MHO-20210331
000079929212/312021Q1錯誤0.010.0158,000,00058,000,00030,137,14130,137,141951,5111,323,2922525747416052————8.38.3—2.50.60.60.80.82.52.01.752.00215.0275.00.096984300007992922021-01-012021-03-31Xbrli：共享00007992922021-04-26Iso4217：美元00007992922021-03-3100007992922020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00007992922020-01-012020-03-310000799292美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000799292美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000799292美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000799292美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000799292美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000799292美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310000799292美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000799292美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-3100007992922019-12-310000799292美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000799292美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000799292美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000799292US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000799292美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310000799292美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-3100007992922020-03-31MHO：家庭Xbrli：純0000799292SRT：最小成員數2020-12-310000799292SRT：最大成員數2020-12-310000799292SRT：最小成員數2021-03-310000799292SRT：最大成員數2021-03-310000799292Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-03-310000799292Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310000799292Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-3100007992922020-01-012020-12-310000799292MHO：MortgageLoansHeldForSaleMember2021-01-012021-03-310000799292MHO：MortgageLoansHeldForSaleMember2020-01-012020-03-310000799292US-GAAP：遠期合同成員2021-01-012021-03-310000799292US-GAAP：遠期合同成員2020-01-012020-03-310000799292US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2021-01-012021-03-310000799292US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2020-01-012020-03-310000799292美國-公認會計準則：貸款採購委員會成員2021-01-012021-03-310000799292美國-公認會計準則：貸款採購委員會成員2020-01-012020-03-310000799292美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：遠期合同成員2021-03-310000799292美國公認會計準則：其他責任成員US-GAAP：遠期合同成員2021-03-310000799292美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2021-03-310000799292US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember美國公認會計準則：其他責任成員2021-03-310000799292美國-GAAP：其他資產成員美國-公認會計準則：貸款採購委員會成員2021-03-310000799292美國-公認會計準則：貸款採購委員會成員美國公認會計準則：其他責任成員2021-03-310000799292美國-GAAP：其他資產成員2021-03-310000799292美國公認會計準則：其他責任成員2021-03-310000799292美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：遠期合同成員2020-12-310000799292美國公認會計準則：其他責任成員US-GAAP：遠期合同成員2020-12-310000799292美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2020-12-310000799292US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember美國公認會計準則：其他責任成員2020-12-310000799292美國-GAAP：其他資產成員美國-公認會計準則：貸款採購委員會成員2020-12-310000799292美國-公認會計準則：貸款採購委員會成員美國公認會計準則：其他責任成員2020-12-310000799292美國-GAAP：其他資產成員2020-12-310000799292美國公認會計準則：其他責任成員2020-12-310000799292Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000799292美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-03-310000799292美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-03-310000799292Mho:WarehousingAgreementFourthAmendmentToSecondAmendedAndRestatedMember2021-03-310000799292Mho:WarehousingAgreementFourthAmendmentToSecondAmendedAndRestatedMember2021-01-012021-03-310000799292Mho:RepurchaseAgreementThirdAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMember2021-03-310000799292Mho:RepurchaseAgreementThirdAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMember2021-01-012021-03-310000799292MHO：PinnacleHomesMember2018-03-310000799292美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-07-180000799292MHO：A2028高級注意事項成員2021-03-310000799292MHO：A2025高級注意事項成員2021-03-310000799292Mho:WarehousingAgreementFourthAmendmentToSecondAmendedAndRestatedMember2020-09-250000799292Mho:WarehousingAgreementFourthAmendmentToSecondAmendedAndRestatedMember2020-11-150000799292MHO：A2028高級注意事項成員2021-01-012021-03-310000799292MHO：A2028高級注意事項成員2020-01-222024-01-310000799292MHO：A2028高級注意事項成員2024-02-012025-01-310000799292MHO：A2028高級注意事項成員2025-02-012026-01-310000799292MHO：A2028高級注意事項成員2026-02-012028-02-010000799292MHO：A2025高級注意事項成員2021-01-012021-03-310000799292MHO：A2025高級注意事項成員2017-08-012021-07-310000799292MHO：A2025高級注意事項成員2021-08-012022-07-310000799292MHO：A2025高級注意事項成員2022-08-012023-07-310000799292MHO：A2025高級注意事項成員2023-08-012025-07-310000799292Mho:BaseofrestrictedpaymentsbasketincomecalculationMember2021-03-310000799292Mho:PercentageofouraggregateconsolidatednetincomeaddedtobaseamountofcalculationMember2021-03-310000799292Mho:Percentageofouraggregateconsolidatednetincomesub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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度的季度報告2021年3月31日
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的關於_的過渡期報告。____________________
佣金檔案編號1-12434

M/I Home，Inc..
(註冊人的確切姓名載於其約章)
俄亥俄州
31-1210837
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)
(國際税務局僱主識別號碼)

沃斯大道4131號, 500套房, 哥倫布, 俄亥俄州43219
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(614) 418-8000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值$0.01MHO紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是
☒
不是
☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是
☒
不是
☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。q


用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是
☐
不是
☒
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
普通股，每股票面價值0.01美元：29,185,630截至2021年4月26日的流通股。


M/I Home，Inc.
表格10-Q
目錄
第一部分。財務信息
第一項。M/I HOME，Inc.及其子公司未經審計的簡明合併財務報表
截至2021年3月31日和2020年12月31日的未經審計的合併資產負債表
3
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月未經審計的簡明綜合收益表
4
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月未經審計的股東權益簡明綜合報表
5
截至2021年和2020年3月31日的三個月未經審計的現金流量簡併報表
6
未經審計的簡明合併財務報表附註
7
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
22
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
39
項目4.管制和程序
41
第二部分。其他信息
第一項。法律程序
41
第1A項風險因素
41
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
41
第三項。高級證券違約
41
項目4.礦場安全資料披露
41
第五項。其他資料
41
第6項陳列品
42
簽名
43


2



M/I Home，Inc.和子公司
壓縮合並資產負債表

(美元以千計，面值除外)三月三十一號，
2021		十二月三十一日，
2020
(未經審計)
資產：
現金、現金等價物和限制性現金$292,900 $260,810 
持有供出售的按揭貸款217,524 234,293 
庫存1,960,534 1,916,608 
財產和設備--網絡24,939 26,612 
對合資企業安排的投資33,822 34,673 
經營性租賃使用權資產
51,755 52,291 
遞延所得税資產
6,183 6,183 
商譽16,400 16,400 
其他資產105,503 95,175 
總資產$2,709,560 $2,643,045 
負債和股東權益
負債：
應付帳款$198,216 $185,669 
客户存款97,464 72,635 
經營租賃負債52,029 52,474 
其他負債162,723 183,583 
社區發展區義務12,322 8,196 
未擁有的合併存貨的義務12,143 9,914 
應付票據銀行-金融服務業務176,204 225,634 
應付票據-其他2,544 4,072 
2025年到期的優先票據-淨額247,743 247,613 
2028年到期的優先票據-淨額394,750 394,557 
總負債$1,356,138 $1,384,347 
承擔額和或有事項(注6)
— — 
股東權益：
普通股-$0.01面值；授權58,000,000股票價格分別為2021年3月31日和2020年12月31日；
中國政府發佈了一份聲明。30,137,1412021年3月31日和2020年12月31日的股票
301 301 
額外實收資本340,696 339,001 
留存收益1,033,319 948,453 
國庫股-按成本計算-951,511和1,323,292股票分別於2021年3月31日和2020年12月31日
(20,894)(29,057)
股東權益總額$1,353,422 $1,258,698 
總負債和股東權益$2,709,560 $2,643,045 

請參閲未經審計的合併合併財務報表附註。
3

M/I Home，Inc.和子公司
未經審計的簡明綜合收益表

截至3月31日的三個月，
(單位為千，每股除外)20212020
收入$828,776 $577,603 
成本和費用：
土地和住房626,585 460,924 
一般和行政45,205 33,847 
賣45,689 36,828 
合資企業收入中的權益(160)(52)
利息1,176 4,700 
總成本和費用$718,495 $536,247 
所得税前收入110,281 41,356 
所得税撥備25,415 9,610 
淨收入$84,866 $31,746 
普通股每股收益：
基本信息$2.92 $1.11 
稀釋$2.85 $1.09 
加權平均流通股：
基本信息29,015 28,478 
稀釋29,743 29,009 

請參閲未經審計的合併合併財務報表附註。
4

M/I Home，Inc.和子公司
未經審計的簡明綜合股東權益表

截至2021年3月31日的三個月
普通股
已發行股票額外實收資本留存收益庫存股總股東權益
(千美元)金額
2020年12月31日的餘額
28,813,849 $301 $339,001 $948,453 $(29,057)$1,258,698 
淨收入— — — 84,866 — 84,866 
行使的股票期權295,600 — 766 — 6,490 7,256 
基於股票的薪酬費用— — 2,264 — — 2,264 
推遲支付行政人員和董事薪酬— — 338 — — 338 
執行和董事遞延薪酬分配76,181 — (1,673)— 1,673 — 
2021年3月31日的餘額
29,185,630 $301 $340,696 $1,033,319 $(20,894)$1,353,422 


截至2020年3月31日的三個月
普通股
已發行股票額外實收資本留存收益庫存股總股東權益
(千美元)金額
2019年12月31日的餘額
28,386,456 $301 $332,861 $708,579 $(38,264)$1,003,477 
淨收入— — — 31,746 — 31,746 
行使的股票期權132,300 — 290 — 2,892 3,182 
基於股票的薪酬費用— — 973 — — 973 
普通股回購(80,000)— — — (1,912)(1,912)
推遲支付行政人員和董事薪酬— — 215 — — 215 
執行和董事遞延薪酬分配84,573 — (1,849)— 1,849 — 
2020年3月31日的餘額
28,523,329 $301 $332,490 $740,325 $(35,435)$1,037,681 

請參閲未經審計的合併合併財務報表附註。
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M/I Home，Inc.和子公司
未經審計的簡明合併現金流量表
截至3月31日的三個月，
(千美元)20212020
經營活動：
淨收入$84,866 $31,746 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
合資企業收入中的權益(160)(52)
按揭貸款來源(515,877)(345,950)
出售按揭貸款所得款項525,706 348,725 
持有待售按揭貸款的公允價值調整6,940 (3,739)
抵押貸款償還權的公允價值調整(162)1,000 
原按揭償還權資本化(3,999)(1,307)
攤銷按揭償還權231 564 
折舊3,233 3,035 
債務發行成本攤銷646 625 
出售按揭服務權所得收益(252)— 
提前清償債務損失— 950 
基於股票的薪酬費用2,264 973 
遞延所得税費用— 91 
資產負債變動情況：
庫存(34,331)(45,078)
其他資產(8,947)(20,532)
應付帳款12,547 25,230 
客户存款24,829 10,637 
應計補償(27,340)(26,952)
其他負債4,974 (4,193)
經營活動提供(用於)的現金淨額75,168 (24,227)
投資活動：
購置房產和設備(158)(451)
合營企業的資本返還安排1,050 363 
對合資企業安排的投資(4,664)(6,458)
出售按揭償還權所得款項4,395 — 
投資活動提供(用於)的現金淨額623 (6,546)
融資活動：
償還2021年到期的優先票據— (300,000)
發行2028年到期的優先票據的淨收益— 400,000 
銀行借款收益-房屋建造業務— 194,300 
償還銀行借款-房屋建造業務— (253,400)
淨償還銀行借款(淨收益)--金融服務業務(49,430)8,151 
應付票據的本金償還(收益)-其他和社區發展地區債券義務(1,528)1,718 
普通股回購— (1,912)
發債成本— (6,165)
行使股票期權所得收益7,257 3,182 
融資活動提供的現金淨額(用於)(43,701)45,874 
現金、現金等價物和限制性現金淨增長32,090 15,101 
期初現金、現金等價物和受限現金餘額260,810 6,083 
期末現金、現金等價物和受限現金餘額$292,900 $21,184 
補充披露現金流信息：
年內支付的現金：
利息-扣除資本化金額後的淨額$9,110 $12,501 
所得税$969 $408 
期內非現金交易：
社區發展區基礎設施$4,126 $(617)
未擁有的合併庫存$2,229 $6,350 
來自聯營安排的獨户地段的分配$4,625 $3,726 

請參閲未經審計的合併合併財務報表附註。
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M/I Home，Inc.和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註

注1。陳述的基礎

隨附的M/I home，Inc.及其子公司(“本公司”)的未經審計簡明綜合財務報表(“財務報表”)及其附註是根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定編制的，以提供中期財務信息。財務報表包括公司的賬目。所有的公司間交易都已被取消。中期業績不一定代表全年業績。管理層認為，隨附的財務報表反映了公平列報中期財務業績所需的所有調整(所有這些調整均屬正常和經常性)。這些財務報表應與公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(“2020 10-K表格”)中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及該期間的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同，並對財務狀況以及運營和現金流的結果產生重大影響。關於該公司，估計和假設是與未合併合資企業的存貨和投資估值、財產和設備折舊、衍生金融工具估值、存貨應付帳款、完成存貨的成本應計、保修索賠應計、自保一般責任索賠應計、訴訟、醫療保健和工人補償應計、擔保或補償貸款應計、基於股票的補償費用、所得税和或有事項有關。可能對這些估計和假設產生重大影響的項目包括“項目1A”中列出的風險和不確定因素。風險因素“在我們的2020 Form 10-K表的第一部分中列出，因為在我們隨後提交給證券交易委員會的文件中可能會不時更新。

最近採用的會計準則

2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2019-12號，所得税(話題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12”)，旨在簡化與所得税會計有關的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般原則的某些例外，還澄清和修改了現有指南，以改進一致性應用。ASU 2019-12從2021年1月1日起對公司生效。採用這一ASU並沒有對我們的合併財務報表和披露產生實質性影響。
新會計準則的影響及證交會指引
2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，債務-帶轉換和其他選項的債務(“ASU 2020-06”)，以解決將GAAP應用於某些具有負債和權益特徵的金融工具的複雜性。ASU包括對可轉換工具指南和實體自有權益合同的衍生工具範圍例外的修訂，並通過刪除470-20分項中的某些分離模式簡化了包括受益轉換特徵或現金轉換特徵的可轉換工具的會計處理。此外，ASU將要求實體在計算可轉換工具的稀釋每股收益時使用“如果轉換”的方法。ASU 2020-06在2021年12月15日之後的財年有效，包括這些財年內的過渡期。我們目前正在評估採用這一新會計準則的效果，但我們預計採用這一準則不會對我們的合併財務報表和披露產生實質性影響。

重大會計政策

我們相信，在截至2021年3月31日的季度裏，我們的重要會計政策與我們在2020年10-K報表中披露的會計政策相比沒有重大變化。
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注2。存貨和資本化利息
庫存
存貨按成本入賬，除非事件和情況表明存貨的賬面價值已減值，此時存貨將減記為公允價值(見注4有關我們評估存貨減值程序的更多細節，請參閲我們的財務報表)。庫存包括土地收購、土地開發和房屋建設的成本、資本化利息、房地產税、開發和房屋建設過程中發生的直接間接成本，以及惠及整個社區的共同成本，減值後的成本(如果有的話)。
公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的庫存摘要如下：
(單位：千)2021年3月31日2020年12月31日
獨户地段、土地及土地開發成本$831,837 $868,288 
持有待售土地4,085 4,623 
在建房屋985,227 898,966 
模型住宅和傢俱-按成本價計算(減去累計折舊：2021年3月31日-$13,327;
*2020年12月31日-$12,909)
72,356 81,264 
社區發展區基礎設施12,322 8,196 
購地保證金42,564 45,357 
未擁有的合併庫存12,143 9,914 
總庫存$1,960,534 $1,916,608 

單户地段、土地及土地開發成本包括本公司購入以發展為地段的未加工土地、將未加工土地發展為地段所產生的成本，以及已完成發展但尚未用作興建住宅的地段。
在建房屋包括處於不同建設階段的房屋。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們有708房屋(賬面價值為#美元)103.9百萬)和1,131房屋(賬面價值為#美元)186.9分別包括在不受銷售合同約束的在建房屋中。
樣板房和傢俱包括在建或已經完工並被用作銷售模型的房屋。這一金額還包括我們樣板房中包括的傢俱的賬面淨值。模型家居的折舊是使用加速方法在資產的估計使用壽命(通常為三年)內記錄的。
我們在佛羅裏達州的某些社區擁有地塊，這些社區都有社區發展區(“CDD”)。本公司記錄了在將地塊或單元出售給最終用户時，估計的開發商可能和可評估的義務以及需要支付或轉讓的使用費的負債。*公司在關閉和轉讓物業時減少了這一負債。*本公司記錄了$12.31000萬美元的負債和一美元8.2截至2021年3月31日和2020年12月31日，分別與這些CDD債券義務相關的600萬美元負債，以及相關的庫存基礎設施。

土地購買押金包括支付給第三方賣家的與購買土地有關的可退還和不可退還的金額。本公司持續評估與土地購買按金有關的土地選擇權協議。本公司在本公司決定不根據協議購買土地期間，支出與該等協議有關的任何按金及累計收購前成本。
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資本化利息
本公司將土地開發和房屋建設期間的利息資本化。資本化利息計入土地和住房成本，並在相關庫存交付給第三方時支出。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月資本化利息摘要如下:
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20212020
資本化利息，期初$21,329 $21,607 
計入存貨的利息8,995 7,162 
計入土地和住房成本和費用的資本化利息(8,205)(6,570)
資本化利息，期末$22,119 $22,199 
產生的利息$10,171 $11,862 
注3。對合資企業安排的投資
對合資企業安排的投資
為了將我們在單一地點的投資和土地風險降至最低，我們定期與其他土地開發商或住宅建築商合作，通過共同所有權和開發協議、合資企業和其他類似安排，分享物業的土地投資和開發。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們在此類合資安排中的投資總額為美元。33.8300萬美元和300萬美元34.7分別為300萬美元，並在我們的未經審計的簡明綜合資產負債表上報告為合資企業投資安排。$0.9在截至2021年3月31日的三個月期間減少了100萬美元，主要是由於我們的合資企業安排的批次分配為$4.6300萬美元和從合資企業安排返還資本$1.11000萬美元，部分被我們在2021年第一季度對合資企業安排的現金貢獻所抵消4.72000萬。
我們在2021年3月31日和2020年12月31日的合資安排中的大部分投資都是共同所有權和開發協議，沒有為這些協議設立特殊目的實體(JODAS)。在這些JODA中，我們與通常是其他建築商的合作伙伴共同擁有物業，土地開發活動由合作伙伴共同出資，直到合作伙伴根據Joda和批准的工地平面圖將已開發地塊細分為單獨的所有權。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司擁有33.7百萬美元和$33.9分別有100萬美元投資於JODA。
我們對合資安排的其餘投資由合資安排組成，其中成立了一個特殊目的實體來擁有和開發該物業。就該等合營安排而言，我們一般與其他合夥人訂立有限責任公司或類似安排(“有限責任公司”)。這些實體通常從事土地開發活動，目的是向本公司及其有限責任公司的合作伙伴分發或出售已開發地塊。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司擁有0.1百萬美元和$0.8分別投資於有限責任公司的股權為100萬美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司在這些有限責任公司中的所有權百分比為25%至74%.
我們對有限責任公司和其他合資安排(包括JODA)的投資使用權益會計方法，我們對這些安排有重大影響，但不擁有控股權。根據權益法，我們應佔有限責任公司的收益或虧損(如有)計入我們未經審計的綜合綜合收益表。該公司與其有限責任公司收益相關的權益收入為#美元。0.2在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，這一數字不到10萬美元。我們從有限責任公司購買地塊的利潤份額將被推遲，直到我們交付房屋，所有權轉移給購房者。
我們認為，截至2021年3月31日，公司在這些合資安排中的投資相關的最大風險敞口為投資額$33.82000萬美元，在我們未經審計的簡明綜合資產負債表上報告為合資企業投資安排。隨着物業開發的進展，我們預計會在這些合資安排上投入更多資金。
本公司按季度評估其對未合併有限責任公司的投資是否可收回。看見注4有關我們評估投資減值程序的更多細節，請參閲我們的財務報表。
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可變利息實體
關於我們在這些有限責任公司的投資，根據ASC 810-10的規定，整固(“ASC 810”)，以評估該等實體是否應併入我們的合併財務報表。我們最初在創建每個新實體時以及在需要重新考慮該實體的任何事件時執行這些評估。有關公司評估合併實體的方法的更多信息，請參見公司2020年10-K報表中的註釋1，“重要會計政策摘要-可變利益實體”。
土地選擇權協議
在正常業務過程中，本公司簽訂土地選擇權或購買協議，我們通常支付不可退還的押金。根據該等土地選擇權協議，本公司向賣方提供按金，作為在未來不同時間(通常以預定價格)購買土地的權利的對價。根據ASC 810，吾等分析我們的土地選擇權或購買協議，以確定相應的土地賣方是否為可變權益實體(“VIE”)，如果是，我們是否為主要受益者，如本公司2020年10-K報表附註1“重要會計政策摘要-土地選擇權協議”中進一步描述的那樣。如果我們被認為是VIE的主要受益者，我們將在我們的綜合財務報表中合併VIE，並將這些資產和負債反映在我們的綜合庫存中，而不是我們的未經審計的綜合綜合資產負債表中所擁有的資產和負債。在2021年3月31日和2020年12月31日，我們的結論是，我們不是任何根據選擇權或購買協議購買土地的VIE的主要受益者。
注4.公允價值計量
確定公允價值有三個計量投入水平：第一級、第二級和第三級。由第一級投入確定的公允價值利用活躍市場上公司有能力獲得的相同資產或負債的報價。由第2級投入釐定的公允價值採用第1級報價以外可直接或間接觀察到的資產或負債的其他投入。第2級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入，如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
按經常性基礎計量的資產
該公司按公允價值計量持有的待售按揭貸款和利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)。公允價值計量能更好地反映貸款和用於經濟對衝的衍生工具的公允價值變動。
在正常的業務過程中，我們的金融服務部門簽訂了合同承諾，向有固定到期日的獨棟住宅的購買者提供信貸。如果借款人在既定的時間框架內“鎖定”特定利率，這些承諾就會生效。如果在借款人“鎖定”利率和向投資者出售貸款的時間之間，利率出現反向變動，就會產生市場風險。為了減輕向借款人提供利率鎖定承諾所固有的利率風險的影響，本公司訂立選擇性或強制性交割遠期銷售合約，向經紀/交易商出售全部貸款及抵押貸款支持證券。*遠期銷售合約鎖定與特定利率鎖定承諾相類似的貸款銷售利率及價格。*本公司不從事投機性交易或衍生活動。*向借款人作出的利率鎖定承諾及向經紀/交易商或投資者訂立的遠期銷售合約均為未指定衍生工具，相應地，通過收益計入公允價值。公允價值計量方面的變動包括在隨附的報表中。
持有待售抵押貸款的公允價值主要根據具有類似特徵的抵押貸款支持證券的公佈價格進行估計。*為了計算利率變動的影響，本公司利用適用的公佈的抵押貸款支持證券價格，並將利率鎖定日期和資產負債表日期之間的價格變動乘以名義貸款承諾額。*本公司在衡量利率鎖定承諾的公允價值時，對IRLC應用折扣率。Fallout被定義為公司不關閉抵押貸款並基於其的鎖定貸款承諾。
本公司以維修發放或維修保留的方式出售貸款，並收取維修補償。因此，公允價值計量中包含的維修權的價值基於與投資者的合同條款，並取決於貸款類型。抵押服務權利(3級金融工具，使用重大而不可觀察的輸入計量，如抵押貸款預付率、貼現率和拖欠率)定期評估減值情況。減值金額是抵押還本付息權在累計攤銷後超出其公允價值的金額。
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價值，這是使用第三方估值計算的。減值(如有)通過估值撥備和收入減少確認。按揭還款權的賬面價值及公允價值為$。8.3截至2021年3月31日，為3.5億美元。於2020年12月31日，我們的抵押貸款償還權的賬面價值和公允價值為$9.4300萬美元和300萬美元9.2分別為2000萬人。這一美元0.2我們的抵押貸款服務權價值減少100萬美元，是由於新冠肺炎大流行導致抵押貸款行業中斷，並記錄為將賬面價值降至公允價值的收入減少，計入淨估值撥備和減值$。0.2截至2020年12月31日的一年為100萬美元。
本公司對經紀/交易商的遠期銷售合約的公允價值僅考慮交易日至資產負債表日之間同類證券的市場價格變動，即市場價格變動乘以遠期銷售合約的名義金額來計量公允價值。
利率鎖定承諾。IRLC適用於某些購房客户，他們已經申請了抵押貸款，並符合某些定義的信貸和承保標準。通常情況下，IRLC的期限不到6個月；然而，在某些市場，期限可能延長至9個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款條款完全匹配的全部貸款交付承諾，向特定的第三方投資者承諾。未承諾IRLC被視為衍生工具，並經公允價值調整，由此產生的損益計入當期收益。
抵押貸款支持證券的遠期銷售。抵押貸款支持證券的遠期銷售(“FMBS”)用於保護未承諾的IRLC貸款，使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾IRLC有關的FMBS及與持有以供出售的按揭貸款有關的FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬，並按公允價值入賬，損益計入當期收益。

持有待售按揭貸款。 持有待售的按揭貸款主要包括以標的物業作抵押的單户住宅貸款。一般情況下，所有按揭貸款和相關的償還權在發放後不久出售給第三方投資者。*在貸款關閉和出售給投資者之間的一段時間內，利率風險通過使用完整的貸款合同或由FMBS承保。
下表顯示了我們在2021年3月31日和2020年12月31日的金融工具名義金額：
金融工具説明(千)2021年3月31日2020年12月31日
整筆貸款合同和相關承諾的內部貸款許可證$1,375 $2,354 
未提交的IRLC366,998 208,500 
與未承諾IRLC相關的FMBS337,000 183,000 
持有待售的整份貸款合約及有關按揭貸款16,959 78,142 
與持有待售按揭貸款有關的按揭證券194,000 131,000 
按揭證券承保的待售按揭貸款198,486 148,331 
下表列出了在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，在我們未經審計的綜合綜合收益表的收入中，在經常性基礎上計量的資產和負債中確認的收益(虧損)金額：
截至3月31日的三個月，
説明(以千為單位)20212020
持有供出售的按揭貸款$(6,940)$3,739 
抵押貸款支持證券的遠期銷售9,347 (6,580)
利率鎖定承諾(2,618)2,383 
整筆貸款合同413 54 
確認的總損益$202 $(404)
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下表列出了公司衍生工具的公允價值及其在未經審計的綜合資產負債表中的位置(持有待售的抵押貸款除外，這些貸款作為一個單獨的項目披露)：
資產衍生品負債衍生工具
2021年3月31日2021年3月31日
關於衍生品的説明資產負債表
位置		公允價值
(單位：千)		資產負債表位置公允價值
(單位：千)
抵押貸款支持證券的遠期銷售其他資產$7,707 其他負債$— 
利率鎖定承諾其他資產— 其他負債965 
整筆貸款合同其他資產2 其他負債— 
公允價值總計量$7,709 $965 

資產衍生品負債衍生工具
2020年12月31日2020年12月31日
關於衍生品的説明資產負債表
位置		公允價值
(單位：千)		資產負債表位置公允價值
(單位：千)
抵押貸款支持證券的遠期銷售其他資產$— 其他負債$1,640 
利率鎖定承諾其他資產1,664 其他負債— 
整筆貸款合同其他資產— 其他負債422 
公允價值總計量$1,664 $2,062 
按非經常性基礎計量的資產
庫存。 本公司根據存貨賬面價值與評估時其公允價值的差額，按季度評估存貨的可回收性。確定社區庫存的公允價值涉及許多變量、估計和預測，這些變量、估計和預測是第三級測量輸入。有關公司確定公允價值的方法的更多信息，請參見公司2020年10-K報表中的註釋1，“重要會計政策摘要-存貨”。
該公司使用重大假設來評估其庫存的可回收性，例如估計的平均銷售價格、建設和開發成本、吸收率(反映已實施或將實施的任何產品組合變化戰略)、銷售戰略、替代土地用途(包括出售全部或部分擁有的土地)或折扣率。這些假設的變化可能會對未來的現金流和公允價值估計產生重大影響，並可能導致公司未來產生額外的減值費用。我們的分析僅在庫存價值下降的指標存在的情況下進行，這些指標包括(其中包括)積壓或已交付房屋的銷售合同毛利率下降，吸收速度慢於預期，平均銷售價格下降或管理層為提高吸收而提供的高激勵措施，未來土地銷售利潤率下降，或第三方評估導致土地本身價值下降。如果根據估計的未來未貼現現金流量無法收回社區，則應確認的減值按資產的賬面價值超過資產的估計公允價值的金額計量。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，該公司不是不要在其存貨上記錄任何減值費用。
投資於未合併的合資企業。 我們根據評估時投資的賬面價值及其公允價值的差額，按季度評估我們在未合併合資企業中的投資減值。如本公司已確定價值下降並非暫時性的，本公司會將投資價值減記至其估計公允價值。確定未合併合資企業投資的公允價值涉及若干變量、估計和假設，這些變量、估計和假設屬於第三級計量投入。有關公司確定公允價值的方法的更多信息，請參見公司2020年10-K報表中的附註1，“重要會計政策摘要--對未合併合資企業的投資”。由於制定這些假設所涉及的高度判斷，這些假設的變化可能會對投資的未來現金流和公允價值估計產生重大影響，這可能會導致公司未來產生額外的減值費用。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月內，該公司不是It‘不要對其在未合併的合資企業中的投資記錄任何減值費用。
金融工具
交易對手信用風險。為了減少與交易對手未按合同履行時確認的損失相關的風險，公司對管理層可以與之簽訂承諾的實體進行了限制。這種風險
12

會計損失是交易對手違約時的市場匯率與公司承諾的匯率之間的差額。
下表列出了本公司金融工具在2021年3月31日和2020年12月31日的賬面價值和公允價值。公允價值計量的目的是估計在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間進行出售資產或轉移負債的有序交易的價格。
2021年3月31日2020年12月31日
(單位：千)公允價值層次賬面金額公允價值賬面金額公允價值
資產：
現金、現金等價物和限制性現金1級$292,900 $292,900 $260,810 $260,810 
持有供出售的按揭貸款2級217,524 217,524 234,293 234,293 
利率鎖定承諾2級2 2 1,664 1,664 
抵押貸款支持證券的遠期銷售2級7,707 7,707 — — 
負債：
應付票據-金融服務業務2級176,204 176,204 225,634 225,634 
應付票據-其他2級2,544 3,505 4,072 3,647 
2025年到期的優先票據(a)
2級250,000 257,188 250,000 259,375 
2028年到期的優先票據(a)
2級400,000 415,000 400,000 421,000 
已承諾的獨立住宅貸款公司的整份貸款合約及持有以供出售的按揭貸款2級965 965 422 422 
抵押貸款支持證券的遠期銷售2級— — 1,640 1,640 
(a)我們的優先票據按未償還本金金額列賬，其中不包括溢價、折扣和債務發行成本的影響，這些成本在票據的各個條款中攤銷為利息成本。
本公司在估計其於2021年3月31日和2020年12月31日的金融工具公允價值披露時使用了以下方法和假設：
現金、現金等價物和限制性現金。這些項目的賬面價值接近公允價值，因為它們本質上是短期的。
持有供出售的按揭貸款、抵押貸款支持證券的遠期銷售、利率鎖定承諾、已承諾的IRLC的整筆貸款合同和持有供出售的按揭貸款、2025年到期的高級債券和2028年到期的高級債券。這些金融工具的公允價值是根據2021年3月31日和2020年12月31日的市場報價確定的。所使用的市場報價是類似資產或負債的報價，以及根據相關性從可觀察到的市場數據中獲得的投入。投入進行了調整，以考慮到資產或負債的狀況。
應付票據-房屋建築業務。在截至2021年3月31日的季度內，本公司可獲得的利率為500百萬無擔保循環信貸安排，日期為2013年7月18日，最近一次修訂是在2020年6月30日(“信貸安排”)，每日波動，一個月期倫敦銀行同業拆息加250個基點的保證金，因此賬面值是對公允價值的合理估計。看見注8有關信貸安排的更多信息，請參閲我們的財務報表。
應付票據-金融服務業務。M/I Financial，LLC(“M/I Financial”)是兩個信貸協議的當事人：(1)a#1252000萬有擔保的抵押倉儲協議，日期為2016年6月24日，經修訂(“MIF按揭倉儲協議”)；及。(2)$902000萬按揭回購協議，日期：2017年10月30日，經修訂(“MIF按揭回購安排”)。這些信貸工具的利率都是基於可變利率指數，因此它們的賬面價值是對公允價值的合理估計。M/I Financial在2021年第一季度可獲得的利率隨着倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)而波動。看見注8有關MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押回購安排的更多信息，請參閲我們的財務報表。

應付票據-其他。估計公允價值是通過使用公司當前的遞增借款利率計算未來現金流的現值來確定的。
注5。擔保和賠償
在正常業務過程中，M/I Financial是M/I Homes，Inc.的一家100%持股的子公司，它簽訂協議，為出售給其抵押貸款的某些第三方購買者的貸款提供有限壽命擔保。M/I Financial將在出現某些條件時回購貸款，主要是如果抵押者在前六個月內不符合貸款條件。
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在貸款出售幾個月後。貸款總額約為$32.7300萬美元和300萬美元21.1截至2021年3月31日和2020年12月31日，這些擔保覆蓋的貸款分別為3.6億美元，而2020年12月31日起這些擔保覆蓋的貸款增加，是投資者組合及其相關購買條款發生變化的結果。*為這些貸款提供擔保而支付給M/I Financial的收入的一部分在2021年3月31日遞延，隨着M/I Financial解除擔保義務，這部分收入將在收入中確認。與上述擔保相關的風險由標的資產的價值抵消。
M/I Financial收到了其貸款購買者關於某些貸款的承銷事項的詢問，這些貸款總額約為#美元。0.62021年3月31日和2020年12月31日均為3.8億美元。
M/I Financial還為向第三方保險公司(美國住房和城市發展部和美國退伍軍人管理局)提供的某些貸款的可收集性提供擔保，期限從5年到30年不等。如果發生此事件，未來付款的最大潛在金額等於未償還貸款價值減去基礎資產價值加上與貸款喪失抵押品贖回權相關的行政成本。
該公司記錄了與上述擔保有關的負債共計#美元。0.3300萬美元和300萬美元0.4分別為2021年3月31日和2020年12月31日，這是管理層對公司在此類擔保方面的責任的最佳估計。
注6。承諾和或有事項
保修
我們幾乎在房屋建築的所有方面都使用分包商。雖然我們的分包商通常被要求修理和更換任何產品或勞動力缺陷，但在適用的保修期內，我們最終對房主負責進行此類維修。因此，我們記錄保修準備金，以支付與保修型索賠相關的材料和勞動力成本，這些成本預計不會由我們的分包商承擔。保修準備金是通過收取銷售成本併為每個送貨上門的家庭計入保修準備金而建立的。管理層估計，收取的金額足以支付公司保修計劃下與保修相關的預期成本。保修準備金記錄在本公司未經審計的簡明綜合資產負債表上的房屋建築商有限保修(“HBLW”)下的保修和本公司其他負債中的可轉讓結構性保修。
HBLW的保修準備金按平均銷售價格的百分比確定，並根據歷史付款模式進行調整，通常由地理區域和最近的趨勢確定。在確定HBLW儲備時要考慮的因素包括：(1)房屋平均銷售價格的歷史支付金額範圍；(2)添加到房屋中的便利設施套餐的類型和組合；(3)任何不被認為是正常和經常性的保修支出；(4)付款的時機；(5)預計會影響未來保修支出的建築質量的改善；(6)可能影響某些項目並要求這些特定項目的平均銷售價格有不同百分比的情況。保修估計的變化是由於歷史付款經驗的變化，以及在此期間經歷的實際付款模式與我們在每個季度末評估保修準備金餘額時使用的歷史付款模式之間的差異。未來的實際保修成本可能與我們目前預計的金額不同。
我們的可轉讓結構保修計劃的保修準備金是按單位計算的。雖然結構保修儲備是在每棟房屋交付時記錄的，但在精算師的協助下，使用我們自己的歷史數據和趨勢、整個行業的歷史數據和趨勢以及其他特定於項目的因素，每年都會重新評估每單位費用和總儲備的結構保修的充分性。儲備也會每季度評估一次，如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動，就會進行調整。這些準備金可能會受到變數的影響，原因包括我們建造的產品的結構性缺陷索賠、我們建造的市場、理賠歷史、保險和法律解釋等方面的不確定性。
我們的保修備用金是根據歷史經驗和地理位置計算的。雖然我們相信我們的保修準備金足以支付我們的預計成本，但不能保證歷史數據和趨勢能夠準確預測我們的實際保修成本。
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截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的保修活動摘要如下：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20212020
保修保證金，期初$29,012 $26,420 
在此期間交付的房屋保修費用4,826 3,421 
更改已有保修的估算363 (21)
與灰泥相關索賠相關的費用— — 
在此期間進行的和解(4,775)(3,780)
保修保證金，期末$29,426 $26,040 

在我們佛羅裏達州坦帕市和奧蘭多市的某些社區，我們收到了房主關於灰泥安裝的索賠，並在某些這樣的房主發起的法律訴訟中被列為被告。這些索賠主要涉及2014年前建造的房屋，這些房屋具有框架結構的二層立面。

在截至2021年3月31日的三個月期間，我們沒有記錄任何額外的保修費用，也沒有收到任何與灰泥相關的維修費用的額外收回。截至2021年3月31日，(1)我們已確定需要維修但尚未完成維修的佛羅裏達社區中的房屋，以及(2)我們尚未確定需要維修但未來可能需要維修的佛羅裏達社區中房屋的估計維修成本(包括在我們的保修儲備中)的剩餘準備金為$4.12000萬。我們認為，這一金額足以支付截至2021年3月31日的已知和估計的未來維修成本。我們剩餘的灰泥相關儲量是任何復甦的總和。與灰泥相關的恢復記錄在收到報銷的期間。
我們對佛羅裏達州社區的灰泥相關問題的審查正在進行中。我們對灰泥相關維修未來成本的估計是基於我們的判斷、各種假設和內部數據。由於我們的基本假設和數據的判斷程度和可能的可變性，隨着我們獲得更多信息，我們可能會修改我們的估計，包括反映未來與灰泥相關的額外估計維修成本，這一修訂可能是實質性的。
我們繼續調查能否進一步從其他來源收回部分灰泥維修和索償處理費用，包括我們的直接保險公司、參與建造房屋的分包商及其保險公司。截至2021年3月31日，我們無法估計我們認為可能從這些來源收回的任何額外金額，如上所述，在確定我們的灰泥相關保修準備金時，我們沒有記錄收回的應收賬款，也沒有包括估計的收回金額。

履約保證金和信用證

截至2021年3月31日，該公司的未償還金額約為$284.4數以百萬計的完工保證金和備用信用證，其中一些發放給了各個地方政府實體，這些實體在不同時間到期，一直持續到2027年11月。這個總數包括：(1)$210.8百萬美元的性能和維護保證金以及58.4為正在進行的土地開發工程提供竣工保證金的百萬份履約信用證；。(二)元。8.4百萬的金融信用證，其中$8.01,000萬美元是土地和地段購買協議的按金；以及(3)3美元6.8數以百萬計的金融債券。

土地選擇權合同和其他類似合同

於2021年3月31日，本公司還擁有收購土地和開發地塊的選擇權和或有購買協議，總購買價格約為$919.62000萬。根據這些協議購買物業取決於公司和賣方是否滿足某些要求。
法律事項
除了與灰泥相關的法律程序外，公司及其某些子公司還被列為與我們的業務相關的某些其他法律程序的被告。雖然管理層目前認為，這些其他法律程序的最終解決，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性影響，但這些法律程序存在固有的不確定性。該公司已記錄了一項責任，用於支付與解決這些其他法律訴訟有關的預期費用，包括法律辯護費用。然而，存在解決這些法律訴訟的費用可能與記錄的估計不同的可能性，因此對解決這些訴訟期間公司的淨收入產生重大影響。在2021年3月31日和2020年12月31日，我們都有0.8為法律費用預留了一百萬美元。
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注7。商譽
商譽是指在企業合併中支付的購買價格超過取得的淨資產和承擔的負債的公允價值的部分。就本公司於2018年3月收購位於密歇根州底特律的Pinnacle Homes的房屋建築資產及業務而言，本公司錄得商譽#美元。16.4100萬美元，作為商譽計入我們的綜合資產負債表。這一數額是根據美國會計準則第350條的規定，基於收購之日收購資產和負債的估計公允價值。

根據美國會計準則委員會350的規定，該公司每年分析減值商譽(如果存在減值指標，則更頻繁地分析商譽)。本公司進行定性評估，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值。如果定性評估表明報告單位的公允價值很可能小於其賬面價值，則進行定量評估，以確定報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則減值損失確認為超過報告單位公允價值的賬面金額。本公司於2020年第四季度進行年度商譽減值分析，於2020年12月31日未錄得減值。截至2021年3月31日，不存在減值指標，因此沒有記錄減值。然而，如果情況惡化或發生其他可能影響報告單位公允價值的事件，我們將在未來期間繼續監測報告單位的公允價值。
注8。債務
應付票據-房屋建築
信貸安排提供總額為#美元的承諾額。500100萬美元，還包括手風琴功能，根據該功能，最大可借閲金額可增加到總計$600100萬美元，這取決於從貸款人那裏獲得額外的承諾。信貸安排將於2023年7月18日以$4751億美元的承諾和2021年7月18日以$25300萬美元的承諾。根據信貸安排借款的利息按每日調整的利率支付，利率相當於一個月期倫敦銀行同業拆借利率的總和(下限為0.75%)加250個基點的保證金(可能會在隨後的季度期間根據公司的槓桿率進行調整)。信貸安排還包含某些金融契約。於2021年3月31日，本公司遵守信貸安排的所有財務契諾。
信貸安排下的可用額是根據借款基數計算的，借款基數是通過對不同類別的存貨適用各種預付款來計算的，總額為#美元。1.05截至2021年3月31日，可用於額外優先債務的資金為1000億美元。因此，全額$500信貸安排的承諾額為1百萬美元，減去任何借款和未償還信用證。截至2021年3月31日，有不是未償還借款和美元66.7600萬未償信用證，剩餘借款淨額為#美元433.32000萬。信貸安排包括$125萬分信用證融資。
本公司在信貸安排項下的責任由本公司所有附屬公司擔保，但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、某些並非由本公司或其他附屬公司100%擁有的附屬公司，以及本公司指定為非限制性附屬公司(定義見信貸安排)的其他附屬公司除外，但須受根據信貸安排及契據所管限的條款對該等非限制性附屬公司的投資總額的限制。400.0本金總額為百萬美元4.952028年到期的優先債券百分比(“2028年優先債券”)和公司的$250.0本金總額為，000,000,000,000美元5.6252025年到期的優先債券百分比(下稱“2025年優先債券”)。信貸安排的擔保人(“附屬擔保人”)與為2028年優先債券及2025年優先債券提供擔保的附屬公司相同。
本公司在信貸安排下的債務為本公司及附屬擔保人的一般無抵押優先債務，與我們及附屬擔保人現有及未來的無抵押優先債務享有同等的償債權利。吾等在信貸安排下的責任實際上從屬於吾等及附屬擔保人就任何資產(包括該等債務的抵押或抵押品)的現有及未來擔保債務。
應付票據-金融服務
MIF按揭倉儲協議用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。MIF抵押倉儲協議規定最高借款可獲得性為#美元。1251000萬美元，增加到300萬美元160從2020年9月25日到2020年10月15日，增加到400萬美元185百萬美元，從2020年11月15日至
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2021年2月4日(按揭貸款成交量增加時期)。MIF抵押倉儲協議將於2021年5月28日。根據MIF按揭倉儲協議借入的款項的利息，年利率相等於一個月期倫敦銀行同業拆息(下限為1.0%)加200個基點的利差。MIF抵押倉儲協議還包含某些金融契約。截至2021年3月31日，M/I Financial遵守了MIF抵押倉儲協議的所有金融契約。
MIF按揭回購工具用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。按揭證券基金按揭回購安排提供按揭回購安排，最高借款限額為$。902000萬。MIF按揭回購安排將於2021年10月25日。M/I Financial為MIF抵押回購工具下的每筆墊款支付利息，年利率等於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(下限為1.0%)加175或200個基點，具體取決於貸款類型。MIF按揭回購機制也包含某些金融契約。截至2021年3月31日，M/I Financial遵守了MIF抵押回購安排的所有金融契約。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，M/I Financial在這兩項信貸安排下的總最大借款可獲得性為$215.0300萬美元和300萬美元275.0分別為2000萬人。截至2021年3月31日和2020年12月31日，M/I Financial擁有$176.2300萬美元和300萬美元225.6在其信貸安排下，合併後的未償還金額分別為3.6億美元。
高級註釋
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們都有400.0我們2028年發行的高級債券中有100萬美元未償還。2028年發行的優先債券的息率為4.95年息%，每半年支付一次，於每年2月1日和8月1日到期2028年2月1日。我們可以規定的贖回價格在2023年2月1日或之後贖回全部或部分2028年優先債券，連同應計和未償還的利息。贖回價格最初將為103.713未償還本金的%，但將遞減至102.475如果在2024年2月1日開始的12個月內贖回，未償還本金的百分比將進一步下降到101.238如果在2025年2月1日開始的12個月內贖回，將進一步下降到100.000如果在2026年2月1日或之後贖回，但在到期之前，則為未贖回本金的%。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們都有250.0我們2025年發行的高級債券中有100萬美元未償還。2025年發行的優先債券的息率為5.625年息%，每半年支付一次，於每年2月1日和8月1日支付一次，並於2025年8月1日。我們可能會在2020年8月1日或之後贖回全部或部分2025年優先債券，贖回價格為規定的贖回價格，連同應計和未償還的利息。贖回價格最初為104.219未償還本金的%，但將遞減至102.813如果在2021年8月1日開始的12個月內贖回，未償還本金的百分比將進一步下降到101.406如果在2022年8月1日開始的12個月內贖回，將進一步下降到100.000如果在2023年8月1日或之後贖回，但在到期之前，則為未贖回本金的%。
2028年高級債券和2025年高級債券包含某些契約，這些契約在管理2028年優先債券的契約和管理2025年優先債券的契約中有更全面的描述和定義，這些契約限制了本公司和受限制附屬公司的能力，其中包括：招致額外債務；支付某些款項(包括股息)，或回購任何股份，總額超過我們的“受限支付籃子”；進行某些投資；以及設立或產生某些留置權，合併或合併到其他公司，或這些公約受管理2028年高級債券的契約和管理2025年高級債券的契約中描述的一些例外和限制所規限。截至2021年3月31日，本公司遵守了契約下的所有條款、條件和契諾。
2028年優先債券及2025年優先債券由附屬擔保人以優先無抵押基準共同及無條件提供十足及無條件擔保。2028年優先債券和2025年優先債券是本公司和附屬擔保人的一般無擔保優先債務，與我們和附屬擔保人現有和未來的無擔保優先債務具有同等的償付權。2028年優先債券和2025年優先債券實際上從屬於我們和附屬擔保人在任何資產方面的現有和未來擔保債務，這些資產包括該等債務的擔保或抵押品。(注：2028年優先債券和2025年優先債券是本公司和附屬擔保人的一般無擔保優先債務，與我們和附屬擔保人現有和未來的無擔保優先債務並列，與我們和附屬擔保人現有和未來的無擔保優先債務並列。)
管理我們2028年優先債券的契約和管理2025年優先債券的契約將我們支付股息和回購我們當時已發行的普通股和任何優先股的能力限制在契約中定義的“限制支付籃子”中的正餘額金額。在每種情況下，“受限付款籃子”都等於#美元。125.0300萬加碼(1)50我們總合並淨收入的百分比(或減去100從2015年10月1日起，不包括不受限制的子公司的收入或虧損(如契約中所定義)，加上(2)1002015年12月1日後向本公司普通股繳款所得現金淨額的百分比，或自2015年12月1日起向本公司普通股繳款所得現金淨額的百分比
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2015年12月1日以後出售符合條件的股權，加上其他項目，並受其他例外情況的限制。我們受限支付籃子中的正餘額為#美元。397.72021年3月31日和2021年3月31日的300萬美元和363.0截至2020年12月31日，為1.2億美元。未來向我們的普通股支付股息或進行未來回購的決定將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的運營結果、財務狀況、資本要求和債務契約的遵守情況，以及我們董事會認為相關的其他因素。
應付票據-其他
公司還有其他借款，這些借款在我們未經審計的簡明綜合資產負債表的應付票據-其他中報告，總額為#美元。2.5300萬美元和300萬美元4.1截至2021年3月31日和2020年12月31日分別為1.2億美元，其中包括在正常業務過程中獲得的應付票據。

注9.每股收益
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的基本和稀釋加權平均流通股、淨收益以及基本和稀釋每股收益之間的對賬：
截至三個月
三月三十一號，
(單位為千，每股除外)20212020
分子
淨收入$84,866 $31,746 
分母
基本加權平均流通股29,015 28,478 
稀釋證券的影響：
股票期權獎勵431 310 
遞延賠償金297 221 
稀釋加權平均流通股$29,743 $29,009 
普通股每股收益：
基本信息$2.92 $1.11 
稀釋$2.85 $1.09 
反稀釋股權獎勵不包括在普通股稀釋收益的計算中
— 211 
注10。所得税
在截至2021年3月31日及2020年3月31日的三個月內，本公司錄得税項撥備為$25.4300萬美元和300萬美元9.6分別為80萬美元，反映了與該期間所得税前收入相關的所得税費用。截至2021年和2020年3月31日的三個月的有效税率為23.0%和23.2%。
該公司有$0.1截至2021年3月31日，扣除聯邦福利後，結轉的州淨營業虧損(NOL)為3.8億美元。根據税收管轄區的不同，我們的州NOL可能會從1年結轉到15年，金額為$0.12028年至2032年到期的1.3億美元，缺乏足夠的州應税收入。
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注11.業務部門
公司的主要經營決策者通過各種方式評估公司的業績，包括：(1)我們個人住房建設經營部門的結果和我們金融服務業務的結果；(2)我們住房建設可報告部門的結果；以及(3)我們的綜合財務結果。
根據ASC 280，細分市場報告根據ASC 280)，我們已將每個住宅建築部門確定為一個經營部門，並選擇將我們的經營部門合併為單獨的可報告部門，因為它們在以下方面具有ASC 280規定的相似聚合特徵：(1)長期經濟特徵；(2)歷史和預期的未來長期毛利率百分比；(3)住房產品、生產流程和分配方法；以及(4)地理位置接近。
構成我們每個可報告部門的房屋建築運營部門如下：
北方南方
芝加哥，伊利諾斯州佛羅裏達州奧蘭多
俄亥俄州辛辛那提佛羅裏達州薩拉索塔
哥倫布，俄亥俄州佛羅裏達州坦帕市
印第安納州印第安納波利斯奧斯汀，得克薩斯州
明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅達拉斯/德克薩斯州沃斯堡
密歇根州底特律休斯敦，得克薩斯州
德克薩斯州聖安東尼奧
北卡羅來納州夏洛特市
北卡羅來納州羅利

下表按部門顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的收入、營業收入和利息支出，以及這些時期公司的所得税前收入：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20212020
收入：
北方住宅建設$332,998 $240,270 
南方住宅建設466,129 323,866 
金融服務(a)
29,649 13,467 
總收入$828,776 $577,603 
營業收入：
北方住宅建設$38,984 $20,881 
南方住宅建設66,215 28,857 
金融服務 (a)
20,636 6,362 
減去：公司銷售、一般和行政費用(14,538)(10,096)
營業總收入$111,297 $46,004 
利息支出：
北方住宅建設$76 $1,811 
南方住宅建設157 2,158 
金融服務(a)
943 731 
利息支出總額$1,176 $4,700 
合資企業收入中的權益(160)(52)
所得税前收入$110,281 $41,356 
(a)我們的金融服務運營結果應該與我們的房屋建築業務聯繫起來看待，因為它的業務發起貸款，並主要為我們的購房客户提供產權服務，但無形的抵押貸款再融資除外。
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下表顯示了2021年3月31日和2020年12月31日按部門劃分的總資產：
2021年3月31日
(單位：千)北方南方公司、金融服務和未分配總計
根據期權或合同支付的房地產保證金$5,720 $36,844 $— $42,564 
庫存(a)
843,821 1,074,149 — 1,917,970 
對合資企業安排的投資— 33,822 — 33,822 
其他資產40,320 84,648 
(b)
590,236 715,204 
總資產$889,861 $1,229,463 $590,236 $2,709,560 

2020年12月31日
(單位：千)北方南方公司、金融服務和未分配總計
根據期權或合同支付的房地產保證金$5,031 $40,326 $— $45,357 
庫存(a)
847,524 1,023,727 — 1,871,251 
對合資企業安排的投資1,378 33,295 — 34,673 
其他資產37,465 57,588 
(b)
596,711 691,764 
總資產$891,398 $1,154,936 $596,711 $2,643,045 
(a)庫存包括獨户地塊、土地和土地開發成本；待售土地；在建房屋；樣板房和傢俱；社區開發區基礎設施；以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的發展補償。
注12。股票回購計劃
2018年8月14日，公司發佈公告稱，董事會批准了一項新的股份回購計劃(“2018年股份回購計劃”)，根據該計劃，公司可以購買至多美元的股份。50根據所有適用法律，通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式，發行其已發行普通股的2.8億股。於2021年第一季度，本公司並無根據2018年股份回購計劃回購任何已發行普通股。截至2021年3月31日，公司已回購1.42000萬股已發行普通股，總收購價為$32.82018年股票回購計劃下的1000萬美元和17.2根據2018年股票回購計劃，仍有100萬美元可供回購。根據2018年股份回購計劃進行的任何額外回購的時間、金額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素酌情決定，這些因素包括公司普通股的市場價格、公司考慮因素、一般市場和經濟條件以及法律要求。2018年股票回購計劃沒有到期日，董事會可以隨時修改、中止或暫停該計劃。
注13.收入確認
出售房屋的收入和相關利潤以及出售土地給第三方的收入和相關利潤在成交之日的財務報表中確認，前提是交付已經發生，所有權已經轉移給買方，所有履行義務(定義如下)已經履行，房屋或土地的控制權轉讓給買方的金額反映了我們預期有權獲得的房屋或土地交換對價。如果在交易結束後沒有立即收到，關閉房屋的現金收益將被第三方託管，通常最多保存三天，幷包括在簡明綜合資產負債表上的現金、現金等價物和限制性現金中。

銷售獎勵因獎勵類型和金額的不同而不同，具體取決於社區和家庭。以免費或折扣產品和服務形式向購房者提供的任何銷售激勵的成本在綜合綜合收益表中反映在土地和住房成本中，因為此類激勵在我們與購房者簽訂的購房合同中被確認為我們以合同中規定的交易價交付和轉讓其房屋所有權的單一履約義務的固有部分。我們可能以成交費用津貼的形式提供的銷售激勵，在房屋交付時記錄為住房收入的減少。

我們於發生時(即房屋交付時)將銷售佣金記入簡明綜合收益表的銷售費用內，因為攤銷期限一般為一年或以下，因此不需要資本化作為獲得合同增量成本的實際權宜之計的一部分。

合同責任包括與已售出但未交付的房屋相關的客户押金。我們幾乎所有的房屋銷售都計劃在收到客户押金之日起一年內完成並計入收入。合約
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預期確認為收入的負債，不包括與最初預期期限為一年或更短的合同有關的收入，並不重要。

履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。我們所有的購房合同都有單一的履行義務，因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別，因此沒有區別。我們的履約義務，即交付約定的房屋，通常在從最初合同日期起不到一年的時間內完成。在我們向購房者交付新房時，由於未完成的履約義務而產生的遞延收入並不是實質性的。

雖然我們的第三方賣地合同可能包括多項履約義務，但我們預計在未來任何年度與剩餘履約義務相關的收入(不包括與最初預期期限為一年或更短的合同有關的收入)並不重要。對於原來預期期限為一年或以下的賣地合同，我們不會披露未履行的履約義務的價值。
當按揭貸款出售及/或相關服務權售予第三方投資者或在第三方分服務安排下保留及管理時，我們確認與按揭貸款業務有關的大部分收入。確認的收入減去提供給投資者的相關擔保的公允價值。擔保的公允價值在公司解除擔保義務時在收入中確認(請注意，擔保不在ASC 606的範圍內，與客户簽訂合同的收入)。我們在交付房屋、提供關閉服務和發佈產權政策時確認與我們的產權操作相關的金融服務收入，所有這些通常在每個房屋交付時同時發生。所有與產權保險單相關的承保風險都轉移給了第三方保險公司。
下表列出了我們按收入來源分類的收入：
截至3月31日的三個月，
(千美元)20212020
住房$798,279 $559,449 
賣地848 4,687 
金融服務(a)
29,649 13,467 
(b)
總收入$828,776 $577,603 
(a)收入包括套期保值收益#美元。1.21500萬美元，套期保值損失美元3.6截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為3.5億美元。套期保值損益並不代表從與客户的合同中確認的收入。
(b)截至2020年3月31日的三個月的收入包括1.0我們的抵押貸款服務權產生了百萬歐元的減值費用，這筆費用在期內被記錄為收入的減少。淨減值費用是由新冠肺炎疫情造成的抵押貸款行業中斷造成的。

參考注11用於列報按地理位置分類的我們的收入。由於我們的房屋建築業務在截至2021年和2020年3月31日的三個月中佔我們總收入的96%以上，其中大部分收入來自與客户簽訂的購房合同，我們認為上述和注11公平地描述了現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
注14.基於股票的薪酬
在我們的2018年年度股東大會上，我們的股東批准了M/I Home，Inc.2018年長期激勵計劃(“2018年LTIP”)，這是一項股權薪酬計劃。2018年LTIP由我們董事會薪酬委員會管理。根據2018年長期股權投資協議，本公司獲準授予(1)購買普通股的非限制性股票期權，(2)購買普通股的激勵性股票期權，(3)股票增值權，(4)限制性普通股，(5)其他基於股票的獎勵(全部或部分參考普通股的公平市值或以其他方式基於普通股的公平市值進行估值的獎勵)，以及(6)向其高級管理人員、員工、非僱員董事和其他符合條件的參與者提供現金獎勵。根據某些調整，2018年LTIP授權獎勵高級職員、僱員、非僱員董事和其他符合條件的參與者，獎勵金額最高可達2,250,000普通股，其中689,342在2021年3月31日仍可供撥款。
2018年LTIP取代了M/I Home，Inc.2009長期激勵計劃(“2009 LTIP”)，後者在我們2018年股東年會後立即終止。2009年LTIP計劃下未完成的獎勵仍根據其各自的條款有效。
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股票期權
2021年2月16日，公司授予部分員工413,000(總計)行權價為$的不合格股票期權51.82(該日我們普通股在紐約證券交易所的收盤價)和公允價值$15.69這件背心在五年內按税率計算。已從2018年LTIP相關收入中扣除的與股票期權獎勵相關的基於股票的薪酬支出總額為$。2.3百萬美元和$1.0截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別為100萬美元。14.4與未歸屬股票期權獎勵相關的未確認薪酬支出，將在加權平均期間被確認為基於股票的薪酬支出，作為獎勵歸屬2.4好幾年了。
業績分享單位獎
2021年2月16日、2020年2月18日和2019年2月19日，公司授予其高管(合計)相當於30,875, 45,771和53,692分別是PSU的。每個PSU代表一項或有權利，可在三年履約期(“履約期”)結束時獲得一股公司普通股。業績期滿後將歸屬和賺取的PSU的最終數量(如果有的話)基於(1)(A)公司在業績期內(加權)的運營(不包括與高管的基本獎勵協議中定義的非常項目)的累計年度税前收入80%)(“業績狀況”)，及(B)公司在業績期間的相對總股東回報與其他上市房屋建築商同業集團的股東總回報(加權)的比較20%)(“市場狀況”)和(2)參與者在履約期結束時是否繼續受僱，但因死亡、傷殘、退休或公司無故非自願終止合同的情況除外。根據適用獎勵協議中規定的上述標準的實現程度，背心的PSU數量可能會比目標數量增加50%，如果公司未能達到上述兩個標準的最低績效水平，則會減少到零。如果公司達到上述兩個標準的最低績效水平，將獲得並賺取目標數量的50%的PSU。未在履約期限結束時授予的PSU的任何部分將被沒收。此外，PSU在業績期間沒有分紅或投票權。
受業績條件和市場條件制約的PSU部分的授予日期公允價值為$51.82及$56.44對於2021年的PSU，分別為$42.23及$37.51對於2020年的PSU，分別是$27.62及$32.52分別用於2019年的PSU。根據ASC 718，對於PSU的受市場條件影響的部分，使用蒙特卡羅模擬方法導出基於股票的補償費用，並且無論是否有可能達到市場條件，都在服務期間按比例確認該費用。因此，公司在2021年第一季度確認的與2021年、2020年和2019年PSU獎勵的市場狀況部分相關的基於股票的薪酬支出不到10萬美元。總共有$0.3截至2021年3月31日，與2021年、2020年和2019年PSU獎項的市場狀況部分相關的未確認的基於股票的薪酬支出為100萬美元。
對於PSU受績效條件約束的部分，我們根據相關績效條件的可能結果，在績效期間以直線方式確認基於股票的薪酬費用。否則，基於股票的薪酬費用確認將被推遲，直到達到概率，並在剩餘服務期間按比例記錄和確認累計的基於股票的薪酬費用調整。本公司按季度重新評估績效狀況得到滿足的概率，並根據所需服務期限已過的部分調整股票薪酬費用。截至2021年3月31日，公司尚未確認與2021年PSU獎勵的業績條件部分相關的任何基於股票的薪酬支出。如果公司達到了2021年PSU獎勵所要滿足的績效條件的最低績效水平，公司將記錄未確認的基於股票的薪酬支出$0.6截至2021年3月31日，百萬美元，其中0.1如果在2021年3月31日有可能實現這一目標，100萬美元將立即得到認可。該公司總共確認了$1.22021年第一季度，基於達到各自業績條件的可能性，與2020年和2019年PSU獎勵的業績條件部分相關的股票薪酬支出為1.6億美元。該公司總共有$1.3截至2021年3月31日，2020年和2019年PSU獎勵的未確認股票薪酬支出為100萬美元。

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第二項：管理層對財務狀況和財務狀況的討論和分析
行動結果

概述
M/I HOMES，Inc.及其子公司(“公司”或“WE”)是美國領先的獨棟住宅建築商之一，自1976年開始住宅建設活動以來，已售出超過130,800套住宅。該公司的住宅主要以M/I住宅品牌進行營銷和銷售。該公司在俄亥俄州的哥倫布和辛辛那提、印第安納州的印第安納波利斯、伊利諾伊州的芝加哥、明尼蘇達州的明尼阿波利斯/聖保羅、密歇根州的底特律、佛羅裏達州的坦帕、薩拉索塔和奧蘭多、得克薩斯州的奧斯汀、達拉斯/沃斯堡、休斯頓和聖安東尼奧以及北卡羅來納州的夏洛特和羅利設有住宅建築業務。
本次管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括以下與公司業績和財務狀況相關的主題：
•與前瞻性陳述有關的信息；
•關鍵會計估計和政策的應用；
•經營成果；
•討論我們的流動性和資本資源；
•我們的合同義務摘要；
•關於我們利用表外安排的討論；以及
•利率和通貨膨脹的影響。
前瞻性陳述
本報告或我們已經或將向美國證券交易委員會(SEC)提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們已做出或將做出的口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息)包含或可能包含前瞻性聲明，包括但不限於有關我們未來財務業績和財務狀況的聲明。這些詞彙如“預期”、“預期”、“設想”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預期”、“預期”、“設想”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預期”、“預期”、“設想”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”，“尋求”，“估計，”這些詞語和類似表達的變體旨在識別此類前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素。我們在此以及在未來的報告和陳述中所作的任何前瞻性陳述都不能保證未來的表現，實際結果可能會由於各種風險因素而與這些前瞻性陳述中的結果大不相同，這些因素包括但不限於與經濟環境有關的因素、新冠肺炎疫情的影響、利率、資源的可用性、競爭、市場集中度、土地等。這些風險因素包括但不限於與經濟環境有關的因素、新冠肺炎疫情的影響、利率、資源的可用性、競爭、市場集中度、土地等。這些風險因素包括但不限於與經濟環境有關的因素、新冠肺炎疫情的影響、利率、資源的可獲得性、競爭、市場集中度、土地產品責任和保修索賠以及各種政府規章制度。 “第1A項。如欲瞭解有關這些風險因素的更多信息，請參閲截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第一部分(“2020 10-K表格”)中的“風險因素”，因為該表格可能會在我們隨後提交給證券交易委員會的文件中不時更新。
任何前瞻性陳述都只説明截止日期。除非適用法律要求，否則我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。但是，我們隨後關於10-K、10-Q和8-K表格的報告中關於相關主題的任何進一步披露都應諮詢。*本討論是在1995年“私人證券訴訟改革法案”允許的情況下進行的，我們所有的前瞻性陳述都明確地完整地受到本節中包含或引用的警示陳述的限制。
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關鍵會計估計和政策的應用
按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設影響合併財務報表日期的資產和負債的報告金額以及報告期內的或有資產和負債以及報告的收入和費用的報告金額。財務管理部門的估計和假設是基於歷史經驗和它認為在當時情況下合理的各種其他因素，這些估計和假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看不是很容易顯現的。財務管理部門根據歷史經驗和各種其他因素進行估計和假設，這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值並不是從其他來源很容易看出的管理層評估此類估計和假設，並在必要時進行調整。實際結果可能與使用不同估計和假設的這些估計不同，或者如果未來的情況有很大不同。有關我們的會計政策的更多信息，請參閲我們2020 Form 10-K中包含的合併財務報表的附註1(重要會計政策摘要)。
我們相信，在截至2021年3月31日的季度裏，我們的關鍵會計政策與包括在我們2020年10-K報表中的管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的政策相比沒有重大變化。
行動結果
我們需要報告的部門包括：北方住宅建設；南方住宅建設；以及金融服務業務。構成我們每個可報告部門的房屋建築運營部門如下：
北方南方
芝加哥，伊利諾斯州佛羅裏達州奧蘭多
俄亥俄州辛辛那提佛羅裏達州薩拉索塔
哥倫布，俄亥俄州佛羅裏達州坦帕市
印第安納州印第安納波利斯奧斯汀，得克薩斯州
明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅達拉斯/德克薩斯州沃斯堡
密歇根州底特律休斯敦，得克薩斯州
德克薩斯州聖安東尼奧
北卡羅來納州夏洛特市
北卡羅來納州羅利
概述
2021年第一季度，我們的新合同和所得税前收入創下了歷史新高，第一季度的收入和房屋交付數量也創下了歷史新高。我們還在2021年3月31日實現了創紀錄的積壓銷售額和銷量。我們盈利能力的提高主要歸功於交付房屋的增加、利潤率的提高和管理槓桿的增加。此外，我們的互補金融服務業務也實現了創紀錄的收入和所得税前收入，並在2021年第一季度發放了創紀錄數量的貸款，同時受益於每筆貸款的更高利潤率。

我們認為，房屋建築業受益於低利率、可用房屋持續供應不足，以及隨着許多消費者從出租公寓和人口稠密地區轉向郊區的獨棟住宅，對住房的需求增加。我們進一步認為，這些因素將在整個2021年繼續支撐強勁的需求，受到與新冠肺炎疫情相關的任何負面影響或抵押貸款利率上調的影響。

在截至2021年3月31日的三個月內，與2020年第一季度相比，我們實現了以下創紀錄的業績：
•新合同增加49%，達到3109份(創下季度紀錄)
•房屋交付量增長35%，達到2019套(第一季度創紀錄)
•截至2021年3月31日，積壓的房屋數量增加了68%，達到創紀錄的5479套。
•積壓的總銷售額增長了82%，達到24億美元，創下歷史新高
•收入增長43%，達到8.288億美元(第一季度創紀錄)
•所得税前收入增長167%，達到1.103億美元(創歷史季度最高紀錄)
•淨利潤增長167%，至8490萬美元(第一季度創紀錄)


24

除了上述業績，我們的金融服務業務在第一季度也實現了創紀錄的所得税前收入，這得益於房屋成交量的增加、抵押貸款數量的增加和更高的利潤率，以及技術帶來的效率。2021年第一季度，我們全公司每個社區的銷售吸收速度從去年第一季度的每月3.1提高到每月5.3。部分原因是銷售速度加快，我們的活躍社區數量從2020年第一季度末的223個和2020年第四季度末的202個下降到187個。我們相信我們保持着強大的土地地位，我們繼續根據合同為社區提供更多的土地，這些土地將在未來一段時間內上線。然而，我們在短期內取代現有社區的能力可能會對2021年活躍社區的數量產生負面影響，從而降低我們滿足當前需求的能力。這些社區的售罄速度快於我們的預期。我們繼續努力開設新的社區，以增加我們的社區數量，我們還在積極管理銷售速度，部分方法是有選擇地提高價格和限制社區的銷售，以優化我們每個社區的批次和退貨。
公司財務業績彙總表

2021年第一季度的所得税前收益從2020年第一季度的4,140萬美元增長了167%，到2021年創下了創紀錄的110.3美元的季度紀錄。我們在2021年第一季度實現了8490萬美元的淨收入，或每股稀釋後收益2.85美元，比2020年第一季度的3170萬美元，或每股稀釋後收益1.09美元增長了167%，或5310萬美元。我們的有效税率在2021年第一季度為23.0%，而2020年為23.2%。
在截至2021年3月31日的季度裏，我們錄得創紀錄的總收入8.288億美元，其中798.3美元來自交付的房屋，80萬美元來自土地銷售，2960萬美元來自我們的金融服務業務。與2020年同期相比，2021年第一季度交付房屋的收入增長了43%，這主要是由於交付房屋數量(524套)增加了35%，此外交付房屋的平均銷售價格(每套交付房屋2.1萬美元)上漲了6%，這主要是需求改善的結果。與2020年第一季度相比，土地銷售收入減少了380萬美元，這主要是由於我們南方地區2021年第一季度的土地銷售與去年同期相比有所減少。2021年第一季度，我們金融服務部門的收入增長了120%，達到創紀錄的2960萬美元，原因是關閉和出售的貸款增加，以及同期出售的貸款利潤率高於上年同期。
2021年第一季度總毛利率(總收入減去土地和住房總成本)比2020年第一季度增加了8550萬美元，這是因為我們的住宅建築業務的毛利率提高了6930萬美元，我們的金融服務業務的毛利率提高了1620萬美元。在房屋建築毛利方面，我們交付房屋的毛利(房屋毛利)增加了6910萬美元，這主要是由於交付房屋數量增加了35%。我們的住房毛利率百分比從去年第一季度的18.4%提高到2021年第一季度的21.6%，提高了320個基點，這主要是由於2021年第一季度需求的改善。2021年第一季度，我們的土地銷售毛利率(土地銷售毛利率)比2020年第一季度增加了20萬美元。2021年第一季度，我們金融服務業務的毛利率比2020年第一季度增加了1620萬美元，這是因為貸款發放數量和平均貸款金額增加，以及2021年第一季度銷售的貸款利潤率比2020年第一季度更高。
2021年第一季度，我們新開設了21個社區。我們在不同的社區和市場銷售各種類型的房屋，每種房屋產生的毛利率都不同。新的替換社區的開業時間以及潛在的地塊成本每年都會有所不同。因此，我們的新合同和住房毛利率可能會在每個季度上下波動，這取決於提供住房的社區的組合。由於2020年和2021年第一季度的銷售數量創紀錄，我們通過社區銷售的速度更快；因此，我們及時更換現有社區的能力可能會影響我們滿足當前需求的能力，並對我們活躍的社區數量產生負面影響。
截至2021年3月31日的三個月，銷售、一般和行政費用增加了2020萬美元，部分抵消了上述毛利率美元的增長，但佔收入的比例從截至2020年3月31日的三個月的12.2%下降到2021年前三個月的11.0%。銷售支出比2020年第一季度增加了890萬美元，但佔收入的比例從2020年同期的6.4%提高到2021年第一季度的5.5%。由於今年迄今交付的房屋數量增加，銷售佣金的可變銷售費用為增長貢獻了910萬美元。銷售費用的增加被非可變銷售費用減少20萬美元部分抵消，這主要與銷售辦事處和模型開業的時間以及營銷成本的減少有關。與2020年第一季度相比，一般和行政費用增加了1,130萬美元，但佔收入的比例從截至2020年3月31日的三個月的5.9%下降到2021年前三個月的5.5%。一般和行政費用的美元增長主要是由於我們增加了員工和我們在此期間的強勁財務表現導致與薪酬相關的費用增加了850萬美元，與土地相關的費用增加了170萬美元，a
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與投資新資訊系統有關的電腦成本增加40萬元，雜項開支增加70萬元。
展望
我們認為，新房銷售將繼續受益於低利率、可用房屋供應持續不足和消費者人口結構，包括越來越多的購房者從出租公寓和人口更稠密的地區搬到郊區的獨棟住宅。然而，儘管美國整體經濟狀況正在復甦，住房條件目前有利，但這些條件，包括就業水平、二級抵押貸款市場、消費者信心和抵押貸款的可獲得性，可能會受到與新冠肺炎大流行相關的不利事態發展或抵押貸款利率上升的負面影響。

2021年第一季度，我們繼續經歷從2020年下半年開始的某些建築材料，特別是木材的成本上漲，並繼續積極管理和監測這些成本。我們已經能夠在我們的許多社區提高房價，以抵消這些成本增加，並保持或增加我們的利潤率。在第一季度，我們提高價格的能力，加上成本管理，使我們實現了24.4%的總毛利率百分比，比2020年第一季度提高了420個基點。我們可能會經歷未來材料和勞動力的短缺以及材料和勞動力的價格上漲，可能無法維持目前直接建築成本佔平均銷售價格的百分比。我們對市況的變化保持敏感，並繼續專注於控制間接槓桿率，謹慎管理我們在土地和土地開發支出方面的投資。

此外，由於整體住房需求強勁，我們的供應鏈也出現了週期性的中斷，包括熟練勞動力的供應，以及某些產品(如木材、櫥櫃和家用電器)的及時供應，這些都延長了某些市場的生產週期。在2021年第一季度，我們能夠度過這些中斷，但我們無法預測任何此類中斷將在2021年剩餘時間對我們的業務造成多大程度的影響。

我們預計在2021年剩餘時間內將強調以下戰略業務目標：
•管理我們的土地支出和庫存水平；
•管理我們的社區銷售速度以最大化回報；
•儘可能加快新社區的準備工作；
•保持強勁的資產負債表和流動性水平；
•擴大我們更實惠的智能系列住宅的供應；以及
•強調客户服務、產品質量和設計，以及優越的地理位置。
2021年前三個月，我們完成土地收購投資9240萬美元，土地開發投資7120萬美元。我們繼續密切審查我們所有的土地徵用和土地開發支出，並監控我們正在進行的房屋銷售和交付速度，包括新冠肺炎疫情的任何潛在影響，我們將相應調整我們的土地支出和對庫存房屋的投資。由於當前經濟復甦的不確定性，以及新冠肺炎疫情帶來的持續不確定性及其對整體經濟和住房狀況的影響，我們目前不提供2021年的土地支出估計。
由於當前環境的不確定性，以及對開放和關閉社區的具體時間的未知影響，我們目前也沒有提供2021年的估計社區數量信息。由於我們的房屋銷售步伐加快，我們通過社區銷售的速度更快，這使得在2021年保持我們的活躍社區目標數量具有挑戰性。2021年第一季度末，我們控制着大約42,000個地塊，比2020年第一季度末我們控制的大約33,800個地塊增加了24%。2021年第一季度，我們開設了21個社區，關閉了36個社區，第一季度末共有187個社區，而去年第一季度末為223個。截至2021年第一季度末，在我們的所有社區中，有61個提供了我們更實惠的智能系列設計，這些設計主要是為首次購房者設計的。我們正在積極管理我們的銷售速度，以最大限度地提高每個社區的回報。
我們相信，我們有能力以負擔得起的成本在理想的地點設計和開發有吸引力的住宅，並在利用固定成本的同時發展業務，這使我們能夠保持和改善強勁的財務業績。我們進一步相信，我們處於有利地位，擁有強大的資產負債表，可以管理好當前的經濟環境。
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下表顯示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的收入、毛利、銷售、一般和行政費用、營業收入(虧損)和利息支出：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20212020
收入：
北方住宅建設$332,998 $240,270 
南方住宅建設466,129 323,866 
金融服務(a)
29,649 13,467 
總收入$828,776 $577,603 
毛利率：
北方住宅建設$66,563 $42,558 
南方住宅建設105,979 60,654 
金融服務(a)
29,649 13,467 
總毛利率$202,191 $116,679 
銷售、一般和行政費用：
北方住宅建設$27,579 $21,677 
南方住宅建設39,764 31,797 
金融服務(a)
9,013 7,105 
公司14,538 10,096 
銷售、一般和行政費用合計$90,894 $70,675 
營業收入(虧損)：
北方住宅建設$38,984 $20,881 
南方住宅建設66,215 28,857 
金融服務 (a)
20,636 6,362 
減去：公司銷售、一般和行政費用(14,538)(10,096)
營業總收入$111,297 $46,004 
利息支出：
北方住宅建設$76 $1,811 
南方住宅建設157 2,158 
金融服務(a)
943 731 
利息支出總額$1,176 $4,700 
合營企業收入中的權益(160)(52)
所得税前收入$110,281 $41,356 
(a)我們的金融服務運營結果應與我們的房屋建築業務聯繫起來看待，因為其業務發起貸款，並主要為我們的購房客户提供產權服務，但少量抵押貸款再融資除外。
27

下表顯示了2021年3月31日和2020年12月31日按部門劃分的總資產：
2021年3月31日
(單位：千)北方南方公司、金融服務和未分配總計
根據期權或合同支付的房地產保證金$5,720 $36,844 $— $42,564 
庫存(a)
843,821 1,074,149 — 1,917,970 
對合資企業安排的投資— 33,822 — 33,822 
其他資產40,320 84,648 
(b)
590,236 715,204 
總資產$889,861 $1,229,463 $590,236 $2,709,560 
2020年12月31日
(單位：千)北方南方公司、金融服務和未分配總計
根據期權或合同支付的房地產保證金$5,031 $40,326 $— $45,357 
庫存(a)
847,524 1,023,727 — 1,871,251 
對合資企業安排的投資1,378 33,295 — 34,673 
其他資產37,465 57,588 
(b)
596,711 691,764 
總資產$891,398 $1,154,936 $596,711 $2,643,045 
(a)庫存包括獨棟地塊；土地和土地開發成本；持有的待售土地；在建房屋；樣板房和傢俱；社區開發區基礎設施；以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的發展補償。
28

可報告的細分市場
下表按可報告部門列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的精選運營和財務信息：
截至3月31日的三個月，
(千美元)20212020
北方地區
房屋交付801 588 
新合同，淨額1,306 853 
期末積壓2,320 1,408 
房屋交付均價$415 $407 
積壓房屋銷售均價$452 $423 
積壓房屋銷售總值$1,048,764 $596,138 
住房收入$332,808 $239,548 
賣地收入$190 $722 
經營性收入之家(a)
$38,928 $20,835 
營業收入地$56 $46 
平均活躍社區數量89 97 
活躍社區數量、期末87 98 
南方地區
房屋交付1,218 907 
新合同，淨額1,803 1,236 
期末積壓3,159 1,857 
房屋交付均價$382 $353 
積壓房屋銷售均價$419 $380 
積壓房屋銷售總值$1,325,064 $705,188 
住房收入$465,471 $319,901 
賣地收入$658 $3,965 
經營性收入之家(a)
$66,021 $28,834 
營業收入地$194 $23 
平均活躍社區數量106 127 
活躍社區數量、期末100 125 
住宅建築總面積
房屋交付2,019 1,495 
新合同，淨額3,109 2,089 
期末積壓5,479 3,265 
房屋交付均價$395 $374 
積壓房屋銷售均價$433 $399 
積壓房屋銷售總值$2,373,828 $1,301,326 
住房收入$798,279 $559,449 
賣地收入$848 $4,687 
經營性收入之家(a)
$104,949 $49,669 
營業收入地$250 $69 
平均活躍社區數量195 224 
活躍社區數量、期末187 223 
(a)包括本“展望”部分第一個表中披露的該地區房屋建築銷售總額、一般費用和行政費用的影響。
截至3月31日的三個月，
(千美元)20212020
金融服務
發放貸款的數量1,575 1,131 
已發放貸款的價值$515,877 $345,950 
收入$29,649 $13,467 
減去：銷售、一般和行政費用9,013 7,105 
減去：利息支出943 731 
所得税前收入$19,693 $5,631 

29

當我們的標準銷售合同執行時，房屋就包括在“新合同”中。“房屋交付”是指已完成銷售的房屋。“積壓”是指已經執行了標準銷售合同，但沒有包括在交付的房屋中的房屋，因為這些房屋在指定的期限結束時還沒有關閉。
我們交付的房屋、新合同、淨值和積壓的房屋組成在不斷變化，可能是基於不同時期的社區組合，因為新社區開放和現有社區逐漸關閉。此外，由於面積、選項選擇、地塊大小以及地塊的質量和位置的不同，社區內的住宅類型和個體住宅的價格可能會有很大差異。這些差異可能會導致交付房屋、新合同、淨額和積壓之間缺乏有意義的可比性，因為不同時期的組合不斷變化。
取消率
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月我們每個住宅建築部門的取消比率：
截至3月31日的三個月，
20212020
北方6.3 %9.7 %
南方7.9 %12.4 %
總取消率7.2 %11.3 %

季節性
通常情況下，我們的住宅建設業務在住宅建設活動水平上經歷了顯著的季節性和季度間的變異性。總體而言，與上半年相比，下半年交付的房屋數量大幅增加。我們認為，這種季節性反映了購房者在春季購買新房的傾向，目標是在秋季或冬季完成交易，以及為適應季節性天氣條件而安排施工。我們的金融服務業務也經歷了季節性，因為貸款發放與我們住房建設業務中的房屋交付相對應。此外，考慮到新冠肺炎疫情造成的經濟活動中斷，我們截至2021年3月31日的三個月的業績並不一定表明我們在未來可能取得的成果。
同比比較
截至2021年3月31日的三個月與截至2020年3月31日的三個月
北部地區。2021年第一季度，我們北方地區的住房建設收入增加了9,270萬美元，從2020年前三個月的240.3美元增加到2021年前三個月的333.0美元。房屋建築收入的39%增長是由於交付的房屋數量(213套)增加了36%，此外交付的房屋的平均銷售價格(每個交付的房屋增加了8000美元)增加了2%，但部分被土地銷售收入減少了50萬美元所抵消。我們北方地區的營業收入增加了1810萬美元，從2020年第一季度的2090萬美元增加到截至2021年3月31日的三個月的3900萬美元。營業收入的增加主要是由於我們的毛利率增加了2400萬美元，部分被銷售、一般和行政費用增加了590萬美元所抵消。在我們的住房建設毛利率方面，我們的住房毛利率提高了2400萬美元，這主要是由於交付的住房數量增加了36%。我們的住房毛利率百分比從2020年前三個月的17.7%提高到2021年同期的20.0%，提高了230個基點，這主要是由於需求與上年相比有所改善。2021年第一季度，我們的土地銷售毛利率與2020年同期持平。

銷售、一般和行政費用增加了590萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的2,170萬美元增加到截至2021年3月31日的三個月的2,760萬美元，佔收入的比例從2020年同期的9.0%下降到2021年第一季度的8.3%。銷售、一般和行政費用增加的部分原因是，由於交付房屋數量增加導致銷售佣金增加，可變銷售費用增加了360萬美元。銷售、一般及行政開支增加亦歸因於一般及行政開支增加230萬美元，主要是由於期內業績改善導致薪酬相關開支增加120萬美元，以及土地相關開支增加110萬美元。
30

在截至2021年3月31日的三個月裏，我們北方地區的新合同增加了53%，從截至2020年3月31日的三個月的853套增加到2021年第一季度的1,306套，積壓住房從2020年3月31日的1,408套增加到2021年3月31日的2,320套，增幅為65%。新合同和積壓房屋的增加是由於與前一年相比需求有所改善。2021年3月31日，積壓的平均銷售價格從2020年3月31日的42.3萬美元增加到452,000美元，這主要是由於需求與前一年相比有所改善。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們在北部地區開設了13個新社區，而2020年同期為9個。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們北部地區每個社區的月吸收率從2020年同期的每個社區2.9個提高到4.9個。
南部地區。 在截至2021年3月31日的三個月裏，我們南方地區的住宅建築收入從2020年第一季度的323.9美元增加到2021年第一季度的466.1美元，增幅為142.2美元。房屋建築收入增長44%的原因是交付房屋數量(311套)增加了34%，交付房屋的平均銷售價格增加了8%(每交付房屋2.9萬美元)，但土地銷售收入減少了330萬美元，部分抵消了這一增長。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們南部地區的營業收入從2020年第一季度的2890萬美元增加到6620萬美元，增長了3730萬美元。營業收入的增加是我們毛利率提高4530萬美元的結果，部分抵消了銷售、一般和行政費用增加800萬美元的影響。在我們的房屋建設毛利率方面，我們交付的房屋毛利率提高了4510萬美元，這主要是由於上文提到的交付房屋數量增加了34%。我們的住房毛利率百分比從截至2020年3月31日的三個月的19.0%提高到2021年同期的22.7%，增幅為370個基點，這主要是由於需求與上年相比有所改善。與2020年同期相比，我們2021年第一季度的土地銷售毛利率增加了20萬美元。在2021年第一季度，我們沒有記錄我們佛羅裏達州社區灰泥相關維修費用的任何額外保修費用。關於這一問題，在截至2021年3月31日的季度裏，我們確定了另外19套需要維修的房屋，並完成了25套房屋的維修，截至2021年3月31日，我們將有110套房屋處於不同階段的維修。見注6請查看我們的財務報表以瞭解更多信息。
銷售、一般和行政費用從2020年第一季度的3180萬美元增加到2021年第一季度的3980萬美元，增加了800萬美元，但佔收入的比例下降到8.5%，而2020年第一季度為9.8%。銷售、一般和行政費用的增加是由於銷售費用增加了500萬美元，這是由於交付的房屋數量增加帶來的銷售佣金增加導致可變銷售費用增加了550萬美元，但主要與銷售辦事處和型號開業時間有關的非可變銷售費用減少了50萬美元以及營銷成本的降低部分抵消了這一增加。銷售、一般和行政費用的增加還可歸因於一般和行政費用增加300萬美元，這主要與我們業績改善帶來的激勵薪酬增加240萬美元以及與土地相關的費用增加60萬美元有關。

在截至2021年3月31日的三個月裏，我們南部地區的新合同增加了46%，從截至2020年3月31日的三個月的1,236份增加到2021年第一季度的1,803份，積壓的住房從2020年3月31日的1,857套增加到2021年3月31日的3,159套。新合同和積壓合同增加的主要原因是與前一年相比需求有所改善。由於需求改善，積壓的平均銷售價格也從2020年3月31日的38萬美元上升到2021年3月31日的41.9萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們在南方地區開設了8個社區，數量與2020年第一季度持平。我們在南部地區的每月吸收率從2020年第一季度的每個社區3.2個提高到2021年第一季度的每個社區5.7個。
金融服務。我們抵押貸款和所有權業務的收入從2020年第一季度的1350萬美元增加到2021年第一季度的2960萬美元，增幅為1620萬美元(120%)，這是因為貸款發放數量從2020年第一季度的1,131筆增加到2021年第一季度的1,575筆，平均貸款額從截至2020年3月31日的三個月的30.6萬美元增加到截至2021年3月31日的三個月的32.8萬美元。與2020年第一季度相比，我們在此期間出售的貸款利潤率也有所上升。
與2020年同期相比，我們在2021年第一季度的營業收入增加了1430萬美元，這主要是因為上文討論的收入增加，與2020年第一季度相比，銷售、一般和行政費用增加了190萬美元，部分抵消了這一增長。銷售、一般和行政費用的增加主要是由於與員工人數增加相關的薪酬支出增加，以及業績改善導致的激勵性薪酬增加。
截至2021年3月31日，M/I Financial在我們所有市場提供融資服務。2021年第一季度交付的房屋中，約有84%是通過M/I Financial融資的，而2020年第一季度這一比例為85%。捕獲率受融資可獲得性的影響，可能會隨季度波動。
31

公司銷售、一般和行政費用。公司銷售、一般和行政費用增加了440萬美元，從截至2020年3月31日的三個月的1010萬美元增加到截至2021年3月31日的三個月的1450萬美元。這一增長的主要原因是，由於這一時期業績的改善，激勵性薪酬支出增加了340萬美元，計算機成本增加了50萬美元，雜項支出增加了50萬美元。
合資企業安排收入中的權益。在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏，該公司從其有限責任公司獲得的股本收入分別為20萬美元和不到10萬美元。
利息支出-淨額。該公司的利息支出從截至2020年3月31日的三個月的470萬美元減少到截至2021年3月31日的三個月的120萬美元，減少了350萬美元。這一下降主要是由於我們的信貸安排(定義如下)下的平均借款在2021年第一季度比去年同期有所下降。我們的加權平均借款從2020年第一季度的768.1美元下降到2021年第一季度的707.9美元，加權平均借款利率從2020年第一季度的6.17%下降到2021年第一季度的5.72%。
所得税。截至2021年3月31日的三個月，我們的整體有效税率為23.0%，截至2020年3月31日的三個月，我們的整體有效税率為23.2%。
流動性和資本資源
資本資源和流動性概述。
截至2021年3月31日，我們擁有292.9美元的現金、現金等價物和限制性現金，其中292.4美元包括非限制性現金和現金等價物，這意味着自2020年12月31日以來，非限制性現金和現金等價物增加了3,170萬美元。截至2021年3月31日的三個月，我們現金的主要用途是土地和土地開發投資、房屋建設、抵押貸款發放、對合資企業的投資、運營費用、短期營運資金和償債要求，包括償還我們信貸安排下的未償還金額。為了為這些現金的使用提供資金，我們使用了送貨上門、出售抵押貸款和出售抵押貸款服務權的收益，以及多餘的現金餘額、我們信貸安排下的借款和其他流動性來源。
本公司是三項主要信貸協議的訂約方：(1)日期為2013年7月18日，經修訂的5億美元無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)，M/I home，Inc.為借款人，由本公司的全資建房子公司擔保；(2)1.25億美元的擔保抵押貸款倉儲協議(從2020年11月15日至2021年2月4日，增加至1.85億美元)，日期為2016年6月24日，經修訂，M/I Financial為借款人(下稱“M/I Financial”)；(2)經修訂的、日期為2016年6月24日、以M/I Financial為借款人的1.25億美元抵押貸款倉儲協議(自2020年11月15日至2021年2月4日增加至1.85億美元)。以及(3)一份價值9,000萬美元的按揭回購協議，日期為2017年10月30日，經修訂，借款人為M/I Financial(“MIF按揭回購安排”)。

截至2021年3月31日，在我們5億美元的信貸安排下，沒有未償還的借款和6670萬美元的未償還信用證，剩餘4.333億美元可用。我們預計將繼續謹慎地管理我們的資產負債表和流動性，管理我們在土地收購和開發以及庫存房屋建設方面的支出，以及相對於我們正在進行的送貨量的間接支出，我們預計將通過我們的信貸安排下的現金收入、超額現金餘額和可用性來滿足我們當前和預期的資本需求。
2021年第一季度，我們交付了2019套住房，開工2294套，土地購置支出9240萬美元，土地開發支出7120萬美元。我們正有選擇地在我們的市場收購和發展地段，以補充我們的地段供應，並會繼續監察市場情況，以及我們出售和交付房屋的步伐，並相應地調整我們的土地開支。根據我們的土地選擇權協議，截至2021年3月31日，我們的合同中總共有25,219個地塊，總購買價格約為919.6美元，將在2021年剩餘時間至2028年期間收購。
經營性現金流活動. 在截至2021年3月31日的三個月裏，我們從運營活動中產生了7520萬美元的現金，而在2020年第一季度，我們在運營活動中使用了2420萬美元的現金。2021年第一季度經營活動產生的現金主要是淨收入8,490萬美元，出售抵押貸款淨額980萬美元，以及應付賬款、其他負債和客户存款總計4,240萬美元的增加，部分被庫存增加3,430萬美元和應計薪酬減少2,730萬美元所抵消。2020年第一季度用於經營活動的2,420萬美元現金主要是由於庫存增加4,510萬美元，其他資產增加2,050萬美元，應計薪酬減少2,700萬美元，但被3,170萬美元的淨收益以及總計3,590萬美元的應付賬款和客户存款增加所抵消。

32

投資現金流活動。2021年第一季度，我們從投資活動中獲得了60萬美元的現金，而2020年第一季度，我們在投資活動中使用了650萬美元的現金。產生的現金增加主要是由於2021年第一季度出售我們部分抵押貸款服務權的收益增加了440萬美元，以及合資安排的資本返還了110萬美元，但這一增加被我們對合資安排的投資增加了470萬美元所部分抵消。我們在2020年第一季度使用的現金主要是由於我們在此期間增加了對合資企業安排的投資。

為現金流活動融資。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們從融資活動中使用了4370萬美元的現金，而2020年前三個月產生了4590萬美元的現金。2021年用於融資活動的現金主要是由於我們在2021年第一季度根據我們的兩個M/I金融信貸安排償還了4940萬美元(扣除借款收益)。2020年融資活動產生的現金主要是由於發行了本金總額4.95億美元的2028年到期的優先債券(“2028年優先債券”)，扣除債務發行成本後為393.9美元，但部分被我們當時未償還的2021年優先債券的全部300.0美元的贖回以及2020年第一季度我們信貸安排下5910萬美元(扣除借款所得款項)的償還所抵消。
2018年8月14日，公司宣佈，董事會批准了一項新的股份回購計劃(“2018年回購計劃”)，根據該計劃，公司可以購買最多5000萬美元的已發行普通股(見注12在我們的財務報表中)。公司在2021年第一季度沒有回購任何普通股。截至2021年3月31日，本公司有權根據2018年股份回購計劃，額外回購1720萬美元的已發行普通股。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的房屋建築債務與資本的比率分別為32%和34%，計算方法是我們的未償還房屋建築債務(包括我們的信貸安排下的借款、我們的2028年優先票據、我們的2025年優先票據和應付票據-其他)的賬面價值除以我們未償還房屋建築債務的賬面價值加上股東權益的總和。我們相信，這一比率提供了有用的信息，有助於瞭解我們的財務狀況和我們在運營中採用的槓桿，並將我們與其他房屋建築商進行比較。
我們的運營資金來自經營活動的現金流，包括送貨上門、賣地和出售抵押貸款的收益。我們相信，這些現金來源，加上我們的無限制現金餘額和我們信貸安排下的借款，將足以滿足我們目前預期的營運資金需求、土地和土地開發投資、房屋建設、運營費用、計劃資本支出以及至少未來12個月的償債需求。此外，我們定期監控當前和預期的運營和償債要求、金融市場狀況和信貸關係，我們可能會選擇通過發行新的債務和/或股權證券或從事其他金融交易來尋求額外資本，以增強我們的流動性或長期資本結構。我們房屋建築和金融服務業務的融資需求取決於本年度和未來幾年的預期銷售量、庫存水平和相關營業額、預計的土地和地塊購買、債務到期日和其他因素。如果吾等尋求該等額外資本或從事該等其他金融交易，則不能保證吾等能夠按吾等可接受的條款獲得該等額外資本或完成該等其他金融交易，而該等額外股本或債務融資或其他金融交易可能稀釋我們現有股東的利益、增加營運限制及/或增加我們的利息成本。
下表彙總了截至2021年3月31日我們可從信貸安排、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押回購安排獲得的現金來源：
(單位：千)期滿
日期		出類拔萃
天平		可用
金額
應付票據-房屋建築 (a)
(a)$— $433,256 
應付票據-金融服務(b)
(b)$176,204 $38,796 
(a)信貸安排下的可用額是根據信貸安排下的借款基數計算得出的，信貸安排對不同類別的庫存應用各種預付款，截至2021年3月31日，可用於額外優先債務的可用資金總計10.5億美元。因此，該貸款的全部5億美元承諾額可用，減去任何未償還的借款和信用證。截至2021年3月31日，沒有未償還的借款和6670萬美元的未償還信用證，剩餘4.333億美元可用。對於475.0美元的承諾，信貸安排的到期日為2023年7月18日，對於2,500萬美元的承諾，到期日為2021年7月18日。
(b)可用金額是根據MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購安排下的借款基數計算得出的，每一項都可以通過質押額外的抵押抵押品來增加，但不超過M/I Financial的倉儲協議的最高承諾總額，截至2021年3月31日，M/I Financial的總承諾額為2.15億美元。MIF抵押倉儲協議有到期日2021年5月28日和MIF按揭回購工具有到期日的2021年10月25日。
33

應付票據-房屋建築。  

住房建設信貸安排.信貸安排提供了5億美元的總承諾額，還包括手風琴功能，根據該功能，在獲得貸款人的額外承諾的情況下，最高借款可獲得性可能會增加到6億美元。信貸安排將於2023年7月18日到期，475.0美元的承諾將於2021年7月18日到期，2,500萬美元的承諾將於2021年7月18日到期。根據信貸安排借款的利息按每日調整的利率支付，利率等於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(以0.75%為下限)加250個基點的保證金(根據本公司的槓桿率在隨後的季度期間進行調整)。

信貸安排下的借款構成優先無擔保債務，除其他事項外，可獲得性受借款基數的制約，借款基數使用不同類別存貨的各種預付率計算。信貸安排還為信用證提供了1.25億美元的次級貸款。信貸安排包含各種陳述、擔保和契諾，其中要求公司保持(1)最低綜合有形淨值為8.482億美元(根據股票發行的收益和收益隨時間而增加)，(2)槓桿率不超過60%，以及(3)最低利息覆蓋比率為1.5至1.0或最低可用流動資金數額。此外，信貸安排包含限制本公司未售出住房單位和樣板房數量的契諾，以及對不受限制的子公司和合資企業(各自定義見信貸安排)的投資額。

本公司在信貸融資項下的責任由本公司所有附屬公司擔保，但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、若干並非由本公司或另一間附屬公司100%擁有的附屬公司、以及本公司指定為非限制性附屬公司(定義見契據)的其他附屬公司除外，但須受投資於該等非限制性附屬公司的總投資金額的限制所限。信貸安排的擔保人與為本公司2028年優先債券及本金總額為2025年到期的5.625釐優先債券(“2025年優先債券”)提供擔保的附屬公司相同。
截至2021年3月31日，本公司遵守了信貸安排的所有契諾，包括金融契諾。下表彙總了截至2021年3月31日信貸安排下最重要的限制性契約門檻以及我們對此類契約的遵守情況：
財務契約公約要求實際
百萬美元(百萬美元)
合併有形淨值≥$848.2 $1,261.6 
槓桿率≤0.600.24
利息覆蓋率≥1.5至1.011.8至1.0
對不受限制的子公司和合資企業的投資≤$378.5 $0.5 
未售出住房和樣板房≤2,983 528 

應付票據-金融服務。

MIF抵押倉儲協議。 MIF按揭倉儲協議用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。MIF抵押貸款倉儲協議提供了1.25億美元的最高借款可獲得性，從2020年11月15日到2021年2月4日，這一數字增加到1.85億美元，這是抵押貸款發放量預期增加的時期。MIF抵押倉儲協議將於2021年5月28日到期。根據MIF按揭倉儲協議借入款項的利息，年利率相等於一個月期倫敦銀行同業拆息(以1.0%為下限)加200個基點的利差。
與按揭發行行業的典型類似信貸安排一樣，在成交時，MIF按揭倉儲協議的到期日被設定為大約一年，參與貸款人正在考慮每年延長該協議。我們預計將在當前到期日2021年5月28日或之前延長MIF抵押倉儲協議，但我們不能提供任何保證，我們將能夠獲得這樣的延期。
MIF抵押倉儲協議由M/I金融公司發起的某些抵押貸款擔保，這些貸款在出售給投資者之前正在進行“倉儲”。MIF抵押倉儲協議對某些可以擔保未償還借款的貸款類型規定了限制。目前沒有MIF抵押倉儲協議的擔保人。
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截至2021年3月31日，根據MIF抵押倉儲協議，尚有1.022億美元未償還，M/I Financial遵守了該協議下的所有契約。下表彙總了MIF抵押倉儲協議中更全面地描述和定義的金融契約，其中還規定了M/I Financial截至2021年3月31日遵守此類契約的情況：
財務契約公約要求實際
(百萬美元)
槓桿率≤10.0至1.04.0至1.0
流動性≥$6.25 $33.1 
調整後淨收益>$0.0 $41.5 
有形淨值≥$12.5 $51.6 
MIF抵押回購工具。MIF按揭回購貸款是用來為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金的，其結構是一種按揭回購貸款。MIF按揭回購機制提供的最高借款額度為9,000萬美元。MIF抵押回購工具將於2021年10月25日到期。M/I Financial根據MIF抵押回購安排支付每筆預付款的利息，年利率等於一個月倫敦銀行同業拆借利率(下限為1.0%)加上175或200個基點(具體取決於貸款類型)。與按揭貸款行業的類似信貸安排一樣，在成交時，MIF按揭回購安排的到期日設定為大約一年。
MIF按揭回購機制的契諾與MIF按揭倉儲協議的契諾大致相同。MIF按揭回購安排對某些可擔保未償還借款的貸款類型規定了限制，這些限制與MIF抵押倉儲協議中的限制基本相似。MIF按揭回購機制沒有擔保人。截至2021年3月31日，MIF抵押回購安排下未償還的資金為7400萬美元。截至2021年3月31日，M/I Financial遵守了MIF抵押回購安排下的所有金融契約。

高級筆記。

4.95%高級債券2020年1月22日，該公司發行了本金總額4億美元，2028年到期的4.95%優先債券。2028年高級債券包含某些契約，這些契約在管理2028年優先債券的契約中有更全面的描述和定義，這些契約限制了本公司和受限制子公司的能力，其中包括：產生額外債務；支付某些款項(包括股息)，或回購任何股票，總額超過我們的“受限支付籃子”；進行某些投資；以及設立或產生某些留置權，與其他公司合併或合併，或清算或出售或轉讓我們的所有或基本上所有資產。這些公約受到管理2028年高級票據的契約中描述的一些例外和限制條件的限制。截至2021年3月31日，公司遵守了契約下的所有條款、條件和契諾。

高級債券5.625釐2017年8月，該公司發行了本金總額為2.5億美元的5.625%優先債券，2025年到期。2025年高級債券包含某些契約，這些契約在管理2025年優先債券的契約中有更全面的描述和定義，這些契約限制了本公司和受限制子公司的能力，其中包括：產生額外債務；支付某些款項，包括股息，或回購任何股票，總額超過我們的“受限支付籃子”；進行某些投資；以及設立或產生某些留置權，與其他公司合併或合併，或清算或出售或轉讓我們的所有或基本上所有資產。這些公約受到管理2025年高級票據的契約中描述的一些例外和限制條件的約束。截至2021年3月31日，公司遵守了契約下的所有條款、條件和契諾。
看見注8有關2028年高級票據和2025年高級票據的更多信息，請參閲我們的財務報表。
補充財務信息。
截至2021年3月31日，M/I Home，Inc.的2028年優先債券本金總額為4.0億美元，2025年未償還優先債券本金總額為250.0美元。

2028年優先債券及2025年優先債券由M/I HOME，Inc.的所有附屬公司(“附屬擔保人”)以共同及個別方式提供全面及無條件擔保，但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、某些並非由M/I Homes，Inc.或其他附屬公司100%擁有股權的附屬公司及其他附屬公司除外。
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指定為無限制附屬公司(定義見規管2028年優先債券及2025年優先債券的契約)，但須受根據信貸安排及規管2028年優先票據及2025年優先債券的契約(“非擔保人附屬公司”)的條款投資於該等非限制性附屬公司的總金額的限制所規限。2028年優先債券、2025年優先債券及信貸安排的附屬擔保人相同，並載於本表格10Q附件22。

每個附屬擔保人都是M/I HOME，Inc.的直接或間接100%擁有的子公司。擔保是每個附屬擔保人的優先無擔保債務，與該附屬擔保人現有和未來的所有無擔保優先債務具有同等的償債權利。就任何包括該等債務的擔保或抵押品的資產而言，該等擔保實際上從屬於該附屬擔保人現有及未來的任何擔保債務。

按照S-X規則第3-10(B)(3)條中使用的術語，擔保是“完全和無條件的”，但管理2028年優先票據和2025年優先票據的契約規定，如果：(1)附屬擔保人的所有資產已在符合適用契約條款的交易中出售或以其他方式處置，附屬擔保人的擔保將被解除；(2)在符合適用契約條款的交易中，M/I Home，Inc.和該附屬擔保人的受限制附屬公司(定義見適用契約)持有的所有股權已出售或以其他方式處置給除M/I Home，Inc.或受限制附屬公司以外的任何人；(3)附屬擔保人被指定為符合以下規定的非受限制附屬公司(或不再是受限制附屬公司(包括通過清算或合併))；(3)附屬擔保人被指定為非受限制附屬公司(或以其他方式不再是受限制附屬公司(包括通過清算或合併的方式)；(3)附屬擔保人被指定為非受限制附屬公司(或以其他方式不再是受限制附屬公司(包括通過清算或合併的方式)。(4)M/I HOMES，Inc.根據適用的契約行使其法律無效選擇權或契約無效選擇權；或(5)根據適用契約的條款解除適用契約下的所有義務。

根據與欺詐性轉讓或轉讓有關的適用聯邦或州法律、可撤銷的優惠以及影響債權人權利的類似法律，附屬擔保人在其擔保下的義務的可執行性可能受到審查。在某些情況下，法院可以撤銷擔保、根據擔保欠下的次級金額或下令其他損害2028年優先債券和2025年優先債券持有人的救濟。

下表彙總了M/I HOME，Inc.及其附屬擔保人的財務信息。M/I HOME，Inc.與子公司擔保人之間的交易已經取消，彙總的財務信息不反映M/I Home，Inc.或子公司擔保人在非擔保人子公司的投資和收益中的權益。

資產負債表彙總數據
(單位：千)截至2021年3月31日截至2020年12月31日
資產：
現金$276,662 $223,284 
對合資企業安排的投資$33,656 $33,764 
非擔保人子公司的應付金額$2,714 $2,073 
總資產$2,445,221 $2,343,936 
負債與股東權益
總負債$1,154,741 $1,133,884 
股東權益$1,290,480 $1,210,052 

收入彙總表數據
截至三個月
(單位：千)2021年3月31日
收入$799,127 
土地和住房成本$626,585 
銷售、一般和行政費用$81,495 
所得税前收入$90,814 
淨收入$69,546 



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加權平均借款。截至2021年和2020年3月31日止三個月，我們的加權平均未償還借款分別為707.9和768.1美元，加權平均利率分別為5.72%和6.17%.與2020年同期相比，2021年第一季度我們的加權平均借款和加權平均利率的下降與我們信貸安排下的借款減少有關。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們在信貸安排下沒有未償還的借款。根據我們目前預計2021年剩餘時間在房屋建設、管理費用、土地收購和開發方面的支出，加上送貨上門帶來的預期現金收入，我們可能會在2021年期間根據信貸安排借款，但預計未償還金額的峯值不會超過1億美元。2021年剩餘時間內的實際借款金額(以及估計的未償還峯值)和相關的時間將受到許多因素的影響，這些因素可能會因土地和房屋建設支出、工資和其他一般和行政費用以及送貨上門的現金收入的時間和金額而發生重大變化。借款金額還將受到其他現金收付、公司任何資本市場交易或其他額外融資、任何未償債務的償還或贖回、2018年股票回購計劃下的任何股票回購以及任何其他非常事件或交易的影響，包括新冠肺炎大流行的不確定影響。此外，由於此類收付的時間安排，公司每週的現金和信貸安排餘額可能會出現重大變化。
截至2021年3月31日，信貸安排項下已簽發和未償還的信用證總額為6670萬美元。在截至2021年3月31日的三個月內，信貸安排項下的平均每日未償還信用證金額為6,190萬美元，而信貸安排項下的未償還信用證最高金額為6,670萬美元。

截至2021年3月31日，M/I Financial根據MIF按揭倉儲協議有1.022億美元的未償還款項。在截至2021年3月31日的三個月內，根據MIF按揭倉儲協議的平均每日未償還金額為1,170萬美元，未償還的最高金額為168.1美元，發生在2021年1月，而臨時增加撥備生效，最高借款可獲得性為1.85億美元。
截至2021年3月31日，M/I Financial在MIF抵押回購安排下有7,400萬美元的未償還金額。在截至2021年3月31日的三個月內，MIF抵押回購安排下的平均每日未償還金額為4,260萬美元，最高未償還金額為7,400萬美元，發生在2021年3月。
通用貨架註冊。2019年6月，本公司向美國證券交易委員會提交了4億美元的通用貨架登記聲明，該登記聲明自備案之日起生效，將於2022年6月到期。根據註冊説明書，本公司可不時發行債務證券、普通股、優先股、存托股份、購買債務證券的權證、普通股、優先股、存托股份或其中兩種或兩種以上的單位、購買債務證券的權利、普通股、優先股或存托股份、購股合同和單位。發行的時間和金額(如果有的話)將取決於市場和一般商業狀況。
合同義務

我們的合同義務沒有出現在我們2020年的10-K表格中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析的合同義務部分。

表外安排
備註3, 5和6於本公司簡明綜合財務報表中，我們會討論有關土地徵用合約及期權協議及土地開發合營項目的表外安排，包括與該等項目有關的財務責任的性質及金額。此外，這些“註釋”討論了在我們的土地開發和房屋建設的正常過程中產生的某些類型的承諾的性質和金額，包括我們可能需要承擔的土地開發合資企業的承諾。
我們與房屋建設業務相關的表外安排包括合資企業安排、土地選擇權協議、與收購和開發土地相關的擔保和賠償，以及信用證和完工保證金的發行。我們使用這些安排的目的是為了獲得最理想的地塊，以便以我們認為可以降低公司整體風險的方式為我們的購房者建造房屋。此外，在其正常業務過程中，M/I財務公司會出具與向第三方出售貸款有關的擔保和賠償。
土地選擇權協議。*在正常業務過程中，本公司訂立土地選擇權或購買協議，我們一般會為這些協議支付不可退還的押金。根據該等土地選擇權協議，本公司向
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出賣人作為未來不同時間購買土地的權利的對價，通常是以預定的價格。根據會計準則彙編810-10整固根據ASC 810(“ASC 810”)，我們會分析我們的土地選擇權或購買協議，以確定相應的土地賣方是否為可變權益實體(“VIE”)，如果是，我們是否為主要受益人。雖然我們沒有可選土地的合法所有權，但ASC 810要求公司合併VIE，如果該公司被確定為主要受益者的話。在吾等為主要受益人的情況下，即使吾等並無該等土地的所有權，吾等仍須合併該等購買/期權協議，並反映未經審核的綜合資產負債表中未擁有的綜合存貨等資產及負債。在2021年3月31日和2020年12月31日，我們的結論是，我們不是任何我們根據土地選擇權或購買協議購買的VIE的主要受益者。
此外，我們評估我們的土地選擇權或購買協議，以確定每份合同是否(1)部分或全部購買價格是特定的履約要求，或(2)押金和預付收購和開發成本相對於地塊剩餘購買價格是否超過特定門檻。如果有任何一種情況，則批次的剩餘購買價格(或具體履約金額，如果適用)將作為資產和負債記錄在我們的綜合資產負債表上不擁有的綜合庫存中。
截至2021年3月31日，“未擁有的合併庫存”為1,210萬美元。截至2021年3月31日，相應負債1,210萬美元已被歸類為我們未經審計的合併資產負債表上未擁有的合併庫存的債務。

除綜合存貨未擁有餘額外，本公司目前認為，截至2021年3月31日與我們的土地期權協議相關的最大風險敞口相當於本公司的未償還保證金和預付收購成本總額6,500萬美元，包括4,260萬美元的現金保證金、1,130萬美元的預付收購成本、800萬美元的信用證和310萬美元的其他非現金保證金。
信用證和完工保證金。*公司為在建開發工程提供備用信用證和竣工保證金、土地和地塊購買協議保證金以及雜項保證金。截至2021年3月31日，公司有2.844億美元的竣工保證金和備用信用證未償還，其中部分已簽發給各地方政府實體，在2027年11月前的不同時間到期。這包括：(1)210.8美元的履約和維修保證金以及5,840萬美元的履約信用證，作為正在進行的土地開發工作的竣工保證金；(2)保證金、保證金等。以及(3)680萬美元的金融債券。我們被要求提供竣工保證金或信用證的開發協議通常不受要求的完工日期的限制，只要求隨着房屋的建造和銷售分階段進行改善。在已經進行開發的地點，由於獲得債券或信用證的時間延遲，剩餘的開發工作量通常少於債券或信用證的剩餘金額。(3)680萬美元的金融債券。*要求我們提供竣工保證金或信用證的開發協議通常不受要求的完工日期的限制，只要求隨着房屋的建造和銷售分階段進行改善。在已經進行開發的地點，由於獲得債券或信用證的發放時間延遲，剩餘的開發工作量通常少於債券或信用證的剩餘金額。
擔保和彌償. 在正常業務過程中，M/I Financial簽訂協議，向抵押貸款的購買者保證，如果出現某些條件，M/I Financial將回購貸款。*與這些擔保相關的風險被標的資產的價值抵消，公司對這些貸款的可能損失進行最佳估計。*此外，公司還提供與我們的住房建設業務收購和開發土地相關的某些其他擔保和賠償。注5請參閲我們的簡明綜合財務報表，瞭解與我們的擔保和賠償有關的更多細節。

利率與通貨膨脹

我們的業務受到美國國內總體經濟狀況的重大影響，特別是受到利率和通脹的影響。通貨膨脹可能會對我們產生長期影響，因為土地、材料和勞動力成本的增加可能會導致需要提高房屋的銷售價格。此外，通脹往往伴隨着更高的利率，這可能會對住房需求以及為土地開發活動和住房建設提供資金的成本產生負面影響。更高的利率也可能降低我們的潛在市場，因為它使購房者更難有資格獲得抵押貸款，或者更難以他們可以接受的利率獲得抵押貸款。*提高利率的影響可以通過提供利率更低的可變利率貸款來部分抵消。*與我們的抵押貸款融資服務相結合，對衝方法被用來減少我們在貸款承諾日和貸款結束時間之間受到利率波動的風險敞口。利率上升，以及材料和勞動力成本增加，可能會降低毛利率。在房價下跌的時期，材料和勞動力成本的增加尤其是一個問題。反過來説，通縮會影響房地產的價值，令我們難以收回土地成本。因此，無論是通貨膨脹還是通貨緊縮，都可能對我們未來的經營業績產生不利影響。
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項目3：關於市場風險的定量和定性披露

我們的一級市場風險是利率波動造成的。我們通過循環信貸安排下的借款面臨利率風險，循環信貸安排包括信貸安排、MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購安排，截至2021年3月31日，這些安排允許借款高達7.15億美元，但受可用性限制。此外，M/I金融公司還面臨與其抵押貸款發放服務相關的利率風險。

利率鎖定承諾：利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)適用於某些已申請按揭貸款並符合某些規定的信貸和承保標準的置業客户。通常情況下，IRLC的期限將不到6個月；然而，在某些市場，期限可能延長至9個月。

一些IRLC通過使用與IRLC貸款條款完全匹配的全部貸款交付承諾，向特定的第三方投資者承諾。未承諾IRLC被視為衍生工具，並經公允價值調整，由此產生的損益計入當期收益。

抵押貸款支持證券的遠期銷售：抵押貸款支持證券的遠期銷售(“FMBS”)用於保護未承諾的IRLC貸款，使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾IRLC相關的FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬，並按公允價值記錄，損益計入當期收益。

持有供出售的按揭貸款: 持有供出售的按揭貸款主要是以相關物業作抵押的單户住宅貸款。在貸款結清和出售給投資者之間的這段時間內，利率風險通過使用整個貸款合同或由FMBS承保。FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬，損益計入當期收益。

下表顯示了我們在2021年3月31日和2020年12月31日的金融工具名義金額：
三月三十一號，十二月三十一日，
金融工具説明(千)20212020
整筆貸款合同和相關承諾的內部貸款許可證$1,375 $2,354 
未提交的IRLC366,998 208,500 
與未承諾IRLC相關的FMBS337,000 183,000 
持有待售的整份貸款合約及有關按揭貸款16,959 78,142 
與持有待售按揭貸款有關的按揭證券194,000 131,000 
按揭證券承保的待售按揭貸款198,486 148,331 

下表為2021年3月31日和2020年12月31日的資產負債計量情況：
三月三十一號，十二月三十一日，
金融工具説明(千)20212020
持有供出售的按揭貸款$217,524 $234,293 
抵押貸款支持證券的遠期銷售7,707 (1,640)
利率鎖定承諾(965)1,664 
整筆貸款合同2 (422)
總計$224,268 $233,895 

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的資產和負債確認損益金額：
截至3月31日的三個月，
説明(以千為單位)20212020
持有供出售的按揭貸款$(6,940)$3,739 
抵押貸款支持證券的遠期銷售9,347 (6,580)
利率鎖定承諾(2,618)2,383 
整筆貸款合同413 54 
確認的總損益$202 $(404)

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下表提供了截至2021年3月31日，我們的信貸安排和抵押貸款發放服務項下受市場風險影響的預期未來現金流和當前公允價值。由於“MIF按揭倉儲協議”及“MIF按揭回購安排”實際上是以若干待售按揭貸款作抵押，而這些按揭貸款通常會在30至45天內出售，因此其未償還餘額會計入呈報的最新期間內。我們可變利率債務的利率代表2021年3月31日生效的加權平均利率。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，利率的變化通常不會影響債務工具的公平市場價值，但確實會影響我們的收益和現金流。我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務，因此，在我們被要求或選擇進行再融資之前，利率風險和公平市場價值的變化應該不會對我們的固定利率債務產生重大影響。
按期間劃分的預期現金流公允價值
(千美元)20212022202320242025此後總計3/31/2021
資產：
持有待售按揭貸款：
固定費率$224,556 — — — — — $224,556 $217,524 
加權平均利率2.73 %— — — — — 2.73 %
負債：
長期債務固定利率$1,824 $38 $— $— $250,000 $400,000 $651,862 $675,038 
加權平均利率5.63 %5.63 %— %— %5.63 %4.95 %5.21 %
短期債務--浮動利率$176,204 — — — — — $176,204 $176,204 
加權平均利率3.00 %— — — — — 3.00 %

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第四項：安全控制和程序

關於信息披露控制和程序有效性的結論

公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，對公司的披露控制和程序(根據1934年證券交易法(修訂)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的定義)的有效性進行了評估。根據評估，公司的主要高管和主要財務官得出結論，截至本報告涵蓋的期間結束，公司的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分-其他資料

項目1.法律訴訟

有關該公司的法律程序，請參閲注6在公司的合併財務報表中。

第1A項風險因素

我們在截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中出現的風險因素沒有實質性變化。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

(A)最近出售未註冊證券--無。

(B)收益的使用--不適用。

(C)購買股票證券

本公司或任何“關聯購買者”(定義見規則10b-18(A)(3))均未進行購買。
根據1934年證券交易法(經修訂)，在截至2021年3月31日的三個月內，本公司普通股將被出售。

看見注8關於我們2028年優先債券和2025年優先債券的契約對我們支付股息和回購公司當時已發行的普通股和任何優先股的能力施加的限制，請參閲上面的簡明合併財務報表，瞭解更多信息，以獲得契約中定義的我們的“限制性支付籃子”中的正餘額金額的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表，瞭解更多關於我們2028年優先債券和2025年優先債券的契約對我們支付股息和回購當時已發行的公司普通股和任何優先股的能力的更多信息。

根據2018年股份回購計劃，未來任何回購的時間、金額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素酌情決定，這些因素包括公司普通股的市場價格、公司考慮因素、一般市場和經濟條件以及法律要求。

項目3.高級證券違約-沒有。

項目4.礦山安全信息披露-沒有。

項目5.其他信息-沒有。

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項目6.展品

現將要求存檔的證物列於下表。

展品編號描述
22
附屬擔保人名單。(現提交本局。)。
31.1
首席執行官羅伯特·H·肖特滕斯坦根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的S-K條例第601項的認證。(現提交本局。)。
31.2
首席財務官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的S-K條例第601項的認證。(現提交本局。)。
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條，由首席執行官羅伯特·H·肖滕斯坦頒發的證書。(現提交本局。)。
32.2
首席財務官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根據美國聯邦法典第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過)提供的證明。(現提交本局。)。
101.INSXBRL實例文檔。(隨函提供。)。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。(隨函提供。)。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(隨函提供。)。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(隨函提供。)。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(隨函提供。)。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(隨函提供。)。
104封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中)。


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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

M/I Home，Inc.
(註冊人)
日期：2021年4月28日由以下人員提供：/s/羅伯特·H·肖特滕斯坦
羅伯特·H·肖特滕斯坦
主席、行政總裁及
總統
(首席行政主任)
日期：2021年4月28日由以下人員提供：/s/安·瑪麗·W·亨克(Ann Marie W.Hunker)
安·瑪麗·W·亨克
副總裁兼公司總監
(首席會計官)

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