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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_______________________________________________________________________________
表格10-K
| | | | | | | | |
| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第(13)或第(15)(D)節提交的年度報告 |
| 截至的財政年度 | 12月31日, 2020 |
| 或 |
| ☐ | 根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節提交的過渡報告 |
赫茲全球控股有限公司.
這個赫茲公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 001-37665 | | 61-1770902 |
| 特拉華州 | | 001-07541 | | 13-1938568 |
(州或其他司法管轄區)
成立為公司(或組織) | | (委託文件編號) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | | | |
| | 威廉姆斯道8501號 | | |
| | 埃斯特羅， | 弗羅裏達 | 33928 | | |
| | 239 | 301-7000 | | |
| | (註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 根據該法第12(B)節登記的證券： | |
| | 每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 赫茲全球控股有限公司 | | 普通股 | 每股面值0.01美元 | | HTZGQ | | * | |
| 赫茲公司 | | 無 | | 無 | | 無 | |
*赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)的普通股於2020年10月30日開始在場外交易市場獨家交易，交易代碼為HTZGQ。 | |
| 根據該法第12(G)條登記的證券： | |
| 赫茲全球控股有限公司 | | 無 | | | | | | |
| 赫茲公司 | | 無 | | | | | | |
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
赫茲全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：是的。o 不是x
赫茲公司回答説：是的。o 不是 x
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。
赫茲全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：是的。o 不是 x
赫茲公司回答説：是的。o 不是 x
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了根據1934年《證券交易法》第(13)節或第(15)(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去的90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。
赫茲全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：是 x*不是。o
赫茲公司(Hertz Corporation)對此表示歡迎。是 x*不是。o
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。
赫茲全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：是 x*否o
赫茲公司(Hertz Corporation)對此表示歡迎。是 x*否o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見《交易法》規則第312B-2條中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 赫茲全球控股有限公司 | 大型加速濾波器 | o | 加速文件管理器 | x | 非加速文件管理器
| o |
| 規模較小的中國報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
| 如果是一家新興的成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | o | | |
| 赫茲公司 | 大型數據庫加速了文件管理器的運行 | o | 加速的文件管理器 | o | 非加速文件服務器 | x |
| 規模較小的中國報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
| 如果是一家新興的成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | o | | |
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(15 U.S.C.7262(B))第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。
赫茲全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：x
赫茲公司(Hertz Corporation)對此表示歡迎。x
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
赫茲全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：是的。☐*不是。x
赫茲公司回答説：是的。☐*不是。x
截至2020年6月30日，也就是最近完成的第二財季的最後一個工作日，赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)非附屬公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為美元，這是基於該股票在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的收盤價計算的。220百萬美元。赫茲公司的股票沒有市場。
註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 班級 | | 截至的未償還股份 | 2021年2月22日 |
| 赫茲全球控股有限公司 | | 普通股，每股面值0.01美元 | | 156,206,478 |
| 赫茲公司 | (1) | | 普通股，每股面值0.01美元 | | 100 |
| | | | | (1)(100%由 租車中級控股公司(Rate Car Intermediate Holdings，LLC) |
以引用方式併入的文件
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
術語表 | i |
解釋性註釋 | 四. |
有關前瞻性陳述的警示説明 | VI |
第一部分 | | |
第1項。 | 生意場 | 1 |
第1A項。 | 危險因素 | 23 |
1B項。 | 未解決的員工意見 | 45 |
第二項。 | 特性 | 45 |
第三項。 | 法律程序 | 46 |
註冊人的行政人員 | 47 |
第二部分 | | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 49 |
第六項。 | 選定的財務數據 | 50 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 50 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 83 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 86 |
第九項。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 183 |
第9A項。 | 控制和程序 | 183 |
第9B項。 | 其他信息 | 186 |
第三部分 | | |
第10項。 | 董事、行政人員和公司治理 | 187 |
第11項。 | 高管薪酬 | 195 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜 | 217 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 219 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 221 |
第四部分 | | |
第15項。 | 展覽表和財務報表明細表 | 222 |
簽名 | 223 |
展品索引 | 224 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
術語表
除非上下文另有要求，否則在截至2020年12月31日的本年度Form 10-K年度報告中，我們使用以下定義的術語：
(i)“2020年度報告”或“合併Form 10-K”是指本Form 10-K年度報告(截至2020年12月31日)，將Hertz Global Holdings，Inc.和Hertz Corporation的年度報告合併為一份文件；
(Ii)“所有其他業務”是指主要由我們的多倫業務和我們的其他業務活動組成的可報告部門，這些業務活動佔部門收入和費用的比例不到1%；
(Iii)“替代信用證貸款”是指赫茲在2019年簽訂的2.5億美元的獨立信用證貸款，在本2020年年報中包含的標題項目8“財務報表和補充數據”下我們合併財務報表附註的附註6“債務”中進一步描述了這一點；
(Iv)“破產法”係指“美國法典”第11條，“美國法典”第11編第101-1532條；
(v)“破產法院”是指美國特拉華州地區破產法院；
(六)“董事會”是指公司的董事會；
(七)“第11章”是指破產法第11章；
(八)“第十一章案件”是指在標題下由破產法院共同管理的第十一章案件在Re the Hertz Corporation等人案中，案件編號20-11218(最低工資);
(Ix)“守則”指經修訂的1986年“國內税法”；
(x)“The Company”、“we”、“our”和“us”的意思是赫茲環球和赫茲互換；
(Xi)“公司經營的”或“公司所有的”租賃場所是指我們或我們的代理人通過其租賃我們擁有或租賃的車輛的場所；
(Xii)“特許權”是指授權我們在機場開展車輛租賃業務的許可或許可協議或安排；
(Xiii)“公司”是指公司業務，包括一般公司資產和費用以及一定的利息支出(包括非機動車債務的淨利息)；
(Xiv)“新冠肺炎”是指2019年冠狀病毒病引發的全球大流行；
(Xv)“債務人”是指赫茲全球公司、赫茲公司及其在美國和加拿大的直接和間接子公司，他們於2020年5月22日根據破產法第11章向破產法院提交了自願救濟請願書；
(Xvi)“沉沒”是指債務人佔有；
(Xvii)“DIP信貸協議”是指16.5億美元的超級優先擔保DIP信貸安排，由債務人於2020年10月簽訂的延遲提取定期貸款組成，詳見本2020年年報中包括的標題項目8“財務報表和補充數據”下我們合併財務報表附註6“債務”中的進一步描述；“DIP Credit Agreement”指本2020年年報中包含的標題8“財務報表和補充數據”下的附註6“債務”中進一步描述的16.5億美元的超級優先擔保DIP信貸安排；
(Xviii)“美元節儉”是指本公司的合併子公司美元節儉汽車集團公司；
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
(Xix)“多倫”是指多倫公司，它是本公司的一家合併子公司；
(XX)“財務會計準則委員會”是指財務會計準則委員會；
(Xxi)“赫茲黃金加獎勵”指的是我們的客户忠誠度計劃和我們的全球快速租賃計劃；
(Xxii)“赫茲”是指赫茲公司、其合併子公司和VIE，我們的主要運營公司，以及由赫茲控股公司全資擁有的租車中介控股有限責任公司的直接全資子公司；
(Xxiii)“赫茲全球”是指赫茲全球控股公司，我們的頂級控股公司，其合併的子公司和VIE，包括赫茲公司；
(XXIV)“赫茲終極選擇”是在美國選定的機場地點提供的服務，允許顧客從他們預訂的區域內提供的一系列品牌、型號和顏色中選擇他們的車輛；
(XXV)“赫茲控股”是指赫茲全球控股公司，不包括其子公司和VIE；
(Xxvi)“HFLF”是指赫茲艦隊租賃基金有限責任公司(Hertz Fleet Lease Funding LP)，該公司是唐倫的一家非債務人、特殊目的子公司；
(Xxvii)“HVF”是指赫茲車輛融資有限責任公司，赫茲的一家非債務人的特殊目的子公司；
(Xxviii)“HVF II”是指Hertz Vehicle Finding II LP，赫茲的一家非債務人、特殊目的融資子公司；
(XXIX)“HVIF”是指赫茲車輛臨時融資有限責任公司，赫茲公司的一家經破產法院授權的非債務人、特殊目的子公司；
(Xxx)“國際租車”指的是我們的國際租車報告部分；
(XXXI)“臨時租賃令”是指2020年7月24日破產法第11章案件中與經營租賃有關的破產法院命令；
(XXXII)“租約拒絕令”是指破產法院在2020年破產法第11章案件中作出的命令，拒絕我們美國RAC部門的某些未到期租約；
(XXXIII)“信用證貸款”是指赫茲在2017年簽訂的4億美元的獨立信用證貸款，在本2020年年報中包括的標題第8項“財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註6“債務”中有進一步描述；
(XXXIV)“非計劃車輛”是指不是根據回購或保證折舊計劃購買的、我們面臨剩餘風險的車輛；
(XXXV)2016年6月30日或之前的“老赫茲控股”，以及2016年6月30日之後的“赫茲控股”，指的是前赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)；
(XXXVI)“運營租賃”是指與HVF簽訂的修訂和重新簽署的“主機動車輛運營租賃和維修協議”(2013-G1系列)，根據該協議，赫茲從HVF租賃用於公司美國租車業務的HVF車輛；
(XXXVII)“請願日期”是指2020年5月22日；
(XXXVIII)“請願前”是指債務人在請願日之前承擔的義務；
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
(XXXIX)“Prime Clerk”是指Prime Clerk，LLC，一家第三方破產索賠和通知代理公司；
(XL)“計劃車輛”是指根據車輛製造商的回購或保證折舊計劃購買的車輛；
(Xli)“置換租賃人”是指在車輛維修過程中或者因其他原因暫時無法使用車輛的出租人；
(XLII)“供股”是指公司為發行2019年7月結束的赫茲全球普通股提供的供股，這一點在本2020年年報中包括的綜合財務報表附註8“財務報表和補充數據”的附註17“股本和每股收益(虧損)-赫茲全球”中有進一步描述；
(XLIII)“證券交易委員會”指美國證券交易委員會；
(Xliv)“第二租賃令”是指2021年1月20日破產法第11章案件中與經營租賃有關的破產法院命令；
(XLV)“高級融資”指我們的高級擔保定期融資和高級RCF，如本2020年度報告中包含的本公司合併財務報表附註8“財務報表和補充數據”附註6“債務”中進一步描述的那樣；
(XLVI)“高級RCF”是指我們的優先擔保循環信貸安排，如本2020年度報告中包含的標題第8項“財務報表和補充數據”下我們綜合財務報表附註6“債務”中進一步描述的那樣；
(XLVII)“税改”是指於2017年12月22日簽署成為法律的立法，它修訂了美國國税法，以降低税率，修改針對個人和企業的政策、抵免和扣減，俗稱“減税和就業法案”(TCJA)；
(Xlviii)“跨國公司”是指提供網約車服務，通過網站和移動應用將乘客和司機配對的交通網絡公司；
(XLIX)“跨國公司合作伙伴”是指某些運輸網絡公司，在這些公司中，我們根據規定了相關條款的協議向其司機提供租賃車輛；
(l)“美國”指美利堅合眾國；
(李)“美國公認會計原則”是指在美國普遍接受的會計原則；
(LII)“美國RAC”指的是我們在美國的可報告租車部分；
(LIII)“VIE”指可變利益實體；
(LIV)“車輛使用率”是指我們的車輛中被用來產生收入的那部分；以及
(LV)“車輛”指轎車、貨車、跨界車和輕型卡車。
我們擁有本2020年度報告中使用的對我們的業務非常重要的多個商標的專有權利，包括但不限於赫茲、Dollar、Thrity、Donlen、Hertz Gold Plus Rewards、Hertz Ultimate Choice、Hertz 24/7、Hertz My Car和Hertz Gold Standard Clean。僅為方便起見，我們省略了本2020年度報告中指定的商標的®和™商標名稱，但引用不應被解釋為其各自所有者不會根據適用法律最大程度地主張其權利的任何指標。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
解釋性註釋
組合表格10-K
這份2020年度報告綜合了赫茲全球公司和赫茲公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告。
赫茲全球公司通過其全資子公司Rental Car Intermediate Holdings，LLC擁有赫茲公司的全部普通股。
管理層將赫茲全球公司和赫茲公司作為一個企業運營。赫茲環球公司的管理層由與赫茲公司管理層相同的成員組成。這些人是赫茲環球公司和赫茲公司的管理人員，也是赫茲公司的員工。赫茲環球公司董事會的成員也是赫茲公司董事會成員。
債務人目前在破產法院的管轄下以佔有債務人的身份運作，並根據“破產法”和破產法院命令的適用規定運作。一般而言，作為“破產法”下的佔有權債務人，債務人獲授權繼續經營一項持續經營的業務，但未經破產法院事先批准，不得從事正常業務過程以外的交易。
我們相信，將赫茲環球公司和赫茲公司的10-K表格年度報告合併到這份單一報告中會帶來以下好處：
•加強投資者對赫茲環球公司和赫茲公司的瞭解，使投資者能夠以與管理層觀點相同的方式來看待整個業務，並運營業務；
•消除重複披露，並提供更精簡和更具可讀性的介紹，因為很大一部分披露同時適用於赫茲全球公司和赫茲公司；以及
•通過編制一份合併的年度報告而不是兩份單獨的年度報告來創造時間和成本效益。
赫茲通常通過其子公司持有所有賺取收入的車輛、物業、廠房和設備以及所有其他資產，包括合併和未合併的合資企業和VIE的所有權權益。赫茲負責公司的運營，其結構是一家沒有公開交易股權的公司。除了赫茲全球公開發行股票的淨收益(通常貢獻給赫茲)外，赫茲通過其運營或負債產生所需的資本。
赫茲全球公司本身並不經營業務，只是不時發行公開股權或債務債券，並招致作為上市公司運營所需的費用。赫茲全球公司和赫茲公司達成了一項主貸款協議，根據協議，赫茲全球公司可以向赫茲公司借款至多2500萬美元。根據主貸款協議記錄的交易在赫茲全球級別的合併時被取消，但在赫茲級別的合併時不會。赫茲全球公司和赫茲公司的財務報表之間的差異一般僅限於上述活動，赫茲全球公司和赫茲公司的剩餘資產、負債、收入和支出在各自的財務報表上是相同的。
雖然赫茲通常是簽訂合同並持有資產和債務的實體，但赫茲全球公司出於財務報表的目的合併了赫茲公司，因此，與赫茲公司活動有關的披露通常也適用於赫茲全球公司。在合併赫茲全球公司和赫茲公司披露的部分中，本報告提到的行動是公司的行動，或赫茲全球公司的行動，這是適當的，因為該企業是一家企業，赫茲全球公司通過赫茲公司經營業務。在適當的情況下，赫茲環球公司和赫茲公司被特別命名為他們各自披露的信息，赫茲全球公司和赫茲公司的運營和業績之間的任何重大差異都將單獨披露和解釋。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
説明性説明(續)
本報告還包括赫茲環球和赫茲各自的單獨附件31和32認證，以確定每個實體的首席執行官和首席財務官均已進行必要的認證，並且赫茲全球和赫茲均符合1934年證券交易法第13a-15條或第15d-15條以及美國法典第18編第1350節的規定。
這份合併後的10-K表格由赫茲全球控股公司和赫茲公司分別提交。每個註冊人代表自己提交本2020年度報告中包含的與註冊人有關的所有信息。本協議的每個註冊人沒有提交任何與該註冊人無關的信息，因此對任何此類信息不作任何陳述。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
有關前瞻性陳述的警示説明
本2020年度報告中包含或引用的某些陳述包括“前瞻性陳述”。前瞻性陳述包括有關我們的流動性和我們未來可能或假設的經營結果的信息，包括對我們業務戰略的描述。這些陳述通常包括諸如“相信”、“預期”、“項目”、“潛在”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“尋求”、“將會”、“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“可能”、“預測”或類似的表達方式。這些陳述是基於我們根據我們在該行業的經驗以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和我們認為在這些情況下合適的其他因素的看法而做出的某些假設。我們相信這些判斷是合理的，但您應該明白，這些陳述並不是對業績或結果的保證，由於各種積極和消極的重要因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中表達的結果大不相同。
可能影響我們的實際結果並導致它們與前瞻性陳述中表述的結果大不相同的重要因素包括，除其他外，可能在提交給證券交易委員會的後續報告中不時披露的那些因素、本2020年度報告第1A項中所述的“風險因素”中描述的那些因素，以及以下因素：
•我們有能力駕馭破產法第11章的程序，包括獲得破產法院對某些行動的批准，遵守和遵守破產法的要求和約束，談判和完善破產法第11章計劃，開發、資助和執行我們的業務計劃，並繼續作為一家持續經營的公司；
•旅行需求水平，特別是在美國和全球市場的商務和休閒旅行方面；
•新冠肺炎的時長和嚴重程度，以及旅行限制和業務關閉或中斷對我們的汽車租賃業務的影響；
•新冠肺炎疫情和應對疫情對全球和地區經濟及經濟因素的影響；
•新冠肺炎(Standard Chartered Bank)消退時的總體經濟不確定性和經濟復甦步伐，包括關鍵的全球市場；
•我們成功重組鉅額債務或籌集額外資本的能力；
•我國破產後的資本結構；
•我們從紐約證券交易所退市對我們股東的影響；
•由於破產法第11章的程序，我們普通股的價值；
•我們彌補財務報告內部控制重大缺陷的能力；
•我們有能力保持有效的員工留任和人才管理戰略，以及由此導致的人事和員工關係的變化；
•我們有能力準確估計未來的租賃活動水平，並相應地調整租賃業務中使用的車輛數量和組合；
•債權人可以對出租汽車經營活動中使用的車輛採取的行動；
•競爭環境和市場競爭對租賃量和價格的影響發生重大變化；
•我們保持客户忠誠度和市場份額的能力；
•在我們的高峯期發生擾亂租賃活動的事件；
•我們有能力購買足夠的有競爭力的車輛供應，以及與我們購買的車輛成本增加有關的風險；
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
關於前瞻性陳述的警示説明(續)
•我們有能力在二手車市場上處置車輛，利用這類銷售所得購買新車，並減少剩餘風險的風險敞口；
•由於我們的非計劃車輛價值下降，車輛成本增加；
•我們有能力履行我們的DIP信貸協議以及某些資產支持和基於資產的安排中包含的財務和其他契約；
•我們進入金融市場的能力，包括通過發行資產支持證券為我們的車隊融資；
•我們有能力維持充足的流動資金，為我們的創收工具提供額外或持續的融資來源，併為我們現有的債務進行再融資；
•與我們的債務相關的風險，包括我們的鉅額債務，我們承擔更多債務的能力，我們幾乎所有的合併資產都擔保了我們某些未償債務的事實，以及利率或借款利潤率的上升；
•利率、外幣匯率和商品價格的波動；
•我們在不利的經濟週期和不利的外部事件(包括戰爭、恐怖主義行為、自然災害和流行病)期間維持運營的能力；
•我們有能力防止我們擁有的信息被濫用或竊取，包括由於網絡安全漏洞和其他安全威脅而造成的濫用或竊取；
•我們有能力充分應對技術、客户需求和市場競爭的變化；
•我們成功實施任何戰略性交易的能力；
•我們在處置創收工具時對以前遞延税項收益的確認；
•我們汽車製造商的財務不穩定，這可能會影響他們履行回購或保證折舊計劃下的義務的能力；
•由於汽車製造商的安全召回，我們的車輛成本增加或租賃活動中斷，特別是在我們的高峯期；
•我們執行業務連續性計劃的能力；
•進行減值分析時商譽和無限期無形資產的可回收性；
•我們獲得第三方分銷渠道及相關價格、佣金結構和交易量；
•與在許多不同國家開展業務相關的風險，包括違反或涉嫌違反適用的反腐敗或反賄賂法律的風險，以及我們從非美國分支機構匯回現金而不會產生不利税收後果的能力；
•我們的通信或集中信息網絡出現重大中斷；
•未能維護、升級和鞏固我們的信息技術系統；
•與潛在的訴訟和調查或任何未能或不能遵守法律法規或法律和監管環境的任何變化相關的成本和風險；
•我們有能力維持我們在美國和國際機場的租賃和車輛租賃優惠網絡；
•我們有能力保持良好的品牌認知度以及協調的品牌和投資組合戰略；
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
關於前瞻性陳述的警示説明(續)
•改變或採納政府、機構和類似組織的現有法律、法規、政策或其他活動，這些行動可能影響我們的運營、成本或適用税率；
•與我們的遞延税項資產有關的風險，包括根據修訂後的1986年國税法“所有權變更”的風險；
•我們面臨的未投保索賠超過歷史水平；
•與我們參加多僱主養老金計劃有關的風險；
•燃料短缺和燃料成本增加或波動；
•我們管理與工會關係的能力；
•會計原則的改變，或其應用或詮釋，以及我們作出準確估計的能力，以及估計背後的假設，這可能會影響經營業績；以及
•我們在提交給證券交易委員會的定期和當前報告中不時描述的其他風險和不確定性。
你不應該過分依賴前瞻性陳述。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述都明確地受到前述警告性聲明的限制。所有此類陳述僅在本年度報告發布之日發表，除非法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
風險因素摘要
與我們破產相關的風險
由於破產法第11章的案件，我們受到與破產法第11章案件相關的風險和不確定性的影響，根據破產法第11章運作可能會限制我們追求戰略和運營舉措的能力；起訴破產法第11章案件已經並將繼續消耗我們管理層的大量時間和精力，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響，我們可能面臨更多的員工流失；我們正在根據破產法進行第11章重組案件，這可能導致我們的普通股價值下降或使我們的普通股價值下降。破產法第11章的案例可能會限制我們用破產法第11章案例出現之前發生的税收損失和抵免來抵消未來美國應税收入的能力；如果我們無法談判和確認破產法第11章的重組計劃，我們可能需要根據破產法第7章(“第7章”)進行清算，在這種情況下，我們可能實施的任何破產法第11章計劃很可能在很大程度上基於我們制定的假設和分析。如果這些假設和分析被證明是不正確的，或者不利的市場狀況持續或惡化，我們的計劃可能無法成功執行；我們可能會受到破產法第11章案例中不會解除的索賠的影響，這可能會對我們的財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響；長期處於破產狀態可能會損害我們的業務。
與我們的工商業相關的風險
新冠肺炎爆發的影響已經並將繼續擾亂我們的汽車租賃業務，並可能繼續對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響；我們的汽車租賃業務對商務和休閒旅行水平的下降特別敏感，商務和休閒旅行的持續減少可能會對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生實質性的不利影響；我們面臨着激烈的競爭，這可能導致定價下調或無法提價；我們的業務具有很強的季節性，任何在我們高峯期中斷租賃活動的事件都可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生實質性的不利影響；如果我們不能準確估計未來的租賃活動水平，並相應地調整租賃業務中使用的車輛的數量、位置和組合，我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流可能會受到影響；由於我們運營中的非計劃車輛價值下降而導致的車輛成本增加，可能會對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生實質性的不利影響；我們可能不能對技術、客户需求和市場競爭的變化作出充分的反應；如果我們不能購買足夠的有競爭力的汽車供應，我們購買的汽車的成本增加，我們的經營業績，財務狀況, 流動性和現金流可能會受到實質性的不利影響；處置創收車輛之前遞延的税收收益的確認可能不會完全被新購買的創收車輛的全額支出所抵消；我們計劃車輛的製造商未能履行回購或保證折舊計劃下的義務，可能會使我們在這些計劃車輛上蒙受損失；製造商的安全召回可能會給我們的業務帶來風險；我們很大一部分收入依賴第三方分銷渠道；如果我們的客户對旅行中介機構而不是我們的品牌產生忠誠度，我們的財務業績可能會受到影響。我們的海外業務使我們面臨風險，可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響；我們的業務嚴重依賴通信網絡和中央信息技術系統，我們的系統集中化給我們帶來了風險；如果不能維護、升級和整合我們的信息技術系統，可能會對我們產生不利影響；我們的商業機場外租約和機場特許權協議使我們面臨風險；保持良好的品牌認知度對我們的成功至關重要，如果做不到這一點，可能會對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生實質性的不利影響；我們可能會面臨問題。如果確定任何與剝離相關的剝離或內部剝離交易(統稱為剝離，“剝離”)在美國聯邦所得税中應納税，因為美國國税局(“IRS”)私人信函裁決或税務意見背後的事實、假設、陳述或承諾是不正確的，或出於任何其他原因, 那麼Herc Holdings及其股東可能會招致重大的美國聯邦所得税債務，Hertz Global可能會招致重大負債；我們使用某些税收資產的能力可能會受到限制，或者未來可能會變得有限，使部分或全部税收資產面臨到期風險；我們面臨與負債和保險相關的風險；
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
環境法律法規及其遵守成本，或根據這些法規規定的任何責任或義務，可能會對我們的經營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響；我們可能會進行難以實施、擾亂我們的業務或顯著改變我們的業務形象的戰略性交易；影響我們業務的美國法律和監管環境的變化，包括與會計原則、税收、汽車相關責任、保險費率、保險產品、消費者隱私、數據安全、僱傭事項、許可和特許經營、二手車銷售(包括零售)、成本和費用回收以及銀行和金融業相關的法律法規，可能會擾亂我們的業務，增加我們的費用，或以其他方式對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響；業務連續性計劃對於我們的全球業務是必要的。
與我們的鉅額債務有關的風險
我們龐大的負債水平可能會對我們的經營業績、財務狀況、流動資金、現金流和在本行業的競爭能力產生重大不利影響；在破產案件懸而未決期間，我們需要支付的車輛租賃費數額並不確定；如果我們的業務不能迅速復甦，我們無法成功重組我們的鉅額債務，獲得進一步的豁免或忍耐，或籌集更多資本，我們能否繼續經營下去是非常值得懷疑的；我們對資產支持和資產的依賴-我們幾乎所有的合併資產都擔保了我們的某些未償債務，這可能會對我們的債務和股權持有人以及我們的業務產生實質性的不利影響；我們可能無法扣除某些業務利息支出，這可能會對公司產生重大不利影響；我們可能無法籌集額外的資本來滿足我們的流動性需求，這可能會對公司產生重大的不利影響；利率或借款保證金的增加將增加我們的償債成本，並可能降低我們的盈利能力；我們某些融資工具的利率是使用利差定價的。我們商譽和其他無限期無形資產的減值可能會對我們的經營業績產生實質性影響。
與赫茲全球控股公司普通股相關的風險
我們的普通股已經從紐約證券交易所退市，這可能會對我們普通股的交易價格和我們的股東產生負面影響；我們破產後的資本結構尚未確定，我們資本結構的任何變化可能會對現有的債務和證券持有人產生重大不利影響；我們已經發現了財務報告內部控制的重大弱點，如果不加以補救，可能會對我們及時準確報告財務狀況和運營結果的能力產生不利影響，這可能會對投資者對我們公司的信心產生不利影響，從而影響我們的價值。赫茲控股是一家控股公司，沒有自己的業務，依賴其子公司獲得現金。
一般風險因素
我們的全球業務需要一個合規計劃，以促進組織遵守適用的法律和法規；我們擁有的信息(包括網絡安全漏洞)的濫用或盜竊可能損害我們的品牌、聲譽或競爭地位，併產生重大責任，可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生實質性不利影響；我們業務環境中的網絡安全威脅使我們面臨風險；我們可能面臨與歐盟的全球數據保護條例和其他隱私法規相關的特別數據保護、數據安全和隱私風險；保持有效的員工留任和人才管理如果我們退出參與多僱主養老金計劃，或者如果此類計劃中的其他僱主資不抵債，並且據報道我們參與的某些多僱主計劃的負債資金不足，其中任何一項都可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性或現金流產生實質性的不利影響，我們可能面臨重大的退出責任；我們在世界各地的不同司法管轄區受到許多不同形式的税收約束，這可能導致與税務機關在税法應用方面的分歧。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第一部分
項目1.業務
我們公司
赫茲控股於2015年在特拉華州註冊成立，作為租車中級控股有限責任公司(Rental Car Intermediate Holdings，LLC)的頂級控股公司，後者全資擁有我們的主要運營公司赫茲。赫茲公司於1967年在特拉華州成立，是自1918年以來一直從事車輛租賃和租賃業務的公司的繼任者。
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為大流行，影響到全球多個地區，包括我們開展業務的地區。這場大流行已經並可能繼續在經濟和社會的許多方面造成廣泛影響，已經並可能繼續對全球經濟和世界各地的企業造成重大破壞。為了阻止新冠肺炎的傳播，世界各地的許多政府對旅行施加了重大限制，個人自願減少航空和其他形式的旅行，試圖避免疫情爆發，許多企業宣佈關閉並實施旅行限制。在不同程度上，對旅行的限制和航空旅行的減少在整個2020年都在持續，旅行仍然遠遠低於近期的歷史水平，即新冠肺炎之前的水平。新冠肺炎負面影響的持續時間，以及受影響國家政府實施並由私營企業自願實施的旅行限制和企業關閉的持續時間和範圍，仍然存在不確定性。
鑑於容忍協議及豁免協議的屆滿(見本公司2020年年報所載綜合財務報表附註8“財務報表及補充數據”附註1“背景”所述)，以及新冠肺炎所帶來的持續經濟影響，債務人於2020年5月22日根據破產法第11章向破產法院提出呈請。第11章案件由破產法院聯合管理。在Re the Hertz Corporation等人案中，案件編號20-11218(最低工資)。有關破產法第11章案件的更多信息，包括查閲提交給破產法院的文件，可以在https://restructuring.primeclerk.com/hertz，網站上獲得，該網站由Prime Clerk管理。本網站上的信息並非以引用方式併入，也不構成本2020年度報告的一部分。
2020年5月，破產法院批准了債務人提出的動議，這些動議主要是為了減輕破產法第11章案件對我們的運營、客户和員工的影響。債務人獲授權按正常程序進行業務活動，而根據破產法庭作出的命令，債務人獲授權除其他事項外，並受該等命令的條款及條件規限：(I)支付僱員工資及有關義務；(Ii)支付某些税款；(Iii)向機場當局支付重要供應商及某些費用，並提供足夠保障；(Iv)繼續維持某些客户計劃；(V)維持保險計劃；(Vi)臨時使用某些現金抵押品；(Vii)履行對專營權的某些義務。(V)維持保險計劃；(Vi)臨時使用某些現金抵押品；(Vii)履行對專營權的某些責任。(V)維持保險計劃；(Vi)臨時使用某些現金抵押品；(Vii)履行對專營權的某些義務。
根據破產法第11章申請破產保護的案件構成了該公司某些現有債務的違約、終止事件和/或攤銷事件。此外，由於破產法第11章的申請，我們幾乎所有循環信貸安排下的剩餘能力都被終止了。因此，作為此類工具融資工具抵押品的工具的銷售收益必須用於支付非債務人融資子公司的相關債務，如本2020年度報告中包含的綜合財務報表附註第8項“財務報表和補充數據”中附註6“債務”所定義的，並且不得以其他方式為我們的運營提供資金。此外，在放棄相關違約或通過相關抵押品的貨幣化或相關債務的再融資償還該等貸款項下的第三方資金之前，我們不得訪問我們對工具抵押品的任何從屬投資。來自車輛應收賬款的收益，不包括
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目1.業務(續)
自2020年12月31日起，製造商回扣和正在進行的汽車銷售必須適用於攤銷中的汽車債務。
有關第11章案例的更多信息，請參閲項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及本2020年年報中包含的標題項目8“財務報表和補充數據”下我們合併財務報表附註的附註1“背景”。
我們主要通過赫茲、美元和節儉品牌在全球經營汽車租賃業務，這些品牌分佈在北美、歐洲、拉丁美洲、非洲、亞洲、澳大利亞、加勒比海、中東和新西蘭的大約1.2萬家公司和特許經營商地點。我們仍然是全球最大的汽車租賃公司之一，我們的赫茲品牌是全球最知名的品牌之一，標誌着我們在優質租賃服務和產品方面的領先地位。我們在美國和所有主要歐洲市場擁有廣泛的機場和機場外租賃地點網絡。我們也是綜合車輛租賃和車隊管理解決方案的供應商，通過我們的Donlen子公司，如下所述。
我們的業務部門
我們確定了三個可報告的細分市場，這些細分市場基於我們的運營部門提供的產品和服務以及我們的運營部門開展業務的地理區域進行了組織，如下所示：
•美國RAC-在美國從事車輛租賃和增值服務銷售。我們在美國維持着一個由公司運營的租賃點的龐大網絡，使我們能夠提供一致的質量和服務。我們還擁有特許經營商和合作夥伴，以我們的品牌在全美經營租賃點；
•國際RAC-車輛租賃和租賃以及增值服務的銷售，在國際上。我們在國際上維持着一個由公司運營的租賃點的龐大網絡，其中大部分在歐洲。我們的特許經營商和合作夥伴還在大約160個國家和司法管轄區經營租賃點，包括許多我們也有公司運營的租賃點的國家和地區；以及
•所有其他業務-主要由我們的Donlen業務組成，該業務在美國和加拿大提供集成的車輛租賃和車隊管理解決方案。Donlen是一家為商業車隊提供這些服務的供應商，Donlen的車隊管理項目提供解決方案，以降低車隊運營成本，提高司機的生產率和安全性。這些項目包括預防性車輛維護管理、諮詢服務、燃料和事故管理以及其他補充服務。此外，Donlen還提供專業的諮詢和技術專業知識，使我們和我們的客户能夠更有效、更高效地對機隊性能進行建模、測量和管理。還包括我們的其他業務活動，這些業務活動在該部門的收入和支出中所佔比例不到1%。
於2020年第四季度，我們簽訂了一項股票和資產購買協議，出售我們的全資子公司Donlen的幾乎所有資產和某些負債(“Donlen Assets”)。這筆交易預計將在2021年第一季度完成。有關詳細信息，請參閲本2020年度報告中包含的標題第8項“財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註3“資產剝離”。
除了上述需要報告的部門外，我們還有公司業務。我們根據運營部門的財務信息評估業績並分配資源。
有關我們分部的更多財務信息，請參閲(I)項目7中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析-按分部劃分的經營結果和選定的經營數據”和(Ii)本2020年年報中綜合財務報表附註第8項“財務報表和補充數據”下的附註18中的“分部信息”。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目1.業務(續)
美國和國際租車細分市場
品牌
我們的美國和國際汽車租賃業務主要通過三個品牌運營-赫茲、美元和節儉。我們提供多個品牌，為客户提供不同價位、不同服務水平、不同產品的全方位租賃服務。我們的每個品牌通常都有單獨的機場櫃枱、預訂、營銷和其他客户聯繫活動。我們通過利用單一的車隊和車隊管理團隊，以及在適用的情況下整合車輛維護、車輛清潔和後臺職能等方式，在我們的品牌之間實現協同效應。
我們的頂級品牌赫茲是世界上最知名的品牌之一，提供定義行業的優質服務。這與我們獲得的眾多已公佈的同類最佳租車大獎是一致的。 多年來在美國和國際上，包括我們的J.D.Power在2019年和2020年的客户滿意度排行榜上排名第一。我們打着“赫茲”的標語去市場。我們來這裏是為了讓您到達那裏“，這是我們對質量和客户服務的承諾和聲譽。我們有許多創新產品，例如赫茲Gold Plus獎勵、赫茲終極選擇和通過我們的專業系列提供的獨特車輛。通過對服務、忠誠度、質量和產品創新的高度關注，我們將繼續保持我們作為一流汽車租賃服務提供商的地位。
我們的Smart Value品牌Dollar是專注於財務的旅行者的選擇，他們希望以自己負擔得起的價格購買一輛可靠的汽車。Dollar品牌的主要重點是服務機場車輛租賃市場，其中包括家庭、休閒和小企業旅行者。Dollar的口號“我們永遠不會忘記它是誰的美元”表明了該品牌的使命，即以可行的價格提供可靠的租賃體驗。Dollar主要通過公司在美國和加拿大的地點運營。我們還在全球範圍內向獨立的特許經營商發放許可證，這些特許經營商作為Dollar品牌體系的一部分運營，並在某些國家擁有Dollar門店。
我們深具價值的品牌Thrity是為那些享受“狩獵的快感”的精明旅行者打造的品牌。Thrity品牌的主要關注點是服務機場車輛租賃市場，該市場由休閒旅行者組成。Thrity品牌的口號是“絕對物有所值”，這表明該品牌專注於成為一家租賃公司，讓你控制在哪裏揮霍和在哪裏省錢。“節儉”品牌的口號是“絕對物有所值”，這表明該品牌致力於成為一家租賃公司，讓你控制在哪裏揮霍和在哪裏省錢。Thrity主要通過公司在美國和加拿大擁有的地點運營。我們還在全球範圍內向獨立特許經營商發放許可證，這些特許經營商作為節儉品牌體系的一部分運營，並在某些國家擁有公司所有的節儉門店。
在國際上，我們還為注重價格的休閒旅行者提供我們的螢火蟲品牌，這是一個非常有價值的品牌。我們在精選的國際休閒市場設有Firefly分店，為當地機場提供服務，在這些市場上，其他深度價值品牌也有相當大的影響力。
運營
地點
我們運營機場和機場以外的地點，這些地點使用共同的車隊，由共同的國家、地區和地方管理機構監督，使用許多共同的系統，並依賴共同的車輛維護和管理中心。此外，我們的機場和機場外地點利用共同的營銷活動，擁有許多相同的客户。我們認為這兩種類型的地點都是單一、單一的汽車租賃業務的組成部分。機場外收入在2020年約佔我們全球車輛租賃收入的46%，在2019年約佔35%，機場外收入的增加和機場收入的相關下降主要是由上文討論的新冠肺炎的影響推動的。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目1.業務(續)
機場
我們在美國大約有1,500個機場租賃地點，在國際上大約有2,000個機場租賃地點，比2019年12月31日在美國的業務減少了6%，減少的主要原因是破產法院輸入的租賃拒絕令中反映的破產法第11章案件中的地點合理化努力的產物，如本2020年年報中包括的標題第8項下的我們合併財務報表附註的附註10，“租賃”中進一步描述的那樣。我們的國際車輛租賃業務在澳大利亞、比利時、加拿大、捷克共和國、法國、德國、意大利、盧森堡、荷蘭、新西蘭、波多黎各、斯洛伐克、西班牙、英國和美屬維爾京羣島設有公司運營的辦事處。我們相信，我們廣泛的美國和國際公司運營地點網絡有助於我們的服務、成本控制、車輛利用率、有競爭力的定價以及我們提供單向租賃的能力的一致性。
對於機場公司經營的租賃地點，我們已獲得優惠或類似的租賃協議或安排，使我們有權在各自的機場開展汽車租賃業務。我們的特許權是從機場運營商那裏獲得的，這些運營商通常是政府機構或當局，經過談判或競標獲得汽車租賃業務的經營權。機場特許權的條款通常要求我們根據我們在機場產生的收入的特定百分比向機場經營者支付特許權費用，但須有最低的年度保證金。在大部分優惠下，我們亦須為候機樓櫃枱或其他租賃物業和設施繳交固定租金。大多數特許權的期限是固定的，而另一些特許權和付款義務是可以隨時終止的。由於新冠肺炎的影響，我們獲得了租金優惠，形式是減免和推遲支付我們某些機場地點的固定和可變租金。有關詳情，請參閲本公司2020年年報第8項“財務報表及補充數據”下綜合財務報表附註的附註10“租賃”。
我們的特許權條款通常並不禁止我們尋求，在少數情況下，我們實際上要求客户退還我們支付的特許權費用；然而，在某些司法管轄區，法律限制或禁止我們這樣做。如果我們被要求或獲準要求退還這類款項，我們通常都會這樣做。我們的某些特許權協議可能需要機場經營者的同意，才能使我們的所有權發生重大變化。越來越多的大型機場正在建設綜合機場車輛租賃設施，以緩解機場的擁堵。這些整合的租賃設施提供了更普遍的客户體驗，可能會消除品牌之間的某些競爭優勢，因為競爭對手在一個集中設施中運營，同時進行客户租賃和歸還業務，共享整合的接送業務，並維持機場規定的形象標準。
機場外
我們在美國大約有2,400個機場外地點，在國際上大約有6,100個機場租賃地點，比2019年12月31日在美國的業務減少了8%，其中減少主要是破產法第11章案件中位置合理化努力的產物，反映在破產法院輸入的拒絕租約令中，如本2020年年報中包含的標題第8項“財務報表和補充數據”下我們合併財務報表附註的附註10，“租賃”中進一步描述的那樣，我們在美國有大約2,400個機場外地點，在國際上大約有6,100個機場租賃地點，比2019年12月31日減少了8%，這主要是破產法院輸入的拒絕租約令中反映的破產法第11章案件中地點合理化的結果。我們的機場外租賃客户包括那些出於商務或休閒目的而更喜歡在離家或工作地點較近的地方租車的人，以及那些需要往返機場的人。我們的機場外客户還包括在車輛損壞的事故發生後得到保險公司轉介，或其租金正由保險公司全部或部分報銷的人，那些希望租賃尚未從租賃公司獲得的車輛的人，以及更換租户。此外，我們的機場外客户還包括我們TNC合作伙伴的司機，這將在下面的“TNC租賃”中進一步描述。
與我們的機場租賃地點相比，機場外租賃地點通常使用較小的租賃設施，員工較少，提供取貨和送貨服務，並使用專門的系統和流程為更換租户提供服務。平均而言，機場以外的地點每段時間產生的交易比機場地點少。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目1.業務(續)
我們機場外的位置為我們提供以下優勢：
•為客户提供更方便和地理範圍更廣的租賃地點網絡，從而從替換租户、非航空公司旅行租户和有當地租賃需求的航空公司旅行者那裏創造收入機會；
•減少我們對航空旅行的依賴，從而減少對可能擾亂航空旅行趨勢的外部事件的影響，從而提供更平衡的收入組合；
•與機場租賃業務相比，機場外業務的平均租賃期較長，導致車輛利用率較高；
•與其他商務和休閒租賃相比，保險替代租賃量的季節性較低，這使得車輛和勞動力規劃都有效率；以及
•我們有交叉銷售的機會，可以在經常參加機場赫茲黃金獎勵計劃的租户中推廣機場租賃，反過來，也可以向機場租户推廣機場租賃。
客户和業務組合
我們實施各種銷售和營銷計劃來吸引和留住客户。我們的銷售團隊呼籲員工和員工出於商業目的或更換租賃需要租用車輛的公司和其他組織，包括保險和租賃公司、汽車維修公司和汽車經銷商。此外，我們的銷售隊伍與會員協會、旅遊運營商、旅遊公司和其他團體合作，這些團體的成員、參與者和客户租用車輛用於商務或休閒目的。我們通過各種傳統媒體渠道、合作伙伴出版物(例如親和會以及航空公司和酒店合作伙伴)、直郵和數字營銷來宣傳我們的車輛租賃服務。除了廣告外，我們還進行其他形式的營銷和推廣，包括旅遊業的商業夥伴關係以及新聞和公共關係活動。由於新冠肺炎和相關成本削減舉措的影響，我們已經減少了營銷和廣告活動的範圍。更多細節見項目7，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--經營結果和選定的經營數據”。
我們根據客户向我們租車的目的和地點類型對我們的汽車租賃業務進行分類。以下圖表列出了基於這些類別的租賃收入和租賃交易在我們的美國和國際業務中所佔的百分比。
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項目1.業務(續)
按客户劃分的車輛租賃
截至2020年12月31日的年度
美國
國際
出於“商務”目的向我們租用車輛的客户包括那些需要與商業活動相關的車輛的客户，包括我們的TNC合作伙伴和送貨服務提供商、政府和其他組織的活動的司機，或用於臨時車輛更換的客户。由於新冠肺炎的影響導致網購增加，我們在2020年看到送貨服務使用量增加。大多數商務客户向我們租賃車輛的條款是我們與他們的僱主或與他們有關聯的其他實體協商的，這些條款可能與我們向公眾出租車輛的條款不同。我們已經與許多企業、政府和其他組織協商了有關車輛租賃的安排。
以“休閒”為目的向我們租房的客户包括向我們預訂度假旅行租賃的個人旅行者，以及為滿足其他個人需求而租房的人。休閒租賃通常持續時間較長，併產生
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(債務人-佔有)
項目1.業務(續)
每筆交易的收入比商業租賃更多。休閒租賃還包括美國和國際旅遊運營商客户的租賃，這通常是包括航空旅行和酒店住宿在內的旅遊套餐的一部分。
按地點劃分的車輛租賃
截至2020年12月31日的年度
美國
國際
機場租賃需求與航空旅行模式相關，交易量通常跟隨全球航空客運量(“登機量”)和國內生產總值(GDP)趨勢。客户通常在預訂航班計劃時預訂機場租賃，這使得我們與旅行社、協會和其他合作伙伴(如航空公司和酒店)的關係成為產生持續和經常性收入流的關鍵競爭戰略。如上所述，2020年機場旅行大幅減少，原因是世界各地的許多政府對旅行施加了重大限制，個人自願減少了航空旅行，企業實施了旅行限制，導致美國機場旅客減少了72%
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(債務人-佔有)
項目1.業務(續)
根據美國運輸安全管理局(U.S.Transportation Security Administration)的衡量，與2019年同期相比，2020年3月1日至2020年12月31日期間的吞吐量。
機場外的租金包括更換保險，我們與轉介的保險公司訂有協議，訂定有關的租賃條款，包括髮單和付款的安排。我們已經確定了大約200家保險公司，從當地或地區性車輛承運人到大型全國性公司，作為我們的目標保險替代市場。截至2020年12月31日，我們是其中61%的保險公司的首選或認可供應商，也是其中17%的保險公司的聯合初選。
客户服務產品
在我們的主要機場租賃地點以及某些較小的機場和機場外地點，參加我們赫茲金牌獎勵計劃的客户可以快速租賃車輛。赫茲黃金獎勵計劃的參與者通常完全繞過租賃櫃枱，在抵達我們的設施後直接前往他們的車輛。赫茲黃金加獎勵計劃的參與者也有資格獲得赫茲黃金加獎勵積分，這些積分可以兑換成免費租賃日或轉換為其他公司忠誠度計劃的獎勵。赫茲的Gold Plus獎勵計劃提供三個精英會員級別，為更頻繁的租房者提供賺取額外獎勵積分和車輛升級的機會。在截至2020年12月31日的一年中，赫茲Gold Plus Rewards會員的租賃約佔我們全球租賃交易的31%。我們相信Hertz Gold Plus獎勵計劃為我們提供了顯著的競爭優勢，特別是在經常旅行的人中，我們已經瞄準了這類旅行者參加該計劃。我們為我們在美國的赫茲、美元和節儉客户提供電子租賃協議和退貨。簡化租賃交易可以節省客户的時間，並通過訪問數字可用的租賃合同提供更大的便利。
當赫茲Gold Plus Rewards會員預訂中型或以上汽車時，他們可以通過我們的赫茲終極選擇計劃，根據其會員級別獲得獨家車輛，該計劃允許客户從他們預訂的區域內提供的一系列品牌、型號和顏色中選擇他們的車輛。或者，他們也可以在取車時收費升級，從高級升級區選擇一輛車。截至2020年12月31日，赫茲終極選擇計劃在美國62個機場地點提供。
跨國公司租賃
我們已經與美國TNC市場的某些公司合作，在美國選定的城市為他們的司機提供車輛租賃服務。跨國公司的租賃為我們的零售網點提供了更高里程的額外選擇，從而更經濟地提供了二手車。我們TNC合作伙伴的司機通過TNC合作伙伴網站在線預訂車輛，並從選定的地點提車。TNC司機可以每週延長車輛租賃期。
赫茲全天候
我們提供汽車和麪包車共享會員服務，稱為赫茲24/7，在國際上的不同地點，主要是在歐洲和澳大利亞，以Fliciar品牌出租車輛，按小時和/或按天計算。會員可以在網上預訂車輛，然後使用無鑰匙進入方式在方便的地點領取車輛，而不需要訪問赫茲租賃辦公室。會員每小時或每天收取租車費用，包括燃油、保險、全天候路邊援助和車內客户服務。赫茲24/7全天候專注於企業對企業對消費者(B2B2C)服務，與零售合作伙伴合作，在其所在地提供麪包車，並與提供泳池車隊的公司合作，供員工使用。
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項目1.業務(續)
其他客户服務計劃
我們向參與Hertz Gold Plus Rewards的客户提供移動黃金警報服務，在抵達前大約30分鐘通過該服務發送包含車輛信息和位置的短信和/或電子郵件，提供選擇其他車輛的選項。我們提供赫茲e-Return，客户可以在租車還車時還車。客户還可以通過我們的PlatePass產品使用無現金收費車道，車牌充當應答器，我們在選定的地點提供每月或週末的車輛訂閲服務，提供靈活、經濟高效的車輛擁有替代方案，無需長期承諾，稱為Hertz My Car和My Hertz Weekend。由於有了新冠肺炎，我們開始實施加強的安全措施，以在租賃我們的車輛的同時給客户帶來信心。2020年5月，我們推出了赫茲黃金標準清潔密封，每輛車在租賃前都經過嚴格的15點清潔和消毒流程，遵循美國疾病控制和預防中心的指導方針。
費率
我們租的車種類繁多，款式各異。我們按小時(在選定的國際市場)、每天、週末、每週、每月或數月出租車輛，租賃費按有限或不受限制的里程費率計算，或按計時費率加里程費用計算。我們的價格因品牌和地點的不同而不同，這取決於當地的市場條件和其他競爭和成本因素。雖然車輛通常會被歸還到租車的地點，但我們也允許往返於某些地點的單程租賃。除車輛租賃和特許經營費外，我們還從客户報銷的機場特許費(除非法律限制或禁止我們這樣做)、車輛許可費、燃油費、以及附加設備(例如兒童座椅和滑雪架)、損失或碰撞損害豁免、盜竊保護、責任和人身意外/財物保險、高級緊急路邊服務和衞星廣播等增值服務收費。
保留
我們通過我們的每個品牌為我們的車輛定價並接受預訂。預訂通常是針對某一類車輛，如緊湊型、中型或運動型多功能車(SUV)。
我們通過多種渠道發佈定價和內容，並接受預訂。Hertz.com、Dollar.com和Thrifty.com接受直接預訂，這些網站有多種語言的全球和當地版本。Hertz.com提供一系列產品、價格和附加服務，以及Hertz Gold Plus獎勵福利，為公司運營和特許經營地點提供服務。除了我們的網站，還可以通過我們的Hertz和Dollar智能手機應用程序直接預訂，這些應用程序包括額外的聯網產品和服務。
顧客也可以通過旅行社或第三方旅遊網站尋求預訂。在許多情況下，旅行社或網站使用與赫茲或第三方運營的計算機化預訂系統(也稱為全球分銷系統(GDS))的應用程序編程接口(“API”)連接來聯繫我們並進行預訂。
在我們的主要市場，包括美國和所有其他擁有公司運營地點的國家，客户還可以通過撥打當地、全國或免費電話到我們的預訂中心，直接通過我們的租賃地點，或者在更換租賃的情況下，通過服務於保險業的專有自動化系統，從我們和我們全球的特許經營商那裏預訂車輛供租賃。
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項目1.業務(續)
加盟商
在某些美國和國際市場，我們發現根據特許經營安排向從事汽車租賃業務的獨立特許經營商發放許可證是有效的。這些特許經營安排允許我們的特許經營商租用他們擁有或租賃給客户的車輛，主要是在我們的赫茲、美元或節儉品牌下。在某些市場和某些情況下，加盟商有機會獲得多個品牌的特許經營權。
加盟商通常根據其收入的一定比例支付特許權使用費以及其他費用，作為回報，他們可以使用適用的品牌名稱、某些運營支持和培訓、通過我們的預訂渠道預訂以及其他服務。特許經營商安排使我們能夠提供更廣泛的國內和國際服務以及更廣泛的單向租賃計劃。除了汽車租賃，某些國際特許經營商還從事汽車租賃，以及司機駕駛的車輛、露營麪包車和摩托車的租賃。
在未經我們同意的情況下，加盟商通常在許可的可轉讓性方面受到限制，並且通常只有在有原因或在固定期限之後，我們才能終止特許經營商。其中許多協議還包括，如果特許經營商收到真誠的出售許可證的要約，該公司有優先購買權。在美國，加盟商通常可以提前通知終止，通常在90到180天之間。在歐洲和某些其他國際司法管轄區，特許經營商通常沒有提前解約權。最初的許可費或出售給公司所有位置的特許經營商的價格可能要分幾年支付。我們繼續發放新的許可證，並不時地購買特許經營企業或將公司地點出售給特許經營商。
專營權的運作，包括車輛的購買和擁有權，一般都是由專營公司獨立出資，我們對專營公司並沒有投資權益。來自特許經營商的費用，包括初始特許經營費，除其他外，通常用於支持我們的品牌知名度計劃、預訂系統、銷售和營銷努力以及某些其他服務的成本，約佔我們截至2020年12月31日的年度全球車輛租賃收入的2%。
季節性
我們的車輛租賃業務歷來是季節性的業務，在我們創收的大多數國家，冬季的業務水平下降，而在春季和夏季的高峯期(我們的高峯期)活動增加。為了滿足日益增長的需求，我們歷來在今年第二季度和第三季度增加了可用的機隊和員工。隨着業務需求下降，車輛和人員也相應減少。然而，由於新冠肺炎的緩解行動，我們在2020年第二季度啟動了一項重組計劃，影響到我們美國RAC部門和公司運營的大約11,000名員工。此外，於2020年6月1日至2020年12月31日期間，我們根據或以其他方式出售了約198,000輛租賃車輛，以履行我們在臨時租賃令下的車輛處置義務。某些營運開支，包括房地產税、租金、保險、公用事業、與設施有關的開支、運作資訊科技系統的成本和最低員工成本，都是固定的，不能因應季節性需求而作出調整。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
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項目1.業務(續)
下圖展示了我們汽車租賃業務的這種季節性，以及新冠肺炎的影響，展示了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年，每個季度佔全年收入的比例.
艦隊
為了應對新冠肺炎的爆發，2020年，我們在美國RAC部門將購買汽車的承諾從最初的承諾減少了約40億美元。此外，臨時租賃令還指示我們在2020年6月1日至2020年12月31日期間處置至少182,521輛租賃車輛。截至二零二零年十二月三十一日，吾等已根據或以其他方式出售約198,000輛租賃車輛，以履行臨時租賃令項下的車輛處置責任。在截至2020年12月31日的年度內，我們在美國和國際租賃汽車細分市場運營的高峯期租賃車隊分別約為515,700輛和131,500輛。
根據破產法院的授權，購買車輛的資金來自我們的HVIF融資機制和我們的DIP信貸協議的指定部分支持的新借款計劃，如本2020年年報中包含的標題第8項“財務報表和補充數據”下我們綜合財務報表附註6“債務”中進一步描述的那樣。我們購買的車輛既可以是項目車輛，也可以是非項目車輛。我們定期審查我們車隊中計劃車輛和非計劃車輛最佳組合的效率，並根據合同談判、車輛經濟性和可用性根據需要調整計劃車輛和非計劃車輛的比例。在截至2020年12月31日的一年中，我們在美國租賃車輛的大約平均持有期為16個月，在我們的國際業務中為15個月。
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我們的船隊組成如下：
按車輛製造商劃分的車隊構成*
截至2020年12月31日
美國 國際*
*汽車製造商Groupe PSA(標緻和雪鐵龍)、沃爾沃、大眾集團(大眾、斯柯達、奧迪和西雅特)、戴姆勒股份公司(梅賽德斯-奔馳)、雷諾和寶馬合計佔國際車隊的38%，在上面的總體和國際圖表中被列為“其他”。
我們在某些機場或附近以及某些市區和機場外設有車輛維修中心，為我們的車隊提供維修服務。其中許多設施包括先進的車輛診斷和維修設備，並被汽車製造商接受為有資格履行保修工作並獲得報銷。碰撞損壞和大修通常由獨立承包商執行。
回購計劃
計劃車輛是根據與車輛製造商的回購或保證折舊計劃購買的，其中製造商同意以指定的價格回購車輛，或在既定的回購期內保證車輛的折舊率，但除其他事項外，還受某些車輛狀況、里程和持有期要求的限制。回購計劃下的回購價格是基於原始成本減去設定的每日折舊額。這些回購和保證折舊
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項目1.業務(續)
這些計劃限制了我們在這些計劃下購買的車輛的剩餘風險，並允許我們降低每輛車折舊費用的可變性，然而，通常情況下，購置成本會更高。項目車輛通常為我們提供了根據市場需求增加或減少車隊規模的靈活性。當我們增加計劃車輛的百分比時，我們車隊的平均車齡會降低，因為計劃車輛的平均持有期比非計劃車輛的平均持有期要短。
在過去三個財年，計劃車輛佔我們每個美國和國際租賃汽車部門購買的所有車輛的百分比如下：
赫茲汽車銷售和Rent2Buy
赫茲汽車銷售由遍佈全美的公司運營的車輛銷售點網絡組成，專門銷售我們租賃車隊中的二手車，包括非計劃車輛和不符合製造商回購或保證折舊計劃的計劃車輛。通過我們的零售網點處置的車輛使我們有機會獲得輔助車輛銷售收入，如保修、融資和所有權費用。
我們還在35個州提供Rent2Buy，這是一項旨在出售二手租賃車輛的創新計劃。客户有機會從我們的租賃車隊中租賃車輛，如果客户購買了車輛，客户將獲得部分租賃費。在那些允許的州，購買交易是通過互聯網和郵寄完成的。
我們還通過拍賣、中介銷售、向批發商銷售和向經銷商銷售等非零售處置渠道處置車輛。
在截至2020年12月31日的一年中，在我們的美國汽車租賃業務中售出的未被製造商回購的車輛中，我們在拍賣中售出了約27%，通過經銷商直接售出了46%，在零售點或通過我們的Rent2Buy計劃售出了27%。在截至2020年12月31日的一年中，在我們的國際車輛租賃業務中售出的未被製造商回購的車輛中，我們在拍賣會上售出了約5%，通過經銷商直接售出了84%，在零售地點售出了11%。
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市場與競爭
汽車租賃行業參與者之間的競爭非常激烈，主要基於價格、車輛可用性和質量、服務、可靠性、租賃地點、產品創新以及來自在線旅行社和汽車租賃經紀人的競爭。我們相信赫茲、美元和節儉品牌的知名度和服務聲譽，包括我們的J.D.Power在2019年和2020年的客户滿意度排行榜上排名第一，我們在全球範圍內對汽車租賃業務的廣泛擁有，以及我們對創新和服務的承諾，為我們提供了強大的競爭優勢。我們的主要汽車租賃業競爭對手是Avis Budget Group，Inc.，Inc.，目前運營Avis、Budget、ZipCar和Payless品牌，以及Enterprise Holdings，運營Enterprise Rent-A-Car Company、National Car Rental和Alamo Rent A Car品牌。也有當地和地區的車輛租賃公司和交通網絡公司提供叫車服務，這些公司提供的叫車服務在客户使用案例上有一些重疊，主要是關於城市地區的短途旅行。
美國
據估計，2020年美國航空業年收入約為230億美元，較2019年下降28%，主要原因是新冠肺炎自2020年3月以來導致航空旅行大幅減少。2020年，美國汽車租賃業的平均車輛數量減少了12%，降至約200萬輛。美國每個單位每月的行業收入約為975美元，比2019年下降了17%。
歐洲
2020年，歐洲的行業年收入約為90億美元，與2019年相比下降了47%，這主要歸功於新冠肺炎。歐洲總體上表現出對航空旅行的歷史依賴性較低，因為歐洲機場外車輛租賃市場比美國要發達得多。在歐洲，我們開展業務的最大市場是法國、德國、意大利、西班牙和英國。在整個歐洲，我們通過公司運營的租賃點和我們的合作伙伴或特許經營商開展業務，我們已向這些合作伙伴或特許經營商授權使用我們的品牌。
亞太地區
亞太地區(包括澳大利亞和新西蘭)2020年的行業年收入約為120億美元，與2019年相比下降了29%，這主要得益於新冠肺炎。在這一地區，我們開展業務的最大市場是澳大利亞、中國、日本和韓國。在這些市場中的每一個，我們都有公司運營的租賃點，或者通過我們的合作伙伴或特許經營商做生意，我們已經授權他們使用我們的品牌。
中東和非洲
2020年，中東和非洲的行業年收入約為20億美元，與2019年相比下降了50%，這主要歸功於新冠肺炎。在這些地區，我們開展業務的最大市場是沙特阿拉伯、南非和阿聯酋。在這些市場中的每一個市場，我們都通過特許經營商開展業務，我們已向這些特許經營商授權使用我們的品牌。
拉丁美洲
2020年，拉丁美洲的行業年收入約為20億美元，與2019年相比下降了50%，這主要歸功於新冠肺炎。在拉丁美洲，我們開展業務的最大市場是阿根廷、巴西、哥倫比亞、墨西哥和巴拿馬。在這些市場中的每一個市場，我們的赫茲、美元和節儉品牌都是通過我們的合作伙伴或特許經營商提供的，我們已經授權他們使用各自的品牌。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目1.業務(續)
所有其他操作
我們的所有其他業務部門主要由我們的Donlen業務組成，該業務為商業車隊提供集成的車輛租賃和車隊管理解決方案。在截至2020年12月31日的一年中，這一部門創造了6.3億美元的收入，基本上全部歸功於唐倫。
唐倫
多倫公司為美國和加拿大的商業車隊提供一系列車輛租賃、融資、遠程信息處理和車隊管理服務。唐倫提供的產品包括：
•車輛融資、收購和再營銷；
•許可證、頭銜和登記；
•車輛維修諮詢；
•燃料管理；
•事故管理；
•收費管理；
•基於遠程信息處理的位置、司機表現和記分卡報告；以及
•租賃融資。
在2020年第四季度，我們達成了一項股票和資產購買協議，基本上出售了Donlen的所有資產。這筆交易預計將在2021年第一季度完成。有關詳細信息，請參閲本2020年度報告中包含的標題第8項“財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註3“資產剝離”。
唐倫的租賃車隊主要由乘用車、貨車和輕型卡車組成。車輛是直接從國內外製造商以及經銷商那裏購買的。截至2020年12月31日，多倫租賃的車隊中約有一半是2019年車型年或更高版本。
唐倫為車輛和輕型至中型卡車車隊提供的主要產品是一份不限成員名額的碼頭租金調整條款(“TRAC”)租約。對於大多數客户來説，車輛必須租賃至少12個月，之後租賃轉換為按月租賃，允許車輛在之後的任何時候交出。我們在租賃終止後出售車輛可能會導致TRAC調整，通過這一調整，客户將被記入車輛剩餘或損失的貸方或收取費用。多倫約75%的租賃組合包括浮動利率租賃，這種租賃允許根據基準指數調整租賃費用。
唐倫為重型卡車和設備提供融資解決方案。租賃融資是通過與貸款機構的銀團安排提供的。唐倫發起租約，在整個租期內獲得租約中的資產和服務。
Donlen為租賃和非租賃車隊提供服務，包括燃料採購和管理、預防性車輛維護、維修諮詢、通行費管理和事故管理。此外，Donlen還負責管理執照和所有權、車輛登記和法規遵從性。Donlen的遠程信息處理產品提高了駕駛員和車輛性能的可見性和報告能力。
商用車隊市場是美國汽車業最大的細分市場之一，主要由用於銷售、服務或交付應用的車輛組成。多年來，船隊管理行業經歷了重大的整合，今天我們在美國和美國的主要船隊管理競爭對手
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(債務人-佔有)
項目1.業務(續)
加拿大有Element Financial Corporation、Enterprise、Automotive Resources International、LeasePlan Corporation N.V.和Wheels，Inc.。
員工與人力資本管理
截至2020年12月31日，我們僱傭了約24,000人，其中美國業務約17,000人，國際業務約7,000人，分別比2019年12月31日美國業務和國際業務減少了41%和22%。由於新冠肺炎及其對我們業務的直接影響，我們啟動了一項重組計劃，從2020年4月開始，影響到我們美國租車部門和公司運營的大約11,000名員工。此外，我們國際業務的人員數量也有所減少，以與新冠肺炎導致的車輛租賃需求減少保持一致，歐洲各地的政府支持部分抵消了這一成本。截至2020年12月31日，我們國際業務部門約55%的員工被暫時解僱。
國際僱員受到各種各樣的工會合同和政府法規的保護，這些法規除其他外，還影響到薪酬、工作保留權和養老金。涵蓋美國約23%勞動力(包括美國領土上的勞動力)的勞動合同目前與當地工會有效，這些工會主要隸屬於國際卡車司機兄弟會(International Brotherhood Of Teamsters)和國際機械師協會(International Association Of Machinist)。覆蓋近57%這些員工的勞動合同將於2021年到期。在過去的十年裏，我們沒有因為勞資問題而導致實質性的停工，我們相信我們的勞資關係是良好的。然而，我們可能無法在對我們有利的條件下談判新的勞動合同，或者在不中斷勞動的情況下談判新的勞動合同。
除了上述員工外，我們還按照行業慣例從事外部服務，主要用於租賃車輛在租賃地點之間的非營利性流動。
人力資本管理
我們將繼續為我們的客户、員工、合作伙伴和社區發展。對於我們的員工，我們的董事會和董事會委員會每年都會對我們的員工計劃和計劃進行審查，監督赫茲應該如何吸引、留住和培養一支與我們的價值觀和戰略相一致的員工隊伍，包括通過有競爭力的薪酬和福利、學習和發展機會以及培養積極參與和包容的文化。此外，我們每年都會進行匿名調查，從我們廣泛的員工羣體中尋求反饋，主題包括但不限於公司溝通的有效性、對領導力的信心、我們薪酬和總獎勵方案的競爭力，以及職業成長和發展機會。調查結果由我們的高級管理層審查，並與員工分享，以及行動計劃，以利用員工的洞察力來推動赫茲員工體驗的有意義的改善。
我們致力於保護員工、客户和合作夥伴的健康和安全。2020年，新冠肺炎給旅行和旅遊業造成了前所未有的危機，擾亂了工作慣例、消費者行為和長期戰略規劃。儘管面臨這些挑戰，我們仍堅持優先支持我們的人民和社區。我們為員工和客户實施了更嚴格的安全措施，並引入了赫茲黃金標準清潔流程，這是一種增強的15點清潔流程。我們部署了規程、標牌和員工培訓，以確保遵守新冠肺炎疾病控制中心的指導方針和當地法規。我們為員工配備了個人防護裝備以及有機玻璃護衞，實施了強化的設施和車輛清潔做法，強制使用面罩，並建立了評估可能接觸新冠肺炎和應對已知或疑似新冠肺炎病例的流程。此外，我們還與Lapcorp Employer Services合作，向員工免費提供新冠肺炎家用測試套件。我們一直在評估如何最好地支持我們的員工和客户，並在我們繼續應對新冠肺炎疫情的過程中調整我們的流程，以應對不斷變化的指導方針。
對於赫茲來説，員工始終是我們最大的資產，我們努力持續關注與員工有關的問題，包括留住員工和職業發展，以及員工的身體、情感和財務健康。我們致力於在全球範圍內建立一個包容的工作場所，
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(債務人-佔有)
項目1.業務(續)
平等，重視不同的背景，頌揚個性。我們定期評估我們的優勢和計劃產品，以提供令人信服的全面產品組合，目前包括：
•有競爭力的薪資和工資；
•退休儲蓄與401(K)計劃和僱主匹配；
•全面的健康保險，包括員工及其家屬的醫療、牙科和視力計劃；
•用人單位為員工免費提供人壽保險；
•免費員工援助計劃，提供保密諮詢，幫助員工及其家人渡過難關；
•帶薪育兒假；
•免費的健康檢查和戒煙、體重管理和健康指導計劃；
•員工推薦計劃；
•員工和家庭租車和汽車銷售折扣；
•員工救濟基金，通過員工繳費和公司配對為北美員工提供即時、短期的經濟援助，以幫助員工應對自然災害；
•培訓和發展機會；以及
•員工資源組。
在美國以外，我們致力於提供類似的綜合計劃，既能充分利用全球利益，又能根據不同國家的情況量身定做，以反映當地的做法和文化。我們每年評估我們的總福利和計劃，並利用員工的反饋做出深思熟慮的改變，以確保我們的計劃繼續滿足員工的需求。
企業責任
我們相信，以道德和負責任的方式管理我們的業務是我們成功的關鍵，也是我們應該做的正確的事情。因此，我們的董事會審查我們的企業社會責任倡議，並維持一個由我們的高級管理團隊成員和我們關鍵職能領域的領導人組成的執行指導委員會，以加強我們的長期戰略，並根據關鍵指標評估年度業績。我們致力於持續改進，鼓勵可持續創新，並在四個關鍵領域提高我們的業務績效：人、社區、地球和產品。
我們的人民和社區
我們的員工幫助推動我們的進步、創新和成功。作為一家全球性公司，我們有責任確保我們的員工在他們的環境中得到照顧並茁壯成長。我們正在以包容和支持所有人的方式發展我們的業務。如上所述，吸引和留住頂尖人才不僅僅是衡量我們商業成功的標準，也是衡量我們是誰、我們看重什麼的標準。此外，我們與我們的社區接觸，通過我們的全球慈善捐贈和志願者計劃，我們致力於在我們工作、生活和服務的領域做出積極的改變。
多樣性
我們營造了一個多元化和包容性的工作環境。保持這種多樣性始於對平等機會、不歧視和反騷擾的堅定承諾。此外，我們遵守所有相關法律和強制性報告要求。
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(債務人-佔有)
項目1.業務(續)
社區
我們相信，社區的參與對於作為一家負責任的企業的運營至關重要，我們對社區有着長期的承諾。這就是我們致力於創造更強大、更健康的生活和工作場所的原因，無論是通過企業慈善事業、員工捐贈還是志願服務。
環境問題
我們致力於通過可持續的商業實踐、戰略決策、社區夥伴關係和對未來技術的明智投資，減少我們的運營對環境和我們所在社區的影響。
節油機隊
我們致力於通過為客户和社區提供節能和低排放車輛，使可持續移動性成為可行的全球現實。隨着技術的進步和充電基礎設施的成熟，以及更多種類的電動汽車(“EV”)車型刺激消費者接受，我們可以因應客户需求和其他經濟因素的影響，調整我們的租賃車隊，以提供電動汽車。
我們還與我們的企業客户合作創建個性化的綠色出行計劃，旨在降低與車輛租賃相關的碳排放和燃料成本，包括通過領先的第三方管理機構提供的相關碳補償計劃。此外，我們提供綠色車隊目標的定製，以幫助我們的企業客户降低燃料成本，並擴大員工對替代燃料汽車的使用。
減少廢物和回收利用
我們致力於將環境可持續性整合到我們的運營中，從我們的洗車場到我們建造租賃地的方式。資源節約和減少廢物是這一整合的前沿。我們致力於在全球範圍內減少廢物。回收工作包括但不限於回收用過的油和溶劑、輪胎、電池、信息技術設備和一般混合材料。
綠色施工
我們基於領先的能源和環境設計(“LEED”)標準，將可持續的設計和施工實踐融入整個公司。LEED是由美國綠色建築委員會管理的綠色建築評級系統。遵循LEED標準可確保我們的租賃和公司地點以環境可持續的方式建造，包括我們位於佛羅裏達州埃斯特羅的全球總部，這是LEED Gold®。這些標準還旨在提高建築物居住者的健康和舒適性，改善建築物的整體性能，並節省成本。
我們的業務
倫理
我們致力於遵守所有適用的法律並保持最高的道德行為標準。我們的期望值可能很高，但它們是明確的。誠信對我們業務的各個方面都至關重要，無論是在政策上還是在實踐中都是如此。我們的商業行為標準告訴我們何時應該尋求進一步的方向來支持一項政策或程序，並提供涵蓋一系列主題的信息、指導和參考。
供應商多樣性
我們的目標是為經過認證的小型、弱勢、少數族裔和女性所有的企業提供競爭機會，以提供支持我們品牌的產品和服務。我們是國家隊的一員
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項目1.業務(續)
少數族裔供應商發展委員會及其在美國各地的許多地方附屬委員會。為了支持我們在機場的廣泛存在，我們也是機場少數族裔諮詢委員會的成員。
數據保護
赫茲承諾遵守所有適用的隱私和數據安全法律進行運營。我們制定了標準和政策，以確保正確處理、使用和存儲客户和員工信息，包括保護隱私、維護數據完整性和安全性。此外，我們的員工參加強制性培訓和持續參與，以確保我們的整個團隊在遵守我們的政策和實踐方面意見一致。
我們最新的企業責任報告可在我們的網站(www.hertz.com)上查閲。
保險與風險管理
在我們的業務中出現的一般可保風險有三種：
•因車輛使用而產生的法律責任(即車輛責任)；
•因其他原因(即一般法律責任/工人補償)而對公眾和僱員承擔的法律責任；以及
•財產損失和/或業務中斷的風險和/或因財產損失而增加的運營成本。
此外，我們提供可選的責任保險和其他提供保險範圍的產品，這為我們帶來了額外的風險敞口。當我們放棄租賃合同中的條款時，我們的財產損失風險也會增加，這些條款要求承租人根據我們提供的可選損失或損害豁免對損壞或損失負責。我們承擔這些風險和其他風險，除非風險是通過保險或合同安排轉移的。
在許多情況下，我們為自己的風險投保或通過全資保險子公司投保風險。我們通過獨立的承運人維持超額保險範圍(受免賠額和上限的限制)，從而減輕我們面臨的鉅額責任損失。對於我們在歐洲以外的國際業務和我們的長期車輛租賃業務，我們與獨立的航空公司保持一定的責任保險。
第三方責任
在我們的美國業務中，適用的財務責任法律要求我們按規定的金額為因使用我們的車輛而引起的第三方人身傷害、死亡或財產損失的法律責任(有時稱為“車輛責任”)投保。在大多數司法管轄區，我們通過符合自我保險公司的資格來滿足這些要求，這一過程通常涉及政府提交文件和證明財務責任，有時需要張貼債券或其他證券。在其餘司法管轄區，我們向獨立保險承運人購買保險單，並賠償承運人根據該保險單支付的任何金額。保護此類車輛責任的監管方法應在《格雷夫斯修正案》的背景下考慮，因為我們通常對可歸因於我們司機疏忽的美國車輛責任承擔有限的經濟責任，除非我們通過保險或合同安排成功地將此類責任轉移給他人。
對於我們在歐洲的車輛租賃業務，我們已經成立了一家全資保險子公司，Probus Insurance Company Europe DAC(“Probus”)，這是一家在愛爾蘭註冊的保險直接承保人。在某些擁有公司運營地點的歐洲國家，我們已向Probus購買了法律規定的車輛責任保險，Probus向總部位於百慕大的全資再保險公司Hire百慕大有限公司對此類保險項下的風險進行再保險。在其他歐洲國家，這種保險是從獨立的航空公司購買的。因此，與我們在美國的業務一樣，我們對#年的車輛責任承擔經濟責任。
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項目1.業務(續)
我們的歐洲車輛租賃業務，除非我們通過保險或合同安排將此類責任轉移給他人。對於我們在歐洲以外的國際業務，我們與獨立的航空公司保持某種形式的車輛責任保險。這種保險的性質和我們對保險損失的經濟責任差別很大。儘管如此，我們相信，就有關的潛在危險而言，我們所獲得的保險金額和性質是足夠的。
在我們的美國和國際業務中，在我們的業務過程中，我們有時會對公眾承擔法律責任，因為我們的車輛運行以外的原因導致的身體傷害、死亡或財產損失，有時也被稱為“一般責任”。與車輛責任一樣，我們對一般責任損失承擔經濟責任，除非我們通過保險或合同安排將此類損失轉嫁給他人。此外，為了減輕這些風險，我們與獨立的保險公司保持超額責任保險覆蓋範圍。
在我們的美國車輛租賃業務中，我們提供一種可選的責任保險產品-責任保險附加費(“LIS”)，為租賃人和其他授權的租賃車經營者提供遠遠高於州最低水平的車輛責任保險。LIS的承保範圍主要由一家獨立的保險公司出具的超額責任保險單提供，根據該保險單，風險由一家全資子公司HILE百慕大有限公司再投保。
在我們的美國車輛租賃業務和我們公司在許多國家經營的國際車輛租賃業務中，我們提供可選產品，為租賃人及其直系親屬提供人身意外保險/個人財產保險(PAI/PEC)和緊急疾病保護(ESP)保險，以賠償租賃期內發生的意外死亡或意外醫療費用，或租賃期內他們的財產損壞或丟失。PAI/PEC和ESP保險由獨立航空公司出具的保險單提供，或者在歐洲由Probus出具的保險單提供。
我們在美國的汽車租賃業務中提供LIS、PAI/PEC和ESP保險是根據管理保險生產商許可的州法律規定的有限許可或豁免進行的。
我們賬面上關於自保公共責任和財產損失、車輛責任損失的撥備是根據對已報告和未報告索賠的估計最終責任的評估而計入費用的。
損壞我們的財產
我們承擔財產損壞的風險，除非這種風險是通過保險或合同安排轉移的。
為了降低我們在全球範圍內遭受單點鉅額財產損失的風險，我們向獨立保險公司投保的財產保險金額應根據各自的危險情況認為足夠，並以商業上合理的條款提供此類保險。
我們的租賃合同通常規定，承租人對租賃車輛的損壞或丟失(包括被盜造成的損失)負責。我們通常提供可選的租賃產品，在不同的國家稱為“損失損害豁免”、“碰撞損害豁免”或“防盜保護”，根據該產品，我們放棄或限制對此類損害或損失提出索賠的權利。
碰撞損失費和被盜或下落不明車輛的費用，以及對我們財產的其他損壞，在扣除報銷後計入已發生的費用。
其他風險
為了管理與我們的業務相關的其他風險，或為了遵守適用的法律，我們購買由商業組織承保的其他類型的保險，如工傷賠償和僱主責任、商業犯罪和忠誠度、履約保證金、董事和高級管理人員責任保險、恐怖主義保險和網絡保險。
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項目1.業務(續)
從非關聯保險公司獲得的安全保險，金額由我們認為根據各自的危險情況是足夠的，如果這種保險是可以按商業合理的條款獲得的。
政府監管與環境事務
我們受到多種類型的政府管制，包括與價格和廣告、隱私和數據保護、貨幣管制、勞工事務、信用卡和簽帳卡業務、保險、環境保護、二手車銷售和許可有關的管制。
與租客打交道
在美國，車輛租賃交易一般受統一商法典第2A條的約束，該條款管理有形個人財產的租賃。在美國超過一半的州和許多其他國際司法管轄區，汽車租賃也受到專門的監管。這些規定的主題包括我們做廣告的方法、報價和收費的方法、未能履行預訂的後果、我們處理車輛丟失或損壞的條款(包括我們為購買損失或損壞豁免的租户提供的保護)，以及我們提供的可選保險的銷售條款和方法。一些州(包括加利福尼亞州、內華達州和紐約州)監管我們出售損失或損害豁免的價格，許多州保險監管機構有權決定我們提供的可選保險的價格和條款。有關我們為租户提供的損失或損壞豁免和可選保險範圍的進一步討論，請參閲上面的“保險和風險管理-損壞我們的財產”。此外，各種保護消費者的法律法規可能普遍適用於我們的商業運作。在國際上，不同司法管轄區的監管制度差異很大，包括歐洲消費者法監管機構越來越嚴格的審查，以及對公司合規的更強烈關注，但這些制度通常不會阻止我們以與美國類似的方式與客户打交道。
無論是在美國還是在國際上，我們都受到越來越多有關客户隱私和數據保護的監管。一般來説，我們被要求披露我們的數據收集和處理做法，以及我們對從租房者那裏收集的或關於租户的數據的使用和共享。在這樣做的時候，我們有義務採取合理的步驟來保護我們擁有的客户數據，並遵守個人隱私權的要求。如果我們不這樣做，我們可能會承擔重大的法律責任，需要我們承擔鉅額的補救費用，或者嚴重損害我們的聲譽。
規例的改變
政府對我們企業監管的變化有可能極大地改變我們的商業行為或盈利能力。根據管轄範圍的不同，這些變化可能會通過新的立法、新的法律和條例的發佈或法院、監管機構或政府官員對現有法律、條例和條約的解釋的改變來實現。這些變化可能具有前瞻性和/或追溯性，特別是在通過重新解釋已生效一段時間的法律或條例進行變化的情況下。此外，表面上看似中性的監管改革，可能會對我們產生比我們的競爭對手更顯著的影響，這取決於具體情況。美國有幾個州歷來要求租賃車輛公司實行“捆綁定價”，但這些州隨後頒佈了法律例外，允許某些費用(如機場特許權費用、客户設施費用和車輛許可費)在適當披露的情況下單獨轉嫁。此外，加拿大競爭局解釋了加拿大消費者法，禁止“滴水定價”，不允許基本價廣告，消費者在租賃車輛公司網站上看到的第一個價格需要反映擬議租賃的捆綁價格。影響我們的法律或法規最近或潛在的變化涉及保險中介機構、客户隱私、同類交換計劃、數據安全和費率監管以及我們的零售車輛銷售業務。
此外，我們的業務以及我們的競爭對手的業務也可能受到燃料供應限制或強制分配或配給規定的影響。我們不知道目前有任何建議在美國或國際上實施這樣的制度。然而，如果由於任何原因(包括戰爭行為、恐怖事件或其他影響石油供應、煉油、分銷或定價的問題)導致供應嚴重中斷，可能很快就會實施這樣的制度。
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項目1.業務(續)
環境
我們須遵守廣泛的聯邦、州、地方及外國環境及安全法律、規例、指示、規則及條例，當中包括車輛的操作及維修；儲存石油產品(包括汽油、柴油及油類)的油缸的擁有權及營運；以及產生、儲存、運輸及處置廢物(包括油類、洗車淤泥及廢水)。
如果適用，我們估計並累計某些環境成本，例如在被認為需要調查或清理活動的地點研究潛在的環境問題，以及實施補救行動(包括必要的持續維護)的成本。根據現有信息，我們相信，現有環境補救行動的最終解決方案以及我們對環境法律法規的總體遵守情況不會對我們的經營業績或財務狀況產生實質性影響。然而，很難肯定地預測未來合規努力和環境補救行動的潛在影響，因此，與這些事項相關的未來成本可能會超過估計應計金額。
現有信息
您可以通過SEC直接或間接通過我們的網站(www.hertz.com)免費獲取Hertz Global和Hertz提交給SEC的報告(包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告以及對這些表格的任何修訂)。向證券交易委員會提交或提交給證券交易委員會的報告在提交給證券交易委員會後，將在合理可行的情況下儘快提供。我們網站上的信息不是提交給SEC的本報告或任何其他報告的一部分。
有關破產法第11章案件的更多信息，包括查閲提交給破產法院的文件，可以在https://restructuring.primeclerk.com/hertz，網站上獲得，該網站由Prime Clerk管理。本網站上的信息並非以引用方式併入，也不構成本2020年度報告的一部分。
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第1A項。危險因素
我們的業務受到許多重大風險和不確定性的影響，應該與本2020年度報告中的所有信息一起仔細考慮。然而，這些風險和不確定性並不是我們在運營中遇到的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、經營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。在這種情況下，您在赫茲環球公司普通股或赫茲公司債務證券上的全部或部分投資可能會損失。您應該仔細考慮以下每一個風險和不確定性。下列任何風險和不確定性都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，並可能使對我們證券的投資具有投機性或風險性。我們相信以下信息確定了影響赫茲環球公司和赫茲公司的重大風險和不確定因素；然而，以下風險和不確定因素並不是我們面臨的唯一風險和不確定因素，其他風險和不確定因素可能會對我們產生重大影響。
我們相信以下信息確定了影響赫茲環球公司和赫茲公司的重大風險和不確定因素；然而，以下風險和不確定因素並不是我們面臨的唯一風險和不確定因素，其他風險和不確定因素可能會對我們產生重大影響。
與我們破產相關的風險
由於破產法第11章的案例，我們受到與破產法第11章案例相關的風險和不確定性的影響，根據破產法第11章運營可能會限制我們推行戰略和運營舉措的能力。
在破產法第11章的案件期間，我們的運營和我們執行業務戰略的能力將受到與破產相關的風險和不確定性的影響。這些風險包括：
•我們有能力就破產法第11章案件中不時提出的動議獲得破產法院的批准；
•我們有能力遵守和遵守破產法的要求和約束，並在任何現金管理、現金抵押品、足夠的保護或破產法院不時輸入的其他命令下運營；
•我們從事公司間交易的能力，以及從手頭現金或融資為運營提供資金的能力，以及在發生此類融資的情況下，我們遵守此類融資條款的能力；
•我們談判和完善破產法第11章計劃的能力；
•我們制定、資助和執行業務計劃的能力；以及
•我們繼續經營下去的能力。
這些風險和不確定性可能會以各種方式影響我們的業務和運營。例如，與破產法第11章案例相關的負面事件或宣傳對我們與供應商、客户和員工的某些關係產生了不利影響。特別是，由於破產法第11章的案例，關鍵供應商、供應商和/或客户已經決定不與我們做生意，我們可能無法成功獲得替代來源。此外，在正常業務過程之外的交易必須事先獲得破產法院的批准，這可能會限制我們對某些事件做出及時反應或利用機會的能力。此外，公司間交易的不確定性可能會對我們的專屬自保保險公司滿足保險監管要求的能力產生負面影響。由於與破產法第11章案例相關的風險和不確定性，我們無法預測或量化破產法第11章過程中發生的事件可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生的最終影響，也不能確定我們是否有能力繼續經營下去。
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第1A項。風險因素(續)
起訴破產法第11章的案件已經並將繼續消耗我們管理層的大量時間和精力，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響，我們可能面臨更多的員工流失。
雖然破產法第11章的案件仍在繼續，但我們的管理層將需要花費大量的時間和精力專注於這些案件。這種注意力的轉移可能會對我們的業務行為產生實質性的不利影響，從而影響我們的財務狀況和運營結果，特別是如果第11章的案件持續下去的話。在破產法第11章的案例中，我們的員工面臨着相當大的分心和不確定性，我們經歷了員工自然流失率的增加。關鍵人員的流失或員工士氣的實質性侵蝕可能會對我們滿足客户預期的能力產生實質性的不利影響，從而對我們的業務和運營結果產生不利影響。未能留住我們的管理團隊成員和其他關鍵人員可能會削弱我們執行戰略和實施運營計劃的能力，從而對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們正在根據破產法第11章進行重組，這可能會導致我們的普通股貶值或使我們的普通股一文不值。
2020年5月22日，我們根據破產法第11章向破產法院提交了自願請願書，從而開始了包括赫茲全球在內的債務人的第11章案件。在破產法第11章案件開始後，我們普通股的價格一直不穩定，可能會貶值或變得一文不值。因此，在我們的破產法第11章案件懸而未決期間，我們普通股的任何交易都是高度投機的，並對我們普通股的購買者構成重大風險。此外，2020年10月29日，赫茲全球收到紐約證券交易所通知，赫茲全球普通股不再適合在紐交所上市，公司普通股於2020年10月30日開始在場外交易市場獨家交易。將我們的普通股從紐約證券交易所摘牌可能會對我們的流動性產生不利影響，削弱我們股東買賣普通股的能力，削弱我們籌集資金的能力，我們普通股的市場價格可能會下降。在破產法第11章的案例中，普通股持有人(如果有)的恢復將取決於我們談判和確認計劃的能力、該計劃的條款、我們的業務從新冠肺炎大流行中的恢復(如果有的話)以及我們的資產價值。儘管我們無法預測我們的普通股將如何根據計劃對待，但我們預計，除非更優先債權和利益(如有擔保和無擔保債務)的持有者得到全額償付，否則普通股持有人不會通過任何計劃獲得復甦，這將需要業務狀況顯著而迅速地改善，使其恢復到新冠肺炎之前的水平或接近新冠肺炎之前的水平。我們還預計，隨着我們使用手頭的現金來支持破產運營，我們的股東權益將會減少。因此, 根據破產法第11章的規定，我們普通股的持有者將得不到任何賠償，我們的普通股將一文不值，這是一個很大的風險。
破產法第11章的案件可能會限制我們用破產法第11章案件出現之前發生的税收損失和抵免來抵消未來美國應税收入的能力。
隨着我們從破產法第11章的案例中脱穎而出，我們或許能夠保留一部分美國淨營業虧損(“NOL”)、資本損失和税收抵免結轉(統稱為“税收屬性”)。然而，美國國税法(IRC)第382和383條對公司在所有權發生變化時利用其税收屬性以及某些內在損失對抗未來美國應税收入的能力提供了年度限制。根據IRC第382條的規定，我們從破產法第11章中脱穎而出可能會被認為是所有權的改變。此外，我們可能實施的任何根據破產法第11章執行的計劃，如無例外，將導致在清償未償債務時取消債務收入(CODI)，代價金額低於其調整後的發行價，以清償請願前的債務證券、主要信貸安排和其他債務。IRC規定，破產案件中的債務人可以將Codi排除在收入之外，但必須通過完成破產法第11章計劃而實現的任何Codi的金額來減少其某些税收屬性。許多州採用聯邦第382條規則，因此在州税收屬性方面有類似的限制。IRC下的這些事件是基於公司截至出現日期的價值。因此，如果我們未來的美國應税收入超過我們的年度限額，這些收入可能無法完全被税收屬性抵消，我們可能會因這些收入而承擔納税義務。此外，根據IRC的目的，隨後所有權的變更可能會進一步削弱我們的税收屬性。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
如果我們無法協商和確認破產法第11章的重組計劃，我們可能需要根據破產法第7章(“第7章”)進行清算，在這種情況下，我們的普通股很可能一文不值。
我們還沒有與債權人協商重組計劃。如果我們無法就重組計劃進行談判，從而導致我們繼續經營下去，在提出理由後，破產法院可以將破產法第11章的案件轉換為根據破產法第7章的案件。在這種情況下，將任命或選舉第7章受託人清算我們的資產，以便根據破產法確定的優先順序分配給債權人。我們普通股的持有者很可能會在破產法第7章的破產中損失他們的全部投資。
我們可能實施的任何破產法第11章計劃很可能在很大程度上是基於我們開發的假設和分析。如果這些假設和分析被證明是不正確的，或者不利的市場狀況持續或惡化，我們的計劃可能不會成功執行。
我們可能實施的任何破產法第11章計劃都將影響我們的資本結構以及我們剩餘業務的所有權、結構和運營，並可能反映基於我們對歷史趨勢、現狀和預期未來發展的經驗和看法的假設和分析，以及我們認為在這種情況下合適的其他因素。未來的實際結果和發展是否符合我們的預期和假設取決於許多因素，包括但不限於：(I)我們大幅改變資本結構的能力；(Ii)美國和全球市場總體經濟狀況的整體實力和穩定性。如果這些因素中的任何一個失敗，都可能對我們業務的成功重組產生重大不利影響。
此外，任何重組計劃都可能依賴於財務預測，包括收入、合併調整後的EBITDA、資本支出、償債和現金流方面的預測。財務預測必然是投機性的，作為這些財務預測基礎的一個或多個假設和估計很可能不準確。在我們的情況下，這些預測將比正常情況下更具投機性，因為它們可能涉及我們資本結構性質的根本變化。此外，新冠肺炎疫情對整個旅遊業和我們的影響，使得制定業務預測比往常更具挑戰性。因此，我們預計我們的實際財務狀況和經營結果可能與我們預期的大不相同。因此，不能保證我們可能實施的任何重組計劃所設想的結果或發展將會發生，或者即使它們確實發生了，也不能保證它們將對我們和我們的子公司或我們的業務或運營產生預期的影響。任何此類結果或事態發展如果未能按預期實現，可能會對任何第11章計劃的成功實施產生重大不利影響。
我們可能會受到在破產法第11章的案件中不會被解除的索賠的影響，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
“破產法”規定，確認破產法第11章的重組計劃，基本上免除了債務人在確認之前產生的所有債務。除極少數例外情況外，在確認重組計劃之前產生的所有債權(I)將受到重組計劃的妥協和/或處理，(Ii)將根據《破產法》和重組計劃的條款予以解除。任何未通過破產法第11章重組計劃最終清償的索賠都可能被針對重組後的實體提出，並可能對我們的財務狀況和重組後的經營結果產生不利影響。
長期破產經營可能會損害我們的業務。
在破產法院保護下的長期運營可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。只要我們仍然受到破產法院的保護，高級管理層將需要花費大量的時間和精力來處理重組事宜，而不是隻專注於業務運營。長期在破產法院的保護下運營，也可能會繼續增加留住管理層和其他關鍵人員的難度，這些人員是我們業務成功所必需的。此外，我們受破產法院保護的時間越長，就越有可能
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
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(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
客户和供應商將對我們成功重組業務的能力失去信心，並將尋求建立替代商業關係。
只要我們仍然處於破產法院的保護之下，我們將被要求支付與管理破產法第11章案件相關的專業費用和其他費用，可能包括訴訟費用。一般來説，提起或抗辯訴訟可能既昂貴又耗時。這類訴訟可能導致和解或損害賠償，這可能會對我們的財務業績產生重大影響。根據破產法第11章的計劃，某些當事人也有可能就其索賠的處理方式提起訴訟。我們無法預測我們可能成為其中一方的潛在訴訟，也無法預測此類訴訟的最終解決方案。然而，任何此類訴訟對我們的業務和金融穩定的影響都可能是實質性的。
如果我們繼續受到破產法院保護的時間延長，我們可能還需要尋求新的融資來為運營提供資金。如果我們不能以有利的條件或根本不能獲得此類融資，確認破產法第11章計劃的機會可能會受到嚴重威脅，我們被要求清算資產的可能性可能會增加。
與我們的商業和行業相關的風險
新冠肺炎爆發的影響已經並將繼續擾亂我們的汽車租賃業務，並可能繼續對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
新冠肺炎繼續快速發展，我們無法確切地預測新冠肺炎影響的持續時間和嚴重程度。新冠肺炎繼續對我們的業務造成負面影響的程度將取決於高度不確定的未來發展，例如：疾病的最終嚴重程度；疫情爆發或未來爆發的持續時間；疫苗在我們運營的地方推出的效力；政府或企業在我們運營的市場實施的旅行限制；企業關閉或業務中斷的持續時間和範圍；客户旅行偏好和需求的變化；失業率上升對可自由支配支出的影響；租金定價和數量以及正常經濟條件恢復的時間長度。有效疫苗或治療方法的開發；以及為控制疾病和未來爆發而採取的行動的有效性。新冠肺炎的影響可能包括以下方面：
•我們的收入、盈利能力和客户需求在收入、盈利能力和客户需求方面的變化：我們的收入和盈利能力在2020年受到了負面影響，我們預計這種情況將持續到2021財年。由於客户需求下降和其他經濟因素，我們經歷了高水平的租金取消和提前預訂量的大幅下降。從歷史上看，我們的大部分租賃收入來自機場附近，這使得我們的租車業務對航空旅行的任何減少都很敏感。儘管我們認為租車仍將是一種安全的替代選擇，而且我們已經實施了一定的程序來緩解新冠肺炎的影響，但我們無法預測客户需求何時或是否會恢復到新冠肺炎之前的水平。
•我們流動性的變化：我們產生了持續成本，我們無法根據新冠肺炎帶來的收入大幅減少來減少這一成本。這些成本包括我們運營租賃項下的每月機隊租金成本、設施租金和特許權、償債和勞動力成本。這些成本需要運營或獲得額外融資所產生的大量流動性。如果新冠肺炎繼續對我們的運營現金流產生重大負面影響，而我們無法進入資本市場，我們可能無法產生足夠的流動性來支付成本。
•我們的旺季：由於休閒旅行的增加，從歷史上看，今年第二季度和第三季度是我們汽車租賃業務最強勁的季度。新冠肺炎在2020年第二季度和第三季度擾亂了我們的業務，我們預計，除非在2021年根除它，否則它將繼續擾亂我們的業務。這些中斷嚴重影響了我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流。
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(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
我們預計，在客户需求增加和全球經濟改善之前，我們的業務不會改善。
我們的車輛租賃業務對商務和休閒旅行水平的下降特別敏感，商務和休閒旅行的持續減少可能會對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
車輛租賃業尤其受到商務和休閒旅行減少的影響，特別是在航空客運量方面。航空旅行水平的下降，無論是由於一般經濟狀況、機票價格上漲(例如，運力減少或商業航空公司承擔的燃料成本增加)或其他事件(例如，停工、軍事衝突、恐怖事件、自然災害、流行病或政府對任何這些事件的反應)都可能對我們產生實質性的不利影響。特別是，我們很大一部分收入來自美國的主要休閒目的地，包括佛羅裏達、夏威夷、加利福尼亞州、紐約和德克薩斯州，以及歐洲，前往這些目的地的旅行水平取決於消費者度假旅行的能力和意願，以及經濟週期對消費者可自由支配旅行的影響，包括燃料短缺和燃料成本上漲或波動。2020年，由於新冠肺炎的影響，商務和休閒旅遊受到不利影響，我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流受到重大不利影響。
我們面臨着激烈的競爭，這可能會導致價格下調或無法提價。
我們認為，價格是汽車租賃市場的主要競爭因素之一，技術使注重成本的客户(包括商務旅行者)能夠更容易地比較租賃公司提供的費率。如果我們試圖提高我們的定價，我們的競爭對手，其中一些可能比我們擁有更多的資源和更好的獲得資本的機會，可能會尋求在定價的基礎上進行積極的競爭。此外，我們的競爭對手可能會降價，以期取得競爭優勢，奪取市場份額，或彌補租賃活動的下降。此外，車輛租賃行業的定價受到可供租賃車輛供應的影響。如果我們無法根據供求的波動調整租賃車隊的規模，市場上可供租賃的車輛供應因需求意外下降而出現的任何重大波動，或我們的競爭對手採取的行動，都可能對我們的定價、運營計劃或運營結果產生負面影響。我們還與非傳統公司爭奪車輛租賃市場份額，包括汽車製造商、網約車和共享汽車公司以及移動行業的其他競爭對手。如果我們沒有對我們的競爭做出適當的反應或優化我們的收入和定價策略，我們可能會經歷次優的定價決策、次優的資產利用、糟糕的客户滿意度、收入損失和其他不利後果，這些可能會對我們的收入和運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生實質性的不利影響。
我們的業務是高度季節性的，在我們的高峯期，任何擾亂租賃活動的事件都可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
我們支出的某些重要部分是短期固定的，包括最低特許費、房地產税、租金、保險、公用事業、與設施有關的費用、信息技術系統的運營成本和最低員工成本。我們收入的季節性變化不會影響這些固定費用，通常會在我們收入較高的時期帶來更高的盈利能力。由於休閒旅行的增加，從歷史上看，今年第二季度和第三季度是我們汽車租賃業務最強勁的季度。我們控制某些成本，包括機隊安排和可用性，以管理需求的季節性變化。在這些關鍵時期，任何情況、事件或情況擾亂租賃活動，都可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響，因為收入發生了重大變化。2020年，我們的租賃旺季受到新冠肺炎的實質性影響，我們的需求大幅減少。租賃活動的中斷對我們的經營業績、財務狀況、流動性和現金流造成了重大不利影響。
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(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
如果我們無法準確估計未來的租賃活動水平，並相應地調整租賃業務中使用的車輛數量、地點和組合，我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流可能會受到影響。
車輛成本通常是我們最大的支出，而車輛購買通常是在車輛預期使用前幾周或幾個月進行的。因此，我們的業務取決於我們管理層準確估計未來租賃活動水平的能力，以及關於我們租賃業務中使用的車輛組合和這些車輛的位置的消費者偏好。如果我們不能購買足夠數量或合適類型的車輛來滿足消費者的需求，我們可能會失去收入或市場佔有率，輸給我們的競爭對手。如果我們購買太多車輛，我們的車輛使用率可能會受到不利影響，我們可能無法及時和符合成本效益地處理多餘的車輛。2020年初，由於新冠肺炎的原因，由於需求減少，我們的汽車供應嚴重過剩。車隊的增加對我們的車輛利用率產生了不利影響，我們實施了減少車隊的策略，以適應當時的需求。我們未能利用靈活和系統的流程進行車隊管理，準確估計未來的租賃活動水平，並確定租賃業務中使用的適當車輛組合，這可能會導致車隊陳舊和過度老化、無法以適當的價格出售車隊、次優的車隊利用率、增加的車隊成本、客户滿意度降低、次優的車隊規模、丟失或丟失的車隊資產、降低的利潤率和現金流，以及其他可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響的不利後果。
由於我們業務中非計劃車輛的價值下降而導致的車輛成本增加，可能會對我們的業務結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
製造商同意以規定的價格回購計劃車輛，或保證車輛在規定時間內的折舊率。我們在二手車市場上通過各種銷售渠道銷售我們的非計劃車輛，包括拍賣、經銷商直銷和通過我們的汽車銷售計劃零售批次，並且有更大的風險，即處置車輛後實現的淨額將低於當時的估計剩餘價值。我們非計劃車輛剩餘價值的任何減少都可能導致此類車輛銷售的重大損失或在我們擁有車輛期間加速折舊，這可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
雖然計劃工具的成本通常高於可比的非計劃工具，但計劃工具的使用使我們能夠更精確地預測我們的折舊費用。使用計劃車輛也有助於管理我們對車輛的季節性高峯需求，因為我們可以在購買某些計劃車輛後不久以高於當時類似的非計劃車輛的價格出售這些車輛。如果我們的租賃業務中有更少的計劃車輛，這些好處將會減少，我們將承擔與剩餘價值相關的更大風險。此外，我們車輛的相關折舊，以及我們在租車業務中減少車輛數目的靈活性，會較原先預期為早歸還車輛，而不會因應經濟不景氣時損失的風險或因應租賃需求的轉變而減少。
二手車市場受到經濟因素的影響，如需求、消費者利益、新車型定價、燃料成本和其他一般經濟條件，未來可能不會產生穩定的車價。租賃車隊中車輛的剩餘價值減少可能會導致我們在出售車輛時蒙受巨大損失，或者需要我們以更高的折舊率折舊。由於我們車輛的市場價值下降，我們的車輛成本可能會增加，這可能會對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
我們可能無法對技術、客户需求和市場競爭的變化作出充分的反應。
我們的行業最近的特點是技術創新和部署的快速變化，以滿足不斷變化的客户需求，提高運營效率，並擾亂競爭態勢。行業參與者使用此類工具的例子包括滿足人們對個性化、高效和移動優先服務的日益增長的期望；優化維護成本、提高車輛利用率和最大化資產擁有成本；以及使傳統和非傳統競爭對手能夠引入新的交通工具。
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(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
產品、消費模式和車輛平臺，包括電動汽車和自動駕駛汽車以及其他潛在的顛覆性技術。我們有能力在這種環境下不斷改進我們的技術平臺、流程和產品，這對於在客户滿意度、市場份額和其他領域保持競爭地位至關重要。由於技術創新的自然複雜性、某些計劃的潛在高成本、招聘和留住挑戰以及我們財務重組的影響，我們可能會遇到技術或其他困難，可能會延遲或阻礙新產品或增強產品的開發、推出或營銷。這些與新興技術相關的挑戰可能導致失去競爭優勢、利潤率下降、關鍵合作伙伴離職、市場份額下降、無法實現增長目標、服務提供平臺效率低下或過時、關鍵客户流失和品牌侵蝕、員工士氣下降、無法吸引或留住關鍵人才以及其他可能對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響的不利後果。
如果我們無法購買足夠的價格具有競爭力的車輛，而我們購買的車輛的成本增加，我們的經營業績、財務狀況、流動資金和現金流可能會受到重大不利影響。
我們的購車策略可能會受到商業、經濟、市場和其他條件的影響。例如，某些汽車製造商偶爾會利用策略來減少對汽車租賃業的銷售，這可能會對我們以具有競爭力的條款和條件獲得車輛的能力產生負面影響。因此，我們不能保證能以具競爭力的價格和具競爭力的條款購買足夠數量的車輛。此外，由於我們的重組，我們在2020年底之前無法購買車輛，這可能會影響我們2021年的車隊可用性和可取性。汽車製造商也面臨着用於控制發動機和變速器的微處理器和其他數字設備的短缺，這可能會影響正在生產的汽車的可用性。如果我們無法獲得足夠的車輛供應，或者如果我們在購買車輛期間獲得了不太優惠的價格和其他條款，並且無法從增加的成本中恢復過來，那麼我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流可能會受到重大不利影響。
出售創收車輛之前遞延的税項收益的確認可能不會完全抵消新購買的創收車輛的全額費用。
無論出於什麼原因，我們的美國汽車租賃業務和Donlen業務大幅和長期減少車輛購買，可能需要我們為美國聯邦和州所得税債務支付大量現金。我們不能保證未來購買的創收車輛的全額支出津貼將超過之前在處置根據同類交換(“LKE”)計劃維持的創收車輛時實現的遞延税收收益。
從2018年開始，TCJA取消了推遲處置我們LKE計劃下維護的創收工具的税收收益。雖然我們預計TCJA為2017年9月27日之後購買並在2022年12月31日之前投入使用的車輛提供的100%費用的額外扣除可以抵消在處置根據LKE計劃維護的創收車輛時實現的之前遞延的税收收益，但我們不能保證這些扣減將完全抵消處置創收車輛實現的税收收益。
此外，從2023年開始，TCJA每年降低100%的費用20%，到2027年完全取消這項費用。這一變化可能導致該公司被要求為銷售創收車輛支付未來的重大現金税款。我們不能預測將來會否或何時制定法例，容許購買賺取收入車輛的全部或部分開支，或容許延遲處置賺取收入車輛的税項收益。
TCJA的第163(J)條也影響了我們全額支出購買的創收車輛的成本的能力。這一規定一般將企業利息費用的扣除額限制在納税人調整後應納税所得額的一定比例內。然而，某些融資安排沒有資格獲得購買車輛成本的100%費用。我們全額支付此類成本的能力可能會受到融資交易性質的影響。
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(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
這些事件可能會對我們的經營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
如果我們計劃車輛的製造商未能履行回購或保證折舊計劃下的義務，我們可能會在這些計劃車輛上蒙受損失。
如果我們計劃車輛的任何製造商因違約、重組、破產或其他原因而未能履行與我們簽訂的回購或保證折舊協議項下的義務，則我們將不得不處置這些計劃車輛，而不能獲得相關回購計劃的好處。此外，對於出售並退還給製造商但沒有付款的程序車輛，或者以低於商定的回購價格或保證金的價格出售的程序車輛，我們可能會向製造商提出大量未付的索賠。
如果製造商未能支付該等款項，可能會導致我們的資產抵押和資產基礎融資安排下的信用提升不足，要求我們要麼減少未償還債務本金，要麼根據任何此類受影響的安排向債權人提供更多抵押品(以現金、車輛和/或某些其他合同權利的形式)。
如果一家或多家制造商在未來不利地修改或取消回購或擔保折舊計劃，我們獲得資產支持和基於資產的債務融資的渠道和條款可能會受到不利影響，這反過來可能會對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生實質性的不利影響。
製造商安全召回可能會給我們的業務帶來風險。
2015年《雷切爾和傑奎琳·霍克安全租車法案》(Raechel And Jacqueline Houck Safe Rental Car Act Of 2015)禁止我們租賃或出售帶有公開聯邦安全召回的車輛，並要求我們在出租或出售車輛之前維修或解決這些召回問題。任何聯邦安全召回都將要求我們停止租用召回的車輛，直到我們能夠對召回做出反應。我們無法控制可能被製造商召回的車輛數量。如果大量車輛是召回的對象，或者如果需要更換的零部件供應不足，我們可能在很長一段時間內無法租用召回的車輛。這些類型的中斷可能會危及我們履行現有合同承諾或滿足對我們車輛的需求的能力，還可能導致業務流失給我們的競爭對手。根據召回的嚴重程度，召回可能會對我們的收入造成重大不利影響，造成客户服務問題，提出責任索賠，降低召回車輛的剩餘價值，並損害我們的整體聲譽。
我們很大一部分收入依賴於第三方分銷渠道。
第三方分銷渠道佔我們車輛租賃預訂的很大一部分。這些第三方分銷渠道包括傳統和在線旅行社、第三方互聯網網站、航空公司和酒店公司、信用卡公司和會員組織等營銷合作伙伴，以及允許旅行社、旅遊服務提供商和客户直接連接到我們的預訂系統的全球分銷系統。無法使用任何這些渠道、定價或佣金結構的變化或交易量的減少都可能對我們的財務狀況或運營結果、流動性和現金流產生不利影響，特別是如果我們的客户無法通過其他渠道訪問我們的預訂系統。
如果我們的客户對旅行中介而不是我們的品牌產生忠誠度，我們的財務業績可能會受到影響。
某些互聯網旅遊中介機構使用通用的車輛類型指標(如“標準”或“緊湊型”)，損害了品牌認同度，一些中介機構推出了自己的忠誠度計劃，以培養對其預訂系統的忠誠度，而不是對我們的品牌的忠誠度。如果通過互聯網旅遊中介的銷售額大幅增加，消費者對這些中介而不是我們的品牌產生更強的忠誠度，我們的業務和收入可能會受到影響。此外，如果我們的市場份額因較低而受到影響
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第1A項。風險因素(續)
客户忠誠度水平、我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流可能會受到重大不利影響。
我們的海外業務使我們面臨可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響的風險。
因此，在許多不同的國家開展業務將使我們面臨不同的風險，其中包括：(I)多項有時相互衝突的外國監管要求和法律，這些要求和法律可能會發生變化，而且往往與美國國內法律有很大不同，包括與税收、汽車相關責任、保險費率、保險產品、消費者隱私、數據安全、僱傭事項、成本和費用回收以及保護我們的商標和其他知識產權有關的法律；(Ii)外幣兑換風險的影響，以及對(Iii)不同的税收制度，包括適用税法變化的後果，以及我們從非美國分支機構匯回現金的能力，而不會產生不利的税收後果；(Iv)當地所有權或投資要求，以及在外國為當地業務獲得融資的困難；(V)政治和經濟不穩定、自然災害、戰爭和恐怖主義。2020年，由於新冠肺炎的存在，我們對汽車的需求大幅下降，因此，我們國際業務的財務表現受到了重大影響。
這些風險的影響可能個別地或總體上對我們的經營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
我們的業務嚴重依賴通信網絡和集中的信息技術系統，系統的集中給我們帶來了風險。
我們嚴重依賴通信網絡和信息技術系統來接受預訂、處理租賃和銷售交易、管理我們的定價、管理我們的創收工具、管理我們的融資安排、對我們的活動進行核算以及以其他方式開展我們的業務。我們對這些網絡和系統的依賴使我們面臨各種風險，這些風險可能導致預訂損失、幹擾我們管理車輛的能力、延遲或中斷租賃和銷售流程、對我們遵守融資安排的能力產生不利影響，以及對我們有效管理業務的能力產生重大影響。我們的主要信息技術系統、預訂和會計功能集中在世界各地的幾個地點。這些服務的任何中斷、終止或不合標準的提供，無論是由於局部條件(例如火災、爆炸或黑客攻擊)、我們的系統未能按設計發揮作用，還是由於更廣泛的地理影響事件或情況(例如地震、風暴、洪水、流行病、罷工、戰爭行為、內亂或恐怖主義行為)，都可能會擾亂我們的正常預訂、客户服務、會計和信息技術功能，或者使我們無法獲得融資安排，從而對我們的業務產生實質性的不利影響。我們系統的任何中斷或表現不佳都可能導致收入下降、成本增加或對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生其他重大不利影響。
如果不能維護、升級和鞏固我們的信息技術系統，可能會對我們造成不利影響。
我們正在不斷評估、升級和整合我們的系統，包括對舊系統進行更改，用具有新功能的後續系統替換舊系統，以及購買具有新功能的新系統。此外，我們還將很大一部分信息技術服務外包出去。這些類型的活動使我們面臨與外包、更換和更改這些系統相關的額外成本和固有風險，包括我們管理業務的能力受損、內部控制結構的潛在中斷、鉅額資本支出、額外的管理和運營費用、保留足夠熟練的人員來實施和操作新系統、管理時間需求、升級和整合我們的系統的潛在延遲或中斷，以及在過渡到外包替代方案、新系統或將新系統集成到我們現有系統中的延遲或困難的其他風險和成本。如果未能保持全面的技術支持和有效流程，可能會導致無法支持業務增長預期、管理費用過高、交易失敗和返工率高、對客户造成不利影響、過度註銷和潛在訴訟、服務質量問題、員工士氣下降、關鍵人才流失以及其他不利後果。此外，實施
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第1A項。風險因素(續)
我們的技術計劃和系統可能會因嚴重降低性能或完全喪失服務而導致業務運營中斷，如果沒有預料到並得到適當緩解，可能會對我們的業務和運營產生不利影響，如果我們不能維護允許我們以具有競爭力的方式管理業務的系統，我們的競爭地位可能會受到不利影響。
我們的機場外商業租賃和機場特許權協議使我們面臨風險。
我們在美國和國際的機場外和機場地點維持着大量的車輛租賃地點網絡。如果我們由於機場租約或車輛租賃優惠的終止而無法繼續在現有地點運營這些設施，這些設施構成了我們收入的大部分，我們的運營業績可能會受到不利影響。此外，如果這些租賃和/或特許權協議的成本增加，而我們無法提高我們的定價結構來抵消增加的成本，我們的財務業績可能會受到影響。到2020年，由於新冠肺炎、我們的重組和戰略決策，我們可能不會體驗到租賃地點車輛租賃的相同數額的收入，我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流可能會大幅下降。
保持良好的品牌認知度對我們的成功至關重要，如果做不到這一點，可能會對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生實質性的不利影響。
我們的業務在很大程度上依賴於我們的“赫茲”、“美元”和“節儉”品牌在其參與的市場上的良好品牌認知度。影響品牌認知度的因素往往是我們無法控制的，我們努力維持或提高良好的品牌認知度，如營銷和廣告活動，可能不會產生預期的效果。此外，儘管我們的許可合作伙伴受到保護我們品牌的合同要求的約束，但可能很難監督或執行這些要求，特別是在外國司法管轄區，各種法律可能會限制我們執行這些協議條款或終止協議的能力。我們品牌認知度的任何下降都可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
我們可能會面臨工會代表員工的問題。
目前，主要與國際卡車司機兄弟會(International Brotherhood Of Teamsters)和國際機械師協會(International Association Of Machinist)簽訂的有效勞動合同涵蓋了該公司在美國(包括美國境內)工會代表員工的僱傭條款。這些合同會定期重新談判，我們預計在2021年與大約57%的這些員工重新談判勞動合同。如果在需要時未能就新的勞動協議進行談判，可能會導致停工。雖然我們認為我們的勞資關係總體上是良好的，但我們可能會受到與工會達成的協議施加的額外工作規則的約束，或者未來可能會發生停工或其他勞工騷亂。此外，我們的非工會代表的勞動人口過去曾參與成立工會的工作，將來亦可能加入工會，這可能會增加我們的營運成本和/或限制我們的營運靈活性。
如果根據美國國税局(“IRS”)私人信函裁決或税務意見背後的事實、假設、陳述或承諾不正確或任何其他原因，認定任何與剝離相關的剝離或內部剝離交易(與剝離合稱“剝離”)應繳納美國聯邦所得税，則Herc Holdings及其股東可能招致鉅額美國聯邦所得税債務，Hertz Global可能招致重大債務。
關於分拆，Herc Holdings收到美國國税局的私人函件裁定，大意是(I)根據守則第355及368(A)(1)(D)條，分拆將符合守則第355及368(A)(1)(D)條的免税交易資格，及(Ii)根據守則第355條，內部分拆交易將符合免税交易資格，但須視乎若干陳述、假設及契諾的準確性及遵守情況而定。美國國税局的私人信件裁決通常對國税局具有約束力。然而，美國國税局的裁決並未裁定剝離符合免税剝離的所有要求，Herc Holdings和Hertz Global完全依靠專業顧問的意見來確定是否滿足了這些額外要求。裁決和意見基於某些事實和假設，
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
Herc Holdings和Hertz Holdings就兩家公司各自業務的過去和未來行為以及其他事項作出的陳述和承諾。如果這些事實、假設、陳述或承諾中的任何一項是不正確的或沒有以其他方式得到滿足，Herc Holdings和Hertz Global及其附屬公司可能無法依賴税務顧問的裁決或意見，並可能承擔鉅額税收責任。儘管有私人信函裁決和税務顧問的意見，但如果美國國税局確定這些事實、假設、陳述或承諾中的任何事實、假設、陳述或承諾不正確或被違反，或者如果它不同意私人信函裁決未涵蓋的意見中的結論，或者出於任何其他原因，包括由於剝離後Herc Holdings或Hertz Global的股票所有權發生某些重大變化，則美國國税局可以在審計時裁定，剝離及相關交易應納税。如果剝離或相關交易被確定為美國聯邦所得税的應税對象，Herc Holdings和Hertz Global，在某些情況下，它們的股東(在剝離時)可能會招致重大的美國聯邦所得税債務，包括對剝離中分配的Hertz Global股票的價值和內部剝離交易中分配的其他公司的價值徵税，而Hertz Global可能會直接向税務機關或根據與Herc Holdings簽訂的税務協議承擔重大債務。
我們使用某些税收資產的能力可能已經受到限制，或者未來可能會變得有限，從而使部分或全部税收資產面臨到期風險。
2020年5月26日，卡爾·伊坎的附屬實體提交了一份附表13D/A，表明他們出售了我們流通股的約38.9%。儘管我們仍在分析這筆交易的影響，但我們相信，根據聯邦所得税規則第382條的規定，這筆交易導致了“所有權變更”。一般來説，當赫茲全球公司在一個或多個“5%股東”(根據守則的定義)所持股份的百分比比這些股東在過去三年中任何時候所持股票的最低百分比增加50個百分點以上(按滾動計算)時，就會發生所有權變更。“所有權變更”可能會大大限制我們利用税收屬性(包括NOL、資本損失結轉、超額外國税結轉和抵免結轉)來抵消未來應税收入和納税義務的能力。經歷“所有權變更”的實體一般應每年限制其所有權變更前的税損結轉，等於所有權變更前公司的權益價值乘以美國國税局(IRS)每月公佈的長期免税税率(須經某些調整)。年度限制每年累積到前一年未使用的限制的範圍內。我們預計，第382條的任何限制不應限制我們使用此類税收屬性來抵消未來應納税所得額和納税義務的能力。儘管如此，我們使用這種税收屬性的能力的潛在限制是不確定的。然而，如果我們經歷了隨後的所有權變更，, 有可能我們的很大一部分税收屬性在我們能夠用它們來抵消未來的應税收入之前就會過期。根據TCJA的規定，我們的NOL使用受到法定限制，納税人使用NOL的能力不得超過應税收入的80%，2017年後產生的NOL不允許結轉，並使NOL的結轉無限期。冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)暫停了TCJA在2017年12月31日之後至2021年1月1日之前的納税年度內對NOL使用的80%限制。這些對NOL使用率的限制可能會對我們的現金納税狀況產生重大影響。許多州採用聯邦第382條規則，因此在州税收屬性方面有類似的限制。
我們面臨着與負債和保險相關的風險。
我們的業務使我們面臨因使用我們租用或出售的車輛而造成的人身傷害、死亡和財產損失的索賠，以及我們員工的工傷索賠。該公司目前是多宗訴訟的被告，並接獲多宗尚未展開訴訟的索償個案，涉及經營從該公司租用的汽車所引致的公眾責任和財產損失。我們通常在全球範圍內為每個事件提供高達1000萬美元的自我保險，該公司有2億美元的保險覆蓋範圍，超過預留金額。我們不能向您保證，我們不會因多次賠付或其他原因而承擔超過我們歷史水平的未投保責任，現有或未來索賠的負債不會超過我們的保險或準備金水平，我們將有足夠的資本支付任何未投保的索賠，或者我們將繼續以經濟合理的條款或根本不提供與非關聯承運人的保險。見項目1，“商業保險--保險和風險管理”和附註15，
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
“或有事項和表外承諾”，列在本2020年度報告第8項“財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註中。
環境法律和法規以及遵守這些法規的成本，或根據這些法規規定的任何責任或義務，可能會對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
我們必須遵守與我們的業務相關的聯邦、州、地方和外國環境法律和法規，包括關於儲存石油產品(如汽油、柴油、機油和二手油)的油罐的所有權和運營方面的法律和法規。我們不能保證水箱在任何時候都不會泄漏，也不能保證使用這些水箱不會導致嚴重的泄漏或泄漏。如果發生泄漏或泄漏，可能會產生巨大的清理、調查和補救成本，以及任何由此產生的罰款。遵守現有或未來的環境法律和法規可能要求我們進行重大支出，或以其他方式對我們的綜合財務狀況、經營業績、流動性或現金流產生重大不利影響。見本2020年度報告中的項目1，“企業-政府監管和環境事項”。
美國國會以及美國和國際上的其他立法和監管機構已經考慮過，並可能會繼續考慮與氣候變化和温室氣體排放有關的許多措施。如果設定温室氣體排放限制的規定或對被認為對温室氣體排放負有責任的實體收取費用的規定生效，對我們服務的需求可能會受到影響，我們的車輛和/或其他成本可能會增加，我們的業務可能會受到不利影響。
我們可能會進行難以實施的戰略性交易，擾亂我們的業務或顯著改變我們的業務狀況。
未來對資產或業務的任何戰略性收購或處置可能涉及眾多風險，包括：(I)潛在的持續業務中斷和管理分心；(Ii)難以整合被收購的業務或將資產和業務與待處置的業務分開；(Iii)面臨未知、或有或有或其他負債，包括與收購或處置或針對我們可能收購的任何業務相關的訴訟；(Iv)以可能產生意想不到的負面後果的方式改變我們的業務概況；以及(V)未能實現預期的協同效應。如果我們進行重大戰略交易，相關的會計費用可能會影響我們的財務狀況和經營結果，特別是在收購的情況下。任何重大收購的融資都可能導致我們的資本結構發生變化，包括產生額外的債務。重大處置可能需要對我們的未償債務或部分債務進行修訂或再融資。2020年第四季度，我們達成了一項股票和資產購買協議，出售幾乎所有的Donlen資產，預計出售將於2021年第一季度完成。多倫資產的出售可能會對我們的業務產生意想不到的負面影響。
影響我們業務的美國法律和監管環境的變化，包括與會計原則、税收、汽車相關責任、保險費率、保險產品、消費者隱私、數據安全、僱傭事宜、許可和特許經營、二手車銷售(包括零售)、成本和費用回收以及銀行和金融業相關的法律法規，可能會擾亂我們的業務，增加我們的費用，或以其他方式對我們的業務業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
我們受到各種美國法律法規的約束，政府對我們業務監管水平的變化有可能大幅改變我們的業務做法，並對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。這些變化可能通過新的法律法規或改變對現有法律法規的解釋而發生。
此外，當前的國內和國際政治環境，包括政府關門和美國與全球貿易和關税相關的政策變化，導致了圍繞全球經濟未來狀態的不確定性。美國聯邦政府可能會提議對國際貿易進行額外的改變
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赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
協議、關税、税收和其他政府規章制度。這些監管變化可能會對我們的業務和財務表現產生重大影響。
有關可選保險產品或保單的任何新的或現有的美國法律和法規的變化都可能增加我們的合規成本，或使提供此類產品變得不經濟，這將導致收入和盈利能力的減少。關於保險中介人監管的變化可能會對我們產生什麼影響的進一步討論，請參閲本2020年度報告中的項目1“業務-保險和風險管理”(Business-Insurance and Risk Management)。如果客户因這些法律的任何變化或其他原因而拒絕向我們購買補充責任保險產品，我們的經營業績、財務狀況、流動性和現金流可能會受到重大不利影響。
我們通過特許經營和許可證安排下的品牌租賃活動獲得收入。這些安排受到各種國際、聯邦和州法律法規的約束，這些法規對我們與交易對手的互動施加了限制。此外，二手車銷售行業，包括我們公司運營的零售車輛銷售點網絡，受到廣泛的聯邦、州和地方法律和法規的約束，例如與機動車銷售、零售分期付款銷售和相關金融和保險事務、廣告、許可、消費者保護和消費者隱私有關的法律和法規。這些法律法規的變化會影響我們的特許經營和許可協議或我們的二手車銷售，可能會對我們的業績產生不利影響。
在我們運營的大多數司法管轄區，我們將各種費用，包括收回車輛牌照成本和機場特許權費用，作為單獨的費用轉嫁給我們的租賃客户。我們相信，我們強加的費用轉嫁是適當披露的，並且是合法的。然而，如果關於費用傳遞的計算或披露有誤，或者對我們用於確定費用傳遞處理的方法提出了成功的挑戰，我們可能會被罰款或承擔其他責任。此外，我們未來可能會受到法律、監管或行政方面的改變或行動的影響，這些改變或行動可能會限制、限制或禁止我們分別説明、收取和收回車輛牌照費用和機場特許權費用的能力，這可能會對我們的運營業績、財務狀況、流動資金和現金流產生重大不利影響。
與銀行和金融業相關的某些擬議或頒佈的法律和法規，包括多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(包括風險保留要求)和SEC關於資產支持證券的規則修正案，可能會限制我們獲得某些融資安排並增加我們的融資成本，這可能會對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生實質性的不利影響。
業務連續性計劃對於我們的全球業務是必要的。
我們有一個業務連續性計劃，旨在(I)確定關鍵資產、運營和潛在威脅，(Ii)定義和評估相關威脅(例如，自然災害、流行病、恐怖主義等)。在業務運作方面，(Iii)制定行動計劃，並將其分類，以儘量減少已確定的威脅的影響；及(Iv)測試我們行動計劃的充分性。我們的業務連續性促進了我們在2020年對新冠肺炎的迴應，但需求的大幅減少對我們的行動計劃產生了實質性影響。如果我們的業務連續性計劃未能按預期運行，我們可能會遇到嚴重的業務中斷、機密信息泄露、惡意破壞數據、監管幹預和制裁、長時間的負面宣傳、訴訟和責任、產品和服務質量故障、對客户關係的不可彌補的損害以及其他可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響的不利後果。
與我們的鉅額債務有關的風險
我們的鉅額負債可能會對我們的運營結果、財務狀況、流動性、現金流和在我們行業中的競爭能力產生實質性的不利影響。
我們在請願前的鉅額債務可能會對我們的業務產生重大不利影響，因為這會使我們更難在脱離破產法院保護後，通過談判解決我們對未償還債務證券持有人和我們各種信貸安排下的貸款人的義務。這樣的談判將是
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(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
我們高度依賴我們的能力：(I)制定令我們請願前債務持有人滿意的重組計劃；(Ii)證明我們有能力產生和/或計劃足夠的現金流，以支持適當資本化水平的新債務或再融資債務；以及(Iii)證明我們有能力產生和/或計劃超過新債務或再融資債務的資本回報，這可能需要足夠的股本來建立我們資產負債表的適當資本化。我們籌集新融資的能力，以及任何此類再融資的條款，將高度取決於經濟環境、旅遊業的狀況、新冠肺炎的相關影響以及由此帶來的市場競爭條件。
如果我們從破產法院的保護中脱穎而出，與競爭對手相比負債水平較高或成本較高，我們將繼續面臨更容易受到一般不利經濟和行業狀況(如與信貸相關的幹擾)的影響，這將使我們處於競爭劣勢，與我們的競爭對手相比，這些競爭對手的債務或可比債務比例較少，利率更優惠，條款更優惠；我們對競爭壓力的反應能力受到限制，使我們難以執行對我們的增長戰略和提高運營利潤率的努力必要或重要的資本計劃支出。在2020年，由於新冠肺炎的原因，我們經歷了其中某些事件，無法遵守某些針對我們債務的融資協議和工具中的某些限制性公約，這導致我們決定開始破產法第11章的案件。關於破產法第11章的案例，我們簽訂了DIP信貸協議，該協議於2020年10月29日獲得破產法院的批准，並在下文中進行了進一步描述。有關我們某些債務安排下可用金額的説明，請參閲本2020年度報告標題第8項“財務報表和補充數據”下的綜合財務報表附註6“債務”。
我們管理這些風險的能力取決於金融市場狀況以及我們的財務和經營業績，而我們的財務和經營業績又受到一系列風險的影響，包括“與我們的業務和行業相關的風險”中描述的風險。
在破產案件懸而未決期間，我們需要支付多少汽車租賃費，目前尚不確定。
我們根據運營租賃協議租賃了我們在美國的租車業務中使用的大部分車輛。經營租賃要求每月為車輛的使用支付大量租金，根據經營租賃的條款，這些租金可能會有很大差異。在提交破產法第11章案件之前，吾等未能根據經營租賃支付2020年4月租金，出租人對未支付的4月租金有請願前申索權。此外，根據破產法第365條，我們沒有被要求支付，也沒有支付2020年5月和6月的租金。最終，出租人將有權向我們提出行政索賠，索賠金額由破產法院裁定，數額等於在此期間使用車輛給我們帶來的實際和必要的利益。我們不能以任何程度的確定性預測這類索賠的金額。
2020年6月11日，我們向破產法院提交了一項動議，要求根據運營租賃(“運營租賃否決動議”)拒絕約144,000輛汽車的租賃，相關ABS計劃的某些貸款人和其他各方(統稱為“ABS貸款人”)對此表示反對。2020年7月24日，破產法院進入臨時租賃令，其中包含一項臨時和解和協議，將與經營租賃否決動議有關的訴訟暫停至2021年1月15日，以及與經營租賃相關的其他問題。作為和解協議的一部分，吾等同意(其中包括)出售經營租賃項下租賃的至少182,521輛汽車，並支付低於經營租賃條款規定的某些現金租賃款項。和解協議並未最終解決我們在經營租約項下支付租金的最終責任。
2021年1月20日，破產法院進入第二租賃令，將臨時租賃令中所載的經營租賃和解條款延長至2021年9月30日。我們不能保證在目前的協議於2021年9月30日到期後，我們會與ABS貸款人達成進一步的協議，因此，對於我們根據經營租賃需要支付的車輛租賃金額也不確定。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
如果我們的業務不能迅速復甦，我們不能成功重組我們的鉅額債務，不能獲得進一步的豁免或忍耐，也不能籌集額外的資本，我們能否繼續經營下去，是一個很大的疑問。
由於新冠肺炎的不利影響以及我們市場復甦的時機和力度的不確定性，赫茲沒有根據運營租賃協議支付某些款項，根據運營租賃協議，赫茲租賃其美國租賃汽車業務使用的車輛。由於未能支付全額租金，截至2020年5月5日，HVF II發行的所有系列票據都發生了攤銷事件，HVF II發行的2013-A系列票據發生了清算事件。作為攤銷事件的結果，儘管有下文所述的忍耐協議，以HVF II發行的票據為抵押的車輛的銷售收益必須用於支付這些票據的本金和利息，而不能用於購買新車的資金清算事件意味着，除非受影響的票據持有人另行同意，否則受影響的票據持有人可以指示清算用作其票據抵押品的工具。
2020年5月4日，在2013-A系列票據清算事件發生之前，赫茲、HVF、HVF II和DTG Operations，Inc.與VFN票據持有人簽訂了容忍協議。根據對所有VFN票據持有人有效的容忍協議，VFN票據持有人同意不行使其清算補救措施。與VFN票據持有人的協議於2020年5月22日到期。在簽訂容忍協議的同時，赫茲於2020年5月4日與其貸款下的某些貸款人簽訂了豁免協議。根據豁免協議，貸款人同意放棄上述經營租賃項下未支付款項可能導致的任何違約或違約事件，放棄某些違約或違約事件，並延長寬限期，以糾正在豁免期內赫茲有義務償還某些信用證下的提款的違約。豁免協議於2020年5月22日到期。
關於容忍協議和放棄協議的到期以及新冠肺炎的持續經濟影響，債務人夫婦在請願日根據美國破產法第11章向破產法院提交了自願請願書。破產法院批准了債務人提出的動議，這些動議主要是為了減輕破產法第11章案件對公司運營、客户和員工的影響。債務人獲授權按正常程序進行業務活動，而根據破產法庭作出的命令，債務人獲授權除其他事項外，並在該等命令的條款及條件的規限下，(I)支付僱員工資及有關義務；(Ii)支付某些税款；(Iii)向機場當局支付重要供應商及某些費用，並提供足夠保障；(Iv)繼續維持某些客户計劃；(V)維持保險計劃；(Vi)臨時使用某些現金抵押品；(Vii)履行對專營權的某些義務。(V)維持保險計劃；(Vi)臨時使用某些現金抵押品；(Vii)履行對專營權的某些義務。(V)維持保險計劃；(Vi)臨時使用某些現金抵押品；(Vii)履行對專營權的某些義務。以及(Viii)維持現有的現金管理系統。
作為破產重組的一部分，赫茲一直並預計將與主要利益相關者和顧問進行討論，以制定一種融資戰略和結構，更好地反映新冠肺炎和赫茲正在進行的運營和融資需求對經濟的影響。然而，不能保證赫茲能夠成功重組其鉅額債務。
儘管破產法院的經營租賃令對我們有幫助，但如果我們的業務沒有復甦，我們無法就債務重組達成協議，我們可能無法履行債務安排下的義務，也可能沒有足夠的運營現金流或流動資金來維持我們的運營。在這種情況下，我們可能無法繼續經營下去。
我們依賴以資產為抵押和以資產為基礎的融資安排來購買車輛，這使我們面臨着許多風險，其中許多風險是我們無法控制的。
我們在很大程度上依賴於資產擔保和基於資產的融資來購買車輛。如果我們無法再融資或替換我們現有的資產支持和基於資產的融資，或繼續以優惠的條件通過資產支持或基於資產的融資為新的工具收購融資，及時或根本不能，那麼我們的成本
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
融資可能大幅增加，並對我們的流動性、利息成本、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
我們的資產支持和以資產為基礎的融資能力可能會下降，我們的融資成本和利率可能會增加，或者我們未來進入金融市場的機會可能會受到限制，這是由於風險和意外事件，其中許多是我們無法控制的，包括：(I)信貸市場接受與我們的資產支持和資產為基礎的融資安排有關的結構和結構性風險；(Ii)信貸評級機構為我們的資產支持債務提供的信貸評級；(Iii)第三方要求更改我們的資產支持或資產為基礎的融資安排的條款和結構，包括增加信用提升或所需的現金抵押品和/或其他流動儲備；(Iv)我們一家或多家主要車輛製造商的破產或財務狀況惡化；或(V)法律或法規的變化，包括對第一印象問題的司法審查，對我們的任何資產支持或資產為基礎的融資安排產生負面影響。儘管在破產法第11章的案例中，我們繼續保持獲得資產擔保融資的機會，但此類融資的成本一直高於我們的競爭對手的成本。雖然我們仍然受到破產法院的保護，但我們預計這種競爭劣勢將持續下去，而且不能保證一旦脱離破產法院的保護，這種劣勢將不會繼續下去。
某些創收工具價值的任何下降都可能有效地增加我們的工具成本，對我們的盈利能力產生不利影響，並可能導致我們的資產支持和某些基於資產的工具融資工具的借款基礎可用性下降，因為此類工具的信用增強要求，如果工具的市場價值降至低於這些工具的賬面淨值，這一要求可能會增加。此外，如果在所需抵押品水平不斷上升而導致我們未能達到最低要求抵押品水平的情況下，二手車市場上的車輛出售將受到嚴格限制，我們的資產抵押和某些基於資產的融資安排下的本金可能需要比預期更早地用車輛出售收益和我們向我們的特殊目的融資子公司支付的租賃款項償還。如果發生這種情況，我們的資產支持債務和某些基於資產的債務的持有者可能有能力行使他們的權利，指示受託人或其他有擔保的一方取消抵押品贖回權並出售工具，以產生足夠償還此類債務的收益。我們在2020年上半年經歷了這些事件，導致我們的財務業績受到實質性影響。
某些事件(包括上述事件)的發生導致攤銷事件的發生，根據該事件，抵押受影響的資產擔保融資安排的工具的銷售所得款項須用於支付受影響的貸款或系列的本金和利息。就我們的資產抵押融資安排而言，某些其他事件，包括我們和我們的關聯公司在履行管理某些汽車債務的協議中規定的契諾時違約，可能會隨着時間的推移或立即發生清算事件，根據該事件，受影響的資產擔保融資安排的受託人或持有人將被允許要求出售以該系列為抵押的資產。如果我們沒有適當的融資和債務管理流程，可能會導致現金短缺和流動性問題、高利率緊急融資、違反債務契約、無法執行戰略舉措，這可能會影響我們的流動性和我們維持足夠水平的創收工具以滿足客户需求的能力，並可能引發我們某些其他融資安排下的交叉違約。
我們幾乎所有的合併資產都擔保了我們的某些未償債務，這可能會對我們的債務和股權持有人以及我們的業務產生重大不利影響。
我們幾乎所有的合併資產，包括我們的創收工具和Donlen的租賃組合，都受到我們高級信貸安排、資產支持和基於資產的融資安排下貸款人的擔保權益或其他擔保。因此，在破產法第11章的情況下，這些貸款下的貸款人對該等資產擁有優先請求權，而我們可能沒有足夠的資金全額支付或根本沒有足夠的資金償還我們的所有債權人或向我們的股權持有人提供任何金額。結構上的優先債務也是如此：一般來説，子公司的所有負債和其他義務必須在子公司的資產可以提供給母公司的債權人(或股權持有人)之前清償。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
由於我們幾乎所有的資產都以融資安排為抵押，我們產生額外有擔保債務或出售或處置資產以籌集資金的能力可能會受到損害，這可能會對我們的財務靈活性產生重大不利影響，並迫使我們試圖招致額外的無擔保債務，而這可能是我們無法獲得的。
我們可能無法扣除某些業務利息支出，這可能會對公司產生重大不利影響。
根據第163(J)條對業務利息支出扣除的未來限制，被TCJA大幅修改，然後被CARE法案臨時修改，可能會對我們的運營結果和流動性產生實質性的不利影響。第163(J)條將從2017年12月31日開始的納税年度的商業利息支出扣除限制為(I)納税人的商業利息收入，(Ii)納税人經調整的應納税所得額的30%，以及(Iii)納税人的樓面平面圖融資利息的總和。CARE法案將2019年和2020年開始的納税年度的ATI限制調整為50%。2020年7月28日，美國財政部發布了最終規定，指導適用第163(J)條對企業利息支出扣除的限制，其中包括有能力重新計入納税年度發生的所有税收折舊、攤銷或損耗，無論其是否根據第263a條扣除或資本化到庫存中，並通過銷售商品成本收回。對債務利息扣除的進一步限制，也可能是因為出於税收目的，認為債務工具應被視為權益的不利決定造成的。經濟合作與發展組織(Organization of Economic Cooperation and Development，簡稱OECD)發佈了各種條款，大體上旨在打擊他們認為的避税行為。我們經營業務的多個司法管轄區一直受到這些條款以及其他因素的影響，並越來越積極地評估本國税法的變化，在某些事實模式下，這可能導致債務工具分類為股權的變化和/或導致我們扣除利息支出的能力受到限制，從而影響我們的現金税和有效税率狀況。
我們可能無法籌集額外資本來滿足我們的流動資金需求，這可能會對公司產生重大不利影響。
關於破產法第11章的案件，本公司簽訂了DIP信貸協議，該協議於2020年10月29日獲得破產法院的批准。在脱離破產法庭保護之前，本公司預期DIP信貸協議所得款項，連同手頭現金、營運現金流及從特殊目的附屬公司及車輛融資(如有)收取的款項，將成為本公司的主要資金來源，為持續經營、支持其在車輛融資中的股權所需的附屬投資及任何其他資本需要提供資金，而本公司獲得額外公司融資及/或車輛融資的機會將有限(如有)。倘若手頭現金、營運現金流、從特殊目的附屬公司及車輛融資收取的款項，以及根據DIP信貸協議的可獲得性不足以滿足此等流動資金需求，本公司可能須尋求額外融資，且不能保證會有額外融資或(如有)以可接受的條款提供額外融資。任何該等額外融資的金額亦可能受到DIP信貸協議中負面條款的限制，該等條款包括對本公司產生額外債務及設立資產留置權的能力(其中包括)的限制。此外，DIP信貸協議包含許多違約事件。若發生並持續發生任何違約事件，則在符合DIP信貸協議規定的任何適用補救期限的情況下，DIP信貸協議下的代理人和/或貸款人可能尋求行使權利和補救措施，這可能對本公司及其破產法第11章的情況產生重大不利影響。
此外，2020年11月24日，破產法院頒佈命令，授權公司簽訂一項總額40億美元的基於資產的新證券化安排(“2021年船隊融資”)。加上DIP信貸協議下可用於船隊融資的高達10億美元，並符合2021年船隊融資文件和DIP信貸協議的條款，2021年船隊融資使公司能夠獲得高達50億美元的總資金，以支持其2021年船隊融資需求。在該數額被證明不足的範圍內，公司可能被要求尋求額外的融資，並且不能保證將有額外的融資可用，或者如果有的話，以可接受的條件提供。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
利率或借款利潤率的提高將增加我們償債的成本，並可能降低我們的盈利能力。
我們的未償債務有很大一部分是按浮動利率計息的。因此，在我們沒有對衝利率上升的情況下，提高適用的基準利率將增加我們的償債成本，並可能對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
此外，我們還定期對我們的債務進行再融資。如果利率或我們的借款利潤率在完成現有融資安排和該等融資安排得到再融資之間增加，我們的償債成本將會增加，我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流可能會受到重大不利影響。
我們某些融資工具的利率是使用與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利差定價的。
倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)是倫敦銀行間市場上銀行間拆借所使用的基本利率，被廣泛用作制定全球貸款利率的參考。在我們的各種融資交易中，我們通常使用LIBOR作為參考利率，因此根據此類融資交易應支付給債權人的利息是使用LIBOR計算的。我們的定期貸款協議還規定了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的最低下限。
2017年7月27日，監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年底前逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率。目前尚不清楚屆時LIBOR是否將不復存在，或者是否會建立新的計算LIBOR的方法，使其在2021年之後繼續存在，或者是否會制定替代慣例。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會-另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)正在考慮用一個由短期回購協議計算的新指數取代美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，該指數由美國國債支持(SOFR)計算。SOFR是觀察和回顧的，這與現行方法下的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)形成了鮮明對比，後者是一個估計的前瞻性利率，在某種程度上依賴於提交專家小組成員的專家判斷。鑑於SOFR是由政府證券支持的有擔保利率，它將是一個不考慮銀行信用風險的利率(就像LIBOR的情況一樣)。SOFR作為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代工具是否會獲得市場吸引力仍是個問題。因此，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)目前的前景並不明朗。目前，由於對於什麼利率可能成為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的可接受替代利率缺乏共識，因此無法預測任何此類替代利率對我們流動性的影響。然而，如果LIBOR不復存在，我們可能需要重新談判我們的某些融資協議，這些協議利用LIBOR作為確定利率的一個因素，以建立新的標準來取代LIBOR。截至2020年12月31日，我們與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)相關的未償債務為50億美元。此外，這些變化可能會對任何基於libor的有價證券、船隊租賃的價值或賺取的利息產生影響。, 包括在我們的金融資產和負債中的貸款和衍生品。
我們商譽和其他無限期無形資產的減值可能會對我們的經營業績產生實質性影響。
在截至10月1日的年度基礎上，在觸發事件導致情況需要的過渡期，我們通過進行減值分析來測試我們的商譽和無限期無形資產的可回收性。如果商譽或無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值(使用GAAP公允價值層次下的第3級投入確定)，則視為存在減值。對公允價值的審查涉及判斷和估計，包括預計收入、特許權使用費和貼現率。預計收入、預計現金流或用於確定公允價值的加權平均資本成本的大幅下降都可能導致重大減值費用。有關截至2020年12月31日止年度產生的減值費用詳情，請參閲本公司2020年年度報告附註5“商譽及無形資產淨額”，附註8“財務報表及補充數據”。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
與赫茲全球控股公司相關的風險。普通股
我們的普通股已經從紐約證券交易所退市，這可能會對我們普通股的交易價格和我們的股東產生負面影響。
2020年10月29日，赫茲全球接到紐交所通知，赫茲全球普通股不再適合在紐交所上市，2020年10月29日收市後，紐交所暫停赫茲全球普通股交易。雖然赫茲全球公司的普通股已根據“交易法”第12(B)條取消註冊，但赫茲全球公司的普通股仍根據“交易法”第12(G)條註冊。由於退市，赫茲全球的普通股於2020年10月30日開始在場外交易市場獨家交易，交易代碼為HTZGQ。將我們的普通股從紐約證券交易所摘牌可能會對其流動性產生不利影響，削弱我們的股東買賣我們普通股的能力，削弱我們籌集資金的能力，我們普通股的市場價格可能會下降。將我們的普通股摘牌也可能對人們對我們財務狀況的看法產生不利影響，併產生額外的負面影響，包括我們的員工進一步失去信心，機構投資者興趣喪失，商業機會減少。
我們破產後的資本結構尚未確定，資本結構的任何變化都可能對現有債務和證券持有人產生實質性的不利影響。
我們破產後的資本結構尚未確定，很可能會根據破產法第11章的計劃設定，該計劃需要破產法院的批准。我們資本結構的重組可能包括用新的債務或股權證券交換我們現有的債務、股權證券和對我們的債權。此類新債務的發行利率、支付時間表和到期日可能與我們現有的債務證券不同。現有股權證券面臨被註銷的高風險。通過任何此類交換或修改進行重組的成功，將取決於破產法院的批准，以及持有足夠債務的足夠數量的現有債務和證券持有人是否願意同意交換或修改，但要符合破產法的規定，而且不能保證成功。如果此類交換或修改成功，吾等債務或針對吾等的其他債權的持有人可能會發現其所持股份不再具有任何價值或大幅縮水，或者可能被轉換為股權並被稀釋，或可能被本金金額低於未償還本金、期限延長和利率降低的債務所修改或取代。我們普通股的持有者也可能會發現他們持有的股份不再有任何價值，並面臨高度不確定的或根據計劃無法恢復的局面。不能保證任何新的債務或股權證券在發行時保持其價值。如果現有的債務或股權持有人受到重組的不利影響，可能會對我們未來發行新債務或股權的能力產生不利影響。儘管我們無法預測破產法第11章案件中包括普通股持有人在內的利益相關者的索賠和利益最終將如何得到解決, 我們預計，普通股持有者不會通過任何破產法第11章的計劃獲得恢復，除非有擔保和無擔保債務(債務目前的交易價格大幅折讓)等更優先債權和利益的持有者得到全額償付。因此，我們普通股的持有者很有可能在破產法第11章的案例中得不到任何賠償，我們的普通股將一文不值。
我們發現了財務報告內部控制的重大缺陷，如果不加以補救，可能會對我們及時準確報告財務狀況和經營結果的能力產生不利影響，從而可能對投資者對我們公司的信心產生不利影響，從而影響我們普通股的價值。
根據交易所規則13a-15(F)的規定，我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。關於管理層發現的財務報告內部控制存在的重大缺陷，請參閲本2020年度報告中的第9A項“控制和程序”。由於這一重大缺陷，我們的管理層得出結論，截至2020年12月31日，我們對財務報告的內部控制無效。評估的依據是特雷德韋內部控制--綜合框架委員會贊助組織委員會(2013年)提出的標準。我們正在積極參與旨在解決實質性弱點的補救活動，但我們的補救工作並不完整，而且正在進行中。如果我們的補救措施不足以彌補重大弱點，或者如果我們的內部控制發現或未來出現更多的重大弱點或重大缺陷，可能會對我們及時準確報告我們的財務狀況和經營業績的能力造成重大不利影響。如果我們不能及時準確地報告我們的結果，我們可能不會
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(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
本公司未能遵守我們融資安排中適用的公約，並可能需要比預期更早地根據這些融資安排尋求額外豁免或償還金額，這可能會對我們的流動資金和財務狀況造成不利影響。儘管我們不斷審查和評估內部控制系統，使管理層能夠報告我們內部控制的充分性，但我們不能向您保證，我們不會在財務報告的內部控制中發現更多重大缺陷。2021年，當我們下一次評估我們的財務報告內部控制時，如果我們發現一個或多個新的重大弱點，或者無法及時補救現有的重大弱點，我們可能無法斷言我們的內部控制是有效的。如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們的內部控制的有效性發表意見，我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，這將對我們的普通股價格產生重大不利影響，並可能影響我們以可接受的條款獲得未來融資的能力。有關詳細信息，請參閲項目9A“控制和程序”。
赫茲控股是一家控股公司，沒有自己的業務，依賴其子公司獲得現金。
赫茲控股的業務幾乎完全通過其子公司進行，其產生現金以履行償債義務或支付普通股股息的能力取決於收益和通過股息或公司間貸款從子公司獲得資金的能力。然而，赫茲控股的任何子公司都沒有義務向赫茲控股提供資金，用於支付股息或償還債務。2020年，由於新冠肺炎和我們無法從子公司產生現金，赫茲控股申請破產，正在進行重組，此外，某些州的法律和我們某些債務協議的條款嚴重限制或禁止赫茲及其子公司向赫茲控股支付股息、貸款或以其他方式轉移資產的能力，包括要求只能從盈餘中支付股息的州法律。如果赫茲控股沒有從子公司獲得現金，那麼赫茲控股的財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
一般風險因素
我們的全球業務需要一個合規計劃，以促進組織遵守適用的法律和法規。
我們有一個合規計劃，旨在(I)確定適用的反賄賂要求(例如，限制商業賄賂和腐敗的法律)，(Ii)確定適用的反壟斷要求(例如，防止價格操縱、合同操縱、市場或客户分配等的法律)，(Iii)解釋此類要求的應用，(Iv)教育目標受眾，以及(V)提供獨立的、持續的合規監控。
我們在許多不同國家的業務增加了違反或涉嫌違反美國《反海外腐敗法》、英國《行賄法》、其他適用的反腐敗法律和法規、由美國財政部外國資產控制辦公室實施的經濟制裁項目以及由美國商務部反抵制合規辦公室實施的反抵制法規的風險。如果我們的計劃未能按設計運行，可能會導致未能遵守適用的法律，這可能會導致重大處罰或損害公司的聲譽和業務。不能保證我們所有的員工、承包商和代理商都會遵守公司強制遵守這些法律的政策。違反這些法律可能會導致法律和監管制裁、訴訟和罰款增加、負面宣傳時間延長、投資者信心下降、員工士氣下降和其他不利後果，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生實質性的不利影響。
濫用或竊取我們擁有的信息，包括網絡安全漏洞，可能會損害我們的品牌、聲譽或競爭地位，併產生重大責任，可能對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
我們定期擁有、處理和存儲數百萬個人和企業的非公開信息，包括信用卡和借記卡信息以及正常業務過程中的其他敏感和機密的個人信息。此外，我們的客户定期將敏感和機密信息傳輸到
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(債務人-佔有)
第1A項。風險因素(續)
通過互聯網和其他電子手段向美國提供信息。儘管我們目前維護和監控安全措施和合規計劃，但我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能包含設計或製造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的問題。未經授權的人還可能試圖通過欺詐、虛假陳述或其他形式的欺騙進入我們的設施或系統，或與我們有業務往來的第三方的設施或系統。許多用於獲得未經授權的訪問的技術，包括病毒、蠕蟲和其他惡意軟件程序，在針對目標啟動之前很難預測，我們可能無法實施足夠的預防措施。我們未能擁有全面的隱私計劃，無論是由於我們自己的錯誤，還是由於他人的不當行為或錯誤，都可能導致監管罰款和制裁、訴訟增加、長期負面宣傳、數據泄露、客户信心下降、關鍵客户流失、員工責任、股東派生訴訟和其他不利後果。例如，近年來，許多公司都遭遇了備受矚目的安全漏洞，涉及對公司基礎設施的複雜和有針對性的攻擊，以及非公開的敏感和機密信息的泄露。儘管這些公司採取了預防性和預見性措施，但這些攻擊往往直到敏感信息披露之後才被發現或發現。
我們商業環境中的網絡安全威脅使我們面臨風險。
我們的信息網絡和系統以及存儲在這些網絡和系統上的信息不斷受到網絡攻擊和其他安全威脅。網絡攻擊的頻率、複雜性和強度都在增加，而且越來越難被發現。網絡攻擊可能包括部署有害的惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊和其他手段，以影響服務的可靠性，威脅信息的可用性、保密性和完整性。網絡攻擊還可能包括網絡釣魚或其他方法，以使付款或信息被傳輸給非預期的收件人。儘管我們實施了旨在防範、檢測和緩解這些威脅的控制、政策和程序，但付出了相當大的代價，我們面臨着對我們的信息基礎設施不斷演變和持續的攻擊。其他人試圖在未經授權的情況下獲取我們的信息技術資產的企圖正變得更加多樣和複雜。我們監督全球法律(包括歐盟的全球數據保護條例(“GDPR”)和美國的違反通知法)規定的信息安全保障和在發生安全違規時通知的全球法律規定的義務和遵守情況。我們通過對檢測和解決網絡安全威脅以及向我們聘請的高級人員和安全代表傳達信息提供控制的程序來應對潛在的安全問題。我們還採取措施應對處理、擁有、處理和存儲我們的信息的第三方的網絡安全威脅，以減輕對我們的潛在風險。這些措施包括在合同上要求第三方保持某些數據安全控制。然而，, 由於這些安全威脅的性質和複雜程度迅速變化，可能很難檢測到，因此不能保證我們的控制、政策和程序已經或將檢測或阻止所有這些威脅，我們也無法預測任何此類過去或未來事件的全部影響。如果我們未能有效解決、執行和維護我們的信息技術基礎設施和網絡安全要求，可能會對我們的業務造成重大損害，包括業務運營的重大中斷、知識產權損失、機密信息泄露、惡意破壞數據、監管幹預和制裁或罰款、調查和補救成本以及可能長時間的負面宣傳。儘管我們維持保險覆蓋範圍，以應對我們認為對我們的業務足夠的網絡安全事件，但不能保證此類保險將涵蓋我們幾乎所有與未來可能發生的網絡安全事件相關的潛在成本和費用。此外，美國的隱私法，包括2020年7月1日生效的加州消費者隱私法(CCPA)，越來越多地規定了私人訴權，如果發生某些安全漏洞，法定賠償金會很高，如果我們的信息受到網絡安全事件的影響，這可能會增加我們的潛在責任。
我們可能會面臨與歐盟的全球數據保護條例和其他隱私法規相關的數據保護、數據安全和隱私風險。
在歐盟、美國和我們運營的其他司法管轄區，監管員工數據和消費者個人身份信息的收集、傳輸、存儲和使用的嚴格數據隱私法正在演變。GDPR於2018年5月25日生效，對收集、使用、保留、安全、處理、轉移和刪除個人身份信息和
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第1A項。風險因素(續)
為個人創造更多的權利。此外，CCPA擴大了個人信息的定義，並授予個人訪問和刪除個人信息的權利，以及選擇不出售個人信息的權利。
客户和員工隱私、數據安全和跨境數據流動領域的法律和法規環境的這些變化可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，主要是通過損害我們的營銷和交易處理活動，限制我們可以收集、處理和保留的信息類型，遵守此類法律和法規要求所產生的成本，以及潛在的金錢沒收和對違規行為的懲罰。
我們積極監督數據保護和隱私相關法律的遵守情況，包括GDPR、CCPA和即將出台的法律(在美國和國外)，然而，這些法律因司法管轄區而異，可能會產生不一致或相互衝突的要求。這樣的法規可能會大大增加我們的合規性和行政負擔，並可能需要我們投入資源和管理注意力來更新我們的IT系統，以滿足新的要求。如果我們不遵守任何此類要求，我們可能會面臨重大責任。
保持有效的員工留任和人才管理是我們成功的關鍵。
我們制定並維護人才管理戰略，定義當前和未來的人才需求(例如，經驗、技能、地點要求、時機等)。根據我們的戰略方向，協調跨業務和地區的招聘和發展計劃，並考慮員工流動性、卓越中心和共享服務理念，以優化資源計劃和利用勞動力套利。我們的員工留任和人才管理失敗可能導致的後果包括人員配備不足、無法支持破產和緊急戰略、缺乏關鍵人才、產品質量下降和競爭差異化、員工士氣和生產力下降，或者無法滿足/維持內部控制、法規或其他合規相關要求。
如果我們退出參加多僱主養老金計劃，或者如果此類計劃中的其他僱主資不抵債，並且據報道我們參與的某些多僱主計劃的負債資金不足，其中任何一項都可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性或現金流產生實質性的不利影響，我們可能面臨重大的提款責任。
如果我們退出參加一個或多個多僱主養老金計劃，或者在此類計劃中的其他僱主破產的情況下，我們可能面臨重大的退出責任，其中任何一個都可能對我們的運營結果、財務狀況、流動性或現金流產生實質性的不利影響。
我們參加了各種“多僱主”養老金計劃。如果我們退出參與其中一項計劃，那麼適用的法律可能會要求我們為該計劃提供額外的一次性繳費，我們將不得不將其作為費用反映在我們的綜合業務表中，並作為負債反映在我們的綜合資產負債表中。我們對任何多僱主計劃的提取責任將取決於該計劃為既得利益提供資金的程度。我們的多僱主計劃可能存在資金嚴重不足的負債。如果其他僱主破產或退出適用的計劃，或由於僱主無法或未能支付其退出責任，這種資金不足的情況可能會增加。此外，由於養老基金資產回報率低於預期或其他資金不足，這種資金不足的情況可能會增加。任何這些事件的發生都可能對我們的綜合財務狀況、經營結果、流動性和現金流產生重大不利影響。請參閲本2020年度報告中“財務報表和補充數據”標題下的“綜合財務報表附註”中的附註8“員工退休福利”。
我們在世界各地的不同司法管轄區都要徵收多種不同形式的税項，這可能會導致我們與税務當局在適用税法方面出現分歧。
根據第482節和經濟合作與發展組織的指導方針，我們制定了轉讓定價政策來管理我們的公司間運營。實施轉讓定價
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第1A項。風險因素(續)
政策可能非常複雜，可能經常需要我們和我們的顧問一起做出主觀決定。許多國家經常審查其管轄範圍內納税人的轉讓定價政策，在可能存在違規行為的地方對轉讓定價做法提出猛烈質疑，並在確定違規行為的情況下徵收鉅額利息費用和罰款。
我們在世界各地經營業務的司法管轄區都要繳納多種形式的税收，包括但不限於所得税、預扣税和工資相關税。税法和管理是極其複雜的，往往需要我們和我們的顧問一起做出主觀的決定。
此外，我們對與税務有關的資產、負債、回收和費用的估計可能包含重大假設。這些假設包括但不限於，不同司法管轄區的税法、司法管轄區之間的税收條約的影響、轉讓定價政策、應税收入預測以及各種重組計劃的好處。如果這些假設與實際結果不同，我們可能不得不記錄額外的所得税費用和負債。
我們開展業務的各個司法管轄區的税務機關可能不同意我們與我們的顧問就税法適用作出的決定。此類分歧可能導致漫長的法律糾紛，並最終導致向我們開展業務的外國和本地司法管轄區的政府當局支付大量資金，這可能對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們在機場或機場附近以及美國主要城市的中央商務區和郊區經營車輛租賃點，我們的主要市場位於加利福尼亞州、佛羅裏達州、佐治亞州、紐約州和德克薩斯州，其中約佔我們美國租賃點的40%。我們還在國際上經營汽車租賃業務，我們的主要市場位於澳大利亞、法國、德國、意大利和英國，其中包括我們大約40%的國際租賃地點。
我們擁有大約5%的經營車輛租賃業務的地點，在某些情況下，我們擁有出租給特許經營商或其他第三方的不動產。我們經營車輛租賃業務的其餘地點是在政府當局和私人實體的特許權下租賃或經營的。我們的租賃和特許權協議通常要求支付最低租賃費或最低特許權費用，並經常要求我們支付或償還運營費用，支付高於保證最低金額的額外租賃費用，這是基於相關場所收入或銷售額的百分比，或兩者兼而有之。
我們的全球總部設在佛羅裏達州埃斯特羅。我們還在俄克拉何馬州俄克拉何馬城擁有一家設施，在那裏處理我們車輛租賃業務的預訂，為全球信息技術系統提供服務，並執行某些財務和會計職能。此外，我們在愛爾蘭都柏林附近擁有一個預訂和金融中心，在那裏我們集中了我們的歐洲車輛租賃、客户關係、會計和人力資源職能，並在英國烏克斯布里奇租賃了一個歐洲總部辦公室。
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(債務人-佔有)
項目3.法律訴訟
與2020年5月22日提交的第11章案件相關的信息包括在本2020年度報告的合併財務報表附註附註1“背景”中，標題為“財務報表和補充數據”。
有關某些未決法律程序的説明，請參閲本2020年度報告第8項“財務報表和補充數據”下合併財務報表附註的附註15“或有事項和表外承諾”。
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關於我們執行官員的信息
以下是截至2021年2月22日本公司高管的姓名、年齡、受僱年限和職位：
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| 名字 | | 年齡 | | 受僱年數 | | 職位 |
| 保羅·E·斯通 | | 50 | | 2 | | 總裁兼首席執行官 |
| 張建宗 | | 39 | | 2 | | 執行副總裁兼首席財務官 |
| 達倫·R·阿靈頓 | | 44 | | 9 | | 負責收入管理和艦隊運營的執行副總裁 |
| 大衞·加萊納(M.David Galainena) | | 63 | | 1 | | 執行副總裁、總法律顧問兼祕書 |
| 約瑟夫·E·麥克弗森 | | 54 | | 34 | | 北美運營執行副總裁 |
| 歐泊·G·佩裏 | | 49 | | 2 | | 執行副總裁兼首席信息官 |
| 勞拉·C·史密斯 | | 43 | | 18 | | 負責銷售、營銷和客户體驗的執行副總裁 |
| 安吉拉·I·布拉夫 | | 58 | | 1 | | 赫茲國際公司總裁 |
| 亞歷山德拉·D·布魯克斯 | | 50 | | — | | 高級副總裁兼首席會計官 |
斯通先生自2020年5月以來一直擔任本公司總裁兼首席執行官和董事。斯通先生曾於2018年3月至2020年5月擔任本公司執行副總裁兼北美首席零售運營官。2015年11月至2017年12月，斯通先生擔任户外運動用品零售公司Cabela‘s Inc.的首席零售官。在加入Cabela‘s Inc.之前，斯通先生在山姆俱樂部(Sam’s Club)工作了28年，這是一家跨國零售公司沃爾瑪(Walmart Inc.)的零售倉庫子公司。他在山姆俱樂部的最新職位是2007年至2015年擔任西區高級副總裁，在那裏他領導了200多個地點的運營，員工超過3萬人。
張先生自2020年9月起擔任公司執行副總裁兼首席財務官。從2020年8月開始，他曾擔任執行副總裁、首席運營財務和重組官。在此之前，他從2018年12月開始擔任全球財務規劃和分析高級副總裁兼北美首席財務官。從2007年到2018年，張先生在信息、數據和計量公司尼爾森控股公司(Nielsen Holdings，PLC)擔任過各種財務領導職務，最近擔任的是全球首席審計官，在此之前，他在擔任地區首席財務官後擔任了地區首席運營官。在加入尼爾森之前，張先生曾在跨國公司通用電氣公司(General Electric Company)工作，在供應鏈、運營和財務規劃與分析領域擔任過各種職務。
阿林頓先生自2020年9月以來一直擔任公司收入管理和船隊運營部執行副總裁。自2013年10月起，他曾擔任該公司負責船隊管理和運營的高級副總裁。從2000年到2013年，阿靈頓在2012年被公司收購的美元節儉集團(Dollar Thrity Group)擔任過各種領導職務，包括收入管理、運營和車隊規劃。
加萊納先生自2019年4月起擔任公司執行副總裁、總法律顧問、祕書。在加入公司之前，Galainena先生是一家國際律師事務所Winston&Strawn LLP的私人執業合夥人，他於1995年加入該律師事務所。Galainena先生有30多年的私人執業經驗，專注於結構性金融、資本市場和一般融資事務。
麥克弗森先生自2020年5月以來一直擔任該公司北美業務執行副總裁。麥克弗森先生於1986年在該公司開始他的職業生涯，曾擔任過各種職位和領導職務，包括總經理、區域副總裁和赫茲地方版副總裁。最近，他擔任該公司美國西南部地區的地區副總裁。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
有關我們高管的信息(續)
佩裏女士自2018年8月起擔任公司執行副總裁兼首席信息官。佩裏女士在建立和發展全球技術組織、領導變革倡議和管理整合活動方面擁有20多年的專業經驗。在加入本公司之前，Perry女士於2011年11月至2018年7月在主要保險提供商好事達公司(Allstate Corporation)擔任過多個領導職位，包括於2016年至2018年擔任技術與戰略風險投資副總裁兼理賠事業部首席信息官，於2015年至2016年擔任好事達北愛爾蘭臨時董事總經理，於2014年至2016年擔任好事達技術與戰略風險投資國際公司首席運營官，並於2011年至2014年擔任測試與發佈管理副總裁。在加入好事達之前，佩裏女士曾在跨國金融服務公司富國銀行(Wells Fargo And Company)任職，於2008年3月至2011年11月擔任互聯網服務集團副總裁兼技術區域經理，並於2004年2月至2008年3月擔任家庭和消費金融集團技術經理。
史密斯女士自2020年12月起擔任公司銷售、營銷和客户體驗部執行副總裁，並於2020年6月起擔任公司全球營銷和客户體驗部執行副總裁。史密斯女士曾於2019年8月至2020年6月擔任公司客户體驗部高級副總裁。在此之前，史密斯女士於2017年10月至2019年8月擔任公司客户體驗部副總裁，並於2016年2月至2017年9月擔任卓越客户服務部高級總監。史密斯女士於2003年在該公司開始了她的職業生涯，並在運營和營銷方面擔任過各種領導職位。
布拉夫女士自2019年11月以來一直擔任公司赫茲國際總裁。在加入公司之前，Brav女士擔任AB Consulting&Advisors公司的負責人和所有者，這是一家她於2018年1月創立的酒店和創業諮詢公司。2011年8月至2017年12月，Brav女士擔任跨國酒店公司洲際酒店集團(IHG)歐洲和北非首席執行官。從2001年1月到2011年8月，布拉夫在洲際酒店集團在美國和歐洲擔任過多個運營和戰略職位，包括北美首席運營官和其他高級管理職位。
布魯克斯女士自2020年10月起擔任本公司高級副總裁兼首席會計官。她曾在2020年6月至2020年10月擔任內部審計高級副總裁。在加入本公司之前，Brooks女士於2015年5月起擔任全球科技公司Aptiv PLC(“Aptiv”)負責內部審計的副總裁。在加入Aptiv之前，布魯克斯曾在2013年至2015年擔任家裝公司Champion Windows and Home Exteriors的首席財務官。在此之前，Brooks女士在跨國集團通用電氣公司擔任過各種領導職務，包括航空部門的全球總監、公司審計人員的執行技術顧問以及塑料部門的全球總監。布魯克斯還曾在通用汽車公司(General Motors Company)擔任過各種財務和會計職務。她的職業生涯始於專業服務公司普華永道(Pricewaterhouse Coopers)，是一名註冊會計師。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
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第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
赫茲環球
2020年6月，在獲得破產法院的批准後，根據SEC於2019年6月提交併生效的S-3表格註冊聲明的招股説明書補充部分(以下簡稱“註冊聲明”)，Hertz Global簽訂了一項公開市場銷售協議，根據該協議，Hertz Global可以不時發行和出售其普通股股份，每股票面價值0.01美元，總髮行價最高可達5億美元(“ATM計劃”)。在2020年6月15日停牌和2020年6月18日最終終止之前，赫茲全球根據自動取款機計劃發行了13,912,368股股票，淨收益約為2,800萬美元。有關詳細信息，請參閲本2020年度報告中標題為“財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註中的附註17“股本和每股收益(虧損)-赫茲全球”。
作為破產法第11章申請的結果，2020年10月29日，紐約證券交易所通知赫茲全球公司，其普通股不再適合在紐約證券交易所上市，紐約證券交易所在2020年10月29日市場收盤後暫停赫茲全球普通股(紐約證券交易所股票代碼：HTZ)的交易。2020年10月30日，赫茲全球普通股開始在場外交易市場獨家交易，交易代碼為“HTZGQ”。同樣在2020年10月30日，紐約證券交易所根據表格25向證券交易委員會提出申請，要求在2020年11月10日開盤時將赫茲全球公司的普通股從紐約證券交易所的上市和註冊中除名。根據25號表格，赫茲全球普通股於2020年11月10日從紐約證券交易所退市。赫茲全球普通股根據“交易法”第12(B)條取消註冊後，赫茲全球普通股仍根據“交易法”第12(G)條註冊。作為場外交易的結果，報價反映的是交易商間的價格，沒有零售加價、降價或佣金，不一定代表實際交易。截至2021年2月22日，赫茲控股普通股的記錄持有者有1219人。
赫茲控股在2020年或2019年沒有為普通股支付現金股息，在可預見的未來，該公司預計不會為普通股支付股息。
赫茲控股公司有一項董事會批准的股票回購計劃，該計劃授權赫茲控股公司根據適用的證券法，通過各種方式回購普通股股票，包括在公開市場或通過私下談判的交易。它沒有義務赫茲控股在任何特定的時間或情況下進行任何回購。在2020年或2019年，沒有根據該計劃回購股票。截至2020年12月31日，根據該計劃，可用於回購的資金為2.95億美元。
由於赫茲控股公司本身並不經營業務，它主要使用赫茲公司的股息或根據主貸款協議借入的金額為其普通股的股息和回購提供資金。管理赫茲高級貸款、信用證貸款、替代信用證貸款和DIP信貸協議的信貸協議限制了赫茲支付股息和某些付款的能力，包括向赫茲控股公司支付赫茲控股公司普通股股息或股票回購。
赫茲
赫茲的普通股沒有成熟的公開交易市場。赫茲控股全資擁有的租車中級控股有限責任公司擁有赫茲所有已發行普通股。
赫茲在2020年或2019年沒有向赫茲控股支付股息。管理赫茲高級貸款、信用證貸款、替代信用證貸款和DIP信貸協議的信貸協議限制了赫茲向赫茲控股公司支付股息和某些款項的能力。
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項目6.精選財務數據
不適用。
第七項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
赫茲全球控股公司是一家控股公司，其主要的全資子公司是赫茲公司。赫茲環球公司出於財務報表的目的合併了赫茲公司，赫茲公司幾乎包括了赫茲全球公司資產、負債和運營現金流的全部餘額。此外，赫茲的營業收入和營業費用幾乎佔赫茲全球公司營業收入和營業費用的100%。因此，除非另有説明，否則以下管理層對赫茲公司的財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析適用於赫茲環球公司的所有重要方面。赫茲和赫茲全球公司的運營和結果之間的差異被單獨披露和解釋。在本MD&A中，我們有時使用“我們”、“我們”、“我們”和“公司”等詞來表示與赫茲和赫茲全球公司有關的披露。
本MD&A中有關行業前景的陳述、我們對業務表現的預期以及其他非歷史性陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述存在許多風險和不確定因素，包括但不限於項目1A“風險因素”中描述的風險和不確定因素。以下MD&A提供了我們認為與瞭解我們的綜合財務狀況和經營結果相關的信息。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。您應該閲讀以下MD&A以及標題為“關於前瞻性陳述的警示説明”的章節、項目1A的“風險因素”，以及我們的合併財務報表和相關注釋，這些內容包括在本2020年年報的標題項目8中的“財務報表和補充數據”下。
在本MD&A中，我們指的是以下非GAAP衡量標準和關鍵指標：
•調整後的公司EBITDA-管理層的重要非GAAP衡量標準，因為它允許管理層評估我們業務的運營業績(不包括某些項目)，並允許管理層在與部門盈利衡量相同的基礎上評估整個業務的業績。管理層認為，它對投資者很重要，原因與它對管理層很重要一樣，因為它允許投資者在與管理層內部使用的相同基礎上評估我們的運營業績。調整後EBITDA是衡量盈利能力的分部指標，因此也是GAAP指標，其計算不包括某些項目，這些項目與計算調整後公司EBITDA時使用的項目基本一致。
•每月單位折舊-管理層和投資者的重要關鍵指標，因為賺取收入的車輛和租賃費用的折舊是我們車輛租賃業務的最大支出之一，受車輛數量、預期出售時間的預期剩餘價值和車輛的預期保有期的推動。每月單位折舊反映了我們管理車輛成本的方式，並便於與車輛租賃行業的其他參與者進行比較。
•每交易日總收入(“總RPD”，也稱為“定價”)-對管理層和投資者來説是重要的關鍵指標，因為它代表了對車輛租賃業務基礎定價變化的衡量，幷包含了管理層有能力控制的車輛租賃定價中的要素。
•每月每單位總收入(“總RPU”)-對於管理層和投資者來説，這是一個重要的關鍵指標，因為它提供了相對於我們車隊中的車輛總數(無論是自有車輛還是租賃車輛)(“平均車輛”或“車隊容量”)的收入生產率的衡量標準。
•交易天數-管理層和投資者的重要關鍵指標，因為它代表創收天數(“成交量”)。它被用作測量總RPD和車輛利用率的組件。事務處理天數表示24小時期間的總數，其中包括任何部分期間
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項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
作為一個交易日，這些車輛在特定時期內處於租賃狀態(租賃合同開始和結束之間的時間段)。因此，一輛車在24小時內實現不止一個交易日是可能的。
•車輛使用率-對管理層和投資者來説是重要的關鍵指標，因為它是衡量我們用於產生收入的車輛相對於車隊容量的比例。更高的車輛利用率意味着更多的車輛被利用來創造收入。
我們的非GAAP衡量標準和關鍵指標不應單獨考慮，也不應被視為優於或替代根據美國GAAP計算的財務衡量標準。在本MD&A的“運營結果腳註和按分段表選定的運營數據”一節中，定義了上述非GAAP衡量標準和關鍵指標，並將非GAAP衡量標準與其最具可比性的美國GAAP衡量標準進行了協調。
我們的業務和運營環境概述
新冠肺炎對我們業務的影響
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為大流行，影響到全球多個地區。這場大流行已經並可能繼續在社會的許多方面造成廣泛影響，已經並可能繼續對全球經濟和世界各地的企業造成重大破壞。為了阻止新冠肺炎的傳播，世界各地的許多政府對旅行施加了重大限制，個人自願減少航空和其他旅行，以避免疫情爆發，許多企業宣佈關閉並實施旅行限制。新冠肺炎負面影響的持續時間，以及受影響國家政府實施並由私營企業自願實施的旅行限制和企業關閉的持續時間和範圍，仍然存在不確定性。
為了應對新冠肺炎，我們開始積極管理成本，(I)啟動了一項重組計劃，影響到美國RAC部門和美國公司業務的約11,000名員工；(Ii)積極談判，以減少或推遲我們的機場租金和特許權付款；(Iii)大幅減少資本支出；(Iv)取消可自由支配的營銷支出；(V)將我們在美國RAC部門的購車承諾從最初的承諾減少約40億美元。
雖然我們採取了積極的措施來降低成本，但我們面臨着持續的鉅額月度支出，包括運營租賃項下的每月付款，根據運營租賃，赫茲租賃我們在美國RAC租車業務中使用的車輛。於2020年4月27日，赫茲沒有根據經營租賃支付某些款項，因此，HVF II發行的所有系列票據的攤銷事件於2020年5月5日生效，HVF II發行的2013-A系列票據的清算事件生效。有關容忍協議的更多信息，請參閲本2020年度報告中第8項“財務報表和補充數據”下我們合併財務報表附註的附註1“背景”。
自願申請破產
關於容忍協議及上述豁免協議的屆滿及新冠肺炎的持續經濟影響，債務人於呈請日根據破產法第11章向破產法院提出呈請。破產法第11章的案件由破產法院在標題下共同管理在Re the Hertz Corporation等人案中，案件編號20-11218(最低工資)。有關破產法第11章案件的更多信息，包括查閲提交給破產法院的文件，可以在https://restructuring.primeclerk.com/hertz，網站上獲得，該網站由Prime Clerk管理。本網站上的信息並非以引用方式併入，也不構成本2020年度報告的一部分。
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項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
破產法第11章申請後的流動性考慮
根據於2020年7月24日訂立的臨時租賃令的條款，債務人被指示(其中包括)(I)根據經營租賃向HVF受託人支付6.5億美元的基本租金，由2020年7月開始至2020年12月止，每月平均支付約1.08億美元；(Ii)於2020年6月1日至2020年12月31日(首尾兩天包括在內)處置至少182,521輛租賃車輛，出售所得款項須受臨時租約所載若干除外項目規限。(Iii)從若干現有信用證的支取款項支付經營租約的利息，該等款項可由債務人償還；及(Iv)暫停與經營租約有關的訴訟至2021年1月15日，所有各方均保留有關未來訴訟索償的所有權利。於二零二零年六月一日至二零二零年十二月三十一日期間，吾等根據或以其他方式出售約198,000輛租賃車輛，以履行臨時租賃令項下的車輛處置責任。另外，請參閲下面的“流動性和資本資源”部分。
2020年10月12日，破產法院發佈命令，授權赫茲和多倫與DFLF就新的基於資產的證券化安排達成某些協議，用於新的臨時船隊融資。2020年10月16日，DFLF根據這一新安排發行了2020-1系列票據，本金總額高達4億美元，這一信息在本2020年年度報告中包含的標題項目8“財務報表和補充數據”下的綜合財務報表附註6“債務”中披露。
2020年10月29日，破產法院發佈了一項命令，授權債務人獲得某些債務人佔有的融資。根據破產法院的命令，2020年10月30日，作為借款人的赫茲公司與赫茲環球公司及其位於美國和加拿大的若干子公司(在這些破產法第11章案件中的債務人作為擔保人)簽訂了DIP信貸協議。DIP信貸協議規定了由DIP貸款組成的最優先擔保債務人佔有信貸安排，其中(I)高達10億美元可用作新臨時車隊融資的股權，使債務人有能力在未來補充其車隊，以及(Ii)高達8億美元可用於營運資金和一般企業用途。DIP貸款可分成至少(I)每筆2.5億美元或(Ii)剩餘可用承諾(如果此類承諾低於2.5億美元)的多次提取。DIP貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加7.25%(以1.00%為下限)，在大量償還請願前的第一留置權債務時，利率降至倫敦銀行同業拆借利率加6.75%。截至2020年12月31日，赫茲從DIP信貸協議中提取了2.5億美元。有關更多詳細信息，請參閲本2020年度報告中包含的標題為第8項“財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註6“債務”。2021年2月16日，根據DIP信貸協議的最低取款要求，赫茲額外借款2.5億美元。
2020年11月24日，破產法院發佈了一項命令，授權成立HVIF，並授權債務人獲得臨時船隊融資。根據破產法院的命令，HVIF於2020年11月25日發行了2020-1系列票據，本金總額高達40億美元，詳見本2020年度報告中包含的標題項目8“財務報表和補充數據”下的綜合財務報表附註6“債務”中的進一步描述。
2020年，破產法院批准了包括359個機場外租賃點和66個機場租賃點的租賃拒絕令，如本2020年度報告中我們綜合財務報表附註第8項“財務報表和補充數據”的附註10“租賃”中進一步披露的那樣。作為拒絕租賃令的結果，我們一直在整合我們的機場外租賃地點，並將在2021年繼續這樣做。
2021年1月20日，破產法院批准了第二租賃令，將與經營租賃相關的忍耐期延長至2021年9月30日，條件是債務人處置121,510輛租賃車輛，其中至少113,381輛將是非計劃車輛，並在2021年9月30日之前達到最低累計車輛處置收益20億美元。此外，第二租賃令指示債務人夫婦(I)在2021年9月30日之前租賃的車輛不超過157,262輛，(Ii)獲得7.56億美元的基礎
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項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
根據經營租賃向HVF受託人支付的租金為9筆等額的每月8,400萬美元，從2021年1月開始至2021年9月止。
2021年1月28日，赫茲子公司TCL Funding Limited Partnership簽訂了Funding LP Series 2021-A票據，根據可用性，循環借款總額為3.5億加元。初步提取的1.2億加元部分用於支付Funding LP Series 2015-A票據項下的未償還責任，包括任何未支付的違約利息，如本2020年年報所載綜合財務報表附註8“財務報表及補充數據”下附註6“債務”所披露。
由於我們在2020年採取了降低成本的行動，我們(I)以減免和推遲支付機場和機場外固定和可變租金的形式談判了租金優惠，金額約為3億美元，這相當於之前在2020年到期的金額；(Ii)與2019年相比，2020年我們的收入收入車輛支出減少了82億美元，或60%；(Iii)與2019年相比，2020年我們的非車輛資本資產支出減少了1.26億美元，降幅為56%，這主要是由於信息減少以及(Iv)主要由於臨時租賃訂單，2020年我們的美國RAC部門的汽車銷量比2019年增加了約308,000輛，或6%。我們繼續審查我們的成本結構和車隊規模，以與預期的租車數量保持一致。
紐約證交所退市
作為破產法第11章申請的結果，2020年10月29日，紐約證券交易所通知我們，赫茲全球普通股不再適合在紐約證券交易所上市，紐約證券交易所在2020年10月29日收盤後暫停赫茲全球普通股(紐約證券交易所股票代碼：HTZ)的交易。赫茲全球普通股於2020年10月30日開始在場外交易市場獨家交易，代碼為HTZGQ，並根據Form 25於2020年11月10日從紐約證券交易所退市。赫茲全球普通股根據“交易法”第12(B)條取消註冊後，赫茲全球普通股仍根據“交易法”第12(G)條註冊。
我們的業務
我們主要從事汽車租賃業務，主要是通過我們的赫茲(Hertz)、美元(Dollar)和節儉(Thrity)品牌。除了車輛租賃，我們還通過Donlen子公司提供綜合車輛租賃和車隊管理解決方案，在2020年第四季度，我們簽訂了股票和資產購買協議，出售Donlen的幾乎所有資產，如下所述。我們的盈利能力主要取決於租賃交易的數量、組合和定價，以及車輛的使用率、相關的車輛擁有成本和其他運營成本。購買價格、車輛殘值或利率的重大變化可能會對我們的盈利能力產生重大影響，這取決於我們根據這些變化調整定價的能力。我們繼續根據市場狀況(包括剩餘價值)平衡我們的非計劃工具和計劃工具的組合。我們的業務需要大量的車輛支出，因此，我們需要大量的流動性來為這些支出提供資金。然而，作為臨時租賃令的結果，赫茲被指示在2020年6月1日至2020年12月31日期間處置至少182,521輛租賃汽車，出售所得將用於支付經營租賃項下的款項。於二零二零年六月一日至二零二零年十二月三十一日期間，吾等根據或以其他方式出售約198,000輛租賃車輛，以履行臨時租賃令項下的車輛處置責任。此外，根據2021年1月發佈的第二租賃令，赫茲被指示在2021年1月1日至2021年9月30日期間處置另外121,510輛租賃車輛，出售所得將用於支付運營租賃項下的款項。有關詳細信息，請參閲本MD&A的“流動性和資本資源”部分。
我們的戰略包括優化我們的汽車租賃業務，對所有地點進行有紀律的績效管理和評估，以及追求同店銷售額的增長。
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我們的總收入主要來自租金和相關費用，包括：
•全球車輛租賃收入-公司運營的所有車輛租賃業務的收入，包括向客户收取的與機場特許權費用和車輛牌照費有關的費用償還費用、車輛加油費用以及與增值服務相關的收入，包括銷售損失或碰撞損害豁免、盜竊保護、責任和人身意外/財產保險、保費緊急路邊服務以及其他產品和費用。此外，亦包括與零售車輛銷售有關的附屬收入，以及我們的特許經營者收取的某些專營權費(該等費用每期佔總收入的2%以下)；以及
•所有其他業務收入-我們Donlen業務的車輛租賃和車隊管理服務以及其他業務活動的收入，在2020年第四季度，我們簽訂了股票和資產購買協議，基本上出售了Donlen的所有資產，如下所述。
我們的費用主要包括：
•直接車輛和運營費用(“DOE”)，主要是工資和相關福利；支付給機場當局、旅行社和其他人的佣金和特許權費用；設施、自我保險和預訂費用；以及與運營和租賃創收車輛有關的其他成本，如損壞、維護和燃料成本；
•與創收車輛有關的折舊費用和租賃費用，包括與車輛處置相關的費用；
•銷售、一般和行政費用(“SG&A”)，包括廣告成本和行政人員成本，以及信息技術和財務轉型計劃；
•利息費用淨額；以及
•重組項目，淨額，其中包括與破產法第11章案件相關的費用，主要是專業費用。
我們的業務部門
我們確定了三個可報告的細分市場，這些細分市場基於我們的運營部門提供的產品和服務以及我們的運營部門開展業務的地理區域進行了組織，如下所示：
•美國RAC租賃公司在美國的車輛租賃業務，以及增值服務的銷售業務；
•國際RAC-車輛租賃和租賃，以及增值服務的銷售；以及
•所有其他業務-主要包括我們的Donlen業務，提供車輛租賃和車隊管理服務，以及其他業務活動。在2020年第四季度，我們達成了一項股票和資產購買協議，基本上出售了Donlen的所有資產。因此，截至2020年12月31日，唐倫的資產在隨附的合併資產負債表中被歸類為持有待售。這筆交易預計將在2021年第一季度完成。有關詳細信息，請參閲本2020年度報告中包含的標題第8項“財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註3“資產剝離”。
除了上述需要報告的部門外，我們還有公司業務。我們根據運營部門的財務信息評估業績並分配資源。
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創收車輛
在我們的租賃和租賃業務中使用的賺取收入的車輛是按成本入賬的，扣除製造商提供的相關折扣和激勵措施後的淨額。保質期通常從6個月到36個月不等。在賺取收入的車輛中，還包括放置在我們零售地段上出售或正在積極通過其他處置渠道出售的車輛。
計劃車輛是根據與車輛製造商的回購或保證折舊計劃購買的，其中製造商同意以指定的價格回購車輛，或在既定的回購期內保證車輛的折舊率，但除其他事項外，還受某些車輛狀況、里程和持有期要求的限制。有保證的折舊計劃保證計劃車輛在出售時的剩餘價值，但除其他事項外，還受某些車輛狀況、里程和持有期要求的約束。項目車輛通常為我們提供了根據市場需求增加或減少車隊規模的靈活性。當我們增加計劃車輛的百分比時，我們車隊的平均車齡降低，因為計劃車輛的平均持有期比非計劃車輛的平均持有期短。
當一輛創收車輛是在車輛回購計劃之外獲得的，我們估計我們將持有資產的期限，主要基於租賃活動數量的歷史衡量標準(例如，汽車裏程)。我們還考慮了製造商、型號和選項、年齡、實際狀況、里程數、銷售地點、一年中的時間和處置渠道(例如，拍賣、零售、經銷商直接出售)和市場狀況等因素，估計了適用創收車輛在預期出售時間的剩餘價值。車輛使用基於這些估計的折舊率進行折舊。折舊率根據管理層對當前和估計未來市場狀況的持續評估、其對預期出售時間的剩餘價值的影響以及車輛的預計持有期，按季度進行評估。實際剩餘價值與估計值之間的差異導致在處置車輛時對摺舊進行調整。我們對賺取收入的車輛和租賃費的折舊還包括與處置車輛有關的成本和租賃車輛所支付的租金。
我們通過拍賣、經銷商直接和我們的零售地點處置我們的非計劃車輛。通過我們的零售場所處置的非計劃車輛使我們有機會獲得保修、融資和所有權費用等增值收入。我們根據合同談判和與我們行業相關的經濟環境，定期審查和調整我們車隊中項目車輛和非項目車輛之間的組合，以努力優化車輛組合。此外，程序工具的使用降低了與殘值估計相關的波動性。
2020年運營概述
2020年，新冠肺炎導致航空旅行大幅減少。由於我們的很大一部分業務是在機場地點產生的，這些中斷已經並預計將繼續對我們的運營結果產生實質性的不利影響，直到此類旅行恢復到歷史水平。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
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項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
以下圖表提供了影響我們截至2020年12月31日的年度業績的幾個關鍵因素, 2019年和2018年。
(1)它包括以平均匯率兑換外幣的影響(“FX”)。
(2)顯示的結果為截至2019年12月31日的不變貨幣。
(3)此圖表中顯示的百分比是否反映了車輛使用率與期間變化的關係。
有關上述方面的更多信息，請參閲下面對我們結果的綜合討論和細分。在本MD&A中，下表中的某些金額以百萬為單位表示。諸如百分比之類的金額是從基礎數字(以千為單位)計算的，因此，從表格(以百萬為單位)計算時，可能與金額不一致。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
綜合運營結果-赫茲
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 百分比增加/(減少) |
| (百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020與2019年 | | 2019年與2018年 |
| 總收入 | $ | 5,258 | | | $ | 9,779 | | | $ | 9,504 | | | (46)% | | 3% |
| 直接車輛和運營費用 | 3,627 | | | 5,486 | | | 5,355 | | | (34) | | 2 |
收入車輛折舊和租賃費 | 2,032 | | | 2,565 | | | 2,690 | | | (21) | | (5) |
銷售、一般和行政費用 | 664 | | | 969 | | | 1,017 | | | (31) | | (5) |
利息支出，淨額： | | | | | | | | | |
車輛 | 455 | | | 494 | | | 448 | | | (8) | | 10 |
非機動車 | 151 | | | 304 | | | 284 | | | (50) | | 7 |
利息支出，淨額 | 606 | | | 798 | | | 732 | | | (24) | | 9 |
| *無形資產和其他資產減值 | 213 | | | — | | | — | | | NM | | — |
| 公司間借款核銷 | 133 | | | — | | | — | | | NM | | — |
其他(收入)費用，淨額 | (9) | | | (59) | | | (40) | | | (85) | | 48 |
| 重組項目，淨額 | 175 | | | — | | | — | | | NM | | — |
| 所得税前收入(虧損) | (2,183) | | | 20 | | | (250) | | | NM | | NM |
所得税(撥備)優惠 | 328 | | | (65) | | | 28 | | | NM | | NM |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | (1,855) | | | (45) | | | (222) | | | NM | | (80) |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 9 | | | (8) | | | 2 | | | NM | | NM |
可歸因於赫茲的淨收益(虧損) | $ | (1,846) | | | $ | (53) | | | $ | (220) | | | NM | | (76) |
調整後的公司EBITDA(a) | $ | (995) | | | $ | 649 | | | $ | 433 | | | NM | | 50 |
上表的腳註顯示在本MD&A的運營結果和選定的運營數據(按細分)部分的末尾。
NM-沒有意義
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
與2019年相比，2020年總收入減少了45億美元，原因是與新冠肺炎的影響相關的需求減少，我們的美國RAC和國際RAC部門分別減少了33億美元和12億美元。美國RAC收入下降的主要原因是銷量下降。不包括500萬美元的外匯影響，我們國際RAC部門的收入減少了12億美元，這主要是由於銷量和定價的下降。
與2019年相比，2020年能源部減少了19億美元，主要原因是我們的美國RAC和國際RAC部門分別減少了13億美元和5.7億美元。我們美國RAC部門的減少主要是由於新冠肺炎對上述總收入的影響、人員成本降低和其他成本削減舉措導致的銷量下降。不包括匯率的300萬美元的影響，美國能源部的國際鐵路空調業務減少了5.73億美元，這主要是因為新冠肺炎對上述總收入的影響導致的業務量下降，以及歐洲各地員工休假和與新冠肺炎相關的相關政府支持導致的人員成本下降。
與2019年相比，2020年營收車輛折舊和租賃費用減少了5.33億美元，主要原因是我們的美國RAC和國際RAC部門分別減少了3.33億美元和1.65億美元。我們美國RAC和國際RAC部門的減少主要是由於應對與流行病相關的消費者需求下降而減少了機隊規模。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
與2019年相比，SG&A在2020年減少了3.05億美元，這主要是由於我們美國和國際RAC部門的營銷成本降低，我們美國RAC部門的人員成本降低，以及我們公司運營中的信息技術和財務轉型成本降低。
車輛利息支出，與2019年相比，2020年淨減少3800萬美元，主要原因是車輛債務水平下降，主要是我們的美國RAC部門。
與2019年相比，2020年非機動車利息支出淨額減少1.54億美元，主要原因是債務水平下降、市場利率下降以及某些非機動車債務的利息因申請破產保護而暫停。
2020年，我們產生了2.13億美元的無形資產和其他資產減值費用，這主要是由於我們公司運營中與技術相關的無形資產減值1.24億美元，以及公司運營中資本化雲計算實施成本的減值6900萬美元，這是由於新冠肺炎和提交破產保護申請導致我們完成某些信息技術項目的財務能力存在不確定性。此外，由於我們對我們的無限期無形資產的可恢復性進行了年度測試，我們在國際RAC部門產生了2000萬美元的赫茲商標減值費用。
由於提交了破產法第11章的案件，我們在2020年的公司運營中產生了1.33億美元的費用，原因是與赫茲控股的2019年主貸款全部註銷。
2020年900萬美元的其他收入主要包括出售非車輛資本資產獲得的額外現金帶來的2000萬美元收益，主要被與養老金相關的1100萬美元和解費用所抵消。2019年的其他收入為5900萬美元，主要包括3000萬美元的有價證券收益和3900萬美元的非機動車資本資產收益。
2020年，我們在公司運營中產生了1.75億美元的淨重組費用，用於專業費用和與破產法第11章案件相關的其他成本。
2020年的有效税率為15%，而2019年為326%。2020年，我們獲得了3.28億美元的税收優惠，而2019年的税收撥備為6500萬美元。與2019年相比，2020年的有效所得税税率和相關税收優惠是由新冠肺炎影響導致我們業務虧損增加推動的，主要被某些外國和國內司法管轄區估值免税額對淨遞延税資產的影響所抵消。
截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度比較
與2018年相比，2019年總收入增加了2.76億美元，這是因為我們的美國RAC部門增加了4.59億美元，部分被我們的國際RAC部門和我們的所有其他業務部門分別減少了1.07億美元和7600萬美元所抵消。由於銷量增加了約4%，總RPD增加了2%，美國RAC的收入增加了。剔除外匯因素的影響，我們國際RAC部門的收入持平。所有其他業務減少的原因是，從2019年第一季度開始，某些租賃車輛的列報方式發生了變化。
與2018年相比，能源部在2019年增加了1.31億美元，主要是因為我們的美國RAC和國際RAC部門分別增加了1.32億美元和700萬美元，但我們的所有其他業務部門減少了900萬美元，部分抵消了這一增長。美國RAC能源部的增加是由銷量增加推動的。不包括外匯的6900萬美元的影響，美國能源部的國際RAC部門增加了7600萬美元，這主要是由於與車輛相關的費用的增加。
與2018年相比，2019年創收車輛和租賃費用的折舊減少了1.25億美元，這主要是因為我們的所有其他業務部門和美國RAC部門分別減少了9500萬美元和2200萬美元。我們所有其他業務部門的減少是由於列報方式改變的影響
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
對於2019年第一季度開始的某些租賃車輛。我們在美國RAC部門的減少主要是由於我們的車輛採購戰略和剩餘價值的持續強勁。
與2018年相比，SG&A在2019年減少了4700萬美元，這主要是因為我們的公司運營和國際RAC部門的人事相關費用減少，以及我們的國際RAC部門受到外匯的影響，但這部分被我們美國RAC部門增加的營銷費用以及我們公司運營中信息技術和金融轉型費用的增加所抵消。
車輛利息支出，與2018年相比，2019年淨增加4500萬美元，主要是由於我們的美國RAC部門平均車隊增加和市場利率上升導致債務水平上升。此外，2018年我們的國際RAC部門記錄的債務清償虧損2000萬美元，2019年沒有可比費用。
與2018年相比，2019年非車輛利息支出淨額增加2000萬美元，主要是由於2019年主要與部分贖回高級第二優先擔保票據相關的債務清償虧損4300萬美元，2018年沒有可比費用，但由於用於贖回2020和2021年票據的配股發行淨收益，2019年非車輛債務水平較低部分抵消了這一損失。
2019年的其他收入為5900萬美元，主要包括3000萬美元的有價證券收益和3900萬美元的非機動車資本資產收益。2018年的其他收入為4000萬美元，主要包括2000萬美元的有價證券收益，1000萬美元的養老金福利淨收入，以及與2010年墨西哥灣漏油事件有關的600萬美元的法律和解。
2019年的有效税率為326%，而2018年為11%。我們在2019年記錄了6500萬美元的税收撥備，而2018年的税收優惠為2800萬美元。2019年的有效所得税税率和相關税收撥備高於2018年，原因是與某些美國和非美國司法管轄區的虧損相關的估值免税額增加，以及税前經營業績的增加。
綜合運營結果-赫茲全球
上述對赫茲的討論也適用於赫茲全球。
赫茲全球在2020年、2019年和2018年分別有200萬美元、700萬美元和700萬美元的淨利息支出，這與赫茲的數字相比是遞增的。這些金額代表與兩家公司之間的主貸款協議下未償還金額相關的利息。赫茲在其營業報表中將這一數額作為利息收入包括在內，但為了赫茲全球公司的目的，這一數額在合併中被剔除。2020年，赫茲全球公司獲得了100萬美元的所得税優惠，這一優惠主要是由於赫茲合併運營報表中包括的1.33億美元主貸款註銷，增加了赫茲的所得税優惠。2019年，赫茲有200萬美元的税收撥備，與赫茲全球顯示的金額相比，這一數字是遞增的。2018年，赫茲全球公司獲得了200萬美元的所得税優惠，這一優惠與赫茲的數字相比是遞增的。
各細分業務的運行結果和選定的運行數據
美國租車公司
截至2020年12月31日，我們的美國租車業務總共擁有大約3900個公司和特許經營商地點，其中包括1500個機場地點和2400個機場外地點。與2019年相比，總地點減少了約7%，這主要是破產法第11章案件中地點合理化努力的產物，這反映在破產法院輸入的拒絕租約令中。有關詳情，請參閲本公司2020年年報第8項“財務報表及補充數據”下綜合財務報表附註的附註10“租賃”。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的一年中，美國租車業務分別售出了約30.8萬輛、29萬輛和26.3萬輛非計劃汽車。2020年，銷售量的增加主要是由於應對大流行相關的銷量下降而縮小了機隊規模。
運營結果以及我們對美國RAC部門的討論和分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 百分比增加/(減少) |
| (除非另有説明，否則以百萬美元為單位) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020與2019年 | | 2019年與2018年 |
| 總收入 | $ | 3,656 | | | $ | 6,938 | | | $ | 6,480 | | | (47)% | | 7% |
收入車輛折舊和租賃費 | $ | 1,323 | | | $ | 1,656 | | | $ | 1,678 | | | (20) | | (1) |
| 直接車輛和運營費用 | $ | 2,858 | | | $ | 4,146 | | | $ | 4,014 | | | (31) | | 3 |
直接車輛和運營費用佔總收入的百分比 | 78 | % | | 60 | % | | 62 | % | | | | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 275 | | | $ | 490 | | | $ | 466 | | | (44) | | 5 |
銷售、一般和行政費用佔總收入的百分比 | 8 | % | | 7 | % | | 7 | % | | | | |
車輛利息支出 | $ | 323 | | | $ | 345 | | | $ | 291 | | | (6) | | 19 |
調整後的EBITDA | $ | (791) | | | $ | 480 | | | $ | 226 | | | NM | | 113 |
交易天數(千)(b) | 82,678 | | 155,859 | | 149,463 | | (47) | | 4 |
平均車輛(整車)(c) | 423,992 | | 534,879 | | 506,900 | | (21) | | 6 |
車輛使用率(c) | 53 | % | | 80 | % | | 81 | % | | | | |
RPD合計(以整美元為單位)(d) | $ | 42.88 | | | $ | 43.73 | | | $ | 42.67 | | | (2) | | 2 |
每月RPU合計(以整美元為單位)(e) | $ | 697 | | | $ | 1,062 | | | $ | 1,049 | | | (34) | | 1 |
單位每月折舊(以整美元計)(f) | $ | 260 | | | $ | 258 | | | $ | 276 | | | 1 | | (7) |
截至期末的計劃車輛百分比 | 2 | % | | 11 | % | | 9 | % | | | | |
上表的腳註顯示在本MD&A的運營結果和選定的運營數據(按細分)部分的末尾。
NM-沒有意義
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
與2019年相比，2020年美國RAC總收入減少了33億美元，主要原因是銷量下降。交易日減少47%是由新冠肺炎的影響推動的，休閒和大多數商務類別的下降，不包括我們機場外地點的送貨服務，與2019年相比，這些地區的業務量和價格都有所上升。我們機場和機場外的客運量分別下降了58%和30%。總RPD下降了2%。機場外收入在2020年佔總收入的44%，而2019年為32%，這主要是由於與新冠肺炎相關的客户需求變化。
與2019年相比，2020年美國RAC的創收車輛和租賃費用的折舊減少了3.33億美元。平均車輛減少了21%，部分原因是車隊規模減少，以應對與大流行相關的消費者需求下降。單位每月折舊與2019年相當。
與2019年相比，2020年美國RAC的能源部減少了13億美元，主要原因是新冠肺炎對上述總收入的影響導致業務量下降，人員成本下降，這是因為2020年為應對新冠肺炎和其他成本削減舉措而啟動的員工重組計劃。
與2019年相比，2020年美國RAC的SG&A減少了2.15億美元，主要是因為新冠肺炎和其他成本削減計劃降低了營銷和人員成本。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
與2019年相比，2020年美國RAC的車輛利息支出減少了2200萬美元，主要原因是臨時租賃訂單導致車輛處置導致債務水平下降。
截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度比較
由於銷量和定價的提高，2019年美國RAC總收入比2018年增加了4.59億美元。交易日增長4%是由零售和跨國公司租金的增長推動的。我們機場外和機場外的銷售量分別增長了8%和2%。總RPD增加了2%。2019年機場外收入佔總收入的32%，而2018年為31%。
與2018年相比，2019年美國RAC的營收車輛折舊和租賃費用減少了2200萬美元。2019年每個單位每月淨折舊從2018年的276美元降至258美元，這主要是由於我們的車輛採購戰略和剩餘價值的持續強勁。
與2018年相比，2019年美國RAC的能源部在銷量的推動下增加了1.32億美元，部分抵消了其他非車輛相關費用的下降。
與2018年相比，2019年美國RAC的SG&A增加了2300萬美元，主要是由於營銷費用增加；SG&A佔收入的百分比同比持平。
與2018年相比，2019年美國RAC的車輛利息支出增加了5400萬美元，主要原因是平均車隊增加和市場利率上升。
國際租車
截至2020年12月31日，我們的國際汽車租賃業務擁有約8100個企業和特許經營商地點，其中包括2000個機場和6100個機場外地點，分佈在大約160個國家和地區，包括澳大利亞、加拿大、新西蘭以及非洲、亞洲、加勒比海、歐洲、拉丁美洲和中東地區。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
運營結果以及我們對國際RAC部門的討論和分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 百分比增加/(減少) |
| (除非另有説明，否則以百萬美元為單位) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020與2019年 | | 2019年與2018年 |
| 總收入 | $ | 972 | | | $ | 2,169 | | | $ | 2,276 | | | (55)% | | (5)% |
收入車輛折舊和租賃費 | $ | 274 | | | $ | 440 | | | $ | 448 | | | (38) | | (2) |
| 直接車輛和運營費用 | $ | 742 | | | $ | 1,312 | | | $ | 1,306 | | | (43) | | — |
直接車輛和運營費用佔總收入的百分比 | 76 | % | | 61 | % | | 57 | % | | | | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 180 | | | $ | 221 | | | $ | 248 | | | (19) | | (11) |
銷售、一般和行政費用佔總收入的百分比 | 19 | % | | 10 | % | | 11 | % | | | | |
車輛利息支出 | $ | 86 | | | $ | 97 | | | $ | 114 | | | (11) | | (15) |
調整後的EBITDA | $ | (248) | | | $ | 147 | | | $ | 231 | | | NM | | (36) |
交易天數(千)(b) | 24,621 | | 50,139 | | 50,417 | | (51) | | (1) |
平均車輛(整車)(c) | 116,348 | | 180,723 | | 180,400 | | (36) | | — |
車輛使用率(c) | 58 | % | | 76 | % | | 77 | % | | | | |
RPD合計(以整美元為單位)(d) | $ | 39.32 | | | $ | 43.45 | | | $ | 43.21 | | | (10) | | 1 |
每月RPU合計(以整美元為單位)(e) | $ | 693 | | | $ | 1,005 | | | $ | 1,006 | | | (31) | | — |
單位每月淨折舊(以整美元計)(f) | $ | 197 | | | $ | 204 | | | $ | 198 | | | (3) | | 3 |
截至期末的計劃車輛百分比 | 28 | % | | 38 | % | | 37 | % | | | | |
上表的腳註顯示在本MD&A的運營結果和選定的運營數據(按細分)部分的末尾。
NM-沒有意義
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
與2019年相比，2020年國際RAC的總收入減少了12億美元，原因是銷量和定價下降。交易天數減少了51%，總RPD減少了10%。不包括500萬美元的外匯影響，收入減少了12億美元，原因是新冠肺炎的影響推動了所有休閒和商務類別的銷量和定價下降，主要是在歐洲。
與2019年相比，2020年國際RAC的營收車輛折舊和租賃費用減少了1.65億美元，當時外匯影響微乎其微。由於新冠肺炎的縮編，國際RAC的平均車輛減少了36%。與2019年相比，國際RAC的單位月折舊從2020年的204美元降至197美元。
與2019年相比，2020年國際RAC的能源部減少了5.7億美元。不包括300萬美元的匯率影響，能源部減少5.73億美元，主要是因為新冠肺炎對上述總收入的影響導致銷售額下降，以及歐洲各地員工休假和與新冠肺炎相關的相關政府支持導致人員成本下降。
與2019年相比，2020年國際RAC的SG&A減少了4100萬美元。不包括900萬美元的外匯影響，SG&A公司減少了5100萬美元，主要原因是營銷和設施成本降低。
與2019年相比，2020年國際RAC的車輛利息支出減少了1,100萬美元，主要原因是新冠肺炎市場狀況導致車隊縮減。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度比較
與2018年相比，2019年國際RAC的總收入減少了1.07億美元。剔除1.08億美元的外匯影響，收入持平。
與2018年相比，2019年國際RAC的營收車輛折舊和租賃費用減少了800萬美元。不包括2200萬美元的外匯影響，折舊增加了1400萬美元，增幅為3%。與2018年相比，國際RAC的單位月折舊從2019年的199美元增加到205美元，部分原因是2019年歐洲的機隊組合比2018年更豐富，剩餘價值逐年下降。
與2018年相比，2019年國際RAC的能源部增加了700萬美元。不包括6900萬美元的外匯影響，能源部增加了7600萬美元，增幅為6%，主要是由與車輛相關的費用推動的。
與2018年相比，2019年國際RAC的SG&A減少了2700萬美元，部分原因是1200萬美元的外匯影響和人員相關費用的減少。
與2018年相比，2019年國際RAC的車輛利息支出減少了1,700萬美元，主要是由於2018年與贖回4.375%歐洲車輛優先債券相關的債務清償虧損2,000萬美元。
所有其他操作
所有其他業務部門主要由我們的Donlen業務組成，因此，我們的討論僅限於Donlen。2020年第四季度，我們達成了出售多倫資產的股票和資產購買協議。這筆交易預計將在2021年上半年完成。有關詳細信息，請參閲本2020年度報告中包含的標題為第8項“財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註3“資產剝離”。
此細分市場的運營結果如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 百分比增加/(減少) |
| (百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020與2019年 | | 2019年與2018年 |
| 總收入 | $ | 630 | | | $ | 672 | | | $ | 748 | | | (6)% | | (10)% |
收入車輛折舊和租賃費 | $ | 435 | | | $ | 469 | | | $ | 564 | | | (7) | | (17) |
| 直接車輛和運營費用 | $ | 27 | | | $ | 28 | | | $ | 37 | | | (4) | | (24) |
| 銷售、一般和行政費用 | $ | 20 | | | $ | 35 | | | $ | 37 | | | (43) | | (6) |
車輛利息支出 | $ | 46 | | | $ | 52 | | | $ | 43 | | | (11) | | 19 |
| 調整後的EBITDA | $ | 93 | | | $ | 100 | | | $ | 82 | | | (7) | | 22 |
普通車輛-唐倫 | 192,900 | | | 210,000 | | | 188,100 | | | (8) | | 12 |
與2019年相比，2020年新冠肺炎對唐倫業務的影響沒有我們的租車業務那麼嚴重，與2019年相比，租車業務的收入和調整後的EBITDA分別下降了6%和7%。
唐倫獲得了有利的評價蘇丹2019年與2018年相比。收入和創收車輛折舊以及租賃費用同比下降的原因是2019年某些租賃車輛的列報方式與2018年相比發生了變化。不包括2019年因更改列報方式而減少的7900萬美元收入和5300萬美元的收益2018年以銷售型租賃方式租賃的汽車數量，營收增長8%。這個
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
與2018年相比，2019年總體平均車輛數量有所增加，這是由於新客户的獲得和現有客户組合的增長。
運營結果腳註和按分部劃分的選定運營數據表
(a)調整後的公司EBITDA計算為赫茲或赫茲全球公司的淨收益(虧損)，經所得税調整；非車輛折舊和攤銷；非車輛債務利息，淨額；車輛債務相關費用；車輛債務清償損失；重組和重組相關費用；商譽、無形和有形資產減值和減記；公司間貸款註銷；信息技術和金融轉型成本；重組項目淨額；重組前項目和非債務人融資費用；以及一些其他雜項項目。在評估我們的經營業績時，投資者不應單獨考慮調整後的公司EBITDA，或將其作為根據美國公認會計原則確定的財務業績衡量標準的替代品。與最具可比性的美國GAAP綜合指標的對賬如下：
赫茲
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 可歸因於赫茲的淨收益(虧損) | $ | (1,846) | | | $ | (53) | | | $ | (220) | |
| 調整： | | | | | |
| 所得税撥備(福利) | (328) | | | 65 | | | (28) | |
| 非車輛折舊及攤銷 | 225 | | | 203 | | | 218 | |
| 非機動車債務利息，淨額 | 151 | | | 304 | | | 284 | |
與車輛債務有關的收費(1) | 50 | | | 38 | | | 36 | |
車輛債務清償損失(2) | 5 | | | — | | | 22 | |
重組及重組相關收費(3) | 64 | | | 14 | | | 32 | |
無形資產和其他資產減值(4) | 213 | | | — | | | — | |
公司間借款核銷(5) | 133 | | | — | | | — | |
信息技術與金融轉型成本(6) | 42 | | | 114 | | | 98 | |
重組項目，淨額(7) | 175 | | | — | | | — | |
重組前和非債務人融資費用(8) | 109 | | | — | | | — | |
其他項目(9) | 12 | | | (36) | | | (9) | |
| 調整後的公司EBITDA | $ | (995) | | | $ | 649 | | | $ | 433 | |
赫茲環球
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 赫茲全球公司的淨收益(虧損) | $ | (1,714) | | | $ | (58) | | | $ | (225) | |
| 調整： | | | | | |
| 所得税撥備(福利) | (329) | | | 63 | | | (30) | |
| 非車輛折舊及攤銷 | 225 | | | 203 | | | 218 | |
| 非機動車債務利息，淨額 | 153 | | | 311 | | | 291 | |
與車輛債務有關的收費(1) | 50 | | | 38 | | | 36 | |
車輛債務清償損失(2) | 5 | | | — | | | 22 | |
重組及重組相關收費(3) | 64 | | | 14 | | | 32 | |
無形資產和其他資產減值(4) | 213 | | | — | | | — | |
信息技術與金融轉型成本(6) | 42 | | | 114 | | | 98 | |
重組項目，淨額(7) | 175 | | | — | | | — | |
重組前和非債務人融資費用(8) | 109 | | | — | | | — | |
其他項目(9) | 12 | | | (36) | | | (9) | |
| 調整後的公司EBITDA | $ | (995) | | | $ | 649 | | | $ | 433 | |
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
(1)代表與遞延融資成本、債務折價和溢價攤銷有關的車輛債務相關費用。
(2)在2020年，代表着因歐洲ABS豁免協議而產生的遞延融資成本的500萬美元的沖銷。2018年，主要是與2019年1月到期的4.375歐洲車輛優先票據的全額贖回相關的2,000萬美元的提前贖回溢價和遞延融資成本的沖銷。
(3)代表根據美國GAAP定義的重組行動產生的費用，不包括減值和資產減記。還包括重組相關費用，如直接支持業務轉型計劃的增量成本。2018年，還包括與此前披露的會計審查調查相關的諮詢費、律師費等費用。
(4)2020年，與技術相關的無形資產和其他資產減值1.93億美元，赫茲商號減值2000萬美元，如本2020年度報告中包含的綜合財務報表附註5“商譽和無形資產，淨額”中所披露的，附註8“財務報表和補充數據”。
(5)2020年，代表着赫茲和赫茲控股之間2019年主貸款的註銷。
(6)代表與我們的信息技術和金融轉型計劃相關的成本，這兩個計劃都是多年計劃，以升級和現代化我們的系統和流程。
(7)於2020年，指與提交破產法第11章案件有關的費用，如本公司於2020年年報所載綜合財務報表附註第8項“財務報表及補充數據”附註20“重組項目，淨額”所述。
(8)2020年，代表在第11章申請之前發生的費用，其中包括重組的準備費用，如專業費用。還包括某些非債務人融資和專業費用。
(9)代表雜項項目，包括基於非現金股票的補償費用。2020年，還包括與Donlen Asset出售相關的1600萬美元，部分抵消了1800萬美元與某些車輛損壞相關的損失。2019年，還包括3000萬美元的有價證券收益和3900萬美元的非機動車資本資產出售收益。2018年，還包括2000萬美元的有價證券收益和600萬美元的法律和解協議，這些協議與2010年墨西哥灣漏油事件有關。
(B)兩個交易日是指車輛在特定時期內處於租賃狀態(租賃合同開啟和結束之間的期間)的24小時期間的總數，任何部分時間段都被視為一個交易日。因此，一輛車在24小時內實現不止一個交易日是可能的。
(C)平均車輛數量是根據給定期間開始和結束時車輛數量的簡單平均值來確定的。除其他外，平均車輛使用率是用來計算我們的車輛使用率的，這代表我們的車輛被用來創造收入的那部分。車輛利用率的計算方法是將總交易天數除以可用汽車天數。車輛使用率計算如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國租車公司 | | 國際租車 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 交易天數(千) | 82,678 | | | 155,859 | | | 149,463 | | | 24,621 | | | 50,139 | | | 50,417 | |
| 平均車輛(整車) | 423,992 | | | 534,879 | | | 506,900 | | | 116,348 | | | 180,723 | | | 180,400 | |
| 一段時間內的天數(以整數為單位) | 366 | | | 365 | | | 365 | | | 366 | | | 365 | | | 365 | |
| 可用車天數(以千為單位) | 155,181 | | | 195,231 | | | 185,019 | | | 42,583 | | | 65,964 | | | 65,846 | |
| 車輛使用率 | 53 | % | | 80 | % | | 81 | % | | 58 | % | | 76 | % | | 77 | % |
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
(D)實際RPD總額為總收入減去輔助零售車輛銷售收入，所有期間均經調整以消除外幣匯率波動的影響(“租賃總收入”)除以總交易天數。我們的管理層認為，消除外幣匯率波動的影響對分析潛在趨勢是有用的。總RPD的計算如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國租車公司 | | 國際租車 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (除非另有説明，否則以百萬美元為單位) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 總收入 | $ | 3,656 | | | $ | 6,938 | | | $ | 6,480 | | | $ | 972 | | | $ | 2,169 | | | $ | 2,276 | |
| 輔助零售車輛銷售收入 | (111) | | | (122) | | | (102) | | | — | | | — | | | — | |
外幣調整(1) | — | | | — | | | — | | | (5) | | | 11 | | | (98) | |
| 租金總收入 | $ | 3,545 | | | $ | 6,816 | | | $ | 6,378 | | | $ | 967 | | | $ | 2,180 | | | $ | 2,178 | |
| 交易天數(千) | 82,678 | | | 155,859 | | | 149,463 | | | 24,621 | | | 50,139 | | | 50,417 | |
| RPD合計(以整美元為單位) | $ | 42.88 | | | $ | 43.73 | | | $ | 42.67 | | | $ | 39.32 | | | $ | 43.45 | | | $ | 43.21 | |
(1)基於2019年12月31日公佈的所有時期的外幣匯率。
(E)每月總RPU的計算方法是：租賃總收入除以每個期間的平均車輛數，然後除以報告期間的月數。每月總RPU的計算如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國租車公司 | | 國際租車 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (除非另有説明，否則以百萬美元為單位) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 租金總收入 | $ | 3,545 | | | $ | 6,816 | | | $ | 6,378 | | | $ | 967 | | | $ | 2,180 | | | $ | 2,178 | |
| 平均車輛(整車) | 423,992 | | | 534,879 | | | 506,900 | | | 116,348 | | | 180,723 | | | 180,400 | |
| 每單位總收入(以整美元計算) | $ | 8,361 | | | $ | 12,743 | | | $ | 12,582 | | | $ | 8,311 | | | $ | 12,063 | | | $ | 12,073 | |
| 期間月數(以整數為單位) | 12 | | | 12 | | | 12 | | | 12 | | | 12 | | | 12 | |
| 每月RPU合計(以整美元為單位) | $ | 697 | | | $ | 1,062 | | | $ | 1,049 | | | $ | 693 | | | $ | 1,005 | | | $ | 1,006 | |
(F)單位月平均折舊為每輛車每月平均折舊費用和租賃費的金額，計算方法為賺取收入的車輛和租賃費的折舊，所有期間進行調整以消除外幣匯率波動的影響，除以每個期間的平均車輛，然後除以報告期間的月數。我們的管理層認為，消除外幣匯率波動的影響對分析潛在趨勢是有用的。單位每月折舊的計算方法如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國租車公司 | | 國際租車 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (除非另有説明，否則以百萬美元為單位) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入車輛折舊和租賃費 | $ | 1,323 | | | $ | 1,656 | | | $ | 1,678 | | | $ | 274 | | | $ | 440 | | | $ | 448 | |
外幣調整(1) | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 3 | | | (19) | |
收入車輛和租賃費的調整折舊 | $ | 1,323 | | | $ | 1,656 | | | $ | 1,678 | | | $ | 275 | | | $ | 443 | | | $ | 429 | |
| 平均車輛(整車) | 423,992 | | | 534,879 | | | 506,900 | | | 116,348 | | | 180,723 | | | 180,400 | |
收入車輛和租賃費的調整折舊除以平均車輛(以整美元計算) | $ | 3,120 | | | $ | 3,096 | | | $ | 3,310 | | | $ | 2,364 | | | $ | 2,451 | | | $ | 2,378 | |
| 期間月數(以整數為單位) | 12 | | 12 | | 12 | | 12 | | 12 | | 12 |
| 單位每月折舊(以整美元計) | $ | 260 | | | $ | 258 | | | $ | 276 | | | $ | 197 | | | $ | 204 | | | $ | 198 | |
(1)基於2019年12月31日公佈的所有時期的外幣匯率。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
流動性和資本資源
我們在美國和國際業務的資金來自經營活動提供的現金，以及我們在美國和國際上維持的廣泛融資安排。
截至2020年12月31日，我們擁有11億美元的非限制性現金和非限制性現金等價物，以及3.83億美元的限制性現金和限制性現金等價物。截至2020年12月31日，我們在美國境外的子公司持有4.79億美元的非限制性現金和非限制性現金等價物以及6,000萬美元的限制性現金和限制性現金等價物。由於上述新冠肺炎的影響，我們改變了對非美國收益的無限期再投資主張，如果不是以償還貸款的形式或受優惠税收條約的約束，根據現行監管和税法，將其中一些資金匯回國內運營可能會讓我們面臨額外的現金税。
與新冠肺炎相關的流動性考慮因素
如上所述，新冠肺炎的爆發已經蔓延到全球，導致全球經濟放緩，旅遊和其他行業中斷，所有這些都在繼續對我們的商業和工業產生負面影響。此外，新冠肺炎還導致我們的員工、承包商、供應商、客户和其他業務夥伴暫時或無限期地無法進行正常業務活動。這在很大程度上是由政府當局最初要求或授權關閉造成的。此外，個人自願減少旅行，試圖避免疫情爆發。
儘管我們採取了積極的措施來降低成本，但我們面臨着持續的鉅額月度支出，包括運營租賃項下的月度付款，根據運營租賃，赫茲租賃我們在美國租賃汽車業務中使用的車輛。於2020年4月27日，赫茲沒有根據經營租賃支付某些款項，因此，HVF II發行的所有系列票據的攤銷事件於2020年5月5日生效，HVF II發行的2013-A系列票據的清算事件生效。有關容忍協議的更多信息，請參閲本2020年度報告中第8項“財務報表和補充數據”下我們合併財務報表附註的附註1“背景”。
自願申請破產
關於容忍協議和上述放棄協議的到期以及新冠肺炎帶來的持續經濟影響，債務人夫婦於2020年5月22日根據破產法第11章向破產法院提交了請願書。破產法第11章的案件由破產法院在標題下共同管理在Re the Hertz Corporation等人案中，案件編號20-11218(最低工資)。有關破產法第11章案件的更多信息，包括查閲提交給破產法院的文件，可以在https://restructuring.primeclerk.com/hertz，網站上獲得，該網站由Prime Clerk管理。本網站上的信息並非以引用方式併入，也不構成本2020年度報告的一部分。
2020年5月，破產法院批准了債務人提出的動議，這些動議主要是為了減輕破產法第11章案件對我們的運營、客户和員工的影響。債務人獲授權按正常程序進行商業活動，而根據破產法庭作出的命令，債務人獲授權除其他事項外，並受該等命令的條款及條件規限：(I)支付僱員工資及有關義務；(Ii)支付若干税款；(Iii)向機場當局支付重要供應商及某些費用，並提供足夠保障；(Iv)繼續維持某些客户計劃；(V)維持保險計劃；(Vi)臨時使用某些現金抵押品；(Vii)履行對特許經營商的某些責任。
借用能力和可用性
破產法第11章的申請構成了關於我們某些現有債務義務的違約、終止事件和/或攤銷事件。作為破產法第11章案件立案的結果，剩餘的容量
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
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項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
本公司幾乎所有循環信貸安排均已終止，如本公司於2020年年報所載綜合財務報表附註第8項“財務報表及補充數據”附註6“債務”所披露。因此，作為此類融資工具抵押品的工具的銷售收益必須用於償還非債務人融資子公司的相關債務，否則無法為我們的運營提供資金。此外，在放棄相關違約或通過相關抵押品的貨幣化或相關債務的再融資償還該等貸款項下的第三方資金之前，我們不得訪問我們對工具抵押品的任何從屬投資。截至2020年12月31日，來自車輛應收賬款(不包括製造商回扣)和正在進行的車輛銷售的收益必須用於攤銷車輛債務。
根據於2020年7月24日訂立的臨時租賃令的條款，債務人被指示(其中包括)(I)根據經營租賃向HVF受託人支付6.5億美元的基本租金，由2020年7月開始至2020年12月止，每月平均支付約1.08億美元；(Ii)於2020年6月1日至2020年12月31日(首尾兩天包括在內)處置至少182,521輛租賃車輛，出售所得款項須受臨時租約所載若干除外項目規限。(Iii)從若干現有信用證的支取款項支付經營租約的利息，該等款項可由債務人償還；及(Iv)暫停與經營租約有關的訴訟至2021年1月15日，所有各方均保留有關未來訴訟索償的所有權利。於二零二零年六月一日至二零二零年十二月三十一日期間，吾等根據或以其他方式出售約198,000輛租賃車輛，以履行臨時租賃令項下的車輛處置責任。
2020年10月12日，破產法院發佈了一項命令，授權赫茲和多倫簽訂與DFLF相關的某些協議。2020年10月16日，DFLF發行了2020-1系列票據，以抵消HFLF可變融資票據攤銷產生的資金需求，其中DFLF將為未來的租賃發起提供資金。截至2020年12月31日，DFLF在某些條件下可以獲得高達4億美元的可用資金，以及2.5億美元的承諾資金，每月至少增加5000萬美元，前提是必須支付增量預付款，如本2020年年度報告中包含的標題項目8“財務報表和補充數據”下的附註6“債務”所披露的那樣。
2020年10月29日，破產法院發佈了一項命令，授權債務人獲得某些債務人佔有的融資。根據破產法院的命令，2020年10月30日，作為借款人的赫茲公司與赫茲環球公司及其位於美國和加拿大的若干子公司(在這些破產法第11章案件中的債務人作為擔保人)簽訂了DIP信貸協議。DIP信貸協議規定提供總額高達16.5億美元的DIP貸款，其中(I)高達10億美元可用作新臨時車隊融資的股權，使債務人有能力在未來補充其車隊，以及(Ii)高達8億美元可用於營運資金和一般企業用途。DIP貸款可分成至少(I)每筆2.5億美元或(Ii)剩餘可用承諾(如果此類承諾低於2.5億美元)的多次提取。DIP貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加7.25%(以1.00%為下限)，在大量償還請願前的第一留置權債務時，利率降至倫敦銀行同業拆借利率加6.75%。截至2020年12月31日，我們從DIP信貸協議中提取了2.5億美元。有關更多詳細信息，請參閲本2020年度報告中包含的標題為第8項“財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註6“債務”。2021年2月16日，根據DIP信貸協議的最低取款要求，赫茲額外借款2.5億美元。
2020年11月24日，破產法院發佈了一項命令，授權成立HVIF，並授權債務人獲得臨時船隊融資。根據破產法院的命令，HVIF於2020年11月25日發行了2020-1系列票據，本金總額高達40億美元，詳見本2020年度報告中包含的標題項目8“財務報表和補充數據”下的綜合財務報表附註6“債務”中的進一步描述。
在2020年，破產法院進入了租約拒絕令，該命令總共適用於我們的美國RAC部門的359個離岸機場和66個機場地點，如附註10“租賃”中進一步披露的那樣。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
我們的綜合財務報表包含在本2020年度報告的第8項“財務報表和補充數據”下。
2021年1月20日，破產法院批准了第二租賃令，將與經營租賃相關的忍耐期延長至2021年9月30日，條件是債務人處置121,510輛租賃車輛，其中至少113,381輛將是非計劃車輛，並在2021年9月30日之前達到最低累計車輛處置收益20億美元。此外，第二租賃令指示債務人(I)在2021年9月30日前租賃車輛不超過157,262輛，以及(Ii)根據經營租賃向HVF受託人支付7.56億美元的基本租金，從2021年1月至2021年9月，每月平均支付8,400萬美元。
2021年1月28日，赫茲子公司TCL Funding Limited Partnership簽訂了Funding LP Series 2021-A票據，根據可用性，循環借款總額為3.5億加元。初步提取的1.2億加元部分用於支付Funding LP Series 2015-A票據項下的未償還責任，包括任何未支付的違約利息，如本2020年年報所載綜合財務報表附註8“財務報表及補充數據”下附註6“債務”所披露。
我們無法根據我們的美國ABS計劃保留任何車輛銷售收益，這意味着我們的流動性來源主要是我們手頭的無限制現金和無限制現金等價物、我們運營產生的現金以及根據我們的DIP信貸協議的可用性。截至2020年12月31日，我們根據DIP信貸協議擁有11億美元的無限制現金和無限制現金等價物以及約11億美元的可用資金，扣除2.75億美元的最低流動性要求，總流動資金為22億美元，我們相信這將足以為我們的運營提供資金，直到2021年12月31日左右，假設我們在此之前沒有遇到任何不可預見的流動性需求，這可能導致在2021年12月31日之前提前利用流動性。
我們目前擁有與根據我們的歐洲ABS和英國船隊融資安排申請破產法第11章相關的豁免，這些豁免目前將於2021年3月5日到期，如本2020年年報中包含的標題第8項“財務報表和補充數據”下我們合併財務報表附註的附註6“債務”中披露的那樣。
由於我們在2020年採取行動消除成本，我們(I)以減免和推遲支付機場和機場外固定和可變租金的形式談判了租金優惠，金額約為3億美元，這相當於之前在2020年到期的金額；(Ii)與2019年相比，2020年我們的收入收入車輛支出減少了82億美元，或60%；(Iii)與2019年相比，2020年我們的非車輛資本資產支出減少了1.26億美元，或56%；以及(Iv)主要由於臨時租賃訂單，2020年我們的美國RAC部門的汽車銷量比2019年增加了308,000輛，即6%。我們繼續審查我們的成本結構和車隊規模，以與預期的租車數量保持一致。
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赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
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現金流-赫茲
截至2020年12月31日 和2019年，赫茲的無限制現金和無限制現金等價物分別為11億美元和8.65億美元，限制性現金和限制性現金等價物分別為3.83億美元和4.95億美元。下表彙總了所示期間的現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的淨變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020與2019年 | | 2019年與2018年 |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | $CHANGE |
| 現金由(用於)： | | | | | | | | | |
| 經營活動 | $ | 956 | | | $ | 2,907 | | | $ | 2,563 | | | $ | (1,951) | | | $ | 344 | |
| 投資活動 | 4,591 | | | (4,425) | | | (4,197) | | | 9,016 | | | (228) | |
| 融資活動 | (5,403) | | | 1,467 | | | 1,554 | | | (6,870) | | | (87) | |
| 匯率變動的影響 | 46 | | | 1 | | | (14) | | | 45 | | | 15 | |
| 現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨變化 | $ | 190 | | | $ | (50) | | | $ | (94) | | | $ | 240 | | | $ | 44 | |
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
於2020年，營運活動的現金流同比減少20億美元，主要原因是上文討論的新冠肺炎影響導致淨虧損發生18億美元的變化，但相關的營運資金需求減少3.31億美元部分抵消了這一影響。
我們的主要投資活動與收購和處置創收工具有關。然而，赫茲在2020年6月1日至2020年12月31日期間出售了約198,000輛租賃車輛，根據或以其他方式履行我們根據臨時租賃令承擔的車輛處置義務，出售所得款項用於支付經營租賃項下的款項。用於投資活動的現金同比減少了90億美元。盈利車輛的現金流出減少了82億美元，原因是我們減少了購買車輛的承諾，主要是在我們的美國RAC部門，原因是新冠肺炎的影響，以及由於我們根據臨時租賃訂單加快了車輛處置速度，處置盈利車輛的現金收益增加了6.12億美元。
2020年的淨融資現金流出為54億美元，而2019年的現金流入為15億美元，這主要是由於我們減少了對購買汽車的承諾，減少了85億美元的車輛債務借款，部分抵消了扣除新借款後的17億美元的非車輛償還，這主要是由破產法第11章的案件造成的。
截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度比較
2019年，經非現金、非運營項目和運營租賃淨影響調整後的運營活動現金流同比減少1.11億美元，原因是運營費用的應計負債減少，部分被現金增加(主要是由於我們國際RAC部門增值税應收賬款的時間安排)所抵消。
我們的主要投資活動與收購和處置創收工具有關。每年用於投資活動的現金增加了2.28億美元。創收車輛的淨現金流出增加了1.87億美元，這主要是由於我們的國際RAC部門出售後的車輛採購量增加了。此外，用於購買非機動車資本資產的現金淨流出增加了7100萬美元，主要是在我們的公司運營中，用於我們的信息技術和金融轉型計劃。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
在車輛淨債務借款減少的推動下，2019年融資現金淨流入為15億美元，而2018年為16億美元。2019年配股的淨收益用於贖回非汽車債務，導致非汽車債務淨償還增加7.02億美元。
現金流-赫茲全球
截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫茲全球的無限制現金和無限制現金等價物分別為11億美元和8.65億美元，限制性現金和限制性現金等價物分別為4.11億美元和4.95億美元。下表彙總了赫茲全球公司在所示時期的現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的淨變化：
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020與2019年 | | 2019年與2018年 |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | $CHANGE |
| 現金由(用於)： | | | | | | | | | |
| 經營活動 | $ | 953 | | | $ | 2,900 | | | $ | 2,556 | | | $ | (1,947) | | | $ | 344 | |
| 投資活動 | 4,591 | | | (4,425) | | | (4,197) | | | 9,016 | | | (228) | |
| 融資活動 | (5,372) | | | 1,474 | | | 1,561 | | | (6,846) | | | (87) | |
| 匯率變動的影響 | 46 | | | 1 | | | (14) | | | 45 | | | 15 | |
| 現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨變化 | $ | 218 | | | $ | (50) | | | $ | (94) | | | $ | 268 | | | $ | 44 | |
各時期經營、投資和融資現金流的波動與上述赫茲披露的因素相同，但與赫茲和赫茲全球公司之間的主貸款協議有關的任何現金流入或流出，以及根據ATM計劃發行股票所得的任何現金流入或流出除外，如本2020年年報中包含的標題為第8項“財務報表和補充數據”的附註17“每股股本和收益(虧損)-赫茲全球公司”中披露的那樣。在我們的合併財務報表附註中，赫茲全球公司不同時期的經營、投資和融資現金流波動的原因與上述赫茲公司披露的因素相同，但與赫茲公司和赫茲全球公司之間的主貸款協議有關的任何現金流入或流出以及根據ATM計劃發行股票的收益除外。
融資
有關我們截至2020年12月31日的未償債務以及我們在循環信貸安排下的借款能力和可用性的信息，請參閲本公司2020年年報第8項“財務報表和補充數據”下的綜合財務報表附註6“債務”。2020年支付的利息現金非汽車債務利息為1.09億美元，汽車債務利息為3.35億美元。2019年支付的利息現金非汽車債務利息為2.72億美元，汽車債務利息為4.31億美元。非機動車債務利息減少1.63億美元，主要是由於破產法第11章的申請暫停支付某些債務的利息。
我們的公司流動資金(不包括我們車輛債務項下的未使用承諾)如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,096 | | | $ | 865 | |
| 高級RCF下的可用性 | — | | | 526 | |
| 企業流動資金 | $ | 1,096 | | | $ | 1,391 | |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
在截至2020年12月31日的一年中，我們的非車輛和車輛債務的重大融資活動，包括髮行股票，如下：
自動櫃員機計劃
2020年6月，在破產法院批准後，根據註冊聲明的招股説明書附錄，赫茲全球公司簽訂了一項公開市場銷售協議，根據該協議，赫茲全球公司可以不時發行和出售其普通股股票，每股面值0.01美元，總髮行價最高可達5億美元。在2020年6月15日停牌和2020年6月18日最終終止之前，赫茲全球公司根據自動取款機計劃發行了13,912,368股股票，淨收益約為2,800萬美元，截至2020年12月31日，這些股票包括在附帶的合併資產負債表中的非車輛限制性現金中。
非機動車債務
2020年10月29日，破產法院發佈了一項命令，授權債務人獲得某些債務人佔有的融資。根據破產法院的命令，2020年10月30日，作為借款人的赫茲公司與赫茲環球公司及其位於美國和加拿大的若干子公司(在這些破產法第11章案件中的債務人作為擔保人)簽訂了DIP信貸協議。DIP信貸協議規定了由總金額高達16.5億美元的延遲提取定期貸款組成的優先擔保債務人佔有信貸安排，其中(I)高達10億美元可用作新的臨時車隊融資的股權，使債務人有能力在未來補充其車隊，以及(Ii)高達8億美元可用於營運資金和一般公司目的。DIP貸款可分成至少(I)每筆2.5億美元或(Ii)剩餘可用承諾(如果此類承諾低於2.5億美元)的多次提取。DIP貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加7.25%(以1.00%為下限)，在大量償還請願前的第一留置權債務時，利率降至倫敦銀行同業拆借利率加6.75%。
2020年11月，赫茲從DIP信貸協議中提取了2.5億美元，並利用5000萬美元向HVIF出資，以支付與發行HVIF系列2020-1票據相關的費用，定義如下。
信用證
2020年1月，根據替代信用證安排的條款，赫茲將其下的承諾增加了1億美元，這樣，在實施這一增加後，根據該安排簽發的備用信用證有2億美元。
截至2020年12月31日，已發行的信用證中分別有1700萬美元和1.14億美元已在高級RCF和替代信用證安排下提取，用於支付HVF II票據下到期的利息。提款仍未得到報銷，因此，除非破產法院的命令另有規定，否則將按非違約率累加利息。
車輛債務
我們在下面按可報告部分組織了我們對重要車輛債務融資安排的討論。
美國RAC
•未償還中期票據的本金總額由66億元減少至27億元，原因是於2020年5月5日生效的攤銷活動令HVF II發行的所有系列票據的本金總額減少，其中以HVF II發行的票據為抵押品的車輛的銷售所得款項必須主要
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
適用於本金的支付，並按近似於按階級資歷減少本金的比例分配；
•由於前段所述HVF II發行的所有系列票據發生攤銷事件，未償還可變期限票據的本金總額從26億美元降至19億美元；
•各種美國RAC循環車輛債務融資安排下沒有剩餘的能力，因為由於第11章案件的備案，未使用的承諾已經終止；以及
•2020年11月24日，破產法院發佈了一項命令，授權成立HVIF，並授權債務人獲得臨時船隊融資。根據破產法院的命令，HVIF於2020年11月25日發行了2020-1系列票據，本金總額高達40億美元。
所有其他操作-唐倫
在2020年第四季度，我們達成了一項股票和資產購買協議，基本上出售了Donlen的所有資產。這筆交易預計將在2021年第一季度完成。有關更多信息，請參閲本2020年度報告中包含的標題為第8項“財務報表和補充數據”的合併財務報表附註中的附註3，“資產剝離”。此外，
•未償還中期票據的本金總額由14億元減少至7.34億元，這是由於一項攤銷活動，在攤銷活動繼續進行期間，租賃付款和出售抵押HFLF發行的票據的車輛所得款項必須用於減少票據的本金和支付利息；以及(C)未償還的中期票據的本金總額從14億美元降至7.34億美元，這是因為在攤銷活動繼續進行期間，租賃付款和出售抵押債券的車輛的收益必須用於減少票據的本金和支付利息；以及
•2020年10月12日，破產法院發佈了一項命令，授權赫茲和多倫簽訂與DFLF相關的某些協議。2020年10月16日，DFLF根據這一新安排發行了2020-1系列債券，本金總額高達4億美元。
我們幾乎所有的創收工具和某些相關資產都由特殊目的實體擁有，或者在我們的各種信貸安排、其他擔保融資和資產支持證券計劃下以有利於我們的貸款人的方式抵押。除非有擔保債權人得到全額償付，否則此類資產(包括赫茲車輛融資II LP、HVF II GP Corp.、赫茲車輛融資有限責任公司、租車金融有限責任公司、HFLF和各種為我們的國際證券化提供便利的國際子公司擁有的資產)的任何價值都不能用於滿足無擔保債權人的債權。有關與新冠肺炎相關的其他風險的討論，請參閲本2020年年報中的項目1a，“風險因素”。
大約10億美元的非機動車債務，其中7.6億美元包括在截至2020年12月31日的合併資產負債表中受影響的負債中，17億美元的機動車債務將在2020年年報發佈後的12個月內到期，這並不反映公司債務可能因破產法第11章而發生的任何潛在變化。
契諾
在第11章申請之前，赫茲在任何財政季度的最後一天，在管理高級RCF、信用證融資和替代信用證融資的信貸協議中定義的綜合第一留置權淨槓桿率(“槓桿率”)不得超過3.00至1.00的比率。由於破產法第11章的申請，我們目前在我們的高級RCF、信用證融資和替代信用證融資下違約，我們違反了槓桿率。
根據DIP信貸協議的定義，在每個月末期間都需要進行流動性維護測試。截至2020年12月31日，我們符合流動性維持測試。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
財務信息摘要-赫茲
下表列出了赫茲公司(“母公司”)和為母公司發行的優先票據提供擔保的母公司子公司(“擔保人子公司”)的綜合財務信息。擔保人子公司由母公司100%擁有，所有擔保都是完全無條件的和連帶的。此外，擔保人子公司的幾乎所有資產都以高級貸款和高級第二優先擔保票據質押，這些資產的價值將不能用於償還赫茲公司無擔保債權人的債權，直到
在2020年第一季度，我們提前採用了美國證券交易委員會(SEC)S-X法規的第13-01條規則，簡化了對擔保人子公司的現有披露要求，並允許將簡化的披露包括在第二部分第7項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中。赫茲沒有為擔保人子公司提供單獨的未經審計的財務報表，而是根據美國證券交易委員會(SEC)S-X規則13-01的規定，包括了隨附的摘要財務信息。赫茲的管理層認為，擔保子公司的單獨財務報表對赫茲的投資者來説並不重要，因此，關於擔保子公司的單獨財務報表和其他披露不在此列。
擔保人子公司的財務信息彙總如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| 應由關聯公司支付 | $ | 67,023 | | | $ | 3,562 | |
| 總資產 | 67,056 | | | 25,964 | |
由於附屬公司(1) | 54,100 | | | 8,188 | |
| 總負債 | 63,282 | | | 16,982 | |
(1)由於附屬公司，截至2020年12月31日，535億美元被歸類為受損害的負債。
| | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至2020年12月31日的年度 | | |
| 總收入 | $ | 3,565 | | | |
子公司所得税前收益(虧損)和收益(虧損)中的權益(1) | (3,308) | | | |
| 淨收益(虧損) | (1,846) | | | |
| 可歸因於赫茲的淨收益(虧損) | (1,846) | | | |
(1)包括來自非擔保人子公司的27億美元公司間車輛租賃費用。
汽車融資風險
我們的計劃車輛由車輛製造商根據合同回購或保證折舊計劃進行回購。根據這些計劃，汽車製造商同意在指定的時間段內以指定的價格回購車輛或保證車輛的折舊率，通常受某些車輛狀況和里程要求的限制。我們使用這一特定價格或保證折舊率得出的價值來計算某些資產支持和基於資產的融資安排下的融資能力。
如果一家汽車製造商破產，我們的流動資金可能會受到幾個因素的影響，包括車隊剩餘價值的減少，以及我們無法從破產的製造商那裏收回欠我們的未償還應收賬款的風險。此外，任何這樣的公司生產的計劃車輛都將
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
需要從我們的融資工具中移除或重新指定為非計劃工具，這將要求我們提供與這些計劃工具相關的額外信用增強。
我們在很大程度上依賴於資產支持和基於資產的融資安排，為我們的美國和國際車輛租賃車隊購買車輛。由於破產法第11章的案例，我們可用的資產擔保和基於資產的融資安排受到與破產相關的風險和不確定性的影響，其中包括我們獲得破產法院批准的能力，我們遵守破產法要求和限制並在其下運營的能力，以及在發生此類融資時，我們遵守此類融資條款的能力。SEC管理資產支持證券的各種規則和法規的潛在影響，以及多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)(包括風險保留要求)和巴塞爾III監管資本規則(巴塞爾III監管資本規則)中包含的額外要求，仍然存在不確定性。巴塞爾III監管資本規則是關於銀行資本充足率、壓力測試和市場流動性風險的全球監管標準。雖然我們將繼續關注這些發展及其對我們的ABS計劃的影響，但這些規則和法規可能會影響我們未來從事資產擔保融資的能力和/或願望。欲瞭解有關我們的資產擔保融資計劃和負債的更多信息，請參閲本2020年度報告中第8項“財務報表和補充數據”下的綜合財務報表附註6“債務”。關於我們依賴資產支持和基於資產的融資以及鉅額債務的相關風險的討論，請參閲本2020年度報告中的項目1A，“風險因素”。
資本支出
收入賺取車輛支出和處置
下表列出了我們在所示年度期間的收入、車輛支出和相關處置收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流入(現金流出) | 創收車輛 |
| (單位：百萬) | 資本
支出 | | 處置
收益 | | 資本收益淨額(支出) |
| 2020 | $ | (5,542) | | | $ | 10,098 | | | $ | 4,556 | |
| 2019 | (13,714) | | | 9,486 | | | (4,228) | |
| 2018 | (12,493) | | | 8,452 | | | (4,041) | |
下表按部門列出了扣除處置收益後的創收車輛支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流入(現金流出) | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020與2019年 | | 2019年與2018年 |
| (百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | %變化 | | $CHANGE | | %變化 |
| 美國租車公司 | $ | 3,786 | | | $ | (3,013) | | | $ | (2,992) | | | $ | 6,799 | | | (226) | % | | $ | (21) | | | 1 | % |
| 國際租車 | 1,046 | | | (528) | | | (422) | | | 1,574 | | | (298) | | | (106) | | | 25 | |
| 所有其他操作 | (276) | | | (687) | | | (627) | | | 411 | | | (60) | | | (60) | | | 10 | |
| 總計 | $ | 4,556 | | | $ | (4,228) | | | $ | (4,041) | | | $ | 8,784 | | | (208) | | | $ | (187) | | | 5 | |
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
2020年，創收車輛的淨支出減少了88億美元，主要是在我們的美國RAC部門，原因是受新冠肺炎的影響，我們減少了購買車輛的承諾，但由於我們根據臨時租賃訂單加快了車輛處置速度，處置創收車輛的現金收益增加，部分抵消了這一減少。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
非機動車資本資產支出和處置
下表列出了我們的非機動車資本資產支出，以及在所示年度內處置或待處置的非機動車資本資產的相關處置收益：
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| 現金流入(現金流出) | 非機動車資本資產 |
| (單位：百萬) | 資本
支出 | | 處置
收益 | | 淨資本
支出 |
| 2020 | $ | (98) | | | $ | 60 | | | $ | (38) | |
| 2019 | (224) | | | 27 | | | (197) | |
| 2018 | (177) | | | 51 | | | (126) | |
下表按部門列出了扣除出售收益後的非機動車資本資產支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流入(現金流出) | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020與2019年 | | 2019年與2018年 |
| (百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | %變化 | | $CHANGE | | %變化 |
| 美國租車公司 | $ | 9 | | | $ | (65) | | | $ | (35) | | | $ | 74 | | | (114) | % | | $ | (30) | | | 86 | % |
| 國際租車 | (10) | | | (19) | | | (14) | | | 9 | | | (47) | | | (5) | | | 36 | |
| 所有其他操作 | (4) | | | (4) | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 公司 | (33) | | | (109) | | | (73) | | | 76 | | | (70) | | | (36) | | | 49 | |
| 總計 | $ | (38) | | | $ | (197) | | | $ | (126) | | | $ | 159 | | | (81) | | | $ | (71) | | | 56 | |
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
2020年，公司運營中的非機動車資本資產淨支出減少了7600萬美元，這主要是由於信息技術和金融轉型計劃成本的降低。
股票回購計劃-赫茲全球
截至2020年12月31日，約2.95億美元的根據股份回購計劃，野兔仍可購買。。赫茲控股在2020、2019年或2018年期間沒有根據該計劃回購股票，我們預計2021年不會回購股票，也無法在破產法第11章的情況下這樣做。赫茲控股公司主要通過赫茲公司的股息或根據主貸款協議借入的金額為回購普通股提供資金。管理赫茲高級貸款、信用證貸款、替代信用證貸款和DIP信貸協議的信貸協議限制了赫茲支付股息和某些付款的能力，包括向赫茲控股公司支付股票回購。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
合同義務
下表詳細説明瞭我們截至2020年12月31日的合同現金義務，其中不包括Donlen因待完成的Donlen資產出售而產生的合同義務，也不反映我們的合同義務可能因破產法第11章的案件而發生的任何潛在變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期到期付款 |
| (單位：百萬) | 總計 | | 2021 | | 2022年至2023年 | | 2024年至2025年 | | 2025年之後 |
| 車輛： | | | | | | | | | |
債務義務(1) | $ | 6,087 | | | $ | 1,732 | | | $ | 3,649 | | | $ | 706 | | | $ | — | |
債務利息(2) | 378 | | | 209 | | | 152 | | | 17 | | | — | |
| 非機動車： | | | | | | | | | |
債務義務(3) | 4,747 | | | 1,016 | | | 1,503 | | | 801 | | | 1,427 | |
債務利息(2) | 1,016 | | | 320 | | | 343 | | | 218 | | | 135 | |
| 經營租賃的最低固定債務 | 2,650 | | | 449 | | | 699 | | | 441 | | | 1,061 | |
購買車輛的承諾(4) | 3,904 | | | 3,904 | | | — | | | — | | | — | |
購買義務和其他(5) | 194 | | | 87 | | | 80 | | | 4 | | | 23 | |
| 總計 | $ | 18,976 | | | $ | 7,717 | | | $ | 6,426 | | | $ | 2,187 | | | $ | 2,646 | |
(1)除上述情況外，合同到期日反映在本表中，但到期日截至2020年12月31日已到期的3.62億美元票據除外，因此包括在本表的2021年一欄中。由於HVF II處於攤銷活動中，其預期到期日可能會改變。有關詳情，請參閲本公司2020年年報中“財務報表及補充數據”標題下的綜合財務報表附註6“負債”。
(2)以下金額代表根據截至2020年12月31日的本金、最低不可取消到期日和債務利率估計的承諾費和利息支付。由於HVF II處於攤銷事件中，某些利率還包括違約利息。此外，由於未支付利息的破產法第11章的情況，某些設施的利息支付已被排除在外。有關詳情，請參閲本公司2020年年報中“財務報表及補充數據”標題下的綜合財務報表附註6“負債”。
(3)報告包括截至2020年12月31日的合併資產負債表中受損害的負債中包括的44億美元非機動車債務，由於預期到期日取決於破產法第11章案件的結果，因此本表反映了最初的法定到期日。見附註6，“債務”。至本2020年度報告中標題為“財務報表及補充數據”下的合併財務報表附註。瞭解更多細節。
(4)“訂單”是指根據此類安排的條款，已經簽署合同或正在等待承諾訂單的船隊採購。
(5)價格是指購買對我們具有法律約束力的商品或服務的協議，其中規定了所有重要條款，包括固定或最低數量；固定、最低或可變價格條款；交易的大致時間，以及不確定税位的責任和其他債務，不包括對員工的任何義務。只有採購協議的最低不可取消部分和相關的取消罰款作為義務包括在內。就規定貨物或服務最低數量的合同而言，金額僅反映規定的最低數量；所有其他合同反映的是估計金額。購買義務包括2300萬美元，這是我們對不確定的税收狀況以及相關淨應計利息和罰款的納税義務。
該表不包括我們的養老金和其他退休後福利義務，這在我們的合併財務報表附註8“員工退休福利”中披露，該附註包括在本2020年度報告標題項目“財務報表和補充數據”之下。
表外承諾和安排
賠償義務
在正常的業務過程中，我們執行涉及相關行業慣例的賠償義務和特定於交易(如出售企業)的賠償義務的合同。這些賠償義務可能包括與下列事項有關的索賠：環境事項；知識產權；政府條例和與就業有關的事項；客户、供應商和其他商業合同關係以及財務事項。這些賠償義務的履行通常會因違反合同條款或第三方索賠而觸發。我們定期評估
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
必須招致與這些賠償義務相關的成本的可能性，以及因可能和可估測的預期損失而累計的可能性。可以付款的賠償義務類型包括以下幾種：
某些前股東；董事
我們已經與我們的每一位董事和某些高管簽訂了賠償協議。赫茲與赫茲控股簽訂了慣例賠償協議，根據該協議，赫茲控股和赫茲將向這些實體和若干前股東及其關聯公司、董事、高級管理人員、合作伙伴、成員、僱員、代理、代表和控制人賠償因履行與赫茲控股和每個此類實體的諮詢協議而產生的某些責任以及某些其他索賠和責任，包括因融資安排或證券發行而產生的負債。我們不認為這些賠償合理地可能對我們產生實質性影響。
環境
我們已經賠償了各方與修復許多州的眾多危險物質儲存、回收或處置場所相關的費用，在某些情況下，還賠償了自然資源損害的費用。我們可能要承擔的任何此類費用或相關的自然資源損害的金額可能是巨大的。我們預計因該等事項而產生的可能費用已經累計，這些費用在我們的合併財務報表中以應計負債的形式反映。應計金額表示在被認為需要調查或清理活動的地點研究潛在環境問題的估計成本，以及根據需要實施補救行動(包括持續維護)的估計成本。最初的成本估算是基於類似地點的歷史經驗，並在對這些地點進行深入研究的基礎上，隨着時間的推移而加以改進。對於許多站點，由於與我們與站點的連接、那裏的材料、其他潛在責任方的參與、法律和其他標準或法規的應用、站點條件以及要進行的調查、研究和補救的性質和範圍(包括所需的技術以及補救的程度、持續時間和成功程度)等因素相關的不確定性，我們最終可能要對其負責的補救成本和其他損害無法合理估計。(這些因素包括我們與現場的連接、那裏的材料、其他潛在責任方的參與、法律和其他標準或法規的應用、現場條件以及要進行的調查、研究和補救的性質和範圍)。
員工退休福利
養老金
我們在全球範圍內發起固定收益養老金計劃。養老金義務產生的費用取決於我們的合併財務報表附註8“員工退休福利”中討論的假設，該附註包括在本2020年度報告標題項目“財務報表和補充數據”之下。由於提交了破產法第11章的申請，補充計劃的參與者不再有權獲得福利支付，並被視為一般債權人，如本公司2020年年度報告中標題為“財務報表和補充數據”標題下的附註8“員工退休福利”中進一步披露的那樣。因此，截至2020年12月31日，我們在隨附的合併資產負債表中將2400萬美元的美國養老金福利義務歸類為須妥協的負債。
我們2020年全球定期養老金淨支出包括在附帶的截至2020年12月31日的年度綜合運營報表中，為800萬美元，與2019年相當。
赫茲退休計劃的資金狀況(即，預計福利義務超過養老金計劃資產市值的美元金額)，如本2020年度報告中我們合併財務報表附註的附註8“員工退休福利”所定義，主要是由於精算虧損減少，2020年12月31日與2019年12月31日相比有所改善，主要原因是大多數國內員工參與的標題項目“財務報表和補充數據”下的財務報表和補充數據的資金狀況有所改善。在2020年12月31日，赫茲退休計劃的資金狀況(即，預計福利義務超過養老金計劃資產市值的美元金額)在本2020年度報告中包含的合併財務報表附註中定義為“員工退休福利”。在2020年期間，我們沒有為赫茲退休計劃做出貢獻，我們預計也不會為赫茲退休計劃做出貢獻
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項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
規劃2021年。對於國際計劃，我們預計在2021年期間貢獻300萬美元。2021年的繳費水平和未來的繳費水平將有所不同，並取決於一系列因素，包括投資回報、利率波動、計劃人口統計數據、供資條例和最終精算估值的結果。
我們參加了幾個“多僱主”養老金計劃。截至2020年12月31日，我們的多僱主養老金計劃下的福利支付累計金額為200萬美元，已被歸類為負債，但在附帶的綜合資產負債表中可予折衷。. 如果我們退出其中一個計劃，那麼適用的法律可能會要求我們向該計劃支付額外的一次性繳費，至少在20年內分期支付，這將在我們的綜合資產負債表上以折現方式反映為負債。我們對任何多僱主計劃的提取責任將取決於該計劃為既得利益提供資金的程度。我們的多僱主計劃可能存在資金嚴重不足的負債。如果其他僱主破產或退出適用的計劃，或由於僱主無法或未能支付其退出責任，這種資金不足的情況可能會增加。此外，由於養老基金資產回報率低於預期或其他資金不足，這種資金不足的情況可能會增加。任何這些事件的發生都可能對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。有關與我們的養老金計劃相關的風險的討論，請參閲本2020年度報告中的第(1A)項“風險因素”。
關鍵會計政策和估算
我們對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和判斷。
以下會計政策在應用上涉及較高的判斷性和複雜性，因此代表了我們編制合併財務報表時使用的關鍵會計政策。如果採用不同的假設或條件，結果可能與我們報告的結果大不相同。有關我們的關鍵會計政策以及我們的重要會計政策的更多討論，請參閲本2020年度報告中標題為8“財務報表和補充數據”的合併財務報表附註第2部分“重要會計政策”。
創收車輛
我們的主要資產是創收工具，截至2020年12月31日，這一工具約佔我們總資產的36%。創收車輛包括我們的汽車租賃業務和Donlen業務中使用的車輛。在截至2020年12月31日的一年中，為我們的美國和國際聯合車輛租賃車隊購買的車輛中，29%是根據車輛製造商的回購或保證折舊計劃購買的車輛，即計劃車輛。
根據我們的車輛回購計劃，製造商同意以指定的價格回購車輛，或在既定的回購期間保證車輛的折舊率，條件包括某些車輛狀況、里程和持有期要求。保證折舊計劃根據某些參數，包括車輛的保有期、里程和狀況，對計劃涵蓋的車輛在銷售時的剩餘價值進行總體保證。我們記錄了超額里程和車輛狀況的準備金，如有必要，在扣留期間。這些回購和保證折舊計劃限制了我們在這些計劃下購買的車輛的剩餘風險，並允許我們降低此類車輛折舊費用的可變性，但通常採購成本較高。從製造商那裏獲得的購買車輛的獎勵措施降低了成本。
對於所有其他車輛，我們根據歷史經驗、行業剩餘價值指南和對市場狀況的監測來設定折舊率。通常，當獲得收入的車輛是在車輛回購計劃之外獲得的(即，非計劃車輛)，我們主要根據租賃活動的數量(例如，汽車裏程)和車輛的目標車齡的歷史測量來估計我們將持有資產的期限
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項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
處置時間。我們還估計在預期出售時間適用的創收工具的剩餘價值。租賃車輛的剩餘價值受到許多因素的影響，包括製造商、型號和選項、年齡、實際狀況、里程、銷售地點、一年中的時間和處置渠道(例如，拍賣、零售、經銷商直接)。折舊是在估計的持有期內記錄的。折舊率根據管理層對當前和估計未來市場狀況的持續評估、其對預期出售時間剩餘價值的影響以及估計持有期，按季度進行評估。二手車銷售的市場狀況也可能受到外部因素的影響，如經濟、自然災害、燃料價格、二手車供應水平以及新車製造商提供的激勵措施。在估計未來殘值時會考慮這些關鍵因素。折舊率在剩餘的預期壽命內進行前瞻性調整。作為這項持續評估的結果，我們會根據不斷變化的市場狀況，定期調整創收車輛的折舊率。在出售賺取收益的車輛時，隨附的營業報表中的賺取收益的車輛折舊和租賃費用將根據收到的淨收益與剩餘賬面淨值之間的任何差額進行調整，並記錄相應的損益。
在Donlen內部，創收車輛是根據與我們客户的長期協議租賃的。這些租約包含條款，根據這些條款，我們有承租人向我們擔保的合同剩餘價值，因此我們很少在處置這些車輛時經歷任何經濟上的收益或損失。Donlen使用適當的租賃分類對其租賃合同進行核算。
新冠肺炎可能會對二手車市場產生重大影響，導致殘值大幅惡化。這種惡化可能會影響我們目前的車隊和銷售計劃，導致我們的車輛保有期以及我們在最初預期的時期內處置車輛的能力發生變化。由於破產法第11章的案件，破產法院可能會發出額外的命令，指示我們比預期更早地處置車輛。任何或所有這些變量的變化都可能導致我們對摺舊費用的估計發生實質性變化。
自保負債
我們綜合資產負債表上的自保負債包括公共責任、財產損失、一般責任、責任保險附加費、人身意外保險和工人賠償。這些負債是對已報告的尚未支付的意外索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計，並以未貼現的基礎記錄。所需準備金是基於租賃量和對歷史事故索賠經驗和趨勢的精算評估，以及對最終損失、費用和行政費用的未來預測。根據不斷變化的事故索賠歷史和與保險相關的州法律變化，定期監測賠償責任的充分性。如果我們的估計發生變化或實際結果與這些假設不同，記錄的負債金額將進行調整，以反映這些結果。
商譽的可回收性及確定和不確定無形資產
在截至10月1日的年度基礎上，在會計準則彙編350-無形資產、商譽和其他(“ASC 350”)定義的觸發事件導致情況需要的過渡期，我們通過進行減值分析來測試商譽和無限期無形資產的可回收性。如果商譽或無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值(使用GAAP公允價值層次下的第3級投入確定)，則視為存在減值。對公允價值的審查涉及判斷和估計，包括預計收入、特許權使用費和貼現率。我們相信我們的估值技術和假設對於這一目的是合理的。
對於商譽，我們使用基於每個報告單位的貼現現金流量的收益法來確定公允價值。如果部門管理層準備並定期審查離散財務信息，報告單位就是一個業務部門或比該業務部門低一級的業務部門(構成部門)。當各組成部分具有相似的經濟特徵時，它們被聚合到一個報告單位中。我們有四個報告單位：美國租車、歐洲租車、其他國際租車和唐倫。貼現現金流估值模型中使用的關鍵假設包括貼現率、增長率、現金流
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項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
預測、税率和終端價值税率。貼現率是通過使用加權平均資本成本(“WACC”)方法來設定的。WACC方法在確定要使用的適當貼現率時，會考慮市場和行業數據以及每個報告單位的公司特定風險因素。每個報告單位使用的貼現率表示投資者投資此類業務預期獲得的回報。我們的現金流預測代表了管理層最新的計劃假設，這些假設是基於行業前景、對一般經濟狀況的看法、我們的預期定價計劃和預期的未來節省的組合。終端價值率是使用一種通用的方法來確定的，該方法是在假設WACC和長期增長率不變的情況下，獲取超過上一個預測期的永久現金流估計的現值。
我們的無限期無形資產主要由赫茲和美元節儉商標組成。對於商號，我們使用特許權使用費收入減免方法來確定公允價值，該方法利用我們對每項資產的收入預測以及對特許權使用費費率、税率和WACC的假設。
用於確定公允價值的預計收入、預計現金流或貼現率(WACC)的大幅下降都可能導致減值費用。
2020年，由於新冠肺炎相關影響、我們下調現金流預測、申請破產保護以及赫茲全球股價下跌，我們測試了截至2020年6月30日我們的商譽和無限期生存無形資產的可回收性，基於量化測試，沒有記錄減值。由於新冠肺炎和提交破產保護申請導致我們完成某些信息技術項目的財務能力存在不確定性，我們在2020年第二季度得出結論，該等與技術相關的無形資產和資本化的雲計算實施成本存在減值，並在我們的公司業務中記錄了1.93億美元的減值費用，相當於截至2020年6月30日該等資產的賬面價值分別為1.24億美元和6900萬美元的與技術相關的無形資產和其他資產的全額減值。
我們還測試了截至2020年10月1日的年度測試日期，我們的商譽和無限期無形資產的可恢復性，得出結論，我們的國際RAC部門存在赫茲商號減值，截至2020年12月31日記錄的費用為2000萬美元。2019年截至2019年10月1日的年度減值測試結果顯示，在所有情況下，各報告單位和商號的估計公允價值均超過其賬面價值10%；因此，我們得出2019年沒有減值的結論。
旅遊業的一般經濟狀況、我們的現金流以及我們獲得未來融資以維持我們的車隊的能力或加權平均資本成本假設的進一步惡化可能會導致在未來期間的收益中計入減值費用。我們將繼續密切關注實際結果與我們的預期相比，以及市場事件或情況的任何重大變化，包括新冠肺炎對我們的業務和旅遊業的影響，以及由此對我們對未來估計現金流和加權平均資金成本的假設的影響。如果我們對經營業績的預期(無論是在規模上還是在時間上)沒有成為現實，或者如果我們的加權平均資本成本增加，我們可能需要記錄商譽和無限期無形資產減值費用，這可能是實質性的。
代位權應收款
代位權應收款是指本公司根據合同有權就車輛向客户租賃期間造成的車輛損壞而收取的賠償。公司記錄的代位權應收金額反映了我們對客户和/或第三方開票和未開票回收的最佳估計，並代表了公司預計收回的損害金額。我們根據代位權索賠的歷史收集數據與總損害費用之間的關係，以及其他投入，如歷史恢復期、平均回收率、平均回收金額和其他定性事實和情況，來估計補償。新冠肺炎的影響可能會導致我們的客户和第三方對我們的代位應收賬款的信用狀況惡化，因此我們可能會發生材料沖銷或未來收款減少的情況。
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項目7、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論分析(續)
所得税
我們的所得税支出或利益、遞延税收資產和負債以及未確認税收優惠的負債反映了管理層對預計將支付的當期和未來税款的最佳評估。遞延税項資產估值津貼和我們對未確認税收優惠的負債需要關於適用法規及其相關解釋、各種所得税審計的狀況以及我們的特殊事實和情況的重大管理判斷。
遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。估值免税額是在税收優惠很可能無法實現的情況下估計和記錄的，以減少遞延税項資產。在評估我們在產生遞延税項資產的司法管轄區內收回遞延税項資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來的應税收入、税務籌劃策略和經營結果。在預測未來的應税收入時，我們考慮了歷史結果，並納入了對未來州、聯邦和外國税前營業收入數額的假設，這些收入經不會產生税收後果的項目進行了調整。我們對未來應税收入的假設與我們用來管理基礎業務的計劃和估計是一致的。隨後制定的税率和全球經營業績組合的變化將導致用於計算遞延税項和任何相關估值免税額的税率發生變化。在適用的情況下，我們會在不同的税務管轄區記錄NOL結轉的遞延税項資產。在使用這些結轉時，税務機關可能會檢查導致這些NOL產生的頭寸，並確定其中一些損失是不允許的，這可能會導致向我們支付額外的所得税。
我們評估與我們的各種報税頭寸相關的風險，只有在相關税務機關根據我們的頭寸的技術價值進行審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案)後更有可能維持該税收頭寸的情況下，我們才會確認税收優惠。對於不符合這一門檻的不確定税收頭寸，我們將記錄相關負債。我們在不確定税位得到有效解決、相關税務機關審查税位的訴訟時效到期或獲得新的信息時調整我們的未確認税收優惠負債和所得税費用。由於訴訟時效到期和/或與税務機關的審查結果的解決，我們未確認的税收優惠負債有合理的可能性在12個月內進行調整。
我們的所得税申報單定期接受國內外税務機關的審計。這些審計包括審查我們的報税頭寸，包括扣減的時間和金額，以及在税收管轄區之間的收入分配。
近期會計公告
有關最近會計聲明的討論，請參閲本2020年度報告中標題為8“財務報表和補充數據”的合併財務報表附註2，“重大會計政策”-“最近發佈的會計聲明”。
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項目7A.關於市場風險的定量和定性披露
風險管理
有關我們業務產生的其他風險的討論，包括車輛責任、一般責任和財產損失可保風險，請參閲本2020年度報告中的第1項-業務-風險管理。
市場風險
我們面臨各種市場風險，包括利率(包括信貸利差)、外幣匯率和燃料價格波動的影響。我們通過我們的日常經營和融資活動以及在被認為適當的情況下通過使用衍生金融工具來管理我們對這些市場風險的敞口。衍生金融工具被視為風險管理工具，未被用於投機或交易目的。此外，衍生性金融工具是與各種主要金融機構簽訂的，以管理我們在此類工具上的交易對手不履行義務的風險敞口。
由於我們的信用狀況因新冠肺炎的影響而下降，我們不再能夠簽訂某些衍生金融工具或續簽現有的衍生金融工具，以緩解外幣匯率和利率(包括信用利差)變化帶來的市場風險。
利率風險
我們參與了各種利率上限(“利率上限”)和一項已解除或終止的利率互換。利率上限用於降低我們可變利率HVF II美國ABS計劃債務的購買上限(“購買上限”)開始時的成本。購買的上限保持不變，為我們的可變利率HVF II美國ABS債務提供了利率上升的保護。由於取消了利率上限，我們不再面臨與利率上限相關的市場風險。
我們還參與了一項利率互換，以獲得固定支付浮動利率(“利率互換”)，以更好地匹配我們Donlen美國ABS計劃債務的固定利率和浮動利率的組合，以及固定和浮動利率資產的組合(即，我們所有其他業務部門的車輛租賃)。利率互換的終止可能導致利率下降環境下可變利率租賃的收益減少，因此，可變利率工具租賃現在由固定利率債務成本支持。
外幣匯率風險
我們受到全球外幣匯率波動的影響，主要是歐元、加元、澳元和英鎊。如上所述，我們不能再簽訂某些衍生金融工具或更新現有的衍生金融工具。因此，我們在交叉貨幣債務(主要是公司間貸款)上面臨外幣匯率波動的風險。假設截至2020年12月31日，我們公司間貸款餘額的外幣匯率假設變化一個百分點，我們的税前運營業績將增加(減少)約400萬美元。此外，外匯走勢每變動一個百分點，估計會在12個月內影響我們調整後的公司EBITDA約100萬美元。
燃料風險
我們以現行的市場價格購買無鉛汽油和柴油。我們受到與燃料價格波動相關的價格風險的影響。我們預計，在可預見的未來，燃料風險仍將是一種市場風險。我們已經確定，假設燃料價格上漲10%，不會對我們的經營業績產生實質性影響。
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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露(續)
通貨膨脹率
車輛成本的增加是影響我們的主要通脹因素。我們的許多其他運營費用預計也會隨着通脹而增加，包括醫療保健費用和汽油。管理層預計，通脹對我們整體運營成本的影響不會比我們的競爭對手更大。
其他與所得税有關的事項
在TCJA之前，我們為我們的美國汽車租賃業務運營了LKE計劃。該計劃導致2006至2009財年、2013至2017財年以及2010年和2012年的部分時間推遲繳納聯邦和州所得税。TCJA廢除了適用於個人財產(包括租賃車輛)的LKE延期規則。為了抵消廢除LKE對個人財產的不利影響，我們將利用TCJA下現有第一年折舊從50%增加到100%(“獎金折舊”)。2017年9月27日之後、2023年1月1日之前購置並投入使用的房產，一般會提高獎金折舊百分比。到那時，獎金折舊開始逐步降低，2023年允許80%，2024年允許60%，2025年允許40%，2026年允許20%。
考慮到LKE的廢除和獎金折舊的變化，我們未來可能會產生大量的現金税款。
TCJA還包含其他條款，影響我們根據第163(J)條全額支出購買的創收車輛的成本。一般來説，這一規定將企業利息費用的扣除額限制在納税人調整後應納税所得額的一定比例內。然而，根據TCJA的修訂，第163(J)條有建築平面圖融資的納税人沒有資格100%支付所購車輛的費用。因此，我們的現金税流動可能會受到實質性的不利影響。
根據“税務條例”，我們的NOL使用受到法定限制，納税人使用NOL的能力最高不得超過應税收入的80%，不允許2017年後產生的NOL結轉，並使NOL的結轉無限期。CARE法案暫時暫停了TCJA在2017年12月31日之後至2021年1月1日之前的税收年度對NOL的80%限制。對NOL使用的這些限制可能會對我們的現金税收狀況產生重大影響。
2020年，美國國税局(IRS)提議對我們2014和2015納税年度的轉讓定價進行調整，我們正在尋求主管部門的減免。美國國税局繼續對我們2016納税年度進行審計。
今年到目前為止，某些重要股東對赫茲全球公司普通股的處置，如本公司2020年年度報告標題第8項“財務報表和補充數據”中的附註16“關聯方交易”中披露的那樣，可能導致了IRC第382條中定義的“所有權變更”。IRC第382條可以限制聯邦和州NOL和税收抵免結轉的使用。我們目前認為，這種“所有權變更”不會對我們利用這些美國税收屬性的能力產生重大影響。然而，在計算IRC第382條的限制時會考慮很多因素，如果這些因素中的一個或幾個在未來進行修訂，我們利用税收屬性的能力可能會改變。
我們可能實施的任何破產法第11章計劃清償請願前債務證券、主要信貸安排和某些其他義務，除非有例外，否則將在清償未償債務時產生CODI，對價金額低於其調整後的發行價。IRC規定，破產案件中的債務人可以將Codi排除在收入之外，但必須將其某些税收屬性減少任何Codi因完成重組計劃而變現的金額。因此，我們的權益在脱離破產法第11章破產程序時的市值將決定我們的美國NOL、資本損失和税收抵免結轉的部分，在降低Codi的税收屬性後，將在脱離破產法第11章破產程序時實現。IRC第382和383條對公司在所有權變更時針對未來美國應税收入利用其税收屬性以及某些內在損失的能力規定了年度限制。根據IRC第382條的規定，我們從破產法第11章破產程序中脱穎而出可能會被視為所有權的改變。IRC下的限制是基於
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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露(續)
公司自出現之日起。因此，如果我們未來的美國應税收入超過我們的年度限額，這些收入可能無法完全被税收屬性抵消，我們可能會因這些收入而承擔納税義務。此外，根據IRC的目的，隨後所有權的變更可能會進一步削弱我們的税收屬性。
2016年，德國税務當局向我們提供了一份評估報告，聲稱我們少報了2005-2010納税年度的德國應税收入，因為德國税務當局認為，美國向我們的德國實體做出的某些轉讓定價事項被誇大了。為了避免這些納税年度因此而產生的雙重徵税，我們尋求美國和德國主管當局的減免。我們預計將在本2020年度報告提交之日起九十(90)天內收到德國和美國税務當局的通知，告知他們已就2005-2010納税年度的轉讓定價問題達成一致。在收到該通知後，我們將重新評估並在適當的情況下調整我們與此事相關的不確定的税收優惠。
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項目8.財務報表和補充數據
索引
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| 赫茲全球控股公司及其子公司(債務人佔有) | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 87 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | 101 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度綜合經營報表 | 102 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合全面收益(虧損)表 | 103 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合權益變動表 | 104 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表 | 105 |
| 赫茲公司及其子公司(債務人佔有) | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 94 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | 107 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度綜合經營報表 | 108 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合全面收益(虧損)表 | 109 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合權益變動表 | 110 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表 | 111 |
| 合併財務報表附註 | |
附註1 | 背景 | 113 |
附註2 | 重大會計政策 | 117 |
附註3 | 資產剝離 | 126 |
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注4 | 創收車輛 | 128 |
注：5 | 商譽和無形資產淨額 | 128 |
注6 | 債務 | 131 |
注7 | 與客户簽訂合同的收入 | 142 |
注8 | 員工退休福利 | 144 |
注9 | 基於股票的薪酬 | 151 |
注10 | 租契 | 153 |
注11 | 重組 | 156 |
注12 | 所得税(撥備)優惠 | 157 |
注13 | 公允價值計量 | 161 |
附註14 | 累計其他綜合收益(虧損) | 163 |
注15 | 或有事項和表外承擔 | 163 |
注16 | 關聯方交易 | 165 |
注17 | 股本和每股收益(虧損)-赫茲全球 | 167 |
注18 | 段信息 | 168 |
| | |
注19 | 可能受到損害的負債 | 174 |
注20 | 重組項目，淨額 | 174 |
注21 | 簡明合併債務人佔有財務信息 | 174 |
| | |
附表I | |
註冊人赫茲全球控股公司的簡明財務信息(債務人佔有) | 178 |
| 附表II | |
估值和合格賬户 | 182 |
獨立註冊會計師事務所報告
致赫茲全球控股公司的股東和董事會。
對財務報表的意見
我們審計了赫茲全球控股公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，相關的合併資產負債表 於截至2020年12月31日止兩個年度內每年的營業報表、全面收益(虧損)、權益及現金流量變動，以及指數第15(A)項所列相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的兩年中每年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2021年2月26日的報告對此表示了反對意見。
公司作為一家持續經營的公司繼續經營的能力
隨附的綜合財務報表的編制假設該公司將繼續作為一家持續經營的企業。正如綜合財務報表附註1所述，本公司已根據美國法典第11章向特拉華州地區美國破產法院申請救濟，並表示對本公司作為持續經營企業的持續經營能力存在很大疑問。附註1中還介紹了管理層對事件和條件的評估以及管理層關於這些事項的計劃。合併財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。
新會計準則的採納
如綜合財務報表附註10所述，本公司因採納2016-02號會計準則更新(ASU)第2016-02號租賃(主題842)及相關修訂(自2019年1月1日起生效)而改變其租賃會計方法。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。
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| | 創收車輛非計劃折舊的計算 |
對該事項的描述 | | 在截至2020年12月31日的一年中，獲得收入的車輛和租賃費用的折舊為20.32億美元，包括處置損益。正如綜合財務報表附註2所述，折舊率按季度根據管理層對當前及估計未來市況的持續評估、該等市況對預期出售時剩餘價值的影響及創收工具的估計持有期而釐定。公司的車隊由接受車輛回購計劃的車輛(“計劃車輛”)和(“非計劃車輛”)組成。對於計劃車輛，製造商在處置時保證特定的價格或折舊率，而非計劃車輛則由公司在預期的處置時間估計車輛的剩餘價值。
審計公司對非計劃車輛的折舊計算是複雜的，因為存在重大的估計不確定性和管理層判斷，以確定預期處置時間的估計剩餘價值。重大的估計不確定性主要是由於管理層對其當前車隊內未來消費者對車輛的需求、這些車輛的處置渠道以及其他外部市場條件的假設。此外，審計折舊的計算具有挑戰性，因為管理層的計算中使用了大量的數據輸入，包括來自多個來源的不同分類水平的歷史銷售數據，以及公司當前機隊特有的額外數據。
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我們是如何在審計中解決這一問題的 | | 我們對公司非計劃車輛折舊費用計量內部控制的設計進行了瞭解，對設計進行了評估，並對內部控制的運行效果進行了測試。例如，我們測試了對管理層對摺舊率的季度審查的控制，其中包括他們驗證計算中使用的數據的完整性和準確性的程序，以及他們對重要假設的評估，特別是非計劃工具的估計殘值。
為了測試非計劃車輛的折舊計算，我們的審計程序包括，通過將計算中使用的歷史銷售數據和車輛信息(例如，品牌、型號、內飾)與外部來源和公司記錄進行比較，測試基礎數據的完整性和準確性。我們測試了在IT應用程序中執行的基本折舊率計算，並評估了其他重要假設的合理性，如轉售市場狀況(包括消費者對特定車輛的需求)和處置渠道，以評估管理層做出的剩餘價值估計的合理性。此外，我們執行了分析程序來評估出售時確認的歷史損益，以便回顧管理層估計的合理性。 |
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| | 自保負債的估值 |
對該事項的描述 | | 如綜合財務報表附註2及附註15所披露，本公司自保公眾責任、財產損失、一般責任、責任保險附加費及工傷賠償。該公司根據對歷史索賠活動的精算分析，以及對報告的尚未支付的事故索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計，記錄這些事項的負債。截至2020年12月31日，估計的自保負債為4.88億美元。確定負債餘額中已發生但尚未報告的索賠部分的精算分析考慮了各種因素，包括損失的頻率和嚴重程度、索賠報告和解決模式的變化、保險業慣例、監管環境和法律先例。
審計自我保險負債是複雜的，需要我們的精算專家參與，因為與估計相關的重大估值不確定性、管理層應用複雜的判斷以及精算方法的使用。此外，自我保險負債估計對管理層的假設很敏感，包括索賠頻率、對歷史索賠經驗的精算評估，以及在計算自我保險負債時使用的對最終損失的未來預測。
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我們是如何在審計中解決這一問題的 | | 我們對公司自保負債流程內部控制的設計進行了瞭解，對設計進行了評估，並對內部控制的運行效果進行了測試。例如，我們測試了對管理層審查自保負債計算中使用的上述假設的控制，以及自保負債基礎數據的完整性和準確性。
為了測試自保負債的估值，我們進行了審計程序，其中包括測試用於開發相關準備金的基礎索賠數據的完整性和準確性。此外，我們還請內部精算專家協助我們評估管理層使用的模型以及這些模型中使用的假設的合理性(例如，對歷史索賠經驗的精算評估和對最終損失的未來預測)。我們將公司的準備金與我們的精算專家根據基本索賠數據和獨立選擇的假設制定的範圍進行了比較。
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| | 與美國租車報告單位相關的無限期無形商號資產和商譽的估值 |
對該事項的描述 | | 如綜合財務報表附註1和附註5所披露，截至2020年12月31日，公司與其美國租賃汽車報告部門(U.S.RAC)相關的無限期無形商號資產和商譽總額分別為27.94億美元和10.29億美元。如綜合財務報表附註1及附註5所披露，截至10月1日，無限期無形資產及商譽按年度進行減值測試，並在因觸發事件而需要的過渡期內進行測試。該公司在公司的國際RAC部門記錄了2000萬美元的與赫茲商標名稱相關的減值。
審計公司與美國RAC報告部門相關的無限期無形商號資產和商譽是複雜和高度判斷的，因為由於公司目前的經營業績以及公司運營所處的當前行業和經濟環境，確定無限期無形商號資產和美國RAC報告部門的公允價值需要進行重大估計。該公司對無限期無形商標名資產和美國RAC報告部門的公允價值估計需要重大判斷，以估計收入和盈利下降的影響、行業趨勢對未來經營業績的影響以及預期產生的未來現金流。 |
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| | 此外，美國RAC報告部門的公允價值估計對預測的年度收入增長率、扣除利息、税項、折舊、攤銷前的收益(“EBITDA”)利潤率以及加權平均資本成本等重大假設非常敏感。此外，無限期無形商標名資產的公允價值估計對諸如預計收入、特許權使用費和折扣率等重大假設非常敏感。這些重大假設受到預期未來市場或經濟狀況的影響，包括新冠肺炎的影響。
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我們是如何在審計中解決這一問題的 | | 我們對本公司的無限期無形商號資產和商譽減值審核流程進行了瞭解、評估設計並測試了內部控制的操作有效性。例如，我們測試了對管理層審查假設的控制，包括與預計財務信息相關的假設，如上文概述的，用於無限期無形商號資產和商譽減值測試。
為了測試公司的無限期無形商標名資產和美國RAC報告部門的估計公允價值，我們執行了審計程序，其中包括評估方法和測試公司在分析中使用的基礎數據的重大假設以及完整性和準確性。我們將管理層使用的重大假設與當前的行業和經濟趨勢、公司商業模式的預期變化、公司的歷史業績以及其他相關因素進行了比較。我們評估了管理層估計的歷史準確性，包括預計的財務信息，並對重大假設進行了敏感性分析，以評估假設的假設變化將導致的無限期無形商標名資產和美國RAC報告單位的公允價值變化。我們還請估值專家協助我們評估公司的模型、估值方法和某些重要假設，如特許權使用費和加權平均資本成本。此外，我們檢查了公司對所有報告單位的公允價值與公司市值的核對情況，並對結果進行了評估。 |
/s/安永律師事務所
自2019年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
佛羅裏達州坦帕市
2021年2月26日
獨立註冊會計師事務所報告
致赫茲全球控股公司的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)中建立的標準，審計了赫茲全球控股公司及其子公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制(COSO標準)。在我們看來，由於下面描述的重大弱點對控制標準目標的實現的影響，赫茲全球控股公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日沒有根據COSO標準對財務報告進行有效的內部控制。
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。以下重大弱點已被確認並納入管理層的評估中。管理層發現與信息技術一般控制(ITGC)相關的控制存在重大弱點，即公司沒有保持有效的ITGC，特別是對財務上重要的系統應用的邏輯安全控制。無效的邏輯安全控制包括用户供應和取消供應以及用户和特權訪問審查。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表，截至2020年12月31日的兩個年度的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)、權益和現金流量變化，以及列於指數第15(A)項的相關附註和財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們在決定2020年綜合財務報表審計中應用的審計測試的性質、時間和範圍時考慮了這一重大弱點，本報告不影響我們2021年2月26日的報告，該報告就此發表了無保留意見，其中包括一段關於本公司作為持續經營企業繼續經營的能力的説明性段落。
意見基礎
本公司管理層有責任維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的第9A項下管理層財務報告內部控制報告中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確、公平地反映公司資產交易和處置情況的記錄；(2)提供合理的
確保必要時記錄交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置提供合理保證。(3)確保在必要時記錄交易，以便能夠根據公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/安永律師事務所
佛羅裏達州坦帕市
2021年2月26日
獨立註冊會計師事務所報告
致以下公司的董事會和股東：
赫茲全球控股公司
對財務報表的意見
本公司已審核赫茲環球控股有限公司及其附屬公司(“貴公司”)截至2018年12月31日止年度的綜合經營報表、全面收益(虧損)、權益變動及現金流量，包括(I)赫茲環球控股有限公司截至2018年12月31日止年度的簡明財務資料及(Ii)列於項目8(統稱為“綜合財務報表”)截至2018年12月31日止年度的估值及合格賬目的相關附註及附表。
我們認為，綜合財務報表在所有重大方面都公平地反映了本公司截至2018年12月31日止年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。
會計原則的變化
正如綜合財務報表附註2所述，本公司改變了2018年收入的會計處理方式。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/普華永道會計師事務所
佛羅裏達州勞德代爾堡
2019年2月25日，除附註17中討論的配股的影響和附註18中披露的分部信息的變化外，日期為2020年2月25日。
我們於1994年至2019年擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致赫茲公司股東和董事會
對財務報表的意見
我們已經審計了所附的赫茲公司及其子公司的合併資產負債表。 (本公司)截至2020年12月31日及2019年12月31日，相關綜合 於截至二零二零年十二月三十一日止兩個年度內，經營狀況表、全面收益(虧損)、權益及現金流量變動，以及指數第15(A)項所列相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的兩年中每年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2021年2月26日的報告對此表示了反對意見。
公司作為一家持續經營的公司繼續經營的能力
隨附的綜合財務報表的編制假設該公司將繼續作為一家持續經營的企業。正如綜合財務報表附註1所述，本公司已根據美國法典第11章向特拉華州地區美國破產法院申請救濟，並表示對本公司作為持續經營企業的持續經營能力存在很大疑問。附註1中還介紹了管理層對事件和條件的評估以及管理層關於這些事項的計劃。合併財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。
新會計準則的採納
如綜合財務報表附註10所述，本公司因採納2016-02號會計準則更新(ASU)第2016-02號租賃(主題842)及相關修訂(自2019年1月1日起生效)而改變其租賃會計方法。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。
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| | 創收車輛非計劃折舊的計算 |
對該事項的描述 | | 在截至2020年12月31日的一年中，獲得收入的車輛和租賃費用的折舊為20.32億美元，包括處置損益。正如綜合財務報表附註2所述，折舊率按季度根據管理層對當前及估計未來市況的持續評估、該等市況對預期出售時剩餘價值的影響及創收工具的估計持有期而釐定。公司的車隊由接受車輛回購計劃的車輛(“計劃車輛”)和(“非計劃車輛”)組成。對於計劃車輛，製造商在處置時保證特定的價格或折舊率，而非計劃車輛則由公司在預期的處置時間估計車輛的剩餘價值。
審計公司對非計劃車輛的折舊計算是複雜的，因為存在重大的估計不確定性和管理層判斷，以確定預期處置時間的估計剩餘價值。重大的估計不確定性主要是由於管理層對其當前車隊內未來消費者對車輛的需求、這些車輛的處置渠道以及其他外部市場條件的假設。此外，審計折舊的計算具有挑戰性，因為管理層的計算中使用了大量的數據輸入，包括來自多個來源的不同分類水平的歷史銷售數據，以及公司當前機隊特有的額外數據。
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我們是如何在審計中解決這一問題的 | | 我們對公司非計劃車輛折舊費用計量內部控制的設計進行了瞭解，對設計進行了評估，並對內部控制的運行效果進行了測試。例如，我們測試了對管理層對摺舊率的季度審查的控制，其中包括他們驗證計算中使用的數據的完整性和準確性的程序，以及他們對重要假設的評估，特別是非計劃工具的估計殘值。
為了測試非計劃車輛的折舊計算，我們的審計程序包括，通過將計算中使用的歷史銷售數據和車輛信息(例如，品牌、型號、內飾)與外部來源和公司記錄進行比較，測試基礎數據的完整性和準確性。我們測試了在IT應用程序中執行的基本折舊率計算，並評估了其他重要假設的合理性，如轉售市場狀況(包括消費者對特定車輛的需求)和處置渠道，以評估管理層做出的剩餘價值估計的合理性。此外，我們執行了分析程序來評估出售時確認的歷史損益，以便回顧管理層估計的合理性。
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| | 自保負債的估值 |
對該事項的描述 | | 如綜合財務報表附註2及附註15所披露，本公司自保公眾責任、財產損失、一般責任、責任保險附加費及工傷賠償。該公司根據對歷史索賠活動的精算分析，以及對報告的尚未支付的事故索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計，記錄這些事項的負債。截至2020年12月31日，估計的自保負債為4.88億美元。確定負債餘額中已發生但尚未報告的索賠部分的精算分析考慮了各種因素，包括損失的頻率和嚴重程度、索賠報告和解決模式的變化、保險業慣例、監管環境和法律先例。
審計自我保險負債是複雜的，需要我們的精算專家參與，因為與估計相關的重大估值不確定性、管理層應用複雜的判斷以及精算方法的使用。此外，自我保險負債估計對管理層的假設很敏感，包括索賠頻率、對歷史索賠經驗的精算評估，以及在計算自我保險負債時使用的對最終損失的未來預測。
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我們是如何在審計中解決這一問題的 | | 我們對公司自保負債流程內部控制的設計進行了瞭解，對設計進行了評估，並對內部控制的運行效果進行了測試。例如，我們測試了對管理層審查自保負債計算中使用的上述假設的控制，以及自保負債基礎數據的完整性和準確性。
為了測試自保負債的估值，我們進行了審計程序，其中包括測試用於開發相關準備金的基礎索賠數據的完整性和準確性。此外，我們還請內部精算專家協助我們評估管理層使用的模型以及這些模型中使用的假設的合理性(例如，對歷史索賠經驗的精算評估和對最終損失的未來預測)。我們將公司的準備金與我們的精算專家根據基本索賠數據和獨立選擇的假設制定的範圍進行了比較。
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| | 與美國租車報告單位相關的無限期無形商號資產和商譽的估值 |
對該事項的描述 | | 如綜合財務報表附註1和附註5所披露，截至2020年12月31日，公司與其美國租賃汽車報告部門(U.S.RAC)相關的無限期無形商號資產和商譽總額分別為27.94億美元和10.29億美元。 如綜合財務報表附註1及附註5所披露，截至10月1日，無限期無形資產及商譽按年度進行減值測試，並在因觸發事件而需要的過渡期內進行測試。 該公司在公司的國際RAC部門記錄了2000萬美元的與赫茲商標名稱相關的減值。
審計公司與美國RAC報告部門相關的無限期無形商號資產和商譽是複雜和高度判斷的，因為由於公司目前的經營業績以及公司運營所處的當前行業和經濟環境，確定無限期無形商號資產和美國RAC報告部門的公允價值需要進行重大估計。 |
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| | 該公司對無限期無形商標名資產和美國RAC報告部門的公允價值估計需要重大判斷，以估計收入和盈利下降的影響、行業趨勢對未來經營業績的影響以及預期產生的未來現金流。此外，美國RAC報告部門的公允價值估計對預測的年度收入增長率、扣除利息、税項、折舊、攤銷前的收益(“EBITDA”)利潤率以及加權平均資本成本等重大假設非常敏感。此外，無限期無形商標名資產的公允價值估計對諸如預計收入、特許權使用費和折扣率等重大假設非常敏感。這些重大假設受到預期未來市場或經濟狀況的影響，包括新冠肺炎的影響。
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我們是如何在審計中解決這一問題的 | | 我們對本公司的無限期無形商號資產和商譽減值審核流程進行了瞭解、評估設計並測試了內部控制的操作有效性。例如，我們測試了對管理層審查假設的控制，包括與預計財務信息相關的假設，如上文概述的，用於無限期無形商號資產和商譽減值測試。 為了測試公司的無限期無形商標名資產和美國RAC報告部門的估計公允價值，我們執行了審計程序，其中包括評估方法和測試公司在分析中使用的基礎數據的重大假設以及完整性和準確性。我們將管理層使用的重大假設與當前的行業和經濟趨勢、公司商業模式的預期變化、公司的歷史業績以及其他相關因素進行了比較。我們評估了管理層估計的歷史準確性，包括預計的財務信息，並對重大假設進行了敏感性分析，以評估假設的假設變化將導致的無限期無形商標名資產和美國RAC報告單位的公允價值變化。我們還請估值專家協助我們評估公司的模型、估值方法和某些重要假設，如特許權使用費和加權平均資本成本。此外，我們檢查了公司對所有報告單位的公允價值與公司市值的核對情況，並對結果進行了評估。 |
/s/安永律師事務所
自2019年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
佛羅裏達州坦帕市
2021年2月26日
獨立註冊會計師事務所報告
致赫茲公司股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了赫茲公司及其子公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制。在我們看來，由於以下描述的重大弱點對控制標準目標的實現的影響，赫茲公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日沒有根據COSO標準對財務報告進行有效的內部控制。
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。以下重大弱點已被確認並納入管理層的評估中。管理層發現與信息技術一般控制(ITGC)相關的控制存在重大弱點，即公司沒有保持有效的ITGC，特別是對財務上重要的系統應用的邏輯安全控制。無效的邏輯安全控制包括用户供應和取消供應以及用户和特權訪問審查。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表，截至2020年12月31日的兩個年度的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)、權益和現金流量變化，以及列於指數第15(A)項的相關附註和財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們在決定2020年綜合財務報表審計中應用的審計測試的性質、時間和範圍時考慮了這一重大弱點，本報告不影響我們2021年2月26日的報告，該報告就此發表了無保留意見，其中包括一段關於本公司作為持續經營企業繼續經營的能力的説明性段落。
意見基礎
本公司管理層有責任維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的第9A項下管理層財務報告內部控制報告中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確、公平地反映公司資產交易和處置情況的記錄；(2)提供合理的
確保必要時記錄交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置提供合理保證。(3)確保在必要時記錄交易，以便能夠根據公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/安永律師事務所
佛羅裏達州坦帕市
2021年2月26日
獨立註冊會計師事務所報告
致公司董事會和股東
赫茲公司
對財務報表的意見
本公司已審核赫茲公司及其附屬公司(“貴公司”)截至2018年12月31日止年度的綜合經營報表、全面收益(虧損)、權益變動及現金流量變動，包括列於項目8(統稱“綜合財務報表”)的截至2018年12月31日止年度的相關附註及估值及合格帳目表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重大方面都公平地反映了本公司截至2018年12月31日止年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。
會計原則的變化
正如綜合財務報表附註2所述，本公司改變了2018年收入的會計處理方式。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/普華永道會計師事務所
佛羅裏達州勞德代爾堡
2019年2月25日，除附註18中披露的分部信息變化的影響外，日期為2020年2月25日。
我們於1994年至2019年擔任本公司的審計師。
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
綜合資產負債表
(單位：百萬，不包括票面價值和共享數據)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,096 | | | $ | 865 | |
| 受限現金和現金等價物： | | | |
| 車輛 | 50 | | | 466 | |
| 非機動車 | 361 | | | 29 | |
| 受限現金和現金等價物合計 | 411 | | | 495 | |
| 現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | 1,507 | | | 1,360 | |
| 應收款： | | | |
| 車輛 | 164 | | | 791 | |
非機動車，扣除津貼$46及$35，分別 | 613 | | | 1,049 | |
| 應收賬款總額(淨額) | 777 | | | 1,840 | |
| 預付費用和其他資產 | 373 | | | 689 | |
| 創收工具： | | | |
| 車輛 | 7,540 | | | 17,085 | |
| 減去：累計折舊 | (1,478) | | | (3,296) | |
| 總營收車輛(淨額) | 6,062 | | | 13,789 | |
| 財產和設備，淨額 | 666 | | | 757 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 1,675 | | | 1,871 | |
| 無形資產，淨額 | 2,992 | | | 3,238 | |
| 商譽 | 1,045 | | | 1,083 | |
| 持有待售資產 | 1,811 | | | — | |
總資產(1) | $ | 16,908 | | | $ | 24,627 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 應付帳款： | | | |
| 車輛 | $ | 29 | | | $ | 289 | |
| 非機動車 | 389 | | | 654 | |
| 應付賬款總額 | 418 | | | 943 | |
| 應計負債 | 759 | | | 1,032 | |
| 應計税，淨額 | 121 | | | 150 | |
| 債務： | | | |
| 車輛 | 6,024 | | | 13,368 | |
| 非機動車 | 243 | | | 3,721 | |
| 債務總額 | 6,267 | | | 17,089 | |
| 經營租賃負債 | 1,636 | | | 1,848 | |
| 自保負債 | 488 | | | 553 | |
| 遞延所得税，淨額 | 730 | | | 1,124 | |
| 不受妥協的總負債 | 10,419 | | | 22,739 | |
| 可能受到損害的負債 | 4,965 | | | — | |
| 持有待售債務 | 1,431 | | | — | |
總負債(1) | 16,815 | | | 22,739 | |
| 承諾和或有事項 | | | |
| 股東權益： | | | |
優先股，$0.01面值，不是已發行和已發行股份 | — | | | — | |
普通股，$0.01面值，158,235,410和144,153,444已發行股份分別為156,206,478和142,124,512分別發行流通股 | 2 | | | 1 | |
| 額外實收資本 | 3,047 | | | 3,024 | |
| 累計赤字 | (2,681) | | | (967) | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (212) | | | (189) | |
國庫股，按成本價計算，2,028,932和2,028,932分別為股票 | (100) | | | (100) | |
| 赫茲全球公司股東權益 | 56 | | | 1,769 | |
| 非控制性權益 | 37 | | | 119 | |
| 股東權益總額 | 93 | | | 1,888 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 16,908 | | | $ | 24,627 | |
(1) 截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫茲全球控股公司的合併總資產包括VIE的總資產為1美元。511百萬美元和$1.310億美元，這些資金只能用於償還VIE的債務。截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫茲全球控股公司的合併總負債包括VIE的總負債1美元。475百萬美元和$1.1VIE的債權人對赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)沒有追索權。詳情請參閲附註6“債務”中的“特殊目的實體”和附註16“關聯方交易”中的“767汽車租賃有限責任公司”。
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
合併業務報表
(單位為百萬，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入： | | | | | |
| 全球汽車租賃 | $ | 4,628 | | | $ | 9,107 | | | $ | 8,756 | |
| 所有其他操作 | 630 | | | 672 | | | 748 | |
| 總收入 | 5,258 | | | 9,779 | | | 9,504 | |
| 費用： | | | | | |
| 直接車輛和操作 | 3,627 | | | 5,486 | | | 5,355 | |
收入車輛折舊和租賃費 | 2,032 | | | 2,565 | | | 2,690 | |
| 銷售、一般和行政 | 664 | | | 969 | | | 1,017 | |
| 利息支出，淨額： | | | | | |
| 車輛 | 455 | | | 494 | | | 448 | |
非機動車(不包括#美元的合同利息129截至2020年12月31日的年度為百萬美元) | 153 | | | 311 | | | 291 | |
| 總利息支出(淨額) | 608 | | | 805 | | | 739 | |
| 無形資產減值和其他資產減值 | 213 | | | — | | | — | |
| 其他(收入)費用，淨額 | (9) | | | (59) | | | (40) | |
| 重組項目，淨額 | 175 | | | — | | | — | |
| 總費用 | 7,310 | | | 9,766 | | | 9,761 | |
| 所得税前收入(虧損) | (2,052) | | | 13 | | | (257) | |
所得税(撥備)優惠 | 329 | | | (63) | | | 30 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 淨收益(虧損) | (1,723) | | | (50) | | | (227) | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 9 | | | (8) | | | 2 | |
| 赫茲全球公司的淨收益(虧損) | $ | (1,714) | | | $ | (58) | | | $ | (225) | |
| 加權平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 150 | | | 117 | | | 96 | |
| 稀釋 | 150 | | | 117 | | | 96 | |
每股收益(虧損)： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 每股基本收益(虧損) | $ | (11.44) | | | $ | (0.49) | | | $ | (2.35) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | (11.44) | | | $ | (0.49) | | | $ | (2.35) | |
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
綜合全面收益表(損益表)
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨收益(虧損) | $ | (1,723) | | | $ | (50) | | | $ | (227) | |
其他全面收益(虧損)： | | | | | |
外幣折算調整 | (19) | | | 6 | | | (34) | |
將外幣項目重新分類為其他(收入)費用，淨額 | — | | | — | | | (1) | |
| | | | | |
| 養老金和退休後福利計劃的淨收益(虧損) | (11) | | | (11) | | | (44) | |
| | | | | |
| 將其他綜合收益(虧損)重新分類為其他(收益)費用，以攤銷精算淨虧損 | 13 | | | 11 | | | 5 | |
| 所得税前其他綜合收益(虧損)合計 | (17) | | | 6 | | | (74) | |
| 與養老金和退休後福利計劃相關的所得税(規定)福利 | (4) | | | (1) | | | 12 | |
| 與養老金和退休後福利計劃的定期淨成本重新分類金額相關的所得税(撥備)福利 | (2) | | | (2) | | | (1) | |
其他全面收益(虧損)合計 | (23) | | | 3 | | | (63) | |
綜合收益(虧損)總額 | (1,746) | | | (47) | | | (290) | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | 9 | | | (8) | | | 2 | |
赫茲全球公司的全面收益(虧損) | $ | (1,737) | | | $ | (55) | | | $ | (288) | |
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
合併權益變動表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 優先股 | | 普通股 | | 普通股金額 | | 其他內容
實收資本 | | 累計
赤字 | | 累計
其他
全面
收益(虧損) | | 庫存股 | | 庫存量 | | 赫茲全球公司的股東權益 | | 非
控制權益 | | 股東權益總額 |
| 截至以下日期的餘額： | | | | | |
| (2017年12月31日) | — | | | 84 | | | $ | 1 | | | $ | 2,243 | | | $ | (506) | | | $ | (118) | | | 2 | | | $ | (100) | | | $ | 1,520 | | | $ | — | | | $ | 1,520 | |
| 會計原則的變化 | — | | | — | | | — | | | — | | | (189) | | | — | | | — | | | — | | | (189) | | | — | | | (189) | |
| 2018年1月1日(調整後) | — | | | 84 | | | 1 | | | 2,243 | | | (695) | | | (118) | | | 2 | | | (100) | | | 1,331 | | | — | | | 1,331 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (225) | | | — | | | — | | | — | | | (225) | | | (2) | | | (227) | |
| 其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (63) | | | — | | | — | | | (63) | | | — | | | (63) | |
| 限制性股票歸屬淨結算額 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| 基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | — | | | 21 | |
| 減税和就業法案對所得税影響的重新分類 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | (11) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 61 | | | 61 | |
| 2018年12月31日 | — | | | 84 | | | 1 | | | 2,261 | | | (909) | | | (192) | | | 2 | | | (100) | | | 1,061 | | | 59 | | | 1,120 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (58) | | | — | | | — | | | — | | | (58) | | | 8 | | | (50) | |
| 其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 限制性股票歸屬淨結算額 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| 基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | 18 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | — | | | 18 | |
| 配股，淨額 | — | | | 58 | | | — | | | 748 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 748 | | | — | | | 748 | |
| 非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 52 | | | 52 | |
| 2019年12月31日 | — | | | 142 | | | 1 | | | 3,024 | | | (967) | | | (189) | | | 2 | | | (100) | | | 1,769 | | | 119 | | | 1,888 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,714) | | | — | | | — | | | — | | | (1,714) | | | (9) | | | (1,723) | |
| 其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23) | | | — | | | — | | | (23) | | | — | | | (23) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票歸屬淨結算額 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| 基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| 股票發行，淨額 | — | | | 14 | | | 1 | | | 28 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29 | | | — | | | 29 | |
| 分配給非控股權益，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (73) | | | (73) | |
| 2020年12月31日 | — | | | 156 | | | $ | 2 | | | $ | 3,047 | | | $ | (2,681) | | | $ | (212) | | | 2 | | | $ | (100) | | | $ | 56 | | | $ | 37 | | | $ | 93 | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
合併現金流量表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (1,723) | | | $ | (50) | | | $ | (227) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 為賺取收入的車輛計提折舊和準備金 | 2,259 | | | 2,791 | | | 2,546 | |
| 折舊和攤銷，非機動車 | 225 | | | 203 | | | 218 | |
| 遞延融資成本攤銷和債務貼現(溢價) | 59 | | | 52 | | | 50 | |
| 債務清償損失 | 5 | | | 43 | | | 22 | |
| 基於股票的薪酬費用 | (2) | | | 18 | | | 14 | |
| 應收賬款撥備 | 94 | | | 53 | | | 35 | |
| 遞延所得税，淨額 | (353) | | | 27 | | | (66) | |
| *無形資產和其他資產減值 | 213 | | | — | | | — | |
| 有價證券(收益)損失 | — | | | (30) | | | (20) | |
| (收益)非機動車資本資產出售損失 | (24) | | | (39) | | | (1) | |
| | | | | |
| 其他 | 13 | | | (9) | | | 7 | |
| 資產負債變動情況： | | | | | |
| 非車輛應收賬款 | 195 | | | (88) | | | (136) | |
| 預付費用和其他資產 | 92 | | | (8) | | | (23) | |
| 經營性租賃使用權資產 | 366 | | | 402 | | | — | |
| 非機動車應付賬款 | 98 | | | 65 | | | 70 | |
| 應計負債 | (61) | | | (98) | | | 72 | |
| 應計税，淨額 | (52) | | | 14 | | | (8) | |
| 經營租賃負債 | (375) | | | (428) | | | — | |
| 自保負債 | (76) | | | (18) | | | 3 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 953 | | | 2,900 | | | 2,556 | |
| 投資活動的現金流： | | | | | |
| 收入賺取車輛支出 | (5,542) | | | (13,714) | | | (12,493) | |
| 出售賺取收入的車輛所得款項 | 10,098 | | | 9,486 | | | 8,452 | |
| 非機動車資本資產支出 | (98) | | | (224) | | | (177) | |
| 處置或待處置非機動車資本資產所得收益 | 60 | | | 27 | | | 51 | |
| 購買有價證券 | — | | | — | | | (60) | |
| 出售有價證券 | 74 | | | — | | | 36 | |
| 其他 | (1) | | | — | | | (6) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | 4,591 | | | (4,425) | | | (4,197) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 發行汽車債券所得款項 | 4,546 | | | 13,013 | | | 14,009 | |
| 償還車輛債務 | (10,751) | | | (11,530) | | | (12,426) | |
| 發行非機動車債券所得款項 | 1,812 | | | 3,016 | | | 557 | |
| 償還非機動車債務 | (855) | | | (3,732) | | | (571) | |
| 融資成本的支付 | (75) | | | (53) | | | (47) | |
| 提早贖回保費 | — | | | (34) | | | (19) | |
| 股票發行收益淨額 | 28 | | | — | | | — | |
| 來自非控制性權益的貢獻(對非控制性權益的分配) | (75) | | | 49 | | | 60 | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
(債務人-佔有)
合併現金流量表(續)
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 配股收益，淨額 | — | | | 748 | | | — | |
| 其他 | (2) | | | (3) | | | (2) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | (5,372) | | | 1,474 | | | 1,561 | |
| 外幣匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響 | 46 | | | 1 | | | (14) | |
| 期內現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨增(減) | 218 | | | (50) | | | (94) | |
| 期初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | 1,360 | | | 1,410 | | | 1,504 | |
期末現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物(1) | $ | 1,578 | | | $ | 1,360 | | | $ | 1,410 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 現金流量信息的補充披露： | | | | | |
| 期內支付的現金用於： | | | | | |
| 扣除資本化金額後的利息： | | | | | |
| 車輛 | $ | 335 | | | $ | 431 | | | $ | 379 | |
| 非機動車 | 109 | | | 272 | | | 286 | |
| 所得税，扣除退款後的淨額 | (11) | | | 21 | | | 26 | |
| 經營租賃負債 | 546 | | | 575 | | | — | |
| 非現金信息的補充披露： | | | | | |
| 購買計入應付帳款的創收車輛，扣除獎勵後的淨額 | $ | 9 | | | $ | 165 | | | $ | 169 | |
| 銷售計入車輛應收賬款的創收車輛 | 144 | | | 667 | | | 510 | |
| 包括在其他應收賬款中的營收工具的銷售型資本租賃 | — | | | — | | | 75 | |
| 包含在負債中的船隊應付賬款可能會受到損害 | 2 | | | — | | | — | |
| 購買納入應付賬款的非機動車資本資產 | 7 | | | 40 | | | 42 | |
| 通過資本租賃獲得的創收車輛和非車輛資本資產 | 32 | | | 23 | | | 21 | |
| 購買包括在負債中的非機動車資本資產可能受到損害 | 18 | | | — | | | — | |
| 以租賃負債換取的經營性租賃使用權資產 | 152 | | | 680 | | | — | |
(1)總金額包括附註3“資產剝離”中披露的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物，這些現金和現金等價物是在附註3“資產剝離”中披露的，這些現金和現金等價物是為出售而持有的。
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
綜合資產負債表
(單位：百萬，不包括票面價值和共享數據)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,096 | | | $ | 865 | |
| 受限現金和現金等價物： | | | |
| 車輛 | 50 | | | 466 | |
| 非機動車 | 333 | | | 29 | |
| 受限現金和現金等價物合計 | 383 | | | 495 | |
| 現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | 1,479 | | | 1,360 | |
| 應收款： | | | |
| 車輛 | 164 | | | 791 | |
非機動車，扣除津貼$46及$35，分別 | 613 | | | 1,049 | |
| 應收賬款總額(淨額) | 777 | | | 1,840 | |
| 赫茲控股公司到期 | 1 | | | — | |
| 預付費用和其他資產 | 372 | | | 689 | |
| 創收工具： | | | |
| 車輛 | 7,540 | | | 17,085 | |
| 減去：累計折舊 | (1,478) | | | (3,296) | |
| 總營收車輛(淨額) | 6,062 | | | 13,789 | |
| 財產和設備，淨額 | 666 | | | 757 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 1,675 | | | 1,871 | |
| 無形資產，淨額 | 2,992 | | | 3,238 | |
| 商譽 | 1,045 | | | 1,083 | |
| 持有待售資產 | 1,811 | | | — | |
總資產(1) | $ | 16,880 | | | $ | 24,627 | |
| 負債和股東權益(赤字) | | | |
| 應付帳款： | | | |
| 車輛 | $ | 29 | | | $ | 289 | |
| 非機動車 | 389 | | | 654 | |
| 應付賬款總額 | 418 | | | 943 | |
| 應計負債 | 759 | | | 1,032 | |
| 應計税，淨額 | 121 | | | 150 | |
| 債務： | | | |
| 車輛 | 6,024 | | | 13,368 | |
| 非機動車 | 243 | | | 3,721 | |
| 債務總額 | 6,267 | | | 17,089 | |
| 經營租賃負債 | 1,636 | | | 1,848 | |
| 自保負債 | 488 | | | 553 | |
| 遞延所得税，淨額 | 735 | | | 1,128 | |
| 不受妥協的總負債 | 10,424 | | | 22,743 | |
| 可能受到損害的負債 | 5,030 | | | — | |
| 持有待售債務 | 1,431 | | | — | |
總負債(1) | 16,885 | | | 22,743 | |
| 承諾和或有事項 | | | |
| 股東權益： | | | |
*普通股，$0.01面值，3,000授權股份，100和100分別發行和發行的股票 | — | | | — | |
| 額外實收資本 | 3,953 | | | 3,955 | |
| 應由附屬公司支付 | — | | | (64) | |
| 累計赤字 | (3,783) | | | (1,937) | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (212) | | | (189) | |
| 可歸因於赫茲的股東權益(虧損) | (42) | | | 1,765 | |
| 非控制性權益 | 37 | | | 119 | |
| 股東權益合計(虧損) | (5) | | | 1,884 | |
| 總負債和股東權益(赤字) | $ | 16,880 | | | $ | 24,627 | |
(1) 截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫茲公司的合併總資產包括VIE的總資產為511百萬美元和$1.310億美元，這些資金只能用於償還VIE的債務。截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫茲公司的合併總負債包括VIE的總負債1美元。475百萬美元和$1.1VIE的債權人對赫茲公司沒有追索權。有關詳細信息，請參閲附註6“債務”中的“特殊目的實體”和附註16“關聯方交易”中的“767汽車租賃有限責任公司”。
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併業務報表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入： | | | | | |
| 全球汽車租賃 | $ | 4,628 | | | $ | 9,107 | | | $ | 8,756 | |
| 所有其他操作 | 630 | | | 672 | | | 748 | |
| 總收入 | 5,258 | | | 9,779 | | | 9,504 | |
| 費用： | | | | | |
| 直接車輛和操作 | 3,627 | | | 5,486 | | | 5,355 | |
收入車輛折舊和租賃費 | 2,032 | | | 2,565 | | | 2,690 | |
| 銷售、一般和行政 | 664 | | | 969 | | | 1,017 | |
| 利息支出，淨額： | | | | | |
| 車輛 | 455 | | | 494 | | | 448 | |
非機動車(不包括#美元的合同利息129截至2020年12月31日的年度為百萬美元) | 151 | | | 304 | | | 284 | |
| 總利息支出(淨額) | 606 | | | 798 | | | 732 | |
| 無形資產減值和其他資產減值 | 213 | | | — | | | — | |
| 公司間借款核銷 | 133 | | | — | | | — | |
| 其他(收入)費用，淨額 | (9) | | | (59) | | | (40) | |
| 重組項目，淨額 | 175 | | | — | | | — | |
| 總費用 | 7,441 | | | 9,759 | | | 9,754 | |
| 所得税前收入(虧損) | (2,183) | | | 20 | | | (250) | |
所得税(撥備)優惠 | 328 | | | (65) | | | 28 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 淨收益(虧損) | (1,855) | | | (45) | | | (222) | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 9 | | | (8) | | | 2 | |
可歸因於赫茲的淨收益(虧損) | $ | (1,846) | | | $ | (53) | | | $ | (220) | |
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
綜合全面收益表(損益表)
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨收益(虧損) | $ | (1,855) | | | $ | (45) | | | $ | (222) | |
其他全面收益(虧損)： | | | | | |
外幣折算調整 | (19) | | | 6 | | | (34) | |
將外幣項目重新分類為其他(收入)費用，淨額 | — | | | — | | | (1) | |
| | | | | |
| 養老金和退休後福利計劃的淨收益(虧損) | (11) | | | (11) | | | (44) | |
| | | | | |
| 將其他綜合收益(虧損)重新分類為其他(收益)費用，以攤銷精算淨虧損 | 13 | | | 11 | | | 5 | |
| 所得税前其他綜合收益(虧損)合計 | (17) | | | 6 | | | (74) | |
| 與養老金和退休後福利計劃相關的所得税(規定)福利 | (4) | | | (1) | | | 12 | |
| 與養老金和退休後福利計劃的定期淨成本重新分類金額相關的所得税(撥備)福利 | (2) | | | (2) | | | (1) | |
其他全面收益(虧損)合計 | (23) | | | 3 | | | (63) | |
| 綜合收益(虧損)總額 | (1,878) | | | (42) | | | (285) | |
| 可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | 9 | | | (8) | | | 2 | |
| 可歸因於赫茲的全面收益(虧損) | $ | (1,869) | | | $ | (50) | | | $ | (283) | |
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併權益變動表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 普通股金額 | | 其他內容
實收資本 | | 應由附屬公司支付 | | 累計
赤字 | | 累計
其他
全面
收益(虧損) | | 可歸因於赫茲的股東權益(虧損) | | 非控制性權益 | | 股東權益合計(虧損) |
| 截至以下日期的餘額： | | | | | | | |
| (2017年12月31日) | 100 | | | $ | — | | | $ | 3,166 | | | $ | (42) | | | $ | (1,486) | | | $ | (118) | | | $ | 1,520 | | | $ | — | | | $ | 1,520 | |
會計原則的變化 | — | | | — | | | — | | | — | | | (189) | | | — | | | (189) | | | — | | | (189) | |
| 2018年1月1日(調整後) | 100 | | | — | | | 3,166 | | | (42) | | | (1,675) | | | (118) | | | 1,331 | | | — | | | 1,331 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (220) | | | — | | | (220) | | | (2) | | | (222) | |
赫茲控股公司到期 | — | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (63) | | | (63) | | | — | | | (63) | |
減税和就業法案對所得税影響的重新分類 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | (11) | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | — | | | 21 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 61 | | | 61 | |
| 2018年12月31日 | 100 | | | — | | | 3,187 | | | (52) | | | (1,884) | | | (192) | | | 1,059 | | | 59 | | | 1,118 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (53) | | | — | | | (53) | | | 8 | | | (45) | |
赫茲控股公司到期 | — | | | — | | | — | | | (12) | | | — | | | — | | | (12) | | | — | | | (12) | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | | | — | | | 3 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 18 | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | — | | | 18 | |
非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 52 | | | 52 | |
| 赫茲控股的貢獻 | — | | | — | | | 750 | | | — | | | — | | | — | | | 750 | | | — | | | 750 | |
| 2019年12月31日 | 100 | | | — | | | 3,955 | | | (64) | | | (1,937) | | | (189) | | | 1,765 | | | 119 | | | 1,884 | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,846) | | | — | | | (1,846) | | | (9) | | | (1,855) | |
| 赫茲控股公司到期 | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
可能受到損害的負債(1) | — | | | — | | | — | | | (65) | | | — | | | — | | | (65) | | | — | | | (65) | |
公司間借款核銷(2) | — | | | — | | | — | | | 133 | | | — | | | — | | | 133 | | | — | | | 133 | |
| 其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23) | | | (23) | | | — | | | (23) | |
| 基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| 分配給非控股權益，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (73) | | | (73) | |
| 2020年12月31日 | 100 | | | $ | — | | | $ | 3,953 | | | $ | — | | | $ | (3,783) | | | $ | (212) | | | $ | (42) | | | $ | 37 | | | $ | (5) | |
(1) 由於破產法第11章的案件，在截至2020年12月31日的合併資產負債表中，欠附屬公司的請願前貸款被歸類為受損害的負債。見附註19，“受損害的負債”。
(2) 由於破產法第11章的申請，聯屬公司到期貸款的全部未償還金額被視為無法收回並被註銷。見注14，“關聯方交易”。
目錄
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併現金流量表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (1,855) | | | $ | (45) | | | $ | (222) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 為賺取收入的車輛計提折舊和準備金 | 2,259 | | | 2,791 | | | 2,546 | |
| 折舊和攤銷，非機動車 | 225 | | | 203 | | | 218 | |
| 遞延融資成本攤銷和債務貼現(溢價) | 59 | | | 52 | | | 50 | |
| 債務清償損失 | 5 | | | 43 | | | 22 | |
| 基於股票的薪酬費用 | (2) | | | 18 | | | 14 | |
| 應收賬款撥備 | 94 | | | 53 | | | 35 | |
| 遞延所得税，淨額 | (353) | | | 28 | | | (64) | |
| 無形資產減值和其他資產減值 | 213 | | | — | | | — | |
| 公司間借款核銷 | 133 | | | — | | | — | |
| 有價證券(收益)損失 | — | | | (30) | | | (20) | |
| (收益)非機動車資本資產出售損失 | (24) | | | (39) | | | (1) | |
| | | | | |
| 其他 | 13 | | | (8) | | | 7 | |
| 資產負債變動情況： | | | | | |
| 非車輛應收賬款 | 195 | | | (88) | | | (136) | |
| 預付費用和其他資產 | 94 | | | (8) | | | (23) | |
| 經營性租賃使用權資產 | 366 | | | 402 | | | — | |
| 非機動車應付賬款 | 98 | | | 65 | | | 70 | |
| 應計負債 | (61) | | | (98) | | | 72 | |
| 應計税，淨額 | (52) | | | 14 | | | (8) | |
| 經營租賃負債 | (375) | | | (428) | | | — | |
| 自保負債 | (76) | | | (18) | | | 3 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 956 | | | 2,907 | | | 2,563 | |
| 投資活動的現金流： | | | | | |
| 收入賺取車輛支出 | (5,542) | | | (13,714) | | | (12,493) | |
| 出售賺取收入的車輛所得款項 | 10,098 | | | 9,486 | | | 8,452 | |
| 非機動車資本資產支出 | (98) | | | (224) | | | (177) | |
| 處置或待處置非機動車資本資產所得收益 | 60 | | | 27 | | | 51 | |
| 購買有價證券 | — | | | — | | | (60) | |
| 出售有價證券 | 74 | | | — | | | 36 | |
| | | | | |
| 其他 | (1) | | | — | | | (6) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | 4,591 | | | (4,425) | | | (4,197) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 發行汽車債券所得款項 | 4,546 | | | 13,013 | | | 14,009 | |
| 償還車輛債務 | (10,751) | | | (11,530) | | | (12,426) | |
目錄
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併現金流量表(續)
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 發行非機動車債券所得款項 | 1,812 | | | 3,016 | | | 557 | |
| 償還非機動車債務 | (855) | | | (3,732) | | | (571) | |
| 融資成本的支付 | (75) | | | (53) | | | (47) | |
| 提早贖回保費 | — | | | (34) | | | (19) | |
| 赫茲控股公司的預付款 | (5) | | | (12) | | | (9) | |
| 來自非控制性權益的貢獻(對非控制性權益的分配) | (75) | | | 49 | | | 60 | |
| 赫茲控股的貢獻 | — | | | 750 | | | — | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | (5,403) | | | 1,467 | | | 1,554 | |
| 外幣匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響 | 46 | | | 1 | | | (14) | |
| 期內現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨增(減) | 190 | | | (50) | | | (94) | |
| 期初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | 1,360 | | | 1,410 | | | 1,504 | |
期末現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 (1) | $ | 1,550 | | | $ | 1,360 | | | $ | 1,410 | |
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| 現金流量信息的補充披露： | | | | | |
| 期內支付的現金用於： | | | | | |
| 扣除資本化金額後的利息： | | | | | |
| 車輛 | $ | 335 | | | $ | 431 | | | $ | 379 | |
| 非機動車 | 109 | | | 272 | | | 286 | |
| 所得税，扣除退款後的淨額 | (11) | | | 21 | | | 26 | |
| 經營租賃負債 | 546 | | | 575 | | | — | |
| 非現金信息的補充披露： | | | | | |
| 購買計入應付帳款的創收車輛，扣除獎勵後的淨額 | $ | 9 | | | $ | 165 | | | $ | 169 | |
| 銷售計入車輛應收賬款的創收車輛 | 144 | | | 667 | | | 510 | |
| 包括在其他應收賬款中的營收工具的銷售型資本租賃 | — | | | — | | | 75 | |
| 包含在負債中的船隊應付賬款可能會受到損害 | 2 | | | — | | | — | |
| *應付賬款中計入非機動車資本資產的購買。 | 7 | | | 40 | | | 42 | |
| 通過資本租賃獲得的創收車輛和非車輛資本資產 | 32 | | | 23 | | | 21 | |
| 購買計入負債的非機動車資本資產可能會受到影響。 | 18 | | | — | | | — | |
| 以租賃負債換取的經營性租賃使用權資產 | 152 | | | 680 | | | — | |
(1) 金額包括現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物，這些現金和現金等價物在附註3“資產剝離”中披露。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註
注1-背景
赫茲全球控股公司於2015年在特拉華州註冊成立，作為租車中級控股公司(Rental Car Intermediate Holdings，LLC)的頂級控股公司，後者全資擁有赫茲全球的主要運營公司赫茲公司(Hertz Corporation)。赫茲公司於1967年在特拉華州成立，是自1918年以來一直從事車輛租賃和租賃業務的公司的繼任者。赫茲主要通過赫茲、美元和節儉品牌在全球經營車輛租賃業務，這些品牌來自美國、非洲、亞洲、澳大利亞、加拿大、加勒比海地區、歐洲、拉丁美洲、中東和新西蘭的公司所有、被許可人和特許經營商。赫茲通過其子公司Donlen提供車輛租賃和車隊管理服務。正如附註3“資產剝離”所披露的那樣，2020年第四季度，該公司簽訂了出售Donlen資產的股票和資產購買協議。除非另有説明，否則在合併財務報表的這些附註中披露的信息不包括Donlen資產。
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球流行病。作為對新冠肺炎的迴應，世界各地的地方和國家政府制定了原地避難所和類似的命令和旅行限制，航空公司和其他旅行突然大幅減少。儘管今年開局強勁，但由於對旅行需求的影響，該公司在第一季度末開始經歷高水平的租金取消和提前預訂量的大幅下降。作為迴應，該公司開始調整其車隊水平，以反映減少的需求水平，利用其多個二手車渠道，並與供應商談判，以減少車隊承諾。
此外，公司開始積極管理成本，包括實施員工休假計劃，影響到大約20,000全球範圍內的員工將根據需求放緩調整人員配備水平。公司(I)啟動了一項重組計劃，影響了大約11,000其美國RAC部門和美國公司業務的員工，其中大部分以前被暫時解僱；(Ii)積極談判，以減少或推遲其機場租金和特許權付款；(Iii)大幅減少資本支出；(Iv)取消可自由支配的營銷支出；以及(V)減少購買車輛的承諾約#美元4.0從其美國RAC部門的原始承諾中獲得10億美元。有關上文披露的重組計劃的更多信息，請參見附註11，“重組”。
儘管該公司採取了積極的行動來降低成本，但它仍面臨着鉅額的持續支出，包括根據其與HVF的運營租賃協議每月支付的款項，根據這項協議，赫茲從用於該公司美國租車業務的HVF車輛中租賃車輛。HVF II發行資產擔保票據，並將其收益借給HVF，為購買車輛提供資金，然後根據經營租賃將車輛租賃給赫茲。經營租賃項下之每月付款屬變動及重大，並可能受波動性影響，視乎相關租賃車輛之現行市值估計之變動而定。於二零二零年四月期間，本公司與多個債權人進行磋商，以免除其根據經營租約支付全數租金的責任。雖然這樣的討論仍在進行中，但為了保持流動性，2020年4月27日，赫茲沒有根據經營租賃支付某些款項，包括全額租金。
由於未能在2020年4月27日全額支付租金，HVF II發行的所有系列票據的攤銷事件於2020年5月5日生效，HVF II發行的可變融資票據(“2013系列-A票據”)的清算事件生效。由於攤銷事件，儘管有下文所述的容忍協議，出售以HVF II發行的票據為抵押的車輛的收益將主要用於支付本金和清算事件意味着，除非受影響的票據持有人另行同意，否則受影響的票據持有人可以指示清算用作其票據抵押品的工具。
2020年5月4日，在2013-A系列票據清算事件發生之前，赫茲、HVF、HVF II和DTG Operations，Inc.與2013-A系列票據持有人(“VFN票據持有人”)簽訂了容忍協議(“容忍協議”)，相當於772013-A系列債券的本金總額為%。根據對所有越南國民陣線生效的容忍協議
作為票據持有人，VFN票據持有人同意不行使其清算補救措施。與VFN票據持有人簽訂的容忍協議已於2020年5月22日到期。
在訂立容忍協議的同時，赫茲於2020年5月4日與若干貸款人(“貸款人”)根據其(I)高級RCF/高級定期貸款安排、(Ii)信用證安排、(Iii)替代信用證安排及(Iv)U.S.Vehicle RCF(統稱“安排”)訂立有限豁免協議(統稱“放棄協議”)。根據豁免協議，貸款人同意：(A)放棄上述經營租賃項下未支付款項可能導致的任何違約或違約事件；(B)放棄因赫茲未能按照貸款安排及時交付2020年運營預算而發生的任何違約或違約事件；及(C)延長寬限期，以糾正在豁免期間赫茲有義務償還某些信用證項下的提款的違約行為。(C)延長寬限期，以糾正在豁免期內赫茲有義務償還某些信用證下的提款的違約或違約事件，(C)延長寬限期，以糾正在豁免期內赫茲有義務償還某些信用證下的提款的違約或違約事件，(C)延長寬限期，以糾正在豁免期間赫茲有義務償還某些信用證項下的提款的違約或違約事件。在所有設施中有效的豁免協議於2020年5月22日到期。
根據忍耐協議和豁免協議，該公司支付了約#美元。30反映經營租賃項下月租的某些可變支付元素，包括2020年5月5日的利息部分。
自願申請破產
關於容忍協議及上述豁免協議的屆滿及新冠肺炎的持續經濟影響，債務人於呈請日根據破產法第11章向破產法院提出呈請。破產法第11章的案件由破產法院在標題下共同管理在Re the Hertz Corporation等人案中，案件編號20-11218(最低工資).
2020年5月，破產法院批准了債務人提出的動議，這些動議主要是為了減輕破產法第11章案件對公司運營、客户和員工的影響。債務人獲授權按正常程序進行業務活動，而根據破產法庭作出的命令，債務人獲授權除其他事項外，並受該等命令的條款及條件規限：(I)支付僱員工資及有關義務；(Ii)支付某些税款；(Iii)向機場當局支付重要供應商及某些費用，並提供足夠保障；(Iv)繼續維持某些客户計劃；(V)維持保險計劃；(Vi)臨時使用某些現金抵押品；(Vii)履行對專營權的某些義務。(V)維持保險計劃；(Vi)臨時使用某些現金抵押品；(Vii)履行對專營權的某些責任。(V)維持保險計劃；(Vi)臨時使用某些現金抵押品；(Vii)履行對專營權的某些義務。
根據於2020年7月24日簽訂的臨時租賃令的條款，債務人被指示(其中包括)(I)賺取$650根據經營租賃向HVF受託人支付的基本租金，金額為六等額的每月付款，約為$108從2020年7月開始至2020年12月止；(Ii)處置至少182,521於二零二零年六月一日至二零二零年十二月三十一日(首尾兩天包括在內)期間出售車輛(首尾兩天包括在內)，出售所得款項(須受臨時租賃令所載若干豁免條文規限)用於支付經營租賃項下的款項；(Iii)從若干現有信用證提取款項支付經營租賃的利息，該等款項由債務人償還；及(Iv)暫停與經營租賃有關的訴訟至2021年1月15日，各方均保留有關未來訴訟索償的所有權利。在2020年6月1日至2020年12月31日期間，公司出售了大約198,000根據或以其他方式租賃車輛，以履行其根據臨時租賃令承擔的車輛處置義務。
2020年，破產法院頒佈了“拒絕租約令”，該命令總共適用於359從機場出發66該公司美國RAC部門的機場位置。有關詳細信息，請參閲附註10，“租賃”。
2021年1月20日，破產法院批准了第二租賃令，將與經營租約相關的忍耐期延長至2021年9月30日，前提是債務人處置121,510至少租賃車輛113,381其中將是非計劃車輛，並達到最低累計車輛處置收益$2.0到2021年9月30日達到100億美元。此外，第二租賃令指示破產管理人(I)擁有不超過157,262在2021年9月30日之前租賃車輛和(Ii)賺取$756根據經營租賃向HVF受託人支付的基本租金，金額為九相等的每月付款$84從2021年1月開始至2021年9月。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
佔有債務人
債務人目前在破產法院的管轄下以佔有債務人的身份運作，並根據“破產法”和破產法院命令的適用規定運作。一般而言，作為“破產法”下的佔有權債務人，債務人獲授權繼續經營一項持續經營的業務，但未經破產法院事先批准，不得從事正常業務過程以外的交易。
自動停留
除破產法下的某些特定例外情況外，債務人的破產申請自動擱置了針對債務人的大多數司法或行政行動，以及債權人就債務人在請願日之前發生的義務收回或以其他方式行使權利或補救的努力。根據“破產法”的規定，幾乎所有債務人的請願前債務都必須得到解決。
潛在索賠
債務人已向破產法院提交了明細表和聲明，其中列出了每位債務人的資產和負債，但須符合與此相關的假設。這些明細表和報表在提交後可能會有進一步的修訂或修改。作為破產法第11章案件的一部分，當事人認為他們有針對債務人的索賠或訴訟因由，可以提交索賠證明，以證明此類索賠。非政府單位的請願前索賠的某些持有人被要求在一般索賠的最後期限前提交索賠證明，截止日期是2020年10月21日，也就是律師執業日。
截至2020年12月31日，債務人夫婦已收到約14,600索賠證明，索賠總額約為$104.51000億美元。這一數額包括跨多個債務人法人實體的重複債權。這些索賠正在與公司會計記錄中記錄的金額進行核對。債權人記錄的金額和提出的索賠之間的差異將得到調查和解決，包括在適當的情況下通過向破產法院提交反對意見。公司可以要求破產法院駁回公司認為是重複的、後來被修改或取代的、沒有根據的、誇大的或因其他原因應被拒絕的索賠。如果公司選擇拒絕執行中的合同、税務索賠、未到期的租賃和/或作為破產法第11章案件的一部分提出的其他索賠，額外的金額可能會包括在未來期間可能受到損害的負債中。由於許多潛在索賠的不確定性、目前無法合理評估的潛在索賠的規模以及截至資產負債表日被認為不可能發生的潛在索賠，這些索賠目前不包括在附帶的綜合資產負債表中可能受到損害的負債中。截至本2020年度報告發布之日，公司對收到的索賠有效性的評估尚未完成。鑑於提出的索賠數量巨大，預計將提交索賠，索賠解決過程可能需要相當長的時間才能完成，並可能在債務人擺脱破產後繼續進行。
借用能力和可用性
根據破產法第11章申請破產保護的案件構成了該公司某些現有債務的違約、終止事件和/或攤銷事件。由於根據破產法第11章申請破產保護，本公司幾乎所有循環信貸安排下的剩餘能力均已終止，如附註6“債務”所披露。因此，出售用作該等車輛融資設施抵押品的車輛所得款項，必須用於支付非債務人融資附屬公司的相關債務(定義見附註6，“債務”)，且不得以其他方式為本公司的營運提供資金。此外，本公司不得使用其在車輛抵押品上的任何附屬投資，直至放棄相關違約或該等貸款項下的第三方資金已作廢(不論是通過相關抵押品的貨幣化或相關債務的再融資)。截至2020年12月31日，來自車輛應收賬款(不包括製造商回扣)和正在進行的車輛銷售的收益必須用於攤銷車輛債務。
該公司目前擁有與根據其歐洲ABS和英國艦隊融資機制申請破產保護相關的豁免權，這些豁免權已延長至2021年3月5日，如附註6“債務”中披露的那樣。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
2020年10月12日，破產法院發佈命令，授權赫茲和多倫與新成立的非債務人特殊目的實體DFLF就一項新的基於資產的證券化安排達成某些協議。2020年10月16日，DFLF發行了2020-1系列債券，本金總額最高可達$400如附註6“債務”所披露的，根據這項新安排，貸款總額為1,300萬美元。
2020年10月29日，破產法院發佈了一項命令，授權債務人獲得某些債務人佔有的融資。根據破產法院的命令，2020年10月30日，作為借款人的赫茲公司與赫茲環球公司及其位於美國和加拿大的若干子公司(在這些破產法第11章案件中的債務人作為擔保人)簽訂了DIP信貸協議。DIP信貸協議規定DIP貸款總額最高可達$1.651000億美元，其中(I)高達30億美元1.01000億美元可以用作新的臨時車隊融資的股權，使債務人有能力在未來補充他們的車隊，以及(Ii)最高可達美元800100萬美元可用於營運資金和一般企業用途。DIP貸款至少有(I)美元的多次取款。250每筆2000萬美元，或(Ii)剩餘的可用承付款(如果此類承付款少於#美元)2502000萬。DIP貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼。7.25%(受1.00%Floor)，降至LIBOR加6.75在大量償還請願前的第一留置權債務時為%。詳情見附註6，“債務”。2021年2月16日，赫茲又借了一美元250根據DIP信貸協議的最低取款要求，貸款金額為1000萬美元。
2020年11月24日，破產法院發佈了一項命令，授權成立HVIF，並授權債務人獲得臨時船隊融資。根據破產法院的命令，HVIF於2020年11月25日發行了2020-1系列債券，本金總額最高可達$4.0200億美元，如附註6所示，“債務”。
2021年1月13日，破產法院發佈了一項命令，授權債務人夫婦進入加拿大船隊融資機制，最高可達加元。400百萬美元。2021年1月28日，赫茲的破產偏遠、間接、全資、特殊目的子公司TCL Funding Limited Partnership簽訂了Funding LP Series 2021-A，規定了總最高借款金額為加元。350一百萬美元循環使用。根據初始可獲得性，初始提款為加元120100萬美元用於支付Funding LP Series 2015-A票據下的未償還債務，包括任何未支付的違約利息。
該公司無法保留其美國ABS計劃下出售車輛的任何收益，這意味着其流動性來源主要是其手頭的無限制現金和無限制現金等價物、運營產生的現金和最高可達$800從其DIP信貸協議中獲得50萬美元。截至2020年12月31日，該公司擁有1.1200億美元的無限制現金和無限制現金等價物，以及大約1.1根據DIP信貸協議，扣除美元后的可用金額為30億美元27580萬最低流動性要求，總流動資金為#美元2.2本公司相信，這筆資金將足以為其運營提供資金，直至2021年12月31日左右，假設在此之前沒有任何不可預見的流動性需求，這可能導致在2021年12月31日之前使用流動性。
持續經營的企業
隨附的綜合財務報表的編制假設本公司將繼續作為一家持續經營的企業，並考慮在正常業務過程中實現資產和償還負債。除其他因素外，該公司能否繼續經營取決於其成功實施重組計劃的能力，資產變現和債務清償受到不確定性的影響。此外，任何重組計劃都可能大幅改變所附合並財務報表中報告的資產和負債額。隨附的合併財務報表不包括任何必要的調整，如果公司作為持續經營的公司或由於第11章的情況而無法繼續經營的話。由於公司的財務狀況、附註6“債務”中披露的某些債務協議下的違約，以及圍繞破產法第11章案例的風險和不確定因素，公司能否從本2020年度報告發布之日起繼續經營一年存在很大的疑問。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
紐交所退市並轉移至場外交易市場
2020年5月26日，公司收到紐約證券交易所法規公司員工的一封信，稱鑑於公司於2020年5月22日披露已開始根據破產法第11章自願申請重組，公司決定啟動將赫茲全球公司的普通股從紐約證券交易所退市的程序。公司及時對這一決定提出上訴，並要求在紐約證券交易所舉行聽證會。2020年10月15日，紐約證券交易所審理了該公司的上訴。2020年10月29日，紐約證券交易所通知赫茲全球公司，其普通股不再適合在紐約證券交易所上市，紐約證券交易所在2020年10月29日收盤後暫停赫茲全球普通股(紐約證券交易所股票代碼：HTZ)的交易。赫茲全球普通股於2020年10月30日開始在場外交易市場獨家交易，交易代碼為“HTZGQ”。2020年10月30日，紐約證券交易所根據表格25向證券交易委員會提出申請，要求在2020年11月10日開盤時將赫茲全球公司的普通股從紐約證券交易所的上市和註冊中除名。赫茲全球普通股於2020年11月10日退市。赫茲全球普通股根據“交易法”第12(B)條取消註冊後，赫茲全球普通股仍根據“交易法”第12(G)條註冊。
注2-重大會計政策
會計原則
該公司的綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。
重新分類
某些前期金額已重新分類，以符合本期列報。
合併原則
赫茲全球公司的合併財務報表包括赫茲全球公司、其全資擁有和持有多數股權的美國和國際子公司以及其VIE(視情況而定)的賬目。赫茲公司的合併財務報表包括赫茲公司、其全資擁有和持有多數股權的美國和國際子公司以及其VIE(視情況而定)的賬目。當VIE被認為是主要受益者時，本公司將合併該VIE。本公司在合營企業中的投資，當其具有重大影響但沒有控制權且不是主要受益者時，採用權益法核算。所有重大的公司間交易都已在合併中消除。
會計準則編碼852-重組
自請願日起，本公司適用適用於重組的會計準則，會計準則彙編852-重組，在編制截至2020年12月31日及截至2020年12月31日的年度的隨附綜合財務報表時，要求在第11章案件開始後的財務報表中，將與重組直接相關的交易和事件與業務的持續運營區分開來。因此，在截至2020年12月31日的合併資產負債表中，可能受到破產法第11章案件影響的債務人的請願前義務已被歸類為受損害的負債。這些負債的報告金額是公司預計破產法院將允許的金額，即使它們可能會以較小的金額清償。有關更多信息，請參閲附註19，“可能受到損害的負債”。此外，與破產法第11章案件相關的某些費用被記錄為重組項目，淨額計入所附的截至2020年12月31日的年度綜合經營報表。更多信息見附註20，“重組項目，淨額”。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
預算和假設的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和腳註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計大不相同。
編制綜合財務報表所固有的重大估計包括營收工具折舊、訴訟準備金及其他或有事項、所得税及相關不確定税項的會計處理、退休金及退休後福利成本、長期資產的可回收性、可使用年限及長期有形及無形資產(包括商譽)的減值、股票補償估值、自我保險負債、壞賬準備、忠誠度積分的零售價值及金融工具的公允價值等。
創收車輛
賺取收入的車輛按成本計算，扣除相關折扣和製造商的激勵措施後的淨額。保質期通常從6個月到36個月不等。一般來説，當在車輛回購計劃之外獲得創收車輛時，公司主要根據租賃活動(例如汽車裏程)的歷史計量，估計公司將持有資產的期限。該公司還考慮到製造商、型號和選項、年齡、實際狀況、里程、銷售地點、一年中的時間和處置渠道(例如，拍賣、零售、經銷商直接)和市場狀況等因素，估計在預期出售時間內適用的創收車輛的剩餘價值。折舊是在估計的持有期內記錄的。折舊率根據管理層對當前和估計未來市場狀況的持續評估、其對預期出售時間剩餘價值的影響以及估計持有期，按季度進行評估。銷售車輛的損益，包括與處置相關的成本，計入收入車輛折舊和隨附的綜合經營報表中的租賃費用。
對於計劃車輛，製造商同意在既定的回購或拍賣期間以指定價格回購計劃車輛或保證車輛的折舊率，但受某些車輛狀況、里程和持有期要求等的限制。保證折舊計劃根據某些參數(包括車輛的持有期、里程和狀況)對計劃車輛在銷售時的剩餘價值進行總體保證。本公司在持有期內，如有需要，將超額里程數和車輛狀況計提累計折舊撥備。
唐倫的創收車輛是根據與客户簽訂的長期協議租賃的。這些租賃包含條款，根據這些條款，Donlen擁有承租人擔保的合同剩餘價值，因此它不承擔處置這些車輛的任何收益或損失的風險。Donlen使用適當的租賃分類對其租賃合同進行核算。
該公司持續評估創收工具，以確定是否發生了可能需要修訂剩餘價值或持有期的事件或情況變化。
自保負債
隨附的綜合資產負債表中的自保負債包括公共責任、財產損失、一般責任、責任保險附加費、人身意外保險和工傷賠償。這些負債是對已報告的尚未支付的意外索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計，並在未貼現的基礎上進行記錄。所需準備金是基於租賃量和對歷史事故索賠經驗和趨勢的精算評估，以及對最終損失、費用和行政費用的未來預測。根據不斷變化的事故索賠歷史和與保險相關的州法律變化，定期監測賠償責任的充分性。如果公司的估計發生變化，或者如果實際結果與這些假設不同，記錄的負債金額將進行調整，以反映這些結果。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
商譽和無限期無形資產的可回收性
該公司測試其商譽和無限期無形資產的可回收性，方法是在截至10月1日的年度基礎上進行減值分析，並在觸發事件導致情況需要的過渡期進行減值分析。
商譽減值費用是指報告單位的賬面金額超過其公允價值的金額。對於商譽，公允價值是根據每個報告單位的貼現現金流量採用收益法確定的。如果部門管理層準備並定期審查離散財務信息，報告單位就是一個業務部門或比該業務部門低一級的業務部門(構成部門)。當各組成部分具有相似的經濟特徵時，它們被聚合到一個報告單位中。本公司擁有四報告單位：美國租車、歐洲租車、其他國際租車和唐倫。報告單位的公允價值採用各報告單位產生的貼現現金流量的淨現值進行估計，並納入與其適用的報告單位具體的貼現率、增長率、現金流預測、税率和終端價值税率有關的各種假設。貼現率是通過使用加權平均資本成本(“WACC”)方法來設定的。本公司的貼現現金流是基於對本公司報告單位的基本業務活動的合理和適當的假設。
在對壽命不定的無形資產進行減值分析時，本公司將資產的賬面價值與其估計公允價值進行比較，並在資產的賬面價值超過其估計公允價值時確認減值費用。商標的估計公允價值採用特許權使用費收入減免方法，其中包括公司對每項資產的收入預測，以及對特許權使用費費率、税率和WACC的假設。
代位權應收款
本公司根據有賬單和無賬單的回收記錄車輛在向客户租賃期間造成的車輛損壞的應收賬款，並代表公司預計收回的損壞金額。所記錄的金額是結合損害費用和收款以及其他事實和情況的實際歷史數據估計的。代位權應收賬款在發生費用的期間記為抵銷費用(即在隨附的合併經營報表中貸記直接車輛和運營費用)。該公司的代位權應收賬款淨額為#美元。67百萬美元和$109包括在非車輛應收賬款中的100萬美元，分別於2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表中淨額。
所得税
本公司認識到2017年12月22日頒佈的TCJA的影響，該法案創建了全球無形低税收入(GILTI)條款，對應繳納外國税低於一定門檻的外國子公司的某些收益徵收美國税。GILTI税在發生時記入當期所得税支出。2018年和2019年，該公司聲稱對其某些海外收益進行了無限期再投資。自2020年12月31日起，由於新冠肺炎的影響，本公司不再主張對外國收益進行永久性再投資，這一點在附註1“背景”中披露。該公司預計，其聲明的變化不會對其未來12個月的現金流產生實質性影響。
估值免税額
公司目前和未來的所得税撥備受到某些司法管轄區對估值免税額的初步確認和變化的影響。本公司打算維持這些免税額，直到遞延税項資產更有可能變現為止。該公司未來的所得税撥備將不包括在這些司法管轄區發生的虧損的税收優惠。因此，所得税受到估值免税額和不同司法管轄區之間收益組合變化的影響。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
該公司按季度評估其遞延税項資產的變現情況。在完成這項評估時，公司會考慮所有可獲得的證據，以便根據證據的份量來確定是否有必要對其遞延税項資產計提估值津貼。該等證據包括對近年曆史累計損益的評估、遞延税項負債的未來沖銷、可結轉款項及有關結轉的剩餘期間、未來應納税所得額(不包括沖銷暫時性差額及結轉)，以及任何適用的税務籌劃策略。
如果根據證據的份量，公司的全部或部分遞延税項資產很可能無法變現，則計入估值津貼。如果經營業績在特定司法管轄區持續改善或下降，本公司有關估值津貼需求的決定可能會改變，導致該司法管轄區的估值津貼被初步確認或撤銷，這可能會對確認期間及隨後期間的所得税支出產生重大影響。在為財務報表確定所得税撥備時，本公司會作出某些估計和判斷，這些估計和判斷會影響其對遞延税項資產賬面價值的評估以及對某些税項負債的計算。
不確定的税收狀況
在計算公司未確認的税收利益和負債總額時，包括在其全球業務的多個司法管轄區內複雜税收條例的應用和變化方面的不確定因素。該公司根據其對是否應繳納附加税以及應繳納附加税的程度的估計，確認税收優惠和負債。公司根據不斷變化的事實和情況調整這些福利和負債；然而，由於這些不確定性的複雜性和税務審計的影響，最終決議可能與公司的估計大不相同。
收入確認
2016年2月，FASB發佈了指導意見，取代了美國GAAP中現有的租賃指導意見，並在2018年和2019年發佈了對新租賃標準的修訂和更新(統稱為“主題842”)。採用主題842後，2019年1月1日，本公司將計入車輛租賃和租賃相關活動所賺取的收入，在這些活動中，確定的資產將轉讓給客户，並且客户有能力根據主題842控制該資產。在採用主題842之前，本公司將此類收入記入與客户簽訂合同的收入(“主題606”)。因此，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，在主題842下確認了車輛租賃和租賃相關收入，在截至2018年12月31日的年度中，在主題606下確認了車輛租賃和租賃相關收入。除非另有説明，以下政策適用於主題842和606。
該公司確認兩種收入：(I)租賃收入；(Ii)與客户簽訂合同的收入。
該公司報告代表政府當局從客户那裏收取的税收或非特許權費用的收入是按淨額計算的。
車輛租賃及與租賃相關的收入
當存在有説服力的合同證據、履行義務已履行、交易價格固定或可確定且有合理的收款保證時，本公司確認其車輛租賃業務的收入。與車輛租賃交易相關的履約義務在租賃期內得到履行，但與忠誠度積分相關的部分除外，如下所述。租賃期本質上是短期的。與租賃相關活動相關的履約義務也在租賃期內得到履行，例如向客户收取車輛加油費用，以及諸如損失豁免、保險產品、導航設備、補充設備和其他消耗品等增值服務。向客户收取的費用(如汽油、車輛牌照費和機場特許權費用)的收入按毛數記錄，相應的費用計入直接車輛和運營費用。支付給第三方的銷售佣金通常在發生時由於佣金所賺取的相關交易的短期性質而支出，並記錄在銷售、一般和行政費用中。
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合併財務報表附註(續)
費用。客户應在租賃完成時支付款項，但協商付款條件的客户除外，一般為淨30天或更短時間，這些條件將開具發票，並作為應收賬款一直保留到收取為止。
忠誠度計劃-該公司提供忠誠度計劃，主要是Hertz Gold Plus Rewards，其中客户有資格獲得忠誠度積分，這些忠誠度積分可以在免費租賃天數內兑換，或者可以轉換為忠誠度積分，用於根據其他公司的忠誠度計劃兑換產品和服務。在採用主題606時，產生忠誠度積分的每一交易導致延遲相當於賺取積分日期的零售價值的收入。相關收入將在客户將來某個時候兑換忠誠度積分時確認。忠誠度積分的零售價值是根據截至獲得忠誠度積分之日的當前零售價值來估算的，減去代表預計不會兑換的忠誠度積分的估計金額(“破損”)。每季度審查一次破損情況，包括重大假設，如歷史破損趨勢和公司內部預測。
客户返點-本公司的商業客户根據與其僱主或與其有關聯的其他實體(“商業合同”)協商的條款租用車輛，這些條款可能與本公司向公眾出租車輛的條款有很大不同。一些商業合同包含一些條款，允許根據達到特定的租賃量門檻向實體回扣。回扣在主題842下被視為租賃激勵，在主題606下被視為可變考慮，並且被確認為基於該實體預期賺取的回扣而在租賃時的收入減少。
許可證持有人收入
該公司有特許經營協議，允許一個獨立實體以特許經營費租用公司品牌的車輛，主要是赫茲、美元或節儉。特許經營費用是在特許經營協議期間隨時間而賺取的，通常以最低付款或代表特許經營業務淨銷售額的百分比中較大者為基礎。在主題606下，特許經營費被確認為賺取的，並且當可收入性得到合理保證時。與未來合同期限相關的特許經營費用，如初始費用或續約費，將在特許經營協議期限內遞延並確認。
附屬零售車輛銷售收入
輔助零售車輛銷售是指銷售保修合同、融資和所有權費用以及與公司零售網點丟棄的車輛相關的其他輔助服務所產生的收入。這些收入是在公司向客户銷售產品或提供服務時記錄的。這些收入不包括車輛的銷售價格，車輛銷售價格是處置損益的組成部分，並計入收入折舊、車輛收益和隨附的綜合經營報表中的租賃費用。
機隊租賃和機隊管理收入
該公司的子公司Donlen從各種船隊租賃和船隊管理服務中獲得收入。唐倫的車隊運營租約的租賃期通常為12個月，之後租約將轉換為按月租賃，允許車輛在之後的任何時候交出。本公司的車隊租賃包含終點站租金調整條款(“TRAC”)，根據該條款，在租賃終止後出售車輛時，TRAC調整可能導致TRAC調整，通過該條款，承租人將車輛處置的收益或損失記入貸方或計入承租人的貸方或計入承租人的賬户。這樣的TRAC調整被認為是可變費用。車隊管理服務包括燃料採購和管理、車輛預防性維修、維修諮詢、通行費管理和事故管理。在提供服務時，車隊管理收入是扣除代表第三方服務提供商向客户收取的任何費用後確認的。
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合同餘額
該公司確認因與客户簽訂合同而產生的應收賬款和負債。合同應收款項主要包括客户的車輛租賃應收款項。合同責任主要包括對客户的預付車輛租賃義務，以及與公司基於積分的忠誠度計劃有關的義務。
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物
現金和現金等價物包括手頭現金和原始到期日為三個月或者更少。公司的現金和現金等價物投資於各種投資級機構貨幣市場基金、銀行貨幣市場和計息賬户。
限制性現金和限制性現金等價物包括公司經營活動中無法隨時使用的現金和現金等價物。限制性現金和限制性現金等價物主要包括出售根據車輛債務融資安排條款質押的車輛所得收益，並限於購買賺取收入的車輛和車輛債務安排下的其他指定用途，根據該等安排用作增信的現金，以及支持與本公司自我保險相關的監管準備金要求的某些現金賬户。根據破產法第11章的申請，本公司擁有多個獨立的銀行賬户(其中一些賬户只有在破產法院批准後才能進入)，以及用於特定目的的現金抵押品賬户。這些資金主要存放在活期存款和貨幣市場賬户或高評級貨幣市場基金中，主要投資於政府和企業債券。
金融機構持有的存款可以超過為此類存款提供的保險金額。一般來説，這些存款可以按需贖回，並存放在信用良好的金融機構，因此承擔的信用風險最小。該公司通過在由主要金融機構組成的不同交易對手之間分散金融工具，限制了與金融工具相關的風險敞口。
應收賬款，扣除津貼後的淨額
應收賬款是扣除津貼後的應收賬款，主要是指發放給車輛製造商、滿足規定信用標準的客户的信貸，以及客户因租賃車輛損壞而應收的金額。壞賬撥備的估計是基於本公司未來的預期虧損及其對最終付款可能性的判斷。當公司確定不收回餘額時，實際應收賬款將從壞賬準備中註銷。對未來貸方備忘錄的估計基於歷史經驗，反映為收入的減少，而壞賬支出反映為合併營業報表中直接車輛和運營費用的組成部分。
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合併財務報表附註(續)
財產和設備，淨值
本公司的財產和設備，淨值如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 土地、建築物和租賃權的改善 | $ | 1,277 | | | $ | 1,271 | |
| 服務車輛、設備、傢俱和固定裝置 | 761 | | | 798 | |
| 減去：累計折舊 | (1,372) | | | (1,312) | |
| 財產和設備合計(淨額) | $ | 666 | | | $ | 757 | |
土地按成本列報，並每年審查減值，如上文“長期資產，包括有限壽命無形資產”中進一步披露的那樣。
財產和設備按成本列報，並在相關資產的預計使用年限內採用直線法折舊。使用壽命如下：
| | | | | |
| 建築物 | 1至50五年了 |
| 傢俱和固定裝置 | 1至5五年了 |
| 服務車輛和設備 | 1至25五年了 |
| 租賃權的改進 | 經濟壽命或租賃期以較短者為準 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的財產和設備折舊費用淨額為#美元。129百萬，$122百萬美元和$129分別為百萬美元。
本公司按照慣例，將服務車輛、傢俱和固定裝置以及設備的維護和維修費用(包括少量更換費用)計入維護費用。
長期資產，包括有限壽命的無形資產
有限壽命的無形資產包括特許權協議、技術、客户關係和其他無形資產。長壽資產和有限年限的無形資產，包括與技術有關的無形資產，在資產的估計經濟年限內使用直線方法攤銷，其範圍為一至五十年和二至二十年，分別為。只要發生事件或環境變化表明長期資產和有限壽命的無形資產的賬面價值可能無法收回，該等資產就會被審查減值。可回收性的確定基於對資產使用及其最終處置所產生的未貼現未來現金流的估計。管理層預期持有和使用的長期資產的減值損失是根據資產的估計公允價值計量的。待處置的長期資產以賬面價值或估計公允價值減去出售成本中的較低者報告。
基於股票的薪酬
本公司根據授予日期和授予的公允價值來計量為換取股權工具獎勵而收到的員工服務的成本。這筆費用將在要求員工提供服務以換取獎勵的期間確認。沒收在發生時會被計算在內。該公司使用Black-Scholes期權定價模型估算了授予日發行的期權的公允價值，該模型包括與波動性、預期期限、股息收益率和無風險利率相關的假設。
本公司將限制性股票單位獎勵和績效股票單位獎勵列為股權分類獎勵。對於限制性股票單位(“RSU”)，費用是根據股票的授予日期公允價值和在服務期內確認的歸屬股票數量計算的。對於績效股票單位(“PSU”)和績效股票獎勵(“PSA”)，費用基於股票的授予日期公允價值，在二至四年
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合併財務報表附註(續)
服務期取決於適用的性能條件。對於PSU和PSA，公司每季度重新評估達到適用業績條件的可能性，並相應調整費用確認。當實現時，該公司將超額税收優惠計入所得税費用中，並將其包括在隨附的合併營業報表中。
公允價值計量
一般公認會計原則將公允價值定義為在計量日就特定資產或負債在主要市場或(如無)最有利市場的市場參與者之間進行有序交易而收到的出售資產或支付轉移負債的價格(稱為“退出價格”)。公允價值是一種以市場為基礎的計量，是根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設而確定的，包括考慮非履行風險。
該公司使用美國公認會計準則頒佈的三層體系來評估用於計量公允價值的投入。這一層次表明了公允價值計量中使用的投入在多大程度上可以在市場上觀察到。
第1級：反映活躍市場中可觀察到的相同資產或負債的報價的投入。
第2級：可直接或間接觀察到的第1級報價以外的投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；或重大投入可觀察到或主要可從可觀察市場數據中得出或得到其證實的模型衍生估值。
第三級：不可觀察到的投入，即在計量日期資產或負債沒有可觀察到的投入，包括管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。
金融工具
該公司面臨各種市場風險，包括利率、汽油和柴油價格以及外幣匯率變化的影響。該公司通過定期經營和融資活動，並在被認為適當時，通過使用金融工具來管理對這些市場風險的敞口。金融工具被視為風險管理工具，未被用於投機或交易目的。此外，本公司與多家主要金融機構簽訂金融工具，以管理本公司在該等工具上的交易對手不履行責任的風險。本公司按公允價值計量所有金融工具，不抵銷隨附的綜合資產負債表中的衍生資產和負債。由於本公司沒有被指定為有資格作為對衝工具的金融工具，其公允價值的變化目前已在本公司的經營業績中確認。
外幣兑換和交易
功能貨幣為當地貨幣的國際子公司的資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算；收入和費用按全年平均匯率折算。相關換算調整反映在隨附的綜合資產負債表中的累計其他全面收益(虧損)中。交易產生的外幣匯率損益包括在隨附的綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用中。
廣告
廣告和促銷費用在第一次進行廣告或促銷時支出。廣告成本作為銷售費用、一般費用和行政費用的組成部分反映在隨附的
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的綜合經營報表為112百萬，$318百萬美元和$238分別為百萬美元。
資產剝離
本公司將待處置的長期資產和負債歸類為持有待售資產和負債，該等資產和負債在其目前狀況下可立即出售，出售很可能並預計在一年內完成。本公司最初按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量持有待售資產和負債，並按季度評估其公允價值，直至出售為止。當資產剝離代表一種戰略轉變，對公司的經營和財務業績產生重大影響時，出售被視為非持續經營。
最近發佈的會計公告
通過
金融工具信用損失的計量
2016年6月，FASB發佈了指導意見，提出了當前金融資產預期信用損失減值模型，取代了當前的已發生損失模型，並在2018年和2019年發佈了對新標準的修訂和更新。這一模式要求一項金融資產(或一組金融資產)，包括按攤餘成本計量的貿易應收賬款，應按預期收取的淨額列報，並從攤餘成本基礎上扣除信貸損失。信貸損失撥備應反映管理層目前對預計在金融資產剩餘壽命內發生的信貸損失的估計。在2020年1月1日生效時，本公司採用了修改後的追溯過渡法。採用這一指導方針對公司的財務狀況、經營業績或現金流沒有產生實質性影響。
客户對雲計算安排中發生的實施成本的核算
2018年8月，FASB發佈了關於客户在雲計算服務合同安排中支付的實施費用的會計指導意見，該合同安排解決了哪些實施成本應作為資產資本化，哪些成本應作為支出。資本化的實施費用將在雲計算安排的期限內支出，該費用需要在損益表中與相關託管服務費用確認在同一行項目中。該實體還必須在資產負債表上列報資本化的實施費用，列在與雲計算安排相關的託管服務費預付款的同一項目中。該公司於2020年1月1日採用前瞻性過渡方法，在生效時採納了本指南。採用這一指導方針對公司的財務狀況、經營業績或現金流沒有產生實質性影響。
該公司有與其企業資源規劃系統相關的託管安排。在採納本指南之前，本公司在截至2019年12月31日的合併資產負債表中將其託管安排的某些實施成本資本化為無形資產淨值。本指導意見於2020年1月1日採納後，本公司在截至2020年12月31日的合併資產負債表中將與託管安排相關的實施費用記錄在預付費用和其他資產中。
簡化所得税的核算
2019年12月，FASB發佈了指導意見，通過刪除現有指導意見中的某些例外，簡化了所得税的會計處理，並通過澄清和修改現有指導意見，提高了應用的一致性。本指南適用於2020年12月15日之後的年度期間以及這些年度期間內的過渡期。2020年7月1日，公司在允許的情況下提前採用了本指南
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合併財務報表附註(續)
在預期的基礎上，截至2020年1月1日的調整不是實質性的；因此，採用本指導方針對公司的財務狀況、經營業績或現金流沒有實質性影響。
促進中間價改革的效果
2020年3月，FASB發佈了指導意見，為參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考利率改革舉措而停止的其他參考利率的合約、對衝關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外。本指南從2020年3月12日起至2022年12月31日止，根據具體的權宜之計或例外情況，過渡方法會有所不同。2020年12月31日，本公司在允許的情況下，提前在預期的基礎上採用了可選的實際權宜之計，用於修改主題470和842項下的所有債務和租賃協議的合同。該公司繼續與其貸款人合作，確定參考利率過渡選項和新利率在現有協議中實施的預期時間。在提交本文件時，本指導意見的採納對公司的財務狀況、經營業績或現金流沒有實質性影響。
注3-資產剝離
唐倫資產出售
於2020年11月，本公司與雅典娜控股有限公司的聯營公司Freedom Acquirer LLC(“買方”)訂立股票及資產購買協議(“購買協議”)，出售其全資附屬公司Donlen的實質全部資產。在成交時，買家將支付大約$82580萬美元現金，可根據假設債務水平、營運資本和機隊股本進行調整。在購買協議簽署後的三個工作日內，買方支付了一筆善意定金#美元。82.5(I)於成交時記入應付購買價併發放予本公司，(Ii)於買方違反購買協議的若干情況下於購買協議終止時發放予本公司，或(Iii)於購買協議因其他原因終止時發放予買方。定於2021年3月1日與破產法院舉行聽證會，最終批准這筆交易。
唐倫的資產和負債包括在公司的所有其他業務部門，將包括在此次出售中。截至2020年12月31日，唐倫的資產和負債已在相應的綜合資產負債表中歸類為持有待售。被歸類為持有待售的資產和負債必須以賬面價值中的較低者入賬。
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或公允價值減去任何出售成本。截至2020年12月31日，持有待售的主要資產和負債類別按賬面價值列示如下。
| | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2020年12月31日 | | |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 3 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | 68 | | | |
| 應收賬款淨額 | 207 | | | |
| 預付費用和其他資產 | 28 | | | |
| 創收車輛，淨額 | 1,432 | | | |
| 財產和設備，淨額 | 6 | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | 2 | | | |
| 無形資產，淨額 | 29 | | | |
| 商譽 | 36 | | | |
| 持有待售資產總額 | $ | 1,811 | | | |
| 負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 76 | | | |
| 應計負債 | 19 | | | |
| 應計税，淨額 | 3 | | | |
| 車輛債務 | 1,327 | | | |
| 經營租賃負債 | 6 | | | |
| 持有待售負債總額 | $ | 1,431 | | | |
出售非機動車資本資產
於2019年，本公司完成出售其美國租車業務的若干非車輛資本資產(“非車輛資產出售”)，並確認39銷售税前收益80萬美元，計入其他(收入)費用，淨額計入所附截至2019年12月31日的年度綜合營業報表。2020年，公司從非汽車資產出售中獲得了額外的現金，並確認了額外的$20這筆銷售的税前收益(包括在其他(收入)支出中)在截至2020年12月31日的年度的合併運營報表中淨額。
出售有價證券
2020年，該公司以1美元的價格出售了有價證券742000萬美元，並在截至2020年12月31日的年度合併運營報表中確認了銷售的無形收益，這些收益包括在其他(收入)支出中。
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注4-創收車輛
創收工具淨額的構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 |
| 創收車輛 | $ | 7,492 | | | $ | 16,626 | |
| 減去累計折舊 | (1,467) | | | (3,159) | |
| 6,025 | | | 13,467 | |
可賺取收入的待售車輛，淨額(1) | 37 | | | 322 | |
| 創收車輛，淨額 | $ | 6,062 | | | $ | 13,789 | |
(1)淨值是指目前擺放在本公司零售地段上待售或正在積極通過其他處置渠道出售的車輛的賬面金額。
注5-商譽和無形資產淨額
與技術相關的無形資產和其他資產
由於新冠肺炎和提交破產保護申請(見附註1，“背景”)導致本公司完成某些信息技術項目的財務能力存在不確定性，本公司在2020年第二季度得出結論，該等與技術相關的無形資產和資本化的雲計算實施成本存在減值。在2020年第二季度，公司記錄的減值費用為#美元193在其公司運營中，截至2020年6月30日，此類資產中被遺棄部分的賬面價值減值為800萬美元124百萬美元和$69分別是與技術相關的無形資產和其他資產。
商譽和無限期無形資產的可回收性
該公司測試其商譽和無限期無形資產的可回收性，方法是在截至10月1日的年度基礎上進行減值分析，並根據ASC 350的定義，在因觸發事件而需要的過渡期進行減值分析。該公司考慮的因素包括但不限於其對預計收入、支出和現金流的預期，反映了新冠肺炎對其業務、客户、經濟和旅遊業影響的預期持續時間和程度，以及第11章案件的影響。
該公司使用收入法進行商譽減值分析，這是一種根據美國GAAP公允價值等級使用第3級投入進行衡量的方法。在進行減值分析時，貼現現金流模型中使用的加權平均資本成本是根據公司債務和股票價格的公允價值計算的，債務與股本比率與汽車租賃汽車行業相當。這種現值模式要求管理層估計每個報告單位的未來現金流和預測的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)利潤率和資本投資。公司用來估計未來現金流和EBITDA利潤率的假設與報告單位用於內部規劃的假設是一致的，公司認為這些假設與市場參與者的假設大體上是一致的。每個報告單位使用的貼現率範圍為12.5%至14.0%。所有具有商譽的報告單位的公允價值均超過其賬面價值。公司的每個報告單位的公允價值都比各自的賬面價值高出超過20%.
該公司使用特許權使用費收入減免法對無限期居住的無形資產進行無形減值分析，這是一種使用美國GAAP公允價值體系下的第3級投入進行衡量的方法。除特許權使用費外，該公司還考慮了上述與商譽有關的一致因素。公司用來估計特許權使用費費率的假設與報告單位用於內部規劃的假設一致，公司認為這些假設與市場參與者的假設大體上是一致的。每種無限期無形資產的貼現率從13%至14.0%。全
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(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
無限期無形資產的公允價值超過了它們的賬面價值，但公司國際RAC部門的赫茲商標除外，公司在該部門記錄了#美元的減值費用。20百萬美元。公司其他每項無限期無形資產的公允價值都比各自的賬面價值高出超過10%，但公司的美國RAC部門除外，該部門超過7賬面價值$的百分比9342000萬。
旅遊業總體經濟狀況的進一步惡化、公司的現金流以及公司獲得未來融資以維持其車隊的能力或加權平均資本成本假設可能會導致未來幾個季度的收益計入減值費用。公司將繼續密切關注實際結果與其預期的對比，以及市場事件或情況的任何重大變化，包括新冠肺炎對公司業務和旅遊業的影響，以及由此對其對未來估計的現金流和加權平均資金成本的假設的影響。如果公司對經營業績的預期，無論是在規模上還是在時間上都沒有實現，或者如果其加權平均資本成本增加，公司可能需要記錄商譽和無限期無形資產減值費用，這可能是重大的。
商譽
以下按部門彙總了公司商譽的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 美國租車公司 | | 國際租車 | | 所有其他操作 | | 總計 |
| 截至2020年1月1日的餘額 | | | | | | | |
| 商譽 | $ | 1,029 | | | $ | 236 | | | $ | 36 | | | $ | 1,301 | |
累計減值損失 | — | | | (218) | | | — | | | (218) | |
| 1,029 | | | 18 | | | 36 | | | 1,083 | |
期內取得的商譽及其他變動(1) | — | | | (2) | | | (36) | | | (38) | |
| — | | | (2) | | | (36) | | | (38) | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | | | | | | | |
| 商譽 | 1,029 | | | 236 | | | — | | | 1,265 | |
| 累計減值損失 | — | | | (220) | | | — | | | (220) | |
| $ | 1,029 | | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | 1,045 | |
(1)截至2020年12月31日，與公司所有其他業務部門相關的商譽被歸類為持有待售，如附註3“資產剝離”中披露的那樣。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 美國租車公司 | | 國際租車 | | 所有其他操作 | | 總計 |
| 截至2019年1月1日的餘額 | | | | | | | |
| 商譽 | $ | 1,029 | | | $ | 236 | | | $ | 36 | | | $ | 1,301 | |
累計減值損失 | — | | | (218) | | | — | | | (218) | |
| 1,029 | | | 18 | | | 36 | | | 1,083 | |
| 期內取得的商譽及其他變動 | — | | | — | | | — | | | — | |
| — | | | — | | | — | | | — | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | | | | | | | |
| 商譽 | 1,029 | | | 236 | | | 36 | | | 1,301 | |
| 累計減值損失 | — | | | (218) | | | — | | | (218) | |
| $ | 1,029 | | | $ | 18 | | | $ | 36 | | | $ | 1,083 | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
無形資產淨額
無形資產淨額由以下主要類別組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| (單位：百萬) | 毛
攜載
金額 | | 累計
攤銷 | | 網
攜載
價值 |
| 可攤銷無形資產： | | | | | |
| 與客户相關 | $ | 268 | | | $ | (268) | | | $ | — | |
| 特許權 | 414 | | | (371) | | | 43 | |
與技術相關的無形資產(1) | 359 | | | (232) | | | 127 | |
其他(2) | 60 | | | (56) | | | 4 | |
| 總計 | 1,101 | | | (927) | | | 174 | |
| 無限期居住的無形資產： | | | | | |
| 商號 | 2,794 | | | — | | | 2,794 | |
其他(3) | 24 | | | — | | | 24 | |
| 總計 | 2,818 | | | — | | | 2,818 | |
| 無形資產總額(淨額) | $ | 3,919 | | | $ | (927) | | | $ | 2,992 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| (單位：百萬) | 毛
攜載
金額 | | 累計
攤銷 | | 網
攜載
價值 |
| 可攤銷無形資產： | | | | | |
| 與客户相關 | $ | 333 | | | $ | (313) | | | $ | 20 | |
| 特許權 | 414 | | | (324) | | | 90 | |
與技術相關的無形資產(1) | 515 | | | (236) | | | 279 | |
其他(2) | 74 | | | (64) | | | 10 | |
| 總計 | 1,336 | | | (937) | | | 399 | |
| 無限期居住的無形資產： | | | | | |
| 商號 | 2,814 | | | — | | | 2,814 | |
其他(3) | 25 | | | — | | | 25 | |
| 總計 | 2,839 | | | — | | | 2,839 | |
| 無形資產總額(淨額) | $ | 4,175 | | | $ | (937) | | | $ | 3,238 | |
(一)騰訊科技相關無形資產包括尚未投入使用的軟件。
(二)其他應攤銷無形資產主要包括重新獲得的特許經營權。
(三)其他無限期無形資產主要由重新獲得的特許經營權組成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 無形資產攤銷 | $ | 96 | | | $ | 81 | | | $ | 89 | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
下表彙總了公司截至2020年12月31日基於其可攤銷無形資產的預期攤銷費用：
| | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | |
| 2021 | | $ | 85 | |
| 2022 | | 33 | |
| 2023 | | 24 | |
| 2024 | | 17 | |
| 2025 | | 7 | |
| 2025年之後 | | 8 | |
| 預計攤銷費用總額 | | $ | 174 | |
注6-債務
該公司的債務，包括其可用的信貸安排，包括以下內容(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 設施 | | 加權平均利率(截至2020年12月31日) | | 已修復故障或
漂浮
利息
率 | | 成熟性 | | 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| 非機動車債務 | | | | | | | | | | |
高級定期貸款(1) | | | | 漂浮 | | 6/2023 | | $ | — | | | $ | 660 | |
高級RCF(1) | | | | 漂浮 | | 6/2021 | | — | | | — | |
高級註釋(1)(2) | | | | 固定 | | 10/2022-1/2028 | | — | | | 2,700 | |
高級第二優先擔保票據(1) | | | | 固定 | | 6/2022 | | — | | | 350 | |
| 優先擔保超優先權債務人佔有信貸協議 | | 8.53% | | 漂浮 | | 12/2021 | | 250 | | | — | |
本票(1) | | | | 固定 | | 1/2028 | | — | | | 27 | |
| 其他非機動車債務 | | 7.26% | | 固定 | | 五花八門 | | 18 | | | 18 | |
未攤銷債務發行成本和淨(貼現)溢價 | | | | | | | | (25) | | | (34) | |
| 非機動車債務總額不受影響 | | | | | | 243 | | | 3,721 | |
| 非機動車債務可能受到損害 | | | | | | | | |
| 高級定期貸款 | | 3.50% | | 漂浮 | | 6/2023 | | 656 | | | — | |
| 高級RCF | | 3.41% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 615 | | | — | |
高級註釋(2) | | 6.11% | | 固定 | | 10/2022-1/2028 | | 2,700 | | | — | |
| 高級第二優先擔保票據 | | 7.63% | | 固定 | | 6/2022 | | 350 | | | — | |
| 本票 | | 7.00% | | 固定 | | 1/2028 | | 27 | | | — | |
替代信用證安排(6) | | 5.25% | | 漂浮 | | 11/2023 | | 114 | | | — | |
| 高級RCF信用證安排 | | 5.50% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 17 | | | — | |
未攤銷債務發行成本和淨(貼現)溢價 | | | | | | | | (36) | | | — | |
| 折衷的非機動車債務總額 | | | | | | 4,443 | | | — | |
| 車輛債務 | | | | | | | | | | |
| HVF II美國ABS計劃 | | | | | | | | | | |
| HVF II美國車輛可變資金票據 | | | | | | |
北京暖通空調II系列2013-A(3)(6) | | 3.39% | | 漂浮 | | 3/2022 | | 1,940 | | | 2,644 | |
| | | | | | | | 1,940 | | | 2,644 | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 設施 | | 加權平均利率(截至2020年12月31日) | | 已修復故障或
漂浮
利息
率 | | 成熟性 | | 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| HVF II美國車輛中期票據 | | | | | | |
HVF II系列(2015-1)(3) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | — | | | 780 | |
北京暖通空調II系列2015-3(3) | | 3.64% | | 固定 | | 9/2020 | | 163 | | | 371 | |
HVF II系列(2016-2)(3) | | 3.98% | | 固定 | | 3/2021 | | 263 | | | 595 | |
HVF II系列(2016-4)(3) | | 3.65% | | 固定 | | 7/2021 | | 187 | | | 424 | |
北京暖通空調II系列2017-1(3) | | 3.91% | | 固定 | | 10/2020 | | 199 | | | 450 | |
北京暖通空調II系列2017-2(3) | | 4.31 % | | 固定 | | 10/2022 | | 164 | | | 350 | |
北京暖通空調II系列2018-1(3) | | 3.86 % | | 固定 | | 2/2023 | | 468 | | | 1,000 | |
HVF II系列2018-2(3) | | 4.31 % | | 固定 | | 6/2021 | | 94 | | | 200 | |
HVF II系列2018-3(3) | | 4.62 % | | 固定 | | 7/2023 | | 95 | | | 200 | |
北京暖通空調II系列2019-1(3) | | 4.37 % | | 固定 | | 3/2022 | | 330 | | | 700 | |
北京暖通空調II系列2019-2(3) | | 3.98 % | | 固定 | | 5/2024 | | 354 | | | 750 | |
北京暖通空調II系列2019-3(3) | | 3.22 % | | 固定 | | 12/2024 | | 352 | | | 800 | |
| | | | | | | | 2,669 | | | 6,620 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 唐倫美國ABS計劃 | | | | | | | | | | |
| HFLF美國ABS計劃 | | | | | | | | | | |
| HFLF可變資金票據 | | | | | | |
HFLF系列2013-2(4)(6) | | 6.12% | | 漂浮 | | 1/2021-6/2022 | | — | | | 286 | |
| | | | | | | | — | | | 286 | |
| HFLF中期票據 | | | | | | | |
HFLF系列2016-1(4) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | — | | | 34 | |
HFLF系列賽2017-1(4) | | 2.94 % | | 兩者都有 | | 1/2021-8/2022 | | — | | | 229 | |
HFLF系列賽2018-1(4) | | 2.74 % | | 兩者都有 | | 1/2021-8/2022 | | — | | | 462 | |
HFLF系列2019-1(4) | | 2.31 % | | 兩者都有 | | 1/2021-8/2022 | | — | | | 650 | |
| | | | | | | | — | | | 1,375 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 車輛債務-其他 | | | | | | | | | | |
| 美國車輛RCF | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | — | | | 146 | |
歐洲車票(5) | | 5.07% | | 固定 | | 10/2021-3/2023 | | 888 | | | 810 | |
歐洲ABS(3) | | 1.60% | | 漂浮 | | 11/2021 | | 263 | | | 766 | |
赫茲加拿大證券化(3)(6) | | 3.67% | | 漂浮 | | 3/2021 | | 53 | | | 241 | |
加拿大唐倫證券化(3) | | 1.54% | | 漂浮 | | 12/2022 | | — | | | 24 | |
澳大利亞證券化(3) | | 1.67% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 97 | | | 177 | |
| 新西蘭RCF | | 2.91% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 35 | | | 50 | |
| 英國融資機制 | | 3.01% | | 漂浮 | | 1/2021-11/2023 | | 105 | | | 247 | |
| 其他車輛債務 | | 3.52% | | 漂浮 | | 1/2021-11/2024 | | 37 | | | 29 | |
| | | | | | | | 1,478 | | | 2,490 | |
| 未攤銷債務發行成本和淨(貼現)溢價 | | | | | | | | (63) | | | (47) | |
| 車輛債務總額不受影響 | | | | | | | | 6,024 | | | 13,368 | |
| 總債務不受妥協 | | | | | | $ | 6,267 | | | $ | 17,089 | |
不適用-不適用
(1)由於提交了破產法第11章的申請，截至2020年12月31日，某些債務在隨附的合併資產負債表中被歸類為受損害的負債。這類債務的加權平均利率將在隨後的幾行“非機動車債務受到損害”項下披露。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
(2)對“高級票據”的提及包括下表所列赫茲公司的一系列無擔保優先票據，這些票據包括在截至2020年12月31日的合併資產負債表中受影響的負債中。每一系列高級債券的未償還本金金額亦列明如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 未償還貸款本金 |
| 高級筆記 | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
6.2502022年10月到期的優先債券百分比 | $ | 500 | | | $ | 500 | |
5.5002024年10月到期的優先債券百分比 | 800 | | | 800 | |
7.1252026年8月到期的優先債券百分比 | 500 | | | 500 | |
6.0002028年1月到期的優先債券百分比 | 900 | | | 900 | |
| | $ | 2,700 | | | $ | 2,700 | |
(3)這一到期日是指較早的“預期最終到期日”，而不是隨後的“法定最終到期日”。預期最終到期日是赫茲和相關債務的投資者最初預計相關債務的未償還本金得到全額償還的日期。法定最終到期日是有關債務的未償還本金在法律上到期並應全額支付的日期。如下所述，雖然HVF II仍處於攤銷活動中，但在攤銷期間，預期到期日將偏離其聲明的合同到期日，因為支付是基於相關工具的銷售，以及根據所有HVF II系列債券的資歷按比例將這些收益分配給所有未償還的HVF II系列票據。在攤銷活動期間，票據的最終到期日將取決於標的工具抵押品出售的時間長度或票據再融資的時機。
(4)就HFLF中期票據而言，該等票據可從構成相關HFLF抵押品池的第三方租賃所得現金流中償還。由於第11章案例和由此產生的攤銷事件(如下所述)，所有系列的循環期均已終止，每月攤銷的金額相當於應支付給該系列的租賃收款，而每個HFLF中期票據系列參考的到期日代表赫茲預計該系列票據全額償還的日期，該日期基於相關租賃的合同攤銷以及該等租賃的假設預付款率。這種到期日是指“預期最終到期日”，而不是隨後的“法定最終到期日”。法定最終到期日是相關債務法定到期應付的日期。雖然支持償還HFLF中期票據的相關租賃現金流可能有所不同，但從初始到期日到預期的最終到期日，預計現金流一般會近似直線攤銷相關票據。
(5)通常提及的“歐洲車輛票據”包括赫茲控股荷蘭公司(Hertz Holdings荷蘭B.V.)系列，赫茲控股荷蘭公司是赫茲的間接全資子公司，根據荷蘭法律(“赫茲荷蘭”)成立，無擔保優先票據(從歐元兑換成美元，匯率為1.22設置為1並1.12至1(分別截至2020年12月31日和2019年12月31日)，詳見下表。每一系列歐洲車輛票據的未償還本金也列明如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 未償還本金 |
| 歐洲車票 | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
4.1252021年10月到期的優先債券百分比 | $ | 276 | | | $ | 251 | |
5.5002023年3月到期的優先債券百分比 | 612 | | | 559 | |
| $ | 888 | | | $ | 810 | |
(6)債務包括違約利息，違約利息由合同價差的增加組成。
第十一章
根據附註1“背景”中披露的第11章申請，並如上表所述，截至2020年12月31日，本公司將其某些非車輛債務工具(扣除遞延融資成本、折扣和溢價)重新歸類為負債，但須在隨附的綜合資產負債表中予以折衷。自請願書日期起，本公司已暫停優先票據、承付票及另類信用證融資(視何者適用而定)的應計及支付利息及攤銷遞延融資成本、折扣及溢價。本公司將繼續以現金支付相當於高級定期貸款及高級RCF(統稱為“第一留置權融資”)按非違約利率計算的月息的金額，並已暫停攤銷相關遞延融資成本、第一留置權融資的折扣及溢價(視何者適用而定)，並已於請願日暫停攤銷相關遞延融資成本、折扣及溢價。於2020年11月3日，根據破產法院於2020年10月29日發出的命令，本公司以現金支付一筆金額，相當於自2020年5月1日至2020年6月30日輸入DIP令後，第一留置權設施應累算的月利息。2020年12月1日，根據破產法院在2020年8月25日的命令中的指示，該公司以現金支付了相當於2020年7月1日至2020年11月30日期間高級二級優先擔保票據應計利息的一半，剩餘的一半截至2020年12月31日以實物支付。根據破產法院的指示，2021年2月4日，公司將繼續支付高級第二優先擔保票據利息的一半，其餘一半以實物支付。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
第11章案件的申請構成違約事件，加速了債務人在高級定期貸款、高級RCF、美國車輛RCF、信用證融資和替代信用證融資下的義務。此外，文件還觸發了(I)赫茲國際有限公司、赫茲荷蘭公司以及位於美國和加拿大以外的直接和間接子公司(統稱為“國際子公司”)(其中一些義務已被豁免或修訂，但須遵守某些時間限制，如下進一步披露)以及(Ii)HVF、HVF II、HFLF和某些其他工具融資子公司(統稱為“非債務人融資子公司”)所承擔的某些義務下的違約、終止事件和/或攤銷事件。
非機動車債務
優先擔保超優先權債務人佔有信貸協議
2020年10月15日，赫茲與其請願前第一留置權債務的多數未償還金額的持有人(統稱為“初始承諾方”)簽訂了債務人佔有融資承諾書，根據該承諾書，初始承諾方承諾支持總金額為#美元的DIP信貸協議。1.6515億美元，受初始承諾信中規定的條款和條件的限制。最初的承諾函於2020年10月28日修改，增加了某些額外的承諾方。
2020年10月29日，破產法院發佈了一項命令，授權債務人獲得某些債務人佔有的融資(“DIP令”)。根據破產法院的命令，2020年10月30日，赫茲(作為借款人)與赫茲環球(Hertz Global)及其位於美國和加拿大的若干子公司(在這些破產法第11章的案件中均為債務人)作為擔保人(統稱為“DIP債務人”)，與其中指定為貸款人的金融機構以及作為行政代理的巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)簽訂了“DIP信貸協議”。DIP信貸協議規定了DIP貸款，其中(I)最高可達#美元1.030億美元可以用作新的臨時車隊融資的股權，使DIP債務人有能力在未來補充他們的車隊，以及(Ii)最高可達美元800100萬美元可用於營運資金和一般企業用途。DIP貸款至少有(I)美元的多次取款。250每筆2000萬美元，或(Ii)剩餘的可用承付款(如果此類承付款少於#美元)2502000萬。DIP貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼。7.25%(受1.00%Floor)，降至LIBOR加6.75在大量償還請願前的第一留置權債務時為%。
DIP信貸協議將於2021年12月31日到期，違約契約和違約事件有限，其中一個里程碑要求在2021年8月1日之前提交重組計劃。DIP信貸協議將以DIP債務人幾乎所有資產的優先留置權為抵押(受某些例外情況的限制)，並獲得DIP債務人的第一留置權申請前債務的必要多數支持，以允許對現有留置權進行協商一致的啟動。DIP信貸協議不包含請願前債務的彙總或交叉抵押，也不規定請願前債務將如何在重組計劃中得到解決。
DIP信貸協議包括這類債務人佔有貸款協議的慣常負面契諾，包括限制貸款方及其附屬公司(其中包括)產生額外債務、設立資產留置權、進行投資、貸款或墊款、從事合併、合併、出售資產和收購、支付股息和分派以及就次級或請願前債務付款的契約，每種情況均受此類債務人佔有貸款協議的慣常例外情況所規限。DIP信貸協議還包括先行條件、陳述和擔保、強制性預付款、肯定契諾和此類融資慣常發生的違約事件。某些與破產相關的事件也是違約事件，包括但不限於破產法院駁回任何第11章的案件、根據破產法第7章將第11章的任何案件轉換為案件、根據第11章任命受託人以及某些其他與根據DIP信貸協議授予的貸款人權利或留置權減值有關的事件。
2020年11月，該公司提取了$250從DIP信貸協議中獲得1000萬美元，赫茲利用了$502000萬美元，向HVIF出資，以支付與發行HVIF系列2020-1票據相關的費用，定義如下。2021年2月16日，赫茲又借了一美元250根據DIP信貸協議的最低取款要求，貸款金額為1000萬美元。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
高級註釋
2019年8月，赫茲發行了$500本金總額為百萬元7.1252026年8月到期的優先債券百分比(下稱“2026年債券”)。赫茲利用發行2026年債券的收益，以及配股發行的淨收益，如附註17“股本和每股收益(虧損)-赫茲全球”中所述，贖回了所有$700百萬名傑出的5.8752020年到期的高級債券百分比及全部$500百萬名傑出的7.3752021年到期的優先債券百分比。
2019年11月，赫茲發行了$900本金總額為百萬元6.0002028年1月到期的優先債券百分比(下稱“2028年債券”)。赫茲利用發行2028年債券的收益，加上可用現金，贖回了$900未償還本金總額為百萬美元7.6252022年到期的高級第二優先擔保票據百分比(“高級第二優先擔保票據”)。
車輛債務
以下指定的某些車輛債務融資安排的管理文件包含契約，其中包括大幅限制或限制(或在某些情況下可能嚴重限制或禁止)借款人/發行人以及擔保人(如果適用)直接或間接向赫茲控股和赫茲支付某些限制性付款(包括支付股息、贖回股票、進行其他分派、貸款或墊款)的能力。在適用的範圍內，總最高借款取決於借款基數的可獲得性。在基於類別的某些汽車債務系列中，存在從屬關係。發行汽車債券的收益通常用於購買汽車或為汽車再融資，或用於償還較早到期的汽車債務的部分未償還本金。
HVF II美國ABS計劃
HVF II是赫茲的一家遠離破產的、間接的、全資擁有的特殊目的子公司，是HVF II美國ABS計劃下可變融資票據和中期票據的發行商。HVF II已經簽訂了一份基礎契約，允許其發行定期和循環租賃車輛資產擔保證券，這些證券由一個或多個共享或獨立的抵押品池擔保，這些抵押品池主要由公司在美國的車輛租賃業務中使用的租賃車輛的一部分以及與這類車輛相關的合同權利組成，這些車輛已被分配作為HVF II融資的最終間接抵押品。在HVF II美國車輛中期票據的每個系列中，都有基於類別的從屬關係。HVF II和HVF II GP Corp.的資產分別歸HVF II和HVF II GP Corp.所有，不能用來滿足赫茲公司一般債權人的債權。
由於未能在2020年4月27日全額支付租金，HVF II發行的所有系列票據於2020年5月5日起發生攤銷事件，HVF II發行的2013-A系列票據發生清算事件。作為攤銷事件的結果，以HVF II發行的票據為抵押品的車輛的銷售收益必須主要用於支付本金，並在此基礎上按近似於本金減少的比例分配如附註1“背景”所披露，根據2020年7月24日簽訂的臨時租賃令的條款，債務人夫婦按指示賺取了#美元。650根據經營租賃向HVF受託人支付的基本租金，金額為六等額的每月付款，約為$108從2020年7月開始到2020年12月結束。2021年1月20日，破產法院進入第二租賃令，其中指示債務人夫婦賺取$756根據經營租賃向HVF受託人支付的基本租金，金額為九相等的每月付款$84從2021年1月開始至2021年9月。雙方已同意將與經營租賃相關的訴訟推遲到2021年9月30日。HVF II正在應計HVF II可變融資票據的違約利息，以及美國車輛中期票據的非違約利息。HVF II可變資金票據和美國車輛中期票據將從現有信用證貸款中提取資金支付非違約利息，如下所述。
HVF II美國車輛可變資金票據
HVF II系列2013-A説明：2019年2月，HVF II延長了美元的到期日3.4根據HVF II Series 2013-A Notes從2020年3月到2021年3月的現有承諾10億美元，增加了$400百萬美元的新產品
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
承諾並終止HVF II系列2013-B票據，過渡$300對HVF II Series 2013-A Notes的承諾為1.8億美元。2019年5月，HVF II將HVF II系列2013票據的承諾額增加了#美元40在履行這些承諾後，最高本金金額約為#美元。4.1十億美元。
2020年2月，HVF II將2013-A系列債券的到期日從2021年3月延長至2022年3月，並將其承諾增加了#美元。7502000萬。在交易生效後，2013-A系列債券的本金總額合計為$4.9200億美元，其中0.2200億美元的承諾將於2021年3月到期。
HVF II美國車輛中期票據
HVF II系列2019-1備註：2019年2月，HVF II發行了2019-1系列租車資產支持票據，A類、B類、C類和D類，本金總額為$745百萬美元。
HVF II系列2019-2備註：2019年5月，HVF II發行了2019-2系列租車資產支持票據，A類、B類、C類和D類，本金總額為$799百萬美元。
HVF II系列2019-3備註：2019年11月，HVF II發行了2019-3系列租車資產支持票據，A類、B類、C類和D類，本金總額為$800百萬美元。D類票據最初由HVF II的一家附屬公司購買，並於2019年12月出售給第三方。
HVF II系列2017-2和各種系列2018和2019年D級註釋：2020年3月，HVF II向第三方出售了以下票據，這些票據是在各自首次發行時收購的，之前在合併中被淘汰。
| | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 合計本金金額 |
| HVF II系列2017-2 D級註釋 | | $ | 20 | |
| HVF II系列2018-1類D註釋 | | 58 | |
| HVF II系列2018-2類D註釋 | | 13 | |
| HVF II系列2018-3 D級註釋 | | 13 | |
| HVF II系列2019-1 D級註釋 | | 45 | |
| HVF II系列2019-2 D級註釋 | | 49 | |
| 總計 | | $ | 198 | |
HVIF美國ABS計劃
2020年11月24日，破產法院發佈命令，授權債務人獲得臨時船隊融資併成立HVIF。根據破產法院的命令，HVIF於2020年11月25日發行了2020-1系列租車資產支持債券、A類和B類債券(統稱為HVIF 2020-1系列債券)，本金總額為$4.020億美元給了獨立的第三方。HVIF系列2020-1紙幣面值1元3.52020億系列本金總額2020-13.00%A類註釋和$5002020-1系列賽本金總額為300萬美元3.75%B類註釋。HVIF系列2020-1債券的到期日為2021年11月24日。B類票據從屬於A類票據。截至2020年12月31日，沒有發行任何票據。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
HVIF系列2020-1票據限制在用作抵押品的工具的使用率低於55%.
唐倫美國ABS計劃
HFLF是Donlen的一家遠離破產的、間接的、全資擁有的特殊目的子公司，是Donlen美國ABS計劃的發行人。HFLF已簽訂基礎契約，允許其發行定期和循環車輛租賃資產支持證券。Donlen利用HFLF證券化平臺為其美國汽車租賃業務提供資金。HFLF發行的票據最終得到了一個特殊單位的支持，該單位在一系列租約和相關工具中擁有實益權益。對“Donlen美國ABS計劃”的提及包括HFLF的可變融資票據以及HFLF的中期票據。
第11章案件的提交引發了HFLF可變資金票據和HFLF中期票據項下的攤銷事件。因此，HFLF 2013-2系列票據的剩餘承諾額被終止，在攤銷活動繼續進行的同時，租賃付款和抵押HFLF發行的票據的車輛銷售所得收益必須用於減少票據的本金和支付利息。本金將按大約比例分配，並根據資歷按類別分配給票據持有人。HFLF對HFLF可變資金票據產生違約利息，而對HFLF可變資金票據和HFLF中期票據支付非違約利息。
HFLF可變資金票據
2020年2月，高頻LF修訂了HFLF 2013-2系列票據，將循環期結束時間從2021年3月延長至2022年3月，並將其下的承擔額增加了#美元。1002000萬美元，使得HFLF系列2013-2債券的最高借款總額增加到#美元6002000萬。由於即將出售Donlen資產，未償還金額為$316截至2020年12月31日，600萬美元已被歸類為截至2020年12月31日的合併資產負債表中持有的待售負債，如附註3“資產剝離”中披露的那樣。
HFLF中期票據
HFLF系列2019-1説明：2019年5月，HFLF發行了2019-1系列資產支持票據，A類、B類、C類、D類和E類，本金總額為$650百萬美元。HFLF系列2019-1債券是固定利率的，但A-1類債券除外，A-1債券是浮動利率，利率基於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的利差。由於即將出售Donlen資產，未償還金額為$734截至2020年12月31日，600萬美元已被歸類為截至2020年12月31日的合併資產負債表中持有的待售負債，如附註3“資產剝離”中披露的那樣。
DFLF可變資金票據
2020年10月12日，破產法院發佈了一項命令，授權赫茲和多倫簽訂與DFLF相關的某些協議。2020年10月16日，DFLF發行了2020-1系列票據，以抵消HFLF可變融資票據攤銷產生的資金需求，其中DFLF將為未來的租賃發起提供資金。自2020年12月31日起，DFLF可獲得最高$400600萬美元的可用資金，但須符合某些條件，以及#美元300承諾的可用資金為400萬美元，這至少增加了#美元50每月2000萬美元，以遞增的預付費用為準。由於即將出售Donlen資產，未償還金額為$250截至2020年12月31日，600萬美元已被歸類為截至2020年12月31日的合併資產負債表中持有的待售負債，如附註3“資產剝離”中披露的那樣。
車輛債務-其他
根據破產法第11章申請破產保護的案件構成了關於該公司某些現有債務的違約、終止事件和/或攤銷事件，如下所述。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
美國汽車循環信貸安排
2020年8月，赫茲終止了美國車輛循環信貸安排，利用可用現金全額支付未償還的美元93百萬美元。
歐洲車票
歐洲車輛票據是該公司在意大利、比利時和盧森堡的車輛租賃業務的主要車輛融資工具，併為其在英國、法國、荷蘭、西班牙和德國的部分資產提供資金。管理歐洲車輛票據的協議包含適用於赫茲信貸集團的契約，類似於高級票據的契約。根據歐洲車輛票據的條款，赫茲荷蘭公司可以承擔與歐洲車輛票據相同的額外債務。
赫茲荷蘭公司和某些其他國際子公司就歐洲車輛票據訂立了一份經延長的有限容忍和鎖定協議(“鎖定協議”)，根據該協議，大多數票據持有人同意不就破產法第11章案例可能導致的任何違約或違約事件採取行動，以支持鎖定協議中規定的交易，並在2020年12月31日豁免到期後通過安排計劃(取決於條件和批准)實施。禁售協議中規定的交易擬由英國安排計劃實施，預計將包括：(I)發行歐元250.0赫茲國際有限公司(“HIL票據”)向某些歐洲車輛票據貸款人發放了100萬美元的新票據，以換取現金；(Ii)將HIL票據的收益再借給赫茲荷蘭公司；(Iii)將歐洲車輛票據項下的現有擔保債權分成兩部分，然後拍賣，歐洲車輛票據的欠款將從出售現有擔保債權的收益中減去；(Ii)HIL票據的收益再借給赫茲荷蘭公司；(Iii)歐洲車輛票據項下的現有擔保債權分叉，然後拍賣，歐洲車輛票據的欠款將從出售現有擔保債權的收益中減去；及(Iv)延長到期日及更改歐洲車輛票據條款，其中可能包括進一步減少所欠金額(金額及最終條款取決於現有歐洲車輛票據持有人蔘與借出HIL票據的程度)。英國安排方案獲得了歐洲車輛票據債權人必要多數的批准。赫茲的擔保分支需要得到破產法院的批准，其目的是根據破產法第15章在美國承認英國安排計劃。破產法院聽證會定於2021年3月舉行。
歐洲ABS
歐洲ABS是該公司在法國、荷蘭、德國和西班牙的車輛租賃業務的主要車輛融資安排。歐洲ABS下的貸款人已被授予該公司在這些國家的車輛租賃業務中使用的自有租賃車輛的擔保權益，以及與該等車輛相關的某些合同權利。
2020年5月，隨着國際艦隊融資第2號B.V(“IFF No.2”)簽訂了一項豁免協議，如果不滿足某些條件，該協議將於2021年3月5日或更早到期(“歐洲豁免”)，因此在提交第11章申請後，在歐洲ABS項下本應發生的攤銷事件被放棄。根據歐洲的豁免，總最高借款不得超過(I)歐元。2012021年1月29日至2021年2月11日，1000萬歐元，(Ii)歐元1872021年2月12日至2021年2月18日期間的1000萬歐元和(Iii)歐元180從2021年2月19日起(包括2021年2月19日)。
赫茲加拿大證券化
TCL Funding Limited Partnership是赫茲公司(“Funding LP”)的一家遠離破產的、間接的、全資擁有的特殊目的子公司，是赫茲加拿大證券化計劃的發行人。赫茲加拿大證券化的設立是為了促進與該公司在加拿大日常車輛租賃業務中使用的車輛有關的融資活動。赫茲加拿大證券化下的貸款人已被授予擔保權益，主要是對公司在加拿大的車輛租賃業務中使用的自有租賃車輛的擔保權益，以及與此類車輛相關的某些合同權利，以及赫茲實體擁有的某些其他資產
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
與融資有關。為配合赫茲加拿大證券化的成立，Funding LP發行了2015-A系列可變融資租車資產支持票據(“Funding LP系列2015-A債券”)，規定了總計最高借款金額為加元。350一百萬美元循環使用。
破產法第11章的申請引發了赫茲加拿大證券化(Hertz Canada Securitiization)下的攤銷事件。因此，剩餘的承諾可用借款被終止，以赫茲加拿大證券化為抵押的車輛銷售和車輛應收賬款的收益必須用於支付本金。2020年9月23日，Funding LP根據赫茲加拿大證券化達成了一項臨時協議，其中將支付違約利息。
2021年1月13日，破產法院發佈命令，授權債務人根據赫茲加拿大證券化進入一個新的系列，為LP系列2021-A債券提供資金。2021年1月27日，Funding LP的總借款上限為加元350根據借款基數限制下的可獲得性，以循環方式提供100萬美元。最初的提款部分用於支付Funding LP Series 2015-A票據下的未償債務，包括任何未支付的違約利息。由於Funding LP Series 2015-A票據的回報，赫茲加拿大證券化攤銷活動不復存在。
加拿大唐倫證券化
2019年12月，多倫成立了一個新的證券化平臺(即《多倫加拿大證券化》)，為其加拿大車輛租賃業務提供資金。多倫加拿大證券化規定了總最高借款金額為加元。50100萬英鎊，循環使用，2022年12月到期。由於即將出售Donlen資產，未償還金額為$27截至2020年12月31日，600萬美元已被歸類為截至2020年12月31日的合併資產負債表中持有的待售負債，如附註3“資產剝離”中披露的那樣。
破產法第11章的申請引發了唐倫加拿大證券化(Donlen Canada Securitiization)下的違約事件。Donlen根據Donlen Canada證券化簽訂了經延長的豁免協議，到期日為2021年4月27日或Donlen資產出售結束時，其中總最高借款從加元減少。502000萬加元至加元37百萬美元。
澳大利亞證券化
HA Fleet Pty Limited是赫茲的間接全資子公司，是澳大利亞證券化的發行人。澳大利亞證券化是赫茲公司在澳大利亞的車輛租賃業務的主要車隊融資安排。澳大利亞證券化下的貸款人已被授予主要用於其在澳大利亞的車輛租賃業務的自有租賃車輛的擔保權益，以及與此類車輛相關的某些合同權利。
2020年5月，赫茲的間接全資子公司HA Fleet Pty Limited根據澳大利亞證券化簽訂了一項永久豁免協議，從而將總最高借款能力從1澳元降低到1澳元，因此放棄了因申請破產保護而在澳大利亞證券化下發生的攤銷事件，因為HA Fleet Pty Limited是赫茲的間接全資子公司。270百萬至澳元2102000萬。
新西蘭循環信貸安排
赫茲新西蘭控股有限公司是赫茲的間接全資附屬公司，是一項信貸協議的借款人，該協議規定在一項以資產為基礎的循環信貸安排(“新西蘭循環信貸安排”)下的循環最高借款總額。新西蘭RCF是其在新西蘭的車輛租賃業務的主要車輛融資機制。
2019年9月，赫茲新西蘭控股有限公司修改了新西蘭RCF，提高了新西蘭元的總借款上限60100萬至新西蘭元75並將到期日從2020年3月延長至2021年6月。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
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英國融資機制
2019年5月，赫茲英國有限公司(Hertz U.K.Limited)修改了其信貸協議(英國融資安排)，其中包括延長GB總最高借款能力的到期日250到2021年3月。
2020年4月，英國融資機制下的總最高借款能力從GB降低2501000萬到GB200這是赫茲信用評級下調的結果。赫茲英國有限公司簽署了一項豁免協議(經延長，該協議將於2021年3月5日或更早到期，如果某些條件不滿足，則該協議將於2021年3月5日或更早到期)，因此放棄了因申請破產法第11章的案件而在英國融資機制下發生的違約事件(“英國豁免”)，因為Hertz U.K.Limited簽署了一項豁免協議，該協議將於2021年3月5日或更早到期(“英國豁免”)。根據英國的豁免，英國融資機制下的總最大借款能力降至GB852000萬。
債務清償損失
該公司因提前贖回溢價和/或註銷與某些贖回、終止和豁免協議相關的遞延融資成本而蒙受損失。債務清償損失在車輛和非車輛利息支出淨額中列示，視適用情況在隨附的營業報表中列示。下表反映了每次贖回/終止的損失金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 贖回/終止(百萬) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 非機動車債務： | | | | | | |
5.8752020年到期的高級債券百分比 | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | |
7.3752021年到期的優先債券百分比 | | — | | | 2 | | | — | |
7.6252022年到期的高級二級優先擔保票據百分比 | | — | | | 39 | | | — | |
| 非機動車債務總額 | | — | | | 43 | | | — | |
| 車輛債務： | | | | | | |
| HVF II系列2017-A | | — | | | — | | | 2 | |
4.3752019年到期的歐洲車輛票據百分比 | | — | | | — | | | 20 | |
| 歐洲ABS | | 5 | | | — | | | — | |
| 車輛債務總額 | | 5 | | | — | | | 22 | |
| 債務清償損失總額 | | $ | 5 | | | $ | 43 | | | $ | 22 | |
到期日
截至2020年12月31日，截至2020年12月31日的每一年度的債務名義到期量(包括受折衷的非機動車債務)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2025年之後 |
非機動車債務(1) | $ | 1,016 | | | $ | 870 | | | $ | 633 | | | $ | 801 | | | $ | — | | | $ | 1,427 | |
車輛債務(2) | 1,732 | | | 2,466 | | | 1,183 | | | 706 | | | — | | | — | |
| 總計 | $ | 2,748 | | | $ | 3,336 | | | $ | 1,816 | | | $ | 1,507 | | | $ | — | | | $ | 1,427 | |
(1)債務包括非機動車債務#美元4.4截至2020年12月31日，在隨附的綜合資產負債表中，債務中包含了10億美元的債務，但受到損害的影響，由於預期到期日取決於第11章案件的結果，因此本表反映了原始的法定到期日。
(2)除上述規定外，合同到期日除$外均反映在此表中。362截至2020年12月31日到期日已到期的700萬張票據因此包括在本表的2021年一欄中。由於HVF II正處於攤銷活動中，其預期到期日可能會如上所述發生變化。
截至2020年12月31日，美元1.010億美元的非機動車債務，其中760在截至2020年12月31日的合併資產負債表中，100萬美元包括在受影響的負債中，以及#美元1.710億輛汽車
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合併財務報表附註(續)
債務將於2021年到期，這並不反映公司債務可能因破產法第11章的案件而發生的任何潛在變化。
借用能力和可用性
借款能力和可獲得性來自公司的循環信貸安排。由於破產法第11章的申請，公司幾乎所有的循環信貸安排都被終止，如下表所披露的。其餘的循環信貸安排是基於現金流的循環信貸安排和基於資產的循環信貸安排的組合。每種資產支持證券化安排和基於資產的循環信貸安排下的債權人都有權要求特定的資產池作為抵押品。就每項此類資產證券化融資和基於資產的循環信貸融資而言，本公司指的是在給定一定資產池作為借款基礎的情況下，其可借入的債務金額。
本公司所指的“剩餘能力”是指根據有關貸款(即就可變資金資產支持證券化貸款或基於資產的循環信貸貸款而言，假設公司擁有足夠的資產作為抵押品，公司可以借入的債務)減去當時在該貸款下的未償還債務本金後的最高未償還債務本金金額。關於可變融資資產證券化融資或基於資產的循環信貸融資，本公司指的是“借款基數限制下的可獲得性”，即剩餘產能或借款基數減去該貸款下當時未償還債務的本金(即在當時擁有抵押品的情況下可借入的債務金額)中的較低者。
截至2020年12月31日，本公司可獲得以下融資，扣除任何未償還信用證後，這些融資均為淨額：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 剩餘
容量 | | 在以下條件下的可用性：
借款基礎
限制 |
| 非機動車債務 | | | |
高級RCF(1) | $ | — | | | $ | — | |
| 優先擔保超優先權債務人佔有信貸協議 | 1,400 | | | 1,400 | |
信用證融資機制(1) | — | | | — | |
替代信用證安排(1) | — | | | — | |
| 非機動車債務總額 | 1,400 | | | 1,400 | |
| 車輛債務 | | | |
HVF II美國車輛可變資金票據(1) | — | | | — | |
| | | |
| HVIF系列2020-1 | 4,000 | | | 10 | |
| 歐洲ABS | 471 | | | — | |
赫茲加拿大證券化(1) | — | | | — | |
| 澳大利亞證券化 | 63 | | | 2 | |
| 英國融資機制 | 44 | | | 1 | |
| 新西蘭RCF | 19 | | | 2 | |
| 車輛債務總額 | 4,597 | | | 15 | |
| 總計 | $ | 5,997 | | | $ | 1,415 | |
(1)由於提交了破產法第11章的案件，這些設施下不再有剩餘的容量或可用性，因為此類未使用的承諾已終止。
信用證
信用證貸款由$組成。400從開證行一方承諾的100萬美元，將於2021年6月30日到期。另一種信用證貸款由$組成。250發證銀行一方的100萬無擔保承諾，將於2023年12月20日到期。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月31日，未償還備用信用證總額為1美元。740百萬美元。這些信用證的簽發主要是為了支持該公司的保險計劃、車輛租賃優惠和租賃權，以及為其資產支持的證券化設施提供信用增強。其中，$225在高級區域合作框架下發行了100萬張，$299在信用證融資機制下發行了100萬美元和#美元200根據另一種信用證機制發行了100萬份。截至2020年12月31日，美元17百萬美元和$114在已發行的信用證中，已分別在高級RCF和替代信用證安排下提取了1.8億美元，為HVF II票據下到期的利息支付提供資金。提款仍未由公司報銷，因此，除非破產法院的命令另有規定，否則將按非違約率應計利息。
特殊目的實體
該公司幾乎所有的創收工具和某些相關資產都由特殊目的實體擁有，或在各種信貸安排、其他擔保融資和資產支持證券計劃下以貸款人為抵押。除非有擔保債權人得到全額償付，否則這些資產(包括赫茲車輛融資II公司、HVF II GP公司、赫茲車輛融資有限責任公司、租車金融有限責任公司和促進該公司國際證券化的各種國際子公司擁有的資產)的任何價值都不能滿足無擔保債權人的債權。
本公司有一家252號IFF的%所有權權益，其唯一目的是提供各種貨幣的貸款承諾，借款基礎由收入工具和赫茲國際有限公司某些子公司的相關資產組成。IFF 2號是一家VIE，本公司是主要受益人，因此IFF 2號的資產、負債和經營業績包括在隨附的合併財務報表中。截至2020年12月31日和2019年12月31日，IFF 2號的總資產為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，464百萬美元和$1.1億美元，主要由應收貸款和總負債#美元組成464百萬美元和$1.1分別為10億美元，主要由債務組成。
契約遵守情況
在第11章申請之前，赫茲在管理高級RCF、信用證融資和替代信用證融資的信貸協議中定義的截至任何財季最後一天的綜合第一留置權淨槓桿率(“槓桿率”)不得超過以下比率：1.在申請破產保護之前，赫茲的綜合第一留置權淨槓桿率(“槓桿率”)，如管理高級RCF、信用證融資和替代信用證融資的信貸協議所定義，不得超過3.00到1.00。由於第11章的申請，本公司目前在其高級RCF、信用證融資和替代信用證融資下違約，並且本公司違反了槓桿率。
DIP信貸協議要求流動性維持測試為#美元。275如DIP信貸協議中所定義，截至每個月末期間為100萬美元。截至2020年12月31日，赫茲符合流動性維持測試。
應計利息
截至2020年12月31日和2019年12月31日，應計利息為$136百萬美元和$61這筆款項分別計入隨附的綜合資產負債表中的應計負債。有一塊錢70截至2020年12月31日，與上文披露的第11章案件的提交有關，在隨附的綜合資產負債表中，包括在受損害的負債中的應計利息為100萬美元。
受限淨資產
由於赫茲或其子公司根據各種債務條款(直接或間接)支付股息的能力受到合同限制，截至2020年12月31日，赫茲和赫茲全球子公司的受限淨資產超過25分別佔其合併淨資產總額的%。
注7-與客户簽訂合同的收入
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
在附註2“重大會計政策”的收入確認部分，本公司披露，車輛租賃和其他形式的租賃相關活動所賺取的收入(其中已確定的資產轉讓給客户，並且客户有能力控制該資產)在主題842下計入，本公司根據2019年1月1日的生效日期採用了該主題。在採用主題842之前，本公司在截至2018年12月31日的年度中在主題606項下計入了此類收入。
以下披露符合截至2018年12月31日的年度主題606。有關截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的披露資料，請參閲附註10，“租約”。
該公司在美國和國際上的機場租賃地點(“機場”)以及在美國和國際上的機場外地點(“機場外”)經營。該公司的機場租賃客户主要是航空公司的旅行者，而該公司的機場外租賃客户包括那些出於商務或休閒目的而更喜歡在離家或工作地點較近的地方租用車輛的人，以及那些需要往返機場的人。該公司的機場外客户還包括在發生車輛損壞事故後得到保險公司轉介或其租金費用正由保險公司全部或部分報銷的人、那些希望租賃其租賃公司尚未提供車輛的人以及替換租户。此外，該公司的機場外客户還包括TNC司機。
下表顯示了截至2018年12月31日的一年，按可報告細分領域和按產品/服務以及位置和客户類型分列的與客户的合同收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 |
| (單位：百萬) | 美國租車公司 | | 國際租車 | | 所有其他操作 | | 整合 |
| 車輛租賃及相關租賃： | | | | | | | |
| 機場 | $ | 4,465 | | | $ | 1,288 | | | $ | — | | | $ | 5,753 | |
| 離開機場 | 1,881 | | | 842 | | | — | | | 2,723 | |
| 車輛租賃總額及與租賃相關的費用 | 6,346 | | | 2,130 | | | — | | | 8,476 | |
| | | | | | | |
| 其他： | | | | | | | |
| 被許可人收入 | 32 | | | 145 | | | — | | | 177 | |
| 輔助零售車銷售 | 102 | | | 1 | | | — | | | 103 | |
| 車隊管理 | — | | | — | | | 45 | | | 45 | |
| 總計其他 | 134 | | | 146 | | | 45 | | | 325 | |
| 與客户簽訂合同的總收入 | $ | 6,480 | | | $ | 2,276 | | | $ | 45 | | | $ | 8,801 | |
該公司確認因與客户簽訂合同而產生的應收賬款和負債。合同應收款項主要包括客户的車輛租賃應收款項。合同責任主要包括對客户的預付車輛租賃義務，以及與公司基於積分的忠誠度計劃有關的義務。
截至2018年12月31日的合同負債餘額為$341該資產負債總額為100萬歐元，並計入隨附的綜合資產負債表中的應計負債。截至2018年12月31日止年度內，就該等合約負債確認之收入為$127百萬美元。此外，公司選擇在未披露特許經營商未履行的基於銷售的特許權使用費的履行義務的價值的情況下，採用實際的權宜之計。
截至2018年12月31日止年度，根據客户賺取及兑換忠誠度積分的淨影響，本公司錄得淨遞延收入$7百萬美元。截至2018年12月31日，未兑換忠誠度積分的價值為$272這筆款項在所附綜合資產負債表的應計負債中記為合同負債。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
注8-員工退休福利
該公司發起了多個國內和國際員工退休福利計劃。福利以服務年限和薪酬為基礎。赫茲公司賬户餘額限定福利養老金計劃(赫茲退休計劃)是一項美國現金餘額計劃，該計劃於2014年修訂，永久停止未來福利應計和非工會員工計劃下的參與。此外，本公司贊助赫茲公司福利均衡計劃(“BEP”)和赫茲公司高管補充退休計劃(連同BEP，“補充計劃”)，補充計劃下的福利應計和參與由本公司自2014年12月31日起停止。
該公司的一些國際子公司已經確定了福利退休計劃，或者參加了各種保險或多僱主計劃。在某些國家，當子公司支付所需的資金時，它們在此類計劃下沒有進一步的義務。該公司的福利計劃一般都是有資金的，除了某些不合格的美國固定福利計劃，以及在德國、法國和意大利，這些國家都記錄了無資金來源的負債。該公司還為某些符合條件的美國和非美國員工提供確定的繳費計劃，根據計劃中的具體指導方針進行繳費匹配。
該公司還為聘用日期在1990年1月1日之前的有限數量的員工提供退休後健康護理和人壽保險福利。
管理層在確定應確認的金額時，會對貼現率、薪資增長、計劃資產的長期回報率、退休比率、死亡率和其他因素做出某些假設。管理層每年都會審查這些假設，並由註冊的精算師提供協助，並根據需要進行更新。該公司對所有計劃使用12月31日的計量日期，並利用公允價值計算養老金資產的市場相關價值，以確定計劃資產的預期回報並核算資產損益。
與公司假設不同的實際結果是在未來期間積累和攤銷的，因此，實際經驗的重大差異或假設的重大變化將影響公司的養老金成本和義務。公司在合併資產負債表中確認每個資金過剩計劃的資產和每個資金不足計劃的負債。養老金計劃負債每年都會根據最新的假設和有關該計劃覆蓋的個人的信息進行重新評估。對於養老金計劃，如果累計精算損益超過10%的走廊，超出的部分將在活躍參與者的平均剩餘服務期內以直線方式攤銷。以前的服務成本從確認之日起按直線攤銷，如果適用，按在職參與者的平均剩餘服務期攤銷。
按照附註1“背景”披露的第11章申請結果，補充計劃的參與者不再有權獲得福利付款，並被視為本公司的一般債權人。因此，該公司將美元歸類為24截至2020年12月31日，其美國養老金福利義務中有2.5億美元作為負債，在隨附的合併資產負債表中受到影響。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
下表列出了赫茲退休計劃和其他以美國為基礎的退休計劃、其他退休後福利計劃(包括覆蓋國內(即美國)的醫療保健和人壽保險計劃)的資金狀況和定期淨養老金成本。員工和國際業務(“非美國”)的退休計劃，以及隨附的綜合資產負債表和營業報表中包含的金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | 退休後 |
| 美國 | | 非美國 | | 福利計劃(美國) |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 福利義務的變更 | | | | | | | | | | | |
| 截至1月1日的福利義務 | $ | 559 | | | $ | 516 | | | $ | 286 | | | $ | 246 | | | $ | 12 | | | $ | 12 | |
| 服務成本 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | |
| 利息成本 | 15 | | | 21 | | | 5 | | | 6 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 計劃削減 | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 規劃安置點 | (88) | | | (33) | | | (5) | | | — | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (3) | | | (4) | | | (6) | | | (5) | | | (1) | | | (1) | |
| 外幣匯率折算 | — | | | — | | | 17 | | | 5 | | | — | | | — | |
| 精算損失(收益) | 41 | | | 59 | | | 42 | | | 33 | | | 1 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日的福利義務(1) | $ | 522 | | | $ | 559 | | | $ | 340 | | | $ | 286 | | | $ | 12 | | | $ | 12 | |
| 計劃資產的變更 | | | | | | | | | | | |
| 截至1月1日的計劃資產公允價值 | $ | 503 | | | $ | 452 | | | $ | 228 | | | $ | 192 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 計劃資產的實際回報(虧損)收益 | 74 | | | 84 | | | 28 | | | 29 | | | — | | | — | |
| 公司繳費 | 2 | | | 4 | | | 4 | | | 5 | | | 1 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
| 規劃安置點 | (88) | | | (33) | | | (5) | | | — | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (3) | | | (4) | | | (6) | | | (5) | | | (1) | | | (1) | |
| 外幣匯率折算 | — | | | — | | | 9 | | | 7 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日的計劃資產公允價值 | $ | 488 | | | $ | 503 | | | $ | 258 | | | $ | 228 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 計劃的資金狀況 | | | | | | | | | | | |
| 計劃資產少於福利義務 | $ | (34) | | | $ | (56) | | | $ | (82) | | | $ | (58) | | | $ | (12) | | | $ | (12) | |
(1)補充計劃的其他參與者不再有權獲得福利付款，並被視為本公司的一般債權人。因此，該公司將美元歸類為24截至2020年12月31日，其美國養老金福利義務中有2.5億美元作為負債，在隨附的合併資產負債表中受到影響。
2020年和2019年，貼現率下降，導致美國和非美國養老金和退休後計劃的精算損失。此外，2020年通脹假設的增加導致了非美國養老金計劃的精算虧損。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 退休後 |
| 美國 | | 非美國 | | 福利(美國) |
| (百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 資產負債表中確認的金額： | | | | | | | | | | | |
| 預付費用和其他資產 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14 | | | $ | 25 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 應計負債 | (34) | | | (56) | | | (96) | | | (83) | | | (12) | | | (12) | |
在資產負債表中確認的淨負債 | $ | (34) | | | $ | (56) | | | $ | (82) | | | $ | (58) | | | $ | (12) | | | $ | (12) | |
| | | | | | | | | | | |
以前的服務積分 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 淨收益(虧損) | (47) | | | (73) | | | (93) | | | (70) | | | (1) | | | 1 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (47) | | | (73) | | | (95) | | | (72) | | | (1) | | | 1 | |
有資金/(無資金)應計養老金或退休後福利 | 13 | | | 17 | | | 13 | | | 14 | | | (11) | | | (13) | |
在資產負債表中確認的淨負債 | $ | (34) | | | $ | (56) | | | $ | (82) | | | $ | (58) | | | $ | (12) | | | $ | (12) | |
| | | | | | | | | | | |
在其他綜合(收入)損失中確認的總額 | $ | (26) | | | $ | (13) | | | $ | 23 | | | $ | 13 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
在淨定期收益成本和其他綜合(收益)損失中確認的總額 | $ | (20) | | | $ | (3) | | | $ | 25 | | | $ | 12 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
截至12月31日的累計福利義務(1) | $ | 522 | | | $ | 559 | | | $ | 338 | | | $ | 284 | | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日的加權平均假設 | | | | | | | | | | | |
| 貼現率 | 2.3 | % | | 3.1 | % | | 1.4 | % | | 1.9 | % | | 2.3 | % | | 3.2 | % |
| 預期資產回報率 | 4.5 | % | | 4.8 | % | | 3.0 | % | | 3.2 | % | | 不適用 | | 不適用 |
| 補償的平均增長率 | 4.3 | % | | 4.3 | % | | 2.1 | % | | 2.2 | % | | 不適用 | | 不適用 |
| 利息貸記利率 | 3.8 | % | | 3.8 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 初始醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 5.5 | % | | 5.8 | % |
| 最終醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 4.5 | % | | 4.5 | % |
| 到最終趨勢率的年數 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 18 | | 19 |
不適用-不適用
(1)補充計劃的其他參與者不再有權獲得福利付款，並被視為本公司的一般債權人。因此，該公司將美元歸類為24截至2020年12月31日，其美國養老金福利義務中有2.5億美元作為負債，在隨附的合併資產負債表中受到影響。
用於確定美國養老金計劃的2020年12月31日和2019年12月31日福利義務的貼現率基於美世養老金貼現曲線-高於平均收益率的利率，該收益率適用於本公司的計劃負債期限。對於其在美國以外的計劃，貼現率反映了目前可用的優質公司債券優化子集的市場利率。一個國家的貼現率是根據該國優質公司債券構建的收益率曲線確定的。從收益率曲線中選擇的利率具有與其計劃相匹配的持續時間。
每個基金計劃的預期計劃資產回報是基於考慮到計劃資產的目標投資組合的預期未來投資回報。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
下表列出了計入淨收益(虧損)的定期養老金淨額和退休後(包括醫療、人壽保險和汽車)費用。除服務成本外，定期養老金淨支出(福利)的組成部分計入其他(收入)費用，淨額計入隨附的合併經營報表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金和福利 | | 退休後
福利計劃(美國) |
| 美國 | | 非美國 | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
定期養老金淨額和退休後費用(福利)的構成 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 利息成本 | 15 | | | 21 | | | 19 | | | 5 | | | 6 | | | 7 | | | — | | | — | | | 1 | |
計劃資產的預期回報率 | (20) | | | (22) | | | (28) | | | (7) | | | (9) | | | (11) | | | — | | | — | | | — | |
| 淨攤銷 | 2 | | | 6 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| 結算損失 | 9 | | | 5 | | | 3 | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
養老金淨額和退休後費用(福利) | $ | 6 | | | $ | 10 | | | $ | (4) | | | $ | 2 | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
--費用加權平均貼現率(1月1日) | 3.1 | % | | 4.2 | % | | 3.6 | % | | 1.9 | % | | 2.7 | % | | 2.4 | % | | 3.2 | % | | 4.2 | % | | 3.5 | % |
加權平均假設長期資產收益率(1月1日) | 4.8 | % | | 6.3 | % | | 6.3 | % | | 3.2 | % | | 4.8 | % | | 5.2 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
費用的加權平均利息抵扣率 | 3.8 | % | | 3.8 | % | | 3.8 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
初始醫療費用趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 5.8 | % | | 6.1 | % | | 6.4 | % |
最終醫療費用趨勢率(預計費用趨勢率) | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 4.5 | % | | 4.5 | % | | 4.5 | % |
到最終趨勢率的年數 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 18 | | 19 | | 20 |
不適用-不適用
截至2020年12月31日和2019年12月31日，與赫茲退休計劃養老金福利相關的累計其他綜合收益(虧損)中扣除税收損失的淨額為#美元。122百萬美元和$118分別為百萬美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，所有其他養卹金計劃的淨收益(虧損)撥備約為#美元。6百萬，$11百萬美元和$10分別為百萬美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，固定繳款計劃的淨收益(虧損)撥備約為#美元。11百萬，$27百萬美元和$26分別為百萬美元。
計劃資產
公司對公司發起的計劃中持有的資產有長期投資前景，這與每個計劃各自負債的長期性質是一致的。本公司擁有二駐留在美國和英國的主要計劃。
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合併財務報表附註(續)
美國的計劃
美國計劃(“計劃”)的目標資產配置組合為65%的投資意在對衝資本市場波動的影響(“免疫組合投資”)，主要由固定收益證券組成；以及35長期收益高於養老金負債增長的投資的百分比(“增長型投資組合投資”)。Growth Portfolio Investments主要投資於被動管理的股票基金、主動管理的國際和新興市場基金以及非投資級固定收益基金。整體策略和免疫組合投資均由專業投資經理管理。這些資產類別內的投資是多元化的，以將鉅額虧損的風險降至最低。該計劃假定4.5%預期長期年度加權平均資產收益率。
該公司美國養老金計劃資產的公允價值計量是基於反映活躍市場中可觀察到的相同資產或負債的報價(第1級)和反映活躍市場中類似資產或負債的報價的重大可觀察投入(第2級)的投入。美國養老金計劃資產的公允價值計量涉及普通集合信託和其他集合投資工具，包括以下資產類別：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 資產類別 | 1級 | | 2級 | | 在NAV下測量(1) | | 1級 | | 2級 | | 在NAV下測量(1) |
| 現金 | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 短期投資 | — | | | 28 | | | — | | | — | | | 36 | | | — | |
股票型基金(2): | | | | | | | | | | | |
| 美國大盤股 | — | | | 66 | | | — | | | — | | | 70 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 美國小型股 | — | | | 11 | | | — | | | — | | | 10 | | | — | |
| 國際大盤股 | — | | | 36 | | | — | | | — | | | 38 | | | — | |
| 國際小盤股 | — | | | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | — | |
| 國際新興市場 | — | | | 6 | | | 9 | | | — | | | 8 | | | 8 | |
| | | | | | | | | | | |
| 固定收益證券： | | | | | | | | | | | |
| 美國國債 | — | | | 18 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| 公司債券 | — | | | 245 | | | — | | | — | | | 247 | | | — | |
| 政府債券 | — | | | 9 | | | — | | | — | | | 24 | | | — | |
| 市政債券 | — | | | 10 | | | — | | | — | | | 11 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 衍生品-利率 | 3 | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | |
| 衍生品-信用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
非投資級固定收益(2) | — | | | 34 | | | — | | | — | | | 35 | | | — | |
| 養老金計劃資產公允價值總額 | $ | 9 | | | $ | 470 | | | $ | 9 | | | $ | 7 | | | $ | 488 | | | $ | 8 | |
(1)這包括公允價值計量使用資產淨值(NAV)的某些投資，因此不歸類於以上公允價值水平。
(2)建議二級投資涉及按單位公佈每日資產淨值的投資基金。基金的參與者可獲得每日資產淨值，並可按當前資產淨值每日贖回資產淨值。公允價值和單位是確定和公佈的，是當前交易的基礎。這些投資不符合資產淨值實際權宜之計。然而，它們是以公佈的資產淨值衡量的，因為每單位資產淨值報價代表了獨立市場參與者之間的交易中投資的出售價格。
英國的計劃
公司的英國固定收益養老金計劃(“英國計劃”)的目標分配為30%積極管理多元化成長和多元資產信貸資金，10%被動型股票型基金和60%保護組合，由負債驅動的投資、英鎊流動性基金和英國公司債券組成。積極管理的多元化增長和多資產信貸基金旨在提供長期股權式的
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
保護組合旨在部分對衝負債的利率和通脹預期敞口，這些風險是根據當地監管基礎衡量的。隨着負債價值的變化，為維持目標對衝比率而需要投資於每隻基金的金額將會隨着時間的推移而變化，保護投資組合中的配置也將被允許相應地變化。英國計劃的所有投資資產都是通過由專業投資經理管理的集合基金持有的。英國的計劃假定3.0本計劃的預期長期加權平均資產收益率合計%。
該公司的英國計劃佔$251其中百萬美元258截至2020年12月31日的非美國計劃資產公允價值為100萬美元，佔221其中百萬美元228截至2019年12月31日，非美國計劃資產的公允價值為100萬美元。該公司英國計劃資產的公允價值計量基於反映活躍市場中可觀察到的相同資產或負債的報價的投入(第1級)和反映活躍市場中類似資產或負債的報價的重大可觀察投入(第2級)。英國計劃資產的公允價值計量涉及普通集合信託和其他集合投資工具，包括以下資產類別：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 資產類別 | 1級 | | 2級 | | 在NAV下測量(1) | | 1級 | | 2級 | | 在NAV下測量(1) |
| 主動管理型多資產基金： | | | | | | | | | | | |
多元化成長型基金(2) | $ | — | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42 | | | $ | — | |
| 多資產貸方 | — | | | — | | | 37 | | | — | | | — | | | 36 | |
| 被動型股票基金： | | | | | | | | | | | |
英國股票(2) | — | | | 12 | | | — | | | — | | | 11 | | | — | |
海外股票(2) | — | | | 14 | | | — | | | — | | | 14 | | | — | |
| 被動債券基金： | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | — | | | 27 | | | — | | | — | | | 24 | | | — | |
負債驅動型投資(2) | — | | | 98 | | | — | | | — | | | 48 | | | — | |
| 流動資金 | 24 | | | — | | | — | | | 46 | | | — | | | — | |
| 養老金計劃資產公允價值總額 | $ | 24 | | | $ | 190 | | | $ | 37 | | | $ | 46 | | | $ | 139 | | | $ | 36 | |
(1)這包括公允價值計量使用資產淨值(NAV)的某些投資，因此不歸類於以上公允價值水平。
(2)建議二級投資涉及按單位公佈每日資產淨值的投資基金。基金的參與者可獲得每日資產淨值，並可按當前資產淨值每日贖回資產淨值。公允價值和單位是確定和公佈的，是當前交易的基礎。這些投資不符合資產淨值實際權宜之計。然而，它們是以公佈的資產淨值衡量的，因為每單位資產淨值報價代表了獨立市場參與者之間的交易中投資的出售價格。
捐款
本公司對資助計劃的政策是每年至少繳納適用法律、法規和工會協議所要求的金額。公司不時會提供超出法律要求的捐款。在2020和2019年，該公司沒有向其美國合格養老金計劃提供任何現金。
2020年和2019年，該公司向其美國不合格養老金計劃繳納了美元2百萬美元和$4分別為百萬美元。該公司的酌情供款為#美元。3在截至2020年12月31日和2019年12月31日的幾年裏，該公司在英國的計劃中增加了100萬英鎊。
該公司預計在2021年期間不會為美國合格養老金計劃做出貢獻。對於英國計劃，該公司預計將貢獻$3在2021年期間將有100萬美元，預計不會對其其他國際計劃做出任何重大貢獻。2021年的繳費水平和未來的繳費水平將有所不同，並取決於一系列因素，包括投資回報、利率波動、計劃人口統計數據、供資條例和最終精算估值的結果。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
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(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
預計未來的福利支付
下表列出了估計的未來福利支出：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 養老金福利 | | 退休後
福利(美國) |
| 2021 | $ | 34 | | | $ | 1 | |
| 2022 | 33 | | | 1 | |
| 2023 | 36 | | | 1 | |
| 2024 | 38 | | | 1 | |
| 2025 | 40 | | | 1 | |
| 2025年之後 | 217 | | | 3 | |
| $ | 398 | | | $ | 8 | |
多僱主養老金計劃
根據集體談判協議，該公司為幾個多僱主固定福利養老金計劃繳費，這些協議涵蓋其某些工會代表的員工。參加這類計劃的風險與單一僱主計劃的風險在以下方面有所不同：
A)一個僱主為多僱主計劃貢獻的全部資產可用於向其他參與僱主的員工提供福利。
B)如果一名參與僱主停止為該計劃供款，則該計劃的資金不足義務可能由剩餘的參與僱主承擔。
C)如果本公司不再有義務向本公司曾是供款僱主的多僱主計劃繳款，則本公司可能被要求根據該計劃的資金不足狀況以及其在停止供款義務之前參與該計劃的歷史向該計劃支付一筆款項。(C)如果本公司不再有義務向該計劃供款，則本公司可能被要求根據該計劃的資金不足狀況以及在停止供款義務之前參與該計劃的歷史向該計劃支付一筆款項。不再有義務向多僱主計劃繳費的僱主被要求向該計劃支付的金額稱為提取負債。
公司多僱主養老金計劃下的福利支付應計金額為#美元。2截至2020年12月31日，在隨附的合併資產負債表中，1.2億美元被歸類為受損害的負債。下表概述了公司參與多僱主計劃的情況。對於對公司沒有個別重要性的計劃，供款總額將彙總列報。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| EIN/養老金
圖則編號 | | 養老金
《保護法》
區域狀態 | | FIP/
RP狀態
待定/已實施(1) | | 貢獻者：
赫茲公司
(單位：百萬) | | 徵收附加費 | | 期滿
日期：
集體性
討價還價協議 |
| 養老基金 | 2020 | | 2019 | 2020 | | 2019 | | 2018 |
西部卡車司機大會 | 91-6145047 | | 綠色 | | 綠色 | | 不適用 | | $ | 5 | | | $ | 8 | | | $ | 7 | | | 不適用 | | 9/30/2021 |
其他計劃(2) | | | | | | | | | 2 | | | 4 | | | 3 | | | | | |
| 捐款總額 | | | | | | | | | $ | 7 | | | $ | 12 | | | $ | 10 | | | | | |
不適用：不適用
(1)“準則”規定“黃色”區域的規劃應採用的“資金改善計劃”，或“紅色”區域的規劃應採用的“準則”所要求的恢復計劃是否正在等待實施，或截至2020年結束的計劃年度結束時已實施的計劃年度結束時，是否正在等待或已實施該計劃。(1)“準則”規定，“黃色”區域的規劃應採用的“資金改善計劃”，或“紅色”區域的計劃應採用的“恢復計劃”。
(2)其他計劃包括對地方1034養老基金的繳費。據報道，赫茲向當地1034養老基金捐款的金額超過5截至2019年12月31日的一年，基金表格中對該計劃的總捐款的百分比為5500。
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注9-基於股票的薪酬
與赫茲控股基於股票的薪酬計劃相關的股票薪酬支出從赫茲全球公司(Hertz Global)壓低，並以赫茲的水平記錄在賬簿上。
平面圖
2016年5月，老赫茲控股董事會通過了《赫茲全球控股有限公司2016年度綜合激勵計劃》(簡稱《綜合計劃》)，該計劃經其股東在2019年5月24日召開的年度股東大會上修訂，將根據該計劃可授予的股份數量增加2,490,000股份。經修訂的綜合計劃載有11,767,723根據綜合計劃的條款和條件可以授予的股份。關於配股發行，如附註17“股本和每股收益(虧損)-赫茲全球”所披露，並根據綜合計劃，根據該計劃可授予的股票數量增加了額外的453,7412019年的股票。綜合計劃規定向主要高管、員工和非管理董事授予股權和現金獎勵，包括非限制性股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、業績獎勵(股票和單位)、限制性股票、限制性股票單位和遞延股票單位。根據綜合計劃交付的普通股可以全部或部分由國庫持有的普通股或授權但未發行的普通股組成，不保留作任何其他用途。
截至2020年12月31日，公司擁有2,694,399綜合計劃下已發行的相關獎勵的股票。
受根據綜合計劃授予的任何獎勵(分派獎勵除外)約束的股票，如在綜合計劃生效日期後因任何原因被取消、終止、沒收、以現金結算或以其他方式結算而沒有發行普通股，則一般可用於綜合計劃下的未來授予。
已確認的總薪酬支出和相關所得税優惠(包括股票期權、RSU、PSU和PSA的成本)彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 補償費用 | $ | (2) | | | $ | 18 | | | $ | 14 | |
| 所得税優惠 | — | | | (2) | | | (3) | |
| 總計 | $ | (2) | | | $ | 16 | | | $ | 11 | |
截至2020年12月31日，大約有美元8與授予的非既得股票期權、RSU、PSU和PSA相關的未確認補償總成本的100萬美元。未確認的全部賠償費用預計將在剩餘部分中確認。1.1在加權平均數的基礎上，計算從授予之日開始的必要服務期的年數。
股票期權與股票增值權
根據綜合計劃授予的所有股票期權和股票增值權，每股行權價將不低於一授予日赫茲全球公司普通股的份額。股票期權和股票增值權將根據公司董事會薪酬委員會規定的最短服務期限或發生的事件(如綜合計劃中定義的控制權變更)授予。股票期權或股票增值權不得在下列時間內行使十年從授予之日起。
該公司將期權作為股權分類獎勵進行會計處理，並以直線方式確認歸屬期間的補償成本。每個期權獎勵的價值是在授予日使用Black-Scholes期權估值模型估計的，該模型結合了下表中提到的假設。
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(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
該公司根據其股票價格的歷史變動來計算預期波動率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 贈款 |
| 假設 | 2020(1) | | 2019(2) | | 2018 |
| 預期波動率 | — | % | | 68.5 | % | | 56.7 | % |
| 預期股息收益率 | — | % | | — | % | | — | % |
| 預期期限(年) | 0 | | 7 | | 5 |
| 無風險利率 | — | % | | 1.93 | % | | 2.57 | % |
| 加權平均授權日公允價值 | $ | — | | | $ | 9.19 | | | $ | 8.92 | |
(一)報告稱，2020年並無本公司薪酬委員會批准授予的期權。
(2)2019年授予的額外期權僅與作為配股發行的一部分授予的增量授予有關，如附註17所披露，《股本和每股收益(虧損)-赫茲全球》(Equity and EPS(虧損)-Hertz Global)。
截至2020年12月31日的期權活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 選項 | 股票 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 加權的-
平均值
剩餘
合同
期限(年) | | 聚合本徵
價值(以百萬為單位) |
| 截至2020年1月1日的未償還款項 | 1,055,954 | | | $ | 28.36 | | | 4.0 | | $ | — | |
| 授與 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 練習 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 沒收或過期 | (956,916) | | | 27.70 | | | — | | | — | |
| 截至2020年12月31日的未償還款項 | 99,038 | | | 34.76 | | | 2.3 | | — | |
| 自2020年12月31日起可行使 | 98,194 | | | 35.35 | | | 1.4 | | — | |
截至2020年12月31日的非既得期權活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非既得利益者
股票 | | 加權的-
平均值
行權價格 | | 加權平均
贈與日期集市
價值 |
| 截至2020年1月1日的非既得利益者 | 477,438 | | | $ | 18.31 | | | $ | 9.35 | |
| 授與 | — | | | — | | | — | |
| 既得 | (19,664) | | | 17.97 | | | 8.93 | |
| 沒收 | (434,525) | | | 18.34 | | | 9.39 | |
| 截至2020年12月31日的非既得利益者 | 23,249 | | | 18.07 | | | 9.06 | |
與該計劃下的期權活動有關的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 行使股票期權的合計內在價值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 從股票期權的行使中收到的現金 | — | | | — | | | — | |
| 既得期權的公允價值 | — | | | 5 | | | 3 | |
| 股票期權行使實現的税收優惠 | — | | | — | | | — | |
績效股票獎勵、績效股票單位、限制性股票和限制性股票單位
根據綜合計劃發放的PSA和PSU將根據薪酬委員會確定的業績期間實現預先確定的業績目標來授予。每個單元
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赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
授予代表接收的權利一赫茲全球公司在指定未來日期的普通股份額。如果員工死亡或殘疾，將按照績效期末實現績效目標的程度按比例授予員工的PSA和PSU。根據綜合計劃授予的限制性股票和RSU將根據薪酬委員會指定的最短服務期限或發生的事件(如綜合計劃中定義的控制權變更)授予。
2020年8月4日，為確認破產法第11章的案例，所有長期激勵計劃都被凍結，因此，在歸屬時不會分配任何股份(“股權歸屬事件”)。因此，2018年、2019年或2020年未授予的PSA、PSU和RSU股權獎勵都不會授予。由於新冠肺炎疫情對我們財務業績的影響，2018年、2019年和2020年PSU獎勵中設定的2020年門檻業績成就也未能達到，因此，PSU股票在歸屬時不會被分配。
以下是截至2020年12月31日的PSU和PSA活動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權的-
平均值
公允價值 | | 聚合本徵
價值(以百萬為單位) |
| 截至2020年1月1日的未償還款項 | 2,247,643 | | | $ | 19.08 | | | $ | 21 | |
| 授與 | 1,482,197 | | | 22.18 | | | — | |
| 既得 | (75,288) | | | 20.15 | | | — | |
| 沒收或過期 | (1,841,247) | | | 22.05 | | | — | |
| 截至2020年12月31日的未償還款項 | 1,813,305 | | | 16.47 | | | 2 | |
以下是截至2020年12月31日的RSU活動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權的-
平均值
公允價值 | | 聚合本徵
價值(以百萬為單位) |
| 截至2020年1月1日的未償還款項 | 1,044,269 | | | $ | 18.43 | | | $ | 16 | |
| 授與 | 757,294 | | | 12.18 | | | — | |
| 既得 | (396,749) | | | 19.07 | | | — | |
| 沒收或過期 | (622,758) | | | 14.50 | | | — | |
| 截至2020年12月31日的未償還款項 | 782,056 | | | 15.11 | | | 1 | |
有關RSU活動的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 授予的獎勵的總公允價值(以百萬為單位) | $ | 8 | | | $ | 12 | | | $ | 5 | |
| 加權平均授權日獎勵公允價值 | 12.18 | | | 18.66 | | | 17.40 | |
PSU、PSA和RSU的補償費用基於授予日期的公允價值，並在歸屬期間按比例確認。對於2020、2019年和2018年的贈款，歸屬期限為三年。除了服務歸屬條件外，PSU和PSA還有一個額外的歸屬條件，該條件要求將基於在適用計量期間內實現一定水平的營業收入、調整後的公司EBITDA或其他業績衡量標準授予的單位數量。由於股權歸屬活動，2018、2019年或2020年未歸屬的PSA、PSU和RSU股票將不會在歸屬時進行分配。
注10-租契
本公司根據2019年1月1日生效日期採用主題842。在附註2“重要會計政策”的收入確認部分，公司披露從
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赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
車輛租賃和其他形式的租賃相關活動(其中識別的資產被轉移給客户並且客户有能力控制該資產)在主題842下説明。在採用主題842之前，本公司在截至2018年12月31日的年度中在主題606項下計入了此類收入。
該公司作為出租人簽訂了某些協議，根據這些協議，該公司向客户出租車輛和租賃車隊。本公司作為承租人訂立若干協議，以租賃房地產、車輛及其他設備，並根據特許協議進行其車輛租賃業務。如果符合下列任何一項標準，本公司將該租賃歸類為融資租賃(作為承租人)或直接融資或銷售型租賃(均為出租人)：
•租賃期滿將標的資產所有權轉讓給承租人；
•租賃授予承租人購買公司合理確定將行使的標的資產的選擇權；
•租期為75標的資產剩餘經濟壽命的%或以上，除非開始日期在最後25標的資產經濟壽命的%；
•租賃付款總和的現值等於或超過90標的資產公允價值的%；或
•標的資產具有如此特殊的性質，預計在租賃期結束時將沒有出租人的替代用途。
不符合上述任何標準的租約計入經營性租約。
在允許的情況下，該公司在其842主題下的合同中結合了租賃和非租賃部分。
以下內容進一步描述了該公司的租賃交易。
出租人
本公司的車輛租賃經營租期通常為短期(如每日或每週)，一般可延長至一個月，或由客户自行決定終止。租車費用是按有限或不受限制的里程費率計算的，或者按計時費率加里程費用計算的。在車輛租賃方面，公司提供被視為租賃組成部分的補充設備租賃(如兒童座椅和滑雪架)。該公司還提供與車輛租賃相關的增值服務，這些服務被視為非租賃組成部分，如損失或碰撞損害豁免、盜竊保護、責任和人身意外/影響保險、優質緊急路邊服務和衞星廣播。此外，公司還收取可變服務費用，主要包括租賃期內發生的通行費和加油費，以及與車輛租賃提前或延遲終止相關的費用。該公司通過利用製造商回購和保證折舊計劃，使用先進的車輛診斷和維修設備來維護車輛狀況，以及根據管理層對當前和估計的未來市場狀況的持續評估，定期審查車輛折舊率，從而降低其創收車輛的剩餘價值風險。
該公司的車隊運營租約的租期通常為12個月，之後租約將轉換為按月租賃，允許車輛在此後的任何時間交出。該公司的船隊租約包含碼頭租金調整條款，這些條款被認為是可變費用。
下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，營業租賃收入和其他收入包括在隨附的合併經營報表中的總收入中的金額：
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 |
| 車輛租賃的經營租賃收入 | $ | 4,320 | | | $ | 8,579 | |
| 船隊租賃的經營租賃收入 | 639 | | | 674 | |
| 可變經營租賃收入 | 30 | | | 164 | |
| 主題842下的收入 | 4,989 | | | 9,417 | |
| 主題606下的收入 | 269 | | | 362 | |
| 總收入 | $ | 5,258 | | | $ | 9,779 | |
承租人
作為承租人，公司有以下類型的經營租賃：
•特許經營權協議，授予該公司在機場、酒店和火車站進行車輛租賃業務的權利，以及使用候機樓櫃枱和停車場等建築空間的權利；
•機場外車輛租賃場所及其他用房的房地產租賃；
•賺取車輛租賃收入；以及
•其他設備租賃。
該公司的租賃條款一般在一個月至三十五年一些協議包含升級條款，這些條款根據固定或可變的費率和續簽選項增加了付款義務。續訂的時間長短各不相同，可能會導致不同的付款條件。付款條件基於租賃中明確的固定費率，包括有保證的最低費率和/或基於以下條件的可變費率：
•營業費用，如公共區域費用、房地產税和保險費；
•有關處所產生的收入或銷售額的百分比；及/或
•週期性的通貨膨脹調整。
對於期限超過12個月的租賃，該公司在隨附的合併資產負債表中確認使用權資產和租賃負債。延長或終止租賃的選擇權包括在公司的使用權資產和租賃負債中，當合理確定這些選擇權將被行使時。本公司不確認短期租賃的使用權資產或租賃負債(即期限為12個月或以下的租賃資產或租賃負債)，並按適用情況按直線原則確認租賃期內的租賃費用。
為確定其租賃付款的現值，本公司使用租賃協議中隱含的利率。如果租賃協議中無法確定隱含利率，本公司將使用自採用之日(即2019年1月1日)或租賃開始之日(以較晚者為準)的公司擔保增量借款利率。
由於新冠肺炎的影響，如附註1“背景”所披露，公司獲得租金優惠的形式是減免和推遲支付機場和機場外地點的固定和可變租金，金額約為#美元。300在截至2020年12月31日的一年中，這一數字為100萬美元，這基本上代表了之前在2020年到期的金額。公司選擇適用財務會計準則委員會提供的會計減免，並選擇不評估特許權是否是一項修改。該公司將把這項特許權當作現有合同的一部分來説明。
2020年，破產法院頒佈了“拒絕租約令”，該命令總共適用於359從機場出發66該公司美國RAC部門的機場位置。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
下表彙總了該公司發生的租賃費用金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
最低固定租賃成本(1): | | | | | |
| 短期租賃成本 | $ | 142 | | | $ | 130 | | | 不適用 |
| 經營租賃成本 | 527 | | | 545 | | | 不適用 |
| 總計 | 669 | | | 675 | | | $ | 577 | |
| 可變租賃成本 | 23 | | | 326 | | | 438 | |
總租賃成本 | $ | 692 | | | $ | 1,001 | | | $ | 1,015 | |
(一)議題842於2019年1月1日通過，要求本公司披露最低固定租賃成本的短期部分。在截至2018年12月31日的年度，根據當時主題840中的現有指導，本公司只需披露總最低固定成本。
以下彙總了本公司作為承租人的經營租賃的加權平均剩餘租期和加權平均折扣率：
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 加權-平均剩餘租期(以年為單位) | 9.5 |
| 加權平均貼現率 | 10.6 | % |
下表彙總了截至2020年12月31日，公司作為承租人在現有協議下的最低固定租賃義務，不包括超過最低年度擔保和短期租賃的可變特許權義務：
| | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | |
| 2021 | | $ | 449 | |
| 2022 | | 386 | |
| 2023 | | 313 | |
| 2024 | | 248 | |
| 2025 | | 193 | |
| 2025年之後 | | 1,061 | |
| 租賃付款總額 | | 2,650 | |
| 利息 | | (1,014) | |
| 截至2020年12月31日的經營租賃負債 | | $ | 1,636 | |
注11-重組
由於新冠肺炎的影響，如附註1，“背景”所披露，本公司於2020年4月開始啟動重組計劃，影響約11,000其美國租車部門的員工和公司運營，併產生了大約$372020年第二季度解僱福利的費用為1.6億美元，其中7截至2020年12月31日，2000萬美元在隨附的綜合資產負債表中被歸類為受損害的負債，如下所披露。這一計劃在2020年第三季度基本完成。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
下表彙總了根據該計劃產生的重組費用：
| | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | 截至2020年12月31日的年度 |
| 終止費： | | | |
| 直接車輛和操作 | | | $ | 25 | |
| 銷售、一般和行政 | | | 12 | |
| 總計 | | | $ | 37 | |
| | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | 截至2020年12月31日的年度 |
| 終止費： | | | |
| 美國租車細分市場 | | | $ | 34 | |
| | | |
| | | |
| 公司運營 | | | 3 | |
| 總計 | | | $ | 37 | |
以上表格不包括截至2020年12月31日年度發生的養老金相關和解費用。見附註8，“僱員退休福利”。
下表彙總了在截至2020年12月31日的一年中影響重組應計項目的活動，這些項目記錄在應計負債中，或在附帶的綜合資產負債表中重新分類為受影響的負債。
| | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 終端
效益 | | | | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | $ | 1 | | | | | |
| 已招致的費用 | 37 | | | | | |
| 現金支付 | (29) | | | | | |
可能受到損害的負債(1) | (7) | | | | | |
| 其他 | (2) | | | | | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | $ | — | | | | | |
(1)如附註1“背景”中披露的那樣，由於提交破產法第11章的案件，公司將美元歸類為$。7截至2020年12月31日，作為負債的重組費用在隨附的合併資產負債表中受到影響。見附註19，“受損害的負債。"
注12-所得税(撥備)優惠
2020年3月27日，美國聯邦政府通過了CARE法案。該公司在截至2020年12月31日的年度税收優惠計算中考慮了CARE法案的所得税條款。
根據CARE法案，替代最低税(AMT)抵免退款將加快，並在2019年之前在納税申報單中全額退還。作為這項撥備的結果，公司收回了剩餘的AMT信用，作為退款，金額為#美元。20在截至2020年12月31日的一年中，這一數字為3.6億美元。該公司還受益於CARE法案中有關員工留任抵免、推遲繳納工資税、提高利息支出限制以及暫時取消NOL百分比使用限制的規定。
2017年12月22日，美國頒佈了TCJA，對企業所得税法進行了重大修改。在這些關鍵條款中，有一項是美國公司税率從35%至21從2018年1月1日開始的納税年度生效；加快某些商業資產的費用；廢除適用於個人財產(包括租賃車輛)的LKE延期規則；對被視為
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
將外國子公司的累計收益匯回國內；以及將美國對外國收益的税收從全球範圍改為地區税制，從2018年1月1日開始的納税年度生效。本公司已在頒佈後所有年度的財務業績中反映了TCJA的採用和影響。
公司國內和國外業務的所得税前收益(虧損)構成如下：
赫茲環球
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 國內 | $ | (1,692) | | | $ | 28 | | | $ | (293) | |
| 外國 | (360) | | | (15) | | | 36 | |
| 所得税前總收入(虧損) | $ | (2,052) | | | $ | 13 | | | $ | (257) | |
赫茲
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 國內 | $ | (1,823) | | | $ | 35 | | | $ | (286) | |
| 外國 | (360) | | | (15) | | | 36 | |
| 所得税前總收入(虧損) | $ | (2,183) | | | $ | 20 | | | $ | (250) | |
所得税撥備(優惠)總額包括以下內容：
赫茲環球和赫茲
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 目前： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3) | |
| 外國 | 18 | | | 20 | | | 32 | |
| 州和地方 | 4 | | | 16 | | | 7 | |
| 總電流 | 22 | | | 36 | | | 36 | |
| 延期： | | | | | |
| 聯邦制 | (356) | | | 1 | | | (66) | |
| 外國 | 35 | | | (1) | | | 11 | |
| 州和地方 | (30) | | | 27 | | | (11) | |
| 延期總額 | (351) | | | 27 | | | (66) | |
| 總撥備(福利)-赫茲全球 | (329) | | | 63 | | | (30) | |
| 適用於赫茲控股的聯邦遞延税金(撥備)福利 | 1 | | | 2 | | | 2 | |
| 總撥備(福利)-赫茲 | $ | (328) | | | $ | 65 | | | $ | (28) | |
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
美國和外國遞延税金淨資產和負債的主要項目如下：
赫茲環球和赫茲
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 |
| 遞延税項資產： | | | |
員工福利計劃 | $ | 44 | | | $ | 44 | |
營業淨虧損結轉 | 828 | | | 2,386 | |
| 聯邦和州税收抵免結轉 | 55 | | | 43 | |
應計和預付費用 | 124 | | | 127 | |
經營租賃負債 | 390 | | | 410 | |
遞延税項資產總額 | 1,441 | | | 3,010 | |
減去：估值免税額 | (651) | | | (396) | |
遞延税項淨資產總額 | 790 | | | 2,614 | |
| 遞延税項負債： | | | |
有形資產折舊 | (380) | | | (2,518) | |
無形資產 | (723) | | | (738) | |
經營性租賃使用權資產 | (406) | | | (422) | |
遞延税項負債總額 | (1,509) | | | (3,678) | |
遞延納税淨負債-赫茲全球 | (719) | | | (1,064) | |
| 遞延税項資產-適用於赫茲控股的淨營業虧損 | (5) | | | (3) | |
遞延税金淨負債(赫茲) | $ | (724) | | | $ | (1,067) | |
赫茲環球和赫茲
在釐定估值免税額時，對有關遞延税項資產變現的正面及負面證據進行評估。這項評估包括對近幾年累計收益和虧損的評估、遞延税項負債的預定沖銷、結轉的可獲得性和各自結轉的剩餘時間、未來應納税所得額以及任何可用的適用税務籌劃策略。
截至2020年12月31日，該公司的美國聯邦淨營業虧損結轉(“聯邦NOL”)約為$1.2億美元，252實施的税收為100萬美元，聯邦税收抵免約為$232000萬。我們的聯邦NOL是由美國的運營虧損驅動的，有一個無限期的結轉期，這可能會抵消任何未來一年產生的應税收入的80%。聯邦税收抵免將於2035年開始到期。該公司沒有對其聯邦NOL或聯邦税收抵免計入估值津貼，因為有足夠的美國遞延税項負債可以在結轉期內變現。
截至2020年12月31日，公司的國家淨營業虧損結轉(以下簡稱國家NOL)約為$4.130億美元，其中550100萬的國家NOL有一個無限期的使用期，剩餘的國家NOL將於2021年開始到期。受税收影響的州NOL被記錄為遞延税項資產，金額為#美元。2442000萬美元，部分被總計#美元的估值津貼所抵消236百萬美元。此外，截至2020年12月31日，該公司約有31100萬的州税收抵免，完全被估值津貼抵消。州税收抵免從2021年開始在不同的年份到期，具體取決於它們的產生時間和特定的司法管轄區。我們在納税申報的基礎上評估了支持實現國家NOL和國家税收抵免的正反兩方面的證據。我們在那些有累積虧損歷史和沒有其他應税收入來源(包括遞延税項負債或税務籌劃策略)的司法管轄區記錄了估值免税額，足以得出國家NOL和抵免更有可能實現的結論。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月31日，公司的海外淨營業虧損結轉(“國外NOL”)約為$1.3200億美元，其中1.130億美元有一個無限期的使用期，剩餘的外國NOL將於2024年開始到期。受税收影響的外國NOL被記錄為遞延税項資產#美元。332100萬美元，部分被總計#美元的估值免税額抵銷303百萬美元。此外，截至2020年12月31日，該公司約有1在外國司法管轄區有600萬美元的税收抵免，並由估值免税額完全抵消。外國税收抵免具有無限期的使用期限。我們在納税申報的基礎上評估了支持實現外國NOL和外國税收抵免的積極和消極證據。我們在那些有累計虧損歷史和沒有其他應税收入來源(包括遞延税項負債或税務籌劃策略)的司法管轄區記錄了估值免税額，足以得出外國NOL或外國抵免更有可能實現的結論。
在脱離破產法第11章之前或之後，公司的聯邦、州和外國NOL可能會受到所有權變更的限制。
調整法定和有效所得税税率的重要項目包括下表中的下列項目。百分比是從基礎數字(以千為單位)計算的，因此，在以百萬為單位計算時，百分比可能與金額不一致。
赫茲環球和赫茲
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 法定聯邦税率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| 國外税率差異 | — | | | (31) | | | (1) | |
州和地方所得税，扣除聯邦所得税優惠後的淨額 | 5 | | | (102) | | | 7 | |
扣除聯邦所得税優惠後的州分攤税率和法定税率的變化 | 1 | | | (17) | | | 1 | |
| 税制改革 | — | | | — | | | (9) | |
| 聯邦和外國永久性差異 | — | | | (3) | | | — | |
| 預扣税金 | — | | | 62 | | | (3) | |
| 不確定的税收狀況 | — | | | 29 | | | (3) | |
| 更改估值免税額 | (11) | | | 591 | | | (5) | |
| 外國法定税率的變動 | — | | | 15 | | | (3) | |
| 税收抵免 | — | | | (75) | | | 7 | |
| 股票期權不足 | — | | | 7 | | | (1) | |
| 所有其他項目，淨額 | — | | | 3 | | | 1 | |
| 有效税率-赫茲全球 | 16 | | | 500 | | | 12 | |
| 所有其他項目，適用於赫茲控股的淨費率影響 | (1) | | | (174) | | | (1) | |
| 有效税率(赫茲) | 15 | % | | 326 | % | | 11 | % |
與2019年的税收撥備相比，該公司在2020年記錄了税收優惠。這一變化主要是由於新冠肺炎的影響導致2020年出現重大虧損，但部分被估值免税額對遞延税淨資產的影響所抵消。
該公司在2019年記錄了税收撥備，而在2018年記錄了税收優惠。這一變化主要是由於與某些美國和非美國司法管轄區的虧損有關的估值津貼的增加以及税前經營業績的增加。
截至2020年12月31日，未確認的税收優惠總額為$53百萬美元，如果達成和解，則為$36100萬美元將有利地影響未來一段時間的有效税率。然而，考慮到相關的相關調整
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
由於一些不確定的税收狀況，對所得税撥備的淨影響約為#美元。4如果解決的話是一百萬美元。未確認税收優惠的期初和期末金額對賬如下：
赫茲環球和赫茲
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 截至1月1日的餘額 | $ | 48 | | | $ | 49 | | | $ | 43 | |
可歸因於前期税收頭寸的增加(減少) | 5 | | | 5 | | | 3 | |
可歸因於本年度税收頭寸的增加(減少) | 1 | | | 1 | | | 5 | |
| 可歸因於與税務機關達成和解的減少 | (1) | | | (7) | | | (2) | |
| 截至12月31日的餘額 | $ | 53 | | | $ | 48 | | | $ | 49 | |
該公司在全球開展業務，因此在美國和非美國司法管轄區提交納税申報單。在正常業務過程中，該公司須接受世界各地税務機關的審查。這些司法管轄區的開放納税年度從2005年到2020年。
在2020年期間，美國國税局建議對公司2014和2015納税年度的轉讓定價進行調整，公司正在尋求主管部門的減免。美國國税局繼續對該公司2016納税年度進行審計。
此前，在2016年，德國税務當局向我們提供了一份評估報告，聲稱我們在2005-2010納税年度少報了我們在德國的應納税所得額。這一斷言是基於德國税務當局認為美國對我們德國實體的某些公司間收費被誇大了。為了避免這些納税年度因此而產生的雙重徵税，該公司尋求美國和德國主管部門的減免。我們相信，最高可達$的降幅是合理的。25與德國評估相關的未確認税收優惠可能在未來一年內是必要的。
此外，我們正在美國幾個州和其他非美國司法管轄區接受審計，未確認的税收優惠金額可能會因完成正在進行的檢查、訴訟時效到期或其他不可預見的情況而發生變化，這是合理的。預計在未來12個月內合理可能變化的金額不會很大。
與納税負債相關的淨額、税後利息和罰金在隨附的綜合經營報表中被歸類為所得税的一個組成部分。所得税費用為$1百萬美元和$0.4在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，以及截至2018年12月31日的年度內，分別確認了400萬美元的利息和罰款，收益為$1百萬美元的利息和罰金被確認為此類利息和罰款。淨税後利息和罰款在公司綜合資產負債表中作為税收的一個組成部分應計，金額為#美元。9百萬美元和$8分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
赫茲全球不再聲稱外國收益的永久性再投資，因為新冠肺炎的影響，如附註1，“背景”中披露的那樣。這一主張的變化沒有對截至2020年12月31日期間的所得税撥備造成任何重大影響。
注13-公允價值計量
根據美國公認會計原則，實體被允許以公允價值計量某些金融工具和其他項目。本公司沒有為其任何符合該選項標準的資產或負債選擇公允價值計量選項。無論前面描述的公允價值選項是什麼，美國公認會計原則都要求公司的某些金融和非金融資產和負債在經常性基礎上或非經常性基礎上進行計量。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
資產和負債按公允價值經常性計量
現金、限制性現金、應收賬款、應付賬款和應計負債的公允價值，只要相關負債將以現金結算，由於這些工具的短期性質，其公允價值接近賬面價值。該公司對商譽和其他無形資產減值的評估包括使用各種二級投入(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)倍數和特許權使用費)和二級投入(預測現金流和貼現率)進行的評估。有關在公司評估中使用公允價值方法的更多信息，請參見附註2“重要會計政策-商譽和無形資產的可恢復性”。
現金等價物、限制性現金等價物和投資
公司的現金等價物和限制性現金等價物主要包括對貨幣市場基金和銀行貨幣市場以及計息賬户的投資。本公司以活躍市場報價(即一級投入)為基礎，採用市場法確定現金等價物的公允價值。
按公允價值經常性計量的股權證券投資包括本公司於2020年剝離的有價證券。有關詳細信息，請參閲附註3，“資產剝離”。
下表彙總了公司現金等價物、限制性現金等價物和投資的期末餘額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| (單位：百萬) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 現金等價物 | $ | 723 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 723 | | | $ | 531 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 531 | |
| 有價證券 | — | | | — | | | — | | | — | | | 74 | | | — | | | — | | | 74 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
債務義務
債務的公允價值是根據報價的市場利率以及公司目前可用於類似條款和平均到期日(即二級投入)的貸款的借款利率來估計的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| (單位：百萬) | 名義未付本金餘額 | | 合計公允價值(1) | | 名義未付本金餘額 | | 合計公允價值 |
非機動車債務(2) | $ | 4,747 | | | $ | 3,382 | | | $ | 3,755 | | | $ | 3,840 | |
| 車輛債務 | 6,087 | | | 6,021 | | | 13,415 | | | 13,529 | |
| 總計 | $ | 10,834 | | | $ | 9,403 | | | $ | 17,170 | | | $ | 17,369 | |
(1)如附註1“背景”所披露，本公司債務的公允價值總額減少是由於新冠肺炎的影響和第11章案件的備案所致。(注1)本公司債務的公允價值總額減少是由於新冠肺炎的影響和破產法第11章案件的提交，詳情見附註1“背景”。
(2)現金包括截至2020年12月31日的合併資產負債表中受折衷影響的負債中包括的非機動車債務。見附註6，“債務”。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
唐倫資產出售
由於即將出售Donlen資產，截至2020年12月31日，相關資產和負債已分別歸類為持有待售資產和持有待售負債。此外，歸類為持有待售的資產和負債必須以賬面價值或公允價值減去任何出售成本中的較低者入賬。有關更多信息，請參見附註3“資產剝離”。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
附註14-累計其他綜合收益(虧損)
按構成部分(税後淨額)劃分的累計其他綜合收益(虧損)餘額變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 養老金和其他離職後福利 | | 外幣項目 | | 終止淨投資套期保值的貨幣換算調整未實現虧損 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
| 截至2020年1月1日的餘額 | $ | (118) | | | $ | (52) | | | $ | (19) | | | $ | (189) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (15) | | | (19) | | | — | | | (34) | |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 | 11 | | | — | | | — | | | 11 | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | $ | (122) | | | $ | (71) | | | $ | (19) | | | $ | (212) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 養老金和其他離職後福利 | | 外幣項目 | | 終止淨投資套期保值的貨幣換算調整未實現虧損 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
| 截至2019年1月1日的餘額 | $ | (115) | | | $ | (58) | | | $ | (19) | | | $ | (192) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (12) | | | 6 | | | — | | | (6) | |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 | 9 | | | — | | | — | | | 9 | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | $ | (118) | | | $ | (52) | | | $ | (19) | | | $ | (189) | |
注15-或有事項和表外承擔
法律程序
公共責任和財產損失
該公司目前是多宗訴訟中的被告，並接獲多宗因經營從該公司租用的汽車而引致的公眾責任和財產損失的索償，而訴訟尚未展開。自保美國和國際車輛的公共責任和財產損失的義務，如隨附的合併資產負債表中所述，是對已報告的尚未支付的事故索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計。相關負債以未貼現方式入賬，並基於租賃量和對歷次意外索賠經驗和趨勢的精算評估，以及對最終損失、費用、保費和行政成本的未來預測。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司就公共責任和財產損失事項記錄的負債為$488百萬美元和$553分別為百萬美元。該公司認為，其分析是基於現有的最相關的信息，並結合合理的假設。這一責任受到重大不確定性的影響。根據不斷變化的事故索賠歷史和與保險相關的州法律變化，定期監測賠償責任的充分性。如果公司的估計發生變化，或者如果實際結果與這些假設不同，記錄的負債金額將進行調整，以反映這些結果。
或有損失
該公司不時參與各種法律訴訟，通常涉及車輛租賃業務常見的運營問題，包括員工、前員工和政府的索賠
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
調查。本公司概述了本公司在2020年或2020年12月31日之後，但在提交本2020年度報告之前參與和/或參與的最重要的法律程序。
政府調查-該公司之前發現在巴西的某些活動引起了根據《反海外腐敗法》(“FCPA”)和其他聯邦和地方法律的問題，該公司自行向適當的政府實體報告了這些問題。與《反海外腐敗法》和其他聯邦事務相關的問題此前在沒有適用的美國政府實體採取進一步行動的情況下得到了解決。本公司於2020年8月與巴西當局簽訂寬大處理協議，對赫茲的一家非債務人子公司實施金錢制裁，巴西當地法律規定的事項現已結案。
In Re Hertz Global Holdings，Inc.證券訴訟2013年11月，據稱是股東集體訴訟小佩德羅·拉米雷斯(Pedro Ramirez，Jr.)。美國新澤西州地區法院開始對赫茲全球控股公司等人提起訴訟，指控老赫茲控股公司及其某些官員為被告，並指控他們違反了聯邦證券法。起訴書稱，Old Hertz Holdings在其某些公開披露中做出了重大失實陳述和/或遺漏了重大事實，違反了修訂後的1934年證券交易法第10(B)和20(A)條及其頒佈的第10b-5條。起訴書代表所謂的階級要求數額不詳的金錢損害賠償，並要求賠償費用和開支，包括律師費和專家費。經修正的申訴於2017年4月27日被有偏見地駁回，2018年9月20日，第三巡迴法院以偏見確認駁回申訴。2019年2月5日，原告提交動議，要求聯邦地區法院行使其自由裁量權，並允許原告恢復其索賠，以包括SEC和本公司在2018年12月達成的行政命令中的其他指控，並參考公司隨後對前高管提起的訴訟(披露如下)進行補充。2019年9月30日，新澤西州聯邦地區法院駁回了原告要求解除2017年4月27日判決的動議，以及允許提交擬議的第五次修訂申訴的相關動議。2019年10月30日，原告向美國第三巡迴上訴法院提交上訴通知書。各方充分介紹了上訴情況，口頭辯論定於2020年6月19日舉行。由於該公司破產，對該公司的上訴被擱置, 但原告主張，上訴可以針對個別被告繼續進行。2020年10月13日，第三巡迴法院確認了地區法院駁回原告針對個別被告的救濟動議的決定，因為該動議沒有及時提交。
除上述事項外，本公司還維持一項內部合規計劃，通過該計劃，公司不時發現適用於本公司的其他潛在違反法律和法規的行為。當本公司發現此類事項時，本公司會進行內部調查，並酌情與政府當局合作。
本公司已為本公司認為可能造成損失並可合理估計的事項建立了準備金。除了為公眾責任和財產損失索賠設立的總儲備金外，這些儲備金都不是實質性的。就本公司尚未設立儲備的事項(包括上述若干事項)而言，目前無法預測最終結果或決議，或無法合理估計最終虧損金額(如有)。這些事項有很多不明朗因素，個別訴訟事項的結果無法有把握地預測。某些訴訟、索賠、查詢或訴訟(包括上述披露的訴訟、索賠、調查或訴訟)可能會被做出對公司或其任何相關子公司不利的決定。因此，這類訴訟的不利結果可能會超過應計金額，其金額可能對隨附的合併財務狀況、經營業績或任何特定報告期的現金流產生重大影響。
其他法律程序
針對前高管的訴訟-該公司於2019年3月25日在新澤西州聯邦法院對Mark Frissora、Elyse Douglas和John Jefferey Zimmerman提起訴訟，並於2019年3月28日在佛羅裏達州州法院對Scott Sider提起訴訟，他們都是Old Hertz Holdings的前高管。投訴主要指他們違反合約，並要求償還由該公司收取的以獎勵為基礎的補償。
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
被告與舊赫茲控股公司截至2014年12月31日的10-K表格中包括的重述有關，並對前期進行了相關會計處理。該公司還在尋求賠償SEC調查的成本，該調查導致2018年12月31日就涉及Old Hertz Holdings Form 10-K截至2014年12月31日年度的重述以及因重述必要性而導致的其他損害的事件發佈行政命令。該公司正在根據其追回政策和合同權利提起這些法律訴訟。雙方目前在新澤西州的訴訟中參與了動議實踐，佛羅裏達州的訴訟中的證據發現和證詞已經開始。2019年10月，本公司與Elyse Douglas訂立保密和解協議。2020年9月和10月，新澤西州訴訟中的法官發佈了命令，要求各方和適用的保險公司出席並參與調解。佛羅裏達州訴訟中的律師自願同意參加2020年11月30日舉行的同一調解。調解沒有成功，但和解談判仍在繼續。根據2016年6月30日發生的Herc Holdings與Hertz Global分離的協議，Herc Holdings有權15任何償還或追回的淨收益的%。
賠償義務
在正常業務過程中，本公司簽署了涉及相關行業慣例的賠償義務和特定於交易(如出售業務)的賠償義務的合同。這些賠償義務可能包括與下列事項有關的索賠：環境事項；知識產權；政府條例和與就業有關的事項；客户、供應商和其他商業合同關係以及財務事項。具體地説，該公司已經賠償了各方與修復許多州的眾多危險物質儲存、回收或處置場所相關的費用，在某些情況下還賠償了自然資源損害的費用。該公司可能承擔責任的任何此類費用或相關自然資源損害的金額可能是巨大的。此外，赫茲還與赫茲控股公司和公司的某些股東及其關聯公司簽訂了慣例賠償協議，根據這些協議，赫茲控股公司和赫茲公司將向這些實體及其各自的關聯公司、董事、高級管理人員、合夥人、成員、員工、代理人、代表和控制人賠償因履行與赫茲控股公司和每個此類實體的諮詢協議而產生的某些債務以及某些其他索賠和債務，包括因融資安排或證券發行而產生的債務。本公司已與每位董事及若干高級管理人員訂立慣常賠償協議。這些賠償義務的履行通常會因違反合同條款或第三方索賠而觸發。與分拆有關的, 該公司與Herc Holdings簽署了一項協議，其中包含相互賠償條款和關於承擔的法律事項引起或產生的責任的習慣賠償條款。該公司定期評估不得不產生與這些賠償義務相關的成本的可能性，並已就可能和可估測的預期損失進行了應計。
附註16-關聯方交易
赫茲控股公司與赫茲公司之間的交易和協議
2018年6月，赫茲與赫茲控股簽訂了一項主貸款協議，貸款規模為1美元。4252019年6月到期，利率為美元倫敦銀行同業拆借利率加保證金(“2018年主貸款”)。2019年6月，2018年主貸款到期後，赫茲與赫茲控股簽訂了一份新的主貸款協議，貸款規模為1美元。425於2020年6月到期的2019年總貸款(“2019年總貸款”)，其中2018年總貸款項下的未償還金額已轉移至2019年總貸款。利率是基於美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加保證金。截至2019年12月31日，2019年主貸款項下的未償還金額為$129百萬美元，代表預付款和任何應計但未付的利息。此外，赫茲還有一筆應付給一家附屬公司的貸款，金額為#美元。65截至2019年12月31日，為100萬美元，相當於赫茲控股公司的税收相關債務。上述金額的淨影響包括在截至2019年12月31日的赫茲合併資產負債表中的股東權益中。
由於提交了破產法第11章的案件，如附註1“背景”所披露，2019年主貸款項下的全部未償還金額被視為無法收回，因此產生了#美元的費用。133在#年第二季度
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
這包括在赫茲公司截至2020年12月31日的年度綜合運營報表中。此外，欠一家附屬公司的貸款是赫茲公司對赫茲控股公司的税務相關債務，金額為#美元。65在截至2020年12月31日的赫茲合併資產負債表中，100萬美元被歸類為受損害的負債。見附註19，“受損害的負債”。
2020年5月23日，赫茲與赫茲控股公司簽訂了一項新的主貸款協議，貸款規模為1美元。252021年5月到期的100萬美元(“新貸款”)。利率是以美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金為基礎的。截至2020年12月31日，1新貸款項下的未償還費用為2020年期間發生的主要與自動取款機計劃有關的額外費用，如附註17“每股股本和收益(虧損)-赫茲全球”中披露的，由赫茲控股公司代表赫茲公司支付。
與伊坎集團達成的協議
2020年5月，卡爾·C·伊坎，High River Limited Partnership，Hopper Investments LLC，Barberry Corp.，Icahn Partners LP，Icahn Partners Master Fund LP，Icahn Enterprise G.P.Inc.，Icahn Enterprise Holdings L.P.，IPH GP LLC，Icahn Capital LP，Icahn Onshore LP，Icahn Offshore LP，Beckton Corp.，Vincent J.Intrieri，Samuel J.Merksamer和Daniel A.Ninivaggi(統稱為由於伊坎資產剝離，伊坎集團不再是本公司的關聯方。在伊坎資產剝離之後，本公司與伊坎集團之間繼續進行公平交易。
在正常的業務過程中，該公司從卡爾·C·伊坎及其附屬公司控制的實體購買商品和服務，並租賃財產，包括佩普男孩曼尼、莫伊和傑克公司(Pep Boys-Manny，Moe&Jack)。在截至2020年5月31日的五個月內，公司購買了大約23從這些關聯方獲得價值百萬美元的商品和服務。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，公司購買了約57百萬美元和$39分別從這些關聯方獲得價值100萬美元的商品和服務。
2018年5月，該公司銷售了約美元36以當時此類證券的當前市場價格向伊坎集團出售100萬美元的有價證券。
其他關係
在汽車租賃業務方面，該公司每年進行數百萬筆租賃交易，涉及數百萬客户。為了開展這些業務，該公司還從數千家供應商那裏採購商品和服務。其中一些客户和供應商可能與公司董事會成員有關聯。該公司相信，所有此類租賃和採購交易所涉及的條款對本公司的有利程度不低於其認為在沒有這種從屬關係的情況下本應獲得的條款。公司提名和治理委員會通過我們的商業行為標準監督合規情況，審查涉及董事的利益衝突，並決定是否批准涉及公司或其任何關聯公司以及(直接或間接)董事或其家庭成員或由任何此等人士管理的任何實體的每筆交易。
767汽車租賃有限責任公司
2018年1月，赫茲與伊坎集團附屬公司767汽車租賃有限責任公司(“767”)簽訂了一份主要機動車租賃和管理協議(“767租賃協議”)，根據該協議，赫茲有權以與赫茲向第三方出售車輛的價格一致的價格從赫茲手中購買某些車輛。如上所述，由於伊坎資產剝離，伊坎集團不再是本公司的關聯方。赫茲根據767租賃協議或共同開發的車隊計劃租賃767購買的車輛，赫茲代表767管理、服務、維修、銷售和維護這些租賃的車輛。赫茲目前從767家附屬公司租賃或擁有的地點(“伊坎地點”)內的租賃櫃枱向跨國公司司機出租車輛，包括根據與Pep Boys-Manny，Joe&Jack簽訂的主租賃協議經營的地點。波音767租賃協議的初始期限(延長後)為
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
大致22月，並受自動六個月此後的續訂，除非任何一方在任何此類續訂開始前終止(不論有無原因)六個月更新。
根據767租賃協議，767的付款義務由美國娛樂地產公司(“AEPC”)擔保，該公司是伊坎集團的附屬實體。在2020年間，767人分發了75除某些服務外，AEPC沒有向767提供現金捐助。在2019年，AEPC貢獻了$49百萬至7.67億美元，以及某些服務。
本公司有權25767租賃協議規定的租賃車輛租金的利潤的百分比，該利潤是可變的，主要基於租金收入減去某些與車輛相關的成本，如折舊、許可和維護費用。公司已經確定它是767的主要受益者，因為它有權指導767的活動，這些活動對767的經濟表現和公司吸收767的義務是最重要的。25波音767損益的%。因此，767由本公司合併為VIE。
2019年10月，對767租賃協議進行了修改，除其他變化外，767輛汽車將可從赫茲地點租賃，以取代關閉的伊坎地點，並且在某些條件下，除TNC司機外，這767輛汽車還可供傳統機場外客户租賃。
附註17-股本和每股收益(虧損)-赫茲全球
赫茲全球控股公司的股權。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，有40百萬股赫茲控股授權優先股，面值$0.01每股，400百萬股赫茲控股公司授權普通股，面值$0.01每股，以及二百萬股庫存股。
股票回購計劃
赫茲控股公司有一項董事會批准的股票回購計劃，該計劃授權赫茲控股公司根據適用的證券法，通過各種方式回購普通股股票，包括在公開市場或通過私下談判的交易。它沒有義務赫茲控股在任何特定的時間或情況下進行任何回購。在2020年或2019年，沒有根據該計劃回購股票。截至2020年12月31日，赫茲控股已回購二百萬股，價值$100在這項計劃下有100萬美元。這筆金額分別計入截至2020年12月31日和2019年12月31日的赫茲全球合併資產負債表中的庫存股。赫茲控股回購股票的時機和程度將取決於市場狀況、股價、流動性目標和其他因素。股份回購可隨時或不時開始或暫停，無須事先通知。由於赫茲控股公司本身並不經營業務，它主要使用赫茲公司的股息或根據主貸款協議借入的金額為回購普通股提供資金。管理赫茲高級貸款、信用證貸款、替代信用證貸款和DIP信貸協議的信貸協議限制了其支付股息和某些付款的能力，包括向赫茲控股公司支付股票回購。
每股收益(虧損)
每股基本收益(虧損)是根據已發行普通股的加權平均數計算的。每股攤薄收益(虧損)是根據已發行普通股的加權平均數加上所有潛在攤薄普通股等價物的影響來計算的，除非這種影響是反攤薄的。
配股發行
2019年6月，赫茲全球提交了一份招股説明書附錄，補充其S-3表格的註冊聲明，SEC於2019年6月12日宣佈生效，進行配股發行，以籌集約美元的毛收入。750百萬
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
並規定最多發行總額為57,915,055赫茲全球普通股的新股。在2019年7月完成配股發行後，配股獲得全額認購，導致赫茲全球銷售57,915,055發行普通股，總收益為#美元。750百萬美元。
用於計算2018年稀釋每股收益(虧損)的基本加權平均流通股和加權平均股已進行追溯調整，以使配股生效。
公開市場銷售協議
2020年6月，在獲得破產法院批准後，並根據註冊説明書的招股説明書附錄，赫茲全球公司簽訂了一項公開市場銷售協議，根據該協議，赫茲全球公司可以不時提供和出售其普通股的股份，面值為#美元。0.01每股，總髮行價最高可達$5002000萬。在2020年6月15日暫停和2020年6月18日最終終止之前，赫茲全球發佈了13,912,368自動櫃員機計劃下的股票，淨收益約為$282000萬美元，截至2020年12月31日，包括在隨附的合併資產負債表中的非車輛限制性現金中。
下表列出了基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位為百萬，每股數據除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 分子： | | | | | |
| | | | | |
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赫茲全球公司的淨收益(虧損) | $ | (1,714) | | | $ | (58) | | | $ | (225) | |
| 分母： | | | | | |
基本加權平均流通股(不包括配股的影響) | 150 | | | 84 | | | 84 | |
配股調整(1) | — | | | 33 | | | 12 | |
| 基本加權平均流通股 | 150 | | | 117 | | | 96 | |
| 稀釋股票期權、RSU和PSU | — | | | — | | | — | |
| 稀釋加權平均流通股 | 150 | | | 117 | | | 96 | |
| 反稀釋股票期權、RSU、PSU和PSA | 2 | | | 2 | | | 1 | |
| 每股收益(虧損)： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 每股基本收益(虧損) | $ | (11.44) | | | $ | (0.49) | | | $ | (2.35) | |
| | | | | |
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| | | | | |
| 稀釋後每股收益(虧損) | $ | (11.44) | | | $ | (0.49) | | | $ | (2.35) | |
(一)新股反映供股認購期的影響及發行的加權平均影響57,915,0552019年7月18日配股發行的股票。
附註18-段信息
公司首席運營決策者根據公司運營部門的財務信息評估業績並分配資源。該公司將其某些經營部門合併為其應報告的部門。該公司已確定三可報告的部門，根據其經營部門提供的產品和服務以及其經營部門開展業務的地理區域組織如下：
•美國RAC-在美國租賃車輛(轎車、跨界車和輕型卡車)以及銷售增值服務，包括公司在美國的運營部門；
•國際RAC-車輛(轎車、貨車、跨界車和輕型卡車)的國際租賃和租賃以及增值服務的銷售，包括公司的歐洲和其他國際運營部門，這些部門主要根據類似的經濟特徵、產品和服務、客户、交付方式和一般監管環境彙總為一個可報告的部門；以及
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
•所有其他業務-主要包括公司的Donlen業務，提供車輛租賃和車隊管理服務，以及佔該部門收入和支出不到1%的其他業務活動。在2020年第四季度，我們達成了一項股票和資產購買協議，基本上出售了Donlen的所有資產。有關詳細信息，請參閲附註3，“資產剝離”。
除上述須報告的部門外，本公司的公司業務包括一般公司資產和開支以及某些利息支出(包括非汽車債務的淨利息)。公司包括將可報告部門與公司總金額進行核對所需的其他項目。
在截至2019年6月30日的三個月內，該公司將其可報告部門的盈利能力部門指標改為調整後EBITDA，如下面的調整後EBITDA調節表所示。這一措施更符合本公司審查其整體車輛租賃業務和確定管理層激勵薪酬的方式。在截至2019年6月30日的三個月之前，本公司的分部盈利指標已調整税前收益(虧損)，其中包括非車輛折舊和攤銷、非車輛債務利息、淨額和某些其他項目。為便於比較，本公司已對2018年分部業績進行追溯調整，以反映新的分部盈利衡量標準。
下表按赫茲環球公司和赫茲公司各自的可報告部門提供了重要的營業報表、資產負債表和現金流量信息報表，以及調整後的EBITDA，調整後的EBITDA是用於確定部門盈利能力的衡量標準。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | | | | | |
美國租車公司 | $ | 3,656 | | | $ | 6,938 | | | $ | 6,480 | |
國際租車 | 972 | | | 2,169 | | | 2,276 | |
所有其他操作 | 630 | | | 672 | | | 748 | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 5,258 | | | $ | 9,779 | | | $ | 9,504 | |
收入車輛折舊和租賃費 | | | | | |
美國租車公司 | $ | 1,323 | | | $ | 1,656 | | | $ | 1,678 | |
國際租車 | 274 | | | 440 | | | 448 | |
所有其他操作 | 435 | | | 469 | | | 564 | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 2,032 | | | $ | 2,565 | | | $ | 2,690 | |
| 折舊和攤銷，非機動車資產 | | | | | |
美國租車公司 | $ | 179 | | | $ | 156 | | | $ | 159 | |
國際租車 | 22 | | | 23 | | | 32 | |
所有其他操作 | 10 | | | 10 | | | 10 | |
公司 | 14 | | | 14 | | | 17 | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 225 | | | $ | 203 | | | $ | 218 | |
| | | | | |
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赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 利息支出，淨額 | | | | | |
美國租車公司 | $ | 253 | | | $ | 157 | | | $ | 144 | |
國際租車 | 86 | | | 93 | | | 113 | |
所有其他操作 | 40 | | | 31 | | | 27 | |
公司 | 229 | | | 524 | | | 455 | |
合計赫茲全球 | 608 | | | 805 | | | 739 | |
| *從向赫茲全球的貸款中獲得赫茲利息收入 | (2) | | | (7) | | | (7) | |
總赫茲 | $ | 606 | | | $ | 798 | | | $ | 732 | |
| 調整後的EBITDA | | | | | |
美國租車公司 | $ | (791) | | | $ | 480 | | | $ | 226 | |
國際租車 | (248) | | | 147 | | | 231 | |
所有其他操作 | 93 | | | 100 | | | 82 | |
公司 | (49) | | | (78) | | | (106) | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | (995) | | | $ | 649 | | | $ | 433 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 |
| 創收車輛，淨額 | | | |
美國租車公司 | $ | 4,974 | | | $ | 9,820 | |
國際租車 | 1,088 | | | 2,319 | |
所有其他操作(1) | 1,432 | | | 1,650 | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 7,494 | | | $ | 13,789 | |
| 財產和設備，淨額 | | | |
美國租車公司 | $ | 472 | | | $ | 541 | |
國際租車 | 96 | | | 99 | |
所有其他操作(2) | 6 | | | 7 | |
公司 | 98 | | | 110 | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 672 | | | $ | 757 | |
| 總資產 | | | |
美國租車公司 | $ | 11,042 | | | $ | 16,459 | |
國際租車 | 2,956 | | | 4,563 | |
所有其他操作(3) | 1,818 | | | 2,115 | |
公司 | 1,092 | | | 1,490 | |
| | | |
合計赫茲全球(4) | 16,908 | | | 24,627 | |
公司-赫茲(5) | (28) | | | — | |
總赫茲(4) | $ | 16,880 | | | $ | 24,627 | |
(1)費用包括美元1.4截至2020年12月31日，淨分類為持有待售的營收汽車，如附註3所披露的，即“資產剝離”。
(2)費用包括美元6截至2020年12月31日，淨歸類為持有待售的財產和設備，如附註3所披露的“資產剝離”。
(3)費用包括美元1.8截至2020年12月31日，分類為持有待售資產的15億美元資產，如附註3所述，“資產剝離”。
(4)*截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫茲全球和赫茲的合併總資產包括VIE的總資產為$511百萬美元和$1.310億美元，這些資金只能用於償還VIE的債務。有關詳細信息，請參閲附註6“債務”中的“特殊目的實體”和附註16“關聯方交易”中的“767汽車租賃有限責任公司”。
(5)**不包括自動櫃員機計劃的淨收益$28如附註17所披露，“股本及每股盈利(虧損)-赫茲環球”。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 創收車輛和非車輛資本資產 | | | | | |
| 美國租車公司： | | | | | |
支出 | $ | (3,957) | | | $ | (9,384) | | | $ | (8,597) | |
處置收益 | 7,752 | | | 6,306 | | | 5,570 | |
淨支出-赫茲全球和赫茲 | $ | 3,795 | | | $ | (3,078) | | | $ | (3,027) | |
| 國際租車： | | | | | |
支出 | $ | (1,032) | | | $ | (3,401) | | | $ | (3,191) | |
處置收益 | 2,068 | | | 2,854 | | | 2,755 | |
淨支出-赫茲全球和赫茲 | $ | 1,036 | | | $ | (547) | | | $ | (436) | |
| 所有其他操作： | | | | | |
支出 | $ | (615) | | | $ | (1,043) | | | $ | (807) | |
處置收益 | 335 | | | 352 | | | 176 | |
淨支出-赫茲全球和赫茲 | $ | (280) | | | $ | (691) | | | $ | (631) | |
| 公司： | | | | | |
支出 | $ | (36) | | | $ | (110) | | | $ | (75) | |
處置收益 | 3 | | | 1 | | | 2 | |
淨支出-赫茲全球和赫茲 | $ | (33) | | | $ | (109) | | | $ | (73) | |
該公司在美國和國際國家開展業務。國際業務基本上都在歐洲。赫茲環球(Hertz Global)和赫茲(Hertz)各自在主要地理區域內的運營摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | | | | | |
| 美國 | $ | 4,271 | | | $ | 7,596 | | | $ | 7,211 | |
國際 | 987 | | | 2,183 | | | 2,293 | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 5,258 | | | $ | 9,779 | | | $ | 9,504 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 |
| 創收車輛，淨額 | | | |
| 美國 | $ | 4,974 | | | $ | 11,424 | |
國際 | 1,088 | | | 2,365 | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 6,062 | | | $ | 13,789 | |
| 財產和設備，淨額 | | | |
| 美國 | $ | 570 | | | $ | 658 | |
國際 | 96 | | | 99 | |
全球赫茲和赫茲合計 | $ | 666 | | | $ | 757 | |
| | | |
| | | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 |
| 總資產 | | | |
美國(1) | $ | 13,732 | | | $ | 19,876 | |
國際(2) | 3,176 | | | 4,751 | |
| | | |
| 合計赫茲全球 | 16,908 | | | 24,627 | |
| 美國-赫茲 | (28) | | | — | |
| 總赫茲 | $ | 16,880 | | | $ | 24,627 | |
(1)費用包括美元1.8截至2020年12月31日，分類為持有待售資產的10億美元，如附註3所示，“資產剝離”。
(2)費用包括美元48截至2020年12月31日，分類為持有待售資產的100萬美元，如附註3所示，“資產剝離”。
調整後EBITDA按部門與合併金額的對賬彙總如下：
赫茲環球
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 調整後的EBITDA： | | | | | |
美國租車公司 | $ | (791) | | | $ | 480 | | | $ | 226 | |
國際租車 | (248) | | | 147 | | | 231 | |
所有其他操作 | 93 | | | 100 | | | 82 | |
| 可報告的細分市場合計 | (946) | | | 727 | | | 539 | |
公司(1) | (49) | | | (78) | | | (106) | |
| 合計赫茲全球 | (995) | | | 649 | | | 433 | |
| 調整： | | | | | |
| 非車輛折舊及攤銷 | (225) | | | (203) | | | (218) | |
| 非機動車債務利息，淨額 | (153) | | | (311) | | | (291) | |
與車輛債務有關的收費(2) | (50) | | | (38) | | | (36) | |
車輛債務清償損失(3) | (5) | | | — | | | (22) | |
重組及重組相關收費(4) | (64) | | | (14) | | | (32) | |
無形資產減值和其他資產減值(5) | (213) | | | — | | | — | |
信息技術與金融轉型成本(6) | (42) | | | (114) | | | (98) | |
重組項目，淨額(7) | (175) | | | — | | | — | |
重組前費用和非債務人融資費用(8) | (109) | | | — | | | — | |
其他項目(9) | (21) | | | 44 | | | 7 | |
| 税前所得税(虧損) | $ | (2,052) | | | $ | 13 | | | $ | (257) | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
赫茲
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 調整後的EBITDA： | | | | | |
美國租車公司 | $ | (791) | | | $ | 480 | | | $ | 226 | |
國際租車 | (248) | | | 147 | | | 231 | |
所有其他操作 | 93 | | | 100 | | | 82 | |
| 可報告的細分市場合計 | (946) | | | 727 | | | 539 | |
公司(1) | (49) | | | (78) | | | (106) | |
| 總赫茲 | (995) | | | 649 | | | 433 | |
| 調整： | | | | | |
| 非車輛折舊及攤銷 | (225) | | | (203) | | | (218) | |
| 非機動車債務利息，淨額 | (151) | | | (304) | | | (284) | |
與車輛債務有關的收費(2) | (50) | | | (38) | | | (36) | |
車輛債務清償損失(3) | (5) | | | — | | | (22) | |
重組及重組相關收費(4) | (64) | | | (14) | | | (32) | |
無形資產減值和其他資產減值(5) | (213) | | | — | | | — | |
公司間借款核銷(10) | (133) | | | — | | | — | |
信息技術與金融轉型成本(6) | (42) | | | (114) | | | (98) | |
重組項目，淨額(7) | (175) | | | — | | | — | |
重組前費用和非債務人融資費用(8) | (109) | | | — | | | — | |
其他項目(9) | (21) | | | 44 | | | 7 | |
| 税前所得税(虧損) | $ | (2,183) | | | $ | 20 | | | $ | (250) | |
(1)指主要由一般公司開支、非車輛利息開支及其他業務活動組成的其他對賬項目。
(2)代表與遞延融資成本、債務折價和溢價攤銷有關的車輛債務相關費用。
(3)在2020年，相當於一美元5由於歐洲ABS豁免協議而導致的遞延融資成本的百萬註銷。2018年，主要是$20提前贖回溢價和沖銷與全額贖回有關的遞延融資成本4.3752019年1月到期的%歐洲車輛高級債券。
(4)代表根據美國GAAP定義的重組行動產生的費用，不包括減值和資產減記。更多信息見附註11，“重組”。還包括重組相關費用，如直接支持業務轉型計劃的增量成本。2018年，還包括與此前披露的會計審查調查相關的諮詢費、律師費等費用。
(5)在2020年，相當於一美元193與技術相關的無形資產和其他資產減值100萬美元20赫茲商號減值100萬美元，如附註5“商譽和無形資產，淨額”所披露。
(6)代表與公司的信息技術和金融轉型計劃相關的成本，這兩項計劃都是對公司的系統和流程進行升級和現代化的多年計劃。
(7)如附註20“重組項目，淨額”中所披露的，在2020年，代表與第11章案件的申請相關的費用。
(8)2020年，代表在第11章案件提交之前發生的費用，如附註1“背景”中披露的，其中包括重組的準備費用，如專業費用。此外，還包括某些非債務人融資和專業費用。
(9)代表雜項項目，包括基於非現金股票的補償費用，以及可歸因於非控股權益的金額。2020年，還包括$16與Donlen資產出售相關的600萬美元，部分抵消了$18賠償與某些車輛損壞相關的損失美元。2019年，還包括$30百萬美元的有價證券收益和39出售非機動車資本資產獲得100萬美元收益。2018年，還包括一美元20百萬美元的有價證券收益，以及62010年收到的與墨西哥灣漏油事件有關的法律和解金額為100萬美元。
(10)2020年，代表赫茲和赫茲控股公司之間2019年主貸款的沖銷，如附註16，“關聯方交易”中所披露。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
附註19-可能受到損害的負債
截至2020年12月31日的合併資產負債表包括被歸類為受損害負債的金額，這是該公司預計將在破產法第11章案件中被允許作為索賠的請願前負債。這些金額代表債務人對與破產法第11章案件相關的已知或潛在債務的當前估計，可能與未來的實際和解金額不同。公司將在整個破產法第11章過程中繼續評估這些負債，並在必要時調整金額。這些調整可能是實質性的，並將記錄在重組項目中，淨額記入所附的合併營業報表中。
下表彙總了可能受到損害的負債：
| | | | | |
| (單位：百萬) | 2020年12月31日 |
| 應付帳款 | $ | 267 | |
| 應計負債 | 166 | |
| 應計税，淨額 | 19 | |
| 債務的應計利息可予折衷 | 70 | |
需要妥協的債務(1) | 4,443 | |
| 可能受到損害的債務-赫茲全球 | 4,965 | |
來自附屬公司的到期-赫茲(2) | 65 | |
| 可能受到損害的債務-赫茲 | $ | 5,030 | |
(1)有關截至2020年12月31日作為折衷負債報告的請願前、非機動車債務的詳細情況，請參見附註6“債務”。
(2)有關截至2020年12月31日，向一家附屬公司報告為受損害負債的請願前公司間貸款的詳細情況，請參閲附註16，“關聯方交易”。
注20-重組項目，淨額
債務人已經並將繼續承擔與重組相關的費用，包括專業費用和諮詢費。與第11章案件相關的費用已記錄為重組項目，淨額計入所附的截至2020年12月31日的年度綜合運營報表。
截至2020年12月31日止年度，本公司招致175百萬美元的費用主要由專業費用組成，其中$102截至2020年12月31日，支付了100萬美元，46百萬美元和$19截至2020年12月31日，在隨附的綜合資產負債表中，應計負債和應付賬款分別記錄了100萬美元。
注21-簡明合併債務人佔有財務信息
以下財務報表為經審計的債務人簡明合併財務報表。非債務人實體的業績不包括在這些財務報表中。債務人之間的公司間交易已在以下財務報表中註銷。債務人和非債務人實體之間的公司間交易沒有在下列財務報表中註銷。
赫茲全球和赫茲報告的金額基本相同，但與利息支出(收入)和税收撥備(福利)以及赫茲和赫茲全球之間的主貸款協議相關的活動以及根據自動取款機計劃發行股票的活動除外，這些活動在我們合併財務報表的附註中披露，附註8，本2020年度報告附註16，“關聯方交易”中的“財務報表和補充數據”，以及附註17，“每股股權和收益(虧損)-赫茲全球”。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
債務人
壓縮合並資產負債表
(單位：百萬)
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 資產 | |
| 現金和現金等價物 | $ | 492 | |
| 限制性現金和現金等價物 | 305 | |
| 現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | 797 | |
| 應收賬款淨額 | 388 | |
| 應由非債務人關聯公司支付 | 51,638 | |
| 預付費用和其他資產 | 183 | |
| 創收車輛，淨額 | 37 | |
| 財產和設備，淨額 | 549 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 1,424 | |
| 對子公司的投資，淨額 | 4,527 | |
| 無形資產，淨額 | 2,988 | |
| 商譽 | 488 | |
持有待售資產(1) | 173 | |
| 總資產 | $ | 63,192 | |
| |
| 負債和權益 | |
| 應付帳款 | $ | 200 | |
| |
| 應計負債 | 412 | |
| 應計税，淨額 | 48 | |
| 債務 | 242 | |
| 經營租賃負債 | 1,385 | |
| 自保負債 | 251 | |
| 遞延所得税，淨額 | 887 | |
| 不受妥協的總負債 | 3,425 | |
| 可能受到損害的負債 | 59,637 | |
持有待售債務(1) | 74 | |
| 總負債 | 63,136 | |
| 債務人應佔股本總額 | 56 | |
| 負債和權益總額 | $ | 63,192 | |
(1)唐倫截至2020年12月31日的資產和負債分別歸類為持有待售資產和持有待售負債。有關更多信息，請參見附註3“資產剝離”。
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
債務人
簡明合併經營報表和全面收益(虧損)
(單位：百萬)
| | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 總收入 | $ | 3,593 | |
| 費用： | |
| 直接車輛和操作 | 2,896 | |
| 收入車輛折舊和租賃費 | 2,970 | |
| 銷售、一般和行政 | 492 | |
| 利息(收入)費用淨額 | 122 | |
| 無形資產減值和其他資產減值 | 213 | |
| 其他(收入)費用，淨額 | (35) | |
| 重組項目，淨額 | 175 | |
| 總費用 | 6,833 | |
| 所得税前收益(虧損)和非債務人實體權益收益(虧損) | (3,240) | |
| 所得税(撥備)優惠 | 710 | |
| 非債務人實體收益(虧損)中的權益 | 816 | |
| 淨收益(虧損) | (1,714) | |
| 扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 | (23) | |
| 可歸因於債務人的全面收益(虧損) | $ | (1,737) | |
目錄
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
合併財務報表附註(續)
債務人
簡明合併現金流量表
(單位：百萬)
| | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | (738) | |
| 投資活動的現金流： | |
| 收入賺取車輛支出 | (478) | |
| 出售賺取收入的車輛所得款項 | 594 | |
| 非機動車資本資產支出 | (79) | |
| 處置非機動車資本資產所得收益 | 48 | |
| 出售有價證券 | 74 | |
| 對非債務人實體的出資 | (835) | |
| 從非債務人實體返還資本 | 838 | |
| 對非債務人實體的貸款 | (180) | |
| 非債務人實體的貸款償還 | 189 | |
| |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | 171 | |
| 融資活動的現金流： | |
| 發行汽車債券所得款項 | 321 | |
| 償還車輛債務 | (467) | |
| 發行非機動車債券所得款項 | 1,812 | |
| 償還非機動車債務 | (855) | |
| 股票發行收益淨額 | 28 | |
| 其他 | (2) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 837 | |
| 外幣匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響 | 1 | |
| 期內現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨增(減) | 271 |
| 期初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | 526 |
| 期末現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 | $ | 797 | |
目錄
附表I
註冊人的簡明財務信息
赫茲全球控股有限公司。
(債務人-佔有)
母公司資產負債表
(單位：百萬，面值除外)
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| 資產 | | | |
| 限制性現金和限制性現金等價物 | $ | 28 | | | $ | — | |
| 預付費用和其他資產 | 1 | | | — | |
| 對子公司的投資，淨額 | — | | | 1,765 | |
| 遞延所得税，淨額 | 5 | | | 4 | |
| 來自赫茲的應收款 | 65 | | | — | |
總資產 | $ | 99 | | | $ | 1,769 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 由於赫茲 | $ | 1 | | | $ | — | |
| 對子公司的投資，淨額 | 42 | | | — | |
| | | |
| 總負債 | 43 | | | — | |
| | | |
優先股，$0.01面值，不是已發行和已發行股份 | — | | | — | |
普通股，$0.01面值，158,235,410和144,153,444已發行股份分別為156,206,478和142,124,512分別發行流通股 | 2 | | | 1 | |
| 額外實收資本 | 3,047 | | | 3,024 | |
| 累計赤字 | (2,681) | | | (967) | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (212) | | | (189) | |
| 庫存股前權益 | 156 | | | 1,869 | |
國庫股，按成本價計算，2,028,932股票和2,028,932分別為股票 | (100) | | | (100) | |
股東權益總額 | 56 | | | 1,769 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 99 | | | $ | 1,769 | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
母公司營業報表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 總收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 費用： | | | | | |
利息支出，淨額 | 2 | | | 7 | | | 7 | |
| 公司間借款核銷 | (133) | | | — | | | — | |
總費用 | (131) | | | 7 | | | 7 | |
| 子公司所得税前收益(虧損)和收益(虧損)中的權益 | 131 | | | (7) | | | (7) | |
所得税(撥備)優惠 | 1 | | | 2 | | | 2 | |
子公司淨收益(虧損)中的權益，税後淨額 | (1,846) | | | (53) | | | (220) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (1,714) | | | $ | (58) | | | $ | (225) | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
目錄
附表I(續)
註冊人的簡明財務信息
赫茲全球控股有限公司。
(債務人-佔有)
母公司全面收益表(虧損)
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨收益(虧損) | $ | (1,714) | | | $ | (58) | | | $ | (225) | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | (23) | | | 3 | | | (63) | |
| 綜合收益(虧損)總額 | $ | (1,737) | | | $ | (55) | | | $ | (288) | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
母公司現金流量表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | (3) | | | $ | (7) | | | $ | (7) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 與赫茲的貸款收益 | 5 | | | 12 | | | 9 | |
| | | | | |
| 配股收益，淨額 | — | | | 748 | | | — | |
| 對赫茲的貢獻 | — | | | (750) | | | — | |
| 股票發行收益淨額 | 28 | | | — | | | — | |
| 其他 | (2) | | | (3) | | | (2) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 31 | | | 7 | | | 7 | |
期內現金及現金等價物淨增(減) | 28 | | | — | | | — | |
| 期初現金及現金等價物 | — | | | — | | | — | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
目錄
附表I(續)
赫茲全球控股有限公司
(債務人-佔有)
母公司財務報表附註
注1-介紹的背景和依據
赫茲全球控股有限公司(“赫茲全球”，包括其子公司和可變利益實體(“VIE”)和“赫茲控股”，不包括其子公司和VIE)於2015年在特拉華州註冊成立，並全資擁有Rental Car Intermediate Holdings，LLC，後者全資擁有赫茲全球的主要運營公司赫茲公司(Hertz Corporation)(“赫茲”)。
2020年5月22日，赫茲全球(Hertz Global)、赫茲(Hertz)及其在美國和加拿大的某些直接和間接子公司根據破產法第11章向特拉華州地區美國破產法院提交了自願救濟請願書。破產法第11章的案件由破產法院在標題下共同管理在Re the Hertz Corporation等人案中，案件編號20-11218(最低工資)。有關詳細信息，請參閲本2020年年度報告中所列合併財務報表附註的附註1“背景”，標題為“財務報表和補充數據”。
2020年11月，赫茲全球公司簽訂了一項股票和資產購買協議，出售多倫的幾乎所有資產和某些負債。有關更多信息，請參閲本2020年年度報告中標題為“財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註附註3“資產剝離”。
這些簡明的母公司財務報表反映了赫茲控股作為赫茲的母公司的活動，並已根據S-X法規附表1第12-04條編制，因為赫茲的限制性淨資產超過赫茲控股合併淨資產的25%。這些信息應與赫茲全球公司的合併財務報表一起閲讀，赫茲全球公司的合併財務報表包含在本2020年度報告的標題第28.1項“財務報表和補充數據”下。
注2-偶然事件
有關赫茲控股公司的承諾和或有事項的討論，請參閲本2020年年度報告中標題為“財務報表和補充數據”標題下的合併財務報表附註15“或有事項和表外承諾”中的以下章節。
•In Re Hertz Global Holdings，Inc.證券訴訟
•針對前高管的訴訟
本2020年度報告中合併財務報表附註的附註15(或有事項和表外承諾)和附註10(租賃)的其餘部分描述了赫茲控股公司(包括其子公司)的承諾和或有事項。這些附註包括在本2020年度報告的標題第8項“財務報表和補充數據”下。
注3-分紅
有幾個不是赫茲在2020年、2019年或2018年支付的非現金股息。
注4-股份回購
有關赫茲控股公司股票回購計劃的討論，請參閲本2020年度報告中標題為“財務報表和補充數據”下的附註17，“每股股本和收益(虧損)-赫茲全球公司”。截至2020年12月31日，赫茲控股回購二百萬股，價值$100在這項計劃下有100萬美元。這筆金額包括在赫茲控股(Hertz Holdings)截至2020年12月31日和2019年12月31日的隨附母公司資產負債表中的庫存股中。
目錄
附表I(續)
赫茲全球控股有限公司
(債務人-佔有)
母公司財務報表附註(續)
注5-與關聯公司的交易和對子公司的投資
有關赫茲控股公司在主貸款下與赫茲公司的交易的討論，請參閲本2020年度報告中標題為“財務報表和補充數據”下合併財務報表附註的附註16“關聯方交易”。與主貸款交易相關的金額包括在截至2019年12月31日的年度赫茲控股(Hertz Holdings)隨附的僅限母公司的資產負債表中對子公司的投資。
在截至2020年12月31日的一年中，子公司投資的負餘額，在赫茲控股僅限母公司的資產負債表中的淨額反映了$42赫茲造成的100萬股東虧損。
附表II
估值和合格賬户
赫茲全球控股有限公司。和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 期間 | | 加法 | | | | |
| | 收費至 費用 | | 翻譯 調整 | | 扣減 | | 餘額為 期末 |
| 應收賬款津貼： | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 35 | | | $ | 94 | | (1) | $ | — | | | $ | (83) | | (1)(2) | $ | 46 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | 27 | | | 53 | | | — | | | (45) | | (2) | 35 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | 33 | | | 35 | | | (1) | | | (40) | | (2) | 27 | |
| | | | | | | | | |
| 税收估值免税額： | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 396 | | | $ | 218 | | | $ | 37 | | | $ | — | | | $ | 651 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | 318 | | | 75 | | | 3 | | | — | | | 396 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | 305 | | | 21 | | | 1 | | | (9) | | (3) | 318 | |
(1)其他活動包括與Donlen相關的津貼，截至2020年12月31日，這些津貼已被歸類為持有待售，如本公司2020年年度報告中標題第(8)項“財務報表和補充數據”下的附註3“資產剝離”所披露。
(2)美元的沖銷金額，扣除回收後的淨額。
(3)有消息稱，2018年發放估值免税額是由於出售或預期出售物業會產生資本收益。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
赫茲全球控股有限公司
信息披露控制和程序的評估
我們的高級管理層評估了截至本2020年度報告所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運行的有效性。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2020年12月31日，由於發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點(如下進一步描述)，公司的披露控制和程序不能提供合理保證，即我們根據1934年交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且該等信息被積累並在適當的情況下傳達給管理層，以便及時做出決定
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和保持對財務報告的充分內部控制，如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義。
重大缺陷是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。財務報告內部控制有其固有的侷限性。財務報告的內部控制是一個涉及人的勤奮和合規的過程，容易受到判斷失誤和人為失誤導致的故障的影響。對財務報告的內部控制也可以通過串通或不當的管理超越來規避。由於這些限制，財務報告的內部控制存在無法及時防止或發現重大錯報的風險。因此，可以在流程中設計保障措施來降低(儘管不是消除)這一固有風險。
管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在作出這項評估時，管理層採用了特雷德威委員會贊助組織委員會(下稱“COSO”)在#年提出的標準。內部控制-集成框架(2013年)。基於這一評估，管理層得出結論，截至2020年12月31日，由於發現信息技術一般控制(“ITGC”)存在重大缺陷，我們的財務報告內部控制沒有保持有效的內部控制，如下所述。
物質薄弱
我們沒有維護有效的ITGC，特別是對財務上重要的系統應用的邏輯安全控制。無效的邏輯安全控制包括用户供應和取消供應以及用户和特權訪問審查。
由於新冠肺炎的影響，公司於2020年4月啟動了一項重組計劃，影響到在美國的大約11,000名員工。此外，我們國際業務的人員水平也進行了削減，以與新冠肺炎導致的車輛租賃需求減少保持一致。由於大量員工在短時間內離開公司，我們沒有在以下方面保持有效的ITGC風險評估、控制活動或監控：
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目9A：管理控制和程序(續)
•由於裁員，管理層沒有足夠的人員，其知識、經驗和培訓水平與我們ITGC對財務報告要求的內部控制相稱。
•管理層沒有保持有效的監測，以確保我們的ITGCs的運作效率，上報需要解決的潛在問題，或提供對資源不足的可見性。
•管理層沒有有效地設計或執行一項計劃，以便及時取消對受這些重大裁員影響的員工的系統應用程序訪問權限的配置。
這些控制缺陷並未導致綜合財務報表的錯誤陳述，然而，當這些缺陷綜合起來時，可能會導致錯誤陳述，可能會影響財務報表賬目和披露，而這些錯誤陳述不會被及時預防或發現。因此，管理層已經認定這些缺陷在總體上構成了實質性的弱點。
補救
我們的管理層一直在實施，並將繼續實施旨在確保實質性弱點得到補救的措施。補救行動包括但不限於以下內容：
•對IT組織進行評估，以確定具有與我們ITGC內部控制相適應的適當知識、經驗和培訓水平的資源的充足性，並執行評估產生的任何建議。
•闡明和溝通ITGC控制所有者和SOX項目管理團隊的角色。
•對ITGC控制所有者進行風險、控制方面的再培訓，並保持足夠的證據。
•改進了現有的取消配置控制，以便及時執行刪除終止的用户訪問。
•加強向董事會首席信息官和審計委員會報告ITGC設計和運營效果的季度報告。
在確認重大弱點後，管理層進行了進一步分析，並完成了額外的程序，以確認重大弱點沒有導致財務報表中任何已識別的錯報，也沒有改變以前發佈的財務業績。 根據該等程序及分析，儘管我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，但管理層已得出結論，本年度報告所包括的綜合財務報表及相關附註乃根據公認會計準則編制。 我們的首席執行官和首席財務官已證明，根據每位高級管理人員所知，財務報表以及本年度報告中包括的其他財務信息在所有重要方面都公平地反映了本公司截至本年度報告所述期間的財務狀況、運營結果和現金流。 此外，安永律師事務所對我們的合併財務報表發表了無保留意見，該意見包含在本年度報告的第8項中。
赫茲公司
信息披露控制和程序的評估
我們的高級管理層評估了截至本2020年度報告所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運行的有效性。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2020年12月31日，由於發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點(如下進一步描述)，公司的披露控制和程序不能提供合理保證，即我們根據1934年交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且該等信息被積累並在適當的情況下傳達給管理層，以便及時做出決定
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目9A：管理控制和程序(續)
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和保持對財務報告的充分內部控制，如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義。
重大缺陷是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。財務報告內部控制有其固有的侷限性。財務報告的內部控制是一個涉及人的勤奮和合規的過程，容易受到判斷失誤和人為失誤導致的故障的影響。對財務報告的內部控制也可以通過串通或不當的管理超越來規避。由於這些限制，財務報告的內部控制存在無法及時防止或發現重大錯報的風險。因此，可以在流程中設計保障措施來降低(儘管不是消除)這一固有風險。
管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在作出這項評估時，管理層採用了特雷德威委員會贊助組織委員會(下稱“COSO”)在#年提出的標準。內部控制-集成框架(2013年)。基於這一評估，管理層得出結論，截至2020年12月31日，由於發現信息技術一般控制(“ITGC”)存在重大缺陷，我們的財務報告內部控制沒有保持有效的內部控制，如下所述。
物質薄弱
我們沒有維護有效的ITGC，特別是對財務上重要的系統應用的邏輯安全控制。無效的邏輯安全控制包括用户供應和取消供應以及用户和特權訪問審查。
由於新冠肺炎的影響，公司於2020年4月啟動了一項重組計劃，影響到在美國的大約11,000名員工。此外，我們國際業務的人員水平也進行了削減，以與新冠肺炎導致的車輛租賃需求減少保持一致。由於大量員工在短時間內離開公司，我們沒有在以下方面保持有效的ITGC風險評估、控制活動或監控：
•由於裁員，管理層沒有足夠的人員，其知識、經驗和培訓水平與我們ITGC對財務報告要求的內部控制相稱。
•管理層沒有保持有效的監測，以確保我們的ITGCs的運作效率，上報需要解決的潛在問題，或提供對資源不足的可見性。
•管理層沒有有效地設計或執行一項計劃，以便及時取消對受這些重大裁員影響的員工的系統應用程序訪問權限的配置。
這些控制缺陷並未導致綜合財務報表的錯誤陳述，然而，當這些缺陷綜合起來時，可能會導致錯誤陳述，可能會影響財務報表賬目和披露，而這些錯誤陳述不會被及時預防或發現。因此，管理層已經認定這些缺陷在總體上構成了實質性的弱點。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目9A：管理控制和程序(續)
補救
我們的管理層一直在實施，並將繼續實施旨在確保實質性弱點得到補救的措施。補救行動包括但不限於以下內容：
•對IT組織進行評估，以確定具有與我們ITGC內部控制相適應的適當知識、經驗和培訓水平的資源的充足性，並執行評估產生的任何建議。
•闡明和溝通ITGC控制所有者和SOX項目管理團隊的角色。
•對ITGC控制所有者進行風險、控制方面的再培訓，並保持足夠的證據。
•改進了現有的取消配置控制，以便及時執行刪除終止的用户訪問。
•加強向董事會首席信息官和審計委員會報告ITGC設計和運營效果的季度報告。
在確認重大弱點後，管理層進行了進一步分析，並完成了額外的程序，以確認重大弱點沒有導致財務報表中任何已識別的錯報，也沒有改變以前發佈的財務業績。 根據該等程序及分析，儘管我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，但管理層已得出結論，本年度報告所包括的綜合財務報表及相關附註乃根據公認會計準則編制。 我們的首席執行官和首席財務官已證明，根據每位高級管理人員所知，財務報表以及本年度報告中包括的其他財務信息在所有重要方面都公平地反映了本公司截至本年度報告所述期間的財務狀況、運營結果和現金流。 此外，安永律師事務所對我們的合併財務報表發表了無保留意見，該意見包含在本年度報告的第8項中。
第9B項。其他信息
沒有。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
董事
以下是截至2021年2月22日有關我們董事的信息。
亨利·R·凱澤自2016年6月起擔任本公司董事，自2015年10月起擔任赫茲公司董事。Keizer先生現年64歲，自2017年1月以來一直擔任本公司和赫茲董事會的獨立非執行主席(“主席”)。
商業經驗。Keizer先生曾擔任畢馬威會計師事務所(“畢馬威”)副董事長兼首席運營官，畢馬威是畢馬威國際(“KPMGI”)在美國的最大個人會員公司，並於2012年12月退休。畢馬威會計師事務所是一家在全球提供審計、税務和諮詢服務的國際專業服務機構。在擔任副董事長兼首席運營官之前，Keizer先生在畢馬威的35年中擔任過多個重要領導職位，包括2006年至2010年擔任全球審計主管，2005年至2010年擔任美國審計副主席。
董事職位。凱澤目前是投資公司貝萊德多資產基金綜合體(BlackRock Multi-Asset Funds Complex)的受託人。他還是包裝解決方案領先供應商Seal Air Corporation.和隸屬於畢馬威會計師事務所(KPMGI)的私人持股的百慕大專屬保險公司Park Indemity Ltd.的董事會成員。Seal Air Corporation.是一家領先的包裝解決方案供應商，他擔任審計委員會主席。2014年至2016年，他曾擔任全球商用車技術創新者和製造商WABCO Holdings，Inc.的董事和審計委員會主席，三菱UFG America Holdings，Inc.和三菱UFG聯合銀行(MUFG Union Bank)的董事和審計委員會主席，以及全球財產和意外傷害再保險公司蒙彼利埃再保險有限公司(Montpelier Re Holdings，Ltd.)的董事和審計委員會主席，直到該公司於2015年7月與耐力專業控股有限公司(Enendance Specialty Holdings Ltd.)合併。Keizer先生曾在2008至2011年間擔任美國註冊會計師協會(American Institute Of Certified Public Accounters)主任。
具有行政主管和領導經驗。Keizer先生作為畢馬威會計師事務所的副董事長兼首席運營官以及多家上市公司和私營公司的董事，擁有豐富的管理、運營和領導技能。
會計、財務報告和一般行業經驗。 作為一名註冊會計師，Keizer先生憑藉在畢馬威會計師事務所擔任的多年經驗和主要領導職位，對財務會計、財務報告內部控制和審計標準有着廣泛的知識和理解。Keizer先生還通過為從事製造、銀行、保險、消費品、零售、技術和能源的公司提供諮詢服務，獲得了40多年的不同行業視角，為他提供了有關大公司面臨的問題和不斷變化的商業環境的視角。
風險管理專業知識。Keizer先生在畢馬威的豐富領導經驗為董事會提供了風險管理和監督我們國內和國際業務的專業知識。
大衞·A·巴恩斯自2016年6月起擔任本公司董事，自2016年5月起擔任赫茲公司董事。巴恩斯先生已經65歲了。
商業經驗。Barnes先生自2016年以來一直擔任私募股權基金Bridge Growth Partners LLC(“Bridge Growth”)的高級顧問，並以此身份擔任Bridge Growth科技投資組合中幾家非上市公司的董事會成員。Barnes先生是聯合包裹服務公司(“UPS”)的前高級副總裁、首席信息和全球業務服務官，他曾在2011年至2016年擔任該職位。2005年至2011年，Barnes先生擔任UPS高級副總裁兼首席信息官。UPS是世界上最大的包裹遞送公司之一，是美國零擔運輸行業的領先者，是全球供應鏈管理和先進物流解決方案的供應商，也是世界上最大的航空公司之一的運營商。作為UPS的首席信息官和UPS的成員
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目10.董事、高級管理人員和公司治理(續)
作為UPS管理委員會成員，Barnes先生負責220多個國家和地區使用的UPS技術的方方面面。他還擔任UPS信息技術治理委員會主席，負責全球技術戰略、架構、移動性、硬件設計和研發。此外，他還負責信息安全，擔任企業風險委員會聯席主席，並是UPS公司戰略和財務委員會的成員。在擔任UPS管理委員會成員之前，他在UPS的39年職業生涯中曾在技術開發、運營、UPS航空公司、國際海關經紀、併購和金融等領域擔任過多個關鍵領導職位。
董事職位。巴恩斯曾在2014年6月至2016年12月期間擔任全球技術和供應鏈服務提供商Ingram Micro Inc.的董事，在該公司擔任審計委員會成員和技術委員會主席。巴恩斯自2020年起擔任企業技術公司DXC Technology Company的董事，並自2016年以來擔任軟件公司Solace Systems，Inc.的董事，自2017年以來在審計委員會和軟件公司Back Office Associates任職，在那裏他擔任審計和技術委員會成員。
高管經驗。作為UPS的首席信息官和UPS管理委員會的成員，巴恩斯先生擁有豐富的管理和領導技能。
運營方面的專業知識。作為一家業務遍及全球的公司的前首席信息官，巴恩斯先生為我們的董事會提供了有關我們國內和國際業務的重要經驗，包括汽車車隊管理、車載遠程信息處理、運輸網絡系統和運輸設備租賃方面的經驗。
戰略、網絡安全和技術經驗。巴恩斯先生為我們的董事會提供了寶貴的見解，將技術融入我們的持續運營中，並利用以技術為基礎的解決方案來簡化我們的業務並改善客户體驗。此外，他還提供豐富的網絡安全和信息隱私管理經驗。
趙成萬自2017年5月以來一直擔任公司和赫茲的董事。趙顯娥現年46歲。
商業經驗。趙先生自2012年3月以來一直擔任伊坎企業有限公司(“伊坎企業”)的首席財務官，該公司是一家多元化控股公司，從事各種業務，包括投資、汽車、能源、食品包裝、金屬、房地產和家居時尚。在此之前，他自2006年10月以來一直擔任伊坎企業高級副總裁和之前的投資組合公司助理。
董事職位。趙顯娥自2012年9月以來一直擔任伊坎企業(Icahn Enterprise)的董事，自2012年5月以來一直擔任CVR Energy，Inc.的董事，CVR Energy，Inc.是一家主要從事石油精煉和氮肥製造行業的多元化控股公司(自2018年6月以來一直擔任董事會主席)。2019年4月至2020年6月，趙先生曾擔任輕型車、商用卡車和越野應用產品製造商Tenneco，Inc.的董事；2013年1月至2019年1月，擔任獨立下游能源有限合夥企業CVR Refining，LP的董事(兼董事會主席)；2011年6月至2018年12月，擔任有軌電車製造公司American Railcar Industries，Inc.的董事(兼董事會主席)；2011年6月至2018年12月，擔任CVR Partners LP的董事。2006年11月至2017年4月，擔任肉類腸衣公司董事；2010年4月至2013年11月，擔任互動娛樂產品發行商Take-Two Interactive Software Inc.的董事。
財務和戰略經驗。趙先生通過擔任伊坎企業首席財務官的經驗以及他的多個董事職位，為我們的董事會提供了重要的財務和戰略經驗。
運營和公司治理經驗。趙先生在其他董事職位上的服務為我們的董事會提供了廣泛的運營和治理經驗，以及對我們公司戰略和方向的看法。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目10.董事、高級管理人員和公司治理(續)
資本市場經驗。趙先生的金融經驗為我們的董事會提供了資本市場和金融事務方面的重要專業知識。
文森特·J·因特里耶裏自2016年6月起擔任本公司董事，自2014年9月起擔任赫茲公司董事。因特里耶裏現年63歲。
商業經驗。Intrieri先生是私人投資基金VDA Capital Management LLC的首席執行官兼創始人，曾於1998年10月至2016年12月受僱於與Icahn Enterprise LP有關聯的實體，擔任各種與投資相關的職位。2008年1月至2016年12月，Intrieri先生擔任Icahn Capital LP高級董事總經理。此外，自2004年11月至2016年12月，Intrieri先生擔任Icahn Onshore LP高級董事總經理(Icahn Partners LP的普通合夥人)和Icahn Offshore LP(Icahn Partners Master Fund LP的普通合夥人)。1992年至1995年，Intrieri先生是專業服務機構Arthur Andersen LLP的合夥人。
董事職位。因特里耶裏自2014年5月以來一直擔任越洋公司(TransOcean Ltd.)的董事，該公司是一家提供油氣井離岸合同鑽井服務的公司。自2012年10月以來，因特里耶裏還一直擔任卡車和發動機製造商Navistar International Corporation的董事，在該公司擔任聯席首席董事、財務委員會聯席主席以及提名和治理委員會成員。Intrieri先生曾擔任獨立油氣勘探和生產公司Energen Corporation的董事(2018年3月至2018年12月)、多元化業務流程服務提供商Conduent Inc.的董事(2017年1月至2018年5月)、油氣勘探和生產公司切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Corporation)的董事(2012年6月至2016年9月)、獨立下游能源有限合夥企業CVR Refining，LP的董事(2012年9月至2014年9月)、醫藥產品供應商Forest Laboratory，Inc.的董事(2013年6月至2014年6月)2012年5月至2014年5月，以及全球車輛和設備相關產品和服務供應商聯邦-輝門公司(“聯邦-輝門”)從2007年12月至2013年6月。2007年至2012年，因特里耶裏還擔任金屬加工和回收公司PSC Metals Inc.的董事會主席，並在整個職業生涯中擔任過多家上市公司的審計、財務、公司治理和薪酬委員會主席，此前曾擔任註冊會計師。
有會計和財務經驗。Intrieri先生在擔任董事和以前的工作中擁有豐富的財務和會計經驗，這使他成為我們董事會的重要顧問。Intrieri先生還曾是一家大型國際會計師事務所的註冊會計師和合夥人。
公司治理經驗。Intrieri先生的多個董事職位使他對董事會的職責有了深刻的瞭解，併為我們的董事會提供了戰略監督能力。
戰略和風險管理知識。Intrieri先生的經驗和他的多個董事職位為我們的董事會提供了重要的戰略經驗和對適當風險的知識，以執行我們的業務戰略。
阿南迪塔·慕克吉自2018年5月以來一直擔任公司和赫茲的董事。慕克吉現年55歲。
商業經驗。慕克吉女士自2019年11月起擔任酒精飲料公司保樂力加美國(“保樂力加”)的董事長兼首席執行官。慕克吉女士曾在2015年10月至2019年11月期間擔任跨國消費品製造商S.C.Johnson&Son，Inc.(簡稱SC Johnson)的全球首席商務官和全球首席營銷官。慕克吉女士在2005年至2015年10月期間曾在跨國食品和飲料公司百事公司(PepsiCo，Inc.)擔任多個高級職位。這些職位包括：2015年擔任全球零食集團和環球洞察力總裁；2009年至2015年擔任百事公司子公司菲多利公司高級副總裁兼首席營銷官；2007年至2009年擔任菲多利公司市場部集團副總裁；2005年至2007年擔任菲多利公司消費者戰略和洞察力副總裁。從1994年到2005年，慕克吉女士在卡夫食品公司(Kraft Foods，Inc.)擔任各種職務，卡夫食品公司是一家食品和飲料製造和加工公司。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目10.董事、高級管理人員和公司治理(續)
董事職位。慕克吉曾在2015年6月至2015年10月擔任日本休閒食品生產商Calbee，Inc.的董事會成員，擔任百事公司的指定人士。
具有市場營銷和戰略經驗。慕克吉女士通過在保樂、莊臣和百事公司擔任的職務，為我們的董事會提供了豐富的營銷和品牌戰略方面的經驗和理解，這些都是我們公司增長的關鍵領域。
品牌、市場營銷和媒體專業知識。慕克吉女士帶來了品牌、營銷和全球媒體方面的專業知識，這些專業知識是她在三家大型零售消費公司擔任的職務發展而來的，以支持我們繼續努力開發和傳播我們的品牌和產品。
具有國際商務和領導經驗。慕克吉女士通過擔任保樂氏首席執行官，為董事會提供了領導技能以及重要的管理、運營和戰略經驗。慕克吉女士在為零售消費品公司管理全球品牌和營銷工作方面的經驗以及她的領導經驗為我們的董事會提供了專業的視角和知識。
丹尼爾·A·尼尼瓦吉自2016年6月起擔任本公司董事，自2014年9月起擔任赫茲公司董事。尼尼瓦吉現年56歲。
商業經驗。自2019年12月以來，尼尼瓦吉先生一直擔任投資研究和諮詢公司Protean Services，LLC的管理成員。Ninivaggi先生之前曾擔任汽車零部件分銷、維修和服務提供商Icahn Automotive Group LLC的首席執行官，以及Icahn Enterprise汽車部門的董事總經理，他曾在2017年3月至2019年8月擔任這一職位。Ninivaggi先生於2010年3月至2017年3月擔任Federal-Mogul的董事，於2015年5月至2017年3月擔任聯席董事長，並於2014年2月至2017年3月擔任Federal-Mogul汽車零部件部門的聯席首席執行官兼首席執行官。尼尼瓦吉先生於2010年4月至2014年2月擔任伊坎企業總裁，並於2010年8月至2014年2月擔任首席執行官。2011年1月至2012年5月，Ninivaggi先生還擔任Tropicana Entertainment Inc.的臨時總裁兼臨時首席執行官，該公司主要從事擁有和運營賭場和度假村的業務。從2003年到2009年，Ninivaggi先生在李爾公司(Lear Corporation)擔任過多個高管職位，李爾公司是全球汽車座椅、電氣和電子電源管理系統和零部件的一級供應商。
董事職位。Ninivaggi先生曾擔任多家上市和私營公司的董事，包括2017年8月至2018年10月擔任商用和軍用卡車、公交車和發動機製造商的Navistar International Corporation，2012年3月至2015年5月擔任伊坎企業的普通合夥人Icahn Enterprise G.P.Inc.，2012年5月至2014年2月擔任獨立煉油商和高價值運輸燃料營銷商CVR Energy，Inc.，CVR GP，LLC，CVR Partners LP的普通合夥人2010年8月至2014年2月，競爭對手電信服務提供商XO Holdings；2011年1月至2015年12月，酒店和賭場運營商Tropicana Entertainment Inc.；2009年12月至2011年5月，CIT Group Inc.；2010年12月至2011年5月，摩托羅拉移動控股公司(Motorola Mobility Holdings Inc.)。
具有行政主管和領導經驗。尼尼瓦吉先生曾擔任伊坎企業公司首席執行官、Tropicana娛樂公司首席執行官、伊坎汽車集團有限責任公司首席執行官、聯邦-輝門公司聯席首席執行官兼聯席董事長以及多家上市公司和私營公司的董事和高級管理人員，為董事會提供領導技能、重要的管理、戰略和運營經驗。
戰略和風險管理知識。尼尼瓦吉先生在評估戰略機會方面為董事會提供了豐富的經驗，併為董事會提供了有關我們業務的風險管理方面的觀點。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目10.董事、高級管理人員和公司治理(續)
對公司的業務和行業有廣泛的瞭解。尼尼瓦吉先生通過他在伊坎汽車集團有限責任公司、聯邦-莫卧兒公司、李爾公司和其他董事的職務，向董事會提供與汽車行業相關事項的專門知識。
凱文·M·希恩自2018年8月以來一直擔任公司和赫茲的董事。希恩現年67歲。
商業經驗。2016年8月至2018年5月，希恩先生擔任國際博彩公司科學遊戲公司總裁兼首席執行官。希恩先生曾於2008年11月至2015年1月擔任全球郵輪運營商挪威郵輪控股有限公司(“挪威郵輪”)的首席執行官，並於2010年8月至2015年1月(之前為2008年8月至2009年3月)擔任挪威郵輪公司總裁。希恩還曾在2007年11月至2010年9月期間擔任挪威郵輪公司的首席財務官。在加入挪威郵輪公司之前，希恩先生曾擔任私募股權公司的顧問，包括Cerberus Capital Management LP和Clayton Dubilier&Rice LLC。從2001年到2005年。希恩先生於2003年1月至2005年5月在Cendant Corporation擔任各種高級行政職務，包括公司車輛服務部(包括Avis Rent A Car、預算Rent A Car、廉價卡車、PHH車輛管理、First Fleet和Wright Express業務)的董事長兼首席執行官，並於2001年3月至2003年5月擔任首席財務官。
董事職位。希恩目前是Gannet Co，Inc.的董事會成員，Gannet Co，Inc.是一家多元化的本地媒體資產和數字營銷服務業務組合，包括自2006年以來一直擔任首席董事的《今日美國》(USA Today)，他是審計委員會成員，Dave&Buster‘s Entertainment，Inc.，Inc.，這是一家在北美為成年人和家庭提供娛樂和餐飲的場所的運營商，他自2011年以來一直在Gannet Co，Inc.任職，是審計委員會的成員，以及Navistar International Corporation，一家商用和軍用卡車製造商，他自10月以來一直在那裏服務希恩先生曾於2016年8月至2018年9月擔任科學遊戲公司的董事會成員，並於2014年至2017年8月擔任Bob Evans Farm，Inc.的董事會成員。希恩之前是一名註冊會計師。
具有行政主管和領導經驗。希恩先生為董事會提供了在幾個公共和私營實體擔任首席執行官和首席財務官的豐富經驗。通過他在幾家大公司擔任首席財務官的經歷，他獲得了重要的財務經驗，並對我們當前經濟環境的複雜性有了更深的理解。
對公司的業務和行業有廣泛的瞭解。Sheehan先生通過擔任挪威郵輪公司首席執行官、總裁兼首席財務官、Cendant公司車輛服務部董事長兼首席執行官以及幾家上市公司的董事，為董事會提供了對旅遊、旅遊和汽車租賃業務的深入瞭解。
金融和投資知識。希恩先生為董事會提供了評估投資機會的豐富經驗，以及與公司運營和財務計劃相關的重要財務和商業知識。
保羅·E·斯通斯通先生自2020年5月以來一直擔任本公司和赫茲公司的總裁兼首席執行官和董事。斯通先生今年50歲。
商業經驗。斯通先生曾於2018年3月至2020年5月擔任赫茲公司執行副總裁兼北美首席零售運營官。2015年11月至2017年12月，斯通先生擔任户外運動用品零售公司Cabela‘s Inc.的首席零售官。在加入Cabela‘s Inc.之前，斯通先生在山姆俱樂部(Sam’s Club)工作了28年，這是一家跨國零售公司沃爾瑪(Walmart Inc.)的零售倉庫子公司。他在山姆俱樂部的最新職位是2007年至2015年擔任西區高級副總裁，在那裏他領導了200多個地點的運營，員工超過3萬人。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目10.董事、高級管理人員和公司治理(續)
具有行政主管和領導經驗。斯通先生在不同行業的零售業務中擔任高級行政職務，作為一名高管，他擁有豐富的專業知識。他在大公司擔任管理人員的經驗表明，他擁有出色的財務和運營專業知識和管理技能。
道德守則
我們的商業行為標準適用於我們的所有員工、高級管理人員和董事，包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。我們的商業行為標準構成了S-K條例第406(B)項所定義的“道德準則”。商業行為標準在我們網站的“投資者關係-關於赫茲-治理文件”部分免費提供，Www.hertz.com.
董事會的委員會
下表載列本公司董事會成員、他們於2020年任職的董事會常務委員會、各委員會主席、董事會指定為S-K規則第407項所界定的“財務專家”的審計委員會成員、董事會非獨立成員以及我們的首席執行官。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 導演 | 審計委員會 | 賠償委員會 | 財務委員會 | 提名和治理委員會 | 技術委員會 |
| 亨利·R·凱澤* | C | | l | l | |
| 大衞·A·巴恩斯 | | l | | l | C |
| 趙成萬 | | l | | l | l |
| 文森特·J·因特里耶裏* | l | | C | C | |
| 阿南迪塔·慕克吉 | l | l | | | l |
| 丹尼爾·A·尼尼瓦吉 | | C | l | | l |
| 凱文·M·希恩* | l | | l | | l |
| 保羅·E·斯通** | | | | | |
l **財務專家**非獨立董事**
董事會還有一個臨時運營委員會，目前由Daniel A.Ninivaggi和SungHwan Cho組成。執行委員會的目的是為應對新冠肺炎疫情提供額外支持，監督重組過程的某些要素，以及董事會可能不時設立的其他職責和職責。
董事會各委員會的角色和職責
我們的董事會有五個常設委員會：審計委員會、薪酬委員會、財務委員會、提名和治理委員會以及技術委員會。每個委員會都有一份書面章程，每個章程都可以在我們網站的“投資者關係-關於赫茲委員會章程”部分獲得，Www.hertz.com。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目10.董事、高級管理人員和公司治理(續)
| | | | | |
| 審計委員會 |
資格：
根據規定，審計委員會的每名成員都必須滿足紐約證交所公司治理標準、交易所法案規則10A-3(B)(1)和適用法律的所有獨立性要求。
--我們的董事會已經認定，審計委員會的每位成員都是《紐約證券交易所公司治理標準》所定義的具有財務素養的人。
隨後，董事會根據基澤先生、因特里耶裏先生和希恩先生的經驗和資歷認定，根據SEC適用的規則，他們中的每一位都是“審計委員會財務專家”。
--審計委員會成員不得同時擔任超過三家上市公司(包括本公司)的審計委員會成員。 | 主要職責：
財務總監監督我們的會計、財務和對外報告政策和做法，以及我們財務報表的完整性。 中國監管我們獨立註冊會計師事務所的獨立性、資質和業績。 他監督我們內部審計職能的表現、管理信息系統以及影響我們內部控制的運營政策和做法。 我們會監督我們對法律和監管要求的遵守情況。 我們審查我們的指導方針和政策，因為它們與風險管理和我們的委託書中包括的審計委員會報告的準備有關。 |
| | | | | |
| 賠償委員會 |
資格：
據報道，薪酬委員會的每一名成員都必須滿足紐約證交所公司治理標準和適用法律的所有獨立性要求。
根據交易所法案第16b-3條的規定，薪酬委員會的每位成員都必須是“非僱員董事”。 | 主要職責：
總體而言，首席執行官負責監督我們的薪酬和福利政策。
他評估我們首席執行官的表現與他或她的薪酬的所有要素有關，以及我們高級管理團隊的表現。
董事會審查我們適用於高級管理層和非僱員董事的股權指導方針的遵守情況。
歐盟委員會審查我們與集體談判協議和勞工政策相關的政策和程序。
董事會批准並建議我們高級管理團隊的所有薪酬計劃和安排。
董事會審查並批准或建議董事會根據我們的激勵計劃向我們高級管理層的某些成員發放短期薪酬和股權獎勵。
摩根士丹利準備有關高管薪酬的報告，以納入我們的委託書。
總經理審核我們的管理層繼任計劃。
我們對支付給董事的薪酬進行審查並向董事會提出建議。 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目10.董事、高級管理人員和公司治理(續)
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| 財務委員會 |
資格：
**財務委員會多數成員須符合紐約證交所公司治理標準和適用法律的所有獨立性要求。
根據交易所法案第16b-3條的規定，金融委員會的每位成員都必須是“非僱員董事”。 | 主要職責：
董事會根據董事會事先的批准審查和批准我們的資本市場和融資計劃，包括我們的債務、股權或其他融資安排(包括再融資活動)。 根據董事會的事先批准，我們審查我們的長期債務和股權融資和發行的重要條款和條件，包括關於銀行貸款、信用證融資、證券化融資、抵押品擔保或質押協議、期票、商業票據和擔保的條款和條件。 董事會檢討我們的股息政策及股份回購策略，並向董事會建議任何股息或股份回購(如有)的金額及頻率。 董事會根據董事會事先的批准，審查和批准達成掉期和其他衍生品交易。 他們與管理層一起審查與養老金和退休計劃相關的財務考慮因素。
|
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| 提名和治理委員會 |
資格：
據報道，提名和治理委員會的每一名成員都必須滿足紐約證券交易所公司治理標準和適用法律的所有獨立性要求。 | 主要職責：
它幫助我們的董事會確定推薦成為我們董事會成員的個人的技能、素質和資格。 董事會審查董事會及其委員會的組成，以確定是否適合增加或撤換個人。 董事會負責審查和評估重新提名和重新任命為委員會成員的董事。 董事會審查和評估我們的公司治理準則、商業行為標準和董事商業行為和道德準則的充分性。 董事會負責審查和監督企業社會責任戰略和業績、董事定位和董事會繼續教育。
他領導我們的董事會進行自我評估，以確定董事會及其委員會是否有效運作。 |
| | | | | |
| 技術委員會 |
資格：
此外，技術委員會的每個成員都必須滿足紐約證券交易所公司治理標準和適用法律的所有獨立性要求。 | 主要職責：
評估與技術相關的系統架構是否與我們的組織結構、戰略和業務目標保持一致。 評估技術項目和系統架構替代方案的進度。 評估我們技術相關係統的容量、性能、可靠性和競爭力。 首席執行官審查技術預算，以與我們的戰略和目標保持一致，並向董事會提出與技術相關的投資建議。 評估技術系統相對於客户服務能力和性能的有效性。 它監督我們網絡安全倡議的質量和有效性。 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目10.董事、高級管理人員和公司治理(續)
董事的提名
董事可由董事會或公司股東根據公司章程提名。提名和治理委員會向董事會推薦董事會成員的標準，其中包括我們的公司治理指南中的標準，並應董事會的要求推薦董事會成員候選人。對候選人的評估通常包括審查背景材料、內部討論和酌情與選定的候選人面談。董事的提名是根據他們的業務經驗、資歷、屬性和技能來選擇的，例如相關的行業知識、技術、會計、財務、領導力、戰略規劃、國際市場、獨立性、判斷力、誠信、背景的多樣性、是否與我們的利益沒有潛在衝突以及董事會可能不時制定的其他標準。此外，董事會會根據我們的業務，考慮每名董事被提名人的經驗、資歷、特質和技能，這些都在上述個人資料中確定。
公司治理準則和提名和治理委員會章程規定，提名和治理委員會在評估或尋找董事時會考慮幾個因素，包括多樣性。提名和治理委員會廣泛地解釋多樣性，包括各種觀點、觀點、個人和專業經驗和背景，如國際和多文化經驗和理解，以及其他差異化特徵，包括種族、族裔和性別。
公司於2020年3月27日提交給證券交易委員會的附表14A委託書中規定的股東向公司董事會推薦被提名人的程序沒有實質性變化。
項目11.高管薪酬
薪酬問題探討與分析
這份薪酬討論與分析描述了我們2020年的薪酬目標、政策和決定，涉及我們被任命的高管(“NEO”)，如下所列。
| | | | | |
| 名字 | 標題 |
| 保羅·E·斯通 | 總裁兼首席執行官 |
| 張建宗 | 執行副總裁兼首席財務官 |
| 安吉拉·布拉夫 | 國際總裁 |
| 大衞·加萊納(M.David Galainena) | 執行副總裁兼總法律顧問 |
| 歐泊·佩裏 | 執行副總裁兼首席信息官 |
| 凱瑟琳·V·馬裏內洛 | 前總裁兼首席執行官(於2020年5月16日辭職) |
| 賈米爾·傑克遜 | 前執行副總裁兼首席財務官(於2020年8月14日辭職) |
| 理查德·埃裏克·埃斯佩爾 | 前執行副總裁兼首席財務官(於2020年9月22日辭職) |
執行人員 摘要
我們的高管薪酬計劃旨在通過使我們高管的利益與公司的利益保持一致來創造長期價值。為了實現這一目標，我們提供有競爭力的高管薪酬計劃，使我們能夠吸引和留住優秀人才，並將他們的絕大多數薪酬直接與實現旨在促進可持續長期價值創造的績效目標掛鈎。
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
我們的薪酬計劃旨在為我們的近地天體和其他高級管理人員提供我們認為必要的薪酬水平，以保留他們的服務，避免與意外離職相關的中斷和費用，同時也激勵和獎勵我們在充滿活力和競爭的市場中取得成功的領導層，並使他們的利益與公司的利益保持一致。
新冠肺炎及重組對薪酬計劃的影響
我們2020年的薪酬理念始於今年，目標是通過短期和長期激勵計劃，獎勵表現優異的高級管理人員。2020年3月初批准的激勵計劃與績效掛鈎，以衡量與我們的業務和股東價值創造相關的既定目標，並使我們高級管理人員的利益與我們股東的利益保持一致。
我們最初的2020年績效指標旨在
我們將使我們的薪酬做法與我們的“績效工資”薪酬理念保持一致；
公司應適應公司經濟和戰略環境的合理潛在變化；以及
我們會獎勵積極的運營和財務表現，我們相信隨着時間的推移，這些表現會提高價值。
2020年3月，當新冠肺炎疫情開始影響全球旅行時，該公司經歷了前所未有的車輛租賃和相關收入下降。為了降低成本，董事會於2020年3月23日批准自願將高管基本工資削減20%，但傑克遜要求將基本工資削減25%，馬裏內洛要求從2020年4月1日起取消她的年薪(支付健康和福利繳費的名義金額除外)。2020年5月3日，董事會再次開會，審查管理人員薪金，同時考慮到管理人員已經作出並將繼續作出的努力，以使執行幹事在資源減少的情況下運作。從2020年5月11日起，董事會將自願減薪的高管的基本工資恢復到減薪前的水平，但之前自願放棄幾乎所有基本工資的馬裏內洛女士自願同意今後減薪10%。馬裏內洛於5月16日辭去首席執行長一職，斯通當時被任命為首席執行長。
由於旅遊業持續惡化，董事會考慮了關鍵剩餘員工流失的風險，因此批准了2020年關鍵員工留任計劃，該計劃涵蓋300多名董事及以上員工。更多信息請參見下面的“2020關鍵員工留任計劃”。
2020年5月22日，赫茲及其附屬債務人根據美國破產法第11章提交了救濟請願書。由於發生了一系列不尋常的事件，薪酬委員會和董事會決定，薪酬設計應進行調整，將重點放在留住主要高管的更緊迫需求上，以幫助我們應對業務面臨的極端挑戰、複雜的重組以及由於員工數量減少和工作量增加而承擔的額外責任。具體地説，繼2020年5月22日申請破產重組後，傑克遜於2020年8月14日辭去首席財務官一職，接替他的首席財務官埃斯佩爾於2020年9月22日辭職，由當時的張勇接任。
年度薪酬決策流程綜述
薪酬委員會監督。補償委員會審查並建立了我們近地天體的補償計劃。薪酬委員會致力於為我們的近地天體創造獎勵機制，獎勵他們在公司的表現。
薪酬委員會在制定高管薪酬時會考慮類似職位的市場中值數據，但會根據個人表現和職責以及招聘和留住考慮進行調整。
績效衡量標準在績效期間開始時定義，並由薪酬委員會批准。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
薪酬顧問的角色。 薪酬委員會有權在其認為適當的情況下保留外部顧問。自2019年8月2日起，薪酬委員會選擇薪酬治理公司作為其獨立的薪酬顧問。我們薪酬顧問的職責包括：
負責對高管薪酬總額進行審核並提供建議，包括薪酬、短期和長期激勵計劃以及相關績效目標；
負責就行業趨勢、重要立法和高管薪酬方面的最佳實踐提供建議；
我們將就有效地將薪酬與績效以及我們的業務需求保持一致提供建議；以及
他正在協助薪酬委員會處理與高管薪酬安排有關的任何其他事宜，包括高管聘用和獎勵安排。
在確定2020年薪酬時，薪酬委員會審查並考慮了薪酬管理提出的建議。我們的薪酬顧問除了作為薪酬委員會的獨立顧問外，不會為公司提供任何服務。根據補償委員會的慣例，在聘用任何補償顧問之前，都會決定該補償顧問的獨立性，以及聘用該補償顧問會否引起任何利益衝突。薪酬委員會認為，薪酬管理是獨立的，他們所做的工作不會引起任何利益衝突。薪酬顧問還在薪酬委員會的指導下審查了Peer Group。薪酬委員會討論了Peer Group的分析，批准了2020年修訂後的Peer Group，下面將進行更全面的討論。當新冠肺炎旅行限制和相關公司經濟低迷發生時，薪酬顧問還擔任薪酬委員會的顧問，就2020年關鍵員工留任計劃和重組帶來的進一步薪酬相關考慮向薪酬委員會提供諮詢意見。薪酬顧問還就2020年高管激勵計劃(“EIP”)提供建議，該計劃已於2020年10月20日由破產法院正式批准，適用於執行副總裁級別以下的員工。薪酬顧問還審查並建議對因自願和非自願執行人員離職而新任命的執行幹事進行賠償。薪酬顧問將繼續就2021年高管薪酬和相關重組薪酬考慮向薪酬委員會提供建議。
同齡人小組。2019年末，薪酬委員會在與薪酬顧問薪酬治理公司協商後，選擇了我們2020年的同行集團。由於我們在全球市場上的直接行業競爭對手數量有限，我們沒有將Peer Group侷限於我們的直接競爭對手，還包括與我們的商業模式有很大相似之處並與我們競爭人才的類似規模的公司，包括旅行和與旅行相關的公司。2020 Peer Group中的公司2018年年收入中值約為6.24億至228億美元，年收入中值約為91億美元，而我們2018年的年收入中值為95億美元(根據薪酬治理從公開可獲得的財務報告中彙編的數據)。從2019年到2020年，我們的Peer Group發生了變化，包括移除了六家公司，增加了兩家公司。做出這些改變是為了使Peer Group更緊密地與我們的行業和業務模式保持一致。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
以下是我們2020年同業集團的組成公司：
| | | | | |
| 阿拉斯加航空集團(Alaska Air Group，Inc.) | 挪威郵輪控股有限公司 |
| AutoNation，Inc. | 彭斯克汽車集團(Penske Automotive Group，Inc.) |
| AVIS預算集團，Inc. | 皇家加勒比郵輪有限公司 |
| CarMax Inc. | 萊德系統公司 |
| 分隊管理 | Sonic Automotive，Inc. |
| 第一集團汽車公司(Group 1 Automotive，Inc.) | 西南航空公司 |
| 希爾頓全球控股有限公司(Hilton Worldwide Holdings，Inc.) | 聯合租賃公司 |
| 捷藍航空公司(JetBlue Airways Corp.) | 温德姆目的地公司 |
| Lithia Motors，Inc. | |
在為我們的高級管理人員做出薪酬決定時，我們的管理層和薪酬委員會會考慮Peer Group的薪酬水平，以及行業因素、一般業務發展、公司、業務單位和個人表現、我們組織中的角色、他們在旅行和運輸業的經驗、他們以前僱主對新員工的薪酬以及我們的整體薪酬理念。賠償委員會沒有以公式化的方式應用同級組織的數據來確定我們近地天體的賠償。相反，Peer Group的數據代表了薪酬委員會在對薪酬決定進行整體評估時考慮的幾個因素之一。
首席執行官的角色。 在確定我們薪酬計劃的適當水平時，我們的首席執行官傳統上會就影響業務業績的話題向薪酬委員會提供他或她的意見。作為這一過程的一部分，我們的首席執行官從我們的首席人力資源官或其他適當的高管那裏獲得數據，並與他們進行討論。我們的首席執行官對業績進行審查和觀察，並提供更多數據供薪酬委員會考慮我們的整體薪酬計劃。儘管薪酬委員會可能會考慮我們CEO的意見，但在所有情況下，有關我們近地天體薪酬的最終建議由薪酬委員會決定，最終決定權在董事會。
2020年關於高管薪酬的薪酬話語權諮詢投票
我們為股東提供關於高管薪酬計劃的年度“薪酬話語權”諮詢投票。在我們2020年的年會上，大約96%的人投票支持薪酬話語權提案，支持我們的高管薪酬計劃和政策。薪酬委員會和董事會在考慮我們的薪酬計劃和政策時，會考慮我們“薪酬話語權”諮詢投票的結果。
薪酬委員會確定有針對性的賠償
補償委員會審查並建立了我們近地天體的補償計劃。薪酬委員會致力於為我們的近地天體創造獎勵機制，獎勵他們在公司的表現。作為確定薪酬計劃的一部分，我們將近地天體的薪酬與一組公司(“同業集團”)可比職位的薪酬進行了比較。有關選擇我們的同級組的更多信息，請參見上面的“薪酬討論與分析-同級組”。
薪酬委員會在制定高管薪酬時會考慮類似職位的市場中值數據，但會根據個人表現和職責以及招聘和留住考慮進行調整。績效衡量標準在績效期間開始時定義，並由薪酬委員會批准。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
我們高管薪酬計劃的組成部分
我們2020年高管薪酬計劃的主要組成部分、它們的目標以及影響最終向我們的近地天體提供金額的因素如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 元素 | 描述 | 客觀化 | 影響數量的因素 |
| 基本工資 | 以現金支付的固定薪酬；每年審查一次，並在適當時進行調整 | 提供穩定的具有市場競爭力的薪酬基數 | 經驗、市場數據、個人角色和職責、招聘和留住考慮因素以及個人表現 |
年度獎勵獎金(EICP大獎)(1) | 基於公司、業務單位和個人業績的可變現金或股權薪酬 | 激勵和獎勵關鍵戰略計劃和財務結果的實現，並鼓勵個人業績。 | 年度目標獎金機會每年根據市場數據、個人角色和職責以及個人業績確定；根據公司業績和個人業績進行支付 |
長期激勵(LTIP大獎) | PSU | 70%的LTI獎：業績份額單位： 普通股股票派息的浮動薪酬基於 •累計GAAP營業收入的75%權重和 •25%的車輛返還權重 | 通過將潛在派息與財務股票業績聯繫起來，使高管的利益與長期股東價值創造保持一致，並促進留住 | 所有LTIP獎項的預期目標值基於個人角色和職責以及市場數據；支出基於公司業績和股價 |
| RSU | 30%的LTI獎勵：浮動薪酬，三年期應課差餉歸屬 | 使高管的利益與長期股東價值創造保持一致，並促進留住 |
| 關鍵員工保留計劃(KERP)獎勵 | 留任計劃，在自願離職前或2021年3月31日之前向須追回的高管提供付款。 | 在前所未有的時間投入中留住關鍵高管，這是重組的結果，同時減少了工作人員 | 由於成本削減和自然減員的原因，超過56%的美國員工被解僱，而高管的離職人數達到了前所未有的水平。 |
(1)我們偶爾也會提供非經常性的現金獎金，以反映個人的出色表現、新的責任或補償新員工從前僱主那裏沒收的金額。
我們2020年高管薪酬計劃的其他要素，包括我們的退休福利、額外津貼、健康、福利和其他個人福利以及離職後薪酬安排，如下所述。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
2020年近地天體目標薪酬組合
截至2020年12月31日的2020年目標薪酬，即每個NEO的最終就業日期如下所示。
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| 名字 | 年基本工資 ($) | 目標年度激勵獎金 ($) | 年度股權目標值 ($) | 目標薪酬 ($) | 2020年實際發放年度獎勵獎金 ($) |
| 保羅·E·斯通 | 1,000,000 | 1,400,000 | 1,000,000 | 3,400,000 | 0 |
| 張建宗* | 600,000 | 480,000 | 250,000 | 1,330,000 | 0 |
| 安吉拉·布拉夫 | 650,000 | 650,000 | 1,000,000 | 2,300,000 | 0 |
| 大衞·加萊納(M.David Galainena) | 550,000 | 440,000 | 650,000 | 1,640,000 | 0 |
| 歐泊·佩裏 | 500,000 | 400,000 | 600,000 | 1,500,000 | 0 |
| 凱瑟琳·馬裏內洛 | 1,300,000 | 1,950,000 | 5,175,000 | 8,425,000 | 0 |
| 賈米爾·傑克遜 | 775,000 | 852,500 | 2,000,000 | 3,627,500 | 0 |
| 理查德·埃裏克·埃斯佩爾* | 510,000 | 382,500 | 400,000 | 1,292,500 | 0 |
*張先生和埃斯佩爾先生在晉升為首席財務官之前獲得了LTIP獎項
年基本工資
2020年基本工資。薪酬委員會在審查個人表現、進行內部薪酬比較和審查相對於我們同行集團的薪酬後，確定近地天體的年度基本工資。薪酬委員會還會考慮其他因素，如個人以前的工作經驗、工作職責與市場比較的總體比例以及內部公平性。薪酬委員會就高級管理人員的薪酬決定與我們的首席執行官進行磋商(首席執行官本身的薪酬除外)，並考慮到我們與這些高級管理人員之間的任何合同義務。我們在升職或工作職責的其他變化時檢查工資。
我們近地天體2020和2019年的年度基本工資如下表所示。金額為截至2020年12月31日和2019年12月31日，或每個NEO的最終僱用日期如下。
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名字 | 2020年基本工資 ($) | 2019年基本工資 ($) |
保羅·E·斯通(1) | 1,000,000 | 550,000 |
張建宗 (2) | 600,000 | 328,010 |
安吉拉·布拉夫 (3) | 650,000 | 650,000 |
大衞·加萊納(M.David Galainena)(4) | 550,000 | 475,000 |
歐泊·佩裏 (5) | 500,000 | 450,000 |
凱瑟琳·馬裏內洛 (6) | 1,300,000 | 1,450,000 |
賈米爾·傑克遜 (7) | 775,000 | 775,000 |
理查德·埃裏克·埃斯佩爾(8) | 510,000 | 375,000 |
*2020年晉升為新職位
(1)斯通先生於2020年5月16日成為我們的總裁兼首席執行官。從那一天起，他的基本工資增加了，以反映他晉升到新職位的情況。作為首席執行長，斯通承擔了整個企業的全球責任。 斯通此前獲得了57.5萬美元的薪酬調整，從2020年3月2日起生效，以表彰他在2019年取得的成就，同時考慮外部市場薪酬數據。從2020年4月1日到5月10日，他的基本工資降至46萬美元，所有高管都降了20%的工資，以降低公司費用。
(2)張先生於2020年9月28日成為我們的執行副總裁、財務總監兼首席財務官。從那一天起，他的工資進行了調整，以反映他晉升到新職位的情況。張先生之前在2020年有過三次加薪：4月1日至336,261美元，以反映他作為財務高級副總裁增加的責任，當所有高管為降低公司開支而減薪20%時，加薪降至326,349美元，然後從2020年5月11日起恢復至336,261美元，當時工資普遍恢復；6月22日至6月22日，他的加薪至400,000美元，以反映他作為其他副總裁辭去公司職務後承擔的額外職責；8月14日至51萬美元，當他承擔新的責任時，我們得到提拔。
(3)布拉夫的薪酬從2020年4月1日起調整為52萬美元，當時所有高管為了降低公司支出而減薪20%，然後從2020年5月11日起恢復到65萬美元，當時薪酬基本恢復。
(4)Galainena先生在2020年期間接受了以下調整：從2020年3月2日起，他的基本工資增加到515,000美元，以更接近市場中位數；從2020年4月1日到5月10日，他的年化基本工資降至412,000美元
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項目11.高管薪酬(續)
當所有高管為了降低公司開支而減薪20%後，於2020年5月11日恢復到51.5萬美元，當時工資普遍恢復。從2020年9月28日起，他的基本工資增加到55萬美元，以反映重組活動帶來的額外工作量。
(5)佩裏收到了5萬美元的調整，反映了她為與項目一相關的技術升級所做的努力，該項目將於2020年3月2日生效。從2020年4月1日到5月11日，她的年化基本工資降至40萬美元，當時所有高管為了降低公司支出而降薪20%，然後在2020年5月11日恢復到50萬美元，當時工資普遍恢復。
(6)從2020年4月1日到5月10日，瑪裏內洛的工資調整到足以支付她的醫療和福利員工繳費的金額，當時所有高管都降低了工資，以努力降低公司支出。5月11日，她的年化基本工資增加到130萬美元，直到她從公司辭職。
(7)傑克遜的薪水從2020年4月1日起下調了25%，至581,250美元，當時所有高管為了降低公司開支而減薪，然後從2020年5月11日起恢復到775,000美元，當時工資普遍恢復。
(8)埃斯佩爾獲得了從2020年3月2日起生效的調整，考慮到他作為首席會計官的責任增加，他的基本年薪增加到40萬美元。從2020年4月1日到5月10日，他的年化基本工資降至32萬美元，然後從5月11日起恢復到40萬美元。2020年8月17日，他被任命為首席財務官時，他的年化基本工資增加到51萬美元。
年度獎勵現金薪酬
年度獎勵獎金。 年度獎勵獎金是根據赫茲全球控股公司高級管理人員獎金計劃(“高級管理人員獎金計劃”)支付的。高級管理人員獎金計劃被確立為管理年度獎勵獎金最高支付額度的“傘形”公式，以便年度獎勵獎金支付符合“守則”第162(M)條規定的可扣除標準。然而，由於2017年頒佈的税制改革立法廢除了守則第162(M)條規定的每位高管每年100萬美元扣減限額的業績例外情況，如果高管的年度薪酬超過100萬美元，就2020日曆年而言，高級高管獎金計劃下的獎金將不再可以扣除。根據這一公式，薪酬委員會擁有負面酌處權，可以在2020年向我們的首席執行官支付高達我們總EBITDA 1%的獎金，(Ii)為其他近地天體支付高達2020年EBITDA總額的0.5%的獎金。高級管理人員獎金計劃下的年度獎勵獎金可以現金支付，也可以由薪酬委員會決定以公司普通股的股票支付。儘管守則第162(M)條有所修改，薪酬委員會和董事會仍選擇繼續向有資格參加高級管理人員獎金計劃的高管發放基於績效的薪酬。事實上，我們公司的理念是通過激勵合格的高管通過基於績效的薪酬來實現業績，從而繼續推動公司業績。因此，儘管法律沒有要求，但根據第162(M)條規定的高級管理人員獎金計劃條款，許多以前有效的程序性要求，包括但不限於目標設定過程，以及薪酬委員會對公司業績與目標的認證, 繼續作為高級管理人員獎金計劃的組成部分。
根據高級行政人員獎金計劃的規定，委員會於2020年3月2日通過了2020年行政人員激勵薪酬計劃(“EICP”)，該計劃界定了向我們的近地天體支付年度獎勵獎金的所有業績衡量標準。在確定向我們的近地天體支付的實際年度獎勵獎金時，薪酬委員會審查公司在我們2020年的EICP下的業績，這是由薪酬委員會設計的，旨在推動公司、業務部門和個人的業績。薪酬委員會根據高級管理人員獎金計劃確定每個近地主任2020年的獎金，方法是將近地主任的工資乘以一個百分比(由薪酬委員會確定)，以確定一個目標獎勵金額(“目標獎勵”)，再乘以下文所述和描述的修改量。為了根據EICP支付任何獎金，該公司必須達到整個赫茲公認會計原則營業收入業務計劃的至少85%。
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| 目標獎 | X | ( | GAAP營業收入支出百分比的75% | + | MBO支付百分比的25% | ) | X | 個人績效修改者 | = | 年度獎勵獎金支付 |
2020年的目標獎。每個近地天體2020年的目標獎是近地天體2020年基本工資的一個百分比。近地天體有資格根據GAAP營業收入和MBO目標以及他們的個人表現獲得各自目標獎的0%至150%不等的獎勵。薪酬委員會
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項目11.高管薪酬(續)
在確定目標獎時，一般會考慮每個近地天體的經驗、職責、頭銜和歷史表現。薪酬委員會在制定Target Awards時，還考慮了每個NEO的僱傭協議、聘書或條款説明書(如果有的話)的條款。從2020年3月下旬開始，當全球新冠肺炎疫情導致旅行大幅減少時，2020年的EICP目標變得無法實現，公司未能達到赫茲公認會計準則營業收入計劃門檻目標的85%，即3.54億美元才有資格獲得付款。因此，2020年沒有向近地天體支付EICP。
關於近地天體2020年目標獎和2020年EICP付款的規定如下。金額是截至2020年12月31日，或每個NEO的最終僱用日期如下所示。
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| 名字 | 2020年基本工資 ($) | 目標獎 作為工資的% (%) | 2020 目標獎 ($) | 2020年度獎勵獎金支付 ($) |
| 保羅·E·斯通* | 1,000,000 | 140 | 1,400,000 | 0 |
| 張建宗* | 600,000 | 80 | 480,000 | 0 |
| 安吉拉·布拉夫 | 650,000 | 100 | 650,000 | 0 |
| 大衞·加萊納(M.David Galainena) | 550,000 | 80 | 440,000 | 0 |
| 歐泊·佩裏 | 500,000 | 80 | 400,000 | 0 |
| 凱瑟琳·馬裏內洛 | 1,300,000 | 150 | 1,950,000 | 0 |
| 賈米爾·傑克遜 | 775,000 | 110 | 852,500 | 0 |
| 理查德·埃裏克·埃斯佩爾 | 510,000 | 75 | 382,500 | 0 |
2020關鍵員工留任計劃
2020年5月16日，薪酬委員會在討論和審查其薪酬顧問薪酬治理部門提交的報告後，鑑於全球新冠肺炎疫情爆發後公司財務狀況惡化，批准了針對某些高管的關鍵員工留任計劃。KERP旨在為留住和激勵高績效高管和其他關鍵員工的挑戰做好準備。補償委員會及董事會考慮了合資格僱員所面對的下列情況：
•現有的短期激勵性薪酬和長期股權薪酬可能幾乎沒有實際價值；
•在全球新冠肺炎疫情和旅遊業中斷期間，公司業績的不確定性可能會導致人們對員工賺取年度獎金或保住工作的能力缺乏信心；
•由於公司提供和/或支付補償的能力存在不確定性，缺乏對公司重組過程和公司未來的瞭解可能會降低現有補償計劃的保持力；
•公司高級管理人員在2020年5月22日申請破產和重組時不再有資格獲得遣散費；
•重組公司所需的額外工作量將是令人望而生畏的，因為需要更少的人來制定戰略和支持這一努力；
•很難預測重組需要多長時間；以及
•關鍵員工可能會發現其他就業機會更具吸引力。
300多名董事及以上級別的關鍵員工，包括近地天體和其他高管，於2020年5月21日簽署了一項留任協議，根據該協議，員工可以獲得KERP獎勵付款(實質上相當於他/她2019年的年度激勵獎金支付)。任何獲得KERP獎勵的員工都必須(A)如果員工在2021年3月31日之前自願終止僱傭或因某種原因被解僱，則必須償還KERP獎勵；以及(B)同意放棄參加2020 EICP的所有權利。傑克遜和埃斯佩爾都在2020年5月21日至2020年12月31日期間辭職，因此償還了他們的KERP獎勵。KERP對近地天體的獎勵金額如下。
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| | | | | | | | |
| 名字 | KERP獎勵支付 ($) | KERP由辭職高管償還的款項 |
| 保羅·E·斯通 | 700,000 | |
| 張建宗 | 136,944 | |
| 安吉拉·布拉夫 | 401,375 | |
| 大衞·加萊納(M.David Galainena) | 280,000 | |
| 歐泊·佩裏 | 240,000 | |
凱瑟琳·馬裏內洛(1) | - | 不適用 |
賈米爾·傑克遜(2) | 600,000 | 2020年償還 |
理查德·埃裏克·埃斯佩爾(3) | 132,000 | 2020年償還 |
(1)馬裏內洛女士於2020年5月16日辭職，當時她還沒有獲得KERP獎勵。
(2)傑克遜於2020年8月14日辭職，並於2020年退還了他的KERP獎金。
(3)埃斯佩爾於2020年9月22日辭職，並於2020年退還了他的KERP獎勵。
長期激勵
2020年度長期激勵獎設計(LTIP)。我們的高管長期薪酬計劃旨在使股權薪酬與我們的業務目標保持一致，並使我們高管的利益與股東的利益保持一致。2020年授予我們的近地天體獎項包括
•歸屬的業績份額單位(“PSU”)和最終賺取的普通股股數，須滿足以下兩個指標：(A)三年累計GAAP營業收入的75%權重和(B)三年平均車輛回報率的25%權重，受基於主要競爭對手和標準普爾500指數(最高派息上限為125%)和門檻為50%的總股東回報修改量的限制。(B)滿足以下兩個指標：(A)三年累計GAAP營業收入的75%權重和(B)三年平均車輛回報率的25%權重，標準普爾500指數的最高派息上限為125%，門檻為50%
•具有三年應課差餉歸屬的限制性股份單位。
2020 LTIP價值獲獎
| | | | | | | | | | | |
| 名字 | 2020年授予的LTIP總價值(美元) | PSU(美元) | RSU(美元) |
| 保羅·E·斯通 | 1,000,000 | 700,000 | 300,000 |
| 張建宗* | 250,000 | 175,000 | 75,000 |
| 安吉拉·布拉夫 | 1,000,000 | 700,000 | 300,000 |
| 大衞·加萊納(M.David Galainena) | 650,000 | 455,000 | 195,000 |
| 歐泊·佩裏 | 600,000 | 420,000 | 180,000 |
| 凱瑟琳·馬裏內洛 | 5,175,000 | 3,622,500 | 1,552,500 |
| 賈米爾·傑克遜 | 2,000,000 | 1,400,000 | 600,000 |
| 理查德·埃裏克·埃斯佩爾* | 400,000 | 280,000 | 120,000 |
*張先生和埃斯佩爾先生在晉升為首席財務官之前獲得了LTIP獎項
有關2020年LTIP獎項的更多信息，請參閲題為“2020年基於計劃的獎項的撥款”的表格。
於二零二零年八月四日，為確認本公司破產及重組，凍結所有長期激勵計劃股權，因此，歸屬時不會派發任何股份(“股權歸屬事件”)。因此，2018、2019年或2020年未歸屬績效股票獎勵(PSA)、績效股票單位(PSU)和限制性股票單位(RSU)股權獎勵均不會歸屬。由於新冠肺炎疫情對我們財務業績的影響，2018年、2019年和2020年PSU獎勵中設定的2020年門檻業績成就也未能達到，因此，PSU股票在歸屬時不會被分配。
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項目11.高管薪酬(續)
質押和套期保值政策。 我們的內幕交易政策禁止員工和董事達成任何類型的安排、合同或交易，這些安排、合同或交易具有質押股票或對衝普通股市值下跌的效果。
關於股權獎勵時機的政策
本公司的一般做法是，不會在定期停電期內發放授予日期為股權獎勵的股票。然而，按照慣例，我們會在每個季度的第一個工作日對新員工、晉升、特殊認可或其他特殊情況給予股權獎勵，這些情況可能是在停電期內進行的。根據本公司的慣例，在股權獎勵獲得批准之日之前，不會根據市場狀況確定股權獎勵的數量。本公司購股權(“購股權”)之行權價由補償委員會釐定，前提是每股行權價不低於購股權授出日每股股份之公平市價。我們通常在上一財年收益公佈後的第一季度向我們的高級管理人員發放股權獎勵。自2018年以來，沒有授予任何股票期權。
高管福利和額外津貼
退休福利。我們維持一個合格的固定繳費計劃(我們在美國的幾乎所有員工都可以參加該計劃)，如下文“養老金福利”中所述。自2018年12月31日起，本公司停止接受儲蓄計劃下的繳款，儲蓄計劃是一項我們的近地天體以前有資格參加的非合格遞延補償計劃，如下文“養老金福利”所述。
高級管理人員離職計劃。2020年5月22日，董事會還通過了修訂後的高級管理人員離職計劃，全面取代了之前的遣散費計劃，並減少了根據先前計劃應支付的遣散費。修訂後的離職計劃規定，如果參與者因死亡或永久殘疾或退休以外的原因被解僱，包括現任近地天體在內的高級管理人員有資格獲得遣散費。支付給包括近地天體在內的執行副總裁的減少的遣散費，相當於按比例支付的任何績效獎金，以及一筆相當於高管基本工資和獎金之和的現金付款，該獎金應在一年內支付。這一遣散費計劃比之前的1.5倍減少了，該計劃將在18個月內支付給高管的基本工資和獎金之和。在公司重組期間，任何高級職員都不得領取任何遣散費。
優惠政策。我們向我們的近地天體提供額外津貼和其他個人福利，我們和薪酬委員會認為這些福利是合理的，並與我們的整體薪酬計劃保持一致，以使我們能夠更好地吸引和留住擔任關鍵職位的優秀員工。各近地天體均獲提供與加入本公司有關的搬遷援助，包括報銷與主要房屋買賣、臨時房屋及搬遷開支有關的合理及慣常開支。此外，根據與該公司的僱傭安排，某些近地天體有資格在兩年內獲得最高8000美元的財務規劃服務報銷。我們使用公司飛機的目的是鼓勵和便利我們的高級管理人員(主要是我們的首席執行官)和董事進行商務旅行，通常是在美國境內旅行，較少經常是在國際旅行。此外，我們的首席執行官使用公司飛機進行有限的個人航空旅行。
2020年，為了確保我們的員工和公司的安全，在疫情爆發的早期階段，人們對有關病毒危險和旅行的信息知之甚少，馬裏內洛女士、傑克遜先生和斯通先生獲準乘坐公司的飛機探望居住在其他州的直系親屬。。賠償委員會定期審查近地天體對飛機的使用情況以及與此相關的費用。2020年，我們的近地天體個人使用飛機的成本為7189美元，這一金額包括在彙總補償表的“所有其他補償”一欄中。2020年12月31日之後，公司飛機的個人使用已被取消。薪酬委員會定期審查我們的額外政策，以確保它們是合理的。
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項目11.高管薪酬(續)
税務和會計方面的考慮因素
該法第162(M)條不允許上市公司對支付給某些高管的超過100萬美元的薪酬進行聯邦税收減免。薪酬委員會在作出薪酬決定時，會檢討及考慮第162(M)條對行政人員薪酬的扣減。從歷史上看，第162(M)條包括了對滿足某些要求的某些基於績效的薪酬的豁免。根據前期計劃發放的績效獎勵和根據高級管理人員獎金計劃支付的獎金通常是為了符合第162(M)條規定的免税資格。
2017年12月22日通過的聯邦立法廢除了第162(M)條的績效薪酬豁免和一般扣除額限制，擴大到包括2016年12月31日之後任何一年被視為近地天體的所有個人，無論該官員是否在納税年度結束時任職。因此，支付給我們的近地天體超過100萬美元的補償，在2017年12月31日之後的納税年度可能無法扣除，但須對截至2017年11月2日實施的安排提供有限的過渡減免，其範圍尚不確定。如果支付給受保員工的薪酬超過100萬美元，2017年11月2日之後根據優先計劃授予的績效獎勵將不可扣除。此外，不能保證旨在滿足豁免第162(M)條的要求的賠償確實會這樣做。儘管法律發生了變化，薪酬委員會仍打算繼續實施其認為具有競爭力且符合公司及其股東最佳利益的薪酬計劃。
根據美國公認會計原則，公司負責股票支付，包括根據FASB ASC 718要求修訂和重申的赫茲全球控股公司2016年綜合激勵計劃下的獎勵。
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薪酬彙總表
下表或“補償表摘要”彙總了我們的近地天體記錄的每個財政年度支付或應計的補償額。
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| 姓名和主要職位 | 年 | 薪金 | 獎金(1) | 股票大獎(2) | 期權大獎(2) | 非股權激勵計劃薪酬 | 養老金價值變動和非合格遞延補償收益 | 所有其他補償(3) | 總計 |
| | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) |
| 保羅·斯通 |
| 總裁兼首席執行官 | 2020 | 849,635 | 700,000 | 1,000,000 | — | — | — | 30,414 | 2,580,049 |
| 2019 | 550,000 | — | 660,418 | 9,566 | 383,900 | — | 22,870 | 1,626,754 |
| 2018 | 442,115 | 200,000 | 479,993 | 105,828 | 484,000 | — | 146,139 | 1,858,075 |
| 張建宗 |
| 執行副總裁兼首席財務官 | 2020 | 450,540 | 149,973 | 250,000 | — | — | — | 10,772 | 861,285 |
| 安吉拉·布拉夫 |
| 國際總裁 | 2020 | 661,000 | 401,375 | 1,000,000 | — | — | — | 332,004 | 2,394,379 |
| 大衞·加萊納(M.David Galainena) |
| 執行副總裁兼總法律顧問 | 2020 | 525,446 | 280,000 | 650,000 | — | — | — | 8,491 | 1,463,937 |
| 歐泊·佩裏 |
| 執行副總裁兼首席信息官 | 2020 | 498,846 | 240,000 | 600,000 | — | — | — | 29,622 | 1,368,468 |
| 凱瑟琳·馬裏內洛 |
| 前總裁兼首席執行官 | 2020 | 461,752 | — | 5,175,000 | — | — | — | 38,470 | 5,675,222 |
| 2019 | 1,450,000 | — | 5,635,758 | 567,663 | 1,405,050 | — | 79,891 | 9,138,362 |
| 2018 | 1,450,000 | — | 2,069,994 | 2,723,238 | 1,613,502 | — | 148,386 | 8,005,120 |
| 賈米爾·傑克遜 |
| 前執行副總裁兼首席財務官 | 2020 | 545,481 | 600,000 | 2,000,000 | — | — | — | 26,845 | 3,172,326 |
| 2019 | 775,000 | 250,000 | 2,302,004 | — | — | — | 57,295 | 3,384,299 |
| 2018 | 223,558 | 1,029,000 | 2,627,987 | — | 232,254 | — | 41,567 | 4,154,366 |
| 理查德·埃裏克·埃斯佩爾 |
| 前執行副總裁兼首席財務官 | 2020 | 380,587 | 132,000 | 400,000 | — | — | — | 10,343 | 922,930 |
| (1) | 2020年的付款反映了KERP在2020年5月21日支付的付款，這在之前的“2020關鍵員工留任計劃”中有描述。張國榮2020年的獎金中還包括2020年5月發放給他的13,029美元的額外現金獎金。傑克遜先生和埃斯佩爾先生在2020年12月31日之前償還了他們的KERP獎勵。 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2) | 2020年的美元金額代表適用股權獎勵的總授予日期公允價值。這些金額是根據財務會計準則委員會的第718主題計算的。計算這些金額時使用的假設包含在我們公司2020年年報的綜合財務報表附註中題為“基於股票的補償”的附註中。上面的“股票獎勵”欄反映了根據我們多年的財務業績目標有資格授予的PSU和RSU的目標數量的授予日期公允價值，出於會計目的，這是基於適用於授予的績效條件的可能結果(截至授予日期確定)。鑑於該公司目前的重組狀況，以及未能達到之前PSU獎勵中規定的績效指標，預計這些獎勵不會支付任何款項。由於股權歸屬事件，歸屬時不會分配任何股份。 |
| (3) | 2020年包括以下內容：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 私人使用航空器(a) | 個人用車(b) | 旅行(c) | 經濟援助和律師費(d) | 額外費用小計 | 人壽保險費 | 公司在計劃上相匹配(e) | 搬遷(f) | 其他(g) | 全部額外津貼和其他補償 |
| ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) |
| 斯通先生 | 1,364 | 16,510 | — | — | 17,874 | 1,140 | 11,400 | — | — | 30,414 |
| 張先生 | — | 543 | — | — | 543 | 684 | 9,545 | — | — | 10,772 |
| 布拉夫女士 | — | 13,750 | — | — | 13,750 | 741 | — | — | 317,513 | 332,004 |
| 加萊納先生 | — | 1,505 | — | 6,359 | 7,864 | 627 | — | — | — | 8,491 |
| 佩裏女士 | — | 11,640 | — | 6,012 | 17,652 | 570 | 11,400 | — | — | 29,622 |
| 馬裏內洛女士 | 3,553 | 8,435 | 25,000 | — | 36,988 | 1,482 | — | — | — | 38,470 |
| 傑克遜先生 | 2,272 | 12,289 | — | — | 14,561 | 884 | 11,400 | — | — | 26,845 |
| 埃斯佩爾先生 | — | 285 | — | — | 285 | 581 | 9,477 | — | — | 10,343 |
| (A)根據飛機個人使用每小時的直接成本(以燃料、機組人員費用、機上餐飲和其他小額變動成本的增量成本為基礎)計算。我們在此計算中不包括不隨使用情況變化的固定成本。 |
| (B)反映美國國税局出版物15-B中公司提供的車輛的年度租賃價值。 |
| (C)對Marinello女士而言，根據其僱用協議的條款，代表每年的旅行津貼。 |
| (D)反映向執行人員提供的財務規劃援助的報銷情況。 |
| (E)金額代表公司在401(K)計劃和儲蓄計劃上的匹配。2020年儲蓄計劃下的收入沒有一筆高於市價或其他優惠。 |
| (F)金額代表本公司因搬遷援助而增加的成本。 |
| (G)Brav女士領取了313 088美元的外國津貼，包括住房和旅費以及4425美元的税收均衡。 |
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
2020年授予基於計劃的獎勵
下表列出了每個NEO在2020年授予的所有非股權激勵計劃獎勵下的可能支付2020年績效股票單位、績效期權、期權和限制性股票單位的所有授予以及所有此類獎勵的授予日期公允價值。2020年授予的所有股權獎勵都是根據現有計劃授予的。由於股權歸屬事件，歸屬時不會分配任何股份。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 非股權激勵計劃獎勵下的估計未來支出(1) | 股權激勵計劃獎勵下的估計未來支出 | 所有其他股票獎勵：股票或單位的股份數量 | 所有其他期權獎：證券標的期權數量 | 期權獎勵的行權價格 | 授予日期股票獎勵的公允價值(2) |
| | 格蘭特 | 閥值 | 靶子 | 極大值 | 閥值 | 靶子 | 極大值 | | | ($/Sh) | ($) |
| | 日期 | ($) | ($) | ($) | (#) | (#) | (#) | (#) | (#) | | |
| 保羅·斯通 |
| 年度現金獎勵 | 3/2/2020 | 287,500 | 575,000 | 862,500 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 27,933 | 55,866 | 69,833 | | | | 700,001 |
| RSU(3) | 3/2/2020 | | | | | 23,942 | | | | | 299,993 |
| 張建宗 |
| 年度現金獎勵 | 3/2/2020 | 82,003 | 164,005 | 246,008 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/3/2020 | | | | 7,422 | 14,843 | 18,554 | | | | 174,999 |
| RSU(4) | 3/3/2020 | | | | | 6,361 | | | | | 74,996 |
| 安吉拉·布拉夫 |
| 年度現金獎勵 | 3/2/2020 | 325,000 | 650,000 | 975,000 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 27,933 | 55,866 | 69,833 | | | | 700,001 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 23,942 | | | | | 299,993 |
| 大衞·加萊納(M.David Galainena) |
| 年度現金獎勵 | 3/2/2020 | 154,500 | 309,000 | 463,500 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 18,157 | 36,313 | 45,391 | | | | 455,002 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 15,562 | | | | | 194,992 |
| 歐泊·佩裏 |
| 年度現金獎勵 | 3/2/2020 | 200,000 | 400,000 | 600,000 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 16,760 | 33,520 | 41,900 | | | | 420,006 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 14,365 | | | | | 179,993 |
凱瑟琳·馬裏內洛(5) | |
| 年度現金獎勵 | 3/2/2020 | 1,087,500 | 2,175,000 | 3,262,500 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 144,554 | 289,107 | 361,384 | | | | 3,622,511 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 123,901 | | | | | 1,552,480 |
賈米爾·傑克遜(5) |
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 非股權激勵計劃獎勵下的估計未來支出(1) | 股權激勵計劃獎勵下的估計未來支出 | 所有其他股票獎勵：股票或單位的股份數量 | 所有其他期權獎：證券標的期權數量 | 期權獎勵的行權價格 | 授予日期股票獎勵的公允價值(2) |
| | 格蘭特 | 閥值 | 靶子 | 極大值 | 閥值 | 靶子 | 極大值 | | | ($/Sh) | ($) |
| | 日期 | ($) | ($) | ($) | (#) | (#) | (#) | (#) | (#) | | |
| 年度現金獎勵 | 3/2/2020 | 426,250 | 852,500 | 1,278,750 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 55,866 | 111,732 | 139,665 | | | | 1,400,002 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 47,884 | | | | | 599,987 |
理查德·埃裏克·埃斯佩爾(5) |
| 年度現金獎勵 | 3/2/2020 | 110,000 | 220,000 | 330,000 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 11,174 | 22,347 | 27,934 | | | | 280,008 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 9,576 | | | | | 119,987 |
| | | | | | | | |
| (1) | 這些欄中的金額包括根據“環境影響評估計劃”有資格獲得獎勵的每個近地組織的“目標”金額為目標獎勵的100%，每個符合條件的近地組織的“門檻”金額為“目標”的50%，以及向每個近地組織支付的最高金額的“最高”金額為“目標”的150%。由於全球疫情對公司收入造成不利影響，根據EICP，2020年沒有賺取年度獎金支出。 |
| (2) | 表示根據FASB ASC主題718計算的總授予日期公允價值。有關這些計算的假設的討論，請參閲本公司2020年年度報告中第8項的綜合財務報表附註中題為“基於股票的薪酬”的附註(Form 10-K)。 |
| (3) | 代表授予我們近地天體的績效股票單位(PSU)。PSU將根據我們多年的財務表現賺取。我們在“薪酬討論和分析--長期激勵”的標題下討論這些獎勵。在“股權激勵計劃獎勵下的預計未來支出”一欄中披露的金額代表在業績期間達到薪酬委員會為這些PSU設定的特定門檻、目標或最高業績水平的情況下可發行的股票數量。鑑於公司的破產和重組狀況，這些獎勵的所有目標都將無法實現。 |
| (4) | 代表授予我們近地天體的限制性股票單位(RSU)。我們在“薪酬討論和分析-長期激勵”的標題下討論這些獎勵。由於股權授予事件，在授予時不會分配任何股份。 |
| (5) | 馬裏內洛女士、傑克遜先生和埃斯佩爾先生於2020年12月31日前自願終止僱傭關係。因此，他們在終止僱傭時喪失了非股權激勵計劃和股權計劃獎勵。 |
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
2020財年末的未償還股權獎勵
下表列出了每個NEO在2020年12月31日尚未完成的所有股權獎勵的細節。由於股權歸屬事件，歸屬時不會分配任何股份。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 授予日期 | 期權大獎 | 股票大獎 |
| 可行使的未行使期權相關證券數量(#) | 不可行使的未行使期權相關證券數量(#) | 股權激勵計劃獎：未行使未到期期權的證券標的數量
(#) | 期權行權價
($) | 期權到期日期 | 未歸屬的股份或股額單位數 | 的市場價值 股份或單位 有多少庫存 沒有 既得(1) ($) | 股權激勵計劃獎勵：未歸屬的未賺取股份、單位或其他權利的數量(#) | 股權激勵計劃獎勵：未授予的未賺取的股票、單位或其他權利的市場或派息價值(1) ($) |
| | | | | | | | | | |
| 保羅·斯通 |
| 3/2/2020 | | | | | | 23,942(2) | 30,646 | | |
| 3/2/2020 | | | | | | | | 55,866(3) | 71,509 |
| 3/4/2019 | | | | | | 6,453(4) | 8,260 | | |
| 3/4/2019 | | | | | | | | 22,587(5) | 28,911 |
| 4/2/2018 | — | 5,750(8) | | $18.47 | 4/2/2025 | | | | |
| 4/2/2018 | | | | | | 2,167(6) | 2,774 | | |
| 4/2/2018 | | | | | | | | 19,496(7) | 18,555 |
張建宗(9) |
| 3/3/2020 | | | | | | 6,361(2) | 8,142 | | |
| 3/3/2020 | | | | | | | | 14,843(3) | 18,999 |
安吉拉·布拉夫(9) |
| 3/2/2020 | | | | | | 23,942(2) | 30,646 | | |
| 3/2/2020 | | | | | | | | 55,866(3) | 81,509 |
| 1/2/2020 | | | | | | 4,667 | 5,974 | | |
| 1/2/2020 | | | | | | | | 10,890 | 13,939 |
大衞·加萊納(M.David Galainena)(9) |
| 3/2/2020 | | | | | | 15,562(2) | 19,919 | | |
| 3/2/2020 | | | | | | | | 36,313(3) | 46,481 |
歐泊·佩裏(9) |
| 3/2/2020 | | | | | | 14,365(2) | 18,387 | | |
| 3/2/2020 | | | | | | | | 33,520(3) | 42,906 |
凱瑟琳·馬裏內洛(1) |
| | | | | | | | | | |
賈米爾·傑克遜(1) |
| | | | | | | | | | |
理查德·埃裏克·埃斯佩爾(1) |
| | | | | | | | | | |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| |
|
| |
| (1) | 該公司普通股在2020年12月31日的收盤價為每股1.28美元。然而，隨着公司破產和重組的地位，所有未歸屬股權獎勵的歸屬於2020年8月4日停止，所有未歸屬股權獎勵預計不會歸屬。因此，每個值為0美元。馬裏內洛、傑克遜和埃斯佩爾都已從公司辭職，任何未歸屬的股票在終止時都被註銷。 |
| (2) | 這些RSU是在2020年授予的。RSU在2021年、2022年和2023年的每個週年紀念日都會授予三分之一的獎金。由於股權歸屬事件，歸屬時不會分配任何股份。 |
| (3) | 這些PSU是在2020年授予的。PSU的收入和歸屬取決於滿足兩個業績指標：(A)3年累計75%的GAAP營業收入和(B)3年平均車輛回報率，但須繼續受僱。由於所有未授予的獎勵於2020年8月4日停止歸屬，這些獎勵報告為零。 |
| (4) | 這些RSU是在2019年授予的。RSU是在實現2019年收入目標的基礎上賺取的。由於股權歸屬事件，歸屬時不會分配任何股份。 |
| (5) | 這些PSU是在2019年授予的。PSU是根據我們調整後的公司EBITDA在多年期間的表現賺取和授予的，但須繼續受僱。由於股權歸屬事件，歸屬時不會分配任何股份。 |
| (6) | 這些RSU是在2018年授予的。RSU是在實現2018年收入目標的基礎上賺取的。由於股權歸屬事件，歸屬時不會分配任何股份。 |
| (7) | 這些PSU是在2018年授予的。PSU是根據我們調整後的公司EBITDA在多年期間的表現賺取和授予的，但須繼續受僱。由於股權歸屬事件，歸屬時不會分配任何股份。 |
| (8) | 這些期權於2018年授予，並在授予之日的每個週年紀念日授予25%。由於股權歸屬事件，歸屬時不會分配任何股份。 |
| (9) | 在2020年前不是NEO或高管。 |
2020期權行權和股票既得
下表列出了每個NEO已行使的任何授予的股票期權和2020年授予的任何股票獎勵的詳細信息。.
| | | | | | | | |
| 股票大獎 |
| 名字 | 歸屬時獲得的股份數量 | 歸屬實現的價值 |
| (#) | ($)(1) |
| 保羅·斯通 | 5,392 | 47,811 |
| 張建宗 | 5,729 | 83,786 |
| 安吉拉·布拉夫 | - | - |
| 大衞·加萊納(M.David Galainena) | 4,006 | 21,913 |
| 歐泊·佩裏 | 3,226 | 36,938 |
| 凱瑟琳·馬裏內洛 | 38,289 | 449,705 |
| 賈米爾·傑克遜 | 10,755 | 123,145 |
| 理查德·埃裏克·埃斯佩爾 | 5,084 | 38,485 |
(1)價值以本公司普通股於歸屬日的收市價乘以歸屬股數計算。 |
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項目11.高管薪酬(續)
養老金福利
自2014年12月31日起，我們停止提供以下計劃(統稱為“以前的計劃”)下的未來福利應計：
•赫茲公司賬户餘額確定的福利養老金計劃；
•赫茲公司利益均衡計劃；以及
•赫茲公司高管補充退休計劃。
為了取代以前的計劃，我們讓我們的員工，包括我們的某些近地天體，參加修訂後的固定繳款計劃。自2015年1月1日起，公司增加了公司合格的401(K)儲蓄計劃(“401(K)計劃”)下的僱主繳費，以規定401(K)計劃下的合格參與者有資格獲得401(K)計劃賬户中的匹配僱主繳款，其金額等於(I)該參與者所作員工繳費的100%(最高為薪酬的3%)和(Ii)員工繳款的50%(最高為薪酬的2%)，該匹配僱主繳款的總額將完全歸屬。在過渡期，401(K)計劃下的某些合格參與者根據他們的服務年限和年齡獲得額外的僱主繳費金額到他們的401(K)計劃賬户。自2020年4月22日起，該公司停止僱主匹配401(K)計劃的繳費。僱主等額供款已於2021年1月1日重新生效。
自2018年12月31日起，儲蓄計劃不允許再有員工繳費或公司等額繳費。儲蓄計劃是一項延期補償計劃，是在替換以前的計劃和修訂401(K)計劃的過程中通過的，它為包括某些近地天體在內的符合條件的僱員提供了推遲部分補償的機會。儲蓄計劃提供了401(K)計劃中不能提供的福利，這是由於法典對補償的限制。對於任何延期選舉，公司匹配的金額一般等於(I)該參與者支付的員工繳費的100%(最高為401(K)計劃下不能考慮的薪酬的3%)和(Ii)員工繳費的50%(最高為401(K)計劃下一個不能考慮的薪酬的2%)。在過渡期內，儲蓄計劃下的某些符合條件的參與者根據其服務年限和年齡獲得額外的僱主供款金額到其儲蓄計劃賬户。儲蓄計劃下的比賽是對401(K)計劃下的比賽的補充。任何參與者在401(K)計劃和儲蓄計劃下獲得的總匹配率(過渡積分除外)不超過最高4%的匹配率。
2020不合格遞延補償福利
下表列出了僅有的參與2020年儲蓄計劃的近地天體、2020年的總提款和分配情況以及截至2020年12月31日的此類計劃的總餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 高管貢獻 | 登記供款 | 總收益 | 總提款/分配 | 截至12月31日的總結餘， |
| 2020 | 2020 | 2020 | 2020年 | 2020(1) |
| ($) | ($) | ($) | ($) | ($) |
| 凱瑟琳·馬裏內洛 | — | — | 40,418 | — | 297,279 |
(1)列出的金額反映了截至2020年12月31日貸記該賬户的餘額。除了根據破產法第11章申請破產和重組外，這筆金額在終止後有資格提取。所有儲蓄計劃參與者都已成為重組的一般債權人。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
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項目11.高管薪酬(續)
終止或控制權變更時的潛在付款
馬裏內洛女士、傑克遜先生和埃斯佩爾先生都是在2020年自願辭去公司職務的。當他們被解僱時，他們會獲得剩餘的基本工資和未使用的假期。在終止僱傭時，Marinello女士收到了20000美元的未使用假期工資；Jackson先生沒有收到額外的付款；Esper先生收到了23048美元的未使用假期工資。他們的福利覆蓋範圍終止於僱傭終止之日。
由於破產法第11章的破產申請和相關重組，任何NEO都不允許獲得遣散費福利和付款。一旦終止或CIC，我們的任何近地天體都不會從公司獲得任何補償或利益。
遣散費計劃與僱傭、離職和控制權協議的變更
近地天體與本公司有僱傭安排。自2020年5月22日起，公司修訂並重述了高級管理人員離職計劃(“高級管理人員離職計劃”)。在修訂這些安排時，本公司的目的是為我們的高級行政人員提供保障，以防出現與我們同行公司提供的安排大致一致的失業情況。
高級管理人員離職計劃為受保管理人員提供支付和福利，以備他們在某些符合資格的情況下終止聘用(與本公司某些控制事項的變更有關的除外)。
高級管理人員離職計劃。修訂後的高級管理人員離職計劃為以下高級管理人員提供福利 公司因原因、永久傷殘或退休以外的任何原因終止僱傭(此類術語在高級管理人員離職計劃中有定義)。所有近地天體都被指定為高級行政人員服務計劃的參與者。在公司仍在重組期間，任何NEO或其他高管都不允許獲得任何遣散費。
| | | | | |
| 終止事件 | 高級行政人員離職計劃下的福利 |
緣由(1)，永久性殘疾(1)，退休(1)、死亡或自願終止 | 無 |
| 無故非自願終止 | 未支付的績效獎金。根據薪酬委員會的酌情決定權，在向其他高管支付獎金的同時，按比例支付給參與者的年度獎勵獎金的一部分，如果他或她的僱傭沒有被終止，則應支付給該參與者。 |
遣散費倍數。現金支付總額相當於高管年度基本工資和終止當年前三個歷年的平均年度獎金的1.0倍(“遣散費倍數”)；對於有一年或兩年獎金歷史的高管，參照該年或該等年的年均獎金金額；如果高管在離職時沒有機會賺取或獲得一整年的獎金，則為該高管在離職當年的目標獎金；(三)現金支付總額相當於高管年度基本工資和離職當年平均年終獎的倍數(“遣散費倍數”)；或者，對於有一年或兩年獎金歷史的高管，則參照該一年或多年的平均年終獎金額；或者，如果高管在終止僱傭時沒有機會賺取或獲得一年的獎金，則為該高管在離職當年的目標獎金；在相當於遣散費倍數的整年和/或部分年內等額分期付款。 |
健康和福利福利。繼續所有醫療、健康和意外計劃(傷殘計劃除外)，直至(I)該高管終止僱傭後等於遣散費倍數的若干年結束或(Ii)該高管有資格參加另一僱主的福利計劃之日，兩者中以較早者為準。 |
重新安置。自行政人員終止之日起至本合同終止之日止的一段時間內 自終止日期起計一年，再就業援助最高可達25,000元 |
(1)根據經修訂及重訂的“高級行政人員離職計劃”中該等詞語的定義。
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赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
項目11.高管薪酬(續)
終止或控制權變更時EICP付款和股權補償的處理。下面的圖表大體如下 總結了我們每個近地天體在高級管理人員獎金計劃下的EICP付款和股權薪酬的處理情況。截至2020年12月31日，根據現有計劃，沒有支付EICP獎勵。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 更改中 |
| 授獎 | 死亡或 | 自願性 | 退休(1) | 為 | 無 | 如果不是，則控制 |
殘疾(1) |
| 緣由(1) | 緣由(1) | 假設/ |
| | | | | | 被替換(1)(2) |
| EICP | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 按比例(3) | 按比例 |
| 選項 | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 沒收 |
| PSU和性能共享 | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 沒收 |
| RSU和限制性股票 | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 沒收 | 沒收 |
(1)該等詞語在經修訂的圖則中已予界定。
(2)現行計劃的條款包含“雙重觸發”條款，以應付控制權的改變。如果股權獎勵被替換為替代獎勵，則在控制權發生變化時，獎勵不會自動授予。然而，如果控制權發生變更且獎勵未被交換或替換，所有期權應立即變為可行使，所有限制性股票和RSU的限制期應在緊接控制權變更之前到期，向我們的近地天體發行的已發行履約股份和PSU一般將歸屬。由於股權歸屬事件，歸屬時不會分配任何股份。
(3)補償委員會有權酌情授權參賽者保留按比例分享的未歸屬股權獎勵。
CEO薪酬比率
為了確定除CEO之外的所有員工2020年的總薪酬中位數(“2020員工薪酬中位數”)，我們確定了員工薪酬中位數，並使用年度應税收入作為我們的薪酬衡量標準。
我們使用2020年員工年總薪酬的中位數作為2020年員工薪酬的中位數。我們計算2020年員工薪酬中值的方法與計算我們近地天體年度總薪酬的方法相同，在上面的薪酬彙總表中進行了説明。
我們CEO 2020年的總薪酬(“2020 CEO薪酬”)為2,580,049美元。2020年員工薪酬中值為33187美元，2020年CEO薪酬與2020年員工薪酬中值之比為78：1。
2020董事薪酬
我們的提名和治理委員會建議，我們的董事會決定，非僱員董事在董事會的服務將獲得補償，如下所述。兼任本公司僱員的董事不會因擔任董事而獲得額外報酬。
非僱員董事薪酬的釐定
在確定薪酬時，我們的薪酬委員會每年都會考慮(I)我們同業集團的市場數據，H是上面定義的，是用於我們的高管薪酬審查和(Ii)其薪酬顧問關於董事薪酬市場慣例的意見的公司集團。薪酬委員會打算將董事薪酬水平定為或接近市場中位數，而不是規模、行業和業務範圍相若的公司董事，以確保董事的時間承諾和責任獲得具有競爭力的薪酬。提供有競爭力的薪酬方案是
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項目11.高管薪酬(續)
這很重要，因為它使我們能夠吸引和留住對我們的長期成功至關重要的高素質董事。
年度非僱員董事薪酬
每位非僱員董事擔任本公司董事會成員每年可獲210,000美元聘用金，須以現金85,000美元及限制性股票單位(“限制性股票單位”)125,000美元支付。我們對董事的支付是在盈利的季度末支付的。從2020年2月25日起，董事會決定在董事會另有決定之前，以現金支付12.5萬美元的RSU年度預聘費。每位非僱員董事擔任董事會主席、委員會主席或委員會成員有權獲得以下額外年費。
| | | | | | | | | | | |
| 椅子 | 董事會主席在2020年額外獲得150,000美元，應支付50%的現金和50%的普通股。 |
| 審計委員會 | 審計委員會主席額外獲得35000美元現金，審計委員會其他成員每人額外獲得17500美元現金。 |
| 賠償委員會 | 賠償委員會主席額外獲得30000美元現金，賠償委員會其他成員每名成員額外獲得15000美元現金。 |
| 提名和治理委員會 | 提名和治理委員會主席額外獲得25000美元現金，提名和治理委員會其他成員每人額外獲得12500美元現金。 |
| 財務委員會 | 財務委員會主席額外獲得25000美元現金，財務委員會其他成員每人額外獲得12500美元現金。 |
| 技術委員會 | 技術委員會主席額外獲得25000美元現金，技術委員會其他成員每人額外獲得12500美元現金。 |
| 運營委員會 | 成立運營委員會的目的是為應對新冠肺炎疫情提供額外支持，並監督重組過程的某些要素。在審計委員會核準的期間內，執行委員會主席每月額外收到25000美元的現金。 |
本公司可支付予任何非僱員董事的最高年薪(即現金及股權獎勵)為750,000元。根據董事薪酬政策，如果任命了首席董事，則他或她有權在上述費用之外獲得每年100,000美元的現金預聘金。由於董事會已委任獨立主席，本公司並未委任首席董事。
現金費用或以普通股支付的董事會和委員會服務費用按季度拖欠。董事可以選擇每年提前收取具有相同公允市場價值的普通股，以代替此類現金費用。根據適用的税法，如果延期的要求得到滿足，董事可以選擇接受虛擬股票的股票，而不是收取現金費用。如果根據適用的税法滿足延期支付的要求，董事可以選擇推遲支付以股票或股票獎勵形式提供的年度聘用金部分的結算和支付。任何選擇接受影子股票的董事將在脱離服務或公司控制權變更較早的時候收到我們普通股的實際股票，遞延RSU(或普通股遞延股票)將在該日期後30天內結清。儘管有上述規定，董事會已決定以現金支付所有年度股權董事費用，直至董事會另有決定。
我們還補償我們的董事在履行董事職責時發生的合理和必要的費用，我們的董事有權通過赫茲免費在全球範圍內租賃汽車。任何任職至少五年的非僱員董事在退休後，將有資格獲得赫茲#1俱樂部白金卡身份，並在退休後15年內每年最長90天的全球免費租車。
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項目11.高管薪酬(續)
下表彙總了2020財年支付給非僱員董事的薪酬。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | 賺取的費用或 以現金支付(1) ($) | 股票 獎項(2) ($) | 所有其他補償(3) ($) | 總計
($) |
| 亨利·R·凱澤 | 344,656 | 23,762 | 410 | 368,828 |
| 大衞·A·巴恩斯 | 209,289 | — | 126 | 209,415 |
| 趙成萬 | 188,014 | — | — | 188,014 |
| 文森特·J·因特里耶裏 | 215,570 | — | — | 215,570 |
| 阿南迪塔·慕克吉 | 176,789 | 16,235 | — | 193,024 |
| 丹尼爾·A·尼尼瓦吉 | 403,045(4) | — | 1,197 | 404,242 |
| 凱文·M·希恩 | 181,769 | — | — | 181,769 |
(1)所有報酬都是作為董事在公司董事會服務所提供的服務的報酬，包括如上所述的年度預聘費以及委員會和主席費用(無論是以現金或普通股支付)。
(2)披露的價值是2020年2月24日基澤先生的1228股普通股和慕克吉女士的839股普通股在授予日的總公允價值，授予價格為19.35美元。從2020年2月25日開始，董事會決定以現金支付所有股權董事費用。
(3)公司總監租車計劃下免費租車的價值。
(4)尼尼瓦吉自2020年5月6日以來一直擔任運營委員會主席，他在2020年獲得了20萬美元的額外服務。
薪酬委員會連鎖與內部人蔘與
在2020年期間，Barnes、Cho和Ninivaggi先生以及Mukherjee女士擔任我們的薪酬委員會成員。該等人士並無(I)於二零二零年擔任本公司高級人員或僱員，或(Ii)曾擔任本公司高級人員。
於2020年度內，(I)本公司並無行政人員擔任另一實體的薪酬委員會(或擔任類似職務的其他機構)的成員，而該等機構的任何行政人員曾擔任本公司薪酬委員會的成員；(Ii)本公司的行政人員並無擔任另一實體的董事，其任何執行人員曾擔任本公司的薪酬委員會成員；及(Iii)本公司的任何行政人員均未擔任另一實體的薪酬委員會(或擔任類似職務的其他機構)的成員，而該等實體的任何執行人員均曾擔任我們的董事之一。
薪酬委員會報告
薪酬委員會已審查並與管理層成員討論了本公司10-K年度報告第11項中包含的薪酬討論和分析。在審查和討論的基礎上，薪酬委員會建議審計委員會將薪酬討論和分析列入本年度報告的表格10-K。
薪酬委員會，
丹尼爾·A·尼尼瓦吉椅子
大衞·A·巴恩斯
趙成萬
阿南迪塔·慕克吉
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項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
股權薪酬信息
下表彙總了截至2020年12月31日根據我們的股權補償計劃授權發行的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
證券持有人批准的股權補償計劃 | | 要發行的證券數量 將在演習後立即發放 所有未完成的選擇中， 認股權證及權利 (a) | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(不包括RSU/PSU) (b) | | 證券數量 剩餘可用時間 未來在以下條件下發行 股權補償 圖則(不包括 證券交易反映在以下幾個方面： (A)欄 (c) |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 綜合計劃 | | 2,694,399 | | | $ | 34.76 | | | — | |
安全受益所有權表
下表列出了截至2021年2月22日公司普通股所有權的信息，除非下面另有規定：
包括每個已知實益擁有公司普通股5%以上的人；
任命本公司的每位董事；
任命彙總薪酬表中點名的每一名高管；以及
他們將公司所有高管和董事組成一個團隊。
實益擁有的股份的金額和百分比是根據證券交易委員會關於確定證券實益所有權的規定來報告的。根據SEC的規定，如果某人擁有或分享投票權或投資權(包括處置或指示處置此類證券的權力)，則該人被視為證券的“實益擁有人”。一個人也被認為是他有權在60天內獲得實益所有權的任何證券的實益擁有人。可以如此獲得的證券在計算該人的所有權百分比時被視為未償還證券，但在計算其他人的百分比時則不被視為未償還證券。根據本規則，多於一人可被當作為同一證券的實益擁有人，而任何人可被當作為該人並無經濟利益的證券的實益擁有人。截至2021年2月22日，我們有156,206,478股普通股流通股。
除本表附註另有説明外，據本公司所知，所列各實益擁有人對指明的普通股股份擁有獨家投票權及投資權。除非另有説明，否則下面列出的每個人的地址是c/o Hertz Global Holdings，Inc.，8501Williams Road，Estero，FL 33928。
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項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項(續)
| | | | | | | | |
| 實益擁有人姓名或名稱及地址 | 實益擁有的股份 |
數(7) | 百分比 |
| 大衞·巴恩斯 | 29,729 | | ** |
| 趙成萬 | 10,178 | | ** |
文森特·因特里耶裏(1) | 57,585 | | ** |
亨利·凱澤(2) | 60,000 | | ** |
| 阿南迪塔·慕克吉 | 14,274 | | ** |
丹尼爾·尼尼瓦吉(1)(3) | 36,157 | | ** |
| 凱文·希恩 | 41,756 | | ** |
| 保羅·斯通 | 11,203 | | ** |
| 張建宗 | — | | — | |
| 安吉拉·布拉夫 | — | | — | |
| 大衞·加萊納(M.David Galainena) | — | | — | |
| 歐泊·佩裏 | 5,799 | | ** |
凱瑟琳·馬裏內洛(4) | — | | — | |
賈米爾·傑克遜(5) | 1 | | ** |
埃裏克·埃斯佩爾(6) | — | | — | |
| 所有董事和高級管理人員作為一個整體 | 270,287 | | ** |
**不到1%。
(1)包括根據董事補償政策發行的下列影子股份：(I)Intrieri先生38,664股及(Ii)Ninivaggi先生8,825股。
(2)凱澤的所有股份都是與他的妻子共同持有的。
(3)尼尼瓦吉844的股份是與他的妻子共同持有的。
(4)馬裏內洛女士的地址是C/o Pods Enterprise，LLC，13535 Feather Sound Drive，Clearwater，佛羅裏達州33762。
(5)傑克遜先生的地址是田納西州孟菲斯南前街123號c/o AutoZone，Inc.，郵編：38103。
(6)埃斯佩爾先生的地址是C/o United Natural Foods，Inc.，地址：普羅維登斯鐵馬路313號，郵編：02908。
(7)包括實益擁有人直接持有、目前可行使或將於六十天內行使的僱員及/或董事購股權；以及根據董事補償政策發行的影子股份。
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項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
與有關人士的某些關係及交易
董事會已採納關連人士交易政策及程序(“RPT政策”)，以協助其審閲、批准及批准關連人士交易，並協助本公司準備證券交易委員會所要求的相關披露。RPT政策是對公司其他可能適用於與相關人士交易的政策的補充，而不是取代這些政策，例如公司治理準則、董事行為準則和商業行為標準。
所有潛在的關聯人交易必須報告給總法律顧問，總法律顧問與審計委員會主席協商，以確定關聯人交易是否是受RPT政策約束的交易。如果總法律顧問在與審計委員會主席協商後決定這樣做，則審計委員會應根據RPT政策考慮該關聯人交易以供批准或批准。審核委員會可決定將一項關連人士交易的審核及批准或批准事宜交由董事會成立的另一董事會委員會處理，該委員會只由在該關連人士交易中無利害關係的獨立董事組成。
審核委員會在審核一項關連人士交易以供批准或批准時，會考慮所有有關事實和情況。倘關連人士交易涉及非僱員董事或被提名人，審核委員會將考慮該項交易是否會損害(I)紐約證券交易所上市準則及本公司管治指引所載任何明確獨立性標準所指的獨立董事、(Ii)交易所法規第16B-3條所指的“非僱員董事”(如該非僱員董事在薪酬委員會任職)或(Iii)交易所法規第10A-3條所指的獨立董事的地位。
一般而言，RPT政策適用於以下任何當前或提議的交易：
證明本公司曾經或即將成為參與者；
*估計所涉金額合理地有可能超過12萬元；及
他們表示，任何相關人士都有或將有直接或間接的實質性利益。
審核委員會不會批准或批准關連人士交易，除非審核委員會在考慮所有相關資料後真誠地確定該交易符合本公司的最佳利益或並無牴觸本公司的最佳利益。
董事行為守則適用於所有董事會成員，併為處理可能出現的意外情況(包括利益衝突)提供指導。根據董事操守準則，當董事會成員的私人利益以任何方式幹擾-甚至似乎幹擾-本公司的整體利益時，可能會產生利益衝突。董事行為守則規定，除其他事項外，利益衝突可能包括：
防止董事會成員或其家庭成員採取可能使董事會成員難以客觀有效地代表公司作出決策的行為或利益；
董事會成員或其家庭成員在作為本公司產品或服務的供應商、承包商、採購商或分銷商與本公司打交道的組織中擁有財務利益，或直接或間接參與該組織的管理，或者是其競爭對手；以及
如果另一個組織或個人正在或尋求與公司做生意或是競爭對手，董事會成員以員工、代理、顧問或董事的身份向該組織或個人提供服務。
根據董事操守準則，本公司董事會任何成員如認為其與本公司有實際或潛在利益衝突，有責任在切實可行範圍內儘快通知提名及管治委員會主席。該成員不應參與本公司董事會或本公司任何委員會的任何決定
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(債務人-佔有)
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性(續)
在提名和治理委員會主席或董事會滿意問題得到解決之前，任何情況下都與引起衝突或潛在利益衝突的事項有關。
“商業行為準則”適用於本公司及其子公司的所有員工、高級管理人員和董事。商業行為準則一般禁止員工維護外部業務或財務利益，或從事與公司利益相沖突的外部業務或財務活動。
見附註16, "關聯方交易," 請參閲本公司2020年年報中標題為“財務報表及補充數據”的本公司綜合財務報表附註，以額外説明我們於2020年與董事及若干其他相關人士之間已存在或已達成的若干關係及交易。
董事獨立性
公司的公司治理準則要求董事會由大多數“獨立”董事組成。除非董事會肯定地認定董事與本公司並無重大關係(直接或作為與本公司有關係的組織的高級管理人員、股東或合夥人)，否則任何董事均不會被視為獨立。董事會已制定標準以協助其作出獨立決定，該等標準載於企業管治指引附件A。雖然公司不再在紐約證券交易所上市，紐約證券交易所公司治理標準也不再適用，但公司繼續滿足紐約證券交易所公司治理標準作為最佳實踐。
根據紐約證券交易所企業管治標準及本公司的企業管治指引，董事會對本公司與每名董事及董事提名人之間的所有關係進行審核，並確認除Stone先生外，彼等概無與本公司有重大關係或任何其他關係會妨礙其根據紐約證券交易所企業管治標準保持獨立性。因此，董事會已決定除Stone先生外，本公司每名現任董事均為紐約證券交易所企業管治標準及本公司企業管治指引所指的獨立董事。
任何董事在當選為董事會成員後其從屬關係或主要僱傭職位發生重大變化，或任何獨立董事在當選為董事會成員後不再具有獨立資格，預計將提出迅速提交董事辭呈，以供董事會考慮該變化對本公司利益的影響。
此外，董事會已肯定地確定，審計委員會的每位成員符合紐約證券交易所公司治理標準和交易所法案第10A-3(B)(1)條對審計委員會成員的獨立性和財務知識要求，薪酬委員會和提名和治理委員會的每位成員分別符合紐約證券交易所公司治理標準、公司的公司治理準則和證券交易委員會適用於一般董事會、特別是薪酬委員會和治理委員會的規則中關於薪酬委員會和治理委員會成員的獨立性和其他要求。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
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項目14.首席會計師費用和服務
2019年3月1日，安永律師事務所(Ernst&Young LLP)被任命為本公司的主要會計師事務所。安永律師事務所在2020財年和2019年3月1日至2019年12月31日期間提供的服務費用如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2020 | | 2019 | | |
審計費(1) | $ | 12 | | | $ | 9 | | | |
審計相關費用(2) | 2 | | | — | | | |
税費(3) | — | | | — | | | |
| | | | | |
| 總計 | $ | 14 | | | $ | 9 | | | |
(1)其他審計費用於以下服務：(I)審計赫茲全球和赫茲年度報告中包括的財務報表，(Ii)審查赫茲全球和赫茲季度報告中包括的財務報表(Form 10-Q)，(Iii)證明赫茲全球和赫茲財務報告內部控制的有效性，(Iv)法定審計和(V)提供與我們的融資交易相關的慰問信。
(2)其他與審計相關的費用包括與盡職調查和保證服務以及員工福利計劃審計相關的服務。2019年，與審計相關的服務費用數額微乎其微。
(3)取消與我們的LKE計劃和税務審計協助相關的税費。
我們的審計委員會章程要求審計委員會預先批准所有審計和允許由我們的獨立註冊會計師事務所進行的非審計服務；但是，審計委員會被允許將預先批准的權力授予審計委員會主席，然後他必須在下次安排的會議上向審計委員會全體會議提交報告。所有審計和非審計費用均經審計委員會事先批准。
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赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
以下文件作為本2020年度報告的一部分提交：
| | | | | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| (a) | 1. | 財務報表： | |
| | 茲提交的財務報表載於本2020年度報告第二部分第298項如下： | |
| | (A)赫茲全球控股有限公司及其附屬公司- | |
| | 獨立註冊會計師事務所報告 | 87 |
| | 合併資產負債表 | 101 |
| | 合併業務報表 | 102 |
| | 綜合全面收益表(損益表) | 103 |
| | 合併權益變動表 | 104 |
| | 合併現金流量表 | 105 |
| | 合併財務報表附註 | 113 |
| | (B)赫茲公司及其附屬公司- | |
| | 獨立註冊會計師事務所報告 | 94 |
| | 合併資產負債表 | 107 |
| | 合併業務報表 | 108 |
| | 綜合全面收益表(損益表) | 109 |
| | 合併權益變動表 | 110 |
| | 合併現金流量表 | 111 |
| | 合併財務報表附註 | 113 |
| 2. | 財務報表明細表： | |
| | 茲提交的我們的財務報表明細表載於本文件第二部分第(8)項。 2020年年度報告如下： | |
| | (A)赫茲全球控股公司-附表I-註冊人的簡要財務信息 | 178 |
| | (B)赫茲全球控股公司及其子公司和赫茲公司及其子公司-附表II-估值和合格賬户 | 182 |
| 3. | 展品： | |
| | 緊跟在本2020年度報告簽名頁之後的“展品索引”中所附的展品清單作為本2020年度報告的一部分提交，並作為對本項目的迴應而併入本文作為參考。 | |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告於2021年2月26日在佛羅裏達州李縣由其正式授權的簽名人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| 赫茲全球控股有限公司
赫茲公司
(註冊人) |
| | |
| 由以下人員提供： | /s/張建榮 |
| 姓名： | 張建宗 |
| 標題： | 執行副總裁兼首席財務官 |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以2021年2月26日指定的身份簽署：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 |
| | | |
/s/亨利·R·基澤 | | 董事會獨立非執行主席 |
| 亨利·R·凱澤 | | |
| | | |
/s/保羅·E·斯通 | | 總裁兼首席執行官兼董事 |
保羅·E·斯通 | | |
| | | |
/s/張建榮 | | 執行副總裁兼首席財務官 |
| 張建宗 | | |
| | | |
/s/亞歷山德拉·布魯克斯 | | 高級副總裁兼首席會計官 |
| 亞歷山德拉·布魯克斯 | | |
| | |
/s/大衞·A·巴恩斯 | | 導演 |
| 大衞·A·巴恩斯 | | |
| | | |
/s/趙成萬 | | 導演 |
| 趙成萬 | | |
| | | |
/s/文森特·J·因特里耶裏(Vincent J.Intrieri) | | 導演 |
文森特·J·因特里耶裏 | | |
| | |
/s/Anindita Mukherjee | | 導演 |
| 阿南迪塔·慕克吉 | | |
| | |
/s/Daniel A.Ninivaggi | | 導演 |
| 丹尼爾·A·尼尼瓦吉 | | |
| | |
/s/凱文·M·希恩(Kevin M.Sheehan) | | 導演 |
| 凱文·M·希恩 | | |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 2 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲全球控股公司和赫茲控股公司之間於2016年6月30日簽訂的分離和分銷協議(通過引用附件2.1併入赫茲全球控股公司於2016年7月7日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-37665)中)。 |
3.1.1 | 赫茲控股 | 修訂和重新簽署的赫茲全球控股公司的公司註冊證書，自2016年6月30日起生效(合併於2016年7月7日提交的赫茲全球控股公司當前8-K表格報告的附件3.1(文件編號001-37665))。 |
3.1.2 | 赫茲 | 重述的赫茲公司註冊證書，日期為1997年4月30日(根據1997年5月1日提交的赫茲公司當前8-K報表(文件編號001-07541)附件3(A)合併)。 |
3.1.3 | 赫茲 | 2001年5月2日赫茲公司重新註冊證書的修訂證書(通過參考2001年8月7日提交的赫茲公司10-Q季度報告附件3(I)合併而成(第001-07541號文件))。 |
3.1.4 | 赫茲 | 2006年11月20日赫茲公司重新註冊證書的修訂證書(通過參考2006年12月4日提交的赫茲公司S-4表格註冊説明書修正案第3號附件3.1.1合併而成(文件編號333-138493))。 |
3.2.1 | 赫茲控股 | 修訂和重新修訂了赫茲全球控股公司的章程，自2016年6月30日起生效(合併於2016年7月7日提交的赫茲全球控股公司當前8-K表格報告的附件3.2(文件編號001-37665))。 |
3.2.2 | 赫茲 | 修訂和重新修訂赫茲公司章程，自2013年5月15日起生效(合併內容參考赫茲公司於2013年5月17日提交的當前8-K表格報告附件3.2(文件編號001-07541))。 |
4.0.0 | 赫茲控股 | 根據1934年證券交易法第12條註冊的證券説明。* |
4.1.1 | 赫茲控股 赫茲 | 日期為2012年10月16日的契約，由作為發行方的赫茲公司(作為HDTFS，Inc.的利益繼承人)和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人，規定連續發行票據(合併於2012年11月2日提交的赫茲全球控股公司的10-Q表格季度報告附件44.6.1(文件編號：0001-33139))。 |
4.1.2 | 赫茲控股
赫茲 | 第二補充契約，日期為2012年10月16日，由作為發行方的赫茲公司(作為HDTFS的利益繼承人)和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人，與2012年11月2日提交的赫茲全球控股公司的10-Q表格季度報告(文件編號：0001-33139)的附件4.6.3有關2022年到期的6.250%的優先債券(通過引用附件46.3.合併而成)。該契約的發行人為赫茲全球控股公司(HDTFS，Inc.)，受託人為富國銀行(Wells Fargo Bank)，受託人為美國富國銀行(Wells Fargo Bank)，受託人為富國銀行(Wells Fargo Bank)，受託人是2022年到期的6.250 |
4.1.3 | 赫茲控股
赫茲 | 截至2012年11月19日，赫茲公司發行了日期為2012年11月19日的第三份補充契約，其中指定的附屬擔保人為發行方，受託人為富國銀行全國協會，涉及2022年到期的6.250%優先債券(通過參考赫茲公司2013年1月31日提交的S-4表格註冊説明書(文件編號333-186328)第4.4.4號註冊聲明合併)。 |
4.1.4 | 赫茲控股 赫茲 | 第四補充契約，日期為2013年3月8日，由Dollar Thrity Automotive Group，Inc.，DTG Operations，Inc.，Dollar Rent A Car，Inc.，DTG Supply，Inc.，Thrity Car Sales，Inc.，Thrifty Rent-A-Car System，Inc.，TRAC Asia Pacific，Inc.，Thrity Insurance Agency，Inc.，The Hertz Corporation作為發行方，其中指定的現有擔保人，與2022年到期的6.250%優先債券有關(合併於2013年5月2日提交的赫茲全球控股公司10-Q表格季度報告(文件編號001-33139)的附件4.4.6)。 |
4.1.5 | 赫茲控股 赫茲 | 第六份補充契約，日期為2014年2月5日，其中Firefly Rent A Car LLC，赫茲公司(Hertz Corporation)為發行方，其中點名的現有擔保人，以及富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)為受託人，涉及2022年到期的6.250釐優先債券(通過參考2014年3月19日提交的赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)表格10-K年度報告(文件編號：0001-33139)附件4.4.9合併)。 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
4.1.6 | 赫茲控股 赫茲 | 截至2015年5月28日，赫茲公司中的第七份補充契約，日期為2015年5月28日，其中指定的附屬擔保人為發行方，受託人為富國銀行全國協會，涉及2022年到期的6.250%優先債券(參照附件44.10合併)，該債券是赫茲全球控股公司於2015年8月10日提交的10-Q表格季度報告(文件號：0001-33139)的第4.4.10號文件，該文件經於2015年8月10日提交的第1號修正案修訂 |
4.1.7 | 赫茲控股 赫茲 | 第八份補充契約，日期為2015年12月29日，由租車集團有限公司、其中點名的現有擔保人赫茲公司作為發行人，以及受託人富國銀行全國協會作為受託人，涉及2022年到期的6.250%優先債券(通過參考赫茲全球控股公司於2016年2月29日提交的Form 10-K年報(文件編號001-33139)附件4.4.9合併)。 |
| 4.2 | 赫茲控股 赫茲 | 第四次修訂和重新簽署的基礎契約，日期為2013年11月25日，由作為發行方的赫茲車輛融資有限責任公司和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人，涉及租賃汽車資產支持票據(可系列發行)(通過參考赫茲全球控股公司於2014年3月19日提交的Form 10-K年報第4.5.1號文件合併而成)。 |
4.3.1 | 赫茲控股 赫茲 | 第二次修訂和重新修訂了日期為2009年9月18日的赫茲一般權益有限責任公司、赫茲車輛融資有限責任公司和赫茲公司之間的參與、購買和銷售協議，作為承租人和服務商(通過參考2009年11月6日提交的赫茲全球控股公司的10-Q表格季度報告第4.9.8號文件合併)。 |
4.3.2 | 赫茲控股 赫茲 | 日期為2010年12月21日的赫茲公司、赫茲車輛融資有限責任公司和赫茲一般權益有限責任公司之間的第二次修訂和重新簽署的購銷協議第291號修正案(2011年2月25日提交的赫茲全球控股有限公司10-K表格年報第4.6.6號修正案(文件編號：0001-33139))。 |
| 4.4 | 赫茲控股 赫茲 | 第四次修訂和重新簽署的抵押品代理協議，日期為2013年11月25日，由赫茲車輛融資有限責任公司、作為設保人的赫茲一般權益有限責任公司、作為設保人的DTG Operations，Inc.、作為設保人和抵押品服務機構的赫茲公司、作為抵押品代理的紐約梅隆銀行信託公司以及不時作為抵押代理的各種融資來源、受益人和授予人組成(通過參考圖表合併而成(如2014年3月19日提交的)。 |
| 4.5 | 赫茲控股 赫茲 | 第二次修訂和重新簽署的管理協議，日期為2009年9月18日，赫茲公司作為管理人，赫茲車輛融資有限責任公司作為發行方，紐約梅隆信託公司作為受託人(合併於2009年11月6日提交的赫茲全球控股公司的10-Q表格季度報告第4.9.12號文件)。 |
| 4.6 | 赫茲控股 赫茲 | 第四次修訂和重新簽署的主交易協議，日期為2016年6月30日，赫茲公司、赫茲車輛融資有限責任公司、赫茲一般利益有限責任公司、赫茲汽車銷售有限責任公司、赫茲汽車交易公司和DB Services America，Inc.(通過引用附件4.1併入赫茲全球控股公司當前報告的8-K表格中(文件編號001-37665，提交日期為2016年7月7日))。 |
| 4.7 | 赫茲控股 赫茲 | 截至2016年6月30日，赫茲公司、赫茲車輛融資有限責任公司、赫茲一般利益有限責任公司、赫茲汽車銷售有限責任公司、赫茲汽車交易公司和德意志銀行信託公司美洲之間的第四次修訂和重新簽署的託管協議。(通過引用附件4.2併入赫茲全球控股公司當前報告的8-K表格(文件編號001-37665，於2016年7月7日提交))。 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
4.8.1 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重新簽署的《機動車運營總租賃和服務協議》(2013-G1系列)，日期為2014年10月31日，由赫茲公司作為承租人、服務商和擔保人，DTG Operations，Inc.作為承租人，赫茲車輛融資有限責任公司作為出租人，以及那些不時成為本協議下的承租人的獲準承租人(通過引用當前赫茲全球控股公司的8-K表格的附件10.6合併而成)。( |
4.8.2 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重訂的《總機動車經營租賃和服務協議》(2013-G1系列)的第1號修正案，日期為2017年2月22日，由赫茲公司作為承租人、服務商和擔保人，DTG Operations，Inc.作為承租人，赫茲車輛融資有限責任公司作為出租人，以及根據該協議不時成為承租人的獲準承租人(通過參考Hertz Global Holdings，Inc.的Form 10-K年報附件4.9.6成立為法團)(檔案 |
4.9.1 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重訂2013-G1系列補編，日期為2014年10月31日的赫茲車輛融資有限責任公司(Hertz Vehicle Finding LLC)作為Issuer，赫茲車輛融資II LP(Hertz Vehicle Finding II LP)作為2013-G1系列票據持有人，以及北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人和證券中間人，修訂和重新簽署的第四份修訂和重新簽署的基礎契約，日期為2013年11月25日，由赫茲車輛融資有限責任公司(Hertz Vehicle Finding LLC)作為發行者，與紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)之間的第四份修訂和重新簽署的基礎契約Inc.(文件號：0001-33139)和赫茲公司(文件號：001-07541)，該文件於2014年11月4日提交。 |
4.9.2 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重新修訂了2013-G1系列管理協議，日期為2014年10月31日，由赫茲公司、赫茲車輛融資有限責任公司和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人(根據2014年11月4日提交的赫茲全球控股公司(文件號：00001-33139)和赫茲公司(文件號：001-07541)的當前報告附件10.12註冊成立)。 |
4.9.3 | 赫茲控股 赫茲 | 截至2015年6月17日，赫茲車輛融資有限責任公司(Hertz Vehicle Finding LLC)作為2013-G1系列票據持有人，赫茲車輛融資II LP(Hertz Vehicle Finding II LP)作為2013-G1系列票據持有人，以及紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人和證券中間人，對截至2013年11月25日赫茲車輛融資有限責任公司(Hertz Vehicle Finding LLC，AS Issuer)和紐約梅隆銀行信託公司(Bank Of New York Mellon Trust Company)之間的第四份修訂和重新簽署的基礎契約的第1號修正案，日期為2015年6月17日作為受託人(根據2015年8月10日提交的赫茲全球控股公司FORM 10-Q季度報告第4.12.5號文件(文件號：0001-33139)成立，經2015年11月9日提交的第1號修正案修訂)。 |
4.9.4 | 赫茲控股
赫茲 | 截至2017年2月22日，赫茲車輛融資有限責任公司(Hertz Vehicle Finding LLC)作為2013-G1系列票據持有人，赫茲車輛融資II LP(Hertz Vehicle Finding II LP)作為2013-G1系列票據持有人，以及紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人和證券中間人，對截至2013年11月25日赫茲車輛融資有限責任公司(Hertz Vehicle Finding LLC，AS Issuer)和紐約梅隆銀行信託公司(Bank Of New York Mellon Trust Company)之間的第四份修訂和重新簽署的基礎契約的第2號修正案，日期為2017年2月22日作為受託人(通過參考赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號001-37665)和赫茲公司(Hertz Corporation)於2017年3月6日提交的Form 10-K年度報告附件4.9.5成立)。 |
| 4.10 | 赫茲控股 赫茲 | 總買賣協議，日期為2013年11月25日，由作為出讓人的赫茲公司、作為出讓人的赫茲一般權益有限責任公司、作為出讓人的赫茲車輛融資有限責任公司以及不時新的出讓方簽訂(合併於2014年3月19日提交的赫茲全球控股有限公司的10-K表格年報第4.17號文件)。 |
| 4.11 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重新簽署的基礎契約，日期為2014年10月31日，由作為發行方的赫茲車輛融資II LP和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人，涉及租賃汽車資產支持票據(可系列發行)(通過參考赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號：00001-33139)和赫茲公司(Hertz Corporation)當前報告的附件第10.13號合併而成，該報告由赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號：0001-33139)和赫茲公司(文件號：001-07541)提交 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 4.12 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重新簽署的第一組補編，日期為2014年10月31日，發行人為赫茲車輛融資II有限責任公司，與紐約梅隆銀行信託公司為受託人和證券中間人，日期為2014年10月31日，修訂和重新簽署的基礎契約為：赫茲車輛融資II有限責任公司為發行人，紐約梅隆銀行信託公司為受託人(以附件10.14的形式成立為法團)，修訂和重新簽署的第一組契約日期為2014年10月31日，發行人為赫茲車輛融資II有限責任公司，受託人為紐約梅隆銀行信託公司，日期為2014年10月31日，修訂和重新簽署的基礎契約為修訂和重新簽署的基礎契約，日期為2014年10月31日，發行人為赫茲車輛融資II有限公司，受託人為紐約梅隆銀行信託公司，N.A.為受託人和證券中間人。Inc.(文件號：0001-33139)和赫茲公司(文件號：001-07541)，該文件於2014年11月4日提交。 |
4.13.1 | 赫茲控股 赫茲 | 第五個修訂和重訂的2013系列-A補編，日期為2019年2月22日的赫茲車輛融資II LP，作為發行者，赫茲公司作為第一組管理人，德意志銀行紐約分行作為行政代理，某些承諾的票據購買者，某些管道投資者，某些融資代理，以及紐約梅隆銀行信託公司，N.A.，作為受託人和證券中介，修訂和重述的第一組補編，日期為2014年10月31日，在赫茲車輛融資II之間作為發行人的赫茲車輛融資II LP和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過參考赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號001-37665)和赫茲公司(Hertz Corporation)於2019年2月25日提交的Form 10-K年度報告的附件4.9.3合併)，於2014年10月31日簽署的基礎契約(文件號為001-07541)。 |
4.13.2 | 赫茲控股 赫茲 | 第六個修訂和重訂的2013系列-A補編，日期為2020年2月21日的赫茲車輛融資II LP，作為發行者，赫茲公司作為第一組管理人，德意志銀行紐約分行作為行政代理，某些承諾的票據購買者，某些管道投資者，某些融資代理，以及紐約梅隆銀行信託公司，N.A.，作為受託人和證券中間人，修訂和重訂的第一組補編，日期為2014年10月31日，在赫茲車輛融資II LP之間，日期為2014年10月31日，由赫茲公司作為第一組管理人，德意志銀行紐約分行作為行政代理，某些承諾的票據購買者，某些管道投資者，某些融資代理，以及紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人和證券中間人，簽署日期為2014年10月31日的修訂和重述的第一組補編作為發行方的赫茲車輛融資II LP和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過參考赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號001-37665)和赫茲公司(Hertz Corporation)於2020年2月25日提交的Form 10-K年度報告的附件4.13.2合併)，於2014年10月31日簽署了基礎契約。* |
4.14.1 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重新簽署的第一組管理協議，日期為2014年10月31日，由赫茲公司、赫茲車輛融資II LP和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人(在赫茲全球控股公司(文件編號：0001-33139)和赫茲公司(文件編號：001-07541)於2014年11月4日提交的當前8-K表格報告第10.16號附件中合併)。 |
4.14.2 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重新聲明的第一組補編的第1號修正案，日期為2015年6月17日，發行人為赫茲車輛融資II有限公司，受託人和證券中間人為紐約梅隆銀行信託公司，日期為2014年10月31日，修訂和重新簽署的基礎契約為：赫茲車輛融資II有限責任公司，發行人，紐約梅隆信託公司，受託人(參照附件4成立為法團)，修訂和重新聲明的第一組附錄的第1號修正案，日期為2015年6月17日，發行人為赫茲車輛融資II有限公司，受託人為紐約梅隆銀行信託公司，受託人為紐約梅隆銀行信託公司，日期為2014年10月31日，修訂和重新簽署的基礎契約日期為2014年10月31日，發行人為赫茲車輛融資II有限公司，受託人為紐約梅隆銀行信託公司。美國公司(文件號：0001-33139)，於2015年8月10日提交，經2015年11月9日提交的第1號修正案修訂)。 |
| 4.15 | 赫茲控股 赫茲 | 2018-1系列補編，日期為2018年1月24日，其中赫茲車輛融資II LP(發行者)、赫茲公司(Hertz Corporation)作為第一組管理人，紐約梅隆銀行信託公司(New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人和證券中介人，對截至2014年10月31日修訂和重新簽署的第一組補編(日期為發行者赫茲車輛融資II LP和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人和證券中間人)對基礎假牙進行了修訂和重新修訂和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人(通過參考赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2018年1月26日提交的當前報告的附件4.11.11合併)。 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 4.16 | 赫茲控股赫茲 | 日期為2017年11月2日的第四個修訂和重新發布的2013-A系列的修訂附表II、IV和V，赫茲車輛融資II LP，作為發行者，赫茲公司作為第一組管理員，德意志銀行股份公司紐約分行作為行政代理，某些承諾的票據購買者，某些管道投資者，某些資金代理，以及紐約梅隆銀行信託公司，N.A.作為受託人和證券中間人，截至10月31日的修訂和重新發布的第一組補充文件，作為受託人和證券中間人，N.A.向基礎契約提交了日期為2014年10月31日的赫茲車輛融資II LP(作為發行者)和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人(通過參考赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號001-37665)和赫茲公司(Hertz Corporation)於2018年5月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件4.11.12合併)的基礎契約(文件號為001-07541)的基礎契約(作為發行人的赫茲車輛融資II LP和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)於2018年5月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件4.11.12)。 |
4.17.1 | 赫茲控股 赫茲 | 截至2016年9月22日，赫茲公司(Hertz Corporation)作為其不時的附屬擔保人，富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人，簽署了一份日期為2016年9月22日的契約，規定連續發行票據(合併於2016年9月27日提交的赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)當前報告8-K表格(文件編號001-37665)的附件4.1)。 |
4.17.2 | 赫茲控股 赫茲 | 第一補充契約，日期為2016年9月22日，在赫茲公司(作為其不時的附屬擔保人)和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人的情況下，與2024年到期的5.50%優先債券有關(合併於2016年9月27日提交的赫茲全球控股公司目前的8-K表格報告(文件第001-37665號)附件4.2)。 |
4.18.1 | 赫茲控股
赫茲 | 截至2017年6月6日，赫茲公司(作為其不時的附屬擔保人)和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人和票據抵押品代理人的契約，日期為2017年6月6日，規定連續發行優先擔保的第二優先票據(合併內容參考赫茲全球控股公司(文件號001-37665)和赫茲公司(文件號001-07541)於8月提交的10-Q表格季度報告附件4.16.1 |
4.18.2 | 赫茲控股
赫茲 | 第一補充契約，日期為2017年6月6日，赫茲公司作為其不時的附屬擔保人，富國銀行全國協會作為受託人，與提交的赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)的10-Q表格季度報告的附件4.16.2合併，涉及2022年到期的7.625優先擔保第二優先票據 |
| 4.19 | 赫茲控股
赫茲 | 截至2017年6月6日，由赫茲公司及其某些子公司不時簽訂的抵押品協議，以富國銀行為票據抵押品代理(合併於2017年8月8日提交的赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)季度報告10-Q表格的附件4.16.3)。 |
4.20.1 | 赫茲控股 赫茲 | 截至2019年8月1日，赫茲公司(Hertz Corporation)作為其不時的附屬擔保人，富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人，簽署了日期為2019年8月1日的契約，規定連續發行票據(合併於2019年8月2日提交的赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號：00001-37665)和赫茲公司(文件號：001-07541)的當前報告中的附件4.1)。 |
4.20.2 | 赫茲控股 赫茲 | 第一補充契約，日期為2019年8月1日，其中赫茲公司作為其不時的附屬擔保人作為發行方，富國銀行全國協會作為受託人，涉及2026年到期的7.125%優先債券(合併時參照赫茲全球控股公司(文件編號：0001-37665)和赫茲公司(文件編號：001-07541)於8月2日提交的當前8-K表格報告附件4.2)。 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
4.21.1 | 赫茲控股 赫茲 | 截至2019年11月25日，赫茲公司(Hertz Corporation)作為其不時的附屬擔保人，富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人，簽署了日期為2019年11月25日的契約，規定連續發行票據(合併於2019年11月26日提交的赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號：00001-37665)和赫茲公司(文件號：001-07541)的當前報告中的附件4.1)。 |
4.21.2 | 赫茲控股 赫茲 | 第一補充契約，日期為2019年11月25日，在赫茲公司中，作為其不時的附屬擔保人發行人，以及富國銀行全國協會，作為與2028年到期的6.000優先票據有關的受託人(通過參考赫茲全球控股公司(文件編號：0001-37665)和赫茲公司(文件編號：001-07541)於11月26日提交的當前報告的附件4.2合併而成，該報告為赫茲環球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號：0001-07541)的當前報告的附件4.2，其中包括不時作為其附屬擔保人的發行方，以及作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)，與2028年到期的優先票據有關。 |
4.22.1 | 赫茲控股赫茲 | 發行機構融資協議，日期為2018年9月25日，由國際船隊融資公司(第2號B.V.)、赫茲歐洲有限公司、法國農業信貸公司和投資銀行、其中所列的某些承諾票據購買者、管道投資者和融資代理以及法國巴黎信託有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)(通過引用赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)10-Q季度報告(文件號001-37665)和赫茲公司(文件號001-07541)10-Q季度報告附件4.17.1合併而成 |
4.22.2 | 赫茲控股 赫茲 | 發行機構融資協議第1號修正案，日期為2019年11月8日，由國際船隊融資公司第2號B.V.、赫茲歐洲有限公司、法國農業信貸公司和投資銀行、其中所列的某些承諾票據購買者、管道投資者和融資代理以及法國巴黎銀行信託有限公司(通過引用赫茲全球控股公司10-K表格年度報告附件4.22.2(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件第001-07541號)合併而成)，該協議於2019年11月8日由國際船隊融資公司(第2 B.V.)、赫茲歐洲有限公司、法國農業信貸銀行公司和投資銀行、其中指定的某些承諾票據購買者、管道投資者和融資代理以及法國巴黎銀行信託有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)之間簽署* |
| 4.23 | 赫茲控股赫茲 | 總定義和構造協議，日期為2018年9月25日，由國際船隊融資號2 B.V.、Hertz Automobielen Nederland B.V.、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Hertz France S.A.S.、RAC Finance S.A.S.、Hertz de Espana SL、Hertz Autovermietung GmbH、Hertz Fleet Limited、EuroTitrisation S.A.、BNP Paribas Securities Services、Hertz Autovermietung GmbH、Hertz Fleet Limited、EuroTitrisation S.A.、BNP Paribas Securities Services、BNP Paribas Securities Services法國巴黎銀行信託公司英國有限公司、法國巴黎銀行都柏林分行、法國巴黎銀行荷蘭分行、桑尼信託服務有限公司、赫茲控股荷蘭公司以及其中指定的某些承諾票據購買者、管道投資者和融資代理(合併內容參考赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)10-Q季度報告附件4.17.2 |
| 4.24 | 赫茲控股赫茲 | 擔保和賠償，日期為2018年9月25日，由赫茲公司、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、RAC Finance S.A.S.、Hertz Fleet Limited、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.西班牙分公司和法國巴黎信託公司英國有限公司(通過參考Hertz Global Holdings，Inc.10-Q季度報告附件4.17.3合併而成)簽署。(文件號：第001-37665號(文件第001-37665號)，由赫茲公司、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、RAC Finance S.A.S.、Hertz Fleet(荷蘭)B.V.、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V. |
| 4.25 | 赫茲控股赫茲 | 法國主租賃和服務協議，日期為2018年9月25日，由RAC Finance S.A.S.、Hertz France S.A.S.(不時成為承租人的獲準承租人)和法國巴黎銀行信託有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)簽訂，日期為2018年9月25日，在2018年11月8日提交的赫茲環球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號001-37665)和赫茲公司(Hertz Corporation)(文件號001-07541)的10-Q季度報告中引用附件4.17.4合併 |
| 4.26 | 赫茲控股赫茲 | 荷蘭主租賃和服務協議，日期為2018年9月25日，由Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Hertz Automobielen Nederland B.V.(根據該協議不時成為承租人的獲準承租人)和法國巴黎信託有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)(通過引用赫茲環球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)10-Q季度報告附件4.17.5合併而成)和赫茲公司(文件號：001-37665)簽訂 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 4.27 | 赫茲控股赫茲 | 德國總租賃和服務協議，日期為2018年9月25日，由赫茲船隊有限公司、赫茲Autovermietung GmbH(不時成為承租人的獲準承租人)和法國巴黎銀行信託有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)簽訂，日期為2018年9月25日，合併日期為2018年9月25日，該協議由赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號001-37665)和赫茲公司(Hertz Corporation)(文件號001-07541)的10-Q季度報告附件4.17.6合併 |
| 4.28 | 赫茲控股赫茲 | 西班牙主租賃和協議，日期為2018年9月25日，由Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Sucursal en Espana、Hertz de Espana，S.L.U、不時成為本協議承租人的獲準承租人以及法國巴黎信託有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)簽訂，該協議由Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Sucursal en Espana、Hertz de Espana，S.L.U和BNP Paribas Trust Corporation U.K.Limited(通過參考Hertz Global Holdings Form 10-Q季度報告附件4.17.7成立為法團 |
| 4.29 | 赫茲控股赫茲 | 基礎契約，日期為2020年11月25日，發行人為赫茲車輛臨時融資有限責任公司，受託人為紐約梅隆銀行信託公司(合併時參考赫茲全球控股公司(文件號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2020年11月30日提交的8-K表格當前報告的附件4.1合併)，該文件的發行人為赫茲車輛臨時融資有限責任公司，受託人為紐約梅隆銀行信託公司(受託人為紐約梅隆銀行信託公司)，合併日期為2020年11月30日提交的赫茲全球控股公司8-K表格(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)的當前報告的附件4.1。 |
| 4.30 | 赫茲控股
赫茲 | 2020-1系列補編，日期為2020年11月25日，其中赫茲公司作為發行者，赫茲公司作為HVIF管理人，德意志銀行紐約分行作為行政代理，阿波羅資本管理公司作為控制方，某些票據持有人不時與紐約梅隆銀行信託公司(北卡羅來納州紐約銀行作為受託人)簽訂基礎契約，日期為2013年11月25日，赫茲車輛臨時融資有限責任公司作為發行方作為受託人(根據赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2020年11月30日提交的當前報告的8-K表格附件4.2合併)。 |
| 4.31 | 赫茲控股
赫茲 | 作為出租人的赫茲車輛臨時融資有限責任公司、作為承租人的赫茲公司(作為承租人)、作為承租人的戴德樑行運營公司(作為承租人)、以及不時獲得許可的承租人之間簽訂的《主機動車輛經營租賃和服務協議》(截止日期為2020年11月25日)(通過參考赫茲環球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)當前報告的附件4.3合併而成 |
| 4.32 | 赫茲控股
赫茲 | 於2020年11月25日，赫茲公司與紐約銀行梅隆信託公司簽訂了《HVIF管理協議》，其中赫茲公司為HVIF管理人，赫茲車輛臨時融資有限責任公司為發行方，紐約梅隆信託公司為受託人(合併時參考赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2020年11月30日提交的8-K表格當前報告中的附件4.4合併)，其中赫茲公司為HVIF管理人，赫茲車輛臨時融資有限責任公司為發行方，紐約梅隆銀行信託公司為受託人(合併於2020年11月30日提交的赫茲全球控股公司的8-K表格(文件號為第001-37665號)和赫茲公司的文件編號為第001-07541號)。 |
10.1.1 | 赫茲控股 赫茲 | 信貸協議，日期為2016年6月30日，由赫茲公司、不時的附屬借款人、不時的幾家銀行和其他金融機構以及作為行政代理和抵押品代理的巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)簽訂，日期為2016年6月30日(合併於2016年7月7日提交的赫茲全球控股公司目前的8-K表格報告(文件編號001-37665)附件10.7)。 |
10.1.2 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重新簽署的擔保和抵押品協議，日期為2017年11月2日，由租車中介控股有限責任公司、赫茲公司及其某些子公司不時訂立，以巴克萊銀行為抵押品代理和行政代理(合併於2017年11月9日提交的赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)的10-Q表格季度報告的附件10.1.2中)，該協議由Rental Car Intermediate Holdings，LLC，Hertz Corporation及其某些子公司不時簽訂，以巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)為抵押品代理和行政代理(通過參考赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號001-37665)和赫茲公司(Hertz Corporation)於2017年11月9日提交的10-Q季度報告附件10.1.2合併 |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
10.1.3 | 赫茲控股 赫茲 | 日期為2017年2月3日的信貸協議的第一修正案，日期為2016年6月30日的信貸協議，由赫茲公司、不時的附屬借款人、不時的幾家銀行和其他金融機構以及巴克萊銀行PLC作為行政代理和抵押品代理(通過參考赫茲全球控股公司於2017年2月6日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-37665)的附件10.1合併而成)。 |
10.1.4 | 赫茲控股 赫茲 | 截至2017年2月15日的信貸協議第二修正案，日期為2016年6月30日，由赫茲公司、不時的附屬借款人、不時的幾家銀行和其他金融機構以及作為行政代理和抵押品代理的巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)之間的信貸協議第二修正案(通過參考赫茲全球控股公司(文件號001-37665)和赫茲公司(文件號001-07541)於3月提交的Form 10-K年度報告附件10.1.4合併而成 |
10.1.5 | 赫茲控股
赫茲 | 日期為2017年11月2日的信貸協議第三修正案，日期為2016年6月30日，由赫茲公司、不時的附屬借款人、不時的幾家銀行和其他金融機構以及作為行政代理和抵押品代理的巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)之間的信貸協議第三修正案(通過參考11月提交的赫茲全球控股公司(文件號001-37665)和赫茲公司(文件號001-07541)的當前報告8-K表的附件10.1合併而成 |
10.1.6 | 赫茲控股
赫茲 | 截至2017年11月2日，赫茲公司、幾家銀行和其他金融機構與巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理和抵押品代理簽訂的信用證協議(合併於2017年11月9日提交的赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)10-Q表格季度報告(文件號001-37665)和赫茲公司(文件號001-07541)的季度報告附件10.1.6)。 |
10.2.1 | 赫茲控股赫茲 | 2016年綜合激勵計劃下的員工股票期權協議表(合併於2017年3月7日提交的赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)當前報告的附件10.3)。 † |
10.2.2 | 赫茲控股赫茲 | 2016年綜合激勵計劃下的限制性股票協議表格(合併於2017年3月7日提交的赫茲環球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)當前報告的附件10.4).† |
10.2.3 | 赫茲控股赫茲 | 2016年綜合激勵計劃下的績效股票協議表格(合併於2018年8月6日提交的赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)的10-Q季度報告附件10.2.14).† |
10.2.4 | 赫茲控股赫茲 | 2016年綜合激勵計劃下的董事限制性股票單位協議表格(合併於2018年8月6日提交的赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)的10-Q季度報告附件10.2.15).† |
10.2.5 | 赫茲控股赫茲 | 2016年綜合激勵計劃(按比例合併)(合併於2018年8月6日提交的赫茲環球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)10-Q季度報告附件10.2.16下的限制性股票單位協議表).† |
10.2.6 | 赫茲控股赫茲 | 2016年綜合激勵計劃(收入)(參照赫茲環球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)季度報告附件10.2.17合併，於2018年8月6日提交)下的限制性股票單位協議表).† |
10.2.7 | 赫茲控股赫茲 | 2016年綜合激勵計劃下的員工股票期權協議表格(參照赫茲環球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2018年8月6日提交的10-Q季度報告附件10.2.18合併).† |
10.2.8 | 赫茲控股 赫茲 | 2016年綜合激勵計劃下的績效股票單位協議表(合併於2019年5月7日提交的赫茲全球控股公司(文件號：0001-37665)和赫茲公司(文件號：001-07541)季度報告10-Q表附件10.2)。† |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
10.2.9 | 赫茲控股 赫茲 | 2016年綜合激勵計劃下的限制性股票單位協議表(3年按比例歸屬)(合併於2019年5月7日提交的赫茲全球控股公司(文件號：0001-37665)和赫茲公司(文件號：001-07541)季度報告10-Q表附件10.3)。† |
| 10.2.10 | 赫茲控股 赫茲 | 2016年綜合激勵計劃下的限制性股票單位協議表格(3年按比例歸屬，1年收入)(合併於2019年5月7日提交的赫茲全球控股公司(文件編號：0001-37665)和赫茲公司(文件編號：001-07541)的10-Q季度報告附件10.4)。† |
10.2.11 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重新修訂了赫茲全球控股公司2016年綜合激勵計劃(合併時參考了赫茲全球控股公司(文件編號：0001-37665)和赫茲公司(文件編號：001-07541)於2019年4月5日提交的DEF14A表格委託書附件B)。† |
10.2.12 | 赫茲控股 赫茲 | 2016年綜合激勵計劃下的董事限制性股票單位協議表格(合併於2019年8月7日提交的赫茲全球控股公司(文件號：0001-37665)和赫茲公司(文件號：001-07541)季度報告10-Q表附件10.2)。† |
10.2.13 | 赫茲控股
赫茲 | 根據2016年綜合激勵計劃(3年按比例歸屬)(通過參考赫茲全球控股公司(文件編號001-33139)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2020年5月11日提交的10-Q季度報告附件10.1合併而成的2020年限制性股票單位協議表格。† |
10.2.14 | 赫茲控股
赫茲 | 根據2016年綜合激勵計劃(通過引用赫茲環球控股公司(文件編號001-33139)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2020年5月11日提交的10-Q季度報告附件10.2合併而成的2020年績效股票單位協議表。† |
| 10.3 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲公司補充退休和儲蓄計劃(修訂和重述，2014年12月19日生效)(合併於2015年7月16日提交的赫茲全球控股公司10-K表格年度報告附件10.7(文件編號：0001-33139)。†) |
| 10.4 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲公司補充高管退休計劃(經修訂和重述，自2014年10月22日起生效)(合併於2014年10月22日提交的赫茲全球控股公司(文件編號：0001-33139)和赫茲公司(文件編號：001-07541)的當前報告中的附件10.1。†) |
| 10.5 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲公司福利均衡計劃(經修訂和重述，2014年10月22日生效)(合併於2014年10月22日提交的赫茲全球控股公司(文件號：0001-33139)和赫茲公司(文件號：第001-07541號)的當前報告的附件910.2)。† |
10.6.1 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲全球控股公司高級管理人員離職計劃(合併內容參考赫茲全球控股公司2008年11月7日提交的Form 10-Q季度報告附件10.39(文件編號：0001-33139)。†) |
10.6.2 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲全球控股公司高級管理人員離職計劃修正案，自2012年11月14日起生效(通過參考2013年1月31日提交的赫茲公司S-4表格註冊聲明附件10.11.2(文件編號333-186328)合併)。† |
10.6.3 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲全球控股公司高級管理人員離職計劃修正案，自2013年2月11日起生效(合併內容參考赫茲全球控股公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度報告附件10.11.3(文件編號：0001-33139)。†) |
10.6.4 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲全球控股公司高級管理人員離職計劃修正案，自2016年2月25日起生效(合併於2016年2月29日提交的赫茲全球控股公司10-K表格年度報告附件10.10.4(文件編號001-33139))。 † |
10.6.5 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲全球控股公司高級管理人員離職計劃修正案，自2017年2月2日起生效(合併內容參考赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2017年3月6日提交的Form 10-K年度報告附件10.7.5)。† |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
10.6.6 | 赫茲控股 赫茲 | 修訂和重新修訂赫茲全球控股公司高級管理人員離職計劃(合併於2020年5月26日提交的赫茲全球控股公司(第001-37665號文件)和赫茲公司(第001-07541號文件)的當前報告的附件10.3)。† |
| 10.7 | 赫茲控股 赫茲 | 與註冊人高管簽訂的控制權變更協議表格(根據2016年5月20日提交的赫茲租車控股公司表格10登記聲明(第001-37665號文件)附件10.8修正案3合併).† |
| 10.8 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲公司主要官員退休後分配汽車福利計劃(通過引用2005年8月30日提交的赫茲公司表格S-1註冊聲明第10.11號修正案第11號修正案(文件編號：3333-125764)合併)。† |
| 10.9 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲公司賬户餘額固定福利養老金計劃(參照2005年8月30日提交的赫茲公司表格S-1註冊説明書第10.12號修正案第10.12號修正案(文件編號：第333-125764號)合併)。† |
| 10.10 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲公司(英國)1972年養老金計劃(參照2005年8月30日提交的表格S-1登記聲明第10.13號修正案第10.13號(文件編號：第333-125764號)成立為法團)。† |
| 10.11 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲公司(英國)未經批准的補充養老金計劃(參照2005年8月30日提交的赫茲公司S-1表格註冊説明書第10.14號修正案第10.14號修正案成立為法團(文件編號：第333-125764號)。†)。 |
| 10.12 | 赫茲控股 赫茲 | 董事賠償協議表(參照赫茲環球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2017年3月6日提交的Form 10-K年度報告附件10.16合併)。 |
| 10.13 | 赫茲控股 赫茲 | 第二次修訂和重新簽署的賠償協議，日期為2009年9月18日，赫茲公司、赫茲車輛有限責任公司、赫茲基金公司、赫茲普通利益有限責任公司和赫茲車輛融資有限責任公司之間的賠償協議(合併於2014年3月19日提交的赫茲全球控股公司10-K表格年度報告第10.21號文件)。 |
| 10.14 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲控股公司、赫茲公司、赫茲租賃公司和赫茲全球控股公司之間於2016年6月30日簽署的税務協議(通過引用附件10.2併入赫茲全球控股公司目前的8-K報表(文件編號001-37665)，該報告於2016年7月7日提交)。 |
| 10.15 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲全球控股公司和赫茲控股公司之間於2016年6月30日簽署的員工事項協議(通過引用附件10.3併入赫茲全球控股公司於2016年7月7日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-37665)中)。 |
| 10.16 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲公司、赫茲系統公司和赫茲租賃公司於2016年6月30日簽署的知識產權協議(通過引用附件10.4併入赫茲全球控股公司於2016年7月7日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-37665)中)。 |
10.17.1 | 赫茲控股赫茲 | 2018年8月15日，Jamere Jackson與赫茲公司(合併於2018年8月20日提交的赫茲全球控股公司(文件編號：001-37665)和赫茲公司(文件編號：001-07541)的當前報告的附件10.1簽署的邀請函。)† |
10.17.2 | 赫茲控股 赫茲 | 對賈米爾·傑克遜和赫茲公司(合併時參考赫茲全球控股公司目前的8-K表格報告(文件號：0001-37665)和赫茲公司(文件號：001-07541)之間的邀請函的修正案，該報告於2018年8月31日提交)。† |
| 10.18.1 | 赫茲控股 赫茲 | 邀請函，由保羅·E·斯通和赫茲公司於2018年2月28日簽署(合併於2019年5月7日提交的赫茲全球控股公司(文件號：0001-37665)和赫茲公司(文件號：001-07541)季度報告10-Q表格附件10.6)。† |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 10.18.2 | 赫茲控股
赫茲 | 對保羅·E·斯通和赫茲公司(合併於2020年5月18日提交的赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)當前8-K報表附件10.1)之間的邀請函的修正案。† |
| 10.19 | 赫茲控股赫茲 | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2019年11月22日，赫茲全球控股公司和凱瑟琳·V·馬裏內洛之間的僱傭協議(合併於2019年11月27日提交的赫茲全球控股公司和赫茲公司目前的8-K表格報告附件10.1(文件編號：0001-37665)和赫茲公司(文件編號：001-07541))。† |
| 10.20 | 赫茲控股
赫茲 | 忍耐協議，日期為2020年5月4日，由赫茲公司、赫茲車輛融資有限責任公司、赫茲融資II有限責任公司、戴德樑行運營公司、德意志銀行紐約分行和某些其他各方簽署(合併於2020年5月5日提交的赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)的當前報告8-K表的附件10.1中(合併內容參考赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2020年5月5日提交的當前報告中的附件10.1)，該協議由赫茲公司、赫茲車輛融資有限責任公司、赫茲融資II有限公司、戴德樑行運營公司、德意志銀行紐約分行和赫茲公司之間簽署。 |
| 10.21 | 赫茲控股
赫茲 | 有限豁免、忍耐和第四修正案，日期為2020年5月4日，與截至2016年6月30日的特定信貸協議(修訂後)有關，由赫茲公司和其他貸款方、作為貸款人和行政代理人的幾家銀行和其他金融機構當事人(通過參考赫茲全球控股公司(文件號001-37665)和赫茲公司(文件號001-07541)當前報告的附件10.2合併而成)，並在赫茲公司和其他貸款方之間簽署，提交日期為2016年6月30日(文件編號001-07541)，提交日期為2016年6月30日的信貸協議(修訂後的協議日期為2016年6月30日)，由赫茲公司和其他貸款方、作為貸款人和行政代理人的幾家銀行和其他金融機構當事人之間進行的 |
| 10.22 | 赫茲控股
赫茲 | 與該特定信貸協議有關的有限豁免、忍耐和第一修正案，日期為2020年5月4日，由赫茲公司、其其他貸款方、作為貸款人的幾家銀行和其他金融機構當事人、發行貸款人和行政代理(通過引用赫茲全球控股公司當前報告8-K表(第001-37665號文件)和赫茲公司(第001-07541號文件)當前報告附件10.3合併而成)，於2019年12月13日由赫茲公司、其其他貸款方、作為貸款人的幾家銀行和其他金融機構當事人之間簽署。 |
| 10.23 | 赫茲控股
赫茲 | 有限豁免、忍耐和第一修正案，日期為2020年5月4日，由赫茲公司、其他貸款方、作為貸款人和行政代理人的幾家銀行和其他金融機構當事人(通過參考赫茲全球控股公司(文件號001-37665)和赫茲公司(文件號001-07541)當前報告的附件10.4合併而成)於2017年11月2日由赫茲公司、其他貸款方和其他金融機構當事人之間達成的特定信貸協議相關的有限豁免、容忍和第一修正案。 |
| 10.24 | 赫茲控股
赫茲 | 與該特定信貸協議相關的有限豁免和第一修正案，日期為2020年5月4日，由赫茲公司、其他貸款方、幾家銀行和其他金融機構當事人作為貸款人和行政代理(合併於2020年5月5日提交的赫茲全球控股公司(文件號001-37665)和赫茲公司(文件號001-07541)的當前報告附件10.5)。 |
| 10.25 | 赫茲控股
赫茲 | 2020年5月22日由國際船隊融資第2號B.V.作為發行人、赫茲歐洲有限公司作為發行人、赫茲控股荷蘭公司、法國農業信貸公司和投資銀行作為行政代理、法國巴黎銀行信託公司英國有限公司作為證券託管人以及投資集團的幾家承諾票據購買者、商業票據管道和某些資金代理簽署的有限豁免協議，在每一種情況下，都是各方(通過引用赫茲環球公司當前報告的表8-K的附件10.1合併而成(如2020年5月26日提交的)。 |
| 10.26 | 赫茲控股
赫茲 | 保留計劃信函協議格式(合併於2020年5月26日提交的赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)當前報告的附件10.2)。† |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 10.27 | 赫茲控股
赫茲 | 赫茲全球控股公司、多倫公司的某些子公司和自由收購有限責任公司之間簽訂的股票和資產購買協議，日期為2020年11月25日(合併日期為2020年11月30日的赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)的當前報告中的附件10.1)。 |
| 10.28 | 赫茲控股
赫茲 | 高級擔保優先債務人佔有信貸協議，日期為2020年10月30日，由赫茲公司(Hertz Corporation)、幾家貸款人不時與巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)簽署，作為行政代理和聯合簿記管理人.†* |
| 10.29.1 | 赫茲控股
赫茲 | 邀請函，由Kenny K.Cheung和赫茲公司於2018年12月3日簽署。†* |
| 10.29.2 | 赫茲控股
赫茲 | Kenny K.Cheung和赫茲公司於2020年9月25日簽署的聘書。†* |
| 10.30 | 赫茲控股
赫茲 | 安吉拉·布拉夫(Angela Brav)和赫茲公司(Hertz Corporation)於2019年10月16日簽署的聘書。†* |
| 10.31.1 | 赫茲控股
赫茲 | 邀請函，日期為2019年2月27日，由M.David Galainena和赫茲公司簽署。†* |
| 10.31.2 | 赫茲控股
赫茲 | 2020年9月25日，David Galainena先生和赫茲公司簽署的聘書。†* |
| 10.32 | 赫茲控股
赫茲 | Opal G.Perry和赫茲公司之間的聘書，日期為2018年7月16日。†* |
| 10.33.1 | 赫茲控股
赫茲 | 2018年2月21日，R.Eric Esper和赫茲公司之間的邀請函。†* |
| 10.33.2 | 赫茲控股
赫茲 | R.Eric Esper和赫茲公司之間的邀請函，日期為2020年8月14日。†* |
| 21.1 | 赫茲控股 赫茲 | 赫茲全球控股公司和赫茲公司的子公司名單。* |
| 23.1 | 赫茲控股 | 獨立註冊會計師事務所的同意書。* |
| 23.2 | 赫茲控股 | 獨立註冊會計師事務所的同意書。* |
| 31.1 | 赫茲控股 | 根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條簽發行政總裁證書。* |
| 31.2 | 赫茲控股 | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)簽發首席財務官證書。* |
| 31.3 | 赫茲 | 根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條簽發行政總裁證書。* |
| 31.4 | 赫茲 | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)簽發首席財務官證書。** |
| 32.1 | 赫茲控股 | 依據“美國法典”第18編第1350條對行政總裁的證明。** |
| 32.2 | 赫茲控股 | 依據“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明。** |
| 32.3 | 赫茲 | 依據“美國法典”第18編第1350條對行政總裁的證明。** |
| 32.4 | 赫茲 | 依據“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明。** |
目錄
赫茲全球控股有限公司和子公司
赫茲公司及其子公司
(債務人-佔有)
展品索引(續)
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
101.INS | 赫茲控股 赫茲 | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。* |
101.SCH | 赫茲控股 赫茲 | XBRL分類擴展架構文檔。* |
101.CAL | 赫茲控股 赫茲 | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。* |
101.DEF | 赫茲控股 赫茲 | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。* |
101.LAB | 赫茲控股 赫茲 | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。* |
101.PRE | 赫茲控股 赫茲 | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。* |
| 104 | 赫茲控股 赫茲 | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中)。* |
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†指管理合同或補償計劃或安排。
*隨函存檔
**隨信提供
截至2020年12月31日，我們有各種可被視為長期債務的額外債務，這些債務在合併基礎上都沒有超過我們總資產的10%。我們同意應美國證券交易委員會的要求，向美國證券交易委員會提供一份界定此類長期債務持有人權利的此類文書的副本。
由於所需資料已包括在財務報表或附註中，或不適用或不需要，上述未包括的附表和證物已被省略。
