魯平

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-K

截至的財政年度九月三十日，2020

佣金檔案編號1-14173

MarineMax，Inc.

(註冊人的確切姓名，詳見其約章)

麥考密克大道2600號

200套房

克利爾沃特, 弗羅裏達33759

(727) 531-1700

(主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。☐   不是的  ☑

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐   不是的  ☑

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合這樣的提交要求。(2)在過去的90天內，註冊人是否已經提交了根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)。是  ☑*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是  ☑第一位：第一位。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層對

根據《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)條對財務報告進行內部控制的有效性。

7262(B))，由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所提供。☑

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☑

根據2020年3月31日(也就是註冊人最近結束的第二財季的最後一個工作日)在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)公佈的註冊人普通股的收盤價，註冊人非關聯公司持有的普通股總市值(20,687,048股)為$。215,559,040。--就本計算而言，註冊人的所有高級職員和董事均被視為關聯人。但這種確定不應被視為承認該等高級職員和董事實際上是註冊人的關聯人。

截至2020年11月25日，22,073,368註冊人的普通股，每股票面價值為.001美元。

以引用方式併入的文件

註冊人關於2021年年度股東大會的最終委託書的部分內容通過引用併入本報告的第三部分。

MARINEMAX，Inc.

表格10-K的年報

截至2020年9月30日的財年

目錄

關於前瞻性信息的聲明

本報告中的10-K表格中包含的非純粹歷史性陳述屬於適用證券法定義的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關我們對未來的“預期”、“預期”、“意圖”、“計劃”、“信念”或“戰略”的陳述。前瞻性陳述還包括有關2021財年及以後的收入、利潤率、支出和收益的陳述；我們相信，我們的實踐增強了我們吸引更多客户的能力，培養了整體愉快的遊艇體驗，為遊艇製造商提供了穩定、專業的零售分銷和廣泛的地理存在；我們對我們競爭優勢的評估，包括我們暢通無阻的銷售方式、黃金的零售地點、優質的產品供應、廣泛的設施、強大的管理和團隊成員，以及強調在遊艇銷售之前和之後的客户服務和滿意度；我們相信，隨着經濟狀況的持續復甦，我們的客户服務和滿意的核心價值觀以及我們的增長和增強業務的戰略，包括但不限於，我們的收購戰略和對代工和垂直一體化的追求，將使我們能夠實現成功和長期增長；我們相信，我們的零售戰略與消費者的願望保持一致；以及新冠肺炎疫情的範圍和持續時間及其對全球經濟體系、我們的員工、站點、運營、客户、供應商和供應鏈的影響，從而有效地管理增長。本報告中包括的所有前瞻性陳述都基於截至本報告提交之日我們掌握的信息。, 我們沒有義務更新任何此類前瞻性陳述。但我們的實際結果可能與前瞻性陳述大不相同。在可能導致實際結果大不相同的因素中，包括第1a項“風險因素”中討論的因素。

第一部分

引言

我公司

我們是美國最大的遊艇和遊艇零售商。我們在阿拉巴馬州、加利福尼亞州、康涅狄格州、佛羅裏達州、佐治亞州、伊利諾伊州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州、新澤西州、紐約、北卡羅來納州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、羅德島州、南卡羅來納州、德克薩斯州、華盛頓州和威斯康星州的77個零售點銷售新的和二手的遊艇，包括遊樂和漁船我們安排相關的遊艇融資、保險和延期服務合同；我們提供遊艇和遊艇經紀銷售；遊艇租賃服務；我們在英屬維爾京羣島經營遊艇租賃業務。我們還擁有弗雷澤遊艇集團(Fraser Yachts Group)和諾斯羅普公司(Northrop&Johnson)，這兩家領先的超級遊艇經紀和豪華遊艇服務公司在多個國家開展業務。

2020年10月，我們購買了Skipper Marine Corp.、Madison，Inc.的Skipper Marine、Fox Valley，Inc.的Skipper Marine、伊利諾伊州的Skipper Bud‘s、Chicago-Land，Inc.、Michigan，Inc.的Skipper Marine和俄亥俄州有限責任公司的Skipper Marine(統稱為“SkipperBud’s”)的所有未償還股權。此次收購大大增加了我們在大湖區和美國西海岸的存在。此外，我們認為，我們碼頭/倉儲服務的增加將有助於降低我們的季節性。SkipperBud‘s是美國最大的銷售、經紀、服務和碼頭/倉儲集團之一.

我們是美國最大的由Brunswick Corporation(“Brunswick”)製造的Sea Ray和Boston Whaler休閒遊艇和遊艇零售商。2020財年，新Brunswick遊艇的銷售額約佔我們收入的33%。布倫瑞克的兩個部門--海雷和波士頓惠勒新船的銷售額分別約佔我們2020財年收入的15%和16%。布倫瑞克是世界領先的海洋產品和船用發動機製造商。*我們相信我們的銷售額約佔2020財年布倫瑞克海運銷售額的12%。*我們與布倫瑞克就海雷產品和波士頓惠勒產品達成了協議，並且是我們幾乎所有地理市場的海雷和波士頓惠勒船的獨家經銷商。此外，我們是布倫瑞克公司旗下哈里斯鋁船的獨家經銷商。我們也是意大利Azimut-Benetti Group(Azimut-Benetti Group)的獨家經銷商，為美國銷售Azimut和Benetti巨型遊艇、遊艇和其他休閒遊艇。2020財年，新Azimut遊艇和遊艇的銷售額約佔我們收入的9%。此外，我們還獨家經銷其他一些遊艇。

我們還參與了其他與船艇相關的活動。*我們在我們的零售地點、在線以及各種第三方碼頭和其他場外地點銷售二手船；我們主要向零售客户銷售船用發動機和螺旋槳，作為其現有發動機和螺旋槳的替代品；我們在我們的零售地點和各種場外地點以及通過我們的印刷目錄銷售各種各樣的零部件和配件；我們在我們的大多數零售地點提供維護、維修、打滑和儲存服務；我們在大多數零售地點和各種場外地點提供金融和保險(F&I)產品，並向客户和獨立的船艇經銷商和經紀人提供金融和保險產品；我們在大多數零售地點和各種場外地點提供遊艇和遊艇經紀銷售；我們開展遊艇租賃業務，為客户提供在充滿異國情調的地點租賃第三方和公司擁有的動力遊艇的機會。

從2020年3月開始，由於新冠肺炎全球大流行，我們根據當地政府或衞生官員的指導暫時關閉了某些部門或場所。我們是遵循指導原則，以確保我們按照建議安全運行。由於新冠肺炎疫情複雜且發展迅速，有許多未知因素，本公司將繼續關注事態發展並做出相應反應。管理層預計其所有地區的業務都將受到一定程度的影響，但目前還不能確定新冠肺炎疫情對公司業務的影響的重要性以及可能產生影響的持續時間。

MarineMax在1998年3月1日收購了五家以前獨立的休閒遊艇經銷商後開始運營。自那以後，我們又收購了30家以前獨立的休閒遊艇經銷商，四家遊艇經紀業務和兩家提供全方位服務的遊艇維修業務。*我們試圖利用被收購公司的經驗和成功，以便在高度分散的零售遊艇行業建立高水平的客户服務和響應能力。*由於我們強調高端品牌遊艇，我們的平均售價為根據全美海洋製造商協會發布的行業數據，2019年日曆的行業平均售價約為5.6萬美元。相比之下，我們運營至少12個月的門店在2020財年的年銷售額平均約為2580萬美元。

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將商店視為相鄰或作為一個實體運營的一個或多個零售點。2018財年，我們的同店銷售額增長了10%，2019財年增長了1%，2020財年增長了25%。

2019年，美國休閒遊艇行業的零售額約為431億美元，略高於2018年418億美元的峯值。2019年日曆船的總銷量約為201,400艘，而2018年日曆船的總銷量為206,900艘。此外，零售額包括新船和二手船的銷售；海洋產品，如發動機、拖車、設備和配件的銷售；以及相關支出，如燃料、保險、碼頭、儲存和維修。根據全美海洋製造商協會的行業數據，2019年，新船和二手船、發動機、拖車和配件的零售額約佔這些銷售額的334億美元。高度分散的零售船運業通常由在單一市場運營、提供不同程度商品銷售、專業管理的小經銷商組成。和客户服務。*我們認為，許多小型經銷商發現越來越難做出必要的管理和資本承諾，以達到更高的客户服務水平，並按照船廠的要求和客户的經常要求升級系統和設施。*我們還認為，許多經銷商缺乏針對其所有者的退出戰略。*我們認為，這些因素有助於我們通過市場擴張和收購，在當前和未來市場獲得競爭優勢。

我們戰略的材料更新

自上一次在截至2019年9月30日的財年10-K報表中討論我們的戰略以來，我們的主要目標仍然是加強我們作為全國領先的休閒遊艇和遊艇零售商的地位。此外，我們還擴大了我們的戰略，包括最近收購弗雷澤遊艇集團(Fraser Yachts Group)、諾斯羅普&約翰遜公司(Northrop&Johnson)和SkipperBud‘s，以增加我們的超級遊艇經紀和豪華遊艇服務以及碼頭/倉儲服務。我們的目標是，我們戰略的拓寬將使我們的戰略更加廣泛，包括收購弗雷澤遊艇集團(Fraser Yachts Group)、諾斯羅普公司(Northrop&Johnson)和SkipperBud’s。

此外，我們繼續擴大和加強我們的數字計劃。我們的數字服務始終可用，提供我們種類齊全的船隻、遊艇和包租服務，以及我們的專家團隊，以回答客户的問題，並幫助他們虛擬地找到一艘船。此外，我們的船塢數字平臺為海運企業提供了有效和定製的數字解決方案，通過使客户能夠通過根據其需求量身定做的個性化體驗進行互動，從而提供出色的客户體驗。

公司的發展；業務的拓展

自1998年3月首次收購以來，我們已經收購了另外30家休閒遊艇經銷商、4家遊艇經紀業務和2家提供全方位服務的遊艇維修業務。這些被收購的經銷商以MarineMax的名義運營。

我們不斷嘗試通過提供全方位的服務，提供廣泛和高質量的產品線，維護黃金零售點，追求MarineMax One Price的無障礙銷售方式，以及強調高水平的客户服務和滿意度來不斷提升我們的業務。

我們還不時評估擴大業務的機會，可能通過收購休閒遊艇經銷商來擴大我們的地理範圍，擴大我們的產品線，在我們現有地區內外開設新的零售點，為我們的客户提供新的產品和服務，並可能通過收購公司來實施代工或垂直整合戰略。

除了收購，我們還在現有地區開設了35家新的零售店，不包括為特定目的臨時開設的零售店。*我們還監測我們零售店的表現，並關閉不符合我們預期的零售店。*基於這些因素和之前低迷的經濟狀況，我們自1998年3月以來關閉了74家零售店，其中包括2008年金融危機，不包括為特定目的臨時開設的零售店，包括過去三個財年的11家。

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下表列出了有關我們收購的企業及其地理區域的信息自2011財年以來.

除了收購遊艇經銷商和開設新的零售點外，我們還增加了新的產品線來擴大我們的業務。“下表列出了我們目前的某些產品線，這些產品線是我們在指定年份增加到現有地點的。

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我們增加品牌的目的是為我們現有的客户羣提供遷移途徑，或者填補我們產品供應的空白。因此，我們認為我們提供的新品牌通常是互補的，不會對我們其他知名品牌產生的業務產生負面影響。*我們還會不時地停止提供產品線，主要是基於客户的偏好。

我們努力保持高客户服務和高滿意度的核心價值觀，並計劃繼續推行我們相信能夠使我們獲得長期成功和增長的戰略。我們相信，我們擴大的產品供應加強了我們同店銷售額的增長。我們計劃通過在新界的收購和在現有地區開設新店來進一步擴大我們的業務。此外，我們還計劃繼續擴大我們的其他傳統服務，包括在我們的零售地點、場外地點和數字方式進行二手船銷售；在我們的零售地點和各個地點銷售相關的海洋產品，包括髮動機、拖車、零部件和配件；在我們的大部分零售地點提供維護、維修和儲存服務；為我們的客户提供融資新船或二手船的能力；提供延長的服務合同；安排保險覆蓋範圍。在我們的大部分零售點和不同的場外地點提供遊艇和遊艇經紀業務；提供遊艇寄存服務；以及開展遊艇租賃業務。我們的擴張計劃在很大程度上將取決於經濟和行業條件。

美國休閒遊艇產業

2019年，美國休閒遊艇行業的零售額約為431億美元，略高於2018年418億美元的峯值。零售額包括新舊遊艇的銷售；海洋產品，如發動機、拖車、零部件和配件；以及相關的船運支出，如燃料、保險、碼頭、存儲和維修。2019年，新舊遊艇、發動機、拖車、設備和配件的零售額約佔此類銷售額的334億美元。2019年日曆的總銷量約為201,400艘，而2018年日曆的總銷量為206,900艘。從歷史的角度來看，1988年，休閒遊艇的年零售銷售額為179億美元，但根據全美海洋製造商協會公佈的行業數據，該數字在1992年降至103億美元的低點。我們認為，這一下降是由幾個因素造成的，包括經濟衰退、海灣戰爭，以及1991年和1992年對售價超過10萬美元的遊艇徵收奢侈税。奢侈税在1993年被廢除，此後零售遊艇銷售每年都在增長，除了1998年、2003年和2007年至2010年。我們相信，與其他户外活動一樣，休閒划船對消費者具有天然的吸引力，在沒有任何不尋常的行業逆風的情況下，在有利的經濟條件下，休閒划船將繼續增長(見風險因素)。

遊艇零售市場仍然高度分散，迄今幾乎沒有發生整合，由眾多遊艇零售商組成，其中大多數是由個人所有的小公司，在單一市場運營，提供不同程度的商品銷售、專業管理和客户服務。我們認為，許多遊艇零售商正面臨着來自遊艇製造商越來越大的壓力，要求他們提高服務和系統水平，在某些產品線上面臨來自大型全國性零售商的日益激烈的競爭，在某些情況下，還面臨業務繼任問題。

產品及服務

我們提供新的和二手的休閒遊艇和相關的海洋產品，包括髮動機、拖車、零部件和配件。我們在銷售各種新的和二手的遊艇的同時，專注於高端品牌產品。此外，我們還協助安排相關的遊艇融資、保險和延長服務合同；提供遊艇維護和維修服務；提供滑行和存儲住宿；提供遊艇和遊艇經紀銷售；以及進行遊艇租賃業務。

新船銷售

我們主要銷售遊艇，包括遊艇和漁船。我們提供的許多產品都是由Brunswick製造的，該公司是全球領先的遊艇和遊艇製造商，包括海雷遊艇、波士頓惠勒漁船和哈里斯鋁船。2020財年，布倫瑞克新船的銷售額約佔我們收入的33%。布倫瑞克的兩個部門--新的海雷和波士頓捕鯨船的銷售額分別約佔我們2020財年收入的15%和16%。我們相信，在2020財年，我們的銷售額約佔布倫瑞克海運銷售額的12%。我們的某些經銷商還銷售其他製造商提供的豪華遊艇、漁船和浮筒船，包括意大利的Azimut。2020財年，新Azimut遊艇和遊艇的銷售額約佔我們收入的9%。在2020財年，新船銷售約佔我們收入的70.2%或10.6億美元。

我們在大多數細分市場提供休閒遊艇，但特別關注優質遊艇和遊艇，這反映在我們2020財年新船的平均銷售價格約為21.5萬美元，略高於約20.4萬美元的銷售價格。

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2019年，根據全美海洋製造商協會發布的行業數據，預計2019年日曆的行業平均售價約為5.6萬美元。考慮到我們位於美國一些較為富裕、面向近海的船區，以及對高水平客户服務的重視，我們銷售的大型遊艇比例相對較高，如巨型遊艇、遊艇和運動巡洋艦。*我們相信，我們提供的產品系列是各自細分市場中質量最高的產品之一，

下表説明瞭我們目前提供的新船的範圍和製造商建議的大致零售價範圍，但並不包括所有的價格範圍。

機動遊艇Hatteras遊艇、海洋亞歷山大遊艇和Azimut是世界上三家頂級的遊艇製造商。他們的機動遊艇產品線通常包括最先進的設計和船上的奢侈品。Hatteras提供帶寬敞賓客座椅的飛橋；有蓋的後甲板，可能是完全封閉的，也可能是部分封閉的，為船民提供額外的生活空間；一個優雅的沙龍；(編者注：The Hatteras Yachts，The Hatteras Yachts，Ocean Alexander Yachts，and Azimut)，這可能是完全封閉的，也可能是部分封閉的，為船主提供了額外的生活空間；一個優雅的沙龍；以及多個艙位。Azimut遊艇以其美國化的開放式佈局、意大利設計和強大的性能而聞名。此外，Azimut遊艇奢華的內飾以窗户和為舒適而設計的多個艙室而聞名。海洋亞歷山大遊艇以其卓越的工程、性能和功能以及通常在大型遊艇上發現的奢侈品而聞名。貝納蒂遊艇和巨型遊艇以保持最高的質量標準、卓越的美學和功能效果以及將意大利最好的傳統和工藝與最新技術相結合而聞名。

可轉換哈特拉斯遊艇是世界領先的敞篷式遊艇製造商之一，提供最先進的設計和生活奢侈品。哈特拉斯敞篷遊艇主要是漁船，裝備精良，即使是最嚴肅的錦標賽級別的競爭者也能滿足需要。哈特拉斯遊艇的內部設施提供豪華的沙龍/廚房安排，多個私人頭部的貴賓艙，以及包括誘餌和釣具中心、魚箱和冰櫃的駕駛艙。Hatteras Yachts的特點是提供奢華的沙龍/廚房安排，多個私人頭部的貴賓室，以及包括誘餌和釣具中心、魚箱和冰櫃的駕駛艙。

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遊艇海光遊艇瞄準豪華和家庭休閒遊艇市場，有多種配置可供選擇，以滿足每個客户的需求。休閒划船風格。海雷遊艇的特色是定製儀器，可能包括電子產品包；各種船體、甲板和駕駛艙設計，可以包括游泳平臺；船頭講壇和高架橋；以及各種便利設施，如旋轉鬥式頭盔座椅、休閒椅、太陽墊、小酒吧、內置冰櫃和茶點中心。大多數海光遊艇都配備了水星或水星巡洋艦En吉恩斯。Galeon專營豪華遊艇和摩托遊艇三十年的經驗。伽利翁是歐洲領先的和總理造船廠。我們相信Galeon遊艇結合了最新的技術，手精心打造的卓越，卓越注重細節、卓越的性能和出色的創新設計現代造型，方便快捷。 阿奎拉動力雙體船提供了形式、功能，並通過引領潮流的創新提供了實用性和舒適性。我們相信，NauticStar提供的運動甲板船結合了舒適性、特性、經濟性和多功能性，使E NAUTicStar是最受歡迎的選擇經驗豐富的船手。MJM遊艇結合了速度，性能，更大的穩定性，創新的設計和佈局，以及舒適和娛樂空間，除了專利t-受保護的MJM簽名外觀。Aviara是MasterCraft的最新品牌，專注於生產30英尺及以上的船隻，目標是通過融合進步風格、毫不費力的舒適性和現代奢華來創造提升的公開水域體驗。

浮橋船。哈里斯是浮橋行業的領先者，提供各種最具創新性、奢華和高端的浮橋模型，以滿足船民的需求。哈里斯以出色的性能和穩定安全的平臺而聞名。佳潔士提供各種浮橋模型，旨在提供極高水平的質量、安全性、風格和舒適性，以滿足家庭娛樂需求。本寧頓提供我們認為是行業領先的設計，一絲不苟的工藝，以及安靜、順暢的乘車體驗。我們提供的浮橋遊艇有各種各樣的設計和選擇，吸引了廣大的浮舟愛好者和現有客户。

漁船我們提供的漁船，如Boston Whaler、Grady-White、Scout和Sailfish，從入門級型號到高級型號，專為在湖泊、海灣和離岸水域捕魚和水上運動而設計，船艙的實船能力有限。此外，我們提供的漁船通常具有生活井、甲板內魚箱、杆架、索具工位、駕駛艙圍欄以及新鮮和海水沖刷。

滑雪艇。我們提供的滑雪艇有Nautique by Currate Craft，Tigé，ATX衝浪艇和Mastercraft，從入門級型號到高級型號，所有這些滑雪艇都旨在實現終極喚醒，以提高滑雪、衝浪和滑水板的性能和安全性。Nautique，Tigé，ATX衝浪艇和Mastercraft滑雪艇有多種設計和選項，吸引了競技和休閒用户。

噴氣艇雅馬哈噴氣艇的設計旨在提供可靠、高性能的內部推進系統，並具有卓越的操控性。雅馬哈是噴氣艇領域的全球領先者。我們提供的噴氣艇有各種各樣的設計和選擇，吸引了廣大噴氣艇愛好者和現有客户。

二手船銷售

我們出售我們提供的新型號和新型號的二手版本，在較小程度上，也出售通常被視為折價的其他品牌和型號的二手船。在2020財年，二手船銷售額佔我們收入的15.1%，約為2.28億美元，我們出售的二手船中有45.1%是布倫瑞克型號。

我們的二手船銷售取決於我們以有吸引力的價格獲得高質量二手船供應的能力。*我們幾乎所有的二手船庫存都是通過客户折價獲得的。*我們打算繼續增加我們的二手船業務，原因是我們的新船銷售努力產生了高質量的二手船，通過我們的服務計劃得到良好維護的二手船數量不斷增加，我們通過聯合經銷網絡銷售二手船以滿足二手船需求的能力，以及我們遊艇經紀業務的經驗。這擴大了我們產品的知名度和可用性，吸引了大批划船愛好者。我們還在全國各地的各個碼頭和其他場外地點出售二手船。

為了進一步提高我們的二手船銷售，我們為九年以下的二手船提供Brunswick產品保護保修計劃。Brunswick產品保護計劃適用於每一艘通過48點檢驗的合格二手船，並在長達三年的時間內提供大多數機械部件故障的保護。*我們相信，這種類型的計劃通過激勵二手船的購買者通過我們的經銷商完成他們的購買，從而提高了我們的二手船的銷售。

船用發動機、相關船用設備以及船用零部件和附件

我們提供船用發動機和設備，主要由布倫瑞克的子公司水星船務和雅馬哈製造。我們主要向零售客户銷售船用發動機和螺旋槳，作為其現有發動機或螺旋槳的替代品。水星船務和雅馬哈推出了各種新的發動機型號，旨在減少發動機排放，以符合美國環保局(Environmental Protection Agency)的當前要求。更多信息見“商業-環境和其他監管問題”。

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行業領軍企業水星船務和雅馬哈專注於最先進的船用推進系統和配件，我們的許多經銷商都被水星船務認可為“頂級服務經銷商”。這一稱號通常是根據符合某些標準和資格授予的。

我們還在我們的零售地點、不同的異地地點以及通過我們的印刷目錄銷售各種各樣的船舶零部件和配件。這些船舶零部件和配件包括船舶電子產品；船塢和錨定產品，如護舷、繩索和錨；船蓋；拖車零部件；水上運動配件，如管子、繩索、尾板和滑雪板；發動機零部件；機油；潤滑油；轉向和控制系統；防腐產品和服務產品；高性能配件，如螺旋槳和儀器；還有全系列的遊艇配件，包括救生衣、充氣設備和水上運動設備。我們還提供新奇的物品，如印有製造商或經銷商標誌的襯衫、帽子和車牌。在我們所有的零部件和配件業務中，我們利用我們的行業知識和經驗，為划船愛好者提供我們經驗豐富的高質量產品。

船用發動機、相關船用設備以及船用零部件和配件的銷售都是有形產品，約佔我們2020財年收入的3.0%或4500萬美元。

維護、維修和存儲服務

為客户提供專業、及時的維護和維修服務對我們的銷售工作至關重要，也有助於我們的成功。*我們在我們的大多數零售地點提供維護和維修服務，在我們的某些地點延長了服務時間。*此外，在我們的許多市場，我們在客户的船所在的位置提供移動維護和維修服務。*我們相信，在我們競爭的市場中，這一服務承諾是一種競爭優勢，對於我們提供無故障乘船體驗的努力至關重要。我們希望在我們的某些市場進一步推進這一承諾。我們希望在我們的某些市場進一步推動這一承諾。我們相信，在我們競爭的市場中，這一服務承諾是一種競爭優勢，對於我們努力提供無故障的乘船體驗至關重要。我們希望進一步推進這一承諾，尤其是在我們的某些市場我們在客户更方便的地點開設了獨立的維護和維修設施，從而增加了此類服務的可用性。我們還相信，我們的維護和維修服務有助於建立牢固的客户關係，我們對預防性維護和優質服務的重視增加了維護良好的船隻的潛在供應，用於我們的二手船銷售。

我們提供保修和非保修服務，保修工作的費用由製造商根據製造商的保修報銷計劃予以報銷。對於保修工作，大多數製造商(包括Brunswick)都會報銷經銷商公佈的服務人工費率的一定百分比，該百分比取決於經銷商的客户滿意度指數評級和參加服務培訓課程的情況。*我們的大部分保修收入來自Brunswick產品。由於布倫瑞克產品在我們銷售的產品中所佔比例最大。但其他某些製造商在每次維修時都會按固定金額報銷保修工作。*因為船廠只允許在授權經銷商處進行保修工作，所以我們銷售的新船基本上都會獲得所需的所有保修維護和維修工作。此外，我們提供的第三方延長保修合同還導致在延長保修合同期限內對我們的維護和維修服務的持續需求。

我們的維護和維修服務是由製造商培訓和認證的服務技術人員執行的。除了為我們的機械師勞動力收費，我們的許多經銷商使用可變費率結構，旨在反映不同類型維修的難度和複雜性。部件的加價百分比同樣基於製造商建議的價格和不同部件的市場狀況。

在我們的許多地點，我們提供船隻存儲服務，包括水中滑移存儲和陸上內外存儲。這些存儲服務以具有競爭力的市場價格提供，包括季節性存儲和反季節存儲。

在2020財年，維護、維修和存儲服務約佔我們收入的4.8%或7200萬美元，其中約3.1%或4700萬美元與維修服務相關，約0.7%或1000萬美元與維修零部件和附件相關，約1.0%或1500萬美元與存儲服務租賃收入相關。這包括保修和非保修服務。

F&I產品

在我們的每個零售地點和不同的異地地點(如果適用)，我們為客户提供購買新船或二手船的融資，購買延長服務合同和安排保險範圍，包括船物、殘疾、底漆、凝膠密封膠、織物保護和意外傷害保險(統稱為F&I)。我們與不同的國家海產品貸款人有關係，根據這些合同，貸款人根據我們與貸款人之間的現有預售協議，購買由我們發起的船隻和其他海產品的零售分期付款合同。這些安排允許我們根據各種因素(包括買方的信用狀況、向買方收取的合同的年百分率)獲得零售分期付款合同預期賺取的部分融資費用，以及

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貸款人當時根據合同向買方收取的最低要求年利率。如果買方提前履行合同或在指定的期限(通常為0至180天)內違約，我們將償還貸款。*在適用的州法律要求的範圍內，我們的經銷商有權發起和銷售零售分期付款合同，為船隻和其他海產品的銷售提供資金。

我們還提供第三方延長服務合同，根據這些合同，我們在合同期內按照服務合同指導原則提供所有指定的服務，不向客户收取超過免賠額的額外費用。*雖然我們銷售的所有新船都有船製造商的標準船體和發動機保修，但延長服務合同提供了超出製造商保修範圍的額外覆蓋範圍。通常情況下，二手船的購買者可以購買延長服務合同，即使所選的船不再在製造商的保修範圍內也是如此。我們會收取安排延長服務合同的費用。合同項下最需要的服務由我們提供，並由第三方合同持有人支付費用。從2021財年開始，我們與第三方合作提供預付費維護計劃。

我們還可以幫助我們的客户獲得財產和意外傷害保險的機會。財產和意外傷害保險涵蓋船隻的損失或損壞。我們不充當保險經紀人或代理人，也不代表保險公司出具保險單。但我們確實向保險公司和經紀人提供營銷活動和其他相關服務，我們為此收取營銷費用。我們的戰略之一是通過提供更具競爭力的保險產品來增加營銷費用。

在2020財年，F&I產品產生的手續費收入約佔我們收入的2.7%，即4100萬美元。我們相信，我們的客户在經銷商處快速、輕鬆地獲得有競爭力的融資的能力，與我們出售新船和二手船的能力相輔相成。我們還認為，我們能夠在“同一天”的基礎上提供客户定製融資的能力，使我們比許多競爭對手具有優勢，特別是規模較小的競爭對手，它們缺乏資源在經銷商安排船艇融資，或者沒有產生足夠的數量來吸引多樣化的融資來源

經紀銷售

在適用的情況下，我們通過持牌遊艇或遊艇經紀公司的員工或分包商，在我們的大多數零售地點提供遊艇或遊艇經紀銷售。為了收取佣金，我們提供經紀船隻或遊艇出售，在不同的網站上以數字方式列出它們，通過我們的集成計算機系統通知我們其他零售地點它們的可用性，並將它們發佈在我們的網站上。Www.MarineMax.com我們相信，我們接觸到潛在二手船客户的渠道以及客户經紀公司的經紀船隻或遊艇的掛牌和宣傳方法比經紀人的典型做法更為廣泛。*除了從經紀佣金中獲得收入外，我們的經紀業務銷售還使我們能夠在不增加相關庫存成本的情況下，提供種類繁多的二手船或遊艇。(注：我們的經紀業務不僅能產生佣金收入，還能讓我們在不增加相關庫存成本的情況下，提供種類繁多的二手船或遊艇，併為客户的經紀船隻或遊艇掛牌和做廣告。)此外，我們通過弗雷澤遊艇公司和諾斯羅普公司提供遊艇和超級遊艇經紀業務。在2020財年，經紀銷售佣金約佔我們收入的2.6%，即3900萬美元。

我們的經紀客户通常會得到與我們的新老船客户一樣高水平的客户服務。我們的海濱零售點可以在水中演示現場經紀船。我們的經紀客户也可以獲得我們的維護和維修服務，包括移動服務。此外，通過我們經紀的船的購買者也可以利用MarineMax Getaways！®週末和日間旅行以及其他會合和水中活動，以及船的操作和安全。(注：我們的經紀業務客户通常可以獲得與我們的新船和二手船客户相同的高水平客户服務。)我們的海濱零售點可以在水中演示現場經紀船。此外，我們的經紀客户通常也可以獲得包括移動服務在內的維護和維修服務。此外，買家還可以利用MarineMax Getaways！

包租遊艇

2011年，我們推出了遊艇租賃業務，為客户提供在充滿異國情調的目的地租賃遊艇的機會，首先是我們在英屬維爾京羣島(BVI)的初始位置。在這項業務中，我們將專門設計的遊艇出售給第三方，以納入我們的遊艇租賃船隊；簽訂遊艇管理協議，根據這些協議，遊艇所有者能夠以我們每月支付的固定費用，將他們的遊艇放入我們的遊艇租賃計劃中數年；提供我們的儲存服務，並將這些遊艇租給度假客户，並向我們支付約定的費用。在管理協議的條款期間，遊艇所有者將能夠在指定的幾周內使用這些遊艇供個人使用，並在遊艇管理協議到期後接管他們的遊艇。

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除了在英屬維爾京羣島開展的具體業務外，我們還提供遊艇租賃服務。我們收取一定費用，協助遊艇船東通過第三方租用他們的船隻。此外，通過弗雷澤遊艇公司和諾斯羅普公司，我們提供遊艇和超級遊艇租賃、租船管理、遊艇管理、船員安置、新船建造監督服務和其他豪華遊艇服務。在2020財年，租賃動力遊艇、遊艇包租費和其他包機服務的收入約佔我們收入的1.6%，即2400萬美元。我們在英屬維爾京羣島的設施和遊艇租賃船隊在2017年9月遭受颶風伊爾瑪的破壞。我們為存貨損失投保，但有免賠額。遊艇租賃船隊在2019財年恢復了有限的包租，因為損壞已被修復，並在2020年全面恢復運營。從2020年3月開始，我們有 暫時關閉了我們在英屬維爾京羣島的設施和遊艇租賃基於GU從當地政府和衞生官員由於新冠肺炎全球大流行。我們預計遊艇租賃將在2021財年恢復，但新冠肺炎疫情的影響目前還不能確定它可能產生影響的持續時間。.

場外銷售

我們出售二手船，提供F&I產品，並在包括碼頭在內的各種第三方非現場地點銷售零部件和配件。

零售地點

我們通過阿拉巴馬州、加利福尼亞州、康涅狄格州、佛羅裏達州、佐治亞州、伊利諾伊州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州、新澤西州、紐約、北卡羅來納州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、羅德島州、南卡羅來納州、德克薩斯州、華盛頓州和威斯康星州的77個零售點銷售休閒遊艇和其他海洋產品，並提供相關的遊艇服務。每個零售點通常都有一個室內展廳(包括一些業內最大的室內遊艇)。包括水中滑移存儲和陸上內外存儲。

我們的許多零售點都是美國一些最受歡迎的划船地點的海濱物業，包括康涅狄格州的諾瓦克港和威斯布魯克港；海岸內水道、大西洋、博卡切加灣、卡盧薩哈奇河、那不勒斯灣、坦帕灣、彭薩科拉灣和聖安德魯斯灣的多個地點；佐治亞州的拉尼爾湖和威爾明頓河；馬裏蘭州的切薩皮克灣；明尼蘇達州的明尼通卡湖。北卡羅來納州的梅森伯羅灣；南卡羅來納州的懷利湖；俄亥俄州的伊利湖；俄克拉何馬州的格蘭德湖；加利福尼亞州的紐波特灣、聖地亞哥灣和理查森灣；密歇根州的薩吉諾河、聖克萊爾湖、卡斯湖、斯普林湖和芬頓湖；華盛頓州的尤尼湖、鱘魚灣、門多塔湖、金尼克尼克河和威斯康星州的巴特德斯莫特斯湖和德克薩斯州的Clear Lake和Lake Lewisville。在我們的海濱零售點，大多數包括碼頭式的設施和碼頭，我們在那裏展示我們的遊艇和船隻，很容易到達划船的人羣，作為水中陳列室，使銷售人員能夠立即向客户展示各種船型的水中演示。我們的大多數其他地點都離水很近。

運籌學

經銷商的運營和管理

我們對經銷商的運營管理採取了總體上分散的方式。雖然某些行政職能集中在公司層面，但地方管理主要負責零售點的日常運營。*每個零售點由一名總經理管理，他監督個別商店的日常運營、人事和財務表現，受地區總裁或地區總裁的指導，後者通常負責特定地理區域內的零售點。通常，每個零售點也有一名員工，由以下人員組成。通常情況下，每個零售點也有一名員工，由以下人員組成--區域總裁或地區總裁，他通常負責特定地理區域內的零售地點。通常，每個零售地點也有一名員工，由以下人員組成：銷售代表、維護和維修技術人員以及各種支持人員。

銷售及市場推廣

我們的銷售理念專注於銷售划船生活方式的樂趣。*我們相信，我們銷售理念的關鍵要素包括我們吸引人的零售地點、順暢的銷售方法、訓練有素的銷售代表、高水平的客户服務、強調教育客户和客户家屬有關划船的知識，並通過我們的MarineMax Getaways！®為客户提供划船機會。*我們努力在銷售之前、期間和之後提供優質的客户服務和支持。我們的團隊和客户通過Water®團結在一起。

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每個零售點都為客户提供了在舒適方便的環境中評估各種新船和二手船的機會。我們的全方位服務零售點促進了交鑰匙購買過程，包括有吸引力的貸款人融資套餐、延長服務協議和保險。我們的許多零售點都位於海濱和碼頭，這吸引了划船愛好者，使客户能夠在做出購買決定之前操作各種船。

我們提供的品牌在大小和用途上都不同，分佈在我們的客户活動中，包括休閒、釣魚、水上運動、奢侈品和度假。我們認為水的變革性應該由每個人分享，因此我們相應地創建了我們的遊艇陣容。我們的承諾使我們的品牌有意義和理由在我們的展廳裏並排存在。

我們以張貼的MarineMax“One Price”價格出售我們的遊艇，這通常代表着製造商建議的零售價的折扣。我們的銷售方法專注於客户服務，將與價格談判相關的客户焦慮降至最低。

作為我們銷售和營銷努力的一部分，我們的數字營銷活動很重要，大多數線索都來自我們的數字資產，Www.MarineMax.com。社交媒體是客户與商店互動和尋找新線索的越來越多的場所。此外，我們還舉辦在線體驗活動，允許參與者從幾乎任何電子設備(包括手機、平板電腦、筆記本電腦或臺式電腦)探索來自多個製造商、細分市場和型號的船隻和遊艇。

我們在區域內的划船地點參加划船展覽和水中銷售活動，通常在1月、2月、3月和划船季節接近尾聲時，在我們的每個市場和靠近我們市場的某些地點舉行。我們的划船展覽和其他場外促銷活動是產生銷售訂單的重要場所。遊艇展也引起了人們對我們產品的極大興趣，導致了展會後的遊艇銷售。在網上，我們可以隨時提供各種遊艇、遊艇和包租服務，以及我們的專家團隊來回答客户的問題，並幫助他們虛擬地找到一艘船。巴塞羅那

我們強調通過銷售代表和在某些地點的送貨隊長在銷售前和售後進行一對一的教育，以及通過為全家舉辦關於划船安全、船隻的使用和操作以及產品演示的內部研討會來教育客户。通常情況下，我們的送貨隊長或銷售代表會將客户的船送到某個區域的划船地點，並徹底指導客户有關船的操作，包括停靠和拖船的動手説明。我們希望在售後加強我們的客户關係。我們希望在銷售結束後，有一名送貨隊長或銷售代表將客户的船送到某個區域，並徹底指導客户如何操作船，包括停靠和拖曳船的動手説明。我們希望在銷售結束後，加強我們與客户的關係每一次由公司員工策劃和領導的由公司贊助的活動，也為新客户適應划船、分享激動人心的划船目的地、與其他划船愛好者建立友誼以及向划船愛好者推廣新產品提供了有利的媒介。

由於我們的相對規模，我們相信我們能夠進行有組織和系統的廣告和營銷工作，從而在行業內擁有競爭優勢。我們的營銷工作的一部分包括一個集成的客户關係管理系統，該系統跟蹤每個銷售代表與潛在客户的聯繫狀態，自動生成後續通信，並促進客户所需的特定船隻或其他海洋產品在全公司範圍內的供應。

供應商與庫存管理

我們幾乎所有的新船庫存都是直接從製造商那裏購買的，製造商根據經銷商賣出的船的數量和市場份額將新船分配給經銷商。我們還與其他經銷商交換新船，以滿足客户需求並平衡庫存。

在2020財年，新的布倫瑞克和阿茲穆特遊艇和遊艇的銷售額分別約佔我們收入的33%和9%。布倫瑞克的兩個部門--新的海雷和波士頓捕鯨船的銷售額分別約佔我們2020財年收入的15%和16%。在2020財年，從任何其他製造商購買的新船和其他海洋相關產品佔我們收入的10%以上。我們相信，在2020財年，我們的銷售額約佔布倫瑞克海產品總銷售額的12%。

我們已經與布倫瑞克簽訂了多年協議，涵蓋海魚和波士頓鯨魚。我們還與Azimut-Benetti集團就其Azimut產品線簽訂了多年協議。我們通常與除Brunswick和Azimut-Benetti Group以外的每一家制造商根據每年續簽的非獨家經銷商協議進行交易。

經銷商協議不限制我們銷售任何產品線或競爭產品的權利，前提是我們遵守經銷商協議的實質性義務。*每個經銷商協議的條款為經銷商指定一個指定的地理區域，這是經銷商獨有的，前提是經銷商能夠履行其經銷商協議的實質性義務。

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製造商通常每年制定價格，但也可以自行決定是否改變價格。製造商通常會在製造商的淡季(通常是10月至3月)給庫存成本打折，並提供庫存融資援助。為了獲得更低的庫存成本，我們努力利用這些製造商的激勵措施，在製造商的淡季接受產品交付。這使我們能夠在銷售季節獲得定價優勢和更好的產品供應。與某些其他製造商的協議安排可能會限制我們在某些市場提供某些產品系列的權利。

我們在零售地點之間運送單獨的船隻，以滿足客户的訂單，否則這些訂單可能需要更長的時間才能從製造商那裏完成。*這減少了交貨延遲，幫助我們最大限度地提高庫存週轉率，並有助於將潛在的積壓或缺貨情況降至最低。*我們積極監控庫存水平，以保持適當的水平，以滿足當前預期的市場需求。*我們不受合同協議的約束，這些協議規定了我們在任何一年必須從任何製造商那裏購買的庫存量，但如果不能按照商定的水平採購，可能會導致某些製造商激勵或經銷商的損失。*我們不受合同協議的約束，這些協議規定了我們必須在任何一年從製造商那裏購買的庫存量，但如果不能按照商定的水平採購，可能會導致某些製造商激勵措施或經銷商的損失

庫存融資

海運製造商通常向零售商提供利息援助計劃。*利息援助因製造商而異，可能包括免費融資或降低利率計劃的期限。*利息援助可能直接支付給零售商或金融機構，具體取決於製造商已經建立的安排。*我們相信我們與製造商的融資安排是行業內的標準。

我們根據FASB會計準則法典606“與客户的合同收入”(以下簡稱“ASC 606”)從供應商收到的對價入賬。ASC 606要求我們將從製造商收到的利息援助歸類為庫存成本和相關銷售成本的減少，而不是從我們與貸款人發生的利息支出中扣除援助。根據ASC 606，我們從製造商的合作援助計劃中收到的金額將從相關廣告費用中扣除。

我們是與富國銀行商業分銷金融有限責任公司、西方M&T銀行和Truist銀行簽訂的貸款和擔保協議(“信貸安排”)的一方。信貸安排的期限為三年，2023年5月到期，經貸款人批准，可延期兩次一年。 信貸安排為本公司提供基於資產的借款額度，最高可達4.4億美元，用於營運資金和存貨融資，並根據借款基準公式允許的金額。信貸安排將在本年度報告的Form 10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中進一步討論。

管理信息系統

我們相信，我們的管理信息系統由我們的每個經銷商使用，並通過與共同供應商的合作多年開發而成，它增強了我們成功整合經銷商的運營和未來收購的能力，促進了信息的交換，並增強了整個公司的交叉銷售機會。*該系統集成了全公司範圍內的每一級運營，包括但不限於採購、庫存、應收賬款、應付款、財務報告、預算、和銷售管理。此外，該系統使我們能夠監控每個經銷商的運營，以便快速確定需要額外關注的領域並管理庫存。此外，該系統還為銷售代表提供潛在客户和客户信息，幫助他們跟蹤他們與潛在客户的聯繫狀態，自動生成此類潛在客户的後續通信，促進特定船艇公司範圍內特定船艇的可用性，定位滿足特定客户請求所需的船艇，並監控客户船艇的維護和服務需求。公司代表還利用該系統協助安排融資和保險套餐。我們通過採取一系列措施來降低網絡安全風險，包括員工培訓、系統、監測和測試，以及保護系統和應急計劃的維護。

人力資本資源

截至2020年9月30日，我們有1736名員工，其中1626人(94%)在商店級運營，110人(6%)在公司行政和管理部門。*我們不是任何集體談判協議的一方。*我們認為我們與員工的關係非常好。

在管理業務方面，我們投入了大量的精力來招聘我們認為非常適合他們職位的員工。我們還培訓我們的員工理解我們的核心零售理念，重點是讓購買船隻和隨後的使用變得儘可能無麻煩和愉快。通過我們的MarineMax大學(MMU)，我們通過MMU在線向不同地點的現有員工和新員工教授我們的零售理念。MMU是一個模塊化的、由教師指導的教育機構。我們通過MMU在線向不同地點的現有員工和新員工傳授我們的零售理念。*MMU是一個模塊化的、以教師為指導的教育機構。我們通過MMU在線向不同地點的現有員工和新員工傳授我們的零售理念。*MMU是一個模塊化的、由教師指導的教育機構

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流程、客户服務、F&I、會計、領導力和人力資源。我們在佛羅裏達州的克利爾沃特也有一個專門的服務培訓中心和項目，我們在那裏培訓我們的服務技術人員最佳實踐。

銷售代表的薪酬主要是以佣金為基礎的。每個總經理都是受薪員工，根據所管理的經銷商的業績獲得獎勵獎金。我們的維護和維修服務經理根據其部門的業績獲得工資和獎金。*我們的管理信息系統為每個商店和部門經理提供每日的財務和運營信息，使他們能夠每天、每週和每月監控員工的業績。*我們有一個統一的、完全集成的管理信息系統，為我們的每個經銷商服務。*我們有一個統一的、全面集成的管理信息系統，為我們的每個經銷商服務。*我們的管理信息系統為每個經銷商提供每日的財務和運營信息，使他們能夠監控員工的業績。*我們有一個統一的、全面集成的管理信息系統，為我們的每個經銷商服務。

我們的理念是向團隊成員支付具有競爭力的基本工資，以幫助我們吸引、激勵和留住高素質的團隊成員，並減少人員流失。現金激勵獎金旨在根據我們公司的財務業績以及個人和公司目標的實現來獎勵個人，這些目標旨在為我們在建立股東價值方面的長期成功做出貢獻。根據我們的2011年基於股票的薪酬計劃，授予基於股票的獎勵旨在使薪酬與我們普通股的價格表現保持一致。總薪酬水平反映公司的職位、職責和目標實現情況。由於我們的績效薪酬理念，薪酬水平可能每年都會有很大的不同，不同團隊成員之間的薪酬水平可能會有很大差異。我們的現金薪酬計劃使用的績效指標包括税前收入績效獎金、陳年庫存、地區和地區財務績效目標以及淨推廣者得分(客户滿意度)。

商標和服務標記

我們已經在美國專利商標局註冊了各種名稱的商標，包括“MarineMax”、“MarineMax Getaways！®”、“MarineMax Care”、“MarineMax Delivering the Boating Dream”、“NewCoast Financial Services”、“MarineMax Boating Gear Center”、“MarineMax Boating Gear Center by MarineMax”、“MarineMax Vacations”、“United by Water”、“Women on Water”、“MarineMax最大化你的“MarineMax Fort Myers at Deep Lagoon”、“MarineMax Yacht Gala”、“MarineMax Rewards Club”、“MyBoat.com”、“Nukleus”和“Max Makeover”。我們在歐盟、中國、澳大利亞、巴西、印度和古巴註冊了“MarineMax”；在歐盟、古巴、印度和澳大利亞註冊了“MarineMax最大化水上享受”；在歐盟、中國、澳大利亞、印度和古巴註冊了“水上聯合”。我們在加拿大註冊了各種名稱的商號和商標，包括“MarineMax”、“Delivering the Dream”、“United by Water”、“The Water Gene”、“MyBoat.com”和“Nukleus”。我們在美國以外有各種商標的商號和商標申請，特別是印度的“Nukleus”和巴西的“United by Water”。但我們不能保證這些申請中的任何一個都會被批准。

季節性和天氣狀況

我們的業務以及整個休閒遊艇行業都是高度季節性的，在不同的地理市場具有不同的季節性。在截至2020年9月30日的三年期間，截至12月31日、3月31日、6月30日和9月30日的季度的平均收入分別約佔我們平均年收入的20%、22%、32%和26%。*除了佛羅裏達州，我們通常意識到銷售額大幅下降，庫存和相關短期借款水平上升。在截至12月31日和3月31日的季度期間，1月份開始的公共遊艇和娛樂表演通常會刺激遊艇銷售，通常會讓我們在本財年剩餘時間裏降低庫存水平和相關的短期借款。我們向遊艇存儲領域的擴張可能會降低我們的季節性和週期性。

我們的業務也會受到天氣模式的影響，這可能會對我們的經營結果產生不利影響。例如，漫長的冬季條件、乾旱條件(或僅僅是降雨量減少)或過度降雨，可能會限制進入區域船運地點的通道，或者使划船變得危險或不方便，從而減少客户對我們產品的需求。此外，反常的涼爽天氣和漫長的冬季條件可能會導致某些地點的銷售季節縮短。颶風和其他風暴可能導致我們的運營中斷或我們的船隻庫存和設施受損，就像佛羅裏達州和其他市場受到颶風影響時的情況一樣，比如2017年的哈維(Harvey)和伊爾瑪(Irma)颶風。儘管我們的地理多樣性可能會減少任何一個市場地區不利天氣條件對我們的整體影響，但這些條件將繼續對我們和我們未來的財務表現構成潛在的、實質性的不利風險。

政府法規，包括環境法規

我們的運營受到各種外國、聯邦、州和地方法規、條例和法規的廣泛監管、監督和許可。*雖然我們相信我們保持所有必要的許可證和許可，並遵守所有適用的聯邦、州和地方法規，但不能保證我們將能夠保持所有必要的許可證和許可。如果未能滿足這些和其他監管要求，可能會對我們的業務、財務產生實質性的不利影響

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如果採用額外的法律、規則和法規，也可能對我們的業務產生實質性的不利影響。不同的外國、聯邦、州和地方監管機構，包括職業安全和健康管理局(OSHA)、美國環境保護局(EPA)和類似的外國、聯邦、州和地方機構，都對我們經銷商、維修設施的運營以及與消費者保護和隱私、工人安全以及與保護消費者和隱私、工人安全和法律相關的法律等事項擁有管轄權。我們的經銷商、維修設施和其他運營涉及消費者保護和隱私、工人安全以及與保護消費者和隱私、工人安全和法律相關的法律，這些機構對我們的經銷商、維修設施和其他運營活動擁有管轄權，這些機構包括職業安全與健康管理局(OSHA)、美國環境保護局(EPA)和類似的外國、聯邦、州和地方機構

美國環保署對船用舷外發動機制定了各種空氣排放法規，對雙循環汽油船用舷外發動機實施了更嚴格的排放標準。我們銷售的大多數船用舷外發動機都是水星公司生產的。水星公司的低排放發動機產品線，包括Optimax、Verado、SeaPro、Pro XS和其他四衝程舷外發動機，已經達到了美國環保局2006年規定的排放水平。雖然我們仍然致力於支持可持續製造和所有船民的可持續環境，但任何因EPA標準導致的發動機生產成本增加，或者我們的製造商無法遵守EPA要求，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的某些設施擁有並運營地下儲罐(UST)和地上儲罐(AST)，用於儲存各種石油產品。*UST和AST通常受聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規要求對儲罐進行測試和升級，並修復因儲罐泄漏而造成的受污染的土壤和地下水。此外，如果公司所有或運營的儲罐的泄漏轉移到他人的財產上，我們可能需要向第三方承擔補救費用或其他損害的民事責任。而補救措施不太可能對我們的財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。

與一般的船舶經銷商，特別是零部件和服務業務一樣，我們的業務涉及危險或有毒物質或廢物的使用、搬運、儲存和合同回收或處置，包括對環境敏感的材料，如機油、廢機油和過濾器、變速箱油、防凍液、氟利昂、廢漆和油漆稀釋劑、電池、溶劑、潤滑油、脱脂劑、汽油和柴油。因此，我們必須遵守聯邦、州和地方當局的規定，制定使用、管理、處理和處置這些材料的要求以及與之相關的健康和環境質量標準，並對違反這些標準的行為進行處罰。*我們還受法律、法令和法規的約束，這些法律、法令和法規規定了我們運營的設施的污染調查和補救措施，我們將危險或有毒物質或廢物送往這些設施進行處理、回收或處置。

我們不相信我們有任何重大的環境責任，也不認為遵守環境法律、條例和法規會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。但是，我們知道在我們擁有或租賃的某些物業存在土壤和地下水污染。*我們還被要求並可能在未來被要求拆除含有危險物質或廢物的地上和地下儲罐。至於我們的某些物業，特定的石油排放已經或正在按照州和聯邦的指導方針進行補救。*我們正在按照適用的州和聯邦指導方針的要求監測土壤和地下水。*此外，某些被收購交易商的股東已經為我們在收購過程中進行的環境現場評估中發現的特定環境問題向我們進行了賠償(這種賠償仍在繼續)。*我們維持污染物清理和清除的保險。*承保範圍支付了投保人從土地或水中提取污染物的費用。*我們為污染物的清理和清除提供保險。*承保範圍支付了從投保人的土地或水中提取污染物的費用(這種賠償仍在繼續)。*我們維持污染物清理和清除的保險。*承保範圍支付投保人從土地或水中提取污染物的費用此外，我們的某些零售網點位於受聯邦或州法律管轄的航道上，適用於管理通航水域(包括防止油污)、魚類和野生動物以及其他事項的規定。/此外，我們還提供額外的儲罐責任保險和“超級基金”承保範圍。此外，我們的某些零售地點位於受聯邦或州法律監管的航道上(包括防止油污)、魚類和野生動物以及其他事項。

我們擁有的三處房產歷史上曾被用作加油站。根據聯邦和州法律，針對這些房產之前的歷史遺址活動的補救行動已經完成。我們不相信這些環境問題會給我們帶來任何實質性的責任。

此外，某些州已經要求或正在考慮要求獲得經營休閒遊艇的許可證。儘管此類許可證要求預計不會有過多的限制，但法規可能會阻止潛在的首次購買者，從而限制未來的銷售，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

環境責任

我們在極易受到氣候變化相關風險影響的水體附近或水體上經營着許多零售店。這些風險包括與氣候變化的實際影響有關的風險，如可能更加頻繁和惡劣的天氣事件、海平面上升和/或氣候模式的長期變化，以及與向低碳經濟轉型有關的風險，如聲譽風險、市場風險和/或監管風險。我們的“環境政策”概述了我們對環境責任的承諾和減少環境足跡的舉措。我們的環境政策可以在投資者身上找到

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我們網站的關係欄目：Www.MarineMax.com根據治理文件。我們的環境政策和與氣候相關的風險和機遇由我們的董事會審查TERS按年計算或根據需要更頻繁地使用。

我們為減緩和適應氣候變化做出了許多努力。例如，我們在可行的範圍內尋找致力於最高水平的可持續性、環境管理和低排放的製造商，正如水星海運所證明的那樣。水星海洋在其2019年可持續發展報告中詳細介紹了對可持續發展和成功的承諾。水星海事的成就包括憑藉其積極的裝飾技術獲得威斯康星州可持續商業委員會頒發的2018年年度可持續產品獎，以及憑藉其新型V6和V8舷外發動機獲得2018年環境商業朋友獎(Business Friend Of The Environment)。威斯康星州可持續商業委員會連續第九年授予墨丘利海洋公司“綠色大師”稱號，這一項目衡量了一系列可持續發展問題，包括能源和水資源保護、廢物管理、社區推廣和教育。此外，阿齊穆特遊艇還獲得了國際標準化組織14001認證，以表彰其持續有效的管理體系，旨在減少其運營對環境的影響。此外，為了最大限度地提高遊艇的生態兼容性標準，Azimut遊艇採用了RINA(一家專門從事分類、認證、測試和檢查的組織)的原則來實現RINA Green Plus記號。

此外，雖然不是我們的主要關注點，但隨着機遇的出現，我們已經進行了有針對性的投資，以支持海洋行業的新技術、創新和研究，以減少排放，提供環境管理，並支持所有船民的可持續環境。弗雷澤遊艇集團(Fraser Yachts Group)成為首家與摩納哥政府簽署能源過渡協議的遊艇公司。能源過渡協議是摩納哥政府創建的，目的是提高能源效率，促進可再生能源，目標是通過允許居民、工人、企業、機構和協會為能源過渡努力做出貢獻，減少温室氣體排放。

我們為維護我們的零售點和碼頭而感到自豪，以造福於我們服務的當地社區和船民。我們努力執行與環境、健康和安全法律法規以及環境管理相關的積極戰略，包括投入大量資源長期維護和發展我們的零售場所和碼頭。此外，我們佛羅裏達州的幾個地點已經通過佛羅裏達州環保部清潔碼頭計劃被指定為清潔碼頭。清潔碼頭計劃表彰佛羅裏達州水道內和周圍從事環境最佳實踐並超過監管要求的設施。

企業社會責任

我們的“人權政策”概述了我們對社會責任的承諾。我們的人權政策可以在我們網站的投資者關係部分找到，網址是：Www.MarineMax.com根據治理文件。我們的人權政策由我們的董事會每年或根據需要更頻繁地審查。我們努力以道德和社會責任的方式開展業務，並對環境、我們的客户、我們的股東、我們的團隊成員和我們的社區的需求非常敏感。我們的道德和社會責任以我們的MarineMax文化和價值觀為指導，這些文化和價值觀是誠實、信任、忠誠、專業、始終如一的，永遠做正確的事情，像我們希望被對待的那樣對待他人，並且總是考慮長遠。我們的文化、價值觀和使命通過日常站立會議、團隊活動和在線交流與團隊成員分享和強化。我們為自己在水上水上和水上水下支持當地社區感到自豪。在當地社區中感受到我們的存在的一種方式是，除了向仁人家園提供慈善捐款外，還為我們的團隊成員提供時間，讓他們自願並協助仁人家園住房項目。此外，我們為支持海洋清理公司4Ocean及其結束全球塑料污染危機的使命而感到自豪。4海洋i它是一家全球公司，積極清除海洋和海岸線上的垃圾，幫助在世界各地創建可持續的經濟，並激勵個人為更清潔的海洋而共同努力。

產品責任

我們銷售或服務的產品可能會使我們面臨與使用這些產品相關的人身傷害或財產損失索賠的潛在責任。然而，從歷史上看，產品責任索賠的解決並沒有對我們的業務產生實質性影響。*我們的製造商一般都有產品責任保險，我們也有第三方產品責任保險，我們認為這是足夠的。但是，我們可能會遇到超出保險覆蓋範圍的法律索賠，這些索賠可能不在保險覆蓋範圍內。此外，對我們的任何重大索賠都可能對我們的業務、財務狀況產生不利影響。和經營結果，造成負面宣傳。過度的保險索賠也可能導致保險費增加。

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執行幹事

下表列出了截至2020年12月X日我們每位高管的相關信息：

威廉·H·麥吉爾(William H.McGill Jr.)。自2018年10月以來一直擔任董事會執行主席。麥吉爾先生於1998年1月23日至2018年9月30日擔任MarineMax首席執行官，並自1998年3月6日起擔任公司董事會主席兼董事。麥吉爾先生於1988年1月23日至2000年9月8日擔任公司總裁，並於2002年7月1日至2017年10月1日重新擔任該職位。-麥吉爾先生從1973年起擔任我們的運營子公司灣風美國公司(Gulfwind USA，Inc.)的主要所有者和總裁。2016年12月，麥吉爾加入了Joi Science，Inc.的董事會，這是一家能源公司，我們與該公司簽訂了許可協議。

威廉·佈雷特·麥吉爾2018年10月起擔任首席執行官，2017年10月起擔任總裁，2019年2月21日起擔任董事。麥吉爾先生在2017年10月至2018年10月期間擔任MarineMax總裁兼首席運營官。麥吉爾先生於2016年10月至2017年10月擔任執行副總裁兼首席運營官，於2015年10月至2016年9月擔任公司運營執行副總裁，於2012年5月至2015年9月擔任公司西部業務副總裁，並於2012年11月被我們的董事會任命為高管。麥吉爾先生於2006年3月至2012年5月擔任我們的區域總裁之一，於2004年10月至2006年3月擔任信息技術、服務和部分業務副總裁，並於1998年3月擔任信息服務總監。麥吉爾在1996年加入MarineMax之前，在一家名為Integrated Dealer Systems的軟件開發公司開始了他的職業生涯。威廉·佈雷特·麥吉爾是小威廉·H·麥吉爾(William H.McGill，Jr.)的兒子。

邁克爾·H·麥克蘭姆自2002年10月起擔任MarineMax執行副總裁，自1998年1月至23日起擔任首席財務官，自1998年4月5日起擔任祕書，自2003年11月1日起擔任董事。李·麥克蘭姆先生於1998年1月至23日至2002年10月22日擔任該公司副總裁兼財務主管。李·麥克蘭姆先生是一名註冊會計師，於1987年12月至1997年12月受僱於Arthur Andersen LLP，最近擔任的是高級經理。

查爾斯·A·現金男自2016年10月起擔任MarineMax執行副總裁兼首席營收官。現金男先生於2015年10月至2016年9月擔任公司銷售、營銷和製造商關係執行副總裁，於2012年5月至2015年9月擔任東運營副總裁，並於2012年11月被我們的董事會任命為高管。現金男先生於2008年10月至2012年5月擔任佛羅裏達州東海岸地區總裁，並於2007年3月至2008年10月擔任佛羅裏達州東海岸地區經理。自1992年加入MarineMax以來，他一直擔任總經理一職。

安東尼·E·卡塞拉(Anthony E.Cassella，Jr.)自2016年2月以來擔任MarineMax副總裁，自2014年10月以來擔任首席會計官，自2011年2月以來擔任會計和共享服務副總裁。卡塞拉先生於2007年10月至2011年2月擔任共享服務部主任，並於1999年3月至2007年10月擔任區域總監。卡塞拉先生是該公司於1999年3月收購的Merit Marine公司的財務總監。卡塞拉先生是一名註冊會計師，1991年6月至1998年2月在公共會計部門工作，最近擔任經理。

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競爭和行業狀況風險因素

我們的成功在很大程度上取決於我們的製造商，特別是Brunswick的Sea Ray和Boston Whaler船隊以及Azimut-Benetti Group的Azimut產品的福祉，以及我們的遊艇產品的持續受歡迎程度和質量聲譽。如果我們的客户不能獲得客户要求的高質量和價格合理的產品組合，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們2020財年大約33%的收入來自Brunswick製造的新船的銷售，其中約15%來自Brunswick的Sea Ray部門，16%來自Brunswick的波士頓捕鯨部門，大約2%來自Brunswick的其他部門。此外，2020財年我們大約9%的收入來自Azimut-Benetti Group製造的新船的銷售。我們2020財年來自新船銷售的其餘收入來自有限數量的其他製造商的產品銷售，這些製造商佔我們收入的比例都沒有超過10%。

我們依賴我們的製造商為我們提供在質量、性能、安全性和先進功能(包括推進和導航系統方面的最新進展)方面可與競爭產品相媲美的產品。*生產效率、產品開發努力、技術進步、製造足跡的擴大、供應鏈和第三方供應商、市場接受度、營銷能力、獲得足夠資金的能力以及製造商的財務狀況方面的任何不利變化，特別是不倫瑞克公司，包括布倫瑞克公司旗下的水星公司和阿齊穆特-貝內蒂集團任何我們的製造商，特別是Brunswick和Azimut-Benetti Group，由於經濟、金融或其他因素(如新冠肺炎疫情)而遇到的任何困難，都可能對他們能夠向我們提供的產品的質量和數量以及他們向我們提供的服務和支持產生不利影響。

Brunswick、Azimut-Benetti Group或其他製造商的任何業務中斷或中斷，就像2018年6月Brunswick停止其Sea Ray運動遊艇和遊艇型號所經歷的那樣，可能會導致我們遇到所需庫存的短缺、中斷或延誤。*儘管我們相信我們的品牌、我們的產品多樣化，而且有足夠的替代來源可以取代Brunswick和Azimut-Benetti Group以外的任何製造商作為產品來源，但這些替代來源可能無法獲得

造船廠對我們的業務有很大的控制權。

我們依賴我們的經銷商協議。*我們與Brunswick簽訂了涵蓋Sea Ray和Boston Whaler產品的經銷商協議。每個經銷商協議都有一個多年的期限，並規定了Brunswick或Boston Whaler的Sea Ray部門不時向其他國內Sea Ray或Boston Whaler經銷商收取的最低產品價格(視情況而定)。這些條款受：

每份交易商協議都為交易商指定了一個特定的地理區域，只要交易商能夠履行其交易商協議的重要義務，該區域就是交易商所獨有的。

我們是Azimut-Benetti Group的Azimut產品線在美國的獨家經銷商。根據Azimut經銷商協議，Azimut經銷商協議提供了一個地理區域來推廣該產品線，並通過為Azimut零售指定的各個獨立地點與適當的客户建立網絡關係。我們的經銷商協議是一份多年協議，但要求我們遵守其條款和條件。

正如行業中的典型做法，我們通常與除Sea Ray和Boston Whaler(Brunswick的兩個部門)和Azimut之外的製造商根據可續簽的年度經銷商協議進行交易。但這些協議不包含任何合同條款。

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關於產品定價或所需採購水平。定價通常以車型年為基礎，但可能會由製造商自行決定是否更改。任何出於任何原因更改或終止這些安排的行為都可能對產品供應和成本以及我們的財務表現產生不利影響。

通過這些經銷商協議，船艇製造商(特別是布倫瑞克和阿茲穆特)對經銷商實施重大控制，將他們限制在特定地點，並保留對管理和所有權變更等事項的審批權。如果不能滿足任何經銷商協議中規定的客户滿意度、市場份額目標和其他條件，可能會產生各種後果，包括：

這些事件可能會對我們的競爭地位和財務表現產生實質性的不利影響。

我們的業務以及整個休閒遊艇行業都是季節性很強的行業，不同的地理市場會有不同的季節性。

在截至2020年9月30日的三年期間，截至12月31日、3月31日、6月30日和9月30日的季度平均收入分別約佔我們平均年收入的20%、22%、32%和26%。除佛羅裏達州外，在截至12月31日和3月31日的季度裏，我們通常意識到銷售額大幅下降，庫存和相關短期借款水平上升。*1月份開始的公共遊艇和娛樂表演通常會刺激遊艇銷售，使我們能夠在本財年剩餘時間裏降低庫存水平和相關的短期借款。*如果我們收購在美國較冷地區運營的經銷商，我們的業務可能會變得更具季節性。這些地區通常在冬季關閉或銷量較低。

如果不能在庫存購買或零售方面獲得回扣和其他經銷商激勵措施，我們的利潤率可能會大幅下降。

我們依賴製造商的計劃，為經銷商購買和銷售特定船型或消費者購買特定船型提供激勵。任何與回扣或激勵計劃相關的取消、減少、限制或其他更改都會降低我們獲得的好處，無論是與製造商的支付能力或我們有資格參加此類激勵計劃的能力有關，都可能增加我們購買船艇的有效成本，降低我們的利潤率和競爭地位，並對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

其他娛樂活動、糟糕的行業認知以及環境條件帶來的潛在健康風險都會對購買遊艇的水平產生不利影響。

對我們產品的需求可能會受到來自佔用消費者時間的其他活動(包括其他形式的娛樂以及宗教、文化和社區活動)的競爭的不利影響。此外，在我們經營經銷商的地區從事户外活動和當地環境條件可能會對購船水平產生實際或預期的健康風險。此外，作為高端消費品的賣家，我們必須與各種各樣的其他娛樂活動和消費者購買爭奪可自由支配的支出。此外，我們還必須感受到船隻所有權和客户服務方面的麻煩傳統上被認為相對貧窮的人，代表着購買船隻的障礙。

我們面臨着激烈的競爭。

我們在一個競爭激烈的環境中運營。除了面臨來自尋求吸引消費者休閒時間和可自由支配支出的娛樂企業的普遍競爭外，休閒遊艇行業本身高度分散，導致對客户、優質產品、遊艇展示空間和合適的零售地點的激烈競爭。我們在一定程度上依賴遊艇表演來產生銷售。

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我們主要與單一地點的船商競爭，在船用零部件、配件和設備的銷售方面，我們與全國專門的船用零部件和配件商店、在線目錄零售商、體育用品商店和大眾商人競爭。船商之間的競爭基於現有產品的質量、產品的價格和價值以及對客户服務的關注。在我們目前服務的市場和我們可能進入的新市場中，都存在着激烈的競爭。我們在每個市場都與我們不銷售的船隻和發動機品牌的零售商競爭特別是那些銷售海洋設備和配件的公司，是擁有大量資金、營銷和其他資源的大型全國性或地區性連鎖店。私下出售二手船是另一個競爭來源。

由於各種問題，包括環境問題、許可和分區要求，以及對海濱房地產的競爭，美國的一些市場經歷了等待碼頭和倉儲供應的名單增加。但總的來説，我們目前運營的市場並沒有經歷任何不尋常的困難。然而，在沒有足夠的海運和倉儲供應來滿足需求的市場，海運零售活動可能會受到不利影響。

大型遊艇和遊艇銷售的時機，以及未能充分預測消費者的偏好和需求，可能會對我們的業務產生不利影響。

預測最優庫存水平很難根據經濟狀況的變化、消費者偏好、製造商交付的新車型以及大型遊艇和遊艇銷售的時機等因素來預測。如果不能充分預測消費者的需求和偏好，可能會對我們的庫存管理策略、庫存持有成本和運營利潤率產生負面影響。

戰略風險因素

未能實施提高我們業績的戰略或我們的戰略可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們正在加大力度發展我們的融資和保險、零部件和配件、服務、遊艇租賃、經紀和船舶存儲業務，以更好地服務我們的客户，從而增加收入，並因這些利潤率較高的業務而提高盈利能力。此外，我們還實施了一些計劃，以增加二手船、零部件、配件和各種船用用品和產品的領先地位和數字銷售。所有這些努力和計劃都是為了增加我們的收入，減少我們對銷售新船的依賴。我們還在尋求某些收購，正如緊隨其後的風險因素所述。這些業務舉措已經並將繼續要求我們增加人員、投資資本，進入我們沒有廣泛經驗的業務，並面臨激烈的競爭。*因此，我們提高業績的戰略可能不會成功，如果不成功，我們可能會增加支出或註銷此類投資。

我們的成功在一定程度上取決於我們繼續以誘人或公平的價格進行成功收購的能力，以及整合被收購交易商和我們未來收購的每一家交易商的業務的能力。

自1998年3月1日以來，我們已經收購了30家休閒遊艇經銷商、4家遊艇經紀業務和2家提供全方位服務的遊艇維修設施。在被我們收購之前，每個被收購的經銷商和實體都是獨立運營的。我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力繼續以具有吸引力或公允的價格成功收購，符合我們的文化，專注於客户服務，並整合被收購經銷商的運營，包括集中某些職能以實現成本節約，以及推行促進我們的經銷商之間合作和分享機會和資源的計劃和流程。或者有效地實施我們的增長和運營戰略。如果我們成功實施收購戰略，我們由此帶來的增長將對我們的管理和基礎設施提出顯著的額外要求。如果我們不能成功實施收購戰略或有效運作合併後的實體，可能會對我們的增長率和經營業績產生重大不利影響。

我們可能會在新的業務領域推行收購戰略。

我們歷來尋求戰略收購，以利用高度分散的遊艇經銷商行業的整合機會，通過收購更多的經銷商和相關業務，並通過實施我們的運營戰略來改善他們的業績和盈利能力。*我們最近也一直在尋求，並可能繼續尋求潛在的代工製造、垂直整合戰略、遊艇租賃和經紀、碼頭、船舶存儲或其他收購，隨着機會的出現。儘管我們成功地實施了其中一項或多項戰略，但除了存在的風險外，我們還將面臨某些風險。包括對我們來説是新業務或因交易而變得對我們更重要的業務領域潛在的經驗不足，呈現統一的公司形象的潛在困難，與擴大收購基礎相關的財務收益和潛在負債的更大不確定性，不同類型的法律和運營風險，以及不同類型的適用財務指標和

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目標。如果我們未能在新的業務線上成功實施我們的收購戰略，未能有效地運營合併後的實體，和/或緩解任何潛在的新風險，可能會對我們的增長率和經營業績產生實質性的不利影響。

在通過收購進行擴張時經常遇到的不可預見的費用、困難和延誤可能會抑制我們的增長，並對我們的盈利能力產生負面影響。

收購額外的遊艇經銷商、遊艇存儲設施、遊艇經紀業務和碼頭(這是我們的增長戰略之一)以及垂直整合戰略都涉及重大風險。這一戰略需要審查並可能重組收購的業務運營、公司基礎設施和系統以及財務控制。在通過收購進行擴張時經常遇到的不可預見的費用、困難和延誤可能會抑制我們的增長，並對我們的盈利能力產生負面影響。我們可能無法找到合適的收購候選者，或者無法完成我們確定的候選者的收購。對收購候選者的競爭加劇，或者收購候選者提高要價，可能會將收購的收購價格提高到超出我們的財務能力的水平，或者不會導致我們的收購標準要求的預期回報符合股東的最佳利益的水平。隨着我們收購更多最具吸引力的交易商，這些交易商最符合我們的文化並專注於客户服務，這些收購在未來也可能變得更加困難或不那麼有吸引力。此外，我們在整合公司的業務方面可能會遇到困難。潛在的失去客户、供應商或其他業務關係的風險，以及在沒有重大成本、延誤或其他運營或財務問題的情況下管理收購經銷商的困難。

我們通過收購實現持續增長的能力取決於各種因素，包括以下因素：

如果我們通過發行普通股或可轉換為普通股或可為普通股行使的證券來為未來的收購提供全部或部分資金，現有股東的普通股投票權將受到稀釋，每股收益可能會受到負面影響。此外，為未來收購或運營提供資金的任何借款都可能使我們更容易受到經營業績下滑、經濟狀況低迷或受利率波動影響的借款利率上升的影響。

在收購其他經銷商之前，我們可能需要徵得布倫瑞克和其他各種製造商的同意。

在決定是否批准收購時，製造商可能會考慮許多因素，包括我們的財務狀況和所有權結構。製造商也可能在批准收購時施加條件，包括限制我們可能收購的經銷商的數量。我們是否有能力滿足製造商對批准未來收購的要求，將直接影響我們完成收購的能力，並影響我們的增長戰略。我們不能保證製造商不會終止其經銷商協議，拒絕續簽經銷商協議，拒絕批准未來的收購，或採取其他可能採取的行動。*我們不能保證製造商不會終止其經銷商協議，拒絕續簽經銷商協議，拒絕批准未來的收購，或採取其他可能採取的行動。*我們不能保證製造商不會終止其經銷商協議，拒絕續簽經銷商協議，拒絕批准未來的收購，或採取其他可能採取的行動

我們開設新門店和提供新產品的內部增長和運營戰略都存在風險。

除了通過收購船商尋求增長外，我們打算繼續通過在我們現有和新的地區開設新的零售點和提供新產品來實現增長戰略。*這一戰略可能需要從我們現有的和新的製造商那裏獲得額外的分銷權。*如果我們無法獲得此類分銷權，我們可能無法獲得額外的分銷權或獲得合適的替代供應來源。*無法通過獲得額外的分銷權來擴大我們的產品線和地理範圍可能會對我們業務的增長和盈利產生實質性的不利影響。

實現這些擴張目標將取決於許多因素，包括以下幾個因素：

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我們與Brunswick的經銷商協議要求Brunswick同意開設、關閉或更改銷售Sea Ray或Boston Whaler產品的零售點(視情況而定)，其他經銷商協議通常包含類似條款。*我們可能無法及時或有利可圖地開設和運營新的零售點或引入新的產品線。此外，與開設新的零售點或引入新的產品線相關的成本可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

作為這些增長戰略的結果，我們預計將繼續花費大量的時間和精力來開設和收購新的零售點，改善我們當前市場的現有零售點，並推出新產品。我們的系統、程序、控制、財務資源以及管理和員工水平可能不足以支持不斷擴大的業務。此外，無法有效地管理我們的增長可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

除了我們在實際位置的傳統回訪和推薦業務外，數字渠道在服務我們現有的客户基礎和接觸新客户方面變得越來越重要。如果我們不能充分利用這些渠道，我們的持續擴張和成功將受到負面影響。

我們的數字渠道受到一些我們無法控制的風險和不確定性的影響，包括：

此外，我們也可能容易受到市場上日益增長的電子商務活動的競爭壓力，因為這可能會影響我們自己的在線業務，也可能會影響我們現有實際地點的經營業績和投資價值。

在世界多個國家開展的各種業務使我們面臨着國際政治、經濟、外匯等方面的風險。

我們的業務涉及某些國際活動，包括我們銷售意大利Azimut-Benetti集團生產的遊艇、波蘭Galeon生產的遊艇、中國神鷹為我們的租賃船隊生產的動力雙體船，以及我們在全球多個國家的弗雷澤遊艇和諾斯羅普-約翰遜公司的業務。這些活動使我們面臨國際政治、經濟、外匯和其他風險。我們有些存貨的銷售和購買是以美元以外的貨幣計價的。因此，美元的強勢或疲軟可能會對報告的收入和我們的盈利能力產生不利影響。我們可能會對衝某些外幣風險，以減少和延遲(但不是完全消除)外幣波動對我們財務業績的影響。我們未來的財務業績可能會受到

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美元與我們開展業務的外幣之間的關係。在任何一段時間內，我們的財務業績受到影響的程度將在一定程度上取決於我們對衝活動的成功程度和程度。

此外，美國、歐盟、波蘭或中國的保護主義貿易立法，如改變當前的關税結構、進出口合規法或其他貿易政策，可能會對我們以經濟有利的條款和條件從這些外國供應商進口遊艇的能力產生不利影響。美國以及對外貿易和税收政策最近發生了一些變化，未來可能還會發生更多變化，包括加強進口限制、進出口許可證、新關税、貿易禁運、政府制裁和貿易壁壘。這些限制中的任何一項都可能阻止我們以經濟上有利的條款和條件從外國供應商進口遊艇，或者使我們難以從外國供應商那裏進口遊艇，或者使我們的成本更高。提高關税可能會要求我們提高價格，這可能會減少對我們產品的需求。此外，其他國家可能會限制與美國的貿易，或通過自己的限制和/或提高關税進行報復，這將影響我們出口產品的能力，從而對我們的銷售產生不利影響。然而，許多這些挑戰，特別是關税，存在於與中國的貿易中，中國是我們購買產品的市場。雖然這些關税在生效之前可能會被推遲或取消，我們相信我們已經採取措施減輕它們的潛在影響，但這些關税可能會增加我們中國供應商的成本。

我們的國際業務給後勤和通信帶來了許多挑戰。這些行動給我們帶來的經濟、政治和其他風險包括：

•        遵守美國和當地的法律和法規要求，包括勞工、税收、環境、健康和安全，以及這些法律和要求的變化；

•        運輸延誤或中斷以及基礎設施欠發達的其他影響；

•        選民批准的聯合王國退出歐盟(通常稱為英國退歐)的影響，包括任何由此導致的經濟狀況惡化、貨幣匯率波動或不利的監管變化；

•        進出口限制；

•        不利的外匯匯率波動；

•        對貨幣兑換或資金轉移施加限制；

•        退出或修改國際貿易協定；

•        國內和國際衝突，包括外交政策變化、政治或經濟不穩定或恐怖主義行為；

•        發佈或威脅的政府制裁、關税、貿易壁壘或經濟限制的影響；

•        維持質量標準；和/或

•        可能的員工流失或勞資糾紛。

操作風險因素

借入資金的可得性和成本可能會對我們獲得足夠的船隻庫存的能力以及我們的客户為購買船隻提供資金的能力和意願產生不利影響。

借入資金的可得性和成本可能會對我們獲得和維護充足的船隻庫存的能力、庫存的持有成本以及我們客户為購買船隻提供資金的能力和意願產生不利影響。我們依靠富國銀行(Wells Fargo)商業分銷融資有限責任公司(Wells Fargo Commercial Distribution Finance LLC)牽頭的信貸安排來購買和維護我們的船隻庫存。信貸安排提供高達4.4億美元的樓層規劃融資承諾。信貸安排的抵押品是我們所有的個人財產，但某些有限的例外情況除外。我們的任何房地產都沒有被質押為信貸安排的抵押品。截至2020年9月30日，我們遵守了信貸安排下的所有契約，根據未償還的借款基礎，我們在信貸安排下的額外可用借款約為8200萬美元。

我們在信貸安排下借款的能力取決於我們繼續履行信貸安排下的契約和其他義務的能力，以及我們的製造商是否有能力成為我們信貸安排下的認可供應商。我們的信貸安排下的浮動利率將隨着市場狀況的變化而波動，因此，我們的利息支出將隨着利率的上升而增加。大幅提高利率可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。由於我們的庫存老化限制了我們在信貸安排中定義的借款能力，隨着我們的庫存老化，允許的預付率也會降低。經濟低迷、消費者支出疲軟、信貸市場動盪和貸款機構困難等潛在原因，可能會干擾我們保持遵守債務契約和利用信貸的能力。

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任何因違約、抵押品不足或貸款人困難而導致無法利用信貸融資或欠款加速的情況下，我們都可能需要尋求其他資金來源來償還信貸融資項下的未償還金額，或者替換或補充信貸融資，而這可能是完全不可能的，或者在商業上合理的條款下也是不可能的，因此我們可能需要尋求其他資金來源來償還信貸融資項下的未償還金額，或者替換或補充信貸融資項下的未償還金額，而這在商業上可能是不可能的。

同樣，信貸供應的減少和信貸成本的增加對我們的客户向我們購買遊艇的能力產生不利影響，從而對我們銷售產品的能力產生不利影響，並影響我們的金融和保險業務的盈利能力。

更高的能源和燃料成本以及充足的供應可能會對我們的業務產生不利影響。

我們銷售的所有遊艇都是由柴油或汽油發動機驅動的。因此，供應中斷，或者在地區或全國範圍內大幅提高燃油銷售價格或税收，可能會對我們的銷售和經營業績產生實質性的不利影響。燃油價格的上漲對遊艇銷售造成負面影響。如果燃油供應可能中斷，可能會實施配給，或者未來燃油價格或燃油税收可能大幅增加，對我們的業務產生不利影響。此外，能源成本的增加可能會對以石油為基礎的原材料(如樹脂和泡沫)的定價和可獲得性產生不利影響，這些原材料用於造船製造商生產的許多海洋產品，增加了我們的庫存成本。此外，更高的燃油價格也可能對我們零部件業務的需求產生不利影響，因為更高的燃油價格增加了船隻的擁有成本，並可能影響產品的使用。

船隻保險的可用性對我們的成功至關重要。

我們的客户能否獲得令客户滿意的合理負擔得起的遊艇保險，這是我們成功的關鍵。客户獲得負擔得起的遊艇保險的任何困難都可能阻礙遊艇銷售，並對我們的業務造成不利影響。

我們的遊艇租賃和租賃經紀業務的要素使我們面臨一定的風險。

我們的遊艇租賃業務包括將專門設計的遊艇出售給第三方，以納入我們的遊艇租賃船隊；一項遊艇管理協議，根據該協議，遊艇所有者允許我們將其遊艇納入我們的遊艇租賃計劃，為期數年，並支付固定的月費；我們在存儲、保險和維護遊艇方面的服務；以及我們以約定的費用將這些遊艇出租給度假客户。原因是我們未能找到預定用於我們的遊艇的買家。如果我們不能產生足夠數量的度假包機客户，我們將需要承擔遊艇所有者每月的所有費用以及其他運營成本。

客户認為安全和可靠性是選擇遊艇租賃提供商的首要考慮因素。遊艇租賃業務可能會帶來一系列安全風險，包括但不限於災難性災難、不利天氣和海況(如2017年的伊爾瑪颶風)、機械故障和碰撞，以及健康問題(如新冠肺炎大流行)。此外，如果我們不能保持可接受的安全和可靠性記錄，我們留住現有客户和吸引新客户的能力可能會受到不利影響。此外，遊艇租賃過程中遇到的任何安全問題都可能導致從2020年3月開始，由於新冠肺炎全球大流行，我們根據當地政府和衞生官員的指導，暫時關閉了我們在英屬維爾京羣島的設施和租用的遊艇。此外，由於新冠肺炎全球疫情的影響，我們在歐洲的遊艇租賃經紀業務已經放緩。我們預計遊艇租賃和我們的包機經紀業務將在2021財年恢復，但目前還不能確定新冠肺炎疫情的影響以及可能產生影響的持續時間。。這些事件可能會對我們的遊艇租賃業務和核心零售業務的競爭地位和財務表現產生重大不利影響。

遊艇租賃業務也高度分散，主要由當地運營商和特許經營商組成。遊艇租賃運營商之間的競爭基於地點、所提供遊艇的類型和大小、租賃費、服務目的地以及對客户服務的關注。遊艇租賃也面臨來自其他旅遊和休閒選擇的競爭，包括但不限於遊輪、酒店、度假村、主題公園、有組織的旅遊、陸上賭場運營商和度假所有權物業。因此，我們不僅面臨業務被其他租賃公司搶走的風險。

我們依賴於融資、保險和延長服務合同的收入。

我們收入的一部分來自各種金融保險或F&I產品的配售或營銷所產生的推薦費，這些產品包括客户融資、保險產品和延長服務合同，其中最重要的部分是我們銷售客户融資合同產生的參與費和其他費用。

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我們購船者能否獲得融資以及與此類融資相關的參與程度和其他費用取決於我們與貸款人之間的具體協議和當前的利率環境。貸款人可能會在與我們的船艇融資安排中強加對我們或我們的客户不利的條款。國家或地方可能會頒佈相關法律或法規，導致貸款人的費用被取消或降低，從而對我們的經營業績產生重大影響。如果客户融資變得更難獲得，可能會對我們的業務產生不利影響。

變化，包括延長製造商保修，可能會降低我們提供和銷售延長服務合同的能力，這可能會對我們銷售F&I產品的能力產生實質性的不利影響。

F&I產品銷售利潤率的下降或這些產品的需求不足或供應不足可能對我們的營業利潤率產生重大不利影響。

我們的持續成功依賴於對我們MarineMax品牌的積極看法，如果這種看法受到損害，可能會對我們的銷售產生不利影響。

我們相信，我們的MarineMax品牌是我們的客户選擇我們滿足他們的划船需求的原因之一。要想成功，我們必須維護我們的聲譽。聲譽價值在很大程度上是基於人們的看法，廣泛接觸社交媒體使任何人都很容易提供可能影響人們對我們看法的公眾反饋。無論負面宣傳是否準確，都可能很難控制。雖然聲譽可能需要幾十年的時間才能建立起來，但任何負面事件都會迅速侵蝕信任和信心，特別是如果它們導致主流和/或社交媒體的重大負面宣傳、政府調查或訴訟。此外，在單一零售點發生的一起孤立的商業事件可能會對我們的其他商店、零售品牌、聲譽和銷售渠道造成重大不利影響，特別是如果此類事件導致重大負面宣傳、政府調查或訴訟的話。負面事件，如質量和安全問題或與製造商產品相關的事件，可能會對我們的業務造成切實的不利影響，包括銷售損失或團隊成員留住和招聘困難。此外，供應商和我們選擇與之做生意的其他人可能會影響我們的聲譽。

我們的行動依賴於關鍵人員和團隊成員。

我們的成功在很大程度上取決於我們吸引、培訓和留住合格團隊成員和高管的能力，以及團隊成員和高管的持續努力和能力。儘管我們與某些高管簽訂了聘用協議和管理繼任計劃，但我們無法確保這些或其他高管人員和團隊成員將留在我們身邊，或者我們的繼任計劃將充分緩解關鍵人員交接帶來的風險。此外，由於我們的分散經營戰略，我們還依賴於經銷商的管理團隊。我們未來可能會依賴於我們收購的任何重要業務的高級管理層。

我們銷售的產品或我們提供的服務可能會使我們面臨與使用這些產品相關的人身傷害或財產損失索賠的潛在責任。

我們銷售的產品的製造商一般都會投保產品責任保險。*我們也會投保我們認為足夠的第三方產品責任保險。*我們可能會遇到不在保險範圍內或超出保險範圍的索賠。如果機構對我們提出任何重大索賠，都可能使我們受到損害，導致更高的保險費，並損害我們在潛在客户中的商業聲譽。

環境和地理風險因素

天氣和環境條件可能會對我們的業務產生不利影響。

天氣和環境條件可能會對我們的經營業績產生不利影響。例如，乾旱條件、降雨量減少、過度降雨和環境條件以及颶風可能會迫使划船區域關閉或使划船變得危險或不方便，從而減少客户對我們產品的需求。*雖然我們傳統上為任何此類事件保持全面的保險範圍，但不能保證這種保險範圍足以彌補我們因此類災害而遭受的損失。此外，反常的涼爽天氣和漫長的冬季條件可能會導致時間縮短。因此，我們的業務將受制於這些水塘的持續生存能力。*雖然我們的地理多樣性和未來的任何地理擴張應會減少任何一個市場區域的不利天氣和環境條件對我們的整體影響，但天氣和環境條件將繼續對我們和我們未來的經營業績構成潛在的重大不利風險。此外，無論是什麼原因，全球氣候變化都會在一定程度上加劇不利的天氣狀況。

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在環境變化方面，包括但不限於惡劣天氣、海平面變化、惡劣的水情或用水渠道的減少，這些都可能擾亂我們的業務或對我們的業務產生負面影響。

環境和氣候變化可能會影響我們的業務。

我們在極易受到氣候變化相關風險影響的水體附近或水體上經營着許多零售店。這些風險包括與氣候變化的實際影響有關的風險，如更加頻繁和惡劣的天氣事件、海平面上升和/或氣候模式的長期變化，以及與向低碳經濟轉型有關的風險，如聲譽風險、市場風險和/或監管風險。氣候變化和氣候事件可能導致這些地區的社會、文化和經濟中斷，包括供應鏈中斷、當地基礎設施和交通系統中斷，這可能會限制我們的團隊成員和客户進入我們零售地點的能力。這些事件還可能加劇不利的經濟狀況，影響消費者信心和可自由支配的支出。

我們銷售的遊艇有很大一部分來自佛羅裏達州。

經濟條件、天氣和環境條件、競爭、市場條件以及影響佛羅裏達州的任何其他不利條件(2018財年、2019年和2020財年我們分別創造了約51%、54%和54%的收入)可能會對我們的運營產生重大影響。

環境和其他監管問題可能會影響我們的運營。

我們的業務受到各種聯邦、州和地方法規、條例和法規的廣泛監管、監督和許可，例如與金融和保險、消費者保護、消費者隱私、欺詐、反洗錢、環境、排放、健康或安全、美國貿易制裁、美國《反海外腐敗法》和就業做法有關的法規。*在就業做法方面，我們受到各種法律和法規的約束，包括複雜的聯邦、州和地方工資和工時以及反歧視法律。如果不能滿足這些和其他監管要求，可能會此外，我們還可能對我們的業務和結果，以及潛在的損害評估、處罰、流程變更或停止運營，和/或對我們的形象和聲譽造成的損害作出解釋。

各種聯邦、州和地方監管機構，包括職業安全與健康管理局(OSHA)、美國環境保護局(EPA)以及類似的聯邦和地方機構，都對我們的經銷商、維修設施和其他業務的運營擁有管轄權，涉及消費者保護、工人安全和有關保護環境(包括空氣、水和土壤)的法律。美國環保局頒佈了船外發動機的排放法規，對兩個循環實施了更嚴格的排放標準。船用汽油發動機。未來，環境監管機構(包括州監管機構)可能會對這些和其他船用發動機實施更高的排放標準。*目前或未來可能更高的EPA或國家標準導致的任何發動機生產成本的增加都可能轉嫁到我們公司，或者可能導致我們的製造商無法或可能出現不可預見的延誤，無法遵守當前和未來的EPA或國家要求，這些潛在的後果可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的某些設施擁有並運營地下儲罐(“UST”)和地上儲罐(“AST”)，用於儲存各種石油產品。這些儲罐和AST一般受聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規要求對儲罐進行測試和升級，並修復因儲罐泄漏而造成的受污染的土壤和地下水。此外，如果我們擁有或運營的儲罐泄漏擴散到他人財產上，我們可能要向第三方承擔補救費用或其他損害的民事責任。

我們的業務涉及危險或有毒物質或廢物的使用、處理、儲存和回收或處置的合同，包括對環境敏感的材料，如機油、廢機油和過濾器、變速箱油、防凍液、氟利昂、廢漆和漆稀釋劑、電池、溶劑、潤滑劑、脱脂劑、汽油和柴油。因此，我們必須遵守聯邦、州和地方當局制定的調查和健康及環境質量標準，以及相關責任，並對違反這些標準的行為進行處罰。

我們還受法律、條例和法規的約束，這些法律、條例和法規管理着我們運營的設施或我們將危險或有毒物質或廢物送往這些設施進行處理、回收或處置的污染調查和補救工作。尤其是，《綜合環境響應、補償和責任法》(簡稱CERCLA或《超級基金》)對以下各項規定了連帶、嚴格和多項責任：

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大多數州都通過了與CERCLA相當的超級基金法規，在某些情況下甚至比CERCLA更嚴格。如果根據CERCLA或類似的州法規，我們被發現是負責任的一方，我們可能要承擔與解決此類污染相關的所有調查和補救費用。此外，我們可能會因涉嫌暴露於運營中產生的危險物質而受到人身傷害或財產損失的索賠。*此外，我們的某些零售門店位於受

眾所周知，我們擁有或租賃的某些物業存在土壤和地下水污染。*我們還被要求並可能在未來被要求拆除含有危險物質或廢物的地上和地下儲罐。至於我們的某些物業，已經或正在根據州和聯邦指南進行補救。*我們正在按照適用的州和聯邦指南的要求監測土壤和地下水。*我們還可能在適用的情況下購買額外的儲罐責任保險和超級基金保險。--環境保護新的或更嚴格的法律法規，對現有法律的更嚴格的解釋，或者未來對環境條件的發現，可能需要我們額外的支出，這些支出可能是實質性的。

此外，某些州已經要求或正在考慮要求獲得經營休閒遊艇的許可證。但這些規定可能會阻礙潛在買家，從而限制未來的銷售，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

一般風險因素

總體經濟狀況和消費者支出模式可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

總體經濟狀況和消費者支出模式可能會對我們的經營業績產生負面影響。任何不利的地方、地區、國家或全球經濟發展或有關未來經濟前景的不確定性可能會減少我們服務市場的消費者支出，並對我們的業務產生不利影響。我們經營經銷商所在地區的經濟狀況，如公司裁員、軍事基地關閉，以及颶風或其他風暴、環境條件等惡劣天氣，以及特定事件，如2010年英國石油公司(BP)墨西哥灣漏油事件，或者颶風哈維和伊爾瑪(Hurricanes Harvey)和伊爾瑪(Irma)。

在經濟低迷時期，消費者可自由支配的支出水平通常會下降，有時會導致奢侈品銷售的不成比例的大幅下降。消費者在奢侈品上的支出也可能會因為消費者信心水平的下降而下降，即使當前的經濟狀況是有利的。因此，由於我們將戰略重點放在更高端的市場上，經濟低迷對我們的影響可能會超過我們的某些競爭對手。

不利的經濟條件可能會導致我們減少採購計劃、推遲新店開業、減少庫存採購、進行庫存削減努力、關閉多家零售店、減少員工人數、修改和更換我們的信貸安排，還可能幹擾製造商對某些品牌的供應，減少製造商的營銷和其他支持，減少收入，給利潤率帶來額外的壓力，並導致我們無法履行信貸協議下的契約。

持續的新冠肺炎疫情可能會對我們的收入、運營結果和財務狀況產生不利影響

傳染性疾病的廣泛爆發，包括最近的新冠肺炎疫情，可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。新冠肺炎疫情已經在我們開展業務的許多地理區域蔓延。受影響地區的國家、州和地方政府已經並將繼續無限期地實施安全防範措施，包括隔離、旅行限制、關閉企業、取消公眾集會和其他措施。其他組織和個人正在採取更多措施來避免或減少感染，包括限制旅行和呆在家裏不上班。這些措施擾亂了受影響地區內外的正常商業運作，並對世界各地的企業和金融市場產生了重大負面影響。

我們繼續監控我們的運營和政府的建議，並對我們的正常運營進行了修改，包括採取積極措施提高財務靈活性，包括努力從我們持有的大量無債務房地產中提取資本，採取行動將我們的無槓桿庫存貨幣化，實施運營成本節約計劃，以及推遲或減少資本支出。新冠肺炎大流行的爆發造成了一些不利影響，包括

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對我們產品的需求減少，團隊成員遠程工作造成的效率低下，以及基於每個地方政府或衞生官員的指導而關閉的某些部門或地點。新冠肺炎疫情導致的資本市場混亂，如果這些影響持續很長一段時間，也可能對我們產生不利影響，我們需要額外的流動性。雖然目前無法估計新冠肺炎疫情對我們的業務、客户、供應商或其他業務合作伙伴的整體影響，但這取決於新冠肺炎疫情的嚴重程度、影響的時間長度以及適用的政府應對行動，但本段確定的不利影響的影響可能會增加，並可能產生更多的不利影響。

不利的聯邦或州税收政策可能會對我們產生負面影響。

聯邦和州税法的變化，例如對購買新船徵收奢侈品税，提高現行的聯邦或州税率，以及取消某些利息減免，也會影響消費者購買我們提供的產品的決定，並可能對我們的銷售產生負面影響。例如，在1991年至1992年期間，聯邦政府對銷售價格超過10萬美元的新休閒遊艇徵收奢侈品税，與此同時，遊艇行業的銷售額從1988年的179億美元高位大幅下降到2019年的103億美元低點。

越來越多的網絡安全要求、漏洞、威脅以及更復雜、更有針對性的計算機犯罪可能會對我們的系統、網絡、數據和我們的第三方服務提供商構成風險。我們的信息技術系統中斷或遭到破壞或網絡安全事件可能會對我們的業務運營產生負面影響。

我們的業務有賴於我們的信息系統的高效運行。這些系統促進了信息的交換，增加了整個公司的交叉銷售機會。*這些系統在全公司的基礎上集成了各個級別的運營，包括但不限於採購、庫存、應收賬款、應付款、財務報告、預算、營銷、銷售管理，以及準備我們的合併財務和運營數據。以及我們的信息系統未能按設計運行或未能維護、增強或保護這些系統和我們第三方系統的完整性-影響銷售和運營結果，使我們面臨客户或第三方索賠，或導致負面宣傳。

全球網絡安全漏洞和威脅的增加，以及與網絡相關的更復雜和更有針對性的攻擊，對我們和我們的客户、供應商和第三方服務提供商的產品、系統和網絡的安全，以及我們數據的機密性、可用性和完整性構成了風險。未經授權的人還可能試圖通過欺詐、欺詐或其他形式欺騙我們的團隊成員、承包商、供應商和臨時員工，訪問我們的系統或設施，或與我們有業務往來的第三方的系統或設施。雖然我們試圖通過採取一系列措施來降低這些風險，包括員工培訓、系統、監測和測試，以及保護系統和應急計劃的維護，但我們仍然可能容易受到其他已知或未知威脅的影響。

我們還可能訪問受隱私、安全法律和法規約束的敏感、機密或個人數據或信息。*儘管我們努力保護敏感、機密或個人數據或信息，但我們和我們的第三方服務提供商可能容易受到安全漏洞、盜竊、錯位或丟失數據、編程錯誤、員工錯誤和/或瀆職行為的影響，這些可能會導致敏感、機密或個人數據或信息的泄露，不當使用我們的系統，未經授權訪問、使用、披露、修改或破壞信息，以及運營中斷。

我們或我們的第三方服務提供商可能在事件發生後很久才意識到我們的系統受到了成功的網絡相關攻擊。*此外，網絡相關攻擊可能會導致其他負面後果，包括損害我們的聲譽或競爭力、補救或增加保護成本、訴訟或監管行動，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。根據泄露信息的性質，我們可能有義務通知客户和/或員工該事件，我們可能需要為受該事件影響的個人提供某種形式的補救措施，例如訂閲信用監控服務，這可能會對我們造成重大聲譽損害。

我們還受到美國和其他國家有關個人信息處理的法律法規的約束，包括要求我們在涉及某些個人信息的數據泄露時通知政府當局和/或受影響的個人的法律。例如，這些法律法規包括2018年5月生效的《歐洲通用數據保護條例》(GDPR)和2020年1月生效的《加州消費者隱私法》(CCPA)。如果發生數據泄露或涉嫌不遵守此類法律法規的情況，可能會對我們採取監管行動或訴訟，以施加重大處罰。

我們回購股票的時間和金額受到許多不確定性的影響。

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2020年3月，董事會批准了一項新的股票回購計劃，授權公司在2022年3月之前購買最多1000萬股普通股。不能保證我們的股票回購計劃能夠成功緩解股票期權和基於股票的授予的稀釋效應。我們的股票回購計劃的成功取決於許多因素，包括公司股票的價格和可用性、一般市場狀況、我們不時可獲得的其他投資機會的性質，以及現金的可用性。

我們不支付現金股息。

我們從未為我們的普通股支付過現金股息，目前我們也不打算在可預見的未來這樣做。

我們的銷售可能會受到利率大幅上升以及財政政策或信貸市場狀況不利變化的不利影響。

過去幾年，我們的經濟受到了史無前例的低利率的積極影響。然而，在美聯儲政策的推動下，這樣的利率在美國可能成為一個政治問題。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)未來上調基準利率的任何變化，或者市場對這種變化的預期，都可能導致長期利率大幅上升，這可能會對我們的客户購買我們產品的意願或願望產生負面影響。

我們可能會受到LIBOR報告實踐或LIBOR確定方法變化的不利影響。

我們依靠富國銀行(Wells Fargo)商業分銷融資有限責任公司(Wells Fargo Commercial Distribution Finance LLC)牽頭的信貸安排來購買和維護我們的船隻庫存。信貸安排下未償還金額的利率比一個月期倫敦銀行同業拆借利率高出345個基點。2017年7月，金融市場行為監管局(LIBOR的監管機構)表示，他們將計劃在2021年之後逐步取消對倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)利率指數的監管，以便有序過渡到替代參考利率。另類參考利率委員會(下稱“參考利率委員會”)建議，有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)是代表倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)最佳替代利率的利率。ARRC提出了一項市場過渡計劃，將SOFR從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)轉移到SOFR。我們正在評估最終取代倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的潛在影響，包括SOFR成為主要替代利率的可能性。市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)轉向SOFR的過程預計會很複雜。不能保證SOFR會取代LIBOR成為被廣泛接受的基準。儘管任何從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡的全部影響，包括可能或實際停止發佈LIBOR，仍不清楚，但這些變化可能會對融資的可用性產生實質性的不利影響，包括基於LIBOR的貸款、我們信貸安排的條款以及我們的融資成本。

不適用。

我們在佛羅裏達州克利爾沃特出租公司辦公室。我們還在美國和英屬維爾京羣島租賃了55處物業，其中許多包含多年續訂選擇權，其中一些賦予我們以公允價值購買物業的優先購買權。*在大多數情況下，我們以協商的價格支付固定租金。*在幾乎所有租賃地點，我們都負責税收、水電費、保險以及日常維修和維護。*我們擁有28處與我們經營的零售地點相關的物業。我們擁有四家目前關閉的零售店，如下所示。一家商店被認為是一個或多個相鄰或作為一個實體運營的零售店。弗雷澤遊艇集團(Fraser Yacht Group)和諾斯羅普-約翰遜公司(Northrop&Johnson)在美國和歐洲租用辦公室。

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下表反映了各個零售點的狀態、大致規模和設施在美國和英屬維爾京羣島我們自本報告發布之日起運營。

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我們通過弗雷澤遊艇集團(Fraser Yachts Group)和諾斯羅普&強生公司(Northrop&Johnson in Ft)在美國租用了辦公室。佛羅裏達州勞德代爾和加利福尼亞州聖地亞哥，以及在美國以外的摩納哥(兩個辦事處)、法國(兩個辦事處)、意大利、西班牙(兩個辦事處)和英國的租賃辦公室。

我們是在正常業務過程中發生的各種法律行動的一方。*雖然無法確定截至2020年9月30日這些行動的實際結果，但我們認為這些事項不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

不適用。

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第二部分

市場信息，持有者

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為HZO。下表列出了紐約證券交易所報告的每個日曆季度普通股的最高和最低銷售價格。

2020年11月25日，我們普通股的收盤價為每股33.66美元。到2020年11月25日，我們普通股的記錄保持者約為100人，受益所有者約為9400人。

分紅

我們從未宣佈或支付過普通股的現金股利。*我們目前計劃保留任何收益來為我們的業務增長提供資金，而不是支付現金股息。未來任何現金股息的支付將取決於我們的財務狀況、經營業績、法定限制、貸款契約和資本要求以及董事會認為相關的其他因素(如市場預期)。

發行人購買股權證券

下表提供了截至2020年9月30日的三個月內我們回購普通股的相關信息。

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性能圖表

下圖比較了(I)我們的普通股、(Ii)羅素2000指數和(Iii)納斯達克零售貿易指數在截至2020年9月30日的五年中的累計股東回報。圖表假設2014年9月30日的投資為100美元。*羅素2000指數和納斯達克零售貿易指數的累計股東回報的計算包括股息的再投資。*我們普通股的累計股東回報的計算不包括股息的再投資，因為我們沒有支付任何股息。

就1934年《證券交易法》(修訂本)第18條或《交易法》(Exchange Act)第18條而言，上述業績圖表不應被視為已提交，也不應以其他方式承擔該條款的責任。此外，根據修訂後的《1933年證券法》(Exchange Act)或《1933年證券法》(Securities Act Of 1933)，上述業績圖表不會被視為通過引用納入我公司的任何申報文件中。

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下表包含某些財務和運營數據，並受本報告其他部分包含的更詳細的合併財務報表及其附註的限制。資產負債表和運營報表數據來源於畢馬威有限責任公司審計的合併財務報表及其附註。以下所示財務數據應與合併財務報表及其相關附註以及本報告其他部分包括的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”一併閲讀。