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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 

表格：10-Q
 
(標記一)
 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
 
在截至本季度末的季度內2021年3月31日
 
或
 
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
 
在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，而日本將從日本過渡到日本，這一過渡期將從美國過渡到日本。
 
委員會文件
數		 每一家註冊公司的確切名稱，如其文件中所規定的那樣。
憲章；州政府公司；地址；國家和地區
電話號碼		美國國税局僱主
識別號碼：
1-8962 頂峯西部資本公司86-0512431
(一種亞利桑那州公司)
北五街400號，郵政信箱53999號
鳳凰城亞利桑那州85072-3999
(602)250-1000
1-4473 亞利桑那州公共服務公司86-0011170
(一種亞利桑那州公司)
北五街400號，郵政信箱53999號
鳳凰城亞利桑那州85072-3999
(602)250-1000
 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題
交易代碼
註冊的每個交易所的名稱
普通股
PNW
紐約證券交易所

用複選標記表示每個註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
 
頂峯西部資本公司是
☒ 
沒有。
☐ 
亞利桑那州公共服務公司是
☒ 
沒有。
☐ 
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每個互動數據文件。
頂峯西部資本公司是
☒ 
沒有。
☐ 
亞利桑那州公共服務公司是
☒ 
沒有。
☐ 
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

 頂峯西部資本公司
大型加速濾波器
☒ 
加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
 
亞利桑那州公共服務公司
大型加速濾波器☐加速文件管理器☐非加速文件服務器
☒ 
規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
 
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示每個註冊人是否為空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
頂峯西部資本公司是☐沒有。
☒ 
亞利桑那州公共服務公司是☐沒有。
☒ 
 
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
 
頂峯西部資本公司截至2021年4月28日已發行的普通股數量，無面值：112,750,962
亞利桑那州公共服務公司截至2021年4月28日，已發行普通股數量，面值2.50美元：71,264,947
 
亞利桑那州公共服務公司符合表格10-Q的一般指示H(1)(A)和(B)中規定的條件，因此使用該一般指示允許的簡化披露格式提交本表格。




目錄
 頁面
  
前瞻性陳述
2
第I部分
 
4
第一項。
財務報表
4
 
頂峯西部資本公司
5
 
亞利桑那州公共服務公司
11
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
66
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
88
項目4.
管制和程序
89
   
第II部
 
90
項目1.
法律程序
90
第1A項
風險因素
90
第五項。
其他資料
90
第6項
陳列品
91
簽名
 
93
 
這份合併後的10-Q表格由Pinnacle West Capital Corporation(“Pinnacle West”)和亞利桑那州公共服務公司(APS)分別提供。任何“公司”、“我們”和“我們的”一詞的使用都是指Pinnacle West。每個註冊人都代表自己提供本10-Q表格中包含的與該註冊人及其子公司(如有需要)有關的所有信息。*除上一句所述外，兩家註冊人均不提供任何信息本報告第1項包括Pinnacle West的簡明合併財務報表和APS的簡明合併財務報表。第1項還包括簡明合併財務報表的合併附註。

1

前瞻性陳述
    本文檔包含基於當前預期的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述通常由“估計”、“預測”、“可能”、“相信”、“計劃”、“預期”、“要求”、“打算”、“假設”、“項目”、“預期”、“目標”、“尋求”、“戰略”、“可能”、“應該”、“將會”、“可能”等詞語標識。“和類似的詞語。”由於實際結果可能與預期大不相同，我們告誡讀者不要過度依賴這些陳述。許多因素可能導致未來結果與歷史結果或Pinnacle West或APS目前預期或尋求的結果大不相同。*除了第I部分描述的風險因素外，Pinnacle West/APS截至2020年12月31日的財年Form 10-K年度報告第1A項(“2020 Form 10-K”)，第II部分，第項在本報告第2項--《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》中，這些因素包括但不限於：
•持續的冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的潛在影響，包括但不限於對能源的需求、經濟增長、我們的員工和承包商、供應鏈、費用、資本市場、資本項目、運營和維護活動、無法收回的賬款、流動性、現金流或其他不可預測的事件；
•我們有能力管理資本支出以及運營和維護成本，同時保持可靠性和客户服務水平；
•電力需求的變化，包括天氣、季節性、一般經濟或社會條件、客户和銷售增長(或下降)、節能措施和分佈式發電的影響以及技術進步；
•發電廠和輸電系統的性能和停電；
•電力零售和批發市場的競爭；
•監管和司法決定、發展和訴訟；
•新的立法、投票倡議和監管，包括與環境要求、監管和能源政策、核電站運營以及可能放鬆對零售電力市場的監管有關的立法、投票倡議和監管；
•燃料和水供應的可用性；
•我們有能力通過我們的費率和調整器回收機制，包括債務和股權資本投資的回報，及時和充分地收回我們的成本；
•我們滿足可再生能源和能效要求並收回相關成本的能力；
•APS實現其清潔能源目標(包括到2050年實現100%清潔、無碳電力的目標)的能力，以及如果實現這些目標，這種成就對APS、其客户以及其業務、財務狀況和運營結果的影響；
•核設施運行中固有的風險，包括乏燃料處置的不確定性；
•亞利桑那州目前和未來的經濟狀況，包括房地產市場；
•網絡安全威脅或入侵、數據安全漏洞、恐怖襲擊、物理攻擊、嚴重風暴、乾旱或其他災難性事件(如火災、爆炸、大流行健康事件)對我們的設施或業務的直接或間接影響,或類似情況發生的；
•可能影響電力銷售或交付的新技術的開發；
•債務和股權資本的成本，以及在需要時進入資本市場的能力；
•圍繞燃煤發電的環境、經濟和其他問題，包括對温室氣體排放的監管；
•揮發性燃料和購買電力成本；
•我們的核退役信託、養老金和其他退休後福利計劃的資產的投資表現以及由此對未來資金需求的影響；
•電力批發市場的流動性和衍生品合約在我們業務中的使用；
•保險覆蓋範圍的潛在缺口；
•新的會計要求或對現有要求的新解釋；
•發電、輸電和配電設施及系統狀況和運營成本；
•有能力滿足我們地區未來對額外發電和相關輸電設施的預期需求；
•我們的交易對手、發電廠參與者和發電廠土地所有者願意或有能力履行合同或其他義務，或擴大發電廠繼續運營的權利；以及
2

•在我們的信貸協議和亞利桑那州公司委員會(“ACC”)命令中對股息或其他條款的限制。
這些因素和其他因素在本報告第I部分10-K表第1A項和本報告第I部分第1A項描述的風險因素以及本報告第I部分第2項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中進行了討論，讀者在依賴我們的財務報表或披露之前應仔細審閲這些內容。除非法律要求，否則Pinnacle West和APS均不承擔更新這些報表的義務，即使我們的內部估計發生變化也是如此。
3

第一部分-財務信息
 
項目1.財務報表
 
財務報表和財務報表明細表索引
 
 頁面
  
頂峯西部公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月合併收益表
5
頂峯西部公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月綜合全面收益表
6
截至2021年3月31日和2020年12月31日的頂峯西部濃縮綜合資產負債表
7
頂峯西部公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月現金流量合併報表
9
頂峯西部公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的股權變化簡明綜合報表
10
 
APS截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的簡明合併損益表
11
APS截至2021年和2020年3月31日三個月的簡明綜合全面收益表
12
截至2021年3月31日和2020年12月31日的APS精簡合併資產負債表
13
APS截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月現金流量表簡表
15
APS截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的簡明權益變動表
16
簡明合併財務報表合併附註
17
注1.合併和業務性質
17
注2.收入
18
注3.長期債務和流動性問題
20
注4.監管事項
22
注5.退休計劃和其他退休後福利
40
注6.帕洛維德回租可變利息實體
42
附註7.衍生工具會計
43
附註8.承付款和或有事項
47
附註9.其他收入和其他費用
54
注10.每股收益
55
附註11.公允價值計量
55
注12.對核退役信託基金和其他特殊用途基金的投資
60
附註13.累計其他全面虧損變動情況
63
注14.所得税
65


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頂峯西部資本公司
簡明合併損益表
(未經審計)
(美元和股票(千美元和千股，每股除外)
 
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
營業收入(附註2)$696,475 $661,930 
運營費用  
燃料和購買的電力198,227 188,521 
運維230,055 221,318 
折舊及攤銷157,820 154,079 
所得税以外的其他税種59,483 56,768 
其他費用3,356 822 
總計648,941 621,508 
營業收入47,534 40,422 
其他收入(扣除)  
建設期間使用的股權資金撥備9,207 7,697 
養老金和其他退休後非服務抵免-淨額27,791 13,911 
其他收入(附註9)
12,429 12,569 
其他費用(附註9)
(3,853)(4,784)
總計45,574 29,393 
利息支出  
利息收費61,938 59,234 
施工期間借用資金的撥備(4,994)(4,076)
總計56,944 55,158 
所得税前收入36,164 14,657 
所得税(4,350)(20,209)
淨收入40,514 34,866 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入(附註6)
4,873 4,873 
普通股股東應佔淨收益$35,641 $29,993 
加權平均已發行普通股-基本112,829 112,594 
加權平均已發行普通股-稀釋113,093 112,862 
加權平均已發行普通股每股收益  
普通股股東應佔淨收益-基本$0.32 $0.27 
普通股股東應佔淨收益-攤薄$0.32 $0.27 
 
附註是財務報表的組成部分。
5

頂峯西部資本公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(千美元)
 
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
淨收入$40,514 $34,866 
其他綜合收益，税後淨額  
衍生工具：  
未實現收益淨額，扣除税收(費用)收益淨額$(86)及$292
262 292 
已實現收益淨額、税費淨額重新分類#美元0及$394
— 20 
養老金和其他退休後福利活動，扣除税費淨額#美元336及$245
1,022 1,205 
其他綜合收益合計1,284 1,517 
綜合收益41,798 36,383 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益4,873 4,873 
普通股股東應佔綜合收益$36,925 $31,510 
 
附註是財務報表的組成部分。

6

頂峯西部資本公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(千美元)
 
 2021年3月31日2020年12月31日
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$17,202 $59,968 
客户和其他應收款263,126 313,576 
應計未開單收入122,034 132,197 
壞賬準備(20,405)(19,782)
材料和用品(按平均成本計算)314,702 314,745 
化石燃料(按平均成本計算)24,396 19,552 
應收所得税— 6,792 
風險管理活動的資產(附註7)
22,611 2,931 
遞延燃料和購買的電力監管資產(附註4)
228,609 175,835 
其他監管資產(附註4)
111,271 115,878 
其他流動資產86,238 76,627 
流動資產總額1,169,784 1,198,319 
投資和其他資產  
核退役信託基金(附註11和12)
1,159,699 1,138,435 
其他特別用途基金(附註11及12)
357,506 254,509 
其他資產88,487 92,922 
總投資和其他資產1,605,692 1,485,866 
財產、廠房和設備  
已投入使用並保留以備將來使用的設備20,948,591 20,837,885 
累計折舊和攤銷(7,189,708)(7,110,310)
網13,758,883 13,727,575 
在建工程正在進行中1,056,991 937,384 
帕羅維德出售回租，扣除累計折舊後的淨額(注6)
97,068 98,036 
無形資產，扣除累計攤銷後的淨額278,226 282,570 
核燃料，累計攤銷淨額124,533 113,645 
財產、廠房和設備合計15,315,701 15,159,210 
遞延借方  
監管資產(注4)
1,135,857 1,133,987 
經營性租賃使用權資產502,959 505,064 
退休金及其他退休後福利的資產(附註5)
418,427 502,992 
其他36,238 34,983 
遞延借方合計2,093,481 2,177,026 
總資產$20,184,658 $20,020,421 
 
附註是財務報表的組成部分。

7

頂峯西部資本公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(千美元)
 2021年3月31日2020年12月31日
負債和權益  
流動負債  
應付帳款$309,145 $318,585 
應計税213,536 159,551 
應計利息58,709 56,962 
應付普通股股息— 93,531 
短期借款(附註3)
214,750 169,000 
客户存款45,170 48,340 
風險管理活動的負債(附註7)
3,067 7,557 
資產報廢負債16,021 15,586 
經營租賃負債74,328 74,785 
監管責任(附註4)
250,228 229,088 
其他流動負債145,589 187,448 
流動負債總額1,330,543 1,360,433 
長期債務減去當期到期日(注3)
6,465,045 6,314,266 
延期信貸和其他  
遞延所得税2,134,471 2,135,403 
監管責任(附註4)
2,427,769 2,450,169 
資產報廢負債693,383 689,497 
退休金負債(附註5)
164,230 166,484 
風險管理活動的負債(附註7)
6,928 11,062 
客户預付款220,999 221,032 
煤礦復墾171,227 170,097 
遞延投資税收抵免190,842 191,372 
未確認的税收優惠5,870 5,834 
經營租賃負債360,497 361,336 
其他206,174 190,643 
遞延信貸總額和其他6,582,390 6,592,929 
承付款和或有事項(附註8)
股權  
普通股，無面值；授權150,000,000股票，112,791,565和112,760,051在各自的日期發出
2,687,052 2,677,482 
按成本計算的庫存量；44,338和72,006在各自日期的股票
(3,776)(6,289)
總普通股2,683,276 2,671,193 
留存收益3,060,752 3,025,106 
累計其他綜合損失(61,512)(62,796)
股東權益總額5,682,516 5,633,503 
非控股權益(附註6)
124,164 119,290 
總股本5,806,680 5,752,793 
負債和權益總額$20,184,658 $20,020,421 
附註是財務報表的組成部分。
8

頂峯西部資本公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(千美元)
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
經營活動的現金流  
淨收入$40,514 $34,866 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：  
包括核燃料在內的折舊和攤銷176,409 173,168 
延期燃料和購入電力(52,210)(5,785)
延期燃料和購進電力攤銷(564)(1,808)
建設期間使用的股權資金撥備(9,207)(7,697)
遞延所得税(11,077)(18,086)
遞延投資税收抵免(529)(465)
股票薪酬11,337 6,282 
流動資產和流動負債變動情況：  
客户和其他應收款50,545 25,575 
應計未開單收入10,163 34,731 
材料、供應品和化石燃料(4,801)5,445 
應收所得税6,792 1,128 
其他流動資產(9,042)(20,202)
應付帳款24,465 (5,192)
應計税53,985 49,833 
其他流動負債(46,028)(63,096)
其他長期資產的變動(36,777)81,143 
其他長期負債的變動(1,963)(106,212)
經營活動提供的淨現金流量202,012 183,628 
投資活動的現金流 
資本支出(363,775)(340,014)
對援建工作的貢獻15,296 3,152 
施工期間借用資金的撥備(4,994)(4,076)
核退役、信託銷售和其他特殊用途基金的收益379,978 195,087 
對核退役信託和其他特殊用途基金的投資(380,548)(195,658)
其他5,974 349 
用於投資活動的淨現金流量(348,069)(341,160)
融資活動的現金流  
發行長期債券150,000 — 
短期借款和(償還)-淨額49,750 (76,675)
循環信貸安排下的短期債務借款— 751,690 
循環信貸安排下的短期債務償還(4,000)(226,690)
普通股支付的股息(91,721)(86,257)
償還長期債務— (150,000)
普通股股票發行-扣除購買量(738)(1,680)
融資活動提供的淨現金流量103,291 210,388 
現金及現金等價物淨增(減)(42,766)52,856 
期初現金及現金等價物59,968 10,283 
期末現金及現金等價物$17,202 $63,139 
附註是財務報表的組成部分。
9

頂峯西部資本公司
簡明合併權益變動表
(未經審計)
(千美元)
截至2021年3月31日的三個月
普通股庫存股留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控制性權益總計
股票金額股票金額
餘額，2021年1月1日112,760,051 $2,677,482 (72,006)$(6,289)$3,025,106 $(62,796)$119,290 $5,752,793 
淨收入— — 35,641 — 4,873 40,514 
其他綜合收益— — — 1,284 — 1,284 
普通股股息— — 5 — — 5 
普通股發行31,514 9,570 — — — 9,570 
購買庫存股(A)— (17,437)(1,333)— — — (1,333)
重新發行庫存股，用於股票補償和其他— 45,105 3,846 — — — 3,846 
其他— — — — 1 1 
平衡，2021年3月31日112,791,565 $2,687,052 (44,338)$(3,776)$3,060,752 $(61,512)$124,164 $5,806,680 
截至2020年3月31日的三個月
普通股庫存股留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控制性權益總計
股票金額股票金額
平衡，2020年1月1日112,540,126 $2,659,561 (103,546)$(9,427)$2,837,610 $(57,096)$122,540 $5,553,188 
淨收入— — 29,993 — 4,873 34,866 
其他綜合收益— — — 1,517 — 1,517 
普通股股息— — 8 — — 8 
普通股發行23,484 4,826 — — — — 4,826 
購買庫存股(A)(20,724)(2,086)(2,086)
重新發行庫存股，用於股票補償和其他— 51,968 4,513 — — — 4,513 
其他— — (1)— 1 — 
平衡，2020年3月31日112,563,610 $2,664,387 (72,302)$(7,000)$2,867,610 (55,579)$127,414 $5,596,832 

(a)主要是指出於税收目的從某些股票獎勵中扣留的普通股股份。
    
附註是財務報表的組成部分。







10


亞利桑那州公共服務公司
簡明合併損益表
(未經審計)
(千美元)
 
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
營業收入(附註2)
$696,475 $661,930 
運營費用  
燃料和購買的電力198,227 188,521 
運維226,401 218,265 
折舊及攤銷157,800 154,058 
所得税以外的其他税種59,472 56,758 
其他費用3,356 822 
總計645,256 618,424 
營業收入51,219 43,506 
其他收入(扣除)  
建設期間使用的股權資金撥備9,207 7,697 
養老金和其他退休後非服務抵免-淨額27,837 14,262 
其他收入(附註9)
11,960 11,633 
其他費用(附註9)
(3,350)(4,668)
總計45,654 28,924 
利息支出  
利息收費59,388 55,736 
施工期間借用資金的撥備(4,994)(4,076)
總計54,394 51,660 
所得税前收入42,479 20,770 
所得税2,319 (19,448)
淨收入40,160 40,218 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入(附註6)
4,873 4,873 
普通股股東應佔淨收益$35,287 $35,345 
 
附註是財務報表的組成部分。
11

亞利桑那州公共服務公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(千美元)
 
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
淨收入$40,160 $40,218 
其他綜合收益，税後淨額  
衍生工具：  
未實現收益淨額，扣除税收優惠淨額#美元0及$292
— 292 
已實現淨虧損重新分類，扣除税費淨額#美元0及$394
— 20 
養老金和其他退休後福利活動，扣除税費淨額#美元305及$237
927 1,013 
其他綜合收益合計927 1,325 
綜合收益41,087 41,543 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益4,873 4,873 
普通股股東應佔全面收益$36,214 $36,670 
 
附註是財務報表的組成部分。

12

亞利桑那州公共服務公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(千美元)
 
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
資產  
財產、廠房和設備  
已投入使用並保留以備將來使用的設備$20,945,129 $20,834,424 
累計折舊和攤銷(7,186,452)(7,107,058)
網13,758,677 13,727,366 
在建工程正在進行中1,056,991 937,384 
帕羅維德出售回租，扣除累計折舊後的淨額(注6)
97,068 98,036 
無形資產，扣除累計攤銷後的淨額278,071 282,415 
核燃料，累計攤銷淨額124,533 113,645 
財產、廠房和設備合計15,315,340 15,158,846 
投資和其他資產  
核退役信託基金(附註11和12)
1,159,699 1,138,435 
其他特別用途基金(附註11及12)
357,506 254,509 
其他資產44,829 46,010 
總投資和其他資產1,562,034 1,438,954 
流動資產  
現金和現金等價物14,536 57,310 
客户和其他應收款262,636 312,644 
應計未開單收入122,034 132,197 
壞賬準備(20,405)(19,782)
材料和用品(按平均成本計算)314,702 314,745 
化石燃料(按平均成本計算)24,396 19,552 
風險管理活動的資產(附註7)
22,611 2,931 
遞延燃料和購買的電力監管資產(附註4)
228,609 175,835 
其他監管資產(附註4)
111,271 115,878 
其他流動資產56,987 47,593 
流動資產總額1,137,377 1,158,903 
遞延借方  
監管資產(注4)
1,135,857 1,133,987 
經營性租賃使用權資產501,395 503,475 
退休金及其他退休後福利的資產(附註5)
410,933 495,673 
其他35,751 34,413 
遞延借方合計2,083,936 2,167,548 
總資產$20,098,687 $19,924,251 

*附註是財務報表的組成部分。
13

亞利桑那州公共服務公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(千美元)。
三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
負債和權益  
大寫  
普通股$178,162 $178,162 
額外實收資本2,871,696 2,871,696 
留存收益3,252,244 3,216,955 
累計其他綜合損失(39,991)(40,918)
股東權益總額6,262,111 6,225,895 
非控股權益(附註6)
124,164 119,290 
總股本6,386,275 6,345,185 
長期債務減去當期到期日(注3)
5,818,520 5,817,945 
總市值12,204,795 12,163,130 
流動負債  
短期借款(附註3)
199,500 — 
應付帳款301,675 311,699 
應計税211,174 148,970 
應計利息56,454 56,322 
應付普通股股息— 93,500 
客户存款45,170 48,340 
風險管理活動的負債(附註7)
3,067 7,557 
資產報廢負債16,021 15,586 
經營租賃負債74,235 74,695 
監管責任(附註4)
250,228 229,088 
其他流動負債152,290 190,420 
流動負債總額1,309,814 1,176,177 
延期信貸和其他  
遞延所得税2,150,668 2,143,673 
監管責任(附註4)
2,427,769 2,450,169 
資產報廢負債693,383 689,497 
退休金負債(附註5)
147,235 148,943 
風險管理活動的負債(附註7)
6,928 11,062 
客户預付款220,999 221,032 
煤礦復墾171,227 170,097 
遞延投資税收抵免190,842 191,372 
未確認的税收優惠39,863 39,410 
經營租賃負債358,840 359,653 
其他176,324 160,036 
遞延信貸總額和其他6,584,078 6,584,944 
承付款和或有事項(附註8)
負債和權益總額$20,098,687 $19,924,251 

附註是財務報表的組成部分。
14

亞利桑那州公共服務公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(千美元)
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
經營活動的現金流  
淨收入$40,160 $40,218 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：  
包括核燃料在內的折舊和攤銷176,389 173,147 
延期燃料和購入電力(52,210)(5,785)
延期燃料和購進電力攤銷(564)(1,808)
建設期間使用的股權資金撥備(9,207)(7,697)
遞延所得税(2,616)(17,782)
遞延投資税收抵免(529)(465)
流動資產和流動負債變動情況：  
客户和其他應收款50,103 15,045 
應計未開單收入10,163 34,731 
材料、供應品和化石燃料(4,801)5,445 
應收所得税— (1,411)
其他流動資產(8,825)(18,164)
應付帳款23,881 (4,038)
應計税62,204 54,243 
其他流動負債(43,917)(49,149)
其他長期資產的變動(36,626)82,178 
其他長期負債的變動(642)(105,117)
經營活動提供的淨現金流量202,963 193,591 
投資活動的現金流  
資本支出(363,775)(340,014)
對援建工作的貢獻15,296 3,152 
施工期間借用資金的撥備(4,994)(4,076)
核退役、信託銷售和其他特殊用途基金的收益379,978 195,087 
對核退役信託和其他特殊用途基金的投資(380,548)(195,658)
其他2,306 (900)
用於投資活動的淨現金流量(351,737)(342,409)
融資活動的現金流  
短期借款和(償還)-淨額199,500 — 
循環信貸安排下的短期債務借款— 540,000 
循環信貸安排下的短期債務償還— (110,000)
償還長期債務— (150,000)
普通股支付的股息(93,500)(88,000)
融資活動提供的淨現金流量106,000 192,000 
現金及現金等價物淨增(減)(42,774)43,182 
期初現金及現金等價物57,310 10,169 
期末現金及現金等價物$14,536 $53,351 

附註是財務報表的組成部分。
15


亞利桑那州公共服務公司
簡明合併權益變動表
(未經審計)
(千美元)
截至2021年3月31日的三個月
普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控制性權益總計
股票金額
餘額，2021年1月71,264,947 $178,162 $2,871,696 $3,216,955 $(40,918)$119,290 $6,345,185 
淨收入— — 35,287 — 4,873 40,160 
其他綜合收益— — — 927 — 927 
其他— — 2 — 1 3 
平衡，2021年3月31日71,264,947 $178,162 $2,871,696 $3,252,244 $(39,991)$124,164 $6,386,275 

截至2020年3月31日的三個月
普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控制性權益總計
股票金額
平衡，2020年1月1日71,264,947 $178,162 $2,721,696 $3,011,927 $(35,522)$122,540 $5,998,803 
淨收入— — 35,345 — 4,873 40,218 
其他綜合收益— — — 1,325 — 1,325 
其他(3)1 (2)
平衡，2020年3月31日71,264,947 $178,162 $2,721,696 $3,047,269 $(34,197)$127,414 $6,040,344 

附註是財務報表的組成部分。















16

簡明合併財務報表合併附註
1.     整合和運營的性質
 
未經審計的簡明綜合財務報表包括Pinnacle West及其子公司的賬目：4CA、4C Acquisition、LLC(“4CA”)、光明峽谷能源公司(“BCE”)和El Dorado投資公司(“El Dorado”)。有關4CA事宜的更多信息，請參見附註8。公司間賬户和合並公司之間的交易已被取消。APS的未經審計的簡明合併財務報表包括APS和帕洛維德發電站(“帕洛維德”)的賬户(見附註6進一步討論)。*我們的會計記錄是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)保存的。根據GAAP編制財務報表時，管理層需要做出估計和假設，以影響報告的金額。(請參閲附註6，以瞭解更多信息。-)披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。

由於季節性温度變化對能源消耗的影響、發電機組(“EGU”)的檢修時間以及其他因素，我們的中期綜合收益表中報告的金額不一定表明各自年度的預期金額。
 
我們的簡明綜合財務報表反映了我們認為對公平展示我們的財務狀況、經營業績和現金流量所必需的所有調整(只包括正常的經常性調整，除非在附註中另有披露)。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據該等規定予以精簡或遺漏，儘管吾等相信所提供的披露足以使所呈報的臨時信息不具誤導性。隨附的簡明綜合財務報表和這些附註應與我們的2020 Form 10-K表格中包含的經審計的綜合財務報表和附註一起閲讀。

在2020年6月30日，美國聯邦能源管理委員會(“FERC”)發佈了一項命令，批准了與從2020年3月1日至2021年2月28日的現有建設期間資金使用津貼(AFUDC)費率計算有關的豁免請求。*2021年2月23日，這一豁免延長至2021年9月30日。該命令提供了一種簡化的方法，公司可以選擇實施，以將新冠肺炎大流行期間短期債務融資增加對AFUDC公式的嚴重扭曲影響降至最低。APS採用了這種簡化的方法來計算AFUDC綜合利率，方法是使用2019年實際歷史短期債務餘額的簡單平均值，而不是本期短期債務餘額，並保持AFUDC公式綜合利率計算的所有其他方面不變。這一變化影響2020年和2021年的AFUDC綜合比率，但不影響前幾年。此外，綜合費率計算的變化不會影響我們對這些成本的會計處理。這一變化不會對我們的財務報表產生實質性影響。有關AFUDC會計處理的信息，請參閲我們2020年的Form 10-K中的註釋1。

17

簡明合併財務報表合併附註

補充現金流信息

下表彙總了Pinnacle West的補充現金流信息(以千美元為單位)：
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
期內支付的現金用於：
所得税，扣除退款後的淨額$(827)$(3,002)
利息，扣除資本化金額後的淨額53,885 53,723 
重大非現金投資和融資活動：
應計資本支出$79,597 $100,868 
以經營性租賃負債換取的經營權租賃資產785 2,311 

下表彙總了補充APS現金流信息(以千美元為單位)：
截至三個月
三月三十一號，
 20212020
期內支付的現金用於：
所得税，扣除退款後的淨額$— $— 
利息，扣除資本化金額後的淨額53,153 52,034 
重大非現金投資和融資活動：
應計資本支出$79,597 $100,868 
以經營性租賃負債換取的經營權租賃資產785 2,311 


2.    收入
收入來源
下表提供了Pinnacle West按收入來源分類的合併收入詳細信息(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20212020
零售電力收入
住宅$340,838 $325,073 
非住宅314,783 303,351 
能源批發銷售17,597 14,668 
為他人提供傳輸服務18,993 15,927 
其他來源4,264 2,911 
營業總收入$696,475 $661,930 

18

簡明合併財務報表合併附註
零售電力收入。Pinnacle West的零售電力收入來自全資受監管子公司APS以ACC批准的費率和客户使用情況向授權服務區域內的受監管客户銷售電力。與電力銷售有關的收入一般在向客户提供服務或電力供應時確認。向個人用户出售電力的計費是根據他們的電錶讀數進行的。我們整個月都在系統地獲取客户的電錶數據，一般在提供服務後的一個月內向客户開具賬單。客户通常被要求在服務計費後15天內支付服務費用。有關付款條件的其他詳細信息，請參閲下面的“壞賬撥備”討論。

為他人提供能源批發銷售和輸電服務。能源批發銷售和為他人提供輸電服務的收入代表向批發客户銷售能源和輸電服務。這些活動主要包括管理與滿足零售客户能源需求的成本相關的燃料和購買電力風險。我們也可以銷售到批發市場的一代，這是不需要的APS的零售負荷。我們的批發活動和關税由FERC監管。

在電力業務中，一些購買能源的合同是通過與其他電力銷售合同進行淨額結算的。這被稱為註銷，通常發生在條款相同(產品類型、數量和交貨點)且沒有權力流動的合同中。我們將這些減記淨額計算在內，這既減少了批發收入，也降低了燃料和購買電力的成本。

收入活動

我們的收入主要包括被歸類為與客户合同收入的活動。我們的收入來自與客户簽訂的合同，主要來自向我們受監管的零售客户銷售電力。與客户簽訂合同的收入還包括批發和傳輸活動。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入為682百萬美元和$648分別為百萬美元。

我們有一些收入不符合特定的會計標準，將被歸類為與客户簽訂合同的收入。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們不符合與客户合同收入標準的收入為14百萬美元和$14分別為百萬美元。這主要與某些監管成本回收機制有關，這些機制被認為是替代收入計劃。當允許確認的特定事件完成時，我們確認與替代收入計劃相關的收入。與替代收入計劃相關的某些金額隨後將向客户計費；但是，我們不會將計費金額重新分類為與客户簽訂的合同收入。有關我們的監管成本回收機制的討論，請參見注釋4。

從與客户的合同中合同資產和負債

截至2021年3月31日或2020年12月31日，簡明綜合資產負債表上沒有記錄重大合同資產、合同負債或遞延合同成本。

壞賬準備

壞賬準備是我們對最終將因信用損失風險而無法收回的應收賬款和應計未開單收入的最佳估計。這項津貼包括一個核銷部分，該部分是通過將估計的核銷係數應用於零售電力收入來計算的。用於估計壞賬的沖銷係數是基於對歷史收款經驗、當前和預測的經濟環境、我們收款政策的變化以及管理層對未來收款成功的最佳估計的考慮。
19

簡明合併財務報表合併附註

2020年3月13日，由於新冠肺炎疫情，我們主動暫停了客户因不付款而斷線的行為。暫停客户斷開連接的時間從2020年3月13日延長至2020年12月31日。我們的斷電政策也受到夏季斷電禁令的影響。 因不付款而暫停客户連接的措施於2021年1月1日結束，某些逾期餘額的客户被安排在8個月內付款。 這些情況和正在進行的新冠肺炎疫情影響了我們對可疑賬户的容忍度，包括我們的核銷因素。我們繼續關注新冠肺炎的影響，我們的斷線政策，支付安排，以及其他影響我們估計核銷係數和壞賬撥備的因素。有關更多詳細信息，請參見注釋4。

下表提供了Pinnacle West壞賬準備的前滾(以千美元為單位)：
2021年3月31日2020年12月31日
壞賬準備，期初餘額$19,782 $8,171 
壞賬支出4,151 20,633 
實際核銷(3,528)(9,022)
壞賬準備、期末餘額$20,405 $19,782 


3.    長期債務和流動性問題

Pinnacle West和APS保持承諾的循環信貸安排，以提高流動性，併為他們的商業票據計劃提供信貸支持，為債務再融資，以及用於其他一般公司目的。
 
頂峯西部

2020年5月5日，Pinnacle West為其364天期的美元進行了再融資50百萬美元定期貸款協議，期限為364天31本應於2021年5月4日到期的百萬定期貸款協議。協議項下的借款按歐洲美元利率外加計息。1.40每年的百分比。截至2021年3月31日，Pinnacle West擁有15根據目前的協議，未償還的借款為100萬美元，全部於2021年4月27日償還。

2020年12月23日，Pinnacle West進入了一筆1502022年6月到期的100萬定期貸款安排。這筆收益於2021年1月4日收到，並用於一般企業用途。我們在2021年1月4日結算時確認定期貸款安排為長期債務。

在2021年3月31日，Pinnacle West擁有一筆2002023年7月到期的100萬循環信貸安排。Pinnacle West可以選擇將貸款金額增加到最高$300利率以Pinnacle West的高級無擔保債務信用評級為基礎。該設施可用於支持Pinnacle West的$200百萬商業票據計劃，用於銀行借款或信用證開具。在2021年3月31日，Pinnacle West擁有不是其信貸安排下的未償還借款，不是未付信用證和美元0.3百萬未償還商業票據借款。

20

簡明合併財務報表合併附註
APS

在2021年3月31日，APS擁有二循環信貸安排，總額為$110億美元，其中包括一美元5002022年6月到期的百萬美元信貸安排和5002023年7月到期的100萬美元貸款。*APS可以增加每個設施的金額，最高可達$700百萬美元，總計$1.4利率以APS的優先無擔保債務信用評級為基礎。這些設施可用於支持APS的$750百萬商業票據計劃，用於銀行借款或信用證開具。截至2021年3月31日，APS擁有不是其循環信貸安排下的未償還借款，不是未付信用證和美元199.5百萬未償還商業票據借款。

2020年12月17日，ACC發佈了一項融資令，其中在符合特定參數和程序的情況下，批准了APS相當於(I)金額的短期債務授權。7APS市值的%，以及(Ii)美元500100萬美元(要求用於購買天然氣和電力的費用)和#美元的長期債務授權7.5十億美元。

有關其他未付信用證的討論，見附註8中的“財務保證”。
 
債務公允價值
 
我們的長期債務公允價值估計被歸類在公允價值等級的第二級。下表列出了我們長期債務的估計公允價值，包括當前到期日(以千美元為單位)：
 截至2021年3月31日截至2020年12月31日
 攜載
金額		公允價值攜載
金額		公允價值
頂峯西部$646,525 $653,395 $496,321 $509,050 
APS5,818,520 6,436,224 5,817,945 7,103,791 
總計$6,465,045 $7,089,619 $6,314,266 $7,612,841 

     
21

簡明合併財務報表合併附註
4.    監管事項
 
新冠肺炎大流行

由於新冠肺炎疫情，AP自願暫停客户因不付款而斷線，並從2020年3月13日起至2020年12月31日免除滯納金。客户因不付款而中斷連接的暫停於2021年1月1日結束，客户被自動置於八個月期如他們在截斷期完結時有逾期未還款，則須作出付款安排。75或者更多。APS將繼續免除滯納金，直至2021年10月15日。AP已經並將繼續經歷與新冠肺炎大流行、夏季暫停斷電(定義見下文)以及相關的客户拖欠賬户核銷相關的壞賬支出增加。由於新冠肺炎的原因，APS還推遲了環境改善附加費調整器的重置，並將團隊第二階段的停產暫停到2020年5月的第一個計費週期，而不是2020年4月。2021年2月，APS推遲了PSA的年度重置。PSA重置將通過以下方式實施，而不是從2021年2月起生效50由2021年4月起生效的增加的百分比及其餘50增加百分比，自2021年11月起生效(關於環境影響報告書、團隊第二階段和PSA的討論見下文)。

2020年4月17日，APS向美國反腐敗委員會提交了一份申請，要求提供新冠肺炎緊急救援資金，為其客户提供額外幫助。2020年5月5日，ACC批准APS退還$36在2020年6月，通過需求側管理(DSM)調整器收費收取但未分配給當前DSM計劃的600萬美元直接通過賬單抵免發放給客户。APS已退還約$43600萬美元給客户。額外的$7超過核準金額$2000萬362000萬美元是基於歷史消費的千瓦時抵免的結果，而歷史消費與退款期間的實際消費不同。這一差額已記錄到DSM平衡帳户中，並將在後續的DSM文件中解決(有關DSM調整器費用的討論，請參閲下文)。

在2020年，APS花費了超過$152000萬美元，用於幫助客户、當地非營利組織和社區組織幫助應對新冠肺炎大流行的影響，其中包括美元12.4其中600萬美元直接用於賬單援助項目(“COVID客户支持基金”)。COVID客户支持基金由一系列自願承諾的資金組成，這些資金在整個2020年無法通過大約#美元的費率收回8.82000萬。額外的$3.62020年12月，ACC下令為有限收入客户提供1.3億美元的賬單抵免，其中50%，最高可達$2.5600萬美元，承諾成為無法通過利率收回的資金，其餘資金將推遲到未來可能的利率回收。COVID客户支持基金包括幫助拖欠兩個月或兩個月以上的客户的計劃，一次性信用額度為$100，擴大信用額度為$300對於收入有限的客户，計劃幫助額外的小型和小型非住宅客户，一次性信貸為$1,000，以及分配來幫助滿足其他新冠肺炎需求的其他有針對性的計劃，以支持公用事業賬單援助。2020年12月的ACC訂單進一步幫助了拖欠的有限收入客户，獲得了高達$的額外賬單抵免250或欠款餘額，兩者以較少者為準。APS已經分配了所有COVID客户支持基金項目加起來的所有資金。除了COVID客户支持基金外，APS還提供了$2.71億美元，幫助當地非營利組織和社區組織努力減輕新冠肺炎大流行的影響。
22

簡明合併財務報表合併附註
2019年向亞利桑那州公司委員會提交零售率案件

根據下面描述的2019年費率審查令的要求，APS於2019年10月31日向ACC提交了一份申請，要求將年度零售基本費率提高1美元。69百萬美元。這一數額包括回收四角選擇性催化還原(“SCR”)項目的延期和費率基數影響，該項目目前是另一項單獨程序的主題(見下文“SCR成本回收”)。它還反映了對基本利率的淨抵免約為#美元。115這主要是由於預期將包括目前通過税費調整機制(“團隊”)提供的税率退款。在APS的申請中，建議的每年總收入增加為$184百萬美元。APS的請求對客户賬單的年平均影響是增加4%。5.6%%(一個典型的APS住宅客户的平均年賬單影響為5.4%).

APS申請的主要條款如下：

•考試年度由截至2019年6月30日的12個月組成，調整如下；
•原始成本率基數為$8.8710億美元，這大約是公用事業資產賬面價值的行政協調會管轄部分，扣除累計折舊和其他信貸後的淨額；
•以下是擬議的資本結構和資本成本：
  資本結構 資本成本成本估算 
長期債務 45.3 %4.10 %
普通股權益 54.7 %10.15 %
加權平均資金成本   7.41 %
 
•根據亞利桑那州法律的規定，公允價值費率基數在APS原始成本費率基數之上遞增的回報率為1%；
•$的税率0.030168可歸因於燃料和購買電力成本的APS零售基本電價部分(“基本燃料價”)的每千瓦時；
•授權將可歸因於税率變化的亞利桑那州財產税的增加或減少推遲到APS的下一個一般税率案件，該税率申請在税率申請被裁決之日後生效；
•針對住宅客户的一系列擬議費率和計劃更改，包括：
▪在冬季的幾個月裏，APS的使用時間與需求率處於超級非高峯期；
▪額外的$1.25為APS的有限收入危機法案計劃提供100萬美元的資金；
▪統一賬單/訂閲率試點計劃；
•為商業客户建議的費率設計更改，包括一項試驗性計劃，旨在提供最高可達200兆瓦的大中型商業客户；
•收回奧科蒂略現代化項目建設和運營費用的延期效應和費率基數效應(見下文對2017年和解協議的討論)；以及
•繼續收回與退役和關閉納瓦霍發電站(“納瓦霍發電站”)有關的剩餘投資和其他費用(見下文“納瓦霍發電站”)。

2020年10月2日，ACC工作人員、住宅公用事業消費者辦公室(“RUCO”)和其他幹預者向ACC提交了關於這起費率案件的初步書面證詞。行政協調會工作人員建議，除其他事項外，(I)#美元。89.7收入增加1000萬，(Ii)客户賬單年均增加2.7%，(Iii)的股本回報率9.4%，(Iv)a0.3%，或者，作為替代方案，0公允價值費率基數增量的回報率%高於原始成本(V)收回四角SCR項目建設和運營成本的延期和費率基數影響，以及(Vi)收回建設和持續考慮推遲奧科蒂略現代化項目的費率基數影響。Ruco建議，除其他事項外，a(I)$20.8收入減少1000萬，(Ii)平均每年客户賬單減少0.63%，(Iii)的股本回報率8.74%，(Iv)a0公允價值費率基數增量的%回報率，(V)不收回
23

簡明合併財務報表合併附註
四角SCR項目的建造和運營成本的延期和費率基數影響有待進一步考慮，以及(Vi)收回奧科蒂略現代化項目的建築和運營成本的延期和費率基數影響。

提交的ACC工作人員和幹預者證詞包括額外的建議，其中一些與APS提交的申請有很大不同。2020年11月6日，APS提交了反駁證詞，與最初申請不同的主要條款包括：(I)$169收入增加1000萬，(Ii)客户賬單年均增加5.14%，(Iii)的股本回報率10%，(Iv)公允價值税率基數0.8%，(V)新的成本回收調整機制，即先進能源機制(“AEM”)，以便在APS履行其清潔能源承諾時能夠更及時地回收清潔投資；(Vi)認識到證券化是一種潛在的有用的融資工具，可以收回報廢資產的剩餘賬面價值，並實現APS打算追求的向更清潔能源未來的過渡，前提是立法障礙得到解決；(Vii)與關閉或未來關閉燃煤發電設施有關的煤炭社區過渡(CCT)計劃；以及(Vii)與關閉或未來關閉燃煤發電設施有關的煤炭社區過渡計劃25100萬美元將是不能通過利率收回的資金，建議剩餘的資金由客户支付10好幾年了。

有條件現金轉移計劃包括以下擬議組成部分：(I)$100這筆錢將被付清10為納瓦霍民族向後煤炭經濟的可持續過渡提供數年時間，這將由客户提供資金，(二)美元1.25這筆錢將被付清五年向納瓦霍民族提供一個經濟發展組織的資金，這將是不能通過差餉收回的資金，(Iii)$10300萬美元，用於促進納瓦霍民族內部的電氣化項目，這些項目的資金將平均由無法通過差餉和客户收回的資金提供，(4)美元2.5在四角發電廠關閉後至2038年，每年向納瓦霍民族支付400萬美元的輸電收入分成，這將是無法通過差餉收回的資金，(V)美元12這筆錢將被付清五年向Cholla發電廠周圍的納瓦霍縣社區提供資金，主要由客户提供資金，以及(Vi)美元3.7這筆錢將被付清五年與霍皮部落有關的是APS在納瓦霍發電站的所有權權益，該發電站將主要由客户提供資金。承諾不能通過#美元的利率收回的資金25在我們2020年12月31日的財務報告中，有1.8億人被確認。

2020年12月4日，ACC工作人員和幹預者提交了反駁證詞。行政協調會工作人員將建議增加的費率降至#美元。59.81000萬美元，或平均每年客户賬單增加1.82%。在Ruco的反駁中，建議的收入減少變成了$50.11000萬美元，或平均每年客户賬單減少1.52%.

聽證會於2021年3月3日結束，聽證後簡報日程於2021年4月30日結束。2021年5月，ACC將討論是否重新開放APS懸而未決的費率案件的證據記錄，以就某些ACC委員提出的問題(包括調整器成本回收機制)收集更多證據。APS認為，費率案例記錄是足夠的，調整員通過支持關鍵計劃並反映可以迅速傳遞給客户的公用事業成本變化，為客户提供了實質性的好處。在做出這一決定之前，這起費率案件的下一步是行政法法官將發佈建議的命令和意見，然後ACC將審查和審議此事，預計將在2021年第三季度。不利的行政協調會工作人員和幹預者職位和建議，包括修改或取消APS的調整人成本回收機制，如果最終被行政協調會採納，可能會對APS的財務報表產生實質性影響。APS無法預測這一程序的結果或時間。
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簡明合併財務報表合併附註

2016年向亞利桑那州公司委員會提交的零售率案件
 
2016年6月1日，APS向ACC提交了年度上調零售基本費率的申請。2017年3月27日，包括ACC工作人員、Ruco、有限收入倡導者和私人屋頂太陽能組織在內的大多數一般零售費率案的利益相關者簽署了和解協議(2017年和解協議)，並向ACC提交了和解協議。2017年和解協議規定淨零售基本費率增加#美元。94.6100萬美元，不包括調整器餘額的轉移，其中包括：(1)非燃料、非折舊、基本税率增加#美元87.2每年百萬元；。(2)基本税率減少$。53.6百萬美元，歸因於燃料和購買電力成本的降低；以及(3)基本費率增加#61.0由於折舊表的變化，折舊率為100萬美元。根據2017年和解協議，平均每年客户賬單影響計算為增加3.28%(對於一個典型的APS住宅客户，平均每年的賬單影響計算為增加4.54%).

該協議的其他關鍵條款包括：

•授權普通股權益回報率為10.0%;
•由以下組成的資本結構44.2債務百分比和55.8普通股權益百分比；
•針對APS為其奧科蒂略現代化項目招致的建設和運營成本，在APS下一個一般零售率案例中未來可能收回的成本延期訂單；
•成本延期和程序，允許APS在下一個與其在四角發電廠(“四角”)安裝SCR設備相關的建設成本份額相關的一般零售費率案件之前請求費率調整；
•由於適用的亞利桑那州房地產税率的變化而導致的亞利桑那州財產税支出高於或低於指定測試年度水平的延期，以供將來收回(或抵免給客户)；
•擴大電源調整器(“PSA”)，以包括某些環境化學品成本和第三方儲能成本；
•一項新的AZ Sun II計劃(現稱為APS Solar Community)，用於公用事業公司擁有的太陽能分佈式發電，目的是擴大亞利桑那州中低收入者獲得屋頂太陽能的機會，該計劃可通過亞利桑那州可再生能源標準和電價(Res)收回，費用不低於$10每年資本成本為百萬美元，但不超過$15每年的資本成本為百萬美元；
•將環境改善附加費的每千瓦時上限由$0.00016至$0.00050增加餘額賬户；
•費率設計更改，包括：
▪從中午到晚上7點的高峯使用時間的變化至下午3點至晚上8點週一至週五，不包括節假日；
▪非祖輩分佈式發電(“DG”)客户將被要求選擇一個費率選項，該費率選項具有使用時間費率和新的電網接入費用或需求分量；
▪用於出口能源的資源比較代理(“RCP”)12.9第一年為每度電1仙；及
•APS達成的一項協議，即除非獲得ACC的明確授權，否則不會追求服役日期在2022年1月1日之前(聯合循環發電機組延長至2027年12月31日)的任何新的自建發電(某些例外情況除外)。

通過一項單獨的協議，APS、行業代表和太陽能倡導者承諾遵守2017年和解協議，不會試圖通過投票倡議、立法或在ACC進行倡導來破壞該協議。

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簡明合併財務報表合併附註
2017年8月15日，ACC以4比1的投票結果批准了2017年的和解協議，沒有做出實質性修改。2017年8月18日，ACC發佈了反映其對APS一般零售費率案的決定的最終書面意見和命令(2017費率案裁決)，該決定可能會要求重審和可能的上訴。新費率於2017年8月19日生效。

2018年1月3日，一名APS客户向ACC提交了一份請願書，ACC工作人員認定該請願書是根據亞利桑那州修訂後的法規§40-246(“投訴”)提出的投訴。起訴書後來被修改，聲稱2017年差餉案件裁決中的差餉和收費不公正和合理。行政諮詢委員會就此事舉行了聽證會，行政法法官發佈了建議意見和命令，建議駁回申訴。2019年7月3日，行政法法官發佈了對建議意見和命令的修正案，其中納入了2017年費率案件裁決的費率審查要求(見下文關於費率審查的討論)。2019年7月10日，ACC通過了行政法法官修改後的建議意見和命令，以及ACC專員的幾項修正案和一項納入費率審查結果的修正案，並解決了投訴。

有關向APS客户提供的費率方案比較工具的審查和調查以及其他相關問題的信息，請參閲下面的“費率方案比較工具和調查”。

行政協調委員會對APS 2017年費率案件裁決的審查

2018年12月24日，某些ACC委員提交了一封信，稱由於ACC收到了大量投訴，稱2017年費率案裁決授權的費率上調幅度遠遠超出預期，他們認為APS的收入有可能超過2017費率案裁決授權的幅度。因此，ACC委員要求ACC工作人員以2018年日曆年為測試年度對APS進行費率審查。ACC專員還要求ACC工作人員評估APS就2017年費率案決定中批准的新費率對客户進行教育的努力。

2019年6月4日，ACC工作人員提交了一份關於2017年費率案裁決的費率審查的擬議命令。2019年6月11日，行政協調會委員批准了擬議的行政協調會工作人員令修正案。經修訂的命令的主要條文包括：

•APS必須在2019年10月31日之前提交費率案例，使用2019年6月30日的測試年度；
•在不遲於2019年10月31日的費率案件結案之前，APS必須提供有關客户賬單的信息，表明客户在每個月的實際使用情況下，按照其最經濟的費率支付多少費用；
•APS客户可以在六個月的開放投保期內更換費率計劃；
•APS必須識別賬單增長超過9%且不是最經濟的費率的客户，併為這些客户提供有針對性的教育材料和轉換費率計劃的機會；
•APS必須向傳統需求費率的原始淨計量客户提供切換到另一個遺留費率的機會，以使這些客户能夠充分受益於傳統淨計量費率；
•APS必須資助和實施補充的客户教育和推廣計劃，該計劃將由ACC員工和第三方顧問共同開發和管理；以及
•APS必須與第三方顧問一起資助和組織一個利益相關者小組，以建議更好地溝通更改對調整器成本回收機制的影響的方法(請參閲下面關於成本回收機制的討論)，包括更有效地教育客户有關費率計劃和減少能源使用的方法。

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APS於2019年10月31日提交了費率案件(有關更多信息，請參閲上文中向亞利桑那州公司委員會提交的2019年零售費率案件)。APS認為，實施經修訂命令中有關差餉檢討的其他主要條文，不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

2020年5月19日，ACC工作人員提交了一份第三方顧問報告，評估了APS與2017年費率案件裁決相關的客户拓展和教育計劃的有效性。2020年5月29日，ACC主席就這份報告向ACC提交了一封信，聲稱APS違反了2017年的費率案件決定，收入過高。主席建議，如果APS的活動導致2017年差餉個案決定中所訂的費率不公平和合理，則現行費率應歸類為臨時費率，而客户則不會受到損害。此外，2020年5月29日，第二位專員向ACC提交了一封信，同意主席的主張，並進一步斷言，2017年的費率案件決定應該重新審理。2020年6月18日，在ACC的一次公開會議上，討論了這些信件中提出的問題。行政協調委員會沒有投票決定對APS當前的費率進行任何調整。2020年11月4日，ACC投票決定以行政方式結束這一議程。

成本回收機制
 
APS已收到監管決定，允許通過以下回收機制更及時地收回一般零售費率以外的某些成本。
 
可再生能源標準.*2006年，ACC批准了Res。根據Res，受ACC監管的電力公用事業公司必須從符合條件的可再生資源(包括太陽能、風能、生物質、沼氣和地熱技術)中提供越來越多比例的零售電能。為了滿足這些要求，ACC允許APS在客户賬單中包括Res附加費，以收回批准的金額，用於可再生能源項目。*APS每年都需要提交一份五年期向行政協調會提交執行計劃，並尋求批准為來年的資源預算提供資金。2015年，ACC修訂了RES規則，允許ACC考慮所有可用的信息，包括公用事業服務區域內屋頂太陽能電池板的數量，以確定遵守RES的情況。

2017年11月20日，APS提交了更新的2018年RES預算，其中包括APS Solar Communities(前身為AZ Sun II)的預算調整，該預算作為2017年費率案裁決的一部分獲得批准。APS太陽能社區是3-授權APS花費$10百萬至$15每年為中低收入住宅、非營利實體、第一類學校和農村政府設施安裝公用事業擁有的DG系統的資本成本為100萬美元。2017年的費率案件裁決規定，該項目的所有運營和維護費用、財產税、營銷和廣告費用以及資本攜帶成本將通過Res收回。

2018年6月29日，APS提交了其2019年RES實施計劃，並提出了約為#美元的預算89.9APS的預算請求支持現有的已批准項目和承諾，並要求永久免除RES規則中包含的2019年住宅分佈式能源要求。2019年10月29日，行政協調會批准了2019年RES實施計劃，其中包括免除2019年實施年度的住宅分佈式能源需求。

2019年7月1日，APS提交了2020 Res實施計劃，並提出了約為#美元的預算86.3百萬美元。APS的預算申請支持現有已獲批准的項目和承諾，並要求永久豁免RES規則中包含的2020年住宅分佈式能源要求。2020年9月23日，行政協調會批准了2020年可再生能源實施計劃，其中包括免除2020實施年度的住宅分佈式能源需求。此外，ACC批准了一項新的試點計劃的實施，該計劃鼓勵亞利桑那州的家庭安裝家用電池
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系統。與試點相關的成本回收將在2021年需求側管理實施計劃(“需求側管理計劃”)中解決。

2020年7月1日，APS提交了其2021年資源實施計劃，並提出了大約#美元的預算84.7APS的預算申請支持現有已獲批准的項目和承諾，並要求永久免除RES規則中所載的2021年住宅分佈式能源要求。在2021年資源執行計劃中，APS要求提供#美元。4.52000萬美元，以滿足與APS太陽能社區計劃相關的收入要求，以完成因2020年新冠肺炎大流行而推遲的安裝。行政協調會尚未就2021年RES實施計劃做出裁決。

2020年7月30日，行政協調會工作人員發佈了最終規則草案，如果獲得批准，將要求AP滿足某些清潔能源標準和技術採購任務，批准其IRP中包含的行動計劃，並在費率過程中尋求成本回收。APS無法預測此事的結果。有關更多信息，請參見下面的“能源現代化計劃”。

需求側管理調整器收費.*ACC電氣能效標準要求APS每年提交一份DSM計劃，供ACC審查和批准。經過驗證，APS的資源節約項目所節省的能源可以計入符合“電力能效標準”的項目；但是，APS不允許將系統節約項目的節餘計入績效激勵的實現，APS也不能在其丟失的固定成本回收(LFCR)機制的計算中計入這些系統節餘項目的節餘(LFCR的討論見下文)。

2017年9月1日，APS提交了2018年DSM計劃，該計劃建議修改需求側管理組合，除了傳統的節能措施外，還將重點放在高峯需求削減、儲存、負荷轉移和需求響應計劃上，以更好地滿足系統和客户的需求。2018年DSM計劃尋求申請的預算為#美元52.62017年11月14日，APS提交了修訂後的2018年DSM計劃，該計劃修訂了預算項目之間的分配，以滿足客户參與水平，但將總體預算保持在美元。52.6百萬美元。

2018年12月31日，APS提交了其2019年DSM計劃，該計劃要求預算為$34.1這項計劃的重點是更好地滿足系統和客户需求的需求側管理戰略，如降低高峯需求、負荷轉移、存儲和電氣化戰略。

2019年12月31日，APS提交了2020年的DSM計劃，該計劃要求預算為$51.9APS將繼續專注於電力需求管理戰略，如降低高峯需求、轉移負荷、儲存和電氣化戰略。2020年需求側管理計劃涉及2018年和2019年懸而未決的需求側管理計劃的所有組成部分，這使得行政協調會只能審查2020年需求側管理計劃。2020年5月15日，APS提交了修訂後的2020需求側管理計劃，為遭受新冠肺炎疫情經濟影響的客户提供幫助。經修訂的2020年需求側管理計劃要求同樣的預算金額為#美元。51.9百萬美元。2020年9月23日，ACC批准了修訂後的2020 DSM計劃。

2020年4月17日，APS向美國反腐敗委員會提交了一份申請，要求提供新冠肺炎緊急救援資金，為其客户提供額外幫助。2020年5月5日，ACC批准APS退還$36已通過DSM調整器收費收取，但未分配給當前DSM計劃的100萬美元，於2020年6月通過賬單抵免直接發放給客户。APS已退還約$43600萬美元給客户。額外的$7超過批准金額300萬美元是由於千瓦時抵免基於歷史用電量，而歷史用電量與退款期間的實際用電量不同。這一差額已記錄到DSM平衡賬户中，並將在後續的DSM文件中解決。有關更多信息，請參見上面的“新冠肺炎大流行”。
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2020年12月31日，APS提交了其2021年DSM計劃，該計劃要求預算為$63.7APS將繼續專注於用電需求管理戰略，如降低高峯需求、轉移負荷、儲存和電氣化戰略，以及加強對受新冠肺炎影響的經濟客户的援助。2021年4月6日，APS提交了修訂後的2021年DSM計劃，該計劃建議為參與2020年Res實施計劃中批准的住宅儲能試點的客户提供額外的績效激勵。ACC尚未對修訂後的APS 2021年DSM計劃做出裁決。

2021年4月20日，APS提交了一份申請，要求將2021年6月1日提交其2022年DSM計劃的最後期限延長至ACC對APS修訂後的2021年DSM計劃採取行動後的120天。ACC還沒有對這一請求做出裁決。

電源調整器機構和平衡。PSA規定調整零售價，以反映零售燃料和購買電力成本的變化。下表顯示了2021年和2020年遞延燃料和購買的電力監管資產的變化(以千美元為單位)：
 
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
期初餘額$175,835 $70,137 
延期燃料和購買電力成本--本期52,210 5,785 
退還給客户的金額564 1,808 
期末餘額$228,609 $77,730 
 
從2019年2月1日開始的PSA年度的PSA費率為$0.001658每千瓦時，相較於每千瓦時$0.004555上一年的每千瓦時。這一匯率由#美元的遠期部分組成。0.000536每千瓦時，歷史部分為$0.001122每千瓦時。這代表着$0.002897與2018年相比，每千瓦時有所下降。這些費率於2019年2月1日備案後生效。

2019年11月27日，APS提交了從2020年2月1日開始的PSA年度的PSA利率。這個匯率是$(0.000456)每千瓦時，由$(0.002086)每千瓦時，歷史部分為$0.001630每千瓦時。2020年的PSA費率是$0.002115與2019年PSA年相比，每千瓦時下降。這些費率於2020年2月1日起生效。

2020年11月30日，APS提交了從2021年2月1日開始的PSA年度的PSA利率。那個價格是$。0.003544每千瓦時，由$的前置部分組成。0.003434每千瓦時，歷史部分為$0.000110每千瓦時。2021年的PSA費率是$0.004與2020 PSA年度相比，每千瓦時增加。這些費率原定於2021年2月1日生效，但由於擔心新冠肺炎期間對客户的影響，APS將這些費率的生效時間推遲到2021年4月的第一個計費週期。2021年3月，行政協調會投票決定實施2021年PSA，502021年4月生效的税率加幅的%，其餘502021年11月生效的增值税的%。實施的PSA費率為#美元。0.001544每千瓦時，由$(0.004444)每千瓦時，歷史部分為$0.005988每千瓦時。作為批准的一部分，行政協調會命令行政協調會工作人員進行燃料和購買電力採購審計，以更好地瞭解導致增加的因素。

2019年3月15日，APS向ACC提交申請，請求批准收回與二通過PSA簽訂的儲能購電收費協議。2020年12月29日，ACC工作人員提交了報告，並建議在系統投入使用後將存儲成本包括在PSA中。2021年1月12日，行政協調委員會批准了這一申請。

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環境改善附加費。《環境影響報告書》允許AP收回資本持有成本(報酬率、折舊率和税金)加上與在測試年度外進行的環境改善相關的增量運營和維護費用，以符合聯邦、州、部落或地方法律法規制定的環境標準。在2月1日或之前，對上一歷年進行的合格環境改善提交申請，除非被ACC暫停，否則新收費將於4月1日生效。新收費的總上限為每千瓦時0.0005美元(每年約為1,300萬至1,400萬美元)。10.32000萬美元，或$1.5比上期收費高出600萬美元，並於2021年4月在第一個計費週期生效。
 
傳輸率、傳輸成本調整器(“TCA”)和其他傳輸事項. 2008年7月，FERC批准了對APS開放接入傳輸資費的修改，允許APS從固定費率轉變為公式費率設定方法，以便更準確地反映和收回APS提供傳輸服務所產生的成本。該費率的很大一部分是為APS零售客户服務的傳輸服務費用(“零售傳輸費”)。為了收回零售傳輸費，APS之前需要向APS提出申請，並獲得其批准。然而，根據2012年就APS費率案達成的和解協議(“2012年和解協議”)的條款，每年6月1日將對費率進行調整以收回零售傳輸費用，並將自動生效，除非被ACC暫停。
 
自6月1日起，公式費率每年根據APS上一財年的FERC Form-1報告中披露的APS實際服務成本進行更新。需要更新的項目包括與之前的預測相比做出的實際資本支出。輸電收入抵免和其他項目。解決建議的調整可能會導致待收收入的大幅波動。APS與ACC工作人員審查擬議的公式費率申請金額。*APS和ACC工作人員未達成一致的任何項目或調整可能仍存在爭議，直到在FERC達成和解或提起訴訟。爭議問題的和解或訴訟解決可能需要較長的時間，並可能對零售傳輸費用產生重大影響，因為任何調整，儘管是前瞻性的，但可能會計算為考慮到以前過高或過低的情況。在FERC進行和解或訴訟解決爭議問題可能需要較長的時間，並可能對零售傳輸費用產生重大影響，因為任何調整，儘管是前瞻性的，但可能會考慮到之前過高或過低的情況

2018年3月7日，APS提交了一份申請，要求對其年度傳輸公式進行修改，以便從2018年年度傳輸公式税率更新文件中開始，為傳輸客户提供減税和就業法案(以下簡稱税法)導致的聯邦企業所得税税率降低的好處。這些修改於2018年5月22日獲得FERC的批准，與沒有這些修改的情況下生效的速率相比，降低了APS的傳輸速率。2020年3月17日，APS提交了一份申請，要求對其年度傳輸公式進行進一步修改，以便為税法導致的過多和不足的累計遞延所得税以及未來地方、州和聯邦法定税率的變化提供額外的透明度。這份申請正在等待聯邦能源監管委員會(FERC)的批准。

自2019年6月1日起，APS為其傳輸系統的所有用户提供的年度批發傳輸速率增加了約1美元25.8根據FERC批准的公式，從2019年6月1日開始的12個月期間為100萬美元。其中，零售客户費率增加了約1美元。4.7百萬美元。APS零售價的調整以收回FERC批准的傳輸費，於2019年6月1日自動生效。

自2020年6月1日起，APS為其傳輸系統的所有用户提供的年度批發傳輸率降低了約1美元。6.1根據FERC批准的公式，從2020年6月1日開始的12個月期間，零售客户費率下降了約美元。10.9百萬美元。對APS零售費率的調整以收回FERC批准的傳輸費，於2020年6月1日自動生效。
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損失固定成本追回機制.*LFCR機制允許APS在事後收回其固定成本的一部分，否則APS將在由於APS能效計劃和屋頂太陽能電池板等DG造成的千瓦時銷售損失中收取這些固定成本。LFCR機制可收回的固定成本目前2.52017年和解協議中規定的住宅和非住宅千瓦時損失的美分。*LFCR調整的同比上限為1零售收入的%。由於這一上限，某一年未收回的任何金額都可以結轉用於未來一年的回收。*能效損失的千瓦時是基於對APS能效計劃的第三方評估。DG的銷售損失是根據DG單位的計量產量確定的。
 
2018年2月15日，APS提交了2018年年度LFCR調整，要求從2018年5月1日起，LFCR調整為$60.7百萬美元。2019年2月6日，ACC批准2018年LFCR年度調整於2019年3月1日生效。2019年2月15日，APS提交了2019年LFCR年度調整，要求從2019年5月1日起，將LFCR的年度回收金額降至$36.2百萬(澳元)24.5與以前的水平相比減少了100萬美元)。2019年7月10日，ACC批准了APS 2019年LFCR調整備案，從2019年7月的下一個計費週期生效。2020年2月14日，APS提交了2020年的LFCR年度調整，要求從2020年5月1日起，將LFCR的年度回收金額降至$26.6百萬(澳元)9.6與以前的水平相比減少了100萬美元)。2020年4月14日，ACC批准了2020年的LFCR調整，從2020年5月的第一個計費週期開始生效。2021年2月15日，APS提交了2021年LFCR年度調整，要求從2021年5月1日起，將LFCR的年度回收金額增加到$38.52000萬澳元(澳元)11.8(比以前的水平增加了100萬)。2021年4月13日，行政協調會投票決定不批准所要求的美元11.8在年度LFCR調整的基礎上增加了1000萬美元，因此之前批准的費率繼續保持不變。$11.81000萬美元將繼續保留在LFCR監管資產平衡賬户中，並將作為APS在2022年提交的下一份LFCR申請的一部分被要求。反腐敗委員會還沒有發佈關於這件事的命令。APS預計，這一訂單不會對其財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響。

税費調整機制作為2017年和解協議的一部分，各方同意建立税率調整機制，以應對潛在的聯邦所得税改革，並使某些所得税影響能夠轉嫁給客户。該團隊明確適用於APS的零售費率，但根據特別批准的費率提供服務的一小部分客户除外。2017年12月22日，税法頒佈。這項立法對聯邦所得税法進行了重大修改，包括從2018年1月1日起將企業税率從35%降至21%。

2018年1月8日，APS向ACC提交了一份申請，解決了税法將聯邦邊際税率從35%改為21%的問題，並將税率降低了美元。119.12018年2月22日，行政協調會批准通過每千瓦時同等美分的抵免降低費率。降低費率在2018年3月的第一個計費週期生效。

隨着時間的推移，團隊第一階段的影響預計將是收益中性的。然而，在季度基礎上，所得税優惠的時間和金額與通過團隊第一階段退還的收入減少(與較低的聯邦所得税税率相關)是不同的。較低的聯邦所得税税率帶來的好處是基於季度税前結果，而通過團隊第一階段退還的收入減少是基於每千瓦時的銷售抵免，這遵循了我們的季節性千瓦時銷售模式，不受公司收益的影響。

2018年8月13日，APS向ACC提交了第二份請求，要求退還額外的$86.5為客户節省了與攤銷之前從客户收取的非折舊相關超額遞延税款相關的税收節省了100萬歐元(“團隊第二階段”)。行政協調會於2019年3月13日批准了這一請求，從2019年4月的第一個計費週期開始生效，一直持續到2020年3月的最後一個計費週期。
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簡明合併財務報表合併附註
2020年3月19日，由於新冠肺炎疫情，APS將Team II期的停產推遲到2020年5月的第一個計費週期。在2020年3月最後一個計費週期之後貸記給客户的所有金額將被記錄為平衡賬户的一部分，並將作為APS 2019年ACC費率案例的一部分進行回收。通過團隊第二階段退還的收入減少的時間和抵消性所得税優惠都是根據我們的季節性千瓦時銷售模式確認的。

2019年4月10日，APS向ACC提交了第三份請求，解決了與折舊相關的超額遞延税款在一年內攤銷的問題28.5-符合美國國税局正常化規則的年份(“團隊第三階段”)。*2019年10月29日，ACC批准團隊第三階段，提供(I)一次性賬單信用#64在2019年12月的賬單上貸記給客户的100萬美元，以及(Ii)從2019年12月第一個賬單週期起生效的月度賬單抵免，這將提供額外的好處$39.5在2020年12月31日之前向客户提供100萬美元。2020年11月20日，APS提交了一份申請，要求在2021年12月31日之前或在APS 2019年懸而未決的利率案結束時繼續實施團隊第三階段月度賬單抵免。2020年12月9日，行政協調會批准了這一請求。通過團隊第三階段月度賬單抵免退還的收入減少的時間和抵消性所得税優惠都是根據APS的季節性千瓦時銷售模式確認的。

淨計量

APS 2017年的費率案例決定規定，公用事業公司為從DG太陽能設施出口到電網的能源支付的費用將使用RCP方法確定，該方法基於APS為公用事業規模的太陽能項目支付的最近五年滾動平均價格，同時正在制定預測的避免成本方法。由此RCP方法確定的價格將每年更新(在一般零售價案例之間)，但降幅不會超過10每年的百分比。一旦制定了避免成本方法，ACC將在APS隨後的費率案例中確定哪種方法(或方法組合)適合確定APS為出口分佈式能源支付的實際價格。

此外，行政協調會還作出了以下決定：

•根據APS的2017年費率案決定，在2017年9月1日之前已互聯分佈式電源系統或提交分佈式電源系統互聯申請的客户，將在一段時間內獲得20自用户的聯網申請被公用事業公司受理之日起數年；
•就釐定差餉而言，使用DG太陽能系統的客户將被視為獨立類別的客户；以及
•一旦為APS設定了出口價格，新的DG客户將無法獲得零售信貸的淨額結算或銀行服務，而當時適用的出口價格將在一段時間內為新客户提供保證。10好幾年了。

行政協調委員會的這一決定僅涉及政策決定。該決定指出，其原則將適用於未來的一般零售費率案件，政策決定本身可能會受到未來變化的影響，所有ACC政策也是如此。第一年出口能源價格為12.9每千瓦時10美分包含在2017年和解協議中，並於2017年9月1日生效。

根據2017年費率案裁決，APS提交了第三年出口能源價格為10.52019年5月1日每千瓦時5美分。這一價格也反映了10以上討論的年減幅百分比。新的費率規則於2019年10月1日生效。APS提交了第四年出口能源價格為9.42020年5月1日每千瓦時5美分，要求生效日期為2020年9月1日。這一價格反映了10以上討論的年減幅百分比。2020年9月23日，行政協調會批准了
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簡明合併財務報表合併附註
每年降低出口能源價格，但投票決定將降低出口價格的生效推遲到2021年10月1日。APS的出口能源價格將保持在10.5到2021年10月1日，每千瓦時10美分。

2017年1月23日，太陽能選擇聯盟(TASC)尋求重審ACC關於DG價值和成本的決定。TASC聲稱，行政協調委員會不適當地忽視了“行政訴訟法”，沒有就訴訟範圍給予足夠的通知，以及依賴於未作為證據提交的信息，以及其他被指控的缺陷。TASC於2017年3月10日向亞利桑那州上訴法院提出上訴通知，並向馬里科帕縣高級法院提出申訴和法定上訴。作為上述2017年和解協議的一部分，TASC同意在行政協調會執行2017年和解協議的決定不再接受上訴審查時撤回這些上訴。

有關ACC訂單的相關信息，請參閲上面的“2016向亞利桑那州公司委員會提交的零售費率案例”，該訂單涉及2017年費率案例裁決的費率審查，該裁決要求APS向具有傳統需求費率的祖輩淨計量客户提供切換到其他傳統費率的機會，以使此類客户能夠從傳統淨計量費率中受益。

前亞利桑那州公司專員羅伯特·伯恩斯的傳票

2016年8月25日，時任專員羅伯特·伯恩斯(Robert Burns)以APS當時的零售利率程序向APS和Pinnacle West發出傳票，要求其出示與2011年至2016年一系列支出相關的記錄和信息。傳票要求提供有關營銷和廣告支出、慈善捐款、遊説費用、對501(C)(3)和(C)(4)非營利組織和政治捐款的捐款。信息製作的返還日期定為2016年9月15日。傳票還要求公司瞭解這些材料的人員作證，包括首席執行官。

2016年9月9日，APS向ACC提交了一項動議，要求撤銷傳票，或者暫停APS遵守傳票的義務，並拒絕在法庭訴訟期間決定APS的動議。在提交這項動議的同時，APS和Pinnacle West向亞利桑那州高等法院提起訴訟，要求對馬里科帕縣採取特別行動和宣告性判決，要求宣告性判決伯恩斯的傳票違反了法律。2016年9月15日，APS出示了所有非機密性和響應性文件，並提出在簽署適當的保密協議後提供任何剩餘的機密性響應性文件。

2017年2月7日，伯恩斯打開了一份新的ACC議程，並表示其目的是研究和糾正有關受監管壟斷企業或其他利益相關者的財務貢獻的透明度和披露問題，這些利益相關者可能會直接或間接地讓ACC專員、ACC專員候選人或ACC關鍵工作人員受益。作為該議程的一部分，伯恩斯將2017年3月24日定為提供之前通過傳票要求的所有信息的最後期限。APS和Pinnacle West都沒有提供所要求的信息，而是反對傳票。2017年3月10日，伯恩斯在亞利桑那州馬里科帕縣高等法院對APS和Pinnacle West提起訴訟，以努力執行他的傳票。2017年3月30日，APS提出動議，駁回伯恩斯對APS和Pinnacle West的訴訟。作為對駁回動議的迴應，法院擱置了訴訟，並命令伯恩斯提交動議，迫使其向ACC提交傳票所要求的信息。2017年6月20日，ACC拒絕了強制執行的動議。

2017年8月4日，伯恩斯修改了他的起訴書，將所有ACC委員和ACC本身添加為被告。所有被告都採取行動駁回修改後的起訴書。2018年2月15日，
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高等法院駁回了伯恩斯修改後的申訴。2018年3月6日，伯恩斯對高等法院擬議的最終命令提出異議，並提出進一步修改申訴的動議。高等法院允許伯恩斯修改他的起訴書，增加一項關於他試圖調查他的其他委員是否應該被取消對APS 2017年利率案件投票資格的索賠。伯恩斯提交了他的第二份修改後的起訴書，所有被告都提出了反對第二份修改後的起訴書的迴應，並要求駁回它。2018年11月，就駁回動議進行了口頭辯論。2018年12月18日，初審法院批准被告駁回動議，並於2019年1月18日作出終審判決。

2019年2月13日，彭斯提交上訴通知書。2019年7月12日，伯恩斯向亞利桑那州上訴法院提交了開庭陳詞。APS於2019年10月21日提交了答辯簡報。亞利桑那州上訴法院最初批准了口頭辯論的請求；然而，考慮到新冠肺炎疫情，法院於2020年3月31日取消了原定的口頭辯論日期。法院裁定，此事可以在沒有口頭辯論的情況下提交，並已將此事納入考慮，將在沒有口頭辯論的情況下做出裁決。

伯恩斯作為ACC委員的職位於2021年1月4日結束。然而，伯恩斯向上訴法院提交了一項動議，辯稱上訴不是基於這一事實提出的，法院應該對此事做出裁決。APS和ACC都提出了反對這項動議的迴應，並聲稱這件事沒有意義。Pinnacle West和APS無法預測此事的結果。

來自亞利桑那州公司委員的信息請求

2019年1月14日，ACC專員肯尼迪打開了一份摘要，調查APS和Pinnacle West的競選支出和政治參與。此外，2019年2月27日，ACC委員伯恩斯和鄧恩打開了一份新的議程，並要求APS和Pinnacle West提供與ACC選舉和與ACC相關的慈善捐款有關的文件。2019年3月1日，ACC專員肯尼迪向APS發出傳票，要求提供Pinnacle West和APS 2013-2018年的幾類信息，包括政治捐款、遊説支出、營銷和廣告支出，以及對501(C)(3)和501(C)(4)實體的捐款。Pinnacle West和APS在2019年3月29日自願迴應了這兩組請求。行政協調會還收到並答覆了行政協調會委員就這些事項提出的各種後續請求。Pinnacle West和APS無法預測這些事情的結果。該公司首席執行官古德納先生出席了ACC於2020年1月14日舉行的公開會議，討論ACC委員關於政治開支的問題。*Guldner先生向ACC承諾，在他任職期間，Pinnacle West和APS及其任何附屬公司不會通過財政捐款或實物捐款參加ACC競選活動。

能源現代化規劃

2018年1月30日，前ACC委員託賓提出了能源現代化計劃，該計劃包括一系列與儲能、生物質、能效、電動汽車等清潔能源相關的能源政策，並通過綜合資源計劃(IRP)進程擴大能源規劃。2018年8月，行政協調會指示行政協調會工作人員打開一份新的規則制定議程，該議程將解決廣泛的能源問題，包括能源現代化計劃提案。規則制定將考慮對現有ACC規則的可能修改，如RE、電力和天然氣能效標準、網絡計量、資源規劃和雙年度輸電評估，以及制定關於森林生物能源、電動汽車、分佈式電源互聯的新規則
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發電、基本負荷安全、區塊鏈技術等技術發展、零售競爭等與能源相關的話題。

2019年4月25日，ACC工作人員發佈了一套初步的能源規則草案，並舉辦了各種研討會，從2019年4月至2020年7月納入利益攸關方和ACC委員的反饋。在2020年3月11日至12日的研討會上，ACC工作人員承諾在2020年7月之前提交擬議規則的最終草案。2020年7月30日，ACC工作人員發佈了能源規則最終草案，提出到2050年底，100%的零售千瓦時來自清潔能源。核能被定義為一種清潔能源。擬議中的規則還要求，到2035年底，提供服務的零售能源的50%是可再生的。擬議的規則中沒有包括新的能效標準。APS將被要求獲得其包含在IRP中的行動計劃的批准，並尋求收回在費率過程中謹慎產生的成本。如果獲得ACC委員的批准，這些規則將要求公用事業公司從2023年開始每三年提交一份清潔能源實施計劃和能效報告，作為其IRP的一部分。此外，行政協調會工作人員提議將IRP的規劃期限從15年改為10年。

ACC在2020年的幾次不同會議上討論了能源規則的最終草案。2020年10月14日，ACC通過了ACC工作人員最終能源規則草案的一項修正案，該修正案將要求電力公用事業公司到2030年從需求側管理資源(包括傳統能源效率、需求響應和其他旨在減少能源使用、高峯需求管理和負荷轉移的項目)獲得35%的高峯負荷(如2020年測量的)。這一標準與擬議規則的三年資源規劃週期一致，並允許通過現有機制收回成本，直到行政協調會在未來的費率程序中作出決定。2020年10月29日，ACC批准了一項修正案，要求電力公用事業公司到2032年將2016-2018年的碳排放量減少50%；到2040年減少75%；到2050年減少100%。ACC還批准了一項修正案，要求公用事業公司在2035年之前安裝總容量相當於每家公用事業公司2020年峯值需求的5%的儲能系統，其中40%必須來自客户擁有或客户租賃的分佈式存儲。另一項批准的修正案修改了資源規劃過程，包括要求ACC批准公用事業公司的負荷預測和資源計劃，以及要求公用事業公司執行全源信息請求以指導其資源計劃。2020年11月13日，ACC批准了能源規則一攬子計劃的最終草案。2021年4月19日，行政法法官發佈了關於最終能源規則的建議命令和意見，行政協調委員會需要審查和批准建議的命令和意見，規則才能生效。APS無法預測此事的結果。

集成資源計劃

ACC規則要求公用事業公司制定為期15年的IRPS，描述公用事業公司計劃如何在計劃時間框架內為客户負荷提供服務。ACC審查每個公用事業公司的IRP，以確定它是否滿足必要的要求，以及是否應該得到承認。2018年3月，ACC審查了其管轄公用事業公司2017年的IRPS，並投票決定不承認任何計劃。APS不認為這種不承認會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。APS最初是基於ACC的決定*2020年2月20日，ACC將所有公用事業公司提交IRP的截止日期從2020年4月1日延長至2020年6月26日。2020年6月26日，APS提交了最終的IRP。2020年7月15日，ACC將ACC對公用事業IRPS的最終審查時間表延長至2021年2月。2021年3月，行政協調會工作人員要求獲得更多時間來準備對公用事業IRPS的評估。ACC沒有對APS的IRP採取任何行動。APS無法預測此事的結果。有關IRP文件擬議更改的信息，請參閲上面的“能源現代化計劃”。

公用事業管制政策法案

根據1978年“公用事業監管政策法案”(“PURPA”)，符合條件的設施有權向公用事業公司出售能源和/或容量，並獲得某些監管負擔的減免。在……上面
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2019年12月17日，ACC要求亞利桑那州100千瓦以上的合格設施的最短合同長度為18年，並確定支付給合格設施的費率必須基於長期避免的成本。“避免成本”通常被定義為公用事業公司可以長期從符合條件的設施以外的其他來源購買或生產同等數量的電力的價格。在2020歷年期間，APS簽訂了二18-與合格設施簽訂的為期一年的購電協議，每份協議80兆瓦太陽能設施。2021年3月，行政協調會批准了這些協議。

2020年7月16日，FERC發佈了最終規則，修訂了FERC實施PURPA的規定。最終規定於2020年12月31日生效。APS正在評估修訂後的規定可能會如何影響其運營。

住宅電力公司客户服務斷開

2019年6月13日，APS主動為未繳費的小區客户停電。2019年6月20日，ACC投票通過緊急規則修正案，以防止住宅電力公用事業客户服務在6月1日至10月15日期間斷電(“夏季斷電暫停”)。在夏季停電期間，APS不能對客户逾期的金額收取滯納金和利息。客户押金還必須用於支付拖欠金額，然後才能斷開連接，客户將有四個月的時間償還押金和任何剩餘的拖欠金額。根據緊急規定，APS從2019年10月16日開始將拖欠客户納入強制性的四個月付款計劃。

2019年6月，行政協調會開始了正式的定期規則制定程序，以允許利益攸關方提供意見，並有時間考慮永久性規則更改。ACC進一步命令，為亞利桑那州零售客户服務的每一家受監管的電力公司都要通過納入緊急規則修正案來更新其服務條件，恢復2019年6月期間被切斷電力的任何客户的電力，並抵免重新連接收取的任何費用。行政協調會工作人員和行政協調會提出了對客户服務斷開規則的修正案草案。ACC利益相關者會議分別於2019年9月、2019年10月和2020年1月就客户服務斷開規則舉行。2021年4月14日，ACC投票決定向正式規則制定程序提交一份管理客户斷電的規則草案，允許公用事業公司在暫停斷電的温度閾值(高於95攝氏度和低於32攝氏度)或日曆閾值(6月1日至10月15日)之間進行選擇。在正式的規則制定過程中，公眾將有機會就規則草案提供意見，然後規則草案將返回ACC進行最終投票。夏季停電禁令將繼續有效，直到ACC正式確定最終規則方案。

由於新冠肺炎疫情，AP自願暫停客户因不付款而斷線，並從2020年3月13日起至2020年12月31日免除滯納金。因不付款而暫停客户斷電的措施於2021年1月1日結束，如果客户在斷電期限結束時有75美元或更多的逾期餘額，將自動獲得8個月的付款安排。APS將繼續免除滯納金，直至2021年10月15日。AP已經並將繼續經歷與新冠肺炎大流行相關的壞賬支出增加。有關更多信息，請參見上面的“新冠肺炎大流行”。

零售電器競爭規則

2018年11月17日，ACC投票決定重新審查亞利桑那州放鬆監管的零售電力市場的便利化。2018年12月3日，行政協調會特別開放會議研討會舉行。沒有采取實質性行動，但請感興趣的各方提交書面意見，並回答行政協調會工作人員的一系列問題。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人員發佈了一份報告和初步建議草案
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關於可能修改ACC的零售電子競爭規則的規則。感興趣的各方對ACC工作人員報告提出了意見，並於2019年7月30日舉行了利益攸關方會議和研討會，討論零售電子競爭規則。行政協調會委員提交了關於這一事項的其他問題。2020年2月10日，兩名ACC委員提交了兩套擬議的零售電子競爭規則草案。2020年2月12日，ACC工作人員發佈了關於ACC零售電子競爭規則可能修改的第二份報告。ACC於2020年2月25日至26日舉辦了一次研討會，進一步審議和討論零售電子競爭規則。在2020年7月15日的ACC工作人員會議上，ACC委員討論了發展零售競爭試點計劃的可能性，但沒有采取任何行動。ACC委員們正在繼續探索零售電子競爭規則。APS無法預測這些努力是否會導致任何更改，如果規則發生更改，這些規則將對APS產生什麼影響。

費率計劃比較工具和調查

2019年11月14日，APS獲悉，由於該工具與APS儀表數據管理系統之間的集成錯誤，其費率方案比對工具無法正常運行。APS立即將該工具從其網站上刪除，並通知了ACC。該工具的目的是根據歷史使用數據向客户提供費率計劃建議。經過調查，APS確定該錯誤可能影響了2019年2月4日至2019年11月14日期間向客户推薦的費率計劃。到2020年5月中旬，APS向大約13,000受潛在影響的客户等於他們支付的電費與如果他們選擇適用的最經濟費率時應該支付的電費之間的差額，以及$25為客户可能遇到的任何不便支付費用。正在提供的不便退款和付款對APS的財務報表沒有實質性影響。APS開發了一種新的工具來比較客户的費率計劃選項。APS有一個獨立的第三方驗證新的費率比較工具是否工作正常。*在2020年2月，APS推出了新的在線費率比較工具，現在客户可以使用該工具。行政協調會聘請了一名外部顧問來評估錯誤的程度和總體效果。工具。2020年8月20日，ACC工作人員提交了外部顧問關於APS費率比較工具的報告。該報告的結論是，APS的新利率比較工具正在按預期運行。該報告還確定了可能受到該錯誤影響的一小部分額外客户，APS已提供退款和$25不便的賠償金額約為3,800其他客户。這些額外的退款和不便支付沒有對APS的財務報表產生實質性影響。2020年9月28日，行政協調會討論了這份報告，但沒有采取任何行動。APS目前無法預測ACC是否會採取任何行動。

APS收到亞利桑那州總檢察長辦公室、民事訴訟司、消費者保護和倡導科(以下簡稱總檢察長)的民事調查要求，要求提供有關向APS客户提供的費率計劃比較工具的信息，以及其他相關問題，包括2017年和解協議及其與2017年和解協議相關的客户教育和外聯計劃中費率的執行情況。在這件事上，APS與總檢察長辦公室進行了充分的合作。2021年2月22日，APS與司法部長達成了一項同意協議，作為解決此事的一種方式。和解協議導致APS支付$24.751000萬，$24其中400萬美元將作為退還給客户。雖然這件事已經與律政司解決了，但APS無法預測行政監察委員會是否會採取額外的調查或行動。

四角SCR成本回收

2017年12月29日，根據2017年費率案裁決，APS提交了提交SCR調整的意向書，以允許收回與在四角4號和5號機組安裝SCR設備相關的成本。APS於2018年4月提交了SCR調整請求。
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在費率案裁決中，請求的範圍很窄，僅涉及與此特定環境合規設備相關的成本。在SCR調整請求中，規定將有$67.5年收入影響將以適用於所有適用客户的基本費率的百分比的形式應用。此外，根據2017年費率案裁決的規定，APS要求調整不遲於2019年1月1日生效。此事項的聽證會於2018年9月舉行。在聽證會上，APS接受了ACC工作人員的建議，將年收入影響降低約$58.5百萬美元。行政法法官發佈了一份建議性意見和命令，認定SCR項目的費用是謹慎發生的，並建議批准#美元。58.5與SCR的安裝和運行相關的年收入要求為1,000,000,000,000美元。各方和幹預者於2018年12月7日提出了對建議意見和秩序的例外情況。但行政協調委員會尚未就此事做出決定。APS在其提交給ACC的2019年零售率案件中將SCR項目的成本納入零售費率基數。2020年3月18日，ACC同意採取行政通知，在懸而未決的費率案件中包括與SCR相關的先前程序中的記錄部分。APS無法預測就此事作出決定的結果或時間。如果ACC發佈了不利的決定，APS可能會被要求將費用計入其運營結果中(參見下面監管資產和負債表中的SCR延期)。

Cholla

2014年9月11日，APS宣佈將關閉Cholla發電廠(“Cholla”)的2號機組，並在2020年代中期之前停止APS擁有的其他機組(1號和3號機組)的燃煤，前提是美國環境保護局(EPA)批准APS提出的折衷方案，以滿足所需的環境和排放標準和規則。2015年4月14日，ACC批准了APS淘汰2號機組的計劃，但沒有對APS在該機組剩餘投資的未來可回收性表示任何看法。APS於2015年10月1日關閉了2號機組。2017年初，美國環保署批准了一項納入APS妥協提案的最終規則，該規則於2017年4月26日生效。2019年12月，PacifiCorp通知APS，計劃在2020年底之前淘汰Cholla 4號機組。Cholla 4部隊於2020年12月24日退役。

此前，APS估計喬拉2號機組的壽命為2033年。APS一直在收回按基本利率計算的單位賬面淨值的回報率。根據上述2017年和解協議，APS將被允許繼續收回單位的賬面淨值以及單位的退役和其他與退休有關的費用(#美元52.9(截至2021年3月31日)，以及投資回報。根據公認會計原則，2014年第三季度，2號機組的剩餘賬面淨值從不動產、廠房和設備重新分類為監管資產。2017年的和解協議還將Cholla 1號和3號機組的折舊年限縮短至2025年。

納瓦霍工廠

納瓦霍工廠於2019年11月停止運營。共同所有者和納瓦霍民族於2017年11月29日執行了一項租約延期，允許在工廠停止運營後開始退役活動。
APS目前正在收回折舊和其在納瓦霍工廠的權益在其先前估計的壽命到2026年的賬面淨值回報率。APS將尋求繼續收回其在該工廠剩餘投資的賬面價值(#美元)。69.4截至2021年3月31日的100萬美元)加上賬面淨值回報率以及與退休和關閉有關的其他成本，包括納瓦霍煤炭回收監管資產($17.8(截至2021年3月31日為100萬美元)。APS認為，除了投資回報外，它還將獲準收回賬面淨值、退休和關閉成本。根據公認會計原則，2017年第二季度，APS在納瓦霍工廠權益的剩餘賬面淨值從房地產、廠房和設備重新分類為監管資產。如果ACC不允許完全恢復
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簡明合併財務報表合併附註
在這項利息的剩餘賬面淨值中，監管資產的全部或部分將被註銷，APS的淨收入、現金流和財務狀況將受到負面影響。

監管資產和負債 

監管資產明細如下(單位：千美元)：
 攤銷通過2021年3月31日2020年12月31日
 當前非電流當前非電流
養老金(a)$— $467,423 $— $469,953 
延期燃料和購入電力(B)(C)2022228,609 — 175,835 — 
所得税.建設期間使用的資金津貼(“AFUDC”)股權20517,169 159,119 7,169 158,776 
電廠報廢成本203328,182 107,169 28,181 114,214 
奧科提洛延遲不適用— 110,820 — 95,723 
SCR延遲不適用— 88,044 — 81,307 
遞延財產税20278,569 47,484 8,569 49,626 
損失固定成本追回(B)202245,905 — 41,807 — 
遞延補償2036— 35,806 — 36,195 
四角成本延期20248,077 22,056 8,077 24,075 
所得税--投資税抵免基數調整20491,113 24,221 1,113 24,291 
帕洛維德別墅(注6)2046— 21,409 — 21,255 
煤炭回收利用20261,068 16,732 1,068 16,999 
重新獲得債務的損失20381,703 10,486 1,689 10,877 
美菲尼克斯輸電線路援建貢獻(“中國交流會”)2050332 9,297 332 9,380 
需求側管理(B)2021— 7,268 — 7,268 
税費調整機制(二)20215,854 — 6,226 — 
醫療保險補貼税費20241,235 3,626 1,235 3,704 
延期燃料和購買的電力-按市價計價(注7)2024— 3,728 3,341 9,244 
PSA利息202246 — 4,355 — 
其他五花八門2,018 1,169 2,716 1,100 
監管總資產(D) $339,880 $1,135,857 $291,713 $1,133,987 

(a)這項資產代表未來通過零售率收回養老金福利義務。如果ACC不允許這些成本，這項監管資產將計入其他全面收益(“保監局”)，並導致未來收入減少。請參閲註釋5。
(b)請參閲上面關於“成本回收機制”的討論。
(c)要付搬運費。
(d)ACC沒有允許收回成本的監管資產，但不允許通過從費率基礎中排除而獲得回報。*FERC費率是使用公式費率設置的，如“傳輸速率、傳輸成本調整器和其他傳輸事項”中所述。


39

簡明合併財務報表合併附註
監管責任明細如下(單位：千美元)：
 
 攤銷通過2021年3月31日2020年12月31日
 當前非電流當前非電流
超額遞延所得税(簡寫為ACC-減税和就業法案)(A)2046$41,353 $1,004,226 $41,330 $1,012,583 
超額遞延所得税(簡寫為FERC)-減税和就業法案(A)20587,240 228,690 7,240 229,147 
資產報廢義務2057— 519,015 — 506,049 
其他退休後福利(d)37,705 337,853 37,705 349,588 
搬遷費(c)55,247 89,937 52,844 103,008 
所得税--税率變化20502,839 66,374 2,839 66,553 
四角煤回收利用20385,461 49,703 5,460 49,435 
所得税--遞延投資税收抵免20492,231 48,507 2,231 48,648 
乏核燃料20276,831 43,059 6,768 44,221 
可再生能源標準(B)202234,460 30 39,442 103 
延期燃料和購買的電力-按市價計價(注7)202220,829 — — — 
推遲繳納房產税不適用— 15,022 — 13,856 
聖丹斯維修20312,867 11,910 2,989 11,508 
需求側管理(B)20227,821 5,975 10,819 — 
FERC傳輸真實上行20237,630 2,379 6,598 3,008 
三氯乙酸平衡賬户(B)20227,315 1,754 2,902 4,672 
税費調整機制(B)(E)20217,452 — 7,089 — 
公用事業財產遞延收益20222,423 939 2,423 1,544 
積極聯合醫療信託基金不適用— 2,337 — 6,057 
其他五花八門524 59 409 189 
監管總負債 $250,228 $2,427,769 $229,088 $2,450,169 

(a)為了在現金流量表上列報，超額遞延所得税的監管負債攤銷在經營活動現金流量項下反映為“遞延所得税”。
(b)請參閲上面關於“成本回收機制”的討論。
(c)根據監管會計指導，APS應計其受監管資產的搬遷成本，即使沒有法律義務進行搬遷。
(d)請參閲註釋5。
(e)根據77852號決定，行政協調委員會已授權ap向客户退還最多$。7截至2021年12月31日，團隊平衡賬户記錄的負債為1.8億美元。如果新的基本利率在2021年12月31日之前生效，任何剩餘的未退還餘額預計都將包括在新的基本利率中。

5.    退休計劃和其他退休後福利
 
Pinnacle West為Pinnacle West及其子公司的員工發起合格的固定福利和賬户餘額養老金計劃、非合格的補充性超額福利退休計劃和其他退休後福利計劃，其他退休後福利計劃包括團體生活和醫療計劃以及65歲後退休人員健康報銷安排(HRA)。Pinnacle West使用12月31日
40

簡明合併財務報表合併附註
每年其養老金和其他退休後福利計劃的計量日期。我們計劃資產的市場相關價值是其在計量日期的公允價值。

根據包括在另一項退休後福利計劃中的HRA，公司向退休人員提供補貼，以支付醫療保險補充政策的費用。在前幾年，我們一直假設4.75這些好處的上報百分比；但是，實際上報的幅度遠遠低於這一假設。因此，在2020年和未來期間，升級假設降至2.00%。這一升級因素假設的變化，以及其他因素，導致截至2020年12月31日的其他退休後福利計劃的資金過剩狀況有所增加。因此，在2021年1月4日，我們啟動了大約$106從另一個退休後福利計劃中提取600萬美元的資產存入活躍的工會員工醫療賬户。現役工會員工醫療賬户是一個現有的信託賬户，持有限制支付現役工會員工醫療費用的資產(見附註12)。將其他退休後福利計劃資產轉移到有效的聯合員工醫療帳户允許訪問大約$1062000萬美元的資產，唯一目的是支付在職工會員工的醫療福利。將資產轉移到活躍的聯合員工醫療賬户符合2018年類似交易的條款。

下表提供了這些計劃的淨定期福利成本以及這些成本中計入費用的部分(包括行政成本，不包括資本化為間接建設或向發電廠參與者開具賬單的金額)的詳細信息(以千美元為單位)：
 養老金和福利其他福利
 截至三個月
三月三十一號，		截至三個月
三月三十一號，
 2021202020212020
服務成本-在此期間賺取的收益$15,679 $14,257 $4,557 $5,717 
非服務成本(積分)：
受益義務的利息成本24,669 29,761 4,162 6,512 
計劃資產的預期回報率(50,608)(46,806)(10,361)(10,019)
*攤銷：   
*優先服務積分— — (9,427)(9,394)
*淨精算虧損(收益)3,985 9,011 (2,405)— 
淨定期收益成本/(收益)$(6,275)$6,223 $(13,474)$(7,184)
從費用中扣除的成本/(收益)部分$(8,011)$1,342 $(9,528)$(5,456)
 
捐款
 
我們有不是2021年到目前為止，我們的養老金計劃是自願繳納的。養老金計劃的最低繳費要求是零在接下來的三年裏。我們預計自願捐款最高可達#美元。1002021年將達到100萬，並且零2022年和2023年。我們有不是I don‘我不指望在這段時間內為我們的其他退休後福利計劃做任何貢獻。
 
41

簡明合併財務報表合併附註
6.    帕洛維德回租可變利息實體
 
1986年，APS與三獨立的VIE出租人信託實體，以便出售和租回帕洛維德2號機組和相關共同設施的權益。在2021年4月1日之前，租賃條款允許APS根據以下條款保留資產至2023年一租約和另一份租約下的2033年二租約。2021年4月1日，APS與VIE出租人信託實體之一簽署了一份關於租賃協議的修訂租賃協議，租期至2023年。修正案將這份租約的租期延長至2033年，並改變了租賃金。作為這項修訂的結果，APS現在將根據所有三項租賃協議保留資產至2033年。APS將被要求支付與三租賃總額約為$21從2021年到2033年，每年有100萬人。在租賃期結束時，APS將有權按其公平市值購買租賃資產，將租約延長至多兩年，或者將資產返還出租人。

租賃條款賦予APS在資產經濟壽命的很大一部分時間內利用資產的能力，因此APS有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響。主要由於租賃條款的原因，APS被認為是這些VIE的主要受益者，因此合併了VIE。

作為合併的結果，我們取消了租賃會計，轉而確認折舊費用，導致截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨收入增加了$5百萬美元，完全歸因於非控股權益。Pinnacle West股東應佔收入不受合併的影響。

我們截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表包括以下與VIE相關的金額(以千美元為單位)：
 
2021年3月31日2020年12月31日
帕洛維德出售回租物業、廠房和設備，扣除累計折舊後的淨額$97,068 $98,036 
股權--非控制性權益124,164 119,290 
 
VIE的資產受到限制，只能用於支付給非控股股東。這些資產在我們的簡明合併財務報表中報告。
 
當APS認為不太可能發生的某些事件發生時，APS將面臨與這些VIE相關的損失。在某些情況下(例如，核管理委員會(NRC)對帕洛維德發佈特定的違規令或發生特定的核事件)，APS將被要求向VIE的非控股股權參與者支付特定的款項，並擁有租賃的2號機組權益的所有權，如果合適，可能需要減記這些權益的價值。如果發生此類事件，APS將被要求減記價值。如果發生此類事件，APS將被要求向VIE的非控股股權參與者支付特定款項，並獲得租賃的2號機組權益的所有權，如果合適，可能需要減記這些權益的價值。如果發生此類事件，APS將被要求減記價值。307從2021年開始，最高可達100萬美元501超過租賃條款的百萬美元。
 
就釐定監管差餉而言，該等協議繼續被視為營運租約，因此，我們已記錄一項與該等安排有關的監管資產。

42

簡明合併財務報表合併附註
7.    衍生會計
 
衍生金融工具用於管理大宗商品價格以及電力、天然氣、排放津貼和利率等運輸成本的風險敞口。與市場波動相關的風險通過利用各種實物和金融衍生工具來管理，包括期貨、遠期、期權和掉期。作為我們整體風險管理計劃的一部分，我們可以使用衍生工具來對衝電力和天然氣的買賣。符合一定對衝會計標準的衍生工具可以被指定為現金流對衝，用於限制我們在預測交易中對現金流變異性的敞口。這些工具的市值變化與對衝交易中的價格變化有很高的相關性。這些衍生工具也是出於經濟對衝的目的而簽訂的。雖然經濟對衝可能會減輕大宗商品價格波動的風險，但這些工具並未被指定為會計對衝。具有相同價值的合同。這降低了我們簡明綜合收益表中的收入以及燃料和購買的電力成本，但不影響我們的財務狀況、淨收入或現金流。
 
我們的衍生工具(不包括符合範圍例外的衍生工具)在資產負債表上作為資產或負債記錄，並按公允價值計量。有關公允價值計量的討論，請參閲附註11。如果衍生工具需要實物交割，且數量代表在正常業務過程中進行的交易，則衍生工具可能符合正常購買和正常銷售範圍例外的條件。符合正常購買和銷售範圍例外的衍生工具按權責發生制會計方法核算，不包括在以下我們的衍生工具討論和披露中。
 
對於其受監管的業務，APS將推遲到未來的費率處理100根據PSA機制衍生工具的未實現損益的百分比，否則將在收入中確認。衍生工具的已實現損益根據PSA遞延，只要金額高於或低於基本燃油率(見附註4)。下表中的衍生品損益代表在PSA延期影響之前反映在收入中的金額。
 
下表顯示了衍生品的未償還名義總額，即購買和銷售(不反映淨頭寸)：
數量
商品計量單位2021年3月31日2020年12月31日
電源GWh368 368 
氣態十億立方英尺211 205 
 
43

簡明合併財務報表合併附註
衍生工具的損益
 
下表提供了APS在指定現金流量會計套期保值關係中衍生工具的損益信息(以千美元為單位)：
 
 財務報表位置截至三個月
三月三十一號，
大宗商品期貨合約20212020
將累積保單的虧損重新分類為收入(已實現的有效部分)(A)燃料和購進功率(B)$— $(414)

(a)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們不是損益從累積保單重新分類至盈利與停產現金流套期保值相關.
(b)金額是在PSA延期的影響之前。
 
在接下來的12個月裏，我們估計不是金額將從累積的保監處重新分類為收入。就APS而言，指定現金流量會計對衝關係中所有衍生工具的交付期均已屆滿。

下表提供了未被指定為會計套期保值工具的衍生工具的損益信息(以千美元為單位)：
 
 財務報表位置截至三個月
三月三十一號，
大宗商品期貨合約20212020
在收入中確認的淨收益(虧損)燃料和購入電力(A)$26,859 $(30,078)

(a)金額是在PSA延期的影響之前。
 
簡明合併資產負債表中的衍生工具
 
我們的衍生品交易通常是根據標準化或定製協議執行的，這些協議包括抵押品要求，在違約的情況下，將允許對與單個交易對手相關的正面和負面風險敞口進行淨額結算。允許抵消與單個交易對手相關的正面和負面敞口的協議被視為主要淨額結算安排。與擁有主要淨額結算安排的交易對手的交易被抵消，並在簡明綜合資產負債表上淨額報告。不允許正負倉位抵消的交易在簡明合併資產負債表上報告總收入。
 
我們不會將交易對手當前的衍生品合約與交易對手的非流動衍生品合約相抵銷，儘管我們的主淨額結算安排將允許在違約的情況下抵消當前和非流動頭寸。*這些類型的交易可能包括非衍生品工具、符合範圍例外的衍生品、結算頭寸產生的貿易應收賬款和貿易應付賬款，以及其他形式的非現金抵押品(如信用證)。這些類型的交易不包括在下面列出的抵銷表格中。
 
下表提供了我們按毛數報告的風險管理活動的公允價值和抵銷影響的信息。這些金額與商品合同有關，位於我們的簡明合併資產負債表的風險管理活動和其他資產線的資產和負債中。
44

簡明合併財務報表合併附註
截至2021年3月31日：
美元(千美元)
毛
 公認
 衍生物
 (a)
金額
偏移量
 (b)
網
 公認
 衍生物
其他
 (c)
金額 報道時間： 資產負債表
流動資產$25,703 $(3,092)$22,611 $— $22,611 
投資和其他資產3,990 (790)3,200 — 3,200 
總資產29,693 (3,882)25,811 — 25,811 
流動負債(4,874)3,092 (1,782)(1,285)(3,067)
延期信貸和其他(7,718)790 (6,928)— (6,928)
總負債(12,592)3,882 (8,710)(1,285)(9,995)
總計$17,101 $— $17,101 $(1,285)$15,816 

(a)我們所有的總認可衍生工具均須遵守總淨額結算安排。
(b)不是現金抵押品已經提供給交易對手，或從交易對手那裏收到，需要進行抵消。
(c)表示不受抵銷影響的現金抵押品。金額涉及非衍生工具、符合範圍例外的衍生工具或超過認可衍生工具的抵押品。這包括從交易對手收到的現金抵押品#美元。1,285.
截至2020年12月31日：
美元(千美元)
毛
公認
衍生物
 (a)
金額
偏移量
(b)
網
 公認
 衍生物
其他
 (c)
金額
報道時間：
資產負債表
流動資產$5,870 $(2,939)$2,931 $— $2,931 
投資和其他資產3,150 (1,332)1,818 — 1,818 
總資產9,020 (4,271)4,749 — 4,749 
流動負債(9,211)2,939 (6,272)(1,285)(7,557)
延期信貸和其他(12,394)1,332 (11,062)— (11,062)
總負債(21,605)4,271 (17,334)(1,285)(18,619)
總計$(12,585)$— $(12,585)$(1,285)$(13,870)

(a)我們所有的總認可衍生工具均須遵守總淨額結算安排。
(b)不是現金抵押品已經提供給交易對手，或從交易對手那裏收到，需要進行抵消。
(c)表示不受抵銷影響的現金抵押品和現金保證金。金額涉及非衍生工具、符合範圍例外的衍生工具，或超過認可衍生工具的抵押品和保證金。這包括從交易對手收到的現金抵押品#美元。1,285.

45

簡明合併財務報表合併附註
信用風險與信用相關或有特徵
 
在交易對手不履行或不付款的情況下，我們面臨損失，並與許多交易對手簽訂了風險管理合同。截至2021年3月31日，我們有一個交易對手，我們對其的風險敞口約為59Pinnacle West$26百萬美元的風險管理資產。這一風險敞口涉及與評級為投資級的交易對手達成的主協議。我們的風險管理流程評估和監控所有交易對手的財務風險敞口。儘管我們的交易對手的絕大多數債務被信用評級機構評為投資級，但其中一家或多家公司仍有可能違約，從而對給定時期的綜合收益造成重大影響。投資組合中的交易對手主要由金融機構、主要能源公司、市政當局和當地分銷公司組成。我們堅持我們認為將整體信用風險降至可接受範圍內的信貸政策。我們對交易對手信用質量的確定基於一系列因素，包括信用評級和我們對其財務狀況的評估。為了管理信用風險，我們採用抵押品要求和標準化協議，允許淨化與單一交易對手相關的正面和負面敞口。我們建立的估值調整代表我們對交易對手的整體敞口的估計信用損失。
 
我們的某些衍生品工具合約包含與信用風險相關的或有特徵，其中包括投資級信用評級條款、與信用相關的交叉違約條款和充分的擔保條款。充分的擔保條款允許有合理不確定性理由的交易對手根據主觀事件和/或條件要求額外抵押品。對於那些淨負債、具有投資級信用或有或有事件的衍生品工具，如果我們的債務信用評級降至投資級以下(標準普爾、惠譽或Baa3的BBB以下)，交易對手可以要求額外的抵押品(對於標準普爾(Standard&Poor‘s)或惠譽(Fitch)或Baa3)，如果我們的債務信用評級降至投資級以下(低於BBB-對於標準普爾(Standard&Poor’s)或惠譽(Fitch)或Baa3
 
下表提供了有關我們的衍生工具的信息，這些衍生工具具有與信用風險相關的或有功能(以千美元為單位)：
 2021年3月31日
淨負債狀況下衍生工具的公允價值合計$11,520 
已過帳的現金抵押品— 
信用風險相關或有功能完全觸發時的額外現金抵押品(A)6,674 

(a)這一金額是在交易對手淨額結算後計算的，包括那些有資格獲得範圍例外的合同，這些合同不包括在上述衍生品細節之外。
 
**我們還擁有與能源相關的非衍生品工具合同，具有投資級信用相關的或有特徵，這也可能需要我們提供大約美元的額外抵押品86如果我們的債務信用評級降至投資級以下，就會有100萬美元。

46

簡明合併財務報表合併附註
8.    承諾和或有事項
 
帕洛維德發電站
 
乏核燃料和廢物處理
 
2012年12月19日，APS代表自己和帕洛維德的參與方，向美國聯邦索賠法院(“聯邦索賠法院”)提起了針對美國能源部(“DOE”)的第二次違約訴訟。“該訴訟尋求追回因美國能源部違反2007年1月1日至6月期間帕洛維德乏核燃料和/或高放廢物處置合同(”標準合同“)而產生的損害賠償。該訴訟是由美國能源部(DOE)在2007年1月1日至6月期間對美國能源部(DOE)提起的第二起違約訴訟。該訴訟旨在追回因能源部違反”乏核燃料和/或高放廢物處置合同“(”標準合同“)而產生的損害賠償。根據“標準合同”和“核廢料政策法案”的條款，帕洛維德業主必須這樣做。2014年8月18日，APS和能源部達成和解協議，規定駁回訴訟，並由能源部向帕洛佛得角業主支付在2007年1月1日至2011年6月30日期間發生的某些特定費用。此外，修訂後的和解協議為APS提供了一種提交索賠和收回2022年12月31日之前發生的成本的方法。

APS已提交六根據2014年8月18日和解協議的條款，六2011年7月1日至2019年6月30日期間的單獨時間段。能源部已經批准並支付了$99.7百萬美元用於這些索賠(APS的份額為$29.0百萬)。收回的金額主要記錄為對監管負債的調整，對報告的淨收入沒有影響。根據2017年費率案裁決，這一監管責任將退還給客户(見附註4)。2020年11月2日，APS提交了七根據2014年8月18日和解協議條款提出的第#項索賠，金額為#美元。12.2百萬美元(APS的份額為$3.6百萬)。2021年3月15日，能源部批准了一筆金額為12.12000萬美元(APS的份額為$3.52021年4月16日，APS收到了這筆款項。

核保險

核電廠事故的公共責任受普賴斯-安德森核工業補償法(“普萊斯-安德森法案”)的約束，該法案將核反應堆所有者的責任限制在從商業來源獲得的保險金額和全行業的追溯付款計劃。根據普賴斯-安德森法案，帕羅維德參與者為核事故投保的公共責任最高可達約美元。13.7每次發生10億次。帕羅維德維持可獲得的最高核責任保險金額為#美元。450100萬美元，由美國核保險公司(ANI)提供。剩餘餘額約為$13.210億的責任保險是通過強制性的全行業追溯保費計劃提供的。*如果該計劃覆蓋的任何核電站的損失超過累積資金，APS可以負責追溯保費。*根據該計劃，每個反應堆針對每個核責任事件的最高追溯保費約為$。137.6百萬，但每年的最高保費約為$20.5每起事件百萬美元。這是基於APS在三帕洛維德單位，APS每次事故的最高追溯保費三單位約為$120.1百萬美元，每年最高追溯保費約為$17.9百萬美元。

帕洛維德參加者維持對帕洛維德財產的財產損壞和淨化保險，總金額為#美元。2.8億美元。APS還為以下任何突然和不可預見的意外中斷提供了意外中斷保險三財產損失、淨化和意外停電保險由核電保險有限公司(“Neil”)提供。如果Neil在任何保單年度的損失超過累積資金，則根據Neil的所有保單，APS將接受追溯保費調整。在當前的Neil條件下，APS可能產生的最大金額
47

簡明合併財務報表合併附註
保單總額約為$22.4尼爾董事會宣佈的每項因虧損而進行的追溯保費評估為100萬美元。此外，尼爾保單包含評級觸發器，將導致APS提供約$63.3以百萬美元計的抵押品擔保20評級下調至非投資級的營業日。本段和上段討論的保險範圍受某些保單條件、昇華和排除的限制。

合同義務

截至2021年3月31日，我們的燃料和購買電力承諾比我們2020年的10-K表格中提供的信息有所增加。增加的主要原因是新購買的電力和儲能承諾約為#美元。5502000萬。大多數變化與2026年及以後有關。

除上述項目外，截至2021年3月31日，與我們2020年的10-K表格中提供的信息相比，合同義務的正常業務過程之外沒有任何實質性變化。關於我們短期和長期債務義務的變化的討論見附註3。

超級基金相關事宜
 
《綜合環境響應補償和責任法》(簡稱超級基金或CERCLA)規定了清理被發現污染土壤、水或空氣的危險物質的責任。那些在污染場地釋放、產生、運輸或處置危險物質的人屬於潛在責任方(PRPS)。PRPS可能有嚴格的責任，而且通常是連帶責任的。2003年9月3日，EPA告知APS，EPA認為APS是一個潛在的PRP(PRP)。在2003年9月3日，EPA告知APS，環境保護局認為APS是一個潛在的責任方(PRP)。在2003年9月3日，EPA告知APS，環境保護局認為APS是一個潛在的PRP。PRPS可能是嚴格的，而且通常是連帶的。2003年9月3日，EPA建議APS釹街道超級基金站點，位於亞利桑那州鳳凰城的可操作的3號單元(“OU3”)。APS的設施就在該超級基金站點內。APS和Pinnacle West已與EPA達成協議，將對OU3內的APS設施進行某些調查活動。此外，2009年9月23日，APS與EPA和另一家PRP達成協議，自願協助資助和管理全站地下水補救調查和可行性研究(RI/FS)。根據討論，APS與EPA和另一家PRP達成協議，自願協助提供資金和管理全站地下水補救調查和可行性研究(RI/FS)。根據討論，APS和Pinnacle West已同意對OU3內的APS設施進行某些調查活動。APS預計在2021年第二季度敲定RI/FS。我們估計，與這項調查和研究有關的費用約為#美元。3我們預計未來會產生額外的支出，但由於整體調查尚未完成，最終補救要求尚未敲定，目前無法合理估計與此事有關的支出。
 
2013年8月6日，羅斯福灌區(RID)向亞利桑那州地區法院提起訴訟，起訴APS和24其他被告，聲稱RID的地下水井被被告擁有或運營的設施釋放的有害物質污染。訴訟還聲稱，根據超級基金法律，被告有共同和個別責任清除。*對APS的指控源於APS目前和以前對OU3及其周圍設施的所有權。作為州政府對該地區地下水污染調查的一部分，2015年1月25日，亞利桑那州環境質量部(ADEQ)向APS發出了一封信APS目前和之前對這些設施的所有權可能是導致該地區地下水污染的原因之一。2015年5月4日，APS對ADEQ做出了迴應。2016年12月16日，二RID環境和工程承包商向APS和RID訴訟中的其他被告提起了一項附屬訴訟，要求追回費用。同一天，另一家RID服務提供商對RID主要訴訟中的某些被告提起了額外的CERCLA輔助訴訟，但將APS和某些其他方排除在被點名的被告之外。因為附屬訴訟涉及過去據稱發生的費用。
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簡明合併財務報表合併附註
這些RID供應商在2016年11月被RID直接裁定不可追回，額外的訴訟不會增加APS與這些問題相關的風險或風險。

2018年4月5日，RID和那起特定訴訟的被告簽署了和解協議，完全解決了RID關於過去和未來成本回收的索賠。APS在這項和解中的份額無關緊要。此外，二環境和工程供應商自願駁回了他們對APS和其他被點名被告的訴訟，沒有偏見。這一命令於2018年4月17日生效。隨着案件的處理，賣家可能會在未來再次提起訴訟。2019年8月16日，服務提供商訴訟的三名直接被告之一馬里科帕縣提交了第三方申訴，要求APS和28其他第三方被告。我們無法預測這些事件的結果，但我們預計結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

亞利桑那州總檢察長事宜

APS收到總檢察長的民事調查要求，要求提供有關向APS客户提供的費率計劃比較工具的信息，以及其他相關問題，包括2017年和解協議及其與2017年和解協議相關的客户教育和外聯計劃中費率的執行情況。在這件事上，APS與總檢察長辦公室進行了充分的合作。2021年2月22日，APS與司法部長達成了一項同意協議，作為解決此事的一種方式。和解協議導致APS支付$24.751000萬，$24其中400萬美元將作為退還給客户。
  
環境問題

APS受到眾多環境法律法規的約束，這些法規影響到其目前和未來運營的許多方面，包括常規污染物和温室氣體的空氣排放、水質、廢水排放、固體廢物、危險廢物和燃煤殘渣(CCR)。這些法律和法規可能會不時變化，對APS施加新的義務，導致資本、運營和其他成本增加。相關的資本支出或運營成本可能是實質性的。APS打算通過我們的費率尋求收回任何此類環境合規成本，但無法預測是否會獲得
 
地區性霧霾規則。 APS已經收到了在四角實施污染控制要求的最終規則制定。美國環保署要求工廠安裝污染控制設備，這些設備構成了現有的最佳改裝技術(“BART”)，以減少排放對工廠周圍能見度的影響。此外，EPA發佈了Cholla地區霧霾合規的最終規則，該規則不涉及安裝新的污染控制措施，並將取代BART早先對該設施的確定。Cholla BART批准的詳情見下文。

四角。根據EPA的最終標準，APS的63四角機組4號和5號機組所需控制費用的百分比份額約為$400此外，APS和埃爾帕索電氣公司(“埃爾帕索”)簽訂了一項資產購買協議，規定APS或APS的附屬公司購買埃爾帕索的7四角4號和5.4CA號機組的%權益於2016年7月6日購買了埃爾帕索的權益。納瓦霍過渡能源公司(納瓦霍過渡能源公司)於2018年7月3日從4CA購買了這一權益。有關NTEC收購的討論，請參閲下面的“四角-4CA問題”。與污染控制相關的成本7%的利息約為$45100萬美元，由NTEC通過收購7%的利息。

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簡明合併財務報表合併附註
Cholla。2017年初，美國環保署批准了一項最終規則，其中包含對亞利桑那州的Cholla州實施計劃(“SIP”)的修訂，該計劃實施了該設施的BART要求，不需要安裝任何新的污染控制基礎設施。 隨着2015年Cholla 2號機組的關閉，APS承諾在2025年4月之前停止1號和3號機組的煤炭燃燒。 PacifiCorp於2020年底退役Cholla 4號機組。(有關Cholla的未來計劃和由此產生的監管資產的細節，請參閲附註4中的“Cholla”)。
 
燃煤廢棄物.2014年12月19日，美國環保署發佈了關於飛灰和底灰等CCR處理和處置的最終規定。該規則將CCR作為“資源保護和回收法”(“RCRA”)副標題D下的非危險廢物進行監管，併為現有和新的CCR垃圾填埋場和地面蓄水池以及所有橫向擴建確立了國家最低標準。這些標準包括管理地點限制的標準、設計和運行標準、地下水監測和糾正行動、關閉要求和關閉後護理，以及記錄保存、通知和互聯網張貼要求。該規則一般要求任何現有的無襯砌的CCR地面蓄水池停止接收CCR，並進行改造或關閉，並進一步要求關閉任何無法滿足位置限制或結構完整性的適用性能標準的CCR垃圾填埋場或地面蓄水池。這種封閉要求被認為是對無襯砌的地表蓄水池的“強制封閉”或“原因封閉”，也是近期監管和司法活動的主題，如下所述。
自從這些規定定稿以來，環境保護局已經採取措施大幅修改管理CCR處置的聯邦規則。雖然公用事業行業的請願促使了某些變化，但也有一些變化是由司法審查、法院批准的與環保團體的和解以及對RCRA的法定變化造成的。以下列出了即將進行的監管改革，如果最終敲定，可能會對APS如何管理其燃煤發電廠的CCR產生實質性影響：
•2016年通過《國家水利基礎設施改善法》後，EPA有權授權各州制定自己的CCR管理許可計劃，或者頒發聯邦許可，管理沒有自己許可計劃的州和部落土地上的CCR處置。雖然ADEQ已經採取措施制定CCR許可計劃，但尚不清楚該計劃將於何時實施。2019年12月19日，美國環保署提出了自己的一套管理CCR管理許可證發放的規定。

•2018年3月1日，作為與某些環保組織達成和解的結果，EPA提議將硼添加到觸發糾正行動要求的成分清單中，以修復受CCR處置活動影響的地下水。除了隨後於2019年8月14日發佈的為硼增加一個具體的、基於健康的地下水保護標準的提案外，EPA尚未對這一提案採取行動。

•根據2018年8月21日哥倫比亞特區巡迴法院的一項裁決，該裁決騰出併發回了EPA CCR法規中允許運營無襯砌CCR地面蓄水池的那些條款，EPA最近建議對聯邦CCR法規進行相應的修改。2020年7月29日，美國環保署對新規定採取了最終行動，修訂後的最後期限設定了關閉無襯砌的CCR地表蓄水池的最後期限；此類處置單位已於2021年4月11日關閉。

•2019年11月4日，美國環保署還提議改變承諾在短期內停止燃燒煤炭的設施有資格替代關閉的方式。 這樣的資格將允許這些工廠的CCR處置單元繼續運營，儘管根據聯邦CCR法規，它們將受到強制關閉的約束。 美國環保署2020年7月29日的最終法規採納了這一提議，現在需要得到環保局的明確批准，才能使用替代關閉截止日期。關於Cholla設施，APS要求替代關閉的申請(這將允許在該設施現有的無襯線CCR內繼續處置CCR
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簡明合併財務報表合併附註
地表蓄水至2025年4月停止燃煤鍋爐運行的規定日期)已於2020年11月30日提交給美國環保局，目前正在等待。這項申請將受到公眾意見的影響，可能還會受到司法審查。

目前，我們不能預測這些監管程序的結果，也不能預測環保局何時會對那些仍懸而未決的問題採取最終行動。根據最終結果，APS管理CCR的相關成本可能會大幅增加，這可能會影響APS的財務狀況、經營業績或現金流。

APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和乾燥儲存區處置CCR。APS估計，其遵守四角CCR規則的增量成本份額約為$27100萬美元，其為遵守Cholla的CCR規則而增加的成本份額約為#美元16百萬美元。納瓦霍工廠只在乾燥的垃圾填埋場儲存區處置CCR。為了遵守納瓦霍工廠的CCR規則，APS在增量成本中的份額約為#美元。1一百萬美元，這已經發生了。此外，CCR規則要求持續的、分階段的地下水監測。

截至2018年10月，APS已完成對觸發評估監測的CCR處置單位的統計分析。APS確定，其在Cholla和Four Corners的幾個CCR處置單位將需要採取糾正行動。此外，根據現行規定，所有此類處置單位必須在2020年10月31日之前停止運營並開始關閉。APS於2019年1月14日啟動了對糾正措施的評估，預計此類評估將持續到2021年年中至年末。作為這項評估的一部分，APS繼續收集更多的地下水數據，並對Cholla和Four Corners正在採取糾正行動的CCR處置單元進行補救評估。此外，APS將徵求公眾的意見，主持公開聽證會，並選擇補救措施作為這一過程的一部分。根據到目前為止完成的工作，APS目前估計其在Four Corners的糾正行動和監測費用的份額可能在#美元之間10百萬至$15百萬美元，這將在30年內發生。對Cholla進行類似的成本估算所需的分析目前仍在進行中。隨着APS繼續實施CCR規則的糾正措施評估流程，當前的成本估算可能會發生變化。鑑於在我們完全完成整改行動評估過程之前可能存在的不確定性，我們無法預測對公司的任何最終影響；然而，目前我們不相信Cholla的成本估計和Four Corners的成本估計的任何潛在變化會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

清潔電力計劃/負擔得起的清潔能源法規。2019年6月19日，EPA對其廢除EPA 2015年清潔電力計劃(CPP)並用一項新規則--“負擔得起的清潔能源(ACE)條例”取而代之的提案採取了最終行動。EPA最初在2015年8月3日敲定了CPP，這樣的規則對電力行業的影響將比ACE法規廣泛得多。ACE法規一直被擱置等待司法審查，2021年1月19日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院撤銷了ACE法規，並將其發回EPA，以制定符合法院裁決的新的現有發電廠碳排放法規。這項裁決支持了對聯邦“清潔空氣法”的廣泛看法，這與美國環保署2015年的CPP一致。儘管拜登政府已表示有意根據《清潔空氣法》(Clean Air Act)更積極地監管該領域的碳排放，但目前我們無法預測EPA針對法院最近ACE裁決而未決的規則制定程序的結果。

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簡明合併財務報表合併附註
其他可能涉及材料合規成本的環境法規包括與污水排放限制、臭氧國家環境空氣質量標準相關的法規，以及涉及《清潔空氣法》、《清潔水法》、《瀕危物種法》、RCRA、超級基金、納瓦霍民族以及我們發電廠供水的其他法規或事項。遵守當前和未來環境法規的財務影響可能會危及我們燃煤電廠的經濟可行性，也可能危及發電廠參與者資助任何必要的設備升級或繼續參與這些電廠的意願或能力。繼續擁有某些資源，特別是我們的燃煤電廠的經濟性可能會惡化，這些電廠可能會提前退役，這可能會導致資產減值。APS將尋求收回工廠任何剩餘投資的賬面價值以及與提前退休相關的其他成本，但無法預測是否會獲得這樣的收回。

四角國家排污消除系統(“NPDES”)許可證

2018年7月16日，幾個環保團體向EPA環境上訴委員會(EAB)提交了一份請願書，要求對NPDES四角廢水排放許可證進行審查，該許可證於2018年6月12日重新發放。 環保組織聲稱，許可證的重新發放違反了清潔水法(Clean Water Act)的幾項要求，沒有包含美國環保署2015年修訂後的蒸汽-電動EGU流出限制指南、2014年有關冷卻水取水結構的現有源頭法規，以及對地表滲漏和粉煤灰處置設施地下排放的流出限制所需的條款。 為了通過重新考慮的許可證來解決其中某些問題，環境保護局於2018年12月19日採取行動，撤回了2018年6月重新發放的NPDES許可證。 撤回許可證模擬了EAB的上訴，EPA在此基礎上提出了駁回動議。 此後，EAB於2019年2月12日駁回了環保組織的上訴。 環保局隨後於2019年9月30日發佈了修訂後的最終NPDES四角許可證。 根據幾個環保組織於2019年11月1日提交的文件，EAB再次着手審查四角NPDES許可證。 關於這一上訴的口頭辯論於2020年9月3日舉行，EAB於2020年9月30日駁回了環保組織的請願書。 2021年1月22日，環保組織向美國第九巡迴上訴法院提交了一份請願書，要求對EAB的決定進行復審。我們無法預測這些上訴程序的結果，如果上訴成功，該結果是否會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。

四角—4Ca物質

2016年7月6日，4CA收購了埃爾帕索的7四角的%權益。NTEC購買了這個72018年7月3日4CA的利息為%。NTEC購買了7按4CA賬面價值計算的%利息，約為$70根據一張有擔保的有息本票，該公司將在四年內支付4加元的收購價。該票據以APS根據2016年煤炭供應協議欠NTEC的部分款項作為擔保。截至2021年3月31日，票據餘額為$23百萬美元。NTEC繼續按照票據條款付款。由於其剩餘期限較短，以及其他因素，預計不會出現與票據相關的信貸損失。

在與出售有關的交易中，Pinnacle West保證了NTEC對Four Corners的其他所有者的某些義務，例如NTEC的7資本支出和運營維護費用的%份額。Pinnacle West的擔保由APS根據2016年煤炭供應協議欠NTEC的一部分款項擔保。

2016年煤炭供應協議包含替代定價條款7如果NTEC沒有購買該權益，則支付%的利息。直到NTEC購買7%的利息，替代定價條款適用於4CA作為7%的利息。這些條款包括一個公式，根據該公式，NTEC必須向4CA支付某些款項，以償還運營和維護成本，以及
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指定的回報率，由4CA的電力銷售所產生的收入抵消。此公式下2018日曆年的金額(截至NTEC購買7%利息)約為$10100萬，本應於2019年12月31日到期的4CA。NTEC已於2020年1月向4CA指示APS預付未來煤炭付款義務，截至2020年6月，預付款已全部使用。

財務保證

在正常業務過程中，我們從金融機構和其他第三方獲得備用信用證和擔保債券。這些工具保證了我們未來的業績，並在我們不履行業績的情況下為第三方提供財務和業績保證。這些工具支持商品合同、附帶義務和其他交易。截至2021年3月31日，備用信用證總額為美元。5.2如果在2021年4月到期，並將於2021年到期，則延期生效，將到期日重新設定為2022年。截至2021年3月31日，2022年到期的擔保債券總額為美元。16百萬美元。在適用的情況下，這些工具承保的基礎負債反映在我們的資產負債表上。因此，信用證和擔保債券本身沒有反映出額外的責任。

我們簽訂的協議包括與某些協議引起或相關的責任相關的賠償條款。最重要的是，APS已同意就某些税務事項對帕羅維德出售回租交易中的股權參與者和其他各方進行賠償。但一般來説，賠償條款中沒有明確規定最高義務，因此，無法合理估計此類賠償條款下的總最高債務金額。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不相信這類賠償條款下的債務總額。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不相信這一最高賠償義務的最高額度。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不相信這些賠償條款中規定的最高義務。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不相信這些賠償條款中規定的最高義務。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不相信

Pinnacle West已經發布了父母擔保，並根據某些擔保債券為APS提供了賠償，這些擔保債券在2021年3月31日並不重要。與4CA的銷售有關7為了獲得NTEC%的權益，Pinnacle West將保證NTEC對Four Corners的其他所有者承擔的某些義務。(有關此擔保的信息，請參閲上面的“四角-4CA事項”)。Pinnacle West不需要在這一保證下表現。擔保中並無明確列明最高責任，因此，無法合理估計該擔保項下責任的整體最高金額；然而，吾等認為該擔保的公允價值(包括預期信貸損失)並不重要。

關於BCE收購Clear Creek和Noble 2風力發電場的少數股權，Pinnacle West已發出母公司擔保，以保證BCE子公司承擔為項目建設提供所需股本的義務(“股權出資擔保”)，並向項目借款人支付生產税抵免資金(“PTC擔保”)。Pinnacle West擔保的金額在根據各自的擔保協議付款時減少。截至2021年3月31日剩餘的股權出資擔保在金額上並不重要(約為#美元)。2(百萬美元)和PTC擔保(約為$38(截至2021年3月31日)目前預計將在適用項目商業運營日期後十年終止。
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9.    其他收入和其他費用
 
下表PRO顯示Pinnacle West的合併其他收入和其他費用的詳細信息(以千美元為單位)：
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
其他收入：  
利息收入$1,948 $3,277 
四角債務回報SCR延期(注4)4,086 3,140 
奧科蒂略現代化項目的債務回報(注4)6,392 6,144 
雜類3 8 
其他收入合計$12,429 $12,569 
其他費用：
營業外成本(1,937)(2,658)
投資收益(虧損)--淨額(343)60 
雜類(1,573)(2,186)
其他費用合計$(3,853)$(4,784)

    下表提供了APS的其他收入和其他費用的詳細信息(以千美元為單位)：

 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
其他收入：  
利息收入$1,481 $2,341 
四角債務回報SCR延期(注4)4,086 3,140 
奧科蒂略現代化項目的債務回報(注4)6,392 6,144 
雜類1 8 
其他收入合計$11,960 $11,633 
其他費用：  
營業外成本(1,778)(2,482)
雜類(1,572)(2,186)
其他費用合計$(3,350)$(4,668)


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10.    每股收益
 
下表列出了Pinnacle West的基本每股收益和稀釋後每股收益(單位為千，每股金額除外)的計算方法：
 截至3月31日的三個月，
 20212020
普通股股東應佔淨收益$35,641 $29,993 
加權平均已發行普通股-基本
112,829 112,594 
稀釋證券的淨影響：
或有可發行履約股和限制性股票單位
264 268 
加權平均已發行普通股-稀釋
113,093 112,862 
加權平均已發行普通股每股收益
普通股股東應佔淨收益-基本
$0.32 $0.27 
普通股股東應佔淨收益-攤薄
$0.32 $0.27 

11.    公允價值計量
 
我們在公允價值層次結構中對按公允價值列賬的資產和負債進行分類。該層次結構對用於確定公允價值的投入的質量和可靠性進行排名，然後將其分類並披露為三個類別之一。公允價值層次結構的三個層次是：
 
第1級-投入是指在計量日期相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。

第2級-其他重要的可觀察到的投入，包括類似資產或負債在活躍市場的報價；非活躍市場的報價，以及其投入是可觀測的模型衍生估值(如收益率曲線)。

3級-具有重要的不可觀察到的輸入的估值模型，這些模型得到很少或沒有市場活動的支持。這類工具可能包括長期衍生品交易，這些交易的估值由於交易的長度、期權和不存在可觀察到的市場數據的地點的交易而無法觀察到。我們使用的估值模型利用現貨價格、遠期價格、歷史市場數據和其他因素來預測未來的價格。

資產和負債的整體分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。因此，即使估值可能包括容易觀察到的重要投入，估值也可能被歸類為第三級。我們最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。我們主要依靠市場方法，即使用價格和其他市場信息來獲取相同和/或可比較的資產和負債。*如果市場數據不是現成的，我們將主要依賴於使用價格和其他市場信息來獲取相同和/或可比較的資產和負債。如果沒有現成的市場數據，我們將主要依靠市場方法，即使用價格和其他市場信息進行相同和/或可比較的資產和負債投入可能反映我們自己對市場參與者將使用的投入的假設。我們對投入和特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要判斷，可能會影響公允價值資產和負債的估值以及它們在公允價值層次結構水平中的位置。我們通過獲取可觀察的經紀人報價、審查實際市場活動和評估交易量來評估市場是否活躍。當報價對經紀人具有約束力時，我們認為經紀人報價是可觀察的投入，我們可以用市場活動驗證報價，或者我們可以確定投入是否

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某些工具已使用資產淨值(“資產淨值”)的概念進行估值，這是一種實際的權宜之計。這些工具通常被構建為向多個投資者提供股票或單位的投資公司，目的是提供回報。這些工具類似於共同基金；然而，它們的資產淨值通常不會公佈和公開提供，也不會在交易所交易。我們的公允價值披露中包括使用資產淨值作為實際權宜之計進行估值的工具；然而，根據公認會計原則，不在公允價值層級中進行分類。

經常性公允價值計量
 
我們將經常性公允價值計量應用於現金等價物、衍生工具以及核退役信託和其他特殊用途基金持有的投資。我們每年對退休和其他福利計劃中持有的計劃資產應用公允價值計量。有關我們退休和其他福利計劃中計劃資產的公允價值討論，請參閲2020 Form 10-K中的附註8。
 
現金等價物
 
現金等價物代表對貨幣市場基金的某些投資，這些投資使用活躍市場的報價進行估值。

風險管理活動-衍生工具
 
交易所交易的大宗商品合約使用未經調整的報價進行估值。對於非交易所交易的大宗商品合約，我們根據買入和出價的平均值計算公允價值，並貼現以反映淨現值。*我們對與未來承諾的估值相關的一些風險保持一定的估值調整。這些風險包括流動性和信用風險的估值調整。流動性估值調整代表瞭如果所有不匹配的頭寸都被平倉或對衝將產生的成本。*信用估值調整代表我們對交易對手的淨敞口的估計信貸損失，考慮到淨額交易對手信用評級和投資組合整體多元化的預期違約經驗。我們維持管理層認為將整體信用風險降至最低的信用政策。
 
由於合約的長期性質、產品的特性或交易的獨特位置，某些非交易所交易的大宗商品合約是基於不可觀察的輸入進行估值的。我們的長期能源交易由交易的短期部分的可觀察估值和交易長期部分的不可觀測估值組成。我們主要依靠經紀人報價來對這些工具進行估值。當我們的估值利用經紀人報價時，我們會執行各種控制程序，以確保報價的制定符合公允價值會計指導。這些控制包括以及評估市場活動。當經紀商報價不可用時，用於計算公允價值的主要估值技術是使用同一地區流動性較高交割點的可觀察市場數據和流動性較差交割點的實際交易來推斷遠期定價曲線。
 
當不可觀察到的部分對交易的整體估值具有重大意義時，整個交易被歸類為3級。
 
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簡明合併財務報表合併附註
核退役信託和其他特殊用途基金的投資

核退役信託和其他特殊用途基金投資於固定收益和股權證券。其他特殊用途基金包括煤炭回收託管賬户和現役工會員工醫療賬户。有關我們投資賬户的更多討論，請參見附註12。

我們使用受託人和託管代理提供的信息對固定收益和股權證券投資進行估值。我們的受託人和託管代理使用定價服務，這些服務利用下面描述的估值方法來確定公平的市場價值。我們制定了內部控制程序，以確保這些信息與公允價值會計準則保持一致。這些程序包括使用獨立的定價來源評估估值，核實定價是否可以得到近期實際市場交易的支持，評估等級分類，將投資回報與基準進行比較，以及獲取和審查關於受託人和託管代理的內部運營控制和估值過程的獨立審計報告。

固定收益證券

美國財政部發行的固定收益證券使用活躍的市場報價進行估值，通常被歸類為1級。由公司、市政當局和其他機構發行的固定收益證券，包括抵押貸款支持工具，使用非活躍的市場報價、類似證券的活躍市場價格，或利用包含可觀察到的輸入(如收益率曲線和相對於此類收益率曲線的利差)的計算進行估值。這些固定收益工具被歸類為2級。只要有可能，就會獲得多個市場報價，這使得能夠進行交叉檢查驗證。主要價格來源是基於以下因素確定的

固定收益證券還可能包括對存單、可變利率票據、定期存款賬户、美國財政部和機構債務、美國財政部回購協議、商業票據和其他短期工具的短期投資。這些工具使用活躍的市場價格或利用上述可觀察到的投入進行估值。

股權證券

核退役信託的股權安全投資是通過混合基金間接持有的。混合基金的估值使用基金的資產淨值作為實際權宜之計。基金的資產淨值主要來自基金持有的標的權益證券的活躍市場報價。我們可以在資產淨值每半個月進行一次混合基金的交易。由於混合基金由銀行管理，並根據跟蹤標準普爾500指數表現的聲明目標持有投資。由於混合基金的股票提供給有限的一羣投資者，因此它們不被視為在活躍的市場中交易。由於這些工具是使用資產淨值進行估值的，作為一種實際的權宜之計，它們沒有被歸類到公允價值等級中。

核退役信託基金和其他特殊用途基金還可能持有股票證券，包括交易所交易共同基金(ETF)和貨幣市場賬户，用於短期流動性目的。這些短期、高流動性的投資使用活躍的市場價格進行估值。


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公允價值表
 
下表顯示了我們的資產和負債在2021年3月31日的公允價值，這些資產和負債是在經常性基礎上按公允價值計量的(以千美元為單位)：
 
 1級二級3級其他 總計
資產      
風險管理活動-衍生工具：
商品合約$— $14,353 $15,340 $(3,882)(a)$25,811 
核退役信託基金：
股權證券22,160 — — (15,538)(b)6,622 
美國混合型股票基金— — — 648,199 (c)648,199 
美國國債175,707 — — —  175,707 
公司債務— 143,876 — —  143,876 
抵押貸款支持證券— 110,073 — —  110,073 
市政債券— 64,479 — —  64,479 
其他固定收益— 10,743 — —  10,743 
小計核退役信託基金197,867 329,171 — 632,661 1,159,699 
其他專項使用資金：
股權證券19,211 — — 1,401 (b)20,612 
美國國債323,589 — — — 323,589 
市政債券— 13,305 — — 13,305 
其他專項資金小計342,800 13,305 — 1,401 357,506 
總資產$540,667 $356,829 $15,340 $630,180 $1,543,016 
負債      
風險管理活動-衍生工具：      
商品合約$— $(11,668)$(924)$2,597 (a)$(9,995)

(a)代表交易對手淨額結算、保證金和抵押品。請參閲註釋7。
(b)代表待售證券的淨賣出和淨買入。
(c)使用資產淨值進行估值是一種實際權宜之計，因此不在公允價值層次中分類。


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簡明合併財務報表合併附註
下表顯示了我們的資產和負債在2020年12月31日的公允價值，這些資產和負債是在經常性基礎上按公允價值計量的(以千美元為單位)：
 
 1級二級3級其他 總計
資產      
風險管理活動-衍生工具：
商品合約$— $9,016 $4 $(4,271)(a)$4,749 
核退役信託基金：      
股權證券29,796 — — (17,828)(b)11,968 
美國混合型股票基金— — — 610,055 (c)610,055 
美國國債164,514 — — — 164,514 
公司債務— 149,509 — —  149,509 
抵押貸款支持證券— 99,623 — —  99,623 
市政債券— 89,705 — —  89,705 
其他固定收益— 13,061 — —  13,061 
小計核退役信託基金194,310 351,898 — 592,227 1,138,435 
其他專項使用資金：
股權證券37,337 — — 504 (b)37,841 
美國國債203,220 — — — 203,220 
市政債券— 13,448 — — 13,448 
其他專項資金小計240,557 13,448 — 504 254,509 
總資產$434,867 $374,362 $4 $588,460 $1,397,693 
負債      
風險管理活動-衍生工具：      
商品合約$— $(20,498)$(1,107)$2,986 (a)$(18,619)

(a)代表交易對手淨額結算、保證金和抵押品。請參閲註釋7。
(b)代表待售證券的淨賣出和淨買入。
(c)使用資產淨值進行估值是一種實際權宜之計，因此不在公允價值層次中分類。

公允價值計量分類為第3級
 
我們能源衍生品合同的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入包括經紀商報價，這些報價主要由於報價的長期性質或產品的其他特徵而無法被確認為可觀測的投入。如果這些投入單獨發生重大變化，將導致公允價值計量大幅上升或下降。我們的衍生品合同公允價值的變化，包括與不可觀測投入相關的變化，通常不會因監管會計處理而影響淨收益(見附註4)。
 
由於我們分類為3級的遠期商品合約目前處於淨買入狀態，我們預計標的商品的價格上漲將導致相關合約的公允淨值增加。相反，如果標的商品的價格下降，相關合約的公允淨值可能會減少。
 
59

簡明合併財務報表合併附註
其他不可察覺的估值投入包括信貸和流動資金儲備，這些投入對我們的估值沒有實質性影響；然而，這些投入的重大變化也可能導致公允價值計量的增加或降低。
 
未按公允價值列賬的金融工具
 
我們短期借款的賬面價值接近公允價值，屬於公允價值等級的第二級。有關我們的長期債務公允價值，請參閲附註3。NTEC與出售4CA在Four Corners的權益有關的應收票據利息為3.9年利率為%，賬面價值為$22.7截至2021年3月31日的300萬美元和27.1截至2020年12月31日，按簡明綜合資產負債表列示，賬面金額與應收票據的公允價值沒有實質性差異，屬於公允價值層次的第3級。有關4CA事項的更多信息，請參閲附註8。

12.    對核退役信託基金和其他特殊用途基金的投資

我們在核退役信託基金、煤炭復墾託管賬户和活躍的工會員工醫療賬户中持有債務和股權證券的投資。對債務證券的投資被歸類為可供出售的證券。我們將債務和股權證券投資按其公允價值記錄在我們的簡明綜合資產負債表上。有關公允價值如何確定以及公允價值層次結構內的投資分類的討論，請參閲附註11。每個信託或賬户中的投資僅限於使用，其目的是為特定的成本和活動提供資金，如下文中對每個基金的進一步描述。

核退役信託基金-APS根據NRC法規建立了外部退役信託基金，為APS預計因退役而產生的未來成本提供資金。第三方投資經理有權根據規定的投資指導方針買賣證券。信託基金投資於固定收益證券和股權證券。出售證券和到期日的收益和收益再投資於信託基金。由於APS有能力在費率中收回退役成本，並根據監管處理，APS已遞延其他監管負債的已實現和未實現損益(包括信貸損失)。

煤炭復墾代管賬户-APS的投資受到限制，用於未來煤礦復墾的資金與四角相關。這個託管賬户主要投資於固定收益證券。出售證券的收益和收益再投資於第三方託管賬户。由於APS有能力在費率中收回煤礦復墾成本，並根據監管處理，APS遞延了其他監管負債中的已實現和未實現損益(包括信貸損失)。與APS煤礦復墾託管賬户投資有關的活動包括在下表其他特殊用途基金中。

工會在職員工醫療帳户-APS的投資受到限制，用於支付工會在職員工的醫療費用。這些投資可用於支付工會在職員工在當前和未來期間發生的醫療費用。在2020和2019年，APS獲得了#美元的報銷14300萬美元和300萬美元15分別為前一年活躍的工會員工醫療索賠，來自活躍的工會員工醫療賬户。該賬户主要投資於固定收益證券。根據制定差餉的處理，APS已遞延其他監管負債的未實現損益(包括信貸損失)。與工會在職員工醫療賬户投資相關的活動包括在下表的其他特殊用途基金中。2021年1月4日，額外的$106100萬美元的投資從APS其他退休後福利信託資產轉移到活躍的工會員工醫療賬户(見注5)。
60

簡明合併財務報表合併附註

APS

下表列出了基於投資原始成本的未實現損益，並彙總了APS的核退役信託和其他特殊用途基金資產的公允價值(以千美元為單位)：
2021年3月31日
 公允價值總計
未實現
收益		總計
未實現
損失
投資類型：核退役信託基金其他專項資金總計
股權證券$670,359 $19,211 $689,570 $457,442 $— 
可供出售-固定收益證券504,878 336,894 841,772 (a)27,338 (3,203)
其他(15,538)1,401 (14,137)(b)— — 
總計$1,159,699 $357,506 $1,517,205 $484,780 $(3,203)

(a)截至2021年3月31日，這些可供出售投資的攤餘成本基礎為1美元。818百萬美元。
(b)代表待售證券的淨賣出和淨買入。
2020年12月31日
 公允價值總計
未實現
收益		總計
未實現
損失
投資類型：核退役信託基金其他專項資金總計
股權證券$639,851 $37,337 $677,188 $421,666 $— 
可供出售-固定收益證券516,412 216,668 733,080 (a)46,581 (398)
其他(17,828)504 (17,324)(b)— — 
總計$1,138,435 $254,509 $1,392,944 $468,247 $(398)

(a)截至2020年12月31日，這些可供出售投資的攤餘成本基礎為1美元。687百萬美元。
(b)代表待售證券的淨賣出和淨買入。
61

簡明合併財務報表合併附註

下表列出了APS與可供出售的債務證券和股權證券的銷售和到期有關的已實現損益，以及這些投資證券的銷售和到期收益(以千美元為單位)：
 截至3月31日的三個月，
 核退役信託基金其他專項資金總計
2021
已實現收益$2,968 $— $2,968 
已實現虧損(4,148)— (4,148)
出售證券所得收益(A)234,728 145,250 379,978 
2020
已實現收益$3,313 $— $3,313 
已實現虧損(2,227)— (2,227)
出售證券所得收益(A)178,196 16,891 195,087 

(A)所有收益再投資於核退役信託基金和其他特殊用途基金，不包括從現有工會員工醫療賬户償還給公司的現有工會員工醫療索賠金額。    

固定收益證券合約到期日

按合同到期日彙總的APS固定收益證券在2021年3月31日的公允價值如下(以千美元為單位)：
 核退役信託基金煤炭復墾代管賬户工會在職員工醫療賬户總計
不到一年$25,048 $26,259 $40,469 $91,776 
1年-5年147,347 34,936 160,324 342,607 
5年-10年137,479 2,708 63,477 203,664 
超過10年195,004 8,721 — 203,725 
總計$504,878 $72,624 $264,270 $841,772 

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簡明合併財務報表合併附註
13.     累計其他綜合虧損變動情況

下表顯示了Pinnacle West的合併累計其他綜合虧損的變化，包括按組成部分(以千美元為單位)的税後淨額重分類調整：
養老金和其他退休後福利*衍生工具*總計
截至3月31日的三個月
餘額2020年12月31日$(60,725)$(2,071)$(62,796)
重新分類前的OCI(損失)— 262 262 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額1,022  (a)— 1,022 
餘額2021年3月31日$(59,703)$(1,809)$(61,512)
餘額2019年12月31日$(56,522)$(574)$(57,096)
重新分類前的OCI(損失)— 292 292 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額1,205  (a)20  (b)1,225 
餘額2020年3月31日$(55,317)$(262)$(55,579)

(A)這些數額主要是精算損失的攤銷，並計入定期養老金淨成本的計算中。(見附註5)
(B)表示，這些金額主要是已實現損益，計入燃料和購買電力成本的計算中，並受PSA的約束。(見附註7)

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簡明合併財務報表合併附註
下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，APS的合併累計其他綜合虧損的變化，包括按組成部分劃分的重新分類調整(税後淨額)(以千美元為單位)：
養老金和其他退休後福利*衍生工具*總計
截至3月31日的三個月
餘額2020年12月31日$(40,918)$— $(40,918)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額927  (a)— 927 
餘額2021年3月31日$(39,991)$— $(39,991)
餘額2019年12月31日$(34,948)$(574)$(35,522)
重新分類前的OCI(損失)— 292 292 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額1,013  (a)20  (b)1,033 
餘額2020年3月31日$(33,935)$(262)$(34,197)

(A)這些數額主要是精算損失的攤銷，並計入定期養卹金淨費用的計算。(見附註5)
(B)這些數額主要是已實現的損益，計入燃料和購買電力成本的計算中，並受PSA的約束。)見附註7。

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簡明合併財務報表合併附註
14.     所得税
 
税法自2018年1月1日起將企業税率降至21%。由於這次利率下調，該公司確認了一美元1.14截至2017年12月31日，其遞延所得税淨負債減少了10億美元。根據對受監管公司的會計核算，這一利率下調的影響被淨監管負債大大抵消。

聯邦所得税法要求在相關財產的剩餘監管期限內攤銷大部分餘額。由於在2018年第二季度對年度傳輸公式費率進行了修改，公司於2018年開始攤銷FERC轄區超額遞延税項負債淨額。2019年3月13日，ACC批准了公司的建議，在12個月內攤銷與折舊相關的非折舊相關超額遞延税項負債淨額，受其管轄。因此，公司於2019年3月開始攤銷。該公司記錄了$14截至2020年3月31日，與這些非折舊相關的超額遞延税淨負債攤銷相關的所得税收益為3.6億美元，截至2020年3月31日，這些非折舊相關的超額遞延税淨負債已全部攤銷。2019年10月29日，行政協調委員會批准了本公司的建議，即在其管轄範圍內對與折舊相關的超額遞延税項淨負債進行攤銷。28.5-自2018年1月1日起追溯攤銷的一年。該公司記錄了$6300萬美元和300萬美元6截至2021年3月31日和2020年3月31日，與這些折舊相關的超額遞延税項淨負債攤銷相關的所得税收益分別為3.6億美元和3.6億美元。有關更多詳細信息，請參見注釋4。

與帕洛維德出售回租VIE相關的淨收入不納税。因此，不是與頂峯西部合併損益表和APS合併損益表中記錄的VIE相關的所得税費用。見附註6，瞭解與帕洛維德出售回租VIE有關的更多細節。

截至資產負債表日，截至2017年12月31日止的納税年度及其後所有納税年度仍須接受美國國税局審核，除少數例外情況外，2016年前本公司不再接受税務機關的國家所得税審核。

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第二項。          管理層對財務問題的探討與分析 作業情況和結果
 
引言
 
以下討論應與Pinnacle West的簡明綜合財務報表和APS的簡明綜合財務報表以及本報告第1項中出現的相關合並附註一起閲讀。有關可能導致我們未來的實際結果與我們目前尋求或預期的結果不同的因素的信息，請參閲本報告前面的“前瞻性陳述”和本報告第一部分10-K表格第1A部分的“風險因素”，以及本報告第II部分的第1A項。
 
概述

業務概述

Pinnacle West是一家投資者所有的電力公用事業控股公司，總部位於亞利桑那州鳳凰城，合併資產約200億美元。130多年來，Pinnacle West及其附屬公司一直為亞利桑那州的個人和企業提供能源和能源相關產品。

Pinnacle West基本上所有的收入和收益都來自我們的主要子公司APS。APS是亞利桑那州最大和服務時間最長的電力公司，為亞利桑那州15個縣中11個縣的約130萬零售客户提供安全、負擔得起和可靠的電力。APS也是帕洛維德的運營商和共同所有者，帕洛維德是美國西南部的主要電力來源，也是美國最大的核電站。

新冠肺炎大流行

這場新冠肺炎大流行繼續呈現出一種不斷演變的國際形勢。該公司在長期的流行病和業務連續性計劃下運營，這些計劃旨在應對包括新冠肺炎這樣的流行病在內的各種情況。我們致力於通過幫助限制這種病毒的傳播，並確保為APS客户提供持續、安全和可靠的電力服務，來確保我們的員工、承包商和普通公眾的健康和安全。

我們已經確定了運營和支持組織中的業務關鍵型職位，後備人員隨時準備在出現問題時提供幫助。此外，為確保員工的健康和安全所做的努力導致控制室分流，從而減少了關鍵任務地點的員工數量。我們還制定了新冠肺炎安全協議和社交距離做法，包括限制每輛車一名員工，並儘可能提供虛擬選項。該公司還迅速採取行動，開通了全公司新冠肺炎熱線，組建了一個有重點的新冠肺炎團隊，並在疫情初期在關鍵設施採購了現場新冠肺炎檢測。通過這項檢測、病例管理和接觸者追蹤，該公司已經能夠顯著限制新冠肺炎在工作場所的傳播。由於這些努力，我們得以保持向客户提供的基本服務的連續性，同時控制病毒的傳播，促進員工、客户和社區的健康、身心健康和安全。

在大流行期間，基本的計劃工作和資本投資仍在繼續，優先支持火災緩解和夏季準備。APS不斷與供應商討論與新冠肺炎有關的人力和供應問題，並已採取措施繼續監測資源需求和供應鏈充分性。目前，APS不認為新冠肺炎會影響其服務客户需求的能力，因此不存在任何重大供應鏈風險。
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在截至2021年3月31日的一段時間裏，公司的運營和維護費用(不包括壞賬費用)增加了大約300萬美元，原因是個人防護設備的費用以及與新冠肺炎有關的其他健康和安全方面的費用。我們預計，由於需要額外的個人防護設備以及與新冠肺炎相關的其他健康和安全相關成本，2021年公司的運營和維護費用將繼續受到影響。

雖然新冠肺炎對未來銷售的總體預期影響目前尚不清楚，但自疫情爆發以來，AP經歷了住宅用電銷售增加，商業和工業用電銷售下降的情況。APS預計，隨着商業活動繼續復甦和更多人重返工作崗位，2021年銷售趨勢將在一定程度上正常化。根據過去的經驗，在正常業務條件下，我們的年度千瓦時銷售預測每變化1%，就可能導致每年淨收入增加或減少約2000萬美元。

冠狀病毒援助、救濟和經濟保障(CARE)法案允許僱主推遲支付僱主份額的社會保障工資税，否則應從2020年3月27日起至2020年12月31日支付。我們將2020年7月1日至2020年12月31日期間僱主繳納的社會保障工資税部分的現金支付推遲到2020年12月31日，這大約是1800萬美元。我們將在2021年12月31日之前支付這筆延期現金的一半，其餘部分將在2022年12月31日之前支付。

2020年6月30日，FERC發佈了一項命令，批准了與從2020年3月1日至2021年2月28日的現有AFUDC費率計算相關的豁免請求。2021年2月23日，這一豁免延長至2021年9月30日。該命令提供了一種簡化的方法，公司可以選擇實施，以將新冠肺炎大流行期間短期債務融資增加對AFUDC公式的嚴重扭曲影響降至最低。APS採用了這種簡化的方法來計算AFUDC綜合利率，方法是使用2019年實際歷史短期債務餘額的簡單平均值，而不是本期短期債務餘額，並保持AFUDC公式綜合利率計算的所有其他方面不變。這一變化影響2020年和2021年的AFUDC綜合比率，但不影響前幾年。此外，綜合費率計算的變化不會影響我們對這些成本的會計處理。這一變化並未對我們的財務報表產生實質性影響。請參閲註釋1。

由於新冠肺炎疫情，AP自願暫停客户因不付款而斷線，並從2020年3月13日起至2020年12月31日免除滯納金。因不付款而暫停客户斷電的措施於2021年1月1日結束，如果客户在斷電期限結束時有75美元或更多的逾期餘額，將自動獲得8個月的付款安排。APS將繼續免除滯納金，直至2021年10月15日。AP已經並將繼續經歷與新冠肺炎大流行、夏季停電以及相關的客户拖欠賬户核銷相關的壞賬支出增加。APS目前估計，夏季停電、新冠肺炎大流行期間停電以及與此相關的壞賬支出增加，將對其2021年運營業績造成約2,000萬至3,000萬美元的税前負面影響，超過了多年來沒有夏季停電或新冠肺炎大流行的停電對運營業績的影響。2021年的這些估計影響金額取決於當前的某些假設，包括但不限於客户行為、人口和就業增長，以及新冠肺炎對經濟的影響。請參閲註釋4。

2020年4月17日，APS向美國反腐敗委員會提交了一份申請，要求提供新冠肺炎緊急救援資金，為其客户提供額外幫助。2020年5月5日，ACC批准APS退還通過DSM調整器收費收取的3600萬美元，但沒有分配給當前的DSM
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計劃，在2020年6月通過賬單信用直接向客户提供服務(見附註4)。APS已經向客户退還了大約4300萬美元。比核準金額3,600萬元多出700萬元，是因為千瓦時抵免是根據歷史用電量計算的，而歷史用電量與退款期間的實際用電量不同。這一差額已記錄到DSM平衡賬户中，並將在後續的DSM文件中解決。此外，由於新冠肺炎的原因，APS推遲了EIS調節器的重置，並將Team II階段的中斷暫停到2020年5月的第一個計費週期，而不是2020年4月。2021年2月，APS推遲了PSA的年度重置。與2021年2月生效的上調不同，PSA重置將實施50%的上調，從2021年4月起生效，其餘50%的上調從2021年11月起生效。S請參閲註釋4。

2020年，APS花費了超過1500萬美元幫助客户以及當地非營利組織和社區組織，以幫助應對新冠肺炎疫情的影響，其中1240萬美元直接承諾用於賬單援助項目(“COVID客户支持基金”)。COVID客户支持基金由一系列自願承諾的資金組成，這些資金在2020年全年約為880萬美元，無法通過費率收回。2020年12月，ACC為有限收入客户額外訂購了360萬美元的賬單信貸，其中50%，最高可達250萬美元，承諾為無法通過利率收回的資金，其餘部分將推遲到未來可能的利率回收。COVID客户支持基金包括以100美元的一次性信用額度幫助拖欠兩個月或以上的客户的計劃、為有限收入客户提供300美元的擴大信用額度的計劃、以1,000美元的一次性信用額度幫助超小型非住宅客户的計劃以及為滿足新冠肺炎的其他需求而分配的其他有針對性的計劃，以支持公用事業賬單援助。2020年12月的ACC命令進一步幫助拖欠的有限收入客户獲得高達250美元的額外賬單信貸或他們的拖欠餘額，以較少的金額為準。APS已經分配了所有COVID客户支持基金項目加起來的所有資金。除了COVID客户支持基金，APS還提供了270萬美元，幫助當地非營利組織和社區組織努力緩解新冠肺炎大流行的影響。

有關新冠肺炎疫情的影響和未來不確定性的更詳細討論可以在本報告第1項中的本管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析以及頂峯西部公司和APS公司財務報表的綜合説明中找到。

戰略概述

我們的戰略是通過為我們的客户提供清潔、可靠和負擔得起的能源，為亞利桑那州創造一個可持續的能源未來，從而為股東帶來價值。

清潔能源承諾

我們致力於為使未來變得清潔和無碳而儘自己的一份力量。我們對APS和亞利桑那州的願景提供了一個與客户、社區、員工、政策制定者、股東和其他人接觸的機會，以實現亞利桑那州共同的、可持續的願景。這一目標以健全的科學為基礎，支持持續增長和經濟發展，同時保持APS客户的可靠性和負擔得起的價格。

APS的新清潔能源目標由三部分組成：
•2050年的目標是提供100%清潔、無碳的電力；
•2030年的目標是實現65%的清潔能源，45%的發電組合來自可再生能源的資源組合；以及
•承諾到2031年結束APS使用燃煤發電。

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APS能否成功履行其清潔能源承諾取決於許多重要的外部因素，其中一些因素包括有利的監管環境、銷售和客户增長、清潔能源技術的發展以及資本市場的持續准入。

2050年目標：100%清潔、無碳電力。到2050年實現完全清潔、無碳的能源組合是我們的願望。2050年的目標將涉及新的思維，並依賴於改進的新技術。

2030年目標：清潔能源佔比65%。APS的能源組合已經達到50%清潔，現有計劃在2025年之前增加更多可再生能源和能源儲存。在這些計劃的基礎上，APS計劃到2030年實現65%的清潔能源組合，其中45%的APS發電組合來自可再生能源。“清潔”是用能源組合的百分比來衡量的，包括核能和需求側管理等所有無碳資源，而“可再生”則用佔零售額的百分比來表示。隨着APS在2050年邁向100%清潔、無碳的能源組合，這一目標將成為我們資源規劃、投資戰略和客户負擔能力努力的檢查點。

2031年的目標：結束APS對燃煤發電的使用。我們承諾在2031年結束APS使用燃煤發電，這將要求APS在四角停止使用燃煤發電。APS已經永久淘汰了超過1000兆瓦的燃煤發電能力。自2005年以來，APS採取的這些關閉和其他措施已經導致碳排放總共減少了33%。此外，APS已承諾在2025年之前結束其剩餘Cholla工廠的煤炭使用。

APS明白，從燃煤發電廠向清潔能源未來的轉變將給這些電廠周圍的社區帶來獨特的經濟挑戰。我們與納瓦霍民族的利益相關者和領導人合作，考慮停止運營APS燃煤發電廠對這些設施周圍社區的影響，以提出全面的煤炭社區過渡(CCT)計劃。擬議的框架提供了大量的金融和經濟發展支持，以建立新的經濟機會，並解決了工廠員工的過渡戰略。我們還致力於繼續與納瓦霍民族在其他領域的長期夥伴關係，包括擴大電氣化和發展部落可再生項目。我們擬議的有條件現金轉移計劃支持四角發電廠所在的納瓦霍民族、喬拉發電廠周圍的社區和受納瓦霍工廠關閉影響的霍皮部落。有條件現金轉移計劃目前正在等待行政協調會的批准。關於有條件現金轉移計劃的討論見附註4。

2021年3月，APS宣佈，它已就Four Corners所有者之間的協議條款達成一致，從2023年秋季開始季節性運營Four Corners，但需獲得必要的批准。在季節性運營下，APS正在計劃，四角公司剩餘的兩個機組中的一個將只在6月至10月的夏季運營，屆時客户的能源需求在整個地區最高。APS相信，季節性運營Four Corner將帶來環境效益，並確保其客户持續的服務可靠性，特別是在亞利桑那州炎熱的夏季月份，因為APS將在2031年之前過渡到停止使用燃煤發電。通過轉向季節性運營，四角將成為一種更靈活的資源，支持不斷增加的清潔能源，有助於彌補可再生資源的間歇性輸出。這一變化還有助於確保關鍵能源的可靠性，同時降低運營和維護成本。APS估計，與目前的情況相比，轉向季節性運營將使四角的年碳排放量減少約20%-25%。

可再生能源。APS打算通過增加對無碳資源的投資來加強其已經多樣化的能源組合。其近期行動包括競標採購太陽能、風能、儲能、需求響應和需求側管理等清潔能源資源，所有這些都會帶來更清潔的電網.

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APS擁有現有和計劃中的各種可再生資源，包括太陽能、風能、地熱、生物質和沼氣。APS的清潔能源戰略包括執行購買的新設施的電力合同，持續開發分佈式能源，以及採購將由APS擁有的新設施。下表彙總了截至2021年3月31日APS可再生能源產品組合中正在運營和正在開發的資源。未來資源的開發和完成協議受到各種條件的制約，包括項目的成功選址、許可和聯網。
 中國運營中的淨產能增加
(MW)		淨運力/計劃運力/年運力
開發成本(MW)
總擁有的APS：太陽能246 — 
購買的電力協議：  
太陽能310 160 
風(A)289 110 
地熱10 — 
生物量14 — 
沼氣3 — 
購買的電力協議總數626 270 
總分佈式能源：太陽能(B)1,122 45 (c)
可再生能源產品組合總數1,994 315 

(a)        包括目前正在運營的90兆瓦風力發電購買協議，該協議將於2021年退役並於同年重建，另外還有110兆瓦的風電購買協議，總容量為200兆瓦，這是2020年9月簽署的購電協議的結果。
(b)        包括第三方擁有的屋頂太陽能設施。分佈式發電以直流電產生，並轉換為交流電以供報告之用。
(C)審查APS收到的尚未安裝和上線的所有應用程序。

2019年9月，APS發佈了RFP，要求儘快投入使用高達250兆瓦的風能資源，但不晚於2022年。 由於這一RFP，APS簽署了一項200兆瓦的風能資源購買協議，預計該風能資源將於2021年第四季度投入使用。同樣在2019年9月，APS發佈了一份RFP，就APS擁有的高達150兆瓦的太陽能資源徵求競爭性建議，該資源的設計可以靈活地將儲能作為未來的一個選項。根據該RFP進行的談判於2021年3月終止。2020年12月，APS發佈了兩個額外的RFP：一個是收購可再生能源和額外的峯值容量資源，另一個是在APS現有的兩個太陽能發電廠安裝更多的電池儲能裝置。2021年4月，2020年12月發佈的RFP被擴大，以尋求開發一種太陽能發電資源，該資源將位於APS土地上，由APS擁有。

帕洛維德。該國最大的無碳清潔能源帕洛維德將繼續是APS資源組合的基礎部分。該工廠目前供應近70%的清潔能源，為APS客户提供可靠和實惠的服務奠定了基礎。帕洛維德不僅是我們目前清潔能源組合的基石，也是美國西南部清潔能源的重要供應者。這座核電站是西南地區的一項關鍵資產，每年發電量超過3200萬兆瓦時-足夠400多萬人使用。它的持續運營對於亞利桑那州和該地區的無碳清潔能源未來非常重要，因為它是一種可靠的、持續的、負擔得起的資源，也是當地經濟的一大貢獻者。

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負擔得起

我們相信，以最具成本效益的方式向客户提供電力服務是APS的責任。從2018年1月到2021年4月，由於成本回收調整機制的淨減少，平均住宅賬單減少了6.2%，即9.28美元。

在現有成本管理努力的基礎上，APS在2019年發起了一項客户負擔能力倡議。該倡議在全公司範圍內實施，以仔細和刻意地評估我們的業務流程和組織方法，以完成高價值的工作和內部效率。通過該倡議和現有的成本管理做法，APS在2020年實現了節省2000萬美元成本的目標。2021年，APS將繼續推動這一計劃，以尋找機會來簡化其業務流程並實現可持續的成本節約。

參與EIM仍然是從實時自願市場為APS的客户節省開支的有效工具。APS繼續預計，其參與EIM將降低燃料和購買電力的成本，提高對西部互聯電網系統運營的可見性和情景感知，並改善APS可再生資源的整合。APS繼續評估使我們的客户受益的機會，並正在與EIM運營商、加州獨立系統運營商公司(CAISO)和其他EIM參與者討論創建一個自願的提前一天市場的可行性，以實現更多的成本節約和更有效地利用該地區的可再生資源。

可靠

雖然我們的能源組合在不斷髮展，但向客户提供可靠服務的義務依然存在。儘管面臨新冠肺炎疫情的挑戰以及有記錄以來最熱的夏季，AP在2020年繼續為客户提供可靠的服務，創下7660兆瓦的歷史新高峯值能源需求，比2017年創下的前一個峯值高出近300兆瓦，並取得了強勁的可靠性成果。

計劃中的投資將支持電網的運營和維護，更新技術，適應客户增長，並支持更多的可再生能源。我們先進的配電管理系統允許操作員定位停電，遠程控制線路設備，並幫助他們與現場工作人員更緊密地協調，以安全地維護日益動態的電網。該系統還集成了一個新的電錶數據管理系統，該系統提高了電網可見性，並使客户能夠訪問更多的能源使用數據。

野火安全仍然是APS和其他公用事業公司的關鍵關注點。我們增加了對火災緩解工作的投資，以清理我們基礎設施周圍的可防禦空間，與政府實體和急救人員建立夥伴關係，並教育客户和社區。這些項目有助於客户的可靠性、負責任的森林管理和安全社區。

我們現代化的奧科蒂略發電廠的新機組提供了運行更清潔、效率更高的機組。它們通過快速響應太陽能發電的多變性，並在傍晚和傍晚早些時候提供能源，從而支持可靠性，此時太陽能產量隨着日落和客户需求的高峯期而下降。

2021年2月，德克薩斯州經歷了極端寒冷的天氣。井口和天然氣生產基礎設施凍結，在寒冷天氣導致天然氣需求創歷史新高的同時，天然氣供應大幅減少。結果，天然氣價格和市場電價飆升至歷史新高，天然氣價格超過前幾周價格的100倍。此外，APS還經歷了
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由於德克薩斯州的天氣事件，我們與六家天然氣供應商的交易中斷或減少。這些中斷和削減並沒有影響APS向其客户供電的能力。APS認為德克薩斯州的事件不會對其財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。

2021年4月，CAISO尋求FERC授權進行某些關税調整，旨在解決與高温天氣事件相關的風險。雖然APS總體上支持其中一些變化，但其他變化會改變裝載、出口和輪轉的優先順序，以犧牲非加州實體的利益為代價，不公平地惠及加州實體。因此，APS打算在FERC面前正式反對這些變化。APS無法預測這些訴訟的結果。PNW或APS也無法預測能源短缺、市場優先事項和/或極端天氣條件導致的價格飆升是否會對其財務狀況、運營業績或現金流產生影響。

APS提供可靠電力的關鍵要素包括資源規劃、充足的備用餘量、管理高峯需求的客户合作伙伴關係、火災緩解和運營準備。APS的季節性準備程序還包括走訪，以確保良好的物質條件和關鍵控制系統檢查。APS還通過進行緊急行動演習，並與聯邦、州和地方機構協調火災和緊急管理，為意外情況做好準備。
以客户為中心

客户是APS每天工作的核心，它的重點仍然是它的客户和它所服務的社區。APS的目標是實現業界領先的一流客户體驗。

2020年，APS採取了一系列改變來改善客户體驗。它過渡到全天候護理中心運營，以更好地全天候為客户服務。APS提高了其呼叫中心的性能，在其150多萬個電話呼叫中，近75%的電話在30秒或更短的時間內接聽。APS還通過其aps.com網站對其數字體驗進行了許多改進，其為客户提供的整體數字體驗也在繼續改善。APS還實施了一個重新設計和改善客户賬單的項目，並於2021年第一季度完成了該項目的客户研究部分。

APS還在2020年召集了客户顧問委員會和利益相關者委員會，作為直接從客户和利益相關者那裏收集有價值的定性見解的工具，旨在讓APS隨時瞭解客户的需求、需求和觀點。此外，利用客户顧問委員會來識別和診斷潛在的客户痛點，並幫助形成和共同創建客户解決方案。客户顧問委員會在2021年第一季度完成了兩項工作，解決了費率計劃簡化和賬單重新設計的問題。

APS還為受到新冠肺炎疫情影響的居民和企業客户提供幫助。有關新冠肺炎期間客户支持的更多信息，請參閲上面的“新冠肺炎大流行”。

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發展清潔能源技術

儲能

APS在其系統上部署了許多先進技術，包括能源儲存。存儲可以提供容量、提高電能質量、用於系統調節、整合可再生能源發電，並在某些情況下用於推遲某些傳統的基礎設施投資。能源儲存還可以幫助整合更高水平的可再生能源，方法是在系統需求低而可再生能源產量高的時候儲存多餘的能源，然後在當天晚些時候和日落後的高峯時間釋放儲存的能源。APS正在利用電網規模的能源儲存項目來造福客户，提高可再生能源的利用率，並加深我們對存儲如何與其他先進技術和電網一起工作的理解。我們正在為未來的額外儲能做準備。

2018年初，APS簽署了一項為期15年的購電協議，購買一座65兆瓦的太陽能設施，為50兆瓦的太陽能電池充電。根據協議，服務原定於2021年開始；然而，APS終止了協議，從2021年2月16日起生效，因為項目開發不能足夠提前，無法支持預期的服務日期。2018年，APS發佈了一份建議書，要求在其最多五個AZ Sun地點安裝約106兆瓦的儲能設施。根據對RFP迴應的評估，APS決定通過增加第六個AZ Sun站點，將電池部署的初始階段擴大到141兆瓦。這些電池儲存設施預計將在2022年6月投入使用。此外，2019年2月，APS簽署了兩份為期20年的PPA，總容量為150兆瓦。2019年4月，APS的麥克米肯電池儲能設施的一個電池模塊發生設備故障，這促使內部調查確定原因。APS現已完成對麥克米肯電池事故的調查，並正在與所有交易對手合作，以確保從調查中吸取的經驗教訓和相應的安全要求被納入未來的所有電池儲存項目，包括與上述兩個PPA相關的項目。這些PPA還需要行政協調會的批准，以便能夠通過PSA收回成本。APS於2021年1月12日獲得了ACC要求的批准，根據這兩項協議提供的服務預計將於2022年開始。

我們目前計劃到2025年安裝至少850兆瓦的儲能設備，包括上述PPA和AZ Sun改造項目下的儲能項目。剩餘的儲能預計將由通過當前和未來的RFP徵集的資源組成。目前，APS在市場上有兩個尋求儲能資源的RFP：(I)一個電池儲能RFP，用於位於上一段提到的2018年RFP中未包括的其餘兩個AZ Sun地點的項目；以及(Ii)一個同時徵集獨立儲能和可再生能源加儲能資源的“所有來源”RFP。這些資源預計將在2023年至2024年期間投入使用。

電動汽車

APS正在讓客户更容易獲得電動汽車充電，並幫助亞利桑那州的企業、學校和政府為他們的車隊充電。2020年，APS擴大了其Take Charge AZ試點計劃，在商業客户地點安裝了84個雙插式2級充電站，預計到2021年還會增加更多充電站。該計劃為企業客户、政府機構和多户住宅社區提供充電設備、安裝和維護。除了二級充電站，APS還將開始建設直流電快速充電站，這些充電站將由APS在亞利桑那州的五個地點擁有和運營。該項目預計於2021年底完工，每個地點包括2-150千瓦和2-350千瓦直流快速充電站。這些車站將通過電氣化美國充電網絡進入。

ACC命令該州的公共服務公司，包括APS，為亞利桑那州制定一項長期的、全面的全州交通電氣化計劃(“TE計劃”)。TE計劃旨在
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為亞利桑那州的交通電氣化提供路線圖，重點是為該州所有居民實現相關的空氣質量和經濟發展效益，同時瞭解電動汽車充電對電網的影響。APS正在積極參與這一進程，該進程已於2021年4月提交行政協調會審議和批准。

制氫

帕洛維德公司與愛達荷州國家實驗室(“INL”)、能源港公司和Xcel能源公司合作，已被能源部核能辦公室選中參與一個氫氣生產項目，目的是提高核電業的長期經濟競爭力。該多階段項目計劃於2020年至2023年進行。在第一階段，INL對利用帕洛維德發電生產氫氣進行了技術和經濟評估。

根據帕洛維德公用事業合作伙伴示範項目的經驗，以及INL進行的帕洛佛得角具體技術和經濟評估，Pinnacle West的子公司PNW H2 LLC最近向能源部核能辦公室提交了資金申請，以支持推進氫氣生產試點。

碳捕獲

碳捕獲技術可以分離二氧化碳，並將其永久封存在地質構造中，或者將其轉化為產品使用。目前，幾乎所有現有的化石燃料發電機都沒有像控制二氧化硫或氮氧化物等其他空氣污染物的排放那樣控制碳排放。碳捕獲技術仍處於示範階段，雖然它們顯示出了希望，但它們仍在現實世界的條件下進行測試。這些技術可以提供保持現有發電機運行的潛力，否則這些發電機就需要退役。APS將繼續監測這項新興技術。

監管概述

2019年10月31日，APS向ACC提交了一份申請，要求將年度零售基本價提高6900萬美元。這一數額包括對四角SCR項目的延期和費率基數影響的回收，該項目目前是另一項訴訟的主題(參見附註4中的“SCR成本回收”)。它還反映了大約1.15億美元的基本費率的淨貸方，這主要是因為預期將包括目前通過該團隊提供的費率退款。APS的申請建議每年增加的總收入為1.84億美元。APS請求的年均客户賬單影響為5.6%(典型APS住宅客户的年均賬單影響為5.4%)。

APS申請的主要條款如下：

•考試年度由截至2019年6月30日的12個月組成，調整如下；
•原始成本率基數為88.7億美元，接近公用事業資產賬面價值扣除累計折舊和其他信貸後的行政協調會管轄部分；
•以下是擬議的資本結構和資本成本：
  資本結構 資本成本成本估算 
長期債務 45.3 %4.1%
普通股權益 54.7 %10.15 %
加權平均資金成本   7.41 %
 
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•根據亞利桑那州法律的規定，公允價值費率基數在APS原始成本費率基數之上遞增的回報率為1%；
•基本燃料費為每千瓦時0.030168美元；
•授權將可歸因於税率變化的亞利桑那州財產税的增加或減少推遲到APS的下一個一般税率案件，該税率申請在税率申請被裁決之日後生效；
•針對住宅客户的一系列擬議費率和計劃更改，包括：
▪在冬季的幾個月裏，APS的使用時間與需求率處於超級非高峯期；
▪為APS的有限收入危機法案項目額外提供125萬美元的資金；以及
▪統一賬單/訂閲率試點計劃；
•為商業客户建議的費率設計變化，包括一項試驗性計劃，旨在為最多200兆瓦的中型和大型商業客户提供市場定價渠道；
•收回奧科蒂略現代化項目建設和運營費用的延期效應和費率基數效應(見關於2017年和解協議的附註4討論)；以及
•繼續收回與納瓦霍工廠退役和關閉有關的剩餘投資和其他費用(有關由此產生的監管資產的詳情，見附註4)。

2020年10月2日，ACC工作人員、住宅公用事業消費者辦公室(“RUCO”)和其他幹預者向ACC提交了關於這起費率案件的初步書面證詞。 行政諮詢委員會職員的建議包括：(I)增加8,970萬元的收入；(Ii)每年平均增加2.7%的客户賬單；(Iii)9.4%的股本回報率；(Iv)0.3%的回報率；或(V)以較原來成本為高的公允價值基數增加0%的回報率； 收回四角SCR項目建設和運營成本的延遲影響和費率基數影響，以及(Vi)收回建設和持續考慮推遲奧科蒂略現代化項目的費率基數影響。 Ruco建議，除其他事項外，(I)收入減少2,080萬美元，(Ii)平均每年客户賬單減少0.63%，(Iii)股本回報率為8.74%，(Iv)公允價值基數增加的回報率為0%，(V) 不收回四角SCR項目建造和運營成本的延期和費率基數影響，以待進一步審議；以及(Vi)收回奧科蒂略現代化項目建設和運營成本的延期和費率基數影響。

提交的ACC工作人員和幹預者證詞包括額外的建議，其中一些與APS提交的申請有很大不同。2020年11月6日，APS提交了反駁證詞，與最初申請不同的主要條款包括(I)1.69億美元的收入增長，(Ii)客户賬單年均增長5.14%，(Iii)10%的股本回報率，(Iv)0.8%的公允價值基數增量回報率，(V)新的成本回收調整機制，高級能源機制(AEM)，以在APS追求清潔能源承諾的同時，更及時地回收清潔投資。(Vi)認識到證券化是一種潛在有用的融資工具，可收回報廢資產的剩餘賬面價值，並實現向APS打算追求的更清潔能源未來的過渡，前提是解決立法障礙，以及(Vii)與關閉或未來關閉燃煤發電設施有關的有條件現金轉換計劃，其中2,500萬美元將是無法通過利率收回的資金，並提議其餘部分由客户在10年內提供資金。

有條件現金轉移計劃包括以下擬議組成部分：(1)將在10年內向納瓦霍民族支付1億美元，用於向後煤炭經濟的可持續過渡，資金將由客户提供；(2)將在5年內向納瓦霍民族支付125萬美元，以資助一個經濟發展組織，這將是無法通過差餉收回的資金；(3)1000萬美元，用於促進納瓦霍民族內部的電氣化項目，資金將平均由無法通過差餉收回的資金和由(Iv)從四角發電廠關閉到2038年，每年向納瓦霍民族支付250萬美元的輸電收入分成，這將是不能通過差餉收回的資金；(V)將在五年內向Cholla發電廠周圍的納瓦霍縣社區支付1200萬美元，主要由客户提供資金；以及(Vi)370萬美元，將在五年內支付給Cholla發電廠周圍的納瓦霍縣社區，主要由客户提供資金，以及(Vi)370萬美元
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這筆款項將在五年內支付給霍皮部落，與APS在納瓦霍發電站的所有權權益有關，該發電站的資金將主要由客户提供。

2020年12月4日，ACC工作人員和幹預者提交了反駁證詞。ACC工作人員將建議的費率增幅降至5980萬美元，或平均每年客户賬單增加1.82%。在Ruco的反駁中，建議的收入減少到5010萬美元，或平均每年客户賬單減少1.52%。

聽證會於2021年3月3日結束，聽證後簡報日程於2021年4月30日結束。2021年5月，ACC將討論是否重新開放APS懸而未決的費率案件的證據記錄，以就某些ACC委員提出的問題(包括調整器成本回收機制)收集更多證據。APS認為，費率案例記錄是足夠的，調整員通過支持關鍵計劃並反映可以迅速傳遞給客户的公用事業成本變化，為客户提供了實質性的好處。在做出這一決定之前，這起費率案件的下一步是行政法法官將發佈建議的命令和意見，然後ACC將審查和審議此事，預計將在2021年第三季度。不利的行政協調會工作人員和幹預者職位和建議，包括修改或取消APS的調整人成本回收機制，如果最終被行政協調會採納，可能會對APS的財務報表產生實質性影響。APS無法預測這一程序的結果或時間。

有關其他監管事項的信息，請參見附註4。

亞利桑那州總檢察長事宜

APS收到亞利桑那州總檢察長辦公室、民事訴訟司、消費者保護和倡導科(以下簡稱總檢察長)的民事調查要求，要求提供有關向APS客户提供的費率計劃比較工具的信息，以及其他相關問題，包括2017年和解協議及其與2017年和解協議相關的客户教育和外聯計劃中費率的執行情況。在這件事上，APS與總檢察長辦公室進行了充分的合作。2021年2月22日，APS與司法部長達成了一項同意協議，作為解決此事的一種方式。和解協議導致APS支付2475萬美元，其中2400萬美元將作為賠償退還給客户。雖然這件事已經與律政司解決了，但APS無法預測行政監察委員會是否會採取額外的調查或行動。

財務實力和靈活性 

Pinnacle West和APS目前在各自的信貸安排下擁有充足的借款能力，可以隨時獲得這些安排，以確保每個公司都有充足的流動性。*資本支出將由內部產生的現金和外部融資提供資金，這可能包括髮行長期債務和Pinnacle West普通股。
 
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其他子公司

光明峽谷能源. 2014年7月31日，Pinnacle West宣佈成立一家全資子公司BCE。BCE的戰略是以利用公司在電力行業的核心專業知識的方式開發、擁有、運營和收購能源基礎設施。2014年，BCE與伯克希爾·哈撒韋能源公司(Berkshire Hathaway Energy Company)的子公司BHE U.S.Transfer LLC成立了一家各佔50%股份的合資企業。這家名為TransCanyon的合資企業正在西部電力協調委員會(Western Electrity Council)的11個州尋求獨立的輸電機會。不包括與輸電服務有關的機會，否則將根據合資夥伴的公用事業關聯公司的零售服務地區的關税提供。

2019年12月20日，BCE收購了Tenaska Energy，Inc.和Tenaska Energy Holdings，LLC正在開發的兩個風力發電場的少數股權，密蘇裏州242兆瓦的Clear Creek風力發電場(“Clear Creek”)和明尼蘇達州的250兆瓦Noble 2風力發電場(“Noble 2”)。Clear Creek於2020年5月實現商業運營，Noble 2於2020年12月實現商業運營。這兩個風力發電場都根據長期購電協議提供電力。BCE間接擁有Clear Creek 9.9%的股份和Noble 2 5.1%的股份。

El Dorado. El Dorado是Pinnacle West的全資子公司。El Dorado在幾個與能源相關的投資和亞利桑那州社區企業中擁有債務投資和少數股權。El Dorado承諾向能源影響夥伴基金(Energy Impact Partners Fund)投資2500萬美元，該基金是一個專注於促進創新和支持公用事業行業轉型的組織。這筆投資將由El Dorado進行，因為投資是由Energy Impact Partners基金選擇的。

主要財務驅動因素
 
除了上述事項的持續影響外，許多因素都會影響我們的財務業績和未來的財務前景，包括以下列出的因素。“我們密切關注這些因素，以便為公司當前的需要做好計劃，並適當調整我們的預期、財務預算和預測。
 
電力運營收入。*從2018年到2020年，零售電力收入約佔我們總運營收入的95%。*我們的電力運營收入受到客户增長或下降、不同時期天氣變化、客户組合、每位客户的平均使用量以及能效計劃、分佈式能源增加、電價和電價、PSA延期恢復以及其他恢復機制運行的影響。這些收入交易受到過剩發電或其他能源的可用性以及批發市場狀況(包括競爭、需求和價格)的影響。
 
實際和預期的客户和銷售增長。在截至2021年3月31日的三個月裏，APS服務區域的零售客户比去年同期增長了2.1%。從2018年到2020年的三年中，APS的客户平均每年增長2.0%。根據我們對亞利桑那州人口穩定增長的評估，我們目前預計2021年和2021年至2023年的客户年增長率為1.5%至2.5%。

在截至2021年3月31日的三個月裏，剔除天氣變化影響後的千瓦時零售額比去年同期增長了0.5%。雖然穩定的客户增長被客户節約、能源效率和分佈式可再生發電計劃推動的能源節約所抵消，但這一時期積極銷售的主要驅動力是由於在家工作政策的持續強勁的住宅銷售，以及對商業和工業的銷售逐步改善。
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客户，以及新數據中心客户的不斷增加。儘管新冠肺炎對未來銷售的總體預期影響目前尚不清楚，但自疫情爆發以來，AP經歷了住宅用電銷售增加，商業和工業用電銷售下降的情況。APS預計，隨着商業活動繼續復甦和更多人重返工作崗位，銷售趨勢將在2021年之前實現一定程度的正常化。

從2018年到2020年的三年裏，年度零售額大致持平，剔除了天氣變化的影響。我們目前預計，2021年千瓦時的年零售電量將增長0.5%至1.5%，2021年至2023年期間的平均增長幅度為1.0%至2.0%，包括客户節約、能源效率和分佈式可再生發電計劃的影響，但不包括天氣變化的影響，也不包括幾個新的大型製造設施在新城鳳凰城開業運營的影響。新的大型製造設施的影響可能最早在2022年提高預期的年銷售增長率，但目前這些客户的需求仍不確定。這一預計的銷售增長範圍還包括我們對幾個大型數據中心(但不是全部)的估計貢獻，隨着這些客户形成更多的使用歷史，我們將繼續估計貢獻並評估銷售指導。亞利桑那州經濟增長慢於預期，新數據中心的建設速度慢於預期，或者客户節約、能源效率、分佈式可再生發電計劃的預期影響加快，可能會進一步影響這些估計。

由於經濟狀況、客户增長、使用模式和節能、數據中心的增加、能效計劃和分佈式發電增長的影響以及對零售價格變化的反應等眾多因素，實際銷售增長(不包括與天氣相關的變化)可能與我們的預測有所不同。根據過去的經驗，在正常業務條件下，由於這些經濟因素，我們的年度千瓦時銷售預測出現1%的變化，可能會導致年淨收入增加或減少約2000萬美元。*根據過去的經驗，在正常業務條件下，由於這些經濟因素，我們的年度千瓦時銷售預測可能會導致每年淨收入增加或減少約2000萬美元。

天氣。*在預測上述提供的零售額增長數字時，我們根據歷史數據假設正常的天氣模式。*從歷史上看，極端天氣變化導致淨收入的年度變化超過2500萬美元。然而，我們的經驗表明，與正常天氣更典型的變化可能導致年度淨收入增加或減少高達1500萬美元。
 
燃料和購買的電力成本。包括在我們的簡明綜合收益表中的燃料和購買的電力成本受到以下因素的影響：我們的電力銷售量、現有的購買電力和發電燃料的合同、我們的發電廠性能、輸電可用性或限制、當時的市場價格、我們市場地區投入使用的新發電廠、我們發電資源分配的變化、我們管理此類成本的對衝計劃和PSA延期以及相關的攤銷。

運維費用. 運營和維護費用受客户和銷售增長、發電廠運營、公用事業廠維護(包括髮電、輸電和配電設施)、通貨膨脹、計劃外停電、計劃停電(通常安排在春季和秋季)、可再生能源和需求側管理相關費用(由相同的運營收入抵消)和其他因素的影響。

折舊和攤銷費用。*折舊和攤銷費用受公用事業工廠和其他財產(如新一代、輸電和配電設施)的淨增加以及折舊和攤銷比率變化的影響。有關計劃增加我們設施的信息，請參閲下面的“流動性和資本資源”。

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財產税。所得税以外的其他税收主要包括財產税，財產税受到在役和在建物業的價值、評估比率和税率的影響。APS基本上擁有我們所有的物業，在亞利桑那州的平均財產税税率為2020年評估價值的10.8%，2019年的10.9%和2018年的11.0%。我們預計，隨着我們增加新的發電機組，並繼續改善和擴建我們現有的發電機組以及輸電和配電設施，財產税將會增加。

養老金和其他退休後非服務抵免-淨額.養老金和其他退休後非服務抵免可能會受到我們精算假設變化的影響。最相關的精算假設是用於衡量淨定期成本/信貸的貼現率、用於估計長期投資基金收益的計劃資產預期長期回報率、死亡率假設和假定的醫療成本趨勢率。我們每年都會檢討這些假設，並在有需要時作出調整。

利息支出。利息支出受未償債務金額和債務利率的影響(見附註3)。影響借款水平的主要因素預計是我們的資本支出、長期債務到期日、股票發行和內部產生的現金流。在建設期間使用的借款資金撥備抵消了資本項目建設中的一部分利息支出。*當項目投入商業運營時，我們將停止在項目上累計AFUDC。
 
所得税.所得税受税前賬面所得額、所得税税率、某些扣除項目和非應税項目的影響，例如AFUDC。此外，所得税還可能受到與税務機關解決問題的影響。2017年12月22日，税法制定，2018年1月1日起全面施行。影響本公司的變化包括公司税率降至21%，修訂與税收獎勵折舊相關的規則，對某些公用事業公司的利息扣減和相關例外設置限制，以及要求受監管公用事業公司的某些超額遞延税額正常化。有關截至2021年3月31日對公司的影響的詳細信息，請參閲附註14。在APS 2017年的税率案件裁決中，ACC批准了税費調整機制，該機制將用於將所得税影響轉嫁給税法的零售客户。(有關團隊的詳細信息，請參見注釋4。)

行動結果

Pinnacle West唯一需要報告的業務部門是我們的受監管電力部門，包括傳統受監管的零售和批發電力業務(主要是根據傳統成本費率監管供應的銷售)和相關活動，包括髮電、輸電和配電。

經營業績 — 截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月相比。

截至2021年3月31日的三個月，我們普通股股東應佔綜合淨收入為3600萬美元，而上年同期普通股股東應佔綜合淨收入為3000萬美元。該結果反映出受監管電力部門增加了約600萬美元，主要原因是與税法相關的本年度退款減少、天氣和輸電收入增加的影響、養老金和其他退休後非服務抵免增加，部分被更高的所得税所抵消，包括超額遞延税款的較低攤銷和更高的運營他説：

79

下表列出了按業務部門劃分的普通股股東應佔淨收益與上年同期相比：
 截至三個月
三月三十一號，		 
 20212020淨變化量
 (美元，單位：億美元)
受管制的電氣段：   
營業收入減去燃料費和購電費$497 $472 $25 
運維(229)(221)(8)
折舊及攤銷(158)(154)(4)
所得税以外的其他税種(59)(57)(2)
養老金和其他退休後非服務抵免-淨額28 14 14 
所有其他收入和費用，淨額15 16 (1)
利息費用，扣除施工期間借用資金的津貼(57)(55)(2)
所得税4 20 (16)
與非控股權益相關的收入減少(附註6)(5)(5)— 
管制電業分部收入36 30 6 
所有其他— — — 
普通股股東應佔淨收益$36 $30 $6 

營業收入減去燃料和購買的電力費用。在截至2021年3月31日的三個月裏，受監管的電力部門營業收入減去燃料和購買的電力費用比去年同期增加了2500萬美元。下表彙總了這一變化的主要組成部分：
 加碼(減碼)
 運營中
收入		燃料消耗和
購得
電費		淨變化量
(美元，單位：億美元)
與税法有關的本年度較低退税(注4)$19 $— $19 
天氣的影響5 1 4 
更高的傳輸收入(注4)4 — 4 
淨燃料和購買電力成本的變化，包括系統外銷售利潤率和相關延期6 7 (1)
雜項物品，淨額— 1 (1)
總計$34 $9 $25 

運維。與去年同期相比，截至2021年3月31日的三個月的運營和維護費用增加了800萬美元，主要原因是：

•化石發電成本增加700萬美元，主要原因是計劃停電和運營成本增加；

80

•與員工福利有關的增加600萬美元；

•減少400萬美元的核能發電成本；以及

•其他雜項因素減少100萬美元。

折舊和攤銷。截至2021年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用比去年同期增加了400萬美元，主要是因為在役工廠增加了500萬美元，但被Ocotillo現代化項目和Four Corners SCR項目100萬美元的監管延期部分抵消了。

養老金和其他退休後非服務抵免，淨額。在截至2021年3月31日的三個月裏，養老金和其他退休後非服務信貸的淨額比去年同期增加了1400萬美元，這主要是由於2020年的實際市場回報超過了估計回報。

所得税。截至2021年3月31日的三個月，公司所得税比上年同期增加1600萬美元，主要是因為超額遞延税款的攤銷減少和税前收入增加，但部分被公司在2021年第一季度確認的淨營業虧損結轉收益所抵消。

流動性和資本資源
 
概述
 
Pinnacle West的主要現金需求是向我們的股東支付股息，以及支付我們債務的本金和利息。我們普通股股息的水平和未來的股息增長將取決於我們董事會的聲明，並基於一系列因素，包括我們的財務狀況、派息率、自由現金流和其他因素。
 
我們的主要現金來源是APS的股息以及外部債務和股票發行。ACC命令要求APS保持至少40%的普通股權益比率。*根據相關ACC命令的定義，普通股權益比率定義為總股東權益除以總股東權益和長期債務之和，包括當前的長期債務到期日。截至2021年3月31日，APS的普通股權益比率定義為51%。而其總股東權益約為63億美元，總資本為假設APS的總資本保持不變，APS將被禁止支付股息，前提是這種支付將使其股東權益總額降至約49億美元以下。這一限制不會對Pinnacle West滿足其持續的現金需求或向股東支付股息的能力造成實質性影響。
 
APS的資本需求主要包括資本支出和長期債務的到期日。APS的資本需求來自運營現金，必要時還包括來自Pinnacle West的外債融資和股權注入。

81

現金流量彙總表
 
截至2021年3月31日的現金和現金等價物的合併變化與2020年12月31日相比減少了4300萬美元。這一變化主要是由於用於資本支出的現金增加，但由於運營和維護成本降低、電力收入增加以及長期債務償還減少而保留的現金部分抵消了這一增長。下表列出了經營、投資和融資活動提供(用於)的淨現金(百萬美元)：
 
頂峯西部整合
 截至三個月
三月三十一號，		網
 20212020變化
經營活動提供的淨現金流量$202 $184 $18 
用於投資活動的淨現金流量(348)(341)(7)
融資活動提供的淨現金流量103 210 (107)
現金和現金等價物淨變化$(43)$53 $(96)

亞利桑那州公共服務公司
 截至三個月
三月三十一號，		網
 20212020變化
經營活動提供的淨現金流量$203 $194 $9 
用於投資活動的淨現金流量(352)(343)(9)
融資活動提供的淨現金流量106 192 (86)
現金和現金等價物淨變化$(43)$43 $(86)
 
營業現金流
 
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月相比。Pinnacle West在2021年由經營活動提供的合併淨現金為2.02億美元，而2020年為1.84億美元，經營活動提供的淨現金增加了1800萬美元，這主要是由於運營和維護成本降低了4100萬美元，來自電力收入的現金收入增加了3200萬美元，部分被燃料和購買電力成本增加的5200萬美元以及營運資本的其他變化所抵消。

退休計劃和其他退休後福利。Pinnacle West為Pinnacle West及其子公司的員工提供合格的固定收益養老金計劃和非合格的補充性超額福利退休計劃。根據1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)的要求，我們必須向合格計劃繳納最低金額。我們至少繳納ERISA規定的最低金額，但不超過最高可扣税金額。所需的最低資金考慮到計劃資產的價值和我們的養老金福利義務。根據ERISA，合格的養老金2020年。根據GAAP，截至2021年1月1日，合格養老金計劃的資金來源為104%，截至2020年1月1日，資金來源為97%。有關更多詳細信息，請參見注釋5。該計劃中的資產包括固定收益、股權、房地產和短期投資。未來一年的繳費金額取決於計劃資產表現和計劃精算假設。我們沒有對2021年的養老金計劃進行自願繳費。養老金計劃未來三年的最低繳費要求為零。我們預計2021年自願捐款將達到1億美元，2022年和2023年為零。我們
82

不要期望在這場比賽中做出任何貢獻。我們的其他退休後福利計劃。WE我們繼續監測新冠肺炎及其對我們的退休計劃和其他退休後福利的影響，但我們相信，由於我們的負債驅動投資戰略，這有助於將市場波動對我們計劃的資金狀況的影響降至最低，根據公認會計準則衡量，截至2021年3月31日，我們養老金計劃的資金狀況仍高於95%。

冠狀病毒援助、救濟和經濟保障(CARE)法案允許僱主推遲支付僱主份額的社會保障工資税，否則應從2020年3月27日起至2020年12月31日支付。我們將2020年7月1日至2020年12月31日期間僱主繳納的社會保障工資税部分的現金支付推遲到2020年12月31日，這大約是1800萬美元。我們將在2021年12月31日之前支付這筆延期現金的一半，其餘部分將在2022年12月31日之前支付。

投資現金流
 
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月相比。Pinnacle West在2021年用於投資活動的合併淨現金為3.48億美元，而2020年為3.41億美元，增加了700萬美元，主要是由於資本支出增加。
 
資本支出。*下表彙總了未來三年的估計資本支出：

資本支出
(百萬美元)
截至2015年的一年的估計收入
12月31日，
 202120222023
APS   
世代：   
乾淨：
核能發電$114 $116 $125 
可再生能源和儲能系統(“ESS”)(A)200 276 281 
其他代(B)203 190 187 
分佈577 556 549 
傳輸185 181 179 
其他(C)221 181 179 
總APS$1,500 $1,500 $1,500 

(a)APS太陽能社區計劃、儲能、可再生項目和其他清潔能源項目
(b)包括髮電環境項目
(c)主要是信息系統和設施項目

發電資本支出包括對APS清潔資源的各種補充和改進，包括核電站、可再生能源和ESS。發電資本支出還包括改善現有的化石發電廠。發電資本支出預測中包括的項目類型包括增加可再生能源和能源儲存，以及升級和更換各種核電廠和化石發電廠設備，如渦輪機、鍋爐和環境設備。
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我們正在監測環境問題的狀況，這取決於它們的最終結果，可能需要修改我們計劃的環境支出。

配電和輸電資本支出包括基礎設施的增加和升級、資本更換和新客户建設。預測中包括的項目類型包括輸電線、變電站以及新住宅和商業開發項目的線路延伸。

資本支出將由內部產生的現金和外部融資提供資金，其中可能包括髮行長期債務和Pinnacle West普通股。

融資現金流與流動性
 
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月相比。Pinnacle West在2021年由融資活動提供的合併淨現金為1.03億美元，而2020年為2.1億美元，提供的淨現金減少1.07億美元。融資活動提供的淨現金減少包括4.03億美元的短期借款淨減少，部分被長期債務發行增加1.5億美元和長期債務償還減少1.5億美元所抵消。

APS於2021年由融資活動提供的綜合現金淨額為1.06億美元，較2020年的1.92億美元減少8,600萬美元，融資活動提供的現金淨額減少包括2.31億美元的短期借款淨減少，部分被1.5億美元較低的長期債務償還所抵消。

重大融資活動。*2021年4月21日，Pinnacle West董事會宣佈普通股每股派息0.83美元，2021年6月1日支付給2021年5月3日登記在冊的股東。

可用的信貸安排. Pinnacle West和APS保持承諾的循環信貸安排，以提高流動性，併為他們的商業票據計劃提供信貸支持，為債務融資和其他一般公司目的。

2020年5月5日，Pinnacle West通過一項新的364天3100萬美元定期貸款協議為其364天5000萬美元的定期貸款協議進行了再融資，該協議將於2021年5月4日到期。該協議下的借款按歐洲美元利率加1.40%的年利率計息。截至2021年3月31日，Pinnacle West根據當前協議有1500萬美元的未償還借款，這些借款都在2021年4月27日償還。

2020年12月23日，Pinnacle West獲得了一項1.5億美元的定期貸款安排，將於2022年6月到期。這筆收益於2021年1月4日收到，並用於一般企業用途。我們在2021年1月4日結算時確認定期貸款安排為長期債務。

截至2021年3月31日，Pinnacle West擁有2億美元的循環信貸安排，將於2023年7月到期。Pinnacle West有權在滿足某些條件並徵得貸款人同意的情況下，將貸款金額提高至最高3億美元，利率以Pinnacle West的優先無擔保債務信用評級為基礎。該貸款可用於支持Pinnacle West公司2億美元的商業票據計劃，用於銀行借款或信用證的簽發。截至2021年3月31日，Pinnacle West在其信貸安排下沒有未償還的借款，沒有未償還的信用證和30萬美元的未償還商業票據借款。

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截至2021年3月31日，APS擁有兩項總計10億美元的循環信貸安排，包括2022年6月到期的5億美元信貸安排和2023年7月到期的5億美元信貸安排。APS可在滿足某些條件並徵得貸款人同意後，將每項貸款的金額最高提高至7億美元，總額為14億美元，利率基於APS的優先無擔保債務信用評級。這些貸款可用於支持APS的7.5億美元商業票據計劃，用於銀行借款或信用證開立。截至2021年3月31日，APS的循環信貸安排下沒有未償還的借款，沒有未償還的信用證，以及1.995億美元的未償還商業票據借款。

有關單獨的未償還信用證和擔保債券的討論，見附註8中的“財務保證”。
 
其他融資事項。有關我們保證金和抵押品賬户變化的信息，請參閲附註7。

債項撥備

Pinnacle West和APS與各自銀行融資安排相關的債務契約包括最高債務與資本比率。Pinnacle West和APS都遵守這些契約。對於Pinnacle West和APS，這些契約都要求合併債務與總合並資本的比率不超過65%。截至2021年3月31日，Pinnacle West和APS的這一比率約為54%和49%。如果不遵守這些契約水平，將導致違約，將要求立即償還受公約約束的債務，並可能“交叉違約”其他債務。有關“交叉違約”條款的進一步討論見下文。

Pinnacle West的融資協議和APS的融資協議都不包含“評級觸發器”，如果評級下調，將導致所需利息和本金的支付加速。然而，我們的銀行信貸協議包含一個定價網格，在該網格中，我們根據當前的信用評級為借款支付的利率是由我們目前的信用評級決定的。
 
Pinnacle West的所有貸款協議都包含“交叉違約”條款，如果Pinnacle West或APS在某些其他重大協議下違約，這些貸款協議將導致違約，並可能加速這些貸款協議下的付款.APS的所有銀行協議都包含“交叉違約”條款，如果APS在某些其他重大協議下違約，這些銀行協議下的付款可能會加速.Pinnacle West和APS對信貸安排借款沒有實質性的不利變化限制.

2020年12月17日，ACC發佈了一項融資令，在符合特定參數和程序的情況下，將APS的長期債務上限從59億美元提高到75億美元，並授權APS的短期債務授權相當於(I)APS資本的7%和(Ii)5億美元(要求用於購買天然氣和電力的相關成本)。
85

信用評級

截至2021年4月28日，Pinnacle West和APS的證券評級如下所示。我們披露這些信用評級是為了加強對我們的短期和長期資本成本以及我們進入流動性和長期債務市場的能力的瞭解。這些評級反映了評級機構各自的觀點，從中可以獲得對其評級重要性的解釋。*不能保證這些評級將在任何給定的時間段內持續。如果發生以下情況，評級機構可能會完全修改或撤銷評級情況就是如此。任何下調或撤回都可能對Pinnacle West或APS證券的市場價格產生不利影響，和/或導致資本成本上升或獲得資本的機會受到限制。*此類修訂還可能導致與某些衍生品工具、保險單、天然氣運輸、燃料供應和其他能源相關合同相關的大量額外現金或其他抵押品要求。*目前，我們相信我們有足夠的可用流動性資源來應對信用評級下調。
 穆迪(Moody‘s) 標準普爾 惠譽
頂峯西部     
企業信用評級A3 A- A-
高級無擔保A3 BBB+ A-
商業票據P-2 A-2 F2
展望負性 穩定 負性
      
APS     
企業信用評級A2 A- A-
高級無擔保A2 A- A
商業票據P-1 A-2 F2
展望負性 穩定 負性
 
表外安排

有關合並某些VIE對我們財務報表的影響的討論，請參見附註6。
 
合同義務

截至2021年3月31日，我們的燃料和購買電力承諾比我們2020年的10-K表格中提供的信息有所增加。增加的主要原因是新購買的電力和儲能承諾約為5.5億美元。大多數變化與2026年及以後有關。

除上述項目外，截至2021年3月31日，與我們2020年的10-K表格中提供的信息相比，合同義務的正常業務過程之外沒有任何實質性變化。關於我們短期和長期債務義務的變化的討論見附註3。


86

關鍵會計政策
 
在根據GAAP編制財務報表時，管理層必須經常做出估計和假設，以影響在財務報表日期和報告期內報告的資產、負債、收入、費用和相關披露的金額。其中一些判斷可能是主觀和複雜的，實際結果可能與這些估計不同。自2020年10-K報表以來，我們的關鍵會計政策沒有任何變化。有關我們的關鍵會計政策的進一步詳細信息，請參閲2020年10-K報表第7項中的“關鍵會計政策”。


市場和信用風險

市場風險

我們的業務包括管理與利率、大宗商品價格、我們的核退役信託持有的投資、其他特殊用途基金和福利計劃資產相關的市場風險。

利率與股權風險

我們面臨利率變化的風險。不斷變化的利率將影響我們的核退役信託基金、其他特殊用途基金(參見附註11和12)以及福利計劃資產持有的可變利率債務的利息和固定收益證券的市值。除了核退役信託基金，其他特殊用途基金和福利計劃資產也存在與其股權和其他非固定收益投資的市值變化相關的風險。核退役和福利計劃成本在受監管的電價中收回。

商品價格風險

我們面臨着大宗商品價格以及電力和天然氣運輸成本的市場波動的影響。我們的風險管理委員會由官員和關鍵管理人員組成，負責監督全公司的能源風險管理活動，以確保遵守我們聲明的能源風險管理政策。我們通過利用各種可能符合衍生品資格的大宗商品工具(包括期貨、遠期、期權和掉期)來管理與這些市場波動相關的風險。*作為我們風險管理計劃的一部分，我們使用此類工具來對衝電力和天然氣的買賣。注意此類工具的市值變化

下表顯示了我們衍生品頭寸按市值計價的税前淨變化(以百萬美元為單位)：
 截至三個月
三月三十一號，
 20212020
期初按市價計價的淨頭寸$(13)$(71)
監管資產減少(增加)30 (14)
獲保險業監理處認可：
期內實現的按市值計價虧損— — 
評估技術的變化— — 
期末淨頭寸按市價計算$17 $(85)

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下表顯示了我們衍生品合約在2021年3月31日的到期日(以百萬美元為單位)的公允價值，按到期日和為計算公允價值所執行的估值類型進行了分類，並根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行了整體分類。有關我們的估值方法的更多討論，請參閲我們2020表格10-K和附註11第8項中的附註1“衍生品會計”和“公允價值計量”。
公允價值來源報告20212022202320242025總計：
公平，公平。
價值
其他外部來源提供的可觀察到的價格$3 $1 $(1)$— $— $3 
基於不可觀察的投入的價格14 — — — — 14 
按到期日合計$17 $1 $(1)$— $— $17 

下表顯示了假設價格變動10%將對Pinnacle West的簡明合併資產負債表中包括的風險管理資產和負債的市值產生的影響(以百萬美元為單位)：
2021年3月31日2020年12月31日
 損益(損益)損益(損益)
 物價上漲近10%價格下跌近10%物價上漲近10%價格下跌近10%
報告的按市值計價的變化：    
監管資產(負債)(A)    
電$6 $(6)$4 $(4)
天然氣45 (45)49 (49)
總計$51 $(51)$53 $(53)

(a)這些合約是我們預測的天然氣和電力購買量的經濟對衝。這些假設價格變動的影響將在很大程度上抵消同樣的價格變動對被對衝的實物敞口的影響。*只要這些金額符合納入PSA的條件，這些金額要麼被記錄為監管資產，要麼被記錄為負債。

信用風險

在交易對手不履行或不付款的情況下，我們將面臨損失。有關我們的信用估值調整政策的討論，請參見附註7。


第三項：監管機構加強對市場風險的定量和定性披露
 
有關市場風險的定量和定性披露的討論，請參閲上文第2項中的“主要財務驅動因素”和“市場和信用風險”。
 
88

項目4.行政管理、行政管理、行政控制和程序
 
(a)                                披露控制和程序
 
“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，其目的是確保公司根據經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)(“美國法典”第15編第78A條)提交或提交的報告中要求披露的信息ET SEQ序列信息披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層(包括公司的主要高管和主要財務官)或履行類似職能的人員(視情況而定)的控制和程序，這些控制和程序旨在確保公司在提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給公司管理層，包括公司的主要高管和主要財務官，或履行類似職能的人員。
 
在Pinnacle West首席執行官和首席財務官的參與下，Pinnacle West的管理層評估了Pinnacle West截至2021年3月31日的披露控制和程序的有效性。根據這一評估，Pinnacle West的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日，Pinnacle West的披露控制和程序是有效的。
 
APS的管理層在APS首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年3月31日APS的披露控制和程序的有效性。根據這一評估，APS的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日，APS的披露控制和程序是有效的。
 
(b)                                財務報告內部控制的變化
 
“財務報告內部控制”一詞(在SEC規則13a-15(F)中定義)是指一家公司的流程，該流程旨在為財務報告的可靠性和根據GAAP為外部目的編制財務報表提供合理保證。
 
在截至2021年3月31日的財季，Pinnacle West或APS對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對Pinnacle West或APS的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

89

第二部分— 其他信息

項目1.法院審理案件，提起法律訴訟
 
有關未決或威脅的訴訟和其他事項，請參閲2020年表格10-K第1項中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-環境事項”。
 
有關ACC和FERC的相關事項，請參閲附註4。
 
有關環境事項、超級基金相關事項和其他爭議的信息，請參閲附註8。

第1A項：不同的風險因素
 
除本報告列出的其他信息外，您應仔細考慮第I部分第1A項-2020年10-K表格中的風險因素，這些因素可能會對Pinnacle West和APS的業務、財務狀況、現金流或未來業績產生實質性影響。*2020 Form 10-K中描述的風險並不是Pinnacle West和APS面臨的唯一風險。此外，我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險和不確定性也可能對業務、財務產生重大不利影響。

第5項：包括其他信息

沒有。


90

第6項         展品

(a) 陳列品
展品編號： 註冊人 描述
10.1頂峯西部APS
關於融資租賃的第4號修正案，日期為2021年4月1日，日期為1986年12月15日，由美國銀行全國協會(道富銀行和信託公司的繼任者，作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者)和APS(作為承租人)之間簽訂
31.1 頂峯西部 
首席執行官Jeffrey B.Guldner根據經修正的《證券交易法》規則第13a-14(A)條和規則第15d-14(A)條頒發的證書
31.2 頂峯西部 
首席財務官西奧多·N·蓋斯勒根據經修正的《證券交易法》規則第13a-14(A)條和規則第15d-14(A)條頒發的證書
31.3 APS 
首席執行官Jeffrey B.Guldner根據經修正的《證券交易法》規則第13a-14(A)條和規則第15d-14(A)條頒發的證書
31.4 APS 
首席財務官西奧多·N·蓋斯勒根據經修正的《證券交易法》規則第13a-14(A)條和規則第15d-14(A)條頒發的證書
32.1* 頂峯西部 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證
32.2* APS 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證
101.INS 
頂峯西部
APS
 XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH 
頂峯西部
APS
 XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL 
頂峯西部
APS
 XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB 
頂峯西部
APS
 XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE 
頂峯西部
APS
 XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.DEF 
頂峯西部
APS
 XBRL分類定義Linkbase文檔
104
頂峯西部
APS
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
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*現提供作為證物。
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此外，Pinnacle West和APS特此根據交易法規則第12b-32條和規則§229.10(D)合併以下展品，並參考以下備案文件：
 
證物編號： 註冊人 描述 此前作為展品(1)備案 提交日期
         
3.1  頂峯西部 
頂峯西部資本公司章程，於2020年2月19日修訂
 3.1至Pinnacle West/APS，2020年2月25日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473 2/25/2020
         
3.2  頂峯西部 
公司章程，於2008年5月21日重述
 3.1至Pinnacle West/APS 2008年6月30日10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473 8/7/2008
         
3.3  APS 公司章程，自1988年5月25日起重述 4.21993年9月24日美國航空航天局S-3註冊號為33-33910和33-55248的表格8-K報告，檔案號為N1-4473. 9/29/1993
        
3.4  APS 
《亞利桑那州公共服務公司章程修正案》，2012年5月16日修訂
 3.1至Pinnacle West/APS，2012年5月22日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473 5/22/2012
         
3.5  APS 
亞利桑那州公共服務公司章程，2008年12月16日修訂
 3.4至Pinnacle West/APS 2008年12月31日10-K表格，檔案號：1-8962和1-4473 2/20/2009
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(1)在1-4473和1-8962號檔案下提交的所有報告都提交給了位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)辦公室。
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簽名
 
根據1934年證券交易法的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由其正式授權的簽名人代表其簽署。
 
頂峯西部資本公司
(註冊人)
日期：2021年5月5日由以下人員提供：/s/西奧多·N·蓋斯勒
西奧多·N·蓋斯勒
高級副總裁兼
首席財務官
(首席財務官和
正式授權簽署本報告的官員)
亞利桑那州公共服務公司
(註冊人)
日期：2021年5月5日由以下人員提供：/s/西奧多·N·蓋斯勒
西奧多·N·蓋斯勒
高級副總裁兼
首席財務官
(首席財務官和
正式授權簽署本報告的官員)

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