美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(税務局僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)節登記的證券：
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每節課的標題 |
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交易代碼 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義
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加速的文件管理器 |
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非加速文件服務器 |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
在2021年4月19日，有
第一美國金融公司
和子公司
報告中包含的信息
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第一部分：財務信息 |
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第一項。 |
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財務報表(未經審計) |
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A.截至2021年3月31日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表 |
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B.截至2021年3月31日和2022年3月31日止三個月的簡明綜合收益表0 |
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C.截至2021年和2020年3月31日止三個月的簡明綜合全面收益表 |
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D.截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月股東權益簡明合併報表 |
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E.截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月簡明現金流量表 |
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10 |
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F.簡明合併財務報表附註 |
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11 |
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第二項。 |
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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第三項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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第四項。 |
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管制和程序 |
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第二部分：其他信息 |
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第一項。 |
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法律程序 |
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項目1A。 |
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風險因素 |
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第二項。 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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第五項。 |
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其他資料 |
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第6項。 |
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陳列品 |
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第二部分第3和第4項被省略，因為它們不適用於本報告期。
2
這份10-Q表格季度報告包含1933年證券法(修訂)第27A條和1934年證券交易所法(修訂本)第21E條所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可以通過以下事實來識別：它們與歷史或當前事實沒有嚴格關係，可能包含“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“估計”、“項目”、“將是”等詞語，“可能的結果，”或其他類似的單詞和短語，或將來時或條件動詞，如“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“將會”、“或”可能。這些前瞻性陳述包括但不限於有關未來運營、業績、財務狀況、前景、計劃和戰略的陳述。這些前瞻性陳述基於當前的預期和假設，可能被證明是不正確的。
存在的風險和不確定因素可能導致結果與這些前瞻性陳述中陳述的大不相同。可能導致預期結果與前瞻性陳述中描述的不同的因素包括但不限於：
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利率波動； |
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房地產市場表現的變化； |
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資本市場的波動性； |
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不利的經濟條件； |
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冠狀病毒大流行及其應對措施； |
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• |
公司商譽或其他無形資產的減值； |
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• |
倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)預期終止和向任何其他基準利率過渡帶來的不確定性； |
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• |
公司存放資金的金融機構倒閉； |
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• |
監管監督以及適用法律和政府法規(包括隱私法和數據保護法)的變化； |
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• |
立法者和監管機構對該公司的產權保險和服務部門以及該公司的某些其他業務進行了更嚴格的審查； |
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• |
調整產權保險費率； |
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• |
對獲取公共記錄和其他數據的限制； |
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• |
氣候變化、健康危機、惡劣天氣狀況和其他災難事件； |
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• |
改變與大型抵押貸款機構和政府支持企業的關係； |
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• |
衡量公司產權保險承保人實力的指標發生變化，包括評級、法定資本和盈餘； |
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公司投資組合或其他投資的虧損； |
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• |
實際索賠經驗與預期索賠經驗之間的實質性差異； |
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• |
詐騙、索賠增加或因公司使用所有權代理人而產生的其他成本和費用； |
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• |
公司風險管理框架的任何不足之處； |
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系統損壞、故障、中斷、網絡攻擊和入侵或未經授權的數據泄露； |
3
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• |
公司和其他行業參與者的創新努力以及任何相關的市場擾亂； |
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• |
涉及資金轉移的錯誤和欺詐； |
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• |
公司對全球員工隊伍的使用情況； |
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• |
公司子公司無力支付股息或償還資金； |
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本季度報告(表格10-Q)中描述的其他因素，包括第II部分第1A項“風險因素”項下的因素。 |
前瞻性陳述僅在前瞻性陳述發表之日起發表。*公司不承諾更新前瞻性陳述，以反映前瞻性陳述發表之日之後發生的情況或事件。
4
第一部分：財務信息
第一項。融資所有報表。
第一美國金融公司
和子公司
簡明綜合資產負債表
(單位：千，面值除外)
(未經審計)
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三月三十一號， 2021 |
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十二月三十一日， 2020 |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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應收帳款和應計收入減去#美元的津貼 |
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應收所得税 |
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投資： |
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銀行存款 |
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債務證券，包括#美元的質押證券 |
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股權證券 |
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其他投資 |
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應收擔保融資 |
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財產和設備，淨額 |
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經營性租賃資產 |
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標題植物和其他索引 |
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遞延所得税 |
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商譽 |
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其他無形資產，淨額 |
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其他資產 |
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負債和權益 |
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存款 |
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應付賬款和應計負債 |
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遞延收入 |
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已知和已發生但未報告的索賠準備金 |
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應付所得税 |
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遞延所得税 |
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經營租賃負債 |
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應付擔保融資 |
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應付票據和合同 |
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承付款和或有事項(附註16) |
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股東權益： |
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優先股，$ |
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普通股，$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合(虧損)收入 |
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股東權益總額 |
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非控制性權益 |
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總股本 |
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見簡明合併財務報表附註。
5
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併損益表
(以千元計，每股除外)
(未經審計)
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三個月後結束 |
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2021 |
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2020 |
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收入 |
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直接保費和託管費 |
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代理保費 |
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信息和其他 |
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淨投資收益 |
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已實現投資淨收益(虧損) |
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費用 |
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人員成本 |
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代理人保留的保費 |
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其他運營費用 |
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保單損失和其他索賠準備金 |
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折舊及攤銷 |
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保費税 |
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利息 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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淨收入 |
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減去：可歸因於非控股權益的淨收入 |
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公司應佔淨收益 |
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可歸因於公司股東的每股淨收益(附註10)： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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宣佈的每股現金股息 |
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加權平均已發行普通股(注10)： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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見簡明合併財務報表附註。
6
第一美國金融公司
和子公司
簡明綜合全面收益表
(單位：萬人)
(未經審計)
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三個月後結束 |
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2021 |
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2020 |
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淨收入 |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額： |
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債務證券的未實現(虧損)收益 |
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) |
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與信貸相關的債務證券的未實現(虧損)收益 |
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外幣折算調整 |
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養老金福利調整 |
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其他綜合虧損總額，扣除税金後的淨額 |
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綜合收益 |
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減去：可歸因於非控股權益的綜合收益 |
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公司應佔綜合收益 |
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$ |
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見簡明合併財務報表附註。
7
第一美國金融公司
和子公司
股東權益簡明合併報表
(單位：萬人)
(未經審計)
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第一美國金融公司股東 |
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股票 |
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普普通通 |
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其他內容 |
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留用 |
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累計 |
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總計 |
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非控制性 |
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總計 |
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2020年12月31日的餘額 |
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截至2021年3月31日的三個月的淨收入 |
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普通股股息 |
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購買公司股份 |
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( |
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與以股份為基礎的薪酬相關而發行的股份 |
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基於股份的薪酬 |
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與非控制性權益相關的淨活動 |
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( |
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其他綜合損失 |
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2021年3月31日的餘額 |
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見簡明合併財務報表附註。
8
第一美國金融公司
和子公司
股東權益簡明合併報表-(續)
(單位：萬人)
(未經審計)
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第一美國金融公司股東 |
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股票 |
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普普通通 |
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其他內容 |
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留用 |
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累計 |
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總計 |
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非控制性 |
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總計 |
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2019年12月31日的餘額 |
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截至2020年3月31日的三個月的淨收入 |
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普通股股息 |
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購買公司股份 |
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與以股份為基礎的薪酬相關而發行的股份 |
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基於股份的薪酬 |
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與非控制性權益相關的淨活動 |
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其他綜合損失 |
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2020年3月31日的餘額 |
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( |
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$ |
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見簡明合併財務報表附註。
9
第一美國金融公司
和子公司
現金流量表簡明合併報表
(單位：萬人)
(未經審計)
|
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|
截至三個月 三月三十一號， |
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2021 |
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2020 |
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經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動提供的現金進行調整： |
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保單損失和其他索賠準備金 |
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折舊及攤銷 |
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債務證券溢價攤銷和折價增加淨額 |
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已實現投資(收益)損失淨額 |
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基於股份的薪酬 |
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權益法投資的權益(收益)損失淨額 |
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權益法投資的股息 |
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不包括收購和非現金交易影響的資產和負債變動： |
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已支付的債權，包括取得的資產，扣除追回後的淨額 |
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所得税賬户淨變動 |
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應收賬款和應計收入增加 |
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應付賬款和應計負債減少 |
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遞延收入減少 |
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其他，淨額 |
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經營活動提供的現金 |
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投資活動的現金流： |
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收購/處置的淨現金效應 |
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銀行存款淨(增)減 |
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購買債務和股權證券 |
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出售債務證券和股權證券所得收益 |
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債務證券到期收益 |
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對未合併實體的投資 |
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其他投資淨變動 |
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擔保融資協議下的預付款 |
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應收擔保融資收款 |
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資本支出 |
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出售財產和設備所得收益 |
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保險結算收益 |
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用於投資活動的現金 |
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融資活動的現金流： |
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存款淨變動 |
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有擔保融資協議下的借款 |
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償還應付擔保融資 |
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) |
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無擔保信貸安排下的借款 |
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應付票據和合同的償還 |
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( |
) |
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( |
) |
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與非控制性權益相關的淨活動 |
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( |
) |
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( |
) |
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與以股份為基礎的薪酬有關的淨付款 |
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( |
) |
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公司股份回購 |
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) |
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現金股利的支付 |
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融資活動提供的現金 |
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匯率變動對現金的影響 |
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現金及現金等價物淨增(減) |
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現金和現金等價物-期初 |
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現金和現金等價物--期末 |
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補充信息： |
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期內支付的現金用於： |
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利息 |
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保費税 |
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所得税，減去$的退款 |
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$ |
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見簡明合併財務報表附註。
10
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
附註1-簡明合併財務報表的基礎
陳述的基礎
本報告所包括的簡明綜合財務信息是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)和美國證券交易委員會(“SEC”)S-X法規第10條編制的。“簡明中期財務信息原則”並不要求包含GAAP要求的所有信息和腳註，以編制完整的財務報表。因此，這些財務報表應與First American Financial Corporation(“本公司”)截至10月31日止年度的Form 10-K年度報告一併閲讀。然而，管理層認為，它們包含了公平陳述中期綜合業績所需的所有正常經常性調整，因為所有重大公司間交易和餘額在合併後都已沖銷。
最近採用的會計公告
2019年12月，FASB發佈了更新的指導意見，旨在簡化和改進所得税的會計處理。更新的指導意見消除了某些例外情況，並澄清和修訂了指導意見的某些方面。更新的指導意見對2020年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效。該指導意見的前瞻性採用於2021年1月1日生效，並未對其精簡合併財務報表產生實質性影響。
注2-財產及意外傷害保險業務退出
2020年，該公司啟動了退出財產和意外傷害保險業務的計劃。2021年1月，本公司與兩家第三方保險公司訂立賬面轉讓協議，將為本公司的合資格代理人和客户提供轉讓其保單的機會。*本公司預計轉讓將於2022年第三季度末完成。*本公司將尋求不再續訂未轉讓的保單，除非在某些有限的情況下，否則不再發出新保單。
附註3--託管存款、類匯兑存款和信託資產
該公司管理託管存款和信託資產，為其客户提供服務。託管存款總額為#美元。
第一美國信託公司(First American Trust)持有或管理的信託資產總額為$
在開展業務時，公司經常將客户的資產託管，等待房地產交易完成，因此，公司與各種金融機構有實現經濟效益的持續計劃。因此，這些計劃的結果將根據所收到的安排和利益的性質，酌情作為收入或費用減少計入綜合收益表。
11
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
本公司根據《國內税法》第1031條為客户提供遞延納税財產交換，並根據收入程序2000-37為遞延納税反向交換提供便利。作為促進者和中間人，本公司持有銷售交易收益，並臨時擁有客户確定要用該收益收購的財產。*每次此類交換完成後，確定的財產將轉讓給客户，如果未進行交換，則轉讓與銷售收益相等的金額，或在反向交換的情況下，轉讓與銷售收益相等的金額，或在反向交換的情況下，臨時擁有客户確定的將用此類收益收購的財產的所有權。*在每次此類交換完成後，確定的財產將轉移給客户，如果沒有進行交換，則轉讓與銷售收益相等的金額，或者在反向交換的情況下，公司持有的物業的所有權轉讓給客户。公司持有的同類兑換資金總額為$。
附註4-債務及股權證券
對債務證券的投資(歸類為可供出售)如下：
|
(單位：萬人) |
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攤銷 |
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信貸損失撥備 |
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未實現總額 |
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估計數 |
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收益 |
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損失 |
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2021年3月31日 |
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美國國債 |
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( |
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市政債券 |
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( |
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外國政府債券 |
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政府機構債券 |
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政府機構抵押貸款支持證券 |
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美國公司債務證券 |
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外國公司債務證券 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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2020年12月31日 |
|
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美國國債 |
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( |
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市政債券 |
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外國政府債券 |
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政府機構債券 |
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政府機構抵押貸款支持證券 |
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美國公司債務證券 |
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外國公司債務證券 |
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( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
債務證券的出售帶來了#美元的已實現收益。
12
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
根據時間長短，對未實現虧損的債務證券的投資如下：
|
|
|
少於12個月 |
|
|
12個月或更長時間 |
|
|
總計 |
|
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|
(單位：千) |
|
估計數 公允價值 |
|
|
未實現 損失 |
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估計數 公允價值 |
|
|
未實現 損失 |
|
|
估計數 公允價值 |
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|
未實現 損失 |
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||||||
|
2021年3月31日 |
|
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美國國債 |
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( |
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( |
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市政債券 |
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( |
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( |
) |
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( |
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外國政府債券 |
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政府機構債券 |
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( |
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政府機構抵押貸款支持證券 |
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( |
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( |
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美國公司債務證券 |
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外國公司債務證券 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
2020年12月31日 |
|
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美國國債 |
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市政債券 |
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外國政府債券 |
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政府機構債券 |
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政府機構抵押貸款支持證券 |
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美國公司債務證券 |
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外國公司債務證券 |
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( |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
根據本公司對其未實現虧損部位(未計提信貸損失撥備)的債務證券的審核，確定該等損失是由於非信貸因素所致，因此，本公司不認為該等證券於2021年3月31日為信貸減值。
13
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，債務證券信貸損失準備的活動摘要如下：
|
|
截至三個月 |
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(單位：千) |
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2021 |
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2020 |
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期初餘額 |
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( |
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$ |
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期內確認的信貸損失 |
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( |
) |
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先前確認的信貸損失淨減少額 |
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減價出售/到期的證券 |
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期末餘額 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
截至2021年3月31日，按合同到期日計算，對債務證券的投資如下：
|
(單位：萬人) |
|
第一個月到期 一年或更短的時間 |
|
|
在此之後到期 一個到一個 五年 |
|
|
在此之後到期 五個到五個 十年 |
|
|
在此之後到期 十年前 |
|
|
總計 |
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美國國債 |
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攤銷成本 |
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估計公允價值 |
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市政債券 |
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攤銷成本 |
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估計公允價值 |
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外國政府債券 |
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攤銷成本 |
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估計公允價值 |
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政府機構債券 |
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攤銷成本 |
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估計公允價值 |
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美國公司債務證券 |
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攤銷成本 |
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估計公允價值 |
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外國公司債務證券 |
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攤銷成本 |
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估計公允價值 |
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債務證券總額，不包括抵押貸款支持證券 |
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攤銷成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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估計公允價值 |
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抵押貸款支持證券總額 |
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攤銷成本 |
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估計公允價值 |
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債務證券總額 |
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攤銷成本 |
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估計公允價值 |
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$ |
|
|
抵押貸款支持證券，包括合同期限到到期日，不按合同到期日分類，因為借款人可能有權在有或沒有催繳或預付罰款的情況下催繳或預付債務。
14
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
股權證券的投資如下：
|
(單位：萬人) |
|
成本 |
|
|
估計數 公允價值 |
|
||
|
2021年3月31日 |
|
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|
優先股 |
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$ |
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$ |
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普通股 |
|
|
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|
|
|
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|
|
|
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優先股 |
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$ |
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|
$ |
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普通股 |
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|
|
|
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|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
淨收益(已實現和未實現)$
按信用評級，截至2021年3月31日的投資組合構成如下：
|
|
|
A-或更高 |
|
|
BBB+到BBB- |
|
|
非投資級 |
|
|
總計 |
|
||||||||||||||||||||
|
(除百分比外，以千為單位) |
|
估計數 公允價值 |
|
|
百分比 |
|
|
估計數 公允價值 |
|
|
百分比 |
|
|
估計數 公允價值 |
|
|
百分比 |
|
|
估計數 公允價值 |
|
|
百分比 |
|
||||||||
|
債務證券： |
|
|
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|
美國國債 |
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$ |
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$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
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|
$ |
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|
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|
市政債券 |
|
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外國政府債券 |
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政府機構債券 |
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
|
|
政府機構抵押貸款支持證券 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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— |
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美國公司債務證券 |
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|
外國公司債務證券 |
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債務證券總額 |
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優先股 |
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總計 |
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$ |
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|
$ |
|
|
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|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
截至2021年3月31日，債務證券中包括總計美元的銀行貸款。
15
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
按信用評級，截至2021年3月31日未實現虧損頭寸的債務證券投資組合的構成如下：
|
|
|
A-或更高 |
|
|
BBB+到BBB- |
|
|
非投資級 |
|
|
總計 |
|
||||||||||||||||||||
|
(除百分比外，以千為單位) |
|
估計數 公允價值 |
|
|
百分比 |
|
|
估計數 公允價值 |
|
|
百分比 |
|
|
估計數 公允價值 |
|
|
百分比 |
|
|
估計數 公允價值 |
|
|
百分比 |
|
||||||||
|
美國國債 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
市政債券 |
|
|
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— |
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|
|
— |
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|
外國政府債券 |
|
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政府機構債券 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
|
|
|
|
政府機構抵押貸款支持證券 |
|
|
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|
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|
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
|
美國公司債務證券 |
|
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|
外國公司債務證券 |
|
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總計 |
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$ |
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$ |
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|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
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|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
截至2021年3月31日，未實現虧損頭寸的債務證券包括總計美元的銀行貸款。
以上表格中的信用評級反映了從全球公認的證券評級機構獲得的公佈評級。如果一種證券在評級機構之間的評級不同，則選擇最低評級。該政府機構抵押貸款支持證券不受任何一家評級機構的評級；不過，由於本金和利息的支付由發行該證券的政府機構擔保，這些證券已被列入上表的“A-或更高”評級類別。
附註5-信貸損失準備-應收賬款
應收賬款信貸損失準備的活動摘要如下：
|
|
截至三個月 |
|
|||||
|
(單位：萬人) |
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
期初餘額 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
預期信貸損失撥備 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
核銷/回收 |
|
|
|
|
|
|
|
|
期末餘額 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
16
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
附註6-商譽
截至2021年3月31日的三個月，按可報告部分劃分的商譽賬面金額變化摘要如下：
|
(單位：萬人) |
|
標題 保險 和服務 |
|
|
專業 保險 |
|
|
總計 |
|
|||
|
2020年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
累計減值損失 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
收購 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外幣折算 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三月份的餘額 31, 2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
累計減值損失 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註7--其他無形資產
其他無形資產彙總如下：
|
(單位：萬人) |
|
3月31日， 2021 |
|
|
十二月三十一日， 2020 |
|
||
|
有限壽命無形資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户關係 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
競業禁止協議 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
內部使用軟件許可證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
專利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無限期居住的無形資產： |
|
|
|
|
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|
|
|
執照 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
有限壽命無形資產的攤銷費用為#美元。
預計未來五年有限壽命無形資產攤銷費用如下：
|
年 |
|
(單位：萬人) |
|
|
|
2021年剩餘時間 |
|
$ |
|
|
|
2022 |
|
$ |
|
|
|
2023 |
|
$ |
|
|
|
2024 |
|
$ |
|
|
|
2025 |
|
$ |
|
|
|
2026 |
|
$ |
|
|
17
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
注8-已知和已發生但未報告的索賠準備金
儲備金中已知和已發生但未報告的索賠活動摘要如下：
|
|
|
截至三個月 |
|
|||||
|
(單位：萬人) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
期初餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
與以下各項相關的撥備： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
當年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
前幾年 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
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扣除回收後的付款，涉及： |
|
|
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|
|
|
當年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
前幾年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期末餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
所有權保險損失準備金，以所有權保險費和託管費的百分比表示，為
本公司的損失準備金摘要如下：
|
(以千人為單位，除1%外) |
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
已知所有權聲明 |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
已發生但未報告的索賠 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
所有權索賠總額 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
非所有權索賠 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
總損失準備金 |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
18
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
附註9--所得税
公司的有效所得税税率(所得税支出佔所得税前收入的百分比)為
本公司通過評估估值免税額來評估其遞延税項資產的可變現能力，並在必要時對該免税額進行調整。*本公司用來評估實現可能性的因素包括其對未來應納税收入的預測，以及可實施以實現其遞延税項資產的可用税務籌劃策略。*公司在適用的徵税管轄區實現預計應税收入的能力或不能影響其遞延税項資產的最終變現。*根據某些司法管轄區未來的經營業績，該等司法管轄區目前的估值免税額可能會影響其最終實現遞延税項資產。*根據某些司法管轄區的未來經營結果，該等司法管轄區目前的估值免税額狀況可能會影響其遞延税項資產的最終變現。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，與不確定税收頭寸相關的所得税負債為1美元。
本公司的持續做法是確認與所得税費用中不確定的税收狀況相關的利息和罰款(如果有)。與不確定的税收狀況相關的應計利息和罰款(扣除税收優惠)是
本公司或其子公司在美國聯邦司法管轄區、各州司法管轄區和各種非美國司法管轄區提交所得税申報單。主要的非聯邦司法管轄區包括加利福尼亞州、加拿大、印度和英國。自2021年3月31日起，本公司通常不再分別在2017、2016和2014年前的年度接受美國聯邦、州和非美國司法管轄區的所得税審查。
19
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
注10-每股收益
基本每股收益和攤薄後每股收益的計算方法如下：
|
|
三個月後結束 |
|
|||||
|
(單位：萬元，不包括每股淨額) |
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
分子 |
|
|
|
|
|
|
|
|
公司應佔淨收益 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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分母 |
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|
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|
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|
基本加權平均股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋限制性股票單位(“RSU”)的影響 |
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋加權平均股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
公司股東應佔每股淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
稀釋 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2021年和2020年3月31日的三個月，
附註11-僱員福利計劃
與公司無資金支持的補充福利計劃相關的定期淨成本包括以下組成部分：
|
|
三個月後結束 |
|
|||||
|
(單位：萬人) |
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
服務成本 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
利息成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
精算損失淨額攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
攤銷先前服務信用 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
該公司貢獻了$
20
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
附註12-公允價值計量
本公司某些資產按公允價值列賬。公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所需支付的價格。
本公司使用公允價值計量的三級層次結構對其按公允價值列賬的資產和負債進行分類，該三級層次結構區分了基於從本公司獨立來源獲得的市場數據開發的市場參與者假設(可觀察投入)和公司自己對市場參與者假設的假設，這些假設是基於在該情況下可獲得的最佳信息開發的(不可觀察投入)。*用於確定公允價值的投入層次結構通過要求可觀察投入在可用時使用，最大限度地提高了可觀察投入的使用，並最大限度地減少了不可觀測投入的使用。評估用於估計測量日期公允價值的輸入的透明度和可靠性。以下三個層次級別定義如下：
第1級-根據活躍市場對相同資產或負債的未經調整的報價進行估值。
第2級-基於可觀察到的投入(第1級價格除外)的估值，例如在計量日期類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或直接或間接可觀察到的其他投入。
第3級-基於不可觀察的、對整體公允價值計量有重要意義並涉及管理層判斷的輸入進行估值。
如果用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同層次，則分配的層次層次基於對公允價值計量重要的最低投入水平。
按公允價值經常性計量的資產
本公司用來估算按經常性基礎計量的資產公允價值的估值技術和投入摘要如下：
債務證券
債務證券的公允價值基於從獨立定價服務獲得的市場價值，這些定價服務是使用定價模型進行評估的，定價模型因資產類別而異，並納入了現有的交易、投標和其他市場信息以及來自成熟的獨立經紀自營商的報價。獨立定價服務監控市場指標、行業和經濟事件，對於僅由經紀商報價的證券，從他們認為是市場參與者的做市商或經紀自營商那裏獲得報價。*定價服務利用市場方法來確定本公司持有的債務證券的公允價值。*本公司瞭解服務使用的估值模型和假設，並制定控制措施，以確定所提供的價值代表公允價值。*本公司的驗證程序包括將從定價服務收到的價格與從其他第三方來源收到的某些證券的報價與易於核實的市場價格進行比較。*如果價格比較的結果是鑑於當時的市況，本公司將評估該等變動相對於過往期間的合理性，並評估發行人的資信、任何相關抵押品的表現及該工具相對於類似發行的價格的變動。截至目前為止，本公司並未對定價服務提供的公允價值計量作出任何重大調整。
用於評估公司債務證券的定價模型的典型輸入和假設包括但不限於基準收益率、報告的交易、經紀自營商報價、信用利差、信用評級、債券保險(如果適用)、基準證券、投標、要約、參考數據以及行業和經濟事件。對於抵押貸款支持證券，輸入和假設還可能包括髮行結構、發行人的特徵、抵押品屬性和提前還款速度。
21
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
股權證券
股本證券(包括優先股和普通股)的公允價值是基於相同資產的市場報價，這些資產在活躍的市場中隨時可以獲得。
下表列出了公司資產截至2021年3月31日和2020年12月31日的公允價值，按經常性基礎計算：
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(單位：千) |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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2021年3月31日 |
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債務證券： |
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美國國債 |
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市政債券 |
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外國政府債券 |
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政府機構債券 |
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政府機構抵押貸款支持證券 |
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美國公司債務證券 |
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外國公司債務證券 |
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股權證券： |
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優先股 |
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普通股 |
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總資產 |
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(單位：千) |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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2020年12月31日 |
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債務證券： |
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美國國債 |
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市政債券 |
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外國政府債券 |
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政府機構債券 |
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政府機構抵押貸款支持證券 |
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美國公司債務證券 |
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外國公司債務證券 |
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股權證券： |
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優先股 |
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普通股 |
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總資產 |
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|
有幾個
22
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
非公允價值計量的金融工具
在估計其未按公允價值計量的金融工具的公允價值時，該公司使用了以下方法和假設：
現金和現金等價物
由於這些投資的短期到期日，現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值。
銀行存款
銀行存款的公允價值是根據目前為類似剩餘期限的存款提供的利率(如適用)估計的。
應收票據淨額
應收票據的公允價值淨額是根據類似到期日和信用質量票據的當前市場利率估算的。
應收擔保融資
由於這些資產的短期性質，應收擔保融資的賬面價值接近公允價值。
應付擔保融資
由於這些負債的短期性質，應付擔保融資的賬面金額接近公允價值。
應付票據和合同
應付票據和合同的公允價值是根據類似剩餘期限債務的當前利率估計的。
下表為本公司截至2021年3月31日和2020年12月31日未按公允價值計量的金融工具的賬面金額和估計公允價值：
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攜載 |
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估計公允價值 |
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(單位：千) |
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金額 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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2021年3月31日 |
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資產： |
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現金和現金等價物 |
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銀行存款 |
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應收票據淨額 |
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應收擔保融資 |
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負債： |
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應付擔保融資 |
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應付票據和合同 |
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23
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
|
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|
攜載 |
|
估計公允價值 |
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||||||||||||||
|
(單位：千) |
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金額 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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2020年12月31日 |
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資產： |
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現金和現金等價物 |
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銀行存款 |
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應收票據淨額 |
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應收擔保融資 |
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負債： |
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應付擔保融資 |
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$ |
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應付票據和合同 |
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$ |
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$ |
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$ |
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注13-以股份為基礎的薪酬
下表列出了與該公司基於股份的薪酬計劃相關的成本：
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三個月後結束 |
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(單位：萬人) |
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2021 |
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2020 |
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費用： |
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RSU |
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員工購股計劃 |
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下表彙總了截至2021年3月31日的三個月的RSU活動：
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(單位為千，加權平均授予日公允價值除外) |
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股票 |
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加權平均 授予日期 公允價值 |
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未歸屬於2020年12月31日 |
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$ |
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在2021年期間發放 |
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$ |
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在2021年期間歸屬 |
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( |
) |
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$ |
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在2021年期間被沒收 |
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( |
) |
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$ |
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未歸屬於2021年3月31日 |
|
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$ |
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|
附註14-股東權益
該公司維持一項股票回購計劃，授權金額最高可達$
24
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
附註15-累積其他全面收益(虧損)(下稱“AOCI”)
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月AOCI各組成部分的變化情況：
|
|
第一美國金融公司 |
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NCI |
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|||||||||||||||
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(單位：千) |
未實現 |
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外國 |
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|
養老金 |
|
|
累計 |
|
|
累計 |
|
|
天平 |
|
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2020年12月31日的餘額 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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債務證券未實現收益(虧損)變動 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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在收益中確認信貸相關部分的債務證券未實現收益(虧損)的變化 |
|
( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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外幣換算調整變動 |
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精算損失淨額攤銷 |
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攤銷先前服務信用 |
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— |
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( |
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) |
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税收效應 |
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( |
) |
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— |
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2021年3月31日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
— |
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$ |
( |
) |
|
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的其他全面收益(虧損)重新分類調整：
|
(單位：千) |
|
未實現 損益 論債務證券 |
|
|
外國 通貨 翻譯 調整，調整 |
|
|
養老金 效益 調整，調整 |
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總計 其他 全面 收益(虧損) |
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截至2021年3月31日的三個月 |
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重新分類前的税前變動 |
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( |
) |
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( |
) |
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AOCI之外的重新分類 |
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( |
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税收效應 |
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( |
) |
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( |
) |
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扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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截至2020年3月31日的三個月 |
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重新分類前的税前變動 |
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) |
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AOCI之外的重新分類 |
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税收效應 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
25
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
下表列出了AOCI以外的重新分類對簡明綜合損益表中各個項目的影響：
|
(單位：萬人) |
截至3月31日的三個月， |
|
|
受影響的行項目 |
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2021 |
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2020 |
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債務證券的未實現收益(虧損)： |
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銷售的已實現淨收益(虧損) |
$ |
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$ |
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已實現的淨收益為投資收益(虧損)。 |
|
在債務證券上確認的信貸損失 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
已實現的淨收益為投資收益(虧損)。 |
|
税前合計 |
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( |
) |
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税收效應 |
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養卹金福利調整(1)： |
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精算損失淨額攤銷 |
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( |
) |
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其他運營費用 |
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攤銷先前服務信用 |
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其他運營費用 |
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税前合計 |
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) |
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) |
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税收效應 |
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|
|
|
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|
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(1) |
|
附註16--訴訟和監管或有事項
本公司及其附屬公司是多宗非普通訴訟的當事人，但這些訴訟的性質往往與其他針對本公司競爭對手的待決訴訟性質相似。
對於公司認定損失既可能又可合理估計的非正常過程訴訟，已記錄了一項負債，該負債代表了根據已知事實對公司財務風險的最佳估計。實際損失可能與所記錄的金額存在重大差異。
然而，往往不可能評估敗訴的可能性。大多數假定為集體訴訟的訴訟要求原告在繼續審理之前滿足一系列程序要求。這些要求包括向法院證明法律以某種方式禁止公司的活動，提出足以表明公司活動超出法律限制的事實指控，以及法院裁定法律允許一羣個人作為一個羣體一起追查案件。公司還可以強迫原告以個人為基礎對其索賠進行仲裁。如果不滿足這些程序要求，訴訟要麼無法繼續進行，要麼就像等級認證或強制仲裁那樣，原告失去了繼續審理案件的經濟動機(或者爭議金額實際上變成了最低限度)。通常，法院對這些程序要求的裁決會被上訴到更高級別的法院。這是由於程序中的含糊和不一致等因素造成的。此外，由於其他因素，法院對這些程序要求的裁決可能會被上訴到更高級別的法院。此外，由於其他因素，原告失去了繼續審理案件的經濟動機(或者爭議金額實際上變成了最低限度的金額)。由於其他因素，法院對這些程序要求的裁決可能會被上訴到更高級別的法院。在法院最終裁定原告滿足適用的程序要求之前，公司通常無法確定損失的概率。
26
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
此外，對於推定的集體訴訟，往往不可能估計可能的損失或一系列損失，即使公司已經確定損失是合理可能的。通常集體訴訟涉及大量人員，努力確定哪些人滿足成為原告或班級成員的要求往往既耗時又繁重。此外，這些訴訟提出了複雜的事實問題，導致結果不確定，最終使公司難以估計原告可能成功的損害金額。此外，這些訴訟提出了複雜的事實問題，導致結果不確定，最終使公司難以估計原告可能成功的損害金額。此外，這些訴訟提出了複雜的事實問題，導致結果不確定，最終使公司難以估計原告可能成功的損害賠償額。此外，這些訴訟提出了複雜的事實問題，導致結果不確定，最終使公司難以估計原告可能成功的損害金額這些法規和法規往往是複雜、不一致或模稜兩可的，這增加了特定訴訟結果的不確定性--包括原告可能獲得的損害賠償金額--或者很難將一個案件或司法管轄區的經驗與另一個案件或司法管轄區相提並論。
本公司及其子公司參與的大多數非普通訴訟挑戰本公司產權保險業務的做法，但也有少數案件與本公司的其他業務有關。這些訴訟包括，除其他外，指控本公司或其子公司對產品和服務收取不當費用、不當收債做法、不當處理財產和傷亡索賠以及向建築商提供有價值的物品，以此作為違反某些法律提交業務的誘因的案件，其中包括以下指控：公司或其子公司對產品和服務收取不當費用、不當處理財產和傷亡索賠，以及向建築商提供有價值的物品，以此作為誘因將業務提交給建築商，以此作為違反某些法律的誘因，這些訴訟包括：公司及其子公司參與的大多數非普通訴訟都挑戰了公司所有權保險業務的做法，但也有少數案件與公司的其他業務有關。
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Seymour訴First American Title Insurance Company等人案於2021年1月12日提交，並在加利福尼亞州聖巴巴拉縣高級法院待決， |
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Tenefufu訴First American Specialty Insurance Company，於2017年6月1日提交，並在加利福尼亞州薩克拉門託縣高級法院待決，以及 |
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威爾莫特訴第一美國金融公司(First American Financial Corporation)等人於2007年4月20日提起訴訟，目前正在洛杉磯縣加利福尼亞州高等法院待決。 |
Seymour和Tenefufu是推定的集體訴訟，尚未獲得類別認證。*A類別已在Wilmot獲得認證。*由於上述原因，本公司尚未能夠評估損失概率或估計可能的損失或損失範圍。
本公司及/或其附屬公司亦為與2019年第二季度發生的信息安全事件有關的消費者集體訴訟及證券集體訴訟的當事人。*所有這些訴訟均為推定的集體訴訟，未有類別獲得認證。*由於上述原因，本公司尚未能夠評估損失概率或估計可能的損失或損失範圍。
雖然上述一些訴訟可能會對公司在任何特定時期的財務業績產生重大影響，但如果結果不利，公司不認為這些訴訟中的任何一起會對公司的整體財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
此外，本公司及其董事會和某些高管是股東派生訴訟的當事人，Hollett vs.Gilmore等人於2020年11月25日提起訴訟，並在美國加州中心區地區法院待決，這些指控源於2019年第二季度發生的信息安全事件以及事件發生時所進行的法律訴訟和披露。(注：本公司及其董事會和某些高管是股東派生訴訟的當事人，Hollett訴Gilmore等人於2020年11月25日提起訴訟，並在加利福尼亞州中心區美國地區法院待決)，這些指控源於2019年第二季度發生的信息安全事件以及事件發生時所進行的法律訴訟和披露。雖然最終處置尚未確定，但本公司認為這不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
除上述訴訟外，本公司亦為非普通訴訟的一方。*就該等訴訟而言，本公司已確定不合理地可能出現虧損，或估計虧損或虧損範圍(如有)不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。“
27
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
本公司的產權保險、財產和意外傷害保險、房屋保修、銀行、儲蓄、信託和財富管理業務受各種聯邦、州和地方政府機構的監管。*本公司的許多其他業務都在法定指導方針下運作。因此，本公司可能會不時受到此類政府機構的審查或調查。目前，政府機構正在審查或調查本公司的某些業務。這些檢查和調查包括紐約州總檢察長和馬薩諸塞州總檢察長對產權保險行業的競爭做法進行的調查。對於公司確定損失既可能也可以合理估計的事項，公司根據已知事實記錄了一項負債，代表其對財務風險的最佳估計。雖然每項此類檢查或調查的最終處置尚未確定，但公司不相信它們單獨或總體上會對公司的財務狀況、經營業績或財務狀況造成重大不利影響。儘管每項此類檢查或調查的最終處置尚未確定，但公司不相信它們單獨或總體上會對公司的財務狀況、運營結果或財務風險產生重大不利影響。然而，其中一些檢查或調查可能導致公司業務實踐的變化，最終可能對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。
此外，這些審查和調查包括與2019年第二季度發生的信息安全事件有關的兩項調查，一項由美國證券交易委員會(SEC)執法人員進行，另一項由紐約金融服務部(New York Department Of Financial Services)進行。SEC執法人員正在質疑該公司在事件發生時所做的披露是否充分，以及其披露控制是否充分。自2020年9月以來，公司收到了一份富國銀行通知，通知公司，執法人員已初步決定建議SEC對本公司採取執法行動。*公司認為其披露和披露控制符合證券法，並已利用機會做出迴應，説服SEC在這種情況下采取執法行動是不合適的。*紐約金融服務部指控違反了其對金融服務公司的網絡安全要求，並於2020年7月22日提交了一份指控聲明，該聲明於203月10日修訂。雖然美國證券交易委員會及紐約金融服務部的最終處置尚未確定，但本公司不認為個別或整體處置會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
本公司在加拿大的業務為其認為根據適用的加拿大税法可免徵消費税的貸款人提供某些服務。然而，在2014年10月，加拿大税務當局提供了內部指導，認為有問題的服務應繳納消費税。*2019年7月，本公司收到加拿大税務當局的評估。*評估金額為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元
本公司及其附屬公司亦涉及多項持續進行的與其業務有關的例行法律及監管程序。*就每項程序而言，本公司已認定虧損並非合理可能，或估計虧損或虧損範圍(如有)對簡明綜合財務報表整體並無重大影響。
28
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
注17-細分市場信息
該公司由以下可報告部門和公司職能組成：
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該公司的產權保險和服務部門為美國的住宅和商業物業發行產權保險單，並在國際上提供類似或相關的產品和服務。該部門還提供結算和/或託管服務；容納遞延納税的房地產交換；提供旨在降低風險或以其他方式促進房地產交易的產品、服務和解決方案；維護、管理和提供對所有權工廠數據和記錄的訪問；提供評估和其他與估值相關的產品和服務；提供留置權解除、文件託管和違約相關的產品和服務；並提供倉儲借貸服務及銀行、銀行、信託及財富管理服務。*本公司透過其主要業權保險子公司及其附屬公司，透過一個由直接營運及代理組成的網絡辦理業權保險業務。*本公司透過此網絡在香港發行保單。(三)本公司透過其主要業權保險子公司及該等子公司的聯屬公司，透過一個由直接營運及代理組成的網絡辦理業權保險業務。 |
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• |
該公司的專業保險部門發行財產和意外傷害保險單，並銷售房屋保修產品。*財產和意外傷害保險業務為住宅房主和租户提供責任損失和典型危險(如火災、盜竊、破壞和其他類型的財產損壞)的保險。*該業務已獲得授權，可全面出具保單 |
家庭保修業務提供住宅服務合同，涵蓋住宅系統，如供暖和空調系統，以及某些電器，防止在覆蓋期間因正常使用而發生故障。*該業務目前在
公司職能主要包括某些融資安排以及支持公司業務運營的公司服務。
有關公司業務的精選財務信息(按部門劃分)如下：
截至2021年3月31日的三個月：
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(單位：千) |
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收入 |
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收益(虧損) 在此之前 所得税 |
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折舊 和 攤銷 |
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資本 支出 |
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業權保險及服務 |
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專業保險 |
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公司 |
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淘汰 |
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29
第一美國金融公司
和子公司
簡明合併財務報表附註-(續)
(未經審計)
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(單位：千) |
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直接 保費 和第三方託管 收費 |
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代理人 保費 |
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信息 及其他 |
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網 投資 收入 |
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已實現淨額 投資 收益(虧損) |
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總計 收入 |
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業權保險及服務 |
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專業保險 |
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截至2020年3月31日的三個月：
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(單位：千) |
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收入 |
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收益(虧損) 在此之前 所得税 |
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折舊 和 攤銷 |
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資本 支出 |
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業權保險及服務 |
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專業保險 |
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公司 |
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淘汰 |
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(單位：千) |
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直接 保費 和第三方託管 收費 |
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代理人 保費 |
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信息 及其他 |
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網 投資 收入 |
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已實現淨額 投資 收益(虧損) |
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總計 收入 |
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業權保險及服務 |
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專業保險 |
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( |
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( |
) |
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30
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它EM2。 |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。 |
本季度報告(Form 10-Q)中的某些陳述屬於前瞻性陳述，符合1933年證券法第27A條(修訂本)和1934年證券法第21E條(修訂本)的含義。這些前瞻性陳述可能包含“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“估計”、“項目”、“將是”、“將繼續”等詞語。“或其他類似的單詞和短語。
存在風險和不確定因素，可能導致結果與這些前瞻性陳述中陳述的結果大不相同。可能導致預期結果與前瞻性陳述中所描述的結果大不相同的因素包括本季度報告第3-4頁中陳述的因素。*前瞻性陳述僅説明它們作出之日。*公司不承諾更新前瞻性陳述，以反映在作出前瞻性陳述之日之後發生的情況或事件。(注：本公司不承諾更新前瞻性陳述，以反映在前瞻性陳述發表之日之後發生的情況或事件。)這些風險和不確定因素可能會導致結果與這些前瞻性陳述中陳述的結果大不相同。可能導致預期結果與前瞻性陳述中描述的結果大不相同的因素包括本季度報告第3-4頁中陳述的因素。
本管理層的討論和分析包含未按照公認會計原則(“GAAP”)提出的財務計量調整後的債務與資本比率，因為它排除了應付擔保融資的影響。*公司之所以提出這一非GAAP財務衡量標準，是因為它為公司管理層和本Form 10-Q季度報告的讀者提供了對公司財務槓桿的更多洞察力。*本公司無意將此非GAAP財務衡量標準替代任何GAAP財務信息。請注意，本公司並不打算將此非GAAP財務衡量標準作為任何GAAP財務信息的替代品。請注意，本公司並不打算將此非GAAP財務衡量標準作為任何GAAP財務信息的替代品。這份10-Q表格季度報告的讀者只應將這一非GAAP財務衡量標準與可比GAAP財務衡量標準結合使用。
關鍵會計估計
公司認為最依賴於估計和假設應用的重要會計政策摘要可在公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告的管理層討論和分析部分找到。
最近採用的會計公告
2019年12月，FASB發佈了更新的指導意見，旨在簡化和改進所得税的會計處理。更新的指導意見消除了某些例外情況，並澄清和修訂了指導意見的某些方面。更新的指導意見對2020年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效。該指導意見的前瞻性採用於2021年1月1日生效，並未對其精簡合併財務報表產生實質性影響。
31
經營成果
第一季度摘要
公司產權保險和服務部門的很大一部分收入來自住宅和商業房地產的銷售和再融資。在公司的專業保險部門，與房屋保修和財產和意外傷害業務最初一年覆蓋範圍相關的收入都受到住宅購買交易波動的影響。傳統上，房地產活動，特別是住宅購買活動的最大交易量發生在春季和夏季。然而，利率的變化，以及美國和海外總體經濟狀況的其他變化，都會影響到這兩個部門的收入。然而，利率的變化，以及美國和海外總體經濟狀況的其他變化，都會影響到房地產活動，特別是住宅購買活動。然而，利率的變化，以及美國和海外總體經濟狀況的其他變化，都會影響到與住宅和商業房地產的銷售和再融資相關的收入。
與2020年第一季度相比，該公司2021年第一季度的總收入增加了612.8美元，增幅為43.4%。*這一增長主要是由於代理保費增加了245.6美元，增幅為41.0%，直接保費和託管費增加了165.0美元，增幅為26.6%，淨實現投資損益增加了131.6美元。*產權保險和服務部門來自國內住宅再融資、購買和商業交易的直接保費和託管費用增加了131.6美元。*產權保險和服務部門的直接保費和託管費用增加了165.0美元，增幅為26.6%。*來自國內住宅再融資、購買和商業交易的產權保險和服務部門的直接保費和託管費用增加了131.6美元分別為79.1%、27.4%和2.5%。
根據抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association)4月22日的《2021年抵押貸款金融預測》(The MBA Forecast)，2021年第一季度美國住宅抵押貸款發放量(基於交易的總美元價值)比2020年第一季度增長了94.3%。*根據MBA預測，2021年第一季度美國的住宅抵押貸款發放量比2020年第一季度增長了94.3%。*根據MBA預測，2021年第一季度美國的住宅抵押貸款發放量(基於交易的總美元價值)比2020年第一季度增長了94.3%。與2021年第一季度相比，2021年第一季度來自國內住宅購買交易的直接保費和託管費用增加了27.4%，來自國內再融資交易的直接保費和託管費用增加了79.1%。
2021年第一季度，與2020年第一季度相比，公司直接所有權業務每天開盤的國內產權訂單水平增加了4.2%，住宅購買和商業開盤訂單分別增加了15.0%和5.3%，與2020年第一季度相比，住宅再融資開盤訂單下降了8.0%。
2021年第一季度，該公司錄得已實現投資淨收益6680萬美元。此外，本季度收益包括與以下項目相關的4210萬美元本公司對私人公司的投資，最近的融資提供了可觀察到的價格變化，導致這些投資的賬面價值增加。私人公司，包括那些隨後上市的公司，由於確認了與外部事件有關的損益，如流動性事件、隨後的股權出售或開始公開交易的投資的價格變化，預計將導致公司季度運營業績的波動。*公司的私人公司投資之一是Offerpad Inc.(“Offerpad”)，這是一家領先的科技房地產解決方案平臺。*2021年3月18日，Offerpad宣佈與上市的特殊目的收購公司Supernova Partners Acquisition Company，Inc.(“Supernova”)達成最終合併協議。*在目前的8-K表格報告中，Supernova宣佈將支付給Offerpad股東和期權持有人的總股權對價價值該公司將確認大約2.37億美元的收益。
2020年，本公司啟動了退出財產和意外傷害保險業務的計劃。*2021年1月，本公司與兩家第三方保險公司簽訂了賬面轉讓協議，這將為本公司的合格代理人和客户提供轉讓其保單的機會。*本公司預計轉讓將於2022年第三季度末完成。*本公司將尋求不續簽未轉讓的保單，除非在某些有限的情況下，否則不再發出新保單。
32
冠狀病毒大流行
在冠狀病毒大流行開始時，公司的住宅購買業務在2020年4月經歷了下降，與2019年4月相比，公司直接所有權業務打開的採購訂單大幅下降。然而，政府對冠狀病毒大流行的反應導致低抵押貸款利率刺激了住宅再融資活動，提高了住房負擔能力，導致2020年晚些時候住宅購買和再融資交易的關閉訂單數量增加。*公司預計購買交易的這種高水平活動將持續到2021年很長一段時間。為住宅再融資活動打開的訂單將持續很長時間。由於本季度利率上升，2021年第一季度與2020年第一季度相比有所下降。
該公司的商業業務從2020年4月開始經歷了更持續的訂單量下降，然而，在2020年第四季度，活動恢復到歷史水平，並在2021年第一季度繼續下去，復甦情況因資產類別而異。
業權保險及服務
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截至3月31日的三個月， |
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(以千人為單位，除1%外) |
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2021 |
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2020 |
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零錢美元 |
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%的更改 |
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收入 |
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直接保費和託管費 |
$ |
657,497 |
|
|
$ |
501,301 |
|
|
$ |
156,196 |
|
|
|
31.2 |
% |
|
|
|
代理保費 |
|
845,292 |
|
|
|
599,682 |
|
|
|
245,610 |
|
|
|
41.0 |
|
|
|
|
信息和其他 |
|
275,404 |
|
|
|
208,273 |
|
|
|
67,131 |
|
|
|
32.2 |
|
|
|
|
淨投資收益 |
|
42,652 |
|
|
|
59,668 |
|
|
|
(17,016 |
) |
|
|
(28.5 |
) |
|
|
|
已實現投資淨收益(虧損) |
|
64,213 |
|
|
|
(68,299 |
) |
|
|
132,512 |
|
|
|
194.0 |
|
|
|
|
|
|
1,885,058 |
|
|
|
1,300,625 |
|
|
|
584,433 |
|
|
|
44.9 |
|
|
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人員成本 |
|
504,143 |
|
|
|
421,615 |
|
|
|
82,528 |
|
|
|
19.6 |
|
|
|
|
代理人保留的保費 |
|
671,301 |
|
|
|
475,381 |
|
|
|
195,920 |
|
|
|
41.2 |
|
|
|
|
其他運營費用 |
|
264,487 |
|
|
|
226,595 |
|
|
|
37,892 |
|
|
|
16.7 |
|
|
|
|
保單損失和其他索賠準備金 |
|
60,111 |
|
|
|
55,049 |
|
|
|
5,062 |
|
|
|
9.2 |
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
36,713 |
|
|
|
29,517 |
|
|
|
7,196 |
|
|
|
24.4 |
|
|
|
|
保費税 |
|
20,818 |
|
|
|
15,519 |
|
|
|
5,299 |
|
|
|
34.1 |
|
|
|
|
利息 |
|
5,855 |
|
|
|
3,973 |
|
|
|
1,882 |
|
|
|
47.4 |
|
|
|
|
|
|
1,563,428 |
|
|
|
1,227,649 |
|
|
|
335,779 |
|
|
|
27.4 |
|
|
|
|
所得税前收入 |
$ |
321,630 |
|
|
$ |
72,976 |
|
|
$ |
248,654 |
|
|
|
340.7 |
% |
|
|
|
邊距 |
|
17.1 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
|
205.4 |
% |
|
|
截至2021年3月31日的三個月，直接保費和託管費為657.5美元，與上年同期相比增加了156.2美元，增幅為31.2%。增加的主要原因是公司的直接所有權業務完成的國內所有權訂單數量增加，但被每個訂單的平均國內收入下降部分抵消。*截至2021年3月31日的三個月，每個完成訂單的國內平均收入為2,118美元，減少8.5%。2020年，由於組合從較高溢價的商業和購買交易轉向較低溢價的住宅再融資交易，部分抵消了因住宅房地產價值上升而導致的住宅產品每份訂單平均收入增加的影響。*在截至2021年3月31日的三個月裏，該公司的直接所有權業務完成了28.76萬份國內產權訂單，與上年同期的20.27萬份國內產權訂單相比增長了41.9%。這與《MBA預測》報告的美國住宅按揭貸款發放活動變化大體一致，日均成交的國內住宅再融資訂單增長72.7%，日均成交的國內住宅購買訂單增長17.1%。
截至2021年3月31日的三個月，代理保費為845.3美元，比上年同期增加245.6美元，增幅為41.0%。代理保費是在收到代理髮出的發放通知時記錄的，通常是公司收到現金付款的時候。因此，代理簽發所有權保單和公司確認代理保費之間通常會有延遲。因此，當前季度的代理保費通常反映了上一季度的抵押貸款發放活動。2021年與公司2020年第四季度直接保費和託管費用較2019年第四季度增長24.1%大體一致。
33
信息和其他收入主要由與所有權搜索和相關報告、所有權和其他不動產記錄和圖像、其他非保險結算服務以及風險緩解產品和服務相關的費用產生的收入組成。*這些收入通常與直接保費和第三方託管費呈趨勢，但通常波動性較小，因為部分收入是基於訂閲的，不隨交易量波動。
截至2021年3月31日的三個月，信息和其他收入為275.4美元，與上年同期相比增加了6,710萬美元，增幅為32.2%。漲幅這主要歸因於抵押貸款活動的增長，這導致對公司所有權信息產品的需求增加，以及2020年3月完成的一項收購帶來的額外收入。
截至2021年3月31日止三個月的淨投資收入總計4,270萬美元，較上年同期減少1,700萬美元，降幅為28.5%，主要是由於短期利率下降，導致公司現金和投資組合、託管餘額和遞延財產交換業務的收入減少，部分被公司倉庫貸款業務利息收入的增加所抵消。
截至2021年3月31日的三個月，已實現投資淨收益總計6420萬美元，主要歸因於某些非上市投資確認的收益和股權證券公允價值的增加。 截至2020年3月31日的三個月，已實現淨投資虧損總計6830萬美元，主要來自股權證券公允價值的減少。
職稱保險和服務部分(主要是直接運營)是勞動密集型的；因此，主要費用部分是人員成本。*此費用部分受兩個主要因素影響：需要監控人員變動以匹配相應或預期的新訂單水平，以及需要提供優質服務。
截至2021年3月31日的三個月，人員成本為504.1美元，與上年同期相比增加了8,250萬美元，增幅為19.6%.增加的主要原因是激勵性薪酬、工資、員工福利費用、加班、臨時工、以及工資税支出。*激勵性薪酬支出增加是由於收入和盈利增加。*加班和臨時工費用增加是由於業務量增加。*員工福利支出增加主要是由於與公司401(K)儲蓄計劃匹配相關的費用增加的影響。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，代理商從代理運營產生的土地溢價中保留了671.3美元，而上年同期為475.4美元。此外，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，代理商保留的土地溢價比例分別為79.4%和79.3%。
截至2021年3月31日的三個月，產權保險和服務部門的其他運營費用為264.5美元，與去年同期相比增加了3,790萬美元，增幅為16.7%。這一增長主要是由於交易量增加和軟件費用增加導致的與生產相關的成本增加，但部分被差旅和娛樂費用的下降所抵消。
截至2021年和2020年3月31日止三個月的保單損失和其他索賠撥備(以標題保費和託管費的百分比表示)分別為4.0%和5.0%，而當前4.0%的季度比率反映了當前保單年度的最終損失率，且之前保單年度的損失準備金預估沒有變化。2020年第一季度的5.0%的比率反映了2020保單年度的最終損失率為4.5%，以及之前保單年度的損失準備金估計淨增加0.5%，即550萬美元。
當經濟狀況惡化和喪失抵押品贖回權的活動增加時，所有權申請通常會增加。由於預計冠狀病毒大流行的經濟影響會導致索賠增加，本公司將歷年損失率從2019年的4.0%提高到2020年的5.0%。然而，本公司並未因冠狀病毒大流行而經歷所有權索賠的增加，而是大幅低於本公司的精算預期。*因此，由於經濟普遍走強、房屋淨值水平較高以及持續的止贖暫停，預計索賠將會減少。公司將當前季度的虧損率降至4.0%。*公司將繼續監測經濟狀況和實際索賠經驗，並將考慮這些信息以及其他因素，以確定未來已發生但未報告的索賠的適當虧損率和準備金餘額。
截至2021年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用為3670萬美元，與上年同期相比增加了720萬美元，增幅為24.4%。這一增長主要是由於與最近的收購相關的軟件和其他無形資產的攤銷增加。
34
截至2021年和2020年3月31日止的三個月，保費税分別為2,080萬美元和1,550萬美元；截至2021年和2020年3月31日止的三個月，保費税佔所有權保險費和託管費的百分比為1.4%。
截至2021年3月31日的三個月，利息支出為590萬美元，與去年同期相比增加了190萬美元，增幅為47.4%。
產權保險業務的利潤率反映了在進行產權保險前所需的基本服務的高成本，而相應的收入受到監管和競爭定價的限制。*由於固定成本的比例相對較高，產權保險利潤率通常會隨着成交訂單數量的增加而改善。產權保險利潤率還受到該細分市場的淨投資收入和已實現投資淨損益的影響，這兩個因素可能與成交訂單數量的變動方向不同。產權保險利潤率受到構成(住宅或商業)和類型(轉售)的影響房地產活動的再融資或新建)。產權保險利潤率也受到代理業務產生的產權保險保費百分比的影響。直接業務的利潤率通常高於代理業務，主要原因是大部分保費由代理保留。(截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的税前利潤率分別為17.1%和5.6%。
專業保險
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|
截至3月31日的三個月， |
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||||||||||||||
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(以千人為單位，除1%外) |
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2021 |
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2020 |
|
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零錢美元 |
|
|
%的更改 |
|
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||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接保費 |
$ |
128,178 |
|
|
$ |
119,336 |
|
|
$ |
8,842 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
|
信息和其他 |
|
3,748 |
|
|
|
3,439 |
|
|
|
309 |
|
|
|
9.0 |
|
|
|
|
淨投資收益 |
|
1,934 |
|
|
|
2,584 |
|
|
|
(650 |
) |
|
|
(25.2 |
) |
|
|
|
已實現投資淨收益(虧損) |
|
2,620 |
|
|
|
(3,390 |
) |
|
|
6,010 |
|
|
|
177.3 |
|
|
|
|
|
|
136,480 |
|
|
|
121,969 |
|
|
|
14,511 |
|
|
|
11.9 |
|
|
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人員成本 |
|
23,927 |
|
|
|
21,446 |
|
|
|
2,481 |
|
|
|
11.6 |
|
|
|
|
其他運營費用 |
|
22,639 |
|
|
|
21,548 |
|
|
|
1,091 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
|
保單損失和其他索賠準備金 |
|
80,336 |
|
|
|
62,428 |
|
|
|
17,908 |
|
|
|
28.7 |
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
1,549 |
|
|
|
1,894 |
|
|
|
(345 |
) |
|
|
(18.2 |
) |
|
|
|
保費税 |
|
1,768 |
|
|
|
1,796 |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
(1.6 |
) |
|
|
|
|
|
130,219 |
|
|
|
109,112 |
|
|
|
21,107 |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
|
所得税前收入 |
$ |
6,261 |
|
|
$ |
12,857 |
|
|
$ |
(6,596 |
) |
|
|
(51.3 |
)% |
|
|
|
邊距 |
|
4.6 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
(5.9 |
)% |
|
|
(56.2 |
)% |
|
|
截至2021年3月31日止三個月的直接保費為128.2,000萬美元，較上年同期增加880萬美元，增幅為7.4%.但增長主要歸因於房屋保修業務的保費收入增加.
在截至2021年3月31日的三個月裏，特種保險部門的淨已實現投資收益總計260萬美元，主要來自股權證券。在截至2020年3月31日的三個月裏，特種保險部門的淨已實現投資虧損總計340萬美元，主要來自股權證券公允價值的下降，部分被出售房地產的收益所抵消。
截至2021年及2020年3月31日止三個月，人員成本及其他營運開支分別為4,660萬美元及4,300萬美元，增加360萬美元或8.3%，主要原因是財產及意外傷害業務的遞延保單收購開支增加、平均薪金上升導致工資開支增加，以及較高的獎勵薪酬，但被代理人佣金減少所抵銷。
35
截至2021年和2020年3月31日的三個月，房屋保修索賠撥備(以房屋保修保費的百分比表示)分別為53.9%和42.3%。*索賠率上升的主要原因是索賠頻率和嚴重性較高，部分原因是家電和管道行業的索賠可能因以下原因而增加人們有更多的時間呆在家裏在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏，財產和傷亡索賠撥備(以財產和傷亡保險費的百分比表示)分別為89.6%和81.0%。*索賠率上升的主要原因是主要由於美國西部天氣事件導致的編碼損失增加。
截至2021年和2020年3月31日的三個月，保費税為180萬美元。截至2021年和2020年3月31日的三個月，保費税佔專業保險部門保費的百分比分別為1.4%和1.5%。
專業保險業務的很大一部分收入是由續簽產生的，並不依賴於續簽當年的房地產活動水平。然而，2021年1月，本公司與兩家與其財產和意外傷害保險業務相關的第三方保險公司簽訂了賬面轉讓協議，並將尋求不續簽未轉讓的保單，因此，我們預計到2021年底，有效保單將減少約60%，收入將隨着時間的推移而減少。*除虧損費用外，這一部分的大部分費用性質可變，因此通常會隨着收入波動而波動。因此，這一部分的利潤率(未扣除虧損費用)相對恆定，儘管作為隨着保費收入的增加，利潤率(扣除虧損費用前)名義上應該會有所改善。專業保險利潤率也受到該部門淨投資收入和淨已實現投資損益的影響，這可能與保費收入的走勢不同。*截至3月31日、2021年和2020年的三個月的税前利潤率分別為4.6%和10.5%。
公司
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
||||||||||||||
|
(以千人為單位，除1%外) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
零錢美元 |
|
|
%的更改 |
|
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收益(虧損) |
$ |
5,066 |
|
|
$ |
(16,238 |
) |
|
$ |
21,304 |
|
|
|
131.2 |
% |
|
|
|
已實現投資淨收益 |
|
— |
|
|
|
6,927 |
|
|
|
(6,927 |
) |
|
|
(100.0 |
) |
|
|
|
|
|
5,066 |
|
|
|
(9,311 |
) |
|
|
14,377 |
|
|
|
154.4 |
|
|
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人員成本 |
|
7,112 |
|
|
|
(13,401 |
) |
|
|
20,513 |
|
|
|
153.1 |
|
|
|
|
其他運營費用 |
|
8,537 |
|
|
|
9,297 |
|
|
|
(760 |
) |
|
|
(8.2 |
) |
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
36 |
|
|
|
38 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(5.3 |
) |
|
|
|
利息 |
|
11,250 |
|
|
|
8,264 |
|
|
|
2,986 |
|
|
|
36.1 |
|
|
|
|
|
|
26,935 |
|
|
|
4,198 |
|
|
|
22,737 |
|
|
|
541.6 |
|
|
|
|
所得税前虧損 |
$ |
(21,869 |
) |
|
$ |
(13,509 |
) |
|
$ |
(8,360 |
) |
|
|
(61.9 |
)% |
|
|
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，淨投資收入總計510萬美元，淨投資虧損總計1620萬美元。儘管截至2021年3月31日的三個月淨投資收入增加，但主要原因是與2020年同期相比，與公司遞延補償計劃相關的投資收益增加。
在截至2021年3月31日的三個月裏，企業部門沒有實現投資收益或虧損。在截至2020年3月31日的三個月裏，企業部門的淨實現投資收益總計690萬美元，來自房地產銷售。
截至2021年和2020年3月31日的三個月，公司人員成本和其他運營費用分別為1,560萬美元的支出和410萬美元的收益，這一增長主要是由於與公司遞延薪酬計劃相關的支出增加所致。
截至2021年3月31日的三個月，利息支出為1,130萬美元，同比增加300萬美元，增幅為36.1%，這一增長可歸因於該公司於2020年5月發行的4.00%10年期優先無擔保票據的4.5億美元應計利息。
36
淘汰
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏，公司部門間的淘汰並不重要。
所得税
在截至2021年和2020年3月31日的三個月，公司的有效所得税税率(所得税支出佔所得税前收入的百分比)分別為23.4%和11.7%。*實際税率的差異主要是由於與外國税法變化相關的好處，以及對上一年基於股票的支付交易相關額外超額税收優惠的確認。
本公司通過評估估值免税額來評估其遞延税項資產的可變現能力，並在必要時對該免税額進行調整。*本公司用來評估實現可能性的因素包括其對未來應納税收入的預測，以及可實施以實現其遞延税項資產的可用税務籌劃策略。*公司在適用的徵税管轄區實現預計應税收入的能力或不能影響其遞延税項資產的最終變現。*根據某些司法管轄區未來的經營業績，該等司法管轄區目前的估值免税額可能會影響其最終實現遞延税項資產。*根據某些司法管轄區的未來經營結果，該等司法管轄區目前的估值免税額狀況可能會影響其遞延税項資產的最終變現。
可歸因於公司的淨收入和淨收入
截至2021年及2020年3月31日止三個月的淨收入分別為234.5及6,380萬美元；截至2021年及2020年3月31日止三個月的歸屬於本公司的淨收入分別為233.6及6,320萬美元，或每股攤薄後收益分別為2.1美元及0.55美元。
流動性和資本資源
現金需求。表示。公司的現金主要來自出售其產品和服務以及投資收益。*公司目前的現金需求包括營業費用、税收、債務本息支付、資本支出、普通股股息，還可能包括業務收購、對未合併實體的投資和普通股回購。公司管理層預測控股公司及其主要子公司的現金需求，並定期審查其短期和長期預計資金來源和用途，以及資產、負債、基於公司從運營中產生現金流的能力、流動資產狀況以及循環信貸安排的可用金額，管理層認為其資源足以滿足至少未來12個月預期的運營現金需求和債務。在進行這項評估時，管理層考慮了冠狀病毒大流行和相關應對措施已經或預計對公司流動性和資本資源產生的影響，例如與運營現金流相關的不確定性和公司投資組合中潛在的波動性。*在進行這項評估時，管理層考慮了冠狀病毒大流行和相關應對措施對公司流動性和資本資源的影響，如與運營現金流相關的不確定性和公司投資組合中潛在的波動性
公司的大部分業務依賴於房地產和抵押貸款市場的活動，這兩個市場是週期性和季節性的。利率上升和抵押貸款融資減少的一段時間通常會對住宅房地產活動產生不利影響，因此通常會減少公司的收入。相比之下，利率下降和抵押貸款融資增加的時期通常會對住宅房地產活動產生積極影響。這通常會增加公司的收入。住宅購買活動通常在冬季較慢，春季和夏季的交易量增加。住宅再融資活動通常比購買活動波動更大，受利率變化的影響很大。商業地產交易量對利率變化不那麼敏感，但會根據當地空間和抵押融資可用性的供求狀況而波動。
截至2021年和2020年3月31日的三個月，運營活動提供的現金總額分別為223.9美元和2,420萬美元，扣除回收後的索賠支付淨額分別為118.2美元和108.5美元。截至2021年和2020年3月31日的三個月，現金和現金等價物的主要營業外用途是與擔保融資交易、購買債務和股權證券、回購公司股票、向普通股股東分紅以及這三個月相關的預付款和償還業務收購。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，現金和現金等價物的主要營業外來源是與有擔保融資交易相關的借款和收款，債務和股權證券的銷售和到期日收益，公司銀行業務存款餘額的增加，以及截至2020年3月31日的三個月，無擔保信貸協議項下的借款。以及所有活動對現金和現金的淨影響。
37
等價物W增加了750.6,000萬美元截至2019年3月31日的三個月21 以及一個減少量的$436.01000萬美元截至2019年3月31日的三個月20.
該公司不斷評估其資本分配戰略，包括有關股息、股票回購、資本支出、收購和投資的決定。本公司於2021年3月派發第一季現金股息每股普通股0.46美元，管理層預期本公司將繼續按季度派發現金股息至當前水平或以上，但未來派息的時間、宣示及派發屬於本公司董事會酌情決定，並將視乎多項因素而定，包括本公司的財務狀況及盈利、本公司業務的資本金要求、適用法律施加的限制，以及董事會不時認為相關的任何其他因素。
本公司維持一項授權最多300.0,000,000美元的股票回購計劃，其中截至2021年3月31日，剩餘177.2,000,000美元。本公司可以不定期在公開市場上按現行市場價格或在私下協商的交易中進行回購。*在截至2021年3月31日的三個月內，本公司回購和註銷120萬股普通股，總收購價為6,480萬美元，截至2021年3月31日，本公司回購和註銷120萬股普通股，總收購價為6,480萬美元。在目前的授權下回購併註銷了240萬股普通股，總收購價為122.8美元。
控股公司(Holding Company)股價下跌。First American Financial Corporation是一家控股公司，其所有業務都是通過其子公司進行的。*控股公司目前的現金需求包括債務本金和利息的支付、税收、與員工福利計劃相關的支付、普通股股息和其他費用。*控股公司依賴其運營子公司的股息和其他付款來滿足其現金需求。雖然公司的目標是保持控股公司的現金餘額至少相當於估計現金需求的12個月。但在某些時間點，實際現金除其他因素外，現金支付的時間和金額以及收到的股息支付。根據本公司保險子公司運營所依據的保險和其他法規，控股公司可獲得的股息、貸款和墊款金額是有限的，主要是為了保護投保人。根據這些法規，截至2021年3月31日，在未經適用監管機構事先批准的情況下，控股公司從其保險子公司獲得的2021年剩餘時間的最高可用金額為531.2美元的股息以及116.3美元的貸款和墊款。本公司保險子公司向控股公司支付股息的時間和金額屬於每家保險子公司董事會的酌情決定權，並將取決於許多因素，包括支持某些評級機構最低財務實力評級所需的法定資本總額和盈餘水平。不過，這些限制對控股公司履行現金義務的能力沒有影響，也預計不會產生影響。在這種情況下，公司的保險子公司向控股公司支付股息的時間和金額屬於每家保險子公司董事會的酌情決定權，並將取決於許多因素，包括支持某些評級機構最低財務實力評級所需的法定資本總額和盈餘水平。
截至2021年3月31日，控股公司的流動資金來源包括388.9,000萬美元現金和現金等價物，以及700.0,000,000美元可用於本公司循環信貸安排，公司管理層認為，控股公司的流動性足以滿足至少未來12個月的預期現金需求和債務。
融資方面，美國銀行也是如此。本公司以行政代理和貸款方的身份與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)維持信貸協議。該信貸協議由7.00億美元的循環信貸安排組成，包括一項擴展選擇權，允許本公司在滿足某些條件的情況下增加循環承諾和/或增加總額不超過3.5億美元的定期貸款部分。*除非提前終止，否則信貸協議將於4月30日終止。2024年：本公司在信貸協議項下的義務既無擔保也無擔保。信貸協議項下的所有收益可用於一般企業用途。截至2021年3月31日，本公司在信貸協議項下沒有未償還借款。
根據本公司的選擇，信貸協議下的循環貸款借款按(A)備用基本利率加適用利差或(B)調整後的LIBOR利率加適用利差(每種情況均由信貸協議定義)計息。*本公司可選擇1、2、3或6個月的利息期限，或(如果所有貸款人同意)歐洲美元貸款的其他月數。*適用利差因穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Service，Inc.)分配的債務評級而異。*適用利差根據穆迪投資者服務公司(Moody’s Investor Service，Inc.)分配的債務評級而有所不同。標準普爾評級服務公司和/或惠譽評級公司表示，備用基礎利率借款的最低適用利差為0.25%，最高適用利差為1.00%。調整後的LIBOR利率借款的最小適用利差為1.25%，最高適用利差為2.00%。與擴大選擇權相關的任何定期貸款的利率將在發放此類貸款時或大約在發放此類貸款時確定，可能與循環貸款的利率不同。
38
信貸協議包括陳述和擔保、報告契諾、肯定契諾、負面契諾、金融契諾和此類融資慣常發生的違約事件。一旦發生違約事件，貸款人可能會加速貸款。*一旦發生某些破產和違約破產事件，貸款將自動加速。三月 31, 2021，本公司遵守信貸協議下的財務契諾。
除了其信貸安排下的可用金額外，本公司的某些子公司還維持單獨的融資安排。*本公司子公司維持的主要融資安排如下：
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蘇薩金融公司(DBA FirstFunding，Inc.)是代理抵押貸款機構的專業倉儲貸款機構，與多家銀行機構維持有擔保的倉儲貸款安排。截至2021年3月31日，這些安排下的未償還借款總額為645.5美元。 |
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聯邦儲蓄銀行第一美國信託(First American Trust，FSB)與聯邦住房貸款銀行(Federal Home Loan Bank)維持有擔保的信用額度，與某些代理機構維持聯邦基金信用額度。此外，第一美國信託(First American Trust)是主回購協議的一方，根據這些協議，證券可以出借或出售。截至2021年3月31日，任何這些安排下都沒有未償還的金額。 |
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First Canada Title Company Limited是一家加拿大產權保險和服務公司，與某些加拿大銀行機構保持着信貸安排。截至2021年3月31日，這些貸款下沒有未償還的金額。 |
本公司於2021年3月31日及2020年12月31日的債務與資本比率分別為25.0%及23.7%.不包括於2021年3月31日及2020年12月31日應付的645.5美元及516.2美元的擔保融資，本公司經調整後的債務與資本比率分別為16.9%及17.0%.2021年3月31日及2020年12月31日的債務與資本比率分別為16.9%及17.0%.2021年3月31日及2020年12月31日的經調整債務與資本比率(不包括應付擔保融資645.5美元及516.2美元)分別為16.9%及17.0%.
投資組合.。公司擁有高質量、流動性強的投資組合，主要由其保險和銀行子公司持有。截至2021年3月31日，公司95%的投資組合由債務證券組成，其中66%為美國政府支持或評級為AAA級，98%為投資級。這些百分比基於證券的估計公允價值。信用評級反映了從全球公認的證券評級機構獲得的公佈評級。即使評級機構之間的評級不同，最低評級被選中。有關本公司投資組合於2021年3月31日的信用質量的進一步信息，請參閲簡明合併財務報表的附註4債務和股權證券。
除了債務和股權證券投資組合外，該公司還維持一定的貨幣市場和其他短期投資。
表外安排。目前，公司管理託管存款和信託資產，為客户提供服務。截至2021年3月31日和2020年12月31日，託管存款總額分別為92億美元和71億美元，其中44億美元和31億美元分別存放在First American Trust，FSB持有的託管存款暫時投資於現金和現金等價物和債務證券，抵銷負債包括在First American Trust的存款中，FSB在First American Trust持有的託管存款暫時投資於現金和現金等價物和債務證券，抵銷負債包括在First American Trust的存款中，FSB在First American Trust持有的託管存款暫時投資於現金和現金等價物和債務證券，抵銷負債包括在First American Trust的存款中
截至2021年3月31日和2020年12月31日，由First American Trust持有或管理的信託資產總計44億美元。第三方金融機構持有的第三方託管存款和信託資產不被視為公司的資產，因此不包括在隨附的簡明綜合資產負債表中。所有這些金額都存放在由聯邦存款保險公司(FDIC)承保的存款賬户中，但不超過適用的限額。因此，公司可能被要求對處置這些資產承擔或有責任。(注：第一美國信託公司在2021年3月31日和2020年12月31日持有或管理的信託資產總額為44億美元。第三方金融機構持有的第三方託管存款和信託資產不被視為公司的資產，因此不包括在附帶的簡明綜合資產表中。)
在開展業務時，公司經常將客户的資產託管，等待房地產交易完成，因此，公司與各種金融機構有實現經濟效益的持續計劃。因此，這些計劃的結果將根據所收到的安排和利益的性質，酌情作為收入或費用減少計入綜合收益表。
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本公司根據《國內税法》第1031條為客户提供遞延納税財產交換，並根據收入程序2000-37為遞延納税反向交換提供便利。作為促進者和中間人，本公司持有銷售交易收益，並臨時擁有客户確定要用該收益收購的財產。*每次此類交換完成後，確定的財產將轉讓給客户，如果未進行交換，則轉讓與銷售收益相等的金額，或在反向交換的情況下，轉讓與銷售收益相等的金額，或在反向交換的情況下，臨時擁有客户確定的將用此類收益收購的財產的所有權。*在每次此類交換完成後，確定的財產將轉移給客户，如果沒有進行交換，則轉讓與銷售收益相等的金額，或者在反向交換的情況下，本公司持有的物業所有權轉讓給客户。本公司持有的各類兑換資金合計$3.0 b億萬 及$2.920億美元2021年3月31日和2019年12月31日20所有同類兑換存款均存放在第三方金融機構，由於用於促進這些交易的結構，收益和財產不被視為本公司的資產，因此不包括在隨附的凝縮合併資產負債表。所有這些金額都存放在聯邦存款保險公司(FDIC)承保的存款賬户中，上限為適用的限額。公司可能因轉移財產、支付收益以及這些收益的返還而對客户承擔或有責任。
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露。 |
本公司對市場風險的主要敞口涉及與某些金融工具相關的利率風險。*雖然本公司監控與利率波動相關的風險，但目前並未使用任何重大規模的衍生金融工具來對衝這些風險。
自公司提交截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告以來，公司的市場風險沒有實質性變化。
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項目4. |
控制和程序。 |
信息披露控制和程序的評估
公司首席執行官和首席財務官得出結論，根據對規則13a-15(B)所要求的這些控制和程序的評估，截至2021年3月31日，即本Form 10-Q季度報告所涵蓋的季度結束時，公司根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-15(E)所定義的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年3月31日的季度內，公司財務報告的內部控制沒有發生變化，這對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
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第二部分：其他信息
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第一項。 |
法律訴訟。 |
本公司及其附屬公司是多宗非普通訴訟的當事人，但這些訴訟的性質往往與其他針對本公司競爭對手的待決訴訟性質相似。
對於公司認定損失既可能又可合理估計的非正常過程訴訟，已記錄了一項負債，該負債代表了根據已知事實對公司財務風險的最佳估計。實際損失可能與所記錄的金額存在重大差異。
然而，往往不可能評估敗訴的可能性。大多數假定為集體訴訟的訴訟要求原告在繼續審理之前滿足一系列程序要求。這些要求包括向法院證明法律以某種方式禁止公司的活動，提出足以表明公司活動超出法律限制的事實指控，以及法院裁定法律允許一羣個人作為一個羣體一起追查案件。公司還可以強迫原告以個人為基礎對其索賠進行仲裁。如果不滿足這些程序要求，訴訟要麼無法繼續進行，要麼就像等級認證或強制仲裁那樣，原告失去了繼續審理案件的經濟動機(或者爭議金額實際上變成了最低限度)。通常，法院對這些程序要求的裁決會被上訴到更高級別的法院。這是由於程序中的含糊和不一致等因素造成的。此外，由於其他因素，法院對這些程序要求的裁決可能會被上訴到更高級別的法院。此外，由於其他因素，原告失去了繼續審理案件的經濟動機(或者爭議金額實際上變成了最低限度的金額)。由於其他因素，法院對這些程序要求的裁決可能會被上訴到更高級別的法院。在法院最終裁定原告滿足適用的程序要求之前，公司通常無法確定損失的概率。
此外，對於推定的集體訴訟，往往不可能估計可能的損失或一系列損失，即使公司已經確定損失是合理可能的。通常集體訴訟涉及大量人員，努力確定哪些人滿足成為原告或班級成員的要求往往既耗時又繁重。此外，這些訴訟提出了複雜的事實問題，導致結果不確定，最終使公司難以估計原告可能成功的損害金額。此外，這些訴訟提出了複雜的事實問題，導致結果不確定，最終使公司難以估計原告可能成功的損害金額。此外，這些訴訟提出了複雜的事實問題，導致結果不確定，最終使公司難以估計原告可能成功的損害賠償額。此外，這些訴訟提出了複雜的事實問題，導致結果不確定，最終使公司難以估計原告可能成功的損害金額這些法規和法規往往是複雜、不一致或模稜兩可的，這增加了特定訴訟結果的不確定性--包括原告可能獲得的損害賠償金額--或者很難將一個案件或司法管轄區的經驗與另一個案件或司法管轄區相提並論。
本公司及其子公司參與的大多數非普通訴訟挑戰本公司產權保險業務的做法，但也有少數案件與本公司的其他業務有關。這些訴訟包括，除其他外，指控本公司或其子公司對產品和服務收取不當費用、不當收債做法、不當處理財產和傷亡索賠以及向建築商提供有價值的物品，以此作為違反某些法律提交業務的誘因的案件，其中包括以下指控：公司或其子公司對產品和服務收取不當費用、不當處理財產和傷亡索賠，以及向建築商提供有價值的物品，以此作為誘因將業務提交給建築商，以此作為違反某些法律的誘因，這些訴訟包括：公司及其子公司參與的大多數非普通訴訟都挑戰了公司所有權保險業務的做法，但也有少數案件與公司的其他業務有關。
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Seymour訴First American Title Insurance Company等人案於2021年1月12日提交，並在加利福尼亞州聖巴巴拉縣高級法院待決， |
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Tenefufu訴First American Specialty Insurance Company，於2017年6月1日提交，並在加利福尼亞州薩克拉門託縣高級法院待決，以及 |
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威爾莫特訴第一美國金融公司(First American Financial Corporation)等人於2007年4月20日提起訴訟，目前正在洛杉磯縣加利福尼亞州高等法院待決。 |
Seymour和Tenefufu是推定的集體訴訟，尚未獲得類別認證。*A類別已在Wilmot獲得認證。*由於上述原因，本公司尚未能夠評估損失概率或估計可能的損失或損失範圍。
本公司及/或其附屬公司亦為與2019年第二季度發生的信息安全事件有關的消費者集體訴訟及證券集體訴訟的當事人。*所有這些訴訟均為推定的集體訴訟，未有類別獲得認證。*由於上述原因，本公司尚未能夠評估損失概率或估計可能的損失或損失範圍。
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雖然上述一些訴訟可能會在任何特定時期對公司的財務業績產生重大影響，但如果結果不利，公司不相信這些訴訟中的任何一起會對公司的財務業績產生重大影響。對公司的重大不利影響總括財務狀況、經營業績或現金流.
此外，本公司及其董事會和某些高管是股東派生訴訟的當事人，Hollett vs.Gilmore等人於2020年11月25日提起訴訟，並在美國加州中心區地區法院待決，這些指控源於2019年第二季度發生的信息安全事件以及事件發生時所進行的法律訴訟和披露。(注：本公司及其董事會和某些高管是股東派生訴訟的當事人，Hollett訴Gilmore等人於2020年11月25日提起訴訟，並在加利福尼亞州中心區美國地區法院待決)，這些指控源於2019年第二季度發生的信息安全事件以及事件發生時所進行的法律訴訟和披露。雖然最終處置尚未確定，但本公司認為這不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
除上述訴訟外，本公司亦為非普通訴訟的一方。*就該等訴訟而言，本公司已確定不合理地可能出現虧損，或估計虧損或虧損範圍(如有)不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。“
本公司的產權保險、財產和意外傷害保險、房屋保修、銀行、儲蓄、信託和財富管理業務受各種聯邦、州和地方政府機構的監管。*本公司的許多其他業務都在法定指導方針下運作。因此，本公司可能會不時受到此類政府機構的審查或調查。目前，政府機構正在審查或調查本公司的某些業務。這些檢查和調查包括紐約州總檢察長和馬薩諸塞州總檢察長對產權保險行業的競爭做法進行的調查。對於公司確定損失既可能也可以合理估計的事項，公司根據已知事實記錄了一項負債，代表其對財務風險的最佳估計。雖然每項此類檢查或調查的最終處置尚未確定，但公司不相信它們單獨或總體上會對公司的財務狀況、經營業績或財務狀況造成重大不利影響。儘管每項此類檢查或調查的最終處置尚未確定，但公司不相信它們單獨或總體上會對公司的財務狀況、運營結果或財務風險產生重大不利影響。然而，其中一些檢查或調查可能導致公司業務實踐的變化，最終可能對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。
此外，這些審查和調查包括與2019年第二季度發生的信息安全事件有關的兩項調查，一項由美國證券交易委員會(SEC)執法人員進行，另一項由紐約金融服務部(New York Department Of Financial Services)進行。SEC執法人員正在質疑該公司在事件發生時所做的披露是否充分，以及其披露控制是否充分。自2020年9月以來，公司收到了一份富國銀行通知，通知公司，執法人員已初步決定建議SEC對本公司採取執法行動。*公司認為其披露和披露控制符合證券法，並已利用機會做出迴應，説服SEC在這種情況下采取執法行動是不合適的。*紐約金融服務部指控違反了其對金融服務公司的網絡安全要求，並於2020年7月22日提交了一份指控聲明，該聲明於203月10日修訂。雖然美國證券交易委員會及紐約金融服務部的最終處置尚未確定，但本公司不認為個別或整體處置會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
本公司在加拿大的業務為其認為根據適用的加拿大税法可免徵消費税的貸款人提供某些服務。然而，2014年10月，加拿大税務當局提供了內部指導，認為相關服務應繳納消費税。*2019年7月，本公司收到加拿大税務當局的評估。評估金額為1,610萬美元，這是根據截至2021年3月31日的匯率計算的，其中包括利息費用。由於本公司不相信有關服務須繳交消費税，故本公司擬利用上訴途徑，並相信本公司將合理地有可能勝訴。因此，本公司於2020年3月向加拿大税務當局提交上訴通知。根據目前的事實及情況，本公司並不認為有可能蒙受損失，因此並無記錄任何責任。
本公司及其附屬公司亦涉及多項持續進行的與其業務有關的例行法律及監管程序。*就每項程序而言，本公司已認定虧損並非合理可能，或估計虧損或虧損範圍(如有)對簡明綜合財務報表整體並無重大影響。
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第1A項 |
風險因素。 |
下列“風險因素”可能對公司的業務、運營、聲譽、財務狀況或未來財務表現產生重大不利影響。您應慎重考慮以下風險因素和本季度報告10-Q表中包含的其他信息。*本公司面臨此處所列風險之外的風險，包括本公司未知的風險，以及本公司可能意識到但目前認為無關緊要的其他風險。*由於以下因素以及影響本公司經營業績的其他變數，過去的財務業績可能不是未來業績的可靠指標，不應利用歷史趨勢來預測未來的業績或趨勢。
戰略風險因素
1.公司的風險管理框架可能被證明是不充分的，這可能會對公司產生不利影響
本公司的風險管理框架旨在識別、監控和緩解可能對本公司的財務狀況或聲譽產生負面影響的風險。*該框架包括專門負責企業風險管理、信息安全、災難恢復和其他信息技術相關風險、業務連續性、法律和合規、薪酬結構和其他人力資源事項、供應商管理和內部審計等的部門或小組。這些部門監督的許多流程在企業層面運作，但許多也通過或在一定程度上依賴於當地運營小組的風險緩解工作。對於公司在正常業務過程中通過簽發所有權保險單和提供相關產品和服務而承擔的風險，公司採取了本地化和集中化的風險緩解努力。這些努力包括實施承保政策和程序、自動化風險決策工具和其他評估和管理風險的機制。承保所有權保險單和做出其他風險承擔決策往往涉及相當程度的個人判斷，因此，承保人保持在州、地區、分區、這些個人可能會受到客户或其他人的鼓勵，承擔風險或迅速作出風險決定。*如果本公司的風險緩解努力被證明是不充分的，本公司可能會受到不利影響。
2.公司正在推行各種創新舉措，這可能會導致所有權索賠增加或以其他方式對公司產生不利影響
為了加快產品交付速度、提高效率、改善質量、改善客户體驗和降低風險，公司在產品和服務的創建過程中越來越多地利用創新技術、流程和技術。這些努力包括通過將某些人工流程轉換為自動化流程來簡化結賬流程，公司相信這將通過簡化和減少完成交易所需的時間、降低風險和改善溝通來改善客户體驗。公司越來越多地採用先進技術來實現各種流程的自動化，包括與所有權工廠的建設、維護和更新相關的各種流程。*公司越來越多地採用先進技術來實現各種流程的自動化，包括與所有權工廠的建設、維護和更新相關的各種流程。公司相信，這將通過簡化和減少完成交易所需的時間、降低風險和改善溝通來改善客户體驗以及與簽發所有權保險單相關的信息的搜索和檢查。*鑑於2020年訂單的增加，本公司擴大了某些先進技術的使用，以促進這些訂單的處理，並預計將繼續擴大這些技術的使用。這些和其他創新舉措帶來的風險包括用於自動化流程的技術的設計和開發中的潛在缺陷、技術的誤用、對可能被證明不足的數據的依賴，以及由於其他原因而未能滿足客户預期的風險。聲譽損害或其他不利影響，這可能對公司造成重大影響。
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3.房地產行業潛在的顛覆性創新和/或公司參與這些努力可能會對公司產生不利影響
除了公司的創新活動外，房地產行業的其他參與者也在尋求以可能對公司業務產生不利影響的方式進行創新。這些參與者包括公司的某些業務來源、競爭對手和最終客户。這些參與者的創新可能會改變對公司產品和服務的需求、訂購或履行公司產品和服務的方式以及從產品和服務中獲得的收入或盈利。公司已經並可能繼續對其中一些參與者進行高風險、非流動性的投資。通常是在早期和成長期。如果這些公司中有任何一家不成功，公司可能會損失和/或被要求削弱其對不成功公司的全部或部分投資。在經濟不確定時期，如美國目前經歷的情況，此類減值的風險通常更大。這些投資的前景除了取決於整體經濟狀況外，還取決於許多因素，包括資本的普遍可獲得性、公開市場的表現和波動性、房地產行業的狀況、這些參與者的競爭環境以及這些參與者的業務和財務表現。這些投資還可能促進最終擾亂公司業務或使競爭對手成為可能的努力。因此，公司預測和參與這些轉變的努力可能需要大量額外的投資和管理層的關注，而且可能不會成功。第三方的這些創新努力，以及公司、其代理和其他行業參與者應如何應對這些創新努力, 因此可能對本公司產生不利影響。
4.冠狀病毒大流行及其應對措施可能對公司產生不利影響
冠狀病毒大流行及其應對措施在更廣泛的經濟中造成了很大的波動、不確定性和幹擾。冠狀病毒大流行對公司的業務、運營和財務業績的影響程度將取決於公司可能無法準確預測的許多因素，包括：大流行的持續時間和範圍以及對其的限制和應對；已經並將繼續採取的應對大流行的政府、企業和個人行動；大流行對經濟活動的持續影響以及採取的應對行動，包括政府救援工作的效力。以及對房地產交易參與者和對本公司產品和服務的需求的影響。*本公司還承擔了某些承保風險，可能導致索賠增加。*此外，本公司對其某些生產流程進行了更改，這也可能導致索賠增加。雖然本公司無法預測冠狀病毒大流行和相關應對措施對其業務的最終影響，但這些事件在疫情初期對本公司造成了不利影響，仍然可能對其業務和運營結果產生不利影響，如果持續下去，冠狀病毒大流行的影響也可能加劇本季度報告第II部分第1A項中討論的風險。
操作風險因素
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5. |
房地產市場狀況通常會影響對本公司相當一部分產品和服務的需求，以及本公司的索賠經驗 |
隨着購買本公司產品和服務的房地產交易數量減少，對本公司相當一部分產品和服務的需求普遍減少。此外，在以下情況下，購買本公司產品和服務的房地產交易數量減少：
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當房貸利率處於高位或上升時； |
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當信貸(包括商業和住宅按揭資金)的可獲得性有限時；以及 |
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當房地產可負擔性下降的時候。 |
這些情況，特別是當與房地產價值下降以及由此往往導致的喪失抵押品贖回權的增加結合在一起時，也往往會對公司的所有權索賠體驗產生不利影響。
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不利的經濟條件對公司造成不利影響 |
從歷史上看，美國和國外總體經濟狀況的不確定性和負面趨勢，包括信貸市場的顯著收緊和房地產價值的普遍下降，給公司的核心產權和結算業務創造了艱難的經營環境。與冠狀病毒大流行相關的不確定性和經濟狀況惡化在疫情初期對公司造成了不利影響。這些情況也往往會對公司在商業和住宅房地產交易完成之前從第三方獲得的信託資金金額產生負面影響。(公司存款：/以及其擁有的聯邦儲蓄銀行的自有資金。如果公司的銀行投資這些資金，這些投資產生的任何已實現虧損將反映在公司的綜合業績中。如果公司將這些資金存入獨立的實體，這種虧損的可能性在經濟狀況不佳時通常不會發生。此外，在經濟狀況不佳的時期，存放在公司銀行的這些資金以及公司存放在第三方金融機構的資金的回報也會增加。此外，在經濟狀況不佳的時期，這些存放在公司銀行的資金以及本公司存放在第三方金融機構的資金的回報也會增加。此外，在經濟狀況不佳的時期，這些存放在公司銀行的資金以及公司存放在第三方金融機構的資金的回報也會增加有下降的趨勢。由於與冠狀病毒大流行相關頒佈的某些規定允許某些借款人要求容忍他們的抵押貸款。*在某些情況下，如果借款人在抵押貸款出售給第三方之前要求容忍通過本公司的倉庫貸款人發放的抵押貸款，本公司的倉庫貸款人可能不得不保留這筆貸款。此外，本公司還持有對實體的投資，如所有權代理和結算服務提供商, 其中一些已經受到這些條件的負面影響，以及其投資組合中的其他證券，這些證券也可能受到這些條件的負面影響，最近也受到了這些條件的負面影響。*根據任何經濟低迷的最終嚴重程度和持續時間，由此對公司造成的影響可能是實質性的，包括收入、收益和現金流大幅減少，公司履行契約或以其他方式履行債務安排義務的能力受到挑戰，獲得資本的困難，公司以目前預期的水平支付股息的能力受到挑戰，其投資價值或回報惡化，客户和其他對公司負有義務的人的信用風險增加。
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氣候變化、惡劣天氣條件、健康危機和其他災難事件可能對公司產生不利影響 |
氣候變化、全球或廣泛的健康危機、惡劣天氣和其他災難事件可能會對公司產生不利影響。這些事件包括由於野火、颶風、洪水、地震或其他災難或惡劣天氣事件的頻率和嚴重程度的增加，以及公司家居保修業務索賠的增加，對公司財產和意外傷害保險業務業績的影響。此外，隨着氣温變得極端，特別是在極端氣温較少的地區，包括與氣候控制裝置相關的索賠，家居保修索賠往往會上升。該公司通過第三方再保險管理其所有權保險業務以及財產和意外傷害保險業務的虧損的財務風險。災難性事件可能會對再保險的成本和可用性產生不利影響。此外，如果氣候變化、健康危機、惡劣天氣狀況和其他災難事件影響公司或公司投資證券的市政當局，其投資組合的價值也可能因這些因素而下降。此外，這些因素可能會影響房地產市場和更廣泛的經濟，這也可能影響公司。災難和嚴重事件本質上是不可預測的，因此，公司無法預測氣候變化和此類事件將對其業務產生的最終影響。
8.公司可能會發現很難獲得必要的數據
本公司使用和提供的某些數據受各個聯邦、州和地方監管機構的監管。儘管遵守與該等數據有關的現行聯邦、州和地方法律法規到目前為止尚未對本公司的運營結果產生重大不利影響。但是，美國的聯邦、州和地方法律法規旨在保護公眾免受個人信息在市場上的濫用，以及與此類信息的商業使用有關的不良宣傳或潛在訴訟可能會影響本公司的運營，並可能導致鉅額的合規費用。訴訟費用和收入損失。由於向本公司提供數據的供應商面臨類似的負擔。*由於上述和其他因素，本公司可能會發現獲取必要數據的財務負擔很大。
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9.公司與大型抵押貸款機構或政府支持的企業關係的變化可能會對公司產生不利影響
大型抵押貸款機構和政府支持的企業，由於它們在抵押過程中的重要作用，對公司和其他服務提供商有重大影響。如果公司與任何這些貸款機構或政府支持的企業的關係發生變化，公司從這些各方獲得的全部或部分業務的損失，這些各方拒絕接受公司的產品和服務，修改政府支持的企業關於他們購買的抵押貸款的所有權保險的要求，或者使用公司的產品和服務的替代品，都可能產生重大影響
10.評級機構的降級、法定資本的減少和公司產權保險承保人保持的盈餘或其他財務實力指標的惡化都可能對公司產生不利影響。
本公司的某些客户使用衡量本公司業權保險承保人財務實力的方法，其中包括評級機構提供的評級，以及這些承保人保持的法定資本和盈餘水平，以確定他們將接受的保單金額和所需的再保險金額。*目前，每一家主要評級機構都對本公司的業權保險業務進行評級。該公司的主要所有權保險承保人的財務實力評級為穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Services，Inc.)的“A2”、惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.)的“A”、標準普爾評級服務公司(Standard&Poor’s Ratings Services，Inc.)的“A-”和A.M.Best Company，Inc.的“A”。這些評級提供了評級機構對這些業務的財務實力、經營業績和現金產生能力的看法。所有這些機構都在不斷審查這些評級，評級可能會發生變化。例如法定資本和盈餘，即法定資產超過法定負債的金額也是衡量財務實力的一項指標。截至2020年12月31日，本公司的主要產權保險承保人保持了15億美元的法定資本和盈餘總額。*因此，如果這些產權保險承保人的評級或法定資本和盈餘從當前水平下調，或者如果其他財務實力衡量指標惡化，公司的經營業績、競爭地位和流動性可能會受到不利影響。
11.由業權代理人簽發本公司的業權保險單及相關活動，其運作與本公司有相當大的獨立性，可能會對本公司造成不利影響
本公司的產權保險子公司通過在很大程度上獨立於本公司運營的業權代理簽發很大一部分保單。*不能保證這些業權代理將履行對本公司的合同義務，這些合同包括旨在限制本公司活動風險的限制。*此外，監管機構越來越多地尋求讓本公司對這些業權代理的行為負責，在某些情況下，對於這些代理人的行為(包括挪用公款)或遺漏，本公司可能直接對第三方負責。某些州的判例法還表明，本公司對其在這些州的代理人的行動或不作為負有責任，而不受合同限制。*因此，本公司使用所有權代理人可能會導致對通過代理人簽發的本公司保單的索賠增加，並增加其他成本和費用。
12.本公司或其服務提供商的系統損壞、故障、中斷、網絡攻擊和入侵以及未經授權的數據披露可能會擾亂本公司的業務、損害本公司的聲譽、導致重大損害索賠或以其他方式對本公司造成不利影響
公司使用計算機系統和其他技術(統稱為“系統”)，其中一些由它擁有和管理，有些由第三方擁有和/或管理，包括通常稱為“雲”的分佈式計算基礎設施平臺的提供商。*公司及其代理、供應商、服務提供商和客户使用這些系統來接收、處理、存儲和傳輸業務信息，包括非公開的個人信息以及來自供應商的數據和公司業務所依賴的其他信息。*公司還使用這些系統來管理大量現金、投資信託資產和託管賬户餘額代表其自身及其客户以及其他活動。*本公司涉及使用不動產相關數據的許多產品、服務和解決方案完全依賴於這些系統，並且只能通過電子方式獲得。因此，出於各種原因，這些系統的完整性以及對駐留在其上的信息的保護對本公司的成功運營至關重要。
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這些系統已經並可能繼續成為計算機病毒、網絡攻擊、網絡釣魚攻擊和其他惡意活動的目標。*這些攻擊的頻率和複雜性都有所增加，包括在冠狀病毒大流行之後。*公司遠程工作的員工更容易受到社會工程攻擊、入侵和其他惡意活動，鑑於由於冠狀病毒大流行，公司有相當數量的員工在家中工作，這種風險已經增加。公司的應用程序和基礎設施也有已知和未知的漏洞。一旦發現，公司的信息技術和信息安全人員會根據存在的風險級別尋求補救這些漏洞。但由於多種原因，包括引入新漏洞、資源限制、相互競爭的業務需求以及對第三方的依賴，一些無法補救的漏洞將始終存在。對某些漏洞的補救不在公司的控制範圍之內，即使風險級別很高或嚴重，也可能無法及時提供或實施第三方補救努力。此外，系統損壞或其他負面系統相關事件的某些其他潛在原因完全或部分超出公司的控制範圍，例如自然災害、供應商未能滿足服務水平要求以及電力或電信故障。這些情況可能使公司面臨與系統相關的損壞、故障、中斷、網絡攻擊和其他負面事件，或者可能以其他方式擾亂公司的業務，還可能導致與公司、其客户、員工、代理商或供應商有關的機密、專有和其他信息丟失或未經授權發佈、收集、監控或破壞。
在開展業務和提供產品和服務時，本公司還利用服務提供商。雖然這些服務提供商及其使用的系統通常面臨與本公司類似類型的系統和信息安全相關風險。*如果本公司向其中某些服務提供商提供數據，包括非公開的個人信息。*不能保證公司的盡職調查或持續的供應商監督足以確保這些服務提供商使用的系統的完整性和安全性或保護其上的信息。*如果發生涉及其服務提供商的系統或其上的信息的重大事件，對公司的不利後果包括延遲交付公司的產品和服務、直接或間接的財務損失、業務損失和聲譽損害等。
2019年第三季度，本公司結束了一項關於因本公司的一個應用程序存在漏洞而未經授權訪問非公開個人信息的調查。*調查發現，包含32名消費者的非公開個人信息的成像文件很可能是未經授權訪問的。*這32名消費者收到了通知，並提供了免費的信用監控服務。*這一事件引發了許多聯邦和州政府調查以及針對本公司的私人訴訟。*雖然預計這一事件不會對本公司的業務產生實質性影響，但它增加了對本公司的信用監控服務。*這一事件引發了許多聯邦和州政府調查以及針對本公司的私人訴訟。*雖然預計該事件不會對本公司的業務產生實質性影響，但它增加了特別是對公司聲譽造成損害的風險。
本公司簽訂的某些法律和合同要求本公司在發生某些實際或潛在的數據泄露或系統故障(包括本公司服務提供商的數據泄露或系統故障)時通知各方，包括消費者或客户。此外，這些通知可能導致客户流失、訴訟、負面宣傳、轉移管理層的時間和精力、監管機構的注意、罰款和銷售中斷。本公司的金融機構客户有義務保護其系統和敏感信息，本公司可能受到合同和/或法規的約束，以遵守相同的要求。*如果本公司或其服務提供商未能遵守適用的法規和合同要求，本公司可能面臨訴訟、政府訴訟或處以罰款等後果。
如果不能預防或充分應對上述問題，可能會擾亂公司的業務，抑制其留住現有客户或吸引新客户的能力，否則會損害其聲譽和/或導致財務損失、訴訟、成本增加或其他可能對公司造成重大不良後果的後果。
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13.涉及資金轉移的錯誤和欺詐可能會對公司產生不利影響
本公司依靠其系統、員工以及國內和國際銀行來轉移自己的資金和第三方的資金。*除了依賴第三方銀行轉移這些資金外，本公司的聯邦儲蓄銀行子公司還代表本公司以及非本公司附屬公司的所有權代理轉移資金。*這些轉移容易受到用户輸入錯誤、欺詐、系統中斷、錯誤處理和類似錯誤的影響，這些錯誤不時會導致資金損失或交易延遲。*公司的電子郵件和其使用的計算機系統和系統客户和參與交易的其他各方一直受到欺詐性攻擊，而且很可能繼續成為欺詐性攻擊的目標，包括試圖導致本公司或其代理人不正當地轉移資金。但這些攻擊的頻率和複雜性都有所增加。轉移到欺詐性接受者的資金通常無法追回。*在某些情況下，本公司可能要對這些未追回的資金負責。*本公司用於防止轉移錯誤和欺詐的控制和程序可能被證明是不充分的，導致財務損失、聲譽損害。*在某些情況下，本公司可能要對這些未追回的資金負責。*本公司用來防止轉移錯誤和欺詐的控制和程序可能被證明是不充分的，導致財務損失、聲譽損害
14.公司使用全球員工涉及可能對公司產生不利影響的風險
該公司在印度和菲律賓等國使用成本較低的勞動力。這些國家的政治和社會不穩定程度相對較高，可能缺乏抵禦自然災害、健康危機和其他災難事件的基礎設施。但這種中斷可能會降低效率，增加公司的成本，該公司在冠狀病毒大流行期間就經歷過這種情況。美元相對於這些國家使用的貨幣的疲軟也可能減少通過這一戰略可以實現的節省。此外，利用這種戰略的做法該公司可能面臨減少使用美國以外勞動力的壓力，也可能頒佈要求公司使用美國勞動力或有效增加公司在海外勞動力成本的法律或法規，但該公司可能無法將這些增加的成本轉嫁給客户。
法律和合規風險因素
15.監管監督和政府監管的變化可能會要求公司籌集資本，使其更難部署資本，包括向股東分紅和回購公司股票，禁止或限制公司的運營，使進行此類運營的成本或負擔更高，導致對公司產品和服務的需求減少，或以其他方式對公司產生不利影響
公司的許多業務，包括所有權保險、財產和意外傷害保險、房屋保修、銀行、信託和財富管理業務，都受到各種聯邦、州、地方和外國政府機構的監管。此外，公司的這些業務和其他業務也在法定指導方針下運營。*公司經營的行業和產品銷售市場也受到監管，並受法定指導方針的約束。*總體來説，近年來，公司經歷了越來越多的監管監督，並受到越來越複雜的法定指導方針的約束。[[NS]{##**$$}}
監管監督可能要求公司籌集資本，和/或使其更難部署資本，包括向股東分紅 和回購公司股票。例如，公司的監管資本要求歷來只適用於子公司，特別是公司的聯邦儲蓄銀行子公司和公司的保險承保子公司。然而，全國保險專員協會和聯邦儲備系統理事會都發布了集團資本計算的建議。這些建議如果以目前的形式最終敲定並被採納，將適用於集團層面的公司，並將是對現有子公司層面的資本要求的補充。但是，這些建議是對集團資本計算的建議。這些建議如果以目前的形式最終敲定並被採納，將適用於集團層面的公司，並將是對現有的子公司層面的資本要求的補充。但是，這些建議是對集團資本計算的建議。這些建議如果以目前的形式最終敲定和採納，將適用於集團層面的公司，並將是對現有的子公司層面的資本要求的補充可能會要求公司籌集資本和/或增加以其他方式配置資本(包括向股東分紅)的難度 以及公司股票的回購。
越來越多的聯邦、州和國際法律法規適用於個人數據的收集、使用、保留、保護、披露、轉移和其他處理，包括加州消費者隱私法、加州隱私權法案和歐盟一般數據保護法規。這些隱私和數據保護法律的影響，包括合規成本和公司開展業務方式所需的改變，並不完全清楚，可能會產生重大影響，如果不遵守，可能會對公司產生不利影響。
48
此外，改變適用的監管環境、法定指導方針或對現有法規或法規的解釋；改革政府支持的企業，如聯邦全國抵押貸款協會(Fannie Mae)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac)；加強政府監督或政府機構努力使客户不使用本公司的產品或服務，可能會禁止或限制其未來的業務，或使進行此類業務的成本或負擔更高，或導致對本公司產品和服務的需求減少，或導致公司產品和服務的變化如果這些變化涉及該公司產生更大比例所有權溢價的司法管轄區，如亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、密歇根州、紐約州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和德克薩斯州，那麼這些變化的影響將更加顯著這些變化可能會迫使本公司降價，可能會限制其實施提價或收購資產或業務的能力，可能會限制本公司開展業務的方式，或者其他方面可能會對其創造收入、收益和現金流的能力產生負面影響。
16.政府實體和其他人對公司的業務和所在行業的審查可能會對公司產生不利影響
房地產結算服務行業是本公司收入和收益的重要來源，該行業受到監管機構、立法者、媒體和原告律師的持續審查。儘管這些團體通常針對該行業，但這些團體也不時將他們的注意力直接集中在本公司的業務上。但在任何一種情況下，這種審查都可能導致可能對本公司的運營產生不利影響的變化，從而對其財務狀況和流動性產生不利影響。
政府實體經常調查房地產結算服務行業的某些做法，以確定本公司的某些業務或其競爭對手是否違反了適用的法律，這些法律包括(其中包括)各司法管轄區的保險法和房地產結算程序法以及類似的州、聯邦和外國法律。例如，消費者金融保護局(CFPB)已積極利用其對抵押貸款和房地產市場的監管權力，對抵押貸款和結算行業的各個參與者採取執法行動，我們預計此類執法活動將會加劇。CFPB和其他聯邦監管機構以及國際司法管轄區的適用監管機構，無論是單獨或共同，也會定期對各自司法管轄區的產權保險公司和其他結算服務提供商的做法進行有針對性的調查。目前，本公司是多項監管調查的對象。
此外，原告律師不時針對公司和其他行業成員提起訴訟，指控公司和其他行業成員違反法律或其他不當行為。此外，這些訴訟往往涉及大量原告和要求實質性損害賠償的羣體。這些類型的調查或訴訟不時導致，未來可能會導致發現違法或其他不當行為，並支付罰款或損害賠償，或對公司的行為施加限制。這些法律和行為標準經常是模稜兩可的，因此可能很難確保合規。*這種模稜兩可可能迫使公司通過解決索賠或結束產生收入、收益和現金流的做法來降低風險。*目前公司是多起集體訴訟的當事人。
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17. |
對業權保險費率的監管可能會對公司產生不利影響 |
產權保險費率受到廣泛的監管，各州的情況各不相同。在許多州，在實施費率調整之前，需要獲得適用的州保險監管機構的批准。*這些法規可能會阻礙公司通過價格調整迅速適應不斷變化的市場動態的能力，這可能會對其運營結果產生不利影響，特別是在快速下滑的市場中。
金融風險因素
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18. |
本公司存入資金的金融機構的倒閉可能對本公司造成不利影響 |
本公司將大量資金存入金融機構。這些資金包括第三方擁有的金額，如第三方託管存款和同類兑換存款。如果一家或多家維持存款的金融機構倒閉，不能保證本公司將通過聯邦存款保險公司承保或其他方式追回存入的資金。此外，如果發生任何此類倒閉，本公司也可能對第三方擁有的資金承擔責任。
49
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19. |
不利的經濟或其他條件可能導致公司註銷部分商譽和其他無形資產 |
本公司每年第四季度對商譽和其他無限期無形資產的賬面價值進行減值測試，如果情況表明可能出現減值，則更早進行減值測試。所有有限壽命的無形資產都會定期進行減值測試。與此次審查相關的其他因素可能包括但不限於，相對於歷史或預期的未來經營業績表現不佳，公司股價和市值的下降，資本成本的增加，以及負面的宏觀經濟、行業和公司具體趨勢。這些因素和其他因素可能會導致以下因素：與歷史或預測的未來經營業績相比表現不佳，公司股價和市值下降，資本成本增加，以及負面的宏觀經濟、行業和公司具體趨勢。這些因素和其他因素可能會導致在這種情況下，本公司將被要求註銷據信已減值的部分。*在2020年第三季度，本公司承諾出售其財產和意外傷害保險業務的計劃，這引發了商譽和其他無形資產減值測試。*根據減值測試的結果，本公司在2020年第三季度分別記錄了商譽和其他無形資產的税前減值損失3420萬美元和320萬美元。截至2021年3月31日，公司簡明綜合資產負債表上反映的商譽和其他無形資產總額為16億美元，可能需要的任何重大商譽和其他無形資產減值都可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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20. |
預期停止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)並過渡至任何其他基準利率的不確定性可能會影響公司的資本成本和淨投資 |
2021年3月5日，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理人洲際交易所基準管理局(ICE Benchmark Administration)宣佈，將在2021年12月31日之後停止公佈某些LIBOR利率，所有這些廣泛使用的參考利率將在2023年6月30日之後不再可用。*該公司對基於LIBOR的金融工具有敞口，例如其投資組合中持有的基於LIBOR的證券。此外，該公司7.00億美元優先無擔保信貸安排及其部分倉庫信貸安排下的借款也基於LIBOR，儘管每筆借款都基於LIBOR以及與建立任何替代參考利率相關的不確定性，可能會對公司的資本成本和基於LIBOR的證券市場產生不利影響，這可能會對公司投資組合的收益或價值產生不利影響。*目前，公司無法預測終止LIBOR或建立任何替代基準利率的整體影響。
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21. |
公司的投資組合和某些其他投資都有一定的風險，可能會遭受損失 |
本公司擁有龐大的投資組合，主要包括固定收益債務證券。該投資組合還包括可調整利率的債務證券、普通股和優先股，以及貨幣市場和其他短期投資。本公司投資組合中的其他證券面臨一定的經濟和金融市場風險，如信用風險、利率(包括贖回、提前還款和延期)風險和/或流動性風險。此外，在信貸市場和經濟狀況不穩定的時期，與投資組合相關的虧損風險會增加。包括在當前大流行期間。債務證券和股權證券在公司資產負債表上按公允價值列賬。債務證券公允價值的變動在資產負債表上計入累計其他綜合收益/虧損的組成部分。對於未實現虧損狀況的債務證券，在確定虧損是由於信用相關因素造成的情況下，本公司將虧損計入收益。權益證券的公允價值變動在收益中確認。本公司投資組合中證券的公允價值變動對本公司造成不利影響，並可能對本公司的經營業績、法定盈餘、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
該公司還獨立於其投資組合的管理，投資於包括風險階段公司在內的私人公司的股權。由於這些頭寸集中在少數持股，屬於高風險投資。即使這些私人公司中的一家成功，公司實現其投資價值的能力可能需要相當長的時間，並可能取決於流動性事件的發生，如首次公開募股(IPO)或出售公司。即使流動性事件發生，公司可能會受到轉售的限制，也可能出於戰略或其他原因選擇繼續持有這項投資，因此，在出售投資可能有利的時期，公司可能無法將其投資的價值貨幣化。*這些投資可能會導致公司季度運營業績出現實質性波動，原因是確認了與外部事件相關的損益，例如流動性事件、隨後的股權出售或開始公開交易的投資的價格變化，這些變化可能是不穩定的。*這些波動可能會對公司的季度運營業績產生實質性的不利影響
50
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22. |
實際索賠情況可能與公司已發生但未報告的索賠準備金中反映的預期索賠情況大不相同 |
本公司為與其所有權、第三方託管和其他保險和保證產品有關的已發生但未報告的索賠(“IBNR”)保留準備金。該準備金的大部分與所有權保險單有關，這是一種長期合同，其中大部分索賠是在保單簽發後的頭幾年內報告的。一般來説，70%至80%的索賠金額在保單有效期的前六年內為人所知。IBNR準備金的大部分與最近六個保單年度有關。最近保單年度預期最終損失和相應損失率的變化被認為是可能的，可能導致IBNR準備金出現實質性調整。*根據歷史經驗，管理層認為，考慮到所有權保險單的長期性質，最近保單年度的損失率變化50個基點是合理的。但在不確定的經濟時期，比如冠狀病毒大流行所經歷的經濟時期，更大的變化是更大的可能性。如果過去六個保單年度的預期最終虧損每年增加或減少50個基點，則對本公司國際保單準備金的影響將增加或減少(視情況而定)137.5,000,000美元，如果這些年度的預期最終虧損波動100個基點，結果影響將為275.1,000,000美元。較早保單年度的預期最終虧損和相應的損失率也可能發生實質性變化。尤其是對於損失率超過歷史正常水平的保單年份，管理層在確定適當的IBNR準備金水平時所做的估計最終可能被證明與實際索賠經驗有很大的不同。
影響房地產的法律或法規的變化，特別是在追溯適用時，可能會導致最近和/或較早保單年度的預期最終損失和相應損失率發生實質性變化。例如，2020年美國最高法院在McGirt訴俄克拉荷馬州案質疑曾經被認為已經解散的美洲原住民保留地某些房地產相關事務的管理機構。如果公司在這些地區承保所有權保險單或關閉的房地產交易，符合最終被證明不適用的權限，那麼這些保單和交易產生的預期最終損失可能會發生實質性變化，並可能導致損失率的實質性變化。
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23. |
作為一家控股公司，公司依賴子公司的分配，如果子公司的分配受到重大損害，公司宣佈和支付股息的能力可能會受到不利影響；此外，保險和其他法規限制了公司保險子公司可獲得的股息、貸款和墊款的金額 |
本公司是一家控股公司，其主要資產是對其經營子公司的投資。*本公司支付股息的能力取決於其子公司支付股息或償還資金的能力。*如果本公司的經營子公司無法支付股息或償還資金，本公司可能無法履行母公司義務和/或向股東申報和支付股息。*此外，根據保險和其他保險子公司運營的規定，公司可動用的股息、貸款和墊款金額2021年，這些保險子公司在未經適用監管機構事先批准的情況下，可獲得的最高金額為531.2美元的股息以及116.3美元的貸款和墊款。
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一般風險因素
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24. |
公司章程和公司註冊證書中的某些條款可能會降低公司股東可能認為有利的任何主動收購提議或潛在的控制權變更的可能性 |
該公司的章程和公司註冊證書包含可被視為“反收購”條款的條款，因為這些條款使第三方更難在未經公司現任董事會同意的情況下收購該公司。-根據這些條款：
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• |
公司董事會選舉錯開，股東每年只選舉三分之一的董事，改選前任期三年； |
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• |
股東不得無故罷免董事，不得改變董事會規模，除公司未來發行的優先股條款另有規定外，不得填補董事會空缺； |
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• |
股東只能在股東大會上行事，不得經書面同意； |
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• |
股東必須遵守提名董事或在股東大會上提出其他建議的事先通知規定；以及 |
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• |
公司董事會可以在未經股東批准的情況下發行優先股，確定其權利和條款，包括投票權，或者採用股東權利計劃。 |
雖然本公司認為該等條文是適當的，但該等條文只有在持有本公司約67%已發行有表決權股份的持有人投贊成票後方可修訂，其效果可能會阻礙主動收購建議，或延遲、延遲或阻止可能涉及溢價或本公司股東認為有利的控制權變更交易。
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第二項。未登記的股權銷售TY證券及其收益的使用。
未登記的股權證券銷售
在截至2021年3月31日的季度內，公司沒有發行任何未登記的普通股。
發行人及關聯購買人購買股權證券
根據本公司最初於2020年11月4日宣佈的股份回購計劃(該計劃沒有到期日)，本公司可以回購最多3,000萬美元的本公司已發行和已發行普通股。下表描述了本公司根據股份回購計劃在下表規定的每個時期內進行的回購。(B)欄中的價格包括佣金。截至2021年3月31日，本公司累計回購了根據該計劃授權的122.8美元的股份(包括佣金)，並已回購了300萬美元的股份。(B)欄中的價格包括佣金。截至2021年3月31日，公司累計回購了根據該計劃授權的122.8美元的普通股(包括佣金)。
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期間 |
(a) |
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(b) |
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(c) |
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(d) |
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2021年1月1日至2021年1月31日 |
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369,898 |
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$ |
52.90 |
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369,898 |
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$ |
222,428,248 |
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2021年2月1日至2021年2月28日 |
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143,810 |
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53.15 |
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143,810 |
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214,784,562 |
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2021年3月1日至2021年3月31日 |
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711,855 |
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52.79 |
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711,855 |
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177,208,200 |
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總計 |
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1,225,563 |
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$ |
52.86 |
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1,225,563 |
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$ |
177,208,200 |
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第五項。其他信息。
2021年4月20日，公司董事會批准了對公司《附例》(經修訂的《附例》)的修正案，以實施聯邦論壇遴選附例(《附例修正案》)。《附例修正案》規定，除非公司書面同意選擇替代法院，否則美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據修訂後的《1933年證券法》提出的訴因的任何投訴的獨家論壇。-《附例修正案》的修正案規定，除非公司書面同意選擇替代法院，否則美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據修訂後的《1933年證券法》提出的任何訴因的獨家論壇。*附例修正案規定，除非公司書面同意選擇替代法院，否則美利堅合眾國聯邦地區法院應是解決根據修訂後的《1933年證券法》提出的任何申訴的獨家論壇。
前述概要通過參考作為本季度報告附件3.2以Form 10-Q形式提交的本章程全文進行了驗證，並通過引用結合於此。
53
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第6項。 |
展品。 |
根據S-K法規(17 C.F.R.§229.402(A)(3))第402(A)(3)項的定義，第一美國金融公司的任何董事或指定的高管參與的每份管理合同或補償計劃或安排，都在展品索引中用星號(*)標識。
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展品 |
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描述 |
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位置 |
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3.1 |
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2010年5月28日修訂和重新簽署的“第一美國金融公司註冊證書”(First American Financial Corporation Of First American Financial Corporation)。 |
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在此通過引用併入2010年6月1日提交的表格8-K的當前報告的附件3.1。 |
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3.2 |
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第一美國金融公司章程，自A起生效2021年4月20日。 |
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隨身帶着。 |
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31(a) |
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首席執行官根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)條提供的證明。 |
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隨身帶着。 |
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31(b) |
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首席財務官根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)條出具的證明。 |
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隨身帶着。 |
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32(a) |
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首席執行官根據“美國法典”第18編第1350條的規定所作的認證。 |
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隨身帶着。 |
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32(b) |
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首席財務官根據“美國法典”第18章第1350條的規定出具的證明。 |
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隨身帶着。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔。因為實例文檔的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中，所以該實例文檔不會出現在交互數據文件中。 |
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不適用。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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隨身帶着。 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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隨身帶着。 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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隨身帶着。 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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隨身帶着。 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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隨身帶着。 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
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不適用。 |
54
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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第一家美國金融服務公司(First-American Capital Financial Corporation) (註冊人) |
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日期：2021年4月22日 |
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通過 |
/s/丹尼斯·J·吉爾摩(Dennis J.Gilmore) |
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丹尼斯·J·吉爾摩 |
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首席執行官 (首席行政主任) |
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日期：2021年4月22日 |
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通過 |
/s/Mark E.Seaton |
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馬克·E·西頓 |
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尊敬的執行副總裁， 首席財務官 (首席財務官) |
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