美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區:20549
表格
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(標記一) | |
季度報告依據 1934年“證券交易法”第13或15(D)條 | |
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
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(註冊人的確切姓名載於其章程)
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| 上的每個交易所的名稱 | |||||
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| 流通股 | |||||
普通股,面值1美元 |
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瓦肯材料公司
表格10-Q 截至2021年3月31日的季度
目錄 | ||||
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| 頁面 | |
第一部分 | 財務信息
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| 第一項。 | 財務報表 簡明綜合資產負債表 簡明綜合全面收益表 現金流量表簡明合併報表 簡明合併財務報表附註
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2 3 4 5 | |
| 第二項。 | 管理層對財務問題的探討與分析 三、經營狀況和經營成果
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27 | |
| 第三項。 | 關於以下方面的定量和定性披露 降低市場風險
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46 | |
| 項目4. | 管制和程序 | 46 | |
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第二部分 | 其他信息
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| 第一項。 | 法律程序
| 47 | |
| 第1A項 | 風險因素
| 47 | |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用
| 47 | |
| 項目4. | 礦場安全資料披露
| 47 | |
| 第6項 | 陳列品 | 48 | |
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簽名 |
49 | ||
除另有説明或上下文另有要求外,本報告中提及的“Vulcan”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”是指Vulcan材料公司及其合併子公司。 |
第一部分財務信息
項目1
財務報表
瓦肯星材料公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
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未經審計 | 三月三十一日 |
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| 12月31日 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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| 2020 |
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資產 |
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現金和現金等價物 | $ |
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受限現金 | |
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應收賬款和票據 |
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應收賬款和票據,毛額 | |
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壞賬準備 | ( |
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應收賬款和票據淨額 | |
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盤存 |
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成品 | |
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原料 | |
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在製品 | |
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運營用品和其他 | |
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盤存 | |
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其他流動資產 | |
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流動資產總額 | |
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投資和長期應收賬款 | |
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物業、廠房和設備 |
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物業、廠房和設備、成本 | |
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折舊、損耗和攤銷準備 | ( |
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| ( |
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| ( |
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物業、廠房和設備、淨值 | |
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經營性租賃使用權資產淨額 | |
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商譽 | |
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其他無形資產,淨額 | |
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其他非流動資產 | |
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總資產 | $ |
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負債 |
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長期債務的當期到期日 | |
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貿易應付款和應計項目 | |
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其他流動負債 | |
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流動負債總額 | |
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長期債務 | |
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遞延所得税,淨額 | |
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遞延收入 | |
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經營租賃負債 | |
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其他非流動負債 | |
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總負債 | $ |
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| $ |
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| $ |
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其他承擔和或有事項(附註8) |
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權益 |
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普通股,$ |
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出類拔萃 | |
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超出票面價值的資本 | |
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留存收益 | |
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累計其他綜合損失 | ( |
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總股本 | $ |
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負債和權益總額 | $ |
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| $ |
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| $ |
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簡明綜合財務報表附註是這些報表的組成部分。 |
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火神材料公司及其子公司
的簡明合併報表
綜合收益
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| 截至三個月 |
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未經審計 | 三月三十一日 |
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以千為單位,每股數據除外 | 2021 |
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| 2020 |
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總收入 | $ |
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| $ |
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收入成本 | |
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毛利 | |
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銷售、行政和一般費用 | |
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出售物業、廠房及設備所得收益 |
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和企業 | |
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其他營業費用(淨額) | ( |
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營業收益 | |
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其他營業外收入(費用),淨額 | |
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利息支出,淨額 | |
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持續經營收益 |
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所得税前 | |
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所得税費用 | |
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持續經營收益 | |
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非持續經營的收益(虧損),税後淨額 | ( |
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淨收益 | $ |
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| $ |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
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利率衍生品遞延虧損 | |
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| ( |
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先期利率衍生損失攤銷 | |
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精算損失攤銷和先前服務 |
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成本換福利計劃 | |
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其他綜合收益(虧損) | |
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綜合收益 | $ |
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| $ |
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每股基本收益(虧損) |
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持續運營 | $ |
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| $ |
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停產經營 | ( |
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淨收益 | $ |
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| $ |
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稀釋後每股收益(虧損) |
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持續運營 | $ |
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| $ |
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停產經營 | ( |
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淨收益 | $ |
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| $ |
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加權平均已發行普通股 |
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基本信息 | |
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假設稀釋 | |
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持續經營的實際税率 |
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簡明綜合財務報表附註是這些報表的組成部分。 |
火神材料公司及其子公司
簡明合併現金流量表
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| 截至三個月 |
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未經審計 | 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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經營活動 |
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淨收益 | $ |
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| $ |
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將淨收益與經營活動提供的淨現金進行調整 |
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折舊、損耗、增值和攤銷 | |
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非現金經營租賃費用 | |
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出售房產、廠房設備和業務的淨收益 | ( |
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退休金計劃的供款 | ( |
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基於股份的薪酬費用 | |
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遞延税費 | |
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首次公開發行前的資產和負債變動情況 |
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業務收購和處置的影響 | ( |
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其他,淨額 | ( |
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| ( |
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經營活動提供的淨現金 | $ |
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| $ |
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投資活動 |
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購置物業、廠房及設備 | ( |
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出售物業、廠房及設備所得款項 | |
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其他,淨額 | |
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投資活動提供(用於)的現金淨額 | $ |
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融資活動 |
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支付本期債務和長期債務 | ( |
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利率衍生品的結算 | |
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購買普通股 | |
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支付的股息 | ( |
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基於股份的薪酬,扣繳税款的股份 | ( |
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| ( |
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其他,淨額 | ( |
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用於融資活動的現金淨額 | $ ( |
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| $ ( |
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現金和現金等價物及限制性現金淨減少 | ( |
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年初現金及現金等價物和限制性現金 | |
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期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ |
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簡明綜合財務報表附註是簡明綜合財務報表的組成部分。 |
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簡明合併財務報表附註
火神材料公司(“公司”、“火神”、“我們”、“我們”)
我們主要在美國運營,我們的主要產品-骨料-幾乎用於所有類型的公共和私人建築項目,以及瀝青混合料和預拌混凝土的生產。我們為中國市場提供服務
我們隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是按照表格10-Q和S-X條例第10條的指示編制的,因此不包括美國公認的完整財務報表的會計原則所要求的所有信息和附註。除採用附註17所述的新會計準則外,我們按照與年度財務報表相同的基準編制隨附的簡明綜合財務報表。我們截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表來源於經審計的財務報表,但它不包括GAAP要求的所有披露。我們的管理層認為,這些報表反映了所有必要的調整,包括那些正常經常性的調整,以公平地列報所報告的中期業績。欲瞭解更多信息,請參閲我們最新的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和腳註。截至2021年3月31日的三個月的經營業績不一定表明截至2021年12月31日的年度的預期業績,特別是考慮到目前新型冠狀病毒(CORV)對經濟和運營的影響存在不確定性(新冠肺炎)大流行。
雖然我們繼續作為一項基本業務運營,但新冠肺炎 大流行已經影響到我們的工業和經濟。我們的簡明合併財務報表反映管理層作出的影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。這些估計和假設會影響我們的商譽和長期資產估值、存貨估值、年度有效税率評估、遞延所得税估值、壞賬準備、現金紅利計劃的衡量以及養老金計劃假設。2021年3月31日之後發生的事件和情況變化,包括由新冠肺炎, 將反映在管理層對未來期間的估計中。
由於2005年出售了我們的化學品業務,如本説明中非持續經營部分所述,化學品業務的結果在隨附的簡明綜合全面收益表中以非連續性經營的形式列示。
限制性現金主要包括出售託管財產的現金收益,用於根據同類交換協議購買替代財產。託管賬户由中間人管理。根據同類交換協議限制的現金自財產出售之日起最長180天內仍然受到限制,等待購買替代財產。限制性現金還可能包括其他合同協議(如資產購買協議)為特定目的預留的現金,因此不能用於其他目的。限制性現金與現金和現金等價物一起包括在隨附的簡明綜合現金流量表中。
我們初始期限超過一年的非礦產租賃在資產負債表上確認為使用權(ROU)資產和租賃負債。礦產租賃不受資產負債表確認的影響。
ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。淨收益資產及租賃負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。租賃期只包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。由於我們的租賃沒有提供隱含利率,我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。ROU資產會根據任何預付租賃付款和租賃獎勵進行調整。除服務部分佔租賃成本大部分的按月監測服務的設備外,我們租賃協議中的非租賃部分並未與租賃部分分開。
有關租賃的更多信息,請參見注釋2。
2005年,我們將化工業務的幾乎所有資產出售給了西方化工公司的子公司基礎化工公司。化學品業務的財務結果在隨附的各期簡明綜合全面收益表中歸類為非持續經營。停產的結果如下:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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停產運營 |
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税前損益 | $ ( |
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所得税(費用)福利 | |
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非持續經營的收益(虧損), |
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税後淨額 | $ ( |
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| $ |
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我們的停產經營包括相關費用/積分一般和產品責任成本,包括法律辯護成本和與我們以前的化學品業務相關的環境補救成本S(包括附註8中討論的某些事項)。有幾個
每股收益的計算方法是將淨收益除以加權平均流通股(基本每股收益)或假設稀釋後的加權平均流通股(稀釋每股收益),如下所述:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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加權平均普通股 |
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傑出的 | |
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的稀釋效應 |
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純股票增值權 | |
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其他股票補償計劃 | |
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加權平均普通股 |
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未完成,假設稀釋 | |
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所有稀釋普通股等價物都反映在我們的每股收益計算中。在虧損期間,本應包括在我們的稀釋加權平均流通股計算中的股票將被排除在外。
反稀釋普通股等價物不包括在我們的每股收益計算中。行使價格超過加權平均市價的反稀釋普通股等價物數量如下:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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抗稀釋普通股等價物 | |
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以前在具體財務報表標題中報告的某些項目已重新分類,以符合2021年的列報。
我們的非礦物租約組合由以下租約組成房地產E(I)包括辦公樓、骨料銷售場、混凝土和瀝青場地)和設備t (包括火車車廂和 鐵軌,駁船、辦公設備和工廠設備)。
租賃使用權(ROU)資產和責任唐太斯釹W八個月的平均租期和折扣率如下:
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| 三月三十一日 |
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| 12月31日 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 資產負債表上的分類 | 2021 |
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| 2020 |
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| 2020 |
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資產 |
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經營租賃ROU資產 | 經營性租賃使用權資產淨額 | $ |
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累計攤銷 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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融資租賃資產 | 物業、廠房和設備、淨值 | |
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累計攤銷 |
| ( |
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| ( |
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租賃資產總額 |
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| $ |
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負債 |
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當前 |
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運營中 | 其他流動負債 | $ |
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金融 | 其他流動負債 | |
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非電流 |
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運營中 | 經營租賃負債 | |
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金融 | 其他非流動負債 | |
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租賃總負債 |
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| $ |
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租期和貼現率 |
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加權平均剩餘租賃年限(年) |
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經營租約 | |
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融資租賃 | |
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加權平均貼現率 |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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我們的租賃協議不含剩餘價值。擔保、限制性契約或我們認為重要的提前終止選擇。我們沒有因為新冠肺炎疫情而尋求或獲得任何實質性的租賃特許權。
組件OF L緩解費用如下:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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租賃費 |
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融資租賃成本 |
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使用權資產攤銷 | $ |
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租賃負債利息 | |
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經營租賃成本 | |
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短期租賃成本1 | |
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可變租賃成本 | |
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轉租收入 | ( |
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| ( |
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總租賃成本 | $ |
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| $ |
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1 | |
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為經營租賃支付的現金曾經是 $
我們估計的年度有效税率(EAETR)是基於對全年税前收益的預期、法定税率、賬面和税務會計之間的永久性差異(如耗損百分比)以及我們運營的各個司法管轄區可用的税務規劃替代方案。對於中期財務報告,我們根據EAETR計算我們的季度所得税撥備。每個季度,我們都會根據修訂後的全年税前收益預期更新我們的EAETR,並計算所得税撥備,以便今年迄今的所得税撥備反映EAETR。在確定我們的EAETR時,需要做出重大判斷。
在2021年第一季度,我們記錄了持續運營的所得税費用為$
我們根據資產和負債的賬面基礎和税基之間的差異確認遞延税項資產和負債(這反映了我們對未來將支付的税款的最佳評估)。遞延税項資產是指將在未來納税申報表中用作減税或抵扣的項目,而遞延税項負債是指將在未來納税申報表中導致額外税收的項目。我們的遞延税項資產和負債摘要包含在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告的附註9“所得税”中。
每個季度我們都會分析我們的遞延税項資產變現的可能性。遞延税項資產的變現最終取決於結轉或結轉期間是否有足夠的適當性質的應納税所得額。如果根據所有可獲得的正面和負面證據的權重,部分或全部遞延税項資產很可能(可能性超過50%)無法變現,則計入估值撥備。我們預計阿拉巴馬州的淨營業虧損(NOL)在2021年12月31日結轉的遞延税項資產為$
我們確認與税收頭寸相關的税收優惠,如果我們認為該頭寸很可能會根據該頭寸的技術價值維持下去。對於符合確認門檻的税務職位,我們將所得税優惠衡量為我們判斷的最大金額大於
收入是指我們因轉讓貨物或提供服務而預期獲得的對價金額。我們徵收的銷售税和其他税不包括在收入中。獲得和履行合同(主要是瀝青施工鋪路合同)的成本是無關緊要的,當預期攤銷期限為
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間,我們按地理市場劃分的部門總收入分類如下:
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| 截至2021年3月31日的三個月 | |||||||||||||
以千計 | 集料 |
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| 瀝青 |
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| 混凝土 |
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| 鈣 |
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| 總計 |
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按地理市場劃分的總收入1 |
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東 | $ |
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| $ |
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| $ |
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墨西哥灣沿岸 | |
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西 | |
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細分市場銷售 | $ |
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細分市場銷售 | ( |
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總收入 | $ |
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| 截至2020年3月31日的三個月 | |||||||||||||
以千計 | 集料 |
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| 瀝青 |
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| 混凝土 |
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| 鈣 |
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| 總計 |
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按地理市場劃分的總收入1 |
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墨西哥灣沿岸 | |
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西 | |
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1 | 各州/國家/地區對地理市場的定義如下: | |
| 東方市場-阿肯色州、特拉華州、伊利諾伊州、肯塔基州、馬裏蘭州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州和華盛頓特區。 墨西哥灣沿岸市場 — 阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、路易斯安那州、墨西哥、密西西比州、俄克拉何馬州、南卡羅來納州和得克薩斯州 西部市場--亞利桑那州、加利福尼亞州和新墨西哥州 |
總收入主要來自我們的骨料(碎石、沙子和碎石、沙子和其他骨料)、瀝青混合料和預拌混凝土的產品銷售,其中包括我們為交付這些產品而轉嫁給客户的運費和送貨成本。我們還從瀝青建築鋪設業務和與集料業務相關的服務收入(如垃圾填埋費)中獲得服務收入。我們的總服務收入是$
我們的產品通常賣給私營企業,而不是直接賣給政府實體。雖然大約
產品收入
收入在履行與客户的合同條款下的義務時確認;通常,這發生在我們的骨料、瀝青混合料和預拌混凝土發運/交付並將控制權移交給客户的時間點。我們產品的收入是按固定發票金額記錄的,付款截止日期為15日。下個月的哪一天 — 提早付款我們不打折。
運費和交付通常代表我們產生的直通運輸(包括我們的行政成本),並支付給第三方承運商將我們的產品交付給客户,並被視為履行活動。同樣,與運費和送貨相關的成本也包括在收入成本中。
運費和送貨收入如下:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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運費和送貨收入 |
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總收入 | $ |
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運費和送貨收入1 | ( |
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不包括運費和送貨的總收入 | $ |
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建築攤鋪服務收入
我們的瀝青建造鋪路業務的收入是按照成本法下的完工百分比法隨着時間的推移確認的。完工百分比是由迄今發生的成本佔項目估計總成本的百分比確定的。在這種方法下,已確認的合同收入等於總的預計合同收入乘以完工百分比。我們的建築合同是按單位計價的,應收賬款是根據實際生產的單位開出的發票。超出賬單的估計收益的合同資產、與預留條款相關的合同資產以及超出成本的賬單的合同負債都是非實質性的。在我們的建築鋪路合同中,可變對價是無關緊要的,包括基於所完成的工程質量的獎勵和處罰。我們的建築鋪路合同可能包含保修條款,涵蓋設備、材料、設計或工藝方面的缺陷,這些缺陷通常
批量生產付款遞延收入
在2013年和2012年,我們出售了某些未來聚合生產的百分比權益,淨現金收益為$
與…有關
僅向買方提供主題採石場未來集料生產的非經營性百分比權益
不包含我們對產量或銷售量的最低年度或累積保證金,也不包含最低銷售價。
數量和時間都有限制(我們預計交易將持續大約
我們是採購商的獨家銷售代理,每季度將採購商在骨料生產中所佔份額的銷售收入轉給採購商。我們的綜合總收入不包括出售購買者所佔總量的收入。
我們從出售百分比利息中獲得的收益在資產負債表上記為遞延收入。相對於交易量的限制,我們按銷售單位確認收入(當我們出售購買者在生產中的份額時)。鑑於買方承擔的風險和潛在回報的性質,交易並不反映融資活動。
對VPP遞延收入餘額(當前和非當前)的調節如下:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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遞延收入 |
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年初餘額 | $ |
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從遞延收入確認的收入 | ( |
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期末餘額 | $ |
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根據指定採石場的預期銷售額,我們預計將確認$
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。公允價值層次結構將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個大的級別,如下所述:
1級:相同資產或負債的活躍市場報價
第2級:主要來源於可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據證實的投入
第3級:無法觀察到且對整體公允價值計量有重大意義的投入
我們採用公允價值經常性計量的資產摘要如下:
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| 1級公允價值 | |||||||
| 三月三十一日 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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| 2020 |
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公允價值經常性 |
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拉比信託基金 |
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| 第2級公允價值 | |||||||
| 三月三十一日 |
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| 12月31日 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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| 2020 |
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公允價值經常性 |
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拉比信託基金 |
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我們有
拉比信託基金的投資淨收益(虧損)為#美元。
由於這些工具的短期性質,我們的現金等價物、限制性現金、應收賬款和票據、短期債務、貿易應付款和應計項目以及所有其他流動負債的賬面價值接近其公允價值。衍生工具及有息債務的額外披露分別載於附註6及7。
在正常的經營過程中,我們面臨着利率、外幣匯率和商品價格等市場風險。根據我們的風險管理政策,我們不時使用衍生工具來平衡此類風險敞口的成本和風險。我們不會將衍生工具用於交易或其他投機目的。
2007年、2018年和2020年,我們對未來的債券發行進行了利率鎖定,以對衝利率上升的風險。這些利率鎖定被指定為現金流對衝。結算該等利率對衝的收益/虧損將遞延(計入累計其他全面收益(AOCI)),並在相關債務期限內攤銷為利息支出。
這一攤銷反映在隨附的簡明綜合全面收益表中,如下所示:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 陳述式 |
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利率對衝 |
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損失從AOCI重新分類 | 利息 |
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(有效部分) | 費用 |
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在截至2022年3月31日的12個月期間,我們估計
債務明細如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 利率 |
| 2021 |
| 2020 |
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| 2020 |
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短期債務 |
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銀行信貸額度到期 |
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銀行信貸額度到期 |
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到期的浮動利率票據 |
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到期的浮動利率票據 |
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其他説明 |
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未攤銷折扣和發債成本 |
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長期債務賬面總價值 |
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較短的當前到期日 |
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報告的長期債務總額 |
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長期債務的估計公允價值 |
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貼現及發債成本按實際利率法按有關票據條款攤銷,所得金額為$。
信用額度
2020年9月,我們執行了一項新的無擔保信貸額度為#美元
信貸額度上的借款有利息,由我們選擇,利率為libor,外加以下信用保證金
截至2021年3月31日,我們在信用額度下的可用借款能力為$
$
定期債務
我們所有的錢
2020年5月,我們發行了美元
備用信用證
在正常業務過程中,我們向某些第三方受益人提供備用信用證,以支持我們根據基礎協議的要求付款或履行義務。這類信用證的初始期限通常為
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以千計 |
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備用信用證 |
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風險管理保險 | $ |
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填海/修復規定 | |
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總計 | $ |
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如附註4所述,吾等若干總儲量須承擔批量生產付款(營業外權益)。作為工作權益持有人,吾等有責任承擔開採及生產應佔此非營業權益的儲量的成本。
如附註2所述,我們的租賃責任 總計$
如附註7所述,我們的備用信用證總額為$。
如附註9所述,我們的資產報廢債務總額為$
訴訟和環境事務
我們間中會遇到與職業安全健康或保護環境有關的政府程序或命令,例如與消減噪音、排放空氣或排放水有關的法律程序或命令。作為我們在安全、健康和環境事務方面的持續管理計劃的一部分,我們已經能夠解決此類訴訟並遵守此類命令,而不會對我們的業務造成任何實質性的不利影響。
我們已收到美國環境保護局(EPA)或類似的州或地方機構的通知,根據“綜合環境響應、補償和責任法”(CERCLA或Superfund)或類似的州和地方環境法,我們被視為有限數量的地點的潛在責任方(PRP)。一般而言,我們會根據議定或訂明的撥款,與其他資源增值計劃或聲稱的資源增值計劃分擔在這些地點進行補救的費用。在確定補救某一地點的潛在成本以及確定任何一方在該成本中的份額時,存在固有的不確定性。因此,隨着有關場地污染的性質或程度、補救方法、其他PRP及其可能的參與程度以及政府機構或私人機構的行動或針對政府機構或私人各方的行動的更多信息的出現,估計可能會發生重大變化。
我們已經審查了我們在每個超級基金站點參與的性質和範圍,以及其他聯邦、州和地方環境法規定的潛在義務。雖然一些網站的最終解決方案和財務責任尚不確定,但我們認為,根據目前掌握的信息,與這些網站相關的索賠和評估的最終解決方案不會對我們的綜合運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響,儘管在特定時期記錄的金額可能對我們該期間的運營結果或現金流產生重大影響。環境事項應計金額(按未貼現計算)如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
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| 三月三十一日 | ||
以千計 | 2021 |
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應計環境修復成本 |
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從前化學品業務中保留下來 | |
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在正常業務過程中,我們是各種訴訟的被告。不可能準確地確定這些訴訟的結果或責任金額(如果有的話),特別是當案件涉及可能的陪審團審判時,陪審團尚未確定。
除了我們在正常業務過程中涉及的這些訴訟外,下面將更具體地描述某些其他重要的法律程序:
■ 帕塞伊克河下游研究區(停產作業 和超級基金網站)-帕塞伊克河下游研究區是新澤西州鑽石三葉草超級基金網站的一部分。瓦肯星和大約
2017年8月,EPA通知包括瓦肯在內的某些中央人民政府成員,它計劃使用第三方配置器的服務,預計將向一些各方提供與銀行對銀行補救措施相關的現金結算。這一自願分配過程的目的是建立一個公正的第三方專家建議,政府和參與者可以考慮將其作為可能的解決方案的基礎。最終的分配建議受保密條款的約束,已於2020年12月底提交給環境保護局審查和審議。目前還不清楚EPA何時會做出迴應,也不知道它是否會尋求進一步的信息。分配者關於火神的建議,如果最終被採納,將在2015年為這一問題記錄的非實質性損失範圍內。
2018年7月,Vulcan和其他100多名被告在紐瓦克維辛那州新澤西州美國地區法院被西方公司起訴。西方石油公司正在根據CERCLA尋求成本回收和貢獻。目前尚不清楚提起西方訴訟是否會影響EPA的分配過程。
2018年10月,環保局命令中央人民政府專門為上層編制一份精簡的可行性研究報告
修復這條河的努力已經進行了多年,在過去幾十年中的某個時候,有數百個實體在這條河上或附近開展了行動。我們以前在河口附近擁有一家化工企業,於1974年出售。河流中的主要風險驅動因素已被確定為二噁英、多氯聯苯、DDX和汞。我們沒有製造任何這些風險驅動程序,也沒有證據表明這些驅動程序是由火神排放到河裏的。
AOC沒有義務資助或執行RI/FS草案或Rod所設想的補救行動。此外,誰將參與補救資金及其各自的撥款尚未確定。我們不同意銀行對銀行的補救措施是必要的,我們目前也沒有義務為任何補救行動提供資金;然而,我們之前估計了我們作為銀行對銀行疏通補救措施的潛在參與者所產生的成本,並在2015年記錄了這一事項的重大損失。
■ 德克薩斯州鹽水問題(停產運營)-在其前化學品部門的運營期間,Vulcan在1976-2005年期間獲得了從路易斯安那州假設區的一個地下鹽丘地層開採鹽的權利。在此期間以及此後的任何時候,德州滷水公司(Texas Brine)都是瓦肯(後來的西方)與其簽約開採和運送鹽的運營商。我們在2005年出售了我們的化學品部門,並將我們與鹽和採礦業務相關的權利和權益轉讓給了西方石油公司的子公司買方,從那時起,我們就再也沒有與租賃的房產或德克薩斯鹽水公司有任何聯繫。2012年8月,德克薩斯州滷水開採作業附近出現了一個天坑,路易斯安那州假設教區的州法院提起了大量訴訟。其他訴訟,包括集體訴訟,也在新奧爾良路易斯安那州東區的聯邦法院提起。
那裏有很多被告,包括德克薩斯滷水公司和西方石油公司,州法院和聯邦法院的訴訟。Vulcan於2013年8月首次作為第三方被告被帶入訴訟bY TEXAS BRINe。自那以後,我們被其他各方添加為直接和第三方被告,包括路易斯安州的直接索賠。A.包含在以下範圍內的損壞類別訴訟包括個人原告對財產損失的索賠,一項由以下人士提出的索償要求這個s路易斯安那之塔(Tate Of Louisia)北美迴應費用和民事罰款,德克薩斯鹽水公司對迴應費用和利潤損失的索賠, c人身損害賠償金附近油和煤氣管道S和存儲設施(管道), 和業務中斷索賠.
除了原告的索賠,我們還被德州鹽水公司和西方石油公司起訴,要求我們進行合同賠償和比較過失。我據稱,天坑的全部或部分原因是我們的疏忽行為或沒有采取行動。此外,我們還被指控違反了鹽場租約。與西方,以及一份運營協議及相關合同得克薩斯布林E;我們作為食鹽租約的前承租人,對某些財產損失負有嚴格責任;我們違反了將我們的化學品部門出售給西方石油公司的協議中的某些契約和條件。我們同樣提出了合同賠償要求,並根據與德克薩斯鹽水公司和西方石油公司的比較過錯提出索賠。自那以後,瓦肯和西方石油公司駁回了他們對彼此的所有索賠。德克薩斯州布賴恩公司對瓦肯和西方石油公司的索賠仍懸而未決。
管道案件的法官審判(僅限法官)於2017年9月開始,2017年10月結束。審判的範圍僅限於分配造成天坑的相對過錯或責任,損害賠償階段的審判將在晚些時候舉行。2017年12月,法官就當事人之間的過錯分配作出裁決。
管道案件部分翻案並修改初審法院判決至重新分配
我們已經解決了所有原告的索賠要求,除了在
■ 紐約水區案件(停產)-在我們以前的化學品部門(2005年被剝離給西方)的運營過程中,瓦肯生產了一種名為1,1,1-三氯乙烷的氯化溶劑。我們是本案的被告
■ 休伊特垃圾填埋場(超級基金網站)-2015年9月,洛杉磯地區水質控制委員會(RWQCB)發佈了清理和消除令R下模讓火神評估、監測、清理和減少在洛杉磯前休伊特垃圾填埋場排放到土壤、土壤蒸汽和/或地下水中的廢物。
經過現場和非現場調查和中試規模測試,RWQCB批准了一項糾正行動,其中包括滲濾液回收、雨水收集和輸送改進,以及地下水抽水、處理和回注系統。已經實施了一些現場污染源控制措施。新的治療系統已經全面投入使用。C目前預計的這些現場源代碼控制活動的成本已經全部應計。
我們是 也參與了與美國政府的持續對話環境保護局, 霍尼韋爾,還有洛杉磯水電部門(LADWP)關於休伊特垃圾填埋場的潛在貢獻中國的地下水污染問題北好萊塢可操作單元(NHU)聖費爾南多谷Y超級基金網站。
這個EPA和Vulcan簽訂了AOC和工作説明書,生效日期為2017年9月,用於設計
2019年12月,霍尼韋爾與LADWP達成協議,建設一個水處理系統(通常稱為合作遏制概念或CCC或第二個臨時補救措施),將後方的經過處理的地下水提供給LADWP用於公共供水目的。霍尼韋爾辯稱,它將建造的系統將補救的一些污染來自休伊特垃圾填埋場,瓦肯應該為霍尼韋爾已經發生和將在開發第二種臨時補救措施時發生的部分成本提供資金。在2020年第三季度,Vulcan記錄了一筆與霍尼韋爾公司對某些類型成本的貢獻索賠相關的非實質性應計項目。我們還在收集和分析數據,並開發技術信息,以確定休伊特垃圾填埋場對該地區地下水污染的可能貢獻程度。這項工作還旨在幫助確定可能導致該地區地下水污染的其他PRPS。目前,我們無法合理估計與這一捐款索賠有關的Vulcan額外損失的範圍。
此外,LADWP已宣佈計劃在以下地點安裝新的處理能力
■ 北美自由貿易協定仲裁-2018年9月,我們的子公司Legacy Vulcan,LLC(Legacy Vulcan)代表我們的墨西哥子公司Calizas Industriales del Carmen,S.A.de C.V.(Calica)根據北美自由貿易協定(NAFTA)第11章向墨西哥聯邦(墨西哥)提交了一份向仲裁提交索賠的意向通知。我們的北美自由貿易協定索賠涉及我們在墨西哥坎昆普拉亞德爾卡門(Playa Del Carmen)的部分採石業務受到的待遇,除其他措施外,原因是墨西哥未能遵守具有法律約束力的分區協議,以及關係墨西哥環境執法機構的其他不公平、武斷和反覆無常的行為。我們斷言,這些行動違反了墨西哥根據北美自由貿易協定和國際法承擔的國際義務。
根據北美自由貿易協定第1118條的要求,我們尋求通過磋商解決與墨西哥的這一爭端。儘管我們真誠地努力友好解決爭端,但我們未能做到這一點,並於2018年12月向國際投資爭端解決中心(ICSID)提交了仲裁申請。2019年1月,ICSID登記了我們的仲裁申請。
我們期待北美自由貿易協定的仲裁會是結論2022年下半年。目前,我們還不能保證我們的北美自由貿易協定索賠是否會成功,如果我們成功了,我們也不能量化在這一仲裁程序下我們可以收回的金額(如果有的話)。成功。
我們不可能確切地預測我們所涉及的這些法律程序和其他法律程序的最終結果,而且許多因素,包括正在進行的發現或不利裁決的發展,或者特定陪審團的裁決,可能導致實際損失與應計費用大不相同。
資產報廢義務(ARO)是與因收購、建設、開發和/或正常使用相關資產而產生的長期資產報廢相關的法律義務,包括自有物業和礦產租約的土地復墾的法律義務。在ARO按其估計公允價值發生的期間,需要確認ARO的負債。相關資產報廢成本作為相關資產賬面價值的一部分進行資本化,並在資產的預計使用年限內折舊。負債通過收費增加到運營費用中。如果ARO是以負債賬面金額以外的金額結算的,我們在結算時確認損益。
與負債增加和資產折舊相關的ARO運營成本如下:
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| 截至三個月 |
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以千計 | 2021 |
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ARO運營成本 |
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ARO的運營成本在收入成本中報告。在我們附帶的簡明合併資產負債表中,ARO在其他非流動負債中列報。
我們的ARO賬面金額對賬如下:
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| 截至三個月 |
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以千計 | 2021 |
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資產報廢義務 |
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2020年前三個月的ARO修訂主要包括將估計成本增加到
養老金計劃
我們是贊助商
下表説明瞭定期養卹金福利淨成本的構成:
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養老金福利 | 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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淨週期效益成本的構成要素 |
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服務成本 | $ |
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計劃資產的預期回報率 | ( |
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精算損失攤銷 | |
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定期養老金淨額抵免 | $ ( |
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包括AOCI的税前重新分類 |
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定期養老金淨收益成本 | $ |
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截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,對養老金計劃的繳費反映在簡明綜合現金流量表上,涉及這兩個時期不合格計劃下的福利支付。
退休後計劃
除了養老金福利外,我們還為一些退休員工提供一定的醫療和人壽保險福利。2012年,我們修改了退休後醫療保健計劃,將我們的部分醫療保險成本限制在2015年的水平。基本上,我們所有的受薪員工,以及在適用的情況下,我們的某些小時工,如果他們達到了合格的年齡並符合一定的服務要求,就有資格享受這些福利。通常,當參保個人有資格享受聯邦醫療保險福利、有資格享受其他團體保險覆蓋範圍或達到年齡時,公司提供的醫療福利即告終止
下表説明瞭退休後其他定期福利淨成本的構成:
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其他退休後福利 | 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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淨週期效益成本的構成要素 |
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服務成本 | $ |
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利息成本 | |
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攤銷先前服務信用 | ( |
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精算收益攤銷 | ( |
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| ( |
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退休後定期福利淨額抵免 | $ ( |
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| $ ( |
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包括AOCI的税前重新分類 |
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退休後定期福利淨額抵免 | $ ( |
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| $ ( |
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固定繳款計劃
除了我們的養老金和退休後計劃,我們還贊助
全面收益包括兩個子集:淨收益和其他全面收益(OCI)。保監處的組成部分載於隨附的簡明綜合全面收益表(扣除適用税項後)。
累計其他綜合收益(AOCI)扣除税後的金額如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
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| 三月三十一日 | ||
以千計 | 2021 |
| 2020 |
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| 2020 | ||||
AOCI |
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利率對衝 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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養老金和退休後計劃 | ( |
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| ( |
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| ( |
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總計 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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截至2021年3月31日的三個月,扣除税收後的AOCI變化如下:
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| 養老金和 |
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| 退休後 |
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以千計 | 籬笆 |
| 福利計劃 |
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| 總計 | ||||
AOCI |
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截至2020年12月31日的餘額 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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從AOCI重新分類的金額 | |
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本期OCI淨變動 | |
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截至2021年3月31日的餘額 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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從AOCI重新分類為收益的金額如下:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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利率套期保值損失攤銷 |
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利息支出 | $ |
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享受所得税優惠 | ( |
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總計 | $ |
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養老金攤銷和退休後 |
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計劃精算損失和前期服務成本 |
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其他營業外費用 | $ |
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享受所得税優惠 | ( |
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總計 | $ |
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| $ |
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從AOCI到收益的總重新分類 | $ |
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| $ |
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我們的股本全部由普通股組成,面值為$。
有幾個
我們今年到目前為止的普通股購買(全部是公開市場購買)和隨後的退休情況如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
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| 三月三十一日 | ||
除平均成本外,以千計 | 2021 |
| 2020 |
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| 2020 | ||
購買並註銷的股份 |
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數 | |
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購買總價 | $ |
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平均每股成本 | $ |
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截至2021年3月31日,
總股本的變化摘要如下:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千為單位,每股數據除外 |
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| 2021 |
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| 2020 |
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總股本 |
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年初餘額 |
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淨收益 |
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已發行普通股 |
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基於股份的薪酬計劃,扣除股份後的淨額 |
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預扣税款 |
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普通股的購買和報廢 |
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基於股份的薪酬費用 |
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普通股現金股利 |
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其他綜合收益(費用) |
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期末餘額 |
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我們有
分部財務披露
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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總收入 |
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集料1 | $ |
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瀝青2 | |
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混凝土 | |
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鈣 | |
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細分市場銷售 | $ |
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彙總細分市場間的銷售額 | ( |
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總收入 | $ |
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毛利 |
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集料 | $ |
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瀝青 | ( |
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混凝土 | |
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鈣 | |
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總計 | $ |
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折舊、耗盡、增值 |
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攤銷(DDA&A) |
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集料 | $ |
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瀝青 | |
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混凝土 | |
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鈣 | |
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其他 | |
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總計 | $ |
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可識別資產3 |
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集料 | $ |
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瀝青 | |
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混凝土 | |
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鈣 | |
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可確認資產總額 | $ |
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一般公司資產 | |
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現金及現金等價物和限制性現金 | |
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總資產 | $ |
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現將與我們的現金流量表簡明合併報表有關的補充信息彙總如下:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 | ||||
以千計 | 2021 |
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| 2020 |
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現金支付 |
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利息(不包括資本化金額) | $ |
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所得税 | |
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非現金投融資活動 |
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購置房產、廠房和設備的應計負債 | $ |
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確認新的資產報廢債務 | |
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以新資產換取的使用權資產 |
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經營租賃負債 | |
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融資租賃負債 | |
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商譽在為企業支付的對價超過所獲得的有形和可識別無形資產的公允價值時確認。商譽被分配給報告單位,用於測試商譽的減值。有幾個
我們有
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以千計 | 集料 |
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| 總計 | |||
商譽 |
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2020年12月31日的合計 | $ |
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2021年3月31日的合計 | $ |
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我們每年測試商譽減值,或更頻繁地測試商譽減值,如果事件或情況發生變化,使報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性更大。我們的一個或多個報告單位的估計公允價值的減少可能會導致確認商譽的重大非現金減記。
商業收購
2021年企業收購-在截至2021年3月31日的三個月裏,我們未完成任何業務收購。
2020年的商業收購 — 在2020年全年,我們購買了以下業務,總代價為$
業務支持我們的大部分業務範圍內的聚合運營
德克薩斯州-瀝青混合和回收業務
上述2020年的收購在我們的合併財務報表中報告,截至其各自的收購日期。. 所有這些收購對我們的運營結果或財務狀況都不是實質性的,無論是單獨的還是集體的。
作為2020年收購的結果,我們確認了
資產剝離和待定資產剝離
在……裏面2021年,我們銷售:
第一季度-南加州一個回收的採石場,税前收益為$
在……裏面2020年,我們銷售了:
第四季度-弗吉尼亞州的一家預拌混凝土業務,造成了無形的虧損。我們保留了所有出租給買方的不動產,並獲得了
第二季度-我們的新墨西哥州預拌混凝土業務,帶來了無形的收益。我們保留了混凝土廠和流動車隊,並將這些資產出租給買家。此外,我們還獲得了一個
最近採用的會計準則
所得税2021年第一季度,我們通過了會計準則更新(ASU)2019-12年,《簡化所得税會計》增加了新的指導意見,簡化了所得税會計,並改變了某些所得税交易的會計處理。採用這一標準並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。
可轉換工具在2021年第一季度,我們採用了美國會計準則2020-06,“實體自有權益中可轉換工具和合同的會計”。這個ASU減少了用於核算可轉換工具的模型數量,並修改了可轉換工具的稀釋每股收益計算。該ASU還修訂了實體自有權益中某些合同的會計,這些合同目前被計入衍生品。採用這一標準並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。
待採用的會計準則
無
項目2
管理層的討論與分析財務狀況和經營結果
一般評論
概述
我們為維持和發展美國經濟所需的基礎設施提供基本材料。我們主要在美國運營,是美國最大的建築骨料(主要是碎石、沙子和礫石)供應商,也是瀝青混合料和預拌混凝土的主要生產商。我們的戰略和競爭優勢基於我們在骨料方面的實力,骨料用於大多數類型的建築以及瀝青混合料和預拌混凝土的生產。
對我們產品的需求依賴於建築活動,並與人口增長、家庭組成和就業的變化呈正相關。最終用途包括公共建築(例如高速公路、橋樑、建築物、機場、學校、監獄、下水道和廢物處理系統、供水系統、水壩、水庫和其他公共建築項目)、私人非住宅建築(例如製造業、零售業、寫字樓、工業和機構)和私人住宅建築(例如獨棟住宅、複式住宅、公寓樓和公寓)。
骨料的重量價值比非常高,在大多數情況下,必須在使用地點附近生產;如果不是這樣,運輸成本可能會高於材料,使其與當地生產的材料相比缺乏競爭力。這種典型市場結構的例外包括美國墨西哥灣沿岸和東海岸地區,那裏當地可獲得的高質量聚集體供應有限。我們從能夠獲得經濟高效的長途運輸(駁船和鐵路運輸)的採石場,以及我們位於墨西哥尤卡坦半島的採石場,以及我們的巴拿馬級自卸船隊,為這些市場提供服務。
優質骨料的替代品有限。由於分區和許可監管,以及相對於產品價值的高昂運輸成本,保護區的位置是我們長期成功的關鍵因素。
我們業務的任何實質性部分都不依賴於任何一個客户,客户的損失會對我們的業務產生重大不利影響。2020年,我們的五大客户佔我們總收入的7.5%,沒有一個客户的佔比超過1.8% 佔我們總收入的一半。儘管我們總髮貨量的45%至55%歷史上曾用於公共資助的建設,如高速公路、機場和政府大樓,但我們的銷售額中有相對較小的一部分是直接賣給聯邦、州、縣或市政府/機構的。因此,雖然州和聯邦資金的減少可以減少公共資助的建設,但我們的絕大多數業務並不直接受到利潤重新談判或與地方、州或聯邦政府終止合同的影響。此外,我們對政府實體的銷售覆蓋了從東海岸到西海岸的數百個實體,確保各種政府預算的負面變化不會對如此多樣化的政府客户產生輕微影響。
雖然骨料是我們的重點和主要業務,但我們相信,骨料與下游產品(如瀝青混合料和預拌混凝土)之間的垂直整合可以在某些市場得到有效管理,以產生誘人的財務回報,並提高我們核心骨料部門的財務回報。我們主要在阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、馬裏蘭州、新墨西哥州、田納西州、得克薩斯州、弗吉尼亞州和華盛頓特區市場生產和銷售瀝青混合料和/或預拌混凝土。集料約佔瀝青混合料重量的95%,佔預拌混凝土重量的80%。在這兩項下游業務中,聚合體主要由我們的業務提供。
我們業務的季節性和週期性
我們幾乎所有的產品都是在户外生產和消費的。季節變化和其他與天氣有關的條件會影響我們產品的生產和銷售量。因此,任何季度的財務結果都不一定表明該年度的預期結果。通常情況下,銷售額和收益最高的是第三季度,最低的是第一季度。此外,我們的銷售和收益對國家、地區和當地的經濟狀況、人口和人口波動,特別是對建築支出(主要是私營部門)的週期性波動非常敏感。
執行摘要
2021年第一季度財務亮點
與2020年第一季度相比:
總收入增加了1910萬美元,增幅為2%,達到10.683億美元
毛利潤增加了2750萬美元,增幅為14%,達到2.293億美元
聚合部門銷售額增加了2670萬美元,增幅為3%,達到8.949億美元
綜合部門運費調整後的收入增加了3310萬美元,增幅為5%,達到6.812億美元
出貨量增加3%,或140萬噸,至4640萬噸。
運費調整後的銷售價格上漲1.9%,或每噸0.28美元,至14.67美元。
聚合部門的毛利潤增加了2950萬美元,增幅為15%,達到2.236億美元
單位盈利能力(以每噸毛利衡量)增長12%,達到每噸4.82美元。
瀝青、混凝土和鈣部門的毛利潤總共下降了200萬美元,降幅為26%,至560萬美元
銷售、行政和一般(SAG)費用增加了220萬美元,佔總收入的百分比增加了0.1個百分點(10個基點)
出售房地產、廠房和設備以及業務的收益為1.172億美元,而銷售物業、廠房和設備及業務的收益為100萬美元
營業收益增加1.372億美元,增幅122%,達到2.495億美元
持續運營的收益為1.617億美元,或每股稀釋後收益1.21美元,而去年同期為6000萬美元,或每股稀釋後收益0.45美元
調整後的持續運營收益為每股攤薄0.69美元,而每股攤薄收益為0.47美元
淨收益為1.606億美元,增加1.004億美元,增幅為167%
調整後的EBITDA為2.443億美元,增加4330萬美元,增幅為22%
通過股息(4,910萬美元@每股0.37美元)和股票回購(不包括2,610萬美元@每股121.92美元)向股東返還資本(4,910萬美元@每股0.37美元)和股票回購(均為2,610萬美元@每股121.92美元)
我們第一季度的業績證明瞭我們同類最好的聚合業務的彈性。雖然2月份嚴酷的冬季天氣導致今年開局參差不齊,但我們團隊的強勁執行力使我們能夠推動收益增長和利潤率擴大。隨着3月份建築季節的開始,我們的許多主要市場的出貨量開始反彈。我們的四個戰略專業(卓越的商業和運營、物流創新和戰略採購)幫助我們的現金毛利總額增長了9%,達到每噸6.56美元。
在本季度,我們以1.823億美元的淨收益出售了位於南加州的一個回收的採石場。這筆交易的税前收益為1.147億美元(税後為8540萬美元),或稀釋後每股0.64美元。我們仍然專注於努力使我們的採石場業務組合在其土地管理生命週期中實現價值最大化。
第一季度的資本支出為7140萬美元,包括核心運營和維護項目以及增長項目。在2020年第四季度,我們重新啟動了計劃中的增長項目,這些項目在2020年第一季度因疫情而被擱置。2021年全年,我們預計在資本支出(包括增長項目)上的支出在4.5億至4.75億美元之間。我們將繼續審查我們的計劃,並將根據需要進行調整。
在季度末,總債務與往績12個月調整後EBITDA的比率在淨債務基礎上為2.0倍或1.4倍,反映出手頭有8.909億美元的現金。按照計劃,我們在3月份償還了大約5.0億美元的債務到期日。我們的加權平均債務期限為15年,有效加權平均利率為4.6%。
在穩健的運營收益增長以及紀律嚴明的資本管理和平衡的增長方式的推動下,我們的投資資本回報率為14.8%,同比增長0.9個百分點(90個基點)。
展望
在獨棟住宅的推動下,我們繼續看到住宅建設活動的強勁勢頭。我們市場最近高速公路獎勵和建築業就業趨勢的增長也預示着2021年晚些時候建築業活動的進一步復甦。進入私人非住宅的出貨量繼續受益於重工業項目,如數據中心和倉庫,而領先的非住宅指標表明,其他類別的增長機會即將出現。定價環境仍然積極,我們繼續在高水平上執行,為2021年做好了準備。我們聚合業務的主要驅動力的這些趨勢使我們在今年剩餘時間的收益前景有所改善。
管理層對2021年的預期包括以下更新:
與2020年相比,總出貨量增長1%至4%
實際税率約為23%至24%
經調整的持續經營收益為每股4.85美元至5.30美元(不包括賣地收益)
調整後淨收益為6.5億至7.1億美元(不包括賣地收益)
經調整EBITDA為1.380至14.6億美元(不包括賣地收益)
我們對2021年的所有其他方面的預期都與我們第四季度收益和Form 10-K年度報告中報告的保持不變
我們仍然專注於我們控制範圍內的因素,包括定價和成本行動,這兩個因素都將推動我們行業領先的單位利潤率的進一步提高。我們的運營計劃基於我們前述的四個戰略紀律、健康的資產負債表和我們員工的參與。我們的業績清楚地表明,平衡的增長方式,專注於有機投資、收購和綠地開發是為我們的股東創造價值的最佳方式。
對於支持功能,我們之前實施了遠程工作安排,並從2020年3月中旬起限制商務旅行。到目前為止,這些安排並沒有對我們維持業務運營的能力產生重大影響,包括財務報告系統的運作、財務報告的內部控制以及披露控制和程序。
行動結果
總收入主要來自我們骨料、瀝青混合料和預拌混凝土的產品銷售,包括我們為交付這些產品而轉嫁給客户的運費和送貨成本。我們還從瀝青建築、鋪設業務和與集料業務相關的服務中獲得服務收入。我們單獨介紹了我們的停產業務,這些業務包括我們以前的化學品業務。
下表重點介紹了我們綜合經營業績的重要組成部分,包括EBITDA和調整後的EBITDA。
整合的運營結果亮點
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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單位為百萬,單位和單位數據除外 | 2021 |
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| 2020 |
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總收入 | $ 1,068.3 |
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| $ 1,049.2 |
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收入成本 | 839.0 |
|
| 847.5 |
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毛利 | $ 229.3 |
|
| $ 201.7 |
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毛利率 | 21.5% |
|
| 19.2% |
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銷售、行政和一般(SAG) | $ 88.6 |
|
| $ 86.4 |
|
SAG佔總收入的百分比 | 8.3% |
|
| 8.2% |
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出售物業、廠房及設備所得收益 |
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和企業 | $ 117.2 |
|
| $ 1.0 |
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營業收益 | $ 249.5 |
|
| $ 112.3 |
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利息支出,淨額 | $ 33.1 |
|
| $ 30.8 |
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持續經營收益 |
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|
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所得税前 | $ 222.3 |
|
| $ 72.2 |
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所得税費用 | $ 60.6 |
|
| $ 12.2 |
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持續經營的實際税率 | 27.3% |
|
| 16.9% |
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持續經營收益 | $ 161.7 |
|
| $ 60.0 |
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非持續經營的收益(虧損), |
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所得税淨額 | (1.1) |
|
| 0.3 |
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淨收益 | $ 160.6 |
|
| $ 60.3 |
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稀釋後每股收益(虧損) |
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持續運營 | $ 1.21 |
|
| $ 0.45 |
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停產經營 | (0.01) |
|
| 0.00 |
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稀釋後每股淨收益 | $ 1.20 |
|
| $ 0.45 |
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EBITDA1 | $ 355.8 |
|
| $ 198.4 |
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調整後的EBITDA1 | $ 244.3 |
|
| $ 201.0 |
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平均售價和單位出貨量 |
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集料 |
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噸(千) | 46,437 |
|
| 45,048 |
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運費調整後的銷售價格 | $ 14.67 |
|
| $ 14.39 |
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瀝青混合料 |
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噸(千) | 2,217 |
|
| 2,057 |
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平均售價 | $ 56.78 |
|
| $ 58.51 |
|
預拌混凝土 |
|
|
|
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立方碼(千) | 613 |
|
| 734 |
|
平均售價 | $ 131.52 |
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| $ 127.91 |
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鈣 |
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噸(千) | 75 |
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| 73 |
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平均售價 | $ 27.64 |
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| $ 27.56 |
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1 | 非GAAP計量在本項目2的“非GAAP財務計量協調”標題下定義和調節。 |
2021年第一季度與2020年第一季度比較
2021年第一季度總收入為10.683億美元,比2020年第一季度增長2%。集料(升3%)和瀝青混合料(升8%)的出貨量增加,而預拌混凝土(跌16%)的出貨量下降。Aggregates(+2950萬美元或15%)部門的毛利潤增加,而瀝青(-60萬美元或23%)和混凝土(-140萬美元或16%)部門的毛利潤下降。柴油單位成本下降2.5%,成本比上年第一季度減少60萬美元,其中大部分(60萬美元)反映在Aggregates部門。
2021年第一季度淨收益為1.606億美元,或每股稀釋後收益1.20美元,而2020年第一季度為6030萬美元,或每股稀釋後收益0.45美元。每個期間的結果都受到離散項目的影響,如下所示:
2021年第一季度淨收益包括:
與提高阿拉巴馬州NOL結轉估值免税額相關的税費1370萬美元
税前淨收益1.147億美元,與出售南加州一個回收的採石場有關
與剝離業務相關的税前費用為30萬美元
與非常規業務發展相關的税前費用40萬美元
新冠肺炎大流行直接增量成本税前費用250萬美元
2020年第一季度的淨收益包括:
與非常規業務發展相關的税前費用為110萬美元
新冠肺炎大流行直接增量成本税前費用60萬美元
管理層重組的税前費用為90萬美元
經這些離散項目調整後,2021年第一季度持續業務收益(調整後稀釋每股收益)為0.69美元,而2020年第一季度為0.47美元。
持續運營-2021年第一季度持續運營的所得税前收益與2020年第一季度相比的變化摘要如下:
所得税前持續經營收益
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以百萬計 |
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2020年第一季度 | $ 72.2 |
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更高的聚合毛利潤 | 29.5 |
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降低瀝青毛利 | (0.6) |
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降低混凝土毛利 | (1.4) |
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更高的鈣毛利 | 0.0 |
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更高的銷售、行政和一般費用 | (2.2) |
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出售物業、廠房及設備及業務收益較高 | 116.2 |
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利息支出增加,淨額 | (2.3) |
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降低外幣兑換損失 | 5.0 |
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所有其他 | 5.9 |
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2021年第一季度 | $ 222.3 |
|
由於銷量和價格的温和增長以及有效的成本控制,第一季度Aggregates部門的毛利率增加了2.6個百分點(260個基點),部門銷售額增長了3%。毛利潤為2.236億美元,而上一年為1.94億美元。盈利增長在我們的足跡範圍內廣泛存在。
第一季度總出貨量比去年同期增長了3%。2月份的日均運費同比較低,儘管1月和3月的日均運費較高。這種節奏是由於2月份從德克薩斯州進入大西洋東南部和中部部分地區的冬季天氣造成的。
隨着需求可見性的持續改善,我們的整個業務範圍內的定價環境繼續向好。本季度,運費調整後的價格上漲了1.9%,達到每噸14.67美元(混合調整後的價格上漲了1.3%)。3月份,混合調整後的價格環比有所改善,反映了最近宣佈的某些關鍵市場的價格上漲。預計今年剩餘時間價格將繼續環比上漲。
運營效率的提高推動了運費調整後的單位銷售成本同比下降-總計下降2%,現金基礎上下降3%。靈活的運營計劃和嚴格的成本控制減輕了任何運營中斷的影響
這是由於今年開局參差不齊造成的。 本季度,單位柴油成本下降對Aggregates部門收益的影響有利,為60萬美元。
第一季度瀝青部門的毛利潤為虧損300萬美元,比去年同期減少了60萬美元。同比下降主要是由阿拉巴馬州、田納西州和德克薩斯州天氣狀況的影響推動的。第一季度瀝青混合料出貨量增加了8%,而銷售價格下降了3.0%,即每噸1.73美元。液體瀝青的平均單位成本比去年同期下降了6%;然而,本季度的材料利潤率比去年第一季度下降了2.6%。
混凝土部門的毛利潤為780萬美元,比去年第一季度下降了16%。60萬立方碼的預拌混凝土出貨量下降了16%,同樣是由於弗吉尼亞州的冬季天氣。平均銷售價格增長了2.8%,預拌混凝土單位材料利潤率增長了1.1%,單位盈利能力(以每立方碼毛利衡量)增長了1%。
鈣部門的毛利潤為90萬美元,與去年同期基本持平。
本季度SAG支出增長2.5%,達到8860萬美元,主要是由於遞延補償成本的增加,我們拉比信託投資的抵消性收益包括在其他營業外收入中。作為總收入的百分比,第一季度SAG費用從2020年的8.2%略微增加到2021年的8.3%。
2021年第一季度,出售房地產、廠房和設備以及業務的收益為1.172億美元,而2020年第一季度的收益為100萬美元。2021年第一季度的收益包括出售南加州一個回收的採石場帶來的1.147億美元的税前淨收益。
其他運營費用約為每年1200萬美元(不包括離散項目),主要包括閒置設施費用、環境修復費用、財產遺棄和ARO結算收益(損失)。總額中包括的其他運營費用和重要項目總額為:
2021年第一季度830萬美元 — 包括離散項目,如下所示:
與剝離運營相關的費用30萬美元
40萬美元的非常規業務發展費用
250萬美元用於新冠肺炎大流行的直接增量成本
2020年第一季度400萬美元 — 包括離散項目,如下所示:
110萬美元的非常規業務發展費用
60萬美元用於新冠肺炎大流行的直接增量成本
90萬美元的管理層重組費用
2021年第一季度590萬美元的其他營業外收入(支出)比2020年第一季度增加了1520萬美元。這種有利的差異主要來自兩個項目:1)目前外幣兑換虧損140萬美元,而上一年第一季度由於大流行初期墨西哥比索迅速貶值而虧損640萬美元;2)我們的拉比信託公司投資目前按市值計價的收益為200萬美元,而上一年第一季度由於大流行初期的市場不確定性而虧損510萬美元。
2021年第一季度淨利息支出為3310萬美元,而2020年第一季度為3080萬美元。
2021年第一季度,持續運營的所得税支出為6060萬美元,而2020年第一季度為1220萬美元。税費的增加主要與税前收益環比增加以及阿拉巴馬州NOL估值津貼增加1370萬美元有關,如簡明合併財務報表附註3中所述。
2021年第一季度,持續運營的收益為每股稀釋後收益1.21美元,而2020年第一季度稀釋後每股收益為0.45美元。
停產運營-2021年第一季度停產業務的税前虧損為140萬美元,而2020年的收益為40萬美元。這兩個期限都包括與一般和產品責任成本相關的費用/積分,包括法律辯護成本和與我們以前的化學品業務相關的環境補救成本。有關更多詳情,請參閲簡明綜合財務報表附註1,附註1的標題為“停止經營”。
非公認會計準則財務指標的對賬
同店
我們已經在同店的基礎上提供了某些信息。在討論我們的財務業績與前幾個時期的比較時,我們可能會排除最近收購/剝離的業務的經營業績,這些業務在所討論的時期沒有可比的業績。這些最近收購/剝離的業務在附註16“收購和剝離”中披露。這種方法使我們能夠在可比較的基礎上評估我們的運營業績。我們相信,在同一門店的基礎上衡量業績對投資者是有用的,因為它可以評估我們的業務在一段時期內的表現,而不會受到收購和資產剝離活動的影響。我們的同店信息可能無法與其他公司使用的類似衡量標準相提並論。
彙總分部運費調整後的收入
綜合分部運費調整後的收入不是公認會計原則(GAAP)的衡量標準,不應被視為GAAP定義的衡量標準的替代。我們提出這一指標是因為它與我們審查經營業績所依據的基礎是一致的。我們相信,這份報告與我們的競爭對手是一致的,對我們的投資者來説也是有意義的,因為它不包括與運費和交付相關的收入,這些收入是直通活動。它還不包括其他與服務相關的非實質性收入,如垃圾填埋費,這些收入來自我們的骨料業務。此外,我們還使用此指標作為計算聚合產品平均銷售價格的基礎。此指標與其最接近的GAAP度量的對賬如下:
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| 截至三個月 |
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| 三月三十一日 |
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單位:百萬,每噸數據除外 | 2021 |
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| 2020 |
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聚合細分市場 |
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細分市場銷售 | $ 894.9 |
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| $ 868.2 |
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較少 |
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運費和送貨收入1 | 197.2 |
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| 205.7 |
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其他收入 | 16.5 |
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| 14.5 |
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運費調整後的收入 | $ 681.2 |
|
| $ 648.0 |
|
單位發貨量-噸 | 46.4 |
|
| 45.0 |
|
運費調整後的銷售價格 | $ 14.67 |
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| $ 14.39 |
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|
1 | 在部門層面,運費和交付收入包括部門間運費和交付(在合併水平上被取消)和到遠程分銷地點的運費。 |
聚合部門增量毛利潤
彙總部門增量毛利流通率不是公認會計準則的衡量標準,它代表毛利潤的同比變化除以不包括運費和交付(收入和成本)的部門銷售額的同比變化。不應將此指標視為GAAP定義的指標的替代。WE在過去12個月的基礎上評估此指標AS Q每個季度的毛利潤流通率可能會在不同的季度有很大的不同。我們提出這一指標是因為它與我們審查經營業績所依據的基礎是一致的。我們相信,這份報告與我們的競爭對手是一致的,對我們的投資者來説也是有意義的,因為它不包括與運費和交付相關的收入,這些收入是直通活動。此指標與其最接近的GAAP度量的對賬如下:
符合公認會計原則的利潤率
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| 截至三個月 |
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| 往績--12個月 |
| ||||||
| 三月三十一日 |
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| 三月三十一日 | |||||||
百萬美元 | 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
聚合細分市場 |
|
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|
毛利 | $ 223.6 |
|
| $ 194.1 |
|
| $ 1,188.7 |
|
| $ 1,155.1 |
|
細分市場銷售 | $ 894.9 |
|
| $ 868.2 |
|
| $ 3,971.0 |
|
| $ 4,023.5 |
|
毛利率 | 25.0% |
|
| 22.4% |
|
| 29.9% |
|
| 28.7% |
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增量毛利率1 | 110.6% |
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| 不適用 |
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流通率(非GAAP)
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| 截至三個月 |
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| 往績--12個月 |
| ||||||
| 三月三十一日 |
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| 三月三十一日 | |||||||
百萬美元 | 2021 |
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| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
聚合細分市場 |
|
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|
毛利 | $ 223.6 |
|
| $ 194.1 |
|
| $ 1,188.7 |
|
| $ 1,155.1 |
|
減去:收購貢獻(同店) | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 0.2 |
|
| 0.0 |
|
同店毛利 | $ 223.6 |
|
| $ 194.1 |
|
| $ 1,188.5 |
|
| $ 1,155.1 |
|
細分市場銷售 | $ 894.9 |
|
| $ 868.2 |
|
| $ 3,971.0 |
|
| $ 4,023.5 |
|
減去:運費和送貨收入2 | 197.2 |
|
| 205.7 |
|
| 868.6 |
|
| 931.6 |
|
不含運費和交貨的分部銷售 | $ 697.7 |
|
| $ 662.5 |
|
| $ 3,102.4 |
|
| $ 3,091.9 |
|
減去:收購貢獻(同店) | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 1.0 |
|
| 0.0 |
|
不含運費和送貨的同店分部銷售額 | $ 697.7 |
|
| $ 662.5 |
|
| $ 3,101.4 |
|
| $ 3,091.9 |
|
不含運費和交貨的毛利率 | 32.1% |
|
| 29.3% |
|
| 38.3% |
|
| 37.4% |
|
不包括同店毛利率 |
|
|
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|
|
|
|
|
運費和送貨 | 32.1% |
|
| 29.3% |
|
| 38.3% |
|
| 37.4% |
|
遞增毛利流通率 | 83.9% |
|
|
|
|
| 319.3% |
|
|
|
|
同店增量毛利流通率 | 83.8% |
|
|
|
|
| 347.9% |
|
|
|
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|
1 | 由於細分市場銷售額下降,因此不適用。 |
2 | 在部門層面,運費和交付收入包括部門間運費和交付(在合併水平上被取消)和到遠程分銷地點的運費。 |
現金毛利
GAAP沒有定義“現金毛利”,也不應將其視為GAAP定義的收益衡量標準的替代方案。我們和投資界使用此指標來評估我們業務的運營業績。此外,我們提出這一指標是因為我們認為它與長期股東價值密切相關。我們不使用此指標作為分配資源的衡量標準。現金毛利將折舊、損耗、增值和攤銷的非現金費用加回毛利。每噸合計分部現金毛利的計算方法是將合計分部現金毛利除以發貨量。此指標與其最接近的GAAP度量的對賬如下:
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|
| 截至三個月 |
| |||
| 三月三十一日 |
| |||
單位:百萬,每噸數據除外 | 2021 |
|
| 2020 |
|
聚合細分市場 |
|
|
|
|
|
毛利 | $ 223.6 |
|
| $ 194.1 |
|
折舊、損耗、增值和攤銷 | 80.8 |
|
| 77.1 |
|
彙總部門現金毛利潤 | $ 304.4 |
|
| $ 271.2 |
|
單位發貨量-噸 | 46.4 |
|
| 45.0 |
|
聚合部門每噸毛利 | $ 4.82 |
|
| $ 4.31 |
|
聚合部門每噸現金毛利 | $ 6.56 |
|
| $ 6.02 |
|
瀝青節 |
|
|
|
|
|
毛利 | $ (3.0) |
|
| $ (2.4) |
|
折舊、損耗、增值和攤銷 | 9.1 |
|
| 8.7 |
|
瀝青部門現金毛利 | $ 6.1 |
|
| $ 6.3 |
|
混凝土段 |
|
|
|
|
|
毛利 | $ 7.8 |
|
| $ 9.2 |
|
折舊、損耗、增值和攤銷 | 4.0 |
|
| 4.1 |
|
具體分部現金毛利 | $ 11.8 |
|
| $ 13.3 |
|
鈣段 |
|
|
|
|
|
毛利 | $ 0.9 |
|
| $ 0.8 |
|
折舊、損耗、增值和攤銷 | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
鈣部門現金毛利 | $ 0.9 |
|
| $ 0.8 |
|
淨債務與調整後EBITDA之比
淨債務與調整後EBITDA之比不是GAAP衡量標準,不應被視為GAAP定義的衡量標準的替代。我們、投資界和信用評級機構使用這一指標來評估我們的槓桿率。淨債務從總債務中減去現金和現金等價物以及限制性現金。下面介紹了此指標與其最近的GAAP度量之間的協調:
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| |||
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| 三月三十一日 | ||||||||||
以百萬計 | 2021 |
|
| 2020 |
| ||||||
債務 |
|
|
|
|
| ||||||
長期債務的當期到期日 | $ 15.4 |
|
| $ 0.0 |
| ||||||
短期債務 | 0.0 |
|
| 0.0 |
| ||||||
長期債務 | 2,772.9 |
|
| 2,785.6 |
| ||||||
債務總額 | $ 2,788.3 |
|
| $ 2,785.6 |
| ||||||
減去:現金和現金等價物以及限制性現金 | 890.9 |
|
| 120.3 |
| ||||||
淨債務 | $ 1,897.4 |
|
| $ 2,665.3 |
| ||||||
往績-12個月(TTM)調整後的EBITDA | $ 1,366.8 |
|
| $ 1,278.4 |
| ||||||
總債務與TTM調整後EBITDA之比 | 2.0x |
|
| 2.2x |
| ||||||
淨債務與TTM調整後EBITDA之比 | 1.4x |
|
| 2.1x |
|
EBITDA和調整後的EBITDA
GAAP沒有定義“扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益”(EBITDA),也不應將其視為GAAP定義的收益衡量標準的替代。我們使用這一指標來評估我們業務的經營業績,並將其作為戰略規劃和預測的基礎,因為我們認為它與長期股東價值密切相關。我們不使用此指標作為分配資源的衡量標準。我們對某些項目的EBITDA進行了調整,以便對不同時期的收益表現進行更一致的比較。此指標與其最接近的GAAP度量的對賬如下(由於四捨五入的原因,數字可能不是英尺):
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|
| 截至三個月 |
|
| 往績--12個月 |
| ||||||
| 三月三十一日 |
|
| 三月三十一日 | |||||||
以百萬計 | 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
淨收益 | $ 160.6 |
|
| $ 60.3 |
|
| $ 684.8 |
|
| $ 614.6 |
|
所得税費用 | 60.6 |
|
| 12.2 |
|
| 204.3 |
|
| 136.7 |
|
利息支出,扣除利息收入後的淨額 | 33.1 |
|
| 30.8 |
|
| 136.7 |
|
| 126.8 |
|
(收益)非持續經營虧損,税後淨額 | 1.1 |
|
| (0.3) |
|
| 4.8 |
|
| 3.9 |
|
EBIT | 255.4 |
|
| 103.0 |
|
| 1,030.6 |
|
| 882.1 |
|
折舊、損耗、增值和攤銷 | 100.4 |
|
| 95.5 |
|
| 401.7 |
|
| 380.9 |
|
EBITDA | $ 355.8 |
|
| $ 198.4 |
|
| $ 1,432.3 |
|
| $ 1,263.0 |
|
房地產和企業銷售收益,淨額 | $ (114.7) |
|
| $ 0.0 |
|
| $ (114.7) |
|
| $ (9.3) |
|
財產捐贈 | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 10.8 |
|
與剝離業務相關的費用 | 0.3 |
|
| 0.0 |
|
| 7.3 |
|
| 3.0 |
|
業務發展1 | 0.4 |
|
| 1.1 |
|
| 6.7 |
|
| 2.8 |
|
新冠肺炎直接增量成本 | 2.5 |
|
| 0.6 |
|
| 12.0 |
|
| 0.6 |
|
養老金結算費 | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 22.7 |
|
| 0.0 |
|
重組費用 | 0.0 |
|
| 0.9 |
|
| 0.5 |
|
| 7.3 |
|
調整後的EBITDA | $ 244.3 |
|
| $ 201.0 |
|
| $ 1,366.8 |
|
| $ 1,278.4 |
|
折舊、損耗、增值和攤銷 | (100.4) |
|
| (95.5) |
|
| (401.7) |
|
| (380.9) |
|
調整後的息税前利潤 | $ 143.9 |
|
| $ 105.5 |
|
| $ 965.1 |
|
| $ 897.5 |
|
|
|
1 | 代表與收購相關的非常規費用或收益,包括採購會計存貨估值的成本影響。 |
調整後的稀釋每股收益,來自持續運營
與我們列報的調整後EBITDA類似,我們列報持續經營的調整後稀釋後每股收益(EPS),以便對不同時期的收益表現進行更一致的比較。這一指標不是由GAAP定義的,不應被視為GAAP定義的收益衡量標準的替代指標。此指標與其最接近的GAAP度量的對賬如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至三個月 |
| |||
| 三月三十一日 |
| |||
| 2021 |
|
| 2020 |
|
稀釋後每股收益 |
|
|
|
|
|
淨收益 | $ 1.20 |
|
| $ 0.45 |
|
減去:停產業務 | (0.01) |
|
| 0.00 |
|
持續運營帶來的稀釋每股收益 | $ 1.21 |
|
| $ 0.45 |
|
上述調整後EBITDA中包含的項目 | $ (0.62) |
|
| $ 0.02 |
|
Al NOL結轉估值免税額 | 0.10 |
|
| 0.00 |
|
持續運營的調整後稀釋每股收益 | $ 0.69 |
|
| $ 0.47 |
|
2021年預計EBITDA
以下對2021年預計EBITDA範圍中點的對賬不包括調整(如上文調整後的EBITDA所述),因為它們很難預測(時間或金額)。由於很難預測這些調整,我們無法估計它們的重要性。這一指標不是由GAAP定義的,不應被視為GAAP定義的收益衡量標準的替代指標。此指標與其最接近的GAAP度量的對賬如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 預計2021年 | ||||
以百萬計 | 中間點 | ||||
淨收益 |
| $ 680 |
| ||
所得税費用 |
| 210 |
| ||
利息支出,扣除利息收入後的淨額 |
| 130 |
| ||
折舊、損耗、增值和攤銷 |
| 400 |
| ||
預計EBITDA |
| $ 1,420 |
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投資資本回報率
我們將“投資資本回報率”(ROIC)定義為過去12個月的調整後EBITDA除以過去5個季度的平均投資資本(如下所示)。我們對ROIC的計算被認為是非GAAP財務指標,因為我們使用非GAAP指標EBITDA來計算ROIC。我們相信我們的ROIC指標是有意義的,因為它幫助投資者評估我們配置資產的效率。雖然ROIC是一個標準的財務指標,但計算公司ROIC的方法有很多。因此,我們用來計算ROIC的方法可能與其他公司使用的方法不同。這一指標不是由GAAP定義的,不應被視為GAAP定義的收益衡量標準的替代指標。下面介紹了此指標與其最近的GAAP度量之間的協調(由於四捨五入,數字可能不是位):
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| 往績--12個月 | ||||||||||
| 三月三十一日 | ||||||||||
以百萬計 | 2021 |
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| 2020 |
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調整後的EDITDA | $ 1,366.8 |
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| $ 1,278.4 |
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平均投資資本1 |
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物業、廠房和設備 | $ 4,383.4 |
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| $ 4,314.1 |
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商譽 | 3,171.1 |
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| 3,166.0 |
| ||||||
其他無形資產 | 1,108.7 |
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| 1,081.7 |
| ||||||
固定資產和無形資產 | $ 8,663.2 |
|
| $ 8,561.9 |
| ||||||
流動資產 | $ 1,968.5 |
|
| $ 1,263.8 |
| ||||||
減去:現金和現金等價物 | 822.2 |
|
| 108.7 |
| ||||||
減去:當期税 | 17.1 |
|
| 18.0 |
| ||||||
調整後的流動資產 | 1,129.1 |
|
| 1,137.2 |
| ||||||
流動負債 | 839.6 |
|
| 573.9 |
| ||||||
減去:長期債務的當前到期日 | 308.1 |
|
| 0.0 |
| ||||||
減去:短期債務 | 0.0 |
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| 63.1 |
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調整後流動負債 | 531.5 |
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| 510.8 |
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調整後淨營運資本 | $ 597.6 |
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| $ 626.3 |
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平均投資資本 | $ 9,260.8 |
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| $ 9,188.2 |
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投資資本回報率 | 14.8% |
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| 13.9% |
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1 | 平均投資資本是基於往績的5個季度。 |
流動資金和財政資源
我們的主要流動性來源是我們的經營活動提供的現金和大量承諾的銀行信貸額度。其他資本來源包括進入資本市場、出售剩餘房地產和處置非戰略性運營資產。我們相信這些財務資源足以滿足我們2021年的業務需求,包括:
合同義務
資本支出
償債義務
股息支付
潛在收購
潛在的股票回購
我們對資本部署的平衡方式保持不變。我們打算在業務再投資、通過收購實現增長和向股東返還資本之間取得平衡,同時保持財務實力和靈活性。
我們積極管理資本結構和資源,以平衡資金成本和財務壓力風險。我們堅守以下原則,務求達致這些目標:
保持可觀的銀行信貸額度借款能力
積極管理我們的債務到期日,使任何一年的還款/再融資風險都較低。
保持固定利率和浮動利率債務的適度平衡
最大限度地減少限制我們運營和財務靈活性的財務和其他契約
在應對新冠肺炎疫情的同時,為了增強流動性狀況,我們在2020年採取了一系列積極措施。I2020年5月,我們發行了7.5億美元的3.50%優先債券,2030年到期,為預付資金長期債務的當期到期日。2020年9月,我們執行了一項新的5年期無擔保銀行信貸額度1,000.00萬美元n. 因為這場戰爭的影響新冠肺炎 隨着疫情對經濟的影響和我們業務的發展,我們將繼續評估我們的流動性來源和需求,並採取適當的行動。
現金
在我們2021年3月31日的現金和現金等價物以及8.909億美元的限制性現金餘額中,包括1.686億美元的限制性現金,如附註1所述,標題為限制性現金。
經營活動現金
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| 截至三個月 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以百萬計 | 2021 |
| 2020 |
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淨收益 | $ 160.6 |
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| $ 60.3 |
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折舊、損耗、增值和攤銷(DDA&A) | 100.4 |
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| 95.5 |
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非現金經營租賃費用 | 10.5 |
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| 8.9 |
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退休金計劃的供款 | (2.1) |
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| (2.1) |
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遞延税費 | 26.9 |
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| 19.7 |
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出售房產、廠房設備和業務的淨收益 | (117.2) |
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| (1.0) |
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其他營業現金流,淨額1 | (9.8) |
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| (98.8) |
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經營活動提供的淨現金 | $ 169.3 |
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| $ 82.5 |
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1 | 主要反映營運資金餘額的變化。 |
在截至2021年3月31日的三個月裏,運營活動提供的淨現金為1.693億美元,與2020年同期相比增加了8680萬美元。這一增長主要是由於營運資金餘額的有利變化。
未償還銷售天數(衡量收回應收賬款所需時間)在2021年3月31日為40天,而2020年3月31日為48天。所有客户賬户都得到了積極的管理,目前預計不會出現超過預留金額的損失;人們正在關注新冠肺炎大流行我們的客户是否有能力支付他們欠我們的款項。
來自投資活動的現金
2021年前三個月,投資活動提供的淨現金為8590萬美元,比2020年同期用於投資活動的現金增加2.161億美元。出售物業、廠房及設備所得款項較2020年第一季增加1.84億美元,主要反映出售位於南加州的填海採石場(見簡明綜合財務報表附註16)。相反,d在2021年第一季度,wE在我們現有的業務上投資了1.07億美元,而去年同期為1.427億美元。在這1.07億美元中,3060萬美元投資於內部增長項目,以增強我們的分銷能力,開發新的生產地點,並增強現有的生產設施和其他增長機會。
融資活動產生的現金
2021年第一季度用於融資活動的淨現金為5.622億美元,而2020年同期為1.065億美元。本年度包括為註銷2021年3月到期的5.0億美元浮動利率票據而支付的現金。前一年包括支付給利率衍生品結算的1990萬美元現金。
此外,我們減少了向股東返還的資本2,210萬美元,因為400萬美元(每股0.37美元,每股0.34美元)的較高股息被2,610萬美元的較低股票回購所抵消(沒有回購股票,而回購的股票為214,338股,平均價格為每股121.92美元)。
債務
下面介紹了某些債務措施:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
| 三月三十一日 | |||
百萬美元 | 2021 |
| 2020 |
| 2020 | |||||
債務 |
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長期債務的當期到期日 | $ 15.4 |
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| $ 515.4 |
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| $ 0.0 |
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短期債務 | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 0.0 |
| ||
長期債務 | 2,772.9 |
|
| 2,772.3 |
|
| 2,785.6 |
| ||
債務總額 | $ 2,788.3 |
|
| $ 3,287.7 |
|
| $ 2,785.6 |
| ||
資本 |
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債務總額 | $ 2,788.3 |
|
| $ 3,287.7 |
|
| $ 2,785.6 |
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權益 | 6,136.2 |
|
| 6,027.3 |
|
| 5,590.3 |
| ||
總資本 | $ 8,924.5 |
|
| $ 9,315.0 |
|
| $ 8,375.9 |
| ||
總債務佔總資本的百分比 | 31.2% |
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| 35.3% |
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| 33.3% |
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加權平均實際利率 |
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信用額度1 | 1.25% |
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| 1.25% |
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| 1.25% |
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定期債務 | 4.63% |
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| 4.10% |
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| 4.23% |
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固定利率債務與浮動利率債務 |
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固定利率債務 | 100.0% |
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| 85.1% |
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| 73.7% |
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浮動利率債務 | 0.0% |
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| 14.9% |
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| 26.3% |
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1 | 反映了以倫敦銀行同業拆借利率為基礎的借款的利潤率高於倫敦銀行同業拆借利率;我們還預先支付了攤銷利息支出的費用,並支付了未使用的借款能力和備用信用證的費用。 | |
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信用額度
2020年9月,我們執行了一項新的為期5年的無擔保信貸額度10.0億美元,產生了460萬美元的交易成本。契約、借款、成本範圍及其他詳情載於簡明綜合財務報表附註7。截至2021年3月31日,我們遵守了信用契約額度,倫敦銀行同業拆借利率貸款的信用利潤率為1.250,基準利率借款的信用利潤率為0.250,未使用金額的承諾費為0.150。
截至2021年3月31日,我們在信貸額度下的可用借款能力為9.437億美元。借款能力的利用情況如下:
沒有一筆是借來的
5630萬美元用於支持未付備用信用證
定期債務
我們所有28.575億美元(面值)的定期債務都是無擔保的。其中28.462億美元的債務由三份基本相同的契約管理,這三份契約包含慣常的投資級類型契約。所有三份契約中的主要契約都限制了我們在沒有按比例擔保這些債務的情況下可能產生的擔保債務的金額。截至2021年3月31日,我們遵守了所有定期債務契約。
2020年5月,我們發行了7.5億美元的3.50%優先債券,2030年到期,總收益為7.414億美元(扣除折扣和交易成本)。其中2.5億美元的收益用於註銷2020年6月到期的2.5億美元浮息票據,其餘的收益連同手頭的現金用於註銷2021年3月到期的5.0億美元浮息票據。
長期債務的當期到期日
截至2021年3月31日,目前到期的1540萬美元長期債務包括我們打算在12個月內償還的所有長期債務,到期日如下:
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| 當前 |
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以百萬計 | 到期日 |
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2021年第二季度 | $0.0 |
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2021年第三季度 | 9.0 |
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2021年第四季度 | 6.0 |
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2022年第一季度 | 0.4 |
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債務評級
截至2021年3月31日,我們的債務評級和展望如下:
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| 評級/展望 |
| 日期 |
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| 描述 |
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優先無擔保定期債務 |
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惠譽 | BBB/穩定 |
| 2/22/2021 |
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| 評級修訂 |
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穆迪 | Baa2/穩定 |
| 11/9/2020 |
| 評級修訂 |
| |||
標準普爾 | BBB+/穩定 |
| 2/28/2020 |
| 評級修訂 |
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Libor過渡
倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)是衡量全球主要銀行可以相互拆借的平均利率的指示性指標,在全球範圍內被廣泛用作金融合同(如公司債券和貸款)和商業合同(如房地產租賃)的參考利率。負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局在2017年7月宣佈,打算在2021年之後停止要求銀行提交LIBOR利率。
預計倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的終止已導致美國和其他地區成立了工作組,以建議替代參考利率。美國的工作小組是由美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的另類參考利率委員會(ARRC)。ARRC已選擇有擔保隔夜融資利率(SOFR)作為LIBOR的首選替代利率。
截至2021年3月31日,我們有一種以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為參考利率的重大債務工具:我們的10.00億美元信貸額度(截至2021年3月31日沒有未償還的),將於2025年9月到期。目前,我們無法預測脱離LIBOR作為參考利率的未來影響;但是,如果基於後續參考利率(或新的計算LIBOR的方法)的未來利率高於目前確定的LIBOR利率,我們的利息支出將會增加。
權益
今年到目前為止,我們的普通股發行和購買數量如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
| 三月三十一日 | |||
以千計 | 2021 |
| 2020 |
| 2020 | |||
1月1日的普通股, |
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已發行和未償還 | 132,516 |
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| 132,371 |
|
| 132,371 |
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普通股發行 |
|
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|
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|
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基於股份的薪酬計劃 | 148 |
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| 359 |
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| 276 |
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普通股購買 |
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購買並退役 | 0 |
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| (214) |
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| (214) |
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期末普通股, |
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已發行和未償還 | 132,664 |
|
| 132,516 |
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| 132,433 |
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截至2021年3月31日,2017年2月董事會購股授權剩餘8,064,851股。根據市場、商業、法律和其他條件,我們可能會不時通過公開市場(包括旨在遵守1934年證券交易法10b5-1規則的計劃)和/或私下協商的交易購買股票。授權沒有時間限制,沒有義務我們購買任何特定數量的股票,並且可以隨時暫停或停止。
今年到目前為止,我們的普通股購買(全部是公開市場購買)的詳細情況如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
| 三月三十一日 | |||
除平均成本外,以千計 | 2021 |
| 2020 |
| 2020 | |||
購買並註銷的股份 |
|
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數 | 0 |
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| 214 |
|
| 214 |
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購買總價 | $ 0 |
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| $ 26,132 |
|
| $ 26,132 |
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平均每股成本 | $ 0.00 |
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| $ 121.92 |
|
| $ 121.92 |
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截至2021年3月31日、2020年12月31日和2020年3月31日,沒有國庫持股。
表外安排
我們沒有表外安排,例如融資或未合併的可變利息實體。
備用信用證
關於我們的備用信的討論信用,請參見 注7在簡明合併財務報表中。
現金合同義務
我們根據合同支付未來款項的義務在我們最新的10-K表格年度報告中提出。
關鍵會計政策
我們在編制合併財務報表時遵循某些重要的會計政策。這些政策的摘要包含在我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(Form 10-K)中。
我們編制這些財務報表是為了符合美國公認的會計原則。這些原則要求我們做出影響我們報告的資產、負債、收入和費用的金額以及財務報表日期的或有資產和或有負債的相關披露的估計和判斷。我們根據歷史經驗、當前條件和我們認為在現有情況下合理的各種其他假設進行估計,並持續評估這些估計和判斷。這些估計的結果構成了我們對資產和負債賬面價值的判斷以及識別和評估有關承諾和或有事項的會計處理的基礎。我們的實際結果可能與這些估計大不相同。
我們認為,在我們的10-K表格“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中描述的會計政策需要在編制我們的合併財務報表時使用的最重要的判斷和估計,因此我們認為這些是我們的關鍵會計政策。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們的關鍵會計政策沒有任何變化。
新會計準則
有關最近採用或即將採用的會計準則的討論,以及該等會計變更對我們的經營業績、財務狀況或流動資金的影響,請參閲簡明綜合財務報表附註17。
前瞻性陳述
本報告中討論的某些事項,包括對未來業績的預期,含有前瞻性陳述,這些陳述會受到假設、風險和不確定性的影響,這些假設、風險和不確定因素可能會導致實際結果與預期的結果大不相同。這些假設、風險和不確定性包括但不限於:
一般經濟和商業狀況
大流行、流行病或其他突發公共衞生事件,如新冠肺炎疫情
我們對建築業的依賴,建築業受經濟週期的影響
聯邦、州和地方為基礎設施提供資金的時間和金額
私人住宅和私人非住宅建築支出水平的變化
香港實際税率的變動
對信息技術基礎設施的日益依賴,包括基礎設施無法按預期運行、遇到技術困難或受到網絡攻擊的風險
全球經濟狀況對我們的業務、財務狀況和進入資本市場的影響
建築業競爭激烈的本質
未來監管或立法行動的影響,包括與氣候變化、濕地、温室氣體排放、礦物定義、税收政策或國際貿易有關的行動
未決法律程序的結果
我們產品的定價
天氣和其他自然現象,包括氣候變化的影響和水的可獲得性
能源成本
碳氫化合物原料成本
醫療費用
我們招致的長期債務和利息支出
利率的變動
停止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的影響
養老金計劃資產價值和負債的波動性,這可能需要向養老金計劃提供現金
與現有和/或剝離業務相關的環境清理費用和其他負債的影響
我們確保並允許在戰略位置的地區聚集儲備的能力
我們管理和成功整合收購的能力
税法、指導和解釋變化的影響
建築業的大幅下滑可能會導致商譽或長期資產的減值。
技術的變化,這可能會擾亂我們的業務方式和我們的產品分銷方式
在我們提交給證券交易委員會的定期報告中不時詳述的其他假設、風險和不確定性
所有前瞻性陳述都是自提交或發表之日起作出的。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律要求。我們告誡投資者,在評估我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中提供的信息時,不要過度依賴這樣的前瞻性陳述,並建議投資者參考我們在提交給證券交易委員會(SEC)的文件和新聞稿中關於我們的業務和綜合財務狀況、經營結果和現金流的任何未來披露。
投資者信息
我們在我們的網站上提供,Www.vulcanmaterials.com,免費提供以下文件的副本:
表格10-K的年報
Form 10-Q季度報告
關於Form 8-K的最新報告
我們的網站還包括對根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)條向證券交易委員會(SEC)提交或提交給SEC的報告以及我們的高管和董事提交給SEC的所有表格3、4和5的修訂,只要SEC在其EDGAR數據庫(Www.sec.gov).
除了在線訪問我們的報告副本外,您還可以致函阿拉巴馬州伯明翰城市中心大道1200號Vulcan Materials Company高級副總裁、總法律顧問兼祕書Denson N.Franklin III,索取我們的10-K年度報告(包括財務報表)副本,郵編:35242。
我們有一個:
適用於所有員工和董事的商業行為政策
首席執行官和高級財務官的道德準則
商業行為政策和道德準則的副本可以在我們的網站上“公司治理”的標題下找到。如果我們對“道德守則”的任何條款進行任何修改或放棄,我們將在我們的網站上以及通過提交給證券交易委員會的文件披露此類信息。
我們的董事會還通過了:
公司治理準則
審計、薪酬、行政、財務、管治及安全、健康及環境事務委員會章程
這些文件符合美國證券交易委員會和紐約證券交易所的所有適用監管要求。
審計、薪酬和治理委員會章程可在我們的網站上“公司治理”標題下的“投資者關係”選項卡下找到,您也可以致函阿拉巴馬州伯明翰城市中心大道1200號瓦肯材料公司高級副總裁、總法律顧問兼祕書Denson N.Franklin III索取其中任何一份文件的副本,郵編:35242。
我們網站上包含的信息不會納入本報告,也不會以其他方式成為本報告的一部分。
第3項
關於以下方面的定量和定性披露市場風險
市場風險
我們在正常業務過程中進行的交易會帶來一定的市場風險。為了管理這些市場風險,我們可以使用衍生金融工具。我們不會為交易或投機目的而訂立衍生金融工具。
正如第一部分第二項的流動資金和財務資源部分所討論的那樣,我們積極管理資本結構和資源,以平衡資本成本和D r伊斯克財政壓力的影響。這種活動包括權衡利息支出的成本和風險。除了浮動利率借款,我們有時使用利率掉期來管理固定利率的組合-率和浮動利率債務。
截至2021年3月31日,我們長期債務(包括當前到期日)的估計公允價值為32.355億美元,而賬面價值為27.883億美元。估計公允價值是通過平均公開交易票據的幾個要價報價並假設剩餘債務的面值來確定的。公允價值估計基於截至資產負債表日期的可用信息。利率下降一個百分點的影響將使我們債務的公允價值增加約3.707億美元。
我們面臨着與養老金和其他退休後福利計劃的成本相關的某些經濟風險。這些經濟風險包括優質債券貼現率和計劃資產預期回報率的變化。這些假設的改變對我們的年度養老金和其他退休後福利成本的影響在我們最新的Form 10-K年度報告中進行了討論。
項目4
控制和程序
披露控制和程序
我們維持着一套控制和程序系統,旨在確保我們提交給SEC的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。這些披露控制和程序(如1934年證券交易法規則13a-15(E)或15d-15(E)所定義)包括但不限於,旨在確保積累此類信息並將其傳達給我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的控制和程序,以便及時做出有關所需披露的決定。我們的首席執行官和首席財務官在其他管理官員的參與下,評估了截至2021年3月31日披露控制程序和程序的設計和運作的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年3月31日,我們的披露控制和程序是有效的。
由於新冠肺炎疫情,我們從2020年3月中旬起實施支持功能的遠程工作安排,並限制商務旅行。到目前為止,這些安排並沒有對我們維持業務運營的能力產生重大影響,包括財務報告系統的運作、財務報告的內部控制以及披露控制和程序。我們正在不斷評估新冠肺炎疫情對我們財務報告內部控制的設計和操作有效性的潛在影響,如有必要,我們將採取適當的行動。
2021年第一季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生實質性變化,也沒有其他因素對這些控制產生重大影響。
第二部分其他信息
項目1
法律程序
吾等涉及的若干法律訴訟於截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表附註12及Form 10-K年度報告第I部分第3項中討論。請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表的附註8,以瞭解與我們的法律訴訟有關的某些最新發展。
第1A項
危險因素
本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項所披露的風險因素並無重大變動。
項目2
未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2021年3月31日的季度內,我們購買的股權證券彙總如下。
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| 總數 |
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| 極大值 |
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期間 | 購得 |
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2021 |
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1月1日-1月31日 | 0 |
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2月1日-2月28日 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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| 8,064,851 |
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3月1日-3月31日 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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總計 | 0 |
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1 | 2017年2月,我們的董事會授權我們購買最多1000萬股普通股。截至2021年3月31日,仍有8,064,851股在授權範圍內。根據市場、商業、法律和其他條件,我們可能會不時通過公開市場(包括旨在遵守1934年證券交易法10b5-1規則的計劃)和/或私下協商的交易進行股票購買。授權沒有時間限制,沒有義務我們購買任何特定數量的股票,並且可以隨時暫停或停止。 |
2021年第一季度,我們沒有任何未註冊的股權證券銷售。
項目4
煤礦安全信息披露
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K條例第104項要求的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包括在本報告的附件95中。
項目6
陳列品
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附件31(A) | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證 | ||
附件31(B) | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的認證 | ||
附件32(A) | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席執行官的認證 | ||
附件32(B) | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席財務官 | ||
展品95 | MSHA傳喚和訴訟 | ||
展品101 | 本季度報告中截至2021年3月31日的10-Q表格中的以下未經審計的財務信息採用iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式:(I)簡明綜合資產負債表,(Ii)簡明全面收益表,(Iii)簡明現金流量表和(Iv)簡明綜合財務報表附註。 | ||
展品104 | 封面互動數據文件-截至2021年3月31日的季度Form 10-Q中本季度報告的封面採用iXBRL格式(包含在附件101中)。 | ||
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我們證券交易委員會根據1934年修訂的“證券交易法”提交給證券交易委員會的文件編號為001-33841。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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| 瓦肯材料公司
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日期:2021年5月5日 | /s/蘭迪·L·皮格(Randy L.Pigg) 蘭迪·L·皮格(Randy L.Pigg) 副總裁兼主計長 (首席會計官) |
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日期:2021年5月5日 | /s/蘇珊娜·H·伍德 蘇珊娜·H·伍德 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |