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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的規定提交年度報告。

截至本財年的2020年9月30日

或

☐根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節的規定提交過渡報告。

由_至_的過渡期

委託文件編號：1-10596

ESCO Technologies Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

密蘇裏		43-1554045
(州或其他司法管轄區		(I.R.S.僱主
指公司或組織)		識別號碼)

克萊頓路9900A號
聖路易斯, 密蘇裏		63124-1186
(主要行政機關地址)		(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：

(314) 213-7200

根據該法第12(B)條登記的證券：


		各交易所名稱
每一類的名稱	交易代碼	註冊在其上的
普通股，每股面值0.01美元	ESE	紐約證券交易所

根據該法第12(G)節登記的證券：

無

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。⌧ 是 ◻*否

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第13節或第15(D)節提交報告。◻是 ⌧ 不是的

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。⌧ 是 ◻*否

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每個互動數據文件。⌧ 是 ◻*否

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參看《交易所法案》第12B-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器☒	加速文件管理器◻
非加速文件管理器◻	小型報表公司☐
	新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐是⌧*否

根據2020年3月31日紐約證券交易所的收盤價，截至2020年3月31日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日收盤時，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值：約為美元1,926,000,000.*

*僅為此計算目的，在不確定以下內容是否為註冊人的關聯方的情況下，註冊人假設(I)其董事和高管均為關聯方，以及(Ii)提交附表13D或13G的任何一方都不是關聯方。

2020年11月20日已發行普通股數量：26,037,714

通過引用併入的文件：

本報告第III部分引用了註冊人為其2021年股東周年大會提交的最終委託書的某些部分，註冊人目前預計該委託書將於2020年12月16日左右首次發送給股東(以下簡稱“2020委託書”)。

10-K表格年度報告索引


		頁
前瞻性信息		II
第I部分
1.	業務	1
	“公司”(The Company)	1
	產品	2
	市場營銷和銷售	3
	政府合同	3
	知識產權	3
	積壓	4
	採購的部件和原材料	4
	競爭	4
	研究與發展	5
	環境問題與政府監管	5
	人力資本	5
	融資	6
	附加信息	6
	有關我們高管的信息	6
1A.	危險因素	6
1B.	未解決的員工意見	12
2.	特性	12
3.	法律程序	13
4.	礦場安全資料披露	13
第II部
5.	註冊人的市場’普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券	14
6.	選定的財務數據	16
7.	管理’關於財務狀況和經營業績的討論與分析	16
7A.	關於市場風險的定量和定性披露	28
8.	財務報表和補充數據	28
9.	會計與財務信息披露的變更與分歧	28
9A.	管制和程序	28
9B.	其他資料	28
第三部分
10.	董事、高管與公司治理	29
11.	高管薪酬	29
12.	某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜	30
13.	某些關係和相關交易，以及董事獨立性	30
14.	首席會計師費用及服務	30
第IV部
15.	展品、財務報表明細表	31
簽名		35
財務信息		F-1
展品

前瞻性信息

本10-K表格中包含的有關未來事件和公司未來業績的陳述，這些陳述是基於對公司業績和公司所處行業的當前預期、估計、預測和預測，被視為符合聯邦證券法安全港條款的“前瞻性陳述”。這些陳述包括但不限於：持續的新冠肺炎疫情對公司業務和經營結果的影響；公司建築物、機器和設備的充分性；公司的信貸安排和未來現金流的充分性；訴訟、索賠和收費的結果；與環境問題有關的未來成本；在未來12個月內償還債務；2021年及以後全部或部分時間的展望，包括2021年銷售額、時間和來源、收入、銷售增長、調整後的息税前利潤、息税前利潤和攤銷前利潤, 調整後的EBITDA和調整後每股收益以及與2020年的比較；公司債務債務的利息；預期對衝收益或虧損被相關基礎風險的損失或收益抵消的能力；公司增加股東價值的能力；收購；所得税支出和公司預期的有效税率；管理層對公司退休後福利計劃下未來負債的假設；確認與基於股票的薪酬安排相關的未確認補償成本；公司面臨與利率和外匯風險相關的市場風險；按完工百分比法記錄合同和預計完工成本時使用的公司假設或估計未來發生變化的可能性；公司在編制財務報表時使用的估計和假設；長期合同的成本和估計收益；存貨估值；應收賬款壞賬估計；商譽減值風險；公司在軟件收入確認、非現金折舊和無形資產攤銷中使用的估計；遞延税項資產的估值；與風險相關的未來現金流量和公允價值估計。無法變現的淨資產數額以及減少未確認税收優惠的時間和金額；實施最近發佈的會計聲明的影響；以及本文中包含的任何其他嚴格意義上非歷史性的陳述。預期、預期、目標、目標、項目、打算、計劃、相信、估計、這些詞彙的變體以及類似的表述等詞彙旨在識別此類前瞻性陳述。

請投資者注意，此類陳述僅為預測，僅在本10-K表格公佈之日發表，除非適用的法律或法規要求，否則公司沒有義務更新本10-K表格中的信息。由於公司經營和業務環境中存在的風險和不確定性，公司未來的實際結果可能與前瞻性陳述中的預測大不相同，這些風險和不確定性包括但不限於本文在“第1A項(風險因素)”中所述的風險和下列因素：新冠肺炎疫情的持續時間、範圍和影響；新冠肺炎疫苗的可用性；勞資糾紛、內亂、戰爭、選舉、政治變化、關税和貿易爭端、恐怖活動或自然災害對公司運營以及公司客户和供應商的影響；無法進入工作現場；未來客户訂單的時間和內容；政府資金的撥付和分配；為方便而終止政府和其他客户合同或訂單；未來授予合同的時間和規模；服務市場經濟狀況的減弱；公司競爭對手的成功；客户需求或客户破產的變化；競爭；知識產權；選定採購的可用性；客户的交貨延遲或違約；關鍵客户的性能問題, 這些不確定性包括：供應商和分包商的風險；某些原材料成本和可獲得性的重大變化；信貸成本的重大變化；法律法規的變化，包括但不限於會計標準和税收要求的變化；與環境問題有關的成本；訴訟的不確定性；公司無法成功執行內部重組和其他計劃；以及最近收購的業務的整合。

第I部分

第一項：業務

“公司”(The Company)

註冊公司ESCO Technologies Inc.(ESCO)是一家為全球航空、海軍、航天和加工市場提供高度工程的過濾和流體控制產品，以及為海軍、國防和工業客户提供基於複合材料的產品和解決方案的全球供應商；在射頻屏蔽和EMC測試產品方面處於行業領先地位；為工業電力用户以及電力公用事業和可再生能源行業提供診斷儀器、軟件和服務。ESCO專注於通過持續創新和擴大其每個業務部門的產品供應，實現可預測和有利可圖的長期增長。ESCO通過多家全資擁有的直接和間接子公司開展業務。ESCO及其子公司在本報告中被稱為“本公司”。ESCO的公司戰略以多部門方法為核心，旨在通過多元化提供更低的風險，從而增強銷售和收益增長的實力和可持續性。該公司股票在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市，股票代碼為“ESE”。

該公司的財政年度截止於9月30日。在本年度報告中，除非上下文另有説明，否則提及的年度(例如2020年)指的是公司截至當年9月30日的會計年度，提及的“綜合財務報表”指的是本年度報告中從F-1頁開始的財務信息部分所包含的綜合財務報表，F-1頁提供了本年度報告的索引。

為了財務報告的目的，該公司將其業務運營劃分為不同的部門。該公司2020年的三個可報告部門，以及每個部門內重要的國內和國外運營子公司如下：

航空航天和國防(以前稱為過濾/流體流動)：

PTI Technologies Inc.(PTI)

Vacco Industries(Vacco Industries)

Crissair，Inc.(Crissair)

韋斯特蘭技術公司(Westland)

五月天製造公司(Mayday Manufacturing Co.)

高科技金屬公司(High-Tech Metals，Inc.)

Global Composite Solutions，LLC(Globe)

公用事業解決方案集團(USG)：

DOBLE工程公司

摩根·謝弗有限公司(Morgan Schaffer)

NRG系統公司(NRG)

除上下文另有説明外，本文中使用的術語“Doble”包括Doble Engineering Company、Morgan Schaffer和公司除NRG以外的其他USG子公司。

射頻屏蔽和測試(測試)：

ETS-Lindgren Inc.

除上下文另有説明外，本文中使用的術語“ETS-Lindgren”包括ETS-Lindgren Inc.和公司的其他測試部門子公司。

公司的運營子公司主要從事以下產品和系統的研究、開發、製造、銷售和支持。它們各自的業務面臨許多風險和不確定性，包括但不限於項目1A“風險因素”中討論的風險和不確定性。另見項目7，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和“前瞻性信息”。

ESCO一直在尋求降低總體運營成本、簡化業務流程以及提升其產品和服務品牌的方法。2018年，該公司採取了幾項重組行動，關閉了Doble在挪威、中國、墨西哥和迪拜的銷售辦事處，作為其整合Doble和Morgan Schaffer全球分銷渠道的一部分。2019年，Doble出售了位於馬薩諸塞州沃特敦的總部設施，2020年，它將總部業務整合為一個位於馬薩諸塞州馬爾伯勒的更具成本效益的設施。Doble還宣佈打算在2021年第二季度初關閉其在安大略省多倫多的工廠，並將其Manta產品線的生產與現有的Doble Instruments合併。

ESCO還在不斷尋找機會，通過進行戰略性收購來補充其增長。2018年3月，公司收購了Manta測試系統有限公司(MANTA)的資產；2019年7月，公司收購了Globe。下一節“產品”和合並財務報表附註2提供了有關這些收購業務的更多信息。

2019年12月，本公司出售了其前技術包裝部門的業務，並將出售所得款項用於償還債務和其他公司目的，包括終止本公司的固定收益養老金計劃。技術包裝部門在2020年被報告為停產運營，並在本報告中的所有時期都是這樣呈現的。見合併財務報表附註2。

產品

公司的主要產品介紹如下。有關業務部門和10%客户的財務信息，請參閲合併財務報表附註14。

航空航天與國防

從2020年第一季度開始，管理層將過濾/流體流動(Filtration)部門更名為航空航天和國防，以更好地反映該部門的產品構成、終端市場和客户特徵。航空航天和國防部門的個別法人和經營實體、歷史財務業績和管理結構與以前的過濾公司沒有變化。

2020年、2019年和2018年，航空航天和國防部門分別約佔公司總收入的48%、45%和42%。

這一領域的公司主要設計和製造特種過濾、流體控制和海軍產品，包括用於航空航天和國防應用的液壓過濾元件和流體控制裝置，用於衞星微推進裝置的獨特過濾機構和用於載人飛機和潛艇的定製設計過濾器，用於減少振動和/或聲學特徵並以其他方式減少或模糊艦船特徵的產品和系統，以及其他通信、密封、水面控制和水動力相關應用，以提高美國海軍的海上生存能力；航空航天和國防工業的精密公差加工部件；以及金屬加工服務。

副祕書長

美國政府部門在2020、2019年和2018年分別約佔公司總收入的26%、29%和31%。

Doble是開發、製造和交付診斷測試解決方案的行業領先者，該解決方案使電網運營商能夠評估高壓送電設備的完整性。它結合了客户的三個核心要素-診斷測試和狀態監測儀器、專家諮詢和測試服務-並提供訪問其大量相關經驗知識的途徑。

Doble在美國有六個辦事處和五個國際辦事處，如上所述，Doble打算在2021年關閉其中一個辦事處。

NRG是為可再生能源行業(主要是風能和太陽能)設計和製造決策支持工具的全球市場領先者。

試驗

測試部門在2020、2019年和2018年分別約佔公司總收入的26%、26%和27%。

ETS-Lindgren是設計和製造產品的行業領先者，這些產品為其客户提供測量和包含磁能、電磁能和聲能的能力。該公司為其客户提供廣泛的隔離環境和交鑰匙系統，包括射頻測試設施、聲學測試外殼、射頻和磁屏蔽室、安全通信設施、射頻測量系統以及廣播和錄音棚。這些設施中的許多都包括專有功能，例如

有屏蔽的門窗。ETS-Lindgren還提供成功完成這類設施所需的設計、項目管理、安裝和集成服務。

ETS-Lindgren還向客户提供範圍廣泛的部件，包括射頻吸收材料、射頻濾波器、有源補償系統、天線、天線杆、轉盤和電磁探頭、射頻測試單元、專有測量軟件以及執行各種測試所需的其他測試附件。ETS-Lindgren提供各種服務，包括天線和現場探頭的校準、室內認證、現場調查、客户培訓和各種產品測試。ETS-Lindgren的測試實驗室由以下組織認證：美國實驗室認可協會、國家實驗室自願認可計劃和CTIA(無線協會認可的測試實驗室)。ETS-Lindgren服務於聲學、醫療、健康和安全、電子、無線通信、汽車和國防市場。ETS-Lindgren在美國有四個辦事處，在國際上有九個辦事處。

市場營銷和銷售

該公司的產品一般通過由分銷商、銷售代表、直銷團隊和內部銷售人員組成的國內外網絡分銷給客户。

2020年、2019年和2018年，公司面向國際客户的銷售額分別約佔公司總收入的27%、26%和27%。有關按地理區域劃分的財務信息，請參閲合併財務報表附註14。另見項目1A，“風險因素”，討論公司國際業務的風險。

根據與陸軍、海軍和空軍簽訂的合同以及與這些實體的主承包商簽訂的分包合同，該公司的一些產品直接或間接出售給美國政府。對美國政府的直接和間接銷售(主要與航空航天和國防部門有關)在2020、2019年和2018年分別約佔公司總收入的28%、21%和23%。另請參閲下文“政府合同”，並參閲項目1A“風險因素”和相關風險，以討論公司政府業務的風險。

政府合同

該公司與美國政府簽訂合同，並與美國政府的主承包商簽訂分包合同。雖然瓦科公司和韋斯特蘭公司有許多“成本加成”的政府合同，但該公司的政府合同也包括固定價格合同，根據這些合同，工作按固定金額進行和支付，而不對與合同相關的實際成本進行調整。所有政府主合同和公司幾乎所有的政府分包合同都規定，它們可以在政府或客户方便時終止。終止後，公司有權就終止前完成的工作從客户那裏獲得公平的補償。有關政府合同和相關風險的更多信息，請參閲上面的“市場營銷和銷售”，以及項目1A“風險因素”。

知識產權

公司擁有或擁有各種形式的知識產權(即專利、商標、服務標誌、版權、面具作品、商業祕密和其他項目)的其他權利。作為工商業市場工程產品的主要供應商，公司注重發展知識產權，保護知識產權。然而，知識產權(包括本公司的知識產權)提供的保護範圍往往是不確定的，涉及複雜的法律和事實問題。一些知識產權，例如專利，只有一個有限的期限。此外，也不能保證第三方不會侵犯本公司的知識產權或圍繞本公司的知識產權進行設計。監管未經授權使用知識產權的行為很困難，侵權和挪用是許多公司的長期問題，特別是在一些國際市場。此外，由於與訴訟相關的高成本和不確定性，公司可能不會選擇追查未經授權的用户。此外，不能保證法院最終會認定已頒發的專利或其他知識產權是有效和可強制執行的。見項目1A，“風險因素”。

航空航天和國防領域的許多產品都基於專利或其他專有技術，這些技術使它們在競爭中脱穎而出，例如Vacco的專有靜音技術和Westland的標誌性減少解決方案。此外，Globe還開發了用於潛艇特殊船體處理的重要製造和物流能力。Global公司還在美國和歐洲獲得了與電磁輻射掃描系統配套使用的新型屏蔽簾的專利保護。

在美國分部，分部政策是隨着新的和改進的產品、產品的組成部分和業務的運營方法的發展，尋求專利和/或其他形式的知識產權保護。Doble正在尋求專利保護，以改進其診斷設備系列和NERC CIP合規工具。Doble還擁有一個廣泛的儀器性能信息庫，這些信息對生產、分配或消耗電能的實體很有用。Doble通過互聯網門户向註冊用户提供該庫的一部分。NRG正在為其蝙蝠威懾系統系列尋求專利保護，這些系統旨在顯著降低風電場和其他蝙蝠保護令人擔憂的應用中的蝙蝠死亡率。

在測試階段，已為重大發明尋求專利保護。這些發明的例子包括屏蔽室和電波暗室中使用的窗和門組件的新穎設計、改進的隔音聲學技術和各種獨特的天線。此外，測試部門擁有多項用於執行無線設備測試的產品的專利，並且正在申請專利。

該公司認為其專利和其他知識產權在其每個細分市場都具有重要價值。

積壓

截至2020年9月30日，公司積壓的公司訂單總額為5.174億美元，比2019年9月30日的4.516億美元的積壓訂單增加了6580萬美元(15%)。按細分市場劃分，截至2020年9月30日和2019年9月30日，航空航天和國防的積壓分別為3.447億美元和2.763億美元；USG分別為5070萬美元和4170萬美元；測試分別為1.22億美元和1.336億美元。該公司估計，截至2020年9月30日，國內客户約佔公司總訂單的78%，國際客户約佔22%。在截至2020年9月30日的公司總積壓訂單中，預計大約73%將在截至2021年9月30日的財年完成。

採購的部件和原材料

該公司的產品需要多種部件和材料。雖然該公司的大部分材料需求有多個供應來源，但某些零部件和原材料是由獨家供應商供應的，公司履行某些合同的能力取決於他們的表現。過去，這些所需的原材料和各種採購的零部件一般都有充足的供應。然而，由於依賴單一或有限的供應來源，本公司確實存在材料或零部件短缺的風險；零部件和材料的供應也可能受到新冠肺炎造成的中斷以及當前或未來貿易政策造成的複雜情況的影響。見項目1A，“風險因素”。

航空航天和國防部門從各種各樣的供應商那裏購買補給。在大多數情況下，在資格認證過程中會對多家原材料供應商進行篩選，以確保在其中一家供應商表現不佳或停產的情況下不會中斷供應。然而，在某些情況下，由於依賴數量有限的供應商或由於原材料的性質導致價格波動，存在短缺的風險。例如，宇航級鈦和氣態氦是我們航空航天和國防部門子公司的重要原材料，有時可能供不應求。

USG部門通過簽訂長期合同的地區性合同製造商網絡製造電子儀器。總體而言，美國政府購買的零部件與其他電子產品製造商一樣，而且只購買有限數量的原材料。

測試部門是一家垂直整合的電磁(EM)屏蔽和射頻吸收產品供應商，生產其大部分關鍵射頻組件。這一細分市場購買了大量的原材料，如聚氨酯泡沫塑料、聚苯乙烯珠子、鋼、鋁、銅、鎳和木材。因此，它受到全球原材料市場價格波動的影響。雖然ETS-Lindgren與其多家供應商簽訂了長期合同，但這些合同的履行容易受到上述和第1A項所述風險的影響。

競爭

該公司主要市場的競爭是廣泛的、全球性的。在經濟放緩時期，競爭可能會特別激烈，這在該公司的一些市場已經經歷過。雖然該公司在其服務的幾個市場中是領先的供應商，但在其服務的許多其他市場中，它的業務份額相對較小。單個競爭對手的規模從年收入不到100萬美元到價值數十億美元的企業不等。由於該公司產品的專業性，其相對於其產品的競爭地位無法準確陳述。在

作為公司的主要服務市場，競爭主要由質量、技術、價格和交付性能驅動。另見項目1A，“風險因素”。

航空航天和國防領域的主要競爭對手包括Pall Corporation、Moog，Inc.、Safran(Sofrance)、CLARCOR Inc.、TransDigm(PneuDraulics)、Marotta Controls和Parker Hannifin。

美國政府部門的主要競爭對手包括奧米克龍電子公司、梅格集團有限公司、Vaisala和Qualitrol Company LLC(Fortive Corporation的子公司)。

測試部門在電磁屏蔽領域處於全球領先地位。該市場的主要競爭對手包括Rohde&Schwarz GmbH、Microwave Vision SA(MVG)、TDK RF Solutions Inc.、Albatross GmbH、IMEDCO AG和Universal Shiding Corp.。

研究與發展

研發和公司的技術專長是公司業務的重要因素。研發計劃旨在為新產品開發技術，或擴展或升級現有產品的能力，並增強其商業潛力。公司自費進行研發，並由客户出資進行研發。有關公司研發支出的財務信息，請參見合併財務報表附註1。

環境問題與政府監管

該公司參與了與環境問題有關的各個階段的調查和清理工作。目前很難估計這些事項的潛在成本以及這些成本對公司的可能影響，部分原因是：污染程度的不確定性；政府法律法規及其解釋的複雜性和多變性；替代清理技術和方法的成本和有效性不同；保險或其他類型的成本回收水平不確定；公司對任何污染的責任程度不確定；根據適用法律，與其他貢獻者承擔連帶責任的可能性；以及其他貢獻者為清理成本做出必要貢獻的能力。根據現有信息，本公司不認為解決其任何環境問題或遵守政府法規所涉及的總成本將對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

人力資本

截至2020年9月30日，我們僱傭了2844人，其中包括2713名全職員工。在我們的全職員工中，有2289人在美國，424人在15個國家。

我們致力於保持卓越的運營，並繼續成為僱主的首選。我們提供並維護一個旨在吸引、培養和留住頂尖人才的工作環境，為員工提供有助於其職業發展的引人入勝的工作體驗。通過我們的慈善機構ESCO Technologies Foundation和公司贊助的健康活動，我們提供有意義的公民參與機會，不僅支持我們的社區，還為我們的員工提供經驗，以促進協作和有益的工作環境。我們努力保持一種文化，使所有員工都能得到尊嚴和尊重，同時盡最大努力盡其所能履行自己的職責。我們在一種支持性的文化中運作，這種文化包含了高度道德的行為，並強化了我們的人權承諾。

我們的子公司營業額不高，不到美國同業的全國平均水平的一半。在我們2800多名員工中，臨時工不到5%。我們致力於創造一個多元化、包容和安全的工作環境，讓我們的員工每天都能為工作場所提供最好的服務。事實上，我們超過60%的美國員工來自不同的背景。

我們致力於培訓和發展，包括為促進職業發展的學術和專業項目提供教育援助。我們還投入時間尋找高潛力的未來領導者，並與他們一起制定個人發展計劃。我們認識到，我們的成功是建立在我們員工的集體才華和奉獻精神的基礎上的，我們對他們的成功投入很大。

製造我們的產品和履行我們的服務需要使用各種工具、設備、材料和用品。作為我們對員工、客户和第三方安全承諾的一部分，我們為員工制定了安全計劃、政策和程序以及培訓要求。我們也歡迎員工參與當地的安全委員會。

2020年，我們把重點放在有效應對新冠肺炎疫情上。我們的應對措施包括重新佈局我們的許多工廠車間和其他人員區域，以確保我們設施的高密度區域有足夠的距離。我們還安裝了有機玻璃護盾，修改了培訓計劃以符合距離要求，限制參觀者進入，增加虛擬會議，並調整班次以幫助物理距離。此外，我們還實施了靈活和遠程工作安排以及其他創造性解決方案的使用。在適用的情況下，我們還通過日常症狀檢查和自我評估提供額外的支持。我們已經確定和/或開發了支持員工及其家人的資源，包括額外的假期、靈活的工作時間、僱主支付的福利以及社區資源的確定。

我們認為，強大的人力資本起到了競爭差異化的作用。我們努力確保我們有合適的領導人來推動我們的戰略舉措，不僅是現在，而且是未來。我們致力於安全的工作場所和道德環境，在這種環境中，員工在歸屬感和尊嚴的文化中受到尊重，他們可以不斷髮展自己的技能和專業知識，以推進自己的職業生涯。

融資

有關本公司信貸安排的資料，請參閲合併財務報表附註9，該附註以參考方式併入本項目。

附加信息

第1A項(“風險因素”)中列出的信息通過引用併入本項中。

該公司在其網站上或通過其網站免費提供Www.escotechnologies.com在這些材料以電子方式提交或提交給美國證券交易委員會(SEC)後，其年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提交的報告(經修訂)的修正案應在合理可行的範圍內儘快公佈。公司網站上包含的信息不包括在本報告中。

有關我們高管的信息

以下是截至2020年11月1日有關公司高管的某些信息。這些高級職員每年當選，任期在下一屆股東年會後的第一次董事會會議上屆滿。


名字	年齡	職位
維克多·L·裏奇	63	自2003年4月起擔任董事會主席兼首席執行官；自2006年10月起擔任總裁*
加里·E·明斯特	60	自2008年2月起擔任執行副總裁兼首席財務官；自2011年2月起擔任董事
艾莉森·S·巴克萊	61	自2008年11月以來擔任高級副總裁、祕書和總法律顧問

裏奇先生還兼任董事會執行委員會主席。

任何一位高管和董事之間都沒有家族關係。

項目1A。危險因素

這份10-K表格包括第1項“業務”、第2項“物業”、第3項“法律訴訟”、第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”，包含符合聯邦證券法安全港條款的“前瞻性陳述”，如上文“前瞻性陳述”中所述。

除了該部分和本表格10-K中其他部分討論的風險和不確定性，以及適用於企業或上市公司的一般風險和不確定性之外，以下重要風險因素尤其適用於

公司的業務可能導致實際結果和事件與任何前瞻性陳述中包含的結果和事件大不相同，或者可能對公司的業務、經營結果或財務狀況產生重大不利影響：

新冠肺炎風險

新冠肺炎疫情及其對美國和全球經濟的廣泛影響可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，這種影響可能會持續一段未知的時間。

新冠肺炎疫情極大地增加了我們的經濟、需求和運營的不確定性。新冠肺炎病毒在世界範圍內的迅速傳播，以及各國政府和私人組織為遏制這一流行病的蔓延而採取的措施，正在導致全球範圍內經濟活動的嚴重中斷和收縮，包括因“避難所就位”和類似命令、對非必要商業活動和旅行的限制以及失業增加造成的破壞和收縮。我們在全球擁有業務、客户和供應商，包括在受新冠肺炎影響最嚴重的國家，疾病本身和世界各地為減緩新冠肺炎的傳播而採取的行動都對我們的客户和供應商造成了影響；由於我們業務關係的相互關聯，未來的發展可能會對公司造成進一步的幹擾。

我們已經並可能繼續受到某些合同的延期或取消的影響，我們是合同的一方。由於原始設備製造商(OEM)生產放緩和航班減少，我們的商用飛機業務也大幅減少，這項業務在一段未知但可能相當長的時間內不太可能恢復到COVID之前的水平。目前的限制和條件已經並可能繼續阻礙或延遲我們使用客户設施交付產品和提供服務，並可能擾亂或延遲我們的供應鏈。儘管我們的業務已經被歸類為基本業務，並被允許在工廠關閉的司法管轄區繼續運營，但我們不能保證這種情況未來不會改變，也不能保證我們的業務在我們運營的每個司法管轄區都被歸類為必要業務。此外，儘管我們已經在自己的設施實施了預防措施，包括加強清潔程序、疏遠社會和在可行的情況下在家工作，而且到目前為止，我們幾乎所有的設施都仍在運營，但我們偶爾會出現一些設施運營的短期中斷，而且由於新冠肺炎疫情的性質，不能保證我們未來不會關閉設施或對我們的業務運營產生其他不利影響。

這些事實和情況可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。新冠肺炎疫情對我們未來的業務、經營業績、財務狀況和現金流的影響程度，以及這些影響可能持續的時間長度，將取決於高度不確定和目前無法預測的未來事態發展，包括可能出現的關於新冠肺炎的嚴重程度、新冠肺炎的壽命以及遏制其影響的行動的新信息。

與我們的政府和航空航天業務相關的風險

我們向政府出售產品有賴於政府的持續資助。

對美國政府及其主承包商和分包商的銷售佔我們業務的很大一部分。在過去的三個財年中，我們21%到28%的收入來自對美國政府或其承包商的銷售，主要是在我們的航空航天和國防部門。這些銷售依賴於政府對基礎項目的資助，這些項目通常受到國會年度撥款的限制。政府對適用於我們或我們客户的項目的資助可能會減少、終止或延遲。這些資金影響可能會對我們的銷售和利潤產生不利影響，並可能導致我們的業務重組，這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。Vacco、Westland和Globe的很大一部分銷售涉及美國政府的主要項目，如NASA的太空發射系統(SLS)和美國海軍潛艇。減少或推遲政府在這些項目上的支出可能會對我們的財務業績產生重大不利影響，這種影響可能會持續一年以上。

我們的政府事務增加了我們可能無法實現積壓的全部金額的風險。

截至2020年9月30日，我們12個月的積壓金額約為3.75億美元，這意味着我們相信已確認的訂單將在未來12個月內確認為收入。不能保證我們的客户會購買我們積壓的所有訂單，特別是那些受美國政府及其分包商修改或終止主要項目或合同能力制約的合同，如果發生這種情況，我們未來的收入可能會大幅減少。

客户產品生命週期的結束可能會對我們的航空航天和國防部門的業績產生負面影響。

我們的許多航空航天和國防部門產品是作為我們客户終端產品的部件出售的。如果客户停止生產某個終端產品線，我們繼續銷售這些組件的能力將會降低或消失。其結果可能是我們的銷售額大幅下降。例如，PTI很大一部分收入來自商業航空售後銷售。由於某些飛機退役，並被更新的飛機取代，與我們目前的產品相關的銷售額可能會相應下降。這樣的下降可能會對我們的經營業績產生不利影響。

與我們的國際業務相關的風險

負面的全球經濟狀況和相關的信貸短缺可能導致我們的銷售額下降和運營成本增加，這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。

如果全球和美國的經濟和金融市場狀況惡化，全球信貸市場進一步收緊，我們的許多客户可能會進一步推遲或減少購買我們的產品。全球經濟的不確定性可能導致公用事業行業和商業市場客户遭遇可用信貸短缺，這可能會限制資本支出。如果這個問題影響到我們的客户，我們的銷售和利潤可能會受到不利影響。同樣，如果我們的供應商在獲得信貸方面面臨挑戰，他們可能不得不提高價格，或者無法繼續提供我們用來製造產品的產品和服務，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

關税的提高或貿易政策的其他變化可能會對我們的競爭能力產生不利影響。

除了市場價格上漲的影響外，國內進口關税的提高可能會提高我們從國外採購的原材料和產品零部件的價格，從而要求我們要麼提高銷售價格，要麼接受利潤下降。以ETS-Lindgren為例，進口中國商品的關税提高了其從中國工廠或其他中國供應商購買零部件的成本，其在中國的利潤率受到其在美國製造並通過中國業務銷售的產品成本上升的影響。

此外，提高適用於我們出口產品的外國關税可能會提高我們產品對這些國家客户的有效價格，除非我們能夠通過降低銷售價格來抵消關税。任何或所有這些因素都可能減少對我們產品的需求，降低我們的盈利能力，和/或使我們的產品比其他沒有繳納相同關税的製造商的競爭力更弱。例如，在2019年至2020年期間，中國提高了對美國原產商品的關税，通過提高對中國客户的價格，對NRG產品在中國的銷售產生了不利影響。

此外，對某些外國製造的產品或實體的貿易限制可能會對我們的業務和我們在某些市場上的競爭能力產生不利影響。我們的業務也可能受到美中之間持續的貿易緊張的影響，這導致中國客户對美國商品的看法變得不那麼有利。

我們的國際業務使我們受到貨幣匯率波動的影響，這可能會對我們的業務業績和現金流產生不利影響。

我們在國外有大量的製造和銷售活動，我們的國內業務也向外國客户銷售。我們的財務業績可能會受到外幣波動和我們外國子公司的財務報表從當地貨幣轉換為美元的影響，我們可能無法充分或成功地對衝這些風險。此外，美元對外國貨幣的升值可能會使我們的產品對外國客户來説更加昂貴，並導致他們減少購買量。

我們國際業務的經濟、政治和其他風險，包括恐怖活動，可能會對我們的業務產生不利影響。

2020年，我們約27%的淨銷售額面向美國以外的客户。由於國內外貿易政策的變化而導致的國際關税增加可能會增加我們產品所用原材料的成本和/或我們產品的成本。此外，在我們開展業務的某些國家，經濟低迷或政治形勢的不利變化可能會導致收入下降，並對我們的財務狀況產生不利影響。例如，我們的測試部門在亞洲有重要的業務，亞洲政治氣候的變化或特定亞洲國家的政治變化可能

多布爾未來在中東的業務可能受到持續的政治動盪、戰爭和恐怖主義的不利影響；我們的幾家子公司都位於歐洲，可能會受到歐洲經濟疲軟的負面影響；多布爾在英國的業務可能會受到英國脱歐的不利影響；多布爾未來在中東的業務可能會受到該地區持續的政治動盪、戰爭和恐怖主義的不利影響。

我們的國際銷售還受到外貿固有的其他風險的影響，包括貨幣波動和貶值、外國法律的差異、合同或知識產權執行的不確定性，以及與外國客户談判和解決糾紛的困難。

我們的政府銷售以及國際和出口業務受到美國和外國政府特別法律法規的約束，這可能會帶來鉅額合規成本，造成聲譽和法律風險，並削弱我們在國際市場上的競爭能力。

我們業務的國際範圍使我們受到世界各地複雜的商業和貿易法規體系的約束，我們的海外業務所受的法律和商業慣例往往與美國不同。此外，美國“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act)等法律以及其他國家的類似法律增加了我們管理不當行為風險的必要性，不僅是我們自己的員工，還有可能不在我們直接控制範圍內的分銷商和承包商。我們的許多出口是受美國政府監管和管制的產品，如《美國國際武器貿易條例》(ITAR)，它對美國出口國防物品和服務施加了某些限制，這些限制可能會不時發生變化，包括我們的產品可能合法銷售到的國家的變化。

如果我們不遵守這些法律和法規，我們可能會面臨鉅額罰款、處罰和其他制裁，包括無法繼續出口我們的產品或向美國政府或某些其他客户銷售我們的產品。此外，我們的國際客户可能會認為其中一些規定過於嚴格，他們可能會選擇開發自己的國內產品或從其他不受類似出口限制的國際供應商那裏採購產品；某些其他國家的法律、法規或政策也可能有利於本國供應商而不是本公司等外國供應商。

與我們的製造和銷售運營和技術相關的風險

我們的製造業務有很大一部分依賴於少數第三方供應商。

我們的製造業務有很大一部分依賴於少數第三方製造商提供零部件或產品。例如，Doble與6家生產和供應其相當大一部分終端產品的製造商有協議，其中一家供應商在美國境內的一個地點生產大約35%的Doble產品。另一個例子是，PTI只有一家供應商，為一個重要的飛機生產項目提供關鍵電子零部件，如果這家供應商停止生產這些零部件，需要確保另一個來源，可能會對生產項目構成風險。這些產品或少數供應商提供的其他產品的供應嚴重中斷，可能會對及時向客户交付產品以及未來的銷售產生負面影響，這可能會增加成本，降低利潤率。

我們的某些其他業務依賴於零部件的獨家來源或有限數量的第三方製造商。這些供應商很多都是小企業。由於替代供應來源有限，如果我們的供應商不履行價格、質量或交貨義務，對我們的生產計劃和利潤產生不利影響的風險就會增加。此外，我們的一些客户或潛在客户可能更願意從沒有這種有限供應來源的供應商那裏購買產品。

原材料和零部件價格的上漲，以及此類產品供應的減少，可能會對我們的業務產生不利影響。

原材料和產品零部件的成本是我們許多產品總成本的主要組成部分。例如，我們測試部門的關鍵組件依賴於從第三方購買原材料。原材料(如鋼鐵、銅、鎳、鋅、木材和石化產品)價格的上漲可能會增加成本和降低利潤率，從而對我們的業務產生不利影響。宇航級鈦和氣態氦是我們航空航天和國防部門的重要原材料，有時可能會供不應求。此外，Doble提供給客户使用的一些設備已進入生命週期的成熟期，這帶來了更換部件可能無法獲得或只能以增加的成本獲得的風險。

此外，我們在每個細分市場依賴單一或有限的原材料和零部件供應來源可能會對我們的業務產生不利影響，如前面的風險因素所述。天氣造成的供應中斷，除了影響成本外，還可能影響我們採購這些原材料和零部件的充足供應的能力，並延遲或阻止向客户交付產品。

我們無法及時開發新產品，這可能會降低我們未來的銷量。

我們的大部分業務依賴於新產品和技術的不斷開發，以符合成本效益的方式滿足市場不斷變化的需求。從工程的角度來看，這些市場中的許多都是高度技術性的，相關技術也會快速變化。如果我們不能及時改進現有產品或開發新產品，以滿足市場或競爭需求，我們可能會失去銷售機會，這將對我們的業務造成不利影響。此外，在與客户的一些現有合同中，我們承諾開發和交付新產品。如果我們不能履行這些承諾，違約可能導致我們受到包括終止合同在內的合同處罰。我們不能及時改進現有產品，可能會降低我們產品的競爭力，而我們不能成功開發新產品，可能會限制我們的增長機會。新產品的開發和產品增強可能還需要我們在研發方面進行比現在更大的投資，而與新產品開發和產品增強相關的成本增加可能會對我們的經營業績產生不利影響。此外，如果對我們產品的需求沒有我們預期的那麼大，我們的新產品開發成本可能無法收回。

產品缺陷可能導致昂貴的修復、訴訟和損害。

我們的業務使我們面臨潛在的產品責任風險，這些風險存在於我們的產品以及我們使用或轉售的第三方供應商的產品的設計、製造和銷售過程中，其中許多產品對我們的客户至關重要。如果有與缺陷產品相關的索賠(保修或其他)，特別是在產品召回的情況下，我們可能面臨更換或維修產品的鉅額費用。例如，航空航天和國防部門從供應商那裏獲得原材料、機械加工部件和其他產品零部件，這些供應商提供我們所依賴的質量認證。如果這些產品部件有缺陷並未被檢測到進入成品，或者如果成品含有缺陷，我們可能會產生大量的維修、返工和/或拆卸和更換缺陷產品的費用。此外，如果產品索賠糾紛不能解決，可能會導致仲裁或訴訟，要求我們支付律師費，並使我們面臨潛在的損害賠償。

儘管我們作出了努力，但我們可能無法充分保護我們的知識產權。

我們的商業成功在很大程度上取決於我們保護和自由利用我們各種知識產權(包括專利和商業祕密)的能力。儘管我們努力保護我們的知識產權，但未經授權的各方或競爭對手可能會複製或以其他方式獲得和使用我們的產品和技術，特別是在中國等外國，那裏的法律可能不像美國那樣完全保護我們的專有權利。我們目前和未來執行我們專有權的行動可能最終不會成功；或者在某些情況下，我們可能不會選擇追查未經授權的用户，因為與訴訟相關的高昂成本和不確定性。我們還可能面臨其他挑戰我們知識產權的人的索賠。這些行動中的任何一項或所有行動都可能轉移我們的資源，並導致我們招致巨大的成本。

與承包商的糾紛可能會對我們的測試部分的結果產生不利影響。

我們測試部門的主要業務包括與總承包商合作，生產現場建造的複雜建築部件，如電子測試室、安全通信室和核磁共振設施。如果由我們或承包商造成的性能問題，可能會導致成本超支，並可能導致關於哪一方應對此負責的爭議。此類糾紛的解決可能涉及仲裁或訴訟，並可能導致我們產生包括律師費在內的鉅額費用。此外，這些糾紛可能會導致收入減少，某個特定項目的損失，甚至是對我們的重大損害賠償。

環境或監管要求可能會增加我們的費用，並對我們的盈利能力產生不利影響。

我們的業務和物業受美國和外國環境法律法規的約束，除其他事項外，這些法規涉及危險物質的產生、儲存、排放、排放、運輸、處理和處置以及受污染物業的清理。這些規定，以及對這些規定的修改，可能會增加我們遵守規定的成本，也會增加我們不遵守規定的成本。

可能導致鉅額罰款、停產、更改生產流程、停止運營或其他可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的行動。

我們目前作為負責任的一方參與了對受污染的第三方財產的幾項正在進行的調查和補救。此外，我們以前擁有或經營的物業可能會在未來被發現受到環境污染，我們可能會對這些物業承擔法律責任。與這些情況相關的未來成本，包括我們目前可能未知的成本，很難量化，但可能會對我們的財務狀況產生重大影響。關於這些因素的討論見項目1，“商業環境--環境事項”。

與我們的業務戰略和公司結構相關的風險

測試標準的變化可能會對我們的測試和USG部門的銷售產生不利影響。

我們USG和測試部門的很大一部分業務涉及向技術客户銷售，這些客户需要第三方驗證其產品是否符合特定的國際和國內測試標準。如果監管機構取消或降低某些國內或國際測試標準，或者如果這些客户的產品測試需求因其他原因而減少，我們的銷售可能會受到不利影響。例如，如果監管當局放寬某些電子設備的測試標準，因為它們決心不幹擾廣播頻譜，或者如果開發了需要較少測試或不同類型測試的新無線通信技術，我們某些測試產品的銷量可能會大幅下降。

我們可能無法找到合適的收購候選者或成功完成收購，這可能會抑制我們的增長速度。

作為我們增長戰略的一部分，我們計劃繼續尋求收購其他公司、資產和產品線，以補充或擴大我們現有的業務。然而，如果我們無法找到合適的收購候選者，或無法以可接受的價格和條款完成未來的收購，我們可能無法實施這一戰略。我們預計將面臨收購候選者的競爭，這可能會限制我們可獲得的收購機會的數量，並可能導致更高的收購價格。因此，我們能夠完成的收購數量可能會受到限制，我們在實現盈利能力或現金流方面可能會面臨困難，以證明我們在這些收購上的投資是合理的。

我們對其他公司的收購存在風險。

收購其他公司涉及許多風險，包括在整合被收購公司的業務、技術和產品方面的困難，潛在的意外和未披露的負債，預期的收益或協同效應沒有實現和運營成本增加的可能性，被收購企業的關鍵人員、供應商或客户的潛在損失，以及管理層的時間和注意力從其他業務上轉移。儘管我們試圖識別和評估任何收購所固有的風險，但我們可能無法恰當地確定或緩解所有此類風險，否則可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們可能會產生巨大的成本，經歷短期的低效，或者無法從設施整合和其他業務重組中實現預期的長期節省。

我們定期評估我們設施的成本和運營結構，以便以最高效的方式製造和銷售我們的產品，根據這些評估，我們可能會不時重組、搬遷或合併我們的某些設施。這些行動可能需要我們招致巨大的成本，並可能導致短期的業務效率低下，因為我們整合和關閉設施並過渡我們的員工；此外，我們可能無法實現預期的長期利益。任何或所有這些因素都可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況造成不利影響。

專業關鍵員工的流失可能會影響我們的業績和收入。

我們有失去擁有工程和技術專長的關鍵員工的風險。例如，我們的USG部門在很大程度上依賴於在公用事業行業擁有豐富經驗和聲譽的工程師為客户提供專家諮詢服務和支持。儘管我們積極招聘，但由於招聘競爭，這些合格工程師仍然短缺。

來自該行業的其他公司。這些員工流失到其他僱主或其他原因可能會降低該部門提供服務的能力，並對我們的收入產生負面影響。

我們分散的組織結構存在一定的風險。

與一些同行相比，我們是一家相對分散的公司。這種權力下放必然會將大量控制權和決策權交到地方管理層手中，這帶來了各種風險，包括我們識別或應對影響關鍵業務的問題的能力可能比在更集中的管理環境中更慢或更差的風險。我們發現合規相關問題或對合規相關問題做出反應的速度也可能較慢(例如員工從事適用法律或我們內部政策禁止的活動)，而且與更集中的管理結構相比，公司範圍內的業務計劃可能更具挑戰性、成本更高，不合規或失敗的風險也更高。根據問題或計劃的性質，此類不遵守或失敗可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們的公司章程、章程和密蘇裏州法律中的條款可能會增加第三方收購我們的難度，可能會阻礙收購要約或控制權的變更，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們的公司章程和章程包含某些條款，可以阻止潛在的敵意收購企圖，包括：對股東召開特別股東大會的能力的限制；提名候選人擔任董事或在股東大會上提出行動事項的提前通知要求；分類董事會，這意味着我們每年大約三分之一的董事是由選舉產生的；以及我們董事會有權在沒有股東批准的情況下按董事會決定的條款發行優先股。此外，我們所在的密蘇裏州的法律需要三分之二的流通股投票才能批准合併或某些其他重大公司交易，而不是像特拉華州等其他州那樣獲得簡單多數。這些條款可能會阻礙未經董事會批准的合併或其他控制權變更，這可能會阻止收購企圖，在某些情況下還會降低我們普通股的市場價格。

項目1B。未解決的員工意見

無

項目2.屬性

本公司相信其樓宇、機器及設備大致上保養良好，運作狀況良好，足以應付本公司目前的生產需求及其他需要。

於2020年9月30日，本公司的實體物業(包括下表所述物業)的建築面積約為1,504,000平方英尺，其中約614,000平方英尺擁有，約890,000平方英尺租賃。下表包括該公司的主要實物資產。本公司不相信任何遺漏的物業(主要由辦公及/或倉庫空間組成)對其營運或業務有個別或集體的重大影響。另見合併財務報表附註15和附註16。

[表格在下一頁]


			主要用途
			(M=製造業，
	大約是	自有房屋/租賃房屋(含	*E=工程，OO=辦公室，	運營成本
定位	平方英尺(Ft.)	到期日(日期)	W=倉庫)	細分市場：
加利福尼亞州莫德斯托	181,500	租賃(2023年9月30日)	M、E、O、W	航空航天與國防
德克薩斯州丹頓	145,000	租賃(2029年9月30日，外加選項)	M、E、O、W	航空航天與國防
德克薩斯州雪松公園	130,000	擁有	M、E、O、W	試驗
加利福尼亞州奧克斯納德	127,400	擁有	M、E、O、W	航空航天與國防
南埃爾蒙特，加利福尼亞州	100,100	擁有	M、E、O、W	航空航天與國防
杜蘭特，好的	100,000	擁有	M、O、W	試驗
加利福尼亞州巴倫西亞	79,300	擁有	M、E、O	航空航天與國防
馬薩諸塞州馬爾伯勒	79,100	租賃(2/28/2037)	M、E、O、W	副祕書長
佛蒙特州希內斯堡	77,000	租賃(2029年4月30日)	M、E、O、W	副祕書長
馬薩諸塞州斯托頓	71,400	租賃(2029年1月31日)	M、E、O、W	航空航天與國防
南埃爾蒙特，加利福尼亞州	63,300	租賃(各種期限結束)	M、O、W	航空航天與國防

尤拉，芬蘭	41,500	擁有	M、E、O、W	試驗
中國天津	38,100	租賃(2027年11月19日)	M、E、O	試驗
威斯康星州米諾卡市	35,400	擁有	M、O、W	試驗
魁北克Lasalle(蒙特利爾)	35,200	租賃(8/31/21)*	M、E、O	副祕書長
北京，中國	33,300	租賃(2024年12月21日)	M、E、O	試驗
馬薩諸塞州雅芳	30,000	租賃(2022年5月31日)	W	航空航天與國防
加利福尼亞州安大略省	26,900	租賃(2025年8月31日)	M、E、O、W	副祕書長
密蘇裏州聖路易斯	21,500	租賃(2025年8月31日)	ESCO公司辦公室	公司
安大略省密西索加	15,600	租賃(2023年11月30日)	M、E、O、W	副祕書長
北卡羅來納州莫里斯維爾	11,600	租賃(2027年1月31日)	O	副祕書長
伊利諾伊州伍德代爾	10,700	租賃(2024年6月30日)	E，O	試驗

本公司打算不續簽該租約，並將這些業務轉移到附近設施的38,400平方英尺租賃空間，租賃期從2021年6月1日開始，至2036年8月31日到期(外加期權)。

項目3.法律訴訟

作為本公司所從事業務的正常事件，針對本公司的各種索賠、指控和訴訟時有發生。就目前針對本公司提出或展開的索償及訴訟而言，管理層認為，可能對本公司不利的最終判決(如有)已充分保留，並由保險公司承保，或不大可能對本公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。然而，考慮到訴訟的不確定性，某些類型的索賠、費用和訴訟可能對公司產生重大不利影響；見項目1a，“風險因素”。

第294項礦山安全信息披露

不適用。

第II部

第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

紀錄持有人.截至2020年11月20日，該公司約有1800名記錄持有者’的普通股。

普通股和股息的價格區間。“公司”(The Company)’美國的普通股在紐約證券交易所上市，交易代碼是“ESE”那就是。有關最近兩個會計年度普通股價格範圍和普通股分紅情況，請參閲本公司附註18’合併財務報表。

公司購買股票證券。在2020財年第四季度，該公司沒有回購任何普通股。

根據股權補償計劃授權發行的證券。有關根據本公司獲授權發行的證券的資料’的股權補償計劃，請參閲本10-K表格第12項和公司附註11’合併財務報表。

性能圖表。下一頁的圖表顯示了公司累計股東總回報的比較’根據羅素2000指數和兩個定製同業組的累計總回報衡量的普通股。由於本公司改變了2020年同業集團的構成，如下所述，因此顯示用於2019年相應披露的同業集團以供比較。該公司既不是2020年同業集團的成員，也不是2019年同業集團的成員，但它是羅素2000指數的成員。測算期從2015年9月30日開始，此後每年9月30日進行測量。這些數字假設在測算期內支付的所有股息(如果有的話)都進行了再投資，並且每個指數的起始值和對公司的投資’2015年9月30日收盤時，其普通股為100美元。

五年累計總報酬率比較

在ESCO Technologies Inc.中，羅素2000指數(Russell 2000 Index)

以及2020和2019年的Peer Group


	9/30/15		9/30/16		9/30/17		9/30/18		9/30/19		9/30/20
ESCO Technologies Inc.	$	100.00	$	130.34	$	169.02	$	192.90	$	226.57	$	230.57
羅素2000		100.00		115.47		139.42		160.66		146.38		146.95
2020同級組		100.00		116.43		136.53		176.71		155.14		149.13
2019同業集團		100.00		117.39		137.86		174.26		154.65		150.96

這張圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

2020年同業集團由8家公司組成，這8家公司對應於該公司2020年用於財務報告的三個行業部門：航空航天和國防部門(佔公司2020年總收入的48%)：CIRCOR International，Inc.、Donaldson Company，Inc.和Moog Inc.；美國政府部門(佔公司2020年總收入的26%)：Aegion Corporation，ameresco，Inc.和Thermon Group Holdings，Inc.；測試部門(佔公司2020年總收入的26%)：EX.

2019年同業集團由10家公司組成，它們對應於公司2019年用於財務報告的四個行業部門，如下：航空航天和國防部門(佔公司2019年總收入的40%)：CIRCOR International，Inc.，Donaldson Company，Inc.和Moog Inc.；USG部門(佔公司2019年總收入的26%)：Aegion Corporation，ameresco，Inc.和Thermon Group Holdings，Inc.；測試部門(佔公司2019年總收入的23%)和技術包裝部門(佔公司2019年總收入的11%)：AptarGroup，Inc.和Berry Global Group，Inc.

在計算2020和2019年同業集團的綜合回報時，組成同業集團的每家公司的回報是根據(A)其相對於相應的公司行業分部中的其他公司的市值，以及(B)其相應的公司行業分部代表的公司持續運營總收入的百分比進行加權的。

第6項：精選財務數據

以下精選的本公司及其附屬公司的綜合財務數據應與本公司的綜合財務報表及其附註，以及管理層對截至各自日期和截止日期的財務狀況和經營業績的討論和分析一併閲讀。


(百萬美元，每股除外)	2020		2019	2018	2017	2016
截至9月30日的幾年：
淨銷售額	$	732.9	726.0	683.7	602.8	497.0

持續經營淨收益		25.5	77.5	86.3	48.6	40.0
非持續經營淨收益		76.5	3.5	5.8	5.1	5.9
淨收益	$	102.0	81.0	92.1	53.7	45.9

每股收益：
基本：
持續運營	$	0.98	2.99	3.33	1.88	1.55
停產經營		2.94	0.13	0.23	0.20	0.23
淨收益	$	3.92	3.12	3.56	2.08	1.78
稀釋：
持續運營	$	0.97	2.97	3.31	1.87	1.54
停產經營		2.93	0.13	0.23	0.20	0.23
淨收益	$	3.90	3.10	3.54	2.07	1.77

截至9月30日：
持續經營的營運資金	$	190.6	229.8	183.8	186.9	154.4
總資產		1,373.5	1,466.7	1,265.1	1,260.4	978.4
債務總額		62.4	285.0	220.0	275.0	110.0
股東權益	$	961.6	826.2	759.4	671.9	615.1

宣佈的每股普通股現金股息	$	0.32	0.32	0.32	0.32	0.32

另見合併財務報表附註1.e，討論公司採用ASU 2014-09的情況。與客户簽訂合同的收入(美國會計準則第606號)，以及資產剝離和收購活動的合併財務報表附註2和3，這影響了年度之間的可比性。

項目七、管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論應與綜合財務報表及其附註一併閲讀，除非另有説明，否則應提及該公司持續經營的業績。

2019年12月，該公司出售了組成其前技術包裝部門的業務。該公司從出售中獲得約1.84億美元的淨收益，並在2020年錄得7650萬美元的税後收益。該公司將出售所得用於償還債務和其他公司目的，包括終止公司的固定收益養老金計劃。根據美國公認的會計原則，技術包裝部門在綜合財務報表和所有列報期間的相關附註中反映為非持續經營。進一步討論見合併財務報表附註2。

以下討論及本公司綜合財務報表附註14提供了本公司各業務分部的精選財務信息。

這一部分包括將2020年的某些財務信息與2019年的相同信息進行比較。2019年財務信息與2018年財務信息的同比比較包含在公司於2019年11月29日提交給美國證券交易委員會(SEC)的2019年10-K表格中的第7項，並可通過SEC網站獲得，網址為：Https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html.

引言

ESCO Technologies Inc.及其全資子公司(本公司)在財務報告方面分為三個可報告的運營部門：航空航天和國防(以前稱為過濾/流體流動)、公用事業解決方案集團(USG)、射頻屏蔽和測試(測試)。該公司的業務部門由以下主要經營實體組成：

●

航空航天與國防:PTI Technologies Inc.(PTI)、Vacco Industries(Vacco)、Crissair，Inc.(Crissair)、Westland Technologies，Inc.(Westland)、Mayday製造公司(Mayday)、高科技金屬公司(High-Tech Metals，Inc.)和Globe Composite Solutions LLC(Globe)。

●

副祕書長:多布爾工程公司(Doble Engineering Company)和摩根·謝弗(Morgan Schaffer)(合稱多布爾)；以及NRG系統公司(NRG Systems，Inc.)。

●

試驗:ETS-Lindgren Inc.(ETS-Lindgren Inc.)

航空航天與國防。PTI、Vacco和Crissair主要設計和製造特種過濾產品，包括用於商業航空航天應用的液壓過濾元件和流體控制裝置、用於衞星微推進裝置的獨特過濾機構以及用於載人飛機和潛艇的定製設計過濾器。韋斯特蘭公司為美國海軍艦艇設計、開發和製造基於彈性材料的簽名減少解決方案。Mayday為航空航天和國防工業設計和製造關鍵任務襯套、銷、套和精密公差加工部件，用於起落架、旋轉頭、發動機懸置、飛行控制和驅動系統。高科技是一家為航空航天供應商提供全方位服務的金屬加工商。Global是一家垂直整合的基於複合材料的產品和解決方案供應商，用於聲學、簽名減少、通信、密封、減振、表面控制和流體力學相關應用。

美國海軍陸戰隊。Doble開發、製造和提供診斷測試解決方案，使電網運營商能夠評估高壓送電設備的完整性。NRG為可再生能源行業(主要是風能和太陽能)設計和製造決策支持工具。

測試。ETS-Lindgren在為客户提供識別、測量和包含磁能、電磁能和聲能方面處於行業領先地位。

該公司繼續在其主要服務市場以有意義的增長前景運營，並擁有相當大的財務靈活性。該公司繼續專注於採用專有設計和工藝技術的新產品。管理層致力於通過有機增長、持續的業績改善計劃和收購來為股東帶來價值。

新冠肺炎走勢與不確定性

新冠肺炎全球疫情帶來了前所未有的重大挑戰，在這個高度不確定的時期，我們的首要任務仍然是員工、客户和供應商的健康和安全，從而確保公司的財務狀況，支持業務連續性。我們的業務一直被認為是必不可少的，目前正在運營，為我們的客户提供關鍵和必要的產品。到目前為止，我們的全球供應鏈還沒有受到疫情的實質性影響。考慮到我們為非可自由支配的終端市場服務的各種強大、持久的業務組合，我們的業務模式的實力和彈性使我們能夠繼續支持我們的長期前景。

認識到這場全球大流行帶來的不確定性，我們將暫停提供全年財務指導的做法。我們的業務正面臨不同程度的壓力，具體取決於它們所服務的市場，如下所述，目前無法合理估計對我們業務的影響。作為對新冠肺炎的迴應，我們已經採取行動改善我們的財務狀況，同時繼續執行我們盈利增長的長期戰略。我們已經採取的一些行動包括：減少一部分高管薪酬，減少可自由支配的支出，最大限度地減少資本支出，實施招聘和工資凍結，以及加大對優化自由現金流的關注。這些操作措施是維持我們流動性的審慎步驟，並將在我們應對短期波動的過程中增加我們的財務靈活性。截至2020年9月30日，我們擁有約7.25億美元的流動性(信貸安排下可借入的金額加上2.5億美元的增持選擇權和5260萬美元的現金)和淨債務(未償債務減去手頭現金)約980萬美元。此外，我們的循環信貸安排在2024年9月之前沒有債務到期日，也沒有償還義務。該公司沒有改變其股息計劃。我們也在關注新冠肺炎對資產公允價值的影響。我們目前沒有

預計新冠肺炎事件會對資產造成重大損失。由於新冠肺炎的原因，我們的一部分員工有時會在家工作，但目前我們還沒有必要重新設計或設計新的財務報告內部控制。根據新冠肺炎任職期間的不同，我們可能有必要在未來一段時間重新設計或設計新的財務報告內部控制。我們認為這樣的事件不會對我們的業務產生實質性影響。按經營部門劃分的進一步細節概述如下。

在我們的航空航天和國防部門，我們2020財年的收入受到了與新冠肺炎疫情相關的大約2000萬美元的負面影響，我們預計商業航空交付和收入的放緩將持續到2021財年。在截至2020年9月30日的一年中，經濟不確定性、公眾航空旅行傾向的變化以及新冠肺炎疫情導致的商用飛機需求減少對我們某些航空航天和國防報告部門的淨銷售額和經營業績產生了不利影響，並被確定為需要對我們的無形資產、長期資產和減值商譽進行量化審查的事件和環境變化。吾等確定於截至2020年9月30日止年度並無減值，經審核之各報告單位之公平值均大幅超出賬面值，但Mayday除外，其公平值較賬面值高出10%。截至2020年9月30日，我們為五月天記錄了3000萬美元的商譽。我們使用的估值方法涉及對貼現現金流的估計，這些現金流可能會發生變化，如果這些現金流出現負變化，可能會導致需要將這些資產減記為公允價值。我們將繼續關注新冠肺炎對資產公允價值的影響。航空航天和防務公司的國防部分，包括軍用航空航天和海軍產品，預計將保持在大約歷史業務水平，因為它的積壓，加上預期的平臺交付時間。

在我們的測試部分，我們2020財年的收入受到新冠肺炎疫情的負面影響，原因是中國工廠在2月份關閉了三週，以及客户現場訪問限制導致安裝項目的延遲。我們預計，鑑於測試部門積壓的實力及其服務市場(主要與5G等新通信技術相關)，測試部門在2021財年將保持相對正常的業務水平。

在我們的美國政府部門，我們2020財年的收入受到了與新冠肺炎疫情相關的約2,000萬美元的負面影響，因為幾家公用事業客户推遲了採購訂單和與維護相關的項目交付，以便他們可以將資源轉移到其他問題上，如關鍵的電力供應，因為他們對新冠肺炎感到擔憂。此外，Doble的服務業務在疫情期間基本上處於停頓狀態。我們預計USG的客户支出疲軟將在未來幾個季度持續，然後才會恢復到正常水平。截至2020年9月30日，Doble和NRG的商譽分別為2.46億美元和800萬美元。我們對Doble和NRG業務的無形資產、長期資產和商譽進行了減值評估。量化審核確定於二零二零年九月三十日並無減值，因為Doble的公允價值大幅超過賬面價值，而NRG的公允價值則較賬面價值高出15%。我們使用的估值方法涉及對貼現現金流的估計，這些現金流可能會發生變化，如果這些現金流出現負變化，可能會導致需要將這些資產減記為公允價值。我們將繼續關注新冠肺炎對資產公允價值的影響。

另見上文第一部分第1A項“風險因素”和下文“展望”，以瞭解更多信息。

2020年亮點

●

2020年稀釋每股收益-GAAP為3.90美元，包括持續運營的每股0.97美元和非持續運營的2.93美元，而2019年的稀釋每股EPS-GAAP為3.10美元，包括持續運營的每股2.97美元和非持續運營的每股0.13美元。

●

2020年持續運營的銷售額、淨收益和稀釋後每股收益分別為7.329億美元、2550萬美元和0.97美元，而2019年持續運營的銷售額、淨收益和稀釋後每股收益分別為7.26億美元、7750萬美元和2.97美元。

●

稀釋後每股收益-2020年調整後的持續運營為2.76美元，不包括養老金計劃終止費用4,060萬美元(或每股税後1.55美元)和830萬美元的税前費用(或每股税後0.24美元)，主要包括多布爾曼塔工廠的設施合併費用(包括員工遣散費和補償福利)、資產減損費用以及與新冠肺炎疫情相關的增量成本。稀釋後每股收益-2019年調整後的持續運營為2.95美元，不包括40萬美元的收入(或税後每股0.02美元)，其中主要包括多布爾沃特敦大樓出售的收益，部分被相關的購買會計費用抵消

與收購Globe以及與Doble、PTI和Vacco的設施整合相關的某些重組費用有關。參見“非GAAP財務指標“下面。


	本財年結束
(百萬美元)	2020		2019
稀釋每股收益-持續經營GAAP	$	0.97	2.97
養老金終止調整		1.55	—
結構調整		0.24	(0.02)
稀釋每股收益-調整後的持續運營	$	2.76	2.95

●

2020年，持續運營的運營活動提供的淨現金約為1.085億美元，而2019年為1.06億美元。

●

截至2020年9月30日，手頭現金為5260萬美元，未償債務為6240萬美元，淨債務頭寸(總債務減去手頭現金)約為980萬美元。

●

2020年來自持續運營的訂單為7.987億美元，賬面與賬單的比率為1.09倍。截至2020年9月30日的積壓訂單為5.174億美元，而截至2019年9月30日的積壓訂單為4.516億美元。

●

該公司宣佈2020年的股息為每股0.32美元，總共支付了830萬美元的股息。

持續經營的結果

淨銷售額


				變化
	本財年結束			2020
(百萬美元)	2020		2019	對比2019年
航空航天與國防	$	354.3	325.7	8.8	%
副祕書長		191.7	211.9	(9.5)	%
試驗		186.9	188.4	(0.8)	%
總計	$	732.9	726.0	1.0	%

淨銷售額從2019年的7.26億美元增加到2020年的7.329億美元，增幅為690萬美元，增幅為1.0%。與2019年相比，2020年淨銷售額的增長是由於航空航天和國防部門增加了2860萬美元，但USG部門減少了2020萬美元，測試部門減少了150萬美元，部分抵消了這一增長。

航空航天與國防.

與2019年相比，2020年的淨銷售額增加了2,860萬美元，增幅為8.8%，這主要是由於環球航空(於2019年7月收購)的淨銷售額增加了2,760萬美元，由於航天產品出貨量的增加，Vacco的淨銷售額增加了1,350萬美元，但被五月天淨銷售額下降610萬美元、Crissair淨銷售額下降370萬美元和PTI淨銷售額下降300萬美元部分抵消了，這些都是受當年新冠肺炎疫情的推動。

副祕書長.

與2019年相比，2020年的淨銷售額減少了2,020萬美元，降幅為9.5%，這主要是由於道博的淨銷售額減少了1,910萬美元，北汽集團的淨銷售額減少了110萬美元，這兩個因素都主要是由於本年度新冠肺炎疫情的影響，因為客户推遲了訂單和現場測試。

試驗.

與2019年相比，2020年的淨銷售額減少了150萬美元，降幅為0.8%，這主要是因為該部門美國業務的淨銷售額減少了1600萬美元，原因是測試和測量室項目的時間安排以及新冠肺炎疫情，部分原因是該部門在美國的業務淨銷售額減少了1600萬美元，部分原因是測試和測量室項目的時間安排以及新冠肺炎疫情

由於項目時間安排，該部門歐洲業務的淨銷售額增加了750萬美元，亞洲業務的淨銷售額增加了700萬美元，抵消了這一部分的影響。

訂單和積壓

2020年從持續運營收到的新訂單為7.987億美元，而2019年為8.225億美元。截至2020年9月30日，積壓訂單為5.174億美元，而截至2019年9月30日，積壓訂單為4.516億美元。訂單在收到確定的採購訂單承諾後進入積壓狀態。

2020年，該公司與航空航天和國防產品相關的訂單為4.227億美元，與美國政府產品相關的訂單為2.07億美元，與測試產品相關的訂單為1.753億美元。2019年，該公司記錄了與航空航天和國防產品相關的4.099億美元訂單，與USG產品相關的2.129億美元訂單，以及與測試產品相關的1.996億美元訂單。

銷售、一般和行政費用

2020年，銷售、一般和行政(SG&A)費用為1.595億美元，佔淨銷售額的21.8%；2019年為1.627億美元，佔淨銷售額的22.4%。

與2019年相比，2020年SG&A支出減少的主要原因是新冠肺炎疫情導致與差旅相關的可自由支配支出和其他可自由支配支出減少，但Globe的加入部分抵消了這一影響。

無形資產攤銷

2020年無形資產攤銷為2180萬美元，2019年為1850萬美元。無形資產攤銷包括與公司收購相關的2020和2019年收購無形資產攤銷分別為1,300萬美元和1,080萬美元。與公司收購相關的已收購無形資產的攤銷包括在公司經營部門的業績中。剩餘的攤銷費用與其他可識別的無形資產(主要是軟件、專利和許可證)有關，這些資產包括在各自部門的經營業績中。與2019年相比，2020年攤銷費用增加的主要原因是2019年收購了Globe。

其他費用或收入，淨額

2020年，其他費用淨額為710萬美元，而2019年其他費用淨額為90萬美元。2020年，其他費用的主要組成部分淨額包括大約800萬美元的税前費用，主要包括多布爾曼塔工廠的設施合併費用，包括員工遣散費和補償福利，以及資產減值費用。2019年其他費用(淨額)的主要組成部分包括與收購Globe相關的300萬美元購買會計費用；與Vacco的飛機/航空航天業務合併到PTI位於加利福尼亞州奧克斯納德的航空航天設施相關的重組費用90萬美元；Doble與2018年開始的設施合併相關的費用約100萬美元；以及約300萬美元的衍生工具虧損；部分被出售Doble Watertown，MA大樓和土地的約800萬美元的淨收益所抵消。2020年或2019年，其他費用(淨額)中沒有其他單獨重要的項目。

非GAAP財務指標

本文報告的信息包括稀釋每股收益-持續運營調整後的財務措施，公司將其定義為每股收益，不包括與2020年公司設施整合重組計劃相關的養老金計劃終止費用和重組費用的每股淨影響，以及2019年多布爾沃特敦物業銷售的收益，部分被與Globe收購有關的購買會計費用以及Doble，PTI和Vacco在2019年發生的重組費用所抵消；EBIT，公司定義為息税前收益；EBIT利潤率，稀釋每股收益--調整後的持續運營、合併基礎上的息税前利潤和合並基礎上的息税前利潤不按照美國公認會計原則(GAAP)確認。然而，公司認為息税前利潤和息税前利潤為投資者和管理層提供了評估公司經營業績的寶貴信息。管理層根據息税前利潤對其經營部門的業績進行評估，並認為息税前利潤對投資者來説是有用的，可以通過剔除利息和税款來證明公司業務部門的經營盈利能力，這些利息和税款通常在合併的基礎上在整個公司範圍內核算。EBIT

也是管理層用來確定資源分配和獎勵薪酬的衡量標準之一。該公司認為，列報調整後的息税前利潤、息税前利潤和稀釋每股收益--持續運營為投資者提供了重要的補充信息，便於與其他公司進行比較，其中許多公司使用類似的非GAAP財務衡量標準來補充它們的GAAP結果。使用非GAAP財務衡量標準並不是為了取代根據GAAP確定的任何績效衡量標準。

EBIT

息税前利潤與公認會計準則財務指標的對賬如下：


(百萬美元)	2020		2019
EBIT	$	46.5	106.0
減去：所得税費用		14.3	20.4
減去：利息支出		6.7	8.1
持續經營淨收益	$	25.5	77.5

按業務部門劃分的息税前利潤如下：


						變化
	本財年結束					2020
(百萬美元)	2020			2019		VS 2019年前
航空航天與國防	$	73.2		70.1		4.4	%
淨銷售額的百分比		20.7	%	21.5	%
副祕書長		24.4		52.2		(53.3)	%
淨銷售額的百分比		12.7	%	24.6	%
試驗		27.2		25.6		6.2	%
淨銷售額的百分比		14.6	%	13.6	%
公司		(78.3)		(41.9)		(86.9)	%
總計	$	46.5		106.0		(56.1)	%
淨銷售額的百分比		6.3	%	14.6	%

航空航天與國防

與2019年相比，2020年息税前利潤增加310萬美元，主要是由於Globe的息税前利潤貢獻為730萬美元；部分被Crissair減少290萬美元和五月天減少160萬美元所抵消，這兩個因素都是由於本年度銷售額下降所致。此外，2020年息税前利潤受到50萬美元重組費用的影響，這些費用與瓦科的飛機/航空航天業務併入PTI位於加利福尼亞州奧克斯納德的航空航天設施有關，以及克里薩爾的遣散費和與新冠肺炎疫情相關的90萬美元增量成本。

副祕書長

與2019年相比，2020年息税前利潤減少2,780萬美元，主要是由於2020年銷售額下降，以及2019年多布爾沃特敦工廠的銷售收益約為800萬美元，導致Doble的EBIT減少。此外，2020年息税前利潤受到大約660萬美元重組費用的負面影響，重組費用主要包括與曼塔工廠相關的設施合併費用，包括遣散費和補償福利以及資產減值費用。

試驗

與2019年相比，2020年息税前利潤增加了160萬美元，這主要是由於該部門亞洲業務的銷售額增加，部分抵消了該部門美國業務銷售額的下降。

公司

包括在2020年綜合息税前利潤中的公司運營費用從2019年的4190萬美元增加到7830萬美元，這主要是由於決定在2020年終止和年化本公司的固定收益養老金計劃而產生的4060萬美元的養老金計劃終止費用。見合併財務報表附註12進一步討論。

綜合財務報表附註14中的“對賬至綜合總額(公司)”代表公司辦公室營運費用。

利息支出，淨額

2020年的利息支出為670萬美元，而2019年為810萬美元，主要原因是平均未償還借款較低(1.756億美元，而2019年為2.364億美元)，平均利率相對一致，為3.2%。

所得税費用

2020、2019年和2018年持續經營的有效税率分別為35.9%、20.8%和6.4%。2020年的實際税率受到養老金計劃終止費用4060萬美元的不利影響，這筆費用在税收方面不可扣除，將實際税率提高了21.4%。2020年的有效税率受到以下有利影響：(1)2019年可用的外國税收抵免增加，這歸因於新的信息和税收規劃戰略將2020年的有效税率降低了1.8%；(2)為外國淨營業虧損發放了280萬美元的估值免税額，使實際税率降低了7.2%；以及(3)有利的2019年國家納税申報單的真實撥備使有效税率降低了1.6%。

2019年的有效税率受到了税收規劃戰略的有利影響，這些戰略旨在增加追溯申報的外國税收抵免。該公司將超額外國税收抵免的估值免税額減少了240萬美元，並記錄了30萬美元的修訂回報福利，這對2019年的有效税率產生了3.0%的有利影響。

2017年減税和就業法案(TCJA)對美國聯邦所得税法進行了全面修改，從全球税制轉變為修改後的地區税制。因此，匯回美國的現金通常不再繳納美國聯邦所得税。如果非美國子公司的未分配收益被視為無限期投資或以其他方式保留用於持續的國際業務，則沒有規定外國公司對這些收益預扣任何適用的美國所得税。如果這些未分配的收入最終匯出，確定可能繳納的税款是不可行的。

資產剝離和收購

有關本公司於2020、2019年及2018年進行的資產剝離及收購的資料載於本公司綜合財務報表附註2及附註3，本附註在此併入作為參考。

本公司的所有收購均採用購買會計方法入賬，因此，相應的收購價格按收購日的估計公允價值分配給收購的資產(包括無形資產)和承擔的負債。這些收購的財務結果從收購之日起就包含在公司的財務報表中。

養老金計劃終止

2019年11月14日，公司董事會通過決議，終止公司的固定收益養老金計劃(以下簡稱計劃)，自2020年2月29日起生效。在終止協議方面，公司在2020年第四季度為計劃貢獻了2570萬美元，在2020年第四季度通過從現有計劃資產向選擇接受債務的合格參與者一次性支付，清償了大約3240萬美元的計劃債務，並記錄了與這些和解相關的大約4060萬美元的非現金費用。2020年，該公司通過與馬薩諸塞州共同人壽保險公司(MassMutual)簽訂購買年金的協議，清償了約6910萬美元的Plan負債。這項協議涵蓋了大約825名在職和離職員工及其受益人，由麻省互惠銀行承擔這些個人未來的年金支付。此外，該公司通過年金和對養老金福利擔保公司的直接資助，為剩餘的大約14名前僱員及其受益人清償了大約10萬美元的計劃債務。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註12。

資本資源與流動性

該公司的整體財務狀況和流動性都很強勁。持續運營的營運資本(流動資產減去流動負債)從2019年9月30日的2.298億美元降至2020年9月30日的1.906億美元。2020年，應收賬款減少了1460萬美元，主要原因是美國政府部門減少了1200萬美元，航空航天和國防部門減少了790萬美元，原因是時間安排和本年度銷售額下降；由於項目時間安排，測試部門增加了約400萬美元，部分抵消了這一影響。2020年，庫存增加了1,120萬美元，主要原因是航空航天和國防部門增加了540萬美元，美國政府部門增加了480萬美元，測試部門增加了100萬美元，這主要是由於收到原材料的時間和項目時間導致的在建工程。截至2020年9月30日，應付帳款減少了1330萬美元，這主要是由於測試部門減少了980萬美元，航空航天和國防部門由於付款時間的原因減少了240萬美元。

2020年和2019年，持續運營的運營活動提供的淨現金分別為1.085億美元和1.06億美元。

2020年和2019年，持續運營中用於投資活動的淨現金分別為4110萬美元和1.112億美元。與2019年相比，2020年用於投資活動的淨現金減少是由於2019年收購了Globe。2020年和2019年，持續運營的資本支出分別為3210萬美元和2420萬美元。與2019年相比，2020年的增長主要是由於Doble新總部設施的建築改善以及Vacco的增加，主要用於建造新的停車場和某些機械設備。截至2020年9月30日，沒有被認為對資本支出具有重大意義的未償還承諾。此外，該公司在2020和2019年的資本化軟件支出分別為900萬美元和840萬美元。

2020年，持續運營融資活動提供的淨現金(已用)為234.1美元，而2019年為5,230萬美元。與2019年相比，2020年的變化主要是由於出售技術包裝業務的收益償還了本年度的債務。

銀行信貸安排

有關本公司信貸安排(“信貸安排”)的説明載於本公司綜合財務報表附註9，該附註在此併入作為參考。

信貸安排下的運營和借款的現金流預計將提供充足的資源，以滿足公司在可預見的未來的資本需求和運營需求。

分紅

自2010年以來，公司定期派發季度現金股息，年率為每股0.32美元。該公司在2020年和2019年都支付了830萬美元的股息。

合同義務

下表顯示了該公司截至2020年9月30日的合同義務：


	按期限到期的付款
			低於	1月至3月	3點到5點	超過
(百萬美元)	總計		一年前	年份	年份	5年
長期債務義務	$	62.4	2.4	—	60.0	—
預計利息支付⁽¹⁾		3.5	2.2	1.3	—	—
經營租賃義務		24.0	5.6	9.0	2.4	7.0
融資租賃義務		40.5	2.9	6.1	3.2	28.3
購買義務⁽²⁾		23.4	21.5	1.9	—	—
總計	$	153.8	34.6	18.3	65.6	35.3

(1)

本公司預計支付的利息’的債務是根據管理來計算的’確定預計適用的利率和付款日期。

(2)

購買義務被定義為購買商品和服務的具有法律約束力和可執行性的協議，其中規定了所有重要條款。因為公司的大多數人’的採購訂單可以取消，它們不包括在上表中。

截至2020年9月30日，該公司沒有未完成的表外安排。

股票回購

有關公司普通股回購的信息在綜合財務報表附註10中提供。

後續事件

2020年10月22日，公司收購了先進技術加工公司(Advanced Technology Machining，Inc.)及其附屬公司TECC Grding，Inc.(統稱TECC和ATM，簡稱“ATM”)的股權，這是一家為航空航天、國防和航天行業提供精密機械加工金屬部件的小型私人持股製造商。ATM位於加利福尼亞州巴倫西亞，靠近Crissair的工廠，擁有堅實的客户基礎，供應廣泛用於國防和商用飛機以及導彈和坦克項目的定製設計部件。自動取款機將成為Crissair航空航天和防務部門的一部分，年銷售額約為700萬美元。

展望

2020年年中，與新冠肺炎疫情相關的業務中斷開始影響本公司的運營，並持續到全年剩餘時間。進入2021年，商業航空和公用事業終端市場的客户正在企穩，也出現了一些值得注意的復甦，但這些領域的復甦時間和速度仍存在一些不確定性。隨着客户恢復正常的檢測方案和設備採購，有效的新冠肺炎疫苗的前景無疑將有利於並加速商業航空旅行和公用事業支出的預期復甦，但管理層認為，在恢復具體和有限的指導之前，至少再等90天是明智的。鑑於這種不確定性，很難使用正常的預測方法預測2021年將如何受到影響；因此，該公司將繼續暫停前瞻性指導。

然而，為了幫助股東和分析師，管理層正在為2021年提供“方向性”指引，他們看到了2021財年下半年復甦的切實跡象，表明下半年前景穩健。鑑於2020年上半年在COVID之前的強勁勢頭，預計2021年上半年將略低於2020年上半年，但考慮到預期的復甦因素，預計2021年下半年的前景將有利於2020年下半年。管理層目前對2021年的預期是銷售額、調整後的EBITDA和調整後的每股收益與2020年相比出現增長，調整後的EBITDA和調整後的每股收益與2019年保持合理一致。

市場風險敞口

與公司經營有關的市場風險主要是由利率變化和外幣匯率變化引起的。本公司面臨與利率變化相關的市場風險，並選擇性地使用包括遠期合約和掉期在內的衍生金融工具來管理這些風險。2018年，該公司簽訂了三份名義金額為1.5億美元的利率掉期協議，以對衝其在可變利率債務的可變利息支付方面的部分風險敞口。2018年達成的利率掉期沒有被指定為現金流對衝，因此衍生品的收益或虧損反映在每個期間的收益中。最終的利率互換是在2020年9月期間結算的，因此，截至2020年9月30日，沒有未平倉的利率互換。

該公司的加拿大子公司Morgan Schaffer簽訂了外匯合同以管理外匯風險，因為他們的部分收入是以美元計價的。所有衍生工具均按公允價值在資產負債表中報告。對於被指定為現金流對衝的衍生工具，衍生工具的收益或虧損在累計其他全面收益中遞延，直至在相關對衝項目的收益中確認。

該公司還面臨其銷售承諾、預期銷售、預期購買以及以美元以外貨幣計價的資產和負債所固有的外幣匯率風險。對公司業務影響最大的外幣是加元和歐元。公司偶爾會通過購買外幣遠期合約來對衝某些外幣承諾。公司不存在重大外匯市場風險；2020年和2019年淨外幣交易損益不到淨收益的2%。

該公司已確定，與其可變債務的利率相關的市場風險並不重大。該公司估計，如果市場利率平均高出一個百分點，其影響將不到截至2020年9月30日的一年淨收益的2%。

欲瞭解本公司衍生金融工具的更多信息，請參閲本公司合併財務報表附註13。

關鍵會計政策

按照美國公認會計原則(GAAP)編制財務報表要求管理層在某些情況下作出估計和假設，這些情況會影響合併財務報表中報告的金額。在編制這些財務報表時，管理層對合並財務報表中包含的某些金額做出了最佳估計和判斷，並充分考慮了重要性。本公司認為，在不同條件下或使用與下文所述會計政策相關的不同假設來報告重大不同金額的可能性不大。然而，這些會計政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計不同。公司高級管理層定期與公司董事會審計和財務委員會討論下文所述的關鍵會計政策。

以下對關鍵會計政策的討論旨在提請讀者注意管理層認為對合並財務報表和其他財務披露至關重要的會計政策。合併財務報表附註1並不打算全面列出綜合財務報表附註1中更全面描述的所有重要會計政策。

收入確認

該公司根據ASC主題606“與客户簽訂合同的收入”對收入進行會計處理。ASC主題606中的記賬單位是履約義務。我們合同的交易價格代表了我們對我們將收到的對價的最佳估計，幷包括基於歷史、當前和預測信息的可變對價假設(如果適用)。交易價格被分配給合同中每個不同的履約義務，並在履行履約義務時確認為收入。我們的某些長期合同包含獎勵費用，可以提高交易價格。這些可變金額通常根據某些績效指標、計劃里程碑或成本目標的實現而獎勵，並可基於客户的自由裁量權。我們在交易價格中計入估計金額，只要確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。估計金額是基於對我們預期業績的評估以及我們可以合理獲得的所有其他信息。

隨着時間的推移，大約55%的公司航空航天和國防部門的收入(佔合併收入的26%)被確認，因為產品沒有替代用途，公司有權強制要求支付所發生的成本加上合理的利潤率，或者庫存歸客户所有。選擇衡量合同完成進度的方法需要判斷，並基於要提供的產品或服務的性質。

航空航天和國防部門通常使用成本比法來衡量我們合同的進展情況，因為履行合同的成本比率最能反映控制權轉移給客户的情況。根據這種方法，完成進度是根據迄今發生的成本與完成履約義務時的估計成本的比率來衡量的，收入按比例記錄，因為成本是根據估計利潤率產生的。

測試部分通常使用里程碑輸出方法來衡量我們合同的進度，因為它最好地描述了當我們在合同上產生成本時將控制權轉移給客户的情況。在此方法下，公司將利潤估計為

合同完成時總收入和總估計成本之間的差額，並根據實現的里程碑確認這些收入和成本。

合同總成本估算是基於當前的合同規格和預期的工程要求，並要求我們對預期利潤進行估算。對利潤的估計是基於我們為預測未來事件的結果而做出的判斷，時間跨度通常超過一年，包括勞動生產率和可用性、要執行的工作的複雜性、客户發出的更改單以及其他專門的工程和生產相關活動。我們的成本估算過程基於合同的歷史結果和原始估計的歷史實際，並將工程師和項目經理以及財務專業人員的專業知識和經驗應用於這些歷史結果。我們每季度審查和更新我們的成本估算，或者在情況發生重大變化時更頻繁地更新我們的成本估算，這可能會影響我們合同的盈利能力。

對於收入在一段時間內確認的合同，我們通常使用累積追趕法確認估計合同收入、成本和利潤的變化。這種方法確認了本期和上期變動的累積影響，以及本期從開始到現在記錄的變動的影響。由於完成相關業績義務的估計成本發生變化，我們在本年度從上一年履行的業績義務中確認了淨收入。合同的預期損失在損失成為可能和可估量的期間全額確認。

合同預算的調整對我們運營收益的影響可以反映在收入或運營成本和支出上。合同估計調整的總體影響使我們本年度的所得税前收益和稀釋後每股收益分別減少了220萬美元和0.06美元。

所得税

該公司在多個税務管轄區開展業務，並在不同的税期接受美國聯邦、州和外國司法管轄區的審查。本公司的所得税狀況是基於對本公司開展業務的每個司法管轄區的所得税法律和裁決的研究和解釋。由於各司法管轄區法律和裁決解釋的主觀性、該等司法管轄區之間税法的差異和相互作用，以及估計複雜税務審計事項最終解決方案的固有不確定性，管理層對所得税負債的估計可能與實際支付或評估不同。

2017年12月22日，美國政府頒佈了TCJA，其中包括降低了美國企業法定所得税税率，並建立了修改後的領土製度，要求對外國子公司的未分配收益進行當然視為匯回。本公司於2019年第一季度完成了對TCJA影響的分析。

所得税按資產負債法核算。遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用頒佈税率計量，該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。如果遞延税項資產的一部分更有可能無法變現，則遞延税項資產可以減去估值津貼。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日的期間的收入中確認。本公司定期審查其遞延税項資產的可回收性，並在管理層認為該等資產更有可能無法收回時設立估值撥備，考慮到歷史經營業績、對未來收益的預期、税務籌劃策略以及現有暫時性差異逆轉的預期時間。

該公司的政策是將與未確認的税收優惠相關的利息計入所得税費用，並將罰款計入營業費用。

商譽和其他長期資產

管理層每年審閲商譽及其他使用年限不定的長期資產，以進行減值或當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時。如果本公司確定長期資產的賬面價值可能無法收回，則就長期資產的賬面價值超出其公允價值的金額計入永久性減值費用。公允價值以貼現現金流量法為基礎，採用貼現率計量。

由管理層確定為與我們每個報告單位當前業務模式中固有的風險相稱。現金流和貼現率的估計可能會因經濟環境而改變，包括利率、預期市場回報和所服務市場的波動性等因素。管理層認為，對未來現金流和公允價值的估計是合理的；然而，估計的變化可能導致減值費用。於2020年9月30日，本公司已確定沒有任何報告單位存在商譽減值風險，因為每個報告單位的公允價值都超過了其賬面價值。

具有應評估使用年限的無形資產將按其各自的估計使用年限攤銷至其估計剩餘價值，並在業務環境的事件或變化表明資產的賬面價值可能無法收回時進行減值審查。

在截至2020年9月30日的一年中，經濟不確定性、公眾航空旅行傾向的變化以及新冠肺炎疫情導致的商用飛機需求減少對我們某些航空航天和國防報告部門的淨銷售額和經營業績產生了不利影響，並被確定為需要對我們的無形資產、長期資產和減值商譽進行量化審查的事件和環境變化。吾等確定於截至2020年9月30日止年度並無減值，經審核之各報告單位之公平值均大幅超出賬面值，但Mayday除外，其公平值較賬面值高出10%。截至2020年9月30日，我們為五月天記錄了3000萬美元的商譽。我們使用的估值方法涉及對貼現現金流的估計，這些現金流可能會發生變化，如果這些現金流出現負變化，可能會導致需要將這些資產減記為公允價值。

在我們的美國政府部門，我們2020財年的收入受到新冠肺炎疫情的負面影響，因為幾家公用事業客户推遲了採購訂單和與維護相關的項目交付，這樣他們就可以將資源轉移到其他問題上，比如關鍵的電力供應，因為他們擔心新冠肺炎。此外，Doble的服務業務在疫情期間基本上處於停頓狀態。我們預計USG的客户支出疲軟將在未來幾個季度持續，然後才會恢復到正常水平。截至2020年9月30日，Doble和NRG的商譽分別為2.46億美元和800萬美元。我們對Doble和NRG業務的無形資產、長期資產和商譽進行了減值評估。量化審核確定於二零二零年九月三十日並無減值，因為Doble的公允價值大幅超過賬面價值，而NRG的公允價值則較賬面價值高出15%。我們使用的估值方法涉及對貼現現金流的估計，這些現金流可能會發生變化，如果這些現金流出現負變化，可能會導致需要將這些資產減記為公允價值。

其他事項

偶然事件

作為本公司所從事業務的正常事件，針對本公司的各種索賠、指控和訴訟時有發生。此外，該公司目前正在進行與環境問題有關的不同階段的調查和補救工作。管理層認為，解決該等事宜所涉及的總成本及可能對本公司不利的最終判決(如有)已充分預留，並由保險承保，或不太可能因持續經營、資本開支或競爭地位而對本公司的業績造成重大不利影響。

關於市場風險的定量和定性披露

與公司經營有關的市場風險主要是由利率變化和外幣匯率變化引起的。本公司面臨與利率變化相關的市場風險，並選擇性地使用包括遠期合約和掉期在內的衍生金融工具來管理這些風險。2018年，該公司簽訂了三份名義金額為1.5億美元的利率掉期協議，以對衝其在未來可變利率債務利息支付中的部分風險敞口。最終的利率互換是在2020年9月期間結算的，因此，截至2020年9月30日，沒有未平倉的利率互換。此外，該公司的加拿大子公司Morgan Schaffer已經簽訂了外匯合同，以管理外匯風險，因為他們的收入的一部分是以美元計價的。所有衍生工具均按公允價值在資產負債表中報告。對於被指定為現金流對衝的衍生工具，衍生工具的收益或虧損在累計其他全面收益中遞延，直至在相關對衝項目的收益中確認。關於公司市場風險的進一步討論見上文“市場風險分析”。

管制和程序

有關該公司對其披露控制和程序的評估説明，請參閲第9A項，“控制和程序”。

新會計公告

有關影響本公司財務信息內容和/或列報的新會計準則和更新會計準則的信息載於綜合財務報表附註1.U。

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露

見第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”中的“市場風險暴露”和“其他事項--關於市場風險的定量和定性披露”，通過引用併入本項目。

項目8.財務報表和補充數據

本項目所需資料參考本公司合併財務報表及其附註，以及畢馬威會計師事務所相關的《獨立註冊會計師事務所報告》，詳見本年報財務信息一節；F-1頁提供索引。

第9項會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

不適用。

項目9A。管制和程序

2020年，本公司對本公司的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估，這些控制和程序在1934年修訂後的《證券交易法》(The Exchange Act)下的第13a-15(E)和15d-15(E)條規定。評估是在公司管理層(包括公司首席執行官和首席財務官)的監督下進行的，使用內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。披露控制和程序旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。在這一評估的基礎上，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至2020年9月30日是有效的。

在截至2020年9月30日的財政季度內，公司財務報告內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。關於本項目要求的其餘信息，請參閲本年度報告F-1頁開始的財務信息部分中畢馬威會計師事務所的“管理層關於財務報告的內部控制報告”和相關的“獨立註冊會計師事務所報告”，這兩份報告以參考方式併入本項目。

項目9B。其他資料

沒有。

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

有關董事、被提名人和提名程序、公司道德準則、審計和財務委員會以及不遵守1934年證券交易法第16(A)條(如果有的話)的信息，在此引用2020年委託書中標題為“提案1：董事選舉”、“董事會-治理政策和管理監督”、“委員會”和“證券所有權”的章節。

有關公司高管的信息載於上文第1項“業務--有關我們高管的信息”中。

項目11.高管薪酬

關於公司薪酬委員會以及董事和高管薪酬的信息在此併入，參考2020年委託書中“委員會-薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”、“董事薪酬”和“高管薪酬信息”部分。

第12項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項

關於被提名人和董事、高管、董事和高管作為一個整體以及任何已知的5%股東對公司普通股股票的實益所有權的信息，在此引用2020年委託書中“證券所有權”一節的內容。

關於根據公司股權補償計劃發行或可發行的公司普通股的信息，在此引用2020年委託書中“提案2：批准修訂2018綜合激勵計劃--其他股權補償計劃信息”一節的內容。

項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性

關於與關聯方的交易以及本公司董事、董事被提名人和董事會委員會成員的獨立性的信息，在此引用2020年委託書中的“董事會”和“委員會”部分。

項目14.總會計師費用和服務費

關於本公司獨立註冊會計師事務所、其收費和服務，以及本公司審計和財務委員會關於該等費用和服務的預先審批政策和程序的信息，在此引用2020年委託書中“審計相關事項”一節的內容。

第IV部

項目15.展品、財務報表明細表

(a)	以下文件作為本報告的一部分提交：

(1)

財務報表。本公司的綜合財務報表及畢馬威會計師事務所的綜合財務報表載於本報告的F-1頁，其索引載於F-1頁。

(2)

財務報表明細表。財務報表明細表被省略，因為它們不適用，或者所需信息已包括在合併財務報表或附註中。

(3)

展品。以下證據與本報告一同提交，或通過引用指定的文件位置併入本報告：

展品編號：		描述	文檔位置
3.1(a)		重述公司章程	陳列品 3(a) 致公司’%s格式 10-K用於財政截至9月底的年度 30, 1999
3.1(b)		修改後的系列產品名稱、優惠權和權利證書 A參股累計優先股	陳列品 4(e) 致公司’%s格式截至3月份的財政季度的10個季度 31, 2000
3.1(c)		合併章程，7月生效 10, 2000	陳列品 3(c) 致公司’%s格式截至6月的財季10-Q 30, 2000
3.1(d)		公司章程修正案，2月生效 5, 2018	陳列品 3.1致公司’%s格式 2月份提交的8-K 7, 2018
3.2		附例	陳列品 3.1致公司’%s格式 11月提交的8-K 19, 2019
4.1(a)		普通股説明	截至2019年9月30日的財年公司10-K表格附件4.1(A)
4.1(b)		修訂後的普通股證書樣本	陳列品 4.1致公司’%s格式截至3月份的財政季度的10個季度 31, 2010
4.2		9月的信貸協議 2019年7月27日，通過引用併入附件 10.2至今	本公司的附件10.1’S Form 8-K於2019年9月30日提交
10.1		2014年3月14日ESCO Technologies Holding LLC和Meter Readings Holding LLC之間的證券購買協議	公司2014年3月28日提交的8-K表格的附件10.1
10.2		截至2019年9月27日，註冊人、外國子公司借款方、貸款方、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理、蒙特利爾銀行(BMO Harris Bank N.A.)作為辛迪加代理，以及美國銀行(Bank of America，N.A.)、太陽信託銀行(SunTrust Bank)、美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)和富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)作為共同文件代理簽訂的信貸協議	本公司於2019年9月30日提交的8-K表格附件10.1
10.3		Sonoco Plastic，Inc.、Sonoco Holdings，Inc.、ESCO Technologies Holding LLC、ESCO UK Holding Company I Ltd.、Therform Engineering Quality LLC和Plastic Holdings Ltd.之間的股權購買協議日期為2019年11月15日。	本公司的附件10.1’S Form 8-K於2020年1月7日提交
10.4		與ESCO每位非僱員董事簽訂的賠償協議格式	陳列品 10.1 致公司’%s格式 10-K用於財政截至9月底的年度 30, 2012
10.5(a)	*	ESCO電子公司高管補充退休計劃第一修正案，8月生效 2、1993年(包括重述整個計劃)	截至2012年9月30日的財年公司10-K表格附件10.2(A)

展品編號：		描述	文檔位置
10.5(b)	*	補充高管退休計劃第二修正案，5月生效 1, 2001	該公司截至2001年9月30日的財政年度的10-K表格附件10.4
10.5(c)	*	形式補充高管退休計劃協議	陳列品 10.28致公司’%s格式 10-K用於財政截至9月底的年度 30, 2002
10.6	*	董事’延期補償計劃，自10月起生效 1993年11日，重申包括截至8月的所有修正案 2013年7月7日(截至11月 2019)	截至2019年9月30日的財年公司10-K報表附件10.5
10.7	*	11月修訂和重述的非僱員董事薪酬計劃 8, 2017	陳列品 10.3致公司’%s格式 11月提交的8-K 14, 2017
10.8(a)	*	2013激勵性薪酬計劃	公司附錄A’表14A於12月提交的委託書 19, 2012
10.8(b)	*	形式 2013年激勵薪酬計劃下的獎勵協議，11月生效 11, 2015	陳列品 10.1致公司’%s格式 11月提交的8-K 12, 2015
10.8(c)	*	形式 2004年和2013年激勵性薪酬計劃下2012-2014年度獎勵修正案，11月生效 11, 2015	陳列品 10.2致公司’%s格式 11月提交的8-K 12, 2015
10.9(a)	*	2018綜合激勵計劃	陳列品 10.1致公司’%s格式 2月份提交的8-K 6, 2018
10.9(b)	*	2020年11月17日修訂並重申的2018年綜合激勵計劃	本公司於2020年11月19日提交的8-K表格的附件10.3
10.9(c)	*	2018年度綜合激勵計劃下2018年度業績加速型限售股獎勵協議格式	本公司的附件10.6(F)’截至2018年9月30日的財年的Form 10-K (注：與維克多·L·裏奇、加里·E·明斯特和艾莉森·S·巴克萊簽署的協議與參考展品基本相同，因此根據規則12b-31，作為單獨的展品略去不計)
10.9(d)	*	2018年綜合激勵計劃2019年業績加速型限售股獎勵協議格式	本公司於2019年5月7日提交的8-K表格的附件10.1 (注：與維克多·L·裏奇、加里·E·明斯特和艾莉森·S·巴克萊簽署的協議與參考展品基本相同，因此根據規則12b-31，作為單獨的展品略去不計)
10.9(e)	*	2018年度綜合激勵計劃業績加速型限售股2018、2019年獎勵協議修正案格式	本公司於2020年11月19日提交的8-K表格的附件10.1 (注：維克多·L·裏奇、加里·E·明斯特和艾莉森·S·巴克萊簽署的修正案與參考的展品基本相同，因此根據規則12b-31作為單獨的展品略去)
10.10(a)	*	員工購股計劃第八次修訂重述，自2018年8月2日起施行	截至2018年9月30日的財年公司10-K報表附件10.7
10.10(b)		員工購股計劃第九次修訂和重述，自2月起生效 5, 2019	陳列品 10.1致公司’%s格式 2月份提交的8-K 7, 2019
10.11	*	#年#月通過的公司、子公司和事業部管理人員及主要管理人員績效薪酬計劃 1993年2月2日，經修訂和重述，直至2月 4, 2019	陳列品 10.1致公司’%s格式 11月提交的8-K 19, 2019

展品編號：		描述	文檔位置
10.12	*	補償追回政策，自2月起生效 4, 2010	陳列品 10.6致公司’%s格式 2月份提交的8-K 10, 2010
10.13(a)	*	自8月起實施的遣散費計劃 1995年10月，經修訂及重訂11月 11, 2015	陳列品 10.1致公司’%s格式 11月提交的8-K/A 30, 2015
10.13(b)	*	第四次修訂和重新制定的分流計劃	本公司於2020年11月19日提交的8-K表格的附件10.2
10.14(a)	*	與維克多·L·裏奇的僱傭協議，11月生效 3, 1999	陳列品 10(Bb)致公司’%s格式 10-K用於財政截至9月底的年度 30, 1999 (注：與維克多·L·裏奇的協議與參考附件基本相同因此根據規則作為單獨的證物略去 12b-31)
10.14(b)	*	與維克多·L·裏奇的僱傭協議第二修正案，5月生效 5, 2004	陳列品 10.1致公司’%s格式截至6月的財季10-Q 30, 2004
10.14(c)	*	與維克多·L·裏奇的僱傭協議第三修正案，12月生效 31, 2007	陳列品 10.1致公司’%s格式 1月份提交的8-K 7, 2008
10.15(a)	*	與加里·E·明斯特簽訂的僱傭協議，11月生效 3, 1999	陳列品 10(Bb)致公司’%s格式 10-K用於財政截至9月底的年度 30, 1999 (注：與Gary E.Muenster的協議與參考附件基本相同但它規定的最低基本工資為108000美元，因此根據規則作為單獨的證據略去不計 12b-31)
10.15(b)	*	與加里·E·明斯特(Gary E.Muenster)簽訂的僱傭協議第二修正案，5月生效 5, 2004	陳列品 10.2致公司’%s格式截至6月的財季10-Q 30, 2004
10.15(c)	*	與加里·E·明斯特(Gary E.Muenster)簽訂的僱傭協議第三修正案，12月生效 31, 2007	陳列品 10.1致公司’%s格式 1月份提交的8-K 7, 2008 (注：加里·E·明斯特的第三修正案與參考附件基本相同除了(I) 根據第9.a(1)段應支付的終止款項相當於12年的基本工資月份及(Ii) 根據第9.A(1)(B)款，此類終止款項可每兩週支付一次，相當於此類款項的1/26，因此根據規則作為單獨的證據予以省略。 12b-31)
10.15(d)	*	與加里·E·明斯特(Gary E.Muenster)簽訂的僱傭協議第四修正案，2月生效 6, 2008	陳列品 10.1致公司’%s格式 2月份提交的8-K 12, 2008
10.16(a)	*	與艾莉森·S·巴克萊的僱傭協議，11月生效 3, 1999	陳列品 10(Bb)致公司’%s格式 10-K用於財政截至9月底的年度 30, 1999 (注：與艾莉森·S·巴克萊的協議與參考附件基本相同但它規定的最低基本工資為94000美元，因此根據規則作為單獨的證據略去不計 12b-31)
10.16(b)	*	與艾莉森·S·巴克萊的僱傭協議第二修正案，5月生效 5, 2004	陳列品 10.2致公司’%s格式截至6月的財季10-Q 30, 2004 (注：Alyson S.Barclay的第二修正案與引用的附件基本相同，因此根據規則作為單獨的附件略去 12b-31)

展品編號：		描述	文檔位置
10.16(c)	*	與艾莉森·S·巴克萊簽訂的僱傭協議第三修正案，12月生效 31, 2007	陳列品 10.1致公司’%s格式 1月份提交的8-K 7, 2008 (注：Alyson S.Barclay的第三修正案與參考附件基本相同除了(I) 根據第9.a(1)段應支付的終止款項相當於12年的基本工資月份及(Ii) 根據第9.A(1)(B)款，此類終止款項可每兩週支付一次，相當於此類款項的1/26，因此根據規則作為單獨的證據予以省略。 12b-31)
10.16(d)	*	與艾莉森·S·巴克萊的僱傭協議第四修正案，7月生效 29, 2010	陳列品 10.1致公司’%s格式 8月份提交的8-K 3, 2010
21		本公司的附屬公司	在此提交
23		獨立註冊會計師事務所同意	在此提交
31.1		首席執行官的認證	在此提交
31.2		首席財務官的認證	在此提交
32	**	首席執行官和首席財務官的認證	在此提交
101.INS	***	內聯XBRL實例文檔	隨函提交
101.SCH	***	內聯XBRL架構文檔	隨函提交
101.CAL	***	內聯XBRL計算鏈接庫文檔	隨函提交
101.LAB	***	內聯XBRL標籤Linkbase文檔	隨函提交
101.PRE	***	內聯XBRL演示文稿Linkbase文檔	隨函提交
101.DEF	***	內聯XBRL定義Linkbase文檔	隨函提交
104	***	封面內聯交互數據文件(包含在附件101中)	隨函提交

*“”指的是管理合同或補償計劃或安排。

*根據S-K條例第601(B)(32)(Ii)項向委員會提交(而未存檔)的文件。

*本報告附件101和104由XBRL(可擴展商業報告語言)格式的文件組成。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款的要求，註冊人已正式授權以下簽名者代表其簽署本報告。

	ESCO Technologies Inc.

	依據：	/s/維克多·L·裏奇
		維克多·L·裏奇
		總裁兼首席執行官

	日期：	2020年11月30日

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。

簽名	標題	日期

/s/維克多·L·裏奇	董事長、總裁、首席執行官兼董事	2020年11月30日
維克多·L·裏奇	董事長、總裁、首席執行官兼董事	2020年11月30日

/s/Gary E.Muenster	執行副總裁、首席財務官(首席會計官)兼董事	2020年11月30日
加里·E·明斯特	執行副總裁、首席財務官(首席會計官)兼董事	2020年11月30日

/帕特里克·M·杜瓦(Patrick M.Dewar)	導演	2020年11月30日
帕特里克·M·杜瓦	導演	2020年11月30日

/s/維諾德·M·基爾納尼	導演	2020年11月30日
維諾德·M·基爾納尼	導演	2020年11月30日

/s/里昂·J·奧利維爾(Leon J.Olivier)	導演	2020年11月30日
利昂·J·奧利維爾(Leon J.Olivier)	導演	2020年11月30日

羅伯特·J·菲利普(Robert J.Phillippy)	導演	2020年11月30日
羅伯特·J·菲利皮	導演	2020年11月30日

/s/拉里·W·索利	導演	2020年11月30日
拉里·W·索利	導演	2020年11月30日

/s/詹姆斯·M·斯托爾茨(James M.Stolze)	導演	2020年11月30日
詹姆斯·M·斯托爾茨	導演	2020年11月30日

/s/Gloria L.Valdez	導演	2020年11月30日
格洛麗亞·L·瓦爾迪茲	導演	2020年11月30日

[此頁已被故意留空]

財務信息

索引


獨立註冊會計師事務所報告書	F-2
合併運營報表	F-5
綜合全面收益表	F-5
合併資產負債表	F-6
股東合併報表’權益	F-8
合併現金流量表	F-9
注意事項合併財務報表	F-10
管理’的財務責任説明書	F-35
管理’美國《關於財務報告內部控制的報告》	F-36
獨立註冊會計師事務所報告書	F-37

F-1

獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會

ESCO Technologies Inc.：

關於合併財務報表的幾點看法

我們審計了ESCO Technologies Inc.及其子公司(本公司)截至2020年9月30日和2019年9月30日的合併資產負債表，截至2020年9月30日的三年期間每個年度的相關合並經營報表、全面收益、股東權益和現金流量，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的財務狀況，以及截至2020年9月30日的三年中每一年的經營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了公司截至2020年9月30日的財務報告內部控制。內部控制論--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們於2020年11月30日發佈的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

會計原則的變化

如合併財務報表附註1所述，由於採用美國會計準則第2016-062號，本公司自2019年10月1日起改變了租賃會計處理方法。租賃(ASC主題842)以及自2018年10月1日起因採用ASU第2014-09號而與客户簽訂的收入合同的核算方法。與客户簽訂合同的收入(ASC主題606).

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。

收入確認-完成時的合同成本估算

正如合併財務報表附註1和17所述，該公司的航空航天和國防部門與航空航天和國防客户簽訂了某些長期固定價格合同，以生產各種產品。這些產品沒有其他用途，公司有權強制執行，要求支付所發生的費用外加

F-2

合理的利潤。這些合同的收入通常是通過成本比模型隨着時間的推移確認的。在這種模式下，公司根據迄今產生的合同成本與完成時合同總成本估計的比率來衡量完成這些合同的進展程度。考慮到與複雜產品的設計、開發和製造相關的獨特產品規格和合同要求，這些成本的估算需要公司做出判斷。

我們將對航空航天和國防部門某些合同完成時的總合同成本估算的評估確定為一項重要的審計事項，這些合同的收入隨着時間的推移使用成本比模型進行確認。在評估合同的預期工程和生產要求以及工時和材料的相關成本估計時，需要複雜的審計師判斷，這是具有高度估計不確定性的假設，也容易受到潛在管理偏差的影響。這些預估的變化可能會對本財年錄得的淨銷售額和收益產生重大影響。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與公司收入確認流程相關的某些內部控制的運行效果。這包括對完成上述合同的工時和材料的累積和成本估算的控制。對於選定的合同，我們將公司的歷史估計成本和利潤率與已完成合同的實際成本和利潤率進行比較，以評估公司準確估計成本的能力。我們通過以下方式挑戰了公司對選定合同所需工時和材料的假設：

●

閲讀基本合同文件，包括適用的修訂，以瞭解合同要求和交付內容

●

詢問公司財務和運營人員，以確定在完成估算的成本中應考慮的因素

●

將迄今發生的成本(佔完工時預計成本的百分比)與公司進行比較’合同項下迄今的實物生產，包括考慮剩餘的合同履行風險

●

將實際發生的和剩餘的預計材料成本與項目開始時的原始估計材料成本加上因合同修改而增加的材料成本進行比較

●

將實際發生的和剩餘的估計工時與項目開始時的原始估計工時加上因合同修改而增加的工時進行比較

●

將完工時的估算成本(包括迄今發生的成本加上完工的估算成本)與以前開發和生產的類似產品的實際成本(如果適用)進行比較

●

檢查公司與客户之間關於迄今實際和預期合同履行情況的通信(如果適用)，並與預計完成的合同進行比較

●

通過評估通過上述程序獲得的審計證據來評估管理偏差指標的估計。

在淨銷售額上獲得的審計證據的充分性

正如綜合財務報表附註1和17所述，銷售額主要通過各行業的產品銷售確認，並通過公司在世界各地的多個子公司和地點確認。在截至2020年9月30日的一年中，該公司錄得7.329億美元的淨銷售額。

我們認為，對淨銷售額上獲得的審計證據的充分性進行評估是一項重要的審計事項。評估從淨銷售額上獲得的審計證據的充分性尤其需要審計師的主觀判斷，因為公司業務的分散性，包括收入確認會計政策和程序在不同的子公司和地點之間是不同的。這包括確定公司的子公司和進行程序的地點。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們運用審計師的判斷來確定對淨銷售額執行的程序的性質和範圍，包括公司的決定

F-3

執行這些程序的子公司和地點。在執行程序的每個公司子公司和地點，我們：

●

評估設計並測試與公司相關的某些內部控制的運行效果’適用子公司和地點的收入確認流程；以及

●

通過將確認的金額與基礎文件(包括與客户和公司簽訂的合同和發貨文件(如果適用))的一致性進行比較，評估了選定交易的記錄淨銷售額’的收入確認政策。

我們通過評估所執行程序的結果來評估所獲得的審計證據的充分性。

評估公用事業解決方案集團和航空航天和國防部門某些報告單位的商譽和無限期無形資產的賬面價值

正如綜合財務報表附註1及附註4所述，本公司每年審核商譽及其他無限期無形資產的減值，且每當事件或環境變化顯示報告單位或無限期無形資產的公允價值較其賬面值更有可能低於其賬面價值時，本公司會按年審核商譽及其他無限期無形資產的減值。該公司採用貼現現金流方法，在估計公允價值時使用的貼現率與每個報告單位的業務模式中固有的風險相稱。本公司採用免收特許權使用費的方法來估計無限期無形資產的公允價值。

我們將公用事業解決方案集團和航空航天與國防部門某些報告單位的商譽和無限期無形資產的賬面價值評估確定為一項重要的審計事項。各報告單位及相關無限期無形資產的估值涉及對未來現金流預測的估計不確定性，導致審計師的主觀判斷水平增加。具體地説，評估貼現現金流中使用的預測收入增長率、毛利率和貼現率以得出報告單位的公允價值需要主觀和具有挑戰性的審計師判斷。此外，在評估無限期無形資產估值中使用的預期收入增長率、貼現率和特許權使用費比率假設時，需要審計師的主觀判斷。對預測的收入增長率和毛利率的評估具有挑戰性，因為它們代表了對未來市場和經濟狀況的主觀決定，而這些市場和經濟狀況對變化很敏感。評估該公司的折扣率和特許權使用費假設需要專業技能和知識。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對本公司商譽和無限期無形資產減值評估流程的某些內部控制的設計進行了評估，並測試了其運行效果。這包括與確定報告單位和無限期無形資產的公允價值相關的控制，以及預測收入增長率、毛利率、貼現率和特許權使用費假設的制定。我們通過與行業和同行公司預測的收入增長率進行比較，評估了該公司的預期收入增長率。我們還評估了公司預測的收入增長率和毛利率，方法是將它們與歷史經驗進行比較，並與每個報告單位的市場參與者可獲得的基本業務戰略和增長計劃進行比較。我們將歷史預測的收入增長率和毛利率與實際結果進行比較，以評估公司的預測能力。我們聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員，他們在以下方面提供了幫助：

●

評估特許權使用費假設，方法是將其與使用可比公司無形資產的公開可得市場數據制定的特許權使用費費率範圍進行比較，以及基於與不確定壽命的無形資產相關的報告單位的盈利能力進行可負擔性分析。

●

通過將貼現率與使用可比實體的公開市場數據獨立開發的貼現率範圍進行比較來評估貼現率。

/s/畢馬威會計師事務所

自1990年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

密蘇裏州聖路易斯

2020年11月30日

F-4

合併業務報表


(千美元，每股除外)
截至9月30日的年度，	2020		2019	2018
淨銷售額	$	732,915	726,044	683,650
成本和費用：
銷售成本		457,418	437,998	419,713
銷售、一般和行政費用		159,490	162,734	153,065
無形資產攤銷		21,812	18,492	17,262
利息支出，淨額		6,730	8,092	8,798
養老金計劃終止費		40,600	—	—
其他費用(淨額)		7,122	851	3,721
總成本和費用		693,172	628,167	602,559

所得税前收益		39,743	97,877	81,091
所得税費用(福利)		14,278	20,388	(5,170)
持續經營淨收益		25,465	77,489	86,261
(虧損)非持續經營收益，扣除税費淨額$269, $789及$1,060分別在2020年、2019年和2018年		(601)	3,550	5,875
非持續經營的銷售收益，扣除税費淨額$23,232		77,116	—	—
非持續經營淨收益		76,515	3,550	5,875
淨收益	$	101,980	81,039	92,136

每股收益：
基本：
持續運營	$	0.98	2.99	3.33
停產經營		2.94	0.13	0.23
淨收益	$	3.92	3.12	3.56
稀釋：
持續運營	$	0.97	2.97	3.31
停產經營		2.93	0.13	0.23
淨收益	$	3.90	3.10	3.54
平均已發行普通股(千股)：
基本型		26,010	25,946	25,874
稀釋		26,135	26,097	26,058

請參閲合併財務報表附註。

綜合全面收益表


(千美元)
截至9月30日的年度，	2020		2019	2018
淨收益	$	101,980	81,039	92,136
其他綜合(虧損)收入，税後淨額：
外幣換算調整		3,172	(6,474)	(2,254)
養老金計劃終止		40,600	—	—
攤銷先前服務費用和精算損失		(3,455)	(6,066)	(2,003)
衍生工具未實現淨收益		—	94	37
扣除税後的其他綜合(虧損)收入總額		40,317	(12,446)	(4,220)
綜合收益	$	142,297	68,593	87,916

請參閲合併財務報表附註。

F-5

綜合資產負債表


(千美元)
截至9月30日，	2020		2019
資產

流動資產：
現金和現金等價物	$	52,560	61,808
應收賬款，減去壞賬準備#美元1,995及$1,505分別在2020年和2019年		144,082	158,715
合同資產，淨額		96,746	110,211
庫存，淨額		136,189	124,956
其他流動資產		17,053	14,190
非連續性業務的資產--流動資產		—	25,314
流動資產總額		446,630	495,194

物業、廠房和設備：
土地和土地改良		9,657	8,101
建築物和租賃權的改進		98,636	83,255
機器設備		153,718	136,881
在建		8,393	9,983
		270,404	238,220

減去累計折舊和攤銷		(130,534)	(110,377)
淨財產、廠房和設備		139,870	127,843

無形資產，淨額		346,632	381,605
商譽		408,063	390,256
經營性租賃資產		21,390	—
其他資產		10,938	4,445
非連續性業務的資產--其他		—	67,377

總資產	$	1,373,523	1,466,720

請參閲合併財務報表附註。

F-6

綜合資產負債表


(千美元)
截至9月30日，	2020		2019
負債和股東權益

流動負債：
長期債務和短期借款的當期到期日	$	22,368	20,000
應付帳款		50,525	63,800
合同負債淨額		100,551	81,177
應計薪金		32,149	37,194
應計其他費用		50,436	37,947
停產業務負債--流動負債		—	11,517
流動負債總額		256,029	251,635

養老金義務		2,481	22,682
遞延税項負債		60,938	60,856
其他負債		52,480	36,326
長期債務		40,000	265,000
停產業務的負債--其他		—	3,999
總負債		411,928	640,498

股東權益：

優先股，面值$.01每股，授權10,000,000股票
普通股，面值$.01每股，授權50,000,000股票；已發行30,645,625和30,596,9402020年和2019年的股票		306	306
額外實收資本		293,682	292,408
留存收益		778,398	684,741
累計其他綜合虧損，税後淨額		(3,657)	(43,974)
		1,068,729	933,481

減去庫存股，按成本計算(4,607,911和4,615,627分別為2020年和2019年的普通股)		(107,134)	(107,259)
股東權益總額		961,595	826,222

總負債與股東權益	$	1,373,523	1,466,720

請參閲合併財務報表附註。

F-7

合併股東權益報表


						積累的數據
				--額外的		其他
	普通股			實收賬款	留存的	綜合	財務處
(單位：千)	A股	金額		資本	收益	收入(虧損)	股票	總計
平衡，2017年9月30日	30,469	$	305	289,785	516,718	(27,308)	(107,582)	671,918

綜合收益(虧損)：
淨收益	—		—	—	92,136	—	—	92,136
折算調整，税後淨額$0	—		—	—	—	(2,254)	—	(2,254)
未確認精算虧損淨額，税後淨額美元(1,326)	—		—	—	—	(2,003)	—	(2,003)
遠期外匯合約，扣除税後淨額為$(41)	—		—	—	—	37	—	37

宣佈的現金股息($0.32每股)	—		—	—	(8,278)	—	—	(8,278)

從採用新會計準則ASU 2018-02導致的累計其他綜合損失重新分類					6,261	—	—	6,261

股票期權和股票薪酬計劃，税後淨額為#美元0	66		—	1,405	—	—	188	1,593

平衡，2018年9月30日	30,535	$	305	291,190	606,837	(31,528)	(107,394)	759,410

綜合收益(虧損)：
淨收益	—		—	—	81,039	—	—	81,039
折算調整，税後淨額$0	—		—	—	—	(6,474)	—	(6,474)
未確認精算虧損淨額，税後淨額1美元1,817	—		—	—	—	(6,066)	—	(6,066)
遠期外匯合約，扣除税後淨額為$(22)	—		—	—	—	94	—	94

宣佈的現金股息($0.32每股)	—		—	—	(8,302)	—	—	(8,302)

採用新會計準則ASU 2014-09	—		—	—	5,167	—	—	5,167

股票期權和股票薪酬計劃，税後淨額為#美元0	62		1	1,218	—	—	135	1,354

平衡，2019年9月30日	30,597	$	306	292,408	684,741	(43,974)	(107,259)	826,222

綜合收益(虧損)：
淨收益	—		—	—	101,980	—	—	101,980
折算調整，税後淨額$0	—		—	—	—	3,172	—	3,172
養老金終止和未確認的淨精算損失，税後淨額美元(1,161)	—		—	—	—	37,145	—	37,145

宣佈的現金股息($0.32每股)	—		—	—	(8,323)	—	—	(8,323)

股票期權和股票薪酬計劃，税後淨額為#美元0	49		—	1,274	—	—	125	1,399

平衡，2020年9月30日	30,646	$	306	293,682	778,398	(3,657)	(107,134)	961,595

請參閲合併財務報表附註。

F-8

綜合現金流量表


(千美元)
截至9月30日的年度，	2020		2019	2018
來自經營活動的現金流：
淨收益	$	101,980	81,039	92,136
對淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整：
非持續經營淨收益(税後淨額)		(76,515)	(3,550)	(5,875)
折舊攤銷		41,338	35,995	33,690
股票補償費用		5,550	5,088	5,029
資產負債變動		23,793	(6,649)	(9,552)
房產、廠房和設備因房屋銷售收益而發生的變化		—	(8,922)	—
遞延税額對計提税額的影響		(2,562)	61	(21,031)
養老金繳費		(25,650)	(2,500)	(9,951)
養老金計劃終止費		40,600	—	—
經營活動提供的現金淨額--持續經營		108,534	100,562	84,446
非持續經營提供的現金淨額(已用)		(26,254)	4,575	8,813
經營活動提供的淨現金		82,280	105,137	93,259
投資活動的現金流量：
收購業務，扣除收購現金後的淨額		—	(95,840)	(9,813)
資本支出		(32,108)	(24,229)	(15,243)
大寫軟件的新增功能		(9,023)	(8,374)	(9,573)
出售房屋和土地所得款項		—	17,201	—
投資活動使用的淨現金--持續經營		(41,131)	(111,242)	(34,629)
投資活動提供(使用)的現金淨額--非持續經營		182,084	(13,903)	(6,978)
投資活動提供(使用)的現金淨額		140,953	(125,145)	(41,607)
籌資活動的現金流量：
長期債務收益		12,368	130,000	55,000
長期債務的本金支付		(235,000)	(65,000)	(110,000)
支付的股息		(8,323)	(8,302)	(8,278)
發債成本		—	(1,071)	—
其他		(3,125)	(3,371)	(3,078)
融資活動提供(使用)的現金淨額--持續經營		(234,080)	52,256	(66,356)
籌資活動使用的現金淨額--非連續性業務		(2,140)	(2,472)	(1,922)
融資活動提供(使用)的現金淨額		(236,220)	49,784	(68,278)
匯率變動對現金及現金等價物的影響		3,739	1,555	1,587
現金及現金等價物淨(減)增		(9,248)	31,331	(15,039)
年初現金及現金等價物		61,808	30,477	45,516
年終現金和現金等價物	$	52,560	61,808	30,477

資產負債變動情況：
應收帳款，淨額	$	14,633	(8,722)	(340)
合同資產		13,465	(57,177)	(5,748)
盤存		(11,233)	7,109	(9,440)
其他資產和負債		(6,615)	7,708	1,334
應付帳款		(13,275)	10,716	7,932
合同責任		19,374	32,142	(1,999)
應計費用		7,444	1,575	(1,291)
	$	23,793	(6,649)	(9,552)
補充現金流信息：
已付利息	$	5,869	8,076	8,540
繳納所得税(包括國家所得税和外國所得税)		37,714	26,084	8,789

請參閲合併財務報表附註。

F-9

合併財務報表附註

1、《中國重大會計政策摘要》

A.他提出了合併的原則。

合併財務報表包括ESCO Technologies Inc.(ESCO)及其全資子公司(本公司)的賬目。所有重要的公司間交易和賬户都已在合併中註銷。

B.陳述的基礎是什麼？

該公司的財年將於9月30日結束。在整個合併財務報表中，除非上下文另有説明，否則提及的年度(例如2020年)指的是本公司截至該年度9月30日的會計年度。

根據美國公認的會計原則，該公司以前的技術包裝部門在合併財務報表和相關説明中反映為所有時期的非持續經營。上期金額已重新分類，以符合本期列報。請參閲註釋2。

該公司按毛數計算運輸和搬運成本，並計入淨銷售額。本公司對從客户那裏收取並按淨額匯給政府當局的税款進行核算，並將其排除在淨銷售額之外。

C.提出了運營的性質。

該公司是根據其提供的產品和服務組建的，併為財務報告目的將其業務分成不同的部門進行分類。在目前的組織結構下，公司擁有三財務報告部門：航空航天和國防、公用事業解決方案集團(USG)以及射頻屏蔽和測試(測試)。

航空航天與國防：這一細分市場的公司主要設計和生產特種過濾產品，包括用於商業航空航天應用的液壓過濾元件和流體控制裝置；用於衞星微推進裝置的獨特過濾機構；用於載人飛機和潛艇的定製設計過濾器；用於減少振動和/或聲學特徵或以其他方式減少或模糊船隻特徵的產品和系統；以及用於提高美國海軍海上生存能力的其他通信、密封、水面控制和水動力相關應用；用於航空航天和國防工業的精密公差機械加工部件；以及金屬加工服務。

美國政府：這一領域的公司提供診斷測試解決方案，使電網運營商能夠評估高壓輸電設備的完整性，併為可再生能源行業(主要是風能和太陽能)提供決策支持工具。

測試：ETS-Lindgren Inc.為其客户提供識別、測量和包含磁能、電磁能和聲能的能力。

D·D·斯諾登不願使用估計值。

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響資產和負債報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

E·E·斯諾登提高了收入認可度

2018年10月1日，我們通過了ASU編號2014-09，與客户簽訂合同的收入(ASC 606)。我們的政策因採用而發生了重大變化，如下所示。我們採用ASC 606，採用修改後的追溯過渡法，適用於2018財年末未基本完成的合同。我們記錄了一美元5.2增加留存收益的百萬美元調整，以反映在2019年財年開始採用該標準的累積影響，主要與我們航空航天和國防以及技術包裝部門的某些長期合同有關，這些合同轉換為成本比法以確認收入。該等比較資料並未重述，並根據該等期間有效的會計準則呈報。

F-10

收入確認

當根據合同承諾的貨物或服務的控制權在某個時間點(例如，在交付時)或在一段時間內(例如，我們根據合同履行時)轉移給客户時，確認收入。當合同得到雙方的認可和承諾，當事人的權利和支付條件明確，合同具有商業實質，對價有可能收取時，我們就會對合同進行核算。審查合同以確定是否有一項或多項履約義務。履約義務是將獨特的商品或服務轉讓給客户的承諾，代表收入確認的會計單位。對於有多個履約義務的合同，根據每個履約義務的相對獨立銷售價格，將預期對價或交易價格分配給合同中確定的每個履約義務。然後，在轉讓作為履約義務基礎的承諾商品或服務的控制權時，確認分配給履約義務的交易價格的收入。

與客户的付款條件因客户的類型和位置以及所提供的產品或服務而異。本公司不會根據本公司向客户轉讓承諾的貨物或服務與客户為該貨物或服務付款之間的一年或更短時間的預期，對重大融資部分的影響調整承諾的對價金額。與客户的協議包括超過一年的付款期限並不重要。

航空航天與國防：在航空航天和國防領域，大約45收入的%(大約22(佔合併收入的%)在產品發貨(當貨物控制權轉移時)給非關聯客户時確認。相關合同是與商業和軍事客户簽訂的，並且只有一項履行義務，因為只有一項承諾或轉讓貨物或服務的承諾與合同中的其他承諾不能區分或分開識別。這些合同的交易價格反映了我們對退貨、回扣和折扣的估計，這些估計基於歷史、當前和預測信息，以確定公司有權獲得的預期金額，以換取將承諾的商品或服務轉移給客户。可變對價的實現發生在產品交付後的較短時間內，因此貨幣效應的時間價值並不顯著。支付給客户的運輸和搬運費用包括在交易價格中，因為相關活動是在客户獲得產品控制權之前執行的。它們通常不被視為單獨的履行義務，因為這些成本履行了將產品轉移給客户的承諾，並在發生期間在銷售、一般和其他成本中支出。從客户那裏收取的税款和匯給政府當局的税款是按淨額記錄的。我們主要為商業企業的產品提供標準保修計劃，保修期限通常從一年到兩年不等。這些擔保類型的計劃通常不能單獨購買，也不符合被視為履行義務的標準。

大致55該部門收入的%(大約26由於產品沒有其他用途，並且公司有權強制要求支付所發生的成本外加合理保證金，或者庫存歸客户所有，因此隨着時間的推移，這些成本(佔合併收入的30%)會被計入賬上，而本公司有權強制要求支付所產生的成本和合理的保證金。相關合同主要是成本加成或固定價格合同，涉及主要面向商業航空和軍事(美國政府)市場的複雜流體控制產品、靜音閥、歧管、減震、隔熱和系統的設計、開發和製造。合同可以包含多個產品，這些產品可以是不同的，因為客户可以單獨或與其他隨時可用的資源一起從每個產品中受益。每種產品都可以與合同中的其他產品分開識別。因此，每種產品在合同上下文中都是不同的，並將作為單獨的履約義務入賬。我們的合同經常因合同規格和要求的變化而修改。我們的大多數合同修改都是針對與現有合同不同的產品，並將其計入現有合同的一部分。

與美國政府簽訂的合同通常包含提供在製品留置權的條款，以及允許客户為方便而單方面終止合同、向我們支付所發生的成本外加合理利潤以及控制任何在製品的條款。由於控制權不斷移交給美國政府，我們在履行合同期間確認收入。

選擇衡量商業和軍事合同完成進度的方法需要判斷，並基於要提供的產品或服務的性質。我們通常使用成本比法來衡量航空航天和國防部門合同的進展情況，因為履行合同的成本比率最能反映控制權轉移給客户的情況。根據這一衡量標準，完成進度是根據迄今發生的成本與完成履約義務時的估計成本的比率來衡量的，收入按比例記錄，因為成本是根據估計利潤率計算的。

F-11

我們合同的交易價格代表了我們對我們將收到的對價的最佳估計，幷包括適用的可變對價的假設。我們的某些長期合同包含獎勵費用，可以提高交易價格。這些可變金額通常根據某些績效指標、計劃里程碑或成本目標的實現而獎勵，並可基於客户的自由裁量權。我們將估計金額計入交易價格，只要與可變對價相關的不確定性得到解決後，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉，我們就會在交易價格中計入估計金額。我們對可變對價的估計和對是否將估計金額計入交易價格的決定主要基於對我們預期業績的評估以及我們可以合理獲得的所有其他信息。

合同總成本是根據當前合同規格和預期工程要求估算的。合同成本通常在幾個月到一年或幾年的時間內發生，對這些成本的估計需要判斷。我們的成本估算過程基於工程師和項目經理以及財務專業人員的專業知識和經驗。我們每季度審查和更新我們的成本預測，或者在情況發生重大變化時更頻繁地更新。

根據我們長期固定價格合同的典型付款條款，客户向我們支付的付款方式是按績效付款或按進度付款。績效付款是指基於可量化的績效衡量或特定事件或里程碑的實現情況的中期付款。進度付款是隨着工程進展而產生的費用的臨時付款。由於收入確認和客户賬單的時間不同，這些合同通常會導致確認的收入超過賬單和賬單超過產生的成本，我們在合併資產負債表中分別作為合同資產和合同負債列報。我們客户的賬單和到期金額歸入應收賬款淨額。對於短期固定價格和成本型合同，我們一般在短時間內付款。

美國政府：在USG細分市場中，大約75收入的%(大約20(佔合併收入的%)在產品發貨(當貨物控制權轉移時)給非關聯客户時確認。相關合同是與商業客户簽訂的。合同可以包含多個產品，這些產品可以是不同的，因為客户可以單獨或與其他隨時可用的資源一起從每個產品中受益。每種產品都可以與合同中的其他產品分開識別。因此，每種產品在合同上下文中都是不同的，並作為單獨的履約義務入賬。這些合同的交易價格反映了我們對退貨、回扣和折扣形式的可變對價的估計，這些估計基於歷史、當前和預測的信息，以確定公司有權獲得的預期金額，以換取將承諾的商品或服務轉移給客户。可變對價的實現發生在產品交付後的較短時間內，因此貨幣效應的時間價值並不顯著。支付給客户的運輸和搬運費用包括在交易價格中，因為相關活動是在客户獲得產品控制權之前執行的。它們通常不被視為單獨的履約義務，因為這些成本履行了將產品轉讓給客户的承諾，並在銷售中支出。, 以及發生期間的其他費用。從客户那裏收取的税款和匯給政府當局的税款是按淨額記錄的。我們主要為商業企業的產品提供標準保修計劃，保修期限通常從一年到兩年不等。這些擔保類型的計劃通常不能單獨購買，也不符合被視為履行義務的標準。

大致25該部門收入的%(大約7合併收入的%)隨着時間的推移在提供服務時確認。本辦法規定的服務包括使用硬件和嵌入式軟件提供測試服務的義務、軟件維護、培訓、實驗室測試和諮詢服務。相關合同包含一系列整合在合同上下文中的商品和服務。因此，商品和服務並不明確，公司只有單一的履約義務。選擇衡量這些合同完成進度的方法需要判斷，並基於要提供的產品和服務的性質。我們將根據為我們的美國政府部門合同提供服務的每一天(在合同期限內是直線的)，將收入確認為一系列不同的服務。我們合同的交易價格代表了我們對我們將收到的對價的最佳估計，幷包括適用的可變對價的假設。根據我們服務合同的典型付款條款，客户在提供服務之前向我們付款。因為收入確認和客户付款的時間不同，這通常是

F-12

合同開始時收到的這些合同將導致遞延收入，我們將其作為合同負債在合併資產負債表中列報。

包括在這一類別中，大約10該部門收入的%(大約2合併收入的%)根據軟件合同條款確認。對於將軟件許可證轉讓給客户的合同，收入將在某個時間點確認。這些類型的軟件合同代表軟件使用權或功能許可證，其中收入應在許可證轉讓時確認。對於軟件即服務(SaaS)協議中的合同，收入將隨着時間的推移進行確認。客户通過訪問系統獲得和消費SaaS安排的好處，該系統將在規定的期限內使用。我們將根據提供訪問權限的每一天確認收入(在合同期限內為直線)。我們合同的交易價格代表了我們對我們將收到的對價的最佳估計，幷包括適用的可變對價的假設。根據我們軟件合同的典型付款條款，客户在執行服務之前向我們付款。由於收入確認和客户付款的時間不同，這些合同導致遞延收入，我們將其作為合同負債在合併資產負債表中列報。

測試：在測試部分內，大約18收入的%(大約5(佔合併收入的%)在產品(如天線和探頭)發貨(當貨物控制權轉移時)給非關聯客户時確認。相關合同是與商業客户簽訂的。合同可以包含多個產品，這些產品可以是不同的，因為客户可以單獨或與其他隨時可用的資源一起從每個產品中受益。每種產品都可以與合同中的其他產品分開識別。因此，每種產品在合同上下文中都是不同的，並將作為單獨的履約義務入賬。這些合同的交易價格反映了我們對退貨、回扣和折扣形式的可變對價的估計，這些估計基於歷史、當前和預測的信息，以確定公司有權獲得的預期金額，以換取將承諾的商品或服務轉移給客户。可變對價的實現發生在產品交付後的較短時間內，因此貨幣效應的時間價值並不顯著。支付給客户的運輸和搬運費用包括在交易價格中，因為相關活動是在客户獲得產品控制權之前執行的。它們通常不被視為單獨的履約義務，因為這些成本履行了將產品轉讓給客户的承諾，並在銷售中支出。, 以及發生期間的其他費用。從客户那裏收取的税款和匯給政府當局的税款是按淨額記錄的。我們主要為商業企業的產品提供標準保修計劃，保修期限通常從一年到兩年不等。這些擔保類型的計劃通常不能單獨購買，也不符合被視為履行義務的標準。

大致82該部門收入的%(大約20(佔合併收入的%)是隨着時間的推移記錄的，因為產品沒有替代用途，並且公司有權強制要求支付所發生的成本和合理的保證金。在此指導下負責的產品包括按照買方規範建造和安裝測試室，為其客户提供測量和包含磁能、電磁能和聲能的能力。由於所提供的集成量很大，與每個已安裝試驗室相關的商品和服務並不明確，每個已安裝試驗室都被視為單一的履行義務。選擇衡量這些合同完成進度的方法需要判斷，並基於要提供的產品和服務的性質。我們使用里程碑來衡量測試部分合同的進度，因為它最好地描述了當我們在合同上產生成本時將控制權轉移給客户的情況。對於在本指導下入賬的安排，公司將利潤估計為合同總收入和總估計成本之間的差額，並主要根據合同里程碑確認這些收入和成本。我們合同的交易價格代表了我們對我們將收到的對價的最佳估計，幷包括適用的可變對價的假設。

合同總成本是根據當前合同規格和預期工程要求估算的。合同成本通常在幾個月到一年的時間內發生，對這些成本的估計需要判斷。我們的成本估算過程基於工程師和項目經理以及財務專業人員的專業知識和經驗。我們每季度審查和更新我們的成本預測，或者在情況發生重大變化時更頻繁地更新。

根據我們固定價格合同的典型付款條款，客户向我們支付的付款方式是按績效付款或按進度付款。績效付款是指基於可量化的績效衡量或特定事件或里程碑的實現情況的中期付款。進度付款是隨着工程進展而產生的費用的臨時付款。由於收入確認和客户賬單的時間不同，這些合同導致確認的收入超過賬單和賬單超過產生的成本，我們在綜合資產負債表中分別作為合同資產和合同負債列報。我們客户的賬單和到期金額歸入應收賬款淨額。

F-13

合同資產負債

當收入隨着時間的推移被確認，並且確認的收入金額(包括我們對交易價格中包含的可變對價的估計)超過向客户開出的金額時，合同資產就產生了合同資產。這些數額包括在合同資產中，直到支付權不再以時間流逝以外的事件為條件為止。當對價權利變得無條件時，這些合同資產被重新分類為應收賬款。合同負債包括存款、遞延收入、預付款和超過確認收入的賬單。客户回扣和折扣的負債包括在隨附的資產負債表中的其他流動負債中。

關於本公司收入確認的進一步討論見下文附註17。

在採用ASC 606之前

在2018年10月1日之前，管理層確認的收入與ASC 605一致。航空航天和國防部門受到收入確認時間變化的影響最大。根據ASC 605,2018年航空航天和國防部門獲得85產品交付時收入的百分比(所有權和所有權風險轉移時)，以及收入確認的其他一般條件(收入可能可收取，有安排的證據，費用是固定和可確定的)得到滿足時，以及15完成百分比以下的收入的百分比。由於航空航天和國防部門產生的成本，改變為隨着時間的推移記錄更多的收入，是因為產品沒有替代用途，公司有權強制要求支付所發生的成本加上合理的利潤率，或者庫存歸客户所有。

根據ASC 605和ASC 606，USG和測試部門的收入確認時間相似。2018年，美國政府部門認識到25完成率和完成率下收入的百分比75當交付產品或提供服務時(當所有權和所有權風險轉移時)以及當收入確認的其他一般條件(收入可能可收取、有安排的證據、費用是固定和可確定的)時，收入的百分比被滿足。2018年，測試部門認識到75完成率和完成率下收入的百分比25交付產品或提供服務時收入的百分比(所有權和所有權風險轉移時)。

F-14

紐約聯邦儲備銀行(F.N：行情)提供現金和現金等價物

現金等價物包括可隨時轉換為現金的臨時性投資，如貨幣市場基金，原始到期日為3個月或更短。

應收賬款應收賬款

應收賬款已扣除了本公司估計未來無法收回的金額。這一估計津貼是基於管理層對客户財務狀況和歷史核銷經驗的評估。

H·H·斯圖爾特(H.)增加了庫存。

存貨按成本(先進先出)或市場價值中的較低者計價。根據歷史經驗、停產產品的具體標識、未來需求和市場狀況，定期對庫存進行檢查，以確定過剩數量和過時情況。長期合同下的庫存反映了累積的生產成本、工廠管理費用、初始工具和其他相關成本減去這些成本中計入銷售成本的部分。

一、包括物業、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本入賬。折舊和攤銷主要是根據資產的估計使用年限以直線為基礎計算的：建築物，10-40年機器和設備， 3-10年辦公傢俱和設備；3-10年。租賃改進將在適用租約的剩餘期限或其估計使用年限(以較短者為準)內攤銷。只要業務環境中的事件或變化表明資產的賬面價值可能無法收回，就會對長期有形資產進行減值審查。減值損失按公允價值確認。

摩根大通簽署了新的租約。

該公司的租賃協議主要涉及辦公空間、製造設施以及機械設備。本公司在租賃開始時確定提供對資產使用的控制的安排是否為租賃。該公司在租賃開始時根據租賃期內未來租賃付款的現值確認使用權(ROU)資產和租賃負債。該公司已選擇不確認12個月或以下租賃的ROU資產和租賃負債。該公司的某些租約包括要擴展的選項租期最長可達20年。當合理確定本公司將行使選擇權時，管理層將選擇權的影響計入租賃期，以確定未來的總租賃付款。由於本公司的大部分租賃協議沒有明確説明租賃中隱含的貼現率，管理層使用本公司在開始日期的遞增借款利率，根據每項安排的期限計算未來付款的現值。

英國政府出售商譽和其他長壽的無形資產

商譽是指收購價格超過在企業收購中獲得的可識別淨資產的公允價值。管理層每年審閲商譽及其他使用年限不定的長期資產，以計提減值或當事件或環境變化顯示賬面值可能少於公允價值時。如果本公司確定長期資產或報告單位的賬面價值低於公允價值，則就長期資產的賬面價值超出其公允價值的金額計入永久減值費用。本公司報告單位的公允價值是根據貼現現金流量法計量的，使用管理層確定的貼現率，該貼現率與我們每個報告單位當前業務模式中固有的風險相稱。商標名的公允價值是根據一種被稱為特許權使用費減免法的收益法，採用公認的估值方法確定的。2020年，由於新冠肺炎疫情的影響，公司航空航天和國防部門以及美國政府部門的收入疲軟，導致管理層進行了量化減值分析，其中包括詳細計算與這些部門中某些報告單位相關的其商品名稱和報告單位的公允價值。這些減值分析的結果表明，商號和報告單位的公允價值不低於其賬面價值。本公司為得出公允價值而對貼現現金流的估計是根據美國會計準則第350條計量的。無形資產-商譽和其他。該公司使用的是對可能發生變化的貼現現金流的估計，如果這些現金流出現負變化，可能會導致需要將這些資產減記為公允價值。

F-15

其他無形資產是指分配給可識別無形資產的成本，主要是客户關係、資本化軟件、專利、商標和技術權利。具有應評估使用年限的無形資產將按其各自的估計使用年限攤銷至其估計剩餘價值，並在業務環境的事件或變化表明資產的賬面價值可能無法收回時進行減值審查。

關於商譽和其他無形資產活動，見附註4。

L.N是一家資本化軟件公司。

將出售、租賃或以其他方式銷售的計算機軟件的開發成本，在產品的技術可行性確定之前，作為研發費用計入費用。技術可行性通常是在完成詳細的程序設計後確定的。在這一點之後發生的成本是在逐個項目的基礎上資本化的。資本化成本包括內部開發成本和外部開發成本。當產品全面向客户發佈時，公司停止資本化並開始攤銷，這是在逐個項目的基礎上計算的，以(1)產品當前毛收入與產品當前和預期未來毛收入總額之比或(2)產品估計經濟壽命的直線法中的較大者計算。該公司一般將軟件開發成本攤銷至三-到-七年基於產品的預計未來經濟壽命的期間。在確定產品的預計未來經濟壽命時考慮的因素包括預期的未來收入以及軟件和硬件技術的變化。管理層每年審核減值的資本化成本的賬面價值，或當事件或環境變化表明賬面金額可能無法收回時。如果預期現金流不足以收回資產的賬面價值，則確認減值損失以按其可變現淨值陳述資產。

所得税按資產負債法核算。遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用頒佈税率計量，該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。如果部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，則遞延税項資產可以減去估值津貼。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日的期間的收入中確認。本公司定期審查其遞延税項資產的可回收性，並在管理層認為該等資產更有可能無法收回時設立估值撥備，考慮到歷史經營業績、對未來收益的預期、税務籌劃策略以及現有暫時性差異逆轉的預期時間。

聯合國控制研發成本

公司贊助的研究和開發成本包括與公司產品和服務相關的研究和開發以及投標和提案工作。公司贊助的產品開發成本在發生時計入費用。根據合同產生的客户贊助的研發成本與其他項目成本的入賬方式類似。客户贊助的研發成本是指在某些情況下，客户提供資金支持合同規定的特定研發成本。公司和客户贊助的研發費用總額約為美元13.3百萬，$12.1百萬和$10.92020年、2019年和2018年分別為100萬。這些費用數額不包括主要與產品線擴展、修改和維護相關的某些工程費用，這些費用總計約為#美元。16.1百萬，$15.8百萬和$13.12020年、2019年和2018年分別為100萬。

···

公司對外業務的財務報表根據FASB ASC主題830折算為美元。外幣事務。由此產生的換算調整作為累計其他全面收入的單獨組成部分入賬。

普華永道公佈每股收益。

每股基本收益是用期內已發行普通股的加權平均數計算的。稀釋後每股收益是用期內已發行普通股的加權平均數加上股份來計算的。

F-16

假設行使稀釋性普通股期權，並使用庫存股方法授予業績加速的限制性股票，即可發行。沒有反稀釋的股票。

在計算每一年度的每股收益時使用的股票數量如下：


(千)	2020	2019	2018
加權平均未償還股份-基本	26,010	25,946	25,874
業績加速型限制性股票	125	151	184
股份-稀釋後的股份	26,135	26,097	26,058

問：中國不提供基於股份的薪酬。

公司根據提供員工股票期權和/或業績加速限制性股票(限制性股票)的幾個基於股票的計劃向某些關鍵員工提供補償福利，並根據非僱員董事補償計劃向非僱員董事提供補償福利。股份支付開支於授出日以獎勵的公允價值計量，並於必需的服務期(一般為獎勵的歸屬期間)內以直線方式確認。

該公司已累計其他全面虧損。

累計其他綜合虧損$(3.7)2020年9月30日的百萬美元包括貨幣換算調整。累計其他綜合虧損$(44.0)截至2019年9月30日，百萬美元包括(37.0)與養老金淨精算虧損相關的百萬美元；以及(7.0)與貨幣換算調整有關的百萬美元。

美國購買衍生品金融工具

所有衍生金融工具均按公允價值在資產負債表中報告。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於該衍生工具是否被指定為套期保值工具，是否符合套期保值的條件，以及套期保值的類型。對於被指定為現金流對衝的每一種衍生工具，衍生工具的有效損益部分在累計其他全面收益中遞延，直至在相關對衝項目的收益中確認。對於被指定為公允價值對衝的每一種衍生工具，衍生工具的損益和被套期保值項目的抵銷損益立即在收益中確認。無論哪種類型，完全有效的對衝在衍生品未償還期間不會對淨利潤造成影響。在某種程度上，任何對衝在抵消標的對衝項目的現金流或公允價值變化方面都是無效的，這可能會對淨收益造成影響。

湯森路透：公允價值計量

公允價值被定義為在知情的、有意願的各方之間的當前交易中資產可以交換的價格，或者將債務轉移給新債務人所支付的金額，而不是與債權人清償債務所支付的金額。如可用，公允價值以可觀察到的市場價格或參數為基礎，或從該等價格或參數得出。在沒有可觀察到的價格或投入的情況下，應用估值模型。這些估值技術涉及一定程度的管理層估計和判斷，其程度取決於工具或市場的價格透明度和工具的複雜性。

會計準則根據截至計量日期的資產或負債估值投入的透明度，為公允價值計量的披露建立了一個三級層次結構，如下所示：

第1級-估值方法的投入是指活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。

第2級-估值方法的投入包括活躍市場上類似資產和負債的報價，以及該資產或負債在基本上整個金融工具期限內可直接或間接觀察到的投入。

第3級-估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。

F-17

金融資產負債

該公司利用現有的市場信息或其他適當的估值方法估計了截至2020年9月30日其金融工具的公允價值。現金及現金等價物、應收賬款、存貨、應付款項及其他流動資產及負債的賬面金額接近公允價值，原因是該等工具的到期日較短。循環信貸融資項下到期的賬面金額接近公允價值，因為未償還借款的利息是按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利差計算，或根據本公司選擇的最優惠利率計算。

非金融資產和負債

本公司的物業、廠房及設備等非金融資產及其他無形資產並非按公允價值經常性計量，但在某些情況下(例如當有證據顯示可能存在減值時)，該等資產須進行公允價值調整。不是的2020年期間出現了減損。

美國發布新會計準則

2016年2月，美國財務會計準則委員會發布了ASU第2016-062號文件。租約(ASU 2016-02)，取代ASC 840，租約並創建一個新主題ASC 842租約.“在ASU 2016-02發佈之後，ASC 842通過各種更新進行了修訂，這些更新修訂並澄清了上述更新的影響和實施。自2019年10月1日起，該公司使用可選過渡方法採用了這些更新。這些更新要求承租人確認所有租賃的租賃負債和租賃資產，包括經營租賃，期限大於12個月在其資產負債表上。在首次申請時，這些更新的規定需要使用修訂的追溯方法實施，該方法要求追溯採用以前的每個報告期，並將採用的累積效果記錄到最早的報告期。可以使用一種可選的過渡方法，該方法要求從採用之日起追溯採用，累積效果是最初應用在最初採用之日確認的這些更新。該標準還提供了幾個可選的實用權宜之計，用於過渡。該公司選擇使用財務會計準則委員會認為的“一攬子實際權宜之計”，使公司不必重新評估先前關於租賃識別、租賃分類和初始直接成本的會計處理的結論。這些更新還擴大了圍繞租賃所需的數量和質量披露。這一採用導致了大約#美元的“使用權”資產的增加。20百萬美元，租賃負債約為$23在綜合資產負債表中，綜合經營報表或現金流量沒有重大變化。有關詳細討論，請參閲註釋16。

2.批准技術包裝資產剝離

2019年12月31日，根據於2019年11月15日簽訂的股權購買協議，本公司完成了其技術包裝業務部門的出售，該業務部門由本公司的全資子公司Therform Engineering Quality LLC、Plattique Ltd.和Plastic sp.組成。Zo.(“技術包裝業務”)，給Sonoco Plastic，Inc.和Sonoco Holdings，Inc.(“買家”)，二Sonoco Products Company(紐約證券交易所代碼：SON)的全資子公司。這一細分市場中的公司為醫療和商業市場提供創新的解決方案，用於使用各種薄規格塑料和紙漿的熱成型包裝和特種產品。技術包裝業務的經營結果、財務狀況和現金流量在各期的綜合財務報表和相關附註中反映為非持續經營。

技術包裝業務的淨銷售額為$16.5百萬，$86.9百萬和$87.92020年、2019年和2018年分別為100萬。技術包裝業務的税前(虧損)收益為(0.3)百萬，$4.3百萬和$6.92020年、2019年和2018年分別為100萬。該公司從出售股份中獲得淨收益約為#美元。184百萬美元，並記錄了一美元76.52020年銷售的税後收益為100萬美元。公司最終確定了營運資金調整，並支付了#美元。0.2在2020年第三季度向買家支付了100萬美元。

F-18

截至2019年9月30日，綜合資產負債表中包括的技術包裝業務的主要資產和負債類別如下所示(單位：百萬)。


	2019年9月30日
資產：
應收帳款，淨額	$	15.7
合同資產，淨額		5.1
盤存		3.9
其他流動資產		0.6
流動資產		25.3
物業、廠房和設備、淨值		33.6
無形資產，淨額		11.4
商譽		19.0
其他資產		3.4
總資產	$	92.7
負債：
應付帳款	$	7.6
應計費用和其他流動負債		3.9
流動負債		11.5
其他負債		4.0
總負債	$	15.5

3.支持更多的收購。

2019

2019年7月2日，該公司收購了Globe Composite Solutions，LLC，收購價約為美元95百萬美元，扣除收購現金後的淨額。總部設在馬薩諸塞州斯托頓的Globe公司是一家久負盛名的垂直整合供應商，為海軍、國防和工業客户提供基於關鍵任務的複合材料產品和解決方案。Globe公司的年銷售額約為37百萬自收購之日起，環球航空的經營業績就包括在該公司的航空航天和防務部門。根據收購價格分配，該公司記錄了大約#美元。3.5應收賬款百萬美元3.5百萬庫存，$6.3百萬美元的房地產、廠房和設備，$10.5應付賬款、應計費用和預付款百萬美元28.5百萬美元的商譽，3.7百萬商號和美元59.7百萬美元的可攤銷無形資產，主要包括56.7數以百萬計的客户關係，加權平均壽命為20年及$2.8百萬客户合同資產。收購的商譽涉及與擴大公司可以向其客户提供的服務和市場的機會相關的超額價值。該公司估計約為$25商譽中的100萬美元將可在税收方面扣除。

2018

2018年3月14日，本公司收購了位於加拿大安大略省密西索加的北美公用事業解決方案提供商Manta Test Systems Inc.(MANTA)的資產，收購價格為1美元。9.5百萬現金。自收購之日起，曼塔的經營業績就已作為Doble的產品線納入公司的USG部門。根據收購價格分配，該公司記錄了大約#美元。0.4應收賬款百萬美元1.1百萬庫存，$0.2百萬美元的房地產、廠房和設備，$0.4應付賬款和應計費用(百萬美元)3.5百萬美元的商譽，1.2百萬商號和美元3.5百萬美元的可攤銷無形資產，包括加權平均壽命為13三年了。

上述收購環球公司所記錄的商譽可在美國聯邦和州所得税中扣除。為收購曼塔而記錄的商譽可在加拿大所得税中扣除。

F-19

4.出售企業商譽和其他無形資產

本公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的合併資產負債表包括以下無形資產賬面總額和累計攤銷：


(千美元)	2020		2019
商譽	$	408,063	390,256

壽命可確定的無形資產：
專利
總賬面金額	$	2,092	1,945
減去：累計攤銷		858	748
網	$	1,234	1,197

大寫軟件
總賬面金額	$	84,888	78,962
減去：累計攤銷		57,302	48,530
網	$	27,586	30,432

客户關係
總賬面金額	$	227,178	227,225
減去：累計攤銷		67,643	55,326
網	$	159,535	171,899

其他
總賬面金額	$	5,156	5,441
減去：累計攤銷		3,260	2,645
網	$	1,896	2,796
具有無限壽命的無形資產：
商品名稱	$	156,381	175,281

本公司於2020年第四季度對商譽及無形資產進行了年度減值評估，並得出結論不是的減值存在於2020年9月30日，不是的截至2020年9月30日的累計減值損失。

2020和2019年各業務部門的商譽賬面價值變動情況如下：


	航空航天&
(百萬美元)	防禦		試驗		副祕書長	總計
截至2018年9月30日的餘額		73.7		34.1	254.1	361.9
收購活動和其他		28.5		—	(0.1)	28.4
截至2019年9月30日的餘額		102.2		34.1	254.0	390.3
週期外調整		—		—	18.0	18.0
外幣折算及其他		(0.1)		—	(0.1)	(0.2)
截至2020年9月30日的餘額	$	102.1		34.1	271.9	408.1

截至2020年9月30日，該公司重新分類了$18.0從摩根·謝弗(Morgan Schaffer)的商號到商譽，以糾正2017財年收購的原始會計中產生的一個錯誤分類。管理層已確定，這一錯誤分類的影響對本期或之前任何期間都不重要，對本公司任何時期的總資產、經營業績或現金流都沒有影響。

與具有可確定壽命的無形資產相關的攤銷費用為#美元。21.8百萬，$18.5百萬和$17.32020年、2019年和2018年分別為100萬。專利一般在專利有效期內攤銷。17歲。資本化軟件一般在軟件的預計使用壽命內攤銷。三至七年了。客户關係一般在以下時間攤銷

F-20

十五至二十年。會計年度無形資產攤銷2021 穿過 2025是估計數價格約為$21每年百萬美元。

5.減少應收賬款

截至2020年9月30日和2019年9月30日，來自持續經營的應收賬款(扣除壞賬準備)包括以下內容：


(千美元)	2020		2019
商品化	$	121,924	137,553
美國政府和主承包商		22,158	21,162
總計	$	144,082	158,715

6.增加庫存，淨額

截至2020年9月30日和2019年9月30日，持續運營的庫存(淨額)包括以下內容：


(千美元)	2020		2019
成品	$	28,471	23,550
在製品		30,183	26,407
原料		77,535	74,999
總計	$	136,189	124,956

7.與相關各方進行溝通

該公司的一名董事曾是該公司子公司Doble的一位客户的高級職員。在Doble的正常業務過程中，Doble向客户銷售產品、租賃設備並提供測試服務。這些銷售的總金額約為美元。2.8百萬，$3.3百萬和$2.12020財年、2019年和2018財年分別為100萬。Doble與客户之間的所有交易都旨在並一直符合Doble向其客户提供的正常商業條款，公司董事會已認定，公司與客户之間的關係並不重要，也不會損害公司或董事的獨立性。

8、降低所得税支出

截至2020年9月30日、2019年和2018年9月30日的年度所得税總支出(福利)分配給所得税支出如下：


(千美元)	2020		2019	2018
持續經營的所得税支出(收益)	$	14,278	20,388	(5,170)
非持續經營的所得税費用		23,501	789	1,060
所得税總支出(福利)	$	37,779	21,177	(4,110)

2020、2019年和2018年所得税前持續經營收入的構成如下：


(千美元)	2020		2019	2018
美國	$	27,288	87,150	74,028
外方		12,455	10,727	7,063
所得税前總收入	$	39,743	97,877	81,091

F-21

2020、2019年和2018年持續經營的所得税支出(收益)的主要組成部分包括：


(千美元)	2020		2019	2018
聯邦政府：
電流	$	10,982	13,888	7,663
遞延		1,507	250	(22,329)
州和地方：
電流		2,042	3,039	1,885
遞延		(905)	98	2,899
外國：
電流		2,875	2,439	2,208
遞延		(2,223)	674	2,504
總計	$	14,278	20,388	(5,170)

2020、2019年和2018年持續經營的實際所得税支出(收益)與這些年份的預期税費(通過應用美國聯邦公司法定税率計算)不同，如下所示：


	2020		2019		2018
聯邦公司法定利率	21.0	%	21.0	%	24.5	%
州和地方，扣除聯邦福利	2.3		3.2		2.9
外方	(1.1)		0.6		0.8
研究學分	(3.4)		(0.8)		(1.6)
國內減產	—		—		(1.1)
不確定税收狀況的變化	—		(0.1)		(0.1)
高管薪酬	1.5		0.3		(0.1)
估值免税額	(6.3)		(2.4)		3.0
GILTI和FDII	0.4		(0.6)		—
税制改革--對美國遞延税項資產和負債的影響	—		(0.3)		(39.3)
税制改革--過渡税	—		(0.1)		1.6
税制改革--與國外未匯出收入相關的税收	—		—		3.0
養老金計劃終止費	21.4		—		—
其他，淨	0.1		—		—
有效所得税率	35.9	%	20.8	%	(6.4)	%

F-22

在2020年9月30日和2019年9月30日，造成很大一部分遞延税項資產和負債的暫時性差異的税收影響如下：


(千美元)	2020		2019
遞延税項資產：
盤存	$	4,998	4,800
養老金和其他退休後福利		842	5,533
與收入確認相關的時間差異		4,722	—
租賃負債		5,220	—
淨營業和資本損失結轉國內 -		563	602
淨營業虧損結轉 - 境外		3,678	3,766
其他薪酬相關成本和其他成本應計項目		8,953	7,764
國家信用結轉		2,366	1,914
遞延税項資產總額		31,342	24,379

遞延税項負債：
與收入確認相關的時間差異		—	(1,805)
ROU資產		(5,220)	—
商譽		(7,878)	(1,450)
收購資產		(52,682)	(58,547)
折舊，軟件攤銷		(21,283)	(18,288)
估值免税額前的遞延税項淨負債		(55,721)	(55,711)
減去估值免税額		(1,932)	(4,504)
遞延税項淨負債	$	(57,653)	(60,215)

該公司有一筆海外淨營業虧損(NOL)結轉#美元。14.0截至2020年9月30日，這一數字為100萬歐元，反映了在德國、南非、加拿大、印度和英國結轉的税收損失。大約$13.8在結轉的税項損失中，有100萬美元沒有到期日，而其餘的美元則沒有到期日。0.22028年至2038年期間，將有100萬人到期。該公司與國家NOL結轉有關的遞延税項資產為#美元。0.62020年9月30日到期，2025年至2040年之間到期。該公司還擁有國家研究和其他信貸結轉淨額#美元。2.4其中百萬美元1.72023年至2035年期間，將有100萬人到期。剩下的$0.7百萬富翁沒有到期日。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的遞延税項資產估值免税額為#美元。1.9百萬和$4.5分別為100萬美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的兩個年度，總估值免税額的淨變化為減少#美元。2.6100萬美元，減少了$2.6分別為100萬美元。該公司已建立了針對國家信貸結轉的估值津貼，金額為#美元。0.6百萬和$0.4分別為2020年9月30日和2019年9月30日。此外，公司還為國家NOL結轉設立了估值津貼，預計在未來幾年內不會實現。0.5百萬和$0.6分別為2020年9月30日和2019年9月30日。最後，本公司已為某些北環線在外國司法管轄區的結轉設立估值免税額，而這些結轉在未來可能不會實現，金額為$。0.8百萬和$3.6分別為2020年9月30日和2019年9月30日。

2017年12月22日，美國政府頒佈了《減税和就業法案》，對美國聯邦所得税法進行了全面修改，從全球税制轉變為修改後的地區税制。因此，匯回美國的現金通常不再繳納美國聯邦所得税。不是的該條款規定對非美國子公司的未分配收益進行外國預扣或任何適用的美國所得税，這些收益被視為無限期投資或以其他方式保留用於繼續國際業務。如果這些未分配的收入最終匯出，確定可能繳納的税款是不可行的。

F-23

9.償還債務。

截至2020年9月30日和2019年9月30日，債務包括以下內容：


(千美元)	2020		2019
循環信貸安排，包括當期部分	$	62,368	285,000
長期債務和短期借款的當期部分		(22,368)	(20,000)
長期債務總額，減去流動部分	$	40,000	265,000

信貸安排包括$500百萬循環信貸額度，以及允許將承諾額額外增加#美元的撥備250百萬美元，如有必要，徵得貸款人的同意。支持這一安排的銀行辛迪加由8家銀行組成，其中以摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)為首，擔任行政代理。信貸安排將於2024年9月27日到期。

信貸安排下的借款利息是按照倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、紐約聯邦儲備銀行(New York Federal Reserve Bank)利率或最優惠利率的利差計算的，具體取決於各種因素。信貸安排還要求對未使用的部分收取每年10至25個基點的貸款手續費。利差和融資費可能會根據公司的槓桿率而增加或減少。

該信貸安排由公司在美國的直接和間接重要子公司提供無限擔保，並承諾100其直接和間接重大外國子公司的股權的%。信貸安排的財務契約包括槓桿率和利息覆蓋率。截至2020年9月30日，該公司遵守了所有公約。

截至2020年9月30日，該公司約有430在信貸安排下可供借款的400萬美元，外加$250百萬美元的增加選擇權，但須徵得貸款人的同意，此外還有$52.6手頭有300萬現金。該公司將美元歸類為20作為截至2020年9月30日的當前部分長期債務，本公司擬在未來12個月內償還這筆款項；然而，本公司在未來12個月內沒有償還該筆款項的合同義務。此外，該公司還擁有$2.4截至2020年9月30日，其海外辦事處的短期借款餘額為100萬美元。

在2020年至2019年期間，任何一個月末的短期借款總額最高為#美元。281百萬和$308分別為600萬美元，根據月末餘額計算，未償還短期借款的平均總額為美元。175.6百萬和$236.4分別為100萬美元。加權平均利率為3.20%, 3.21%和3.032020年、2019年和2018年分別為4%。截至2020年9月30日，公司債務利率為1.09%。根據信貸安排發出和未償還的信用證總額為#美元。9.9百萬和$8.2分別為2020年9月30日和2019年9月30日。

10.增持資本股票

這個30,645,625和30,596,9402020年9月30日和2019年9月30日的合併資產負債表中所列普通股代表在各自日期發行的實際股份數量。該公司持有4,607,911和4,615,627分別於2020年9月30日和2019年9月30日入庫普通股。

2012年8月，公司董事會批准了一項普通股回購計劃，根據該計劃，公司可酌情在公開市場或以其他方式不時回購其股票，回購總額最高可達$100百萬美元(或本公司銀行信貸協議允許的較低金額)。該計劃已被公司董事會多次延長，目前計劃於2021年9月30日到期。有不是的2020年、2019年或2018年的股票回購。在2020年9月30日，大約50.4根據該計劃，仍有100萬可供回購。

11.取消以股份為基礎的薪酬

該公司根據幾個基於股票的計劃向某些關鍵員工提供補償福利，這些計劃規定了業績加速的限制性股票單位(PAR)獎勵，並根據非僱員董事補償計劃向非僱員董事提供補償福利。該公司擁有不是的目前未償還的股票期權。截至2020年9月30日，公司股權薪酬計劃共計782,412授權並可供未來發行的股票。

F-24

業績加速型限售股(PARS)獎

PARS獎勵代表在獎勵授予時獲得指定數量的公司普通股的權利。PARS獎勵不是股票，在授予並以股票形式支付之前，接受者不會獲得任何股東權利。目前懸而未決的PAR獎項有一個五年期轉讓期，如果達到基於市場條件的某些目標，則加速轉歸。在這些情況下，如果有可能滿足績效條件，本公司將按直線原則確認較短績效期間的補償成本；否則，將確認較長服務期的補償成本。未支付的PAR獎勵的補償成本將在較短的履約期內確認，因為很可能會滿足履約條件。PARS獎勵獎勵按授予當天的股價進行估值。與持續運營的PAR獎勵相關的税前補償支出為#美元。4.31000萬，$4.0百萬和$3.92020年、2019年和2018年分別為100萬。

以下摘要提供了有關截至指定日期的未完成PAR獎勵以及指定期間內的變化的信息：


	2020財年			2019財年			2018財年
		估計數			估計是			估計是
		加權			加權計算			加權計算
	股份	平均價格		股份	平均價格		股份	平均價格
10月1日未歸屬，	281,004	$	59.72	315,544	$	47.23	335,825	$	40.35
授與	45,723		74.80	84,862		74.77	104,320		56.06
既得	(89,822)		50.51	(113,402)		37.00	(121,301)		35.59
取消	(16,605)		60.48	(6,000)		45.20	(3,300)		53.86
截至9月30日未歸屬。	220,300	$	66.55	281,004	$	59.72	315,544	$	47.23

非僱員董事薪酬計劃

截至2018年第一季度，公司的非僱員董事薪酬計劃為每位非僱員董事提供了900每季度普通股。從2018年第二季度開始，季度預留金被授予日期市值為#美元的公司股票年度預留費所取代。180,000。非僱員董事授予按授予當日該公司股票在紐約證券交易所的收盤價估值，並從該公司的庫存股中發行。與非僱員董事津貼有關的薪酬支出為$1.3百萬，$1.1300萬美元和300萬美元1.12020年、2019年和2018年分別為100萬。

基於股份的總薪酬

已在運營結果中確認並計入持續運營的SG&A的基於股份的薪酬總成本為#美元。5.6百萬，$5.1百萬和$5.02020年、2019年和2018年分別為100萬。在基於股份的薪酬安排的經營業績中確認的所得税優惠總額為#美元。1.2百萬，$1.1百萬和$1.32020年、2019年和2018年分別為100萬。截至2020年9月30日，8.2與基於股份的薪酬安排有關的未確認薪酬成本總額中的100萬美元。這一成本預計將在加權平均期內確認2.0三年了。

12.退休及其他福利計劃

以前，幾乎所有家庭僱員都由公司維持的固定收益養老金計劃(“該計劃”)覆蓋。該計劃在2003年被凍結，自那以來沒有積累任何額外的福利。2019年11月14日，公司董事會通過決議，自2020年2月29日起終止本計劃。關於終止合同，該公司出資#美元。25.7在2020年第四季度向該計劃提供了100萬現金，結算金額約為32.42020年第四季度，通過從現有計劃資產向選擇接受計劃負債的合格參與者一次性付款，計劃負債為100萬美元；並記錄了約#美元40.6上百萬與這些和解相關的費用。2020年間，該公司和解金額約為69.1通過與馬薩諸塞州相互人壽保險公司(MassMutual)簽訂購買年金的協議，計劃負債達到100萬美元。這項協議涵蓋在職和離職員工及其受益人，由MassMutual承擔這些個人未來的年金支付。

F-25

幾乎所有家政僱員都受到公司維持的固定繳款計劃的保障。此外，該公司還向少數符合條件的退休人員和員工提供無資金支持的退休後醫療保險前醫療保險福利。該公司以前為2005年之前退休的符合條件的退休員工提供無資金支持的退休後人壽保險，但於2020年7月31日停止提供這一保險。該公司目前為少數退休員工提供資金不足的醫療保險補充保險，但將於2020年12月31日停止提供這一保險。

該公司的養老金和其他退休後福利計劃的衡量日期為9月30日。該公司的應計福利負債為#美元。0.2百萬和$0.6截至2020年9月30日和2019年9月30日，分別為100萬美元，與其他退休後福利義務相關。與退休後福利計劃相關的所有其他信息都不被認為對公司的經營業績或財務狀況有重大影響。

下表對截至2020年9月30日的兩年期間養老金計劃和資產公允價值的變化進行了對賬，並對截至2020年9月30日和2019年9月30日的資金狀況進行了説明：


(百萬美元)
福利義務的對賬	2020		2019
年初的淨福利義務	$	100.1	89.8
利息成本		3.0	3.7
精算損失		6.9	11.3
支付的毛利		(4.8)	(4.7)
安置點		(102.4)	—
年終淨福利義務	$	2.8	100.1


(百萬美元)
計劃資產公允價值對賬	2020		2019
年初計劃資產公允價值	$	77.2	73.3
計劃資產實際收益率		3.6	5.9
僱主供款		26.4	2.7
支付的毛利		(4.8)	(4.7)
安置點		(102.4)	—
計劃資產年末公允價值	$	—	77.2


(百萬美元)
資金狀況	2020		2019
年終資金狀況	$	(2.8)	(22.9)
應計福利成本		(2.8)	(22.9)

資產負債表中確認的金額包括：
流動負債		(0.3)	(0.2)
非流動負債		(2.5)	(22.7)
累計其他綜合虧損(税前影響)		0.7	49.6

在累計其他全面虧損中確認的金額包括：
淨精算損失		0.7	49.6

累計其他綜合虧損(税前影響)	$	0.7	49.6

F-26

下表提供了2020、2019年和2018年計劃的定期福利淨成本的組成部分：


(百萬美元)	2020		2019	2018
服務成本	$	—	—	—
利息成本		3.0	3.7	3.4
計劃資產的預期收益		(4.2)	(4.4)	(3.8)
安置點		53.6	—	—
淨精算損失		2.8	2.1	2.3
淨定期收益成本		55.2	1.4	1.9
固定繳款計劃		7.4	6.8	6.6
總計	$	62.6	8.2	8.5

用於衡量公司養老金義務的貼現率是通過將實際優質公司債券的收益率與預期的未來養老金計劃現金流(福利支付)相匹配而制定的。分析中使用了400多種期限廣泛的AA級不可贖回債券。在使用債券收益率來確定計劃現金流的現值後，制定了產生相同現值的單一代表性利率。計劃資產的預期長期回報率假設是通過審查計劃自開始以來的實際投資回報，並根據不同投資機構的預期評估這些回報，以確定長期未來回報是否預期與過去有顯着不同而確定的。

預期現金流

有關其他退休後福利計劃的預期現金流的信息如下：


	其他
(百萬美元)	效益
預期福利支出：
2021	$	0.2
2022		0.2
2023		0.3
2024		0.2
2025		0.2
2026‑2030	$	0.9

13.購買美國衍生金融工具

與公司經營有關的市場風險主要是由利率變化和外幣匯率變化引起的。本公司面臨與利率變化相關的市場風險，並選擇性地使用包括遠期合約和掉期在內的衍生金融工具來管理這些風險。2018年，本公司簽訂了三名義金額為#美元的利率掉期150100萬歐元，以對衝其在未來基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的可變利率債務利息支付中的可變性敞口。2018年達成的利率掉期沒有被指定為現金流對衝，因此衍生品的收益或虧損反映在每個期間的收益中。最終的利率互換是在2020年9月期間結算的；因此截至2020年9月30日沒有未平倉利率互換。

該公司的加拿大子公司Morgan Schaffer簽訂外匯合同以管理外匯風險，因為他們的收入的一部分是以美元計價的。該公司預計套期保值收益或虧損將基本上被相關基礎風險的虧損或收益所抵消。最終確認的金額可能與未平倉有所不同，在結算之前，未平倉仍會受到持續的市場價格波動的影響。所有衍生工具均按公允價值在資產負債表的應計費用或其他資產中報告。對於被指定為現金流對衝的衍生工具，衍生工具的收益或虧損在累計其他全面收益中遞延，直至在相關對衝項目的收益中確認。

F-27

以下是截至2020年9月30日該公司未償還衍生金融工具的名義交易額和公允價值摘要。


	名義金額		公允價值
(單位：千)	(貨幣)		(美元)
遠期合約	4,250	美元兑美元	(6)

金融工具的公允價值

根據ASC 825，截至2020年9月30日，公司的遠期合同被歸類為估值等級的第二級：


(單位：千)	1級		2級	第3級	總計
資產：
遠期合約	$	—	(6)	—	(6)

估值是基於類似定價的衍生品工具的第三方證據。與金融機構之間沒有總的淨額結算安排。

14、《中國企業細分市場信息》

該公司根據其提供的產品和服務進行組織，並對其持續業務運營進行分類三用於財務報告的可報告部門：航空航天和國防(以前稱為過濾/流體流動)、公用事業解決方案集團(USG)以及射頻屏蔽和測試(測試)。前技術包裝部門於2019年12月剝離，並已反映為2020年的停產運營。

航空航天和國防部門的業務包括PTI Technologies Inc.(PTI)、Vacco Industries(Vacco)、Crissair，Inc.(Crissair)、Mayday Manufacturing Co.(Mayday)、High-Tech Metals，Inc.(High-Tech)、Westland Technologies，Inc.(Westland)和Globe Composite Solutions，LLC(Globe)。該部門的公司主要設計和製造特種過濾和海軍產品，包括用於航空航天和航空航天的液壓過濾元件和流體控制裝置用於減少振動和/或聲學特徵以及以其他方式減少或模糊艦船特徵的產品和系統，以及其他與通信、密封、水面控制和水動力相關的應用，以提高美國海軍的海上生存能力；用於航空航天和國防工業的精密公差加工部件；以及金屬加工服務。

USG部門的業務由Doble Engineering Company和包括Morgan Schaffer(統稱Doble)和NRG Systems，Inc.(NRG)在內的相關子公司組成。Doble是開發、製造和交付診斷測試和數據管理解決方案的行業領先者，這些解決方案使電網運營商能夠評估高壓送電設備的完整性。NRG為可再生能源行業(主要是風能和太陽能)設計和製造決策支持工具。

測試部門的業務由ETS-Lindgren Inc.和相關子公司(ETS-Lindgren)組成。ETS-Lindgren在為客户提供識別、測量和包含磁能、電磁能和聲能方面處於行業領先地位。ETS-Lindgren還生產用於醫療設備、通信系統、電子產品和屏蔽室的射頻屏蔽產品和組件，用於高安全性數據處理和安全通信。

各分部之會計政策與綜合財務報表附註1之主要會計政策摘要所述相同。由於相似的經濟特徵，每個報告部門內的運營單位都進行了彙總，符合FASB ASC 280的其他彙總標準。

該公司根據息税前利潤(EBIT)來評估其運營部門的業績。息税前利潤的定義是息税前收益(EBIT)。合併基礎上的息税前利潤是非公認會計準則財務衡量標準；見項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“非公認會計原則財務衡量標準”。部門間銷售和轉移並不重要。細分資產主要包括客户應收賬款、庫存、資本化軟件和與以下各項直接關聯的固定資產

F-28

該細分市場的生產流程。分部折舊和攤銷以上述直接資產為基礎。下表是在持續經營的基礎上列出的，不包括非持續經營。

淨銷售額


(百萬美元)
截至2010年9月30日的年度	2020		2019	2018
航空航天與國防	$	354.3	325.7	286.8
副祕書長		191.7	211.9	214.0
試驗		186.9	188.4	182.9
合併總數	$	732.9	726.0	683.7

一超出客户範圍10佔2020年銷售額的%，並且不是的超出客户範圍102019年銷售額的1%。

EBIT


(百萬美元)
截至2010年9月30日的年度	2020		2019	2018
航空航天與國防	$	73.2	70.1	58.7
副祕書長		24.4	52.2	43.2
試驗		27.2	25.6	23.8
對帳到合併合計(公司)		(78.3)	(41.9)	(35.8)
合併息税前利潤		46.5	106.0	89.9
減去：利息支出		(6.7)	(8.1)	(8.8)
所得税前收益	$	39.8	97.9	81.1

可識別資產


(百萬美元)
截至2010年9月30日的年度	2020		2019
航空航天與國防	$	279.5	260.3
副祕書長		144.8	146.3
試驗		153.0	154.2
企業商譽		408.1	390.3
公司-其他資產		388.1	422.9
來自非持續經營的資產		–	92.7
合併總數	$	1,373.5	1,466.7

公司其他資產主要包括遞延税金、已獲得的無形資產和現金餘額。

資本支出


(百萬美元)
截至2010年9月30日的年度	2020		2019	2018
航空航天與國防	$	15.9	11.7	7.0
副祕書長		12.4	8.5	5.2
試驗		3.6	4.0	3.0
公司		0.2	—	—
合併總數	$	32.1	24.2	15.2

除上述金額外，該公司的資本化軟件支出為#美元。9.0百萬，$8.4百萬和$9.52020年、2019年和2018年分別為100萬。

F-29

折舊及攤銷


(百萬美元)
截至2010年9月30日的年度	2020		2019	2018
航空航天與國防	$	9.4	8.3	7.6
副祕書長		14.4	11.3	11.0
試驗		5.0	5.1	4.5
公司		12.5	11.3	10.6
合併總數	$	41.3	36.0	33.7

不動產、廠房和設備的折舊費用為#美元。19.5百萬，$16.5百萬和$15.42020年、2019年和2018年分別為100萬。

地理信息

淨銷售額


(百萬美元)
截至2010年9月30日的年度	2020		2019	2018
美國	$	531.9	537.2	495.8
亞洲		96.3	86.2	92.6
歐洲		51.3	45.0	41.3
加拿大		31.7	33.0	30.2
印度		10.3	11.7	9.4
其他		11.4	12.9	14.4
合併總數	$	732.9	726.0	683.7

長壽資產


(百萬美元)
截至2010年9月30日的年度	2020		2019
美國	$	131.5	120.7
墨西哥		3.1	1.8
其他		5.3	5.3
合併總數	$	139.9	127.8

淨銷售額是根據客户所在的國家/地區計算的。長期資產根據資產所在地歸屬於國家。

15.評估政府的承諾和意外情況

截至2020年9月30日，該公司擁有9.9作為合同履約擔保的未付信用證金額為百萬美元。作為本公司所從事業務的正常事件，針對本公司的各種索賠、指控和訴訟時有發生。此外，該公司目前正在進行與環境問題有關的不同階段的調查和補救工作。管理層認為，解決該等事宜所涉及的總成本及可能對本公司不利的最終判決(如有)已由保險支付，或不太可能因持續經營、資本開支或競爭地位而對本公司的業績造成重大不利影響。

16.簽訂新的租約

如附註3所述，自2019年10月1日起，本公司採用ASC 842。租約。本公司在租賃開始時確定提供對資產使用的控制的安排是否為租賃。該公司在租賃開始時根據租賃期內未來租賃付款的現值確認使用權(ROU)資產和租賃負債。該公司已選擇不確認12個月或以下租賃的ROU資產和租賃負債。某些

F-30

該公司的租約包括要擴展的選項租期最長可達20年。當合理確定本公司將行使選擇權時，管理層將選擇權的影響計入租賃期，以確定未來的總租賃付款。由於本公司的大部分租賃協議沒有明確説明租賃中隱含的貼現率，管理層使用本公司在開始日期的遞增借款利率，根據每項安排的期限計算未來付款的現值。

該公司的房地產租賃通常包括逐步遞增的付款。這些可變租賃付款包括在ROU資產和租賃負債的計算中。除未來租賃付款的現值外，ROU資產的計算還包括任何遞延租金、租賃預付款和獲得租賃的初始直接成本。

除了基本租金外，房地產租賃通常還包括公共區域維護和其他類似服務的撥備，從會計角度來看，這些服務被視為非租賃組成部分。非租賃部分不包括在我們的ROU資產和租賃負債中，並在發生時計入費用。

該公司的租約是辦公空間、製造設施和機械設備。

租賃費用的構成如下所示：


	截至2015年底的一年。
(千美元)	2020年9月30日
融資租賃成本：
使用權資產攤銷	$	2,056
租賃負債利息		971
經營租賃成本		5,284
總租賃成本	$	8,311

有關租約的其他資料如下：


	截至年底的一年
	9月30日，
(千美元)	2020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃產生的營業現金流	$	5,223
融資租賃的營業現金流		971
融資租賃產生的現金流		1,547

用經營性租賃負債換取的使用權資產	$	26,244

加權平均剩餘租期：
經營租賃		6.00	年份
融資租賃		12.53	年份
加權平均折扣率：
經營租賃		3.09	%
融資租賃		4.30	%

F-31

以下是我們在2020年9月30日綜合資產負債表上顯示的未來未貼現現金流與經營和融資租賃負債以及相關ROU資產的對賬：


(千美元)	操作		金融
截至9月30日的年度：	租約		租約
2021	$	5,614		2,930
2022		4,985		3,011
2023		3,984		3,094
2024		2,438		3,177
2025年及以後		6,984		28,323
最低租賃付款總額		24,005		40,535
減去：代表利息的金額		2,211		10,270
最低租賃付款淨額現值	$	21,794		30,265
減去：租賃義務的當期部分		5,009		1,937
租賃義務的非流動部分		16,785		28,328

ROU資產	$	21,390		26,164

經營和融資租賃負債在合併資產負債表中計入應計其他費用(本期部分)和其他負債(長期部分)。經營租賃ROU資產作為標題計入綜合資產負債表，融資租賃ROU資產計入綜合資產負債表的物業、廠房和設備。

由於公司沒有重述採用ASC 842的上一年度信息，以下是截至2019年9月30日，公司在ASC 840項下持續運營的運營和資本租賃的未來最低租賃支付：


(千美元)	操作		金融
截至9月30日的年度：	租約		租約
2020	$	5,574	2,518
2021		4,558	2,930
2022		3,950	3,012
2023		3,270	3,094
2024年及其後		8,443	31,499
最低租賃付款總額	$	25,795	43,053
減去：代表利息的金額		*	11,241
最低租賃付款淨額現值		*	31,812
減去：租賃義務的當期部分		*	1,832
租賃義務的非流動部分		*	29,980

*土地不適用於經營租賃

F-32

17.銷售收入增加

(a)

收入分解

下表按客户類型、地理位置和收入確認方法列出了截至2020年9月30日的年度收入，因為公司認為它最好地描述了淨銷售額和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。下表還包括我們可報告部門內的分類收入對賬。


截至2020年9月30日的年度	航空航天
(單位：千)	防禦(&D)		副祕書長		試驗		總計
客户類型：
商品化	$	169,484	$	184,906	$	158,420	$	512,810
政府		184,836		6,797		28,472		220,105
總收入	$	354,320	$	191,703	$	186,892	$	732,915

地理位置：
美國	$	305,155	$	134,601	$	92,105	$	531,861
國際		49,165		57,102		94,787		201,054
總收入	$	354,320	$	191,703	$	186,892	$	732,915

收入確認方法：
時間點	$	160,402	$	144,192	$	33,482	$	338,076
隨着時間的推移		193,918		47,511		153,410		394,839
總收入	$	354,320	$	191,703	$	186,892	$	732,915

(b)

剩餘履約義務

我們剩餘的履約義務(相當於我們的積壓)代表了分配給我們合同的預期交易價格，當我們根據合同履行時，我們預計這些合同將在未來確認為收入。這些剩餘債務包括根據與美國政府簽訂的合同正式撥付的金額，不包括未行使的合同選擇權和訂單型合同(如不定期交貨、不確定數量合同)下的潛在訂單。截至2020年9月30日，我們擁有517.4百萬美元的剩餘履約債務，我們預計將確認其中的收入73下一個百分比12個月.

(c)

合同資產負債

與我們與客户簽訂的合同相關的資產和負債在每個報告期結束時按合同逐一報告。截至2020年9月30日，合同資產和負債總額為$96.7百萬和$100.6分別為100萬美元。在2018年10月1日採用ASC 606後，與我們與客户的合同相關的合同資產和負債為87百萬和$51分別為100萬美元。在2020年間，我們確認了大約54在採用之日，合同負債餘額中包含的收入為100萬美元。

F-33

18、報告季度財務信息(未經審計)


	第一		第二	第三	第四
(千美元，每股除外)	季		季	季	季
2020

淨銷售額	$	171,728	180,492	172,665	208,030
持續經營淨收益(虧損)		10,764	17,822	18,687	(21,808)
非持續經營淨收益		76,013	—	—	502
淨收益(虧損)		86,777	17,822	18,687	(21,306)

基本每股收益：
持續經營淨收益(虧損)	$	0.41	0.69	0.72	(0.84)
非持續經營淨收益		2.93	—	—	0.02
淨收益(虧損)		3.34	0.69	0.72	(0.82)

稀釋後每股收益：
持續經營淨收益(虧損)	$	0.41	0.68	0.72	(0.83)
非持續經營淨收益		2.91	—	—	0.02
淨收益(虧損)	$	3.32	0.68	0.72	(0.81)

宣佈的每股普通股股息	$	0.08	0.08	0.08	0.08

每股普通股價格：
高	$	93.21	107.10	94.24	95.60
低		74.16	62.64	68.09	78.30

2019

淨銷售額	$	163,365	171,243	178,259	213,177
持續經營淨收益		17,350	17,822	19,045	23,272
非持續經營的淨(虧損)收益		(33)	975	1,022	1,586
淨收益		17,317	18,797	20,067	24,858

基本每股收益：
持續經營淨收益		0.67	0.69	0.73	0.90
非持續經營淨收益		—	0.04	0.04	0.06
淨收益	$	0.67	0.73	0.77	0.96

稀釋後每股收益：
持續經營淨收益		0.66	0.68	0.73	0.89
非持續經營淨收益		—	0.04	0.04	0.06
淨收益	$	0.66	0.72	0.77	0.95

宣佈的每股普通股股息	$	0.08	0.08	0.08	0.08

每股普通股價格：
高	$	71.47	71.29	82.70	85.86
低		59.00	62.91	67.43	73.04

資產剝離活動的討論見附註2。

F-34

管理層的財務責任表

本公司管理層負責按照美國公認的會計原則公平列報本公司的財務報表，並對其完整性和準確性負責。管理層相信其財務和業務流程能夠及時提供準確的信息。

在ESCO董事會的監督下，管理層已經建立並維護了一種強烈的道德氛圍，公司的事務就是在這種氛圍中進行的。管理層還建立了有效的內部控制制度，對財務報表的完整性和準確性以及對公司資產的責任提供了合理的保證。畢馬威會計師事務所是公司的獨立註冊會計師事務所，直接向董事會審計和財務委員會報告。審計和財務委員會制定了與公司改革法律一致的審計師獨立性政策。根據紐約證券交易所的公司治理上市要求：

●

大多數董事會成員獨立於本公司及其管理層。

●

董事會主要委員會-審計和財務委員會、人力資源和薪酬委員會以及提名和公司治理委員會-的所有成員都是完全獨立的。

●

董事會的獨立成員在管理層不在場的情況下定期開會。

●

公司有一套明確的道德準則和利益衝突政策，以確保關鍵的公司決策是由個人做出的，這些個人在結果中沒有經濟利益，與他們作為公司官員的利益是分開的。

●

董事會各委員會的章程明確規定了各自的角色和職責。

●

該公司在每個運營地點都設有企業道德委員會、道德官員和申訴熱線，所有國內員工和外國員工都有當地的道德官員，並可以聯繫到公司的申訴專員。

該公司擁有一支強大的財務團隊，從執行領導層到每位個人貢獻者。管理層監督其在關鍵領域的財務政策和做法的遵守情況，包括內部控制、財務會計和報告、問責以及公司資產的保護。內部審計職能負責監督業務、財務流程和控制的關鍵領域，並直接向審計和財務委員會報告。此外，所有員工都必須遵守由公司道德委員會監督的ESCO商業行為和道德規範。

管理層致力於確保維持已建立的財務會計和報告標準。公司的文化要求誠信，並致力於強有力的內部實踐和政策。

合併財務報表已由畢馬威會計師事務所審計，其報告包含在本文中。


2020年11月30日

/s/維克多·L·裏奇		/s/Gary E.Muenster

維克多·L·裏奇		加里·E·明斯特
董事長兼首席執行官		執行副總裁
和總統		和首席財務官

F-35

管理層關於財務報告內部控制的報告

公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(根據1934年證券交易法第13a-15(F)條的規定)。我們對財務報告的內部控制旨在根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。

由於其固有的侷限性，任何財務報告的內部控制系統，無論設計得多麼好，都可能無法防止或發現錯誤陳述，因為控制可能被規避或推翻，或者由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能發生而沒有被發現。此外，由於條件的變化，內部控制的有效性可能會隨着時間的推移而變化。

管理層評估了截至2020年9月30日公司財務報告內部控制的有效性，使用的標準是內部控制論--綜合框架(2013)該報告由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布，並得出結論，根據這些標準，截至2020年9月30日，公司對財務報告保持了有效的內部控制。

我們截至2020年9月30日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)審計，其報告中提到了這一點。


2020年11月30日

/s/維克多·L·裏奇		/s/Gary E.Muenster

維克多·L·裏奇		加里·E·明斯特
董事長兼首席執行官		執行副總裁
和總統		和首席財務官

F-36

獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會

ESCO Technologies Inc.：

財務報告內部控制之我見

我們根據下列標準對ESCO Technologies Inc.及其子公司(本公司)截至2020年9月30日的財務報告內部控制進行了審計內部控制論--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2020年9月30日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制論--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的綜合資產負債表，截至2020年9月30日的三年期間各年度的相關合並經營報表、全面收益、股東權益和現金流量，以及相關附註(統稱為合併財務報表)，我們於2020年11月30日的報告對該等合併財務報表表達了無保留意見。

意見依據

本公司管理層有責任維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的職責是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的界定及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。公司財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確、公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有在公司管理層和董事授權的情況下才能進行；(2)提供合理的保證，使交易能夠根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支必須按照公司管理層和董事的授權進行；(三)防止或及時發現擅自收購、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產，提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/畢馬威會計師事務所

密蘇裏州聖路易斯
2020年11月30日

F-37

展品

以下展品隨10-K表格一起提交併附在本表格上；展品編號與S-K條例第601項中的展覽表相對應。有關完整的展品清單，包括通過引用併入的展品，請參見上文10-K表格中的第(15)(A)(3)項。


展品編號：		陳列品
21		本公司的附屬公司
23		獨立註冊會計師事務所同意
31.1		首席執行官的認證
31.2		首席財務官的認證
32	*	首席執行官和首席財務官的認證
101.INS	**	內聯XBRL實例文檔
101.SCH	**	內聯XBRL架構文檔
101.CAL	**	內聯XBRL計算鏈接庫文檔
101.LAB	**	內聯XBRL標籤Linkbase文檔
101.PRE	**	內聯XBRL演示文稿Linkbase文檔
101.DEF	**	內聯XBRL定義Linkbase文檔
104	**	封面內聯交互數據文件(包含在附件101中)

*根據S-K條例第601(B)(32)(Ii)項提交(未存檔)的文件。

*本報告的附件101和104由XBRL(可擴展商業報告語言)格式的文件組成；不包括打印件。