ZM-20201031
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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________________________________________________________
形式10-Q
___________________________________________________________________
(馬克·科恩)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2020年10月31日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，日本從日本到日本的過渡時期，美國和日本之間的過渡期將從兩年前的兩個月延長到兩年。
委員會文件編號：001-38865
___________________________________________________________________
Zoom Video Communications，Inc.
(註冊人的確切姓名，詳見其約章)
___________________________________________________________________
特拉華州61-1648780
(州或其他司法管轄區
指公司或組織)		(I.R.S.僱主
識別號碼)
阿爾馬登大道55號，6號地板
聖何塞, 加利福尼亞95113
(主要行政辦公室地址和郵政編碼)
(888) 799-9666
(註冊人電話號碼，包括區號)
___________________________________________________________________
根據該法第12(B)節登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
A類普通股，每股面值0.001美元ZM納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交《交易所法案》第F13節或第15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90多天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是**☒*
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☐
非加速文件管理器☒小型報表公司☐
新興成長型公司☒
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條規則所定義)。☐*☒
截至2020年11月20日，註冊人發行的A類普通股數量為198,715,606註冊人發行的B類普通股數量為87,291,446.


目錄
Zoom Video Communications，Inc.
Form 10-Q季度報告
截至2020年10月31日的季度報告
目錄
頁
第一部分-財務信息
5
第一項。
財務報表(未經審計)
5
截至2020年10月31日和2020年1月31日的簡明合併資產負債表
5
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表
6
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益表
7
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月可轉換優先股和股東權益(赤字)簡明合併報表
8
截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月簡明現金流量表
11
簡明合併財務報表附註
13
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
27
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
39
第四項。
管制和程序
39
第II部分-其他信息
40
第一項。
法律程序
40
項目A
危險因素
41
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
70
第三項。
高級證券違約
70
第四項。
礦場安全資料披露
70
第五項。
其他資料
70
項目6.
陳列品
71
簽名
72

2
目錄
關於前瞻性陳述的特別説明
這份關於Form 10-Q的季度報告包含符合1933年“證券法”(“證券法”)第27A條和1934年“證券交易法”第21E條(經修訂)的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定因素。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”或“將”等詞或其他類似術語或表述的否定意義。這份Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於以下陳述：我們未來的財務業績，包括我們的收入、收入成本、毛利、利潤率和運營費用；市場趨勢；我們關鍵業務指標的趨勢；我們的現金和現金等價物、投資以及通過銷售我們的產品和服務提供的現金是否充足，以滿足我們增強平臺安全性和隱私性的努力；我們為增強平臺的安全性和隱私性所做的努力；前瞻性表述包括：新冠肺炎疫情及相關公共衞生措施對我們的業務、客户、供應商和渠道合作伙伴的業務以及經濟的潛在影響；我們的流動性需求；我們成為無處不在的溝通平臺的能力；吸引新客户和留住現有客户的能力；成功拓展到現有市場和進入新市場的能力；有效管理我們的增長和未來開支的能力；以及最近的會計報表對我們未經審計的精簡綜合財務報表的影響。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受題為“風險因素”一節和本季度報告10-Q表其他部分所描述的風險、不確定性和其他因素的影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素時有出現，我們無法預測所有可能對本10-Q表格季度報告中的前瞻性表述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的大不相同。
此外，“我們相信”的聲明和類似聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格發佈之日我們所掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的，提醒投資者不要過度依賴這些聲明。
本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。我們沒有義務更新本Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本Form 10-Q季度報告日期之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生，除非法律另有要求。我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述不反映任何未來收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。
您應閲讀本Form 10-Q季度報告以及我們在此Form 10-Q季度報告中引用的文件，這些文件已作為本Form 10-Q季度報告的證物提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)，並理解到我們未來的實際結果、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們預期的大不相同。

3
目錄
影響我們業務的部分風險
投資我們的A類普通股涉及許多風險，包括“第二部分-其他信息，第1A項”中描述的風險。本季度報告的10-Q表格中的“風險因素”。以下是其中的一些風險，其中任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生實質性的不利影響。
•我們的業務取決於我們吸引新客户和主機、向現有客户保留和追加銷售更多產品以及將免費主機升級到我們的付費產品的能力。新客户和主機、續訂或升級的任何減少都會損害我們的業務。
•從截至2020年4月30日的財季開始，我們面臨着前所未有的視頻優先通信平臺使用率，這在很大程度上要歸功於新冠肺炎疫情。我們預計，一旦新冠肺炎疫情的影響逐漸減弱，我們的用户增長率將放緩或下降，特別是當疫苗變得廣泛可用，用户重返工作或學校，或者不再受到就地避難要求的時候。
•我們的運營歷史有限，這使得我們很難評估我們的前景和未來的運營結果。
•我們的主機託管數據中心的服務中斷、延遲或中斷以及各種其他因素(包括新冠肺炎疫情導致的使用量增加)都會影響我們服務的交付，要求我們發放積分或支付罰款，並損害我們的業務。
•我們在競爭激烈的市場中運作，我們必須繼續有效地競爭。
•我們未來可能無法維持我們的收入增長速度，我們預計未來一段時間我們的收入增長速度將普遍下降。
•互聯網基礎設施故障或對寬帶接入的幹擾可能會導致當前或潛在用户認為我們的系統不可靠，可能導致我們的客户和主機轉向我們的競爭對手，或者取消他們對我們平臺的訂閲。
•隨着我們增加對大型組織的銷售，我們的銷售週期可能會延長，我們可能會遇到更大的部署挑戰。
•我們從平臺訂閲銷售中獲得收入，而對我們平臺或通信和協作技術總體需求的任何下降都會損害我們的業務。
•我們用户的體驗取決於我們的平臺在我們無法控制的設備、操作系統和第三方應用程序之間的互操作性，如果我們不能保持和擴大與第三方的關係以將我們的平臺與他們的解決方案集成在一起，我們的業務可能會受到損害。
•我們可能無法應對快速的技術變革，無法擴展我們的平臺，也無法開發新功能。
•我們的安全措施過去已經遭到破壞，未來可能也會遭到破壞。如果我們的安全措施在未來遭到破壞，或者如果我們的信息技術失敗，這可能會損害我們的聲譽，使我們面臨鉅額罰款和責任，損害我們的銷售，並損害我們的業務。此外，我們的產品和服務可能會被認為不安全。這種看法可能會導致客户和東道主減少或停止使用我們的產品，我們會承擔重大責任，我們的業務也會受到損害。
•我們、我們的客户、合作伙伴或供應商實際或認為未能遵守嚴格和不斷變化的隱私、數據保護和信息安全法律、法規、標準、政策和合同義務，可能會損害我們的聲譽和業務，或使我們面臨鉅額罰款和責任。
•我們正在繼續擴大我們在美國以外的業務，在那裏我們可能會受到越來越多的商業和經濟風險的影響，這些風險可能會損害我們的業務。
•我們可能受到或協助執法部門執行各種美國和國際法律，這些法律可能會導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務，原因是法律的變更、法律解釋的變化、法律的加強執行或對法律合規性的調查。
•Zoom Phone受美國聯邦和國際監管，我們未來可能推出的其他產品也可能受到美國聯邦、州或國際法律、規則和法規的約束。任何不遵守此類法律、規則和規定的行為都可能損害我們的業務並使我們承擔責任。
•我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的我們普通股的雙重股權結構的效果是，將投票權集中在那些在此次發行之前持有我們股票的股東手中，包括我們的高管、員工、董事及其關聯公司，從而限制了您影響公司事務的能力。
如果我們不能充分應對我們面臨的這些和其他風險，我們的業務可能會受到損害。
4
目錄
第一部分-財務信息
項目1.編制財務報表
ZOOM視頻通信公司
壓縮合並資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
自.起
十月三十一號，
2020		1月31日
2020
資產
流動資產：
現金和現金等價物$730,506 $283,134 
有價證券1,141,425 572,060 
應收賬款，扣除備用金淨額#美元27,689及$7,634分別截至2020年10月31日和2020年1月31日
280,896 120,435 
延期合同購置成本，當前126,001 44,885 
預付費用和其他流動資產345,448 75,008 
流動資產總額2,624,276 1,095,522 
遞延合同購置成本，非流動160,142 46,245 
財產和設備，淨額108,077 57,138 
經營性租賃使用權資產63,008 68,608 
商譽24,340 — 
其他非流動資產70,468 22,332 
總資產$3,050,311 $1,289,845 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$12,666 $1,596 
應計費用和其他流動負債565,520 122,692 
遞延收入，當期835,762 209,542 
流動負債總額1,413,948 333,830 
遞延收入，非流動收入18,935 20,994 
非流動經營租賃負債60,522 64,792 
其他非流動負債56,988 36,286 
總負債1,550,393 455,902 
承付款和或有事項(附註7)
股東權益：
優先股，$0.001每股面值，200,000,000截至2020年10月31日和2020年1月31日授權的股票；零截至2020年10月31日和2020年1月31日發行和發行的股票
— — 
普通股，$0.001每股面值，2,000,000,000截至2020年10月31日和2020年1月31日授權的A股；198,179,809和123,391,114分別截至2020年10月31日和2020年1月31日發行和發行的股票；300,000,000截至2020年10月31日和2020年1月31日授權的B類股；87,765,770和155,336,747分別截至2020年10月31日和2020年1月31日發行和發行的股票
284 277 
額外實收資本1,086,459 832,705 
累計其他綜合收入1,317 809 
留存收益411,858 152 
股東權益總額1,499,918 833,943 
總負債和股東權益$3,050,311 $1,289,845 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄
ZOOM視頻通信公司
簡明合併業務報表
(單位為千，不包括每股和每股數據)
(未經審計)

截至10月31日的三個月，截至10月31日的9個月，
2020201920202019
營業收入$777,196 $166,593 $1,768,883 $434,407 
收入成本258,727 30,845 554,705 82,849 
毛利518,469 135,748 1,214,178 351,558 
業務費用：
研究與發展42,582 17,573 111,705 46,410 
銷售及市場推廣190,157 96,048 470,886 239,741 
一般和行政93,488 23,806 227,856 63,264 
業務費用共計326,227 137,427 810,447 349,415 
營業收入(虧損)192,242 (1,679)403,731 2,143 
利息收入和其他淨額1,779 4,209 9,650 9,674 
扣除所得税撥備前的淨收入(受益於)194,021 2,530 413,381 11,817 
所得税撥備(受益於)(4,621)319 1,675 1,851 
淨收入198,642 2,211 411,706 9,966 
參與證券的未分配收益(202)(4)(531)(2,493)
普通股股東應佔淨收益$198,440 $2,207 $411,175 $7,473 
普通股股東每股淨收益：  
基本型$0.70 $0.01 $1.46 $0.03 
稀釋$0.66 $0.01 $1.38 $0.03 
用於計算普通股股東每股淨收益的加權平均股份：
基本型284,783,006 273,316,850 282,564,481 219,295,445 
稀釋299,258,765 292,771,122 297,605,941 241,512,569 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
6
目錄
ZOOM視頻通信公司
簡明綜合全面收益表
(千)
(未經審計)

 截至10月31日的三個月，截至10月31日的9個月，
 2020201920202019
淨收入$198,642 $2,211 $411,706 $9,966 
其他綜合(虧損)收入：
可供出售的有價證券的未實現(虧損)收益，税後淨額(1,455)719 508 786 
綜合收益$197,187 $2,930 $412,214 $10,752 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄
ZOOM視頻通信公司
可轉換優先股和股東權益簡明合併報表(虧損)
(單位為千，共享數據除外)
(未經審計)

截至2020年10月31日的三個月
敞篷車
優先股		普通股附加
實繳
資本		累積
其他
綜合
收入		留存收益總計
股東的
權益
股份金額股份金額
截至2020年7月31日的餘額— $— 284,342,719 $283 $982,541 $2,772 $213,216 $1,198,812 
行使股票期權時發行普通股— — 1,333,924 1 6,609 — — 6,610 
在解除限制性股票單位後發行普通股— — 268,936 — — — — — 
基於股票的薪酬費用— — — — 97,309 — — 97,309 
其他綜合損失— — — — — (1,455)— (1,455)
淨收入— — — — — — 198,642 198,642 
截至2020年10月31日的餘額— $— 285,945,579 $284 $1,086,459 $1,317 $411,858 $1,499,918 

截至2019年10月31日的三個月
敞篷車
優先股		普通股附加
實繳
資本		累計其他綜合(虧損)收入累計赤字總計
股東的
權益
股份金額股份金額
截至2019年7月31日的餘額— $— 273,486,167 $272 $760,990 $(68)$(17,398)$743,796 
行使股票期權時發行普通股— — 2,740,291 3 3,842 — — 3,845 
基於股票的薪酬費用— — — — 21,946 — — 21,946 
其他綜合收益— — — — — 719 — 719 
淨收入— — — — — — 2,211 2,211 
截至2019年10月31日的餘額— $— 276,226,458 $275 $786,778 $651 $(15,187)$772,517 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
8
目錄
ZOOM視頻通信公司
可轉換優先股和股東權益簡明合併報表(虧損)
(單位為千，共享數據除外)
(未經審計)

截至2020年10月31日的9個月
敞篷車
優先股		普通股附加
實繳
資本		累積
其他
綜合
收入		留存收益總計
股東權益
股份金額股份金額
截至2020年1月31日的餘額— $— 278,731,143 $277 $832,705 $809 $152 $833,943 
行使股票期權時發行普通股— — 6,164,676 6 24,285 — — 24,291 
在解除限制性股票單位後發行普通股— — 443,836 — — — — — 
普通股慈善捐贈— — — — 23,312 — — 23,312 
員工購股計劃普通股發行— — 605,924 1 20,759 — — 20,760 
基於股票的薪酬費用— — — — 185,398 — — 185,398 
其他綜合收益— — — — — 508 — 508 
淨收入— — — — — — 411,706 411,706 
截至2020年10月31日的餘額— $— 285,945,579 $284 $1,086,459 $1,317 $411,858 $1,499,918 

9
目錄
截至2019年10月31日的9個月
敞篷車
優先股		普通股附加
實繳
資本		累計其他綜合(虧損)收入累積
赤字		總計
股東的
(赤字)權益
股份金額股份金額
截至2019年1月31日的餘額152,665,804 $159,552 90,327,435 $89 $17,760 $(135)$(25,153)$(7,439)
首次公開發行時可轉換優先股轉換為普通股(152,665,804)(159,552)152,665,804 153 159,399 — — 159,552 
首次公開發行時將可轉換本票和應計利息轉換為普通股— — 426,223 — 15,344 — — 15,344 
首次公開發行(IPO)和定向增發時發行的普通股，扣除承銷折扣和佣金以及其他發行成本— — 15,819,646 16 541,483 — — 541,499 
在行使股票期權時發行普通股，扣除回購後的淨額— — 16,487,350 17 6,002 — — 6,019 
發行預留用於慈善捐贈的普通股— — 500,000 — — — — — 
基於股票的薪酬費用— — — — 46,790 — — 46,790 
其他綜合收益— — — — — 786 — 786 
淨收入— — — — — — 9,966 9,966 
截至2019年10月31日的餘額— $— 276,226,458 $275 $786,778 $651 $(15,187)$772,517 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
10
目錄
ZOOM視頻通信公司
簡明合併現金流量表
(千)
(未經審計)
截至10月31日的9個月，
20202019
來自經營活動的現金流：
淨收入$411,706 $9,966 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
基於股票的薪酬費用179,557 46,532 
遞延合同購置成本攤銷71,281 25,939 
普通股慈善捐贈23,312 — 
應收賬款準備20,218 3,976 
折舊攤銷19,401 11,589 
非現金經營租賃成本7,182 4,840 
股權投資重計量收益(2,538)— 
其他3,717 (1,577)
營業資產和負債變動情況：
應收帳款(190,117)(36,886)
預付費用和其他資產(48,258)(22,439)
延期合同購置成本(266,294)(50,824)
應付帳款8,773 (1,118)
應計費用和其他負債203,919 53,485 
遞延收入633,600 76,579 
經營租賃負債淨額(3,678)(4,724)
經營活動提供的淨現金1,071,781 115,338 
投資活動的現金流量：
購買有價證券(1,016,109)(629,107)
有價證券的到期日406,607 164,140 
有價證券的銷售36,897 — 
購買財產和設備(58,517)(28,132)
房產和設備的銷售297 — 
收購支付的現金，扣除收購的現金(26,486)— 
購買股權投資(8,000)(3,000)
購買可轉換本票(5,000)— 
購買無形資產(4,385)— 
員工貸款收款1,319 — 
投資活動所用現金淨額(673,377)(496,099)
籌資活動的現金流量：
員工股權交易收益將匯給員工和税務機關，淨額251,641 48,547 
行使股票期權所得收益(扣除回購)23,841 5,584 
為員工購股計劃發行普通股所得款項20,760 — 
首次公開發行(IPO)和定向增發的收益，扣除承銷折扣和佣金以及其他發行成本— 542,492 
融資活動提供的現金淨額296,242 596,623 
現金、現金等價物和限制性現金淨增長694,646 215,862 
現金、現金等價物和限制性現金-期初334,082 65,968 
現金、現金等價物和限制性現金-期末$1,028,728 $281,830 
11
目錄
將簡明合併資產負債表內的現金、現金等價物和限制性現金與上文簡明合併現金流量表中顯示的金額進行對賬：
現金和現金等價物$730,506 $230,874 
限制性現金，包括在預付費用和其他流動資產中的流動現金296,007 48,647 
受限現金，包括在其他資產中的非流動現金，非流動現金2,215 2,309 
現金總額、現金等價物和限制性現金$1,028,728 $281,830 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
12
目錄
ZOOM視頻通信公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.商業和重要會計政策摘要
業務説明
Zoom Video Communications，Inc.及其子公司(統稱為“Zoom”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)提供視頻優先的統一通信平臺。我們的平臺集視頻、音頻、電話、屏幕共享和聊天功能於一身。我們於2011年4月在特拉華州註冊成立，總部設在加利福尼亞州聖何塞。
財政年度
我們的財政年度將於1月31日結束。例如，提到2021財年，指的是截至2021年1月31日的財年。
陳述的基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會(“SEC”)有關中期財務報告的適用規定編制，包括Zoom Video Communications，Inc.、其附屬公司及吾等為主要受益人的可變權益實體的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
本文所包括的截至2020年1月31日的簡明綜合資產負債表來源於截至該日的經審計財務報表，但不包括所有披露，包括GAAP要求的年度報告中的某些附註。未經審計的簡明綜合財務報表反映了公平列報中期資產負債表、經營表、全面收益表、可轉換優先股和股東權益表(虧損表)以及現金流量表所需的所有正常經常性調整，但不一定反映整個會計年度或未來任何時期的預期經營結果。 
未經審計的簡明綜合財務報表應與我們於2020年3月20日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告(截至2020年1月31日)中包括的經審計的綜合財務報表和附註一併閲讀。
預算的使用
根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響簡明合併財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。受此類估計和假設約束的重要項目包括但不限於：預計的遞延合同收購成本預期受益期、信貸損失撥備、長期資產的使用壽命、營業租賃的遞增借款利率、普通股價值和用於衡量基於股票的補償費用、銷售和其他税收負債的其他假設、有價證券、股權投資、可轉換本票、收購的無形資產和商譽的公允價值，以及遞延所得税資產的估值和不確定的税務頭寸。實際結果可能與這些估計不同。
新冠肺炎疫情已經並可能繼續造成宏觀經濟狀況的重大不確定性，其對我們的運營和財務業績的影響程度將取決於某些事態發展，包括疫情的持續時間和蔓延，以及對我們的客户和我們的銷售週期的影響。在截至2020年10月31日的三個月和九個月期間，我們的估計和假設需要更多的判斷，具有更高的可變性和波動性。隨着事件的不斷髮展和更多信息的獲得，我們的估計可能在未來一段時間內發生實質性變化。
重要會計政策摘要
我們的重要會計政策在附註1中進行了討論。我們於2020年3月20日提交給美國證券交易委員會的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註中包含了“業務和重大會計政策摘要”。在截至2020年10月31日的9個月中，除以下説明外，這些政策沒有發生重大變化。
13
目錄
受限現金
限制性現金包括以我們的經營租賃、公司信用卡和國際僱員出售我們普通股所得的現金為抵押的存單，並計入預付費用和其他流動資產以及壓縮的綜合資產負債表中的其他非流動資產。
截至2020年10月31日和2020年1月31日，我們擁有295.9300萬美元和300萬美元48.5分別來自國際員工出售我們普通股的收益的現金。這筆錢一直存在我們的銀行賬户裏，直到匯給員工和税務機關。由於銀行賬户資金用途的限制，我們將該金額歸類為預付費用和其他流動資產中的限制性現金，相應的金額計入壓縮綜合資產負債表中的應計費用和其他流動負債中。
信貸損失準備
我們主要通過應收賬款和對可供出售債務證券的投資來承受信貸損失。有關我們可供出售的債務證券的更多信息，請參見附註3。
應收帳款，淨額
應收賬款記錄的是開票金額和已確認但未開票的收入扣除備抵後的金額。我們的短期應收賬款包括以下幾項：
截至2020年10月31日
(千)
應收賬款，毛$308,585 
減去：信貸損失準備金(16,500)
減去：退貨津貼(11,189)
應收帳款，淨額$280,896 
我們為預期無法收回的應收賬款計提信用損失準備，計入應收賬款的抵銷，此類變動在簡明綜合經營報表中歸類為一般和行政費用。信貸損失撥備是根據管理層對未付應收賬款預期信貸損失的估計計算的。我們根據歷史註銷經驗、未償還應收賬款的賬齡分析、客户付款模式、為處於不利財務狀況下的客户建立特定準備金來確定預期信貸損失，並根據我們對可能影響未償還應收賬款(包括非流動應收賬款)收款能力的宏觀經濟狀況變化的預期進行調整。我們還考慮了當前的市場狀況和對未來經濟狀況的合理和可支持的預測，以便對歷史虧損數據進行調整。我們在每個報告期重新評估信貸損失撥備的充分性。
在截至2020年10月31日的9個月裏，我們的評估考慮了新冠肺炎造成的商業和市場混亂，以及對信貸和收款趨勢的估計。市場狀況的持續波動和信貸趨勢的不斷變化很難預測，導致的變異性和波動性可能會對我們未來時期的信貸損失撥備產生實質性影響。以下是截至2020年10月31日的9個月我們的信貸損失撥備的前滾。
*(單位：千)
截至2020年1月31日的餘額$5,150 
信貸損失準備金17,070 
核銷(5,720)
截至2020年10月31日的餘額$16,500 
可供出售的投資
可供出售的投資主要包括高級商業票據、機構債券、公司債券、公司債券和其他債務證券、美國政府機構證券和國庫券。我們在購買時將我們的有價證券歸類為可供出售證券，並在每個資產負債表日期重新評估此類分類。我們可以隨時出售這些證券，用於當前業務，即使它們尚未到期。因此，我們將我們的證券(包括期限超過12個月的證券)歸類為壓縮合並資產負債表中的流動資產。我們以公允價值持有這些證券，並將未實現損益記錄在累計的其他綜合收益中，這些收益反映為股東權益的一個組成部分。我們用未實現損失頭寸評估我們的證券，以確定公允價值的下降是否是由於信用損失，並記錄與信用損失相關的減值部分。
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目錄
通過扣除信貸損失，以公允價值小於攤銷成本基礎的金額為限。出售有價證券的已實現損益根據具體的識別方法確定。已實現的損益在利息收入和其他淨額中在精簡的綜合經營報表中報告。
雲計算安排實施成本
在應用程序開發階段，我們利用雲計算安排中產生的某些實施成本。開發初期發生的成本類似於研究和開發活動，並在發生時計入費用。初步階段包括制定和評估替代品、確定所需技術的存在以及最終選擇替代品等活動。一旦達到應用程序開發階段，內部和外部成本就會被資本化，直到託管軟件準備好可供其預期使用。資本化的執行成本被記錄為遞延成本，並計入預付費用和其他流動資產以及其他資產，在壓縮的合併資產負債表中屬於非流動資產。維護、次要升級和培訓費用在發生時計入。資本化的執行成本按託管安排的期限按直線攤銷，並在簡明綜合經營報表的同一項目下的運營費用項下記錄，作為相關託管安排的費用支出。在截至2020年10月31日的三個月和九個月裏，資本化的實施成本並不重要。
股權投資
在2020財年的第三季度，我們實現了3.0在設計和開發視頻通信硬件的業務中，對一傢俬人公司進行了100萬美元的戰略投資。在2021財年的第一季度，我們又賺了8.0對這家公司進行了700萬美元的戰略投資。
我們在被投資方中沒有控股權，也沒有能力對被投資方的經營和財務政策施加重大影響。這筆投資計入其他資產，非流動資產，計入壓縮的綜合資產負債表。紅利收入、未實現和已實現的持股損益以及減值費用將在簡明綜合經營報表中的利息收入和其他淨額中報告。這項投資可能招致的最大損失是賬面價值。
我們已選擇以成本減去減值(如果有的話)加上或減去因同一發行人相同或相似投資的有序交易中可見的價格變動而導致的變動(即使用計量替代方案)來計量這項投資，因為這項投資沒有容易確定的公允價值。在每個報告期，我們都會考慮減值指標進行定性評估，以評估投資是否減值。如果這項定性評估顯示該投資出現減值，且該投資的公允價值低於其賬面價值，則該投資將減記為其公允價值。在截至2020年10月31日的三個月和九個月內，我們沒有對股權投資記錄任何減值。
關於額外投資及被投資公司標的股份可見價格的顯示變化，我們確認了一項重新計量收益#美元。2.5在截至2020年10月31日的9個月裏，初始投資為100萬美元。截至2020年10月31日，這項投資的賬面價值為$13.52000萬。
可轉換本票
在2021財年第一季度，我們投資了5.01000萬美元五年期私人持股公司的可轉換本票(“可轉換票據”)，利息為3.0按年複利的未付本金餘額的%。我們可以選擇在可轉換票據到期日之前或到期日將可轉換票據轉換為私人持股公司的股票。一旦發生流動性事件，可轉換票據將自動轉換為私人持股公司的股票。
可轉換票據包括在壓縮綜合資產負債表中的其他資產中，非流動資產。利息按季度計入未付本金餘額，並在簡明綜合經營報表的利息收入和其他淨額中確認。在截至2020年10月31日的三個月和九個月裏，與可轉換票據相關的利息收入並不重要。我們已選擇在每個報告日期按公允價值(即使用公允價值期權)計量可轉換票據。根據公允價值期權，嵌入衍生工具不需要分流，所有因公允價值變化而導致的主合同和衍生工具的相關損益將在簡明綜合經營報表中的利息收入和其他淨額中反映。截至2020年10月31日，可轉換票據投資的公允價值為美元。5.12000萬。
業務合併
我們使用收購會計法對我們的業務合併進行會計核算，其中要求將購買對價的公允價值分配給收購的有形和無形資產和負債。
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目錄
假設於收購日按其估計公允價值計算。購買對價的公允價值超過這些可識別資產和負債的價值的部分計入商譽。在確定收購的資產和承擔的負債的公允價值時，我們進行估計和假設，特別是關於無形資產的估計和假設。我們對公允價值的估計是基於被認為是合理的假設，但這些假設本質上是不確定和不可預測的，因此，實際結果可能與估計不同。在計量期內，自收購之日起不超過一年，我們可以對收購的資產和承擔的負債進行調整，如果獲得了與收購日存在的事實和情況有關的新信息，則可以對商譽進行相應的抵銷。在計量期過後，任何後續調整都會反映在精簡的綜合經營報表中。收購成本，如法律和諮詢費，在發生時計入費用。
不確定的税務狀況及與税務相關的估值免税額最初是根據收購日期的業務合併而確立的。我們繼續收集信息，並每季度重新評估這些估計和假設。我們將記錄對我們初步估計的商譽的任何調整，前提是它在一年的測量期內。
商譽與已獲得的無形資產
商譽金額不會攤銷，而是至少每年進行減值測試，或在情況表明賬面價值可能無法收回的情況下更頻繁地進行減值測試。有不是的截至2020年10月31日的三個月和九個月的商譽減值費用。
收購的無形資產包括因企業合併而產生的可識別無形資產。收購的有限年限無形資產最初按公允價值入賬，並在其估計使用年限內按直線攤銷。已開發技術的攤銷費用計入簡明合併經營報表的收入成本內。在每個期間，我們都會評估我們收購的有限壽命無形資產的估計剩餘使用壽命，以及事件或環境變化是否需要對剩餘的攤銷期限進行修訂。有不是的在截至2020年10月31日的三個月和九個月內，對收購的無形資產的減值費用。
最近採用的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2016-13號，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量，隨後由ASU第2018-19號修訂，對主題326“金融工具--信貸損失”的編纂改進，2018年11月。隨後，FASB發佈了ASU第2019-04號、ASU第2019-05號、ASU第2019-10號和ASU第2019-11號，就信用損失標準提供了額外的指導。ASU 2016-13號和相關更新用預期信用損失模型取代了現有的已發生損失減值模型，並要求按攤餘成本計量的金融資產以預期收回的淨額列報。我們從2020年2月1日起採用該標準，採用修改後的追溯方法，即在通過之日應用新標準。我們的採用沒有導致我們的簡明合併財務報表在2020年2月1日採用時進行任何累積效果調整。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算。修正案使作為服務合同的託管安排中發生的實施費用資本化的要求與為開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)而發生的實施費用資本化的要求保持一致。截至2020年2月1日，我們前瞻性地採用了美國會計準則第2018-15號，我們的採用並未對精簡合併財務報表產生實質性影響。
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目錄
2.    收入確認
收入分類
下表根據客户的計費地址彙總了各地區的收入：
截至10月31日的三個月，截至10月31日的9個月，
2020201920202019
金額百分比
營業收入		金額百分比
營業收入		金額百分比
營業收入		金額百分比
營業收入
(除百分比外，以千為單位)
美洲$538,504 69 %$133,864 81 %$1,238,298 70 %$349,122 81 %
亞太地區(“亞太地區”)
103,458 13 13,661 8 215,099 12 36,189 8 
歐洲、中東和非洲(EMEA)
135,234 18 19,068 11 315,486 18 49,096 11 
總計$777,196 100 %$166,593 100 %$1,768,883 100 %$434,407 100 %
合同餘額
我們根據客户合同中確定的賬單時間表從客户那裏獲得付款。應收賬款是在合同上有對價的情況下入賬的。在某些安排中，在向客户開具發票之前，可能會對我們在客户合同下的表現進行對價，從而產生未開賬單的應收賬款。簡明綜合資產負債表中扣除備抵後的應收賬款中的未開票應收賬款為#美元。21.9百萬和$12.5分別截至2020年10月31日和2020年1月31日。
合同負債包括遞延收入。根據客户合同，當我們有權提前開具發票時，收入就會遞延。遞延收入餘額的當前部分將在未來12個月確認。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月內，在每個期間開始時計入遞延收入的已確認收入金額為#美元。312.0百萬和$75.5分別為100萬美元和300萬美元203.3百萬和$109.2在截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月中，分別為3.5億美元。
剩餘履約義務
我們的訂閲協議的條款為每月、每年和多年，我們可以提前或按年、按季度或按月按完整期限計費，具體取決於與客户的計費條款。截至2020年10月31日，分配給我們剩餘履約義務的交易價格總額為$1,631.2百萬美元，其中包括兩項金額為$的賬單對價854.7百萬美元的未開單對價，我們預計將確認為收入，金額為$776.5百萬我們希望能認識到72剩餘績效義務的%作為下一年的收入12幾個月，剩下的時間在之後。
3.    有價證券
截至2020年10月31日和2020年1月31日，我們的有價證券包括以下內容：
截至2020年10月31日
攤銷
成本		毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		估計數
公平
價值
(千)
商業票據$6,244 $— $— $6,244 
機構債券409,695 75 (297)409,473 
公司和其他債務證券465,399 1,727 (180)466,946 
美國政府機構證券144,361 19 (26)144,354 
國庫券114,409 3 (4)114,408 
有價證券$1,140,108 $1,824 $(507)$1,141,425 

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目錄
截至2020年1月31日
攤銷
成本		毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		估計數
公平
價值
(千)
商業票據$37,894 $— $— $37,894 
機構債券141,157 49 (43)141,163 
公司和其他債務證券320,407 775 (16)321,166 
美國政府機構證券71,794 45 (2)71,837 
有價證券$571,252 $869 $(61)$572,060 
我們定期審查出現未實現虧損的單個證券，以評估是否有任何證券已經或預計會經歷導致公允價值下降的信用損失。除其他因素外，吾等會評估我們是否有意出售任何此等有價證券，以及我們是否更有可能須在攤銷成本基準收回前出售任何該等有價證券。我們沒有記錄信用損失準備金，因為我們認為，根據每個期末我們每種有價證券的高等級信用評級，任何此類損失都是無關緊要的。有不是的在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月裏，從累積的其他全面收益中重新分類的可供出售證券的重大實現損益。
下表列出了我們的有價證券截至2020年10月31日和2020年1月31日的合約到期日：
自.起
2020年10月31日2020年1月31日
(千)
不到一年$602,222 $315,900 
在一到五年內到期539,203 256,160 
總計$1,141,425 $572,060 

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目錄
4.    公允價值計量
下表介紹了我們按公允價值經常性計量的金融工具的信息，並指出了用於確定此類公允價值的估值投入的公允價值層次：
截至2020年10月31日
公允價值1級2級第3級
(千)
金融資產：
貨幣市場基金$224,349 $224,349 $— $— 
國庫券17,419 — 17,419 — 
公司債務證券1,012 — 1,012 — 
現金等價物242,780 224,349 18,431 — 
商業票據6,244 — 6,244 — 
機構債券409,473 — 409,473 — 
公司和其他債務證券466,946 — 466,946 — 
美國政府機構證券144,354 — 144,354 — 
國庫券114,408 — 114,408 — 
有價證券1,141,425 — 1,141,425 — 
計入預付費用和其他流動資產的存單100 — 100 — 
包括在其他資產中的非流動存單2,215 — 2,215 — 
包含在其他資產中的非流動可轉換票據5,092 — — 5,092 
金融資產總額$1,391,612 $224,349 $1,162,171 $5,092 

截至2020年1月31日
公允價值1級2級第3級
(千)
金融資產：
貨幣市場基金$96,486 $96,486 $— $— 
商業票據4,994 — 4,994 — 
機構債券9,999 — 9,999 — 
現金等價物111,479 96,486 14,993 — 
商業票據37,894 — 37,894 — 
機構債券141,163 — 141,163 — 
公司和其他債務證券321,166 — 321,166 — 
美國政府機構證券71,837 — 71,837 — 
有價證券572,060 — 572,060 — 
計入預付費用和其他流動資產的存單100 — 100 — 
包括在其他資產中的非流動存單2,301 — 2,301 — 
金融資產總額$685,940 $96,486 $589,454 $— 
我們將我們的高流動性貨幣市場基金歸入公允價值等級的第一級，因為它們是根據活躍市場的報價進行估值的。我們將我們的商業票據、機構債券、公司債券、公司債券和其他債務證券、美國政府機構證券、國庫券和存單歸類在2級以內，因為它們是使用市場上直接或間接可見的報價以外的投入進行估值的，包括相同標的證券的現成定價來源，這些標的證券可能交易不活躍。我們將可換股票據歸類為3級，原因是缺乏與公允價值投入相關的可觀察市場數據，例如可能影響安排結算的各種情景的概率權重。
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目錄
截至2020年10月31日和2020年1月31日，股權投資的賬面價值為1美元。13.5百萬和$3.0分別為2000萬人。我們僅在期間確認減值或可觀察調整時，才將股權投資歸類為公允價值層次中的第三級，因為它基於交易日的可觀察交易價格和其他不可觀察的輸入，如波動性。
5.    業務合併
2020年5月7日，我們收購了100安全信息和文件共享公司Keybase已發行和已發行股本的%，收購對價為$42.9百萬現金。通過提供端到端加密專業技術，此次收購幫助我們加強了視頻通信平臺的安全性。這筆收購已被計入業務合併。
在分配購買對價時，$24.3百萬歸因於商譽，$3.3百萬美元到無形資產，以及15.3300萬美元用於收購的其他淨資產，主要包括#美元的現金和現金等價物16.42000萬。商譽金額代表與我們現有產品相關的協同效應，預計將通過收購和組裝勞動力實現。相關商譽不得在税務上扣除。收購的無形資產由開發的技術組成，估計使用壽命為五年。所開發的技術的剩餘使用壽命為4.5截至2020年10月31日的10年，並在其估計使用壽命內使用直線方法攤銷。
不包括在購買對價中，我們還與某些員工簽訂了扣留協議，金額為#美元。20.02000萬美元的現金支付，這是以這些員工繼續為我們服務為條件的。扣留金額$20.0100萬美元將被視為在所需服務期內的研發補償，範圍為一至三年.
與收購相關的交易成本無關緊要。從收購之日起，Keybase的運營結果已包含在我們的精簡合併財務報表中。Keybase運營的預計結果和歷史結果尚未公佈，因為這些結果對我們的簡明綜合運營報表中顯示的任何期間都沒有實質性影響。
6.    資產負債表組成部分
預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括以下內容：
自.起
2020年10月31日2020年1月31日
(千)
來自國際員工股票銷售的受限現金$295,907 $48,547 
預付費用46,092 22,320 
其他3,449 4,141 
預付費用和其他流動資產$345,448 $75,008 
財產和設備，淨值
財產和設備包括：
自.起
2020年10月31日2020年1月31日
(千)
計算機和辦公設備$94,822 $51,375 
軟體30,586 10,855 
租賃權的改進22,325 18,215 
傢俱和固定裝置3,994 3,949 
財產和設備，毛數151,727 84,394 
減去：累計折舊(43,650)(27,256)
財產和設備，淨額$108,077 $57,138 
折舊費用為$7.4百萬和$4.4截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月分別為100萬美元和19.1300萬美元和300萬美元11.6在截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月中，分別為3.5億美元。
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目錄
其他資產，非流動資產
其他非流動資產包括：
自.起
2020年10月31日2020年1月31日
(千)
應收賬款，非流動$25,086 $9,011 
股權投資13,538 3,000 
預付費用，非流動10,635 2,945 
活生生的無限無形資產6,544 2,159 
可轉換票據5,092 — 
應攤銷無形資產淨額2,980 — 
其他6,593 5,217 
其他非流動資產$70,468 $22,332 
應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括以下各項：
自.起
2020年10月31日2020年1月31日
(千)
員工股權交易所得匯給員工和税務機關$301,727 $49,287 
應計薪酬和福利110,981 36,732 
應計費用102,241 17,475 
銷售和其他納税義務19,001 3,774 
客户存款負債11,579 3,414 
經營租賃負債，流動9,850 7,675 
其他10,141 4,335 
應計費用和其他流動負債$565,520 $122,692 
其他非流動負債
其他非流動負債包括：
自.起
2020年10月31日2020年1月31日
(千)
銷售和其他納税義務$53,759 $33,957 
其他3,229 2,329 
其他非流動負債$56,988 $36,286 

7.    承諾和或有事項
不可取消的購買義務
截至2020年10月31日，我們有額外的未償還不可撤銷購買義務，期限為12個月或更長時間，為468.4我們在截至2020年1月31日的10-K表格年度報告中披露的相應金額超過了600萬歐元，主要與第三方雲託管相關。
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尚未開始的經營租約
截至2020年10月31日，我們還有尚未開始的額外運營租賃，未來未貼現的租賃付款總額為$37.9百萬這些運營租賃將於2021財年第四季度開始。
許可協議
2020年5月，我們與MPEGLA，LLC(“MPEGLA”)簽訂了一項許可協議，以換取定期支付的使用費，從而獲得未來使用許可知識產權的權利。關於許可協議，我們支付了#美元的特許權使用費。9.8在2020年12月31日之前使用這項技術的費用為100萬美元，在我們精簡的合併運營報表中，這項技術在收入成本中以直線方式攤銷。在截至2020年10月31日的9個月中，我們錄得7.0數以百萬計的這樣的成本。此外，我們還一次性支付了#美元。9.8過去使用的百萬美元，在截至2020年10月31日的9個月的簡明綜合經營報表中記錄了一般和行政費用。
法律程序
從2020年3月30日開始，多家美國聯邦地區法院和州法院對我們提起了多起可能的集體訴訟，涉及我們涉嫌的隱私和安全做法，包括涉嫌與第三方共享數據(“美國隱私集體訴訟”)。我們亦曾代表市民根據區議會私人律政司法令被起訴。原告聲稱違反了多項州消費者保護和隱私法，還主張州憲法和普通法的主張，如玩忽職守和不當得利。美國隱私集體訴訟旨在對在特定時間段內使用我們服務的全國和州特定類別的個人進行認證。原告尋求各種形式的禁令和金錢救濟，包括恢復原狀、法定和實際損害賠償、懲罰性賠償和律師費。在我們的同意下，聯邦案件已被轉移到加利福尼亞州北區併合並；首席原告律師已被任命；原告於2020年10月28日提交了第一份修訂後的合併集體訴訟訴狀，我們的答覆截止日期為2020年12月2日。
2020年4月7日和2020年4月8日，針對我們和二我們在加利福尼亞州北區的美國地區法院的官員。原告據稱是本公司的股東。起訴書指控，除其他事項外，我們違反了《交易法》第10(B)和20(A)條以及規則10b-5，對我們的數據隱私和安全措施做出了虛假和誤導性的陳述，並遺漏了重大事實。這些投訴要求未指明的損害賠償、利息、手續費和費用。2020年5月18日，行動得到鞏固。2020年11月4日，法院任命了一名首席原告。
2020年6月11日和2020年7月30日，所謂的股東衍生品投訴分別提交給特拉華州地區的美國地區法院。第一份起訴書將被告列為被告九我們的高級職員和主管，第二個投訴的名字八我們的高級管理人員和主管。這些訴訟主張州和聯邦政府的索賠，並基於與股東集體訴訟相同的被指控的失實陳述。這些訴訟指控我們的董事會未能對我們的管理、政策、做法和內部控制進行合理而審慎的監督。原告代表我們尋求未指明的金錢賠償以及治理改革。2020年9月25日，衍生品案件合併。合併後的案件被擱置，等待即將提出的駁回證券集體訴訟的動議得到解決。
我們認為這些訴訟毫無根據，我們正在積極為自己辯護。鑑於訴訟的不明朗因素、案件的初步階段，以及須符合的法律標準(其中包括取得級別認證和案情上的成功)，我們無法估計這些行動可能造成的合理損失或損失範圍。此外，我們亦不時涉及其他因正常業務活動而引起的法律訴訟。我們目前不是任何其他此類訴訟的當事人，我們相信，如果這些訴訟的結果對我們不利，將單獨或合併對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
2019年9月，美國聯邦貿易委員會(“FTC”)向我們發出了民事調查要求，要求我們出示某些文件和材料，並回答與我們的隱私和安全陳述和做法有關的某些質詢。從那以後，我們一直在全力配合調查。2020年10月，我們與聯邦貿易委員會工作人員達成了一項擬議的和解協議，這將解決聯邦貿易委員會的指控，即我們關於我們安全的某些聲明和做法構成了欺騙性和不公平的行為或做法，違反了聯邦貿易委員會法案。2020年11月10日，聯邦貿易委員會委員投票批准了和解協議，並於2020年11月13日在聯邦登記冊上公佈了和解協議，公眾評議期為30天，將於2020年12月13日結束。擬議中的和解方案仍有待聯邦貿易委員會的最終投票。根據擬議的和解條款，我們既不承認也不否認聯邦貿易委員會的指控，聯邦貿易委員會不會對我們處以任何罰款或處罰。我們將被要求執行某些禁制令條款，其中包括剋制在隱私和安全方面的任何虛假陳述。
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目錄
我們的服務或我們如何收集、維護、使用、刪除、披露、允許訪問和保護用户信息。它還要求我們實施詳細的信息安全計劃，並定期獲得第三方安全評估。
我們預計，一旦最終敲定，擬議中的和解方案不會對我們的財務業績產生實質性影響。我們將配合聯邦貿易委員會的要求，努力確保遵守。一旦最終未能遵守和解協議，可能會增加額外不良後果的可能性，包括訴訟、額外的監管行動、禁令或罰款，或要求我們進一步改變業務做法，延長管理時間，或轉移重要的運營資源，所有這些都可能導致重大損失或以其他方式損害我們的業務。
8.    股東權益和股權激勵計劃
普通股
關於我們2019年4月的首次公開發行(IPO)，我們修訂和重述的公司註冊證書生效，授權發行2,000,000,000A類普通股股票，$0.001每股面值，以及300,000,000B類普通股股票，$0.001每股面值。除非另有説明，在簡明合併財務報表附註中，A類和B類普通股統稱為普通股。
股權激勵計劃
2011年，我們通過了2011年全球股票計劃(“2011計劃”)，根據該計劃，高管、員工和顧問可由董事會酌情獲得各種形式的股權激勵薪酬，包括股票期權和限制性股票獎勵。與首次公開招股有關，根據2011年計劃剩餘可供發行的B類普通股可供根據2019年股權激勵計劃(“2019年計劃”)發行相應數量的A類普通股，該計劃是我們2011年計劃的後續和延續。
2019年4月，我們通過了2019年計劃，該計劃與我們的首次公開募股(IPO)相關而生效。我們的2019年計劃規定了授予股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位(RSU)獎勵、業績獎勵和其他形式的獎勵。根據我們的2019年計劃，我們可能發行的A類普通股的最大數量不會超過58,300,889我們A類普通股的股份，是(1)的總和。34,000,000新股，外加(2)不超過的額外股份數量24,300,889包括：(A)在我們的2019計劃生效之前仍可根據我們的2011計劃頒發獎勵的股票；(B)B類普通股，受我們2011計劃授予的未償還股票期權或其他股票獎勵的約束，在2019年計劃生效之日或之後，在行使或結算之前終止或到期；由於獎勵以現金結算而未發行；因未能授予而被沒收；或被重新收購或預扣(或未發行)，以履行預扣税款義務或購買或行使價格(如果有的話)，因為該等股票不時可用。此外，根據我們的2019年計劃，我們為發行保留的A類普通股的數量在每個日曆年的2月1日自動增加，從2020年2月1日到2029年2月1日，金額相當於(I)。5在每次自動增持日期之前的會計年度的1月31日至31日，我們的普通股(A類和B類)已發行股票總數的百分比，或(Ii)在適用的2月1日之前由我們的董事會決定的較少數量的普通股。
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股票期權
我們的股權激勵計劃下的股票期權活動和相關信息摘要如下：
 股票期權
出類拔萃
股票
選項		加權的-
平均值
鍛鍊
價格		加權的-
平均值
剩餘
合同
壽命(年)		集料
內在性
價值
(單位為千，不包括共享、壽命和每股數據)
截至2020年1月31日的餘額16,833,009 $5.73 7.6$1,191,881 
授與— $— 
已行使(6,164,676)$3.87 
取消/沒收/過期(190,164)$6.14 
截至2020年10月31日的餘額10,478,169 $6.81 7.1$4,757,980 
自2020年10月31日起既得和可行使4,811,474 $3.49 6.5$2,200,842 
截至2020年10月31日，未確認的與未授予股票期權相關的基於股票的薪酬支出為1美元。53.9百萬美元，預計將在加權平均期內確認2.1好多年了。
限售股單位
我們股權激勵計劃下的RSU活動和相關信息摘要如下：
RSU
未歸屬的
RSU		加權的-
平均值
授予日期每股公允價值
截至2020年1月31日未授權1,964,668 $79.11 
授與3,091,931 $228.82 
既得(435,302)$86.39 
取消/沒收(155,751)$165.09 
截至2020年10月31日未授權4,465,546 $179.06 
截至2020年10月31日，與未償還的未歸屬RSU相關的未確認的基於股票的薪酬支出為$711.3百萬美元，預計將在加權平均期內確認3.0好多年了。
2019年員工購股計劃
2019年4月，我們通過了2019年員工購股計劃(ESPP)，該計劃與首次公開募股(IPO)相關而生效。總計9,000,000我們A類普通股的股票最初是根據ESPP預留供發行的。自2020年2月1日起至2029年2月1日止的每個日曆年2月1日，A類普通股預留供發行的股票數量自動增加(1)1在自動增持日期之前的會計年度的最後一天，我們的普通股(A類和B類)總流通股數量的百分比和(2)7,500,000股份；但在任何該等增持日期前，本公司董事會可決定增持的金額將少於第(1)及(2)款所述的數額。
根據我們目前的ESPP，參加ESPP的員工將以每股價格相當於(1)中較小者的價格購買A類普通股。85發行首日A類普通股公允市值的%或(2)85A類普通股股票在購買之日的公平市值的%。員工不得根據員工持股計劃以超過$$的價格購買股票。25,000A類普通股的價值基於我們A類普通股在每個日曆年度發行之初的每股公平市場價值，該購買權是未償還的或3,000分享。2019年ESPP規定，最多27有四個發售日期的月份招標期，通常在每年的6月和12月。首發期從2019年4月18日開始。截至2020年10月31日，1,096,192我們A類普通股的股票是根據ESPP購買的。
截至2020年10月31日，與ESPP相關的未確認的基於股票的薪酬支出為美元。40.8百萬美元，預計將在加權平均期內確認0.6好多年了。
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提前行使普通股期權
我們的董事會授權某些股票期權持有者行使未授予的期權購買普通股。在期權持有人終止服務的情況下，從這種早期行使中獲得的股票將按原始發行價進行回購，直到期權完全授予為止。截至2020年10月31日和2020年1月31日，269,564和466,819B類普通股的股票分別以加權平均價#美元回購。2.79及$2.58分別為每股。在簡明綜合資產負債表中計入應計費用和其他流動負債的普通股未歸屬股份所收到的現金收益為$。0.8百萬和$1.2分別截至2020年10月31日和2020年1月31日。
預留給慈善捐款的股份
在2020財年，我們的董事會批准發行500,000A類普通股僅用於轉讓給非營利組織的普通股。截至2020年10月31日，94,844A類普通股的股票已通過一個獨立的非營利組織轉移到捐贈者建議基金。我們記錄了一筆非現金費用$23.3捐贈股份的公允價值為100萬歐元，在截至2020年10月31日的9個月的簡明綜合經營報表中記錄在一般和行政費用中。
基於股票的薪酬
在隨附的簡明合併操作報表中，按行項目列出的基於股票的補償費用匯總如下：
截至10月31日的三個月，截至10月31日的9個月，
2020201920202019
(千)
收入成本$11,287 $2,369 $22,263 $5,101 
研究與發展16,035 3,642 31,269 7,316 
銷售及市場推廣46,716 12,488 96,237 25,554 
一般和行政19,887 3,296 29,788 8,561 
股票薪酬總費用$93,925 $21,795 $179,557 $46,532 

9.    所得税
我們的中期税收撥備是根據估計的年度有效税率確定的，該税率根據適用季度出現的個別項目進行了調整。在每個季度，我們都會更新估計的年度有效税率，並對撥備進行年初至今的調整。由於幾個因素，估計的年度有效税率可能會有很大的波動，包括我們準確預測我們在多個司法管轄區的税前收入比例的能力，以及某些賬面税項差異。
下表提供了所得税撥備(受益)的詳細信息：

截至10月31日的三個月，截至10月31日的9個月，
2020201920202019
(除百分比外，以千為單位)
扣除所得税撥備前的淨收入(受益於)$194,021 $2,530 $413,381 $11,817 
所得税撥備(受益於)(4,621)319 1,675 1,851 
實際税率(2.4)%12.6 %0.4 %15.7 %
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我們從所得税中得到了$的好處。4.6截至2020年10月31日的三個月為100萬美元，所得税撥備為#0.3截至2019年10月31日的三個月為100萬。我們有一筆所得税準備金為#美元。1.7300萬美元和300萬美元1.9截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月分別為100萬美元。截至2020年10月31日的三個月和九個月的所得税收益和撥備主要包括外國所得税、州所得税和因收購而發放的估值免税額的一次性收益。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月裏，所得税的收益和撥備與美國聯邦法定税率不同，主要是由於股票薪酬以及美國和英國遞延税資產的全額估值津貼。
遞延税項淨資產的税收優惠的實現取決於未來的應税收入水平，該收入具有適當的性質，在該項目預計可抵扣或應納税的期間內。根據截至2020年10月31日的三個月和九個月的可用客觀證據，我們認為，美國和英國的税收優惠很可能無法實現。因此，我們記錄了針對美國和英國税收優惠造成的損失的全額估值免税額。我們打算維持對美國和英國淨遞延税資產的全額估值免税額，直到有足夠的積極證據支持撤銷或減少估值免税額。
截至2020年10月31日和2020年1月31日，我們在美國和英國都記錄了遞延税項資產(DTA)的估值津貼。我們打算繼續維持對免税額的全額估值免税額，直至有足夠證據支持撤銷全部或部分免税額為止。然而，鑑於我們目前的盈利和預期的未來盈利，我們相信，在可預見的未來，有合理的可能性，可能會有足夠的積極證據，得出不再需要部分估值津貼的結論。釋放估值免税額將導致確認某些遞延税項，並減少記錄釋放期間的所得税支出。然而，發放估值津貼的確切時間和金額可能會根據我們實際能夠實現的盈利水平(經永久性差異調整的税前收入)而發生變化。
在截至2020年10月31日的三個月和九個月期間，未確認的税收優惠總額沒有實質性變化，我們預計未來12個月不會有任何重大變化。
2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)通過成為法律，並修訂了相關税法的部分內容。CARE法案對截至2020年10月31日的三個月和九個月的所得税撥備沒有重大影響。我們將繼續關注未來發布的有關CARE法案和其他類似刺激措施的指導意見，以確定未來的影響。
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10.    普通股股東應佔每股淨收益
下表列出了本報告期間普通股股東應佔基本淨收益和稀釋後每股淨收益的計算方法：
截至10月31日的三個月，截至10月31日的9個月，
2020201920202019
甲類乙類甲類乙類甲類乙類甲類乙類
分子：(單位為千，不包括每股和每股數據)
淨收入$136,849 $61,793 $580 $1,631 $256,176 $155,530 $1,337 $8,629 
減去：參與證券的未分配收益— (202)— (4)— (531)— (2,493)
普通股股東應佔淨收益，基本$136,849 $61,591 $580 $1,627 $256,176 $154,999 $1,337 $6,136 
普通股股東應佔淨收益的重新分配(4,094)4,094 (36)36 (9,083)9,083 (121)121 
普通股股東應佔淨收益，稀釋後$132,755 $65,685 $544 $1,663 $247,093 $164,082 $1,216 $6,257 
分母：
用於計算普通股股東每股淨收益的加權平均股份，基本
196,393,625 88,389,381 71,833,141 201,483,709 176,047,037 106,517,444 39,227,409 180,068,036 
用於計算普通股股東每股應佔淨收益的加權平均股份，稀釋後
200,202,338 99,056,427 72,117,530 220,653,592 178,844,073 118,761,868 39,294,822 202,217,747 
可歸因於普通股股東的每股淨收益，基本
$0.70 $0.70 $0.01 $0.01 $1.46 $1.46 $0.03 $0.03 
普通股股東每股攤薄後淨收益
$0.66 $0.66 $0.01 $0.01 $1.38 $1.38 $0.03 $0.03 
普通股的潛在股票不包括在本報告所述期間普通股股東應佔的稀釋後每股淨收入的計算中，因為包括它們將是反稀釋的，如下所示：
截至10月31日的三個月，截至10月31日的9個月，
2020201920202019
甲類乙類甲類乙類甲類乙類甲類乙類
未償還股票期權— — 219,660 — — — 113,335 — 
未歸屬的RSU39,872 — 369,894 — 200,420 — 361,923 — 
根據ESPP承諾的購買權— — 63,384 — — — 29,225 — 
總計39,872 — 652,938 — 200,420 — 504,483 — 
上表不包括405,156截至2020年10月31日，我們持有的已發行A類普通股，僅為轉讓給非營利組織而保留的股份。
第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
你應該閲讀以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，以及本季度報告中其他地方包含的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註
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表格10-Q本討論包含基於當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括在題為“風險因素”的章節和本季度報告10-Q表格的其他部分中討論的那些因素。
概述
我們的使命是讓視頻通信暢通無阻、安全可靠。
我們提供視頻優先的統一通信平臺，帶來快樂，並從根本上改變人們互動的方式。我們通過無摩擦、安全的視頻、語音、聊天和內容共享將人們聯繫在一起，並在一次會議中通過不同的設備和地點為數千人提供面對面的視頻體驗。我們的雲原生平臺提供可靠、高質量的視頻，易於使用、管理和部署，提供誘人的投資回報，可擴展，並可輕鬆與應用和物理空間集成。我們相信，豐富和可靠的溝通會帶來互動，從而建立更大的同理心和信任。我們努力不辜負客户對我們的信任，提供一種在優先考慮客户隱私和安全的同時“恰到好處”的通信解決方案。我們的目標是讓Zoom會議比面對面會議更好。我們分佈在世界各地的21個共用數據中心和公共雲使我們能夠為客户提供高質量和高清晰度的實時視頻，即使在低帶寬環境中也是如此。
我們通過銷售統一通信平臺的訂閲獲得收入。訂閲收入主要來自付費主機的數量以及購買其他產品，包括Zoom房間、Zoom Video網絡研討會、Zoom Phone以及房間和電話的硬件即服務(“Haas”)。主持人是我們的視頻優先通信平臺上發起Zoom會議並邀請一個或多個參與者加入該會議的任何用户。我們把訂閲付費Zoom會議計劃的主持人稱為“付費主持人”。我們將客户定義為獨立且不同的購買實體，它可以是單個付費主機，也可以是擁有多個付費主機的任何規模的組織(包括組織中的一個獨立單位)。我們的基本服務是免費的，允許主辦方訪問具有核心功能的Zoom會議，但有一個限制，即超過兩個端點的會議在40分鐘內超時。我們的付費服務包括我們的Pro、Business、Enterprise、Education和Healthcare計劃，這些計劃提供增量特性和功能，例如不同的參與者限制、管理控制和報告。
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月，我們的收入分別為7.772億美元和1.666億美元，同比增長率為367%。截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月，我們的淨收入分別為1.986億美元和220萬美元。截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月，我們的收入分別為17.689億美元和4.344億美元，同比增長率為307%。截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月，我們的淨收入分別為411.7美元和1,000萬美元。截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月，經營活動提供的淨現金分別為10.718億美元和1.153億美元。
近期發展
新冠肺炎
2019年12月，首次發現新冠肺炎疫情，並開始在全球範圍內蔓延。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為流行病，影響了世界上許多國家。各國政府已經採取了封鎖或其他類似措施來降低感染率。許多組織已採取強制員工在家工作的方式，這導致這些組織尋求像我們這樣的視頻通信解決方案，以保持員工儘可能高的工作效率，即使在家中工作也是如此。全球的學校、學院和大學也因此次疫情而關閉。許多這樣的機構正在利用我們的平臺為他們的學生提供遠程教學。為了幫助教師和學生駕馭這一史無前例的局面，我們暫時取消了全球超過125,000個K-12校域的免費基本賬户中與兩個以上終端的會議的40分鐘時間限制。
雖然疫情使我們的付費主機和收入大幅增加，但上述因素也推動了我們服務使用量的增加，並要求我們擴大網絡、數據存儲和處理能力，無論是在我們自己的託管數據中心，還是通過第三方雲託管，這已經並將繼續導致我們的運營成本增加。此外，我們平臺使用量增加的很大一部分原因是免費的基本賬户和我們取消了學校域名的時間限制，這些都不會產生任何收入，但仍然需要我們招致這些額外的運營成本來擴大我們的容量。因此，最近我們平臺使用量的增加已經並可能繼續對我們的毛利率產生不利影響。
此外，我們不能保證付費主機數量會增加，也不能保證新用户或現有用户在新冠肺炎疫情消退後會繼續使用我們的服務。此外，新冠肺炎疫情的逐漸消退，
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目錄
特別是在疫苗普及的情況下，一旦個人不再在家工作或上學，可能會導致付費宿主和使用者的減少。
影響我們業績的關鍵因素
獲取新客户
我們專注於繼續增加使用我們平臺的客户數量。我們的經營業績和增長前景將在一定程度上取決於我們吸引新客户的能力。雖然我們相信我們的平臺有很大的市場機會，但很難預測客户採用率或我們平臺未來的增長率和市場規模。我們將需要繼續投資於銷售和營銷，以便通過招聘、培養和留住能夠在合理時間內達到預期生產率水平的有才華的銷售人員來抓住這一機遇。
在現有客户中擴展Zoom 
我們相信，我們的許多現有客户都有很大的增長機會。許多客户擴大了他們的訂閲規模，因為他們在整個業務範圍內擴大了對我們平臺的使用。我們的一些大型企業客户首先在一個團隊、地點或地理位置部署Zoom會議，然後在整個組織中部署我們的平臺。我們的幾個最大客户在進行了較小的初始部署後，已在全球範圍內向其全體員工部署了我們的平臺。我們平臺使用範圍的擴大還為我們提供了向客户營銷和銷售更多產品的機會，例如Zoom Phone、Zoom Hardware as a Service、Zoom for Home、每個辦公地點的Zoom房間以及Zoom Video網絡研討會。為了抓住這個機會擴大我們的產品在現有客户中的使用，我們需要保持我們平臺的可靠性，並推出新的特性和功能，以響應客户對企業級解決方案的需求。
我們通過淨美元擴張率來量化我們在現有客户中的擴張。我們的淨美元增長率包括客户中用户採用率的增加，因為我們的訂閲收入主要由客户中付費主機的數量和額外產品的購買推動，並比較了同一組客户在可比時期的訂閲收入。我們以員工人數超過10人的所有客户截至12個月(“前期ARR”)的年度經常性收入(“ARR”)為起點，計算截至期末的淨美元增長率。我們將ARR定義為某一時間點所有客户訂閲協議的年化收入運行率。我們計算ARR的方法是將每月經常性收入(“MRR”)乘以12。MRR定義為該期間最後一個月所有客户訂閲協議的經常性收入運行率，包括沒有提供任何跡象表明他們打算取消訂閲的月度訂户的收入。然後，我們計算這些客户截至本期末的ARR(“本期ARR”)，其中包括任何追加銷售、收縮和損耗。我們將本期ARR除以上期ARR，得出美元淨擴張率。對於過去12個月的計算，我們取過去12個月的淨美元增長率的平均值。我們的淨美元增長率可能會因許多因素而波動，包括在我們客户羣中的滲透水平，產品和功能的擴展，以及我們留住客户的能力。截至2020年10月31日和2019年10月31日，我們在擁有10名以上員工的客户中的往績12個月淨美元增長率超過130%。
我們平臺的創新和擴展
我們將繼續投入資源來提升我們平臺的能力。例如，我們最近推出了許多產品增強功能，包括Zoom Phone、Zoom Meetings和Zoom Video Webinars的新功能。我們推出了Zoom for Home，這是一款專為家庭辦公室設計的解決方案，將Zoom軟件增強功能與兼容硬件相結合，從而解決了在家工作的新現實。我們還在26個新的國家和地區推出了Zoom手機，從而擴大了我們的地理足跡，使我們的手機總數達到44個。第三方開發者也是我們平臺創新戰略的關鍵組成部分，以使客户和開發者更容易擴展我們的產品組合，提供新的功能。我們相信，隨着更多的開發者和其他第三方使用我們的平臺來集成主要的第三方應用，我們將成為無處不在的通信平臺。我們將需要投入更多資源來繼續推出新產品、新特性和新功能，並支持第三方通過他們自己的應用程序提升我們平臺價值的努力。
全球Zoom用户現在可以免費和付費使用端到端加密(“E2EE”)，最多可參加200人的會議。Zoom的E2EE使用默認情況下保護Zoom會議安全的相同AES-256-GCM加密，但使用Zoom的新E2EE，會議主持人生成加密密鑰，並使用公鑰加密技術將這些密鑰分發給其他會議參與者。
我們最近宣佈了Zoom平臺的兩個新功能：OnZoom和Zoom Apps。OnZoom是一個在線活動平臺，供Zoom用户創建和主辦免費、付費和籌款活動。OnZoom目前是作為以下項目的公開測試版提供的
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美國用户參加活動。Zoom Apps旨在為開發人員提供快速靈活的Web視圖畫布，以創建應用程序、病毒式分發以及IT部署和可管理性。
國際擴張
我們的平臺滿足了全球用户的通信需求，我們認為國際擴張是一個重大機遇。截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月，我們來自世界其他地區(亞太地區和EMEA)的收入分別佔我們總收入的31%和19%，截至2020年10月31日和2019年10月31日的九個月，我們來自世界其他地區的收入分別佔我們總收入的30%和19%。隨着時間的推移，我們計劃在進一步選定的國際市場增加本地銷售支持。我們利用戰略合作伙伴和經銷商在某些國際市場銷售產品，在這些市場，我們的直銷業務有限，甚至沒有。雖然我們相信，隨着國際市場對Zoom認知度的提高，全球對我們平臺的需求將繼續增加，但我們在國際上開展業務的能力將需要相當大的管理層關注和資源，並面臨着在多語言、文化、海關、法律和監管體系、替代糾紛體系和商業市場的環境中支持快速增長的業務的特殊挑戰。
關鍵業務指標
我們審查以下關鍵業務指標，以衡量我們的業績、確定趨勢、制定財務預測和做出戰略決策。
擁有10名以上員工的客户
人們對我們平臺及其廣泛功能的認識不斷提高，使我們能夠大幅擴大客户羣，其中包括各個行業的各種規模的組織。我們將客户定義為獨立且不同的購買實體，它可以是單個付費主機，也可以是擁有多個付費主機的任何規模的組織(包括組織中的一個獨立單位)。為了更好地將業務客户與我們更廣泛的客户羣區分開來，我們評估了員工人數超過10人的客户數量。截至2020年10月31日和2019年10月31日，我們分別擁有約43.37萬和7.41萬客户，員工超過10人。在披露客户數量時，我們向下舍入到最接近的100。
自本財年初新冠肺炎疫情爆發以來，隨着個人用户在許多個人、專業和社交活動中採用Zoom，我們只有10名或更少員工的客户細分市場不斷擴大。因此，我們經歷了客户羣體構成的轉變，在截至2020年10月31日的三個月和九個月裏，與上一財年的可比時期相比，我們收入的更高比例可歸因於員工人數不超過10人的客户。
貢獻超過10萬美元往績12個月收入的客户
我們專注於增加貢獻超過10萬美元往績12個月收入的客户數量，以此來衡量我們是否有能力與客户一起擴展規模，並吸引更大的組織加入Zoom。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月中，來自這些客户的營收分別佔總收入的18%和31%；在截至2019年10月31日的九個月中，來自這些客户的營收分別佔總收入的20%和32%。截至2020年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日，我們分別擁有1,289和546名客户，貢獻了超過10萬美元的12個月往績收入，顯示出我們對包括企業在內的大型組織的快速滲透。這些客户是擁有10名以上員工的客户的子集。
非GAAP財務指標
除了我們根據GAAP確定的結果外，我們認為自由現金流(“FCF”)這一非GAAP財務指標在評估我們的流動性時是有用的。
自由現金流
我們將FCF定義為經營活動提供的公認會計準則淨現金減去購買的財產和設備。我們相信，FCF是一個有用的流動性指標，它向管理層和投資者提供了有關我們業務產生的現金數量的信息，這些現金在投資於房地產和設備後，可以用於未來的增長。FCF僅供補充信息之用，作為一種分析工具有其侷限性，不應孤立地考慮或替代對其他GAAP財務指標的分析，例如經營活動提供的淨現金。需要注意的是，其他公司，包括本行業的公司，可能不會使用此度量，但可能會計算此度量
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不同的，或者可能使用其他財務指標來評估它們的流動性，所有這些都可能降低這一非GAAP指標作為比較指標的有效性。
下表彙總了我們在報告期間的現金流量，並對FCF與經營活動提供的現金淨額進行了對賬，這是根據公認會計原則計算的最直接可比的財務指標：
截至10月31日的9個月，
20202019
(千)
經營活動提供的淨現金$1,071,781 $115,338 
減去：購買房產和設備(58,517)(28,132)
自由現金流(非GAAP)$1,013,264 $87,206 
投資活動所用現金淨額$(673,377)$(496,099)
融資活動提供的現金淨額$296,242 $596,623 

經營成果的構成要素
營業收入
我們的收入來自與客户簽訂的訪問我們的視頻優先通信平臺的訂閲協議。我們的客户通常沒有能力獲得我們的軟件。我們還提供專業服務、諮詢服務和在線活動主辦等服務，這些服務通常被認為有別於訪問我們的視頻優先交流平臺。
收入成本
收入成本主要包括託管我們的視頻優先通信平臺和向客户提供一般運營支持服務的相關成本。這些成本與我們的代管數據中心、第三方雲託管、集成的第三方公共交換電話網絡(“PSTN”)服務、人員相關費用、資本化軟件開發和收購無形資產的攤銷、版税支付和分配的管理費用有關。我們預計，在可預見的未來，由於新冠肺炎疫情帶來的使用量增加，隨着我們擴大數據中心容量，按絕對美元計算，我們的收入成本將會增加。但是，隨着我們擴展數據中心以適應不斷增加的客户羣的使用，以及免費用户和付費用户的比例不同，收入成本佔收入的百分比可能會隨着時間的推移而降低。
營業費用
研究與發展
研發費用主要包括與我們的研發組織直接相關的人事費用、用於研發的設備折舊以及分配的管理費用。研究和開發成本在發生時計入費用。我們計劃在可預見的未來增加對研發的投資，主要是通過增加研發人員，因為我們專注於進一步開發我們的平臺，增強其使用案例，並加強安全和隱私。因此，我們預計，在本財年剩餘時間裏，我們的研發費用無論是按絕對值計算，還是佔收入的百分比，都將增加。
銷售及市場推廣
銷售和營銷費用主要包括與我們的銷售和營銷組織直接相關的人事費用。其他銷售和營銷費用包括宣傳我們品牌的廣告和促銷活動，如知名度計劃、數字計劃、公共關係、商展，以及我們的用户大會、瘋狂動物城和分配的管理費用。銷售和營銷費用還包括遞延合同收購成本的攤銷和與銷售相關的信用卡手續費。我們計劃在可預見的未來增加我們在銷售和營銷方面的投資，主要是通過增加直銷人員的人數和在創造需求方面的營銷投資。因此，我們預計在本財年剩餘時間裏，我們的銷售和營銷費用無論是以絕對美元計算，還是在收入中所佔的百分比都將增加。
一般和行政
一般和行政費用主要包括與我們的財務、法律和人力資源組織相關的人事費用；外部法律、會計和其他諮詢服務的專業費用；預計
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信貸損失；保險；銷售税和其他税；以及分配的管理費用。我們希望擴大我們的一般和行政職能的規模，以支持我們業務的增長和複雜性。因此，我們預計，在本財年剩餘時間裏，我們的一般和行政費用無論是以絕對美元計算，還是佔收入的百分比都將增加。
利息收入和其他淨額
利息收入和其他淨額主要包括利息收入和從我們的有價證券上賺取的淨增值，以及我們的股權投資的重新計量損益。
所得税撥備
所得税撥備主要包括與我們開展業務的外國和州司法管轄區相關的所得税。
運營結果
下表列出了選定的簡明合併業務報表數據，以及這些數據在所示每個時期的收入中所佔的百分比：
截至10月31日的三個月，截至10月31日的9個月，
2020201920202019
(千)
營業收入$777,196 $166,593 $1,768,883 $434,407 
收入成本(1)
258,727 30,845 554,705 82,849 
毛利518,469 135,748 1,214,178 351,558 
業務費用：
研究與發展(1)
42,582 17,573 111,705 46,410 
銷售及市場推廣 (1)
190,157 96,048 470,886 239,741 
一般和行政 (1)
93,488 23,806 227,856 63,264 
業務費用共計326,227 137,427 810,447 349,415 
營業收入(虧損)192,242 (1,679)403,731 2,143 
利息收入和其他淨額1,779 4,209 9,650 9,674 
扣除所得税撥備前的淨收入(受益於)194,021 2,530 413,381 11,817 
所得税撥備(受益於)(4,621)319 1,675 1,851 
淨收入$198,642 $2,211 $411,706 $9,966 
(1)包括基於股票的薪酬費用如下：
收入成本$11,287 $2,369 $22,263 $5,101 
研究與發展16,035 3,642 31,269 7,316 
銷售及市場推廣46,716 12,488 96,237 25,554 
一般和行政19,887 3,296 29,788 8,561 
股票薪酬總費用$93,925 $21,795 $179,557 $46,532 

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截至10月31日的三個月，截至10月31日的9個月，
2020201920202019
(佔收入的百分比)
營業收入100 %100 %100 %100 %
收入成本33 19 31 19 
毛利67 81 69 81 
業務費用：
研究與發展6 10 6 11 
銷售及市場推廣24 58 27 55 
一般和行政12 14 13 15 
業務費用共計42 82 46 81 
營業收入(虧損)25 (1)23 0 
利息收入和其他淨額0 2 0 3 
扣除所得税撥備前的淨收入(受益於)25 1 23 3 
所得税撥備(受益於)(1)0 0 1 
淨收入26 %1 %23 %2 %
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月比較
營業收入
截至10月31日的三個月，
20202019%變化
(千) 
營業收入$777,196 $166,593 367 %
與截至2019年10月31日的三個月相比，截至2019年10月31日的三個月的營收增加了610.6美元，增幅為367%。D我們應對新冠肺炎大流行，t下面是隨着世界各地的許多組織開始利用我們的平臺遠程繼續運營，我們的服務使用量增加。因此，收入的增長主要是由於向新客户提供的訂閲服務(約佔增長的81%)和向現有客户提供的訂閲服務(約佔增長的19%)。
收入成本
截至10月31日的三個月，
20202019%變化
(千)
收入成本$258,727 $30,845 739 %
毛利518,469 135,748 282 %
毛利67 %81 %
與截至2019年10月31日的三個月相比，截至2019年10月31日的三個月的收入成本增加了227.9美元，增幅為739%。作為對這一事件的迴應在新冠肺炎大流行期間，我們暫時取消了在全球超過125,000個K-12校域的免費基本賬户中召開兩個以上終端會議的40分鐘時間限制。隨着越來越多的公司開始使用我們的平臺，允許員工遠程工作，付費用户的使用量也大幅增加。使用量的增加導致與第三方雲託管、集成的第三方公用電話網絡服務和我們的數據中心相關的成本增加了200.7,000,000美元，以支持客户的增加和現有客户對我們統一通信平臺的擴大使用。其餘增加的主要原因是與人事相關的費用增加了1830萬美元，其中包括890萬美元。基於股票的薪酬支出增加，主要是由額外的員工推動的，並增加了610萬美元在專業服務方面以客户支持為主。
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截至三個月的毛利率降至67%2020年10月31日截至三個月的81%2019年10月31日。毛利率下降的原因是，利用第三方雲託管提供商來滿足使用量的顯著增長以及免費用户使用率的提高帶來了更高的增量成本。
營業費用
研究與發展
截至10月31日的三個月，
20202019%變化
(千) 
研究與發展$42,582 $17,573 142 %
與截至2019年10月31日的三個月相比，截至2020年10月31日的三個月的研發費用增加了2,500萬美元，增幅為142%。增加的主要原因是與人事有關的費用增加2230萬美元，由於1240萬美元以股票為基礎的薪酬費用增加，以及員工人數的增加.
銷售及市場推廣
截至10月31日的三個月，
20202019%變化
(千)
銷售及市場推廣$190,157 $96,048 98 %
與截至2019年10月31日的三個月相比，截至2020年10月31日的三個月的銷售和營銷費用增加了9410萬美元，增幅為98%。銷售和營銷費用的增加主要是因為與人員相關的費用增加了8180萬美元，主要是因為我們增加了銷售人員以支持增加的需求，其中包括3420萬美元。以股票為基礎的薪酬費用增加和在我們收入增長的推動下，延期合同收購成本的攤銷增加了2060萬美元。剩餘的加幅 主要是因為由於在線支付增加，信用卡手續費增加了1,840萬美元，專業服務增加了260萬美元，這主要是為了支持銷售額的增長，但與活動相關的營銷和銷售成本減少了910萬美元，部分抵消了這一增加，這主要是由於旅行和其他限制導致貿易展和宣傳項目減少，以及新冠肺炎疫情提高了全球品牌知名度。
一般和行政
截至10月31日的三個月，
20202019%變化
(千)
一般和行政$93,488 $23,806 293 %
與截至2019年10月31日的三個月相比，截至2020年10月31日的三個月的一般和行政費用增加了6970萬美元，增幅為293%。一般和行政費用的增加主要是由於增加了2800萬美元與人事有關的費用，其中包括1660萬美元股票薪酬支出增加，主要是由於增加了員工人數，增加了2370萬美元主要由法律和其他專業服務費組成的專業服務與銷售和其他間接税的或有負債有關的增加1060萬美元，與訂閲基於軟件的服務有關的增加760萬美元。
利息收入和其他淨額
截至10月31日的三個月，
20202019%變化
(千) 
利息收入和其他淨額$1,779 $4,209 (58)%
與截至2019年10月31日的三個月相比，截至2020年10月31日的三個月的利息收入和其他淨額減少了240萬美元，降幅為58%。減少的主要原因是，由於市場利率下降，我們對有價證券的投資淨增值減少了250萬美元。
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目錄
所得税撥備(受益於)
截至10月31日的三個月，
20202019%變化
(千) 
所得税撥備(受益於)$(4,621)$319 (1,549)%
截至2020年10月31日的三個月，我們獲得了460萬美元的所得税優惠，而截至2019年10月31日的三個月，我們的所得税撥備為30萬美元。變化是這主要是由於海外業務的實際税率降低以及基於股票的薪酬扣減增加所致。我們對所得税支出的計算在一定程度上取決於對全年業績的預測。新冠肺炎疫情的影響可能會使這些預測產生一定程度的變異性，從而可能對税收支出產生重大影響。
截至2020年10月31日的9個月與2019年10月31日的比較
營業收入
截至10月31日的9個月，
20202019%變化
(千) 
營業收入$1,768,883 $434,407 307 %
與截至2019年10月31日的9個月相比，截至2020年10月31日的9個月的收入增加了13.345億美元，增幅為307%。D我們應對新冠肺炎大流行，t下面是隨着世界各地的許多組織開始利用我們的平臺遠程繼續運營，我們的服務使用量增加。因此，收入的增長主要是由於向新客户提供的訂閲服務(約佔增長的75%)和向現有客户提供的訂閲服務(約佔增長的25%)。
收入成本
截至10月31日的9個月，
20202019%變化
(千)
收入成本$554,705 $82,849 570 %
毛利1,214,178 351,558 245 %
毛利69 %81 %
與截至2019年10月31日的9個月相比，截至2019年10月31日的9個月的收入成本增加了471.9美元，增幅為570%。D我們應對新冠肺炎大流行，t下面是隨着世界各地的許多組織開始利用我們的平臺遠程繼續運營，我們的服務使用量有所增加。使用量的增加導致與第三方雲託管、集成的第三方公用電話網絡服務和我們的數據中心相關的成本增加了418.4,000,000美元，以支持客户的增加和現有客户對我們統一通信平臺的擴大使用。 其餘增加的主要原因是與人事有關的費用增加3740萬美元，其中包括1720萬美元基於股票的薪酬支出增加，主要是由額外的員工推動的，並增加了1,140萬美元的專業服務，這是由於客户基礎的增長導致外包技術支持的增加。
年毛利率降至69%九截至的月份2020年10月31日從81%的九截至的月份2019年10月31日。毛利率下降的原因是，利用第三方雲託管提供商來滿足使用量的顯著增長以及免費用户使用率的提高帶來了更高的增量成本。
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目錄
營業費用
研究與發展
截至10月31日的9個月，
20202019%變化
(千) 
研究與發展$111,705 $46,410 141 %
與截至2019年10月31日的9個月相比，截至2020年10月31日的9個月的研發費用增加了6530萬美元，增幅為141%。增加的主要原因是與人事有關的費用增加5070萬美元，原因是增加了員工人數a 2400萬美元股票薪酬費用增加，專業服務增加1090萬美元，主要與安全有關，增加250萬美元，與訂閲基於軟件的服務有關。
銷售及市場推廣
截至10月31日的9個月，
20202019%變化
(千)
銷售及市場推廣$470,886 $239,741 96 %
與截至2019年10月31日的9個月相比，截至2019年10月31日的9個月的銷售和營銷費用增加了231.1美元，增幅為96%。銷售和營銷費用的增加主要是因為與人員有關的費用增加了179.5,000,000美元，主要是因為我們增加了銷售人員以支持增加的需求，其中包括7,070萬美元。以股票為基礎的薪酬費用增加和在我們收入增長的推動下，延期合同收購成本的攤銷增加了4530萬美元。剩餘的加幅 主要是因為由於在線支付增加，信用卡手續費增加了4930萬美元，主要用於支持銷售增長的專業服務增加了1070萬美元，分配的管理費用增加了440萬美元，但主要是由於數字和提高認識項目和貿易展的減少，營銷和銷售活動相關成本減少了1460萬美元，部分抵消了這一增加。
一般和行政
截至10月31日的9個月，
20202019%變化
(千)
一般和行政$227,856 $63,264 260 %
與截至2019年10月31日的9個月相比，截至2019年10月31日的9個月的一般和行政費用增加了164.6美元，增幅為260%。一般和行政費用的增加主要是由於加價的4680萬美元在與人事相關的費用方面，由於員工人數增加以及2,120萬美元基於股票的薪酬費用增加，增加了4030萬美元在主要由法律和其他諮詢費組成的專業服務中，慈善捐款增加2,560萬美元，主要與轉移到捐贈者建議基金的股票有關，增加2,290萬美元，涉及銷售和其他間接税的或有負債，增加1,260萬美元，涉及訂閲基於軟件的服務，一次性支付MPEGLA 980萬美元，增加690萬美元，涉及保險費。
利息收入和其他淨額
截至10月31日的9個月，
20202019%變化
(千) 
利息收入和其他淨額$9,650 $9,674 0 %
截至2020年10月31日的9個月的利息收入和其他淨額與截至2019年10月31日的9個月持平，主要原因是與重新計量我們的股權投資有關的收益250萬美元，以及我們對有價證券投資的利息收入增加了240萬美元，但由於市場利率下降，我們對有價證券投資的淨增值減少了490萬美元。
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目錄
所得税撥備
截至10月31日的9個月，
20202019%變化
(千) 
所得税撥備$1,675 $1,851 (10)%
截至2020年10月31日的9個月所得税撥備減少通過20萬美元，或10%，而九截至2019年10月31日的幾個月。所得税撥備的變化是這主要是由於海外業務的實際税率下降所致。我們對所得税支出的計算在一定程度上取決於對全年業績的預測。
流動性與資本資源
截至2020年10月31日，我們的主要流動性來源是現金、現金等價物和有價證券19億美元，它們是為營運資金目的而持有的。我們的有價證券一般由高級商業票據、公司債券、機構債券、公司和其他債務證券、美國政府機構證券和國庫券組成。
我們的運營資金主要來自運營和出售股權證券的收入。運營現金還可能受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於新冠肺炎疫情的影響，包括向客户收取現金的時間以及標題為“風險因素”一節中詳細介紹的其他風險。然而，根據我們目前的業務計劃和收入前景，我們相信我們現有的現金、現金等價物和有價證券，加上運營部門提供的淨現金，將足以滿足我們至少未來12個月的需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的收入增長率、訂閲續訂活動、賬單頻率、支持進一步銷售和營銷以及研發努力的支出的時機和程度，以及與我們的國際擴張相關的費用，以及投資於現有和新的辦公空間以及數據中心基礎設施的額外資本支出的時機和程度。未來，我們可能會達成協議，收購或投資於互補的業務、服務和技術，包括知識產權。我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。如果需要從外部獲得額外的資金，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集到資金。如果我們不能在需要的時候籌集更多的資金，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到實質性的不利影響。
現金流
下表彙總了我們在報告期間的現金流：
截至10月31日的9個月，
20202019
(千)
經營活動提供的淨現金$1,071,781 $115,338 
投資活動所用現金淨額$(673,377)$(496,099)
融資活動提供的現金淨額$296,242 $596,623 
經營活動
我們最大的運營現金來源是從客户那裏收取的現金，用於訂閲我們的平臺。我們從運營活動中獲得的現金主要用於員工相關支出、與託管我們平臺相關的成本以及營銷費用。經營活動提供的淨現金受到經某些非現金項目調整後的淨收入的影響，如基於股票的薪酬、折舊和攤銷費用，以及經營資產和負債變化的影響。
截至2020年10月31日的9個月，經營活動提供的淨現金為10.718億美元，而截至2019年10月31日的9個月為115.3美元。營業現金流增加的原因是淨收入增加4.017億美元，營業資產和負債變化的積極影響增加3.239億美元，非現金調整增加2.309億美元，這主要是由於授予新的股權獎勵和新的ESPP發行的影響導致基於股票的薪酬支出增加，由於我們繼續增長和擴大客户基礎而資本化佣金增加導致遞延合同收購成本攤銷增加，以及與慈善捐贈普通股有關的支出
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目錄
投資活動
用於投資活動的現金淨額為6.734億美元 截至2020年10月31日的9個月，主要原因是淨買入5.726億美元的有價證券，購買5850萬美元的房地產和設備，為收購支付的現金(扣除收購的現金淨額)2650萬美元，購買800萬美元的股權投資，以及購買500萬美元的可轉換票據。
截至2019年10月31日的9個月，投資活動中使用的現金淨額為4.961億美元，原因是淨購買4.65億美元的有價證券，購買2810萬美元的財產和設備，以及購買300萬美元的股權投資。
籌資活動
在截至2020年10月31日的9個月裏，融資活動提供的淨現金2.962億美元是由於員工股權交易的收益將匯給員工和税務機關，淨額。 的2.516億美元，行使股票期權所得2,380萬美元，以及根據我們的ESPP發行普通股所得款項2080萬美元。
截至2019年10月31日的9個月，融資活動提供的現金淨額為5.966億美元，原因是發行與IPO和私募相關的A類普通股所得收益(扣除承銷折扣和佣金及其他發售成本後)為5.425億美元，將匯給員工和税務機關的員工股權交易收益淨額為4850萬美元，以及行使股票期權所得收益(扣除回購後)為560萬美元。
承諾和合同義務
截至2020年10月31日，我們在截至2020年1月31日的Form 10-K年報中披露的相應金額基礎上，增加了期限為12個月或更長的未償還不可撤銷購買義務4.684億美元，主要與第三方雲託管相關。截至2020年10月31日，我們還有尚未開始的額外運營租賃，未貼現的未來租賃付款為3790萬美元。
此外，我們於2020年5月與MPEGLA簽訂了一項許可協議，以換取定期支付使用費，從而獲得未來使用許可知識產權的權利。與許可協議相關，我們支付了980萬美元的特許權使用費，以便在2020年12月31日之前使用該技術，這筆費用將在我們的精簡合併運營報表中以直線方式攤銷收入成本。在截至2020年10月31日的9個月裏，我們記錄了700萬美元的此類成本。此外，我們還一次性支付了980萬美元的過往使用費用，這筆費用在我們截至2020年10月31日的9個月的簡明綜合經營報表中記錄了一般和行政費用。
與我們管理層在2020年3月20日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中披露的財務狀況和經營結果討論和分析中披露的那些相比，我們的合同義務和承諾沒有其他重大變化。
表外安排
我們沒有美國證券交易委員會根據證券法頒佈的S-K法規第303(A)(4)(Ii)項中定義的任何表外安排。
關鍵會計政策和估算
關鍵會計政策和估計是指那些對描述我們的淨資產和經營結果最重要的會計政策和估計，需要做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，這往往是因為需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。這些估計是根據歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他假設得出的。關鍵會計估計是指由於對高度不確定的事項或該等事項的變化敏感性所必需的主觀性和判斷力所致，而估計的性質是重大的會計估計，而估計對財務狀況或經營業績的影響是重大的。
與我們管理層於2020年3月20日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中描述的關鍵會計政策和估計相比，我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性的變化，除了與採用ASU編號2016-13相關的信貸損失準備政策和投資政策，以及簡明文件附註1中描述的業務合併、商譽和收購無形資產政策外，我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。這些政策和估計包括在我們於2020年3月20日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中描述的關鍵會計政策和估計。
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近期會計公告
請參閲本表格10-Q第一部分第1項中我們的簡明合併財務報表附註1中的“業務和重要會計政策摘要”。
第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息
外幣和匯率風險
我們收入的絕大部分現金是以美元計價的，有一小部分是以外幣計價的。我們的費用通常以我們開展業務的司法管轄區的貨幣計價，這些司法管轄區主要位於美國、中國、歐洲和澳大利亞。因此，我們當前和未來業務和現金流的結果會受到外幣匯率變化的影響。假設適用於我們業務的外幣匯率變化10%，不會對我們截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月的歷史簡明合併財務報表產生實質性影響。由於外幣匯率對我們歷史經營業績的影響不大，我們沒有進行衍生品或對衝交易，但如果我們對外幣的敞口變得更大，我們未來可能會這樣做。
利率風險
我們有現金和現金等價物7.305億美元和有價證券11.414億美元截至2020年10月31日。現金和現金等價物包括銀行存款、貨幣市場基金、高級商業票據和機構債券。我們的有價證券一般由高級商業票據、機構債券、公司和其他債務證券、美國政府機構證券和國庫券組成。現金及現金等價物及有價證券為營運資金而持有。這種賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。我們投資活動的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保本並最大化收益。我們不為交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。由於我們的投資是短期性質的，我們沒有，也不預期會因為利率的變化而面臨重大風險。假設利率在上述任何時期發生10%的變化，都不會對我們截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月和九個月的歷史簡明合併財務報表產生實質性影響。
第四項：管理控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。“交易法”下第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層，包括公司的主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員，以便及時做出關於所需披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理人員必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本-效益關係。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2020年10月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些內部控制與交易所法案第13a-15(D)和15d-15(D)規則要求的評估相關，發生在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第II部分-其他信息
第一項：繼續進行法律訴訟
從2020年3月30日開始，多家美國聯邦地區法院和州法院對我們提起了多起可能的集體訴訟，涉及我們涉嫌的隱私和安全做法，包括涉嫌與第三方共享數據(“美國隱私集體訴訟”)。我們亦曾代表市民根據區議會私人律政司法令被起訴。原告聲稱違反了多項州消費者保護和隱私法，還主張州憲法和普通法的主張，如玩忽職守和不當得利。美國隱私集體訴訟旨在對在特定時間段內使用我們服務的全國和州特定類別的個人進行認證。原告尋求各種形式的禁令和金錢救濟，包括恢復原狀、法定和實際損害賠償、懲罰性賠償和律師費。在我們的同意下，聯邦案件已被轉移到加利福尼亞州北區併合並；首席原告律師已被任命；原告於2020年10月28日提交了第一份修訂後的合併集體訴訟訴狀，我們的答覆截止日期為2020年12月2日。
2020年4月7日和2020年4月8日，美國加州北區地區法院分別對我們和我們的兩名官員提起證券集體訴訟。原告據稱是本公司的股東。起訴書指控，除其他事項外，我們違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)條，以及規則10b-5，對我們的數據隱私和安全措施做出了虛假和誤導性的陳述，並遺漏了重大事實。這些投訴要求未指明的損害賠償、利息、手續費和費用。2020年5月18日，行動得到鞏固。2020年11月4日，法院任命了一名首席原告。
2020年6月11日和2020年7月30日，所謂的股東衍生品投訴分別提交給特拉華州地區的美國地區法院。第一份起訴書將我們的九名高級職員和董事列為被告，第二份起訴書將我們的八名高級職員和董事列為被告。這些訴訟主張州和聯邦政府的索賠，並基於與股東集體訴訟相同的被指控的失實陳述。這些訴訟指控我們的董事會未能對我們的管理、政策、做法和內部控制進行合理而審慎的監督。原告代表我們尋求未指明的金錢賠償以及治理改革。2020年9月25日，衍生品案件合併。合併後的案件被擱置，等待即將提出的駁回證券集體訴訟的動議得到解決。
我們認為這些訴訟毫無根據，我們正在積極為自己辯護。鑑於訴訟的不明朗因素、案件的初步階段，以及須符合的法律標準(其中包括取得級別認證和案情上的成功)，我們無法估計這些行動可能造成的合理損失或損失範圍。
2019年9月，美國聯邦貿易委員會(“FTC”)向我們發出了民事調查要求(“CID”)，要求我們出示某些文件和材料，並回答與我們的隱私和安全陳述和做法有關的某些質詢。從那以後，我們一直在全力配合調查。2020年10月，我們與聯邦貿易委員會工作人員達成了一項擬議的和解協議，這將解決聯邦貿易委員會的指控，即我們關於我們安全的某些聲明和做法構成了欺騙性和不公平的行為或做法，違反了聯邦貿易委員會法案。2020年11月10日，聯邦貿易委員會委員投票批准了和解協議，並於2020年11月13日在聯邦登記冊上公佈了和解協議，公眾評議期為30天，將於2020年12月13日結束。擬議中的和解方案仍有待聯邦貿易委員會的最終投票。根據擬議的和解條款，我們既不承認也不否認聯邦貿易委員會的指控，聯邦貿易委員會不會對我們處以任何罰款或處罰。我們將被要求執行某些禁制令條款，其中包括避免對我們服務的隱私和安全或我們如何收集、維護、使用、刪除、披露、允許訪問和保護用户信息做出任何虛假陳述。它還要求我們實施詳細的信息安全計劃，並定期獲得第三方安全評估。
我們預計，一旦最終敲定，擬議中的和解方案不會對我們的財務業績產生實質性影響。我們將配合聯邦貿易委員會的要求，努力確保遵守。一旦最終未能遵守和解協議，可能會增加額外不良後果的可能性，包括訴訟、額外的監管行動、禁令或罰款，或要求我們進一步改變業務做法，延長管理時間，或轉移重要的運營資源，所有這些都可能導致重大損失或以其他方式損害我們的業務。
此外，我們亦不時涉及其他因正常業務活動而引起的法律訴訟。我們目前不是任何其他此類訴訟的當事人，我們相信，如果這些訴訟的結果對我們不利，將單獨或合併對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。為此類訴訟辯護代價高昂，可能會給管理層和員工帶來沉重負擔。我們可能會在訴訟過程中收到不利的初步或臨時裁決，也不能保證會得到有利的最終結果。
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第(1A)項：風險因素
投資我們的證券涉及很高的風險。在決定投資我們的證券之前，您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性，以及本Form 10-Q季度報告中的所有其他信息，包括標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，以及我們的簡明合併財務報表和相關説明。下面描述的風險和不確定性可能並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。如果任何風險實際發生，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。
與我們的業務和行業相關的風險
我們的業務取決於我們吸引新客户和主機、向現有客户保留和追加銷售更多產品以及將免費主機升級到我們的付費產品的能力。新客户和主機、續訂或升級的任何減少都會損害我們的業務。
我們的業務取決於我們吸引新客户和東道主的能力，以及維持和擴大我們與客户和東道主的關係的能力，包括向現有客户追加銷售更多產品，以及將主持人升級到付費Zoom會議計劃。主持人是我們的視頻優先通信平臺上發起Zoom會議並邀請一個或多個參與者加入該會議的任何用户。我們把訂閲付費Zoom會議計劃的主持人稱為“付費主持人”。
我們的業務是基於訂閲的，客户沒有義務在現有訂閲到期後續訂，也可以選擇不續訂。因此，我們無法保證客户是否會使用其Zoom Meeting計劃的同一級別續訂、升級到價格更高的級別或購買其他產品(如果他們續訂)。我們平臺的訂閲續訂可能會因為幾個因素而下降或波動，比如對我們的產品和支持的不滿，客户或主機不再需要我們的產品，包括任何在新冠肺炎大流行期間訂閲了我們的服務的新客户或主機，這些新客户或主機可能在疫情影響減弱後減少或停止使用我們的服務，或者認為競爭產品提供了更好、更安全或更便宜的選擇。此外，一些客户降低了他們的Zoom會議計劃或不續訂訂閲。此外，由於新冠肺炎疫情期間我們平臺的使用量增加，我們的客户羣已經從主要是企業和企業轉變為企業、企業和消費者的混合體。這種組合的轉變可能會導致比我們過去經歷過的更高的不續約率。我們必須不斷增加新的客户和主機，以使我們的業務發展到現有用户羣之外，並替換那些選擇不繼續使用我們平臺的客户和主機。最後，用户對我們的產品或支持滿意度的任何下降都會損害我們的品牌、口碑和推薦，以及增長能力。
我們鼓勵客户購買更多產品，並通過推薦更多功能和產品內提示和通知，鼓勵主機升級到我們的付費產品。此外，我們尋求通過添加新主機、讓工作場所購買更多產品或將Zoom的使用擴展到組織內的其他團隊和部門來擴展組織內部。同時，我們努力向訂閲我們免費Zoom會議計劃的主持人展示我們平臺和各種產品的價值，從而鼓勵他們升級到付費Zoom會議計劃。然而，這些主持人中的大多數，包括那些最近由於就地避難和在家工作而訂閲了我們在新冠肺炎疫情期間的免費計劃的主持人，可能永遠不會升級為付費Zoom會議計劃。如果我們不向客户追加銷售我們的免費Zoom會議計劃的主持人，或將其升級為付費訂閲，或在組織內增加付費主持人的數量，我們的業務將受到損害。
此外，隨着我們市場滲透率的提高，未來我們的用户增長率可能會放緩或下降，我們將重點轉向將免費主機升級為付費Zoom會議計劃，而不是增加用户總數。如果我們不能繼續擴大用户基礎，我們的收入增長可能會慢於預期，甚至會下降。與客户續訂訂閲或主持人升級到付費Zoom會議計劃的不確定性類似，我們預計，一旦新冠肺炎疫情的影響逐漸減弱，我們的用户增長率將放緩或下降，特別是當疫苗變得廣泛可用，用户重返工作或學校，或不再受到就地庇護要求的約束時。
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我們的運營歷史有限，這使得我們很難評估我們的前景和未來的運營結果。
我們是在2011年註冊成立的。由於我們有限的運營歷史，我們預測未來運營結果的能力有限，並受到許多不確定性的影響，包括我們對未來增長和支出進行規劃和建模的能力。我們過去的收入增長不應被認為是我們未來業績的指標。此外，在未來一段時間內，我們的收入增長可能會放緩或下降，原因有很多，包括對我們平臺的需求減少；競爭加劇；我們的整體市場收縮；我們無法準確預測對我們平臺的需求並制定產能限制計劃；或者出於任何原因，我們未能利用增長機會。新冠肺炎疫情也讓我們很難預測收入、成本和支出，因為我們的平臺最近面臨着來自免費用户和新老客户的前所未有的使用，這要求我們投入大量資源來增強我們的能力和基礎設施。我們已經並將會遇到快速變化行業中的成長型公司經常遇到的風險和不確定因素，例如本文所述的風險和不確定因素。如果我們對這些風險和不確定性(我們用來規劃我們的業務)的假設是錯誤的或改變的，或者如果我們沒有成功地應對這些風險，我們的業務就會受到損害。
我們位於同一地點的數據中心的服務中斷、延誤或中斷，以及各種其他因素，包括新冠肺炎疫情導致的使用量增加，都會影響我們服務的交付，要求我們發放信用或支付罰款，並損害我們的業務。
我們目前從位於世界各地的多個共用數據中心為我們的用户提供服務。我們還利用Amazon Web Services和Oracle Cloud託管我們業務的某些關鍵方面，並利用Microsoft Azure提供有限的客户指定的託管服務。作為我們分佈式會議架構的一部分，我們在數據中心之間建立私有鏈接，在各個數據中心之間自動傳輸數據，以優化我們平臺上的性能。這些數據中心的損壞或故障在過去和將來都會導致我們的服務中斷或延遲。此外，我們已經並可能在未來經歷由各種其他因素導致的服務中斷和延遲，這些因素包括但不限於基礎設施更改、供應商問題、人為或軟件錯誤、病毒、安全攻擊、勒索軟件或網絡勒索、欺詐、一般互聯網可用性問題、使用量激增和拒絕服務問題。在某些情況下，我們可能無法在可接受的時間內確定這些性能問題的一個或多個原因。例如，我們的服務出現了部分中斷，影響了一部分用户，持續時間有限。此外，由於增加新的數據中心或擴展或整合我們現有的數據中心設施或其他原因，我們可能會將我們的數據和用户的元數據移動或轉移到其他數據中心，不包括我們的中國數據中心。儘管我們在此過程中採取了預防措施，但任何不成功的數據傳輸都可能損害或導致我們的服務交付中斷，並且我們可能會因任何此類移動或傳輸而招致鉅額成本。中斷、延誤, 我們的服務中斷或中斷將減少我們的收入；可能需要我們發放積分或支付罰款；可能使我們受到索賠和訴訟；並可能導致客户和房東終止訂閲，並對我們吸引新客户和房東的能力產生不利影響。我們吸引和留住客户和房東的能力取決於我們為客户和房東提供高度可靠的平臺的能力，即使我們服務的輕微中斷或延遲也可能損害我們的業務。
此外，如果我們的數據中心無法跟上我們日益增長的容量需求，包括新冠肺炎疫情帶來的使用量增加，客户可能會在我們尋求獲得更多容量時遇到服務延遲或中斷，這可能會導致使用我們的視頻優先通信平臺的客户因其可靠性和性能而流失。我們計劃繼續開設新的數據中心以滿足不斷增長的需求，但我們可能無法及時讓更多的數據中心上線，包括由於某些部件(如服務器)目前的短缺。此外，為了滿足短期容量需求，我們可能需要越來越依賴公共雲提供商，包括Amazon Web Services和Oracle Cloud，這可能會導致更高的可變成本，並損害我們的業務、財務狀況和運營業績。
我們不控制，或者在某些情況下對我們使用的數據中心設施的運行沒有控制，這些設施很容易受到人為錯誤、故意不良行為、地震、洪水、火災、颶風、戰爭、恐怖襲擊、斷電、硬件故障、系統故障、電信故障、疾病(如新冠肺炎大流行)以及類似事件的破壞或中斷，這些事件中的任何一種都可能中斷我們的服務。如果其中一個數據中心發生重大物理損壞，可能需要相當長的一段時間才能完全恢復我們的服務，我們的災難恢復計劃可能無法考慮到所有可能發生的情況。儘管這些設施採取了預防措施，但如果發生自然災害、恐怖主義行為或其他瀆職行為，在沒有充分通知的情況下關閉設施或設施出現其他意想不到的問題，都將損害我們的業務。
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我們在競爭激烈的市場中運作，我們必須繼續有效地競爭。
通信和協作技術平臺市場競爭激烈，變化迅速。我們當前平臺的某些功能與以下產品競爭通信和協作技術市場：
•傳統的基於網絡的會議提供商，包括Cisco Webex和LogMein GoToMeeting；
•與視頻功能捆綁在一起的生產力解決方案提供商，包括微軟團隊和Google G Suite以及Meet產品；
•UCaaS和傳統的PBX提供商，包括Avaya、RingCentral和8x8；以及
•面向消費者的平臺，可以支持中小型企業，包括亞馬遜、蘋果和Facebook。
其他大型老牌公司也可能在視頻通信工具方面進行投資。此外，隨着新產品和服務的推出，以及新技術和市場進入者的引入，我們預計未來的競爭將會加劇。例如，我們最近推出了Zoom Phone，這是一款雲電話系統，允許客户更換現有的PBX解決方案，這將導致與提供類似服務的公司以及未來可能進入該市場的新競爭對手之間的競爭加劇。此外，與新冠肺炎疫情導致的旅行限制和原地踏步政策相關，我們看到較小客户的使用量和訂閲大幅增加，其中許多是消費者或中小企業。對於這些較小的客户，我們面臨着來自更多面向消費者的平臺的競爭，這些平臺中的大多數比我們更有消費市場的經驗。此外，我們的許多實際和潛在競爭對手都受益於與我們相比的競爭優勢，例如更高的知名度；更長的經營歷史；更多樣化的產品和服務；更大的營銷預算；更成熟的營銷關係；第三方集成；更容易使用各種設備或應用；獲得更大的用户羣；與硬件製造商和經銷商的重大分銷協議；以及更多的財務、技術和其他資源。我們的一些競爭對手可能會進行收購或建立戰略合作關係，以提供比我們更廣泛的產品和服務。這些組合可能會讓我們更難有效競爭。我們預計，隨着競爭對手試圖加強或維持其市場地位，這些趨勢將持續下去。
對我們平臺的需求也是對價格敏感的。許多因素，包括我們的營銷、用户獲取和技術成本，以及我們當前和未來競爭對手的定價和營銷策略，都會對我們的定價策略產生重大影響。某些競爭對手提供或可能在未來提供與我們的平臺競爭的低價或免費產品或服務，或者可能捆綁並提供比我們更廣泛的產品和服務。同樣，某些競爭對手可能會使用營銷策略，使他們能夠以比我們更低的成本獲得客户。此外，第三方可以構建與我們類似的依賴開源軟件的產品。即使這些產品不包括我們平臺提供的所有特性和功能，如果用户發現這些替代產品足以滿足他們的視頻通信需求，我們也可能面臨來自這些第三方的定價壓力。我們不能保證我們不會被迫採取降價舉措或其他折扣，或增加我們的營銷和其他費用，以吸引和留住客户，以應對競爭壓力，這兩種情況都會損害我們的業務。我們有時會在認購期開始時為新客户提供一段免費的時間，這可能會導致延遲賬單或長期應收賬款，並增加未收回應收賬款的損失風險。
我們未來可能無法維持我們的收入增長率。
我們在前幾個季度經歷了顯著的收入增長。您不應依賴之前任何季度或年度的收入增長作為我們未來業績的指標。我們預計，未來一段時間，我們的收入增長率將普遍下降。許多因素可能會導致我們的增長率下降，包括更高的市場滲透率、更激烈的競爭、對我們平臺的需求放緩，特別是一旦新冠肺炎大流行的影響逐漸減弱，特別是隨着疫苗變得廣泛可用，用户重返工作或學校，或者不再接受就地庇護要求，我們未能繼續利用增長機會，以及我們業務的成熟等等。如果我們的增長率下降，投資者對我們業務的看法以及我們A類普通股的交易價格可能會受到不利影響。
我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。
我們的季度運營業績在未來可能會有很大差異，對我們的運營業績進行逐期比較可能沒有意義。因此，任何一個季度的業績都不應被視為未來業績的指標。我們的季度運營結果可能會因各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的，因此可能不能完全反映我們業務的基本表現。例如，從截至2020年4月30日的財季開始，我們在很大程度上面臨着視頻優先通信平臺史無前例的使用
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由於新冠肺炎大流行，其中很大一部分要歸因於免費的基本賬户，這些賬户不會產生任何收入。為了滿足這種不斷增長的需求，我們已經並預計將繼續承擔與升級我們的基礎設施和擴展我們的容量相關的鉅額成本，包括更高的可變成本，以至於我們不得不依賴公共雲提供商而不是我們自己的數據中心。季度業績的波動可能會對我們證券的價值產生負面影響。可能導致我們季度經營業績波動的因素包括但不限於以下列出的因素：
•我們能夠留住客户並將其升級到更高價位的Zoom會議計劃；
•我們有能力吸引新的主持人，並將訂閲我們免費Zoom會議計劃的主持人升級到我們的付費Zoom會議計劃之一；
•我們有能力僱傭和留住員工，特別是那些負責我們平臺銷售或營銷的員工；
•我們有能力聘用、培養和留住有才華的銷售人員，他們能夠在合理的時間內達到預期的生產率水平，並在我們正在擴大銷售和營銷努力的領域提供銷售領導；
•改變我們組織和補償銷售團隊的方式；
•支出的時間和收入的確認；
•我們有能力增加對大型組織的銷售；
•我們銷售週期的長短，特別是對大企業和高度監管行業的銷售，包括金融服務以及美國聯邦、州和外國政府機構；
•與維護和擴展我們的業務、運營和基礎設施，以及國際擴張和簽訂運營租賃相關的運營費用的數額和時間，以及僱用和留住能夠建立、管理和維護我們擴大的業務運營和基礎設施的人員；
•新的銷售和營銷計劃的時機和有效性；
•我們的定價政策或我們競爭對手的定價政策的變化；
•我們有能力僱傭和留住經驗豐富的研發人員來設計符合我們隱私和安全標準的新產品、特性和功能；
•我們或我們的競爭對手開發新產品、特性和功能的時機和成功程度；
•我們的服務中斷或延遲；網絡中斷；或實際、聲稱或感知的隱私侵犯或問題或安全漏洞、事件或漏洞；
•訴訟；監管行動或調查；立法者審查；或因實際、據稱或認為的隱私侵犯或問題或安全漏洞、事件或違規而引起的負面宣傳；
•本行業競爭格局的變化，包括競爭對手之間的整合；
•影響我們業務的法律法規的變化；
•向我們的用户或其他第三方支付的任何鉅額賠償；
•與未來任何收購相關的費用的時間安排；以及
•一般的經濟和市場狀況。
互聯網基礎設施故障或對寬帶接入的幹擾可能會導致當前或潛在用户認為我們的系統不可靠，可能導致我們的客户和主機轉向我們的競爭對手，或者取消他們對我們平臺的訂閲。
與傳統的通信和協作技術不同，我們的服務依賴於用户的高速寬帶互聯網接入，通常通過電纜或數字用户線連接提供。由於容量限制和其他互聯網基礎設施限制，不斷增加的用户數量和不斷增加的帶寬要求可能會降低我們平臺的性能。隨着我們用户數量的增加以及他們對通信容量的使用增加，包括新冠肺炎疫情導致的使用量增加，我們將被要求在網絡容量上進行額外的投資，以保持足夠的數據傳輸速度，數據傳輸速度可能是有限的，或者其成本可能是我們無法接受的條款。如果隨着用户羣的增長，我們無法獲得足夠的容量，我們的網絡可能會
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無法達到或保持足夠高的數據傳輸能力、可靠性或性能。此外，如果互聯網服務提供商和其他提供互聯網服務的第三方出現服務中斷或服務質量下降的情況，我們的用户將無法訪問我們的平臺，或者我們的平臺質量可能會下降。此外，隨着新技術採用率的提高，我們的平臺所依賴的網絡可能無法充分適應對這些服務(包括我們的服務)日益增長的需求。頻繁或持續的中斷可能會導致當前或潛在用户認為我們的系統或平臺不可靠，導致他們轉向我們的競爭對手或避開我們的平臺，這可能會永久損害我們的業務。
此外，通過智能手機和平板電腦等移動設備訪問我們平臺的用户必須擁有3G、4G、5G、LTE、衞星或Wi-Fi等高速連接，才能使用我們的服務和應用。目前，這種接入是由在寬帶和互聯網接入市場擁有顯著且不斷增長的市場力量的公司提供的，包括現有的電話公司、有線電視公司、衞星公司和無線公司。其中一些提供商提供的產品和訂閲與我們自己的產品直接競爭，這可能會給他們帶來競爭優勢。此外，這些提供商可以採取措施降低、擾亂或增加用户訪問第三方服務(包括我們的平臺)的成本，方法是限制或禁止使用其基礎設施來支持或促進第三方服務，或者向第三方或第三方服務的用户收取更高的費用，任何這些措施都會降低我們的平臺對用户的吸引力，並減少我們的收入。
2018年1月4日，美國聯邦通信委員會(FCC)發佈了一項命令，將寬帶互聯網接入重新歸類為信息服務，符合通信法第I章的某些條款。該命令要求寬帶提供商公開披露有關其寬帶互聯網接入服務的網絡管理實踐、性能特徵和商業條款的準確信息，足以讓消費者在購買和使用此類服務時做出知情選擇，以及企業家和其他小企業開發、營銷和維護互聯網產品。新規於2018年6月11日生效。許多當事人對該命令提出了司法挑戰，2019年10月1日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(United States Court Of Appeals For The District Of Columbia Circuit)發佈了一項裁決，駁回了幾乎所有對新規則的挑戰，但推翻了FCC禁止所有針對寬帶互聯網服務的州和地方監管的決定，要求逐案確定州和地方監管是否與FCC的規則相沖突。法院還要求FCC重新審查該命令中的三個問題，但允許該命令繼續有效，同時FCC進行審查。2020年2月6日，法院拒絕了對最初裁決進行重審的請求，要求最高法院審查裁決的請願書截止日期已經過去，沒有提交任何此類請願書。2020年2月19日，FCC發佈了一份公開通知，要求對法院要求其重新審查的三個問題發表評論。2020年10月26日，FCC通過了一項命令，得出結論認為，法院發回的三個問題並不提供改變2018年命令中結論的基礎。這一命令可能會受到複議或法院上訴的請願書的影響。此外, 一些州正在通過或考慮立法或行政行動，以規範寬帶提供商的行為。因此，我們無法預測聯邦通信委員會的命令或州倡議是否會因法院、聯邦立法或聯邦通信委員會的法律行動而被修改、推翻或撤銷。根據新規則，寬帶互聯網接入提供商可能能夠向我們這樣的基於網絡的互聯網服務收取優先接入費用，或者支持我們的競爭對手或互聯網接入提供商自己提供的服務，這可能會導致成本增加，現有客户和主機的流失，削弱我們吸引新客户和主機的能力，並損害我們的業務。
如果美國或其他地方的監管結構發生變化，減少了互聯網服務提供商對基礎設施的投資，包括恢復被廢除的網絡中立法規，那麼任何降低網絡容量或速度的投資減少的影響都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生負面影響。
隨着我們增加對大型組織的銷售，我們的銷售週期可能會延長，我們可能會遇到更大的部署挑戰。
隨着我們的不斷髮展，我們已經開始投入更多的資源來向大型組織銷售產品。大型組織由於其槓桿率、規模、組織結構和審批要求，通常會進行重要的評估和談判過程，所有這些都會延長我們的銷售週期。對於大型組織或更復雜的平臺部署，我們還可能面臨意想不到的部署挑戰。大型組織可能需要額外的功能、支持服務和定價優惠，或者需要額外的安全管理或控制功能。我們可能會花費大量時間、精力和金錢向大型組織進行銷售，但不能保證我們的努力會帶來任何銷售，也不能保證這些客户會在他們的組織中廣泛部署我們的平臺，從而證明我們大量的前期投資是合理的。因此，我們預計，對大型組織的銷售增加將導致更高的前期銷售成本，以及我們的業務、運營結果和財務狀況更具不可預測性。
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我們從平臺訂閲銷售中獲得收入，而對我們平臺或通信和協作技術總體需求的任何下降都會損害我們的業務。
我們從向我們的平臺銷售訂閲中獲得收入，並預計將繼續獲得這一收入。因此，通信和協作技術的廣泛接受和使用，尤其是我們的平臺，對我們未來的增長和成功至關重要。如果通信和協作技術市場未能增長，或者增長速度慢於我們目前的預期，或者如果在新冠肺炎疫情期間訂閲了我們服務的任何新客户或主機在疫情影響減弱後減少或停止使用我們的服務，那麼對我們平臺的需求可能會受到負面影響。
與我們提供多個平臺或不同的產品相比，用户對通信和協作技術偏好的變化可能會對我們產生不成比例的更大影響。對通信和協作技術的總體需求，尤其是我們的平臺，受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。其中一些潛在因素包括：
•對通信和協作技術類別有普遍認識；
•提供與我們競爭的產品和服務；
•安全和隱私；
•未來可能開發的新的溝通和協作模式；
•易於採用和使用；
•功能和平臺體驗；
•我們平臺的可靠性，包括停機頻率；
•表現；
•品牌；
•用户支持；以及
•定價。
通信和協作技術市場受到快速變化的用户需求和偏好趨勢的影響。如果我們不能成功預測和應對這些變化和趨勢，滿足用户需求，或使我們的平臺獲得更廣泛的市場接受，我們的業務將受到損害。
我們過去經歷了淨虧損，我們預計未來會增加支出，這可能會阻止我們保持盈利能力。
儘管我們在截至2020年10月31日的三個月和九個月分別產生了1.986億美元和4.117億美元的淨收益，但我們過去發生過淨虧損，未來可能會出現淨虧損。我們打算繼續投入大量資金來擴大直銷隊伍和營銷努力，以吸引新的客户和東道主，並開發和改進我們的產品，用於一般企業用途，包括運營，招聘更多人員，包括收購其他業務，升級我們的基礎設施，以及解決安全和隱私問題，包括那些在新冠肺炎疫情期間史無前例的首次用户所產生的問題，這些用户可能沒有像我們的企業客户那樣得到全面的IT支持或建立協議，並擴展到新的地理市場。在我們成功擴大用户基礎的情況下，我們還可能招致更多損失，因為除銷售佣金外，與收購客户和主機相關的成本通常是預先發生的，而訂閲收入通常在訂閲期限內按比例確認，訂閲期限可以是月度、年度或多年。我們發展業務的努力可能比我們預期的成本更高，我們可能無法增加足夠的收入來抵消更高的運營費用。由於多種原因，我們未來可能會招致重大損失，包括本文所述的其他風險，以及不可預見的費用、困難、併發症、延誤和其他未知事件。例如，在新冠肺炎疫情期間，我們面臨着前所未有的使用量，為了滿足這種不斷增長的需求，我們已經並預計將繼續產生與升級我們的基礎設施和擴大我們的容量相關的鉅額成本, 包括更高的可變成本，以至於我們不得不依賴公共雲提供商，而不是我們自己的數據中心。儘管有這些重大投資，但這些通過免費基本賬户使用我們平臺的大多數新主持人可能永遠不會升級到付費Zoom會議計劃。如果我們無法持續盈利，我們的業務和A類普通股的價值可能會大幅縮水。此外，我們很難預測我們市場的規模和增長率、客户對我們平臺的需求、用户對我們平臺的採用和更新、競爭產品和服務的進入，或者現有競爭產品和服務的成功。因此，我們可能在未來一段時間內不會保持盈利能力。如果我們的收入增長不足以跟上我們的投資和其他開支，我們的業務將受到損害。
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我們用户的體驗取決於我們的平臺在我們無法控制的設備、操作系統和第三方應用程序之間的互操作性，如果我們不能保持和擴大與第三方的關係以將我們的平臺與他們的解決方案集成在一起，我們的業務可能會受到損害。
我們平臺最重要的功能之一是它與各種不同的設備、操作系統和第三方應用程序具有廣泛的互操作性。我們的平臺可以從網絡和運行Windows、Mac OS、iOS、Android和Linux的設備訪問。我們還與Atlassian、Dropbox、Google、Microsoft、Salesforce、Slack以及各種其他生產力、協作、數據管理和安全供應商進行了集成。我們依賴於我們的平臺在這些和其他不受我們控制的第三方操作系統和應用程序之間的可訪問性。例如，鑑於Microsoft Office和其他生產力軟件的廣泛採用，我們能夠與該軟件集成是很重要的。我們的幾個競爭對手擁有、開發、運營或分銷操作系統、應用商店、共處一地的數據中心服務和其他軟件，並與擁有、開發、運營或分銷操作系統、應用程序市場、共處一地的數據中心服務以及我們的平臺運行所需的其他軟件的公司建立了實質性的業務關係。此外，其中一些競爭對手在開發產品和服務時具有先天優勢，這些產品和服務與其軟硬件平臺或其業務合作伙伴的軟件和硬件平臺更緊密地集成在一起。
第三方服務和產品在不斷髮展，隨着開發的變化，我們可能無法修改我們的平臺以確保其與其他第三方的平臺兼容。此外，我們的一些競爭對手可能會擾亂我們平臺與其產品或服務的運營或兼容性，或者對我們運營和分銷平臺的能力和條款產生強大的商業影響。例如，我們目前提供的產品與幾家大型科技公司直接競爭，我們依賴這些公司來確保我們的平臺與他們的產品或服務的互操作性。隨着我們各自產品的發展，我們預計這種競爭將會加劇。如果我們的任何競爭對手以降低我們平臺功能的方式修改他們的產品或標準，或對競爭產品或服務給予優惠待遇，無論是為了增強他們的競爭地位還是出於任何其他原因，我們平臺與這些產品的互操作性可能會降低，我們的業務可能會受到損害。
此外，我們還為我們的平臺合作伙伴提供、開發和創建應用程序，將我們的平臺與我們合作伙伴的各種產品集成在一起。例如，我們的Zoom Meetings產品集成了Atlassian和Dropbox等公司提供的工具，幫助團隊一起完成更多工作。如果我們不能繼續和擴展現有的和新的關係，將我們的平臺與我們合作伙伴的解決方案集成在一起，或者我們的產品存在質量問題，或者我們的產品與我們合作伙伴的解決方案集成的服務中斷，我們的業務將受到損害。
我們受制於蘋果和谷歌等應用商店施加的要求，這些商店可能會改變他們的技術要求或政策，從而對我們或我們的合作伙伴收集、使用和共享用户數據的方式產生不利影響。如果我們不遵守這些要求，我們可能會失去對應用商店和用户的訪問權限，我們的業務也會受到損害。
我們可能無法應對快速的技術變革，無法擴展我們的平臺，也無法開發新功能。
通信和協作技術市場的特點是技術日新月異，新產品和服務不斷推出。我們擴大用户基礎和增加客户收入的能力將在很大程度上取決於我們是否有能力增強和改進我們的平臺；推出新功能和產品；以及在越來越多的設備、操作系統和第三方應用程序之間進行互操作。我們的客户可能需要我們當前平臺沒有的特性和功能。我們在研發上投入了大量資金，我們的目標是將我們的支出集中在提高質量和易用性、增強隱私和安全性以及為我們的平臺創造有機用户需求的措施上。例如，在2020年10月，我們在Zoom平臺中引入了兩個新功能：OnZoom和Zoom Apps。不能保證我們平臺或新產品體驗、特性或功能的這些新增功能或其他未來增強功能會吸引我們的用户或獲得市場認可，也不能保證它們會按預期運行。如果我們的研發投資不能準確預測用户需求，或者我們不能以及時且經濟高效的方式開發我們的平臺以滿足用户偏好和要求，我們可能無法留住現有用户或增加對我們平臺的需求。
競爭對手推出新產品和服務或開發全新技術來取代現有產品可能會使我們的平臺過時或對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們可能會在軟件開發、設計或營銷方面遇到困難，這可能會延遲或阻止我們開發、引入或實施新的產品體驗、功能或功能。過去，我們內部計劃的新特性和功能發佈日期出現了延遲，不能保證新產品體驗、特性或功能將按計劃發佈。任何延誤都可能導致負面宣傳、收入損失或市場認可度的損失，或者用户對我們提出的索賠，所有這些都可能損害我們的業務。此外，我們平臺的新生產力功能可能需要大量投資，我們不能保證這些投資一定會成功。如果客户和主機沒有廣泛採用我們的新產品體驗、特性和功能，或者他們的表現沒有達到預期，我們可能無法實現投資回報。如果我們不能
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及時、經濟高效地為我們的平臺開發、許可或獲取新的特性和功能，否則如果此類增強功能不能獲得市場認可，我們的業務將受到損害。
如果不能有效地發展和擴大我們的營銷和銷售能力，可能會損害我們擴大客户基礎和實現更廣泛的市場接受我們平臺的能力。
我們能否擴大客户和主機基礎，使我們的產品和服務獲得更廣泛的市場接受，在很大程度上將取決於我們擴大營銷和銷售業務的能力。我們計劃繼續擴大我們在國內和國際上的銷售隊伍和戰略合作伙伴。如果我們不能在短期內招聘到足夠數量的合格銷售人員，我們未來的收入增長和業務可能會受到不利影響。
確定和招聘合格的銷售代表並對他們進行培訓既耗時又耗費資源，而且他們可能在很長一段時間內都不會受到充分的培訓並提高工作效率。我們還計劃投入大量資源用於銷售和營銷項目，包括互聯網和其他在線廣告。所有這些努力都需要我們投入大量的財政和其他資源。此外，由於這些營銷和銷售努力，獲得客户和主機的成本很高。如果我們的努力不能相應地顯著增加收入，我們的業務將受到損害。如果我們不能僱傭、培養和留住有才華的銷售人員，我們的新銷售人員不能在合理的時間內達到預期的生產率水平，或者我們的銷售和營銷計劃無效，我們就無法通過擴大銷售隊伍實現預期的收入增長。
我們的安全措施過去已經遭到破壞，未來可能也會遭到破壞。如果我們的安全措施在未來遭到破壞，或者如果我們的信息技術失敗，這可能會損害我們的聲譽，使我們面臨鉅額罰款和責任，損害我們的銷售，並損害我們的業務。此外，我們的產品和服務可能會被認為不安全。這種看法可能會導致客户和東道主減少或停止使用我們的產品，我們會承擔重大責任，我們的業務也會受到損害。
我們的運營涉及客户和用户數據或信息的存儲和傳輸，過去和將來可能會發生安全事件，導致未經授權訪問、丟失或披露這些信息，或無意中披露這些信息、監管調查或執法行動、訴訟、賠償義務和其他可能的責任，以及負面宣傳，這可能會損害我們的聲譽，損害我們的銷售，並損害我們的業務。網絡攻擊和其他基於互聯網的惡意活動繼續增加，基於雲的產品和服務平臺提供商已經並預計將繼續成為目標。除了傳統的計算機“黑客”，我們還面臨惡意代碼(如病毒和蠕蟲)、員工盜竊、濫用信息或系統、複雜的民族國家和民族國家支持的行為者以及高級持續威脅入侵等安全風險。此外，安全事件可能導致我們的運營和服務中斷、延遲或中斷，包括由於勒索軟件或拒絕服務攻擊。儘管我們做出了重大努力，為此類威脅設置安全屏障，但我們不可能完全減輕這些風險。如果我們的安全措施因第三方行為、員工、客户、主機或用户的錯誤、瀆職、被盜或以欺詐方式獲得登錄憑據或其他原因而受到損害，我們的聲譽可能會受到損害；我們的數據、信息或知識產權或我們客户的數據、信息或知識產權可能會被銷燬、竊取或以其他方式泄露；我們的業務可能會受到損害；我們可能會招致重大責任。我們過去並不總是能夠，將來也可能無法預測或阻止用於檢測或利用我們的服務、軟件或第三方軟件中的漏洞的威脅或技術, 或對我們的系統進行未經授權的訪問或危害，因為此類威脅和技術經常變化，通常在事件發生後才能被檢測到。此外，安全研究人員和其他個人過去和將來都會繼續積極搜索和利用我們的軟件或服務中的實際和潛在漏洞。由於對我們服務的需求增加以及媒體對我們的視頻優先通信平臺的審查加強，此類活動可能會增加，並可能導致額外的負面宣傳、聲譽損害、敲詐勒索威脅、業務和運營中斷、安全事件、額外費用、訴訟、監管調查和行動，以及對我們業務的實質性損害，我們在新冠肺炎疫情期間就經歷過其中一些情況。例如，2019年7月，一位安全研究人員發表了一篇博客，強調了對Zoom會議平臺的擔憂，包括某些視頻打開功能。我們能夠發佈針對這些漏洞的軟件更新，我們不知道有任何客户受到這些漏洞的影響或會議受到影響。在大多數情況下，客户負責為軟件安裝此更新，在此之前，他們的軟件容易受到這些漏洞的攻擊。此外，在2020年3月，一名安全研究人員報告了與我們的MacOS版本相關的某些漏洞，該漏洞可能允許未經授權的人以超級用户身份訪問用户系統。我們不能確定我們是否能夠解決將來可能發現的軟件中的任何漏洞，或者在開發能夠有效部署以解決漏洞的補丁程序方面可能會出現延遲。隨着我們的產品和服務被更廣泛地採用，我們預計未來還會出現類似的問題。, 隨着我們不斷擴展現有產品的特性和功能，並推出新產品。我們預計將投入大量資源，努力防範安全事故，緩解、檢測和補救實際和潛在的漏洞。安全事件和漏洞，以及對隱私、數據保護和信息安全的擔憂，可能會導致我們的一些客户和主機停止使用我們的解決方案並無法升級
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或者續訂他們的訂閲。這種停止使用、升級或更新失敗可能會嚴重損害我們的業務。此外，由於我們依賴第三方和公共雲基礎設施，因此我們在一定程度上依賴於第三方安全措施來防範未經授權的訪問、網絡攻擊以及對數據和信息的不當處理。此外，如果未能滿足客户和主機在其數據和信息的安全性和保密性方面的期望，可能會損害我們的聲譽，並影響我們留住客户和主機、吸引新客户和主機以及發展業務的能力。此外，網絡安全事件或安全漏洞可能導致違反我們與客户的協議、針對我們的訴訟(包括集體訴訟)、監管調查或訴訟，以及成本的大幅增加，包括補救此類事件或漏洞的影響的成本、由於網絡故障造成的收入損失、客户、主機和用户信任的下降、網絡安全事件導致的保險費增加、解決網絡安全問題的成本增加以及試圖防止未來發生事件、罰款、處罰、判決和和解以及律師費以及對我們的損害。
許多政府已經頒佈法律，要求公司在涉及某些類型的個人數據的數據安全事件時提供通知。這樣的法律是不一致的，如果發生大範圍的數據泄露，遵守這些法律的代價是高昂的。此外，我們的一些客户要求我們在數據安全違規時通知他們。我們的競爭對手、我們的客户或我們所經歷的安全妥協可能會導致公開披露，這可能會導致廣泛的負面宣傳。此外，雖然我們一半以上的員工都在美國，與許多類似的技術公司一樣，我們在中國有相當數量的研發人員，這已經並可能繼續使我們面臨政府和監管以及市場和媒體對我們平臺或數據安全和隱私功能的實際或被認為的完整性的審查。我們行業中的任何安全危害，無論是實際的還是感知的，都可能損害我們的聲譽，削弱人們對我們安全措施有效性的信心；對我們吸引新客户和主機的能力產生負面影響；導致現有客户選擇不續訂他們的訂閲；或者使我們面臨第三方訴訟、監管調查、訴訟和罰款，或其他可能損害我們的業務和聲譽的訴訟或責任。我們服務的使用量增加，我們服務的新用途，以及Zoom和我們品牌的更高知名度可能會導致公眾對我們的信息安全和與我們的平臺相關的潛在漏洞進行更多的公眾監督、新聞報道或負面看法。例如，與新冠肺炎疫情相關的是，我們向空前數量的首次用户開放了我們的平臺, 這給沒有完全IT支持或沒有制定安全和隱私協議的用户帶來挑戰，比如我們的企業客户。因此，我們經歷了與會議中斷以及安全和隱私問題有關的負面宣傳。這種不利的宣傳和審查可能會導致實質性的聲譽損害、客户和用户信心的喪失、監管或訴訟風險的增加、額外的費用以及對我們業務的其他損害。
不能保證我們的認購協議、使用條款或其他協議中的任何責任限制條款是可強制執行的或足夠的，或以其他方式保護我們免受與任何特定索賠有關的任何此類責任或損害。我們也不能確定我們現有的一般責任保險和網絡責任或錯誤或遺漏保險將繼續以可接受的條款提供，或將有足夠的金額覆蓋一項或多項大額索賠，或者保險公司不會拒絕任何未來索賠的承保範圍。對我們提出的一項或多項不在承保範圍或超出可用保險範圍的大額索賠的成功主張，或者我們保單發生變化，包括保費增加或強制實施大額免賠額或共同保險要求，都可能損害我們的業務。
我們的業務依賴於強大的品牌，如果我們不能保持和提升我們的品牌，我們擴大用户基礎的能力將受到損害，我們的業務將受到損害。
我們相信，我們的品牌認同和知名度為我們的成功做出了貢獻，並幫助推動了我們高效的市場營銷戰略。我們通過無摩擦、安全的視頻、語音、聊天和內容共享將人們聯繫在一起。我們還相信，維護和提升Zoom品牌對於擴大我們的客户、主持人和用户基礎至關重要，尤其是向用户和公眾傳達Zoom品牌包括一個廣泛的溝通平臺，而不僅僅是一個獨特的產品。例如，如果用户錯誤地將Zoom品牌主要視為視頻會議點解決方案或實用程序，而不是具有多種通信解決方案的平臺，或者對我們的隱私和安全有負面看法，那麼當競爭對手推出新的或更好的產品時，我們的市場地位可能會受到不利影響。我們預計，隨着我們的市場競爭日益激烈，維持和提升我們的品牌可能會變得越來越困難和昂貴。對我們平臺的任何負面宣傳或印象，包括由於新冠肺炎疫情導致使用量增加而導致的任何服務延遲或中斷，或我們的隱私或安全功能，或通信和協作技術提供商的一般情況，都可能對我們的聲譽以及我們吸引和留住主機的能力造成不利影響。同樣，對我們公司的任何負面印象，包括我們的員工實際或被認為違反了我們的政策，如我們的商業行為和道德準則，都可能導致我們的聲譽損害和客户流失，影響我們的財務業績，使我們面臨訴訟，並損害我們的
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生意，還有其他事情。如果我們不能推廣和維護Zoom品牌，包括消費者和公眾對我們平臺或公司的看法，或者如果我們在這一努力中產生了過高的費用，我們的業務將受到損害。
我們可能無法成功地管理我們的增長或規劃未來的增長。
自2011年成立以來，我們經歷了快速增長。例如，截至2019年10月31日，我們的全職員工人數已從2409人增加到2020年10月31日的3871人，員工分佈在美國和國際各地。業務的增長和擴張給我們的管理、運營和財務資源帶來了持續的、巨大的壓力。我們業務的進一步增長以支持我們的用户基礎、我們不斷擴大的第三方關係、我們的信息技術系統以及我們的內部控制和程序可能不足以支持我們的運營。此外，隨着我們的不斷髮展，我們面臨着整合、發展和激勵世界各國快速增長的員工基礎的挑戰。例如，我們有相當數量的員工是近幾個月來招聘的，從未去過我們的任何一個辦公地點。我們的某些管理層成員之前沒有在一起工作過很長一段時間，有些人之前沒有管理上市公司的經驗，這可能會影響他們管理我們增長的方式。管理我們的增長還需要大量支出和分配寶貴的管理資源。
此外，我們的快速增長可能會使我們很難評估未來的前景。我們預測未來運營結果的能力受到許多不確定性的影響，包括我們有效規劃和模擬未來增長的能力。我們在過去和將來都會遇到，在快速變化的行業中，成長型公司經常遇到的風險和不確定因素。如果我們不能在組織發展的同時達到必要的效率水平，或者如果我們不能準確預測未來的增長，我們的業務就會受到損害。
我們的業務可能會受到經濟變化的重大影響，包括對消費者或企業支出的任何由此產生的影響。
我們的業務可能會受到總體經濟變化的影響，包括新冠肺炎疫情以及由此對我們客户支出的任何影響。雖然我們的一些客户可能會認為我們的平臺是節省成本的購買，減少了商務旅行的需求，但其他客户可能會認為訂閲我們的平臺是一種可自由支配的購買，我們的客户可能會在經濟低迷時期減少在我們平臺上的可自由支配支出。鑑於目前的經濟狀況，我們可能會遇到需求減少和客户流失的情況，特別是如果當前經濟環境的影響對我們的視頻優先通信平臺涉及的各個行業產生長期影響的話。由於客户停業，我們將失去客户，而且我們可能會經歷更長的付款週期和向某些客户收回應收賬款的更大難度，從而大幅增加支付週期。雖然我們已經看到新冠肺炎疫情帶來的使用量增加，但我們平臺使用量增加的很大一部分要歸功於免費的基本賬户，這些賬户不會產生任何收入。此外，不能保證一旦疫情逐漸消退，特別是在經濟低迷的情況下，付費房東的數量會增加。同樣，鑑於新冠肺炎疫情導致我們的客户羣從以企業和企業為主轉變為企業、企業和消費者的混合體，我們預計我們將看到比歷史上更高的不續約率。
我們向我們平臺出售訂閲的能力可能會受到我們平臺中真實或可感知的重大缺陷或錯誤的損害。
我們平臺背後的軟件技術本質上是複雜的，可能包含重大缺陷或錯誤，特別是在首次推出新產品或發佈新特性或功能時。我們會不時發現我們平臺中的缺陷或錯誤，我們或我們的用户未來可能會檢測到我們現有平臺或新產品中的新缺陷或錯誤。不能保證我們現有的平臺和新產品不會包含缺陷。我們平臺中的任何實際或感知的錯誤、故障、漏洞或錯誤在過去和將來都可能導致負面宣傳或導致數據安全、訪問、保留或其他性能問題，所有這些都可能損害我們的業務。糾正此類缺陷或錯誤所產生的成本可能會很高，並可能損害我們的業務。此外，與這些缺陷或錯誤相關的對我們的聲譽和法律責任的損害可能是巨大的，並將損害我們的業務。
我們還利用購買或租賃的硬件以及從第三方獲得許可的軟件和服務來提供我們的平臺。我們或第三方硬件、軟件或服務中的任何缺陷或不可用，導致我們服務的可用性中斷、數據丟失或性能問題，除其他事項外，還可能：
•導致收入減少或延遲市場對我們平臺的接受；
•要求我們向客户退款或要求我們賠償損失；
•導致我們失去現有的主機，並使吸引新客户和主機變得更加困難；
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•轉移我們的開發資源，或者要求我們對我們的平臺進行大範圍的更改，這將增加我們的費用；
•增加我們的技術支持成本；以及
•損害我們的聲譽和品牌。
如果我們失去了首席執行官或其他高級管理團隊成員的服務，我們可能無法執行我們的業務戰略。
我們的成功在很大程度上取決於我們高級管理團隊主要成員的持續服務。特別是，我們的創始人、總裁兼首席執行官Eric S.袁對我們的整體管理以及我們產品、服務、Zoom平臺、我們的文化、我們的戰略方向、工程以及我們的全球業務(包括美國、歐洲、中東和非洲地區和亞太地區)的持續發展至關重要。我們所有的高管都是隨心所欲的員工，我們不維護任何關鍵的個人人壽保險。特別是我們高級管理團隊的任何變動，即使是在正常的業務過程中，也可能會對我們的業務造成破壞。雖然我們尋求為此類過渡做準備，包括建立強有力的流程和程序以及繼任規劃，但此類變化可能會導致機構知識的喪失，並對我們的業務造成中斷。如果我們的高級管理團隊由於管理層變動或其他原因而未能有效地合作或及時執行我們的計劃和戰略，我們的業務可能會受到損害。
如果不能吸引和留住更多的合格員工，或者不能保持我們以幸福為中心的公司文化，可能會損害我們的業務和文化，並阻礙我們執行業務戰略。
為了執行我們的經營戰略，我們必須吸引和留住高素質的人才。我們行業對高管、軟件開發人員、銷售人員和其他關鍵員工的競爭非常激烈。特別是，我們與許多其他公司競爭，爭奪在設計、開發和管理通信和協作技術軟件方面擁有豐富經驗的軟件開發人員，以及熟練的銷售和運營專業人員。有時，我們經歷過，也可能會繼續經歷招聘和留住具有適當資質的員工的困難，我們可能無法及時或根本無法填補職位。我們於2019年4月完成了首次公開募股(IPO)，潛在候選人可能不會像我們首次公開募股(IPO)之前聘用的員工那樣看好我們的薪酬方案，包括我們的股權獎勵。此外，我們的招聘人員、方法和方法可能需要改變，以應對不斷變化的應聘者人才庫和概況。我們可能無法及時確定或實施這些變化。如果我們不能吸引新的員工，或者不能留住和激勵現有的員工，我們的業務可能會受到損害。
與我們競爭有經驗人才的許多公司擁有比我們更多的資源，其中一些公司可能會提供更有吸引力的薪酬方案。尤其是在舊金山灣區，求職者和現有員工會仔細考慮與就業相關的股權獎勵的價值。如果我們股權獎勵的感知價值下降，或者如果我們提供的股權和現金薪酬的組合不具吸引力，可能會對我們招聘和留住高技能員工的能力產生不利影響。如果我們試圖僱傭應聘者，求職者可能還會根據與現有僱主的協議受到法律訴訟的威脅，這可能會影響招聘，並導致我們的時間和資源被分流。此外，法律法規，如限制性的移民法，可能會限制我們在國際上招聘的能力。我們還必須繼續通過薪酬實踐、公司文化和職業發展機會留住和激勵現有員工。如果我們不能吸引新的人員或留住現有的人員，我們的業務就會受到損害。
我們相信，我們的文化是我們成功和留住最優秀人才的關鍵因素。隨着我們不斷壯大和發展上市公司的基礎設施，我們可能會發現很難維持我們以幸福為中心的公司文化。透明度也是我們文化的重要組成部分，我們每天都在實踐。隨着我們的不斷髮展，保持這種透明文化將帶來我們需要應對的挑戰，包括我們與員工分享的信息類型和詳細程度。
此外，在我們首次公開募股後，我們的許多員工現在可以從公開市場出售我們的股權中獲得可觀的收益，這可能會降低他們繼續為我們工作的動力。此外，這種流動性可能會在我們的員工之間造成財富差距，這可能會損害我們的文化以及員工和企業之間的關係。
我們正在繼續擴大我們在美國以外的業務，在那裏我們可能會受到越來越多的商業和經濟風險的影響，這些風險可能會損害我們的業務。
我們的平臺滿足了全球用户的通信需求，我們認為國際擴張是一個重大機遇。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月裏，我們來自亞太地區和歐洲、中東和非洲地區的總收入分別佔我們總收入的31%和19%，在截至9個月的9個月裏，我們來自亞太地區和歐洲、中東和非洲地區的收入合計佔我們總收入的30%和19%
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分別是2020年10月31日和2019年10月31日。隨着時間的推移，我們計劃在進一步選定的國際市場增加本地銷售支持。我們的客户包括擁有全球用户的跨國公司，我們預計將繼續擴大我們的國際業務，其中可能包括在新的司法管轄區開設辦事處，並以更多語言提供我們的平臺，以支持這些跨國公司的需求。我們試圖允許用户訪問我們的服務或向其出售我們平臺的訂閲的任何新市場或國家可能都不會接受。例如，如果我們不能滿足某些政府和行業的特定要求，我們可能會遇到服務中斷或其他不利後果，這將削弱我們進一步擴張到某些市場的能力。此外，我們未來在國際上管理業務和開展業務的能力可能需要相當大的管理層關注和資源，並面臨着在多語言、文化、海關、法律和監管系統、替代糾紛系統和商業市場的環境中支持快速增長的業務的特殊挑戰。未來的國際擴張將需要投入大量資金和其他資源。我們還面臨着在美國以外招聘和留住有才華、有能力的員工的風險，包括遵守這些國際司法管轄區複雜的與就業和薪酬相關的法律、法規和做法，以及在我們所有辦事處保持我們的公司文化。由於當地法律和法規的複雜性，我們也可能無法向美國以外的某些國家的員工發放股權補償。這可能需要我們提供同樣令人信服的替代方案來補充我們的補償。, 例如長期現金薪酬計劃或增加短期現金薪酬，以便繼續吸引和留住這些司法管轄區的員工。
國際化經營使我們面臨新的風險，並可能增加我們目前面臨的風險，包括與以下方面相關的風險：
•提供我們的平臺，並以不同的語言和不同的文化在相當大的距離上運營我們的業務，包括可能需要修改我們的平臺和功能，以確保它們在不同的國家與文化相適應和相關；
•遵守適用的國際法律和法規，包括隱私、信息安全、電信要求、數據保護、消費者保護和未經請求的電子郵件方面的法律和法規，以及如果我們的做法被認為不符合，我們和管理層或員工個人可能受到處罰的風險；
•管理司法管轄區的員工基礎，這些司法管轄區可能不會給我們提供與美國一樣的就業和留任靈活性；
•在與美國保護知識產權程度不同的司法管轄區開展業務，並在美國境外實際執行此類知識產權；
•外國政府對我們在美國境外的非核心知識產權的幹預，例如外國法律修改的風險，可能限制我們在開發知識產權的外國司法管轄區以外使用我們的知識產權的能力；
•與美國以外的合作伙伴整合；
•我們和我們的業務夥伴遵守反腐敗法、進出口管制法、關税、貿易壁壘、經濟制裁和其他監管限制，限制我們在某些國際市場提供我們的平臺；
•外匯管制，在某些地理區域建立業務可能需要很長時間，並可能阻止我們將在美國境外賺取的現金匯回國內；
•政治和經濟不穩定，包括英國退出歐盟(EU)的結果，以及我們開展業務的國家之間的其他政治緊張局勢；
•外交和貿易關係的變化，包括實施新的貿易限制、貿易保護措施、進出口要求、貿易禁運和其他貿易壁壘；
•一般來説，付款週期更長，收回應收賬款的難度更大，這一風險可能會因為新冠肺炎疫情對我們客户及時支付服務費用的能力的影響而增加；
•對我們的國際收益雙重徵税，以及由於美國或我們運營所在的國際司法管轄區所得税和其他税法的變化(包括徵收數字服務税)而可能產生的不利税收後果；以及
•國際業務成本上升，包括會計、差旅、基礎設施和法律合規成本增加。
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遵守適用於我們全球業務的法律法規大大增加了我們在國際司法管轄區開展業務的成本。我們可能無法跟上法律法規的變化。儘管我們已經實施了旨在支持遵守這些法律法規的政策和程序，但不能保證我們將始終遵守或我們的所有員工、承包商、合作伙伴和代理都將遵守。任何違規行為都可能導致執法行動、罰款、民事和刑事處罰、損害賠償、禁令或名譽損害。如果我們不能遵守這些法律法規或成功管理我們全球業務的複雜性，我們可能需要搬遷或停止在某些外國司法管轄區的業務。此外，雖然我們的工程團隊總部設在美國，但我們僱傭了一支產品開發團隊，該團隊在今天的中國擁有相對重要的足跡，中國的人力成本比許多其他地區的成本要低。該產品開發團隊執行我們的美國工程團隊做出的設計和架構決策。2020年5月，我們宣佈在亞利桑那州鳳凰城和賓夕法尼亞州匹茲堡開設兩個新的研發中心。由於這種擴張，我們可能會經歷更高的運營費用，這將對我們的運營利潤率造成不利影響，並損害我們的業務。
我們根據這些訂閲條款確認我們平臺訂閲的收入。因此，新銷售額的增加或減少可能不會立即反映在我們的運營結果中，可能很難辨別。
我們根據這些訂閲條款確認我們平臺訂閲的收入。因此，我們每個季度報告的收入的一部分來自確認與前幾個季度的訂閲有關的遞延收入。因此，任何一個季度新訂閲量或續訂訂閲量的下降都可能對我們確認的該季度收入產生無形的影響。然而，這種下降將對我們未來幾個季度的收入產生負面影響。因此，銷售額大幅下滑以及我們定價政策或客户擴張或保留率的潛在變化的影響可能要到未來幾個時期才能完全反映在我們的經營業績中。此外，我們的很大一部分成本是作為已發生的費用支出的，而收入則是在訂閲期限內確認的。因此，新客户和主機數量的增長可能會繼續導致我們認識到，在訂閲的早期階段，成本更高，收入更低。最後，我們基於訂閲的收入模式也使得我們很難在任何時期通過額外銷售快速增加我們的收入，因為來自新客户或現有客户的收入必須在適用的訂閲期限內確認，這些客户增加了對我們平臺的使用或升級到更高價格的Zoom Meeting計劃級別。
任何未能為我們的客户和東道主提供高質量支持的行為都可能損害我們與客户和東道主的關係，從而損害我們的業務。
我們將我們的平臺設計為易於採用和使用，幾乎不需要任何支持。但是，如果我們遇到用户對支持需求增加的情況，我們可能會面臨成本增加的問題，這可能會損害我們的運營結果。新冠肺炎疫情期間激增的需求要求我們分配額外的資源來支持我們擴大的用户基礎，包括許多首次使用我們平臺的主機和客户。此外，隨着我們繼續擴大我們的業務並支持我們的全球用户基礎，我們需要能夠繼續提供高效的支持，以滿足我們的客户和主機在全球範圍內的需求。客户和主機將獲得額外的支持功能，並且我們的主機數量顯著增加，這將給我們的支持組織帶來額外的壓力。如果我們不能在全球範圍內提供高效的大規模用户支持，或者我們需要僱傭額外的支持人員，包括新冠肺炎疫情期間需求的增加，我們的業務可能會受到損害。我們的新客户和主機註冊高度依賴於我們的商業聲譽以及現有客户和主機的積極推薦。如果不能保持高質量的支持，或者市場認為我們沒有為客户和東道主提供高質量的支持，都會損害我們的業務。
我們利用我們的經銷商網絡來銷售我們的產品和服務，如果我們不能有效地開發、管理和維護我們的間接銷售渠道，將損害我們的業務。
我們未來的成功取決於我們繼續建立和維護渠道關係網絡的能力，我們預計，隨着我們向國際市場擴張，我們將需要保持和擴大我們的網絡。我們的一小部分收入來自我們的銷售代理和經銷商網絡，我們統稱為經銷商，其中許多銷售或未來可能決定銷售他們自己的產品和服務或來自其他通信解決方案提供商的服務。通過這些第三方的銷售損失或減少可能會減少我們的收入。在某些情況下，我們的競爭對手可能會有效地促使我們的經銷商或潛在經銷商偏愛他們的產品和服務，或者阻止或減少我們產品和服務的銷售。在我們的網絡中招募和留住合格的經銷商，並對他們進行我們的技術和產品培訓，需要大量的時間和資源。如果我們決定進一步發展和擴大我們的間接銷售渠道，我們必須繼續擴大和改進我們的流程和程序，以支持這些渠道，包括對系統和培訓的投資。許多經銷商可能不願意投入培訓員工所需的時間和資源
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有效地推銷我們的平臺。如果我們未能與經銷商保持關係，未能與新市場的新經銷商發展關係，或未能擴大現有市場的經銷商數量，或未能對現有經銷商進行管理、培訓或提供適當的激勵措施，我們增加新客户和主機數量以及增加對現有客户的銷售額的能力可能會受到不利影響，這將損害我們的業務。
我們的運營結果是以美元報告的，如果未來貨幣匯率大幅波動，可能會受到不利影響。
我們面向全球客户銷售產品，主要在澳大利亞、中國和英國開展國際業務。隨着我們繼續擴大國際業務，我們將更容易受到貨幣匯率波動的影響。雖然我們的大部分收入是以美元計價的，但也有一小部分是以外幣計價的，我們的費用一般是以我們開展業務的司法管轄區的貨幣計價的。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的9個月中，我們營收的19.3%和9.1%、支出的12.0%和15.9%分別以美元以外的貨幣計價。由於我們以美元以外的貨幣開展業務，但以美元報告我們的經營業績，我們還面臨貨幣匯率波動的重新計量風險，這可能會阻礙我們預測未來業績和收益的能力，並可能對我們的經營業績產生實質性影響。我們目前沒有維持對衝非美元貨幣敞口的計劃。
我們對政府實體的銷售面臨着許多額外的挑戰和風險。
我們希望增加對美國聯邦、州和外國政府機構客户的銷售。例如，我們在2019年5月宣佈，我們獲得了美國聯邦風險與授權管理計劃(FedRAMP)的授權，該計劃允許美國聯邦政府機構和承包商安全地使用我們的Zoom for Government產品。與政府實體開展業務有關的其他風險和挑戰包括但不限於以下內容：
•向政府實體銷售可能比向私人實體銷售更具競爭力、更昂貴、更耗時，通常需要大量的前期時間和費用，但不能保證這些努力會帶來銷售；
•政府認證要求可能會改變，或者我們可能無法獲得或維持一個或多個政府認證，包括FedRAMP，這樣做會限制我們在獲得此類認證之前向政府部門銷售產品的能力；
•政府實體在談判中可能有很大的影響力，從而使這些實體能夠要求不同於我們在標準協議中普遍同意的合同條款，例如包括最惠國條款；以及
•政府對我們產品的需求和付款可能會受到公共部門預算週期和資金授權的影響，資金減少或延遲會對公共部門對我們產品的需求產生不利影響。
如果我們未來變得更加依賴與政府實體的合同，我們面臨的風險和挑戰可能會增加，這反過來可能會對我們的業務產生不利影響。
我們當前的產品以及我們未來可能推出的產品、特性和功能可能不會被我們的客户和東道主廣泛接受，或者可能會受到負面關注，或者可能要求我們賠償或補償第三方，其中任何一種都可能降低我們的利潤率並損害我們的業務。
我們能否吸引、留住和擴大我們的客户和主機基礎，以及增加我們的收入，將取決於我們獨立或與第三方合作成功創造新產品、新特性和新功能的能力。我們可能會對現有產品進行重大更改，或開發和推出未經驗證的新產品，包括我們之前幾乎或根本沒有開發或運營經驗的技術。這些新產品和更新可能不會像預期的那樣運行，可能無法吸引、留住和擴大我們的客户和主機基礎，或者可能導致此類新產品的採用滯後。新產品最初可能會受到性能和質量問題的影響，這些問題可能會對我們向新的和現有的客户和東道主營銷和銷售此類產品的能力產生負面影響。我們產品的任何重大變化，或新產品的推出，其短期和長期影響尤其難以預測。如果新產品或增強型產品不能吸引、留住和擴大我們的客户和主機基礎，或者表現不如預期，我們可能無法產生足夠的收入、運營利潤率或其他價值來證明我們在此類產品上的投資是合理的，其中任何一項都可能在短期或長期內損害我們的業務，或者兩者兼而有之。此外，我們目前的產品以及將來可能推出的產品、特性和功能可能需要我們賠償或補償第三方。例如，我們的雲電話系統Zoom phone是一種PBX電話解決方案，需要我們對運營PSTN的運營商進行補償。因此，一個
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我們將從使用我們Zoom Phone產品的客户那裏獲得的部分付款將用於補償這些電話運營商，與我們的其他產品相比，這降低了我們Zoom Phone的利潤率。此外，我們未來推出的新產品可能同樣需要我們賠償或補償第三方，所有這些都會降低我們對任何此類新產品的利潤率。如果這種趨勢在我們的新產品和現有產品(包括Zoom Phone)上繼續下去，可能會損害我們的業務。
如果我們經歷了過度的欺詐活動或不能滿足不斷髮展的信用卡協會商家標準，我們可能會招致鉅額成本，並失去接受信用卡付款的權利，這可能會導致我們的客户和付費主機基數大幅下降。
我們的很大一部分客户授權我們直接向他們的信用卡賬户開具我們產品的賬單。如果客户用偷來的信用卡支付訂閲費，我們可能會招致大量的第三方供應商費用，而我們可能得不到報銷。此外，我們的客户在網上或通過電話向我們提供信用卡賬單信息，我們不檢查這些交易中使用的實體信用卡，這增加了我們暴露於欺詐活動的風險。我們還會因信用卡公司聲稱客户沒有授權我們產品的信用卡交易而產生費用，我們稱之為按存儲容量使用計費，這是我們過去經歷過的情況。如果未經授權的信用卡交易的索賠數量變得過多，我們可能會因過度收費而被處以鉅額罰款，我們可能會失去接受信用卡付款的權利。此外，信用卡發行商可能會不時更改使用其服務所需的商家標準，包括數據保護和文件標準。如果我們不遵守當前的商家標準或不符合新的標準，信用卡協會可能會對我們處以罰款或終止與我們的協議，我們將無法接受信用卡支付我們的產品。我們的產品還可能受到欺詐性使用和計劃的影響，包括第三方訪問客户帳户或查看和記錄來自我們通信解決方案的數據。這些欺詐活動可能導致未經授權訪問客户帳户和數據、未經授權使用我們的產品以及向客户收取欺詐使用費用。我們可能被要求支付這些費用和開支，而不向客户報銷。, 如果我們的產品被欺詐使用，我們的聲譽可能會受到損害。雖然我們實施了多種欺詐預防和檢測控制措施，但我們不能向您保證這些控制措施足以防範欺詐。由於欺詐或我們無法接受信用卡付款而造成的重大損失將導致我們的客户羣顯著減少，並將損害我們的業務。
我們可能面臨比預期更大的納税義務，這可能會損害我們的業務。
雖然到目前為止，我們在經營我們的業務時沒有產生重大的所得税，但我們在美國和美國以外的各個司法管轄區都要繳納所得税。我們的有效税率可能會因為我們在法定税率不同的國家的盈虧比例的變化而波動。我們的税費也可能受到以下因素的影響：不可抵扣的税收支出的變化；基於股票的薪酬支出的超額税收優惠的變化；遞延税收資產和負債的估值或我們使用遞延税收的能力的變化；預扣税的適用性以及收購的影響。
我們的簡明合併財務報表的税金撥備也可能受到會計原則變化的影響；適用於跨國公司的美國聯邦、州或國際税法的變化，例如美國最近頒佈的法律；許多國家目前正在考慮的其他根本性法律變化；以及徵税司法管轄區行政解釋、決定、政策和立場的變化。此外，經濟合作與發展組織(OECD)和20國集團(G20)及其他國家的包容性框架也發佈了與數字經濟徵税有關的建議。此外，幾個國家已經提議或頒佈了數字服務税(DST)，其中許多將適用於來自數字服務的收入。與此類提議相關的未來發展，特別是經合組織包容性框架以外的任何單邊行動，如實施DST規則，可能會對我們的有效税率產生不利影響，和/或通過增加我們未來的納税義務來損害我們的業務。
我們要接受美國聯邦、州、地方和外國税務機關的審查和審計。這樣的税務機關可能不同意我們的税務立場，如果任何這樣的税務機關成功挑戰任何這樣的立場，我們的業務可能會受到損害。由於聯邦、州或國際税法的變化；税收司法管轄區的行政解釋、決定、政策和立場的變化；税務審查、結算或司法裁決的結果；會計原則的變化、業務運營(包括收購)的變化；以及對導致上一時期税位變化的新信息的評估，我們可能還需要承擔額外的税收責任，這些變化是由於聯邦、州或國際税法的變化而導致的非所得税税種的變化；税收管轄區行政解釋、決定、政策和立場的變化；税務審查、結算或司法裁決的結果；
我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的。
截至2020年1月31日，我們有1.48億美元的美國聯邦和8820萬美元的州淨營業虧損結轉可用於減少未來的應税收入，聯邦收入將於2032年開始到期，州税收將於2027年到期。我們有可能不能及時產生應税收入，以便在這些淨營業虧損到期或到期之前使用這些淨營業虧損。
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完全沒有。根據2017年12月的立法修改，以及2020年3月頒佈的聯邦税法修改，美國聯邦政府在2017年12月31日之後的納税年度和未來幾年發生的淨營業虧損可以無限期結轉，但在2020年12月31日之後的納税年度，此類淨營業虧損的扣除是有限的。此外，聯邦和州的淨營業虧損結轉和某些税收抵免可能受到修訂後的1986年《國税法》(以下簡稱《準則》)第382節和第383節的重大限制。根據該準則的這些條款，如果一家公司經歷了“所有權變更”，該公司利用變更前淨營業虧損結轉和其他變更前屬性(如研究税收抵免)來抵消變更後收入或税收的能力可能是有限的。一般來説，如果“5%的股東”在三年滾動期間的累計所有權變動超過50個百分點，就會發生“所有權變動”。類似的規則可能適用於州税法。我們已經完成了第382條的審查，並確定所有營業虧損都不會僅僅因為第382條的限制而到期。然而，我們未來可能會因為股票所有權的變化而經歷所有權的變化，其中一些變化可能不在我們的控制範圍之內。如果所有權發生變化，我們使用淨營業虧損結轉和税收抵免的能力受到實質性限制，這將有效地增加我們未來的納税義務，從而損害我們的業務。
此外，出於州所得税的目的，可能會有一段時間暫停或以其他方式限制淨營業虧損的使用，包括最近加州特許經營税法的修改，限制了加利福尼亞州淨營業虧損在2020年1月1日或之後至2023年1月1日之前的應税年度中用於抵消加州應税收入，這可能會加速或永久增加所欠的州税。
截至2020年10月31日和2020年1月31日，我們在美國和英國的所有DTA都記錄了估值津貼。我們打算繼續維持對免税額的全額估值免税額，直至有足夠證據支持撤銷全部或部分免税額為止。然而，鑑於我們目前的盈利和預期的未來盈利，我們相信，在可預見的未來，有合理的可能性，可能會有足夠的積極證據，得出不再需要部分估值津貼的結論。釋放估值免税額將導致確認某些遞延税項，並減少記錄釋放期間的所得税支出。然而，發放估值免税額的確切時間和數額可能會根據我們實際能夠實現的盈利水平而改變。
我們已經並可能繼續收購其他業務或收到收購要約，這可能需要管理層的高度關注，擾亂我們的業務，或稀釋股東價值。
我們已經並可能在未來繼續收購其他公司、產品和技術。例如，我們在2020年5月宣佈收購Keybase Inc.。我們在收購方面的經驗有限。我們可能找不到合適的收購候選者，也可能無法以有利的條件完成收購，如果有的話。如果我們完成收購，我們可能最終不會加強我們的競爭地位或實現我們的目標，而且我們完成的任何收購都可能被用户、開發商或投資者視為負面。此外，在收購後，我們可能無法成功整合被收購的企業或有效管理合並後的公司。如果我們不能成功地將我們的收購或與這些收購相關的人員或技術整合到我們的公司中，合併後的公司的運營結果可能會受到不利影響。任何整合過程都需要大量的時間和資源，需要管理層的高度關注，並擾亂我們業務的正常運作，我們可能無法成功管理該過程，這可能會損害我們的業務。此外，我們可能無法成功評估或利用收購的技術並準確預測收購交易的財務影響，包括會計費用。
我們可能不得不支付現金、債務或發行股權證券來支付任何此類收購，每一項都可能影響我們的財務狀況或我們的股本價值。出售股權為任何此類收購提供資金，可能會導致我們的股東股權被稀釋。如果我們承擔更多債務，將導致固定債務增加，並可能使我們受到公約或其他限制，從而阻礙我們靈活經營業務的能力。
與法律法規相關的風險
我們、我們的客户、合作伙伴或供應商實際或認為未能遵守嚴格和不斷變化的隱私、數據保護和信息安全法律、法規、標準、政策和合同義務，可能會損害我們的聲譽和業務，或使我們面臨鉅額罰款和責任。
我們接收、存儲、處理、生成、使用和共享個人信息以及其他必要的客户和用户內容，以提供我們的服務並確保其有效交付、運營我們的業務、用於法律和營銷目的以及其他與業務相關的目的。有許多關於隱私、數據保護、信息安全以及個人信息和其他內容的收集、存儲、共享、使用、處理、傳輸、披露和保護的聯邦、州、地方和國際法律法規，其範圍隨着不同的應用和
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不同國家之間的解釋可能不一致，或者與其他規則相沖突。我們還受制於我們的隱私政策條款以及與隱私、數據保護和信息安全相關的對第三方的合同義務。我們力求儘可能遵守適用的法律、認證、文檔、出版物、法規、標準、政策以及與隱私、數據保護和信息安全相關的其他義務。儘管我們努力遵守我們的政策、出版物、認證和文檔，但我們有時可能無法做到這一點，或者可能被認為未能做到這一點。此外，儘管我們做出了努力，但如果我們的員工或供應商不遵守我們的政策、認證和文檔，我們可能無法成功實現合規性。如果我們的政策、認證和文檔被發現不準確、不完整、欺騙性、不公平或與我們的實際做法不符，此類失敗可能會使我們面臨潛在的國際、當地、州和聯邦法律或監管行動。全球隱私和數據保護的監管框架在可預見的未來是不確定的，我們預計這將增加我們的合規成本和責任風險，這些或其他實際或聲稱的義務可能會以不同司法管轄區之間不一致的方式解釋和應用，並可能與其他規則或我們的做法相沖突。新冠肺炎疫情帶來的服務使用量的增加、服務的新穎使用以及對Zoom和我們品牌的更高知名度可能會使我們更難遵守與隱私、數據保護和信息安全相關的合同義務、我們的政策、我們的出版物、我們的認證、我們的文檔、標準、法規和適用的法律，這可能會使我們更難遵守我們的合同義務、我們的政策、我們的出版物、我們的認證、我們的文檔、標準、法規和適用的法律, 並且已經並可能導致公眾對我們的隱私、數據保護和信息安全做法進行更嚴格的審查、新聞報道，或者對我們的隱私、數據保護和信息安全做法產生負面看法。任何合規失敗，以及公眾對我們的隱私、數據保護和信息安全實踐的更嚴格審查，都可能導致政府和監管機構加強審查和訴訟風險，以及實質性的聲譽損害、客户和用户信心和業務的喪失、額外費用以及對我們業務的其他損害。
我們還預計，各司法管轄區將繼續提出和頒佈有關隱私、數據保護和信息安全的新的或修訂的法律、法規、行業標準、指南和合同義務。例如，2018年5月，《一般數據保護條例》(簡稱《GDPR》)在歐盟正式生效。GDPR提出了更嚴格的數據保護要求，並要求我們和我們的客户更詳細地披露我們如何收集、使用和共享個人信息；在我們與客户的合同中承諾採取數據保護措施；保持適當的數據安全措施；向監管機構和受影響的個人通報某些數據泄露事件；滿足廣泛的隱私治理和文檔要求；以及尊重個人的數據保護權利，包括他們訪問、更正和刪除其個人信息的權利。與之前的數據保護法相比，GDPR對不遵守的處罰更重。違反GDPR的公司可能面臨私人訴訟、數據處理限制，以及最高2000萬歐元或其全球年收入4%的罰款。我們或我們的客户、合作伙伴或供應商未能遵守GDPR可能會導致監管機構處以鉅額罰款，或限制我們根據需要處理個人信息以提供我們的產品和服務的能力。我們還可能有義務協助我們的客户、合作伙伴和供應商履行其在GDPR下的合規義務，這可能需要花費大量資源。協助我們的客户、合作伙伴和供應商遵守GDPR，或自己遵守GDPR，可能會導致我們產生鉅額運營成本或要求我們改變業務做法。
此外，在2016年6月的全民公投中，英國選民同意退出歐盟，英國政府於2020年1月31日正式脱離歐盟，也就是所謂的英國退歐。根據英國和歐盟達成的退出安排，英國在2020年12月31日之前有一段過渡期，在此期間歐盟規則將繼續適用(“英國退歐過渡期”)。根據英國和歐盟之間的正式退出安排，各方必須在2020年6月30日之前同意在必要時延長英國退歐過渡期。在此日期之前，雙方沒有就延期達成一致。英國和歐盟尚未達成協議，在2020年12月31日退歐過渡期結束前，可能不會達成正式的海關和貿易協議。在英國退歐過渡期結束後，英國和歐盟之間關於海關和貿易關係的談判預計將繼續進行。英國退歐的影響已經並預計將繼續影響深遠。英國退歐及其影響的看法可能會對全球商業活動和經濟狀況產生不利影響，並可能繼續加劇全球金融市場的不穩定。英國退歐還可能擾亂英國和歐盟之間商品、服務和人員的自由流動。此外，隨着英國決定取代或複製哪些歐盟法律，英國退歐可能會導致法律上的不確定性，並可能導致各國法律法規的差異。英國退歐的全部影響還不確定，而且在英國退歐過渡期結束以及英國和歐盟就懸而未決的貿易和法律問題達成最終解決方案之前，這種情況將一直存在。考慮到這些可能性和其他可能性，我們可能沒有預料到, 除了缺乏可比的先例，我們的業務、運營結果和財務狀況可能受到英國退歐的不利影響的全面程度也是不確定的。英國脱歐也給英國的數據保護監管帶來了不確定性。尤其是，儘管英國在2018年5月頒佈了一項旨在與GDPR保持一致的數據保護法，但在如何監管進出英國的數據方面，不確定性依然存在。
包括GDPR在內的歐洲數據保護法一般限制將個人信息從歐洲(包括歐洲經濟區、英國和瑞士)轉移到美國和大多數其他國家，除非轉移各方已經實施了保護轉移的個人信息的具體保障措施。其中一個主要的
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允許美國公司從歐洲進口個人信息的保障措施已經通過了由美國商務部管理的歐盟-美國隱私盾牌(EU-U.S.Privacy Shield)和瑞士-美國隱私盾牌框架(Swiss-U.S.Privacy Shield Framework)的認證。然而，在2020年7月，歐盟法院發佈了一項裁決，宣佈歐盟-美國隱私盾牌框架無效。這一決定還引發了人們的疑問，即歐盟委員會的標準合同條款，是否可以合法地用於從歐洲到美國或大多數其他國家的個人信息傳輸，這是歐盟-美國隱私盾牌(EU-U.S.Privacy Shield)的主要替代方案之一。同樣，2020年9月8日，瑞士聯邦數據保護和信息專員(Swiss Federal Data Protection And Information Commission)宣佈，瑞士-美國隱私盾牌框架(Swiss-U.S.Privacy Shield Framework)不足以將個人信息從瑞士傳輸到美國，並對標準合同條款的可行性提出了質疑。目前，除了歐盟-美國隱私盾牌、瑞士-美國隱私盾牌和標準合同條款之外，幾乎沒有可行的替代方案，所有這些都是我們從歐洲向美國和其他國家傳輸個人信息所依賴的機制。英國當局可能同樣會宣佈歐盟-美國隱私盾牌(EU-U.S.Privacy Shield)的使用無效，並對標準合同條款作為向美國和其他國家合法傳輸個人信息的機制的可行性提出質疑。2020年11月，歐盟監管機構提出了一套新的標準合同條款(“SCC”)。新的監管委員會對向其他司法管轄區轉移歐盟個人數據施加了額外的義務和要求，這可能會增加GDPR和當地歐盟法律下與跨境數據轉移相關的法律風險和責任。, 並導致合規性和運營成本的實質性增加。如果我們不能為歐洲的個人信息傳輸實施有效的解決方案，我們將面臨更多的監管行動、鉅額罰款和禁止處理或傳輸來自歐洲的個人信息的禁令，我們可能需要以高昂的成本提高我們在歐洲的數據處理能力。無法從歐洲向美國或其他國家輸入個人信息可能會減少對我們產品和服務的需求，因為受GDPR約束的我們的客户可能會尋求不涉及將個人信息轉移出歐洲的替代方案。我們無法將個人信息導入美國和其他國家/地區，可能會降低我們產品和服務的功能或有效性，並對我們的營銷努力、計劃和活動產生不利影響。我們預計歐盟監管機構將積極執行歐盟法律，禁止在沒有健全的法律轉移機制的情況下向美國和其他國家轉移數據，歐盟監管機構可能會阻止Zoom將任何個人數據轉移到歐盟以外的某些國家，如美國。
此外，歐洲以外的其他國家已經或正在考慮制定類似的跨境數據傳輸限制和法律，要求本地數據常駐和限制跨境數據傳輸，這可能會增加我們提供服務和運營業務的成本和複雜性。例如，巴西最近頒佈了“一般數據保護法”(Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais或LGPD)(第13,709/2018號法律)，對個人信息的處理進行了廣泛監管，並施加了與GDPR相當的合規義務和處罰。
各州也開始引入更全面的隱私立法。例如，於2020年1月1日生效的2018年加州消費者隱私法(CCPA)為消費者提供了更廣泛的隱私保護。CCPA賦予加州居民更多的權利，包括訪問和要求刪除他們的個人信息，選擇不分享某些個人信息，以及獲得有關他們的個人信息如何被使用的詳細信息。CCPA還規定了對違規行為的民事處罰，以及對可能增加數據泄露訴訟的數據泄露的私人訴權。CCPA將於2023年1月1日大幅擴大，屆時加州選民於2020年11月通過的2020年加州隱私權法案(CPRA)將全面生效。除其他事項外，CPRA將賦予消費者限制使用被視為敏感信息的能力，提高對涉及16歲以下消費者的違規行為的最高處罰，建立加州隱私保護局(California Privacy Protection Agency)來實施和執行新法律，並處以行政罰款。CCPA和CPRA的某些方面，以及它們的解釋和執行仍然不確定。CCPA和CPRA的潛在影響是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策，併為遵守這一規定而招致大量成本和開支。
CCPA可能標誌着美國更嚴格隱私立法趨勢的開始，因為其他州可能會效仿加州，加強對居民的保護。CCPA已經催生了許多關於新的聯邦和州隱私立法的提案，如果獲得通過，可能會增加我們的潛在責任，增加我們的合規成本，並對我們的業務產生不利影響。此外，自2019年10月1日起，內華達州修改了現有的個人信息安全法(“SPI法”)，要求企業提供在線機制或免費電話號碼，以接受消費者選擇不出售其個人數據的請求。
兒童在線隱私保護法案(COPPA)是一項美國聯邦法律，適用於針對13歲以下美國兒童收集個人信息的商業網站和在線服務的經營者，以及實際知道他們正在收集美國13歲以下兒童個人信息的普通受眾網站的經營者。我們為學校、學區和學校系統提供視頻通信服務，以支持傳統、虛擬和混合課堂、遠程學習、教育辦公時間、客座講座和其他服務。作為這些服務的一部分，Zoom可能會被學生使用，包括13歲以下的學生，我們代表我們的學校訂閲者從這些學生那裏收集個人信息。在學生使用該服務之前，學校訂户必須代表學生簽約同意Zoom的信息實踐。此外，GDPR禁止某些
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在未經父母同意的情況下處理13-16歲以下兒童的個人信息(取決於國家)。CCPA要求公司在出售個人信息之前，必須徵得加州16歲以下兒童的同意(或13歲以下兒童的父母同意)。COPPA受法院和包括聯邦貿易委員會在內的其他政府機構的解釋，聯邦貿易委員會有權頒佈並已經頒佈了對實施COPPA條款的條例的修訂。儘管我們努力確保我們的平臺和應用程序符合COPPA、HIPAA、GDPR和CCPA的適用條款，但這些條款可能會被以新的方式修改、解釋或應用，而我們可能無法預料或做好適當準備，並且我們可能會在試圖修改我們的系統、平臺、應用程序或其他技術以應對COPPA、HIPAA、GDPR和CCPA或其解釋的變化時產生大量成本或費用。如果我們不能準確預測COPPA、HIPAA、GDPR和CCPA的適用、解釋或立法擴展，我們可能會受到政府執法行動、數據處理限制、訴訟、罰款和處罰、負面宣傳或客户流失的影響。此外，由於任何此類失敗，我們可能會違反我們的K-12學校客户合同，我們的客户可能會失去對我們的信任，這可能會損害我們的聲譽和業務。
由於歐盟的GDPR以及美國的CCPA、SPI和COPPA等法律法規施加了相對繁重的義務，加上對這些和其他法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，我們在滿足它們的要求以及對我們的政策和做法進行必要的改變方面已經並可能面臨更多的挑戰，而且可能會產生巨大的成本和開支，任何這些挑戰都可能對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。新冠肺炎疫情引發的需求增加導致對我們服務的額外使用，可能需要我們應對額外的隱私、數據保護和信息安全法律、法規、標準、政策和合同義務。我們未能或被認為未能遵守此類法律、法規、標準、政策和合同義務，或我們的隱私政策、出版物、認證或文檔，都可能導致政府調查或執法行動(包括州總檢察長、聯邦監管機構和國際監管機構的調查或行動)、訴訟(包括集體訴訟)、消費者權益倡導團體或其他人對我們的索賠或公開聲明，並可能導致重大責任、罰款或處罰，或導致我們的用户失去對我們的信任，這可能對我們的聲譽和業務產生不利影響。除其他事項外，我們過去和將來可能會接受各種政府實體關於我們的隱私、數據保護和信息安全實踐的詢問或調查。這些訴訟的結果可能會影響我們的品牌聲譽，使我們受到金錢補救和成本的影響，中斷或要求我們改變我們的商業慣例。, 轉移我們業務上的資源和管理層的注意力，或者讓我們接受其他對我們業務產生不利影響的補救措施。我們還面臨有關隱私和安全做法的訴訟。更多信息見第二部分第1項“法律訴訟”。我們可能不遵守與我們的隱私和安全做法有關的訴訟的任何命令或和解協議的條款，包括與聯邦貿易委員會擬議的和解協議。此外，遵守適用於我們用户業務的法律、法規和政策的成本以及由此帶來的其他負擔可能會限制用户採用和使用我們的平臺和服務，並降低對我們平臺和服務的總體需求，這可能會對我們的業務產生不利影響。
此外，我們依賴醫療保健和教育行業客户的管理員來獲得我們產品和服務用户的必要同意，並確保他們的帳户設置經過正確配置，以符合適用法律和法規的要求。此外，如果與我們合作的第三方(如供應商或開發商)做出失實陳述，違反適用的法律、法規或我們的政策，這種失實陳述和違規行為也可能使我們用户的內容面臨風險，進而可能對我們的業務產生不利影響。有關收集、使用、保留、保護或披露我們用户內容的適用法律、法規或行業慣例的任何重大變化，或關於獲取用户對收集、使用、保留或披露此類內容的明示或默示同意的方式，都可能增加我們的成本，並要求我們修改我們的服務和功能，可能是實質性的，我們可能無法完成，並可能限制我們存儲和處理用户數據或提供或開發新服務和功能的能力。
由於新冠肺炎疫情，我們服務的使用量增加，以及人們對Zoom和我們品牌的認識增加，導致公眾對我們收集、使用、存儲、披露和處理個人信息以及我們的隱私政策和做法進行更多的公眾監督，或對我們的新聞進行更多的審查，或對我們的個人信息的收集、使用、存儲、披露和處理以及我們的隱私政策和做法產生負面看法。例如，用户和客户，特別是剛接觸Zoom的用户和客户，可能不具備豐富的IT或安全知識，也不像大型組織那樣擁有自己的IT控制能力，無法以一種讓他們能夠控制用户設置的方式來配置我們的服務。這導致報告稱，用户和客户遭遇惡意攻擊者的會議中斷。額外的不利宣傳和審查導致政府和監管機構的審查和訴訟風險增加，並可能導致重大聲譽損害、客户和用户信心喪失、額外費用和對我們業務的其他損害。
政府貿易政策的變化，包括徵收關税和出口限制，可能會限制我們向某些客户銷售產品的能力，這可能會對我們的銷售和經營業績產生實質性的不利影響。
美國或外國政府可能會採取行政、立法或監管行動，這可能會嚴重幹擾我們在某些國家銷售產品的能力。例如，雖然我們在截至2020年7月31日的6個月裏停止了在中國直接銷售我們的產品，但本屆美國政府威脅要對中國採取更嚴厲的貿易條件，
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其他國家，導致美國對大約5000億美元的中國進口商品徵收或宣佈未來大幅提高301條款的關税。作為迴應，中國被徵收並提議對美國產品徵收新的或更高的關税。美國關税和其他限制性貿易政策的直接和間接影響很難衡量，只是更大的美中經貿政策分歧的一部分。由於政府行動和迴應的動態性質，最近徵收和提議的關税的影響是不確定的。當前全球經濟狀況的持續不確定性或惡化，以及美國與其貿易夥伴(尤其是中國)之間貿易緊張局勢的進一步升級，可能會導致全球經濟放緩和全球貿易的長期變化，包括限制我們在中國開展業務的報復性貿易限制。我們無法預測，在美國與中國或其他國家之間的貿易關税或貿易關係方面，最終可能會採取什麼行動，哪些產品可能會受到此類行動的影響，或者其他國家可能會採取什麼行動進行報復。美中關係的任何進一步惡化都可能加劇這些行動和其他政府幹預。例如，中國國家安全法在香港的實施加劇了美中之間的緊張關係，可能會增加美國科技公司在中國開展業務和運營的風險。為了適應或遵守任何此類變化而對我們的業務戰略或運營做出的任何改變都將是耗時和昂貴的，我們的某些競爭對手可能更適合承受或應對這些變化。
此外，2019年5月，特朗普總統發佈了一項行政命令，援引國家緊急經濟權力，實施一個框架，監管在造成不應有的國家安全風險的交易中獲取或轉讓信息通信技術。該行政命令由商務部長執行，適用於在該命令生效日期之前簽訂的合同。此外，美國商務部已經實施了額外的限制，並可能實施進一步的限制，這些限制將影響與某些中國公司的業務往來。由於任何此類政策變化的時間、內容和程度存在不確定性，我們不能向您保證我們會成功緩解任何負面影響。根據這些關税的持續時間和實施情況，這些關税、行政命令及其執行以及其他監管行動可能會對我們的業務產生實質性影響，包括增加收入成本、降低利潤率、提高客户定價和減少銷售額。
如果我們被要求在我們歷史上沒有這樣做的司法管轄區為我們的訂閲服務收取銷售額或其他相關税收，我們的運營結果可能會受到損害。
我們在多個司法管轄區徵收銷售税。一個或多個州或國家可能尋求將增量或新的銷售、使用或其他税收義務強加給我們。如果一個州、國家或其他司法管轄區成功斷言我們應該或應該徵收額外的銷售、使用或其他税收，除其他事項外，可能會導致大量税款支付，給我們帶來重大的行政負擔，因任何此類銷售或其他相關税收的增量成本而阻礙潛在客户訂閲我們的平臺，或以其他方式損害我們的業務。
我們可能要為過去的銷售承擔税金、附加費和手續費的責任。
我們目前在我們通過員工存在的司法管轄區，以及我們根據司法管轄區的法律先例確定我們平臺的銷售被歸類為應税的司法管轄區收取和匯出適用的銷售税。我們目前不收取和匯出可能適用於我們的客户和房東的其他州和地方消費税、公用事業用户和從價税、手續費或附加費。我們相信，由於我們在相關徵税司法管轄區沒有足夠的實體存在或“聯繫”，或者該等税收、費用或附加費不適用於我們平臺在相關税務司法管轄區的銷售，因此我們不受或不需要收取州和地方司法管轄區徵收的任何額外税款、費用或附加費。然而，對於州或地方司法管轄區對通過互聯網進行的銷售徵收税款、費用和附加費而言，什麼構成充分的實體存在或聯繫存在不確定性，也存在不確定性，也不確定我們所描述的我們的平臺在某些司法管轄區不應納税的説法是否會被州和地方税務當局接受。此外，我們歷來沒有對我們平臺的銷售收取增值税(“增值税”)或商品及服務税(“GST”)，因為我們所有的銷售都是通過我們在美國的辦事處完成的，我們相信，根據客户提供給我們的信息，我們的大部分銷售都是針對企業客户的。
税務機關可能會質疑我們的立場，即我們在徵税司法管轄區沒有足夠的聯繫，或者我們的平臺在司法管轄區內不納税，並可能決定審計我們的業務和運營，涉及銷售、使用、電信、增值税、商品及服務税和其他税收，這可能會導致我們或我們的客户和主機的納税義務增加，這可能會損害我們的業務。
對像我們這樣在網上交易的企業徵收間接税(如銷售税和使用税、增值税、商品及服務税、營業税和總收入税)是一個複雜和不斷變化的領域。在美國最高法院最近對南達科他州訴Wayfair，Inc.現在，各州可以根據“經濟聯繫”自由地對商品和服務的銷售徵税，無論賣家是否在該州有實體存在。因此，可能有必要重新評估我們的活動是否會導致銷售、使用和其他間接税，因為這些州與我們目前未註冊收税和免税的州之間存在任何聯繫。此外，我們可能需要評估我們潛在的税收和匯款。
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基於現有經濟關聯法的美元和交易門檻的負債。我們繼續分析此類税收和負債的風險敞口，截至2020年10月31日和2020年1月31日，這些潛在税收和負債造成的或有損失分別累計5380萬美元和3400萬美元。適用現有的、新的或未來的法律，無論是在美國還是在國際上，都可能損害我們的業務。在我們從事或將會開展業務的眾多市場中，為遵守各項間接税規定而產生的持續成本一直很高，將來也會如此。
由於許可證要求，我們受到政府的進出口管制，這可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，如果我們不遵守適用的法律，我們將承擔責任。
我們的平臺和相關產品受到美國出口管制和制裁法律法規的各種限制，包括美國商務部的出口管理條例(“EAR”)和由美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)實施的各種經濟和貿易制裁條例。美國出口管制法律和美國經濟制裁法律包括限制或禁止向美國禁運或美國製裁的國家、政府、個人和實體出售或供應某些產品和服務，還要求獲得某些加密物品的出口授權。此外，各國對某些加密技術的進口進行監管，包括通過進口許可和許可要求，並已經或可能頒佈法律，限制我們在這些國家分銷我們的平臺的能力，或限制我們的主機在這些國家實施我們的平臺的能力。
儘管我們已採取預防措施防止我們的平臺和相關產品被訪問或使用，但我們無意中允許一些客户訪問或使用我們的平臺和相關產品，這顯然違反了美國經濟制裁法律。此外，我們可能無意中將我們的軟件產品提供給了一些客户，包括禁運或制裁國家的用户，這顯然違反了我們的耳朵。因此，我們向OFAC和美國商務部工業與安全局(BIS)提交了關於可能違反美國製裁和出口管制法律法規的初步和最終自願自我披露。
2019年6月，OFAC和BIS向美國發出警告信，作為對這些潛在違規行為的最終執法迴應，但沒有評估罰款或處罰。如果我們未來被發現違反了美國的經濟制裁或出口管制法律，可能會被罰款和處罰。我們還可能受到其他懲罰、聲譽損害、無法進入某些市場或其他方面的不利影響。儘管我們正在努力實施額外的控制措施，以防止類似活動在未來發生，但這些控制措施可能並不完全有效。
我們平臺的變化，或出口、制裁和進口法的變化，可能會延遲在國際市場引入和銷售我們平臺的訂閲；阻止我們擁有國際業務的客户使用我們的平臺；或者在某些情況下，完全阻止我們的平臺與某些國家、政府、個人或實體之間的訪問或使用。此外，進出口法規、經濟制裁或相關法律的任何變化，現有法規的執行或範圍的變化，或這些法規針對的國家、政府、個人或技術的變化，都可能導致我們平臺的使用減少，或者我們向現有或潛在的具有國際業務的客户出口或銷售我們平臺的能力下降。任何對我們平臺的使用減少或對我們出口或銷售我們平臺的能力的限制都可能損害我們的業務。
我們可能受到或協助執法部門執行各種美國和國際法律，這些法律可能會導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務，原因是法律的變化、法律解釋的變化、法律的加強執行或對法律合規性的調查。
我們可能須遵守或協助執法部門執行多項法律，包括版權、不雅內容、兒童保護、消費者保護、電訊服務、税務及類似事宜。對於我們來説，解決執法請求、傳票和其他法律程序可能會困難、昂貴和具有破壞性，而不同司法管轄區的法律可能會發生衝突，並阻礙我們滿足或遵守這些請求、傳票和其他法律程序的能力。在我們不知情的情況下，不正當或非法的內容在我們的平臺上被分享的情況已經發生過。作為服務提供商和政策問題，我們不監控用户會議。然而，為了確保用户安全並防止非法、暴力或傷害他人的行為，我們通過使用多種工具來執行我們的服務條款，這些工具可提示此類活動何時可能在我們的平臺上發生。我們最近還創建了一項產品內安全功能，允許會議主持人或共同主持人輕鬆選擇可能從事非法或有害行為的會議參與者，並將有關該行為的報告發送給我們的信任和安全團隊進行評估。我們的信任和安全團隊可能會採取適當的進一步行動，包括暫停或終止參與者的賬户或將其轉介給執法部門。雖然到目前為止，我們還沒有因為不正當或非法的內容而受到實質性的法律或行政行動的影響，但這一領域的法律目前處於不斷變化的狀態，而且在不同司法管轄區之間存在很大差異。因此，未來我們和我們的競爭對手可能會與分享此類內容的用户一起受到法律訴訟。此外，無論任何
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如果發生對我們平臺上分享的內容產生廣泛負面宣傳的事件，我們可能面臨法律責任，我們的聲譽可能會受到損害。這樣的宣傳會損害我們的生意。
我們還受到消費者保護法的約束，這可能會影響我們的銷售和營銷努力，包括與訂閲、計費和自動續訂相關的法律。這些法律，以及這些法律的任何變化，都可能對我們的自助服務模式產生不利影響，使我們更難留住和提升客户，吸引新的客户和房東。此外，由於我們的業務實踐(包括我們的訂閲、計費和自動續訂政策)，我們過去、現在和將來都可能成為監管機構詢問和採取其他行動的對象。監管機構對消費者保護法的解釋或適用方式可能會要求我們對業務做出改變，或招致罰款、罰款或和解費用，這可能會對我們的業務造成損害。
我們的平臺取決於我們的客户、主機和用户訪問互聯網的能力，由於各種原因，我們的平臺在一些國家被屏蔽或限制。如果我們未能預見到法律的發展，或出於任何原因未能遵守相關法律，我們的平臺可能會被進一步屏蔽或限制，我們可能面臨重大責任，這可能會損害我們的業務。
我們還受到各種美國和國際反腐敗法律的約束，例如1977年修訂的美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)、2010年英國《反賄賂法》(British Act 2010)以及其他類似的反賄賂和反回扣法律法規。這些法律法規一般禁止公司及其員工和中介機構為不正當目的授權、提供或提供不正當的報酬或福利給政府官員和其他接受者。儘管我們採取預防措施防止違反這些法律，但隨着我們不斷擴大國際影響力，我們違反這些法律的風險增加，任何不遵守這些法律的行為都可能損害我們的業務。
Zoom Phone受美國聯邦和國際監管，我們未來可能推出的其他產品也可能受到美國聯邦、州或國際法律、規則和法規的約束。任何不遵守此類法律、規則和規定的行為都可能損害我們的業務並使我們承擔責任。
聯邦法規
Zoom Phone是通過我們的全資子公司Zoom Voice Communications，Inc.提供的，該子公司受FCC監管，是一家互連的互聯網協議語音(VoIP)服務提供商。因此，Zoom Phone必須遵守現有或潛在的FCC法規，包括但不限於有關隱私、殘疾准入、號碼轉移、聯邦普遍服務基金(USF)、繳費和其他監管評估、緊急呼叫/增強型911電話(“E-911”)、長期接入費的法規，這些法規包括但不限於與隱私、殘疾准入、號碼轉移、聯邦普遍服務基金(“USF”)、繳費和其他監管評估、緊急呼叫/增強型911電話(“E-911”)有關的法規國會或FCC可能隨時擴大Zoom Phone的監管義務範圍。此外，FCC將Zoom Phone歸類為普通運營商或電信服務，可能會導致聯邦和州政府承擔額外的監管義務。如果我們不遵守當前或未來適用於我們業務的任何國家法規，我們可能會受到鉅額罰款和處罰，我們可能不得不重組我們的產品供應，退出某些市場，或提高我們產品的價格，任何這些最終都可能損害我們的業務和運營結果。FCC的任何執法行動都可能是一個公開的過程，這將損害我們在行業中的聲譽，可能會削弱我們向客户銷售Zoom手機的能力，並損害我們的業務。
FCC對互聯網和基於互聯網的服務監管的變化，也可能對我們的其他服務施加新的監管義務。2020年10月26日，FCC通過了一項命令，得出結論，美國上訴法院在2018年取消其網絡中立規則的上訴後發回的三個問題並不提供按順序改變其結論的基礎。這一新命令可能會受到複議或法院上訴的請願書的影響。如果推翻FCC 2018年的決定，可能會導致將共同運營商監管擴大到我們提供的基於互聯網的通信服務。實施共同運營商監管將增加我們的成本，我們可能被要求修改我們的服務以符合監管要求。不遵守此類規定可能會導致鉅額罰款、處罰和其他制裁。
FCC正在考慮特朗普政府提交的一份請願書，要求通過解釋聯邦通信法第230條的規則，該條款限制了互聯網平臺對通過這些平臺傳輸的第三方內容以及善意緩和攻擊性內容的責任。FCC主席阿吉特·派(Ajit Pai)已宣佈，他打算針對這份請願書啟動規則制定，但尚未確定對該提案進行投票的日期，FCC也沒有發佈任何描述將提出的規則的文件。如果聯邦通信委員會通過規則，第230條提供的保護範圍可能會大大縮小。這將增加Zoom等依賴第三方內容的互聯網企業面臨的風險。目前還沒有FCC對請願書採取行動的時間表。
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國家法規
國家對Zoom Phone的電信監管通常會被FCC搶先一步。然而，各州被允許評估州政府對美國聯邦的繳費、E-911的費用和其他附加費。許多州要求我們向州USF捐款，並支付E-911費用和其他評估和附加費，而其他州正在積極考慮擴大他們的計劃，以包括我們提供的產品。我們通常會將USF、E-911手續費和其他附加費轉嫁給我們允許這樣做的客户，這可能會導致我們的產品變得更加昂貴。我們預計，州公用事業委員會將繼續嘗試將州電信法規適用於Zoom Phone等服務。如果我們不遵守當前或未來適用於我們業務的任何國家法規，我們可能會受到鉅額罰款和處罰，我們可能不得不重組我們的產品供應，退出某些市場，或者提高我們產品的價格，任何這些都可能損害我們的業務。
國際規則
隨着我們的國際擴張，我們可能會受到我們提供產品的外國的電信、消費者保護、隱私、數據保護和其他法律法規的約束。如果我們不遵守當前或未來適用於我們業務的任何國際法規，我們可能會受到鉅額罰款和處罰，我們可能不得不重組我們的產品供應，退出某些市場，或者提高我們產品的價格，任何這些都可能損害我們的業務。
與我們的知識產權有關的風險
我們現在是，將來也可能是知識產權索賠和其他訴訟事項的當事人，如果這些問題得到不利的解決，可能會損害我們的業務。
我們通過專利、版權、商標、域名和商業祕密來保護我們的知識產權，並不時受到侵犯、挪用或其他侵犯知識產權或其他權利的指控的訴訟。一些公司，包括我們的一些競爭對手，擁有大量的專利、版權和商標，他們可能會用這些來對我們提出索賠。隨着我們面臨日益激烈的競爭和越來越高的知名度，知識產權索賠、商業索賠和其他針對我們的主張的可能性也越來越大。我們過去一直是，現在是，將來也可能成為與我們的知識產權、我們的業務實踐和我們的平臺相關的訴訟和糾紛的一方。雖然我們打算積極為這些訴訟辯護，並相信我們對這些索賠有有效的辯護，但訴訟可能代價高昂，耗時長，會分散我們管理層和關鍵人員的注意力，轉移我們業務運營的注意力，並勸阻潛在客户訂閲我們的服務，這將損害我們的業務。此外，對於這些訴訟，不能保證會獲得有利的結果。我們可能需要以對我們不利的條款解決訴訟和糾紛，或者我們可能會受到不利的判決，上訴後可能無法逆轉。任何和解或判決的條款可能要求我們停止部分或全部業務，或向另一方支付大量款項。此外，我們與某些較大客户的協議包括某些條款，用於在我們的服務侵犯第三方知識產權時賠償他們的責任，這可能要求我們在任何訴訟或糾紛過程中向我們的客户付款。, 我們可能會公佈聽證會和動議的結果以及其他臨時事態發展。如果證券分析師和投資者認為這些聲明是負面的，我們A類普通股的市場價格可能會下降。對於任何知識產權索賠，我們可能需要申請許可證才能繼續被發現侵犯第三方權利的行為，這些行為可能無法以合理的條款獲得，並可能大幅增加我們的運營費用。我們可能根本無法獲得繼續這種做法的許可證，我們可能被要求開發非侵權的替代技術或做法，或者停止這些做法。開發替代的、不侵權的技術或做法可能需要付出巨大的努力和費用。因此，我們的業務可能會受到損害。
我們未能保護我們的知識產權和專有信息，可能會削弱我們的品牌和其他無形資產。
我們主要依靠並預計將繼續依靠專利、專利許可、商業祕密和域名保護、商標和版權法，以及與我們的員工、顧問和第三方簽訂的保密和許可協議來保護我們的知識產權和專有權利。我們做出商業決定，決定何時為特定技術尋求專利保護，何時依靠版權或商業祕密保護，而我們選擇的方法最終可能被證明是不夠的。即使在我們尋求專利保護的情況下，也不能保證由此產生的專利將有效地保護我們產品的每一個重要特徵。此外，我們認為，保護我們的商標權是產品認知度、保護我們的品牌和維護商譽的重要因素。如果我們不充分保護我們的商標權利不受侵犯和未經授權的使用，我們在這些商標上建立的任何商譽都可能丟失或受損，這可能會損害我們的品牌和業務。第三方可能有意或無意侵犯我們的專有權；第三方可能挑戰我們的專有權；待定和未來
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專利、商標和著作權的申請可能得不到批准；我們可能無法在不承擔鉅額費用的情況下防止侵權。我們還投入了大量資源來開發我們的專有技術和相關工藝。為了保護我們的專有技術和流程，我們在一定程度上依賴於商業祕密法律以及與我們的員工、顧問和第三方簽訂的保密協議。這些協議可能無法有效防止機密信息的泄露，也可能無法在未經授權披露機密信息的情況下提供足夠的補救措施。此外，其他人可能會獨立發現我們的商業祕密，在這種情況下，我們將無法主張商業祕密權，也無法開發類似的技術和流程。此外，某些國家的法律對公司專有信息和資產(如知識產權、商標、商業祕密、專有技術和記錄)的保護程度不如美國法律。例如，某些國家的法律制度，特別是某些發展中國家的法律制度，不支持專利和其他知識產權的保護。因此，我們在國外保護和捍衞我們的知識產權或專有權利時可能會遇到重大問題。此外，我們還可能面臨被盜或未經授權對我們的專有信息和其他知識產權(包括技術數據、製造流程、數據集或其他敏感信息)進行反向工程的重大風險。我們在國外執行知識產權的努力可能不足以從我們開發的知識產權中獲得顯著的商業優勢，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。, 財務狀況和經營業績。執行和確定我們專有權的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟。如果對我們專有權的保護不足以防止第三方使用或挪用我們的平臺、品牌和其他無形資產，我們的平臺、品牌和其他無形資產的價值可能會降低，而競爭對手可能會更有效地複製我們的平臺及其功能。這些事件中的任何一個都會損害我們的業務。
我們使用第三方開源軟件可能會對我們提供和銷售平臺訂閲的能力產生負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。
我們已經並可能在未來將第三方開源軟件納入我們的技術中。開放源碼軟件通常由其作者或其他第三方在開放源碼許可下進行許可。使用第三方開源軟件的公司時不時會面臨挑戰此類開源軟件使用的索賠，並要求遵守開源軟件許可條款。因此，我們可能會被聲稱擁有我們認為是開源軟件的所有權或聲稱不遵守適用的開源許可條款的各方提起訴訟。一些開源軟件許可證要求通過網絡使用、分發或提供包括開源軟件的軟件和服務的終端用户免費提供包含開源軟件的技術的各個方面。我們還可能被要求公開提供源代碼(在某些情況下可能包括有價值的專有代碼)，用於我們基於合併或使用開源軟件而創建的修改或衍生作品，和/或根據特定開源許可的條款許可此類修改或衍生作品。此外，如果第三方軟件提供商將開源軟件合併到我們從該提供商那裏獲得許可的軟件中，我們可能被要求披露包含或修改我們許可軟件的任何源代碼。當我們使用旨在幫助我們監控和遵守第三方開源軟件許可證並保護我們寶貴的專有源代碼的工具時，我們可能會無意中使用第三方開源軟件，從而使我們面臨違反其許可證條款的指控，包括侵犯知識產權或違反合同的指控。更有甚者, 如今，開放源碼軟件許可證的類型越來越多，幾乎沒有一種在法庭上經過測試，為其正確的法律解釋提供指導。如果我們收到不遵守這些開放源碼許可證條款的索賠，我們可能會被要求公開發布我們的專有源代碼的某些部分。我們還可能被要求花費大量的時間和資源來重新設計我們的一些軟件。上述任何一項都可能擾亂和損害我們的業務。
此外，使用第三方開源軟件通常會使我們面臨比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不會對軟件的功能或來源提供擔保或控制。使用開源軟件還可能帶來額外的安全風險，因為公開提供此類軟件可能會使黑客和其他第三方更容易確定如何危害我們的平臺。上述任何一項都可能損害我們的業務，並可能幫助我們的競爭對手開發與我們相似或更好的產品和服務。
與我們A類普通股所有權相關的風險
我們A類普通股的交易價格可能會波動，你可能會損失全部或部分投資。
我們A類普通股的交易價格一直並可能繼續波動，可能會受到各種因素的影響而波動，其中一些因素是我們無法控制的。例如，與新冠肺炎疫情有關，我們經歷了視頻優先溝通平臺使用量的增加，因此，我們A類普通股的交易價格大幅上漲，而與此同時，更廣泛的市場經歷了大幅下跌和波動。不能保證我們A類普通股的交易價格
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將在任何一段時間內保持在這個水平。此外，一旦更好地瞭解新冠肺炎疫情的範圍和影響，我們A類普通股的交易價格可能會大幅下跌。這些波動可能會導致您失去對我們A類普通股的全部或部分投資。可能導致我們A類普通股交易價格波動的因素包括：
•整體股市價格和成交量時有波動；
•科技股成交價和成交量的波動；
•其他科技公司，特別是本行業公司的經營業績和股票估值的變化；
•本公司或本公司股東出售本公司A類普通股；
•證券分析師未能保持對我們的報道，跟蹤我們公司的證券分析師改變財務估計，或我們未能達到這些估計或投資者的預期；
•我們可能向公眾提供的財務預測，這些預測的任何變化，或我們未能滿足這些預測；
•我們或我們的競爭對手發佈的新產品、新功能或新服務；
•公眾對我們的新聞稿、其他公開公告和提交給證券交易委員會的文件的反應；
•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場猜測；
•經營業績的實際或預期變化或經營業績的波動；
•我們的業務、競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；
•涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟，或監管機構對我們或競爭對手業務的調查；
•有關我們的知識產權或其他專有權利的發展或爭議；
•我們或我們的競爭對手宣佈或完成了對業務、產品、服務或技術的收購；
•適用於本公司業務的新法律法規或對現有法律法規的新解釋；
•改變會計準則、政策、準則、解釋或原則；
•管理層是否有任何重大變動；以及
•總體經濟狀況和我們市場的緩慢或負增長。
此外，在過去，在整體市場和某一公司證券的市場價格出現波動後，這些公司經常會被提起證券集體訴訟。例如，在2020年4月和6月，我們和我們的某些高管和董事在推定的集體訴訟和據稱的股東衍生品訴訟中被起訴，指控他們違反了聯邦證券法，因為他們涉嫌做出重大虛假和誤導性的陳述。我們將來可能會成為這類訴訟的目標。針對我們的證券訴訟可能會導致鉅額成本，並將我們管理層的時間和注意力從其他業務上轉移出來，這可能會損害我們的業務。我們將來也可能成為這類訴訟的目標。針對我們的證券訴訟可能會導致鉅額費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。
我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的我們普通股的雙重股權結構的效果是，將投票權集中在那些在我們首次公開募股(IPO)之前持有我們股票的股東手中，包括我們的高管、員工、董事和他們的關聯公司，從而限制了您影響公司事務的能力。
我們的B類普通股每股有10個表決權，我們的A類普通股每股有1個表決權。截至2020年10月31日，我們已發行的B類普通股的持有者持有我們已發行股本的81.6%的投票權，我們的董事、高管和5%的股東及其各自的關聯公司總共持有此類投票權的73.7%。截至2020年10月31日，我們的創始人、總裁兼首席執行官袁銘輝及其關聯公司持有我們已發行股本的約15.1%，但控制了我們已發行股本的約40.2%的投票權。因此，在可預見的未來，這些股東對我們的管理和事務以及所有需要股東批准的事項都有重大影響，包括董事選舉和重大公司交易，如合併或以其他方式出售Zoom或我們的資產。每股B類普通股將自動轉換為一股A類普通股，以(I)中最早者為準，即6個月後
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目錄
陳源先生去世或喪失工作能力之日，(Ii)陳源先生不再為吾等提供服務或其受僱被因故終止之日起六個月之日，(Iii)當時已發行B類普通股多數已發行股份持有人指定之日期，作為獨立類別投票，及(Iv)吾等首次公開招股結束後15年之首個週年紀念日。
此外，B類普通股的持有者集體將繼續能夠控制提交給我們股東批准的所有事項，即使他們的股票持有量低於我們普通股流通股的多數。這種集中控制將限制你在可預見的未來影響公司事務的能力，因此，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
B類普通股持有者未來的轉讓通常會導致這些股份轉換為A類普通股，隨着時間的推移，這將產生增加那些長期保留股份的B類普通股持有者的相對投票權的效果。例如，如果袁亞非先生在較長一段時間內保留其持有的相當一部分B類普通股，那麼在不久的將來，他就可以控制我們A類和B類普通股合計投票權的多數。作為董事會成員，袁亞非先生對我們的股東負有受託責任，必須以他合理地認為最符合我們股東利益的方式真誠行事。作為股東，甚至是控股股東，袁亞非先生有權為自己的利益投票，這可能並不總是符合我們股東的總體利益。
此外，2017年7月，富時羅素(FTSE Russell)和標準普爾(Standard&Poor‘s)宣佈，將停止允許大多數採用雙層或多股權資本結構的新上市公司被納入其指數。受影響的指數包括羅素2000指數(Russell 2000)和標準普爾500指數(S&P500)，標準普爾中型股400指數(S&P MidCap 400)和標準普爾小盤600指數(S&P SmallCap 600)，它們共同構成了標準普爾綜合指數1500。根據宣佈的政策，我們的雙層資本結構將使我們沒有資格被納入任何一個指數，因此，試圖被動跟蹤這些指數的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投資工具將不會投資於我們的股票。這些政策是新的，目前還不清楚它們會對被排除在指數之外的上市公司的估值產生什麼影響(如果有的話)，但它們可能會壓低這些估值，或者與被納入指數的其他類似公司相比，壓低我們的交易量。
未來出售和發行我們的股本或購買股本的權利可能會導致我們股東的所有權百分比進一步稀釋，並可能導致我們的股價下跌。
未來出售和發行我們的股本或購買我們的股本的權利可能會導致我們現有股東的大量稀釋。我們可以在一次或多次交易中以我們不時確定的價格和方式出售A類普通股、可轉換證券和其他股權證券。如果我們在隨後的交易中出售任何此類證券，投資者可能會被嚴重稀釋。在這類後續交易中的新投資者可以獲得優先於我們A類普通股持有者的權利、優惠和特權。
未來大量出售我們A類普通股和B類普通股的股票可能會導致我們A類普通股的市場價格下降。
在公開市場上出售我們的A類普通股和B類普通股(自動轉換為A類普通股後)的大量股票，或者認為這些出售可能會發生，可能會壓低我們A類普通股的市場價格。
此外，我們的某些股東擁有登記權，這將要求我們登記他們擁有的股票，以便在美國公開出售。我們還提交了一份登記聲明，登記根據我們的股權補償計劃為未來發行預留的股票。因此，在滿足適用於聯屬公司的適用行權期和適用數量和限制的情況下，在行使已發行股票期權或結算未償還RSU裁決後發行的股票可立即在美國公開市場轉售。
出售我們的股票也可能削弱我們通過未來以我們認為合適的價格出售額外的股權證券來籌集資金的能力。這些出售還可能導致我們A類普通股的交易價格下跌，並使您更難出售我們A類普通股的股票。
我們公司章程文件和特拉華州法律中的條款可能會阻止或挫敗我們的股東試圖更換我們的管理層或阻礙獲得我們控股權的努力，因此我們的A類普通股的市場價格可能會更低。
我們的公司註冊證書和章程中有一些條款可能會使第三方難以獲得或試圖獲得Zoom的控制權，即使我們的股東認為控制權的變更是有利的。
我們的憲章文件還包含其他可能具有反收購效力的條款，例如：
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目錄
•建立分類董事會，不是所有董事會成員都是一次選舉產生的；
•允許董事會確定董事人數，填補任何空缺和新設的董事職位；
•規定董事只有在有正當理由的情況下才能被免職；
•禁止董事累積投票權；
•要求以絕對多數票通過修改公司註冊證書和公司章程中的一些條款；
•授權發行董事會可以用來實施股權計劃的“空白支票”優先股；
•取消股東召開股東特別會議的權利；
•禁止股東在書面同意下采取行動，這要求所有股東的行動都必須在我們的股東會議上採取；以及
•我們如上所述的雙層普通股結構。
此外，由於我們是在特拉華州註冊成立的，我們受特拉華州一般公司法第2203條的規定管轄，該條款禁止擁有我們已發行有表決權股票15%或以上的人在交易日期後三年內與我們合併或合併，除非該人收購了我們已發行有表決權股票的15%以上，除非該合併或合併以規定方式獲得批准。我們的公司證書或我們的章程或特拉華州法律中任何具有延遲或威懾控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的A類普通股獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院為我們與股東之間某些糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東選擇司法法庭處理與我們或我們的董事、高級管理人員或員工之間的糾紛的能力。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則該法院是根據特拉華州成文法或普通法提起的下列訴訟或程序的唯一和排他性法院：(I)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟；(Ii)任何聲稱違反我們任何董事、高級管理人員或其他員工對我們或我們股東的受信責任的訴訟；(Iii)根據特拉華州公司法或公司註冊證書的任何規定而引起的任何訴訟。或(Iv)在所有案件中，主張受內部事務原則管轄的索賠的任何其他訴訟應由特拉華州衡平法院(或，如果衡平法院沒有管轄權，則為特拉華州地區聯邦地區法院)管轄，該法院對被指定為被告的不可或缺的當事人擁有管轄權。這一規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟。此外，證券法第22條賦予聯邦法院和州法院對所有此類證券法訴訟的同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅，以及其他考慮因素，我們修訂並重述的公司註冊證書規定，美利堅合眾國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。雖然特拉華州法院已經認定這種選擇的法院條款是表面上有效的, 儘管如此，股東仍可尋求在排他性法院規定指定的地點以外的地點提出索賠。在這種情況下，我們期望大力維護我們修訂和重述的公司註冊證書的獨家論壇條款的有效性和可執行性。這可能需要與在其他司法管轄區解決這類訴訟相關的大量額外費用，而且不能保證這些規定將由這些其他司法管轄區的法院執行。
任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們任何證券的任何權益，應被視為已知悉並同意這些規定。這些排他性論壇條款可能會限制股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛時在司法法院提出自己選擇的索賠的能力，這可能會阻止針對我們以及我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的任何一項排他性法庭條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決爭議相關的進一步重大額外費用，所有這些都可能損害我們的運營結果。
在可預見的未來，我們不打算分紅。
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目錄
我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。因此，股東必須依賴於在價格上漲後出售他們的A類普通股，這是實現未來投資收益的唯一途徑。
一般風險因素
我們對市場機會的估計和對市場增長的預測可能會被證明是不準確的，即使我們競爭的市場實現了預測的增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果有的話。
對我們參與競爭的市場(包括我們自己創造的市場)的市場機會估計和增長預測受到重大不確定性的影響，所基於的假設和估計可能被證明是不準確的。並非我們的市場機會估計涵蓋的每個組織都會購買視頻通信平臺，其中一些或許多組織可能會選擇繼續使用我們的競爭對手提供的傳統通信方法或單點解決方案。構建每個客户或主機都想要的所有產品功能是不可能的，我們的競爭對手可能會開發和提供我們的平臺沒有提供的功能。我們的市場機會計算中的變量可能會隨着時間的推移而發生變化，並且不能保證我們的市場機會估計所涵蓋的任何特定數量或百分比的組織都會購買我們的解決方案或為我們創造任何特定的收入水平。即使我們競爭的市場達到了規模估計和增長預測，我們的業務也可能因為各種我們無法控制的原因而無法增長，包括我們行業的競爭。如果這些風險中的任何一個成為現實，都可能損害我們的業務和前景。
災難性事件可能會擾亂我們的業務。
任何災難性事件的發生，包括地震、火災、洪水、海嘯或其他天氣事件、停電、電信故障、軟件或硬件故障、網絡攻擊、戰爭、恐怖襲擊、疾病或健康流行病，都可能導致我們的服務長期中斷。特別是，我們的美國總部和我們使用的一些數據中心位於舊金山灣區，這是一個以地震活動聞名的地區，如果發生地震或其他重大自然災害，我們的保險範圍可能不會賠償我們可能發生的損失。此外，恐怖主義行為可能會對互聯網或整個經濟造成破壞。即使有我們的災難恢復安排，我們的服務也可能中斷。此外，如果我們的系統因自然災害或其他事件而出現故障或受到負面影響，我們向用户交付產品的能力將受到損害，或者我們可能會丟失關鍵數據。如果我們不能制定足夠的計劃，以確保我們的業務職能在災難期間和災難發生後繼續運行，並在發生災難或緊急情況時成功執行這些計劃，我們的業務將受到損害。
我們還面臨與衞生流行病相關的風險，例如新冠肺炎大流行，它幾乎影響了世界上每一個國家。傳染性疾病的爆發以及其他不利的健康事態發展可能會對全球經濟狀況和我們的業務產生不利影響。影響可能包括業務和服務中斷，例如我們的設施暫時關閉，我們的員工為支持我們的設施和服務而出差的能力受到限制，以及招聘新員工的困難。我們已經從某些國家的K-12學校客户的免費基本賬户中取消了40分鐘的時間限制。雖然我們看到我們的服務在全球範圍內的使用量有所增加，但這種增長的很大一部分要歸功於免費的基本賬户，這些賬户不會產生任何收入。我們不能保證付費主機數量會增加，也不能保證在新冠肺炎疫情結束後，新用户或現有用户會繼續使用我們相同級別的服務。此外，免費基本賬户用户在這段時間內使用量的增加已經並將繼續要求我們擴大網絡容量，這將增加我們的運營成本。
我們報告的經營結果可能會受到美國普遍接受的會計原則變化的不利影響。
在美國，公認的會計原則受到財務會計準則委員會(FASB)、美國證券交易委員會(SEC)以及為頒佈和解釋適當的會計原則而成立的各種機構的解釋。這些原則或解釋的改變可能會對我們報告的運營結果產生重大影響，甚至可能影響對在宣佈或生效之前完成的交易的報告。我們也很難預測未來會計原則或會計政策變化的影響，這些變化中的任何一項都可能損害我們的業務。
我們可能需要額外的資本，我們不能確定是否會以優惠的條件獲得額外的融資，或者根本不能。
從歷史上看，我們主要通過股票發行和運營產生的現金為我們的運營和資本支出提供資金。雖然我們目前預計我們現有的現金和現金等價物以及運營現金流將足以滿足我們在可預見的未來的現金需求，但我們可能需要額外的融資。我們評估
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目錄
融資機會時有不同，我們獲得融資的能力將取決於我們的發展努力、業務計劃、經營業績以及我們尋求融資時的資本市場狀況等。我們不能保證在需要時或根本不能以優惠條件向我們提供額外的融資。如果我們通過發行股權或股權掛鈎證券或債務證券籌集額外資金，這些證券可能擁有優先於我們A類普通股的權利、優惠或特權，我們的股東可能會受到稀釋。
如果我們不能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制系統，我們編制及時準確的簡明綜合財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。
我們須遵守交易所法案、2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)以及納斯達克股票市場適用上市標準的規則和規定的報告要求。我們預計，這些規章制度的要求將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時和昂貴，並給我們的人員、系統和資源帶來巨大壓力。
薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。我們正在繼續發展和完善我們的披露控制和其他程序，旨在確保我們在提交給SEC的報告中需要披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保積累根據《交易法》要求在報告中披露的信息，並將這些信息傳達給我們的主要高管和財務主管。我們還在繼續完善對財務報告的內部控制。為了保持和提高我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們已經並預計將繼續花費大量資源，包括與會計相關的成本和重要的管理監督。
我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務環境的變化而變得不夠充分。此外，會計原則或解釋的變化也可能挑戰我們的內部控制，並要求我們建立新的業務流程、系統和控制來適應這種變化。我們在實施上市公司運營所需的制度和控制，以及採用相關監管機構授權的會計原則或解釋方面的經驗有限。此外，如果這些新的系統、控制或標準以及相關的流程變化沒有帶來我們預期的好處或沒有按預期運行，可能會對我們的財務報告系統和流程、我們編制及時準確財務報告的能力或財務報告內部控制的有效性產生不利影響。此外，如果我們遇到任何新系統和控制的問題，導致延遲實施或增加糾正可能出現的任何實施後問題的成本，我們的業務可能會受到損害。
此外，我們在財務報告披露控制和內部控制方面的弱點可能會在未來被發現。任何未能發展或維持有效控制，或在實施或改善過程中遇到任何困難，都可能損害我們的業務或導致我們未能履行我們的報告義務，並可能導致我們重述先前期間的簡明綜合財務報表。未能對財務報告實施和保持有效的內部控制也可能對定期管理評估和年度獨立註冊會計師事務所認證報告的結果產生不利影響，這些報告涉及我們財務報告內部控制的有效性，我們最終將被要求包括在提交給SEC的定期報告中。無效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在納斯達克股票市場上市。我們將被要求從10-K表格的下一份年度報告開始，提供一份關於我們財務報告內部控制有效性的年度管理報告。
在我們向美國證券交易委員會提交第一份年度報告之前，我們的獨立註冊會計師事務所不需要正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性，因為我們是加速申報者或大型加速申報者。我們將被要求在下一份Form 10-K年度報告中提供會計師事務所對財務報告內部控制有效性的證明。在這個時候，如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們財務報告的內部控制記錄、設計或操作的水平不滿意，它可能會出具一份不利的報告。任何未能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制都可能損害我們的業務，並可能導致我們A類普通股的交易價格下降。
如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或發表不準確或不利的研究，我們的A類普通股市場價格和交易量可能會下降。
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目錄
我們A類普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。分析師的估計是基於他們自己的觀點，往往與我們的估計或預期不同。如果報道我們的一位或多位分析師下調了我們的A類普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們證券的價格可能會下跌。如果一位或多位證券分析師停止對我們的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，對我們證券的需求可能會減少，這可能會導致我們A類普通股的價格和交易量下降。
我們因遵守影響美國上市公司的法律和法規而招致成本和對管理層的要求，這可能會損害我們的業務。
作為一家在美國上市的上市公司，我們承擔了大量額外的法律、會計和其他費用。此外，改變與公司治理和公開披露相關的法律、法規和標準，包括SEC和Nasdaq Stock Market實施的法規，可能會增加法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。這些法律、法規和標準有不同的解釋，因此，隨着監管和管理機構提供新的指導，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。我們打算投入資源以符合不斷髮展的法律、法規和標準，這一投資可能導致一般和行政費用的增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果我們不遵守新的法律、法規和標準，監管部門可能會對我們提起訴訟，我們的業務可能會受到損害。
不遵守這些規則也可能使我們更難獲得某些類型的保險，包括董事和高級管理人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者為獲得相同或類似的承保而招致更高的成本。這些事件的影響也將使我們更難吸引和留住合格的人才加入我們的董事會、董事會委員會或擔任高級管理人員。
我們是一家“新興成長型公司”，我們只打算遵守適用於新興成長型公司的降低披露要求。因此，我們的A類普通股對投資者的吸引力可能會降低。
我們是一家“新興成長型公司”，根據“快速啟動我們的企業創業法案”的定義，只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以選擇利用適用於其他上市公司但不適用於新興成長型公司的各種報告要求的豁免，包括不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404節的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除舉行不具約束力的諮詢投票的要求。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(I)本財年的最後一天(A)在我們的IPO完成五週年之後；(B)我們的年總收入超過10.7億美元；或(C)我們被視為大型加速申報公司，這意味着截至前一年7月31日，我們非關聯公司持有的普通股的市值超過7億美元，以及(Ii)我們發行更多普通股的日期，兩者中的較早者為準。(B)我們的年總收入超過10.7億美元；或(C)我們被視為大型加速申報公司，這意味着截至上一財年7月31日，我們持有的普通股市值超過7億美元；(Ii)在我們發行更多股票的日期之前。我們無法預測，如果我們選擇依賴這些豁免，投資者是否會發現我們的A類普通股吸引力下降。如果一些投資者因為任何減少未來披露的選擇而發現我們的A類普通股吸引力下降，那麼我們的A類普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。
第二項：未登記股權證券的銷售和收益的使用
沒有。
第三項優先證券違約
沒有。
第四項：煤礦安全信息披露
不適用。
第五項：其他信息。
沒有。

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目錄
項目6.所有展品
陳列品
數		展品説明通過引用併入本文
形式文件編號陳列品申報日期
3.1
修改並重新簽署了Zoom Video Communications，Inc.公司註冊證書。
8-K001-388653.12019年4月23日
3.2
修訂和重新修訂了Zoom Video Communications，Inc.的章程。
S-1/A333-2304443.42019年4月8日
10.1*
Zoom Video Communications，Inc.2019年股權激勵計劃全球限制性股票單位獎勵高管獎勵通知
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)的首席執行官認證。
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官的認證。
32.1†
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。
101.INS*
XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯EXBRL文檔中)
101.SCH*XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB*XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面互動數據文件(註冊人在截至2020年10月31日的季度的Form 10-Q中的季度報告的封面已採用內聯XBRL格式)
*在此提交的文件。
†表示，隨本Form 10-Q季度報告附上的附件32.1所附的認證，不被視為已提交給SEC，且無論註冊人在Form 10-Q季度報告日期之前或之後提交，無論此類備案文件中包含的任何一般註冊語言如何，都不得通過引用將其納入註冊人根據證券法提交的任何文件中。
71
目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
ZOOM視頻通信公司
日期：2020年12月3日依據：/s/Eric S.袁
袁世凱(Eric S.袁)
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)
日期：2020年12月3日依據：/s/凱莉·斯特克爾伯格
凱利·斯特克爾伯格
首席財務官
(首席財務官)

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