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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格 10-Q

☑根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年3月31日

或

☐根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告
由*_至_的過渡期
佣金檔案編號1-3950

福特汽車公司公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州38-0549190
(成立為法團的國家)(國際税務局僱主識別號碼)
One American Road(一條美國道路)
迪爾伯恩密西根48126
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
313-322-3000
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元F紐約證券交易所
債券利率6.200釐，2059年6月1日到期FPRB紐約證券交易所
債券利率6.000釐，2059年12月1日到期FPRC紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是**☑*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。是**☑*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的定義，即“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的加速申報公司”和“新興成長型公司”。
大型加速文件服務器☑加速文件服務器☐非加速文件服務器☐較小的報告公司☐ 新興市場成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*排名第一的☑

截至2021年4月23日，福特擁有傑出的3,920,792,383普通股和普通股70,852,076B類股，A類，B類，B類，B股。

展品索引從第頁開始70


福特汽車公司
表格10-Q季度報告
截至2021年3月31日的季度
 目錄頁面
 第一部分-財務信息 
項目1財務報表
1
合併現金流量表
1
合併損益表
2
綜合全面收益表
2
合併資產負債表
3
合併權益表
4
財務報表附註
5
項目2管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
33
最新發展動態
33
經營成果
34
汽車細分市場
36
移動細分市場
42
福特信用細分市場
43
公司其他
46
債務利息
46
賦税
46
流動性與資本資源
47
信用評級
55
展望
56
關於前瞻性陳述的警示説明
57
補充GAAP計量的非GAAP財務計量
58
非GAAP財務計量調整
60
補充資料
63
已發佈但尚未採用的會計準則
66
項目3關於市場風險的定量和定性披露
67
項目4管制和程序
67
第II部分-其他信息
項目1法律程序
68
項目2未登記的股權證券銷售和收益的使用
69
項目6陳列品
70
簽名
71

i

第一部分財務信息
第1項。財務報表。
福特汽車公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
截至3月31日的期間，
 20202021
第一季度
(未經審計)
經營活動現金流  
淨收益/(虧損)$(1,993)$3,262 
折舊和工裝攤銷2,444 2,103 
其他攤銷(302)(361)
信貸和保險損失準備金598 (36)
退休金及其他退休後僱員福利(“OPEB”)開支/(收入)(附註13)(178)(318)
收到的股權投資股息超過(收益)/虧損118 68 
外幣調整338 350 
其他投資未實現淨額(收益)/虧損(附註10)8 (914)
附屬公司投資變動淨額(收益)/虧損(附註4)(15)(166)
股票薪酬38 41 
遞延所得税撥備702 427 
應收賬款(批發和其他)減少/(增加)(1,080)2,699 
應收賬款和其他資產的減少/(增加)39 (588)
庫存減少/(增加)(1,177)(2,176)
增加/(減少)應付賬款、應計賬款和其他負債194 193 
其他(207)(92)
經營活動提供的(用於)現金淨額(473)4,492 
投資活動的現金流
資本支出(1,780)(1,368)
收購融資應收賬款和經營租賃(12,184)(11,695)
應收融資和經營租賃收款12,709 12,482 
出售業務所得收益(附註17)1,340 7 
購買有價證券和其他投資(8,244)(11,580)
有價證券和其他投資的銷售和到期日4,998 11,686 
衍生工具的結算131 31 
其他(84)(54)
由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金(3,114)(491)
融資活動的現金流  
股息和股息等價物的現金支付(596)(3)
購買普通股— — 
短期債務淨變動(622)273 
發行長期債券所得款項26,691 6,931 
長期債務的本金支付(12,948)(14,892)
其他(71)(102)
融資活動提供的(用於)現金淨額12,454 (7,793)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(448)(93)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)$8,419 $(3,885)
期初現金、現金等價物和限制性現金(注7)$17,741 $25,935 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)8,419 (3,885)
期末現金、現金等價物和限制性現金(注7)$26,160 $22,050 

附註是合併財務報表的一部分。
1
項目1.財務報表(續)
福特汽車公司及其子公司
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
截至3月31日的期間，
 20202021
 第一季度
(未經審計)
收入
汽車$31,342 $33,554 
福特信貸2,967 2,663 
機動性11 11 
總收入(附註3)34,320 36,228 
成本和開支
銷售成本30,522 29,297 
銷售、管理和其他費用2,432 2,843 
福特信貸利息、運營和其他費用2,924 1,624 
總成本和費用35,878 33,764 
營業收入/(虧損)(1,558)2,464 
不包括福特信貸的公司債務利息支出227 473 
其他收入/(虧損)淨額(附註4和附註10)680 1,872 
關聯公司淨收益/(虧損)權益(41)79 
所得税前收益/(虧損)(1,146)3,942 
所得税撥備/(受益於)所得税撥備847 680 
淨收益/(虧損)(1,993)3,262 
減去：可歸因於非控股權益的收入/(虧損)— — 
可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損)$(1,993)$3,262 
可歸因於福特汽車公司普通股和B類股的每股收益/(虧損)(注6)
基本收入/(虧損)$(0.50)$0.82 
攤薄收益/(虧損)(0.50)0.81 
用於計算每股收益/(虧損)的加權平均股份
基本股份3,9633,980
稀釋後股份3,9634,016

綜合全面收益表
(單位：百萬)
 截至3月31日的期間，
 20202021
 第一季度
(未經審計)
淨收益/(虧損)$(1,993)$3,262 
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額(附註18)
外幣折算(1,453)289 
有價證券14 (65)
衍生工具692 (301)
養老金和其他退休後福利14 1 
扣除税後的其他綜合收益/(虧損)合計(733)(76)
綜合收益/(虧損)(2,726)3,186 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益/(虧損)
— — 
可歸因於福特汽車公司的綜合收益/(虧損)$(2,726)$3,186 

附註是合併財務報表的一部分。
2
項目1.財務報表(續)
福特汽車公司及其子公司
綜合資產負債表
(單位：百萬)
 十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
 (未經審計)
資產  
現金及現金等價物(附註7)$25,243 $21,826 
有價證券(附註7)24,718 24,281 
福特信貸融資應收賬款，扣除信貸損失準備金#美元394及$374(注8)
42,401 40,664 
貿易應收款和其他應收款，減去#美元的免税額84及$56
9,993 10,448 
庫存(附註9)10,808 12,742 
持有待售資產(附註17)47 335 
其他資產3,534 3,636 
流動資產總額116,744 113,932 
福特信貸融資應收賬款，扣除信貸損失準備金#美元911及$849(注8)
55,277 52,570 
經營租賃淨投資27,951 27,811 
網絡屬性37,083 36,361 
關聯公司淨資產權益4,901 4,694 
遞延所得税12,423 12,103 
其他資產12,882 13,348 
總資產$267,261 $260,819 
負債  
應付款$22,204 $23,492 
其他負債和遞延收入(附註12和附註20)23,645 20,995 
一年內應付的債務(附註14)
不包括福特信貸的公司1,374 1,061 
福特信貸49,969 48,410 
持有待售負債(附註17)— 291 
流動負債總額97,192 94,249 
其他負債和遞延收入(附註12和附註20)28,379 28,707 
長期債務(附註14)
不包括福特信貸的公司22,633 24,819 
福特信貸87,708 78,382 
遞延所得税538 688 
總負債236,450 226,845 
股權  
普通股，面值$0.01每股(4,038已發行的百萬股6億授權)
40 40 
B類股票，面值$0.01每股(71已發行的百萬股530百萬授權)
1 1 
超過股票面值的資本22,290 22,240 
留存收益18,243 21,502 
累計其他綜合收益/(虧損)(附註18)(8,294)(8,370)
庫存股(1,590)(1,585)
福特汽車公司應佔總股本30,690 33,828 
歸屬於非控股權益的權益121 146 
總股本30,811 33,974 
負債和權益總額$267,261 $260,819 
下表包括將用於清償綜合可變利息實體(“VIE”)負債的資產。這些資產和負債計入上述綜合資產負債表。
十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
(未經審計)
資產  
現金和現金等價物$2,822 $4,794 
福特信貸融資應收賬款淨額51,472 48,902 
經營租賃淨投資12,794 10,026 
其他資產— 2 
負債
其他負債和遞延收入$56 $30 
債務46,770 43,387 

附註是合併財務報表的一部分。
3
項目1.財務報表(續)
福特汽車公司及其子公司
合併權益表
(單位：百萬，未經審計)
 福特汽車公司應佔權益 
 股本帽子。超過股票面值的留存收益累計其他綜合收益/(虧損)(附註18)庫存股總計非控股權益應佔權益總計
權益
2019年12月31日的餘額$41 $22,165 $20,320 $(7,728)$(1,613)$33,185 $45 $33,230 
採用會計準則— — (202)— — (202)— (202)
淨收益/(虧損)— — (1,993)— — (1,993)— (1,993)
其他綜合收益/(虧損)，淨額
— — — (733)— (733)— (733)
已發行普通股(A)
— (15)— — — (15)— (15)
庫存股/其他股票— — — — 6 6 3 9 
宣佈的股息和股息等價物($0.15每股)(B)
— — (598)— — (598)— (598)
2020年3月31日的餘額$41 $22,150 $17,527 $(8,461)$(1,607)$29,650 $48 $29,698 
2020年12月31日的餘額$41 $22,290 $18,243 $(8,294)$(1,590)$30,690 $121 $30,811 
淨收益/(虧損)— — 3,262 — — 3,262 — 3,262 
其他綜合收益/(虧損)，淨額
— — — (76)— (76)— (76)
已發行普通股(A)
— (50)— — — (50)— (50)
庫存股/其他股票— — — — 5 5 25 30 
宣佈的股息及股息等價物(B)— — (3)— — (3)— (3)
2021年3月31日的餘額$41 $22,240 $21,502 $(8,370)$(1,585)$33,828 $146 $33,974 
__________
(a)包括基於股份的薪酬的影響。
(b)為普通股和B類股宣佈的股息和股息等價物。

附註是合併財務報表的一部分。
4
項目1.財務報表(續)
福特汽車公司及其子公司
財務報表附註

目錄
腳註 頁面
附註1介紹
6
附註2新會計準則
6
附註3收入
7
注4其他收入/(虧損)
8
注5所得税
8
注6股本和每股收益/(虧損)
8
注7現金、現金等價物和有價證券
9
注8福特信貸融資應收賬款及信貸損失撥備
12
注9盤存
16
注10其他投資
16
注11商譽
16
注12其他負債和遞延收入
17
注13退休福利
18
附註14債務
19
注15衍生金融工具與套期保值活動
21
注16員工離職行動和離職處置活動
23
注17持有待售業務和關聯公司投資的變化
25
注18累計其他綜合收益/(虧損)
27
注19可變利息實體
28
注20承諾和或有事項
28
注21段信息
31
5
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注1.調查結果。介紹

在本報告中，“福特”、“公司”、“我們”、“我們”或類似的引用是指福特汽車公司、我們的合併子公司和我們是主要受益者的合併VIE，除非上下文另有要求。我們還參考了福特汽車信貸有限責任公司，這裏指的是福特信貸。我們的合併財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)、Form 10-Q季度報告説明和S-X規則10-01編制的。我們在合併財務報表中對上一年的某些金額進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。

管理層認為，這些未經審計的財務報表反映了我們在提交日期和各期間的經營結果和財務狀況的公允陳述。中期的結果不一定表明任何其他中期或全年可能預期的結果。應參考我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(“2020年Form 10-K報告”)中包含的財務報表。

注2。新會計準則

新會計準則的採納

會計準則更新(“ASU”)2019-12，所得税-簡化所得税會計。從2021年1月1日起，我們通過了本亞利桑那州立大學的修正案，以簡化所得税的會計處理。修正案澄清，一個實體可以選擇，但不是必需的，以反映對税務機關在其單獨發佈的財務報表中視為無視的非應税法人的合併當期和遞延税費的分配。

隨着ASU 2019-12年修正案的通過，福特信貸單獨發佈的財務報表不再反映我們在美國合併的當期和遞延税費分配給它及其某些美國子公司的情況，這些子公司在美國税收方面被視為被忽視的實體。這些修正案的採用降低了所得税會計的複雜性，更好地反映了福特信貸公司對税務機關的對外義務。通過後，在2021年4月，我們與福特信貸簽訂了第二次修訂和重新簽署的税收分享協議。ASU 2019-12年度的通過和第二次修訂和重新簽署的税收分享協議對我們的綜合財務狀況和運營結果沒有影響。這些修正案是在追溯的基礎上通過的，並反映在福特信貸的獨立財務報表和披露中。

ASU 2020-06，實體自有權益中可轉換工具和合同的會計。自2021年1月1日起，我們採用了新的準則，簡化了發行人對可轉換債務工具的會計處理指導意見，並修改了有關實體自有股權中可轉換工具和合同每股收益計算的若干指導意見。這對領養日期沒有影響。2021年第一季度，我們發行了可轉換票據(見附註14)。

已發佈但尚未採用的會計準則

本公司考慮所有華碩的適用性和影響。所有華碩均經評估並確定為不適用或預期對我們的合併財務報表的影響微乎其微。
6
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注3。收入

    以下表格按主要來源分析了截至3月31日的期間我們的收入(以百萬為單位)：
2020年第一季度
不包括公司
福特信貸		福特信貸整合
車輛、部件和附件$29,841 $— $29,841 
二手車931 — 931 
服務和其他收入(A)523 41 564 
銷售和服務收入
31,295 41 31,336 
租賃收入58 1,459 1,517 
融資收入— 1,425 1,425 
保險收入— 42 42 
總收入$31,353 $2,967 $34,320 
2021年第一季度
不包括公司
福特信貸		福特信貸整合
車輛、部件和附件$32,135 $— $32,135 
二手車745 — 745 
服務和其他收入(A)608 16 624 
銷售和服務收入
33,488 16 33,504 
租賃收入77 1,380 1,457 
融資收入— 1,243 1,243 
保險收入— 24 24 
總收入$33,565 $2,663 $36,228 
__________
(a)包括延長服務合同收入。

我們在車輛、零部件和配件上收到的對價金額和確認的收入會隨着我們向客户及其客户提供的退貨權利和營銷激勵措施的變化而變化。對營銷激勵的估計基於預期的零售和車隊銷售量、將要銷售的產品組合以及將要提供的激勵計劃。客户對產品和計劃以及其他市場條件的接受程度將影響這些估計。由於我們對營銷獎勵的估計發生了變化，我們的收入減少了$8852020年第一季度營收增長3.8億美元，營收增加美元3592021年第一季度與前幾個季度確認的收入相關的收入為100萬美元。2020年第一季度的估計變化包括與受新冠肺炎疫情影響的市場狀況相關的向客户提供的額外營銷激勵措施；相反，2021年第一季度估計的變化反映了由於經銷商庫存水平減少(包括半導體供應短缺的影響)而導致的營銷激勵措施低於預期。

我們向車主出售超出基本保修協議的單獨定價服務合同(“延長服務合同”)，這些合同延長了機械和維護服務的覆蓋範圍。我們的餘額是$4.210億美元和4.3年報告的與未完成合同相關的未賺取收入為140億美元其他負債和遞延收入分別於2020年12月31日和2021年3月31日. 我們預計將確認大約$12021年剩餘時間未賺取的金額中的140億美元，1.22022年為200億美元，2022年為2.1此後，這一數字達到了1000億美元。我們認出了$330300萬美元和300萬美元3422020年第一季度和2021年第一季度分別有1.8億美元的未賺取金額作為收入。

為獲得這些合同而支付給交易商的金額將遞延並記錄為其他資產。我們的餘額是$283300萬美元和300萬美元302截至2020年12月31日和2021年3月31日的遞延成本分別為3.8億美元。我們認出了$202020年第一季度和2021年第一季度攤銷100萬美元。
7
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注4.其他收入/(虧損)

包括在其他收入/(虧損)，淨額截至3月31日的期間情況如下(單位：百萬)：
第一季度
 20202021
定期養老金淨額和OPEB收入/(成本)，不包括服務成本
$451 $612 
與投資相關的利息收入162 72 
所得税利息收入/(費用)
(23)(3)
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現收益/(虧損)(A)(32)899 
附屬公司投資變化的收益/(虧損)15 166 
特許權使用費收入89 171 
其他18 (45)
總計$680 $1,872 
__________
(a)有關我們在裏維安的投資的更多信息，請參見附註10.

注5。所得税

就中期報税而言，我們估計不受估值免税額限制的税務管轄區只有一個實際税率，適用於年初至今的普通收入/(虧損)。重大異常或不常發生項目的税收影響不計入估計年度有效税率計算，並在其發生的過渡期確認。

注6。股本和每股收益/(虧損)

可歸因於福特汽車公司普通股和B類股的每股收益/(虧損)

基本和稀釋後每股收益/(虧損)使用以下公式計算(單位：百萬)：
第一季度
 20202021
可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損)$(1,993)$3,262 
基本股和稀釋股
基本股(已發行普通股)3,963 3,980 
淨稀釋期權、未歸屬限制性股票單位和未歸屬限制性股票(A)— 36 
稀釋後股份3,963 4,016 
__________
(a)在2020年第一季度，30百萬股，由於其反稀釋作用，不包括在每股攤薄收益/(虧損)的計算中。
8
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注7。現金、現金等價物和有價證券

按公允價值經常性計量的現金、現金等價物和有價證券的公允價值如下(以百萬為單位)：
2020年12月31日
 公允價值水平不包括福特信貸的公司福特信貸整合
現金和現金等價物  
美國政府1$2,940 $3,255 $6,195 
美國政府機構2850 640 1,490 
非美國政府和機構2600 717 1,317 
公司債務2605 970 1,575 
歸類為現金等價物的有價證券總額
4,995 5,582 10,577 
現金、定期存款和貨幣市場基金5,899 8,767 14,666 
現金和現金等價物合計$10,894 $14,349 $25,243 
有價證券
美國政府1$4,709 $1,082 $5,791 
美國政府機構23,259 485 3,744 
非美國政府和機構24,448 2,693 7,141 
公司債務27,095 308 7,403 
股票(A)1113 — 113 
其他有價證券2234 292 526 
總有價證券$19,858 $4,860 $24,718 
受限現金$45 $647 $692 
現金、現金等價物和限制性現金
**持有待售資產
$— $— $— 
2021年3月31日
公允價值水平不包括福特信貸的公司福特信貸整合
現金和現金等價物  
美國政府1$1,733 $16 $1,749 
美國政府機構2129 50 179 
非美國政府和機構21,197 1,345 2,542 
公司債務2453 945 1,398 
歸類為現金等價物的有價證券總額
3,512 2,356 5,868 
現金、定期存款和貨幣市場基金7,445 8,513 15,958 
現金和現金等價物合計$10,957 $10,869 $21,826 
有價證券
美國政府1$4,955 $537 $5,492 
美國政府機構23,176 600 3,776 
非美國政府和機構24,462 2,195 6,657 
公司債務27,388 342 7,730 
股票(A)1100 — 100 
其他有價證券2252 274 526 
總有價證券$20,333 $3,948 $24,281 
受限現金$46 $162 $208 
現金、現金等價物和限制性現金
**持有待售資產
$16 $— $16 
__________
(a)在報告期內，截至2020年12月31日和2021年3月31日仍持有的股權證券的未實現淨收益/虧損為澳元。24一百萬美元的收益和一美元13分別虧損百萬美元。
9
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注7.現金、現金等價物和有價證券(續)

作為可供出售(AFS)證券核算的現金等價物和有價證券如下(以百萬計)：
2020年12月31日
有價證券的公允價值
合同到期日
 攤銷成本未實現毛利未實現虧損總額公允價值1年內經過1年的時間
5年		5年後
不包括福特信貸的公司  
美國政府$2,894 $44 $— $2,938 $1,649 $1,286 $3 
美國政府機構2,588 15 — 2,603 772 1,629 202 
非美國政府和機構2,926 31 — 2,957 1,330 1,617 10 
公司債務7,482 102 (1)7,583 3,566 3,987 30 
其他有價證券212 3 — 215 1 147 67 
總計$16,102 $195 $(1)$16,296 $7,318 $8,666 $312 
 
2021年3月31日
有價證券的公允價值
合同到期日
攤銷成本未實現毛利未實現虧損總額公允價值1年內經過1年的時間
5年		5年後
不包括福特信貸的公司
美國政府$3,590 $33 $— $3,623 $1,600 $2,023 $— 
美國政府機構2,399 7 (11)2,395 418 1,805 172 
非美國政府和機構2,517 21 (7)2,531 1,172 1,336 23 
公司債務7,689 68 (6)7,751 3,895 3,846 10 
其他有價證券232 2 — 234 1 167 66 
總計
$16,427 $131 $(24)$16,534 $7,086 $9,177 $271 

截至3月31日的銷售收入和出售AFS證券的已實現損益總額如下(單位：百萬)：
第一季度
20202021
不包括福特信貸的公司
銷售收益$1,865 $2,880 
已實現毛利7 13 
已實現虧損總額7 2 
10
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注7.現金、現金等價物和有價證券(續)

現金等價物和有價證券中處於未實現虧損狀態的現金等價物和有價證券的當前公允價值和未實現虧損總額，按投資類別和單個證券處於持續虧損狀態的時間長短合計如下(單位：百萬)：
2020年12月31日
不到1年1年或更長時間總計
 公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損
不包括福特信貸的公司  
美國政府$181 $— $— $— $181 $— 
美國政府機構83 — — — 83 — 
非美國政府和機構164 — 10 — 174 — 
公司債務1,538 (1)9 — 1,547 (1)
其他有價證券23 — 13 — 36 — 
總計
$1,989 $(1)$32 $— $2,021 $(1)
 
2021年3月31日
不到1年1年或更長時間總計
公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損
不包括福特信貸的公司
美國政府$641 $— $— $— $641 $— 
美國政府機構1,126 (11)— — 1,126 (11)
非美國政府和機構703 (7)— — 703 (7)
公司債務1,199 (6)9 — 1,208 (6)
其他有價證券94 — 8 — 102 — 
總計
$3,763 $(24)$17 $— $3,780 $(24)

我們使用特定的識別方法來確定AFS債務證券的信用損失。在2021年第一季度，我們沒有確認任何信用損失。證券的未實現虧損是由於利率和市場流動性的變化。

現金、現金等價物和限制性現金

合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金如下(百萬)：
十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
現金和現金等價物$25,243 $21,826 
限制性現金(A)692 208 
持有待售資產中的現金、現金等價物和限制性現金— 16 
現金總額、現金等價物和限制性現金$25,935 $22,050 
__________
(a)包括在其他資產在我們合併資產負債表的非流動資產部分。
11
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注8。福特信貸應收賬款及信貸損失準備

福特信貸將金融應收賬款作為“消費者”和“非消費者”投資組合進行管理。這些應收賬款通常由融資的車輛、存貨或其他財產提供擔保。

應收金融賬款在發起或購買時按公允價值入賬，隨後按扣除任何信貸損失準備後的攤餘成本報告。

對於所有金融應收賬款，福特信貸將“逾期”定義為任何付款，包括本金和利息，即至少31合同到期日過後五天。

福特信貸融資應收賬款淨額具體數字如下(單位：百萬)：
 十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
消費者  
零售分期付款合同，毛數$73,631 $71,981 
融資租賃，毛收入8,431 8,192 
零售融資，總金額82,062 80,173 
未賺取利息附加費(3,987)(3,696)
消費金融應收賬款78,075 76,477 
非消費者  
經銷商融資20,908 17,980 
非消費金融應收賬款20,908 17,980 
記錄的總投資$98,983 $94,457 
應收財務記錄投資$98,983 $94,457 
信貸損失撥備(1,305)(1,223)
財務應收賬款總額(淨額)$97,678 $93,234 
當前部分$42,401 $40,664 
非流動部分55,277 52,570 
財務應收賬款總額(淨額)$97,678 $93,234 
按公允價值計算的應收融資淨額(A)$89,651 $85,436 
公允價值(B)91,238 86,808 
__________
(a)按公允價值計算的融資應收賬款淨額不包括融資租賃。
(b)財務應收賬款的公允價值屬於公允價值層次的第三級。

福特信貸的融資租賃包括銷售型和直接融資租賃。2020年和2021年第一季度融資租賃收入為1美元95300萬美元和300萬美元90百萬美元，幷包含在福特信貸收入在我們的合併損益表上。

截至2020年12月31日和2021年3月31日，應計利息為$181百萬美元和$164分別為1000萬美元，我們在其他資產在我們綜合資產負債表的流動資產部分。

在2020年12月31日和2021年3月31日記錄的金融應收賬款投資中，包括消費者應收賬款#美元。43.730億美元和30億美元41.2分別為10億美元和非消費者應收賬款$16.410億美元和15.3分別為15億美元，在證券化交易中出於合法目的出售，但仍在我們的合併財務報表中報告。應收賬款僅可用於支付作為這些證券化交易當事人的證券化實體發行的債務和其他債務；它們不能用於支付Ford Credit的其他債權人的其他債務或債權。福特信貸有權獲得不需要支付證券化實體發行的債務和其他債務的超額現金流，這些實體是這些證券化交易的當事人。
12
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注8.福特信貸應收賬款及信貸損失準備(續)

信用質量

消費者投資組合。消費者應收賬款的信用質量評級是基於福特信貸的賬齡分析。消費者應收賬款信用質量評級如下：

•經過-當前目標60逾期天數；
•特別提及 – 61至120逾期天數並處於強化收集狀態；以及
•不合標準-大於120逾期且應收賬款的無法收回部分已沖銷的天數，按抵押品的公允價值減去出售成本計量。

截至2020年12月31日的消費者應收賬款信用質量分析如下(單位：百萬)：
按起始年度分列的攤餘成本基礎
2016年前20162017201820192020總計百分比
消費者
逾期31-60天$45 $62 $103 $162 $166 $143 $681 0.9 %
逾期61-120天7 12 24 44 45 31 163 0.2 
逾期超過120天11 6 7 8 7 2 41 — 
逾期合計63 80 134 214 218 176 885 1.1 
當前782 2,518 6,648 13,704 20,822 32,716 77,190 98.9 
總計$845 $2,598 $6,782 $13,918 $21,040 $32,892 $78,075 100.0 %

2021年3月31日消費者應收賬款信用質量分析如下(單位：百萬)：
按起始年度分列的攤餘成本基礎
2017年前20172018201920202021總計百分比
消費者
逾期31-60天$57 $64 $106 $117 $117 $5 $466 0.6 %
逾期61-120天9 14 25 31 30 1 110 0.1 
逾期超過120天16 7 7 7 3 — 40 0.1 
逾期合計82 85 138 155 150 6 616 0.8 
當前2,452 5,450 11,743 18,729 30,560 6,927 75,861 99.2 
總計$2,534 $5,535 $11,881 $18,884 $30,710 $6,933 $76,477 100.0 %

非消費者產品組合。經銷商融資應收賬款的信用質量是根據Ford Credit的內部經銷商風險評級分析進行評估的。福特信貸(Ford Credit)使用專有模式為每個交易商分配風險評級。這個模型使用交易商的歷史業績數據來確定交易商的關鍵因素，這些因素被認為是預測交易商履行其財務義務能力的最重要因素。福特信貸還考慮了經銷商運營的許多其他財務和質量因素，包括資本和槓桿、流動性和現金流、盈利能力以及與福特信貸和其他債權人的信用記錄。

交易商根據風險評級被分配到四個組中的一個組，如下所示：

•第I組-強大到卓越的財務指標；
•第II組-公平至有利的財務指標；
•第III組-邊際至薄弱的財務指標；以及
•第IV組-財務指標不佳，包括被歸類為無法收回的經銷商。
13
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注8.福特信貸應收賬款及信貸損失準備(續)

2020年12月31日經銷商融資應收賬款信用質量分析如下(單位：百萬)：
按起始年度分列的攤餘成本基礎批發貸款
經銷商貸款
2016年前20162017201820192020總計總計百分比
第I組$503 $129 $110 $188 $70 $248 $1,248 $13,160 $14,408 68.9 %
第II組38 20 11 35 3 87 194 4,680 4,874 23.3 
第III組9 — 3 19 3 35 69 1,464 1,533 7.3 
第IV組2 — — — 2 6 10 83 93 0.5 
總計(A)
$552 $149 $124 $242 $78 $376 $1,521 $19,387 $20,908 100.0 %
__________
(a)截至2020年12月31日，逾期經銷商融資應收賬款總額為$99百萬美元。

2021年3月31日經銷商融資應收賬款信用質量分析如下(單位：百萬)：
按起始年度分列的攤餘成本基礎批發貸款
經銷商貸款
2017年前20172018201920202021總計總計百分比
第I組$582 $108 $178 $55 $146 $124 $1,193 $10,737 $11,930 66.4 %
第II組31 11 40 3 23 63 171 4,358 4,529 25.2 
第III組17 — 9 2 13 24 65 1,380 1,445 8.0 
第IV組— — 1 1 3 3 8 68 76 0.4 
總計(A)
$630 $119 $228 $61 $185 $214 $1,437 $16,543 $17,980 100.0 %
__________
(a)截至2021年3月31日，逾期交易商融資應收賬款總額為$70百萬美元。

非應計收入。融資收入的應計項目在應收賬款被確定為無法收回時或者在應收賬款被確定為無法收回時停止。90逾期幾天。只有當客户結清所有逾期欠款餘額併合理保證未來付款時，賬户才能恢復到應計狀態。對於非應計狀態的應收賬款，只有在收到付款的情況下，才會確認後續融資收入。付款通常首先用於未償利息，然後用於未付本金餘額。

問題債務重組(“TDR”)。如果因與債務人的財務困難有關的經濟或法律原因而給予債務人特許權，而福特信貸在其他情況下不會考慮這些原因，債務重組就構成了TDR。修改後的利率低於市場利率或根據美國破產法在重組程序中修改的消費者和非消費者應收賬款，但當前損失風險最小的非消費者應收賬款除外，被視為TDR。福特信貸不對應收賬款本金餘額給予優惠。如果應收賬款在重組程序中被修改，需要滿足重組計劃的所有付款要求，然後才能免除剩餘餘額。

信貸損失準備

信貸損失準備是對截至資產負債表日的金融應收賬款固有的終身預期信貸損失的估計。

對信貸損失撥備的調整是通過將費用記錄到 福特信貸利息、運營和其他費用在我們的合併損益表上。應收賬款的壞賬部分在賬款被認定為壞賬或賬款被清償時，計入信用損失準備。120拖欠天數，考慮到客户或借款人的財務狀況，抵押品的價值，對擔保人的追索權，以及其他因素.
14
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注8.福特信貸應收賬款及信貸損失準備(續)

財務應收賬款的沖銷包括與本金、利息、滯納金和其他允許費用相關的未收回金額。以前作為壞賬沖銷的金融應收賬款的收回計入信貸損失撥備。在福特信貸收回抵押品的情況下，應收賬款被註銷，抵押品按其估計公允價值減去銷售成本進行記錄並報告其他資產在我們的合併資產負債表上。

對截至3月31日的金融應收賬款相關信貸損失撥備的分析如下(單位：百萬)：
2020年第一季度
 消費者非消費者總計
信貸損失撥備
期初餘額$496 $17 $513 
採用ASU 2016-13(A)247 5 252 
沖銷(145)(1)(146)
恢復43 2 45 
信貸損失準備金534 52 586 
其他(B)(18)(1)(19)
期末餘額$1,157 $74 $1,231 

2021年第一季度
 消費者非消費者總計
信貸損失撥備
期初餘額$1,245 $60 $1,305 
沖銷(97)— (97)
恢復53 3 56 
信貸損失準備金(30)(10)(40)
其他(B)(1)— (1)
期末餘額$1,170 $53 $1,223 
__________
(a)截至2020年1月1日，與採用ASU 2016-13年度相關的累計税前調整，即信貸損失-金融工具信貸損失的衡量，記錄在留存收益中。
(b)主要表示與換算調整相關的金額。

信貸損失撥備考慮了可歸因於新冠肺炎大流行的經濟狀況。這一津貼反映了經濟的不確定性和對失業率繼續上升的預期，這增加了違約和損失的可能性，因為福特信貸(Ford Credit)在估計其消費者投資組合的終身預期信貸損失時使用了違約率，特別是在美國。

2021年第一季度，信貸損失準備金減少了#美元。822000萬美元，主要反映經濟前景的改善，導致福特信貸下調了可歸因於新冠肺炎的終身虧損預期。新冠肺炎對福特信貸信用損失的全面影響取決於未來的發展，例如疫情的最終持續時間和範圍(包括任何潛在的未來浪潮和疫苗接種計劃的成功)，宏觀經濟不確定性的解決，以及其客户和經銷商能夠在多大程度上利用政府的救濟和延期付款計劃。儘管截至2021年3月31日的季度，淨沖銷仍處於較低水平，但新冠肺炎未來對信貸損失的影響仍不確定。福特信貸將繼續監測經濟趨勢和狀況以及投資組合表現，並將相應調整準備金。
15
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注9.庫存

庫存情況如下(單位：百萬)：
 十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
原材料、在製品和供應品$4,676 $5,184 
成品6,132 7,558 
總庫存$10,808 $12,742 

上表中截至2021年3月31日的成品包括已完成但等待安裝受半導體供應短缺影響的部件的車輛，之後，它們將在發貨給我們的經銷商之前進行額外的質量審查程序。

注10。其他投資

我們對未按權益法入賬的實體的投資，其公允價值無法隨時獲得。我們按成本(減去減值，如果有的話)記錄這些投資，並根據同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化進行調整。我們將這些投資的賬面價值報告在其他資產在我們合併資產負債表的非流動資產部分。這些投資是$1.710億美元和2.8截至2020年12月31日和2021年3月31日，分別為40億美元和2021年3月31日。與2020年12月31日相比的增長主要反映了一項可觀察到的事件，即902百萬美元(使用期權定價模型計算)，用於我們在Rivian的投資，報告於其他收入/(虧損)，淨額在我們的合併損益表上。截至2021年3月31日，與其他投資相關的調整的累計未實現淨收益為$1.2十億美元。

注11.商譽

商譽的賬面淨值為$。258百萬美元和$566分別在2020年12月31日和2021年3月31日達到100萬，並在其他資產在我們合併資產負債表的非流動資產部分。與2020年12月31日相比的增長反映了2021年3月收購Getrag Ford Transmission GmbH(見附註17)。
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項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注12。其他負債和遞延收入

其他負債和遞延收入具體數字如下(單位：百萬)：
 十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
當前
交易商和交易商的客户津貼和索賠$12,702 $10,882 
遞延收入2,161 2,062 
員工福利計劃1,752 1,604 
應計利息1,215 1,130 
OPEB(A)339 340 
撫卹金(A)193 192 
經營租賃負債323 329 
其他4,960 4,456 
流動其他負債和遞延收入總額$23,645 $20,995 
非電流  
撫卹金(A)$10,738 $10,253 
OPEB(A)6,236 6,182 
交易商和交易商的客户津貼和索賠3,072 3,272 
遞延收入4,559 4,550 
經營租賃負債991 965 
員工福利計劃1,074 1,066 
其他1,709 2,419 
非流動其他負債和遞延收入總額$28,379 $28,707 
__________
(a)2021年3月31日的餘額反映了2020年12月31日的養老金和OPEB負債，更新後的負債包括：服務和利息成本；預期資產回報率；削減、結算和相關的中期重新計量(如果適用)；離職費用；實際福利支付；以及現金繳款。對於沒有中期重新計量的計劃，折現率和預期回報率假設與2020年底保持不變。其他資產包括#美元的養老金資產。4.330億美元和30億美元4.8截至2020年12月31日和2021年3月31日，分別為40億美元和2021年3月31日。
17
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注13.退休福利

定義福利計劃-費用

截至3月31日，我們的固定收益養老金和OPEB計劃的税前定期收益淨成本/(收入)如下(以百萬為單位)：
第一季度
 養老金福利  
 美國的計劃非美國計劃全球OPEB
 202020212020202120202021
服務成本$130 $138 $131 $144 $12 $12 
利息成本323 223 133 99 43 32 
預期資產回報率(699)(702)(267)(285)— — 
攤銷先前服務費用/(貸方)
1 1 9 5 (4)(3)
淨重測(損益)/淨虧損— 423 (80)(484)58 — 
分離計劃/其他10 2 24 37 (1)— 
定居點和削減量
— 39 1 1 (2)— 
定期收益淨成本/(收益)
$(235)$124 $(49)$(483)$106 $41 

服務成本部分包含在銷售成本和銷售、管理和其他費用。定期收益淨成本/(收入)的其他組成部分包括在其他收入/(虧損)，淨額在我們的合併損益表上。

在2020年第一季度和2021年第一季度，我們確認了24300萬美元和300萬美元38分別用於與正在進行的全球重新設計計劃相關的費用。在我們的全球重新設計行動完成之前，我們預計在接下來的時間裏會對我們的計劃進行進一步的調整。

養老金計劃繳費

在2021年期間，我們預計將貢獻以下資金：600百萬美元和$800向我們的全球資金養老金計劃提供2000萬美元的現金。我們還預計能賺到大約$380向無資金計劃的參與者支付了數百萬美元的福利。在2021年第一季度，我們貢獻了229向我們的全球基金養老金計劃捐贈了100萬美元，並賺取了$96向無資金計劃的參與者支付600萬美元的福利。
18
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注14.債務
不包括福特信貸和福特信貸債務的公司債務賬面價值如下(以百萬為單位)：
十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
不包括福特信貸的公司  
一年內應付的債務
短期$613 $185 
一年內的長期應付款項  
公共無擔保債務證券
180 266 
美國能源部先進技術汽車製造(“DOE ATVM”)獎勵計劃148 148 
其他債務434 463 
未攤銷(折扣)/溢價(1)(1)
一年內應付債務總額1,374 1,061 
一年後應付的長期債務  
公共無擔保債務證券18,877 18,792 
可轉換票據— 2,300 
延期支取定期貸款1,500 1,500 
能源部ATVM獎勵計劃1,064 1,027 
英國出口融資計劃854 861 
其他債務768 790 
未攤銷(折扣)/溢價(242)(234)
未攤銷發行成本(188)(217)
一年後應付的長期債務總額22,633 24,819 
不包括福特信貸的公司總數$24,007 $25,880 
不包括福特信貸的公司債務公允價值(A)$27,794 $29,653 
福特信貸  
一年內應付的債務
短期$11,429 $11,976 
一年內的長期應付款項  
無擔保債務17,185 16,222 
資產擔保債務21,345 20,207 
未攤銷(折扣)/溢價2 3 
未攤銷發行成本
(17)(19)
公允價值調整(B)25 21 
一年內應付債務總額49,969 48,410 
一年後應付的長期債務
無擔保債務54,197 48,880 
資產擔保債務32,276 28,867 
未攤銷(折扣)/溢價28 33 
未攤銷發行成本
(235)(224)
公允價值調整(B)1,442 826 
一年後應付的長期債務總額87,708 78,382 
福特信用總額$137,677 $126,792 
福特信用債的公允價值(A)$139,796 $128,979 
__________
(a)在2020年12月31日和2021年3月31日，債務的公允價值包括美元529百萬美元和$72百萬美元 不包括福特信貸短期債務和美元的公司10.410億美元和10.8福特信貸(Ford Credit)分別有1000億美元的短期債務，按接近公允價值的成本計價。所有其他債務都歸類在公允價值層次的第二級。
(b)這些調整與套期保值活動有關，包括#美元的停產套期保值關係調整。299百萬美元和$273截至2020年12月31日和2021年3月31日，分別為3.8億美元和3.8億美元。對衝債務的賬面價值為#美元。45.510億美元和40.7分別為2020年12月31日和2021年3月31日的10億美元。
19
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注14.債務(續)

2021年3月，我們發行了美元2.3十億美元的本金總額02026年到期的無擔保可轉換優先票據百分比，包括$300根據授予初始購買者的超額配售選擇權全部行使，該等票據的本金總額為百萬美元。這些票據將不會產生定期利息，而且票據的本金也不會附生。扣除發債成本後，是次發行的總收益淨額約為$。2.2671000億美元。

每美元1,000票據的本金金額最初將可轉換為57.1886我們普通股的股票，相當於初始轉換價格約為$17.49每股，可根據特定事件的發生進行調整。這些票據可以在2025年12月15日或之後由票據持有人選擇轉換。在2025年12月15日之前，票據只有在以下情況下才可兑換：

•在2021年9月30日結束的財季之後開始的任何財季期間(且僅在該財季期間)，如果我們普通股的最後一次報告銷售價格至少20在一段期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130票據在每個適用交易日的轉換價的%；
•在.期間五之後的營業日期間五連續交易日期間，每美元交易價1,000每一天的票據本金金額五連續交易日少於98本公司普通股最新報售價的乘積百分比及該交易日票據的轉換率；
•如果我們贖回任何或所有票據；或
•發生特定公司事件時，如控制權變更或向普通股股東分配某些利益(如管理票據的契約所述)。

在轉換時，我們將支付現金，最高不超過待轉換票據的本金總額，並在我們選擇的情況下支付現金、我們普通股的股票或現金和普通股的組合，以支付超過被轉換票據本金總額的剩餘債務(如果有的話)。

我們可能不會在2024年3月20日之前贖回紙幣。在2024年3月20日或之後，我們可以贖回全部或任何部分票據，以換取相當於以下金額的現金100贖回票據本金的%，如果我們普通股的最後報告銷售價格至少為130當時有效的轉換價格的%，至少在20在任何時間內的交易日(不論是否連續)30連續交易日期間。

如果我們經歷了根本的改變(例如控制權的改變)，在某些條件下，票據持有人可能會要求我們以現金方式回購全部或部分票據，回購價格等於100票據本金的%。此外，如果特定的公司事件在到期日之前發生，或者如果我們發佈贖回通知，我們將提高與此類公司事件相關而選擇轉換票據的持有者的轉換率，增加預定義的金額。在2021年第一季度，允許票據持有人轉換的條件沒有得到滿足。

該等票據按面值發行，與發行該等票據有關的費用攤銷至不包括福特信貸的公司債務利息支出超過票據的合同期限。2021年第一季度發行成本的攤銷是最低限度的。票據的實際利率為0.3%.

截至2021年3月31日，這些票據的總估計公允價值約為美元。2.3十億美元。公允價值乃採用常用估值方法釐定，並採用可觀察到的市場投入，並歸類於公允價值等級的第二級。

這些票據對我們2021年第一季度稀釋後每股收益沒有影響，因為本季度我們普通股的平均市場價格沒有超過票據的轉換價格。
20
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注15。衍生金融工具與套期保值活動

在正常的業務過程中，我們的業務受到全球市場風險的影響，包括外幣匯率、某些商品價格和利率變化的影響。為了管理這些風險，我們簽訂了高效的衍生品合約。我們已選擇將對衝會計應用於某些衍生品。在套期保值關係中指定的衍生品在被指定時和整個套期保值期內都會使用迴歸分析來評估其有效性。一些衍生品不符合套期保值會計的要求；對於其他衍生品，我們選擇不應用套期保值會計。

衍生金融工具的收益效應

在截至3月31日的期間，按對衝指定在收入中報告的收益/(虧損)如下(以百萬美元為單位)：
 第一季度
現金流對衝
20202021
從AOCI改分類為銷售成本
外幣兑換合約(A)
$(70)$(15)
商品合約(B)
(14)8 
公允價值對衝
利率合約
套期保值工具的淨利息結算和應計項目
28 101 
套期保值工具的公允價值變動1,110 (641)
套期保值債務的公允價值變動(1,093)590 
交叉貨幣利率掉期合約
套期保值工具的淨利息結算和應計項目
— (3)
套期保值工具的公允價值變動— (50)
套期保值債務的公允價值變動— 44 
未被指定為對衝工具的衍生工具
外幣兑換合約(C)586 233 
交叉貨幣利率掉期合約
(151)(245)
利率合約(74)(31)
商品合約(43)55 
總計$279 $46 
__________
(a)2020年第一季度和2021年第一季度，8971000萬美元的收益和1美元的461年分別報告了百萬美元的損失。其他綜合收益/(虧損)，税後淨額.
(b)2020年第一季度和2021年第一季度，101百萬美元的損失和$80年內分別報告了百萬美元的收益其他綜合收益/(虧損)，税後淨額.
(c)2020年第一季度和2021年第一季度，376一百萬美元的收益和一美元181年報告了百萬美元的收益銷售成本和$210百萬美元的收益和一美元52年報告了百萬美元的收益其他收入/(虧損)，淨額，分別為。
21
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注15.衍生金融工具和套期保值活動(續)

衍生金融工具的資產負債表效應

衍生資產和負債在我們的綜合資產負債表上按公允價值報告，並按毛數列示。衍生工具的名義金額不一定代表雙方交換的金額，也不是我們財務風險的直接衡量標準。我們還與交易對手簽訂主協議，允許在違約或違反交易對手協議的情況下對風險敞口進行淨額結算。抵押品是指我們與衍生品交易對手達成的互惠安排下收到或支付的現金，我們不會用來抵消我們的衍生品資產和負債。

我們衍生工具的公允價值和相關名義金額如下(以百萬美元為單位)：
2020年12月31日2021年3月31日
概念上的的公允價值
資產		的公允價值
負債		概念上的的公允價值
資產		的公允價值
負債
現金流對衝   
外幣兑換合約
$15,860 $47 $383 $14,192 $2 $677 
商品合約703 40 5 750 103 1 
公允價值對衝   
利率合約26,924 1,331 4 25,646 934 204 
交叉貨幣利率掉期合約
885 46 — 885 2 — 
未被指定為對衝工具的衍生工具
外幣兑換合約25,956 172 399 24,341 258 274 
交叉貨幣利率掉期合約
6,849 557 1 6,822 275 25 
利率合約70,318 663 439 61,608 425 314 
商品合約599 74 4 696 97 4 
衍生金融工具總額，毛額(A)(B)
$148,094 $2,930 $1,235 $134,940 $2,096 $1,499 
當前部分
$974 $859 $956 $816 
非流動部分
1,956 376 1,140 683 
衍生金融工具總額，毛額
$2,930 $1,235 $2,096 $1,499 
__________
(a)截至2020年12月31日和2021年3月31日，我們持有抵押品$9300萬美元和300萬美元31000萬美元，我們貼出了抵押品$96300萬美元和300萬美元87分別為2000萬人。
(b)截至2020年12月31日和2021年3月31日，可用於交易對手淨額結算的資產和負債的公允價值為1美元。505300萬美元和300萬美元664分別為600萬美元和1000萬美元. 所有衍生品都歸類於公允價值層次的第二級。
22
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注16。 員工離職行動和離職處置活動

我們在員工接受時記錄與自願離職相關的成本，除非接受要求公司明確批准。當管理層批准離職計劃，確定受影響的員工，並且完成離職計劃所需的操作不太可能發生重大變化時，我們會記錄與非自願離職計劃相關的成本。與福利相關的成本取決於員工繼續提供服務，在所需的服務期內累加。

不包括福特信貸的公司

全球重新設計

正如之前宣佈的那樣，我們正在對我們的業務進行全球重新設計。與重新設計有關的活動，包括員工離職費用、設施和其他與資產有關的費用(如減值、加速折舊)、經銷商和供應商付款、其他法定和合同義務以及其他費用，記錄在銷售成本和銷售、管理和其他費用。以下是我們作為重新設計的一部分而發起的行動。

巴西。2019年2月，福特汽車公司巴西有限公司。福特(巴西)，我們在巴西的子公司，致力於退出南美商用重型卡車業務的計劃。因此，福特巴西公司在2019年期間停止了巴西聖貝爾納多·多坎波工廠的生產。福特巴西公司在2020年第三季度完成了工廠機械和設備的出售，並在2020年第四季度完成了土地和建築的出售。

2020年12月，福特巴西公司承諾退出在巴西的製造業務，這將導致2021年關閉卡馬薩裏、陶巴泰和特羅爾的工廠。Camaçari和Taubaté的新車生產支持業務於2021年1月停止；有限的服務部件生產將持續到2021年第二季度，以便為售後銷售建立庫存。特羅爾工廠將於2021年第四季度停止運營。這些行動不會導致福特巴西公司大幅清盤，因為該公司將繼續進口汽車銷售和客户支持業務，並保留巴伊亞的產品開發中心、聖保羅塔圖伊的試驗場和聖保羅的地區總部。

俄羅斯。2019年3月，福特和索勒斯PJSC(以下簡稱索勒斯)的合資企業福特索勒斯荷蘭公司宣佈計劃重組其在俄羅斯的業務，僅專注於商用車，並退出乘用車領域。福特索勒斯是福特和索勒斯PJSC的合資企業，福特擁有索勒斯的控股權。作為這些行動的結果，福特獲得了1002019年第二季度，福特索勒斯擁有福特索勒斯的%股權，並停止了Naberezhnye Cherny和聖彼得堡汽車組裝廠以及Elabuga發動機廠的生產。

重組行動完成後，福特於2019年7月出售了一輛51將重組後實體的%控股權轉讓給索勒斯，這導致福特索勒斯子公司解體。我們對福特索勒斯的持續參與被計入股權方法投資。

在2020年第四季度，我們還完成了某些製造業資產的出售。

大不列顛及北愛爾蘭聯合王國。2019年6月，福特旗下子公司福特汽車有限公司(以下簡稱英國福特)宣佈計劃於2020年退出位於南威爾士的福特布里真德(Ford Bridgend)工廠。英國福特(Ford)停止了布里真德(Bridgend)工廠的生產，該工廠於2020年9月關閉。

印度。2019年第三季度，福特承諾了一項計劃，出售我們印度汽車業務的特定淨資產。2020年12月31日，福特和Mahindra&Mahindra Limited共同決定我們不會完成合資企業。
23
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注16。 員工離職行動和離職處置活動 (續)

其他全局重新設計操作。2018年，我們宣佈了停止法國波爾多福特阿基坦工業(Ford Aquiaine Industries)工廠生產的計劃。我們停止了生產，工廠於2019年7月關閉。2019年3月，我們宣佈了在德國薩爾路易斯車身和組裝廠逐步淘汰C-MAX生產的計劃。我們於2019年6月停止生產C-MAX。2021年3月，我們宣佈了逐步淘汰西班牙巴倫西亞工廠Mondeo生產的計劃。此外，我們還在繼續裁減全球員工，並採取其他重組行動。

下表總結了截至3月31日期間與重新設計相關的活動，這些活動記錄在其他負債和遞延收入(單位：百萬)：
第一季度
20202021
期初餘額$734 $1,732 
應計項目變動(A)68 193 
付款(172)(291)
外幣折算(29)(135)
期末餘額$601 $1,499 
__________
(a)不包括#美元的養老金費用24百萬美元和$382020年第一季度和2021年第一季度分別為100萬。

我們還記錄了$14百萬美元和$3022020年第一季度和2021年第一季度分別用於加速折舊和其他非現金項目。

我們估計，2021年我們將招致的總費用在#美元之間。2.230億美元和30億美元2.730億美元與上述行動相關，主要歸因於員工離職、加速折舊以及經銷商和供應商和解。我們繼續審查我們的全球業務，並可能在考慮到這些市場所需的資本配置時，在那些無法實現持續盈利的市場採取額外的重組行動。

其他行動

美國汽車、航空航天和農業機械工人聯合會(“UAW”)自願離職方案。根據2019年11月批准的集體談判協議，在2020年第一季度，我們向有資格正常或提前退休的UAW小時工提供自願離職方案，並記錄了相關成本#美元。201百萬英寸銷售成本。所有的分離都發生在2020年。
24
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注17。持有待售業務和對關聯公司投資的變化

不包括福特信貸的公司

福特廖豪汽車有限公司(下稱“FLH”)在2021年第一季度，我們完成了出售我們在FLH(一家與臺灣投資者合併的合資企業)及其全資子公司FLH Marketing&Service Limited(“FMSL”)的控股權的條款。FLH和FMSL在臺灣進口、製造和銷售福特品牌汽車。我們已經報告了這些業務的資產和負債為待售資產，並停止了這些資產的折舊和攤銷。

我們的福特臺灣業務歸類為持有待售的資產和負債如下(單位：百萬)：
三月三十一號，
2021
資產
現金和現金等價物$16 
貿易和其他應收賬款淨額12 
盤存141 
其他資產，流動21 
網絡屬性124 
其他非流動資產2 
持有待售業務不包括福特信貸資產的公司合計316 
減去：公司間資產餘額(1)
持有待售業務總資產(A)$315 
負債
應付款$124 
其他負債和遞延收入，流動49 
不包括福特信用債在內的公司一年內應付114 
其他非流動負債和遞延收入35 
公司合計(不包括福特待售業務的福特信貸負債)322 
減去：公司間負債餘額(31)
持有待售業務負債總額(A)$291 
__________
(a)截至2021年3月31日，合併資產負債表上的公司間項目和交易已被沖銷。成交後，買方將承擔公司間的資產和負債。因此，我們在表中列出了這些餘額，以供參考。

持有待售資產以賬面價值和公允價值減去出售成本中較低者計量。我們使用市場方法確定公允價值，根據資產的協商價值進行估計，並確定持有的待售資產是不是不會受到損害。

2021年4月1日，我們完成了我們在FLH及其全資子公司FMSL的控股權的出售，這將導致我們的福特臺灣子公司在2021年第二季度解除合併。FLH將繼續進口、製造和銷售福特品牌的汽車至少一年五-年期間。我們預計將確認大約$的税前收益。1501000萬，這將在其他收入/(虧損)，淨額在2021年第二季度。

Getrag Ford變速器有限公司(“GFT”)。在2021年3月之前，福特和麥格納國際公司(“麥格納”)以開發、製造和銷售變速器為目的，平等擁有和運營GFT合資企業。我們將我們對GFT的投資作為權益法投資入賬。在2021年第一季度，GFT記錄了重組費用，其中我們的份額為$40百萬美元。這些費用包括在關聯公司淨收益/(虧損)權益.
25
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
附註17.持有待售業務及聯屬公司投資變動(續)

2021年3月1日，我們以1美元收購了麥格納在重組後的GFT中的股份2542000萬。重組後的GFT包括英國哈勒伍德(Halewood)和德國科隆(Cologne)的變速器工廠，但不包括法國波爾多變速器工廠和麥格納收購的中國權益。我們與麥格納的結論是，在分離所有權的情況下，這些業務將得到更好的服務。印度薩南德的變速器廠將繼續由福特/麥格納共同擁有。作為這筆交易的結果，我們合併了重組後的GFT，重新計量了我們之前在GFT的投資為美元。2541000萬美元的公允價值，並確認了1美元的收益1552000萬英寸其他收入/(虧損)，淨額。我們在與麥格納的談判中基於收益法估計了GFT的公允價值。估值中使用的重要假設包括GFT的現金流，這些現金流反映了批准的商業計劃，折現率通常用於GFT這樣的公司。有關確認為本次交易一部分的商譽的信息，請參見附註11。

福特信貸

2020年第一季度，福特信貸(Ford Credit)完成了對其全資子公司Forso Nordic AB的出售，確認税前虧損美元4百萬，報告於其他收入/(虧損)，淨額，以及現金收益$1.31000億美元。
26
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注18。累計其他綜合收益/(虧損)

截至3月31日，可歸因於福特汽車公司的累計其他全面收益/(虧損)的每個組成部分的餘額變化如下(以百萬為單位)：
第一季度
20202021
外幣折算
期初餘額$(4,626)$(5,526)
外幣折算損益(1,406)394 
減税：税/(税收優惠)27 97 
外幣折算淨收益/(虧損)(1,433)297 
(損益)/損失從AOCI重新分類為淨收益(A)(20)(8)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額(1,453)289 
期末餘額$(6,079)$(5,237)
有價證券
期初餘額$71 $156 
可供出售證券的損益19 (76)
減税：税/(税收優惠)5 (19)
可供出售證券的淨收益/(虧損)14 (57)
(收益)/虧損從AOCI重新分類為淨收入— (11)
減税：税/(税收優惠)— (3)
淨(收益)/虧損從AOCI重新分類為淨收益
— (8)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額14 (65)
期末餘額$85 $91 
衍生工具
期初餘額$(488)$(266)
衍生工具的損益796 (381)
減税：税/(税收優惠)173 (74)
衍生工具的淨收益/(虧損)623 (307)
(收益)/虧損從AOCI重新分類為淨收入84 7 
減税：税/(税收優惠)15 1 
淨收益(收益)/虧損從AOCI重新分類為淨收益(B)69 6 
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額692 (301)
期末餘額$204 $(567)
養老金和其他退休後福利
期初餘額$(2,685)$(2,658)
攤銷和確認先前服務費用/(貸方)
4 3 
減税：税/(税收優惠)1 1 
以前的淨服務成本/(積分)從AOCI重新分類為淨收入
3 2 
翻譯對非美國計劃的影響
11 (1)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額14 1 
期末餘額$(2,671)$(2,657)
截至3月31日AOCI期末餘額合計$(8,461)$(8,370)
__________
(a)重新分類為其他收入/(虧損)，淨額。
(b)重新分類為銷售成本。在接下來的12個月裏，我們預計將現金流套期保值的現有淨虧損重新歸類為#美元。3662000萬美元(見附註15)。
27
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注19。可變利息實體

我們的某些附屬公司是可變利益實體，我們不是其中的主要受益者。我們對與這些附屬公司相關的任何潛在損失的最大風險敞口僅限於我們的投資，金額為$。32020年12月31日和2021年3月31日均為10億美元。

注20。承諾和或有事項

承諾和或有事項主要包括擔保和賠償、訴訟和索賠、保修和現場服務行動。

擔保和賠償

財務擔保。財務擔保和賠償在開始時按公允價值記錄。在初步確認後，擔保負債在每個報告期進行調整，以反映擔保剩餘壽命內可能發生的違約事件導致的預期付款的當前估計。財務擔保的最高可支付金額為#美元。346百萬美元和$3512020年12月31日和2021年3月31日分別為100萬。與財務擔保有關的已記錄負債的賬面價值為#美元。46300萬美元和300萬美元29截至2020年12月31日和2021年3月31日，分別為3.8億美元和3.8億美元。

我們的財務擔保包括某些合資企業的債務和租賃義務，以及包括供應商在內的外部第三方的某些財務義務，以支持我們的業務和經濟增長。到期日至2033年不等，擔保將在支付和/或取消標的義務時終止。如果合資企業或其他第三方未能履行保函所涵蓋的義務，我方將支付貨款。在某些情況下，我們有權向第三方追回我們在擔保下支付的金額。

非財務擔保。非金融擔保和賠償在開始時按公允價值記錄。我們定期審查我們在這些安排下的履約風險，如果我們可能被要求在擔保或賠償下履約，可能的付款金額將被記錄下來。非金融擔保的最高可能付款金額為#美元。245百萬美元和$3942020年12月31日和2021年3月31日分別為100萬。與非金融擔保有關的已記錄負債的賬面價值為#美元。48300萬美元和300萬美元862020年12月31日和2021年3月31日分別為100萬。

包括在$394截至2021年3月31日，最高潛在付款中的100萬筆是對以某種安排出售給日租公司的汽車轉售價值的擔保。最高潛在付款金額為$388截至2021年3月31日，百萬美元代表我們保證租賃公司從轉售中獲得的總收益。反映我們目前對租賃公司從第三方轉售中獲得的收益的估計，我們記錄了$85根據保函，我們將支付100萬英鎊作為我們的最佳估計金額。

在正常的業務過程中，我們執行的合同涉及行業內的賠償標準和特定於交易的賠償，如出售企業。這些賠償可能包括但不限於與以下任何事項有關的索賠：環境、税收和股東事項；知識產權；發電合同；政府法規和僱傭相關事項；經銷商、供應商和其他商業合同關係；以及證券化等財務事項。在這些賠償下的履約通常是由交易對手(包括合資企業或聯盟合作伙伴)或第三方索賠引發的違約索賠。雖然其中一些賠償在性質上是有限的，但其中許多並不限制潛在的付款。因此，我們無法估計在這些無限賠償下提出的索償可能導致的未來最高賠償金額。
28
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
附註20.承付款和或有事項(續)

訴訟及索償

各種法律訴訟、訴訟和索賠(一般稱為“事項”)正在待決，或可能對我們提起訴訟或主張。這些問題包括但不限於：由於我們的產品據稱存在缺陷而引起的問題；產品保修；與安全、排放和燃油經濟性有關的政府法規或其他事項；政府激勵措施；税務事項；涉嫌導致罰款或處罰的違法行為；金融服務；與僱傭相關的事項；經銷商、供應商和其他合同關係；知識產權；環境事項；股東或投資者事項；以及財務報告事項。某些懸而未決的法律訴訟是或聲稱是集體訴訟。其中一些問題涉及或可能涉及鉅額補償性、懲罰性或反壟斷或其他三倍損害賠償的索賠，或者要求現場服務行動、環境補救計劃、制裁、失去政府激勵、評估或其他救濟，如果獲得批准，將需要非常大的支出。

我們對這些問題的財務風險敞口的程度很難估計。許多事項沒有具體説明損害賠償金額，而其他許多事項只規定了司法管轄區的最低金額。就斷言數額而言，我們的歷史經驗表明，在大多數情況下，斷言數額並不是最終結果的可靠指標。

當損失被認為是可能的，並且可以合理估計的時候，我們就應計損失。在評估應計事項及披露事項時，我們會考慮多項因素，例如我們處理類似性質事項的歷史經驗、所斷言的具體事實及情況、我們勝訴的可能性，以及任何潛在損失的嚴重程度。隨着時間的推移，我們會重新評估和更新我們的應計項目。

對於大多數問題，通常是由於我們產品中的所謂缺陷引起的，我們根據我們在類似問題上的豐富歷史經驗建立了應計項目。我們不相信有合理的可能結果會大大超出我們在這些問題上的應計金額。

對於其餘事項，在我們對類似事項的歷史經驗價值較有限的情況下(即“非模式事項”)，我們主要根據個別事實和情況對事項進行評估。對於非模式事項，我們評估是否存在超過任何可估計應計項目的重大損失的合理可能性。我們對所有重大事項的合理可能虧損超出應計項目的估計，目前反映了間接税和關税事項，我們估計這些事項的總風險最高可達回合賽$4002000萬。

如上所述，訴訟過程受到許多不確定因素的影響，個別案件的結果無法有把握地預測。我們的評估是基於我們的知識和經驗，但任何事情的最終結果都可能需要支付大大超過我們應計和/或披露的金額。
29
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
附註20.承付款和或有事項(續)

保修和現場服務操作

我們在銷售時計入基本保修範圍和現場服務行動的估計成本。我們使用模式化的估算模型，使用關於每個車型年的每個車輛系列的索賠性質、頻率和平均成本的歷史信息，來建立我們對基本保修義務的估算。我們使用模式化估算模型，使用有關每個型號年索賠的性質、頻率、嚴重性和平均成本的歷史信息，建立對現場服務行動義務的估算。此外，我們不時會自費發放延長保修，其估計成本在發放時計入。中報告了保修和現場服務行動義務其他負債和遞延收入。我們定期重新評估應計項目的充分性。

我們認識到，在與供應商就回收細節達成一致且回收金額幾乎是確定的情況下，收回與我們的保修和現場服務行動相關的成本會帶來好處。中報告了恢復情況貿易和其他應收賬款淨額和其他資產。

在截至3月31日的期間，我們對未來保修和現場服務行動成本的估計(扣除估計的供應商回收)如下(以百萬為單位)：
第一季度
 20202021
期初餘額$5,702 $8,172 
在該期間內支付的款項(1,075)(1,086)
與期內發出的保修有關的應計項目變動805 1,000 
與先前存在的保修相關的應計項目的變化521 (141)
外幣折算及其他(164)(40)
期末餘額$5,789 $7,905 

我們估計成本的變化在上表中報告為與先前存在的保修相關的應計費用變化。我們估計材料現場服務活動和客户滿意活動的合理可能成本超過我們應計項目的成本，最高可達$。1總計200億美元。
30
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注21。細分市場信息

我們報告的部門信息與我們的首席運營決策者(“CODM”)評估公司經營結果和業績的方式一致。因此，我們通過以下細分市場分析我們的業務結果：汽車、移動和福特信貸。

自2021年1月1日起，為了與我們的首席運營官(CODM)評估各部門業績並就資源分配做出決策的方式一致，我們對各部門的計量進行了如下調整：(I)與移動性部門包括的企業連接活動相關的成本和收益現在報告在汽車部門；(Ii)某些有利於全球企業的公司治理費用現在報告在汽車部門作為公司其他部門的一部分；(Iii)汽車部門報告的現金和其他中央管理的公司資產重新調整到公司其他部門。

此外，我們重新調整了我們部門內的税務相關資產，以反映我們自2021年1月1日起採用ASU 2019-12(請參見注釋2)。

上期金額進行了追溯調整，以反映這些變化。

以下是對我們的可報告部門和其他活動的描述。

汽車細分市場

汽車部門主要包括福特和林肯汽車、零部件和配件在全球的銷售，以及車輛、零部件和配件的開發、製造、分銷和維修的相關成本。這部分包括與我們的電氣化車輛計劃和企業連接相關的收入和成本。該部門包括以下地區業務部門：亞洲、北美、南美、歐洲、中國(包括臺灣)和國際市場集團(International Markets Group)。

移動細分市場

移動部門主要包括福特自動駕駛汽車及相關業務的開發成本，福特在Argo AI(自動駕駛系統開發商)的股權，以及其他移動業務和投資(包括微移動服務提供商Spin)。

福特信用細分市場

福特信貸部門由合併後的福特信貸業務組成，主要是與車輛相關的融資和租賃活動。

公司其他

公司其他主要包括公司治理費用、利息收入(不包括從我們的汽車部門包括的延長服務合同組合中賺取的利息)、現金、現金等價物、有價證券和其他投資的損益，以及與公司間拆借相關的外匯衍生品損益。公司治理費用主要是行政費用，代表全球企業提供利益，而不是分配給特定的汽車業務部門或運營部門。這些費用包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益相關的費用。公司其他資產包括：現金、現金等價物和有價證券；與税收有關的資產；其他投資；以及其他集中管理的資產。

債務利息

債務利息作為一個單獨的對賬項目列報，由汽車和其他債務的利息支出組成。相關負債在汽車部門和公司其他部門報告。
31
項目1.財務報表(續)

福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
注21。細分市場信息(續)

特殊項目

特殊項目顯示為單獨的對賬項目。它們包括(I)養老金和OPEB重新計量損益，(Ii)由於我們努力使產能和成本結構與市場需求和不斷變化的模式組合相匹配而產生的重大人事支出、交易商相關成本和與設施相關的費用，以及(Iii)我們不一定認為是持續經營活動收益的其他項目。為了衡量部門盈利能力和分配資源，我們的管理層通常將這些項目排除在其對經營部門業績的審查之外。我們還單獨報告這些特殊項目，以幫助投資者跟蹤與這些活動相關的金額，並允許投資者分析我們的業績，以確定他們在考慮持續經營業績的趨勢時可能希望排除的某些不常見的重要項目。

截至3月31日或截至3月31日的主要財務信息如下(單位：百萬)：
 汽車機動性福特信貸公司
其他		利息
關於債務		特殊項目調整總計
2020年第一季度     
收入$31,342 $11 $2,967 $— $— $— $— $34,320 
所得税前收益/(虧損)
(154)(285)30 (223)(227)(287)(a)— (1,146)
關聯公司淨收益/(虧損)權益(47)— 6 — — — — (41)
總資產62,818 378 156,451 47,308 — — (2,805)(b)264,150 
2021年第一季度     
收入$33,554 $11 $2,663 $— $— $— $— $36,228 
所得税前收益/(虧損)3,403 (197)962 648 (c)(473)(401)(a)— 3,942 
關聯公司淨收益/(虧損)權益174 (59)5 1 — (42)(a)— 79 
總資產65,633 3,612 146,349 46,492 — — (1,267)(b)260,819 
__________
(a)主要反映全球重新設計行動。
(b)包括在正常業務過程中發生的部門間交易的抵銷和遞延税淨額。
(c)包括未實現收益$902與裏維安可觀測事件有關的數字為100萬美元(見注10)。
32

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。

最近的事態發展

汽車行業繼續面臨半導體的嚴重短缺，這給全球帶來了挑戰和生產中斷，包括我們的組裝廠。我們最初的展望是，半導體供應鏈在2021年第二季度將繼續受到限制，我們將有機會在2021年下半年開始恢復損失的產量。然而，2021年3月19日，該行業再次遭遇挫折，當時汽車行業的關鍵半導體供應商瑞薩電子(Renesas Electronics Corporation)的Naka工廠發生了一場重大火災。瑞薩估計，其Naka工廠將在7月份恢復滿負荷運轉。根據我們看到的該行業的整體復甦速度，我們現在認為，汽車半導體短缺可能要到2022年才能完全解決。有關半導體短缺的更多信息，請參閲第頁的展望部分。56.
33
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

行動結果

2021年第一季度，福特汽車公司的淨收入為32.62億美元，公司調整後的EBIT為48.16億美元。

淨收益/(虧損)包括未計入公司調整後息税前利潤的某些項目(“特殊項目”)。這些項目在財務報表附註21中有更詳細的討論。我們單獨報告特殊項目，以便投資者分析我們的業績，以確定他們在考慮持續經營業績趨勢時可能希望排除的某些不常見的重要項目。我們的税前和税前特殊項目如下(單位：百萬)：
第一季度
20202021
全球重新設計
歐洲除外。俄羅斯$(105)$(94)
印度(3)— 
南美(17)(322)
俄羅斯20 3 
中國— (1)
分色和其他(以上未包括)(1)(2)
小計全球重新設計$(106)$(416)
其他項目
北美每小時買斷/其他$(203)$(7)
小計其他項目$(203)$(7)
養老金和OPEB損益
養老金和OPEB的重新計量$22 $61 
養老金結算和削減— (39)
養老金小計和OPEB損益小計$22 $22 
息税前特殊項目合計$(287)$(401)
全球重新設計的現金效應(包括分色)$(172)$(345)
特別税項撥備/(受益)(A)$787 $(99)
__________
(a)包括特殊項目和税收特殊項目的相關税收影響。

我們在2021年第一季度記錄了4.01億美元的税前特殊項目費用，主要反映了全球在南美和歐洲的重新設計行動。

在財務報表附註21中，特殊項目作為單獨的對賬項目反映，而不是在汽車、移動和福特信貸部門之間分配。這反映了管理層為了衡量部門盈利能力和分配資源而在審查經營部門業績時不包括這些項目的事實。
34
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

公司關鍵指標

下表顯示了公司2021年第一季度與一年前相比的關鍵指標。
第一季度
20202021H/(L)
GAAP財務指標
經營活動現金流(億美元)$(0.5)$4.5 $5.0 
收入(百萬美元)34,320 36,228 6 %
淨收益/(虧損)(百萬美元)(1,993)3,262 5,255 
淨收益/(虧損)利潤率(%)(5.8)%9.0 %14.8ppt
每股收益(稀釋)$(0.50)$0.81 $1.31 
非GAAP財務指標 (a)
公司調整自由現金流(億美元)$(2.2)$(0.4)$1.8 
公司調整息税前利潤(百萬美元)(632)4,816 5,448 
公司調整息税前利潤(%)(1.8)%13.3 %15.1釐
調整後每股收益(稀釋)$(0.23)$0.89 $1.12 
調整後的ROIC(落後於四個季度)2.5 %8.2 %5.7ppt
__________
(a)看見非GAAP財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。

2021年第一季度，我們普通股和B類股的稀釋後每股收益為0.81美元，稀釋後調整後每股收益為0.89美元。

2021年第一季度淨收益/(虧損)利潤率為9.0%，同比上升14.8個百分點。2021年第一季度，公司調整後的EBIT利潤率為13.3%，同比上升15.1個百分點。

2021年第一季度淨收入/(虧損)同比增長52.55億美元，公司調整後息税前利潤同比增長54.48億美元，這是由於汽車息税前利潤、福特信貸EBT和公司其他方面的改善，其中包括我們在裏維安的投資帶來的9.02億美元非現金收益。

下表按部門顯示了我們2021年第一季度可歸因於福特和公司調整後的息税前利潤(EBIT)的淨收益/(虧損)。
第一季度
20202021H/(L)
汽車$(154)$3,403 $3,557 
機動性(285)(197)88 
福特信貸30 962 932 
公司其他(223)648 871 
公司調整後息税前利潤(A)(632)4,816 5,448 
債務利息(227)(473)246 
特殊項目(287)(401)114 
税收/非控制性權益(847)(680)(167)
淨收益/(虧損)$(1,993)$3,262 $5,255 
__________
(a)看見非GAAP財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。
35
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

汽車細分市場

下表按業務單位顯示了我們2021年第一季度的汽車部門息税前利潤(以百萬為單位)。
第一季度
20202021H/(L)
北美$373 $2,949 $2,576 
南美(112)(73)39 
歐洲(149)341 490 
中國(包括臺灣)(241)(15)226 
國際市場集團(25)201 226 
汽車細分市場$(154)$3,403 $3,557 

下表和下頁提供了我們汽車部門及其區域業務部門(北美、南美、歐洲、中國(包括臺灣)和國際市場集團)2021年第一季度的關鍵指標以及2021年第一季度息税前利潤(EBIT)與2020年第一季度相比的變化(按因果因素劃分)。有關這些原因的説明，請參見關於汽車因果因素的定義和信息。
第一季度
關鍵指標20202021H/(L)
市場份額(%)6.0 %5.3 %(0.6)ppt
批發單位(000個)1,126 1,062 (64)
收入(百萬美元)$31,342 $33,554 $2,212 
息税前利潤(百萬美元)(154)3,403 3,557 
息税前利潤(%)(0.5)%10.1 %10.6ppt

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2020年第一季度息税前利潤$(154)
音量/混合(778)
淨定價2,954 
成本806 
兑換205 
其他370 
2021年第一季度息税前利潤$3,403 

2021年第一季度，批發量同比下降6%，主要反映了北美和歐洲半導體供應限制以及南美轉向新商業模式的影響，但部分被中國和IMG的改善所抵消。全球半導體短缺使我們2021年第一季度的計劃產量減少了約17%，即約20萬台。2021年第一季度收入增長7%，主要反映了更高的淨定價、有利的組合和更強勁的貨幣，但部分被較低的銷量所抵消。

我們2021年第一季度汽車部門息税前利潤為34億美元，比一年前增加了36億美元，2021年第一季度汽車息税前利潤為10.1%。息税前利潤上升的原因是淨價上升(反映了我們產品組合的實力，以及針對經銷商庫存水平下降的激勵措施)、保修費用下降、製造和廣告等領域的結構性成本降低，以及福特客户服務部業務和合資企業利潤的增加，但部分被銷量下降所抵消。我們預計，隨着行業恢復全面生產和經銷商庫存反彈，其中一些改善，如降低製造成本和穩健的定價環境，將有所緩和。
36
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

北美
第一季度
關鍵指標20202021H/(L)
市場份額(%)13.6 %12.5 %(1.1)ppt
批發單位(000個)619 533 (85)
收入(百萬美元)$21,811 $22,993 $1,182 
息税前利潤(百萬美元)373 2,949 2,576 
息税前利潤(%)1.7 %12.8 %11.1ppt

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2020年第一季度息税前利潤$373 
音量/混合(550)
淨定價2,550 
成本418 
兑換102 
其他56 
2021年第一季度息税前利潤$2,949 

在北美，受半導體供應限制的影響，2021年第一季度的批發量比去年同期下降了14%。2021年第一季度收入增長5%，主要反映出客户對新產品組合的強勁需求，由於半導體供應短缺導致經銷商庫存減少，全行業淨定價更高，以及有利的組合。

北美2021年第一季度息税前利潤同比增長26億美元，息税前利潤為12.8%。息税前利潤的改善是由更高的淨定價、有利的組合、更低的保修費用和改善的結構成本推動的。

南美
第一季度
關鍵指標20202021H/(L)
市場份額(%)6.9 %3.6 %(3.3)百萬分之三
批發單位(000個)59 18 (42)
收入(百萬美元)$728 $436 $(292)
息税前利潤(百萬美元)(112)(73)39 
息税前利潤(%)(15.4)%(16.7)%(1.3)百萬分之三

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2020年第一季度息税前利潤$(112)
音量/混合(73)
淨定價73 
成本13 
兑換20 
其他6 
2021年第一季度息税前利潤$(73)

在南美，2021年第一季度的批發量同比下降70%，原因是轉向專注於關鍵投資組合優勢的新商業模式的影響，主要是遊俠皮卡、過境麪包車和關鍵進口。2021年第一季度收入下降40%，主要反映出銷量下降和貨幣疲軟。

南美2021年第一季度息税前利潤比去年同期增加了3900萬美元，息税前利潤為負16.7%。息税前利潤的改善是由結構性成本削減、抵消通脹的定價以及貨幣走弱推動的。這是南美地區息税前利潤連續第六個季度同比增長。
37
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

歐洲
第一季度
關鍵指標20202021H/(L)
市場份額(%)6.9 %7.2 %0.3ppt
批發單位(000)(A)288 278 (10)
收入(百萬美元)$6,247 $7,050 $803 
息税前利潤(百萬美元)(149)341 490 
息税前利潤(%)(2.4)%4.8 %7.2ppt
__________
(a)包括我們在土耳其的未合併附屬公司生產和銷售的福特品牌汽車(2020年第一季度約為11,000輛，2021年第一季度約為17,000輛)。收入不包括這些銷售額。

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2020年第一季度息税前利潤$(149)
音量/混合(151)
淨定價247 
成本300 
兑換(4)
其他98 
2021年第一季度息税前利潤$341 

在歐洲，受半導體供應限制的影響，2021年第一季度的批發量同比下降4%，部分被更強勁的商用車銷售所抵消。2021年第一季度營收同比增長13%，主要反映出貨幣走強、有利的組合和更高的淨價，但部分被較低的銷量所抵消。

歐洲2021年第一季度息税前利潤同比增長4.9億美元，息税前利潤為4.8%。較高的息税前利潤是由成本降低和更高的淨定價推動的，但部分被較低的銷量所抵消。
38
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

中國(包括臺灣)
第一季度
關鍵指標20202021H/(L)
市場份額(%)2.2 %2.3 %0.1ppt
批發單位(000)(A)81 150 69 
收入(百萬美元)$593 $825 $232 
息税前利潤(百萬美元)(241)(15)226 
息税前利潤(%)(40.6)%(1.8)%38.8釐
未合併的中國子公司
批發量(000)72 140 68 
福特股權收益/(虧損)(百萬美元)$(91)$49 $140 
__________
(a)包括福特品牌和JMC品牌汽車，由我們未合併的附屬公司在中國生產和銷售。收入不包括這些銷售額。

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2020年第一季度息税前利潤$(241)
音量/混合14 
淨定價30 
成本(7)
兑換3 
其他(包括合資企業)186 
2021年第一季度息税前利潤$(15)

在中國，2021年第一季度的批發量同比增長85%，原因是2020年與COVID相關的停產不再發生，林肯的本地化，以及商用車的強勁增長，目前商用車佔我們在華銷量的48%。2021年第一季度收入同比增長39%，主要反映了對我們在中國的合資企業的零部件銷售增加和有利的組合。

中國2021年第一季度息税前利潤同比增加2.26億美元，息税前利潤為負1.8%。息税前利潤的改善是由我們合資企業更高的利潤、更高的淨價和有利的組合推動的。這是中國息税前利潤連續第四個季度同比增長。
39
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

國際市場集團
第一季度
關鍵指標20202021H/(L)
市場份額(%)1.5 %1.7 %0.2 ppt
批發單位(000)(A)78 82 4 
收入(百萬美元)$1,962 $2,250 $288 
息税前利潤(百萬美元)(25)201 226 
息税前利潤(%)(1.3)%8.9 %10.2ppt
__________
(a)包括我們在俄羅斯的未合併附屬公司生產和銷售的福特品牌汽車(2020年第一季度和2021年第一季度約3,000輛)。收入不包括這些銷售額。

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2020年第一季度息税前利潤$(25)
音量/混合(19)
淨定價54 
成本83 
兑換84 
其他24 
2021年第一季度息税前利潤$201 

在我們的國際市場集團，2021年第一季度的批發量比去年同期增長了5%，這是由於行業銷量的增加和市場份額的改善。2021年第一季度收入同比增長15%，主要反映出貨幣走強、銷量增加、淨定價提高和有利的組合。

我們國際市場集團2021年第一季度息税前利潤同比增長2.26億美元，息税前利潤8.9%。創紀錄的季度息税前利潤是由有利的匯率、成本降低和更高的淨定價推動的。
40
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

關於汽車因果因素的定義和信息

一般來説，我們使用下面列出的原因因素來衡量汽車部門息税前利潤的同比變化，其中淨定價和成本差異是根據本期銷量以及混合和交換計算的：

•市場因素(不包括未合併的附屬批發單位的影響)：
◦音量和混合-主要衡量由於行業數量、市場份額和經銷商庫存的變化而導致的批發單元量變化(按前一年每單位平均貢獻利潤率計算)的EBIT差異，以及產品組合變化(包括車輛系列之間的組合以及車輛系列內的裝飾水平和選項的組合)導致的EBIT差異
◦淨定價-主要衡量經銷商批發單價變化和營銷激勵計劃(如返點計劃、低利率融資優惠、特別租賃優惠和經銷商庫存庫存調整)推動的EBIT差異

•費用：
◦繳費成本-主要衡量單位成本類別變化所導致的EBIT差異，這些成本類別通常隨數量而變化，例如材料成本(包括商品和組件成本)、保修費用以及運費和關税成本
◦結構成本-主要衡量由成本類別的絕對變化推動的EBIT差異，這些成本類別通常與生產量沒有直接的比例關係。結構成本包括以下成本類別：
▪製造業，包括與批量相關的– 主要包括小時工和受薪製造人員的成本、工廠管理費用(如水電費和税金)和新產品發佈費用。這些成本可能會受到加班、線速和班次計劃等操作模式操作量的影響
▪工程學– 主要包括工程人員、原型材料、測試和外部工程服務的費用
▪與支出相關的– 主要包括製造和工程資產的折舊和攤銷，但也包括資產報廢和經營租賃
▪廣告和促銷活動– 包括廣告、營銷計劃、品牌推廣、客户郵寄和促銷活動以及車展的費用
▪管理和銷售– 主要包括受薪人員的費用以及與員工活動和銷售職能相關的購買服務的費用，以及相關的信息技術費用。
▪養老金和OPEB– 主要由過去的服務養老金成本和其他退休後員工福利成本組成

•兑換-主要衡量由以下一種或多種因素驅動的息税前利潤差異：(I)以相關實體的功能貨幣以外的貨幣計價的交易；(Ii)將功能貨幣收入轉換為美元的影響；(Iii)以功能貨幣以外的貨幣重新計量相關實體的貨幣資產和負債的影響；或(Iv)我們的外幣對衝結果

•其他– 包括各種項目，如部件和服務收入、特許權使用費、政府獎勵和與補償相關的變更

此外，本報告中使用的定義和計算包括：

•批發和收入-批發單元量包括所有出售給經銷商的福特和林肯標誌單位(無論是由福特還是由未合併的附屬公司生產)，福特製造的出售給其他製造商的單位，福特為其他製造商分銷的單位，以及我們的中國合資企業江鈴汽車有限責任公司(JMC)生產的出售給經銷商的本地品牌單位。出售給每日租賃汽車公司的受保證回購選擇權(即租賃回購)約束的車輛，以及其他收入被推遲確認的成品車輛的銷售(例如託運)，也包括在批發單位數量中。批發單位數量的某些車輛的收入(特別是由我們未合併的附屬公司生產和分銷的福特標誌汽車，以及JMC品牌汽車)不包括在我們的收入中。

•行業規模和市場份額-部分基於估計的車輛登記；包括中型和重型卡車

•薩爾-經季節調整的年率
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

移動細分市場

從2021年1月1日起，我們重新調整了以前包含在移動部分到汽車部分的企業連接活動的成本和收益。因此，從2021年開始，移動部門主要包括福特自動駕駛汽車及相關業務的開發成本，福特在Argo AI(自動駕駛系統開發商)的股權，以及其他移動業務和投資(包括微型移動服務提供商Spin)。

在我們的移動部門，我們2021年第一季度息税前利潤虧損為1.97億美元，比一年前增加了8800萬美元。這一虧損反映了我們的戰略投資，因為我們繼續擴大在自動駕駛汽車和移動業務方面的能力。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

福特信用細分市場

福特信貸向美國證券交易委員會(SEC)提交定期報告，其中包含有關福特信貸的更多信息。這些報告可通過福特信貸公司的網站獲得，網址為：。Www.fordCredit it.com/Investors-Center也可以在美國證券交易委員會的網站上找到，網址是：Www.sec.gov.

下表按因果因素提供了2021年第一季度福特信貸部門的關鍵指標以及2021年第一季度EBT與2020年第一季度相比的變化。有關這些原因的説明，請參見關於福特信用因果因素的定義和信息。
第一季度
GAAP財務指標20202021H/(L)
應收賬款淨額(億美元)$138 $127 (8)%
應收賬款虧損(Bps)(A)62 22 (40)
拍賣價值(B)$19,235 $21,925 14 %
EBT(百萬美元)$30 $962 $932 
淨資產收益率(%)(C)— %22 %
22ppt
其他資產負債表指標
債務(億美元)$137 $127 (7)%
淨流動資金(億美元)28 34 20 %
財務報表槓桿率(至1)(C)8.9 8.3 (0.6)
__________
(a)僅限美國零售融資。
(b)美國36個月停租拍賣價值為2021年第一季度混合。
(c)由於採用ASU 2019-12年，上期金額已更新，簡化了所得税的會計處理。有關更多信息，請參閲財務報表附註2。
第一季度
非GAAP財務指標20202021H/(L)
託管應收款(B美元)(A)$146 $135 (8)%
管理槓桿(至1)(B)(C)8.0 7.3 (0.7)
__________
(a)看見非GAAP財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。
(b)看見流動性和資本資源-福特信貸部門符合公認會計準則的對賬部分。
(c)由於採用ASU 2019-12年，上期金額已更新，簡化了所得税的會計處理。有關更多信息，請參閲財務報表附註2。

按因果因素計算的EBT變化(單位：百萬)
2020年第一季度EBT$30 
音量/混合(48)
融資保證金(3)
信用損失625 
剩餘租賃448 
兑換17 
其他(107)
2021年第一季度EBT$962 

福特信貸的虧損與應收賬款比率在2021年第一季度保持在較低水平，為0.22%，比一年前下降了40個基點。2021年第一季度美國拍賣額比一年前高出14%。現在預計2021年全年的拍賣價值將高於2020年，與第三方的估計一致。

福特信貸2021年第一季度的EBT為9.62億美元，比去年同期高出9.32億美元，主要反映出2020年第一季度因新冠肺炎而增加的信用損失準備金不會重現，以及由於半導體短缺導致經銷商庫存減少，停租車輛的拍賣表現良好。由於利率上升，衍生品在市場估值調整方面的不利表現被部分抵消。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

關於福特信用因果因素的定義和信息

總體而言，我們使用下面列出的原因因素來衡量福特信貸EBT的同比變化：

•音量和混合：
◦交易量主要衡量按前期匯率計算的平均管理應收賬款按融資保證金收益率(定義見下文融資保證金)變動所帶動的淨融資保證金變動。銷量變化主要是由新車和二手車的銷售量和租賃量、Ford Credit購買零售融資和運營租賃合同的程度、Ford Credit提供批發融資的程度、融資車輛的銷售價格、經銷商庫存水平、僅通過Ford Credit提供的福特贊助的特別融資計劃以及成本效益資金的可用性推動的
◦Mix主要衡量各地區內福特信貸按產品分類的平均管理應收賬款構成的期間變化所推動的淨融資利潤率的變化

•融資保證金：
◦融資保證金差異是指融資保證金收益率的期間變動乘以本期按前期匯率計算的平均管理應收賬款。此計算在產品和國家/地區級別執行，然後彙總。融資保證金收益率等於當期收入減去利息支出和預定折舊，除以同期平均管理應收賬款。
◦融資利潤率的變化是由收入和利息支出的變化推動的。收入的變化主要受市場利率水平、定價中的成本假設、業務組合和競爭環境的影響。利息支出的變化主要受市場利率水平、借款利差和資產負債管理水平的影響。

•信用損失：
◦信用損失是指按前期匯率計提的信用損失準備金的變化。出於分析目的，管理層將信貸損失準備金分為淨沖銷和信貸損失準備變動。
◦淨沖銷變化主要是由收回數量、每次收回的嚴重程度和收回數量驅動的。信貸損失撥備的變化主要是由於信貸損失和恢復的歷史趨勢的變化、Ford Credit目前投資組合的組成和規模的變化、歷史二手車價值趨勢的變化以及前瞻性宏觀經濟狀況的變化。有關更多信息，請參閲我們2020 Form 10-K報告第二部分第7項的“關鍵會計估計--信貸損失撥備”部分

•剩餘租賃：
◦租賃剩餘衡量按前期匯率計算的剩餘業績的變化。出於分析目的，管理層將剩餘業績主要分為剩餘損益和累計補充折舊的變化。
◦剩餘損益的變化主要是由退還Ford Credit並售出的車輛數量以及拍賣價值和售出車輛的折舊價值(包括基礎和累計補充折舊)之間的差額推動的。累計補充折舊的變化主要是由於Ford Credit對租賃期結束時預期拍賣價值的估計的變化，以及Ford Credit對將歸還給它並出售的車輛數量的估計的變化。累計折舊反映了由於客户違約事件而導致的經營租賃提前終止虧損。有關更多信息，請參閲我們2020 Form 10-K報告第二部分第7項的“關鍵會計估計--運營租賃車輛的累計折舊”部分

•交換：
◦反映在將本位幣收入轉換為美元的影響下EBT的變化

•其他：
◦主要包括營業費用、其他收入、保險費和按前期匯率計算的其他收入/(損失)。
◦運營費用的變化主要是由受薪人員成本、設施成本以及與客户合同的發起和服務相關的成本推動的
◦一般而言，其他收入/(虧損)變動主要是由與衍生工具(主要與利率變動有關)及其他雜項項目的市場估值調整有關的盈利變動所推動。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

此外，以下定義和計算適用於本報告中使用的福特信用：

•現金(如融資結構、流動性和槓桿表所示)-現金、現金等價物和有價證券，不包括與保險活動有關的金額

•債務(如關鍵指標和槓桿表所示)-福特信貸資產負債表上的債務。包括以證券化方式發行並僅從基礎證券化資產的收款中支付的債務和相關增強措施。福特信貸有權獲得不需要支付證券化實體發行的債務和其他債務的超額現金流，這些實體是這些證券化交易的當事人

•税前收益(EBT)-反映福特信貸的所得税前收入

•股本回報率(ROE))(如關鍵指標表中所示)-反映股本回報率，計算方法是將該期間的淨收入按年率計算，然後除以該期間的月平均股本

•證券化與限制性現金(如流動資金表所示)-持有證券化現金是為了證券化投資者的利益(例如，儲備基金)。限制性現金的持有主要是為了滿足某些地方政府和監管機構的準備金要求，以及根據某些合同協議的條款持有的現金。

•證券化(如公共期限融資計劃表中所示)-公共證券化交易，規則144A，由福特信貸贊助，以及由福特信貸加拿大公司廣泛分發的產品

•定期資產支持證券(如融資結構表所示)-在證券化交易中發行的只能從基礎證券化資產的集合中支付的債務和相關增強措施

•應收賬款淨額合計(如關鍵指標和福特信用淨應收賬款對賬到管理應收賬款表格中所示)-包括為合法目的銷售的金融應收賬款(零售融資和批發)，以及不符合會計銷售處理要求的證券化交易中包括的經營租賃的淨投資。這些應收賬款和經營租賃在福特信貸的資產負債表上報告，僅可用於支付參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他債務；它們不能用於支付福特信貸的其他債務或福特信貸的其他債權人的債權；這些應收賬款和經營租賃僅可用於支付參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他債務；它們不能用於支付福特信貸的其他債務或福特信貸的其他債權人的債權
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

公司其他

公司其他主要包括公司治理費用、利息收入(不包括從我們的汽車部門包括的延長服務合同組合中賺取的利息)、現金、現金等價物、有價證券和其他投資的損益，以及與公司間拆借相關的外匯衍生品損益。公司治理費用主要是行政費用，代表全球企業提供利益，而不是分配給特定的汽車業務部門或運營部門。這些費用包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益相關的費用。2021年第一季度，Corporation Other實現利潤6.48億美元，而去年同期虧損2.23億美元。這一改善不僅僅是因為我們在裏維安的投資獲得了9.02億美元的收益。

債務利息

債務利息，包括不包括福特信貸(Ford Credit)的公司債務利息支出，2021年第一季度為4.73億美元，比一年前高出2.46億美元，主要反映了美國債務利息支出的增加。

賦税

我們的所得税撥備/(受益於)所得税撥備2021年第一季度為6.8億美元，實際税率為17.3%。

我們2021年第一季度調整後的有效税率(不包括特殊項目)為17.9%。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

流動性和資本資源

截至2021年3月31日，資產負債表上的現金、現金等價物、有價證券和限制性現金(包括福特信貸)總額為463億美元。

我們認為我們的關鍵資產負債表指標是：(I)公司現金，包括現金等價物、有價證券和限制性現金，不包括Ford Credit的現金、現金等價物、有價證券和限制性現金；以及(Ii)公司流動性，包括公司現金、較少的限制性現金和可用承諾信用額度總額，不包括Ford Credit的可用承諾信用額度總額。

不包括福特信貸的公司
十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
資產負債表 ($B)
公司現金$30.8 $31.3 
流動性46.9 47.2 
債務(24.0)(25.9)
現金扣除債務後的淨額6.8 5.5 
養老金出資狀況(億元)(A)
資助計劃$0.3 $0.9 
資金不足的計劃(7.0)(6.6)
全球養老金總額$(6.7)$(5.7)
總資金狀況OPEB$(6.6)$(6.5)
__________
(a)2021年3月31日的餘額反映了2020年12月31日的淨資金不足狀況，更新了服務和利息成本、預期資產回報率、削減和結算收益以及相關的中期重新計量(如果適用)、離職費用、實際福利支付和現金繳款。對於沒有中期重新計量的計劃，折現率和預期回報率假設與2020年底保持不變。

流動性。我們的首要任務之一是保持強勁的資產負債表，同時擁有可用於投資和發展業務的資源。截至2021年3月31日，我們擁有313億美元的公司現金，其中約88%的公司現金由註冊在美國的合併實體持有，公司流動資金為472億美元。為了為經濟低迷做好準備，我們的目標是持續的公司現金餘額達到或超過200億美元，外加超過我們公司現金目標的大量額外流動性。我們預計，由於(I)未來現金流預期，例如對未來機會的投資、資本投資、債務到期日、養老金繳款或重組要求，(Ii)短期時間差異，以及(Iii)全球經濟環境的變化，我們將有高於或低於這一數額的時期：(I)未來現金流預期，例如對未來機會的投資、資本投資、債務到期日、養老金繳款或重組要求。

我們公司的現金投資主要包括美國財政部債務、聯邦機構證券、投資級機構的銀行定期存款、投資級公司證券、投資級商業票據，以及選定的一批非美國政府、非美國政府機構和超國家機構的債務。這些投資的平均期限約為一年，並根據市場狀況和流動性需求進行調整。我們每天都會監控公司的現金水平和平均到期日。

公司現金變動。在管理我們的業務時，我們將公司現金的變化分為經營性項目和非經營性項目。經營項目包括：公司調整後的息税前利潤(不包括福特信貸EBT)、資本支出、折舊和工具攤銷、營運資本的變化、福特信貸分配以及所有其他和時間差異。非經營性項目包括：全球重新設計(包括離職付款)、不包括福特信貸的公司債務變化、對基金養老金計劃的貢獻、股東分配和其他項目(包括收購和剝離以及與福特信貸的其他交易)。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

關於“營運資本的變化”，一般來説，與我們的貿易應收賬款相比，我們的汽車部門貿易應收賬款相對較低，因為我們的大多數汽車批發是在向經銷商銷售車輛後立即提供資金(主要由福特信貸提供)，這通常發生在生產後不久。相比之下，我們的汽車貿易應付賬款主要基於行業標準的生產供應商付款條款，一般為45天左右。因此，隨着批發量的增加，我們的現金流往往會改善，但當批發量急劇下降時，我們的現金流可能會惡化。例如，2020年初，由於新冠肺炎的影響，我們大部分組裝廠停產，行業產量下降，導致我們的現金流初步惡化，而隨後我們大多數組裝廠恢復製造運營並恢復到新冠肺炎之前的生產水平，導致我們的現金流隨後有所改善。然而，即使在正常的經濟條件下，這些營運資金餘額通常也會受到季節性變化的影響，這可能會影響現金流。例如，我們通常會遇到與庫存和應付款相關的現金流時間差異，這是因為我們每年的夏季和12月停產期間，生產通常處於最低水平，因此庫存和批發量通常處於最低水平，而應付款仍在繼續到期和支付。這種情況的淨影響通常會導致現金流出，因為在這些停產期間，我們的營運資金餘額發生了變化。

金融機構提供供應鏈融資(“SCF”)計劃，使我們的供應商能夠自行決定將其福特應收賬款(即我們對供應商的付款義務)以無追索權的方式出售給金融機構，以便比我們的付款條款規定的更早付款。我們的供應商自願將發票納入SCF計劃，這對我們的付款條件、我們支付的金額或我們的流動性沒有任何影響。我們對供應商參與SCF項目的決定沒有任何經濟利益，我們與SCF金融機構也沒有直接的財務關係。此外，我們不提供與SCF計劃相關的任何擔保。截至2021年3月31日，供應商選擇出售給SCF金融機構的福特應收賬款餘額為4300萬美元。第一季度末餘額的減少反映了向新的SCF金融機構的過渡。2021年第一季度，通過SCF計劃達成的和解金額為3.41億美元。

不包括福特信貸的公司現金變化彙總如下(以十億計)：
第一季度
20202021
不包括福特信貸的公司
公司調整後息税前利潤(不包括福特信貸)(A)$(0.7)$3.9 
資本支出$(1.8)$(1.4)
折舊和工裝攤銷1.4 1.2 
淨支出$(0.4)$(0.1)
應收賬款$0.5 $(0.6)
庫存(1.1)(2.2)
貿易應付款(0.5)1.6 
營運資金的變動$(1.2)$(1.2)
福特信用分配$0.3 $1.0 
債務利息和現金税(0.4)(0.4)
所有其他差異和時間差異0.2 (3.5)
公司調整後的自由現金流(A)$(2.2)$(0.4)
全球重新設計(包括分色)$(0.2)$(0.3)
債務的變動15.1 1.9 
基金養老金繳費(0.2)(0.2)
股東分配(0.6)— 
所有其他(包括收購和資產剝離)0.1 (0.4)
現金零錢$12.0 $0.5 
__________
(a)看見非GAAP財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。
注：由於四捨五入，數字的總和可能不是。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

我們2021年第一季度經營活動提供的(用於)現金淨額為正45億美元，比一年前增加了50億美元。比去年同期增長更多的原因是淨利潤增加。我們公司調整後的自由現金流為負4億美元，比一年前增加了18億美元，原因是調整後的息税前利潤和福特信貸分配增加，資本支出減少，但部分被不利的時間差異所抵消。

2021年第一季度資本支出為14億美元，比一年前減少了4億美元。我們繼續預計2021年全年資本支出將在60億至65億美元之間。

2021年第一季度營運資本為負12億美元，這是由於半導體供應限制導致庫存增加；所有其他營運資本和時間差異均為負35億美元，反映了各種差異，包括應計制息税前利潤和相關現金流(例如，向經銷商支付的營銷激勵和保修款項；養老金和OPEB收入或支出)以及我們在Rivian的投資帶來的9.02億美元非現金收益。我們預計，隨着半導體供應恢復，交易商庫存反彈，激勵措施恢復到更正常的水平，營運資金和時序差異將正常化。這一過程將需要幾個季度的時間，很可能會持續到2022年。

2021年第一季度，我們為全球資金養老金計劃貢獻了2.29億美元。我們繼續預計2021年將為我們的全球資金養老金計劃貢獻6億至8億美元。

2021年第一季度沒有股東分配。

我們之前宣佈了我們的全球業務重新設計計劃，根據這一計劃，我們正在努力扭轉汽車業務，像挑戰者一樣競爭，並通過向我們最強大的業務和汽車特許經營分配更多資本、更多資源和更多人才來利用我們的優勢。從我們在2018年採取的行動開始，我們預計我們的全球重新設計將產生約70億美元的潛在現金影響。截至2021年3月31日，與我們的全球重新設計活動相關的現金影響為20億美元，預計到2021年12月31日約為50億美元。

可用信貸額度。截至2021年3月31日，Total Company承諾的信貸額度(不包括福特信貸)為183億美元，其中包括135億美元的公司信貸安排，20億美元的補充循環信貸安排，15億美元的延遲提取定期貸款安排，以及14億美元的本地信貸安排。截至2021年3月31日，企業信貸安排的已使用部分為2700萬美元，相當於用於信用證的金額，補充循環信貸安排的任何部分都沒有使用。15億美元的延遲提取定期貸款安排於2019年全額提取，目前仍未償還。此外，截至2021年3月31日，公司承諾的8.78億美元信貸額度(不包括福特信貸)在為我們的附屬公司提供的當地信貸安排下使用。

根據我們的企業信貸安排，貸款人有4億美元的承諾將於2022年4月30日到期，30億美元的承諾將於2023年7月27日到期，101億美元的承諾將於2024年4月30日到期。根據我們的補充循環信貸安排，貸款人有2億美元的承諾將於2022年4月30日到期，18億美元的承諾將於2023年7月27日到期。

公司信貸安排是無擔保的，不受借款的重大不利變化條件、限制性金融契約(例如利息或固定費用覆蓋率、債務與股本比率和最低淨值要求)以及可能限制我們獲得資金或觸發提前還款能力的信用評級觸發因素的影響。企業信貸安排包含一項流動性契約，要求我們在該安排下維持至少40億美元的國內現金、現金等價物以及貸款和可銷售證券和/或可用性。此外，公司和補充循環信貸安排的條款禁止在任何一項安排的任何部分未償還的情況下回購股票(有限的例外情況)，以及在使用了兩項安排下承諾總額的50%以上時支付我們普通股或B類股票的股息。延遲提取定期貸款的條款和條件(股票回購和分紅的限制除外)和補充循環信貸安排的條款和條件與我們的公司信貸安排一致。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

公司信貸安排、補充循環信貸安排、延遲提取定期貸款以及我們與美國能源部(DOE)的貸款安排和償還協議中的每一項都包括一項契約，要求我們在優先、無擔保的長期債務不能保持惠譽、穆迪和標普至少兩個投資級評級的情況下，由我們的某些子公司提供擔保。以下子公司向信貸安排下的貸款人和美國能源部提供了無擔保擔保：福特Component Sales，LLC福特控股有限責任公司(福特信貸的母公司)、福特國際資本有限責任公司、福特墨西哥控股有限責任公司、福特汽車服務公司、福特智能移動有限責任公司和福特貿易公司。

債務。如財務報表附註14所示，截至2021年3月31日，不包括福特信貸在內的公司債務為259億美元。這一餘額比2020年12月31日高出19億美元，主要反映了我們在2021年3月發行的可轉換票據。

2021年3月，我們發行了本金23億美元的0%可轉換優先債券，2026年3月15日到期。在某些情況下，這些票據可轉換為福特普通股，轉換價格約為每股17.49美元。在轉換時，我們將支付現金，最高不超過待轉換票據的本金總額，並根據我們的選擇，支付現金、福特普通股股票或福特普通股的現金和股票的組合，以支付超過被轉換票據本金總額的剩餘債務(如果有的話)。

槓桿作用。我們通過一個槓桿框架來管理公司債務水平(不包括福特信貸)，該框架旨在通過正常的商業週期進行投資級信用評級；然而，在這些不確定的時期，我們增加了債務餘額，並優先採取行動來保持或改善我們的現金餘額。槓桿框架包括公司總債務(不包括福特信貸)、資金不足的養老金負債、經營租賃和其他調整的比率，除以公司調整後的EBIT(不包括福特信貸EBT)，並進一步調整以不包括折舊和工具攤銷(不包括福特信貸)。

福特信貸的槓桿率是作為一項單獨的業務計算的，如第2項流動性-福特信貸部分所述。福特信貸是自籌資金的，其用於為其運營提供資金的債務與我們的公司債務(不包括福特信貸)是分開的。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

福特信用細分市場

福特信貸(Ford Credit)在2021年第一季度末擁有337億美元的流動性。在本季度，福特信貸完成了50億美元的公共融資。

福特信貸公司融資戰略的關鍵要素包括：

•保持較強的流動性；繼續更新和擴大承諾的ABS能力
•審慎進入公開市場
•根據需要靈活增加ABS組合；保留資產和承諾的產能
•目標管理槓桿率為8：1至9：1
•維護自我清算的資產負債表

福特信貸的流動性狀況繼續多樣化、穩健，並專注於維持符合其業務和資金要求的流動性水平。福特信貸(Ford Credit)定期對其資產負債表和流動性進行壓力測試，以確保其能夠在經濟週期中繼續履行其財務義務。

下表顯示了Ford Credit管理應收賬款的資金(單位：十億)：
三月三十一號，
2020		十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
定期無擔保債務$75.4 $76.6 $69.4 
定期資產支持證券55.7 54.6 50.2 
福特利息優勢/存款5.7 6.5 7.2 
其他(A)項5.4 5.7 7.2 
股權(A)15.5 15.6 15.3 
現金調整(11.3)(18.5)(14.1)
管理應收款合計(B)$146.4 $140.5 $135.2 
證券化資金佔管理應收賬款的百分比38.1 %38.8 %37.1 %
__________
(a)由於採用ASU 2019-12年，上期金額已更新，簡化了所得税的會計處理。有關更多信息，請參閲財務報表附註2。
(b)看見非GAAP財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。

截至2021年3月31日，管理應收賬款為1352億美元，資金主要來自定期無擔保債務和定期資產支持證券。2021年第一季度末，證券化資金佔管理應收賬款的比例為37.1%。融資計劃的日程化將導致證券化融資百分比的季度波動。

公共長期資助計劃。下表顯示了福特信貸2019年和2020年全年的發行量、2021年全年的計劃發行量以及截至2021年4月27日的全球公共期限融資發行量(不包括短期融資計劃(以十億計)：
2019
實際		2020
實際		2021
預測		穿過
四月二十七日
不安全$17 $14 $ 5 - 9$1 
證券化(A)14 13                        7 - 105 
公眾總數$31 $27 $ 12 - 19$6 
__________
(a)看見關於福特信用因果因素的定義和信息一節。

福特信貸(Ford Credit)現在預計，2021年全年公共資金在120億至190億美元之間。截至2021年4月27日，福特信貸已經完成了60億美元的公開發行。
51
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

流動性。下表顯示了福特信貸的流動性來源和利用率(單位：十億)：
三月三十一號，
2020		十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
流動性來源 (a)
現金$11.3 $18.5 $14.1 
承諾的資產擔保設施35.9 38.1 38.2 
其他無擔保信貸安排2.8 2.5 2.5 
總流動資金來源$50.0 $59.1 $54.8 
流動資金的利用 (a)
證券化與限制性現金$(3.1)$(3.9)$(5.4)
承諾的資產擔保設施(18.6)(16.7)(11.9)
其他無擔保信貸安排(0.5)(0.5)(0.6)
流動性利用總量$(22.2)$(21.1)$(17.9)
總流動資金$27.8 $38.0 $36.9 
資產擔保能力超過合格應收賬款和其他調整0.3 (2.6)(3.2)
可供使用的淨流動資金$28.1 $35.4 $33.7 
__________
(a)看見關於福特信用因果因素的定義和信息一節。

福特信貸可供使用的淨流動資金將根據近期債務到期日、應收賬款增長和下降以及融資交易的時機等因素按季度波動。截至2021年3月31日，福特信貸的可用淨流動資金為337億美元，比2020年底減少了17億美元。福特信貸的流動性來源包括現金、承諾的資產擔保貸款和無擔保信貸貸款。截至2021年3月31日，福特信貸包括現金在內的流動性來源總計548億美元，較2020年底減少43億美元。

資產負債表流動性概況。福特信貸將其資產負債表流動性狀況定義為其金融應收賬款、經營租賃投資和現金的累計到期日，包括預期預付款和信貸損失撥備的影響，減去即將到來的年度期間的累計債務到期日。福特信貸的資產負債表本質上是流動的，因為其融資應收賬款、運營租賃投資和現金的短期性質。福特信貸(Ford Credit)確保其累計債務到期日比累計資產到期日更長。這種積極的到期日狀況是為了在福特信貸的所有資產都得到融資後為其提供額外的流動性，這是對其流動性壓力測試的補充。

下表顯示了Ford Credit在各個時期的資產和總債務的累計到期日，以及各個時期的無擔保長期債務到期日(以十億計)：
4月至12月
2021		202220232024年及以後
資產負債表流動性狀況
資產(A)$64 $95 $120 $147 
債務總額(B)46 74 92 126 
備註：無擔保長期債務到期日10 14 11 30 
__________
(a)包括應收賬款總額減去信貸損失準備(包括某些在合併中重新分類為貿易和其他應收款)、營業租賃投資扣除累計折舊、現金和現金等價物以及有價證券(不包括與保險活動有關的金額)。顯示的金額包括預期提前還款的影響。
(b)不包括未攤銷債務(貼現)/溢價、未攤銷發行成本和公允價值調整。

經營租賃的投資到期日主要包括租賃剩餘期限內可歸因於折舊的租金支付部分和租賃終止時的預期剩餘價值。上表中的應收融資和經營租賃投資的到期日包括Ford Credit零售分期付款銷售合同的預期預付款和經營租賃投資。上表還反映了對債務到期日的調整，以使資產支持債務到期日與標的資產到期日相匹配。
52
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

所有批發證券化交易和批發應收賬款都顯示將在未來12個月到期，即使到期日延長至2022年第一季度之後。某些已承諾資產抵押貸款項下的零售證券化交易假設為立即攤銷，而不是在承諾期屆滿後攤銷。截至2021年3月31日，福特信貸擁有1470億美元的資產，其中760億美元未受約束。

資金和流動性風險。福特信貸的融資計劃受到風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是其無法控制的，包括資本市場的混亂，這可能會影響無擔保債務和資產支持證券的發行，以及監管改革對金融市場的影響。有關更多信息，請參閲我們2020 Form 10-K報告第二部分第7項的“流動性-福特信用細分-融資和流動性風險”部分。

槓桿作用。福特信貸使用槓桿率或債務權益比來做出各種商業決策，包括評估和制定應收融資和經營租賃融資的定價，以及評估其資本結構。

下表顯示了Ford Credit的財務報表槓桿率和管理槓桿率的計算(單位：十億)：
三月三十一號，
2020		十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
槓桿計算
債務$136.8 $137.7 $126.8 
現金調整(11.3)(18.5)(14.1)
衍生會計調整(A)(1.6)(1.5)(0.8)
調整後債務總額$123.9 $117.7 $111.9 
股權(B)(C)$15.5 $15.6 $15.3 
衍生會計調整(A)— 0.1 — 
調整後股本總額(C)$15.4 $15.7 $15.3 
財務報表槓桿率(至1)(GAAP)(C)8.9 8.8 8.3 
管理槓桿(至1)(非GAAP)(C)8.0 7.5 7.3 
__________
(a)主要與利率變動對衍生品的市場估值調整有關。債務調整與指定公允價值對衝相關，權益調整與留存收益相關。
(b)福特信貸的資產負債表上報告了股東的總利益。
(c)由於採用ASU 2019-12年，上期金額已更新，簡化了所得税的會計處理。有關更多信息，請參閲財務報表附註2。
注：由於四捨五入，數字的總和可能不是。

福特信貸通過考慮市場狀況和業務的風險特徵來規劃其管理槓桿。截至2021年3月31日，福特信貸的財務報表槓桿率為8.3：1，其管理槓桿率為7.3：1。福特信貸的管理槓桿率目標為8：1至9：1，並預計其管理槓桿率將在2021年晚些時候恢復到目標區間。
53
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

公司總數

養老金計劃-資金不足的餘額。截至2021年3月31日，我們合併資產負債表上報告的公司養老金總資金不足狀態為57億美元，反映了截至2020年12月31日的淨資金不足狀態，更新後的情況包括：服務和利息成本；預期資產回報率；削減、結算和相關的中期重新計量(如果適用)；離職費用；實際福利支付；以及現金繳款。對於沒有中期重新計量的計劃，貼現率和預期回報率假設的比率與2020年底保持不變。

投資資本回報率(ROIC)。我們使用基於税後滾動四個季度平均值的調整後ROIC財務指標來分析公司整體業績。下表包含所示期間的ROIC計算(以十億為單位)：
四個季度結束
三月三十一號，
2020		三月三十一號，
2021
調整後現金税後淨營業利潤
可歸因於福特的淨收益/(虧損)$(3.1)$4.0 
添加：非控股權益— — 
減去：所得税0.3 — 
添加：現金税(0.6)(0.4)
減去：債務利息(1.0)(1.9)
減去：養老金總額/OPEB收入/(成本)(2.5)(0.9)
附加：養老金/OPEB服務成本(1.0)(1.1)
現金税後淨營業利潤/(虧損)$(1.6)$5.2 
減去：特殊項目(不包括養老金/OPEB)税前(3.2)(0.7)
調整後的現金税後淨營業利潤$1.6 $6.0 
投資資本
權益$29.7 $34.0 
可贖回的非控股權益— — 
債務(不包括福特信貸(Ford Credit)30.5 25.9 
養老金淨額和OPEB負債12.2 12.2 
投資資本(期末)$72.4 $72.1 
平均投資資本$63.7 $72.9 
ROIC(A)(2.5)%7.2 %
調整後的ROIC(非GAAP)(B)2.5 %8.2 %
__________
(a)計算方法為過去四個季度扣除現金税後的淨營業利潤除以過去四個季度的平均投資資本。
(b)計算方法為過去四個季度調整後的現金税後淨營業利潤除以過去四個季度的平均投資資本。
注：由於四捨五入，數字的總和可能不是。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

信用評級

我們的短期和長期債務由四家被美國證券交易委員會(SEC)指定為全國公認統計評級機構(NRSRO)的信用評級機構進行評級：DBRS、惠譽(Fitch)、穆迪(Moody‘s)和標普(S&P)。

在幾個市場，當地公認的評級機構也對我們進行評級。信用評級反映評級機構對與公司實體或該實體發行的特定證券相關的信用風險的評估。評級機構對我們的評級是基於我們和其他來源提供的信息。信用評級不是購買、出售或持有證券的建議，可隨時由指定評級機構修改或撤回。每個評級機構可能有不同的評估公司風險的標準，因此，每個評級機構的評級都應該獨立進行評估。

自我們提交2020 Form 10-K報告以來，這些NRSRO採取了以下評級行動：

•2021年3月29日，穆迪確認福特和福特信用的信用評級為Ba2，並將前景從負面調整為穩定。

下表彙總了這四個NRSRO目前指定的某些信用評級和展望：
NRSRO評級
福特福特信貸NRSRO
發行人
默認/
公司/
發行人評級		長期高級無擔保展望/趨勢長期高級無擔保短期內
不安全		展望/趨勢最低長期投資級評級
DBRSBB(高)BB(高)負性BB(高)R-4負性BBB(低)
惠譽BB+BB+負性BB+B負性BBB-
穆迪(Moody‘s)不適用Ba2穩定Ba2NP穩定Baa3
標普(S&P)BB+BB+負性BB+B負性BBB-

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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

展望

我們在日期為2021年4月28日的8-K表格中提供的收益新聞稿中提供了2021年公司指導。該指引基於我們截至2021年4月28日的預期，並假設當前經濟環境(包括外匯和關税)不會發生實質性變化。由於風險、不確定性和其他因素，我們的實際結果可能與我們的指導有很大不同，包括我們2020年Form 10-K報告的第1A項中所述的那些風險因素，以及我們隨後提交給SEC的文件中更新的那些因素。
2021年指南
公司總數
調整後息税前利潤(A)55億至65億美元
調整後自由現金流(A)5億-15億美元
資本支出60-65億美元
養老金繳費6億至8億美元
全球重新設計息税前利潤(B)22-27億美元
全球重新設計現金效應(B)30-35億美元
福特信貸
EBT與2020年相比有所提高
福特信用拍賣價值(C)更高
(a)當我們為調整後的息税前利潤提供指導時，我們不會為最具可比性的GAAP衡量標準--淨收益/(虧損)提供指導，因為正如下面在“補充GAAP衡量標準的非GAAP衡量標準”中更詳細地描述的那樣，它包括年底前難以合理確定地預測的項目，包括養老金和OPEB重新計量損益。
(b)我們繼續審查我們的全球業務，並可能在考慮到這些市場所需的資本配置時，在那些無法實現持續盈利的市場採取額外的重組行動。這樣的行動可能會導致2021年全球重新設計息税前利潤和現金影響，這些費用和現金影響比表中列出的費用和現金影響要遞增。
(c)與2020年全年相比，在固定組合下的平均水平。

2021年2月，我們估計，由於日益嚴重的半導體短缺，2021年上半年的銷量可能會受到10%至20%的不利影響。此外，我們認為，這一風險有可能降低我們最初的全年指引，即扣除下半年的復甦和一些生產構成，調整後的EBIT為80億至90億美元，減少10億至25億美元。包括瑞薩大火的影響，我們現在預計2021年第二季將損失約50%的計劃產量，高於2021年第一季17%的損失。預計第二季度將是我們今年業績的低谷。2021年下半年，我們預計將損失約10%的計劃產量。

總體而言，我們認為今年的短缺將導致約110萬個批發單位的損失，這意味着扣除復甦行動後的調整後息税前利潤(EBIT)約為25億美元。今年預計的交易量損失增加了一倍多，但我們已經努力將調整後的EBIT影響控制在我們2月份概述的範圍的高端。包括半導體短缺的影響，我們現在預計全年調整後的EBIT在55億至65億美元之間。

我們現在還預計全年調整後的自由現金流為5億至15億美元，這反映了半導體帶來的30億美元的不利影響。半導體短缺對調整後自由現金流的影響比對調整後息税前利潤的影響差5億美元，原因是時間差異和營運資本影響，我們預計一旦我們的生產率完全恢復，經銷商庫存與需求保持一致，激勵措施正常化，這些影響就會恢復。2021年第二季度，調整後的自由現金流預計將大幅為負，但我們預計我們的現金餘額和流動性在整個2021年都將保持健康。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

關於前瞻性陳述的警示説明

本文中包含或引用的陳述可能構成“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述基於我們管理層的預期、預測和假設，涉及許多風險、不確定性和其他因素，可能導致實際結果與陳述的結果大不相同，包括但不限於：

•福特和福特信貸的財務狀況和經營業績已經並可能繼續受到公共衞生問題的不利影響，包括流行病或新冠肺炎等流行病；
•福特高度依賴供應商按照福特的生產計劃交付零部件，半導體等關鍵零部件的短缺可能會擾亂福特的車輛生產；
•福特的長期競爭力取決於其計劃的成功實施；
•福特的汽車可能會受到缺陷的影響，這些缺陷會導致新車型的發佈延遲、召回活動或增加保修成本；
•福特可能無法實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或新業務戰略的預期收益；
•操作系統、安全系統和車輛可能會受到網絡事件和其他中斷的影響；
•福特的生產，以及福特供應商的生產，可能會受到勞工問題、自然災害或人為災難、財務困境、生產困難或其他因素的幹擾；
•福特維持有競爭力的成本結構的能力可能會受到勞動力或其他限制的影響；
•福特吸引和留住有才華、多樣化和高技能員工的能力對其成功和競爭力至關重要；
•福特的新的和現有的產品和移動服務受到市場的認可，並面臨着來自汽車和移動行業現有和新進入者的激烈競爭；
•福特的業績取決於更大、更有利可圖的汽車的銷量，尤其是在美國；
•在全球範圍內，福特的業績可能會受到經濟、地緣政治、保護主義貿易政策或包括關税在內的其他事件的不利影響；
•福特任何一個主要市場的行業銷量都可能波動，如果發生金融危機、經濟衰退或重大地緣政治事件，銷量可能會下降；
•由於行業產能過剩、匯率波動、競爭行為或其他因素，福特可能面臨價格競爭加劇或對其產品的需求減少；
•商品價格、外幣匯率、利率和福特或福特信貸投資的市場價值的波動可能會對業績產生重大影響；
•福特和福特信貸在世界各地以有競爭力的利率或足夠的金額獲得債務、證券化或衍生品市場的機會可能會受到信用評級下調、市場波動、市場混亂、監管要求或其他因素的影響；
•福特收到的政府獎勵可能會受到減税、終止或追回的影響；
•福特信貸可能會經歷高於預期的信貸損失，低於預期的剩餘價值，或高於預期的租賃車輛回報量；
•養老金和其他退休後福利計劃的經濟和人口統計經驗(例如，貼現率或投資回報)可能比福特假設的更糟糕；
•養老金和其他退休後負債可能會對福特的流動性和財務狀況產生不利影響；
•福特可能會遭遇不尋常或重大的訴訟、政府調查或因所謂的產品缺陷、感知到的環境影響或其他原因而引起的負面宣傳；
•福特可能需要大幅修改其產品計劃，以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛汽車和其他法規；
•福特和福特信貸可能會受到更嚴格的隱私、數據使用和數據保護法律法規的持續發展以及消費者對保護其個人信息的更高期望的影響；以及
•福特信貸可能會受到新的或增加的信用法規、消費者保護法規或其他法規的約束。

我們不能肯定在準備前瞻性陳述時所作的任何期望、預測或假設將被證明是準確的，或者任何預測是否會實現。可以預料的是，預計結果和實際結果之間可能會有差異。我們的前瞻性陳述僅在首次發佈之日發表，我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。關於其他討論，見“項目1A”。風險因素“在我們2020 Form 10-K報告中，我們隨後的Form 10-Q季度報告和當前Form 8-K報告進行了更新。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

補充GAAP衡量標準的非GAAP財務衡量標準

我們使用公認會計原則(“GAAP”)和非GAAP財務指標進行運營和財務決策，並評估公司和部門的業務表現。以下列出的非GAAP衡量標準旨在被用户視為其同等GAAP衡量標準的補充信息，以幫助投資者更好地瞭解我們的財務結果。我們相信，這些非GAAP衡量標準為潛在的業務結果和趨勢提供了有用的視角，並提供了一種評估我們期間業績的手段。這些非GAAP指標不應被視為替代或優於根據GAAP編制的財務業績指標。由於方法和調整的項目或事件可能存在差異，這些非GAAP衡量標準可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。

•公司調整後息税前利潤(最具可比性的GAAP衡量標準：可歸因於福特的淨收益/(虧損))-息税前收益(EBIT)不包括債務利息(不包括福特信貸債務)、税收和税前特殊項目。這一非GAAP衡量標準對管理層和投資者很有用，因為它允許用户根據行業報告評估我們的經營業績。為了衡量部門盈利能力和分配資源，我們的管理層通常在審查經營部門的業績時不計入特殊項目。我們的税前特殊項目類別和每個項目(可能由與單個事件或行動相關的一組項目組成)適用的重要性準則如下：

税前特殊項目重要性準則
∘養老金和其他支出項目的重新計量損益∘無最低要求
∘人員費用、經銷商相關成本和設施相關費用源於我們努力使產能和成本結構與市場需求和不斷變化的車型組合相匹配
∘一般為1億美元或更多
∘我們不一定認為是持續經營活動收益的其他項目個別外勤服務行動的∘為5億美元或更多；其他項目通常為1億美元或更多

當我們為調整後的息税前利潤提供指導時，我們不提供淨收入基礎上的指導，因為GAAP衡量標準將包括潛在的重大特殊項目，這些項目尚未發生，很難在年底前合理確定地預測，包括養老金和OPEB重新計量損益。

•公司調整後的EBIT利潤率(最具可比性的GAAP衡量標準：公司淨收入/(虧損)利潤率)-公司調整後的EBIT利潤率是公司調整後的EBIT除以公司收入。這一非GAAP衡量標準對管理層和投資者很有用，因為它允許用户根據行業報告評估我們的經營業績。

•調整後每股收益/(虧損)(最具可比性的GAAP衡量標準：每股收益/(虧損))-衡量公司稀釋後的淨收益/(虧損)每股收益，經税前特殊項目(如上所述)、税收特殊項目和非控股權益重組影響進行調整。該措施為投資者提供了有用的信息，以評估我們的業務表現，不包括不能反映我們業務潛在運行率的項目。當我們為調整後的每股收益/(虧損)提供指導時，我們不提供基於每股收益/(虧損)的指導，因為GAAP衡量標準將包括潛在的重大特殊項目，這些項目尚未發生，很難在年底前合理確定地預測，包括養老金和OPEB重新計量損益。

•調整後的有效税率(最具可比性的GAAP衡量標準：有效税率)-不包括税前特殊項目(如上所述)和税收特殊項目的公司税率計量。該措施提供了一個持續有效的利率，投資者認為這對歷史比較和預測有用。當我們為調整後的實際税率提供指導時，我們不會提供基於有效税率的指導，因為GAAP措施將包括潛在的重大特殊項目，這些項目尚未發生，很難在年底前合理確定地預測，包括養老金和OPEB重新計量損益。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

•公司調整後自由現金流(最具可比性的GAAP衡量標準：經營活動提供/(用於)的淨現金)-衡量公司的運營現金流，不包括福特信貸的運營現金流。該措施包含管理層考慮的經營活動的要素，包括汽車和移動資本支出、福特向母公司的信貸分配以及衍生品結算。該措施不包括基金養老金繳費、全球重新設計(包括分離)的現金流出，以及根據美國公認會計準則(GAAP)被視為運營現金流的其他項目。這一措施對管理層和投資者都很有用，因為它與管理層對公司經營現金流業績的評估是一致的。當我們為公司調整後的自由現金流提供指導時，我們不會為經營活動提供的淨現金提供指導，因為GAAP衡量標準將包括難以量化或難以合理確定地預測的項目，包括與公司對外幣匯率和某些商品價格的敞口相關的現金流(獨立於任何相關對衝)、Ford Credit的運營現金流以及與特殊項目(包括分離付款)相關的現金流，其中每一項單獨或合計都可能對我們由/(用於)提供的淨現金產生重大影響

•調整後的ROIC-計算方法為過去四個季度調整後的現金税後淨營業利潤除以過去四個季度的平均投資資本。調整後投資回報率(“調整後ROIC”)為管理層和投資者提供有用的信息，以評估本公司本期投資資本的現金税後運營回報。調整後的現金税後淨營業利潤衡量經營業績減去特殊項目、債務利息(不包括。福特信用債務)，以及某些養老金/OPEB成本。平均投資資本是平均資產負債表權益、債務(不包括)的總和。福特信貸債務)，以及養老金/OPEB淨負債。

•福特信貸管理應收賬款(最具可比性的GAAP衡量標準：財務應收賬款淨額加上經營租賃淨投資)-衡量Ford Credit的應收賬款淨額和待售應收賬款總額，不包括未賺取利息補充和剩餘支持、信貸損失準備金和其他(主要是累積的補充折舊)。這一措施對管理層和投資者很有用，因為它非常接近客户的應收賬款餘額，而應收賬款餘額是賺取收入的基礎。

•福特信用管理槓桿(最具可比性的GAAP衡量標準：財務報表槓桿)-福特信貸的債務與股本比率調整為(I)不包括現金、現金等價物和有價證券(與保險活動相關的金額除外)，以及(Ii)進行衍生品會計。這項措施對投資者很有用，因為它反映了福特信貸(Ford Credit)管理業務的方式。現金、現金等價物和有價證券被扣除，因為它們通常對應於超出支持運營和資產負債表內證券化交易所需金額的超額債務。衍生會計調整對資產、債務和股權頭寸進行調整，以反映福特信貸公司定期債務發行和證券化交易所使用的利率工具的影響。Ford Credit通常在債務到期時償還債務，因此市場利率變化的臨時影響不包括在管理槓桿的計算中。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

非GAAP財務計量調整

下表顯示了我們的非公認會計準則財務計量對賬。福特信貸管理槓桿的GAAP對賬可以在“流動性和資本資源”的福特信貸部分找到。

淨收益/(虧損)對帳調整後息税前利潤(百萬美元)
第一季度
20202021
可歸因於福特(GAAP)的淨收益/(虧損)$(1,993)$3,262 
可歸因於非控股權益的收入/(虧損)— — 
淨收益/(虧損)$(1,993)$3,262 
減去：(撥備)/受益於所得税(847)(680)
所得税前收益/(虧損)$(1,146)$3,942 
減去：特殊税前項目(287)(401)
特殊項目税前收益/(虧損)$(859)$4,343 
減去：債務利息(227)(473)
調整後息税前利潤(非GAAP)$(632)$4,816 
備註：
收入(億美元)$34.3 $36.2 
淨收益/(虧損)利潤率(%)(5.8)%9.0 %
調整後的EBIT利潤率(%)(1.8)%13.3 %

調整後每股收益對帳每股收益
第一季度
20202021
稀釋後的税後業績 ($M)
稀釋後税後業績(GAAP)$(1,993)$3,262 
減去：税前和税前特殊項目的影響(1,074)(302)
調整後淨收益/(虧損)-攤薄(非GAAP)$(919)$3,564 
基本股和稀釋股 (M)
基本股(已發行普通股)3,963 3,980 
淨稀釋期權、未歸屬限制性股票單位和限制性股票(A)— 36 
稀釋後股份3,963 4,016 
每股收益/(虧損)-攤薄(GAAP)$(0.50)$0.81 
減去：調整的淨影響(0.27)(0.08)
調整後每股收益/(虧損)-攤薄(非GAAP)$(0.23)$0.89 
_________
(a)在2020年第一季度，由於其反稀釋效應，有3000萬股票被排除在每股稀釋收益/(虧損)的計算之外。
60
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

調整後的有效税率與調整後的有效税率的對賬
第一季度
20202021備註：
2020財年
税前業績 ($M)
所得税前收益/(虧損)(GAAP)$(1,146)$3,942 $(1,116)
減去：特殊項目的影響(287)(401)(2,246)
調整後税前收益(非GAAP)$(859)$4,343 $1,130 
賦税 ($M)
(撥備)/所得税收益(GAAP)$(847)$(680)$(160)
減去：特別項目的影響(A)(787)99 (670)
調整後的所得税(撥備)/所得税收益(非公認會計準則)$(60)$(779)$510 
税率 (%)
有效税率(GAAP)(73.9)%17.3 %(14.3)%
調整後的有效税率(非GAAP)(7.0)%17.9 %(45.1)%
__________
(a)2020年全年包括13億美元，主要是針對美國的税收抵免設立估值免税額。

經營活動提供/(用於)經營活動的淨現金對賬公司調整後的自由現金流量(百萬美元)
第一季度
20202021
經營活動提供/(用於)現金淨額(GAAP)$(473)$4,492 
減去：未計入公司調整後自由現金流的項目
福特信貸營運現金流(A)$201 $4,998 
基金養老金繳費(175)(229)
全球重新設計(包括分色)(172)(345)
根據分税制協議(A)，福特抵免税款支付/(退款)407 4 
其他，淨額(15)77 
新增：公司調整自由現金流中包含的項目
汽車和移動資本支出$(1,770)$(1,358)
福特信用分配(A)343 1,000 
衍生工具的結算(28)(25)
公司調整的自由現金流(非GAAP)(A)$(2,174)$(396)
__________
(a)由於採用ASU 2019-12年，上期金額已更新，簡化了所得税的會計處理。有關更多信息，請參閲財務報表附註2。
61
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

福特信用淨應收款調節至管理應收款(B美元)
三月三十一號，
2020		十二月三十一日，
2020		三月三十一號，
2021
福特信貸融資應收賬款淨額(GAAP)(A)$106.0 $97.7 $93.2 
營業租賃淨投資(GAAP)(A)27.0 26.6 26.6 
合併調整(B)4.8 7.4 7.3 
應收賬款淨額合計$137.8 $131.7 $127.1 
福特信貸未賺取利息補充和剩餘支持$6.3 6.5 $6.0 
信貸損失撥備1.2 1.3 1.2 
其他，主要是累計的補充折舊1.1 1.0 0.9 
管理應收賬款合計(非GAAP)$146.4 $140.5 $135.2 
__________
(a)包括為合法目的銷售的金融應收賬款(零售和批發)以及證券化交易中不符合會計銷售處理要求的經營租賃淨投資。這些應收賬款和經營租賃在Ford Credit的資產負債表上報告，僅可用於支付參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他債務；它們不能用於支付Ford Credit的其他債務或Ford Credit的其他債權人的債權。
(b)主要包括福特信貸購買的汽車部門應收賬款，這些應收賬款分類為貿易和其他應收款在我們的合併資產負債表上。還包括消除部門間交易。
62
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

補充信息

下表按類型提供了補充合併財務信息、其他財務信息和美國銷售額。不包括福特信貸的公司包括我們的汽車和移動可報告部門、公司其他、債務利息和特殊項目。抵銷(如有的話)主要是指部門間交易和遞延税項淨額的抵銷。

選定的現金流信息。下表提供了補充現金流信息(單位：百萬)：
截至2021年3月31日止的期間
第一季度
經營活動現金流不包括福特信貸的公司福特信貸淘汰整合
淨收入$2,417 $845 $— $3,262 
折舊和工裝攤銷1,525 578 — 2,103 
其他攤銷32 (393)— (361)
信貸和保險損失準備金(1)(35)— (36)
養老金和OPEB費用/(收入)(318)— — (318)
收到的股權投資股息超過(收益)/虧損73 (5)— 68 
外幣調整301 49 — 350 
其他投資的未實現淨收益/淨虧損(914)— — (914)
附屬公司投資變動淨額(收益)/虧損(165)(1)— (166)
股票薪酬39 2 — 41 
遞延所得税撥備414 13 — 427 
應收賬款(批發和其他)減少/(增加)— 2,699 — 2,699 
部門間應收/應付款減少/(增加)(772)772 — — 
應收賬款和其他資產的減少/(增加)(624)36 — (588)
庫存減少/(增加)(2,176)— — (2,176)
增加/(減少)應付賬款、應計賬款和其他負債397 (204)— 193 
其他(125)33 — (92)
對福特信貸的利息補充和剩餘價值支持(609)609 — — 
經營活動提供的(用於)現金淨額$(506)$4,998 $— $4,492 
投資活動的現金流不包括福特信貸的公司福特信貸淘汰整合
資本支出$(1,358)$(10)$— $(1,368)
收購融資應收賬款和經營租賃— (11,695)— (11,695)
應收融資和經營租賃收款— 12,482 — 12,482 
出售業務所得收益7 — — 7 
購買有價證券和其他投資(7,879)(3,701)— (11,580)
有價證券和其他投資的銷售和到期日7,088 4,598 — 11,686 
衍生工具的結算(25)56 — 31 
其他(54)— — (54)
投資活動(到/來自其他細分市場)1,000 — (1,000)— 
由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金$(1,221)$1,730 $(1,000)$(491)
融資活動的現金流不包括福特信貸的公司福特信貸淘汰整合
股息和股息等價物的現金支付$(3)$— $— $(3)
購買普通股— — — — 
短期債務淨變動(295)568 — 273 
發行長期債券所得款項2,300 4,631 — 6,931 
長期債務的本金支付(78)(14,814)— (14,892)
其他(91)(11)— (102)
向/(從)其他細分市場融資活動— (1,000)1,000 — 
融資活動提供的(用於)現金淨額$1,833 $(10,626)$1,000 $(7,793)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響$(26)$(67)$— $(93)
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

選定的損益表信息。下表提供了補充損益表信息(單位：百萬美元)：
截至2021年3月31日止的期間
第一季度
不包括福特信貸的公司福特信貸整合
收入$33,565 $2,663 $36,228 
總成本和費用32,140 1,624 33,764 
營業收入/(虧損)1,425 1,039 2,464 
不包括福特信貸的公司債務利息支出473 — 473 
其他收入/(虧損)，淨額1,954 (82)1,872 
關聯公司淨收益/(虧損)權益74 5 79 
所得税前收益/(虧損)2,980 962 3,942 
所得税撥備/(受益於)所得税撥備563 117 680 
淨收益/(虧損)2,417 845 3,262 
減去：可歸因於非控股權益的收入/(虧損)— — — 
可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損)$2,417 $845 $3,262 

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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

選定的資產負債表信息。下表提供補充資產負債表信息(單位：百萬美元)：
2021年3月31日
資產不包括福特信貸的公司福特信貸淘汰整合
現金和現金等價物$10,957 $10,869 $— $21,826 
有價證券20,333 3,948 — 24,281 
福特信貸融資應收賬款淨額— 40,664 — 40,664 
貿易和其他應收賬款淨額3,973 6,475 — 10,448 
盤存12,742 — — 12,742 
持有待售資產321 14 — 335 
其他資產2,303 1,333 — 3,636 
其他分部應收賬款158 1,075 (1,233)— 
流動資產總額50,787 64,378 (1,233)113,932 
福特信貸融資應收賬款淨額— 52,570 — 52,570 
經營租賃淨投資1,251 26,560 — 27,811 
網絡屬性36,141 220 — 36,361 
關聯公司淨資產權益4,564 130 — 4,694 
遞延所得税11,937 166 — 12,103 
其他資產11,057 2,291 — 13,348 
其他分部應收賬款— 34 (34)— 
總資產$115,737 $146,349 $(1,267)$260,819 
負債不包括福特信貸的公司福特信貸淘汰整合
應付款$22,365 $1,127 $— $23,492 
其他負債和遞延收入19,661 1,334 — 20,995 
一年內應付的債務1,061 48,410 — 49,471 
持有待售債務291 — — 291 
應付給其他細分市場1,233 — (1,233)— 
流動負債總額44,611 50,871 (1,233)94,249 
其他負債和遞延收入27,445 1,262 — 28,707 
長期債務24,819 78,382 — 103,201 
遞延所得税164 524 — 688 
應付給其他細分市場34 — (34)— 
總負債$97,073 $131,039 $(1,267)$226,845 

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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

已選擇其他信息。

公平。截至2021年3月31日，福特的總股本為338億美元，與2020年12月31日相比增加了31億美元。此更改的詳細信息如下所示(以十億為單位)：
增加/
(減少)
淨收益/(虧損)$3.3 
已發行普通股(0.1)
其他綜合收益(0.1)
總計$3.1 

按類型劃分的美國銷售額。下表顯示了2021年第一季度美國的銷售量和按卡車、SUV和汽車銷售劃分的美國批發。美國的銷售量反映了與(I)零售和車隊客户(經銷商報告的)、(Ii)政府和(Iii)福特管理層的交易，而美國的批發量反映了對經銷商的銷售。
美國銷售額美國批發業
卡車277,233 257,240 
SUV216,899 186,032 
汽車27,202 16,135 
車輛總數521,334 459,407 

已發佈但尚未採用的會計準則

財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了以下會計準則更新(“ASU”)，預計不會對我們的財務報表或財務報表披露產生實質性影響。有關更多信息，請參閲財務報表附註2。
ASU生效日期(A)
2018-12有針對性地改進長期合同會計2023年1月1日
__________
(a)允許儘早採用該標準。
66

第三項。關於市場風險的定量和定性披露。

汽車細分市場

外幣風險。截至2021年3月31日的外匯遠期合約公允淨值(包括信用風險調整)為負債7.06億美元，而截至2020年12月31日的負債為4.87億美元。以美元計算，2021年3月31日基礎匯率10%的不利變化可能導致公允價值減少24億美元，而2020年12月31日為25億美元。

商品價格風險。截至2021年3月31日，商品遠期合約的公允淨值(包括信用風險調整)為資產1.95億美元，而截至2020年12月31日的資產為1.05億美元。截至2021年3月31日，基礎大宗商品價格10%的不利變化可能導致公允價值減少1.64億美元，而2020年12月31日的公允價值減少1.41億美元。

福特信用細分市場
  
利率風險。為了定量衡量税前現金流對利率變化的敏感性，Ford Credit使用假設所有期限的所有利率瞬間增加或減少一個百分點(“平行變化”)的利率情景，以及假設所有利率在現有水平保持不變的基本情況。這兩家公司税前現金流的差異 情景和12個月期間的基本情況代表了對福特信貸税前敏感性的估計 現金流. 在這種模式下，福特信貸估計，在2021年3月31日，在其他條件不變的情況下，這樣的增長 利率將使其税前現金流在未來12個月增加100萬美元，而不是減少 截至2020年12月31日，300萬美元. 在現實中，利率變化很少是瞬間或平行的，利率的變動可能或多或少會超過福特信貸(Ford Credit)分析中假設的一個百分點。因此，對税前現金流的實際影響可能高於或低於以上詳述的結果。

從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到替代參考利率

我們和我們的附屬公司，包括福特信貸，一直在努力從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到替代參考利率。我們已經編制了一份受影響金融工具和合約的公司總庫存，一直在努力將與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的遺留合約過渡到替代參考利率，並打算在2021年後完全依賴於新合約的替代參考利率。

項目4.控制和程序。

信息披露控制和程序的評估。我們的首席執行官(CEO)小詹姆斯·D·法利(James D.Farley，Jr.)和首席財務官(CFO)約翰·T·勞勒(John T.Lawler)對公司的披露控制和程序進行了評估，該術語在1934年證券交易法(經修訂)規則13a-15(E)中定義，截至2021年3月31日，每個人都得出結論，這些披露控制和程序是有效的，可以確保我們根據交易法提交的定期報告中要求披露的信息並在證券交易委員會規則和表格規定的時間內報告，這些信息被積累並傳達給首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

財務報告內部控制的變化。在截至2021年3月31日的季度內，財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
67

第二部分：其他信息

第1項。法律訴訟。

環境問題

我們沒有根據任何聯邦、州或地方條款而提起的法律訴訟，這些條款已經制定或通過，以監管向環境排放材料或主要出於保護環境的目的，其中(I)政府當局是當事一方，(Ii)我們認為存在超過100萬美元的罰款(不包括利息和費用)的可能性。

其他事項

巴西税務事宜(正如我們之前在2020 Form 10-K報告的第28頁中所述)。巴西的一個州(聖保羅)和巴西聯邦税務當局目前對福特汽車公司巴西有限公司(Brasil Ltd.da)有大量未繳納的税款。(“福特巴西”)與福特巴西公司在巴西巴伊亞州的業務獲得的州和聯邦税收優惠有關。州評估是巴西各州之間更廣泛衝突的一部分。聯邦立法機構頒佈了旨在鼓勵各州結束這場衝突的法律，2017年，各州就解決框架達成了協議。福特巴西公司繼續在該框架下尋求一項決議，並預計各州剩餘的任何評估金額都將在該框架下得到解決。聯邦評估超出了立法的範圍。

所有評估都已向每個司法管轄區的相關行政法院提出上訴。在米納斯吉拉斯州，一起行政級懸而未決的案件於2020年4月1日被駁回，2020年7月13日，另外兩起上訴至司法法院的案件被駁回。我們向聖保羅州和聯邦税務當局提出的上訴仍然是行政層面的。要在司法法院系統內進行上訴，上訴人可能被要求提供抵押品。到目前為止，我們還沒有被要求提供任何抵押品。如果我們被要求提供可能超過10億美元的抵押品，我們預計它將以固定資產、擔保債券和/或信用證的形式出現，但我們可能被要求提供現金抵押品。雖然這些問題的最終解決可能需要很多年的時間，但我們認為我們的總體損失風險是微乎其微的。
68

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用。

2021年3月19日，福特根據修訂後的1933年證券法第144A條，以私募方式向合格機構買家發行了本金總額23億美元的2026年到期的0%可轉換優先債券。這些票據是福特的無擔保優先債務。

票據的主要初始購買者是花旗全球市場公司、德意志銀行證券公司、高盛公司、J.P.摩根證券公司、美國銀行證券公司、巴克萊資本公司、法國巴黎銀行證券公司、瑞穗證券美國公司、摩根士丹利公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、德國商業市場公司、法國農業信貸證券(美國)公司、瑞士信貸證券(美國)有限公司、

這些票據將不會產生定期利息，票據的本金也不會共生。除非提前回購、贖回或轉換，否則這些票據將於2026年3月15日到期。福特可能不會在2024年3月20日之前贖回這些票據。在2024年3月20日或之後，福特可以選擇贖回全部或任何部分票據，如果福特普通股的最後報告銷售價格在任何連續30個交易日(包括該期間的最後一個交易日)內至少有20個交易日(無論是否連續)達到當時有效的轉換價格的130%，則在福特發出贖回通知的日期之前的一個交易日(包括該交易日)內，福特可以贖回全部或任何部分票據，贖回價格相當於票據本金的100%。贖回日期。

這些票據的初始兑換率為每1,000美元票據中有57.1886股福特普通股(相當於初始兑換價格約為每股17.49美元)。在2025年12月15日之前，票據持有人只有在滿足票據契約中規定的特定條件並在某些時期內，以及財務報表附註14中更詳細地描述的情況下，才可以兑換票據。此後，無論這些條件如何，票據持有人都可以隨時選擇兑換票據。票據的轉換將以現金結算，最高可達待轉換票據的本金總額，以及現金、福特普通股股票或兩者的組合，由福特選擇，以支付超過正在轉換票據本金總額的福特轉換義務的剩餘部分(如果有的話)。

福特打算使用2,266,725,000美元的淨收益，扣除最初購買者的折扣和為一般企業目的發行票據的費用，包括潛在的債務償還。
69

第六項。展品。
名稱描述提交文件的方法
附件10.1
2021年年度激勵薪酬計劃指標。與這份報告一起提交的。
附件10.2
2021年基於業績的限制性股票單位指標。與這份報告一起提交的。
附件10.3
福特汽車公司與小喬恩·M·亨茨曼之間的協議。日期是2021年4月12日。與這份報告一起提交的。
附件31.1
規則15d-14(A)首席執行官的認證。與這份報告一起提交的。
附件31.2
規則15d-14(A)首席財務官的證明。與這份報告一起提交的。
附件32.1
第1350節首席執行官證書。提供了這份報告。
附件32.2
第1350條首席財務官的證書。提供了這份報告。
附件101.INS根據法規S-T規則405以內聯可擴展商業報告語言(“內聯XBRL”)格式化的交互式數據文件。(a)
附件101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。(a)
附件101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(a)
附件101.實驗室XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(a)
附件101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(a)
附件101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(a)
展品104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。(a)
__________
(a)根據S-T條例的規定，以電子方式與本報告一起提交。
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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 
福特汽車公司
由以下人員提供：/s/Cathy O‘Callaghan
 凱西·奧卡拉漢(Cathy O‘Callaghan)，控制員
 (首席會計官)
  
日期：2021年4月28日

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