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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格20-F

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或

截至2020年12月31日的財年

或

從中國向中國過渡的過渡期是這樣的。

或

需要這份空殼公司報告的事件日期，

委託檔案編號：001-37723

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智利Enel公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

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智利Enel公司

(註冊人姓名英文譯本)

智利

(成立為法團或組織的司法管轄權)

智利聖地亞哥，聖羅莎76號

(主要行政辦公室地址)

尼古拉斯·比利科普夫(Nicolás Billikopf)電話：(56-9)93435500，電子郵件：nicolas.billikopf@enel.com，Av.聖地亞哥，聖地亞哥，聖羅莎76號，皮索15號，智利聖地亞哥

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和地址)

根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：

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 _____________________

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)節負有報告義務的證券：無

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註明截至年報所涵蓋期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量

普通股股份：69,166,557,220股

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。**是*☐：否

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。☐：是，不是，是，不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。：是，：不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。*是*☐*否

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 †根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。*◻

† 新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所向⌧提交的。

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用複選標記表示註冊人在編制本文件中包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

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如果在回答上一個問題時勾選了“其他”，請用複選標記標明註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。☐：項目17：00-☐：項目：18：00。

如果這是年度報告，請用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是*否

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目錄

智利Enel的簡化組織結構⁽¹⁾

截至本報告日期⁽²⁾

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目錄

術語表

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目錄

引言

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正如這份表格20-F(“報告”)中所使用的，第一人稱代詞，如“我們”、“我們”,“我們”或“我們的”以及“Enel智利”或“公司”指的是Enel和智利公司及其合併子公司，除非上下文另有説明。除非另有説明，否則我們對我們的主要子公司和共同控制的公司和聯營公司的利益是以我們截至2020年12月31日的經濟利益表示的。

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我們是一家智利公司，主要通過我們的子公司和附屬公司在智利從事發電、輸電和配電業務。截至本報告日期，在2018年重組生效後(見項目4.公司信息-公司的歷史和發展-2018年重組)，我們擁有在智利運營的智利發電公司Enel Generación智利S.A.(以下簡稱Enel Generación智利S.A.)93.5%的股份，以及在聖地亞哥都會地區運營的智利配電公司Enel Distribución智利S.A.(以下簡稱Enel Distribution)99.1%的股份，Enel Generación智利S.A.(以下簡稱Enel Generación智利S.A.)是一家在智利經營業務的智利配電公司，我們擁有Enel Generación智利S.A.(以下簡稱Enel Generación智利S.A.)93.5%的股份。

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2018年4月2日，作為2018年重組的一部分，在智利有業務的智利非常規發電公司Enel Green Power拉丁美洲公司(簡稱EGPL)與我們合併。因此，我們現在完全擁有併合並了Enel Green Power智利公司(“EGP智利”)。關於公司和2018年完成的公司重組的其他情況，請參閲“第四項：公司情況--A、公司的歷史和發展--2018年的重組情況”。

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我們是一家公開持有的有限責任股份有限公司，成立於2016年3月1日，根據智利共和國法律，這是前Enersis S.A.於2016年完成公司重組的結果，該公司將其智利業務與其非智利業務分離。

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2020年12月3日，Enel Distribution召開特別股東大會，批准將其配電和輸電業務線分離為兩家獨立公司。Enel Distribution於2021年1月1日進行了一次公司重組，根據這一重組，Enel Distribution的每位股東每持有一股Enel Distribution股票，就會獲得一股新公司的股份，在剝離後保持在每家公司的相同所有權地位。

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截至本報告日期，在電力和天然氣市場擁有跨國業務的意大利能源公司Enel S.p.A.(“Enel”)擁有我們64.9%的股份，是我們的最終控股股東。

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目錄

資料的提交

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財務信息

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在本報告中，除非另有説明，否則提及“美元”或“美元”是指美利堅合眾國(“美國”)的美元；提及“比索”或“CH$”是指智利的貨幣智利比索；提及“歐元”或“歐元”是指歐洲聯盟的貨幣歐元；提及“美元”或“美元”指的是歐洲聯盟的貨幣歐元，提及“美元”或“美元”指的是智利貨幣智利比索；提及“歐元”或“歐元”指的是歐洲聯盟的貨幣歐元。Unidades de Fomento。UF是智利的通脹指數，是以比索計價的貨幣單位，每天都會進行調整，以反映智利國家統計局(埃斯塔迪斯蒂亞斯國家學院(Instituto National de Estadístias)或“INE”)。UF按月週期進行調整。從當月第十天開始到下個月第九天的這段時間內的每一天，UF的名義比索價值都被指數化，以反映智利CPI在前一個日曆月中的按比例變化。截至2020年12月31日，一個UF相當於29,070.33加元。根據智利央行報告的觀察匯率，截至2020年12月31日，1美元相當於1 UF的匯率為40.89美元(智利中央銀行)截至2020年12月31日，每1美元兑換710.95加元。美元兑美元匯率(多拉爾觀察站)(“觀察匯率”)由智利央行報告並每日在其網頁上公佈，是前一交易日在正式外匯市場交易的加權平均匯率。除非上下文另有規定，否則所有從智利比索兑換成美元或反之亦然，或從UF兑換成智利比索的金額，都是按照2020年12月31日適用的匯率計算的。

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除非另有説明，我們的合併財務報表和本報告中包括的其他有關我們的財務信息均以智利比索表示。我們根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制我們的綜合財務報表。我們所有的子公司都是整合的，它們的所有資產、負債、收入、費用和現金流量在進行了與集團內交易相關的調整和沖銷後，都計入了合併財務報表。我們在聯營公司中的權益(我們對其有重大影響)採用權益法計入我們的綜合財務報表。有關合並實體、共同控制實體和關聯公司的詳細信息，請參閲合併財務報表附註2.4、2.5和2.6。

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本報告包含某些智利比索金額按指定匯率折算成美元的情況。除非另有説明，否則以智利比索表示的信息的美元等值是以2020年12月31日的觀察匯率為基礎的，具體定義見“項目3.Key Information-A.選定的財務數據-匯率”。紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)沒有報告智利比索的中午買入利率。報告中披露的智利比索或美元金額本可以或可以按這樣的匯率或任何其他匯率兑換成美元或智利比索，沒有任何説法。參見“項目3.關鍵信息-A.選定的財務數據-匯率”。

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技術術語

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提及“TW”是指太瓦(1012瓦或一萬億瓦)；提及“GW”和“GWh”分別是指吉瓦(109兆瓦或10億瓦)和吉瓦時；提及“MW”和“MWh”分別是指兆瓦(106兆瓦或一百萬瓦)和兆瓦小時；提及“kW”和“kWh”是指千瓦(103)。“BTU”和“mBtu”分別指英熱單位和百萬英熱單位。“BTU”是大約等於1055焦耳的能量單位。“赫茲”指的是赫茲，“mtpa”指的是每年的公噸。除非另有説明，本報告中提供的有關發電設施裝機容量的統計數據均以兆瓦為單位。一太瓦等於1000兆瓦，一兆瓦等於1000兆瓦，一兆瓦等於1000千瓦。我們在本報告中提供的裝機容量與總裝機容量相對應，不考慮每個發電廠運行所消耗的兆瓦。

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目錄

與年總髮電量有關的統計數據以GWh表示，並基於一年約8,760小時，但像2020年這樣的閏年除外，它以約8,784小時為基礎。有關電力工業裝機容量和產量的統計數字不包括自備發電機的電力。

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發電公司在輸電過程中經歷的能源損失是通過從給定時間段內產生的GWh(不包括其能源消耗和發電廠部分的損失)中減去售出的GWh數量來計算的。損失以總髮電量的百分比表示。

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分配過程中的能源損失是指在一定時期內購買的總能源(包括自身發電的電力需求的GWh)與出售的能源(不包括通行費和未計費的能源消耗)之間的差額(也以GWh計量)。配電損耗以購買的總能量的百分比表示。配電損失既有非法開採的能源，也有技術上的損失。

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經濟利益的計算

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在這份報告中，提到了智利國家電力公司在其相關公司中的“經濟利益”。我們可以在這些公司中擁有直接和間接的利益。在吾等不直接擁有聯營公司權益的情況下，吾等於該最終聯營公司的經濟權益的計算方法為：將直接持有的聯營公司的經濟權益百分比乘以該聯營公司所有權鏈中任何實體的經濟權益百分比。例如，如果我們直接擁有一家關聯公司6%的股權，而40%由我們擁有60%股權的子公司直接持有，那麼我們在這種關聯公司中的經濟利益將是60%乘以40%加6%，相當於30%。

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舍入

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為便於列報，本報告中包含的數字已進行了四捨五入。由於四捨五入的原因，表格中的總和並不總是與條目的總和完全相等。

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目錄

前瞻性陳述

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本報告包含符合1933年“證券法”(經修訂)第27A節和“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節含義的或可能構成前瞻性陳述的陳述。這些聲明通篇出現在本報告中，包括有關我們的意圖、信念或當前預期的聲明，包括但不限於涉及以下內容的任何聲明：

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由於此類陳述受風險和不確定因素的影響，實際結果可能與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。可能導致實際結果大不相同的因素包括但不限於：

你不應該過分依賴這類聲明，因為這些聲明只説明瞭它們做出之日的情況。我們的獨立註冊會計師事務所沒有審查或編制前瞻性陳述，因此不對此類陳述提供任何保證。您應該考慮這些警告性聲明以及我們未來可能發佈的任何書面或口頭前瞻性聲明。我們不承擔任何義務公開發布對本報告中包含的前瞻性陳述的任何修訂，以反映後來的事件或情況或意外事件的發生，除非法律另有要求。

對於所有這些前瞻性陳述，我們要求“1995年私人證券訴訟改革法”中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。

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目錄

第I部分

項目1.確認董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項：報價統計和預期時間表

不適用。

第三項：信息和關鍵信息

A.更新精選的財務數據。

以下選定的綜合財務數據應與本報告中包含的綜合財務報表一起閲讀。選定的截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務數據，以及截至2020年12月31日的三個年度的合併財務數據，取自本報告中包括的經審計的合併財務報表。選定的截至2018年12月31日、2017年12月31日、2016年12月31日以及截至2017年12月31日和2016年12月31日的合併財務數據來自我們未包括在本報告中的合併財務報表。我們的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。

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除了比率、經營數據以及股票和美國存托股份(“ADS”)的數據外，這些表格都是以百萬為單位表示的。為方便讀者，以下摘要中所有以美元表示的數據(截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的年度)均已按美元觀察匯率(多拉爾觀察家(Dólar Observado)在該日期，每加元710.95加元，合每加元1美元。觀察到的匯率每天在智利中央銀行的網頁上報告和公佈，與前一交易日在正式外匯市場交易的加權平均匯率相對應。有關歷史匯率的更多信息，請參見下面的“項目3.關鍵信息-A.選定的財務數據-匯率”。

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下表列出了我們選定的指定年份的綜合財務數據和運營數據：

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目錄

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目錄

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匯率

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智利比索和美元之間的匯率波動將影響到相當於我們在聖地亞哥證券交易所普通股的智利比索價格的美元(聖地亞哥Comercio de Santiago的Bolsa de Comercio de Santiago)和智利電子證券交易所(智利電氣球俱樂部(Bolsa electrónica de智利))。匯率的這些波動影響到我們ADS的價格，以及ADS所代表的普通股相關現金股息從智利比索到美元的轉換。此外，由於我們的重大金融負債是以外幣計價的，匯率的波動可能會對我們的收益產生重大影響。

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智利有兩個貨幣市場，正式的外匯市場(Mercado Cambiario正式)和非正式外匯市場(Mercado Cambiario非正式)。正式的外匯市場由智利中央銀行授權的銀行和其他實體組成。非正式外匯市場包括未被明確允許在正式外匯市場經營的實體，如外幣兑換所和旅行社等。智利中央銀行有權要求某些外幣的買賣必須在正式的外匯市場上進行。自由市場力量推動了正式和非正式的外匯市場。目前的規定要求，必須通過正式外匯市場進行的交易必須通知智利中央銀行。

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由智利中央銀行報告並每日在其網頁上公佈的美元觀察匯率是前一工作日在正式外匯市場交易的加權平均匯率。儘管如此，智利央行可能會通過在正式外匯市場買入或賣出外幣進行幹預，試圖將觀察到的匯率維持在所需的範圍內。

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非正式外匯市場反映的是以非正式匯率進行的交易。非正式外匯市場的匯率在美元匯率上下浮動的幅度沒有限制。與ADS有關的支付和分配的外幣可能是

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目錄

在正式或非正式的外匯市場購買，但此類付款和分配必須通過正式的外匯市場匯款。

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紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)沒有公佈智利比索的中午買入匯率。截至2020年12月31日，美元觀察匯率為1美元兑710.95新元。截至2021年4月28日，美元觀察匯率為1美元兑700.15新元。

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計算智利比索對美元在任何給定期間的升值或貶值，是通過確定智利比索在上一期間末相當於1.00美元的倒數與正在計算的期間末之間的百分比變化來計算的。在計算期間結束時，智利比索對美元的升值或貶值是通過確定前一期間結束時智利比索相當於1.00美元的倒數與正在計算的期間結束之間的百分比變化來計算的。例如，要計算智利比索在2020年年底的升值，需要確定倒數748.74新元(截至2019年12月31日1美元的價值)和710.95新元(截至2019年12月31日1美元的價值)之間的百分比變化。在這個例子中，這兩個時期之間的百分比變化是5.3%，代表智利比索對2019年年末美元的升值。百分比變化為正意味着智利比索兑美元升值，百分比變化為負則意味着智利比索兑美元貶值。

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目錄

下表根據智利中央銀行公佈的信息，列出了截至2016年12月31日至2020年12月31日的美元期末匯率。

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資料來源：智利中央銀行。

B.降低資本化和負債率。

不適用。

C.説明要約和使用收益的原因。

不適用。

D.風險因素。

與我們的業務相關的風險

我們的企業嚴重依賴水文，受到乾旱、洪水、風暴、洋流和其他惡劣天氣條件的影響。

2020年，我們裝機容量的49%左右是水力發電。因此，乾旱的水文條件可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。當智利的水文條件明顯低於平均水平時，我們的結果受到了不利影響，自2007年以來的大部分時間都是如此。

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我們的子公司Enel Generation已經與智利政府和當地灌溉機構就低水位期間用於水力發電的用水達成了某些協議。然而，如果幹旱持續下去，我們可能會面臨來自智利政府或其他第三方的更大壓力，要求我們進一步限制用水。

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在乾旱期間，我們的運營費用會增加，因為火力發電廠的運營成本比水力發電廠更高，調度更頻繁。根據我們的商業義務，我們可能需要以更高的現貨價格購買電力，以履行我們的合同供應義務。除了增加營運成本外，這些購電的成本可能會超過合約售電價，因而有可能因合約而蒙受損失。有關水文對我們的業務和財務結果的影響的更多信息，請參閲“項目5.經營和財務回顧與展望-a.經營結果-1.影響公司經營結果和財務狀況的主要因素的討論-a.發電業務”。

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乾旱還間接影響我們的火力發電廠的運行，包括我們使用天然氣、燃料油或煤炭的設施，表現在以下幾個方面：

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目錄

自2007年以來一直影響我國大多數水電站所在地區的長期乾旱可能需要多年時間才能完全恢復，未來可能會再次出現新的乾旱時期。長期乾旱可能會加劇上述風險，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生進一步的負面影響。

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我們的分銷業務也受到惡劣天氣的影響。極端温度可能會在短時間內顯著增加需求，這可能會使我們的服務變得緊張，並可能導致服務中斷，可能會受到罰款。根據天氣情況，我們的分銷業務每年獲得的結果可能會有很大不同。例如，2017年6月的特大暴雨導致部分電網倒塌，12.5萬用户(7%)斷電。2017年7月，聖地亞哥大都會地區的一場強暴風雪對電力基礎設施造成了巨大破壞，停電影響了34.2萬名客户，分別佔我們饋線的18%和17%。這場暴風雪是自1970年以來聖地亞哥破壞最嚴重的一次，首都部分地區斷電超過一週。由於緊急反應，這些事件大大增加了我們的成本，包括與損害賠償、罰款、線路維護和樹木修剪計劃相關的付款。

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我們面臨着與氣候變化影響相關的物質、業務和金融風險。

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我們的太陽能和風力發電設施的發電量高度依賴除水文以外的氣候因素，包括合適的太陽能和風能條件，即使在正常運行情況下，這些因素也可能有很大差異。氣候變化還可能對風力模式和特定太陽能設施接收的太陽能數量產生長期影響，從而減少這些設施的發電量。雖然我們的商業決策基於對每個可再生能源設施的太陽能和風能研究，但實際情況可能與這些研究的結果不符。它們可能會受到天氣模式變化的影響，包括氣候變化的潛在影響。

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如果我們的可再生能源產量低於預期水平，我們可能需要派遣後備火力發電廠來彌補發電量的不足。我們的火力發電廠運營成本較高，會產生温室氣體排放。我們可能還需要在現貨市場購買電力，以履行我們的太陽能和風力發電設施的合同供應義務，其價格可能高於合同售電量。這些影響可能會增加我們的成本或導致虧損，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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我們依賴子公司的分銷來履行我們的付款義務。

我們依靠來自子公司的股息、貸款、利息支付、資本削減和其他分配的現金來支付我們的債務。此類支付和分配可能受到法律限制，如股息限制和信託義務。

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合同約束：我們子公司的某些信貸協議中包括的分銷限制可能會阻止向股東派息和其他分配，如果他們不符合指定的財務比率。我們的信貸協議通常禁止在持續違約的情況下進行任何分銷。

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我們子公司的經營業績：我們的子公司向我們支付股息或支付貸款或其他分配的能力受到其經營業績的限制。如果我們的任何一家子公司的現金需求超過其可用現金，他們將無法向我們提供資金。

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上述情況可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

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目錄

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我們參與了訴訟程序。

我們捲入了各種訴訟程序，這些訴訟程序可能導致對我們不利的決定或經濟處罰。我們將繼續受到未來訴訟程序的影響，這可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。如果我們不能成功地為針對我們的訴訟和訴訟辯護，我們的財務狀況或經營結果可能會受到不利影響。有關訴訟程序的進一步資料，請參閲本公司綜合財務報表附註36.3。

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發電廠的建設和運營可能會遇到重大延誤、停工、成本超支和利益相關者反對，這可能會損害我們的聲譽，損害我們與利益相關者的善意。

我們的發電廠項目可能會延遲獲得監管部門的批准，或者可能面臨設備、材料或勞動力短缺和價格上漲的問題。他們可能會受到施工延誤、罷工、事故和人為錯誤的影響。任何此類事件都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。

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在項目批准和完成之間，市場狀況可能會發生重大變化，在某些情況下，這可能會降低項目的盈利能力，或者使其變得不可行。我們過去的許多項目就是這種情況，這些項目最初是在截然不同的市場條件下規劃的，能源價格更高，競爭更少。市場條件的偏差，例如對時間和支出的估計，可能會導致成本超支和項目完成的延誤，遠遠超出我們最初的預測。反過來，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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我們可能會在有時涉及具有挑戰性的地理地形的地點開發新項目，在某些情況下，在通道有限的山坡上。這些因素也可能導致延誤和成本超支。例如，我們的41兆瓦地熱發電廠Cerro Pabellón建在海拔4500米的地方，目前正在建設第三個機組，將使其裝機容量增加28兆瓦。我們可能會面臨與高海拔建設相關的挑戰，如健康問題、影響進度以及相關投資。此外，考慮到一些項目的位置，可能存在考古風險。2018年，環境總監對我們的子公司Geotérmica del Norte S.A.提起訴訟，指控其違反與Cerro Pabellón項目的考古和運營部分相關的規定，可能會被處以高額罰款。

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我們的火力發電廠的運營，特別是燃煤火力發電廠，可能會影響我們與利益相關者的善意，因為温室氣體排放可能會對環境和附近居民造成不利影響。此外，外部利益相關者可能會影響當地社區對公司的興趣和看法。如果我們不能解決所有相關利益相關者的關切，包括環境、社會和治理標準(“ESG”)，我們可能會面臨反對，這可能會對我們的聲譽造成負面影響，拖延運營，或導致訴訟威脅或行動。我們的聲譽是我們與主要利益相關者和其他支持者關係的基礎。如果我們不能有效地管理這些敏感問題，它們可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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我們的聲譽受損可能會給監管機構、債權人和其他利益相關者帶來相當大的壓力，可能導致項目和運營被放棄。這種損害可能會導致我們的股價下跌，並阻礙我們吸引和留住有價值的員工的能力。這些結果中的任何一個都可能導致我們與利益相關者之間的善意受損。

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我們的長期售電合同會受到某些商品、能源和其他因素市場價格波動的影響。

在我們的發電業務中，我們會受到某些商品市場價格波動的影響，這些波動會影響我們的長期電力銷售合同。這些合同使我們承擔作為賣方的實質性義務，幷包含與不同商品、匯率、通貨膨脹和電力市場價格掛鈎的價格。這些指標的不利變化將降低我們根據這些合同收取的費率，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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目錄

在日益自由化的分銷市場中，我們面臨着越來越大的風險。

在我們的配電業務中，我們受到電價波動的影響。自2016年以來，由於價格較低，一些自由選擇受管制關税的客户轉向了不受管制的關税制度。這些客户直接或與其他客户一起提供電力需求，因為受監管的電價目前高於不受監管的電價，因為前者是基於過去以更高價格招標的合同。較低的市場價格可能會減少在選擇替代能源供應商時選擇受監管電價的客户數量。這種情況將減少我們的客户數量，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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我們的電力業務受到自然災害、災難性事故以及破壞或恐怖主義行為的風險，這些風險可能會對我們的運營、收益和現金流產生不利影響。

我們的主要設施包括髮電廠和配電資產，這些資產面臨地震和火災等災難性自然災害、人為原因以及破壞、抗議、騷亂和恐怖主義行為的破壞。災難性事件可能導致我們的資產長期不可用、我們的業務中斷、由於需求減少導致收入大幅下降，或者我們的業務中斷保險無法承保的重大額外成本。重大事故或災難性事件與我們保單的最終賠付之間可能存在滯後，保單通常帶有免賠額，並受每個事件保單的最高金額限制。

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2019年10月中旬，聖地亞哥爆發大範圍街頭示威和抗議活動，並迅速蔓延至智利全境。這些行為變得司空見慣，有時還伴隨着搶劫、縱火和破壞。抗議者與警察和武裝部隊之間的暴力對抗造成重大生命損失和重傷。公共和私人財產的累積損失高達數十億美元。對智利經濟的損害、增長前景、對風險的認知，以及失業和生產力損失的直接影響也是重大的。我們在聖地亞哥的公司總部在2019年10月18日遭受了嚴重的縱火襲擊，導致我們的管理層和總部員工在很長一段時間內錯位。2019年11月28日，北部城市科皮亞波一家無關公司的變電站被縱火。智利公共當局表達了他們對該國戰略電力基礎設施的擔憂，包括髮電站、傳輸線和配電所。

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我們在智利的電力資產受到任何自然或人為的災難性破壞，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。

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我們面臨融資風險，例如與為我們的新項目和資本支出提供資金或為現有債務進行再融資相關的風險。

截至2020年12月31日，我們的合併債務總額為2.9萬億加元(包括與Enel Finance International N.V.(一家關聯公司)的1.2萬億加元)，我們最實質性的債務是根據紐約州法律在美國發行的17億美元SEC註冊債券。

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我們的債務協議受以下幾項條款的約束，包括(1)金融契約，(2)肯定和消極契約，(3)違約事件，(4)強制性違約提前還款，(5)改變重大合併和撤資的控制條款，以及(6)破產和破產程序契約等。

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我們的很大一部分金融債務受到交叉違約條款的約束，這些條款對可能導致交叉違約的子公司有不同的定義、標準、重要性門檻和適用性。在涉及重要或重要子公司的破產或破產程序的情況下，我們的債務也可能立即到期和支付。同樣，我們的一些債券持有人可能會決定在涉及重大或重要子公司的交叉違約事件中加速我們的債務，以及其他潛在的契約違約。

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我們可能無法對我們的債務進行再融資，或者無法以我們可以接受的條款獲得此類再融資。如果沒有這樣的再融資，我們可能會被迫以不利的價格清算資產，以償還到期的債務。

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目錄

此外，我們可能無法在適當的時機或足夠高的價格出售我們的資產，以獲得使我們能夠支付此類款項的收益。

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我們也可能無法籌集到所需的資金，以完成我們正在開發或建設的項目。當我們需要資金時，市場狀況或不可預見的項目成本可能會影響我們為這些項目和支出提供資金的能力。

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我們無法為新項目或資本支出提供資金，無法對現有債務進行再融資，也無法遵守我們的契約，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。

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如果第三方輸電設施、燃氣管道基礎設施或燃料供應合同不能為我們提供足夠的服務，我們可能無法將我們出售的電力交付給我們的最終客户。

我們依靠其他公司擁有和運營的輸電設施來輸送我們銷售的電力。這種依賴使我們面臨幾個風險。如果輸電中斷，或者容量不足，我們可能無法出售和輸送我們的電力。如果一個地區的輸電基礎設施不足，我們收回的銷售成本和利潤可能不足。如果實施限制性的輸電價格管制，我們所依賴的輸電公司可能沒有足夠的動力投資於擴建其基礎設施，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響，或者影響我們部署我們正在開發的項目組合的能力。新輸電線路的建設可能需要比過去更長的時間，主要是因為可持續性、社會和環境要求帶來了項目完成時間的不確定性。此外，如果管道出現實質性中斷，我們連接天然氣管道的火力發電廠也會停產。停電可能迫使我們以現貨市場價格購買電力，這可能高於合同規定的向客户銷售的固定價格。這種情況可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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我們可能無法與加入工會的員工達成令人滿意的集體談判協議，或在勞資衝突案件中留住關鍵員工。

我們有很大一部分員工是工會成員，我們與這些工會簽訂了集體談判協議，這些協議必須定期續簽。例如，一個代表148名工人的工會在2021年1月12日開始罷工，這迫使我們停止了博卡米納II發電廠的運營，並限制了發電機園區的運營活動。罷工的決議於2021年1月14日達成，博卡米納II工廠的運營在次日恢復正常。我們的業務、經營結果和財務狀況可能會因為未能與任何工會達成集體談判協議或與工會達成包含我們認為不利條款的協議而受到不利影響。智利法律規定，如果各方不能達成一致，司法當局可以強制實施集體談判協議。這種情況尤其適用於我們的一些子公司，包括Enel Distribution、Enel Colina和EGP智利公司，這些協議可能會大幅增加我們的成本。

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我們僱傭了許多高度專業化的員工。這些員工的罷工、罷工或停工等具體行動可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和聲譽產生負面影響。

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我們可能無法進行適當的收購或成功整合我們收購的業務。

我們不斷評估收購前景，以擴大我們的市場覆蓋率或提供與現有業務的協同效應。不過，我們不能保證將來能夠物色和收購合適的公司。我們不能控制的獨立公司的收購和整合通常是一個複雜、昂貴和耗時的過程，需要大量的努力和支出。如果我們真的進行進一步的收購，我們可能會招致鉅額債務，承擔未知的債務，可能會失去關鍵員工，被迫攤銷與有形資產相關的費用，並將管理層的注意力從其他業務上轉移。

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整合收購的業務可能會困難、昂貴、耗時，並且會給我們的資源以及與員工和客户的關係帶來壓力。歸根結底，這些收購可能不會成功，也不會實現

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目錄

預期收益。在收購和整合業務方面遇到的任何延誤或困難都可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

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我們的信息技術、控制和通信系統中斷或故障，或對這些系統的網絡攻擊或網絡安全漏洞可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們所處的行業需要複雜的信息技術、控制和通信系統(“IT系統”)以及網絡基礎設施的持續運行。我們使用我們的IT系統和基礎設施來創建、收集、使用、披露、存儲、處置和以其他方式處理敏感信息，包括公司和客户數據以及有關客户、員工及其家屬、承包商、股東和其他人的個人信息。IT系統對於控制和監控我們發電廠的運營、維護髮電和網絡性能、向客户開具發票、實現運營效率以及滿足我們在發電業務中的服務目標和標準至關重要。我們的分銷業務越來越依賴IT系統來監控智能電網、數百萬客户的計費流程以及客户服務平臺。我們的發電、輸電和配電系統的運行不僅依賴於我們的設施與電力網絡基礎設施的物理互連，而且依賴於連接到網絡的各方之間的通信。自智利實施智能電錶和智能電網以來，對IT系統管理這些締約方之間的信息和通信的依賴大大增加。

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我們的發電、配電設施、IT系統和其他基礎設施以及在我們IT系統中處理的信息可能會受到網絡安全事件的影響，包括人為錯誤造成的事件。我們的行業已經開始看到，來自國際活動組織、民族國家和個人的網絡安全事件的數量和複雜性都在增加，這些事件都是我們規劃過程中發現的新風險之一。網絡安全事件可能會限制我們的發電和配電能力、延遲我們開發和建設新設施或現有設施的基建項目、擾亂我們的客户運營或使我們承擔責任，從而損害我們的業務。我們的發電和配電業務系統是一個互聯繫統的一部分。因此，輸電網、網絡基礎設施、燃料來源或我們的第三方服務提供商運營中的網絡安全事件造成的中斷也可能對我們的業務造成不利影響。

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我們的業務需要收集和保留客户、員工和股東的個人身份信息，他們希望我們能夠充分保護此類信息的隱私。網絡安全漏洞可能使我們面臨丟失或濫用機密和專有信息的風險。個人身份信息的重大失竊、丟失或欺詐性使用可能導致通知和保護受影響人員的潛在高昂成本。這可能導致我們受到重大訴訟、損失、責任、罰款或處罰，其中任何一項都可能對我們的運營結果以及客户、股東和監管機構等的聲譽產生實質性的不利影響。我們還可能被要求承擔與政府為應對此類入侵而採取的行動相關的鉅額費用，或者加強我們的信息和電子控制系統。

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網絡安全威脅是動態的、不斷演變的，而且在複雜性、規模和頻率上都在不斷增加。我們可能無法實施足夠的預防措施或準確評估發生網絡安全事件的可能性。我們無法量化網絡安全事件對我們業務和聲譽的潛在影響。這些潛在的網絡安全事件和相應的監管行動可能導致收入大幅下降和高昂的額外成本，包括罰款、第三方索賠、維修成本、增加的保險費、訴訟成本、通知和補救成本、安全成本和合規成本。

與監管事項有關的風險

政府規章可能會對我們的業務造成不利影響，造成延誤，阻礙新項目的發展，或者增加運營成本和資本支出。

我們的業務和我們向客户收取的關税受到廣泛的監管，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。例如，政府當局可能會在乾旱期間實施配給政策，或者

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目錄

電力設施長時間故障，可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

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智利電力法的某些方面已經發生了重大的監管變化，任何此類變化都可能對我們未來的運營和盈利能力產生不利影響。例如，在2019年10月開始的社會危機背景下，政府建立了管制電價制度下穩定客户電價的過渡機制。該機制取消了從2019年7月起適用於受監管客户的9.2%的價格上漲，並推遲了2021年前開始的發配電公司合同下的售電價格上漲。價格穩定資金計劃由國家能源委員會(其西班牙語首字母縮寫為“CNE”)實施，並由發電行業的公司(包括我們的子公司Enel Generation)通過合同費率和穩定費率之間的差額產生的應收賬款有效融資，預計將使發電公司在2027年12月31日之前收回損失的收入。由於這種收入延期，我們已經遭受了並預計將繼續遭受財務損失，因為發電公司被要求為這種延期提供資金，直到2026年計費差異開始累積財務報酬。詳情請參閲本公司綜合財務報表附註9。智利電力部門的其他法規也可能影響我們的發電公司收取足以支付其運營成本的收入的能力，並對我們未來的盈利能力產生不利影響。

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2019年12月，能源部第21,194號法律降低了配電公司的盈利能力，並修改了配電電價流程。在其他方面，新法律將計算年度投資成本的税率從10%降至CNE每四年計算一次的百分比(這將是每年6%至8%的税後税率)，並規定每家分銷公司的税後回報率必須低於CNE計算的税率3個百分點至高於CNE計算的税率2個百分點。智利國會目前正在討論配電電價改革(“萊伊·拉爾加“)，如果獲得批准，可能會降低我們未來的盈利能力。根據第21,185號法律，2020年電價保持不變，該法律為受電價監管的客户創建了一個臨時的電價穩定機制。然而，我們預計到2021年12月，2020-2024年期間將出臺新的關税法令，追溯至2020年11月。我們預計，由於新的6%的税後貼現率，關税將會更低。

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我們的運營子公司還受到環境法規的約束，這些法規要求我們對未來的項目進行環境影響研究，並獲得當地和國家監管機構的建設和運營許可。政府當局可以在環境影響研究完成之前暫不批准或推遲批准這些許可證。因此，他們的處理時間可能比預期的要長。對現有和未來發電能力的環境監管已經變得更加嚴格，需要增加資本投資。在達到要求的排放標準方面的任何延誤都可能構成對環境法規的違反。如果不能證明監測系統最初的實施和正在進行的排放標準要求，可能會導致重大處罰和制裁，或者是法律上的損害索賠。我們預計，未來將制定更嚴格的排放限制。根據前一年的温室氣體排放量，我們還需繳納年度“綠色税”。這樣的税收在未來可能會增加，並阻礙火力發電。

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監管框架的變化通常會提交給立法者和行政當局。其中一些變化可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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我們面臨着氣候變化立法和限制温室氣體排放法規帶來的潛在商業和金融風險。

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未來限制或監管温室氣體排放的氣候變化立法和法規可能會增加我們的運營成本，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。通過和實施任何國際條約、法律或法規，規定新的或額外的報告義務或限制我們業務的温室氣體排放，可能需要我們產生額外的成本來遵守這些要求，並可能要求減少或限制與我們的業務相關的温室氣體排放。這些更高的合規性標準可能涉及運營和維護我們的設備和設施的額外成本，

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目錄

安裝排放控制，或支付與温室氣體排放相關的税費，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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我們的業務面臨着在全球和全國範圍內推動脱碳努力的風險。

2019年6月，智利政府宣佈了到2040年將煤炭完全從能源結構中淘汰出來的計劃，並在2050年實現碳中性。我們的子公司Enel Generation和GasAtacama與智利能源部簽署了一項協議，確定了關閉我們的燃煤電廠塔拉帕卡(158兆瓦)、博卡米納一號(128兆瓦)和博卡米納二號(350兆瓦)的流程。我們於2019年12月關閉了Tarapacá工廠，並於2020年12月關閉了Bocamina I工廠，均提前完成。我們預計將在2022年5月之前關閉博卡米納II工廠，遠遠提前於原定的2040年12月31日的最後期限。

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儘管智利政府實現脱碳的計劃可能與我們的可持續發展戰略重疊，但政府目標的實際實施可能會給我們和我們履行與其他清潔來源的合同義務的能力帶來相當大的壓力。反過來，這可能會增加我們的費用，降低我們的盈利能力，並限制我們完全滿足電力需求的能力。

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如果水權被剝奪，或者如果授予有限期限的用水特許權，我們的業務和盈利能力可能會受到不利影響。

智利水務局(德阿瓜斯總司令(Dirección General De Aguas))授予我們從我們生產設施附近的河流和湖泊供水的水權。目前，這些水權是(I)無限期的，(Ii)絕對和無條件的財產權，(Iii)不受進一步挑戰。智利發電公司必須為未使用的水權支付每年的許可費。新的水電設施需要獲得水權，這種水權的條件可能會影響項目的設計、時間安排或盈利能力。

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此外，正在起草的智利新憲法可能會改變現有的權利，包括開採自然資源、水資源和財產權的權利，這些權利中的任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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對我們的水權、額外水權的授予或我們的用水特許權的期限的任何限制，都可能對我們的水電發展項目和盈利能力產生重大的不利影響。

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監管部門可能會因運營失敗或任何違規行為對我們的子公司處以罰款。

我們的電力企業如果有任何違反現行法規的行為，包括不供應能源，都會受到監管機構的罰款。當地監管機構監督我們的發電子公司。當監管機構確定該公司對影響系統正常能源供應的運營故障負有責任時，他們可能會受到罰款或處罰，包括協調問題。法規規定，當能源因影響輸電設施的事件或故障而中斷的時間超過標準允許的時間時，向最終客户支付補償費。

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2020年，電力和燃料管理局(“SEF”)對Enel Distribution處以2.2萬立方米(11億新元)的罰款，原因是違反了供應質量標準。2020年12月3日，Enel Distribution對海基會的罰款提出上訴，截至本報告之日，罰款仍懸而未決。有關罰款的進一步資料，請參閲本公司綜合財務報表附註38。此外，2020年，SEF因未能遵守技術質量標準而對Enel Distribution處以4萬立方米(20億新元)的罰款。Enel Distribution於2020年11月13日提起上訴，最終裁決仍在等待中。

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與智利相關的風險和其他全球風險

智利經濟的波動、政府當局的經濟幹預措施、智利和其他國家的政治和金融事件或其他危機可能會影響我們的運營結果、財務狀況、流動性和我們證券的價值。

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我們所有的業務都在智利。因此，我們的收入受到智利經濟表現的影響。智利也容易受到金融和政治事件等外部衝擊的影響，這些事件可能造成重大經濟困難，影響經濟增長。如果智利經歷低於預期的經濟增長或經濟衰退，我們的客户可能會需求更少的電力。我們的一些客户可能會遇到支付電費的困難，可能會增加我們的壞賬。

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我們面臨着經濟和政治動盪，包括智利的內亂，這是由於經濟狀況、監管政策、對外貿易、製造業、發展和投資的法律以及各種危機和不確定性的變化帶來的挑戰。這些因素，無論是單獨的還是總體的，都可能嚴重影響智利的經濟增長和我們的業務、經營業績和財務狀況。從2019年10月開始，智利全國開始經歷社會動盪。愈演愈烈的暴力學生和民間抗議活動帶來了廣泛而嚴重的緊張局勢，不分青紅皂白的暴力和破壞行為，嚴重的公共和私營部門財產損失，以及對機構、商業、一般安全、平民福利與和平的破壞。作為迴應，政府啟動了各種政治、社會和經濟改革，包括保障最低工資，增加政府補貼養老金，穩定電價，提高高收入者的税級，新的醫療保險計劃，削減智利國會議員和某些公務員的工資，以及授權目前從個人出資的私營部門養老金賬户中提取資金，這些賬户通常只允許退休後提取。

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在此背景下，智利政府於2020年10月舉行全民公投，決定是否制定智利新憲法，以及是否由民選議會或現任議員和民選議會組合起草新憲法。近80%的選民贊成新憲法的全民公投，並選擇由民選議會起草新憲法。任何新憲法都可能改變智利的政治局勢，影響智利的經濟及其商業前景。新憲法還可能改變現有的權利，包括開採自然資源的權利，以及水資源和財產權，這些權利中的任何一項都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

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智利未來的不利發展，包括政治事件、金融或其他危機、外匯管制、法規和税收政策的變化，可能會削弱我們執行業務計劃的能力，並可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。通貨膨脹、貨幣貶值、社會不穩定以及其他政治、經濟或外交發展也可能降低我們的盈利能力。經濟和市場狀況影響着智利在其他國家的金融和證券市場。他們可能會受到國際事件的影響，這可能會對我們證券的價值產生不利影響。

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我們受到世界性流行病的不利影響。

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一場國際公共衞生危機，如2019年12月開始的新冠肺炎大流行，導致智利失業率居高不下，影響了電力需求、金融市場和我們企業的創收能力。在截至2020年12月31日的一年中，能源分配的銷售額下降了3.8%，能源發電的銷售額下降了2.4%，我們的收款率下降了2.1%。我們認為，新冠肺炎疫情降低了我們的淨收入，原因是能源需求下降，無法收回的債務增加。

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2020年3月，由於新冠肺炎疫情，智利總統皮涅拉宣佈國家進入緊急狀態(埃斯塔多·德·例外·卡斯特羅夫憲法)，最初為90天，隨後多次延長，目前有效至2021年6月30日。根據這一行政權力，皮涅拉總統實施了夜間軍事宵禁，在受影響地區實行選擇性強制性隔離，控制特定區域內的出入口和交通，禁止大規模集會，關閉公立學校等措施。私營部門已自願採取進一步行動，例如在可能的情況下采用遠程辦公，並關閉商業辦事處。許多企業，如餐館和零售店，要麼自願或通過行政命令，要麼暫時關閉，要麼在產能受限的情況下開業。與旅遊、運輸和旅遊相關的公司受到嚴重影響，許多公司已經破產。

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政府還宣佈在2021年4月之前收緊智利的邊境。智利公民和居民可以進入智利，但不得離開該國，除非他們有資格獲得特殊考慮。非居民外國人將不被允許進入智利，但將被允許離開。

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這類措施的累積效應導致高失業率、企業運營減少、企業倒閉、旅行減少和電力需求減少。最近感染率的上升預示着2021年新冠肺炎感染的第二波浪潮。2021年2月，智利開始實施大範圍的疫苗接種計劃。但是，如果新冠肺炎疫情因任何原因死灰復燃，包括疫苗無法獲得的新毒株，或者疫苗接種計劃無效，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

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全球任何地區的政治事件或金融或其他危機都會對智利產生重大影響，並可能對我們的運營和流動性造成不利影響。

智利很容易受到外部衝擊的影響，這些衝擊可能導致重大經濟困難並影響增長。如果智利經歷低於預期的經濟增長或經濟衰退，消費者對電力的需求很可能會減少，我們的一些客户可能會在支付電費方面遇到困難，可能會增加我們的壞賬。這些情況中的任何一種都可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

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世界其他地區的金融和政治事件也可能對我們的業務產生負面影響。例如，自2018年以來，美國和中國一直捲入一場貿易戰，涉及保護主義措施，由於政治決定的不確定性，這些措施增加了全球金融市場的波動性。此外，中東或任何其他主要產油區的不穩定可能導致全球燃料價格上漲，這將增加我們火力發電廠的運營成本，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。一場國際金融危機及其對金融業的破壞性影響，可能會對我們在迄今受益的相同歷史條件下獲得新的銀行融資的能力產生不利影響。

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政治事件或金融或其他危機也可能削弱我們利用智利資本市場和國際資本市場作為流動性來源或提高我們可獲得的利率的能力。流動性減少可能會對我們的資本支出、長期投資和收購、增長前景以及股息支付政策產生負面影響。

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外匯風險可能會對我們的業績和支付給ADS持有人的股息美元價值產生不利影響。

智利比索兑美元匯率一直處於貶值和升值狀態，未來可能會出現大幅波動。我們以智利比索支付股息，我們合併債務的很大一部分歷史上是以美元支付的。儘管我們的大量運營現金流與美元掛鈎，但由於將我們的關税税率與美元掛鈎的時間滯後和其他限制，我們面臨着智利比索兑美元匯率波動的風險。由於比索貶值，這種風險敞口可能會大幅降低我們產生的美元現金的價值。未來貨幣匯率的波動可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

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與持有我們的股份和ADS有關的風險

我們的控股股東可能會影響我們，並可能對我們的發展有不同於我們少數股東的戰略觀點。

截至本報告之日，我們的控股股東Enel擁有我們64.9%的有表決權股份。根據智利公司法，Enel有權決定幾乎所有需要簡單多數股東投票的重大事項的結果，例如選舉我們董事會的多數席位，以及在受到合同和法律限制的情況下，採用我們的股息政策。Enel還對我們的業務戰略和運營產生重大影響。然而，在某些情況下，它的利益可能與我們少數股東的利益不同。

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在這些問題上影響Enel的某些利益衝突可能會以不同於我們公司或少數股東利益的方式解決。

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智利證券市場的相對缺乏流動性和波動性可能會對我們的普通股和ADS的價格產生不利影響。

與美國和其他發達國家的主要證券市場相比，智利證券市場的規模要小得多，流動性也較低。智利市場的低流動性可能會削弱股東在智利證券交易所以所需的金額、價格和時間出售股票的能力，或者ADS的持有者在智利證券交易所出售從ADS計劃中撤出的普通股的能力。

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在智利以外對我們提起的訴訟或基於外國法律概念對我們的投訴可能不會成功。

我們所有的業務都設在美國以外的地方。我們的所有董事和高級管理人員都居住在美國以外，他們的資產基本上都位於美國以外。如果投資者對我們在美國的董事和高級管理人員提起訴訟，他們可能很難在美國境內向這些人送達法律程序。根據美國聯邦證券法中針對他們的民事責任條款，在美國或智利法院執行在美國法院獲得的判決也可能很困難。也有人懷疑，僅根據美國聯邦證券法的民事責任條款，智利是否能成功提起訴訟，要求承擔責任。

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我們發現我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，如果不加以補救，可能導致我們的合併財務報表出現重大錯報，或導致我們無法履行定期報告義務。

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我們的管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》框架中建立的標準，評估了截至2020年12月31日其財務報告內部控制的有效性。根據評估，我們發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，這些內部控制與我們的一般信息技術控制相關，包括設計和實施訪問和變更管理控制。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。因此，我們的管理層得出結論，截至2020年12月31日，我們對財務報告的內部控制是無效的，儘管我們在本年度報告(Form 20-F)中包含的綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了截至所述日期和期間的綜合財務狀況、經營業績和現金流量。見“第15項.控制和程序”。

在任何適用的新的或增強的控制措施運行足夠長的一段時間，並且管理層通過測試得出這些控制措施正在有效運行之前，不會認為這些重大弱點已得到補救。截至本報告之日，我們在財務報告內部控制方面的重大弱點尚未得到彌補。

實施和維持此類補救措施的任何失敗、困難或延誤都可能(I)導致我們的財務報告或財務報表出現重大錯報，無法防止或檢測到這些錯誤陳述；(Ii)導致我們無法履行適用證券法規定的報告義務；或(Iii)導致投資者對我們的財務報告或財務報表失去信心，任何此類情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況、現金流、運營結果和證券價格產生重大不利影響。

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第(4)項：關於本公司的最新信息

我們是根據智利共和國法律於2016年3月1日成立的公開持有的有限責任股份有限公司。自2016年4月以來，我們已在聖地亞哥在CMF註冊，註冊號為31139。我們還在證券交易委員會註冊，檔案號為第001-37723號。我們的全名是Enel智利S.A.，我們在商業上也被稱為“Enel智利”。截至2020年12月31日，Enel實益擁有我們64.9%的股份。我們的股票在智利證券交易所上市交易，交易代碼為“ENELCHILE”，我們的ADS在紐約證券交易所上市交易，交易代碼為“ENIC”。

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我們在智利的聯繫方式是：

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我們網站上包含或鏈接的信息不會作為本報告的一部分，也不會通過引用的方式併入本報告。美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及其他有關以電子方式向證券交易委員會提交文件的發行人的信息，例如我們的公司，網址為www.sec.gov。

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我們是一家電力公用事業公司，通過我們的子公司和附屬公司在智利從事發電、輸電和配電。截至2020年12月31日，我們擁有7200兆瓦的總裝機容量和200萬配電客户。在我國總裝機容量中，66%對應於可再生能源，包括3561兆瓦的水力發電站、642兆瓦的風電場、496兆瓦的太陽能發電廠和48兆瓦的地熱發電能力。我們大約86%的總熱電裝機容量相當於天然氣/燃油發電廠(2104兆瓦)，其餘的相當於燃煤蒸汽發電廠(350兆瓦)。截至2020年12月31日，我們的合併資產達到7.9萬億加元，營業收入為2.6萬億加元。

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自2016年重組完成以來，我們一直被稱為Enel智利，重組將Enersis的智利業務與其非智利公司分離。然而，我們將我們的起源追溯到Compañía Chilena de Electricota Ltd da。CCE成立於1921年，由智利電車和照明公司(成立於1889年)和Compañía Nacional de Fuerza Eléctrica(可追溯到1919年)合併而成。在1970年代CCE國有化之後，1980年代期間，智利電力部門通過“智利電力法”進行了重組，該法律被稱為1982年第291號法令(“DFL1”)。CCE的業務分為一家發電公司、一家目前不相關的公司和兩家配電公司，一家在瓦爾帕萊索地區擁有特許權，另一家是我們的前身公司，在聖地亞哥都會區擁有特許權。從1982年到1987年，智利電力部門經歷了重新私有化的過程。1988年8月，我們的前身公司更名為Enersis S.A.(“Enersis”，目前名為Enel américas S.A.)。它成為Distribuidora Chilectra Metropolitana S.A.的新母公司，後來更名為Chilectra S.A.(“Chilectra”，目前名為Enel Distribución智利S.A.)。上世紀90年代，Enersis通過增加Endesa-智利S.A.(目前名為Enel-Generación/智利S.A.)的股權，實現了多元化，進軍發電領域。截至2020年12月31日，Enel智利公司擁有Enel Distribution 99.1%的股份和Enel Generation 93.5%的股份。

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2018年的重組

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2017年8月25日，我們提出了公司重組(2018年重組)，將Enel在智利的常規和非常規可再生能源(NCRE)業務整合到我們公司Enel智利下，Enel智利是Enel在智利投資的唯一工具。2018年的重組涉及以下交易：

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Enel智利公司、Enel Generation公司和EGPL公司各自的股東在2017年12月20日舉行的特別股東大會上批准了2018年重組的不同步驟。要約收購發生在2018年2月16日至2018年3月22日之間，與增資相關的優先股發行發生在2018年2月15日至2018年3月16日之間，2018年重組完成並於2018年4月2日生效。

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由於2018年的重組，我們在Enel Generation的經濟權益從60%增加到93.5%，EGP智利公司全資擁有。我們繼續擁有Enel Distribution 99.1%的股份。

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目前，我們將智利傳統發電業務併入Enel Generation，將智利配電業務併入Enel Distribution，將智利輸電業務併入Enel Transport，將智利NCRE發電業務併入EGP智利。Enel仍然是我們的母公司和大股東，截至2020年12月31日，也就是本報告發布之日，Enel擁有我們公司64.9%的股份。

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在過去的幾年裏，我們的業務戰略一直集中在我們的核心業務上。我們增持了發電相關子公司的股份，剝離了一些非戰略性資產，減少了公司數量，簡化了公司結構，主要是通過兼併。

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Enel生成

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2019年6月，Enel Generation及其子公司GasAtacama與能源部簽署了一項協議，該協議補充了我們的可持續發展戰略和戰略計劃，並確定了逐步關閉我們的塔拉帕卡(Tarapacá)、博卡米納一號(Bocamina I)和博卡米納二號(Bocamina II)燃煤電廠的程序，這三座電廠的總裝機容量分別為158兆瓦、128兆瓦和350兆瓦。

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該協議必須全面實施“電力轉移條例”，該條例界定了戰略儲備國，併除其他外，確定了確保發電公司之間一視同仁的基本條件。根據協議，我們有不可撤銷的正式義務關閉博卡米納一號和塔拉帕卡。關閉Tarapacá的最後期限是2020年5月31日；然而，在得到國家能源委員會(西班牙語縮寫為CNE)的授權將Tarapacá關閉的日期提前後，我們於2019年12月31日提前關閉了工廠。關閉博卡米納一期和博卡米納二期的截止日期分別為2023年12月31日和2040年12月31日。然而，我們在2020年12月31日關閉了博卡米納一號，並預計在2022年5月之前自願關閉博卡米納二號，遠遠早於2040年的最後期限。到2022年底，Enel智利公司將通過Enel Generation公司成為智利第一家完成脱碳過程的電力公司。

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為了簡化我們的公司結構，我們在過去幾年裏繼續減少公司的數量：

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目錄

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Enel分佈

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根據第21,194號法律(稱為“萊伊·科爾塔“)於2020年通過，能源部要求智利配電公司作為獨立的公共配電業務線運營，擁有自己的會計和管理，不包括其他業務，如輸電業務。

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2020年12月3日，Enel Distribution召開特別股東大會，批准將其配電和輸電業務線分離為兩家獨立公司。Enel Distribution於2021年1月1日進行了一次公司重組，根據這一重組，Enel Distribution的每位股東每持有一股Enel Distribution股票，就會獲得一股新公司的股份，在剝離後保持在每家公司的相同所有權地位。以前由Enel Distribution執行的能源商業化部門被轉移到Enel Generation智利公司，以提高附屬公司之間的協同效應和成本效益。

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Enel Green Power智利(EGP智利)

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為了簡化組織結構，我們對EGP智利進行了重組，以減少EGP智利集團內的公司數量，包括以下步驟：

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資本投資、資本支出和資產剝離

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我們協調我們的整體融資戰略，包括我們子公司簽訂的貸款和公司間墊款的條款和條件，以優化債務和流動性管理。一般來説，我們的運營子公司獨立計劃資本支出，資金來自內部產生的資金或直接融資。我們的目標之一是專注於能夠帶來長期利益的投資。在配電業務方面，我們將繼續投資，允許新客户的連接，提高我們的服務質量，並引入新技術(如智能電錶)來使我們的網絡自動化。雖然我們已考慮如何為這些投資融資，作為我們預算過程的一部分，但我們並沒有承諾任何特定的融資結構，當需要現金流時，投資將視乎當時的市場情況而定。

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我們的投資計劃很靈活，根據盈利能力、戰略契合度和可持續性為每個項目分配不同的優先事項，從而適應不斷變化的環境。我們目前專注於在以下方面進行投資

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目錄

代表與網絡可靠性、容量改進和智能電錶等新技術發展相關的配電業務，同時考慮到環境問題。

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在2021-2023年期間，我們預計我們子公司的資本支出為1.67萬億加元，用於目前正在進行的投資、我們配電網絡和發電廠的維護，以及開發其他潛在發電和配電項目所需的研究。有關這些項目的更多詳細信息，請參閲“項目4.公司-D.物業、廠房和設備-正在開發的項目”。

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下表列出了2021-2023年期間的預期資本支出以及2020、2019年和2018年發生的資本支出：

雖然我們的計劃投資超過了本表中突出顯示的三年，但我們報告的三年是為了與Enel在2020年12月披露的三年產業計劃保持一致。有關詳細信息，請參閲“項目4.公司信息-D.財產、廠房和設備-項目投資”和“項目5.經營和財務回顧與展望-F.合同義務表格披露”。

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2020、2019年和2018年的資本支出

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在過去三年中，我們的資本支出主要與Campos del Sol I、Domeyko和Sol de Lila太陽能項目、150兆瓦的Los Cóndores水電站、Renaico II風電場以及我們現有發電廠的維護有關。這些項目的目標是為我們的發電組合增加1043兆瓦的裝機容量。

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2020年，我們對配電業務的投資集中於促進新的客户連接，加固饋線主要是為了提高我們的服務質量，增加我們變電站的容量，並通過為住宅客户安裝控制遠程設備和智能電錶來實現系統自動化。

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2020年，我們的發電業務投資主要集中在Campos del Sol I和II太陽能項目、Domeyko太陽能項目、Los Cóndores水電項目和Renaico II風電場。有關我們項目的更多詳細信息，請參閲“項目4.公司-D物業、廠房和設備-在建項目”。

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在我們的分銷業務中，我們計劃繼續擴大我們的服務，控制能源損耗，提高我們的服務質量，以提高我們設施的效率，我們業務的盈利能力，並增加我們的能力，以滿足我們日益增長的客户數量和他們日益增長的需求。

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我們保留了一部分資本支出，用於維護和保證我們設施的質量和運營標準。正在進行的項目將由外部融資提供的資源以及內部產生的資金提供資金。

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我們是一家在智利運營的公開持有的有限責任股份有限公司。我們的核心業務是電力、發電、輸電和配電。我們通過Enel Generation、Enel Transport、Enel Distribution及其子公司開展業務。傳輸業務於2021年1月1日從Enel Distribution剝離出來，因此截至2020年12月31日沒有作為單獨的業務部門報告。

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我們還參與了其他非核心業務的活動，這些活動在我們2020年的收入中所佔比例不到1%。我們沒有在本報告或我們的合併財務報表中將它們作為單獨的業務部門進行報告。

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目錄

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下表列出了我們的收入：

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有關我們收入的更多財務信息，請參閲“項目5.經營和財務回顧與展望--A.經營結果”和合並財務報表附註28。

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發電業務部門

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我們持有Enel Generation 93.5%的經濟權益，佔2020年全國電力系統(西班牙語首字母縮寫為SEN)總髮電量的32%。截至2020年12月31日，以裝機容量衡量，我們佔SEN總髮電量的28%。水力發電、火力發電、太陽能、風能和地熱能分別佔智利總裝機容量的49.5%、34.1%、6.9%、8.9%和0.7%。

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在截至2020年12月31日的一年中，我們的綜合發電量在2020年為1931百萬千瓦時。我們的銷售額為22,960 GWh，與2019年相比，發電量下降了8.1%，銷售額下降了2.4%。

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有關我們歷史能力的更多詳細信息，請參閲“項目4.公司信息-D.物業、廠房和設備”。

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下表彙總了與我們的產能、發電量和能源銷售相關的信息：

電力數據

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在電力行業中，將業務劃分為水力發電、火力發電和其他發電類型是很常見的，因為每種發電類型的可變成本都有很大不同。熱電發電需要購買燃料，這通常會導致可變成本高於水庫或河流水力發電，後者通常具有無形的可變成本。在2020年的綜合發電量中，50.2%來自水力發電，33.4%來自熱能，16.4%來自太陽能和風能。

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下表按能源類型彙總了我們的綜合發電量：

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目錄

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按能源類型劃分的發電量(GWh)

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下表包含有關我們按客户類型劃分的每一段時間的綜合售電量的信息：

按客户類型劃分的售電量(GWh)

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根據受監管和不受監管的客户按客户類型劃分銷售額有助於管理和了解業務。我們通過配電公司向受監管的客户出售電力，也直接向不受監管的客户銷售電力。向配電公司供應其受監管客户(即住宅、商業或其他)的銷售被歸類為受監管銷售，並須繳納政府監管的電費。發電公司向配電公司供應不受監管的客户的銷售被歸類為不受監管的銷售，並受按自由協商的價格和條款簽訂的合同管轄。我們直接銷售給大型商業和工業客户以及其他發電機。對發電機的銷售被歸類為不受監管的銷售，通常受自由協商價格和條款的合同管轄。最後，當SEN派遣發電公司超過其合同義務，因此必須在聯營市場出售其過剩電力時，或者當發電商調度的電力少於其與客户的合同承諾時，聯營市場銷售就會發生。因此，他們必須在池子市場上購買逆差。發電公司之間的這些買賣交易通常是以現貨價格在聯營市場進行的，不需要合同協議。

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監管框架通常要求配電公司簽訂合同，以支持他們對小容量客户的承諾。智利的法規還規定了哪些客户可以直接在電力池市場購買能源。

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我們試圖通過將合同銷售要求限制在不超過我們在乾旱年份的估計發電量，來最大限度地減少任何一年因水文條件不佳而導致發電量不足的風險。我們考慮有關降雨量、山雪和冰雪預計何時融化的現有統計信息、水文水位和臨界水庫的容量，以確定乾旱年份的估計產量。除了限制合同銷售外，我們還可以採取其他策略，包括安裝臨時供熱容量，與不受監管的客户談判降低消費水平，與其他客户談判

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目錄

水用户，並在與客户的合同中包括轉嫁成本條款，以彌補現貨市場購買的成本。

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2022年，2016年8月20日拍賣中授予的分銷公司合同將生效。因此，由於NCRE供應商在對配電公司的能源拍賣中出價較低，我們監管的合同的電價將降低6%。2024年，在2017年11月的拍賣中授予的合同將生效，平均價格為每兆瓦時32.5美元，比前一次招標過程的平均價格低31%。我們經常參與能源投標，並已獲得長期能源銷售合同，其中考慮到最相關變量的變化，納入了預期可變成本。這些合同確保了我們目前和預期的新產能的銷售，並使我們能夠穩定收入。

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2017年11月，最新一輪招標結果出爐。這一過程每年投標2200千兆瓦時，將在2024年至2043年之間交付。能源招標的總金額是基於可再生能源的報價，這是行業中的一個里程碑。通過Enel Generation，我們中標54%，相當於1.2太瓦時，風能、太陽能和地熱發電的平均價格為每兆瓦時34.7美元。這些價格比均價高出6.8%。

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除了水力發電或火力發電的直接可變成本(如燃料成本)外，能源購買和運輸成本是發電業務涉及的主要可變成本。我們的發熱量在降雨量相對較少的時期增加，通常會導致更高的燃料成本。在乾燥的情況下，我們根據合同約定提供的電力可能會超過我們的發電量，這要求我們以現貨價格在聯營市場購買電力，以履行我們的合同義務。在某些情況下，按現貨價格購買電力的成本可能會超過我們按合約出售電力的價格，因此可能會出現虧損。我們試圖將任何一年惡劣的水文條件對我們運營的影響降至最低，方法是將合同銷售要求限制在不超過我們在乾旱年份的估計發電量。為了確定乾旱年份的估計產量，我們考慮了有關降雨量、山雪和冰以及它們預計融化的時間、水文水位和臨界水庫容量的現有統計信息。除了限制合同銷售外，我們還可以採取其他策略，包括安裝臨時火電、與不受監管的客户談判降低用水量、與其他用水用户談判，以及在與客户的合同中加入轉嫁成本條款。

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季節性

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雖然我們的核心業務受到天氣模式的影響，但只有長期乾旱等極端事件，而不是季節性天氣變化，才可能對我們的發電能力產生不利影響，並對我們的運營業績和財務狀況產生重大影響。

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發電業務全年受季節性變化影響。在平均水文年份，積雪融化通常發生在10月至3月較温暖的月份。這些融雪提高了我們水庫的水位。5月至8月通常降水量最多。

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當降雨量較多時，水力發電設施可以積累額外的水用於發電。我們的水塘水位上升，使我們可以在邊際電力成本較低的月份，利用水力發電站生產更多電力。

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一般來説，乾旱和降雨不足等水文條件會對我們的發電能力造成不利影響。例如，厄爾尼諾現象導致智利嚴重的長期乾旱狀況或降雨量減少，減少了蓄積在水庫中的水，從而削減了我們的水力發電能力。為了減輕與我們與客户的合同義務相關的水文風險，水力發電可能會被現貨市場上的熱源(天然氣、液化天然氣(LNG)、煤炭或柴油)和能源購買所取代。這些行動可能會導致更高的成本。

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運營

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目錄

我們通過子公司Enel Generation、EGP智利和Pehuenche在智利擁有和運營48家發電廠。在這些發電廠中，有18座是水力發電廠，總裝機容量為3561億兆瓦，佔我們在智利總裝機容量的49.5%。智利共有10座火力發電廠，其中包括1座地熱發電廠，使用天然氣、煤炭或石油運營，總裝機容量為2502億兆瓦，佔我們在智利總裝機容量的34.7%。智利共有9座風力發電廠，總裝機容量為6.42億兆瓦，佔我們在智利總裝機容量的8.9%。智利共有10座太陽能發電廠，總裝機容量為496億兆瓦，佔我們在智利總裝機容量的6.9%。

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有關我們各子公司裝機容量的信息，請參閲“項目4.關於本公司的信息-D物業、廠房和設備”。

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2020年，智利總髮電量佔智利總髮電量的28.5%。

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下表列出了我們每家發電公司的發電量：

公司發電量(GWh)

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下表列出了按類型劃分的發電量：

按類型劃分的發電量(GWh)

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水資源使用協議

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水資源使用協議指的是用户使用特定來源(如河流、溪流、池塘或地下水)的水的權利。在水文條件有利的時候，水協議通常不復雜或有爭議。然而，在水文條件惡劣的情況下，水協議保護了我們的用水權利。

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目錄

用於水力發電的資源。以下協議使我們能夠更有效地利用水資源，並避免與當地社區和農民發生額外的訴訟。

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目前，我們與智利水利工程局(以下簡稱“水利局”)簽署了三項協議。這些協議與Maule瀉湖和Laja Lake的用水量有關，這兩個湖都位於智利中南部，灌溉要求更高的地區，通常從9月到4月。Enel Generation分別於1947年9月9日和1958年10月24日簽署了使用Maule瀉湖和Laja湖水的協議。2017年11月16日，Enel Generation簽署了運營和回收拉賈湖水資源的協議，補充了1958年與衞生部簽署的前一份協議。

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2020年5月，Enel Generation和我們的子公司Pehuenche與擁有Colbún水庫的電力公司Colbún S.A.以及茂勒盆地的一些灌溉協會簽署了一項協議。該協議旨在鞏固根據1947年與Colbún水庫簽署的協議從Maule瀉湖提取的發電權，以允許這些灌溉協會在2020/2021年灌溉季節使用這些發電權。

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2020年10月，我們的子公司Pehuenche、Colbún S.A.和Maule瀉湖警戒委員會的灌溉人員簽署了一項協議，以優化乾旱期間的用水。該協議將於2025年8月31日到期，為科爾邦水庫春季蓄水提供便利，以供夏季(灌溉高峯期)使用。

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熱發電

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我們的火力發電設施主要使用液化天然氣、煤炭，其次是柴油。為了滿足我們的天然氣需求，我們簽署了一份長期液化天然氣供應合同，規定了最大數量和最高價格。我們還與管道公司簽訂了長期天然氣運輸協議。我們的燃氣高效發電廠既可以使用天然氣，也可以使用柴油。特別是，聖伊西德羅和昆特羅發電廠使用昆特羅液化天然氣終端的液化天然氣進行運營。

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液化天然氣供應是基於與昆特羅液化天然氣終端公司(Quintero LNG Terminal)簽訂的再氣化服務的長期協議，以及殼牌公司(Shell)的供應協議。我們與殼牌的液化天然氣買賣協議有效期至2030年，並與Henry Hub/Brent大宗商品價格掛鈎。電力天然氣公司是我們目前的天然氣運輸供應商。2020年，Enel Generation使用了來自Quintero LNG終端的7.42億立方米LNG，以滿足其發電和商業化要求。

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在天然氣供應方面，2018年第四季度取得了里程碑式的成就。在阿根廷和智利政府和私人行為者合作和促進能源一體化的環境下，在中斷了11年的天然氣供應之後，重新啟動了從阿根廷進口天然氣。2020年，根據與YPF、道達爾澳大利亞公司和泛美能源等生產商的供應協議，Enel Generation進口了3.77億立方米天然氣，價格非常有競爭力，推動了年內系統能源價格的下降。

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2020年，與中國簽署了《碼頭使用協議》GNL Mejillones允許在該碼頭卸貨液化天然氣。該協議允許與重要的礦業和工業客户續簽天然氣銷售協議，使Enel Generation成為智利北部主要的工業天然氣貿易商，此外，Enel Generation還可以向連接到北部天然氣管道(Taltal和GasAtacama)的Enel Generate熱力機組供應天然氣。

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在液化天然氣卡車商業化方面，2020年交付7000萬立方米，比2019年增長17%。2020年，雙方達成了新的協議，允許在未來幾年增加天然氣供應以供分配。

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博卡米納發電廠在2020年消耗了84萬噸煤，相當於博卡米納二期發電1.9太瓦時和博卡米納一期0.4太瓦時。作為我們脱碳戰略的一部分，我們於2020年12月關閉了博卡米納一期，預計到2022年5月關閉博卡米納二期。

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從NCRE源生成

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目錄

根據智利法律，發電公司必須從NCRE獲得最低限度的能源銷售。這一最低金額取決於銷售合同的執行日期，從零(2007年前簽署的銷售合同)到20%(2013年7月開始簽署的銷售合同)不等。我們的Canela風力發電場和Ojos de Agua微型水電站，以及EGP智利的大多數發電廠(普林克和皮拉米昆發電廠除外)，都符合NCRE設施的條件。

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售電和發電

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與2019年相比，森的電力銷售額在2020年增長了0.2%。

下表列出了SEN的電力銷售情況：

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SEN的售電量(GWh)

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2020年、2019年和2018年的發電量分別達到22960GWh、23513GWh和24369GWh，市場佔有率分別為32.0%、32.8%和34.2%。與2019年相比，2020年為履行對第三方的合同義務而購買的能源增加了46.8%，主要是由於關閉Tarapacá工廠導致水電和燃煤發電量減少。

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下表列出了我們的發電量和購電量：

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發電量和購電量(GWh)

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我們向受監管的主要配電公司、大型不受監管的工業企業(主要是採礦、紙漿和鋼鐵行業)和聯營市場供電。電力合同通常管理與我們客户的商業關係。與配電公司的電力供應合同必須拍賣，並且通常是標準化的，平均期限為10年。

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與不受監管的客户(大型工業客户)簽訂的供應合同特定於每個客户的需求，條件由雙方商定，反映了競爭性的市場狀況。

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2020年、2019年、2018年，我們分別擁有384家、315家、294家客户，而2020年這一大幅增長主要得益於不受監管客户數量的增加。一定規模的受監管客户可以選擇成為不受監管的客户，以受益於當前的市場狀況，因為目前的市場狀況提供的價格比受監管客户支付的價格要低。2020年，我們的客户包括24個監管客户和360個非監管客户。

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與受監管客户簽訂的最重要的供應合同是與我們的子公司Enel Distribution和獨立實體Compañía General de Electric S.A.(簡稱CGE)簽訂的。這是智利銷售額最大的兩家配電公司。

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我們與不受監管的客户簽訂的代用合同一般是長期的，通常從5年到15年不等。這些協議通常在適用期限結束時自動延期，除非任何一方事先通知終止。與不受監管的客户簽訂的合同也可能包括規格説明。

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關於電源和設備，可能會以特殊價格提供，併為客户提供技術援助。根據我們的合同，我們沒有遇到任何供應中斷的情況。如果我們遇到協議中定義的不可抗力事件，我們可以拒絕購買，也沒有義務向不受監管的客户供電。爭議通常在雙方之間接受有約束力的仲裁，有限的例外情況除外。

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截至2020年12月31日的年度，我們的主要分銷客户為(按字母順序)：Enel分佈. Grupo CGE, Grupo Chilquinta集團和Grupo Saesa集團.

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我們的主要不受監管的客户是(按字母順序)：CMPC，科拉瓦西供應鏈管理公司(Compañia Minera doña inés de Collahuasi SCM)Enel分佈，Minera Valle Central S.A.，及智利米內拉盧米納銅業公司。

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發電公司的競爭主要基於價格、技術經驗和可靠性。“我們的邊際生產成本低於裝機容量主要是火力發電的公司，因為我們連接到SEN的裝機容量中有49.9%是水力發電。”我們的裝機容量受益於從昆特羅LNG終端獲得天然氣。然而，在長期乾旱期間，我們可能會被迫以現貨價格從火力發電廠購買更昂貴的電力，以履行我們的合同義務。

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配電業務部門

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通過我們擁有99.1%經濟權益的子公司Enel Distribution，按受監管客户數量、配電資產和能源銷售計算，我們是智利最大的配電公司之一。

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我們在智利政府授予的無限期特許權下，在2105平方公里的特許權區域內運營。我們在聖地亞哥大都市區的33個城市輸送和分配電力。根據智利電價法規，我們的服務區主要被定義為人口稠密的區域，該法規管理配電公司，包括所有住宅、商業、工業、政府電力客户和收費客户。包括智利首都在內的聖地亞哥大都市區是該國人口最稠密的地區，工業、工業園和辦公設施高度集中。截至2020年12月31日，我們為200多萬客户配電。2020年能源損失為5.2%，2019年為5.0%，2018年為5.0%。

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在截至2020年12月31日的一年中，住宅、商業、工業和其他客户(主要是直轄市)分別佔我們16481GWh總能源銷售額的30.4%、27.9%、10.2%和31.4%，與2019年同期相比下降了3.8%。

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下表列出了我們在每個指定時期的主要運營數據：

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目錄

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Enel Distribution的關税審查程序於2017年8月敲定，該程序設定了2016-2020年期間的關税。新關税自2016年11月起追溯實施，此次審查對Enel Distribution的關税沒有明顯影響。

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2020-2024年關税制定過程的技術基礎於2020年上半年底公佈。這是CNE首次進行單一研究的關税制定過程。在2016-2020年的關税制定過程中，關税是使用參考公司研究(三分之一)和CNE研究(三分之二)之間的加權平均值來計算的。在2020年下半年，進行這項研究的諮詢公司被指派，截至本報告日期，這項研究尚未產生定論。

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經季節調整的收款率相當於最近12個月收款金額與同期開票債務金額之比。2020年，這一比例為97.3%，而2019年同期為99.4%。

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為了向受監管的配電客户供電，Enel Distribution已經與以下發電公司簽訂了合同：Enel Generation，AES Gener S.A., Colbún S.A.，以及其他公司。

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對於向不受監管的配電客户供電，Enel Distribution與以下發電公司簽訂了合同：公司名稱：Empresa Eléctrica Guacolda S.A., Hidroeléctrica La Higuera S.A., Hidroeléctrica La Confluencia S.A., 太平洋水電智利公司(Pacific Hydro智利S.A.)，和Enel Generation。

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季節性

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能源需求的季節性變化直接影響配電業務。雖然配電公司購買電力的價格可能會隨季節而改變，並會影響出售給最終用户的價格，但這對我們的盈利能力沒有影響，因為購買電力的成本是通過設定的多年電費轉嫁給最終用户的。然而，在受監管客户的情況下，由於費率調整而提高關税可能不會立即發生，這可能會在短期內影響我們的盈利能力。

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電力行業結構和監管框架

1.概況和產業結構

在智利電力市場，有四類當地代理商：發電商、發電商、分銷商和大客户。下圖顯示了智利電力市場不同參與者之間的關係：

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目錄

智利電力部門在物理上分為三個主要網絡：SEN和兩個較小的孤立網絡(Aysén和Magallanes)。SEN從智利北部的阿里卡延伸到智利南部的奇洛埃。CEN(國家協調員)是一箇中央調度中心，負責協調SEN的運作。

該行業的三個業務部門-發電、輸電和配電-必須以相互關聯和協調的方式運營，以最低成本向最終客户供電，並在行業規章制度要求的質量和安全標準範圍內。

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發電機使用屬於輸配電公司的線路和變電站向最終用户供電。發電部分以競爭方式運營，不需要當局授予特許權。發電機可以通過合同以自由協商的價格將其能源出售給不受監管的客户和其他發電公司。他們還可以通過受當局定義的投標管轄的合同，向分銷公司銷售產品，向受監管的客户供應產品。

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CEN協調發電公司的運營，採用效率標準，即通常要求現有的成本最低的生產商在任何時候滿足需求。發電量和發電機合同銷售量之間的任何差額都在現貨市場上以等於系統每小時邊際成本的價格出售。

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輸電公司擁有電壓高於23kV的線路和變電站，這些線路和變電站從發電機的生產點流向消費或配電中心，對其設備的使用收取規定的通行費。輸電部門是一種自然壟斷，受到特殊行業法規的約束，包括反壟斷立法。關税是有管制的，准入必須是開放的，並在非歧視性條件下得到保障。

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配電公司向使用23千伏以下電力基礎設施的終端客户供電。分銷部門是一種自然壟斷，也受到特殊行業法規的約束，包括反壟斷。

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目錄

立法。電力網絡是開放的，配電費是有管制的。配電公司必須在其特許權範圍內以規定的價格向受管制的客户提供電力。他們可以通過合同以自由協商的價格向不受監管的客户銷售產品。

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根據客户的需求，將其分為“受監管”和“不受監管”兩類。一些客户可能選擇受監管或不受監管，因此受到各自的價格制度的約束。符合受管制或不受管制客户的需求要求在下面的“-3.代段-派單、客户和定價”一節中描述。

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2.電力法和電力法

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智利電力法旨在提供激勵措施，最大限度地提高效率，並提供簡化的監管方案和電價制定程序，限制政府的自由裁量權。實現這一目標的方法是制定客觀的價格標準，提供具有競爭力的投資回報率，以刺激私人投資，同時確保系統中的電力供應給所有提出要求的人。

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自智利成立以來，私營部門的公司發展了智利的電力工業；然而，政府的國有化是在1970年至1973年之間進行的。在20世紀80年代，該部門通過智利電力法進行了重組，該法律被稱為減少對Fuerza de Ley DFL 1的欺騙(“DFL 1”)，允許私營部門重新參與。

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電力法Servicios Eléctricos Ley General de Servicios Eléctricos第20018號及其修正案目前管理該行業，根據電力法，也就是勒索欺騙Fuerza de Ley DFL 4(“DFL 4”)，重述的DFL 1，由經濟部於2006年發佈，其各自的法規包含在降級到最高級別丈量約份第327/1998號

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能源部是能源行業的主要權威機構。它為智利該部門的正常運作和該行業的發展制定和協調計劃、政策和標準。

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國家能源委員會(西班牙語首字母縮寫為“CNE”)和SEF也是相關的行業主管機構。他們向能源部彙報工作。

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CNE是負責批准年度輸電擴建計劃，制定新建發電設施建設指導性計劃，並向能源部提出管制電價報批的實體。SEF檢查和監督適用於發電、輸電和配電以及液體燃料和天然氣的法律、規則、法律法規和技術規範的遵守情況。

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能源可持續發展機構成立於2018年，旨在促進能源效率，並取代了能源效率機構。

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此外，該法律還規定了一個“專家小組”，其主要職責是充當法院，就DFL 4和其他與電力相關的法律所提到的主題相關的糾紛發佈可執行的解決方案。這個小組由專業專家組成，他們都是由反壟斷政府機構每六年選舉一次，自由競爭法庭(西班牙語首字母縮寫為“TDLC”)。

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CEN是一個獨立實體，負責協調電力系統的運行，目標如下：

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目錄

CEN的主要活動包括：

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CEN計算市場平衡(能量注入和退出)，確定發電公司之間的轉移，並計算每小時邊際成本，即在現貨市場進行能源轉移的價格。然而，CEN沒有計算髮電量的比率。CNE計算這樣的價格。

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關於整合和集中的限制

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DFL 211中建立的反壟斷立法(2016年經第220,945號法律修訂)以及DFL 4和第20,018號法律中規定的適用於電力行業的法規確立了避免智利經濟集中和濫用市場做法的標準。

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根據DFL 4，第220,018號法律、反壟斷法DL 211和第21,194號法律規定的要求，公司可以參與不同的細分市場(發電、配電、輸電)，只要它們從會計和公司角度適當分開。公司還必須遵守下文討論的第667/2002號決議規定的條件。

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輸電部門受到的限制最大，主要是因為它的開放接入要求。DFL 4規定，擁有國家輸電系統(西班牙語縮寫為“STN”)的公司不得在發電或配電部分內從事活動。

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STN的所有者必須是有限責任股份公司。在另一個電力或不受監管的客户部門運營的公司在STN中的個人權益不能直接或間接超過STN總投資額的8%。所有這些代理人在STN中的權益總和不能超過總投資額的40%。

​

根據電力法，發電和配電活動不受市場集中度的限制。然而，智利反壟斷機構已經通過TDLC發佈的第667/2002號決議，實施了具體措施，以增加與我們的子公司和我們相關的透明度。

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第667/2002號決議規定：

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根據第21,194號法律(稱為“萊伊·科爾塔“)於2020年通過，能源部要求智利配電公司作為獨立的公共配電業務線運營，擁有自己的會計和管理，不包括其他業務，如輸電業務。截至2021年1月，

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目錄

根據這項法律的要求，我們的輸電和配電業務線現在分別由不同的公司擁有和運營，分別是Enel Transport和Enel Distribution。

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《水務服務法》對同一地區不同公用事業特許權的重疊設置了限制。它對供水和污水服務特許權以及自然壟斷的公用事業(如配電、天然氣或家庭電話網絡)的所有權設定了限制。例如，同屬一家業主的配電公司和自來水公司不能在同一特許經營區內經營。

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3.代段

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發電部門由擁有發電廠的公司組成。它們在市場條件下運營，通過輸電和配電網絡向最終客户輸送電力。發電公司自由決定是否將其能源和發電能力出售給受監管或不受監管的客户，但CEN決定發電廠的運營。發電公司的電力銷售和生產之間的盈餘或赤字按現貨市場價格出售或購買給其他發電機(視具體情況而定)。

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自2008年以來，智利一直在推廣非常規可再生能源(“NCRE”)。NCRE是指來自風能、太陽能、地熱、生物質能、海洋(潮汐、波浪、海流和海洋温度梯度的運動)以及容量在20兆瓦以下的小型水電站的電力。第20698(2013)號法律規定，到2025年，NCRE來源必須佔合同能源總銷售額的20%，但祖輩在2007年至2013年期間簽署的合同，目標是到2024年達到10%。

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派單、客户和定價

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發電公司可以通過合同向配電公司、不受監管的最終客户或其他發電公司出售產品。發電公司通過調度電力滿足其合同銷售要求，無論是他們自己生產的電力，還是從現貨市場上的其他發電公司購買的電力，或者通過合同購買的電力。他們根據上一次調度的最低生產成本，以CEN每小時設定的現貨市場價格交易逆差和過剩電力，以平衡合同義務和調度。

​

CEN以一種最大限度降低成本的方式運行電力系統，同時監控發電和輸電公司的服務質量。為了降低運營成本，CEN採用了一種效率標準，即通常要求現有的成本最低的生產商在任何時候滿足需求。因此，在任何特定的需求水平上，都能以系統中可用的最低生產成本提供適當的供應。這種以小時為基礎的邊際成本是發電商在現貨市場交易能源的價格，通過注入(銷售)和提款(購買)來平衡合同客户銷售額和CEN確定的產量。

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發電公司的客户按所需電量需求分類如下：

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目錄

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每個發電機都收到CEN根據每個發電廠的發電能力和可用的一次資源設定的容量付款。這主要取決於設施的可用性、發電廠技術的類型以及用於發電的資源。它考慮了發電機在某些高峯時段可向系統提供的最大容量，考慮了統計信息，並考慮了水電站的檢修時間和乾旱條件。然而，它沒有考慮發電廠對整個系統安全的貢獻。

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發電成本通過“平均節點價格”轉嫁給分銷商受監管的終端消費者，“平均節點價格”對應於CNE為每個分銷商確定的單一價格，CNE考慮了其當前供應合同對受監管客户的加權平均費率。節點價格在三種情況下進行調整：(1)根據當地和國際指數，每六個月調整一次；(2)在與任何分銷公司簽訂新的供應合同時調整；(3)在供應合同指數化後調整10%以上。

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對於輔助服務，監管機構定義了系統可能需要的四項主要服務：(I)頻率控制服務；(Ii)電壓控制服務；(Iii)應對緊急情況的服務；以及(Iv)恢復服務。

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系統操作員可以通過以下方式獲得這些服務：(I)直接指示在提供服務方面最有效率的發電機組；(Ii)對最有效地降低系統成本的報價進行拍賣；以及(Iii)競標程序，以開發旨在提供服務的新基礎設施。2021年，拍賣將只適用於第二和第三頻率控制服務，因為系統運營商已經確定了該市場的競爭條件。

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配給

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如果為應對長期電力短缺而頒佈配給令，可能會對違反該法令的發電公司實施嚴厲處罰。根據我們的服務協議，嚴重乾旱不被視為不可抗力事件。

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發電公司還可能被要求向監管部門支付罰款，並對受電力短缺影響的電力客户進行補償。處罰與發電機運行問題導致的系統停電有關，包括與所有系統代理的協調職責有關的故障。如果發電公司在配給法令生效期間不能履行其提供電力的合同承諾，並且系統中沒有可供購買的能源，它們必須按照當局在每個節點定價中確定的“故障成本”來補償客户。這一故障成本由CNE每半年更新一次，衡量的是終端客户在配給條件下願意為額外的一兆瓦時支付多少錢。

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水權

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智利的公司必須為未使用的水權支付年費。已經支付的許可費可以從與水權相關的項目開工日期開始，通過每月的税收抵免來收回。可收回的最高許可費是在開業日期前8年內支付的費用。

​

智利憲法認為水是一種國家公共產品，其中規定了使用權。這類似於在第19條第24款中概述的對水的私有財產權：“個人對水的權利，根據法律承認或構成，賦予其持有人對這種權利的所有權。”儘管有這一定義，第24段還規定了對這些水權的法律限制。

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智利國會目前正在討論修訂“水法”，將人類生活用水、家庭生活用水和衞生用水作為優先事項。

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目錄

2016年11月22日，智利眾議院通過了智利參議院水資源、荒漠化和乾旱委員會正在評估的一項修正案。修正案的主要內容如下：

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2019年1月，智利總統修改了這一修正案，規定水權無限期。截至本報告發稿之日，智利國會仍在討論修正案。

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4.傳輸段

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輸電系統由電壓或張力高於23kV的電線和變電站組成，這些電線和變電站從發電機的生產點連接到消費或配電中心。

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考慮到輸電區段的結構特點，它受到電力行業的特殊監管。關税是有管制的，准入必須是開放的，並在非歧視性條件下得到保障。

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2016年7月公佈的第20936號法律為智利所有電力傳輸系統建立了一個新的監管框架，將該系統重新定義為以下部分：國家、發展極、區域、專用和國際。

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國家和地區輸電系統規劃是由CEN實施的集中和規範的過程，每年發佈一份擴建計劃，供CNE批准。

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這兩個系統的擴建都是通過公開招標程序批准的，這一過程將新安裝與現有設施的擴建區分開來。為新裝置進行的招標使中標者擁有將要建造的裝置的所有權。另一方面，現有設施的擴建屬於原有設施的所有者，業主有義務投標建造所需的擴建工程。

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現有國家和地區輸電設施的報酬由每四年進行一次的電價制定過程確定。這一過程根據當局每四年確定的貼現率(税後最低7%)和安裝的使用年限，確定考慮高效運行和維護成本的年度輸電價值和投資的年度估值。

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現有設施擴建的報酬是在運營的頭20年內對這些擴建項目進行相應投標所產生的價值。從第21年開始，這種擴展被視為現有安裝，並進行相應的補償。

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目前生效的規定規定，輸電報酬是為輸電系統收到的電費收入和使用費收入的總和，CNE將其定義為美元/千瓦時。收入每半年計算一次。

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在電力傳輸發生故障的情況下，第20,396號法律規定了責任公司(輸電、發電或其他)的處罰條件。

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目錄

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輸電資費

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第20936號法律對輸電關税設定過程進行了修改。在向新法律的過渡過程中，現行的分區傳輸電價設定過程繼續進行，正如第20936號法律的臨時第2920條所述。2018-2019年關税制定程序於2018年10月結束，自2018年1月1日起追溯實施。

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2020年，開展了2020-2023年期間的全國和區域輸電定價研究。截至本報告之日，對這兩項研究的意見都已提交，該過程的下一步是CNE發表技術報告。

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5.分銷區段

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配電部分包括電壓低於23kV的電力基礎設施，向最終客户供電。配電被認為是一種自然壟斷。因此，公司在公用事業優惠制度下運營，對供應受監管的客户負有服務義務和受監管的收費。

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客户根據他們的需求被分類為受監管的或不受監管的。受監管的客户是聯網容量不超過5000千瓦的客户。不受監管的客户是指聯網容量超過5000千瓦的客户。聯網容量在500千瓦到5,000千瓦之間的客户可以選擇受監管或不受監管，具體取決於各自的價格制度。客户必須在所選類別中停留至少四年。

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受不受管制電價制度管制的用户可與任何供應商洽談電力供應事宜，但他們必須繳付受管制的配電網使用費。有住宅發電的受監管客户可以在一定條件下將其盈餘出售給配電公司(淨計費監管)。自2018年11月以來，第21118號法律允許聯網容量高達300千瓦的客户出售盈餘。

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智利能源部授予未確定期限的配電特許權和使用公共區域建設配電線路的權利。配電公司有義務向在其特許區內要求服務的所有客户供電。如果服務質量不符合特定的最低標準，特許權可能被宣佈到期。

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關於向受監管客户供電的問題，DFL 4規定配電公司必須有固定的可用電量。它們必須通過公開、非歧視性和透明的公開招標籤訂能源供應合同。這些招標過程由CNE管理，並基於配電公司對能源需求的預測。它們是在能源供應合同預期生效日期起至少五年前進行的，該合同的期限為20年。如果需求預測出現不可預見的偏差，監管機構有權進行短期招標。如果發生這種情況，還有一種受監管的機制，可以向合同未涵蓋的供應支付報酬。

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最近一次招標是在2017年進行的。2024年1月1日至2043年12月31日期間，總共授予了2200 GWh/年，平均價格為32.5美元/MWh，必須完全來自NCRE。2020年11月，CNE宣佈了一項新的招標程序，從2026年到2040年每年招標2310GWh。投標截止日期為2021年5月19日。有關招標結果的更多詳情，請參閲“項目4.公司信息-B.業務概述”。

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分銷關税

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智利分銷關税模式自20世紀80年代私有化以來，已經歷了9個關税設定過程。

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目錄

第21,194號法律對分銷公司的投資回報設定了新的限制。分銷公司向受監管的最終客户收取的關税每四年設定一次。電價由配電公司購買的電力成本、輸電費用和配電增值(“VAD”)的總和確定，使配電公司能夠收回其投資和運營成本，包括法定的投資回報。輸電費用反映了輸電和變電所支付的價格。該法律還要求，從2021年起，分銷公司不得在其他部門或行業經營。

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VAD基於典型配送區域內的所謂“高效模型公司”(“TDA”)。它考慮以最低價格建造和運營公司的成本，在該TDA範圍內滿足公司的質量和安全標準。因此，CNE根據TDA對所有分銷公司進行分類，然後從每個TDA中選擇一家分銷公司來估計其成本，作為有效的模式公司。成本估算包括固定費用、平均能源和容量損失、標準投資成本以及運營和維護成本。每年的投資成本是考慮到安裝的重置成本、使用壽命和CNE每四年計算一次的回報率來計算的。

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CNE確定每個TDA的VAD。根據由此產生的VAD，初步關税經過測試，以確保行業總回報率在6%至8%之間。然而，第21,194號法律規定，每個經銷商的税後回報率必須低於CNE計算的回報率三個百分點，高於CNE計算的回報率兩個百分點。

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分銷公司的實際投資回報取決於其相對於CNE為高效模式公司選擇的標準的實際表現。資費制度允許比模型公司更有效率的分銷公司獲得更高的回報。

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電力監管為電力服務建立了電價平等機制。第20928號法律規定，分銷公司向住宅客户收取的最高電價不得超過全國平均電價10%。應用此機制所產生的差額，除上一歷年每月平均耗電量小於或等於200千瓦時的住宅用户外，其餘受規定價約束的用户將逐步吸收上述平均值以下的差額。

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此外，智利法律規定，如果居民客户關税在6個月內增加5%或更多，可以給予暫時性補貼。這項補貼是國家給予的，其申請是政府的權力，上一次是在2009年發放的。

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2016-2020年關税制定過程於2017年8月結束，自2016年11月4日起追溯生效。2017年12月18日，CNE發佈決議，制定了配電系統服務質量技術標準，確立了更高的技術和商業標準。這些新標準包括供電可靠性指標，如系統平均中斷頻率指數(SAIFI)和系統平均中斷持續時間指數(SAIDI)，其中系統平均中斷頻率指數(SAIFI)衡量客户一年內的平均供電中斷次數，系統平均中斷持續時間指數(SAIDI)衡量客户一年內平均停電的總分鐘數。該決議還涉及產品質量、計量、監控和商業服務質量。在此背景下，2018年9月，出現了一個非常的關税更新流程，該流程不具追溯力，有效期至2020-2024年期間的關税制定流程完成。這一進程始於2020年1月，目前仍在進行中。然而，由於2019年10月開始的社會動盪，根據第21,185號法律，2020年的配電電價保持不變，該法律為受電價監管的客户創建了一個臨時的電價穩定機制。

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2019年8月，CNE發佈了《配電系統服務質量技術標準》的技術附件《測量、監控和控制系統》。本附件規定了最低技術要求，以確保分銷公司必須根據分銷系統服務質量技術標準(上次於2019年12月更新)實施的質量、安全性、可擴展性和互操作性水平。

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目錄

2020-2024年關税制定過程的技術基礎於2020年上半年底公佈。這是CNE首次進行單一研究的關税制定過程。在2016-2020年的關税制定過程中，關税是使用參考公司研究(三分之一)和CNE研究(三分之二)之間的加權平均值來計算的。在2020年下半年，進行這項研究的諮詢公司被指派，截至本報告日期，這項研究尚未產生定論。

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配電公司可能被要求對超過授權標準的電力短缺的最終用户進行補償。按照與“故障成本”相等的費率計算，這些補償金相當於配電公司未能提供的電量的兩倍。此外，分銷公司受到海基會的規定，包括第18410號法律第15條和第16條，其中根據嚴重程度和相關罰款列出不同的違規行為並進行分類。

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與分銷相關的服務

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與配電有關的服務是指由TDLC確定為受監管的服務，如電錶租賃和電錶校驗等。CNE每四年設定一次這些服務的費率，同時計算VAD。

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2016-2020年期間分銷相關服務的關税制定過程於2018年7月結束。新關税不具追溯力，在2020-2024年期間的關税制定過程完成之前有效。這一進程始於2020年1月，目前仍在進行中。然而，由於2019年10月開始的社會動盪，2020年與分銷相關的關税將暫時保持不變。

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6.環境監管

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智利有許多涉及環境問題的法律、法規、法令和市政條例。其中包括有關廢物處理(包括排放液體工業廢物)、在可能影響公眾健康的地區設立工業，以及保護人類生活用水的規定。

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第29300號環境法頒佈於1994年，並已經過幾項法規的修訂，包括1997年發佈並於2001年修訂的環境影響評估制度規則。該法確立了無公害環境居住權、環境保護權、自然保護權、環境遺產保護權的總體框架。它還監管環境管理工具，如戰略環境評估、環境影響評估系統和獲取環境信息、環境損害責任、執法和環境保護基金，以及智利的環境和體制框架。該法要求公司進行環境影響研究，並申報未來發電或輸電項目。

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2010年1月，第19300號法律被第20417號法律修訂，並對環境評估程序和涉及的公共機構進行了改革，主要是設立了智利環境部和環境總監。環境評估過程由該實體和環境評估服務處(西班牙語首字母縮寫為“SEA”)協調。

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環境部負責管理、保護和實施環境政策。其使命是通過實施有效的公共程序和法規，促進改善公民環境教育的良好做法，引領可持續發展。該部致力於恢復城市中心的空氣質量，管理自然資源和生物多樣性，妥善處理固體廢物，氣候變化和水資源保護，以及環境教育和公民參與。

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SEA負責保護項目環境影響評估框架內的監管完整性。同時，環境監督環境資質、標準和計劃的遵守情況。

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45

目錄

2014年9月10日，第20780號法律頒佈，其中包括向大氣排放PM、NOx、SO2和CO2的費用。對於二氧化碳排放，費用為每噸5美元(不適用於可再生生物質發電)。PM、NOx和SO2排放量的收費相當於每噸0.1美元，乘以基於發電廠所在直轄市人口的公式得出的結果，即每噸PM排放額外收費0.9美元，每噸二氧化硫排放額外收費0.01美元，每噸NOx排放額外收費0.025美元。這項税收於2018年生效，應繳金額根據上一年的排放量計算。

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Enel Generate的所有熱電廠都建立了測量排放的方法，並按照智利環境要求監督局的要求繳納相關税款。

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在生物多樣性方面，2018年1月5日，智利可持續發展委員會批准了《2017-2030年國家生物多樣性戰略》。這一戰略取代了2003年通過的國家政策。新計劃確定了與生物多樣性的可持續利用以及建立生態系統可持續管理所需的機構和法規有關的五個目標。

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7.原材料

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有關我們原材料的信息，請參閲“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險”。

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主要子公司和聯營公司

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我們是由意大利公司Enel S.p.A控制的電力集團的一部分，Enel S.p.A是我們的控股股東，截至2020年12月31日，Enel S.p.A實益擁有我們64.9%的股份。Enel是一家意大利公用事業公司，擁有跨國業務，主要業務是電力的生產、分銷和銷售，主要集中在歐洲和拉丁美洲。Enel在五大洲的32個國家開展業務，通過87千兆瓦的可管理裝機容量生產能源，其中包括超過47千兆瓦的可再生能源，使Enel成為世界上最大的私營可再生能源運營商之一。Enel是最大的網絡運營商之一，向7400多萬最終用户供電。Enel在全球擁有近7000萬客户，在歐洲競爭對手中擁有最廣泛的客户基礎之一。Enel的股票在由Borsa Italiana S.p.A.組織和管理的Mercato Telematico Azionario上市。

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46

目錄

智利Enel的簡化組織結構⁽¹⁾

截至本報告日期⁽²⁾

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47

目錄

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我們整合了截至2020年12月31日的下表中列出的公司。就附屬公司而言，經濟利益的計算方法是將我們在直接控股附屬公司的經濟權益百分比乘以該最終附屬公司所有權鏈中任何實體的經濟權益百分比。

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發電業務

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Enel生成

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Enel Generation是一家電力公用事業公司，直接或通過我們的子公司和附屬公司在智利從事發電業務。截至2020年12月31日，該公司總裝機容量為6,001兆瓦，擁有28個發電設施和109台發電機組。在其總裝機容量中，57.8%由水電站組成，其中包括Ralco(690兆瓦)、Pehuenche(570兆瓦)、El Toro(450兆瓦)、Rapel(377兆瓦)和Antuco(321兆瓦)。我們總熱電裝機容量的大約86%是燃氣/燃油發電廠(2104兆瓦)，其餘是燃煤蒸汽發電廠(350兆瓦)。截至2020年12月31日，我們在Enel Generation中的經濟權益為93.5%，截至本報告日期。

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2019年6月，Enel Generation及其子公司GasAtacama智利公司(現已合併為Enel Generation)與能源部簽署了一項協議，該協議補充了我們的可持續發展戰略和戰略計劃，並確定瞭如何逐步關閉我們的燃煤電廠Tarapacá、Bocamina I和Bocamina II，這三座電廠的總裝機容量分別為158兆瓦、128兆瓦和350兆瓦。

​

該協議必須全面實施“電力轉移條例”，該條例界定了戰略儲備國，併除其他外，確定了確保發電公司之間一視同仁的基本條件。根據協議，我們有不可撤銷的正式義務關閉博卡米納一號和塔拉帕卡。關閉Tarapacá的最後期限是2020年5月31日。然而，在得到CNE授權加速關閉Tarapacá後，我們於2019年12月31日提前關閉了工廠。關閉博卡米納一期和博卡米納二期的截止日期分別為2023年12月31日和2040年12月31日。然而，我們也在2020年12月31日關閉了博卡米納一號，並預計在2022年5月之前自願關閉博卡米納二號，遠遠早於2040年的最後期限。到2022年底，Enel智利公司將通過Enel Generation公司成為智利第一家完成脱碳過程的電力公司。

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EGP智利

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EGP智利公司是一家從事可再生能源業務的電力公用事業公司，是智利可再生能源市場的領先者，擁有風能(564兆瓦)、太陽能(496兆瓦)、小水電(92兆瓦)和地熱(48兆瓦)的混合發電組合。我們持有EGP智利公司99.9%的經濟權益。有關本次公司重組的其他信息，請參見“第四項公司信息-A公司歷史與發展-2018年重組情況”(以下簡稱“項目4.公司信息-A.公司歷史與發展-2018年重組情況”)。

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北極星雲母(Geotérmica del Norte)

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48

目錄

Geotérmica del Norte(GDN)是我們的子公司EGP智利公司和智利國有石油公司Enpresa Nacional del Petróleo(ENAP)的合資企業。GDN成立於2005年，目的是開發、勘探和開發智利的地熱資源。GDN開發了48兆瓦的塞羅·帕貝隆地熱發電廠，這是智利第一個此類地熱發電廠，目前正在開發地熱擴建項目，該項目將為塞羅·帕貝隆發電廠增加28兆瓦的裝機容量。它還擁有智利地熱特許權的生產權。我們在GDN的經濟權益為84.6%。

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分銷業務

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Enel分佈

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以受監管的客户數量、配電資產和能源銷售來衡量，Enel Distribution是智利最大的配電企業之一。Enel Distribution在聖地亞哥大都市區2105平方公里的特許權區域內運營，為200多萬客户提供服務。我們在Enel Distribution的經濟權益為99.1%。

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輸電業務

Enel傳輸

根據2020年通過的第21,194號法律(稱為“Ley Corta”)，能源部要求智利的配電公司作為獨立的公共配電業務線運營，有自己的會計和管理，不包括其他業務，如輸電業務。

2020年12月3日，Enel Distribution召開特別股東大會，批准將其配電和輸電業務線分離為兩家獨立公司。Enel Distribution於2021年1月1日進行了一次公司重組，根據這一重組，Enel Distribution的每位股東每持有一股Enel Distribution股票，就會獲得一股新公司的股份，在剝離後保持在每家公司的相同所有權地位。我們在Enel傳輸公司的經濟權益為99.1%。

與能源傳輸部門相關的資產和負債被分配給Enel Transport。輸電資產與線路和變電站有關，這些線路和變電站是電力系統的一部分，但根據電力法律和法規的條款，這些線路和變電站不打算用於配電服務。

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我們的財產、廠房和設備集中在智利的發電和配電資產中。

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我們通過Enel Generation、EGP智利公司及其子公司開展我們的發電業務，這些子公司總共擁有48家發電廠，全部位於智利，其中18家是水力發電廠(裝機容量為3561兆瓦)，10家是火力發電廠(裝機容量為2,502兆瓦)，10家是太陽能發電廠(裝機容量為496兆瓦)，9家是風力發電廠(裝機容量為642兆瓦)。

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我們發電子公司的現金流和淨收入的很大一部分來自出售我們發電設施生產的電力。

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下表列出了我們擁有的發電廠，全部位於智利，每年年底按公司和技術組織：

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目錄

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發電公司的財產、廠房和設備