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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格:
(標記一)
截至的財政年度
或
由_至_的過渡期
佣金檔案編號
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
(成立為法團的國家) | (美國國税局僱主身分證號碼) |
( | ||||
(主要行政機關地址) | (郵政編碼) | (電話號碼) |
根據ACT第12(B)節登記的證券
每一類的名稱 | 商品代號 | 每間交易所的註冊名稱 | ||
根據ACT第12(G)節登記的證券:無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速文件管理器☐ | |||
非加速文件管理器☐ | 規模較小的報告公司。 | ||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)。是
截至2020年5月1日,非關聯公司持有的註冊人有表決權股票的總報價市場價格為$
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頁 | ||
第I部分 | ||
第1項。 | 生意場 | 2 |
第1A項。 | 危險因素 | 11 |
1B項。 | 未解決的員工意見 | 19 |
第二項。 | 特性 | 19 |
第三項。 | 法律程序 | 19 |
第四項。 | 礦場安全資料披露 | 20 |
第II部 | ||
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 20 |
第六項。 | 選定的財務數據 | 20 |
第7項。 | 管理層對企業財務狀況和經營成果的討論與分析 | 21 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 21 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 21 |
第9項。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 21 |
第9A項。 | 控制和程序 | 21 |
第9B項。 | 其他信息 | 21 |
第三部分 | ||
第10項。 | 董事、行政人員和公司治理 | 21 |
第11項。 | 高管薪酬 | 22 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜 | 22 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 22 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 22 |
第IV部 | ||
第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 23 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 23 |
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第1項。 | 生意場. |
這份Form 10-K年度報告包含受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。本年度報告10-K表格中除有關歷史事實的陳述外,其他所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述提供了與我們的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務有關的當前預期和預測。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們預期的大不相同。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素,或警告性陳述,以及與前瞻性陳述有關的其他重要信息,在本年度報告10-K表格中的第1A項“風險因素”和第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--安全港聲明”項下披露。
產品
迪爾公司(The Company)及其子公司(統稱為John Deere)的業務分為三大業務部門。
這個農業和草坪SECTION主要生產和分銷全線農業和草坪設備及相關服務部件,包括:大中型和多用途拖拉機;拖拉機裝載機;聯合收割機、採棉機、脱棉機和甘蔗收割機;收穫前端設備;甘蔗裝載機和拖拉式鏟運機;耕作、播種和應用設備,包括噴霧機、養分管理和整地機械;乾草和飼料設備,包括自走式飼草收割機和附件、打包機等;耕作、播種和應用設備,包括噴霧機、養分管理和整地機械;乾草和飼料設備,包括自行式飼料收割機和附件、打包機。以及其他户外電源產品。
這個建築業和林業SECTION主要製造和分銷用於建築、土方、築路、材料裝卸和木材收穫的各種機械和服務部件,包括:挖掘裝載機;履帶式推土機和裝載機;四輪驅動裝載機;挖掘機;電動平地機;鉸接式自卸卡車;景觀裝載機;滑行裝載機;銑牀;回收機;滑模攤鋪機;露天礦機;瀝青攤鋪機;壓路機;串列和靜態壓路機;移動式和固定式壓路機;移動式和固定式壓路機。
上述部門生產的產品和服務主要通過獨立的零售經銷商網絡和主要零售網點進行營銷,而與築路產品有關的產品和服務主要通過公司擁有的銷售和服務子公司進行銷售。
這個金融服務該部門主要為John Deere經銷商銷售和租賃新的和二手的農業和草坪設備以及建築和林業設備提供資金。此外,金融服務部門向上述設備的交易商提供批發融資,為零售循環費用賬户提供資金,並提供延長的設備保修。
John Deere的全球農業和草坪業務以及建築和林業業務有時統稱為“設備業務”。金融服務部門有時被稱為“金融服務業務”。
更多信息請參見第26-27頁關於業務部門和地理區域結果的討論。約翰迪爾企業自1837年以來一直在製造農業機械。本公司於1958年根據特拉華州的法律成立。
該公司的互聯網地址是Http://www.JohnDeere.com。通過該地址,公司的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K的當前報告以及對這些報告的修訂在提交給美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)後,將在合理可行的情況下儘快免費提供。公司網站上包含的信息不包括在本10-K表格年度報告中,也不以引用方式併入本年度報告中。
市況
農業和草坪。在較大型號增長的推動下,美國和加拿大的農業設備行業銷售額預計將增長5%至10%。預計歐洲全年的行業銷售額將與2020年持平至增長5%。在南美,拖拉機和聯合收割機的行業銷售額預計將增長約5%,而亞洲的銷售額預計將略低於2020年。2021年,美國和加拿大的草坪和公用事業設備的行業銷售額預計將增長約5%。
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建築業和林業。2021年全年北美建築設備行業的銷售額預計將下降約5%,緊湊型設備的銷售額將增長約5%。預計2021年全球森林業銷售額將持平至增長5%。
金融服務。預計2021年全年的業績將受益於有利的融資利差、較低的運營租賃殘值損失以及較高的平均投資組合賺取的收入,但部分抵消了較高的信貸損失撥備。
2020年合併結果與2019年相比
2020財年,可歸因於該公司的全球淨收入為27.51億美元,或每股8.69美元,而2019年為32.53億美元,或每股10.15美元。2020年,全球淨銷售額和收入下降9%,至355.4億美元,而2019年為392.58億美元。2020年的淨收入受到税後4.58億美元的減損費用和員工離職成本的負面影響(見附註4和5)。2019年,類似的費用為8200萬美元。此外,2020年所得税撥備受到不可抵扣減值和費用的不利影響,2020年受到離散調整的影響不如2019年。2020財年,全球設備業務的淨銷售額降至312.72億美元,而上一財年為348.86億美元。由於出貨量下降以及貨幣兑換的不利影響,2020年農業和草坪以及建築和林業的銷售額都有所下降,但部分被實現價格所抵消。
2020財年,全球設備運營的營業利潤為35.59億美元,而2019財年為37.21億美元。農業和草坪的營業利潤大幅增長,原因是實現了價格,降低了銷售、行政和一般費用,降低了研發費用,降低了保修費用,提高了生產成本。這些項目被較低的銷售量/組合、員工離職費用、減值和貨幣兑換的不利影響部分抵消。建築和林業公司的營業利潤下降的主要原因是銷售額/組合下降、員工離職費用、減值以及貨幣兑換的不利影響。營業利潤的下降被價格實現、研究和開發費用的降低、銷售、行政和一般費用的減少以及生產成本的改善部分抵消。
2020財年,該公司設備業務的淨收入為21.85億美元,而2019財年為27.14億美元。設備業務的所得税和淨收入撥備在2020年受到不可抵扣減值和費用的不利影響,受2020年所得税撥備離散調整的影響不如2019年。
金融服務業務報告2020財年可歸因於該公司的淨收入為5.66億美元,而2019財年為5.39億美元。這一增長主要是由於經營租賃剩餘價值的減值和虧損減少,以及較高的平均投資組合賺取的收入,但部分被信貸損失、員工離職費用和不利的融資利差撥備的增加所抵消。
2020年銷售成本與淨銷售額的比率為75.7%,而2019年為76.8%。與2019年相比,銷售成本與淨銷售額的比率下降,主要原因是價格實現、生產成本提高和保修費用降低,但減值、員工離職費用(見注5)和外匯兑換的不利影響部分抵消了這一影響。
有關2020財年業績的更多信息請參見第24-27頁。
設備操作
農業與草坪
約翰迪爾農業和草坪部門製造和分銷全線農業和草坪設備和相關服務部件。該設備包括大中型和通用拖拉機及相關附件;拖拉機裝載機;聯合收割機;棉花采摘機;脱棉機;甘蔗收割機;相關收穫前端設備;甘蔗裝載機;拖拉式鏟運機;草坪和公用設備,包括騎行草坪設備、商用割草設備、高爾夫球場設備、多功能車、割草、耕作、積雪和雜物處理工具、通氣和許多其他住宅、商業、高爾夫和運動草坪護理應用和其他户外動力產品;草皮和公用設備,包括騎行草坪設備、商用割草機、高爾夫球場設備、高爾夫球場設備、多功能車、割草機、耕作設備、積雪和雜物處理工具、充氣設備和許多其他住宅、商業、高爾夫和運動草坪護理應用和其他户外動力產品。John Deere還從其他製造商購買某些產品進行轉售。
該細分市場將所有市場整合為四個地理客户重點領域,以提供可衡量的客户價值。從2021財年開始,該部門的運營將圍繞客户用於生產產出的系統進行組織。這些生產系統包括大谷物(如玉米和大豆)、小穀物(如小麥、燕麥和大麥)、甘蔗和棉花。
該部門還在其大型設備組合中提供集成的農業解決方案和精密技術。John Deere開發了一種獨特的系統級方法,旨在提高客户的盈利能力、生產力和可持續性。這一方法包括精確的全球導航衞星系統技術、先進的連通性和遠程信息處理、車載傳感器和
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計算能力、自動化軟件、數字工具以及應用程序和分析,共同實現信息的無縫集成,旨在改進客户決策和作業執行。John Deere先進的遠程信息處理系統將農業設備所有者、業務經理和經銷商遠程連接到田間的農業設備,提供有關設備位置、利用率、性能和維護的實時警報和信息,從而提高生產率和效率。
除John Deere品牌外,農業和草坪部門還以Frontier、Kemper和Green Systems品牌購買和銷售各種設備附件。該部門還製造和銷售Hagie和Mazzotti品牌的噴霧機,Monosem品牌的播種機和耕作機,PLA品牌的噴霧機和播種機,以及King Agro品牌的碳纖維噴霧機。該細分市場還以Unimil品牌銷售甘蔗收割機售後零部件。John Deere主要通過獨立的零售經銷商網絡生產供銷售的農業和草坪設備,還生產供包括家得寶(Home Depot)和勞氏(Lowe‘s)在內的大型零售商銷售的草坪產品。
農業設備的銷售受到農場現金收入總額的影響,這反映了農產品價格、種植面積、作物產量和政府政策,包括全球貿易政策和政府付款的金額和時間。銷售還受到總體經濟狀況、農場土地價格、農民債務水平和融資渠道、利率和匯率、農業趨勢(包括可再生燃料的生產和需求)、勞動力可獲得性和成本、能源成本、税收政策和與農業相關的其他投入成本的影響。影響新農業設備銷售的其他重要因素是舊設備的價值和水平,包括拖拉機、收穫設備、自動噴霧器、乾草和飼料設備以及播種設備。天氣和氣候條件也會影響農業設備購買者的購買決定。
機械和技術的創新也影響着農業設備的採購。例如,在農民努力提高經營效率的地方,更大、更有生產力的設備得到了很好的接受。大型、高成本效益、高度機械化的農業作業佔全球農業產出的重要份額。這些客户越來越多地在其運營中採用和集成精確農業技術,如制導、遠程信息處理和數據管理。這些農場使用的大型農業設備對約翰·迪爾來説尤為重要。設備部門在美國和加拿大的農業設備總銷售額中,以及在美國和加拿大以外的許多國家和地區的銷售額中,有很大一部分是100馬力以上的拖拉機、自走式聯合收割機、自走式棉花采摘機、自走式飼料收割機、自走式噴霧機和播種設備。然而,小型拖拉機是我們全球拖拉機業務的重要組成部分。此外,John Deere還提供了許多收割解決方案,以支持穀物、油籽、棉花、糖和生物質的機械化收割的發展。
草坪和花園拖拉機、緊湊型多功能拖拉機、住宅和商用割草機、多功能車以及高爾夫和草坪設備的零售額受到天氣條件、消費者支出模式和總體經濟狀況的影響。
季節性。農業設備零售需求的季節性模式導致年內銷售給零售客户的產品數量和組合有很大差異。必須事先估計季節性需求,並且必須在預期需求的情況下製造設備,以便全年有效地利用人力和設施。對於某些設備,John Deere向零售客户提供提前訂購折扣。生產計劃在一定程度上是基於這些提前訂貨計劃。這一部門的現金流產生了很大的季節性變化,為農業設備的生產和庫存提供資金。這一細分市場還產生了在季節性需求之前為經銷商銷售融資的成本。根據提前訂購計劃,新的聯合收割機和棉花收穫設備已經售出,淡季提貨的客户可以免收零售金融費用。在澳大利亞、加拿大和美國,通常有幾筆二手設備以舊換新交易,作為大多數新農業設備銷售的一部分。為了向經銷商提供這些二手設備折價的支持,John Deere為這些國家的經銷商提供資金池,這些資金池按經銷商符合條件的新設備銷售成本的百分比獎勵給經銷商。經銷商可以使用這些資金來支付運輸或營銷二手設備庫存的成本,或者為購買二手設備的客户提供激勵措施。
第二財季和第三財季對草坪和公用事業設備的零售需求通常較高。John Deere一直奉行一項戰略,即製造和運輸此類設備,儘可能接近零售需求。因此,為了增加資產週轉率和降低全年的平均實地庫存水平,這些產品系列的生產和發貨計劃通常在每年的第二和第三會計季度按比例增加,與零售銷售的季節性模式密切相關。
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建築業與林業
John Deere的建築和林業設備包括各種反剷裝載機、履帶式推土機和裝載機、四輪驅動裝載機、挖掘機、汽車平地機、鉸接式自卸卡車、景觀裝載機、滑動導向裝載機、銑牀、攤鋪機、壓路機、壓路機、篩網、瀝青設備、集材機械、伐木堆積機、原木裝載機、原木轉運機、原木收割機和各種附件。John Deere提供廣泛的建築設備系列和世界上最完整的林業機械和附件系列。John Deere還通過Wirtgen集團的全資子公司製造和分銷築路設備。
建築和林業機械以John Deere品牌銷售,但Wirtgen Group產品除外,這些產品以六個品牌生產和分銷:Wirtgen、Vögle、Hamm、Kleeman、Benninghoven和Ciber。林業附件以John Deere和Waratah品牌名稱分銷。除了建築和林業部門生產的設備外,John Deere還從其他製造商購買某些產品進行轉售。該細分市場還提供高級連接和遠程信息處理解決方案,旨在通過訪問車隊位置、利用率、性能和維護信息來提高客户的生產力、效率和現場管理。
住宅、商業和公共建築的普遍水平、基礎設施的投資以及林業產品行業的狀況影響着John Deere建築、土方施工、道路施工、材料搬運和林業設備的零售額。總體經濟狀況、利率水平、信貸可獲得性和某些大宗商品價格(如石油和天然氣,以及適用於紙漿、紙張和鋸木的價格)也會影響銷售。
John Deere授權Bell Equipment Limited(Bell)在非洲特定地區製造和銷售某些John Deere設計的建築設備,Bell也是某些John Deere製造的Bell品牌建築設備和John Deere品牌林業設備在非洲某些地區的分銷商。
John Deere和日立建築機械有限公司(Hitachi)在美國、加拿大和巴西有一家制造液壓挖掘機和履帶式林業設備的合資企業。John Deere在北美、中美和南美分銷日立品牌的建築和採礦設備。
這一細分市場在建築、土方、築路和材料裝卸設備的租轉租(短期租賃)市場上有許多舉措。這些措施包括為John Deere經銷商特別設計的租賃計劃,以及擴大與主要的全國性設備租賃公司的合作。
John Deere還擁有Nortrax,Inc.,後者是John Deere在美國的建築、土方、材料搬運和林業設備的授權經銷商。John Deere還在澳大利亞、巴西、芬蘭、愛爾蘭、新西蘭、挪威、瑞典和英國擁有林業零售業務。此外,在全球許多市場(尤其是歐盟、印度和澳大利亞),維特根集團主要通過公司所有的銷售和服務子公司銷售其產品。
競爭
設備業務部門向各種競爭激烈的全球和地區市場銷售產品和服務。所有市場的主要競爭因素包括產品性能、創新和質量、分銷、客户服務和價格,在北美和世界其他許多地區,John Deere的品牌認知度是一個競爭因素。
農業和草皮領域的競爭環境包括一些全球競爭對手,包括AGCO Corporation、CLAAS KGaA mbH、CNH Industrial N.V.、久保田拖拉機公司、Mahindra和Toro公司以及許多地區和本地競爭對手。這些競爭對手有不同數量的產品線與該部門的產品競爭,每個競爭對手都有不同程度的地區重點。農業設備行業內的額外競爭來自各種短線和專業製造商,以及本土地區競爭對手,它們的製造和營銷方法各不相同。隨着技術對提高農業生產率變得越來越重要,該行業正在吸引非傳統競爭對手,包括更專注於技術的公司和初創企業。農業設備行業繼續經歷重大變化,通過許多競爭對手的出現和全球能力的擴大,特別是在諸如巴西和印度等高潛力市場,John Deere尋求增加市場份額,從而變得更加有競爭力。該部門的草坪設備主要在競爭激烈的北美和西歐市場銷售。
建築和林業部門的全球競爭對手包括卡特彼勒公司、CNH工業公司、斗山公司及其子公司斗山山貓公司、法亞特集團、小松株式會社、久保田拖拉機公司、龐斯公司、三一集團有限公司、特雷克斯公司、泰格卡特工業公司、沃爾沃建築設備公司(沃爾沃集團AB的一部分)和徐工集團。建築業務在競爭激烈的北美和南美市場以及包括中國和俄羅斯在內的其他全球市場運營。林業和築路業務在全球範圍內運營。該部門生產美國和加拿大使用的90%以上的建築設備,包括建築、林業、土方、築路和材料搬運設備。
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製造業
製造工廠。在美國和加拿大,設備運營部門擁有並運營21個工廠位置,並租賃和運營另外兩個位置。在這23家工廠中,13家主要生產農業和草坪設備,4家生產建築和林業設備,1家生產發動機,2家生產發動機和零部件,2家生產液壓和動力總成零部件,1家生產電子元件。在美國和加拿大以外,設備運營部門擁有或租賃並運營47家工廠,其中包括:阿根廷、巴西、中國、法國、德國、印度、以色列、意大利、墨西哥、荷蘭、俄羅斯和西班牙的農業和草坪設備工廠;巴西和中國的土方設備工廠;阿根廷、中國、法國、印度和墨西哥的發動機、發動機/動力總成、液壓或電子元件工廠;巴西、中國、德國和印度的築路設備工廠;以及芬蘭和新西蘭的林業設備工廠。上述發動機廠生產非公路重型柴油發動機。
這些設備業務還在其他製造機構中擁有財務利益,其中包括南非的貝爾公司、在美國、加拿大和巴西生產液壓挖掘機和履帶式林業設備的日立合資企業,以及製造用於某些農業和草坪部分產品的變速箱和變速器的合資企業。
約翰迪爾的設施維護良好,運行狀況良好,適合目前的用途。這些設施,加上短期和長期計劃的資本支出,預計將在可預見的未來滿足John Deere的製造需求。
現有產能足以滿足John Deere目前對零售市場需求的預期。設備業務的製造戰略包括實施適當水平的技術和自動化,以使製造過程在不同的生產水平下保持盈利。運營也被設計得足夠靈活,以適應滿足市場條件和不斷變化的客户要求所需的產品設計變化。在農業和草坪設備以及建築和林業設備的零部件生產中採用了通用的製造設施和技術。
為了更有效地利用製造設施和技術,設備運營追求製造工藝的持續改進。這些措施包括簡化製造流程和提高對客户的響應能力。John Deere靈活的裝配線可以適應更廣泛的產品組合,並提供符合經銷商和客户需求的產品。此外,通過改進流程和改進產品設計、先進製造技術、供應管理和物流、環境、健康和安全管理系統,以及與生產率和組織結構相關的薪酬激勵,正在做出相當大的努力來降低製造成本。約翰迪爾經歷了許多原材料價格的波動。John Deere通過實施上述降低成本的措施和提高價格來應對成本壓力。如果成本大幅增加,可能會對公司的經營業績產生不利影響。設備業務還致力於選定零部件的外部銷售,這些零部件可以在競爭的基礎上製造並供應給第三方,包括髮動機、動力總成零部件和電子零部件。
專利、商標和商業祕密
John Deere擁有大量與John Deere產品和服務相關的專利、商業祕密、許可證和商標,並預計隨着John Deere繼續追求技術創新,這一數字還會增長。John Deere的政策是通過在美國和國際上提交專利申請來保護被認為對業務重要的技術和改進,以進一步提高其競爭地位。John Deere認為,總的來説,這些專利和許可證下的權利對其運營和競爭地位通常很重要,但並不認為其任何業務都依賴於任何一項專利或一組專利。然而,某些John Deere商標(這些商標有助於John Deere的身份以及對其產品和服務的認可),包括但不限於“John Deere”標誌、跳鹿標誌、“Nothing Run Like a Deere”的口號、與許多產品相關的前綴“JD”以及綠色和黃色設備顏色,都是John Deere業務不可分割的一部分,它們的損失可能會對公司造成實質性的不利影響。有關更多信息,請參閲風險因素–知識產權風險–由於商業祕密竊取、侵犯專利、商標偽造或其他喪失John Deere知識產權專用權而可能造成的John Deere知識產權的潛在損失,可能會對公司造成重大不利影響。迪爾侵犯他人知識產權也可能對公司產生重大不利影響.
營銷
在美國和加拿大,設備運營部門通過以下設施分銷設備和服務部件:位於堪薩斯州奧拉斯和北卡羅來納州卡里的兩個農業和草坪設備銷售和管理辦事處,以及位於安大略省格里姆斯比的一個銷售分支機構;位於伊利諾伊州莫林的一個建築、土方、材料搬運和林業設備銷售和管理辦事處,以及位於安大略省格里姆斯比的一個銷售分支機構;以及一個築路設備分支機構。
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目錄
銷售、服務和行政辦公室位於田納西州納什維爾。此外,設備運營部門還與美國和加拿大的10個地區性零件庫和配送中心協作,運營一個集中的零配件配送倉庫。
通過美國和加拿大的這些設施,John Deere向大約1,981個經銷商地點營銷產品,其中大部分是獨立擁有和經營的。其中,約1544家銷售農業設備,約437家銷售建築、土方、材料搬運和(或)林業設備。Nortrax擁有437家經銷商門店中的一部分。草坪設備在大多數John Deere農業設備地點、少數建築、土方、材料搬運和林業設備地點以及大約358個僅限草坪的地點銷售,其中許多也銷售不同系列的非John Deere產品。此外,某些草坪和花園產品線通過家得寶(Home Depot)和勞氏(Lowe‘s)銷售。
在美國和加拿大以外,John Deere的農業和草坪設備銷售給100多個國家的經銷商和經銷商。銷售和行政辦事處位於阿根廷、澳大利亞、巴西、中國、法國、德國、印度、意大利、墨西哥、荷蘭、波蘭、俄羅斯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、泰國、烏克蘭和英國。草坪設備在美國和加拿大以外的銷售主要發生在歐洲和澳大利亞。建築、土方、物料搬運和林業設備主要通過位於澳大利亞、巴西、中國、芬蘭、新西蘭、俄羅斯、新加坡和英國的銷售辦事處銷售給分銷商和經銷商。其中一些經銷商是獨立擁有的,而約翰·迪爾(John Deere)擁有其他經銷商。築路設備既直接銷售給最終客户,也賣給獨立分銷商和經銷商進行轉售。維特根集團在澳大利亞、奧地利、比利時、巴西、保加利亞、中國、丹麥、愛沙尼亞、芬蘭、法國、格魯吉亞、德國、幾內亞、匈牙利、印度、愛爾蘭、意大利、日本、拉脱維亞、立陶宛、馬來西亞、荷蘭、挪威、菲律賓、波蘭、羅馬尼亞、俄羅斯、塞爾維亞、新加坡、南非、瑞典、臺灣、泰國、土耳其、烏克蘭和英國設有銷售和服務子公司。
設備業務與阿根廷、澳大利亞、中國、墨西哥、南非、瑞典和英國的地區零件庫和配送中心協調,在巴西、德國、印度和俄羅斯運營集中的零部件分銷倉庫。
John Deere通過選定的銷售分支機構或直接向地區和全球原始設備製造商和獨立擁有的發動機分銷商銷售發動機、動力總成和電子元件。
原料
John Deere從國內和國際領先的供應商那裏購買其設備、發動機和其他產品的原材料和一些製造的零部件和替換部件。這些材料和部件包括各種鋼產品、鋼鐵鑄件、鍛件、塑料、電子產品和按某些標準制造的即裝部件。John Deere還採購用於生產、物流、辦公室和研發流程的各種商品和服務。John Deere維護戰略採購模式,以滿足其生產需求,並將建立在長期供應商關係的基礎上。John Deere與供應商簽訂了各種協議,旨在推動創新,確保行業領先的優質原材料和零部件的供應和交付,在全球競爭的基礎上管理成本,保護John Deere的知識產權,並將其他供應相關風險降至最低。John Deere監控的供應鏈風險包括供應商財務可行性、產能、業務連續性、質量、交貨、網絡安全以及與天氣相關的事件(包括自然災害),以最大限度地降低供應基礎導致業務中斷的可能性。在2020財年,約翰迪爾的一些業務暫時受到新冠肺炎疫情造成的某些材料或部件短缺的影響。
積壓訂單
截至2020年11月1日,據信堅挺的農業和草坪領域的積壓訂單金額約為81億美元,而2019年11月3日的積壓訂單金額為55億美元。由於這些行業的季節性購買趨勢,農業和草坪的積壓通常在第二和第三季度最高。截至2020年11月1日,據信堅挺的建築和林業部門的積壓訂單金額約為21億美元,而2019年11月3日為17億美元。農業和草皮以及建築和林業部門的積壓訂單包括截至參考日期被視為確定的所有訂單。
貿易賬款和應收票據
應收貿易賬款和票據主要來自向獨立經銷商銷售貨物。設備業務產生的大部分應收貿易賬款由金融服務業務購買。設備業務按這些應收賬款的近似市場利率補償金融服務業務。其他信息見合併財務報表附註13。
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金融服務
美國和加拿大。金融服務部門主要為從John Deere經銷商那裏零售購買John Deere公司的農業和草坪以及建築和林業部門製造的新設備以及用於交易這些設備的二手設備提供和管理融資。
本公司和約翰迪爾建築工程林業公司(本公司的全資子公司)被稱為“銷售公司”。約翰迪爾資本公司(Capital Corporation)是一家美國金融服務子公司,通常從銷售公司購買零售分期付款銷售和貸款合同(零售票據)。這些零售票據由銷售公司通過美國的John Deere零售交易商購買。加拿大金融服務子公司John Deere Financial Inc.購買該公司在加拿大的銷售分支John Deere Canada ULC收購的零售票據,併為其提供資金。零售票據的條款和金融服務業務向銷售公司購買零售票據的基礎由與銷售公司達成的協議管轄。金融服務部門還為循環收費賬户提供資金和服務,在大多數情況下,這些賬户是從農業和草坪以及建築和林業市場的商人那裏獲得和提供的(循環收費賬户)。此外,金融服務業務還為約翰·迪爾公司的農業和草坪設備以及由這些產品(批發票據)經銷商擁有的建築和林業設備的庫存提供批發融資。金融服務業務提供的各種融資選擇旨在促進John Deere產品的銷售,併為金融服務業務創造融資收入。在美國和加拿大,金融服務部門包括的某些子公司提供延長的設備保修。
銷售公司購買的零售票據立即出售給金融服務部門。設備業務是金融服務業務的主要業務來源,但許多購買John Deere產品的零售買家通過包括商業銀行、金融和租賃公司在內的各種渠道為他們在John Deere組織之外的購買提供資金。
金融服務業務向美國的設備用户提供零售租賃。少數租賃是與地方政府單位簽訂的。租期通常不到一年到七年,通常包含一個選項,允許客户在租賃期結束時購買設備。零售租賃也通過John Deere Financial Inc.和John Deere Canada ULC以大致類似的方式提供給加拿大客户。
金融服務業務為設備零售融資(不包括用無擔保循環費用賬户融資的較小項目)的條款一般規定保留融資設備的擔保權益。金融服務業務的最低首付指導方針因設備類型和還款條款的不同而有所不同,一般為購買價格的0%至20%。在使用季節或其他促銷活動之前銷售或租賃的某些John Deere產品,有時會在特定期限內免收或降低融資費用。在免除或降低零售票據或租賃的融資費用期間,金融服務業務一般會從銷售公司獲得按近似市場利率計算的補償。這一成本被計入設備業務實現淨銷售額的扣除額。
本公司與Capital Corporation簽訂了一項協議,向Capital Corporation支付款項,使其在任何一個會計季度的收益與固定費用之比不低於1.05比1。公司還承諾繼續直接或通過一家或多家全資子公司擁有Capital Corporation至少51%的股本投票權股份,並將Capital Corporation的綜合有形淨值維持在不低於5000萬美元。本公司根據協議向Capital Corporation付款的義務與Capital Corporation是否拖欠債務、義務或其他債務無關。此外,本公司在協議下的義務不是以資本公司的債務、義務或其他負債的金額來衡量的。本公司在本協議項下的付款義務明確聲明不是對Capital Corporation的任何特定債務、義務或債務的擔保,只能由Capital Corporation或以Capital Corporation的名義執行。截至2020年11月1日,該公司遵守了本協議下的所有義務,在2020財年或2019年不需要根據本協議支付任何款項。
美國和加拿大以外的地區。金融服務業務還提供融資,主要是為澳大利亞、巴西、中國、印度、新西蘭、俄羅斯、泰國以及非洲、亞洲、歐洲和拉丁美洲的其他幾個國家的John Deere產品提供融資。在某些領域,融資是通過合作協議或合資企業提供的。金融服務業務在這些國家提供融資的方式受到各種特定國家的法律、法規和習俗的影響,包括那些管理財產權和債務人義務的法律、法規和慣例,這些法律、法規和慣例可能會發生變化,可能會給金融服務業務帶來更大的風險。
金融服務業務還為選定的客户和經銷商提供信貸增強的國際出口融資,用於購買John Deere的產品。
有關金融服務業務的其他信息見第24-27頁和第31-32頁。
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環境問題
John Deere受美國各種地方、州和聯邦環境法律法規的約束,以及John Deere開展業務的其他國家的環境法律法規。John Deere努力遵守適用的法律和法規。然而,不遵守這些規定可能會導致罰款和其他處罰。John Deere參與了有限數量的場地的評估和清理工作,但預計這些事項或其他費用或責任不會對John Deere的綜合財務狀況、運營結果、現金流或競爭地位產生重大不利影響。對於收購的物業和業務或未來收購的物業和業務,John Deere對潛在的環境責任敞口進行盡職調查,但不能確定它已經確定或將確定所有不利的環境條件。遵守這些法律法規已經並將繼續增加John Deere產品的成本。該公司預計在2021財年期間不會在環境控制設施方面產生重大資本支出。
歐盟的第五階段法規部分於2019年和2020年生效,適用於建築、農業、材料搬運、工業和發電機應用中使用的機械的各種動力類別的非道路柴油發動機。世界各地的政府機構都在制定類似的法律來減少越野發動機的排放,其中包括印度的巴拉特第四階段法規,該法規將於2021年生效。這些標準繼續減少顆粒物和氮氧化物的排放。John Deere已經實現並計劃通過在新發動機技術和後處理系統的開發方面進行大量投資,繼續實現對這些法規的遵守。對排放法規的遵守已經並將繼續增加John Deere產品的成本。
各國政府還在實施管理產品生命週期的法律,包括原材料採購和產品報廢時的儲存、分銷、銷售、使用和處置。這些法律法規包括綠色化學、知情權、有害物質限制和產品回收法。
政府規章
John Deere在其開展業務的國家受到各種地方、州和聯邦法律法規的約束。遵守這些法律法規往往需要員工付出時間和精力,以及財力。2020財年,遵守適用於John Deere的法規並未對John Deere的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。關於政府法規對John Deere業務的影響的其他信息包括在項目1A中。以下標題下的“風險因素”:地緣政治不確定性;數據安全和隱私;環境、氣候和天氣風險;以及賄賂和腐敗風險。
人力資本
約翰迪爾的員工,也就是它的人力資本,被公司更高的目標所指引:我們奔跑,這樣生活才能飛躍。這些員工進一步受到公司商業行為準則的指導,幫助他們維護和加強自John Deere成立以來一直定義的榮譽和正直標準。在日常工作中,員工體現了John Deere的誠信、質量、承諾和創新的核心價值觀,並通過這樣做,直接為公司的長期性格和聲譽做出了貢獻。
員工以自己的工作為榮,重視相互學習。雖然他們擁有許多共同的價值觀,但John Deere的員工欣賞不同的視角,並擁抱與不同背景的人合作的機會。John Deere鼓勵員工參與他們的社區,許多員工確實為社區工作貢獻了他們的時間和才華。John Deere的員工為公司為所有人提供安全健康的工作場所做出了貢獻,特別是到2020年。
截至2020年11月1日,John Deere約有69,600名員工,其中包括在美國和加拿大的約27,500名員工。John Deere還保留了顧問、獨立承包商以及臨時和兼職工人。工會被認證為約翰迪爾公司大約84%的美國生產和維護員工的討價還價代理人。John Deere在美國活躍的生產和維護工人中,約有8740人受到與全美汽車工人聯合會(UAW)的集體談判協議的保護,該協議的到期日為2021年10月1日。國際機械師和航空航天工人協會(IAM)代表了一小部分美國生產員工。工會也代表了約翰·迪爾(John Deere)在美國以外製造工廠的大多數員工。
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關於我們執行官員的信息
以下是公司高管的姓名和年齡,他們在公司的職位,以及他們的背景和商業經驗摘要。所有高管均由董事會選舉或任命,任期至每年股東年會後的董事會年度會議。
姓名、年齡、任職年限(截至2020年12月1日)、年月和當選年限 | 在過去的幾年裏,主要的佔領事件發生了 | |||||||
約翰·C·梅 | 51 | 董事長兼首席執行官 | 2020 | 2019年首席執行官兼總裁,2019總裁兼首席運營官,2018-2019年全球農業和草坪事業部總裁,全球收穫和草坪平臺,Ag Solutions美洲和澳大利亞總裁,2012-2018年總裁,農業解決方案總裁兼首席信息官 | ||||
瑞安·D·坎貝爾 | 46 | 高級副總裁兼首席財務官 | 2019 | 2018年副財務官,2017年副總裁兼主計長,2016年副主計長,2014-2015年農業事業部地區1和2和全球拖拉機財務總監 | ||||
馬克·A·豪茲 | 57 | 生命週期解決方案集團總裁兼首席行政官 | 2020 | 2016-2020高級副總裁兼首席行政官,2012-2016全球人力資源和員工公關副總裁 | ||||
瑪麗·K·W·瓊斯(Mary K.W.Jones) | 52 | 高級副總裁、總法律顧問兼公共事務 | 2019 | 2013-2019年高級副總裁兼總法律顧問 | ||||
拉傑什·卡拉圖爾 | 52 | John Deere Financial總裁兼首席信息官 | 2019 | 2018-2019年高級副總裁、首席財務官兼首席信息官,2012-2018年高級副總裁兼首席財務官 | ||||
科裏·J·裏德 | 50 | 美洲和澳大利亞地區生產和精密農業、銷售和營銷地區全球農業和草坪事業部總裁 | 2020 | 2019-2020年全球農業和草坪事業部總裁,美洲和澳大利亞,全球收穫和草坪平臺,農業解決方案,2016-2019年,John Deere Financial總裁,2013-2016智能解決方案集團高級副總裁 | ||||
約翰·H·斯通 | 50 | 全球建築、林業和電力系統總裁 | 2020 | 2016-2020年智能解決方案集團高級副總裁,2015年企業戰略副總裁 | ||||
馬克瓦特·馮·彭茨 | 57 | 全球農業和草坪事業部總裁,小型農業和草坪,歐洲,獨聯體,亞洲和非洲銷售和營銷區域 | 2020 | 2019-2020年全球農業和草坪事業部拖拉機和乾草&飼草事業部總裁,地區1和2,以及高級工程,2018-2019年全球農業和草坪事業部全球拖拉機和乾草&飼草平臺總裁,歐洲、獨聯體、亞洲、非洲,2012-2018年歐洲、亞洲、非洲和全球拖拉機平臺農業和草坪事業部總裁 |
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第1A項。 | 風險因素。 |
根據目前的知識、信息和假設,以下風險被認為對John Deere的業務具有重大影響。對風險因素的討論應與管理層從第24頁開始的討論和分析密切結合起來考慮,包括第27-29頁的安全港聲明中描述的風險和不確定性,以及從第44頁開始的合併財務報表附註。這些風險因素和其他與未來事件、預期、趨勢和經營期有關的前瞻性陳述涉及某些可能發生變化的因素,以及可能導致實際結果大不相同的重要風險和不確定因素。其中一些風險和不確定性可能會影響到特定的業務領域,而其他風險和不確定因素可能會影響到公司的所有業務。雖然風險是按標題組織的,並且每個風險都是單獨討論的,但許多風險是相互關聯的。除法律另有規定外,本公司不承擔更新或修改本風險因素討論的義務,無論是由於新的事態發展還是其他原因。本年度報告Form 10-K和本報告中的“安全港聲明”中描述的風險並不是公司面臨的唯一風險。
與COVID大流行相關的風險
COVID大流行導致了額外的風險,這些風險可能會對John Deere的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。
COVID於2019年末確定,並已在全球範圍內傳播。這場大流行導致各國政府和其他當局實施了許多措施來試圖控制病毒,如旅行禁令和限制、隔離、避難所就地命令和關閉企業。這些措施已經影響並可能進一步影響公司的全部或部分員工和運營以及客户和供應商的運營。世界各國都受到了疫情的影響,並採取了遏制行動。這些措施和未來可能採取的措施存在相當大的不確定性。對進入公司製造設施或支持業務或勞動力的限制,或對供應商和經銷商的類似限制,運輸限制或中斷,港口關閉,加強邊境控制或關閉,以及材料和零部件短缺,已經並可能繼續限制公司滿足客户需求的能力,這可能對公司的財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。目前還不能確定政府當局採取的措施是否足以減輕病毒帶來的風險,公司履行關鍵職能的能力可能會受到損害。
COVID大流行導致了全球經濟衰退,目前還不能確定何時可能出現持續的經濟復甦。COVID大流行還大大增加了經濟和需求的不確定性,導致對該公司產品和服務的需求、供應商履行訂單的能力以及全球資本市場的中斷和波動。經濟不確定性可能繼續影響對公司產品和服務的需求、融資或租賃設備的價值、融資需求以及我們的交易商和客户的財務狀況和信用風險。
與COVID大流行的規模和持續時間相關的不確定性可能會對我們的業務和前景產生重大不利影響。這些不確定性包括:COVID案件在任何國家、州或地區捲土重來的持續時間和影響;公司業務的長期減少或關閉,或我們業務的延遲恢復;政府當局要求或以其他方式要求的額外關閉;供應鏈中斷和一個或多個關鍵供應商恢復運營的長期延遲,或任何關鍵供應商的失敗;由於成本增加和供應挑戰,公司能否及時履行對客户的承諾;及時收到貨物的能力由於研發支出減少導致公司戰略舉措的延遲;由於遠程工作安排、遵守社交距離指導方針以及其他與COVID相關的挑戰而增加的運營成本;遠程工作安排中使用的網絡連接受到網絡攻擊的風險增加;由於處理與健康有關的個人信息而增加的隱私相關風險;與公司設計、製造或提供的個人防護設備有關的法律索賠,或與公司辦公場所暴露於COVID的指控有關的法律索賠;員工因病缺席;疫情對公司客户和經銷商的影響;以及公司客户或經銷商要求延期付款和修改合同;全球資本市場中斷和/或我們的財務業績、前景或信用評級下降的影響, 這可能會影響公司未來獲得資金的能力;以及如上所述疫情對我們產品和服務需求的影響。目前還不清楚經濟持續復甦的時間以及復甦可能是什麼樣子。所有這些因素都可能對我們的業務、流動資金、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
COVID效應的最終程度,包括它對公司財務和經營業績的影響程度(可能是重大的),將取決於疫情持續的時間長短、對公司產品和服務的需求以及供應鏈的影響,以及為應對疫情而實施的政府法規的影響。目前我們無法預測COVID大流行的影響,但它可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生實質性的不利影響。
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地緣政治不確定性
國際、國家和地區的貿易法律、法規和政策(特別是那些與全球貿易相關或限制全球貿易的法律、法規和政策)以及政府農業項目和政策可能會嚴重影響John Deere的盈利能力和增長前景。
與John Deere的產品、服務和技術或我們客户的產品、服務和技術的進出口直接或間接相關或限制的國際、國家和地區法律、法規和政策,包括特定司法管轄區的保護主義政策或為了優惠行業或部門的利益,可能會損害John Deere的跨國業務,並因違規行為而使John Deere受到民事和刑事制裁。約翰迪爾的盈利能力和增長前景與全球市場直接相關。進入全球市場的限制削弱了John Deere從其在世界各地的製造地點出口商品和服務的能力,並限制了其及時以具有競爭力的價格獲得原材料和高質量零部件的能力。貿易限制,包括退出或修改現有的貿易協定,談判新的貿易協定,對某些國家或某些產品徵收新的(和報復性的)關税,包括美中貿易關係的發展,可能會限制John Deere利用國際市場當前和未來增長機會的能力,並削弱John Deere通過提供新技術、產品和服務來擴大業務的能力。這些貿易限制,以及全球貿易政策的變化或圍繞着的不確定性,可能會影響約翰·迪爾的競爭地位。更有甚者, 市場準入和出口農林商品的能力對John Deere的農林客户至關重要。影響匯率和商品價格的政策或限制商品出口或進口的政策可能對農業和其他商品的國際流動產生實質性不利影響,從而可能對世界許多地區的農林設備需求產生相應的負面影響。約翰迪爾的農業設備銷售可能會受到這些政策的特別影響,因為農場收入對全球農業設備的銷售有很大影響。此外,貿易限制可能會阻礙發展中國家的人們實現更高的生活水平,這可能會對John Deere未來因全球對食品、燃料和基礎設施的需求增加而產生的增長機會產生負面影響。此外,政府農業項目和政策的變化,包括直接支付和其他補貼,可能會對農業設備的需求產生重大影響。
此外,美國和其他國家政府實施的禁運、制裁和出口管制,限制或禁止與某些個人或實體(包括金融機構)到某些國家或地區的交易,或涉及某些產品,限制了Deere產品的銷售,並使John Deere面臨潛在的刑事和民事制裁。某些地區的禁運、制裁和出口管制法律正在迅速變化,包括俄羅斯、中國、委內瑞拉和尼加拉瓜。特別是,美國改變對中國的出口管制和制裁,以及影響中國和中方交易的其他限制,可能會影響John Deere收取應收賬款、為John Deere設備提供售後和保修支持、銷售產品的能力,以及以其他方式影響Deere的聲譽和業務。儘管John Deere制定了一項合規計劃,旨在降低潛在違反進出口法律和制裁的可能性,但違反這些法律或制裁可能會損害John Deere的聲譽和業務,並可能使John Deere受到民事和刑事制裁,其中任何一項都可能對John Deere的運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
更大的政治、經濟和社會不確定性以及不斷髮展的業務全球化可能會顯著改變John Deere的競爭、客户基礎和產品供應的動態,並影響John Deere在全球的增長機會。
John Deere發展業務的努力在很大程度上取決於能否進入更多的地理市場,包括但不限於阿根廷、巴西、中國、印度和俄羅斯,以及它在這些市場上成功開發市場份額和盈利運營。在某些情況下,與John Deere的其他市場相比,這些國家的政治和經濟波動性更大,更容易受到基礎設施和勞動力中斷的影響,當地客户的產品偏好和要求也不同。這些國家和其他國家的經濟和政治不確定性造成的負面市場狀況可能會降低客户信心,導致需求下降,拖欠率和違約率上升,這可能會影響沖銷和信貸損失撥備。在多個不同地區和國家開展業務並尋求擴大業務,使John Deere面臨多種可能相互衝突的文化慣例、商業慣例以及可能發生變化的法律和監管要求,包括與關税和貿易壁壘、投資、財產所有權、税收、制裁和出口管制要求、匯回收益和先進技術有關的要求。在全球範圍內擴大業務運營也增加了貨幣波動的風險,匯率波動可能會對公司的財務業績產生重大影響。雖然John Deere保持着積極的企業形象,其品牌在其傳統市場得到了廣泛的認可和重視,但這些品牌在一些新興市場的知名度較低,這可能會阻礙John Deere在這些市場成功競爭的努力。儘管John Deere正在採取措施適應這些不斷變化的環境,但如果這些努力被證明不成功,John Deere的聲譽和/或業務業績可能會受到負面影響。
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不確定的經濟狀況
負面的經濟狀況和前景可能會嚴重削弱對John Deere設備和服務的需求,限制獲得資金的機會,並導致更高的融資成本。
在失業率高企、消費者支出謹慎、企業盈利下降、美國預算問題和企業投資減少的經濟環境下,對John Deere產品和服務的需求可以大幅減少。負面或不確定的經濟狀況導致John Deere的客户對總體經濟前景缺乏信心,這可能會大大降低他們購買John Deere設備的可能性。正如在與COVID大流行相關的風險中所討論的那樣-COVID大流行導致了額外的風險,這些風險可能會對John Deere的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生實質性的不利影響,COVID大流行導致了全球經濟衰退,大大增加了經濟和需求的不確定性。持續的負面經濟狀況和前景影響到房屋開工、能源需求和其他建築,這些都抑制了對某些建築設備的需求。John Deere的草坪業務及其建築和林業業務取決於建築活動和總體經濟狀況。建築活動和房屋開工的減少可能會對John Deere的運營業績產生實質性的不利影響。如果負面的經濟狀況影響到整體農業經濟,那麼John Deere的農業設備銷售可能也會受到類似的影響。此外,美國普遍存在的財政問題以及總體經濟狀況和前景的不確定或負面前景可能會導致市場流動性狀況發生重大變化。這些變化可能會影響融資渠道和相關融資成本,這可能會減少公司的收益和現金流。此外,公司的投資管理活動可能會受到股票和債券市場變化的不利影響,這將對收益產生負面影響。
此外,對約翰迪爾產品和服務的需求可能會大幅降低,原因是擔心歐元區個別國家的不同經濟和政治環境、某些歐元區國家的債務負擔及其履行未來財政義務的能力、英國退出歐盟後的不確定性、一個或多個其他歐盟國家可能面臨越來越大的退出歐盟壓力的風險,或者歐元作為單一共同貨幣的長期穩定。歐元區各國內部經濟狀況差異很大的持續差異及其對歐元的影響以及市場對這些和相關問題的看法,可能會對該公司以歐元計價的資產和債務的價值產生不利影響,對歐元區對約翰迪爾公司產品和服務的需求產生不利影響,並對歐洲和全球金融市場產生不利影響。更具體地説,這可能會影響John Deere的客户、供應商和貸款人為各自的業務融資的能力,以可接受的融資成本獲得流動性的能力(如果有的話),以及供應和材料的可用性以及對John Deere產品的需求。
金融風險
政府銀行、貨幣和財政政策的變化可能會對John Deere產生負面影響。
美國和其他國家政府旨在促進或維持流動性、穩定金融市場和/或解決地方赤字或結構性經濟問題的銀行、貨幣和財政政策可能不會奏效,可能會對John Deere的客户和市場產生實質性影響。John Deere的運營和業績也可能受到金融監管改革的影響,這可能會對金融服務部門和John Deere的客户產生不利影響,因為這限制了他們進行套期保值交易或為購買John Deere產品提供資金的能力。由於政府支出對基礎設施發展的影響,政府支出政策也會影響John Deere,特別是建築和林業領域。John Deere的業務,包括美國以外的業務,也可能受到正在實施的非美國監管改革的影響,以進一步監管非美國的金融機構和市場。
税率、税收立法或承擔額外税負的風險敞口的變化可能會對約翰·迪爾(John Deere)產生負面影響。
約翰·迪爾在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。該公司的國內和國際納税義務取決於收益在這些不同司法管轄區之間的位置。不同司法管轄區的税率可能會發生重大變化。John Deere的有效税率可能會受到法定税率不同國家收入構成變化、遞延税項資產和負債估值變化、税法或税法解釋變化的影響。如果公司的實際税率提高,或者如果我們最終確定的應繳税款超過了以前應計的金額,John Deere的經營業績、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。
該公司的綜合財務業績是以美元報告的,而某些資產和其他報告項目是以其他國家的貨幣計價的,這造成了貨幣兑換和兑換風險。
John Deere在世界許多地區開展業務,涉及以多種貨幣計價的交易。John Deere受到貨幣兑換風險的影響,因為它的成本是以John Deere賺取收入的貨幣以外的貨幣計價的。
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此外,公司合併財務報表的報告貨幣是美元。約翰·迪爾的某些資產、負債、費用和收入都是以其他國家的貨幣計價的。這些資產、負債、費用和收入按適用的匯率換算成美元,以編制公司的合併財務報表。因此,美元與其他貨幣之間匯率的增減會影響公司合併財務報表中反映的這些項目的價值,即使這些項目的原始貨幣價值保持不變。美元幣值的大幅波動可能會對約翰迪爾的業績產生重大影響。
由於金融服務部門為約翰迪爾公司在世界各地的很大一部分銷售額提供融資,金融業的負面經濟狀況可能會對約翰迪爾公司的運營和財務業績產生重大影響。
負面的經濟狀況可能會對金融服務部門所在的金融業產生不利影響。金融服務部門為約翰迪爾全球銷售額的很大一部分提供融資。金融服務部門面臨客户和其他人在合同義務上違約的風險。金融服務部門可能遭受超出其預期的信貸損失,並對其財務狀況和經營業績產生不利影響。金融服務部門無法以符合成本效益的利率獲得資金以支持其融資活動,這可能會對John Deere的業務產生重大不利影響。金融服務部門的流動性和持續盈利能力在很大程度上取決於及時獲得資本,以滿足未來的現金流需求,併為與從事多元化融資活動相關的運營和成本提供資金。此外,負面的市場狀況可能會降低客户的信心水平,導致信貸申請下降,違約率和違約率上升,這可能會對金融服務部門的沖銷和信貸損失撥備產生重大影響。金融服務部門還可能遭遇超出預期的剩餘價值損失,原因是舊設備定價較低,以及租賃到期日設備回報率高於預期。
由於John Deere的設備業務和金融服務部門受到利率風險的影響,利率變化可能會降低設備需求,對利差產生不利影響,並在增加借款成本的同時限制進入資本市場的機會。
利率上升可能會抑制整體經濟活動和/或John Deere客户的財務狀況,這兩種情況中的一種或兩種都可能對客户對John Deere設備的需求以及客户向John Deere償還債務的能力產生負面影響。此外,信貸市場的混亂可能會對融資成本產生影響,融資成本對John Deere的金融服務部門非常重要,因為此類成本會影響該部門向客户提供有競爭力的融資利率的能力。雖然公司努力與我們的金融資產和負債的利率特徵相匹配,但利率的變化可能會對公司的淨利差產生不利影響-公司從資產上賺取的收益與公司支付的融資利率之間的差額,這反過來可能會影響公司的淨利息收入和收益。信用評級機構的行動,如評級下調或評級展望的負面變化,可能會影響公司的資金可用性和成本,並可能增加公司的資金成本,損害其競爭地位。
影響倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可用性的變化可能會對John Deere產生尚未合理預測的後果。
該公司有未償債務、衍生工具和應收賬款交易,利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)浮動。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)基準一直受到國家、國際和其他監管機構的指導和改革建議。2017年7月,英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,打算在2021年之後停止説服或強制銀行提交利率用於計算倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。這些改革可能導致LIBOR表現與過去不同,2021年之後LIBOR可能最終不復存在。替代基準利率可能取代倫敦銀行同業拆借利率,並可能影響公司的債務證券、衍生工具、應收賬款、債務支付和收據。目前,逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)或採用替代基準利率的影響仍不明朗。任何新的基準利率都可能不會完全複製倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR),這可能會影響我們在2021年之後終止的合約。對於適用法律、法院或公司將如何解決以可變利率零售貸款合同和其他不包括替代利率後備條款的合同的替代利率取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的問題,存在不確定性。此外,基準利率的任何變化都可能對我們的資金成本和我們進入資本市場的機會產生不確定的影響,這可能會影響我們的運營業績和現金流。有關這類潛在轉變性質的不明朗因素,亦可能對本港證券的交易市場造成不利影響。
公司養老金計劃下資金義務的持續增加可能會損害公司的流動性或財務狀況。
該公司為某些員工維持一定的固定收益養老金計劃,這些計劃規定了資金義務。該公司在計算該計劃下的未來付款義務時使用了許多假設。信貸或市場狀況的重大不利變化可能導致養老金投資的實際回報率低於預期。該公司未來可能被要求為其養老金計劃做出重大貢獻。這些因素可能會大大增加公司在計劃下的付款義務,並對其業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
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目錄
市況
John Deere在競爭激烈的市場中的適應能力可能會影響其業務、運營結果和財務狀況。
John Deere在各種競爭激烈的全球和地區市場開展業務。John Deere在全球範圍內與許多生產和銷售類似產品的製造商和分銷商競爭。John Deere以產品性能、創新和質量、分銷、客户服務和價格為基礎展開競爭。競爭對手採取的激進定價或其他策略、意料之外的產品或製造延遲,或者John Deere未能以具有競爭力的價格為其產品定價,都可能對John Deere的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
John Deere瞭解客户特定喜好和要求的能力,以及開發、製造和銷售滿足客户需求的產品的能力,可能會對其業務結果產生重大影響。
John Deere能夠以實惠的價格將新產品供應與不同的全球客户對不同類型和尺寸的設備以及各種設備特性和功能的預期偏好相匹配,這是其成功的關鍵。這需要全面瞭解John Deere在全球的現有和潛在客户,特別是在阿根廷、巴西和印度的客户。如果不能在競爭對手之前以具有競爭力的價格提供滿足客户需求的優質產品,可能會對John Deere的業務產生重大不利影響。
全球對糧食和不同形式的生物能源需求的變化可能會影響農產品的價格,從而影響對某些John Deere設備的需求,還可能導致與不斷變化的機器燃料需求相關的更高的研發成本。
在一定程度上受到政府政策和世界人口增長的推動,為了滿足世界不斷增長的糧食和生物能源需求,全球範圍內對農業產出的需求不斷變化,這可能會導致農產品價格波動,這直接影響農業設備的銷售。較低的農產品價格直接影響農民收入,這可能會對農業設備的銷售產生負面影響。雖然大宗商品價格上漲有利於John Deere的農作物生產農業設備客户,但大宗商品價格上漲也可能導致畜禽生產商的飼料成本上升,進而可能導致這些客户購買的設備水平降低。此外,不斷變化的生物能源需求可能會導致農民改變他們種植的作物的類型或數量,相應地,設備需求也會發生變化。最後,政府監管生物燃料利用政策的變化可能會影響大宗商品需求和大宗商品價格,影響對John Deere柴油設備的需求,並導致與設備燃料標準相關的研發成本上升。
製造和運營
某些原材料、組件和整體商品的可用性和價格的變化可能會導致供應鏈嚴重中斷、生產中斷,以及John Deere產品銷售成本的增加和利潤的下降。
John Deere需要以具有競爭力的價格獲得各種原材料、零部件和整體商品,才能製造和分銷其產品。這些原材料、零部件和整體商品的可用性和價格在過去曾大幅波動,在經濟波動、監管不穩定或進口關税或貿易協議變化期間更有可能波動,這些變化可能會顯著增加生產成本,這可能對業務的盈利能力產生實質性的負面影響,特別是如果John Deere由於定價考慮或其他因素無法從客户那裏收回增加的成本。原材料、零部件和整貨短缺導致供應鏈嚴重中斷,可能會對John Deere履行對客户承諾的能力產生不利影響。例如,在2020財年,由於COVID的原因,公司的一些業務暫時受到某些材料或零部件短缺的影響。John Deere依靠供應商獲得製造其產品所需的原材料、零部件和整件商品。John Deere產品中使用的某些組件和部件只能從單一供應商處獲得,不能快速替代來源。供應商財務困境、產能限制、貿易壁壘、勞動力短缺、業務連續性、質量、網絡攻擊、交貨問題或因天氣、自然災害或大流行事件造成的中斷導致的供應鏈中斷可能會影響John Deere的運營和盈利能力。
數據安全和隱私
安全漏洞和其他對John Deere信息技術基礎設施的破壞可能會干擾John Deere的運營,並可能危及John Deere及其客户和供應商的信息,使John Deere承擔可能導致John Deere的業務和聲譽受損的責任。
在日常業務過程中,John Deere依靠信息技術網絡和系統(其中一些由第三方管理)來處理、傳輸和存儲電子信息,並管理或支持各種業務流程和活動,包括供應鏈、製造、分銷、開具發票和向John Deere設備的經銷商或其他採購商以及John Deere金融服務業務的客户收取付款。約翰·迪爾使用信息技術
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目錄
為內部報告目的記錄、處理和彙總財務信息和經營成果的系統,並遵守監管財務報告、法律和税務要求。此外,John Deere還在數據中心和信息技術網絡中收集和存儲敏感數據,包括知識產權、專有業務信息和John Deere客户和供應商的專有業務信息,以及John Deere客户和員工的個人身份信息。這些信息技術網絡的安全運行以及這些信息的處理和維護對John Deere的業務運營和戰略至關重要。儘管採取了安全措施和業務連續性計劃,John Deere的信息技術網絡和基礎設施在升級或更換計算機軟件或硬件、停電、計算機病毒、電信或公用事業故障、恐怖行為、自然災害或其他災難性事件的過程中,可能容易受到網絡犯罪分子的攻擊或由於員工或供應商的錯誤或不當行為或其他中斷而造成的破壞、中斷或關閉。任何這些事件的發生都可能危及John Deere的網絡,存儲在那裏的信息可能會被訪問、公開披露、丟失或被盜。任何此類信息的訪問、披露或其他丟失都可能導致法律索賠或訴訟、根據保護個人信息隱私的法律承擔責任或受到監管處罰、擾亂運營並損害John Deere的聲譽,這可能會對John Deere的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,隨着安全威脅的不斷髮展以及頻率和複雜性的增加,我們可能需要投入更多資源來保護我們系統的安全。
John Deere必須遵守與隱私和數據保護相關的政府法律、法規和其他法律義務,公司無法或被認為無法滿足這些要求可能會對我們的業務產生不利影響。
全球隱私和數據保護問題的立法和監管框架正在迅速演變,在可預見的未來可能仍然不確定。John Deere收集個人信息和其他數據,作為其業務流程和活動的組成部分。這些數據受到各種美國和外國法律法規的約束,包括各種監管機構和其他政府機構的監督。許多外國和政府機構,包括歐盟、加拿大和其他相關的司法管轄區,都有關於收集和使用從其居民或在其管轄範圍內經營的企業獲得的個人信息和其他數據的法律和法規。歐盟一般數據保護條例和加州消費者隱私法對數據保護提出了嚴格的要求,並對不遵守規定的行為進行了重大處罰。2021年,新的隱私法將繼續在世界各地生效。任何不能或被認為不能充分解決隱私和數據保護問題,即使沒有根據,或遵守適用的法律、法規、政策、行業標準、合同義務或其他法律義務(包括新收購的公司),都可能導致我們或公司官員承擔額外的成本和責任,損害我們的聲譽,抑制銷售,並以其他方式對我們的業務造成不利影響。.
知識產權風險
由於商業祕密竊取、侵犯專利、商標偽造或其他喪失John Deere知識產權專用權而可能造成的John Deere知識產權損失,可能會對公司產生重大不利影響。迪爾侵犯他人知識產權也可能對公司產生重大不利影響。
John Deere依靠專利、商標、商業保密法和保密協議的組合來保護我們的知識產權。特別是,我們嚴重依賴某些John Deere商標,這些商標有助於John Deere的身份及其產品和服務的認可,包括但不限於“John Deere”標誌、跳鹿標誌、“Nothing Run Like a Deere”的口號、與許多產品相關的前綴“JD”,以及綠色和黃色的設備顏色。這些商標以及我們產品中使用的許多專利都是John Deere業務不可或缺的一部分,它們的損失可能會對公司產生重大不利影響。
此外,第三方可能會提起訴訟,質疑我們專利的有效性或指控我們侵犯了他們的專利。如果我們的競爭對手或其他第三方提起此類訴訟,或者如果我們為保護我們的所有權而提起任何訴訟,我們可能會招致鉅額費用。如果任何此類訴訟的結果對我們不利,我們的業務可能會受到不利影響。同樣,我們的產品或技術是否侵犯了他人的專有權也可能會產生爭議。任何此類侵權行為都可能導致包括我們的競爭對手在內的第三方向我們提出索賠,從而導致鉅額成本、可能的損害和重大不確定性。
人力資本風險
John Deere吸引、發展、吸引和留住合格員工的能力可能會影響其執行戰略的能力。
John Deere的持續成功在一定程度上取決於它是否有能力發現和吸引具有必要教育、背景和經驗的合格候選人。此外,John Deere的成功在一定程度上取決於其培養、聘用和留住合格員工的能力。未能吸引、發展、聘用和留住合格員工,無論是由於合格申請者數量不足,招聘新員工困難,還是由於培訓、整合和留住合格員工的資源不足,
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目錄
可能會削弱John Deere執行其業務戰略的能力,並可能對John Deere的業務產生不利影響。此外,雖然John Deere努力減少員工離職的影響,但John Deere的運營或執行其業務戰略的能力可能會受到員工流失的影響,特別是當離職涉及員工羣體時,例如2020財年的自願和非自願離職計劃。員工離職計劃可能會通過降低員工士氣、喪失離職員工的知識以及投入資源重新組織和重新分配工作角色和責任,從而對公司產生不利影響。公司實現業務目標的能力可能會受到員工離職的影響,員工離職計劃可能由於延誤或其他因素而無法實現預期的成本節約。此外,員工羣體的離開可能會增加公司面臨前員工索賠或訴訟的風險。
與工會的糾紛可能會對John Deere運營其設施的能力以及財務業績產生不利影響。
John Deere的許多生產和維護員工都是由工會代表,他們根據各種不同到期日的集體談判協議。通過各種形式的勞資糾紛,約翰迪爾的製造和零部件分銷設施受到幹擾,可能會對公司產生不利影響。2021年,約翰·迪爾(John Deere)將重新談判幾項勞工協議。任何罷工、停工或與工會的其他糾紛都可能對公司的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
環境、氣候和天氣風險
不利的天氣條件或自然災害會降低農業產量和對農業和草坪設備的需求,可能會直接或間接影響John Deere的業務。
惡劣或異常的天氣條件,特別是在種植和早期生長季節,可能會嚴重影響John Deere客户的購買決定,特別是農業和草坪設備的購買者。降雨的時間和數量是農業生產中最重要的兩個因素。降雨量不足阻礙農民種植新作物,並可能導致正在種植的作物死亡或導致產量下降。過多的降雨或洪水可能會阻止種植在最佳時間進行,並可能通過增加病害或黴菌生長而導致作物損失。超出正常範圍的氣温也可能導致作物歉收或減產,還可能影響病害發病率。温度影響作物生長速度、作物成熟度和作物質量。區域洪水、颶風或其他風暴、乾旱、疾病和蟲害等自然災害可能對農業和畜牧業生產產生重大負面影響。由此對農業收入造成的負面影響可能會嚴重影響對農業設備的需求。草坪設備的銷售,特別是在重要的春季銷售季節,可能會受到天氣的極大影響。特定地理區域的惡劣天氣條件可能會對某些草坪設備的銷售產生不利影響。乾旱條件可能會對某些割草設備的銷售產生不利影響,反常的降雨天氣也會同樣導致銷售量下降。
越來越嚴格的環境,健康安全法律法規美國聯邦、州和地方當局以及各種國際監管機構的規定適用於John Deere的運營、供應商和客户,與這些要求相關的執法行動或民事訴訟可能會對John Deere的業務業績產生不利影響。
違反環境、健康和安全法律或法規的執法行動可能導致調查和法律費用,並導致鉅額罰款或處罰。此外,政府當局新的或更嚴格的要求可能會阻止或限制John Deere的運營,或我們供應商和客户的運營,需要大量支出才能實現合規和/或產生民事或刑事責任。此外,針對這些主題的民事訴訟繼續增加,主要是在美國。不能保證違反此類法律和/或法規的行為、因John Deere的業務或我們的供應商和客户的環境、健康或安全影響而導致的財產損害或人身傷害的民事索賠,或John Deere成為當事人的其他民事索賠,不會對John Deere的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
日益嚴格的發動機排放法規可能會影響John Deere製造和分銷某些發動機或設備的能力,這可能會對業務業績產生負面影響。
John Deere的設備運營必須符合世界各地日益嚴格的發動機減排法規,包括歐盟的第V階段標準。此外,世界各地的政府機構都在制定更嚴格的法律法規,以減少越野發動機的排放。這些法律法規適用於John Deere製造的發動機,包括用於John Deere農業、建築和林業設備的發動機。John Deere已經並將繼續承擔與實施這些更嚴格的法律法規相關的鉅額研發成本。雖然John Deere已經制定並正在執行全面的計劃來滿足這些要求,但這些計劃會受到許多變數的影響,這些變數可能會推遲或以其他方式影響John Deere製造和分銷某些設備或發動機的能力,這可能會對業務結果產生負面影響。
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目錄
旨在應對氣候變化的新的或更嚴格的温室氣體排放標準可能會增加John Deere的成本,氣候變化造成的物理影響可能會進一步影響其設施、供應商和客户。
全球科學共識是,温室氣體(GHG)的排放繼續改變地球大氣的組成,正在影響並預計將繼續影響全球氣候。這些考慮可能導致新的國際、國家、區域或地方立法或監管迴應。各種利益相關者,包括立法者和監管機構、股東和非政府組織,以及包括John Deere在內的許多商業部門的公司,都在繼續尋找減少温室氣體排放的方法。對某些固定或移動來源的温室氣體排放的監管可能會以税收或排放津貼、設施改進和能源成本的形式給John Deere帶來額外成本,這將通過更高的公用事業、運輸和材料成本增加John Deere的運營成本。燃料和化肥等投入成本的增加以及與合規相關的成本也可能影響客户運營和對John Deere設備的需求。由於未來任何温室氣體立法、法規或產品標準要求對John Deere全球業務和產品的影響取決於授權或標準的時機和設計,John Deere目前無法預測其潛在影響。
此外,氣候變化對John Deere的設施、供應商和客户的潛在物理影響以及因此對John Deere的運營的潛在物理影響是高度不確定的,並將根據不同地理區域的發展情況而有所不同。這些可能包括極端天氣事件以及温度水平和可用水的長期變化。這些潛在的實際影響可能會對約翰迪爾公司的產品需求以及約翰迪爾公司業務的成本、生產、銷售和財務表現產生不利影響。
賄賂和腐敗風險
約翰·迪爾受到廣泛的反腐敗法律法規的約束,違反這些法律法規可能會對約翰·迪爾造成不利影響。
John Deere的全球業務必須遵守所有適用的反腐敗法律,包括美國“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act)和英國“反賄賂法”(Briefit Act)。這些反腐敗法一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留商業優勢而支付不當款項或提供任何有價值的東西,以不正當地影響政府官員或私人,無論這些做法在特定司法管轄區是合法的還是文化上預期的。儘管John Deere已經制定了一項合規計劃,旨在降低潛在違反此類法律的可能性,但違反這些法律可能會導致刑事或民事制裁,並對John Deere的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
戰略性業績風險
John Deere可能無法實現我們業務戰略的所有預期收益,包括收購、合資或資產剝離,或者這些收益可能需要比預期更長的時間才能實現。
公司不時進行戰略性收購、資產剝離或參與合資企業。本公司已進行或未來可能進行的收購或合資企業可能涉及重大挑戰和風險,包括收購或合資企業不能推進我們的業務戰略,或未能為我們的投資帶來令人滿意的回報。該公司在將收購與其業務整合、將內部控制程序應用於這些收購、管理戰略投資以及吸收新能力以滿足公司未來業務需求方面可能會遇到困難。整合收購往往代價高昂,可能需要管理層的高度關注。此外,John Deere可能不會實現收購或合資企業的所有預期收益,或者實現的收益可能會大幅推遲。雖然我們對任何潛在交易的評估包括商業、法律和財務盡職調查,目的是識別和評估涉及的重大風險,但我們的盡職調查審查可能無法確定準確估計特定收購或合資企業的成本和潛在風險所需的所有問題,包括可能因收購目標或合資夥伴以前的活動或與收購目標或合資企業的產品或服務的任何質量問題相關的成本而受到監管制裁。如果我們確定任何此類資產剝離符合我們股東的最佳利益,我們可能會決定剝離收購的業務,我們的合資企業可能會在聲明的條款或之前終止。剝離業務或解散合資企業可能涉及重大挑戰和風險,包括未能推進我們的業務戰略。, 對公司造成成本或中斷,或對公司產品供應產生負面影響,可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。這些業務的剝離或合資企業的解散可能會通過賠償或其他財務安排(如保留負債)導致持續的財務或法律參與剝離的業務,這可能會影響公司未來的財務業績。
此外,該公司可能不會在預期的時間框架內實現其重組和實施其運營模式的所有預期收益,甚至根本不能實現。可能影響這些福利的因素包括公司內部採用新的工作類型、員工工作職責的變化、管理層的層數、員工接受變化的能力、焦慮
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目錄
在勞動力內部,以及暫時的低效率。此外,公司在生產系統、精密技術和售後支持方面執行業務戰略的能力可能會影響公司的經營結果和財務狀況。
精密技術風險
如果John Deere無法向客户提供精密技術和農業解決方案,可能會影響其業務、運營結果和財務狀況。
John Deere的精密技術方法涉及硬件和軟件、制導、連接和數字解決方案、自動化和機器智能以及自主性。為了通過精密技術解決方案創造和保持競爭差異化,公司需要成功開發和推出新的精密技術解決方案,通過生產系統提高客户的盈利能力和可持續性。John Deere可能會在以下方面進行重大投資:研發;收購或其他商業冒險;精密技術解決方案的數據安全;以及員工培訓。這些投資可能不會產生為客户的盈利能力或可持續性結果提供預期結果的解決方案。此外,公司可能依賴第三方提供精密技術解決方案中的組件、軟件和服務。經銷商渠道支持和服務精密技術解決方案的能力可能會影響客户對這些產品的接受率和採用率。此外,如果John Deere無法提供具有差異化特性和功能的精密技術解決方案,客户可能無法採用技術解決方案,這可能會對公司的聲譽和業務產生重大不利影響。
射頻(RF)頻譜的重新分配可能會破壞或降低John Deere的高精度增強全球定位系統(GPS)或其他RF技術的可靠性,這可能會削弱John Deere開發和營銷基於GPS和RF的技術解決方案的能力,並顯著降低農業和建築業客户的盈利能力。
John Deere目前和計劃中的集成農業業務和設備管理系統,以及用於建築設備的車隊管理遠程信息處理解決方案,都依賴於射頻信號的使用。這些信號包括但不限於GPS信號、其他類似GPS的衞星信號、增強的GPS服務以及連接設備、運營、所有者、經銷商和技術人員的其他射頻設備。這些無線電服務依賴於由國際和國家政府機構管理的頻率分配。任何國際或國家的頻段重新分配,包括頻帶分割和頻段頻譜共享,或其他有關頻帶監管的修改,都可能嚴重擾亂或降低John Deere基於GPS的產品的實用性和可靠性,這可能會對John Deere開發和營銷基於GPS的技術解決方案的能力產生負面影響。對於John Deere的農業客户來説,無法使用高精度的增強GPS信號或其他射頻信號可能會導致作物產量下降,設備維護、種子、化肥、燃料和工資成本上升。對於建築客户來説,中斷GPS或RF應用可能會導致更高的燃料和設備維護成本,以及更低的建築設計和項目管理效率。這些成本增加可能會大大降低客户的盈利能力和對John Deere產品的需求。
1B項。 | 未解決的員工評論。 |
沒有。
第二項。 | 屬性。 |
參見第1項中的“製造”。
設備運營部門擁有或租賃了11個設施,其中包括兩個支持集中零部件配送的地點,以及遍佈美國和加拿大的九個地區性零部件倉庫和配送中心。在美國和加拿大以外,設備運營部門還在巴西、德國、印度和俄羅斯擁有或租賃並佔據了12個集中零配件配送中心,以及在阿根廷、澳大利亞、中國、墨西哥、南非、瑞典和英國的地區零配件倉庫和配送中心。John Deere還擁有或租賃了12家工廠,用於製造和分銷其他品牌的更換部件。
該公司在全球擁有或租賃了40個行政辦公室和研究設施,並在全球擁有或租賃了許多其他規模較小的雜項設施。
總體而言,John Deere擁有約6700萬平方英尺的設施,並在不同地點租賃了約1020萬平方英尺的設施。
第三項。 | 法律訴訟。 |
該公司在正常業務過程中面臨各種懸而未決的法律訴訟,其中最常見的涉及產品責任(包括與石棉有關的責任)、零售信貸、僱傭、專利和商標事宜。S-K法規第103項要求,當政府主管部門是訴訟的一方,並且訴訟涉及公司合理地相信可能超過300,000美元的潛在罰款時,披露某些環境事項。
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目錄
僅根據這一要求披露以下事項:2018年10月3日,阿根廷省聖達菲部向阿根廷Industrias John Deere發出了與現場地下水污染有關的違規通知;公司與有關當局合作,採取糾正措施對現場進行補救。2019年12月16日,聖達菲省部長德梅迪奧·安比恩特發佈罰款通知書。目前的罰款金額約為354,000元。該公司已向聖達菲省媒體安比恩特省提出上訴。該公司認為,這一法律行動和其他懸而未決的法律行動的合理可能損失範圍不會對其財務報表產生實質性影響。
第四項。 | 煤礦安全信息披露。 |
不適用。
第II部
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。 |
(a) | 該公司的普通股在紐約證券交易所上市,代碼為“DE”。見合併財務報表附註29和附註30中關於股東人數和每股宣佈和支付股息的數據。 |
(b) | 不適用。 |
(c) | 該公司在2020年第四季度購買的普通股如下: |
發行人購買股權證券
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| 極大值 |
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總人數: | 新股數量為股 |
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購買了股份 | 這可能還需要時間。 |
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總人數: | 作為公開討論的一部分 | 在以下條件下購買的產品 |
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股份 | 平均價格 | 宣佈了新的計劃 | 該公司計劃或將繼續實施這一計劃。 |
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購得 | 付費用户 | 或其他計劃(1) | 節目組(1) |
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期間 | (數千) | 分享 | (數千) | (百萬) |
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8月3日至8月30日 |
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|
|
|
|
| 39.1 | |||
8月31日至9月27日 |
| 925 | $ | 216.22 |
| 925 |
| 38.2 | ||
9月28日至11月1日 |
| 1,231 |
| 232.72 |
| 1,231 |
| 36.9 | ||
總計 |
| 2,156 |
| 2,156 |
(1) | 該公司於2013年12月宣佈一項股份回購計劃,將購買最多8億美元的本公司普通股。2019年12月,公司宣佈了一項額外的股份回購計劃,授權額外購買至多8億美元的公司普通股。根據這兩個計劃可能購買的最大股票數量是基於第四季度末每股225.91美元的收盤價。到2020年第四季度末,根據該計劃,仍有83.39億美元的普通股需要購買。 |
第六項。 | 選定的財務數據。 |
財務摘要
11月1日 | 11月3日 | 10月28日 | 10月29日 | 十月三十日 | ||||||||||||
(百萬美元,每股收益除外) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 |
| |||||
截至年底的年度: | ||||||||||||||||
總淨銷售額和總收入 | $ | 35,540 | $ | 39,258 | $ | 37,358 | $ | 29,738 | $ | 26,644 | ||||||
可歸因於Deere公司的淨收入 | $ | 2,751 | $ | 3,253 | $ | 2,368 | $ | 2,159 | $ | 1,524 | ||||||
每股淨收益-基本 | $ | 8.77 | $ | 10.28 | $ | 7.34 | $ | 6.76 | $ | 4.83 | ||||||
每股淨收益-稀釋後 | $ | 8.69 | $ | 10.15 | $ | 7.24 | $ | 6.68 | $ | 4.81 | ||||||
宣佈的每股股息 | $ | 3.04 | $ | 3.04 | $ | 2.58 | $ | 2.40 | $ | 2.40 | ||||||
年終時: | ||||||||||||||||
總資產 | $ | 75,091 | $ | 73,011 | $ | 70,108 | $ | 65,786 | $ | 57,918 | ||||||
長期借款 | $ | 32,734 | $ | 30,229 | $ | 27,237 | $ | 25,891 | $ | 23,703 |
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目錄
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
請參閲24-38頁“管理層的討論和分析”標題下的信息。
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露。 |
該公司面臨各種市場風險,包括利率和貨幣匯率。本公司試圖積極管理這些風險。請參閲從第24頁開始的“管理層的討論和分析”下的信息,第38頁上“金融工具市場風險信息”下的信息,以及合併財務報表附註27中的信息。
第8項。 | 財務報表和補充數據。 |
見合併財務報表及其附註和第39-81頁的補充數據。
第9項。 | 會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧。 |
不適用。
第9A項。 | 控制和程序。 |
披露控制和程序
公司首席執行官及其首席財務官根據對交易法第13a-15(B)條或15d-15(B)條要求的披露控制程序和程序的評估,得出結論,公司的披露控制程序(定義見經修訂的1934年證券交易法(交易法)第13a-15(E)和15d-15(E)條規則)自2020年11月1日起生效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。本公司的內部控制系統旨在根據公認的會計原則,為已公佈財務報表的編制和公平列報提供合理保證。
所有的內部控制系統,無論設計得多麼好,都有其固有的侷限性。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能根據公認的會計原則對財務報表的編制和列報提供合理的保證。
管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)中規定的標準,評估了截至2020年11月1日公司財務報告內部控制的有效性。基於這一評估,管理層認為,截至2020年11月1日,公司對財務報告的內部控制是有效的。
本公司獨立註冊會計師事務所出具了一份關於本公司財務報告內部控制有效性的審計報告。這份報告包括在這裏。
財務報告內部控制的變化
在第四季度,沒有任何重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第9B項。 | 其他信息。 |
不適用。
第三部分
第10項。 | 董事、高管和公司治理。 |
將於2021年2月24日召開的年度股東大會的最終委託書(委託書)中的第S-K條例第401(A)項所要求的有關董事的信息,標題為“第1項--董事選舉”,通過引用併入本文。委託書中關於條例S-K的第405(A)項要求的報告的信息,標題為“拖欠第16(A)條報告”,在此引用作為參考。根據S-K法規第407(D)(4)和407(D)(5)項“公司治理-董事會委員會-審計審查委員會”的要求,委託書中的信息通過引用併入本文。有關執行幹事的信息載於本報告的項目1,標題為“關於我們的執行幹事的信息”。
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目錄
該公司通過了適用於其高管的道德準則,包括首席執行官、首席財務官和首席會計官。本道德守則和公司治理政策已在公司網站上公佈,網址為:http://www.JohnDeere.com/Governance.。本公司打算通過在本網站上發佈此類信息來滿足有關修訂或豁免其道德準則的披露要求。公司董事會的審計審查委員會、公司治理委員會、薪酬委員會和財務委員會的章程也可在公司網站上查閲。任何提出要求的人都可以免費獲得這些信息的印刷版本。
第11項。 | 高管薪酬。 |
委託書中“董事薪酬”、“薪酬討論與分析”、“薪酬委員會報告”和“高管薪酬表”標題下的第S-K條例第402和407(E)(4)和(E)(5)項所要求的信息在此引用作為參考。
第12項。 | 某些實益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事宜。 |
委託書中“股權補償計劃信息”標題下的條例S-K第201(D)項所要求的信息通過引用併入本文。委託書中“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”標題下的條例S-K第403項所要求的信息通過引用併入本文。
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性。 |
委託書中的條例S-K的第404項所要求的、標題為“審查和批准關聯人交易”的信息在此引用作為參考。在“公司治理--董事獨立性”標題下的委託書中,法規S-K的第407(A)項所要求的信息通過引用併入本文。
第14項。 | 主要會計師費用和服務。 |
第14項所要求的資料載於委託書中,標題為“獨立註冊會計師事務所認可-支付給獨立註冊會計師事務所的費用”和“獨立註冊會計師事務所提供服務的預先核準”,並併入本文作為參考。
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目錄
第IV部
第15項。 | 展品和財務報表明細表。 |
頁 | ||
(1) | 財務報表 | |
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日止年度合併收益表 | 39 | |
截至2020年11月1日、2019年11月3日、2018年10月28日止年度綜合全面收益表 | 40 | |
截至2020年11月1日和2019年11月3日的合併資產負債表 | 41 | |
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日止年度合併現金流量表 | 42 | |
截至2018年10月28日、2019年11月3日和2020年11月1日止年度合併股東權益變動表 | 43 | |
合併財務報表附註 | 44 | |
(2) | 陳列品 | |
見本報告第86-89頁的“展品索引” | ||
某些與長期借款有關的票據,佔註冊人總資產的不到10%,沒有根據S-K條例第601(B)4(Iii)(A)項作為證據存檔。註冊人同意應委員會的要求提交此類文書的副本。 | ||
省略財務報表明細表 | ||
本公司和合並子公司的以下附表因沒有規定條件而略去:第I、第II、第III、第IV和第V個附表(第I、第II、第III、第IV和第V個)。 |
第16項。表格10-K摘要。
沒有。
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目錄
管理層的討論與分析
截至該年度的經營業績
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日
概述
組織
該公司的設備業務主要通過向John Deere經銷商和分銷商出售設備而產生收入和現金。設備業務部門製造和分銷全線農業設備;各種商業和消費設備;以及廣泛的建築、築路和林業設備。該公司的金融服務主要提供信貸服務,主要為John Deere經銷商的設備銷售和租賃以及從設備業務部門購買的貿易應收賬款提供融資。此外,金融服務還提供延長的設備保修。以下討論中的信息以包括合併信息、設備操作信息和金融服務信息的格式呈現。設備運營代表了沒有金融服務的企業。設備業務包括公司的農業和草坪業務、建築和林業業務,以及其他未在金融服務中反映的公司資產、負債、收入和支出。該公司還認為,其業務包括美國和加拿大兩個地理區域,以及美國和加拿大以外的地區。該公司的經營部門包括農業和草坪、建築和林業以及金融服務。
趨勢和經濟狀況
該公司的農業和草坪設備銷售額在2020年下降了6%。與2020年相比,2021年美國和加拿大的工業農業機械銷售額預計將增長5%至10%。歐洲的行業銷售額預計將增長約5%,南美拖拉機和聯合收割機的行業銷售額預計將在2021年增長約5%。預計亞洲的銷售額也會略有下降。美國和加拿大的草坪和公用事業設備的行業銷售額預計將增長約5%。2020年,該公司的建築和林業銷售額下降了20%。在行業基礎上,北美建築設備的銷售額預計將下降約5%,緊湊型設備的銷售額上升約5%。全球林業行業的銷售額預計將與2020年持平至高出約5%。
令人擔憂的事項包括政府和私營部門解決COVID問題的行動的有效性的不確定性、貿易協定、貨幣和財政政策結果的不確定性、主權和國家債務水平上升的影響、資本市場中斷、新設備和二手設備的需求和定價變化,以及地緣政治事件。外幣匯率的大幅波動和許多大宗商品價格的波動也可能影響該公司的業績。由於許多因素,COVID未來的財務影響尚不明朗。因此,預測該公司預測的財務業績是困難的,並受到許多假設的制約。
面對與管理全球流行病相關的持續挑戰,該公司能夠成功地完成了一年,並準備繼續為客户提供差異化的解決方案。該公司預計將受益於農場經濟狀況的改善以及建築和林業市場的穩定。此外,作為公司向更新戰略過渡的一部分,始於2020年的製造地點和產品審查將在2021年繼續進行。
COVID效果和操作
2020年,COVID的影響以及政府和其他當局遏制COVID的相關行動影響了公司的運營、業績、現金流和預測。
美國政府和該公司運營所在國家的許多其他政府已將該公司指定為必要的關鍵基礎設施業務。這一指定使公司能夠在可能的範圍內為其客户提供支持。
在應對COVID的影響方面,公司的首要任務仍然是其員工的健康、安全和整體福利。該公司有效地啟動了之前建立的業務連續性計劃,並在其世界各地的運營中積極實施健康和安全措施。
COVID的經濟影響降低了客户對該公司一些產品和服務的需求,特別是建築和林業設備(見附註6),導致出貨量減少。在2020年的大部分時間裏,該公司的所有工廠都在運營,其中一些工廠由於零部件短缺或需求下降而產能下降。年內,該公司擴大了供應基礎,並提高了某些基本材料和零部件的庫存水平,以解決潛在的供應商問題。從第二季度開始採取的積極降低運營和銷售、行政和一般費用的措施是有效的。更多信息請參見“業務細分和地理區域結果”。
此外,該公司在第二季度採取的增加借款的行動,以及運營產生的大量現金,提供了強勁的財務狀況(有關長期借款的更多信息,請參見附註20)。截至2020年11月1日,現金和現金等價物為70.66億美元,該公司的循環信貸安排未提取。該公司的股票回購計劃在第二季度和整個第三季度都暫停了。這些計劃在第四季度恢復,回購了4.87億美元的股票。更多信息請參見“資本資源和流動性”。
2020年,該公司繼續與分銷渠道和設備用户客户密切合作,並在必要時為欠公司的債務提供短期付款減免。截至2020年11月1日,對應收貿易賬款、融資應收賬款和經營租賃款項餘額提供的付款減免約為2%-4%,
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目錄
投資組合餘額的4%。其他資料載於附註13和25。
2020年與2019年相比
合併結果
下表提供了迪爾公司的淨收入(以百萬美元為單位)以及稀釋後和基本每股收益(以美元為單位):
2020 | 2019 | ||||||
可歸因於Deere&Company的淨收入 | $ | 2,751 | $ | 3,253 | |||
稀釋後每股收益 | 8.69 | 10.15 | |||||
基本每股收益 | 8.77 | 10.28 |
2020年的淨收入受到税後4.58億美元的減損費用和員工離職成本的負面影響(見附註4和5)。據估計,分離計劃每年節省的資金約為2.5億美元,其中8500萬美元是在2020年實現的。2019年,類似的費用為8200萬美元。此外,2020年所得税撥備受到不可抵扣減值和費用的不利影響,2020年受到離散調整的影響不如2019年。
全球、美國和加拿大以及美國和加拿大以外地區的全球淨銷售額和收入、價格實現以及貨幣換算的影響(以百萬美元為單位)如下:
2020 | 2019 | %變化 | |||||||
全球淨銷售額和收入 | $ | 35,540 | $ | 39,258 | -9 | ||||
全球設備運營淨銷售額 | 31,272 | 34,886 | -10 | ||||||
價格變現 | +3 | ||||||||
貨幣換算(不利) | -2 | ||||||||
美國和加拿大設備運營淨銷售額 | 17,954 | 20,264 | -11 | ||||||
價格變現 | +3 | ||||||||
美國和加拿大以外的設備運營淨銷售額 | 13,318 | 14,622 | -9 | ||||||
價格變現 | +4 | ||||||||
貨幣換算(不利) | -4 |
該公司的設備業務、營業利潤和淨收入以及金融服務業務的淨收入以百萬美元為單位:
2020 | 2019 | %變化 | |||||||
設備運營營業利潤 | $ | 3,559 | $ | 3,721 | -4 | ||||
設備運營淨收入** | 2,185 | 2,714 | -19 | ||||||
金融服務淨收入 | 566 | 539 | +5 |
*包括來自未合併附屬公司的股權收入(虧損)。
關於淨銷售額和營業利潤的討論包括在下面的業務細分和地理區域結果中。設備業務的所得税和淨收入撥備在2020年受到不可抵扣減值和費用的不利影響,受2020年所得税撥備離散調整的影響不如2019年。
與2019年相比,金融服務部門的淨收入有所增加,主要原因是經營租賃剩餘價值的減值和虧損減少,以及較高的平均投資組合賺取的收入,但部分被信貸損失、員工離職費用和不利的融資利差撥備增加所抵消。更多信息將在下面關於“全球金融服務業務”的討論中介紹。
銷售成本對淨銷售額的比率和其他以前沒有討論過的以百萬美元為單位的合併收益變化的重要報表如下:
2020 | 2019 | %變化 | |||||||
銷售成本與淨銷售額之比 | 75.7% | 76.8% | |||||||
財務和利息收入 | $ | 3,450 | $ | 3,493 | -1 | ||||
其他收入 | 818 | 879 | -7 | ||||||
研究開發費用 | 1,644 | 1,783 | -8 | ||||||
銷售、行政和一般費用 | 3,477 | 3,551 | -2 | ||||||
利息支出 | 1,247 | 1,466 | -15 | ||||||
其他運營費用 | 1,612 | 1,578 | +2 |
與2019年相比,銷售成本與淨銷售額的比率下降,主要原因是價格實現、生產成本提高和保修費用降低,但減值、員工離職費用(見注5)和外匯兑換的不利影響部分抵消了這一影響。由於平均利率下降,2020年金融和利息收入略有下降,但很大程度上被較高的平均信貸組合所抵消。其他收入下降的主要原因是服務收入與2019年相比下降。由於與COVID支出調整相關的有針對性的項目削減,研發費用與2019年相比有所下降。銷售、行政和一般費用減少的主要原因是開支減少和貨幣換算的有利影響,但主要被員工離職費用(見附註5)和信貸損失撥備的增加所抵消。由於平均借款利率較低,2020年利息支出下降,但部分被較高的平均借款所抵消。與2019年相比,其他運營費用增加,主要是由於運營租賃設備折舊增加、員工離職費用(見附註5)和業務出售虧損(見附註4)。這些項目主要被經營租賃剩餘價值減值和虧損減少以及服務相關費用減少所抵消。
該公司有幾個有資金和無資金的固定收益養老金計劃和其他退休後福利(OPEB)計劃,主要是醫療保健和人壽保險計劃。該公司2020年用於這些計劃的成本為3.41億美元,而2019年為2.35億美元。反映在這些成本中的計劃資產的長期預期回報率是2020年和2019年的預期收益分別為6.4%和6.5%,即分別為8.69億美元和8.38億美元。2020年和2019年的實際回報分別為11.77億美元和21.63億美元。2021年,預期回報率約為5.9%。根據這些計劃,該公司2021年的成本預計將減少約1.5億美元。
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目錄
保險公司在評估公司的流動性狀況和可抵税繳款能力後,根據適用法規對計劃資產進行任何必要的繳費和自願繳費。2020年,公司對該計劃的總捐款為9.51億美元,2019年為5.18億美元,其中包括自願捐款和直接福利支付。對計劃資產的自願捐款在2020年為美國的OPEB計劃提供了7億美元,在2019年為3.06億美元,其中包括向同一美國OPEB計劃提供的3億美元。預計2021年公司捐款總額約為9.5億美元。預計的捐款包括美國OPEB計劃7億美元的自願捐款。剩餘的捐款主要包括來自公司資金的直接福利支付。根據適用的資金法規,該公司在2021年沒有對美國養老金計劃資產做出重大要求的貢獻。有關養老金和OPEB福利義務的更多信息,請參閲“關鍵會計政策”中的討論。
業務細分和地理區域結果
以下討論涉及按可報告部門和地理區域劃分的經營業績。營業利潤是扣除公司費用、一定的外部利息支出、一定的匯兑損益和所得税前的收入。然而,金融服務部門的營業利潤包括利息支出和外幣匯兑損益的影響。
全球農業和草坪業務
農業和草坪部門的收入高達數百萬美元,具體如下:
2020 | 2019 | %變化 | |||||||
淨銷售額 | $ | 22,325 | $ | 23,666 | -6 | ||||
營業利潤 | 2,969 | 2,506 | +18 | ||||||
營業利潤率 | 13.3% | 10.6% |
由於出貨量下降和貨幣兑換的不利影響,分部銷售額下降,但部分被實現價格所抵消。營業利潤大幅增長,原因是實現了價格,降低了銷售、行政和一般費用,降低了研發費用,降低了保修費用,提高了生產成本。這些項目被較低的銷售量/組合、員工離職費用、減值和貨幣兑換的不利影響部分抵消。
全球建築和林業業務
建築和林業部分的收入數百萬美元如下:
2020 | 2019 | %變化 | |||||||
淨銷售額 | $ | 8,947 | $ | 11,220 | -20 | ||||
營業利潤 | 590 | 1,215 | -51 | ||||||
營業利潤率 | 6.6% | 10.8% |
2020年分部銷售額下降的主要原因是出貨量下降和貨幣兑換的不利影響,但部分被實現價格所抵消。營業利潤下降的主要原因是銷售額/組合下降、員工離職費用、減值以及貨幣兑換的不利影響。營業利潤的下降被價格實現、研究和開發費用的降低、銷售、行政和一般費用的減少以及生產成本的改善部分抵消。
全球金融服務運營
金融服務部門的收入、利息支出和營業利潤(以百萬美元計)如下:
2020 | 2019 | %變化 | |||||||
收入(包括公司間收入) | $ | 3,867 | $ | 3,969 | -3 | ||||
利息支出 | 942 | 1,234 | -24 | ||||||
營業利潤 | 746 | 694 | +7 |
2020年營業利潤增長的主要原因是經營租賃剩餘價值和平均投資組合收益的減值和虧損減少,但信貸損失、員工離職費用和不利的融資利差撥備增加部分抵消了這一影響。與2019年相比,2020年融資的應收賬款和租賃平均餘額增加了2%。由於平均借款利率降低,2020年利息支出下降,但平均借款增加部分抵消了利息支出的影響。
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目錄
美國和加拿大的設備運營
在美國和加拿大的設備運營帶來了數百萬美元的收入,具體如下:
2020 | 2019 | %變化 | |||||||
淨銷售額 | $ | 17,954 | $ | 20,264 | -11 | ||||
營業利潤 | 2,194 | 2,335 | -6 | ||||||
營業利潤率 | 12.2% | 11.5% |
營業利潤下降的主要原因是銷售量/組合和員工離職費用減少,但部分被價格實現、研究和開發成本降低、銷售、一般和管理費用減少、生產成本提高和保修費用減少所抵消。2020年淨銷售額下降的主要原因是銷售量下降,但部分被實現價格所抵消。與2019年相比,實物銷售量下降了14%。
美國和加拿大以外的設備運營
美國和加拿大以外的設備業務收入數百萬美元如下:
2020 | 2019 | %變化 | |||||||
淨銷售額 | $ | 13,318 | $ | 14,622 | -9 | ||||
營業利潤 | 1,365 | 1,386 | -2 | ||||||
營業利潤率 | 10.2% | 9.5% |
營業利潤下降的主要原因是銷售額/組合下降、減值、員工離職費用以及貨幣兑換的不利影響,但大部分被價格實現、銷售、一般和管理費用減少、研發成本降低、生產成本提高和保修費用降低所抵消。與2019年相比,2020年淨銷售額下降的主要原因是銷售額下降和貨幣兑換的不利影響,但部分被實現價格所抵消。與2019年相比,實物銷售量下降了9%。
市況
農業和草坪。在較大型號增長的推動下,美國和加拿大的農業設備行業銷售額預計將增長5%至10%。預計歐洲全年的行業銷售額將與2020年持平至增長5%。在南美,拖拉機和聯合收割機的行業銷售額預計將增長約5%,而亞洲的銷售額預計將略低於2020年。2021年,美國和加拿大的草坪和公用事業設備的行業銷售額預計將增長約5%。
建築和林業。2021年全年北美建築設備行業的銷售額預計將下降約5%,緊湊型設備的銷售額將增長約5%。預計2021年全球森林業銷售額將持平至增長5%。
金融服務。預計2021年全年的業績將受益於有利的融資利差、較低的運營租賃殘值損失以及較高的平均投資組合賺取的收入,但部分抵消了較高的信貸損失撥備。
安全港聲明
根據1995年私人證券訴訟改革法的安全港聲明:本新聞稿中“概述”、“市場狀況”以及其他有關未來事件、預期和趨勢的前瞻性陳述涉及可能發生變化的因素,以及可能導致實際結果大不相同的風險和不確定因素。其中一些風險和不確定性可能會影響特定的業務線,而其他風險和不確定性可能會影響公司的所有業務。
該公司的農業設備業務受到許多不確定因素的影響,包括影響農民信心和財務狀況的因素。這些因素包括對農產品的需求、世界穀物庫存、天氣狀況、土壤狀況、收成、大宗商品和牲畜的價格、作物和牲畜生產費用、農作物的可獲得性、貿易限制和關税(例如中國)、全球貿易協定、農產品出口水平(包括對轉基因生物的擔憂)、某些作物的非食品用途的增長和可持續性(包括乙醇和生物柴油生產)、房地產價值、可供耕種的面積、政府的土地所有權政策、政府農業計劃和政策的變化、國際社會對此的反應。環境法規的變化及其對耕作做法的影響、動物疾病(例如非洲豬瘟)及其對家禽、牛肉和豬肉消費和價格的影響以及對牲畜飼料需求的影響、農作物病蟲害和疾病以及COVID大流行對農業部門的影響,包括對農產品的需求、生產和出口以及商品價格。
影響公司地盤和公用事業設備前景的因素包括消費者信心、天氣狀況、客户盈利能力、勞動力供應、消費者借款模式、消費者購買偏好、房屋開工和供應、基礎設施投資、市政當局和高爾夫球場的支出,以及消費品投入成本。其中許多因素已經並可能繼續受到全球經濟影響的影響,包括COVID大流行造成的經濟低迷以及各國政府和其他當局對大流行採取的應對措施。
消費者支出模式、房地產和房價、房屋開工數量、利率、石油和天然氣等大宗商品價格、公共和非住宅建設水平以及基礎設施投資對公司建築和林業設備的銷售和結果都很重要。紙漿、紙張、木材和結構板的價格對林業設備的銷售很重要。許多影響該公司建築和林業設備前景的因素已經並可能繼續受到全球經濟影響的影響,包括COVID大流行導致的經濟低迷以及各國政府和其他當局對大流行採取的應對措施。
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目錄
公司的所有業務和業績都受到以下因素的影響:全球市場和公司所在行業的總體經濟狀況;客户對總體經濟狀況的信心;政府支出和税收;外幣匯率及其波動性,特別是美元價值的波動;利率(包括IBOR參考利率的可用性);通貨膨脹率和通貨緊縮;天氣模式的變化;公司經營的全球市場的政治和社會穩定;恐怖主義和安全威脅的影響或應對;戰爭和其他衝突;自然災害;以及主要流行病(包括COVID大流行)的蔓延,以及政府和行業對流行病的反應,如旅行限制和延長企業關閉。
與COVID大流行的規模和持續時間相關的不確定性可能會對公司的業務和前景產生重大不利影響。這些不確定性包括:COVID案件在任何國家、州或地區捲土重來的持續時間和影響;公司業務的長期減少或關閉,或我們業務的延遲恢復;政府當局要求或以其他方式要求的額外關閉;供應鏈中斷和一個或多個關鍵供應商恢復運營的長時間延誤,或任何關鍵供應商的失敗;由於成本增加和供應挑戰,公司及時履行對客户的承諾的能力;及時收到貨物的能力;以及由於研發支出的減少導致公司戰略舉措的延遲;由於遠程工作安排、遵守社交距離指導方針和其他與COVID相關的挑戰而增加的運營成本;遠程工作安排中使用的網絡連接受到網絡攻擊的風險增加;由於處理與健康相關的個人信息而增加的隱私相關風險;與公司設計、製造或提供的個人防護設備有關的法律索賠,或與公司辦公場所暴露於COVID的指控相關的法律索賠;員工因病缺席;疫情對公司客户和經銷商的影響;以及公司客户或經銷商要求延期付款和修改合同;全球資本市場中斷和/或公司財務業績、前景或信用評級持續下降的影響, 這可能會影響公司未來獲得資金的能力;以及如上所述,大流行對我們產品和服務需求的影響。目前還不清楚經濟持續復甦的時間以及復甦可能是什麼樣子。所有這些因素都可能對我們的業務、流動資金、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
市場流動性狀況的重大變化,公司信用評級的變化,以及任何未能遵守信貸協議中的財務契約的情況,都可能影響獲得資金和融資成本,這可能會減少公司的收益和現金流。金融市場狀況也可能帶來負面影響。
影響客户購買公司產品的資金來源、客户信心和購買決策、借款和償還做法,以及客户貸款拖欠和違約的數量和規模。歐洲或其他地區的債務危機可能會對貨幣、全球金融市場、社會和政治穩定、資金來源和成本、資產和債務價值、客户、供應商、設備需求以及公司運營和業績產生負面影響。該公司的投資管理活動可能會受到股票、債券和其他金融市場變化的影響,這將對收益產生負面影響。
聯合王國退出歐洲聯盟以及對退出影響的看法可能會對聯合王國、歐洲聯盟和其他地方的商業活動、政治穩定和經濟狀況產生不利影響。經濟狀況和前景可能進一步受到以下因素的不利影響:(I)英國與歐盟和/或其他國家之間任何新的或修改後的貿易安排的不確定性,(Ii)一個或多個其他歐盟國家可能面臨越來越大的退出歐盟的壓力,或(Iii)歐元作為歐元區單一貨幣可能不復存在的風險。任何這些事態發展,或任何這些事態發展可能發生的看法,都可能影響英國或歐盟的經濟增長或商業活動,並可能導致企業搬遷,造成商業中斷,導致經濟衰退或蕭條,並影響金融市場的穩定性、信貸供應、貨幣匯率、利率、金融機構以及政治、金融和貨幣體系。任何這些事態發展都可能影響我們的業務、流動性、運營結果和財務狀況。
其他可能對公司運營、獲得資本、支出和結果產生實質性影響的因素包括:政府貿易、銀行、貨幣和財政政策的變化、不確定性及其影響,包括金融監管改革及其對消費金融行業、衍生品、融資成本和其他領域的影響;政府為某些行業或部門的利益制定的計劃、政策和關税;特別司法管轄區的制裁;對貿易、銀行、貨幣和財政政策變化的報復行動;中央銀行的行動;金融和證券監管機構的行動;這些措施包括:改變環境、衞生和安全監管機構的行動,包括與發動機排放、碳和其他温室氣體排放、噪音和氣候變化影響有關的行動;改變GPS無線電頻段或其允許用途;改變勞工和移民條例;改變會計準則;改變税率、估計數、法律和法規以及與此相關的公司行動;改變隱私法規並遵守這些規定;改變和遵守經濟制裁和出口管制法律法規;在拓展新市場和其他市場時遵守美國和外國法律;以及其他監管機構採取的行動。
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目錄
其他可能對業績產生重大影響的因素包括生產、設計和技術創新以及困難,包括產能和供應限制以及價格;知識產權的損失或挑戰,無論是由於盜竊、侵權、假冒或其他原因;戰略來源的材料、零部件和整體商品的可用性和價格;公司供應鏈的延誤或中斷或供應商失去流動性;支持通信、運營或分銷的基礎設施中斷;客户、經銷商、供應商或公司未能遵守有關僱傭、人權、健康、安全、環境、制裁、出口管制、反腐敗、隱私和數據保護以及其他道德商業慣例的法律、法規和公司政策; 損害公司聲譽或品牌的事件;重大調查、索賠、訴訟或其他法律程序;新工廠和產品的開工;新產品計劃的成功;客户產品偏好和銷售組合的變化;支持技術解決方案所需的農村寬帶覆蓋、容量和速度方面的差距或限制;石油和能源價格、供應和波動性;運費的可用性和成本;公司競爭對手的行動,特別是價格折扣;經銷商做法,特別是關於新的和使用的現場庫存水平;二手設備的需求和定價的變化吸引、培訓和留住合格人員的能力發生變化;業務的收購和剝離;交易成本高於預期;新業務的整合;未能或延遲完成或實現收購、合資或資產剝離的預期收益;組織變革的實施;未能實現預期的成本降低、生產力或效率努力的節省或收益;與企業資源規劃系統的轉換和實施有關的困難;安全漏洞、網絡安全攻擊、技術故障和公司和供應商的信息技術基礎設施的其他中斷;公司的變化影響退休福利成本的投資資產、補償、退休、貼現率和死亡率的市值變化;以及醫療保健成本的重大變化。
John Deere Capital Corporation和其他信貸子公司的流動性和持續盈利能力在很大程度上取決於及時獲得資本,以滿足未來的現金流需求,併為公司產品的運營、成本和購買提供資金。如果總體經濟狀況惡化或資本市場變得更加動盪,包括由於COVID大流行,資金可能無法獲得或不足。此外,客户的信心水平可能會導致信貸申請的下降和拖欠的增加。
和違約率,這可能會對信貸損失的沖銷和撥備產生重大影響。
該公司的前瞻性陳述是基於與上述因素有關的假設,這些假設有時是基於政府機構準備的估計和數據。這樣的估計和數據經常會被修正。除非法律另有要求,否則公司沒有義務更新或修改其前瞻性陳述,無論是由於新的事態發展還是其他原因。有關公司及其業務的更多信息,包括可能對公司財務業績產生重大影響的因素,都包括在公司提交給證券交易委員會的其他文件中(包括但不限於第1A項中討論的因素)。本年度報告(Form 10-K)和隨後的季度報告(Form 10-Q)中的風險因素)。
2019年與2018年相比
2019年業績與2018年業績的對比可在公司報告“管理層討論與分析”部分的“2019與2018年業績對比”標題下找到。2019年表格10-K該比較通過引用結合於此。
資本資源和流動性
組織了關於資本資源和流動性的討論,以便在適當的情況下分別審查公司的合併總額、設備運營和金融服務運營。
整合
2020年合併經營活動的正現金流為74.83億美元。這主要是由於經非現金撥備調整後的淨收入、與銷售有關的應收賬款減少以及庫存減少,但這些減少被退休福利淨額的變化部分抵消(見附註8)。2020年投資活動的現金流出為33.19億美元,主要原因是應收賬款成本(不包括與銷售有關的應收賬款)和經營租賃設備購置成本超出應收賬款收款和營業租賃設備銷售收益26.37億美元,購置財產和設備8.2億美元,收購企業(扣除購入現金後的淨額)6600萬美元(見附註4),購買有價證券超過到期和銷售所得3700萬美元,由變動部分抵消。2020年,融資活動的現金流出為9.8億美元,主要原因是支付了9.56億美元的股息和7.5億美元的普通股回購,但借款增加5.28億美元和發行普通股(行使股票期權)的收益3.31億美元部分抵消了這一影響。2020年間,現金、現金等價物和限制性現金增加了32.16億美元。現金的增加主要是為了提供額外的流動性,因為COVID造成了財務上的不確定性。
在過去的三年裏,運營活動總共提供了現金127.17億美元。現金流入也是由借款增加56.87億美元、發行普通股(行使股票期權)所得7.26億美元以及衍生品抵押品的變化提供的。
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目錄
-淨額2.68億美元,出售業務和未合併附屬公司的收益2.49億美元。這些現金流入總額主要用於收購應收賬款(不包括與銷售相關的應收賬款)和營業租賃設備,比應收賬款和營業租賃設備銷售收益多出74.8億美元,收購業務53.11億美元,回購普通股29.61億美元,購買物業和設備28.36億美元,支付股息27.05億美元。現金、現金等價物和限制性現金減少22.95億美元在三年的時間裏。
該公司可以以合理的成本進入大多數全球資本市場,預計將有足夠的全球資金來源和流動性來滿足其資金需求。該公司的流動資金來源包括現金和現金等價物、有價證券、運營資金、商業票據和定期債務的發行、零售票據的證券化(公開和非公開市場)以及已承諾和未承諾的銀行信貸額度。截至2020年11月1日和2019年11月3日,該公司的未償還商業票據分別為12.38億美元和26.98億美元,現金和現金等價物以及有價證券頭寸總額分別為77.07億美元和44.38億美元。截至2020年11月1日和2019年11月3日,外國子公司持有的現金及現金等價物和有價證券總額分別為50.1億美元和27.31億美元。
信用額度。該公司還可以在世界各地的多家銀行獲得銀行信貸額度。截至2020年11月1日,全球信貸額度總計84.13億美元,其中68.01億美元未使用。為了計算未使用的信貸額度,商業票據和短期銀行借款(不包括擔保借款和長期借款的當前部分)主要被視為利用率。截至2020年11月1日的總信貸額度中包括一份為期364天的30億美元信貸安排協議,該協議將於2021年4月到期。此外,總信貸額度包括25億美元的長期信貸安排協議,將於2024財年4月到期,25億美元,將於2025財年4月到期。這些協議是可以相互延長的,每年的設施費用也不是很高。這些信貸協議要求John Deere Capital Corporation(Capital Corporation)將每個會計季度的綜合收益與固定費用比率維持在不低於1.05比1,在任何會計季度結束時,優先債務(不包括證券化債務)與資本基礎(次級債務總額和股東權益總額,不包括累積的其他全面收益(虧損))的比率不超過11比1。信貸協議還要求設備業務部門在每個會計季度末將總債務與總資本(總債務和股東權益,不包括累積的其他綜合收益(虧損))的比率維持在65%或更低。根據這一規定,該公司截至2020年11月1日的超額股本能力和不受限制的留存收益餘額為128.92億美元。或者,根據這一規定,設備業務有能力在2020年11月1日產生239.42億美元的額外債務。所有這些
在綜合財務報表所包括的期間內,已滿足信貸協議要求。
債務評級。為了進入公共債務資本市場,該公司依賴信用評級機構對公司證券進行短期和長期信用評級,作為固定收益投資者信用質量的指標。安全評級不是評級機構建議購買、出售或持有公司證券的建議。信用評級機構可以根據其對公司當前和未來履行利息和本金償還義務的能力的評估,改變或撤銷公司的評級。每個機構的評級應獨立於任何其他評級進行評估。較低的信用評級通常會導致較高的借款成本,包括衍生品交易成本,並減少進入債務資本市場的機會。
該公司聘請的評級機構目前給予該公司無擔保證券的高級長期及短期債務評級及展望如下:
| 高年級 |
|
|
| ||
長期 | 短期的 | 展望 | ||||
惠譽評級 | A | F1 | 穩定 | |||
穆迪投資者服務公司。 |
| A2 |
| 素數-1 |
| 穩定 |
標準普爾 |
| A |
| A-1 |
| 穩定 |
應收貿易賬款和票據主要來自向獨立經銷商銷售貨物。2020年應收貿易賬款減少10.59億美元,主要原因是出貨量下降。截至2020年11月1日和2019年11月3日的應收貿易賬款和票據佔2020財年淨銷售額的比例為13%,2019年為15%。全球農業和草坪應收賬款總額減少3.43億美元,建築和林業應收賬款減少7.16億美元。應收貿易賬款的收款期平均不到12個月。截至2020年11月1日和2019年11月3日,超過12個月的未償貿易應收賬款的百分比均為3%。
截至2020年11月1日,迪爾公司的股東權益為129.37億美元,而2019年11月3日為114.13億美元。增加15.24億美元的原因是Deere&Company的淨收入為27.51億美元,普通股增加了2.53億美元,累計換算調整的變化為5500萬美元,但被宣佈的9.55億美元的股息和增加的5.91億美元庫存股部分抵消。
設備操作
該公司的設備業務是資本密集型的,受庫存和經銷商某些應收賬款融資要求的季節性變化的影響。設備業務將其貿易應收賬款的很大一部分出售給金融服務。在必要的程度上,業務提供的資金由外部資金來源補充。
2020年設備業務業務活動提供的現金,包括公司間現金流47.6億美元,主要原因是經非現金撥備調整後的淨收入、庫存減少和貿易減少
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目錄
和 與銷售有關的融資應收賬款因退休福利淨額變化(見附註8)以及應付賬款和應計費用減少而部分抵消。
在過去三年中,這些經營活動,包括公司間現金流,總共提供了112.41億美元的現金。
設備業務持有的貿易應收賬款在2020年減少了4.69億美元。設備業務將其貿易應收賬款的很大一部分出售給金融服務(見前面的綜合討論)。
2020年庫存減少9.76億美元,主要原因是基於與COVID和其他宏觀經濟問題相關的不確定性,計劃減少庫存。這些庫存大多采用後進先出(LIFO)方法進行估值。截至2020年11月1日和2019年11月3日,先進先出(FIFO)庫存(見附註15)(近似於當前成本)與財年銷售成本的比率分別為28%和29%。
截至2020年底,設備業務的有息債務總額(不包括融資租賃負債)為103.82億美元,而2019年底為64.46億美元,2018年底為62.23億美元。2020年底、2019年底和2018年底的總債務與總資本(總有息債務和Deere&Company股東權益)的比率分別為45%、36%和36%。
2020年,設備業務部門在美國發行了三批票據,本金總額為22.5億美元,將於2025年至2050年到期。設備業務部門還發行了本金總額為20億歐元(根據發行日的匯率約為21.7億美元)的歐元紙幣,2024年至2032年到期(見附註20)。2020年,這些設備業務在美國發行了本金總額為4.66億美元的商業票據,其中4.48億美元的原始期限超過90天。本商業票據於2020年償還,在合併現金流量表中列示為“短期借款總額增加(減少)”。
2020年設備運營的財產和設備現金支出為8.16億美元,而2019年為11.18億美元。2021年的資本支出估計為9億美元。
金融服務
金融服務業務依賴於它們籌集大量資金為其應收賬款和租賃投資組合提供資金的能力。出於這一目的,他們的主要資金來源是商業票據、定期債務、零售票據證券化、股權資本和從迪爾公司(Deere&Company)的借款。
經營活動提供的現金用於投資和融資活動。金融服務業經營活動的現金流,包括公司間現金流,2020年為19.76億美元。2020年,投資活動使用的現金總額為12.16億美元,主要原因是應收賬款成本(不包括貿易和批發)和獲得的經營租賃設備成本超過了這些費用的收款。
應收賬款和以經營租賃方式出售設備的收益減少34.14億美元,購買有價證券比到期和銷售收益多3300萬美元。部分抵消了現金使用的是貿易應收賬款和批發票據減少19.99億美元,以及衍生品抵押品的變化-淨額2.74億美元。2020年用於融資活動的現金總額為4.6億美元,主要原因是外部借款減少32.74億美元,支付給Deere&Company的股息減少3.86億美元,但部分被Deere&Company借款增加32.07億美元所抵消。現金、現金等價物和限制性現金增加256美元百萬
在過去的三年中,包括公司間現金流在內的經營活動提供了60.36億美元現金。此外,總借款增加59.16億美元,以及衍生品抵押品的變化-淨額2.74億美元,提供了現金流入。這些金額主要用於為應收賬款(不包括貿易和批發)和營業租賃收購設備提供資金,這比收款和銷售營業租賃設備的收益多出106.15億美元,向Deere公司支付12.77億美元的股息,購買超過到期日和銷售額的1.61億美元有價證券,以及為增加1.58億美元的貿易和批發應收賬款提供資金。現金、現金等價物和限制性現金減少277美元在三年的時間裏達到了100萬美元。
營業租賃應收賬款和設備減少與2019年相比,2020年增加了3.32億美元。與2019年相比,2020年應收賬款(不包括貿易和批發)的總採購量和運營租賃設備成本增長了2%。零售紙幣成交量增加。大約9%。循環費用賬户的數量大致保持不變。經營性租賃量和融資租賃量分別下降18%和5%分別為。2020年,批發票據和貿易應收賬款投資組合分別下降了25%和17%。
截至2020年底,金融服務業務的外部有息債務總額為355.56億美元,而2019年底和2018年底分別為388.88億美元和360.33億美元。外部借款總額總體上發生了變化,與應收賬款和租賃組合的水平、現金和現金等價物的水平、欠迪爾公司的應付款變化以及迪爾公司投資的變化相對應。2020年底,金融服務業務有息債務總額與股東權益總額之比為7.8:1,2019年底為8.0:1,2018年底為7.5:1。
資本公司有一項循環信貸協議,利用銀行渠道融資將零售票據證券化(見附註14)。截至2020年11月1日,該基金的總容量,即“融資限額”,在任何時候都高達35億美元的擔保融資。該設施於2020年11月更新,容量為20億美元。在兩年的循環期後,除非銀行和資本公司同意續簽,否則資本公司將隨着時間的推移清算擔保借款,作為對
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目錄
收集零售紙幣。2020年11月1日,1,802美元根據協議,有100萬筆短期證券化借款未償還。
2020年,金融服務業務發行了32.74億美元,註銷了28.95億美元的零售票據證券化借款。2020年,金融服務業務還發行了46.85億美元,註銷了67.76億美元的長期借款,這些借款主要是中期票據。
表外安排
截至2020年11月1日,該公司主要向美國和加拿大以外的銀行發放了約3.8億美元的擔保,主要與John Deere設備零售融資的第三方應收賬款有關。該公司可從收回作為應收賬款擔保的設備中收回根據這些協議發生的任何所需付款的一部分。2020年11月1日擔保的應收賬款的最長剩餘期限約為七年。
合同總債務
該公司於2020年11月1日的合同義務(以百萬美元為單位)的付款時間表如下:
較少 | 更多 | |||||||||||||||
比 | 2&3 | 4&5 | 比 | |||||||||||||
| 總計 |
| 1年前 |
| 年份 |
| 年份 |
| 5年 |
| ||||||
資產負債表內 |
|
|
|
|
| |||||||||||
債務* | ||||||||||||||||
設備操作** | $ | 10,441 | $ | 292 | $ | 1,804 | $ | 1,635 | $ | 6,710 | ||||||
金融服務** |
| 34,948 |
| 10,634 |
| 14,215 | 5,444 | 4,655 | ||||||||
總計 |
| 45,389 |
| 10,926 |
| 16,019 |
| 7,079 |
| 11,365 | ||||||
與債務有關的利息* | 5,937 | 951 | 1,231 | 781 | 2,974 | |||||||||||
應付帳款 |
| 3,022 | 2,933 | 63 | 24 | 2 | ||||||||||
經營租賃 |
| 323 | 90 | 126 | 66 | 41 | ||||||||||
融資租賃 | 62 | 22 | 30 | 8 | 2 | |||||||||||
表外 | ||||||||||||||||
購買義務 |
| 2,708 | 2,640 | 61 | 5 | 2 | ||||||||||
總計 | $ | 57,441 |
| $ | 17,562 | $ | 17,530 | $ | 7,963 | $ | 14,386 |
* | 本金支付。 |
** | 與零售票據證券化有關的46.87億美元證券化借款在資產負債表上被列為短期借款的相關付款,根據預期付款時間表列入本表(見附註18)。 |
*** | 包括與利率掉期相關的預計付款。 |
上表不包括截至2020年11月1日的約6.68億美元的未確認税收優惠負債,因為目前無法合理估計未來付款的時間(見附註9)。有關養老金和OPEB債務、短期借款、長期借款和租賃義務的更多信息,請分別參閲附註8、18、20和25。
關鍵會計政策
按照美國公認的會計原則編制公司的合併財務報表要求管理層作出影響報告的資產、負債、收入和費用金額的估計和假設。這些估計和假設的變化可能會對財務產生重大影響
發言。下面的會計政策是管理層認為對編制公司財務報表最關鍵的政策,需要做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。公司的其他會計政策在合併財務報表附註中説明。
銷售獎勵
在確認對經銷商的銷售時,該公司將未來銷售激勵成本的估計記錄為銷售價格的降低。這些激勵措施可能基於經銷商的購買量,或者基於經銷商將設備銷售給零售客户時到期的補貼和融資計劃的零售激勵計劃。這些計劃的估計成本基於歷史數據、已宣佈和預期的激勵計劃、現場庫存水平和預測銷售量。這些計劃的最終成本在基於數量的激勵措施的測量期結束時或經銷商向零售客户銷售設備時確定。這是因為在任何特定的時間都有許多可用的計劃,以及在公司記錄設備銷售之後可能宣佈的新計劃。項目組合和類型的變化會影響這些估計,這些估計每季度審查一次。
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的銷售激勵應計項目分別為17.18億美元、20.33億美元和18.5億美元。截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日,總應計項目分別記錄在貿易賬户和應收票據淨額11.09億美元、14.43億美元和12.97億美元,應付賬款和應計費用分別為6.09億美元、5.9億美元和5.53億美元。2020年的降幅 主要原因是銷售量下降,2019年的增長主要與銷售量增加有關。
零售激勵應計利潤的估計受到許多假設的影響。其中一個關鍵假設是經銷商零售激勵成本的歷史百分比對零售額的預測值。在過去5個會計年度中,這一百分比平均上下浮動了約0.6%,而同期零售額的平均激勵成本佔零售額的百分比。在其他假設不變的情況下,如果這一估計零售激勵成本體驗百分比增加或減少0.6%,2020年11月1日的銷售激勵應計將增加或減少約4200萬美元。
產品保修
在確認銷售時,該公司記錄估計的未來保修成本。該公司通常根據經銷商庫存和零售額,將歷史索賠率經驗應用於已售出和仍在保修期內的估計設備數量,從而確定其總保修責任。歷史索賠率主要是根據對五年索賠成本的審查和對當前質量發展的考慮而確定的。索賠經驗和保修計劃類型的差異會影響這些估計值,這些估計值每季度審查一次。
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的產品保修應計費用(不包括延長保修未攤銷保費)分別為11.05億美元、12.18億美元和11.46億美元
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分別為100萬美元。2020年的下降主要與銷量下降有關,2019年的增長主要與銷量上升有關。
用於確定產品保修應計費用的估計值受保修索賠成本佔銷售額的歷史百分比的影響很大。在過去五個會計年度中,這一百分比與同期銷售百分比的平均保修成本相比,平均變動幅度約為正負0.07%。在其他假設不變的情況下,如果這一估計成本體驗百分比增加或減少0.07%,2020年11月1日的保修應計費用將增加或減少約2700萬美元。
退休後福利義務
養老金和其他退休後福利,主要是醫療保健和人壽保險計劃,其義務是基於公司精算師在計算這些金額時使用的各種假設。這些假設包括貼現率、醫療保健成本趨勢率、計劃資產的預期回報率、薪酬增長、退休比率、死亡率和其他因素。與假設和假設變化不同的實際結果會影響未來的費用和債務。
截至2020年11月1日和2019年11月3日,資產負債表上確認的養老金負債(扣除養老金資產)分別為4.47億美元和2.26億美元。截至2018年10月28日,資產負債表上確認的養老金資產(扣除養老金負債)為4.94億美元。2020和2019年養老金淨負債增加的主要原因是貼現率和負債利息的下降,但這在很大程度上被計劃資產的回報率所抵消。截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日,扣除OPEB資產後的OPEB負債淨額分別為38.92億美元、46.86億美元和47.53億美元。2020年OPEB淨負債的減少主要是由於對美國OPEB計劃的貢獻。2019年OPEB淨負債的減少主要是由於對美國OPEB計劃的貢獻,醫療保健趨勢費率的下降,以及公司對福利支付的繳款,大部分被貼現率的下降所抵消。
對選定假設的假設改變對該公司的主要美國退休福利計劃的影響將以數百萬美元為單位如下:
2020年11月1日 | 2021 | |||||||||||||||||
增加 | 增加 | |||||||||||||||||
百分比 | (減少) | (減少) | ||||||||||||||||
假設 |
| 變化 |
| PBO/APBO* |
| 費用 |
| |||||||||||
養卹金 | ||||||||||||||||||
折扣率** |
| +/-.5 | $ | (840)/972 | $ | (37)/43 | ||||||||||||
預期資產回報率 | +/-.5 |
| (59)/59 | |||||||||||||||
OPEB | ||||||||||||||||||
折扣率** |
| +/-.5 |
| (304)/336 |
| 3/(3) | ||||||||||||
預期資產回報率 |
| +/-.5 |
| (7)/7 | ||||||||||||||
醫療費用趨勢率** |
| +/-1.0 |
| 577/(482) |
| 54/(33) |
* | 養老金計劃的預計福利義務(PBO)和OPEB計劃的退休後累積福利義務(APBO)。 |
** | 税前對服務成本、利息成本和攤銷損益的影響。 |
商譽
商譽不會攤銷,並每年進行減值測試,當事件或情況發生變化時,報告單位的公允價值更有可能減至低於其賬面價值。第三財季末是年度衡量日期。為測試商譽減值,各報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較。如果商譽的賬面價值被認為已經減值,損失以報告單位的賬面價值超過公允價值來計量,但分配給該報告單位的商譽是有限度的。
對報告單位公允價值的估計是通過類似業務的可比市值和貼現現金流的組合來確定的。這些估計可能會根據報告單位的財務業績、經濟狀況、利率、增長率、定價、業務戰略變化和競爭等因素髮生重大變化。
根據這項測試,該公司尚未確定2020年、2019年或2018年商譽受損的報告單位。對於所有報告單位,估計公允價值減少10%不會對2020年年度計量日期的商譽賬面價值產生影響。
信貸損失準備
信貸損失撥備是對公司應收賬款組合固有損失的估計。津貼水平基於許多定量和定性因素,包括按金融產品類別劃分的歷史淨虧損經驗、投資組合持續時間、拖欠趨勢、公司主要市場和地區的經濟狀況、大宗商品價格趨勢和信用風險質量。該公司有一個既定的流程來計算一系列可能的結果,並確定津貼的充分性。津貼的充分性按金融產品類別按季度進行評估。不同的假設或經濟狀況的變化將導致信貸損失撥備和信貸損失撥備的變化。
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的信貸損失撥備總額分別為2.23億美元、2.22億美元和2.48億美元。2020年的備抵與2019年大致相同,應收融資備抵的增加在很大程度上被貿易賬户和應收票據備抵的減少所抵消(見附註13)。2019年津貼減少的主要原因是某些外國市場的信用損失體驗有所改善。
評估該公司的信貸損失敞口時使用的假設涉及估計和重大判斷。應收賬款組合的歷史損失經驗是確定信貸損失撥備時使用的一個因素。與過去5個會計年度的平均虧損情況相比,這一百分比的平均變化約為正負0.02%,而同期的平均虧損情況為0.02%。在其他因素不變的情況下,如果應收賬款組合的這一估計虧損經驗增加或減少0.02%,信貸損失撥備為
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2020年11月1日將增加或減少約900萬美元。
經營租賃殘值
經營租賃設備的賬面價值受租賃期末設備的估計公允價值(剩餘價值)影響。租賃終止時,設備要麼由承租人購買,要麼出售給第三方,在這種情況下,公司可能會就估計剩餘價值與銷售價格之間的差額計入損益。估計的剩餘價值基於幾個因素,包括租賃期限、預期使用小時數、歷史批發銷售價格、退貨經驗、預期設備使用、市場動態和趨勢以及經銷商剩餘擔保。該公司審閲租賃期內的剩餘價值估計,並在事件或情況需要時測試其經營租約的賬面價值。剩餘價值假設的變化將影響折舊費用金額和經營租賃設備投資金額。
營業租賃剩餘價值合計 2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日分別為52.54億美元、52.59億美元和50.89億美元。2020年的小幅下降主要是由於平均運營租賃組合較低,2019年的增長主要是由於運營租賃水平的上升。
在確定經營租賃設備的租賃期末市場價值時使用的估計值對摺舊費用的金額和時間有重大影響。假設這種設備的未來市場價值比該公司目前的估計減少10%,總影響將使該公司運營租賃設備的年度折舊增加約1.75億美元。
所得税
公司的所得税撥備、遞延所得税資產和負債以及不確定税收優惠的負債代表了公司對當前和未來需要支付的所得税的最佳估計。年度税率基於所得税法、法定税率、應税收入水平和公司運營的各個司法管轄區提供的税務籌劃機會。這些税法很複雜,需要很大的判斷力才能確定所得税的綜合撥備。税法、法規、法定税率和對公司未來應税收入水平的估計的變化可能導致遞延税金的實際實現與合併財務報表中規定的金額大不相同。
遞延所得税是指税收與資產和負債的財務報告基礎之間的暫時性差異,這將導致未來的應税或可扣除金額。遞延税金資產還包括虧損結轉和税收抵免。定期評估這些資產從估計的未來應税收入中收回的可能性、遞延税項負債的沖銷以及税務籌劃策略。如果公司確定遞延所得税資產更有可能不會變現,就會建立估值津貼。遞延所得税的可回收性分析
資產及相關的估值免税額需要作出重大判斷,並依賴估計。
不確定的税收頭寸是根據税收頭寸是否更有可能基於頭寸的技術價值維持而確定的。對於那些符合可能性大於非可能性標準的職位,對最終與相關税務機關達成和解時可能實現的超過50%的最大税收優惠金額的估計予以確認。税收狀況的最終解決可能需要許多年的時間,結果支付的金額與最初的估計有很大不同。
税制改革(見注9)包括了額外的要求,這些要求於2019年對該公司生效。這些條款包括對全球無形低税收入(GILTI)徵税,根據美國公司與外國子公司之間某些付款的基數侵蝕和反濫用税收優惠(BEAT)確定的税收,對某些高管薪酬的限制,對外國衍生無形收入(FDII)的扣除,以及利息支出限制。這些規定要求解釋和使用估計數來確定責任和利益。該公司的會計政策選擇是將未來美國納入GILTI應税收入所應繳納的税款視為發生時的期間成本。
該公司非美國子公司的未分配利潤被確定將無限期地再投資到美國境外,因此沒有記錄外國預扣税撥備。如果未來管理層意圖發生變化,在變化發生期間,所得税撥備可能會受到重大影響。有關所得税的進一步信息,請參閲合併財務報表附註9。
補充合併信息
後續頁面中提供的補充綜合數據僅供參考。設備運營代表了沒有金融服務的企業。設備業務包括公司的農業和草坪業務、建築和林業業務,以及其他未在金融服務中反映的公司資產、負債、收入和開支。“設備業務”和“金融服務”之間的交易已被取消,以形成合並財務報表。
設備運營和金融服務涉及不同的行業。設備業務主要通過向經銷商和最終用户製造和分銷設備、服務部件和技術解決方案來產生收益和現金流。金融服務主要為經銷商銷售和租賃主要由該公司製造的新設備和二手設備提供資金。這些收益和現金流通常是從客户付款中獲得的財務收入減去利息支出和受運營租賃約束的設備折舊之間的差額。這兩家企業的資本狀況不同,業績指標也不同。由於這些差異,管理層也會使用補充合併數據。
34
目錄
補充整合數據
損益表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(百萬美元)未經審計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
設備操作1 | 金融服務 | 淘汰 | 整合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
淨銷售額和淨收入 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||
淨銷售額 | $ | 31,272 | $ | 34,886 | $ | 33,351 | $ | 31,272 | $ | 34,886 | $ | 33,351 | |||||||||||||||||||||||||||
財務和利息收入 | 112 | 118 | 126 | $ | 3,610 | $ | 3,735 | $ | 3,311 | $ | (272) | $ | (360) | $ | (330) | 3,450 | 3,493 | 3,107 | 2 | ||||||||||||||||||||
其他收入 | 808 | 881 | 875 | 257 | 234 | 249 | (247) | (236) | (224) | 818 | 879 | 900 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||
總計 | 32,192 | 35,885 | 34,352 | 3,867 | 3,969 | 3,560 | (519) | (596) | (554) | 35,540 | 39,258 | 37,358 | |||||||||||||||||||||||||||
成本和開支 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
銷售成本 | 23,679 | 26,793 | 25,573 |
| (2) | (1) | (2) | 23,677 | 26,792 | 25,571 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
研究開發費用 | 1,644 | 1,783 | 1,658 |
|
| 1,644 | 1,783 | 1,658 | |||||||||||||||||||||||||||||||
銷售、行政和一般費用 | 2,878 | 3,031 | 2,935 | 606 | 528 | 528 | (7) | (8) | (8) | 3,477 | 3,551 | 3,455 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||
利息支出 | 329 | 256 | 298 | 942 | 1,234 | 936 | (24) | (24) | (30) | 1,247 | 1,466 | 1,204 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||
金融服務業的利息補償 | 248 | 336 | 300 |
| (248) | (336) | (300) |
|
|
| 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
其他運營費用 | 278 | 299 | 315 | 1,572 | 1,506 | 1,298 | (238) | (227) | (214) | 1,612 | 1,578 | 1,399 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
總計 | 29,056 | 32,498 | 31,079 | 3,120 | 3,268 | 2,762 | (519) | (596) | (554) | 31,657 | 35,170 | 33,287 | |||||||||||||||||||||||||||
税前收入 | 3,136 | 3,387 | 3,273 | 747 | 701 | 798 |
|
|
| 3,883 | 4,088 | 4,071 | |||||||||||||||||||||||||||
所得税撥備(抵免) | 899 | 689 | 1,869 | 183 | 163 | (142) |
| 1,082 | 852 | 1,727 | |||||||||||||||||||||||||||||
所得税後所得 | 2,237 | 2,698 | 1,404 | 564 | 538 | 940 |
|
|
| 2,801 | 3,236 | 2,344 | |||||||||||||||||||||||||||
未合併關聯公司的權益收益(虧損) | (50) | 20 | 25 | 2 | 1 | 2 |
| (48) | 21 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | 2,187 | 2,718 | 1,429 | 566 | 539 | 942 |
|
|
| 2,753 | 3,257 | 2,371 | |||||||||||||||||||||||||||
減去:可歸因於非控股股東權益的淨收入 | 2 | 4 | 3 |
|
| 2 | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
可歸因於 | $ | 2,185 | $ | 2,714 | $ | 1,426 | $ | 566 | $ | 539 | $ | 942 |
|
|
| $ | 2,751 | $ | 3,253 | $ | 2,368 |
1設備運營代表了沒有金融服務的企業。設備業務包括公司的農業和草坪業務、建築和林業業務,以及其他未在金融服務中反映的公司資產、負債、收入和開支。
2取消金融服務業從設備業務中賺取的利息收入。
3從以運營租賃方式轉移到設備的庫存中消除設備運營的毛利(見附註7)。
4取消公司間服務費。
5取消設備運營對金融服務的利息支出。
6抵銷與經營租賃中轉移到設備的存貨有關的金融服務租賃折舊費用。
35
目錄
補充合併數據(續)
濃縮資產負債表 | |||||||||||||||||||||||||||
截至2020年11月1日和2019年11月3日 | |||||||||||||||||||||||||||
(百萬美元)未經審計 | |||||||||||||||||||||||||||
設備操作1 | 金融服務 | 淘汰 | 整合 | ||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | |||||||||||||||
資產 |
|
|
|
| |||||||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 6,145 | $ | 3,175 | $ | 921 | $ | 682 |
| $ | 7,066 | $ | 3,857 | ||||||||||||||
有價證券 |
| 7 |
| 1 |
| 634 |
| 580 |
|
|
|
| 641 |
| 581 | ||||||||||||
未合併關聯公司的應收賬款 |
| 5,290 |
| 2,017 |
|
|
| $ | (5,259) | $ | (1,971) |
| 31 |
| 46 | 7 | |||||||||||
應收貿易賬款和票據-淨額 |
| 1,013 |
| 1,482 |
| 4,238 |
| 5,153 |
| (1,080) |
| (1,405) |
| 4,171 |
| 5,230 | 8 | ||||||||||
融資應收賬款-淨額 |
| 106 |
| 65 |
| 29,644 |
| 29,130 |
|
|
|
| 29,750 |
| 29,195 | ||||||||||||
融資應收賬款證券化-淨額 | 26 | 44 | 4,677 | 4,339 |
| 4,703 | 4,383 | ||||||||||||||||||||
其他應收賬款 |
| 1,117 |
| 1,376 |
| 151 |
| 116 |
| (48) |
| (5) |
| 1,220 |
| 1,487 | 8 | ||||||||||
營運租賃設備.網 |
| 7,298 | 7,567 |
| 7,298 | 7,567 | |||||||||||||||||||||
盤存 |
| 4,999 |
| 5,975 |
|
|
|
|
|
|
| 4,999 |
| 5,975 | |||||||||||||
財產和設備--網絡 |
| 5,778 |
| 5,929 |
| 39 |
| 44 |
|
|
|
| 5,817 |
| 5,973 | ||||||||||||
對未合併附屬公司的投資 |
| 174 |
| 199 |
| 19 |
| 16 |
|
|
|
| 193 |
| 215 | ||||||||||||
商譽 |
| 3,081 |
| 2,917 |
|
|
|
|
|
|
| 3,081 |
| 2,917 | |||||||||||||
其他無形資產-淨額 |
| 1,327 |
| 1,380 |
|
|
|
|
|
|
| 1,327 |
| 1,380 | |||||||||||||
退休福利 |
| 859 |
| 836 |
| 59 |
| 58 |
| (55) |
| (54) |
| 863 |
| 840 | 9 | ||||||||||
遞延所得税 |
| 1,763 |
| 1,896 |
| 45 |
| 57 |
| (309) |
| (487) |
| 1,499 |
| 1,466 | 10 | ||||||||||
其他資產 |
| 1,439 |
| 1,158 |
| 994 |
| 741 |
| (1) |
|
| 2,432 |
| 1,899 | ||||||||||||
總資產 | $ | 33,124 | $ | 28,450 | $ | 48,719 | $ | 48,483 | $ | (6,752) | $ | (3,922) | $ | 75,091 | $ | 73,011 | |||||||||||
負債和股東權益 | |||||||||||||||||||||||||||
負債 | |||||||||||||||||||||||||||
短期借款 | $ | 292 | $ | 987 | $ | 8,290 | $ | 9,797 |
|
| $ | 8,582 | $ | 10,784 | |||||||||||||
短期證券化借款 | 26 | 44 | 4,656 | 4,277 |
|
| 4,682 | 4,321 | |||||||||||||||||||
應付款給未合併的附屬公司 |
| 104 |
| 142 |
| 5,260 |
| 1,970 | $ | (5,259) | $ | (1,970) |
| 105 |
| 142 | 7 | ||||||||||
應付帳款和應計費用 |
| 9,114 |
| 9,232 |
| 2,127 |
| 1,836 |
| (1,129) |
| (1,412) |
| 10,112 |
| 9,656 | 8 | ||||||||||
遞延所得税 |
| 385 |
| 414 |
| 443 |
| 568 |
| (309) |
| (487) |
| 519 |
| 495 | 10 | ||||||||||
長期借款 |
| 10,124 |
| 5,415 |
| 22,610 |
| 24,814 |
|
|
|
|
| 32,734 |
| 30,229 | |||||||||||
退休福利及其他負債 |
| 5,366 |
| 5,912 |
| 102 |
| 94 |
| (55) |
| (53) |
| 5,413 |
| 5,953 | 9 | ||||||||||
總負債 |
| 25,411 |
| 22,146 |
| 43,488 |
| 43,356 |
| (6,752) |
| (3,922) |
| 62,147 |
| 61,580 | |||||||||||
承付款和或有事項(附註21) | |||||||||||||||||||||||||||
可贖回的非控制性權益(附註5) |
| 14 |
|
|
|
| 14 | ||||||||||||||||||||
股東權益 | |||||||||||||||||||||||||||
迪爾公司股東權益總額 |
| 12,937 |
| 11,413 |
| 5,231 |
| 5,127 |
| (5,231) |
| (5,127) |
| 12,937 |
| 11,413 | 11 | ||||||||||
非控制性利益 |
| 7 |
| 4 |
|
|
|
|
|
|
|
| 7 |
| 4 | ||||||||||||
金融服務股權 | (5,231) | (5,127) |
| 5,231 | 5,127 |
|
| 11 | |||||||||||||||||||
調整後總股東權益 |
| 7,713 |
| 6,290 |
| 5,231 |
| 5,127 |
|
|
|
|
| 12,944 |
| 11,417 | |||||||||||
總負債和股東權益 | $ | 33,124 | $ | 28,450 | $ | 48,719 | $ | 48,483 | $ | (6,752) | $ | (3,922) | $ | 75,091 | $ | 73,011 |
1設備運營代表了沒有金融服務的企業。設備業務包括公司的農業和草坪業務、建築和林業業務,以及其他未在金融服務中反映的公司資產、負債、收入和開支。
7取消設備業務和金融服務之間的應收款/應付款。
8對出售給金融服務的應收款進行銷售獎勵應計項目的重新分類。
9養老金淨資產/負債的重新分類。
10同一課税轄區內遞延税項資產/負債的重新分類。
11取消金融服務股權。
36
目錄
補充合併數據(續)
現金流量表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(百萬美元)未經審計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
設備操作1 | 金融服務 | 淘汰 | 整合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
經營活動現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | $ | 2,187 | $ | 2,718 | $ | 1,429 | $ | 566 | $ | 539 | $ | 942 |
| $ | 2,753 | $ | 3,257 | $ | 2,371 | ||||||||||||||||||||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
信貸損失準備金 | 5 | 14 | 39 | 105 | 29 | 51 |
| 110 | 43 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||
折舊和攤銷準備 | 1,016 | 1,015 | 974 | 1,227 | 1,135 | 1,077 | $ | (125) | $ | (131) | $ | (124) | 2,118 | 2,019 | 1,927 | 12 | |||||||||||||||||||||||
減損費用 | 162 | 32 | 77 |
| 194 | 77 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||
基於股份的薪酬費用 |
|
| 81 | 82 | 84 | 81 | 82 | 84 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(收益)出售業務和未合併的附屬公司的虧損 | 24 | 5 | (25) |
|
| 24 | 5 | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||
未合併關聯公司的未分配收益 | 381 | 437 | 439 | (2) | (2) | (2) | (386) | (426) | (463) | (7) | 9 | (26) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
遞延所得税撥備(抵免) | 105 | (222) | 1,504 | (116) | (243) | (24) |
| (11) | (465) | 1,480 | |||||||||||||||||||||||||||||
資產負債變動情況: |
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
與銷售有關的貿易、票據和融資應收賬款 | 373 | (142) | (239) |
| 1,636 | (727) | (1,292) | 2,009 | (869) | (1,531) | 15, 17, 18 | ||||||||||||||||||||||||||||
盤存 | 1,011 | (102) | (917) |
| (614) | (678) | (855) | 397 | (780) | (1,772) | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||
應付帳款和應計費用 | (331) | 13 | 793 | (1) | 163 | 120 | 325 | (130) | (191) | (7) | 46 | 722 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||
應計應付/應收所得税 | (14) | (355) | 103 | 22 | 528 | (569) |
| 8 | 173 | (466) | |||||||||||||||||||||||||||||
退休福利 | (544) | (235) | (985) | 7 | 2 | (41) |
| (537) | (233) | (1,026) | |||||||||||||||||||||||||||||
其他 | 385 | 54 | 166 | 136 | 190 | 88 | (170) | (196) | (260) | 351 | 48 | (6) | 12, 13, 16 | ||||||||||||||||||||||||||
經營活動提供的淨現金 | 4,760 | 3,200 | 3,281 | 1,976 | 2,418 | 1,642 | 747 | (2,206) | (3,101) | 7,483 | 3,412 | 1,822 | |||||||||||||||||||||||||||
投資活動的現金流 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
應收賬款收款(不包括與銷售有關的應收賬款) |
| 18,829 | 18,190 | 17,032 | (1,448) | (1,484) | (1,443) | 17,381 | 16,706 | 15,589 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||
有價證券到期和出售所得收益 |
| 12 | 11 | 93 | 77 | 65 |
| 93 | 89 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||
以經營租賃方式出售設備所得收益 |
| 1,783 | 1,648 | 1,483 |
| 1,783 | 1,648 | 1,483 | |||||||||||||||||||||||||||||||
出售企業和未合併附屬公司的收益,扣除出售的現金 |
| 93 | 156 |
|
| 93 | 156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
收購應收賬款成本(不包括與銷售相關的應收賬款) |
| (21,360) | (20,321) | (18,778) | 1,395 | 1,448 | 1,765 | (19,965) | (18,873) | (17,013) | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | (66) | (5,245) |
|
| (66) |
| (5,245) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
購買有價證券 | (4) | (3) | (126) | (137) | (133) |
| (130) | (140) | (133) | ||||||||||||||||||||||||||||||
購買財產和設備 | (816) | (1,118) | (893) | (4) | (2) | (3) |
| (820) | (1,120) | (896) | |||||||||||||||||||||||||||||
購置的經營租賃設備成本 |
| (2,666) | (3,246) | (3,209) | 830 | 917 | 1,155 | (1,836) | (2,329) | (2,054) | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||
增加對金融服務業的投資 | (21) | (8) |
| 21 | 8 |
|
| 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
貿易和批發應收賬款減少(增加) |
| 1,999 | (935) | (1,222) | (1,999) | 935 | 1,222 |
|
| 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
衍生品抵押品-淨額 | (6) | 274 | 59 | (59) |
| 268 | 59 | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他 | (78) | 35 | 17 | (38) | (54) | (36) | 89 | (38) | (61) | (27) | (57) | (80) | 18 | ||||||||||||||||||||||||||
用於投資活動的淨現金 | (991) | (989) | (5,954) | (1,216) | (4,721) | (4,860) | (1,112) | 1,786 | 2,638 | (3,319) | (3,924) | (8,176) | |||||||||||||||||||||||||||
融資活動的現金流 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
短期借款總額增加(減少) | (177) | (149) | 16 | (1,183) | (768) | 457 |
| (1,360) | (917) | 473 | |||||||||||||||||||||||||||||
公司間應收賬款/應付賬款的變動 | (3,207) | (305) | (748) | 3,207 | 305 | 748 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||
長期借款收益 | 4,586 | 1,348 | 149 | 4,685 | 8,638 | 8,139 |
| 9,271 | 9,986 | 8,288 | |||||||||||||||||||||||||||||
償還長期借款 | (607) | (972) | (163) | (6,776) | (5,454) | (6,082) |
| (7,383) | (6,426) | (6,245) | |||||||||||||||||||||||||||||
發行普通股所得款項 | 331 | 178 | 217 |
|
| 331 | 178 | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 | (750) | (1,253) | (958) |
|
| (750) | (1,253) | (958) | |||||||||||||||||||||||||||||||
設備運營的資本投資 |
| 21 | 8 | (21) | (8) |
|
| 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
支付的股息 | (956) | (943) | (806) | (386) | (427) | (464) | 386 | 427 | 464 | (956) | (943) | (806) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
其他 | (105) | (79) | (60) | (28) | (38) | (32) |
| 1 | (1) | (133) | (116) | (93) | |||||||||||||||||||||||||||
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (885) | (2,175) | (2,353) | (460) | 2,264 | 2,766 | 365 | 420 | 463 | (980) | 509 | 876 | |||||||||||||||||||||||||||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 76 | (42) | 54 | (44) | (14) | (28) |
| 32 | (56) | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 2,960 | (6) | (4,972) | 256 | (53) | (480) |
|
|
| 3,216 | (59) | (5,452) | |||||||||||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 | 3,196 | 3,202 | 8,174 | 760 | 813 | 1,293 |
| 3,956 | 4,015 | 9,467 | |||||||||||||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 6,156 | $ | 3,196 | $ | 3,202 | $ | 1,016 | $ | 760 | $ | 813 |
|
|
| $ | 7,172 | $ | 3,956 | $ | 4,015 |
1設備運營代表了沒有金融服務的企業。設備業務包括公司的農業和草坪業務、建築和林業業務,以及其他未在金融服務中反映的公司資產、負債、收入和開支。
12抵銷與轉移到經營租賃設備的存貨有關的租賃折舊(見附註7)。
13以股份為基礎的薪酬費用的重新分類。
14扣除包括在設備業務中的金融服務紅利、業務活動提供的現金淨額以及設備業務對金融服務的資本投資。
15主要是與設備銷售有關的應收款的重新分類。
16與直接客户簽訂的租賃協議的重新分類。
17出售給金融服務的應收款銷售獎勵應計項目的重新分類
18消除和重新分類金融服務的影響、建築和林業零售點的部分融資、銷售和隨後收取這些數額(見附註4)。
37
目錄
金融工具市場風險信息
該公司自然面臨各種利率和外匯風險。因此,該公司進行衍生品交易是為了管理在正常業務過程中出現的某些風險敞口,而不是為了建立投機性頭寸或進行交易。該公司的金融服務業務管理其資金來源的類型和金額與其應收賬款和租賃組合的關係,以努力降低利率和外幣波動帶來的風險,同時應對有利的融資機會。此外,該公司在某些設備運營部門有低於市場的零售融資計劃的利率敞口,這些計劃被用作銷售激勵措施,並提供較長時間的服務。因此,這些操作不時會簽訂利率互換協議,以管理其利率敞口。該公司在一些與買入、賣出和以功能貨幣以外的貨幣融資相關的國內外業務中也有外幣風險敞口。該公司已經簽訂了與這些外幣交易風險管理相關的協議。
利率風險
每季度,該公司使用現金流模型的組合來評估其利率敞口的金融工具對市場利率變化的敏感性。這些模型計算調整利率的效果如下:融資應收賬款的現金流按每個應收賬款組合的現行利率貼現,有價證券的現金流主要按適用的基準收益率曲線加市場信用利差折現,無擔保借款的現金流按適用的基準收益率曲線加類似評級借款人的市場信用利差折現,證券化借款的現金流按掉期收益率曲線加類似評級借款人的市場信用利差折現,利率互換的現金流預計。2020年11月1日,將利率從市場利率提高10%,將導致這些金融工具公允價值的淨損失約為5000萬美元。截至2019年11月3日,加息10%的淨損失約為2200萬美元。
外幣風險
在設備業務方面,該公司的做法是對衝重大的貨幣風險敞口。全球外匯風險敞口每季度審查一次。根據設備業務部門在未來12個月預期和承諾的外幣現金流入、流出和對衝政策,該公司估計,假設到2021年美元相對於其他貨幣升值10%,將使2021年預期的現金淨流入減少約9000萬美元。2019年11月3日,根據類似的假設和計算,假設美元貶值10%,表明可能對2020年的現金淨流入產生1100萬美元的不利影響。
在金融服務業務中,如果借款的貨幣與應收賬款組合的貨幣不匹配,公司的政策是對衝外幣風險。因此,假設美元相對於所有其他外幣的價值出現10%的不利變化,不會對金融服務現金流產生實質性影響。
38
目錄
迪爾公司
合併收益表
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的年度
(以百萬美元和股票計算,每股金額除外)
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
淨銷售額和淨收入 | ||||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | ||||
財務和利息收入 |
| |
| |
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其他收入 |
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總計 |
| |
| |
| | ||||
成本和開支 | ||||||||||
銷售成本 |
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研究開發費用 |
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銷售、行政和一般費用 |
| |
| |
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利息支出 |
| |
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其他運營費用 |
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總計 |
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合併集團所得税前收入 |
| |
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所得税撥備 |
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| |
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綜合集團收入 |
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| | ||||
未合併關聯公司的權益收益(虧損) |
| ( |
| |
| | ||||
淨收入 |
| |
| |
| | ||||
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
| |
| |
| | ||||
可歸因於Deere公司的淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
每股數據 | ||||||||||
基本型 | $ | $ | | $ | | |||||
稀釋 | $ | $ | | $ | | |||||
宣佈的股息 | $ | $ | | $ | | |||||
普通股流通股 | ||||||||||
基本型 |
|
| |
| | |||||
稀釋 |
|
| |
| |
合併財務報表附註是本報表的組成部分。
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目錄
迪爾公司
綜合全面收益表
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的年度
(單位:百萬美元)
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損) | ||||||||||
退休福利調整 |
| ( |
| ( |
| | ||||
累計平移調整 |
| |
| ( |
| ( | ||||
衍生工具未實現損益 |
| |
| ( |
| | ||||
債務證券的未實現收益(虧損) |
| |
| |
| ( | ||||
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
綜合集團綜合收益 |
| |
| |
| | ||||
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益 |
| |
| |
| | ||||
可歸因於迪爾公司的全面收入 | $ | | $ | | $ | |
合併財務報表附註是本報表的組成部分。
40
目錄
迪爾公司
合併資產負債表
截至2020年11月1日和2019年11月3日
(單位:百萬美元)
| 2020 |
| 2019 |
| |||
資產 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | |||
有價證券 |
| |
| | |||
未合併關聯公司的應收賬款 |
| |
| | |||
應收貿易賬款和票據-淨額 |
| |
| | |||
融資應收賬款-淨額 |
| |
| | |||
融資應收賬款證券化-淨額 |
| |
| | |||
其他應收賬款 |
| |
| | |||
營運租賃設備.網 |
| |
| | |||
盤存 |
| |
| | |||
財產和設備--網絡 |
| |
| | |||
對未合併附屬公司的投資 |
| |
| | |||
商譽 |
| |
| | |||
其他無形資產-淨額 |
| |
| | |||
退休福利 |
| |
| | |||
遞延所得税 |
| |
| | |||
其他資產 |
| |
| | |||
總資產 | $ | | $ | | |||
負債和股東權益 | |||||||
負債 | |||||||
短期借款 | $ | | $ | | |||
短期證券化借款 |
| |
| | |||
應付款給未合併的附屬公司 |
| |
| | |||
應付帳款和應計費用 |
| |
| | |||
遞延所得税 |
| |
| | |||
長期借款 |
| |
| | |||
退休福利及其他負債 |
| |
| | |||
總負債 |
| |
| | |||
承付款和或有事項(附註21) | |||||||
可贖回的非控制性權益(附註5) |
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股東權益 | |||||||
普通股,$ |
| |
| | |||
國庫普通股, |
| ( |
| ( | |||
留存收益 |
| |
| | |||
累計其他綜合收益(虧損) |
| ( |
| ( | |||
迪爾公司股東權益總額 |
| |
| | |||
非控制性利益 |
| |
| | |||
股東權益總額 |
| |
| | |||
總負債和股東權益 | $ | | $ | |
合併財務報表附註是本報表的組成部分。
41
目錄
迪爾公司
合併現金流量表
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的年度
(單位:百萬美元)
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
經營活動現金流 | ||||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | ||||||||||
信貸損失準備金 |
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折舊和攤銷準備 |
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減損費用 |
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基於股份的薪酬費用 |
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(收益)企業和未合併關聯企業的銷售虧損 | | | ( | |||||||
未合併關聯公司的未分配收益 |
| ( |
| |
| ( | ||||
遞延所得税撥備(抵免) |
| ( |
| ( |
| | ||||
資產負債變動情況: | ||||||||||
與銷售有關的貿易、票據和融資應收賬款 |
| |
| ( |
| ( | ||||
盤存 |
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| ( |
| ( | ||||
應付帳款和應計費用 |
| ( |
| |
| | ||||
應計應付/應收所得税 |
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| |
| ( | ||||
退休福利 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
其他 |
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| ( | ||||
經營活動提供的淨現金 |
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| | ||||
投資活動的現金流 | ||||||||||
應收賬款收款(不包括與銷售有關的應收賬款) |
| |
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有價證券到期和出售所得收益 |
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以經營租賃方式出售設備所得收益 |
| |
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出售企業和未合併附屬公司的收益,扣除出售的現金 |
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收購應收賬款成本(不包括與銷售相關的應收賬款) |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | ( |
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| ( | ||||||
購買有價證券 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
購買財產和設備 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
購置的經營租賃設備成本 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
衍生品抵押品-淨額 | | | ( | |||||||
其他 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
用於投資活動的淨現金 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
融資活動的現金流 | ||||||||||
短期借款總額增加(減少) |
| ( |
| ( |
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長期借款收益 |
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償還長期借款 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
發行普通股所得款項 |
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普通股回購 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
支付的股息 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
其他 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
| ( |
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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| ( |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
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| ( |
| ( | ||||
年初現金、現金等價物和限制性現金 |
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年終現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | $ | |
合併財務報表附註是本報表的組成部分。
42
目錄
迪爾公司
合併股東權益變動表
截至2018年10月28日、2019年11月3日和2020年11月1日的年度
(單位:百萬美元)
股東權益總額 | |||||||||||||||||||||||
迪爾鋼鐵公司的股東 | |||||||||||||||||||||||
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| 累積 |
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總計 | 其他 | 可贖回的 |
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股東的 | 普普通通 | 財務處 | 留用 | 綜合 | 非控制性 | 非控制性 | |||||||||||||||||
權益 | 股票 | 股票 | 收益 | 收益(虧損) | 利益 | 利息 | |||||||||||||||||
餘額2017年10月29日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
淨收入 |
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其他綜合收益(虧損) |
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普通股回購 |
| ( |
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重新發行的庫存股 |
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宣佈的股息 |
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| ( | ||||||||||||||
收購(注4) | |
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股票期權和其他 |
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ASU編號2018-02採用 | | ( | |||||||||||||||||||||
餘額2018年10月28日 |
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| ( |
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| ( |
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ASU編號2016-01採用 | | ( | |||||||||||||||||||||
淨收入 |
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其他綜合損失 |
| ( |
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普通股回購 |
| ( |
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重新發行的庫存股 |
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宣佈的股息 |
| ( |
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| ( |
| ( |
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股票期權和其他 |
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餘額2019年11月3日 |
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淨收入 |
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其他綜合收益 |
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普通股回購 |
| ( |
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重新發行的庫存股 |
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宣佈的股息 |
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| ( |
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| ( | ||||||||||||||
非控制性權益贖回(附註5) |
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股票期權和其他 |
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餘額2020年11月1日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
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合併財務報表附註是本報表的組成部分。
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目錄
合併財務報表附註
1.組織整合
運營結構
附註和相關評註中的信息以包括數據的格式列示,數據分組如下:
設備運營-代表沒有金融服務的企業,包括公司的農業和草坪業務、建築和林業業務,以及金融服務中未反映的其他公司資產、負債、收入和費用。
金融服務-主要包括公司的融資業務。
固形-代表設備業務和金融服務的整合。“迪爾公司”或“該公司”指的是整個企業。
鞏固原則
合併財務報表主要代表迪爾公司擁有控股權的所有公司的合併。某些可變利益實體(VIE)被合併,因為公司是主要受益者。主要受益者既有權力指導對VIE經濟表現影響最大的活動,也有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。Deere&Company將其對每個未合併的關聯公司的投資(一般為20%至50%的所有權)記錄在該關聯公司的淨資產中的相關權益(見附註11)。其他投資(所有權不到20%)按成本入賬。
財政年度
該公司使用52/53周的財年,截至報告期的最後一個星期日。2020財年、2019年財年和2018財年的截止日期分別為2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日。2020和2018財年包含
可變利息實體
該公司整合了與零售票據證券化相關的某些VIE(見附註14)。
該公司還擁有一家合資企業的權益,該合資企業在巴西為當地和海外市場生產建築設備。合資企業是一家VIE;然而,該公司並不是主要受益者。因此,實體的財務結果沒有完全合併到公司的合併財務報表中,而是按權益基礎計入。2019年期間,該公司向合資企業額外出資,以換取無投票權的優先股,並終止了一項貸款擔保。2020年,合資企業的投資出現減值(見附註5)。損失的最大風險是$。
2.重要會計政策摘要
除了合併財務報表的其他附註中包括的政策外,以下是重要的會計政策。
財務報表中估計數的使用
按照美國公認的會計原則編制財務報表要求管理層作出影響報告金額和相關披露的估計和假設。COVID大流行給該公司的業務帶來了不確定性,這可能導致實際結果與這些估計不同。
收入確認
設備和服務部件的銷售在滿足以下每個標準時予以確認:(1)公司和獨立客户批准了具有商業實質的合同;(2)根據合同中概述的條款,銷售價格是可確定的,付款可能是可收回的;(3)貨物的控制權已經轉移到客户手中。(3)公司和獨立客户批准了具有商業實質的合同,(2)銷售價格是可確定的,付款可能是可收回的,以及(3)貨物的控制權已經轉移到客户手中。當按照合同規定交付貨物並且所有權的風險和回報轉移時,通常發生設備和服務部件的控制權轉移。在美國和大多數國際地區,這種轉移主要發生在貨物裝運時。在加拿大和其他一些國際地點,某些商品是以寄售的方式運往經銷商的,在這種情況下,所有權的風險和回報在發貨時不會轉移給經銷商。因此,在這些地點,只有零售客户購買了商品,才會記錄銷售額。一般情況下,設備銷售不存在退貨權。
在有限的情況下,設備被轉讓給客户或金融機構,並有義務按特定金額回購設備,該金額可由客户選擇行使。當預計將回購設備時,這些安排將作為租賃入賬。當符合經營租賃標準時,設備轉讓時不會記錄任何銷售,銷售價格與指定回購金額之間的差額將以直線方式確認為收入,直到客户的選擇權到期。如果預計不會回購該設備,則記錄銷售並承擔退貨義務。
根據與經銷商的銷售協議條款,免息期是根據銷售的設備類型和銷售時間確定的。對於大多數設備來説,這些週期從1個月到12個月不等。免息期限不得延長。主要向交易商收取未償還餘額的利息,從交易商向零售客户銷售貨物之日起或向交易商銷售時給予的免息期屆滿之日起,直至公司收到付款為止。收取的利息可能無法免除,逾期利率可能會超過市場利率。2020年,由於COVID的經濟影響,向經銷商提供了短期付款減免(見附註13)。經銷商在公司確認銷售後不能取消採購,並負責付款,即使設備沒有出售給零售客户。如果無息期或低於市場利息期超過一年,公司將使用當前市場利率根據貨幣時間價值的影響調整預期銷售收入。與融資相關的收入
44
目錄
構成部分在“財務和利息收入”中採用利息法確認。如果預期的免息期或低於市場期,公司不會調整銷售價格以計入融資部分。
服務部件和某些附件退貨應在確認銷售時進行評估和累計。估計部件退貨記錄在“其他資產”中,用於估計部件退貨的庫存價值,並根據補貨費用進行調整。估計的經銷商退款責任,經重新進貨費用調整後,記錄在“應付帳款和應計費用”中。估計的回報是基於歷史回報率、當前經銷商庫存水平和當前經濟狀況。
該公司重新制造二手發動機和部件(核心),出售給經銷商和最終客户,用於維護和維修零部件。再製造部件的收入按照與其他部件銷售相同的標準確認。當重新制造的部件被出售時,公司收取定金,如果客户在規定的時間內退回符合特定規格的核心,該定金將得到償還。從客户收到的保證金在“應付帳款和應計費用”中確認為負債,預計退還的舊部件在合併資產負債表中的“其他資產”中確認。當客户退回核心時,押金將被退還,債務將轉回,退回的核心將被記錄在庫存中,以便重新制造並出售給另一位客户。如果沒有在預計的規定時間內歸還核心,押金在“淨銷售額”中確認為收入,估計的核心回報在合併收益表的“銷售成本”中記為費用。
某些設備在銷售時帶有精確制導、遠程信息處理和其他信息收集和分析功能。這些解決方案需要硬件、軟件,幷包括在特定時間段內提供遠程信息處理服務的義務。這些解決方案通常與設備銷售捆綁銷售,但也可以單獨購買或續訂。與硬件和嵌入式軟件相關的收入一般在設備銷售時確認,並在合併收益表中計入“淨銷售額”。未來服務的收入通常在服務期內遞延和確認。遞延收入作為合同負債計入合併資產負債表中的“應付帳款和應計費用”,並與合併收益表中“其他營業費用”確認的相關費用一起確認為“其他收入”。
融資收入使用利息法在相關應收賬款的整個生命週期內記錄。融資應收賬款產生的遞延成本採用利息法確認為應收賬款預期壽命內的“財務和利息收入”的減少。在“財務和利息收入”中,發起經營租賃的收入和遞延成本在預定租賃條款的基礎上以直線方式確認。
銷售獎勵
在某些市場,該公司向經銷商提供銷售激勵。這些激勵措施可能基於經銷商的購買量,或者基於經銷商將設備銷售給零售客户時到期的補貼和融資計劃的零售激勵計劃。在銷售給經銷商時,該公司將這些計劃的估計成本記錄為銷售價格的降價。估算成本基於歷史數據、已宣佈和預期的激勵計劃、現場庫存水平和預測銷售量。這些計劃的最終成本在基於數量的激勵措施的測量期結束時或經銷商向零售客户銷售設備時確定。實際成本與原始成本估算的差額在“淨銷售額”中確認。
產品保修
對於大多數設備和零部件的銷售,該公司提供標準保修,以保證設備在指定時間內按預期運行。在確認銷售時,將記錄估計的未來保修成本。該公司通常根據經銷商庫存和零售額,將歷史保修索賠率經驗應用於已售出和仍在保修期內的估計設備數量,從而確定其總保修責任。歷史索賠率主要由以下因素決定:
銷售税和交易税
該公司收取和減免由不同政府部門評估的税款,這些税款既是在公司與客户之間的創收交易中徵收的,也是與之同時徵收的。這些税包括銷售税、使用税、增值税和一些消費税。該公司選擇將這些税從銷售價格的確定中剔除(從收入中剔除)。
運費和搬運費
在客户獲得設備控制權後,與公司設備銷售相關的運輸和搬運成本在銷售時計入“銷售成本”。
合同費用
獲得收入合同的增量成本在發生時被確認為費用,因為攤銷期間將是
廣告費
廣告費用在發生時計入費用。這筆費用是$
45
目錄
折舊及攤銷
財產和設備、資本化軟件和其他無形資產一般以成本減去累計折舊或攤銷的價格列報。這些資產在其估計使用年限內折舊,一般採用直線折舊法。營運租賃的設備按租賃條款採用直線法折舊。新產品和修訂產品的財產和設備支出、增加的產能以及重要項目的更換或重大更新都資本化。維護、維修和小規模更新的支出通常在發生時計入費用。
應收賬款證券化
某些融資應收賬款在證券化交易中定期轉移到特殊目的實體(SPE)(見附註14)。這些證券化有資格作為擔保借款的抵押品,在證券化時不確認收益或損失。應收賬款仍然留在資產負債表上,並被歸類為“融資應收賬款證券化淨額”。該公司使用利息方法確認這些應收賬款在整個生命週期內的財務收入。
應收賬款和備抵
所有融資和貿易應收賬款在資產負債表上以未償還本金列報,並根據任何沖銷、信貸損失撥備以及原始融資應收賬款的任何遞延費用或成本進行調整。該公司還記錄了與銷售應收賬款(貿易應收賬款和某些融資應收賬款)相關的備抵和信貸損失準備金。備抵是應收賬款餘額的減少額,撥備記入“銷售、行政和一般費用”。備抵是對應收賬款組合固有損失的估計。津貼水平基於許多定性和定量因素,包括按金融產品類別劃分的歷史淨虧損經驗、投資組合持續時間、拖欠趨勢、公司主要市場和地區的經濟狀況、大宗商品價格趨勢和信用風險質量。津貼的充分性按金融產品類別按季度進行評估。當應收賬款被認為無法收回時,應收賬款被註銷至備抵(見附註13)。
長期資產、商譽和其他無形資產的減值
當事件或情況需要進行審查時,該公司評估長期資產(包括經營租賃設備、物業和設備、商譽和其他無形資產)的賬面價值。具有無限年限的商譽和無形資產每年在每個會計年度第三季度末進行減值測試,如果事件或情況表明公允價值減少到賬面價值以下,則更常見的情況是進行減值測試。商譽由報告單位分配和審核減值,報告單位主要由經營部門和某些其他報告單位組成。商譽分配給創建商譽的企業所在的報告單位。為測試商譽減值,各報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較。如果商譽的賬面價值被認為減值,
減值是指報告單位的賬面價值超過公允價值,並以分配給該報告單位的商譽為限。如果長期資產的賬面價值被視為減值,則根據賬面價值超過資產公允價值的金額確認虧損(見附註5和26)。
衍生金融工具
該公司的政策是,執行衍生品交易只是為了管理在正常業務過程中產生的風險,而不是為了建立投機性頭寸或交易。該公司的金融服務業務管理其資金來源的類型和金額與其應收賬款和租賃組合的關係,以努力降低利率和外幣波動帶來的風險,同時應對有利的融資機會。該公司在一些與買入、賣出和以功能貨幣以外的貨幣融資相關的國內外業務中也有外幣風險敞口。此外,該公司在某些設備運營部門有低於市場的零售融資計劃的利率敞口,這些計劃被用作銷售激勵措施,並提供較長時間的服務。
所有衍生品都按公允價值記錄在資產負債表上。收到或支付的現金抵押品不會抵銷資產負債表上的衍生工具公允價值。每種衍生品都被指定為現金流對衝、公允價值對衝,或者仍未指定。被指定為有效現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動記錄在其他全面收益(OCI)中,並在被對衝項目的影響在損益表中確認時重新分類到損益表中。被指定為公允價值套期保值的衍生工具的公允價值變動目前在淨收入中確認。這些變動在淨收入中被與套期保值項目的風險對衝相關的公允價值變動所抵消。非指定套期保值的公允價值變動目前在損益表中確認。
所有指定的套期保值都正式記錄了與套期保值項目的關係以及風險管理策略。在開始和持續的基礎上,對套期保值工具的有效性進行評估。如果及當確定衍生工具作為對衝不具高效率,相關對衝交易可能不再發生、對衝指定被撤銷或衍生工具終止時,對衝會計將停止(見附註27)。
外幣折算
該公司大部分海外業務的功能貨幣都是各自的當地貨幣。這些業務的資產和負債在期末匯率換算成美元。收入和費用按該期間的加權平均匯率換算。這些翻譯的收益或損失都記錄在保險業保監處。以所涉子公司的功能貨幣以外的貨幣計價的交易收益或虧損以及外匯衍生品合約計入淨收益。The the the the
46
目錄
2020、2019年和2018年外匯税前淨收益(虧損)為美元
3.新會計準則
採用新會計準則
2020年第一季度,該公司採用了財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASU)
經營租賃負債記入“應付賬款及應計費用”,經營租賃使用權資產記入“其他資產”。融資租賃負債以剩餘租賃期限為基礎計入“短期借款”或“長期借款”,融資租賃使用權資產計入“財產設備淨額”。
11月3日 | 累積效應 | 11月4日 | ||||||||
2019 | 從採用開始 | 2019 | ||||||||
資產 | ||||||||||
其他無形資產-淨額 | $ | $ | ( | $ | ||||||
其他資產 | ||||||||||
負債 | ||||||||||
短期借款 | $ | $ | $ | |||||||
應付帳款和應計費用 | ||||||||||
長期借款 |
在採用ASU的時候,該公司實施了一個新的承租人會計系統,採用了新的流程和控制。此次採用並未對公司的經營業績或現金流產生實質性影響。有關更多信息,請參見附註25。
該公司在2020年還採用了以下準則,這些準則均未對公司合併財務報表產生實質性影響:
會計準則更新 |
|
編號2019-04-對主題326(金融工具-信貸損失)、主題815(衍生品和對衝)和主題825(金融工具)的編纂改進。通過是為了澄清ASU No.2017-12,有針對性地改進套期保值活動的會計 | |
將採用新的會計準則
2016年6月,FASB發佈了ASU
該公司持有交易商的保證金(交易商保證金),以吸收某些信貸損失。在採用這種ASU之前,信貸損失撥備是在考慮交易商押金後可能發生的信貸損失基礎上估計的。亞利桑那州認為交易商存款和某些信用保險合同是獨立的信用增強。因此,採納後,從交易商保證金和信用保險合同中追回的信用損失將在“其他收入”中列報,不再作為信用損失撥備或信用損失準備的一部分。ASU還將修改對拖欠應收賬款的估計沖銷的處理方式,不再將收取交易商保證金的估計收益計入沖銷金額(見附註13)。這一變化將增加對拖欠融資應收賬款的估計沖銷,從交易商存款中收回的信貸損失也將在“其他收入”中列出。在這兩種情況下,這一好處都將在交易商存款計入時記錄下來,而不再基於估計的回收。
ASU還要求額外披露有關重大估計和信用質量的信息。生效日期為2021財年第一季度。亞利桑那州立大學將採用修改後的追溯性方法,估計税後“留存收益”將減少到#美元。
47
目錄
公司未來還將採用以下準則,預計這些準則都不會對公司的合併財務報表產生實質性影響:
會計準則更新 | |
編號2019-04-對主題326(金融工具-信貸損失)、主題815(衍生工具和套期保值)和主題825(金融工具)的編纂改進 | |
4.收購和處置
收購
Unimil
2020年9月,該公司收購了總部位於巴西皮拉西卡巴的Unimil公司,Unimil是巴西領先的甘蔗收割機售後服務零部件業務公司。最終調整前的現金購買總價,扣除獲得的現金$
2020年9月 | ||||
應收貿易賬款和票據 | $ | |||
其他應收賬款 | ||||
盤存 | ||||
財產和設備 | ||||
商譽 | ||||
其他無形資產 | ||||
總資產 | $ | |||
應付帳款和應計費用 | $ | |||
遞延所得税 | ||||
總負債 | $ |
確定的無形資產主要與客户關係、商號和競業禁止協議有關。加權平均攤銷期限約為
解放軍
2018年9月26日,該公司收購了民營噴霧器、播種機和農業專用產品製造商PLA。解放軍總部設在阿根廷,在阿根廷拉斯羅薩斯和巴西卡諾亞斯設有製造工廠。現金購買總價,扣除所獲得的現金$
2018年9月 | ||||
應收貿易賬款和票據 | $ | |||
其他應收賬款 | ||||
盤存 |
| |||
財產和設備 | ||||
商譽 |
| |||
其他無形資產 |
| |||
其他資產 | ||||
總資產 | $ | |||
短期借款 | $ | |||
應付帳款和應計費用 | ||||
遞延所得税 | ||||
總負債 | $ |
確認的無形資產主要與技術、商標和客户關係有關,它們的加權平均攤銷期限為
阿格羅國王
2018年3月,該公司收購了私人持股的碳纖維技術產品製造商King Agro,總部設在西班牙巴倫西亞,生產設施設在阿根廷坎帕納。現金購買總價,扣除所獲得的現金$
2018年3月 | ||||
應收貿易賬款和票據 | $ | |||
其他應收賬款 | ||||
盤存 |
| |||
財產和設備 | ||||
商譽 |
| |||
其他無形資產 |
| |||
總資產 | $ | |||
短期借款 | $ | |||
應付帳款和應計費用 | ||||
遞延所得税 | ||||
長期借款 | | |||
總負債 | $ |
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目錄
可識別的無形資產主要與商號和技術有關,它們的加權平均攤銷期限為
維特根
2017年12月,該公司收購了Wirtgen,後者是一傢俬人持股的國際公司,是全球領先的道路施工設備製造商。總部設在德國的Wirtgen擁有
現金購買總價,扣除所獲得的現金$
2017年12月 | ||||
未合併關聯公司的應收賬款 | $ | |||
應收貿易賬款和票據 | ||||
融資應收賬款 | ||||
融資應收賬款證券化 | ||||
其他應收賬款 | ||||
盤存 |
| |||
財產和設備 | ||||
對未合併附屬公司的投資 | ||||
商譽 |
| |||
其他無形資產 |
| |||
遞延所得税 | ||||
其他資產 |
| |||
總資產 | $ | |||
短期借款 | $ | |||
短期證券化借款 | ||||
應付帳款和應計費用 | ||||
遞延所得税 | ||||
長期借款 | ||||
退休福利及其他負債 | ||||
總負債 | $ | |||
非控制性利益 | $ |
可識別無形資產的公允價值(百萬美元)和加權平均使用年限如下:
加權平均可用壽命 | 公允價值 | |||||
客户列表和關係 | $ | |||||
技術、專利、商標和其他 | $ |
商譽不能在納税時扣除。
維特根公司的業績以一個月的滯後期納入公司的合併財務報表,幷包括在建築和林業部門。公司2018年合併收益表中計入的淨銷售額、營收和營業利潤為$
2018年未經審計的備考合併淨銷售額、收入和淨收入的準備工作就像收購在2017財年初完成一樣,並以數百萬美元為單位:
2018 | ||||
淨銷售額和淨收入 | $ | |||
可歸因於Deere&Company的淨收入 | $ |
預計金額是使用與公司會計政策一致的政策計算的,其中包括分配的購買價格調整帶來的攤銷額外費用。預計結果不包括2017年和2018年發生的收購相關成本,並假設用於為收購提供資金的中期票據是在2016財年以實際票據的利率發行的。預計的協同效應或收購的其他預期收益不包括在預計結果中。因此,未經審計的備考財務信息可能不能表明未來業務的結果,或者如果收購在2017財年初完成的話。
就收購而言,商譽是未來現金流量和相關公允價值超過已確認資產和負債公允價值的結果。對於Wirtgen以外的收購,這些業務的結果已經包括在公司農業和草坪經營部門的綜合財務報表中,如果這些收購是在本財年或比較會計年度開始時進行的,那麼預計的業務結果將與公佈的結果沒有太大差異。
性情
2020年9月,該公司出售了德國割草機業務。在出售時,總資產是$
49
目錄
2019年10月,該公司出售了其在加拿大的建築和林業零售點。在出售時,總資產是$
2018年5月,該公司出售了密歇根州、明尼蘇達州和威斯康星州的建築和林業零售點。在出售時,總資產為$
2017年11月,該公司出售了其在佛羅裏達州的建築和林業零售點。在出售時,總資產是$
對於零售位置的配置,公司以獨立經銷商的身份向採購商銷售設備、備件等服務。
5.特別項目
減值和其他費用
2020年,該公司記錄的減值和其他費用如下:
農業 | 施工 | 財務 | 總計 | ||||||||||
和草坪 | 和林業 | 服務 | 税前 | ||||||||||
工廠關閉 |
|
|
|
| |||||||||
中國--農業裝備 | |||||||||||||
非現金減值 | |||||||||||||
其他應收賬款、財產和無形資產* | $ | $ | |||||||||||
遣散費* | |||||||||||||
非現金固定資產和租賃減值 | |||||||||||||
德國瀝青廠**1 | $ | ||||||||||||
巴西建築設備廠**1 | |||||||||||||
其他國際固定資產**1 | |||||||||||||
其他國際固定資產** 1 | |||||||||||||
運營租賃中的設備*2 | $ | ||||||||||||
經營租賃庫存*2 | |||||||||||||
固定資產和租賃--非現金減值 | |||||||||||||
非現金關聯公司 | |||||||||||||
對總部設在南非的建築設備公司的少數股權投資*3 | |||||||||||||
位於巴西的建築設備合資企業*3 | |||||||||||||
關聯減損 | |||||||||||||
總減值和關閉成本4, 5 | $ | $ | $ | $ |
*在“銷售成本”中記錄的銷售成本下降
*銷售、行政和一般費用中記錄的費用
*在“其他營業費用”中記錄的費用
*記入“未合併關聯企業收益(虧損)權益”
1月1日,該公司表示,減值是由於預測財務業績下降的結果,這表明未來的現金流可能無法覆蓋淨資產的賬面價值。
2月份,減值是由於預期設備回報率高於最初估計,二手建築設備的估計價值低於最初估計,可能導致未來現金流無法覆蓋資產的賬面價值。
3%的受訪者表示,減值是非暫時性價值下降的結果。
4%,税後效應$
5.有關用於衡量這些減值的估值方法的説明,請參見附註26。
50
目錄
2019年第四季度,公司在“其他運營費用”中記錄了約為美元的非現金費用。
員工離職計劃
2020年,該公司在包括美國、歐洲、亞洲和拉丁美洲在內的多個地理區域為公司受薪員工實施了員工離職計劃。這些計劃的主要目的是通過一個更精簡、更靈活的組織來提高效率。這些計劃在很大程度上是自願的,費用主要記錄在員工不可撤銷地接受離職提議的時期。對於有限的非自願員工離職計劃,費用在管理層承諾計劃時記錄,計劃傳達給員工,員工不需要在法定通知期後提供服務。這些計劃提供基於服務年限的現金支付,在一些國家還補貼有限期限的醫療保健和重新安置服務。
這些項目2020年的税前支出總額如下:
農業 | 施工 | 財務 | |||||||||||
和草坪 | 和林業 | 服務 | 總計 | ||||||||||
銷售成本 | $ |
| $ |
|
| $ | |||||||
研究開發費用 | |||||||||||||
銷售、行政和一般費用 | $ | ||||||||||||
其他運營費用** | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ |
*費用主要與以下非現金費用有關$
計劃付款總額將為$
2019年,該公司還完成了某些針對特定職能和地理區域的員工離職計劃,這是該公司為創建更高效的組織結構所做的持續努力的一部分。這些計劃提供基於服務年限的現金支付。費用是
在此期間記錄的員工不可撤銷地接受了離職提議,税前費用總額如下:
農業 | 施工 | 財務 | |||||||||||
和草坪 | 和林業 | 服務 | 總計 | ||||||||||
銷售成本 | $ |
|
|
| $ | ||||||||
研究開發費用 | |||||||||||||
銷售、行政和一般費用 | $ | $ | |||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ |
可贖回的非控股權益
2020年,Hagie Manufacturing Company,LLC的少數股權持有人行使了出售剩餘股份的權利
6.收入確認
該公司按主要地理市場、主要產品線和收入確認時間(以百萬美元計)的淨銷售額和收入如下:
農業與草坪 | 施工 | 財務 | 總計 | ||||||||||
2020 | |||||||||||||
主要地理市場: | |||||||||||||
美國 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
加拿大 | |||||||||||||
西歐 | |||||||||||||
中歐和獨聯體 | |||||||||||||
拉丁美洲 | |||||||||||||
亞洲,非洲,澳大利亞,新西蘭和中東 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
|
| ||||||||||||
主要產品線: | |||||||||||||
大農業 | $ | $ | |||||||||||
小農業 | |||||||||||||
草皮 | |||||||||||||
施工 | $ | ||||||||||||
結構緊湊 | |||||||||||||
築路 | |||||||||||||
林業 | |||||||||||||
金融產品 | $ | ||||||||||||
其他 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
|
| ||||||||||||
收入確認時間: | |||||||||||||
在某個時間點確認的收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
隨時間推移確認的收入 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ |
51
目錄
農業 | 施工 | 財務 | 總計 | ||||||||||
2019 |
| ||||||||||||
主要地理市場: | |||||||||||||
美國 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
加拿大 | |||||||||||||
西歐 | |||||||||||||
中歐和獨聯體 | |||||||||||||
拉丁美洲 | |||||||||||||
亞洲、非洲、澳大利亞、新西蘭和中東 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
主要產品線: | |||||||||||||
大農業 | $ | $ | |||||||||||
小農業 | |||||||||||||
草皮 | |||||||||||||
施工 | $ | ||||||||||||
結構緊湊 | |||||||||||||
築路 | |||||||||||||
林業 | |||||||||||||
金融產品 | $ | ||||||||||||
其他 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
收入確認時間: | |||||||||||||
在某個時間點確認的收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
隨時間推移確認的收入 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ |
以下是對該公司主要產品線的描述:
大農業-包括淨銷售功率約200馬力以上的拖拉機和相關附件、聯合收割機、採棉機、脱棉機和甘蔗收割機;收穫前端設備;甘蔗裝載機和拖拉機;耕作、播種和應用設備,包括噴霧機、養分管理和整地機械;自動牧草收割機以及相關附件和服務部件。
小農業-包括大約200馬力以下的中型和通用拖拉機、乾草和飼料設備、打包機、割草機以及相關附件和服務部件的淨銷售額。
草皮-包括草坪和公用事業設備的淨銷售額,包括騎馬草坪設備、高爾夫球場設備、多功能車和商業割草設備,以及廣泛的相關工具、其他户外電力產品和相關服務部件。
施工-包括建築、土方和材料處理中使用的各種機械的淨銷售額,包括反剷裝載機、履帶式推土機和裝載機、四輪驅動裝載機、挖掘機、電動平地機、鉸接式自卸車以及相關附件和服務部件。
結構緊湊-包括小型建築設備的淨銷售額,包括緊湊型挖掘機、緊湊型軌道裝載機、
緊湊型輪式裝載機、滑塊轉向器、橫向裝載機及相關附件和服務部件。
築路-包括用於築路和翻新的設備的淨銷售額,包括銑牀、回收機、滑模攤鋪機、露天礦機、瀝青攤鋪機、壓路機、串列和靜態壓路機、移動式破碎機和篩網、移動式和固定式瀝青設備以及相關附件和服務部件。
林業-包括木材採伐中使用的設備的淨銷售額,包括伐木集材機、集材機、原木裝載機、原木轉運機、原木收割機以及相關附件和服務部件。
金融產品-主要包括與向終端客户銷售John Deere設備有關的零售票據、向John Deere設備經銷商批發融資和循環費用賬户相關的財務和利息收入;John Deere設備零售租賃的租賃收入;以及延長保修的收入。
其他--包括向其他設備製造商銷售某些零部件、隨着時間的推移從精確制導、遠程信息處理和其他信息支持解決方案中獲得的收入、在公司擁有的經銷商和服務中心提供服務的收入、處置財產和業務的收益、商標許可收入以及其他雜項收入項目。
公司在確認某些產品的銷售和某些服務的收入之前開具發票。這些項目主要用於延長保修期的保費、未來設備銷售的預付款,以及與精確制導和遠程信息處理服務相關的訂閲和服務收入。這些預付客户付款在合併資產負債表的“應付帳款和應計費用”中作為遞延收入和合同負債列示。收到的遞延收入,但未在收入中確認,包括延長保修保費,也如附註21所示,為#美元。
該公司與客户簽訂了交付設備和服務的合同,這些設備和服務在2020年11月1日尚未得到承認,因為這些設備或服務尚未提供。這些合同主要涉及延長保修以及某些精確制導和遠程信息處理服務。原始期限超過一年的合同未履行的履約義務金額為#美元。
52
目錄
一年或更短的時間通常用於向經銷商和最終客户銷售設備、服務部件、維修服務和某些遠程信息處理服務。
7.現金流信息
就合併現金流量表而言,公司將購買到期日在三個月或以下的投資視為現金等價物。該公司的幾乎所有短期借款(不包括融資租賃義務的當前到期日和長期借款)都在三個月內到期或可能需要在三個月或更短時間內償還。
設備業務將其貿易應收賬款的很大一部分出售給金融服務。這些公司間現金流在合併現金流中被抵消。
貿易賬款及應收票據(見附註13)變動所產生的所有現金流量在綜合現金流量表中分類為經營活動,因為這些應收賬款來自向公司客户的銷售。與向公司客户銷售有關的融資應收賬款的現金流也包括在經營活動中(見附註13)。剩餘的融資應收賬款與獨立經銷商出售的設備融資有關,並計入投資活動。
該公司有以下未包括在合併現金流量表中的非現金經營和投資活動。該公司以經營租賃的形式將庫存轉移到設備上。$
該公司在2020年11月1日、2019年11月3日、2018年10月28日和2017年10月29日持有的限制性現金以百萬美元為單位如下:
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
設備操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服務 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ |
設備業務受限制的現金涉及雜項業務活動。金融服務限制性現金主要涉及融資應收賬款證券化(見附註14)。限制性現金計入合併資產負債表中的“其他資產”。
利息和所得税的現金支付包括以下百萬美元:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
利息: | ||||||||||
設備操作 | $ | | $ | | $ | | ||||
金融服務 |
| |
| |
| | ||||
公司間淘汰 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
固形 | $ | | $ | | $ | | ||||
所得税: | ||||||||||
設備操作 | $ | | $ | | $ | | ||||
金融服務 |
| |
| ( |
| | ||||
公司間淘汰 |
| ( |
| |
| ( | ||||
固形 | $ | | $ | | $ | |
8.退休金及其他退休後福利
該公司有幾個有資金和無資金的固定收益養老金計劃和其他退休後福利(OPEB)計劃,主要是醫療保健和人壽保險計劃,覆蓋其美國員工和在某些外國的員工。該公司對這些計劃使用10月31日的衡量日期。
定期養卹金淨費用的構成部分和與費用有關的假設包括以下內容(以百萬美元和百分比表示):
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
養卹金 | ||||||||||
服務成本 |
| $ | | $ | | $ | | |||
利息成本 |
| |
| |
| | ||||
計劃資產的預期收益 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
精算損失攤銷 |
| |
| |
| | ||||
攤銷先前服務費用 |
| |
| |
| | ||||
定居點/削減量 |
| |
| |
| | ||||
淨成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
加權平均假設 | ||||||||||
折扣率-服務成本 | ||||||||||
貼現率-利息成本 | ||||||||||
補償增長率 | ||||||||||
預期長期回報率 | ||||||||||
利率貸記-美國現金餘額計劃 |
定期業務費用淨額的組成部分和與費用有關的假設包括以下內容(以百萬美元和百分比表示):
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
OPEB | ||||||||||
服務成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
利息成本 |
| |
| |
| | ||||
計劃資產的預期收益 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
精算損失攤銷 |
| |
| |
| | ||||
攤銷先前服務信用 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
削減開支 |
| |
|
| ||||||
淨成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
加權平均假設 | ||||||||||
折扣率-服務成本 | ||||||||||
貼現率-利息成本 | ||||||||||
預期長期回報率 |
53
目錄
OPEB的削減是員工離職計劃的結果(見注5)。
現貨收益率曲線方法被用來估計淨定期養老金和OPEB成本的服務和利息成本部分,方法是沿着收益率曲線應用特定的現貨利率,用於確定福利計劃對相關預計現金流出的義務。定期養卹金淨額和OPEB成本的組成部分(不包括服務組成部分)主要包括在行項目中。“其他運營費用“在合併收益表中。
以前淨收入中的養卹金費用以及其他全面收入中計劃資產和福利義務的其他變化(以百萬美元計)如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
養卹金 | ||||||||||
淨成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
包括退休福利調整在其他綜合(收入)損失中: | ||||||||||
淨精算(收益)損失 |
| |
| |
| ( | ||||
精算損失攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
攤銷先前服務費用 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
安置點 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
在其他綜合(收益)損失中確認的總(收益)損失 |
| |
| |
| ( | ||||
全面認可的總數 | $ | | $ | | $ | ( |
以前淨收益中的OPEB成本以及其他全面收益中計劃資產和福利債務的其他變化(以百萬美元為單位)如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
OPEB | ||||||||||
淨成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
包括退休福利調整在其他綜合(收入)損失中: | ||||||||||
淨精算(收益)損失 |
| ( |
| |
| ( | ||||
前期服務成本 |
|
|
|
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| | ||||
精算損失攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
攤銷先前服務信用 |
| |
| |
| | ||||
在其他綜合(收益)損失中確認的總(收益)損失 |
| ( |
| |
| ( | ||||
在綜合(收益)損失中確認的總額 | $ | | $ | | $ | ( |
分別於2020年11月1日和2019年11月3日的福利計劃義務、資金狀況和與義務相關的假設(以百萬美元為單位)如下:
養卹金 | OPEB | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
福利義務的變化 |
|
|
|
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|
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| ||||||
年初餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
服務成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
利息成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
精算損益 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | |||||
已支付的福利 |
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| | |||||
醫療補貼 |
| ( |
| ( | |||||||||
定居點/削減量 |
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外匯和其他 |
| ( |
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| |||||
年終餘額 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
計劃資產變動(公允價值) | |||||||||||||
年初餘額 |
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計劃資產實際收益率 |
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| |
| | |||||
僱主供款 |
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| |
| |
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已支付的福利 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
安置點 |
| ( |
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| |||||||||
外匯和其他 |
| |
| ( |
| |
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年終餘額 |
| |
| |
| |
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資金狀況 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
加權平均假設 | |||||||||||||
貼現率 | |||||||||||||
補償增長率 | |||||||||||||
利率貸記-美國現金餘額計劃 |
該公司自願捐獻了$
2020年養卹金精算損失的主要原因是貼現率下降,部分被死亡率假設下降所抵消。2020年OPEB的精算收益主要是由於美國頒佈了《為退休增強設立每個社區法案》(Secure Act),廢除了2021年生效的醫療保險提供者費用,死亡率假設減少,醫療保健趨勢費率下降,但部分被貼現率下降所抵消。2019年養卹金精算損失的主要原因是貼現率下降。2019年OPEB的精算虧損主要是由於貼現率的下降,部分被醫療保健趨勢費率的下降所抵消。
2020年和2019年福利計劃義務的死亡率假設反映了精算師協會當時發佈的最新表格和量表。
54
目錄
分別於2020年11月1日和2019年11月3日確認的百萬美元金額包括:
養卹金 | OPEB | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
在以下項目中確認的金額 |
|
|
|
|
|
| |||||||
非流動資產 | $ | |
| $ | |
| |||||||
流動負債 |
| ( |
| ( | $ | ( | $ | ( | |||||
非流動負債 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
總計 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
在累計其他綜合收入中確認的税前金額 | |||||||||||||
淨精算損失 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
前期服務成本(積分) |
| |
| |
| ( |
| ( | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2020年11月1日和2019年11月3日,所有養老金計劃的累計福利義務總額為$
累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的累計福利義務和計劃資產公允價值$
精算損益計入累計其他綜合收益(虧損)。如果未攤銷損益超過資產市場相關價值或福利義務較高者的10%,則超出的部分將作為活躍參與者剩餘服務期的定期淨成本的組成部分攤銷。對於所有或幾乎所有計劃參與者都處於非活動狀態的計劃,攤銷期限是非活動參與者的剩餘預期壽命。
該公司預計將貢獻大約$
福利計劃預計將支付的福利反映了預期的未來服務年限,以百萬美元為單位如下:
| *養老金* |
| * |
| |||
2021 | $ | | $ | | |||
2022 |
| |
| | |||
2023 |
| |
| | |||
2024 |
| |
| | |||
2025 |
| |
| | |||
2026年至2030年 |
| |
| |
*美國聯邦醫療保險(Medicare)D部分下的處方藥集團福利補貼淨額為。
用於確定累計退休後福利義務的覆蓋醫療福利人均費用的年增長率(醫療費用趨勢率)是基於65歲之前和65歲後年齡組由於醫療保險的影響而提出的醫療和處方藥索賠的趨勢。對於2020年精算估值,假設這些債務的加權平均綜合趨勢費率為
用於確定提出的所有期間的養老金和OPEB債務的貼現率假設主要基於假設的AA收益率曲線,該曲線由一系列年化個人貼現率表示。這些貼現率代表公司福利義務在10月31日計量日期可以有效結算的比率。
下表的公允價值計量水平定義見附註26。
養老金計劃資產在2020年11月1日的公允價值以百萬美元為單位:
| 總計 |
| 1級 |
| 二級 |
| ||||
現金和短期投資 | $ | | $ | | $ | | ||||
權益: | ||||||||||
美國股票證券 |
| |
| | | |||||
國際股權證券 |
| |
| | | |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和機構證券 |
| |
| |
| | ||||
公司債務證券 |
| |
|
|
| | ||||
抵押貸款支持證券 |
| |
|
|
| | ||||
房地產 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合約-資產* |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合約-負債** |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
應收賬款、應付賬款和其他 |
| ( |
| ( | | |||||
證券借貸抵押品 |
| | |
| | |||||
證券借貸責任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
賣空證券 |
| ( |
| ( | ( | |||||
1級和2級資產合計 | | $ | | $ | | |||||
按資產淨值計算的投資: | ||||||||||
短期投資 | | |||||||||
美國股票基金 | | |||||||||
國際股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
房地產 | | |||||||||
對衝基金 | | |||||||||
私募股權/風險資本 | | |||||||||
其他投資 | | |||||||||
總淨資產 | $ | |
*倫敦銀行間同業拆借利率()合約包括美國銀行間同業拆借利率()合約$
*公司名稱包括以下項目的股權合同:$
55
目錄
醫療保健資產在2020年11月1日的公允價值以百萬美元為單位:
| 總計 |
| 1級 |
| 二級 |
| ||||
現金和短期投資 | $ | | $ | |
| |||||
權益: | ||||||||||
美國股票證券和基金 |
| |
| | $ | | ||||
國際股權證券 |
| |
| |
| |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和機構證券 |
| |
| | | |||||
公司債務證券 |
| |
| | ||||||
抵押貸款支持證券 |
| |
| | ||||||
其他 |
| ( |
| ( |
| |||||
證券借貸抵押品 |
| | |
| | |||||
證券借貸責任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
賣空證券 |
| ( |
| ( | ||||||
1級和2級資產合計 | | $ | | $ | | |||||
按資產淨值計算的投資: | ||||||||||
短期投資 | | |||||||||
美國股票基金 | | |||||||||
國際股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
對衝基金 | | |||||||||
私募股權/風險資本 | | |||||||||
其他投資 | | |||||||||
總淨資產 | $ | |
2019年11月3日養老金計劃資產的公允價值以百萬美元為單位:
| 總計 |
| 1級 |
| 二級 |
| ||||
現金和短期投資 | $ | | $ | | $ | | ||||
權益: | ||||||||||
美國股票證券 |
| |
| | | |||||
國際股權證券 |
| |
| | | |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和機構證券 |
| |
| |
| | ||||
公司債務證券 |
| | |
| | |||||
抵押貸款支持證券 |
| |
|
|
| | ||||
房地產 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合約-資產* |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合約-負債** |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
應收賬款、應付賬款和其他 |
| ( |
| ( | | |||||
證券借貸抵押品 |
| |
|
| | |||||
證券借貸責任 |
| ( |
|
| ( | |||||
賣空證券 |
| ( |
| ( | ( | |||||
1級和2級資產合計 | | $ | | $ | | |||||
按資產淨值計算的投資: | ||||||||||
短期投資 | | |||||||||
美國股票基金 | | |||||||||
國際股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
房地產 | | |||||||||
對衝基金 | | |||||||||
私募股權/風險資本 | | |||||||||
其他投資 | | |||||||||
淨資產總額 | $ | |
*倫敦銀行間同業拆借利率()合約包括美國銀行間同業拆借利率()合約$
** I包括以下外幣的合同$
2019年11月3日醫療保健資產的公允價值以百萬美元為單位:
| 總計 |
| 1級 |
| 二級 |
| ||||
現金和短期投資 | $ | | $ | | $ | | ||||
權益: | ||||||||||
美國股票證券和基金 |
| |
| |
| |||||
國際股權證券 |
| |
| |
| |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和機構證券 |
| |
| |
| | ||||
公司債務證券 |
| |
| | ||||||
抵押貸款支持證券 |
| |
| | ||||||
其他 |
| ( |
| | ||||||
證券借貸抵押品 |
| |
|
| | |||||
證券借貸責任 |
| ( |
|
| ( | |||||
賣空證券 |
| ( |
| ( | ||||||
1級和2級資產合計 | | $ | | $ | | |||||
按資產淨值計算的投資: | ||||||||||
短期投資 | | |||||||||
美國股票基金 | | |||||||||
國際股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
對衝基金 | | |||||||||
私募股權/風險資本 | | |||||||||
其他投資 | | |||||||||
淨資產總額 | $ | |
以上各表中按資產淨值計算的投資均採用每股資產淨值按公允價值計量,因此不在公允價值層次中分類。
公允價值的確定如下:
現金和短期投資-包括根據賬面價值(接近公允價值)進行估值的賬户,以及根據恆定基金資產淨值(NAV)使用每股資產淨值(NAV)實際權宜之計或基於相關證券公允價值的基金資產淨值(NAV)進行估值的投資基金。還包括使用市場方法(矩陣定價模型)進行估值的證券,在這種方法中,所有重要的投入都是可觀察到的,或者可以從可觀察到的市場數據中得出或得到證實。
股票型證券、股票型基金和其他基金 – 這些價值是由股票投資交易活躍市場的收盤價或基金的資產淨值(基於標的證券的公允價值)確定的。
固定收益證券和基金 – 證券的估值採用市場法(矩陣定價模型),在這種方法下,所有重要的投入都可以觀察到,或者可以從可觀察的市場數據(如利率、收益率曲線、波動性、信用風險和提前還款速度)中得出或得到證實,或者使用固定收益投資交易的活躍市場的收盤價進行估值。固定收益基金的估值使用基金的資產淨值,基於標的證券的公允價值。
房地產、風險投資、私募股權和對衝基金 – 以有限合夥形式進行的投資是有價值的。
56
目錄
以各自普通合夥人確定的有限合夥企業公允價值中其比例份額為基礎的估計公允價值。這些投資採用資產淨值法、收益法(主要是預期持有期內折現的估計現金流)或市場法(主要是類似證券和物業的估值)相結合的方式進行估值。房地產投資信託基金主要按投資交易活躍市場的收盤價估值。
衍生工具 – 衍生品的估值採用收益法(貼現現金流)或市場法(衍生品交易活躍市場的收盤價),前者使用市場可觀察到的投入(包括掉期曲線以及遠期和現貨匯率)。
養老金和醫療保健計劃資產的主要投資目標是最大限度地擴大這些資產的增長,以便在較長一段時間內支持對受益人的預期義務,並以符合公司風險承受能力的方式這樣做。資產配置政策是資產管理中最重要的決策,並定期進行審查。資產配置政策考慮了公司對每個計劃的長期資產類別風險/回報預期,因為這些義務本質上是長期的。目前養老金資產的目標分配大約是
必然預示着長期的未來預期收益。該公司確定公司投資策略長期回報率的系統方法支持其長期預期回報假設。
該公司已經建立了某些自願員工受益人協會信託基金(VEBA),為退休後的醫療福利提供資金。由於投資於流動性較高的證券,這些VEBA的未來預期資產回報低於其他養老金和醫療保健計劃資產的預期回報。這些資產是對其他退休後醫療保健計劃資產的補充,這些資產是根據美國國税法第401(H)節提供資金,並在公司養老金計劃信託基金中的一個單獨賬户中維護的。
該公司定義了與員工投資和儲蓄計劃相關的繳費計劃,主要是在美國。根據這些計劃,公司的繳費和成本是$
9.所得税
按司法管轄區和重要組成部分徵税的所得税撥備包括以下以百萬美元計的款項:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
目前: |
|
|
| |||||||
美國: | ||||||||||
聯邦制 | $ | $ | | $ | ( | |||||
狀態 |
| |
| |
| | ||||
外方 |
| |
| |
| | ||||
總電流 |
| |
| |
| | ||||
延期: | ||||||||||
美國: | ||||||||||
聯邦制 |
| ( |
| ( |
| | ||||
狀態 |
| |
| ( |
| ( | ||||
外方 |
| |
| ( |
| | ||||
延期總額 |
| ( |
| ( |
| | ||||
所得税撥備 | $ | | $ | | $ | |
根據公司運營地點,2020、2019年和2018年在美國的綜合所得税前收入為$
2017年12月22日,美國政府頒佈了税制改革。2018年影響該公司的税制改革的主要條款是將企業所得税税率從
57
目錄
公司所得税税率要求公司將其美國遞延税淨資產重新計量為新的公司税率,過渡到地區税制需要為被視為匯回未分配和以前未納税的非美國收益(匯回税)支付一次性税。遣返税是在2019年繳納的。該公司在美國的法定企業所得税税率為
從2019年開始,該公司必須遵守美國税制改革立法的額外條款。從2019年開始影響該公司的税制改革的主要條款包括對全球無形低税收入徵税(GILTI),根據美國公司與外國子公司之間某些付款的基數侵蝕和反濫用税收優惠(BEAT)確定的税收,對某些高管薪酬的扣除限制,對外國衍生無形收入(FDII)的扣除,以及利息支出限制。這些規定的綜合影響並未對2020或2019年的所得税撥備產生重大影響。
在2019年和2018年,該公司記錄了與將公司遞延税淨資產重新計量為新的企業所得税税率和匯回税相關的離散税收調整。
裝備 | 財務 | |||||||||
運籌學 | 服務 | *道達爾* | ||||||||
2019 | ||||||||||
遞延税項淨資產重計量 | $ | $ | $ | |||||||
視為收益匯回税 | ( | ( | ( | |||||||
離散型税費(福利)合計 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
2018 | ||||||||||
遞延税項淨資產重計量 |
| $ |
| $ | ( |
| $ | |||
視為收益匯回税 |
| |||||||||
離散型税費(福利)合計 | $ | $ | ( | $ |
裝備業務的匯回税額包括大約#美元的應計税額。
法定和有效的所得税規定以及相關差異(數百萬美元)的原因比較如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
美國聯邦所得税條款 按美國法定匯率(2020和2019年- | $ | | $ | | $ | | ||||
由以下原因引起的增加(減少): |
|
|
| |||||||
遞延税項淨資產重計量 |
| | | |||||||
視為收益匯回税 |
| ( | | |||||||
GILTI和FDII的效應 | | ( | ||||||||
税制改革的其他影響 |
|
| | |||||||
國外收益的應税差異 |
| |
| ( |
| ( | ||||
遞延税項估值免税額 |
| |
| |
| | ||||
研究和營業税抵免 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
州和地方所得税,扣除聯邦所得税優惠後的淨額 |
| |
| |
| | ||||
股權薪酬的超額税收優惠 | ( | ( | ( | |||||||
外國收入的税率 |
| |
| |
| | ||||
未確認的税收優惠 | ( | ( | | |||||||
其他-網絡 |
| |
| |
| | ||||
所得税撥備 | $ | | $ | | $ | |
截至2020年11月1日,某些子公司在美國以外的累計收益總計$
遞延所得税的產生是因為某些項目在財務會計中的處理方式與在所得税報告中的處理方式不同。
2020 | 2019 | ||||||||||||
*延期執行 | *延期執行 | *延期執行 | *延期執行 | ||||||||||
税收 | 税收 | 税收 | 税收 | ||||||||||
| 資產 |
| 負債 |
| 資產 |
| 負債 |
| |||||
OPEB負債 | $ | | $ | | |||||||||
出租人租賃交易 |
| $ | |
| $ | | |||||||
税損和税收抵免結轉 |
| |
|
| |
| |||||||
銷售津貼應計項目 |
| |
|
| |
| |||||||
税金超過賬面折舊 |
| |
| | |||||||||
商譽和其他無形資產 |
|
| |
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| | |||||||
養老金負債--淨額 |
| |
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| ||||||||
信貸損失撥備 |
| |
|
| |
| |||||||
員工福利應計項目 |
| |
|
| |
| |||||||
股份薪酬 |
| |
|
| |
| |||||||
遞延補償 |
| |
|
| |
| |||||||
承租人租賃交易 | | | |||||||||||
其他項目 |
| |
| |
| |
| | |||||
減去估值免税額 |
| ( |
|
| ( |
| |||||||
遞延所得税 資產和負債 | $ | | $ | | $ | | $ | |
58
目錄
迪爾公司在美國提交了一份合併的聯邦所得税申報單,其中包括全資擁有的金融服務子公司。這些子公司對所得税的核算一般就像他們提交單獨的所得税申報單一樣,並對某些税收優惠的變現進行了修改。
2020年11月1日,税損和税收抵免結轉$
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日未確認的税收優惠總額(以百萬美元為單位)對賬如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
年初餘額 | $ | | $ | | $ | | ||||
本年度税收頭寸的增加 |
| |
| |
| | ||||
增加前幾年的税收頭寸 |
| |
| |
| | ||||
減少前幾年的税收頭寸 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
因訴訟時效過期而減少 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
收購* |
|
| | |||||||
安置點 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
外匯,外匯 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
年終餘額 | $ | $ | | $ | |
*見附註4。
在確認税收優惠的情況下,2020年11月1日和2019年11月3日未確認的影響有效税率的税收優惠金額為$
該公司根據其運營所在司法管轄區的税法提交納税申報單,這些司法管轄區包括美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區。美國國税局(IRS)已經完成了對該公司2015年前的聯邦所得税申報單的審查。2015年、2016年和2017年的聯邦所得税申報單目前正在審查中。各種州和外國所得税申報單,包括阿根廷、澳大利亞、巴西、加拿大、中國、芬蘭、法國、德國、印度、墨西哥、俄羅斯、新加坡和西班牙的主要税收管轄區,也仍在接受税務當局的審查。
該公司的政策是在利息支出和利息收入中確認與所得税相關的利息,並確認銷售、行政和一般費用的處罰。在2020年內,當税收狀況得到有效結算時,以前記錄的利息和罰款發生了逆轉,導致了1美元的損失。
百萬美元,以及$
10.其他收入和其他經營費用
其他收入和其他業務費用的主要組成部分包括以下(以百萬美元計):
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
其他收入 |
|
|
| |||||||
服務收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
賺取的保險費和費用* | | | | |||||||
投資收益 |
| |
| |
| | ||||
其他 |
| |
| |
| | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | | ||||
其他運營費用 | ||||||||||
經營租賃設備折舊 | $ | | $ | | $ | | ||||
保險索賠和費用* |
| |
| |
| | ||||
服務成本 |
| |
| |
| | ||||
經營租賃剩餘虧損和減值 | | | | |||||||
養老金和OPEB(福利)成本,不包括服務成本部分 | ( | ( | | |||||||
其他 |
| |
| |
| | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
*成本下降,主要與延長保修有關見注21)。
11.未合併的關聯公司
未合併的關聯公司是指Deere公司通常擁有20%至50%的已發行有表決權股份的公司。迪爾公司並不控制這些公司,並以股權為基礎對其在這些公司的投資進行核算。對這些公司的投資主要由貝爾設備有限公司(Bell Equipment Limited)(
未合併關聯公司的合併財務信息(以百萬美元計)如下:
運籌學 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| |||
銷貨 | $ | $ | | $ | | |||||
淨收入 |
|
| |
| | |||||
迪爾公司淨收益(虧損)中的權益 |
| ( | |
| |
財務狀況 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
總資產 | $ | $ | |||||
對外借款總額 |
|
| |||||
淨資產總額 |
|
| |||||
迪爾公司在淨資產中的份額 |
|
|
59
目錄
截至2020年11月1日的合併留存收益包括以下未合併關聯公司的未分配收益$
在正常業務過程中,公司向未合併的關聯公司採購和銷售零部件和產成品。
2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||||
淨銷售額 | $ | $ | | $ | | |||||
購貨 | | |
12.有價證券
所有的有價證券都被歸類為可供出售的證券。在2019年之前,有價證券的所有未實現損益都顯示為股東權益的一個組成部分。從2019年開始,隨着ASU No.2016-01的採用,股權證券的未實現損益顯示為淨收入的一個組成部分。
2020年11月1日和2019年11月3日的有價證券的攤銷成本和公允價值(以百萬美元為單位)如下:
|
| 毛 |
| 毛 |
|
| |||||||
攤銷 | 未實現 | 未實現 | 公平 |
| |||||||||
成本 | 收益 | 損失 | * |
| |||||||||
2020 | |||||||||||||
美國股票基金 |
|
|
| $ | |||||||||
國際股權證券 | |||||||||||||
總股本證券 | |||||||||||||
美國政府債務證券 | $ | $ | $ |
| |||||||||
市政債券 |
|
|
|
| |||||||||
公司債務證券 |
|
|
|
| |||||||||
國際債務證券 |
| ||||||||||||
**抵押貸款支持證券** |
|
|
|
|
| ||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | ||||||||||
有價證券 | $ | ||||||||||||
2019 | |||||||||||||
股票基金 |
|
|
| $ | |||||||||
總股本證券 | |||||||||||||
美國政府債務證券 | $ | $ | $ |
| |||||||||
市政債券 |
|
|
|
| |||||||||
公司債務證券 |
|
|
|
| |||||||||
國際債務證券 |
| ||||||||||||
**抵押貸款支持證券** |
|
|
|
|
| ||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | ||||||||||
有價證券 | $ |
* 主要由美國政府支持的企業發行。
股權證券
2020、2019年和2018年出售的股權證券的收益和實現收益不是實質性的。
2020 |
| 2019 | |||||
權益證券確認的淨收益 |
| $ | $ | ||||
減去:出售股權證券的淨收益 | |||||||
股權證券的未實現收益 | $ | $ |
債務證券
債務證券在2020年11月1日的合同到期日(以百萬美元為單位)如下:
| 攤銷 |
| 公平 |
| |||
| 成本 |
| * | ||||
在一年或更短的時間內到期 | $ | $ | |||||
在一到五年後到期 |
|
| |||||
在5到10年後到期 |
|
| |||||
10年後到期 |
|
| |||||
抵押貸款支持證券 |
|
| |||||
債務證券 | $ | $ |
實際到期日可能與合同到期日不同,因為某些證券可能是催繳或預付的。由於抵押貸款支持證券可能提前還款,它們沒有按合同到期日進行分類。出售債務證券的收益為$
13.應收賬款
貿易賬款和應收票據
截至2020年11月1日和2019年11月3日的應收貿易賬款和票據(以百萬美元為單位)如下:
| 2020 |
| 2019 |
| |||
貿易賬户和票據: | |||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | |||
建築業和林業 |
| |
| | |||
貿易賬款和應收票據淨額 | $ | | $ | |
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的應收貿易賬户和票據以及相關活動的信用損失準備金(以百萬美元為單位)如下:
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
年初餘額 | $ | | $ | | $ | | ||||
備抵 |
| | | |||||||
核銷 | ( | ( | ( | |||||||
恢復 | | | ||||||||
翻譯調整 | ( | | ( | |||||||
年終餘額 | $ | | $ | $ |
60
目錄
設備業務將其貿易應收賬款的很大一部分出售給金融服務,並以大約市場利率向這些業務提供補償。
應收貿易賬款和票據主要來自向獨立經銷商銷售貨物。根據向經銷商出售貨物的條款,主要向經銷商收取未償還餘額的利息,自經銷商向零售客户出售貨物之日起或向經銷商出售貨物時給予的某些免息期限屆滿之日起,直至公司收到付款為止。經銷商在公司確認銷售後不能取消採購,並負責付款,即使設備沒有出售給零售客户。免息期是根據出售的設備類型和銷售時間確定的。這些時間段的範圍從至
在2020年,該公司向受到COVID經濟影響的獨立經銷商和某些其他客户(客户)提供了貿易賬户和應收票據的短期付款減免。無論是在地區性計劃中還是在與信譽良好的客户的個案情況下,都提供了救濟。這項減免通常包括不超過
對於獲得付款減免的客户,將評估後續銷售交易,以確認是否滿足收入確認標準,包括銷售價格可確定,以及根據合同中概述的條款有可能收回付款。
應收貿易賬款和票據包括銷售給某些付款期限少於12個月的零售客户的應收賬款。設備交付後,客户不能取消採購或退貨。該公司在購買時評估零售客户的信譽,並通常保留與應收賬款相關的貨物的擔保權益。
應收貿易賬款和票據在農業和草皮部門的信用風險非常集中。
建築和林業部門,如上表所示。從地理上看,任何地區的信用風險都不會不成比例地集中。
融資應收賬款
2020年11月1日和2019年11月3日的融資應收賬款(以百萬美元為單位)如下:
2020 | 2019 |
| |||||||||||
| 不受限制/證券化 |
| 不受限制/證券化 | ||||||||||
零售票據: |
|
|
|
|
|
| |||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建築業和林業 |
| |
| |
| |
| | |||||
總計 |
| |
| |
| |
| | |||||
批發票據 |
| |
|
| |
| |||||||
循環費用賬户 |
| |
|
| |
| |||||||
融資租賃(直接和銷售類型) |
| |
|
| |
| |||||||
融資應收賬款總額 |
| |
| |
| |
| | |||||
更少: | |||||||||||||
非勞動金融收入: | |||||||||||||
零售票據 |
| |
| |
| |
| | |||||
批發票據 | | | |||||||||||
循環費用賬户 | | | |||||||||||
融資租賃 |
| |
|
| |
| |||||||
總計 |
| |
| |
| |
| | |||||
信貸損失撥備 |
| |
| |
| |
| | |||||
融資 應收賬款-淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
如上表所示,應收融資在農業和草皮部門以及建築和林業部門的信用風險高度集中。從地理上看,任何地區的信用風險都不會不成比例地集中。該公司通常保留與零售票據、批發票據和融資租賃相關的設備的擔保權益作為抵押品。
截至2020年11月1日和2019年11月3日,與上表所列公司設備銷售相關的融資應收賬款包括以下內容(以百萬美元計):
2020 | 2019 |
| |||||||||||
| 不受限制/證券化 |
| 不受限制/證券化 | ||||||||||
零售票據*: | |||||||||||||
農業和草坪 | $ | |
| $ | |
| |||||||
建築業和林業 | | $ | |
| | $ | | ||||||
總計 | |
| |
| | | |||||||
批發票據 | |
|
|
| |
|
| ||||||
銷售型租賃 | |
|
|
| |
|
| ||||||
總計 | | | | | |||||||||
更少: | |||||||||||||
非勞動金融收入: | |||||||||||||
零售票據 | |
| |
| |||||||||
批發票據 | | | |||||||||||
銷售型租賃 | |
|
|
| |
|
| ||||||
總計 |
| |
|
|
| |
| ||||||
與公司設備銷售相關的融資應收賬款 | $ | | $ | | $ | | $ | |
* 這些零售票據通常是由公司所有的經銷商銷售設備或通過直接銷售產生的。
61
目錄
2020年11月1日和2019年11月3日的融資應收分期付款,包括未賺取的財務收入,以百萬美元為單位安排如下:
2020 | 2019 |
| |||||||||||
不受限制/證券化 |
| 不受限制/證券化 |
| ||||||||||
在幾個月內到期: |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
0 – 12 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
13 – 24 |
| |
| |
| |
| | |||||
25 – 36 |
| |
| |
| |
| | |||||
37 – 48 |
| |
| |
| |
| | |||||
49 – 60 |
| |
| |
| |
| | |||||
此後 |
| |
| |
| |
| | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | |
零售票據的最高期限一般是
仍在應計財務收入的融資應收賬款的逾期餘額是指持有的總餘額(本金加應計利息)和任何付款金額。
由於COVID對經銷商和零售客户的重大負面影響,該公司向經銷商和零售客户提供了融資應收賬款的短期付款減免,其中包括零售票據、批發票據、循環費用賬户以及銷售型和直接融資租賃。減免是在地區性計劃和個案情況下提供的,客户通常是當前的付款義務。這一減免一般包括延期付款或降低融資利率。
對截至2020年11月1日和2019年11月3日仍在應計利息和不良融資應收賬款的逾期融資應收賬款進行的賬齡分析以百萬美元為單位:
30-59 | 60-89 | 90天 |
| ||||||||||
日數 | 日數 | 或更大 | 總計 |
| |||||||||
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| |||||
2020 | |||||||||||||
零售票據: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | |
| $ | | ||||||
建築業和林業 |
| |
| | $ | |
| | |||||
其他: | |||||||||||||
農業和草坪 |
| |
| |
| |
| | |||||
建築業和林業 |
| |
| |
|
|
| | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | |
| |||||||||||||
總計 | 總計 |
| |||||||||||
總計 | 非 | 融資 |
| ||||||||||
| 逾期付款 |
| 表演 |
| 電流 |
| 應收賬款 |
| |||||
零售票據: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建築業和林業 |
| |
| |
| |
| | |||||
其他: | |||||||||||||
農業和草坪 |
| |
| |
| |
| | |||||
建築業和林業 |
| |
| |
| |
| | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
| | |||||
信貸損失撥備減少 |
| | |||||||||||
融資應收賬款總額-淨額 | $ | |
30-59 | 60-89 | 90天 |
| ||||||||||
日數 | 日數 | 或更大 | 總計 |
| |||||||||
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| |||||
2019 | |||||||||||||
零售票據: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建築業和林業 |
| |
| |
| |
| | |||||
其他: | |||||||||||||
農業和草坪 |
| |
| |
| |
| | |||||
建築業和林業 |
| |
| |
|
|
| | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | |
總計 | 總計 |
| |||||||||||
總計 | 非 | 融資 |
| ||||||||||
| 逾期付款 |
| 表演 |
| 電流 |
| 應收賬款 |
| |||||
零售票據: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建築業和林業 |
| |
| |
| |
| | |||||
其他: | |||||||||||||
農業和草坪 |
| |
| |
| |
| | |||||
建築業和林業 |
| |
| |
| |
| | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
| | |||||
信貸損失撥備減少 |
| | |||||||||||
融資應收賬款總額-淨額 | $ | |
62
目錄
對信貸損失撥備和融資應收賬款投資的分析如下(以百萬美元計):
旋轉 |
| ||||||||||||
零售 | 收費 |
| |||||||||||
| *票據:** |
| 帳目 |
| * |
| *道達爾(Total)* |
| |||||
2020 |
|
|
|
| |||||||||
津貼: | |||||||||||||
年初餘額 | $ | $ | | $ | | $ | | ||||||
備抵 |
| |
| |
| |
| | |||||
核銷 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
恢復 |
| |
| | |
| | ||||||
翻譯調整 |
| ( |
|
| |
| ( | ||||||
年終餘額** | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
融資應收賬款: | |||||||||||||
年終餘額 | $ | $ | | $ | $ | | |||||||
餘額單獨評估 | $ | | $ | | $ | | $ | |
2019 |
|
|
|
|
|
| |||||||
津貼: | |||||||||||||
年初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
撥備(信用) |
| ( |
| |
| |
| | |||||
核銷 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
恢復 |
| |
| | |
| | ||||||
翻譯調整 |
| ( |
|
| ( |
| ( | ||||||
年終餘額** | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
融資應收賬款: | |||||||||||||
年終餘額 | $ | | $ | | $ | $ | |||||||
餘額單獨評估 | $ | |
| $ | | $ | |
2018 | |||||||||||||
津貼: | |||||||||||||
年初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
備抵 |
| |
| |
| |
| | |||||
核銷 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
恢復 |
| |
| | |
| | ||||||
翻譯調整 |
| ( |
|
| ( |
| ( | ||||||
年終餘額** | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
融資應收賬款: | |||||||||||||
年終餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
餘額單獨評估 | $ | | $ | | $ | | $ | |
*大部分個人免税額並不顯著。
與COVID和其他宏觀經濟問題相關的負面經濟影響嚴重影響了某些零售借款人,特別是建築設備的借款人。
逾期金額超過
當公司很可能無法收回所有到期款項時,融資應收賬款被視為減值。
合同條款。被審查減值的應收賬款通常包括逾期、已提供破產通知或需要大量收回努力的應收賬款。減值的應收賬款通常被歸類為不良。
對2020年11月1日和2019年11月3日的減值融資應收賬款的分析以百萬美元為單位:
未付 | 平均值 |
| |||||||||||
錄下來 | 校長 | 特指 | 錄下來 |
| |||||||||
投資 |
| 天平 |
| 津貼 |
| 投資 |
| ||||||
2020* |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
有特定備抵的應收賬款** | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
無特定備抵的應收賬款* |
| |
| |
|
| | ||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
農業和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建築業和林業 | $ | | $ | | $ | | $ | |
2019* |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
有特定備抵的應收賬款* | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
無特定備抵的應收賬款* |
| |
| |
|
| | ||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
農業和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建築業和林業 | $ | | $ | | $ | | $ | |
* 確認的財務收入不是實質性的。
*銷售主要是融資租賃、批發應收賬款和零售票據。
*主要是零售票據。
其他應收款
截至2020年11月1日和2019年11月3日的其他應收賬款包括以下內容(以百萬美元為單位):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
應收税金 | $ | | $ | |
| ||
其他 |
| |
| | |||
其他應收賬款 |
| $ | |
| $ | |
63
目錄
14.融資應收賬款證券化
作為其整體融資戰略的一部分,該公司定期將某些融資應收賬款(零售票據)轉移到屬於特殊目的企業(SPE)或非VIE銀行業務的VIE,作為其資產支持證券計劃(證券化)的一部分。這些交易的結構使得零售票據的轉讓不符合銷售應收賬款的會計準則,因此被計入擔保借款。用於零售票據證券化的特殊目的實體與公司合併報表中包括的其他實體不同,因為它們持有的資產在法律上是孤立的。特殊目的企業或非特殊目的實體持有的資產的使用受到管理證券化交易的文件的限制。
在這些證券化中,零售票據被轉移到某些特殊目的企業或非VIE銀行業務,後者進而向投資者發行債務。向第三方投資者發行的債務證券產生擔保借款,在資產負債表上記為“短期證券化借款”。證券化零售票據在資產負債表上記為“融資應收賬款證券化淨額”。資產負債表上與這些證券化相關的受限資產總額包括證券化的融資應收賬款減去信貸損失準備,以及主要代表受限現金的其他資產。限制現金是由於證券化借款安排中的合同要求造成的,並起到了信用增強的作用。受限制的現金用於彌補擔保借款所需付款中的付款不足(如果有)。限制性現金餘額由合同約定,由證券化融資應收賬款的初始餘額確定的固定金額,或證券化融資應收賬款未償還餘額的固定百分比。這一限制要麼在所有有擔保的借款付款支付完畢後取消,要麼在這些應收款收回並減少借款義務時按比例取消。對於零售票據轉移到特殊目的實體的證券化,支持擔保借款的特殊目的實體被合併,除非公司既沒有權力指導對特殊目的實體的經濟表現最重要的活動,也沒有義務吸收損失或獲得可能對特殊目的實體具有重大意義的利益。在本報告所述期間,除了以前合同要求的以外,沒有向這些特殊目的企業提供額外的支持。
在某些證券化中,公司合併SPE,因為它既有權通過其作為SPE持有的所有應收賬款的服務者的角色來指導對SPE的經濟表現影響最大的活動,也有義務通過SPE的可變利益來吸收損失或獲得可能對SPE具有重大意義的利益。綜合特殊目的企業的限制性資產(零售票據證券化、信貸損失撥備和其他資產)總額為$
分別為2019年。這些特殊目的企業的信貸持有人對公司的一般信貸沒有合法追索權。
在某些證券化中,該公司將零售票據轉移到非VIE銀行業務,這些業務沒有合併,因為公司在實體中沒有控股權。本公司與未合併非動產企業證券化相關之賬面值及權益為受限制資產(零售票據證券化、信貸損失撥備及其他資產)。$
在某些證券化中,該公司將零售票據轉移到銀行贊助的、多賣家的商業票據渠道,這些渠道是未合併的特殊目的實體(SPE)。該公司不為管道的大部分應收賬款提供服務,因此,沒有權力指導對管道的經濟表現影響最大的活動。這些管道為公司(以及管道中的其他轉讓方)提供了資金來源,因為它們通過發行商業票據為零售票據提供資金。該公司與這些管道相關的賬面價值和可變利息是受限制的資產(零售票據證券化、信貸損失撥備和其他資產)。$
截至2020年11月1日,該公司對未合併管道的負債賬面金額與與這些管道相關的最大損失敞口(只有在受限資產完全虧損的情況下才會發生)以百萬美元為單位如下:
| 2020 |
| ||
負債賬面價值 | $ |
| ||
最大損失風險 |
|
與證券化相關的未合併VIE的總資產約為$
截至2020年11月1日和2019年11月3日,與證券化交易中的擔保借款相關的合併限制性資產的組成部分如下(以百萬美元計):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
融資應收賬款證券化(零售票據) | $ | | $ | |
| ||
信貸損失撥備 |
| ( |
| ( | |||
其他資產 |
| |
| | |||
受限證券化資產總額 |
| $ | |
| $ | |
64
目錄
截至2020年11月1日和2019年11月3日,與證券化相關的合併擔保借款和其他負債的組成部分如下(以百萬美元計):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
短期證券化借款 | $ | $ |
| ||||
借款應計利息 |
|
| |||||
與受限相關的總負債 證券化資產 |
| $ |
| $ |
與這些受限證券化零售票據相關的擔保借款是在零售票據清算時應支付的債務。擔保借款的償還主要取決於受限制資產產生的現金流。由於公司的短期信用評級,在要求向有擔保債權人付款之前,這些受限資產的現金收款不需要存入單獨的收款賬户。截至2020年11月1日,所有證券化零售票據的最長剩餘期限約為
15.庫存
| 2020 |
| 2019 |
| |||
原材料和供應品 |
| $ |
| $ |
| ||
在製品 |
|
| |||||
成品和零部件 |
|
| |||||
總FIFO值 |
|
| |||||
對後進先出值的調整較少 |
|
| |||||
盤存 |
| $ |
| $ |
16.財產及折舊
2020年11月1日和2019年11月3日的財產和設備摘要(以百萬美元為單位)如下:
有用的生命** |
| ||||||||
| (年) |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
設備運營 | |||||||||
土地 | $ | | $ | |
| ||||
建築物和建築設備 |
|
| |
| | ||||
機器設備 |
|
| |
| | ||||
模具、圖案、工具等。 |
|
| |
| | ||||
所有其他 |
|
| |
| | ||||
在建 |
| |
| | |||||
按成本合計 |
| |
| | |||||
減去累計折舊 |
| |
| | |||||
總計 |
| |
| | |||||
金融服務 | |||||||||
土地 |
| |
| | |||||
建築物和建築設備 |
|
| |
| | ||||
所有其他 |
|
| |
| | ||||
按成本合計 |
| |
| | |||||
減去累計折舊 |
| |
| | |||||
總計 |
| |
| | |||||
財產和設備--網絡 |
| $ | |
| $ | |
* 加權平均數
2020、2019年和2018年增加的房產和設備總數為$
大寫軟件的估計使用壽命為
遵守可預見的環境要求的成本已經累計,並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
65
目錄
17.商譽和其他無形資產--淨額
按經營部門劃分的商譽金額變化情況如下(以百萬美元計):
農業 | 施工 |
| ||||||||
和 | 和 |
| ||||||||
| 草皮 |
| 林業 |
| *道達爾* |
| ||||
2018年10月28日的商譽 | $ | | $ | | $ | |
| |||
資產剝離* | ( | ( | ||||||||
翻譯調整和其他 | ( | ( |
| ( | ||||||
2019年11月3日的商譽 | | |
| | ||||||
收購* | |
| | |||||||
翻譯調整和其他 | ( | |
| | ||||||
2020年11月1日的商譽 | $ | | $ | | $ | |
*請看附註4。
有
其他無形資產的構成如下(以百萬美元計):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
攤銷無形資產: |
| ||||||
客户列表和關係 | $ | $ |
| ||||
技術、專利、商標和其他 |
|
| |||||
按成本合計 |
|
| |||||
累計攤銷較少** |
|
| |||||
總計 |
| ||||||
未攤銷無形資產: | |||||||
正在進行的研究和開發 |
| ||||||
其他無形資產-淨額 |
| $ |
| $ |
*客户名單和關係在2020年和2019年的累計攤銷是$
其他無形資產按成本減去累計攤銷列報。2020、2019年和2018年的其他無形資產攤銷為$
18.短期借款總額
截至2020年11月1日和2019年11月3日的短期借款總額包括以下(以百萬美元為單位):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
設備運營 |
|
| |||||
應付給銀行的票據 | $ |
| $ | ||||
一年內到期的融資租賃義務 | |||||||
一年內到期的長期借款 |
|
| |||||
總計 |
|
| |||||
金融服務 | |||||||
商業票據 |
|
| |||||
應付給銀行的票據 |
|
| |||||
一年內到期的長期借款** |
|
| |||||
總計 |
|
| |||||
短期借款 |
|
| |||||
短期證券化借款 |
|
| |||||
設備運營 | |||||||
金融服務 | |||||||
總計 |
| ||||||
短期借款總額 |
| $ |
| $ |
* 包括與利率掉期相關的未攤銷公允價值調整。
短期證券化借款以資產負債表上的融資應收賬款(零售票據)作抵押(見附註14)。雖然這些證券化借款被歸類為短期借款,因為如果提前清算零售票據就需要付款,但根據零售票據預期的百萬美元清算,這些借款(扣除債務收購成本)在2020年11月1日的付款時間表如下:2021年-$
截至2020年11月1日和2019年11月3日的短期借款加權平均利率(不包括融資租賃債務的當期到期日和長期借款的加權平均利率)為
可從美國和外國銀行獲得的信貸額度是$
66
目錄
運營維持總債務與總資本(總債務和股東權益不包括累計的其他綜合收益(虧損))的比率為
迪爾公司與Capital Corporation達成了一項協議,根據該協議,迪爾公司同意至少直接或通過一家或多家全資子公司繼續擁有
19.應付帳款和應計費用
截至2020年11月1日和2019年11月3日的應付賬款和應計費用包括以下內容(以百萬美元為單位):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
設備運營 |
|
| |||||
應付帳款: | |||||||
貿易應付款 |
| $ | |
| $ | |
|
應付股息 |
| |
| | |||
經營租賃負債 | | ||||||
其他 |
| |
| | |||
應計費用: | |||||||
經銷商銷售折扣 |
| |
| | |||
產品保修 |
| |
| | |||
僱員福利 |
| |
| | |||
應計税款 | | | |||||
未賺取收入 |
| |
| | |||
其他 |
| |
| | |||
總計 | $ | | $ | |
(續)
| 2020 |
| 2019 | ||||
金融服務 | |||||||
應付帳款: | |||||||
向經銷商和商人扣留的押金 | $ | | $ | | |||
衍生品抵押品 | | ||||||
其他 |
| |
| | |||
應計費用: | |||||||
未賺取收入 |
| |
| | |||
應計利息 |
| |
| | |||
僱員福利 |
| |
| | |||
其他 |
| |
| | |||
總計 |
| |
| | |||
淘汰* |
| |
| | |||
應付帳款和應計費用 |
| $ | |
| $ | |
*PRI主要交易與銷售激勵應計項目相關的應收賬款估值賬户$
20.長期借款
截至2020年11月1日和2019年11月3日的長期借款包括以下以百萬美元為單位的貸款:
| 2020 |
| 2019 |
| |||
設備運營 |
|
| |||||
美元紙幣和債券: | |||||||
8-2022年到期的1/2%債券 | $ | | $ | | |||
| |
| | ||||
| |||||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| |||||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| | ||||||
| |||||||
歐元紙幣: | |||||||
| | ||||||
| |||||||
| |||||||
| |||||||
| | ||||||
融資租賃義務和其他票據 |
| |
| | |||
降低債券發行成本 | | | |||||
總計 |
| |
| | |||
金融服務 |
|
| |||||
票據及債權證: | |||||||
2021-2030年到期的中期票據:(本金$ |
| | * | | * | ||
其他説明 |
| |
| | |||
降低債券發行成本 | | | |||||
總計 |
| |
| | |||
長期借款** |
| $ | | $ | |
* 包括與利率掉期相關的未攤銷公允價值調整。
**所有利率都是截至年底的利率。
67
目錄
設備運營部門未來五年每年到期的長期借款本金(以百萬美元為單位)大致如下:2021年-$
21.承諾和或有事項
該公司通常根據經銷商庫存和零售額,將歷史索賠率經驗應用於已售出和仍在保修期內的估計設備數量,從而確定其總保修責任。歷史索賠率主要由以下因素決定:
以下是以百萬美元為單位的保修責任和未到期保費變化的對賬:
保修和責任/ |
| ||||||
未賺取的保費 |
| ||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||
年初餘額 |
| $ |
| $ |
| ||
付款 |
| ( |
| ( | |||
已收保費的攤銷 |
| ( |
| ( | |||
保修的應計費用 |
|
| |||||
收到的保費 |
|
| |||||
外匯,外匯 |
| ( |
| ( | |||
年終餘額 |
| $ |
| $ |
截至2020年11月1日,該公司約有$
截至2020年11月1日,該公司的承諾約為$
該公司還有其他雜項或有負債,總額約為$
該公司在其正常業務過程中面臨各種懸而未決的法律訴訟,其中最常見的涉及產品責任(包括與石棉有關的責任)、零售信貸、僱傭、專利和商標事宜。該公司認為,這些懸而未決的法律行動的合理可能損失範圍不會對其財務報表產生實質性影響。
22.股本
普通股賬户的變化(以百萬為單位)如下:
數量: |
| |||||
| 已發行的股票 |
| 金額 |
| ||
2017年10月29日餘額 |
|
| $ |
| ||
股票期權和其他 |
| |||||
2018年10月28日餘額 |
| |||||
股票期權和其他 |
| |||||
2019年11月3日的餘額 |
| |||||
股票期權和其他 |
|
| ||||
2020年11月1日的餘額 | $ |
該公司被授權發行的普通股數量為
董事會在2013年12月的會議上授權回購至多$
除每股金額外,Deere&Company的基本和稀釋後每股淨收入的對賬單位為百萬美元:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
可歸因於Deere&Company的淨收入 |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
平均流通股 |
|
|
| |||||||
基本每股 |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
平均流通股 |
|
|
| |||||||
稀釋性股票期權的作用 |
|
|
| |||||||
已發行潛在股票總數 |
|
|
| |||||||
稀釋後每股 |
| $ |
| $ |
| $ |
所有未償還的股票期權都包括在計算中,除了
23.股票期權和限制性股票獎勵
68
目錄
每個期權獎勵的公允價值是在授予之日使用二項式網格期權估值模型估計的。預期波動率是基於該公司股票交易的看漲期權的隱含波動率。預期波動率由以下三個部分構成:估值日起幾天內交易的短期看漲期權的起始隱含波動率;長期看漲期權的預測隱含波動率;以及看漲期權到期前一段時間內隱含波動率的趨勢。該公司使用歷史數據來估計期權行使行為。授予期權的預期期限來自期權估值模型的輸出,基於歷史行使行為的潛在分佈,代表授予期權預期未償還的加權平均時間段。期權在整個合同期限內使用的無風險利率是以授予時的美國國債收益率為基礎的。
用於二項式網格模型以確定期權公允價值的假設如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| |
**無風險利率** |
|
|
| ||||
預期股息 | |||||||
波動性** | |||||||
預期期限(以年為單位)* |
|
|
|
*加權平均數*加權平均數
2020年11月1日的股票期權活動和2020年期間以百萬美元和股票為單位的變化如下:
剩餘 |
| ||||||||||
合同 | 集料 |
| |||||||||
鍛鍊 | 術語 | 內在性 |
| ||||||||
股份 |
| 價格* |
| (年) |
| 價值 |
| ||||
年初未償還款項 |
| | $ | ||||||||
授與 |
|
| |||||||||
已行使 |
| ( |
| ||||||||
過期或被沒收 |
| ( |
| ||||||||
年終未清償債務 |
| |
|
|
| $ | |||||
可在年底行使 |
|
|
|
|
*加權平均數*加權平均數
2020、2019年和2018年授予期權的加權平均授予日期公允價值為$
公司批准了
以業績/服務為基礎的部門必須遵守基於公司複合年收入增長率的業績衡量標準,與歸屬期間的基準公司集團相比。基於績效/服務的單位授予以下範圍內的普通股
該公司在2020年11月1日的限售股和2020年期間以百萬股計的變化如下:
授予日期 |
| |||||
股份 | **公允價值** |
| ||||
僅基於服務 | ||||||
年初未歸屬 |
| $ | ||||
授與 |
|
| ||||
既得 |
| ( |
| |||
沒收 | ( | |||||
年終未歸屬 |
|
| ||||
基於性能/服務 | ||||||
年初未歸屬 |
| $ | ||||
授與 |
|
| ||||
既得 |
| ( |
| |||
年終未歸屬 |
|
|
* 加權平均數
在2020、2019年和2018年間,基於股份的薪酬支出總額為$
69
目錄
與限制性股票和期權相關。這一補償預計將在加權平均期內確認,約為
該公司目前使用通過股票回購計劃回購的股票,以滿足股票期權的行使。在財年結束時,該公司有
24.其他綜合收益項目
2017年10月29日、2018年10月28日、2019年11月3日和2020年11月1日的累計其他綜合收入税後變化(以百萬美元為單位)如下:
總計 | ||||||||||||||||
未實現 | 未實現 | 累積 | ||||||||||||||
退休 | 累積 | 損益(損益) | 損益(損益) | 其他 | ||||||||||||
效益 | 翻譯 | 在……上面 | 在……上面 | 綜合 | ||||||||||||
| *調整時間: |
| *調整時間: |
| *衍生品: |
| 債務證券 |
| 收入(虧損) |
| ||||||
2017 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | ||||||
週期變化 |
| | ( | | ( |
| | |||||||||
ASU編號2018-02 | ( |
| ( |
| |
| | ( | ||||||||
2018 |
| ( |
| ( |
| |
| ( |
| ( | ||||||
ASU編號2016-01 |
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ( | ||||||
週期變化 | ( | ( | ( | | ( | |||||||||||
2019 |
| ( |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||||||
週期變化 | ( | | | | | |||||||||||
2020 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
以下是記錄在其他全面收益(虧損)中的金額和從其他全面收益(虧損)中重新分類的金額,以及所得税影響(以百萬美元為單位):
在此之前 | 税收 | 事後 |
| |||||||
税收 | (費用) | 税收 |
| |||||||
| 金額 |
| 信用 |
| 金額 |
| ||||
2020 | ||||||||||
累計平移調整: |
| |||||||||
未實現的翻譯收益(損失) |
| $ | | $ | | $ | | |||
已實現(收益)損失重新分類為: |
|
| ||||||||
其他運營費用 | | | ||||||||
未合併關聯公司的權益(收入)損失 | | | ||||||||
未實現淨折算收益(虧損) | | | | |||||||
衍生工具的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現套期保值收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
已實現(收益)損失重新分類為: | ||||||||||
利率合約-利息支出 |
| |
| ( |
| | ||||
衍生工具未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
債務證券的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現持有損益 |
| |
| ( |
| | ||||
債務證券未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
|
| | |||
退休福利調整: | ||||||||||
養卹金 | ||||||||||
精算淨收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
主要通過攤銷以下項目重新分類為其他業務費用:* | ||||||||||
精算(收益)損失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服務(信用)成本 |
| |
| ( |
| | ||||
安置點 |
| |
| ( |
| | ||||
OPEB | ||||||||||
精算淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
通過攤銷將其他營業費用重新分類:* | ||||||||||
精算(收益)損失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服務(信用)成本 |
| ( |
| |
| ( | ||||
退休福利調整未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| ( | ||||
其他全面收益(虧損)合計 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
* 這些累積的其他綜合收入主要計入定期養老金淨額和OPEB成本。有關更多詳細信息,請參見注釋8。
70
目錄
在此之前 | 税收 | 事後 |
| |||||||
税收 | (費用) | 税收 |
| |||||||
| 金額 |
| 信用 |
| 金額 |
| ||||
2019 |
|
|
| |||||||
累計平移調整 | $ | ( |
| $ | ( | $ | ( | |||
衍生工具的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現套期保值收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
已實現(收益)損失重新分類為: | ||||||||||
利率合約-利息支出 |
| ( |
| |
| ( | ||||
衍生工具未實現淨收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
債務證券的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現持有損益 |
| |
| ( |
| | ||||
債務證券未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利調整: | ||||||||||
養卹金 | ||||||||||
精算淨收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
通過攤銷將其他營業費用重新分類:* | ||||||||||
精算(收益)損失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服務(信用)成本 |
| |
| ( |
| | ||||
安置點 |
| |
| ( |
| | ||||
OPEB | ||||||||||
精算淨收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
通過攤銷將其他營業費用重新分類:* | ||||||||||
精算(收益)損失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服務(信用)成本 | ( |
| | ( | ||||||
退休福利調整未實現淨收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
其他全面收益(虧損)合計 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
* 這些累積的其他綜合收入金額計入定期養老金淨額和OPEB成本。有關更多詳細信息,請參見注釋8。
在此之前 | 税收 | 事後 |
| |||||||
税收 | (費用) | 税收 |
| |||||||
| 金額 |
| 信用 |
| 金額 |
| ||||
2018 | ||||||||||
累計平移調整 |
| $ | ( |
| $ | ( | $ | ( | ||
衍生工具的未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現套期保值收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
已實現(收益)損失重新分類為: | ||||||||||
利率合約-利息支出 |
| ( |
| |
| ( | ||||
外匯合約--其他營業費用 |
| ( |
|
|
| ( | ||||
衍生工具未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
投資未實現收益(虧損): | ||||||||||
未實現持有損益 |
| ( |
| |
| ( | ||||
已實現(收益)損失--其他收入的重新分類 | ( |
|
| ( | ||||||
投資未實現淨收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( | ||||
退休福利調整: | ||||||||||
養卹金 | ||||||||||
精算淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
通過攤銷將其他營業費用重新分類:* | ||||||||||
精算(收益)損失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服務(信用)成本 |
| |
| ( |
| | ||||
安置點 |
| |
| ( |
| | ||||
OPEB | ||||||||||
精算淨收益(損失)和先前服務貸記(成本) |
| |
| ( |
| | ||||
通過攤銷將其他營業費用重新分類:* | ||||||||||
精算(收益)損失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服務(信用)成本 | ( |
| | ( | ||||||
退休福利調整未實現淨收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
其他全面收益(虧損)合計 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
* 這些累積的其他綜合收入金額計入定期養老金淨額和OPEB成本。有關更多詳細信息,請參見注釋8。
非控股權益的綜合收益為$
71
目錄
25.租契
該公司既是承租人又是出租人。該公司主要租賃倉庫設施、辦公場所、生產設備、信息技術設備和車輛供自己使用。預期使用期一般在以下範圍內
承租人
該公司在資產負債表上確認經營租賃和融資租賃期限均大於一年的租賃負債和使用權資產。
租賃負債和使用權資產的金額在租賃開始時確定,並基於租賃期內租賃付款的現值。由於租賃中隱含的利率通常不容易確定,因此租賃付款是使用公司的遞增借款利率進行貼現的。該公司主要根據租賃期限和將使用資產的國家的經濟環境來確定每次租賃的遞增借款利率,並進行調整,就像借款是有抵押的一樣。合同期大於一年且不符合融資租賃標準的租賃被歸類為經營性租賃。
某些房地產租約包含一個或多個
按類型劃分的租賃費用包括以下項目(以百萬美元為單位):
2020 | ||||
經營租賃費用 | $ | | ||
短期租賃費用 | | |||
可變租賃費用 | | |||
融資租賃: | ||||
折舊費 | | |||
租賃負債利息 | | |||
租賃總費用 | $ | |
經營和融資租賃使用權、資產和租賃負債以百萬美元計:
2020 | ||||
經營租賃: | ||||
$ | | |||
| ||||
融資租賃: | ||||
$ | | |||
| ||||
| ||||
融資租賃負債總額 | $ | |
按年數和貼現率計算的加權平均剩餘租期如下:
2020 | ||||
加權平均剩餘租賃期限: | ||||
經營租賃 | ||||
融資租賃 | ||||
加權平均折扣率: | ||||
經營租賃 | ||||
融資租賃 |
截至2020年11月1日,未來五年每年的租賃付款金額以百萬美元為單位:
操作 | 金融 | ||||||
截止日期: | 租約 | 租約 | |||||
2021 | $ | | $ | | |||
2022 | | | |||||
2023 | | | |||||
2024 | | | |||||
2025 | | | |||||
後來的幾年 | | | |||||
租賃付款總額 | | | |||||
扣除利息 | | | |||||
租賃總負債 | $ | | $ | |
根據2019年11月3日之前的運營和資本租賃租賃標準,未來的最低租賃付款以百萬美元為單位:
操作 | 資本 | ||||||
截止日期: | 租約 | 租約 | |||||
2020 | $ | | $ | | |||
2021 | | | |||||
2022 | | | |||||
2023 | | | |||||
2024 | | | |||||
後來的幾年 | | | |||||
最低租賃付款總額 | $ | | $ | |
為計入租賃負債的金額支付的現金以百萬美元為單位:
2020 | ||||
營業租賃產生的營業現金流 | $ | | ||
融資租賃的營業現金流 | | |||
融資租賃產生的現金流 | |
72
目錄
以租賃負債換取的使用權資產以百萬美元計:
2020 | ||||
經營租賃 | $ | | ||
融資租賃 | |
出租人
該公司通過銷售型、直接融資和經營租賃向零售客户租賃公司製造或銷售的設備和有限數量的非迪爾設備。銷售型和直接融資租賃在合併資產負債表的“融資應收賬款淨額”中列報。營業租賃在合併資產負債表上的“營業租賃設備-淨額”中列報。
該公司已選擇
由於COVID的重大負面影響,該公司在2020年為承租人提供了短期救濟。這項減免,包括推遲支付
2020年11月1日的運營租賃組合。銷售類型和直接融資租賃提供的付款減免見附註13。
該公司賺取的租賃收入以數百萬美元計:
2020 | ||||
銷售型和直接融資租賃收入 | $ | | ||
經營租賃收入 | | |||
可變租賃收入 | | |||
租賃總收入 | $ | |
在接受符合銷售型或直接融資租賃資格的租賃時,公司記錄應收租賃付款總額、租賃設備的估計剩餘價值和未賺取的融資收入。未賺取的財務收入採用利息法確認為租賃期內的收入。
按產品類別劃分的銷售型和直接融資租賃應收款以百萬美元計:
2020 | 2019 | ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | |||
建築業和林業 | | | |||||
總計 | | | |||||
保證殘值 | | | |||||
無擔保殘值 | | | |||||
非勞動金融收入減少 | | | |||||
融資租賃應收賬款 | $ | | $ | |
截至2020年11月1日,銷售型和直接融資租賃應收款的預定付款,包括擔保殘值,以百萬美元為單位:
截止日期: | 2020 | |||
2021 | $ | | ||
2022 | | |||
2023 | | |||
2024 | | |||
2025 | | |||
後來的幾年 | | |||
總計 | $ | |
2019年11月3日,根據之前的租賃標準,融資租賃應收賬款的計劃付款以百萬美元為單位:
截止日期: | 2019 | |||
2020 | $ | | ||
2021 | | |||
2022 | | |||
2023 | | |||
2024 | | |||
後來的幾年 | | |||
總計 | $ | |
經營租賃的租賃付款按直線法在租賃期限內作為收入入賬。營運租賃資產按成本入賬,並在租賃條款內按直線折舊至其估計剩餘價值。
73
目錄
按產品類別劃分的運營租賃設備成本以百萬美元為單位:
2020 | 2019 | ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | |||
建築業和林業 | | | |||||
總計 | | | |||||
減去累計折舊 | | | |||||
營運租賃設備.網 | $ | | $ | |
於2020年11月1日及2019年11月3日的經營租賃殘值總額為$
設備在租賃期內按直線折舊。相應的折舊費用為#美元。
截至2020年11月1日,運營租賃設備的租賃付款計劃如下(以百萬美元為單位):
截止日期: | 2020 | |||
2021 | $ | | ||
2022 | | |||
2023 | | |||
2024 | | |||
2025 | | |||
後來的幾年 | | |||
總計 | $ | |
根據2019年11月3日的舊租賃標準,運營租賃設備的租金安排如下(以百萬美元為單位):
截止日期: | 2019 | |||
2020 | $ | | ||
2021 | | |||
2022 | | |||
2023 | | |||
2024 | | |||
總計 | $ | |
經營租賃逾期餘額是指持有的總餘額(賬面淨值加上應計租賃付款),以及任何付款金額仍在應計的融資收入。
該公司與承租人和經銷商討論在租賃到期日之前購買設備或延長租賃期限的選項。租賃終止時歸還公司的設備由公司註明,並按設備賬面淨值或估計公允價值減去銷售成本後的較低值計入“其他資產”,且不折舊。2020年11月1日和2019年11月3日的到期經營租賃庫存餘額為$
26.公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。為了確定公允價值,該公司使用了各種方法,包括市場法和收益法。該公司利用估值模型和技術,最大限度地利用可觀察到的投入。這些模型是行業標準模型,考慮了各種假設,包括時間價值和收益率曲線以及其他經濟指標。這些估值技術一直得到應用。
一級計量包括相同資產或負債在活躍市場的報價。第2級計量包括其他重要的可觀察輸入,例如活躍市場中類似資產或負債的報價;非活躍市場中相同的資產或負債;利率和收益率曲線等可觀察到的輸入;以及其他得到市場證實的輸入。3級測量包括重要的不可觀察的輸入。
74
目錄
未接近2020年11月1日和2019年11月3日賬面價值(以百萬美元為單位)的金融工具的公允價值如下:
2020 | 2019 | ||||||||||||
攜載 | * | 攜載 | * | ||||||||||
| 價值 |
| 價值* |
| 價值 |
| 價值* |
| |||||
融資應收賬款-淨額: |
|
|
|
|
|
| |||||||
設備操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服務 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
融資應收賬款證券化-淨額: |
|
|
|
|
|
| |||||||
設備操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服務 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
短期證券化借款: |
|
|
|
|
|
| |||||||
設備操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服務 | |||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
一年內到期的長期借款:** | |||||||||||||
設備操作 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
金融服務 |
|
|
|
| |||||||||
總計 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
長期借款:** | |||||||||||||
設備操作 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
金融服務 |
|
|
|
| |||||||||
總計 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ |
* 公允價值以上的計量是所有融資應收賬款的第3級,設備業務短期證券化借款的第3級,以及所有其他借款的第2級。
** | 價值不包括從2020年開始作為借款列報的融資租賃負債(見附註25)。 |
長期發行的融資應收賬款的公允價值基於其相關現金流按公司目前為類似融資應收賬款提供的利率的折現值。其餘融資應收賬款的公允價值接近賬面價值。
長期借款和短期證券化借款的公允價值基於相同或相似借款和信用風險的當前市場報價,或其相關現金流在當前市場利率下的折現值。某些長期借款已被轉換為當前的浮動利率。這些長期借款的賬面價值包括與公允價值對衝相關的調整。
在2020年11月1日和2019年11月3日按公允價值(以百萬美元為單位)經常性計量的資產和負債如下*:
| 2020 |
| 2019 |
| |||
1級: | |||||||
有價證券 | |||||||
美國股票基金 |
| $ |
| $ | |||
國際股權證券 | |||||||
美國政府債務證券 |
|
| |||||
1級有價證券總額 | |||||||
第2級: | |||||||
有價證券 | |||||||
美國政府債務證券 | |||||||
市政債券 |
|
| |||||
公司債務證券 |
|
| |||||
國際債務證券 | |||||||
抵押貸款支持證券** |
|
| |||||
2級有價證券總額 |
|
| |||||
其他資產 | |||||||
衍生品: | |||||||
利率合約 |
|
| |||||
外匯合約 |
|
| |||||
交叉貨幣利率合約 |
|
| |||||
2級其他資產合計 | |||||||
應付帳款和應計費用 | |||||||
衍生品: | |||||||
利率合約 |
|
| |||||
外匯合約 |
|
| |||||
交叉貨幣利率合約 |
| ||||||
第2級應付賬款和應計費用總額 | |||||||
第3級: | |||||||
有價證券 | |||||||
國際債務證券 |
|
|
* 該表不包括該公司的現金等價物,這些現金等價物是按接近公允價值的成本列賬的。現金等價物主要由貨幣市場基金和定期存款組成。
*債券主要由美國政府支持的企業發行。
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日可供銷售的有價證券的公允價值、經常性3級測量(以百萬美元為單位)如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||||
年初餘額 | $ | $ |
| $ | |||||||
購貨 | |||||||||||
本金支付 | ( | ( | ( | ||||||||
|
| ||||||||||
其他 | ( | ( | |||||||||
年終餘額 | $ | $ | $ |
75
目錄
根據2020年11月1日和2019年11月3日的減值,以百萬美元為單位的公允價值、非經常性3級計量如下:
公允價值 | 損失 | |||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | |||||||
其他應收賬款1 | $ | |
|
| $ | |
| |||||||||
營運租賃設備.網2 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | ||||
財產和設備--網絡3 |
| $ | |
|
|
| $ | |
|
| ||||||
對未合併附屬公司的投資4 | $ | | $ | |
| |||||||||||
其他無形資產-淨額 | $ | |
| |||||||||||||
其他資產2 |
| $ | | $ | |
| $ | | $ | |
1截至2020年8月2日的公允價值。
2截至2020年5月3日的公允價值。
3的公允價值$
4截至2020年11月1日的公允價值。
以下是該公司用來按公允價值計量資產負債表上某些金融工具的估值方法的説明:
有價證券-除第3級計量國際債務證券外,投資組合主要按市場方法(矩陣定價模型)估值,在該方法中,所有重要的投入都是可觀察到的,或者可以從可觀察的市場數據(如利率、收益率曲線、波動性、信用風險和提前還款速度)中得出或得到證實,或可由可觀察的市場數據(如利率、收益率曲線、波動性、信用風險和提前還款速度)得出或證實。基金的估值主要使用基金的資產淨值,以標的證券的公允價值為基礎。第三級計量國際債務證券主要採用基於貼現現金流的收益法,使用從有限的、可觀察到的市場數據得出的收益率曲線進行估值。
衍生物 – 該公司的衍生金融工具包括利率掉期和上限、外幣期貨、遠期和掉期以及跨貨幣利率掉期。投資組合的估值基於收益法(貼現現金流),使用市場可觀察到的投入,包括掉期曲線以及貨幣的遠期和現貨匯率。
融資應收賬款-特定準備金減值是以抵押品的公允價值為基礎的,該公允價值是用市場法(評估價值或可變現價值)計量的。輸入包括可變現數值的選擇(見附註13)。
其他應收款-減值是基於與關閉工廠運營相關的增值税應收賬款的預期變現(見附註5)。
營運租賃設備.網 –減值基於收益法(貼現現金流),使用合同付款,加上對租賃到期日的回報率和設備銷售價格的估計。投入包括已實現的銷售額(見注5)。
財產和設備 -網絡-減值以賬面價值或公允價值中的較低者計量。這些估值是基於成本法進行的。投入包括根據實物退化和經濟過時調整後的重置成本估計數(見附註5)。
對未合併關聯公司的投資-除暫時性減值外,投資減值按隱含公允價值與投資賬面價值或估計變現金額之間的差額計量(見附註5)。
其他無形資產-淨額-減值是根據與關閉工廠運營相關的客户關係的剩餘賬面淨值來衡量的(見附註5)。
其他資產 –到期經營租賃存貨的減值按該存貨的公允價值計量。投入包括出售可比資產(見附註5)。
27.衍生工具
現金流對衝
某些利率和交叉貨幣利率合約(掉期)被指定為未來借款現金流的對衝。截至2020年11月1日和2019年11月3日,收取浮動/支付固定利率合同的名義總金額為#美元。
保監處於2020年11月1日錄得的虧損金額,如利率或匯率維持不變,預計在未來12個月內將重新分類為利息開支或其他營運開支。$
公允價值對衝
某些利率合約(掉期)被指定為借款的公允價值對衝。截至2020年11月1日和2019年11月3日,收取固定/支付浮動利率合同的名義總金額為#美元。
76
目錄
截至2020年11月1日和2019年11月3日,綜合資產負債表中記錄的與公允價值對衝關係中指定的借款(以數百萬美元計)有關的金額如下:
累計增加(減少) | |||||||||||||
公允價值對衝調整 | |||||||||||||
攜載 | 包括在賬面金額中 | ||||||||||||
數量 | 主動型 | ||||||||||||
對衝 | 套期 | 停產 | |||||||||||
項目 | 兩性關係 | 兩性關係 | 總計 | ||||||||||
2020 | |||||||||||||
一年內到期的長期借款** | $ | $ | $ | $ | |||||||||
長期借款 | |||||||||||||
2019 | |||||||||||||
一年內到期的長期借款** | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
長期借款 | ( |
*債券以短期借款形式呈現.
未被指定為對衝工具的衍生工具
該公司擁有某些利率合約(掉期和上限)、外匯合約(期貨、遠期和掉期)和交叉貨幣利率合約(掉期),這些合約並未正式指定為套期保值。這些衍生品是作為基本利率或外幣敞口的經濟對衝持有的,主要用於某些借款、購買或出售庫存,以及低於市場零售融資計劃。截至2020年11月1日和2019年11月3日的利率掉期名義總金額為$
2020年11月1日和2019年11月3日綜合資產負債表中衍生工具的公允價值(以百萬美元為單位)如下:
| 2020 |
| 2019 |
| |||
其他資產 | |||||||
指定為套期保值工具: | |||||||
利率合約 |
| $ |
| $ | |||
指定總數 |
| ||||||
未被指定為套期保值工具的: | |||||||
利率合約 |
| ||||||
外匯合約 |
| ||||||
交叉貨幣利率合約 |
| ||||||
未指定總數 |
| ||||||
衍生資產總額 |
| $ |
| $ | |||
應付賬款和應計費用 | |||||||
指定為套期保值工具: | |||||||
利率合約 |
| $ |
| $ | |||
指定總數 |
| ||||||
未被指定為套期保值工具的: | |||||||
利率合約 | |||||||
外匯合約 |
| ||||||
交叉貨幣利率合約 | |||||||
未指定總數 |
| ||||||
衍生負債總額 |
| $ |
| $ |
合併收益表中與衍生工具有關的分類和損益(包括應計利息支出)包括以下(以百萬美元計):
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
公允價值對衝 | ||||||||||
利率合約-利息支出 |
| $ |
| $ |
| $ | ( | |||
現金流對衝 | ||||||||||
在保監處獲得認可 | ||||||||||
利率合約-保監處(税前)* |
| ( |
| ( |
| |||||
外匯合約-OCI(税前)* |
|
|
|
|
| |||||
從保監處改劃為保監處 | ||||||||||
利率合約--利息支出** |
| ( |
|
| ||||||
外匯合約--其他費用** |
|
|
|
|
| |||||
未指定為限制區 | ||||||||||
利率合約-淨銷售額 | $ | ( | $ | ( | $ | |||||
利率合約--利息支出** |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
外匯合約-銷售成本 |
|
| ( |
| ( | |||||
外匯合約--其他費用** |
|
|
| |||||||
未指定總數 |
| $ |
| $ |
| $ |
* 包括交叉貨幣的利息和匯兑收益(損失)
利率合約。
交易對手風險和抵押品
衍生品工具對銀行部門的信用風險有很大的集中度。該公司通過設定限額來管理單個交易對手的風險敞口,這些限制考慮了交易對手的信用評級、交易對手的信用違約互換利差以及公司與交易對手銀行之間的其他財務承諾和風險敞口。所有利率衍生品都是在國際掉期和
77
目錄
衍生品協會(ISDA)文檔。其中一些協議包括信貸支持條款。每份主協議允許在違約或終止的情況下淨清償欠款。
該公司的某些衍生品協議包含信用支持條款,這些條款可能要求公司根據淨負債頭寸和信用評級的規模提供抵押品。截至2020年11月1日和2019年11月3日,所有具有信用風險相關或有特徵的衍生品的公允價值合計為淨負債。
衍生品被記錄在沒有抵銷淨額結算安排或抵押品的情況下。
總金額 | 網目 | 網 | |||||||||||
| 公認 |
| 其他安排。 |
| 抵押品 |
| 金額 |
| |||||
2020 | |||||||||||||
資產 |
| $ |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |||
負債 |
|
| ( |
| |||||||||
2019 | |||||||||||||
資產 |
| $ |
| $ | ( |
|
|
| $ | ||||
負債 |
|
| ( |
|
28.線段和地理區域數據
該公司的運營目前在組織和報告中
農業和草坪部門主要製造和分銷全線農業和草坪設備及相關服務部件,包括:大中型和多用途拖拉機;拖拉機裝載機;聯合收割機、採棉機、脱棉機和甘蔗收割機;收穫前端設備;甘蔗裝載機和拖拉式鏟運機;耕作、播種和應用設備,包括噴霧機、養分管理和整地機械;乾草和飼料設備,包括自行式飼料收割機。 和精密技術;以及其他户外電源產品。
建築和林業部門主要製造和分銷用於建築、土方施工、築路、材料裝卸和木材收穫的各種機械和服務部件,包括:挖掘裝載機;履帶式推土機和裝載機;四輪驅動裝載機;挖掘機;機動平地機;鉸接式自卸卡車;景觀裝載機;滑行裝載機;銑牀;回收機;滑模攤鋪機;地面礦機;瀝青攤鋪機;壓路機;串聯式和靜壓式壓路機;移動式壓路機。
上述細分市場生產的產品和服務主要通過獨立的零售經銷商網絡和主要零售網點進行營銷,就築路產品而言,主要通過公司擁有的銷售和服務子公司進行營銷。
金融服務部門主要為John Deere經銷商銷售和租賃新的和二手的農業和草坪設備以及建築和林業設備提供資金。此外,金融服務部門向上述設備的交易商提供批發融資,為零售循環費用賬户提供資金,並提供延長的設備保修。
由於集成的製造運營以及共同的行政和營銷支持,必須進行大量分配以確定運營細分市場和地理區域數據。部門間銷售額和收入是零部件和財務費用的銷售,通常以市場價格為基礎。
以下是截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的幾年中按運營部門劃分的運營相關信息(以百萬美元計)。除了按部門劃分的以下非附屬銷售和收入外,2020、2019年和2018年的部門間銷售和收入如下:農業和草坪淨銷售額$
運營細分市場 | 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
淨銷售額和淨收入 |
|
|
|
| ||||||
非關聯客户: | ||||||||||
農業和草坪網銷售 | $ | | $ | $ | ||||||
建築業和林業淨銷售額 |
| |
|
| ||||||
總淨銷售額 |
| |
|
| ||||||
金融服務收入 |
| |
|
| ||||||
其他收入** |
| |
|
| ||||||
總計 | $ | | $ | $ |
* 其他收入主要是設備業務的財務和利息收入以及其他收入。
(續)
78
目錄
運營細分市場 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| |||
營業利潤 |
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | $ | $ | |||||||
建築業和林業 |
|
|
| |||||||
金融服務業** |
|
|
| |||||||
營業利潤總額** |
|
|
| |||||||
利息收入 |
|
|
| |||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
裝備業務融資活動匯兑損益 |
|
| ( |
| ||||||
養老金和OPEB福利(成本),不包括服務成本部分 | ( | |||||||||
企業費用淨額-淨額 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
總計 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
淨收入 |
|
|
| |||||||
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
| |||||||||
可歸因於Deere公司的淨收入 | $ | $ | $ |
* 金融服務業務部門的營業利潤包括利息支出和匯兑損益的影響。
利息收入** |
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | $ | $ | |||||||
建築業和林業 |
|
|
| |||||||
金融服務 |
|
|
| |||||||
公司 |
|
|
| |||||||
公司間 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
總計 | $ | $ | $ |
* 不包括經營租賃設備的融資租金收入。
利息和費用 |
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | $ | | $ | | |||||
建築業和林業 |
|
| |
| | |||||
金融服務 |
|
| |
| | |||||
公司 |
|
| |
| | |||||
公司間 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | | ||||
| ||||||||||
折舊*折舊和攤銷費用 |
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | $ | | ||||
建築業和林業 |
| |
| |
| | ||||
金融服務 |
| |
| |
| | ||||
公司間 | ( | ( | ( | |||||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
* 包括營業租賃設備的折舊。
(續)
運營細分市場 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| |||
未合併關聯公司收益(虧損)中的權益 |
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | $ | | ||||
建築業和林業 |
| ( | | | ||||||
金融服務 |
| |
| |
| | ||||
總計 | $ | ( | $ | | $ | | ||||
可識別的營業資產 |
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | | $ | | $ | | ||||
建築業和林業 |
| |
| |
| | ||||
金融服務 |
| |
| |
| | ||||
企業* |
| |
| |
| | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
* 公司資產主要是設備業務的退休福利、遞延所得税資產、有價證券以及現金和現金等價物。
資本補充: |
|
|
|
|
| |||||
農業和草坪 | $ | $ | $ | |||||||
建築業和林業 |
|
|
| |||||||
金融服務 |
|
|
| |||||||
總計 | $ | $ | $ | |||||||
| ||||||||||
投資於未合併的附屬公司 |
|
|
|
| ||||||
農業和草坪 | $ | $ | $ | |||||||
建築業和林業 |
|
|
| |||||||
金融服務 |
|
|
| |||||||
總計 | $ | $ | $ |
該公司認為並在歷史上披露其業務由美國和加拿大兩個地理區域以及美國和加拿大以外的兩個地理區域組成,如下所示(以百萬美元計)。沒有個別外國公司的淨銷售額和收入在披露時是實質性的。
地理區域 | 2020 | 2019 | 2018 |
| ||||||
淨銷售額和淨收入 |
|
|
|
| ||||||
非關聯客户: | ||||||||||
美國和加拿大: | ||||||||||
設備運營淨銷售額和收入* | $ | $ | $ | |||||||
**金融服務收入** |
|
|
| |||||||
總計 |
|
|
| |||||||
美國和加拿大以外的地區: | ||||||||||
設備運營淨銷售額和收入 |
|
|
| |||||||
金融服務收入 |
|
|
| |||||||
總計 |
|
|
| |||||||
其他收入 |
|
|
|
| ||||||
總計 | $ | $ | $ |
*評估2018年設備運營情況’金額僅限於淨銷售額和每筆與美國有關的金額的近似比例僅基於
(續)
79
目錄
地理區域 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
營業利潤 |
|
|
| |||||||
美國和加拿大: | ||||||||||
設備操作 | $ | $ | $ | |||||||
金融服務 |
|
|
| |||||||
總計 |
|
|
| |||||||
美國和加拿大以外的地區: | ||||||||||
設備操作 |
|
|
| |||||||
金融服務 |
|
|
| |||||||
總計 |
|
|
| |||||||
總計 | $ | $ | $ |
財產和設備 |
|
|
|
| ||||||
美國 | $ | $ | $ | |||||||
德國 |
|
|
| |||||||
其他國家 |
|
|
| |||||||
總計 | $ | $ | $ |
29.補充信息(未經審計)
這個$
關於淨銷售額、收入和收益的季度信息顯示在下面的時間表中。該公司採用52/53周的會計年度,截止於報告期的最後一個星期日(見附註1)。包含2020財年
| 第一 |
| 第二 |
| 第三 |
| 第四 |
| |||||
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| |||||
2020* |
| ||||||||||||
淨銷售額和淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
淨銷售額 |
|
|
| |
| ||||||||
毛利 |
| |
| |
| |
| | |||||
所得税前收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
可歸因於Deere公司的淨收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
每股數據: | |||||||||||||
基本型 |
| |
| |
| |
| | |||||
稀釋 |
| |
| |
| |
| | |||||
宣佈的股息 |
| |
| |
| |
| | |||||
支付的股息 |
| |
| |
| |
| | |||||
2019* | |||||||||||||
淨銷售額和淨收入 | $ | $ | | $ | $ | ||||||||
淨銷售額 |
| |
|
|
| | |||||||
毛利 |
| |
| |
| |
| | |||||
所得税前收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
可歸因於Deere公司的淨收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
每股數據: | |||||||||||||
基本型 |
| |
| |
| |
| | |||||
稀釋 |
| |
| |
| |
| | |||||
宣佈的股息 |
| |
| |
| |
| | |||||
支付的股息 |
| |
| |
| |
| |
每個季度的每股淨收入必須獨立計算。因此,它們的總和可能不等於當年每股淨收益的總和。
*“特殊項目”見附註5。
30.後續事件
季度股息為$
80
目錄
迪爾公司
選定的財務數據
(百萬美元,每股除外)
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
| ||||||||||||||||||||
淨銷售額和淨收入 | $ | 35,540 | $ | 39,258 | $ | 37,358 | $ | 29,738 | $ | 26,644 | $ | 28,863 | $ | 36,067 | $ | 37,795 | $ | 36,157 | $ | 32,013 | |||||||||||
淨銷售額 |
| 31,272 |
| 34,886 |
| 33,351 |
| 25,885 |
| 23,387 |
| 25,775 |
| 32,961 |
| 34,998 |
| 33,501 |
| 29,466 | |||||||||||
財務和利息收入 |
| 3,450 |
| 3,493 |
| 3,107 |
| 2,732 |
| 2,511 |
| 2,381 |
| 2,282 |
| 2,115 |
| 1,981 |
| 1,923 | |||||||||||
研究開發費用 |
| 1,644 |
| 1,783 |
| 1,658 |
| 1,373 |
| 1,394 |
| 1,410 |
| 1,437 |
| 1,445 |
| 1,409 |
| 1,192 | |||||||||||
銷售、行政和一般費用 |
| 3,477 |
| 3,551 |
| 3,455 |
| 3,098 |
| 2,791 |
| 2,868 |
| 3,266 |
| 3,558 |
| 3,369 |
| 3,143 | |||||||||||
利息支出 |
| 1,247 |
| 1,466 |
| 1,204 |
| 899 |
| 764 |
| 680 |
| 664 |
| 741 |
| 783 |
| 759 | |||||||||||
淨收入* |
| 2,751 |
| 3,253 |
| 2,368 |
| 2,159 |
| 1,524 |
| 1,940 |
| 3,162 |
| 3,537 |
| 3,065 |
| 2,800 | |||||||||||
淨銷售額回報率 | 8.8% | 9.3% | 7.1% | 8.3% | 6.5% | 7.5% | 9.6% | 10.1% | 9.1% | 9.5% | |||||||||||||||||||||
迪爾公司股東權益期初回報率 | 24.1% | 28.8% | 24.8% | 33.1% | 22.6% | 21.4% | 30.8% | 51.7% | 45.1% | 44.5% | |||||||||||||||||||||
綜合收益** |
| 2,819 |
| 2,081 |
| 3,222 |
| 3,221 |
| 627 |
| 994 |
| 2,072 |
| 5,416 |
| 2,171 |
| 2,502 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
每股淨收益-基本* | $ | 8.77 | $ | 10.28 | $ | 7.34 | $ | 6.76 | $ | 4.83 | $ | 5.81 | $ | 8.71 | $ | 9.18 | $ | 7.72 | $ | 6.71 | |||||||||||
-稀釋* |
| 8.69 |
| 10.15 |
| 7.24 |
| 6.68 |
| 4.81 |
| 5.77 |
| 8.63 |
| 9.09 |
| 7.63 |
| 6.63 | |||||||||||
宣佈的每股股息 |
| 3.04 |
| 3.04 |
| 2.58 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.22 |
| 1.99 |
| 1.79 |
| 1.52 | |||||||||||
每股派息 |
| 3.04 |
| 2.97 |
| 2.49 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.13 |
| 1.94 |
| 1.74 |
| 1.41 | |||||||||||
已發行普通股平均數量(百萬股)-基本 | 313.5 |
| 316.5 |
| 322.6 |
| 319.5 |
| 315.2 |
| 333.6 |
| 363.0 |
| 385.3 |
| 397.1 |
| 417.4 | ||||||||||||
-稀釋 |
| 316.6 |
| 320.6 |
| 327.3 |
| 323.3 |
| 316.6 |
| 336.0 |
| 366.1 |
| 389.2 |
| 401.5 |
| 422.4 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
總資產 | $ | 75,091 | $ | 73,011 | $ | 70,108 | $ | 65,786 | $ | 57,918 | $ | 57,883 | $ | 61,267 | $ | 59,454 | $ | 56,193 | $ | 48,146 | |||||||||||
應收貿易賬款和票據-淨額 |
| 4,171 |
| 5,230 |
| 5,004 |
| 3,925 |
| 3,011 |
| 3,051 |
| 3,278 |
| 3,758 |
| 3,799 |
| 3,295 | |||||||||||
融資應收賬款-淨額 |
| 29,750 |
| 29,195 |
| 27,054 |
| 25,104 |
| 23,702 |
| 24,809 |
| 27,422 |
| 25,633 |
| 22,159 |
| 19,924 | |||||||||||
融資應收賬款證券化-淨額 |
| 4,703 |
| 4,383 |
| 4,022 |
| 4,159 |
| 5,127 |
| 4,835 |
| 4,602 |
| 4,153 |
| 3,618 |
| 2,905 | |||||||||||
營運租賃設備.網 |
| 7,298 |
| 7,567 |
| 7,165 |
| 6,594 |
| 5,902 |
| 4,970 |
| 4,016 |
| 3,152 |
| 2,528 |
| 2,150 | |||||||||||
盤存 |
| 4,999 |
| 5,975 |
| 6,149 |
| 3,904 |
| 3,341 |
| 3,817 |
| 4,210 |
| 4,935 |
| 5,170 |
| 4,371 | |||||||||||
財產和設備--網絡 |
| 5,817 |
| 5,973 |
| 5,868 |
| 5,068 |
| 5,171 |
| 5,181 |
| 5,578 |
| 5,467 |
| 5,012 |
| 4,352 | |||||||||||
短期借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
設備操作 |
| 292 |
| 987 |
| 1,434 |
| 375 |
| 249 |
| 464 |
| 434 |
| 1,080 |
| 425 |
| 529 | |||||||||||
金融服務 |
| 8,290 |
| 9,797 |
| 9,628 |
| 9,660 |
| 6,662 |
| 7,961 |
| 7,584 |
| 7,707 |
| 5,966 |
| 6,307 | |||||||||||
總計 |
| 8,582 |
| 10,784 |
| 11,062 |
| 10,035 |
| 6,911 |
| 8,425 |
| 8,018 |
| 8,787 |
| 6,391 |
| 6,836 | |||||||||||
短期證券化借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
設備操作 | 26 | 44 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||
金融服務 |
| 4,656 |
| 4,277 |
| 3,882 |
| 4,119 |
| 4,998 |
| 4,585 |
| 4,553 |
| 4,103 |
| 3,569 |
| 2,773 | |||||||||||
總計 | 4,682 | 4,321 | 3,957 | 4,119 | 4,998 | 4,585 | 4,553 | 4,103 | 3,569 | 2,773 | |||||||||||||||||||||
長期借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
設備操作 |
| 10,124 |
| 5,415 |
| 4,714 |
| 5,491 |
| 4,565 |
| 4,439 |
| 4,619 |
| 4,845 |
| 5,418 |
| 3,155 | |||||||||||
金融服務 |
| 22,610 |
| 24,814 |
| 22,523 |
| 20,400 |
| 19,138 |
| 19,336 |
| 19,699 |
| 16,673 |
| 16,970 |
| 13,764 | |||||||||||
總計 |
| 32,734 |
| 30,229 |
| 27,237 |
| 25,891 |
| 23,703 |
| 23,775 |
| 24,318 |
| 21,518 |
| 22,388 |
| 16,919 | |||||||||||
迪爾公司股東權益總額 |
| 12,937 |
| 11,413 |
| 11,288 |
| 9,557 |
| 6,520 |
| 6,743 |
| 9,063 |
| 10,266 |
| 6,842 |
| 6,800 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
每股賬面價值** | $ | 41.25 | $ | 36.45 | $ | 35.45 | $ | 29.70 | $ | 20.71 | $ | 21.29 | $ | 26.23 | $ | 27.46 | $ | 17.64 | $ | 16.75 | |||||||||||
資本支出 | $ | 762 | $ | 1,084 | $ | 969 | $ | 586 | $ | 668 | $ | 655 | $ | 1,004 | $ | 1,132 | $ | 1,360 | $ | 1,050 | |||||||||||
員工人數(年終) |
| 69,634 |
| 73,489 |
| 74,413 |
| 60,476 |
| 56,767 |
| 57,180 |
| 59,623 |
| 67,044 |
| 66,859 |
| 61,278 |
*收益歸因於迪爾公司(Deere&Company)。
81
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致迪爾公司的股東和董事會:
對財務報表的意見
我們審計了Deere&Company及其子公司(“本公司”)截至2020年11月1日和2019年11月3日的合併資產負債表、截至2020年11月1日的三個年度的合併收益表、合併全面收益表、合併股東權益變動表和合並現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年11月1日和2019年11月3日的財務狀況,以及截至2020年11月1日的三年內每年的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會發起組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準和我們2020年12月17日的報告,對公司截至2020年11月1日的財務報告內部控制進行了審計,對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計,以及評估財務報表的整體呈報。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下述關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項,已傳達或要求傳達給審計委員會,這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
銷售獎勵-請參閲財務報表附註2
關鍵審計事項説明
截至2020年11月1日的銷售激勵應計金額為17.18億美元,其中11.09億美元計入貿易賬户和應收票據淨額,6.09億美元計入應收賬款和應計費用。在確認對經銷商的銷售時,本公司將未來銷售激勵成本的估計記錄為銷售價格的降低。這些激勵措施可能基於經銷商的購買量,或者基於經銷商將設備銷售給零售客户時到期的補貼和融資計劃的零售激勵計劃。這些計劃的估計成本基於歷史數據、已宣佈和預期的激勵計劃、現場庫存水平和預測銷售量。這些計劃的最終成本在基於數量的激勵措施的測量期結束時或經銷商向零售客户銷售設備時確定。這是由於在任何特定時間都有許多計劃可用,以及在公司記錄設備銷售之後可能宣佈的新計劃。項目組合和類型的變化會影響這些估計,這些估計每季度審查一次。銷售激勵應計利潤的估計受到許多假設的影響。其中一個關鍵假設是經銷商的銷售激勵成本佔零售額的歷史百分比的預測值。
我們認為銷售激勵應計項目是一項重要的審計事項,因為估計銷售激勵成本需要管理層做出重大判斷,而經銷商銷售激勵成本佔零售銷售的歷史百分比的變化可能會對銷售激勵應計項目產生重大影響。審計管理層對歷史銷售激勵成本的預測性的假設涉及審計師的高度判斷,以及評估管理層估計的合理性的更多努力。
82
目錄
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序與測試管理層關於歷史銷售激勵成本可預測未來激勵成本的假設有關,包括以下內容:
● | 我們測試了管理層對用於估算銷售激勵應計利潤的假設控制的有效性。 |
● | 我們評估了管理層準確預測未來激勵成本的能力,並進行了回顧,包括將實際激勵成本與管理層的歷史預測進行比較。 |
● | 我們通過以下方式評估管理層假設歷史銷售激勵成本可預測未來激勵成本的合理性: |
● | 考慮到當前經濟條件和競爭環境變化的影響。 |
● | 通過檢查發給經銷商的激勵計劃通信樣本以確保提供的所有銷售激勵計劃都包括在計算中,並通過與經銷商樣本確認銷售激勵付款,來測試計算中使用的總體的完整性。 |
● | 通過以下方式比較歷史和當前銷售激勵成本: |
● | 節目類型和數量 |
● | 地理學 |
● | 計劃大小和持續時間 |
● | 符合條件的產品 |
信貸損失準備--見財務報表附註2和附註13
關鍵審計事項説明
截至2020年11月1日的信貸損失撥備為2.23億美元。信貸損失撥備是對公司應收賬款組合固有損失的估計。津貼水平基於許多定量和定性因素,包括按產品類別劃分的歷史淨虧損經驗、投資組合持續時間、拖欠趨勢、公司主要市場和地區的經濟狀況、商品價格趨勢和信用風險質量。該公司有一個既定的程序來計算一系列可能的結果,並確定津貼的充分性。歷史應收賬款註銷和收回被視為按產品類別劃分的虧損經驗的一部分。津貼是否足夠,每季評估一次。
截至2020年11月1日,循環費用賬户組合的具體信貸損失撥備為39.02億美元,為4300萬美元。評估本公司循環信貸損失風險所用的假設涉及估計,需要作出重大判斷,因為沒有單一的統計、計量或假設決定循環費用賬户投資組合的信貸損失撥備是否充足。此外,循環費用賬户組合更容易受到損失,因為該組合中的貸款是無擔保的。在其他投資組合出現虧損之前,預計這一投資組合將在經濟狀況不佳之後出現虧損。循環費用賬户組合的虧損可能會增長到實質性水平,然後才能在歷史虧損數據中觀察到全部虧損。因此,歷史損失經驗不是預期損失的唯一預測因素。因此,在調整歷史損失經驗以確定循環費用賬户組合的信貸損失撥備水平時,會考慮定性因素(考慮整體經濟狀況、農業市場、商品價格趨勢和拖欠趨勢)。
由於管理層在確定這些定性調整時需要作出重大判斷,我們將循環費用賬户投資組合的信貸損失撥備確定為一項重要的審計事項。鑑於管理層在確定與循環費用賬户組合相關的信貸損失撥備時採用的主觀性質和判斷,審計信貸損失撥備需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與測試循環費用賬户組合的信貸損失準備有關的審計程序包括:
● | 我們測試了對確定循環費用賬户組合的信貸損失準備的控制的有效性,包括考慮的定性因素。 |
● | 我們評估了公司模型中使用的基礎歷史數據的準確性和相關性,其中包括: |
● | 歷史核銷經驗 |
● | 其他歷史虧損指標 |
● | 投資組合持續時間 |
● | 青少年犯罪趨勢 |
● | 不良貸款趨勢 |
● | 投資組合質量的趨勢 |
83
目錄
● | 我們測試了該公司模型的計算準確性。 |
● | 我們評估了公司在確定信貸損失撥備時考慮的各種定性調整因素。我們的評估包括: |
● | 公司使用的定性因素與公司提供的源數據和/或外部提供的數據的比較 |
可用數據
● | 對矛盾證據的思考與評價 |
● | 考慮特定地理位置內特定循環費用賬户組合的拖欠趨勢 |
● | 我們通過將管理層的歷史估計與實際發生的損失進行比較,評估了管理層準確估計循環費用賬户組合中固有損失的能力。 |
/s/德勤會計師事務所&Touche LLP芝加哥,伊利諾伊州
2020年12月17日
自1910年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
84
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致迪爾公司的股東和董事會:
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架(2013)”中確立的標準,對迪爾公司及其子公司(“本公司”)截至2020年11月1日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為,根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2020年11月1日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年11月1日及截至2020年11月1日年度的綜合財務報表,以及我們於2020年12月17日發佈的報告,對該等財務報表表達了無保留意見。
意見依據
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的職責是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤會計師事務所&Touche LLP芝加哥,伊利諾伊州
2020年12月17日
85
目錄
展品索引
2.1 | Deere&Company和Wirtgen Group Holding GmbH之間的股票和資產買賣協議,日期為2017年5月31日(附件2.1至註冊人表格8-K,日期為2017年6月1日*) | |
2.2 | 於2017年11月24日簽署的股份及資產買賣協議,賣方為Wirtgen Group Holding GmbH,買方為Deere&Company,買方為:John Deere GmbH&Co.kg,John Deere Construction&Forestry Company,John Deere Asia(Singapore)Private Limited,John Deere Holding S.àR.L.,John Deere India Private Limited,John Deere Verwaltungs-GmbH,John Deere Property Limited美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
2.3 | Deere&Company和Wirtgen Group Holding GmbH之間2017年11月24日股份和資產買賣協議的第一修正案**(截至2017年10月29日的年度登記人表格10-K的附件2.3,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
2.4 | Wirtgen Group Holding GmbH為賣方,Deere&Company為買方,買方為買方的股份和資產買賣協議的第二修正案,日期為2017年12月1日:John Deere GmbH&Co.kg,John Deere Construction&Forestry Company,John Deere Asia(Singapore)Private Limited,John Deere Holding S.àR.L.,John Deere India Private Limited,John Deere Verwaltungs-GmbH,John Deere Property Limited美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
3.1 | 公司註冊證書(附件3.1,以形成截至2019年7月28日季度的註冊人10-Q,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
3.2 | A系列參與優先股的指定優惠和權利證書(附件3.2,形成截至1998年10月31日的年度註冊人的10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
3.3 | 修訂後的章程(2020年12月3日提交的註冊人表格8-K的附件3.1,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
4.1 | 普通股證書表格(附件44.6至1998年10月31日止年度註冊人表格10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
4.2 | 登記人與紐約梅隆銀行作為受託人之間日期為2008年9月25日的契約(2008年9月26日提交的S-3ASR表格第333-153704號登記聲明附件4.1,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
4.3 | John Deere Funding(發行人、註冊人、擔保人)和紐約梅隆銀行(受託人)之間截至2020年6月15日的契約(2020年6月15日提交的S-3ASR No.333-239165表格登記聲明的附件4.2,美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)檔案號1-4121*) | |
4.4 | 截至2020年6月15日,迪爾基金加拿大公司(Deere Funding Canada Corporation)作為發行人、註冊人作為擔保人,紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人簽署的契約(2020年6月15日提交的S-3ASR No.333-239165表格登記聲明的附件4.3,美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)檔案號1-4121*) | |
4.5 | 2020年3月4日公佈的歐元中期票據的條款和條件,適用於註冊人、John Deere Capital Corporation、John Deere Bank S.A.和John Deere Cash Management的60億美元歐元中期票據計劃 | |
4.6 | Deere&Company普通股説明(截至2019年11月3日的年度註冊人表格4.4至10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
4.7 | Deere&Company將於2022年到期的8.5%債券説明(截至2019年11月3日的年度註冊人表格4.5至10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
4.8 | Deere&Company將於2028年到期的6.55%債券説明(截至2019年11月3日的年度註冊人表格4.6至10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
86
目錄
根據S-K條例第601(B)(4)(Iii)(A)項,與佔註冊人總資產不到10%的長期債務有關的某些文書沒有作為證據提交。註冊人將應歐盟委員會的要求提交此類文書的副本。 | ||
10.1 | 1994年11月1日修訂的登記人和John Deere Capital Corporation關於農業零售票據的協議(附件10.1,形成截至1998年10月31日的年度登記人的10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.2 | 1994年11月1日修訂的註冊人和John Deere Capital Corporation關於草坪和地面護理零售票據的協議(附件10.2,形成截至1998年10月31日的年度註冊人的10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.3 | 註冊人的全資子公司John Deere建築設備公司與John Deere Capital Corporation關於建築零售票據的協議經1994年11月1日修訂(附件10.3,形成截至1998年10月31日的註冊人的10-K表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.4 | 1997年7月14日John Deere建築設備公司和John Deere Capital Corporation關於建築零售票據的協議(附件10.4,形成截至2003年10月31日年度的10-K註冊人,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.5 | 2003年11月1日註冊人與John Deere Capital Corporation就John Deere Capital Corporation的固定費用比率、所有權和最低淨值達成的協議(附件10.5,形成截至2003年10月31日的年度註冊人的10-K表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.6 | 2014年1月修訂的迪爾公司自願延期補償計劃(附件10.6至截至2014年10月31日的10-K表格註冊人,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.7 | 2015年2月25日修訂的John Deere短期激勵獎金計劃(2015年1月14日提交的註冊人委託書附錄E,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.8 | John Deere長期激勵現金計劃(2018年1月12日提交的註冊人委託書附錄C,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.9 | 2015年2月25日修訂的John Deere綜合股權和激勵計劃(2015年1月14日提交的註冊人委託書附錄D,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.10 | John Deere非限定股票期權授予條款和條件表(附件610.10,以形成截至2010年10月31日年度的10-K註冊人,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.11 | John Deere限制性和績效股票單位員工補助金表格(附件10.11,以形成截至2012年10月31日的年度註冊人的10-K表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.12 | John Deere限制性股票單位董事授權表(見附件10.13,以形成截至2008年10月31日的年度註冊人的10-K表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.13 | 非僱員董事限制性股票授權表(附件10.13至截至2004年10月31日的註冊人表格10-K,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.14 | John Deere固定繳款恢復計劃,經2016年10月修訂(截至2017年10月29日的年度,附件10.14至10-K註冊人表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.15 | John Deere補充養老金福利計劃,經2014年10月修訂(附件10.15至截至2014年10月31日的10-K表格註冊人,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.16 | 2014年10月修訂的John Deere高級補充養老金福利計劃(截至2014年10月31日的年度登記人表格10.16至10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.17 | 2011年12月修訂的John Deere ERISA補充養老金福利計劃(截至2014年10月31日的年度登記人表格10.17至10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.18 | 非僱員董事持股計劃(2012年1月13日提交的註冊人委託書附錄A,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
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目錄
10.19 | Deere S&Company非僱員董事延期薪酬計劃,2016年10月修訂(截至2017年10月29日的年度,附件10.19至10-K註冊人表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.20 | 修訂和重新修訂了控制權審查計劃,2018年5月29日生效(截至2019年11月3日的年度,附件10.20至註冊人表格10-K,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.21 | 高管激勵獎補償政策(附件610.9至截至2008年1月31日的10-Q註冊人表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.22 | John Deere 2020股權和激勵計劃(2020年1月10日提交的註冊人委託書附錄C,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.23 | 登記人與Deere Capital,Inc.於2001年10月29日簽署的關於銷售貿易應收賬款的資產購買協議(附件10.19,形成截至2001年10月31日的登記人的10-K表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.24 | 註冊人與Deere Capital,Inc.於2001年10月29日簽訂的資產購買協議的第二修正案,日期為2020年2月21日(包括作為附件A的資產購買協議的確認副本)(附件10.1至註冊人截至2020年2月2日的10-Q表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.25 | 2001年10月29日John Deere建築林木公司和Deere Capital,Inc.關於銷售貿易應收賬款的資產購買協議(附件10.20,形成截至2001年10月31日年度的10-K註冊人,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.26 | 截至2020年2月21日,John Deere Construction&Forestry Company和Deere Capital,Inc.於2001年10月29日簽署的資產購買協議的第二修正案(包括作為附件A的資產購買協議的一致副本)(附件10.2至10-Q註冊人表格10-Q,證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.27 | John Deere Bank S.A.(作為John Deere Finance S.A.的利息繼承人)於2002年9月20日簽署的保理協議以及Deere&Company的分支機構John Deere Vertrieb,涉及貿易應收賬款的銷售(表10.21,形成截至2002年10月31日的年度註冊人的10-K表格,美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)檔案號1-4121*) | |
10.28 | John Deere Bank S.A.(作為John Deere Finance S.A.的利息繼承人)於2002年8月23日簽訂的應收款購買協議和John Deere Limited(蘇格蘭)關於銷售貿易應收賬款(附件10.22,形成截至2002年10月31日年度的10-K註冊人,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.29 | 註冊人與日立建築機械有限公司1988年5月16日的合資協議(附件10.26,形成截至2005年10月31日的註冊人的10-K表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.30 | 2002年1月1日John Deere建築和林業設備公司(也稱為John Deere建築和林業公司)和日立建築機械控股美國公司之間的營銷利潤分享協議(附件10.27,形成截至2005年10月31日的年度的10-K註冊人,美國證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
10.31 | 註冊人與日立工程機械有限公司於2001年10月16日簽署的整合營銷協議(附件10.28,形成截至2005年10月31日的註冊人的10-K表格,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.32 | 註冊人John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融機構,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理,花旗銀行(Citibank,N.A.)作為文件代理,美國銀行(Bank of America,N.A.)作為辛迪加代理之間的2024年信貸協議,日期為RCH 30, 2020(附件10.1至表格10-Q註冊人截至2020年5月3日的季度,美國證券交易委員會檔案號1-4121*) | |
10.33 | 註冊人John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,各金融機構,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理,花旗銀行(Citibank,N.A.)作為文件代理,美國銀行(Bank of America,N.A.)作為辛迪加代理之間的2025年信貸協議,日期為2020年3月30日(附件10.2至Form 10-Q截至2020年5月3日的註冊人,美國證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
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10.34 | 註冊人John Deere Capital Corporation、John Deere Bank S.A.、多家金融機構、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理、花旗銀行(Citibank,N.A.)作為文件代理、美國銀行(Bank of America,N.A.)作為辛迪加代理之間的364天信貸協議,日期為2020年3月30日(附件10.3至截至2020年5月3日的10-Q表格註冊人,美國證券交易委員會文件編號1-4121*) | |
21. | 子公司 | |
22. | 擔保證券擔保人及附屬發行人名單 | |
23. | 德勤律師事務所和Touche LLP的同意 | |
24. | 授權書(包括在簽名頁上) | |
31.1 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)-認證 | |
31.2 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)-認證 | |
32. | 第1350節認證 | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |
104. | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
*通過引用結合於此。這些展品的副本可通過以下方式向公司索取:奎斯特。
** | 根據S-K規則第601(B)(2)項,已略去附表。迪爾在此承諾應美國證券交易委員會的要求提供任何遺漏時間表的補充副本。 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款的要求,註冊人已正式授權以下簽名者代表其簽署本報告。
迪爾公司 | ||
依據: | /s/約翰·C·梅 | |
約翰·C·梅 | ||
董事長兼首席執行官 | ||
(首席行政主任) |
日期:2020年12月17日
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人在指定的日期以註冊人的身份簽署。
在下面簽名的每個人還特此任命John C.May、Ryan D.Campbell和Todd E.Davies,他們中的每一個人都是他或她的合法律師,有權簽署和提交對本報告的任何和所有修正案及其證物,並總體上做出該律師認為適當的一切事情,使Deere&Company能夠遵守1934年證券交易法的規定和美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的所有要求。
簽名 | 標題 | 日期 | |||
/s/Ryan D.Campbell | 高級副總裁兼 | ) | 2020年12月17日 | ||
瑞安·D·坎貝爾 | 首席財務官 | ) | |||
(首席財務官兼負責人 | ) | ||||
(會計主任) | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Tamra A.Erwin | 導演 | ) | |||
塔姆拉·A·歐文 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Alan C.Heuberger | 導演 | ) | |||
艾倫·C·豪伯格(Alan C.Heuberger) | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/ 小查爾斯·O·霍利迪(Charles O.Holliday,Jr.) | 導演 | ) | |||
小查爾斯·O·霍利迪(Charles O.Holliday,Jr.) | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/ 迪帕克·C·賈恩 | 導演 | ) | |||
迪帕克·C·賈恩 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/邁克爾·O·約翰斯 | 導演 | ) | |||
邁克爾·O·約翰斯 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
克萊頓·M·瓊斯(Clayton M.Jones) | 導演 | ) | |||
克萊頓·M·瓊斯 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/約翰·C·梅 | 董事長兼首席執行官 | ) | |||
約翰·C·梅 | (首席行政主任) | ) | |||
) |
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/s/格雷戈裏·R·佩奇 | 導演 | ) | |||
格雷戈裏·R·佩奇 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/雪莉·M·史密斯 | 導演 | ) | |||
雪莉·M·史密斯 | ) | ||||
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/s/Dmitri L.Stockton | 導演 | ) | |||
德米特里·L·斯托克頓 | ) | ||||
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) | |||||
/s/希拉·G·塔爾頓 | 導演 | ) | |||
希拉·G·塔爾頓 | ) | ||||
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