目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
20-F表
☐
根據1934年《證券交易法》第12(B)條或第12(G)條作出的註冊聲明
​
或

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的截至2020年12月31日的財政年度報告
​
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
​
從 到​的過渡期
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的空殼公司報告
​
需要此空殼公司報告的事件日期
委託文件編號001-33060
Danaos公司
​
(註冊人的確切名稱見其章程)
不適用
​
(註冊人姓名英文翻譯)
馬紹爾羣島共和國
​
(公司或組織的管轄範圍)
c/o丹瑙斯船務有限公司雅典分公司
14 Akti Kondyli
185 45比雷埃夫斯
希臘
​
(主要執行機構地址)
Evangelos Chatzis
首席財務官
c/o丹瑙斯船務有限公司雅典分公司
14 Akti Kondyli
185 45比雷埃夫斯
希臘
電話：+30 210 419 6480
傳真：+30 210 419 6489
​
(公司聯繫人姓名、地址、電話、傳真號碼)
目錄
根據該法第12(B)節登記或擬登記的證券：
​
每個班級的標題
​ ​
交易代碼
​ ​
註冊的每個交易所的名稱
​
​
普通股，每股面值0.01美元
​ ​ ​ ​ 發援會 ​ ​ ​
紐約證券交易所
​
根據該法第(12)(G)節登記或擬登記的證券：
無。
根據該法第(15)(D)節負有報告義務的證券：
無。
截至2020年12月31日，註冊人的普通股流通股為20,449,327股。
勾選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。
☐是否​
如果本報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。
☐是否​
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求。(2)註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了根據1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告。
是☐no​
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個互動數據文件。
是☐no​
用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。參看《交易法》第12B-2條規則中對《大型加速申報公司》、《加速申報公司》和《新興成長型公司》的定義。(勾選一個)：
大型加速文件服務器☐加速文件服務器☐非加速文件服務器新興成長型公司☐
如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本申報文件中包含的財務報表：
​ 美國公認會計原則 ​ ​
國際會計準則理事會☐發佈的國際財務報告準則
​ ​ 其他☐ ​
如果在回答上一個問題時勾選了“Other”(其他)，請用複選標記表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。
☐項目17☐項目18​
如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。
☐是否​
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告內部控制有效性的評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的：
是☐no​
目錄​
 
目錄
​ ​ ​
第 頁
 ​
前瞻性信息
​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
第一部分
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
第1項。
董事、高級管理人員和顧問身份
​
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
第2項。
優惠統計和預期時間表
​
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
第3項。
關鍵信息
​
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
風險因素
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
第4項。
公司信息
​
​ ​ ​ ​ 37 ​ ​
第4A項。
未解決的員工意見
​
​ ​ ​ ​ 53 ​ ​
第5項。
運營和財務回顧與展望
​
​ ​ ​ ​ 54 ​ ​
第6項。
董事、高級管理人員和員工
​
​ ​ ​ ​ 94 ​ ​
第7項。
大股東及關聯方交易
​
​ ​ ​ ​ 101 ​ ​
第8項。
財務信息
​
​ ​ ​ ​ 108 ​ ​
第9項。
報價和列表
​
​ ​ ​ ​ 109 ​ ​
第10項。
其他信息
​
​ ​ ​ ​ 110 ​ ​
第11項。
關於市場風險的定量和定性披露
​
​ ​ ​ ​ 125 ​ ​
第12項。
除股權證券外的其他證券説明
​
​ ​ ​ ​ 127 ​ ​
第二部分
​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
第13項。
違約、股息拖欠和拖欠
​
​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
第14項。
對證券持有人權利和收益使用的實質性修改
​
​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
第15項。
控制和程序
​
​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
第16A項。
審計委員會財務專家
​
​ ​ ​ ​ 129 ​ ​
第16B項。
道德規範
​
​ ​ ​ ​ 129 ​ ​
第16C.項。
首席會計師費用和服務
​
​ ​ ​ ​ 129 ​ ​
第16d項。
不受審計委員會上市標準約束
​
​ ​ ​ ​ 130 ​ ​
第16E項。
發行人和關聯購買者購買股權證券
​
​ ​ ​ ​ 130 ​ ​
物品編號：16f.
變更註冊人認證會計師
​
​ ​ ​ ​ 130 ​ ​
項目編號為16G。
公司治理
​
​ ​ ​ ​ 130 ​ ​
第16H項。
煤礦安全信息披露
​
​ ​ ​ ​ 131 ​ ​
第三部分
​ ​ ​ ​ 131 ​ ​
第17項。
財務報表
​
​ ​ ​ ​ 131 ​ ​
第18項。
財務報表
​
​ ​ ​ ​ 131 ​ ​
第19項。
展品
​
​ ​ ​ ​ 131 ​ ​
 
i
目錄​
 
前瞻性信息
本年度報告包含基於我們管理層信念的前瞻性陳述。本年度報告中包含的任何非歷史事實的陳述均為前瞻性陳述，定義見修訂後的1933年美國證券法第27A節和修訂後的1934年美國證券交易法第21E節。這些前瞻性聲明基於我們目前對未來事件的預期和預測，包括：
•
未來經營業績或財務業績；
​
•
新冠肺炎大流行的影響以及在全球範圍內遏制其傳播的努力；
​
•
待完成的收購和處置、業務戰略和預期資本支出；
​
•
運營費用、船員可獲得性、停工天數、船塢要求和保險費；
​
•
一般市場情況和集裝箱運輸市場趨勢，包括租費率、船舶價值和影響供需的因素；
​
•
我們遵守與債務再融資相關的協議條款的能力於2018年8月10日完成(“2018年再融資”)；
​
•
我們有能力按預期條款完成2021年債務再融資(如本年度報告題為《項目5.運營和財務回顧及展望 - 2021年債務再融資》一節所述和定義)；
​
•
我們的財務狀況和流動性，包括我們在融資安排中遵守契約以及償還或再融資未償債務的能力；
​
•
租船人履行義務；
​
•
可購買船舶的可用性、建造新船舶可能需要的時間，或我們船舶的使用壽命；
​
•
我們未來獲得融資的能力，為收購和其他一般企業活動提供資金；
​
•
我們繼續能夠與客户簽訂多年、固定費率的租約；
​
•
我們有能力利用我們經理在國際航運業集裝箱船運輸領域的關係和聲譽；
​
•
政府規章制度的變化或監管部門採取的行動；
​
•
未來訴訟的潛在責任；以及
​
•
本年報“第三項：關鍵信息 - 風險因素”中討論的其他因素。
​
“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“潛在”、“可能”、“計劃”、“項目”、“預測”和“應該”以及與我們相關的類似表述旨在識別此類前瞻性陳述，但不是識別此類陳述的唯一手段。我們還可能不時在提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的定期報告中作出前瞻性陳述，這些報告包括髮送給證券持有人的其他信息以及其他書面材料。這些陳述反映了我們目前的觀點和假設，所有前瞻性陳述都會受到各種風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與預期大不相同。可能影響我們未來財務業績的因素在“項目3.關鍵信息和風險因素”以及我們提交給證券交易委員會的其他文件中有更全面的論述。我們告誡本年度報告的讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述只説明瞭它們的日期。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。
 
2
目錄​​​​
 
第一部分
Danaos Corporation是一家在馬紹爾羣島共和國註冊的公司，在本Form 20-F年度報告中及其子公司稱為“Danaos Corporation”、“本公司”、“WE”、“USE”或“OUR”。本報告應與我們的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表包括在本年度報告項目18中。
我們使用術語“20英尺當量單位”或“TEU”來描述我們集裝箱船的容量，這是集裝箱的國際標準計量單位。除非另有説明，本年度報告中提及的所有貨幣金額均以美元表示。
有關我們的機隊和租約條款的所有數據均截至2021年2月28日。截至2021年2月28日，我們擁有60艘集裝箱船，總運力371,262TEU。雙子座造船公司(Gemini)是馬紹爾羣島的一家公司，於2015年8月註冊成立，由Danaos Corporation實益擁有49%的股份，由Danaos Corporation的最大股東控制的Virane International Ltd.(“Viager”)實益擁有51%的股份。截至2021年2月28日，Gemini Shipholding Corporation(“Gemini”)另外擁有5艘集裝箱船，總容量為32,531 TEU。我們不合並雙子座的經營業績，並根據權益會計方法核算我們在雙子座的少數股權。請參閲“Item -  - Our Fleet的公司業務概覽信息”。
2019年5月2日，本公司對本公司已發行普通股和已發行普通股進行了14股1股的反向股票拆分。本年度報告中披露的所有股票和每股數據都支持這一反向股票拆分。
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
第2項：優惠統計和預期時間表
不適用。
第3項關鍵信息
選定的合併財務數據
下表列出了Danaos Corporation及其合併子公司在截至2020年12月31日的五年期間每年的精選合併財務和其他數據。該表應與“項目5.經營和財務回顧及展望”一併閲讀。Danaos Corporation截至2020年12月31日和2019年12月31日的精選綜合財務數據以及截至2020年12月31日的三個會計年度中的每一個數據均來自我們的綜合財務報表及其附註，這些報表和附註包含在本20-F表格的其他部分，根據美國公認會計原則或“美國公認會計原則”編制，並已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)審計。我們選擇的截至2018年12月31日、2017年和2016年12月31日的合併財務數據，以及截至2017年12月31日和2016年12月31日的兩個年度的每一年的合併財務數據均來自我們的合併財務報表，此處未包括在內。
本公司截至2020年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度經審計的綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量變動情況，以及截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表及其附註，均已列入《財務報表第18項》，應全文閲讀。
 
3
目錄
 
​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2017
​ ​
2016
​
​ ​ ​
千，不包括每股金額和其他數據
​
操作説明書 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
營業收入
​ ​ ​ $ 461,594 ​ ​ ​ ​ $ 447,244 ​ ​ ​ ​ $ 458,732 ​ ​ ​ ​ $ 451,731 ​ ​ ​ ​ $ 498,332 ​ ​
航運費
​ ​ ​ ​ (14,264) ​ ​ ​ ​ ​ (11,593) ​ ​ ​ ​ ​ (12,207) ​ ​ ​ ​ ​ (12,587) ​ ​ ​ ​ ​ (13,925) ​ ​
船舶運營費
​ ​ ​ ​ (110,946) ​ ​ ​ ​ ​ (102,502) ​ ​ ​ ​ ​ (104,604) ​ ​ ​ ​ ​ (106,999) ​ ​ ​ ​ ​ (109,384) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ (101,531) ​ ​ ​ ​ ​ (96,505) ​ ​ ​ ​ ​ (107,757) ​ ​ ​ ​ ​ (115,228) ​ ​ ​ ​ ​ (129,045) ​ ​
延期幹船塢和特別調查費用攤銷
​ ​ ​ ​ (11,032) ​ ​ ​ ​ ​ (8,733) ​ ​ ​ ​ ​ (9,237) ​ ​ ​ ​ ​ (6,748) ​ ​ ​ ​ ​ (5,528) ​ ​
減值損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (210,715) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (415,118) ​ ​
壞賬支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (15,834) ​ ​
一般和行政費用
​ ​ ​ ​ (24,341) ​ ​ ​ ​ ​ (26,837) ​ ​ ​ ​ ​ (26,334) ​ ​ ​ ​ ​ (22,672) ​ ​ ​ ​ ​ (22,105) ​ ​
船舶銷售損益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (36) ​ ​
運營收入/(虧損)
​ ​ ​ ​ 199,480 ​ ​ ​ ​ ​ 201,074 ​ ​ ​ ​ ​ (12,122) ​ ​ ​ ​ ​ 187,497 ​ ​ ​ ​ ​ (212,643) ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ 6,638 ​ ​ ​ ​ ​ 6,414 ​ ​ ​ ​ ​ 5,781 ​ ​ ​ ​ ​ 5,576 ​ ​ ​ ​ ​ 4,682 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (53,502) ​ ​ ​ ​ ​ (72,069) ​ ​ ​ ​ ​ (85,706) ​ ​ ​ ​ ​ (86,556) ​ ​ ​ ​ ​ (82,966) ​ ​
其他財務費用
​ ​ ​ ​ (2,335) ​ ​ ​ ​ ​ (2,702) ​ ​ ​ ​ ​ (3,026) ​ ​ ​ ​ ​ (4,126) ​ ​ ​ ​ ​ (4,932) ​ ​
投資的權益收益/(虧損)
​ ​ ​ ​ 6,308 ​ ​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ 1,365 ​ ​ ​ ​ ​ 965 ​ ​ ​ ​ ​ (16,252) ​ ​
債務清償收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 116,365 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他收入/(支出)，淨額
​ ​ ​ ​ 593 ​ ​ ​ ​ ​ 556 ​ ​ ​ ​ ​ (50,456) ​ ​ ​ ​ ​ (15,757) ​ ​ ​ ​ ​ (41,602) ​ ​
衍生品未實現和已實現虧損
​ ​ ​ ​ (3,632) ​ ​ ​ ​ ​ (3,622) ​ ​ ​ ​ ​ (5,137) ​ ​ ​ ​ ​ (3,694) ​ ​ ​ ​ ​ (12,482) ​ ​
其他費用合計，淨額
​ ​ ​ ​ (45,930) ​ ​ ​ ​ ​ (69,821) ​ ​ ​ ​ ​ (20,814) ​ ​ ​ ​ ​ (103,592) ​ ​ ​ ​ ​ (153,552) ​ ​
淨收益/(虧損)
​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​ ​ ​ $ 83,905 ​ ​ ​ ​ $ (366,195) ​ ​
每股數據(1) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股每股基本收益/(虧損)
​ ​ ​ $ 6.51 ​ ​ ​ ​ $ 8.29 ​ ​ ​ ​ $ (3.10) ​ ​ ​ ​ $ 10.70 ​ ​ ​ ​ $ (46.69) ​ ​
普通股每股攤薄收益/(虧損)
​ ​ ​ $ 6.45 ​ ​ ​ ​ $ 8.09 ​ ​ ​ ​ $ (3.10) ​ ​ ​ ​ $ 10.70 ​ ​ ​ ​ $ (46.69) ​ ​
基本加權平均股數(千股)
​ ​ ​ ​ 23,589 ​ ​ ​ ​ ​ 15,835 ​ ​ ​ ​ ​ 10,623 ​ ​ ​ ​ ​ 7,845 ​ ​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​
稀釋加權平均股數(千股)
​ ​ ​ ​ 23,805 ​ ​ ​ ​ ​ 16,221 ​ ​ ​ ​ ​ 10,623 ​ ​ ​ ​ ​ 7,845 ​ ​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​
宣佈的每股股息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
現金流數據 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
經營活動提供的淨現金
​ ​ ​ $ 265,679 ​ ​ ​ ​ $ 219,878 ​ ​ ​ ​ $ 164,686 ​ ​ ​ ​ $ 181,073 ​ ​ ​ ​ $ 261,967 ​ ​
由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金
​ ​ ​ ​ (170,736) ​ ​ ​ ​ ​ (21,360) ​ ​ ​ ​ ​ (8,250) ​ ​ ​ ​ ​ 1,758 ​ ​ ​ ​ ​ (9,379) ​ ​
融資活動使用的淨現金
​ ​ ​ ​ (168,450) ​ ​ ​ ​ ​ (136,623) ​ ​ ​ ​ ​ (148,868) ​ ​ ​ ​ ​ (189,653) ​ ​ ​ ​ ​ (251,130) ​ ​
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)
​ ​ ​ ​ (73,507) ​ ​ ​ ​ ​ 61,895 ​ ​ ​ ​ ​ 7,568 ​ ​ ​ ​ ​ (6,822) ​ ​ ​ ​ ​ 1,458 ​ ​
資產負債表數據(年末) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產總額
​ ​ ​ $ 118,448 ​ ​ ​ ​ $ 190,386 ​ ​ ​ ​ $ 119,750 ​ ​ ​ ​ $ 125,999 ​ ​ ​ ​ $ 135,954 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ 2,714,380 ​ ​ ​ ​ ​ 2,683,019 ​ ​ ​ ​ ​ 2,679,842 ​ ​ ​ ​ ​ 2,986,396 ​ ​ ​ ​ ​ 3,127,064 ​ ​
流動負債總額，包括長期債務和回租債務的流動部分
​ ​ ​ ​ 239,685 ​ ​ ​ ​ ​ 223,080 ​ ​ ​ ​ ​ 222,701 ​ ​ ​ ​ ​ 2,379,839 ​ ​ ​ ​ ​ 2,566,281 ​ ​
長期債務的當前部分
​ ​ ​ ​ 155,662 ​ ​ ​ ​ ​ 119,673 ​ ​ ​ ​ ​ 113,777 ​ ​ ​ ​ ​ 2,329,601 ​ ​ ​ ​ ​ 2,504,932 ​ ​
長期回租債務的當前部分
​ ​ ​ ​ 24,515 ​ ​ ​ ​ ​ 16,342 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
長期債務，扣除當期部分
​ ​ ​ ​ 1,187,345 ​ ​ ​ ​ ​ 1,270,663 ​ ​ ​ ​ ​ 1,508,108 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
長期回租債務，扣除當期部分
​ ​ ​ ​ 95,585 ​ ​ ​ ​ ​ 121,872 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他長期負債
​ ​ ​ ​ 156,188 ​ ​ ​ ​ ​ 185,714 ​ ​ ​ ​ ​ 258,180 ​ ​ ​ ​ ​ 57,852 ​ ​ ​ ​ ​ 73,070 ​ ​
股東權益總額
​ ​ ​ $ 1,035,577 ​ ​ ​ ​ $ 881,690 ​ ​ ​ ​ $ 690,853 ​ ​ ​ ​ $ 548,705 ​ ​ ​ ​ $ 487,713 ​ ​
已發行普通股(千股)(1)
​ ​ ​ ​ 20,449 ​ ​ ​ ​ ​ 24,789 ​ ​ ​ ​ ​ 15,237 ​ ​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​
面值普通股(1)
​ ​ ​ ​ 204 ​ ​ ​ ​ ​ 248 ​ ​ ​ ​ ​ 152 ​ ​ ​ ​ ​ 78 ​ ​ ​ ​ ​ 78 ​ ​
其他數據 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期末船舶數量
​ ​ ​ ​ 60 ​ ​ ​ ​ ​ 55 ​ ​ ​ ​ ​ 55 ​ ​ ​ ​ ​ 55 ​ ​ ​ ​ ​ 55 ​ ​
期末TEU容量
​ ​ ​ ​ 371,262 ​ ​ ​ ​ ​ 327,616 ​ ​ ​ ​ ​ 327,616 ​ ​ ​ ​ ​ 327,616 ​ ​ ​ ​ ​ 329,588 ​ ​
擁有天數
​ ​ ​ ​ 20,982 ​ ​ ​ ​ ​ 20,075 ​ ​ ​ ​ ​ 20,075 ​ ​ ​ ​ ​ 20,075 ​ ​ ​ ​ ​ 20,138 ​ ​
營業天數
​ ​ ​ ​ 20,209 ​ ​ ​ ​ ​ 19,736 ​ ​ ​ ​ ​ 19,424 ​ ​ ​ ​ ​ 19,345 ​ ​ ​ ​ ​ 19,057 ​ ​
​
(1)
基本和攤薄每股收益、基本和攤薄加權平均股數、已發行普通股和麪值普通股對2019年5月2日生效的所有期間的14股1股反向股票拆分具有追溯力。
​
 
4
目錄
 
資本化和負債
下表列出了我們截至2020年12月31日的合併資本：
•
按實際計算；以及
​
•
在調整後的基礎上，反映在2021年1月1日至2021年2月28日期間，計劃償還的債務為5620萬美元，其中4840萬美元與我們2018年的信貸安排有關，340萬美元與我們的Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排有關，390萬美元與我們的回租義務有關，50萬美元與我們的SinoPac優先擔保信貸安排有關，以及發行11萬股普通股並不包括Danaos Corporation於2021年2月11日發行的本金總額3億美元的Danaos Corporation優先無擔保票據(“高級票據”)。
​
除上述外，在2021年1月1日至2021年2月28日期間，我們的資本在債務或股權發行、再資本化、特別股息或下表調整後的債務償還方面沒有實質性變化。
​ ​ ​
截至2020年12月31日
​
​ ​ ​
實際
​ ​
調整後(4)(5)
​
​ ​ ​
(千美元)
​
大寫 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
債務：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
總債務(1)(2)
​ ​ ​ $ 1,505,794 ​ ​ ​ ​ $ 1,449,626 ​ ​
股東權益：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
優先股，每股面值0.01美元；1億股授權優先股，未發行；實際和調整後的
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
普通股，每股面值$0.01；授權股份7.5億股；已發行24,788,598股，實際已發行20,449,327股，調整後(3) 已發行24,898,598股，已發行已發行20,559,327股
 ​ ​ ​ ​ 204 ​ ​ ​ ​ ​ 206 ​ ​
新增實收資本(3)
​ ​ ​ ​ 755,390 ​ ​ ​ ​ ​ 759,466 ​ ​
累計其他綜合損失
​ ​ ​ ​ (86,669) ​ ​ ​ ​ ​ (86,669) ​ ​
留存收益
​ ​ ​ ​ 366,652 ​ ​ ​ ​ ​ 366,652 ​ ​
股東權益總額
​ ​ ​ ​ 1,035,577 ​ ​ ​ ​ ​ 1,039,655 ​ ​
總市值
​ ​ ​ $ 2,541,371 ​ ​ ​ ​ $ 2,489,281 ​ ​
​
(1)
長期債務不包括截至2020年12月31日累計未償還的應計利息154.5美元。表中反映的所有債務均由Danaos Corporation擔保，在我們子公司的負債(實際基礎上為8910萬美元)和我們子公司的回租義務(實際基礎上為123.4美元)的情況下，或在Danaos Corporation的負債的情況下，由我們的子公司擔保(實際基礎上為12.933億美元)。見本年度報告其他部分的綜合財務報表附註10“長期債務，淨額”。
​
(2)
總債務是公允價值調整和遞延融資成本的總和，分別為1,430萬美元和2,510萬美元。
​
(3)
實際和調整後的已發行和已發行普通股包括215,562股限制性股票，計劃於2021年12月31日歸屬，前提是歸屬條款得到滿足。
​
(4)
不會實現我們計劃於2021年進行的債務再融資。我們預計在2021年3月或4月完成2021年債務再融資，這仍有待談判和最終文件的形成，以及慣例成交條件的滿足。見“項目5.運營和財務回顧及展望 - 2021年債務再融資。”
​
(5)
不包括Danaos Corporation於2021年2月11日發行的優先無擔保票據本金總額3億美元，我們稱之為高級票據。發行高級票據的淨收益已存入托管賬户，託管代理為北卡羅來納州花旗銀行
​
 
5
目錄
 
等待使用，作為2021年債務再融資的一部分。如果2021年債務再融資不能在2021年8月9日之前完成，我們將被要求使用託管淨收益，連同手頭現金，按面值贖回優先債券，加上贖回日的應計和未付利息，但不包括贖回日。見本年度報告標題為“項目5.經營和財務回顧及展望”一節中的“-2021年債務再融資和”-高級説明。
提供和使用收益的原因
不適用。
 
6
目錄​
 
風險因素
風險因素摘要
以下討論的風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們證券的市場價格產生重大不利影響。我們的業務、財務狀況和經營結果以及我們證券的市場價格也可能受到我們不知道或我們目前不認為是重大風險的其他事項的重大不利影響。
•
新冠肺炎大流行的影響以及在世界各地遏制其蔓延的努力，包括對全球經濟活動的影響，集裝箱貨物海運的需求，承租人履行對我們義務的能力和意願，集裝箱船的租費率，執行洗滌器安裝的造船廠，幹船塢和維修，更換船員和融資的可用性。
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•
動盪的集裝箱運輸市場，很難為我們的船隻找到有利可圖的租船服務。
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我們的交易對手未能履行我們租船協議規定的義務。
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在我們的收入中佔很大一部分的有限數量的客户之一的流失。
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•
全球經濟狀況，以及對消費者信心和消費支出的影響。
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•
我們有能力在我們的信貸安排中遵守各種金融和抵押品契約。
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•
龐大的債務水平可能會限制我們獲得額外融資的靈活性，我們償還未償債務的能力將取決於我們未來的經營業績。
​
•
我們不能向您保證我們將完成2021年債務再融資。
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•
達瑙斯公司於2021年2月11日發行的本金總額為8.500的2028年到期的高級債券(以下簡稱高級債券)本金總額為3億美元，其中的條款限制了我們的財務和運營靈活性。
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全球金融市場的中斷和由此導致的政府行動可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生進一步的實質性不利影響。
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全球貨物出口水平的下降或貿易保護主義的加劇可能會對我們的承租人的業務產生重大不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成重大不利影響。
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我們的盈利能力和增長取決於我們是否有能力擴大與現有租船公司的關係並獲得新的定期租船合同，為此我們將面臨激烈的競爭。
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集裝箱船價值近幾年大幅下降，可能會進一步下降，並可能大幅波動。低迷的血管價值可能會導致我們招致減損費用。
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我們必須投入大量資本支出來維持我們機隊的運營能力，這可能會減少可用於其他目的的現金量。
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我們機隊的老化可能會導致未來運營成本增加。
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技術競爭加劇可能會降低我們的租船收入和船舶價值。
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我們依賴我們的信息系統來開展業務，如果不能保護這些系統免受安全漏洞的侵害，或者這些系統出現故障或不可用，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
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我們為未來購買船舶獲得額外債務融資的能力可能取決於我們當時現有租約的表現和我們承租人的信譽。
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我們面臨倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)波動和匯率波動的風險，並與之相關。
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•
我們可能會簽訂衍生品合約，以對衝利率波動帶來的風險，因為利率波動可能會導致高於市場利率，並從我們的收入中收取費用。
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7
目錄
 
•
由於我們缺乏多元化，集裝箱船運輸業務的不利發展可能會降低我們履行付款義務的能力和我們的盈利能力。
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根據環境法，我們受到監管和責任的約束，這可能需要大量支出，並影響我們的現金流和淨收入。
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增加的檢查程序、更嚴格的進出口管制和新的安全法規可能會擾亂我們的集裝箱船業務。
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與遵守制裁和禁運法律有關的不確定性。
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政府可以在戰爭或緊急狀態期間徵用我們的船隻，海事索賠人可以扣押我們的船隻，我們可能會受到恐怖襲擊或海盜行為的影響，或者有違禁品走私到我們的船隻上。
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我們的保險可能不足以彌補航運業經營風險造成的損失。
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遵守船級社強加的安全和其他要求可能代價高昂，並可能對我們的業務產生不利影響。
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我們的業務依賴於某些員工，這些員工可能不一定會繼續為我們工作。
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我們與首席執行官簽訂的限制性契約協議中限制他與我們競爭能力的條款，就像一般的限制性契約一樣，可能無法執行。
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我們依賴我們的經理來運營我們的業務。我們的經理是一傢俬人持股公司，幾乎沒有公開的信息。
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我們是一家馬紹爾羣島公司，其司法管轄區沒有完善的公司法。執行鍼對我們、我們的高級職員和董事的法律程序文件或判決的送達也可能是困難的。
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我們可能不得不為來自美國的收入繳税，或者成為被動的外國投資公司。
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我們業務中固有的風險
我們的業務和對我們證券的投資涉及高度風險，包括與集裝箱航運市場狀況相關的風險，近年來，這對租用我們船隻的主要班輪公司以及我們的收益和現金流產生了不利影響。
近幾年集裝箱船市場的低迷，我們所有的收入都來自於集裝箱船市場，嚴重影響了集裝箱航運業，包括我們租船的大型班輪公司，並對我們的業務產生了不利影響。集裝箱船市場自2008年和2009年大幅下滑以來，總體上保持相對疲軟，儘管近幾年(包括2020年下半年)有所改善，但仍遠低於2008年之前的水平。指標費率在所有報價規模的行業都有所下降，4,400 TEU巴拿馬型集裝箱船的指標一年期日租，2008年5月為3.6萬美元，2018年底為9,000美元，2019年底為13,600美元，2020年12月底為24,600美元。然而，2008年的比率異常高，2020年12月的比率明顯高於過去十年的平均水平。租船費受到各種因素的影響，包括全球貿易水平，包括中國對歐洲和美國的出口，以及集裝箱船運力在此期間大幅增加。集裝箱船市場的疲軟影響了租用我們船隻的主要班輪公司，包括韓進航運(Hanjin Shipping)和HMM。韓進航運在2016年9月申請法院接管後，取消了我們8艘船舶的長期租賃，而我們在2016年7月與HMM達成了租約修改協議。其他班輪公司近幾年也報告了鉅額虧損，包括我們的一些承租人。集裝箱船市場也影響我們的船舶價值，這些價值跟隨運費和集裝箱船租賃費的趨勢，以及我們租船的收益，同樣影響我們的現金流和流動性。2017年和2018年, 主要是因為我們取消了與韓進海運的八艘租船合同，我們在融資安排中違反了契約，不得不在一筆交易中為我們的債務進行再融資，其中包括減少未償債務本金，延長到期日，並涉及向我們的 發行大量普通股。
 
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目錄
 
貸款人。如果集裝箱船租賃市場最近的改善不能持續下去，或者租賃市場再次下滑，可能會給我們的行業帶來額外的不利後果，包括購買船舶和新建船舶的融資有限，出售船舶的二手市場不那麼活躍，承租人沒有履行或要求修改現有的定期租賃和貸款合同違約。貨櫃航運業的顯著下滑，可能會影響我們償還債務和其他債務的能力，或為我們的債務再融資的能力，並對我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。
我們可能很難在集裝箱船市場為我們的船隻找到有利可圖的工作。
截至2021年2月28日，我們的60艘船舶中，有19艘受僱於2021年到期的定期租船。當我們尋求租用這些船隻時，視乎集裝箱船租賃市場的情況，我們可能無法以有吸引力的價格為這些船隻找到工作，或者根本無法在其租約到期時(如果適用的話)找到工作。雖然我們在未受僱期間沒有從我們的船隻獲得任何收入，就像我們的某些船隻在最近幾年的情況一樣，但我們需要支付必要的費用，以維持船隻的正常運營狀況，為其提供保險，並償還由該船隻擔保的任何債務。如果我們不能有利可圖地重新租船，我們的經營業績和經營現金流將受到不利影響。
我們依賴租船人的能力和意願來履行他們對我們所有收入的承諾，而我們的交易對手未能履行我們租船協議下的義務可能會導致我們蒙受損失或以其他方式對我們的業務產生不利影響。
我們所有的收入都來自租船人支付的租船費用。我們的60艘集裝箱船中的每一艘目前都是以定期或光船包租的方式與17家班輪公司合作，2020年我們88%的收入來自6家這樣的公司。如果出現以下情況，我們可能會失去租船人或定期租船的好處：
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租船人因其財務能力、與我們的分歧、拖欠款項或其他原因未能向我們支付租船費用；
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承租人行使特定的有限權利終止合同；
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我們不接收任何可能在約定時間簽訂合同的新建集裝箱船；或者
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承租人終止租船是因為船舶未能達到一定的保證航速和燃油消耗要求，而我們無法糾正這種情況或以其他方式達成雙方都能接受的解決方案。
​
2016年，韓進航運在2016年9月申請法院接管後，取消了我們8艘船舶的租賃，2016年7月，我們同意與HMM修改我們13艘船舶的租賃，大幅降低租費率。ZIM 2014年與債權人達成的重組協議包括大幅降低ZIM根據其定期租約支付的租船費率，這些租約原定於2020年或2021年到期，用於我們的六艘船。
如果我們失去了定期租船合同，我們可能無法以對我們有利的條款重新部署相關船隻，甚至根本無法重新部署。例如，在韓進航運取消租約後，之前租給韓進航運的所有8艘船舶都以較低的短期租賃費率重新租用，而在韓進航運取消租約後，3艘10,100標準箱的船舶閒置了幾個月。在該船仍未租出期間，我們不會從該船收取任何收入，但我們可能需要支付維持該船正常運作、為其投保及償還該船所擔保的任何債務所需的費用。
我們部署集裝箱船的許多定期租船所提供的租金都大大高於當前的市場費率。我們每個交易對手履行與我們簽訂的定期租約規定的義務的能力和意願將取決於一些我們無法控制的因素，其中可能包括總體經濟狀況、集裝箱航運業的狀況(直到最近幾個月，自2008-2009年經濟危機以來，集裝箱航運業普遍疲軟，復甦有限)，以及交易對手的整體財務狀況。此外，世界貿易下降導致的現金流減少，也就是減少
 
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目錄
 
信貸安排下借款基數的增加以及債務和股權融資的減少可能會導致我們的承租人向我們支付租金的能力大幅下降，近年來，一些大型班輪公司宣佈努力獲得第三方援助並重組其義務，包括我們的一些承租人。承租人尋求與我們重新談判或拖欠租船的可能性可能會增加，因為這些客户無法利用從我們租來的船隻，而是讓這些租來的船隻閒置。如果交易對手不履行與我們協議規定的義務，可能很難找到替代該船的工作，而且考慮到租賃市場目前的情況，我們獲得的任何新的租賃安排可能會以較低的費率進行。我們擁有少數股權投資的雙子座(Gemini)，在其船隻方面面臨着與其定期租用的船隻相同的風險。
如果我們的承租人未能履行對我們的義務，或試圖重新談判我們的租船協議，作為法院監督重組或其他重組的一部分，我們可能會遭受收入和收益的大幅減少，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流以及我們遵守契約和為我們的信貸安排進行再融資的能力產生實質性的不利影響。在這種情況下，我們可能無法償還債務和其他義務。
我們很大一部分收入依賴於有限數量的客户。這些客户的流失可能會對我們造成不利影響。
我們在集裝箱船領域的客户由數量有限的班輪運營商組成。在過去的幾年裏，我們從這些客户那裏獲得的收入的百分比各不相同。在過去的幾年裏，CMA CGM，嗯，羊鳴，Hapag Lloyd，MSC和ZIM代表了我們相當大的收入。2020年，我們約88%的運營收入來自6個客户，2019年，我們約91%的運營收入來自這6個客户。截至2021年2月28日，我們與CMA CGM租了17艘船，與MSC和Evergreen各租了6艘船，與ZIM和HMM各租了5艘船，與中遠租了4艘船，與羊鳴和Hapag Lloyd各租了3艘船，與東方海外和馬士基各租了2艘船，與RCL、SM Lines、KMTC、Niledutch、Samudedch各租了1艘船我們預計，數量有限的班輪公司可能會繼續為我們帶來相當大一部分收入。其中一些班輪公司已經公開承認他們面臨的財務困難，並報告了前幾年的鉅額虧損。2016年，韓進航運(分別佔我們2016年和2015年收入的10%和17%)在2016年9月申請法院接管後取消了我們8艘船舶的租賃，2016年7月，我們同意降低HMM的13艘船舶的租賃費率，這些船舶在2020、2019年和2018年這三個年度每年產生24%的收入。ZIM 2014年與債權人達成的重組協議包括大幅降低ZIM根據其定期租約應支付的租船費，這些租賃費原定於2020年或2021年到期, 我們的六艘船。如果這些班輪營辦商中有任何一間停業或不履行租船合約所訂下的責任，而這些班輪公司因海運貨櫃貨物需求減少或其他原因而承受財政壓力，我們的經營業績和現金流，以及遵守融資安排公約的能力，可能會受到不利影響。此外，如果我們在與這些承租人的關係中遇到任何困難，我們的運營結果、現金流和財務狀況都可能受到不利影響。
我們的盈利能力和增長取決於對集裝箱船的需求和全球經濟狀況，對消費者信心和消費者支出的影響可能會繼續影響集裝箱運輸量，並對租船費率產生不利影響。集裝箱船的租船費率可能會繼續波動或保持在低迷的水平，這反過來又會對我們的盈利能力造成不利影響。
對我們船隻的需求取決於集裝箱裝運貨物的需求，進而取決於集裝箱船的裝運需求。遠洋集裝箱航運業在租賃率和盈利能力方面都具有周期性和波動性。集裝箱船的租船費率在2005年達到頂峯，並普遍保持強勁，直到2008年年中，經濟危機的影響開始影響全球集裝箱貿易，2008和2009年遠洋集裝箱航運業經歷了嚴重下滑，租船費率明顯低於前幾年的歷史高位。自那以後，集裝箱船租船費率總體上保持疲軟，有短暫的改善，就像最近幾個月的情況一樣，隨後的下降仍遠低於長期平均水平，並可能在較長一段時間內保持在較低水平
 
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目錄
 
句號。集裝箱船租賃費的變化是船舶運力供求變化和集裝箱船運輸的主要產品供求變化的結果。影響集裝箱船供求和集裝箱運輸產品供求的因素不在我們的控制範圍之內，行業狀況變化的性質、時間和程度也是不可預測的。全球經濟的任何放緩，包括冠狀病毒爆發等事件，以及信貸市場的中斷，都可能繼續減少對集裝箱運輸產品的需求，進而降低集裝箱船的運力。
影響集裝箱船運力需求的因素包括：
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適合集裝箱運輸的產品供求情況；
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集裝箱船運輸產品的全球生產變化；
​
•
集裝箱貨物海運距離；
​
•
製造業全球化；
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•
全球和地區經濟政治形勢；
​
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國際貿易動態；
​
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海運和其他運輸方式的變化，包括集裝箱貨物運輸距離和船舶蒸氣速度的變化；
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•
環境和其他法規發展；以及
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貨幣匯率。
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影響集裝箱船運力供應的因素包括：
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新建築交付數量；
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舊集裝箱船的報廢率；
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鋼材等原材料價格；
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可能限制集裝箱船使用壽命的環境法規和其他法規的變化；
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停運的集裝箱船數量；以及
​
•
端口擁塞。
​
在可支配收入受到不利影響或存在經濟不確定性的時期，消費者對非必需物品(其中許多是通過集裝箱海運)的購買量通常會下降，因此班輪公司客户可能會減少集裝箱發貨量，或者只會以較低的費率發運集裝箱。運輸量的任何這種下降都可能對我們的班輪公司客户產生不利影響，進而影響對集裝箱船的需求。近年來的這種下降導致集裝箱船行業的租費率和船舶價值下降，並增加了與我們的船舶租賃相關的交易對手風險。
我們是否有能力在當前租船期滿或終止時重新租用集裝箱船，以及任何續訂或更換租船項下應支付的租船費率將取決於集裝箱船租賃市場的當前狀況等。截至2021年2月28日，我們19艘船和雙子座2艘船的租約將於2021年到期。租船市場雖然最近有所改善，但仍低於很多多年租約簽訂時的水平。如果我們的船隻租約期滿，市場不景氣，我們可能被迫以較低的費率重新租用集裝箱船，如果我們真的能夠重新租用這些船隻的話，我們可能會蒙受損失。如果我們不能以優惠的條件重新租用我們的船隻，我們可能會報廢某些這樣的船隻，這可能會減少我們的收益或使我們的收益波動。如果我們購買更多的集裝箱船，並試圖獲得多年包租安排，作為收購和融資計劃的一部分，同樣的問題也將存在。
 
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目錄
 
新冠肺炎病毒大流行及其對全球經濟和集裝箱航運業造成的破壞可能會對我們的業務、財務業績和運營結果(包括我們獲得包機和融資的能力)產生負面影響。
2020年新冠肺炎病毒的爆發導致一些國家、港口和組織採取了隔離和限制旅行等措施來遏制其傳播。這些措施最初是在中國採取的，包括我們在中國的港口，我們在中國開展了大量的業務，後來擴展到全球其他國家，覆蓋了我們開展業務的大多數港口。這些措施已經並可能繼續造成嚴重的貿易中斷，原因包括人員短缺、供應鏈中斷、生產中斷、企業和設施關閉以及消費者需求下降。這場全球衞生緊急情況及相關中斷的持續時間和嚴重程度仍不確定。
新冠肺炎疫情和全球應對措施給我們業務的多個領域帶來了不確定性，包括我們的運營、商業和金融活動。大流行對全球經濟活動的嚴重影響導致全球經濟衰退，並在2020年下半年需求恢復之前，對2020年上半年的全球集裝箱海運需求產生了負面影響。如果這種情況持續下去，並再次對海運集裝箱貨物的需求產生負面影響，這可能會對我們以有利可圖的費率及時獲得租船的能力產生實質性的不利影響，而不會有一段時間的停租期，或者根本不會對我們的租船產生實質性的不利影響，特別是對於我們的租約將於2021年到期的船隻，因為對額外租船的需求可能會受到重大影響。截至2021年2月28日，在我們的65艘船中，包括雙子座擁有的船，有21艘船是按2021年到期的定期租船方式使用的，其中19艘的運力低於6500標準箱。集裝箱運費波動較大，集裝箱船租賃市場費率在2020年上半年大幅下降，之後大幅改善，但可能再次下降，特別是如果大流行對全球經濟活動的負面影響持續時間長於預期的話。集裝箱化貿易在今年前9個月下降3.6%後，2020年預計下降3.0%，而2020年全球國內生產總值(GDP)預計下降4.2%，這反映了新冠肺炎疫情的影響。一般來説，集裝箱貿易與全球gdp是相關的，過去十年集裝箱貿易的增長略快於全球gdp，因此，由於較長時間的新冠肺炎相關限制或其他原因，全球gdp下降。, 可能會導致集裝箱貿易，進而導致租船費和船舶價值再次下降。
這些因素還可能對我們的班輪公司承租人的業務產生實質性的不利影響，其中一些承租人在近幾年虧損後已經面臨財務壓力，這可能會對他們履行現有包租義務的能力和意願產生不利影響，並降低對未來包機的需求。如果我們的承租人未能履行對我們的義務或試圖重新談判我們的租船協議，我們的收入和收益可能會大幅減少，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流以及我們遵守信貸安排中的契約或進行再融資的能力產生實質性的不利影響。
在圍繞遏制新冠肺炎傳播能力的不確定性減弱之前，我們的業務和整個航運業可能會再次受到以下因素的影響：對集裝箱化航運服務的需求減少，以及由於許多國家和地區適用的檢疫措施導致的勞動力減少造成的持續中斷和船員更換的延誤，以及由於船員感染新冠肺炎或疑似病例而進行港口檢查導致的船隻延誤，以及預定的幹船塢延誤、船舶的中間或特別檢驗以及定期和非定期的船舶修理例如，我們在中國造船廠遇到的延誤與我們船隻上洗滌器的預定安裝以及幹船塢維修的運送延誤有關，這導致我們的船隻停租時間增加，最終導致運營收入下降。此外，在2020年第一季度，在全球範圍內實施的旅行限制導致我們船隻預定的船員更換中斷，以及某些船體維修和維護工作的延誤，這些中斷可能會繼續影響我們的運營。
新冠肺炎對信貸市場和金融機構的影響還可能導致利差增加，以及獲得銀行融資的其他成本和困難，包括為現有信貸安排再融資，以及為額外購買船舶的購買價格融資，這可能會限制我們根據戰略增長業務的能力。
 
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目錄
 
全球經濟放緩的任何延長都可能繼續對全球集裝箱船運輸產品的需求產生負面影響，對我們承租人的流動性和財務狀況產生不利影響，並降低我們船隻的租船費率，導致我們的收入和我們船隻的市場價值減少，這可能對我們的業務和運營結果以及我們償還或再融資債務和遵守我們信貸安排的財務契約的能力產生重大不利影響。
集裝箱租船費率和船舶價值可能會影響我們在信貸安排中遵守各種金融和抵押品契約的能力。
我們的信貸安排和其他融資安排，除其他事項外，以我們船隻的抵押擔保，要求我們保持特定的抵押品覆蓋率，並滿足金融契約。低集裝箱船租船費率，或我們的承租人未能履行他們在租船合同下對我們船隻的義務，因為這些班輪公司因海運集裝箱貨物需求疲軟或其他原因而面臨財政壓力，可能會對我們遵守這些公約的能力造成不利影響。集裝箱船的市場價值對租賃市場的變化非常敏感，在租船費下降時船舶價值惡化，當租船費預期上升時船舶價值改善。由於集裝箱船市場狀況低迷，以及韓進海運在2016年申請破產法院保護的同時取消了我們的八個包租合同，我們在之前的融資安排中違反了財務契約，這些融資安排被我們的2018年信貸安排取代，這些安排在第5項：運營和財務回顧及展望 - 2018年再融資和2018年信貸安排中定義。
我們2018年的信貸安排包含截至2020年12月31日我們遵守的金融契約，要求我們維護：
•
免租賃基礎上的最低抵押品與貸款價值之比從2018年12月31日的57.0%提高到2023年9月30日及以後的100%；
​
•
以租船為基礎的最低抵押品對貸款價值覆蓋率從2018年12月31日的69.5%提高到2023年9月30日及以後的100%；
​
•
在整個期限內最低流動資金為3000萬美元；
​
•
最高綜合淨槓桿率，從2018年12月31日的7.50倍下降到2023年9月30日的5.50倍，此後；
​
•
在整個期限內最低利息覆蓋率為2.50倍；以及
​
•
最低合併市值調整後的淨值從2018年12月31日的負5.1億美元增加到2023年9月30日及以後的6000萬美元。
​
我們的其他信貸安排和我們現有的回租安排一般都包含類似的金融契約，但這些融資安排之間所需的抵押品與貸款價值覆蓋率之間存在一定程度的差異。見本年度報告中題為“項目5.經營和財務回顧及展望”的“-2020信貸安排”和“-2018年再融資和2018信貸安排”一節中的“-2020信貸安排”和“-2018年再融資和2018年信貸安排”。我們的新的高級擔保信貸安排和新的回租協議(各自定義見本年度報告題為“項目5.經營和財務回顧及展望 - 2021年債務再融資”一節)，我們預計將簽訂這兩項協議，以實施我們預期的2021年債務再融資，預計它們將包含大致類似的財務契約。見“項目5.運營和財務回顧及展望 - 2021年債務再融資。”
如果我們無法根據我們的信貸安排和其他融資安排履行我們的契約遵守義務，並且無法與我們的貸款人達成協議以獲得合規豁免，那麼我們的貸款人可以加速我們的債務，並取消我們船隊中獲得這些信貸安排的船隻的抵押品贖回權。任何此類違約都可能導致我們的其他信貸安排和融資安排(包括高級債券)的交叉違約，從而加速其下的債務，並導致其他貸款人啟動類似的止贖程序。我們任何一艘船隻的損失都會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響，並可能削弱我們經營業務的能力。
 
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目錄
 
龐大的債務水平可能會限制我們獲得額外融資和尋求其他商業機會的靈活性，我們償還未償債務的能力將取決於我們未來的經營業績，包括我們根據租船獲得的租賃費。
截至2020年12月31日，我們的債務本金總額(包括回租債務)為15億美元。除了高級票據、新回租協議和新的高級擔保信貸安排(我們預計將簽訂這些協議以實施我們預期的2021年債務再融資)外，我們可能會在市場條件允許的情況下尋求產生大量額外債務，以將我們的船隊擴大到我們能夠獲得此類融資的程度，例如根據我們於2020年12月訂立的麥格理銀行(Macquarie Bank)優先擔保信貸安排，為兩艘集裝箱船的部分收購價格提供資金。這一債務水平可能會對我們產生重要後果，包括：
•
如有必要，我們為營運資金、資本支出、收購或其他目的獲得額外融資的能力可能會受損，或者此類融資可能無法以優惠條款獲得；
​
•
我們將需要使用運營自由現金的很大一部分來支付債務本金和利息，從而減少了原本可用於未來商機的資金；
​
•
我們的債務水平可能會使我們比我們的競爭對手更容易受到競爭壓力或業務或經濟普遍低迷的影響；
​
•
我們的債務水平可能會限制我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的靈活性。
​
我們償還債務的能力將取決於我們未來的財務和經營業績，這將受到當前經濟狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。特別是，我們為我們的船隻獲得的租賃費，包括我們的較短期定期租賃的船隻或即將到期的其他租約，將對我們償還債務的能力產生重大影響。如果我們沒有產生足夠的現金流來償還債務，我們可能會被迫採取行動，如減少或推遲我們的業務活動、收購、投資或資本支出、出售資產、債務再融資或尋求額外的股本。我們可能不能以令人滿意的條件實施這些補救措施中的任何一項，或者根本無法實施。
此外，我們現有的信貸安排下沒有任何額外的借款金額，我們預計在完成2021年債務再融資後，我們的信貸安排和融資安排下不會立即有任何額外的借款能力。因此，我們目前依賴我們的運營現金流來滿足我們的運營費用和償債義務。如果我們需要額外的流動資金，並且無法從現有的或新的貸款人或資本市場獲得這些流動資金，或者如果我們現有的融資安排不允許我們需要的額外債務(我們無法從所需的貸款人那裏獲得豁免)，我們可能無法履行我們的流動資金義務，這可能導致我們的信貸安排和高級債券違約。我們目前的融資安排也對我們施加了，未來的融資安排可能會對我們施加經營和財務限制，這些限制可能會限制我們採取某些行動的能力，包括現有子公司產生額外債務、對我們現有資產產生留置權以及出售我們現有子公司的股本。
我們不能保證我們能夠實現2018年再融資的預期收益，也不能保證我們能夠完成我們預期的2021年債務再融資，包括新的高級擔保信貸安排和新回租協議預期的交易，這些交易仍有待談判和慣例成交條件的約束。如果我們無法履行我們的義務，我們將需要與債權人達成另一項安排，其條款可能比與2018年再融資相關的交易或我們計劃於2021年進行的債務再融資的條款對我們不利。儘管2018年進行了再融資，如果完成了我們計劃在2021年進行的債務再融資，我們仍將保持顯著的槓桿率，並繼續面臨與高槓杆率公司相關的風險。
我們不能向您保證，我們將完成計劃中的2021年債務再融資。
我們預計將簽訂新的高級擔保信貸安排和新的回租協議，並將從中獲得的收益與發行高級票據和現金的淨收益一起使用
 
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目錄
 
手頭有現金，包括2020年12月31日至2021年債務再融資結束日期間產生的運營現金，用於為我們現有債務的很大一部分進行再融資。我們已經為我們的新高級擔保信貸安排簽署了承諾函，該承諾書仍有待談判和進入最終文件以及滿足慣常成交條件，並已就新回租協議簽署最終文件，該協議仍需滿足慣常成交條件。我們不能向您保證，我們將在2021年4月27日該貸款的承諾書終止日期或其他日期之前簽訂新的高級擔保信貸安排，或者，如果我們這樣做了，我們將能夠借入根據該安排或根據我們的新回租協議承諾的全部或任何金額。如果我們沒有簽訂新的高級擔保信貸安排，或者如果我們無法借入根據該協議或根據我們的新回租協議承諾的全部或任何金額，我們可能無法按照目前設想的對我們有利的條款完成2021年債務再融資，或者根本無法完成。在這種情況下，我們的財政狀況和償債能力可能會受到重大的不利影響。
此外，如果我們未能在2021年8月9日之前完成預期的2021年債務再融資，我們將有義務贖回優先債券。參見“項目。5運營和財務回顧以及前景 - 高級説明。“
高級註釋的條款包含限制我們財務和運營靈活性的條款。
與高級票據相關的文檔中包含的契約將我們的能力和我們子公司的能力限制在以下範圍內：
•
支付股息、分配、贖回股權以及進行某些其他限制性付款或投資；
​
•
產生額外債務或發行某些股權；
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合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產；
​
•
發行或出售部分子公司的股本；
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•
創建資產留置權；以及
​
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與附屬公司或相關人員進行某些交易。
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所有這些限制都會受到限制、例外和限制。這些限制性公約可能會限制我們推行增長計劃的能力，限制我們計劃或迴應工商業轉變的靈活性，以及增加我們在面對一般不利的經濟和工業情況時的脆弱性。我們可能會在未來達成額外的融資安排，這可能會進一步限制我們的靈活性。票據中所載契諾的任何違約都可能導致高級票據和契約項下的違約事件，並可能導致我們的其他債務項下的交叉違約。
我們在未來的融資安排中可能無法遵守對我們施加運營和財務限制的公約。
我們未來達成的任何信貸安排都將對我們和我們的子公司施加、運營和財務限制。我們信貸安排中的這些限制可能會普遍限制我們的船東子公司的能力，尤其是：
•
產生額外債務、設立留置權或提供擔保；
​
•
進行任何非正當交易；
​
•
出售或以其他方式處置資產，包括我們的船舶；
​
•
從事併購交易；
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訂立、終止或修訂任何憲章；
​
•
修改我們的造船合同；
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•
更換我船管理人；
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目錄
 
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所有權變更；或
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在正常業務過程之外收購資產、進行投資或達成任何合資安排。
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因此，我們可能需要獲得貸款人的許可才能執行某些操作。我們貸款人的利益可能與我們的不同，我們可能無法在需要時獲得貸款人的許可。這可能會限制我們為未來的運營或資本需求提供資金、進行收購或尋求商機或為我們的股票支付股息的能力。
我們遵守融資安排中包含的契約和限制的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，包括當前的經濟、金融和行業狀況。不遵守契約和限制或不履行我們的付款和其他義務可能會導致我們的債務義務違約，這可能會導致我們的付款義務加速。我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來支付這些加速付款。如果我們無法根據我們的融資安排償還債務，貸款人可以尋求取消擔保這類債務的資產的抵押品贖回權，這將對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大和不利的影響。此外，我們其中一項債務的違約可能會導致我們另一項債務的交叉加速。
全球金融市場的中斷和由此導致的政府行動可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生進一步的實質性不利影響。
全球經濟最近總體上有所改善，但仍然面臨重大的下行經濟風險，以及地緣政治風險、發達經濟體民粹主義和保護主義政治運動的出現，以及持續爆發的冠狀病毒等特殊事件，這可能會對全球經濟增長產生負面影響，擾亂金融市場，並可能導致消費者需求疲軟。全球經濟放緩可能會導致全球對集裝箱船運輸產品的需求減少。這些問題，加上信用風險的重新定價，以及一些金融機構正在經歷的困難，已經並可能繼續使航運業難以獲得融資。由於過去信貸市場的混亂，航運業獲得銀行融資的成本增加，因為許多貸款人提高了利率，制定了更嚴格的貸款標準，要求更嚴格的條款，包括更高的預付款抵押品比率，更短的期限和更小的貸款額，拒絕對到期的現有債務進行再融資，或者以與我們現有債務類似的條款進行再融資。此外，某些歷史上一直是航運業重要貸款人的銀行已經減少或停止了航運業的貸款活動。我們不能肯定融資將以可接受的條件提供，或者根本不能。如果在需要的時候無法獲得融資，或者只有在不利的條件下才能獲得融資，我們可能無法在到期時履行我們的義務。在缺乏資金的情況下，我們可能無法把握商機或應對競爭壓力，任何這些都可能對我們的收入和經營業績產生重大不利影響。
我們面臨着經濟環境變化、利率變化以及世界各地銀行和證券市場的任何不穩定等因素帶來的風險。美國和世界各地的重大市場混亂和市場狀況以及監管環境的不利變化可能會對我們的業務產生不利影響，或削弱我們在任何未來金融安排下借款的能力。然而，這些最近和不斷髮展的經濟和政府因素，加上租船費和船舶價值的同時下降，可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
此外，由於希臘的經濟形勢一直在緩慢地從主權債務危機和希臘政府實施的相關緊縮措施中復甦，我們在希臘的業務可能會受到新的法規的約束，這些法規可能會要求我們產生新的或額外的合規或其他行政成本，並可能要求我們向希臘政府支付新的税款或其他費用。此外，希臘政府的更迭及其政策的潛在轉變可能會破壞希臘的政治和經濟穩定，這可能會對我們和我們駐希臘經理的運營產生不利影響。我們還面臨着這樣的風險，即希臘境內的罷工、停工、內亂和暴力可能會擾亂我們和我們經理在希臘的海濱業務。
 
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目錄
 
如果全球經濟狀況疲軟，特別是在歐洲和亞太地區，可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。
全球經濟狀況會影響全球對各種商品的需求，從而影響集裝箱運輸。我們預計，我們的船隻進行的港口停靠中，有相當多會繼續涉及在亞太區港口裝卸貨櫃。因此，任何亞太國家的經濟狀況的負面變化，特別是近年來一直是世界上增長最快的經濟體之一的中國，都可能對集裝箱航運的需求產生重大影響。然而，如果中國的增長速度下降，正如最近的報告所顯示的那樣，亞太地區其他國家未來的經濟增長可能會放緩或出現負增長，這可能會對美國和歐盟(EU)的經濟產生負面影響，從而可能對集裝箱航運需求產生負面影響。例如，對主要來自亞洲的選定進口商品徵收關税，引發了包括中國在內的受影響國家的報復措施，這可能會給貿易造成障礙。最近歐洲經濟復甦帶來的風險，包括希臘等歐盟成員國主權債務違約的可能性，以及由此導致的歐元對人民幣的任何疲軟，都可能對歐洲消費者需求產生不利影響，特別是對從中國和亞洲其他地區進口的商品(其中許多是以集裝箱運輸)的需求，並減少對進行國際航運至關重要的貿易融資的可獲得性。此外，我們與中國客户簽訂的租約，包括我們目前與中遠集團簽訂的四艘船的租約, 可能會受到中國新法規的約束，這些法規可能要求我們招致新的或額外的合規或其他行政成本，並可能要求我們向中國政府支付新的税款或其他費用。法律和法規的變化，包括税務方面的變化，以及地方當局的實施，可能會影響我們租給中國客户的船隻以及我們停靠中國港口的船隻，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們的未來前景都可能受到上述任何一個國家經濟下滑的重大不利影響。
此外，冠狀病毒、流感和其他高度傳染性疾病或病毒等公共衞生威脅可能會對我們的運營和我們客户的運營產生不利影響，這些疾病或病毒在我們開展業務的世界各地(包括中國)時有爆發。
貨物出口水平的下降，特別是來自亞洲的貨物出口水平的下降，或包括美國在內的全球貿易保護主義的增加，可能會對我們的承租人的業務產生實質性的不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流造成實質性的不利影響。
我們的業務使我們面臨來自美國、中國或其他國家日益增加的貿易保護主義對我們的業務產生不利影響的風險。面對外國進口，各國政府可能會求助於貿易壁壘來保護或重振本國產業，從而抑制航運需求。對進口的限制，包括以關税的形式，可能會對全球貿易和航運需求產生重大影響。我們承租人服務的市場上的貿易保護主義可能會導致出口貨物成本的增加，交貨時間的延長，以及與出口貨物相關的風險，從而導致出口貨物數量和運輸需求的下降。
唐納德·特朗普(Donald Trump)總統是在推動貿易保護主義的平臺上當選的，他對包括中國在內的各種商品徵收了高額關税，這導致包括中國在內的其他國家領導人徵收報復性關税。這些政策聲明給美國與中國和其他出口國之間的未來關係帶來了極大的不確定性，包括在貿易政策、條約、政府監管和關税方面，並引發了人們對可能爆發長期貿易戰的擔憂。目前尚不清楚美國總統約瑟夫·拜登(Joseph Biden)將推行什麼政策。保護主義的發展或可能出現的看法，可能會對全球經濟狀況產生實質性的不利影響，並可能顯著減少全球貿易，特別是美國與包括中國在內的其他國家之間的貿易。
我們的集裝箱船部署在涉及進出新興市場的集裝箱化貿易的航線上，我們承租人的集裝箱運輸和業務收入可能來自運輸
 
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目錄
 
商品從亞洲出口到各個海外市場，包括美國和歐洲。任何以亞洲為基地的出口商產量的減少或阻礙，都可能對亞洲出口的增長率和我們的承租人的業務產生重大的不利影響。
此外，中國政府還實施了旨在增加國內國產商品消費和遏制資本外流的經濟政策。這些政策可能會減少可供出口的貨物供應和國際貿易水平，進而可能導致對集裝箱運輸的需求減少。此外，中國逐步轉向“市場經濟”的改革，包括某些商品的價格改革，是史無前例的或實驗性的，可能會被修改、改變或廢除，如果這些改革被逆轉或修改，對中國的進出口水平可能會受到不利影響。
任何新的或增加的貿易壁壘或貿易限制都將對我們的承租人的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，從而可能影響他們及時向我們支付租船費的能力，以及與我們續簽和增加他們的定期租約數量的能力。這種不利的發展反過來可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流以及我們償還或再融資債務的能力產生實質性的不利影響。
集裝箱海運產品的需求對班輪公司的財務業績有重大影響，進而對集裝箱船的需求和我們的租船交易對手風險也有重大影響。
集裝箱海運產品的需求受到全球經濟活動的重大影響，仍低於2008年和2009年全球經濟危機之前的水平。因此，班輪公司取得的貨運量和運費大幅下降，班輪公司的盈利能力因而下降，有時甚至不能彌補班輪公司在其航線上運營船隻的成本。班輪公司是租用現有船隊中的所有船隻的客户，而班輪公司的貨運量和運費則大幅下降，令班輪公司的盈利能力下降。由於貨運量和運費減少，班輪公司積極調配的船隻數目減少。截至2020年12月底，據估計，全球集裝箱船船隊約有1.2%無法使用，而2019年底約為6%，2009年12月達到12%的歷史最高水平。截至2020年12月底，新建集裝箱船約佔全球現有船隊運力的9.9%，這可能導致集裝箱船運力過剩，從而降低租船費率或增加失業船隻的數量。許多班輪公司，包括我們的一些客户，最近幾年報告了大量虧損，並宣佈計劃減少租入的船隻數量，並加入合併和合作聯盟，作為縮小船隊規模的努力的一部分，以更好地使船隊容量與集裝箱貨物海運需求的減少保持一致。
對我們班輪公司客户服務需求的任何下降都可能會減少對集裝箱船的需求，並增加我們的一個或多個客户無法或不願意根據租船合同向我們支付租船費率的可能性，例如我們在2016年與HMM和2014年與ZIM達成的協議，以及韓進航運在2016年取消了我們八艘船的長期租約。我們所有的收入都來自這些租船合同，如果我們的租船公司未能履行對我們的義務，我們的收入和收益將大幅減少，這可能會對我們的業務和運營業績以及我們在信貸安排中遵守契約的能力產生重大不利影響。
集裝箱船運力供過於求可能會對租船費率和我們以有利可圖的費率重新租用集裝箱船的能力產生不利影響，甚至完全影響，進而降低我們的盈利能力。
雖然集裝箱船訂單的規模從2008年年中達到的歷史高點有所下降，但到2020年底，新建集裝箱船約佔當時全球現有船隊運力的9.9%，大型集裝箱船的比例也更高。儘管一些訂單可能會被取消或推遲，但訂單的規模可能會導致未來幾年全球集裝箱船船隊的規模增加。集裝箱船運力供過於求，特別是與近幾年大部分時間出現的海運集裝箱需求水平較低的情況相結合，可能會對租船費率產生負面影響，或延長低租船費率的持續時間，這可能會加劇班輪公司的持續整合。我們不會對衝由於集裝箱船供應增加或其他原因導致的租船費率變化的風險。因此，如果我們當前的集裝箱船租船合同(包括那些租船合同)到期時租費率環境疲軟，
 
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目錄
 
如果我們受僱於現行租費率較高時期安排的多年租船，或者被終止，我們可能只能以降低或無利可圖的費率重新租用這些集裝箱船，或者我們可能根本無法租用這些船隻。
我們的盈利能力和增長取決於我們是否有能力擴大與現有租船公司的關係並獲得新的定期租船合同，為此，我們將面臨來自擁有大量資源的老牌公司以及新進入者的激烈競爭。
我們的目標之一是，在市場條件允許的情況下，購買更多集裝箱船，同時為這些船舶簽訂額外的多年固定費率定期租船合同，例如我們在2020年購買的5艘船舶。我們在競爭激烈的市場僱用我們的船隻，這些市場是資本密集型和高度分散的，獲得新的多年定期租船的過程競爭激烈，通常涉及密集的篩選過程和競爭性投標，通常會延長幾個月。一般來説，我們根據價格、客户關係、運營專長、專業聲譽以及我們船隻的大小、船齡和狀況來競爭租船。近年來，由於集裝箱船租賃市場低迷，其他集裝箱船船東以極低的費率(包括無利可圖的價格)將船隻出租給班輪公司，從而增加了為我們的集裝箱船爭取就業的價格壓力。集裝箱運輸租船合同的授予基於與船舶運營商相關的各種因素，包括：
•
航運行業關係以及客户服務和安全方面的聲譽；
​
•
集裝箱運輸經驗和船舶運營質量(包括成本效益)；
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船員的素質和經驗；
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以具有競爭力的費率和總體財務穩定性為集裝箱船融資的能力；
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與造船廠的關係以及獲得合適泊位的能力；
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•
建造管理經驗，包括根據客户規格按時交付新船的能力；
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願意根據本憲章承擔運營風險，例如允許因不可抗力事件終止本憲章；以及
​
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投標在整體價格方面的競爭力。
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我們面臨着來自許多經驗豐富的公司的激烈競爭，包括國家支持的實體和主要的航運公司。其中一些競爭對手擁有比我們大得多的財政資源，因此可以運營更大的船隊，或許能夠提供更優惠的租船費。我們預計，其他海運公司也可能進入集裝箱船行業，包括許多具有良好聲譽和豐富資源和經驗的公司。這種日益激烈的競爭可能會導致定期租賃的價格競爭加劇，在市場狀況更強勁的情況下，可能會導致二手船和新建築的價格競爭加劇。
此外，我們在集裝箱船領域的一些競爭對手，包括幾家世界上最大的集裝箱船租船所有人，已經以德國KG(Kommanditgesellschaft)的形式成立，該公司為私人投資者提供税收優惠。儘管德國税法進行了修訂，大幅限制了2005年11月至10日之後投資這些實體的納税人的税收優惠，但KG型航運實體為所有投資者提供的税收優惠仍然很大，而且這些實體可能仍然是有吸引力的投資。他們對這些税收優惠的關注使KG模式的航運實體在向班輪公司提供更低的租船費率方面有了更大的靈活性。此外，由於租船費通常被認為是承租人決定租船的主要因素之一，這些規模較大的競爭對手提供的費率可能會對整個租賃市場產生壓抑的影響。
由於這些因素，我們可能無法與擁有更多資源的老牌公司或新進入者在盈利水平上成功競爭，或者根本無法競爭，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
 
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目錄
 
如果更活躍的短期或現貨集裝箱運輸市場發展，我們可能會更難簽訂多年期固定費率定期租船合同。
我們的主要戰略之一是簽訂多年期固定費率集裝箱船定期租船合同，特別是在租費率強勁的環境下，儘管在租費率較低的環境下，我們通常預計租船期限會略短一些，特別是對於較小的船舶。隨着更多的船舶進入現貨或短期市場，我們可能難以為我們的集裝箱船簽訂額外的多年固定費率定期租船合同，這是由於集裝箱船供應的增加以及現貨市場費率降低的可能性，因此，我們的現金流可能會受到長期不穩定的影響。更活躍的短期或現貨市場可能需要我們根據不斷變化的市場費率簽訂租約，而不是基於固定費率的合同，這可能會導致我們在集裝箱運輸市場低迷或資金不足的時期減少現金流和淨收入，以支付相關集裝箱船的融資成本。
我們可能訂購的任何新造船舶或我們可能同意收購的任何二手船舶延遲交付可能會損害我們的業務。
延遲交付我們可能訂購的任何新建集裝箱船或我們可能同意購買的任何二手船，將延遲我們根據任何安排的定期租船收到的收入，並可能導致此類定期租船或此類租船項下的其他債務被取消，因此對我們預期的運營結果產生不利影響。任何新建集裝箱船的交付也可能因以下原因而延遲：
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停工或其他勞工騷亂或其他擾亂建造船舶的船廠作業的事件；
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質量或工程問題；
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政府法規或海事自律組織標準變更；
​
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原料不足；
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建造船舶的船廠破產或其他財務危機；
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我們無法獲得必要的融資或及時付款；
​
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建造該船的船廠的積壓訂單；
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集裝箱船建造國的敵對行動或政治或經濟動亂；
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天氣幹擾或重大地震、火災等災害性事件；
​
•
我們要求更改原始船舶規格的請求；
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由於經濟狀況和集裝箱運輸需求疲軟，我們與班輪公司安排了此類船舶的租賃，要求推遲此類船舶的建造和交付；
​
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鋼材等必要建築材料的接收短缺或延遲；
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•
我們無法獲得必要的許可或批准；或者
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與建造這艘船的造船廠發生糾紛。
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與我們簽訂任何新建造合同的造船企業可能會受到金融市場和其他市場狀況不穩定的影響，包括大宗商品價格和貨幣匯率的波動。此外，我們簽訂的任何新建築合同下的退款擔保人，即銀行、金融機構和其他信貸機構，也可能與我們的貸款人一樣受到金融市場狀況的影響，因此可能無法或不願履行其退款擔保義務。如果造船商或退款擔保人不能或不願意履行他們對我們的義務，這將影響我們的船隻採購，並可能對我們的運營和我們在融資安排下的義務產生重大和不利的影響。
 
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目錄
 
我們可能同意購買的任何二手集裝箱船的交付可能會延遲，原因包括：敵對行動或政治動亂、賣方未能履行有關船隻的購買協議、我們無法在交貨日之前獲得必要的許可、批准或融資，或者賣方運營的船隻損壞或毀壞。
集裝箱價值在最近幾年大幅下降，可能會再次下降或保持在相對較低的水平，隨着時間的推移可能會大幅波動。低迷的船舶價值可能會導致我們招致減值費用，例如，截至2018年12月31日和2016年12月31日，我們分別為我們的船舶記錄了210.7美元和415.1美元的減值損失，或者如果在我們試圖處置船隻時這些價值很低，就會招致損失。
我們船隊中集裝箱船的市場價值近幾個月來有所增加，但仍明顯低於2008年下半年開始的經濟低迷之前，部分原因是集裝箱船租賃費下降。集裝箱船價值可能不會繼續改善，或可能再次下降，並在較長一段時間內保持在較低水平，並可能因多種不同因素而大幅波動，包括：
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集裝箱船所在市場的主流經濟狀況；
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世界貿易的變化和水平；
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集裝箱船運力供應；
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現行租船費率；以及
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由於船舶設計或設備的技術進步、適用的環境或其他法規或標準的變化或其他原因，對現有船舶進行改裝或改裝的費用。
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截至2018年12月31日和2016年12月31日，我們的舊船分別錄得210.7美元和415.1美元的減值損失，我們在前幾年也發生了減值費用。集裝箱船市場的狀況也要求我們在2016年記錄其他減值損失，包括我們對雙子座和ZIM證券的投資損失。將來，如果我們的船舶市值再次下降，或者我們失去了任何船舶現有租賃安排的好處，而不能以類似費率的租賃取代這種安排，我們可能需要在我們的財務報表中計入額外的減值費用，這可能會對我們的經營業績造成不利影響。由於租船費率下降而產生的任何減損費用都可能對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。此外，如果我們在船舶價格下跌且在我們的財務報表記錄減值調整之前出售任何船隻，出售價格可能低於我們財務報表中該船隻的賬面價值，從而導致虧損和收益減少。
我們是一家控股公司，我們依靠子公司向我們分配資金的能力來履行我們的財務義務。
我們是一家控股公司，我們的子公司負責我們的所有業務，並擁有我們所有的運營資產。除了子公司的股權和我們在雙子座的股權投資外，我們沒有其他重大資產。因此，我們未來支付合同義務的能力取決於我們的子公司及其向我們分配資金的能力。附屬公司作出這些分派的能力可能會受到我們的融資安排、第三方(包括債權人)的索償或其他行動，或其各自公司司法管轄區規管公司支付股息的法律的影響。我們2018年的信貸安排允許我們的子公司僅根據某些特定條款的公司內部貸款向我們分配資金，而不是通過向我們支付股息。我們從子公司獲得現金的能力受到任何限制，都可能對我們的現金流產生負面影響。
如果我們無法為增加船隻的資本支出提供資金，我們可能無法擴大我們的船隊。
我們將不得不進行大量的資本支出來擴大我們的艦隊。根據我們現有的信貸安排或其他融資安排，我們沒有剩餘的借款可用。為了資助
 
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目錄
 
未來機隊增長的資本支出，我們一般計劃使用股權和債務融資。我們通過未來發行進入資本市場的能力可能會受到我們在任何此類發行時的財務狀況以及(其中包括)一般經濟狀況、集裝箱船租賃市場狀況以及我們無法控制的或有和不確定因素造成的不利市場狀況的限制。我們無法為未來的資本支出獲得資金，這可能會限制我們發展艦隊的能力。
我們必須投入大量資本支出來維持我們機隊的運營能力，這可能會減少可用於其他目的的現金量。
維護資本支出包括與改裝現有船隻或購買新船隻相關的資本支出，只要這些支出是為了維持我們現有船隊的運營能力而發生的。這些支出可能會因為勞動力和材料成本的變化；客户要求；我們船隊規模的增加或更換船隻的成本；與安全、安保或環境有關的政府法規和海事自律組織標準；以及競爭性標準而增加。重大的資本支出，包括維持我們機隊的運營能力，可能會減少可用於其他目的的現金。
我們機隊的老化可能會導致未來運營成本增加，這可能會對我們的收益產生不利影響。
一般來説，保持船舶良好運行狀態的成本隨着船齡的增加而增加。隨着我們艦隊的老化，我們可能會招致更多的成本。由於發動機技術的改進，較舊的船隻通常比較新建造的船隻燃油效率較低，維護成本也更高。貨物保險費率也會隨着船齡的增加而增加，這使得較老的船隻不太受承租人的歡迎。與船齡有關的政府法規和安全標準或其他設備標準也可能需要為我們的船隻改裝或增加新設備的費用，並可能限制我們的船隻可以從事的活動類型。截至2020年12月31日，我們目前由60艘集裝箱船組成的船隊的平均船齡(按TEU容量加權)約為1230萬年，我們不能向您保證，隨着我們的船隻老化，市場狀況將證明此類支出是合理的，或者將使我們能夠在船舶預期使用年限的剩餘時間內有利可圖地運營我們的船隻。
技術和創新領域日益激烈的競爭可能會降低我們的租船收入和船舶價值。
船舶的租賃費、價值和使用壽命由多種因素決定，包括船舶的效率、操作靈活性和實際使用壽命。效率包括速度和燃油經濟性。靈活性包括進入港口、利用相關碼頭設施以及通過運河和海峽的能力。物理壽命關係到原設計施工、維護和運營壓力的影響。如果造船廠目前推廣的燃油效率更高的新船舶設計表現良好，或者建造的集裝箱船比我們的船舶更高效、更靈活或更長的物理壽命，那麼來自這些技術更先進的集裝箱船的競爭可能會對我們的集裝箱船在當前租期到期後收到的租船費用以及我們集裝箱船的轉售價值產生不利影響。這可能會對我們償還債務的能力產生不利影響。
我們依賴我們的信息系統來開展業務，如果不能保護這些系統免受安全漏洞的攻擊，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，如果這些系統出現故障或在很長一段時間內不可用，我們的業務可能會受到損害。
我們業務的高效運營依賴於計算機硬件和軟件系統。信息系統很容易受到計算機黑客和網絡恐怖分子的安全破壞。我們依靠業界公認的安全措施和技術來安全地維護我們信息系統中維護的機密和專有信息。然而，這些措施和技術可能不足以防止安全漏洞。此外，信息系統不可用或這些系統因任何原因無法按預期運行可能會中斷我們的業務，並可能導致性能下降和運營成本增加，導致我們的業務和運營結果受到影響
 
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受苦吧。我們的信息系統的任何重大中斷或故障或任何重大的安全漏洞都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們的現金流產生不利影響。
我們為未來購買船舶獲得額外債務融資的能力可能取決於我們當時現有租約的表現和我們承租人的信譽。
在我們現有的信貸安排下，我們沒有剩餘的借款可用。然而，我們打算以未來可能收購的船隻為抵押借款，作為我們增長計劃的一部分。我們承租人的實際或感知的信用質量，以及他們的任何違約，可能會對我們獲得購買額外船隻所需的額外資本資源的能力產生重大影響，或者可能會顯著增加我們獲得此類資本的成本。我們無法獲得額外的融資或承諾以不具吸引力的條款融資，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們面臨倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)波動的風險。
在我們的信貸安排下發放的貸款通常是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的浮動利率發放的，LIBOR在近幾年有所上升，但在經歷了一段長時間的穩定在歷史低位後，最近又再次下降，而且在過去幾年一直不穩定，這可能會影響我們債務的應付利息金額，進而可能對我們的收益和現金流產生不利影響。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)在很長一段時間內處於歷史低位，並可能從這些低位繼續上升。我們的財務狀況在任何時候都可能受到重大不利影響，因為我們沒有達成利率對衝安排，以對衝我們的利率風險，以及適用於我們的信貸安排的利率，以及我們未來可能達成的任何其他融資安排。此外，即使我們訂立利率掉期或其他衍生工具，以管理我們的利率或燃油成本風險，我們的對衝策略也未必有效，我們可能會蒙受重大損失。
加強監管、與LIBOR計算過程相關的不確定性以及2021年後可能逐步取消LIBOR可能會對我們根據債務安排支付的利息金額和我們的運營結果產生不利影響。
英國和其他地方的監管機構和執法機構正在進行民事和刑事調查，調查在計算每日LIBOR方面向英國銀行家協會(BBA)捐款的銀行是否一直在少報或以其他方式操縱或試圖操縱LIBOR。多家BBA成員銀行已就這起涉嫌操縱倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的指控，與其監管機構和執法機構達成和解。
2017年7月27日，監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算停止説服或強制銀行在2021年後向LIBOR管理人提交計算LIBOR的利率(《FCA公告》)。FCA公告指出，2021年之後，不保證在當前基礎上繼續使用LIBOR。有擔保隔夜融資利率(SOFR)是由另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)提出的，該委員會由美聯儲(Federal Reserve)召集，成員包括主要市場參與者，監管機構也參與其中，作為取代美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代利率。目前無法預測FCA公告的影響，包括LIBOR利率確定方法的任何中斷或變化，或任何此類變化或計算基準利率的替代方法將如何應用於任何包含基於LIBOR條款的特定現有協議，如我們現有的貸款協議。LIBOR利率確定方法的任何此類變化或發展都可能導致報告的LIBOR利率或任何替代利率的增加。如果發生這種情況，我們在信貸安排和任何其他融資安排下支付的利息可能會受到不利影響，從而可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們可能會簽訂衍生品合約，以對衝利率波動帶來的風險，因為利率波動可能會導致高於市場利率，並從我們的收入中收取費用。
我們目前沒有任何利率互換安排。然而，在過去，我們以相當大的名義金額簽訂了利率掉期協議，通常是為了管理我們的
 
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我們的信貸安排下適用於負債的利率波動的風險敞口，這些利率是根據LIBOR按浮動利率提前的，以及將我們信貸安排下的固定利率風險敞口以固定利率提前到基於LIBOR的浮動利率的利率掉期協議。我們選擇採用的任何對衝策略都可能無效，我們可能會再次蒙受重大損失，就像我們在2015年和之前幾年所做的那樣。除非我們滿足對利率掉期和任何其他衍生工具進行對衝會計的要求，否則我們將在我們的綜合經營報表中確認任何此類合同的公允價值的所有波動。在我們的營業報表中確認這種波動可能會增加我們收益的波動性。我們從事的任何對衝活動可能無法有效管理我們的利率敞口，或對我們的財務狀況或運營結果產生預期的影響。
由於我們所有的收入都以美元計價，但部分費用以其他貨幣計價，因此匯率波動可能會影響我們的運營業績。
我們所有的收入都是以美元產生的，在截至2020年12月31日的一年中，我們的船隻費用中約有26.1%是以美元以外的貨幣(主要是歐元)產生的。由於美元相對於其他貨幣，特別是歐元的價值變化，這種差異可能導致淨收入的波動。以美元貶值的外幣發生的費用可能會增加，從而減少我們的淨收入。我們沒有對衝我們的貨幣敞口，因此，我們以美元計價的運營業績和財務狀況可能會受到影響。
由於我們缺乏多元化，集裝箱船運輸業務的不利發展可能會降低我們履行付款義務的能力和我們的盈利能力。
我們完全依賴於在航運業集裝箱船部門運營的船舶租賃產生的現金流。由於我們缺乏多元化，貨櫃航運業的不利發展對我們的財政狀況和經營業績的影響，遠比我們維持更多元化的資產或業務路線所帶來的影響更大。
我們可能很難通過購買更多船隻來正確管理我們的增長，我們可能無法實現這些收購的預期收益，這可能會對我們的財務狀況和業績產生不利影響。
在市場條件允許的範圍內，並且我們能夠為此目的獲得足夠的融資，我們打算通過訂購新的集裝箱船和有選擇地購買更多的船隻來發展我們的業務。未來的增長將主要取決於：
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定位和獲取合適的血管；
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確定和完善船舶收購或與船舶收購相關的合資企業；
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擴大我們的客户羣；
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我們經營的租賃市場的發展使我們有吸引力擴大我們的船隊；
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管理任何擴展；
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船廠建造我們可能訂購的任何新集裝箱船的業務；以及
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以可接受的條款獲得所需融資。
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在租船費高的時期，船舶價值一般也很高，可能很難在那個時候以優惠的價格購入船舶。此外，通過收購來發展任何業務都會帶來許多風險，例如管理與客户的關係以及將新收購的資產整合到現有基礎設施中。我們不能保證我們將成功執行任何增長計劃，也不能保證我們不會在未來的任何增長努力中招致重大費用和損失。
 
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環境、監管和其他行業相關風險
根據環境法，我們受到監管和責任的約束，這可能需要大量支出，並影響我們的現金流和淨收入。
我們的業務和我們船舶的運營受到國際、國家、州和地方法律、法規、公約和標準形式的環境法規的重大影響，這些法規在國際水域和我們的船舶運營所在的司法管轄區以及在其註冊的一個或多個國家有效，包括管理和處置危險物質和廢物、清理漏油和其他污染、空氣排放、廢水排放和壓載水管理的法規或“BWM”。由於這些公約、法律和法規經常被修訂，我們無法預測遵守這些要求的最終成本，或者它們對我們船隻的轉售價格或使用壽命的影響。各種政府和半官方機構要求我們在運營過程中獲得一定的許可證、執照、證書和財務保證。許多環境要求旨在降低污染風險，例如石油泄漏，而我們遵守這些要求的成本可能會很高。遵守這些規定和其他規定，包括：(I)遵守《國際防止船舶造成海洋污染公約》(MARPOL)附件VI的硫排放要求，該公約規定船舶消耗的船用燃料的硫排放上限為0.5%(自2020年1月1日起降至3.5%)，除非該船配備了洗滌器，以及(Ii)國際海事組織的《控制和管理船舶壓載水和沉積物公約》(BWM公約)：這需要船隻安裝昂貴的壓載水處理系統，我們可能需要承擔額外的費用，以滿足新的維護和檢查要求，併為潛在的泄漏制定應急計劃。, 並獲得保險。此外，對低硫燃料需求的增加可能會增加我們沒有洗滌器的船隻的燃料成本，儘管我們的承租人負責在我們所有船隻目前部署的定期或光船租船期間的燃料成本，並影響承租人願意為沒有洗滌器的船隻支付的租費率。可能會採用額外的公約、法律和法規，限制我們的經營能力或增加經營成本，並可能對我們的運營產生實質性的不利影響。
環境要求還可能影響我們船隻的轉售價值或使用壽命，可能要求降低載貨能力、船舶修改或操作變更或限制，可能導致環境問題保險覆蓋範圍減少，或者可能導致某些管轄水域或港口被拒絕進入或在某些港口滯留。根據當地、國家和外國法律以及國際條約和公約，如果我們的船隻發生石油或危險物質泄漏或與我們的操作相關的其他情況，我們可能會承擔重大責任，包括清理義務和自然資源損害責任。環境法經常對石油和有害物質的泄漏和排放施加嚴格的賠償責任，這可能會使我們承擔責任，而無論我們是疏忽還是過錯。我們還可能因釋放與我們現有或歷史上的業務相關的危險物質而受到人身傷害或財產損失索賠。違反環境要求或根據環境要求承擔責任可能會導致重大處罰、罰款和其他制裁，包括在某些情況下扣押或扣留我們的船隻。
我們船隻的運作也受到國際海事組織的《船舶安全操作和污染防治國際管理規則》或《國際安全管理規則》中規定的要求的影響。ISM規則要求船東和光船承租人開發和維護廣泛的“安全管理系統”或“SMS”，其中包括採用安全和環境保護政策，列出安全操作的説明和程序，並描述處理緊急情況的程序。不遵守ISM規則可能會使我們承擔更多責任，可能會減少受影響船舶的保險範圍，並可能導致無法進入或滯留在某些港口。
關於2001年在加利福尼亞州長灘發生的涉及我們的一艘前船隻Henry(前CMA CGM Passiflore)右舷出現油類的事件，我們的經理承認了一項疏忽排放油類和一項妨礙司法公正的指控，罪名是企圖隱瞞排放源。與政府在 中的做法一致
 
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在類似情況下，我們的經理同意制定和實施經批准的第三方顧問監控的環境合規計劃。任何違反本環境合規計劃的行為，或任何處罰、恢復或提高環境合規計劃要求的行為，都可能對我們的運營和業務產生負面影響，這些要求與涉及我們船隊或我們經理的任何其他行動中的涉嫌排放有關。
氣候變化和温室氣體限制可能會對我們的運營產生不利影響。
出於對氣候變化風險的擔憂，一些國家和國際海事組織已經或正在考慮採用監管框架來減少船舶温室氣體排放。這些監管措施可能包括採用總量管制和交易制度、徵收碳税、提高能效標準以及對可再生能源進行激勵或強制執行。目前，國際航運排放的温室氣體不受“聯合國氣候變化框架公約京都議定書”、“京都議定書”或任何修正案或後續協定的約束。2015年12月根據《聯合國氣候變化框架公約》(United Nations Framework Convention On Climate Change)通過的《巴黎協定》(Paris Agreement)考慮了各締約國採取行動減少温室氣體排放和限制全球氣温上升的承諾，但並未包括任何針對航運排放的限制或其他措施。然而，對航運排放的限制可能會繼續被考慮，未來可能會通過一項新的條約，其中包括對航運排放的額外限制，而不是根據MARPOL已經採取的限制。遵守與氣候變化相關的法律法規的未來變化可能會增加我們船舶的運營和維護成本，並可能要求我們安裝新的排放控制裝置，以及獲得津貼、繳納與我們的温室氣體排放相關的税款，或者管理和管理温室氣體排放計劃。
增加的檢查程序、更嚴格的進出口管制和新的安全法規可能會擾亂我們的集裝箱船業務。
國際集裝箱運輸在始發國、目的地國和某些轉運點接受安全和海關檢查以及相關程序。這些檢查程序可能導致貨物被扣押，集裝箱的裝卸、轉運或交付出現延誤，並對出口商或進口商徵收關税、罰款或其他處罰，在某些情況下還會對承租人和租船人徵收關税。
自2001年9月11日事件以來，美國當局提高了集裝箱檢查率，並考慮進一步提高。政府對非侵入性集裝箱掃描技術的投資有所增加，人們對電子監測技術感興趣，包括所謂的“電子封條”和“智能”集裝箱，這將使人們能夠在運輸過程中對集裝箱進行遠程、集中的監測，以確定集裝箱被篡改或打開，並可能測量其他特徵，如温度、氣壓、運動、化學品、生物製劑和輻射。此外，當局亦已實施額外的船隻保安規定，包括在船隻上安裝保安警報和自動資訊系統。
目前還不清楚最終會提議或實施對現有檢查和安全程序進行哪些更改(如果有)，或者任何此類更改將如何影響該行業。這樣的變化可能會施加額外的財務和法律義務，包括額外的檢查和記錄集裝箱內容物的責任，以及遵守船上額外的安全程序，如根據ISPS規則規定的程序。檢查和安全程序以及集裝箱安全的改變可能會給承運人帶來額外的成本和義務，在某些情況下，可能會使用集裝箱運輸某些類型的貨物變得不經濟或不切實際。目前的檢查或安全程序或未來的提案可能產生的額外成本，這些成本可能無法通過更高的費率或安全附加費從客户那裏完全收回。
我們的船隻可能會停靠受美國政府限制的國家的港口。
根據承租人的指示，我們的船隻不時會停靠並可能再次停靠受美國政府制裁和禁運的國家的港口，以及被美國政府認定為支持恐怖主義的國家的港口。美國的制裁和
 
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禁運法律和法規的適用情況各不相同，因為它們並不都適用於相同的受覆蓋人員或禁止相同的活動，隨着時間的推移，此類制裁和禁運法律和法規可能會修改或加強。
2016年1月16日，伊朗聯合全面行動計劃(JCPOA)的實施日，美國解除了對伊朗的二級制裁，禁止非美國公司和個人的某些行為完全在美國管轄範圍外發生，涉及伊朗的特定行業，包括能源、石化、汽車、金融、銀行、採礦、造船和航運行業。通過解除對伊朗的二級制裁，美國政府有效地取消了美國對非美國公司(如我們的公司)以及與這些以前針對伊朗商業部門的個人進行交易的限制。根據美國的制裁，非美國公司繼續被禁止(I)在知情的情況下從事試圖逃避美國對伊朗交易或交易的限制或導致美國向伊朗出口商品或服務的行為，(Ii)向伊朗出口、再出口或轉讓任何商品、技術、(I)與最初從美國出口和/或受美國出口管轄權管轄的伊朗或與伊朗有關的個人和實體進行交易，這些個人和實體仍然或將來被列入OFAC的特別指定國民和封鎖人員名單(SDN名單)，儘管二次制裁已經解除。然而，2018年8月6日，美國重新實施了第一輪二級制裁，截至2018年11月5日，美國根據全面和平協議暫停的所有二級制裁都已重新實施。
近幾年來，美國政府一直對伊朗實施主要制裁，因此，美國人繼續被廣泛禁止與伊朗或其政府進行交易或交易。此外，美國人繼續被廣泛禁止與伊朗政府和伊朗金融機構進行交易或交易，這實際上影響了向美國金融系統轉賬、從美國金融系統轉賬或通過美國金融系統轉賬，無論是以美元還是任何其他貨幣計價。
在2020年、2019年和2018年，我們運營的船隻沒有停靠過古巴、伊朗、敍利亞或蘇丹的港口。儘管我們相信我們遵守了所有適用的制裁和禁運法律和法規，並打算保持這種遵守，但不能保證我們將來會遵守，特別是考慮到某些法律的範圍可能不明確，可能會受到變化的解釋。任何此類違規行為都可能導致罰款或其他處罰，並可能導致一些投資者決定或被要求剝離其在本公司的權益或不進行投資。此外，一些投資者可能僅僅因為我們與在受制裁國家進行合法業務的公司有業務往來，就決定放棄或不投資於該公司。此外，我們的承租人可能會因為不涉及我們或我們的船隻的行動而違反適用的制裁和禁運法律法規，而這些違規行為反過來可能會對我們的聲譽造成負面影響。在這些國家和周邊國家，我們還可能受到戰爭後果、恐怖主義影響、內亂和政府行動的不利影響。
不遵守美國《反海外腐敗法》和其他司法管轄區的其他反賄賂立法可能會導致罰款、刑事處罰、終止合同，並對我們的業務產生不利影響。
我們可能在世界上許多國家開展業務，包括以腐敗著稱的國家。我們致力於根據適用的反腐敗法律開展業務，並已通過了符合並完全符合1977年美國“反海外腐敗法”(簡稱“反海外腐敗法”)的商業行為和道德準則。然而，我們面臨的風險是，我們接觸的個人和實體或其代理人可能採取被確定為違反此類反腐敗法的行動，包括《反腐敗法》。任何此類違規行為都可能導致鉅額罰款、制裁、民事和/或刑事處罰，或削減某些司法管轄區的業務，並可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。此外，實際或據稱的違規行為可能會損害我們的聲譽和做生意的能力。此外，檢測、調查和解決實際或被指控的違規行為成本高昂，可能會耗費我們高級管理層的大量時間和精力。
 
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政府可以在戰爭或緊急時期徵用我們的船隻，導致收入損失。
船籍政府可以徵用或扣押我們的船隻。當政府控制一艘船併成為船東時，就會發生所有權徵用。此外，政府可以徵用我們的集裝箱船出租。租船徵用發生在政府控制船舶並以規定的租船費率有效地成為承租人的時候。一般來説，徵用發生在戰爭或緊急時期。政府徵用我們的一艘或多艘船隻可能會對我們的收入和運營結果產生負面影響。
恐怖襲擊和國際敵對行動可能會影響我們的行動結果和財務狀況。
2001年9月11日美國遭受的恐怖襲擊，以及最近在世界其他地區發生的襲擊，以及美國和其他國家對這些襲擊的持續反應，以及未來恐怖襲擊的威脅，繼續給世界金融市場帶來不確定性，並可能影響我們的業務、運營結果和財務狀況。中東和北非的事件，包括埃及和敍利亞，以及伊拉克和阿富汗的衝突，可能會導致世界各地更多的恐怖主義行為、地區衝突和其他武裝衝突，這可能會加劇全球金融市場的經濟不穩定。這些不確定性也可能對我們以我們可以接受的條款獲得額外融資的能力產生不利影響，或者根本不影響。
針對海船的恐怖襲擊，例如2002年10月在也門發生的對與我們沒有關係的VLCC Limburg號船隻的襲擊，未來也可能對我們的運營和財務狀況產生負面影響，直接影響我們的集裝箱船或我們的客户。未來的恐怖襲擊可能會導致美國和全球金融市場的波動性增加，並可能導致影響美國或整個世界的經濟衰退。任何這些事件都可能對我們的經營業績、收入和成本產生實質性的不利影響。
在我們從事業務或船隻註冊的國家，不斷變化的經濟、政治和政府條件可能會影響我們。此外，在我們的船隻貿易地區，未來的敵對行動或其他政治不穩定也可能影響我們的貿易模式，並對我們的運營和業績產生不利影響。
最近，遠洋船舶上的海盜行為越來越頻繁，這可能會對我們的業務造成不利影響。
海盜行為歷來影響着在南中國海和索馬里沿海亞丁灣等地區進行貿易的遠洋船隻。儘管在過去幾年裏略有穩定，但自2008年以來，海盜事件的頻率大幅增加，特別是在索馬里沿海的亞丁灣。例如，2010年1月，與我們沒有關聯的油輪Maran Centaurus在印度洋被海盜劫持，當時正在運載估計價值2000萬美元的原油，並於2010年1月在支付500多萬美元贖金後獲釋。此外，在這種情況下，船員成本，包括僱用船上保安人員的成本，可能會增加。我們可能沒有足夠的保險來彌補這些事故造成的損失，這可能會對我們產生實質性的不利影響。此外，由於我們的船隻遭到海盜行為，或我們的船隻保險成本增加或無法獲得保險而導致的任何扣留或劫持，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
向我們的船隻走私毒品或其他違禁品可能會導致政府對我們提出索賠。
我們的船隻停靠南美和其他走私者試圖在船上藏匿毒品和其他違禁品的港口，無論船員知不知道。只要我們的船隻被發現有違禁品，無論是在我們的船體內還是附着在我們的船體上，無論我們的任何船員是否知情，我們都可能面臨政府或其他監管機構的索賠或處罰，這可能會對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
遠洋輪船運營中固有的風險可能會影響我們的業務和聲譽，這可能會對我們的費用、淨利潤和股價產生不利影響。
遠洋輪船的運營存在固有的風險。這些風險包括：
 
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海洋災難；
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環境事故；
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接地、起火、爆炸和碰撞；
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貨物和財產損失或損壞；
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機械故障、人為錯誤、戰爭、恐怖主義、各國政治行動或惡劣天氣條件造成的業務中斷；
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在我們船上服務的船員出現停工或其他勞工問題，他們基本上都加入了工會，並受到集體談判協議的保護；以及
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盜版。
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此類事件可能導致人員傷亡、財產損失或環境破壞、貨物交付延遲、租船合同收入損失或終止、政府罰款、開展業務的處罰或限制、更高的保險費率以及對我們聲譽和客户關係的總體損害。這些情況或事件中的任何一種都可能增加我們的成本或降低我們的收入。我們的船隻捲入環境災難可能會損害我們作為安全可靠的船東和經營者的聲譽。
由於航運業固有的運營風險，我們的保險可能不足以覆蓋可能對我們的財產造成的損失或我們的運營造成的損失。
任何船舶的運營都包括機械故障、碰撞、起火、與漂浮物接觸、財產損失、貨物滅失或損壞以及因外國政治局勢、敵對行動和勞工罷工造成的業務中斷等風險。此外，總是存在發生海洋災難的固有可能性，包括漏油和其他環境災難。在國際貿易中，擁有和運營船隻也會產生責任。我們為我們的船隊投保船東和經營者通常投保的風險。我們目前的保險包括(I)船體和機械保險，包括與固定和漂浮物體接觸造成的船體和機械損壞；(Ii)戰爭險，包括與敵對行動爆發或升級相關的損失；(Iii)保護和賠償(“P&I”)保險(包括環境損害和污染保險)，涵蓋第三方和船員責任，如船員、乘客和其他第三方受傷或死亡的費用，貨物損失或損壞，以及因以下原因引起的第三方索賠(I)對其他第三方財產的損害(船體和機械保單提供此類保險除外)，油類或其他物質造成的污染以及打撈、拖曳和其他相關費用，以及(Iv)現代榮譽和現代尊重船舶的租船損失保險。
我們不能保證我們已經為所有風險投保了足夠的保險，也不能保證我們的保險公司會支付特定的索賠。即使我們的保險覆蓋範圍足以彌補我們的損失，我們也可能無法在損失發生時及時獲得一艘替換船隻。根據我們的信貸安排條款，我們將受到使用從我們的保險單索賠中獲得的任何收益的限制。再者，將來我們可能不能為我們的船隊購買合理的足夠保險。我們也可能受到催繳或保費的影響，金額不僅基於我們自己的索賠記錄，也基於我們通過其獲得侵權責任賠償保險的P&I協會所有其他成員的索賠記錄。我們的保險單還包含免賠額、限制和免賠額，儘管我們認為這些是航運業的標準，但可能會增加我們的成本。
此外，我們目前不承保租賃損失保險，但現代榮譽和現代方面的船舶除外，以滿足我們的銷售和回租協議的要求。租船損失保險承保延長的船舶停租期內的收入損失，例如由於事故對船舶造成損害而在計劃外停靠期間發生的收入損失。因此，由於意外或其他原因造成的任何船隻損失或任何延長的船隻停租時間，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
海事索賠人可能會扣押我們的船隻，這可能會中斷我們的現金流。
(Br)船員、船舶貨物和服務提供者、貨物託運人和其他當事人對未清償的債務、債權或者損害賠償，可以享有對該船舶的海上留置權。在許多司法管轄區，
 
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船舶優先權持有人可以通過喪失抵押品贖回權程序扣押船舶來行使其留置權。扣押或扣押我們的一艘或多艘船隻可能會中斷我們的現金流，並需要我們支付大筆資金才能解除逮捕。
此外，在一些法域，如南非，根據“姊妹船”責任理論，索賠人可以扣押受索賠人海事優先權管轄的船舶和任何“相聯”船舶，即同一船東擁有或控制的任何船舶。索賠人可以嘗試就與我們的另一艘船舶有關的索賠，向我們船隊中的一艘船隻主張“姊妹船”責任。
大多數保險公司都把船舶由國際船級社協會的成員船級社認證為“合格”是投保的一項條件。我們所有的船舶都通過了勞合社、船級社、NKK、挪威船級社(“DNV”)和德國勞合社、韓國船級社和美國船務局的認證。
遵守船級社強加的安全和其他要求可能代價高昂，並可能對我們的業務產生不利影響。
每艘商船的船體和機械必須由其註冊國授權的船級社進行分類。船級社根據船舶註冊國的適用規則和條例以及“國際海上人命安全公約”(“SOLAS”)證明船舶是安全和適航的，所有船舶都必須獲得ISM認證。
船舶必須經過年度檢驗、中期檢驗和專項檢驗。代替特別檢驗的是，船舶的機械可以是一個連續的檢驗週期，在這種情況下，機械將在五年的期間內定期檢驗。我們船隊中的每艘船都有一個特殊的檢驗週期進行船體檢驗，並有一個連續的檢驗週期進行機械檢驗。
如果任何船隻沒有保持其等級，或未通過任何年度、中期或特別檢驗，和/或失去其認證，該船隻將無法在港口之間進行貿易，並且將無法使用，我們可能違反我們的貸款協議中的某些公約。這將對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。
與我們的主要員工和經理相關的風險
我們的業務依賴於某些員工，這些員工可能不一定會繼續為我們工作。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們的首席執行官約翰·庫斯塔斯博士以及我們高級管理層和我們經理的某些成員。Coustas博士在集裝箱航運行業擁有豐富的經驗，並與我們和我們的經理合作了多年。他和我們和我們經理僱用的其他人對我們業務戰略的執行以及我們業務的增長和發展至關重要。此外，根據我們的信貸安排和其他融資安排的條款，金·庫斯塔斯博士不再擔任我們的首席執行官和我們公司的董事，這將導致貸款人能夠要求我們全額償還此類協議下的未償債務。如果這些人不再隸屬於我們或我們的經理，或者如果我們停止接受他們的諮詢服務，我們可能無法招聘到其他具有同等才華和經驗的員工，我們的業務和財務狀況可能會因此而受到影響。
我們與首席執行官簽訂的限制性契約協議中限制他與我們競爭能力的條款，就像一般的限制性契約一樣，可能無法執行。
我們的首席執行官Coustas博士與我們簽訂了一項限制性契約協議，根據該協議，在我們與我們的經理Danaos Shipping簽訂管理協議期間，他在此後一年內不得擁有和運營超過2500標準箱的幹散貨船或集裝箱船，以及收購或投資擁有或運營此類船隻的企業。關於我們在2015年對雙子座的投資，在我們獨立董事的批准下，對雙子座收購的船隻免除了這些限制。法院通常不贊成執行此類限制，特別是當這些限制涉及個人時，可能會被解釋為侵犯了他們的
 
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就業或謀生的能力。如有需要，我們是否有能力執行這些限制，將視乎當時的情況而定。我們不能保證法院會以禁制令的形式執行這些限制，或我們一定會因為違反限制性公約而提出損害賠償的理由。
此外，作為883信託受託人的DIL和Dr.Coustas可以在發生構成公司“控制權變更”的某些交易時終止限制性契約協議，這些交易不在Dr.Coustas或Dil的控制範圍之內，包括Dr.Coustas因第三方敵意收購本公司而未經其同意而不再兼任公司首席執行官和公司董事的情況。在這種情況下，我們的管理協議中對我們經理的非競爭限制也將停止適用。
我們依賴我們的經理來運營我們的業務。
根據管理協議和個別船舶管理協議，我們的經理及其附屬公司為我們提供技術、行政和某些商業服務(包括船舶維護、船員配備、採購、船廠監督、保險、協助遵守法規和金融服務)。我們的運營成功將在很大程度上取決於我們的經理對這些服務的滿意表現。如果我們的經理不能令人滿意地履行這些服務，我們的業務將受到損害。此外，如果終止管理協議或更改其條款，我們的業務可能會受到不利影響，因為我們可能無法立即替換此類服務，即使立即提供替換服務，所提供的條款也可能不如我們經理目前提供的條款。我們與任何新經理的管理協議可能都不那麼有利。
我們是否有能力競爭和簽訂新的定期租船合同，以及擴大與現有租船公司的關係，在很大程度上取決於我們與經理的關係及其在航運業的聲譽和關係。如果我們的經理的聲譽或關係遭受重大損害，可能會損害我們的以下能力：
•
現有租約到期後續訂；
​
•
獲取新憲章；
​
•
在船廠建設受限期間與船廠成功互動；
​
•
以商業上可接受的條款或根本不融資；
​
•
與我們的租船人和供應商保持令人滿意的關係；或
​
•
成功執行我們的業務戰略。
​
如果我們做上述任何事情的能力受到損害，可能會對我們的業務產生重大不利影響，並影響我們的盈利能力。
我們的經理是一傢俬人持股公司，很少或根本沒有關於它的公開信息。
我們的經理能否繼續為我們的利益提供服務在一定程度上取決於其自身的財務實力。我們無法控制的情況可能會削弱我們經理的財務實力，由於它是一傢俬人持股公司，因此無法獲得有關其財務實力的信息。因此，我們的股東可能不會事先得到影響經理的問題的預警，即使這些問題可能會對我們產生實質性的不利影響。作為一家上市公司，作為我們報告義務的一部分，我們將披露有關我們經理的信息，只要我們知道這些信息，這些信息對我們有實質性的影響。
投資馬紹爾羣島公司的風險
我們是馬紹爾羣島的一家公司，馬紹爾羣島沒有一套完善的公司法或破產法。
我們的公司事務受公司章程和章程以及《馬紹爾羣島商業公司法》(BCA)的管轄。BCA的規定與 的規定類似
 
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目錄
 
美國多個州的公司法。然而，在馬紹爾羣島共和國，解釋BCA的司法案例很少。根據馬紹爾羣島共和國的法律，董事的權利和受託責任並不像某些美國司法管轄區現有的成文法或司法判例中的董事權利和受託責任那樣明確。股東權利也可能有所不同。雖然BCA確實具體納入了特拉華州和其他擁有基本相似立法規定的州的非成文法或司法判例法，但我們的公眾股東在面對管理層、董事或控股股東的訴訟時，可能比在美國司法管轄區註冊的公司的股東更難保護自己的利益。
馬紹爾羣島沒有既定的破產法，因此，涉及我們公司的任何破產行動都必須在馬紹爾羣島以外的地方啟動，我們的證券持有人可能會發現很難或不可能在其他司法管轄區追索他們的債權。
執行鍼對我們和我們的高級管理人員和董事的程序文件送達和判決執行可能很困難。
我們是馬紹爾羣島的一家公司，我們的註冊辦事處位於美國境外的馬紹爾羣島。我們的大多數董事和高級管理人員居住在美國以外，我們的大部分資產和高級管理人員和董事的資產位於美國以外。因此，您可能難以向我們或其中任何人提供美國境內的法律程序。在任何訴訟中，包括基於美國聯邦或州證券法民事責任條款的訴訟中，您在美國法院可能獲得的針對我們或這些人的判決也可能難以在美國境內外執行。
馬紹爾羣島的法院是否會在以美國聯邦或州證券法為前提的法院提起的原告訴訟中做出判決，這也是一個很大的疑問。即使您成功提起此類訴訟，馬紹爾羣島的法律也可能阻止或限制您執行鍼對我們的資產或我們的董事和高級管理人員的判決。
與我們普通股相關的風險
我們普通股的市場價格波動很大，未來我們普通股的市場價格可能會波動。
自2006年10月首次公開募股以來，我們普通股的市場價格一直在大幅波動，而且可能會繼續波動，這是許多因素的結果，包括未來的股票發行、現有股東的股票出售、我們的實際運營結果和預期的前景、我們的競爭對手和整個航運業(特別是集裝箱船行業)的前景、我們實際財務和運營業績與投資者和分析師預期的差異、分析師建議或預測的變化、航運業公司(特別是集裝箱船)的總體估值變化。
我們的普通股可能不會分紅。
未來任何股息的宣佈和支付均由我們的董事會酌情決定。股息支付的時間和金額將取決於我們的收益、財務狀況、現金需求和可用性、車隊更新和擴展、我們的信貸安排和高級票據的限制、馬紹爾羣島法律影響向股東支付分派的條款以及其他因素。根據我們的信貸安排，我們獲準支付股息，其中包括尚未發生、正在持續或將會因支付該等股息而發生的違約，而我們仍遵守適用於該等債項下債務人的財務契諾。此外，我們是一家控股公司，我們依賴子公司向我們分配資金的能力，以履行我們的財務義務，並支付任何股息。自2008年以來，我們就沒有派發過股息。我們不能向您保證在可預見的將來我們會分紅。
 
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目錄
 
未來發行股權和股權相關證券可能會導致嚴重稀釋，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。
作為2018年再融資的一部分，我們根據我們的信貸安排向貸款人發行了7,095,877股普通股，這相當於我們在實施發行後立即發行和發行的普通股的47.5%。此外，作為2018年再融資協議的一部分，我們在2019年12月完成了9418,080股普通股的承銷公開發行，扣除承銷折扣後，總收益為5440萬美元。
我們未來還可能尋求出售更多股票，以滿足我們的資本和運營需求，併為進一步增長提供資金，我們可能不得不發行額外的普通股或優先股，以及我們可能產生的任何額外債務。如果我們在未來出售股票，我們出售這些未來股票的價格會有所不同，這些差異可能會很大。我們無法預測未來出售我們的普通股或其他股權相關證券會對我們普通股的市場價格產生什麼影響。
股東出售我們的普通股，或者認為這些出售可能會發生，特別是我們的董事或大股東可能會出售我們的普通股，這可能會導致我們的股價下跌。
如果我們的股東，特別是我們的附屬公司和重要股東，在公開市場上出售了大量我們的普通股，或者被公開市場認為打算出售，我們普通股的交易價格可能會下降。此外，出售這些普通股可能會削弱我們未來籌集資金的能力。我們已經向證券交易委員會提交了貨架登記聲明，根據證券法登記了我們普通股近一半的流通股，代表現有股東(包括我們的高管和董事)轉售。這些股票可以在登記交易中轉售，也可以根據證券法第2144條的要求轉售。我們無法預測未來出售這些普通股的時間或金額，也無法預測可能發生這種出售的看法，這可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
我們的某些主要股東將對某些事項產生重大影響，並可能擁有與其他股東不同的利益。
我們的某些主要股東的利益可能與其他股東的利益不同，或與其他股東的利益不同。特別是，Danaos Investment Limited作為883信託(“DIL”)的受託人，該信託隸屬於我們的首席執行官，擁有我們約37.8%的已發行普通股。在影響這些股東及其關聯公司的事項上，可能存在真實或明顯的利益衝突，這些股東及其關聯公司的利益在某些情況下可能與我們的利益背道而馳。
只要股東繼續持有我們普通股的很大比例，它就能夠顯著影響我們董事會的組成，以及通過其投票權批准需要股東批准的行動。因此，在這段時間內，這些股東將對我們的管理、業務計劃和政策產生重大影響，包括我們高級管理人員的任免。特別是，只要該股東繼續持有我們普通股的相當大比例，就可能導致或阻止我們公司控制權的變更或董事會組成的變化，並可能阻止對我們公司的主動收購。所有權的集中可能會剝奪您在出售我們公司時獲得普通股溢價的機會，並可能影響我們普通股的市場價格。
這樣的股東及其附屬公司從事廣泛的活動。在正常的經營活動中，該股東可以從事與我公司或者股東的利益相沖突的活動。例如，它可能對我們進行的收購、資產剝離和其他交易感興趣，因為根據它的判斷，這些交易可能會增加它的投資，即使這些交易可能會給我們和我們的其他股東帶來風險。此類潛在的衝突可能會延遲或限制我們可獲得的機會，並且可能會以對我們不利的方式解決衝突，或者導致與與獨立的第三方保持距離談判所獲得的條款相比對我們不太有利的協議。
 
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目錄
 
作為外國私人發行人，我們有權依賴某些紐約證交所公司治理標準的豁免，如果我們選擇依賴這些豁免，您可能無法獲得與遵守所有紐約證券交易所公司治理要求的公司股東相同的保護。
作為一家外國私人發行人，我們有權依賴紐約證券交易所的許多公司治理實踐的豁免。如果我們依賴這些豁免中的任何一項，包括在我們的提名和公司治理委員會中有一名僱員董事，並在未經股東批准的情況下發行股票，您可能無法獲得向遵守紐約證券交易所所有公司治理要求的公司的股東提供的相同保護。
我們的組織文件中的反收購條款，以及我們的信貸安排和高級票據的條款，可能會使我們的股東難以更換或撤換我們目前的董事會，或者可能產生阻礙、推遲或阻止合併或收購的效果，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的公司章程和章程中有幾項條款可能會使我們的股東很難在任何一年內改變我們董事會的組成，從而阻止他們改變我們管理層的組成。此外，同樣的條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的合併或收購。
這些規定：
•
授權本公司董事會在未經股東批准的情況下發行“空白支票”優先股；
​
•
規定分類董事會，交錯任期三年；
​
•
禁止董事選舉累計投票；
​
•
只有在有權投票選舉董事的流通股至少662/3%的持有者投贊成票的情況下，才能授權罷免董事；
​
•
禁止股東通過書面同意採取行動，除非書面同意由所有有權就該行動進行表決的股東簽署；
​
•
規定提名我們的董事會成員或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項的事先通知要求；以及
​
•
限制與利益相關股東的業務合併。
​
此外，根據我們2018年的信貸安排，我們各自的貸款人有權要求我們全額償還此類信貸安排下的未償還款項，前提是：(I)除某些例外情況外，Coustas博士不再兼任公司首席執行官和董事，(Ii)現有董事會成員和經現有董事會提名後任命的董事共同不構成董事會多數，(Iii)Coustas博士及其家族成員不再集體控制本公司已發行股本中至少15%及一股有表決權的股份，或實益擁有本公司至少15%及一股已發行股本，或(Iv)任何一名或多名一致行動人士(Coustas家族除外)(X)持有本公司已發行股本的比例高於Coustas家族(貸款人出售2018年再融資中發行的股份而直接持有者除外)；或(Iii)Coustas博士及其家族成員不再集體控制本公司已發行股本的至少15%及1股，或實益擁有本公司已發行股本的至少15%及1股，或(Iv)任何一名或多名一致行動人士(Coustas家族除外)持有本公司已發行股本的比例高於Coustas家族我們的新高級擔保信貸安排預計將包含類似的控制權變更條款。見“項目5.經營和財務回顧及展望 - 2021年債務再融資”。此外，我們高級債券的條款規定，如果高級債券契約中定義的“控制權發生變化”，我們必須提出回購所有未償還的高級債券。參見“項目5.運營和財務回顧以及前景 - 高級説明”。
這些反收購條款可能會嚴重阻礙公眾股東從控制權變更中獲益的能力，因此可能會對我們普通股的市場價格以及您實現任何潛在控制權溢價變更的能力產生不利影響。
 
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目錄
 
税務風險
我們可能需要為來自美國的收入繳税，這會減少我們的收入。
根據1986年修訂的《美國國税法》(United States Internal Revenue Code Of 1986)或該法典，擁有或租賃船舶的公司(如我們)的運輸總收入的50%可歸因於在美國開始或結束(但不是同時開始和結束)的運輸，其特徵為美國來源的航運收入，因此應繳納4%的美國聯邦所得税，且不允許扣除，除非該公司有資格根據該法規第883節和其下頒佈的財政部條例獲得免税。(##*${##**$$}{##**$}
我們相信，我們和我們的子公司之前已經有資格享受這項法定免税，並已出於美國聯邦所得税申報的目的採取了這一立場。目前還不確定我們是否有資格繼續享受這一法定免税，而且有一些我們無法控制的事實情況可能導致我們或我們的子公司無法獲得這項免税的好處，因此需要對來自美國的航運收入徵收美國聯邦所得税。不能保證我們或我們的任何子公司在任何一年都有資格享受這項免税。例如，即使假設正如我們預期的那樣，我們的股票定期主要在美國一個成熟的證券市場進行交易，如果每個股東實際上或根據適用的歸屬規則擁有我們5%或更多的股份，總共擁有我們50%或更多的股份，那麼我們和我們的子公司通常將沒有資格獲得第883條的豁免，除非我們能夠按照指定的所有權證明程序，(I)證明在少數人持股的區塊中擁有足夠數量的股份，否則我們和我們的子公司通常沒有資格獲得第883條的豁免，除非我們能夠根據指定的所有權證明程序，(I)證明在少數人持股的區塊中擁有足夠數量的股份通過“合格股東”​(一般指居住在某些非美國司法管轄區的個人)規定，非合格股東持有的少數人持股區塊中的股份在相關納税年度的一半以上天數內不能佔我們股份的50%或以上，或(Ii)合格股東在相關納税年度內至少有一半的天數持有50%以上的股份。我們不能保證在任何課税年度，我們都能由合資格的股東確立這種所有權。
如果我們或我們的子公司在任何納税年度無權根據第883節獲得豁免，則我們或我們的子公司將在這些年度對我們在美國的總運輸收入徵收4%的美國聯邦所得税。徵收這項税收可能會對我們的業務產生負面影響，並將導致可供分配給我們股東的收益減少。我們的許多租船合同都包含條款，規定承租人有義務補償我們在美國的船運收入的4%的毛基税。
如果我們被視為“被動外國投資公司”，美國聯邦所得税可能會給美國股東帶來某些不利後果。
對於美國聯邦所得税而言，如果一家外國公司在任何納税年度的總收入中至少有75%由某些類型的“被動收入”構成，或者該公司為生產或持有這些類型的“被動收入”而持有的資產的平均價值的至少50%，則該外國公司將被視為“被動外國投資公司”或PFIC。就這些測試而言，“被動收入”包括出售或交換投資性財產的股息、利息和收益，以及租金和特許權使用費以外的租金和特許權使用費，這些收入來自與積極開展貿易或業務相關的無關各方。就這些測試而言，從服務績效中獲得的收入並不構成“被動收入”。一般而言，PFIC的美國股東在他們從PFIC獲得的分配以及出售或以其他方式處置他們在PFIC的股份所獲得的收益(如果有的話)方面，受到不利的美國聯邦所得税制度的約束。如果我們在任何課税年度被視為PFIC，我們將向美國股東提供信息，使他們能夠做出某些選擇，以減輕因持有PFIC的權益而產生的某些不利的美國聯邦所得税後果。
雖然這一裁決涉及法律上的不確定性，包括美國第五巡迴上訴法院對Tidewater Inc.及其子公司訴美國案的裁決[“聯邦判例彙編”第3集第565卷第299頁(第五巡回法庭根據美國國税法(US Internal Revenue Code)下的外國銷售公司(Foreign Sales Corporation)規則，我們認為我們不應在納税年度被視為PFIC ，該公司認為，從某些時間包租活動中獲得的收入應被視為租金收入，而不是根據美國國税法(US Internal Revenue Code)下的外國銷售公司規則而被視為服務收入。
 
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目錄
 
截至2020年12月31日。然而，如果潮水決定的原則適用於我們的定期包機，我們很可能會被視為PFIC。此外，不能保證我們的資產、收入和運營的性質不會改變，也不能保證我們可以避免在接下來的幾年裏被視為PFIC。
 
36
目錄​
 
第4項。
公司信息
​
公司的歷史與發展
Danaos Corporation是一家國際集裝箱船所有者，將其船隻包租給世界上許多最大的班輪公司。我們是一家根據馬紹爾羣島商業公司法於2005年10月7日在馬紹爾羣島共和國註冊成立的公司，1998年因合併Danaos Holdings Limited下的資產而註冊為利比裏亞公司。為了適應我們在馬紹爾羣島的馴化，我們將我們的名字從Danaos Holdings Limited改為Danaos Corporation。
{br]我們公司在航運業的悠久歷史可以追溯到20世紀60年代。我們最大的股東是DIL，這是我們首席執行官約翰·庫斯塔斯博士的附屬實體。迪米特里斯·庫斯塔斯(Dimitris Coustas)博士的父親迪米特里斯·庫斯塔斯(Dimitris Coustas)於1963年首次投資航運業，1972年創立了Our Manager。從那時起，它一直在Coustas家族的管理下提供海運服務。自1987年接管我們公司以來，Coustas博士將我們的戰略重點放在建立一支龐大的現代化集裝箱船船隊，以服務於集裝箱航運業，並將我們的船隊從三艘可容納2395個標準箱的多用途船隻發展到目前的60艘集裝箱船，截至2021年2月28日，總容量為371,262個標準箱。2015年，我們與最大股東Dil成立了合資企業Gemini，我們擁有49%的少數股權，以收購、擁有和運營集裝箱船。截至2021年2月28日，雙子座已經收購了一支由5艘集裝箱船組成的船隊，總容量為32,531 TEU。
Danaos Corporation於2006年10月完成首次公開募股(IPO)，並在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)公開上市。2010年8月，我們完成了2億美元普通股的出售，並於2015年成立了我們的雙子座合資企業。2018年8月，我們完成了全面債務再融資，其中包括減少債務551.0美元。2019年11月，我們完成了普通股的公開發行，總收益為5650萬美元，其中包括Dil和Coustas家族的一筆重大投資。2020年10月，我們在私下談判的交易中回購了4339,271股普通股，總收購價為3110萬美元。參見“第5項.運營和財務回顧及展望 - 2018年再融資”。
Danaos Corporation通過在利比裏亞、塞浦路斯、馬耳他和馬紹爾羣島共和國註冊的多家子公司運營，所有這些子公司均由Danaos Corporation全資擁有，並直接或間接擁有我們船隊中的船隻。截至2021年2月28日，我們活躍的子公司及其註冊管轄範圍的清單載於本年度報告的20-F表格附件8中。
我們的主要執行辦事處位於希臘比雷埃夫斯比雷埃夫斯185-45號Akti Kondyli 14號Danaos Shipping Co.Ltd.雅典分公司。我們在那個地址的電話號碼是+302104196480。
業務概述
我們是集裝箱船的國際所有者，將我們的船隻出租給世界上許多最大的班輪公司。截至2021年2月28日，我們擁有65艘集裝箱船，總計403,793標準箱，其中包括雙子座擁有的5艘集裝箱船，總容量為32,531 TEU，我們擁有49%的少數股權，使我們成為世界上最大的集裝箱船租船船東(按TEU總容量計算)。
我們的戰略是將我們的集裝箱船以多年固定費率定期包租給不同的班輪公司，包括以TEU運力衡量的全球許多最大的公司。截至2021年2月28日，這些客户包括CMA-CGM、現代商船(HMM)、海航、羊鳴、Hapag Lloyd、ZIM、馬士基、中遠、東方海外、長榮、SM Lines、KMTC、Niledutch、Samudera、RCL、SITC和One；以及Gemini、MSC、CMA-CGM、Sealead和TS Lines。
截至2020年12月31日，我們60艘集裝箱船的平均租賃剩餘期限為310萬年(按合同租賃合計加權)。截至2020年12月31日，這些合同預計將在2021年至2028年期間到期的固定期限內提供約11億美元的合同總收入。我們的特許合同的初始期限長達18年，這為我們提供了穩定的現金流和高利用率。我們的船隊規模從2,200至13,100標準箱不等，為我們提供了靈活性，以滿足客户的不同需求。
 
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目錄
 
我們的艦隊
一般
Danaos是世界上最大的集裝箱船運營出租人之一。自2006年上市以來，我們的TEU載客量增加了兩倍多。今天，我們的船隊包括一些世界上最大的集裝箱船，這些集裝箱船的設計具有一定的技術進步和定製的改裝，與許多現有的集裝箱船相比，它們在航速和裝載能力方面都很高效。
我們主要與大型班輪公司簽訂多年租約部署我們的集裝箱船船隊，這些公司定期運營大型商業港口之間的定期航線，儘管在目前盛行的較弱的集裝箱船租賃市場，我們更多地以較短期的租約租賃我們的船隻，以便能夠利用任何租金上漲的機會。截至2021年2月28日，我們的集裝箱船船隊由58艘定期包租集裝箱船和2艘光船包租集裝箱船組成，其中19艘集裝箱船計劃於2021年到期。截至2021年2月28日，我們集裝箱船船隊中60艘船的平均船齡(按TEU加權)約為1250萬年。截至2020年12月31日，我們集裝箱船船隊的平均剩餘包租期限為310萬年(按合同包租總額加權)。
特徵
下表提供了截至2021年2月28日我們的60艘蜂窩集裝箱船和5艘蜂窩集裝箱船的其他信息，雙子座擁有這些船隊49%的股權。
船舶名稱
​ ​
年
已建成
​ ​
容器
大小
(TEU)
​ ​
過期
共 個 個
憲章(1)
​ ​
租船人
​ ​
憲章
類型(2)
​ ​
至(3)
​ ​
憲章
費率(4)
​ ​
擴展選項(5)
​
現代雄心(ex MSC
雄心壯志)
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ 2024年6月 ​ ​ 嗯 ​ ​
T/C
​ ​ 2024年6月 ​ ​
$64,918
​ ​
60,418美元+3年
​
現代速度(不含馬士基
埃克塞特)
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ 2024年6月 ​ ​ 嗯 ​ ​
T/C
​ ​ 2024年6月 ​ ​
$64,918
​ ​
60,418美元+3年
​
現代智能(不含馬士基
Enping)
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ 2024年5月 ​ ​ 嗯 ​ ​
T/C
​ ​ 2024年5月 ​ ​
$64,918
​ ​
60,418美元+3年
​
現代尊重(6)
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ 2024年3月 ​ ​ 嗯 ​ ​
T/C
​ ​ 2024年3月 ​ ​
$64,918
​ ​
60,418美元+3年
​
現代榮譽(6)
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ 2024年2月 ​ ​ 嗯 ​ ​
T/C
​ ​ 2024年2月 ​ ​
$64,918
​ ​
60,418美元+3年
​
羅馬快遞
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ Hapag Lloyd ​ ​
T/C
​ ​ 2021年5月 ​ ​
$27,000
​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$28,000
​ ​
+3個半月，28,000美元
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+10個月，最多14個月，價格為29,000美元
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+10個月，最多14個半月，價格為30,000美元
​
柏林快遞
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ 2022年4月 ​ ​ 羊鳴 ​ ​
T/C
​ ​ 2022年4月 ​ ​
$27,750
​ ​
+4個月，27,750美元
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+10.5至13.5個月，27,750美元
​
雅典快遞
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ Hapag Lloyd ​ ​
T/C
​ ​ 2021年5月 ​ ​
$27,000
​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$28,000
​ ​
+3個半月，28,000美元
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+10個月，最多14個月，價格為29,000美元
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+10個月，最多14個半月，價格為30,000美元
​
勒阿弗爾
​ ​ ​ ​ 2006 ​ ​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​ ​ 2023年4月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年4月 ​ ​
$23,000
​ ​
+4個半月，23,000美元
​
釜山C
​ ​ ​ ​ 2006 ​ ​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​ ​ 2023年3月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年3月 ​ ​
$23,000
​ ​
+4個半月，23,000美元
​
不來梅(前CPO
不來梅)
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​ ​ 2022年12月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2022年12月 ​ ​
$23,000
​ ​
+2個半月，23,000美元
​
C漢堡(不含CPO漢堡)
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​
$23,000
​ ​
+2個半月，23,000美元
​
尼勒杜奇獅子
​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 8,626 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ 尼勒杜奇 ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$28,000
​ ​
+3個半月，28,000美元
​
查爾斯頓(不含SM查爾斯頓)
​ ​ ​ ​ 2005 ​ ​ ​ ​ ​ 8,533 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ RCL ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$30,000
​ ​
+2個半月，3萬美元
​
CMA CGM
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
梅利桑德
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ 2024年5月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2023年11月 ​ ​
$43,000
​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2024年5月 ​ ​
市場(7)
​ ​
超過6個月的上市時間(7)
​
CMA CGM Attila
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ 2023年10月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2023年4月 ​ ​
$43,000
​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2023年10月 ​ ​
市場(7)
​ ​
超過6個月的上市時間(7)
​
 
38
目錄
 
船舶名稱
​ ​
年
已建成
​ ​
容器
大小
(TEU)
​ ​
過期
共 個 個
憲章(1)
​ ​
租船人
​ ​
憲章
類型(2)
​ ​
至(3)
​ ​
憲章
費率(4)
​ ​
擴展選項(5)
​ ​ ​
CMA CGM Tanredi
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ 2023年11月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2023年5月 ​ ​
$43,000
​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2023年11月 ​ ​
市場(7)
​ ​
超過6個月的上市時間(7)
​ ​ ​
CMA CGM Bianca
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ 2024年1月至9月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2023年7月 ​ ​
$43,000
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2024年1月至9月 ​ ​
市場(7)
​ ​
超過6個月的上市時間(7)
​ ​ ​
CMA CGM Samson
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ 2024年3月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2023年9月 ​ ​
$43,000
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2024年3月 ​ ​
市場(7)
​ ​
超過6個月的上市時間(7)
​ ​ ​
美國
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​ ​ 2023年2月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年2月 ​ ​
$22,000
​ ​
+4個半月，22,000美元
​ ​ ​
歐洲
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​ ​ 2023年3月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年3月 ​ ​
$22,000
​ ​
+4個半月，22,000美元
​ ​ ​
菲比
​ ​ ​ ​ 2005 ​ ​ ​ ​ ​ 8,463 ​ ​ ​ 2022年4月 ​ ​ 一個 ​ ​
T/C
​ ​ 2022年4月 ​ ​
$24,000
​ ​
+4個半月，24,000美元
​ ​ ​
CMA CGM Moliere
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年8月 ​ ​
$34,350
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
市場(7)
​ ​
超過6個月的上市時間(7)
​ ​ ​
CMA CGM Musset
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2022年8月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$34,350
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年8月 ​ ​
市場(7)
​ ​
超過6個月的上市時間(7)
​ ​ ​
CMA CGM神經
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2022年10月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2022年4月 ​ ​
$34,350
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年10月 ​ ​
市場(7)
​ ​
超過6個月的上市時間(7)
​ ​ ​
CMA CGM Rabelais
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2022年12月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2022年6月 ​ ​
$34,350
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年12月 ​ ​
市場(7)
​ ​
超過6個月的上市時間(7)
​ ​ ​
CMA CGM racine
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2022年7月 ​ ​
$34,350
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​
市場(7)
​ ​
超過6個月的上市時間(7)
​ ​ ​
YM授權
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2028年1月至9月 ​ ​ 羊鳴 ​ ​
B/B
​ ​ 2028年1月至9月 ​ ​
$26,890
​ ​
+8個月，26,890美元
​ ​ ​
年到期
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2028年4月 ​ ​ 羊鳴 ​ ​
B/B
​ ​ 2028年4月 ​ ​
$26,890
​ ​
+8個月，26,890美元
​ ​ ​
Dimitra C
​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​ Hapag Lloyd ​ ​
T/C
​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​
$20,000
​ ​
+3個半月，2萬美元
​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+12個月，21500美元
​ ​ ​
性能
​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​ ​ 2021年6月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年6月 ​ ​
$16,500
​ ​
+1個月，16500
​ ​ ​
格蘭德河(ex ZIM Rio
格蘭德)
​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ KMTC ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$24,500
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+2個半月，24,500美元
​ ​ ​
ZIM Saao Paolo
​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2023年2月 ​ ​ ZIM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$8,300
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2023年2月 ​ ​
$21,150
​ ​
+4個月，21150美元
​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
25,000美元+13個半月
​ ​ ​
ZIM Kingston
​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2023年4月 ​ ​ ZIM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年4月 ​ ​
$10,500
​ ​
+4個半月，25,500美元
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2023年4月 ​ ​
$25,500
​ ​ ​ ​
ZIM摩納哥
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2022年7月 ​ ​ ZIM ​ ​
T/C
​ ​ 2022年7月 ​ ​
$20,000
​ ​
兩萬美元加兩個半月
​ ​ ​
ZIM大連
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年5月 ​ ​ ZIM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年5月 ​ ​
$13,700
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2022年11月 ​ ​ KMTC ​ ​
T/C
​ ​ 2022年11月 ​ ​
$30,750
​ ​
30,750美元+4個月
​ ​ ​
ZIM羅安達
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年5月 ​ ​ ZIM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年5月 ​ ​
$13,700
​ ​
13,700美元+3個月
​ ​ ​
西雅圖C
​ ​ ​ ​ 2007 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年9月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年9月 ​ ​
$25,000
​ ​
+2.5個月，25,000美元
​ ​ ​ ​ ​
温哥華(ex ym温哥華)
​ ​ ​ ​ 2007 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ 東方海外 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$23,500
​ ​
+2個半月，23,500美元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德比D
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2022年1月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$8,750
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年1月 ​ ​
$25,000
​ ​
+1個月，25,000美元
​ ​ ​
ANL湯加拉
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年3月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$8,750
​ ​
+3個半月，8,750美元
​ ​ ​
Dimitris C
​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 3,430 ​ ​ ​ 2022年1月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$8,250
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年1月 ​ ​
$21,500
​ ​
+2個半月，21500美元
​ ​ ​
阿根廷快遞
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ 2021年3月 ​ ​ 馬士基 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$6,650
​ ​
+4個月，6650美元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
巴西快遞
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ 2021年9月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年9月 ​ ​
$15,750
​ ​
+3個月，15,750美元
​ ​ ​
法國快遞
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ 2021年10月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年10月 ​ ​
$15,750
​ ​
+3個月，15,750美元
​ ​ ​
西班牙快遞
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ 2022年1月 ​ ​ 中遠海運 ​ ​
T/C
​ ​ 2022年1月 ​ ​
$20,400
​ ​
+2個半月，20,400美元
​ ​ ​
快速黑海
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ 2022年1月 ​ ​ 中遠海運 ​ ​
T/C
​ ​ 2022年1月 ​ ​
$21,150
​ ​
+2個半月，21150美元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
新加坡
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​ ​ 2021年10月 ​ ​ SM行 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年10月 ​ ​
$17,100
​ ​
+2個月，17,100美元
​ ​ ​
科倫坡
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ 中遠海運 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$20,400
​ ​
+2個半月，20,400美元
​ ​ ​
斑馬(不含MSC斑馬)
​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 2,602 ​ ​ ​ 2021年8月 ​ ​ 常青樹 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年8月 ​ ​
$15,000
​ ​
15,000美元+2個半月
​ ​ ​
Danae C
​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 2,524 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ SITC ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$20,000
​ ​
兩萬美元加兩個半月
​ ​ ​
阿瑪莉亞·C
​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,452 ​ ​ ​ 2021年5月 ​ ​ 東方海外 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年5月 ​ ​
$12,200
​ ​
+2個半月，12,200美元
​ ​ ​
符拉迪沃斯託克
​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2021年10月 ​ ​ 馬士基 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年10月 ​ ​
$14,000
​ ​
+6個月，14,000美元
​ ​ ​
跨度
​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ 常青樹 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$6,600
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$14,500
​ ​
+1個月，14,500美元
​ ​ ​ ​ ​
短跑
​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ 常青樹 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$14,000
​ ​
+1.5個月，14,000美元
​ ​ ​
 
39
目錄
 
船舶名稱
​ ​
年
已建成
​ ​
容器
大小
(TEU)
​ ​
過期
共 個 個
憲章(1)
​ ​
租船人
​ ​
憲章
類型(2)
​ ​
至(3)
​ ​
憲章
費率(4)
​ ​
擴展選項(5)
​ ​
未來
​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2021年11月 ​ ​ 常青樹 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年11月 ​ ​
$14,000
​ ​
+2個半月，14,000美元
​ ​ ​ ​
前進
​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2022年1月 ​ ​ 常青樹 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$ 6,600
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年1月 ​ ​
$14,500
​ ​
+1個月，14,500美元
​ ​ ​ ​
橋
​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2022年4月 ​ ​ 薩穆德拉 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年4月 ​ ​
$ 8,100
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年4月 ​ ​
$15,000
​ ​
15,000美元+2個半月
​ ​
高速公路
​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2021年3月 ​ ​ 中遠海運 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$10,000
​ ​
+1.5個月，1萬美元
​ ​
進度C
​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ 常青樹 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$14,000
​ ​
+1.5個月，14,000美元
​ ​
雙子座飛船
​ ​
年
已建成
​ ​
容器
大小
(TEU)
​ ​
過期
共 個 個
憲章(1)
​ ​
租船人
​ ​
憲章
類型(2)
​ ​
至(3)
​ ​
憲章
費率(4)
​ ​
擴展選項(5)
​ ​
Belita(8)
​ ​ ​ ​ 2006 ​ ​ ​ ​ ​ 8,533 ​ ​ ​ 2021年9月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年9月 ​ ​
$25,000
​ ​
+4個半月，25,000美元
​ ​
凱瑟琳C(8)
​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 6,422 ​ ​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​
$18,000
​ ​
+4個半月，18,000美元
​ ​
獅子座C(8)
​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 6,422 ​ ​ ​ 2022年8月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2022年8月 ​ ​
$18,000
​ ​
+4個半月，18,000美元
​ ​
蘇伊士運河(8)(9)
​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 5,610 ​ ​ ​ 2023年3月 ​ ​ TS線路 ​ ​
T/C
​ ​ 2023年3月 ​ ​
$30,000
​ ​
+4個半月，3萬美元
​ ​
熱那亞(8)(9)
​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 5,544 ​ ​ ​ 2021年9月 ​ ​ 封頭 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年9月 ​ ​
$21,000
​ ​
+2個半月，21000美元
​ ​ ​ ​
​
(1)
最早日期租約可能過期。大多數租船合同都包括延長租船期的選項，如“延期選項”欄所述。
​
(2)
“T/C”代表“定期租船”，“B/B”代表“光船租賃”。
​
(3)
此欄指明該日期右邊一欄中規定的租船費率的截止日期。對於在整個租船期限內租船費率相同的租船，此日期與“租船期滿”欄中規定的租船到期日相同。
​
(4)
毛租費，不包括租船佣金。
​
(5)
由承租人選擇。
​
(6)
Danaos的一家子公司持有該船的光船租賃權益，據此，該子公司將在租賃期滿時獲得該船的所有權利。
​
(7)
合同租船期限的最後九個月的日租船費率將是當時的現行市場費率。
​
(8)
雙子座收購的船隻，Danaos持有49%的股權。
​
(9)
雙子座的一家子公司持有該船的租賃光船租賃權益，根據該權益，該子公司將在租賃期滿時獲得該船的所有權利。
​
雙子座船東公司
2015年8月5日，我們與Gemini Shipholding Corporation(“Gemini”)和由我們最大股東Dil控制的Virange International Ltd.(“Virange”)就組建Gemini收購和運營集裝箱船事宜簽訂了股東協議(“Gemini股東協議”)。我們和維拉奇分別擁有雙子座49%和51%的已發行和已發行股本。根據雙子座股東協議，吾等與維拉奇就發行雙子座股本擁有優先購買權，以及就建議轉讓雙子座股權擁有追隨權、拖拖權及若干優先購買權。此外，雙子座的某些行動，包括購買或處置船隻和新的建造合同，需要得到雙子座董事會的一致批准，其中包括公司指定的董事，他目前是我們的首席運營官伊拉克利斯·普羅科帕基斯(Iraklis Prokopakis)。Prokopakis先生同時擔任雙子座首席運營官，我們的首席財務官Evangelos Chatzis擔任雙子座首席財務官，Prokopakis和Chatzis先生不會因這些服務獲得任何額外報酬。我們還有權在2018年12月31日之後的任何時候，在我們的信貸安排允許的範圍內，以公平市值購買我們在雙子座沒有擁有的所有股權，前提是該公平市值不低於該等股權的賬面淨值。
 
40
目錄
 
租船人
隨着集裝箱航運業的發展，各大班輪公司越來越多地簽訂了集裝箱船運力合同。截至2021年2月28日，我們在集裝箱船行業的不同客户羣包括CMA-CGM，HMM，MSC，羊鳴，Hapag Lloyd，ZIM，馬士基，中遠，東方海外，長榮，SM Lines，KMTC，Niledutch，Samudera，RCL，SITC和One。雙子座已經將其集裝箱船租給了MSC、CMA-CGM、Sealead和TS Lines。
我們船隊中的集裝箱船主要是根據多年固定費率定期租船部署的，初始期限從不到一年到18年不等。這些憲章交錯到期的日期從2021年3月到2028年第二季度。我們預計，如果市場上目前的租費率水平如目前預期的那樣持續到2021年，我們將能夠以等於或高於現有租約規定的費率重新租用2021年到期的21艘定期租賃船隻(包括2艘雙子座船隻)。然而，不能保證目前租船費率的積極趨勢會持續下去，也不能保證租船人會行使他們的選擇權來延長租船期限。我們船隻的多年固定費率租約交錯到期，這既是我們管理層追求的戰略，也是我們船隊增長的結果。根據我們的定期租船合同，承租人支付港口、運河和燃料費等航程費用(不包括我們支付的經紀佣金和地址佣金)，我們支付船舶運營費用，其中包括船員費用、糧食、甲板和發動機儲備、潤滑油、保險、維護和維修。我們還負責每艘船的中檢和專項檢驗費。
根據定期租船合同，當船舶“停租”或不能使用時，承租人一般不需要支付租賃費，一切費用由我們負責。如果由於操作缺陷、幹船塢維修、維護或檢查、設備故障、因事故造成的延誤、船員罷工、勞工抵制、違反政府水污染法規或涉嫌漏油、債權人逮捕或扣押或我們未能按照要求的規格和標準維護船隻等原因導致船隻無法充分工作，船隻一般將被視為停租。此外，根據我們的定期租船合同，如果任何船舶停租超過一定時間(一般在10-20天之間)，承租人有權終止該船舶的租賃協議。承租人也有權在其他各種情況下終止定期租船合同，包括但不限於戰爭爆發或未經承租人批准變更船舶所有人或管理人的所有權。
在截至2020年12月31日的一年中，我們船隊總共停租了773天，其中188天與船廠在2020年第一季度因新冠肺炎對船廠運營的影響而延誤進行洗滌器安裝和定期乾塢維護有關。
我們艦隊的管理
我們的首席執行官、首席運營官、首席財務官和副首席運營官為我們的公司提供戰略管理，同時這些官員還與我們的董事會一起監督我們的經理Danaos Shipping對這些業務的管理。我們有一項管理協議，根據該協議，我們的經理及其附屬公司向我們和我們的子公司提供技術、行政和某些商業服務，該協議的有效期將於2024年12月31日到期。我們的經理通過我們的首席執行官、首席運營官、首席財務官和副首席運營官向我們和我們的董事會彙報工作，這些人都是由我們的董事會任命的。
我們的經理在國際航運界被視為運營和技術方面的創新者。Danaos Shipping強大的技術能力來自於聘用受過高等教育的專業人員、參與和主導與航運相關的歐洲共同體研究項目，以及與船舶管理軟件和服務公司Danaos Management Consulters的密切聯繫。
Danaos Shipping在1995年提前對其集裝箱船隊進行了ISM認證，並是第一家獲得領先船級社DNV認證的希臘公司。2004年，Danaos Shipping獲得勞合社技術創新獎(Lloyd‘s List Technology Innovation Award)，以表彰其在以下方面的進步
 
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基於互聯網的船舶通信方式。2015年，Danaos Shipping因其“Waves”船隊性能系統獲得勞合社名單情報大數據獎，該系統為船隻提供先進的性能監控、封閉的燃料庫控制、排放監控、能源管理、安全性能監控、風險管理和高級監管。
Danaos Shipping通過其在希臘比雷埃夫斯、俄羅斯比雷埃夫斯、烏克蘭敖德薩和馬裏烏波爾以及坦桑尼亞桑給巴爾的船員辦事處直接控制海員的選擇和僱用，從而保持其服務質量，我們直接承擔所有相關的船員、技術和其他運營費用。Danaos Shipping對希臘新設施的投資有助於加強對海員的培訓，併為船隻提供高度可靠的基礎設施和服務。
Danaos Shipping為雙子座提供船舶管理服務，費率與我們與Danaos Shipping簽訂的管理協議中支付的費率相同。從歷史上看，Danaos Shipping只管理我們船隊中的船舶以外的其他船舶，目前它不積極管理任何其他公司的船舶，除了雙子座擁有的船舶。Danaos Shipping也不安排僱用其他船隻，並同意，在我們的管理協議期限內，未經我們的事先書面批准，它不會向任何其他實體提供任何管理服務，但由我們的首席執行官Coustas博士控制的其他實體除外，這些實體不在航運業的集裝箱船(大於2,500標準箱)或幹散貨船部門內運營，或者在以下描述的情況下運營。關於我們在2015年對雙子座的投資，在我們獨立董事的批准下，對雙子座收購的集裝箱船免除了這些限制。除了與雙子座有關外，Coustas博士目前在任何此類擁有船隻的實體中都沒有權益。我們相信，我們已經並將從與Danaos Shipping的關係中獲得重大利益。
古斯塔斯博士還親自同意在我們的管理協議期限內直接或間接提供管理服務的相同限制。此外，吾等行政總裁(以吾等的身份除外)及吾等經理已分別同意，在吾等的管理協議期限內及其後一年內，不會直接或間接從事(I)擁有或營運超過2,500個標準箱的集裝箱船或(Ii)擁有或營運任何干散貨船，或(Iii)收購或投資於任何涉及擁有或營運超過2,500個標準箱的集裝箱船或任何干散貨船的業務。儘管有這些限制，倘若我們的獨立董事拒絕收購任何該等集裝箱船或收購或投資任何該等業務，我們的行政總裁將有權在獨立董事作出決定後的四個月期間直接或間接作出任何該等收購或投資，只要該等收購或投資的條款不比向吾等提出的優惠。在這種情況下，我們的首席執行官和經理將被允許為這類船隻提供管理服務。關於我們在2015年對雙子座的投資，在我們獨立董事的批准下，對雙子座收購的集裝箱船免除了這些限制。
根據管理協議，Danaos Shipping為我們提供行政、技術和某些商業管理服務，該協議的當前期限將於2024年底到期。在2021年，我們的管理人將收到以下費用，這些費用在協議剩餘期限內固定在這些水平上：(I)每天850美元的管理費；(Ii)光船租船的每天425美元的船隻管理費，按我們擁有的每艘船的日曆天數比例計算；(Iii)定期租船的船隻每天850美元的管理費，按我們每艘船所擁有的日曆天數的比例計算；(Iv)對所有運費、租船費和所有運費、租船天數按比例計算的1.25%的費用。(V)根據其代表吾等買賣的任何船隻的合約價收取0.5%的費用(不包括新造合約)及(Vi)每艘資本化的新造船(如有)收取定額費用725,000元，以便選定的工程師及其其他職員在本地監督任何新造合約。
比賽
我們所在的市場競爭激烈，主要以供需為基礎。一般來説，我們根據價格、客户關係、經營專長、專業聲譽和船舶的大小、船齡和狀況來競爭租船。提供集裝箱船服務的競爭來自多家經驗豐富的航運公司。在集裝箱船領域，這些公司包括Zodiac Marine，SeaspanCorporation和Costaare Inc.。我們在 中的一些競爭對手
 
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集裝箱船行業在過去幾年一直由德國KG(Kommanditgesellschaft)系統提供資金，該系統基於向私人投資者提供的税收優惠。雖然德國税法已被修訂，大大限制了2005年11月至10日之後投資於此類實體的納税人可獲得的税收優惠，但向KG融資實體的所有投資者提供的税收優惠仍將是巨大的，此類實體可能繼續是有吸引力的投資。這些税收優惠使這些由KG資助的實體在向班輪公司提供更低的租船費率方面更加靈活。
集裝箱船行業在更大範圍內的性質是，需要大量時間來發展運營專業知識和建立專業聲譽，以獲得和留住客户。此外，過去幾年二手集裝箱船的可用性下降，促使集裝箱船企業依賴建造新集裝箱，這可能需要幾年時間才能完成。我們專注於較大TEU能力的集裝箱船，我們認為，在全球集裝箱船行業低迷期間，這些集裝箱船的表現優於較小的集裝箱船。我們相信，較大的集裝箱船，即使是較舊的集裝箱船，如果維護得當，將比較小的TEU容量集裝箱船提供更大的靈活性和更穩定的現金流。我們相信，我們龐大的船隊容量，加上我們長期建立的業務關係和長期合同，為我們在競爭日益激烈的集裝箱船業務中提供了重要的優勢。
船員和員工
自2015年5月1日以來，我們直接聘用了我們的首席執行官、首席運營官、首席財務官和副首席運營官，他們的服務是根據我們與經理Danaos Shipping簽訂的管理協議提供的，直至2015年4月30日。截至2020年12月31日，我們的經理Danaos Shipping僱傭了大約1,296人在我們船隊的船隻上服務，153人在岸上為我們提供服務。除上述人員外，Danaos公司或其子公司沒有其他員工。此外，我們的經理負責直接或通過船員代理為我們的船隻招聘高級船員和所有其他船員，並由我們報銷所有船員工資和其他與船員有關的費用。我們對經理在岸上工作的員工的薪酬不負責任。我們相信，通過我們的經理簡化船員安排，確保我們的所有船隻都將配備具有國際法規和航運慣例所要求的資質和執照的經驗豐富的船員。
許可證和授權
各種政府機構和其他機構要求我們獲得與我們的船隻相關的某些許可證、執照和證書。政府和其他機構要求的許可證、執照和證書的種類取決於幾個因素，包括運輸的商品、船隻作業的水域、船隻船員的國籍和船隻的年齡。目前允許我們的船隻運營所需的所有許可證、執照和證書都已取得。我們可能會採取額外的法律和法規，無論是環保的還是其他的，這些法律和法規可能會限制我們做生意的能力，或者增加做生意的成本。
船級社檢查
每艘海船都必須經過船級社的“分類”。船級社證明該船是“同類”的，表示該船是按照船級社的規則建造和維護的，並符合船籍國適用的規則和條例以及該國所屬的國際公約。
此外，如果國際公約和船旗國的相應法律和條例要求檢驗，船級社將應申請或官方命令代表有關當局進行檢驗。
船級社還應船旗國法規和要求的要求承擔其他調查和檢查。這些調查以每種情況下達成的協議和/或有關國家的條例為準。
對於該級的維護，船體和機械(包括髮電廠)和任何分類的特殊設備的定期和非常檢查要求執行如下操作：
 
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年度調查。就海域航行船舶而言，每年須就船體及機械(包括髮電廠)進行檢驗，並在適用的情況下，每隔12個月對歸類的特殊設備進行檢驗，由證明書所示的分類期間開始之日起計。
中期調查。延長的年度調查被稱為中期調查，通常在投入使用和每次課程續簽後兩年半進行。中期調查可以在第二次或第三次年度調查時進行。
續訂類調查。級別更新檢驗，亦稱為特別檢驗，是在船體及機械(包括髮電廠)上，以及在船體分類性質所示的相隔時間內，對分類的任何特殊設備進行的。在特別檢驗期間，對船隻進行徹底檢查，包括音頻測量，以確定鋼結構的厚度。如果發現厚度小於等級要求，船級社將規定更換鋼材。船級社可以給予一年的寬限期，以便完成專項檢驗。如果船隻出現過度磨損，可能需要花費大量資金更新鋼材才能通過一項特別調查。根據是否給予寬限期，船東可以選擇與船級社安排船體或機械處於連續檢驗週期，而不是每四年或五年一次的特別檢驗，在五年週期內對船舶的每個部分進行檢驗。在業主的申請下，班級更新所需的調查可以按照商定的時間表分開，以延長整個班期。這個過程被稱為連續的課程更新。
下表列出了我們現有集裝箱船船隊中的船隻在未來五年計劃的下一次幹船塢：
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2021
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2022
​ ​
2023
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船舶數量
​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
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*
不包括光船租賃的船隻和雙子座擁有的船隻。
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除非另有規定，否則接受船級社定義的所有接受調查的地區，每個課時至少要進行一次調查。隨後對每個地區進行兩次調查的間隔時間不得超過五年。光船由承租人停靠幹船塢。
大多數船隻每30至36個月還會進塢一次，以檢查其水下部件，並進行與此類檢查相關的維修。如果發現任何缺陷，驗船師將出具“建議書”，船東必須在規定的期限內予以改正。
大多數保險公司都把船舶由國際船級社協會的成員船級社認證為“合格”是投保的一項條件。我們所有的船舶都通過了勞合社船級社、法國船級社、NKK、DNV&Germanischer Lloyd和韓國船級社的認證。
損失險和責任險
一般
任何船舶的運營都包括機械故障、碰撞、財產損失、貨物滅失或損壞以及因外國政治局勢、敵對行動和勞工罷工造成的業務中斷等風險。此外，總是存在發生海洋災難的固有可能性，包括漏油和其他環境災難，以及在國際貿易中擁有和運營船隻所產生的責任。1990年的《美國石油污染法案》(U.S.Oil Pollution Act，簡稱OPA)規定，在美國發生某些石油污染事故時，在美國專屬經濟區內交易的船隻的船東、經營者和轉管租約承租人必須承擔幾乎無限的責任，這使得在美國市場交易的船東和經營者的責任保險變得更加昂貴。
 
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雖然我們為我們的集裝箱船船隊投保船體和機械險、戰爭險、損益險的金額是我們認為是審慎的，以承保我們運營中的正常風險，但我們可能無法在船舶的整個使用壽命內保持這一水平的承保範圍。此外，雖然我們相信我們的保險範圍是足夠的，但並非所有風險都可以投保，也不能保證一定會支付任何具體的索償，或我們總能以合理的費率獲得足夠的保險範圍。
我們的首席執行官約翰·庫斯塔斯博士是瑞典俱樂部的董事會副主席，該俱樂部是我們的主要保險供應商，包括我們的船體和機械、戰爭險和P&I險的很大一部分。
船體和機械、租借損失和戰爭險
我們承保船體、機械和戰爭險，按照我們所有船隻的北歐計劃投保單獨海損、共同海損、四分之四碰撞責任、接觸固定和漂浮物(FFO)以及實際或推定全損。在每艘船達到一定的免賠額後，我們的每艘船都將得到至少其公平市場價值的保險。
我們在美國和歐洲承保的租金損失最低，以滿足KEXIM的標準要求，直到2016年償還我們的貸款。我們還為釜山號和勒阿弗爾號提供了2018年年中之前的最低租金損失保險，以滿足KEXIM和荷蘭銀行(ABN Amro)的標準要求，這兩家銀行為我們購買這些船隻提供了融資。我們對現代榮譽和現代尊重的船隻提供最低限度的租賃損失，以滿足我們銷售和回租協議的標準要求。除了我們的船隻因海盜事件而被扣留的任何期間外，我們不會也不會為我們船隊中的其他船隻在延長停租期內獲得收入損失保險，因為我們認為這種類型的保險不經濟，對我們的價值有限，部分原因是從歷史上看，我們的船隊的停租天數有限。
保護和賠償保險
P&I保險為其成員提供保險，賠償他們以各自進入的船舶的船東或經營人的身份所發生的責任、費用或開支，以及在保險期內因船舶操作的直接後果而發生的事件所引起的責任、費用或開支。這包括因船員、乘客和其他第三者傷亡、貨物滅失或損壞而產生的第三方責任、船員責任和其他相關費用，除船體和機械保險單中規定的情況外，還包括因與其他船隻碰撞和其他第三方財產損壞而產生的第三方索賠。對排放或泄漏油類或其他物質或威脅泄漏此類物質的責任，也規定了賠償範圍。其他責任，包括打撈、拖曳、沉船移走和一項綜合規定，亦包括在內。我們的P&I保險是由相互P&I協會提供的，他們是P&I俱樂部國際集團的一部分。
根據國際集團P&I俱樂部協議，我們針對污染的P&I保險覆蓋範圍為每項活動10億美元。我們的P&I超額戰爭險承保限額為500.0美元，對於某些戰爭和恐怖風險，生化等產生的責任限額為3,000萬美元。對於乘客和海員風險，限額為30億美元，僅針對乘客索賠的分項限額為20億美元。組成國際集團的13個P&I協會為全球約90%的商業藍水噸位提供保險，並簽訂了一項彙集協議，對每個協會的債務進行再保險。作為P&I協會的成員，也就是國際集團的成員，我們將根據國際集團的索賠記錄，以及類似的個別協會的所有其他成員的個人索賠記錄及其表現，向這些協會支付催繳款項。如果我們的保險公司無法獲得伊朗港口停靠的再保險，由於美國對促進涉及伊朗的交易的美國人繼續實施主要制裁，我們可能不得不為我們的承租人指示我們的船隻在伊朗進行的任何港口停靠支付額外保費。
 
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環境和其他法規
政府監管對我們船隻的所有權和運營有重大影響。它們必須遵守國際公約、國家、州和地方法律、法規和標準，這些法律、法規和標準在國際水域和我們的船隻可以運營或註冊的國家有效，包括那些管理和處置危險物質和廢物、清理漏油和其他污染、空氣排放、廢水排放和BWM的法律、法規和標準。這些法律和法規包括OPA、美國綜合環境響應、補償和責任法案(“CERCLA”)、美國清潔水法、MARPOL、國際海事組織和歐盟通過的法規、各種揮發性有機化合物空氣排放要求和各種SOLAS修正案，以及下文介紹的其他法規。遵守這些法律、法規和其他要求需要支付鉅額費用，包括船舶改裝和實施某些操作程序。
各種政府和私人實體都會對我們的船隻進行定期和不定期檢查。這些實體包括當地港口當局(美國海岸警衞隊、港務局或同等機構)、船級社、船旗國管理機構(註冊國)、承租人，特別是碼頭運營商。其中某些實體要求我們獲得經營我們船隻的許可證、執照、證書和財務保證。如果不能保持必要的許可證或審批，我們可能會招致鉅額費用，或者導致我們的一艘或多艘船隻暫時停止運營。
我們認為，保險承保人、監管機構和承租人對環境和質量的擔憂加劇，導致對所有船舶的檢查和安全要求更高，並可能加速整個行業報廢較舊的船舶。越來越多的環境擔憂催生了對符合更嚴格環境標準的船舶的需求。我們必須保持我們所有船隻的操作標準，強調操作安全、質量維護、對我們的官員和船員的持續培訓以及遵守美國和國際法規。我們相信，我們的船隻的運營基本上符合適用的環境法律和法規。由於這些法律和法規經常改變，並可能施加越來越嚴格的要求，任何未來的要求都可能限制我們的經營能力，增加我們的運營成本，迫使我們的一些船隻提前退役，和/或影響它們的轉售價值，所有這些都可能對我們的財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。此外，如果未來發生嚴重的海洋事故，造成重大的不利環境影響，如2010年深水地平線漏油事件，可能會導致額外的立法或法規，從而對我們的盈利能力產生負面影響。
環境法規 - 國際海事組織
我們的船隻必須遵守國際海事組織(聯合國海事安全和防止船舶污染機構)規定的標準。國際海事組織已經通過了旨在減少國際水域污染的法規，無論是事故造成的污染，還是日常作業造成的污染。這些法規涉及石油排放、壓載和卸貨作業、污水、垃圾和空氣排放。例如，“防污公約”附件三規定了海洋污染物的運輸，並對包裝、標記、標籤、文件、裝載、數量限制和污染預防等方面規定了標準。“國際海上危險貨物規則”擴大了這些要求，該規則對海上運輸危險貨物和海洋污染物的所有方面都規定了額外的標準。
1997年9月，國際海事組織通過了《防污公約》附件六，以解決船舶造成的空氣污染問題。附件六於2005年5月19日生效，對船舶的SOx和氮氧化物(NOx)排放設定了限制，並禁止故意排放臭氧消耗物質，如氯氟烴。附件六還包括燃料油含硫量的全球上限，並允許建立特殊區域，對硫排放進行更嚴格的控制。附件六已經得到一些但不是所有海事組織成員國的批准，包括馬紹爾羣島。根據馬紹爾羣島海事管理署署長於2005年3月發出並經修訂的海洋通告，懸掛馬紹爾羣島國旗並受附件VI管制的船隻，必須取得國際防止空氣污染證書，以證明符合附件VI的規定。我們已為所有船隻取得國際防止空氣污染證書。附件六的修正案於2010年7月生效，制定了逐步嚴格的法規，以控制船舶的SOx和NOx排放，這兩種排放既存在環境風險，也存在健康風險。這些修改是為 提供的
 
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逐步減少船舶SOx排放，從2020年1月1日起，對沒有洗滌器的船舶使用的船用燃料的硫含量設定0.5%的全球上限(從3.50%降低)。裝有洗滌器的船隻可以使用含硫量最高為3.5%的燃料。附件VI的修訂亦為新的船用引擎訂立了嚴格的氮氧化物排放標準，並視乎其安裝日期而定。美國批准了修正案，所有受附件VI約束的船隻在進入美國港口或在美國水域作業時，都必須遵守修訂後的要求。此外，在國際海事組織海洋環境保護委員會(“海洋環境保護委員會”)指定為排放管制區的沿海地區，也適用更嚴格的排放標準。就SOX而言，目前對燃料含硫量設定0.1%上限的環境影響評估包括：(I)北美歐洲經濟委員會，包括從美國和加拿大的大西洋/海灣和太平洋海岸延伸200海里的區域、夏威夷羣島、法國領土聖皮埃爾和密克倫；(Ii)美國加勒比地區經濟合作委員會，包括波多黎各和美屬維爾京羣島；(Iii)波羅的海歐洲經濟委員會；以及(Iv)北海歐洲經濟委員會。對燃料含硫量的類似限制也適用於冰島和中國內陸水域。具體地説，自2019年1月1日起，中國將國內排放控制區範圍擴大到包括大陸12海里以內的所有沿海水域。對於NOx，目前對船舶使用的發動機和隨之而來的NOx排放有一定要求的環境影響評估包括(I)北美歐洲經委會和(Ii)美國加勒比歐洲經委會。此外，波羅的海和北海這兩個新的NOx ECA將對2021年1月1日或之後建造的船舶(鋪設龍骨)強制執行, 或者現有的船舶用“不同”的發動機替換髮動機，或者安裝“額外的”發動機。為了符合這些要求，我們可能會產生在發動機上安裝控制設備的費用。我們可能會指定其他環境保護署，而我們的船隻所在的司法管轄區可能會採用更嚴格的排放標準，而獨立於國際海事組織。
我們船隻的運作也受到1998年7月生效的《國際安全管理規則》中規定的要求的影響。國際安全管理規則“要求船東和光船承租人制定和維持廣泛的安全管理體系，其中包括通過安全和環境保護政策，列出安全操作的指示和程序，並描述處理緊急情況的程序。國際安全管理規則要求船舶操作員為其運營的每一艘船舶取得安全管理證書。該證書證明船舶管理人員遵守ISM規則對SMS的要求。任何船隻都不能獲得證書，除非其操作員已根據國際安全管理規則獲得由每個船旗國簽發的符合證明。如果船東或光船承租人不遵守“國際安全管理規則”，可能會使這一方承擔更多責任，減少受影響船隻的保險範圍，或導致被拒絕進入或滯留在某些港口。目前，我們船隊中的每一艘船都通過了ISM規則認證。然而，不能保證此類認證將無限期保留。
2001年，國際海事組織通過了“國際燃油污染損害民事責任公約”(“燃油公約”)，規定船東在批准國管轄水域排放燃油造成的污染損害應負嚴格責任。燃油公約“還要求一定尺寸以上船舶的註冊船東為污染損害投保的金額等於適用的國家或國際限制制度下的責任限額(但不超過按照1976年”海事索賠責任限制公約“(經修訂)計算的金額)。《燃油公約》於2008年11月21日生效。自2015年6月起，《燃料庫公約》規定的責任限額有所提高。我們的整個船隊都已獲得一份證書，證明保險是根據公約的保險條款生效的。在沒有采納“燃料庫公約”的司法管轄區，例如美國，有不同的立法計劃或普通法規管，而法律責任則是嚴格的或根據過錯而施加的。
美國1990年《石油污染法》( - Oil Pollution Act of 1990)的環境法規
OPA建立了廣泛的監管和責任制度，以保護和清理環境不受石油泄漏的影響。它適用於從船隻排放任何油類，包括燃料油和潤滑油的排放。OPA影響到所有船東和經營者，他們的船隻在美國進行貿易，其領土和財產，或其船隻在美國水域作業，包括美國領海及其200海里專屬經濟區。雖然我們不是以貨物的形式運載石油，但我們的船隻確有運載燃油(或“燃料油”)，使我們的船隻須受“燃油管制條例”的規定所規限。
 
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根據OPA，船東、經營者和光船承租人是“責任方”，對從其船隻排放或威脅排放油類所引起的所有遏制和清理費用以及其他損害負有共同、個別和嚴格的責任(除非排放油類完全是由於第三方的作為或不作為、天災行為或戰爭行為)。OPA對這些其他損害的定義很廣泛，包括：
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自然資源損害及其評估成本；
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不動產和個人財產損失；
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税收、特許權使用費、租金、手續費和其他收入損失淨額；
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因財產或自然資源破壞造成利潤損失或盈利能力減值；以及
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應對泄漏所需的公共服務淨成本，如防火、安全或健康危害，以及失去對自然資源的生存使用。
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OPA保留根據現行法律(包括海事侵權法)追回損害賠償的權利。
自2019年11月12日起，OPA責任限制在每總噸1,200美元或非油輪997,100美元以上，受美國海岸警衞隊(USCG)每三年一次的通脹調整。如果事故是由違反適用的美國聯邦安全、建築或操作法規，或責任方的嚴重疏忽或故意不當行為直接造成的，或者責任方未能或拒絕報告事件或拒絕配合和協助清除油類活動，則這些責任限額不適用。
OPA要求船東和運營者向USCG建立和維護足以履行其在OPA項下的潛在責任的財務責任證據。根據該規例，船東和營運者可提供保險、保證保證書、自我保險或擔保證明，以證明他們的財務責任，而船隊的船東或營運者只須證明其財務責任的證據，款額足以支付船隊中根據“海上人壽保險條例”承擔最大法律責任的船隻。根據自我保險條款，船東或經營者必須擁有超過適用的財務責任金額的淨資產和營運資本(以位於美國的資產與位於世界任何地方的負債衡量)。我們已經遵守了USCG的規定，提供了所需金額的財務擔保。
OPA特別允許各州對發生在其境內的石油污染事件實行自己的責任制度，一些州已經制定了法律，規定對漏油事件承擔無限責任。在某些情況下，已頒佈此類立法的州尚未發佈實施條例，界定船東在這些法律下的責任。我們打算在我們的船隻停靠的港口遵守所有適用的國家規定。
我們目前為我們的每艘船隻維持每次事故10億美元的油污責任保險。此外，我們還承保船體和機械以及保護和賠償保險，以承保火災和爆炸風險。考慮到我們的船隻運載的燃料庫數量相對較少，我們相信船隻漏油不會造成災難性的後果。然而，在某些情況下，火災和爆炸可能會造成災難性的損失。雖然我們相信我們目前的保險範圍是足夠的，但並非所有風險都可以投保，亦不能保證一定會支付任何具體的索償金額，或我們總能以合理的費率獲得足夠的保險保障。如果災難性泄漏造成的損失超出了我們的保險範圍，將對我們產生嚴重影響，並可能導致我們資不抵債。
2004年海岸警衞隊和海上運輸法(CGMTA)第七章修訂了OPA，要求任何400總噸或以上的非油輪(包括燃料庫)的船東或操作員必須為每艘船隻制定經批准的應對計劃。該非油輪運載任何類型的石油作為主要推進(包括燃料庫)的燃料。船舶應急計劃包括關於船舶人員為防止或減輕因作業活動或傷亡而從船舶排放油類或造成重大威脅而採取的行動的詳細信息。我們已經批准了我們每艘船的應對計劃。
遵守任何新的OPA要求可能會極大地影響我們的運營成本或要求我們招致額外費用。
 
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環境法規 - CERCLA
CERCLA管理石油或石油產品以外的有害物質的泄漏或釋放。發生泄漏的船舶、車輛或設施的所有人或經營人在不考慮過錯的情況下對泄漏負有責任，並可與其他特定當事人共同和各別承擔補救費用。根據CERCLA可收回的成本包括清理和清除成本、自然資源損害和政府監督成本。根據CERCLA，責任一般限於每總噸300美元或每艘運載非危險物質的船隻50萬美元(運輸危險物質的船隻為500萬美元)，除非事件是由嚴重疏忽、故意不當行為或違反某些規定造成的，在這種情況下，責任是無限的。根據OPA，USCG的財務責任條例還要求船舶提供每總噸300美元的CERCLA責任的財務責任證據。如上所述，我們已經向USCG提供了所需金額的財務擔保。
《清潔水法》(Clean Water Act)中的環境法規
美國《清潔水法》(CWA)禁止在通航水域排放油類或有害物質，並以懲罰未經授權排放的形式對其施加嚴格責任。CWA對移除、補救和損害的費用規定了實質性的責任，並補充了上文討論的OPA和CERCLA規定的補救措施。根據美國環境保護局(EPA)的規定，如果我們在美國三英里領海或內陸水域內作業，我們必須獲得CWA許可證，以監管和授權任何與我們的正常船隻運營相關的壓載水或其他廢水的排放。該許可證被美國環保署指定為船舶正常運營附帶排放的船舶通用許可證(“VGP”)，包括美國海岸警衞隊對BWM的要求，以及對其他26種特定排放的補充壓載水要求和限制。受監管的船隻不能在美國水域作業，除非它們受到VGP的保護。要做到這一點，長度超過79英尺的商業船隻的船東必須在船隻在美國水域運營至少30天前提交意向通知(NOI)。為符合“船舶安全許可證”的規定，船東和營運者可能需要在其船隻上安裝設備，以便在壓載水排放前對其進行處理，或實施港口設施處置安排或程序，費用可能相當高昂。VGP還要求各州認證許可證，某些州已經實施了更嚴格的排放標準作為認證的條件。許多VGP要求已經在我們目前的ISM規則SMS計劃中得到了解決。
2013年4月12日，美國環保署發佈了現行的VGP(《2013 VGP》)。2013年VGP包含壓載水排放的數字流出量限制，以每單位壓載水排放的生物最大濃度表示。這些要求符合國際海事組織在以下討論的BWM公約下的要求，並符合USCG 2012年壓載水排放標準，如下所述。2013年VGP還包括對非壓載水排放的額外管理要求，並要求2013 VGP涵蓋的所有船舶提交年度報告。我們已經提交了我們所有在美國水域作業或可能作業的船隻的NOI，並提交了我們所有承保船隻的年度報告。2013年VGP將於2018年12月13日到期；然而，其條款將繼續有效，直到2018年船舶附帶卸貨法(VIDA)下的法規最終確定並可執行。VIDA於2018年12月4日簽署成為法律，根據CWA第312(P)條建立了監管船舶附帶排放的新框架。VIDA要求EPA在頒佈後兩年內為這些排放制定績效標準，並要求USCG在EPA頒佈其績效標準後兩年內製定實施、合規和執法法規。2013年VGP的所有條款將繼續有效，直到VIDA項下的USCG法規最終敲定為止。2020年10月26日，美國環保署在聯邦登記冊上發佈了一份關於擬議制定 - 船舶事故排放國家性能標準的通知，徵求公眾意見。評論期於2020年11月25日結束。
《清潔空氣法》(The Clean Air Act)的環境法規
聯邦清潔空氣法案(“CAA”)要求環保局頒佈適用於揮發性有機化合物和其他空氣污染物排放的標準。我們的船隻受CAA蒸氣控制
 
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清潔燃料箱和在受管制港口區域進行其他作業的回收標準，以及在美國水域運行的所謂“3類”船用柴油發動機的排放標準。有幾個州根據聯邦批准的州實施計劃對船舶蒸汽控制和回收作業的排放進行了監管。加州空氣資源委員會(California Air Resources Board)通過了清潔燃料法規，適用於所有航行在加州海岸24英里以內的船隻，這些船隻的行程要求它們進入加州的任何港口、碼頭設施或內部或河口水域。只允許含硫量在0.1%或以下的船用燃料油或船用柴油燃料。如果美國環保署或任何州通過有關船用燃料或船用柴油發動機或船舶港口作業排放的新的或更嚴格的要求，遵守這些規定可能需要大量的資本支出或以其他方式增加我們的作業成本。
環境法規 - 其他環境倡議
歐盟還通過了一項立法，要求成員國對某些污染事件實施刑事制裁，比如未經授權排放洗槽水。
27個國家參加的《關於港口國控制的巴黎諒解備忘錄》(“巴黎諒解備忘錄”)通過了“新檢查制度”​(“新檢查制度”)，自2011年1月1日起生效。近紅外與以前的系統有很大不同，因為它是一個基於風險的目標機制，將以較小的檢查負擔獎勵高質量的船舶，並對高風險的船舶進行更深入和更頻繁的檢查。船舶的檢查記錄、船齡和類型、國際海事組織成員國自願審計計劃，以及船旗國和認可組織的表現，都被用來制定船隻的風險概況。
歐盟MRV(監測、報告、核查)法規於2015年7月1日生效，要求船東和運營商每年監測、報告和核實停靠在歐盟、挪威和冰島任何港口的5000總噸以上船舶的二氧化碳排放量。數據收集以每個航次為基礎，於2018年1月1日開始。報告的二氧化碳排放量以及其他數據將由獨立認證機構核實，併發送到由歐洲海事安全局(“EMSA”)管理的中央數據庫。自2019年起，這些公司必須向歐盟委員會和船旗國主管部門提交經獨立核查機構批准的排放報告。彙總的船舶排放和效率數據由歐盟委員會發布。
美國國家入侵物種法案(“NISA”)於1996年頒佈，以迴應越來越多的關於有害生物通過外國港口的船舶壓載水排放到美國港口的報道。根據NISA，USCG於2004年7月通過了法規，對所有進入美國水域的配備壓載水艙的船隻強制實施BWM做法。這些要求可以通過進行大洋中壓載交換，通過在船上保留壓載水，或者通過使用美國海軍陸戰隊批准的無害環境的替代BWM方法來滿足。(然而，前往五大湖或哈德遜灣的船隻，或從事阿拉斯加北坡原油對外出口的船隻，必須更換大洋中的壓艙物。)大洋中壓載交換是遵守USCG規定的主要方法，因為持有壓載水可以阻止船舶在抵達美國後進行貨運操作，替代方法仍在開發中。由於航行或安全考慮而不能進行大洋中壓載交換的船舶可以排放最少量的壓載水(在五大湖和哈德遜河以外的地區)，前提是它們遵守記錄保存要求，並記錄它們不能遵守所需的BWM要求的原因。2012年3月23日，美國政府通過了壓載水排放標準，為生物體設定了可接受的最大排放限制，並建立了BWM系統的標準。這些規定於2012年6月21日生效，並在2014年1月1日至2016年1月1日期間分階段對現有船舶實施，具體取決於壓載水艙的大小和下一次乾塢日期。截至本報告日期, USCG已經批准了40個BWM系統。我們的一些船隻已經獲得了乾塢的延期，並將在下一個預定的乾塢日期安裝BWM系統，某些船隻將在2022年底之前安裝漂浮的BWM系統。
在過去沒有聯邦標準的情況下，各州制定立法或法規，通過壓載水和船體清潔管理和許可要求來解決入侵物種問題。密歇根州的BWM立法得到了第六巡迴上訴法院的支持，加州頒佈了立法
 
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延長其BWM計劃，以規範對附着在船舶上的“船體污損”生物的管理，並通過了限制壓載水排放中生物數量的規定。其他州可能會繼續頒佈類似加利福尼亞州和密歇根州的要求，或者採用比EPA和USCG要求更嚴格的要求。我們可能會招致額外的費用，以符合USCG或州BWM的額外要求。
在國際層面上，國際海事組織於2004年2月通過了《生物武器公約》。公約的實施條例要求分階段實施強制性壓載水交換要求，及時以強制性濃度限制取而代之。《生物武器公約》於2017年9月8日生效。最初載於“生物武器公約”的許多實施日期在其生效之前就已經過去，因此安裝強制性壓載水交換要求的時間將非常短，每年需要數千艘船舶安裝符合要求的系統。因此，海事組織大會在2013年12月通過了一項決議，修改了BWM要求的實施日期，使其由生效日期觸發。實際上，這使得所有在2017年9月8日之前建造的船隻都成為“現有”船隻，允許在“生物水管理公約”生效後的第一次更新檢驗時在這類船隻上安裝白水管理系統。2017年7月，實施方案進一步修改，要求持有2017年9月8日至2019年9月8日期間到期的國際油污防治(IoPP)證書的船舶在第二次IoPP續簽時遵守。所有船舶必須在2024年9月8日之前安裝壓載水處理系統。
《京都議定書》於2005年2月生效，要求採用國實施某些温室氣體減排的國家計劃，但國際航運排放不受《京都議定書》約束。《京都議定書》第二個承諾期已於2020年到期。2015年12月根據《聯合國氣候變化框架公約》通過的《巴黎協定》考慮了各締約國採取行動減少温室氣體排放和限制全球氣温上升的承諾，但不包括任何針對航運排放的限制或其他措施。然而，對航運排放的限制可能會繼續被考慮，未來可能會通過一項新的條約，其中包括對航運排放的限制。國際海事組織的海洋環境保護委員會在2011年7月的會議上通過了兩套新的強制性要求，以解決船舶温室氣體排放問題。能源效率設計指數(“EEDI”)設定了每載重量英里的最低能源效率水平，適用於新船。船舶能源效率管理計劃(“SEEMP”)適用於目前運營的400噸及以上船舶，我們遵守該計劃。這些要求於2013年1月生效，可能會導致我們未來產生額外的合規成本。2020年11月發佈的MARPOL修正案草案將以EEDI和SEEMP為基礎，要求船舶基於新的能效現有船舶指數降低碳強度，並根據新的運營碳強度指標降低運營碳強度，以符合國際海事組織(IMO)的戰略，該戰略的目標是到2030年將國際航運的碳強度降低40%。修正案草案將提交議會第76次會議正式通過。, 將於2021年舉行。國際海事組織亦正考慮發展以市場為本的機制，以減少船隻的温室氣體排放，以及海洋運輸的可持續發展目標，但目前無法預測採取這些措施的可能性或對我們的運作可能造成的影響。2015年，歐盟通過了一項規定，要求大型船舶(5000總噸以上)停靠歐盟港口監測、報告和核實其二氧化碳排放量，該規定於2018年1月生效。國際海事組織、歐盟或我們開展業務的個別國家通過任何氣候控制立法或其他監管舉措，或通過任何國際條約來接替“京都議定書”，都可能需要我們做出重大財政支出，或者以其他方式限制我們的行動，而這是我們目前無法確定的預測。即使在沒有氣候控制立法的情況下，我們的業務也可能受到間接影響，以至於氣候變化可能導致海平面變化或更強烈的天氣事件。
2017年6月29日，全球產業聯盟(GIA)正式成立。GIA是全球環境基金-聯合國開發計劃署-IMO項目下的一個項目，支持航運業和相關行業邁向低碳未來。包括但不限於船東、運營商、船級社和石油公司在內的組織簽署了啟動GIA的協議。
 
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此外，美國目前正在經歷環境政策的變化，其結果還有待完全確定。未來可能實施的適用於我們船舶運營的額外立法或法規可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
船舶保安條例
自2001年9月11日恐怖襲擊以來，出現了各種旨在加強船舶安全的舉措。2002年11月25日，美國《2002年海上運輸安全法案》(簡稱《MTSA》)正式生效。為了實施MTSA的某些部分，2003年7月，美國海岸警衞隊發佈規定，要求在美國管轄水域作業的船隻上實施某些安全要求。同樣，2002年12月，《海上人命安全公約》修正案設立了公約專門涉及海上安全的一章。該章於2004年7月生效，對船隻和港口當局施加了各種詳細的安全義務，其中大部分載於《國際船舶和港口設施保安規則》(ISPS)。
ISPS規則旨在保護港口和國際航運免受恐怖主義襲擊。要進行國際貿易，船舶必須獲得由船旗國批准的公認安全機構頒發的國際船舶安全證書(“ISSC”)。要獲得ISSC，船舶必須滿足某些要求，包括：
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船上安裝自動識別系統，以加強船與船、船與岸的通信；
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船上安裝船舶安全警報系統，該系統在船上不會發出聲音，但會向岸上當局發出警報；
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制定船舶安全計劃；
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船體上永久標明的識別號；
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船上應保存一份顯示船舶歷史的連續概要記錄，包括船舶所有權、船旗國註冊和港口註冊；以及
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符合船旗國安全認證要求。
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此外，自2009年1月1日起，每家公司和/或註冊車主都必須擁有符合國際海事組織獨特公司和註冊車主識別碼計劃的識別碼。我們的經理也遵守了這一要求。
美國海岸警衞隊法規旨在與國際海事安全標準保持一致，並豁免擁有有效ISSC證書以證明船隻符合SOLAS安全要求和ISPS規則的非美國船隻，不受擁有美國海岸警衞隊批准的船隻安全計劃的要求。我們已經實施了MTSA、SOLAS和ISPS規則中涉及的各種安全措施，並確保我們的船隻符合所有適用的安全要求。作為我們持續改進週期的一部分，我們的船隊正在審查船舶安全計劃，並在通過安全風險區域期間保持最佳管理做法。
國際海事組織網絡安全
海事安全委員會2017年6月第98次會議也通過了MSC.428(98) - 號決議，通過了安全管理系統中的海事網絡風險管理。該決議鼓勵各國政府確保在2021年1月1日之後對該公司的合規文件進行首次年度核查之前，確保在現有的SMS中適當處理網絡風險。如果船東在2021年1月1日之前沒有在他們的船舶上的ISM規則短信中包括網絡安全，他們就有被扣留的風險。
船舶回收條例
歐盟最近還通過了一項條例，旨在促進批准國際海事組織的回收公約，並制定了與船舶回收和船舶上危險材料管理有關的規則。除了對船舶回收的新要求外，該規定還包括
 
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控制和妥善管理船舶上危險物品的規則，禁止或限制在船上安裝或使用某些危險物品。新規定適用於懸掛歐盟成員國國旗的船隻，其中某些條款適用於懸掛第三國國旗停靠成員國港口或錨地的船隻。例如，當停靠一個成員國的港口或錨地時，除其他事項外，懸掛第三國國旗的船隻將被要求船上有一份符合新條例要求的危險材料庫存，該船隻必須能夠向該成員國的有關當局提交一份由該船旗國有關當局出具的核實庫存的符合聲明副本。新規定將從2020年12月31日起對停靠歐盟停靠港的非歐盟旗幟船隻生效。
季節性
我們的集裝箱船主要以多年包租方式運營，因此不受季節性需求變化的影響。
屬性
我們對任何不動產沒有永久保有或租賃權益。我們位於塞浦路斯利馬索爾Christaki Kompou Street彼得斯大廈3300號3號和希臘比雷埃夫斯比雷埃夫斯185 45號Akti Kondyli 14號，這是我們的經理Danaos Shipping擁有的，是作為我們根據我們的管理協議接受的服務的一部分提供給我們的。
第4A項。未解決的員工意見
不適用。
 
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第5項：經營和財務回顧及展望
以下有關我們財務狀況和經營結果的討論應與本年度報告中其他部分包含的財務報表和這些報表的附註一起閲讀。本討論包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於許多因素的影響，例如本年度報告中“項目3.關鍵信息和風險因素”以及其他部分陳述的那些因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。
概述
我們的業務是通過在航運業的集裝箱船部門運營船舶來提供國際海運服務。截至2021年2月28日，我們擁有65艘集裝箱船，總計403793標準箱，使我們成為世界上最大的集裝箱船租船船東(按TEU總容量計算)。我們由65艘集裝箱船組成的船隊包括5艘總容量為32,531標準箱的集裝箱船，這些集裝箱船由雙子座擁有，我們擁有雙子座49%的少數股權。我們不合並雙子座的經營業績，並按照權益會計方法核算我們的少數股權，這在我們的綜合運營報表中記在“投資權益收入”項下。
我們主要將集裝箱船部署在多年固定費率租賃上，以利用通常與多年租賃相關的穩定現金流和高利用率，儘管在較弱的集裝箱船租賃市場，我們更多地以短期租賃方式出租船隻，以便能夠利用租金的任何上漲。截至2021年2月28日，我船隊60艘集裝箱船中有58艘採用定期租賃，其中19艘於2021年到期，2艘集裝箱船採用光船租賃。雙子座使用的所有集裝箱船都是定期包租的，其中兩艘將於2021年到期。我們的集裝箱船通常以多年包租的方式租給大型班輪公司，作為其業務戰略的一部分，這些公司以多年為基礎出租船隻。截至2021年2月28日，我們在集裝箱船行業的不同客户羣包括CMA CGM、MSC、HMM、ZIM、Hapag Lloyd、馬士基、長榮、羊鳴、中遠、東方海外、KMTC、Niledutch、RCL、SM Lines、Samudera、SITC和One；以及Gemini、MSC、CMA CGM、Sealead和TS Lines。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三個年度，我們船隊的集裝箱船平均數量分別為57.3艘、55.0艘和55.0艘。
我們的經理
我們的運營由我們的經理Danaos Shipping管理，在我們的高級管理人員和董事會的監督下。我們相信，我們的經理以高效的方式為新舊船舶提供定製化、高質量的運營服務，在航運界建立了很高的聲譽。我們有一份管理協議，根據該協議，我們的經理及其附屬公司為我們和我們的子公司提供技術、行政和某些商業服務。本協議期限於2024年12月31日屆滿(須受“第(7)項.大股東及關聯方交易”所述若干終止權利的規限)。我們的經理最終歸Dil所有，Dil也是我們最大的股東。
最近的發展
高級備註服務
2021年2月11日，我們完成了本金總額3億美元的2028年到期的8.500優先債券的發售。我們打算使用票據發行的淨收益，以及新的8.15億美元優先擔保信貸安排和新的1.35億美元銷售回租安排，在2021年3月或4月對我們大部分未償還的優先擔保債務進行12.5億美元的再融資。此次發行的淨收益已存入一個託管賬户，由新澤西州花旗銀行(Citibank，N.A.)作為託管代理，等待用作2021年債務再融資的一部分。根據新的高級擔保信貸安排承諾書，我們預計在2021年4月至27日終止日期之前，於2021年3月或4月至2021年4月完成2021年債務再融資。我們將被要求使用託管的淨收益，連同手頭的現金，按面值贖回優先票據，外加應計和
 
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如果2021年債務再融資不能在2021年8月9日之前完成，則未支付贖回日期的利息(但不包括贖回日期)。新的高級擔保信貸安排仍有待談判和簽訂最終文件，由此和新回租協議擬進行的交易仍須遵守慣常的成交條件。參見“-2021年債務再融資”和“-高級票據”。
購置容器和洗滌器安裝
在截至2020年12月31日的年度內，我們接收了以下船隻：
公司
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船舶名稱
​ ​
年代久遠
​ ​
TEU
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船舶交貨日期
​
Blackwell Seaways Inc. ​ ​ 尼勒杜奇獅子 ​ ​ 2008 ​ ​ 8,626 ​ ​ 2020年1月23日 ​
獎勵國際航運公司 ​ ​ 菲比 ​ ​ 2005 ​ ​ 8,463 ​ ​ 2020年4月14日 ​
遠洋運輸(一號)公司 ​ ​ 查爾斯頓 ​ ​ 2005 ​ ​ 8,533 ​ ​ 2020年6月10日 ​
遠洋運輸(二號)公司 ​ ​ 不來梅(前CPO不來梅) ​ ​ 2009 ​ ​ 9,012 ​ ​ 2020年12月3日 ​
遠洋運輸(三號)公司 ​ ​ C漢堡(不含CPO漢堡) ​ ​ 2009 ​ ​ 9,012 ​ ​
2020年12月15日
​
這些船隻的總採購成本為141.9美元，資金來自手頭現金和與麥格理銀行安排的高級擔保信貸安排下的提款，金額分別為5800萬美元和1330萬美元。此外，在2020年上半年，我們完成了在9艘船舶上安裝洗滌器的工作，總成本為3990萬美元。
2020股票回購
2020年10月12日，我們宣佈回購4339,271股我們的普通股，總收購價為3110萬美元，其中包括蘇格蘭皇家銀行的2,517,013股和斯芬克斯投資公司的1,822,258股。這些交易導致公司於2020年8月3日宣佈的股票回購計劃終止。
新冠肺炎效應
新冠肺炎疫情對全球集裝箱海運需求產生了負面影響，據估計，2020年集裝箱海運需求下降了約3%。班輪公司最初的迴應是減少服務，這增加了閒置的集裝箱船船隊的運力，導致集裝箱運費波動，並在2020年上半年大幅降低了集裝箱船的租船費率。然而，2020年下半年，海運集裝箱貨物的需求強勁，貨運量和運費大幅反彈。電子商務的增長，加上旅行限制導致的飛機停飛，已將大量運量轉移到海運集裝箱上。由此產生的集裝箱船需求已推動截至2020年12月31日的全球閒置運力達到約1.2%，某些尺寸區段的可用船舶運力可以忽略不計，提高了所有區段的租船費率，使我們能夠以更高的費率重新租賃在此期間到期的船舶，並在截至2020年12月31日的年度實現96.3%的船隊利用率。在截至2020年12月31日的一年中，剔除因新冠肺炎疫情相關的造船廠延誤而增加的188天停租影響，調整後的船隊利用率為97.2%。許多班輪運營商和集裝箱船船東報告業績有所改善，部分原因是下半年集裝箱航運業市場狀況有所改善。我們的營業收入從2019年的447.2美元增加到2020年的461.6美元。我們還相信，由於我們長期的業務關係和確保我們大部分船隊(包括所有較大船隻)安全的長期合同，我們有能力防範未來的下行風險。, 這進一步得到了新集裝箱船訂單處於歷史低位的支持，這在短期內限制了船舶供應。
新冠肺炎疫情繼續蔓延，可能會像2020年上半年一樣，對我們未來的業務、財務業績和運營結果產生負面影響。任何此類影響的程度取決於我們無法控制的因素，無法確切預測。參見《新冠肺炎對我們業務的影響》。
 
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影響我們運營結果的因素
我們的財務業績主要由以下因素推動：
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我們艦隊中的船隻數量。我們船隊中的船隻數目及其標準貨櫃碼頭處理量，是決定我們收入水平的主要因素。隨着我們艦隊規模的增加，總費用也會增加。購買和處置船舶將直接影響我們船隊中的船舶數量。我們不時地出售船隊中通常較舊的船隻。
​
•
租賃費。除了船隊中的船隻數量外，我們獲得的這些船隻的租賃費是我們收入的主要來源。租船費率主要是根據我們簽訂租船合同時對容量的需求以及集裝箱船的可用容量而定的。由於宏觀經濟狀況影響班輪公司服務的港口之間的貿易流量，以及使用班輪運輸服務的行業的經濟狀況，租船費率可能會大幅波動。雖然我們部署許多集裝箱船的多年包租使我們不太容易受到週期性集裝箱船租費率的影響，但當我們的租船安排到期或我們失去租約時，我們面臨着不同的租費率環境，就像2016年韓進航運取消租船所發生的那樣，我們尋求在新的包租下部署集裝箱船。我們的集裝箱船租約的交錯到期日也減少了我們在運輸週期中任何階段的風險敞口。截至2021年2月28日，我們21艘船(包括兩艘雙子座船)的租約定於2021年到期。我們預計，如果市場上目前的租費率水平如目前預期的那樣持續到2021年，我們將能夠以等於或高於現有租約規定的費率重新租用這些船隻(對於其中一些船隻，我們預計承租人將宣佈選擇按目前的費率將租約延長一至三個月(或對於兩艘船隻，最長分別為五個月和六個月))。然而，, 不能保證目前租船費率的積極趨勢會持續下去，也不能保證租船人會行使他們的選擇權來延長租船期限。2020年下半年和2021年初，租費率水平已經提高到高於我們為一些將於2021年到期的小型船舶簽訂短期租約時的水平，但仍低於我們簽訂一些在隨後幾年到期的多年定期租約時的水平。
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我們艦隊的使用情況。由於我們的集裝箱船通常是根據多年包租運營的，因此我們的集裝箱船一直處於高使用率狀態。2020年，我們的機隊利用率為96.3%，而2019年為98.3%。此外，我們的船隻在幹船塢進行維修或進行維護和升級工作的時間長短也會影響我們的運營結果。從歷史上看，我們的機隊停租天數有限。例如，在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，我們整個船隊的總停租天數分別為286天、153天和360天，但計劃的幹船塢和特殊調查除外。在截至2020年12月31日的一年中，共有286個停租天數，其中188天與造船廠延誤對我船某些船舶進行洗滌器預定安裝以及延誤進行乾塢維修有關，原因是2020年第一季度與新冠肺炎相關的限制對造船廠運營的影響。每年停工天數的增加可能會降低我們的利用率。確保合適工作的效率、將停租天數降至最低的能力以及定位船隻的時間也會影響我們的運營結果。如果我們集裝箱船船隊的使用模式發生變化，我們的財務業績將受到影響。
​
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費用。我們是否有能力控制固定和可變費用，包括佣金費用、船員工資和相關費用、保險費用、維修和保養費用、備件和消耗品成本、噸位税和其他雜項費用，也會影響我們的財務業績。此外，我們無法控制的因素，如與保險市場保費和美元相對於我們某些費用(主要是船員工資)計價的貨幣的價值等方面的發展，可能會導致我們的船隻運營費用增加。
​
除了上述影響我們經營業績的因素外，我們的淨收入還受到我們的融資安排(包括任何利率掉期安排)的重大影響，因此，現行利率以及我們未來可能獲得的利率和其他融資條款也會對我們的淨收入產生重大影響。
 
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下表顯示了截至2020年12月31日，我們60艘運營船隊的合同使用率：
​ ​ ​
2021
​ ​
2022 – 2023
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2024 – 2025
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2026 – 2028
​ ​
合計
​
合同收入(百萬)(1)
​ ​ ​ $ 478.7 ​ ​ ​ ​ $ 500.8 ​ ​ ​ ​ $ 76.6 ​ ​ ​ ​ $ 42.7 ​ ​ ​ ​
$
1,098.8
 ​ ​
(2) 各自租期內租船期滿的船舶數量
 ​ ​ ​ ​ 28 ​ ​ ​ ​ ​ 25 ​ ​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​
​
60
 ​ ​
各自期限內即將到期的租船標箱
​ ​ ​ ​ 97,795 ​ ​ ​ ​ ​ 194,967 ​ ​ ​ ​ ​ 65,500 ​ ​ ​ ​ ​ 13,000 ​ ​ ​ ​
​
371,262
 ​ ​
合同工作天數(3)
​ ​ ​ ​ 16,156 ​ ​ ​ ​ ​ 12,250 ​ ​ ​ ​ ​ 2,034 ​ ​ ​ ​ ​ 1,586 ​ ​ ​ ​
​
32,026
 ​ ​
總工作天數(3)。。
​ ​ ​ ​ 21,748 ​ ​ ​ ​ ​ 43,316 ​ ​ ​ ​ ​ 43,316 ​ ​ ​ ​ ​ 61,117 ​ ​ ​ ​
​
169,497
 ​ ​
合同工作天數/總工作天數
​ ​ ​ ​ 74.3% ​ ​ ​ ​ ​ 28.3% ​ ​ ​ ​ ​ 4.7% ​ ​ ​ ​ ​ 2.6% ​ ​ ​ ​
​
18.9%
 ​ ​
​
(1)
年收入計算基於假設的每年364個收入天數，基於我們當前租船協議中的合同租船費。此外，上面的收入反映了執行定期維護的停工天數的估計。如果實際停工天數大於預期，這將降低以上收入水平。雖然這些收入是根據合同租船費計算的，但任何合同都取決於我們的交易對手和我們的履約情況。有關我們合同收入的更多信息，請參閲“-營業收入”，包括其中提供的合同收入表。
​
(2)
指在相應期限內租船到期的船舶增量數量。
​
(3)
營業天數計算基於假設的每年364個營業天數。此外，上面的工作天數反映了執行定期維護的停工天數的估計。如果實際停工天數大於預估天數，則會減少上述工作天數。
​
營業收入
我們的運營收入主要是由我們船隊中的船舶數量、我們的船舶產生收入的作業天數和我們的船舶根據定期租船賺取的每日租船費來推動的，這些收入反過來又受到一系列因素的影響，包括我們關於船舶採購和處置的決定、我們花費在船舶定位上的時間、我們的船舶在幹船塢進行維修、維護和升級工作的時間、我們船舶的船齡、狀況和規格以及集裝箱的供需水平。在現貨市場運營的船舶產生的收入更難預測，但可以在租費率提高期間獲得更高的利潤率。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，來自多年期特許經營的收入佔我們收入的很大一部分。與我們多年租約相關的收入將受到我們未來可能購買的任何額外船隻的影響，以及我們船隊中任何此類船隻的處置。如果我們的任何承租人取消多年租船合同或不能按照現有的合同費率履行合同，我們的收入也會受到影響。我們的多年租船協議是在不同的費率環境下籤訂的，在不同的時間到期。一般而言，我們不會根據航程租約租用船隻，而根據航程租約，船東同意將貨物從一個或多個裝貨港口運送至一個或多個目的地，並承擔所有船隻營運費用和航程開支，以換取固定金額。
截至2020年12月31日，我們集裝箱船租賃安排的預期收入(基於合同租費率)如下表所示。雖然這些預期收入是基於合同租船費的，但任何合同都取決於交易對手的履約情況。如果承租人不能或不願意向我們支付租金，我們的經營業績和財務狀況將受到實質性的不利影響。見“第(3)項.關鍵信息和風險因素(Key Information - Risk Functions - )我們有賴於租船人履行對我們所有收入的承諾的能力和意願，而我們的交易對手未能履行租船協議項下的義務可能會導致我們蒙受損失或以其他方式對我們的業務造成不利影響。”
 
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目錄
 
截至2020年12月31日的特許合同收入(1)
(金額百萬美元)
船舶數量
​ ​
2021
​ ​
2022 – 2023
​ ​
2024 – 2025
​ ​
2026 – 2028
​ ​
合計
​
60
​ ​ ​ $ 478.7 ​ ​ ​ ​ $ 500.8 ​ ​ ​ ​ $ 76.6 ​ ​ ​ ​ $ 42.7 ​ ​ ​ ​
$
1,098.8
 ​ ​
​
(1)
年收入計算基於假設的每年364個收入天數，代表合同收入，基於我們當前租船協議中的合同租船費。雖然這些收入是根據合同租船費率計算的，但任何合同都要看交易對手和我們的履約情況而定。此外，上面的收入反映了執行定期維護的停工天數的估計。如果實際停工天數大於預期，這將降低以上收入水平。
​
截至2021年2月28日，我們在現貨市場上有21艘船舶(包括兩艘雙子座船舶)以短期定期租賃的形式受僱。在現貨市場運營的船舶產生的收入比定期租賃的船舶更難預測，儘管這種租賃策略可以使船東在租費率提高期間獲得更高的利潤率。然而，在現貨市場部署船舶會帶來租費率下降的風險，因為現貨費率可能高於或低於船舶本可以長期定期租賃的費率。
航運費
航程費用包括港口和運河費用、燃料費(燃料費)(燃料費通常由我們的承租人承擔，但在某些情況下，如船舶重新定位除外)、地址佣金和經紀佣金。根據定期租船和光船租船(如我們租集裝箱船的租船)，承租人承擔除經紀佣金和地址費用以外的航程費用。因此，航程開支只佔本港船隻整體開支的較小部分。
根據行業慣例，就我們的集裝箱船租船而言，我們根據租船合同向與租船公司關聯的獨立船舶經紀人支付約每日租船費率的0.75%至2.5%的經紀佣金，具體取決於參與安排租船的經紀人的數量。我們還向有限數量的租船人支付1.25%至5.0%的地址佣金。我們經理還按其代表我們買賣的任何船隻的合同價格收取0.5%的手續費，不包括新造合同。在2020年、2019年和2018年，我們向我們的經理支付了每艘船所有運費、租船費、壓艙費和滯期費1.25%的費用。2021年，這項費用將保持在1.25%。
船舶運營費
船舶運營費用包括船員工資及相關費用、保險費、維修保養費用、備件和消耗品儲備費用、噸位税和其他雜費。隨着我們艦隊規模的增加，總費用也會增加。一些非我們所能控制的因素，包括一些可能影響一般航運業的因素，例如有關保險市場保費的發展，亦可能導致這些開支增加。此外，我們的船舶運營費用的很大一部分，主要是船員工資，是以美元以外的貨幣計算的，我們因美元對這些貨幣的價值波動而產生的任何收益或損失都包括在船舶運營費用中。我們預先為我們的經理提供資金，以支付我們船隊的船隻運營費用。
根據定期租船，例如截至2021年2月28日，我們租用了我們船隊中除兩艘外的所有集裝箱船，我們支付船舶運營費用。根據光船租賃，例如我們租用船隊中其餘四艘集裝箱船的租船，我們的承租人承擔幾乎所有船隻運營費用，包括船員、保險、檢驗、幹船塢、維護和維修費用。
延期進塢和特別調查費用攤銷
我們對特殊調查和船塢成本採用遞延核算的方法，即實際發生的成本會遞延，並在下一次預定的時間內以直線方式攤銷
 
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目錄
 
勘察對接，兩年半。如果在預定日期之前進行特別調查或幹船塢，剩餘的未攤銷餘額將立即註銷。攤銷期限反映了遞延費用的預計可用經濟壽命，這是每次特別調查和停靠幹船塢之間的時間段。
幹船塢期間進行的大修與正常運行維修和維護不同。根據船級社的要求，船舶認證所需的相關檢查費用歸類為幹船塢費用。幹船塢的船舶在安全的非運營環境中進行一定的評估、檢查、整修、更換和改裝，允許完全關閉某些機械和設備、導航、壓載(保持船舶直立)和安全系統，接觸船舶的主要水下部件(舵、螺旋槳、推進器和防腐系統)，以及船體處理和油漆，而這些部件在船舶運行期間是不可接觸的，因此可以在幹船塢進行某些評估、檢查、整修、更換和改裝，允許完全關閉某些機械和設備、導航、壓載(保持船舶直立)和安全系統、接觸船舶的主要水下部件(舵、螺旋槳、推進器和防腐系統)，以及進行船體處理和油漆。此外，需要專門的設備來接近和操縱船舶部件，而這些部件在常規港口是沒有的。
在港口或海上作業期間通常進行的維修和維護的目的是將特定事故或正常磨損對船舶造成的磨損降至最低。維修和維護費用在發生時計入。
減值損失
截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個年度並無減值虧損。2018年，我們確認了截至2018年12月31日持有和使用的10艘船舶的減值虧損210.7美元，這是由於(I)由於現貨市場和船舶市值的波動、集裝箱船市場的持續疲軟以及當時盛行的集裝箱船市場可能對未來運營產生的潛在影響，8艘4,300TEU船舶確認的減值虧損197.2美元，以及(Ii)兩艘3,300 TEU船舶的減值虧損1,350萬美元，原因是現貨市場和船舶市值的波動、集裝箱船市場的持續疲軟以及當時盛行的集裝箱船市場可能對未來運營產生的潛在影響。請參閲“關鍵會計政策 - 長期資產減值”。
折舊
我們按集裝箱船的預計剩餘可用經濟壽命直線折舊。我們估計，我們的集裝箱船的使用壽命從建造之年算起為30年。折舊的基礎是成本，減去所有船隻每噸300美元的估計報廢價值。
一般和行政費用
我們向經理支付了2020、2019年和2018年的以下費用：(I)每天850美元的管理費；(Ii)光船租賃船隻的每日船隻管理費425美元，按我們擁有的每艘船隻的日曆天數按比例計算；(Iii)按我們擁有的每艘船隻的日曆天數按比例計算的定期租賃船隻的每日船隻管理費850美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年裏，我們的高管分別獲得了150萬歐元(180萬美元)、150萬歐元(170萬美元)和270萬歐元(320萬美元)的現金薪酬。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，我們還確認了與高管獎勵相關的非現金股份薪酬支出，分別為100萬美元、360萬美元和100萬美元。2021年2月12日，根據我們修訂和重新設定的2006年股權補償計劃，我們授予了11萬股完全歸屬的普通股，我們預計在截至2021年3月31日的三個月中，我們將確認410萬美元的非現金補償支出。
2021年，我們每天支付850美元，光船每艘每天425美元，定期租賃每艘船每天850美元。
此外，一般和行政費用還包括審計費、律師費、董事會薪酬、高管薪酬、董事和高級管理人員保險費、股票交易費和其他一般和行政費用。
其他收入/(支出)，淨額
在2020和2019年，我們每年的其他淨收入為60萬美元。2018年，我們記錄的其他費用淨額為5050萬美元，其中與再融資專業費用相關的費用為5130萬美元。
 
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目錄
 
利息支出、利息收入和其他財務費用
我們在信貸安排項下發生了未償債務的利息支出，並計入了利息支出。我們還發生了與建立這些設施相關的融資成本，這些成本包括在其他融資費用中。此外，我們從計息賬户中的現金存款和計息證券賺取利息，這些都包括在利息收入中。我們未來的未償還借款和未來借款將產生額外的利息支出。有關我們2018年再融資的説明，請參閲“-2018再融資和2018信貸安排”，包括自2018年再融資結束日起應用的問題債務重組(TDR)會計，它減少了我們信貸安排下的未償債務總額和我們運營報表中確認的利息支出。
債務清償收益
在截至2018年12月31日的一年中，我們記錄了116.4美元的債務清償淨收益，這與我們貸款安排的再融資有關。
衍生產品未實現損益和已實現損失
我們目前沒有未完成的利率掉期協議。在過去的幾年裏，我們的利率掉期協議通常基於我們簽約的船舶的預測交付以及與此相關的債務融資需求。我們現金流利率掉期協議的公允價值的所有變化都記錄在“衍生工具損失”項下的收益中。
我們評估了在2012年6月30日之前進行套期保值的預測利息支付是否有可能不會在最初指定的時間段內發生。我們得出的結論是，之前對衝的預測利息支付是有可能發生的。因此，與以前指定的現金流量利率掉期相關的累計其他綜合虧損中的未實現損益將繼續凍結在累計其他綜合虧損中，並在確認利息支付時在收益中確認。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度，分別有360萬美元、360萬美元和370萬美元的金額從累積的其他全面虧損重新歸類為收益，代表着在船舶折舊年限內現金流對衝遞延實現虧損的攤銷。此外，我們確認了這些遞延實現虧損為零、零和140萬美元的加速攤銷，這些虧損與截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的兩個年度各自船舶確認的減值虧損相關。
運營結果
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度相比
在截至2020年12月31日的一年中，Danaos平均擁有57.3艘集裝箱船，而在截至2019年12月31日的一年中，丹瑙斯平均擁有55.0艘集裝箱船。截至2020年12月31日的年度，我們的機隊利用率為96.3%，而截至2019年12月31日的年度，我們的機隊利用率為98.3%。在截至2020年12月31日的一年中，剔除因新冠肺炎疫情相關的造船廠延誤而增加的188天停租影響，調整後的船隊利用率為97.2%。
營業收入
截至2019年12月31日的財年，營業收入增長3.2%，即1,440萬美元，達到461.6美元，而截至2019年12月31日的財年，營業收入為447.2美元。
截至2020年12月31日的年度營業收入反映：
•
在截至2020年12月31日的一年中，收入比截至2019年12月31日的一年增加了2450萬美元，這主要是因為長期租賃船舶的租費率合同增加，部分被我們某些船舶在兩年間較低的重新租賃率所抵消；
​
•
由於購買了新船，截至2020年12月31日的財年收入比截至2019年12月31日的財年增加了1610萬美元；
​
 
60
目錄
 
•
截至2020年12月31日的年度收入比截至2019年12月31日的年度減少2220萬美元，原因是根據美國公認會計原則，非現金收入確認減少；以及
​
•
在截至2020年12月31日的一年中，由於我們船隻的船隊利用率與截至2019年12月31日的一年相比下降，收入減少了400萬美元，這主要是由於我們的船隻計劃安裝洗滌器和乾塢，其中320萬美元與執行這些活動的中國造船廠由於新冠肺炎疫情而增加的延誤有關。
​
航運費
在截至2020年12月31日的一年中，航程費用增加了270萬美元，從截至2019年12月31日的一年的1,160萬美元增加到1,430萬美元，這主要是由於我們船隊中平均船隻數量的增加。
船舶運營費
截至2019年12月31日的年度，船舶運營費用增加了840萬美元，從截至2019年12月31日的年度的102.5美元增加到110.9美元，這主要是由於我們船隊中的平均船舶數量增加，以及截至2019年12月31日的年度，定期租賃船舶的平均每日運營成本總體增加到每艘船舶每天5,586美元，而截至2019年12月31日的年度為每艘船舶每天5,506美元。管理層認為，我們的日常運營成本在業內是最具競爭力的。
折舊
在截至2019年12月31日的一年中，折舊費用增加了5.2%，即500萬美元，從截至2019年12月31日的年度的9,650萬美元增加到101.5美元，這主要是由於在截至2020年12月31日的一年中收購了Niledutch Lion、Phoebe、Charleston、Bremen和C Hamburg船隻，並在我們的九艘船隻上安裝了洗滌器。
延期進塢和特別調查費用攤銷
在截至2020年12月31日的一年中，延期幹碼頭和特別調查成本的攤銷增加了230萬美元，從截至2019年12月31日的一年的870萬美元增加到110萬美元。
一般和行政費用
截至2020年12月31日的一年，一般和行政費用減少了250萬美元，從截至2019年12月31日的2680萬美元降至2430萬美元。減少的主要原因是股票薪酬的非現金確認減少。
利息支出、利息收入和其他財務費用
截至2020年12月31日的一年，利息支出下降了25.8%，即1860萬美元，從截至2019年12月31日的7210萬美元降至5350萬美元。利息支出的減少是由於償債成本下降了約1.5%，我們的平均債務(包括回租債務)減少了9610萬美元，截至2020年12月31日的年度為15.199億美元，而截至2019年12月31日的年度為16.16億美元。
截至2020年12月31日，我們的未償銀行債務(遞延融資成本總額)為13.681億美元，回租債務為123.4美元，而截至2019年12月31日的銀行債務為14.238億美元，回租債務為138.2美元。
截至2020年12月31日的一年，利息收入增加了20萬美元，達到660萬美元，而截至2019年12月31日的一年，利息收入為640萬美元。
 
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目錄
 
截至2020年12月31日的年度，其他融資成本淨額減少40萬美元至230萬美元，而截至2019年12月31日的年度為270萬美元，這主要是由於與回租義務相關的融資成本下降，但部分被截至2020年12月31日的年度的租賃終止費用所抵消。
投資權益收益
由於雙子座經營業績的改善，截至2020年12月31日的一年，投資股權收入增加了470萬美元，達到630萬美元，而截至2019年12月31日的一年，投資收入為160萬美元，公司持有雙子座49%的股權。
衍生產品虧損
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度中，利率互換遞延實現虧損的攤銷保持穩定在360萬美元。
其他收入/(支出)，淨額
其他收入，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度中，淨額保持穩定在60萬美元。
截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度相比
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的一年中，Danaos平均擁有55艘集裝箱船。截至2019年12月31日的年度，我們的機隊利用率為98.3%，而截至2018年12月31日的年度，我們的機隊利用率為96.8%。
營業收入
截至2019年12月31日的財年，營業收入下降了2.5%，即1,150萬美元，從截至2018年12月31日的458.7美元降至447.2美元。
截至2019年12月31日的年度營業收入反映：
•
截至2019年12月31日的年度收入比截至2018年12月31日的年度減少1360萬美元，主要原因是我們的某些船隻在過去12個月內簽訂了長期租賃合同，並在截至2019年12月31日的一年中以較低的現貨匯率重新部署；以及
​
•
在截至2019年12月31日的一年中，由於我們船隻的船隊利用率比截至2018年12月31日的一年更高，收入增加了210萬美元。
​
航運費
截至2019年12月31日的一年，航海費用減少了60萬美元，從截至2018年12月31日的1,220萬美元降至1,160萬美元。減少的主要原因是加油費用減少。
船舶運營費
截至2019年12月31日的一年，船舶運營費用從截至2018年12月31日的104.6美元降至102.5美元，降幅為2.0%，即210萬美元。截至2019年12月31日的一年中，每艘定期租船的平均每日運營成本為5,506美元，而截至2018年12月31日的一年中，每艘定期租賃船舶的平均日運營成本為5,619美元。管理層認為，我們的日常運營成本是業內最具競爭力的成本之一。
折舊
在截至2019年12月31日的一年中，折舊費用下降了10.5%，即1,130萬美元，從截至2018年12月31日的一年的107.8美元降至9,650萬美元，這主要是因為我們在2018年12月31日為10艘船舶記錄了減值費用。
 
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延期進塢和特別調查費用攤銷
截至2019年12月31日的一年，延期幹碼頭和特別調查成本的攤銷減少了50萬美元，降至870萬美元，而截至2018年12月31日的一年為920萬美元。減少的主要原因是停靠在幹船塢的船隻數量減少。
一般和行政費用
截至2019年12月31日的一年，一般和行政費用增加了50萬美元，從截至2018年12月31日的2630萬美元增加到2680萬美元。這一增長主要是由於基於份額的薪酬成本增加。
減值損失
在截至2018年12月31日的一年中，我們確認了與我們的10艘船舶相關的減值虧損210.7美元，而在截至2019年12月31日的一年中，我們沒有記錄任何減值虧損。
利息支出、利息收入和其他財務費用
截至2019年12月31日的一年，利息支出下降了15.9%，即1360萬美元，從截至2018年12月31日的8570萬美元降至7210萬美元。利息支出減少歸因於：
•
我們在2018年第三季度確認了利息支出應計的兩項信貸安排的利息支出減少了2,820萬美元，這筆利息在我們的資產負債表上被歸類為“累計應計利息”，代表了由於在2018年債務再融資中應用TDR會計而提前確認的相關設施的未來利息支出；
​
•
在截至2019年12月31日的一年中，由於償債成本增加了約1.89%，利息支出增加了1,270萬美元，部分被我們的平均債務(包括回租債務)減少了435.0美元所抵消，降至16.16億美元，而截至2018年12月31日的一年為20.51億美元；以及
​
•
與2018年債務再融資相關的遞延融資成本和債務折扣攤銷增加190萬美元。
​
截至2019年12月31日，我們未償還的銀行債務(遞延融資成本總額)為14.238億美元，回租債務為138.2美元，而截至2018年12月31日的未償還銀行債務為16.662億美元。
截至2019年12月31日的一年，利息收入增加了60萬美元，達到640萬美元，而截至2018年12月31日的一年，利息收入為580萬美元。
截至2019年12月31日的財年，其他融資成本淨減少30萬美元，從截至2018年12月31日的300萬美元降至270萬美元。
債務清償收益
截至2018年12月31日的一年中，債務清償收益116.4美元，與我們2018年的債務再融資有關，包括債務本金減少，扣除再融資相關費用。
投資權益收益
由於雙子座經營業績的改善，截至2019年12月31日的一年，投資股權收入增加了20萬美元，達到160萬美元，而截至2018年12月31日的一年，投資股權收入為140萬美元，公司持有雙子座49%的股權。
衍生產品虧損
在截至2019年12月31日的一年中，利率掉期遞延實現虧損的攤銷減少了150萬美元，降至360萬美元，而截至2018年12月31日的年度為510萬美元，這主要是由於截至2018年12月31日的年度確認的累計其他全面虧損的加速攤銷。
 
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其他收入/(支出)，淨額
其他收入/(支出)，截至2019年12月31日的一年淨收入為60萬美元，而截至2018年12月31日的一年的支出為5050萬美元，這主要是由於前一年與再融資相關的5130萬美元的專業費用。
流動資金和資本資源
我們的主要資金來源是運營現金流、船舶銷售和長期銀行借款，以及我們股東在2006年10月首次公開募股(IPO)中提供的股權；2010年8月和2019年第四季度的普通股銷售；以及2018年8月10日DIL的出資。2021年2月，我們出售了3億美元2028年到期的8.500優先無擔保票據，作為我們計劃2021年債務再融資的一部分，如下所述。我們資金的主要用途是資本支出，用於建立、發展和維護我們的船隊，遵守國際航運標準、環境法律和法規，以及為營運資金要求和償還債務提供資金。
我們的短期流動資金需求主要用於支付船舶運營費用、支付債務利息和償還債務。我們的長期流動性需求主要與集裝箱船行業的任何額外船隻採購和債務償還有關。我們預計，我們的主要資金來源將是運營現金以及股權或債務融資。我們完成2021年債務再融資，包括髮行2021年2月至2021年2月完成的高級債券，將減少我們在完成債務之前通過攤銷而未償還的債務本金，延長我們大部分債務的到期日，並減少我們償還債務所需的運營現金金額，因為減少的攤銷和債務水平足以抵消高級債券下應付的更高利率。
根據我們現有的多年特許合同，截至2020年12月31日，我們2021年的合同收入為478.7美元，此後約為6億美元。雖然這些合同收入是以合同租金為基礎的，但我們有賴於我們的承租人履行這些合同規定的義務的能力和意願，其中一些承租人面臨着巨大的財務壓力，以及新冠肺炎對海運集裝箱貨物需求的影響。
截至2020年12月31日，我們擁有6570萬美元的現金和現金等價物。截至2020年12月31日，我們的信貸安排下沒有剩餘的借款可用。截至2020年12月31日，我們的未償債務總額為13.681億美元，其中包括遞延融資成本。我們有義務支付季度固定攤銷付款，截至2021年12月31日，我們有義務支付總計132.0美元的固定攤銷付款(遞延融資成本總額)，以及季度可變攤銷付款，其中包括2021年2月支付的2,390萬美元的可變攤銷付款。請參閲下面的“-​計劃本金付款”。
此外，在2018年再融資方面，我們承諾為我們13,100 TEU船隻中的兩艘，現代榮譽和現代尊重進行再融資，這兩艘船於2019年4月12日通過為期五年的出售和回租安排完成，屆時我們將根據我們的選擇，以5,260萬美元或更早的價格重新收購這些船隻，購買價格在協議中指定。售後回租安排的淨收益達144.8美元，按比例用於部分償還現有信貸安排(俱樂部貸款、瑞士信貸貸款、花旗銀行1.14億美元)。貸款和花旗銀行123.9美元。貸款)以這類船隻的抵押作擔保。
於2020年5月12日，我們通過一項新的銷售和回租安排對與現代榮譽和現代尊重船舶相關的現有回租義務進行了再融資，新的銷售和回租安排總額為139.1美元，期限為四年，屆時我們將根據我們的選擇，以協議規定的購買價格，以總計3,600萬美元或更早的價格重新收購這些船舶。這一安排不符合出售船隻的資格，淨收益被確認為融資回租負債。
截至2020年12月31日，我們還有123.4美元的未償還回租債務(遞延融資成本總額)，截至2021年12月31日，我們13,100 TEU船舶中的兩艘-現代榮譽號-的每月分期付款總額為3,090萬美元(包括推算利息)
 
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和現代在本報告其他部分包括的合併財務報表附註4“固定資產，淨額”中所述，瞭解有關我們的回租義務的更多信息。
2020年4月8日，我們與麥格理銀行簽訂了一項貸款協議，金額最高可達2400萬美元，於2020年4月9日全額提取。這筆貸款用於為Niledutch Lion和Phoebe船的收購成本提供部分資金。此外，2020年12月11日，我們與麥格理銀行(Macquarie Bank)提取了另一筆貸款3,400萬美元，用於為另外兩艘新收購的船隻不來梅(前CPO不來梅)和C漢堡(前CPO漢堡)的採購成本提供部分資金。2020年7月2日，我們與中國太平洋銀行(SinoPac)提取了一筆1330萬美元的貸款。這筆貸款用於為新收購的查爾斯頓(Ex SM Charleston)船的採購成本提供部分資金。
2021年2月4日，我們宣佈發行3億美元2028年到期的8.500優先無擔保票據的定價。我們打算利用此次發行的淨收益，加上新的8.15億美元優先擔保信貸安排和新的1.35億美元銷售回租安排，對我們大部分未償還的優先擔保債務進行12.5億美元的再融資。此次發行於2021年2月11日結束。此次發行的淨收益被存入一個託管賬户，由新澤西州花旗銀行(Citibank，N.A.)作為託管代理，等待用作2021年債務再融資的一部分。新的高級擔保信貸安排仍有待談判和簽訂最終文件，由此和新回租協議擬進行的交易仍須遵守慣常的成交條件。見下文“-2021年債務再融資”。
2019年12月，我們完成了9418,080股普通股的承銷公開發行，扣除承銷折扣後籌集了5440萬美元的總收益。此外，我們產生了約90萬美元的相關股票發行成本。
2018年，我們與我們的某些貸款人簽訂了2018年再融資協議，持有於2018年12月31日到期的約22億美元債務，用於債務再融資交易，該交易於2018年8月10日完成。債務再融資涉及我們進入新的信貸安排，我們稱之為2018年信貸安排，包括修訂和重述某些以前的信貸安排，導致我們的債務減少5.51億美元，重置財務和某些其他契約，修改利率和攤銷情況，並將債務到期日延長約五年至2023年12月31日(在某些情況下，2024年6月30日)。在2018年再融資中，我們在2018年再融資結束日向某些貸款人發行了總計7095,877股普通股。在2018年再融資方面，我們最大的股東Dil在2018年再融資結束日向我們貢獻了1000萬美元，因此Dil沒有收到任何普通股或我們的其他權益。有關更多信息，請參閲本報告其他部分包括的合併財務報表附註10，“長期債務，淨額”。
根據2018年信貸安排以及麥格理銀行和中國太平洋銀行的高級擔保信貸安排，我們必須將運營現金的很大一部分用於償還此類安排下的本金。有關更多信息，請參閲本報告其他部分包括的合併財務報表附註10“長期債務，淨額”。根據我們的回租安排，我們還對現代榮譽和現代尊重這兩艘船負有重大付款義務。見本報告其他部分的合併財務報表附註4“固定資產，淨額”。我們目前預計，我們運營現金的剩餘部分將足以為我們的所有其他義務提供資金，包括考慮到我們現有的現金資源和我們的合同收入，如上所述，這取決於我們的承租人繼續履行對我們的義務。
2008年，受國際航運業市場行情影響，我司董事會決定暫停發放現金股利。從那時起，我們就再也沒有支付過股息。此外，根據2018年信貸安排，我們不被允許支付股息，直到(1)我們從普通股發行中收到了超過5000萬美元的現金淨收益，以及(2)在每個新的信貸安排下的債務再融資完成後，我們全額支付了第一期應付攤銷。在上述於2019年12月至12月完成的公開發售中出售普通股後，這些條件已完全滿足，我們將被允許根據我們的信貸安排支付股息，前提是沒有發生或將因支付該等股息而發生違約事件，並且我們仍遵守其下的財務和其他契諾。在一定程度上我們的
 
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信貸安排允許我們支付股息，任何股息支付將取決於我們是否有足夠的可用超額現金和可分配儲備、馬紹爾羣島法律中影響向股東支付分配的條款以及我們董事會的裁量權。
2014年7月，ZIM及其債權人與債權人簽訂了最終文件，以實現ZIM的重組。重組的條款包括降低ZIM根據其定期租約支付的租賃費，這些租約將於2020年或2021年到期，用於我們的6艘船隻。條款還包括我們收到約4990萬美元的2023年到期的無擔保、有息ZIM票據的本金總額(包括880萬美元的3%系列1票據，2023年到期，根據公司現金清掃機制，根據可用現金流攤銷)，以及4110萬美元的5%系列2票據，2023年到期，未攤銷(在5%的利率中，3%按季度以現金支付，2%以實物支付，按季度累加，到期時遞延現金支付)作為交換，ZIM降低了租費率並取消了與截至2013年12月31日的未償還長期應收賬款相關的對我們的其他義務。2020年3月，我們通過以7.5萬美元收購額外股份，將我們在ZIM的股權比例提高到10.2%。2021年1月27日，ZIM完成了普通股的首次公開發行(IPO)並在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市。我們目前擁有中興通訊10,186,950股普通股，截至2021年2月26日，其持股權益價值為203.1美元，截至2020年12月31日，賬面價值為75,000美元。ZIM的特許所有人債權人在重組後指定了ZIM首批董事會9名成員中的2名，其中包括我們提名的一名董事，我們首席財務官的父親迪米特里斯·查齊斯(Dimitris Chatzis)。我們沒有任何持續的ZIM董事任命或提名權。
2016年7月，我們與現代商船(HMM)簽訂了一項租船重組協議，規定在2019年12月31日之前(如果是8艘船，則提前租期)，我們目前受僱於現代商船(HMM)的13艘船隻的租賃費將降低20%。作為交換，根據特許重組協議，我們收到(I)3,280萬美元的優先無擔保貸款票據1的本金金額，根據可用現金流攤銷，這些票據在2024年7月到期時按3%的年利率計息；(Ii)620萬美元的優先無擔保貸款票據2的本金金額為620萬美元，2022年12月到期時按3%的年利率計息；以及(Iii)出售的4,637,558股HMM股票。2017年3月28日，公司以860萬美元的攤餘成本出售了1300萬美元的HMM Loan Notes 1本金，出售的現金收益總額為620萬美元，導致銷售虧損240萬美元。出售這些票據導致所有持有到到期的證券轉移到可供出售的證券中，並在截至2020年12月31日的累計其他綜合收益/(虧損)中確認所有剩餘的HMM和ZIM票據的未實現持有虧損1160萬美元。見本報告中我們合併財務報表的附註7，“其他非流動資產”。
2020年上半年，我們在9艘船舶上安裝了洗滌器，總成本為3990萬美元。
2019年10月2日，我們達成協議，收購一艘2005年建造的8463TEU集裝箱船，總收購價為2500萬美元，其中250萬美元在2019年12月31日之前預付。這艘船於2020年4月14日交付給我們，並更名為菲比。2020年1月，我們收購了一艘2008年建造的8,626 TEU集裝箱船，更名為Niledutch Lion，總收購價格為2,800萬美元。2020年2月21日，我們達成協議，購買一艘2005年建造的8533TEU集裝箱船，總收購價格為2360萬美元。這艘船於2020年6月10日交付給我們，並更名為查爾斯頓(前SM查爾斯頓)。2020年10月16日，我們達成協議，購買兩艘2009年建造的9000 TEU集裝箱船，總採購價格為6200萬美元。這兩艘船是在2020年12月交付給我們的。我們用手頭的現金和麥格理銀行(Macquarie Bank)的高級擔保信貸安排為收購五艘船隻提供了資金，總金額為5800萬美元，與中國太平洋銀行(SinoPac)的貸款總額為1330萬美元，於2020年分期提取。
2021年債務再融資
我們已經與花旗銀行(Citibank N.A.)和國民威斯敏斯特銀行(National Westminster Bank Plc)簽署了一份承諾書，內容是一項高達8.15億美元的新高級擔保信貸安排(“新高級擔保信貸安排”)。此外，我們還簽訂了回租協議(“新回租協議”)
 
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與中遠船務租賃有限公司的附屬公司東方船隊國際有限公司簽訂合同，我們船隊中的五艘船最高可達135.0美元。
我們還根據高級擔保信貸安排與貸款人訂立協議，就2021年債務再融資進行必要的再融資，據此，該等貸款人同意我們發行我們的優先債券，如下文“-高級債券”所述。
我們預計將使用新的高級擔保信貸安排和新回租協議的收益，連同高級債券發行的淨收益和手頭現金，包括從2020年12月31日到2021年債務再融資完成之日的運營產生的現金，這些現金將用於在該截止日期之前按計劃攤銷款項，以根據以下優先擔保信貸安排對我們的所有債務進行再融資：
•
蘇格蘭皇家銀行475.5美元貸款
​
•
HSH Nordbank - 愛琴海波羅的海銀行 - 比雷埃夫斯銀行382.5美元貸款
​
•
花旗銀行1.14億美元貸款
​
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花旗銀行123.9美元貸款
​
•
花旗銀行1.2億美元貸款
​
•
花旗銀行 - 歐洲銀行3,760萬美元貸款
​
•
俱樂部貸款206.2美元
​
•
瑞士信貸171.8美元貸款
​
•
中國信保-CEXIM-花旗銀行-荷蘭銀行203.4美元貸款
​
這些高級擔保信貸安排代表了我們現有的所有信貸安排和其他融資安排，除了(1)我們的麥格理銀行(Macquarie Bank)和中國太平洋銀行(SinoPac)的高級擔保信貸安排，這兩項安排分別由我們在2020年收購的五艘船提供融資和擔保，我們稱之為“2020信貸安排”，根據這些安排，截至2020年12月31日，未償還本金總額為6880萬美元，以及(2)我們於2020年為現代榮譽和現代船舶簽訂的售後回租安排根據該條款，截至2020年12月31日，我們有123.4美元的未償還回租債務，這些債務將在2021年債務再融資後按照現有條款繼續有效。
我們的承諾函設想的新高級擔保信貸安排仍需進行談判，並在不遲於2021年4月27日之前進入最終文件並滿足慣例成交條件，除非得到貸款人的批准延長，而且新回租協議仍需滿足慣例成交條件。此外，預期的2021年債務再融資的完成取決於我們上述現有優先擔保信貸安排下的貸款回購完成。
吾等(1)與花旗銀行(Citibank N.A.)和國民威斯敏斯特銀行(National Westminster Bank Plc)就新的高級擔保信貸安排訂立最終貸款協議，(Ii)與東方艦隊國際有限公司簽訂新的回租協議，以及(2)將所得款項連同我們發行高級債券的淨收益(已存放在第三方，等待下文“-高級債券”項下描述的用途)以及手頭現金，包括期內運營所得現金，訂立2020年至2021年債務再融資完成之日，該債務再融資將用於支付預定的攤銷付款和/或預付款，以償還和償還我們在上述信貸安排下的所有現有債務，在本年度報告中稱為“2021年債務再融資”。根據新的高級擔保信貸安排承諾書，我們預計在2021年4月至27日終止日期之前，於2021年3月或4月至2021年4月完成2021年債務再融資。
新的高級擔保信貸工具
我們已與花旗銀行(Citibank N.A.)和國民威斯敏斯特銀行(National Westminster Bank Plc)簽署了一份承諾書，提供一項新的高級擔保信貸安排，總金額相當於815.0美元和75%(以較小者為準)
 
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受2020年回租協議或新回租協議(我們稱為新高級擔保信貸安排)約束的48艘船舶抵押的48艘自有船舶的總租船市值以及受2020年回租協議或新回租協議(我們稱為新高級擔保信貸安排)約束的7艘船舶的剩餘價值(高於相應回租義務本金的適用船隻的租船公平市值的任何超額部分)。Danaos Corporation作為借款人，在新的高級擔保信貸安排下的義務將以融資的48艘擁有的船舶的第一優先抵押、所有租賃運費的一般轉讓、收入和收益(包括任何租期超過24個月的租船的所有權利)、保險單的轉讓以及出售抵押船舶的任何收益、股票質押和將受益於我們子公司的公司擔保作為擔保，這些子公司擁有根據新融資提供的抵押船舶，並擁有符合2020年回租協議和新租賃協議的船舶。此外，我們已同意使擁有擔保新高級擔保信貸安排的船隻的每個實體成為Danaos Corporation的直接擁有子公司，並在新高級擔保信貸安排結束日起六個月內取消所有中間控股公司，但擁有直接擁有受2020年回租協議和新回租協議約束的七艘船隻的子公司股份的中間控股公司和擁有擁有擔保2020信貸安排的五艘船隻的子公司股份的中間控股公司除外。根據我們現有的任何融資安排，目前沒有中間控股公司為任何債務提供擔保。目前, 根據我們現有的融資安排，每家中間控股公司已將其擁有的船舶擁有實體的股份質押給貸款人，而在此類取消後剩餘的任何中間控股公司將根據新回租協議、2020年回租協議和2020年信貸安排將其擁有的船舶擁有實體的股份質押給貸款人。
我們預計新高級擔保信貸安排下的借款將按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)年利率加2.50%的保證金計息。新的高級擔保信貸安排預計將按季度或每半年分期付款，每年總計8150萬美元，並在最終到期日到期一筆氣球付款，最終到期日將是提款四週年，或根據新的高級擔保信貸安排的貸款人選擇，分別為4.89億美元或3.26億美元的提款六週年。於船隻出售或實際或推定全損時，吾等須預付融資金額，金額等於融資未償還金額乘以相關船隻市值的分數除以根據該等融資而抵押的所有船隻的市值加上受2020年回租協議或新回租協議約束的船隻的剩餘價值。
新的高級擔保信貸安排預計將包含金融契約，要求我們在新的高級擔保信貸安排的整個期限內保持a：
(i)
抵押品船舶的最低公平市價至貸款價值覆蓋率為120%；
​
(Ii)
最低現金和現金等價物為3000萬美元；
​
(Iii)
合併債務(減去現金和現金等價物)與合併EBITDA的最高比率為6.5倍；以及
​
(Iv)合併EBITDA與淨利息支出比率的最低比率為2.5倍。
預計新的高級擔保信貸工具還將包含某些限制性契諾和慣例違約事件，包括與其他債務的交叉加速和交叉違約、不遵守或否認證券文件、我們業務的重大不利變化、公司普通股停止在紐約證券交易所(或其他認可證券交易所)上市、我們船隊中的船隻喪失抵押品贖回權、經理控制權變更、管理人違反管理協議，對現有租船進行重大違約或變更，或取消(除非由貸款人可接受的類似租船取代)獲得信貸安排的船隻的租船合同。它還將要求在貸款下抵押的船隻始終由我們的經理管理。此外，根據新的高級擔保信貸安排，如果發生違約或違約事件，我們和我們的子公司將不被允許支付股息。新的高級抵押信貸安排亦會載有慣例契諾，規定我們必須維持足夠的保險範圍，並徵得貸款人的同意，才可招致任何新的以按揭船隻作抵押的債務。
 
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就這些公約而言，除非上文另有説明，否則我們船隻的市場價值將在包租的基礎上計算(使用該租船的“光船等值”定期租船收入的現值)，只要船隻的租船在估值時的剩餘期限超過12個月，加上相關船隻剩餘價值的現值(通常相當於該船隻在現有定期租約期滿時的今天的等值船隻的免費租船價值)，我們的船隻的市值將在包租的基礎上計算(使用該租船的“光船等值”定期租船收入的現值)，只要該船隻在估值時的剩餘期限超過12個月，再加上相關船隻剩餘價值的現值(通常相當於該船隻在現有定期租船期滿時的今天的免費租船價值)。任何新造船舶的市場價值將等於該數額和新造船舶賬面價值中的較小者。
“控制權變更”將強制全額預付我們新的高級擔保信貸工具。就這些目的而言，本公司的“控制權變更”預計將包括以下情況的發生：(I)除某些例外情況外，Coustas博士不再兼任本公司首席執行官和董事，(Ii)現有董事會成員和經現有董事會提名後任命的董事共同不構成董事會的多數成員，(Ii)除某些例外情況外，現有董事會成員和經現有董事會提名後任命的董事共同不構成董事會的多數成員：(I)除某些例外情況外，D·Coustas博士不再兼任公司首席執行官和董事；(Iii)倘若Coustas博士及其家族成員停止集體控制本公司已發行股本中至少15%及一股的投票權，或實益擁有本公司至少15%及一股已發行股本，(Iv)任何一名或多名一致行動人士(Coustas家族除外)控制本公司，(V)Coustas博士及Dil停止擁有本公司經理80%的股本及/或投票權，及/或停止控制經理，及/或(Vi)新高級抵押信貸安排的任何擔保人不再是Danaos Corporation的全資附屬公司(並由Danaos Corporation控制)，或根據2020年回租協議或新回租協議租用船隻的Danaos Corporation的任何附屬公司不再是Danaos Corporation的間接全資附屬公司(並由Danaos Corporation控制)。
如上所述，新的高級擔保信貸安排預計將擁有與我們2018年信貸安排中包括的基本相似的契約；然而，我們的新高級擔保信貸安排預計不會包括市值調整後的淨值金融契約，預計只包含一項抵押品至貸款價值覆蓋範圍的要求，並且財務契約水平將在整個貸款期限內保持不變。2018年信貸安排的某些其他限制性條款，如可變攤銷要求，將不包括在新的高級擔保信貸安排中。
新的售後回租協議
根據出售及回租安排(我們稱為新回租協議)，就CMA CGM Melisande號、CMA CGM Attila號、CMA CGM Tanredi號、CMA CGM Bianca號及CMA CGM Samson號而言，我們擁有該等船隻的附屬公司將(1)將該等船隻出售予中遠海運租賃有限公司的附屬公司東方船隊國際有限公司。合計金額相等於船舶公平市值的1.35億美元和85%兩者中的較小者，以及(2)東方船隊國際有限公司的船舶，以光船租賃，租期為五年。在為期五年的光船租賃期結束時，我們將以總計3,100萬美元(每艘船620萬美元)或更早的價格重新購買船隻，在第二年後我們可以選擇，購買價格在協議中規定，這通常是適用船隻根據協議未償還的本金，外加兩年後2.5%的本金溢價，三年後2.0%的溢價和四年後1.5%的溢價，以及某些相關成本。東方船隊國際有限公司還將有權在任何時候將船隻出售給我們，如果船隻連續12個月未租，金額相當於適用船隻的未償還本金，或在光船租賃第四年結束時總金額為3600萬美元(每艘船隻720萬美元)。
我們子公司按月支付的預定回租分期付款預計將反映出前兩年每天24,000美元的費率，第三年每天10,300美元，第四年和第五年每天3,500美元，相當於未償還本金義務的利率約為4.73%。我們子公司在光船租賃下的義務將由Danaos Corporation擔保，並以所有租賃運費、收入和收益的一般轉讓為擔保，包括任何期限超過12個月的租船、其保險單的轉讓，以及出售抵押船隻和股票質押的任何收益。
預計該協議將包含與我們新的高級擔保中預期包含的條款和違約事件相同的財務和其他條款和違約事件，包括控制權變更和交叉違約
 
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如上所述的信貸安排，除此之外，預計它將要求最低公平市值抵押品覆蓋率為110%。
高級説明
2021年2月11日，我們完成了本金總額3億美元的丹諾斯公司2028年到期的8.500優先債券的發售，我們稱之為高級債券。優先票據是Danaos公司的一般優先無擔保債務。
此次發行的淨收益存入托管賬户，由新澤西州花旗銀行作為託管代理，等待用作2021年債務再融資的一部分。根據新的高級擔保信貸安排承諾書，我們預計在2021年4月至27日終止日期之前，於2021年3月或4月至2021年4月完成2021年債務再融資。如果2021年債務再融資不能在2021年8月9日之前完成，我們將被要求使用託管淨收益，連同手頭現金，按面值贖回優先債券，加上贖回日的應計和未付利息，但不包括贖回日。
優先票據是根據本公司與花旗銀行倫敦分行之間於2021年2月11日訂立的契約發行，該契約為受託人、付款代理、登記員及轉讓代理(“契約”)。優先債券的息率為年息8.500釐，由2021年9月1日開始，每年3月1日及9月1日以現金支付。高級債券將於2028年3月1日期滿。
我們可隨時或不時贖回部分或全部優先債券，以換取現金：(I)在2024年3月1日之前，按該等優先債券本金的100.000%贖回，另加適用的“整體溢價”，另加應計和未付利息；(Ii)在2024年3月1日或之後和2025年3月1日之前，按該等優先債券本金的104.250%贖回，另加應計和未付利息；(Ii)在2024年3月1日或之後，以及在2025年3月1日之前，按該等優先債券本金的104.250%贖回，另加應計和未付利息；(Iii)在2025年3月1日或該日後而在2026年3月1日前，按該優先債券本金的102.125%，另加應計及未付利息；及(Iv)在2026年3月1日或該日後而在到期前，按該優先債券本金的100.000%計算，每種情況均另加贖回日(但不包括該贖回日)的應計及未付利息。
在若干條件的規限下，本公司可於2024年3月1日前隨時及不時以本公司公開發售股票的現金收益淨額及若干對本公司股權的貢獻贖回最多35%的優先債券本金總額，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)；惟優先債券原始本金總額的至少65%仍未償還。
如果本公司發生“控制權變更”要約(定義見契約)，本公司必須向每位票據持有人發出“控制權變更要約”​(定義見契約)，以現金購買價回購該持有人的全部或部分優先票據，金額相當於本金的101%，外加回購日(但不包括回購日)的應計和未付利息。倘若某些事態發展影響税務，我們可在任何時間贖回全部(但不是部分)優先債券，贖回價格為本金的100%，另加截至贖回日的應計及未償還利息(如有)。
本契約包含的契約限制了我們的能力以及我們現有和未來的某些子公司的能力：
•
分紅、分配、贖回股本和其他限制性投資款項；
​
•
產生額外債務或發行某些股權；
​
•
合併、合併或出售全部或幾乎所有資產；
​
•
發行或出售本公司部分子公司的股本；
​
•
出售、置換資產或開展新業務；
​
•
對股息支付、分配、貸款和資產轉讓作出任何限制；
​
 
70
目錄
 
•
創建資產留置權；以及
​
•
與附屬公司或相關人員進行某些交易。
​
高級票據將申請在國際證券交易所(“聯交所”)正式上市。就指令2004/39/EC而言，ISE不是受監管的市場。高級債券不能保證會獲準在聯交所買賣。
高級票據和契約包含常規違約事件，包括無法支付本金或利息、違反契約、超過3000萬美元的其他債務的交叉加速以及破產事件，所有這些都受到契約中規定的條款的限制，包括通知和治療期。
契約和高級票據受紐約州法律管轄。契約，包括高級票據的形式，作為本年度報告的附件22.2以Form 20-F的形式存檔。
股票回購
2020年10月，我們通過私下協商的交易回購了4339,271股普通股，總購買價為3110萬美元，其中包括蘇格蘭皇家銀行的2,517,013股和斯芬克斯投資公司的1,822,258股。這些交易導致我們在2020年8月3日宣佈的股票回購計劃被終止。
新冠肺炎對我們業務的影響
2020年被世界衞生組織宣佈為大流行的新冠肺炎病毒的傳播給全球經濟和航運業造成了重大破壞，金融市場也出現了大幅波動。這場全球衞生緊急情況及相關中斷的持續時間和全面影響尚不確定。這場大流行已經對全球經濟活動產生了嚴重影響，預計將導致全球經濟衰退。這些趨勢預計將在不久的將來持續，因為新冠肺炎遏制戰略的成功和時機尚不確定，預計負面影響將超出大流行本身的持續時間。然而，與其他行業相比，集裝箱航運業已經開始扭轉2020年上半年遭受的一些負面影響。
尤其與我們的業務相關的是，新冠肺炎疫情對全球海運集裝箱貨物的需求產生了負面影響。2020年，全球海運集裝箱貿易大幅下降，以TEU計算，估計影響約3%。班輪公司最初通過減少服務和削減航次來應對這些情況，這使2020年上半年閒置的集裝箱船船隊運力增加到12%的峯值。因此，集裝箱運費波動較大，集裝箱船租賃市場費率在2020年上半年大幅下降。然而，班輪公司始終如一地管理運力的能力解決了大流行開始時運量下降的問題，這緩解了我們客户現金流的壓力，其中許多客户後來報告了強勁的盈利能力，並穩定了運費。2020年下半年，海運集裝箱貨物需求強勁，貨運量和運費大幅反彈。電子商務的增長，加上旅行限制導致的飛機停飛，已將大量運量轉移到海運集裝箱上。由此產生的集裝箱船需求已推動截至2020年12月31日的全球閒置運力達到約1.2%，某些尺寸區段的可用船舶運力微不足道，提高了所有區段的租費率，使我們能夠以更高的費率重新租賃許多租船在此期間到期的較小船舶。許多班輪運營商和集裝箱船船東報告稱，2020年第三季度業績有所改善，部分原因是下半年集裝箱航運業市場狀況有所改善。在截至2019年12月31日的一年中，我們的營業收入增加到461.6美元。, 2020年，而截至2019年12月31日的財年，這一數字為447.2美元。我們還相信，由於我們長期的業務關係以及確保我們大部分船隊和所有較大型船舶的長期合同，我們有保護自己免受未來下行風險的影響，這進一步支持了新集裝箱船訂單處於歷史低位，這在短期內限制了船舶供應。
在全球範圍內實施的與新冠肺炎相關的旅行限制還導致我們船舶預定的船員更換中斷，以及2020年某些船體維修和維護工作的延誤。
 
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哪些中斷可能會繼續影響我們的運營。2020年第一季度，我們在中國造船廠遇到了與我們某些船舶上洗滌器預定安裝以及乾塢維修延遲有關的延誤，導致我們的船舶增加了188天的停租天數，最終導致運營收入比我們的預期減少了約320萬美元。
為應對疫情，我們制定了增強的安全規程，例如讓相當一部分陸上工作人員遠程工作，更頻繁地對陸上設施進行消毒，温度讀數，限制現場訪客和旅行，強制對旅行歸來的人員進行自我隔離，並用虛擬會議取代實體會議。我們預計這些措施將在某種程度上繼續下去，直到大流行消退，這些措施並未對我們的開支產生重大影響。此外，目前的低利率，部分原因是中央銀行在面對疫情時採取了刺激經濟活動的行動，這也減少了我們的利息支出，而較低的燃料價格，這是我們的客户承擔的一項重大支出，有助於加強他們的財政狀況。
新冠肺炎疫情繼續蔓延，可能會像2020年上半年那樣，對我們未來的業務、財務業績和運營結果產生負面影響。任何此類影響的程度取決於我們無法控制的因素，無法確切預測。全球經濟的任何長期放緩可能會再次對全球集裝箱船運輸產品的需求產生負面影響，對我們承租人的流動性和財務狀況產生不利影響，並可能降低我們船隻的轉租租賃率。這可能會導致我們的收入和我們船隻的市值減少，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響，以及我們償還或再融資債務的能力和遵守我們信貸安排的財務契約的能力。
現金流
​ ​ ​
年終
2020年12月31日
​ ​
年終
2019年12月31日
​ ​
年終
2018年12月31日
​
​ ​ ​
(千)
​
經營活動提供的淨現金
​ ​ ​ $ 265,679 ​ ​ ​ ​ $ 219,878 ​ ​ ​ ​ $ 164,686 ​ ​
投資活動使用的淨現金
​ ​ ​ $ (170,736) ​ ​ ​ ​ $ (21,360) ​ ​ ​ ​ $ (8,250) ​ ​
融資活動使用的淨現金
​ ​ ​ $ (168,450) ​ ​ ​ ​ $ (136,623) ​ ​ ​ ​ $ (148,868) ​ ​
經營活動提供的淨現金
截至2019年12月31日的財年，運營活動提供的淨現金流增長了20.8%，即4,580萬美元，達到265.7美元，而截至2019年12月31日的財年為219.9美元。這一增長是由於淨財務費用減少1,910萬美元，運營收入增加1,440萬美元，營運資金變化2,390萬美元，這些增加被截至2020年12月31日的年度的運營費用比截至2019年12月31日的年度增加的1,160萬美元部分抵消。
用於投資活動的淨現金
截至2019年12月31日的財年，用於投資活動的淨現金流增加了149.3美元，達到170.7美元，而截至2019年12月31日的財年，用於投資活動的淨現金流為2,140萬美元。這主要是由於截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度相比，購買了5艘船並安裝了洗滌器。
融資活動使用的淨現金
在截至2019年12月31日的一年中，用於融資活動的淨現金流增加了3,180萬美元，達到168.4美元，而截至2019年12月31日的一年，用於融資活動的淨現金流為136.6美元，這主要是由於實收資本淨變化8,470萬美元，但長期債務和回租債務的淨支付減少了部分抵消了這一增長。
 
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截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度相比，融資成本減少了3270萬美元，累計應計利息支付減少了970萬美元。
非GAAP財務指標
我們根據美國公認會計原則(GAAP)報告財務業績。然而，管理層認為，管理業務時使用的某些非GAAP財務衡量標準可能會為該財務信息的使用者提供當前業績與前幾個經營期間業績之間的額外有意義的比較。管理層認為，這些非GAAP財務衡量標準可以對業務的潛在趨勢提供額外的有意義的反映，因為它們提供了歷史信息的比較，排除了影響總體可比性的某些項目。管理層還使用這些非GAAP財務衡量標準來制定財務、經營和規劃決策，並評估我們的業績。有關補充財務數據和與公認會計準則財務指標相對應的對賬，請參閲下表。非GAAP財務指標應該被視為我們根據GAAP編制的報告結果的補充，而不是替代。
EBITDA和調整後的EBITDA
EBITDA代表扣除利息收入和費用、税項、折舊以及延遲停靠和特別調查成本攤銷前的淨收益、現金流利率掉期延遲實現損失的攤銷、遞延融資成本和應計融資成本的攤銷。調整後的EBITDA為扣除利息收入和費用、税項、折舊、延期停靠和特別調查成本攤銷前的淨收益、現金流量利率掉期的遞延已實現虧損攤銷、遞延融資成本和應計融資成本攤銷、減值損失、基於股票的補償、(收益)/船舶銷售虧損、壞賬支出、債務清償收益、再融資專業費用、證券銷售虧損和累計其他綜合虧損的加速攤銷。我們認為，EBITDA和調整後的EBITDA通過剔除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目，幫助投資者和分析師在一致的基礎上比較我們在各個報告期的表現。EBITDA和調整後的EBITDA還用於：(I)由潛在和現有客户以及潛在貸款人評估潛在交易；以及(Ii)評估潛在收購候選者併為其定價。由於計算方法的不同，我們的EBITDA和調整後的EBITDA可能無法與其他公司報告的EBITDA進行比較。
EBITDA和調整後的EBITDA作為分析工具有侷限性，不應單獨考慮或替代根據美國GAAP報告的結果分析。其中一些限制是：(I)EBITDA/調整後EBITDA沒有反映營運資金需求的變化或現金需求；(Ii)雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產未來可能不得不更換，EBITDA/調整後EBITDA不反映此類資本支出的任何現金需求。(I)EBITDA/調整後EBITDA沒有反映營運資金需求的變化；以及(Ii)雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產未來可能不得不更換，EBITDA/調整後EBITDA不反映此類資本支出的任何現金需求。在評估調整後的EBITDA時，您應該意識到，未來我們可能會產生與本演示文稿中的某些調整相同或相似的費用。我們對調整後EBITDA的列報不應被解讀為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。由於這些限制，EBITDA/調整後的EBITDA不應被視為我們業績的主要指標。
 
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淨收益/(虧損)對賬至EBITDA和調整後的EBITDA
​ ​ ​
年終
2020年12月31日
​ ​
年終
2019年12月31日
​ ​
年終
2018年12月31日
​
​ ​ ​
(千)
​
淨收益/(虧損)
​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ 101,531 ​ ​ ​ ​ ​ 96,505 ​ ​ ​ ​ ​ 107,757 ​ ​
延期幹船塢和特別調查費用攤銷
​ ​ ​ ​ 11,032 ​ ​ ​ ​ ​ 8,733 ​ ​ ​ ​ ​ 9,237 ​ ​
現金流利率掉期遞延已實現虧損攤銷
​ ​ ​ ​ 3,632 ​ ​ ​ ​ ​ 3,622 ​ ​ ​ ​ ​ 3,694 ​ ​
財務成本攤銷和債務貼現
​ ​ ​ ​ 16,817 ​ ​ ​ ​ ​ 16,866 ​ ​ ​ ​ ​ 14,957 ​ ​
應計融資成本(根據我們的銀行協議支付退場費)
​ ​ ​ ​ 521 ​ ​ ​ ​ ​ 556 ​ ​ ​ ​ ​ 2,059 ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ (6,638) ​ ​ ​ ​ ​ (6,414) ​ ​ ​ ​ ​ (5,781) ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ 36,687 ​ ​ ​ ​ ​ 55,203 ​ ​ ​ ​ ​ 70,749 ​ ​
EBITDA
​ ​ ​ ​ 317,132 ​ ​ ​ ​ ​ 306,324 ​ ​ ​ ​ ​ 169,736 ​ ​
債務清償收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (116,365) ​ ​
再融資專業費用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 51,313 ​ ​
減值損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 210,715 ​ ​
累計其他綜合虧損加速攤銷
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,443 ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ 1,199 ​ ​ ​ ​ ​ 4,241 ​ ​ ​ ​ ​ 1,006 ​ ​
調整後的EBITDA
​ ​ ​ $ 318,331 ​ ​ ​ ​ $ 310,565 ​ ​ ​ ​ $ 317,848 ​ ​
截至2019年12月31日的財年，EBITDA增加了1,080萬美元，達到317.1美元，而截至2019年12月31日的財年，息税前利潤為306.3美元。這一增長歸因於我們股權投資的運營收入增加了1440萬美元，運營業績改善了470萬美元，但與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的一年的運營費用增加了830萬美元，部分抵消了這一增長。
調整後的EBITDA增加了770萬美元，從截至2019年12月31日的年度的310.6美元增加到2019年12月31日的318.3美元。這一增長主要是由於運營收入增加了1440萬美元，我們的股權投資的運營業績改善了470萬美元，但與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度運營費用增加了1140萬美元，部分抵消了這一增長。
2020年信貸安排
2020年4月8日，我們獎勵International Shipping Inc.和Blackwell Seaways Inc.的子公司與麥格理銀行(Macquarie Bank)簽訂了一項貸款協議，金額最高可達2,400萬美元，於2020年4月9日全額提取(“第一批”)。這筆貸款用於為新收購的兩艘船Niledutch Lion和Phoebe的採購成本提供部分資金。此外，於2020年12月11日，我們的子公司Ocean ancarrier(No.2)Corp.和Ocean Carrier(No.3)Corp.提取了另一筆金額為3,400萬美元的貸款(“第二批”)，用於為這些船東公司擁有的另外兩艘新收購的船隻不來梅(前CPO不來梅)和C漢堡(前CPO漢堡)的採購成本提供部分資金。貸款安排由這些船隻的留置權擔保，並由Danaos擔保。這筆貸款的利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加上第一批3.9%的保證金和第二批3.75%的保證金。第一批貸款從2020年9月30日開始分19個季度償還，期限為5年，到期時的氣球付款金額為1040萬美元。第二批貸款從2021年3月至31日開始分19個季度償還，期限為5年，到期時的氣球付款金額為1520萬美元。此信貸工具包含金融契約和違約事件，包括控制權變更和交叉違約，通常等同於
 
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包含在我們的2018年信貸安排中，如下所述；然而，未償還貸款對抵押品價值的最高覆蓋要求是65%，它包含每艘船最低營運資金要求為100萬美元。
2020年7月2日，我們的子公司Ocean Carrier(No.1)Corp.向中國太平洋投資集團(SinoPac)提取了一筆1330萬美元的貸款，這筆貸款由Danaos擔保。這筆貸款用於支付該船東公司新收購的查爾斯頓(不含SM查爾斯頓)船的部分購置費用，該船以留置權作為本貸款協議的擔保。Danaos公司還為本貸款協議下的義務提供擔保。這筆貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加3.75%的保證金，從貸款在五年期內提取三個月後開始，分19個季度分期償還，到期時的氣球付款金額為380萬美元。該貸款包含一項公約，要求Ocean Carrier(No.1)維持查爾斯頓船(不含SM Charleston)總公平市場價值的最低抵押品或其他抵押品(如有必要，至少為每半年測試一次的貸款餘額的120%)，幷包含與下文所述的2018年信貸融資中包含的違約事件類似的違約事件，包括控制權變更和交叉違約；然而，它不包含任何其他金融契約。
2018年再融資和2018年信貸安排
我們與我們的某些貸款人簽訂了債務再融資協議，持有2018年12月31日到期的22億美元債務進行債務再融資，我們將其稱為2018年再融資，該協議於2018年8月10日完成，我們將其稱為2018年再融資結束日，該協議取代、修改和補充了我們當時每項現有信貸安排(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排)的條款(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排)，該貸款安排不是2018年8月10日完成的，它取代、修改和補充了我們當時每項現有信貸安排的條款(Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排除外2018年的再融資規定，除其他事項外，向我們的某些貸款人發行7,095,877股新普通股(這相當於我們已發行普通股的47.5%，在此類發行生效後立即按比例稀釋現有股東)，本金債務減少約5.51億美元，修訂的攤銷時間表、到期日、利率、財務契約、違約事件、擔保和擔保方案，以及我們的貸款人之一花旗銀行( - Citibank)325.9美元的新債務融資。我們最大的股東Dil在2018年再融資結束日向公司貢獻了1000萬美元，因此Dil沒有收到任何普通股或公司的其他權益。此次債務再融資覆蓋的新貸款安排的到期日延長了五年，至2023年12月31日(在某些情況下，也可延長至2024年6月30日)。
此外，我們同意做出合理努力，在2018年再融資結束日期後18個月內為新普通股爭取不少於5,000萬美元的淨收益的投資承諾(其中最多1,000萬美元將由DIL承銷，具體內容見Backstop協議(見《主要股東和關聯方交易及關聯方交易 - Related Party Transaction - Backstop協議》第七項))。在2018年再融資截止日期後18個月內，我們同意為新普通股爭取不少於5,000萬美元的投資承諾(其中最多1,000萬美元將由DIL承銷)。我們在2019年12月完成的公開募股中出售了9,418,080股普通股，扣除承銷折扣後籌集了5440萬美元的總收益。
作為2018年再融資的一部分，我們通過修改和重述或替換現有信貸安排，簽訂了新的信貸安排，本金總額約為16億美元，2023年12月31日到期(或在某些情況下，如下所述，2024年6月30日到期)。以下是新的定期貸款信貸安排(《2018年信貸安排》)：
(i)
蘇格蘭皇家銀行(“蘇格蘭皇家銀行貸款”)提供的475.5美元信貸安排，為之前的蘇格蘭皇家銀行信貸安排再融資
​
(Ii)
由HSH Nordbank AG - 愛琴海波羅的海銀行 - 比雷埃夫斯銀行提供的382.5美元信貸安排(“HSH貸款”)，為之前的HSH Nordbank AG - 愛琴海波羅的海銀行 - 比雷埃夫斯銀行信貸安排再融資
​
(Iii)
花旗銀行提供的114.0美元信貸安排(“花旗銀行1.14億美元。融資“)，對之前的花旗銀行信貸融資進行了再融資
​
(Iv)
瑞士信貸提供的171.8美元信貸安排(“瑞士信貸171.8美元。貸款“)，為之前的瑞士信貸貸款再融資
​
 
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(v)
花旗銀行 - 歐洲銀行提供的3,760萬美元信貸安排(“花旗銀行 - 歐洲銀行3,760萬美元。融資“)，對之前的花旗銀行 - 歐洲銀行信貸融資進行了再融資
​
(Vi)
花旗銀行 - Credit Suisse - Sentina提供的206.2美元信貸安排(“俱樂部貸款206.2美元”)，為之前的EntrustPermal - 瑞士信貸 - 花旗集團俱樂部貸款進行了再融資
​
(Vii)
花旗銀行提供的120.0美元信貸安排(“花旗銀行1.2億美元。貸款“)，為之前的荷蘭銀行 - 美銀美林 - 伯靈頓貸款管理 - 希臘國民銀行貸款再融資
​
(Viii)
花旗銀行提供的123.9美元信貸安排(“花旗銀行1.23億美元。貸款“)，為之前的德意志銀行貸款再融資
​
利息和費用
2018年信貸安排(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排)下的應付利率為LIBOR+2.50%(下限為0%)，兩項信貸安排的附屬部分產生4.00%的額外PIK利息，按季度複利，就與RBS貸款和HSH貸款相關的2.82億美元本金支付，這兩批貸款的到期日為2024年6月30日。
我們總共需要支付6920萬美元的現金修改費，其中在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度中，分別有1480萬美元、3050萬美元和2390萬美元以現金支付。在現金修正費中，1,720萬美元已遞延，並將按有效利息法在各自信貸安排的有效期內攤銷，5,200萬美元已支出至截至2018年12月31日的年度的綜合經營表。
我們還被要求在2018年再融資結束日發行1,052,179股普通股作為修訂費用的一部分，或總計2,500萬美元的公允價值。其中，1,810萬美元的確認被推遲，並將按有效利息法在各自信貸安排的有效期內攤銷，690萬美元在截至2018年12月31日的年度的合併運營報表中支出。在2018年再融資結束日發行的股票的公允價值是基於對截至2018年8月10日的股價的一級衡量，即23.8美元(根據我們於2019年5月2日實施的14股1股反向股票拆分進行了調整)。
我們與貸款人的再融資討論相關的專業費用為5130萬美元，在隨附的截至2018年12月31日的年度合併運營報表中的“其他收入/(支出)，淨額”項下報告。此外，我們推遲了與花旗銀行貸款相關的1170萬美元的專業費用，這些費用將在各自的信貸貸款期限內攤銷。
契約、違約事件、擔保和擔保
2018年信貸安排包含在我們截至2020年12月31日遵守的水平上設定的金融契約，這要求我們保持：
(i)
免租的最低抵押品與貸款價值之比從2018年12月31日的57.0%提高到2023年9月30日的100%，此後，
​
(Ii)
以租船為基礎的最低抵押品對貸款價值覆蓋率從2018年12月31日的69.5%提高到2023年9月30日的100%，此後，
​
(Iii)
在2018年信貸安排的整個期限內，最低流動資金為3000萬美元。
​
(Iv)
最高綜合淨槓桿率，從2018年12月31日的7.50倍下降到2023年9月30日的5.50倍，此後，
​
(v)
在整個2018年信貸安排期限內，最低利息覆蓋率為2.50倍，
​
(Vi)
最低合併市值調整後的淨值從2018年12月31日的負5.1億美元增加到2023年9月30日及以後的6000萬美元。
​
 
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2018年信貸安排包含某些限制性契諾和慣例違約事件，包括與其他債務、不遵守或否認證券文件有關的交叉加速和交叉違約、對我們業務的重大不利變化、公司普通股停止在紐約證券交易所(或其他公認證券交易所)上市、我們船隊中的船隻喪失抵押品贖回權、經理控制權變更、經理違反管理協議以及承租人實質性違約或取消獲得各自2018年信貸安排的船隻的租約(除非被貸款人可接受的類似租約取代)。每項新的信貸安排均以優先於融資船舶的第一和第二抵押、所有租用運費的一般轉讓、收入和收益、其保險單的轉讓以及出售抵押船舶的任何收益、我們對ZIM和現代商船證券的投資、股票質押和公司擔保的利益為抵押。
在2018年再融資方面，我們於2019年4月對我們13,100 TEU船舶中的兩艘進行了再融資，即現代榮譽和現代尊重。淨收益按比例用於部分償還由這些船隻的抵押貸款擔保的2018年信貸安排。2020年5月12日，我們通過一項新的售後回租安排對與這些船隻相關的現有回租義務進行了再融資，新的出售和回租安排總額為139.1美元，期限為四年，屆時我們將根據我們的選擇，以協議規定的購買價格重新收購這些船隻，總金額為3,600萬美元或更早。回租協議包含與我們上述2018年信貸安排中包含的金融契約等同的金融契約。見本報告其他部分的合併財務報表附註4“固定資產，淨額”。
就這些公約而言，除非上文另有説明，否則我們船隻的市場價值將在包租的基礎上計算(使用該租船的“光船等值”定期租船收入的現值)，只要船隻的租船在估值時的剩餘期限超過12個月，加上相關船隻剩餘價值的現值(通常相當於該船隻在現有定期租約期滿時的今天的等值船隻的免費租船價值)，我們的船隻的市值將在包租的基礎上計算(使用該租船的“光船等值”定期租船收入的現值)，只要該船隻在估值時的剩餘期限超過12個月，再加上相關船隻剩餘價值的現值(通常相當於該船隻在現有定期租船期滿時的今天的免費租船價值)。任何新造船舶的市場價值將等於該數額和新造船舶賬面價值中的較小者。
退場費
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司與其債務安排相關的應計退出費用分別為2,270萬美元和2,210萬美元，並在合併資產負債表中報告在“長期債務，淨額”項下。債務再融資前長期債務項下應計退出費的支付，應以到期、加速、提前還款或全額償還或相關貸款再融資中較早的為準延期支付。(二)債務再融資前長期債務項下應計退出費的支付，以到期、提速、提前還款或全額償還為準。退出費用將在2018年再融資(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排)涵蓋的各個貸款的有效期內累加在公司的綜合運營報表中，直至商定的全額退出費用，金額為2,400萬美元。
再融資協議的會計處理
我們按貸款人進行了會計分析，以確定作為2018年再融資的一部分，哪些會計指導適用於對我們現有信貸安排的每項修訂。使用以下指導執行分析：
(i)
如ASC 470-60所述，當債務人遇到財務困難且債權人已給予特許權時，需要對問題債務重組(“TDR”)進行會計核算。當重組債務的實際借款利率低於原始債務的實際借款利率時，給予優惠。TDR會計的應用要求將重組前每個債務工具的記錄價值與債權人根據新重組的債務工具將收到的未貼現未來現金流量的總和進行比較。未來期間的利息支出由將新重組的未來現金流量貼現至與債務工具的記錄價值相等所需的實際利率確定，而不考慮各方如何將該等現金流量分配至重組協議的本金和利息。債務工具的記錄價值超過未貼現的未來現金流總和的情況下
​
 
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根據重組後的債務工具收到的收益，記錄價值減至未貼現的未來現金流的總和，並記錄收益。在這種情況下，受影響的設施不會記錄未來的利息支出，因為調整後的記錄值和未貼現的未來現金流相等，實際利率為零。
(Ii)
對於我們得出結論認為長期債務條款的上述變更不構成問題債務重組的貸款人，由於沒有給予任何特許權，我們適用ASC 470-50、修改和終止中的指導意見。會計處理取決於(1)貸款人(債權人)是否保持不變，以及(2)新債和原債的條款是否有實質性差異。根據美國會計準則第470-50條，當新債務工具條款下的現金流現值與原始工具條款下剩餘現金流的現值至少相差10%時，新債務和舊債務被視為“實質不同”。如果原始債務工具與新債務工具有實質性差異，則原債務被取消確認，新債務應初步按公允價值計入，差額確認為清償損益。
​
基於分析，我們對參與2018年再融資之前存在的信貸安排和2018年信貸安排的貸款人得出以下會計結論：
問題債務重組
在2018年再融資最終敲定之前，我們得出結論，我們正在經歷財務困難，我們的某些貸款人給予了特許權(作為2018年再融資的一部分)。我們遇到財務困難的主要原因是，預計現金流不足以支付截至2018年12月31日到期的氣球付款，而不進行重組，而且我們無法以等於類似債務當前市場利率的有效利率從現有債權人以外的來源獲得資金。因此，在2018年再融資結束日應用了以下會計處理：
(i)
截至2018年再融資成交日，HSH貸款的未償還餘額為639.2美元。作為本金減少251.0,000,000美元的交換條件，貸款方共獲得350萬股普通股，公允價值8,390萬美元，因此淨減讓金額為167.1,000,000美元。截至2018年8月10日，累計應計利息129.3美元，採用2.34%的倫敦銀行同業拆借利率確認。TDR會計準則要求我們將新債務的價值記錄到貸款有效期內重組後的未貼現現金流中，包括與剩餘預定利息和本金支付相關的現金流。如果債務工具的記錄價值超過重組債務工具下將收到的未貼現未來現金流量的總和，則記錄的價值將減少到未貼現的未來現金流量的總和，並計入收益。對於HSH融資機制，未貼現的未來現金流總額為518.6美元，這導致收益3,660萬美元。將支付給HSH貸款機構的950萬美元的修訂費記錄在綜合經營報表中，減少了截至2018年12月31日的年度的債務清償淨收益。
​
(Ii)
截至2018年再融資成交日，蘇格蘭皇家銀行貸款的未償還餘額為660.9美元。作為本金減少179.2美元的交換，貸款人共獲得250萬股普通股，公允價值5,990萬美元，截至2018年8月10日，淨特許權119.3美元，累計應計利息119.3美元。TDR會計指引要求我們在貸款有效期內將新債務的價值記錄為其重組後的未貼現現金流，包括與剩餘預定利息和本金支付相關的現金流，其金額不得超過原始債務的賬面價值。就蘇格蘭皇家銀行融資機制而言，未貼現現金流超過經修訂債務的記錄價值，因此，經修訂及新債務將按重組現金流固有的實際利率增加至到期值。將向蘇格蘭皇家銀行支付的930萬美元修改費已遞延，並使用實際利息法通過綜合營業報表確認。
​
 
78
目錄
 
普通股發行後，恆生和蘇格蘭皇家銀行被視為關聯方。2020年，HSH出售了我們普通股的股份。2020年10月，我們從蘇格蘭皇家銀行回購了2517,013股票。在2018年再融資結束日發行的股票的公允價值是基於對截至2018年8月10日的股價的一級衡量，即23.8美元(根據我們於2019年5月2日實施的14股1股反向股票拆分進行了調整)。
修改和停用會計核算
根據執行的會計分析，我們得出結論：
(i)
截至2018年再融資結束日，瑞士信貸貸款、新俱樂部貸款的瑞士信貸和森蒂納部分以及花旗銀行 - 歐洲銀行貸款的歐洲銀行部分的未償還餘額分別為173.5美元、125.6美元和720萬美元。經債務再融資修訂的瑞士信貸貸款和新俱樂部貸款的森蒂納部分和花旗 - 歐洲銀行貸款的歐洲銀行部分項下的現金流現值與債務再融資前原始工具條款下剩餘現金流的現值沒有實質性差異，因此，債務再融資被計入債務再融資。因此，未錄得損益，並根據債務再融資生效前長期貸款的賬面價值及根據債務再融資而修訂的現金流量(包括作為修訂費用的一部分向貸款人發行的股份的公允價值)釐定新的實際利率。以現金和股票支付給花旗銀行 - 歐洲銀行融資的瑞士信貸融資、新俱樂部融資和歐洲銀行部分的修訂費用總額分別為1,510萬美元、1,090萬美元和10萬美元，並在融資期限內遞延，並通過新的有效利息方法確認。
​
(Ii)
所有現有花旗銀行貸款的現金流為152.9美元，外加花旗銀行 - 新資金為325.9美元，與債務再融資前原始工具條款下剩餘現金流的現值有很大不同，因此計入了債務再融資的清償。因此，我們取消確認之前花旗銀行債務安排的賬面價值，並按公允價值記錄了再融資債務，總額為448.2美元。新費用總額4950萬美元直接記錄在債務清償收益項下的綜合營業報表中。新花旗銀行貸款的公允價值由本公司通過獨立估值確定，採用發行日期，風險調整後的市場利率為每年7.15%，與航運公司的無擔保高收益債券的市場收益率相似，並被視為ASC 820公允價值等級中的二級投入。
​
德意志銀行貸款、俱樂部貸款的EntrustPermal部分和荷蘭銀行 - 美銀美林 - Burlington Loan Management - 國民銀行貸款管理貸款(“其他貸款”)總計450.8美元的未償還本金和相關退出費用已被清償，花旗銀行 - 新資金的收益為325.9美元，公司現金為1,200萬美元，導致#年債務清償淨收益8,930萬美元。
Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排
2011年2月21日，我們與作為代理的花旗銀行、荷蘭銀行和中國進出口銀行就一項203.4美元的高級擔保信貸安排(中國信保-中信銀行-花旗銀行-荷蘭銀行信貸安排)達成了一項協議，用於新建船舶、CMA CGM Tanredi、CMA CGM Bianca和CMA CGM Samson，確保這部分資金用於交付後融資我們在2011年分別接受了這兩艘船的交付。中國出口信用保險公司(China Export&Credit Insurance Corporation，簡稱Sinosure)承保與每一批信貸安排相關的一系列政治和商業風險。
本金和利息支付
Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸工具下的借款利息為LIBOR年利率外加2.85%的保證金，每半年支付一次。我們需要
 
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目錄
 
從各自的新建築交付之日起的十年內，以每半年一次的連續分期付款方式償還本金。
契約、違約事件和其他條款
在2018年再融資結束日，我們修訂和重述了日期為2011年2月21日的Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排，經修訂的主要目的是使其財務契約與2018年信貸安排中包含的財務契約保持一致，並根據某些2018年信貸安排向貸款人提供第二留置權抵押品。
宣傳品
Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸工具由與融資船隻CMA CGM Tanredi、CMA CGM Bianca和CMA CGM Samson相關的傳統航運業抵押品擔保，分別為各自的部分提供擔保。
計劃本金付款
Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排提供半年度攤銷付款，2020信貸安排提供季度攤銷付款。2018年信貸安排提供季度固定和可變攤銷付款，加起來約佔獲得此類信貸安排的相關船隻實際自由現金流的85%，可進行某些調整。2018年信貸安排的到期日為2023年12月31日(在某些情況下，如下文所示，到期日為2024年6月30日)。2020年12月31日以後長期債務總額的預定債務到期日如下(單位：千)：
按期末到期付款
​ ​
已修復
主體
還款
​ ​
變量
主體
還款
​ ​
最終
付款*
​ ​
合計
主體
付款
​
2021年12月31日
​ ​ ​ $ 132,003 ​ ​ ​ ​ $ 23,943 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 155,946 ​ ​
2022年12月31日
​ ​ ​ ​ 100,823 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 100,823 ​ ​
2023年12月31日
​ ​ ​ ​ 83,594 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 693,336 ​ ​ ​ ​ ​ 776,930 ​ ​
2024年12月31日
​ ​ ​ ​ 6,400 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 287,095 ​ ​ ​ ​ ​ 293,495 ​ ​
2025年12月31日
​ ​ ​ ​ 3,200 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 29,350 ​ ​ ​ ​ ​ 32,550 ​ ​
長期債務總額
​ ​ ​ $ 326,020 ​ ​ ​ ​ $ 23,943 ​ ​ ​ ​ $ 1,009,781 ​ ​ ​ ​ $ 1,359,744 ​ ​
​
*
最終付款包括2018年信貸安排下的未攤銷剩餘本金債務餘額，因為該金額將在固定攤銷後確定。如上所述，我們還須根據實際自由現金流進行季度可變本金攤銷，該等款項包括在本表的“最終付款”項下，但上表所反映的已於2021年2月至2021年支付的2,390萬美元可變攤銷款項除外。
​
2020年5月12日就現代榮譽和現代尊重再融資的銷售和回租安排為期四年，結束時，我們將根據我們的選擇，以協議中規定的購買價格，以總計3600萬美元或更早的價格重新收購船隻。這一新安排不符合出售船隻的資格，淨收益被確認為融資回租負債。該協議包含金融契約，要求現代榮譽和現代尊重至少120%的本金餘額的最低總公平市場價值，以及每半年測試一次的船隻最低流動資金為50萬美元。此外，Danaos應遵守以下“2018年再融資和2018年信貸安排”部分中描述的契約。
 
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目錄
 
2020年12月31日以後的預定回租分期付款如下(單位：千)：
​ 到期分期付款截止日期： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
2021年12月31日
​ ​ ​ $ 30,916 ​ ​
​
2022年12月31日
​ ​ ​ ​ 30,915 ​ ​
​
2023年12月31日
​ ​ ​ ​ 30,915 ​ ​
​
至2024年5月
​ ​ ​ ​ 46,249 ​ ​
​
回租分期付款總額
​ ​ ​ ​ 138,995 ​ ​
​
少：計入利息
​ ​ ​ ​ (15,605) ​ ​
​
總回租義務
​ ​ ​ ​ 123,390 ​ ​
​
減去：遞延財務成本，淨額
​ ​ ​ ​ (3,290) ​ ​
​
減少：當前回租義務
​ ​ ​ ​ (24,515) ​ ​
​
回租義務，扣除當期部分
​ ​ ​ $ 95,585 ​ ​
信貸便利
我們作為借款人或擔保人，以及我們的某些子公司作為借款人或擔保人，已經為購買我們船隊中的某些船隻和2018年再融資提供了多項信貸安排。我們現有的信貸由我們的船隻作為擔保(如下所述)。在我們現有的信貸安排下，我們沒有任何額外的借款金額。以下是我們信貸安排的某些條款摘要：
信貸安排
​ ​
出色的
主體
金額
(在 中
百萬)(1)
​ ​
側支血管
​
蘇格蘭皇家銀行475.5美元。設施(2)(3) ​ ​
$433.4
​ ​ Progress C、高速公路、大橋、ZIM摩納哥、阿根廷快車、法國快車、西班牙快車、CMA CGM racine、美國、CMA CGM Melisande、現代Smart(前馬士基恩平)、柏林快車、勒阿弗爾和德比D ​
HSH Nordbank - 愛琴海波羅的海銀行 - 比雷埃夫斯銀行382.5美元。設施(2)(3) ​ ​
$351.8
​ ​ 符拉迪沃斯託克、前進、邁步、未來、短跑、Amalia C、斑馬(前MSC斑馬)、達奈C、迪米特里斯C、性能、歐洲、迪米特拉C、現代速度(前馬士基埃克塞特)、羅馬快車、CMA CGM Rabelais、釜山C和ANL Thomala ​
(Br)花旗銀行1.14億美元。設施(3) ​ ​
$63.1
​ ​ CMA CGM Moliere和CMA CGM Musset ​
(Br)花旗銀行123.9美元。設施(3) ​ ​
$85.3
​ ​ 裏奧格蘭德(前Zim Rio Grande)、Zim Sao Paolo和Zim Kingston ​
(Br)花旗銀行1.2億美元。設施(2)(3) ​ ​
$93.7
​ ​ 科倫坡、西雅圖C、温哥華(前温哥華)、新加坡和雅典快車 ​
(Br)花旗銀行 - 歐洲銀行3760萬美元。設施(3) ​ ​
$17.7
​ ​ 現代雄心(不含MSC雄心) ​
俱樂部設施206.2美元(3)。 ​ ​
$124.4
​ ​ ZIM大連，巴西快遞， ​
 
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信貸安排
​ ​
出色的
主體
金額
(在 中
百萬)(1)
​ ​
側支血管
​
​ ​ ​ ​ ​ ​
年內到期、黑海快遞和
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ CMA CGM Attila ​
瑞士信貸(Credit Suisse)171.8美元。設施(3) ​ ​
$101.3
​ ​ Zim Luanda、CMA CGM Nerval和YM授權 ​
Sinosure-CEXIM-花旗銀行-荷蘭銀行203.4美元。設施
​ ​
$20.3
​ ​ CMA CGM Tanredi、CMA CGM Bianca和CMA CGM Samson ​
(Br)麥格理銀行(Macquarie Bank)5800萬美元。設施 ​ ​
$56.0
​ ​ 尼勒杜奇雄獅、菲比、不來梅(前CPO不來梅)和C漢堡(前CPO漢堡) ​
中國太平洋銀行(SinoPac)1330萬美元。設施 ​ ​
$12.8
​ ​ 查爾斯頓(不含SM查爾斯頓) ​
​
(1)
截至2020年12月31日。
​
(2)
這些信貸安排還以CMA CGM Tanredi、CMA CGM Bianca、CMA CGM Samson和現代雄心(不含MSC雄心)的第二優先留置權為擔保。
​
(3)
Danaos Corporation是借款人，其子公司擁有表中與貸款名稱相對的抵押品，是此信貸安排下的擔保人。
​
截至2020年12月31日，我們的任何信貸安排下都沒有剩餘的借款可用。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止三個年度，我們借款的加權平均利率分別為4.6%、6.1%和4.3%(包括回租債務)。
此外，如上所述，2020年5月，我們通過一項為期四年的售後回租安排，為我們13,100 TEU船隻中的兩艘-現代榮譽和現代尊重-進行了再融資，在該安排結束時，我們將以指定的購買價格重新收購這些船隻。截至2020年12月31日，我們有123.4美元的未償還回租義務。有關這一安排和相關還款時間表的更多信息，請參閲本報告其他部分包括的綜合財務報表的附註4“固定資產淨額”。
利率掉期
過去，我們簽訂了將浮動利率風險轉換為固定利率的利率掉期協議，以對衝當前市場利率波動的風險，以及簽訂利率掉期協議，將我們就某些信貸安排支付的固定利率轉換為浮動利率，以經濟地對衝固定利率信貸工具的公允價值，使其不受當前市場利率波動的影響。所有這些利率互換協議都已到期，我們目前沒有任何未完成的利率互換協議。見“第(11)項.關於市場風險的定量和定性披露”和“-影響我們的運營結果的因素和衍生品的未實現收益/(虧損)和已實現損失”。
 
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合同義務
截至2020年12月31日，我們的合同義務為：
​ ​ ​
按期限到期付款
​
​ ​ ​
合計
​ ​
少於
1年
(2021)
​ ​
2個 - 3年
(2022 – 2023)
​ ​
4 - 5年
(2024 – 2025)
​ ​
超過
5年
​
​ ​ ​
以千美元計
​
合同固定債務本金償還的長期債務(1)
​ ​ ​ $ 1,359,744 ​ ​ ​ ​ $ 155,946 ​ ​ ​ ​ $ 877,753 ​ ​ ​ ​ $ 326,045 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
長期回租義務(2)
​ ​ ​ $ 123,390 ​ ​ ​ ​ $ 24,515 ​ ​ ​ ​ $ 53,418 ​ ​ ​ ​ $ 45,457 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
累計應計利息(3)
​ ​ ​ $ 154,469 ​ ​ ​ ​ $ 18,036 ​ ​ ​ ​ $ 76,295 ​ ​ ​ ​ $ 60,138 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
長期債務利息(4)
​ ​ ​ $ 107,848 ​ ​ ​ ​ $ 41,396 ​ ​ ​ ​ $ 61,414 ​ ​ ​ ​ $ 5,038 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
支付給我們經理的款項(5)
​ ​ ​ $ 87,459 ​ ​ ​ ​ $ 24,601 ​ ​ ​ ​ $ 43,477 ​ ​ ​ ​ $ 19,381 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
總計(6)
​ ​ ​ $ 1,832,910 ​ ​ ​ ​ $ 264,494 ​ ​ ​ ​ $ 1,112,357 ​ ​ ​ ​ $ 456,059 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​
(1)
這些長期債務反映了我們截至2020年12月31日的現有債務，包括我們在2018年信貸安排下必須支付的季度固定本金付款，幷包括根據2018年信貸安排在2021年2月至2021年2月支付的可變攤銷金額，以便在不到1年的時間內等於我們根據該計劃抵押的船隻實際自由現金流的一定百分比。2024年6月之前到期的最後一筆付款還將包括未攤銷的剩餘本金債務餘額，因為這些金額將在固定和可變攤銷後量化。這些長期債務還包括我們的Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排、麥格理銀行高級擔保信貸安排和中國太平洋銀行高級擔保信貸安排的合同攤銷付款。
​
(2)
長期回租義務反映了我們現有的回租義務，這些義務與我們於2020年5月再融資的兩艘13,100標準箱的現代榮譽和現代尊重船隻有關，根據這兩艘船，我們必須按月付款，直到2024年5月，屆時我們將以總計3600萬美元的總金額重新購買這些船隻。每月付款不包括租賃中承擔的推算利息，該租賃包括在下文第(4)款下的利息支付中。
​
(3)
累計應計利息反映了由於問題債務重組會計在2021年採用0.221%的固定倫敦銀行同業拆借利率，此後為2.34%的固定倫敦銀行同業拆借利率，導致2018年再融資的某些債務安排與未來期間相關的利息支出。利息的計算是基於截至2020年12月31日的未償債務餘額，由合同固定攤銷付款攤銷。我們實際支付的攤銷和倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)可能與管理層的估計不同，這將導致不同的利息支付義務。
​
(4)
本表中的利息支付反映了在2018年再融資生效後，我們截至2020年12月31日的現有債務義務，根據該再融資，我們必須按固定金額支付季度本金，以及上文第(2)款所述的回租義務。利息的計算基於截至2020年12月31日的未償還債務餘額和回租債務，由合同固定攤銷付款攤銷，不包括上文第(3)款所述累計應計利息的支付。本表債務利息支付基於截至2021年12月31日止年度的假設LIBOR利率為0.22%，截至2023年12月31日止24個月最高為0.50%，其後最高為0.84%，以及回租協議中假設的推定利息支出。我們支付的實際攤銷可能與管理層的估計存在實質性差異，這將導致不同的利息支付義務。
​
(5)
根據我們與Danaos Shipping的管理協議，管理費為每天850美元，光船每艘每天425美元，定期租船每艘每天850美元。截至2020年12月31日，我們擁有60艘集裝箱船，其中58艘是定期租賃的，2艘是光船租賃的。此外，我們還將向經理支付從租用我們的船舶中收取的總運費、滯期費和租賃費的1.25%，代表我們買賣的任何船隻合同價格的0.5%，以及每艘新造船隻(如果有)72.5萬美元。
​
 
83
目錄
 
用於監督任何新建築合同。根據我們的管理協議，我們將有義務根據我們截至2020年12月31日的合同收入，就1.25%的費用支付上表所列款項，如上所述，在“-影響我們運營結果的因素 - 運營收入”項下反映，並假設我們船隊中的船隻數量不變，即上述每艘船隻的每日費用。除了表中所列的金額外，我們還有義務支付1.25%的費用，這是根據尚未安排的合同，我們的船舶在這段時間內有無合同天數所產生的收入。如果及時支付，則不應就這些債務支付利息，因此，這些金額中不包括利息支付。
(6)
此表中列出的合同義務不會使我們的2021年債務再融資生效，我們預計將在2021年3月或4月完成債務再融資。
​
研發、專利和許可證
我們不時會發生與採購符合我們標準的新船的檢查相關的支出。這類支出微不足道，而且是按發生的方式支出的。
趨勢信息
我們的運營結果主要取決於我們能夠實現的租船費率。集裝箱船的租船費率主要取決於船舶供求之間的基本平衡和各自的租船合同細節。集裝箱船的需求是由集裝箱船運輸的貨物的潛在需求決定的。
集裝箱船租賃費在2015年年中大幅下降後，在許多情況下降至低於運營成本的水平，集裝箱船租賃費總體上有所改善，儘管幅度不大且不均衡。集裝箱運費波動較大，集裝箱船租賃市場費率在2020年上半年大幅下降，之後大幅改善，但可能再次下降，特別是如果大流行對全球經濟活動的負面影響持續時間長於預期的話。集裝箱化貿易在今年前9個月下降3.6%後，2020年預計下降3.0%，而2020年全球國內生產總值(GDP)預計下降4.2%，這反映了新冠肺炎疫情的影響。總的來説，集裝箱貿易與全球國內生產總值是相關的，過去十年集裝箱貿易的增長略快於全球國內生產總值的增長，因此，由於較長一段時間的新冠肺炎相關限制或其他原因，全球國內生產總值的下降可能會導致集裝箱貿易，進而導致租賃率和船舶價值再次下降。然而，目前預計2021年集裝箱貿易將以中高個位數的速度增長。
截至2020年底，閒置的集裝箱船船隊約佔全球船隊運力的1.2%，在某些尺寸的船段，可供使用的船舶運力微不足道。2019年全年的平均閒置產能達到6%，而2018年的平均閒置產能為1.9%。
收益有所改善，2020年底，4400TEU Panamax的指導費率達到每天24,600美元，而2019年底和2018年底分別為每天13,600美元和9,000美元。2020年集裝箱船新建訂單總計80萬TEU，而2019年的訂單為80萬TEU，與前幾年相比，年度水平較低。2020年底，訂單規模與全球機隊運力之比降至9.9%，而截至2019年底和2018年底，訂單規模分別為10.6%和13%，低於2008年的創紀錄高位。無論是絕對值還是佔現有船隊的百分比，訂單都是超過1.2萬標準箱的船隻中最高的。自2009年以來，特別是在較長的貿易路線上，服務的“慢行”使集裝箱船運營商既能緩和高昂的燃油成本的影響，又能吸收額外的運力。事實證明，這是一種有效的做法，目前看來，這一做法在未來一年可能會繼續保持不變。雖然2020年下半年總體上報告了強勁的盈利能力，但包括我們的一些客户在內的多家班輪公司最近幾年報告了鉅額虧損，韓進海運於2016年申請破產，並已進行合併或結成合作聯盟，作為縮減船隊規模的努力的一部分，以更好地使船隊運力與集裝箱貨物海運需求保持一致，所有這些都可能減少對包租集裝箱船噸位的需求。
 
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目錄
 
表外安排
我們沒有任何其他可被視為重大表外安排的交易、義務或關係。
關鍵會計政策
我們根據美國公認會計原則編制合併財務報表，這要求我們根據最佳假設、判斷和意見對會計政策的應用進行估計。我們根據我們目前掌握的信息以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設來作出這些估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。以下是對關鍵會計政策、涉及高度判斷的會計政策及其應用方法的討論。有關我們的重要會計政策的進一步説明，請參閲本年報其他部分的綜合財務報表附註2，重要會計政策。
購買船舶
船舶按成本價計價，成本價為合同購進價格和購置所發生的任何物質費用(改裝和交付費用)減去累計折舊。隨後用於改裝和重大改進的支出也會在明顯延長船舶壽命、增加盈利能力或提高船舶效率或安全性時資本化。否則，我們將這些支出計入已發生的費用。我們在建造船舶期間發生的融資成本已包括在船舶成本中。
我們在2020年在二手市場上收購了五艘船，這些都被認為是資產收購。我們船隊中的某些船隻是在二手市場上購買的，是用現有的租約購買的。我們確定，這些船隻的現有租賃合同沒有重大的單獨公允價值，因此，我們按照公允價值記錄了這些船隻，這與支付的代價相等。2018年1月1日採用ASU 2017-01《業務合併(主題805)》對我們的財務報表沒有任何影響。當收購的總資產的公允價值基本上全部集中在單一的可識別資產--船舶本身--時，該套資產就不是企業。一般而言，就評估而言，下列資產將被視為單一資產：(I)附連於另一有形資產且不能實際移走並與另一有形資產分開使用的有形資產(或代表有形資產使用權的無形資產)；(Ii)現有租賃無形資產，包括有利和不利的無形資產或負債，以及相關租賃資產。
在確定收購資產和假定負債的公允價值時，我們需要對許多變量進行假設和估計，包括市場租賃費、預期未來租賃費、未來船舶運營費用、我們船舶的利用率水平以及我們的加權平均資本成本。使用不同的假設可能導致這些項目的公允價值發生重大變化，這可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。
收支核算
我們的收入來自定期租賃和光船租賃，其中每一項都包含租賃。這些租約包括將指定船隻提供給承租人使用一段指定的租賃期，以換取指定的日租費。大多數租船合同都包括承租人延長租期的選擇權。根據定期租船，每日租賃率包括與船舶使用權有關的租賃部分和主要與我方產生的船舶運營費用有關的非租賃部分，如佣金、船舶運營費用：船員費用、潤滑油、某些保險費、維修和維護、備件、物料等以及船舶管理費。在光船租賃中，日租費率僅包括與船舶使用權有關的租賃部分。根據定期包租賺取的收入不在單獨的組成部分中談判。我們定期租賃和光船租賃的收入在提供服務時，根據定期租賃和光船租賃協議最短固定租賃期內的平均固定租金，以直線基礎上的經營租賃入賬。
 
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我們選擇了實用的權宜之計，允許我們將租賃和非租賃組成部分視為租賃的單個租賃組成部分，其中非租賃組成部分和相關租賃組成部分向承租人轉讓的時間和模式是相同的，並且租賃組成部分(如果分開核算)將被歸類為經營性租賃。因此，合併後的組成部分在2020年和2019年被計入ASC 842項下的經營租賃，因為租賃組成部分是主要特徵。
我們在2019年1月1日採用了修改後的追溯法，採用了新的《租賃》標準(話題842)。我們選擇了實用的權宜之計，將收養的生效日期作為首次申請的日期。此外，我們選擇了切實可行的權宜之計，允許實體(I)不重新評估任何到期或現有合同是否被考慮或包含租賃；(Ii)不重新評估任何到期或現有租賃的租賃分類；(Iii)不重新評估任何現有租賃的初始直接成本；以及(Iv)允許將租賃和非租賃組成部分視為單一租賃組成部分，因為其主要特徵。採用該準則對我們的綜合財務報表沒有實質性影響，因為我們主要是出租人，根據該準則出租人的會計基本保持不變。
特殊勘測和幹船塢費用
我們對特殊調查和船塢費用採用遞延核算方法。發生的實際成本是遞延的，並在下一次預定調查(即兩年半)之前按直線攤銷。如果在預定日期之前進行特別調查或停靠碼頭，則立即註銷剩餘的未攤銷餘額。
幹船塢期間進行的大修與正常運行維修和維護不同。根據船級社的要求，船舶認證所需的相關檢查費用歸類為幹船塢費用。幹船塢的船舶在安全的非運營環境中進行某些評估、檢查、整修、更換和改裝，允許完全關閉某些機械和設備、導航、壓載(保持船舶直立)和安全系統、接觸船舶的主要水下部件(舵、螺旋槳、推進器防腐系統)，以及船體處理和油漆。此外，需要專門的設備來接近和操縱船舶部件，而這些部件在常規港口是沒有的。
問題債務重組和累計應計利息
在2018年再融資最終敲定之前，我們得出結論，我們正在經歷財務困難，我們的某些貸款人給予了特許權(作為2018年再融資的一部分)。我們遇到財務困難的主要原因是，預計現金流不足以支付截至2018年12月31日到期的氣球付款，而不進行重組，而且我們無法以等於類似債務當前市場利率的有效利率從現有債權人以外的來源獲得資金。因此，問題債務重組會計準則(TDR)在2018年再融資截止日期適用：
(i)
截至2018年再融資成交日，HSH貸款的未償還餘額為639.2美元。作為本金減少251.0,000,000美元的交換條件，貸款方共獲得350萬股普通股，公允價值8,390萬美元，因此淨減讓金額為167.1,000,000美元。截至2018年8月10日，累計應計利息129.3美元，採用2.34%的倫敦銀行同業拆借利率確認。TDR會計準則要求我們將新債務的價值記錄到貸款有效期內重組後的未貼現現金流中，包括與剩餘預定利息和本金支付相關的現金流。如果債務工具的記錄價值超過重組債務工具下將收到的未貼現未來現金流量的總和，則記錄的價值將減少到未貼現的未來現金流量的總和，並計入收益。對於HSH融資機制，未貼現的未來現金流總額為518.6美元，這導致收益3,660萬美元。將支付給HSH貸款機構的950萬美元的修訂費記錄在綜合經營報表中，減少了截至2018年12月31日的年度的債務清償淨收益。
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(Ii)
截至2018年再融資成交日，蘇格蘭皇家銀行貸款的未償還餘額為660.9美元。作為本金減少179.2美元的交換，貸款人共獲得250萬股普通股，公允價值5,990萬美元，截至2018年8月10日，淨特許權119.3美元，累計應計利息119.3美元。TDR會計指引要求我們在貸款有效期內將新債務的價值記錄為其重組後的未貼現現金流，包括與剩餘預定利息和本金支付相關的現金流，其金額不得超過原始債務的賬面價值。就蘇格蘭皇家銀行融資機制而言，未貼現現金流超過經修訂債務的記錄價值，因此，經修訂及新債務將按重組現金流固有的實際利率增加至到期值。將向蘇格蘭皇家銀行支付的930萬美元修改費已遞延，並使用實際利息法通過綜合營業報表確認。
​
當利率發生變化時，實際現金流將不同於2018年再融資日測量的現金流。對因利率變動而產生的現金流變動的會計處理，取決於與最初TDR會計中使用的即期利率(“門檻利率”)相比是增加還是減少。2018年再融資後，由於利率變化或其他原因導致的實際利率波動被計入發生這些變化的時期的估計變化。當利率較用於計算累計應計應付利息的門檻利率上調時，我們確認在支出期間發生的額外利息支出。額外利息支出的計算方法是將當前利率和門檻利率之間的差額乘以債務的當前賬面價值。由於利率下降而產生的收益(“利息意外”)將在債務安排清償且沒有未來利息支付之前不會被確認。如果在上一次利率下降後，利率隨後上調至高於門檻利率，則累計應計利息的賬面金額將從超出門檻利率的利息支付中減去，直至按累計基準收回因利率下降而產生的先前利息意外之財。
與每個期間相關的實物利息(“實物利息”)會增加貸款安排的賬面價值，並相應減少累計應計利息的賬面價值。超過累計應計利息中確認的金額的PIK利息將在發生費用的期間支出。
船舶壽命和預計報廢價值
我們的船舶是我們最重要的資產，我們按歷史成本列報，包括建造期間的資本化利息和其他建造、設計、監督和交付前的成本，減去累計折舊。我們按集裝箱船的估計剩餘可用經濟壽命直線折舊。我們估計我們集裝箱船的使用壽命為30年，與行業慣例一致。折舊的基礎是成本減去船舶的估計報廢價值。如果某些因素或情況導致我們修改對未來船隻使用年限或估計報廢價值的估計，折舊費用可能大幅降低或更高。這些因素包括但不限於未來租船安排所產生的現金流程度、國際航運要求的改變，以及其他許多我們無法控制的因素。
我們計算了船舶的剩餘價值，考慮了報廢的10年平均值和5年平均值。我們對所有船隻統一採用每噸300美元的報廢價值。我們認為，考慮到未來廢鋼需求性質的週期性，每噸300美元是對未來廢鋼價格的合理估計。儘管我們認為用來確定廢品率的假設是合理和適當的，但這樣的假設是高度主觀的，部分原因是未來廢鋼需求的週期性。
證券的公允價值和減值
關於我們在ZIM的股權證券，最初確認的成本為2870萬美元，我們評估報告期內是否發生了任何事件或情況變化，可能對我們投資的公允價值產生重大不利影響。如果事件或更改導致不利的
 
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我們的投資的公允價值會受到影響，減值指標的存在證明瞭這一點，應該估計我們的投資的公允價值。於二零一六年，中興通訊的財務業績大幅惡化，錄得重大營運虧損、負資產及負營運資金，主要原因是一般集裝箱船市場狀況出現不利變化。由於這些不利條件，我們估計我們在ZIM的股權投資的公允價值為零，因此我們在截至2016年12月31日的年度記錄了2870萬美元的減值虧損。繼ASU 2016-01《金融資產和金融負債的確認與計量》於2018年1月1日通過後，我們按成本減去減值計量ZIM股權證券的投資，並根據後續可觀察到的價格變化進行調整。2020年3月，我們通過以7.5萬美元收購額外股份，將我們在ZIM的股權比例提高到約10.2%。2021年1月27日，ZIM完成了普通股的首次公開發行(IPO)並在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市。我們目前擁有ZIM的10,186,950股普通股，根據ZIM普通股在紐約證券交易所的收盤價，截至2021年2月26日，這些股份的價值為203.1美元，截至2020年12月31日的賬面價值為75,000美元。我們已與ZIM首次公開募股(IPO)的承銷商達成協議，在截至2021年7月26日的一段時間內，在未經他們同意的情況下，不出售我們的ZIM普通股。
關於我們在ZIM和HMM中的債務證券，我們最初確認這些證券為持有至到期的證券，是基於我們持有這些證券至到期的積極意圖和能力。這些證券最初按攤銷成本確認，但不包括暫時性減值損失。我們在每個報告日期評估這些證券的暫時性減值以外的情況。我們於2020年1月1日通過了ASU2016-13年《金融工具 - 信用損失(話題326)》。如果投資的公允價值低於其攤銷成本，債務證券被視為減值。在我們的評估中，我們考慮了以下因素：(I)如果我們打算出售這些債務證券，(Ii)我們更有可能被要求在收回這些證券的整個攤餘成本基礎之前出售這些證券，或者(Iii)如果存在信用損失，這意味着我們預計不會收回這些證券的整個攤銷成本基礎。如果確定我們打算出售證券，或者很可能需要我們在收回證券的全部攤餘成本基礎之前出售證券，則減值損失(證券的公允價值和攤餘成本基礎之間的差額)將記錄在我們的綜合經營報表中。債務證券的公允價值是根據以下加權組合估計的：(1)基於第三方經紀商報價(非約束性)價格的到期收益率分析，(2)活躍市場中類似債券的到期收益率(YTM)分析，以及(3)公司債券到期收益率的現有市場數據(如果有)。計算債務證券公允價值時使用的權重和到期收益率是需要管理層作出重大判斷的假設。關於ZIM債務證券, 由於中興通訊於二零一六年的財務業績惡化，如上所述，我們預期未來現金流量的現值不會因這些預期現金流量的時間改變而超過其攤銷成本基礎。因此，截至2016年12月31日，除暫時性減值外，還發生了信貸損失，金額達70萬美元。
2017年3月28日，我們出售了1300萬美元的HMM票據本金，攤銷成本為860萬美元，出售的現金收益總額為620萬美元，用於償還相關的未償債務。240萬美元的銷售虧損在截至2017年12月31日的年度合併經營報表中的“其他收入/(支出)，淨額”項下確認。出售這些票據導致所有剩餘的持有至到期的HMM票據和ZIM票據以公允價值轉移到可供出售的證券中，截至2020年12月31日和2019年12月31日的未實現虧損分別為1160萬美元和3820萬美元，在其他全面虧損中確認。可供出售證券的公允價值是根據以下加權組合估計的：(1)基於第三方經紀商報價(非約束性)價格的到期收益率分析，(2)活躍市場中類似債券的到期收益率分析，以及(3)公司債券到期收益率的可用市場數據(如果有)。截至2020年12月31日，我們不打算出售這些債務證券，我們評估，在這些債務證券的攤銷成本基礎收回之前，我們被要求出售這些債務證券的可能性也不會更大。截至2020年12月31日，HMM和ZIM債務證券沒有發現其他暫時性減值損失。
血管受損
當發生事件或情況導致我們質疑船隻的賬面淨值是否會從未來恢復時，我們會評估我們的船隻的賬面淨值是否可能受損。
 
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未貼現的淨現金流。如果存在任何此類跡象，公司將通過將每艘船的未貼現預計淨營業現金流與其賬面價值進行比較，執行減值測試的第一步。如果船隻的公允價值低於其賬面價值，並且賬面價值無法從未來的未貼現現金流中收回，則將在一段時間內確認減值費用。進行此類減值評估時的考慮因素將包括當前賬面價值與預期未來運營現金流、船舶市場價值、對未來運營的預期以及其他相關因素的比較。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們得出的結論是，事件發生了，情況發生了變化，這可能會引發我們的一些船舶存在潛在損害。這些指標包括租賃市場的波動性和船舶的市值，以及當前市場可能對我們未來業務產生的潛在影響。因此，我們對我們的某些船舶進行了減值評估，方法是將每艘船舶的未貼現預計淨運營現金流與其賬面價值進行比較。我們的戰略是以多年、固定費率期限的租船方式出租我們的船隻，對我們現有的船隻來説，這些租船的初始期限從不到一年到1800年不等，為我們提供合同規定的穩定現金流。我們在未貼現的預計淨運營現金流分析中使用的因素和假設包括運營收入、停工收入、幹碼頭成本、運營費用和管理費估計。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的收入假設是基於截至每艘船舶當前合同有效期結束的合同定期租船費率，以及當前合同完成後船舶剩餘壽命(即非合同收入天數)的估計定期租船等值費率。每艘船非合同收入天數的估計每日定期租船當量費率被認為是一個重要的假設。認識到集裝箱運輸業是週期性的，並因我們無法控制的因素而受到重大波動的影響，我們認為，最近5至15年的歷史平均定期租船費率代表了非合同收入日估計定期租船等值費率的合理基準，因為這些平均費率考慮了市場的波動性和週期性。
此外，我們還根據歷史經驗使用了年度運營費用上升因子以及對計劃外和計劃外收入的估計。所有使用的估計和作出的假設，都是根據我們的內部預算和航運業的歷史經驗而作出的。
可能影響管理層關於定期租船等值費率假設的更重要因素包括(I)重要客户的業務損失或減少，(Ii)集裝箱運輸需求的意外變化，(Iii)集裝箱船新建訂單高於預期或低於預期的集裝箱船報廢水平，以及(Iv)適用於航運業的規則和法規的變化，包括國際組織(如國際海事組織和歐盟)或個別國家通過的立法。儘管管理層認為用於評估潛在減值的假設在作出時是合理和適當的，但該等假設是高度主觀的，並可能在未來發生重大變化。不能保證租船費和船舶價值將維持在低水平多久，或者它們是否會大幅改善。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的評估得出結論，我們船隊中的任何船隻都不需要進行第二步減值分析，因為它們的未貼現預計淨運營現金流超過了它們的賬面價值。
截至2018年12月31日，我們的評估得出結論，我們持有和使用的10艘船舶需要進行第二步減值分析，因為它們的未貼現預計淨運營現金流沒有超過其賬面價值。這些船隻的公允價值是在從第三方獨立船舶經紀人那裏獲得的估值的幫助下確定的。截至2018年12月31日，我們持有和使用的這10艘船舶記錄了210.7美元的減值損失。
損傷敏感性分析
截至2020年12月31日的內部分析，使用基於截至2020年12月31日的市場觀察的投入和假設的貼現現金流模型，也符合
 
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根據我方信貸安排中描述並被貸款人接受的我方船舶的市場估值，表明有22艘船舶的當前市值可能低於其賬面價值。我們相信，被確認為估計市值低於其賬面價值的22艘船舶中的每一艘，目前都是根據2022年2月至2024年6月到期的長期租約，將根據我們的減值評估計算的未貼現淨現金流，在其使用年限結束時收回賬面價值。
雖然本公司打算持有和運營其船隻，但下表提供了有關本公司船隻賬面金額的信息。該公司每艘船隻的賬面價值並不代表其市值或出售該船隻可獲得的金額。該公司對市場價值的估計基於一項內部分析，該分析利用了基於市場觀察的投入和假設的貼現現金流模型，也符合其船舶的市場估值，該估值是在所示日期確定的，遵循其信貸安排中描述的並被其貸款人接受的方法。此外，由於船隻價值的波動性很大，這些估計可能不能代表該公司如果出售任何船隻可能達到的當前或未來價格。本公司不會就任何市值低於其賬面價值的船隻記錄虧損，除非及直至本公司決定以虧損出售該船隻，或確定該船隻的賬面價值如上所述不可收回。
容器
​ ​
TEU
​ ​
年
已建成
​ ​
賬面淨值
2020年12月31日
(單位：千
美元)
​ ​
賬面淨值
2019年12月31日
(單位：千
美元)
​
現代榮譽(2)
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ $ 135,617 ​ ​ ​ ​ $ 136,125 ​ ​
現代尊重(2)
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 135,684 ​ ​ ​ ​ ​ 135,730 ​ ​
現代智能(不含馬士基埃克塞特)(2)
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 137,091 ​ ​ ​ ​ ​ 137,795 ​ ​
現代速度(不含馬士基恩平)(2)
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 137,666 ​ ​ ​ ​ ​ 137,232 ​ ​
現代雄心(不含MSC雄心)(2)
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 138,241 ​ ​ ​ ​ ​ 138,305 ​ ​
柏林快遞(2)
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 108,644 ​ ​ ​ ​ ​ 113,459 ​ ​
羅馬快遞(2)
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 109,127 ​ ​ ​ ​ ​ 113,949 ​ ​
雅典快車(2)
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 109,275 ​ ​ ​ ​ ​ 114,085 ​ ​
勒阿弗爾(2)
​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​ ​ ​ ​ 2006 ​ ​ ​ ​ ​ 53,903 ​ ​ ​ ​ ​ 51,615 ​ ​
釜山C(2)
​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​ ​ ​ ​ 2006 ​ ​ ​ ​ ​ 52,821 ​ ​ ​ ​ ​ 50,719 ​ ​
不來梅(前CPO不來梅)
​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 31,193 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
C漢堡(不含CPO漢堡)
​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 31,189 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
尼勒杜奇獅子
​ ​ ​ ​ 8,626 ​ ​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 27,508 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
查爾斯頓(不含SM查爾斯頓)
​ ​ ​ ​ 8,533 ​ ​ ​ ​ ​ 2005 ​ ​ ​ ​ ​ 23,610 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
CMA CGM Melisande(2)
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 91,535 ​ ​ ​ ​ ​ 94,653 ​ ​
CMA CGM Attila(2)
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 86,855 ​ ​ ​ ​ ​ 90,619 ​ ​
CMA CGM Tanredi(2)
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 88,772 ​ ​ ​ ​ ​ 92,607 ​ ​
CMA CGM Bianca(2)
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 89,271 ​ ​ ​ ​ ​ 93,096 ​ ​
CMA CGM Samson(2)
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 89,359 ​ ​ ​ ​ ​ 93,105 ​ ​
美國(2) ​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 43,266 ​ ​ ​ ​ ​ 40,992 ​ ​
歐洲(2) ​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 42,275 ​ ​ ​ ​ ​ 40,435 ​ ​
菲比
​ ​ ​ ​ 8,463 ​ ​ ​ ​ ​ 2005 ​ ​ ​ ​ ​ 26,062 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
CMA CGM Moliere(2)
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 64,954 ​ ​ ​ ​ ​ 67,133 ​ ​
CMA CGM Musset(2)
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 65,714 ​ ​ ​ ​ ​ 68,720 ​ ​
CMA CGM神經(2)
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 66,213 ​ ​ ​ ​ ​ 69,222 ​ ​
CMA CGM Rabelais(2)
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 66,932 ​ ​ ​ ​ ​ 69,958 ​ ​
CMA CGM racine(2)
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 66,930 ​ ​ ​ ​ ​ 69,936 ​ ​
 
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目錄
 
容器
​ ​
TEU
​ ​
年
已建成
​ ​
賬面淨值
2020年12月31日
(單位：千
美元)
​ ​
賬面淨值
2019年12月31日
(單位：千
美元)
​
YM授權
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 69,833 ​ ​ ​ ​ ​ 73,063 ​ ​
年到期
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 70,807 ​ ​ ​ ​ ​ 74,048 ​ ​
性能
​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 8,940 ​ ​ ​ ​ ​ 8,755 ​ ​
Dimitra C
​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 9,052 ​ ​ ​ ​ ​ 8,406 ​ ​
西雅圖C(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2007 ​ ​ ​ ​ ​ 10,611 ​ ​ ​ ​ ​ 10,902 ​ ​
温哥華(ex ym温哥華)(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2007 ​ ​ ​ ​ ​ 10,576 ​ ​ ​ ​ ​ 10,906 ​ ​
格蘭德河(Ex ZIM Rio Grande)(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 12,176 ​ ​ ​ ​ ​ 12,585 ​ ​
ZIM Saao Paolo(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 12,675 ​ ​ ​ ​ ​ 13,106 ​ ​
ZIM Kingston(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 12,977 ​ ​ ​ ​ ​ 13,414 ​ ​
ZIM摩納哥(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 13,374 ​ ​ ​ ​ ​ 13,826 ​ ​
ZIM大連(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 13,791 ​ ​ ​ ​ ​ 14,255 ​ ​
ZIM羅安達(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 14,366 ​ ​ ​ ​ ​ 14,870 ​ ​
德比D
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 5,197 ​ ​ ​ ​ ​ 5,196 ​ ​
ANL湯加拉
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 5,333 ​ ​ ​ ​ ​ 5,394 ​ ​
Dimitris C
​ ​ ​ ​ 3,430 ​ ​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 5,055 ​ ​ ​ ​ ​ 4,919 ​ ​
巴西快遞
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,736 ​ ​ ​ ​ ​ 6,876 ​ ​
法國快遞
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,717 ​ ​ ​ ​ ​ 6,854 ​ ​
西班牙快遞
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 7,044 ​ ​ ​ ​ ​ 7,196 ​ ​
阿根廷快遞
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,704 ​ ​ ​ ​ ​ 6,843 ​ ​
快速黑海
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 7,285 ​ ​ ​ ​ ​ 7,435 ​ ​
科倫坡(1) ​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 9,079 ​ ​ ​ ​ ​ 9,423 ​ ​
新加坡(1) ​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 9,088 ​ ​ ​ ​ ​ 9,420 ​ ​
斑馬(不含MSC斑馬)
​ ​ ​ ​ 2,602 ​ ​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 4,083 ​ ​ ​ ​ ​ 3,932 ​ ​
Danae C
​ ​ ​ ​ 2,524 ​ ​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 3,992 ​ ​ ​ ​ ​ 4,004 ​ ​
阿瑪莉亞·C
​ ​ ​ ​ 2,452 ​ ​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 3,236 ​ ​ ​ ​ ​ 3,259 ​ ​
前進
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,686 ​ ​ ​ ​ ​ 2,686 ​ ​
未來
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,679 ​ ​ ​ ​ ​ 2,679 ​ ​
短跑
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,689 ​ ​ ​ ​ ​ 2,689 ​ ​
跨度
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,686 ​ ​ ​ ​ ​ 2,686 ​ ​
進度C
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,690 ​ ​ ​ ​ ​ 2,690 ​ ​
橋
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,687 ​ ​ ​ ​ ​ 2,687 ​ ​
高速公路
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,692 ​ ​ ​ ​ ​ 2,692 ​ ​
符拉迪沃斯託克
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,689 ​ ​ ​ ​ ​ 2,689 ​ ​
合計 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,479,937 ​ ​ ​ ​ $ 2,389,874 ​ ​
​
​
(1)
截至2018年12月31日，我們共記錄了10艘船的減值損失210.7美元，每艘船都減記為公允價值。
​
(2)
表示截至2020年12月31日，估計市場價值低於船舶賬面價值的船舶。截至2019年12月31日，這22艘船的總賬面價值比目前估計的總市值高出約519.7美元，比截至2019年12月31日的34艘船高出約574.0美元。然而，我們相信，這22艘船中的每一艘，目前的定期租船期限都是從2022年2月到2024年6月，它們的賬面價值都將在其使用壽命結束時恢復。
​
 
91
目錄
 
根據我們的減值評估計算的未貼現淨現金流，考慮到這22艘船舶截至2020年12月31日的剩餘平均估計使用年限為19年。我們目前預計不會在這些船隻的預計使用壽命結束之前大量出售或以其他方式處置它們。
如上所述，我們認為，在可用的範圍內，用作我們船舶減值測試基準的合適歷史時期是最近5至15年，因為這樣的平均值考慮了市場的波動性和週期性。不過，租船費可能會因各種我們不能控制的因素而有所改變。我們注意到，就所有船隻類別而言，過去一年的租船費均高於或接近其十年的歷史平均水平，但卻低於其十五年的歷史平均水平。
關於我們的船舶截至2020年12月31日的減值測試，對於我們的內部分析顯示當前市場價值可能低於其賬面價值的22艘船舶，我們對最敏感和/或主觀的假設進行了敏感性分析， - 非合同收入日使用的估計每日定期租賃等值費率可能會影響測試結果，即用於預測非合同日的未來現金流的預計租費率。下表彙總了這22艘船的相關信息，包括最近1年、3年、5年、10年和15年的盈虧平衡租費率和一年期租船費的歷史平均值。
船舶/年建造量
​ ​
盈虧平衡
重新包租
費率(7)
(每天$)
​ ​
假設
重新標記
費率(8)/百分比
差異
中斷之間
偶數和
假設
重新包租
費率(9)
(美元/天)/(%)
​ ​
1年
租賃費
歷史
平均值
最近1年
(每天$)
​ ​
1年
租賃費
歷史
平均值
最近3年
(每天$)
​ ​
1年
租賃費
歷史
平均值
最近5年
(每天$)
​ ​
1年
租賃費
歷史
平均值
最近
10年
(每天$)
​ ​
1年
租賃費
歷史
平均值
最近
15年
(每天$)
​
5×13,100標準箱船舶(2012年)(1)
​ ​ ​ $ 20,332 ​ ​ ​ ​ $ 40,200/49.4% ​ ​ ​ ​ $ 37,048 ​ ​ ​ ​ $ 31,557 ​ ​ ​ ​ $ 25,527 ​ ​ ​ ​ $ 34,276 ​ ​ ​ ​ $ 40,274 ​ ​
3×10,100標準箱(2011年)(2)
​ ​ ​ $ 23,524 ​ ​ ​ ​ $ 33,400/29.6% ​ ​ ​ ​ $ 28,877 ​ ​ ​ ​ $ 24,981 ​ ​ ​ ​ $ 20,543 ​ ​ ​ ​ $ 28,395 ​ ​ ​ ​ $ 33,493 ​ ​
2×9,580標準箱(2006年)(3)
​ ​ ​ $ 15,526 ​ ​ ​ ​ $ 27,300/43.1% ​ ​ ​ ​ $ 27,461 ​ ​ ​ ​ $ 23,749 ​ ​ ​ ​ $ 19,570 ​ ​ ​ ​ $ 27,339 ​ ​ ​ ​ $ 32,338 ​ ​
5×8,530標準箱船舶(2011年 - 2012年)(4)
​ ​ ​ $ 15,968 ​ ​ ​ ​ $ 29,900/46.6% ​ ​ ​ ​ $ 24,601 ​ ​ ​ ​ $ 21,261 ​ ​ ​ ​ $ 17,605 ​ ​ ​ ​ $ 25,210 ​ ​ ​ ​ $ 29,995 ​ ​
2×8,468標準箱船舶(2004年)(5)
​ ​ ​ $ 14,318 ​ ​ ​ ​ $ 21,200/32.5% ​ ​ ​ ​ $ 24,432 ​ ​ ​ ​ $ 21,114 ​ ​ ​ ​ $ 17,489 ​ ​ ​ ​ $ 25,087 ​ ​ ​ ​ $ 29,858 ​ ​
5×6,500標準箱船舶(2009年 - 2010年)(6)
​ ​ ​ $ 15,334 ​ ​ ​ ​ $ 17,700/13.4% ​ ​ ​ ​ $ 18,625 ​ ​ ​ ​ $ 16,958 ​ ​ ​ ​ $ 13,840 ​ ​ ​ ​ $ 17,755 ​ ​ ​ ​ $ 22,305 ​ ​
​
(1)
我們與現代簽訂了5艘13,100標準箱的長期定期租船合同，最早的租約到期日如下：2024年2月16日的現代榮譽號、2024年3月8日的現代尊貴號、2024年5月3日的現代智能號(前馬士基·恩平號)、2024年6月7日的現代速度號(前馬士基埃克塞特號)和6月的現代雄心號(前MSC雄心號)
​
(2)
我們的三艘10,100 TEU船，其中兩艘與Hapag Lloyd簽訂了長期定期租賃合同，一艘與羊鳴簽訂了長期租賃合同，租船的最早到期日如下：2022年2月28日的羅馬特快船，2022年2月26日的雅典特快船和2022年4月7日的柏林特快船。
​
(3)
我們的兩艘9,580 TEU船與MSC簽訂了長期定期租賃合同，租船的最早到期日如下：2023年3月7日的釜山C號和2023年4月13日的勒阿弗爾號。
​
(4)
我們的五艘8530TEU船與CMA-CGM簽訂了長期定期租賃合同
​
 
92
目錄
 
憲章的最早到期日如下：CMA CGM Attila於2023年10月9日，CMA CGM Tanredi於2023年11月24日，CMA CGM Bianca於2024年1月28日，CMA CGM Samson於2024年3月16日，CMA CGM Melisande於2024年5月30日。
(5)
我們的兩艘8468 TEU船與MSC簽訂了長期定期租賃合同，租船的最早到期日如下：2023年3月24日的歐洲和2023年2月4日的美國。
​
(6)
我們的五艘6500 TEU船與CMA CGM簽訂了長期定期租賃合同，租船的最早到期日如下：2022年2月28日的CMA CGM Moliere，2022年8月10日的CMA CGM Musset，2022年10月17日的CMA CGM Nerval，2022年12月2日的CMA CGM Rabelais和2023年1月17日的CMA CGM racine。
​
(7)
盈虧平衡重租率是指如果在第一步減值測試中使用，將導致未貼現的總現金流等於船舶賬面價值的租費率。使用低於盈虧平衡的重新包租費率將觸發減值測試的第二步，這將導致截至2020年12月31日的總減值虧損519.7美元。
​
(8)
在我們的減值測試中使用的截至2020年12月31日的重新租賃率，用於估計各自船舶現有租賃合同到期後剩餘壽命的收入。
​
(9)
與本公司減值測試分析步驟1中使用的每天重新租用假設相比，每天盈虧平衡重新租用費率的差異為5個百分點。
​
如果我們使用過去1年、3年、10年或15年的歷史平均一年租費率，上表討論的所有船舶類別的2020年減值測試結果不會受到影響，因為現金流預測仍將導致收回每艘船舶的運輸成本。然而，如果我們的3艘10,100 TEU船舶和5艘6,500 TEU船舶的現金流預測中使用了過去5年的歷史平均一年租費率，那麼各自船舶截至2020年12月31日的賬面價值(根據2022年2月至2023年1月到期的定期租船)將無法收回。在使用年限為30年的前提下，鑑於這些船隻在離開租約時的剩餘壽命將在17年以上，管理層在評估這些船隻在現有租約期滿後的剩餘壽命內的創收潛力時，認為歷史5至15年的平均年限是最合理的參考點。
此外，如上所述，公司的內部分析顯示，截至2020年12月31日，另有38艘船舶的市值超過其賬面價值。
新實施的會計原則：
我們於2020年1月1日通過了第326題“金融工具 - 信用損失：金融工具信用損失的計量”。本標準為使用修正的回溯法計量和確認金融工具的信用損失提供了新的指導，並對採用期初記錄的期初留存收益進行了累積效應調整。該標準適用於我們賬面上的壞賬證券撥備，但沒有導致撥備方法的任何重大變化，也沒有對我們截至2020年12月31日的年度的合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月，美國財務會計準則委員會發布了ASU2020-4“參考利率改革(第848主題)”​(“ASU2020-4”)，其中提供了可選的指導意見，旨在減輕預期將停止在金融市場上使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為參考利率的潛在會計負擔。該指引可適用於對某些合約所作的修改，以新的參考利率取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。如果當選，該指南將允許實體將此類修改視為原始合同的延續，而不需要任何必要的會計重新評估或重新計量。2021年1月，美國財務會計準則委員會發布了ASU2021-01《參考匯率改革(第848主題) - 範圍》，明確了第848主題的範圍。ASU 2020-4從2020年3月12日起對我們生效，我們將前瞻性地應用修正案至2022年12月31日。採用這一標準更新對我們截至2020年12月31日的年度合併財務報表沒有任何影響。目前，我們有各種參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的合同，並正在評估如何將這一標準應用於未來可能的具體合同修改。
 
93
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第6項董事、高級管理人員和員工
下表列出了截至2021年2月28日我們每位董事和高管的信息。
名稱
​ ​
年齡
​ ​
職位
​
約翰·庫斯塔斯博士 ​ ​ 64 ​ ​ 總裁兼首席執行官兼一級董事 ​
伊拉克利斯·普羅科帕基斯 ​ ​ 70 ​ ​ 高級副總裁、首席運營官兼財務主管兼二級主管 ​
Evangelos Chatzis ​ ​ 47 ​ ​ 首席財務官兼祕書 ​
迪米特里斯·瓦斯塔魯恰斯 ​ ​ 53 ​ ​ 副首席運營官 ​
Petros Christodoulou ​ ​ 60 ​ ​ 一級導演 ​
邁爾斯·R·伊特金 ​ ​ 73 ​ ​ 一級導演 ​
安東尼·坎迪利迪斯 ​ ​ 43 ​ ​ 二級導演 ​
Miklós Konkoly-Thege ​ ​ 77 ​ ​ 三級導演 ​
威廉·雷普科 ​ ​ 71 ​ ​ 三級導演 ​
我們的一級董事任期到2021年屆滿，我們的二級董事任期到2023年屆滿，我們的三級董事任期到2022年屆滿。關於這些人的某些傳記信息如下所述。
約翰·庫斯塔斯博士是我們的總裁、首席執行官和董事會主席。Coustas博士在航運業擁有30多年的經驗。彼得·庫斯塔斯博士於1987年從他的父親迪米特里斯·庫斯塔斯(Dimitris Coustas)手中接管了我們的公司，迪米特里斯·庫斯塔斯於1972年創立了Danaos Shipping，從那時起一直負責我們的公司戰略和事務管理。卡爾·庫斯塔斯博士是瑞典俱樂部董事會副主席。此外，他還是希臘船東聯盟董事會成員和DNV理事會成員。Coustas博士擁有雅典國立技術大學的海洋工程學位，以及倫敦帝國理工學院的計算機科學碩士和計算機控制博士學位。
伊拉克利斯·普羅科帕基斯是我們的高級副總裁、財務主管、首席運營官和董事會成員。李·普羅科帕基斯先生於1998年加入我們，在航運業擁有40多年的經驗。在進入航運業之前，普羅科帕基斯先生是希臘海軍的一名船長。他持有英國朴茨茅斯大學機械工程理學學士學位、美國麻省理工學院船舶風險管理文憑和船舶風險管理碩士學位，以及倫敦經濟學院商科研究生文憑。Prokopakis先生還擁有布魯塞爾歐洲管理中心頒發的銀行運營審計證書和DNV頒發的安全風險管理證書。他是希臘船務商會董事會和韓國船級社船東委員會的成員。
Evangelos Chatzis是我們的首席財務官兼祕書。Chatzis先生自2005年以來一直在Danaos Corporation工作，在企業融資和航運業擁有超過2300年的經驗。在Danaos工作的這幾年裏，他一直積極參與公司在美國的首次公開募股(IPO)，並領導了公司的財務職能。在他的整個職業生涯中，他在運營、公司融資、財務和風險管理以及國際業務結構方面積累了相當豐富的經驗。在加入Danaos之前，Evangelos是Globe Group of Companies的首席財務官，Globe Group of Companies是希臘的一家上市公司，從事包括幹散貨航運、紡織業、食品生產和分銷以及房地產在內的各種活動。在環球集團任職的前幾年，他參與了併購、公司重組和私有化。他擁有倫敦政治經濟學院經濟學學士學位、城市大學卡斯商學院航運與金融理學碩士學位以及IMD商學院航運風險管理研究生文憑。
Dimitris Vastarouchas是我們的副首席運營官。Vastarouchas先生自2005年以來一直擔任我們經理的技術經理，在航運行業擁有20多年的經驗。
 
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Vastarouchas先生最初於1995年加入我們的經理，在成為技術經理之前，他是新建築項目和現場經理，在此期間，他負責監督韓國4250、5500和8500 TEU集裝箱船的新建築項目。他擁有雅典國立技術大學的海軍建築和海洋工程學位，以及空氣動力學(C.I.T.)、焊接(CSWIP)、船舶塗層(FROSIO)和保險(英格蘭北部P&I)等領域的專業證書和執照。他還是Norske Veritas認證的合格審計師和Schranner談判研究所(SNI)認證的談判代表。
Petros Christodoulou自2018年6月以來一直是我們的董事會成員。克里斯托杜盧先生自2016年以來一直擔任嘉德資本集團董事會成員和加拿大公司董事協會成員。他還自2017年起擔任愛琴海波羅的海銀行董事會成員和米內塔保險董事會成員。克里斯托杜盧在2014年9月至2015年期間擔任原油、成品油運輸船和集裝箱船所有者Capital Product Partners的首席執行官兼首席財務官。2012年至2014年，克里斯托杜魯先生擔任希臘國民銀行集團副首席執行官兼董事會執行成員，擔任NBG資產管理公司、Astir Palace SA和NBG BankAsInsurance董事長。克里斯托杜盧先生於2012年至2014年擔任希臘交易所SA董事會成員，2010年至2014年擔任希臘公共債務管理局局長，2010年至2012年擔任執行董事。克里斯托杜盧先生擁有哥倫比亞大學工商管理碩士學位和雅典商業經濟學院商學學士學位。
邁爾斯·R·伊特金(Myles R.Itkin)自2006年以來一直是我們的董事會成員。伊特金先生曾擔任海外造船集團(OSG)執行副總裁、首席財務官兼財務主管，1995年至2013年期間，除2006年從高級副總裁晉升為執行副總裁外，他曾擔任該公司的職務。在1995年6月加入OSG之前，伊特金先生受僱於Alliance Capital Management L.P.擔任財務高級副總裁。在此之前，他曾在西北航空公司擔任財務副總裁。2006年至2013年，伊特金先生在英國寶潔俱樂部(U.K.P&I Club)董事會任職。伊特金先生擁有康奈爾大學學士學位和紐約大學工商管理碩士學位。
2012年11月14日，OSG根據美國法典第11章第11章向特拉華州地區美國破產法院提交了自願重組請願書，要求重組OSG及其180家子公司。2017年1月23日，伊特金先生和OSG同意SEC的一項命令，認定他們違反或導致違反了聯邦證券法中基於疏忽的反欺詐條款以及報告、簿記和內部控制條款，這些條款涉及OSG的財務報表中因其受控的外國子公司為OSG的債務提供擔保而導致的税務責任。伊特金同意支付7.5萬美元罰金，OSG同意支付500萬美元罰金，但需經破產法院批准。
安東尼·坎迪利迪斯(Anthony Kandylidis)自2020年6月以來一直是我們的董事會成員。Kandylidis先生在2006年5月至2020年2月期間擔任TMS集團公司的負責人。他自2016年12月起擔任DryShips(原納斯達克上市公司)總裁兼首席財務官，自2015年1月起擔任執行副總裁。Kandylidis先生還曾擔任OceanRig執行副主席兼董事，直至2018年12月，期間他負責監督Ocean Rig的重組和隨後出售給TransOcean。2006年9月，Kandylidis先生創立了在納斯達克上市的公共航運公司Ocean Freight，該公司於2011年通過合併被DryShips吸收。Kandylidis先生在布朗大學學習土木工程，並擁有碩士學位。麻省理工學院海洋系統管理專業。
Miklós Konkoly-Thege自2006年以來一直是我們的董事會成員。Konkoly-Thege先生於1984年開始在DNV工作。從1984年到2002年，Konkoly-Thege先生在DNV擔任各種職務，包括首席運營官、首席財務官和公司財務總監、公司管理人員主管和業務區主管。Konkoly-Thege先生於2002年成為DNV總裁兼執行董事會主席，任職至2006年5月退休。Konkoly-Thege先生是Wilhelmsen Technical Solutions AS、Callenberg Technology Group AB和Stena匈牙利Holding KFT的董事會成員。Konkoly-Thege先生擁有德國漢諾威理工大學土木工程碩士學位和明尼蘇達大學MBA學位。
 
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威廉·雷普科(William Repko)自2014年7月以來一直是我們的董事會成員。雷普科先生擁有近40多年的投資、融資和重組經驗。雷普科於2014年2月從Evercore Partners退休，他在Evercore Partners擔任高級顧問、高級董事總經理，自2005年9月以來一直是該公司重組和債務資本市場集團(Debt Capital Markets Group)的聯合創始人。在加入Evercore Partners Inc.之前，Repko先生曾在領先的投資銀行公司J.P.Morgan Chase擔任重組集團的董事長和負責人，在那裏他專注於為客户的流動性和重組挑戰提供全面的解決方案。1973年，雷普科加入商業銀行--製造商漢諾威信託公司，該公司經過一系列合併後成為摩根大通的一部分。Repko先生已被任命為扭虧為盈管理協會(TMA)贊助的扭虧為盈、重組和不良投資行業名人堂成員。Repko先生自2012年以來一直擔任Stellus Capital Investment Corporation(SCM：NYSE)董事會成員，並擔任該公司薪酬委員會主席和審計委員會成員。Repko先生獲得利哈伊大學金融學學士學位。
董事和高級管理人員薪酬
非執行董事的年費為70,000美元，外加自付費用的報銷，這些費用在每位非執行董事當選時以現金或股票的形式支付，如下文“-股權薪酬計劃”所述。從2021年1月1日起，審計委員會主席將額外獲得15,000美元的年費。我們沒有與任何非僱員董事簽訂服務合同。我們與兩名董事和我們公司的另外兩名高管簽訂了僱傭協議。
自2015年5月1日以來，我們直接聘用了我們的首席執行官、首席運營官、首席財務官和副首席運營官，他們分別獲得了150萬歐元(180萬美元)、150萬歐元(170萬美元)和270萬歐元(320萬美元)的現金薪酬，其中包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度的現金獎金總計120萬歐元(140萬美元)。截至2021年1月1日，我們高管的年度基本工資總共增加了265,000歐元。我們的高管還有資格根據我們的股權薪酬計劃獲得激勵性薪酬和限制性股票、股票期權或其他獎勵，這在下面的“-股權薪酬計劃”中有描述，由我們的董事會和薪酬委員會自行決定。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，我們確認了與高管獎勵相關的非現金股份薪酬支出分別為100萬美元、360萬美元和100萬美元。2021年2月12日，我們的薪酬委員會和董事會批准向我們的高管授予總計10萬股全額普通股，我們預計在截至2021年3月31日的三個月中，我們將確認370萬美元的非現金薪酬支出，並向我們的獨立董事確認1萬股全額普通股，我們預計在截至2021年3月31日的三個月中，我們將確認40萬美元的非現金薪酬支出。
我們的管理人員有權在無故終止或有充分理由終止的情況下獲得遣散費，通常等於(I)×(X)和(A)在協議剩餘期限內應支付的基本工資金額，該期限將於2023年12月到期(或在Coustas博士的情況下，於2024年12月到期)，以及(B)高管年薪加獎金的三倍(基於前三年的平均水平)，(B)不超過高管年薪加獎金的三倍(根據前三年的平均值)，(A)在2023年12月到期的協議剩餘期限內應支付的基本工資金額，以及(B)高管年薪加獎金的三倍(根據前三年的平均值)，包括在該三年期間根據我們的股權補償計劃授予的任何股權授予之日的價值(對於股票期權，這將是Black-Scholes值)，以及(Y)發生終止的年度按比例發放的獎金和持續福利(如果有)，在36個月內或(Ii)，如果無故或有充分理由的解僱發生在本公司“控制權變更”後的兩年內，(A)按第(I)款所述計算的金額和(B)每位高管的指定美元金額(所有高管總計約460萬歐元)，以及36個月的持續福利(如果有)，以較大者為準(A)和(B)按第(I)款所述計算的金額和(B)為每位高管指定的美元金額(所有高管的總金額約為460萬歐元)，以及持續36個月的福利(如果有)。
員工
我們直接聘用我們的首席執行官、首席運營官、首席財務官和副首席運營官，他們是Danaos公司或其子公司僅有的員工。截至2020年12月31日，我們的經理Danaos Shipping僱傭了大約1,296人在我們船隊的船隻上服務，153人在岸上為我們提供服務。除 之外
 
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如上所述，Danaos公司或其子公司沒有其他員工。船員工資和其他相關費用由我們的經理支付，我們的經理由我們報銷。我們對經理在岸上工作的員工的薪酬不負責任。
共享所有權
由我們的董事和高管和/或與這些個人有關聯的公司實益擁有的普通股在下面的“項目7.大股東和關聯方交易”中披露。
董事會
截至2020年12月31日和2021年2月28日，我們的董事會有7名成員。董事會可以通過全體董事會的多數表決將董事會人數改為不少於2名，也不超過15名，但要遵守我們的股東協議的條款，該協議將董事會的規模限制在9名董事以內。請參閲“項目10.Additional Information - 股東協議”。每名董事的任期至隨後召開的第三屆股東周年大會為止，直至其繼任者獲正式選舉並具備資格為止，但如去世、辭職或被免職，則不在此限。由於死亡、辭職、免職(可能只是因為原因)或股東未能在任何董事選舉或任何其他原因中選出整個類別的董事而造成的董事會空缺，只能在為此目的召開的任何特別會議或董事會任何例會上由當時在任的董事(即使不足法定人數)的過半數投贊成票才能填補。在此情況下，董事會的空缺必須由股東在任何董事選舉中或任何其他原因造成的董事會空缺中填補，但必須在為此目的召開的任何特別會議或董事會的任何例會上由在任董事的過半數(即使不到法定人數)投贊成票才能填補。
我們的董事會已經決定，我們的大多數董事會成員，包括Christodoulou先生、Itkin先生、Kandylidis先生、Konkoly-Thege先生和Repko先生，在紐約證券交易所的要求下都是獨立的。根據我們就2018年再融資達成的股東協議，我們有義務讓我們的董事會在未來由大多數獨立董事組成，儘管對像我們這樣的外國私人發行人有任何其他允許的便利，並同意我們的董事會在任何時候都不會超過9名董事。關於2018年的再融資，我們現有的某些貸款機構都有權任命一名獨立的觀察員進入我們的董事會，但在某些情況下會受到條件和限制。
根據斯芬克斯投資公司與我們簽訂的2010年8月6日認購協議的條款，我們已同意提名斯芬克斯投資公司指定的、我們可以接受的該人，由我們的股東在這樣提名的人任期屆滿的每一次年度股東大會上選舉進入董事會，就像2020年的情況一樣，當時安東尼·坎迪利迪斯被斯芬克斯投資公司指定為董事會成員，只要該投資者實益擁有我們被告知，我們最大的股東，由約翰·庫斯塔斯博士建立的家族信託基金，以及約翰·庫斯塔斯博士建立的家族信託基金，已經同意投票支持他們擁有或擁有投票權的所有普通股，支持任何這樣的被提名人蔘選。
為促進獨立董事之間的公開討論，這些董事在沒有我們公司管理層參與的情況下定期召開臨時執行會議，並將在2021年繼續這樣做。邁爾斯·伊特金先生擔任這些會議的主持主任。股東如希望就任何主題向董事會或獨立董事集體發送信息，或向主持會議的董事Myles Itkin先生發送信息，可以寫信給我們的祕書，Danaos Corporation，C/o，14 Akti Kondyli，185 45，希臘比雷埃夫斯，C.Evangelos Chatzis先生，C/o to Danaos Shipping Co.Ltd.，14 Akti Kondyli，185 45比雷埃夫斯。
公司治理
董事會和公司管理層對我們的公司治理實踐進行持續審查，以監督我們遵守紐約證券交易所和美國證券交易委員會適用的公司治理規則。我們重新修訂的公司章程和修訂
 
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和重述的章程是我們公司治理的基礎。我們通過了一些作為其公司治理基礎的關鍵文件，包括：
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高級管理人員和員工的商業行為和道德準則；
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公司高級管理人員和董事的行為和道德準則；
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道德和合規政策；
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反欺詐政策；
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提名和公司治理委員會章程；
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薪酬委員會章程；以及
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審計委員會章程。
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這些文件和其他有關公司治理的重要信息，包括董事會的公司治理準則，都發布在Danaos公司的網站上，並可在http://www.danaos.com.上查看如果股東提出書面要求，我們還將提供任何這些文件的紙質副本。股東可以將他們的要求告知我們的祕書，Danaos Corporation，c/o，希臘比雷埃夫斯比雷埃夫斯185 45 Akti Kondyli 14號Danaos Shipping Co.Ltd.
董事會委員會
根據《證券法》頒佈的SEC規則以及紐約證券交易所公司治理標準的含義，我們是“外國私人發行人”。根據外國私人發行人的某些例外情況，我們不需要遵守紐約證券交易所上市標準下美國國內公司遵循的某些公司治理做法。然而，我們已選擇遵守適用於美國國內發行人的紐約證券交易所公司治理規則，但以下情況除外：(1)在外國私人發行人允許的情況下，提名和公司治理委員會的一名成員是(2018年9月之前，我們薪酬委員會的一名成員是)非獨立董事；(2)我們沒有就通過我們修訂和重述的2006年股權補償計劃和某些普通股發行(包括與完成2018年再融資相關的普通股)尋求股東批准。在適用的馬紹爾羣島法律允許的情況下。見“項目”16G。公司治理。“
審計委員會
我們的審計委員會由Myles R.Itkin(主席)、Miklós Konkoly-Thege和William Repko組成，我們的董事會已經確定他們每個人都是獨立的，符合紐約證券交易所和SEC的要求。我們的董事會已經確定，伊特金先生有資格成為審計委員會的“財務專家”，因為這一術語在S-K條例中有定義。審計委員會負責(1)審查獨立審計師的聘用、終止和補償以及批准該審計師開展的任何非審計工作；(2)批准審計的總體範圍；(3)協助董事會監督我們的財務報表的完整性、獨立會計師的資格和獨立性、獨立會計師和內部審計職能的表現以及我們對法律和法規要求的遵守情況；(4)每年審查一份獨立審計師的報告，該報告描述了審計師事務所的內部質量控制程序，以及審計委員會提出的任何重大問題；(4)每年審查一份獨立審計師報告，該報告描述了審計師事務所的內部質量控制程序，以及審計委員會提出的任何重大問題；(3)協助董事會監督我們的財務報表的完整性、獨立會計師的資格和獨立性、獨立會計師和內部審計職能的表現以及我們對法律和法規要求的遵守情況。(5)與管理層和獨立審計師討論年度經審計的財務和季度報表，(6)討論收益新聞稿，以及財務信息和盈利指引，(7)討論有關風險評估和風險管理的政策，(8)與管理層、內部審計師和獨立審計師單獨定期開會，(9)與獨立審計師審查任何審計問題或困難和管理層的應對措施，(10)為獨立審計師的員工或前員工制定明確的聘用政策，(9)與獨立審計師討論年度經審計的財務和季度報表，(6)討論收益新聞稿，以及財務信息和盈利指引，(7)討論有關風險評估和風險管理的政策，(8)單獨定期與管理層、內部審計師和獨立審計師開會，(9)與獨立審計師審查任何審計問題或困難和管理層的應對措施(十一)每年審查審計委員會章程的充分性, (十二)辦理董事會不定期具體委託審計委員會的其他事項，(十三)定期向董事會全體報告，(十四)評估董事會業績。在2020年期間，審計委員會舉行了四次會議。
 
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薪酬委員會
我們的薪酬委員會由Miklós Konkoly-Thege(主席)、William Repko和Petros Christodoulou組成。薪酬委員會負責(1)審查關鍵員工薪酬政策、計劃和方案，(2)審查和批准我們首席執行官和其他高管的薪酬，(3)制定並向董事會建議董事會成員的薪酬，(4)審查和批准我們與我們的高管之間的僱傭合同和其他類似安排，(5)審查和諮詢首席執行官關於高管的遴選和高管業績評估等相關事宜，(6)股票計劃和其他激勵性薪酬計劃的管理。(7)監督SEC任何適用的薪酬報告要求的遵守情況，(8)聘請顧問就高管薪酬做法和政策向委員會提供建議，以及(9)處理董事會不時明確授權給薪酬委員會的其他事項。在2020年期間，薪酬委員會召開了五次會議。
提名和公司治理委員會
我們的提名和公司治理委員會由威廉·雷普科(主席)、伊拉克利斯·普羅科帕基斯和邁爾斯·R·伊特金組成。提名和公司治理委員會負責(1)制定和推薦新董事的遴選標準，(2)篩選並向董事會推薦有資格擔任高管的個人，(3)監督董事會及其成員和董事會委員會的評估，(4)處理董事會不定期具體委託給提名和公司治理委員會的其他事項。在2020年期間，提名和公司治理委員會召開了四次會議。
股權薪酬計劃
我們採用了股權薪酬計劃，我們稱之為該計劃。本計劃一般由本公司董事會的薪酬委員會管理，但全體董事會可隨時採取行動管理本計劃，本公司董事會或薪酬委員會可將管理本計劃任何方面的權力授予高管或任何其他人。該計劃允許計劃管理人向我們的員工、董事或其他為我們或我們的子公司提供重要服務的個人或實體(包括我們經理的員工)授予我們普通股的股票獎勵或接受或購買我們普通股股票的權利(包括購買普通股、限制性股票和股票銷售單位、紅股、績效股和股票增值權的選擇權)。獎勵的實際條款，包括與獎勵有關的普通股數量，任何行使或購買價格，任何歸屬、沒收或轉讓限制，普通股可行使或交付的時間或次數，將由計劃管理人決定，並在與參與者的書面獎勵協議中規定。根據該計劃授予的任何期權將根據基於股份的薪酬的會計指導進行會計核算。
根據本計劃可授予獎勵的普通股股份總數不得超過100萬股，外加2019年8月2日之前授予的未授予在外的未歸屬股份數量。根據本計劃作出的獎勵如已被沒收、取消或過期，將不會被視為是為前一句話的目的而授予的。根據我們修訂和重述的2006年股權薪酬計劃，這些股權獎勵可能由公司的薪酬委員會或董事會授予。
本計劃要求計劃管理人在我們進行資本重組、重組、合併、剝離、換股、普通股分紅、清算、解散或其他類似交易或事件時，公平調整獎勵的數量、種類和行權價格。此外，計劃管理員將被允許對任何獎勵的條款和條件進行調整，以確認任何不尋常或非重複發生的事件。除非在授標協議中另有規定，否則本計劃下的任何懸而未決的獎勵都將歸屬於本計劃中定義的“控制權變更”。本公司董事會可隨時更改、修改、暫停、終止或終止本計劃，但如適用法律、法規或 要求，任何修改均須經本公司股東批准。
 
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根據證券交易所規則，未經計劃下的受影響參與者同意，任何行動不得實質性損害該參與者在本計劃項下未予裁決下的權利。
除與公司交易有關的交易，包括任何股票分紅、分配、股票拆分、非常現金股息、資本重組、控制權變更、重組、合併、合併、拆分、分拆、合併、回購或交換普通股或其他證券或類似交易外，未經股東批准，我們不得(I)修改已發行股票期權或股票增值權的條款，以降低該等已發行股票期權的行使價格或該等股票增值權的基價。(Ii)取消未行使的購股權或股票增值權，以換取行使價或基價(視情況而定)低於原有股票期權或股票增值權的行權價或基價的股票期權或股票增值權；或(Iii)以高於當前股價的行權價或基價(視何者適用)取消未償還的購股權或股票增值權，以換取現金或其他證券。
於二零零八年四月十八日，董事會及薪酬委員會在薪酬委員會及董事會就每一次特定時間作出決定後，不時批准經理員工以其股份進行獎勵薪酬，以向本公司普通股經理的若干員工提供免費股份形式的補償方式。(br}於二零零八年四月十八日，董事會及薪酬委員會在薪酬委員會及董事會就該等時間作出具體決定後，不時批准經理的員工以其股份的形式獲得激勵薪酬，以向本公司普通股的經理的若干員工提供免費股份的補償方式。該計劃自2008年12月31日起生效。根據該計劃的條款，經理的員工可以(不時)獲得公司普通股的股份，作為對他們在前一時期提供的服務的額外補償。授予經理員工的股票總額將僅由公司董事會酌情決定，未來作為員工補償方案的一部分，將不存在授予任何股票的合同義務。
2018年9月14日，我們的高管被授予298,774股限制性股票，其中149,386股於2019年12月31日歸屬，149,388股限制性股票計劃於2021年12月31日歸屬，條件是高管在該日期或更早去世或殘疾時繼續受僱於本公司，根據其修訂和重新啟動的2006股權補償計劃。此外，2019年5月10日，向經理的某些員工授予137,944股限制性股票(包括向高管授予35,714股)，其中4168股於2019年被沒收，66,888股於2019年12月31日歸屬。2020年，714股被沒收，66174股限制性股票計劃於2021年12月31日歸屬。根據公司修訂和重訂的2006年股權補償計劃，這些股票仍需滿足歸屬條款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，限制性股票分別發行和發行215,562股和216,276股。請參閲本公司合併財務報表附註中的附註17“基於股票的薪酬”。2021年2月12日，總計110,000股完全歸屬普通股被授予我們的高管和獨立董事，40,000股可能被歸屬長達三年的股票被批准未來根據我們修訂和重新設定的2006年股權補償發行給我們經理的員工。
本公司還制定了董事股份支付計劃。該計劃的目的是提供一種支付方式，以公司普通股的形式向公司董事支付全部或部分補償。該計劃自2008年4月18日起生效。公司董事會的每一位成員都可以參加該計劃。根據該計劃的條款，董事可以選擇在Danaos普通股中獲得全部或部分薪酬。在2020、2019年和2018年期間，沒有一名董事選擇以Danaos普通股的形式獲得他的薪酬。請參閲本公司合併財務報表附註中的附註17“基於股票的薪酬”。
 
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第7項：大股東及關聯方交易
關聯方交易
管理分支機構
Danaos Shipping Co.Ltd，也就是我們的經理，最終由Danaos Investment Limited作為883信託的受託人所有，Coustas博士和Coustas家族的其他成員是該信託的受益人。Coustas博士有一定的權力罷免和取代Danaos Investment Limited作為883信託的受託人。DIL也是我們最大的股東，截至2021年2月28日，DIL擁有我們已發行普通股的約37.8%。我們的經理自1972年以來一直為我們的船隻提供服務，並繼續提供支持我們業務的技術、行政和某些商業服務，以及全面的船舶管理服務，如技術監督和商業管理，包括根據管理協議租用我們的船隻。
關於2018年再融資，2018年8月10日，我們與基金經理的管理協議進行了修改和重述，包括(1)將其期限延長至2024年12月31日，(2)規定後盾協議預期的管理費抵消(見下文“-後盾協議”)，以及(3)解決我們整個機隊的包機分配問題。根據管理協議須支付予經理人的費用並未因此項修訂而改變，而是透過管理協議的條款釐定。
根據我們的管理協議，與持續運營有關的管理費在2020年約為1,770萬美元，2019年約為1,680萬美元，2018年約為1,680萬美元。相關費用列在綜合業務報表的“一般和行政費用”項下。我們每月預付船隻下個月的營運費用。這些預付的每月費用在我們的合併資產負債表中列在“關聯方到期”項下，截至2020年12月31日和2019年12月31日分別為2,040萬美元和2,050萬美元。
管理協議
根據我們的管理協議，我們的經理負責為我們提供技術、行政和某些商業服務，這些服務包括：
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技術服務，包括管理日常船舶作業，進行一般船舶維修，確保每艘船舶和船舶營運地的船旗和法律的合規性和合規性，確保船級社的合規，監督船舶的維修和一般效率，安排僱用合格的高級船員和船員，培訓，運輸，船員保險(包括處理所有索賠)，正常安排幹船塢和一般和例行維修，為船舶安排保險(包括船體和機械，保護和賠償以及戰爭險)為船舶提供潤滑油和維修資本支出，任命監督員和技術顧問，提供技術支持、岸上支持、船廠監督，以及處理運營業務所需的所有其他技術事務；
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•
行政服務，包括在首席執行官、首席運營官、首席財務官和副首席運營官的每個方向上，協助維護我們的公司賬簿和記錄，工資服務，協助準備我們的納税申報表和財務報表，協助公司和監管合規事宜，與我們的船隻無關，採購法律和會計服務(包括準備所有必要的預算提交給我們)，幫助遵守美國和其他相關證券法，人力資源，現金管理和簿記服務，發展和監督內部協助所有監管和報告職能和義務，提供我們和其他非船舶相關行政服務可能要求的任何報告或財務信息，協助辦公空間，提供法律和財務合規服務，監督銀行服務(包括我們所有賬户的開立、關閉、運營和管理，包括進行管理層合理需要的存款和取款)
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我們的業務和日常運營)，安排一般保險和董事和高級管理人員責任保險(費用由我們承擔)，提供後續債務和股權融資所需的所有行政服務，並處理確保我們業務專業管理所需的所有其他行政事務；以及
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商業服務，包括租船、協助租船、定位、購買、融資和洽談船舶的買賣、監督新建築的設計和建造，以及我們可能不時合理要求的其他商業服務。
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報告結構
我們的經理通過我們的首席執行官、首席運營官、首席財務官和副首席運營官向我們和我們的董事會彙報工作，他們都是由我們的董事會任命的。根據我們的管理協議，我們的首席執行官、首席運營官、首席財務官和副首席運營官可以指示經理罷免和更換任何高級管理人員或擔任我們經理的業務部門負責人的任何人。此外，未經我們的首席執行官、首席運營官、首席財務官和副首席運營官的事先書面同意，我們的經理不會罷免任何擔任高級管理人員或高級經理的人員。
我們經理的薪酬
2021年，我們將向我們的經理支付以下費用，這些費用在2024年12月31日到期的當前管理協議期限內固定：(I)每天850美元的管理費，(Ii)光船租賃船隻的每日船隻管理費425美元，按我們擁有的每艘船隻的日曆日數比例計算，(Iii)定期租賃船隻的每日船隻管理費850美元，按比例根據我們擁有的每艘船隻的日曆天數計算，(Iv)每艘船隻的壓載獎金和滯期費，(V)根據其代表我們買賣的任何船隻的合同價格收取0.5%的費用，不包括新建造合同，以及(Vi)每艘新建造船隻(如果有)的統一費用725,000美元，我們利用這筆費用由選定的工程師及其其他員工對任何新建造合同進行現場監督。我們相信這些費用不會高於我們向獨立第三者提供這些管理服務所需的差餉。
我們還為我們船隊中的每艘船隻預付所有技術船隻運營費用，以便我們的經理能夠代表我們安排支付這些費用。如果預付金額大於或低於我們船隊一個季度的實際船舶運營費用，我們的經理或我們(視情況而定)將在季度末向對方支付差額，儘管我們的經理可能會選擇將該金額計入未來幾個季度預支的未來船舶運營費用中。
期限和終止權
該管理協議於2018年8月10日修訂並重述，有效期至2024年12月31日。
我們經理的終止權。有下列兩種情形的，我司經理可以提前終止本管理協議：
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如果我們的任何應付款項在書面要求付款後60個工作日內沒有支付，或者
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•
如果在接到經理書面通知後60天內，我們嚴重違反協議，問題仍未解決。
​
我們的終止權。在下列兩種情況下，我們可以在管理協議期滿前終止管理協議，並分別發出通知：
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如果我們的經理在任何重大方面疏忽或未能履行其主要職責和義務，並且在收到我們的書面通知後20天內仍未解決問題；或
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•
如果經理根據管理協議或根據管理協議應支付的任何款項沒有在10個工作日內按照管理協議的規定及時支付或全額核算，則經理應支付的任何款項均應由經理按照管理協議的規定在10個工作日內及時支付或全額核算。
​
在下列任何情況下，我們也可以立即終止管理協議：
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如果我們或我們的經理停止經營業務，或者任何一方的全部或幾乎所有財產或資產被出售、扣押或挪用；
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•
如果我們或我們的經理根據任何破產法提交請願書，為債權人的利益進行轉讓，根據任何保護債務人的法律尋求救濟，或採用清算計劃，或者如果我們或我們的經理提出針對我們或我們的經理的請願書，要求宣佈我們或我們的經理人破產或破產，並且該請願書在提交後40個工作日內沒有被駁回或擱置，或者如果我們的公司或經理人以書面形式承認其資不抵債或無法在債務到期時償還債務，或者如果我們公司或我們的經理人被下令任命本公司或本公司全部或大部分資產的接管人或受託人，或如有產權負擔者接管或委任接管人或受託人處理本公司或本公司的全部或部分業務、財產或資產，或如已作出命令或通過決議將本公司或本公司清盤；
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•
如果對管理人的財產徵收、強制執行或起訴扣押、執行、扣押或其他程序，而該財產在20個工作日內沒有清償；
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•
如果管理人停止或威脅完全或實質上停止經營其業務，而不是出於我們先前批准的無破產的重組或合併的目的；或
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•
如果我方經理或我方經理因超出我方或我方經理合理控制範圍的任何性質或種類的原因，連續兩個月或更長時間不能履行管理協議項下的任何義務。
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此外，我們還可以在下列任何情況下終止任何適用的船舶管理協議：
•
如果我們或我們的任何子公司因該船舶管理協議的出售而不再是該船舶管理協議所涵蓋的船隻的船東，或者如果我們或我們的任何子公司不再註冊為該船舶管理協議所涵蓋的船隻的船東；
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•
如果船舶成為實際或推定的、折衷的或安排的全損，或者已經與保險保險人就船舶的推定、折衷或安排的全損達成協議，或者如果沒有與保險保險人達成協議，或者主管仲裁庭裁定船舶發生推定損失；
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•
如果該船舶管理協議所涵蓋的船舶被徵用所有權或發生任何其他強制取得該船舶的情況，而不是以租賃方式徵用；或
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如果該船舶管理協議所涵蓋的船隻被代表或聲稱代表任何政府行事的任何政府或個人捕獲、扣押、扣留或沒收，並且在20個工作日內仍未從該等捕獲、扣押、扣留或沒收中解救出來。
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競業禁止
我們的經理同意，在管理協議期限內和管理協議終止後的一年內，未經我們的事先書面批准，不會向任何其他實體提供任何管理服務，但不包括由我們的首席執行官Coustas博士控制的不在集裝箱船(大於2,500個20英尺標準貨櫃單位，或標準貨櫃)或航運業幹散貨區內運營的實體，或在以下描述的情況下運營的其他實體的任何管理服務，但不包括由我們的首席執行官Coustas博士控制的不在集裝箱船(大於2,500個20英尺當量單位，或TEU)或航運業幹散貨區內運營的實體。庫斯塔斯博士還親自同意根據與我們的限制性契約協議，在此期間直接或間接提供管理服務的相同限制，該協議在2018年再融資方面進行了修訂，包括：(1)將其期限延長至
 
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2024年12月31日和第(2)款規定，本協議的某些條款將在發生構成本公司“控制權變更”的某些交易時停止適用，而這些交易不在D·Coustas博士或DIL的控制範圍之內。此外，吾等行政總裁(以吾等的身份除外)及吾等經理已分別同意，在吾等的管理協議期內及其後一年內，不會直接或間接從事(I)擁有或營運超過2,500個標準箱的集裝箱船或(Ii)擁有或營運任何干散貨船，或(Iii)收購或投資任何涉及擁有或營運超過2,500個標準箱的集裝箱船或幹散貨船的業務。儘管有此等限制，倘若我們的獨立董事拒絕收購任何該等集裝箱船或幹散貨船或收購或投資任何該等業務的機會，我們的行政總裁將有權在獨立董事作出決定後的四個月內直接或間接作出任何該等收購或投資，只要該等收購或投資的條款不比向吾等提出的優惠。在這種情況下，我們的行政總裁和經理將獲準為這類船隻提供管理服務。關於我們對雙子座的投資(見下文“-雙子座船東公司”)，經我們的獨立董事批准，對於雙子座收購的船隻，我們的首席執行官和我們的經理被免除了這些限制。
根據限制性契約協議，上述根據管理協議對本公司經理和D·Coustas博士的限制將不再適用於構成公司“控制權變更”的某些交易的發生，這些交易不在D·Coustas博士或DIL的控制範圍之內，包括D·Coustas博士未經第三方敵意收購本公司而不再兼任公司首席執行官和董事的情況，如限制性契約所述
出售我們的經理
我們的經理同意，未經董事會事先書面同意，不會轉讓、轉讓、出售或處置經理為我們提供服務所必需的全部或大部分業務。此外，如果我們提議出售我們的經理，我們有權優先購買我們的經理。這項禁止和優先購買權在整個管理協議期限內有效，並在管理協議期滿或終止後的一年內有效。除非我們另有明確許可，否則我們的首席執行官John Coustas博士或為Coustas家族建立的任何信託(根據Coustas博士和/或其家族成員是受益人)必須在管理協議期限內擁有我們經理80%的已發行股本和80%的投票權。如果有任何違反這些要求的情況，我們將有權購買庫斯塔斯博士擁有的我們經理的股本或為庫斯塔斯家族建立的任何信託基金(根據該信託基金，庫斯塔斯博士和/或其家族成員是受益人)。根據我們某些融資協議的條款，經理控制權的變更或經理違反管理協議將構成此類融資協議下的違約事件。
雙子座船東公司
2015年8月5日，我們與Gemini Shipholding Corporation(“Gemini”)和由我們最大股東Dil控制的Virange International Ltd.(“Virange”)就組建Gemini收購和運營集裝箱船事宜簽訂了股東協議(“Gemini股東協議”)。我們和維拉奇分別擁有雙子座49%和51%的已發行和已發行股本。根據雙子座股東協議，吾等與維拉奇就發行雙子座股本擁有優先購買權，以及就建議轉讓雙子座股權擁有追隨權、拖拖權及若干優先購買權。此外，雙子座的某些行動，包括購買或處置船隻和新的建造合同，需要得到雙子座董事會的一致批准，其中包括公司指定的董事，他目前是我們的首席運營官伊拉克利斯·普羅科帕基斯(Iraklis Prokopakis)。Prokopakis先生同時擔任雙子座首席運營官，我們的首席財務官Evangelos Chatzis擔任雙子座首席財務官，Prokopakis和Chatzis先生不會因這些服務獲得任何額外報酬。我們還有權在任何時候以公平市價購買我們在雙子座不擁有的所有股權
 
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在2018年12月31日之後，在我們的信貸安排允許的範圍內，只要該公平市值不低於該股權的賬面淨值。
2015年，在我們的股權投資之前，雙子座收購了集裝箱船蘇伊士運河和熱那亞融資租賃實體的100%權益，以及收購集裝箱船凱瑟琳C的協議備忘錄的實體。2016年2月，雙子座收購了集裝箱船Leo C，2019年8月收購了集裝箱船Belita。雙子座為這些收購提供了資金，承擔了融資租賃義務，在擔保貸款安排下借款，以及公司和Vige總共4740萬美元的股本貢獻。我們不擔保雙子座或其子公司的任何債務。
關於我們在雙子座的投資，經我們董事會獨立董事批准，對於雙子座購買、擁有和運營的船隻，放棄了與我們首席執行官的限制性契約協議中對集裝箱船所有權、運營和管理的限制，放棄了與我們經理和我們高管各自的僱傭協議中規定的限制。(br}我們在雙子座的投資，與我們首席執行官簽訂的限制性契約協議中對集裝箱船所有權、運營和管理的限制，以及與我們經理和我們高管各自的僱傭協議中規定的限制。Danaos Shipping向雙子座提供船舶管理服務，費率與我們與Danaos Shipping簽訂的管理協議支付的費率相同。
瑞典俱樂部
我們的首席執行官約翰·庫斯塔斯博士是瑞典俱樂部的董事會副主席，該俱樂部是我們的主要保險供應商，包括我們的船體和機械、戰爭險和保護以及賠償保險的很大一部分。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的五年中，我們根據這些保單分別向瑞典俱樂部支付了430萬美元、440萬美元和390萬美元的保費。
Danaos管理諮詢公司
我們的首席執行官約翰·庫斯塔斯博士共同創立了Danaos管理諮詢公司，並擁有該公司50.0%的股權，該公司為我們的經理提供在我們船隊的船隻上部署的船舶管理軟件。古斯塔斯博士不參與Danaos管理諮詢公司的日常管理。
辦公室
我們佔用經理所有的辦公空間，這些空間是作為我們根據管理協議接受的服務的一部分提供給我們的。
斯芬克斯投資公司董事提名和參與權
如上所述，根據斯芬克斯投資公司與本公司普通股認購協議的條款，我們於2010年8月12日完成了我們價值200.0美元的股權交易，滿足了我們銀行協議的一項條件，並獲得了約4.25億美元的新債務融資，在此之後，喬治·伊科諾姆先生作為獨立董事加入了本公司的董事會，擔任獨立董事。“Sphinx Investment Corp.”是斯芬克斯投資公司(Sphinx Investment Corp.)與本公司簽訂的普通股認購協議中的條款，交易金額為200.0美元，符合我們的銀行協議條件和約4.25億美元的新債務融資。我們已同意提名Sphinx Investment Corp.指定的Ecoomou先生或其他我們認為可以接受的人士，在每次指定董事任期屆滿的年度股東大會上由我們的股東選舉進入董事會，只要該投資者實益擁有我們已發行普通股的至少5%，就像它在2020年10月之前所做的那樣。我們已被告知，我們最大的股東Dil和John Coustas博士已同意投票表決他們擁有或擁有投票權的我們普通股的所有股份，支持任何這樣的被提名人蔘選。
根據認購協議的條款，Sphinx Investment Corp.還有權根據其在緊接發行之前對我們普通股的百分比所有權，按比例參與我們普通股的任何後續發行。
 
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股票回購
2020年10月9日，我們以每股7.19美元的價格從蘇格蘭皇家銀行回購了2,517,013股普通股，並以每股7.15美元的價格從斯芬克斯投資公司回購了1,822,258股普通股。
2018年再融資
股東協議
有關詳細討論，請參閲“第10項.其他信息 - 股東協議”。
註冊權協議
有關詳細討論，請參閲“Item - 10.Additional Information - Material Contracts - 註冊權協議”。
出資協議；次級貸款協議
根據本公司與DIL之間於2018年8月10日簽署的出資協議的條款，DIL在2018年再融資結束日向我們貢獻了1000萬美元，因此沒有收到我們的任何普通股或其他權益。
DIL還進一步同意，根據截至2018年8月10日本公司(借款人)與DIL之間的附屬貸款協議，通過現金出資，支持2018年信貸安排要求的截至2018年9月30日的所需最低綜合現金餘額的任何缺口，但須受某些限制。由於截至2018年9月30日所需的綜合現金餘額沒有缺口，因此本公司沒有動用這份次級貸款協議。
支持協議
關於2018年再融資，我們已與貸款人達成協議，將在2018年再融資結束日後18個月內，利用商業上合理的努力，完成普通股發售，總淨收益不低於5000萬美元(“後續股權募集”)。在2018年再融資截止日期後的18個月內，我們已與貸款人達成協議，以完成普通股發售，總淨收益不低於5000萬美元。為了促進後續股權募集，DIL與我們簽訂了一項日期為2018年8月10日的協議(“後盾協議”)，根據該協議，DIL同意在此類發行中購買最多1,000萬美元的普通股(按此類發行中向公眾提供的價格，由我們完全由獨立獨立董事組成的董事會特別委員會確定)，但後續股權募集的收益低於5,000萬美元。如果我們決定不在2018年再融資結束日期後18個月內完成後續股權募集，或未能完成，DIL已同意以不低於定向增發前連續三十(30)個交易日普通股在紐約證券交易所的成交量加權平均交易價的價格，向定向增發投資相當於1000萬美元普通股的金額，只要價格至少等於(或大於)，獨立董事委員會可以降低價格。
如果DIL未能履行其在支持協議下的義務，我們將有權使用DIL在支持協議下未履行的全部或部分義務，作為我們根據與我們的經理達成的管理協議向經理支付的任何費用的貸方，該費用由DIL間接控制。
2019年12月，我們完成了普通股的承銷公開發行，在承銷折扣後，為我們帶來了5440萬美元的淨收益，其中包括DIL約1730萬美元的投資，這履行了我們根據支持協議進行後續股權募集的義務和DIL的義務。
 
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大股東
下表列出了截至2021年2月28日我們持有的已發行普通股的實益所有權的某些信息：
•
我們認識的每個人或實體實益擁有我們普通股的5%或更多；
​
•
我們的每一位高級管理人員和董事；以及
​
•
我們所有的董事和官員都是一個團隊。
​
我們的主要股東與其他股東擁有相同的投票權。受益所有權是根據證券交易委員會的規則確定的。一般而言，對證券擁有投票權或投資權的人被視為該等證券的實益擁有人。
受益所有權不一定意味着指定的人具有所有權的經濟利益或其他利益。就本表而言，受期權、認股權證或權利規限的股份或在2021年2月28日至28日60天內可行使的股份被視為由持有該等期權、認股權證或權利的人實益擁有。每持有一股股票，每位股東有權投一票。每個股東適用的股權百分比是基於截至2021年2月28日已發行的20,559,327股普通股。某些持有人的信息是基於他們向美國證券交易委員會提交的最新文件或提交給我們的信息。
​ ​ ​
數量
股份
常見
庫存
擁有
​ ​
百分比
共 個 個
常見
庫存
​
高管和董事： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
John Coustas(1)
董事長、總裁兼首席執行官
​ ​ ​ ​ 7,776,535 ​ ​ ​ ​ ​ 37.8% ​ ​
伊拉克利斯·普羅科帕基斯
董事、高級副總裁兼首席運營官
​ ​ ​ ​ 267,637 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3% ​ ​
Evangelos Chatzis
首席財務官兼祕書
​ ​ ​ ​ 188,315 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
迪米特里斯·瓦斯塔魯恰斯
副首席運營官
​ ​ ​ ​ 52,138 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
邁爾斯·R·伊特金
導演
​ ​ ​ ​ 2,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
Miklós Konkoly-Thege
導演
​ ​ ​ ​ 17,284 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
威廉·雷普科
導演
​ ​ ​ ​ 2,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
Petros Christodoulou
導演
​ ​ ​ ​ 2,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
安東尼·坎迪利迪斯
導演
​ ​ ​ ​ 2,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
全體高管和董事(9人)
​ ​ ​ ​ 8,309,909 ​ ​ ​ ​ ​ 40.4% ​ ​
5%受益所有者： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Danaos Investment Limited作為883信託的受託人(2)
​ ​ ​ ​ 7,776,535 ​ ​ ​ ​ ​ 37.8% ​ ​
RBF Capital LLC(3)
​ ​ ​ ​ 1,435,161 ​ ​ ​ ​ ​ 7.0% ​ ​
無街道GP LP(4)
​ ​ ​ ​ 1,150,000 ​ ​ ​ ​ ​ 5.6% ​ ​
​
*
不到1%。
​
 
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(1)
通過Danaos Investment Limited作為883信託(我們的最大股東)的受託人間接持有的股份。有關DIL和883信託的進一步細節，請參閲下面的腳註(2)。
​
(2)
根據Dil和John Coustas於2019年12月2日聯合提交給SEC的13D/A時間表，Dil擁有並擁有對所有此類股份的唯一投票權和唯一處分權。883信託基金的受益人是安德魯·庫斯塔斯博士及其家庭成員。DIL董事會由四名成員組成，他們都不是883信託的受益人，也不是Coustas家族的成員，對883信託持有的股份擁有投票權和處置權。卡爾·庫斯塔斯博士有一定的權力罷免和取代迪爾成為883信託的受託人。這並不一定意味着證券的經濟所有權。
​
(3)
基於RBF Capital LLC於2020年1月21日提交給SEC的13G/A時間表上報告的信息。
​
(4)
基於No Street GP LP於2021年2月16日提交給SEC的13G時間表上報告的信息。
​
截至2021年2月28日，我們大約有139名登記在冊的股東，其中5名位於美國，總共持有20,140,537股普通股。然而，登記在冊的美國股東之一是CEDEFAST，它是存託信託公司的被提名人，持有19843971股我們的普通股。因此，我們認為CEDEFAST持有的股票包括由美國股東和非美國受益者共同實益擁有的普通股。我們並不知道有任何安排在日後的運作可能會導致我們更改控制權。
DIL擁有我們已發行普通股的約37.8%。這位股東能夠對我們股東有權投票的事項的結果產生重大影響，包括我們董事會的選舉和其他重大的公司行動。“控制權變更”將導致我們每項2018年信貸安排的強制性提前還款。就上述目的而言，本公司的“控制權變更”包括以下情況的發生：(I)除某些例外情況外，Coustas博士不再兼任本公司首席執行官和董事，(Ii)現有董事會成員和經現有董事會提名後任命的董事共同不構成董事會的多數成員，(Ii)除某些例外情況外，現有董事會成員和經現有董事會提名後任命的董事共同不構成董事會多數成員；(Ii)除某些例外情況外，本公司的“控制權變更”包括：(I)Dr.Coustas博士不再兼任本公司首席執行官和董事；(Iii)Coustas博士及其家族成員不再集體控制本公司已發行股本中至少15%及一股有表決權的股份，或實益擁有本公司至少15%及一股已發行股本，或(Iv)任何一名或多名一致行動人士(Coustas家族除外)(X)持有本公司已發行股本的比例高於Coustas家族(貸款人出售2018年再融資中發行的股份而直接持有者除外)；或(Iii)Coustas博士及其家族成員不再集體控制本公司已發行股本的至少15%及1股，或實益擁有本公司已發行股本的至少15%及1股，或(Iv)任何一名或多名一致行動人士(Coustas家族除外)持有本公司已發行股本的比例高於Coustas家族我們的新高級擔保信貸安排預計將包含類似的控制權變更條款。見“項目5.運營和財務回顧及展望 - 2021年債務再融資。”
第8項財務信息
見下文“財務報表項目18”。
重大變化。自本年度報告以Form 20-F格式列入年度財務報表之日起，未發生重大變化。
法律訴訟。2016年9月1日，我們8艘船隻的承租人韓進海運向首爾中央地方法院提交，首爾中央地方法院發佈命令，啟動韓進海運的復原程序。韓進海運已取消與該公司的全部八份租船協議。2017年2月17日，首爾中央地方法院(破產庭)宣佈韓進海運破產，將修復程序轉為破產程序。首爾中央地方法院(破產庭)指定破產受託人處置韓進海運的剩餘資產，並根據債權人的優先順序將出售此類資產所得款項分配給韓進海運的債權人。
2018年10月12日，首爾一審法院對我們提交的共同福利申請做出了判決。每艘船的船東都獲得了總計610萬美元的賠償
 
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加上利息和法律費用。共同利益索賠適用於自韓進海運申請破產之日起至各租船合同終止通知期間未支付的租船費用加上其他未付費用。
韓進海運的破產託管人向高等法院(韓國的一家上訴法院)提出上訴。2019年2月13日，韓國上訴法院駁回韓進海運破產託管人提出的維持首爾一審法院判決的全部上訴。2019年2月28日，韓進海運破產託管人針對韓國上訴法院的判決向韓國最高法院提起上訴。2019年12月27日，韓國最高法院駁回了韓進海運破產託管人提出的上訴，並確認了本公司提交的金額為610萬美元外加利息和法律費用約120萬美元的索賠。2021年1月20日，我們從韓進海運收到390萬美元，作為適用於未付租船費用的共同福利索賠的一部分，以及從韓進海運申請破產之日起至各自租船合同終止通知期間的其他未償還款項和利息。
本公司自2016年7月1日起停止確認韓進海運收入，並在截至2016年12月31日的年度綜合營業報表中確認壞賬支出1,580萬美元。該公司向首爾中央地方法院提交的針對韓進海運的未付租船費、費用、費用和利潤損失的無擔保索賠總額為597.9美元，截至2019年12月31日和2018年12月31日，該款項未在隨附的綜合資產負債表中確認。
我們沒有捲入我們認為會對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動性產生重大影響的任何其他法律程序，我們也不知道有任何待決或可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動性產生重大影響的訴訟。在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律程序和索賠的影響，主要是人身傷害和財產傷亡索賠。我們預計這些索賠將由保險承保，但受慣例免賠額的限制。然而，這些索賠即使缺乏可取之處，也可能導致大量財政和管理資源的支出。
股利政策。我們自2008年以來一直沒有派發過股息，當時由於國際航運業的市場狀況，我們的董事會決定暫停派發現金股息。我們不被允許在2018年信貸安排下支付股息，直到(1)我們在2018年再融資後從普通股發行中獲得了超過5000萬美元的現金淨收益，以及(2)在每個新的信貸安排下完成2018年再融資後全額支付了2018年再融資後應支付的第一期攤銷。隨着2019年12月在公開發售中出售我們的普通股，我們完全滿足了這些條件，只要沒有發生或不會因為支付該等股息而發生違約事件，我們將被允許支付股息，並且我們仍然遵守其下的財務和其他契諾。只要我們的信貸安排允許我們支付股息，任何股息支付將以我們有足夠的可用超額現金和可分配儲備為條件，任何股息的宣佈和支付將由我們的董事會酌情決定。我們還沒有就未來的股息採取股息政策。股息支付的時間和金額將取決於我們的收益、財務狀況、現金需求和可用性、車隊更新和擴張、我們信貸安排的限制、影響向股東支付股息的馬紹爾羣島法律的規定以及其他因素。未來任何股息的宣佈和支付均由我們的董事會酌情決定。我們是一家控股公司, 我們依賴於子公司向我們分配資金的能力，以履行我們的財務義務，並支付任何股息。有關股息支付的風險(如果有)的討論，請參閲“項目3.與我們普通股相關的關鍵信息和風險因素及風險”(Key Information - Risk Functions - Risks to Our普通股)。
首次公開募股後，我們從2007年2月到2008年11月19日定期支付季度股息。我們在2006年沒有支付股息，在我們首次公開募股(IPO)之前，2005年我們從留存收益中向股東支付了244.6美元的股息。
第9項。優惠和列表
自2006年10月我們在美國首次公開發行以來，我們的普通股已經在紐約證券交易所上市，代碼是“DAC”。
 
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第10項。附加信息
股本
2019年5月2日，本公司對本公司已發行普通股和已發行普通股進行了14股1股的反向股票拆分。股票反向拆分使公司普通股流通股數量從2019年5月2日的213,324,455股減少至15,237,456股，並影響到所有已發行和已發行的普通股。沒有發行與反向股票拆分相關的零碎股票。持有該公司普通股零碎股份的股東將獲得現金支付，以代替這些零碎股份。該公司普通股的面值和其他條款不受反向股票拆分的影響。
根據我們的公司章程，我們的法定股本包括7.5億股普通股，每股面值0.01美元，以及1億股空白支票優先股，每股面值0.01美元。2020年10月9日，我們在私下談判的交易中回購了4339,271股普通股，總收購價為3110萬美元。截至2020年12月31日，已發行普通股24,788,598股，已發行普通股20,449,327股；截至2021年2月28日，已發行普通股24,898,598股，已發行普通股20,559,327股。截至2020年12月31日和2021年2月28日，沒有優先股發行或發行。我們所有的股票都是登記的。
普通股
普通股每股流通股使股東有權對提交股東表決的所有事項投一票。根據可能適用於任何優先股流通股的優惠，普通股持有者有權按比例獲得董事會宣佈的所有股息(如果有的話)，這些股息是從合法可用於股息的資金中撥付的。普通股持有人沒有轉換、贖回或優先認購我們任何證券的權利。普通股的所有流通股均已全額支付且不可評估。普通股持有者的權利、優先權和特權受制於我們未來可能發行的任何優先股持有者的權利。
空白支票優先股
根據我們的公司章程條款，我們的董事會有權發行最多100,000,000股空白支票優先股，而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動。
公司章程和章程
我們的目的是從事與租賃、再租或經營集裝箱船、幹散貨船或其他船隻業務有關的任何合法行為或活動，或從事通常與航運相關的任何其他合法行為或活動，以及董事會批准的任何其他合法行為或活動。我們的公司章程和章程對我們股東的所有權沒有任何限制。
根據我們的章程，年度股東大會將在董事會選定的時間和地點舉行。會議可能在馬紹爾羣島內外舉行。董事會可以召開特別會議。我們的董事會可以在任何會議日期的15至60天前設定一個創紀錄的日期，以確定哪些股東有資格在會議上收到通知並投票。
導演
我們的董事是由有權在選舉中投票的股東在每次股東年會上以多數票選出的。沒有關於累積投票的規定。與2018年再融資有關的股東協議，在下文的“股東協議”中描述，包含與我們董事會的組成有關的某些條款。
 
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董事會可通過全體董事會多數表決將董事人數改為不少於兩名，但不超過15名，但須遵守下文“-股東協議”項下所述的股東協議條款。每名董事的任期至隨後召開的第三屆股東周年大會為止，直至其繼任者獲正式選舉並具備資格為止，但如身故、辭職或被免職，則不在此限。由於死亡、辭職、免職(可能只是因為原因)或股東未能在任何董事選舉或任何其他原因中選出整個類別的董事而造成的董事會空缺，只能在為此目的召開的任何特別會議或董事會任何例會上由當時在任的董事(即使不足法定人數)的過半數投贊成票才能填補。在此情況下，董事會的空缺必須由股東在任何董事選舉中或任何其他原因造成的董事會空缺中填補，但必須在為此目的召開的任何特別會議或董事會的任何例會上由在任董事的過半數(即使不到法定人數)投贊成票才能填補。董事會有權決定支付給董事會成員的出席任何會議或為我們提供服務的金額。
持不同政見者的評價權和支付權
根據《馬紹爾羣島商業公司法》(BCA)，我們的股東有權對各種公司行為持異議，包括對我們所有或幾乎所有資產的任何合併或出售，而不是在我們的正常業務過程中進行的，並有權獲得他們股票的公允價值付款。然而，根據《股東協議》，持不同意見的股東收取該等股東股份公允價值付款的權利，並不適用於任何類別或系列的股票，而該等股票的股份或存託憑證，在指定的記錄日期決定有權接收合併或合併協議的通知並有權在股東大會上投票的股東，或(I)在證券交易所上市或獲準在交易商間報價系統進行交易，或(Ii)被記錄在案的人數超過1/3者，則不適用於該等股票類別或系列的股票，而該等股票或存託憑證的記錄日期為：(I)在證券交易所上市或獲準在交易商間報價系統進行交易；或(Ii)在記錄日期上持有的股東有權在股東大會上就合併或合併協議採取行動。如果合併不需要尚存公司的股東投票批准，則持不同意見的股東收取其股份公允價值付款的權利不適用於合併後存續的組成公司的任何股票。如果我們的公司章程有任何進一步的修訂，股東也有權對其股份提出異議並獲得付款，前提是該修訂改變了對該等股份的某些權利。持不同意見的股東必須遵守BCA規定的程序才能收到付款。如果我們和任何持不同意見的股東未能就股票價格達成一致，BCA程序除其他事項外，還涉及, 在我們的馬紹爾羣島辦事處所在的馬紹爾羣島共和國高等法院提起訴訟，或在馬紹爾羣島以外的任何適當司法管轄區提起訴訟，我們的股票主要在當地或國家證券交易所交易。持不同意見的股東的股份價值由法院在參考法院指定的鑑定師的建議(如果法院如此選擇)後確定。
股東派生訴訟
根據BCA，我們的任何股東都可以以我們的名義提起訴訟，以促成對我們有利的判決，也稱為衍生訴訟，前提是提起訴訟的股東在衍生訴訟開始時以及與訴訟相關的交易時都是普通股持有人。
絕對多數股東批准
在2018年7月20日的公司2018年年度股東大會上，公司股東批准並通過了對公司重新制定的公司章程的修正案，要求獲得絕對多數股東的批准才能採取某些行動，該修正案已提交給馬紹爾羣島公司登記處，並於2018年8月10日生效。在(1)該修訂生效日期五(5)週年和(2)(X)本公司貸款人有機會根據SEC宣佈生效的擱置登記聲明登記該等貸款人在2018年再融資中收到的普通股之前，以及(Y)在2018年再融資結束日之後完成向本公司出售普通股，總淨收益至少為5,000萬美元。隨着本公司普通股發行於2019年第四季度完成，第(2)款中的條件已完全滿足，這些絕對多數股東批准的要求不再適用。
 
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我們憲章文件中的反收購條款
我們的公司章程和章程中的幾項條款可能具有反收購效力。這些條款旨在避免代價高昂的收購戰，降低我們對控制權敵意變更的脆弱性，並增強我們的董事會在任何主動收購我們的情況下實現股東價值最大化的能力。然而，這些反收購條款(概述如下)也可能阻止、推遲或阻止(1)通過要約收購、委託書競爭或其他方式合併或收購我們公司，股東可能會認為這是為了自己的最佳利益，以及(2)罷免現任高管和董事。
空白支票優先股
根據我們的公司章程條款，我們的董事會有權發行最多100,000,000股空白支票優先股，而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動。我們的董事會可能會發行優先股，其條款旨在阻止、推遲或阻止公司控制權的變更或管理層的撤換。
分類董事會
我們的公司章程規定，董事會的任期是交錯的，任期三年。每年大約有三分之一的董事會成員由選舉產生。這一保密的董事會條款可能會阻止第三方對我們的股票提出收購要約或試圖獲得對我們公司的控制權。這也可能推遲那些不同意董事會政策的股東在兩年內罷免董事會的多數席位。
選舉和罷免董事
我們的公司章程和章程禁止在董事選舉中進行累積投票。我們的附例要求董事會以外的各方提前書面通知董事選舉的提名。我們的章程還規定，只有在有權投票選舉董事的股本中至少662/3%的流通股持有者投贊成票的情況下，我們的董事才能被免職。這些規定可能會阻礙、拖延或阻止罷免現任高級職員和董事。
召開股東特別大會
我們的章程規定，我們的董事會可以召開股東特別會議。
股東提案和董事提名的提前通知要求
我們的章程規定，尋求提名候選人蔘加董事選舉或將業務提交年度股東大會的股東必須及時將其提議以書面形式通知公司祕書。
一般來説，為了及時，股東通知必須在上一年年會一週年紀念日之前不少於90天或不超過120天到達我們的主要執行辦公室。然而，如本公司的股東周年大會日期早於上一年度股東周年大會一週年日期前30天或之後30天，則股東通知必須於(I)該年會日期前第90天營業時間結束或(Ii)本公司首次公佈或披露該年會日期後第10天營業時間結束時(以較晚者為準)送達我們的主要執行辦事處。我們的章程還規定了對股東通知的形式和內容的要求。這些規定可能會妨礙股東在年度股東大會上提出事項或在年度股東大會上提名董事的能力。
業務組合
雖然BCA沒有關於根據馬紹爾羣島法律組織的公司與“利益相關股東”之間的“業務合併”的具體規定，但我們已將這些規定包括在我們的公司章程中。具體地説，我們的公司章程禁止我們
 
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自某些人成為有利害關係的股東之日起三年內不得與該人進行“業務合併”。感興趣的股東通常包括：
•
任何持有我們15%或以上已發行有表決權股票的實益所有人；或
​
•
任何屬於我們的聯屬公司或聯營公司，並在確定其利益股東身份的日期前三年內的任何時間持有我們15%或更多已發行有表決權股票的任何人，以及該人的聯營公司和聯營公司。
​
除某些例外情況外，企業合併包括：
•
我們或我們的任何直接或間接控股子公司的某些合併或合併；
​
•
出售、租賃、交換、抵押、質押、轉讓或以其他方式處置我們的資產或我們的任何子公司，其總市值相當於我們所有資產的總市值(在綜合基礎上確定)或我們所有已發行股票的總價值的10%或更多；
​
•
導致我們向相關股東發行或轉讓本公司任何股票或本公司任何直接或間接控股子公司的某些交易；
​
•
涉及吾等或吾等任何附屬公司的任何交易，而該交易的效果是增加吾等或吾等任何附屬公司的任何類別或系列股票，或可轉換為任何類別或系列股票的證券的比例份額，而該等股票或證券直接或間接由有利害關係的股東或其任何聯屬公司或聯營公司擁有；及
​
•
有利害關係的股東直接或間接(作為股東除外)直接或間接獲得由我們或通過我們提供的任何貸款、墊款、擔保、質押或其他財務利益的任何收據。
​
符合以下條件的公司章程的這些規定不適用於企業合併：
•
在一個人成為利益股東之前，我們的董事會批准了該股東成為利益股東的企業合併或交易；
​
•
在導致股東成為利益股東的交易完成後，利益股東在交易開始時至少擁有我們已發行有表決權股票的85%，但某些排除在外的股票除外；
​
•
在該人成為有利害關係的股東的交易進行時或之後，企業合併由我們的董事會批准，並在年度或特別股東大會上授權，而不是通過書面同意，由持有我們至少662/3%的已發行有表決權股票的股東投贊成票，而這些股份不是由有利害關係的股東擁有的；
​
•
在我們根據證券法首次公開發行普通股完成之前，該股東是或成為有利害關係的股東；
​
•
股東無意中成為有利害關係的股東，(I)在切實可行的範圍內儘快放棄足夠股份的所有權，使該股東不再是有利害關係的股東；(Ii)在緊接本公司與該股東進行業務合併之前的三年內的任何時間，如果不是無意中取得所有權，就不會成為有利害關係的股東；或
​
•
企業合併是在完成或放棄公告或公司章程規定的通知之前和之後提出的，該公告或公司章程要求的通知(I)構成以下句子所述的交易之一；(Ii)是與在過去三年內不是有利害關係的股東或經董事會批准成為有利害關係的股東的人進行的；(Iii)經當時在任的董事會多數成員(但不少於一名)批准或不反對，而該等董事是在過去三年內任何人成為有利害關係的股東之前的董事，或由過半數董事推薦或推舉接替該等董事的。(Iii)當時在任的董事會成員(但不少於一名)在任何人成為有利害關係的股東之前是董事，或由過半數董事推薦或推選接替該等董事。前一句所指的擬議交易僅限於：
​
 
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目錄
 
(i)
我公司合併或合併(根據BCA，合併不需要我公司股東投票)；
​
(Ii)
出售、租賃、交換、抵押、質押、轉讓或其他處置(在一項交易或一系列交易中)我公司或我公司任何直接或間接控股子公司(直接或間接全資子公司或我公司除外)的資產，無論是作為解散或其他方式的資產，其總市值相當於在綜合基礎上確定的我公司所有資產的總市值或所有流通股的總市值的50%或以上；或
​
(Iii)
對我們50%或更多已發行有表決權股票的建議投標或交換要約。
​
股東協議
我們與獲得2018年再融資和DIL相關普通股的貸款人簽訂了股東協議(“股東協議”)，如下所述。
•
董事會。股東協議規定，我們的董事會必須由最多九名董事組成，根據紐約證券交易所的規定，董事會中的大多數成員都是“獨立的”。
​
•
隨附標籤權限。股東協議就DIL或其聯屬公司出售我們普通股的某些交易規定了“追隨”權利，直至(I)股東協議的所有股東均有機會在提交給證券交易委員會的有效擱置登記聲明上登記其股份，及(Ii)完成登記發售普通股，從而在2018年再融資結束日後為吾等帶來至少5,000萬美元的淨收益，第(I)及(Ii)條所述的條件均令我們滿意。
​
•
DIL購買普通股。股東協議規定，倘若DIL或其任何聯營公司提出向股東協議任何股東方(DIL或其聯營公司除外，或向所有股東提出收購建議)購買任何普通股的要約，則DIL或該等聯營公司也必須按相同條款按比例收購股東協議各股東方擁有的普通股，按比例行使此項權利的股東的普通股所有權為基準。
​
•
DIL的股息再投資承諾。股東協議包括DIL的一項承諾，即在2018年信貸安排的全額償還或再融資以及2024年6月30日之前，Dil將在收到吾等支付的股息後六個月內，(I)以下述方式將所有此類現金股息的50%進行再投資，或(Ii)將該金額存入托管，僅為該等再投資的目的而釋放，或Dil在償還或再融資時全數償還或再融資我們所有2018年的信貸安排。該等再投資將以認購公開發售普通股的方式進行，價格為公開發售中向公眾提供的價格(由我們的董事會委員會決定，由完全獨立的獨立董事組成)，或者，如果在這六(6)個月期間沒有公開發售，於非公開配售結束前一個營業日內，以不低於本公司普通股在紐約證券交易所連續三十(30)個交易日的成交量加權平均交易價的價格進行定向增發，只要該價格至少等於(或大於)完成定向增發後本公司的隱含每股資產淨值，該價格可由完全由獨立獨立董事組成的本公司董事會委員會降低，只要該價格至少等於(或大於)本公司的隱含每股資產淨值，則該價格可由完全由公正的獨立董事組成的本公司董事會委員會予以降低，只要該價格至少等於(或大於)本公司完成定向增發後的隱含每股資產淨值。如此發行的股份將受惠於下文所述的註冊權協議項下的註冊權，但須受若干限制所限。
​
•
參與某些股權發行的權利。我們的貸款人收到與2018年再融資相關的普通股，以及DIL，有權作為購買者參與我們的任何首次發售，除非該持有人在發售的同時按比例出售，以各自持有人在發售時持有普通股的百分比為基礎，符合慣例的例外情況，包括根據股權補償安排進行的股票發行或作為收購對價。
​
 
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材料合同
有關以下協議的摘要，請參閲本年度報告中表格20-F的指定部分。此類摘要並不完整，僅供參考合同本身，這些合同是本20-F表格年度報告的附件。
修改並重新簽署管理協議。有關達瑙斯船務有限公司與達瑙斯公司於2018年8月10日修訂並重新簽署的管理協議的説明，請參閲《項目7.大股東和關聯方交易 - 管理協議》。
修訂並重新簽署限制性公約協定。有關2018年8月10日Danaos Corporation，DIL和John Coustas博士之間修訂和重新簽署的限制性契約協議的説明，請參閲“項目7.大股東和關聯方交易和競業禁止”(Item - 7.大股東和關聯方交易及競業禁止)。
股東協議。有關本公司、出借方和DIL之間於2018年8月10日簽署的股東協議的説明，請參閲“項目10.Additional Information - 股東協議”。
後盾協議。有關本公司、DIL和Danaos Shipping Company Limited之間於2018年8月10日簽署的擔保協議的説明，請參閲“項目7.主要股東和關聯方交易和關聯方交易 - Related Party Transaction - 擔保協議”。
註冊權協議。吾等於2018年8月10日與在2018年再融資及DIL(“登記權協議”)中獲得普通股的貸款人訂立登記權協議，據此，吾等同意根據證券法登記轉售DIL持有的普通股、2018年再融資中向該等貸款人發行的普通股，以及根據後盾協議發行予DIL的股份及其股息再投資義務(見“第(10)項.其他資料 - 股東協議”)，惟須受其中所載限制的規限。登記權協議要求我們向SEC提交貨架登記聲明，登記此類貸款人和DIL收到的普通股轉售，並使用我們商業上合理的努力，要求SEC在2018年再融資結束日期後90天內宣佈該協議生效，並保持其有效性。根據這一義務，我們向SEC提交了一份擱置登記聲明，涵蓋貸款人在2018年再融資中收到的所有普通股股份，SEC於2018年9月13日宣佈生效。登記權協議還包括條款，從後續股權募集後90天起至後續股權募集發生五年後的日期生效：(1)規定在當時沒有有效的貨架登記聲明的情況下要求登記權，(2)要求我們提供與根據其條款要求的任何“貨架下架”發售相關的慣常營銷協助和合作，以及(3)規定關於該等證券的搭載登記權，並規定慣常削減額度的情況下，提供搭載登記權的條款：(1)規定在當時沒有有效的貨架登記聲明的情況下要求登記權，(2)要求我們提供與根據其條款要求的任何“貨架下架”產品相關的慣常營銷協助和合作；以及(3)規定與該等證券有關的搭載登記權，並進行慣例削減。
雙子座股東協議。有關雙子座船東公司、本公司和維拉奇國際有限公司之間於2015年8月5日簽署的股東協議的説明，請參閲“項目7.主要股東和關聯方交易 - 關聯方交易 - 雙子座船東公司”。
信用便利。達瑙斯公司於2018年7月31日簽署的修訂和重述協議，由達瑙斯公司作為借款人，由愛琴海波羅的海銀行S.A.和HSH Nordbank AG安排，作為安排人，愛琴海波羅的海銀行S.A.作為代理，愛琴海波羅的海銀行S.A.作為安全代理，請參閲“項目5.經營和財務回顧及展望 - 2018年再融資和2018年信貸安排”。
其中包含日期為2007年2月至20日的融資協議的修訂和重述協議，日期為2018年8月1日，由丹瑙斯公司及其子公司以及蘇格蘭皇家銀行和Natwest Markets PLC作為借款人，以及蘇格蘭皇家銀行和Natwest Markets PLC之間達成的協議，請參閲“項目5.經營和財務回顧及展望 - 2018年再融資和2018年信貸安排”。
 
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高級筆記義齒。Danaos公司和花旗銀行倫敦分行之間的契約，日期為2021年2月11日，作為受託人、付款代理、登記員和轉讓代理，請參閲“項目5.經營和財務回顧及前景 - 高級筆記”。
影響股東的交易所管制和其他限制
根據馬紹爾羣島法律，目前對資本的進出口沒有任何限制，包括外匯管制或影響向我們普通股的非居民持有者匯款的紅利、利息或其他付款的限制。
我們不知道外國法律或我們的公司章程或章程對擁有我們普通股的權利有任何限制，包括非居民或外國股東對我們普通股持有或行使投票權的權利。
税務方面的考慮
馬紹爾羣島税收考慮因素
我們是馬紹爾羣島的一家公司。由於我們沒有，也預計不會在馬紹爾羣島開展業務或運營，根據現行的馬紹爾羣島法律，我們不需要對收入或資本利得徵税，我們的股東也不會受到馬紹爾羣島的徵税，也不會對我們向股東支付的股息和其他分配(包括在資本返還時)預扣股息和其他分派。此外，我們的股東如果沒有在馬紹爾羣島居住、設立辦事處或在馬紹爾羣島從事業務，將不需要繳納馬紹爾羣島印花税、資本利得税或購買、擁有或處置普通股的其他税，馬紹爾羣島共和國也不要求這些股東提交與普通股有關的納税申報表。
根據包括馬紹爾羣島在內的相關司法管轄區的法律，請每位股東就其在我們的投資的法律和税收後果諮詢他們的税務顧問或其他顧問。此外，每個股東都有責任提交所有州、地方和非美國的納税申報單，以及可能要求他們提交的美國聯邦納税申報單。
利比裏亞税收方面的考慮
利比裏亞共和國頒佈了一項新的所得税法，自2001年1月1日起生效(“新税法”)。與1977年以來生效的所得税法形成對比的是，新法沒有區分“非居民”利比裏亞公司(如我們的利比裏亞子公司)和“居民”利比裏亞公司的徵税，前者沒有在利比裏亞開展業務，根據以前的法律完全免税；後者在利比裏亞開展業務，現在(過去根據以前的法律)要納税。
新法案由2011年綜合税收修正案法案修訂，該法案於2011年11月1日公佈並生效(“修訂法案”)。修訂法明確規定非居民利比裏亞公司免税，例如我們的利比裏亞子公司從事國際航運(且不專門在利比裏亞境內從事運輸)，並且不在利比裏亞從事除修訂法具體列舉的業務或活動以外的其他業務或活動。此外，修訂後的法案規定這種免税可追溯至新法案生效之日。
但是，如果根據修訂後的法案，我們的利比裏亞子公司需要繳納利比裏亞所得税，他們的全球收入將按35%的税率繳税。因此，他們的淨收入和現金流將大幅減少，隨後我們的淨收入和現金流也將大幅減少。此外，作為利比裏亞子公司的最終股東，我們將對利比裏亞子公司支付的股息繳納利比裏亞預扣税，税率從15%到20%不等。
美國聯邦所得税考慮因素
以下關於美國聯邦所得税問題的討論基於1986年的《國税法》，或該法典、司法判決、行政聲明以及美國財政部發布的現有和擬議的法規，所有這些都是有效的和可用的
 
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並可能發生更改，可能具有追溯力。除非另有説明，本討論的前提是我們不會在美國境內設立辦事處或其他固定營業地點。我們目前無意維持這樣一個辦事處。除非上下文另有要求，本討論中提及的“我們”和“我們”是指合併基礎上的Danaos公司及其子公司。
我公司美國聯邦所得税
營業收入徵税：一般情況
除非根據以下討論的規則免除美國聯邦所得税，否則外國公司從使用船舶、租用或租賃定期、營運或光船租賃船舶、參與其直接或間接擁有或參與產生此類收入的聯營企業、合夥企業、戰略聯盟、合資經營協議或其他合資企業，或提供與這些用途直接相關的服務(我們稱之為“航運收入”)所得的任何收入，均須繳納美國聯邦所得税，這些收入是由外國公司直接或間接擁有或參與產生此類收入的，或提供與這些用途直接相關的服務所得，我們稱之為“航運收入”，這些收入來自外國公司直接或間接擁有或參與產生此類收入的集合體、合夥企業、戰略聯盟、聯合經營協議或其他合資企業，或提供與這些用途直接相關的服務，我們稱之為“航運收入”。“在航運收入來自美國境內的範圍內。出於這些目的，在美國，可歸因於開始或結束(但不是開始和結束)的運輸的50%的運輸收入來自美國境內，我們將其稱為“美國來源的運輸收入”。
在美國開始和結束的運輸所產生的運輸收入通常被認為是100%來自美國境內。我們不希望從事收入被認為是100%來自美國國內的運輸。
僅在非美國港口之間運輸的航運收入通常被認為是100%來自美國以外的來源。來自美國以外地區的航運收入將不需要繳納任何美國聯邦所得税。
在沒有根據守則第3883條免税的情況下，我們來自美國的航運總收入以及我們擁有或經營船舶的子公司的總收入，除非被確定為與美國貿易或業務的開展有效相關(如下所述)，否則將被徵收4%的税，而不允許如下所述的扣除。
營業收入免徵美國聯邦所得税
根據守則第3883節的規定，如果符合以下條件，我們及其擁有或經營船舶的子公司將免徵來自美國的航運收入的美國聯邦所得税：
(1)
我們和此類子公司在外國(我們的“組織國”)組織，對在美國組織的公司給予“同等豁免”；以及
​
(2)
或者
​
(A)
我們股票價值的50%以上直接或間接由個人擁有，他們是我國組織的“居民”，或者是給予在美國組織的公司“同等豁免”的另一個外國的個人，我們稱之為“50%所有權測試”；或
​
(B)
我們的股票在我們組織所在的國家、在另一個給予美國公司“同等豁免”的國家或在美國(我們稱之為“公開交易測試”)“主要和定期在一個成熟的證券市場交易”。
​
我們認為，根據收入裁決2008-17、2008-12IRB 626，以及在馬紹爾羣島的情況下，美國和馬紹爾羣島之間的換文(1990-2年C.B.321)，在利比裏亞的情況下，美國和利比裏亞之間的換文，1988-1年的C.B.463，在塞浦路斯的情況下，美國和塞浦路斯之間的換文，1989-2年的C.B.332，以及在馬耳他的情況下，換文1997-1C.B.314，(每個都是“交換
 
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(br}注意“)，馬紹爾羣島、利比裏亞、塞浦路斯和馬耳他，我們和我們的船舶擁有和船舶運營子公司註冊成立的司法管轄區，給予美國公司”同等豁免“。因此，我們相信，如果通過50%所有權測試或公開交易測試，我們和我們的船舶擁有和船舶運營子公司將對來自美國的航運收入免徵美國聯邦所得税。雖然我們相信我們之前已經滿足了50%的所有權測試，但隨着2018年再融資的完成，由於我們的股票公開交易，我們是否會繼續滿足50%的所有權測試是不確定的，因為883信託不再擁有我們超過50%的股份。我們滿足公開交易測試的能力將在下面討論。
第883條規定，在相關部分中，如果外國公司的股票在任何課税年度內在該國所有成熟證券市場上交易的每類股票的數量超過該年在任何其他單一國家的成熟證券市場上交易的每一類別股票的數量，則該外國公司的股票將被視為在該特定國家的現有證券市場上交易。2020年，我們的普通股是我們已發行和流通股的唯一類別，在紐約證券交易所“主要交易”。我們預計隨後的納税年度也會出現這種情況，但不能保證情況會是這樣，或者我們是否有資格參加公開交易的測試。
根據規定，如果我們的一類或多類股票(按所有類別有權投票的股票的總投票權和總價值計算)佔我們已發行股票的50%以上，我們的普通股將被視為在成熟的證券市場“定期交易”。我們把這稱為“上市門檻”。由於我們的普通股是我們唯一的股票類別，我們達到了2020年的上市門檻，並預計在隨後的納税年度繼續這樣做。
還規定，就達到上市門檻所依賴的每一類別股票而言，(I)該類別股票在市場上交易，但數量極少，在課税年度內至少有60個交易日，或在一個短的課税年度內有六分之一的天數；(Ii)在該市場交易的該類別股票的總股數至少為該年度內該類別股票平均流通股數量的10%，或在短税額的情況下適當調整的股票在該市場上交易的股票總數；以及(Ii)該類別股票在市場上交易的總數量至少為該年度內已發行股票的平均數量的10%，或在短税年中進行適當調整的情況下進行交易我們相信，我們滿足了2020年的交易頻率和交易量測試。我們預計在隨後的課税年度將繼續滿足這些要求，但不能保證情況會是這樣。即使情況並非如此，法規規定，如果此類股票在美國的成熟市場進行交易，並且此類股票的交易商定期對此類股票進行報價，則交易頻率和交易量測試將被視為滿足要求，就像2020年的情況一樣，可能是我們在隨後幾個納税年度的普通股的情況。
儘管如上所述，《條例》相關部分規定，在任何課税年度內，如果根據特定股票歸屬規則實際或建設性地擁有某一類別股票中50%或以上的流通股，且該類別股票價值的5%或以上的持有者在該課税年度的半數以上天數內擁有該類別股票，即我們稱之為“5%優先規則”，則該類別股票將不被視為在既定證券市場上的“常規交易”。{br\f25 --
為了能夠確定持有我們股票的5%或更多的人，或“5%的股東”，法規允許我們依賴那些在13G和13D提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中被確認為在我們的普通股中擁有5%或更多實益權益的人。該規例進一步規定，根據1940年經修訂的投資公司法註冊的投資公司，就該等目的而言，不會被視為5%的股東。
我們普通股的50%以上可能由5%的股東擁有。在任何一段時間內，我們將受5%優先規則的約束，除非我們能夠確定，在我們的少數人持股的普通股中，有足夠數量的普通股由“合格股東”擁有或視為擁有，因此在納税年度內，包括在該少數人持股的普通股中，未被視為合格股東的普通股不能佔我們普通股的50%或更多，天數不超過納税年度天數的一半，否則我們將受到5%的優先規則的約束，除非我們能確定，在納税年度內，包括在少數人持股的普通股中，有足夠數量的普通股被視為“合格股東”擁有或被視為擁有。為了實現這一點，這些合格的股東必須遵守某些文件和認證
 
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旨在證明其作為合格股東身份的要求。就這些目的而言，“合格股東”包括(I)擁有或被視為擁有我們普通股股份的個人，並且是提供等同於守則第3883節規定的豁免的司法管轄區的居民，以及(Ii)某些其他人。不能保證我們不會在任何課税年度遵守5%的優先規則。
根據適用的歸屬規則，我們大約37.8%的股份將被視為883信託所有，根據第3883節的規定，該信託在其有生之年對我們股票的所有權將歸屬於我們的首席執行官John Coustas。Coustas博士已與我們就他的合規性以及他控制並通過其擁有我們股票的某些實體的合規性達成協議，遵守旨在證明其合格股東地位的認證要求。在某些情況下，包括Dr.Coustas不再是“合格股東”或883 Trust轉讓其持有的部分或全部我們的股份的情況下，Dr.Coustas的遵守，以及他控制或通過其擁有我們股票的某些實體遵守與我們的協議條款，將不能使我們滿足第883節的利益要求。在庫斯塔斯博士去世後，不能保證根據適用的歸屬規則，我們被視為883信託公司所有的股票將被視為“合格股東”所有，也不能保證任何擁有全部或部分此類所有權的“合格股東”將遵守第3883節規定的所有權證明要求。
因此，不能保證我們或我們的任何船舶擁有或船舶運營子公司在任何課税年度都有資格享受第3883節的利益。
在無法獲得第2883條的好處的情況下，我們來自美國的運輸收入，如果不被視為與美國貿易或業務的開展(如下所述)“有效相關”，將按照“守則”第3887條的規定徵收4%的毛計税，而不享受扣除的好處。由於根據上述採購規則，我們預計不會有超過50%的航運收入被視為來自美國，因此我們預計，在4%的總基數税制下，美國聯邦所得税對我們的總航運收入的最高有效税率永遠不會超過2%。我們的許多租船合同中都有條款規定，承租人有義務賠償我們就受租船約束的船舶活動支付的4%税的金額。
如果無法獲得第883條豁免的好處，並且我們的美國來源的運輸收入被認為與美國貿易或業務的開展是“有效關聯”的，如下所述，任何此類“有效關聯”的美國來源運輸收入，扣除適用的扣除額，將繳納美國聯邦企業所得税，目前税率最高可達21%。此外，在扣除某些調整後，我們可能要對實際上與開展此類貿易或業務相關的收入徵收30%的“分支機構利潤”税，並對我們在美國開展貿易或業務所支付或被視為支付的某些利息繳納30%的“分支利潤”税。
只有在以下情況下，我們來自美國的船運收入(租賃收入除外)才會被視為與美國貿易或業務的開展“有效關聯”：
•
我們在美國有或被認為有一個固定的營業地，參與賺取航運收入；以及
​
•
除租賃收入外，我們幾乎所有(至少90%)來自美國的船運收入都來自定期安排的運輸，例如按照公佈的計劃運營的船隻，在開始或結束於美國的相同地點之間定期重複航行。
​
只有在以下情況下，我們從美國獲得的租賃運輸收入才會被視為與美國貿易或業務的開展“有效相關”：
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我們在美國有或被認為有涉及此類租賃收入含義的固定營業地點；以及
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我們幾乎所有(至少90%)來自美國的租賃運輸收入都歸功於這樣的固定營業地點。
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就此等目的而言，租賃收入被視為可歸屬於固定營業地點，而該營業地點是實現該等收入的重要因素，而該等收入是在通過該固定營業地點進行的正常業務過程中實現的。基於上述情況以及我們航運業務和其他活動的預期模式，我們認為，我們來自美國的航運收入都不會與美國貿易或業務的開展“有效地聯繫在一起”。
美國船舶銷售收益税
無論我們是否有資格根據第883條獲得豁免，只要根據美國聯邦所得税原則，我們將不需要就出售船隻而獲得的收益繳納美國聯邦所得税。一般説來，如果船舶所有權和船舶損失風險轉嫁給美國境外的買方，則出於這一目的，船舶的出售將被視為發生在美國以外的地方。在此情況下，如果船舶的所有權和與船舶有關的損失風險轉嫁給美國境外的買方，則將被視為發生在美國以外的地方。預計任何船隻的出售都將被視為發生在美國以外的地方，除非此類出售的任何收益預計將有資格根據第3883條獲得豁免。
美國持有者的美國聯邦所得税
此處使用的術語“美國持有者”是指普通股的實益所有人，該普通股是美國公民或居民、美國公司或其他應作為公司納税的美國實體，其收入不論其來源如何均須繳納美國聯邦所得税的遺產，或如果美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要管轄權並且一個或多個美國人有權控制信託的所有實質性決定的信託。下面的討論只涉及美國持有者作為資本資產持有的普通股，而不涉及受特別税收規則約束的美國持有者的待遇。
如果合夥企業持有我們的普通股，則合夥人的納税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。我們鼓勵持有我們普通股的合夥企業的合夥人諮詢他們的税務顧問。
針對普通股的分配
根據以下被動型外國投資公司或PFIC的討論，我們就普通股向美國持有者作出的任何分派通常構成股息，根據美國聯邦所得税原則確定的我們當前或累計的收益和利潤的範圍內，股息可能作為普通收入或“合格股息收入”徵税，如下所述。超過我們收入和利潤的分配將首先被視為資本的免税返還，在美國持有者以美元換美元的基礎上以其普通股計税，然後被視為資本收益。由於我們不是美國公司，作為公司的美國持有者將無權就他們從我們那裏獲得的任何分紅要求扣除股息。就我們普通股支付的股息通常將被視為被動類別收入，對於某些類型的美國持有者而言，在計算美國外國税收抵免的允許外國税收抵免時，將被視為一般類別收入。我們普通股支付給個人的美國持有者的股息, 信託或遺產(“美國個人持有人”)應被視為“合格股息收入”，應按優惠税率向該等美國個人持有人徵税，條件是：(1)普通股可隨時在美國成熟的證券市場(如紐約證券交易所)交易；(2)在支付股息的納税年度或前一納税年度，我們不是PFIC(見下文“-PFIC地位和重大美國聯邦税收後果”項下的討論)；(2)在支付股息的納税年度或緊接上一納税年度，我們不是PFIC(見下文“-PFIC地位和重大美國聯邦税收後果”下的討論)；(2)在支付股息的納税年度或前一納税年度，我們不是PFIC(見以下討論-PFIC地位和重大的美國聯邦税收後果)；(3)在普通股除股息之日之前60天開始的121天內，美國個人持有人是否擁有普通股超過60天。特別規則可能適用於任何“非常股息”。一般來説，非常股息是指股息金額等於或超過股東調整後基數(或 )的10%
 
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在某些情況下的公平市價)在我們支付的普通股份額中。如果我們為我們的普通股支付被視為“合格股息收入”的“非常股息”，那麼美國個人持有者因出售或交換此類普通股而產生的任何損失都將被視為長期資本損失。
不能保證我們普通股支付的任何股息在美國個人持有者手中都有資格享受這些優惠利率。我們支付的任何股息如果不符合這些優惠税率，將按標準的普通所得税率向美國個人持有者徵税。
此前已出臺立法，將否定目前針對從非美國公司獲得的股息對符合條件的股息收入徵收的聯邦所得税優惠税率，除非該非美國公司有資格享受與美國簽訂的全面所得税條約的好處，或者是根據擁有全面所得税制度的外國法律創建或組織的。由於馬紹爾羣島還沒有與美國簽訂全面的所得税條約，而且只對根據其法律成立的公司徵收有限的税，我們不太可能滿足這兩項要求中的任何一項。因此，如果這項立法以目前的形式頒佈，上述聯邦所得税優惠税率可能不再適用於從我們那裏收到的股息。到目前為止，尚不能肯定地預測會否或以何種形式提出或制定這類法例。
出售、交換或以其他方式處置普通股
假設我們在任何納税年度不構成PFIC，美國持有者一般會確認出售、交換或以其他方式處置普通股的應税損益，金額等於美國持有者從該出售、交換或其他處置中變現的金額與美國持有者在該股票中的納税基礎之間的差額。如果美國持有者在出售、交換或其他處置時的持有期超過一年，則此類收益或損失將被視為長期資本收益或損失。此類資本收益或損失一般將被視為美國來源的收入或損失，如適用，用於美國的外國税收抵免。美國持有者扣除資本損失的能力受到一定的限制。
PFIC狀態和重要的美國聯邦税收後果
美國聯邦所得税特殊規定適用於持有被歸類為被動外國投資公司(PFIC)的外國公司股票的美國持有者，用於美國聯邦所得税目的。一般而言，我們在任何課税年度都將被視為PFIC，在應用了某些檢查規則後，我們將被視為PFIC：
•
在該納税年度，我們的總收入中至少有75%是被動收入(例如，除積極經營租賃業務外的股息、利息、資本利得和租金)；或
​
•
在該納税年度內，我們的資產平均價值中至少有50%產生或持有用於產生被動收入。
​
為了確定我們是否為PFIC，我們將被視為賺取並擁有我們持有子公司股票價值至少25%的任何子公司的收入和資產的比例份額。我們因提供服務而賺取或視為賺取的收入，不會構成被動收入。相比之下，租金收入一般會構成“被動收入”，除非我們在特定規則下被視為是在積極從事某一行業或業務時獲得租金收入。
我們可能直接或間接持有其他PFIC實體(“附屬PFIC”)的權益。如果我們是PFIC，每個美國持有者將被視為按任何此類子公司PFIC的股票價值按比例擁有其股份。
雖然此確定涉及法律不確定性，但我們認為，在截至2020年12月31日的納税年度內，我們不應被視為PFIC。我們認為，雖然在這一點上沒有直接的法律權威，但我們從子公司定期包租活動中獲得的毛收入
 
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應構成服務收入，而不是租金收入。因此，該等收入不應構成被動收入，而我們或我們的附屬公司為產生該等收入而營運的船隻，亦不應構成被動資產，以決定我們是否為PFIC。然而，定期包租收入的特徵是不確定的。儘管有由判例法和美國國税局(IRS)組成的較老的法律機構支持這一立場，但關於將定期包機獲得的收入定性為用於其他税收目的的服務收入的聲明，美國第五巡迴上訴法院在Tidewater Inc.及其子公司訴美國[“聯邦判例彙編”第3集第565卷，第299頁；(第五巡回法庭)]一案中予以支持。2009年)，根據“守則”的“外國銷售公司”規則，來自某些時間包租活動的收入應被視為租金收入，而不是服務收入。美國國税局表示，它不同意也不會默許潮水公司的決定，並在討論中表示，潮水公司有爭議的定期租船將被視為為PFIC目的產生服務收入。然而，美國國税局關於潮水決定的聲明是一項行政行為，納税人不能依賴或以其他方式引用作為先例。因此，在沒有任何與監管PFIC的法定條款具體相關的具有約束力的法律授權的情況下，不能保證美國國税局或法院會同意Tidewater的決定。然而，如果潮水決定的原則適用於我們的定期包機，我們很可能會被視為PFIC。此外，儘管我們打算以避免被歸類為PFIC的方式處理我們的事務，但我們不能向您保證，我們的資產性質, 收入和運營不會改變，或者我們可以避免在任何納税年度被視為PFIC。
如果我們在任何課税年度被視為PFIC，美國持有者將被要求向美國國税局提交該年度關於該持有者普通股的年度報告。此外，正如下面更詳細討論的那樣，如果我們在任何課税年度被視為PFIC，我們普通股的美國持有者將受到不同的税收規則，這取決於美國持有者是否選擇將我們視為“合格選舉基金”，我們稱之為“QEF選舉”。作為進行QEF選舉的另一種選擇，美國持有者應該能夠對我們的普通股進行“按市值計價”的選舉，如下所述。
及時進行QEF選舉的美國持有者徵税
如果美國持有人就我們的普通股(我們稱之為“選舉持有人”)及時選擇QEF，每年出於美國聯邦所得税的目的，選舉持有人必須報告他/她/她在選舉持有人納税年度結束或在納税年度結束的納税年度中按比例佔我們普通收入的份額和我們的淨資本收益(如果有)，無論選舉持有人是否從我們那裏收到分配。一般而言，優質教育基金的選擇應在提交當選美國持有人首個課税年度美國聯邦所得税申報表的截止日期或之前作出，該年度我們的普通股由該美國持有人持有，而我們被歸類為PFIC。選舉持有者在普通股中的調整税基將增加，以反映已納税但未分配的收益和利潤。以前已經徵税的收益和利潤的分配將導致普通股調整後的税基相應減少，一旦分配就不再徵税。當選股東一般會確認出售、交換或以其他方式處置我們普通股的資本收益或虧損。美國持有人可就本公司及其附屬公司PFIC被視為PFIC的任何一年進行QEF選舉，方法是提交一份IRS Form 8621及其美國聯邦所得税申報單，並根據該表格的説明提交第二份IRS Form 8621。如果我們意識到我們在任何課税年度都被當作PFIC對待, 我們將通知所有美國持有者這種待遇，並將向任何要求提供此類信息的美國持有者提供所有必要的信息，以便就我們的普通股和任何子公司PFIC的股票進行上文所述的QEF選擇。
美國持有者進行“按市值計價”選舉的税收
或者，如果我們在任何課税年度被視為PFIC，並且正如我們預期的那樣，我們的普通股被視為“可銷售股票”，我們普通股的美國持有者將被允許對我們的普通股進行“按市值計價”的選擇，前提是美國持有者按照相關指示和相關財政部法規填寫並提交IRS表格8621。如果做出選擇，美國持有者通常會將其列為普通
 
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每個納税年度的收入，是指該納税年度末普通股的公允市值超過該持有者調整後的普通股計税基礎的部分(如有)。在納税年度結束時，美國持有者在普通股中的調整税基超出其公平市場價值的部分(如果有的話)，也將允許美國持有者出現普通虧損，但僅限於之前因按市值計價選舉而包括在收入中的淨額。美國持有者在其普通股中的納税基礎將進行調整，以反映任何此類收入或損失金額。出售、交換或以其他方式處置普通股所實現的收益將被視為普通收入，出售、交換或以其他方式處置普通股所實現的任何虧損將被視為普通虧損，但此類損失不得超過美國持有者以前計入的按市值計價的淨收益。根據PFIC規則就我們的普通股進行的按市值計價的選擇將不適用於子公司PFIC，而美國持有者將不能就其在該子公司PFIC的間接所有權權益進行這樣的按市值計價的選擇。因此，我們普通股的美國持有者在子公司PFIC的收入方面可能受到PFIC規則的約束，其價值已經通過按市值計價的調整間接考慮在內。
對沒有及時進行QEF或按市值計價選舉的美國持有者徵税
最後，如果我們在任何課税年度被視為PFIC，在該課税年度既沒有進行QEF選舉也沒有進行“按市值計價”選舉的美國持有人(我們稱之為“非選舉持有人”)，將受到有關以下方面的特別規則的約束：(1)任何超額分配(即，非選舉持有人在一個課税年度從我們普通股上收到的任何分配中超過非選舉持有人收到的年均分配的125%的部分)，該部分將受到以下方面的特別規定：(1)任何超額分配(即，非選舉持有人在一個課税年度從我們的普通股上收到的任何分配的份額，超過非選舉持有人收到的年均分配的125%)-如果較短，非選舉持有者持有普通股的期限)和(2)出售、交換或以其他方式處置我們普通股所實現的任何收益。根據這些特殊規則：
•
超額分配或收益將在非選舉持有人的普通股總持有期內按比例分配；
​
•
分配給本課税年度或在我們是PFIC的第一個課税年度之前的美國持有者持有期間的任何部分的金額將作為普通收入徵税；以及
​
•
分配給其他每個應納税年度的金額將按該年度適用的納税人類別有效的最高税率徵税，並將就可歸因於每個其他納税年度的由此產生的税收徵收視為遞延福利的利息費用。
​
如果我們在任何課税年度被視為PFIC，擁有我們股票的美國持有者將被要求向美國國税局提交反映其所有權的年度信息申報表，無論是否進行了QEF選舉或按市值計價的選舉。
如果美國持有人在我們被視為PFIC期間持有我們的普通股，但美國持有人對我們沒有有效的QEF選舉，那麼如果我們在下一個課税年度沒有資格成為PFIC，美國持有人可以選擇不再遵守上述關於這些股票的規則，方法是對我們的普通股進行“視為出售”或在某些情況下進行“視為股息”選擇。如果美國持有者做出被視為出售的選擇，就適用前段所述規則而言，美國持有者將被視為在我們有資格成為PFIC的上一個納税年度的最後一天(“終止日期”)以其公平市場價值處置了我們的普通股。美國持有者將按照上一句所述的被視為出售的收益增加他或她在該普通股中的基礎。在一次被視為出售的選舉之後，就PFIC規則而言，美國持有者不會被視為在我們有資格成為PFIC的終止日期之前的一段時間內擁有普通股。
如果在包括終止日期的納税年度內，出於美國納税的目的，我們被視為“受控制的外國公司”，則美國持有人可以就我們的普通股做出被視為股息的選擇。如果選擇了視為股息，則要求美國持有者在收入中包括他/她或其按比例分配的股息(基於 持有的所有我們的股票
 
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我們1986年後的收益和利潤(包括終止日期在內的納税年度結束時的收益和利潤)的美國持有人(直接或根據適用的歸屬規則)(僅考慮我們是PFIC的應税年度積累的收益和利潤)。前款規定的股息視為超額分配，適用前款第二款規定。美國持有者將增加他/她或其在我們普通股中的基礎，增加被視為股息的金額。在被視為股息選擇之後，就PFIC規則而言，美國持有者不會被視為在我們有資格成為PFIC的終止日期之前的一段時間內擁有普通股。為了確定是否可以選擇視為股息，我們一般將在一個納税年度內的任何時候被視為受控制的外國公司，在該納税年度的任何時候，如果每個美國人直接或根據適用的歸屬規則擁有普通股總投票權的10%或更多的普通股，直接或根據適用的歸屬規則擁有相當於我們普通股投票權或價值超過50%的股份，我們通常會被視為受控制的外國公司。在該年度內的任何時候，如果美國人直接或根據適用的歸屬規則擁有普通股總投票權的10%或更多的普通股，我們通常將被視為受控外國公司。
美國股東必須就股東應納税年度的原始或修訂報税表(包括終止日期)作出視為出售或視為股息的選擇，如果是在經修訂的報税表上提交，則該經修訂的報税表必須不遲於該納税年度原始報税表到期日三年後的日期提交。就PFIC規則而言，特殊規則適用於被視為間接擁有我們普通股的人。
“非美國持有者”的美國聯邦所得税
普通股的實益所有人如果不是美國持股人，並且在美國聯邦所得税中不被視為合夥企業，則在本文中被稱為“非美國持有者”。
普通股分紅
非美國持有者一般不需要繳納美國聯邦所得税或我們就普通股從我們收到的股息預扣税，除非該收入與非美國持有者在美國進行的貿易或業務有效相關。如果非美國持有者有權就這些股息享受美國所得税條約的好處，則該收入通常只有在可歸因於非美國持有者在美國經營的常設機構的情況下才應納税。
出售、交換或以其他方式處置普通股
非美國持有者一般不會因出售、交換或以其他方式處置普通股而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税，除非：
•
收益實際上與非美國持有者在美國進行貿易或業務有關。如果非美國持有者有權享受與該收益有關的所得税條約的好處，則該收益通常只有在可歸因於非美國持有者在美國經營的常設機構的情況下才應納税；或
​
•
非美國持有人是指在納税處置年度內在美國停留183天或更長時間且符合其他條件的個人。
​
如果非美國持有者出於美國聯邦所得税的目的從事美國貿易或業務，普通股的收入，包括(與普通股有關的)股息，以及出售、交換或以其他方式處置與該貿易或企業的開展有效相關的股票的收益，通常將按照上一節關於美國持有者徵税的相同方式繳納美國聯邦所得税。此外，在公司非美國持有人的情況下，該持有人的可歸因於有效關聯收入的收入和利潤可能需要進行某些調整，按30%的税率或適用所得税條約規定的較低税率徵收額外的分支機構利得税。
 
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備份扣繳和信息報告
一般來説，在美國境內向非公司美國持有人支付的股息或其他應税分配將受到信息報告要求和備用預扣税的約束，條件是：
•
未提供準確的納税人識別碼；
​
•
接到美國國税局的通知，稱其沒有報告要求在聯邦所得税申報單上顯示的所有利息或股息；或
​
•
在某些情況下，不符合適用的認證要求。
​
非美國持有者可能需要通過在IRS表格W-8BEN、W-8ECI或W-8IMY(視具體情況而定)上證明其身份來確定其信息報告和備份扣繳豁免。
如果持有者將我們的普通股出售給或通過美國辦事處或經紀人出售，除非持有者證明其為非美國人，並受到偽證處罰，或者持有者以其他方式確立豁免，否則收益的支付將受到美國後備扣繳和信息報告的雙重約束。(br}如果持有者將我們的普通股出售給或通過美國辦事處或經紀人出售，收益的支付將受到美國備用預扣和信息報告的約束。如果持有者通過非美國經紀人的非美國辦事處出售我們的普通股，並且銷售收益是在美國境外支付的，信息報告和後備扣繳一般不適用於這筆付款。然而，如果持有者通過美國人或與美國有其他聯繫的經紀人的非美國辦事處出售我們的普通股，美國的信息報告要求(而不是備用預扣)將適用於銷售收益的支付，即使這筆付款是在美國境外進行的。
備用預扣税不是附加税。相反，持有者通常可以通過向美國國税局提出退款申請，獲得根據備用預扣規則扣繳的任何超過該股東所得税義務的退款。
分紅和支付代理
不適用。
專家發言
不適用。
展示的文檔
我們遵守修訂後的1934年《證券交易法》的信息要求。根據這些要求，我們作為外國私人發行人向SEC提交報告和其他信息。您可以在證券交易委員會維護的網站上免費訪問我們的公開文件、報告和其他有關注冊人(包括我們)的信息，這些文件是以電子方式向證券交易委員會提交的，網址是http://www.sec.gov.。
第11.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們目前沒有未完成的利率掉期協議。然而，在過去幾年裏，我們簽訂了利率互換協議，旨在積極有效地管理我們在信貸安排上的浮動利率敞口。我們已在綜合資產負債表中按其公允價值確認這些衍生工具。根據我們的風險管理會計政策，在制定了衍生品和套期保值會計準則所要求的正式文件以將這些掉期指定為對衝工具後，自2006年6月15日起，這些利率掉期符合對衝會計的條件，因此，從那時起至2012年6月30日，本公司的收益中只確認了對衝工具和套期保值項目公允價值變動所產生的套期保值無效金額。對這些利率掉期的預期和追溯有效性的評估和衡量按季度進行，直至6月30日。
 
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2012年。對於符合條件的現金流量套期保值，與現金流量套期保值有效部分相關的公允價值損益最初在股東權益中確認，並在被套期保值項目影響損益的期間確認到營業報表中。2012年7月1日，我們選擇前瞻性地取消指定現金流利率掉期，由於與這一會計政策相關的合規負擔，我們正在為這些掉期獲得對衝會計處理。因此，我們現金流利率掉期協議的公允價值的所有變化都記錄在“衍生工具未實現和已實現損失”項下，從指定日期起計入收益。我們沒有持有或發行用於交易或其他投機目的的衍生金融工具。
衍生工具(包括嵌入在其他合約中的某些衍生工具)及對衝活動的會計指引要求一個實體在綜合資產負債表中確認所有衍生工具為資產或負債，並按公允價值計量該等工具。如符合若干條件，衍生工具可被指定為對衝，其目標是使對衝衍生工具確認損益的時間與(I)確認可歸因於對衝風險的對衝資產或負債的公允價值變動或(Ii)確認對衝預測交易的盈利影響相匹配。對於未被指定為套期保值工具的衍生工具，損益在變動期內的收益中確認。
公允價值利率掉期對衝
這些利率互換旨在通過將我們的固定利率貸款工具轉換為浮動利率債務，在經濟上對衝固定利率貸款工具的公允價值，使其不受市場利率波動的影響。根據我們的風險管理會計政策，在制定了對衝會計所需的正式文件以將這些掉期指定為對衝工具後，自2006年6月15日起，這些利率掉期符合對衝會計的條件，因此，從那時起至2012年6月30日，因對衝工具和對衝項目的公允價值變化而產生的對衝無效金額在我們的收益中確認。對這些利率掉期的預期和追溯有效性的評估和衡量是在財務報表和收益報告日期的季度基礎上進行的。
2012年7月1日，由於與此會計政策相關的合規負擔，我們選擇前瞻性地取消指定其應用對衝會計處理的公允價值利率掉期。自指定日期起，我們的公允價值利率掉期協議的公允價值的所有變化將繼續記錄在“衍生產品的未實現和已實現虧損”項下的收益中。
現金流利率掉期對衝
在前幾年，我們決定將部分利息費用從浮動轉換為固定。為此，我們簽訂了不同起始和到期日的利率掉期交易，以便積極有效地管理我們的浮動利率敞口。
這些利率掉期旨在經濟上對衝浮動利率債務產生的利息現金流的可變性，這些現金流可歸因於三個月期美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的變動。根據我們的風險管理會計政策，在制定了對衝會計指定該等掉期為對衝工具所需的正式文件後，自該等掉期開始，該等利率掉期即符合對衝會計資格，因此，自那時起至二零一二年六月三十日止，我們的收益只確認對衝工具與對衝項目的公允價值變動所產生的對衝無效金額。對這些利率掉期的預期和追溯效果的評估和衡量是按季度進行的。對於符合條件的現金流量套期保值，與現金流量套期保值有效部分相關的公允價值損益最初在股東權益中確認，並在被套期保值項目影響損益的期間確認到營業報表中。
2012年7月1日，由於與此會計政策相關的合規負擔，我們選擇前瞻性地取消指定我們正在獲得對衝會計處理的現金流利率掉期。因此，我們現金流利率掉期協議的公允價值的所有變化都記錄在“衍生工具未實現和已實現損失”項下，從指定日期起計入收益。我們評估了之前套期保值的預測利息支付是否有可能不會
 
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發生在最初指定的時間段內。我們的結論是，之前套期保值的預測利息支付是有可能發生的。因此，與以前指定的現金流量利率掉期相關的累計其他綜合虧損中的未實現損益將保留在累計其他綜合虧損中，並在確認利息支付時在收益中確認。如果該等利息支付被確定為可能不會發生，則與這些金額相關的累計其他綜合虧損餘額將立即通過收益轉回。
與在建船舶相關的特定借款的浮動利率被資本化為特定船舶的成本。根據衍生工具及套期保值的會計指引，為對衝該利息的變異性，已記入並符合對衝會計資格的現金流對衝已實現損益相關的累計其他全面收益中的金額被歸入其他全面收益項下，並重新分類為建造資產折舊年限內的收益，因為該折舊年限與債務資本化利息成本的攤銷期間重合。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度，分別有360萬美元、360萬美元和370萬美元被重新歸類為收益，代表着船隻折舊壽命的攤銷。此外，本公司確認加速攤銷這些遞延實現虧損為零、零和140萬美元，這些虧損與截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的兩個年度在各自船舶上確認的減值虧損有關。
假設我們的借款或對衝工具在2020年12月31日之後沒有變化，2020年12月31日未償還的浮息債務利率提高10個基點，將導致我們2021年的收益減少約50萬美元。這些數額是通過計算假設利率變化對我們浮動利率債務的影響來確定的。這些數額不包括利率變化的某些潛在結果的影響，例如整體經濟活動的不同水平，或管理層可能採取的其他行動來減輕這種風險。此外，這一敏感性分析沒有假設我們總債務的變化或我們財務狀況的其他變化。
外幣兑換風險
我們所有的收入都是以美元產生的，但在截至2020年12月31日的一年中，我們大約有26.1%的運營費用是以美元以外的貨幣(主要是歐元)產生的。截至2020年12月31日，我們的未付賬款中約有44.3%是以美元以外的貨幣(主要是歐元)計價的。我們並沒有訂立衍生工具來對衝資產或負債的外幣兑換或外幣交易。
第12項：股權證券以外的證券説明
不適用。
 
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第二部分
第13項：違約、股息拖欠和拖欠
不適用。
第14項：擔保持有人權利的實質性修改和收益的使用
不適用。
第15項控制和程序
15A。披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2020年12月31日，根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)規則13a-15(E)和15d-15(E)的規定，我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性。根據證券交易委員會的規則，披露控制和程序被定義為控制和其他程序，旨在確保公司根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括旨在確保發行人根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給發行人管理層(包括其主要高管和主要財務官)或酌情履行類似職能的人員的控制和程序，以便及時做出關於所需披露的決定。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2020年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。
15B。管理層年度財務報告內部控制報告
我們的管理層負責按照1934年《證券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維護充分的財務報告內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性。我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據美國公認會計原則(“GAAP”)對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。
公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認會計準則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理保證，以允許根據公認會計準則編制財務報表，並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據公認會計準則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在對我們截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行評估時，包括首席執行官和首席財務官在內的管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制 - 綜合框架(2013年)中規定的標準。
 
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管理層得出結論，截至2020年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
15C。獨立註冊會計師事務所認證報告
已審計本公司截至2020年12月31日年度綜合財務報表的普華永道會計師事務所也審計了其審計報告中所述的本公司財務報告內部控制的有效性，該審計報告包含在本表格F-2頁的本20-F表第418項中。(注：Pricewaterhouse Coopers S.A，Pricewaterhouse Coopers S.A.)
15d。財務報告內部控制變更
在本Form 20-F年度報告所涵蓋的期間內，我們沒有對我們的財務報告內部控制進行任何重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變更。
第16A項。審計委員會財務專家
我們的審計委員會由三名獨立董事組成，他們是委員會主席邁爾斯·R·伊特金(Myles R.Itkin)、米克洛斯·康科利-泰格(Miklos Konkoly-Thege)和威廉·雷普科(William Repko)。我們的董事會已經決定，邁爾斯·R·伊特金(Myles R.Itkin)有資格成為美國證券交易委員會(SEC)現行法規所定義的審計委員會財務專家。他的簡歷詳細信息包括在“第6項董事、高級管理人員和員工”(It6.Director，High Management and Employees)中。根據紐約證券交易所的上市標準和SEC規則，伊特金先生是獨立的。
第16B項。道德準則
我們已經通過了《公司高級管理人員和員工的商業行為和道德準則》和《公司高級管理人員和董事的行為和道德準則》，它們的副本發佈在我們的網站上，也可以在http://www.danaos.com.上查看如果股東書面要求，我們還將免費提供這些文件的紙質副本。股東可將他們的要求提請希臘比雷埃夫斯比雷埃夫斯185 45號Akti Kondyli 14 Akti Kondyli 14 Danaos Shipping Co.Ltd.的Danaos Corporation C/o先生注意。在截至2020年12月31日的年度內，任何人士均未獲豁免《商業行為及道德守則》或《行為及道德守則》。
第16C項。首席會計師費用和服務
獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)作為我們的獨立審計師，審計了我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年的年度財務報表。
下表列出了2020年和2019年普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)服務的賬單和應計總額，並按服務類別細分了這些金額。
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
​ ​ ​
(單位：千個
美元)
​
審計費
​ ​ ​ $ 456.4 ​ ​ ​ ​ $ 472.8 ​ ​
審計相關費用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
總費用
​ ​ ​ $ 456.4 ​ ​ ​ ​ $ 472.8 ​ ​
審計費
支付的審計費是為審計我們的綜合財務報表以及與審查SEC或其他監管備案文件所需的註冊報表和相關同意而提供的專業服務的補償。
 
129
目錄​​​​
 
審計相關費用；税費；所有其他費用
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，沒有提供與審計相關的、税務或其他服務。
審批前政策和程序
審計委員會章程規定了我們關於保留獨立審計師的政策，要求審計委員會事先審查和批准為執行所有審計和合法允許的非審計服務而保留獨立審計師及其相關費用。審計委員會主席或在主席缺席的情況下，由主席指定的審計委員會任何成員有權事先批准任何合法允許的非審計服務和費用。審計委員會有權為此類服務和費用的預先審批制定其他政策和程序。如果非審計服務和收費是根據授權批准的，則必須在下次定期會議上向全體審計委員會報告有關行動。
第16D項。豁免審計委員會上市標準
不適用。
第16E項。發行人和關聯購買者購買股權證券
2020年10月9日，我們在私下協商的交易中以每股7.17美元的平均收購價回購了4339,271股普通股。這些交易導致我們在2020年8月3日宣佈的1000萬美元普通股回購計劃被終止，根據該計劃，沒有購買其他股票。
第16F項。變更註冊人認證會計師
不適用。
項目：16G。公司治理
我們的公司治理實踐與紐約證券交易所針對美國國內發行人的公司治理標準之間的重大差異聲明
根據外國私人發行人的某些例外情況，我們不需要遵守紐約證券交易所上市標準下美國國內公司遵循的某些公司治理實踐。然而，根據紐約證券交易所上市公司手冊第303.A.11節和Form 20-F的要求，我們必須説明我們的公司治理做法與紐約證券交易所要求的做法之間的任何重大差異。我們相信，我們在公司治理領域的既定做法符合紐約證券交易所標準的精神，併為我們的股東提供了充分的保護。我們的公司治理實踐與適用於美國上市公司的紐約證券交易所標準之間的重大差異如下所述。
紐約證券交易所要求美國上市公司設立提名/公司治理委員會和薪酬委員會，每個委員會都由獨立董事組成。根據馬紹爾羣島法律和我們的章程，非獨立董事是我們管理層的成員，也是我們董事會的成員，在我們董事會的提名和公司治理委員會任職，並在2018年9月之前一直在我們董事會的薪酬委員會任職。
作為外國私人發行人，我們被允許遵守本國的公司治理規則，而不是遵守適用於某些股票發行和通過或修訂股權補償計劃的紐約證券交易所股東批准要求，特別是紐約證券交易所規則303A.08、312.03(A)、312.03(B)和312.03(C)。如果我們認為情況允許，我們可以選擇遵守馬紹爾羣島商業公司法的條款，其中規定董事會批准股票發行，而不需要股東批准，而不是紐約證券交易所的規則，就像我們在2010年8月12日對我們200.0美元的股權交易和我們 中的股票發行所做的那樣。
 
130
目錄​
 
全面債務再融資於2018年8月10日完成。2019年7月，我們的董事會根據馬紹爾羣島法律批准了我們修訂並重述的2016年股權薪酬計劃。
第16H項。煤礦安全信息披露
不適用。
第三部分
第17項財務報表
不適用。
第18項財務報表
引用本文中包含的頁F-1至F-44作為參考。
第19項展品
​
號碼
​ ​
説明
​
​ 1.1 ​ ​ 重新修訂的Danaos Corporation公司章程，經2018年8月10日的修訂章程和2019年5月1日的修訂章程修訂(通過參考2020年2月27日提交給證券交易委員會的公司截至2019年12月31日的Form 20-F年度報告附件1.1併入) ​
​ 1.2 ​ ​ 修訂和重新修訂Danaos公司章程(參照公司2009年9月23日提交給證券交易委員會的6-K表格合併) ​
​ 2.1 ​ ​ 證券説明 ​
​ 2.2 ​ ​ 截至2021年2月11日，Danaos Corporation和花旗銀行(Citibank，N.A.)倫敦分行作為受託人、付款代理、登記員和轉讓代理的契約，包括Danaos Corporation 8.500%高級票據於2028年到期的表格(通過參考公司於2021年2月17日提交給證券交易委員會的Form 6-K報告合併) ​
​ 4.1 ​ ​ Danaos Corporation與受其約束的股東之間的股東協議，日期為2018年8月10日(通過參考公司於2018年8月14日提交給證券交易委員會的6-K表格報告合併) ​
​ 4.2 ​ ​ Danaos Corporation、Danaos Investment Limited和Danaos Shipping Company Limited於2018年8月10日簽署的支持協議(合併時參考了公司於2018年8月14日提交給證券交易委員會的6-K表格報告) ​
​ 4.3 ​ ​ Danaos Corporation和受其約束的股東之間的註冊權協議，日期為2018年8月10日(通過參考公司於2018年8月14日提交給證券交易委員會的6-K表格報告合併) ​
​ 4.4 ​ ​ 修訂並重新簽署了與Danaos Shipping Co.Ltd.的管理協議，日期為2018年8月10日，Danaos Corporation和Danaos Shipping Company Limited之間的管理協議(合併內容參考公司於2018年8月14日提交給SEC的6-K表格報告) ​
​ 4.5 ​ ​ 修訂並重新簽署了Danaos公司與John Coustas博士於2018年8月10日簽署的限制性契約協議，該協議由Danaos公司、John Coustas博士和Danaos Investment Limited作為883信託的受託人(通過參考公司於2018年8月14日提交給證券交易委員會的6-K表格報告合併而成) ​
​ 4.6 ​ ​ 修訂並重新啟動Danaos Corporation 2006股權補償計劃(通過引用附件99.2併入公司於2019年8月6日提交的Form 6-K)。 ​
​ 4.7 ​ ​ 董事股份支付計劃(參照公司2009年7月13日提交給證券交易委員會的截至2008年12月31日的20-F年度報告合併) ​
 
131
目錄
 
​
號碼
​ ​
説明
​
​ 4.8 ​ ​ 2006股權補償計劃(參照公司F-1(註冊)表格中的註冊説明書合併2006年9月19日提交給證券交易委員會的第333-137459號)和2006年股權補償計劃第1號修正案(通過參考公司於2017年3月6日提交給證券交易委員會的截至2016年12月31日的20-F表格年度報告而併入) ​
​ 4.9 ​ ​ 2010年8月出售普通股的認購協議格式，包括附表B所附的登記權協議格式(合併內容參考公司於2010年8月27日提交給證券交易委員會的6-K表格報告) ​
​ 4.10 ​ ​ 截至2015年8月5日的股東協議，由Gemini Shipholding Corporation、Virange International Ltd.和Danaos Corporation簽署(通過參考公司截至2015年12月31日的年度20-F表格年度報告合併，並於2016年3月15日提交給證券交易委員會) ，該協議由Gemini Shipholding Corporation、Virange International Ltd.和Danaos Corporation共同簽署(通過參考公司截至2015年12月31日的Form 20-F年度報告合併，並於2016年3月15日提交給SEC) ​
​ 4.11 ​ ​ Danaos Corporation於2018年7月31日簽署的修訂和重述協議，由Danaos Corporation擔任借款人，由愛琴海波羅的海銀行(Aegean Baltic Bank S.A.)和HSH Nordbank AG(HSH Nordbank AG)安排為安排人，愛琴海波羅的海銀行(Aegean Baltic Bank S.A.)為代理，愛琴海波羅的海銀行(Aegean Baltic Bank S.A.)為擔保代理(通過參考公司截至2018年12月31日的20-F表格年度報告合併，並於2019年3月5日提交給證券交易委員會) ​
​ 4.12 ​ ​ 其中包括日期為2007年2月至20日的融資協議的修訂和重述協議，該協議日期為2018年8月1日，由Danaos Corporation及其子公司、蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank Of Scotland PLC)和Natwest Markets PLC(通過參考公司截至2018年12月31日的年度20-F表格年度報告合併，並於2019年3月5日提交給證券交易委員會) ​
​ 8 ​ ​ 子公司 ​
​ 11.1 ​ ​ 商業行為和道德準則(參考公司截至2018年12月31日的20-F表格年度報告併入，並於2019年3月5日提交給證券交易委員會) ​
​ 11.2 ​ ​ 公司高級管理人員和董事的行為和道德準則(通過參考公司截至2018年12月31日的年度報告Form 20-F併入，並於2019年3月5日提交給SEC) ​
​ 12.1 ​ ​ 根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發的首席執行官證書 ​
​ 12.2 ​ ​ 根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發的首席財務官證書 ​
​ 13.1 ​ ​ 根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-14(B)條和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節增加的《美國法典》第18編第1350條頒發的首席執行官證書 ​
​ 13.2 ​ ​ 根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-14(B)條和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節增加的《美國法典》第18編第1350條頒發的首席財務官證書 ​
​ 15 ​ ​ 獨立註冊會計師事務所同意 ​
​ 101 ​ ​ 本報告附件101為以下交互式數據文件，格式為可擴展商業報告語言(XBRL)： ​
​ 101.INS ​ ​ XBRL實例文檔 ​
​ 101.SCH ​ ​ XBRL分類擴展架構 ​
​ 101.CAL ​ ​ XBRL分類擴展計算鏈接庫 ​
​ 101.實驗室 ​ ​ XBRL分類擴展標籤Linkbase ​
​ 101.PRE ​ ​ XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫 ​
​ 101.DEF ​ ​ XBRL分類擴展定義鏈接庫 ​
 
132
目錄
 
簽名
註冊人特此證明其符合提交20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權下列簽字人代表其簽署本年度報告。
Danaos公司
/s/E範格羅斯·查齊斯(Vangelos Chatzis)
​
姓名：Evangelos Chatzis
職務：首席財務官
日期：2021年3月4日
 
133
目錄​
 
合併財務報表索引
​
獨立註冊會計師事務所報告
​ ​ ​ ​ F-2 ​ ​
​
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
​ ​ ​ ​ F-5 ​ ​
​
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度綜合經營報表
​ ​ ​ ​ F-6 ​ ​
​
截至2020年12月31日的綜合全面收益/(虧損)報表
2019年和2018年
​ ​ ​ ​ F-7 ​ ​
​
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股東權益變動表合併報表
​ ​ ​ ​ F-8 ​ ​
​
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表
​ ​ ​ ​ F-9 ​ ​
​
合併財務報表附註
​ ​ ​ ​ F-10 ​ ​
 
F-1
目錄​
 
獨立註冊會計師事務所報告
致Danaos公司董事會和股東
關於財務報表和財務報告內部控制的意見
我們審計了Danaos Corporation及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，以及截至2020年12月31日的三個會計年度內每個年度的相關綜合經營表、綜合收益/(虧損)、股東權益和現金流量變化，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制 - 綜合框架(2013年)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述綜合財務報表在各重大方面公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三個會計年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據首席運營官發佈的《內部控制 - 綜合框架(2013年)》中確立的標準，截至2020年12月31日，本公司在所有實質性方面保持了對財務報告的有效內部控制。
意見依據
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，這些內容包括在管理層的《財務報告內部控制年度報告》(見第315B項)中。我們的職責是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審核。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義和侷限性
公司財務報告內部控制是指根據公認會計原則，對財務報告的可靠性和對外財務報表的編制提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)保持合理、詳細、準確和公平地反映資產交易和處置情況的記錄
 
F-2
目錄
 
(Br)提供合理保證，確保交易記錄為必要，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產提供合理保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表；(Ii)提供合理保證，以便於根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
重要審計事項
以下所傳達的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計產生的事項，(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。
減值評估 - 長期資產
如綜合財務報表附註2和附註4所披露，截至2020年12月31日，公司的運營船隊由賬面總價值25億美元的船舶組成。每當事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法收回時，管理層便會審核持有並用於減值的長期資產。如果存在任何此類跡象，管理層通過將每艘船的未貼現預計淨運營現金流與其賬面價值進行比較，執行減值測試的第一步。如果未來未貼現淨現金流量小於船舶的賬面價值，管理層通過比較船舶的公允價值和其賬面價值來執行減值評估的第二步，並記錄等於船舶賬面價值和公允價值之間的差額的減值損失。管理層在其未貼現的預計淨營業現金流分析中使用了許多因素和假設，其中包括營業收入、停工收入、幹碼頭成本、營業費用和管理費估計。收入假設是基於每艘船當前合同終止前的合同定期租費率，以及在非合同收入天數的當前合同完成後船舶剩餘壽命的估計定期租賃等值費率。每艘船非合同收入天數的估計每日定期租船當量費率被認為是一個重要的假設。認識到集裝箱運輸業是週期性的，基於公司無法控制的因素易受重大波動的影響, 管理層認為，最近5至15年的歷史平均定期租船費率代表了非合同收入日估計定期租船等值費率的合理基準，這些平均費率考慮到了市場的波動性和週期性。
我們確定執行與減值評估 - 長期資產相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在選擇最近5至15年的歷史平均定期租船費率作為非合同收入日的估計定期租船等值費率的基準時做出的重大判斷。在執行程序和評估與非合同收入日的估計每日定期包租等值費率有關的審計證據時，還需要審計師高度的判斷力、主觀性和大量努力，這涉及到使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理此問題涉及執行與形成我們對合並財務報表的整體意見相關的程序和評估審計證據。這些程序包括測試與管理層長期資產減值評估相關的控制措施的有效性。這些程序還包括使用相關會計框架評估第一步減值評估分析；測試基礎數據的完整性、準確性和相關性
 
F-3
目錄
 
分析中使用的；未貼現現金流模型的適當性；以及評估管理層使用的與非合同收入日的估計每日定期租船等值費率相關的重大假設的合理性。評估估計的每日定期租船等值費率的合理性是通過(I)將其與船舶的實際歷史平均定期租船費率進行比較，以及(Ii)確保與審計其他領域獲得的證據一致。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估管理層未貼現現金流模型的適當性，以及模型中使用的估計的每日定期租船等值費率的合理性。
公允價值 - 可供出售債務證券評估
如綜合財務報表附註2、7及13所述，截至2020年12月31日，本公司投資於分類為可供出售的債務證券的賬面價值為6,290萬美元。本公司可供出售的證券按公允價值列賬，未實現淨收益/(虧損)計入累計其他綜合收益/(虧損)，但需減值。債務證券的公允價值是根據以下加權組合估計的：(1)基於第三方經紀商報價(非約束性)價格的到期收益率分析，(2)活躍市場中類似債券的到期收益率分析，以及(3)公司債券到期收益率的現有市場數據(如果有)。計算債務證券公允價值時使用的權重和到期收益率是需要管理層作出重大判斷的假設。
我們確定執行與公允價值 - 可供出售債務證券評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在選擇加權因素時做出的重大判斷；(Ii)管理層在評估債務證券公允價值計算中使用的收益率至到期日時做出的重大判斷；這進而導致核數師在執行程序和評估與重大假設(包括權重因素和到期日收益率)相關的審計證據時的高度判斷、主觀性和重大努力，這涉及到使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題，包括執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序包括測試與債務證券估值有關的控制措施的有效性。該等程序亦包括(I)評估管理層用以釐定公允價值的模型，(Ii)測試管理層估值模型所使用的相關數據的完整性、準確性及相關性，以及(Iii)評估加權因素及管理層所使用的收益率(殖利率)的合理性。具有專業技能和知識的專業人士被用來協助評估在估值中應用的收益率期限的合理性。
/s/普華永道會計師事務所
希臘雅典
2021年3月4日
自2000年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
 
F-4
目錄​
 
Danaos公司
合併資產負債表
(除股份金額外，以千美元表示)
​ ​ ​ ​ ​ ​
截至
​
​ ​ ​
備註
​ ​
12月31日
2020
​ ​
12月31日
2019
​
資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​
3
​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​
應收賬款淨額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,556 ​ ​ ​ ​ ​ 7,145 ​ ​
庫存
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,619 ​ ​ ​ ​ ​ 8,494 ​ ​
預付費用
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 855 ​ ​ ​ ​ ​ 1,458 ​ ​
關聯方到期
​ ​
11
​ ​ ​ ​ 20,426 ​ ​ ​ ​ ​ 20,512 ​ ​
其他流動資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 14,329 ​ ​ ​ ​ ​ 13,607 ​ ​
流動資產總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 118,448 ​ ​ ​ ​ ​ 190,386 ​ ​
非流動資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
按成本計算的固定資產，扣除累計折舊941,960美元(2019年：840,429美元)
​ ​
4
​ ​ ​ ​ 2,479,937 ​ ​ ​ ​ ​ 2,389,874 ​ ​
遞延費用，淨額
​ ​
5
​ ​ ​ ​ 17,339 ​ ​ ​ ​ ​ 11,455 ​ ​
對子公司的投資
​ ​
6
​ ​ ​ ​ 15,273 ​ ​ ​ ​ ​ 8,965 ​ ​
其他非流動資產
​ ​
7
​ ​ ​ ​ 83,383 ​ ​ ​ ​ ​ 82,339 ​ ​
非流動資產合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,595,932 ​ ​ ​ ​ ​ 2,492,633 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,714,380 ​ ​ ​ ​ $ 2,683,019 ​ ​
負債和股東權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
應付帳款
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,613 ​ ​ ​ ​ $ 11,168 ​ ​
應計負債
​ ​
8
​ ​ ​ ​ 10,960 ​ ​ ​ ​ ​ 8,527 ​ ​
長期債務的當前部分，淨額
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 155,662 ​ ​ ​ ​ ​ 119,673 ​ ​
長期回租債務的當前部分，淨額
​ ​
4
​ ​ ​ ​ 24,515 ​ ​ ​ ​ ​ 16,342 ​ ​
累計應計利息，當期部分
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 18,036 ​ ​ ​ ​ ​ 34,137 ​ ​
未賺取收入
​ ​
7
​ ​ ​ ​ 19,476 ​ ​ ​ ​ ​ 17,960 ​ ​
其他流動負債
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 423 ​ ​ ​ ​ ​ 15,273 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 239,685 ​ ​ ​ ​ ​ 223,080 ​ ​
長期負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
長期債務，淨額
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 1,187,345 ​ ​ ​ ​ ​ 1,270,663 ​ ​
長期回租債務，扣除當期部分
​ ​
4
​ ​ ​ ​ 95,585 ​ ​ ​ ​ ​ 121,872 ​ ​
累計應計利息，扣除當期部分
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 136,433 ​ ​ ​ ​ ​ 156,583 ​ ​
未賺取收入，扣除當期部分
​ ​
7
​ ​ ​ ​ 19,574 ​ ​ ​ ​ ​ 28,528 ​ ​
其他長期負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 181 ​ ​ ​ ​ ​ 603 ​ ​
長期負債總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,439,118 ​ ​ ​ ​ ​ 1,578,249 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,678,803 ​ ​ ​ ​ ​ 1,801,329 ​ ​
承付款和或有事項
​ ​
16
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股東權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
優先股(面值0.01美元，100,000,000股授權優先股，未授權
截至2020年12月31日和2019年12月31日發放)
​ ​
18
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
普通股(面值$0.01，截至 授權的7.5億股普通股
2020年12月31日和2019年12月31日。24,788,598股和24,789,312股
截至2020年12月31日和2019年12月31日發放；以及20,449,327和
截至2020年12月31日和12月31日已發行的24,789,312股
分別為2019年)
​ ​
18
​ ​ ​ ​ 204 ​ ​ ​ ​ ​ 248 ​ ​
新增實收資本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 755,390 ​ ​ ​ ​ ​ 785,274 ​ ​
累計其他綜合損失
​ ​
7,13
​ ​ ​ ​ (86,669) ​ ​ ​ ​ ​ (116,934) ​ ​
留存收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 366,652 ​ ​ ​ ​ ​ 213,102 ​ ​
股東權益總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,035,577 ​ ​ ​ ​ ​ 881,690 ​ ​
總負債和股東權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,714,380 ​ ​ ​ ​ $ 2,683,019 ​ ​
附註是這些合併財務報表的組成部分
F-5
目錄​
 
Danaos公司
合併業務報表
(以千美元表示，不包括每股和每股金額)
​ ​ ​ ​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
備註
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
營業收入
​ ​
14, 15
​ ​ ​ $ 461,594 ​ ​ ​ ​ $ 447,244 ​ ​ ​ ​ $ 458,732 ​ ​
運營費用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
航運費
​ ​
11
​ ​ ​ ​ (14,264) ​ ​ ​ ​ ​ (11,593) ​ ​ ​ ​ ​ (12,207) ​ ​
船舶運營費
​ ​
11
​ ​ ​ ​ (110,946) ​ ​ ​ ​ ​ (102,502) ​ ​ ​ ​ ​ (104,604) ​ ​
折舊
​ ​
4
​ ​ ​ ​ (101,531) ​ ​ ​ ​ ​ (96,505) ​ ​ ​ ​ ​ (107,757) ​ ​
延期幹船塢和特別調查費用攤銷
​ ​
5
​ ​ ​ ​ (11,032) ​ ​ ​ ​ ​ (8,733) ​ ​ ​ ​ ​ (9,237) ​ ​
減值損失
​ ​
4
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (210,715) ​ ​
一般和行政費用
​ ​
11
​ ​ ​ ​ (24,341) ​ ​ ​ ​ ​ (26,837) ​ ​ ​ ​ ​ (26,334) ​ ​
運營收入/(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 199,480 ​ ​ ​ ​ ​ 201,074 ​ ​ ​ ​ ​ (12,122) ​ ​
其他收入(費用)： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6,638 ​ ​ ​ ​ ​ 6,414 ​ ​ ​ ​ ​ 5,781 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (53,502) ​ ​ ​ ​ ​ (72,069) ​ ​ ​ ​ ​ (85,706) ​ ​
其他財務費用
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (2,335) ​ ​ ​ ​ ​ (2,702) ​ ​ ​ ​ ​ (3,026) ​ ​
投資權益收益
​ ​
6
​ ​ ​ ​ 6,308 ​ ​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ 1,365 ​ ​
債務清償收益
​ ​
10
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 116,365 ​ ​
其他收入/(費用)，淨額
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 593 ​ ​ ​ ​ ​ 556 ​ ​ ​ ​ ​ (50,456) ​ ​
衍生品虧損
​ ​
13
​ ​ ​ ​ (3,632) ​ ​ ​ ​ ​ (3,622) ​ ​ ​ ​ ​ (5,137) ​ ​
其他費用合計，淨額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (45,930) ​ ​ ​ ​ ​ (69,821) ​ ​ ​ ​ ​ (20,814) ​ ​
淨收益/(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​
每股收益/(虧損) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股每股基本收益/(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6.51 ​ ​ ​ ​ $ 8.29 ​ ​ ​ ​ $ (3.10) ​ ​
普通股每股攤薄收益/(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6.45 ​ ​ ​ ​ $ 8.09 ​ ​ ​ ​ $ (3.10) ​ ​
普通股基本加權平均數
​ ​
19
​ ​ ​ ​ 23,588,994 ​ ​ ​ ​ ​ 15,834,913 ​ ​ ​ ​ ​ 10,622,839 ​ ​
稀釋後的普通股加權平均數
​ ​
19
​ ​ ​ ​ 23,805,251 ​ ​ ​ ​ ​ 16,220,697 ​ ​ ​ ​ ​ 10,622,839 ​ ​
附註是這些合併財務報表的組成部分
F-6
目錄​
 
Danaos公司
綜合全面收益/(虧損)表
(單位為千美元)
​ ​ ​ ​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
備註
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
淨收益/(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​
其他綜合收益/(虧損)：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
可供出售證券的未實現損益
​ ​
7
​ ​ ​ ​ 26,633 ​ ​ ​ ​ ​ (1,846) ​ ​ ​ ​ ​ (9,771) ​ ​
現金流套期保值遞延已實現虧損攤銷
​ ​
13
​ ​ ​ ​ 3,632 ​ ​ ​ ​ ​ 3,622 ​ ​ ​ ​ ​ 3,694 ​ ​
現金流套期保值遞延已實現虧損加速攤銷
​ ​
13
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,443 ​ ​
其他綜合收益/(虧損)合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 30,265 ​ ​ ​ ​ ​ 1,776 ​ ​ ​ ​ ​ (4,634) ​ ​
綜合收益/(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 183,815 ​ ​ ​ ​ $ 133,029 ​ ​ ​ ​ $ (37,570) ​ ​
附註是這些合併財務報表的組成部分
F-7
目錄​
 
Danaos公司
合併股東權益變動表
(以千美元表示，但股份數以千為單位除外)
​ ​ ​
普通股
​ ​
其他
實收
大寫
​ ​
累計
其他
全面
虧損
​ ​
保留
收入
​ ​
合計
​
​ ​ ​
號碼
共 個 個
個共享
​ ​
標準桿
值
​
截至2018年1月1日
​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​ ​ ​ $ 78 ​ ​ ​ ​ $ 547,918 ​ ​ ​ ​ $ (114,076) ​ ​ ​ ​ $ 114,785 ​ ​ ​ ​ $ 548,705 ​ ​
淨虧損
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (32,936) ​ ​ ​ ​ ​ (32,936) ​ ​
實收資本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​
普通股發行
​ ​ ​ ​ 7,096 ​ ​ ​ ​ ​ 71 ​ ​ ​ ​ ​ 168,641 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 168,712 ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ 298 ​ ​ ​ ​ ​ 3 ​ ​ ​ ​ ​ 1,003 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,006 ​ ​
其他綜合收益的淨變動
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,634) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,634) ​ ​
截至2018年12月31日
​ ​ ​ ​ 15,237 ​ ​ ​ ​ $ 152 ​ ​ ​ ​ $ 727,562 ​ ​ ​ ​ $ (118,710) ​ ​ ​ ​ $ 81,849 ​ ​ ​ ​ $ 690,853 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 131,253 ​ ​ ​ ​ ​ 131,253 ​ ​
普通股發行
​ ​ ​ ​ 9,418 ​ ​ ​ ​ ​ 94 ​ ​ ​ ​ ​ 53,473 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 53,567 ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ 134 ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​ ​ 4,239 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,241 ​ ​
其他綜合收益的淨變動
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,776 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,776 ​ ​
截至2019年12月31日
​ ​ ​ ​ 24,789 ​ ​ ​ ​ $ 248 ​ ​ ​ ​ $ 785,274 ​ ​ ​ ​ $ (116,934) ​ ​ ​ ​ $ 213,102 ​ ​ ​ ​ $ 881,690 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 153,550 ​ ​ ​ ​ ​ 153,550 ​ ​
普通股回購
​ ​ ​ ​ (4,339) ​ ​ ​ ​ ​ (44) ​ ​ ​ ​ ​ (31,083) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (31,127) ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ (1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,199 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,199 ​ ​
其他綜合收益的淨變動
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 30,265 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 30,265 ​ ​
截至2020年12月31日
​ ​ ​ ​ 20,449 ​ ​ ​ ​ $ 204 ​ ​ ​ ​ $ 755,390 ​ ​ ​ ​ $ (86,669) ​ ​ ​ ​ $ 366,652 ​ ​ ​ ​ $ 1,035,577 ​ ​
附註是這些合併財務報表的組成部分
F-8
目錄​
 
Danaos公司
合併現金流量表
(單位為千美元)
​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
經營活動的現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨收益/(虧損)
​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​
將淨收益/(虧損)與經營活動提供的淨現金進行調整 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ 101,531 ​ ​ ​ ​ ​ 96,505 ​ ​ ​ ​ ​ 107,757 ​ ​
延期幹船塢和特別調查費用攤銷
​ ​ ​ ​ 11,032 ​ ​ ​ ​ ​ 8,733 ​ ​ ​ ​ ​ 9,237 ​ ​
減值損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 210,715 ​ ​
財務成本攤銷
​ ​ ​ ​ 11,657 ​ ​ ​ ​ ​ 10,795 ​ ​ ​ ​ ​ 11,771 ​ ​
債務應計退場費
​ ​ ​ ​ 521 ​ ​ ​ ​ ​ 556 ​ ​ ​ ​ ​ 2,059 ​ ​
債務貼現攤銷
​ ​ ​ ​ 5,690 ​ ​ ​ ​ ​ 6,071 ​ ​ ​ ​ ​ 3,186 ​ ​
債務清償收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (116,365) ​ ​
PIK利息
​ ​ ​ ​ 2,911 ​ ​ ​ ​ ​ 3,375 ​ ​ ​ ​ ​ 1,433 ​ ​
幹船塢和特別調查費用延期付款
​ ​ ​ ​ (16,916) ​ ​ ​ ​ ​ (7,157) ​ ​ ​ ​ ​ (13,306) ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ 1,199 ​ ​ ​ ​ ​ 4,241 ​ ​ ​ ​ ​ 1,006 ​ ​
利率掉期遞延已實現虧損攤銷
​ ​ ​ ​ 3,632 ​ ​ ​ ​ ​ 3,622 ​ ​ ​ ​ ​ 5,137 ​ ​
投資權益收益
​ ​ ​ ​ (6,308) ​ ​ ​ ​ ​ (1,602) ​ ​ ​ ​ ​ (1,365) ​ ​
(增加)/減少： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
應收賬款
​ ​ ​ ​ (411) ​ ​ ​ ​ ​ 2,080 ​ ​ ​ ​ ​ (2,723) ​ ​
庫存
​ ​ ​ ​ (1,125) ​ ​ ​ ​ ​ 390 ​ ​ ​ ​ ​ (43) ​ ​
預付費用
​ ​ ​ ​ 603 ​ ​ ​ ​ ​ (244) ​ ​ ​ ​ ​ 20 ​ ​
關聯方到期
​ ​ ​ ​ 86 ​ ​ ​ ​ ​ (2,542) ​ ​ ​ ​ ​ 16,037 ​ ​
流動和非流動的其他資產
​ ​ ​ ​ 3,635 ​ ​ ​ ​ ​ (17,354) ​ ​ ​ ​ ​ (13,728) ​ ​
增加/(減少)時間： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
應付帳款
​ ​ ​ ​ (181) ​ ​ ​ ​ ​ 114 ​ ​ ​ ​ ​ (894) ​ ​
應計負債
​ ​ ​ ​ 2,433 ​ ​ ​ ​ ​ (3,295) ​ ​ ​ ​ ​ (3,456) ​ ​
當期和長期未賺取收入
​ ​ ​ ​ (7,438) ​ ​ ​ ​ ​ (14,995) ​ ​ ​ ​ ​ (17,529) ​ ​
其他流動和長期負債
​ ​ ​ ​ (422) ​ ​ ​ ​ ​ (668) ​ ​ ​ ​ ​ (1,327) ​ ​
經營活動提供的淨現金
​ ​ ​ ​ 265,679 ​ ​ ​ ​ ​ 219,878 ​ ​ ​ ​ ​ 164,686 ​ ​
投資活動產生的現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
增加容器
​ ​ ​ ​ (170,661) ​ ​ ​ ​ ​ (5,680) ​ ​ ​ ​ ​ (2,830) ​ ​
船舶添加預付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (13,173) ​ ​ ​ ​ ​ (5,420) ​ ​
船舶購置預付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (2,507) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投資
​ ​ ​ ​ (75) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投資活動使用的淨現金
​ ​ ​ ​ (170,736) ​ ​ ​ ​ ​ (21,360) ​ ​ ​ ​ ​ (8,250) ​ ​
融資活動產生的現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
長期債務收益
​ ​ ​ ​ 69,850 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 325,852 ​ ​
償還長期債務
​ ​ ​ ​ (146,747) ​ ​ ​ ​ ​ (262,572) ​ ​ ​ ​ ​ (440,990) ​ ​
船舶售後租回收益
​ ​ ​ ​ 139,080 ​ ​ ​ ​ ​ 146,523 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
回租義務付款
​ ​ ​ ​ (153,904) ​ ​ ​ ​ ​ (8,309) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
累計應計利息支付
​ ​ ​ ​ (25,639) ​ ​ ​ ​ ​ (35,358) ​ ​ ​ ​ ​ (8,556) ​ ​
財務成本
​ ​ ​ ​ (19,963) ​ ​ ​ ​ ​ (30,474) ​ ​ ​ ​ ​ (35,005) ​ ​
普通股回購
​ ​ ​ ​ (31,127) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
實收資本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 54,440 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​
股票發行成本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (873) ​ ​ ​ ​ ​ (169) ​ ​
融資活動使用的淨現金
​ ​ ​ ​ (168,450) ​ ​ ​ ​ ​ (136,623) ​ ​ ​ ​ ​ (148,868) ​ ​
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)
​ ​ ​ ​ (73,507) ​ ​ ​ ​ ​ 61,895 ​ ​ ​ ​ ​ 7,568 ​ ​
年初現金、現金等價物和限制性現金
​ ​ ​ ​ 139,170 ​ ​ ​ ​ ​ 77,275 ​ ​ ​ ​ ​ 69,707 ​ ​
年終現金、現金等價物和限制性現金
​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​ ​ ​ $ 77,275 ​ ​
補充現金流信息 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
付息現金
​ ​ ​ $ 35,215 ​ ​ ​ ​ $ 54,868 ​ ​ ​ ​ $ 71,915 ​ ​
附註是這些合併財務報表的組成部分
F-9
目錄​
 
Danaos公司
合併財務報表附註
1.演示基礎和一般信息
所附財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。Danaos公司及其子公司(“本公司”)的報告和功能貨幣為美元。
Danaos Corporation(前身為Danaos Holdings Limited)根據利比裏亞法律成立於1998年12月7日，目前是下列公司所有流通股的唯一所有者。Danaos Holdings Limited於2005年10月7日在馬紹爾羣島重新註冊。為配合遷入，本公司更名為Danaos Corporation。2005年10月14日，該公司提交了申請，馬紹爾羣島接受了修訂和重新修訂的公司章程。Danaos公司的法定股本為7.5億股普通股，面值為0.01美元，以及1億股優先股，面值為0.01美元。請參閲附註18，“股東權益”。
該公司的船舶在世界各地運營，為許多老牌承租人運送集裝箱。
公司的主要業務是收購和運營船舶。Danaos透過主要業務為由本公司關聯方獨家管理的集裝箱船所有權及營運(請參閲附註2，“重大會計政策”)的船舶擁有公司進行營運(請參閲附註11，“關聯方交易”)。
2019年5月2日，本公司對本公司已發行普通股和已發行普通股進行了14股1股的反向股票拆分。隨附的合併財務報表中披露的所有股票和每股數據都追溯到所列所有期間的這種反向股票拆分。股票反向拆分使公司普通股流通股數量從2019年5月2日的213,324,455股減少至15,237,456股，並影響到所有已發行和已發行的普通股。沒有發行與反向股票拆分相關的零碎股票。持有該公司普通股零碎股份的股東將獲得現金支付，以代替這些零碎股份。該公司普通股的面值和其他條款不受反向股票拆分的影響。
本公司的綜合財務報表已編制，以反映以下所列公司的合併情況。以下所列公司的歷史資產負債表和經營業績已反映在自其各自成立之日起的每一期間的綜合資產負債表和綜合經營表、綜合全面收益/(虧損)表、現金流量和股東權益表中。
新冠肺炎對公司業務的影響
已被世界衞生組織宣佈為大流行的新冠肺炎病毒於2020年蔓延，給全球經濟和航運業造成了重大破壞，金融市場也出現了重大波動，其嚴重程度和持續時間尚不確定。
新冠肺炎疫情的影響繼續顯現，並可能繼續對公司的業務、財務業績和運營結果產生負面影響，包括主要在2020年上半年經歷的全球海運集裝箱貿易和集裝箱船租賃費率需求下降。影響的程度將在很大程度上取決於未來的發展。因此，該公司的許多估計和假設需要更高的判斷力，具有更高的可變性和波動性。隨着事件的不斷髮展和獲得更多信息，該公司的估計在未來可能會發生變化。
 
F-10
目錄
 
Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
1.演示文稿基礎和一般信息 (續)
截至2020年12月31日，Danaos合併了以下列出的船舶所有者公司(“Danaos子公司”)。所有船舶均為集裝箱船：
公司
​ ​
註冊日期
​ ​
船舶名稱
​ ​
年
已建成
​ ​
TEU(1)
​
Megacarrier(No.1)Corp.
​ ​
2007年9月10日
​ ​ 現代榮譽 ​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​
Megacarrier(No.2)Corp.
​ ​
2007年9月10日
​ ​ 現代尊重 ​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​
Megacarrier(No.3)Corp.
​ ​
2007年9月10日
​ ​ 現代智能(不含馬士基恩平) ​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​
Megacarrier(No.4)Corp.
​ ​
2007年9月10日
​ ​ 現代速度(不含馬士基埃克塞特) ​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​
Megacarrier(No.5)Corp.
​ ​
2007年9月10日
​ ​
現代雄心(不含MSC雄心)
​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​
CellContainer(No.6)Corp.
​ ​ 2007年10月31日 ​ ​ 柏林快遞 ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​
CellContainer(No.7)Corp.
​ ​ 2007年10月31日 ​ ​ 羅馬快遞 ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​
CellContainer(No.8)Corp.
​ ​ 2007年10月31日 ​ ​ 雅典快遞 ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​
卡利塔船務有限公司
​ ​
2003年2月27日
​ ​ 釜山C ​ ​
2006
​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​
雷蒙納船務有限公司
​ ​
2003年2月27日
​ ​ 勒阿弗爾 ​ ​
2006
​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​
遠洋運輸(二號)公司
​ ​ 2020年10月15日 ​ ​ 不來梅(前CPO不來梅) ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​
遠洋運輸(三號)公司
​ ​ 2020年10月15日 ​ ​ C漢堡(不含CPO漢堡) ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​
Blackwell Seaways Inc.
​ ​ 2020年1月9日 ​ ​ 尼勒杜奇獅子 ​ ​
2008
​ ​ ​ ​ 8,626 ​ ​
遠洋運輸(一號)公司
​ ​
2020年2月19日
​ ​ 查爾斯頓(不含SM查爾斯頓) ​ ​
2005
​ ​ ​ ​ 8,533 ​ ​
Teucarrier(No.5)Corp.
​ ​
2007年9月17日
​ ​ CMA CGM Melisande ​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​
Teucarrier(1號)公司
​ ​ 2007年1月31日 ​ ​ CMA CGM Attila ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​
Teucarrier(2號)公司
​ ​ 2007年1月31日 ​ ​ CMA CGM Tanredi ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​
Teucarrier(3號)公司
​ ​ 2007年1月31日 ​ ​ CMA CGM Bianca ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​
Teucarrier(4號)公司
​ ​ 2007年1月31日 ​ ​ CMA CGM Samson ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​
海洋新航運有限公司
​ ​ 2002年1月14日 ​ ​ 歐洲 ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​
海洋大獎導航有限公司
​ ​ 2003年1月21日 ​ ​ 美國 ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​
獎勵國際航運公司
​ ​ 2019年10月1日 ​ ​ 菲比 ​ ​
2005
​ ​ ​ ​ 8,463 ​ ​
BoxCarrier(No.2)Corp.
​ ​ 2006年06月27日 ​ ​ CMA CGM Musset ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
BoxCarrier(No.3)Corp.
​ ​ 2006年06月27日 ​ ​ CMA CGM神經 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
BoxCarrier(No.4)Corp.
​ ​ 2006年06月27日 ​ ​ CMA CGM Rabelais ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
BoxCarrier(No.5)Corp.
​ ​ 2006年06月27日 ​ ​ CMA CGM racine ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
BoxCarrier(No.1)Corp.
​ ​ 2006年06月27日 ​ ​ CMA CGM Moliere ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
快運(第一)公司
​ ​ 2007年03月5日 ​ ​ YM授權 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
快運(2號)公司
​ ​ 2007年03月5日 ​ ​ 年到期 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
Actaea Company Limited
​ ​ 2014年10月14日 ​ ​ 性能 ​ ​
2002
​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​
Asteria Shipping Company Limited
​ ​ 2014年10月14日 ​ ​ Dimitra C ​ ​
2002
​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​
大陸海洋公司
​ ​ 2006年3月22日 ​ ​ Zim摩納哥 ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
MedSea Marine Inc.
​ ​ 2006年05月8日 ​ ​ ZIM大連 ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
黑海海洋公司
​ ​ 2006年05月8日 ​ ​ Zim Luanda ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
Bayview Shipping Inc.
​ ​ 2006年3月22日 ​ ​ 格蘭德河(Ex Zim Rio Grande) ​ ​
2008
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
Channelview Marine Inc.
​ ​ 2006年3月22日 ​ ​ Zim Sao Paolo ​ ​
2008
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
波羅的海海洋公司
​ ​ 2006年3月22日 ​ ​ Zim Kingston ​ ​
2008
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
 
F-11
目錄
 
Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
1.演示文稿基礎和一般信息 (續)
公司
​ ​
註冊日期
​ ​
船舶名稱
​ ​
年
已建成
​ ​
TEU(1)
​
海運服務公司
​ ​ 2005年6月28日 ​ ​ 西雅圖C ​ ​
2007
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
海運公司
​ ​ 2005年6月28日 ​ ​ 温哥華(ex ym温哥華) ​ ​
2007
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
集裝箱服務公司
​ ​ 2002年5月30日 ​ ​ ANL湯加拉 ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
集裝箱班輪公司
​ ​ 2002年5月30日 ​ ​ 德比D ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
林蔭大道航運公司
​ ​
2013年9月12日
​ ​ Dimitris C ​ ​
2001
​ ​ ​ ​ 3,430 ​ ​
CellContainer(No.4)Corp.
​ ​ 2007年03月23日 ​ ​ 西班牙快遞 ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​
CellContainer(No.5)Corp.
​ ​ 2007年03月23日 ​ ​ 快速黑海 ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​
蜂窩容器(1號)公司
​ ​ 2007年03月23日 ​ ​ 阿根廷快遞 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​
蜂窩容器(2號)公司
​ ​ 2007年03月23日 ​ ​ 巴西快遞 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​
CellContainer(No.3)Corp.
​ ​ 2007年03月23日 ​ ​ 法國快遞 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​
惠靈頓海洋公司
​ ​ 2005年1月27日 ​ ​ 新加坡 ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​
奧克蘭海洋公司
​ ​ 2005年1月27日 ​ ​ 科倫坡 ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​
維洛斯導航有限公司
​ ​ 2013年5月30日 ​ ​ 斑馬(不含MSC斑馬) ​ ​
2001
​ ​ ​ ​ 2,602 ​ ​
Trindade海運公司
​ ​ 2013年4月10日 ​ ​ 阿瑪莉亞·C ​ ​
1998
​ ​ ​ ​ 2,452 ​ ​
Sarond Shipping Inc.
​ ​ 2013年1月18日 ​ ​ Danae C ​ ​
2001
​ ​ ​ ​ 2,524 ​ ​
速運(7號)公司
​ ​ 2007年12月6日 ​ ​ 高速公路 ​ ​
1998
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速運(第6號)公司
​ ​ 2007年12月6日 ​ ​ 進度C ​ ​
1998
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速運(第8號)公司
​ ​ 2007年12月6日 ​ ​ 橋 ​ ​
1998
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速運(第一)公司
​ ​ 2007年06月28日 ​ ​ 符拉迪沃斯託克 ​ ​
1997
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速運(2號)公司
​ ​ 2007年06月28日 ​ ​ 前進 ​ ​
1997
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速運(第三號)公司
​ ​ 2007年06月28日 ​ ​ 跨度 ​ ​
1997
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速運(第5號)公司
​ ​ 2007年06月28日 ​ ​ 未來 ​ ​
1997
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速運(4號)公司
​ ​ 2007年06月28日 ​ ​ 短跑 ​ ​
1997
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
​
(1)
20英尺當量單位，集裝箱和集裝箱船容量的國際標準計量單位。
​
2.重大會計政策
合併原則：隨附的合併財務報表代表本公司及其全資子公司的賬目合併。子公司自本公司取得控制權之日起全面合併。
如果本公司確定其為主要受益人，則本公司還合併被確定為可變利益實體的實體，其中本公司是會計準則中定義的主要受益人。可變利益實體被定義為這樣的法人實體：(A)股權持有人作為一個羣體缺乏控制性財務利益的特徵，包括決策能力和對實體剩餘風險和回報的興趣，或(B)股權持有人沒有提供足夠的股權投資，允許實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，或(C)一些投資者的投票權與他們承擔實體預期損失的義務、他們獲得實體預期剩餘收益的權利不成比例，或者，該實體的所有活動都涉及或代表擁有極少投票權的投資者進行。
 
F-12
目錄
 
Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
2.重要會計政策 (續)
公司間交易餘額和公司間交易的未實現收益/(虧損)被沖銷。
對關聯公司的投資：本公司對關聯公司的投資採用權益會計方法核算。根據權益會計方法，投資按初始成本列報，並根據隨後的額外投資以及公司在收益或虧損和分配中的比例進行調整。當事件或情況顯示其於聯屬公司的投資的賬面價值可能並非暫時跌破賬面價值時，本公司會評估該等投資的減值。如果估計公允價值低於賬面價值，並被視為非暫時性下降，賬面價值將減記至其估計公允價值，由此產生的減值將計入綜合經營報表。
估計的使用：根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響截至財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用。管理層持續評估該等估計及判斷，包括與選擇有形資產的使用年限、來自長期資產以支持減值測試的預期未來現金流量、應收賬款所需撥備、法律糾紛撥備及或有事項有關的估計及判斷。管理層根據歷史經驗及在當時情況下被認為合理的各種其他因素作出估計及判斷，而這些因素的結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。在不同的假設和/或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。
其他全面收益/(虧損)重新分類：本公司在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三個年度內，分別在累計其他全面虧損中進行了以下重新分類(單位：千)：
​ ​ ​ ​ ​ ​
年終
12月31日
​
​ ​ ​
重新分類為收入的位置
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
延期實現攤銷
現金流套期保值虧損
​ ​
衍生品未實現和已實現淨虧損
​ ​ ​ $ 3,632 ​ ​ ​ ​ $ 3,622 ​ ​ ​ ​ $ 3,694 ​ ​
加速攤銷
現金遞延已實現虧損
流量對衝
​ ​
衍生品未實現和已實現淨虧損
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,443 ​ ​
重新分類總數
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 3,632 ​ ​ ​ ​ $ 3,622 ​ ​ ​ ​ $ 5,137 ​ ​
外幣折算：公司本位幣為美元。該公司在全球範圍內與各種實體進行貿易。儘管它的業務可能會讓它面臨一定程度的外幣風險，但它的交易主要是以美元計價的。此外，該公司全資擁有的船舶子公司以歐元進行象徵性交易，然而，所有子公司的主要現金流都是以美元計價的。以本位幣以外的貨幣進行的交易按每次交易之日的有效匯率折算。以外幣計價的交易完成之日與結算或折算之日之間的匯率差額在綜合經營報表中確認。在隨附的綜合經營報表中確認的截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每個年度的外幣匯兑收益/(虧損)分別為虧損40萬美元、虧損20萬美元和虧損10萬美元。
現金和現金等價物：現金和現金等價物由計息通知存款組成，公司可以即時獲得其資金，也可以隨時取款和存款。
 
F-13
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
2.重要會計政策 (續)
為原期限三個月及以下、不限使用或提取的定期存款。截至2020年12月31日(2019年12月31日：139.2美元)的現金和現金等價物為6,570萬美元，包括現金餘額和短期存款。
受限現金：現金受限賬户包括留存賬户和在取款或使用方面受到法律限制的任何現金。在KEXIM ABN Amro貸款安排於2018年6月全額償還之前，本公司被要求將每月到期的未償還貸款餘額的三分之一的季度本金分期付款和六分之一的半年本金分期付款和利息分別存入留存賬户。在展期結算日，本金和利息都從留存賬户支付。請參閲附註3，“現金、現金等價物和限制性現金”。
應收賬款淨額：在每個資產負債表日期顯示為應收賬款淨額的金額，包括根據第842主題入賬的經營租賃中從承租人處收回的估計租金和滯期費賬單，扣除可疑賬款撥備後的淨額。應收賬款期限較短，因為預計在一年內收到付款。於每個資產負債表日，所有潛在無法收回的賬款均會個別評估，以便根據本公司的註銷歷史、基於應收賬款合約條款的逾期賬款水平及其與客户的關係及經濟狀況，釐定適當的壞賬撥備。壞賬在確定的期間沖銷。
保險理賠：保險理賠是指扣除免賠額後的可賠付費用，預計將從保險公司收回。完成索賠的任何費用都包括在應計負債中。本公司根據本公司的歷史經驗及航運業慣例，根據有關或有事項的會計指引，在其保險安排下計算可能額外催繳股款的成本。保險索賠包括在合併資產負債表行項目“其他流動資產”中。
預付費用和庫存：預付費用主要包括保險費，庫存包括每個期末留在船上的燃料油、潤滑油和補給，按先進先出法按成本計價。備件成本在發生時計入費用。
遞延融資成本：為獲得新貸款而發生的貸款安排費用，對於經修改入賬的貸款和因已入賬已清償的貸款而支付給第三方的費用，在存在替代債務且貸款人保持不變的情況下，採用實際利率法在貸款各自的還款期遞延攤銷，並在綜合資產負債表中直接從債務負債的賬面金額中扣除。已停用設施的未攤銷遞延融資成本被註銷。與問題債務重組項下入賬且未來未貼現現金流大於原始債務賬面淨值的貸款安排相關的費用採用實際利率法在貸款各自的還款期資本化並攤銷。此外，遞延融資成本的攤銷金額分別為1,680萬美元、1,690萬美元和1,500萬美元，分別計入截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合營業報表的利息支出。
固定資產：固定資產由船舶組成。船舶按成本減去累計折舊計算。船舶成本包括合同採購價格和購置時發生的任何物質費用(改裝和交付費用)。隨後用於改裝和重大改進的支出也會在明顯延長船舶壽命、增加盈利能力或提高船舶效率或安全性時資本化。否則，這些支出將在發生時計入費用。建造中的利息成本包括在船舶成本中。
本公司於2020年在二手市場收購了五艘船舶，均被視為資產收購。在 上採用ASU 2017-01《企業合併(主題805)》之後
 
F-14
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
2.重要會計政策 (續)
2018年1月1日，公司評估二手市場上的任何船舶收購是否構成業務。當收購的總資產的公允價值基本上全部集中在一項可識別資產或一組類似的可識別資產中時，該套資產不是企業。就評估而言，下列資產被視為單一資產：(I)附連於另一有形資產且不能實際移走並與另一有形資產分開使用的有形資產(或代表有形資產使用權的無形資產)；(Ii)現有租賃無形資產，包括有利和不利的無形資產或負債，以及相關租賃資產。
根據四年的銷售和回租協議，該公司在其兩艘船中租用了現代榮譽和現代尊重。公司從買方-出租方收到的收益被確認為融資回租義務，因為這一安排不符合出售這些船隻的資格。根據公司的選擇，公司在回租期結束或更早的時候對這些船隻有實質性的回購義務，並保留對這些船隻的控制權。每筆回租款項在負債和利息支出之間分配，以實現未償還回租債務的恆定利率。回租付款的利息元素在回租期內隨附的綜合經營報表中的“利息支出”項下計入。
折舊：本公司船舶成本在考慮預計剩餘價值後，按船舶剩餘經濟使用年限直線折舊(見附註4，“固定資產，淨額”)。管理層估計，該公司船隻的使用年限為自建造之年起計30年。
持有待售船隻：當滿足以下所有標準時，船隻被歸類為“持有待售船隻”：管理層已承諾制定出售船隻的計劃；在現有條件下，船隻可立即出售，但須遵守出售船隻的慣常條款；已啟動尋找買家的積極計劃以及完成出售船隻計劃所需的其他行動；出售船隻的可能性很大，預計船隻的轉讓將有資格在一年內被確認為完成出售；該資產正積極進行銷售，其價格相對於其當前公允價值是合理的，完成該計劃所需的行動表明，該計劃不太可能發生重大變化或該計劃將被撤回。被歸類為持有待售的船舶以其賬面價值或公允價值減去出售成本中的較低者進行計量。這些船隻一旦達到待售標準，就不會折舊。
特別勘測和船塢費用的核算：公司按照計劃的重大維護活動的會計準則進行核算。在資產負債表的“遞延費用(淨額)”中報告的幹船塢和特別調查費用，包括為持續認證而計劃的主要維護和大修活動，包括檢查、整修和更換鋼材、發動機部件、電氣、管道和閥門以及船舶的其他部件。本公司採用遞延方式核算特別勘測和船塢成本，即發生的實際成本按直線遞延和攤銷，直至下一次預定的勘測和船塢，即兩年半。如果在預定日期之前進行特別調查或幹船塢，剩餘的未攤銷餘額將立即註銷。
攤銷期限反映了遞延費用的預計可用經濟壽命，也就是每次特別調查和幹船塢之間的一段時間。
入塢期間發生的與日常維修和維護相關的費用將計入費用。出售船舶的特別檢驗和幹船塢費用中的未攤銷部分，在確定船舶銷售損益時，作為船舶賬面價值的一部分計入。
養老金和退休福利義務-船員：公司船隻上的船員根據短期合同(通常最長為7個月)擔任此類職務，因此，船東公司不對任何養老金或退休後福利負責。
 
F-15
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
2.重要會計政策 (續)
股息：股息(如果有的話)在公司董事會宣佈的期間記錄在公司的財務報表中。
長期資產減值：長期資產減值會計準則要求，只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，企業持有、使用或處置的長期資產和某些可識別無形資產必須進行減值審查。如果存在任何此類跡象，公司將通過將每艘船的未貼現預計淨營業現金流與其賬面價值進行比較，執行減值測試的第一步。就持有和使用的船舶而言，如果未來的未貼現淨現金流量低於船舶的賬面價值，本公司通過比較船隻的公允價值和其賬面價值來執行減值評估的第二步，並記錄等於船隻賬面價值和公允價值之間的差額的減值損失。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司得出結論，事件和情況引發了其部分船舶存在潛在損害。這些指標包括租賃市場的波動性和船舶的市場價值，以及當前市場可能對其未來運營產生的潛在影響。因此，該公司對公司的一些船舶進行了第一步減值評估，將每艘船舶的未貼現預計淨運營現金流與其賬面價值進行了比較。該公司的戰略是根據其船隊中船隻的初始期限從不到1年到18年的多年固定費率租賃期租用其船隻，為公司提供合同規定的穩定現金流。該公司在其未貼現的預計淨營業現金流分析中使用了許多因素和假設，其中包括營業收入、停工收入、碼頭成本、營業費用和管理費估計。收入假設是基於每艘船當前合同終止前的合同定期租費率，以及在非合同收入天數的當前合同完成後船舶剩餘壽命的估計定期租賃等值費率。每艘船的非合同收入天數使用的估計每日定期租船等值費率被認為是一個重要的假設。由於認識到集裝箱運輸業是週期性的，並因公司無法控制的因素而受到重大波動的影響，管理層認為，最近5至15年的歷史平均定期租船費率代表了非合同收入日估計定期租船等值費率的合理基準。, 因此，平均數考慮了市場的波動性和週期性。此外，該公司還使用了年度運營費用上升因素，以及基於歷史經驗對計劃內和計劃外收入的估計。所有使用的估計和作出的假設都符合公司的內部預算和航運業的歷史經驗。
截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司的評估結論是，任何船隻均不需要進行第二步減值分析，因為所有船隻的未貼現預計淨營運現金流超過了各自船隻的賬面價值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未發現減值損失。於2018年12月31日，本公司的評估結論是，由於若干船隻的未貼現預計淨營運現金流沒有超過各自船隻的賬面價值，因此需要對其某些船隻進行第二步減值分析。每艘船的公允價值是由管理層在第三方獨立船舶經紀人獲得的估值的協助下確定的。截至2018年12月31日，公司持有和使用的10艘船舶錄得減值虧損210.7,000,000美元，反映在隨附的綜合經營報表中的“減值虧損”項下。
債務證券投資：可供出售的證券按公允價值列賬，未實現淨收益/(虧損)計入累計其他綜合收益/(虧損)，可減值。當單個證券的當前公允價值小於其攤銷成本基礎時，就存在未實現虧損。利息收入，包括攤銷保費和增加折扣，在綜合經營報表的利息收入中確認。銷售時，已實現損益按照具體的確認方法在合併經營表中確認。公司採用ASU 2016-13
 
F-16
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
2.重要會計政策 (續)
《金融工具 - 信用損失(話題326)》，2020年1月1日。管理層每季度對證券進行減值評估。如果一項投資的公允價值低於其攤銷成本，則該投資被視為減值。考慮因素包括：i)如本公司擬出售該證券(即其已決定出售該證券)；ii)本公司極有可能須在收回其全部攤銷成本基準前出售該證券；或iii)存在信貸損失。如果確定公司打算出售證券，或者公司更有可能需要在收回其全部攤餘成本基礎之前出售證券，則證券的公允價值和攤餘成本基礎之間的差額減值損失將記錄在隨附的綜合經營報表中。
債務證券的公允價值是根據以下加權組合估計的：(1)基於第三方經紀商報價(非約束性)價格的到期收益率分析，(2)活躍市場中類似債券的到期收益率分析，以及(3)公司債券到期收益率的可用市場數據(如果有)。計算債務證券公允價值時使用的權重和到期收益率是需要管理層作出重大判斷的假設。
當該證券於報告日發生減值，而本公司未達到擬出售該證券的指引，或在攤銷成本基礎收回前更有可能被要求出售該證券時，本公司將確定減值是與信用因素有關還是與非信用因素有關。為了確定與信貸相關的減值金額，該公司將證券預期收取的現金流量現值與證券的攤銷成本基礎進行比較。如果預期收取的現金流量現值低於證券的攤餘成本基礎，差額將作為信貸損失準備記錄在隨附的綜合經營報表中。證券的公允價值與攤餘成本基準之間的任何剩餘差額均被視為非信貸相關減值，並記錄在隨附的其他全面收益/(虧損)綜合報表中。
股權證券投資：本公司將其持有的中金公司股權證券按成本歸類，因為本公司沒有能力施加重大影響。繼2018年1月1日採用ASU 2016-01《金融資產和金融負債確認與計量》後，本公司對ZIM股權證券的投資按成本減去減值計量，並根據隨後可見的價格變化進行調整。ZIM權益證券在呈列的任何期間均沒有可隨時釐定的公允價值。
管理層每季度評估除暫時性減值以外的股權擔保。如果一項投資的公允價值低於其成本，則該投資被視為減值。考慮因素包括被投資方的盈利表現、信用評級、資產質量或業務前景顯著惡化，被投資方的監管、經濟或技術環境發生重大不利變化，被投資方所在地理區域或所在行業的一般市場狀況發生重大不利變化，以及引起對被投資方持續經營能力的重大擔憂的因素，例如運營現金流為負、營運資金不足或不符合法定資本要求或債務契約。
收支核算：本公司收入來源於定期租船和光船租船，每一次租船都包含一份租約。這些租約包括將指定船隻提供給承租人使用一段指定的租賃期，以換取指定的日租費。大多數租船合同都包括承租人延長租期的選擇權。根據定期租船，每日租賃率包括與船舶使用權有關的租賃部分和主要與公司發生的船舶運營費用有關的非租賃部分，如佣金、船舶運營費用：船員費用、潤滑油、某些保險費、維修和維護、備件、物料等以及船舶管理費。在光船租賃中，日租費率僅包括與船舶使用權有關的租賃部分。基於定期包機獲得的收入不是
 
F-17
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Danaos公司
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2.重要會計政策 (續)
在單獨的組件中協商。本公司定期租船和光船租賃的收入在提供服務時，根據定期租船和光船租賃協議最短固定租賃期內的平均固定租金，以直線為基礎計入經營租賃。
本公司選擇了切實可行的權宜之計，允許本公司將租賃和非租賃組成部分視為租賃的單一租賃組成部分，其中非租賃組成部分和相關租賃組成部分向承租人轉讓的時間和方式相同，租賃組成部分(如果分開核算)將被歸類為經營性租賃。因此，合併後的組成部分在2020年和2019年被計入ASC 842項下的經營租賃，因為租賃組成部分是主要特徵。
本公司於2019年1月1日採用修改後的追溯法，採用新的《租賃》標準(話題842)。本公司選擇了可行的權宜之計，將收養的生效日期作為首次申請的日期。此外，本公司選擇了切實可行的權宜之計，允許實體(I)不重新評估任何到期或現有合同是否被考慮或包含租賃；(Ii)不重新評估任何到期或現有租賃的租賃分類；(Iii)不重新評估任何現有租賃的初始直接成本；及(Iv)允許實體(由於其主要特徵)將租賃和非租賃組成部分視為單一租賃組成部分。採用此準則對合並財務報表並無重大影響，因為本公司主要是出租人，而出租人的會計在此準則下大致保持不變。
航程費用：航程費用包括港口和運河費用、燃料費(燃料費)(燃料費通常由公司的承租人承擔，但在某些情況下如船舶重新定位除外)、地址佣金和經紀佣金。根據多年定期租船和光船租船，如公司租用集裝箱船和短期定期租船，承租人承擔除經紀佣金和地址佣金以外的航程費用。因此，航程費用佔船舶總費用的比例相對較小。
船舶營運費用：船舶營運費用包括船員工資及相關費用、保險費用、維修保養費用、備件和消耗品費用、噸位税及其他雜費。總費用隨着公司船隊規模的增加而增加。根據多年定期租船合同，公司支付船舶運營費用。根據光船租賃，該公司的承租人承擔大部分船舶運營費用，包括船員費用、保險費用、勘測費用、幹船塢費用、維護和維修費用。
一般和行政費用：一般和行政費用包括支付給船舶管理人的管理費(參見附註11，“關聯方交易”)、審計費、律師費、董事會薪酬、高管薪酬、董事和高級管理人員保險費和證券交易費。
維修和維護：所有維修和維護費用在發生時從收入中扣除，並計入隨附的綜合運營報表中的船舶運營費用。
問題債務重組和累計應計利息：在最終確定再融資之前(請參閲附註10，“長期債務，淨額”)，公司得出結論，它正在經歷財務困難，某些貸款人給予了特許權(作為再融資的一部分)。公司出現財務困難的主要原因是，預計現金流不足以支付截至2018年12月31日到期的氣球付款，而不進行重組，並且公司無法以相當於類似債務當前市場利率的有效利率從現有債權人以外的其他來源獲得資金。因此，問題債務重組的會計準則(“TDR”)在截止日期適用。TDR會計準則要求公司在貸款有效期內將新債務的價值計入其重組後的未貼現現金流，包括與剩餘預定利息和本金支付相關的現金流，其金額不得超過
 
F-18
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合併財務報表附註 (續)
2.重要會計政策 (續)
原始債務的賬面金額。如果債務工具的記錄價值超過重組債務工具下將收到的未貼現未來現金流量的總和，則記錄的價值將減少到未貼現的未來現金流量的總和，並計入收益。作為TDR會計的結果，與某些設施的未來期間相關的利息支出在資產負債表的累計應計利息項下確認。與累計應計利息中確認的未來利息相關的利息支付，確認為支付這些利息時應支付的累計應計利息的減去。因此，這些利息支付不會記錄為利息支出。
當利率發生變化時，實際現金流將不同於在再融資結束日測量的現金流。對因利率變動而產生的現金流變動的會計處理，取決於與最初TDR會計中使用的即期利率(“門檻利率”)相比是增加還是減少。由於利率變化或其他原因引起的再融資後實際利率的波動被計入發生這些變化的期間的估計變化。一旦利率從用於計算累計應計應付利息的門檻利率上調，本公司將在支出發生期間確認額外的利息支出。額外利息支出的計算方法是將當前利率和門檻利率之間的差額乘以債務的當前賬面價值。由於利率下降而產生的收益(“利息意外”)將在債務安排清償且沒有未來利息支付之前不會被確認。如果在上一次利率下降後，利率隨後上調至高於門檻利率，則累計應計利息的賬面金額將從超出門檻利率的利息支付中減去，直至按累計基準收回因利率下降而產生的先前利息意外之財。
與每個期間相關的實物利息(“實物利息”)將增加貸款安排的賬面價值，並相應減少累計應計利息的賬面價值。超過累計應計利息中確認的金額的PIK利息將在發生費用的期間支出。
持續經營：公司管理層在每個期末評估公司作為持續經營企業持續經營的能力。該評估評估自合併財務報表發佈之日起一年內是否存在引起重大懷疑的條件以繼續作為一項持續經營的企業。
如果發現持續經營的重大疑慮，並在考慮管理層的計劃後，這種重大疑慮得到緩解，本公司披露以下信息：(I)主要條件或事件(在考慮管理層的計劃之前)對公司作為持續經營的能力產生重大懷疑的主要條件或事件，(Ii)管理層對該等條件或事件對公司履行其義務的能力的重要性的評估，(Iii)管理層的計劃緩解了對公司作為持續經營的能力的重大懷疑。
如果發現持續經營的重大疑慮，並且在考慮管理層的計劃後，這種重大疑慮沒有得到緩解，本公司披露以下信息：(I)表明公司作為持續經營的能力存在重大懷疑的聲明，(Ii)主要條件或事件使人對公司作為持續經營的持續經營能力產生重大懷疑的主要條件或事件，(Iii)管理層對這些條件或事件對公司履行其義務的能力的重要性的評估，(Iii)管理層對這些條件或事件對公司履行其義務的能力的重要性的評估，(Ii)對公司作為持續經營的能力產生重大懷疑的主要條件或事件；(Iii)管理層對該等條件或事件對公司履行其義務的能力的重要性的評估。以及(Iv)管理層的計劃，旨在緩解引發對公司作為持續經營企業的能力產生重大懷疑的條件或事件。
本公司更新後續期間的持續經營披露，直至不再存在重大懷疑的期間為止，披露引起重大懷疑的相關條件或事件是如何解決的。
 
F-19
目錄
 
Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
2.重要會計政策 (續)
分部報告：該公司報告財務信息，並根據包機總收入評估其運營情況。雖然可以確定不同類型包機的收入，但管理層不會確定不同包機的費用、盈利能力或其他財務信息。因此，管理層，包括首席運營決策者，只根據每天的收入和機隊的運營結果來審查運營業績，因此公司確定它只有一個運營和應報告的部門。
衍生工具：本公司訂立利率掉期合約，為其利率風險創造經濟對衝。該公司按其公允價值記錄了這些金融工具。當該等衍生工具不符合對衝會計資格時，其公允價值變動會記錄在綜合經營報表內。當衍生工具符合對衝會計資格時(視乎對衝性質而定)，衍生工具的公允價值變動可透過收益抵銷資產、負債或公司承諾的公允價值，或在其他全面收益(有效部分)中確認，並在對衝交易反映於收益時重新分類至收益。衍生工具公允價值變動中的無效部分立即在收益中確認。
在交易開始時，本公司記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的關係，以及風險管理目標和進行各種套期保值交易的策略。該公司還記錄了其在對衝初期和持續基礎上對套期保值交易中使用的衍生金融工具是否在抵消套期保值項目的公允價值或現金流量變化方面的高度有效的評估。
2012年7月1日，本公司選擇前瞻性地取消其因本會計政策相關的合規負擔而獲得對衝會計處理的公允價值和現金流量利率掉期。因此，公司現金流利率掉期協議的公允價值的所有變化都記錄在“衍生產品損失”項下，從取消指定之日起計入收益。
本公司評估了之前對衝的預測利息支付是否有可能不會在最初指定的時間段內發生。該公司的結論是，以前對衝的預測利息支付是有可能發生的。因此，與以前指定的現金流量利率掉期相關的累計其他綜合虧損中的未實現損益將繼續凍結在累計其他綜合虧損中，並在確認利息支付時在收益中確認。如果該等利息支付被確定為可能不會發生，則與這些金額相關的累計其他綜合虧損餘額將立即通過收益轉回。
本公司不將金融工具用於交易或其他投機目的。
每股收益/(虧損)：公司根據報告期間Danaos Corporation普通股的加權平均流通股數量列報了所有年度的每股淨收益/(虧損)。稀釋後每股收益反映瞭如果證券或其他發行普通股的合同被行使時可能發生的稀釋。2011年發行並於2019年1月至2019年1月到期的權證被排除在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度稀釋後每股收益/(虧損)之外，因為它們具有反攤薄作用。未歸屬的限制性股票計入每股攤薄收益，除非被視為反攤薄，其基礎是期內已發行的限制性股票的加權平均數。
庫存股：公司根據回購股票的價格確認庫存股，包括收購庫存股的直接成本。庫存股按面值計入普通股減值，超過票面價值支付的價格和直接膠輥(如果有的話)計入額外實收資本減值。庫存股不包括在基本每股收益和稀釋後每股收益的普通股平均流通股中。
 
F-20
目錄
 
Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
2.重要會計政策 (續)
股權薪酬計劃：公司2006年通過股權薪酬計劃(2019年8月2日修訂)，一般由董事會薪酬委員會管理。該計劃允許計劃管理人向向公司或其子公司提供重要服務的員工、董事或其他個人或實體授予普通股獎勵或接受或購買普通股的權利。獎勵的實際條款將由計劃管理員決定，並在與參與者的書面獎勵協議中規定。根據該計劃授予的任何期權將根據基於股份的薪酬安排的會計指導進行會計核算。
根據本計劃可授予獎勵的普通股股份總數不得超過100萬股加上2019年8月2日之前授予的未歸屬股數。根據本計劃作出的獎勵如已被沒收、取消或過期，將不會被視為是為前一句話的目的而授予的。除非在授標協議中另有規定，否則根據本計劃未完成的任何獎勵將在本計劃定義的“控制權變更”後立即授予。請參閲附註17，“基於股票的薪酬”。
自二零零八年四月十八日起，本公司設立董事股份支付計劃(“董事計劃”)。董事計劃的目的是提供一種方式，以公司普通股的形式支付應付給公司董事的全部或部分薪酬。本公司董事會每位成員均可參加董事會計劃。根據董事計劃的條款，董事可選擇以普通股形式收取全部或部分薪酬。在每個季度的最後一個營業日，普通股的權利將記入每位董事的股份支付賬户。自每年十二月三十一日起，本公司將向每位董事交付上一歷年記入其股份支付賬户的權利所代表的股份數目。請參閲附註17，“基於股票的薪酬”。
於二零零八年四月十八日，董事會及薪酬委員會批准本公司有能力不時根據本計劃以免費持有本公司普通股的形式，向Danaos Shipping Company Limited(“經理”)的員工提供獎勵薪酬。(br}於二零零八年四月十八日，董事會及薪酬委員會批准本公司可不時向Danaos Shipping Company Limited(“經理”)的員工提供獎勵薪酬，形式為本計劃下的本公司普通股免費股份。薪酬委員會和董事會必須事先批准。該計劃自2008年12月31日起生效。根據該計劃的條款，經理的員工可以(不時)獲得公司普通股的股份，作為對他們在前一時期提供的服務的額外補償。授予經理員工的股票總額將僅由公司董事會酌情決定，未來作為員工補償方案的一部分，將不存在授予任何股票的合同義務。請參閲附註17，“基於股票的薪酬”。
新實施的會計原則：
本公司於2020年1月1日採用第326題《金融工具 - 信用損失：金融工具信用損失計量》。本準則為採用修正後的追溯法計量和確認金融工具的信貸損失提供了新的指導，並對採用期初記錄的期初留存收益進行了累積效果調整。該標準適用於公司賬面上的壞賬證券撥備，但並未導致撥備方法發生任何重大變化，對本公司截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表亦無重大影響。
2020年3月，美國財務會計準則委員會發布了ASU2020-4“參考利率改革(第848主題)”​(“ASU2020-4”)，其中提供了可選的指導意見，旨在減輕預期將停止在金融市場上使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為參考利率的潛在會計負擔。該指引可適用於對某些合約所作的修改，以新的參考利率取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。如果當選，該指導意見將允許實體將此類修改視為原始合同的延續，而無需任何
 
F-21
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
2.重要會計政策 (續)
需要重新評估或重新計量會計。2021年1月，美國財務會計準則委員會發布了ASU2021-01《參考匯率改革(第848主題) - 範圍》，明確了第848主題的範圍。ASU 2020-4從2020年3月12日起對公司生效，公司將在2022年12月31日之前前瞻性地實施修正案。採用這一標準更新對本公司截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表沒有任何影響。目前，該公司有各種引用LIBOR的合同，並正在評估如何將該標準應用於未來可能的特定合同修改。
3.現金、現金等價物和限制性現金
現金、現金等價物和限制性現金包括以下內容(以千為單位)：
​ ​ ​
截至
2020年12月31日
​ ​
截至
2019年12月31日
​ ​
截至
2018年12月31日
​ ​
截至
2017年12月31日
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​ ​ ​ $ 77,275 ​ ​ ​ ​ $ 66,895 ​ ​
受限現金
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,812 ​ ​
合計
​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​ ​ ​ $ 77,275 ​ ​ ​ ​ $ 69,707 ​ ​
4.固定資產淨值
固定資產淨額，單位為千元：
​ ​ ​
容器
成本
​ ​
累計
折舊
​ ​
上網本
值
​
截至2018年1月1日
​ ​ ​ $ 3,559,161 ​ ​ ​ ​ $ (763,190) ​ ​ ​ ​ $ 2,795,971 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 2,830 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,830 ​ ​
減值損失
​ ​ ​ ​ (337,738) ​ ​ ​ ​ ​ 127,023 ​ ​ ​ ​ ​ (210,715) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (107,757) ​ ​ ​ ​ ​ (107,757) ​ ​
截至2018年12月31日
​ ​ ​ $ 3,224,253 ​ ​ ​ ​ $ (743,924) ​ ​ ​ ​ $ 2,480,329 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 6,050 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6,050 ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (96,505) ​ ​ ​ ​ ​ (96,505) ​ ​
截至2019年12月31日
​ ​ ​ $ 3,230,303 ​ ​ ​ ​ $ (840,429) ​ ​ ​ ​ $ 2,389,874 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 191,594 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 191,594 ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (101,531) ​ ​ ​ ​ ​ (101,531) ​ ​
截至2020年12月31日
​ ​ ​ $ 3,421,897 ​ ​ ​ ​ $ (941,960) ​ ​ ​ ​ $ 2,479,937 ​ ​
本公司在截至2020年12月31日的年度內接收了以下船舶：
公司
​ ​
船舶名稱
​ ​ 年
已建成 		​ ​
TEU
​ ​
船舶交貨日期
​
Blackwell Seaways Inc. ​ ​ 尼勒杜奇獅子 ​ ​
2008
​ ​ 8,626 ​ ​
2020年1月23日
​
獎勵國際航運公司
​ ​ 菲比 ​ ​
2005
​ ​ 8,463 ​ ​
2020年4月14日
​
遠洋運輸(一號)公司 ​ ​ 查爾斯頓 ​ ​
2005
​ ​ 8,533 ​ ​
2020年6月10日
​
遠洋運輸(二號)公司 ​ ​ 不來梅(前CPO不來梅) ​ ​
2009
​ ​ 9,012 ​ ​
2020年12月3日
​
遠洋運輸(三號)公司 ​ ​
C漢堡(不含CPO漢堡)
​ ​
2009
​ ​ 9,012 ​ ​
2020年12月15日
​
在截至2020年12月31日的一年中，新船的總採購成本達到141.9美元。此外，在2020年上半年，該公司在其9艘船舶上安裝了洗滌器，總成本為3990萬美元。
 
F-22
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
4.固定資產淨 (續)
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司得出結論，事件和情況引發了本公司部分船舶存在潛在減損。這些指標包括租賃市場的波動性和船舶的市場價值，以及當前市場可能對其未來運營產生的潛在影響。因此，該公司對公司的一些船舶進行了第一步減值評估，將每艘船舶的未貼現預計淨運營現金流與其賬面價值進行了比較。於2020年12月31日及2019年12月31日，本公司的評估結論是，任何船舶均不需要進行減值分析的第二步，因為所有船舶的未貼現預計淨營運現金流超過各自船舶的賬面價值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未發現減值損失。
截至2018年12月31日，本公司得出結論，事件和情況引發其長期資產存在潛在減值。這些指標包括租賃市場的波動性和船舶的市場價值，以及當前市場可能對其未來運營產生的潛在影響。因此，該公司通過將每艘船的未貼現預計淨運營現金流與其賬面價值進行比較，執行了公司船舶減值評估的第一步。於2018年12月31日，本公司的評估結論是，由於若干船隻的未貼現預計淨營運現金流沒有超過各自船隻的賬面價值，因此需要對其某些船隻進行第二步減值分析。每艘船的公允價值是由管理層在第三方獨立船舶經紀人獲得的估值的協助下確定的。截至2018年12月31日，公司持有和使用的10艘船舶錄得減值虧損210.7,000,000美元，反映在隨附的綜合經營報表中的“減值虧損”項下。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，船隊的剩餘價值(船舶使用年限結束時的估計報廢價值)估計分別為428.2美元和378.2美元。該公司在計算船舶剩餘價值時，考慮到了廢料的10年平均值和5年平均值。本公司對所有船舶統一採用每噸300美元的報廢價值。本公司認為，考慮到未來廢鋼需求性質的週期性，每噸300美元是對未來廢鋼價格的合理估計。雖然本公司相信用以釐定廢鋼比率的假設是合理和適當的，但該等假設是高度主觀的，部分原因是未來廢鋼需求的週期性。
關於2018年債務再融資，公司承諾尋求為其13,100標準箱船舶中的兩艘-現代榮譽和現代尊重-進行再融資，這兩艘再融資已於2019年4月12日通過為期五年的出售和回租安排完成，屆時公司將根據公司的選擇，以協議規定的購買價格，以總計5,260萬美元或更早的價格重新收購船隻。淨收益為144.8美元，按比例用於部分償還現有信貸安排(俱樂部貸款、瑞士信貸貸款、花旗銀行1.14億美元)。貸款和花旗銀行123.9美元。貸款)以這類船隻的抵押作擔保。這一安排被本公司記錄為失敗的出售和回租，收到的收益被確認為財務負債。截至2019年12月31日，這些船隻的賬面價值達到271.9美元。
於2020年5月12日，本公司對與現代榮譽和現代尊重船舶相關的現有回租義務進行了再融資，簽訂了一項新的銷售和回租安排，金額為139.1美元，期限為四年，屆時本公司將按協議規定的購買價格，以總計3,600萬美元或更早的價格重新收購該等船舶。該公司發生的提前解約費達50萬美元，這些費用在綜合經營報表中的“其他財務費用”項下列示。這一新安排不符合出售船隻的資格，淨收益被確認為融資回租負債。截至2020年12月31日，這些船隻的賬面價值達到271.3美元。本協議包含金融契約，要求保持現代榮譽和現代船舶的最低總公平市場價值，至少為本金餘額的120%和最低流動性
 
F-23
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
4.固定資產淨 (續)
每艘每半年測試一次的船隻500至數千美元。此外，Danaos應遵守以下“再融資和2018年信貸安排”部分中描述的契約。
2020年12月31日以後的預定回租分期付款如下(單位：千)：
​ 到期分期付款截止日期： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
2021年12月31日
​ ​ ​ $ 30,916 ​ ​
​
2022年12月31日
​ ​ ​ ​ 30,915 ​ ​
​
2023年12月31日
​ ​ ​ ​ 30,915 ​ ​
​
至2024年5月
​ ​ ​ ​ 46,249 ​ ​
​
回租分期付款總額
​ ​ ​ ​ 138,995 ​ ​
​
少：計入利息
​ ​ ​ ​ (15,605) ​ ​
​
總回租義務
​ ​ ​ ​ 123,390 ​ ​
​
減去：遞延財務成本，淨額
​ ​ ​ ​ (3,290) ​ ​
​
減少：當前回租義務
​ ​ ​ ​ (24,515) ​ ​
​
回租義務，扣除當期部分
​ ​ ​ $ 95,585 ​ ​
5.遞延費用，淨額
遞延費用，淨額包括以下內容(單位：千)：
​ ​ ​
幹船塢和
專項調查
成本
​
截至2018年1月1日
​ ​ ​ $ 8,962 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 13,306 ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ (9,237) ​ ​
截至2018年12月31日
​ ​ ​ $ 13,031 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 7,157 ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ (8,733) ​ ​
截至2019年12月31日
​ ​ ​ $ 11,455 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 16,916 ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ (11,032) ​ ​
截至2020年12月31日
​ ​ ​ $ 17,339 ​ ​
本公司採用遞延方法，根據計劃的主要維護活動的會計核算幹船塢和特別勘測成本，由此產生的實際成本在下一次預定勘測(即兩年半)期間以直線方式遞延和攤銷。如果在預定日期之前進行特別調查或幹船塢，剩餘的未攤銷餘額將立即註銷。此外，當一艘船停靠在一個以上的報告期內時，各自的費用會在發生費用的期間確認和記錄，而不是在停靠結束時記錄。
 
F-24
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
6.對子公司的投資
2015年8月，本公司與本公司最大股東控股的維拉奇國際有限公司(以下簡稱維拉奇)組建了一家關聯公司雙子座造船有限公司(“雙子座”)。雙子座根據ASC 842為集裝箱船蘇伊士運河和熱那亞獲得了融資租賃的兩個實體以及擁有集裝箱船Catherine C和Leo C的兩個實體100%的權益。2019年8月，雙子座的一家子公司收購了一艘2006年建造的8,533 TEU集裝箱船，更名為Belita。雙子座為這些收購提供資金，假設融資租賃義務為3,540萬美元，擔保貸款安排下的借款為3,000萬美元，公司和Vige的股權出資總額為4,740萬美元，這兩家公司分別以現金認購了雙子座已發行和已發行股本的49%和51%。截至2020年12月31日，雙子座合併其全資子公司如下：
公司
​ ​
船舶名稱
​ ​ 年
已建成 		​ ​
TEU
​ ​
船舶交貨日期
​
Averto Shipping S.A. ​ ​
蘇伊士運河
​ ​
2002
​ ​ 5,610 ​ ​
2015年7月20日
​
中國船舶工業股份有限公司 ​ ​ 熱那亞 ​ ​
2002
​ ​ 5,544 ​ ​
2015年8月2日
​
金斯蘭國際航運有限公司 ​ ​
凱瑟琳·C
​ ​
2001
​ ​ 6,422 ​ ​
2015年9月21日
​
利奧航運和貿易公司 ​ ​ 獅子座C ​ ​
2002
​ ​ 6,422 ​ ​
2016年2月4日
​
施普林格船務公司 ​ ​ 貝麗塔 ​ ​
2006
​ ​ 8,533 ​ ​
2019年8月26日
​
本公司已確定雙子座為可變權益實體，而本公司並非該實體的主要受益人，因此，該聯營公司按權益法入賬，並在綜合經營報表的“投資權益收益”項下入賬。本公司不擔保雙子座及其子公司的債務，並有權在其信貸安排允許的範圍內，在2018年12月31日之後的任何時間以公平市值購買其不擁有的雙子座所有實益權益。截至2020年12月31日和2019年12月31日，雙子座的淨資產總額分別為3120萬美元和1830萬美元。該公司的風險敞口僅限於其在雙子座淨資產中的份額，與其在雙子座的49%股權成比例。
本公司擁有49%股權的股權投資100%的財務信息摘要如下(以千計)：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
流動資產
​ ​ ​ $ 11,524 ​ ​ ​ ​ $ 6,242 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流動資產
​ ​ ​ $ 69,149 ​ ​ ​ ​ $ 69,740 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動負債
​ ​ ​ $ 7,585 ​ ​ ​ ​ $ 9,892 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
長期負債
​ ​ ​ $ 41,920 ​ ​ ​ ​ $ 47,795 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨營業收入
​ ​ ​ $ 31,844 ​ ​ ​ ​ $ 20,264 ​ ​ ​ ​ $ 18,885 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 12,873 ​ ​ ​ ​ $ 3,268 ​ ​ ​ ​ $ 2,787 ​ ​
 
F-25
目錄
 
Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
7.其他非流動資產
其他非流動資產包括以下內容(以千為單位)：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
可供出售的證券： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ZIM筆記，淨額
​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​
HMM筆記，淨額
​ ​ ​ ​ 19,328 ​ ​ ​ ​ ​ 11,377 ​ ​
參股ZIM
​ ​ ​ ​ 75 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
船舶添加預付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 18,800 ​ ​
船舶購置預付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,507 ​ ​
其他資產
​ ​ ​ ​ 20,421 ​ ​ ​ ​ ​ 29,577 ​ ​
合計
​ ​ ​ $ 83,383 ​ ​ ​ ​ $ 82,339 ​ ​
a.ZIM
2014年7月，在與ZIM達成特許重組協議後，本公司獲得了ZIM約7.4%的股權，並獲得了2023年到期的有息ZIM無擔保票據，包括880萬美元的系列1票據和4,110萬美元的系列2票據。ZIM票據最初被歸類為持有至到期日的證券，並自最初確認以來以除暫時性減值以外的攤銷成本入賬。
本公司在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合經營報表中，分別確認了180萬美元、160萬美元和140萬美元的ZIM票據在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合併運營報表中的公允價值解除。此外，就截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止每一年度，本公司於綜合營業報表“利息收入”項下確認與ZIM票據有關的非現金利息收入90萬美元，按季度累算，到期遞延現金支付。
本公司將其在ZIM的股權按成本歸類，因為本公司沒有能力施加重大影響。2016年，本公司根據表明股權權益可能已減值的觸發事件的存在，對其在ZIM的股權參與進行了減值測試，並記錄了2,870萬美元的減值損失，從而使其賬面價值降至零。2020年3月，本公司通過以7.5萬美元收購額外股份，將其在ZIM的股權比例提高到約10.2%。截至2020年12月31日，本公司擁有中興通訊10,186,950股普通股。
此外，2014年7月，從ZIM收到的額外補償金額3910萬美元被記錄為非應得收入，用於補償ZIM根據其定期租約(於2020年或2021年到期)對本公司六艘船舶未來應支付的每日租賃費的減少。(br}此外，這筆金額為3910萬美元，即從ZIM收到的額外補償，用於補償ZIM根據其於2020年或2021年到期的定期租約未來應支付的每日租賃費。這一數額在合併營業報表中在各自定期包機剩餘壽命的“營業收入”項下確認。於截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止每一年度，本公司在“營業收入”中分別錄得540萬美元、600萬美元及600萬美元未賺取收入攤銷。截至2020年12月31日，非勞動收入的當期和非當期部分與ZIM相關的未償還餘額分別為110萬美元和零。截至2019年12月31日，非勞動收入當期和非當期部分的相應未償餘額分別為540萬美元和110萬美元。請參閲附註13，“金融工具 - 金融工具的公允價值”。
 
F-26
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
7.其他非流動資產 (續)
b.嗯
2016年7月，在與HMM達成特許重組協議後，本公司獲得了有息的優先無擔保HMM票據，包括2024年7月到期的3280萬美元貸款票據1和2022年12月到期的620萬美元貸款票據2和460萬股HMM股票。HMM票據最初被歸類為持有至到期日的證券，並自最初確認以來以低於臨時性減值的攤銷成本入賬。根據管理層的意圖，持有HMM股票的主要目的是為了在短期內轉售，並被歸類為交易證券。該公司還根據是否存在表明債務工具可能已減值的觸發事件，定期測試其債務證券投資的減值情況。
2016年9月1日，本公司售出全部HMM股票，所得款項淨額用於償還未償債務。此外，截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止三個年度，本公司分別確認210萬美元、190萬美元及180萬美元的非現金利息收入及綜合經營報表內“利息收入”項下HMM票據的公允價值平倉。
2016年7月18日，本公司確認未賺取收入7560萬美元，作為對本公司的補償，用於補償HMM根據定期租船協議未來應支付的日租費率。未賺取收入的攤銷在合併經營報表中的“營業收入”項下確認。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三個年度，公司分別錄得820萬美元、820萬美元和880萬美元的未賺取收入攤銷。截至2020年12月31日，未賺取收入的當期和非當期部分與HMM相關的未償還餘額分別為820萬美元和1890萬美元。截至2019年12月31日，非勞動收入當期和非當期部分的相應未償餘額分別為820萬美元和2700萬美元。另請參閲附註13，“金融工具 - 金融工具的公允價值”。
c.轉可供銷售類別
2017年3月28日，公司發售本金1300萬美元，2024年7月到期的HMM貸款票據1。這些票據的出售導致所有剩餘的持有到到期的HMM和ZIM票據以公允價值轉移到可供出售的證券中。
ZIM和HMM無擔保債務證券不公開交易，不經常由某些經紀人在場外交易，並且沒有容易確定的市值或信用評級。未實現虧損的主要原因是集裝箱航運業面臨嚴峻的經營環境，影響了ZIM和HMM的盈利能力和流動性。根據合同協議，公司定期收取適用於ZIM證券的現金利息，以及租賃給ZIM和HMM的公司船隻的租金。ZIM和HMM債務證券的合同條款不允許ZIM或HMM以低於投資攤銷成本的價格結算債務證券。本公司目前預計ZIM或HMM不會以低於投資攤餘成本基礎的價格結算債務證券。本公司不打算出售ZIM和HMM債務證券，而且本公司不太可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售這些投資。截至2020年12月31日和2019年12月31日，這些證券的未實現虧損持續超過12個月。
 
F-27
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合併財務報表附註 (續)
7.其他非流動資產 (續)
下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的可供出售債務證券的未實現頭寸(單位：千)：
證券説明
​ ​
攤銷成本
基準
​ ​
公允價值
​ ​
未實現虧損
​
2020年12月31日 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ZIM筆記
​ ​ ​ $ 49,871 ​ ​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ (6,312) ​ ​
HMM筆記
​ ​ ​ ​ 24,607 ​ ​ ​ ​ ​ 19,328 ​ ​ ​ ​ ​ (5,279) ​ ​
合計
​ ​ ​ $ 74,478 ​ ​ ​ ​ $ 62,887 ​ ​ ​ ​ $ (11,591) ​ ​
2019年12月31日 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ZIM筆記
​ ​ ​ $ 47,171 ​ ​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​ ​ ​ $ (27,093) ​ ​
HMM筆記
​ ​ ​ ​ 22,508 ​ ​ ​ ​ ​ 11,377 ​ ​ ​ ​ ​ (11,131) ​ ​
合計
​ ​ ​ $ 69,679 ​ ​ ​ ​ $ 31,455 ​ ​ ​ ​ $ (38,224) ​ ​
​ ​ ​
未實現虧損
打開可用於
銷售證券
​
截至2018年1月1日的餘額
​ ​ ​ $ (26,607) ​ ​
可供出售證券的未實現虧損
​ ​ ​ ​ (9,771) ​ ​
截至2018年12月31日的餘額
​ ​ ​ ​ (36,378) ​ ​
可供出售證券的未實現虧損
​ ​ ​ ​ (1,846) ​ ​
截至2019年12月31日的餘額
​ ​ ​ $ (38,224) ​ ​
可供出售證券的未實現收益
​ ​ ​ ​ 26,633 ​ ​
截至2020年12月31日的餘額
​ ​ ​ $ (11,591) ​ ​
其他資產主要包括與公司收入直線化相關的非流動資產，截至2020年12月31日和2019年12月31日分別為2000萬美元和2960萬美元。
8.應計負債
應計負債包括以下內容(以千為單位)：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
應計工資總額
​ ​ ​ $ 1,008 ​ ​ ​ ​ $ 809 ​ ​
應計利息
​ ​ ​ ​ 2,137 ​ ​ ​ ​ ​ 3,910 ​ ​
應計幹船塢費用
​ ​ ​ ​ 2,177 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
應計費用
​ ​ ​ ​ 5,638 ​ ​ ​ ​ ​ 3,808 ​ ​
合計
​ ​ ​ $ 10,960 ​ ​ ​ ​ $ 8,527 ​ ​
截至2020年12月31日和2019年12月31日，應計費用主要包括與公司機隊運營相關的應計費用和其他費用。
 
F-28
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9.租賃安排
租出
截至2020年12月31日，該公司以定期租賃或光船租賃協議的60艘船舶產生了運營收入，剩餘期限從不到一年到2028年4月。根據租船合同協議的條款，大多數租船人可以選擇在合同到期後延長合同期限，期限從不到一年到三年不等。本公司根據第三方獨立船舶經紀商獲得的估值，在租賃開始日和租賃期結束時確定其船隻的公允價值，以進行租賃分類。本公司通過尋求其船隻的多年租賃安排來管理與租船協議到期後其船隻剩餘價值相關的風險。
截至2020年12月31日，預計在不可取消的定期包機上賺取的未來最低租金包括以下內容(以千為單位)：
​
2021
​ ​ ​ $ 478,692 ​ ​
​
2022
​ ​ ​ ​ 310,499 ​ ​
​
2023
​ ​ ​ ​ 190,308 ​ ​
​
2024
​ ​ ​ ​ 57,070 ​ ​
​
2025
​ ​ ​ ​ 19,571 ​ ​
​
2026及以後
​ ​ ​ ​ 42,642 ​ ​
​
未來租金合計
​ ​ ​ $ 1,098,782 ​ ​
當船舶停租時，通常不會收到定期租賃的租金，包括船舶正常定期維護所需的時間。在得出未來最低租金時，已經扣除了對每艘船進行定期維護的預計停租時間，儘管不能保證該估計值將反映未來的實際停租情況。
 
F-29
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10.長期債務，淨額
長期債務包括以下內容(以千為單位)：
信貸安排
​ ​
截至 的餘額
2020年12月31日
​ ​
截至 的餘額
2019年12月31日
​
蘇格蘭皇家銀行475.5美元。設施
​ ​ ​ $ 433,412 ​ ​ ​ ​ $ 458,604 ​ ​
HSH Nordbank AG - 愛琴海波羅的海銀行 - 比雷埃夫斯銀行382.5美元。設施
​ ​ ​ ​ 351,759 ​ ​ ​ ​ ​ 372,340 ​ ​
(Br)花旗銀行1.14億美元。設施
​ ​ ​ ​ 63,061 ​ ​ ​ ​ ​ 74,402 ​ ​
瑞士信貸(Credit Suisse)171.8美元。設施
​ ​ ​ ​ 101,254 ​ ​ ​ ​ ​ 115,759 ​ ​
(Br)花旗銀行 - 歐洲銀行3760萬美元。設施
​ ​ ​ ​ 17,669 ​ ​ ​ ​ ​ 27,455 ​ ​
俱樂部設施206.2美元。
​ ​ ​ ​ 124,427 ​ ​ ​ ​ ​ 143,389 ​ ​
Sinosure CEXIM - 花旗銀行 - 荷蘭銀行203.4美元。設施
​ ​ ​ ​ 20,340 ​ ​ ​ ​ ​ 40,680 ​ ​
(Br)花旗銀行123.9美元。設施
​ ​ ​ ​ 85,280 ​ ​ ​ ​ ​ 88,793 ​ ​
(Br)花旗銀行1.2億美元。設施
​ ​ ​ ​ 93,742 ​ ​ ​ ​ ​ 100,245 ​ ​
(Br)麥格理銀行(Macquarie Bank)5800萬美元。設施
​ ​ ​ ​ 56,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
中國太平洋銀行(SinoPac)1330萬美元。設施
​ ​ ​ ​ 12,800 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
債務公允價值
​ ​ ​ ​ (14,304) ​ ​ ​ ​ ​ (19,994) ​ ​
應計全面融資計劃退場費
​ ​ ​ ​ 22,660 ​ ​ ​ ​ ​ 22,139 ​ ​
長期債務總額
​ ​ ​ $ 1,368,100 ​ ​ ​ ​ $ 1,423,812 ​ ​
減去：遞延財務成本，淨額
​ ​ ​ ​ (25,093) ​ ​ ​ ​ ​ (33,476) ​ ​
少：當前部分，淨額
​ ​ ​ ​ (155,662) ​ ​ ​ ​ ​ (119,673) ​ ​
扣除當期部分和遞延融資成本的長期債務總額
​ ​ ​ $ 1,187,345 ​ ​ ​ ​ $ 1,270,663 ​ ​
每項信貸安排均以融資船舶的第一和第二優先抵押、所有租用運費的一般轉讓、收入和收益、其保險單的轉讓以及出售抵押船舶的任何收益、本公司對ZIM和現代商船證券的投資、股票質押和公司擔保的利益為抵押。截至2020年12月31日，公司的58艘船舶(不包括現代榮譽和現代尊重)截至2020年12月31日的賬面淨值為22.086億美元，須接受第一和第二優先抵押，作為公司信貸安排的抵押品。
截至2020年12月31日，公司的信貸安排下沒有剩餘的借款可用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止三個年度的長期借款(含回租債務)加權平均利率分別為4.6%、6.1%和4.3%。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，支付的利息總額(包括回租義務利息)分別為3520萬美元、5490萬美元和7190萬美元。2020年發生和支出的利息成本總額(包括回租債務利息)為3670萬美元(2019年：5520萬美元，2018年：7070萬美元)。
2020年信貸安排
2020年4月8日，獎勵國際航運公司(International Shipping Inc.)和布萊克韋爾海運公司(Blackwell Seaways Inc.)的船東公司與麥格理銀行(Macquarie Bank)簽訂了一項貸款協議，金額最高可達2,400萬美元，於2020年4月9日全額提取(“第一批”)。這筆貸款用於為新收購的兩艘船Niledutch Lion和Phoebe的採購成本提供部分資金。此外，2020年12月11日，擁有公司Ocean ancarrier(No.2)Corp.和Ocean Carrier(No.3)Corp.提取了貸款的另一部分，金額為3,400萬美元(“第二批”)，用於為這些擁有船舶的公司擁有的另外兩艘新收購的船隻不來梅(前CPO不來梅)和C漢堡(前CPO漢堡)提供部分資金。貸款工具由 上的留置權擔保
 
F-30
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10.長期債務，淨 (續)
這些船隻，由Danaos擔保。這筆貸款的利息為第一批倫敦銀行同業拆借利率加3.9%的保證金，第二批為倫敦銀行同業拆借利率加3.75%。第一批貸款從2020年9月30日開始分19個季度償還，期限為5年，到期時的氣球付款金額為1040萬美元。第二批貸款從2021年3月至31日開始分19個季度償還，期限為5年，到期時的氣球付款金額為1520萬美元。這項安排包含季度財務契約，要求船東公司維持擔保船隻公允價值覆蓋65%的最高貸款，或在必要時提供額外證券，並維持每艘船隻最低營運資金100萬美元。此外，Danaos應遵守以下“再融資和2018年信貸安排”部分中描述的契約。
2020年7月2日，公司子公司Ocean Carrier(No.1)Corp.向中國太平洋投資集團(SinoPac)提取了一筆由Danaos擔保的1330萬美元貸款。這筆貸款用於支付該船東公司新收購的查爾斯頓(不含SM查爾斯頓)船的部分購置費用，該船以留置權作為本貸款協議的擔保。這筆貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加3.75%的保證金，從貸款在五年期內提取三個月後開始，分19個季度分期償還，到期時的氣球付款金額為380萬美元。這項融資包含金融契約，要求遠洋運輸公司(No.1)維持查爾斯頓船(不含SM查爾斯頓)總公平市場價值的最低抵押品，或在必要時維持至少為每半年測試一次的貸款餘額的120%的其他抵押品。
再融資和2018年信貸安排
本公司與持有於2018年12月31日到期的22億美元債務的若干貸款人訂立債務再融資協議，以進行債務再融資(“再融資”)，該協議於2018年8月10日(“截止日期”)完成，取代、修訂和補充本公司當時每項現有信貸安排的條款(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排)。除其他事項外，再融資規定向公司的某些貸款人發行7,095,877股新普通股(這相當於公司已發行普通股的47.5%，並按比例稀釋現有股東)，本金債務減少約5.51億美元，修訂的攤銷時間表、到期日、利率、財務契約、違約事件、擔保和擔保方案，以及公司貸款人之一 - Citim提供的325.9美元新債務融資。公司最大股東Danaos Investment Limited作為883信託基金(“DIL”)的受託人，在截止日期向公司貢獻了1000萬美元，DIL沒有收到任何普通股或公司其他權益。此次債務再融資涵蓋的大多數新貸款工具的到期日延長了五年，至2023年12月31日(或在某些情況下，延長至2024年6月30日)。
此外，本公司同意作出合理努力，爭取在不遲於截止日期後18個月內淨收益總計不少於5,000萬美元的新普通股獲得投資承諾(其中1,000萬美元將由DIL承銷)。Danaos在2019年12月至2019年12月完成的公開募股中出售了9,418,080股普通股，扣除承銷折扣後籌集的總收益為5,440萬美元。另請參閲附註18，“股東權益”。
作為再融資的一部分，公司通過修訂和重述或替換現有信貸安排，簽訂了新的信貸安排，本金總額約為16億美元，將於2023年12月31日到期。以下是新的定期貸款信貸安排(《2018年信貸安排》)：
(i)
蘇格蘭皇家銀行(“蘇格蘭皇家銀行貸款”)提供的475.5美元信貸安排，為之前的蘇格蘭皇家銀行信貸安排再融資
​
 
F-31
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10.長期債務，淨 (續)
(Ii)
由HSH Nordbank AG - 愛琴海波羅的海銀行 - 比雷埃夫斯銀行提供的382.5美元信貸安排(“HSH貸款”)，為之前的HSH Nordbank AG - 愛琴海波羅的海銀行 - 比雷埃夫斯銀行信貸安排再融資
​
(Iii)
花旗銀行提供的114.0美元信貸安排(“花旗銀行1.14億美元。融資“)，對之前的花旗銀行信貸融資進行了再融資
​
(Iv)
瑞士信貸提供的171.8美元信貸安排(“瑞士信貸171.8美元。貸款“)，為之前的瑞士信貸貸款再融資
​
(v)
花旗銀行 - 歐洲銀行提供的3,760萬美元信貸安排(“花旗銀行 - 歐洲銀行3,760萬美元。融資)“)，對之前的花旗銀行 - 歐洲銀行信貸融資進行了再融資
​
(Vi)
花旗銀行 - Credit Suisse - Sentina提供的206.2美元信貸安排(“俱樂部貸款206.2美元”)，為之前的EntrustPermal - 瑞士信貸 - 花旗集團俱樂部貸款進行了再融資
​
(Vii)
花旗銀行提供的120.0美元信貸安排(“花旗銀行1.2億美元。貸款“)，為之前的荷蘭銀行 - 美銀美林 - 伯靈頓貸款管理 - 希臘國民銀行貸款再融資
​
(Viii)
花旗銀行提供的123.9美元信貸安排(“花旗銀行1.23億美元。貸款“)，為之前的德意志銀行貸款再融資
​
利息和費用
2018年信貸安排(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank - ABN Amro信貸安排)下的應付利率為LIBOR+2.50%(下限為0%)，兩項信貸安排的附屬部分產生4.00%的額外PIK利息，按季度複利，就與蘇格蘭皇家銀行貸款和HSH貸款相關的2.82億美元本金支付，這兩批貸款的到期日為2024年6月30日。
本公司被要求支付現金修正費共計6920萬美元，其中截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三個年度分別以現金支付了1480萬美元、3050萬美元和2390萬美元。截至2019年12月31日，1,480萬美元的金額列在“其他流動負債”項下。在現金修正費中，1,720萬美元被遞延並按有效利息法在各自信貸安排的有效期內攤銷，5,200萬美元在截至2018年12月31日止年度的綜合經營表中支出。
公司還必須在截止日期發行1,052,179股普通股，作為修訂費用的一部分，或總計2,500萬美元的公允價值。其中，1,810萬美元的確認已遞延，並按有效利息法在各自信貸安排的有效期內攤銷，690萬美元在截至2018年12月31日的年度的合併運營報表中支出。截至2018年8月10日，在收盤日發行的股票的公允價值是基於股票價格的一級衡量標準，即23.8美元(根據公司於2019年5月2日實施的14股1股反向股票拆分進行了調整)。
本公司與其貸款人的再融資討論相關的專業費用為5130萬美元，在隨附的截至2018年12月31日的年度綜合經營報表中的“其他收入/(支出)，淨額”項下報告。此外，該公司遞延了與花旗銀行貸款相關的1170萬美元的專業費用，並在各自信貸貸款的有效期內攤銷。
 
F-32
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10.長期債務，淨 (續)
契約、違約事件、擔保和擔保
2018年信貸安排包含金融契約，要求公司維護：
(i)
免租的最低抵押品與貸款價值之比從2018年12月31日的57.0%提高到2023年9月30日的100%，此後，
​
(Ii)
以租船為基礎的最低抵押品對貸款價值覆蓋率從2018年12月31日的69.5%提高到2023年9月30日的100%，此後，
​
(Iii)
在2018年信貸安排的整個期限內，最低流動資金為3000萬美元。
​
(Iv)
最高綜合淨槓桿率，從2018年12月31日的7.50倍下降到2023年9月30日的5.50倍，此後，
​
(v)
在整個2018年信貸安排期限內，最低利息覆蓋率為2.50倍，
​
(Vi)
最低合併市值調整後的淨值從2018年12月31日的負5.1億美元增加到2023年9月30日及以後的6000萬美元。
​
2018年信貸安排包含某些限制性契諾和慣例違約事件，包括與其他債務、不遵守或否認證券文件有關的交叉加速和交叉違約、公司業務的重大不利變化、公司普通股停止在紐約證券交易所(或另一家公認證券交易所)上市、公司船隊船隻喪失抵押品贖回權、經理人控制權變更等相關事項。(Br)2018年信貸安排包含某些限制性契諾和慣例違約事件，包括與其他債務、不遵守或否認擔保文件有關的交叉加速和交叉違約、公司業務的重大不利變化、公司普通股停止在紐約證券交易所(或其他公認證券交易所)上市、公司船隊船隻喪失抵押品贖回權、管理人違反管理協議，承租人實質違約，或取消獲得各自新信貸安排的船隻的租約(除非被貸款人可接受的類似租約取代)。
退場費
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司與其債務安排相關的應計退出費用分別為2,270萬美元和2,210萬美元，並在合併資產負債表中報告在“長期債務，淨額”項下。債務再融資前長期債務項下應計退出費的支付，應以到期、加速、提前還款或全額償還或相關貸款再融資中較早的為準延期支付。(二)債務再融資前長期債務項下應計退出費的支付，以到期、提速、提前還款或全額償還為準。退出費用將在再融資所涵蓋的各個貸款(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸貸款)的各自期限內在公司的綜合運營報表中累加，直至商定的總額為2400萬美元的全額退出費用。
Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排
於截止日期，本公司修訂並重述截至2011年2月21日的Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信貸安排，主要是為了使其財務契約與新信貸安排中包含的財務契約保持一致，並根據某些2018年信貸安排向貸款人提供第二留置權抵押品。
本金付款
Sinosure - CEXIM - 花旗銀行 - 荷蘭銀行信貸安排規定每半年攤銷一次，2020年信貸安排規定每季度攤銷一次。2018年信貸安排提供季度固定和可變攤銷付款，加起來約佔獲得此類信貸安排的相關船隻實際自由現金流的85%，可進行某些調整。2018年信貸安排的到期日為2023年12月31日(在某些情況下為
 
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合併財務報表附註 (續)
10.長期債務，淨 (續)
如下所示，2024年6月30日)。2020年12月31日以後長期債務總額的預定債務到期日如下(單位：千)：
按期末到期付款
​ ​
固定本金
還款
​ ​
變量主體
還款
​ ​
最終
付款*
​ ​
合計
本金付款
​
2021年12月31日
​ ​ ​ $ 132,003 ​ ​ ​ ​ $ 23,943 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 155,946 ​ ​
2022年12月31日
​ ​ ​ ​ 100,823 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 100,823 ​ ​
2023年12月31日
​ ​ ​ ​ 83,594 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 693,336 ​ ​ ​ ​ ​ 776,930 ​ ​
2024年12月31日
​ ​ ​ ​ 6,400 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 287,095 ​ ​ ​ ​ ​ 293,495 ​ ​
2025年12月31日
​ ​ ​ ​ 3,200 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 29,350 ​ ​ ​ ​ ​ 32,550 ​ ​
長期債務總額
​ ​ ​ $ 326,020 ​ ​ ​ ​ $ 23,943 ​ ​ ​ ​ $ 1,009,781 ​ ​ ​ ​ $ 1,359,744 ​ ​
​
*
最終付款包括2018年信貸安排下的未攤銷剩餘本金債務餘額，因為該金額將在固定攤銷後確定。如上所述，該公司還必須根據實際自由現金流進行季度可變本金攤銷，這些現金流包括在本表的“最終付款”項下。
​
重組協議會計
本公司按貸款人進行會計分析，以確定作為2018年再融資的一部分，哪些會計準則適用於對其現有信貸安排的每項修訂。使用以下指導執行分析：
(i)
如ASC 470-60所述，當債務人遇到財務困難且債權人已給予特許權時，需要對問題債務重組(“TDR”)進行會計核算。當重組債務的實際借款利率低於原始債務的實際借款利率時，給予優惠。TDR會計的應用要求將重組前每個債務工具的記錄價值與債權人根據新重組的債務工具將收到的未貼現未來現金流量的總和進行比較。未來期間的利息支出由將新重組的未來現金流量貼現至與債務工具的記錄價值相等所需的實際利率確定，而不考慮各方如何將該等現金流量分配至重組協議的本金和利息。如果債務工具的記錄價值超過重組債務工具下將收到的未貼現未來現金流量的總和，則記錄的價值將減少到未貼現的未來現金流量的總和，並計入收益。在這種情況下，受影響的設施不會記錄未來的利息支出，因為調整後的記錄值和未貼現的未來現金流相等，實際利率為零。
​
(Ii)
對於本公司認定長期債務條款的上述變更不構成問題債務重組的貸款人，本公司適用ASC 470-50、修改和終止中的指導意見。會計處理取決於(1)貸款人(債權人)是否保持不變，以及(2)新債和原債的條款是否有實質性差異。根據美國會計準則第470-50條，當新債務工具條款下的現金流現值與原始工具條款下剩餘現金流的現值至少相差10%時，新債務和舊債務被視為“實質不同”。如果原始債務工具與新債務工具有實質性差異，則原債務被取消確認，新債務應初步按公允價值計入，差額確認為清償損益。
​
 
F-34
目錄
 
Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
10.長期債務，淨 (續)
根據分析，本公司對參與了緊接2018年再融資之前存在的信貸安排和2018年信貸安排的貸款人得出了以下會計結論：
問題債務重組
在最終確定再融資之前，該公司得出結論，它遇到了財務困難，某些貸款人給予了特許權(作為再融資的一部分)。公司出現財務困難的主要原因是，預計現金流不足以支付截至2018年12月31日到期的氣球付款，而不進行重組，並且公司無法以相當於類似債務當前市場利率的有效利率從現有債權人以外的其他來源獲得資金。因此，在截止日期應用了以下會計處理：
(i)
截至截止日期，保健保健品貸款的未償還餘額為639.2美元。作為本金減少251.0,000,000美元的交換條件，貸款方共獲得350萬股普通股，公允價值8,390萬美元，因此淨減讓金額為167.1,000,000美元。截至2018年8月10日，累計應計利息129.3美元，採用2.34%的倫敦銀行同業拆借利率確認。TDR會計指導要求該公司在貸款有效期內將新債務的價值計入其重組後的未貼現現金流，包括與剩餘預定利息和本金支付相關的現金流。如果債務工具的記錄價值超過重組債務工具下將收到的未貼現未來現金流量的總和，則記錄的價值將減少到未貼現的未來現金流量的總和，並計入收益。對於HSH融資機制，未貼現的未來現金流總額為518.6美元，這導致收益3,660萬美元。將支付給HSH貸款機構的950萬美元的修訂費記錄在綜合經營報表中，減少了截至2018年12月31日的年度的債務清償淨收益。
​
(Ii)
截至截止日期，蘇格蘭皇家銀行貸款的未償還餘額為660.9美元。作為本金減少179.2美元的交換，貸款人共獲得250萬股普通股，公允價值5,990萬美元，截至2018年8月10日，淨特許權119.3美元，累計應計利息119.3美元。TDR會計指引要求公司在貸款有效期內將新債務的價值計入其重組後的未貼現現金流，包括與剩餘預定利息和本金支付相關的現金流，其金額不得超過原始債務的賬面價值。就蘇格蘭皇家銀行融資機制而言，未貼現現金流超過經修訂債務的記錄價值，因此，經修訂及新債務以重組現金流固有的實際利率增值至到期值。將向蘇格蘭皇家銀行支付的930萬美元修改費已遞延，並使用實際利息法通過綜合營業報表確認。
​
普通股發行後，恆生和蘇格蘭皇家銀行被視為關聯方。2020年，和記黃埔出售了本公司普通股。2020年10月12日，公司從蘇格蘭皇家銀行回購了2,517,013股票。截至2018年8月10日，在收盤日發行的股票的公允價值是基於股票價格的一級衡量標準，即23.8美元(根據公司於2019年5月2日實施的14股1股反向股票拆分進行了調整)。
 
F-35
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
10.長期債務，淨 (續)
修改和停用會計核算
根據進行的會計分析，公司得出結論：
(i)
截至截止日期，瑞士信貸貸款、新俱樂部貸款的瑞士信貸和森蒂納部分以及花旗銀行 - 歐洲銀行貸款的歐洲銀行部分的未償還餘額分別為173.5美元、125.6美元和720萬美元。經債務再融資修訂的瑞士信貸貸款和新俱樂部貸款的森蒂納部分和花旗 - 歐洲銀行貸款的歐洲銀行部分項下的現金流現值與債務再融資前原始工具條款下剩餘現金流的現值沒有實質性差異，因此，債務再融資被計入債務再融資。因此，未錄得損益，並根據債務再融資生效前長期貸款的賬面價值及根據債務再融資而修訂的現金流量(包括作為修訂費用的一部分向貸款人發行的股份的公允價值)釐定新的實際利率。以現金和股票支付給花旗銀行 - 歐洲銀行融資的瑞士信貸融資、新俱樂部融資和歐洲銀行部分的修訂費用總額分別為1,510萬美元、1,090萬美元和10萬美元，並在融資期限內遞延，並通過新的有效利息方法確認。
​
(Ii)
所有現有花旗銀行貸款的現金流為152.9美元，外加花旗銀行 - 新資金為325.9美元，與債務再融資前原始工具條款下剩餘現金流的現值有很大不同，因此計入了債務再融資的清償。因此，我們取消確認之前花旗銀行債務安排的賬面價值，並按公允價值記錄了再融資債務，總額為448.2美元。截至2018年12月31日的年度，新費用總額4950萬美元直接記錄在綜合營業報表中的債務清償收益項下。新花旗銀行貸款的公允價值由本公司通過獨立估值確定，採用發行日期，風險調整後的市場利率為每年7.15%，與航運公司的無擔保高收益債券的市場收益率相似，並被視為ASC 820公允價值等級中的二級投入。
​
德意志銀行貸款、俱樂部貸款的EntrustPermal部分和荷蘭銀行 - 美銀美林 - Burlington Loan Management - 國民銀行貸款管理貸款(“其他貸款”)總計450.8美元的未償還本金和相關退出費用已被清償，花旗銀行 - 新資金的收益為325.9美元，公司現金為1,200萬美元，導致#年債務清償淨收益8,930萬美元。
11.關聯方交易
管理服務：根據每家船東公司與Danaos Shipping Company Limited(“經理”)之間的船舶管理協議，經理擔任船隊的技術經理，負責(I)招聘合格的高級船員和船員，(Ii)管理船舶的日常運營和與承租人的關係，(Iii)為船舶採購補給和新設備，(Iv)執行一般船舶維護、翻新和維修，包括對造船廠和幹船廠分包商的委託和監督(V)確保監管和船級社合規，(Vi)執行運營預算和評估，(Vii)安排船舶融資，(Viii)提供會計、金庫和財務服務，以及(Ix)提供信息技術軟件和硬件，以支持公司的流程。公司最大的股東控制着經理。
 
F-36
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
11.關聯方交易 (續)
2018年8月10日，本公司與經理的管理協議期限延長至2024年12月31日。經理同意將DIL根據後盾協議未履行的責任(如有)的全部或部分金額作為本公司應付給經理的任何費用的貸方。根據管理協議，綜合經營報表所載各年度的管理費如下：i)每日管理費850美元，ii)光船租賃每日船隻管理費425美元，iii)定期租賃船隻每日船隻管理費850美元。此外，船隊中每艘船隻的總運費、租船費、壓艙費和滯期費1.25%，以及經理代表本公司買賣的任何船隻按合同價格計算的0.5%費用均應支付給經理。
2020年的管理費約為1,770萬美元(2019年：1,680萬美元，2018年：1,680萬美元)，在合併運營報表中的“一般和行政費用”項下列示。2020年經理獲得的佣金約為570萬美元(2019年：530萬美元，2018年：540萬美元)，這些佣金在綜合運營報表中的“航運費”項下列示。2020年新購置船舶合同價格的0.5%佣金，總額為70萬美元，已資本化至截至2020年12月31日的年度船舶成本。
公司墊付船舶營運費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日，這些預付金額在合併資產負債表中的“關聯方到期”項下列示，總額分別為2,040萬美元和2,050萬美元。
本公司聘用其高級管理人員。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年裏，這兩位高管分別獲得了150萬歐元(180萬美元)、150萬歐元(170萬美元)和270萬歐元(320萬美元)的現金薪酬，其中包括總計120萬歐元(140萬美元)的現金獎金。有20萬美元是欠執行幹事的，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表中的“應付帳款”項下列示。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度，公司確認了與高管獎勵有關的非現金股份薪酬支出分別為100萬美元、360萬美元和100萬美元。
公司首席執行官約翰·庫斯塔斯博士是瑞典俱樂部董事會成員，瑞典俱樂部是公司的主要保險供應商，包括很大一部分船體和機械保險、戰爭險以及保護和賠償保險。於截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度內，本公司分別向瑞典俱樂部支付430萬美元、440萬美元及390萬美元的溢價，於綜合營運報表中的“船舶營運費用”項下列示。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，本公司對瑞典俱樂部沒有任何未償還餘額。
12.納税
根據本公司擁有船舶的子公司註冊和/或船舶註冊所在國家的法律，本公司的船舶運營子公司不繳納國際航運收入税，但須繳納註冊税和噸位税，這些税款已列入隨附的綜合經營報表中的“船舶運營費用”項下。
根據《美國國税法》(以下簡稱《準則》)，如果經營船舶的公司符合某些要求，來自美國的船舶國際運營收入一般可以免税。除其他事項外，為了有資格獲得這一豁免，運營船舶的公司必須在一個給予美國外國公司同等所得税豁免的國家註冊。
本公司所有船舶運營子公司均符合這些初始標準。此外，這些公司必須由個人持有50%以上的股份，這些個人是註冊國家或其他給予美國公司同等豁免的國家或地區的居民。這些
 
F-37
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
12.Tax (續)
公司滿足2020年50%以上受益所有權的要求。此外，若實益所有權要求未獲滿足，本公司管理層相信，根據一項適用於船舶營運公司由本公司等上市公司實益擁有的情況的特別規則，根據交易量、本公司股東組成及預期廣泛持有本公司股份的情況，亦可滿足超過50%的實益所有權要求，但不能保證將來會如此或將來仍會如此，因為繼續遵守此規則受本公司控制以外的因素影響。{bb.{b.
13.金融工具
本公司的主要金融資產包括現金和現金等價物、貿易應收賬款和其他資產。本公司的主要金融負債包括長期銀行貸款。以下是公司風險管理策略的摘要以及這些策略對公司合併財務報表的影響。
利率風險：銀行借款發生利率風險。本公司密切監察借款利率，以確保借款維持在優惠利率。與長期貸款有關的利率在附註10“長期債務，淨額”中披露。
信用風險集中：可能使公司面臨嚴重集中信用風險的金融工具主要包括現金和貿易應收賬款。該公司將其主要由存款組成的臨時現金投資存放在成熟的金融機構。本公司定期對本公司投資戰略中考慮的金融機構的相對信用狀況進行評估。該公司很大一部分收入依賴於有限數量的客户。有關主要客户收入的更多詳情，請參閲附註14，“營業收入”。與應收貿易賬款有關的信用風險通常是通過在世界主要班輪公司中挑選客户並將其分散在許多地理區域來管理的。
公允價值：由於這些工具到期日較短，所附金融資產和負債綜合資產負債表(不包括長期銀行貸款和某些其他非流動資產)中反映的賬面價值接近各自的公允價值。長期浮動利率銀行貸款的公允價值接近記錄價值，這通常是由於它們的浮動利率。可供出售證券的公允價值是根據以下加權組合估計的：(1)基於第三方經紀商報價(非約束性)價格的到期收益率分析，(2)活躍市場中類似債券的到期收益率分析，以及(3)公司債券到期收益率的現有市場數據(如果有)。由於沒有套期保值策略，本公司面臨可供出售證券的公允價值變動的風險。
利率掉期：本公司目前沒有未完成的利率掉期協議。然而，在過去五年中，該公司與其貸款人簽訂了利率互換協議，以管理其浮息風險敞口。特定借款的某些浮動利率利息與建造中的船舶相關，並作為特定船舶的成本資本化。根據衍生工具及對衝的會計指引，為對衝該利息的變異性而訂立並符合對衝會計資格的現金流對衝的已實現損益相關金額，已在累計其他全面虧損中確認，並重新分類為已建造資產折舊年限內的收益，因為該折舊年限與債務資本化利息成本的攤銷期間重合。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度，分別有360萬美元、360萬美元和370萬美元被重新歸類為收益，代表着船隻折舊壽命的攤銷。此外，公司確認與減值相關的這些遞延實現虧損為零、零和140萬美元的加速攤銷
 
F-38
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
13.金融工具 (續)
分別截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三個年度，各自船舶確認的虧損。預計未來12個月內將有360萬美元重新歸類為收益。
金融工具的公允價值
本公司金融工具的公允價值估計如下：
​ ​ ​
截至2020年12月31日
​ ​
截至2019年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
賬面價值
​ ​
公允價值
​ ​
賬面價值
​ ​
公允價值
​ ​ ​ ​
​ ​ ​
(千元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​ ​ ​ ​
ZIM筆記
​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​ ​ ​ ​
HMM筆記
​ ​ ​ $ 19,328 ​ ​ ​ ​ $ 19,328 ​ ​ ​ ​ $ 11,377 ​ ​ ​ ​ $ 11,377 ​ ​ ​ ​ ​
長期債務，包括當期債務
​ ​ ​ $ 1,368,100 ​ ​ ​ ​ $ 1,368,100 ​ ​ ​ ​ $ 1,423,812 ​ ​ ​ ​ $ 1,423,812 ​ ​ ​ ​ ​
根據公允價值等級分類，按公允價值經常性計量的金融工具的估計公允價值如下：截至2020年12月31日(單位：千)：
​ ​ ​
公允價值計量
截至2020年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
合計
​ ​
(一級)
​ ​
(二級)
​ ​
(三級)
​ ​ ​ ​
​ ​ ​
(千元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ZIM備註(1)
​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
HMM備註(1)
​ ​ ​ $ 19,328 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 19,328 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
未按公允價值經常性計量的金融工具的估計公允價值(按公允價值等級分類)如下(以千為單位)，截至2020年12月31日：
​ ​ ​
公允價值計量
截至2020年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
合計
​ ​
(一級)
​ ​
(二級)
​ ​
(三級)
​ ​ ​ ​
​ ​ ​
(千元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
長期債務，包括當期部分(2)
​ ​ ​ $ 1,368,100 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1,368,100 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
按公允價值等級按公允價值經常性計量的金融工具的估計公允價值，截至2019年12月31日如下：
​ ​ ​
公允價值計量
截至2019年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
合計
​ ​
(一級)
​ ​
(二級)
​ ​
(三級)
​ ​ ​ ​
​ ​ ​
(千元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ZIM備註(1)
​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
HMM備註(1)
​ ​ ​ $ 11,377 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 11,377 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
 
F-39
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Danaos公司
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13.金融工具 (續)
未按公允價值經常性計量的金融工具的估計公允價值，按公允價值等級進行分類，截至2019年12月31日如下：
​ ​ ​
公允價值計量
截至2019年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
合計
​ ​
(一級)
​ ​
(二級)
​ ​
(三級)
​ ​ ​ ​
​ ​ ​
(千元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
長期債務，包括當期部分(2)
​ ​ ​ $ 1,423,812 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1,423,812 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
​
(1)
公允價值是根據以下加權組合估計的：(1)基於第三方經紀商報價(非約束性)價格的到期收益率分析，(2)活躍市場中類似債券的到期收益率分析，以及(3)公司債券到期收益率的可用市場數據(如果有)。
​
(2)
截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括本期債務在內的長期債務分別為2510萬美元和3350萬美元的遞延融資成本總額。該公司債務的公允價值是根據目前可獲得的類似合同條款、利率和剩餘期限的債務估計的，並考慮了其信用風險，不包括與累計應計利息相關的金額。
​
14.營業收入
截至12月31日的三年中，來自大客户的營業收入(佔總收入的10%以上)如下：
租船人
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
CMA CGM
​ ​ ​ ​ 36% ​ ​ ​ ​ ​ 36% ​ ​ ​ ​ ​ 35% ​ ​
HMM韓國
​ ​ ​ ​ 24% ​ ​ ​ ​ ​ 24% ​ ​ ​ ​ ​ 24% ​ ​
YML
​ ​ ​ ​ 8% ​ ​ ​ ​ ​ 13% ​ ​ ​ ​ ​ 16% ​ ​
15.按地理位置劃分的營業收入
截至12月31日的三年中，按客户地理位置劃分的營業收入如下(單位：千)：
大陸
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
澳大利亞 - 亞洲
​ ​ ​ $ 203,991 ​ ​ ​ ​ $ 222,328 ​ ​ ​ ​ $ 255,476 ​ ​
歐洲
​ ​ ​ ​ 242,704 ​ ​ ​ ​ ​ 211,312 ​ ​ ​ ​ ​ 196,880 ​ ​
美國
​ ​ ​ ​ 14,899 ​ ​ ​ ​ ​ 13,604 ​ ​ ​ ​ ​ 6,376 ​ ​
總收入
​ ​ ​ $ 461,594 ​ ​ ​ ​ $ 447,244 ​ ​ ​ ​ $ 458,732 ​ ​
16.承諾和意外情況
2016年9月1日，該公司八艘船舶的承租人韓進航運向首爾中央地方法院提起訴訟，首爾中央地方法院發佈命令，啟動韓進海運的修復程序。韓進海運已取消與該公司的全部八份租船協議。2017年2月17日，首爾中央地方法院(破產庭)宣佈韓進海運破產，將修復程序轉為破產程序。首爾中央地方法院(破產庭)指定破產託管人處置韓進海運的剩餘資產，並將出售此類資產的收益分配給韓進海運的債權人
 
F-40
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Danaos公司
合併財務報表附註 (續)
16.承付款和或有事項 (續)
根據他們的優先順序。本公司自2016年7月1日起停止確認韓進海運收入。本公司向首爾中央地方法院提交的針對韓進海運的未付租船費、費用、費用和利潤損失的無擔保索賠總額達597.9美元，截至2020年12月31日和2019年12月31日，該款項未在隨附的綜合資產負債表中確認。
除與本公司業務相關的例行訴訟外，本公司並無參與任何其他重大法律程序或其任何財產為標的，或本公司知悉的其他或有事項。此外，該公司沒有任何未履行的承諾。
有關出售和回租安排的回購義務，請參見附註4“固定資產淨額”。
17.股票薪酬
於二零零八年四月十八日，董事會及薪酬委員會在薪酬委員會及董事會就每一次特定時間作出決定後，不時批准經理員工以其股份進行獎勵薪酬，以向本公司普通股經理的若干員工提供免費股份形式的補償方式。(br}於二零零八年四月十八日，董事會及薪酬委員會在薪酬委員會及董事會就該等時間作出具體決定後，不時批准經理的員工以其股份的形式獲得激勵薪酬，以向本公司普通股的經理的若干員工提供免費股份的補償方式。該計劃自2008年12月31日起生效。根據該計劃的條款，經理的員工可以(不時)獲得公司普通股的股份，作為對他們在前一時期提供的服務的額外補償。授予經理員工的股票總額將僅由公司董事會酌情決定，未來作為員工補償方案的一部分，將不存在授予任何股票的合同義務。
2018年9月14日，本公司向公司高管授予298,774股限制性股票(14股反向拆分前為4,182,832股)，其中149,386股限制性股票於2019年12月31日歸屬，149,388股限制性股票定於2021年12月31日歸屬。此外，本公司於2019年5月10日向經理的若干僱員授予137,944股限制性股票(包括向高級管理人員授予的35,714股)，其中4,168股於2019年被沒收，66,888股於2019年12月31日歸屬。2020年，714股被沒收，66174股限制性股票計劃於2021年12月31日歸屬。根據本公司經修訂的2006年股權補償計劃，該等限制性股份須符合歸屬條款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，限制性股票分別發行和發行215,562股和216,276股。
根據本計劃可授予獎勵的普通股股份總數不得超過100萬股加上2019年8月2日之前授予的未歸屬股數。股權獎勵可能由公司薪酬委員會或董事會根據其修訂和重述的2006年股權薪酬計劃授予。根據本計劃作出的獎勵如已被沒收、取消或過期，將不會被視為是為前一句話的目的而授予的。
本公司還根據2006年股權薪酬計劃制定了董事股份支付計劃。該計劃的目的是提供一種支付方式，以公司普通股的形式向公司董事支付全部或部分補償。該計劃自2008年4月18日起生效。公司董事會的每一位成員都可以參加該計劃。根據該計劃的條款，董事可以選擇以普通股形式獲得全部或部分薪酬。自每年十二月三十一日起，本公司會向每位董事交付上一歷年入賬至其股份支付賬户的權利所代表的股份數目。在2020、2019年和2018年期間，沒有一位董事選擇接受股票作為補償。
 
F-41
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合併財務報表附註 (續)
18.股東權益
2020年10月，公司通過私下協商的交易回購了4,339,271股公司普通股，總收購價為3,110萬美元，其中包括蘇格蘭皇家銀行的2,517,013股和斯芬克斯投資公司的1,822,258股。
2019年12月，本公司完成公開發售9,418,080股普通股，扣除承銷折扣後籌集的總收益為5,440萬美元，其中包括DIL約1,730萬美元的投資。此外，該公司產生了約90萬美元的相關股票發行成本。
2019年5月2日，本公司對本公司已發行普通股和已發行普通股進行了14股1股的反向股票拆分。隨附的合併財務報表中披露的所有股票和每股數據都追溯到所列所有期間的這種反向股票拆分。股票反向拆分使公司普通股流通股數量從2019年5月2日的213,324,455股減少至15,237,456股，並影響到所有已發行和已發行的普通股。沒有發行與反向股票拆分相關的零碎股票。持有該公司普通股零碎股份的股東將獲得現金支付，以代替這些零碎股份。該公司普通股的面值和其他條款不受反向股票拆分的影響。
我們最大的股東DIL在2018年8月10日為完成再融資向公司貢獻了1000萬美元。由於這一貢獻，迪拜國際資本沒有收到任何普通股或公司的其他權益。
此外，2018年8月10日，與本次債務再融資相關，本公司向本公司若干貸款人發行了7,095,877股新普通股，相當於本次發行後緊隨其後的已發行普通股的47.5%。
2018年9月14日，本公司向本公司高管授予298,774股限制性股票，其中149,386股限制性股票於2019年12月31日歸屬，149,388股限制性股票定於2021年12月31日歸屬。此外，本公司於2019年5月10日向經理的若干僱員授予137,944股限制性股票(包括向高級管理人員授予的35,714股)，其中4,168股於2019年被沒收，66,888股於2019年12月31日歸屬。2020年，714股被沒收，66174股限制性股票計劃於2021年12月31日歸屬。根據本公司經修訂的2006年股權補償計劃，該等限制性股份須符合歸屬條款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，限制性股票分別發行和發行215,562股和216,276股。
截至2020年12月31日，已發行24,788,598股，已發行20,449,327股；截至2019年12月31日，已發行和已發行股票24,789,312股。截至2020年12月31日，4339,271股作為國庫股持有。根據2009年9月18日修訂的公司章程，本公司的法定股本包括面值0.01美元的7.5億股普通股和麪值0.01美元的1億股優先股。
在2020、2019年和2018年期間，公司沒有宣佈任何股息。根據2018年債務再融資的條款，本公司不得支付現金股息，直至(1)本公司從發行普通股中獲得超過5000萬美元的現金收益淨額，以及(2)全額支付每項新信貸安排下的債務再融資完成後應支付的第一期攤銷，且前提是尚未發生違約事件，且本公司在股息支付生效後沒有違反任何契約。繼上述於2019年12月-12月完成的公開發行普通股出售後，這些條件已完全滿足。
2011年，本公司根據2011年與貸款人簽訂的銀行協議和2011年1月的信貸安排向貸款人發行了總計15,000,000份認股權證，僅憑無現金操作
 
F-42
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合併財務報表附註 (續)
18.股東權益 (續)
基數，總計15,000,000股普通股，認股權證的行權價為每股7.00美元。所有這些認股權證都已於2019年1月31日到期。
19.每股收益/(虧損)
下表列出了截至12月31日的三個年度的基本和稀釋後每股收益/(虧損)的計算方法(單位：千)：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
分子： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨收益/(虧損)
​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​
分母(千股)： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已發行基本加權平均普通股
​ ​ ​ ​ 23,589 ​ ​ ​ ​ ​ 15,835 ​ ​ ​ ​ ​ 10,623 ​ ​
稀釋證券效果： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基於份額的薪酬
​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 386 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
稀釋加權平均已發行普通股
​ ​ ​ ​ 23,805 ​ ​ ​ ​ ​ 16,221 ​ ​ ​ ​ ​ 10,623 ​ ​
於2019年1月至2018年1月到期的用於購買本公司普通股股份的已發行和已發行的15,000,000股認股權證(按拆分前基準)，由於具有反攤薄作用，因此不計入截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩個年度的稀釋後每股收益/(虧損)。未歸屬的限制性股票也被排除在截至2018年12月31日的年度稀釋後每股收益/(虧損)中，因為它們是反稀釋的。
在截至2018年12月31日的一年中，債務再融資中記錄的116.4美元債務再融資相關的基本和稀釋後每股收益為10.95美元(14股1股反向股票拆分前為0.78美元)。
20.後續事件
2021年2月4日，該公司宣佈發行3億美元2028年到期的8.500優先無擔保票據的定價。該公司打算利用此次發行的淨收益，連同新的8.15億美元優先擔保信貸安排和新的1.35億美元銷售回租安排，對其大部分未償還的優先擔保債務進行12.5億美元的再融資。票據發行於2021年2月11日結束，票據發行的淨收益存入托管賬户，直到債務再融資完成。如果再融資不能在2021年8月9日之前完成，公司將被要求使用託管淨收益，連同手頭現金，按面值贖回票據，加上贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。8.15億美元的優先擔保信貸安排仍有待談判和進入最終文件，由此以及1.35億美元的銷售回租安排所考慮的交易，仍須遵守慣例的成交條件。
2021年1月27日，ZIM完成了其普通股在紐約證券交易所的首次公開發行(IPO)並上市。本公司目前擁有中興通訊10,186,950股普通股，根據中興通訊普通股在2021年2月26日在紐約證券交易所的收盤價計算，截至2021年2月26日，中興通訊的持股權益價值為203.1美元，截至2020年12月31日的賬面價值為75,000美元。
2021年1月20日，本公司從韓進海運收到390萬美元，作為適用於未付租船費用的共同福利索賠的一部分，以及自韓進海運申請破產之日起至各自租船合同終止通知期間的其他未償還款項和利息。
 
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20.後續事件 (續)
2021年2月12日，董事會和薪酬委員會向我們的執行人員和獨立董事授予總計11萬股完全歸屬普通股，並根據我們修訂和重新調整的2006年股權薪酬計劃，批准未來向我們經理的員工發行40,000股普通股，這些股票最長可歸屬三年。
 
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