TGT-202010310000027419假象1/302020Q300000274192020-02-022020-10-31Xbrli：共享00000274192020-11-20Iso4217：美元0000027419美國-GAAP：ProductMember2020-08-022020-10-310000027419美國-GAAP：ProductMember2019-08-042019-11-020000027419美國-GAAP：ProductMember2020-02-022020-10-310000027419美國-GAAP：ProductMember2019-02-032019-11-020000027419TGT：其他產品和服務成員2020-08-022020-10-310000027419TGT：其他產品和服務成員2019-08-042019-11-020000027419TGT：其他產品和服務成員2020-02-022020-10-310000027419TGT：其他產品和服務成員2019-02-032019-11-0200000274192020-08-022020-10-3100000274192019-08-042019-11-0200000274192019-02-032019-11-02Iso4217：美元Xbrli：共享00000274192020-10-3100000274192020-02-0100000274192019-11-0200000274192019-02-020000027419美國-GAAP：CommonStockMember2019-02-020000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-02-020000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-02-020000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-02-020000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-02-032019-05-0400000274192019-02-032019-05-040000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-02-032019-05-040000027419美國-GAAP：CommonStockMember2019-02-032019-05-040000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-02-032019-05-040000027419美國-GAAP：CommonStockMember2019-05-040000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-05-040000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-05-040000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-05-0400000274192019-05-040000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-05-052019-08-0300000274192019-05-052019-08-030000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-05-052019-08-030000027419美國-GAAP：CommonStockMember2019-05-052019-08-030000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-05-052019-08-030000027419美國-GAAP：CommonStockMember2019-08-030000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-08-030000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-08-030000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-08-0300000274192019-08-030000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-08-042019-11-020000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-08-042019-11-020000027419美國-GAAP：CommonStockMember2019-08-042019-11-020000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-08-042019-11-020000027419美國-GAAP：CommonStockMember2019-11-020000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-11-020000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-11-020000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-11-020000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-11-032020-02-0100000274192019-11-032020-02-010000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-11-032020-02-010000027419美國-GAAP：CommonStockMember2019-11-032020-02-010000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-11-032020-02-010000027419美國-GAAP：CommonStockMember2020-02-010000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-02-010000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-02-010000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-02-010000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-02-022020-05-0200000274192020-02-022020-05-020000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-02-022020-05-020000027419美國-GAAP：CommonStockMember2020-02-022020-05-020000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-02-022020-05-020000027419美國-GAAP：CommonStockMember2020-05-020000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-020000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-05-020000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-05-0200000274192020-05-020000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-05-032020-08-0100000274192020-05-032020-08-010000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-05-032020-08-010000027419美國-GAAP：CommonStockMember2020-05-032020-08-010000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-032020-08-010000027419美國-GAAP：CommonStockMember2020-08-010000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-08-010000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-08-010000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-08-0100000274192020-08-010000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-08-022020-10-310000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-08-022020-10-310000027419美國-GAAP：CommonStockMember2020-08-022020-10-310000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-08-022020-10-310000027419美國-GAAP：CommonStockMember2020-10-310000027419US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-10-310000027419美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-10-310000027419Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-3100000274192019-02-032020-02-01TGT：商品類別0000027419TGT：冠狀病毒柯薩奇病毒19號2020-02-022020-10-310000027419美國-GAAP：銷售成本成員TGT：冠狀病毒柯薩奇病毒19號2020-02-022020-05-020000027419TGT：服裝和配件成員2020-08-022020-10-310000027419TGT：服裝和配件成員2019-08-042019-11-020000027419TGT：服裝和配件成員2020-02-022020-10-310000027419TGT：服裝和配件成員2019-02-032019-11-020000027419TGT：美容家居必需品會員2020-08-022020-10-310000027419TGT：美容家居必需品會員2019-08-042019-11-020000027419TGT：美容家居必需品會員2020-02-022020-10-310000027419TGT：美容家居必需品會員2019-02-032019-11-020000027419美國-GAAP：食品和飲料會員2020-08-022020-10-310000027419美國-GAAP：食品和飲料會員2019-08-042019-11-020000027419美國-GAAP：食品和飲料會員2020-02-022020-10-310000027419美國-GAAP：食品和飲料會員2019-02-032019-11-020000027419TGT：強硬派成員2020-08-022020-10-310000027419TGT：強硬派成員2019-08-042019-11-020000027419TGT：強硬派成員2020-02-022020-10-310000027419TGT：強硬派成員2019-02-032019-11-020000027419TGT：家居裝修和裝修成員2020-08-022020-10-310000027419TGT：家居裝修和裝修成員2019-08-042019-11-020000027419TGT：家居裝修和裝修成員2020-02-022020-10-310000027419TGT：家居裝修和裝修成員2019-02-032019-11-020000027419TGT：其他產品成員2020-08-022020-10-310000027419TGT：其他產品成員2019-08-042019-11-020000027419TGT：其他產品成員2020-02-022020-10-310000027419TGT：其他產品成員2019-02-032019-11-020000027419TGT：CreditCard ProfitSharingMember2020-08-022020-10-310000027419TGT：CreditCard ProfitSharingMember2019-08-042019-11-020000027419TGT：CreditCard ProfitSharingMember2020-02-022020-10-310000027419TGT：CreditCard ProfitSharingMember2019-02-032019-11-020000027419TGT：其他收入成員2020-08-022020-10-310000027419TGT：其他收入成員2019-08-042019-11-020000027419TGT：其他收入成員2020-02-022020-10-310000027419TGT：其他收入成員2019-02-032019-11-020000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：ShortTermInvestments成員2020-10-310000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：ShortTermInvestments成員2020-02-010000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：ShortTermInvestments成員2019-11-020000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：遠期合同成員2020-10-310000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：遠期合同成員2020-02-010000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：遠期合同成員2019-11-020000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員TGT：CasperSleepIncMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-10-310000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員TGT：CasperSleepIncMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-02-010000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員TGT：CasperSleepIncMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-11-020000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別2成員2020-10-310000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別2成員2020-02-010000027419美國-公認會計準則：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別2成員2019-11-020000027419Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-10-310000027419Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-10-310000027419Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-02-010000027419Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-02-010000027419Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-11-020000027419Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-11-020000027419Tgt:UnsecuredFixedRate2250PercentDebtMaturing2025Member美國公認會計準則：不安全債務成員2020-03-31Xbrli：純0000027419Tgt:UnsecuredFixedRate2650PercentDebtMaturing2030Member美國公認會計準則：不安全債務成員2020-03-310000027419美國公認會計準則：不安全債務成員2020-10-310000027419美國公認會計準則：不安全債務成員2020-10-012020-10-310000027419美國-GAAP：商業紙業會員2020-02-022020-10-310000027419美國-GAAP：商業紙業會員2019-02-032019-11-020000027419美國-GAAP：商業紙業會員2019-11-020000027419美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTGT：CreditFacilityExpiring2021年4月2020-04-300000027419美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTGT：CreditFacilityExpiring2021年4月2020-04-012020-04-300000027419TGT：CreditFacilityExpiing2023成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-10-310000027419美國-GAAP：次要事件成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTGT：CreditFacilityExpiring2021年4月2020-11-012020-11-250000027419美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTGT：CreditFacilityExpiring2021年4月2020-02-022020-10-310000027419TGT：CreditFacilityExpiing2023成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-02-022020-10-310000027419TGT：CreditFacilityExpiing2023成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-02-032020-02-010000027419US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2020-10-310000027419US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2019-11-020000027419US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberTGT：ForwardStartingInterestRateSwapMember2020-10-310000027419US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberTGT：ForwardStartingInterestRateSwapMember2020-02-022020-10-310000027419美國-公認會計準則：長期債務成員2020-10-310000027419美國-公認會計準則：長期債務成員2020-02-010000027419美國-公認會計準則：長期債務成員2019-11-020000027419Tgt:AcceleratedShareRepurchaseProgram2019Member2019-11-020000027419Tgt:AcceleratedShareRepurchaseProgram2019Member2019-08-042019-11-020000027419Tgt:AcceleratedShareRepurchaseProgram2019Member美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-08-042019-11-020000027419Tgt:AcceleratedShareRepurchaseProgram2019Member2019-11-032020-02-010000027419Tgt:AcceleratedShareRepurchaseProgram2019Member2020-02-010000027419Tgt:AcceleratedShareRepurchaseProgram2019Member2019-08-042020-02-010000027419美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-08-022020-10-310000027419美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-08-042019-11-020000027419美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-02-022020-10-310000027419美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2019-02-032019-11-020000027419Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-02-010000027419Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-02-010000027419Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-02-010000027419Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-02-022020-10-310000027419Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-02-022020-10-310000027419Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-02-022020-10-310000027419Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-10-310000027419Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-10-310000027419Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-10-31
華盛頓特區20549
表格：10-Q
(馬克一號)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2020年10月31日
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金檔案編號1-6049
目標公司演講
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
明尼蘇達
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)
1000尼科萊購物中心, 明尼阿波利斯, 明尼蘇達
(主要行政機關地址)
41-0215170
(國際税務局僱主識別號碼)
55403
(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：612/304-6073
前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化：不適用
根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每一類的名稱 | | 交易代碼 | | 每間交易所的註冊名稱 |
| 普通股，每股票面價值0.0833美元 | | TGT | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。
是 ☒ 沒有。☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒沒有。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興成長型公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | ☒ | *加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ |
| 小型報表公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐沒有。☒
註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量。截至2020年11月20日，已發行普通股的總面值為0.0833美元500,773,141.
目標公司
目錄
| | | | | | | | |
第I部分 | 財務信息 | |
第1項 | 財務報表(未經審計) | |
| | 合併運營報表 | 1 |
| | 綜合全面收益表 | 2 |
| | 合併財務狀況表 | 3 |
| | 合併現金流量表 | 4 |
| | 股東投資合併報表 | 5 |
| | 合併財務報表附註 | 7 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 13 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 24 |
項目4. | 管制和程序 | 24 |
| | | |
第II部 | 其他信息 | |
第1項 | 法律程序 | 25 |
第1A項 | 危險因素 | 25 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 25 |
項目3. | 高級證券違約 | 25 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 25 |
第五項。 | 其他資料 | 25 |
第6項 | 陳列品 | 26 |
| | | |
簽名 | | 27 |
第一部分：財務信息
項目1.財務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併運營報表 | | | | | | | |
| | 三個月後結束 | | 截至9個月 |
| (百萬，不包括每股收益)數據(未經審計) | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| 銷貨 | $ | 22,336 | | | $ | 18,414 | | | $ | 64,403 | | | $ | 53,997 | |
| 其他收入 | 296 | | | 251 | | | 819 | | | 716 | |
| 總收入 | 22,632 | | | 18,665 | | | 65,222 | | | 54,713 | |
| 銷售成本 | 15,509 | | | 12,935 | | | 45,692 | | | 37,808 | |
| 銷售、一般和行政費用 | 4,647 | | | 4,153 | | | 13,167 | | | 11,728 | |
折舊和攤銷(不包括銷售成本中的折舊) | 541 | | | 575 | | | 1,660 | | | 1,717 | |
營業收入 | 1,935 | | | 1,002 | | | 4,703 | | | 3,460 | |
| 淨利息支出 | 632 | | | 113 | | | 871 | | | 359 | |
| 淨其他(收入)/費用 | 5 | | | (12) | | | 16 | | | (38) | |
| 所得税前持續經營收益 | 1,298 | | | 901 | | | 3,816 | | | 3,139 | |
| 所得税撥備 | 284 | | | 195 | | | 828 | | | 703 | |
| 持續經營淨收益 | 1,014 | | | 706 | | | 2,988 | | | 2,436 | |
| 停產業務，扣除税金後的淨額 | — | | | 8 | | | — | | | 11 | |
| 淨收益 | $ | 1,014 | | | $ | 714 | | | $ | 2,988 | | | $ | 2,447 | |
| 基本每股收益 | | | | | | | |
| 持續運營 | $ | 2.02 | | | $ | 1.38 | | | $ | 5.97 | | | $ | 4.75 | |
| 停產經營 | — | | | 0.02 | | | — | | | 0.02 | |
| 每股淨收益 | $ | 2.02 | | | $ | 1.40 | | | $ | 5.97 | | | $ | 4.77 | |
| 稀釋後每股收益 | | | | | | | |
| 持續運營 | $ | 2.01 | | | $ | 1.37 | | | $ | 5.91 | | | $ | 4.71 | |
| 停產經營 | — | | | 0.02 | | | — | | | 0.02 | |
| 每股淨收益 | $ | 2.01 | | | $ | 1.39 | | | $ | 5.91 | | | $ | 4.74 | |
| 加權平均已發行普通股 | | | | | | | |
| 基本型 | 500.6 | | | 509.7 | | | 500.6 | | | 512.5 | |
| 稀釋 | 505.4 | | | 514.8 | | | 505.2 | | | 516.8 | |
| 反稀釋股份 | — | | | — | | | — | | | — | |
注：由於四捨五入，每股金額可能不是英尺。
請參閲隨附的合併財務報表附註.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合全面收益表 | | | |
| | 三個月後結束 | | 截至9個月 |
| (百萬)美元(未經審計) | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| 淨收益 | $ | 1,014 | | | $ | 714 | | | $ | 2,988 | | | $ | 2,447 | |
| 其他綜合收益 | | | | | | | |
| 養老金，税後淨額 | 22 | | | 10 | | | 66 | | | 30 | |
| 貨幣換算調整和現金流套期保值，税後淨額 | 14 | | | (1) | | | 5 | | | 2 | |
| 其他綜合收益 | 36 | | | 9 | | | 71 | | | 32 | |
| 綜合收益 | $ | 1,050 | | | $ | 723 | | | $ | 3,059 | | | $ | 2,479 | |
請參閲隨附的合併財務報表附註.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併財務狀況表 | | | | | |
| (百萬，腳註除外)(未經審計) | 2020年10月31日 | | 2020年2月1日 | | 2019年11月2日 |
| 資產 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 5,996 | | | $ | 2,577 | | | $ | 969 | |
| 盤存 | 12,712 | | | 8,992 | | | 11,396 | |
| 其他流動資產 | 1,601 | | | 1,333 | | | 1,440 | |
| 流動資產總額 | 20,309 | | | 12,902 | | | 13,805 | |
| 財產和設備 | | | | | |
| 土地 | 6,063 | | | 6,036 | | | 6,040 | |
| 建築和改善 | 31,398 | | | 30,603 | | | 30,467 | |
| 固定裝置和設備 | 5,843 | | | 6,083 | | | 6,032 | |
| 計算機硬件和軟件 | 2,706 | | | 2,692 | | | 2,636 | |
| 在建工程 | 518 | | | 533 | | | 298 | |
| 累計折舊 | (19,755) | | | (19,664) | | | (19,089) | |
| 財產和設備，淨額 | 26,773 | | | 26,283 | | | 26,384 | |
| 經營性租賃資產 | 2,208 | | | 2,236 | | | 2,151 | |
| 其他非流動資產 | 1,371 | | | 1,358 | | | 1,401 | |
| 總資產 | $ | 50,661 | | | $ | 42,779 | | | $ | 43,741 | |
| 負債與股東投資 | | | | | |
| 應付帳款 | $ | 14,203 | | | $ | 9,920 | | | $ | 11,258 | |
| 應計負債和其他流動負債 | 5,023 | | | 4,406 | | | 4,191 | |
| 長期債務和其他借款的當期部分 | 131 | | | 161 | | | 1,159 | |
| 流動負債總額 | 19,357 | | | 14,487 | | | 16,608 | |
| 長期債務和其他借款 | 12,490 | | | 11,338 | | | 10,513 | |
| 非流動經營租賃負債 | 2,196 | | | 2,275 | | | 2,208 | |
| 遞延所得税 | 1,171 | | | 1,122 | | | 1,215 | |
| 其他非流動負債 | 2,128 | | | 1,724 | | | 1,652 | |
| 非流動負債總額 | 17,985 | | | 16,459 | | | 15,588 | |
| 股東投資 | | | | | |
| 普通股 | 42 | | | 42 | | | 42 | |
| 額外實收資本 | 6,285 | | | 6,226 | | | 6,006 | |
| 留存收益 | 7,789 | | | 6,433 | | | 6,270 | |
| 累計其他綜合損失 | (797) | | | (868) | | | (773) | |
| 股東總投資 | 13,319 | | | 11,833 | | | 11,545 | |
| 總負債和股東投資 | $ | 50,661 | | | $ | 42,779 | | | $ | 43,741 | |
普通股授權6,000,000,000股票，$0.0833票面價值；500,754,729, 504,198,962和506,677,740分別截至2020年10月31日、2020年2月1日和2019年11月2日發行和發行的股票。
優先股授權5,000,000股票，$0.01票面價值；不是的在任何提交的期間內都發行或發行了股票。
請參閲隨附的合併財務報表附註.
| | | | | | | | | | | | |
| 合併現金流量表 | | | | |
| | 截至9個月 | |
| (百萬)美元(未經審計) | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | |
| 經營活動 | | | | |
| 淨收益 | $ | 2,988 | | | $ | 2,447 | | |
| 非持續經營收益(税後淨額) | — | | | 11 | | |
| 持續經營淨收益 | 2,988 | | | 2,436 | | |
| 將淨收益與運營提供的現金進行調整 | | | | |
| 折舊攤銷 | 1,848 | | | 1,905 | | |
| 基於股份的薪酬費用 | 161 | | | 116 | | |
| 遞延所得税 | 26 | | | 235 | | |
| 債務清償損失 | 512 | | | — | | |
非現金損失 / (收益)和其他，淨額 | 124 | | | 6 | | |
| 經營賬目的變動 | | | | |
| 盤存 | (3,720) | | | (1,899) | | |
| 其他資產 | (174) | | | (10) | | |
| 應付帳款 | 4,287 | | | 1,473 | | |
| 應計負債和其他負債 | 992 | | | (121) | | |
| 經營活動提供的現金--持續經營 | 7,044 | | | 4,141 | | |
現金由 經營活動--非持續經營 | — | | | 18 | | |
| 運營部門提供的現金 | 7,044 | | | 4,159 | | |
| 投資活動 | | | | |
| 物業費和設備費 | (2,009) | | | (2,403) | | |
| 處置財產和設備所得收益 | 27 | | | 29 | | |
| 其他投資 | (3) | | | 14 | | |
| 投資活動所需現金 | (1,985) | | | (2,360) | | |
| 融資活動 | | | | |
| 增加長期債務 | 2,480 | | | 994 | | |
| 減少長期債務 | (2,395) | | | (1,041) | | |
| 支付的股息 | (1,002) | | | (995) | | |
| 股票回購 | (741) | | | (959) | | |
| 加速股票回購等待最終結算 | — | | | (450) | | |
| 股票期權行權 | 18 | | | 65 | | |
| 融資活動所需現金 | (1,640) | | | (2,386) | | |
| 現金及現金等價物淨增加情況 | 3,419 | | | (587) | | |
| 期初現金及現金等價物 | 2,577 | | | 1,556 | | |
| 期末現金及現金等價物 | $ | 5,996 | | | $ | 969 | | |
| 補充信息 | | | | |
用租賃資產換取新的融資租賃負債 | $ | 344 | | | $ | 301 | | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | 186 | | | 334 | | |
請參閲隨附的合併財務報表附註.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股東投資合併報表 |
| | 普普通通 | | 股票 | | 附加 | | | | 累計其他 | | |
| | 股票 | | 帕爾 | | 實繳 | | 留用 | | 綜合 | | |
| (百萬)美元(未經審計) | 股份 | | 價值 | | 資本 | | 收益 | | (虧損) / 收入 | | 總計 |
| 2019年2月2日 | 517.8 | | | $ | 43 | | | $ | 6,042 | | | $ | 6,017 | | | $ | (805) | | | $ | 11,297 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | 795 | | | — | | | 795 | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | 13 | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (330) | | | — | | | (330) | |
| 股票回購 | (3.6) | | | — | | | — | | | (277) | | | — | | | (277) | |
加速股票回購等待最終結算 | (3.0) | | | — | | | (153) | | | (247) | | | — | | | (400) | |
| 股票期權和獎勵 | 1.1 | | | — | | | 19 | | | — | | | — | | | 19 | |
| 2019年5月4日 | 512.3 | | | $ | 43 | | | $ | 5,908 | | | $ | 5,958 | | | $ | (792) | | | $ | 11,117 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | 938 | | | — | | | 938 | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 10 | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (341) | | | — | | | (341) | |
| 股票回購 | (1.3) | | | — | | | 153 | | | (94) | | | — | | | 59 | |
| 股票期權和獎勵 | 0.3 | | | — | | | 53 | | | — | | | — | | | 53 | |
| 2019年8月3日 | 511.3 | | | $ | 43 | | | $ | 6,114 | | | $ | 6,461 | | | $ | (782) | | | $ | 11,836 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | 714 | | | — | | | 714 | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | | | 9 | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (338) | | | — | | | (338) | |
| 股票回購 | (3.0) | | | (1) | | | — | | | (295) | | | — | | | (296) | |
加速股票回購等待最終結算 | (2.5) | | | — | | | (178) | | | (272) | | | — | | | (450) | |
| 股票期權和獎勵 | 0.9 | | | — | | | 70 | | | — | | | — | | | 70 | |
| 2019年11月2日 | 506.7 | | | $ | 42 | | | $ | 6,006 | | | $ | 6,270 | | | $ | (773) | | | $ | 11,545 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | 834 | | | — | | | 834 | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (95) | | | (95) | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (336) | | | — | | | (336) | |
| 股票回購 | (2.6) | | | — | | | 178 | | | (335) | | | — | | | (157) | |
| 股票期權和獎勵 | 0.1 | | | — | | | 42 | | | — | | | — | | | 42 | |
| 2020年2月1日 | 504.2 | | | $ | 42 | | | $ | 6,226 | | | $ | 6,433 | | | $ | (868) | | | $ | 11,833 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股東投資合併報表 |
| | 普普通通 | | 股票 | | 附加 | | | | 累計其他 | | |
| | 股票 | | 帕爾 | | 實繳 | | 留用 | | 綜合 | | |
| (百萬)美元(未經審計) | 股份 | | 價值 | | 資本 | | 收益 | | (虧損) / 收入 | | 總計 |
| 2020年2月1日 | 504.2 | | | $ | 42 | | | $ | 6,226 | | | $ | 6,433 | | | $ | (868) | | | $ | 11,833 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | 284 | | | — | | | 284 | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14 | | | 14 | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (333) | | | — | | | (333) | |
| 股票回購 | (5.7) | | | — | | | — | | | (609) | | | — | | | (609) | |
| 股票期權和獎勵 | 1.4 | | | — | | | (20) | | | — | | | — | | | (20) | |
| 2020年5月2日 | 499.9 | | | $ | 42 | | | $ | 6,206 | | | $ | 5,775 | | | $ | (854) | | | $ | 11,169 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | 1,690 | | | — | | | 1,690 | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | 21 | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (344) | | | — | | | (344) | |
| 股票期權和獎勵 | 0.4 | | | — | | | 42 | | | — | | | — | | | 42 | |
| 2020年8月1日 | 500.3 | | | $ | 42 | | | $ | 6,248 | | | $ | 7,121 | | | $ | (833) | | | $ | 12,578 | |
| 淨收益 | — | | | — | | | — | | | 1,014 | | | — | | | 1,014 | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 36 | | | 36 | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (346) | | | — | | | (346) | |
| 股票期權和獎勵 | 0.5 | | | — | | | 37 | | | — | | | — | | | 37 | |
| 2020年10月31日 | 500.8 | | | $ | 42 | | | $ | 6,285 | | | $ | 7,789 | | | $ | (797) | | | $ | 13,319 | |
我們申報了$0.68及$0.66分別截至2020年10月31日和2019年11月2日的三個月的每股股息和美元2.62截至2020年2月1日的財年每股收益。
請參閲隨附的合併財務報表附註.
| | | | | | | | | | | |
| 筆記索引 |
| | | |
合併財務報表附註 | 7 |
附註1 | | 會計政策 | 8 |
附註2 | | 冠狀病毒(新冠肺炎) | 8 |
附註3 | | 營業收入 | 9 |
附註4 | | 公允價值計量 | 10 |
注5 | | 財產和設備 | 10 |
注6 | | 商業票據與長期債務 | 10 |
注7 | | 衍生金融工具 | 11 |
注8 | | 股份回購 | 11 |
注9 | | 養老金福利 | 12 |
附註10 | | 累計其他綜合損失 | 12 |
合併財務報表附註(未經審計)
1. 會計政策
這些未經審計的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會(SEC)適用於中期財務報表的規則和規定編制的。雖然這些陳述反映了管理層認為公平展示中期業績所必需的所有正常經常性調整，但它們並不包括美國(U.S.)要求的所有信息和腳註。適用於完整財務報表的公認會計原則(美國公認會計原則)。這些簡明合併財務報表應與我們2019年報表10-K中披露的財務報表一起閲讀。
我們在編制季度和年度財務報表時採用相同的會計政策。除非另有説明，綜合財務報表附註中的金額指的是我們的持續經營。
我們作為一個單獨的部門運營，包括我們所有的持續業務，這些業務旨在使客人能夠在商店或通過我們的數字渠道無縫地購買產品。我們幾乎所有的收入都來自美國。我們的絕大多數長期資產都位於美國境內。
由於我們業務的季節性，季度收入、支出、收益和現金流不一定代表全年的預期結果。
2. 冠狀病毒(新冠肺炎)
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒病(新冠肺炎)為大流行，2020年3月13日，美國宣佈全國進入緊急狀態。各州和城市已經採取了各種措施來回應新冠肺炎，包括強制關閉某些企業，鼓勵或要求市民避免大型集會。到目前為止，我們幾乎所有的商店、數字渠道和配送中心都還在營業。
在截至2020年10月31日的9個月裏，為了應對新冠肺炎疫情，賓客購物模式發生了重大且不可預測的變化。 四我們的五核心商品類別全年銷售額大幅增長；然而，服裝和配飾的銷售額在第一季度大幅下降，然後在第二季度和第三季度反彈。附註3普瑞避免按類別銷售。為了應對這些變化，我們採取了許多措施，包括加快核心類別中某些商品的採購，減緩或取消某些採購訂單，主要是服裝和配飾。作為這些行動的結果，在2020年第一季度，我們記錄了216銷售成本中的採購訂單取消費用為1.6億美元。
3. 營業收入
一般商品銷售額佔我們收入的絕大部分。我們還從各種其他來源獲得收入，其中最明顯的是信用卡利潤分享收入，這是我們與道明銀行集團(TD)達成的協議。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | 三個月後結束 | | 截至9個月 |
| (百萬) | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
服裝和配飾(a) | $ | 3,927 | | | $ | 3,564 | | | $ | 10,630 | | | $ | 10,510 | |
美容和家居必需品(b) | 6,103 | | | 5,125 | | | 18,172 | | | 15,172 | |
食品和飲料(c) | 4,397 | | | 3,717 | | | 13,158 | | | 10,899 | |
強硬路線(d) | 3,377 | | | 2,460 | | | 9,959 | | | 7,348 | |
家居和裝飾(e) | 4,506 | | | 3,527 | | | 12,395 | | | 9,985 | |
| 其他 | 26 | | | 21 | | | 89 | | | 83 | |
| 銷貨 | 22,336 | | | 18,414 | | | 64,403 | | | 53,997 | |
| 信用卡利潤分成 | 164 | | | 177 | | | 488 | | | 505 | |
| 其他 | 132 | | | 74 | | | 331 | | | 211 | |
| 其他收入 | 296 | | | 251 | | | 819 | | | 716 | |
| 總收入 | $ | 22,632 | | | $ | 18,665 | | | $ | 65,222 | | | $ | 54,713 | |
(a)包括女性、男性、男孩、女孩、蹣跚學步的孩子、嬰兒和新生兒的服裝，以及珠寶、配飾和鞋子。
(b)包括美容和個人護理、嬰兒用品、清潔、紙製品和寵物用品。
(c)包括幹雜貨、奶製品、冷凍食品、飲料、糖果、零食、熟食店、麪包店、肉類、農產品和餐飲服務。
(d)包括電子產品(包括視頻遊戲硬件和軟件)、玩具、娛樂、體育用品和行李。
(e)包括傢俱、照明、儲物、廚房用具、小家電、家居裝飾、牀浴、家居裝修、學校/辦公用品、賀卡和聚會用品，以及其他季節性商品。
商品銷售-我們在銷售點記錄了幾乎所有零售店的收入。數字來源的銷售可能包括運輸收入，並在交付給客人或在商店提貨時記錄下來。銷售額是扣除預期回報後確認的，我們使用歷史回報模式和對未來回報的預期來估計預期回報。截至2020年10月31日、2020年2月1日和2019年11月2日，估計回報的應計項目為$182百萬，$117百萬美元，以及$137分別為百萬美元。
塔吉特禮品卡銷售的收入在禮品卡兑換時確認，兑換禮品卡通常在發行後一年內確認。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 禮品卡責任活動 | 2020年2月1日 | | 本期發行但未兑換的禮品卡(b) | | 從期初負債確認的收入 | | 2020年10月31日 |
| (百萬) | | | |
禮品卡責任(a) | $ | 935 | | | $ | 372 | | | $ | (549) | | | $ | 758 | |
(a)計入應計負債和其他流動負債。
(b)扣除預估破損後的淨額。
信用卡利潤分成-我們根據與TD的信用卡計劃協議收到付款。根據協議，我們將從Target信用卡和Target MasterCard應收賬款產生的利潤中獲得一定比例的分成，作為履行賬户服務和主要營銷職能的交換條件。TD承銷、資助和擁有Target信用卡和Target MasterCard應收賬款，控制風險管理政策，並監督監管合規。
4. 公允價值計量
公允價值計量以反映用於確定公允價值的估值技術的三個水平之一進行報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值在非經常性成本基礎上的計量 | | 公允價值按 |
| (百萬) | 分類 | 定價類別 | 2020年10月31日 | | 2020年2月1日 | | 2019年11月2日 |
| 資產 | | | | | | | |
| 短期投資 | 現金和現金等價物 | 1級 | $ | 5,089 | | | $ | 1,810 | | | $ | 163 | |
| 預付遠期合約 | 其他流動資產 | 1級 | 32 | | | 23 | | | 24 | |
股權證券(a) | 其他流動資產 | 1級 | 19 | | | 39 | | | 80 | |
| 利率掉期 | 其他非流動資產 | 2級 | 205 | | | 137 | | | 122 | |
| 負債 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 利率掉期 | 其他非流動負債 | 2級 | 3 | | | — | | | — | |
(a)代表我們對卡斯珀睡眠公司普通股的投資.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未按公允價值計量的重大金融工具(a)
(百萬) | 2020年10月31日 | | 2020年2月1日 | | 2019年11月2日 |
攜載
金額 | 公平
價值 | | 攜載
金額 | 公平
價值 | | 攜載
金額 | 公平
價值 |
長期債務，包括當期債務(b) | $ | 10,641 | | $ | 12,787 | | | $ | 9,992 | | $ | 11,864 | | | $ | 10,246 | | $ | 11,870 | |
(a)由於某些其他流動資產、商業票據、應付賬款以及某些應計和其他流動負債的短期性質，其賬面價值接近公允價值。
(b)債務的公允價值一般採用基於相同或類似類型金融工具的當前市場利率的貼現現金流分析來計量，並將被歸類為二級。這些金額不包括商業票據、未攤銷掉期估值調整和租賃負債。
5. 財產和設備
當商店業績預期、事件或環境變化(例如決定搬遷或關閉商店或配送中心、停止項目或進行重大軟件更改)表明資產的賬面價值可能無法收回時，我們會審查長期資產的減值情況。我們確認的減損費用為#美元。2百萬美元和$62在截至2020年10月31日的三個月和九個月內分別為100萬美元。我們確認的減損費用為#美元。7百萬美元和$21在截至2019年11月2日的三個月和九個月內分別為100萬。這些減損費用包括在銷售、一般和行政費用(SG&A)中。
6. 商業票據與長期債務
2020年3月，我們發行了#美元的無擔保固定利率債券。1.520億美元2.2502025年4月到期的利率和美元1.020億美元2.6502030年9月到期的利率。2020年10月，我們回購了美元1.77200億美元到期前的債務，市值為1美元2.251000億美元。我們確認了提前退休的損失$5122000萬美元，記錄在淨利息支出中。
根據我們的商業票據計劃，我們不時地獲得短期融資。不是的在截至2020年10月31日的9個月內，任何時候的餘額都是未償還的。截至2019年11月2日的9個月，未償還的最高金額為$744100萬美元，平均每天未償還的金額為$55百萬美元，加權平均年利率為2.4百分比，含不是的截至2019年11月2日的未償還餘額。
2020年4月，我們獲得了一筆承諾資金9001000萬美元364-天期無擔保循環信貸安排。這個新的設施是我們的$$之外的。2.52023年10月到期的200億無擔保循環信貸安排。我們終止了364-2020年11月的日間設施。不是的在2020年或2019年期間的任何時候，任何一項信貸安排下的餘額都是未償還的。
7. 衍生金融工具
我們的衍生工具包括用於降低利率風險的利率掉期。因此，我們對大型全球金融機構有交易對手信貸敞口，我們對此進行持續監控。附註4綜合財務報表提供了這些工具的公允價值和分類。
截至2020年10月31日和2019年11月2日，我們參與了名義金額總計為1美元的利率互換。1.51000億美元。根據這些協議，我們支付可變費率，並獲得固定費率。所有這些協議都被指定為公允價值對衝，在截至2020年10月31日和2019年11月2日的三個月和九個月期間都是完美有效的。
截至2020年10月31日，我們參與了名義金額總計為1美元的遠期利率掉期交易。250300萬美元，用於對衝預期未來債券發行的利率敞口。我們將這些衍生金融工具命名為現金流對衝。吾等於開始及持續評估衍生金融工具在抵銷對衝項目現金流變動方面是否高度有效，以及對衝預測交易是否有可能發生。截至2020年10月31日，a美元1100萬歐元的虧損記錄在累計其他全面虧損中，當預測的交易影響收益時，虧損將重新分類為淨利息支出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
模糊限制語對債務的影響 (百萬) | | 2020年10月31日 | | 2020年2月1日 | | 2019年11月2日 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 長期債務和其他借款 | | | | | | |
| 套期保值債務賬面金額 | | $ | 1,696 | | | $ | 1,630 | | | $ | 1,614 | |
| 累計套期保值調整，包括在賬面金額中 | | 203 | | | 137 | | | 122 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 套期保值對淨利息支出的影響 | 三個月 | | 截至9個月 |
| (百萬) | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 在淨利息支出中確認的公允價值套期保值損益 | | | | | | | |
| 被指定為公允價值對衝的利率掉期 | $ | (36) | | | $ | 14 | | | $ | 66 | | | $ | 115 | |
| 對衝債務 | 36 | | | (14) | | | (66) | | | (115) | |
| 總計 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
8. 股份回購
我們根據董事會授權的回購計劃，通過公開市場交易、加速股票回購(ASR)安排以及其他與金融機構私下協商的交易，定期回購我們普通股的股票。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票回購活動 | 三個月 | | 截至9個月 |
| (百萬，不包括每股數據) | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日(a) | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日(a) |
| 購買的股份數量 | — | | | 3.0 | | | 5.7 | | | 10.8 | |
| 每股平均支付價格 | $ | — | | | $ | 99.25 | | | $ | 107.58 | | | $ | 84.28 | |
| 總投資 | $ | — | | | $ | 294 | | | $ | 609 | | | $ | 912 | |
(a)此表不包括與下文描述的ASR安排相關的活動，因為截至2019年11月2日尚未進行最終結算。
在2019年第三季度，我們達成了一項ASR安排，回購美元300至$450我們普通股的100萬美元。根據協議，我們支付了$4501000萬美元，並收到了首批交付的2.52000萬股，這些股票已經退役，結果是1美元。272留存收益減少100萬美元。截至2019年11月2日，美元178600萬美元被計入額外實收資本的減少額。在2019年第四季度最終結算時，我們收到了額外的0.22000萬股，已退役，美元127剩餘的未用股票結算的金額為400萬美元。總體而言，我們回購了2.7根據ASR安排，現金投資總額為1,900萬股，總現金投資為1,300萬美元3232000萬(美元)117.64每股)。
9. 養老金福利
我們為符合條件的團隊成員提供養老金計劃福利。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利費用淨額 | | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| (百萬) | 分類 | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| 獲得的服務成本效益 | SG&A費用 | $ | 25 | | | $ | 23 | | | $ | 76 | | | $ | 69 | |
預計福利義務的利息成本 | 淨其他(收入)/費用 | 30 | | | 37 | | | 89 | | | 111 | |
| 預期資產收益率 | 淨其他(收入)/費用 | (61) | | | (62) | | | (182) | | | (186) | |
| 攤銷虧損 | 淨其他(收入)/費用 | 32 | | | 16 | | | 96 | | | 47 | |
| 攤銷先前服務成本 | 淨其他(收入)/費用 | (3) | | | (3) | | | (9) | | | (8) | |
| 和解費用 | 淨其他(收入)/費用 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| 總計 | | $ | 24 | | | $ | 11 | | | $ | 71 | | | $ | 33 | |
10. 累計其他綜合損失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累計其他全面虧損變動情況 | 現金流
籬笆 | | 貨幣換算調整 | | 養卹金 | | 總計 |
| (百萬) | | | |
| 2020年2月1日 | $ | (12) | | | $ | (19) | | | $ | (837) | | | $ | (868) | |
| 税前其他綜合虧損(税後淨額) | (1) | | | — | | | — | | | (1) | |
| 從AOCI重新分類的税後金額 | 6 | | | — | | | 66 | | | 72 | |
| 2020年10月31日 | $ | (7) | | | $ | (19) | | | $ | (771) | | | $ | (797) | |
第二項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
財務摘要
2020年第三季度包括以下值得注意的項目：
•GAAP稀釋後每股收益為2.01美元。
•調整後的稀釋後每股收益為2.79美元。
•總收入增長21.3%，受增長推動在可比銷售額中。
•可比銷售額增長20.7%，受15.6%的增長推動平均交易額。
◦可比門店銷售額增長9.9%。
◦數字渠道銷售額增長155%，對可比銷售額增長的貢獻率為10.9個百分點。
•營業收入19億美元，同比增長93.1%更高比上一年同期有所增加。
•我們在到期前以22.5億美元的市值回購了17.7億美元的債務，造成了5.12億美元的損失。
截至2020年10月31日的三個月，銷售額為223億美元增額39億美元，同比增長21.3%。在截至2020年10月31日的9個月裏，持續運營提供的運營現金流為70億美元，增額與截至2019年11月2日的9個月的41億美元相比，增長29億美元，增幅為70.1%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 持續運營的每股收益 | 三個月 | | | | 截至9個月 | | |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 變化 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 變化 |
| 公認會計準則稀釋後每股收益 | $ | 2.01 | | | $ | 1.37 | | | 46.3 | % | | $ | 5.91 | | | $ | 4.71 | | | 25.5 | % |
| 調整數 | 0.78 | | | (0.01) | | | | | 0.83 | | | (0.01) | | | |
| 調整後稀釋後每股收益 | $ | 2.79 | | | $ | 1.36 | | | 105.1 | % | | $ | 6.75 | | | $ | 4.70 | | | 43.5 | % |
注：由於四捨五入，這些金額可能不是足數。調整後的持續經營攤薄每股收益(調整後每股收益)是一項非GAAP指標，不包括某些項目的影響。管理層認為，調整後的每股收益有助於對我們持續經營的業績進行逐期比較。上提供了非GAAP財務指標與GAAP指標的對賬第19頁。
我們報告持續運營的税後投資資本回報率(ROIC)，因為我們相信ROIC提供了一種有意義的衡量我們隨着時間的推移資本配置效率的指標。在截至2020年10月31日的往績12個月中，税後ROIC為19.9%，而截至2019年11月2日的往績12個月的税後ROIC為15.0%。給出了ROIC的計算方法在第21頁。
新冠肺炎
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒病(新冠肺炎)為大流行，2020年3月13日，美國宣佈全國進入緊急狀態。這種情況的快速發展和流動性限制了我們預測新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和財務業績的最終影響的能力，這些影響可能是實質性的。各州和城市已經採取了各種措施來回應新冠肺炎，包括強制關閉某些企業，鼓勵或要求市民避免大型集會。我們已經實施了許多安全措施來保護我們的客人和團隊成員-例如強制要求所有團隊成員和客人在我們的門店內戴口罩，更嚴格的清潔流程，為團隊成員提供一次性口罩、手套和温度計，安裝距離標記，限制我們門店內的客人級別，以及在所有門店安裝隔斷。到目前為止，我們幾乎所有的商店、數字渠道和配送中心都還在營業。
隨着疫情的發展，我們經歷了異常強勁的銷售，因為客人依賴塔吉特購買食品、藥品、清潔產品和家庭庫存等必需品，以及與客人在家時間更長時間相關的商品。在這一趨勢下，我們看到我們的銷售組合出現了顯著的波動，包括類別銷售組合以及我們門店和數字渠道的銷售組合，包括當天交貨選項。
•在第一季度，可比銷售額增長了10.8%，反映出源自商店的可比銷售額增長了0.9%，來自數字來源的可比銷售額增長了141%。本季度伊始，我們的多品類產品組合表現強勁，隨後我們的食品飲料、美容和家居必需品核心商品類別的可比銷售額出現強勁增長，服裝和配飾的可比銷售額大幅下降。服裝和配飾的可比銷售額從4月中旬開始明顯回升。
•在第二季度，可比銷售額增長了24.3%，反映出源自商店的可比銷售額增長了10.9%，來自數字來源的可比銷售額增長了195%。在我們的多類別投資組合中，可比銷售額增長強勁，低利潤率類別的增長略高。
•第三季度，可比銷售額增長了20.7%，反映出源自商店的可比銷售額增長了9.9%，來自數字來源的可比銷售額增長了155%。我們的多類別投資組合的可比銷售增長勢頭持續，低利潤率類別的增長略高。
截至2020年10月31日的9個月，毛利率為負面影響由於我們的類別和渠道銷售組合的變化，以及我們採取的行動，使我們能夠更好地滿足客户對必需品的需求。此外，毛利反映了在銷售成本中分類的薪酬和福利投資部分。極低的清倉率和促銷降價率部分抵消了這些壓力。
我們的SG&A費用包括與商店團隊成員的薪酬和福利投資相關的重大增量成本、商店和供應鏈中商品數量的激增、安全和清潔用品的增量，以及團隊成員在我們的設施中致力於更嚴格的清潔工作的額外工作時間的影響。從SG&A費用率的角度來看，這些增量成本被異常強勁的銷售增長帶來的成本槓桿所抵消。
為了支持我們的團隊，並最大限度地減少他們在為客人服務時可能受到的幹擾，我們修改了一些戰略舉措的計劃，包括之前宣佈的改建計劃。我們在2020年已經完成了大約130座改建，低於之前預計的大約300座。同樣，我們在2020年新開了29家小型門店，而不是之前宣佈的36家。
在2020年第一季度，我們發行了25億美元的5年期和10年期債券，以努力增加手頭的現金。此外，我們還簽訂了一項9億美元的364天信貸安排，使我們未提取的承諾信貸安排總額增加到美元。34億美元。我們在2020年第二季度和第三季度的經營業績和目前的財務狀況使我們能夠回購17.7億美元在到期前的債務，市值為22.5億美元並於2020年11月終止364天的信貸安排。注6合併財務報表和財務報表他流動性與資本資源部分提供了更多信息。
經營成果分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入彙總表 | 三個月後結束 | | | | 截至9個月 | | |
| (百萬美元) | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 變化 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 變化 |
| 銷貨 | $ | 22,336 | | | $ | 18,414 | | | 21.3 | % | | $ | 64,403 | | | $ | 53,997 | | | 19.3 | % |
| 其他收入 | 296 | | | 251 | | | 18.1 | | | 819 | | | 716 | | | 14.3 | |
| 總收入 | 22,632 | | | 18,665 | | | 21.3 | | | 65,222 | | | 54,713 | | | 19.2 | |
| 銷售成本 | 15,509 | | | 12,935 | | | 19.9 | | | 45,692 | | | 37,808 | | | 20.9 | |
銷售、一般和行政費用 | 4,647 | | | 4,153 | | | 11.9 | | | 13,167 | | | 11,728 | | | 12.3 | |
折舊和攤銷(不包括銷售成本中的折舊) | 541 | | | 575 | | | (5.8) | | | 1,660 | | | 1,717 | | | (3.3) | |
| 營業收入 | $ | 1,935 | | | $ | 1,002 | | | 93.1 | % | | $ | 4,703 | | | $ | 3,460 | | | 35.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 費率分析 | 三個月 | | 截至9個月 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| 毛利率 | 30.6 | % | | 29.8 | % | | 29.1 | % | | 30.0 | % |
| SG&A費用率 | 20.5 | | | 22.3 | | | 20.2 | | | 21.4 | |
折舊和攤銷(不包括銷售成本中的折舊)費用率 | 2.4 | | | 3.1 | | | 2.5 | | | 3.1 | |
| 營業利潤率 | 8.5 | | | 5.4 | | | 7.2 | | | 6.3 | |
注：毛利率的計算方法是毛利率(銷售額減去銷售成本)除以銷售額。所有其他税率的計算方法是將適用金額除以總收入。
銷貨
銷售額包括所有商品銷售額，扣除預期回報，以及我們對禮品卡破損的估計。我們使用可比銷售額來評估我們的門店和數字渠道銷售的業績，方法是衡量一段時間內銷售額與上一年同等長度可比期間的變化。可比銷售額包括所有銷售額，但開業不到13個月的門店銷售、我們擁有的數字收購不到13個月、已經關閉的門店以及我們不再運營的數字收購除外。零售行業的可比銷售指標各不相同。因此，我們的可比銷售額計算不一定與其他公司報告的同名指標可比。數字發起的銷售包括通過移動應用程序和我們的網站發起的所有銷售。我們的門店完成了大部分由數字發起的銷售，包括從門店發貨到客人，門店訂單提貨或驅動，以及通過我們的全資子公司Shipt送貨。數字化銷售也可能通過我們的配送中心、我們的供應商或其他第三方實現。
銷售額增長--來自可比銷售額和新店--是我們長期盈利能力的重要驅動力。我們預計，可比銷售額的增長將推動我們總銷售額增長的大部分。我們相信，通過仔細結合商品種類、價格、便利性、客人體驗和其他因素，我們能夠成功區分顧客的購物體驗，這將在長期內推動購物頻率(流量)和每次購物花費的金額(平均交易額)的增加。
在截至2020年10月31日的三個月和九個月裏，銷售額的增長是由於可比銷售額分別增長了20.7%和18.7%，以及新店的貢獻。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可比銷售額 | 三個月後結束 | | 截至9個月 |
| | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| 可比銷售額變化 | 20.7 | % | | 4.5 | % | | 18.7 | % | | 4.2 | % |
| 可比銷售額變化的驅動因素 | | | | | | | |
| 交易數量 | 4.5 | | | 3.1 | | | 2.6 | | | 3.3 | |
| 平均交易額 | 15.6 | | | 1.4 | | | 15.7 | | | 0.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對可比銷售額變化的貢獻 | 三個月後結束 | | 截至9個月 |
| | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
門店源自渠道可比銷售額變化 | 9.9 | % | | 2.8 | % | | 7.3 | % | | 2.3 | % |
| 來自數字起源的銷售的貢獻 | 10.9 | | | 1.7 | | | 11.4 | | | 1.9 | |
| 總可比銷售額變化 | 20.7 | % | | 4.5 | % | | 18.7 | % | | 4.2 | % |
注：由於四捨五入，金額可能不是足數。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按銷售渠道統計的銷售額 | 三個月後結束 | | 截至9個月 |
| | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| 商店起源於 | 84.3 | % | | 92.5 | % | | 83.9 | % | | 92.7 | % |
| 源自數字的 | 15.7 | | | 7.5 | | | 16.1 | | | 7.3 | |
| 總計 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按產品類別劃分的銷售額 | 三個月 | | 截至9個月 |
| 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| 服裝和配飾 | 18 | % | | 20 | % | | 17 | % | | 19 | % |
| 美容和家居必需品 | 27 | | | 28 | | | 28 | | | 28 | |
| 食品和飲料 | 20 | | | 20 | | | 20 | | | 20 | |
| 強硬路線 | 15 | | | 13 | | | 16 | | | 14 | |
| 家居和裝飾 | 20 | | | 19 | | | 19 | | | 19 | |
| 總計 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
大量宏觀經濟、競爭和消費者行為因素的集體互動，以及銷售組合和銷售轉移到新商店，使得進一步分析銷售指標變得不可行。如前所述，我們認為新冠肺炎對我們銷售渠道和類別的銷售組合產生了重大影響。
我們監控使用RED卡支付的購買百分比(RedCard滲透率)，因為我們的內部分析表明，在使用RED卡進行的增量購買中，有相當一部分也是Target的增量銷售。當客人在塔吉特使用紅卡時，幾乎所有的購物都可以享受5%的折扣。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RED卡普及率 | 三個月 | | 截至9個月 |
| | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| 目標借記卡 | 12.2 | % | | 12.5 | % | | 12.2 | % | | 12.7 | % |
| 目標信用卡 | 9.3 | | | 10.7 | | | 9.2 | | | 10.6 | |
| 紅卡總普及率 | 21.5 | % | | 23.1 | % | | 21.4 | % | | 23.3 | % |
注：由於四捨五入，金額可能不是足數。
毛利率
截至2020年10月31日的三個月，我們的毛利率為30.6%，而去年同期為29.8%阿。這一增長反映了促銷活動的淨影響，最顯著的是極低的清關和促銷降價率帶來的好處。這一增長被數字履行和供應鏈成本的增加(源於數字業務量的異常強勁增長以及歸入銷售成本的更高的薪酬和福利成本)以及類別銷售組合的影響部分抵消，因為低利潤率類別的銷售增長最強勁。
截至2020年10月31日的9個月，我們的毛利率為29.1%，而去年同期為30.0%。這一下降反映了數字履行和供應鏈成本的增加(原因是數字業務量異常強勁的增長，以及歸入銷售成本的薪酬和福利成本上升的影響)，以及類別銷售組合的影響，因為低利潤率類別的銷售增長最強勁。這一下降部分被促銷活動的淨影響所抵消，其中最顯著的是清倉和促銷降價率極低的好處。
銷售、一般和管理費用費率
在截至2020年10月31日的三個月和九個月裏，我們的SG&A費用率分別為20.5%和20.2%，分別為22.3%和21.4%，而去年同期分別為22.3%和21.4%。在截至2020年10月31日的三個月中，SG&A費用增加了4.94億美元，為保護客人的健康和安全而增加的團隊成員工資、福利和投資約為3億美元，與去年同期相比，截至2020年10月31日的9個月增加了14億美元，其中約為9億美元。從利率的角度來看，這些增加的成本被強勁的收入增長帶來的槓桿所抵消。
存儲數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 店鋪數目的改變 | 三個月 | | 截至9個月 |
| | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
| 開始門店計數 | 1,871 | | | 1,853 | | | 1,868 | | | 1,844 | |
| 開封 | 27 | | | 9 | | | 30 | | | 20 | |
| 關着的不營業的 | (1) | | | — | | | (1) | | | (2) | |
| | | | | | | |
| 結束門店計數 | 1,897 | | | 1,862 | | | 1,897 | | | 1,862 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
店鋪數量和
零售平方英尺 | 店鋪數量 | | 零售平方英尺 (a) |
| 2020年10月31日 | 2020年2月1日 | 2019年11月2日 | | 2020年10月31日 | 2020年2月1日 | 2019年11月2日 |
| 17萬平方米或更多英國“金融時報” | 273 | | 272 | | 272 | | | 48,798 | | 48,619 | | 48,619 | |
| 5萬至169,999平方英尺英國“金融時報” | 1,509 | | 1,505 | | 1,504 | | | 189,508 | | 189,227 | | 189,164 | |
| 49,999平方米或更少英國“金融時報” | 115 | | 91 | | 86 | | | 3,342 | | 2,670 | | 2,475 | |
| 總計 | 1,897 | | 1,868 | | 1,862 | | | 241,648 | | 240,516 | | 240,258 | |
(a)以千計，反映的是寫字樓、配送中心和空置空間減少的總面積。
其他性能因素
淨利息支出
截至2020年10月31日的三個月和九個月的淨利息支出分別為6.32億美元和8.71億美元，截至2019年11月2日的三個月和九個月的淨利息支出分別為1.13億美元和3.59億美元。截至2020年10月31日的三個月和九個月的淨利息支出增加，主要是由於提前償還債務虧損5.12億美元。
所得税撥備
截至2020年10月31日的三個月和九個月，我們持續經營的有效所得税税率分別為21.9%和21.7%，而去年同期分別為21.7%和22.4%耳朵。截至2020年10月31日的9個月的有效税率反映了與前一年相比，離散項目(主要與基於股份的支付有關)帶來的更大的税率收益。
| | | | | | | | |
| 管理層的討論與分析 | 目錄 |
| 非公認會計準則財務指標的對賬 | 筆記索引 |
非GAAP財務指標與GAAP指標的對賬
為了提供額外的透明度，我們披露了持續運營的非GAAP調整後每股攤薄收益(調整後每股收益)。此指標不包括以下列出的某些項目。我們相信，這些信息有助於對我們持續經營的結果進行逐期比較。這一衡量標準不符合美國公認會計原則(GAAP)，也不是美國公認會計原則的替代。最具可比性的GAAP衡量標準是持續運營的稀釋後每股收益。不應孤立地考慮調整後的每股收益，也不應將其作為根據公認會計原則報告的我們業績分析的替代。其他公司可能會以不同的方式計算調整後每股收益，限制了該指標在與其他公司進行比較時的有效性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非GAAP調整後每股收益的對賬 | | 三個月 |
| | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
(百萬，不包括每股數據) | | 税前 | | 税後淨額 | | 每股金額 | | 税前 | | 税後淨額 | | 每股金額 |
GAAP稀釋持續運營每股收益 | | | | | | $ | 2.01 | | | | | | | $ | 1.37 | |
| 調整數 | | | | | | | | | | | | |
| 債務清償損失 | | $ | 512 | | | $ | 379 | | | $ | 0.75 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
投資損失(a) | | 8 | | | 9 | | | 0.02 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
其他(b) | | 8 | | | 6 | | | 0.01 | | | (9) | | | (6) | | | (0.01) | |
調整後的稀釋後每股收益，來自持續運營 | | | | | | $ | 2.79 | | | | | | | $ | 1.36 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非GAAP調整後每股收益的對賬 | | 截至9個月 |
| | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 |
(百萬，不包括每股數據) | | 税前 | | 税後淨額 | | 每股金額 | | 税前 | | 税後淨額 | | 每股金額 |
GAAP稀釋持續運營每股收益 | | | | | | $ | 5.91 | | | | | | | $ | 4.71 | |
| 調整數 | | | | | | | | | | | | |
| 債務清償損失 | | $ | 512 | | | $ | 379 | | | $ | 0.75 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
投資損失(a) | | 19 | | | 18 | | | 0.03 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
其他(b) | | 33 | | | 24 | | | 0.05 | | | (9) | | | (6) | | | (0.01) | |
調整後的稀釋後每股收益，來自持續運營 | | | | | | $ | 6.75 | | | | | | | $ | 4.70 | |
注：由於四捨五入，金額可能不是足數。
(a)包括我們在卡斯珀睡眠公司的投資的未實現虧損，這不是我們持續運營的核心。
(b)2020年，包括與內亂相關的商店損壞和庫存損失。2019年，代表與2013年數據泄露相關的保險追回。
| | | | | | | | |
| 管理層的討論與分析 | 目錄 |
| 非公認會計準則財務指標的對賬 | 筆記索引 |
扣除利息、費用和所得税前的持續經營收益(EBIT)和扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益(EBITDA)是非GAAP財務衡量標準。我們相信，這些措施剔除了税收管轄區和結構、債務水平以及EBITDA資本投資差異的影響，為我們與競爭對手相比的運營效率提供了有意義的信息。這些衡量標準與公認會計原則不一致，也不是公認會計原則的替代。最具可比性的GAAP指標是持續運營的淨收益。息税前利潤和息税折舊攤銷前利潤不應被孤立地考慮，或作為根據公認會計原則報告的我們業績分析的替代品。其他公司可能會以不同的方式計算息税前利潤(EBIT)和息税前利潤(EBITDA)，從而限制了這些指標用於與其他公司進行比較的有效性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 息税前利潤和息税前利潤 | | 三個月後結束 | | | | 截至9個月 | | |
(百萬美元)(未經審計) | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 變化 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 變化 |
| 持續經營淨收益 | | $ | 1,014 | | | $ | 706 | | | 43.6 | % | | $ | 2,988 | | | $ | 2,436 | | | 22.6 | % |
| +所得税撥備 | | 284 | | | 195 | | | 45.7 | | | 828 | | | 703 | | | 17.8 | |
| +淨利息支出 | | 632 | | | 113 | | | 457.7 | | | 871 | | | 359 | | | 142.6 | |
EBIT | | $ | 1,930 | | | $ | 1,014 | | | 90.2 | % | | $ | 4,687 | | | $ | 3,498 | | | 34.0 | % |
+折舊和攤銷總額(a) | | 603 | | | 637 | | | (5.1) | | | 1,848 | | | 1,905 | | | (2.9) | |
| EBITDA | | $ | 2,533 | | | $ | 1,651 | | | 53.5 | % | | $ | 6,535 | | | $ | 5,403 | | | 21.0 | % |
(a)表示折舊和攤銷總額，包括歸入折舊和攤銷以及銷售成本的金額。
| | | | | | | | |
| 管理層的討論與分析 | 目錄 |
| 非公認會計準則財務指標的對賬 | 筆記索引 |
我們還披露了税後淨資產收益率(ROIC)，這是一個基於公認會計準則(GAAP)信息的比率，但營業租賃利息與營業收入的加法除外。我們相信，這一指標有助於評估一段時間以來我們資本配置的有效性。其他公司可能會以不同的方式計算ROIC，限制了該指標在與其他公司進行比較時的有效性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資資本税後回報 | | |
| (百萬美元) | | | | |
| | 往績十二個月 | | |
| 分子 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | |
| 營業收入 | | $ | 5,901 | | | $ | 4,577 | | | |
| +淨其他收入/(支出) | | (46) | | | 45 | | | |
| EBIT | | 5,855 | | | 4,622 | | | |
+經營租賃權益(a) | | 87 | | | 86 | | | |
税後所得税(b) | | 1,277 | | | 1,043 | | | |
| 税後淨營業利潤 | | $ | 4,665 | | | $ | 3,665 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分母 | | 2020年10月31日 | | 2019年11月2日 | | 2018年11月3日 |
| 長期債務和其他借款的當期部分 | | $ | 131 | | | $ | 1,159 | | | $ | 1,535 | |
| +長期債務的非流動部分 | | 12,490 | | | 10,513 | | | 10,104 | |
| *+股東的投資 | | 13,319 | | | 11,545 | | | 11,080 | |
+經營租賃負債(c) | | 2,400 | | | 2,390 | | | 2,208 | |
| 現金-現金和現金等價物 | | 5,996 | | | 969 | | | 825 | |
| 投入資本 | | $ | 22,344 | | | $ | 24,638 | | | $ | 24,102 | |
平均投資資本(d) | | $ | 23,491 | | | $ | 24,369 | | | |
| | | | | | |
| 投資資本税後回報 | | 19.9 | % | | 15.0 | % | | |
(a)指由假設利息支出所帶動的營業收入的增加，如果我們的經營租約下的物業被擁有或作為融資租賃入賬，我們將產生的假設性利息支出。使用每個租約的貼現率計算，並作為租金費用的一個組成部分記錄在SG&A費用中。在ROIC計算中，營業租賃利息被重新計入營業收入，以控制我們與競爭對手之間的資本結構差異。
(b)使用持續運營的有效税率計算，在截至2020年10月31日和2019年11月2日的過去12個月中，實際税率分別為21.5%和22.1%。截至2020年10月31日和2019年11月2日的過去12個月，分別包括與息税前利潤相關的13億美元和10億美元的税收影響，以及與經營租賃利息相關的1900萬美元和1900萬美元的税收影響。
(c)計入應計及其他流動負債及非流動經營租賃負債的短期及長期經營租賃負債總額。
(d)以本期末投資資本和可比上期末投資資本為基礎的平均值。
財務狀況分析
流動性與資本資源
資本配置
我們遵循基於以下優先事項的嚴格而平衡的資本分配方法，按重要性排序：首先，我們充分投資於機會，以實現業務的盈利增長，創造可持續的長期價值，並保持我們目前的業務和資產；其次，我們保持有競爭力的季度股息，並尋求每年實現增長；最後，我們通過在我們的信用評級目標範圍內回購股票，將任何多餘的現金返還給股東。
我們相信，我們的流動性來源將繼續足以維持運營，為預期的擴張和戰略舉措提供資金，為債務到期日提供資金，並支付股息。作為對新冠肺炎的迴應，我們在2020年3月暫停了股票回購計劃。2020年11月，我們解除了股票回購暫停，並宣佈預計將在2021年恢復股票回購。我們繼續預計會有充足的機會獲得商業票據和長期融資。
截至2020年10月31日、2020年2月1日和2019年11月2日，我們的現金和現金等價物餘額分別為60億美元、26億美元和10億美元。我們的現金和現金等價物餘額包括截至2020年10月31日、2020年2月1日和2019年11月2日的短期投資分別為51億美元、18億美元和1.63億美元。我們的投資政策旨在保護我們短期投資的本金和流動性。這項政策允許投資於大型貨幣市場基金或60天或更短期限內到期的高評級直接短期工具。我們對個人基金或工具的投資也設置了美元限額。
營運現金流
截至2020年10月31日的9個月，持續運營提供的運營現金流為70億美元，而截至2019年11月2日的9個月為41億美元。這一增長反映出，與截至2019年11月2日的9個月相比，在截至2020年10月31日的9個月裏，由於強勁銷售推動的庫存週轉率增加，更強勁的經營業績加上更高的應付賬款槓桿率。此外，截至2020年10月31日的9個月的運營現金流反映了與工資相關的負債增加，包括推遲繳納僱主的社會保障税。
盤存
截至2020年10月31日，庫存為127億美元，而2020年2月1日和2019年11月2日的庫存分別為90億美元和114億美元。。這一增長反映出庫存與銷售趨勢保持一致的努力。
投資現金流
投資活動所需的現金流包括截至2020年10月31日和2019年11月2日的9個月的資本支出分別為20億美元和24億美元。在截至2020年10月31日的9個月裏，我們完成了隨着新冠肺炎危機的發展而正在進行的新的門店和改建項目。然而，為了迴應新冠肺炎，我們修改了一些戰略舉措的計劃，包括改建門店和新開門店。我們預計2020年全年資本支出為25億至30億美元.
分紅
截至2020年10月31日的三個月和九個月，我們分別支付了3.4億美元(每股0.68美元)和10億美元(每股2.00美元)的股息；截至2019年11月2日的三個月和九個月，我們分別支付了3.37億美元(每股0.66美元)和9.95億美元(每股1.94美元)的股息，每股分別增長了3.0%和3.1%。2020年第三季度，我們宣佈的股息總額為3.46億美元(每股0.68美元)，比2019年第三季度宣佈的3.38億美元(每股0.66美元)增長3.0%。自1967年首次公開募股(IPO)以來，我們每個季度都會派發股息，未來我們也打算繼續這樣做。
股份回購
在截至2020年10月31日的9個月裏，我們通過股票回購向股東返還了6.09億美元。在截至2020年10月31日的三個月內，我們沒有回購任何股票。看見第二部分, 項目2, 未登記的股權證券銷售和收益的使用本季度報告的10-Q表格和注8有關更多信息，請參閲合併財務報表。
融資
我們的融資策略是確保流動性和進入資本市場的渠道，保持債務期限的平衡，並管理我們對浮息波動的淨敞口。在這些參數範圍內，我們尋求將借款成本降至最低。我們進入長期債務和商業票據市場的能力為我們提供了充足的流動性來源。我們能否繼續進入這些市場取決於多種因素，包括債務資本市場的狀況、我們的經營業績以及保持良好的信用評級。截至2020年10月31日，我們的信用評級如下：
| | | | | | | | | | | |
| 信用評級 | 穆迪(Moody‘s) | 標準普爾和標準普爾 | 惠譽 |
| 長期債務 | A2 | A | A- |
| 商業票據 | P-1 | A-1 | F1 |
如果我們的信用評級被下調，我們進入債務市場的能力、我們的資金成本以及其他發行新債的條款可能會受到不利影響。每家信用評級機構都會定期審查其評級，不能保證我們目前的信用評級將保持如上所述。
我們通過一項承諾的25億美元循環信貸安排獲得額外的流動性，該安排將於2023年10月到期。在2020年或2019年期間的任何時候，任何信貸安排下都沒有未償還的餘額。
我們的大部分長期債務債務都包含與擔保債務水平相關的契約。除了有擔保的債務水平契約外，我們的信貸安排還包含債務槓桿契約。我們正在並期望繼續遵守這些公約。此外，截至2020年10月31日，沒有任何票據或債券包含要求在信用評級下調時加快付款的條款，除非某些未償還票據允許票據持有人在彼此相隔幾個月內遇到(I)控制權變更和(Ii)我們的長期信用評級被下調且由此產生的評級為非投資級的情況，或者我們的長期信用評級被置於可能下調的觀察名單中，這些評級隨後被下調，結果評級為非投資級。
合同義務和承諾
截至本報告日期，除中討論的新借款和付款外注6根據合併財務報表，自2020年2月1日以來，我們在正常業務過程之外的合同義務和承諾沒有實質性變化，正如我們在2019年2月1日報告的那樣表格10-K.
新會計公告
我們預計最近發佈的任何會計聲明都不會對我們的財務報表產生實質性影響。
| | | | | | | | |
| 管理層的討論和分析&補充信息 | 目錄 |
| 前瞻性陳述&控制和程序 | 筆記索引 |
前瞻性陳述
本報告包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們目前的假設和預期。這些陳述通常伴隨着“期望”、“可能”、“可能”、“相信”、“將會”、“可能”、“預期”或類似的詞語。本報告中的主要前瞻性陳述包括：我們的財務業績，有關我們流動性來源的充足性和相關成本的陳述，債務到期日的融資，我們股票回購計劃的繼續執行，我們預期的資本支出和新的租賃承諾，預期遵守債務契約的情況，新會計聲明的預期影響，我們對未來股息的意圖，計劃資產的預期回報，我們為索賠、訴訟和税務事項解決預留的預期結果和充足程度，信息技術系統變化的預期影響。以及我們假設和預期的變化。
所有這些前瞻性陳述都是為了享受“1995年私人證券訴訟改革法”(修訂後的“私人證券訴訟改革法”)中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。儘管我們認為這些前瞻性陳述有合理的基礎，但我們的實際結果可能大不相同。可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述不同的最重要因素在我們對風險因素的描述中闡述，這些風險因素包括在第一部分, 第1A項, 危險因素我們的表格10-K截至2020年2月1日的財政年度以及第二部分, 第1A項, 危險因素我們的表格10-Q截至2020年5月2日的季度報告，應與本報告中的前瞻性陳述一併閲讀。前瞻性陳述僅在發表之日發表，我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的主要風險敞口或市場風險管理與第二部分, 第7A項, 關於市場風險的定量和定性披露我們的表格10-K截至2020年2月1日的財年。
項目4.控制和程序
財務報告內部控制的變化
在最近結束的財季，以下變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或有可能對其產生重大影響：
•我們正在進行為期多年的廣泛遷移，將許多基於大型機的系統和中間件產品遷移到現代平臺，包括支持庫存和供應鏈相關交易的系統和流程。
•2020年3月，由於新冠肺炎的原因，我們暫時停止了門店的實物盤點。我們於2020年6月使用統計抽樣方法恢復了實物庫存清點，並繼續根據歷史匯率記錄與縮減和減記相關的估計損失。
在最近完成的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有任何其他變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響，或合理地可能對其產生重大影響。
對披露控制和程序的評價
截至本季度報告涵蓋的期間結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，根據修訂後的1934年證券交易法(Exchange Act)第13a-15和15d-15條規則，對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。披露控制和程序由《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條規則定義為控制和其他程序，旨在確保我們在根據《交易法》向SEC提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們在根據交易所法案提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員，以便及時做出有關要求披露的決定。
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
根據S-K條例第103項的規定，不需要做出任何迴應，之前報道的任何法律程序也沒有任何實質性的進展。
第1A項危險因素
不同於中所述第二部分, 第1A項, 危險因素我們的表格10-Q在截至2020年5月2日的季度中，第一部分, 第1A項, 危險因素我們的表格10-K截至2020年2月1日的財年。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
2019年9月19日，我們的董事會批准了一項50億美元的股票回購計劃，沒有宣佈到期。我們在2020年第一季度開始根據授權回購股票。根據該計劃，我們以105.80美元的平均價格回購了460萬股普通股，總投資為4.84億美元。截至2020年10月31日，根據該計劃可能購買的股票的美元價值為45億美元。在截至2020年10月31日的三個月內，Target或Target的任何“關聯買家”(定義見交易法10b-18(A)(3)條)均未購買Target普通股。
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品
| | | | | | | | |
| (3)A | | 修訂和重新修訂的公司章程(修訂至2010年6月9日) (1) |
| | | |
| (3)B | | 附例(修訂至2020年3月27日) (2) |
| | |
| (31)A | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席執行官的認證 |
| | | |
| (31)B | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節認證首席財務官 |
| | |
| (32)A | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節，根據《美國法典》第18編第1350節通過的首席執行官證書 |
| | |
| (32)B | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節，根據《美國法典》第18編第1350節通過的首席財務官證明 |
| | | |
| 101.INS | | XBRL實例文檔 |
| | | |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
| | | |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | | |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| | | |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| | | |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| | |
| 104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
(1) 在2010年6月10日提交的註冊人表格8-K報告中引用附件六(3)A。
(2) 在2020年4月2日提交的註冊人表格8-K報告中引用附件5(3)B。
(3) 通過引用附件(10)D併入註冊人於2020年6月11日提交的Form 8-K報告。
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | |
| | 目標公司 |
| | |
| |
| | |
| 日期：2020年11月25日 | 依據： | /s/邁克爾·J·菲德爾克(Michael J.Fiddelke) |
| | | 邁克爾·J·菲德爾克 |
| | | 執行副總裁兼 |
| | | 首席財務官 |
| | | (妥為授權的人員及 |
| | | 首席財務官) |
| | | |
| | | |
| | 羅伯特·M·哈里森 |
| | | 羅伯特·M·哈里森 |
| | | 高級副總裁兼首席會計官 |
| | | 和控制器 |
| | | |
| | | |
| | | |
