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美國
證券交易委員會
華盛頓特區,20549
形式
(馬克一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從日本到日本的過渡期內,日本從日本到日本。
委託文件編號:
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| ||
(公司或組織的州或其他管轄權) |
| (税務局僱主 |
|
|
|
| ||
(主要行政辦公室地址) |
| (郵政編碼) |
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 |
| 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 | ||
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405)規則405要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義:
☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | ||||
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ||||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
截至2020年12月31日,註冊人擁有
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目錄
第一部分財務信息(未經審計) | |||
項目1 | 財務報表 | ||
截至2020年11月29日和2019年11月24日的第十三週和二十六週的合併收益表 | 3 | ||
截至2020年11月29日和2019年11月24日的第十三週和二十六週綜合全面收益表 | 4 | ||
截至2020年11月29日和2020年5月31日的合併資產負債表 | 5 | ||
截至2020年11月29日和2019年11月24日的13周和26周股東權益合併報表 | 6 | ||
截至2020年11月29日和2019年11月24日的26周合併現金流量表 | 7 | ||
合併財務報表的簡明附註 | 8 | ||
項目2 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 19 | |
項目3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 29 | |
項目4 | 管制和程序 | 30 | |
第二部分:其他信息 | 30 | ||
項目1 | 法律程序 | 30 | |
第1A項 | 危險因素 | 30 | |
項目2 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 31 | |
項目3 | 高級證券違約 | 31 | |
項目4 | 礦場安全資料披露 | 31 | |
項目5 | 其他資料 | 31 | |
項目6 | 陳列品 | 32 | |
簽名 | 33 |
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第一部分-財務信息
第一項:財務報表
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合併收益表
(未經審計,百萬美元,每股金額除外)
十三週結束了 | 二十六週結束 | |||||||||||
|
|
|
| |||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
銷售成本 | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
銷售、一般和行政費用 | | | | | ||||||||
營業收入 | | | | | ||||||||
利息支出,淨額 | | | | | ||||||||
所得税和權益法前收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
所得税費用 | | | | | ||||||||
權益法投資收益 | | | | | ||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股收益 | ||||||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋 | $ | | $ | | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
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蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
綜合全面收益表
(未經審計,百萬美元)
十三週結束了 | 十三週結束了 | |||||||||||||||||
2020年11月29日 | 2019年11月24日 | |||||||||||||||||
税收 | 税收徵管 | |||||||||||||||||
税前 | (費用) | 税後 | 税前利潤 | (費用): | 税後利潤 | |||||||||||||
| 金額 |
| 效益 |
| 金額 |
| 金額 |
| 效益 |
| 金額 | |||||||
淨收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他全面收益(虧損): |
| |||||||||||||||||
從累積的其他綜合收益(虧損)中重新分類退休後福利 | — | — | — | | ( |
| | |||||||||||
未實現貨幣換算收益(虧損) | | ( | | ( |
| |
| | ||||||||||
綜合收益 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
二十六週結束 | 二十六週結束 | |||||||||||||||||
2020年11月29日 | 2019年11月24日 | |||||||||||||||||
税收 | 税收徵管 | |||||||||||||||||
税前 | (費用) | 税後 | 税前利潤 | (費用): | 税後利潤 | |||||||||||||
| 金額 |
| 效益 |
| 金額 |
| 金額 |
| 效益 |
| 金額 | |||||||
淨收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他全面收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
從累積的其他綜合收益(虧損)中重新分類退休後福利 |
| | — |
| |
| | ( |
| | ||||||||
未實現貨幣換算收益(虧損) |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
綜合收益 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
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蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合併資產負債表
(未經審計,百萬美元,不包括股票數據)
| 11月29日, | 5月31日, | ||||
| 2020 |
| 2020 | |||
資產 |
|
|
|
| ||
流動資產: |
|
|
|
| ||
現金和現金等價物 |
| $ | | $ | | |
應收賬款,減去壞賬準備$ |
| |
| | ||
盤存 |
| |
| | ||
預付費用和其他流動資產 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
| |
| | ||
財產、廠房和設備、淨值 |
| |
| | ||
經營性租賃資產 | | | ||||
權益法投資 | | | ||||
商譽 |
| |
| | ||
無形資產,淨額 |
| |
| | ||
其他資產 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 | ||||||
流動負債: |
|
|
|
| ||
短期借款 | $ | — | $ | | ||
長期債務和融資義務的當期部分 | | | ||||
應付帳款 |
| |
| | ||
應計負債 |
| |
| | ||
流動負債總額 |
| |
| | ||
長期負債: | ||||||
長期債務和融資義務,不包括當期部分 |
| |
| | ||
遞延所得税 | | | ||||
其他非流動負債 |
| |
| | ||
長期負債總額 | | | ||||
承諾和或有事項 | ||||||
股東權益: |
|
|
|
| ||
普通股$ |
| |
| | ||
額外分配資本 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累計其他綜合收益(虧損) |
| |
| ( | ||
國庫股,按成本價計算, | ( | ( | ||||
股東權益總額 |
| |
| | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
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蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
股東權益合併報表
(未經審計,百萬美元,除共享數據)
截至2020年11月29日和2019年11月24日的13周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 額外費用 |
|
| 積累的數據 |
| ||||||||||||||
普通股, | 普普通通 | 財務處 | 實繳 | 其他類型 | |||||||||||||||||
國庫淨值 | 股票 | 股票 | (分佈式) | 留用 | 綜合管理 | *總計: | |||||||||||||||
股份 |
| 金額 |
| 金額 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收益(虧損) |
| *股權 | |||||||||
2020年8月30日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||||||
宣佈的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
為支付税款而預扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | | ||||||||||||||
綜合收益 | — | — | — | — | | | | ||||||||||||||
2020年11月29日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
2019年8月25日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
宣佈的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | ( | ||||||||||||||
綜合收益 | — | — | — | — | | | | ||||||||||||||
2019年11月24日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
截至2020年11月29日和2019年11月24日的26周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 額外費用 |
|
| 積累的數據 |
| ||||||||||||||
普通股, | 普普通通 | 財務處 | 實繳 | 其他類型 | |||||||||||||||||
國庫淨值 | 股票 | 股票 | (分佈式) | 留用 | 綜合管理 | *總計: | |||||||||||||||
股份 |
| 金額 |
| 金額 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收益(虧損) |
| *股權 | |||||||||
2020年5月31日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||||||
宣佈的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
為支付税款而預扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | — | ||||||||||||||
綜合收益 | — |
| — | — | — | | | | |||||||||||||
2020年11月29日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
2019年5月26日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
採用ASC 842租約 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
宣佈的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | | — | | ||||||||||||||
綜合收益 | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2019年11月24日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
請參閲合併財務報表簡明附註
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目錄
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合併現金流量表
(未經審計,百萬美元)
二十六週結束 | ||||||
| 11月29日, |
| 11月24日, | |||
2020 | 2019 | |||||
經營活動現金流 | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | ||||||
無形資產折舊攤銷與債務發行成本 | | | ||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | | | ||||
合營企業的收益超過分配 | ( | ( | ||||
遞延所得税 | | | ||||
其他 | | | ||||
營業資產和負債的變動,扣除收購後的淨額: | ||||||
應收賬款 | ( | ( | ||||
盤存 | ( | ( | ||||
應付/應收所得税淨額 | | | ||||
預付費用和其他流動資產 | | | ||||
應付帳款 | | | ||||
應計負債 | ( | ( | ||||
經營活動提供的淨現金 | $ | | $ | | ||
投資活動的現金流 | ||||||
物業、廠房和設備的附加費 | ( | ( | ||||
對其他長期資產的補充 | ( | ( | ||||
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | — | ( | ||||
股權投資方式合資企業 | — | ( | ||||
其他 | | | ||||
用於投資活動的淨現金 | $ | ( | $ | ( | ||
融資活動的現金流 | ||||||
短期借款收益(付款)淨額 |
| ( |
| | ||
償還債務和融資義務 | ( | ( | ||||
支付的股息 | ( | ( | ||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | ( | ||||
債券發行成本的支付 | ( | — | ||||
發行債券所得款項 | — | | ||||
其他 | | | ||||
用於融資活動的現金淨額 | $ | ( | $ | ( | ||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | | ||||
現金及現金等價物淨增(減) |
| ( |
| | ||
期初現金和現金等價物 | | | ||||
期末現金和現金等價物 | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
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目錄
合併財務報表的簡明附註
1.説明經營性質和重大會計政策摘要
Lamb Weston Holdings,Inc.(“我們”、“公司”或“Lamb Weston”)和我們的合資夥伴是全球領先的高附加值冷凍土豆產品的生產商、分銷商和營銷商,總部設在愛達荷州的伊格爾。我們有
陳述的基礎
隨附的未經審核綜合財務報表列載Lamb Weston截至2020年11月29日及2019年11月24日止十三週及二十六週的財務業績,並已根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。這些財務報表包括我們認為公平列報此類財務報表所需的所有調整,只包括正常的經常性調整。財務報表的編制涉及估計和應計項目的使用。我們判斷和估計的投入考慮了新冠肺炎對我們的關鍵會計估計和重要會計政策的經濟影響。我們所經歷的實際結果可能與這些估計有很大的不同。中期業績不應被視為我們整個財年的業績指標,該財年將於5月的最後一個星期日結束。
這些財務報表和簡明説明應與我們於2020年7月28日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中的合併財務報表和附註一起閲讀。
新發布和新近發佈的會計公告
最近採用的會計公告
應收賬款--信貸損失
在……裏面
尚未採用的會計公告
參考匯率改革
在……裏面
最近發佈的任何其他會計聲明都沒有對我們的財務報表產生實質性影響。
8
目錄
2.提高每股收益。
下表列出了所列期間普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法(美元和股票(百萬美元和股票,每股金額除外)):
十三週結束了 | 二十六週結束 | |||||||||||
| 11月29日, |
| 11月24日, |
| 11月29日, |
| 11月24日, | |||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
分母: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
基本加權平均已發行普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
增訂:員工激勵計劃的稀釋效應(A) |
| |
| |
| |
| | ||||
稀釋加權平均已發行普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
每股收益 | ||||||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 員工激勵計劃中的潛在稀釋普通股是通過將庫存股方法應用於假定行使已發行股票期權以及假定授予已發行限制性股票單位和業績獎勵來確定的。截至2020年11月29日,一小部分基於股票的獎勵被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為它們將是反稀釋的。截至2019年11月24日,我們做到了不有任何基於股票的獎勵是反稀釋的。 |
3.取消所得税
所得税支出為#美元。
已繳所得税
繳納的所得税,扣除退款後的淨額$
未確認的税收優惠
綜合財務報表附註3所得税中披露的未確認税收優惠在10-K表格的“第二部分第8項財務報表和補充數據”中沒有實質性變化,我們預計在未來12個月內未確認税收優惠不會有任何重大變化。
9
目錄
4.減少庫存。
存貨按成本(用先進先出法確定)或可變現淨值中較低者計價,包括與製造產品直接相關的所有成本:材料、勞動力和製造間接費用。存貨構成如下(百萬美元):
| 11月29日, | 5月31日, | ||||
2020 |
| 2020 | ||||
原材料和包裝 | $ | |
| $ | | |
成品 |
| |
|
| | |
供應品和其他 |
| |
|
| | |
盤存 | $ | |
| $ | |
5.包括財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備的組成部分如下(百萬美元):
|
| 11月29日, | 5月31日, | |||
| 2020 |
| 2020 | |||
土地及土地改善工程 | $ | | $ | | ||
建築物、機器和設備 |
| |
| | ||
傢俱、固定裝置、辦公設備和其他 |
| |
| | ||
在建 |
| |
| | ||
物業、廠房和設備,按成本計算 |
| |
| | ||
減去累計折舊 |
| ( |
| ( | ||
財產、廠房和設備、淨值 | $ | | $ | |
折舊費用為$
截至2020年11月29日和2019年11月24日的13周內,在建工程內資本化的利息為$
6.鼓勵對合資企業的直接投資
我們舉辦了一場
10
目錄
我們權益法投資的賬面價值,包括Lamb-Weston/Meijer、Lamb Weston RDO和LWAMSA在2020年11月29日和2020年5月31日的賬面價值為$
我們已達成協議,將與蘭姆韋斯頓/梅傑公司共同承擔我們的全球企業資源規劃(“ERP”)系統以及相關軟件和服務的成本。根據協議條款,Lamb-Weston/Meijer將在#年向我們支付其ERP費用的大部分。
7.出售商譽和其他可識別的無形資產
下表按部門列出了截至2020年11月29日的26周內商譽餘額的變化(以百萬美元為單位):
| 全球市場 |
| 餐飲服務 |
| 零售 |
| 其他 |
| 總計 | ||||||
2020年5月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
外幣折算調整 | | — | — | — |
| | |||||||||
2020年11月29日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
其他可識別無形資產如下(百萬美元):
2020年11月29日 | 2020年5月31日 | |||||||||||||||||||||
| 加權值 |
|
|
|
| 加權值 |
|
|
| |||||||||||||
平均水平 | 毛利率 | 平均水平 | *毛利率: | |||||||||||||||||||
生活中有用的信息 | 隨身攜帶的物品 | 積累的數據 | 無形的 | 生活中有用的信息 | 隨身攜帶的物品 | 積累了大量資金。 | 無形的 | |||||||||||||||
(按年計算) | 金額 | 攤銷 | 資產,淨額 | (按年計算) | 金額 | *攤銷 | 資產,淨額 | |||||||||||||||
未攤銷無形資產(A) |
| 不適用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| 不適用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
攤銷無形資產(B) |
|
| |
| ( |
| |
|
| |
| ( |
| | ||||||||
|
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(a) | 非攤銷無形資產代表品牌和商標。 |
(b) | 攤銷無形資產主要由許可協議、品牌和客户關係組成。此外,已開發的技術在我們的綜合資產負債表中被記為“其他資產”。攤銷費用為$ |
11
目錄
8.增加應計負債
應計負債的構成如下(百萬美元):
| 11月29日, | 5月31日, | ||||
2020 |
| 2020 | ||||
薪酬和福利 | $ | |
| $ | | |
應計貿易促進 | | | ||||
支付給股東的股息 | | | ||||
經營租賃負債的當期部分 | | | ||||
應付所得税 | | | ||||
特許經營税、財產税、銷售税和使用税 |
| |
|
| | |
應計利息 | | | ||||
其他 |
| |
|
| | |
應計負債 | $ | |
| $ | |
9.承擔債務和融資義務
截至2020年11月29日和2020年5月31日,我們的債務(包括融資義務)如下(百萬美元):
| 11月29日, |
| 5月31日, | |||
2020 | 2020 | |||||
短期借款: | ||||||
循環信貸安排 | $ | — | $ | | ||
其他信貸安排 | — | | ||||
— | | |||||
長期債務: | ||||||
定期貸款安排,2021年11月到期 | — |
| | |||
A-1期貸款安排,2024年6月到期 | | | ||||
A-2期貸款安排,2025年4月到期 | | | ||||
| |
|
| | ||
| | |||||
| | |||||
| | |||||
融資義務: | ||||||
2040年之前不同日期到期的租賃融資債務(A) |
| |
|
| | |
| | |||||
債務和融資債務總額 |
| |
|
| | |
發債成本 | ( | ( | ||||
短期借款 | — | ( | ||||
長期債務和融資義務的當期部分 |
| ( |
|
| ( | |
長期債務和融資義務,不包括當期部分 | $ | |
| $ | |
(a) | 我們的租賃融資義務的利率從 |
循環信貸安排
2020年9月17日,我們修訂了截至2016年11月9日的信貸協議(修訂後的循環信貸安排)。經修訂的循環信貸安排除其他事項外,將循環信貸安排的本金總額增加到#美元。
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目錄
本金不得超過(A)的總和,以$中較大者為準
關於經修訂的循環信貸安排,我們償還了未償還的#美元。
在2020年11月29日,我們有
在截至2020年11月29日和2019年11月24日的26周內,我們支付了
A-1和A-2期限貸款安排
2020年9月23日,關於經修訂的循環信貸安排,我們修訂了日期為2019年6月28日的信貸協議,涉及我們的A-1和A-2定期貸款安排(“定期貸款安排”),其中包括修改定期貸款安排,以符合定期貸款安排下的肯定和消極契諾的變化。定期貸款安排下的財務契約維持不變,規定綜合淨槓桿率不得高於
13
目錄
10.取消以股票為基礎的薪酬
我們董事會的薪酬委員會(以下簡稱“委員會”)負責管理我們的股票薪酬計劃。委員會酌情授權授予限制性股票單位(“RSU”)、在實現特定業績目標時支付的業績獎勵(“業績股票”)、股息等價物和其他基於股票的獎勵。在截至2020年11月29日的26周內,我們批准
我們的股票薪酬費用記入了“銷售、一般和行政費用”。綜合收益表中確認的扣除沒收後的股票獎勵的補償費用如下(百萬美元):
十三週結束了 | 二十六週結束 | ||||||||||||
11月29日, | 11月24日, | 11月29日, | 11月24日, | ||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
庫存結算的RSU | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
業績股 | | | | | |||||||||
股票期權 | — | — | — | | |||||||||
股票結算補償費用 | | | | | |||||||||
現金結算的RSU(A) | — | — | — | | |||||||||
總補償費用 | | | | | |||||||||
所得税優惠(B) | ( | ( | ( | ( | |||||||||
扣除税收優惠後的總薪酬支出 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 所有現金結算的RSU均按市價計價,並在綜合資產負債表的“應計負債”中列示。 |
(b) | 所得税優惠代表邊際税率,不包括不可扣除的補償。 |
根據2020年11月29日的估計,與股票獎勵相關的未確認薪酬支出總額如下(以百萬美元為單位):
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| 剩餘 | ||||
加權 | ||||||
無法識別 | 平均水平 | |||||
補償 | 識別 | |||||
費用 | 期限2(以年為單位) | |||||
庫存結算的RSU | $ | |
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業績股 | |
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未確認的股票費用總額 | $ | |
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11.評估公允價值計量
有關我們在估計金融資產和負債公允價值時使用的公允價值政策、方法和假設的信息,請參閲10-K表格“第二部分,第8項,財務報表和補充數據”中合併財務報表附註的附註1,經營性質和主要會計政策摘要,以及附註12,公允價值計量。
現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期債務由於存續期短,其公允價值接近其賬面價值。
下表列出了我們的金融資產和負債,根據公允價值計量所在的公允價值層次結構內的水平(以百萬美元為單位),按公允價值定期計量:
截至2020年11月29日。 | ||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
資產: |
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遞延補償資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生資產(A) | — | | — | | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
負債: |
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| ||||
遞延補償負債(B) | — |
| |
| — |
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總負債 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
截至2020年5月31日。 | ||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
資產: |
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| ||||
遞延補償資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
總資產 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
負債: |
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衍生負債(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
遞延補償負債(B) |
| — |
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| — |
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總負債 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
(a) | 第2級包括的衍生資產和負債主要代表商品掉期和期權合約。我們二級衍生資產和負債的公允價值是使用估值模型確定的,該估值模型使用了市場可觀察到的投入,包括利率曲線以及大宗商品的遠期和現貨價格。 |
(b) | 我們二級遞延補償負債的公允價值是使用第三方估值進行估值的,第三方估值基於我們退休計劃中共同基金的資產淨值。雖然標的資產在交易所交易活躍,但基金並不活躍。 |
不動產、廠房和設備等非金融資產以及無形資產只有在確認減值的情況下才按公允價值入賬。成本和股權投資在非經常性基礎上按公允價值計量。
在2020年11月29日,我們擁有
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12、增加股東權益
股票回購計劃
2018年12月,我們的董事會批准了一項沒有到期日的計劃,回購我們普通股的股票,金額不超過$
分紅
在截至2020年11月29日的26周內,我們支付了
累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)
截至2020年11月29日,AOCI扣除税收後的變化如下(以百萬美元為單位)。
外方 | 累計 | ||||||||
貨幣政策 | 養老金計劃和計劃 | 其他 | |||||||
翻譯: | 退休後 | 綜合 | |||||||
| 損益 |
| 效益 |
| 收益(虧損) | ||||
截至2020年5月31日的餘額 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | |
重新分類前的其他綜合收入,税後淨額 | | — | | ||||||
從AOCI重新分類的税後淨額 | — | | | ||||||
當期淨其他綜合收益(虧損) |
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截至2020年11月29日的餘額 | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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13、三大細分市場
我們有
十三週結束了 | 二十六週結束 | |||||||||||
| 11月29日, |
| 11月24日, |
| 11月29日, |
| 11月24日, | |||||
(百萬) | 2020 (a) | 2019 | 2020 (a) | 2019 | ||||||||
淨銷售額 |
|
|
|
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| ||||
全球 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
餐飲服務 |
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| |
| | ||||
零售 |
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| | ||||
其他 | | | | | ||||||||
總淨銷售額 | | | | | ||||||||
產品貢獻利潤率(B) |
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全球 | | | | | ||||||||
餐飲服務 | | | | | ||||||||
零售 | | | | | ||||||||
其他(C) | | | | | ||||||||
| | | | |||||||||
廣告費和促銷費(B) | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
銷售、一般和行政費用 | | | | | ||||||||
營業收入 | | | | | ||||||||
利息支出,淨額 | | | | | ||||||||
所得税費用 | | | | | ||||||||
權益法投資收益 | | | | | ||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎的傳播為全球大流行。為了最大限度地減少新冠肺炎的傳播,美國和我們的國際市場實施了重大的社會和經濟限制,包括限制在家中就餐和強制執行在家訂單。這些限制對我們的銷售額、成本、我們合資企業的收益以及我們的淨收入產生了負面影響。我們成本的增加,以及我們合資企業成本的增加,與工廠利用率和生產效率低下、製造和運營中斷直接歸因於疫情,以及增加的倉儲和運輸成本,以及加強員工安全措施的成本,包括購買安全和健康篩查設備,留住銷售員工,以及花費某些資本化的製造設施擴建項目被停止有關。 |
(b) | 產品貢獻毛利代表淨銷售額減去銷售成本、廣告費用和促銷費用。產品貢獻毛利包括廣告和促銷費用,因為這些金額與部門業績直接相關;它不包括一般公司費用和利息支出,因為管理層認為這些金額與部門業績沒有直接關係。 |
(c) | 其他部分主要包括我們的蔬菜和乳製品業務,以及與大宗商品套期保值合約相關的未實現的按市值計價調整。 |
蘭姆韋斯頓最大的客户,麥當勞公司,約佔
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14.評估承諾、或有事項、擔保和法律程序
我們有在正常業務過程中產生的財務承諾和義務。這些包括長期債務、租賃義務、購買商品和服務的承諾,以及法律訴訟。綜合財務報表附註15“承付款、或有事項、擔保和法律程序”中披露的擔保和賠償沒有實質性變化,這些擔保和賠償在10-K表格“第二部分第8項.財務報表和補充數據”中披露。
我們是在正常業務過程中發生的法律訴訟的當事人。這些索賠、法律程序和訴訟主要是由據稱的傷亡、產品責任、僱傭和其他糾紛引起的。在確定或有損失時,我們會考慮損失的可能性以及合理估計此類損失或負債金額的能力。當認為可能發生了負債,並且損失金額可以合理估計時,就確認估計損失。雖然任何索賠、訴訟或訴訟都有不確定因素,但我們相信,任何懸而未決或受到威脅的索賠、訴訟或訴訟的結果都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
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第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析(我們稱之為“MD&A”)應與我們在7月28日提交給美國證券交易委員會(SEC)的本10-Q季度報告(本“Form 10-Q”)的“財務報表和補充數據”以及公司提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中包含的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。
前瞻性陳述
這份報告(包括MD&A)包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。諸如“將”、“繼續”、“可能”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“支持”、“影響”、“改進”、“增強”等詞語以及此類詞語和類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。前瞻性表述的例子包括但不限於有關我們的計劃、執行、流動性、股息、股票回購、資本支出、運營成本、企業資源規劃實施和業務前景以及新冠肺炎疫情對行業和消費者需求的影響的表述。這些前瞻性陳述是基於管理層目前的預期,可能會受到不確定因素和環境變化的影響。本報告的讀者應該明白,這些陳述並不是業績或結果的保證。許多因素可能會影響我們的實際財務結果,使它們與前瞻性陳述(包括本報告)中包含的預期大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於:衞生流行病或其他傳染性疫情(如當前的“新冠肺炎”)對我們業務的影響,包括對我們產品需求的影響、成本增加、供應中斷或關鍵商品及其他必要服務供應的其他限制;我們成功實施長期價值創造戰略的能力;我們執行大型資本項目的能力。, 包括新生產線的建設;我們和我們的合資企業所在市場的競爭環境和相關條件;我們和我們的合資企業開展業務的國家的政治和經濟條件以及與我們的國際業務相關的其他因素;我們獲得出口機制的中斷;與可能的收購相關的風險,包括我們完成收購或整合收購業務的能力;我們的債務水平;原材料的可獲得性和價格;我們與種植者或重要客户關係的變化;我們合資企業的成功;影響我們業務或合資企業的政府行動和監管因素;這些風險包括:養老金、勞動力和人員相關費用的水平;我們定期支付季度現金股息的能力以及未來任何股息的金額和時間;以及我們不時提交給美國證券交易委員會(SEC)的報告中描述的其他風險。我們告誡讀者不要過度依賴本報告中包含的任何前瞻性陳述,這些陳述僅説明截至本報告日期為止的情況。除法律要求外,我們不承擔更新這些聲明的責任。
概述
Lamb Weston Holdings,Inc.(“我們”、“公司”或“Lamb Weston”)以及我們的合資企業是全球領先的增值冷凍土豆產品的生產商、分銷商和營銷商。我們和我們的合資企業是北美最大的增值冷凍馬鈴薯產品供應商和國際領先的增值冷凍馬鈴薯產品供應商,在高增長的新興市場擁有強大且不斷增長的業務。我們與我們的合資企業一起,向100多個國家和地區的不同渠道和客户羣提供廣泛的產品組合。薯條是我們增值冷凍土豆產品組合的主要組成部分。
本MD&A是對本文其他部分的綜合財務報表和相關簡明説明的補充,以幫助瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和我們的經營結果。我們的MD&A是基於根據美國(“美國”)編制的財務報表得出的財務數據。一般公認會計原則(“GAAP”)和某些其他財務數據(EBITDA和EBITDA,包括未合併的合資企業)採用非GAAP計量編制。有關EBITDA和EBITDA(包括未合併的合資企業)的定義,以及這些非GAAP財務衡量標準與淨收入的調整,請參閲下面的“非GAAP財務衡量標準與報告金額的調整”。
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執行摘要
Lamb Weston在2021財年第二季度的財務表現反映了新冠肺炎疫情對我們外出食品銷售渠道中的冷凍土豆需求的負面影響。儘管自2020財年末以來,我們的外出食品和居家食品銷售渠道的需求趨勢都有所改善,但仍低於大流行前的水平。因此,與2020財年第二季度相比,我們第二財季的銷售額和收益有所下降。具體而言:
● | 淨銷售額下降12%,至8.961億美元 |
● | 運營收入下降28%,至1.396億美元 |
● | 淨利潤下降31%,至9690萬美元 |
● | 稀釋後每股收益下降31%,至0.66美元。 |
● | 包括未合併合資企業在內的EBITDA下降18%,至2.132億美元 |
與2020財年第二季度相比,價格/組合有所增加,這主要是因為我們的餐飲服務和零售部門的價格更高,以及我們的零售部門的組合有所改善。我們的銷售量下降,因為在政府實施社會限制以減緩新冠肺炎的傳播後,户外冷凍土豆產品的需求下降,減少了餐廳客流量,幷包括對內部就餐的限制。此外,本季度開始的較冷天氣限制了許多美國市場的户外就餐流量,從而緩和了需求。由於銷售額下降和生產成本上升,運營收入下降,這在很大程度上是由於大流行對我們的製造和供應鏈運營的影響導致的增量成本,與生土豆出庫時間比前幾年更長的相關成本,以及投入成本通脹。盈利下降被較低的銷售、一般和行政成本(“SG&A”)部分抵消。
我們預計,至少在2021財年的剩餘時間裏,由於疫情對我們的製造、供應鏈、商業和功能支持業務的影響(與COVID相關的成本),我們將繼續招致額外的成本。這些成本可能包括但不限於在生產員工感染病毒後關閉、消毒和重新啟動生產設施的成本;由於修改生產計劃、減少運行時間和降低工廠整體利用率而導致的生產效率低下和勞動力留存成本;採用和維護增強的員工安全和衞生協議(如購買個人保護和健康篩查設備和服務)的成本;與生土豆出庫時間比前幾年更長的加工相關成本;以及增量倉儲和運輸成本。
我們還預計,至少在2021財年剩餘時間裏,疫情將繼續對美國和全球經濟、全球消費者對冷凍土豆產品的需求以及我們的業務和財務業績產生影響。雖然影響還不確定,但我們繼續密切關注全球炸薯條行業,包括消費者的反應和需求。在第二季度,我們觀察到了以下情況:
● | 在美國,餐廳的總體客流量和對冷凍土豆產品的需求基本上穩定在疫情爆發前的大約90%的水平。大型快餐連鎖店(“QSR”)的客流量繼續利用得來速服務和送貨模式,基本上與去年持平。提供全方位服務的餐廳的客流量在本季度前兩個月的大部分時間裏從去年同期的70%至80%下降到本季度後幾周的60%至70%,原因是政府重新實施了社交和內部就餐限制,以及由於許多市場開始變冷而減少了户外就餐。我們的非商業客户(即住宿和酒店、醫療保健、學校和大學、體育和娛樂以及工作場所環境)的需求仍比上年水平低約50%。相比之下,隨着政府實施社會限制,對零售冷凍土豆產品的需求仍然強勁,同時也伴隨着家庭食品的整體消費。我們繼續預計,與QSR相比,提供全方位服務的餐廳和非商業運營機構的交通和需求將更加脆弱,特別是在政府繼續實施社會限制,以及我們第三季度天氣較冷的月份户外就餐選擇變得更加有限的情況下。 |
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● | 在由Lamb-Weston/Meijer合資企業提供服務的歐洲,冷凍土豆產品的需求在上半季度接近上年水平,但在下半季度的大部分時間裏回落至上年水平的75%至85%,這與政府重新實施社交和現場就餐限制以及由於許多市場開始變冷而減少户外就餐有關。因為歐洲的大部分消費是 就餐或外賣由於QSR得來速餐廳的選擇更加有限,我們預計,隨着政府繼續實施社會限制,以及在我們第三季度天氣較冷的月份,户外就餐選擇變得更加有限,需求將繼續回落。 |
● | 我們其他主要國際市場的需求改善情況喜憂參半。在中國和澳大利亞,冷凍土豆的需求穩定在接近前一年的水平。在我們的其他關鍵市場,主要是亞洲和拉丁美洲,需求環比有所改善,但仍遠低於前一年的水平。 |
雖然大流行對需求和銷售量的短期影響可能是實質性的,但我們相信我們有足夠的流動性來應對不確定性。在2021財年上半年,我們從運營中產生了3.188億美元的現金,與2020財年上半年相比下降了8%,我們向股東支付了6720萬美元的現金股息。2020年12月,我們宣佈季度股息每年增加2美分。此外,我們計劃恢復股票回購計劃,該計劃在新冠肺炎疫情爆發時暫停,以保持流動性。股票回購的時間和金額將取決於我們對市場狀況、適用的法律要求和其他因素的評估。
如上所述,政府實施了嚴格的社會和商業限制,包括關閉或部分關閉餐館和其他餐飲服務業務,導致消費者和客户對我們產品的需求下降。作為迴應,我們已經採取行動,並將繼續評估各種選擇,以降低我們的成本結構,最大限度地提高我們的製造和商業運營的效率,包括暫時關閉設施和/或修改生產計劃,以重新平衡我們整個製造網絡的利用率。在這些不確定的時期,我們的首要任務是確保員工的健康和福利,維護產品安全,並在客户管理供應鏈和庫存時繼續為他們提供支持。
我們認為,到2021年年中,政府批准的新冠肺炎疫苗可能會廣泛上市,這可能會讓各國政府逐步放鬆各自管轄範圍內的廣泛社會限制,這可能會對餐廳流量產生有利影響。在接下來的幾個月裏,我們預計在病毒得到廣泛控制之前,我們將面臨具有挑戰性和不穩定的經營條件,隨着政府繼續實施廣泛的社會限制,以及較冷的天氣限制户外就餐,需求可能會減弱,特別是在提供全方位服務的餐廳。然而,我們認為,到2021年,全球餐廳客流量將有所改善,這將導致冷凍土豆的總體需求在日曆年年底之前接近大流行前的水平。
經營業績
我們有四個需要報告的部門:Global、Foodservice、Retail和Other。我們按部門報告產品貢獻利潤率。產品貢獻利潤率是向我們的首席運營決策者報告的主要衡量標準,目的是為我們的部門分配資源並評估其業績。產品貢獻毛利代表淨銷售額減去銷售成本、廣告費用和促銷費用。產品貢獻毛利包括廣告和促銷費用,因為這些金額與部門業績直接相關;它不包括一般公司費用和利息支出,因為管理層認為這些金額與部門業績沒有直接關係。有關我們的可報告分部和產品貢獻利潤率的更多信息,請參閲本報告“第一部分財務報表”中合併財務報表簡明附註的附註13“分部”。
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截至2020年11月29日的13周與截至2019年11月24日的13周(百萬美元)
淨銷售額和產品貢獻利潤率
十三週結束了 | ||||||||
| 11月29日, |
| 11月24日, |
| % | |||
2020 | 2019 | Inc./(12月) | ||||||
細分市場銷售 | ||||||||
全球 | $ | 475.9 | $ | 539.6 |
| (12%) | ||
餐飲服務 |
| 241.1 |
| 304.9 |
| (21%) | ||
零售 |
| 140.7 |
| 132.1 |
| 7% | ||
其他 |
| 38.4 |
| 42.6 |
| (10%) | ||
$ | 896.1 | $ | 1,019.2 |
| (12%) | |||
細分產品貢獻利潤率 | ||||||||
全球 | $ | 92.7 | $ | 128.9 |
| (28%) | ||
餐飲服務 | 87.7 |
| 111.3 |
| (21%) | |||
零售 |
| 30.1 |
| 28.5 |
| 6% | ||
其他 |
| 10.5 |
| 10.4 |
| 1% | ||
221.0 | 279.1 |
| (21%) | |||||
廣告費和促銷費 | 2.5 | 6.0 | (58%) | |||||
毛利 | $ | 223.5 | $ | 285.1 | (22%) |
淨銷售額
與上一季度相比,蘭姆·韋斯頓在2021財年第二季度的淨銷售額下降了1.231億美元,降幅為12%,至8.961億美元。新冠肺炎銷量下降了14%,這主要是因為美國政府為減緩新冠肺炎的傳播而對餐館和其他餐飲服務業務實施了限制,導致户外冷凍土豆產品的需求下降,此外還有天氣轉冷的影響,這限制了美國許多市場的户外就餐流量。此外,貨運量的下降反映了與上一年季度感恩節假期時間相關的額外發貨天數的好處。價格/組合增長了2%,這主要是由於我們的餐飲服務和零售部門的價格上漲,以及我們的零售部門的組合有所改善。
全球部門的淨銷售額下降了6,370萬美元,降幅為12%,至4.759億美元。銷量下降了11%,這主要是由於疫情對美國和我們大多數主要國際市場的餐廳和其他與餐飲服務相關的交通造成的負面影響,導致家庭以外對冷凍土豆產品的需求下降。貨運量的下降還反映了與前一年季度感恩節假期時間相關的額外發貨天數的好處。由於負組合,價格/組合下降了1%。
餐飲服務部門的淨銷售額下降了6380萬美元,降幅21%,至2.411億美元。銷量下降了25%,原因是大流行對餐廳和非商業客户(如住宿和招待、醫療保健、學校和大學、體育和娛樂以及工作環境)造成的家庭以外對冷凍土豆產品的需求下降,以及與前一年季度感恩節假期時間相關的額外發貨天數的好處。在本季度的最後幾周,交易量趨勢減弱,反映出政府施加的社會限制和户外就餐天氣變冷對餐廳交通的影響,特別是在提供全方位服務的餐廳。價格/組合增加了4%,反映了2020財年實施的定價行動的結轉收益,部分被不利的組合所抵消,因為蘭姆·韋斯頓品牌和高端產品走軟。
零售部門的淨銷售額增加了860萬美元,增幅為7%,達到1.407億美元。價格/組合增長了7%,主要是受品牌產品銷售增加帶來的有利組合的推動。銷量名義上有所增加,因為高端和主流品牌產品出貨量的強勁增長(歷史上約佔該細分市場出貨量的40%)被自有品牌產品出貨量的下降所抵消,這反映了某些低成本產品的增量損失。
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保證金自有品牌業務,以及與前一年季度感恩節假期時間相關的額外發貨天數的好處。
我們其他部門的淨銷售額下降了420萬美元,降幅為10%,降至3840萬美元,而2020財年第二季度為4260萬美元,原因是我們蔬菜業務的銷量下降抵消了有利的價格/組合。
產品貢獻利潤率
在2021財年第二季度,Lamb Weston的產品貢獻利潤率下降了5810萬美元,至2.21億美元,降幅為21%。這一下降是由於大流行導致的銷售額下降,以及製造成本上升(主要是由於與COVID相關的成本(如上所述))和投入成本膨脹所致。
2021財年第二季度,全球細分市場產品貢獻利潤率下降3620萬美元,降幅28%,至9270萬美元。較低的銷售量,較高的製造成本和不利的組合推動了下降。全球細分市場的銷售成本為3.824億美元,與2020財年第二季度相比下降了7%,主要原因是銷售額下降,但上述較高的製造成本部分抵消了這一影響。
2021財年第二季度,餐飲服務部門的產品貢獻利潤率下降了2360萬美元,降幅21%,至8770萬美元。較低的銷售量、較高的製造成本和不利的組合推動了下降,但部分被有利的價格所抵消。銷售成本為1.525億美元,與2020財年第二季度相比下降了21%,原因是銷售額下降,但上述較高的製造成本部分抵消了這一影響。
2021財年第二季度,零售部門產品貢獻利潤率增加了160萬美元,增幅為6%,達到3010萬美元。有利的組合和240萬美元的較低廣告和促銷費用推動了增長。銷售成本為1.098億美元,與2020財年第二季度相比增長了9%,這主要是由於銷售量增加和上述製造成本增加所致。
2021財年第二季度,其他細分市場的產品貢獻利潤率增加了10萬美元,增幅為1%,達到1050萬美元。這些金額包括與2021財年第二季度與大宗商品對衝合約相關的未實現按市值計價調整和已實現結算相關的430萬美元收益,以及與上一年同期合約相關的420萬美元收益。不包括這些調整,其他部門的產品貢獻利潤率持平,因為我們蔬菜業務銷量下降的影響被有利的價格/組合的好處所抵消。
銷售、一般和行政費用
與去年同期相比,銷售、一般和行政費用減少了770萬美元,降幅為8390萬美元,這主要是由於激勵性薪酬費用應計減少以及廣告和促銷費用減少了350萬美元。SG&A的下降被改善運營和信息技術基礎設施的投資部分抵消,其中包括與實施新的企業資源規劃(“ERP”)系統第一階段相關的大約500萬美元的非經常性費用(主要是諮詢和員工培訓費用)。
利息支出,淨額
與上一財季相比,2021財年第二季度的利息支出淨額增加了460萬美元,達到3000萬美元。這一增長反映了我們為改善流動性狀況而採取的行動導致的平均總債務比上一年有所增加,以及與償還2021年11月到期的定期貸款安排相關的100萬美元債務發行成本的註銷。有關更多信息,請參閲本MD&A中的“流動性和資本資源”。
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所得税費用
2021財年第二季度和2020財年第二季度的所得税支出分別為3190萬美元和4270萬美元。在我們的綜合收益表中,2021財年第二季度和2020財年第二季度的有效所得税税率(計算為所得税支出與税前收入的比率,包括權益法投資收益)分別為24.8%和23.3%。實際税率與美國法定税率21%不同,這主要是由於美國州税、外國税、永久性差異和離散項目的影響。
權益法投資收益
我們在歐洲、美國和南美通過未合併的合資企業開展業務,並根據我們在這些地區的經濟所有權權益計入我們的收益份額。2021財年第二季度和2020財年第二季度,我們的權益法投資收益份額分別為1920萬美元和1500萬美元。2021財年第二季度,權益法投資收益包括與貨幣和大宗商品對衝合同相關的按市值計價調整相關的未實現虧損10萬美元,而2020財年第二季度與這些合同相關的未實現虧損為270萬美元。剔除按市值計價的調整,股權法投資的收益比去年同期增加了160萬美元,這主要是由於歐洲的表現有所改善,儘管歐洲的需求在本季度下半年有所疲軟,反映出與政府重新實施社交和內部用餐限制相關的全方位服務餐廳的餐廳流量受到的負面影響,以及由於許多市場開始變冷而減少的户外就餐。
截至2020年11月29日的26周與截至2019年11月24日的26周(百萬美元)
淨銷售額和產品貢獻利潤率
二十六週結束 | ||||||||
| 11月29日, |
| 11月24日, |
| % | |||
| 2020 | 2019 |
| Inc./(12月) | ||||
細分市場銷售 | ||||||||
全球 | $ | 923.4 | $ | 1,057.2 |
| (13%) | ||
餐飲服務 |
| 477.8 |
| 610.3 |
| (22%) | ||
零售 |
| 294.6 |
| 261.4 |
| 13% | ||
其他 |
| 71.8 |
| 79.3 |
| (9%) | ||
$ | 1,767.6 | $ | 2,008.2 |
| (12%) | |||
細分產品貢獻利潤率 | ||||||||
全球 | $ | 170.5 | $ | 231.6 |
| (26%) | ||
餐飲服務 | 173.5 |
| 213.8 |
| (19%) | |||
零售 |
| 65.9 |
| 57.4 |
| 15% | ||
其他 |
| 23.7 |
| 20.1 |
| 18% | ||
433.6 | 522.9 |
| (17%) | |||||
廣告費和促銷費 | 3.7 | 10.8 | (66%) | |||||
毛利 | $ | 437.3 | $ | 533.7 | (18%) |
淨銷售額
與去年同期相比,Lamb Weston在2021財年上半年的淨銷售額下降了2.406億美元,降幅為12%,至17.766億美元。新冠肺炎銷量下降了14%,反映出在政府為減緩新冠肺炎的傳播而對餐館和其他餐飲服務業務實施限制之後,户外冷凍土豆產品的需求下降,以及天氣變冷的影響,這限制了2021財年上半年美國許多市場的户外就餐流量。這一下降被我們零售部門銷售額的增加部分抵消了。由於餐飲服務和零售部門的價格/組合有所改善,價格/組合增加了2%。
24
目錄
全球部門的淨銷售額下降了1.338億美元,降幅為13%,至9.234億美元。銷量下降了12%,這主要是由於疫情對美國和我們大多數主要國際市場的餐廳和其他與餐飲服務相關的交通造成的負面影響,導致家庭以外對冷凍土豆產品的需求下降。由於負組合,價格/組合下降了1%。
餐飲服務部門的淨銷售額下降了1.325億美元,降幅22%,至4.778億美元。成交量下降了27%,原因是大流行對餐館和非商業客户(如住宿和招待、學校和大學、體育和娛樂以及工作環境)造成的負面影響,導致家庭以外對冷凍土豆產品的需求下降。在本季度的最後幾周,銷量趨勢減弱,反映出與政府施加的社會限制和由於天氣變冷導致户外用餐減少有關的對餐廳交通的負面影響,特別是在提供全方位服務的餐廳。價格/組合增加了5%,反映了2020財年實施的定價行動的結轉好處,部分被不利的組合所抵消,因為蘭姆·韋斯頓品牌和高端產品走軟。
零售部門的淨銷售額增加了3320萬美元,增幅為13%,達到2.946億美元。價格/組合增長了7%,主要是受品牌產品銷售增加帶來的有利組合的推動。成交量增長6%,原因是在政府實施社會限制後,供家庭消費的冷凍土豆產品的銷量增加。高端和主流品牌產品的銷量抵消了自有品牌產品銷量的下降,這反映了某些低利潤率自有品牌業務的增量虧損。
我們其他部門的淨銷售額下降了750萬美元,降幅為9%,降至7180萬美元,而2020財年上半年為7930萬美元,這主要是由於我們蔬菜業務的銷量下降,部分被有利的價格/組合所抵消。
產品貢獻利潤率
與上一年同期相比,Lamb Weston在2021財年上半年的產品貢獻利潤率下降了8930萬美元,降幅為17%,至4.336億美元。下降的原因是大流行導致的銷售額下降,以及製造成本上升(主要是由於與COVID相關的成本)和投入成本通脹。
2021財年上半年,全球細分市場產品貢獻利潤率下降6110萬美元,至1.705億美元,降幅為26%。較低的銷售量,較高的製造成本和不利的組合推動了下降。全球細分市場的銷售成本為7.518億美元,與2020財年上半年相比下降了9%,這主要是由於銷售額下降,但部分被上述較高的製造成本所抵消。
2021財年上半年,餐飲服務部門的產品貢獻利潤率下降了4030萬美元,降幅為19%,至1.735億美元。較低的銷售量、較高的製造成本和不利的組合推動了下降,但部分被有利的價格所抵消。銷售成本為3.029億美元,與2020財年上半年相比下降了23%,原因是銷售額下降,但上述較高的製造成本部分抵消了這一影響。
2021財年上半年,零售部門產品貢獻利潤率增加了850萬美元,增幅為15%,達到6590萬美元。較高的銷售量、有利的組合以及廣告和促銷費用下降430萬美元推動了這一增長,但這一增長部分被更高的製造成本所抵消。銷售成本為2.278億美元,與2020財年上半年相比增長了15%,這主要是由於銷售量增加和上述製造成本增加所致。
其他部門的產品貢獻利潤率增加了360萬美元,達到2370萬美元,而2020財年上半年為2010萬美元。這些金額包括2021財年上半年與未實現的按市值計價調整和與大宗商品對衝合約相關的已實現結算相關的1210萬美元收益,以及2020財年上半年與這些合約相關的730萬美元收益。不包括這些調整,其他部門的產品貢獻毛利下降120萬美元,這主要是由於我們蔬菜業務的成本上升所致。
銷售、一般和行政費用
與去年同期相比,銷售、一般和行政費用減少了820萬美元,降幅為5%,降至1.62億美元。這一下降在很大程度上是由於激勵性薪酬支出、成本管理努力以及
25
目錄
廣告和促銷費用減少710萬美元,抵消了改善我們運營和信息技術基礎設施的投資,其中包括與實施新的ERP系統第一階段相關的大約600萬美元的非經常性費用(主要是諮詢和員工培訓費用)。
利息支出,淨額
與上年同期相比,利息支出淨增670萬美元,達到6030萬美元。這一增長反映了我們為改善流動性狀況而採取的行動導致的平均總債務比上一年有所增加,以及與償還2021年11月到期的定期貸款安排相關的100萬美元債務發行成本的註銷。有關更多信息,請參閲本MD&A中的“流動性和資本資源”。
所得税費用
2021財年和2020財年上半年的所得税支出分別為5990萬美元和7940萬美元。在我們的綜合收益表中,2021財年上半年和2020財年上半年的有效所得税税率(計算為所得税支出與税前收入的比率,包括權益法投資收益)分別為24.3%和23.7%。實際税率與美國法定税率21%不同,這主要是由於美國州税、外國税、永久性差異和離散項目的影響。
權益法投資收益
我們在歐洲、美國和南美通過未合併的合資企業開展業務,並根據我們在這些地區的經濟所有權權益計入我們的收益份額。2021財年上半年和2020財年上半年,我們的權益法投資收益份額分別為3110萬美元和2560萬美元。2021財年上半年,權益法投資收益包括與貨幣和大宗商品對衝合同相關的按市值計價調整相關的未實現收益460萬美元,而2020財年上半年與這些合同相關的未實現虧損為160萬美元。不包括按市值計價的調整,權益法投資的收益比去年同期減少了70萬美元,主要反映了在歐洲政府對餐廳和其他餐飲服務業務實施限制以及與COVID相關的成本之後銷售額下降的影響。
流動性與資本資源
現金的來源和用途
目前的新冠肺炎疫情打亂了我們的業務和經營業績。由於大流行造成的不確定性,我們已經並將繼續採取行動提高流動性。我們限制了整個公司的可自由支配開支,並對我們在美國受薪的職位實施了招聘和工資凍結。2020年9月,我們修改了信貸協議,將循環信貸安排下的可用借款從5.0億美元增加到7.5億美元,並將到期日延長至2023年9月。與修正案相關的是,我們用手頭的現金償還了2021年11月到期的2.719億美元定期貸款安排。考慮到目前的環境,由於有大量員工遠程工作,我們還推遲了新ERP系統實施的第二階段。由於我們的行動,截至2020年11月29日,我們的現金和現金等價物餘額為7.639億美元。
我們相信,在可預見的未來,我們手頭的現金、運營的現金流和我們目前的信貸安排將足以滿足我們未來的營運資金需求、利息支付、資本支出、普通股分紅和其他融資需求。雖然我們預計新冠肺炎疫苗的供應增加將使消費者對炸薯條的需求隨着本財年的進展逐步回升,但我們仍在繼續評估並在必要時採取行動,以保持充足的流動性,並確保我們的業務能夠在這些不確定的時期繼續運營。如果我們無法從運營中產生足夠的現金流,或者無法遵守我們的信貸安排的條款,我們可能需要尋求額外的融資選擇,這可能需要根據我們管理優先擔保債務的信貸協議和管理我們優先票據的契約的豁免,以產生額外的現金。不能保證我們能夠獲得額外的融資或任何類似的資金。
26
目錄
以我們可以接受或根本不接受的條款豁免。有關我們債務的更多信息,請參見本報告“第一部分財務報表”中“合併財務報表簡明附註”的附註9“債務和融資義務”和表格10-K“第二部分第八項財務報表和補充數據”中“合併財務報表附註”附註9“債務和融資義務”。
現金流
以下是我們現金流的彙總表,隨後討論了通過運營、投資和融資活動獲得現金的來源和用途(單位:百萬美元):
二十六週結束 | |||||||||
11月29日, | 11月24日, | 提供 | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| (用於) | ||||
淨現金流由(用於): |
|
|
|
|
|
| |||
經營活動 | $ | 318.8 | $ | 345.3 |
| $ | (26.5) | ||
投資活動 |
| (53.3) |
| (240.2) |
|
| 186.9 | ||
融資活動 |
| (867.2) |
| (93.6) |
|
| (773.6) | ||
| (601.7) |
| 11.5 |
|
| (613.2) | |||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
| 1.6 |
|
| 0.1 |
|
| 1.5 | |
現金及現金等價物淨增(減) | $ | (600.1) | $ | 11.6 |
| $ | (611.7) |
經營活動
在2021財年上半年,運營活動提供的現金減少了2650萬美元,降至3.188億美元,而去年同期為3.453億美元。這一減少與經非現金收入和支出調整後的營業收入減少8520萬美元有關,但被營運資本有利變化提供的5870萬美元現金部分抵消。2021財年上半年的運營收入較低,與政府為減緩新冠肺炎傳播而對餐館和其他餐飲服務業務實施限制有關。有關更多信息,請參閲本MD&A中的“運營結果”。營運資金的有利變化主要與銷售額下降有關,因此與2020財年同期相比,2021財年上半年的應收賬款減少,以及應收賬款的收回時間。此外,由於時機的原因,所得税和應付賬款的增加也是有利的營運資本變化的原因。這一利好被以下因素部分抵消:主要是由於2021財年銷售額低於2020財年,以及由於2020財年末產成品庫存異常低,2021財年上半年產成品庫存較2020財年有所增加,回扣應計收入減少,因為我們在生產與新冠肺炎疫情的影響導致的需求下降之間進行了平衡,以及其他應計負債的減少。
投資活動
2021財年上半年,投資活動使用了5330萬美元的現金,而上一年同期為2.402億美元。不包括上一年用於收購澳大利亞一家冷凍土豆加工商的1.167億美元現金,與2020財年上半年相比,用於投資活動的現金減少了7020萬美元。這一下降與我們在新冠肺炎大流行期間努力保持流動性有關。2021財年用於資本投資活動(包括信息技術支出)的現金預計為1.8億美元,反映出對生產率、優化和增長能力項目的投資。這些支出可能會由於許多因素而增加或減少,這些因素包括我們的財務業績、未來的經濟狀況(包括新冠肺炎的影響)以及我們的監管合規性要求。
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目錄
融資活動
在2021財年上半年,用於融資活動的現金增加了7.736億美元,達到8.672億美元,而去年同期為9360萬美元。在2021財年上半年,融資活動主要涉及償還4.988億美元的短期借款,2.896億美元的債務和融資義務償還,其中包括償還2021年11月到期的2.719億美元定期貸款安排,向普通股股東支付6720萬美元的現金股息,以及280萬美元的債務發行成本,主要與2020年9月修訂我們的信貸協議,將循環信貸安排下的可用借款從5.0億美元增加到7.5億美元有關,並延長了融資活動還包括980萬美元用於從員工手中回購156,506股股票,以支付在此期間授予的股權獎勵的所得税和工資税。2020年12月,我們宣佈季度股息每年增加2美分。此外,我們計劃恢復股票回購計劃,該計劃在新冠肺炎疫情爆發時暫停,以保持流動性。這些行動反映了我們對業務長期實力的信念。
在2020財年上半年,融資活動主要涉及3.181億美元的債務和融資義務償還,2.993億美元的債務發行淨收益,與2019年5月26日尚未償還的5.991億美元定期貸款安排中的3.0億美元進行再融資相關的淨收益,向普通股股東支付5850萬美元的現金股息,140萬美元的短期借款和1780萬美元的現金用於回購185,200股普通股,包括與歸屬相關的扣繳税款
有關我們的債務、利率、到期日和契約的更多信息,請參閲本報告“第一部分財務報表”中“合併財務報表簡明附註”的附註9“債務和融資義務”,以及表格10-K“第二部分第八項財務報表和補充數據”中“合併財務報表附註”的附註9“債務和融資義務”。截至2020年11月29日,我們遵守了我們的信貸協議中包含的財務契約比率和其他契約。
義務和承諾
除於2020年9月償還於2021年到期之定期貸款安排2.719億美元外,於10-K表格“管理層對財務狀況及經營成果之討論及分析”所披露之合約責任並無重大變動。
非GAAP財務計量與報告金額的對賬
為了補充本報告中包含的財務信息,我們列報了EBITDA和EBITDA,其中包括未合併的合資企業,每一項都是非GAAP財務衡量標準。
Lamb Weston的管理層使用EBITDA和EBITDA,包括未合併的合資企業來評估公司的業績。該公司之所以納入這些非GAAP財務措施,是因為管理層認為它們對投資者有用,因為它們為管理層在財務和經營決策中使用的補充信息提供了更大的透明度。我們相信,當這些非GAAP財務指標與GAAP財務指標一起使用時,是一種有用的財務分析工具,可以幫助投資者評估公司的經營業績和潛在前景。這些非GAAP財務指標應被視為根據GAAP編制的財務指標的補充,而不是替代。這些非GAAP財務衡量標準可能與其他公司提出的類似名稱的非GAAP財務衡量標準不同,其他公司可能不會以同樣的方式定義這些非GAAP財務衡量標準。這些衡量標準不能替代其可比的GAAP財務衡量標準,如淨收入,而且使用非GAAP財務衡量標準也有侷限性。
28
目錄
下表將淨收入與EBITDA和EBITDA對賬,包括未合併的合資企業(以百萬美元為單位):
十三週結束了 | 二十六週結束 | ||||||||||
11月29日, |
| 11月24日, |
| 11月29日, |
| 11月24日, | |||||
2020 | 2019 |
| 2020 | 2019 | |||||||
淨收入 | $ | 96.9 | $ | 140.4 | $ | 186.2 | $ | 256.1 | |||
權益法投資收益 | (19.2) | (15.0) | (31.1) | (25.6) | |||||||
利息支出,淨額 | 30.0 | 25.4 | 60.3 | 53.6 | |||||||
所得税費用 | 31.9 | 42.7 | 59.9 | 79.4 | |||||||
營業收入 | 139.6 | 193.5 | 275.3 | 363.5 | |||||||
折舊攤銷 | 46.6 | 44.7 | 92.2 | 87.8 | |||||||
EBITDA | 186.2 | 238.2 | 367.5 | 451.3 | |||||||
未合併的合資企業 | |||||||||||
權益法投資收益 | 19.2 | 15.0 | 31.1 | 25.6 | |||||||
利息費用、所得税費用和折舊 | |||||||||||
計入權益法投資收益的攤銷 | 7.8 | 7.7 | 16.4 | 16.9 | |||||||
新增:未合併合資企業的EBITDA | 27.0 | 22.7 | 47.5 | 42.5 | |||||||
EBITDA包括未合併的合資企業 | $ | 213.2 | $ | 260.9 | $ | 415.0 | $ | 493.8 |
表外安排
在10-K表格中包括的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的表外安排沒有實質性變化。
關鍵會計政策和估算
有關我們關鍵會計政策和估算的討論可以在10-K表格中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。在2021財年上半年,這些關鍵會計估計沒有實質性變化。
新的和最近採用的會計公告
有關我們最近採用的新會計聲明一覽表,請參閲本報告“第一部分第一項財務報表”中“合併財務報表簡明附註”的附註1“經營性質和重要會計政策摘要”。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務面臨着市場風險,因為大宗商品價格的不利變化影響了原材料和能源成本、外幣匯率和利率。在正常的業務過程中,我們定期進行衍生品交易,以將這些風險降至最低,但不是為了交易目的。新冠肺炎大流行導致我們運營的市場出現了極大的波動和不確定性。在提交本文件時,我們無法預測或確定新冠肺炎疫情可能對我們的市場風險敞口產生的影響,這些影響包括大宗商品價格、外幣匯率和利率等因素。
根據我們截至2020年11月29日的未平倉大宗商品合約對衝頭寸,假設工具公允價值的市場價格下降10%,將導致約2.9美元的“銷售成本”費用。 百萬(220萬美元) (應該指出的是,合同公允價值的任何變化,無論是實際的還是假設的,都將被基礎套期保值項目價值的反向變化大大抵消。
截至2020年11月29日,我們有21.66億美元的固定利率債務和6.022億美元的可變利率債務未償還。我們的可變利率債務存在利率風險。相關利率上調1%
29
目錄
對可變利率債務的調整將導致利息支出增加,税前收入相應減少,每年約為610萬美元(扣除所得税優惠後淨額為470萬美元)。
見本報告“第一部分財務報表”中合併財務報表簡明附註的附註9“債務和融資義務”。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
截至2020年11月29日,我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)條規定的規則,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保證,即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並被積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了本報告涵蓋的季度內財務報告內部控制發生的任何變化,並確定本報告涵蓋的季度內我們的財務報告內部控制沒有任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他資料
第一項:法律訴訟
有關我們法律程序的信息,請參閲本報告“第一部分第一項財務報表”中合併財務報表簡明附註的附註14“承付款、或有事項、擔保和法律程序”。
項目1A。危險因素
我們在經營過程中面臨各種風險和不確定因素。關於這些風險和不確定性的討論可在“第一部分,項目1A”中找到。10-K表格中的“風險因素”。風險因素沒有發生實質性變化。
30
目錄
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2020年11月29日的13周內購買的股票總額如下:
近似美元 | ||||||||||||
總人數 | 最大值 | |||||||||||
總數 | 平均值 | 股份(或單位) | 符合以下條件的股票數量 | |||||||||
股份(或 | 支付的價格 | 作為以下項目的一部分購買 | 可能還會購買 | |||||||||
單位) | 每股 | 公開宣佈 | 在計劃或方案下 | |||||||||
期間 |
| 購買(A) |
| (或單位) |
| 計劃或計劃(B) |
| (單位:百萬)(B) | ||||
2020年8月31日至2020年9月27日 | 4,418 | $ | 62.42 | — | $ | 195.3 | ||||||
2020年9月28日至2020年10月25日 | 305 | $ | 72.62 | — | $ | 195.3 | ||||||
2020年10月26日至2020年11月29日 | 632 | $ | 63.45 | — | $ | 195.3 | ||||||
總計 | 5,355 |
(a) | 代表員工預扣的股份,用於支付在此期間歸屬的股權獎勵的所得税和工資税。 |
(b) | 2018年12月,我們的董事會批准了一項2.5億美元的股票回購計劃,沒有到期日。根據適用法律,我們可以隨時在公開市場上進行回購,也可以通過私下協商的交易進行回購。在截至2020年11月29日的季度裏,沒有進行回購。 |
第三項優先證券違約
沒有。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
第五項:其他信息
沒有。
31
目錄
項目6.展品
展品編號 |
| 展品説明 |
10.1 |
| 蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)、擔保方、貸款方和作為行政代理的美國銀行(Bank of America,N.A.)之間於2020年9月17日簽署的信貸協議第5號修正案,通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司於2020年9月23日提交的8-K表格當前報告(文件號001-37830)的附件10.1併入本文。 |
10.2 |
| 第二修正案,日期為2020年9月23日,由蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)、擔保方、貸款人和投票參與方以及作為行政代理的西北農場信貸服務公司(Northwest Farm Credit Services,PCA)之間的修正案,通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司於2020年9月23日提交的8-K表格當前報告(文件號001-37830)的附件10.2併入本文。 |
31.1 |
| 第302條行政總裁證書 |
31.2 |
| 第302條首席財務官證書 |
32.1 |
| 第906條行政總裁證書 |
32.2 |
| 第906條首席財務官證書 |
101.INS |
| XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH |
| XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL |
| XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF |
| XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB |
| XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE |
| XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 |
| 封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL,包含附件101中包含的適用分類擴展信息。*) |
32
目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.) | ||
依據: | /s/羅伯特·M·麥克納特(Robert M.McNutt) | |
羅伯特·M·麥克納特 | ||
高級副總裁兼首席財務官兼首席財務官 | ||
日期為2021年1月7日。 |
33