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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
x  根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度的季度報告2021年3月31日
o根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金檔案編號1-7107
 路易斯安那州太平洋公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州93-0609074
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(美國國税局僱主
識別號碼)
聯合街414號, 2000套房, 納什維爾, 全氮37219
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(615)986 - 5600
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值1美元LPX紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  x*o
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。是  x*o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器x加速的文件管理器o
非加速文件服務器o規模較小的新聞報道公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。是，☐不是。o 
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐表示是，但不是。ý
註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量：102,253,315普通股，面值1美元，截至2021年4月30日已發行。


除另有説明及文意另有所指外，凡提及“LP”、“公司”、“我們”、“我們”及“我們”，均指路易斯安那太平洋公司及其附屬公司。


關於前瞻性陳述

修訂後的1933年證券法第27A節和1934年證券交易法(交易法)第21E節為前瞻性陳述提供了“避風港”，鼓勵公司提供有關其業務和其他事項的前瞻性信息，只要這些陳述被確認為前瞻性陳述，並伴隨有有意義的警告性陳述，指出可能導致實際結果與陳述中討論的那些大不相同的重要因素。本Form 10-Q季度報告包含我們向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交的其他報告和文件，其中可能包含前瞻性陳述。這些陳述是基於我們管理層的信念和假設，以及我們可以獲得的信息。

以下陳述是或可能構成前瞻性陳述：(1)在陳述之前、之後或包括“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“項目”、“可能”、“繼續”、“可能”等詞語的陳述。(2)與非歷史事實有關的其他表述，包括但不限於產品開發計劃、對未來成本和支出的預測、法律訴訟的可能結果、產能擴大和其他增長舉措，以及對或有虧損的準備金是否充足等其他表述，包括但不限於產品開發計劃、未來成本和支出的預測、法律訴訟的可能結果、產能擴張和其他增長舉措，以及是否有足夠的準備金應對或有虧損。

可能導致實際結果與前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同的因素包括但不限於以下因素：

•公共衞生問題(包括全球流行病，如正在進行的新冠肺炎大流行)對經濟、對我們的產品或我們的運營的需求的影響，包括政府當局遏制此類公共衞生問題的行動和建議；
•政府財政和貨幣政策的變化，包括關税和就業水平；
•總體經濟狀況的變化，包括持續的新冠肺炎疫情的影響；
•資本成本和可獲得性的變化；
•房屋建造和維修活動水平的變化；
•我們產品的競爭條件和價格的變化；
•建築產品供求關係的變化；
•第三方批發商、經銷商財務或經營狀況發生變化；
•用於生產我們產品的原材料(包括木纖維和樹脂)供需關係的變化；
•能源(主要是天然氣、電力和柴油)的成本和可獲得性的變化；
•運輸成本和可獲得性的變化；
•在國際上製造我們的產品的影響；
•新引進產品投放或投產困難；
•製造業務的意外中斷，如爆炸、火災、惡劣天氣、自然災害、事故、設備故障、勞動力中斷、運輸中斷、供應中斷、公共衞生問題(包括流行病和隔離)、騷亂、內亂或社會動盪、搶劫、抗議、罷工和街頭示威；
•其他重大經營費用的變動；
•美元與其他貨幣，特別是加元、巴西雷亞爾和智利比索之間幣值和匯率的變化；
•改變和遵守一般和行業特定的法律和法規，包括環境和健康及安全法律和法規、美國《反海外腐敗法》和反賄賂法律、與我們國際業務運營相關的法律以及建築規範和標準的變化；
•税法的變更及其解釋；
•引起環境責任或支出的環境變化；
•保修費用超過我們的保修準備金；
•行業內其他人挑戰或利用我們的知識產權或其他專有信息；
•改變我們的固定收益養老金計劃的資金要求；
2

•解決現有和未來的與產品有關的訴訟和其他法律訴訟；
•回購我們普通股的金額和時間，以及支付普通股股息的時間和金額，這將取決於市場和商業狀況以及其他考慮因素；以及
•公共當局的行為，戰爭，內亂，自然災害，火災，洪水，地震，惡劣天氣和其他我們無法控制的事情。

除了前述以及前瞻性陳述文本中明確指出的任何風險和不確定因素外，我們在提交給證券交易委員會的報告和其他文件中警告與未來結果、事件或情況相關的風險或不確定性的任何陳述都指出了可能導致實際結果、事件和情況與前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況大不相同的重要因素。

關於第三方信息

在這份Form 10-Q季度報告中，我們依賴並參考從市場研究、公開信息、行業出版物、美國政府消息來源和其他第三方獲得的有關行業數據的信息。雖然我們相信這些信息是可靠的，但我們不能保證這些信息的準確性或完整性，也沒有對其進行獨立核實。

3

第一部分-財務信息

第1項。財務報表

簡明合併損益表
美元金額(百萬美元)，每股金額除外
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
 20212020
淨銷售額$1,017 $585 
銷售成本
(538)(477)
毛利
479 108 
銷售、一般和管理費用
(48)(55)
減值損失
— (7)
其他營業信用和費用，淨額
— (2)
營業收入431 44 
利息支出(5)(5)
投資收益— (2)
其他非經營性項目(10)5 
所得税前收入416 42 
所得税撥備(96)(9)
淨收入$320 $33 
可歸因於非控股權益的淨虧損1 — 
歸因於LP的淨收入$320 $33 
普通股每股基本淨收入：
每股淨收益-基本
$3.02 $0.29 
普通股每股攤薄淨收益：
每股淨收益-稀釋後
$3.00 $0.29 
用於計算每股淨收益的普通股平均份額：
基本信息106 112 
稀釋107 113 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
4

簡明綜合全面收益表
美元金額(以百萬為單位)
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
 20212020
淨收入$320 33 
其他綜合收益，税後淨額
外幣折算調整(7)(23)
攤銷養卹金和退休後先前服務費用和淨虧損— 1 
其他綜合虧損，税後淨額(6)(22)
綜合收益313 11 
與非控股權益相關的綜合損失1 — 
歸因於有限責任公司的全面收入$314 $11 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
5

簡明綜合資產負債表
美元金額(以百萬為單位)
(未經審計)
2021年3月31日2020年12月31日
資產
現金和現金等價物$645 $535 
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元22021年3月31日和2020年12月31日
264 184 
盤存307 259 
預付費用和其他流動資產10 15 
流動資產總額1,226 993 
木材和林地63 52 
財產、廠房和設備、淨值921 918 
經營性租賃資產39 40 
商譽和其他無形資產45 46 
對關聯公司的投資和墊款9 11 
受限現金13 — 
其他資產24 24 
遞延税項資產2 3 
總資產$2,343 $2,086 
負債和權益
應付賬款和應計負債$262 $267 
應付所得税97 18 
應急準備金的本期部分1 1 
流動負債總額360 286 
長期債務346 348 
遞延所得税82 78 
非流動經營租賃負債30 32 
應急準備金，不包括當期部分13 13 
其他長期負債99 86 
總負債930 842 
可贖回的非控股權益9 10 
股東權益：
普通股，面值1美元，200,000,000授權股份；121,153,436和104,234,125截至2021年3月31日的已發行和已發行股票；以及123,547,974和106,240,030截至2020年12月31日的已發行和已發行股票
121 124 
額外實收資本443 452 
留存收益1,390 1,206 
截至2021年3月31日和2020年12月31日，按成本計算的庫存股分別為16,919,311股和17,307,944股
(393)(397)
累計綜合損失(157)(151)
股東權益總額1,404 1,234 
總負債和股東權益$2,343 $2,086 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
6

現金流量表簡明合併報表
美元金額(以百萬為單位)
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
 20212020
經營活動的現金流：
淨收入$320 $33 
對淨收入的調整：
折舊及攤銷29 28 
減值損失— 7 
遞延税金4 (4)
提前清償債務損失11 — 
其他調整，淨額3 (5)
資產和負債變動(扣除收購和資產剝離後的淨額)：
應收賬款(74)(31)
預付費用和其他流動資產3 (1)
盤存(50)(36)
應付賬款和應計負債(3)(16)
應繳所得税，扣除應收賬款後的淨額71 16 
經營活動提供的淨現金314 (9)
投資活動的現金流：
增加物業、廠房和設備(34)(24)
其他投資活動2 — 
用於投資活動的淨現金(32)(24)
融資活動的現金流：
長期債務借款350 350 
償還長期債務，包括贖回溢價(359)— 
支付現金股利(17)(16)
購買股票(122)— 
其他融資活動(10)(5)
融資活動提供的現金淨額(用於)(158)329 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(2)(3)
現金、現金等價物和限制性現金淨增長122 293 
期初現金、現金等價物和限制性現金535 195 
期末現金、現金等價物和限制性現金$658 $488 
補充現金流信息：
繳納所得税的現金，扣除收到的現金$21 $— 
利息支付的現金，扣除收到的現金$9 $10 
未付資本支出$14 $7 


附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
7

股東權益簡明合併報表
美元和股票金額(百萬美元)，每股金額除外
(未經審計)
 普通股庫存股其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計
全面
損失		總計
股東的
權益
 股票金額股票金額
平衡，2020年12月31日124 $124 17 $(397)$452 $1,206 $(151)$1,234 
歸因於LP的淨收入— — — — — 320 — 320 
已支付股息(每股0.16美元)— — — — — (17)— (17)
根據股票計劃發行股份— — — 11 (11)— — — 
與股票獎勵淨結算相關的税款
— — — (6)— — — (6)
購買股票(2)(2)— — — (120)— (122)
與股票薪酬相關的薪酬費用— — — — 1 — — 1 
其他綜合損失— — — — — — (6)(6)
平衡，2021年3月31日121 $121 17 $(393)$443 $1,390 $(157)$1,404 



 普通股庫存股其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計
全面
損失		總計
股東的
權益
 股票金額股票金額
餘額，2019年12月31日130 $130 18 $(406)$454 $966 $(153)$991 
歸因於LP的淨收入— — — — — 33 — 33 
已支付股息(每股0.145美元)— — — — — (16)— (16)
根據股票計劃發行股份— — — 8 (8)— — — 
與股票獎勵淨結算相關的税款
— — — (4)— — — (4)
與股票薪酬相關的薪酬費用— — — — 2 — — 2 
其他綜合損失— — — — — — (22)(22)
平衡，2020年3月31日130 $130 18 $(402)$448 $983 $(175)$984 


附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
8

簡明合併財務報表附註

注1.業務性質和列報依據

業務性質

路易斯安那州太平洋公司及其子公司是一家領先的高性能建築解決方案提供商，可滿足全球建築商、改造商和房主的需求。我們利用我們服務於新住宅建築、維修和改建以及户外建築市場的專業知識，成為以創新、質量和可靠性著稱的行業領先者。除了我們在美國的業務外，該公司還通過外國子公司在加拿大、智利和巴西維持生產設施，並通過合資企業運營設施。我們建築解決方案的主要客户是北美和南美的零售商、批發商、住宅建築和工業企業，對亞洲、澳大利亞和歐洲的銷售有限。所提及的“LP”、“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指路易斯安那太平洋公司及其合併子公司作為一個整體。

演示基礎

隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的，用於中期財務信息。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整合並財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整都已包括在內，屬於正常和重複的性質。這些簡明綜合財務報表和附註應與我們於2021年2月18日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告(2020年Form 10-K年度報告)一起閲讀。中期的經營結果不一定表明全年的預期結果。除每股外，所有的美元金額都以百萬計。

最近採用的會計政策

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，簡化了所得税的會計處理(話題740)。這個ASU簡化了所得税的會計處理，除其他事項外，消除了與ASC 740中關於特許經營税的一般方法有關的某些現有例外情況，降低了中期會計處理年初至今虧損限制和税法變化的複雜性，並澄清了導致商譽計税基準上升的企業合併以外交易的會計處理。本公司採用ASU 2019-12，自2021年1月1日起生效。採用後對我們的簡明合併財務報表沒有影響.


注2.收入

下表列出了我們的可報告部門收入，按收入來源分類。我們將與客户簽訂的合同收入分解為主要產品線。我們已確定，將收入分成這些類別可以達到披露目標，即描述收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。

如下面附註18中的分部報告信息所示，我們的可報告分部是壁板、定向刨花板(OSB)、工程木製品(EWP)和南美。

9

截至2021年3月31日的三個月
按產品類型和系列劃分：壁板OSBEWP南美其他網段間總計
增值
SmartSide®
$283 $— $— $9 $— $— $293 
OSB-結構化解決方案— 254 — 41 — — 295 
工字形託樑— — 48 — — — 48 
拉特— — 43 — — — 43 
LSL— — 8 — — — 8 
284 254 100 50 — — 687 
商品
OSB-商品— 282 — — — — 281 
膠合板— — 13 — — — 13 
— 282 13 — — — 294 
其他
其他產品1 3 11 3 18 — 36 
$285 $539 $123 $53 $18 $— $1,017 

截至2020年3月31日的三個月
按產品類型和系列劃分：壁板OSBEWP南美其他網段間總計
增值
SmartSide$191 $— $— $3 $— $— $194 
纖維壁板19 — — — — — 19 
OSB-結構化解決方案— 103 1 32 — — 136 
工字形託樑— — 37 — — — 37 
拉特— — 36 — — — 36 
LSL— — 12 — — — 12 
210 103 86 35 — — 434 
商品
OSB-商品— 113 — — — — 113 
膠合板— — 6 — — — 6 
— 113 6 — — — 119 
其他
CanExel壁板— — — — 11 — 11 
其他產品2 4 7 1 7 — 21 
$212 $220 $99 $36 $18 $— $585 

收入在履行與客户簽訂的合同(即採購訂單)條款下的義務時確認；通常情況下，這發生在我們產品的控制權在某個時間點轉移時。收入的衡量標準是我們在轉讓貨物時預期獲得的對價金額。發生的運輸成本
10

我們向客户交付產品的費用記錄在銷售成本中。在產品銷售時，與保修相關的預期成本仍被確認為費用。

我們的業務經常產生客户計劃成本，以獲得有利的產品植入，促進產品銷售，並保持有競爭力的定價。客户計劃成本和獎勵(包括返點、促銷和數量津貼)在計劃啟動時從淨銷售額中扣除。根據管理層的最佳估計，這些收入減少是在銷售或計劃實施時記錄的。預估基於每種類型的計劃或客户的歷史經驗和預測經驗。數量津貼是根據管理層對客户數量成就的估計以及客户協議中包含的其他因素(如新產品採購、商店直銷和銷售支持)而累計的。管理層在情況需要時調整應計項目(通常是由於數量預期的變化)。

我們以寄售的方式把我們的一些產品運到客户的配送中心。我們保留儲存在配送中心的產品的所有權。當我們的產品被零售商從配送中心移走並運往零售商的商店時，所有權就從我們手中轉移到了零售商手中。那時，我們會向零售商開具發票，並確認這些寄售交易的收入。我們不提供從分銷發運到零售商商店的產品的退貨權利。


注3。每股收益

基本每股收益以已發行普通股的加權平均數為基礎。稀釋後每股收益是根據已發行普通股的加權平均數，加上根據庫存股方法假設在期初轉換為普通股的所有潛在攤薄證券計算的。該方法要求在計算報告虧損期間的稀釋每股收益時，排除潛在稀釋普通股等價物(股票期權、股票結算增值權(SSAR)、限制性股票單位和績效股票單位)的影響，因為這種影響是反攤薄的。

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為百萬，不包括每股金額)：
截至3月31日的三個月，
20212020
歸因於LP的淨收入
加權平均已發行普通股-基本106 112 
員工持股計劃的稀釋效應1 1 
用於稀釋每股收益的股票107 113 
每股收益：
基本收益$3.02 $0.29 
攤薄收益$3.00 $0.29 


附註4.公允價值計量

公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格(退出價格)，公允價值被定義為在計量日為資產或負債在本金或最有利市場上進行有序交易而收到的交換價格或支付的轉移負債的交換價格。公允價值層次要求一個實體在計量公允價值時最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。我們需要將這些金融資產和負債分為兩類：(I)經常性-定期計量；(Ii)非經常性-根據需要計量。
11


交易證券包括拉比信託金融資產，這些資產記錄在我們的簡明綜合資產負債表中的其他資產中。拉比信託的資產投資於共同基金，並根據活躍的市場報價(代表一級投入)按公允價值報告。拉比信託基金的資產是$。52021年3月31日和2020年12月31日達到100萬。

我們估計我們2029年到期的3.625釐優先債券(2029年優先債券)的公允價值為$342截至2021年3月31日，根據市場報價，為100萬美元。我們的2029年高級票據和其他長期債務在美國GAAP公允價值層次結構中被歸類為1級。公允價值是基於公司貸款人之間的交易活動以及使用公佈匯率確定的平均出價和要價。

截至2021年3月31日，我們修訂的信貸安排下沒有未償還的借款。

由於這些項目的短期到期日，資產負債表上報告的現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面金額接近公允價值。

注5。應收賬款

應收款包括以下內容：
2021年3月31日2020年12月31日
貿易應收賬款$226 $161 
應收所得税10 2 
其他應收賬款30 23 
壞賬準備(2)(2)
總計$264 $184 

應收貿易款項主要來自向我們的批發和零售客户銷售我們的產品。截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他應收賬款主要包括銷售税應收賬款、供應商回扣、與附屬公司關聯的應收賬款和其他雜項應收賬款。


注6。庫存

存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。庫存成本包括材料、人工和運營管理費用。主要庫存類型如下(Oracle Work in Process不是物料，包含在下面的半成品庫存中)：
2021年3月31日2020年12月31日
原木$73 $49 
其他原材料38 36 
半成品庫存34 28 
成品162 146 
總計$307 $259 


附註7.商譽及其他無形資產

商譽及無限期無形資產不會攤銷，如情況顯示潛在減值，則須按年度或更頻密地應用以公允價值為基礎的測試以評估減值。該公司的年度評估日期為10月1日。
12


下表提供了截至2021年3月31日的商譽和其他無形資產變動情況：
木材許可證1
商譽發達的技術商標
期初餘額2020年12月31日$34 $25 $19 $3 
攤銷(1)— (1)— 
2021年3月31日期末餘額$33 $25 $18 $2 
1木材許可證包括在簡明綜合資產負債表的木材和林地中。


附註8.可贖回的非控股權益

可贖回的非控股權益是指在我們無法控制的情況下可以贖回的子公司的權益，無論是現金還是其他資產。該等權益分類為夾層權益，於各報告期末按估計贖回價值或賬面值中較大者計量。歸屬於非控股權益的淨虧損計入簡明綜合損益表。對可贖回非控制權益贖回價值的任何調整均在淨收入或累計繳入資本中確認，具體取決於標的證券的性質(優先股或普通股)。

可贖回非控股權益的構成如下：
期初餘額2020年12月31日$10 
可歸因於非控股權益的淨虧損(1)
2021年3月31日期末餘額$9 


注9.長期債務

下表彙總了我們的未償債務：
2021年3月31日2020年12月31日
2029年高級債券$350 $— 
2024年高級債券— 350 
經修訂的信貸安排— — 
融資租賃1 1 
未攤銷債務成本(4)(2)
總計346 348 
減：當前部分— — 
長期部分$346 $348 

高級註釋

2021年3月，我們發行了美元3501,000,000,000,000,000美元的本金總額3.625高級債券，2029年3月15日到期(2029年高級債券)。我們可以兑換2029年的高年級全部或部分在2024年3月15日之前贖回的債券，贖回價格相當於贖回本金的100%，外加管理我們2029年優先債券的契約中規定的“完整”溢價，另加到(但不包括)贖回日的應計和未付利息(如果有)。在2024年3月15日或之後，我們可以在一個或多個場合根據我們的選擇，按照管理2029年優先債券的契約中規定的贖回價格贖回全部或任何部分債券，外加到(但不包括)贖回日的應計和未付利息(如果有的話)。主宰2029年的契約
13

高級票據包含某些契約，其中包括限制我們授予留置權以獲得債務、從事出售和回租交易以及合併、合併或出售我們所有或幾乎所有資產的能力。如果我們受制於契約中定義的“控制權變更”，我們必須提出以相當於本金101%的購買價回購2029年優先債券，外加購買日(但不包括購買日)的應計和未付利息(如果有的話)。管理2029年優先債券的契約包含常規違約事件，包括未能支付2029年優先債券的規定付款、未能遵守契約中包含的某些協議或契諾、未能償還或加速某些其他債務以及某些破產和無力償債事件。債券違約事件允許債券受託人或當時未償還的2029年優先債券本金總額至少25%的持有人加速，或在某些情況下，自動導致2029年優先債券到期金額的加速。

2016年9月，LP發行了$350本金總額為2024年到期的優先債券(2024年優先債券)。2021年2月，LP向2024年優先債券持有人遞交有條件的贖回通知，於2021年3月27日贖回所有未贖回的2024年優先債券，贖回價格為102.438本金的%加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息。贖回通知於2021年3月11日成為不可撤銷，2024年優先票據於2021年3月27日全部贖回。與這次贖回有關，LP記錄了一筆提前清償債務的費用#美元。112000萬美元，列在簡明綜合損益表的其他營業外項目內，其中包括#美元。9贖回溢價3.8億美元和2與這些票據相關的未攤銷債務成本為1.6億美元。

遞延債務成本採用近似實際利息法的直線基礎，在相關債務的有效期內攤銷。這些成本是從與債務負債相關的賬面金額中直接扣除的。如果債務提前償還，相關的未攤銷遞延融資成本將在債務償還期間註銷，計入其他營業外收入(費用)。在截至2021年3月31日的三個月中，2與2024年高級票據清償相關的遞延債務成本有1.8億美元被註銷，我們支付了#美元。4百萬英寸債券發行成本將在2029年優先債券的有效期內遞延和攤銷。

信貸安排

2020年5月，我們對我們的循環信貸安排進行了兩次修訂，日期為2019年6月27日(信貸安排)，美國農業信貸公司(American AgCredit，PCA)為行政代理，CoBank，ACB為信用證發行人(修訂後的信貸安排)。經修訂的信貸安排提供循環信貸安排，本金總額最高可達#元。5506000萬美元，信用證限額為6000萬美元。最初的$350根據信貸安排(循環A貸款)提供的100萬美元循環貸款將於2024年6月終止，根據該貸款發放的所有貸款將於2024年6月到期。遞增的$200根據2020年5月修訂的信貸安排提供的100萬美元循環貸款(循環B貸款)終止，根據該貸款發放的所有貸款將於2023年5月到期。有限責任公司已授予其幾乎所有非土地財產的抵押權益，以擔保經修訂的信貸安排，而若干有限責任公司現有及未來的全資境內附屬公司可擔保吾等在經修訂的信貸安排下的義務，並(除若干有限例外情況外)透過對該等附屬公司的幾乎所有非土地財產的抵押權益提供抵押。截至2021年3月31日，修訂後的信貸安排下沒有未償還的借款。

經修訂信貸安排項下的循環借款，可根據我們的選擇，按“基本利率”加%的保證金計息。0.875%至2.000循環A貸款和1.125%至2.250循環B貸款或倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為%，外加1.875%至3.000循環A貸款和2.125%至3.250循環B貸款的利率為%。修訂後的信貸安排還包括一筆未使用的承諾費，每季度到期，範圍為0.3%至0.6循環A貸款和循環B貸款均為%。這些範圍內的適用保證金和費用是基於我們的綜合EBITDA與現金利息費用的比率。“基本利率”是(I)聯邦基金利率加0.5%，(Ii)美國最優惠利率，以及(Iii)一個月期LIBOR加1.0%中最高的。

經修訂的信貸安排包含各種限制性契諾和習慣性違約事件，一旦發生，我們可能會加快償還其下未償還債務的義務。經修訂的信貸安排亦載有財務契約，要求本公司及我們的合併附屬公司於每個季度末有(I)資本化比率(即融資債務減去不受限制的現金對總資本的比率)。
14

不超過57.5%及(Ii)最低綜合淨值最少$475百萬以上702019年12月31日後綜合淨收入的%，不扣除淨虧損。

二零二零年三月，有限責任公司與北卡羅來納州美國銀行訂立信用證融資協議(信用證融資)，提供合共2,000萬美元的未償還信用證資金，可由有限責任公司的若干現金抵押品作抵押。信用證貸款包括一筆未使用的承諾費，每季度到期，從根據信用證貸款簽發的每份信用證每日可提取金額的0.50%至1.875%不等。信用證融資須遵守與修訂後的信貸融資中規定的類似的正面、負面和金融契約，包括資本化比率和最低淨值契約。截至2021年3月31日，我們獲得了13以現金抵押品的未償還信用證(含現金抵押品)100萬美元，包括在我們的簡明綜合資產負債表中的限制性現金中。

截至2021年3月31日，我們遵守了修訂後信貸安排下的所有金融契約。


注10。所得税

對於中期，我們通過將估計的年度有效所得税税率應用於年初至今的結果來確認所得税費用，除非這種方法不能可靠地估計年初至今的所得税費用。每個期間，所得税應計項目都調整為最新估計，與之前應計的年初至今餘額的差額調整為本季度。不同司法管轄區盈利能力估計的變化將影響我們的季度有效所得税税率。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的所得税撥備反映了估計的年税率為25%和26%，不包括下面討論的離散項目。截至2021年3月31日的三個月的總有效税率為23與22與2020年同期相比，增長了2%。

我們確認了500萬美元和800萬美元的淨離散税收優惠。2分別在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內增加了600萬美元，其中最顯著的好處與這兩個時期基於股票的薪酬帶來的超額税收優惠有關。


注11.股票薪酬

我們有針對關鍵員工和董事的股票獎勵計劃，其中規定了股票期權、SSAR、限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位的獎勵。此外，我們還為員工提供員工股票購買計劃。

在截至2021年3月31日的三個月內，我們授予200,065限制性股票單位和121,749績效股票單位，平均授予日公允價值為#美元43.39每股。

我們認出了$1300萬美元和300萬美元2截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的股票薪酬支出分別為3.8億美元。截至2021年3月31日，22未確認的基於股票的薪酬支出1.8億美元，與尚未確認的未歸屬績效股票單位、限制性股票單位和可歸因於未來服務的SSAR有關。


附註12.承付款和或有事項

15

我們為各種或有負債保留準備金，具體如下：
2021年3月31日2020年12月31日
環境保護區$14 $14 
其他儲備— — 
總或有事項14 14 
流動部分(包括在應計負債中)(1)(1)
長期部分(包括在其他長期負債中)$13 $13 

我們對或有損失的估計是基於各種假設和判斷。由於與這些假設和判斷相關的許多不確定性和變數，由此得出的相關或有事項估計的精確度和可靠性都受到很大不確定性的影響。我們定期監測我們對突發事件的估計風險敞口，隨着更多信息的瞭解，我們的估計可能會發生重大變化。雖然目前無法估計任何此類變化的範圍，但我們最終可能支付的與這些事項相關的金額，無論是在短期內還是在較長期內，都可能大大超過迄今累積的金額。我們對或有損失的估計並不反映保險公司未來可能獲得的賠償，除非保險公司同意支付條款而不時被認為有可能獲得賠償。

環境問題

我們為未貼現的或有環境損失預留準備金。這一儲備主要用於在本公司目前或以前擁有的多個地點修復危險或有毒物質的估計未來成本。我們對或有環境損失的估計是基於各種假設和判斷，考慮到圍繞每個或有環境損失的特定事實和情況，這些假設和判斷的具體性質會有所不同。這些估計數通常反映了關於所需調查、補救和/或監測活動的可能性質、規模和時間以及這些活動的可能費用的假設和判斷，在某些情況下反映了關於第三方承擔這些活動費用的比例或分攤份額的義務或意願和能力的假設和判斷。由於與這些假設和判斷相關的許多不確定性和變量，以及政府法規和環境技術變化的影響，由此得出的相關或有事項的估計的精確度和可靠性都存在很大的不確定性。我們定期監測我們估計的環境損失或有風險敞口，隨着更多信息的瞭解，我們的估計可能會發生重大變化。然而，目前還無法估計任何此類變化的範圍。

其他法律程序

有時，我們和我們的子公司是某些法律訴訟的當事人。根據目前掌握的信息，管理層相信此類訴訟的解決不會對我們的財務狀況、經營業績、現金流或流動性產生實質性的不利影響。


注13.長期資產減值

我們審查我們長期資產的賬面價值是否存在潛在減值，並相信我們對長期資產的賬面價值有足夠的支持。如果我們產品的需求和定價降至明顯低於週期平均需求和定價的水平，或者我們應該決定投資於替代項目，或者如果我們的工廠的木材供應發生變化，則可能需要未來的減值費用。截至2021年3月31日，沒有損害的跡象。
考慮到當前和預期的經濟和行業狀況、我們的戰略計劃和其他相關因素，我們還不時審查各種資產的潛在處置。因為決定處置特定資產可能需要管理層對
16

為進行資產處置及估計銷售所得款項淨額(可能少於先前估計的未貼現未來現金流量淨額)，吾等可能須記錄與出售資產決定有關的減值費用。

在截至2020年3月31日的三個月中，我們錄得5税前減值費用為100萬美元，主要與我們在賽鼎工廠的纖維生產資產有關。此外，我們還記錄了$2在截至2020年3月31日的三個月內，與我們的East River設施重新分類為待售設施相關的税前減值費用為1000萬歐元。


注14.產品保修

我們為大多數產品的銷售提供保修，併為預計的未來索賠記錄應計費用。這些應計項目是基於歷史經驗和管理層對未來索賠水平的估計。下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的保修準備金活動：
截至3月31日的三個月，
20212020
期初餘額$8 $8 
應計費用— 1 
已支付的款項— (1)
總保修準備金8 8 
保修準備金的當期部分(包括在其他流動負債中)(2)(2)
保修準備金的長期部分(包括在其他長期負債中)$6 $6 
我們繼續監控與這些產品相關的保修和其他索賠，並相信截至2021年3月31日，與這些事項相關的保修準備金餘額足以支付未來的保修付款。不過，未來可能需要進行額外的更改。


注15。固定收益養老金計劃

E下表彙總了我們的固定收益養老金和退休後計劃在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內的定期淨養老金成本：
截至3月31日的三個月，
20212020
服務成本$— $1 
定期養老金淨費用的其他組成部分1:
利息成本2 3 
計劃資產的預期回報率(3)(4)
攤銷先前服務費用— — 
淨虧損攤銷1 1 
定期養老金淨成本$1 $1 
1定期退休金淨成本的其他部分包括在我們的簡明綜合損益表的其他非營業項目中。


17

注16。累計綜合收益(虧損)

下表提供了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的扣除税後的其他全面收入活動：
 截至3月31日的三個月，
20212020
養老金1
期初餘額$(81)$(89)
從累計其他綜合虧損重新分類為收益的金額2
— 1 
其他綜合收益合計— 1 
期末餘額(81)(88)
翻譯調整
期初餘額(68)(67)
翻譯調整(7)(23)
期末餘額(75)(90)
其他
期初餘額(2)3 
證券未實現收益，扣除沖銷後的淨收益— — 
期末餘額(2)3 
累計其他綜合損失，期末$(157)$(175)
1列報的金額是扣除税金後的淨額。
2 精算損失額和前期服務成本是淨定期收益成本的組成部分。


注17。其他營業收入和營業外收入

其他營業信用和費用，淨額

在截至2021年3月31日的三個月內，我們錄得收益$11.6億美元與出售以前歸類為持有待售的資產有關，但被其他費用所抵消，包括與公司辦公室內某些重組相關的遣散費。

在截至2020年3月31日的三個月內，我們記錄了一筆費用為$2與公司辦公室內某些重組相關的遣散費相關的100萬美元。

其他非經營性項目

在截至2021年3月31日的三個月內，我們記錄了一筆提前清償債務的費用$11與贖回我們2024年優先票據有關的1000萬美元，被外幣收益$所抵消12000萬。

在截至2020年3月31日的三個月內，我們錄得外幣收益$61000萬美元，抵消了$1淨定期養老金成本為1.6億美元。

注18。選定的細分數據

我們的業務分為四個部分：Sding、OSB、EWP和南美。根據經濟特徵、客户和分銷方式的相似性，我們的業務部門被聚合為這四個細分市場。我們的運營結果總結如下，分別針對這些細分市場中的每一個細分市場，以及“其他”類別，該類別包括其他不單獨重要的產品。



我們根據淨銷售額和調整後的EBITDA來評估我們業務部門的表現。因此，我們的首席運營決策者主要根據我們業務部門的淨銷售額和調整後的EBITDA來評估業績和分配資源。調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標，定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前歸屬於LP的收入，不包括基於股票的補償支出、歸屬於LP的減值損失、生產線停產費用、其他營業信用和費用、淨額、早期債務清償損失、投資收入和其他非營業項目。

有關我們產品細分的信息如下：
截至三個月
 三月三十一號，
20212020
淨銷售額
壁板$285 $212 
OSB539 220 
EWP123 99 
南美53 36 
其他18 18 
細分市場銷售— — 
總銷售額$1,017 $585 
按部門劃分的利潤
淨收入$320 $33 
加(減)：
可歸因於非控股權益的淨虧損1 — 
歸因於LP的收入320 33 
所得税撥備96 9 
折舊及攤銷29 28 
基於股票的薪酬費用1 2 
歸因於LP的減值損失— 7 
其他營業信用和費用，淨額— 2 
提前清償債務損失11 — 
利息支出5 5 
投資收益— 2 
其他非經營性項目(1)(5)
調整後的EBITDA$461 $83 
壁板$90 $42 
OSB354 35 
EWP7 9 
南美21 7 
其他(5)(3)
公司(6)(7)
調整後的EBITDA$461 $83 





注19.後續事件

2020年第一季度，董事會授權回購2億美元LP普通股(《股份回購計劃》)。2020年第四季度，董事會授權擴大股份回購計劃，根據該計劃，LP可以額外回購至多3億美元的LP普通股。從2021年3月31日到2021年5月5日，我們支付了$1461000萬美元用於回購2.31500萬股LP普通股。

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的簡明綜合財務報表和相關注釋以及本季度報告(Form 10-Q)中其他部分的財務信息一起閲讀。以下討論包括前瞻性陳述，這些陳述基於我們管理層的信念，以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息。

一般信息

我們是高性能建築解決方案的領先供應商，可滿足全球建築商、改造商和房主的需求。我們利用我們服務於新住宅建築、維修和改建以及户外建築市場的專業知識，成為以創新、質量和可靠性著稱的行業領先者。我們的製造工廠位於美國、加拿大、智利和巴西。

為了服務於這些市場，我們在四個細分市場開展業務：Sding、OSB、EWP和南美。

2021年2月，我們宣佈(I)由於將緬因州霍爾頓的LSL和OSB工廠從LSL和OSB生產轉變為Siding生產，LSL生產將於2021年期間停產，(Ii)我們決定就公司剩餘的EWP部門探索戰略替代方案，包括可能全部或部分出售。

新冠肺炎疫情沒有對我們截至2021年3月31日的三個月的運營結果產生實質性影響，但繼續對許多經濟部門產生重大不利影響，美國有限責任公司的整體財務狀況繼續遵循國家、州和地方的健康和安全指導方針，截至2021年3月31日正在全面運行運營時間表。然而，無法合理估計新冠肺炎大流行的持續時間、遏制大流行並減輕其影響的行動以及對我們業務的影響。

對我們建築產品的需求

對我們產品的需求與北美的新房建造、維修和改建活動呈正相關，這些活動在歷史上一直具有顯著的週期性。美國人口普查部2021年4月16日報告稱，與2020年同期相比，2021年第一季度實際的單身住宅開工數增加了21%。維修和改建活動很難合理衡量，但許多跡象，包括LP零售額的大幅增長，表明與去年同期相比，2021年第一季度的零售額大幅增長。

雖然最近房地產市場需求非常強勁，但由於與新冠肺炎相關的持續中斷、政府指令、行動和經濟救濟努力，以及這些行動對經濟、就業水平、消費者信心和金融市場等的影響，美國未來的經濟狀況和住房需求仍然不確定。這些因素對我們未來的經營和財務表現的潛在影響是高度不確定的。因此，我們過去的表現可能不能預示未來的結果。



OSB的供需情況

OSB是作為一種商品出售的，其銷售價格每天都會根據我們幾乎無法控制的市場因素而波動。我們無法預測我們的OSB產品的價格是會保持在目前的水平，還是會在未來增減。

有關影響我們業績的其他因素，請參閲我們管理層在2020年Form 10-K年度報告中對財務狀況和經營結果以及“風險因素”的討論和分析中的“概述”，以及本季度報告Form 10-Q中的“關於前瞻性陳述”。

關鍵會計政策和重大估計

我們2020年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註1討論了我們的重要會計政策和重大會計估計和判斷。在編制財務報表的整個過程中，我們在會計原則和方法的應用中使用了重要的判斷。這些判斷主要與用於得出各種估計的假設有關。

雖然用於確定我們重大估計的原則、方法和假設的應用沒有變化，但我們可能需要修訂某些與“新冠肺炎”疫情對經濟和業務影響相關的會計估計和判斷，例如但不限於與商譽、無形資產、長期資產、應收賬款和庫存的估值相關的估計和判斷，這些估計和判斷可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性不利影響。

非公認會計準則財務指標和其他關鍵業績指標

在評估我們的業務時，我們使用符合SEC法規G和法規S-K第10(E)項含義的非GAAP財務指標，我們認為這為財務信息用户提供了與之前報告的結果進行額外的有意義的比較。非GAAP財務指標沒有標準化的定義，也不是由美國GAAP定義的。在這份10-Q表格的季度報告中，我們披露了扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前屬於LP的收入，不包括基於股票的補償費用、屬於LP的減值損失、生產線停產費用、其他營業信用和費用、淨額、早期債務清償損失、投資收入和其他非營業項目，如調整後EBITDA(調整後EBITDA)，這是一項非GAAP財務衡量標準。我們之所以將調整後的EBITDA納入本報告，是因為我們認為調整後的EBITDA是對我們業績的重要補充衡量標準，並相信它經常被感興趣的人用來評估具有不同融資和資本結構和/或税率的公司。我們還披露了歸屬於有限責任公司的收入，不包括歸因於有限責任公司的減值損失、產品線停產費用、正常運營以外的利息支出、其他營業信用和費用、淨額、早期債務清償損失、收購收益(虧損)，並根據歸一化税率作為調整後收入(調整後收入)進行調整。我們還披露了調整後稀釋每股收益，計算方法為調整後收入除以稀釋後的流通股。我們相信，調整後稀釋每股收益和調整後收入是評估我們創造收益能力的有用指標，提供這一指標應使感興趣的人能夠更容易地比較過去和未來期間的收益。

調整後EBITDA、調整後收益和調整後稀釋每股收益都不能替代美國公認會計原則(GAAP)對淨收益的衡量標準或任何其他美國公認會計原則(GAAP)對經營業績的衡量標準。應該指出的是，其他公司可能會提出不同的同名措施，因此，正如我們所提出的，這些措施可能無法與其他公司報告的同名措施相比較。調整後的EBITDA、調整後收入和調整後稀釋每股收益作為業績衡量標準具有實質性限制，因為它們不包括與我們業務運營相關的實際發生或經歷的項目。

下表按營業部門列出了重要項目，並將淨收入與調整後的EBITDA(以百萬美元為單位)進行了核對：



截至三個月
三月三十一號，
20212020
淨收入$320 $33 
加(減)：
可歸因於非控股權益的淨虧損1 — 
歸因於LP的收入320 33 
所得税撥備96 9 
折舊及攤銷29 28 
基於股票的薪酬費用1 2 
歸因於LP的減值損失— 7 
其他營業信用和費用，淨額— 2 
提前清償債務損失11 — 
利息支出5 5 
投資收益— 2 
其他非經營性項目(1)(5)
調整後的EBITDA$461 $83 
壁板$90 $42 
OSB354 35 
EWP7 9 
南美21 7 
其他(5)(3)
公司(6)(7)
調整後的EBITDA$461 $83 


下表提供了淨收入與調整後收入(單位為百萬美元，不包括每股收益)的對賬：
截至三個月
三月三十一號，
20212020
淨收入$320 $33 
加(減)：
可歸因於非控股權益的淨虧損1 — 
歸因於LP的收入320 33 
歸因於LP的減值損失— 7 
其他營業信用和費用，淨額— 2 
提前清償債務損失11 — 
申報税額撥備96 9 
調整後的税前收益427 51 
正常化税收撥備為25%(107)(13)
調整後收入$320 $38 
稀釋後的流通股107 113 
調整後稀釋每股收益$3.01 $0.34 

此外，管理層還監控某些關鍵績效指標，以評估我們的業務表現，其中包括我們的總體設備效率(OEE)和我們根據美國人口普查部的報告提供的相對於房屋開工的銷售量。這些關鍵性能指標在本季度報告的表格10-Q的第35頁中進一步描述，並通過引用結合於此。

經營成果

我們的運營結果將在下面針對我們的每個細分市場以及“其他”類別單獨討論，“其他”類別包括其他不是單獨重要的產品。有關我們分部的更多信息，請參閲本季度報告(Form 10-Q)第1項中的簡明綜合財務報表附註18。

壁板

Siding細分市場服務於不同的終端市場，提供包括LP在內的廣泛產品®SmartSide®修剪和修邊，LP®SmartSide®ExpertFinish®預製壁板和LP户外建築解決方案®用於高端户外建築的產品。我們的SmartSide產品包括全系列工程木質壁板、裝飾、底板和筋膜。

這一部門的部門銷售額、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率如下：
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
淨銷售額$285 $212 35 %
調整後的EBITDA$90 $42 116 %
調整後的EBITDA利潤率32 %20 %


按產品線劃分的這一細分市場的銷售額如下：
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
SmartSide$283 $191 49 %
纖維壁板— 19 (99)%
其他1 2 (35)%
總計$285 $212 35 %
與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月的平均銷售價格和單位出貨量的百分比變化如下：
 截至3月31日的三個月，
2021年與2020年
 平均淨值
以最低價格出售		單位
出貨
SmartSide7 %39 %
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，Sding的淨銷售額增加了7300萬美元(或35%)。這一增長主要是由於SmartSide在截至2021年3月31日的三個月中收入增長了49%(銷量39%，價格7%)。

截至2021年3月31日的三個月，調整後的EBITDA同比增加4800萬美元，主要是由於SmartSide收入增加，但部分被光纖銷售下降和運費成本增加所抵消。

OSB

OSB部門製造和分銷OSB結構板產品，包括我們名為LP Structural Solutions(包括LP)的增值OSB產品組合®TechShield®輻射屏障，LP WeatherLogic®空氣和水屏障，LP Legacy®優質次地板和LP®火焰阻擋®防火護套)和LP®一流的®底層地板。OSB是用層層排列的木條製成的，並用樹脂粘合在一起。

這一部門的部門銷售額、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率如下：
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
淨銷售額$539 $220 145 %
調整後的EBITDA$354 $35 909 %
調整後的EBITDA利潤率66 %16 %
按產品線劃分的這一細分市場的銷售額如下：
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
OSB-商品$282 $113 150 %
OSB-結構化解決方案254 103 147 %
其他3 4 (18)%
總計$539 $220 145 %


與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月的平均銷售價格和單位出貨量的百分比變化如下：
 截至3月31日的三個月，
2021年與2020年
 平均淨值
以最低價格出售		單位
出貨
OSB-商品190 %(13)%
OSB-結構化解決方案139 %1 %
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，OSB淨銷售額增加了3.19億美元(或145%)。與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，OSB價格上漲了3.33億美元。由於供應中斷和與天氣有關的停工，OSB的銷售量下降了7%。在截至2021年3月31日的三個月裏，結構性解決方案銷量佔OSB細分市場總銷量的百分比為47%，而2020年同期為43%。

截至2021年3月31日的三個月，調整後的EBITDA比去年同期增加了3.19億美元，主要是由於OSB價格上漲，但銷售量下降和運費成本上升略有抵消。

EWP

EWP段由LP組成®SolidStart®I-Joist(I-Joist)、單板層積材(LVL)、單板層積材(LSL)及其他相關產品。這一部分還包括我們合資企業生產的i-Joist和LVL產品的銷售，以及作為LVL生產過程的副產品生產的膠合板的銷售。

這一部門的部門銷售額、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率如下：
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
淨銷售額$123 $99 24 %
調整後的EBITDA$7 $9 (13)%
調整後的EBITDA利潤率6 %9 %


按產品線劃分的這一細分市場的銷售額如下：
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
工字形託樑$48 $37 31 %
拉特43 36 21 %
LSL8 12 (34)%
其他，包括OSB、膠合板和相關產品23 14 66 %
總計$123 $99 24 %
與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月的平均銷售價格和單位出貨量的百分比變化如下： 
 截至3月31日的三個月，
2021年與2020年
 平均淨值
以最低價格出售		單位
出貨
工字形託樑13 %15 %
拉特10 %9 %
LSL4 %(37)%

與上一年同期相比，EWP淨銷售額增加了2400萬美元(或24%)，這主要是由於投入成本上升而提高了定價，其淨影響是調整後的EBITDA下降了200萬美元。

南美

我們的南美分部在南美和某些出口市場製造和分銷OSB結構板和壁板產品。該部門在智利和巴西兩個國家設有製造業務，並在智利、巴西、祕魯、哥倫比亞和阿根廷設有銷售辦事處。

這一部門的部門銷售額、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率如下：
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
淨銷售額$53 $36 47 %
調整後的EBITDA$21 $7 175 %
調整後的EBITDA利潤率39 %19 %


按產品線劃分的這一細分市場的銷售額如下：
 截至3月31日的三個月，
 20212020變化
OSB-結構化解決方案$41 $32 28 %
壁板9 3 210 %
其他3 1 160 %
總計$53 $36 47 %
與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月的平均銷售價格和單位出貨量的百分比變化如下： 
 截至3月31日的三個月，
2021年與2020年
平均淨值
以最低價格出售		單位
出貨
OSB35 %(5)%
壁板28 %114 %
與2020年同期相比，截至2021年3月31日的三個月，南美淨銷售額增加了1700萬美元(或47%)，調整後的EBITDA增加了1400萬美元，這是由於OSB和側線價格上漲，部分被OSB銷售量的下降所抵消。

其他產品

我們的其他產品部門包括Entekra、剩餘的木材和林地，以及其他次要產品、服務和封閉業務，這些不符合停產業務的條件。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，其他淨銷售額均為1800萬美元。截至2021年和2020年3月31日的三個月，調整後的EBITDA分別為(500萬美元)和(300萬美元)。

銷售、一般和行政費用

截至2021年3月31日的三個月，銷售、一般和行政費用為4800萬美元，而2020年同期為5500萬美元。2021年的減少主要是由於差旅、公司管理費用和銷售相關舉措的減少，這主要是由與新冠肺炎大流行相關的限制推動的。

所得税

我們在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中分別確認了估計的9600萬美元和900萬美元的税收撥備。每個季度應計所得税調整為最新估計數，與以前應計的年初至今餘額的差額記錄在本季度。2021年，美國21%的法定税率和有效税率之間的主要差異與州所得税有關。2020年，美國21%的法定税率和有效税率之間的主要差異與州所得税、税收抵免和基於股票的薪酬有關。


法律和環境事務

有關涉及我們的法律和環境問題及其對我們的財務狀況、經營業績和現金流的潛在影響的討論，請參閲我們2020年年度報告Form 10-K中的第3、7和8項，以及本季度報告中Form 10-Q的第1項中的合併財務報表附註12。




流動性與資本資源

概述

我們的主要流動資金來源是現有的現金和投資餘額、我們的業務產生的現金，以及我們根據我們可能不時有效的信貸安排借款的能力。我們也可以不時發行和出售股票、債務或混合證券，或從事其他資本市場交易。

我們流動資金的主要用途是支付與我們的運營相關的成本和費用，償還未償債務，支付股息，以及進行資本支出。我們也可能不時預付或回購未償債務或股票，或收購與我們的業務相輔相成的資產或業務。任何該等回購可開始、暫停、中止或恢復，而影響任何該等回購的一種或多於一種方式可隨時或不時更改，而無須事先通知。

經營活動

在截至2021年3月31日的三個月裏，運營部門提供的現金為3.14億美元。在截至2020年3月31日的三個月裏，運營使用的現金為900萬美元。截至2021年3月31日的一段時間內，運營提供的現金有所改善，主要是由於OSB商品定價的提高和SmartSide銷售量的增長。

投資活動

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，投資活動中使用的現金分別為3200萬美元和2400萬美元。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的資本支出分別為3400萬美元和2400萬美元，主要與側線轉換支出以及增長和維護資本有關。我們希望通過手頭現金和運營產生的現金為我們的資本支出提供資金。

融資活動

在截至2021年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金為1.58億美元。在截至2021年3月31日的三個月內，我們在股票回購計劃下用1.22億美元回購了LP普通股，並支付了1700萬美元的現金股息。此外，在2021年3月，我們發行2029年優先債券本金總額3.5億元，並於2021年2月向2024年優先債券持有人遞交有條件的贖回通知，於2021年3月27日贖回所有2024年尚未贖回的優先債券，贖回價格為本金的102.438%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。贖回通知於2021年3月11日成為不可撤銷，2024年優先票據於2021年3月27日全部贖回。與上述融資活動相關，我們支付了1300萬美元的贖回保費和債務發行成本。其餘的融資活動與從員工手中回購股票有關，這些股票與我們的員工基於股票的薪酬計劃相關的所得税預扣要求有關。

在截至2020年3月31日的三個月中，融資活動提供的現金為3.29億美元。根據修訂後的信貸安排，我們借了3.5億美元。此外，在截至2020年3月31日的三個月裏，我們支付了1600萬美元的現金股息。其餘的融資活動與從員工手中回購股票有關，這些股票與我們的員工基於股票的薪酬計劃相關的所得税預扣要求有關。

信貸安排和信用證安排



修訂後的信貸安排提供本金總額高達5.5億美元的循環信貸安排，信用證的分項限額為6,000萬美元。循環A貸款將於2024年6月27日終止，其下的所有貸款都將到期。循環B貸款將於2023年5月1日終止，據此發放的所有貸款都將到期。截至2021年3月31日，我們在修訂的信貸安排下沒有未償還的金額。

經修訂的信貸安排包含各種限制性契諾和習慣性違約事件，一旦發生，我們可能會加快償還其下未償還債務的義務。修訂信貸安排還包含財務契約，要求我們和我們的合併子公司在每個季度末(I)資本化比率(即融資債務減去不受限制的現金佔總資本的比例)不超過57.5%，以及(Ii)最低綜合淨值至少為4.75億美元加上2019年12月31日之後綜合淨收入的70%，不扣除淨虧損。截至2021年3月31日，我們遵守了修訂信貸安排下的所有財務契約。

二零二零年三月，有限責任合夥訂立信用證安排，提供合共二千萬元的未償還信用證資金，可由有限責任公司的若干現金抵押品作抵押。信用證貸款包括一筆未使用的承諾費，每季度到期，從根據信用證貸款簽發的每份信用證每日可提取金額的0.50%至1.875%不等。信用證融資須遵守與修訂信貸融資中規定的類似的肯定、否定和金融契約，包括資本化比率和最低淨值契約。截至2021年3月31日，我們遵守了信用證安排下的所有契約。

其他流動性問題

表外安排

截至2021年3月31日，我們有1200萬美元的備用信用證，涉及自有財產環境影響抵押品、林業許可證保證金和包括工傷賠償在內的保險抵押品。


潛在的損害

我們至少每年審查我們的工廠和投資資產是否存在潛在減值，並相信截至2021年3月31日，我們對資產的賬面價值有足夠的支持。

如果我們產品的需求和定價明顯低於週期平均需求和定價，或者我們應該決定投資於替代項目，或者如果我們在這些地區的木材供應發生變化，或者如果我們產品的需求和定價由於新冠肺炎疫情的長期影響而下降，那麼未來可能需要收取減值費用。截至2021年3月31日，沒有損害的跡象。

考慮到當前和預期的經濟和行業狀況、我們的戰略計劃和其他相關因素，我們還會不時審查各種資產的可能處置。由於決定處置特定資產可能需要管理層對處置的交易結構作出假設，並估計銷售收益淨額，這可能低於之前對未貼現的未來淨現金流的估計，因此我們可能需要記錄與處置資產決定相關的減值費用。



第三項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的國際業務面臨外幣匯率風險，主要是由於加元、巴西雷亞爾和智利比索的波動。雖然我們過去曾簽訂與某些債務相關的外匯合同，並可能繼續簽訂與購買主要設備相關的外匯合同，以管理部分外幣匯率風險，但我們歷史上沒有就我們的運營風險達成重大匯率對衝，儘管我們未來可能會這樣做。

我們的一些產品是作為商品出售的，因此，銷售價格每天都會根據我們幾乎無法控制的市場因素而波動。我們銷售的最重要的商品是OSB。根據假設的北美OSB部門45億平方英尺(3/8“基數)或39億平方英尺(7/16”基數)的年產能，每千平方英尺7/16“基礎上的年平均價格變化1美元將使年度税前利潤變化約400萬美元。不包括2019年縮減的和平谷工廠，7/16”基礎上每千平方英尺年平均價格變化1美元將使年度税前利潤變化約300萬美元。

我們面臨與浮動利率長期債務利率變化相關的市場風險。截至2021年3月31日，我們在修訂後的信貸安排下沒有未償還的借款。我們目前沒有任何衍生品或對衝安排，或其他已知的利率變化風險敞口。

從歷史上看，我們沒有進入過大宗商品期貨和掉期交易，儘管我們未來可能會這樣做。


第四項。控制和程序。
信息披露控制和程序的評估

截至2021年3月31日，我們的首席執行官和首席財務官在公司披露實踐委員會和公司管理層的參與下，根據交易所法案頒佈的第13a-15(E)條規定，對我們的披露控制和程序的有效性進行了審查和評估。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年3月31日，LP的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年3月31日的最近一個財季，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。




路易斯安那州太平洋公司及其子公司
關鍵績效指標

下表列出了：(1)我們的銷售量，(2)房屋開工量和(3)OEE。我們認為以下項目是關鍵績效指標，因為LP的管理層使用這些指標來評估我們的業務和趨勢，衡量我們的績效，並做出戰略決策，並相信提出的關鍵績效指標在分析LP的核心運營績效時提供了額外的視角和洞察力。這些關鍵績效指標不應被視為優於、替代或替代本文提出的美國公認會計準則財務指標，也不應與之一起考慮。這些指標可能無法與其他公司使用的同名業績指標相提並論。

我們監測房屋開工情況，這是美國住宅建設的領先外部指標，與我們許多產品的需求相關。我們相信，這是評估我們業績的一個有用的衡量標準，提供這一衡量標準應該會讓感興趣的人更容易將我們過去和未來的銷售量與產品需求的外部指標進行比較。其他公司可能會以不同的方式公佈房屋開工數據，因此，正如我們所提供的那樣，我們的房屋開工數據可能無法與其他公司報告的類似標題的指標相比較。
截至3月31日的三個月，
20212020
房屋開工1:
獨棟住宅256 212 
多户住宅106 113 
362 325 
1美國人口普查局公佈的截至2021年4月16日的實際美國住房開工數據。

我們監測我們產品在Siding、OSB和EWP細分市場的銷售量，我們將其定義為產品在適用期限內的銷售量。按產品類型評估銷售量有助於我們識別和解決產品需求的變化、可能影響我們業績的廣泛市場因素以及未來增長的機會。應該指出的是，其他公司可能會以不同的方式公佈銷售額，因此，正如我們所提出的那樣，銷售額可能無法與其他公司報告的同名指標相媲美。我們相信，銷售量可以作為評估和了解我們業務的有用指標。

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的北美銷售額：
截至2021年3月31日的三個月截至2020年3月31日的三個月
銷售量壁板OSBEWP總計壁板OSBEWP總計
智能邊框(MMSF)406 — — 406 291 — — 291 
纖維壁板(MMSF)1 — — 1 38 — — 38 
OSB-商品(MMSF)— 456— 456 — 522 — 522 
OSB-結構化解決方案(MMSF)— 402— 402 — 396 — 396 
工字形託樑(MMLF)— — 30 30 — — 26 26 
LVL(MCF)— — 1,911 1,911 — — 1,753 1,753 
LSL(MCF)— — 441 441 — — 699 699 






我們衡量每家工廠的OEE，以跟蹤我們製造資產的利用率和生產率的改善情況。OEE是一個綜合指標，它考慮了資產正常運行時間(根據資本項目停機時間和類似事件進行調整)、生產率和成品質量。應該注意的是，其他公司可能會以不同的方式公佈OEE，因此，正如我們所提出的，OEE可能無法與其他公司報告的同名指標相比較。我們相信，當OEE與其他指標一起使用時，可以成為評估我們創造利潤的能力的有用指標，而提供這一指標應使感興趣的人能夠更容易地監測運營改進。下面列出了我們每個細分市場截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的OEE：
 截至3月31日的三個月，
 20212020
壁板90 %89 %
OSB82 %88 %
EWP91 %88 %
南美70 %69 %



第二部分-其他資料


第1項法律訴訟


本季度報告表格10-Q中“簡明綜合財務報表附註12”項下對涉及有限責任公司的若干法律和環境事項的描述在此併入作為參考。


第1A項風險因素。

除了本季度報告10-Q表中列出的其他信息外，投資者還應仔細考慮第I部分(第1A項)中討論的因素。本公司於2021年2月18日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(“2020年Form 10-K年度報告”)中的“風險因素”。我們的2020年度報告Form 10-K中先前在“風險因素”標題下披露的風險因素沒有發生實質性變化。正如我們2020年度報告Form 10-K中所描述的那樣，這些風險並不是公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。





第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用。

2020年2月，LP董事會批准了股份回購計劃，根據該計劃，LP可以回購最多2億美元的LP普通股。2020年11月，LP董事會授權擴大股份回購計劃，根據該計劃，LP可以額外回購至多3億美元的LP普通股。LP可以根據這一授權在公開市場、在私下協商的交易中(包括根據SEC規則10b5-1計劃)發起、停止或恢復購買其普通股，或在任何時候或不時以其他方式購買普通股，而無需事先通知。

在截至2021年3月31日的季度內，根據這一授權回購了我們普通股的以下股票：
期間購買的股份總數每股平均支付價格
作為公開宣佈的購買計劃或計劃的一部分購買的股票總數1
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值
 (以百萬計)
2021年1月1日-2021年1月31日— $— — $300 
2021年2月1日-2021年2月28日355,862 $46.59 355,862 $284 
2021年3月1日-2021年3月31日2,038,676 $51.83 2,038,676 $178 
2021年第一季度合計2,394,538 $178 
1 2020年2月6日，我們宣佈董事會批准了股份回購計劃，根據該計劃，LP可以回購至多2億美元的LP普通股，並於2020年11月4日宣佈，我們的董事會擴大了股份回購計劃，授權額外回購3億美元的普通股。截至2021年3月31日，根據股票回購計劃，3.22億美元已用於回購我們的普通股。

普通股的額外回購可以通過公開市場、大宗交易和私下協商的交易，包括規則10b5-1計劃，在管理層認為適當的時間和金額進行，取決於市場和商業條件、監管要求和其他因素。


第三項。高級證券違約。

沒有。


項目4.煤礦安全信息披露。

不適用。


第五項。其他信息。

沒有。




第6項展品。
4.1
本公司與紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人簽訂的日期為2021年3月11日的契約。在此引用本公司於2021年3月11日提交的8-K表格的當前報告的附件4.1。
10.1
路易斯安那州太平洋公司(Louisiana-Pacific Corporation)作為借款人、借款人的某些子公司作為擔保人、作為行政代理和唯一牽頭安排人的美國農業信貸公司(American AgCredit PCA)作為擔保人、作為行政代理和唯一牽頭安排人的美國農業信貸公司(American AgCredit PCA)、作為信用證發行方和貸款人一方的路易斯安那州太平洋公司(Louisiana-Pacific Corporation)於2019年6月27日向貸款人簽署了日期為2019年6月27日的首次修訂和重新簽署的信貸協議的貸款方的否定同意書(日期為2021年2月2日)。*美國農業信貸銀行(American AgCredit PCA)作為行政代理和唯一牽頭安排人，CoBank，ACB作為信用證發行方和貸款方。*
31.1
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條規定的首席執行官證書。 *
31.2
根據1934年證券交易法第13a-14(A)條對首席財務官的證明。*
32
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行的認證。 **
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。*
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。*
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。*
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。*
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。*
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。*
104封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔幷包含在附件101中)*
*現送交存檔。
**隨函提供。


簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本10-Q表格季度報告由正式授權的簽名人代表註冊人簽署。
 
路易斯安那州太平洋公司
日期：2021年5月5日
BY:
/S/W.Bradley Southern
W·布拉德利·南方人
首席執行官
日期：2021年5月5日
BY:
/S/艾倫·J·M·豪伊
艾倫·J·M·豪伊
執行副總裁兼
首席財務官