rrc-10q_20210331.htm

三個月
告一段落
三月三十一號，
2021

分發/出售拉比信託股份

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)

☑	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內3月31日，2021

或

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期至

委託文件編號：001-12209

牧場資源公司

(註冊人的確切姓名載於其約章)

特拉華州		34-1312571
(述明或其他司法管轄權公司或組織)		(美國國税局僱主識別號碼)
Throckmorton街100號, 套房1200 沃斯堡, 德克薩斯州		76102
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

根據該法第12(B)節登記的證券：

每節課的標題

交易

符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股(面值0.01美元)

RRC

紐約證券交易所

註冊人的電話號碼，包括區號

(817) 870-2601

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是 ☑*☐

用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互數據文件(§本章232.405節) 在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)。

是 ☑*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器	☑	加速後的文件管理器	☐

非加速文件管理器	☐	規模較小的新聞報道公司	☐
		新興市場成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。

是☐*☑

259,595,233普通股於4月23日發行， 2021

牧場資源公司

表格10-Q

截至2021年3月31日的季度

除非上下文另有説明，本報告中提及的“Range Resources”、“Range”、“We”、“Us”或“Our”均指Range Resources Corporation及其直接和間接擁有的子公司. 有關本10-Q表格中使用的特定行業術語，請參閲我們2020年度報告中的10-K表格中的“特定定義術語詞彙表”。

		頁面
第一部分-財務信息
第1項。	財務報表:
	合併資產負債表(未經審計)	3
	合併業務報表(未經審計)	4
	綜合全面收益表(未經審計)	5
	合併現金流量表(未經審計)	6
	合併股東權益報表(未經審計)	7
	合併財務報表附註(未經審計)	9
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	28
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	40
第四項。	管制和程序	43
第二部分-其他資料
第1項。	法律程序	43
項目1A。	風險因素	44
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	44
第六項。	陳列品	45

	簽名	46

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

牧場資源公司

綜合資產負債表

(單位為千，每股數據除外)

	三月三十一號，			12月31日，
	2021			2020
資產	(未經審計)
流動資產：
現金和現金等價物	$	449		$	458
應收賬款，減去壞賬準備#美元3,004及$3,004		286,491			252,642
衍生資產		8,111			23,332
其他流動資產		13,581			13,408
流動資產總額		308,632			289,840
衍生資產		21,242			16,680
天然氣性質，成功的努力方法		9,853,906			9,751,114
累計損耗和折舊		(4,150,811	)		(4,064,305	)
		5,703,095			5,686,809
其他財產和設備		80,365			79,878
累計折舊和攤銷		(76,228	)		(75,717	)
		4,137			4,161
經營性租賃使用權資產		58,199			63,581
其他資產		79,355			75,865
總資產	$	6,174,660		$	6,136,936

負債
流動負債：
應付帳款	$	160,323		$	132,421
資產報廢義務		6,689			6,689
應計負債		311,469			348,333
應計利息		45,125			54,742
衍生負債		38,319			26,707
資產剝離合同義務		88,132			92,593
長期債務的當期到期日		45,377			45,356
流動負債總額		695,434			706,841
銀行債務		116,074			693,123
高級註釋		2,921,750			2,329,745
高級附屬票據		17,393			17,384
遞延税項負債		137,810			135,267
衍生負債		5,959			9,746
遞延補償負債		107,001			81,481
經營租賃負債		38,026			43,155
資產報廢債務和其他負債		87,549			91,157
資產剝離合同義務		383,816			391,502
總負債		4,510,812			4,499,401
承諾和或有事項

股東權益
優先股，$1標準桿，10,000,000授權股份，不是已發行且未償還的NE		—			—
普通股，$0.01標準桿，475,000,000授權股份，259,595,233發佈日期：日期：2021年3月31日和256,353,887發佈日期：2020年12月31日		2,596			2,563
國庫持有的普通股，10,004,683股票於2021年3月31日及10,005,795 該公司股票於2020年12月31日發行。		(30,085	)		(30,132	)
額外實收資本		5,683,428			5,684,268
累計其他綜合損失		(409	)		(479	)
留存赤字		(3,991,682	)		(4,018,685	)
股東權益總額		1,663,848			1,637,535
總負債和股東權益	$	6,174,660		$	6,136,936

附註是這些合併財務報表的組成部分。

牧場資源公司

合併業務報表

(未經審計，單位為千，每股數據除外)

	截至3月31日的三個月，
	2021			2020

收入和其他收入：
天然氣、天然氣和石油銷售	$	603,347		$	432,096
衍生公允價值(虧損)收益		(57,879	)		233,175
經紀天然氣、營銷等		80,564			28,649
總收入和其他收入		626,032			693,920
成本和費用：
直接操作		17,650			32,035
運輸、收集、加工和壓縮		274,330			284,765
生產税和從價税		4,625			9,019
經紀天然氣與市場營銷		72,335			32,624
探索		5,538			7,077
未探明財產的遺棄和減值		3,029			5,413
一般和行政		38,004			42,254
退出和終止成本		13,714			1,595
延期補償計劃		19,811			(8,537	)
利息		56,878			47,518
提前清償債務的損失(收益)		35			(12,923	)
損耗、折舊和攤銷		88,383			102,986
已證實財產的減值		—			77,000
出售資產的損失(收益)		1,860			(122,099	)
總成本和費用		596,192			498,727
所得税前收入		29,840			195,193
所得税費用(福利)：
當前		168			(363	)
延期		2,521			29,361
		2,689			28,998
淨收入	$	27,151		$	166,195
每股普通股淨收入：
基本信息	$	0.11		$	0.67
稀釋	$	0.11		$	0.66
加權平均已發行普通股：
基本信息		242,159			246,218
稀釋		247,527			247,684

附註是這些合併財務報表的組成部分。

牧場資源公司

綜合全面收益表

(未經審計，單位為千)

	截至3月31日的三個月，
	2021			2020

淨收入	$	27,151		$	166,195
其他全面虧損：
退休後福利：
精算收益		—			7
攤銷先前服務費用		92			92
所得税費用		(22	)		(26	)
綜合收益總額	$	27,221		$	166,268

隨附的註釋是這些合併財務報表。

牧場資源公司

合併現金流量表

(未經審計，單位為千)

	截至3月31日的三個月，
	2021			2020

經營活動：
淨收入	$	27,151		$	166,195
調整以將淨收入與從以下來源提供的淨現金進行核對
*經營活動：
遞延所得税費用		2,521			29,361
已探明財產的損耗、折舊、攤銷和減值		88,383			179,986
未探明財產的遺棄和減值		3,029			5,413
衍生公允價值損失(收益)		57,879			(233,175	)
衍生金融工具的現金結算		(39,395	)		99,929
資產剝離合同義務增值		12,995			—
壞賬準備		—			400
攤銷遞延融資成本和其他		2,081			1,657
遞延和基於股票的薪酬		30,054			476
出售資產的損失(收益)		1,860			(122,099	)
提前清償債務的損失(收益)		35			(12,923	)
營運資金變動：
應收賬款		(33,146	)		84,345
其他流動資產		122			(4,432	)
應付帳款		34,418			18,660
應計負債及其他		(78,735	)		(89,287	)
經營活動提供的現金淨額		109,252			124,506
投資活動：
天然氣性質的添加		(99,233	)		(129,962	)
增加外地服務資產		(487	)		(896	)
種植面積購買		(11,849	)		(10,811	)
處置資產所得收益		8			1,059
購買遞延補償計劃持有的有價證券		(3,172	)		(7,648	)
出售遞延投資者持有的有價證券所得收益
薪酬計劃		2,333			8,393
用於投資活動的淨現金		(112,400	)		(139,865	)
融資活動：
信貸借貸		478,000			543,000
償還信貸安排		(1,056,000	)		(463,000	)
發行優先票據		600,000			550,000
償還高級或高級次級票據		—			(580,099	)
購買國庫股		—			(22,548	)
發債成本		(8,559	)		(8,538	)
為預扣股份支付的税款		(9,097	)		(1,554	)
現金透支變動		(1,646	)		(1,933	)
出售遞延補償計劃持有的普通股所得收益		441			13
融資活動提供的現金淨額		3,139			15,341
現金和現金等價物減少		(9	)		(18	)
期初現金及現金等價物		458			546
期末現金和現金等價物	$	449		$	528

附註是這些合併財務報表的組成部分。

牧場資源公司

合併股東權益報表

(未經審計，單位為千)

2021財年					普普通通									累計
					庫存			其他內容						其他
	普通股				保存在			實繳			留用			全面
	股票		面值		財政部			資本			赤字			損失			總計
截至2020年12月31日的餘額		256,354	$	2,563	$	(30,132	)	$	5,684,268		$	(4,018,685	)	$	(479	)	$	1,637,535
普通股發行		3,218		33		—			(7,654	)		—			—			(7,621	)
普通股發行 *在PSU歸屬時使用		—		—		—			148			(148	)		—			—
基於股票的薪酬這是一筆不計成本的費用。		—		—		—			6,713			—			—			6,713
庫存股		—		—		47			(47	)		—			—			—
其他綜合收益		—		—		—			—			—			70			70
淨收入		—		—		—			—			27,151			—			27,151
截至2021年3月31日的餘額		259,572	$	2,596	$	(30,085	)	$	5,683,428		$	(3,991,682	)	$	(409	)	$	1,663,848

附註是這些合併財務報表的組成部分。

牧場資源公司

合併股東權益報表

(未經審計，單位為千，每股數據除外)

2020財年					普普通通									累計
					庫存			其他內容						其他
	普通股				保存在			實繳			留用			全面
	股票		面值		財政部			資本			赤字			損失			總計
截至2019年12月31日的餘額		251,439	$	2,514	$	(7,236	)	$	5,659,832		$	(3,306,834	)	$	(788	)	$	2,347,488
普通股發行		4,246		42		—			(1,406	)		—			—			(1,364	)
基於股票的薪酬這是一筆不計成本的費用。		—		—		—			5,963			—			—			5,963
庫存股		—		—		(22,514	)		(33	)		—			—			(22,547	)
其他綜合收益		—		—		—			—			—			73			73
淨收入		—		—		—			—			166,195			—			166,195
截至2020年3月31日的餘額		255,685	$	2,556	$	(29,750	)	$	5,664,356		$	(3,140,639	)	$	(715	)	$	2,495,808

附註是這些合併財務報表的組成部分。

牧場資源公司

合併財務報表附註(未經審計)

(一)組織機構和業務性質摘要

Range Resources Corporation是一家總部位於得克薩斯州沃斯堡的獨立天然氣、天然氣液體(NGL)和石油公司，從事美國阿巴拉契亞地區天然氣資產的勘探、開發和收購。我們的目標是通過注重回報的天然氣資產開發來創造股東價值。Range是特拉華州的一家公司，我們的普通股在紐約證券交易所上市交易，代碼為“RRC”。

(2)陳述依據

這些合併財務報表未經審計，但管理層認為，它們反映了公平陳述報告期間業績所需的所有調整。除非另有披露，否則所有調整都屬於正常的經常性性質。該等綜合財務報表(包括部分附註)乃根據證券交易委員會(“證券交易委員會”)的適用規則編制，並不包括美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)就完整財務報表所要求的所有資料及披露。

這些中期財務報表應與我們於2021年2月23日提交給證券交易委員會的2020年Form 10-K年度報告中包括的合併財務報表及其註釋一起閲讀。截至2021年3月31日的第一季度的運營結果不一定表明全年的預期結果。正如我們在提交給證券交易委員會的2020年10-K表格年度報告的附註2和附註18中更全面地描述的那樣，2020年第一季度、第二季度和第三季度的遞延税費(福利)已通過重述進行了更正。

(3)新會計準則

尚未被收養

預計都不會對我們的財務報表產生實質性影響。

最近採用的

金融工具--信貸損失

2016年9月，發佈了會計準則更新，改變了應收貿易賬款、租賃淨投資、債務證券、貸款和某些其他工具的減值模式。標準更新要求使用前瞻性的“預期損失”模型，而不是目前的“已發生損失”模型。這一新的標準更新在2020年第一季度對我們生效。此次準則更新的採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。

公允價值計量

2018年8月，發佈了會計準則更新，對公允價值計量提出了額外的披露要求。這項新的準則更新取消了披露公允價值層次結構的第1級和第2級之間的轉移的要求，併為第3級公允價值計量規定了額外的披露。這一新的標準更新在2020年第一季度對我們生效。此次準則更新的採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。

(4)處置

我們確認税前淨虧損為$。1.92021年第一季度出售資產的收入為100萬美元，而税前淨收益為1美元122.12020年第一季度為100萬。有關詳細信息，請參閲下面的討論。

2021年處置

其他。2021年第一季度，我們在出售北路易斯安那州資產時錄得額外虧損$1.9該公司於2020年第三季度關閉，涉及最終關閉調整和解決與這些資產相關的特許權使用費少付索賠。

2020年的處置

賓州。2020年第一季度，我們完成了賓夕法尼亞州西北部淺層遺留資產的出售，收益為$1.0百萬美元。根據收到州政府當局對第一季度經營權變更的批准，我們確認了#美元的税前收益。122.7 這主要是由於取消了與這些財產相關的資產報廢義務。

其他。在2020年第一季度，我們出售了雜項庫存和其他資產，收益為$59,000導致税前虧損$617,000.

(五)與客户的合同收入

收入的分類

我們有三我們業務的主要收入來源：天然氣銷售、NGL銷售以及原油和凝析油銷售(以下簡稱“石油銷售”)。每種產品銷售類型的中介收入都包括在這裏，因為我們購買的產品數量隨後根據現有的銷售合同出售給不同的交易對手，根據這些合同，我們還銷售我們的產品。可歸因於我們與客户的收入合同的應收賬款為$277.82021年3月31日為百萬美元，237.8截至2020年12月31日，為3.5億美元。我們確定的每一種收入來源的收入分類如下(以千為單位)：

	截至三個月三月31,
		2021		2020
天然氣銷售	$	335,801	$	253,249
NGLS銷量		230,408		143,239
石油銷售		37,138		35,608
天然氣、天然氣和石油銷售總額		603,347		432,096
購進天然氣銷售情況		69,462		24,875
購買的NGL的銷售情況		426		1,140
其他營銷收入⁽¹⁾		10,676		2,634
總計	$	683,911	$	460,745

⁽¹⁾截至2021年3月31日的三個月包括美元8.8作為產能釋放協議的一部分收到的百萬美元.

(6)所得税

我們根據當前和預測的經營結果和税法，每季度評估和更新我們的年度有效所得税税率。因此，根據我們的實際收入與年度預測相比的組合和時間，我們的實際税率可能會按季度變化，可能會使比較沒有意義。有效所得税率受到多種因素的影響，包括地理來源和這些收入來源的相對大小。離散項目的所得税是在特定交易發生的期間計算和記錄的。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，我們的總體有效税率與聯邦法定税率不同，這主要是由於州所得税、股權補償、估值免税額和其他税項。我們的所得税支出彙總如下(以千為單位)：

	截至三個月三月三十一號，
		2021			2020
所得税費用	$	2,689		$	28,998
實際税率		9.0	%		14.9	%

(七)普通股每股收益(虧損)

普通股股東應佔每股基本收益或虧損的計算方法為(1)普通股股東應佔收益或虧損(2)減去可分配給參與證券的收入(3)除以加權平均已發行基本股票。普通股股東應佔稀釋收益或每股虧損的計算方法為(1)普通股股東應佔基本收益或虧損(2)加上可分配給參與證券的收益的稀釋調整數(3)除以加權平均已發行稀釋後股份。下文闡述了普通股股東應佔收益或虧損、普通股股東應佔基本收益或虧損、普通股股東應佔稀釋收益或虧損(除每股金額外，以千計)的對賬方式：

		截至三個月三月三十一號，
		2021			2020
報告的淨(虧損)收入	$	27,151		$	166,195
參股收益^(a)		(673	)		(2,128	)
歸屬於普通股股東的基本淨(虧損)收入		26,478			164,067
參與收益的重新分配^(a)		14			12
歸因於普通股股東的稀釋後的每股淨收益(虧損)	$	26,492		$	164,079
每股普通股淨(虧損)收益：
基本信息	$	0.11		$	0.67
稀釋	$	0.11		$	0.66

^(a)	限制性股票獎勵代表參與證券，因為它們與普通股所有者一起參與不可沒收的紅利或分配。可分配給參與證券的收入是指分配給參與證券的已分配和未分配的收益。然而，參與的證券不參與未分配的淨虧損。

以下是已發行基本加權平均普通股與稀釋加權平均已發行普通股之間的對賬(以千股為單位)：

	截至三個月三月三十一號，
	2021	2020
加權平均已發行普通股-基本	242,159	246,218
稀釋證券的影響：
董事和員工限制性股票和基於業績的股權獎勵	5,368	1,466
加權平均已發行普通股-稀釋	247,527	247,684

加權平均已發行普通股-2021年第一季度基本不包括6.2在我們的遞延薪酬計劃中持有的100萬股限制性股票與3.22020年第一季度為100萬股(儘管所有獎勵都是在授予時發行和發行的)。2021年第一季度，股權授予88,000與2.5截至2020年第一季度，已發行的普通股淨收益為100萬美元，但不包括在計算稀釋後每股淨收入中，因為授出價格高於我們普通股的平均市場價格，將對計算產生反稀釋作用。非既得性限制性股票和基於業績的股權獎勵包括在使用庫藏股方法的計算中，被視為收益等於期內平均未確認補償。

(8) 資本化成本與累計折舊、損耗和攤銷 ^(a)

	三月三十一號， 2021			12月31日， 2020
	(單位：千)
天然氣性質：
易耗盡的物業	$	8,991,165		$	8,891,348
未證明的性質		862,741			859,766
總計		9,853,906			9,751,114
累計損耗和折舊		(4,150,811	)		(4,064,305	)
淨資本化成本	$	5,703,095		$	5,686,809

^(a)	包括資本化資產報廢成本和相關累計攤銷。

(9)負債

截至以下日期，我們有以下未償債務(括號中顯示了2021年3月31日的銀行債務利率)。不是在截至2021年3月31日的三個月或截至2020年12月31日的一年中，利息被資本化(單位為千)。


		三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2020
銀行債務 (2.3%)	$	124,000		$	702,000
高級註釋：
4.8752025年到期的優先票據百分比		750,000			750,000
5.002022年到期的優先票據百分比		169,589			169,589
5.002023年到期的優先票據百分比		532,335			532,335
5.752021年到期的優先票據百分比		25,496			25,496
5.8752022年到期的優先票據百分比		48,528			48,528
8.252029年到期的優先票據百分比		600,000			—
9.252026年到期的優先票據百分比		850,000			850,000
2022年到期的其他優先票據		490			490
高級票據合計		2,976,438			2,376,438
高級附屬票據：
5.002022年到期的高級次級票據百分比		9,730			9,730
5.002023年到期的高級次級票據百分比		7,712			7,712
5.752021年到期的高級次級票據百分比		19,896			19,896
高級次級票據合計		37,338			37,338
債務總額		3,137,776			3,115,776
未攤銷保費		387			456
未攤銷債務發行成本		(37,569	)		(30,625	)
總債務扣除債務發行成本後的淨額		3,100,594			3,085,607
較少的當前長期債務到期日^(a)		(45,377	)		(45,356	)
長期債務總額	$	3,055,217		$	3,040,251

^(a) 截至2021年3月31日，當前到期日包括美元45.42021年到期的5.75%的優先和高級次級債券本金.

銀行債務

2018年4月，我們簽訂了一項修訂並重述的循環銀行貸款，我們將其稱為我們的銀行債務或銀行信貸貸款，該貸款以我們幾乎所有的資產為抵押，到期日為2023年4月13日。銀行信貸額度的最高額度為#美元。4.010億美元，初始借款基數為$3.0十億美元。銀行信貸安排還規定了受定期重新確定和事件驅動的計劃外重新確定的借款基數。截至2021年3月31日，我行集團由以下人員組成二十六歲沒有一家銀行持股超過一家的金融機構7.0佔總設施的%。借款基數可能會根據我們的要求和銀行集團確定的充足的已探明準備金而增加或減少。承諾額可增加至借款基數，但須向同意參與貸款增加的銀行支付雙方均可接受的承諾費。銀行信貸安排下的借款可以是替代基準利率(“ABR”，如銀行信貸安排協議中所定義)加上以下範圍的利差：0.25%至1.25%或LIBOR借款，利率為LIBOR(如銀行信貸安排協議中所定義)，外加以下利差1.25%至2.25%。適用的利差取決於相對於借款基數的借款。我們可以隨時選擇將全部或部分LIBOR貸款轉換為基本利率貸款，或將所有或任何基本利率貸款轉換為LIBOR貸款。加權平均利率為2.22021年第一季度的百分比與3.12020年第一季度為%。對未支取的餘額按年利率支付承諾費。0.30%至0.375%。2021年3月31日，承諾費為0.30%，利差為1.75我們的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款的%0.75我們的基本利率貸款的%。

作為我們在2021年3月完成的重新確定的一部分，我們的借款基數再次確定為#美元。3.010億美元，我們的銀行承諾也被重申為$2.4十億美元。2021年3月31日，銀行承諾總額為2.410億美元，而我們銀行信貸安排下的未償還餘額為#美元。124.0在扣除債務發行成本之前，這一數字為100萬美元。另外，我們有$334.6百萬未開出的信用證剩下$1.9該安排下可用的承諾借款能力為10億美元。

新高級票據

2021年1月，我們發行了$600.0本金總額為百萬美元8.25到期優先票據百分比2029(“8.25%債券”)淨收益$590.8在承保費用和佣金$後為百萬美元9.2百萬美元。這些紙幣是按面值發行的。8.25%的債券是根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)第144A條和S條向合格的機構買家和美國以外的非美國人發售的。8.25釐債券的到期利息每半年支付一次，在1月和7月支付，並由我們所有附屬擔保人無條件提供優先無抵押擔保。於2027年1月15日或該日後，我們可贖回8.25釐債券，全部或部分，並不時於100本金的%加上應計利息和未付利息。我們可根據溢價，加上8.25釐債券契約所述的應計及未付利息，以贖回價格贖回到期前的票據。一旦控制權發生某些變化，我們必須提出回購8.25%的債券。8.25%的債券為無抵押債券，從屬於我們所有現有和未來的有擔保債務，與我們所有現有和未來的無擔保債務並駕齊驅，優先於我們所有現有和未來的次級債務。在8.25%債券發行結束時，我們將所得款項用於償還銀行信貸安排下的借款。

提早贖回

2021年第一季度，根據管理我們某些高級和高級次級票據的契約條款，我們通知受託人，我們選擇贖回以下票據的未償還本金金額(以千為單位)：

	出類拔萃校長金額
2021年到期的5.75%優先債券	$	25,496
2022年到期的5.875釐優先債券	$	490
5.75%高級次級債券2021年	$	19,896
5.00%高級次級債券2022年	$	9,730
2023年5.00%高級次級債券	$	7,712

贖回價格等於100未付本金的%加上應計和未付利息。贖回日期為2021年4月2日。我們預計在2021年第二季度確認提前清償債務的損失約為$64,000這代表了剩餘遞延融資成本的支出。

高級債券及高級附屬債券

如果我們的控制權發生變化，票據持有人可能會要求我們回購全部或部分優先票據和高級次級票據，地址為101本金總額的%，另加應計和未付利息(如有)。所有優先次級票據和附屬擔保人的擔保均為一般無擔保債務，從屬於我們的銀行債務以及我們或我們的附屬擔保人允許發生的現有和未來優先債務。

擔保

Range是一家控股公司，沒有運營資產，沒有獨立於其子公司的重大業務。由Range直接或間接擁有的子公司對我們的優先票據、高級次級票據和我們的銀行信貸安排的擔保是全面的、無條件的和連帶的，但須遵守某些慣常的解除條款。Range和我們的擔保子公司的資產、負債和經營結果與我們的合併財務報表沒有實質性區別。子擔保人可以解除其擔保義務：

●

如出售或以其他方式處置附屬擔保人的全部或實質所有資產，或出售或以其他方式處置附屬擔保人的所有股本，以合併、合併或其他方式向任何公司或其他人士(包括範圍內的不受限制的附屬公司)出售或以其他方式處置；或

●

如果Range根據契約條款指定作為擔保人的任何受限子公司為非受限子公司。

債務契約

我們的銀行信貸安排包含負面條款，這些條款限制了我們支付現金股息、產生額外債務、出售資產、簽訂某些對衝合同、改變我們業務或運營的性質、合併、合併或進行某些投資的能力。此外，我們必須保持EBITDAX(根據銀行信貸安排協議的定義)與現金利息支出的比率等於或大於2.5流動比率(如銀行信貸安排協議所界定)不低於1.0。此外，已探明儲量現值的比率(定義見

銀行學分設施協議)與總債務之比必須等於或大於1.5直到Range擁有兩個投資級評級。我們遵守了《公約》中適用的條款。銀行信貸安排在三月 31, 2021.

(10)資產報廢義務

我們的資產報廢義務主要代表我們將在生產資產的生產壽命結束時堵塞、廢棄和修復這些資產所產生的金額的估計現值。在確定這些義務時使用的重要投入包括對封堵和廢棄成本的估計、估計的未來通貨膨脹率和井下生活。投入是根據歷史數據和當前估計成本計算的。我們在截至2021年3月31日的三個月和截至2020年12月31日的年度的封堵和廢棄費用責任對賬如下(單位：千)：

	三個月告一段落三月三十一號， 2021			年告一段落十二月三十一日， 2020
期初	$	79,822		$	251,076
已發生的負債		28			1,483
收購		—			123
已結清的負債		(720	)		(4,634	)
水井的處置		—			(176,748	)
增值費用		1,375			7,518
預算的更改		811			1,004
期末		81,316			79,822
較少電流部分		(6,689	)		(6,689	)
長期資產報廢義務	$	74,627		$	73,133

增值費用在隨附的綜合經營報表中確認為折舊、損耗和攤銷費用的組成部分。

(11)衍生活動

我們使用基於大宗商品的衍生品合約來管理大宗商品價格波動的風險敞口。我們不會為投機或交易目的而訂立這些安排。我們利用商品掉期、衣領、三向衣領或掉期來(1)降低我們生產和銷售的商品價格波動的影響，(2)支持我們的年度資本預算和支出計劃。根據合同價格和參考價格的比較，我們衍生品合約的公允價值(由終止後的估計金額表示)，通常是紐約商品交易所(NYMEX)(天然氣和原油)或蒙特貝爾維尤(Mont Belvieu)(NGL)，接近淨虧損#美元。44.9截至2021年3月31日，為3.5億美元。這些合同按月到期，至2022年9月。下表列出了截至2021年3月31日我們基於大宗商品的衍生品交易量，不包括我們的基數和運費掉期以及剝離或有對價，這兩項將在下文單獨討論：

期間

合同類型

帶邊緣的體積

加權平均套期保值價格

互換

賣出賣權

地板

天花板

天然氣⁽¹⁾

2021

掉期

550,000MMBtu/天

2.76

2021年4月至10月

領子

360,000MMBtu/天

$ 2.52

$ 3.00

2021

三向領口

240,000MMBtu/天

$ 1.99

$ 2.33

$ 2.60

原油⁽¹⁾

2021

掉期

6,165Bbls/天

51.73

2022年1月至9月

掉期

1,661Bbls/天

56.70

NGL(C3-丙烷)

2021年4月至9月

掉期

4,311Bbls/天

0.70/加侖

2021年4月至6月

領子

5,000Bbls/天

0.50/加侖

0.61/加侖

NGLS(NC4-正丁烷)

2021年4月至6月

掉期

2,000Bbls/天

0.82/加侖

NGL(C5-天然汽油)

2021年4月至9月

掉期

3,828Bbls/天

1.05/加侖

⁽¹⁾	我們還出售天然氣呼叫互換280,0002022年MMBtu/天，加權平均價為$2.81。此外，我們出售石油看漲互換1,0002022年每天BBLS，加權平均價格為$54.00.

每一種衍生工具都必須在資產負債表上作為資產或負債記錄，並以其公允價值計量。我們確認這些衍生工具公允價值的所有變動在發生期間作為衍生工具公允價值收益或虧損。

基差互換合約

除了上述掉期、套圈和掉期外，在2021年3月31日，我們還簽訂了天然氣基差掉期合約，鎖定了NYMEX Henry Hub與我們某些實物定價指數之間的差額。這些合約按月結算至2024年12月，總成交量為208,300,000MMBtu.這些合同的公允價值是#美元的收益。9.52021年3月31日為100萬人。

在2021年3月31日，我們也有丙烷價差掉期合約，鎖定了貝爾維尤山脈和國際丙烷指數之間的差價。這些合約每月結算一次，一直持續到2022年。這些合同的公允價值是#美元的收益。472,0002021年3月31日。

運費掉期合約

在我們的國際丙烷銷售中，我們利用丙烷掉期。為了進一步對衝我們的丙烷價格，2021年3月31日，我們在波羅的海交易所(Baltic Exchange)簽訂了運費掉期合約，鎖定了特定貿易路線的運費。這些合約按月結算，包括5,0002021年第二季度每月公噸和10,0002021年剩餘時間的公噸。這些合同的公允價值相當於收益#美元。125,000截止日期為2021年3月31日。

資產剝離或有對價

除了上述衍生品外，我們出售北路易斯安那州資產時獲得或有對價的權利被確定為一種衍生性金融工具，未被指定為對衝工具。最高可達$的或有對價75.0百萬美元是基於天然氣和石油價格的未來成就，該價格基於已公佈的指數和買方2021年、2022年和2023年的已實現NGL價格。公允價值的所有變動在我們的綜合經營報表中確認為發生在衍生公允價值收益或虧損期間的收益損益。

衍生資產和負債

截至2021年3月31日和2020年12月31日，隨附的合併資產負債表中包括的衍生品的合併公允價值彙總如下。當持有損益頭寸的衍生品由單一交易對手持有，並且我們有總的淨額結算安排時，資產和負債就進行了淨額結算。下表提供了有關我們與衍生品交易對手的主要淨額結算安排的其他信息(單位：千)：

		2021年3月31日
		毛數額公認資產		毛金額中的偏移量資產負債表			淨額已提交資產的百分比在資產負債表
衍生資產：
天然氣	-掉期	$	12,881	$	(10,200	)	$	2,681
	-交換		—		(1,325	)		(1,325	)
	-衣領		1,029		(582	)		447
	-三向領口		228		—			228
	--基差互換		12,156		(5,252	)		6,904
原油，原油	-掉期		1,105		(665	)		440
NGLS	-C3丙烷價差掉期		4,376		(4,376	)		—
	-C3丙烷互換		192		(192	)		—
	−C5天然汽油掉期		250		(250	)		—
運費	−掉期		132		(44	)		88
資產剝離或有對價			19,890		—			19,890
		$	52,239	$	(22,886	)	$	29,353

		2021年3月31日
		毛交易量公認 (負債)			毛利率金額中的偏移量資產負債表		淨額 (負債)在本報告中列出的(負債) 資產負債表
衍生工具(負債)：
天然氣	-掉期	$	(9,164	)	$	10,200	$	1,036
	-交換		(5,823	)		1,325		(4,498	)
	-衣領		—			582		582
	-三向領口		(14,258	)		—		(14,258	)
	--基差互換		(2,639	)		5,252		2,613
原油，原油	-掉期		(10,857	)		665		(10,192	)
	-交換		(1,323	)		—		(1,323	)
NGLS	-C3丙烷價差掉期		(3,904	)		4,376		472
	-C3丙烷互換		(4,989	)		192		(4,797	)
	-C3項圈		(4,618	)		—		(4,618	)
	-NC4正常掉期		(839	)		—		(839	)
	-C5天然汽油掉期		(8,743	)		250		(8,493	)
運費	-掉期		(7	)		44		37
		$	(67,164	)	$	22,886	$	(44,278	)

		2020年12月31日
		毛數額公認資產		總金額資產負債表中的抵銷			淨額在下列項目中列示的資產資產負債表
衍生資產：
天然氣	-掉期	$	33,559	$	(16,821	)	$	16,738
	-衣領		7,016		(2,329	)		4,687
	-三向領口		535		(6,139	)		(5,604	)
	--基差互換		7,894		(3,502	)		4,392
原油，原油	-掉期		2,465		(829	)		1,636
NGLS	-C3丙烷價差掉期		4,863		(4,863	)		—
	-C3丙烷環		—		(107	)		(107	)
運費	-掉期		2,310		—			2,310
資產剝離特遣隊考慮			15,960		—			15,960
		$	74,602	$	(34,590	)	$	40,012

		2020年12月31日
		毛交易量已確認(負債)			總金額中的偏移量資產負債表		淨額 (負債)在報告中列報資產負債表
衍生工具(負債)：
天然氣	-掉期	$	(10,120	)	$	16,821	$	6,701
	-交換		(9,803	)		—		(9,803	)
	-衣領		—			2,329		2,329
	-三向領口		(18,353	)		6,139		(12,214	)
	--基差互換		(4,197	)		3,502		(695	)
原油，原油	-掉期		(5,471	)		829		(4,642	)
NGLS	-C3丙烷價差掉期		(4,069	)		4,863		794
	-C3丙烷互換		(8,243	)		—		(8,243	)
	-C3丙烷環		(3,086	)		107		(2,979	)
	-C5天然汽油掉期		(4,897	)		—		(4,897	)
	-C5天然汽油呼叫		(546	)		—		(546	)
	-NC4丁烷掉期		(651	)		—		(651	)
	-NC4丁烷環		(401	)		—		(401	)
運費	-掉期		(1,206	)		—		(1,206	)
		$	(71,043	)	$	34,590	$	(36,453	)

我們的衍生品對我們的綜合營業報表的影響彙總如下(以千計)：

		衍生公允價值(虧損)收益
		截至三個月三月三十一號，
		2021			2020
商品掉期	$	(52,764	)	$	228,354
交換		2,657			666
三向領口		873			(11,362	)
領子		(13,288	)		—
打電話		(775	)		275
基差互換		2,155			21,343
運費掉期		(667	)		(6,101	)
資產剝離或有對價		3,930			—
總計	$	(57,879	)	$	233,175

(12)公允價值計量

公允價值是指在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。計量資產負債公允價值的方法有三種：市場法、收益法和成本法，每種方法都包含多種估值技術。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收益法使用估值技術來計量公允價值，方法是根據當前市場對未來金額的預期，將未來金額(如現金流或收益)轉換為單一現值金額。成本法基於當前替換資產服務能力所需的金額。這通常被稱為當前重置成本。成本法假設公允價值不會超過市場參與者獲得或建造具有可比效用的替代資產(經過時調整)的成本。

公允價值會計準則沒有規定在計量公允價值時應該使用哪種估值技術，也沒有在這些技術中確定優先順序。這些標準建立了公允價值層次結構，對應用各種估值技術時使用的投入進行了優先排序。投入泛指市場參與者用來做出定價決策的假設，包括對風險的假設。在公允價值層次結構中，第一級輸入被賦予最高優先級，而第三級輸入被給予最低優先級。公允價值層次的三個層次如下：

•

第1級-反映截至報告日期活躍市場上相同資產或負債的未調整報價的可觀察投入。活躍市場是指資產或負債交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。

•

第2級-市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。這些是除一級活躍市場報價外的其他信息，在報告日期可直接或間接觀察到。

•

級別3-無法觀察到的投入，對於被計量的資產或負債，幾乎沒有(如果有的話)市場活動。這些投入反映了管理層對市場參與者在確定公允價值時將使用的假設的最佳估計。我們的第三級計量包括使用標準定價模型和其他估值方法的工具，這些工具利用對整體公允價值重要的不可觀察的定價輸入。

最大限度地利用可觀察到的投入的估值技術受到青睞。資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低優先級別對資產和負債進行整體分類。對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債在公允價值層次中的配置。

公允價值計量的重要用途包括：

•

對長期資產的減值評估；以及

•

衍生工具和交易證券的記錄價值。

測試長期資產的需要可以基於幾個指標，包括天然氣、石油和凝析油價格的大幅下降、NGL、對儲量的不利調整、預期生產時間的重大變化、合同的其他變化或物業所在監管環境的變化。

公允價值-經常性

我們使用市場方法進行經常性的公允價值計量，並努力利用現有的最佳信息。下表列出了按公允價值在經常性基礎上計量的資產和負債的公允價值層次(以千計)：

	2021年3月31日的公允價值計量使用：
	報價：處於活動狀態市場：完全相同的資產 (1級)		意義重大其他可觀測輸入量 (2級)			意義重大看不見的輸入量 (3級)			總計攜載截至以下日期的價值：三月三十一號， 2021
交易遞延補償計劃中持有的證券	$	67,433	$	—		$	—			$	67,433

大宗商品價格衍生品掉期交易		—		(20,164	)		—				(20,164	)
*		—		1,029			(4,618	)			(3,589	)
*三方圈		—		(14,030	)		—				(14,030	)
*		—		9,989			—				9,989
在*		—		—			(7,146	)			(7,146	)
衍生品-運費掉期		—		125			—				125
資產剝離或有對價		—		19,890			—				19,890

	2020年12月31日的公允價值計量使用：
	報價：處於活動狀態市場：完全相同的資產 (1級)		意義重大其他可觀測輸入量 (2級)			意義重大看不見的輸入量 (3級)			總計攜載截至以下日期的價值： 12月31日， 2020
交易遞延補償計劃中持有的證券	$	63,942	$	—		$	—		$	63,942
大宗商品價格衍生品掉期交易		—		6,642			—			6,642
*		—		—			(546	)		(546	)
*		—		7,016			(3,487	)		3,529
*三方圈		—		(17,818	)		—			(17,818	)
*		—		4,491			—			4,491
在*		—		—			(9,803	)		(9,803	)
衍生品-運費掉期		—		1,104			—			1,104
撤資或有對價		—		15,960			—			15,960

我們的一級交易證券是交易所交易的，並以公允價值進行計量，採用市場方法，使用期末市值進行計量。第二級衍生工具以公允價值計量，採用市場方法，使用第三方定價服務，這已得到活躍市場或經紀商報價的數據證實。截至2021年3月31日，我們的部分天然氣衍生品工具包含掉期，交易對手有權但沒有義務在預先確定的日期達成固定價格掉期。除了我們在2021年3月31日的第三層交換外，我們還有丙烷環。第三級衍生工具亦以市場方法使用第三方定價服務以公允價值計量，並已由活躍市場或經紀商報價的數據證實。然而，所使用的波動率因素的主觀性可能導致我們的衍生品在第3級的公允價值計量發生重大變化，並被認為是一項重大的不可觀察的投入。對於我們的掉期交易，我們使用加權平均隱含波動率22天然氣和天然氣的百分比29原油則為%。我們還利用了一系列隱含的波動性50%至86我們的丙烷環的加權平均隱含波動率為65%。以下是公允價值層次中被歸類為第三級的衍生工具的期初和期末餘額的對賬(以千為單位)：

	自.起三月三十一號， 2021
2020年12月31日的餘額	$	(13,836	)
總虧損：
包括在收入中		(1,227	)
定居點，淨值		3,299
調入和/或調出級別3		—
2021年3月31日的餘額	$	(11,764	)

資產剝離或有對價。2020年8月，我們完成了北路易斯安那州資產的出售，我們有權獲得高達$的或有對價90.0根據已公佈的指數計算的天然氣和石油價格的未來業績，以及基於買方已實現的NGL價格的NGL價格。我們使用期權定價模型來估計或有對價的公允價值，使用重要的第2級投入，其中包括基於活躍市場和隱含波動率因素的未來商品報價。我們做到了不是I don‘我沒有收到2020年7月至12月期間的任何價值。

交易證券。我們在遞延補償計劃中持有的交易證券採用按市值計價的會計方法核算，幷包括在隨附的綜合資產負債表中的其他資產中。我們選擇採用公允價值選項，以簡化我們遞延薪酬計劃中投資的會計處理。利息、紅利和按市值計價的損益包括在隨附的綜合經營報表中的遞延補償計劃費用中。2021年第一季度，利息和股息為$109,000而按市值計價的調整是1美元的收益。2.0600萬美元，而利息和股息為#美元148,000以及按市值計價的損失$10.52020年第一季度為100萬。

公允價值--非經常性

某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量。該等資產不按公允價值持續計量，但在某些情況下須進行公允價值調整。我們已探明的天然氣及石油屬性會因事件或環境變化顯示賬面金額可能無法收回而定期檢討減值情況。在2020年第一季度，我們確認的減值費用為77.0這使我們北路易斯安那州資產的賬面價值減少到預期的銷售收益，這是一種使用二級投入的市場方法。這些資產是在2020年第三季度出售的。有幾個不是2021年第一季度已證明的財產減值費用。

公允價值-報告

以下是我們的金融工具截至2021年3月31日和2020年12月31日的賬面價值和公允價值(單位：千)：

	2021年3月31日						2020年12月31日
	攜載價值			公平價值			攜載價值			公平價值
資產：
商品掉期、套圈掉期和基差掉期	$	9,463		$	9,463		$	24,052		$	24,052
資產剝離或有對價		19,890			19,890			15,960			15,960
有價證券^(a)		67,433			67,433			63,942			63,942
(負債)：
商品掉期、套圈掉期和基差掉期		(44,278	)		(44,278	)		(36,453	)		(36,453	)
銀行信貸安排^(b)		(124,000	)		(124,000	)		(702,000	)		(702,000	)
5.752021年到期的優先票據百分比^(b)		(25,496	)		(25,496	)		(25,496	)		(25,474	)
5.002022年到期的優先票據百分比^(b)		(169,589	)		(172,513	)		(169,589	)		(170,128	)
5.8752022年到期的優先票據百分比^(b)		(48,528	)		(49,117	)		(48,528	)		(48,471	)
2022年到期的其他優先票據^(b)		(490	)		(490	)		(490	)		(490	)
5.002023年到期的優先票據百分比^(b)		(532,335	)		(541,800	)		(532,335	)		(521,699	)
4.8752025年到期的優先票據百分比^(b)		(750,000	)		(742,485	)		(750,000	)		(707,918	)
9.252026年到期的優先票據百分比^(b)		(850,000	)		(922,837	)		(850,000	)		(888,208	)
8.252029年到期的優先票據百分比^(b)		(600,000	)		(642,132	)		—			—
5.752021年到期的高級次級票據百分比^(b)		(19,896	)		(19,896	)		(19,896	)		(19,589	)
5.002022年到期的高級次級票據百分比^(b)		(9,730	)		(9,730	)		(9,730	)		(9,247	)
5.002023年到期的高級次級票據百分比^(b)		(7,712	)		(7,712	)		(7,712	)		(6,604	)
延期補償計劃^(c)		(121,121	)		(121,121	)		(96,563	)		(96,563	)

^(a)	在我們的遞延薪酬計劃中持有的有價證券在主要交易所交易活躍。

^(b)	我們銀行債務的賬面價值接近公允價值，因為它是浮動利率結構。我們的高級票據和高級次級票據的公允價值是基於期末市場報價，即二級投入。

^(c)	我們遞延薪酬計劃的公允價值被更新為資產負債表日期的收盤價，這是一級輸入。

我們的流動資產和負債包括金融工具，其中最重要的是貿易應收賬款和應付賬款。我們認為我們流動資產和負債的賬面價值接近公允價值。我們的公允價值評估包含多種考慮因素，包括(1)工具的短期期限以及(2)我們歷史上和預期發生的壞賬支出。最初按公允價值計量的非金融負債包括資產報廢義務、經營租賃負債以及我們在出售北路易斯安那州資產時產生的剝離合同義務。

信用風險集中

截至2021年3月31日，我們的信用風險主要集中在不收回應收賬款的風險和交易對手未能履行衍生品義務的風險。我們的大部分應收賬款來自不同的公司集團，包括主要的能源公司、管道公司、當地分銷公司、金融機構和各個行業的最終用户。信用證或其他適當的證券被認為是限制我們損失風險所必需的。我們對無法收回的應收賬款的備付額是$。3.02021年3月31日和2020年12月31日均為100萬。我們的衍生品信用風險敞口主要在主要的投資級金融機構之間分散，在這些機構中，我們有總的淨額結算協議，規定從單獨的衍生品合同中抵消應收賬款。為了管理與我們的衍生品相關的交易對手風險，我們根據對交易對手的財務實力和/或信用評級的評估來選擇和監控交易對手。我們還可以限制與任何單一交易對手的風險敞口水平。在三月 31, 2021年，我們的衍生品交易對手包括二十金融機構，其中除五家外都是我們銀行信貸安排中的擔保貸款人。截至2021年3月31日，我們的淨衍生資產包括應付淨額$2.3百萬美元至一不是我們銀行信貸安排參與者的這些交易對手的應收賬款淨額合計為#美元5.7從其中四個交易對手那裏獲得百萬美元。

預期信貸損失撥備。在每個報告期，我們使用歷史數據、當前市場狀況以及對未來經濟狀況的合理和有根據的預測來評估材料應收賬款的可回收性，以確定其預期的可回收性。當根據管理層的判斷，應收賬款應計提預期信用損失撥備以反映應收回的淨金額時，採用違約損失法。

(13)股票薪酬計劃

基於股票的獎勵

我們有二積極的基於股權的股票計劃；我們修訂並重新修訂的2005年股權激勵薪酬計劃，我們稱為2005年計劃和修訂並重新啟動的2019年股權薪酬計劃，該計劃於2019年5月由我們的股東批准，並於2020年5月修訂。根據這些計劃，根據薪酬委員會的決定，可以向非僱員董事和僱員頒發各種獎勵，該委員會只由非僱員、獨立董事組成。

基於股票的薪酬總費用

基於股票的薪酬代表限制性股票和業績單位的攤銷。與其他形式的基於股票的薪酬不同，我們遞延薪酬計劃中與既有限制性股票相關的負債按市值計算的調整直接與我們股價的變化掛鈎，而與職能費用沒有直接關係，因此沒有分配到職能類別。以下詳細説明瞭基於股票的報酬分配到職能費用類別的情況(以千為單位)：

		截至三個月三月三十一號，
		2021		2020
直接運營費用	$	327	$	450
經紀天然氣和營銷費用		450		413
勘探費		386		330
一般和行政費用		9,405		8,029
股票薪酬總額	$	10,568	$	9,222

基於股票的獎勵

限制性股票獎。根據我們的基於股權的股票補償計劃，我們授予限制性股票單位。這些限制性股票單位，我們稱之為限制性股票獎勵，通常授予三年制在此期間，根據受助人是否繼續受僱而定。授予日股權獎勵的公允價值是以授予日我們普通股的公平市值為基礎的。

薪酬委員會還向董事會的某些僱員和非僱員董事授予限制性股票，作為他們薪酬的一部分。我們還向某些員工授予限制性股票以留住員工。薪酬支出在轉讓期的餘額中確認，轉讓期通常為員工授予的三年和非僱員董事的一年。所有限制性股票獎勵均按授予時的現行市場價格發行，授予是基於員工繼續受僱於我們。在授予之前，所有限制性股票獲獎者都有權對此類股票進行投票並獲得紅利。在授予這些限制性股票(我們稱之為限制性股票責任獎勵)時，這些股票中的大部分通常被置於我們的遞延補償計劃中，在歸屬時，允許以現金或股票的形式提取。2021年初，限制性股票責任獎勵新授予的歸屬從應計税率30%-30%-40%的歸屬時間表改為為期三年的懸崖歸屬。此外，這些責任獎勵被歸類為負債，並在每個報告期按公允價值重新計量。這一按市值計價的金額在隨附的合併經營報表中的遞延補償計劃費用中報告。從歷史上看，我們在授予限制性股票時使用的是授權但未發行的股票。然而，我們也可以利用庫藏股，如果可以的話。

基於股票的績效單位.我們同意三績效股票獎勵的類型：二基於最初根據內部債務調整後的業績指標(每股產量獎勵(PS-PSU)和每股儲備獎勵(RS-PSU))衡量的內部業績狀況一基於基於Range相對於預定同級組(“TSR Awards”或“TSR-PSU”)的表現而衡量的市場狀況。2021年第一季度，我們的內部業績指標進行了調整，將重點放在債務削減上，並納入了環境因素。對於2021年第一季度授予的股票，業績條件將根據債務/EBITDAX(扣除利息、税項、折舊、攤銷和勘探費用前的收益)和排放強度業績的內部指標來衡量。這些股票將在三年結束時授予，三年業績指標設定在2021年第一季度。

每個授予的單位代表一我們普通股的份額。這些單位是以庫存結算的，支付金額基於(1)歸屬百分比，該百分比可以是零至200%的基礎上取得的業績和(2)我們的普通股價值在歸屬日期，這是由薪酬委員會決定。股息等價物可在業績期間應計，並在業績期末以股票支付。TSR-PSU的性能期限為三年。PS/RS-PSU的性能期限基於三年制句號。

限制性股票-股權獎

在2021年第一季度，我們批准 2.3向員工發放百萬股限制性股票獎勵，平均授予日期公允價值為$10.20它通常賦予一個三年制與4.5按平均授權日計算的百萬元公允價值為$3.42在2020年第一季度。我們記錄了這些懸而未決的賠償金的補償費用為#美元。5.22021年第一季度為100萬美元，而2021年第一季度為5.32020年同期為1.2億美元。限制性股票獎勵在授予員工之前不會發放給員工。員工沒有收到現金的選擇權。

限制性股票-責任獎

在2021年第一季度，我們批准1.2百萬股限制性股票責任獎勵，作為對僱員的補償，平均授出日期公允價值為$9.29通常在三年制句號。在2020年前三個月，我們批准3.3百萬股限制性股票責任獎勵，作為對僱員的補償，平均授出日期公允價值為$3.02通常情況下，歸屬於三年制句號。我們記錄了這些責任獎勵的補償費用#美元。2.92021年第一季度為2000萬美元，而2021年第一季度為2.82020年第一季度為3.8億美元。這些獎勵中的大部分在我們的遞延補償計劃中持有，被歸類為負債，並在每個報告期以公允價值重新計量。這一按市值計價的金額在我們的綜合營業報表中被報告為遞延補償費用(見下面的額外討論)。以下是我行截至2021年3月31日已發行的非既有限制性股票狀況摘要：

	限制性股票股權獎					限制性股票責任獎
	股票			加權平均助學金公允價值日期		股票			加權平均助學金公允價值日期
截至2020年12月31日未償還		2,815,860		$	4.97		1,186,636		$	4.18
中國政府批准了中國政府的決定，中國政府選擇了中國政府，中國政府同意了中國政府的決定，中國政府同意了中國政府的決定，中國政府同意了中國政府的決定，中國政府同意了中國政府的決定，中國政府決定了中國政府的決定，中國政府決定了中國政府的決定。		2,340,114			10.20		1,185,000			9.29
既得利益集團*		(623,946	)		7.64		(565,689	)		5.71
沒收了*。		(26,334	)		7.26		—			—
截至2021年3月31日未償還		4,505,694		$	7.30		1,805,947		$	7.06

基於股票的績效單位

內部績效獎。PS-PSU和RS-PSU歸於三年制演出期。每年的績效指標由薪酬委員會不遲於每年3月31日確定。如果未達到適用期間的績效指標，則認為該部分被沒收，並對記錄的費用進行調整。有關2021年第一季度授予的股票，請參閲上面的其他信息。以下是截至3月31日我們的非既得內部績效獎勵的摘要， 2021:


	數量單位			加權平均授予日期公允價值
在2020年12月31日未償還	1,099,102		$	5.92
已批出的單位^(a)	303,231			9.81
既得^(b)	(306,978	)		12.20
沒收	—			—
截至2021年3月31日未償還	1,095,355		$	7.80

^(a)	授予的金額反映授予的業績單位的數量；但是，實際支付的股票將在零和200百分比取決於具體確定的績效目標的實現情況。2021年第一季度發放的單位僅授予我們的首席執行官、首席財務官和首席運營官。

^(b)	2018年發放的某些PS-PSU和RS-PSU獎勵的總支出約為1372018年3月贈款目標的%，積極的業績調整為290,140股票.

我們記錄的補償費用為#美元。740,0002021年第一季度的支出為285,000到2020年第一季度。

TSR大獎。授予的TSR-PSU是根據Range的普通股在三年業績期間與同業集團中預定的一組公司的比較表現而賺取的，或者不是賺取的。TSR-PSU的公允價值是在授予之日使用蒙特卡洛模擬模型估計的，該模型利用多個輸入變量來確定滿足獎勵中規定的市場條件的概率，並計算獎勵的公允價值。公允價值確認為基於股票的薪酬支出三年制演出期。模型中使用的預期波動率是使用與剩餘三年履約期一致的歷史期和期權隱含波動率的組合來估計的。無風險利率以美國國庫利率為基礎，期限與贈款期限相稱。以下假設用於估計2021年第一季度和2020年第一季度授予的TSR-PSU的公允價值：

	截至三個月三月三十一號，
	2021			2020
無風險利率		0.2	%		1.4	%
預期年度波動率		75	%		65	%
授予日期每單位公允價值	$	12.58		$	3.85

以下是我們的非既得性TSR-PSU獎勵活動摘要：

	數量單位			加權平均值授予日期公允價值
截至2020年12月31日未償還		1,249,524		$	9.55
已批出的單位^(a)		223,687			12.58
既得^(b)		(325,217	)		18.51
沒收		—			—
截至2021年3月31日未償還		1,147,994		$	7.60

^(a)	這些金額反映授予的績效單位數。股票的實際派息可能在零和200授予業績單位的百分比取決於總股東回報排名與我們在歸屬日期的同行公司相比。

^(b)

包括TSR-PSU獎項s發佈與201相關的8表演期我們普通股的回報在133^研發的百分位數。201年3月8格蘭特被沒收了。TSR為負值，因此績效倍數和實際支出為降至 100%.

我們記錄的TSR-PSU補償費用為#美元595,0002021年前三個月與美元相比936,000在2020年同期。公允價值在業績期間攤銷，不對實現實際目標所記錄的費用進行調整。

其他退休後福利

自2017年第四季度起，作為我們官員繼任計劃的一部分，我們實施了退休後福利計劃，以幫助為在職員工(包括其配偶)提供醫療保健，並滿足一定的年齡和服務要求。這些福利是不預先提供資金的，直到65歲或在他們有資格享受聯邦醫療保險之日提供，取決於各種費用分擔功能。大約有一美元90,000在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，從累積的其他全面收入攤銷到一般和行政費用的估計先前服務成本。有資格參加這項退休保健計劃的員工必須提供合理的退休通知，並在授予日期後提供一年的服務，並以股權贈款的形式全額授予。

延期薪酬計劃

我們的遞延薪酬計劃使非僱員董事和高級管理人員能夠推遲他們的全部或部分工資、獎金或董事費用，並根據個人的判斷投資於Range普通股或進行其他投資。Range為以下人員提供部分匹配貢獻三年。2021年初，配套出資的歸屬改為三年懸崖歸屬時間表。該計劃的資產由授予人信託持有，我們稱之為拉比信託，因此可以在破產或資不抵債的情況下滿足我們一般債權人的債權。我們在拉比信託中持有的股票被視為一種責任獎勵，因為員工可以現金或範圍股票的形式從拉比信託中提取資金。拉比信託公司持有的既得部分股票的負債在隨附的綜合資產負債表中反映為遞延補償負債，並在每個報告期通過在我們的綜合經營報表上記入遞延補償計劃費用的費用或貸方調整為公允價值。拉比信託的資產，除我們的普通股外，投資於有價證券，並在隨附的綜合資產負債表中作為其他資產按市值報告。遞延補償負債反映了拉比信託持有的有價證券和範圍股票的既有市場價值。有價證券的市值變化和遞延補償計劃負債的公允價值變化每季度計入或貸記遞延補償計劃費用。我們錄得按市值計價的損失為$。19.8 2021年第一季度為100萬美元，而按市值計價的收益為8.52020年第一季度為100萬。拉比信託基金舉行7.1百萬股(5.3其中100萬股已歸屬)，與2021年3月31日的6.13.8億股(5.0其中100萬美元已於2020年12月31日歸屬)。

(14)退出和終止費用

退出成本

2020年8月，我們出售了北路易斯安那州的資產，並保留了某些收集、運輸和加工義務，這些義務將持續到2030年。在這些合同中，我們不會實現任何未來的利益。估計債務包括在我們綜合資產負債表中的當期和長期資產剝離合同債務中。在2021年第一季度，我們記錄的增值費用為$13.0百萬美元。估計的貼現剝離合同債務為#美元。471.92021年3月31日為100萬人。

在2020年第二季度，我們就賓夕法尼亞州某些運輸管道的運力釋放進行了談判，從5月起生效 2020年31日，並延續到合同的剩餘部分。截至2021年3月31日，這些運力釋放的剩餘貼現債務估計為$9.0百萬美元。

終止費用

2020年第一季度，我們完成了賓夕法尼亞州西北部淺層遺留資產的出售，我們錄得1.6 2020年第一季度的遣散費為100萬美元，主要與出售這些資產有關。以下彙總了截至2021年3月31日和2020年3月的三個月的退出和終止成本(單位：千)：

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020
遣散費用於支付員工、員工和員工的遣散費。	$	509	$	1,595
運輸合同能力釋放(包括 (完)(折扣價)*		210		—
資產剝離合同義務(包括折扣的增加)。		12,995		—
	$	13,714	$	1,595

以下詳細説明瞭截至2021年3月31日的三個月的應計離職和終止成本負債活動(單位：千)：


	出口費用⁽¹⁾			終端費用
2020年12月31日的餘額	$	493,543		$	1,454
應計遣散費		—			509
增加折扣		13,205			—
付款		(25,848	)		(1,432	)
2021年3月31日的餘額	$	480,900		$	531

⁽¹⁾包括資產剝離合同義務和能力釋放義務。

(15)股本

我們的法定股本為485.0700萬股，其中包括475.02000萬股普通股和10.02000萬股優先股。我們現在有不是已發行或已發行的優先股。以下為2020年初以來已發行普通股數量變動的日程表：

	三個月告一段落三月三十一號， 2021		年告一段落 12月31日， 2020
期初餘額		246,348,092		249,630,803
限制性股票授予		1,114,922		3,390,358
歸屬的限制性股票單位		1,471,990		1,226,473
已發行績效股票單位		640,468		279,420
績效股利		13,966		18,700
庫存股		1,112		(8,197,662	)
期末餘額		249,590,550		246,348,092

股票回購計劃

2019年10月，我們的董事會批准了一筆100.0萬股普通股回購計劃。根據這一新計劃，我們可以根據適用的SEC規則和聯邦證券法，不時在公開市場交易中回購股票。以下為截至2021年3月31日的三個月庫藏股變動日程表：

(十六)補充現金流量信息

	三個月後結束三月三十一號，
		2021			2020
		(單位：千)
經營活動提供的現金淨額包括：
從税務機關退還的所得税	$	—		$	1,789
支付的利息		(64,100	)		(50,832	)
非現金投資和融資活動包括：
資本化的資產報廢成本增加		761			1,250
應計資本支出減少		(5,850	)		(8,645	)

(17)承擔和或有事項

訴訟

我們是我們正常業務過程中出現的許多未決或威脅的法律訴訟和行政訴訟的主體或當事人，包括但不限於專利費索賠、合同索賠和環境索賠。雖然許多該等事項涉及固有的不確定性，但我們相信與該等行動、法律程序或索償最終產生的負債金額(如有)不會對我們整體的綜合財務狀況或我們的流動資金、資本資源或未來的年度營運業績產生重大不利影響。

當我們認為有必要時，我們會為某些法律程序設立準備金。建立儲備的基礎是評估過程，其中包括法律顧問的諮詢意見和管理層的主觀判斷。雖然管理層相信這些儲備是足夠的，但在那些已建立儲備的事項上，我們有合理的可能蒙受更多損失。我們會繼續按季評估我們的訴訟，並會適當地設立和調整任何訴訟儲備，以反映我們對當時訴訟狀況的評估。

由於環境法律法規的原因，我們已經並將繼續產生資本、運營和修復方面的支出。截至2021年3月31日，補救責任並不重大。截至2021年3月31日，我們不知道有任何環境索賠沒有撥備，否則將對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。環境責任通常包括在最終解決、和解或補救發生之前可能會進行修訂的估計。

2021年3月4日，賓夕法尼亞州西區在第2號案件：21-CV-301(Jacobowitz訴Range Resources Corporation等人)中提起了懲罰性集體訴訟。其中原告尋求代表在2016年4月29日至2021年2月10日期間購買或收購股票的一類範圍股東。訴訟稱，Range錯誤地將某些油井歸類為非活動油井，而不是封堵油井，這種所謂的錯誤分類影響了我們資產報廢義務應計項目的確定。294,000同意支付給賓夕法尼亞州環保局的罰金，該罰金與環保局對我們的一小部分油井的停用申請的調查有關，PADEP在2021年2月10日的市場時間披露了這些申請，這是原告發現

所謂的失實陳述。我們堅持認為，訴訟中的事實指控和索賠是沒有根據的；沒有任何失實陳述，我們的ARO是經過妥善計算的。我們還認為，市場完全吸收了PADEP在2021年2月10日披露的信息，當天的股價沒有下跌。鑑於我們認為訴訟毫無根據，我們計劃積極為訴訟辯護。

(18)

暫停探井成本

我們將探井成本資本化，直到確定油井已發現已探明儲量或已受損為止。資本化探井成本在隨附的合併資產負債表中以天然氣和石油屬性列示。如果確定探井受損，則在隨附的合併經營報表中將油井成本計入勘探費用。下表反映了截至2021年3月31日的三個月資本化探井成本變動情況(單位：千)：


		2021

期初餘額	$	7,709
在確定探明儲量之前增加資本化探井成本		2,264
基於探明儲量確定的井、設施、設備重新分類		—
資本化探井成本，計入費用		—
期末餘額	$	9,973
資本化期限不超過一年的探井成本較低	$	9,973
資本化一年以上的探井資本化成本	$	—

(19) 物業收購、勘探及發展所招致的成本 ^(a)

	三個月告一段落三月三十一號， 2021		年告一段落 2020年12月31日
	(單位：千)
收購：
種植面積購買	$	6,424	$	26,166
發展		92,654		369,093
探索：
鑽探		4,431		7,709
費用		5,151		31,376
基於股票的薪酬費用		387		1,279
天然氣收集設施：
發展		1,551		3,694
小計		110,598		439,317
資產報廢義務		761		2,610
已招致的總成本	$	111,359	$	441,927

^(a)	包括髮生的成本，無論是資本化的還是支出的。

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

我們的業務概述

我們是一家總部位於得克薩斯州沃斯堡的獨立天然氣、天然氣液體(“NGL”)和石油公司，主要從事美國阿巴拉契亞地區天然氣資產的勘探、開發和收購。我們在一個部門運營，擁有單一的全公司管理團隊，將所有物業作為一個整體進行管理，而不是按獨立的運營部門進行管理。我們只按區域追蹤基本操作數據。我們不按地區保存完整的獨立財務報表信息。我們衡量的是單個企業的財務業績，而不是按地域或按地區來衡量。

我們的總體業務目標是通過注重回報的天然氣資產開發來創造股東價值。我們實現業務目標的戰略是通過內部產生的鑽井項目，偶爾加上對非核心資產(有時是核心資產)的互補性收購和剝離，從儲量和生產中產生持續的現金流。此外，我們的目標是為我們的資本支出提供等於或低於運營現金流的資金。我們的收入、盈利能力和未來增長在很大程度上取決於天然氣和NGL的現行價格，以及我們在經濟上發現、開發、收購、生產和銷售天然氣和NGL儲量的能力。大宗商品價格一直在波動，預計仍將保持波動。我們近期的主要關注點包括以下幾個方面：

●

安全高效地運行；

●

將資本支出限制在現金流或以下的目標；

●

減少直接排放，到2025年實現淨零直接排放；

●

實現有競爭力的投資回報；

●

保持流動性，增強資金實力；

●

通過有紀律的資本投資關注有機機會；

●

提高經營效率和經濟效益；

●

吸引和留住優質員工；以及

●

使激勵措施與我們股東的利益和關鍵業務目標保持一致。

我們根據美國公認會計準則編制財務報表，該準則要求我們做出估計和假設，這些估計和假設會影響我們報告的運營結果以及我們報告的資產、負債以及已探明的天然氣和NGL儲量的數量。我們使用成功努力法來核算我們的天然氣和NGL活動。

天然氣、天然氣和石油的價格波動很大，並影響到：

●

收入、盈利能力和現金流；

●

我們可以經濟地生產的天然氣、天然氣和石油的數量；

●

已探明儲量的天然氣、天然氣和石油儲量；

●

可用於資本支出的現金流數額；以及

●

我們借款和籌集額外資本的能力。

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應結合前面第1項中的合併財務報表和附註閲讀。

市況

我們生產的天然氣、天然氣和石油的價格對我們的收入和現金流產生了重大影響。碳氫化合物等大宗商品的價格本質上是不穩定的。與2020年同期相比，2021年第一季度天然氣和石油基準有所上升，因此，我們經歷了更多的價格變現。到2021年第一季度末，關於需要多長時間才能恢復平衡的石油供需環境，不確定性依然存在。新冠肺炎大流行的持續時間以及為抗擊該病毒而分發疫苗的速度和有效性等其他因素，預計將直接影響世界經濟增長的復甦和對石油的需求。隨着我們繼續監測歐佩克和其他大型生產國行動的影響，以及旨在將化石燃料消費轉向低碳能源的政府政策的不確定性，我們預計我們生產的部分或全部大宗商品的價格將保持波動。

紐約商品交易所(NYMEX)天然氣期貨顯示出一些改善，原因是市場預期，由於油盆地伴生天然氣相關活動增長放緩，加上天然氣盆地活動減少，以及對液化天然氣出口的需求增加，天然氣供應將受到限制。下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月天然氣、石油和NGL綜合價格的相關基準：

		截至三個月三月三十一號，
		2021		2020
基準：
紐約商品交易所平均價格^(a)
天然氣(每立方英尺)	$	2.69	$	1.95
油(每桶)		58.06		47.11
Mont Belvieu NGL複合材料(每加侖)^(b)		0.61		0.33

^(a)	基於紐約商品交易所(“NYMEX”)投標周即期月價格的加權平均值。

^(b)	根據我們估計的每桶NGL產品組成。

我們的價格變現(不包括我們衍生品的影響)可能會因為許多原因而與基準不同，包括質量、地點或產量以不同的指數出售。

綜合運營結果

2021年第一季度業績概覽

我們的財務業績受到大宗商品價格的重大影響。2021年第一季度，我們來自天然氣、NGL和石油銷售的收入增加，這是由於與2020年同期相比，淨實現價格(包括我們支付的所有衍生品結算和第三方運輸成本的平均價格)增長了31%，這在一定程度上抵消了產量下降的影響。2021年第一季度的平均日產量為2.1Bcfe，而去年同期為2.3Bcfe。此外，與2020年同期相比，運營成本有所下降。

2021年第一季度，我們確認淨收益為2720萬美元，或每股稀釋後普通股0.11美元，而2020年第一季度淨收益為1.662億美元，或每股稀釋後普通股0.66美元。2021年第一季度淨收入較2020年第一季度下降的主要原因是衍生品公允價值收入(或與我們的衍生品相關的非現金公允價值調整)減少，以及資產出售收益減少，部分被更高的實現價格、更低的運營成本和更低的已證實財產減值所抵消。

我們2021年第一季度的財務和運營業績包括以下業績：

●

來自天然氣、NGL和石油銷售的收入比2020年同期增長了40%，平均實現價格(在我們的衍生品現金結算之前)增長了56%，部分被產量下降所抵消；

●

銷售天然氣、NGL和石油的收入(包括我們衍生品的現金結算)比2020年同期增長了6%；

●

與2020年同期相比，每個MCFE的直接運營費用下降了40%(見第34頁的討論)；

●

運輸、採集、加工、壓縮絕對量比2020年同期減少4%；

●

與2020年同期相比，在絕對基礎上減少了10%的一般和行政費用(見第34頁的討論)；

●

與2020年同期相比，我們每MCFE的損耗、折舊和攤銷(DD&A)比率降低了4%；

●

發行了6.0億美元的新優先票據，並用所得資金減少了我們的銀行信貸額度；以及

●

簽訂了2021年至2024年的額外衍生品合同。

我們2021年第一季度的運營活動現金流為1.093億美元，比2020年第一季度減少了1530萬美元。2021年第一季度，經營活動的現金流包括較高的實現價格和較低的運營成本，這被商品價格上漲造成的負營運資本影響所抵消。

天然氣、天然氣和石油銷售、產量和已實現價格計算

我們的收入變化主要是由於已實現的商品價格和生產量的變化。當產品控制權轉移到客户手中，併合理保證可收購性時，我們的收入通常會得到確認。 2021年第一季度，天然氣、NGL和石油銷售額比2020年第一季度增長40%，平均實現價格(在我們的衍生品現金結算之前)增長56%，部分被產量減少10%所抵消。下表説明瞭截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月天然氣、NGL、石油和凝析油銷售的主要組成部分(單位：千)：

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020		變化		%
天然氣、天然氣和石油銷售
天然氣	$	335,801	$	253,249	$	82,552	33	%
NGLS		230,408		143,239		87,169	61	%
油		37,138		35,608		1,530	4	%
天然氣、天然氣和天然氣總量 **石油銷售量	$	603,347	$	432,096	$	171,251	40	%

我們的產量由鑽探成功決定，這通過生產和資產出售抵消了我們天然氣和石油儲量的自然下降。2020年第一季度，我們北路易斯安那州物業的日產量約為166.0 Mmcfe。這些資產是在2020年第三季度出售的。我們在截至三月份的三個月的生產 31, 下表列出了2021年和2020年：

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020	變化				%
生產^(a)
天然氣(Mcf)		130,328,741	145,760,592		(15,431,851	)	(11		%)
NGL(BBLS)		8,742,944	9,633,035		(890,091	)	(9		%)
原油(BBLS)		757,991	868,297		(110,306	)	(13		%)
總計(Mcfe)^(b)		187,334,351	208,768,584		(21,434,233	)	(10		%)

日均產量^(a)
天然氣(Mcf)		1,448,097	1,601,765		(153,668	)	(10		%)
NGL(BBLS)		97,144	105,858		(8,714	)	(8		%)
原油(BBLS)		8,422	9,542		(1,120	)	(12		%)
總計(Mcfe)^(b)		2,081,493	2,294,160		(212,667	)	(9		%)

^(a)	表示無論何時生產都已售出的數量。

^(b)	石油和NGL體積根據石油和天然氣的近似相對能量含量以一桶等於6mcf的速率轉換為mcfe，這並不表明石油和天然氣價格之間的關係。

我們在2021年第一季度收到的平均實現價格(包括所有衍生品和解和第三方運輸成本)為每mcfe 1.55美元，而2020年第一季度為每mcfe 1.18美元。我們認為計算的最終實現價格應該包括運輸、收集、加工和壓縮費用的總影響。我們的平均實現價格(包括所有衍生品結算和第三方運輸成本)計算還包括衍生品的所有現金結算。平均實現價格(不包括衍生結算)不包括衍生結算或第三方運輸成本，後者在隨附的綜合經營報表中在運輸、收集、加工和壓縮費用中報告。平均實現價格(不包括衍生品結算)確實包括我們從買家那裏獲得淨收入收益的運輸成本。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的平均實現價格計算如下：

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020		變化			%
平均價格
平均實現價格(不包括衍生品結算)：
天然氣(每立方英尺)	$	2.58	$	1.74	$	0.84		48	%
NGL(每桶)		26.35		14.87		11.48		77	%
原油和凝析油(每桶)		49.00		41.01		7.99		19	%
總計(每Mcfe)^(a)		3.22		2.07		1.15		56	%
平均實現價格(包括所有衍生品結算)：
天然氣(每立方英尺)	$	2.57	$	2.29	$	0.28		12	%
NGL(每桶)		22.82		15.91		6.91		43	%
原油和凝析油(每桶)		39.59		52.20		(12.61	)	(24	%)
總計(每Mcfe)^(a)		3.01		2.55		0.46		18	%
平均實現價格(包括所有衍生品結算和按區間支付的第三方運輸成本)：
天然氣(每立方英尺)	$	1.33	$	1.12	$	0.21		19	%
NGL(每桶)		9.93		3.98		5.95		149	%
原油和凝析油(每桶)		39.59		52.20		(12.61	)	(24	%)
總計(每Mcfe)^(a)		1.55		1.18		0.37		31	%

^(a)	石油和NGL體積根據石油和天然氣的近似相對能量含量以一桶等於6mcf的速率轉換為mcfe，這並不表明石油和天然氣價格之間的關係。

已實現價格包括基差和從我們的基差套期保值中實現的收益或損失的影響。由於交貨地點、相對質量和其他因素的調整，我們收到的天然氣價格可能高於或低於紐約商品交易所的價格。下表按mcf提供了此影響：

		截至三個月三月三十一號，
		2021			2020
天然氣平均價差低於紐約商品交易所	$	(0.11	)	$	(0.21	)
基差套期保值的已實現(虧損)收益	$	(0.03	)	$	0.10

下表反映了我們的生產和平均已實現商品價格(不包括衍生品結算和按範圍支付的第三方運輸成本)(單位為千，價格除外)：

	截至三個月三月三十一號，
		2020		價格方差		卷方差			2021
天然氣
價格(每Mcf)	$	1.74	$	0.84	$	—		$	2.58
製作(Mmcf)		145,761		—		(15,432	)		130,329
天然氣銷售	$	253,249	$	109,363	$	(26,811	)	$	335,801

	截至三個月三月三十一號，
		2020		價格方差		卷方差			2021
NGLS
價格(每桶)	$	14.87	$	11.48	$	—		$	26.35
生產(Mbbls)		9,633		—		(890	)		8,743
NGLS銷量	$	143,239	$	100,404	$	(13,235	)	$	230,408

	截至三個月三月三十一號，
		2020		價格方差		卷方差			2021
原油，原油
價格(每桶)	$	41.01	$	7.99	$	—		$	49.00
生產(Mbbls)		868		—		(110	)		758
原油銷售	$	35,608	$	6,053	$	(4,523	)	$	37,138

	截至三個月三月三十一號，
		2020		價格方差		卷方差			2021
整合
價格(每Mcfe)	$	2.07	$	1.15	$	—		$	3.22
製作(Mmcfe)		208,769		—		(21,435	)		187,334
天然氣、天然氣和石油銷售總額	$	432,096	$	215,614	$	(44,363	)	$	603,347

運輸、收集、加工和壓縮2021年第一季度的支出為2.743億美元，而2020年第一季度為284.8美元。與2020年第一季度相比，2021年第一季度的這些第三方成本較低，原因是賓夕法尼亞州的運輸能力釋放，以及2020年第三季度出售我們的北路易斯安那州資產的影響，部分被更高的燃料成本和更高的NGL價格導致更高的加工成本的影響所抵消。我們已將這些成本計入平均實現價格的計算中(包括所有衍生產品結算和按Range支付的第三方運輸費用)。下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的運輸、收集、加工和壓縮費用，單位為Mcf和每桶(單位成本除外，單位為千)：

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020		變化			%
運輸、收集、加工和壓縮
天然氣	$	161,660	$	169,841	$	(8,181	)	(5	%)
NGLS		112,670		114,924		(2,254	)	(2	%)
總計	$	274,330	$	284,765	$	(10,435	)	(4	%)

天然氣(每立方英尺)	$	1.24	$	1.17	$	0.07		6	%
NGL(每桶)	$	12.89	$	11.93	$	0.96		8	%

衍生公允價值(虧損)收益2021年第一季度虧損5,790萬美元，而收入為233.2美元 2020年第一季度為100萬。我們所有的衍生品都是按市值計價的會計方法。按市值計價的會計處理可能導致我們收入的更大波動性，因為我們商品衍生品頭寸的公允價值變化包括在總收入中。隨着大宗商品價格的上漲或下跌，這樣的變化將對我們衍生品的按市值計價產生相反的影響。我們衍生品的收益通常表明未來井口收入可能較低，而虧損則表明未來井口收入可能較高。下表彙總了我們的大宗商品衍生品對截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的影響(單位：千)：

		截至三個月三月三十一號，
		2021			2020
合併經營報表的派生公允價值(虧損)收益	$	(57,879	)	$	233,175

非現金公允價值(虧損)收益：⁽¹⁾
天然氣衍生品	$	(12,120	)	$	41,553
石油衍生品		(8,069	)		67,248
NGLS衍生物		(1,247	)		30,694
運費衍生品		(978	)		(6,249	)
資產剝離或有對價		3,930			—
非現金公允價值(虧損)收益總額⁽¹⁾	$	(18,484	)	$	133,246

衍生工具結算的淨現金(付款)收入：
天然氣衍生品	$	(1,348	)	$	80,172
石油衍生品		(7,128	)		9,714
NGLS衍生物		(30,919	)		10,043
現金(付款)收據淨額合計	$	(39,395	)	$	99,929

⁽¹⁾	大宗商品衍生品的非現金公允價值調整是非美國公認會計準則(GAAP)的衡量標準。商品衍生品的非現金公允價值調整僅代表商品衍生品頭寸的公允市值在期內的淨變動，不包括期內結算對商品衍生品的影響。吾等認為，商品衍生工具的非現金公允價值調整是一項有用的補充披露，以區分期內非現金公平市價調整與商品衍生工具結算。商品衍生品的非現金公允價值調整不是根據美國公認會計準則衡量財務或經營業績的指標，也不應被視為我們綜合營業報表中報告的衍生品公允價值收入或虧損的替代品。

經紀天然氣、營銷等2021年第一季度的收入為8060萬美元，而2020年第一季度為2860萬美元，這是由於經紀人銷售量(與我們的生產無關)、經紀人銷售價上升以及作為產能釋放協議的一部分收到的880萬美元的結果。我們繼續利用這些運量優化我們的運輸組合。另請參閲中間人天然氣與市場營銷有關我們的淨佣金的更多信息，請參見下面的費用。

每立方米的運營成本

我們認為，我們的一些費用波動最好是按單位生產或按mcfe進行分析。以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，我們按mcfe計算的某些費用的信息：

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020		變化			%
直接運營費用	$	0.09	$	0.15	$	(0.06	)	(40	%)
生產和從價税費		0.02		0.04		(0.02	)	(50	%)
一般和行政費用		0.20		0.20		—		—	%
利息支出		0.30		0.23		0.07		30	%
損耗、折舊和攤銷費用		0.47		0.49		(0.02	)	(4	%)

直接操作2021年第一季度的支出為1770萬美元，而2020年第一季度為3200萬美元。直接運營費用包括運營和生產油井的正常經常性費用、非經常性油井修井和與維修相關的費用。我們的直接運營成本在2021年第一季度下降，主要是由於2020年第三季度出售我們的北路易斯安那州物業的影響，以及較低的修井成本。我們的產量在2021年第一季度下降了10%。我們在2021年第一季度產生了659,000美元的修井成本，而去年同期為4.4美元 2020年第一季度為100萬。在每個mcfe的基礎上，2021年第一季度的直接運營費用從2020年同期的0.15美元下降到0.09美元，降幅為40%，主要是由於出售我們北路易斯安那州物業的影響和修井成本的降低。下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月每個MCFE的直接運營費用：

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020		變化			%
直接操作
租賃經營費	$	0.09	$	0.13	$	(0.04	)	(31	%)
修井		—		0.02		(0.02	)	(100	%)
基於股票的薪酬		—		—		—		—	%
直接運營總費用	$	0.09	$	0.15	$	(0.06	)	(40	%)

生產税和從價税是根據市場價格而不是套期保值價格支付的。這一費用類別主要由賓夕法尼亞州影響費用組成。2012年2月，賓夕法尼亞州聯邦頒佈了一項“影響費”，對賓夕法尼亞州馬塞盧斯頁巖(Marcellus Shale)的非常規天然氣和石油生產徵税。2021年第一季度的這一影響費用為460萬美元，而2020年第一季度為600萬美元，這是因為相對於影響費用結構而言，油井的組合隨着時間的推移費用會下降。由於出售我們北路易斯安那州的資產，2021年第一季度的生產税和從價税(不包括影響費)為6800美元，而2020年第一季度為300萬美元。下表彙總了截至3月31日的三個月每個mcfe的生產和從價税， 2021年和2020年：

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020		變化			%
生產税和從價税
撞擊費	$	0.02	$	0.03	$	(0.01	)	(33	%)
從價税		—		—		—		—	%
生產税		—		0.01		(0.01	)	(100	%)
總產量税和從價税	$	0.02	$	0.04	$	(0.02	)	(50	%)

一般和行政2021年第一季度(G&A)支出為3800萬美元，而2020年第一季度為4230萬美元。與2020年同期相比，2021年第一季度減少了430萬美元，主要原因是工資和福利下降，諮詢費下降，差旅和辦公費用下降，包括技術成本，這部分被140萬美元的股票薪酬支出增加所抵消。截至2021年3月31日，與2020年3月31日相比，G&A員工數量減少了13%。在每個mcfe的基礎上，2021年第一季度的G&A費用與2020年同期持平。

下表彙總了併購費用在每個人身上麥克菲基礎在截至的三個月內三月 30, 2021和2020:

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020		變化			%
一般和行政
一般和行政	$	0.15	$	0.16	$	(0.01	)	(6	%)
股票薪酬(非現金)		0.05		0.04		0.01		25	%
一般和行政費用總額	$	0.20	$	0.20	$	—		—	%

利息支出2021年第一季度為5690萬美元，而2020年第一季度為4750萬美元。下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月每個MCFE的利息支出信息：

	截至三個月三月三十一號，
	2021			2020			變化			%
銀行信貸安排	$	0.02		$	0.03		$	(0.01	)	(33	%)
高級註釋		0.27			0.19			0.08		42	%
附屬票據		—			—			—		—	%
攤銷遞延融資成本和其他		0.01			0.01			—		—	%
利息支出總額	$	0.30		$	0.23		$	0.07		30	%
平均未償債務(000美元)	$	3,189,035		$	3,260,705		$	(71,670	)	(2	%)
平均利率^(a)		6.8	%		5.6	%		1.2	%	21	%

^(a)包括承諾費，但不包括債務發行成本以及折價和溢價的攤銷。

在絕對基礎上，2021年第一季度利息支出比2020年同期增加的主要原因是平均利率上升，部分被總體平均未償債務餘額略有下降所抵消。2021年第一季度銀行信貸安排的平均未償債務為2.204億美元，而2020年第一季度為519.9美元，2021年第一季度銀行信貸安排的加權平均利率為2.2%，2020年第一季度為3.1%。

損耗、折舊和攤銷2021年第一季度的支出為8840萬美元，而2020年第一季度為103.0美元。這一下降是由於損耗率下降了4%，產量下降了10%。消耗費用是DD&A費用的最大組成部分，2021年第一季度為每mcfe 0.46美元，而2020年第一季度為每mcfe 0.48美元。我們歷來都會根據年終儲備報告，以及年內其他情況顯示儲備或成本有重大變化的時間，調整每年第四季的損耗率。由於資產出售和耗損率較低的物業的生產組合，我們的單位mcfe的損耗率繼續下降。下表彙總了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月每個MCFE的DD&A費用：

	截至三個月三月三十一號，
	2021		2020		變化			%
DD&A
損耗和攤銷	$	0.46	$	0.48	$	(0.02	)	(4	%)
折舊		—		0.01		(0.01	)	(100	%)
吸積和其他		0.01		—		0.01		100	%
DD&A費用總額	$	0.47	$	0.49	$	(0.02	)	(4	%)

其他運營費用

我們的總運營費用還包括通常與生產不同的其他費用。該等費用包括基於股票的補償、經紀天然氣和營銷費用、勘探費用、未探明財產的放棄和減值、退出和終止成本、遞延補償計劃費用、提前清償債務的收益、已探明財產的減值和出售資產的損益。基於股票的薪酬包括限制性股票贈與和PSU的攤銷。下表詳細説明瞭截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，基於股票的薪酬分配給職能費用類別的情況(單位：千)：

		截至三個月三月三十一號，
		2021		2020
直接運營費用	$	327	$	450
經紀天然氣和營銷費用		450		413
勘探費		386		330
一般和行政費用		9,405		8,029
股票薪酬總額	$	10,568	$	9,222

經紀天然氣與市場營銷2021年第一季度的支出為7230萬美元，而2020年第一季度為3260萬美元，這是因為經紀人採購量(與我們的生產無關的數量)和價格大幅上升。下表詳細介紹了截至3月31日的三個月我們經紀的天然氣、營銷和其他淨利潤率。 2021年和2020年(千人)：

	截至三個月三月三十一號，
	2021			2020			變化			%
經紀天然氣與市場營銷
經紀銷售天然氣	$	69,462		$	24,875		$	44,587		179	%
經紀的NGL銷售		426			1,140			(714	)	(63	%)
其他營銷收入		10,676			2,634			8,042		305	%
中間人購買天然氣⁽¹⁾		(69,962	)		(28,886	)		(41,076	)	(142	%)
中間人購買NGL		(398	)		(1,090	)		692		63	%
其他營銷費用		(1,975	)		(2,648	)		673		25	%
淨經紀天然氣和銷售利潤率	$	8,229		$	(3,975	)	$	12,204		307	%

⁽¹⁾

包括運輸費用。

探索2021年第一季度的支出為550萬美元，而2020年第一季度為710萬美元，這是因為延遲租金和其他費用較低，以及人員成本較低。下表詳細説明瞭截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的勘探費用(單位：千)：

	截至三個月三月三十一號，
	2021			2020		變化			%
探索
延遲租賃和其他	$	3,985		$	5,212	$	(1,227	)	(24	%)
人事費用		1,279			1,535		(256	)	(17	%)
基於股票的薪酬費用		386			330		56		17	%
震擊		(112	)		—		(112	)	(100	%)
勘探總費用	$	5,538		$	7,077	$	(1,539	)	(22	%)

未探明財產的遺棄和減值2021年第一季度為300萬美元，而2021年第一季度為5.4美元 2020年第一季度為100萬。與2020年同期相比，2021年第一季度未經證實的物業的廢棄和減值有所下降，原因是賓夕法尼亞州的估計到期日減少。

退出並測試爆破費是$13.7百萬英寸第一季 2021與 $160萬在……裏面第一第20季度20.2021年第一季度，我們記錄了1320萬美元的增值費用，與某些收集、運輸和加工義務的留存負債有關，延長到2030年. 在2020年第一季度，我們完成了我們在賓夕法尼亞州西北部遺留資產的出售和錄製d $160萬的員工相關費用s 哪種情況下艾爾主要與E出售此資產.

延期補償計劃2021年第一季度支出虧損1980萬美元，而2020年第一季度收益為850萬美元。這一非現金項目與我們在遞延補償計劃中歸屬和持有的普通股相關負債的價值增加或減少有關。遞延補償負債通過計入遞延補償計劃費用的費用或貸項調整為公允價值。我們的股價從2020年12月31日的6.70美元上漲到2021年3月31日的10.33美元。去年同期，我們的股價從2019年12月31日的4.85美元降至2020年3月31日的2.28美元。

提前清償債務的損失(收益)2021年第一季度虧損3.5萬美元，而2020年第一季度盈利1290萬美元。2020年1月，我們以現金購買了2021年到期的5.75%優先債券和2022年到期的5.875%優先債券的本金總額5.00億美元。初步現金投標金額為1,510萬元，支付予在提早要約期內投標票據的票據持有人。我們在2020年第一季度記錄了提前清償債務的虧損1750萬美元，扣除交易贖回溢價成本和回購債務的剩餘遞延融資成本的費用。現金投標報價和早期現金投標溢價的資金來自我們發行新的9.25%債券。同樣在2020年第一季度，我們在公開市場購買了2022年到期的5.00%優先債券的本金4,850萬美元，2022年到期的5.875%優先債券的本金580萬美元，以及2023年到期的5.00%優先債券的5,660萬美元本金。我們確認2020年第一季度提前清償債務帶來的收益為3040萬美元，扣除交易成本和回購債務的剩餘遞延融資成本支出。

已證實財產和其他資產的減值2020年第一季度為7700萬美元。2021年第一季度沒有已證實的財產減值。2019年第四季度，由於業務戰略的轉變以及剝離這些資產的可能性，我們記錄了與我們在北路易斯安那州的石油和天然氣資產相關的減值費用。2020年第一季度，根據這些資產公允價值的市場指標，與這些北路易斯安那州資產相關的額外減值記錄為7700萬美元。

出售資產的損失(收益)2021年第一季度虧損190萬美元，而2020年同期盈利1.221億美元。2021年第一季度，我們在出售北路易斯安那州資產時錄得190萬美元的額外虧損。2020年第一季度，我們獲得州政府當局的批准，改變了我們賓夕法尼亞州西北部淺層房產的運營方式，我們通過出售這些遺留資產獲得了1.225億美元的收益。作為這筆交易的一部分，我們確實保留了這塊土地的更深層次的尤蒂卡權利。

所得税費用2021年第一季度為270萬美元，而2021年第一季度為29.0美元 2020年第一季度為100萬。2021年第一季度，有效税率為9.0%，而2020年同期為14.9%。2021年和2020年的有效税率與法定税率不同，原因是國家所得税、股權補償、估值免税額和其他離散税目。

管理層對財務狀況、資金來源和流動性的探討與分析

現金流量

來自運營的現金流主要受生產量和大宗商品價格的影響，扣除我們衍生品結算的影響。我們的運營現金流也受到營運資金變化的影響。我們通常保持較低的現金和現金等價物餘額，因為我們使用可用資金來減少銀行債務。短期流動資金需求由我們銀行信貸安排下的借款來滿足。正因為如此，由於我們運營現金流的主要來源(未來幾年將生產的已探明儲量)不能報告為營運資本，我們的營運資本往往很低或為負。我們不時簽訂各種衍生品合約，以提供經濟對衝，以對衝與預期未來天然氣、NGL和石油生產相關的大宗商品價格風險。我們對衝的產量已經變化，並將繼續每年變化，這取決於我們對未來大宗商品價格的預期等。根據我們的衍生品合同向交易對手支付的任何款項，最終都應由出售我們的產品所收到的價格提供資金。然而，生產收據往往滯後於向交易對手付款。截至2021年3月31日，我們已達成衍生品協議，涵蓋2021年剩餘時間的317.2 Bcfe和2022年的4.9Bcfe，不包括我們的基差互換。

下表列出了現金的來源和用途和現金等價物三截至的月份三月 31, 2021和2020(以千為單位)：

		截至三個月三月三十一號，
		2021			2020
現金和現金等價物的來源
經營活動	$	109,252		$	124,506
資產的處置		8			1,059
發行優先票據		600,000			550,000
信貸借貸		478,000			543,000
其他		2,774			8,406
現金和現金等價物的總來源	$	1,190,034		$	1,226,971

現金和現金等價物的使用
天然氣和石油性質的附加物	$	(99,233	)	$	(129,962	)
償還信貸安排		(1,056,000	)		(463,000	)
種植面積購買		(11,849	)		(10,811	)
增加外地服務資產		(487	)		(896	)
償還高級和高級次級票據		—			(580,099	)
購買國庫股		—			(22,548	)
發債成本		(8,559	)		(8,538	)
其他		(13,915	)		(11,135	)
現金和現金等價物的使用總額	$	(1,190,043	)	$	(1,226,989	)

現金和現金等價物的來源

經營活動提供的現金流2021年前三個月為1.093億美元，而2020年前三個月為124.5美元。經營活動提供的現金在很大程度上取決於商品價格和生產量，扣除我們衍生品合同結算的影響。從2020年第一季度到2021年第一季度，運營活動提供的現金減少，反映出營運資金現金流出增加和生產量下降，部分被更高的實現價格和更低的運營費用所抵消。截至2021年3月31日，我們對2021年剩餘時間預計總產量的55%以上進行了對衝，對衝天然氣產量的65%以上進行了對衝。經營活動提供的淨現金受到生產和營運資本變化或現金收入和支出時間減少10%的影響。2021年第一季度營運資本變化(反映在我們的合併現金流量表中)為負7730萬美元，而2020年第一季度為正930萬美元。

現金及現金等價物的使用

天然氣和石油性質的附加物2021年前三個月與我們2021年4.25億美元資本預算的預期一致。

償還高級和高級次級票據2020年第一季度包括在公開市場購買我們2022年到期的5.00%優先債券中的4,850萬美元，2022年到期的5.875%優先債券的本金580萬美元，以及2023年到期的5.00%優先債券的本金5,660萬美元。此外，在發行2026年到期的5.5億美元本金總額9.25%優先票據的同時，我們用此次發行所得資金贖回了2021年到期的5.75%優先票據中的3.241億美元和2022年到期的5.875%優先票據中的175.9美元。我們會不時根據當時的市況或其他情況，繼續回購優先票據。

流動性與資本資源

我們的流動性和資本資源的主要來源是來自經營活動的內部產生的現金流、具有未承諾和承諾可獲得性的銀行信貸安排、進入債務和股權資本市場的機會以及資產出售。我們必須開發現有的儲備，以維持或增長我們的產量和現金流。我們主要通過成功的鑽井計劃來實現這一點，這需要大量的資本支出。我們繼續採取措施，確保我們有足夠的資本資源和流動性來為我們的資本支出計劃提供資金。2021年第一季度，我們簽訂了2021年至2024年的額外大宗商品衍生品合約，以保護未來的現金流。

在.期間第一三月份 2021，我們通過運營提供的淨現金G活動金額為$109.3百萬以及我們銀行信貸安排下的借款w艾爾 u經濟局局長將資助約$111.6百萬美元的資本支出(包括G種植面積收購)。在… 三月 31, 2021，我們有一塊錢449,000 iN現金和總資產為$6.2十億美元。

截至2021年3月31日，長期債務總額為31億美元，其中包括1.24億美元的銀行信貸安排未償還債務以及30億美元的優先和優先次級票據。根據目前的銀行承諾，截至2021年3月31日，我們可承諾的借款能力為19億美元。需要現金為必要的資本支出提供資金，以抵消石油和天然氣行業典型的產量和儲量的內在下降。未來在保持儲量和產量方面的成功將高度依賴於可用的資本資源。我們目前相信，經營活動產生的淨現金、銀行信貸安排下未使用的承諾借款能力以及資產出售的收益，再加上我們現有的天然氣、NGL和石油衍生品合同，將足以滿足近期的財務義務和流動性需求。雖然我們的預期是在我們內部產生的現金流範圍內運營，但只要我們的資本需求超過我們內部產生的現金流，我們可能會發行資產出售所得、債務或股權證券來滿足這些要求。長期現金流受到一系列變量的影響，包括產量和價格水平以及歷史上影響石油和天然氣業務的各種經濟狀況。天然氣、天然氣和石油價格的大幅下降或產量和儲量的減少，將降低我們為資本支出提供資金、履行財務義務和盈利運營的能力。我們在每個歷年年初制定資本預算，並在一年中進行審查，考慮到包括大宗商品價格環境在內的各種因素。我們最初的2021年資本預算是在2月初宣佈的，為4.25億美元。

大宗商品價格仍然波動性很大，與2020年第四季度相比，2021年第一季度有所上漲。我們的收入、收益、流動性和增長能力在很大程度上取決於我們收到的價格以及我們開發天然氣、天然氣和石油儲備的能力。我們已經並必須繼續通過提高效率和提高利潤率來調整我們的業務。我們計劃繼續努力改善盈利能力和債務指標。我們預計將監控市場，並根據市場狀況尋找再融資或減少債務的機會。我們相信，我們處於有利地位，能夠應對低大宗商品價格環境中帶來的挑戰，我們可以通過以下方式忍受當前和未來大宗商品價格的持續波動：

●

在我們的資本計劃中執行紀律，期望用運營現金流來資助我們的資本支出，如果需要的話，還可以用我們的銀行信貸安排下的借款來資助我們的資本支出；

●

繼續優化我們的鑽井、完井和運營效率；

●

繼續把重點放在改善成本結構上；

●

繼續進行資產出售以減少債務；

●

繼續通過對衝我們的生產量來管理價格風險；以及

●

繼續管理我們的資產負債表。

信貸安排

截至2021年3月31日，我們維持了循環信貸安排，借款基數為30億美元，貸款人承諾總額為24億美元，我們稱之為銀行信貸安排或銀行債務。銀行信貸安排以我們幾乎所有的資產為擔保，到期日為2023年4月13日。有關我們銀行債務的更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註9。銀行信貸安排下的可獲得性取決於貸款人設定的借款基數。截至2021年3月31日，我們銀行信貸安排下的未償還餘額為124.0美元。此外，截至2021年第一季度末，我們還有3.346億美元的未提取信用證，銀行信貸安排下剩餘19億美元的承諾借款能力。

我們的銀行信貸安排對股息的支付和其他限制性付款(根據我們的銀行信貸安排的定義)施加了限制。銀行信貸安排還包含與債務產生、留置權、投資和財務比率有關的慣例契約。在2021年3月31日，我們遵守了所有公約。有關我們銀行債務的更多信息，請參閲我們未經審計的綜合財務報表的附註9。

現金股利支付

2020年1月，我們宣佈董事會暫停派發普通股股息。未來宣佈和支付的股息(如果有的話)的數額由董事會全權決定，主要取決於現金流、資本支出、債務契約和各種其他因素。

現金合同義務

我們的合同義務包括長期債務、經營租賃、衍生義務、資產報廢義務以及運輸、加工和收集承諾，包括剝離合同承諾。截至2021年3月31日，我們沒有任何重大的表外債務或其他此類未記錄的債務，我們也沒有為任何非關聯方的債務提供擔保。截至2021年3月31日，我們的銀行信貸安排下共有3.346億美元的未提取信用證。

自2020年12月31日以來，除了附註9中進一步討論的我們債務的變化外，我們的合同義務沒有發生實質性變化。

利率

截至2021年3月31日，我們的未償債務約為31億美元。其中30億元的定息利率平均為6.8%。總計1.24億美元的銀行債務按浮動利率計息，2021年3月31日的利率為2.3%。2021年3月31日的30天期LIBOR利率約為0.1%。2021年3月31日未償還浮息債務的短期利率每提高1%，每年將增加約120萬美元的利息支出。

表外安排

我們目前沒有利用與未合併實體的任何重大表外安排來增強我們的流動性或資本資源狀況，或用於任何其他目的。然而，按照石油和天然氣行業的慣例，我們有各種合同工作承諾，其中一些在上文的現金合同義務.

通貨膨脹與物價變動

我們的收入、資產價值以及以有吸引力的條件獲得銀行貸款或額外資本的能力一直並將繼續受到天然氣、天然氣和石油價格變化以及開採儲量成本的影響。天然氣、天然氣和石油價格會受到我們無法控制或預測的巨大波動的影響。雖然我們的某些成本和支出受到普遍通脹的影響，但通脹通常不會對我們的業務產生重大影響。我們預計2021年剩餘時間的成本將繼續成為供需關係的函數。

前瞻性陳述

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中的某些部分包括有關可能影響我們業務的趨勢或事件的前瞻性陳述。這些陳述包含諸如“預期”、“相信”、“預期”、“目標”、“計劃”、“項目”、“可能”、“可能”、“應該”、“將會”或類似的詞語，表明未來的結果是不確定的。根據1995年“私人證券訴訟改革法”中的“安全港”條款，這些陳述伴隨着確定重要因素的警告性語言，儘管不一定是所有這些因素，這些因素可能導致未來的結果與前瞻性陳述中陳述的大不相同。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來發展及其對我們的潛在影響的期望和信念。雖然管理層相信這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但不能保證影響我們的未來發展會是我們預期的發展。所有關於我們對未來收入和經營業績的預期的評論都是基於我們目前對現有業務的預測，不包括任何未來事件的潛在影響。我們沒有義務在前瞻性陳述發表後公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。有關影響我們業務的其他風險因素，請參閲第(1A)項。風險因素在我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中列出，該報告於2021年2月23日提交給SEC。

它EM：3.

關於市場風險的定量和定性披露

以下信息的主要目的是提供有關我們潛在的市場風險敞口的前瞻性、定量和定性信息。市場風險是指天然氣、天然氣、石油價格和利率發生不利變化而產生的損失風險。這些披露並不意味着是預期未來損失的準確指標，而是合理可能損失的指標。這些前瞻性信息為我們如何看待和管理我們持續的市場風險敞口提供了指標。我們所有對市場風險敏感的工具都是出於交易以外的目的訂立的。所有賬户都是以美元計價的。

市場風險

我們面臨着與天然氣、天然氣和石油價格波動相關的市場風險。我們採用各種策略，包括使用商品衍生工具來管理與這些價格波動相關的風險。這些衍生工具適用於我們生產的不同部分，僅提供部分價格保護。這些安排限制了漲價對我們的好處，但在價格下跌時提供了保護。此外，如果我們的交易對手違約，這種保護可能是有限的，因為我們可能得不到衍生品的好處。已實現的價格主要由全球石油價格和北美天然氣生產的現貨市場價格推動。多年來，天然氣和石油價格一直波動不定，變幻莫測。天然氣價格的變化比油價的變化對我們的影響更大，因為我們2020年12月至31日探明儲量中約65%是天然氣，2%的探明儲量是石油和凝析油。此外，我們已探明儲量的33%，即我們的部分NGL，也受到油價變化的影響。我們還面臨與利率變化相關的市場風險。從2020年12月31日到2021年3月31日，這些風險沒有發生實質性變化。

商品價格風險

我們使用基於大宗商品的衍生品合約來管理大宗商品價格波動的風險敞口。我們不會為投機或交易目的而訂立這些安排。有時，我們的某些衍生品是掉期交易，在這種掉期交易中，我們會收到產品的固定價格，並向交易對手支付市場價格。我們的衍生品計劃還可以包括項圈，它設定了最低底價和預先確定的最高價格。我們還簽訂了包含固定價格掉期和售出期權(我們稱之為掉期)的天然氣衍生工具。我們的計劃還可能包括三向領子，這是三個選項的組合。截至2021年3月31日，我們的衍生品計劃包括掉期、領子、三向領子和掉期。截至2021年3月31日，這些合同的公允價值，即根據合同價格和參考價格(通常是NYMEX(天然氣和原油)或Mont Belvieu(NGL))進行比較，立即清算將實現的估計金額，接近4490萬美元的未實現税前淨虧損。這些合同按月到期，至2022年9月。截至2021年3月31日，以下大宗商品衍生品合約未平倉，不包括我們下面討論的基差掉期：

期間	合同類型	帶邊緣的體積	加權平均套期保值價格					公平市價
			互換		賣出賣權	地板	天花板
									(單位：千)
天然氣⁽¹⁾
2021	掉期	550,000 MMBtu/天	$	2.76					$	3,717
2021年4月至10月	領子	36萬MMBtu/天				$ 2.52	$ 3.00		$	1,029
2021	三向領口	24萬MMBtu/天			$ 1.99	$ 2.33	$ 2.60		$	(14,030)

原油⁽¹⁾
2021	掉期	6165桶/天	$	51.73					$	(10,545)
2022年1月至9月	掉期	1661桶/天	$	56.70					$	793

NGL(C3-丙烷)
2021年4月至9月	掉期	4311桶/天	$	0.70/加侖					$	(4,797)
2021年4月至6月	領子	5000桶/天				每加侖0.5美元	每加侖0.61美元		$	(4,618)

NGLS(NC4-正丁烷)
2021年4月至6月	掉期	2,000桶/天	$	0.82/加侖					$	(839)

NGL(C5-天然汽油)
2021年4月至9月	掉期	3828桶/天	$	1.05/加侖					$	(8,493)

⁽¹⁾

我們還出售了2022年28萬MMBtu/天的天然氣呼叫掉期，加權平均價為2.81美元。截至2021年3月31日，這些掉期的公平市值為淨衍生負債580萬美元。此外，我們在2022年出售了每天1000桶的石油看漲互換，加權平均價為54.00美元，截至2021年3月31日的公允價值為虧損130萬美元。

在未來，我們預計我們的NGL產量將繼續增加。我們認為NGL的價格有一定的季節性，特別是丙烷。因此，NGL價格與NYMEX WTI(或西德克薩斯中質油)的關係將因產品成分、季節性和地理供求而有所不同。我們在幾個地區和國際市場銷售NGL。如果我們不能銷售或儲存NGL，我們可能會被要求減產或將鑽探活動轉移到幹氣地區。

目前，阿巴拉契亞地區容納乙烷的當地需求和基礎設施有限。我們簽訂了從馬塞盧斯頁巖區出售或運輸乙烷的合同。我們不能確保這些設施將繼續可用。如果我們不能根據這些協議中的至少一項出售乙烷，我們可能會被要求減產，或者像我們過去所做的那樣，購買或改道天然氣，以與我們豐富的殘渣氣混合。

其他商品風險

我們受到基差風險的影響，基差風險是由影響衍生品商品工具反映的商品期貨價格與標的商品現貨市場價格之間關係的因素造成的。天然氣交易價格通常以行業參考價格為基礎，而行業參考價格可能與當地市場的價格不同。如果一個地區的大宗商品價格變動沒有在其他地區得到反映，衍生品商品工具可能不再提供預期的對衝，從而導致基差風險增加。因此，除了上面討論的掉期、套圈、三向套圈和掉期外，我們還簽訂了天然氣基數掉期協議。由於基數調整、相對質量和其他因素，我們收到的天然氣生產價格可能高於或低於NYMEX Henry Hub的價格。基差互換協議有效地固定了基差調整。截至2021年3月31日，天然氣基礎掉期的公允價值為950萬美元，每月結算至2024年12月。

在2021年3月31日，我們也有丙烷基差合約，鎖定了貝爾維尤山脈和國際丙烷指數之間的差價。這些合約按月結算，直至2021年。截至2021年3月31日，這些合同的公允價值為472,000美元。

在2021年3月31日，我們有權獲得與出售我們的北路易斯安那州資產相關的或有對價(截至2023年)，金額最高可達7500萬美元，這取決於根據公佈的指數以及買家實現的NGL價格未來實現的某些天然氣和石油價格。2021年3月31日的公允價值是1990萬美元的收益。

下表顯示了我們衍生品的公允價值以及2021年3月31日大宗商品價格變化10%和25%將導致的公允價值假設變化。我們仍然面臨商品衍生工具市值可能發生變化的風險；然而，這種風險應該通過基礎實物商品的價格變化(以千計)來緩解：

				公允價值的假設變動率						公允價值的假設變動率
				中國商品價格上漲						中國商品價格的下降
	公允價值			10%			25%			10%			25%
掉期	$	(20,164	)	$	(60,658	)	$	(151,645	)	$	60,658		$	151,645
領子		(3,589	)		(11,493	)		(36,710	)		13,824			41,847
三向領口		(14,030	)		(15,270	)		(40,505	)		11,174			27,300
交換		(7,146	)		(13,532	)		(49,018	)		5,342			7,027
基差互換		9,989			8,791			21,978			(8,791	)		(21,978	)
運費掉期		125			397			993			(397	)		(993	)
資產剝離或有對價		19,890			6,690			17,010			(6,180	)		(13,680	)

我們的基於商品的衍生品合約使我們面臨合約交易對手不履行合約的信用風險。我們的風險敞口主要分佈在主要的投資級金融機構，我們與我們的交易對手簽訂了總的淨額結算協議，規定從單獨的衍生品合同中抵消應收賬款。我們的衍生品合約是與多個交易對手簽訂的，以將我們對任何單個交易對手的風險敞口降至最低。截至2021年3月31日，我們的衍生品交易對手包括20家金融機構，其中除5家外，其餘都是我們銀行信貸安排中的擔保貸款人。在確定我們衍生品合約的公允價值時會考慮交易對手信用風險。雖然我們的交易對手主要是主要的投資級金融機構，但我們的衍生品合約的公允價值已經進行了調整，以計入某些交易對手的不履行風險，這是無關緊要的。截至2021年3月31日，我們在費城附近的Marcus Hook工廠向單一買家短期銷售丙烷和丁烷，向單一國際客户銷售乙烷。截至2021年4月2日，這些銷售已在幾個買家之間多樣化，期限為12至24個月。

利率風險

我們的銀行債務面臨利率風險。我們試圖平衡浮動利率債務、固定利率債務和債務到期日，以管理利息成本、利率波動性和融資風險。這是通過混合固定利率優先和優先次級債務以及可變利率銀行債務來實現的。截至2021年3月31日，我們有31億美元的未償債務。其中，30億美元按平均6.8%的固定利率計息。總計1.24億美元的銀行債務按浮動利率計息，2021年3月31日的利率為2.3%。2021年3月31日，30天期LIBOR利率約為0.1%。2021年3月31日未償還浮息債務的短期利率每增加1%，將產生約1.2美元每年額外的利息支出為百萬美元。

它EM：4.

控制和程序

信息披露控制和程序的評估

根據1934年修訂的“證券交易法”(下稱“交易法”)第13a-15(B)條的要求，我們已在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。我們的披露控制和程序旨在提供合理保證，確保我們根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息已累計並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定，並在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

彌補以往披露的財務報告內部控制的重大缺陷

正如我們之前在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告的第9A項中披露的那樣，管理層發現了截至該日期的重大弱點。發現的重大弱點與我們對税法變化會計核算的完整性和準確性的控制有關。這一重大弱點導致我們的遞延税金出現重大錯誤，這些錯誤通過重述我們2020年第一季度、第二季度和第三季度的未經審計的綜合財務報表得到糾正。

針對上述重大缺陷，在董事會審計委員會的監督下，我們對財務報告的內部控制進行了改革，包括實施特定控制，以確保我們適當監測和審查新税法或現行税法的變化，制定更強有力的高級管理層對監測文件的審查程序，並繼續為我們的税務人員提供所得税培訓和發展。根據在驗證實施的控制的設計有效性方面獲得的證據，我們得出的結論是，截至2021年3月31日，先前披露的重大弱點已得到補救。

財務報告內部控制的變化

上述“補救先前披露的財務報告內部控制重大弱點”中所述的變化，代表着我們在截至2021年3月31日的三個月內對財務報告的內部控制(根據交易法第13a-15(F)條的定義)的變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對其產生重大影響。

第二部分-其他資料

第一項。

法律程序

請參閲我們未經審計的合併財務報表的附註17，標題為“承擔和或有事項”，載於上文第一部分第(1)項，以瞭解我們的法律程序摘要，該等資料在此併入作為參考。

環境訴訟程序

我們的子公司Range Resources-Appalachia接到賓夕法尼亞州環境保護部(“PDEP”)的通知，表示打算根據“清潔溪流法”和2012年“石油和天然氣法”對萊康明縣的一口油井進行民事處罰，並命令我們進行一定的補救工作和監測，以防止甲烷和其他物質據稱從氣井逸出進入周圍環境，包括進入土壤、地下水、溪流和其他周圍水源。PDEP最初於2015年5月11日向子公司發佈了一項命令，明確了其要求。我們對這一命令提出上訴，上訴隨後得到解決並中止，於是我們同意在一口井進行某些有限的補救工作，並繼續監測該地區的水源，當時PDEP沒有評估任何罰款。此後，2020年1月13日，PDEP就萊康明縣的同一口油井發佈了一項新的命令，提出瞭如上所述的類似指控和要求。儘管在調查過程中提交給PDEP的大量數據和證據表明，這口井過去不是，目前也不是環境中甲烷的來源，也不是任何供水來源，但我們還是發佈了這一新命令，而是在我們開始行動之前，環境中存在的甲烷。我們對2020年1月的命令提出上訴，並打算對PDEP聲稱的指控進行有力辯護；然而，此事的解決仍可能導致超過25萬美元的經濟制裁。

我們不時會收到來自政府和監管部門的違規通知，這些通知涉及我們所在地區涉嫌違反環境法規或根據這些法規頒佈的規章制度的行為。雖然我們無法確切預測這些違反通知是否會導致罰款和/或處罰，但如果施加罰款和/或處罰，它們可能會單獨或總計導致超過25萬美元的罰款。

它EM：1A。

危險因素

我們在經營過程中面臨各種風險和不確定因素。除了本報告其他地方討論的因素外，你還應該仔細考慮第1a項下描述的風險和不確定性。在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中記錄的風險因素。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

2021年第一季度，我們沒有購買任何股票。從2021年3月31日到2021年3月31日，我們回購了1000萬股普通股，成本約為2970萬美元(不包括手續費和佣金)，作為1.00億美元股票回購計劃的一部分。截至2021年3月31日回購的1000萬股普通股作為庫存股持有。

它EM：6.

展品

展品索引

展品數		展品説明

	3.1	重述範圍資源公司註冊證書(通過引用附件3.1.1併入我們於2004年5月5日提交給證券交易委員會的10-Q表格(文件號001-12209)，經《範圍資源公司重新註冊證書第三修正案證書》修訂的《區域資源公司註冊證書第三修正案》修訂的《區域資源公司註冊證書第三修正案》(在2005年7月28日提交給證券交易委員會的10-Q表格(文件編號001-12209)中通過引用附件3.1併入)和《區域資源公司註冊證書二次修訂證書》(通過引用附件3.1併入我們於2008年7月24日提交給證券交易委員會的10-Q表格(文件編號001-12209))

	3.2	修訂和重新制定“牧場資源公司章程”(通過引用附件3.1併入我們的Form 8-K(文件號001-12209)，該表格於2016年5月19日提交給證券交易委員會)

	4.1	年息8.25釐的優先債券，2029年到期(參照我們於2021年1月8日提交給證券交易委員會的表格8-K的附件A至附件4.1(文件號001-12209))

	4.2	Range Resources Corporation作為發行人，附屬擔保人(如其中定義)作為擔保人，美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，於2021年1月8日簽訂的契約(通過引用附件4.1併入我們的Form 8-K(文件號001-12209)，該表格於2021年1月8日提交給證券交易委員會)

	4.3	登記權利協議，日期為2021年1月8日，由Range Resources Corporation、其中指定的附屬擔保人和初始購買者(定義見該協議)簽訂(通過引用附件4.2併入我們的Form 8-K(文件號001-12209)，該表格於2021年1月8日提交給證券交易委員會)

	10.1	購買協議，日期為2021年1月5日，由Range Resources Corporation和美國銀行證券公司(作為其中確定的幾個初始買家的代表)簽署。(通過引用附件10.1併入我們於2021年1月8日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件號001-12209))

	31.1*	Range Resources Corporation總裁兼首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的證書

	31.2*	Range Resources Corporation首席財務官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條的認證

	32.1**	Range Resources Corporation總裁兼首席執行官依據美國聯邦法典第18編第1350條的認證，該條款是根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的

	32.2**	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條由Range Resources Corporation首席財務官提供的證明

	101.美國人**	內聯XBRL實例文檔-XBRL實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

	101.中國社科院*	內聯XBRL分類擴展架構

	101.加州民航局*	內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

	101.香港德意志銀行*	內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

	101.實驗室*	內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

	101.預估**	內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

	104 *	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

在此提交

隨信提供

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

日期：2021年4月26日

牧場資源公司

由以下人員提供：		/s/Mark S.SCUCCHI
		馬克·S·斯卡奇
		高級副總裁兼首席財務官

日期：2021年4月26日

牧場資源公司

由以下人員提供：		/s/Dori A.Ginn
		多裏·A·吉恩
		高級副總裁兼主計長兼首席會計官