FURI-20201031
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格：10-Q
(馬克一)
☒    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2020年10月31日 
或 
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
從到的過渡期

委託文件編號：001-15723
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1020859/000102085920000170/unfi-20201031_g1.jpg
聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州 05-0376157
(州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)
公司或組織)  
鐵馬路313號普羅維登斯，羅德島 02908
(主要行政機關地址) (郵政編碼)
*註冊人電話號碼，包括區號：(401) 528-8634
 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱商品代號每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元夥伴關係紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求：是 ☒*否☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每個互動數據文件。是 ☒*不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。    
大型加速濾波器☐ 加速文件管理器☒
非加速文件管理器☐ 小型報表公司☐
 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是，不是。☒
截至2020年12月4日，有56,135,393註冊人的普通股，每股面值0.01美元，已發行。


目錄
目錄
 
第一部分。
財務信息
第1項
財務報表
 
 
簡明綜合資產負債表(未經審計)
3
 
簡明合併業務報表(未經審計)
4
 
簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
5
 
股東權益簡明合併報表(未經審計)
6
 
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
7
 
簡明合併財務報表附註(未經審計)
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
30
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
47
項目4.
管制和程序
47
第二部分。
其他資料
第1項
法律程序
47
第1A項
危險因素
48
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
48
第6項
陳列品
49
 
簽名
50

2
目錄
第一部分：財務信息
項目1.財務報表

聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)
精簡合併資產負債表(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
十月三十一號，
2020		八月一日
2020
資產  
現金和現金等價物$49,046 $46,993 
應收帳款，淨額1,165,946 1,120,199 
盤存2,446,604 2,280,767 
預付費用和其他流動資產273,211 251,891 
停產業務流動資產5,687 5,067 
流動資產總額3,940,494 3,704,917 
財產財產和設備，淨值1,662,659 1,701,216 
經營性租賃資產1,010,744 982,808 
商譽19,671 19,607 
無形資產，淨額946,581 969,600 
遞延所得税106,931 107,624 
其他資產94,110 97,285 
停產經營的長期資產2,407 3,915 
總資產$7,783,597 $7,586,972 
負債和股東權益  
應付帳款$1,729,786 $1,633,448 
應計費用和其他流動負債278,790 281,956 
應計薪酬和福利184,752 228,832 
經營租賃負債的當期部分145,295 131,022 
長期債務和融資租賃負債的流動部分25,712 83,378 
停產業務的流動負債9,889 11,438 
流動負債總額2,374,224 2,370,074 
長期債務2,620,587 2,426,994 
長期經營租賃負債888,979 873,990 
長期融資租賃負債137,694 143,303 
養老金和其他退休後福利義務274,698 292,128 
其他長期負債339,541 336,487 
停產經營的長期負債15 1,738 
總負債6,635,738 6,444,714 
承諾和或有事項
股東權益：
優先股，$0.01面值，授權5,000股份；無已發行或未償還
— — 
普通股，$0.01面值，授權100,000股份；56,749已發行及已發行股份56,1352020年10月31日發行的股票；55,306已發行及已發行股份54,6912020年8月1日發行的股票
568 553 
額外實收資本572,170 568,736 
按成本價計算的庫存股(24,231)(24,231)
累計其他綜合損失(225,722)(237,946)
留存收益827,353 837,633 
聯合天然食品公司股東權益總額1,150,138 1,144,745 
非控制性利益(2,279)(2,487)
股東權益總額1,147,859 1,142,258 
總負債和股東權益$7,783,597 $7,586,972 

請參閲簡明合併財務報表附註。
3
目錄
聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)
簡明合併業務報表(未經審計)
(單位為千，每股數據除外) 
 結束的13週期間
 
十月三十一號，
2020		十一月二日，
2019
淨銷售額$6,672,607 $6,296,612 
銷售成本5,706,108 5,389,401 
毛利966,499 907,211 
運營費用900,962 883,688 
商譽和資產減值費用— 425,405 
重組、收購和整合相關費用16,428 14,672 
出售資產的收益(230)(90)
營業收入(虧損)49,339 (416,464)
其他費用(收入)：  
淨定期福利收入，不包括服務成本(17,033)(11,384)
利息支出，淨額69,133 49,709 
其他，淨(798)(400)
其他費用合計(淨額)51,302 37,925 
所得税前持續經營虧損(1,963)(454,389)
所得税優惠(991)(66,955)
持續經營淨虧損(972)(387,434)
非持續經營所得的税後淨額1,296 4,026 
包括非控股權益的淨收益(虧損)324 (383,408)
可歸因於非控股權益的淨收入減少(1,367)(519)
聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)的淨虧損$(1,043)$(383,927)
  
每股基本(虧損)收益：
持續運營$(0.04)$(7.29)
停產經營$0.02 $0.08 
每股基本虧損$(0.02)$(7.21)
稀釋(虧損)每股收益：
持續運營$(0.04)$(7.29)
停產經營$0.02 $0.08 
稀釋每股虧損$(0.02)$(7.21)
加權平均流通股：
基本型55,171 53,213 
稀釋55,171 53,213 

請參閲簡明合併財務報表附註。
4
目錄
聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)
簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
(單位：千)
結束的13週期間
十月三十一號，
2020		十一月二日，
2019
包括非控股權益的淨收益(虧損)$324 $(383,408)
其他全面收益(虧損)：  
確認養老金和其他退休後福利義務，税後淨額(1)
(206)572 
確認利率互換現金流套期保值，税後淨額(2)
12,458 (3,681)
外幣換算調整405 371 
確認其他現金流衍生工具(税後淨額)(3)
(433)— 
其他全面收益(虧損)合計12,224 (2,738)
可歸因於非控股權益的較不全面的收入(1,367)(519)
聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)可歸因於的全面收益(虧損)總額。
$11,181 $(386,665)

(1)金額扣除税收(福利)費用後為$(0.1)百萬元及$0.2分別為100萬美元。
(2)金額是扣除税費(福利)$的淨額。4.3百萬美元和$(1.3)分別為100萬。
(3)金額扣除税收(福利)費用後為$(0.1)百萬元及$0.0分別為2000萬人。


請參閲簡明合併財務報表附註。

5
目錄
聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)
簡明合併股東權益報表(未經審計)
截至2020年10月31日和2019年11月2日的13週期間
(單位：千)
 普通股庫存股附加
實收資本		累積
其他
綜合損失		留存收益道達爾聯合天然食品公司
股東權益		非控制性權益股東權益總額
股份金額股份金額
2020年8月1日的餘額55,306 $553 615 $(24,231)$568,736 $(237,946)$837,633 $1,144,745 $(2,487)$1,142,258 
會計原則變更的累積影響— — — — — — (9,237)(9,237)— (9,237)
限制性股票投資和股票期權行使1,438 15 — — (8,879)— — (8,864)— (8,864)
股份薪酬— — — — 12,242 — — 12,242 — 12,242 
其他綜合收益— — — — — 12,224 — 12,224 — 12,224 
對非控股權益的分配— — — — — — — — (1,159)(1,159)
發行普通股所得款項淨額5 — — — 71 — — 71 — 71 
淨(虧損)收入— — — — — — (1,043)(1,043)1,367 324 
2020年10月31日的餘額56,749 $568 615 $(24,231)$572,170 $(225,722)$827,353 $1,150,138 $(2,279)$1,147,859 
2019年8月3日的餘額53,501 $535 615 $(24,231)$530,801 $(108,953)$1,108,890 $1,507,042 $(2,737)$1,504,305 
會計原則變更的累積影響— — — — — — (2,613)(2,613)— (2,613)
限制性股票投資和股票期權行使424 4 — — (823)— — (819)— (819)
股份薪酬— — — — 1,247 — — 1,247 — 1,247 
其他綜合損失— — — — — (2,738)— (2,738)— (2,738)
對非控股權益的分配— — — — — — — — (1,098)(1,098)
發行普通股所得款項淨額196 2 — — 1,733 — — 1,735 — 1,735 
淨(虧損)收入— — — — — — (383,927)(383,927)519 (383,408)
2019年11月2日的餘額54,121 $541 615 $(24,231)$532,958 $(111,691)$722,350 $1,119,927 $(3,316)$1,116,611 

見簡明合併財務報表附註

6
目錄
聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)
簡明合併現金流量表(未經審計)
 結束的13週期間
(單位：千)十月三十一號，
2020		十一月二日，
2019
來自經營活動的現金流：  
包括非控股權益的淨收益(虧損)$324 $(383,408)
非持續經營所得的税後淨額1,296 4,026 
持續經營淨虧損(972)(387,434)
對持續經營淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整：  
折舊攤銷77,189 75,141 
股份薪酬12,242 1,247 
出售資產的收益(230)(90)
關閉的財產和其他重組費用497 3,108 
商譽和資產減值費用— 425,405 
養老金淨額和其他退休後福利收入(17,021)(11,370)
遞延所得税優惠2,254 (61,762)
後進先出收費6,670 6,873 
應收賬款損失準備金淨額(278)13,098 
債務清償損失23,750 73 
非現金利息支出和其他調整3,750 3,833 
經營性資產負債變動(163,033)(202,503)
持續經營的經營活動中使用的現金淨額(55,182)(134,381)
用於非持續經營經營活動的現金淨額(2,484)(488)
經營活動中使用的現金淨額(57,666)(134,869)
投資活動的現金流：  
資本支出(41,380)(45,048)
處置資產所得收益4,446 1,669 
其他(58)(1,366)
用於持續經營投資活動的現金淨額(36,992)(44,745)
非持續經營的投資活動提供的現金淨額1,486 20,864 
投資活動所用現金淨額(35,506)(23,881)
融資活動的現金流：  
長期債務借款收益500,000 2,050 
循環信貸額度下的借款收益1,569,088 1,338,446 
循環信貸額度下借款的償還(1,339,100)(1,100,746)
償還長期債務和融資租賃(614,010)(83,510)
發行普通股和行使股票期權所得款項71 1,735 
繳納員工限制性股票預扣税(8,879)(819)
支付債務發行成本(10,582)— 
對非控股權益的分配(1,159)(1,060)
償還其他貸款(164)— 
融資活動提供的淨值95,265 156,096 
匯率變動對現金的影響56 (10)
現金及現金等價物淨增(減)2,149 (2,664)
期初現金及現金等價物47,070 45,267 
期末現金及現金等價物49,219 42,603 
減去：停產業務的現金和現金等價物(173)(726)
現金和現金等價物$49,046 $41,877 
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金$44,120 $49,296 
聯邦和州所得税的現金支付(退款)，淨額5,728 (28,874)
以租賃資產換取新的經營租賃負債70,833 37,020 
用租賃資產換取新的融資租賃負債346 — 
資本支出計入應付帳款$21,399 $33,605 
見合併財務報表附註。
7
目錄
聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)


注1-重要會計政策
 
業務性質

聯合天然食品公司及其子公司(“本公司”、“本公司”或“本公司”)是天然、有機、特產、農產品和傳統食品雜貨和非食品產品的領先分銷商，也是支持服務的提供商。該公司的產品主要銷往美國和加拿大。

財政年度

該公司的會計年度在最接近7月31日的週六結束，包含52周或53周。2021財年第一季度和2020財年第一季度分別涉及截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周財季。

陳述的基礎

隨附的未經審計的簡明綜合財務報表包括本公司及其子公司的賬目。所有重大的公司間交易和餘額均已在合併中沖銷。除另有説明外，凡提及簡明綜合經營報表、簡明綜合資產負債表及簡明綜合財務報表附註，均不包括與非持續經營有關的所有金額。有關公司停止運營的更多信息，請參閲附註16-停止運營。

隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的中期財務資料規則及規則(包括S-X規則10-Q及規則10-01的形成指示)編制。因此，按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的完整財務報表通常要求的某些信息和附註披露已被精簡或省略。本公司認為，這些簡明綜合財務報表包括所有必要的調整，以便公平地列報中期的財務狀況、經營業績和現金流量。然而，中期的經營結果可能並不能代表全年的預期結果。這些簡明綜合財務報表應與公司截至2020年8月1日的財務年度Form 10-K年度報告(下稱“年報”)中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。與公司年度報告中描述的會計政策相比，重大會計政策沒有重大變化。

停產運營

在2020財年第四季度，該公司認定其不再符合幼崽食品業務和其餘大部分購物點(不包括5個待售購物點)可能在12個月內完成銷售的待售標準(統稱為“零售”)。因此，該公司修訂了其簡明綜合財務報表，將零售業從非持續經營重新分類為持續經營。財務報表列報的這一變化導致零售公司的經營結果、財務狀況、現金流和相關披露被納入持續經營中。這些簡明綜合財務報表中列報的前幾個期間與本期列報一致，導致零售業在所有期間的持續經營中列報。零售業是作為超值公司(Supervalue Inc.)的一部分被收購的。2018年10月22日，2019財年第一季度超值(Supervalue)收購。

預算的使用

根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

8
目錄
現金和現金等價物

現金等價物包括原始到期日為3個月或更短的高流動性投資。該公司的銀行安排允許其在向金融機構出示未兑現支票付款時為其提供資金。公司在同一工作日為所有日內銀行餘額透支提供資金。超過銀行餘額的未償還支票會產生賬面透支，這些透支記錄在簡明綜合資產負債表的應付賬款中，並在簡明綜合現金流量表中反映為一項經營活動。截至2020年10月31日和2020年8月1日，公司賬面透支淨額為美元。275.81000萬美元和300萬美元267.8分別為100萬美元。

重新分類

在簡明綜合現金流量表中，某些無形金額被重新分類，以符合本年度的列報方式：上一年出售投資的收益合併為資產處置收益；上一年長期投資付款和支付公司自有人壽保險費的金額合併為其他。這些重新分類對報告的淨收入、現金流或總資產和負債沒有影響。

庫存，淨額

存貨以成本價和市場價中的較低者計價。該公司幾乎所有的庫存都由成品組成，其相當大一部分庫存適用後進先出(“後進先出”)準備金。中期後進先出法的計算基於公司對預期年末庫存水平和成本的估計，因為後進先出法下的庫存實際估值是在每個會計年度結束時根據當時的庫存水平和成本計算的。如果使用先進先出的方法，庫存淨值將增加約#美元。49.91000萬美元和300萬美元43.3分別為2020年10月31日和2020年8月1日。

附註2--最近通過和發佈的會計聲明

最近採用的會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年度最新會計準則(ASU)，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量和對初始指南的後續修訂：ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU 2019-05和ASU 2019-11(統稱為“主題326”)。話題326改變了大多數金融資產和某些其他工具的減值模型。對於貿易和其他應收賬款、擔保和其他工具，實體必須使用新的前瞻性預期損失模型，該模型取代了以前的已發生損失模型，通常會導致更早確認信貸損失。公司在2021財年第一季度，即2020年8月2日，也就是生效和首次應用之日採用了這一標準，按照該標準的要求，採用了修改後的追溯基礎，對公司股東權益簡併綜合報表中的留存收益期初餘額進行了累計效果調整。在扣除遞延税項影響後，根據前一種已發生虧損模式記錄的準備金和免税額與根據當前預期虧損模式確定的金額之間的差額被記錄為留存收益的調整。採用這一標準並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。

2019年4月，FASB發佈了ASU第2019-04號，對主題326《金融工具-信用損失》、主題815、衍生品和對衝以及主題825的編纂改進。本ASU澄清了ASC 236項下信貸損失計量的會計處理，並進一步澄清了之前發佈的更新，包括ASU 2017-12，衍生品和對衝(主題815)：有針對性地改進對衝活動的會計，以及ASU 2016-01，金融工具-總體(分主題825-10)：金融資產和金融負債的確認和計量。自2018財年第四季度採用ASU 2017-12年以來，本公司在2020財年第一季度通過了ASU 2019-04中有關套期保值活動會計説明的修訂，對2020財年累計其他綜合虧損或留存收益沒有影響，因為本公司沒有單獨計量與其現金流對衝相關的無效。ASU 2019-04年度內的其餘修正案是在2021財年第一季度通過的，主題為326。採用這一標準並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算。*ASU 2018-05要求客户在雲計算安排(即託管安排)中產生的實施成本在與內部使用軟件權威指導相同的前提下資本化，並延期至雲計算安排的不可取消期限加上合理確定將由客户行使或由服務提供商控制的任何選項續約期。該公司在2021財年第一季度前瞻性地採用了這一標準。該公司預計在2021財年將產生無形的實施成本。根據這一標準，公司必須推遲這些成本，並在未來期間將這些成本確認為服務費用。採用這一標準並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定義福利計劃-總則(715-20分主題)：披露框架-更改定義福利計劃的披露要求。ASU 2018-14取消了對某些披露的要求，並要求在固定福利養老金計劃和其他退休後計劃下進行額外披露。該公司在2021財年第一季度採納了這一指導方針。新準則的規定對公司的中期財務報表沒有任何影響，但將要求在年度合併財務報表中進行額外的披露。

最近發佈的會計公告

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計。ASU 2019-12消除了主題740的一般原則的某些例外。修正案還改善了適用的一致性，並簡化了適用。該公司被要求在2022財年第一季度採用該指導意見。公司目前正在審查新準則的規定，並評估其對公司合併財務報表的影響。

注3-收入確認

收入分解

本公司將收入記錄為六客户渠道，具體描述如下：

•鎖鏈，它由客户帳户組成，這些客户帳户通常具有超過10經營門店，不包括超自然和以下定義的其他渠道內的門店；
•獨立零售商，它們包括較小規模的帳户，幷包括單個商店和多個商店位置，但不在上面或下面討論的其他連鎖店中分類；
•超自然，它由全國性的連鎖賬户組成，主要經營天然產品，目前僅由全食超市(Whole Foods Market)組成；
•零售，其中包括我們的零售部門，包括幼崽食品業務和大多數剩餘的購物者地點，不包括五待售的購物者地點；以及
•其他，其中包括加拿大以外的國際客户，餐飲服務，電子商務，常規軍事業務和其他銷售。
•淘汰，這主要包括取消對零售部門的批發銷售，以及從其他部門對批發銷售的銷售取消。

9
目錄
下表詳細説明瞭公司在客户渠道公佈的各個細分市場期間的淨銷售額。本公司並無就產品組別的財務報告目的在其批發可申報分部內記錄其收入，因此，對該等收入作出相應的報告並不可行。
 截至前13周的淨銷售額
(百萬)2020年10月31日
客户渠道批發零售其他淘汰固形
鎖鏈$3,020 $— $— $— $3,020 
獨立零售商1,672 — — — 1,672 
超自然1,214 — — — 1,214 
零售— 595 — — 595 
其他525 — 56 — 581 
淘汰— — — (409)(409)
總計$6,431 $595 $56 $(409)$6,673 
截至前13周的淨銷售額
(百萬)
2019年11月2日(1)
客户渠道批發零售其他淘汰固形
鎖鏈$2,875 $— $— $— $2,875 
獨立零售商1,557 — — — 1,557 
超自然1,111 — — — 1,111 
零售— 515 — — 515 
其他525 — 65 — 590 
淘汰— — — (351)(351)
總計$6,068 $515 $65 $(351)$6,297 
(1)在2021財年第一季度，對按客户渠道列出的淨銷售額進行了重新調整，將連鎖店和其他渠道排除了公司間的抵銷，並將總抵銷作為一個單獨的銷售渠道進行了展示。簡明綜合業務報表沒有受到影響。Fui認為，這一新的基礎更好地反映了其渠道展示，因為它進一步與細分市場展示以及在出售Retail後銷售渠道信息將如何顯示(假設所有橫幅都保留供應協議)保持一致。此外，在2020財年第四季度，按客户渠道列出的淨銷售額的列報方式進行了重新調整，以便在與客户規模一致的基礎上列報。加拿大以外的國際客户，以及其他格式的銷售繼續歸入其他類別。這一變化的主要影響是將以前的超市和獨立渠道重新分類，以前根據這些客户攜帶的大多數產品分別分類為傳統產品和天然產品，以根據我們提供的客户地點數量對這些商店進行分類。由於客户類型的重新分類，簡明綜合經營報表沒有受到影響。我們認為，這一新的基準更好地反映了客户現金流的性質和經濟風險。

該公司為美國和加拿大的客户以及其他國家的客户提供服務。然而，該公司的所有收入都是在美國和加拿大賺取的，國際分銷是通過貨運代理進行的。本公司對交付至國內港口的國際貨物不承擔任何履約義務。

在非持續經營的零售店的持續經營中，沒有錄得淨銷售額，該公司處置了這些零售商店，並預計將在沒有供應協議的情況下處置這些零售商店。這些淨銷售額在持續運營的批發部門合併後被抵消，總額為美元。14.4百萬美元和美元56.02021財年第一季度和2020財年第一季度分別為100萬美元。

10
目錄
合同餘額

應收賬款和票據如下：
(千)2020年10月31日2020年8月1日
客户應收賬款$1,207,609 $1,156,694 
壞賬準備(57,987)(55,928)
其他應收賬款，淨額16,324 19,433 
應收帳款，淨額$1,165,946 $1,120,199 
應收客户票據，淨額，計入預付費用和其他流動資產
$45,264 $49,268 
長期應收票據，淨額，包括在其他資產內$19,497 $25,800 

附註4--與重組、收購和整合有關的費用

與重組、收購和整合相關的費用如下：
結束的13週期間
(千)2020年10月31日2019年11月2日
2019年超值公司重組費用
$— $1,837 
重組和整合成本14,760 9,294 
封閉式物業收費和成本1,668 3,541 
總計$16,428 $14,672 

附註5--商譽和無形資產

該公司擁有5商譽報告單位：二其中代表獨立的運營部門，並彙總在可報告的批發部門(美國批發和加拿大批發)；一獨立的零售運營和報告部門以及二其中有單獨的經營部門(伍德斯托克農場和藍色大理石品牌)，不符合作為單獨的應報告部門披露的標準。與美國批發合計的加拿大批發經營部門，如果不符合合計標準，將不符合單獨報告的量化門檻。

2020財年商譽減值回顧

在2020財年第一季度，該公司改變了管理結構和內部財務報告，這導致要求將超值批發報告部門和傳統的公司批發報告部門合併為一個美國批發報告部門，市值和企業價值進一步持續下降。由於報告單位的變動以及市值和企業價值的持續下降，本公司對批發報告單位的商譽進行了中期量化減值審查，其中包括確定所有報告單位的公允價值。

11
目錄
該公司使用市場法和收益法對所有報告單位的公允價值進行估算，前者是根據指導上市公司的可觀察市盈率計算收益倍數，後者是根據管理層對每個報告單位當前和未來經營環境的預期，對預計的未來現金流量進行折現。減值費用的計算包括大量基於事實的確定和估計，包括加權平均資本成本、未來收入、盈利能力、現金流以及資產和負債的公允價值。根據收益法，用於貼現預計未來現金流的利率反映了加權平均資本成本：8.5%，它考慮了指導上市公司的可觀察數據，估計了市場參與者對資本結構和風險溢價的預期，包括反映在公司市值中的預期。本公司通過與其企業價值和市值進行核對，證實了估計報告單位公允價值的合理性。基於這一分析，該公司確定其美國批發報告部門的賬面價值超過了其公允價值，超出了其分配的商譽。因此，公司記錄的商譽減值費用為#美元。421.5在2020財年第一季度，這一數字為100萬美元。商譽減值費用反映在簡明綜合經營報表的商譽和資產減值費用中。商譽減值費用反映了美國批發報告部門所有商譽的減值。

商譽與無形資產變動

按具有商譽的可報告部門劃分的商譽賬面價值的變化包括：
(千)批發其他總計
截至2020年8月1日的商譽$9,747 
(1)
$9,860 
(2)
$19,607 
外匯匯率變動64 — 64 
截至2020年10月31日的商譽$9,811 
(1)
$9,860 
(2)
$19,671 
(1)金額是扣除累計商譽減值費用#美元后的淨額。716.5截至2020年8月1日和2020年10月31日。
(2)金額是扣除累計商譽減值費用#美元后的淨額。9.6截至2020年8月1日和2020年10月31日。

可識別無形資產包括以下內容：
2020年10月31日2020年8月1日
(千)總運載量
金額		累積
攤銷		網總運載量
金額		累積
攤銷		網
攤銷無形資產：
客户關係$1,007,195 $188,006 $819,189 $1,007,118 $172,832 $834,286 
藥房處方文件32,900 9,422 23,478 32,900 7,964 24,936 
競業禁止協議12,900 12,786 114 12,900 11,500 1,400 
經營租賃無形資產8,193 4,420 3,773 8,193 4,020 4,173 
商標和商號83,700 39,486 44,214 83,700 34,708 48,992 
無形資產攤銷總額1,144,888 254,120 890,768 1,144,811 231,024 913,787 
無限期活着的無形資產：      
商標和商號55,813 — 55,813 55,813 — 55,813 
無形資產，淨額$1,200,701 $254,120 $946,581 $1,200,624 $231,024 $969,600 
攤銷費用為$23.0百萬和$22.12021財年第一季度和2020財年第一季度分別為100萬美元。以下是截至2020年10月31日存在的固定活體無形資產在未來五個財年每年及以後的預計攤銷費用：
12
目錄
財年：(單位：千)
剩餘的2021財年$55,173 
202272,170 
202371,950 
202472,412 
202570,305 
2026年及其後548,758 
$890,768 

附註6-金融工具的公允價值計量

經常性公允價值計量

下表提供了按經常性基礎計量的金融資產和負債的公允價值層次：
簡明合併資產負債表位置2020年10月31日的公允價值
(單位：萬人)1級2級第3級
資產：
指定為對衝工具的外幣衍生工具預付費用和其他流動資產$— $70 $— 
共同基金其他資產$1,635 $— $— 
負債：
未被指定為對衝工具的外幣衍生品應計費用和其他流動負債$— $15 $— 
指定為對衝工具的燃料衍生工具應計費用和其他流動負債$— $699 $— 
指定為對衝工具的外幣衍生工具應計費用和其他流動負債$— $311 $— 
被指定為對衝工具的利率掉期應計費用和其他流動負債$— $37,526 $— 
被指定為對衝工具的利率掉期其他長期負債$— $73,714 $— 

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目錄
簡明合併資產負債表位置2020年8月1日的公允價值
(單位：萬人)1級2級第3級
資產：
未被指定為對衝工具的外幣衍生品預付費用和其他流動資產$— $26 $— 
指定為對衝工具的燃料衍生工具預付費用和其他流動資產$— $36 $— 
指定為對衝工具的外幣衍生工具預付費用和其他流動資產$— $94 $— 
指定為對衝工具的燃料衍生工具其他資產$— $23 $— 
共同基金其他資產$1,678 $— $— 
負債：
指定為對衝工具的燃料衍生工具應計費用和其他流動負債$— $197 $— 
指定為對衝工具的外幣衍生工具應計費用和其他流動負債$— $357 $— 
被指定為對衝工具的利率掉期應計費用和其他流動負債$— $46,743 $— 
被指定為對衝工具的利率掉期其他長期負債$— $91,994 $— 

利率互換合約

利率互換合約的公允價值是使用二級投入來衡量的。利率互換合約的估值採用收益法利率互換估值模型，該模型納入了可觀察到的市場輸入，包括利率、倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)互換利率和信用違約互換利率。截至2020年10月31日，遠期LIBOR利率每上調100個基點，利率互換負債的公允價值將減少約美元。44.3百萬美元；遠期LIBOR利率下降100個基點，將使利率互換負債的公允價值增加約美元46.1百萬有關利率互換合約的進一步信息，請參閲附註7-衍生品。

共同基金

共同基金資產包括為某些遞延薪酬計劃提供資金的投資餘額。共同基金資產的公允價值以該計劃在每個報告期持有的共同基金的市場報價為基礎。在活躍市場交易的共同基金被歸類在公允價值等級的第一級。

燃料供應協議和衍生產品

為降低柴油價格風險，本公司已就固定價格的部分預計每月柴油需求量訂立衍生金融工具及/或遠期購買承諾。燃料衍生協議的公允價值使用二級投入計量。

外匯衍生品

為降低外匯風險，本公司已按固定價格為我們預計的每月外匯需求的一部分簽訂了衍生金融工具。外匯衍生工具的公允價值是使用二級投入計量的。
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目錄

公允價值估計

對於本公司的某些金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計假期、補償和福利以及其他流動資產和負債，由於到期日較短，公允價值接近賬面價值。應收票據的公允價值是採用貼現現金流量法估算的，該折現現金流法是通過對使用第3級投入的類似工具採用市場匯率計算得出的。債務的公允價值是根據市場報價(如有)或類似工具的市場價值(使用第2級和第3級投入)估計的。在下表中，本公司長期債務的賬面價值是扣除原始發行折扣和債務發行成本後的淨值。
 2020年10月31日2020年8月1日
(單位：萬人)賬面價值公允價值賬面價值公允價值
應收票據，包括當期部分
$74,581 $75,627 $77,598 $78,877 
長期債務，包括當期債務
$2,633,400 $2,688,668 $2,497,626 $2,535,851 

附註7-衍生工具

利率風險管理

本公司不時訂立利率掉期合約，以減輕其受市場利率變動影響的風險，這是其整體策略的一部分，目的是管理其債務組合，以達到固定及浮動利率下名義債務總額的整體理想狀況。利率掉期合約的簽訂期限與相關的標的敞口一致，並不構成獨立於這些敞口的頭寸。本公司的利率互換合約於2020年10月31日被指定為現金流對衝。利率掉期合約在簡明綜合資產負債表中按其公允價值反映。有關利率掉期合約公允價值的進一步資料，請參閲附註6-金融工具公允價值計量。

15
目錄
截至2020年10月31日未平倉掉期合約詳情如下：
生效日期掉期到期日未償還名義價值(單位：百萬)支付固定費率
接收浮動匯率(2)
浮動利率重置條款
2019年3月21日2022年4月15日100.0 2.3645 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2019年4月2日2022年6月30日100.0 2.2170 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2019年6月28日2022年6月30日50.0 2.1840 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2015年8月3日(1)
2022年8月15日36.0 1.7950 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2018年10月26日2022年10月31日100.0 2.8915 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2019年1月11日2022年10月31日50.0 2.4678 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2019年1月23日2022年10月31日50.0 2.5255 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2018年11月16日2023年3月31日150.0 2.8950 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2019年1月23日2023年3月31日50.0 2.5292 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2018年11月30日2023年9月30日50.0 2.8315 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2018年10月26日2023年10月31日100.0 2.9210 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2019年1月11日2024年3月28日100.0 2.4770 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2019年1月23日2024年3月28日100.0 2.5420 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2018年11月30日2024年10月31日100.0 2.8480 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2019年1月11日2024年10月31日100.0 2.5010 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2019年1月24日2024年10月31日50.0 2.5210 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2018年10月26日2025年10月22日50.0 2.9550 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2018年11月16日2025年10月22日50.0 2.9590 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2018年11月16日2025年10月22日50.0 2.9580 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
2019年1月24日2025年10月22日50.0 2.5558 %一個月期倫敦銀行同業拆借利率每月
$1,486.0 
(1)掉期合同有一筆攤銷名義本金，減少了#美元。1.0按季度計算為100萬美元。
(2)對於這些與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的掉期合約，該公司正在監測和評估與預期未來停止執行倫敦銀行間同業拆借利率相關的風險。

在2021財年第一季度，連同美元500.0在下文附註8-長期債務中描述的100萬固定優先無擔保票據發售中，公司支付了$11.32000萬美元，終止或套現某些名義金額為$的未償還利率掉期504.01000萬美元和某些名義金額為#美元的遠期起始利率掉期450.02000萬。支付金額等於利率掉期終止或續期時的公允價值。不是的收益或損失被記錄為掉期終止和創新的結果。由於對衝利息支付仍有可能發生，提前終止和續訂該等利率互換協議所產生的未確認損益將從累積的其他全面收益中攤銷，並計入利息支出，在原終止或續訂利率互換協議的剩餘期間實現淨額。終止和更新利率掉期產生的現金支付在公司的簡明綜合現金流量表中被歸類為經營活動。

本公司在進行套期保值交易期間，採用“假設導數法”對套期保值有效性進行初步量化評估。根據這一方法，本公司通過比較衍生對衝工具的現金流變化與指定對衝交易的現金流變化來評估每種套期保值關係的有效性。在未來的報告期內，公司將對對衝效果的季度前瞻性和回溯性評估進行定性分析。本公司還持續監測交易對手違約的風險，並注意到交易對手是信譽良好的金融機構。衍生工具公允價值的全部變動最初在綜合全面收益表中的其他全面收益(收益以外)中報告，隨後重新分類為利息支出中的收益，當對衝交易影響收益時，在綜合綜合經營表中的淨額。

16
目錄
在每個時期的利率掉期合約的簡明綜合業務報表中確認的收益或虧損的位置和金額在税前基礎上列示如下：
結束的13週期間
2020年10月31日2019年11月2日
(單位：萬人)利息支出，淨額
在簡明合併經營報表中列報的費用行項目總額，其中記錄了現金流量套期的影響
$69,133 $49,709 
現金流套期保值關係虧損：
虧損從全面收益重新分類為收益$(12,036)$(2,370)

附註8--長期債務

該公司的長期債務包括以下內容：
(千)平均利率為
2020年10月31日		財政到期年十月三十一號，
2020		八月一日
2020
定期貸款安排4.40%2026$1,165,000 $1,773,000 
ABL信貸安排1.60%2024986,700 756,712 
高級註釋6.75%2029500,000 — 
其他擔保貸款5.19%2024-202546,138 49,268 
債券發行成本(淨額)(42,122)(45,846)
債務的原始發行貼現(22,316)(35,508)
長期債務，包括當期債務2,633,400 2,497,626 
減去：長期債務的當前部分(12,813)(70,632)
長期債務$2,620,587 $2,426,994 

再融資活動

在2021財年第一季度，該公司償還了$500.0定期貸款安排(定義見下文)下的未償還借款中，資金主要來自發行新的8年期優先無擔保票據(如下所述)的淨收益。這項再融資交易將該公司相當大一部分未償債務的到期日延長了大約三年。同樣在本季度，該公司賺取了$108.0定期貸款安排項下的額外還款額，包括#美元72.0根據定期貸款協議(如下所述)，與2020財年產生的物質現金流相關的1000萬美元和自願預付款#美元36.0在ABL信貸安排(如下所述)下增加借款的100萬美元。公司還在2021財年第一季度執行了對ABL貸款協議(如下所述)的第三次修訂，增加了借款基礎(定義如下)的某些資產，並增加了公司在該貸款下籤發信用證的能力，以及其他行政變化。修正案沒有改變ABL信貸安排的總金額或到期日。與預付款有關，本公司產生了與未攤銷債務發行成本相關的債務清償虧損和未攤銷原始發行貼現虧損#美元。12.0300萬美元和300萬美元11.8在2021財年第一季度的簡明合併運營報表中，分別記錄在利息支出和淨額中的600萬美元。

高級註釋

2020年10月22日，該公司發行了美元500.0700萬美元的無擔保資產6.7502028年10月15日到期的優先債券百分比(下稱“高級債券”)。優先票據由公司的每一家子公司擔保，這些子公司是ABL信貸融資或定期貸款融資的借款人，或為ABL信貸融資或定期貸款融資提供擔保。發售優先債券所得款項淨額，連同ABL信貸安排(定義見下文)的借款，用於償還#美元。500.0在定期貸款安排(定義見下文)的條款B部分下的未償還金額，以及支付與發行優先債券有關的所有融資成本。融資成本約為$9.0截至2020年10月31日的第一季度，支付和資本化的金額為1.6億美元。

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目錄
高級票據包含通常用於這類債務證券的契諾，這些契約限制本公司及其受限制的附屬公司產生債務、宣佈或支付股息或向本公司股東作出其他分配、轉讓或出售資產、對我們的資產設立留置權、與聯屬公司進行交易，以及合併、合併或出售本公司及其附屬公司的全部或實質所有資產的能力，以及在合併的基礎上合併、合併或出售本公司及其附屬公司的全部或幾乎所有資產。本公司在提交的所有期間均遵守所有此類公約。

ABL信貸安排

於2018年8月30日，本公司與United Natural Foods West，Inc.(連同本公司，“美國借款人”)和FluI Canada，Inc.(“加拿大借款人”，並與美國借款人，“借款人”)、作為貸款人的金融機構(統稱為“ABL貸款人”)簽訂了貸款協議(經不時修訂的“ABL貸款協議”)，並在這兩家金融機構之間簽訂了貸款協議(統稱為“ABL貸款人”)、美國銀行(Bank of America，簡稱“ABL貸款人”)、聯合天然食品西部公司(United Natural Foods West，Inc.，簡稱“United Natural Foods West，Inc.”)和聯合自然食品西部公司(United Natural Foods West，Inc.，簡稱“United Natural Foods West，Inc.”)。作為ABL貸款人的行政代理(“ABL管理代理”)，美國銀行，N.A.(通過其加拿大分行行事)，作為ABL貸款人的加拿大代理，以及ABL貸款人的其他各方。

於二零二零年八月十四日，本公司訂立貸款協議第三修正案，當中規定(其中包括)(I)在計算借款基數(定義見ABL貸款協議)時加入若干易腐爛存貨；(Ii)將與幼小食品旗幟及購物者旗幟相關業務的收入(如有)加入停業經營內的綜合淨收入定義(定義見ABL貸款協議)；(Iii)增加綜合淨收入的定義(定義見ABL貸款協議)，以及(Iii)增加綜合淨收入的定義(定義見ABL貸款協議)，以及(Iii)增加綜合淨收入定義(定義見ABL貸款協議)，以及(Ii)將與Cub Foods旗幟及購物者旗幟相關業務的收入加入停產經營內的定義(如有)。3001000萬美元，其中包括為加拿大借款人增加的進一步昇華，為#美元252000萬美元，以及(Iv)其他行政變動。

ABL貸款協議規定了一種基於擔保資產的循環信貸安排(“ABL信貸安排”及其下的貸款，即“ABL貸款”)，其中最高可達(I)美元。2,050.0百萬美元可供美國借款人使用，以及(Ii)美元50.0加拿大借款人可獲得100萬美元。此外，ABL貸款協議還規定(I)提供1美元。300.0百萬可用信用證的最高限額，其中還有1,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元25.0為加拿大借款人提供100萬美元的轉讓金，以及(Ii)$100.0在Swingline的基礎上，對短期借款進行百萬次限量，另外還有$3.5為加拿大借款人提供百萬美元的轉讓金。ABL信貸安排取代了公司的$900.0百萬之前的基於資產的循環信貸安排。

根據ABL貸款協議，借款人可以根據自己的選擇增加ABL信貸安排的總金額，最高可達#美元。600.0在未經任何未參與此類增加的ABL貸款人同意的情況下，根據某些習慣條件和承諾提供增加的資金的適用貸款人的同意，貸款總額將達到300萬歐元。不能保證會有額外的資金可用。

借款人在ABL信貸安排下的義務由本公司的大部分全資附屬公司(統稱為“ABL擔保人”)擔保，但須遵守慣例的例外和限制。借款人在ABL信貸機制下的義務和ABL擔保人在相關擔保下的義務由(I)借款人和ABL擔保人的所有應收賬款、庫存和由此產生的或與之相關的某些其他資產(包括幾乎所有他們的存款賬户，統稱為“ABL資產”)的第一優先權擔保，以及(Ii)對借款人和ABL擔保人的所有不構成ABL資產的資產的第二優先權，在每種情況下，

ABL信貸機制下的可獲得性取決於借款基數(“借款基數”)，借款基數的基礎是90符合條件的應收賬款的百分比，加上90符合條件的信用卡應收賬款的百分比，加上90符合條件的存貨的淨有序清算價值的%，加上90符合條件的藥房應收賬款的百分比，加上借款人的某些藥房腳本的可用性，在根據慣例準備金進行調整後。在ABL信貸安排下發放的ABL貸款和簽發的信用證的總額在任何時候都不能超過ABL信貸安排下的總承諾額(目前為#美元)中的較小者。2,100.0百萬美元，或者，如果借款人如上所述選擇增加，最高可達$2,700.0百萬美元)或借款基數。如果借款人的借款基數下降，ABL信貸安排下的可獲得性可能會降至#美元以下。2,100.0百萬

18
目錄
截至2020年10月31日，美國借款人借款基數淨額為231.9百萬儲備，是$2,185.82000萬美元，高於300萬美元2,050.0根據ABL信貸安排，美國借款人獲得的貸款上限為100萬美元。截至2020年10月31日，加拿大借款人的借款基數，淨額為$4.1百萬儲備，是$42.2100萬美元，低於50.0根據ABL信貸安排，加拿大借款人的可獲得性限額為100萬美元，導致總可獲得性為$2,092.2100萬美元，用於ABL信貸機制下的ABL貸款和信用證。截至2020年10月31日，美國借款人擁有986.7未償還的ABL貸款中的100萬美元，扣除債務發行成本後的淨額為#美元10.6這些貸款包括在簡明綜合資產負債表中的長期債務中，而且加拿大借款人在ABL信貸安排下沒有未償還的ABL貸款。截至2020年10月31日，美國借款人擁有97.2百萬美元的信用證，加拿大借款人有不是的ABL信貸安排項下的未付信用證。該公司在ABL信貸安排下的剩餘可用金額為$1,008.3截至2020年10月31日，100萬。

根據ABL信貸安排，美國借款人的ABL貸款的利率可以是：(I)基本利率和適用保證金，或(Ii)LIBOR利率和適用保證金，利率由美國借款人自行選擇：(I)基本利率和適用保證金或(Ii)LIBOR利率和適用保證金。截至2020年10月31日，基本利率貸款的適用保證金為0.25%，LIBOR貸款的適用保證金為1.25%。ABL貸款協議包含在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)不再可用的情況下建立替代利率的條款。根據ABL信貸安排，加拿大借款人的ABL貸款按以下利率計息：(I)最優惠利率和適用保證金，或(Ii)加元銀行承兑等值利率和適用保證金。截至2020年10月31日，最優惠利率貸款的適用保證金為0.25%，加元銀行承兑等值利率貸款的適用保證金為1.25%。自ABL管理代理收到公司上一會計季度的總可獲得性計算後的日曆月的第一天開始，美國借款人和加拿大借款人的適用保證金將根據ABL信貸安排下的總可獲得性進行調整。ABL信貸機制下未使用的承諾需繳納年費(I)0.375如果平均每天未完成的總費用少於25上一財政季度承諾總額的百分比或(Ii)0.25如果每天的平均未清償總費用為25上一財季總承諾額的%或更多。截至2020年10月31日，未使用承諾費為0.25年利率。借款人還需向每家信用證發行人支付等額的信用證預付費用。0.125每一份此類信用證可提取金額的每年%，以及向所有貸款人收取的費用，該費用等於LIBOR或加元銀行承兑等值利率貸款(視情況而定)的適用保證金乘以所有未償還信用證項下的日均可提取金額。

ABL貸款協議要求本公司遵守固定費用覆蓋率(定義見ABL貸款協議)至少1.0當調整後的總可獲得性(如ABL貸款協議中的定義)小於(I)$1中的較大者時，在每個財政季度末以滾動四個季度為基礎計算至1.0235.0百萬元及(Ii)元10總借款基數的%。本公司一直不受ABL貸款協議下的固定費用覆蓋率公約的約束，包括截至本季度報告的提交日期。

簡明綜合資產負債表中包括的資產包括：優先確保ABL信貸安排下的未償債務的資產，以及ABL信貸安排下的未使用信貸和費用如下：
確保ABL信貸安排安全的資產(以千為單位)(1):
十月三十一號，
2020		八月一日
2020
包括在庫存中的某些庫存資產和停產業務的流動資產
$2,476,391 $2,270,892 
某些應收賬款包括在非持續經營的應收賬款、淨資產和流動資產中$1,123,306 $1,077,682 
(1)ABL信貸安排還以該公司的所有制藥腳本為擔保，這些腳本包括在無形資產中，在截至2020年10月31日和2020年8月1日的簡明綜合資產負債表中淨額。

ABL信貸安排下未使用的信用和費用(千元，百分比除外)：2020年10月31日
未償信用證
$97,207 
信用證手續費
1.375 %
未使用的信用額度
$1,008,288 
未使用的設施費用
0.25 %
19
目錄

ABL貸款協議包含其他習慣的肯定和否定契約，以及必須準確的習慣陳述和擔保，借款人才能在ABL信貸安排下借款。ABL貸款協議還包含常規違約事件，包括但不限於付款違約、違反陳述和擔保、契約違約、破產和資不抵債事件、支持ABL信貸安排的任何擔保或擔保文件未能完全生效，以及控制權的變更。如果違約事件發生並仍在繼續，借款人可能會被要求立即償還ABL貸款協議下所有未償還的金額。

定期貸款安排

於收購日期(“截止日期”)，本公司與超值訂立了一份新的定期貸款協議(“定期貸款協議”)，該協議由本公司與超值(統稱為“定期借款人”)、作為貸款方的作為借款方的金融機構(統稱“定期貸款方”)、作為貸款方行政代理的高盛美國銀行(Goldman Sachs Bank USA)以及貸款方的其他方簽訂。定期貸款協議規定優先擔保的第一留置權定期貸款本金總額為#美元。1,950.0百萬美元，其中包括$1,800.0百萬七年期部分(“B期部分”)和一美元150.0百萬364天期部分(“364天期部分”，與期限B部分一起，統稱為“定期貸款安排”)。定期貸款融資所得款項淨額全部用於為收購超值和相關交易成本提供資金。

條款B部分下的貸款將於2025年10月22日全額償付；前提是，如果在2024年12月31日或之前，特拉華州全食市場分銷公司(Whole Foods Market Distribution，Inc.)與本公司之間於2015年10月30日簽訂的某些產品分銷協議至少在2025年10月23日才被延長，條款整體上對公司及其子公司的優惠程度不得低於截止日期的條款，則條款B部分下的貸款

在截至2020年10月31日的第一季度，該公司預付了B期款項$608.0一百萬美元，如上所述。

在2021財年第一季度末之後，公司自願預付了#美元。150.0這筆定期貸款的資金來自ABL信貸安排下的增量借款，該安排降低了利息成本。這筆預付款將計入2021財年產生的超額現金流(根據定期貸款協議的定義)的任何要求，這些現金流將於2022財年到期。在2021財年第二季度，該公司預計將根據定期貸款餘額的比例支付金額，記錄與遞延融資費用和原始發行折扣相關的加速費用。
364天期貸款已於2019年10月21日全額償還。該公司為美元的預定到期日提供資金52.8截至2019年10月21日，364天期貸款下的未償還借款100萬筆，以及ABL信貸安排下的增量借款。

根據定期貸款協議，定期借款人可以選擇增加B期貸款的金額，增加一批或多批定期貸款，或增加一批或多批循環信貸承諾，而無需沒有參與此類額外借款的任何定期貸款人的同意，總額最高可達#美元。656.3根據某些槓桿率測試的滿足情況，在某些慣例條件和承諾提供額外資金的適用貸款人的限制下，額外增加百萬美元的金額。不能保證會有額外的資金可用。

定期貸款融資項下的定期借款人責任由本公司大部分並非定期借款人的全資境內附屬公司(統稱“定期擔保人”)擔保，但須受慣例的例外及限制所規限，包括本公司不時指定的非重大附屬公司的例外情況。定期貸款工具項下的定期借款人義務和相關擔保項下的定期擔保人義務均以(I)對除ABL資產以外的幾乎所有定期借款人和定期擔保人資產的第一優先權留置權和(Ii)對幾乎所有定期借款人和定期擔保人的ABL資產的第二優先權留置權作為擔保，在每種情況下，均受慣例例外和限制的約束，包括賬面淨值低於$的自有不動產的例外。10.0百萬截至2020年10月31日，594.9作為抵押品的自有不動產質押，包括在簡明綜合資產負債表中的財產和設備、淨額和預付費用以及其他流動資產。

20
目錄
定期貸款工具下的貸款可以是自願預付的，但受某些最低還款門檻和支付破碎費或其他類似費用的限制。根據定期貸款安排，除某些例外情況及慣常的再投資權利外，本公司須申請100從特定類型的資產出售中獲得的現金淨收益(定義見定期貸款協議)的百分比，用於預付定期貸款安排下的未償還貸款。自截至2020年8月1日的財政年度開始，公司還必須提前償還定期貸款安排下的未償還貸款130財政年度結束後的天數，本金總額等於指定的百分比(百分比範圍為0至75超過#美元的超額現金流(定義見定期貸款協議)的百分比，取決於截至該財政年度最後一天的綜合第一留置權淨槓桿率(定義見定期貸款協議)。10在截至該財政年度結束的財政年度，減去在定期貸款安排、ABL信貸安排(在永久減少ABL貸款安排下的承諾的範圍內)下的貸款的任何自願預付款，以及在該財政年度內產生的某些其他債務。基於該公司2020財年的超額現金流，72.0在截至2020年10月31日的季度裏，要求並支付了100萬英鎊的預付款。截至2020年10月31日，2022財年可能需要的2021財年超額現金流的潛在預付款金額無法合理估計。

定期貸款工具B部分項下的借款利息由定期借款人選擇，利率可以是：(I)基本利率和保證金3.25%或(Ii)倫敦銀行同業拆息利率及4.25%；但倫敦銀行同業拆借利率不得低於0.0%。定期貸款協議包含在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)不再可用的情況下建立替代利率的條款。

定期貸款協議不包括任何財務維持契約，但包含其他習慣性肯定和否定契約以及習慣性陳述和保證。定期貸款協議還包含常規違約事件，包括但不限於付款違約、違反陳述和擔保、契約違約、破產和資不抵債事件、支持定期貸款安排的任何擔保或擔保文件未能完全生效以及控制權的變更。如果違約事件發生並持續，定期借款人可能被要求立即償還定期貸款協議項下的所有未償還金額。

截至2020年10月31日，該公司的借款為$1,165.0B期下未償還的百萬美元，扣除債務發行成本後列報的淨額為#美元22.5百萬美元，債務的原始發行折扣為$22.1百萬截至2020年10月31日，不是的術語B部分的金額被歸類為當期。

附註9-綜合(虧損)收益和累計其他綜合虧損

2021財年第一季度按税後淨額劃分的累計其他綜合虧損變化如下：
(千)其他現金流衍生工具福利計劃外幣互換協議總計
截至2020年8月1日的累計其他綜合虧損$(67)$(115,296)$(21,419)$(101,164)$(237,946)
重新分類前的其他綜合(虧損)收益(557)— 405 3,652 3,500 
定期福利淨收入中所列金額的重新分類— (206)— — (206)
現金流量套期保值的重新分類124 — — 8,806 8,930 
本期淨其他綜合(虧損)收入(433)(206)405 12,458 12,224 
截至2020年10月31日的累計其他綜合虧損$(500)$(115,502)$(21,014)$(88,706)$(225,722)

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目錄
2020財年第一季度按税收淨額分列的累計其他綜合虧損變動情況如下：
(千)福利計劃外幣互換協議總計
截至2019年8月3日的累計其他綜合虧損$(32,458)$(20,082)$(56,413)$(108,953)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)— 371 (5,623)(5,252)
定期福利淨收入中所列金額的重新分類572 — — 572 
現金流套期保值的重新分類— — 1,942 1,942 
本期淨其他綜合收益(虧損)572 371 (3,681)(2,738)
截至2019年11月2日的累計其他綜合虧損$(31,886)$(19,711)$(60,094)$(111,691)

從累計其他全面虧損中重新歸類的項目對簡明綜合業務報表有以下影響：
結束的13週期間
簡明合併報表上受影響的行項目運籌學
(千)十月三十一號，
2020		十一月二日，
2019
養老金和退休後福利計劃義務：
定期福利淨收入中所列金額的重新分類(1)
$(309)$774 淨定期福利收入，不包括服務成本
所得税費用(福利)103 (202)所得税優惠
總重新分類(扣除税收)$(206)$572 
互換協議：
現金流套期保值的重新分類$12,036 $2,370 利息支出，淨額
所得税費用(福利)(3,230)(428)所得税優惠
總重新分類(扣除税收)$8,806 $1,942 
其他現金流對衝：
現金流套期保值的重新分類$169 $— 銷售成本
所得税費用(福利)(45)— 所得税優惠
總重新分類(扣除税收)$124 $— 
(1)如附註11--福利計劃所示，定期福利淨收入中所列數額的重新分類包括先前服務福利的重新分類和精算淨損失的重新分類。

截至2020年10月31日，公司預計將重新分類$45.2從累計的其他綜合虧損中提取1000萬美元計入利息支出，在接下來的12個月內為淨額。

附註10-以股份為基礎的獎勵

在2021財年第一季度，公司向其董事、高管和某些員工授予了限制性股票單位和績效股票單位，代表着有權獲得總計2.6百萬截至2020年10月31日，共有113根據2020年股權激勵計劃，可發行千股。

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目錄
附註11-福利計劃

定期福利淨收入和對固定福利養老金和其他退休後福利計劃的繳費包括以下內容：
結束的13週期間
養老金和福利其他退休後福利
(千)2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
淨定期收益(收益)成本
服務成本$— $— $12 $14 
利息成本9,164 16,690 103 236 
計劃資產的預期收益(25,965)(27,482)(26)(54)
攤銷先前服務信用— — (350)(350)
精算淨損失(收益)攤銷356 3 (315)(427)
定期福利淨收入$(16,445)$(10,789)$(576)$(581)
對福利計劃的供款$(375)$(4,100)$(950)$(100)

養老金繳費

根據《超值公司退休計劃》或《1974年僱員退休收入保障法》(修訂後的《僱員退休收入保障法》，簡稱ERISA)，在2021財年，超值公司退休計劃或統一雜貨商公司現金餘額計劃都不需要繳納最低養老金繳費。該公司預計將貢獻約$5.3在2021財年，其其他不合格的養老金計劃和退休後福利計劃將增加100萬美元。

多僱主養老金計劃

該公司貢獻了$11.9百萬和$13.52021財年第一季度和2020財年第一季度分別為繼續運營和停止運營的多僱主養老金計劃提供100萬美元。

附註12--所得税

持續經營的有效所得税税率的好處是50.5%，相比之下，14.72021財年第一季度和2020財年第一季度的税前收入分別為1%。2021財年第一季度有效所得税税率的變化主要是由於2021財年第一季度與員工股票獎勵相關的離散税收優惠，而2020財年第一季度這一項目的離散税收支出。此外，2020財年第一季度還受到商譽減值費用的影響。税收撥備包括#美元。0.5百萬和$64.22021財年第一季度和2020財年第一季度分別獲得100萬的離散税收優惠。

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目錄

注13-每股收益
 
以下是計算每股收益時使用的基本股數和稀釋股數的對賬：
 結束的13週期間
(單位為千，每股數據除外)十月三十一號，
2020		十一月二日，
2019
基本加權平均流通股55,171 53,213 
基於庫藏股方法的稀釋性股票獎勵的淨效果
— — 
稀釋加權平均流通股55,171 53,213 
每股基本(虧損)收益：
持續運營$(0.04)$(7.29)
停產經營$0.02 $0.08 
每股基本虧損$(0.02)$(7.21)
稀釋(虧損)每股收益：
持續運營$(0.04)$(7.29)
停產經營(1)
$0.02 $0.08 
稀釋每股虧損$(0.02)$(7.21)
計算稀釋後每股收益時不包括基於股票的反攤薄獎勵
5,247 8,272 
(1)非持續經營的攤薄每股收益的計算是使用攤薄加權平均流通股計算的，其中包括攤薄股票獎勵的淨影響，大約為3.95百萬和632021財年第一季度和2020財年第一季度分別為1000美元。

附註14-業務分類

該公司有兩個需要報告的部門：批發和零售。這些可報告的細分市場是兩個截然不同的業務，每個業務都有不同的客户基礎、營銷戰略和管理結構。批發可報告細分市場是二經營領域：美國批發和加拿大批發。美國批發和加拿大批發經營部門具有相似的產品和服務、客户渠道、分銷方式和經濟特徵。須呈報分部按年審核，或如事件或情況顯示須呈報分部已發生變化，則會更頻密地審閲。

可報告批發部門從事天然、有機、特產、農產品和傳統食品雜貨和非食品的全國分銷，並在美國和加拿大提供零售服務。零售可報告部門的收入來自在該公司經營的零售地點銷售食品雜貨和其他產品。本公司有額外的營業部門不符合可報告部門的數量門檻，因此彙總在其他項目下。其他包括一個製造部門，該部門從事堅果、乾果、種子、混合食品、格蘭諾拉麥片、天然和有機零食和糖果的進口、烘焙、包裝和分銷，以及該公司的品牌產品系列。其他還包括未分配給運營部門的某些公司運營費用，其中包括(除其他費用外)重組、收購和整合相關費用、以股份為基礎的薪酬和薪金、聘用金以及某些高級管理人員和所有董事的其他相關費用。批發業務記錄了與向零售公司銷售相關的收入，毛利率與收購後的超值業務向其他類似批發客户銷售的毛利率一致。

部門收益包括各個業務部門的收入和成本以及分配的公司管理費用，這是基於該部門對公司管理資源的估計消耗量。本公司將某些公司資本支出和可識別資產分配給其業務部門，並在其他部門保留與這些資產相關的某些折舊費用。沒有分配給運營部門的非營業費用計入其他部門。在2020財年第四季度，該公司將其部門利潤衡量標準更新為調整後的EBITDA。上期金額已重新計算，以反映分部利潤計量的這一變化。

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目錄
下表按可報告部門提供了持續運營的淨銷售額和調整後的EBITDA，並將這些信息與持續運營在所得税前的虧損進行了核對：
結束的13週期間
*(單位：千)2020年10月31日2019年11月2日
淨銷售額：
批發(1)
$6,431,283 $6,067,307 
零售594,911 515,226 
其他55,612 65,079 
淘汰(409,199)(351,000)
總淨銷售額$6,672,607 $6,296,612 
持續運營調整後的EBITDA：
批發$122,961 $106,312 
零售24,282 10,562 
其他4,150 (1,597)
淘汰5,724 1,159 
調整：
可歸因於非控股權益的淨收入1,367 519 
其他費用合計(淨額)(51,302)(37,925)
折舊攤銷(77,189)(75,141)
股份薪酬(14,149)(3,925)
重組、收購和整合相關費用(16,428)(14,672)
商譽和資產減值費用— (425,405)
出售資產的收益230 90 
應收票據費用— (12,516)
法定備付金— (1,850)
其他零售費用(1,609)— 
所得税前持續經營虧損$(1,963)$(454,389)
折舊和攤銷：
批發$67,821 $67,993 
零售7,388 1,458 
其他1,980 5,690 
折舊及攤銷總額$77,189 $75,141 
資本支出：
批發$37,991 $42,259 
零售3,201 2,676 
其他188 113 
資本支出總額$41,380 $45,048 
(1)如附註3-收入確認所示，在2021財年和2020財年的第一季度，公司錄得$357.6百萬和$297.7分別在其批發可報告部門的淨銷售額內，歸因於其零售部門的批發銷售額，這些銷售額在合併後已被剔除。請參閲附註3-收入確認，瞭解有關批發銷售到停產業務的更多信息。

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目錄
按可報告部門劃分的持續業務總資產如下：

(千)十月三十一號，
2020		八月一日
2020
資產：
批發$6,758,322 $6,588,836 
零售553,198 542,470 
其他516,952 501,468 
淘汰(52,969)(54,784)
持續經營資產總額$7,775,503 $7,577,990 

附註15--承付款、或有事項和表外安排

擔保和或有負債

截至2020年10月31日，該公司擁有與各種零售商的某些租賃、固定設備融資貸款和其他債務義務相關的未償還擔保。這些擔保通常是為了支持批發客户的業務增長。擔保通常適用於租賃、固定設備融資貸款或其他債務的全部期限，剩餘期限從一年至十年，加權平均剩餘期限約為六年了。對於每一次出具的擔保，如果批發客户或其他第三方違約，公司將被要求根據其擔保進行付款。一般來説，擔保是由賠償協議或個人擔保來擔保的。

本公司根據信用履約的內部衡量標準，審查與其擔保義務相關的履約風險。截至2020年10月31日，在所有擔保違約的情況下，公司需要支付的最高未貼現付款金額為$31.3百萬(美元)26.2折扣價為百萬美元)。根據賠償協議、個人擔保和業績風險審查結果，估計損失總額為#美元。1.01000萬美元計入簡明綜合資產負債表。

本公司對已轉讓給各種第三方的與設施關閉和處置相關的租賃承擔或有責任。如果任何受讓人無法履行其租賃義務，該公司可能被要求履行租約規定的義務。由於本公司的租賃轉讓在第三方之間分佈廣泛，以及各種其他補救措施，本公司認為被要求承擔大量這些債務的可能性微乎其微。對於已轉讓的租賃，本公司已將相關使用權、經營租賃資產和債務計入簡明綜合資產負債表。不是的關聯出租人應收賬款反映在簡明綜合資產負債表中；然而，本公司期望其受讓人向其業主支付租金。對於公司的租賃擔保安排，不是的由於公允價值已被確定為最小值，因此已在簡明綜合資產負債表中記錄金額。

本公司是各種合同協議的一方，根據這些協議，公司有義務在正常業務過程中就某些事項向另一方進行賠償，這些賠償可以通過法律的實施或其他方式來保證。這些協議主要涉及公司的商業合同、服務協議、買賣股票或資產的合同、經營租賃和其他房地產合同、財務協議、向公司提供服務的協議以及在執行工作中補償高級職員、董事和員工的協議。雖然本公司的總賠償義務可能導致重大責任，但本公司不知道任何預計會導致重大責任的事項。不是的由於公允價值已被確定為最低值，該等或有債務的金額已記錄在簡明綜合資產負債表中。

26
目錄
關於超級市場於2013年3月21日出售New Albertson‘s，Inc.(“NAI”)一事，公司仍然對某些自我保險承諾和其他擔保負有或有責任，這是由於超級市場就NAI作為超級市場子公司期間發生的NAI義務作出的父母擔保。基於本公司承諾的自我保險索賠的預期結清，本公司認為此類或有負債將繼續下降。在出售NAI之後，NAI將大部分債務以信用證和擔保債券抵押給許多州政府當局。由於NAI仍然是這些自我保險和其他債務的主要債務人，並且已經抵押了該公司仍負有或有責任的大部分自我保險債務，因此該公司認為，它被要求承擔大量這些債務的可能性微乎其微。因此，由於公允價值已被確定為最低值，因此簡明綜合資產負債表中沒有記錄這些擔保的金額。

與Save-A-Lot和OneX的協議

超值於二零一六年出售Save-A-Lot業務所依據的協議及合併計劃(“SAL合併協議”)載有各方按SAL合併協議所載條款及限制，就違反各自的陳述、保證及契諾及若干其他指定事項承擔的慣常賠償責任。同樣，超值與Moran Foods，LLC d/b/a Save-A-Lot(“Moran Foods”)簽訂了分離協議(“分離協議”)，其中包含與Save-A-Lot業務的資產和負債從公司分離相關的賠償義務和契約。本公司亦與Moran Foods訂立服務協議(“服務協議”)，根據該協議，本公司將向Save-A-Lot提供各項技術、人力資源、財務及其他營運服務，服務期限為五年，但須遵守每一方均可行使的終止條款。服務協議規定的初始年度基本費用為$30百萬美元，有待調整。服務協議一般要求每一方賠償另一方因履行或提供或接受服務協議項下的服務而產生的第三方索賠。雖然本公司對Save-A-Lot和Save-A-Lot的購買者OneX的總賠償義務可能導致重大責任，但本公司不知道任何預計會導致重大責任的事項。本公司已將擔保的公允價值計入簡明綜合資產負債表中的其他長期負債。

其他合同承諾

在正常業務過程中，本公司簽訂採購轉售產品的供應合同，以及固定資產和信息技術系統的服務合同。這些合同通常包括批量承諾或固定到期日、終止條款和其他標準合同考慮因素。截至2020年10月31日，該公司約有203數百萬不可取消的未來購買義務。

法律程序

該公司是在各種訴訟中被點名的數十家公司之一，這些公司聲稱藥品製造商、零售商和分銷商是全國阿片類藥物流行的罪魁禍首。目前，夥伴關係主要通過其子公司Advantage物流公司命名，目前約有30%的公司被提名為夥伴關係公司。42在俄亥俄州北區美國地區法院懸而未決的訴訟。1,800這些案件已合併為多地區訴訟(MDL)。根據2013年1月10日New Albertson‘s Inc.(“New Albertson’s”)與本公司之間的股票購買協議(“股票購買協議”)，New Albertson‘s將在保留權利的大多數案件中為夥伴基金辯護和賠償，因為這些案件與New Albertson’s藥房有關。在黑腳印第安人保留地黑腳部落提起的MDL案件之一，MDL No.2804，所有被告都被命令回答申訴，聯合國兒童基金會於2019年7月26日這樣做了。到目前為止，在任何行動中都沒有發現任何針對聯陣的證據。聯陣正在積極為這些問題辯護，它認為這些問題毫無根據。

聯合國兒童基金會目前正受到一項指控違反“虛假申報法”(“FCA”)的訴訟。在美國(不含)。Schutte和Yarberry訴Superval，New Albertson‘s，Inc.等人在美國伊利諾伊州中心區地區法院待決，關係人指控被告向政府醫療保健計劃收取過高費用，作為通常和慣例價格的一部分，沒有向要求被告與競爭對手價格相當的購買處方藥的客户提供折扣的好處。起訴書最初是蓋章提交的，並於2015年11月30日修改。政府此前調查了相關人士的指控，並拒絕幹預。違反FCA的行為將被處以三倍的損害賠償和每項虛假索賠最高可達指定美元的罰款。關係人選擇自行審理此案，並指控FCA對超值和New Albertson的損害賠償超過美元。100100萬美元，不包括三倍罰款和法定罰款。在相關期間的大部分時間裏，超值和新艾伯森都是作為一家合併公司運營的。2013年3月，超值根據購股協議剝離了New Albertson的(及相關資產)。根據目前懸而未決的索賠和股票購買協議，超值在
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目錄
潛在的賠償(根據關係人目前聲稱的價值)將大約為美元。24100萬美元，不包括三倍罰款和法定罰款。雙方都要求即決判決。2019年8月5日，法院批准了一項親屬簡易判決動議，裁定被告較低的匹配價格是通常和習慣價格，聯邦醫療保險D部分和醫療補助有權享受這些價格。2020年7月2日，法院批准了被告的簡易判決動議，駁回了舉報人的動議，駁回了該案。2020年7月9日，涉案人員向第七巡迴上訴法院提出上訴通知，並於2020年9月30日提交上訴訴狀。2020年11月30日，該公司提交了迴應。

2018年11月，羅德島州法院提起了一起推定的全國性集體訴訟，該公司將其轉移到美國羅德島區地區法院。在North Country Store訴United Natural Foods，Inc.案中，原告聲稱，該公司對向客户收取的燃油附加費的性質做出了虛假陳述，並聲稱該公司的燃油附加費做法違反了康涅狄格州的不公平貿易行為法、違反合同、不當得利以及違反誠信和公平交易契約。2019年3月5日，該公司回覆了申訴，否認了這些指控。在2019年10月15日法院下令的調解中，該公司達成了一項金額不大的協議，以避免訴訟成本和不確定性。2020年8月10日，法院最終批准了和解，這件事現在已經了結。

公司不時收到索賠或潛在索賠的通知，或捲入訴訟、替代糾紛解決方案(如仲裁)或其他在其正常業務過程中出現的法律和監管程序，包括有關勞動法的調查和索賠；養老金計劃；工會糾紛，包括不公平的勞工做法，如在勞動合同談判中要求補發工資；供應商、客户和服務提供商的合同條款和索賠，包括與供應商或客户破產或普遍無力支付到期債務有關的事項；房地產和環境事務，包括與其擁有和租賃大量不動產(包括零售和倉庫財產)有關的索賠；以及反壟斷。除上文所述外，本公司並無作為一方或其財產受影響的待決重大法律程序。

預測索賠和訴訟的結果並估計相關成本和風險涉及大量不確定性，這些不確定性可能導致實際結果、成本和風險與當前預期大不相同。管理層定期監測公司對與這些事項相關的或有損失的風險敞口，並可能不時改變對結果的預測以及對相關成本和風險敞口的估計。截至2020年10月31日，這些法律程序沒有單獨或總計記錄任何重大應計債務。

儘管管理層認為已根據當前事實和情況以及現行法律原則對每一起案件的潛在和或有損失做出適當評估，但不能保證管理層當前評估、成本和風險敞口與當前預測和估計的實際結果不會出現重大差異，或此類預測或估計不會發生重大變化。上述任何情況的發生，都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

附註16--非連續性業務

在收購超值的同時，該公司宣佈了出售超值剩餘被收購零售業務的計劃。自收購以來，該公司出售了Hornbacher‘s，並出售並退出了某些購物者地點的零售業務，Shop’n Save St.Louis和Shop‘n Save East。正如在附註1--重要會計政策中進一步討論的那樣，在2020財年第四季度，公司確定零售公司不再有資格進行持售陳述，零售公司的經營業績、財務狀況和現金流已經進行了修訂，以便在持續經營的情況下展示零售公司。在2020財年第四季度的列報變化之後，非持續業務包含Hornbacher‘s、某些購物者地點、Shop’n Save St.Louis和Shop‘n Save East的運營歷史結果、財務狀況和現金流。截至2020年10月31日，僅五購物者的位置包含在剩餘的處置組中，這些處理組繼續被歸類為待售業務，被歸類為停產業務。

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停產經營的經營結果摘要如下：
結束的13週期間
(單位：千)2020年10月31日十一月二日，
2019
淨銷售額$24,816 $95,595 
銷售成本16,772 65,086 
毛利8,044 30,509 
運營費用6,231 25,076 
重組費用和收費(9)175 
營業收入1,822 5,258 
其他費用(收入)，淨額
— (61)
所得税前非持續經營所得1,822 5,319 
所得税撥備526 1,293 
非持續經營所得的税後淨額$1,296 $4,026 
在非持續經營的零售店的持續經營中，沒有錄得淨銷售額，該公司處置了這些零售商店，並預計將在沒有供應協議的情況下處置這些零售商店。這些淨銷售額在持續業務的批發部門合併後已被抵消，總額為#美元。14.4百萬和$56.02021財年第一季度和2020財年第一季度分別為100萬。

在簡明綜合資產負債表上被分類為持有待售的主要資產和負債的賬面價值見下表。
(單位：千)2020年10月31日2020年8月1日
流動資產
現金和現金等價物$173 $119 
應收賬款淨額532 350 
盤存4,348 4,233 
其他流動資產634 365 
停產業務流動資產總額5,687 5,067 
長期資產
財產財產和設備1,965 3,450 
其他資產442 465 
非持續經營的長期資產總額2,407 3,915 
停產業務總資產$8,094 $8,982 
流動負債
應付帳款$3,505 $3,613 
應計薪酬和福利2,744 4,501 
其他流動負債3,640 3,324 
非持續經營的流動負債總額9,889 11,438 
長期負債
其他長期負債15 1,738 
停產業務負債總額9,904 13,176 
停產業務淨負債$(1,810)$(4,194)

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項目2.項目管理部門對以下問題的討論和分析 財務狀況和經營業績

關於私人證券訴訟改革法案避風港規定的警示聲明

本季度報告包含“證券法”第27A節和“交易法”第21E節所指的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定因素。在某些情況下，您可以通過“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“應該”、“將”和“將會”等前瞻性詞彙來識別這些陳述。包含這些詞語和其他前瞻性陳述的聲明應該仔細閲讀，因為它們討論了未來的預期，包含了對未來經營業績或財務狀況的預測，或者陳述了其他“前瞻性”信息。

前瞻性陳述包含固有的不確定性，最終可能被證明是不正確或錯誤的。這些陳述是基於我們管理層的信念和假設，而這些信念和假設是基於目前可獲得的信息。這些假設可能被證明是不準確的。提醒您不要過度依賴前瞻性陳述。除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新或修改前瞻性陳述，以反映變化的假設、意外事件的發生或實際經營結果。由於各種因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同，這些因素包括但不限於：

•新冠肺炎疫情的影響和持續時間；
•我們對主要客户的依賴；
•我們對一般經濟狀況的敏感度，包括可支配收入水平和消費者支出趨勢的變化；
•我們有能力從我們的收購和處置中實現預期的好處，特別是我們對超值公司的收購。(“超值”)；
•與利潤率較低的傳統食品雜貨產品相比，我們對利潤率較高的天然有機食品和非食品產品的銷售持續增長的依賴；
•由於天然、有機和特色產品的分銷增加，以及大型零售商和在線分銷商直接分銷這些產品，我們行業的競爭加劇；
•與出售或關閉零售業務相關的重組、資產減值以及其他費用和成本的可能性將超出我們目前的預期；
•由於天然產品行業零售商的持續整合和超自然連鎖店的增長，競爭加劇；
•重要客户的增加或流失，或我們與這些客户的關係發生重大變化；
•組織工會活動，可能造成勞動關係困難，增加成本的；
•我們有能力運營，並依賴第三方運營可靠和安全的技術系統；
•我們業務的利潤率相對較低；
•緩和供應商促銷活動，包括減少預購機會；
•我們有能力在我們的配送中心和整個公司的運輸管理系統中及時、成功地部署我們的倉庫管理系統，並通過這些努力實現效率和成本節約；
•可能產生額外的資產減值費用；
•我們對通脹和通縮壓力的敏感度；
•我們的供應鏈或分銷能力可能因我們無法控制的情況而中斷，包括健康流行病；
•由於缺乏長期合同、惡劣天氣、停工或其他原因造成供應中斷的風險；
•燃料成本波動；
•外匯匯率波動；以及
•我們識別併成功完成資產或業務收購的能力。

您應仔細審閲我們截至2020年8月1日的10-K年度報告中“第I部分第1A項風險因素”中描述的風險，以及本季度報告中的任何其他警示語言，因為任何此類事件的發生都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生負面影響，這種影響可能是實質性的。

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目錄
高管概述

業務概述

作為美國和加拿大天然、有機、特產、農產品和傳統食品雜貨和非食品產品的領先分銷商，以及零售商服務提供商，我們相信我們在為北美各地的客户提供最廣泛的產品和服務方面具有得天獨厚的優勢。我們提供超過275,000種產品，包括國家、地區和自有品牌，分為六個產品類別：食品雜貨和一般商品；農產品；易腐爛和冷凍食品；營養補充劑和運動營養；散裝和食品服務產品；以及個人護理用品。通過2018年10月收購超值，我們正在轉型為北美首屈一指的批發商，擁有55個配送中心和倉庫，倉庫面積約為2900萬平方英尺。我們的業務分為兩個可報告的部門：批發和零售；還包括一個製造部門和一個品牌產品線部門。

增長動力

我們業務和增長戰略的一個關鍵組成部分是收購按產品、服務和市場區域區分的批發商。在2019財年，收購超值加速了我們的“建店”戰略，使我們的客户羣多樣化，帶來了交叉銷售機會，擴大了我們的市場覆蓋範圍和規模，增強了我們的技術、能力和系統，預計將繼續提供顯著的協同效應和加速潛在的增長。我們相信，收購超值使我們能夠更好地滿足批發客户的需求，並通過提供額外的倉庫和運輸能力在當前環境中競爭，並使我們能夠向客户提供更廣泛的產品。作為北美最大的食品雜貨批發分銷商之一，考慮到我們分銷網絡的持續擴張和“建店”戰略，我們相信，在當前的經濟和社會環境下，我們處於有利地位，能夠利用我們的基礎設施繼續為我們的客户和我們經營的社區服務，並正在積極爭取新客户。

我們相信，我們巨大的規模和足跡將通過定位我們繼續增長天然、有機、特產、農產品和傳統食品雜貨和非食品的銷售，包括我們的自有品牌，從而產生長期的股東價值。我們還相信，我們有機會向客户銷售更多服務，幫助他們更有效地運營業務，同時利用我們所做的基礎設施投資。我們經常向客户出售的服務包括優惠券處理、消費者營銷、零售技術和支付以及消費者服務。我們已經實現並期望通過利用合併後公司的規模和資源、向我們的客户交叉銷售、將我們的商品服務整合到現有倉庫、優化我們的網絡覆蓋範圍以降低成本結構和消除多餘的管理成本，通過收購Supervalue實現並預計繼續實現顯著的成本和收入協同效應。

我們預計我們龐大的規模、提供的產品和服務以及覆蓋全國的業務將吸引新客户，例如Key Food Stores Co-operative，Inc.(“Key Food”)。2020年10月6日，我們宣佈FURI被Key Food選為主要的食品雜貨批發商，Key Food是一家由315家成員所有和公司雜貨店組成的合作社，位於東北部和佛羅裏達州。森林基金與Key Food的供應協議期限為10年，預計這段時間的銷售額約為100億美元。

我們作為全食超市(Whole Foods Market)的主要分銷商已有20多年的歷史。根據將於2025年9月28日到期的分銷協議，我們繼續擔任Whole Foods Market在美國所有地區的主要分銷商。

我們目前經營着72家在收購超值時收購的零售雜貨店。我們打算最大化這些資產的價值，同時，隨着時間的推移，經過深思熟慮和經濟上剝離這些商店。然而，我們不再期望在一年內剝離零售業務，因此，從2020財年第四季度開始，本季度報告中包括的我們的簡明綜合財務報表中的前期信息已被修訂，將零售業務從非持續業務重新分類為持續業務，而不是以前在季度報告中提供的信息。財務報表列報的這一變化導致零售公司的經營結果、財務狀況、現金流和相關披露被納入持續經營中。簡明綜合財務報表中列報的前幾個期間與本期列報一致，導致零售業在所有期間的持續經營中列報。

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目錄
影響我們業務的其他因素

我們的業績受到宏觀經濟和人口趨勢以及食品分銷市場結構變化的影響。在過去的幾十年裏，美國境內按不變美元計算的食品總支出持續增長，近幾十年來對天然、有機和特色食品的關注使該公司受益；然而，外出食品行業的消費者支出佔食品總支出的比例穩步上升。這一趨勢在2008年經濟衰退期間暫停，然後繼續增加。在2020財年，新冠肺炎疫情導致家庭食品支出佔食品總支出的比例大幅上升。我們預計，在消費者行為恢復到大流行前的模式之前，家庭食品支出佔食品總支出的比例將保持高於近年來的水平。我們相信，在傳統辦公環境之外進行的工作的改變將有助於在家中消費更多的食物。許多大公司已經宣佈了長期或永久性的改革，允許他們的員工在家工作。此外，疫情導致的高失業率和就業不足預計將持續一段時間，甚至在新冠肺炎的短期影響過去之後也是如此。總體而言，經濟衰退通常會導致家庭食品支出增加，預計這將繼續惠及我們的客户，並導致更高的銷售額。新冠肺炎的流行也推動了雜貨消費者電子商務使用率的顯著增長，我們預計這一趨勢將繼續下去。我們希望通過傳統電子商務客户EasyOptions的增長從這一趨勢中受益，EasyOptions是一個為零售商提供商業認證的買家網站，直接為非傳統客户提供服務，如麪包店或瑜伽工作室, 並通過客户採用我們的交鑰匙電子商務平臺。

我們還受到食品配送趨勢變化的影響，這些趨勢影響着我們的批發客户，例如直接門店送貨和其他配送方式。我們的批發客户獨立管理業務，在競爭激烈的環境中運營。我們尋求獲得與我們向這些客户提供的財務通融相關的擔保權益和其他信貸支持；然而，我們可能會產生與我們的客户相關的額外信貸或庫存費用，因為我們預計競爭環境將繼續給一些客户帶來財務壓力。隨着我們批發客户規模的擴大，這些風險的大小也在增加。

新冠肺炎的影響

從2020財年第三季度開始，我們採取行動應對疫情，支持我們員工的安全和福祉，並最大限度地利用我們的物流網絡為我們供應的社區提供服務。在2020財年，並持續到2021財年，我們的銷售額和毛利潤同比增長，原因是家庭食品支出增加導致批發客户購買量增加，這是對新冠肺炎疫情的經濟和社會應對措施的結果。我們能夠利用固定的運營和管理費用，這些費用被與新冠肺炎相關的增量成本部分抵消，包括我們配送中心和零售店的安全協議和程序的額外成本。我們的業務模式使我們能夠利用銷售額的增長，以及運營利潤率的增長，因為我們利用了供應鏈網絡和管理費用的固定和可變成本。儘管增加了勞動力和運營成本，但我們的分銷網絡和零售店經歷的額外業務量推動了固定設施成本、半可變成本以及一般和管理費用的槓桿率更高。

與歷史時期相比，我們預計將繼續受益於銷售額和利潤率的增長，同時家庭食品支出佔食品總支出的比例仍高於近期的歷史先例，而且同比更高。自新冠肺炎疫情最初爆發以來，銷售額和毛利率收益增加的趨勢有所減弱。此外，正如下面“通脹或通縮的影響”一節以及上面“影響我們業務的其他因素”一節所討論的那樣，我們還可能受到產品結構變化和產品類別通脹變化的影響，特別是如果客户因美國和加拿大經濟持續低迷而改變購買習慣的話。對我們業績的最終影響取決於新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間、任何經濟低迷、家庭食品採購水平以及政府當局和其他第三方針對疫情采取的行動，每一項行動都是不確定的，而且變化迅速。這些中斷中的任何一個都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。新冠肺炎疫情對我們業務的未來影響仍存在相當大的不確定性，我們將在截至2020年8月1日的10-K表格年度報告的第一部分1A項風險因素中進一步討論這一問題。
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目錄
配送中心網絡

網絡優化與建設

在太平洋西北地區，我們在2020財年完成了將五個配送中心及其相關的配套異地倉儲設施整合為兩個配送中心的工作。我們希望通過消除低效率(包括降低運營、收縮和異地存儲費用)來實現協同效應和成本節約。我們還預計，太平洋西北地區分銷網絡的優化將有助於提供超值收購中設想的有意義的協同效應。我們擴大了華盛頓州里奇菲爾德的配送中心，以增強客户的產品供應，創建更高效的庫存管理，簡化運營，並採用更先進的技術來提供更好的客户體驗。裏奇菲爾德配送中心將部署倉庫自動化解決方案，以支持我們移動緩慢的SKU產品組合。華盛頓州Centralia配送中心於2019財年第四季度開始運營，並於2020財年第四季度完工。我們停止了在華盛頓州塔科馬、奧本、華盛頓州奧本和密爾沃基或(波特蘭)配送中心的運營，並已過渡到向華盛頓州Centralia、華盛頓州里奇菲爾德和加利福尼亞州吉爾羅伊的配送中心供應由這些地點提供服務的客户。為了維持這些業務量較高的太平洋西北地區配送中心的服務水平，我們在2021財年第一季度產生了增量運營成本，我們認為這些成本暫時降低了從網絡整合中實現協同效益的可能性。

為了支持我們在東海岸的持續增長，我們簽訂了一份新的租賃協議，目前正在建設中的一個約130萬平方英尺的設施尚未開始。我們希望在2021財年開始對租户進行改進時，確認該配送中心的租賃責任。我們預計在2021年下半年開始在這個設施外分發。

為了支持我們在南加州的持續增長，我們在2020財年第四季度建成後開始運營一個新租賃的設施，面積約120萬平方英尺。這一設施為我們在這個市場上的客户提供了巨大的服務能力。2020年2月24日，我們執行了一項購買選擇權，以獲得該配送中心的房地產，同意支付約151.9美元購買該設施，具體金額有待最終敲定。我們預計將聘請房地產合作伙伴將這一地點的房地產貨幣化，包括通過售後回租交易，最終將該物業支付的租金與當前水平相比降低，我們預計這將發生在2022年6月或之前。

我們將繼續評估我們的配送中心網絡，以優化其性能，並預計未來任何網絡調整都會產生相關的增量費用，我們正在努力將這些成本降至最低，同時獲得新業務，以進一步提高我們轉型分銷網絡的效率。

配送中心銷售

在2021財年第一季度結束後，我們從收集的短期應收票據中獲得了3510萬美元，這是與2020財年出售一個配送中心相關的剩餘收益。隨着我們整合分銷網絡，我們可能會出售更多自有設施或退出租賃設施。

運營效率

作為我們“一家公司”方法的一部分，我們正在向單一的全國性倉庫管理和採購系統轉型，以便將我們現有的設施(包括收購的超值設施)整合到整個組織的一個國有化平臺上。我們繼續專注於我們處於不同建設和實施階段的新的或擴建的配送中心的自動化。這些措施和其他措施旨在提高運營效率，提高運營費用佔淨銷售額的百分比。

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剝離零售業務

我們已經宣佈，我們打算以高效和經濟的方式，深思熟慮和經濟地剝離作為收購超值的一部分而收購的零售業務，以便專注於我們的核心批發分銷業務。在2020財年第四季度，我們確定我們不再符合Cub Foods業務和大多數剩餘購物者地點(統稱為零售部門)可能在12個月內完成銷售的待售標準。零售部分不包括以前銷售或關閉的零售橫幅和門店。我們審查了我們的可報告部門，並決定要求我們將零售作為一個單獨的部門進行報告。因此，我們修訂了我們的簡明合併財務報表，將零售業從非持續經營重新分類為持續經營。財務報表列報的這一變化導致零售公司的經營結果、財務狀況、現金流和相關披露被納入持續經營中。簡明綜合財務報表中列報的前幾個期間與本期列報一致，導致零售業在所有期間的持續經營中列報。

將我們的簡明綜合營業報表修訂為在持續經營中呈現零售業，導致我們的綜合淨銷售額、毛利和營業費用增加，合併毛利佔淨銷售額的百分比增加，但營業費用佔淨銷售額百分比的增加部分抵消了這一增長。為了在持續經營中展示Retail的經營業績，在合併後取消了對Retail的批發銷售。批發部對停產零售店的淨銷售額在批發部內被剔除。

我們的戰略保持不變，我們預計未來將剝離所有零售業務。作為這一過程的一部分，我們計劃在剝離過程中實現價值最大化，包括限制與這些資產剝離相關的負債和擱淺成本。我們預計將與其中一些零售業務的購買者建立持續的供應關係，但由於剝離某些零售業務，供應量可能會有所減少。與零售資產剝離相關的行動，以及我們批發食品分銷業務核心成本結構的調整，預計將導致員工人數減少和其他成本和費用。這些成本和費用可能是實質性的，包括多僱主計劃費用、遣散費、商店關閉費用和相關成本。退出多僱主養老金計劃可能會導致在較長一段時間內支付大量款項的義務。這些成本和收費的範圍將根據剝離過程中取得的結果來確定。不過，目前我們無法合理肯定地估計上述行動預計會招致的費用和收費的數額或類別。

截至2021財年第一季度末，我們的停產業務包括五家購物者商店，就歷史時期而言，停產經營的結果包括2019財年剝離的Hornbacher‘s和Shop’n Save以及Shop‘n Save East零售橫幅，以及2020財年出售或關閉的Shoppers商店。此外，非持續經營的現金流包括與那些歷史零售業務相關的房地產銷售。截至超值收購日，這些零售資產已被歸類為待售資產，這些業務的運營結果、財務狀況和直接可歸因於這些業務的現金流在我們的所有期間的非持續業務合併財務報表中報告。於超值收購日期，零售資產及負債按其估計公允價值減去出售成本入賬，其後，我們審核了這些出售集團的公允價值減去出售成本。

如果這些地點隨後被出售，有跡象表明業務可能受損，或者如果我們產生與員工相關的費用或清盤成本，我們未來可能會產生與剝離Retail相關的額外成本和費用。

專業服務協議

關於2016年12月5日的Save-A-Lot出售，超值與經營Save-A-Lot業務的實體Moran Foods，LLC簽訂了一項服務協議(“服務協議”)。根據服務協議，我們將按照協議中規定的條款和條件，為Save-A-Lot提供若干技術、人力資源、財務和其他運營服務，期限為五年。根據服務協議，最初的年度基本費用為3,000萬美元，可能會有所調整。在2021財年，根據這項協議，我們預計收入將低於2000萬美元。我們預計，根據服務協議提供的服務將在初始期限結束時或接近結束時結束。屆時，我們將失去與本協議相關的收入，如果我們不能在收入下降的同時消除與服務本協議相關的固定或可變成本，我們的營業利潤將會減少。

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目錄
通貨膨脹或通貨緊縮的影響

我們監控產品成本上漲和通縮，並評估是吸收成本增加還是減少，還是將價格變化轉嫁給客户。在2021財年第一季度，我們經歷了各種產品類別的通脹和通縮混合。總體而言，考慮到產品組合，管理層估計我們的業務在2021財年第一季度經歷的成本通脹不到1%。成本通脹和通貨緊縮的估計是基於在比較期間售出的個別同類商品。商品銷售、客户購買習慣和競爭壓力的變化，給衡量通貨膨脹和通貨緊縮對淨銷售額和毛利潤的影響帶來了固有的困難。如果銷售量或銷售量的組合沒有任何變化，通貨緊縮就會導致銷售量下降。在後進先出的存貨核算方法下，產品成本的增加在銷售成本中根據預期的年終存貨數量和成本確認，這具有降低毛利和存貨賬面價值的效果。

簡明合併經營報表的經營業績評估與構成

淨銷售額

我們的淨銷售額主要包括天然、有機、特產、農產品和傳統食品雜貨和非食品的銷售，以及對零售商的支持服務，並根據客户數量折扣、供應商激勵(如果適用)、退貨和補貼以及專業服務收入進行調整。淨銷售額還包括我們向客户收取的運輸和搬運費以及燃油附加費。

銷售成本和毛利

我們銷售成本的主要部分包括支付給供應商的銷售產品的金額，加上將產品運送到我們的各個配送中心或在各個配送中心之間運輸產品所需的運輸成本，部分抵消了從供應商那裏收到的與供應商產品採購或促銷相關的對價。銷售成本還包括我們在製造子公司伍德斯托克農場製造公司(Woodstock Farm Manufacturing)發生的入境運輸成本。我們的毛利率可能無法與我們行業內的其他類似公司相比，後者可能會將與分銷網絡相關的所有成本計入銷售成本，而不是作為運營費用。

運營費用

營業費用包括工資和工資、員工福利、倉儲和發貨、銷售、佔用、保險、行政、股份補償、折舊和攤銷費用。這些費用與倉儲和發貨費用有關，包括採購、接收、挑選和出境運輸費用。

重組、收購和整合費用

重組、收購和整合費用反映了重組活動產生的費用，包括遣散費、控制權變更相關費用、設施關閉資產減損費用和成本、基於股票的薪酬加速費用以及收購和整合費用。整合費用包括因收購而合併優化我們分銷網絡所需設施的相關增量費用。

利息支出，淨額

利息支出，淨額主要包括長期債務利息支出、資本化利息淨額、融資和直接融資租賃債務的利息支出以及融資成本和折扣的攤銷。

淨定期福利收入，不包括服務成本

不包括服務成本的定期淨福利收入反映了對福利計劃資產超出利息成本的預期回報的確認。

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目錄
調整後的EBITDA

我們的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制和列報的。除GAAP結果外，我們還考慮使用某些非GAAP財務指標來評估我們的業務表現，並瞭解潛在的經營業績和核心業務趨勢，以便於我們在一段時間內一致地比較我們業務的經營業績。調整後的EBITDA是對我們的經營業績和相關分析的補充，不應被視為優於、替代或替代根據公認會計原則編制和呈報的任何財務業績衡量標準。調整後的EBITDA不包括某些項目，因為它們是非現金項目或不反映管理層對持續經營業績的評估。

我們相信，調整後的EBITDA對投資者和金融機構是有用的，因為它提供了對影響我們業務的因素和趨勢的更多瞭解，這些因素和趨勢在業務規劃過程中被用來了解預期的經營業績，根據這些預期評估結果，並作為某些薪酬計劃和計劃下的主要薪酬績效衡量標準。我們相信，調整後的EBITDA反映了影響我們基本經營業績的因素，並有助於在一段時間內一致地比較我們業務的經營業績。請投資者注意，使用非GAAP財務衡量標準作為分析工具存在實質性限制。下面反映的對我們GAAP財務指標的某些調整不包括可能被認為是經常性的項目，這些項目可能會反映在我們可預見的未來的財務業績中。這些計量和項目可能不同於其他公司使用的非GAAP財務計量。調整後的EBITDA應與我們在本季度報告中根據公認會計原則報告的結果一起審查。

使用經調整EBITDA作為財務計量存在重大限制，包括但不限於，它沒有反映資本資產或某些其他合同承諾的現金支出成本、融資租賃義務和償債費用、所得税以及營運資本變化的任何影響。

我們將調整後的EBITDA定義為包括持續經營和非持續經營業績的綜合計量，我們通過增加持續經營的淨(虧損)收入，加上所得税的其他費用、淨收益和淨收益撥備，加上根據公認會計準則計算的折舊和攤銷準備金，加上基於股份的薪酬、重組、收購和整合相關費用、商譽和資產減值費用、出售資產的損失(收益)、某些法定費用和收益、某些其他非現金費用的非GAAP調整來對帳。

36
目錄
對我們業務成果的評估

下表列出了我們在所指時期的運營結果和調整後的EBITDA的摘要。我們修訂了下表，以便在Form 10-K年度報告第二部分第8項附註1--重要會計政策中討論持續經營中的零售業列報。
結束的13週期間
(千)2020年10月31日2019年11月2日變化
淨銷售額$6,672,607 $6,296,612 $375,995 
銷售成本5,706,108 5,389,401 316,707 
毛利966,499 907,211 59,288 
運營費用900,962 883,688 17,274 
商譽和資產減值費用— 425,405 (425,405)
重組、收購和整合相關費用16,428 14,672 1,756 
出售資產的收益(230)(90)(140)
營業收入(虧損)49,339 (416,464)465,803 
其他費用(收入)：
淨定期福利收入，不包括服務成本
(17,033)(11,384)(5,649)
利息支出，淨額69,133 49,709 19,424 
其他，淨(798)(400)(398)
其他費用合計(淨額)51,302 37,925 13,377 
所得税前持續經營虧損(1,963)(454,389)452,426 
所得税優惠(991)(66,955)65,964 
持續經營淨虧損(972)(387,434)386,462 
非持續經營所得的税後淨額1,296 4,026 (2,730)
包括非控股權益的淨收益(虧損)324 (383,408)383,732 
可歸因於非控股權益的淨收入減少(1,367)(519)(848)
聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)的淨虧損$(1,043)$(383,927)$382,884 
 
調整後的EBITDA
$158,957 $121,694 $37,263 

37
目錄
下表將調整後的EBITDA與持續經營的淨虧損和非持續經營的收入(扣除税後)進行了核對。
結束的13週期間
(千)2020年10月31日2019年11月2日
持續經營淨虧損$(972)$(387,434)
對持續運營淨虧損的調整：
可歸因於非控股權益的淨收入減少(1,367)(519)
其他費用合計(淨額)51,302 37,925 
所得税優惠(991)(66,955)
折舊攤銷77,189 75,141 
股份薪酬14,149 3,925 
商譽和資產減值費用(1)
— 425,405 
重組、收購和整合相關費用(2)
16,428 14,672 
出售資產的收益(230)(90)
應收票據費用(3)
— 12,516 
法定備付金(4)
— 1,850 
其他零售費用(5)
1,609 — 
調整後的持續業務EBITDA157,117 116,436 
調整後的停產業務EBITDA(6)
1,840 5,258 
調整後的EBITDA$158,957 $121,694 
 
非持續經營所得的税後淨額$1,296 $4,026 
對停產業務淨收入的調整：
其他費用合計(淨額)— (61)
所得税撥備526 1,293 
重組、關閉門店和其他費用，淨額
18 — 
調整後的停產業務EBITDA
$1,840 $5,258 
(1)2020財年反映了一筆商譽減值費用，可歸因於我們報告部門的重組以及公司市值和企業價值的持續下降，導致美國批發報告部門的估計公允價值下降。此外，這筆費用還包括可歸因於收購超值的商譽敲定費用和資產減值費用。
(2)2021財年主要反映了與諮詢和轉型活動相關的成本，因為我們將業務定位為在收購後進一步創造價值。2020財年主要反映了封閉式物業儲備費用以及行政和運營重組成本。有關更多信息，請參閲本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中的附註4--重組、收購和整合相關費用。
(3)反映超值業務在收購前為其客户購買商店提供資金而發行的應收票據的準備金和費用。
(4)反映瞭解決法律訴訟的費用。
(5)反映與某些零售店的特定事件損害相關的費用。
(6)我們相信，在調整後的EBITDA中計入非持續經營業績，為投資者提供了一個衡量整體業績的有意義的指標。

38
目錄
行動結果

淨銷售額

我們通過客户渠道實現的淨銷售額如下(以百萬為單位)：
 截至2013年的前13周的淨銷售額增加(減少)
客户渠道(1)
十月三十一號，
2020		%%
淨銷售額		十一月二日，
2019		%%
淨銷售額		$%
鎖鏈$3,020 45 %$2,875 46 %$145 5 %
獨立零售商1,672 25 %1,557 25 %115 7 %
超自然1,214 18 %1,111 18 %103 9 %
零售595 9 %515 8 %80 16 %
其他581 9 %590 9 %(9)(2)%
淘汰(409)(6)%(351)(6)%(58)17 %
總淨銷售額$6,673 100 %$6,297 100 %$376 6 %
(1)請參閲本季度報告第1部分第1項中的備註3-收入確認(Form 10-Q)，瞭解我們的渠道定義，以及有關按客户渠道重新預測銷售額以與本期報告保持一致的信息。

我們2021財年第一季度的淨銷售額比2020財年第一季度增長了約6.0%。淨銷售額的增長主要是由強勁的客户需求推動的。為了應對新冠肺炎大流行，以及交叉銷售帶來的好處，這部分被疫情爆發前之前流失的客户和商店的銷售額下降所抵消。

連鎖店淨銷售額增加這主要是由於對現有客户的銷售增長，包括客户對新冠肺炎疫情的反應推動對中心商店和天然產品的需求，但這一增長被疫情爆發前之前流失的客户和商店的銷售額下降部分抵消。

獨立零售商淨銷售額的增長主要是由於對現有客户的銷售增長，包括對中心商店和天然產品的需求，這是由客户對新冠肺炎疫情的反應推動的，但部分被疫情爆發前失去的客户和商店的銷售額下降所抵消。

超自然淨銷售額的增長主要是由於與新冠肺炎疫情相關的銷售額增加，現有和新產品類別的增長，以及現有和新商店銷售額的增加，但部分被受CoVID不利影響的類別的影響所抵消，如用於熟食的散裝和配料。我們超自然渠道的淨銷售額不包括本期或上期對Amazon.com，Inc.的淨銷售額，因為這些淨銷售額在我們的其他渠道中報告。安奈爾。

零售業淨銷售額的增長主要是由於新冠肺炎疫情導致的籃子平均尺寸增加，同店銷售額增長了15.7%。零售相同門店銷售額被定義為自上一年年初以來經營的門店的產品淨銷售額，包括門店擴張，不包括燃料成本和宣佈的門店處置計劃。相同的門店銷售額是用於瞭解零售店銷售業績的常用指標，因為它消除了新建和關閉門店的影響。零售額的增長包括Cub Foods電子商務銷售額增長約200%所帶來的好處。

其他淨銷售額下降的主要原因是對餐飲服務客户的銷售額下降了41%(或4,800萬美元)，這是由於新冠肺炎疫情導致購買量下降，但電子商務銷售額的上升部分抵消了這一下降。我們還預計，由於新冠肺炎疫情，2021財年第二季度面向我們餐飲服務客户的銷售額將比2020財年有所下降。

39
目錄
銷售成本和毛利

2021財年第一季度，我們的毛利潤從2020財年第一季度的9.072億美元增加到9.665億美元，增幅為5930萬美元，增幅為6.5%。2021財年第一季度，我們的毛利潤佔淨銷售額的百分比增至14.48%，而2020財年第一季度為14.41%。毛利(美元)增長的主要原因是批發和零售額增加。毛利率增長7個基點是由零售業的增長推動的，零售業的增長為綜合毛利率的增長貢獻了大約17個基點，這是由於促銷支出減少以及零售部門在總淨銷售額中所佔比例更大。批發和剩餘業務在供應商相關收入水平下降的推動下，使綜合毛利率的增長減少了大約10個基點。

營業費用

2021財年第一季度的運營費用增加了1730萬美元，增幅為2.0%，達到9.01億美元，佔淨銷售額的13.50%，而2020財年第一季度的運營費用為8.837億美元，佔淨銷售額的14.03%。2020財年第一季度的運營費用包括1800萬美元的費用和費用，主要與應收客户票據和剩餘財產折舊有關。營業費用佔淨銷售額百分比的其餘下降是由於管理成本降低以及固定營業費用在淨銷售額增加的影響，但與啟動三個配送中心相關的營業成本上升部分抵消了這一影響。總運營費用還包括2021財年第一季度和2020財年第一季度基於股票的薪酬支出分別為1,410萬美元和390萬美元。

商譽和資產減值費用

2020財年第一季度錄得4.254億美元的商譽減值調整，這歸因於淨資產初步公允價值的變化，這影響了收購超值產生的初始商譽。

正如本季度報告第一部分第1項附註5-商譽和無形資產中進一步討論的那樣，我們在2020財年第一季度記錄了4.215億美元的商譽減值費用。商譽減值費用反映在簡明綜合經營報表的商譽和資產減值費用中。商譽減值費用反映了美國批發公司所有報告單位商譽的減值。

重組、收購和整合相關費用

2021財年第一季度的重組、收購和整合相關費用為1640萬美元，其中包括1480萬美元的重組和整合成本，主要反映了與諮詢和轉型活動相關的成本，因為我們將業務定位為進一步創造收購後的價值，以及170萬美元的封閉式物業費用和成本。2020財年第一季度發生的費用為1470萬美元，其中包括約930萬美元的整合相關成本，包括場外存儲合同的費用，350萬美元的封閉式物業儲備費用和成本，以及180萬美元的重組成本。

我們預計在整個2021財年都會產生與諮詢和整合活動相關的額外成本，以及與我們的運營重組相關的配送中心整合成本，以在持續運營中實現成本協同效應和供應鏈效率。

營業收入(虧損)

反映上述因素，2021財年第一季度的營業收入增加了4.658億美元，達到4930萬美元，而2020財年第一季度的營業虧損為4.165億美元。營業收入的增長主要是由於2020財年的商譽減值費用和毛利潤的增長超過了上文討論的營業費用。

40
目錄
其他費用合計(淨額)
結束的13週期間
(千)2020年10月31日2019年11月2日增加(減少)
淨定期福利收入，不包括服務成本$(17,033)$(11,384)$(5,649)
扣除資本化利息後的長期債務利息支出
37,196 43,539 (6,343)
融資租賃義務利息支出4,868 2,243 2,625 
攤銷融資成本和折扣3,999 3,943 56 
債務清償損失23,750 73 23,677 
利息收入(680)(89)(591)
利息支出，淨額69,133 49,709 19,424 
其他，淨(798)(400)(398)
其他費用合計(淨額)$51,302 $37,925 $13,377 
 
不包括服務成本的定期福利淨收入增加反映出，由於在衡量養老金負債時採用了較低的貼現率，因此利息成本較低。

扣除資本化利息後的長期債務利息支出減少是由於未償債務數額減少和平均利率下降所致。

債務清償成本損失的增加主要反映了2021財年第一季度與定期貸款安排強制性和自願預付款相關的未攤銷債務發行成本和原始發行折扣的加速。有關詳細信息，請參閲附註8-長期債務。

融資租賃利息支出的增加主要反映了與配送中心相關的利息，我們對該配送中心執行了一項購買選擇權，並提供了延遲購買撥備。

所得税優惠

持續經營的有效所得税税率為50.5%，而2021財年和2020財年第一季度的税前收入分別為14.7%。2021財年第一季度有效所得税税率的變化主要是由於2021財年第一季度與員工股票獎勵相關的離散税收優惠，而2020財年第一季度這一項目的離散税收支出。此外，2020財年第一季度還受到商譽減值費用的影響。

非持續經營收入，税後淨額

2021財年第一季度的運營業績反映出淨銷售額為2480萬美元，其中我們確認了800萬美元的毛利潤和非持續運營的收入，税後淨額為130萬美元。與2020財年第一季度相比，2021財年第一季度非持續業務的淨銷售額和毛利潤分別下降了7,080萬美元和2,250萬美元，這主要是因為2020財年發生的關閉和銷售導致運營門店基數減少，這部分被新冠肺炎疫情的影響導致的相同門店銷售業績的增加所抵消。

有關這些非連續性業務的更多財務信息，請參閲上面的執行概述-剝離零售業務一節，以及本季度報告第I部分第1項中的註釋16-非連續性業務。

聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)的淨虧損

反映出上述更詳細的因素，我們在2021會計年度第一季度發生了可歸因於聯合天然食品公司的淨虧損100萬美元，或每股稀釋後普通股虧損0.02美元，而2020會計年度第一季度為3.839億美元，或每股稀釋後普通股虧損7.21美元。

41
目錄
如本季度報告(Form 10-Q)第一部分第一項附註10-股票獎勵中詳細描述的那樣，在2021財年第一季度，我們授予了限制性股票單位和績效股票單位，代表着根據我們的2020股權激勵計劃，我們有權獲得總計260萬股普通股。

根據Form 10-K年度報告第II部分第8項附註13-股份獎勵的更詳細描述，我們在2020財年發行了約130萬股普通股，為償還超值收購所產生的時間歸屬重置獎勵義務提供資金，與去年相比，這對我們的加權平均每股收益產生了稀釋效應。

細分市場的運營結果

在評估每個業務部門的財務業績時，管理層主要使用其業務部門的淨銷售額和調整後的EBITDA，這些數據在附註14-第一部分的業務部門、本季度報告10-Q表第1項以及執行概述部分的上表中進行了討論和核對。下表列出了所指期間按部門劃分的淨銷售額和調整後的EBITDA。
結束的13週期間
(千)2020年10月31日2019年11月2日增加(減少)
淨銷售額：
批發$6,431,283 $6,067,307 $363,976 
零售594,911 515,226 79,685 
其他55,612 65,079 (9,467)
淘汰(409,199)(351,000)(58,199)
總淨銷售額$6,672,607 $6,296,612 $375,995 
持續運營調整後的EBITDA：
批發$122,961 $106,312 $16,649 
零售24,282 10,562 13,720 
其他4,150 (1,597)5,747 
淘汰5,724 1,159 4,565 
調整後的持續業務EBITDA合計$157,117 $116,436 $40,681 

淨銷售額

批發淨銷售額增長的主要原因是連鎖店、獨立零售商和超自然渠道對現有客户的銷售增長。銷售增長主要是由強勁的客户需求推動的。應對新冠肺炎大流行以及交叉銷售帶來的好處，這部分被疫情爆發前之前流失的客户和商店的銷售額下降所抵消。

零售淨銷售額的增長主要是由於新冠肺炎疫情導致的籃子平均尺寸增加導致同店銷售額增長了15.7%。

抵銷淨銷售額的增長是由於零售業批發銷售額的增加，以支持零售業的持續銷售增長。

調整後的EBITDA

批發公司調整後的EBITDA在2021財年第一季度比2020財年第一季度增長了16%。這一增長是由槓桿銷售增長推動的，但與啟動三個配送中心相關的運營成本上升部分抵消了這一增長。2021財年第一季度毛利率(美元)增長2830萬美元，毛利率下降26個基點，原因是供應商收入下降，超過了1160萬美元的運營費用增長(不包括折舊和攤銷以及基於股票的薪酬)。運營費用率下降了42個基點，主要是由於利用了固定和可變成本，這部分被與啟動三個配送中心相關的更高的運營成本所抵消。批發折舊費用與去年基本持平。

42
目錄
零售業調整後的EBITDA在2021財年第一季度比2020財年第一季度增長了130%。這一增長是由家庭食品購買量增加帶來的槓桿式銷售增長推動的，這推動了我們門店的銷售。2021財年第一季度毛利潤(美元)增長2710萬美元，毛利率因促銷活動減少而增加99個基點，超過運營費用1250萬美元的增長，運營費用率在固定和可變成本槓桿的推動下下降117個基點。零售折舊和攤銷費用增加了590萬美元，主要與之前歸類為持有待售的資產有關，這些資產在2020財年第四季度轉移到持續運營，我們需要開始記錄折舊和攤銷費用。

流動性和資本資源

亮點

•截至2020年10月31日，總流動資金為10.6億美元，包括以下內容：
◦我們的ABL信貸安排下的未使用信貸為10.083億美元，較截至2020年8月1日的12.348億美元減少了2.265億美元，主要是由於用於支付季節性營運資本增加和定期貸款安排預付款的現金增加。
◦現金和現金等價物為4900萬美元，比截至2020年8月1日的4700萬美元增加了210萬美元。
•截至2020年10月31日，我們的總債務從2020年8月1日的24.976億美元增加到26.334億美元，增加了1.358億美元，主要與ABL信貸安排下的額外借款有關，以資助季節性庫存積累超過應收賬款和應收賬款的增加。
•於2021年第一財季，我們發行了5.0億美元於2028年10月15日到期的無抵押6.750%優先票據(“高級票據”)，並利用ABL信貸安排下的淨收益和借款預付了5.0億美元的定期貸款安排。此外，在本季度，公司根據定期貸款安排額外償還了1.08億美元，其中包括與2020財年產生的現金流有關的7200萬美元(根據定期貸款協議的要求)，以及根據ABL信貸安排增加借款的自願預付款3600萬美元。預計2021財年其他債務到期日為960萬美元。我們還有義務支付款項，以減少融資租賃義務。根據我們的定期貸款安排，出售任何抵押和抵押的物業所得的收益必須用於支付額外的定期貸款安排款項或再投資於該業務。
•在2021財年第一季度結束後，我們自願預付了1.5億美元的定期貸款安排，資金來自ABL信貸安排下的增量借款，這將降低我們的利息成本。這筆預付款將計入滿足2021財年產生的超額現金流(根據定期貸款協議的定義)進行強制性預付款的任何要求，如果有的話，該要求將於2022財年到期。在2021財年第二季度，我們預計將根據這筆預付款與定期貸款安排餘額的比例，記錄與遞延融資費和原始發行折扣相關的加速費用。
•我們預計，到2023財年，我們將能夠用內部產生的資金、資產出售所得或ABL信貸安排下的借款，為近期債務到期日提供資金。
•截至2020年10月31日，營運資本增加了2.314億美元，從截至2020年8月1日的13.348億美元增加到15.663億美元，這主要是由於季節性庫存增加超過了應付賬款的增加，應付賬款的增加，上述定期貸款安排超額現金流預付款導致的長期債務的當前部分減少，以及向銷售增長較快的客户發放的信貸推動的應收賬款增加。

現金的來源和用途

我們預計將繼續補充運營資產，並用內部產生的資金以及出售剩餘和/或非核心資產來償還債務。運營收益的大幅減少或運營虧損的發生可能會對我們的運營現金流產生負面影響，這可能會限制我們按計劃償還未償債務的能力。我們的信貸安排以我們總資產的很大一部分作為擔保。

我們的主要流動性來源來自內部產生的資金和我們信貸安排下的借款能力。我們的短期和長期融資能力被認為足以補充內部產生的現金流，以償還債務並在機會出現時為資本支出提供資金。我們繼續通過信貸市場獲得短期和長期融資取決於眾多因素，包括信貸市場狀況和我們的經營業績、現金流、財務狀況和信用評級。

43
目錄
現金的主要用途包括償債、資本支出、營運資本維護和所得税支付。我們通常用經營活動和短期借款提供的現金來滿足營運資金需求。庫存主要通過需求預測和補充耗盡的庫存來管理。

我們目前不為普通股支付股息，目前也沒有這樣做的計劃。此外，根據我們的定期貸款工具、ABL信貸工具和高級票據的條款，我們可以支付的股息總額是有限的。在符合我們的債務協議所載的某些限制的情況下以及在市場條件允許的情況下，我們可能會不時對我們產生的債務進行再融資，包括通過在現有或新的信貸安排下產生或償還貸款，或發行或償還債務證券。

長期債務

在2021財年第一季度，我們在ABL信貸安排下淨借入2.3億美元，償還了與強制性預付款和自願預付款相關的定期貸款安排6.08億美元，併發行了5.0億美元的優先票據。請參閲本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中的附註8-長期債務協議，以詳細討論我們的信貸安排和某些長期債務協議的條款以及其他信息。

我們的定期貸款協議不包括任何財務支持契約。我們的ABL貸款協議要求我們遵守固定費用覆蓋率(根據ABL貸款協議的定義)，如果調整後的總可獲得性(根據ABL貸款協議的定義)小於(I)2.35億美元和(Ii)10%的總借款基數中的較大者，則在我們每個財政季度末以四個季度滾動計算的固定費用覆蓋率至少為1.0%至1.0%。我們不受ABL貸款協議下的固定費用覆蓋率公約的約束，包括截至本季度報告的提交日期。ABL貸款協議和定期貸款協議包含某些慣常的操作和信息契約。如果我們未能遵守這些契約中的任何一項，根據適用的貸款協議，我們可能會違約，根據該協議到期的所有金額可能會立即到期並支付。

高級票據包含通常用於這類債務證券的契諾，這些契約限制本公司及其受限制的附屬公司產生債務、宣佈或支付股息或向本公司股東作出其他分配、轉讓或出售資產、對我們的資產設立留置權、與聯屬公司進行交易，以及合併、合併或出售本公司及其附屬公司的全部或實質所有資產的能力，以及在合併的基礎上合併、合併或出售本公司及其附屬公司的全部或幾乎所有資產。我們在所有提交的時期都遵守了所有這些公約。

衍生工具和套期保值活動

我們不時訂立利率掉期合約，以減輕我們對市場利率變動的風險，這是我們整體策略的一部分，目的是管理我們的債務組合，以達到固定和浮動利率下名義債務總額的總體理想狀況。利率掉期合約的簽訂期限與相關的標的敞口一致，並不構成獨立於這些敞口的頭寸。

截至2020年10月31日，我們通過支付固定利率和接收浮動利率掉期合約對衝了總計14.9億美元的名義債務，以有效地固定基於浮動倫敦銀行間同業拆借利率的債務中的倫敦銀行間同業拆借利率部分，固定利率從1.795%到2.959%不等，到期日在2022年4月至2025年10月之間。這些利率衍生品的公允價值相當於總計1.11億美元的淨負債，可能會根據市場利率的變化而出現波動。有關更多信息，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分第1項中的註釋7-衍生品。

在2021財年第一季度，我們支付了1130萬美元終止了9.54億美元的名義價值利率掉期，其中5.04億美元是有效利率掉期，4.5億美元是遠期開始。終止付款反映累計的其他綜合虧損金額，只要對衝利率交易仍有可能發生，這些虧損將繼續在原利率掉期合約條款下攤銷為利息支出。

我們不時地簽訂固定價格的燃料供應協議和外匯對衝。截至2020年10月31日，我們有固定價格燃料合約未平倉，外幣遠期協議未平倉。這些安排的損益和未償還淨資產微不足道。

44
目錄
資本支出

我們在2021財年第一季度的資本支出為4140萬美元，而2020財年第一季度為4500萬美元。a減少360萬美元。在2021財年第一季度，我們的資本支出主要包括信息技術和設備支出。預計2021財年資本支出將在2.5億美元至3億美元之間，包括優化和擴大我們的分銷網絡和技術平臺的項目。較長期而言，資本支出佔淨銷售額的比例預計在1.0%或以下。我們希望通過我們的ABL信貸機制下的運營和借款產生的現金來滿足需求。未來的投資可能通過我們的ABL信貸機制下的長期債務或借款來融資。

現金流信息

以下是我們的現金流量表簡明合併報表摘要：
結束的13週期間
(千)2020年10月31日2019年11月2日變化
持續經營的經營活動中使用的現金淨額$(55,182)$(134,381)$79,199 
用於持續經營投資活動的現金淨額(36,992)(44,745)7,753 
持續經營籌資活動提供的現金淨額95,265 156,096 (60,831)
非持續經營提供的現金淨額(用於)(998)20,376 (21,374)
匯率對現金的影響56 (10)66 
現金及現金等價物淨增(減)額2,149 (2,664)4,813 
期初現金及現金等價物47,070 45,267 1,803 
期末現金及現金等價物$49,219 $42,603 $6,616 

與2020財年第一季度相比，2021財年第一季度持續經營活動中使用的淨現金減少的主要原因是用於建立庫存的現金減少，以及税前、折舊和攤銷前收益以及減值前收益增加。

與2020財年第一季度相比，2021財年第一季度用於持續經營投資活動的現金淨額減少的主要原因是，用於資本支出的現金支付減少，用於出售財產和設備的現金收益增加。

與2020財年第一季度相比，2021財年第一季度持續運營融資活動提供的淨現金收入減少的主要原因是，定期貸款安排強制性和自願預付款導致的長期債務支付增加，但被高級票據的新借款部分抵消。

與2020財年第一季度相比，2021財年第一季度停產業務的現金流減少的主要原因是投資活動減少，出售物業的現金流減少。

其他

2017年10月6日，我們宣佈董事會批准了一項高達2.0億美元已發行普通股的股票回購計劃。回購計劃將在我們回購總價為2億美元的普通股股票時到期。根據股票回購計劃，我們在2020財年和2021年第一季度沒有購買任何普通股。截至2020年10月31日，我們在股票回購計劃下還有1.758億美元的剩餘授權。我們預計在2021財年不會根據股票回購計劃購買股票。此外，我們的ABL信貸工具、定期貸款工具和高級票據包含的條款限制了我們回購某些水平以上普通股的能力，除非滿足某些條件和財務測試。

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目錄
養老金和其他退休後福利義務

在2021財年，根據經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)，根據超值公司退休計劃或統一雜貨商公司現金餘額計劃，不需要繳納養老金。我們預計2021財年非合格養老金繳費和其他退休後福利計劃繳費約為530萬美元。我們根據ERISA、2006年《養老金保護法》和我們(包括我們的外部精算顧問)確定的其他適用法律規定的最低繳費金額，以及由我們自行決定的額外繳費，為我們的固定收益養老金計劃提供資金。我們可不時加快出資或承擔超過最低要求的出資，但須視乎是否有超過營運及融資需要的現金供應或其他適用因素而定。我們評估使用現金加速繳款的相對吸引力，考慮的因素包括預期資產回報率、貼現率、債務成本、降低或取消要求的養老金福利擔保公司可變利率保費，或者是為了免除參與者關於資金不足的通知。

承付款、或有事項和表外安排

表外安排

擔保和或有負債

截至2020年10月31日，我們有與各種零售商的某些租賃、固定設備融資貸款和其他債務義務相關的未償還擔保。我們對與設施關閉和處置相關的已轉讓給各方的租約承擔或有責任。我們也是各種合同協議的一方，根據這些協議，我們可能有義務在正常業務過程中就某些事項向對方進行賠償，這些賠償可以通過法律的實施或其他方式來保證。有關本行未償還擔保及或有負債的進一步資料，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分第I項擔保及或有負債下的附註15-承擔額、或有事項及表外安排。

多僱主福利計劃

我們根據集體談判協議為各種多僱主養老金計劃繳費，主要是固定福利養老金計劃。這些多僱主計劃通常根據參與者對繳費僱主的服務向他們提供退休福利。這些福利是從為此目的而以信託形式持有的資產中支付的。計劃受託人通常負責確定向參與者提供的福利水平，以及資產和計劃管理的投資。受託人由作為集體談判協議締約方的僱主和工會同等數量地任命。根據對多僱主計劃可獲得的最新信息的評估，我們認為我們參與的大多數計劃資金不足。我們只是為這些計劃提供資金的眾多僱主之一，資金不足並不是我們的直接義務或責任。

由於門店關閉、僱主參與各自計劃以及裁員，我們的繳費可能每年都會波動。我們對這些計劃的貢獻在短期內可能會增加。然而，繳費的增加或減少將取決於各種因素，包括我們集體談判努力的結果、計劃所持資產的投資回報、管理計劃的受託人採取的行動以及根據2006年《養老金保護法》、《多僱主養老金改革法》和《國税法》第412(E)條規定的要求。此外，如果我們大幅減少繳款、退出某些市場或以其他方式停止對這些計劃的繳款，我們可能會觸發部分或全部撤資，這將要求我們記錄撤資責任。根據公認會計原則，在出資時確認與這些計劃相關的費用。我們為這些計劃做出了貢獻，並確認了2020財年持續和停止運營的費用為5200萬美元。在2021財年，我們預計將根據集體談判的結果和資本市場狀況，向多僱主養老金計劃貢獻約4500萬美元與持續和停止運營相關的繳費。根據公認會計原則，當負債可能存在且可以合理估計時，任何提款負債都將被記錄下來。任何觸發的退出義務都可能導致需要在較長一段時間內承擔的實質性費用和付款義務。

我們還按照相關集體談判協議中規定的金額為多僱主健康和福利計劃提供捐款。少數集體談判協議包含準備金要求，這可能會引發意想不到的繳費，導致醫療費用增加。如果這些醫療保健條款不能以我們希望的方式重新談判，以降低預期的醫療成本，我們的運營費用未來可能會增加。

46
目錄
有關我們參與的計劃的更多信息，請參閲截至2020年8月1日的財政年度Form 10-K年度報告第II部分第8項中的註釋14-福利計劃。

合同義務

除本季度報告10-Q表第I部分附註8-長期債務中另有披露外，自2020財年末以來，本公司的合同義務沒有發生實質性變化。有關公司合同義務的更多信息，請參閲公司截至2020年8月1日的財政年度Form 10-K年度報告中的第7項。

關鍵會計政策和估算

在本季度報告(Form 10-Q)所涵蓋的期間，我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。請參閲我們截至2020年8月1日財年的Form 10-K年報第7項中包含的關鍵會計政策説明。

季節性
 
一般來説，我們不會經歷任何實質性的季節性。然而，由於運營費用的變化、管理層執行運營和增長戰略的能力、對我們產品的需求、供應短缺和總體經濟狀況等因素，我們的銷售和經營業績可能會因季度而異。

第三項：關於市場風險的定量和定性披露
 
我們面臨的市場風險主要來自我們的借款利率和利率互換協議的波動，以及柴油價格的上漲。除本文併入本季度報告10-Q表格的第一部分附註7-衍生工具及附註8-長期債務所述外，本公司的市場風險敞口與截至2020年8月1日止財政年度的10-K表格年度報告所披露的相較，並無其他重大變動。(見附註7-衍生工具及附註8-長期債務於本季度報告10-Q表格第1項所述(併入本文))外，本公司的市場風險敞口並無其他重大變動。
 
項目4.控制和程序

(a)     對披露控制和程序的評估。我們在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席執行官和首席財務官的參與下，對截至本季度報告10-Q表格(“評估日期”)所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(定義見1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)條，經修訂)的設計和運作的有效性進行了評估。基於此評估，我們的首席執行官和首席財務官得出以下結論：
 
(b)    內部控制的變化。在2021財年第一季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了實質性影響，或者很可能會對其產生實質性影響。

第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟

我們不時參與日常業務過程中出現的例行訴訟或其他法律訴訟，包括有關勞動法、養老金計劃、不公平勞動做法、工會糾紛、供應商、客户和服務提供商合同條款、房地產和反壟斷的調查和索賠。除以下所述及附註15-本季度報告10-Q表格第I部分第I項的承諾、或有事項及表外安排(併入本文)外，吾等並無參與任何未決的重大法律程序，或吾等的物業須受任何重大法律程序的影響，而本季度報告的表格10-Q第I部分第I項所載的承諾、或有事項及表外安排併入本表格10-Q表內。

2016年，作為加州總檢察長辦公室和當地地區檢察官開展的危險廢物執法行動的一部分，聯合食品公司收到了約洛縣地區檢察官的傳票，內容涉及其位於加州斯托克頓和商業的配送中心的危險廢物管理和儲存。我們已經提供了所要求的文件，並全力配合調查。2018年5月24日，地區檢察官視察了斯托克頓配送中心，總體上發現配送中心符合規定，有關標籤的次要事項已得到解決。
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目錄
在第一季度結束後，我們與地區檢察官談判達成和解，其中包括支付一筆非實質性的罰款和費用，以及某些商定的額外報告和合規義務。


第1A項危險因素

第I部分第1a項所載的風險因素沒有實質性變化。風險因素：我們在截至2020年8月1日的財年的Form 10-K年度報告中提到了風險因素。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

2017年10月6日，我們宣佈董事會批准了一項高達2.0億美元已發行普通股的股票回購計劃。回購計劃將在我們回購總價為2億美元的普通股股票時到期。任何回購將根據公開市場上不時適用的證券法、通過私下協商的交易或其他方式進行。我們預計在2021財年不會根據股票回購計劃購買股票。我們也可能根據一項或多項計劃實施全部或部分回購計劃，該計劃或計劃符合1934年《證券交易法》(經修訂)規則10b5-1的條件。
(百萬，不包括股票和每股金額)
購買的股份總數(2)
每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(3)
期間(1):
2020年8月2日至2020年9月5日— $— — $— 
2020年9月6日至2020年10月3日149,479 17.08 — — 
2020年10月4日至2020年10月31日459,811 16.79 — 175.8 
總計
609,290 $16.86 — $— 

(1)報告的期間與我們的會計日曆一致。
(2)這些金額代表我們補償性股票計劃的參與者被視為交出609,290股普通股，用於支付歸屬限制性股票獎勵和根據此類計劃授予的限制性股票單位所產生的税款。
(3)截至2020年10月31日，根據股票回購計劃，可能尚未購買的資金約為1.758億美元。在2021財年第一季度，股票回購計劃下沒有股票回購。
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目錄
項目6.展品

展品索引

展品編號：描述
2.1
協議和合並計劃，日期為2018年7月25日，由超值公司、超值企業公司、註冊人和絕地合併子公司之間簽署(通過參考註冊人於2018年7月26日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-15723)合併而成)。
2.2
協議和合並計劃的第一修正案，日期為2018年10月10日，由United Natural Foods，Inc.，Jedi Merge Sub，Inc.，Superval Inc.和超值企業，Inc.(通過引用註冊人於2018年10月10日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-15723)合併)。
3.1
經修訂的註冊人註冊證書(僅為證券交易委員會備案而重述)(引用註冊人截至2015年1月31日的10-Q表格季度報告(文件編號001-15723))。
3.2
第四次修訂和重新修訂註冊人章程(引用註冊人於2018年10月19日提交的當前表格8-K報告(第001-15723號文件))。
10.1**
根據註冊人2020年股權激勵計劃(用於從2020年9月開始發放的獎勵)的RSU獎勵協議(員工)表格(通過引用註冊人截至2020年8月1日的10-K表格年度報告(文件第001-15723號)併入)。
10.2**
根據註冊人2020年股權激勵計劃(用於從2020年9月開始發放的贈款)(通過引用註冊人截至2020年8月1日的年度10-K表格年度報告(文件編號001-15723)合併而成的PSU獎勵協議表)。
10.3
第三次貸款協議修正案，日期為2020年8月14日，由註冊人和聯合自然食品西部公司、聯合自然食品西部公司、作為貸款人的金融機構、美國銀行(通過其加拿大分行行事)和其他各方(通過註冊人提交的截至2020年8月1日的10-K表格年度報告(文件第001-15723號)合併)，並由註冊人和聯合自然食品西部公司、作為出借人的金融機構、美國銀行(通過其加拿大分行行事)以及其他各方之間簽署的貸款協議的第三修正案簽署(註冊人和聯合自然食品西部公司(FORI Canada，Inc.)、作為貸款人的金融機構美國銀行(Bank of America，N.A.)(通過其加拿大分行行事))。
10.4
聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署了日期為2020年10月22日的聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)作為受託人的契約(通過參考註冊人於2020年10月26日提交的當前8-K表格報告(文件第001-15723號)合併)。
10.5* **
經修訂的年度獎勵計劃。
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節頒發的首席執行官證書。
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節對首席財務官進行認證。
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席執行官的認證。
32.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對CFO的認證。
101*
以下材料摘自United Natural Foods，Inc.截至2020年10月31日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)簡明合併資產負債表，(Ii)簡明綜合經營報表，(Iii)簡明全面收益表，(Iv)簡明股東權益綜合報表，(V)簡明股東權益報表
104
我們於2020年12月9日提交給SEC的2021財年第一季度Form 10-Q季度報告的封面以內聯XBRL格式(包括在附件101中)。
______________________________________________
*在此提交的文件。
*表示管理合同或補償計劃或安排。

*                 *                 *

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簽名
 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 
 聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)
  
 約翰·W·霍華德
 約翰·W·霍華德
 首席財務官
 (首席財務官和正式授權人員)
 
日期：2020年12月9日


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