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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:
標記一
根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期至
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| ||
成立公司的州或其他司法管轄區或 | (國際税務局僱主識別號碼) | |
組織 |
| |
| ||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | |
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類提交要求。
☒ | 不是 | ◻ |
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
☒ | 不是 | ◻ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ | 加速文件管理器 | ◻ | 非加速文件管理器 | ◻ | 規模較小的報告公司 | 新興市場成長型公司: |
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
是 | 不是 | ☒ |
截至2021年4月30日,註冊人擁有
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同意房地產公司
指數將形成10-Q
頁面 | ||
第I部分 | 財務信息 | |
項目1: | 中期簡明合併財務報表(未經審計) | |
截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表 | 1 | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日三個月的簡明綜合經營報表和全面收益表 | 3 | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月簡明綜合權益報表 | 4 | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日三個月的簡明現金流量表 | 6 | |
簡明合併財務報表附註 | 7 | |
項目2: | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 32 |
項目3: | 關於市場風險的定量和定性披露 | 44 |
項目4: | 管制和程序 | 47 |
第II部 | ||
項目1: | 法律程序 | 47 |
項目A: | 風險因素 | 47 |
項目2: | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 47 |
項目3: | 高級證券違約 | 47 |
項目4: | 礦場安全資料披露 | 47 |
項目5: | 其他資料 | 47 |
項目6: | 陳列品 | 48 |
簽名 | 49 |
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同意房地產公司
壓縮合並資產負債表
(單位為千,不包括共享和每股數據)
(未經審計)
第一部分:提供財務信息。
項目1、會計報表編制、財務報表編制
2010年3月31日 |
| 2011年12月31日 | ||||
2021 | 2020 | |||||
資產 | ||||||
房地產投資 |
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土地 | $ | | $ | | ||
建築物 |
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減去累計折舊 |
| ( |
| ( | ||
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正在開發的物業 |
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房地產淨投資額 |
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持有待售房地產,淨額 |
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現金和現金等價物 |
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在ESCROWS中持有的現金 |
| — |
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應收賬款-租户 | |
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租賃無形資產,扣除累計攤銷後的淨額 | ||||||
$ |
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其他資產,淨額 |
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總資產 | $ | | $ | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
1
目錄
同意房地產公司
壓縮合並資產負債表
(單位為千,不包括共享和每股數據)
(未經審計)
2010年3月31日 | 2011年12月31日 | |||||
2021 | 2020 | |||||
負債 |
| |||||
應付按揭票據,淨額 | $ | | $ | | ||
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無擔保定期貸款,淨額 | |
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| ||||||
高級無擔保票據,淨額 | |
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| ||||||
無擔保循環信貸安排 | |
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| ||||||
應付股息和分派 | |
| | |||
應付帳款、應計費用和其他負債 | |
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租賃無形資產,扣除累計攤銷後的淨額 | ||||||
$ | |
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總負債 | |
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股權 |
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普通股,$ |
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授權, | | | ||||
優先股,$ |
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額外實收資本 | |
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超過淨收入的股息 | ( |
| ( | |||
累計其他綜合收益(虧損) | ( |
| ( | |||
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總股本-協議房地產公司 | |
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非控股權益 | |
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總股本 | |
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負債和權益總額 | $ | | $ | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
2
目錄
同意房地產公司
簡明合併經營報表和全面收益表
(單位為千,不包括共享和每股數據)
(未經審計)
截至三個月 | |||||||||
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| 2021年3月31日 |
| 2020年3月31日 |
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收入 |
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租金收入 | $ | | $ | | |||||
其他 |
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總收入 |
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運營費用 |
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房地產税 |
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物業運營費用 |
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土地租賃費 |
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一般和行政 |
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折舊及攤銷 |
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總運營費用 |
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營業收入 |
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其他(費用)收入 |
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利息支出,淨額 |
| ( |
| ( | |||||
出售資產所得(損)淨額 |
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資產非自願轉換損益,淨額 | | — | |||||||
所得税(費用)福利 | ( | ( | |||||||
淨收入 |
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可歸因於非控股權益的淨收入減少 |
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協和房地產公司應佔淨收益 | $ | | $ | | |||||
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可歸因於協和房地產公司的每股淨收益 |
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基本信息 | $ | | $ | | |||||
稀釋 | $ | | $ | | |||||
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其他綜合收益 |
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淨收入 | $ | | $ | | |||||
利率互換結算已實現收益(虧損) | | ( | |||||||
其他全面收益(虧損)-公允價值變動和利率掉期結算 |
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| ( | |||||
綜合收益(虧損)總額 |
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| ( | |||||
可歸因於非控股權益的較不全面的收益(虧損) |
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| ( | |||||
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協議房地產公司應佔的全面收益(虧損) | $ | | $ | ( | |||||
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已發行普通股加權平均數--基本股 |
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未清償普通股加權平均數--稀釋 |
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請參閲簡明合併財務報表附註。
3
目錄
同意房地產公司
簡明合併權益表
(單位為千,不包括共享和每股數據)
(未經審計)
| 累計 | |||||||||||||||||||
| 股息流入 | 其他 | ||||||||||||||||||
| 普通股 | 其他內容 | 淨值超額收益 | 全面 | 非控制性 | 總計 | ||||||||||||||
|
| 股票 |
| 金額 |
| 實收資本 |
| 收入 |
| 收益(虧損) |
| 利息 |
| 權益 | ||||||
平衡,2020年12月31日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
普通股發行,扣除發行成本 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
普通股回購 | ( | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||
根據2020年綜合激勵計劃發行限制性股票 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
沒收限制性股票 | ( | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||
為該期間宣佈的股息和分派 | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||||||
其他綜合收益(虧損)-利率掉期公允價值變動 | — | — | — | — | | | | |||||||||||||
淨收入 | — | — | — | | — | | | |||||||||||||
平衡,2021年3月31日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
宣佈的每股普通股現金股息: | ||||||||||||||||||||
截至2021年3月31日的三個月 | $ | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
4
目錄
同意房地產公司
簡明合併權益表
(單位為千,不包括共享和每股數據)
(未經審計)
| 累計 | |||||||||||||||||||
| 股息流入 | 其他 | ||||||||||||||||||
| 普通股 | 其他內容 | 淨值超額收益 | 全面 | 非控制性 | 總計 | ||||||||||||||
|
| 股票 |
| 金額 |
| 實收資本 |
| 收入 |
| 收益(虧損) |
| 利息 |
| 權益 | ||||||
平衡,2019年12月31日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
普通股發行,扣除發行成本 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
普通股回購 | ( | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||
根據2014年綜合激勵計劃發行限制性股票 | | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||
沒收限制性股票 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||
為該期間宣佈的股息和分派 | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||||||
其他全面收益(虧損)-公允價值變動和利率掉期結算 | — | — | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||||
淨收入 | — | — | — | | — | | | |||||||||||||
平衡,2020年3月31日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
宣佈的每股普通股現金股息: | ||||||||||||||||||||
截至2020年3月31日的三個月 | $ | |
見合併簡明財務報表附註.
5
目錄
同意房地產公司
簡明合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
截至三個月 | ||||||
| 2021年3月31日 |
| 2020年3月31日 | |||
經營活動的現金流 |
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淨收入 | $ | | $ | | ||
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: |
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折舊及攤銷 |
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攤銷自上(下)市場租賃無形資產,淨額 | | | ||||
融資和信貸安排成本攤銷 |
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基於股票的薪酬 |
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利率互換結算 | | ( | ||||
(收益)出售資產的損失 |
| ( |
| ( | ||
應收賬款(增加)減少 |
| ( |
| ( | ||
(增加)其他資產減少 |
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增加(減少)應付帳款、應計費用和其他負債 | ( | ( | ||||
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流 |
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收購房地產投資和其他資產 |
| ( |
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房地產投資開發,扣除報銷後的淨額 |
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(包括資本化利息$ |
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| ( | ||
支付租賃費 |
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出售資產的淨收益 |
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用於投資活動的淨現金 |
| ( |
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融資活動的現金流 |
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普通股發行收益淨額 |
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普通股回購 |
| ( |
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無擔保循環信貸貸款(償還)淨額 |
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應付按揭票據的付款 |
| ( |
| ( | ||
支付的股息 |
| ( |
| ( | ||
對非控股權益的分配 |
| ( |
| ( | ||
支付融資成本 |
| ( |
| ( | ||
融資活動提供的淨現金 |
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現金和現金等價物以及代管持有的現金淨增(減) |
| ( |
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期初託管的現金和現金等價物及現金 |
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現金和現金等價物以及代管持有的現金,期末 | $ | | $ | | ||
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現金流量信息的補充披露 |
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支付利息的現金(扣除資本化金額) | $ | | $ | | ||
繳納所得税的現金 | $ | | $ | | ||
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補充披露非現金投融資活動 |
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2019年1月1日之後根據新土地租約增加的額外經營租賃使用權資產 | $ | | $ | — | ||
已宣佈和未支付的股息和有限合夥人分配 | $ | | $ | | ||
開發、建設和其他房地產投資成本的應計費用 | $ | | $ | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
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目錄
同意房地產公司
簡明合併財務報表附註
2021年3月31日
(未經審計)
注1-組織
Agree Realty Corporation(“公司”)是一家位於馬裏蘭州的全集成房地產投資信託公司(“REIT”),主要專注於淨租賃給行業領先租户的零售物業的所有權、收購、開發和管理。該公司成立於1971年,由現任執行主席理查德·賽義德創建,其普通股於1994年在紐約證券交易所上市。
本公司的資產由協議有限合夥公司持有,其所有業務均直接或間接通過協議有限合夥企業(“經營合夥企業”)進行,協議房地產公司是協議有限合夥企業的唯一普通合夥人,並在協議有限合夥企業中持有
術語“協議房地產”、“公司”、“管理”、“我們”、“我們”或“我們”是指協議房地產公司及其所有合併子公司,包括經營合夥企業。
附註2-重要會計政策摘要
會計基礎與合併原則
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此,它們不包括公認會計準則要求的審計財務報表的所有信息和腳註。未經審核綜合財務報表反映管理層認為公平列報中期業績所必需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。截至2021年3月31日的三個月的運營業績可能不能表明截至2021年12月31日的財年可能預期的業績。截至2020年12月31日的簡明合併財務報表中包括的所有金額都是從截至該日的經審計的綜合財務報表中衍生出來的。本文中包含的未經審計的合併財務報表應與經審計的綜合財務報表及其附註以及管理層對截至2020年12月31日止年度的財務狀況和經營結果的討論和分析一起閲讀,其格式為公司的10-K表格。
未經審核的簡明綜合財務報表包括本公司、經營合夥企業及其全資子公司的賬目。本公司作為唯一普通合夥人,持有
於二零二一年三月三十一日及二零二零年十二月三十一日,經營合夥公司之非控股權益包括
7
目錄
重大風險和不確定性
目前,最重大的風險和不確定性之一仍然是當前新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的潛在不利影響。*新冠肺炎大流行對地區和全球經濟和金融市場產生了影響。包括美國在內的多個國家爆發新冠肺炎疫情,對經濟活動造成重大不利影響,並造成金融市場大幅波動和負面壓力。*新冠肺炎大流行導致我們的一些租户在這次大流行期間暫時關閉了門店,並要求推遲租金或減免租金。
正在進行的新冠肺炎疫情可能在短期內對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響,原因包括但不限於:
● | 經濟活動減少嚴重影響租户的業務、財務狀況和流動資金,並可能導致租户無法完全履行對我們的義務。*某些租户試圖修改這些義務,並可能尋求額外的救濟,更多的租户可能尋求修改這些義務,導致無法收回的應收賬款增加和租金收入減少; |
● | 疫情的負面財務影響,可能會影響我們未來遵守信貸安排和其他債務協議的財務契約;以及 |
● | 較弱的經濟狀況可能導致我們確認有形或無形資產的減值。 |
在截至2021年3月31日的季度內,公司收集了超過
該公司繼續密切關注新冠肺炎疫情對其業務和地區各個方面的影響。然而,由於圍繞新冠肺炎疫情的許多不確定性,我們仍然無法完全預測它最終將對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生什麼影響。
房地產投資
本公司按成本價計入房地產收購,包括收購成本和成交成本。對於本公司開發的物業,所有與規劃、開發和建設有關的直接和間接成本,包括利息、房地產税和建設期間發生的其他雜項成本,都為財務報告目的而資本化,並記錄為開發中的物業,直至建設完成。他説:
根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)主題360中概述的特定標準,將資產分類為持有待售的房地產。物業、廠房和設備。被歸類為持有待售房地產的物業按賬面價值或公允價值中較低的較低預期銷售成本入賬。任何被歸類為持有待售的房產都不會折舊。一旦管理層積極參與資產營銷,並收到預計將在一年內完成的確定購買承諾,資產通常被歸類為持有待售的房地產。公司分類
8
目錄
截至2021年3月31日和2020年12月31日,待售房地產包括以下內容(單位:千):
|
| 2021年3月31日 |
| 2020年12月31日 | ||
土地 | $ | | $ | | ||
建房 |
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| | ||
租賃無形資產--資產 | | | ||||
租賃無形資產-(負債) |
| ( |
| ( | ||
| |
| | |||
累計折舊及攤銷淨額 |
| ( |
| | ||
持有待售房地產合計,淨額 | $ | | $ | |
收購房地產
為投資目的收購財產通常被視為資產收購。本公司根據土地、建築物及已確認的無形資產及負債的相對估計公允價值,在不產生商譽的情況下,將收購價分配給土地、建築物及已確認的無形資產及負債。無形資產和負債代表原地租賃和高於或低於市場的租賃的價值。在估計公允價值時,本公司可能使用多個來源,包括由獨立第三方提供的數據,以及本公司在盡職調查後獲得的信息,包括該物業的預期未來現金流和該物業所在市場的各種特徵。
在分配已收購物業的已確認無形資產及負債的公允價值時,原地租賃無形資產乃根據本公司對租户收購相關成本的估計以及物業空置時尋找租户所需的賬面成本進行估值,並考慮收購時的當前市場狀況及簽訂類似租約的成本。高於市價及低於市價的租賃無形資產按收購時根據租約支付的合約金額與本公司對物業當前市場租賃率的估計之間的差額的現值入賬。*在售後回租交易的情況下,通常假設租賃在交易結束前沒有到位。
折舊及攤銷
土地、建築物和改善工程按成本記錄和列報。*公司的財產在資產的預計剩餘使用年限內使用直線折舊,估計剩餘使用年限一般為
就地租賃無形資產和資本化的高於市值和低於市值的租賃無形資產將在租賃的不可撤銷期限內攤銷,除非本公司合理確定租户將按期權期限續簽租約,在這種情況下,公司將在續期內攤銷應佔續期價值。原地租賃無形資產攤銷至攤銷費用和高於市價和低於市價的租賃無形資產作為租金收入的淨調整攤銷。*如果提前終止租賃,任何高於或低於市場的租賃無形資產的剩餘賬面淨值將確認為對租金收入的調整。
9
目錄
下表彙總了該公司在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中的租賃無形資產攤銷情況(單位:千):
截至三個月 | ||||||||
| 2021年3月31日 |
| 2020年3月31日 |
| ||||
租賃無形資產(就地) | $ | | $ | | ||||
租賃無形資產(高於市價) |
| |
| | ||||
租賃無形資產(低於市價) |
| ( |
| ( | ||||
總計 | $ | | $ | |
以下時間表表示截至2021年3月31日租賃無形資產的預計未來攤銷(單位:千):
2021 | ||||||||||||||||||||||
截至2013年12月31日的年度 |
| (剩餘) |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 此後 |
| 總計 | ||||||||
租賃無形資產(就地) | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | |
| $ | | |||
租賃無形資產(高於市價) |
| |
|
| |
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| |
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|
| |
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| | |||
租賃無形資產(低於市價) |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||||
總計 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | |
| $ | |
減損
當某些事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法通過運營加上估計處置收益收回時,本公司將審查房地產投資和相關租賃無形資產是否可能減值。可能發生的事件或情況變化包括但不限於房地產市場狀況的重大變化、估計剩餘價值以及在先前估計壽命結束前出售資產的預期。減值是根據當前賬面價值超過資產的估計公允價值減去任何被歸類為待售資產的處置成本而計量的。
減值資產的估值採用估值技術,包括貼現現金流分析、對近期可比銷售交易的分析以及從第三方收到的購買要約,這些都是第三級投入。本公司在評估其房地產的公允價值時,可視情況考慮單一估值技術或多種估值技術。*估計未來現金流是高度主觀的,估計可能與實際結果大不相同。
現金和現金等價物以及以ESCROWS為單位持有的現金
本公司認為所有購買時到期日在三個月或以下的高流動性投資均為現金等價物。現金和現金等價物由現金和貨幣市場賬户組成。代管持有的現金主要涉及根據修訂後的1986年“國税法”(“國税法”)第1031條進行的延遲同類交換交易。託管的現金和現金的賬户餘額定期超過聯邦存款保險公司(“FDIC”)的保險範圍,因此,與超過FDIC保險範圍的存款金額相關的信用風險集中在一起。該公司有$
根據ASU 2016-18的要求(主題230,現金流量表)下表對簡併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及代管持有的現金與簡併現金流量表中報告的現金、現金等價物和代管持有的現金總額(以千美元為單位)進行了對賬:
|
| 2021年3月31日 |
| 2020年12月31日 | ||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
以第三方託管方式持有的現金 |
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現金和現金等價物以及代管持有的現金合計 | $ | | $ | | ||
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目錄
收入確認和應收賬款
本公司根據長期淨租賃將房地產出租給其租户,該租賃作為經營租賃入賬。根據這一方法,租金有固定和可確定漲幅的租約在租賃期內以直線基礎確認。基於消費物價指數變化或其他可變因素的租金增長,只有在這些因素髮生變化後才會確認,然後根據租賃協議進行應用。某些租約還根據租户的銷售量提供額外租金。這些租金是在租户超過銷售斷點後可確定的情況下確認的。
以直線法確認租金上升會導致租賃初期的租金收入高於實際收到的現金,從而產生直線應收租金資產,並計入簡明綜合資產負債表中的應收賬款-租户項目。2021年3月31日和2020年12月31日的直線應收租金餘額為#美元。
本公司定期檢討其租户經營租約的收費是否可收取,並會考慮租户的付款歷史、租户的財務狀況、租户所在行業的商業狀況及物業所在地區的經濟狀況等因素的變化。該公司的評估特別包括新冠肺炎大流行的影響,這對收藏品構成了實質性風險(見重大風險和不確定性(見上文)。*如果任何租户的可收集性發生變化,本公司確認租金收入的調整。該公司對其經營租約下的收費可收性的審查還包括與報告租金收入的直線法有關的任何應計租金收入。截至2021年3月31日,公司已
該公司的租約規定向租户報銷公共區域維護(“CAM”)、保險、房地產税和其他運營費用。本公司的營業成本報銷收入的一部分在每個期間進行估計,並在發生和應計可收回成本期間確認為租金收入。2021年3月31日和2020年12月31日的未開單營業成本應收報銷餘額為$
本公司在FASB ASC課題842中採用了實用的權宜之計,租契(“ASC 842”),當租賃組成部分和非租賃組成部分的轉讓時間和模式相同且租賃組成部分被歸類為經營性租賃時,出租人可以合併租賃組成部分中的非租賃組成部分。因此,根據租户租賃賺取的所有租金和報銷都在簡明綜合經營和全面收益表中反映為一行,即“租金收入”。
租金優惠-新冠肺炎
為迴應新冠肺炎的影響,該公司已向某些租户提供租約優惠,形式為延期租金。*本公司已選擇在租約中已存在該等特許權的可執行權利及義務的情況下,按照ASC 842項下該等特許權的入賬方式來核算該等特許權。*這次選舉適用於與新冠肺炎疫情的影響相關的特許權,這些特許權不會導致我們作為出租人的權利大幅增加,包括導致修改後的租約所需的總付款與原始租約所需的總付款基本相同或低於原始租約所需總付款的特許權。
到目前為止,該公司的幾乎所有特許權都規定延期付款,而對原始租約的對價沒有實質性變化。這些延期會影響租約付款的時間,但不會影響租約的金額。*公司正在對這些延期進行會計處理,就像租約沒有發生任何變化一樣。在這項會計核算下,本公司
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目錄
隨着租户付款的增加,其應收租賃款增加,並繼續確認租金收入。*截至2021年3月31日,公司已$
銷售税
本公司向租户收取各種税款,並按淨值將這些金額匯給適用的税務機關。
每股收益
普通股每股收益已根據FASB ASC主題260中的指導進行計算,每股收益。*指導意見要求將公司未歸屬的限制性股票(其中包含獲得不可沒收股息的權利)歸類為需要普通股每股淨收益兩級計算方法的參與證券。*根據兩類法,每股收益的計算方法是將淨收入減去歸屬於未歸屬限制性股票的淨收入除以已發行普通股的加權平均數減去未歸屬限制性股票。稀釋每股收益的計算方法是淨收入除以按庫存股方法發行的普通股和潛在稀釋性證券的加權平均份額。
以下是普通股計算的基本每股淨收益與普通股計算的稀釋每股淨收益的分母的對賬(除股票數據外,以千為單位):
截至三個月 | ||||||||
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| 2021年3月31日 |
| 2020年3月31日 | |||
協和房地產公司應佔淨收益 | $ | | $ | | ||||
減去:未歸屬限制性股票應佔收入 | ( | ( | ||||||
用於基本每股收益和稀釋後每股收益的淨收入 | $ | | $ | | ||||
已發行普通股加權平均數 |
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減去:未歸屬的限制性股票 |
| ( |
| ( | ||||
用於基本每股收益的已發行普通股加權平均數 |
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用於基本每股收益的已發行普通股加權平均數 |
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稀釋證券的影響: | ||||||||
基於股份的薪酬 |
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2019年自動櫃員機遠期股票發行 | — | | ||||||
2020年自動櫃員機遠期股票發行 | | | ||||||
稀釋後每股收益中使用的已發行普通股的加權平均數 |
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截至2021年3月31日的三個月,
截至2020年3月31日的三個月,
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遠期股權銷售
該公司偶爾通過遠期銷售協議出售普通股,使公司能夠在定價時確定該等股票的價格(須經某些調整),同時推遲該等股票的發行和公司收到淨收益。
為説明遠期銷售協議,本公司考慮有關金融工具和衍生工具的會計指引。截至目前,本公司已得出結論,其遠期銷售協議不是負債,因為它們既不體現回購其股份的義務,也不體現發行貨幣價值主要固定、隨股份公允價值以外的其他因素變化或與其股份相反變化的可變數量股份的義務。然後,該公司評估這些協議是否符合衍生品和套期保值指導範圍例外,並將其計入股權工具。*本公司根據以下評估得出結論,該等協議可歸類為股權合約:(I)除與本公司本身股價及營運有關的市場外,協議的或有行使並無以可觀察市場或指數為基礎;及(Ii)任何結算條款均不排除該等協議與其本身的股票掛鈎。
公司還在計算每股收益時考慮了遠期銷售協議造成的潛在攤薄。本公司採用庫存股方法確定結算前一段時間內遠期銷售協議造成的攤薄。
股權發行成本
股票發行的承銷佣金和發行成本在我們的綜合資產負債表中反映為額外實收資本的減少。
所得税
本公司已選擇根據國內税法第856至860條和相關法規作為房地產投資信託基金徵税。公司分配給股東的金額一般不需要繳納聯邦所得税,前提是該公司100%分配其REIT應税收入,並滿足符合REIT資格的某些其他要求。就簡明綜合財務報表所涵蓋的期間而言,本公司相信其已具備房地產投資信託基金資格。因此,沒有為聯邦所得税做任何規定。儘管該公司有資格作為房地產投資信託基金徵税,但其收入和房地產仍需繳納一定的州税。
決定分配給股東的應課税的收益和利潤不同於為財務報告目的報告的淨收入,原因是用於計算折舊的估計可用年限和用於計算折舊的方法以及出於税收目的的物業投資的賬面價值(基準)等方面的差異。
本公司及其應税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”)已根據房地產投資信託基金現代化法案的規定及時作出TRS選擇。TRS能夠從事導致收入的活動,而這些收入以前根據聯邦所得税條例將被取消資格成為合格的REIT收入。因此,公司在其TRS實體內進行的某些活動需要繳納聯邦和州所得税。隨附的簡明綜合財務報表中有關聯邦所得税的所有規定都歸因於該公司的TRS。
該公司定期分析其各種聯邦和州申報頭寸,只有在符合有關不確定所得税頭寸的某些標準時,才在其財務報表中確認所得税的影響。本公司相信,經所有相關税務機關審核後,其所得税狀況更有可能維持下去。因此,簡明合併財務報表中沒有記錄不確定所得税狀況的撥備。
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管理層有責任評估我們作為一家持續經營企業繼續經營的能力
在編制每個年度和中期報告期的財務報表時,管理層有責任評估是否存在一些條件或事件(綜合考慮),使人對公司在財務報表發佈之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。*在作出評估時,本公司會考慮(其中包括)其經營業績的任何風險及/或不確定因素、短期債務到期日形式的合約責任、股息要求或其他影響本公司流動資金及資本資源的因素。截至本Form 10-Q季度報告中包含的簡明綜合財務報表的發佈日期,沒有發現任何條件或事件使人對其在一年內繼續經營的能力產生重大懷疑。
細分市場報告
該公司主要從事收購、開發和管理零售房地產的業務,該業務被認為是
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響(1)截至財務報表日期的資產和負債以及或有資產和負債的披露,以及(2)報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
金融工具的公允價值
本公司對金融和非金融資產和負債的公允價值估計是基於公允價值會計準則(ASC 820)中建立的框架。公允價值計量。該框架規定了估值投入的層次結構,旨在提高公允價值計量和相關披露的一致性、清晰度和可比性。該指引描述了基於可用於計量公允價值的三級投入的公允價值等級,其中兩級被認為是可觀察的,一級被認為是不可觀察的。下面介紹這三個級別:
1級- 估值是基於相同資產或負債在活躍市場上的報價。
2級- 估值基於直接或間接可觀察到的第一級投入以外的其他投入,例如類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價或可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的其他投入。
3級- 估值是由基於模型的技術產生的,這些技術使用了至少一個在市場上看不到的重要假設。這些無法觀察到的假設反映了對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的估計。估值技術包括期權定價模型、現金流貼現模型和類似技術。
近期會計公告
2020年8月,FASB發佈了會計準則更新(ASU)2020-06年度,“債務-具有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權的合約(分主題815-40):實體自有股權的可轉換工具和合同的會計處理”(“ASU 2020-06”)。*ASU 2020-06的指導方針簡化了可轉換債券和可轉換優先股的會計處理,取消了在股權中單獨展示某些轉換特徵的要求。此外,ASU 2020-06中的修正案還簡化了ASC子標題815-40中的指南。衍生品與套期保值:實體自有權益合約通過取消將合同歸類為股權必須滿足的某些標準,預計這將減少作為資產或負債計入的獨立工具和嵌入衍生品的數量。最後,修正案修改了
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目錄
關於計算每股收益的指導意見,要求對所有可轉換工具使用IF轉換方法,並取消實體反駁可能以現金或其他資產結算的工具的股票結算推定的能力。*ASU 2020-06中的修正案對本公司在2021年12月15日之後的財年有效。允許提前領養。*該指南必須在採用的財政年度開始時採用。*公司目前正在評估這一新指引的影響,但預計不會對其財務報表產生實質性影響。
2020年3月,美國財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04“參考匯率改革(主題848)”(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導方針是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。*本公司已選擇對未來LIBOR指數現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計,以假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。*公司繼續評估指導的影響,並可能在市場發生其他變化時適用其他選擇。他説:
附註:3份租約
租户租約
該公司主要專注於租賃給行業領先租户的零售物業的所有權、收購、開發和管理。*截至2021年3月31日,公司的投資組合約為
該公司幾乎所有租户均須遵守淨租賃協議。淨租賃通常要求租户負責最低月租金和實際發生的物業運營費用,包括物業税、保險和維護。此外,本公司的租户一般須按固定金額或消費物價指數的升幅收取未來租金,而某些租約規定額外租金按租户銷售總額的百分比計算,超過指定水平。*本公司的某些物業受租約約束,根據租約,公司保留對物業的特定成本和支出的責任。
該公司的租約通常為租户提供一次或多次多年續約
本公司試圖在租賃結束後,在不延長的範圍內,最大限度地提高其預期從基礎房地產中獲得的金額。*公司維持着積極主動的租賃計劃,再加上其物業的質量和位置,使其物業對租户具有吸引力。該公司打算繼續持有其物業進行長期投資,因此,非常重視建築質量和持續的定期和預防性維護計劃。然而,房地產的剩餘價值仍然受到各種特定市場、特定資產和特定租户的風險和特徵的影響。由於租約的分類取決於租約開始時其現金流的公允價值,物業的剩餘價值在其對租户租賃的會計處理中代表了一項重大假設。
本公司已選出
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目錄
下表包括在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,公司作為出租人的經營租賃的合同租賃付款的相關信息。(以千為單位顯示)
截至三個月 | |||||||||
2021年3月31日 | 2020年3月31日 |
| |||||||
租賃付款總額 | $ | | $ | | |||||
減去:運營成本報銷和租金百分比 |
| |
| | |||||
固定租賃付款總額 | $ | | $ | |
於2021年3月31日,本公司於2021年剩餘時間及其後四年的經營租約將收取的未來不變租賃付款如下(以千人為單位呈現):
| 2021 | |||||||||||||||||||||
截至2013年12月31日的年度 |
| (剩餘) |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 此後 |
| 總計 | ||||||||
未來不變租賃付款 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | |
| $ | |
遞延收入
截至2021年3月31日和2020年12月31日,
土地契約義務
根據土地租賃協議,該公司是其某些物業的承租人。ASC842要求承租人確認租賃產生的使用權資產和租賃義務負債,無論是有資格的運營還是融資。*截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司擁有
該公司的土地租約不包括任何可變租賃付款。這些租約通常提供多年續訂選擇權,以根據公司的選擇延長其承租人的期限。只有在合理確定將行使期權的情況下,期權期限才計入租賃義務負債的計算中。本公司的若干土地租約符合融資租賃的資格,原因是購買選擇權合理地肯定會被行使或在租賃期結束時自動將所有權轉讓給本公司。
經營性土地租賃的使用權資產攤銷歸類為土地租賃費用,為#美元。
在計算土地租賃項下的租賃義務時,本公司使用的貼現率估計等於其在類似經濟環境下以類似期限以抵押基準借款所需支付的貼現率,金額相當於租賃付款。
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目錄
下表包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月該公司作為承租人的土地租約的信息。(以千為單位顯示)
截至三個月 | ||||||||
| 2021年3月31日 |
|
| 2020年3月31日 |
| |||
經營租賃: | ||||||||
經營性現金流出 | $ | | $ | | ||||
加權-平均剩餘租賃期限-經營租賃(年) | ||||||||
加權平均貼現率-營業租賃 | | % | | % | ||||
融資租賃: | ||||||||
經營性現金流出 | $ | | $ | — | ||||
融資現金流出 | $ | | $ | — | ||||
加權-平均剩餘租賃期限-經營租賃(年) | ||||||||
加權平均貼現率-營業租賃 | | % | — | % | ||||
補充披露 | ||||||||
以新租賃負債換取的使用權資產 | $ | | $ | — | ||||
使用權資產淨變動 | $ | | $ | — | ||||
經營性租賃租賃負債到期日分析(以千人為單位呈現)
| 2021 | |||||||||||||||||||||
截至2013年12月31日的年度 |
| (剩餘) |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 此後 |
| 總計 | ||||||||
租賃費 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | |
| $ | | |||
推算利息 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||||
租賃總負債 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | |
| $ | |
融資租賃租賃負債到期日分析(以千人為單位呈現)
2021 | ||||||||||||||||||||||
截至2013年12月31日的年度 |
| (剩餘) |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 此後 |
| 總計 | ||||||||
租賃費 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — | $ | — |
| $ | | ||||
推算利息 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
租賃總負債 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | — | $ | — |
| $ | | |||
注4-房地產投資
房地產投資組合
截至2021年3月31日,公司擁有
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目錄
收購
在截至2021年3月31日的三個月內,本公司購買了
截至2021年3月31日的三個月的總收購分配了$
發展動態
在截至2021年3月31日的三個月內,公司完成了
性情
在截至2021年3月31日的三個月內,公司銷售了
減值準備
由於公司對房地產投資的審查,它認識到
注5-債務
截至2021年3月31日,公司總負債為$
應付按揭票據
截至2021年3月31日,該公司的抵押貸款債務總額為$
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目錄
應付按揭票據包括以下各項:
|
| 2021年3月31日 |
| 2020年12月31日 | ||
(不是以千為單位顯示) | (單位:萬人) | |||||
按月分期付款的票據,利率僅為 | $ | | $ | | ||
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| ||||
按月分期付款的票據,利率僅為 |
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應付票據,按月分期付款,金額為$ |
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本金總額 |
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未攤銷債務發行成本 |
| ( |
| ( | ||
總計 | $ | | $ | |
拖累本公司物業的按揭貸款一般是無追索權的,但有某些例外情況,我們須對貸款人因此而蒙受的任何損失負上法律責任。這些例外情況因貸款而異,但一般包括欺詐或重大失實陳述、借款人錯誤陳述或遺漏、借款人故意或嚴重疏忽損害財產或導致貸款人蒙受損失、借款人直接或間接提出破產申請,以及某些環境責任。於2021年3月31日,並無對本公司有部分追索權的按揭貸款。
本公司已訂立以多個物業作抵押的按揭貸款,並載有交叉違約及交叉抵押條款。交叉抵押條款允許貸款人在公司拖欠貸款的情況下取消多處房產的抵押品贖回權。交叉違約條款允許貸款人在另一筆貸款被宣佈違約的情況下取消相關財產的抵押品贖回權。
無擔保定期貸款安排
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日的無擔保定期貸款餘額扣除未攤銷債務發行成本後的餘額(單位:千):
|
| 2021年3月31日 |
| 2020年12月31日 | ||
2023年定期貸款 | $ | | $ | | ||
2024年定期貸款安排 |
| |
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2026年定期貸款 |
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本金合計 |
| |
| | ||
未攤銷債務發行成本 |
| ( |
| ( | ||
總計 | $ | | $ | |
2016年7月,該公司完成了一項
信貸協議,如下所述,延長了美元的到期日。
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目錄
2018年12月,本公司簽訂了一項
高級無擔保票據
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日的優先無擔保票據扣除未攤銷債務發行成本和原始發行折扣後的餘額(單位:千):
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| 2021年3月31日 |
| 2020年12月31日 | ||
2025年高級無抵押票據 | $ | | $ | | ||
2027年高級無抵押票據 |
| |
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2028年高級無抵押票據 |
| |
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2029年高級無抵押票據 |
| |
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2030年高級無抵押票據 |
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2030年高級無抵押公債 | | | ||||
2031年高級無抵押票據 |
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本金合計 |
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未攤銷債務發行成本和原始發行折價,淨額 |
| ( |
| ( | ||
總計 | $ | | $ | |
2015年5月,本公司與經營合夥企業完成定向增發
於二零一六年七月,本公司與營運合夥公司完成私募,配售金額為$
於二零一七年九月,本公司與營運合夥公司完成私募,配售金額為$
2018年9月,本公司和經營合夥企業與機構買家就未承諾的主票據融資簽訂了兩項補充協議。根據補充協議,運營夥伴關係完成了#美元的私募。
2019年10月,本公司和經營合夥企業完成私募,配售金額為$
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目錄
上述所有優先無擔保票據僅出售給機構投資者,不涉及根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)節的豁免進行公開發行。
2020年8月,運營夥伴關係完成了一次承銷的公開募股,募集資金為1美元
高級無擔保循環信貸安排
於2019年12月,本公司訂立第二份經修訂及重訂的循環信貸及定期貸款協議(“信貸協議”)。信貸協議規定了$
信貸協議提供$
循環信貸機制下的所有借款(循環額度貸款除外)按本公司選擇的年利率計息,
在修訂和重述本公司的信貸協議的同時,對2023年定期貸款和2026年定期貸款進行了某些符合規定的更改,包括習慣財務契約。
本公司與本公司執行主席Richard約定,為一項日期為2014年11月18日的報銷協議(“報銷協議”)的訂約方。根據報銷協議,Agree先生已同意向本公司償還循環信貸融資項下發生的任何損失,金額不超過$
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目錄
債務到期日
下表列出了截至2021年3月31日與公司債務相關的預定本金支付(單位:千):
| 排定 |
| 氣球 |
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| 校長 | 付款 | 總計 | |||||
2021年剩餘時間 | $ | | $ | | $ | | ||
2022 |
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2023 |
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2024 (1) |
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2025 | | | | |||||
此後 |
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預定本金支付總額 | | | | |||||
原始發行折扣,淨額 | — | ( | ( | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
(1) | 循環信貸安排將於2024年1月到期,有如下所述的延長到期日的選擇權高級無擔保循環信貸安排上面。循環信貸安排的餘額為#美元。 |
貸款契約
某些貸款協議包含各種限制性條款,包括以下財務條款:最高總槓桿率、最高擔保槓桿率、綜合淨值要求、最低固定費用覆蓋率、最高無擔保槓桿率、最低無擔保利息支出比率、最低利息覆蓋率、最低無擔保債務收益率和最低無擔保利息支出比率。截至2021年3月31日,限制最嚴格的公約是最低未支配利息支出比率。截至2021年3月31日,該公司遵守了所有重大貸款契約和義務。
注6-普通股和優先股
貨架登記和後續公開發行
該公司向美國證券交易委員會提交了一份S-3表格的自動擱置登記聲明,登記了經營合夥公司的普通股、優先股、存托股份、認股權證和債務證券擔保,以及經營合夥公司的債務證券,總首次發行價不確定。該公司可能會定期發售一種或多種此類證券,其金額、價格和條款將在這些證券發售時和是否發售時公佈。未來任何發行的具體情況,以及任何發行證券的收益的使用,將在任何發行時的招股説明書附錄或其他發行材料中詳細説明。
2020年4月,本公司完成了以下後續公開發行
同樣在2020年4月,公司進行了後續公開發行,出售了
2021年1月,本公司完成後續公開發行
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目錄
給公司的收益約為$
2019年自動櫃員機計劃
2019年7月,本公司簽訂了一項
於2019年第四季度,本公司與2019年自動櫃員機計劃簽訂遠期銷售協議,共銷售
2019年自動櫃員機計劃與2020年自動櫃員機計劃的建立同時終止,下文將對此進行討論。結果,
2020年ATM計劃
2020年3月,本公司簽訂了一項新的
於二零二零年,本公司簽訂遠期銷售協議,出售合共
2020年自動櫃員機計劃與2021年自動櫃員機計劃的建立同時終止,下面將對此進行討論。因此,根據2020年自動取款機計劃,未來不會發生任何發行。
2021年ATM計劃
2021年2月,本公司簽訂了一項新的
於2021年第一季度,本公司簽訂遠期銷售協議,
附註7-應付股息和分配
在截至2021年3月31日的三個月內,公司宣佈每月股息為$
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目錄
注:8個人所得税
不確定的税收狀況
本公司受FASB ASC主題740-10(“ASC 740-10”)的規定,並已分析了其各種聯邦和州備案頭寸。該公司相信,其所得税申報立場和扣除額是有記錄和支持的。此外,該公司相信其應計税款是足夠的。因此,根據美國會計準則第740-10條,沒有為不確定的所得税頭寸記錄準備金。在2016年12月31日之後的所有納税年度,該公司的聯邦所得税申報單都可以接受税務機關的審查。本公司已選擇將相關利息和罰款(如果有)作為所得税費用記錄在綜合經營報表和全面收益報表中。我們沒有與截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月確認的所得税相關的實質性利息或罰款。
所得税費用
該公司確認的聯邦和州税收支出總額約為$
注9-衍生工具和套期保值活動
背景
本公司在業務運作和經濟狀況方面都面臨一定的風險。本公司主要通過管理其核心業務活動來管理其對各種業務和運營風險的風險敞口。該公司管理經濟風險,包括利率、流動性和信用風險,主要通過管理其債務融資的金額、來源和期限,並在有限程度上管理衍生工具的使用。有關公司衍生品平價的更多信息,請參閲附註:10項非公允價值計量.
該公司使用利率衍生品的目的是管理其對利率變動的風險敞口,並增加利息支出的穩定性。為了實現這一目標,該公司將利率掉期作為其利率風險管理戰略的一部分。被指定為現金流對衝的利率掉期涉及從交易對手收取可變利率金額,以換取公司在協議有效期內支付固定利率,而不交換相關名義金額。
近期活動
於二零二零年二月,本公司訂立遠期開始利率掉期協議,以對衝自交易日期起至預測發行日期($)期間因利率變動而導致的未來現金流變動。
於2020年8月,本公司訂立遠期起始利率掉期協議,以對衝自交易日期起至預測發行日期($)期間因利率變動而導致的未來現金流變動。
於2020年12月,本公司訂立遠期起始利率掉期協議,以對衝自交易日期起至預測發行日期($)期間因利率變動而導致的未來現金流變動。
24
目錄
在截至2022年2月的最長期限內發行長期債務。截至2021年3月31日,這些利率互換作為一項資產的估值約為美元。
於2021年2月,本公司訂立遠期起始利率掉期協議,以對衝自交易日期起至預測發行日期($)期間因利率變動而導致的未來現金流變動。
先前的衍生品交易
於二零一四年七月,本公司訂立利率掉期協議,以對衝因美元利率變動而導致的未來現金流變動。
於二零一六年六月,本公司訂立一項利率掉期協議,以對衝因美元利率變動而導致的未來現金流變動。
於2018年12月,本公司訂立利率掉期協議,以對衝因美元利率變動而導致的未來現金流變動。
於2019年6月,本公司訂立遠期起始利率掉期協議,以對衝自交易日期起至預測發行日期($)期間因利率變動而導致的未來現金流變動。
本公司於2019年10月訂立利率掉期協議,以對衝因美元利率變動而導致的未來現金流變動。
同樣在2019年10月,本公司簽訂了一項利率掉期協議,以對衝因美元利率變化而導致的未來現金流的變化。
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目錄
識別
公司必須在資產負債表上按公允價值確認所有衍生工具為資產或負債。本公司在簡明綜合資產負債表的其他資產、淨額和應付帳款、應計費用和其他負債內確認其衍生品。
該公司確認指定的、符合現金流量對衝會計處理條件的對衝工具的所有公允價值變動都是其他全面收益(OCI)的組成部分。
在累積保證金中報告的與當前未償還利率衍生品相關的金額被確認為對收入的調整,因為該公司的可變利率債務需要支付利息。包括在累積保監處內的已結算衍生工具的已實現損益確認為對衝債務交易期間的調整。在接下來的12個月裏,公司估計額外的$
該公司有以下未償還的利率衍生品,它們被指定為利率風險的現金流對衝(單位為千,但不包括一些工具):
國際儀器公司的數量:1台/台1 | 概念上的1 | |||||||||
2010年3月31日 | 2011年12月31日 | 2010年3月31日 | 2011年12月31日 | |||||||
利率衍生品 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||
利率互換 |
| |
| | $ | | $ | |
1已披露的票據數量和名義總金額包括所有在資產負債表日未完成的利率掉期協議,包括在其生效日期之前的遠期掉期協議。
下表列出了本公司衍生金融工具的估計公允價值,以及它們在簡明綜合資產負債表中的分類(單位:千)。
資產管理衍生品 | ||||||
2021年3月31日 | 2020年12月31日 | |||||
| 公允價值 |
| 公允價值 | |||
被指定為現金流對衝的衍生品: |
|
|
|
| ||
其他資產,淨額 | $ | | $ | |
衍生工具的責任 | ||||||
2021年3月31日 | 2020年12月31日 | |||||
| 公允價值 |
| 公允價值 | |||
被指定為現金流對衝的衍生品: |
|
|
|
| ||
應付帳款、應計費用和其他負債 | $ | | $ | |
下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,公司衍生金融工具在簡明綜合經營報表和全面收益報表中的影響(單位:千)。
的位置 | |||||||||||||||||||
中的衍生品 | 收入/(虧損) | ||||||||||||||||||
現金流量 | 從 | 收入/(虧損)金額 | |||||||||||||||||
套期 | 確認的收入/(損失)金額 | 累積保監處 | 從 | ||||||||||||||||
兩性關係 | 在衍生品保監處 | 轉化為收入 | 累計保單計入費用 | ||||||||||||||||
截至3月31日的三個月: |
|
| 2021 |
| 2020 |
|
| 2021 |
| 2020 | |||||||||
利率互換 | $ | | $ | ( |
| 利息支出 | $ | | $ | |
公司未將衍生工具用於交易或其他投機目的,且截至2021年3月31日沒有任何其他衍生工具或套期保值活動。
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目錄
與信用風險相關的或有特徵
本公司與其衍生品交易對手簽訂了協議,其中包含一項條款,根據該條款,如果貸款人因本公司債務違約而加速償還相關債務,本公司可被宣佈拖欠其衍生品債務。
截至2021年3月31日,與這些協議相關的淨負債頭寸衍生品的公允價值為$,其中包括應計利息,但不包括對不履行風險的任何調整。
雖然衍生工具合約須遵守總淨額結算安排,在某些情況下可作為本公司及其交易對手的信貸抵押品,但本公司並不淨額計算其衍生工具公允價值或簡明綜合資產負債表上現金抵押品的任何現有權利或義務。
下表概述了抵消的影響,以及截至2021年3月31日和2020年12月31日公司衍生品的淨額。衍生資產或負債的總額可以與上述衍生工具公允價值表格披露進行核對,該表格還提供了衍生資產和負債在簡明綜合資產負債表中列示的位置(以千為單位):
截至2021年3月31日的衍生資產抵銷
總金額 |
| 淨資產總額為美元 | ||||||||||||||||
抵消了中國經濟增長的影響 | 已列示資產 | 債務總額不會完全抵消年內的損失 | ||||||||||||||||
總金額 |
| 聲明日期: | 在這份聲明中, | 財務狀況聲明聲明 | ||||||||||||||
%的人被認可 | 金融 | 美國金融集團(Of The Financial)的 |
| 金融 |
| 現金和抵押品 | ||||||||||||
| 資產 |
| 職位 |
| 職位 |
| 儀器 |
| 收到 |
| 淨資產金額 | |||||||
衍生物 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
截至2021年3月31日的衍生債務抵銷
淨資產總額為美元 | ||||||||||||||||||
| 總金額 |
| 負債 | |||||||||||||||
| 抵消了中國經濟增長的影響 |
| 在會議上發表了自己的觀點 |
| 債務總額不會完全抵消年內的損失 | |||||||||||||
| 總金額 |
| 聲明日期: |
| 聲明日期: |
| 財務狀況聲明聲明 | |||||||||||
| %的人被認可 |
| 金融 |
| 金融 |
| 金融 |
| 現金和抵押品 | |||||||||
| 負債 |
| 職位 |
| 職位 |
| 儀器 |
| 貼出 |
| 淨資產金額 | |||||||
衍生物 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
衍生資產的抵銷 截至2020年12月31日
總金額 | 淨資產總額為美元 | |||||||||||||||||
| 抵消了中國經濟增長的影響 |
| 已列示資產 |
| 債務總額不會完全抵消年內的損失 | |||||||||||||
| 總金額 |
| 聲明日期: |
| 在這份聲明中, |
| 財務狀況聲明聲明 | |||||||||||
| %的人被認可 |
| 金融 |
| 美國金融集團(Of The Financial)的 |
| 金融 |
| 現金和抵押品 | |||||||||
| 資產 |
| 職位 |
| 職位 |
| 儀器 |
| 收到 |
| 淨資產金額 | |||||||
衍生物 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
截至2020年12月31日的衍生負債抵銷
淨資產總額為美元 | ||||||||||||||||||
| 總金額 |
| 負債 | |||||||||||||||
| 抵消了中國經濟增長的影響 |
| 在會議上發表了自己的觀點 |
| 債務總額不會完全抵消年內的損失 | |||||||||||||
| 總金額 |
| 聲明日期: |
| 聲明日期: |
| 財務狀況聲明聲明 | |||||||||||
| %的人被認可 |
| 金融 |
| 金融 |
| 金融 |
| 現金和抵押品 | |||||||||
| 負債 |
| 職位 |
| 職位 |
| 儀器 |
| 貼出 |
| 淨資產金額 | |||||||
衍生物 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
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目錄
附註:10項非公允價值計量
資產和負債按公允價值計量
本公司根據美國會計準則820對公允價值進行會計處理。ASC820定義了公允價值,建立了公允價值計量框架,並擴大了關於公允價值計量的披露。ASC 820適用於根據現有會計聲明要求或允許按公允價值計量的已報告餘額;因此,該準則不要求對已報告餘額進行任何新的公允價值計量。
ASC 820強調公允價值是基於市場的計量,而不是特定於實體的計量。因此,公允價值計量應基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎,ASC 820建立了一個公允價值層次結構,該層次結構基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據來區分市場參與者假設(可觀察到的輸入被歸類在層次的第一級和第二級內)和報告實體自己關於市場參與者假設的假設(分類在層次的第三級內的不可觀察輸入)。
一級投入利用活躍市場的報價(未經調整),以獲得公司有能力獲得的相同資產或負債。第2級投入是指第1級所包括的報價以外的、可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。二級投入可能包括活躍市場中類似資產和負債的報價,以及資產或負債的可觀察到的投入(報價除外),如利率、匯率和收益率曲線,這些可在通常報價的間隔內觀察到。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入,通常基於實體自己的假設,因為幾乎沒有相關的市場活動(如果有的話)。如果公允價值計量的確定基於公允價值層次不同級別的輸入,則整個公允價值計量所在的公允價值層次中的級別基於對整個公允價值計量重要的最低級別的輸入。公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷,並考慮資產或負債特有的因素。
衍生金融工具
目前,該公司使用利率互換協議來管理其利率風險。這些工具的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的,包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這種分析反映了衍生品的合同條款,包括期限到到期日,並使用了可觀察到的基於市場的輸入,包括利率曲線。
為了遵守ASC 820的規定,本公司納入了信用估值調整,以在公允價值計量中適當反映其自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。在調整其衍生合約的公允價值以計入不履行風險的影響時,本公司已考慮淨額結算和任何適用的信用提升的影響,例如抵押品過帳、門檻、相互認沽和擔保。
儘管該公司已經確定,用於評估其衍生產品價值的大部分投入屬於公允價值等級的第二級,但與其衍生產品相關的信用估值調整利用第三級投入,例如對當前信用利差的估計,以評估自身及其交易對手違約的可能性。然而,截至2021年3月31日,本公司已評估信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性,並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重大。因此,本公司已決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值等級的第2級。
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目錄
下表列出了公司截至2021年3月31日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債(單位:千):
| 總公平價值 |
| 二級 | |||
2021年3月31日 | ||||||
衍生資產-利率掉期 | $ | | $ | | ||
衍生負債-利率掉期 | $ | | $ | | ||
2020年12月31日 | ||||||
衍生資產-利率掉期 | $ | | $ | | ||
衍生負債-利率掉期 | $ | | $ | |
其他金融工具
由於該等金融工具到期日較短,現金及現金等價物、應收賬款及應付賬款及應計負債的賬面價值乃對其公允價值的合理估計。
該公司根據相同剩餘期限的類似類型借款安排的遞增借款利率以及其他債務的貼現估計未來現金支付,估計其債務的公允價值。用於計算債務公允價值的貼現率近似於貸款的當前貸款利率,並假設債務在到期日仍未償還。由於該等金額乃根據類似交易的有限可得市場資料作出估計,屬第2級非經常性計量,因此不能保證任何金融工具的披露價值可透過即時結算該金融工具而變現。
賬面價值為美元的固定利率債務(包括轉換為固定利率的可變利率債務,不包括衍生品的價值)
注11-股權激勵計劃
2020年5月,本公司股東批准了Agree Realty Corporation 2020綜合股權激勵計劃(“2020計劃”),取代了Agree Realty Corporation 2014綜合股權激勵計劃(“2014計劃”)。2020年計劃規定,向公司員工、董事和顧問授予期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、業績獎勵(可以是業績單位或業績股票的形式)和其他獎勵,以獲得最多
限制性股票
限制性普通股(“限制性股票”)已授予某些員工。
限售股份獎勵持有人一般有權於限售股份發行當日及之後隨時行使本公司股東的權利,包括股份投票權及收取股份股息的權利。限售股歸屬於
本公司於授出日期估計限制性股份授出的公允價值,並按直線法將該等金額攤銷為開支,或在適當的歸屬期間攤銷歸屬金額(如較大)。該公司確認了與限制性股票授予有關的費用#美元。
截至2021年3月31日,
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目錄
用於確定限制性股票公允價值的沒收比率。贖回的限制性股票的內在價值為$。
限制性股票活動摘要如下:
| 股票 |
| 加權平均 | ||
出類拔萃 | 授予日期 | ||||
(單位:萬人) | 公允價值 | ||||
截至2020年12月31日的未歸屬限制性股票 |
| | $ | | |
授予的限制性股票 |
| | $ | | |
既得限制性股票 | ( | $ | | ||
被沒收的限制性股票 |
| ( | $ | | |
截至2021年3月31日的未歸屬限制性股票 |
| | $ | |
業績單位和份額
在2020年至2019年期間,績效單位被授予某些高管,而績效股票則是在這兩年之前授予的。演出單位或股票受
這些獎勵的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬定價模型確定的,而補償費用是在
已發放贈款的蒙特卡洛模擬定價模型使用了以下假設:(I)預期期限(等於授予日剩餘的績效衡量期限),(Ii)波動性(基於歷史波動性),以及(Iii)無風險利率(基於2年和3年利率進行內插)。該公司使用
截至3月31日的三個月: | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||
預期期限(年) | ||||||||||
波動率 | | % | | % | | % | ||||
無風險利率 | | % | | % | | % |
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內,公司確認了
在截至2021年3月31日的三個月內,公司還確認了
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目錄
績效份額和單位活動彙總如下:
| 目標號碼 |
| 加權平均 | ||
獲獎名單 | 授予日期 | ||||
(單位:千) | 公允價值 | ||||
2020年12月31日的業績單位和股票 |
| | $ | | |
授予的業績單位 |
| | $ | | |
2021年3月31日的業績單位和股票- |
| ( | $ | | |
被沒收的演出單位和股份 |
| ( | $ | | |
2021年3月31日的業績單位和股票- | | $ | | ||
股票 |
| 加權平均 | |||
出類拔萃 | 授予日期 | ||||
(單位:萬人) | 公允價值 | ||||
業績份額- |
| — | $ | — | |
完成時賺取的股份 |
| | $ | | |
歸屬股份 |
| ( | $ | | |
業績份額- | | $ | | ||
(1)2018年授予的業績股票,其為期三年的業績期限於2021年結束,支付的股息為 | |||||
|
注:12項長期承諾和或有事項
在正常業務過程中,我們參與各種法律行動,我們認為這些法律行動在性質上是例行公事,也是我們業務運作的附帶行為。我們相信訴訟結果不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
注:13個月-後續事件
在編制財務報表的過程中,該公司對2021年3月31日之後發生的事件進行了評估,直至這些財務報表發佈之日為止,以確定其中是否有任何事件需要在財務報表中披露。
沒有可報告的後續事件或交易。
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目錄
第二項:公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下內容應與馬裏蘭州公司Agree Realty Corporation(以下簡稱“公司”)的中期簡明綜合財務報表(包括相應的附註)一併閲讀,這些報表包含在本季度報告的Form 10-Q中。術語“公司”、“管理”、“我們”、“我們”和“我們”指的是協和房地產公司及其所有合併子公司,包括特拉華州的有限合夥企業協和有限合夥企業(“經營合夥企業”)。
關於前瞻性陳述的警示説明
本報告包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節含義的前瞻性陳述。該公司打算將此類前瞻性陳述納入“1995年私人證券訴訟改革法”中有關前瞻性陳述的安全港條款,並將本聲明包括在內,以遵守這些安全港條款。前瞻性陳述基於某些假設,描述公司未來的計劃、戰略和預期,通常可以通過使用“預期”、“估計”、“應該”、“預期”、“相信”、“打算”、“可能”、“將會”、“尋求”、“可能”、“項目”或類似的表述來識別。您不應依賴前瞻性陳述,因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些風險、不確定性和其他因素在某些情況下是公司無法控制的,可能會對公司的經營結果、財務狀況、現金流、業績或未來的成就或事件產生重大影響。然而,目前最重要的因素之一是當前流行的新型冠狀病毒(新冠肺炎)對公司及其租户、房地產市場以及全球經濟和金融市場的財務狀況、經營業績、現金流和業績的不利影響。新冠肺炎對公司及其租户的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動,以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響, 其中之一。此外,您應該將本報告中確定的許多風險以及下面列出的風險解讀為由於新冠肺炎大流行持續的眾多不利影響而加劇的風險。其他可能導致實際結果與當前預期大不相同的因素包括,但不限於:公司的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告,包括在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下列出的那些;全球和國家經濟狀況以及總體經濟、金融和房地產市場狀況的變化;租户在其租約中的財務失敗或其他拖欠款項以及可能導致的空置;公司集中在某些租户和某些市場,這可能使公司更容易受到不利事件的影響;公司業務戰略的變化;公司的收購和開發項目將無法像預期那樣發揮作用的風險。零售部門的不利變化和幹擾以及公司租户的融資穩定性,這可能影響租户支付租金和費用報銷的能力;公司支付股息的能力;與信息技術和網絡安全攻擊、機密信息丟失和其他相關業務中斷有關的風險;關鍵管理人員的流失;從運營現金流中為改善或其他資本支出提供資金的潛在需要;融資風險,例如無法以有利的條件或根本不能獲得債務或股權融資;利率的水平和波動;公司續簽或再續約的能力。公司租約對房地產税、保險和運營成本償還義務的限制;公司一個或多個主要租户的損失或破產,以及如果租户破產並拒絕租約,可能限制公司補救措施的破產法;可能導致鉅額成本的環境污染的潛在責任;公司的負債水平, 這可能會減少其他業務用途的可用資金並降低公司的經營靈活性;公司的信貸協議和無擔保票據中的契約可能會限制我們的靈活性並對我們的財務狀況產生不利影響;信貸市場的發展可能會降低我們循環信貸安排下的可獲得性;市場利率的上升可能會提高公司現有和未來債務的利息成本;利率的降低可能會導致購買房地產的額外競爭或對公司的經營業績產生不利影響;公司的對衝策略可能無法成功地減輕風險立法或監管改革,包括修改房地產投資信託基金(“REITs”)的法律;公司出於聯邦所得税的目的保持其REIT資格的能力;以及
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目錄
由於其作為房地產投資信託基金(REIT)的地位對其業務造成的限制,以及該公司未能符合聯邦所得税的REIT資格,這可能會對公司的運營和分銷能力產生不利影響。
概述
該公司是一家完全整合的房地產投資信託基金,主要專注於淨租賃給行業領先租户的零售物業的所有權、收購、開發和管理。該公司成立於1971年,由現任執行主席理查德·賽義德創建,其普通股於1994年在紐約證券交易所(“NYSE”)上市。*本公司的資產由(營運合夥)持有,其所有業務均直接或間接透過(營運合夥)進行,本公司為經營合夥的唯一普通合夥人,截至2021年3月31日,本公司持有該合夥99.5%的權益。他説:根據經營合夥的合夥協議,本公司作為唯一普通合夥人,對經營合夥的管理及控制擁有獨家責任及酌情決定權。截至2021年3月31日,該公司的投資組合由分佈在46個州的1213處物業組成,總可租賃面積約2420萬平方英尺。
截至2021年3月31日,該公司的投資組合已租賃約99.4%,加權平均剩餘租賃期約為9.8年。我們的大部分物業出租給全國租户,我們年化基本租金的約67.2%來自租户或其母公司,投資級信用評級來自標準普爾全球評級公司、穆迪投資者服務公司、惠譽評級公司或全國保險專員協會。我們幾乎所有的租户都遵守淨租賃協議。淨租賃通常要求租户負責最低月租金和物業運營費用,包括物業税、保險和維護。
我們選擇從截至1994年12月31日的納税年度開始,作為房地產投資信託基金(REIT)繳納聯邦所得税。我們相信,我們的組織和運營方式使我們有資格成為符合聯邦所得税目的的房地產投資信託基金,我們打算繼續以這種方式運營。
新冠肺炎
我們繼續密切關注新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情對我們業務和地理位置的方方面面的影響,包括它對我們的租户和業務合作伙伴的影響。由於許多不確定性,我們無法預測新冠肺炎大流行最終將對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生多大影響。這些不確定性包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間,為控制大流行或減輕其影響而採取的行動,以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響等。包括美國在內的多個國家爆發新冠肺炎疫情,對全球經濟活動造成重大不利影響,並造成金融市場大幅波動和負面壓力。疫情的全球影響繼續迅速演變,包括美國在內的許多國家已經採取了相應措施,建立了隔離措施,下令關閉企業和學校,並限制旅行。許多州和城市,包括我們擁有房產的州和城市,都有開發地點和我們的主要營業地點,它們也做出了反應,制定了隔離措施、旅行限制、“避難所”規則、對可能繼續經營的企業類型的限制,和/或對可能繼續運營的建築項目類型的限制。雖然這些司法管轄區中的許多地區已經取消了其中一些限制,但本公司無法預測是否以及在多大程度上將恢復這些限制,是否會有更多的州和城市實施類似的限制,或者目前實施的限制將於何時到期。因此,新冠肺炎大流行對幾乎每個行業都產生了直接或間接的負面影響, 包括本公司和我們的租户經營的行業。此外,全球經濟狀況的潛在惡化以及信貸和金融市場、消費者支出以及其他意想不到的後果的持續中斷和波動的影響仍然未知。
我們無法預測新冠肺炎將對我們的租户和其他業務夥伴產生什麼影響;但是,對這些方面的任何實質性影響都可能對我們產生不利影響。*公司從其投資組合中超過99%的人那裏獲得了第一季度的租金支付。
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目錄
參考注2-重要會計政策摘要-租金優惠-新冠肺炎本季度報告以Form 10-Q的形式提交簡明綜合財務報表,內容涉及公司的租金優惠會計政策。*根據本公司的會計選擇,只要延期協議不會導致我們作為出租人的權利大幅增加,租金收入將繼續為受延期協議約束的租户確認。*因此,租金延期對截至2021年3月31日的三個月的收入沒有產生實質性影響。
新冠肺炎疫情對我們2021年剩餘時間及以後租金收入的持續影響目前仍不能完全確定。圍繞新冠肺炎疫情的局勢仍然不穩定,我們繼續與租户、政府官員和商業夥伴合作,積極管理我們的應對措施,評估對我們財務狀況和經營業績的潛在影響,以及我們業務的潛在不利發展。有關新冠肺炎對公司的影響的更多信息,請參見公司報告第I部分題為“風險因素”的第1A項。截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告.
經營成果
總括
該公司的房地產投資組合從2020年3月31日的約24億美元總投資額增長到2021年3月31日的約36億美元,總投資額代表868處物業,總建築面積為1630萬平方英尺,到2021年3月31日,總投資額約為1213處物業,總建築面積為2420萬平方英尺。該公司的房地產投資是在報告的整個期間和期間進行的,並不是在整個期間都未償還;因此,期間租金收入增加的一部分與確認2021年在2020年進行的收購的收入有關。同樣,2021年到目前為止進行的收購對租金收入的全面影響要到2021年剩餘時間才能看到。
收購
在截至2021年3月31日的三個月內,該公司以約3.879億美元收購了86項零售淨租賃資產,其中包括收購和關閉成本。這些物業分佈在25個州,租賃給在20個不同零售部門經營的46個不同租户,加權平均租期約為12.9年。該公司2021年第一季度收購的承銷加權平均資本化率約為6.3%。1
性情
在截至2021年3月31日的三個月內,該公司出售了三處物業,淨收益為840萬美元,並錄得淨收益290萬美元。
開發和合作夥伴資本解決方案
在截至2021年3月31日的三個月中,該公司完成了一個開發或合作伙伴資本解決方案項目。截至2021年3月31日,公司有三個開發或合作伙伴資本解決方案項目正在建設中。
1 在本討論中使用的“加權平均資本化率”被本公司定義為在主要租賃條款和預期的年度淨租户回收基礎上按直線計算的合同固定年租金之和,除以購買和銷售價格所得的總和。在此討論中,公司將收購和出售的“加權平均資本化率”定義為在主要租賃條款和預期年度淨租户回收基礎上以直線計算的合同固定年租金之和。
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目錄
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月的比較
截至三個月 | 方差 | |||||||||||
| 2021年3月31日 |
| 2020年3月31日 |
| (美元) |
| (百分比) | |||||
租金收入 | $ | 77,760 | $ | 55,783 | $ | 21,977 | 39 | % | ||||
房地產税費支出 | $ | 5,696 | $ | 4,702 | $ | 994 | 21 | % | ||||
物業經營費 | $ | 3,541 | $ | 2,335 | $ | 1,206 | 52 | % | ||||
折舊及攤銷費用 | $ | 21,489 | $ | 14,132 | $ | 7,357 | 52 | % |
上述租金收入、房地產税項支出、物業營運費用及折舊及攤銷費用的差異,是由於截至2021年3月31日的三個月內收購及擁有的物業數目較截至2020年3月31日的三個月有所增加所致,詳情見行動結果--總體上面。
截至2021年3月31日的三個月,一般和行政費用增加了220萬美元,增幅為48%,達到690萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為470萬美元。*增加的主要原因是員工人數增加和薪酬成本增加。一般和行政費用佔總收入的百分比從2020年第一季度的8.3%增加到2021年第一季度的8.8%。
截至2021年3月31日的三個月,利息支出增加了200萬美元,增幅21%,達到1170萬美元,而截至2020年3月31日的三個月,利息支出為970萬美元。*利息支出增加的主要原因是,與2020年第一季度相比,2021年第一季度的借款水平有所上升,但部分被某些債務利率的下降所抵消。借款增加,以便為購置和開發更多物業提供資金。與前一季度相比,2021年第一季度的收購和開發活動有所增加。
在截至2021年3月31日的三個月裏,出售資產的收益增加了130萬美元,增幅為79%,達到290萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為160萬美元。出售資產的收益取決於處置活動的水平和資產相對於其銷售價格的基礎。因此,這樣的收益不一定是可比的。
截至2021年3月31日的三個月,所得税支出增加了70萬美元,增幅為288%,達到100萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為30萬美元。所得税支出增加的主要原因是,與截至2020年3月31日的三個月相比,在截至2021年3月31日的三個月內收購和擁有了更多的物業。此外,在截至2021年3月31日的三個月裏,公司在提交2021年年度納税申報表時確認了與2020年運營相關的額外所得税支出50萬美元。
截至2021年3月31日的三個月,淨收入增加了890萬美元,增幅為42%,達到3030萬美元,而截至2020年3月31日的三個月為2140萬美元。這一變化是上述各項的結果。
流動性與資本資源
公司對資金的主要需求包括支付運營費用,支付未償債務的本金和利息,向我們的股東和經營合夥單位(“經營合夥單位”)的股東分紅和分配,以及未來的房地產收購和開發。
該公司預計將通過其循環信貸安排下的運營和借款提供的現金來滿足其短期流動資金需求。*截至2021年3月31日,可用現金和現金等價物,包括託管現金為740萬美元。截至2021年3月31日,該公司的循環信貸安排未償還金額為2.38億美元,未來可供借款的金額為2.62億美元,這取決於其遵守契約的情況。該公司預計將通過運營提供的現金、循環信貸安排下的借款、發行債務和普通股或優先股或其他可轉換為普通股或優先股的工具來為其長期資本需求提供資金。
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目錄
我們不斷評估替代融資,並相信我們可以以合理的條件獲得融資。然而,不能保證會有額外的資金或資本,也不能保證條款對我們是可接受的或有利的。我們以有利的條件獲得資本以及利用運營所得現金繼續滿足我們的流動性需求的能力,所有這些都是高度不確定和無法預測的,可能會受到各種風險和不確定性的影響,包括但不限於,新冠肺炎大流行的影響以及本公司報告第I部分題為“風險因素”的第1A項所詳述的其他風險。截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告在該公司向美國證券交易委員會(SEC)提交的其他報告中。*此外,請參閲新冠肺炎在此之前,管理層的討論和分析。
目前還不能確定新冠肺炎疫情對我們的租金收入以及未來運營現金的全部影響。
資本化
截至2021年3月31日,該公司的企業總價值約為57億美元。企業總價值包括43億美元的普通股(基於2021年3月31日公司普通股在紐約證券交易所的收盤價為每股67.31美元,並假設轉換經營合夥單位)和13.7億美元的債務總額,其中包括(I)2.38億美元的循環信貸安排借款;(Ii)2.4億美元的無擔保定期貸款;(Iii)8.6億美元的優先無擔保票據;(Iv)應付按揭票據3,320萬美元,減去(V)現金、現金等價物和代管持有的現金740萬美元。截至2021年3月31日,該公司的總債務與企業價值之比為24.0%。
於2021年3月31日,營運合夥的非控股權益包括營運合夥0.5%的所有權權益。在某些情況下,可以一對一的方式將經營合夥單位交換為公司普通股。本公司作為經營合夥公司的唯一普通合夥人,有權根據我們股票的當前交易價格,以現金結算由他人持有的交換經營合夥單位。假設交換所有經營合夥單位,截至2021年3月31日,將有64,493,397股普通股流通股。
權益
貨架登記和後續公開發行
該公司向證券交易委員會提交了一份S-3表格的自動擱置登記聲明,登記了經營合夥公司的普通股、優先股、存托股份、認股權證和債務證券擔保,以及經營合夥公司的債務證券,總首次發行價不確定。該公司可能會定期發售一種或多種此類證券,其金額、價格和條款將在這些證券發售時和是否發售時公佈。*未來任何發行的細節,以及任何發行證券的收益的使用,將在任何發行時在招股説明書附錄或其他發行材料中詳細描述。
2020年4月,公司完成了2,875,000股普通股的後續公開發行,其中包括全面行使承銷商購買額外375,000股普通股的選擇權。*交易結束時,公司發行了2,875,000股股票,扣除費用和開支後,淨收益為1.704億美元。
同樣在2020年4月,本公司根據遠期銷售協議(“2020年4月遠期”)進行了後續公開發行,出售了總計6,166,666股普通股。*在2020年剩餘時間內,公司結算了2020年4月遠期,扣除費用和費用後,實現淨收益約3.56億美元。
2021年1月,該公司完成了345萬股普通股的後續公開發行,其中包括承銷商額外購買45萬股普通股的選擇權。*在扣除本公司應支付的估計發售費用後,此次發售為本公司帶來約2.214億美元的淨收益。
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2019年自動櫃員機計劃
2019年7月,本公司簽訂了一項4.0億美元的自動取款機計劃(“2019年自動取款機計劃”),公司不時通過該計劃出售普通股。2019年第三季度,本公司發行了444,228股普通股,並簽訂了遠期銷售協議。
2019年第四季度,本公司與2019年自動取款機計劃簽訂了遠期銷售協議,出售了總計2,003,118股普通股。此外,在2020年第一季度,該公司簽訂了與2019年自動取款機計劃相關的遠期銷售協議,出售了總計3169,754股普通股。2020年,公司結算了2019年自動取款機計劃下的所有遠期銷售協議,實現淨收益3.595億美元。他説:
2019年自動櫃員機計劃與2020年自動櫃員機計劃的建立同時終止,下文將對此進行討論。因此,未來不會根據2019年自動取款機計劃進行發行。
2020年ATM計劃
2020年3月,公司簽訂了一項新的4.0億美元自動取款機計劃(“2020年自動取款機計劃”),公司可以不時通過該計劃出售普通股。除了出售普通股,公司還通過2020自動取款機計劃簽訂了遠期銷售協議,如下所述。
在2020年期間,本公司簽訂了遠期銷售協議,出售了總計3334,056股普通股。自那以後,該公司已經結算了這些遠期銷售協議中的784,484股,實現淨收益4940萬美元。根據2020年自動櫃員機計劃,公司必須在2021年5月至12月期間的不同日期結算剩餘的普通股流通股。
2020年自動櫃員機計劃與2021年自動櫃員機計劃的建立同時終止,下面將對此進行討論。因此,根據2020年自動取款機計劃,未來不會發生任何發行。
2021年ATM計劃
2021年2月,公司簽訂了一項新的5.0億美元的自動取款機計劃(“2021年自動取款機計劃”),公司可以不時通過該計劃出售普通股。除了出售普通股,該公司還通過2021年自動取款機計劃簽訂了遠期銷售協議,如下所述。
在2021年期間,該公司簽訂了遠期銷售協議,出售了總計372,469股普通股。截至2021年3月31日,公司尚未結算這些遠期銷售協議的任何股份。根據2021年自動櫃員機計劃,公司必須在2022年3月的不同日期前結算剩餘的普通股流通股。
在考慮了根據2021年自動取款機計劃發行的372,469股普通股後,截至2021年3月31日,該公司在2021年自動取款機計劃下剩餘的可用資金約為4.743億美元。
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債務
下表彙總了公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的未償債務(單位:千):
利息 | 未償還本金金額 | ||||||||||
高級無抵押貸款和循環信貸融資 |
| 率 |
| 成熟性 |
| 2021年3月31日 |
| 2020年12月31日 | |||
循環信貸安排(1) |
| 0.94 | % | 2024年1月 | $ | 238,000 | $ | 92,000 | |||
總信貸額度 | $ | 238,000 | $ | 92,000 | |||||||
無擔保定期貸款(2) | |||||||||||
2023年定期貸款 |
| 2.40 | % | 2023年7月 | $ | 40,000 |
| 40,000 | |||
2024年定期貸款安排 |
| 3.09 | % | 2024年1月 |
| 65,000 |
| 65,000 | |||
2024年定期貸款安排 |
| 2.43 | % | 2024年1月 |
| 35,000 |
| 35,000 | |||
2026年定期貸款 |
| 4.26 | % | 2026年1月 |
| 100,000 |
| 100,000 | |||
無擔保定期貸款總額 | $ | 240,000 | $ | 240,000 | |||||||
高級無擔保票據:(2) | |||||||||||
2025年高級無抵押票據 |
| 4.16 | % | 2025年5月 | $ | 50,000 | $ | 50,000 | |||
2027年高級無抵押票據 |
| 4.26 | % | 2027年5月 |
| 50,000 |
| 50,000 | |||
2028年高級無抵押票據 |
| 4.42 | % | 2028年7月 |
| 60,000 |
| 60,000 | |||
2029年高級無抵押票據 |
| 4.19 | % | 2029年9月 |
| 100,000 |
| 100,000 | |||
2030年高級無抵押票據 |
| 4.32 | % | 2030年9月 |
| 125,000 |
| 125,000 | |||
2030年高級無抵押公債(3) |
| 3.49 | % | 2030年10月 |
| 350,000 |
| 350,000 | |||
2031年高級無抵押票據 |
| 4.42 | % | 2031年10月 | 125,000 | 125,000 | |||||
高級無擔保票據合計 | $ | 860,000 | $ | 860,000 | |||||||
應付按揭票據(2) | |||||||||||
CMBS組合貸款 |
| 3.60 | % | 2023年1月 | $ | 23,640 | $ | 23,640 | |||
單一資產按揭貸款 |
| 5.01 | % | 2023年9月 |
| 4,622 |
| 4,622 | |||
投資組合信貸租户租賃 |
| 6.27 | % | 2026年7月 |
| 4,976 |
| 5,172 | |||
應付按揭票據總額 | $ | 33,238 | $ | 33,434 | |||||||
未償還本金總額 | $ | 1,371,238 | $ | 1,225,434 |
(1) | 循環信貸安排(定義如下)的年利率假設截至2021年3月31日的一個月LIBOR為0.11%。 |
(2) | 利率包括已被轉換為固定利率的可變利率的影響。 |
(3) | 2030年3.5億美元高級無抵押公開債券的未償還本金不包括其原來的發行折扣。 |
高級無擔保循環信貸安排
於2019年12月,本公司訂立第二份經修訂及重訂的循環信貸及定期貸款協議(“信貸協議”)。信貸協議提供5.0億美元的無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)、6,500萬美元的無擔保定期貸款安排(“6,500萬美元定期貸款”)和3,500萬美元的無擔保定期貸款安排(“3,500萬美元定期貸款”,連同6,500萬美元的定期貸款,即“2024年定期貸款安排”)。*信貸協議修訂及重述本公司日期為2016年12月15日的前一份信貸協議。他説:
信貸協議提供了6.0億美元的無擔保借款能力,包括將於2024年1月15日到期的循環信貸安排,以及將於2024年1月15日到期的2024年定期貸款安排。在信貸協議所載若干條款及條件的規限下,本公司(I)可根據任何或所有貸款申請額外貸款承諾,總額最高可達5.0億美元,及(Ii)可選擇
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額外費用,將循環信貸安排的到期日延長6個月至兩倍,最長到期日為2025年1月15日。根據信貸協議,不需要攤銷付款,拖欠利息的頻率不低於季度。
循環信貸機制下的所有借款(循環額度貸款除外)的年利率由公司選擇,利率為:(I)LIBOR加基於公司信用評級的保證金,或(Ii)基本利率(定義為PNC Bank,National Association不時公佈的最優惠利率、聯邦基金開放利率加0.50%或每日歐洲美元利率加1.0%)加基於公司的保證金(定義為較大的利率,由PNC Bank,National Association不時公佈為其最優惠利率,聯邦基金開放利率加0.50%,或每日歐洲美元利率加1.0%),年利率等於:(I)LIBOR加基於公司的保證金,或(Ii)基本利率(定義為PNC Bank,National Association不時公佈的最優惠利率、聯邦基金開放利率加0.50%或每日歐洲美元利率加1.0%)根據公司的信用評級,基於倫敦銀行間同業拆借利率的貸款的循環信貸額度從0.775%到1.450%不等,基本利率貸款的保證金從0.00%到0.45%不等。循環信貸融資的保證金將根據公司的槓桿率進行改善,前提是其信用評級達到一定的門檻。
在簽訂信貸協議的同時,對2023年定期貸款和2026年定期貸款進行了某些符合規定的更改,包括習慣金融契約。
本公司與本公司執行主席Richard約定,為一項日期為2014年11月18日的報銷協議(“報銷協議”)的訂約方。*根據償還協議,協議先生已同意向本公司償還循環信貸融資項下產生的任何虧損,金額不超過1,400萬美元,惟經營合夥企業可用於履行循環信貸融資項下責任的資產價值不得超過1,400萬美元。
無擔保定期貸款安排
2016年7月,本公司完成了2023年7月到期的4,000萬美元無擔保定期貸款安排(“2023年定期貸款”)。2023年定期貸款的借款定價為LIBOR加85至165個基點,具體取決於公司的信用評級。該公司簽訂了一項利率互換協議,將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)固定在140個基點,直至到期。截至2021年3月31日,2023年定期貸款的未償還金額為4,000萬美元,包括掉期在內的綜合利率為2.40%。
信貸協議將6,500萬美元定期貸款和3,500萬美元定期貸款的到期日延長至2024年1月。就訂立信貸協議而言,已註銷證明現有6,500萬美元定期貸款及3,500萬美元定期貸款的先前票據,並執行證明2024年定期貸款安排的新票據。根據無擔保的2024年定期貸款安排,借款的利息為可變LIBOR加85至165個基點,具體取決於公司的信用評級。該公司利用現有的利率互換協議,在2020年9月之前將3500萬美元定期貸款的LIBOR有效固定在213個基點,2021年7月之前將6500萬美元定期貸款的LIBOR固定在2021年7月。雙方簽訂了額外的利率互換協議,將LIBOR固定在143個基點,直至到期(請參閲附註9-衍生工具與套期保值活動)。截至2021年3月31日,2024年定期貸款安排下的未償還貸款總額為1.00億美元,包括掉期在內的總利率為2.86%。
2018年12月,本公司簽訂了一項價值1.00億美元的無擔保定期貸款安排,於2026年1月到期(“2026年定期貸款”)。2026年定期貸款的借款定價為LIBOR加145至240個基點,具體取決於公司的信用評級。該公司簽訂了利率互換協議,將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)固定在266個基點,直至到期。截至2021年3月31日,2026年定期貸款的未償還金額為1.00億美元,包括掉期在內的綜合利率為4.26%。
高級無擔保票據
2015年5月,本公司和經營合夥企業完成了本金1.00億美元的優先無擔保票據私募。優先無擔保票據分兩個系列出售;4.16%債券中5000萬美元到期
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2025年5月到期的債券(“2025年高級無抵押債券”)和2027年5月到期的5,000萬美元4.26%債券(“2027年高級無抵押債券”)。
於二零一六年七月,本公司及經營合夥公司完成私募其4.42%於2028年7月到期的優先無抵押票據(“2028年優先無抵押票據”)本金總額6,000萬美元。
2017年9月,本公司與經營合夥企業完成本金總額1.00億美元、2029年9月到期的4.19%優先無抵押票據(“2029年優先無抵押票據”)的私募。
2018年9月,本公司與經營合夥企業簽訂了兩份補充協議,補充此前與機構購買者簽訂的未承諾主票據融資。根據補充協議,營運合夥公司完成私募其於2030年9月到期的4.32%優先無抵押票據(“2030年優先無抵押票據”)的本金總額1.25億美元。
2019年10月,本公司和運營合夥企業完成了1.25億美元的私募,其中4.47%的優先無擔保票據將於2031年10月到期。*2019年3月,本公司簽訂遠期起始利率互換協議,固定1.0億美元長期債務的利息,直至到期。該公司在為2031年高級無擔保票據定價時終止了掉期協議,這導致2031年高級無擔保票據本金總額為1.00億美元的有效年固定率為4.41%。考慮到終止的掉期協議的影響,2031年高級無擔保債券本金總額為1.25億美元的混合全入利率為4.42%。
根據證券法第4(A)(2)節,上述所有優先無擔保票據僅以私募方式出售給機構投資者。
於二零二零年八月,營運合夥完成本金總額為3.5億美元的包銷公開發售,本金總額為2.900釐,於2030年到期(“2030年高級無抵押公開債券”)。2030年高級無抵押公開票據由Agree Realty Corporation及營運合夥企業的若干全資附屬公司全面及無條件擔保。2030年高級無擔保公開票據的條款受經營合夥企業、本公司和作為受託人的美國銀行全國協會之間的一份日期為2020年8月17日的契約管轄(該契約由一份日期為2020年8月17日的高級人員證書“Indenture”修訂和補充)。契約包含各種限制性契約,包括對擔保人和發行人產生額外債務的能力的限制,以及維持未擔保資產池的要求。該公司終止了對衝2030年高級無擔保公開票據的2.0億美元的相關掉期協議。考慮到終止的掉期協議的影響,2031年高級無擔保債券本金總額3.5億美元的混合全入利率為3.49%。
應付按揭票據
截至2021年3月31日,該公司的抵押債務總額為3360萬美元,以相關房地產和租户租賃為抵押,總賬面淨值為4010萬美元。包括已交換為固定利率的抵押貸款,截至2021年3月31日,公司應付抵押票據的加權平均利率為4.22%,截至2020年12月31日,加權平均利率為4.40%。
本公司已訂立按揭貸款,以多個物業作抵押,並載有交叉違約及交叉抵押條款。交叉抵押條款允許貸款人在公司拖欠貸款的情況下取消多處房產的抵押品贖回權。交叉違約條款允許貸款人在另一筆貸款被宣佈違約的情況下取消相關財產的抵押品贖回權。
貸款契約
某些貸款協議包含各種限制性條款,包括以下財務條款:最高槓杆率、最高擔保槓桿率、綜合淨值要求、最低固定費用覆蓋率、最高無擔保槓桿率、最低無擔保利息支出比率、最低利息覆蓋率。
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最低無擔保債務收益率和最低無擔保利息支出比率。截至2021年3月31日,限制最嚴格的公約是最低未支配利息支出比率。截至2021年3月31日,該公司遵守了所有重大貸款契約和義務。
現金流:
操作-該公司幾乎所有的運營現金都來自其投資組合的租金收入。截至2021年3月31日的三個月,經營活動提供的現金淨額比2020年同期增加了1710萬美元,這主要是由於公司房地產投資組合規模的增加。
投資-與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金增加了1.806億美元。由於收購活動水平的整體上升,2021年前三個月的物業收購比2020年同期高出1.675億美元。*由於與公司開發活動相關的成本發生的時間安排,截至2021年3月31日的三個月的開發成本比2020年同期減少了290萬美元。與2020年同期相比,在截至2021年3月31日的三個月裏,資產出售的收益減少了1600萬美元。資產出售的收益取決於處置活動的水平和出售的具體資產。出售資產的收益不一定是可比的。
融資-與2020年同期相比,在截至2021年3月31日的三個月裏,融資活動提供的淨現金增加了1.129億美元。在截至2021年3月31日的三個月裏,發行普通股和借款的淨收益比2020年同期增加了1.535億美元,主要是為了為2021年增加的收購水平提供資金。由於2020年股權和債務收益水平上升,截至2021年3月31日的三個月,循環信貸安排的借款與2020年同期相比減少了700萬美元。*與2020年同期相比,該公司在2021年前三個月向股東和非控股所有者支付的股息和分配總額增加了3630萬美元。*公司2021年第一季度的年化股息為每股普通股2.48美元,比2020年第一季度宣佈的年化每股普通股2.34美元增長6.0%。
合同義務
下表彙總了截至2021年3月31日公司的合同義務(單位:千):
按期到期付款 | |||||||||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||
(剩餘) |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 此後 |
| 總計 | |||||||||
應付按揭票據 | $ | 604 | $ | 850 | $ | 29,167 | $ | 963 | $ | 1,026 | $ | 628 | $ | 33,238 | |||||||
循環信貸安排 |
| — |
| — |
| — |
| 238,000 |
| — |
| — |
| 238,000 | |||||||
無擔保定期貸款 |
| — |
| — |
| 40,000 |
| 100,000 |
| — |
| 100,000 |
| 240,000 | |||||||
高級無擔保票據 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 50,000 |
| 810,000 |
| 860,000 | |||||||
土地契約義務 |
| 1,018 |
| 1,345 |
| 1,345 |
| 7,205 |
| 1,009 |
| 29,995 |
| 41,917 | |||||||
未償債務的估計利息支付(1) |
| 28,766 |
| 33,932 |
| 32,546 |
| 28,648 |
| 25,272 |
| 107,607 |
| 256,771 | |||||||
總計 | $ | 30,388 | $ | 36,127 | $ | 103,058 | $ | 374,816 | $ | 77,307 | $ | 1,048,230 | $ | 1,669,926 |
(1) | 包括根據(I)應付按揭票據的所述利率,包括利率掉期協議的影響;(Ii)無抵押定期貸款的所述利率,包括利率掉期協議的影響,以及假設最近一個季度的有效利率在各自到期日前仍然有效;及(Iii)優先無抵押票據的所述利率的估計利息支付。 |
41
目錄
分紅
在截至2021年3月31日的三個月裏,該公司宣佈2021年1月、2月和3月的每月普通股分紅為每股0.207美元。營運合夥單位持有人有權按所持有的營運合夥單位平均分配。1月份和2月份的應付股息和分配是在本季度支付的。*3月份的股息和分配於2021年4月14日支付。
近期會計公告
參考注2-重要會計政策摘要。
關鍵會計政策和估算
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表要求公司管理層在應用會計政策時使用判斷,包括作出估計和假設。管理層根據當時可獲得的最佳信息、其經驗以及在當時情況下被認為合理的各種其他假設進行估計。這些估計影響報告期間報告的資產和負債金額、財務報表日期的或有資產和負債披露以及報告的收入和費用金額。如果管理層對與各種交易或其他事項有關的事實和情況的判斷或解釋有所不同,則可能會採用不同的會計原則,從而導致中期簡明綜合財務報表的列報方式不同。公司可能會不時重新評估其估計和假設。如果估計或假設被證明與實際結果不同,則在隨後的期間進行調整,以反映關於本質上不確定的事項的更新的估計和假設。該公司的關鍵會計政策摘要包含在其截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告。在本Form 10-Q季度報告所涵蓋的期間內,公司未對這些保單進行任何實質性更改。
非GAAP財務指標
運營資金(“FFO”或“NAREIT FFO”)
全美房地產投資信託協會(NAREIT)對FFO的定義是指根據GAAP計算的淨收入,不包括出售房地產資產和/或控制權變更的收益(或虧損),加上與房地產相關的折舊和攤銷,以及可折舊房地產資產的任何減值費用,以及對未合併的合夥企業和合資企業進行調整後的淨收入。根據公認會計原則,房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的,因此大多數房地產行業投資者認為FFO有助於評估房地產公司的運營。
FFO不應被視為淨收益的替代方案,作為公司經營業績的主要指標,也不應被視為現金流的替代方案,以衡量流動性。此外,雖然該公司遵守NAREIT對FFO的定義,但由於所有REITs可能不使用相同的定義,其對FFO的列報不一定與其他REITs的同名指標相比較。
業務核心資金(“核心FFO”)
該公司將核心FFO定義為NAREIT FFO,加上高於和低於市場的租賃無形資產的非現金攤銷。根據NAREIT對FFO的定義,收購淨租賃時產生的租賃無形資產必須在租賃的剩餘期限內攤銷。該公司認為,通過確認高於和低於市場的租賃無形資產的攤銷費用,可以降低FFO作為財務業績衡量標準的效用。管理層認為,其對核心FFO的衡量有助於將業績與主要在售後回租交易中進行交易的同行進行有用的比較,因此GAAP不要求將購買價格分配給租賃無形資產。與之不同的是
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目錄
與許多同業一樣,本公司透過從第三方收購物業或與從第三方收購土地租賃相關的方式,獲得了絕大部分淨租賃物業。
核心FFO不應被視為淨收益的替代方案,作為公司經營業績的主要指標,也不應被視為現金流的替代方案,以衡量流動性。此外,由於所有REITs可能不使用相同的定義,公司對核心FFO的列報不一定與其他REITs的同名指標相比較。
調整後的運營資金(“AFFO”)
AFFO是REIT行業中許多公司使用的非GAAP財務業績衡量標準。AFFO進一步調整了某些非現金和/或不經常發生的項目的FFO和核心FFO,這些項目減少或增加了根據公認會計原則計算的淨收入。管理層認為AFFO是衡量公司業績的有用補充指標;然而,AFFO不應被視為衡量公司業績的淨收入的替代指標,也不應被視為衡量流動性或分配能力的現金流的替代指標。本公司的AFFO計算方法可能與其他股權REITs計算AFFO的方法不同,因此可能無法與該等其他REITs進行比較。
43
目錄
對賬
下表提供了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的淨收益與FFO、核心FFO和AFFO的對賬(單位:千):
截至三個月 | ||||||||
| 2021年3月31日 |
| 2020年3月31日 |
| ||||
從淨營業收入到運營資金的對賬 | ||||||||
淨收入 | $ | 30,278 | $ | 21,370 | ||||
租賃房地產資產折舊 |
| 15,292 |
| 10,402 | ||||
租賃無形資產攤銷、就地租賃和租賃成本 |
| 6,050 |
| 3,621 | ||||
(收益)出售損失或非自願轉換資產,淨額 |
| (3,062) |
| (1,645) | ||||
運營資金來源 | $ | 48,558 | $ | 33,748 | ||||
市場租賃無形資產上(下)攤銷淨額 | 4,756 | 3,809 | ||||||
來自運營的核心資金 | $ | 53,314 | $ | 37,557 | ||||
直線累計租金 |
| (2,597) |
| (1,637) | ||||
基於股票的薪酬費用 |
| 1,364 |
| 1,014 | ||||
融資成本攤銷 |
| 268 |
| 168 | ||||
非房地產折舊 |
| 147 |
| 109 | ||||
調整後的運營資金 | $ | 52,496 | $ | 37,211 | ||||
每股運營資金-稀釋後 | $ | 0.77 | $ | 0.74 | ||||
每股運營的核心資金-攤薄 | $ | 0.84 | $ | 0.82 | ||||
調整後的每股運營資金-攤薄 | $ | 0.83 | $ | 0.81 | ||||
已發行加權平均股份和經營合夥單位 | ||||||||
基本信息 | 63,176,516 |
| 45,783,810 | |||||
稀釋 | 63,287,979 |
| 45,912,672 | |||||
其他補充披露 | ||||||||
預定還本付息 | $ | 195 | $ | 230 | ||||
資本化利息 | $ | 75 | $ | 25 | ||||
資本化的建築改進 | $ | 174 | $ | 915 | ||||
合同租金可延期支付1 | $ | 149 | ||||||
未收取的合約租金不受延期的規限1 | $ | 52 | ||||||
1從2020年第二季度開始,由於新冠肺炎疫情,公司開始提供補充披露。任何期間的“合同租金”是指該期間向租户收取的經常性現金金額,包括每月基本租金和根據租賃協議到期的經常性運營成本補償。“可延期支付的合同租金”是指扣除根據延期協議償還的金額後的淨額。此表中使用的“未收取的合同租金不受延期影響”不包括根據ASC 842被視為無法收回的租金。被視為無法收回的租金不包括在上述對賬中報告的淨收入和運營措施資金中。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
本公司主要通過借貸活動面臨利率風險。當借款到期並按當前市場利率續期時,存在固有的展期風險。由於未來利率和公司未來融資需求的多變性,這一風險的程度無法量化或預測。
該公司的利率風險使用多種技術進行監控。下表列出了按預期到期日劃分的本金支付和未償債務加權平均利率,以評估
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目錄
預期現金流和對利率變化的敏感性。顯示的平均利率反映了本節稍後描述的互換協議的影響。
(美元,單位:萬美元)
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 此後 |
| 總計 | ||||||||
應付按揭票據 |
| $ | 604 |
| $ | 850 |
| $ | 29,167 |
| $ | 963 |
| $ | 1,026 |
| $ | 628 | $ | 33,238 | |
平均利率 |
| 6.27 | % | 6.27 | % | 3.91 | % | 6.27 | % | 6.27 | % | 6.27 | % | ||||||||
無擔保循環信貸安排(1) | $ | — | $ | — | $ | — |
| $ | 238,000 | $ | — | $ | — | $ | 238,000 | ||||||
平均利率 | 0.96 | % | |||||||||||||||||||
無擔保定期貸款 | $ | — | $ | — | $ | 40,000 | $ | 100,000 | $ | — | $ | 100,000 | $ | 240,000 | |||||||
平均利率 |
|
| 2.40 | % | 2.86 | % |
| 4.26 | % | ||||||||||||
高級無擔保票據 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 50,000 | $ | 810,000 | $ | 860,000 | |||||||
平均利率 | 4.16 | % |
| 3.98 | % |
(1) | 氣球支付餘額包括截至2021年3月31日循環信貸安排下的未償還餘額。循環信貸安排將於2024年1月到期,有權將到期日延長6個月至兩倍,最長期限為2025年1月。 |
截至2021年3月31日,應付抵押貸款票據、無擔保定期貸款和優先無擔保票據的公允價值估計分別為3410萬美元、2.465億美元和9.319億美元。
上表包含了截至2021年3月31日存在的風險敞口;它不考慮該日期之後可能出現的風險敞口或頭寸。因此,該公司在利率波動方面的最終已實現收益或虧損將取決於在此期間和利率期間出現的風險敞口。
本公司尋求限制利率變化對收益和現金流的影響,並通過密切監控其可變利率債務並在我們認為此類轉換有利時將該等債務轉換為固定利率來降低整體借款成本。本公司可不時訂立利率掉期協議或其他利率對衝合約。雖然這些協議旨在減輕利率上升的影響,但它們也讓我們面臨協議其他各方不會履行的風險。該公司可能會產生與協議結算相關的鉅額成本,這些協議將無法執行,相關交易將無法符合公認會計準則指導下的高效現金流對衝。
本公司於2014年7月訂立利率互換協議,以對衝因6,500萬美元浮動利率借款利率變動而導致的未來現金流變動。根據利率互換協議的條款,本公司從交易對手收取以1個月LIBOR為基準的名義金額利息,並向交易對手支付2.09%的固定利率。從2014年7月21日到2021年7月21日,這些掉期實際上將6,500萬美元的可變利率借款轉換為固定利率借款。截至2021年3月31日,這些利率互換的估值約為40萬美元的負債。
2016年6月,本公司簽訂利率互換協議,以對衝4,000萬美元浮動利率借款利率變化導致的未來現金流變化。根據利率互換協議的條款,本公司從交易對手收取以1個月LIBOR為基準的名義金額利息,並向交易對手支付1.40%的固定利率。從2016年8月1日到2023年7月1日,這一掉期實際上將4,000萬美元的浮動利率借款轉換為固定利率借款。截至2021年3月31日,這一利率互換的估值約為100萬美元的負債。
2018年12月,本公司簽訂利率互換協議,以對衝1.00億美元浮動利率借款利率變化導致的未來現金流變化。在利率條件下
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目錄
根據掉期協議,本公司向交易對手收取以1個月倫敦銀行同業拆息為基準的名義金額利息,並向交易對手支付固定利率2.66%。從2018年12月27日到2026年1月15日,這些掉期實際上將1.00億美元的可變利率借款轉換為固定利率借款。截至2021年3月31日,這些利率互換的估值約為850萬美元的負債。
2019年10月,本公司簽訂利率互換協議,以對衝6,500萬美元浮動利率借款利率變化導致的未來現金流變化。根據利率互換協議的條款,本公司向交易對手收取以1個月倫敦銀行同業拆息為基準的名義金額利息,並向交易對手支付1.4275%的固定利率。從2021年7月12日到2024年1月12日,這一掉期實際上將6,500萬美元的可變利率借款轉換為固定利率借款。截至2021年3月31日,這一利率互換的估值約為170萬美元的負債。
同樣在2019年10月,本公司簽訂了利率互換協議,以對衝3500萬美元浮動利率借款利率變化導致的未來現金流變化。根據利率互換協議的條款,本公司向交易對手收取以1個月倫敦銀行同業拆息為基準的名義金額利息,並向交易對手支付1.4265%的固定利率。從2020年9月29日到2024年1月12日,這一掉期實際上將3,500萬美元的可變利率借款轉換為固定利率借款。截至2021年3月31日,這一利率互換的估值約為100萬美元的負債。
2020年8月,該公司簽訂了遠期利率掉期協議,以對衝從交易日期到預測發行日期1.00億美元長期債務的利率變化導致的未來現金流的變化。*該公司正在對衝其對未來現金流變異性的敞口,以便在截至2022年2月的最長時期內預測發行長期債務。截至2021年3月31日,這些利率互換的資產估值約為1,010萬美元。
2020年12月,該公司簽訂了遠期利率掉期協議,以對衝從交易日期到預測發行日期1.00億美元長期債務的利率變化導致的未來現金流的變化。該公司正在為預計在截至2022年2月的最長時期內發行長期債務而對衝其對未來現金流變化的風險敞口。截至2021年3月31日,這些利率互換的資產估值約為770萬美元。
2021年2月,該公司簽訂了遠期利率掉期協議,以對衝從交易日期到預測發行日期1.00億美元長期債務的利率變化導致的未來現金流的變化。該公司正在為預計在截至2022年2月的最長時期內發行長期債務而對衝其對未來現金流變化的風險敞口。截至2021年3月31日,這些利率互換的資產估值約為520萬美元。
本公司並無使用衍生工具進行交易或作其他投機用途,且截至2021年3月31日,本公司並無任何其他衍生工具或對衝活動。
請參閲我們的項目1A“風險因素”下的“與我們的債務融資有關的風險”一節。截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告討論未來從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的過渡及其可能對公司債務、掉期協議和利息支付的影響。
46
目錄
第四項:管理控制和程序。
披露控制和程序
於本報告所涵蓋期間結束時,本公司在其主要行政人員及主要財務官的監督下,並在其主要財務官的參與下,對其披露控制及程序(定義見交易所法案第13a-15(E)及15d-15(E)條規則)進行評估。基於這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序在本報告涵蓋的期間結束時有效,以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累這些信息並將其傳達給管理層,包括首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在最近結束的會計季度中,公司財務報告的內部控制沒有發生變化,這對其財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分其他信息
第1項:訴訟程序;訴訟程序
本公司目前並未涉及任何重大訴訟,據本公司所知,除在正常業務過程中發生的預計由其責任保險承保的例行訴訟外,並無任何其他重大訴訟對本公司構成威脅。
第(1A)項:風險因素
有關我們潛在風險和不確定因素的討論,請參閲截至2020年12月31日的年度Form 10-K年報.
第二項:禁止未登記的股權證券銷售和收益使用
沒有。
第三項高級證券的違約問題。
沒有。
第(4)項--《礦山安全信息披露情況》和《礦山安全信息披露説明書》
不適用。
第5項:信息、信息、信息和其他信息
不適用。
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目錄
項目6.展覽、展覽、展覽和展覽
*10.1 | 2021年2月22日,協議房地產公司和西蒙·利奧波德之間的僱傭協議。 |
** + | |
22 | 協和地產有限公司的附屬擔保人(參照公司截至2020年12月31日的10-K表格年報附件22註冊成立). |
*31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條的認證,首席執行官Joel N.Agree |
*31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條的認證,首席財務官西蒙·利奧波德(Simon Leopold) |
*32.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證,首席執行官Joel N.Agree |
*32.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906條的認證,首席財務官西蒙·利奧波德(Simon Leopold) |
*101 | 以下材料摘自Agree Realty Corporation截至2021年3月31日的三個月的Form 10-Q季度報告,其格式為內聯iXBRL(可擴展商業報告語言):(I)簡明合併資產負債表,(Ii)簡明綜合收益表和全面收益表,(Iii)簡明股東權益表,(Iv)簡明現金流量表,以及(V)這些合併報表的相關附註 |
*104 | 封面交互日期文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
*在此提交的文件。
*根據S-K條例第601(B)(2)項,所有展品和附表已被省略。應要求,將向委員會提供一份遺漏的展品和附表的副本。
+管理合同或補償計劃或安排。
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
同意房地產公司 | |
/s/Joel N.同意 |
|
喬爾·N·同意 | |
總裁兼首席執行官 | |
/s/西蒙·J·利奧波德 |
|
西蒙·J·利奧波德 | |
首席財務官兼祕書 | |
(首席財務官) | |
日期:2021年5月3日 |
|
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