/服務商。該公司也是政府全國抵押協會(“GNMA”或“Ginnie Mae”)的核準發行人和服務商。該公司通過其零售分銷渠道(直接面向消費者)發放住宅抵押貸款,截至2020年12月31日的一年中,該公司在37個州設有分支機構。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的抵押貸款部門業績。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | |
(千美元) | 截至三個月 三月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | |
收入: | | | | | |
已實現和未實現淨收益(虧損) | $ | 30,077 | | | $ | 12,714 | | | |
其他收入 | 4,417 | | | 3,506 | | | |
總收入 | $ | 34,494 | | | $ | 16,220 | | | |
費用: | | | | | |
員工薪酬和福利 | $ | 15,342 | | | $ | 11,500 | | | |
利息支出 | 298 | | | 423 | | | |
折舊及攤銷 | 225 | | | 235 | | | |
其他費用 | 5,552 | | | 5,152 | | | |
總費用 | $ | 21,417 | | | $ | 17,310 | | | |
税前收益(虧損) | $ | 13,077 | | | $ | (1,090) | | | |
| | | | | |
關鍵績效指標: | | | | | |
平均股本回報率 | 60.9 | % | | (6.8) | % | | |
| | | | | |
非GAAP財務指標(1): | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 7,465 | | | $ | 196 | | | |
調整後的平均股本回報率 | 45.6 | % | | 2.3 | % | | |
(1) 有關非GAAP財務指標的討論,請參閲“-非GAAP協調”。
收入
已實現和未實現淨收益(虧損)
已實現和未實現淨收益(虧損)包括出售抵押貸款的收益和抵押償還權的公允價值調整。出售按揭貸款的收益是指出售貸款的售價與賬面價值之間的差額,並在結算時確認。這些收益還包括待售貸款的公允價值變化,以及與貸款相關的對衝和衍生品。我們將損失或違約的風險轉嫁給貸款購買者,但在某些情況下,我們需要賠償購買者因不遵守借款人的信譽和抵押品要求而遭受的損失。正因為如此,我們確認了扣除所需賠償和溢價回收準備金後的銷售淨收益。抵押貸款償還權的公允價值調整代表公允價值調整,考慮到估計的預付款和與利率變化相關的其他因素,以及服務組合中的實際流失。我們將這些調整與維修收入和維修費用分開報告。
其他收入
其他收入包括貸款發放費、利息收入和抵押貸款服務收入。貸款發放費是在為抵押貸款提供資金時賺取的。維修費是在貸款的有效期內賺取的。利息收入包括持有的待售貸款賺取的利息,以及銀行餘額和短期投資的利息收入。
收入
在截至2021年3月31日的三個月裏,我們為4.199億美元的貸款提供了資金,而2020年為3.127億美元,增加了1.072億美元,增幅為34.3%。發行量的增加主要歸因於較低的利率環境和與2020年相比,截至2021年3月31日的三個月房價上漲。截至2021年3月31日的三個月,銷售利潤率也增加到6.0%,比截至2020年3月31日的三個月的4.3%高出約170個基點。
截至2021年3月31日的三個月,已實現和未實現淨收益(虧損)為3,010萬美元,而2020年為1,270萬美元,增幅為1,740萬美元或136.6%。銷售收益增加的主要驅動因素是發貨量的增加和銷售利潤率的增長,此外,隨着利率從2020年底開始上升,我們的抵押貸款服務權進行了340萬美元的正公允價值調整。
截至2021年3月31日的三個月,其他收入為440萬美元,而2020年為350萬美元,增長90萬美元,增幅為26.0%,原因是貸款發放量和服務費增加。
費用
員工薪酬和福利
員工薪酬和福利包括員工的工資、佣金、福利、獎金、其他激勵性薪酬和相關税收。銷售人員的佣金支出通常隨貸款發放量的不同而不同。
利息支出
利息支出是指我們的倉庫和其他信貸安排項下的借款成本,主要用於為貸款來源提供資金。包括承諾費在內的遞延融資成本攤銷計入利息支出。
折舊及攤銷
折舊費用主要與傢俱、固定裝置和設備相關,而攤銷費用主要與商號和內部開發的軟件相關。
其他費用
其他費用包括貸款發放費用,即引導費、評估費、信用報告費和許可費,一般和行政費用,包括辦公室租金、保險、法律、諮詢和工資處理費用,以及維修費。
費用
截至2021年3月31日的三個月,員工薪酬和福利為1,530萬美元,而2020年為1,150萬美元,增長380萬美元或33.4%。這一增長主要是由於發貨量增加的佣金增加,以及獎勵薪酬的增加。
截至2021年3月31日的三個月,利息支出為30萬美元,而2020年為40萬美元,減少了10萬美元,降幅為29.8%。這是因為利率環境降低,我們的資金成本降低,倉庫借款減少。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,折舊和攤銷費用為20萬美元。
在截至2021年3月31日的三個月裏,其他費用為560萬美元,而2020年為520萬美元。40萬美元的增長是由於包括營銷成本在內的貸款發放費用的增加。
税前收益(虧損)
截至2021年3月31日的三個月的税前收益為1310萬美元,而2020年的税前虧損為110萬美元。這一增長的主要驅動力是上述收入的增加,但部分被與財務業績改善相關的更高的薪酬和其他成本所抵消。
Tiptree Capital-其他
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的Tiptree Capital-Other業績摘要。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | 總收入 | | 税前收益(虧損) |
| 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | |
老年生活(景順) | $ | 13,766 | | | $ | (46,018) | | | | | $ | 13,766 | | | $ | (46,018) | | | |
海運 | 5,699 | | | 7,246 | | | | | 513 | | | 1,166 | | | |
其他(1) | 18,166 | | | 8,883 | | | | | 715 | | | (389) | | | |
總計 | $ | 37,631 | | | $ | (29,889) | | | | | $ | 14,994 | | | $ | (45,241) | | | |
(1) 包括我們的持有待售抵押貸款發起人(奢侈品)、資產管理和某些公司間抵銷交易。
收入
Tiptree Capital-Other從以下來源獲得收入:淨利息收入;我們持有待售抵押貸款發起人的收入;公司投資控股(主要是Invesque)的已實現和未實現收益;以及我們海運業務中的船舶租賃收入。
截至2021年3月31日的三個月的收入為3760萬美元,而2020年的收入為負2990萬美元。截至2021年3月31日的三個月收入變化的主要驅動因素是Invesque未實現收益1380萬美元,但被2020年4月暫停每月股息支付以及我們持有待售抵押貸款發起人抵押貸款銷售收入的增長部分抵消。我們海運業務的下滑部分抵消了這些司機的影響,因為我們兩艘油輪的運費比上一年有所下降,其中一艘油輪因在此期間的一段時間內需要進行五年的維護而在幹船塢停靠。
税前收益(虧損)
截至2021年3月31日的三個月,Tiptree Capital-Other的税前收入為1500萬美元,而2020年的税前虧損為4520萬美元。增長的主要驅動因素是,與2020年期間相比,我們在Invesque的投資在2021年期間的未實現收益,部分抵消了我們海運業務税前收益的下降,因為我們兩艘油輪的運費比上一年有所下降,其中一艘油輪在此期間的一部分時間裏因其五年維護需求而停靠在乾塢上。
調整後淨收益--非GAAP(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至三個月 三月三十一號, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
老年生活(景順)(1) | $ | — | | | $ | 2,000 | | | | | | |
海運 | 521 | | | 1,317 | | | | | | |
其他 | 46 | | | (26) | | | | | | |
總計 | $ | 567 | | | $ | 3,291 | | | | | | |
(1) 有關非GAAP財務指標的討論,請參閲“-非GAAP協調”。
截至2021年3月31日的三個月,調整後的淨收入降至60萬美元,而2020年為330萬美元。下降的主要驅動因素是我們在Invesque的投資的股息收入於2020年4月停止,以及我們的海運業務下降,因為我們兩艘油輪的運費比前一年有所下降,其中一艘油輪因在此期間的一段時間內需要進行五年的維護而停靠在幹船塢。
公司
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的公司業績摘要。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至三個月 三月三十一號, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
員工薪酬和福利 | $ | 2,067 | | | $ | 2,146 | | | | | | |
員工激勵性薪酬支出 | 3,553 | | | 1,367 | | | | | | |
利息支出 | 2,564 | | | 1,993 | | | | | | |
折舊及攤銷 | 198 | | | 200 | | | | | | |
其他費用 | 1,825 | | | 2,596 | | | | | | |
總費用 | $ | 10,207 | | | $ | 8,302 | | | | | | |
公司費用包括控股公司的利息費用、員工薪酬和福利費用、上市公司費用和其他費用。公司員工薪酬和福利包括管理人員、法律人員和會計人員的費用。其他費用主要包括審計和專業費用、保險、辦公室租金和其他相關費用。
在員工激勵薪酬增加的推動下,截至2021年3月31日的三個月,員工薪酬和福利(包括激勵薪酬支出)為560萬美元,而2020年為350萬美元。截至2021年3月31日的三個月的利息支出為260萬美元,高於2020年的200萬美元,這是由於我們在2020年2月增加借款,導致2021年期間平均未償還餘額增加。截至2021年3月31日,未償還借款為1.188億美元,而2020年12月31日為1.203億美元。在截至2020年3月31日的三個月裏,在非經常性交易支出的推動下,其他費用為180萬美元,減少了80萬美元。
所得税撥備
截至2021年3月31日的三個月的所得税總支出為880萬美元,截至2020年3月31日的三個月的所得税優惠總額為2,120萬美元,反映為淨收益(虧損)的組成部分。
截至2021年3月31日的三個月,公司的實際税率為22.2%。截至2021年3月31日的三個月的有效税率高於美國聯邦法定所得税税率21.0%,主要來自州税收的影響,部分被離散項目抵消。截至2020年3月31日的三個月,公司的實際税率為25.9%。截至2020年3月31日的三個月的有效税率高於美國聯邦法定所得税率21.0%,主要是受到州税和其他離散項目的影響。
資產負債表信息
截至2021年3月31日,Tiptree的總資產為30.486億美元,而截至2020年12月31日的總資產為29.958億美元。資產增加5290萬美元主要歸因於我們保險部門的增長。
截至2021年3月31日,股東權益總額為3.974億美元,而截至2020年12月31日,股東權益總額為3.735億美元,這主要是由截至2021年3月31日的三個月的淨收入推動的,部分被股票回購和股息所抵消。截至2021年3月31日,已發行普通股為32,538,486股,而截至2020年12月31日為32,682,462股。
下表是某些資產負債表信息的摘要:
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| 截至2021年3月31日 |
| | | Tiptree資本 | | | | |
(千美元) | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
總資產 | $ | 2,471,077 | | | $ | 241,926 | | | $ | 294,008 | | | $ | 41,602 | | | $ | 3,048,613 | |
| | | | | | | | | |
公司債務 | $ | 180,380 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 118,750 | | | $ | 299,130 | |
基於資產的債務 | 26,830 | | | 65,578 | | | 15,250 | | | — | | | 107,658 | |
| | | | | | | | | |
Tiptree Inc.股東權益 | $ | 264,958 | | | $ | 64,602 | | | $ | 118,822 | | | $ | (69,939) | | | $ | 378,443 | |
非控股權益-其他 | 9,102 | | | 6,002 | | | 2,094 | | | 1,758 | | | 18,956 | |
股東權益總額 | $ | 274,060 | | | $ | 70,604 | | | $ | 120,916 | | | $ | (68,181) | | | $ | 397,399 | |
非GAAP計量和調節
非GAAP調整
除GAAP業績外,管理層還使用非GAAP財務指標來衡量承保和手續費收入以及承保和手續費保證金,以便更好地向投資者解釋公司項目的承保業績以及公司與其代理人和再保險合作伙伴之間的各自保留情況。我們還使用非GAAP財務指標調整後的淨收入、調整後的平均股本回報率和調整後的EBITDA作為經營業績的衡量標準,並作為我們資源和資本配置過程的一部分,來評估投資資本的比較回報。調整後的EBITDA也用於確定公司高管的激勵性薪酬。管理層認為,這些衡量標準為投資者提供了有用的補充信息,因為金融界經常使用它們來分析財務業績,並比較可比公司之間的相對業績。調整後的淨收入、調整後的平均股本回報率、調整後的EBITDA、承保和手續費收入以及承保和手續費保證金不是根據GAAP衡量財務業績或流動性的指標,不應被視為賺取的保費、淨收入或根據GAAP得出的任何其他衡量標準的替代或替代。
承保和手續費收入以及承保和手續費保證金-非GAAP(僅限保險)
下表按業務組合列出了特定於計劃的收入和費用。我們通常使用再保險(例如,配額份額和超額損失)和與合作伙伴簽訂的追溯佣金協議(例如,支付的佣金根據實際發生的潛在損失進行調整)來管理我們承擔的承保風險,從而降低我們的風險。收入和費用的逐期比較通常會受到分銷商和分銷合作伙伴選擇是否保留風險的影響,特別是服務費和管理費以及讓渡佣金,這兩項都是收入的組成部分,以及支付給我們的合作伙伴和再保險公司的保單和合同福利和佣金。一般來説,當出現虧損時,我們的合夥人和再保險公司保留的風險反映在支付的佣金減少上。為了更好地向投資者解釋本公司計劃的承保業績,以及本公司與其代理人和再保險合作伙伴之間的各自保留情況,我們使用了非GAAP指標承保和手續費收入以及承保和手續費保證金。
承保和手續費收入-非GAAP
我們將承保和手續費收入定義為保險部門的總收入,不包括淨投資收入和已實現和未實現的淨收益(損失)。承保和手續費收入代表我們的承保和收費業務產生的收入,使我們能夠在不考慮投資收入的情況下評估我們的承保業績。我們
使用這一指標是因為我們相信它能讓我們的管理層和財務信息的其他用户對我們的基本業務表現有幫助的洞察力。承銷和手續費收入不應被視為根據GAAP計算的總收入的替代品,其他公司可能會以不同的方式定義承保和手續費收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至三個月 三月三十一號, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
總收入 | $ | 222,563 | | | $ | 143,340 | | | | | | |
減去:淨投資收益 | (2,767) | | | (3,488) | | | | | | |
減去:已實現和未實現淨收益(虧損) | (9,672) | | | 33,601 | | | | | | |
承保及手續費收入 | $ | 210,124 | | | $ | 173,453 | | | | | | |
承保和手續費保證金-非GAAP
我們將承保和手續費保證金定義為我們保險部門的税前收入,不包括淨投資收入、已實現和未實現的淨收益(虧損)、員工薪酬和福利、其他費用、利息支出以及折舊和攤銷。承保和手續費保證金代表我們承保和收費計劃的承保表現。因此,承保和費用保證金不包括一般行政費用、利息費用、折舊和攤銷以及其他公司費用,因為這些費用支持垂直整合的業務模式,而不是我們業務組合中的任何單獨組成部分。我們使用這一指標是因為我們相信它能讓我們的管理層和財務信息的其他用户對我們的基礎承保和收費計劃的具體表現有幫助的洞察力。承保和手續費收入不應被視為按照GAAP計算的税前收入的替代品,其他公司可能會以不同的方式定義承保和手續費保證金。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至三個月 三月三十一號, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
所得税前收入(虧損) | $ | 21,528 | | | $ | (27,117) | | | | | | |
減去:淨投資收益 | (2,767) | | | (3,488) | | | | | | |
減去:已實現和未實現淨收益(虧損) | (9,672) | | | 33,601 | | | | | | |
加價:折舊和攤銷 | 4,191 | | | 2,270 | | | | | | |
另外:利息支出 | 4,304 | | | 3,648 | | | | | | |
另外:員工薪酬和福利 | 19,089 | | | 17,042 | | | | | | |
另外:其他費用 | 17,632 | | | 16,220 | | | | | | |
承保及手續費保證金 | $ | 54,305 | | | $ | 42,176 | | | | | | |
調整後淨收益--非GAAP
我們將調整後的淨收入定義為税前收入減去所得税撥備(收益),不包括我們認為具有獨特和非經常性性質的各種費用的税後影響,包括與併購相關的費用、基於股票的薪酬、已實現和未實現的淨收益(虧損)以及與採購會計相關的無形資產攤銷。作為資本配置過程的一部分,我們在業務管理中使用調整後的淨收入作為內部經營業績的衡量標準。我們相信,調整後的淨收入為投資者提供了有用的補充信息,因為金融界經常使用這些信息來分析不同時期的財務表現,並用於公司之間的比較。調整後的淨收入不應被視為按照GAAP計算的税前收入的替代品,其他公司可能會以不同的方式定義調整後的淨收入。
我們提出了與收購的無形資產相關的攤銷調整。這些無形資產被記錄為與Tiptree在2014年收購FFC、在2019年收購Defense以及在2020年收購Smart Autocare和Sky Auto相關的購買會計的一部分。所收購的無形資產貢獻了整體收入,相應的購買會計調整將在未來期間繼續進行,直到該等無形資產按照公認會計準則(GAAP)要求的各自攤銷期限完全攤銷為止。
調整後的平均股本回報率-非GAAP
我們將調整後的平均股本回報率定義為調整後的淨收入,按年率表示,即期內平均期初和期末股東權益的百分比。見上文“--調整後淨收入--非公認會計準則”。
我們使用調整後的平均股本回報率作為我們業務管理的內部業績衡量標準,因為我們相信,它使我們的管理層和財務信息的其他用户對我們的業務結果和基本業務業績有了有用的洞察力。調整後的平均股本回報率不應被視為按照公認會計原則計算的平均股本回報率的替代品,其他公司可能會以不同的方式定義調整後的平均股本回報率。
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| 截至2021年3月31日的三個月 |
| | | Tiptree資本 | | | | |
(千美元) | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司費用 | | 總計 |
税前收益(虧損) | $ | 21,528 | | | $ | 13,077 | | | $ | 14,994 | | | $ | (10,207) | | | $ | 39,392 | |
減去:所得税(福利)費用 | (4,429) | | | (3,096) | | | (2,907) | | | 1,680 | | | (8,752) | |
減去:已實現和未實現淨收益(虧損)(1) | (9,624) | | | (3,420) | | | (13,766) | | | — | | | (26,810) | |
另外:無形資產攤銷(2) | 3,834 | | | — | | | — | | | — | | | 3,834 | |
另外:基於股票的薪酬費用 | 372 | | | 165 | | | 8 | | | 520 | | | 1,065 | |
另外:非經常性費用 | 270 | | | — | | | — | | | — | | | 270 | |
另外:非現金公允價值調整 | — | | | — | | | (657) | | | — | | | (657) | |
| | | | | | | | | |
減去:調整税 | 825 | | | 739 | | | 2,895 | | | 354 | | | 4,813 | |
調整後淨收益 | $ | 12,776 | | | $ | 7,465 | | | $ | 567 | | | $ | (7,653) | | | $ | 13,155 | |
| | | | | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 12,776 | | | $ | 7,465 | | | $ | 567 | | | $ | (7,653) | | | $ | 13,155 | |
平均股東權益 | $ | 285,885 | | | $ | 65,533 | | | $ | 113,218 | | | $ | (79,166) | | | $ | 385,470 | |
調整後的平均股本回報率 | 17.9 | % | | 45.6 | % | | 2.0 | % | | NM% | | 13.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三個月 |
| | | Tiptree資本 | | | | |
(千美元) | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司費用 | | 總計 |
税前收益(虧損) | $ | (27,117) | | | $ | (1,090) | | | $ | (45,241) | | | $ | (8,303) | | | $ | (81,751) | |
減去:所得税(福利)費用 | 7,663 | | | 515 | | | 9,672 | | | 3,331 | | | 21,181 | |
減去:已實現和未實現淨收益(虧損) | 33,601 | | | 1,348 | | | 48,555 | | | — | | | 83,504 | |
另外:無形資產攤銷(2) | 2,168 | | | — | | | — | | | — | | | 2,168 | |
另外:基於股票的薪酬費用 | 351 | | | — | | | 151 | | | 1,169 | | | 1,671 | |
另外:非經常性費用 | 2,195 | | | — | | | — | | | 407 | | | 2,602 | |
另外:非現金公允價值調整 | — | | | — | | | 351 | | | — | | | 351 | |
減去:調整税 | (10,127) | | | (577) | | | (10,197) | | | (1,918) | | | (22,819) | |
調整後淨收益 | $ | 8,734 | | | $ | 196 | | | $ | 3,291 | | | $ | (5,314) | | | $ | 6,907 | |
| | | | | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 8,734 | | | $ | 196 | | | $ | 3,291 | | | $ | (5,314) | | | $ | 6,907 | |
平均股東權益 | 274,922 | | | 33,656 | | | 147,480 | | | (78,182) | | | 377,876 | |
調整後的平均股本回報率 | 12.7 | % | | 2.3 | % | | 8.9 | % | | NM% | | 7.3 | % |
___________________________
下面的腳註對應於上面“-調整後淨收入-非GAAP”和“-調整後平均權益回報-非GAAP”下的表格。
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備註 |
(1) | 截至2021年3月31日的三個月的業績包括48美元的獎勵費用,這些費用是與特定的未實現和已實現收益相關的,這些收益被加回到調整後的淨收入中。 |
(2) | 具體與購置採購會計相關。見附註(3)收購。 |
調整後的EBITDA-非GAAP
該公司將調整後的EBITDA定義為:公司的GAAP淨收入加上公司利息支出,加上所得税,加上折舊和攤銷費用,減去購買會計的影響,加上非現金公允價值調整,加上重大的非經常性支出,加上在其他全面收入中報告的可供出售證券的未實現收益(虧損)。調整後的EBITDA用於確定公司高管的激勵性薪酬。調整後的EBITDA不是根據GAAP對財務業績或流動性的衡量,也不應被視為GAAP淨收入的替代或替代。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至三個月 三月三十一號, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 28,581 | | | $ | (60,007) | | | | | | |
新增:可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | 2,059 | | | (563) | | | | | | |
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持續經營的收入(虧損) | $ | 30,640 | | | $ | (60,570) | | | | | | |
企業債務相關利息支出(1) | 6,064 | | | 5,265 | | | | | | |
所得税綜合撥備(福利) | 8,752 | | | (21,181) | | | | | | |
折舊及攤銷(2) | 5,934 | | | 3,863 | | | | | | |
非現金公允價值調整(3) | (1,980) | | | (780) | | | | | | |
非經常性費用(4) | 270 | | | 2,519 | | | | | | |
AFS證券的未實現收益(虧損) | (3,997) | | | 355 | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 45,683 | | | $ | (70,529) | | | | | | |
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備註 |
(1) | 公司債務利息支出包括擔保公司信貸協議、次級票據和優先信託證券的利息支出。與資產特定債務相關的利息支出不計入調整後的EBITDA。 |
(2) | 代表我們保險公司的總折舊和攤銷費用減去購買、會計和攤銷相關的調整。在採購會計調整之後,與遞延成本相關的當期支出的陳述更為有利,與遞延收入相關的當期收入的陳述則不那麼有利。因此,與我們的保險公司相關的購買會計效應使EBITDA超過了會計的歷史基礎所能產生的水平。 |
(3) | 對於我們的海運業務,折舊和攤銷是作為船舶價值的減少而扣除的。 |
(4) | 收購、啟動和處置成本,包括債務清償、法律、税收、銀行手續費和其他成本。 |
每股賬面價值-非GAAP
管理層認為,這一財務指標的使用為投資者提供了有用的補充信息,因為金融界經常使用賬面價值來分析公司在每股相對增長的基礎上的增長。下表提供了總股東權益和總流通股(扣除庫存股)之間的對賬。
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($(千美元,每股信息除外) | 截止到三月三十一號, |
| 2021 | | 2020 | | |
股東權益總額 | $ | 397,399 | | | $ | 344,336 | | | |
減去:非控股權益 | 18,956 | | | 10,483 | | | |
扣除非控股權益後的股東權益總額 | $ | 378,443 | | | $ | 333,853 | | | |
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已發行普通股總數 | 32,538 | | | 34,302 | | | |
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每股賬面價值 | $ | 11.63 | | | $ | 9.73 | | | |
流動性和資本資源
我們的主要流動性來源是不受限制的現金、現金等價物和來自運營子公司的其他流動投資和分配,包括我們投資組合的收入以及資產和投資的出售。我們打算利用我們的現金資源繼續為我們的運營提供資金,並發展我們的業務。我們可能會尋求額外的現金來源,為收購或投資提供資金。這些額外的現金來源可以採取債務或股權的形式,可以是母公司、子公司或資產層面。我們是一家控股公司,我們的流動性需求主要用於支付堡壘信貸安排的利息、補償、專業費用、寫字樓租金和保險費。2020年2月,我們對堡壘的現有貸款進行了再融資,將到期日延長至2025年2月,並將本金金額增加至1.25億美元,在償還現有貸款和費用後產生了約5300萬美元的現金。這些資金中的一部分投資於保險公司,為我們的保修業務提供資金,其餘的用於提供額外的流動性。
我們的子公司能否產生足夠的淨收入和現金流進行現金分配將受到眾多業務和其他因素的影響,包括我們子公司融資協議中包含的限制、監管限制、此類子公司的充足資金可用性、一般經濟和商業條件、税務考慮因素、戰略計劃、財務業績以及其他因素,如目標資本比率和評級機構預期的維持或改善當前評級的比率水平。我們預計我們的現金和現金等價物以及來自運營子公司的分配、我們子公司獲得融資的機會以及投資銷售將足以為我們的運營提供至少未來12個月的資金。
截至2021年3月31日,現金和現金等價物(不包括限制性現金)為1.239億美元,而2020年12月31日為1.369億美元,減少1300萬美元,主要是由於ForIntegra增加了投資資產。
我們的抵押貸款業務依賴於短期未承諾的融資來源,作為其正常運營過程的一部分。到目前為止,我們已經能夠獲得並續簽未承諾的倉庫信貸安排。如果我們無法獲得融資,那麼我們可能需要利用其他流動性來源來為我們的抵押貸款業務提供資金。有關我們抵押貸款倉庫借款的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註中的淨額附註(11)債務。
我們相信,我們的運營現金流將為我們提供足夠的資本,以在未來幾年繼續發展我們的業務,併為未償債務、資本支出和其他一般公司需求提供資金利息。隨着我們繼續擴大我們的業務,包括我們可能進行的任何收購,我們未來可能需要額外的營運資金來增加成本。
就釐定企業價值及經調整EBITDA而言,我們考慮公司信貸協議及優先信託證券(我們稱為公司債務),因為公司融資及相關利息開支已加回。下表按保險公司和公司層面的未償債務和利息支出概述了這一金額。
公司債務
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(千美元) | | 截至3月31日的未償還公司債務, | | 截至3月31日的三個月的利息支出, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | |
保險 | | $ | 180,380 | | | $ | 208,240 | | | | | $ | 3,500 | | | $ | 3,272 | | | |
公司 | | 118,750 | | | 125,000 | | | | | 2,563 | | | 1,994 | | | |
總計 | | $ | 299,130 | | | $ | 333,240 | | | | | $ | 6,063 | | | $ | 5,266 | | | |
截至2021年3月31日,我們與堡壘的1.188億美元信貸安排的利率為LIBOR(最低LIBOR利率為1.0%),外加6.75%的年保證金。我們需要支付大約156萬美元的季度本金。詳情見簡明合併財務報表附註(11)負債,淨額。
於二零二零年八月四日,ForIntegra與其全資附屬公司Lot Intermediate Co.(借款人、不時的貸款方、ForIntegra的若干附屬公司作為擔保人,以及第五第三銀行全國協會作為行政代理及發行貸款人)訂立經修訂及重新簽署的信貸協議(“ForIntegra信貸協議”)。ForIntegra信貸協議規定了2.0億美元的循環信貸安排,所有這些循環信貸安排都可用於簽發信用證,循環貸款的子限額為1,750萬美元,將於2023年8月4日到期。
現金流量綜合比較
| | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 在截至的三個月內 三月三十一號, |
提供的現金總額(用於): | 2021 | | 2020 | | |
現金淨額(用於)由以下機構提供: | | | | | |
經營活動 | $ | 27,330 | | | $ | 25,212 | | | |
投資活動 | (42,364) | | | (47,306) | | | |
融資活動 | (630) | | | 29,661 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | $ | (15,664) | | | $ | 7,567 | | | |
經營活動
截至2021年3月31日的三個月,經營活動提供的現金為2730萬美元。2021年,經營活動的主要現金來源包括綜合淨收入(不包括未實現損益)、超過原定收入的抵押貸款收益以及未賺取保費和淨遞延收入的增長,但除了其他負債和應計費用和再保險應付款項的減少外,遞延收購成本和其他資產的增加部分抵消了這一增長。
截至2020年3月31日的三個月,經營活動提供的現金為2520萬美元。2020年,經營活動的主要現金來源包括抵押貸款收益超過原始貸款收益,但被增長所抵消。
應收票據和應收賬款的減少以及我們保險業務未到期保費的減少。
投資活動
截至2021年3月31日的三個月,投資活動中使用的現金為4240萬美元。2021年,來自投資活動的現金的主要用途是在我們的保險投資組合中購買超過出售投資收益的投資,以及發行超過收益的應收票據。
截至2020年3月31日的三個月,投資活動中使用的現金為4730萬美元。2020年,來自投資活動的現金的主要用途是購買超過我們保險投資組合中投資銷售收益的投資,以及發行超過收益的應收票據。這部分被與收購Smart Autocare相關的收益所抵消。
融資活動
截至2021年3月31日的三個月,用於融資活動的現金為60萬美元。2021年,來自融資活動的現金的主要用途是回購250萬美元的公司普通股和支付130萬美元的股息,這部分被我們抵押貸款業務中超過本金償還的借款收益所抵消。
在截至2020年3月31日的三個月裏,融資活動提供的現金為2970萬美元。2020年,我們從各種債務安排中獲得的新借款超過了我們的本金支付,這主要是由於我們的保險業務中有擔保的定期信貸協議和我們的有擔保的公司循環信貸協議的借款增加,但被我們抵押貸款倉庫設施的借款減少所抵消。通過回購390萬美元的公司普通股和支付140萬美元的紅利,我們的債務安排下增加的借款提供的淨現金被抵消。
合同義務
下表按截至2021年3月31日到期的付款期限彙總了合併合同義務:
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(千美元) | 不足1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 | | 總計 |
公司債務,包括利息(1) | $ | 28,137 | | | $ | 54,823 | | | $ | 36,426 | | | $ | 203,800 | | | $ | 323,186 | |
基於資產的債務 | 35,979 | | | 84,240 | | | 8,955 | | | — | | | 129,174 | |
債務總額(2) | $ | 64,116 | | | $ | 139,063 | | | $ | 45,381 | | | $ | 203,800 | | | $ | 452,360 | |
經營租賃義務(3) | 9,106 | | | 14,546 | | | 11,311 | | | 14,682 | | | 49,645 | |
總計 | $ | 73,222 | | | $ | 153,609 | | | $ | 56,692 | | | $ | 218,482 | | | $ | 502,005 | |
(1) 當未償還借款餘額固定時,為公司債務計算的估計利息債務。本公司有權在發行日起10年內贖回次級票據。
(2)有關更多信息,請參見隨附的簡明合併財務報表中的附註(11)債務,淨額。
(3)它規定了寫字樓租賃的最低租金義務。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的總租金支出分別為220萬美元和210萬美元。
關鍵會計政策和估算
我們的財務報表是根據美國公認會計準則編制的,該準則要求管理層做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計大不相同。我們在截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中討論的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。
近期採用和發佈的會計準則
有關最近採用和發佈的會計準則的討論,請參閲““最新會計準則”附註(2)附註(2)簡明合併財務報表附註的主要會計政策摘要。
表外安排
於正常業務過程中,吾等訂立各種表外安排,包括訂立衍生金融工具及對衝交易、經營租賃,以及發起及擁有綜合及非綜合可變權益實體的權益。
關於我們截至2021年3月31日的表外安排的進一步披露,見本文件“第一部分--簡明合併財務報表附註”中的“簡明合併財務報表附註”,內容如下:
•附註(10)衍生金融工具及套期保值
•附註(21)承付款和或有事項
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中描述了我們關於市場風險的定量和定性披露。在截至2021年3月31日的三個月裏,假設或風險沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所述期間結束時,公司的披露控制和程序(如規則13a-15(E)和規則15d-15(E)中定義的那樣)的有效性,這些術語是根據修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)確定的。本公司的披露控制和程序旨在提供合理保證,確保對重大信息進行準確和及時的記錄、處理、彙總和報告。基於這樣的評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,截至期末,公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在與本報告相關的會計季度內,公司財務報告內部控制(該術語在“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)條中定義)沒有發生任何對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
我們的法律程序在附註(21)-本報告簡明綜合財務報表附註中的承擔及或有事項“訴訟”標題下討論。
第1A項風險因素
有關可能影響我們公司、經營結果和財務狀況的因素的信息,請參閲我們截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項下討論的風險因素。這些風險因素沒有發生實質性變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人及關聯購買人購買股權證券
截至2021年3月31日的三個月股票回購活動如下:
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期間 | 買家 | 總計 數量 股票 購得(1) | 平均值 價格 付費單位 分享 | 總數 的股份 購得 作為 公開 宣佈 計劃或 節目 | 近似值 的美元價值 分享 可能還會是 購得 在.之下 計劃或 節目(1) |
2021年1月1日至2021年1月31日:公開市場購買 | Tiptree Inc. | 466,849 | | $ | 5.02 | | 466,849 | | |
2021年2月1日至2021年2月28日:公開市場購買 | Tiptree Inc. | 21,813 | | $ | 4.93 | | 21,813 | | |
2021年3月1日至2021年3月31日 | Tiptree Inc. | — | | $ | — | | — | | |
| 總計 | 488,662 | | $ | 2,451 | | 488,662 | | $ | 14,101 | |
(1)2020年11月2日,Tiptree公司董事會授權Tiptree公司執行委員會不時回購總額高達2000萬美元的已發行普通股。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
自2021年5月3日(“生效日期”)起,Corvid Peak與ForIntegra及其若干子公司簽訂了一項投資諮詢協議(“IAA”)。正如之前披露的那樣,Corvid Peak是Tiptree的關聯方,因為Tiptree的執行主席邁克爾·巴恩斯在Corvid Peak擁有經濟利益,這早於Tiptree收購Corvid Peak之前。根據IAA,Corvid Peak將提供ForIntegra投資管理服務,費用從淨資產價值的0.20%到1.25%不等,具體取決於資產類別和某些資產類別的淨資產價值。ForIntegra的法定保險公司加入IAA還需得到相關州保險監管機構的批准。
IAA從生效之日開始,一直持續到五週年。此後,IAA每三年更新一次,但在更新之前需要重新談判(五週年和每三週年應稱為“週年日”)。IAA各方可在任何週年紀念日前90天提前書面通知終止IAA。然而,ForIntegra及其子公司可以提前30天書面通知終止IAA,原因的定義是Corvid Peak在履行IAA方面的嚴重疏忽或故意不當行為。此外,IAA還包含此類協議慣用的陳述、保證和契諾。
前述對IAA的描述並不聲稱是完整的,而是通過參考IAA全文進行限定的,IAA全文作為附件10.2附在本10-Q表格季度報告中,並通過引用結合於此。
項目6.證物、財務報表明細表
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以下文件作為本表格10-Q的一部分歸檔: | |
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財務報表(未經審計): | |
截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表 | F- 3 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月簡明綜合經營報表 | F- 4 |
截至2021年和2020年3月31日的三個月簡明綜合全面收益(虧損)表 | F- 5 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的簡明股東權益變動表 | F- 6 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日三個月的簡明現金流量表 | F- 7 |
簡明合併財務報表附註 | F- 8 |
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展品: | |
展品索引中列出的展品緊跟在簽名頁之後,通過引用合併於此,並作為本表格10-Q的一部分存檔。 | |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,Tiptree Inc.已正式促使本報告由簽署人代表其簽署,並經正式授權。
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| | | Tiptree Inc. |
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日期: | 2021年5月5日 | | 作者:/s/邁克爾·巴恩斯 |
| | | 邁克爾·巴恩斯 |
| | | 執行主席 |
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日期: | 2021年5月5日 | | 作者:/s/Jonathan Ilany |
| | | 喬納森·伊拉尼 |
| | | 首席執行官 |
| | | |
日期: | 2021年5月5日 | | 作者:/s/Sandra Bell |
| | | 桑德拉·貝爾 |
| | | 首席財務官 (首席財務官和 首席會計官) |
展品索引
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證物編號: | 描述 |
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10.1 | Tiptree Inc.和Arif Inayatullah之間的合作伙伴榮休協議修正案,於2021年1月1日生效(之前作為註冊人於2021年1月4日提交的8-K表格當前報告的附件10.1(文件編號001-33549,通過引用併入本文))。 |
10.2 | 2021年5月3日由Tiptree Inc.、ForIntegra Group、LLC及其子公司和Corvid Peak Capital Management,LLC簽署的投資諮詢協議。 |
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的執行主席證書(茲提交)。 |
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的首席執行官證書(茲提交)。 |
31.3 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的首席財務官證書(茲提交)。 |
32.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的執行主席證書(隨函提供)。 |
32.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席執行官證書(隨函提供)。 |
32.3 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條頒發的首席財務官證書(隨函提供)。 |
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101.INS | XBRL實例文檔* |
101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔* |
101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔* |
101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔* |
101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔* |
101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔* |
104 | Tiptree公司截至2021年3月31日的季度10-Q表格的封面,格式為iXBRL(包含在附件101中)。 |
*本季度報告附件101以Form 10-Q格式提供以下材料,格式為XBRL(可擴展商業報告語言):(I)截至2021年3月31日和2020年12月31日的合併資產負債表,(Ii)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的合併經營報表,(Iii)截至3月31日的三個月的綜合全面收益(虧損)表(V)截至2021年3月31日及2020年3月31日止三個月的簡明綜合現金流量表及(Vi)簡明綜合財務報表附註。