Cent-20200926錯誤2020財年0000887733P3Y美國-GAAP:會計標準更新201602成員P1YUS-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentNet美國-公認會計準則:長期債務當前美國-GAAP:長期負債非現行P4Y00008877332019-09-292020-09-260000887733分:CommonClassOneMember2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:公共類別成員2019-09-292020-09-26Iso4217:美元0000887733分:CommonClassOneMember2020-03-280000887733美國-GAAP:公共類別成員2020-03-280000887733US-GAAP:公共類別成員2020-03-28Xbrli:共享0000887733分:CommonClassOneMember2020-11-130000887733美國-GAAP:公共類別成員2020-11-130000887733US-GAAP:公共類別成員2020-11-1300008877332020-09-2600008877332019-09-280000887733分:CommonClassOneMember2020-09-260000887733分:CommonClassOneMember2019-09-280000887733美國-GAAP:公共類別成員2020-09-260000887733美國-GAAP:公共類別成員2019-09-280000887733US-GAAP:公共類別成員2020-09-260000887733US-GAAP:公共類別成員2019-09-2800008877332018-09-302019-09-2800008877332017-10-012018-09-29Iso4217:美元Xbrli:共享0000887733美國-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2017-09-300000887733美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2017-09-300000887733美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:公共類別成員2017-09-300000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-09-300000887733美國-GAAP:RetainedEarningsMember2017-09-300000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-09-300000887733美國-GAAP:母公司成員2017-09-300000887733美國-公認會計準則:非控制性利益成員2017-09-3000008877332017-09-300000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-10-012018-09-290000887733美國-GAAP:母公司成員2017-10-012018-09-290000887733美國-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2017-10-012018-09-290000887733美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2017-10-012018-09-290000887733美國-公認會計準則:非控制性利益成員2017-10-012018-09-290000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-10-012018-09-290000887733美國-GAAP:RetainedEarningsMember2017-10-012018-09-290000887733美國-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2018-09-290000887733美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2018-09-290000887733美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:公共類別成員2018-09-290000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-290000887733美國-GAAP:RetainedEarningsMember2018-09-290000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-290000887733美國-GAAP:母公司成員2018-09-290000887733美國-公認會計準則:非控制性利益成員2018-09-2900008877332018-09-290000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-302019-09-280000887733美國-GAAP:母公司成員2018-09-302019-09-280000887733美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2018-09-302019-09-280000887733美國-公認會計準則:非控制性利益成員2018-09-302019-09-280000887733美國-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2018-09-302019-09-280000887733美國-GAAP:RetainedEarningsMember2018-09-302019-09-280000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-302019-09-280000887733美國-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2019-09-280000887733美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2019-09-280000887733美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:公共類別成員2019-09-280000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-280000887733美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-280000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-280000887733美國-GAAP:母公司成員2019-09-280000887733美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-09-280000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:母公司成員2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2019-09-292020-09-260000887733美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:公共類別成員2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-292020-09-260000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2020-09-260000887733美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-09-260000887733美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:公共類別成員2020-09-260000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-260000887733美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-09-260000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-260000887733美國-GAAP:母公司成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-09-26Xbrli:純0000887733分:替代成員2020-09-260000887733美國-GAAP:ShippingAndHandlingMember2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:ShippingAndHandlingMember2018-09-302019-09-280000887733美國-GAAP:ShippingAndHandlingMember2017-10-012018-09-290000887733美國-GAAP:公共類別成員2018-09-302019-09-280000887733美國-GAAP:公共類別成員2017-10-012018-09-2900008877332017-10-012017-12-3000008877332018-07-012018-09-290000887733US-GAAP:BuildingMember2019-09-292020-09-260000887733分:設備和資本化軟件成員SRT:最小成員數2019-09-292020-09-260000887733分:設備和資本化軟件成員SRT:最大成員數2019-09-292020-09-260000887733分:PetProductsSegmentMember2018-09-302019-09-280000887733分:PetProductsSegmentMember2019-09-292020-09-260000887733SRT:最小成員數2020-09-260000887733SRT:最大成員數2020-09-26分:公司0000887733SRT:最小成員數2019-09-292020-09-260000887733SRT:最大成員數2019-09-292020-09-260000887733Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-09-290000887733US-GAAP:公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員分:ContingentConsiderationLiability成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別2成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員分:ContingentConsiderationLiability成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員分:ContingentConsiderationLiability成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員分:ContingentConsiderationLiability成員2020-09-260000887733US-GAAP:公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別2成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員2020-09-260000887733US-GAAP:公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員分:ContingentConsiderationLiability成員2019-09-280000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別2成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員分:ContingentConsiderationLiability成員2019-09-280000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員分:ContingentConsiderationLiability成員2019-09-280000887733美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員分:ContingentConsiderationLiability成員2019-09-280000887733US-GAAP:公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員2019-09-280000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別2成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員2019-09-280000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員2019-09-280000887733美國-公認會計準則:公允價值衡量遞歸成員2019-09-280000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員2019-09-280000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員2019-09-292020-09-260000887733美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員2020-09-26分:客户00008877332019-03-300000887733分:PetProductsSegmentMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-09-302019-09-280000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-02-280000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-02-012019-02-280000887733美分:ArdenCompaniesMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-02-012019-02-280000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2028年2月2017-12-300000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2028年2月2020-09-260000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2028年2月2019-09-280000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員Cent:SixPointOneTwoFivePercentageSeniorNotesDueInNovemberTwoThousandAndTwentyThreeMember2015-11-300000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員Cent:SixPointOneTwoFivePercentageSeniorNotesDueInNovemberTwoThousandAndTwentyThreeMember2020-09-260000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員Cent:SixPointOneTwoFivePercentageSeniorNotesDueInNovemberTwoThousandAndTwentyThreeMember2019-09-280000887733分:CSProductsMember2019-05-312019-05-310000887733分:CSProductsMember2019-09-292020-09-260000887733SRT:場景先前報道的成員分:CSProductsMember2019-05-310000887733分:CSProductsMember2019-05-310000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-02-280000887733美分:ArdenCompaniesMember2020-09-260000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-03-012019-09-280000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-02-010000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-09-292020-09-260000887733SRT:場景先前報道的成員美分:ArdenCompaniesMember2019-02-280000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-02-012019-02-280000887733分:PetSupplyMember將軍2018-04-022018-04-020000887733分:PetSupplyMember將軍2018-04-020000887733分:PetSupplyMember將軍2019-09-280000887733分:PetSupplyMember將軍2019-09-292020-09-260000887733SRT:場景先前報道的成員分:PetSupplyMember將軍2018-04-020000887733分:BellNurseryHoldingsLLCM成員2018-03-122018-03-120000887733分:BellNurseryHoldingsLLCM成員2018-03-120000887733分:BellNurseryHoldingsLLCM成員2019-09-280000887733分:BellNurseryHoldingsLLCM成員2019-09-292020-09-260000887733SRT:場景先前報道的成員分:BellNurseryHoldingsLLCM成員2018-03-12分:風險投資0000887733SRT:最大成員數2019-09-280000887733SRT:最小成員數2018-09-290000887733SRT:最大成員數2018-09-290000887733美國-GAAP:SalesRevenueNetMember美分:CustomerOneMemberUS-GAAP:客户集中度風險成員2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:SalesRevenueNetMember美分:CustomerOneMemberUS-GAAP:客户集中度風險成員2017-10-012018-09-290000887733美國-GAAP:SalesRevenueNetMember美分:CustomerOneMemberUS-GAAP:客户集中度風險成員2018-09-302019-09-280000887733分:CustomerTwoMember美國-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度風險成員2019-09-292020-09-260000887733分:CustomerTwoMember美國-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度風險成員2018-09-302019-09-280000887733分:CustomerTwoMember美國-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度風險成員2017-10-012018-09-290000887733分:CustomerThreeMember美國-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度風險成員2019-09-292020-09-260000887733分:CustomerThreeMember美國-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度風險成員2018-09-302019-09-280000887733分:CustomerThreeMember美國-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度風險成員2017-10-012018-09-29分:供應商0000887733美國-GAAP:本土成員2020-09-260000887733美國-GAAP:本土成員2019-09-280000887733美國-GAAP:建築改進成員2020-09-260000887733美國-GAAP:建築改進成員2019-09-280000887733US-GAAP:運輸設備成員2020-09-260000887733US-GAAP:運輸設備成員2019-09-280000887733美國-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-09-260000887733美國-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2019-09-280000887733US-GAAP:ComputerEquipmentMember2020-09-260000887733US-GAAP:ComputerEquipmentMember2019-09-280000887733美國-GAAP:傢俱和固定設備成員2020-09-260000887733美國-GAAP:傢俱和固定設備成員2019-09-280000887733US-GAAP:AssetUnderConstructionMember2020-09-260000887733US-GAAP:AssetUnderConstructionMember2019-09-280000887733分:GardenProductsSegmentMember2017-09-300000887733分:PetProductsSegmentMember2017-09-300000887733分:GardenProductsSegmentMember2017-10-012018-09-290000887733分:PetProductsSegmentMember2017-10-012018-09-290000887733分:GardenProductsSegmentMember2018-09-290000887733分:PetProductsSegmentMember2018-09-290000887733分:GardenProductsSegmentMember2018-09-302019-09-280000887733分:GardenProductsSegmentMember2019-09-280000887733分:PetProductsSegmentMember2019-09-280000887733分:GardenProductsSegmentMember2019-09-292020-09-260000887733分:GardenProductsSegmentMember2020-09-260000887733分:PetProductsSegmentMember2020-09-26分:單位0000887733US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMemberUs-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2020-09-260000887733美國公認會計準則:不確定無形資產成員Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2020-09-260000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2020-09-260000887733US-GAAP:與客户相關的無形資產成員US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2020-09-260000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2020-09-260000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員美國公認會計準則:不確定無形資產成員2020-09-260000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員2020-09-260000887733US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMemberUs-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2019-09-280000887733美國公認會計準則:不確定無形資產成員Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2019-09-280000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2019-09-280000887733US-GAAP:與客户相關的無形資產成員US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2019-09-280000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2019-09-280000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員美國公認會計準則:不確定無形資產成員2019-09-280000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員2019-09-280000887733US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMemberUs-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2018-09-290000887733美國公認會計準則:不確定無形資產成員Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2018-09-290000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2018-09-290000887733US-GAAP:與客户相關的無形資產成員US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2018-09-290000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2018-09-290000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員美國公認會計準則:不確定無形資產成員2018-09-290000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員2018-09-290000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-03-300000887733分:CSProductsMember2019-06-290000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2019-03-312019-06-290000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2018-12-302019-03-300000887733US-GAAP:與客户相關的無形資產成員2019-03-312019-06-290000887733US-GAAP:與客户相關的無形資產成員2018-12-302019-03-300000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember分:KHBellNursery和General PetSupply Member2017-03-262018-06-300000887733US-GAAP:與客户相關的無形資產成員分:KHBellNursery和General PetSupply Member2017-03-262018-06-300000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員分:KHBellNursery和General PetSupply Member2017-03-262018-06-3000008877332020-03-280000887733SRT:加權平均成員Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2019-09-292020-09-260000887733US-GAAP:與客户相關的無形資產成員SRT:加權平均成員2019-09-292020-09-260000887733美國公認會計準則:其他無形資產成員SRT:加權平均成員2019-09-292020-09-2600008877332020-06-282020-09-260000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2023年11月2020-09-260000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2023年11月2019-09-280000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員2020-09-260000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員2019-09-280000887733Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美國-GAAP:SecuredDebtMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率成員SRT:最小成員數2019-09-292020-09-260000887733Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美國-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最大成員數US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率成員2019-09-292020-09-260000887733美國-公認會計準則:基本比率成員Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美國-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最小成員數2019-09-292020-09-260000887733美國-公認會計準則:基本比率成員Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美國-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最大成員數2019-09-292020-09-260000887733Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美國-GAAP:SecuredDebtMember2020-09-260000887733Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美國-GAAP:SecuredDebtMember2019-09-280000887733美國-GAAP:NotesPayableOtherPayables成員2020-09-260000887733美國-GAAP:NotesPayableOtherPayables成員2019-09-280000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2028年2月2017-12-140000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2028年2月2017-12-142017-12-140000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2028年2月Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2017-12-142017-12-140000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember時間:2028年2月2017-12-142017-12-140000887733Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2028年2月2017-12-142017-12-140000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2028年2月Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFourMember2017-12-142017-12-140000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2023年11月2015-11-090000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員Cent:SeniorSubordinatedNotesDueMarch2018Member2015-11-090000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員Cent:SeniorSubordinatedNotesDueMarch2018Member2015-11-092015-11-090000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2023年11月2015-11-092015-11-090000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember時間:2023年11月2015-11-092015-11-090000887733Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2023年11月2015-11-092015-11-090000887733美國-GAAP:次要事件成員美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2030年10月2020-10-160000887733美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMember2019-09-270000887733美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMember2020-09-260000887733US-GAAP:備用信函OfCreditMember2020-09-260000887733美國公認會計準則:短期債務成員2020-09-260000887733US-GAAP:LetterOfCreditMember2020-09-260000887733美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMember分:FederalFundsRateMember2019-09-272019-09-270000887733美分:OneMonthLIBORMember美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMember2019-09-272019-09-270000887733美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率成員2019-09-272019-09-270000887733美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率成員SRT:最小成員數2019-09-272019-09-270000887733美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最大成員數US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率成員2019-09-272019-09-270000887733美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率成員2019-09-292020-09-260000887733美國-公認會計準則:基本比率成員美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最小成員數2019-09-272019-09-270000887733美國-公認會計準則:基本比率成員美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最大成員數2019-09-272019-09-270000887733美國-公認會計準則:基本比率成員美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2019-09-292020-09-2600008877332019-09-272019-09-270000887733美國-公認會計準則:基本比率成員美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMember2020-09-260000887733美國-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美國-GAAP:SecuredDebtMemberUS-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率成員2020-09-260000887733Cent:SeniorNotesInterestAtSixPointOneTwoFivePercentagePayableSemiannuallyPrincipalDueNovember2023Member美國-GAAP:次要事件成員美國-GAAP:老年人注意事項成員2020-09-272020-11-240000887733美國-GAAP:老年人注意事項成員Cent:SeniorNotesDueNovember2023AndFebruary2028Member2020-09-260000887733美國-GAAP:次要事件成員2020-09-272020-12-26分:理賠00008877332018-06-272018-06-2700008877332020-06-012020-06-270000887733美國公認會計準則:災難損失成員分:阿森斯·德克薩斯會員分:PetProductsSegmentMemberSRT:最小成員數2019-11-260000887733美國公認會計準則:災難損失成員分:阿森斯·德克薩斯會員分:PetProductsSegmentMemberSRT:最大成員數2019-11-260000887733美國公認會計準則:災難損失成員分:阿森斯·德克薩斯會員分:PetProductsSegmentMember2020-04-300000887733美國公認會計準則:災難損失成員分:阿森斯·德克薩斯會員分:PetProductsSegmentMember2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:州和地方法律法規成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:外國成員2020-09-260000887733美分:兩千三百計劃成員分:CommonClassOneMember2020-09-260000887733美國-GAAP:公共類別成員美分:兩千三百計劃成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:首選股票成員美分:兩千三百計劃成員2020-09-260000887733分:董事計劃成員美國公認會計準則:員工股票期權成員2019-09-292020-09-260000887733分:董事計劃成員美國-公認會計準則:受限的股票成員2019-09-292020-09-260000887733分:董事計劃成員美國-GAAP:次要事件成員美國-公認會計準則:受限的股票成員2020-10-012020-10-310000887733美分:兩千三百計劃成員分:CommonClassOneMember2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:公共類別成員美分:兩千三百計劃成員2019-09-292020-09-260000887733美國-公認會計準則:首選股票成員美分:兩千三百計劃成員2019-09-292020-09-260000887733Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-09-292020-09-260000887733Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-09-302019-09-280000887733Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-10-012018-09-290000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-09-292020-09-260000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-09-302019-09-280000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-10-012018-09-290000887733美國-公認會計準則:受限的股票成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-09-292020-09-260000887733美國-公認會計準則:受限的股票成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-09-302019-09-280000887733美國-公認會計準則:受限的股票成員Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-10-012018-09-290000887733美分:四個HundredOnePlanKMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-09-292020-09-260000887733美分:四個HundredOnePlanKMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-09-302019-09-280000887733美分:四個HundredOnePlanKMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-10-012018-09-29分期付款:分期付款0000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員2019-09-292020-09-260000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員2018-09-302019-09-280000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員2017-10-012018-09-290000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員SRT:最小成員數2019-09-292020-09-260000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員SRT:最大成員數2019-09-292020-09-260000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員SRT:最小成員數2018-09-302019-09-280000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員SRT:最大成員數2018-09-302019-09-280000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員SRT:最小成員數2017-10-012018-09-290000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員SRT:最大成員數2017-10-012018-09-290000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:受限的股票成員2020-09-260000887733美國-公認會計準則:受限的股票成員2019-09-280000887733美國-公認會計準則:受限的股票成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2019-09-292020-09-260000887733Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember美國-公認會計準則:受限的股票成員2018-09-302019-09-280000887733美國-公認會計準則:受限的股票成員2019-09-292020-09-26分:投票0000887733SRT:最小成員數US-GAAP:公共類別成員2019-09-292020-09-260000887733SRT:最大成員數US-GAAP:公共類別成員2019-09-292020-09-260000887733US-GAAP:公共類別成員2019-09-292020-09-260000887733美國-GAAP:公共類別成員2018-08-310000887733美國-GAAP:公共類別成員2018-08-012018-08-310000887733分:CommonClassOneMember2011-09-240000887733Cent:TwoThousandNineteenRepurchaseAuthorizationMember2019-08-310000887733Cent:TwoThousandNineteenRepurchaseAuthorizationMember2020-09-260000887733美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員2019-09-292020-09-260000887733分:股權稀釋授權成員2020-09-260000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員2019-09-292020-09-260000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員2018-09-302019-09-280000887733美國公認會計準則:員工股票期權成員2017-10-012018-09-2900008877332019-09-292019-12-2800008877332019-12-292020-03-2800008877332020-03-292020-06-2700008877332018-09-302018-12-2900008877332018-12-302019-03-3000008877332019-03-312019-06-2900008877332019-06-302019-09-280000887733Cent:ContractPackagingIncMember2017-10-012018-09-290000887733Cent:ContractPackagingIncMember2018-09-302019-09-280000887733Cent:ContractPackagingIncMember2019-09-292020-09-260000887733分:TechPacMemberCent:ContractPackagingIncMember2019-09-292020-09-260000887733分:TechPacMemberCent:ContractPackagingIncMember2018-09-302019-09-280000887733分:TechPacMemberCent:ContractPackagingIncMember2017-10-012018-09-290000887733Cent:ContractPackagingIncMember2020-09-260000887733Cent:ContractPackagingIncMember2019-09-28分:細分市場0000887733美分:OtherPetProductsMember2019-09-292020-09-260000887733美分:OtherPetProductsMember2018-09-302019-09-280000887733美分:OtherPetProductsMember2017-10-012018-09-290000887733美分:OtherGardenProductsMember2019-09-292020-09-260000887733美分:OtherGardenProductsMember2018-09-302019-09-280000887733美分:OtherGardenProductsMember2017-10-012018-09-290000887733分:其他製造商產品成員2019-09-292020-09-260000887733分:其他製造商產品成員2018-09-302019-09-280000887733分:其他製造商產品成員2017-10-012018-09-290000887733分:DogandCatSegmentMember2019-09-292020-09-260000887733分:DogandCatSegmentMember2018-09-302019-09-280000887733分:DogandCatSegmentMember2017-10-012018-09-290000887733分:控制肥料產品成員2019-09-292020-09-260000887733分:控制肥料產品成員2018-09-302019-09-280000887733分:控制肥料產品成員2017-10-012018-09-290000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2019-09-292020-09-260000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2018-09-302019-09-280000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2017-10-012018-09-290000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2019-09-292020-09-260000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2018-09-302019-09-280000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2017-10-012018-09-290000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2019-09-292020-09-260000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2018-09-302019-09-280000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2017-10-012018-09-290000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-09-260000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2019-09-280000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2018-09-290000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-09-260000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2019-09-280000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2018-09-290000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2020-09-260000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2019-09-280000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2018-09-290000887733美國-GAAP:次要事件成員美國-GAAP:老年人注意事項成員時間:2030年10月2020-10-162020-10-16
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
________________________________________________________________________________________
形式10-K
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度九月二十六日, 2020
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金檔案編號1-33268
中央花園PET公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | |
特拉華州 | 68-0275553 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主識別號碼) |
禮遇大道1340號, 600套房, 核桃溪, 加利福尼亞94597
(主要行政辦公室地址)(郵編)
電話號碼:(925) 948-4000
根據ACT第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | 分 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
A類普通股 | Centa | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
根據ACT第12(G)條登記的證券:無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是 ☒ 第一位:第一位。☐
如果註冊人不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記標明。--是☐ 不是的 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 ☒**加快了文件管理器更新速度。☐*非加速文件管理器(Non-Accelerated Filer)☐
規模較小的中國報告公司☐**新興成長型公司*☐
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*☒
截至2020年3月28日,註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股、A類普通股和B類普通股的總市值約為$250.6百萬,$950.4百萬美元和$50,000分別為。
截至2020年11月13日,註冊人普通股流通股數量為11,336,358A類普通股的股票數量為41,893,974。此外,在這一日期,註冊人有未完成的1,612,374其B類股票,可按股換股轉換為普通股。
以引用方式併入的文件
公司2021年股東年會的最終委託書-本10-K表格的第三部分
中央花園寵物公司
《Form 10-K》年度報告索引
截至2020年9月26日的財年
| | | | | | | | |
| | |
| | 頁 |
第一部分 | |
第一項。 | 業務 | 1 |
項目1A。 | 危險因素 | 11 |
第1B項。 | 未解決的員工意見 | 20 |
第二項。 | 特性 | 20 |
項目3. | 法律程序 | 21 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 21 |
| |
第二部分 | |
| | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 22 |
第6項 | 選定的財務數據 | 24 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 25 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 41 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 41 |
第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 41 |
第9A項。 | 管制和程序 | 41 |
第9B項。 | 其他資料 | 42 |
| |
第三部分 | |
| | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 42 |
第11項。 | 高管薪酬 | 42 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 42 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 42 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 42 |
第四部分 | |
第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 43 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 47 |
前瞻性陳述
這份10-K表格包括“前瞻性陳述”。前瞻性陳述包括有關我們的計劃、目標、目標、戰略、未來事件、未來收入或業績、預計的成本節約、資本支出、融資需求、與收購有關的計劃或意圖、我們的競爭優勢和劣勢、我們的業務戰略和我們對我們經營的行業和市場的預期趨勢的陳述,以及其他非歷史信息的信息。在本10-K表格中使用的“估計”、“期望”、“預期”、“預期”、“計劃”、“打算”、“相信”以及此類詞語或類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。所有前瞻性陳述,包括但不限於我們對歷史經營趨勢的考察,都是基於我們目前的預期和各種假設。我們的期望、信念和預測是真誠表達的,我們相信它們有合理的基礎,但我們不能向您保證我們的期望、信念和預測一定會實現。
有許多風險和不確定性可能導致我們的實際結果與本10-K表格中包含的前瞻性陳述大不相同。可能導致我們的實際結果與我們在本10-K表格中的前瞻性陳述大不相同的重要因素在本10-K表格中陳述,包括在題為“第1A項-風險因素”一節中描述的因素。如果這些風險或不確定性中的任何一項成為現實,或者如果我們的任何基本假設是不正確的,我們的實際結果可能與我們在任何前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。除非法律要求,否則我們不承擔修改這些前瞻性陳述以反映未來事件或情況的任何義務。目前已知的風險因素包括但不限於以下因素:
•我們有能力成功管理新冠肺炎對我們業務的影響,包括但不限於對我們的勞動力、運營、加工率、供應鏈、對我們產品和服務的需求以及我們的財務業績和狀況的影響;
•未來對受益於新冠肺炎疫情的產品類別的需求減少;
•我們新的願景2025戰略的成功;
•經營業績和現金流的季節性和波動性;
•種子、穀物和其他原材料的市場價格波動;
•不能及時轉嫁成本增長;
•寵物鳥、小動物和魚的供應短缺;
•惡劣的天氣條件;
•我們很大一部分業務依賴於少數客户;
•關税或貿易戰的影響;
•零售業的整合趨勢;
•經濟低迷期間消費者支出下降;
•與新產品推出相關的風險,包括我們的新產品不能產生足夠的銷售額和收回投資的風險;
•我們行業的競爭;
•繼續實施企業資源規劃信息技術系統;
•潛在的環境責任;
•與國際採購相關的風險;
•獲得額外資本的途徑和成本;
•與我們的收購戰略相關的風險;
•潛在商譽或無形資產減值;
•我們對關鍵高管的依賴;
•通貨膨脹、通貨緊縮等不利的宏觀經濟條件;
•我們沒有能力保護我們的商標和其他專有權利;
•能源價格、燃料和相關石化成本的波動;
•訴訟和產品責任索賠;
•監管問題;
•產品召回的影響;
•與實際或潛在的網絡攻擊相關的潛在成本和風險;
•發行授權股票可能造成的稀釋;
•與我們的B類股票相關的投票權;以及
•新會計法規和美國減税與就業法案對公司税率的影響;
市場、排名和其他數據
本10-K表格中包含的關於市場和排名的數據,包括某些市場的規模以及我們在這些市場中的位置和我們的競爭對手和產品的位置,基於兩個獨立的行業出版物,包括包裝事實:草坪和花園消耗品,2019年10月第10版;弗裏多尼亞集團景觀產品,2019年5月;2020年國家園藝調查;弗裏多尼亞集團活商品:植物,樹木和灌木叢,2019年6月;美國TechNavio户外坐墊市場,2020-2024年。包裝事實美國寵物市場展望,2020-2021年,2020年3月;包裝事實美國寵物市場展望,2020-2021年更新,2020年6月;包裝事實寵物食品,美國,第3版,2019年9月;包裝事實耐久的狗和貓寵物護理產品:消費者趨勢,2020年6月;包裝事實寵物市場規模電子表格,2020年8月;包裝事實寵物食品在美國第15版,2020年7月;美國寵物產品協會宜必思世界行業報告45391美國寵物店,2019年4月;美國人口普查局;以及我們基於管理層對我們所在市場的知識和經驗所做的估計。我們的估計是基於客户、供應商、貿易和商業組織以及我們所在市場的其他聯繫人提供的信息。雖然我們沒有意識到任何關於我們的市場和排名數據的錯誤陳述,但我們的估計包含風險和不確定性,可能會根據各種因素而發生變化。, 包括本表格10-K中在“風險因素”標題下討論的內容。這些信息可能被證明是不準確的,因為我們獲取某些數據用於我們估計的方法,或者由於原始數據的可用性和可靠性的限制、數據收集過程的自願性以及市場規模調查中固有的其他限制和不確定性,這些信息並不總是能夠完全確定地得到核實。因此,您應該意識到,本文中包含的市場、排名和其他類似數據以及基於這些數據的估計和信念可能不可靠。我們不能保證此處包含的此類信息的準確性或完整性。
商標、服務標記和商號
我們擁有或有權使用與我們的業務運營相關的商標、服務標記和商號。此外,我們的名稱、徽標以及網站名稱和地址是或包括我們的服務標誌或商標。本表格10-K中出現的其他商標、服務標記和商號均為其各自所有者的財產。僅為方便起見,本表格10-K中提及的某些商標、服務標記和商號可能不包含®或™這種符號的出現並不表示它們是否已註冊,也不表示它們是否已註冊。我們將根據適用法律,最大限度地維護我們或適用許可人對這些商標、服務標記和商號的權利。
第一部分
第一項:業務
我公司
中央花園寵物公司是美國草坪、花園和寵物用品市場品牌和自有品牌產品的領先創新者、生產商和分銷商。最初是一家分銷公司,我們通過連續50多次收購發展了我們的業務,並創建了廣泛的投資組合,從而實現了規模經濟和市場優勢。
我們為狗和貓提供的寵物用品產品包括優質可食用的咀嚼和食物、狗的咀嚼玩具、狗的玩耍玩具、天然的狗的款待和咀嚼、寵物的牙科咀嚼和解決方案、優質的狗和貓糧、狗訓練墊、寵物圍欄、美容用品和其他配件;用於鳥類、小動物和特殊寵物的產品,包括食物、籠子和棲息地、玩具、咀嚼用品和相關配件;動物和家庭保健和蟲害防治產品;活魚以及魚、爬行動物和其他水族館寵物的產品。以及馬匹和牲畜的產品。這些產品的品牌包括亞當斯™、Aqueon®、Avoderm®、C&S Products®、Cadet®、Farnam®、Four Paws®、Kayte®、K&H Pet Products®、Nylabone®、Pinnacle®、TFH™Publiciations和Zilla®,以及其他一些品牌,包括Altosid®、Comfort Zone®、Coralife®、Interet®、Pet Select®和Zodiac®。
我們的草坪和花園用品產品包括專有和非專有草籽;野生鳥類飼料、鳥類餵食器、鳥舍和其他觀鳥配件;雜草、草和其他除草劑、殺蟲劑和殺蟲劑產品;化肥;裝飾性户外生活方式產品(包括陶器)以及活植物和户外靠墊和枕頭。這些產品以AMDRO品牌銷售。®、雅頓公司(Arden Companies)™,Ironite®,彭寧頓®和Sevin®,以及包括禮來·米勒在內的許多其他品牌®,Over-N-Out®,Smart Seed®而起義軍®.
我們於1992年5月在特拉華州註冊成立,作為1955年成立的加州公司的繼任者。我們的行政辦公室位於加州胡桃溪600號禮遇大道1340號,郵編:94597,電話號碼是(9259484000)。我們的網站是www.cental.com。我們網站上的信息並未在本年度報告中引用作為參考。
競爭優勢
我們相信,我們擁有許多競爭優勢,這些優勢是我們業務戰略的基礎,包括:
•市場領先地位建立在強大的品牌組合之上。我們是美國寵物用品市場和美國消費草坪和花園用品市場的領先者之一。我們擁有多元化的品牌組合,我們相信其中許多品牌都是各自美國市場類別的領先品牌。我們的大多數品牌已經營銷和銷售了30多年。
•創新新產品和客户服務的歷史。我們不斷尋求推出新產品,既是現有產品線的補充延伸,也是新產品類別的補充。在過去的兩年裏,我們在創新、客户服務和營銷方面獲得了許多獎項。
創新-
•在2020財年,凱蒂憑藉《CritterTrail超級棲息地》獲得了寵物產品新聞國際的編輯選擇獎,並因來自野外的野生凱蒂食品獲得了寵物商業行業認可獎(Pet Business Industry Recognition)。Zilla在全球寵物博覽會上因Zilla微型棲息地而獲獎,並因爬行動物棲息地而獲得兩項寵物商業行業認可獎-Zilla Bow Front Open Terrery和Aquery Water Processing-Aqueon Pure。
•在2019財年,凱蒂憑藉其極致的氣味控制牀上用品榮獲了寵物時代雜誌讀者最佳選擇獎(Pet Age Magazine Reader Top Choice Award)。凱蒂還因其優質的蒂莫西·海伊(Timothy Hay)款待贏得了寵物商業雜誌行業認可獎(Pet Business Magazine Industry Recognition Award)。此外,Zilla在全球寵物博覽會上憑藉Zilla弓前開館獲得第二名。
客户服務-
•我們的花園部門被評為沃爾瑪2020年度最佳草坪和花園供應商。我們還獲得了Petco的水產供應戰略合作伙伴供應商峯會獎。我們的C&S產品子公司10多年來一直是ACE硬件的高評級供應商,在Menards已經有6年多的時間了。
•在2019財年,Kaytee被Fleet Farm授予年度首屆農場/寵物類供應商獎,以表彰其卓越的運營、一流的客户服務以及在支持Fleet Farm倡議方面的自上而下的合作伙伴關係。
市場營銷-
•中央生命科學公司獲得兩項銀戴維獎(Silver Davey Awards),這是一項專門針對創意工作的國際創意獎,獲獎原因是促銷活動:專業產品-向量經銷商銷售套件和印刷活動:企業對企業-Zoecon印刷廣告宣傳活動(Business to Business-Zoecon Print Advertising Campaign)。此外,凱蒂還獲得了來自美國平面設計公司的來自野外的凱蒂食品包裝設計獎。
•在2019財年,Segrest憑藉與Petense和Casco以及Central的多個品牌的協同工作,在全球寵物博覽會上獲得了最具創新力的磚和砂漿差異化獎,將活體動物引入他們的門店。在2019財年和2018財年,Central在廣告、營銷、多媒體ADS、社交媒體活動、客户和行業的印刷和教育方面獲得了美國馬類出版物和國家動物補充劑委員會可見性獎的多個馬媒體獎項。
•與零售商建立了牢固的關係。我們與主要和獨立的實體和電子商務零售商建立了牢固的關係,為他們提供廣泛的產品供應,包括新產品創新、高端品牌、自有品牌計劃、專有銷售和物流能力以及高水平的客户服務。大型零售商看重與全國範圍內、品牌強大的供應商打交道的效率。我們相信,我們能夠滿足他們對包裝和銷售點展示的獨特需求,這為我們提供了競爭優勢。獨立零售商重視我們高水平的客户服務和廣泛的優質品牌產品。我們相信,這些優勢幫助我們成為PetSmart、Petco和沃爾瑪的最大寵物用品供應商之一,沃爾瑪、家得寶和Lowe‘s的最大草坪和花園用品供應商之一,以及俱樂部和大眾商品渠道,以及美國獨立寵物和草坪花園用品零售商的領先供應商。
•有利的長期行業特徵。我們相信,由於有利的人口和休閒趨勢,美國寵物用品市場將長期增長。根據打包事實美國寵物市場展望,2020-2021年,美國家庭的寵物擁有率預計將增長4%,爬行動物和小動物的總體增長最快,分別增長7%和6%。2016年尼爾森發佈的一份題為《寵物食品的人性化》的報告發現,約95%的美國寵物主人將寵物視為家人,併為他們的寵物尋找人性化的產品。最近發佈的一份事實報告稱,在新冠肺炎疫情的早期階段,狗的寵物領養量增加了5%,貓和其他寵物的領養量增加了4%,美國擁有寵物的家庭數量增加了約270萬。寵物用品市場受益於2020年寵物領養激增和新冠肺炎相關的非醫療寵物護理服務使用量的下降,這刺激了自制零售寵物護理用品的銷售飆升,包括美容產品、跳蚤/扁蝨產品、補充劑和其他保健品,以及寵物門、皮帶、項圈和玩具。
根據弗裏多尼亞集團的説法,生活方式的改變和人口結構的變化正在為園藝創造新的機會。根據Molator的數據,家庭滲透率從2019年的67.2%增長到2020年的72.7%。大約70%的房主正在進行更多的住宅項目,2020年約有710萬個家庭將園藝作為一種愛好或休閒活動。在主要的户外生活趨勢中,年輕一代對園藝作為一種休閒追求越來越感興趣;近75%的草坪和花園產品的新買家是千禧一代或Z世代。他們對天然和有機產品的興趣尤其有利於環境狀況良好的產品。弗裏多尼亞集團在其2020年户外生活產品研究中報告説,82%的園丁認為他們有責任保護環境。
•銷售和分銷網絡。通過我們的銷售和分銷網絡,我們是寵物、草坪和花園用品市場的獨立專業零售商的領先供應商。我們相信,我們的銷售和分銷網絡使我們相對於其他供應商具有顯著的競爭優勢。這些網絡為我們提供了進入獨立寵物專賣店和零售草坪和花園客户的關鍵通道,這些客户需要兩步配送,從而促進:
◦貨架擺放的購置和維護;
◦及時補貨;
◦零售商程序的定製化;
◦對不斷變化的客户和零售商偏好做出快速反應;
◦對新產品的快速部署和反饋;以及
◦立即曝光新的內部開發和收購的品牌。
我們計劃繼續利用我們敬業的銷售人員團隊以及我們的銷售和物流網絡來擴大我們品牌產品的銷售。
經營策略
我們的目標是通過加強我們作為美國寵物用品、草坪和花園用品行業領先公司之一的地位,增加收入、利潤和現金流。我們尋求通過開發新產品、增加市場份額、收購業務以及與我們的客户合作來擴大我們參與的類別來實現這一目標。為了實現我們的目標,我們計劃利用我們的優勢和有利的行業趨勢,通過實施以下關鍵戰略支柱來推動我們的增長:
加快我們投資組合的增長勢頭
•我們根據清晰明瞭的戰略對每項業務進行差異化管理,這些戰略定義了每項業務在我們投資組合中的角色。我們評估了每項業務的盈利能力和增長潛力。所有企業在投資組合中都有明確的角色,並制定了與該角色一致的戰略。我們的一些業務設法優化了營收增長,而另一些業務則更注重降低成本和最大化運營收入。
•我們正在有吸引力的、定義廣泛的寵物和花園市場擴大我們的投資組合。我們正在通過收購和合資來補充我們在寵物和花園市場的有機增長。我們尋求收購對我們的增長有促進作用的業務。我們的併購模式是我們的關鍵優勢之一。自1992年以來,我們已經完成了50多項收購,創建了一家銷售額約為27億美元的公司。我們是耐心和有紀律的價值買家,通常專注於花園和寵物區的機會,在核心品類上擴大規模,並進入優先鄰接地區。在過去的三年裏,我們已經收購了四項新業務,包括進入活植物和户外座墊業務。然而,我們對任何能夠利用我們的能力並使我們能夠通過我們的低成本製造能力、運營協同效應或強大的分銷網絡來增加價值的企業持開放態度。我們通常更喜歡收購擁有成熟、經驗豐富的管理團隊的企業,他們承諾在完成交易後繼續經營收購的企業。在將收購納入我們的投資組合後,我們成功地實現了有機增長。我們不斷地審查我們的業務,以確保它們能夠滿足我們的期望,在某些情況下,我們還實施了扭轉業績不佳的戰略。我們還致力於退出我們找不到盈利途徑的業務,過去也曾這樣做過,例如我們在2019年財年退出的陶器業務部分。
保持核心健康
•我們正在通過制定和執行制勝品類增長戰略來建立我們強大的客户關係。我們為我們的客户生產品牌產品和自有品牌產品,並分銷第三方品牌,為我們的零售合作伙伴提供無與倫比的優質和超值產品選擇。我們將每年節省的部分成本再投資於創造需求,以幫助我們推動可持續的有機增長,並建立市場份額。
•為了實現增長,我們還在尋求開發更具差異化和更具防禦性的新產品,提高我們的銷售能力,並對渠道變化做出反應。我們正在通過不斷努力更深入地瞭解我們的消費者來做到這一點,包括他們想要什麼產品和功能,以及他們是如何做出購買決定的。我們正在增加對消費者洞察和研發的整體投資,以通過強大的新產品渠道實現我們的創新目標。
構建數字能力以獲得競爭優勢和引人入勝的消費者體驗
•我們正在建設我們的電子商務能力,確保我們擁有正確的政策、產品和計劃,讓所有渠道都能有效競爭。我們認識到,消費者越來越多地進行研究,也越來越多地在網上購買產品,因此我們正在推進我們的數字能力,通過個性化創建一對一的客户關係。一個關鍵領域是營銷溝通,我們正在努力通過搜索引擎優化、聲譽管理和社交傾聽等方面的高級功能,更好地接觸消費者在購買過程中的關鍵點。與此同時,我們正在優化我們的供應鏈,以滿足高需求的電子商務項目,以確保以最佳成本滿足客户和消費者的可用性要求。最後,我們還在擴展我們的數據分析能力,以改進和加快業務洞察力和數據驅動的決策制定。在一個瞬息萬變的市場中,快速決策對於獲得競爭優勢非常重要。
驅動成本SaVING和生產率的提高以推動增長
•在我們尋求提高效率和成本效益的過程中,優化供應鏈足跡是當務之急。在合適的位置擁有合適的設施對於降低成本和使我們的業務能夠滿足現有和新客户的增長需求至關重要,無論是我們的傳統業務還是收購的業務。此外,雖然我們重視作為一家分散經營的公司,但我們相信,我們有重大機會通過推動流程和計劃來提高我們的業績,使我們能夠協調規模,並在我們的業務部門之間分享最佳實踐。
吸引、留住和發展優秀員工
•我們相信,我們大約有6300名員工在Central工作,因為他們喜歡我們運營的類別,這創造了一個充滿激情和效率的團隊。我們還擁有一支強大的領導團隊,代表着一批成功的企業家和訓練有素的消費品高管。我們努力使中環成為一個包容多元、包容包容的工作好地方。我們把重點放在幫助員工發展技能和繼任規劃上,以確保我們能夠年復一年地可持續增長。
產品-一般信息
下表列出了每一類類似產品,它們約佔我們在報告的會計年度合併淨銷售額的10%或更多(以百萬計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
類別 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
其他寵物用品 | | $ | 705.2 | | | $ | 613.4 | | | $ | 606.7 | |
其他園藝產品 | | 607.6 | | | 560.8 | | | 445.7 | |
其他製造商的產品 | | 600.7 | | | 504.5 | |
| 454.3 | |
貓狗產品 | | 502.1 | | | 452.1 | | | 445.1 | |
控制和化肥產品 | | 279.9 | | | 252.2 | | | 263.6 | |
總計 | | $ | 2,695.5 | | | $ | 2,383.0 | | | $ | 2,215.4 | |
寵物部分
寵物概述
我們是美國領先的寵物用品營銷者和生產商之一。此外,我們的寵物部門運營着業內最大的銷售和分銷網絡之一,為我們的品牌提供戰略支持。
寵物行業背景
寵物產業包括食品、用品、獸醫護理和非醫療服務,以及活體動物。我們主要經營寵物用品行業,以及活魚和活小動物類別。這一細分包括:狗和貓的產品,包括可食用的骨頭、優質的健康可食用和不可食用的口香糖、生皮、玩具、寵物牀、寵物載體、美容用品和其他配件;鳥類、小動物和特種寵物的產品,包括籠子和棲息地、玩具、咀嚼和相關配件;動物和家庭保健和蟲害防治產品;魚、爬行動物和其他水族館寵物的產品,包括水族箱、傢俱和照明設備、水泵、過濾器、空調和補充劑;以及據包裝事實和寵物行業估計,2019年寵物食品、治療和咀嚼、用品、獸醫和非醫療服務以及活動物行業的年零售額總額約為1010億美元。根據包裝事實,到2025年,寵物行業預計將以每年約4%的速度增長。我們估計每年的零售額
在我們參與的類別中,寵物用品、活動物和治療&咀嚼和天然寵物食品市場約為280億美元。
美國寵物用品市場高度分散,約有2500家制造商,主要由產品線有限的小公司組成。這些製造商中的大多數沒有專屬銷售和物流網絡,必須依賴我們或其他獨立分銷商向地區性寵物專賣店和獨立零售商供應產品。
寵物食品和用品行業的零售渠道也仍然支離破碎,只有兩家全國性寵物專業零售商PetSmart和Petco,以及美國超過1.4萬家獨立寵物供應店和較小的寵物連鎖店以及俱樂部和大眾商品商店。電商已經衝擊了多個實體渠道,但沒有一個渠道的下滑速度或幅度超過寵物專賣店,從2018年的24%下滑至2019年的22%。2019年,電子商務是寵物市場的主要驅動力,佔寵物產品的22%。然而,由於這場大流行,Packages Fact預計這一總數還會進一步增加。這家寵物專賣渠道正感受到來自電子商務和大眾銷售商的壓力,大眾市場零售商受益於“大眾優品化”,這是超市和大眾銷售商中以前的獨家寵物食品品牌的趨勢,根據Packated Fact的説法,這是一種趨勢,以前的寵物食品品牌在超市和大眾銷售商中都是獨家的。這些大型零售商正在用寵物處方藥支持他們的寵物業務,寵物專業零售商也在繼續增加獸醫和非醫療服務,以對抗電子商務趨勢。
專有品牌寵物產品
我們主要的寵物用品類別是狗和貓,水產,鳥類和小動物,野生鳥類飼料,活魚和小動物,以及動物保健品。
狗狗和貓。我們的狗和貓類,有Nylabone,Four Paws,Cadet,Dallas Manufacturing Company(DMC)等品牌™),K&H寵物產品,TFH出版物,AvoDerm,Pinnacle,寵物精選和Mikki®,是製造和銷售優質可食用和不可食用的咀嚼食品、互動玩具、天然狗糧和貓糧、美容用品和寵物護理印刷品和數字內容的行業領先者。
•Nylabone主要是一家美國製造商,生產創新的高質量狗狗咀嚼玩具Nubz® 和健康食品® 長效食用狗肉咀嚼片和營養補充劑®專為滿足任何狗的咀嚼需求而設計的牙科咀嚼食品。
•IMS是Cadet品牌下優質牛棍、生皮和其他天然狗肉咀嚼和狗食的供應商。
•Four Paws是包括魔力大衣在內的多個寵物護理類別的領先供應商®美容產品和小便®培訓和廢物管理解決方案。
•寵物之家Essentials將我們對DMC的收購和對K&H的收購結合在一起。DMC是行業領先的貓狗牀上用品公司,是許多最大的自有品牌和品牌牀上用品零售商的供應商,而K&H是美國最大的加熱寵物用品生產商和最大的加熱寵物產品營銷商。
•TFH出版公司是最全面的教育書籍和照顧同伴動物的數字內容的權威來源。
•飼養者的選擇,以頂峯為特色 和AvoDerm品牌,是一家為我們自己的品牌、其他方和自有品牌生產天然寵物食品的製造商。
水上運動和爬行動物。我們是水族館及相關設備和傢俱、空調和補充劑、精密照明系統和配件的領先供應商,產品包括Aqueon、Zilla、Interteet、Coralife和Blagdon等品牌。®.
小動物和小鳥。我們是小型動物、寵物鳥和野生鳥類用品和寵物食品的領先營銷者和生產商。我們提供全方位的產品,包括特定物種的飲食、款待、棲息地、牀上用品、乾草和玩具。®,Critter Trail®和C&S產品®品牌。我們的許多品牌野鳥混合物都是用維生素和礦物質的專利混合物處理的。我們的品牌是鳥類和小動物最廣為人知、最值得信賴的品牌之一。
動物健康。我們是一家領先的蚊子和其他昆蟲控制產品的營銷者和生產商,由Wellmark International生產,主要以亞當斯、阿爾託西德品牌銷售。®,Centynal™,ClariFly®IGR,舒適區,Diacon®、打擊前和撲滅®品牌名稱。Wellmark是國內唯一的(S)-甲基戊二烯生產商,它是一種在許多專業和消費性昆蟲控制應用中控制蚊子、跳蚤、蝨子、螞蟻和蟎蟲的活性成分。我們還向包括Frontline Plus在內的其他殺蟲產品的製造商銷售(S)-甲基丁二烯。此外,在防蠅、補充劑、美容、驅蟲、傷口護理、皮革護理和殺鼠劑等領域,我們是馬匹創新產品的領先製造商和營銷商。我們的品牌組合包括Farnam、Horse Health™產品,VITA Flex®,只咬一口®和Rodentex™。這些品牌以及各式各樣的子品牌(包括IverCare®,Bronco®,超級面膜®二、忍耐®、紅血球®,馬蹄鐵的祕密®和維特羅林®),將我們定位為這些類別中的領導者。
活魚和小動物。賽格瑞斯特是美國領先的水族魚和小動物批發商,也是寵物專賣店和大宗商品店的批發商。
寵物銷售和分銷網絡
我們的國內銷售和分銷網絡的存在既是為了推廣我們的自有品牌,也是為了推廣我們的第三方合作品牌。它為9800多家零售商提供增值服務,其中許多是不到10家門店的獨立專賣店,以及6400多家獸醫辦公室。這包括購買和維護優質貨架擺放、及時補充產品、定製零售商計劃、對不斷變化的客户和零售商偏好做出快速反應、對新產品進行快速部署和反饋,以及立即曝光收購的品牌。網絡中以單一發貨方式供應的品牌組合使我們的獨立客户能夠在經濟高效的基礎上與我們合作,以滿足他們的寵物用品需求。我們還在英國經營銷售和物流設施。
寵物銷售與營銷
我們的銷售策略是多層次的,旨在奪取零售商的最大市場份額。我們的客户包括零售商,如俱樂部、地區性和全國性的寵物專賣店,獨立的寵物零售商,大眾商家,雜貨店和藥店,以及電子商務渠道。我們還為專業市場提供防蟲和保健產品,供獸醫、市政當局、農民和馬匹產品供應商使用。在2020財年和2019年,Costco Wholesale約佔我們寵物部門淨銷售額的11%。PetSmart、Petco、沃爾瑪和亞馬遜也是重要客户。
為了優化我們在零售店的產品投放和知名度,我們的重點銷售資源細分如下:
•按類別、渠道運營的銷售組織;
•為我們最大的客户服務的專職客户團隊;
•一羣專注於區域連鎖的客户經理;
•一個以地域為基礎的區域經理小組,致力於獨立零售商;以及
•一組專門的客户經理,致力於專業和馬匹市場。
這些銷售團隊提供消費者、品牌和渠道驅動的營銷戰略。我們提供注重創新、產品質量和性能、優質包裝、產品定位和消費者價值的價值創造。我們與客户密切合作,確定他們的需求,共同制定滿足這些需求的戰略,並提供包括印刷、廣播、直郵和數字執行在內的節目。
寵物大賽
寵物用品行業競爭激烈,經歷了相當大的整合。我們的品牌寵物產品與不同供應商生產的國家和地區品牌產品和自有品牌產品競爭。在我們參與的產品類別中,我們最大的競爭對手是瑪氏公司、Spectrum Brands公司和J.M.斯莫克公司。寵物領域的競爭主要基於品牌認知度、創新、高檔包裝、質量和服務。我們寵物部門的銷售和分銷網絡與動物供應公司、菲利普斯寵物食品和用品公司以及一些規模較小的當地和地區分銷商展開競爭,競爭基於產品選擇、價格、增值服務和個人關係。
花園部分
花園總覽
我們是美國消費者草坪和花園市場的領先公司,提供優質和以價值為導向的品牌產品。我們營銷和生產一系列高端品牌,包括Pennington、The Rebels、AMDRO、Lilly Miller、Ironite、Sevin和Over-N-Out。我們還以較低的價格生產有價值的品牌,包括許多自有品牌。此外,我們的花園部門運營着一個銷售和分銷網絡,從戰略上支持其品牌。
園林產業背景
園藝業包括消費品(化肥、殺蟲劑、種子、生長介質、覆蓋物和散裝銷售的產品)以及景觀和裝飾產品,如陶器、户外坐墊、野生鳥類和動物產品、水景和照明以及拱門/格子架。根據Packated Fact、Freedonia Group和TechNavio的估計,2018年美國草坪和花園消耗品、裝飾產品、活植物和户外坐墊和枕頭行業的年零售額約為330億美元,包括化肥、農藥、生長介質、種子、覆蓋物、其他消耗品、裝飾產品、活植物和户外坐墊和枕頭。我們估計,在我們參與的類別中,草坪和花園消耗品、裝飾產品和活植物市場的年零售額約為300億美元。
草坪和花園市場高度集中,大多數產品通過多個分銷渠道出售給消費者,包括家庭中心、大眾商家、獨立苗圃和五金店。家居和花園中心以及大眾商家通常擁有多個優質和超值品牌。根據2020年國家園藝調查,家庭中心的份額正在增加,估計為46%,越來越多的家庭在網上購物。2019年,大約6%的草坪和花園支出是通過互聯網進行的,但由於應對疫情的變化,花園中心、家居裝修和包括在線提貨商店(BOPIS)在內的普通實體零售商的互聯網支出預計將增加。
專有品牌草坪和花園產品
我們的主要草坪和花園產品線是草籽、野生鳥類飼料、蟲害防治產品、草坪和花園護理產品,包括化肥、户外庭院裝飾性產品、活植物以及户外坐墊和枕頭。我們的Pennington品牌是草籽、陶器和野生鳥類飼料領域最大的品牌之一,我們的Amdro品牌是領先的控制產品組合。
草籽。我們是一家領先的銷售商、生產商和分銷商,為住宅和專業市場以及飼料和野生動物種子混合物提供多種涼爽和温暖季節草的品種和混合物。我們以Pennington Seed,Pennington,Penkott的名義銷售這些產品®,MAX-Q®,ProSelectTM,錦標賽質量CM,MasterTurf®,Rackmaster®,叛軍和聰明的種子®品牌名稱。我們還生產許多自有品牌的草籽。彭寧頓牧草種子生產設施是業內最大、最現代化的種子包衣和調理設施之一。
野鳥。我們是美國領先的野生鳥類飼料、鳥類餵食器、鳥舍和其他觀鳥配件的營銷商、生產商和分銷商。這些產品主要以彭寧頓品牌銷售。我們品牌的許多彭寧頓野鳥混合物都是用維他命和礦物質的專利混合物處理的。一個例子是我們的Pennington品牌混合飲料,它含有豐富的Bird-Kote®,我們的獨家工藝將每一顆種子都包裹上一層營養塗層,其中含有對野生鳥類健康有益的維生素和礦物質。
化肥和對照。我們是草坪和花園雜草、苔蘚、病蟲害防治產品以及土壤補充劑和興奮劑的領先營銷商、生產商和分銷商。我們以AMDRO,Lilly Miller,Moss Out的名義銷售這些產品®,Corry‘s®,圖像®,Sevin,Over-N-Out,RootBoost®和淘汰賽®品牌名稱,以及沃爾瑪和Lowe‘s的自有品牌。我們在阿拉斯加州彭寧頓魚肥下生產幾種顆粒和液體形式的草坪和花園肥料和土壤補充劑®、Pro Care和Ironite品牌名稱以及其他私人和受控品牌。
裝潢。我們是在美國以彭寧頓的名義銷售陶器產品的領先營銷商和分銷商。此外,雅頓公司™,我們於2019年2月全面收購,是美國領先的户外坐墊和枕頭製造商和營銷商。這些產品通過最大的大賣場作為自有品牌銷售,通過主要零售店和在線作為標誌性產品銷售,作為品牌户外面料銷售。
活生生的商品。我們是大西洋中部地區家得寶的主要花卉和植物供應商。這些植物和花卉由我們於2018年3月收購的貝爾苗圃出售。
花園銷售和分銷網絡
我們的銷售和分銷網絡主要是為了宣傳我們的專有品牌,併為我們提供進入零售店的關鍵途徑,包括我們品牌產品的購買和維護、優質貨架擺放的採購和維護、及時的產品補充、零售商計劃的定製、對客户和零售商偏好變化的快速反應、對新產品的快速部署和反饋、收購品牌的即時曝光以及全面和戰略信息。該網絡還銷售其他製造商品牌的草坪和花園用品,並將這些產品與我們的品牌產品合併為單一發貨,使4000多名客户能夠以具有成本效益的方式與我們打交道,以滿足他們的草坪和花園用品需求。
園林銷售與市場營銷
我們的高端產品的營銷策略專注於通過產品性能、創新、質量、高檔包裝和零售貨架擺放來滿足消費者的需求。我們超值產品的營銷策略側重於以比高端品牌更低的成本提升我們超值品牌的質量和功效。我們的客户包括零售商,如大眾商人、家裝中心、獨立草坪和花園苗圃、藥店和雜貨店,以及專業的終端用户。在2020財年、2019年和2018財年,對沃爾瑪的銷售額約佔我們花園部門淨銷售額的28%、28%和29%,對Lowe‘s的銷售額約佔24%、22%和21%,對家得寶的銷售額約佔我們花園部門淨銷售額的31%、29%和27%。
為了最大限度地提高我們的產品在零售店中的位置和知名度,我們通過以下四個互補策略來營銷我們的產品:
•專心致志的銷售隊伍代表着我們合併後的品牌集團;
•零售和物流網絡,為我們的客户提供店內培訓和商品銷售,特別是在春夏旺季;
•專門的客户經理和銷售團隊位於附近,致力於為我們的幾個最大的客户服務;
•精選的獨立經銷商銷售我們的品牌。
園藝競賽
草坪和花園產品行業競爭激烈。我們的草坪和花園產品與國家和地區的產品以及各種供應商生產的自有品牌產品競爭。我們的草皮和牧草種子產品、化肥、殺蟲劑和組合產品主要與斯科特奇蹟公司(“斯科特”)銷售的產品競爭。此外,Spectrum Brands和S.C.Johnson&Son,Inc.是庭院和家用殺蟲劑領域的強大競爭對手。我們的花園部門主要依靠其強大的優質和價值品牌、質量、服務、價格和低成本製造來競爭。我們花園部分的銷售和分銷網絡也與大量的分銷商競爭,競爭的基礎是價格和服務。
季節性
雖然全年對我們寵物產品的需求總體上是平衡的,但我們在草坪和花園業務方面的業務具有很強的季節性,大約67%的淨銷售額出現在我們的第二季度和第三季度的總和中。我們根據預期需求建立庫存,通常在收到後幾天內填滿客户訂單,因此積壓的未完成訂單不是實質性的。營運資本項目的資金,包括存貨和應收賬款,通常來自我們循環信貸安排下的運營現金流和短期借款。有關我們的流動性、營運資本管理、現金流和融資活動的更多信息,請參閲流動性和資本資源,以及本10-K申報文件稍後出現的附註11,長期債務。
製造業
我們的大部分品牌產品都是在43家制造工廠生產的,這些工廠主要位於美國。此外,我們的某些專有品牌產品是由合同製造商生產的。這包括與第三方達成獨家協議,生產我們註冊的活性成分之一(S)-甲基戊二烯。
採購
我們的大部分原材料都是從許多不同的供應商那裏購買的。我們從單一供應來源購買用於生產(S)-甲基戊二烯的原材料之一。我們對這種原材料(除了我們的(S)-甲基丁二烯庫存)進行庫存,以減少(S)-甲基丁二烯供應中斷的可能性,因為獲得(S)-甲基丁二烯或這種原材料的長期延遲可能會導致產品發貨暫時延遲,並對我們寵物部門的財務業績產生不利影響。
我們的化肥和病蟲草害防治產品的關鍵成分是商品和特種化學品,包括尿素、鉀鹽、磷酸鹽、除草劑、殺蟲劑和殺菌劑。
我們的野生鳥類飼料業務所需的主要原材料是大宗商品穀物,包括小米、Milo和葵花籽,這些穀物通常從大型國家商品公司和地方糧食合作社購買。為了確保穀物和種子的充足供應以滿足預期產量,我們簽訂合同,通過在承諾日期確定數量(通常是價格),在未來日期購買我們預期的穀物和種子需求的一部分。雖然我們從來沒有經歷過嚴重的供應中斷,但我們面臨着價格風險,因為我們的供應不在固定價格合同的覆蓋範圍內。
銷售和分銷網絡
我們的分銷網絡由55個設施組成,這些設施戰略性地分佈在美國各地,一個在英國,一個在加拿大,在中國有兩個設施,使我們既能為大眾市場客户服務,也能為我們品牌產品的獨立專業零售店提供服務。這個網絡還支持許多其他製造商的品牌分銷,並將這些產品與我們的品牌產品合併為單一發貨,使我們能夠以有效和低成本的方式為我們的客户服務。
重要客户
沃爾瑪是我們最大的客户,在2020、2019和2018財年的每個財年,沃爾瑪約佔我們公司總淨銷售額的17%。我們的第二大客户家得寶(Home Depot)在2020財年、2019年和2018財年分別約佔我們公司總淨銷售額的13%、12%和11%。Lowe‘s、Costco和PetSmart也是重要的客户,加上沃爾瑪和家得寶,2020財年約佔我們淨銷售額的52%,2019財年佔49%,2018財年佔48%。
專利、商標和其他專有權
我們的品牌產品公司在美國和其他國家擁有大量專利,還有幾項專利申請正在申請中。我們認為,通過創造性研究和維持現行專利計劃來開發專利對我們的業務是有利的,但我們不認為任何特定的專利對我們的運營是必要的。
除了專利,我們還有許多活性成分註冊、終端產品註冊和商業祕密。我們某些業務的成功,特別是我們的動物保健業務,在一定程度上取決於我們是否有能力繼續保留已授權給我們的商業祕密信息,並對商業祕密信息保密。
除了專利、活性成分註冊、最終產品註冊和商業祕密外,我們還擁有多個商標、服務標誌、商號和標識類型。我們的許多商標都已註冊,但有些還沒有註冊。我們不知道有任何理由不能繼續以我們一直使用的方式使用我們的商標、服務標記和商號。
僱員
截至2020年9月26日,我們約有6300名員工,其中約5600名為全職員工,700名為臨時或兼職員工。我們還在2月至6月的草坪和花園運輸高峯期僱用了大量額外的臨時員工,以滿足春季和夏季增加的需求。我們的大多數臨時工都是按小時計酬的。除了墨西哥普埃布拉一家工廠的大約60名員工外,我們的員工都沒有工會代表。我們的非季節性全職勞動力相對穩定,2020財年的流失率為21%。
我們相信,吸引、培養和留住我們的員工是我們持續成功的重要組成部分。我們相信,我們的員工是我們組織的一部分,因為他們接受我們經營的業務類別。我們有有競爭力的薪酬計劃,包括所有員工的基本工資或小時薪酬。此外,我們每年提供401K利潤分享獎金計劃,併為符合條件的員工提供單獨的獎金計劃,該計劃基於我們業務的成功程度(以指定的績效指標衡量),並承認個人業績貢獻。我們整體薪酬計劃的另一個組成部分是長期股權,這既是通過其面向合格員工的年度股權激勵計劃提供的,也是通過個人撥款提供的。我們將這種長期股權獎勵作為吸引和留住關鍵員工的一種手段,以獎勵業績,並讓這些員工在公司的成功中獲得既得利益。
開發我們的內部人力資源,使他們能夠在公司內擔任關鍵角色,是公司的重要戰略優先事項。我們提供各種計劃和資源來培訓和提高我們勞動力的技能,包括為符合條件的員工提供攻讀大學和高級學位的補貼。為了實現這一鼓勵內部發展的目標,我們還定期就公司各級的繼任規劃和人才培養進行討論。我們的董事會經常與組織內的商界領袖接觸,並積極參與繼任規劃過程。我們的人力資源高級副總裁直接向首席執行官報告,並與管理層合作,持續評估組織內未來領導職位的內部人才。在評估潛在收購時,一個重要的考慮因素是目標公司的管理質量,以及我們是否有能力獲得充分的保證,即在我們收購業務後,如果需要,該等管理將保留在公司手中。
我們致力於我們員工的安全,並定期進行安全審計,作為我們持續安全計劃的一部分,以確保我們所有的設施都是安全的,並以適當的方式運行。我們不斷評估我們的事故報告,以促進預防措施的實施,並確定應該採取哪些步驟來保護我們的員工並降低潛在風險。這些努力有助於提高安全績效,2020財年可記錄的事故比2019財年減少了約15%。
環境和監管方面的考慮
我們生產或分銷的許多產品都受到當地、州、聯邦和外國與環境相關的法律法規的約束。這樣的規定往往很複雜,而且可能會發生變化。在美國,除個別州和/或外國機構的註冊外,所有殺蟲劑都必須在美國環境保護局(EPA)註冊,才能銷售。化肥產品還必須遵守國家農業部的註冊和外國標籤規定。草籽也要遵守州、聯邦和外國的標籤規定。
“食品質量保護法”(“FQPA”)確立了食品用殺蟲劑的標準,這是合理肯定的,即農藥暴露的累積效應不會造成傷害。根據這項法案,美國環保署正在評估膳食和非膳食暴露於殺蟲劑的累積風險。我們產品中的殺蟲劑也用於食品中,作為非膳食暴露風險評估的一部分,EPA將對其進行評估。
此外,某些殺蟲劑和化肥產品的使用受到各種地方、州、聯邦和外國環境和公共衞生機構的監管。這些規定可能包括,只有經過認證或專業的用户才能使用產品,或某些產品只能在特定類型的地點使用(例如“不能在草皮農場或高爾夫球場上使用”),可能要求用户張貼產品已經或將被應用的屬性的通知,可能要求通知附近的個人產品將來將被應用,或者可能禁止使用某些成分。我們相信,我們的運營基本上遵守了這些法律和法規,或採取了旨在確保這些法律和法規得到遵守的行動。
各種聯邦、州和地方法律,包括聯邦食品安全現代化法案(“FSMA”),也監管寵物食品,並賦予監管當局召回或要求產品重新貼標籤的權力。近年來,FSMA的幾項新規定開始生效。我們相信,我們基本上遵守了目前有效的所有要求,並正在採取措施,確保我們未來符合所有監管要求。
各種地方、州、聯邦和外國的環境法還規定各種實體有義務清理受污染的財產或支付此類補救的費用,這通常是由實際沒有造成污染的各方承擔的。因此,即使受污染的財產目前並非由我們擁有或經營,或者如果污染是在我們擁有或經營該財產期間或之前由第三方造成的,我們也可能因合同或法律的實施而承擔補救費用。在我們廣泛的收購歷史過程中,我們收購了許多製造和分銷設施,其中大部分設施沒有經過第二階段環境測試,以確定它們是否受到污染。
環境法規可能會通過限制我們產品的製造或使用或規範其處置來影響我們。法規或法律的改變可能會導致我們未來的運營成本增加,或者以其他方式影響運營。儘管我們相信我們一直並一直嚴格遵守這些法規,並在處理和處置我們的產品方面有嚴格的內部指導方針,但不能保證我們將來不會受到這些法規的不利影響或因遵守這些法規而增加運營成本。然而,無論是對監管要求的遵守,還是我們的環境程序,都不能確保我們不會受到人身傷害、財產損失或政府執法的索賠。
有關我們高管的信息
下表列出了截至2020年11月23日我們高管的姓名、年齡和職位。
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年齡 | | 職位 |
威廉·E·布朗 | | 79 | | | 主席 |
蒂莫西·P·科弗 | | 52 | | | 首席執行官 |
約翰·E·漢森 | | 55 | | | 寵物消費品總裁 |
尼古拉斯·拉哈納斯 | | 52 | | | 首席財務官 |
喬治·尤哈斯 | | 68 | | | 總法律顧問兼祕書長 |
威廉·E·布朗。布朗先生從1980年到2018年一直擔任我們的主席,自2019年10月以來一直擔任我們的主席。1980年至2003年6月和2007年10月至2013年2月,布朗先生擔任我們的首席執行官。1977年至1980年,布朗先生擔任Vivitar公司高級副總裁,負責財務、運營和研發。1972年至1977年,他在McKesson公司工作,負責該公司200個站點的數據處理組織。在加入McKesson公司之前,布朗先生在McCormick,Inc.從事製造、工程和數據處理工作,這是他商業生涯的前10年。
蒂莫西·P·科弗。柯菲爾先生於2019年10月成為我們的首席執行官。科弗在消費品行業有30年的從業經驗。最近,從2016年到2019年,科弗先生擔任億滋國際執行副總裁兼首席增長官。此前,科弗先生曾擔任億滋亞太、東歐、中東和非洲執行副總裁兼總裁。在此之前,科弗先生曾在卡夫食品公司擔任高級運營職務,包括執行副總裁兼歐洲地區總裁、奧斯卡·邁耶食品公司總裁和卡夫披薩公司總裁。
約翰·E·漢森。漢森先生自2018年擔任董事會成員後,於2019年8月成為我們的寵物消費品總裁。2015年至2017年,漢森先生擔任綠洲品牌公司首席執行官。從2013年開始,漢森先生在戰略、運營和併購領域為消費品公司提供諮詢服務。在此之前,Hanson先生在康尼格拉公司工作了16年,在那裏他擔任過各種高級職位,包括2008年至2012年擔任冷凍食品事業部總裁,2006年至2008年擔任銷售高級副總裁。
尼古拉斯·尼科·拉哈納斯。拉哈納斯先生於2017年5月成為我們的首席財務官。Lahanas先生於2014年4月至2017年5月擔任寵物部門財務高級副總裁兼首席財務官,並於2011年10月至2014年3月擔任公司財務規劃與分析副總裁。Lahanas先生在2008年3月至2011年10月擔任業務績效總監,主要關注業務部門的盈利能力,並於2006年10月至2008年3月在我們的花園部門擔任財務經理。在加入Central之前,Lahanas先生在私募股權和投資銀行工作。
喬治·尤哈斯。王宇先生自2011年以來一直擔任我們的總法律顧問,自2015年9月以來一直擔任我們的祕書。1984年至2011年,他是Orrick,Herrington&Sutcliffe LLP專門從事商業訴訟的合夥人。
可用的信息
我們的網站是www.cental.com。我們在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交報告後,在合理可行的情況下儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們的年度、季度和當前報告以及對這些報告的任何修訂。我們網站上的信息不是本報告的一部分。
項目1A。風險因素。
本10-K表格包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於公司內部和外部因素的影響,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,包括我們在下面描述的以及本10-K表格中其他地方所面臨的風險。
你應該仔細考慮下面描述的風險。此外,下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們只描述了我們認為重要的風險。然而,可能還有其他風險,我們目前認為這些風險並不重要,或者我們目前還不知道這些風險。未來情況可能會發生變化,或者我們可能會注意到新的信息,這些信息可能會影響我們對這些風險的評估。
如果發生以下任何事件,我們的業務、前景、財務狀況和/或經營結果可能會受到重大不利影響。當我們在下面説某件事可能或將會對我們產生實質性的不利影響時,我們的意思是它可能或將會有一個或多個這樣的影響。在任何這樣的情況下,我們的普通股價格都可能下跌,您在我們公司的投資可能會全部或部分損失。
影響我們業務的風險
新冠肺炎疫情已經影響了我們的業務運營方式,這將在多長時間內和多大程度上影響我們未來的運營業績和整體財務業績仍不確定。
2019年末,新冠肺炎病毒在中國武漢爆發,隨後在全球蔓延,影響了我們的日常運營以及絕大多數客户、供應商和消費者的運營。世界衞生組織2020年3月宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行,導致當局實施了一系列措施來遏制病毒,包括旅行禁令和限制、邊境關閉、隔離、就地避難令以及商業限制和關閉。新冠肺炎已經並可能繼續影響我們和我們的客户的業務運營方式和對我們產品的總體需求。
新冠肺炎給我們的園藝和寵物業務帶來了不同程度的影響。2020年3月和4月,隨着新冠肺炎收容令的實施,由於消費者囤積產品,我們對寵物耗材的需求有所增加。我們還看到其他物品的消費減少,如活魚和活植物,這是由於店內人流量減少,以及進入户外花園部門的限制。2020年5月,州和縣政府開始分階段重新開放當地經濟。進入户外花園部門導致2020年5月和6月對我們產品的需求增加。此外,由於需要原地安置,寵物擁有量顯著增加,我們看到2020年5月和6月,我們的寵物細分市場產品組合的銷量繼續增長。從7月到9月,也就是我們的第四財季,我們的大部分業務繼續保持高銷售額。我們還看到電子商務渠道的需求繼續快速增長。
儘管我們的設施作為基本業務在很大程度上獲得了政府關閉令的豁免或部分豁免,以支持我們員工、客户和社區的健康和福祉,但我們要求我們的大部分勞動力遠程工作,美國和英國的地方和州政府已經實施了就地避難要求和某些旅行限制,所有這些都改變了我們的業務運營方式。對於不是遠程工作的員工,我們已經採取了幾項措施來確保他們的安全,包括制定工作場所安全措施和確保個人防護設備的可用性。雖然我們相信這樣的行動將有助於確保我們員工的安全,但不能保證這樣的行動最終會成功。
我們已經經歷了某些生產設施和配送中心的臨時關閉,儘管到目前為止工廠關閉還沒有造成實質性的影響。在我們的一些設施,我們遇到了生產率下降和員工缺勤增加的情況,我們預計這種情況在當前的大流行期間將繼續下去。流行病和近期對寵物耗材需求的增加給我們的分銷網絡帶來了運營挑戰,並影響了我們達到正常填充率標準的能力。我們的供應鏈已經受到需求快速增長的影響,我們可能會經歷運營和物流成本的增加。隨着疫情的持續,我們的供應鏈可能會經歷更多的中斷,儘管我們無法合理地估計這些事件的潛在影響或時機,而且我們可能無法減輕這種影響。
我們預計許多小客户可能會永久關閉,我們可能會遇到拖欠收款的情況,因為客户試圖保持流動性。此外,我們還有小公司權益法投資、無形資產和其他長期資產,它們的價值取決於現金流。這些投資和其他資產可能會受到新冠肺炎疫情的影響,因此可能更容易受到減值的影響。我們對可能的資產減值的評估涉及許多假設,這些假設涉及重大判斷。由於新冠肺炎疫情的不確定性、避難所訂單以及新冠肺炎之後的經濟復甦,這些因素將更加難以估計。在截至2020年6月27日的第三財季,我們為兩項私人公司投資記錄了360萬美元的減值費用,並可能被要求註銷某些在未來時期可能至關重要的資產。
新冠肺炎疫情的影響持續時間和程度取決於目前無法準確預測的未來事態發展,例如病毒的嚴重程度和傳播率、遏制行動的範圍和有效性以及這些因素和其他因素對我們的員工、獨立承包商以及客户和消費者的影響。如果我們不能有效地應對和管理此類事件的影響,我們的業務將受到損害。
如上所述,我們寵物和花園的許多產品類別都受益於疫情期間寵物領養率的增加和居家訂單,這對草坪和花園產品的需求產生了積極影響。 隨着疫情的緩解和消費者恢復到更正常的購買模式,對受益於新冠肺炎疫情的產品類別的需求可能會受到不利影響,這可能會對我們的財務業績產生負面影響。
新冠肺炎疫情可能還會加劇本“風險因素”一節中其他地方確定的許多其他風險,或通過引用將其納入本招股説明書附錄中。
我們正在實施我們的願景2025戰略,這可能會導致未來幾年的開支增加.
在2020財年,我們開始了由新任首席執行官領導的全公司戰略評估,以制定我們的願景2025戰略,預計該戰略將包括一系列全面的組織和運營舉措,旨在建立和發展我們的消費品牌,創建一個領先的電子商務平臺,加強我們與關鍵客户的關係,推動強大的投資組合戰略,降低成本以提高利潤率和推動增長,並加強我們以業務部門為主導的創業增長文化。我們預期在未來數年實施這些措施。我們預計,在接下來的幾年裏,每年都會產生與這一戰略相關的鉅額成本。不能保證我們能夠成功地執行我們的2025年遠景戰略倡議,也不能保證我們能夠在預期的時間內做到這一點。在實施過程中,我們將對我們的業務進行大量投資,並將產生大量的過渡成本。這些投資和過渡成本可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的經營業績和現金流很容易受到波動的影響。
我們預計,我們的季度淨銷售額、淨利潤和現金流將繼續出現變化。可能導致這種差異的因素包括:
•季節性和不利天氣條件;
•商品糧價格和其他投入成本的波動;
•操作上的問題;
•草坪、花園和寵物產品需求的轉變;
•我們和我們的競爭對手在產品組合、服務水平、營銷和定價方面的變化;
•收購的影響;以及
•我們與主要零售商關係的經濟穩定性和強度。
這些波動可能會對我們的業務和我們普通股的市場價格產生負面影響。
我們用來生產鳥飼料和草籽的種子和穀物是受價格波動影響的大宗商品,這已經並可能對我們產生負面影響。
我們的財務業績部分取決於原材料成本,以及我們將這些成本增加轉嫁給客户的能力。特別是,我們的彭寧頓和凱蒂業務受到用於生產鳥飼料的商品種子和穀物的市場價格波動的影響。從歷史上看,大宗商品種子和穀物的市場價格會隨着一系列因素而波動,包括美國政府農業支持計劃的變化,國際農業和貿易政策的變化,以及生長和收穫季節的天氣條件。
為了減少對市場價格變化的影響,我們簽訂了穀物、鳥飼料和草籽的採購合同,以滿足銷售季節有限的採購需求。由於這些合同只涵蓋了我們採購需求的一部分,隨着這類產品的市場價格上漲,我們的生產成本也隨之增加。相反,如果這些產品的市場價格下降,我們最終可能會按照收購合同以高於市場的價格收購糧食和種子。
我們在2019財年和2018財年採取了一定的定價措施,以抵消通脹壓力的影響。在2020財年,我們遇到了關鍵大宗商品價格上漲的問題。 儘管我們過去曾與零售商協商過一些提價問題,但未來提價可能不能完全抵消成本上升的影響,從而導致利潤率下降。我們不能保證,在未來成本增加的情況下,我們有能力在多大程度上實施額外的價格調整,或者在成本下降的情況下,我們是否有能力保持與零售商的定價。我們也無法預測漲價會在多大程度上對我們的銷售量造成負面影響。隨着零售商轉嫁價格上漲,消費者可能會轉向我們利潤率較低的鳥類飼料,轉向競爭產品,或者減少購買野生鳥類飼料產品。
我們面臨着與創新相關的重大風險,包括我們的新產品創新不會產生足夠的銷售額來收回我們的投資的風險。
我們相信,我們未來的成功將在一定程度上取決於我們通過產品創新繼續改進現有產品以及開發、營銷和生產新產品的能力。我們不能保證我們會成功地推出、營銷和生產任何新產品或產品創新,也不能保證我們會及時開發和推出滿足客户需求或獲得市場認可的現有產品的改進。我們未能成功和及時地開發新產品或改進配方並推出它們,可能會損害我們的業務增長能力,並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。2018年,我們推出了舒適區行為管理產品的新配方,但表現不如預期。因此,我們面臨着解決這個問題的額外成本,並失去了市場份額。
我們認為,與許多行業相比,園藝業獲得消費者接受重大創新的時間更長,這加劇了通常與重大新產品創新相關的風險。
消費者可自由支配支出的下降或消費者偏好的改變可能會減少我們的銷售額,損害我們的業務。
我們的銷售最終取決於消費者可自由支配的支出,這受到我們無法控制的因素的影響,包括總體經濟狀況、可自由支配收入和信貸的可獲得性、天氣、消費者信心和失業率。消費者可自由支配支出的任何實質性下降都可能減少我們的銷售額,損害我們的業務。這些經濟和市場狀況也可能使我們的一些主要零售客户承受財務壓力,這將增加我們的信用風險和潛在的壞賬敞口。
我們業務的成功在一定程度上還取決於我們識別和應對人口結構和消費者偏好不斷變化的趨勢的能力。如果我們不能及時發現或有效應對不斷變化的消費者口味、偏好、消費模式以及草坪、花園和寵物護理需求,可能會對我們產品的需求和我們的盈利能力產生不利影響。
寵物鳥、小動物和魚的供應中斷可能會對我們的銷售產生負面影響。
聯邦政府和許多州政府增加了對寵物鳥進口和小型動物供應的限制。這些限制導致新的寵物鳥和動物的供應減少,從而減少了對寵物鳥和小動物食品和用品的需求。如果這些限制變得更加嚴格,或者類似的限制適用於觀賞魚,我們未來這些產品的銷售可能會受到影響,這將對我們的盈利能力產生負面影響。此外,一些國家還出現了禽流感疫情。雖然世界各地的病例數量已經下降,但美國的重大疫情將減少對我們寵物和野生鳥類食品的需求,並對我們的財務業績產生負面影響。
我們的Segrest子公司是美國最大的水族魚供應商,也供應寵物鳥和小動物。魚、寵物鳥和小動物的銷售使我們面臨額外的風險,包括與採購、開發圈養繁殖計劃、我們供應的魚、寵物鳥和小動物的健康以及未來政府對魚、寵物鳥和小動物銷售的監管相關的風險。在2019財年,沃爾瑪退出了活魚業務,這對Segrest的銷售產生了負面影響。如果其他零售商效仿,對水族魚的需求可能會進一步疲軟,從而對我們的財務業績造成負面影響。同樣,新冠肺炎疫情導致零售店的客流量大幅下降,對寵物鳥、小動物和魚類的需求產生了不利影響。
我們的草坪和花園銷售季節性很強,容易受到不利天氣的影響。
由於我們的草坪和花園產品主要在春季和夏季使用,花園業務是季節性的。在2020財年,我們花園部門約67%的淨銷售額和總淨銷售額的57%發生在我們的第二和第三財季。幾乎所有花園部門的營業收入都是在這一時期產生的。我們的營運資金需求和借款通常在第二財季達到頂峯,因為我們產生的收入較少,同時也產生了為春季銷售季節做準備的費用。如果手頭的現金和我們信貸安排下的借款不足以滿足我們的季節性需求,或者如果春季和夏季產生的現金流不足以及時償還我們的借款,這種季節性可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
由於草坪和花園產品的需求受到天氣的顯著影響,特別是園藝旺季的週末天氣,我們的運營業績和現金流也可能受到某些天氣模式的不利影響,例如反常的涼爽或温暖的氣温、暴雨、缺水或洪水。在2020財年,我們在園藝季節經歷了非常有利的天氣。未來不太有利的天氣可能會對我們草坪和花園業務的盈利能力產生重大不利影響。
我們很大一部分業務都依賴於少數幾個客户。
沃爾瑪是我們最大的客户,在2020財年約佔公司總淨銷售額的17%,在2019和2018財年佔公司總淨銷售額的16%。我們的第二大客户家得寶(Home Depot)在2020財年、2019年和2018財年分別約佔我們公司總淨銷售額的13%、12%和11%。我們的第三大客户Lowe‘s在2020財年、2019財年和2018財年分別約佔我們公司總淨銷售額的10%、9%和8%。Costco和PetSmart也是重要的客户,加上沃爾瑪、家得寶和Lowe‘s,2020財年我們的淨銷售額約佔52%,2019財年和2018財年分別佔49%和48%。其中許多關鍵零售商的市場份額已經增加,未來幾年可能還會繼續增加。
我們與上述任何一家主要零售商的關係失去或發生重大不利變化,都可能導致我們的淨銷售額、營業收入和現金流下降。來自任何重要客户的訂單的損失或減少,因客户關於發貨、費用、商品狀況或相關事宜的糾紛而產生的損失,或者我們無法從任何主要客户那裏收回應收賬款,都可能減少我們的運營收入和現金流。
關税或全球貿易戰可能會增加我們產品的成本,這可能會對我們產品的競爭力和我們的財務業績產生不利影響。
自2018年7月以來,美國對從中國進口的各種商品加徵5%至25%不等的一系列關税,隨後又對從中國進口的額外商品加徵關税。我們在美國銷售的產品大約有10%是在中國製造的。如果美國繼續對中國加徵關税,或者如果美國或其他國家因全球貿易戰而實施額外的關税或貿易限制,我們在中國或其他國家制造並進口到美國或其他國家的產品的成本可能會增加,這反過來可能會對這些產品的需求產生不利影響,並對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能會受到零售業趨勢的不利影響。
隨着零售業整合的趨勢日益增強,我們越來越依賴於槓桿作用不斷增強的關鍵零售商。我們的業務可能會受到主要零售商政策變化的負面影響,如去庫存、貨架空間限制、價格需求和其他條件。此外,零售商繼續更加密切地管理庫存水平,並在“及時”的基礎上進行採購。這要求我們在某些情況下縮短生產準備時間,並更密切地預測需求,這在未來可能需要增加庫存,增加我們的營運資金和相關融資需求。這種向“準時制”的轉變也可能導致零售商推遲採購訂單,這可能會導致銷售從一個季度轉向另一個季度。領先零售商決定進入或退出一個市場類別,例如沃爾瑪決定在2019年退出活魚業務,也可能對我們的業務產生重大影響。此外,一些零售商正在加大對自有品牌產品的重視。雖然我們認為自有品牌是一個機會,並向零售商供應許多自有品牌產品,但如果關鍵零售商用其他公司生產的自有品牌產品取代我們的品牌產品,我們可能會失去銷售。
我們通過各種貿易渠道銷售我們的產品,其中很大一部分依賴於主要零售商,既通過傳統的實體零售渠道,也通過包括亞馬遜在內的電子商務渠道。電子商務渠道繼續快速增長。在某種程度上,我們所依賴的主要零售商的份額被電子商務渠道搶走了,我們可能會失去銷售額。我們計劃進行更多投資,以更有效地利用這一渠道,但不能保證任何此類投資都會成功。如果我們不能成功地開發和利用消費者可能喜歡的電子商務渠道,我們的收入可能會低於預期。
如果我們的一個主要客户的財務狀況顯著惡化,可能會對我們的銷售額、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。我們不斷監測和評估客户的信用狀況,並嘗試適當地調整銷售條款。儘管做出了這些努力,但一個主要客户的破產申請或清算可能會對我們的業務、運營結果和未來的財務狀況產生實質性的不利影響。
產品問題可能導致產品責任、人身傷害或財產損失索賠、召回、撤回、產品更換、政府當局可能轉移資源、影響業務運營、減少銷售、增加成本並使我們處於競爭劣勢的監管行動,其中任何一項都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們已經並可能在未來遇到與產品有關的問題,這些問題可能導致產品責任、召回、撤回、產品更換或政府當局的監管行動。針對產品銷售的產品召回或其他政府監管行動可能會導致政府加強審查、聲譽損害、消費者對我們產品的需求減少、零售商客户購買這些產品或為這些產品提供營銷支持的意願降低、無法獲得保險或增加保險成本,或者額外的安全和測試要求。這樣的結果可能會轉移開發和管理資源,對我們的業務運營產生不利影響,減少銷售額,增加法律費用和其他成本,並使我們與其他沒有受到類似產品問題影響的製造商相比處於競爭劣勢,這些問題中的任何一個都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們行業的競爭可能會阻礙我們執行業務戰略、提高盈利能力或與現有客户保持關係的能力。
我們經營的行業競爭激烈,近年來經歷了越來越多的整合。我們與許多其他公司競爭,其中一些公司在各自的行業更成熟,收入和資源比我們多得多。我們的產品與國家和地區的產品以及各種供應商生產的自有品牌產品競爭。我們在寵物領域最大的競爭對手是Spectrum Brands和Hartz Mountain,在花園領域最大的競爭對手是Scotts和Spectrum Brands。
要有效競爭,除其他事項外,我們必須:
•發展壯大具有市場領先地位的品牌;
•保持或擴大市場份額;
•維護和擴大我們與主要零售商的關係;
•有效利用不斷增長的電子商務渠道;
•不斷開發吸引消費者的創新新產品;
•實施有效的市場營銷和促銷計劃;
•保持嚴格的質量標準;
•以具有競爭力的價格提供可靠的產品;以及
•有效整合被收購公司。
競爭可能導致銷量下降、降價、利潤減少、虧損或失去市場份額。我們無法有效地競爭可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們繼續實施企業資源規劃信息技術系統。
在2005財年,我們開始產生與設計和實施SAP相關的成本,SAP是一個全公司範圍的企業資源規劃(ERP)軟件系統,目標是逐步遷移到新系統。這一新系統取代了許多會計和財務報告系統,其中大部分是通過商業收購獲得的。到目前為止,我們已將企業資源規劃系統的數量從39個減少到10個。2021財年及以後我們企業資源規劃軟件系統的資本支出將取決於其餘遺留系統的轉換速度。如果實現的平衡沒有成功執行,我們可能會遇到業務中斷。如果我們不能及時和成功地完成項目的實施,我們可能會遇到與完成該項目相關的額外成本,以及我們改進現有業務、支持未來增長和利用新應用程序和技術的能力的延遲。所有這一切也可能導致管理層分心,將他們的注意力從我們的運營和戰略上轉移開。
我們製造和分銷的一些產品需要政府許可,也會讓我們承擔潛在的環境責任。
我們製造和分銷的一些產品受到聯邦、州、外國和地方當局的監管。環境、健康和安全法律法規往往很複雜,可能會發生變化。環境健康和安全法律法規可能會通過限制我們產品的製造、銷售或使用或規範其處置來影響我們。法規或法律的改變可能會導致我們未來的運營成本增加,或者以其他方式影響運營。不能保證我們將來不會受到此類法律或法規的不利影響,不會因為遵守這些法規而增加運營成本,也不能保證我們不會受到人身傷害、財產損失或政府執法的索賠。此外,由於我們的業務性質以及環境合規標準和技術的不斷變化的性質,我們不能肯定地預測未來將不需要物質資本支出。
除了操作標準,環境法還要求各種實體清理受污染的財產或支付此類補救的費用,這通常是由實際沒有造成污染的各方承擔的。因此,即使受污染的財產目前並非由我們擁有或經營,或者如果污染是在我們擁有或經營該財產期間或之前由第三方造成的,我們也可能因合同或法律的實施而承擔補救費用。憑藉我們廣泛的收購歷史,我們已經收購了許多製造和分銷設施。鑑於我們和其他人過去在這些物業進行的行動的性質,我們不能保證已確定所有可能存在土壤或地下水污染的情況,即使是那些已經進行了環境現場評估的物業也是如此。未來的事件,如現行法律或政策的變化或其執行,或發現目前未知的污染,可能會引起未來的補救責任,可能是實質性的。
我們的業務有賴於我們繼續從中國採購產品的能力。
我們將大量製造需求外包給位於中國的第三方製造商。這種國際採購使我們面臨許多風險,包括:對採購或製造的影響;中國的公共衞生和污染風險;質量控制問題;社會和政治動盪和不穩定;出口關税、進口控制、關税、配額和其他貿易壁壘;航運和運輸問題;以及貨幣價值的波動。近期美國政府貿易政策的變化,包括對從中國進口的商品加徵關税,可能會加劇這些風險。因為我們依賴中國的第三方
儘管我們很大一部分產品需求來自制造商,但我們與這些製造商關係的任何中斷都可能對我們的運營產生不利影響。
經營業績的惡化可能會阻止我們履行債務條款下的義務,或者影響我們在債務到期時以有利條件進行再融資的能力。
我們揹負着沉重的債務,我們將繼續揹負着沉重的債務。截至2020年9月26日,在2020年10月實施債務再融資後,我們的總債務約為8億美元。這種債務水平和我們未來的借款需求可能會對我們的業務產生實質性的不利影響,包括:
•使我們更難履行債務條款方面的義務;
•要求我們將很大一部分現金流用於支付債務的本金和利息,這將減少我們現金流用於營運資本、資本支出、收購和其他業務活動的可獲得性;
•增加我們在不利行業條件下的脆弱性,包括不利的天氣條件或大宗商品價格上漲;
•限制我們在計劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性;
•限制我們進行戰略性收購或開拓商機;
•與負債較少的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢;
•限制我們以合理利率借入額外資金的能力(如果有的話)。
此外,由於我們的部分債務承諾按浮動利率計息,因此,根據我們的信貸協議,提高利率或利差將產生更高的償債要求,這將對我們的現金流產生不利影響。
與收購相關的風險
我們的收購戰略涉及許多風險。
我們經常與其他公司進行收購談判,並預計在不久的將來可能出現一個或多個潛在的收購機會,包括那些將是實質性的或可能涉及具有與我們現有業務運營不同的經營特徵的業務的機會。如果有合適的收購機會,我們打算積極爭取。收購涉及許多特殊風險,包括:
•被收購業務未能達到預期結果,以及被收購資產在收購後經營業績下降的潛在減值;
•轉移管理層的注意力;
•必要時提供額外融資,這可能會增加槓桿和成本,稀釋股權,或者兩者兼而有之;
•商譽和其他無形資產增加對我們財務報表的潛在負面影響;
•整合被收購公司的業務、系統、技術、產品和人員的困難;
•最初依賴不熟悉的供應鏈或相對較小的供應夥伴;
•收購後被收購公司的關鍵員工、客户、經銷商、供應商和其他業務夥伴的潛在損失;
•確定、談判和完成收購的高昂成本和費用;以及
•與意想不到的事件或責任相關的風險。
這些風險可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們已經並預計將繼續面臨收購候選者的激烈競爭,這可能會限制我們進行收購的能力,並可能導致更高的收購價格。我們不能向您保證,我們將能夠以有利可圖的方式識別、收購或管理
在沒有重大成本、延遲或其他運營或財務困難的情況下,或成功地將任何收購的業務整合到我們現有的業務中。在未來的收購中,我們還可能產生額外的債務或支付超過公允價值的對價,這可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們的商譽、無限期無形資產或其他長期資產受損,我們將被要求記錄減值費用,這可能是重大的。
我們長期資產的很大一部分包括商譽和其他因過去的收購而記錄的無形資產。我們不會攤銷商譽和無限期無形資產,而是定期或當事件或環境變化表明其賬面價值可能無法收回時,對其進行減值審查。我們考慮是否存在表明我們的商譽和其他長期無形資產的賬面價值可能受到損害的情況或條件。如果存在這種情況或條件,則需要採取進一步步驟來確定每項資產的賬面價值是否超過其公允價值。如果分析表明某項資產的賬面價值確實超過了其公允價值,我們將記錄等於該資產賬面價值超過其公允價值的損失。
公認會計原則(GAAP)所要求的步驟需要大量的判斷和主觀性。可能表明可能存在減值和進行中期減值測試的情況中的事件和變化,包括但不限於:競爭條件;經濟環境對我們的客户基礎和推動市場參與者考慮估值的廣泛市場條件的影響;我們對未來收入增長的內部預期以及我們在進行減值審查時所做的假設;我們資產的市值大幅下降;我們資產使用範圍或方式的重大不利變化;可能影響我們資產的商業環境的重大不利變化;以及由於這種情況,我們可能需要在我們的商譽、無限期無形資產或其他長期資產的減值確定期間,在我們的財務報表中記錄一筆重大的收益費用。任何此類減值費用都可能對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
在2020財年、2019財年和2018財年,我們對我們的無限生機商號和商標的公允價值進行了評估。我們的預期收入是基於我們未來的運營計劃和對未來幾年市場增長或下降的估計。由於我們的一個零售客户退出了活魚業務,顯示某些可攤銷無形資產的賬面價值可能無法收回的因素在2019財年出現。我們對這些資產進行了減值測試,發現賬面價值無法收回,因此,在截至2019年9月28日的財年綜合運營報表中,我們的寵物部門計入了約250萬美元的減值費用,作為銷售、一般和行政費用的一部分。2018財年和2020財年沒有記錄減值損失。
我們的大部分善意都與我們的寵物部分有關。關於我們在2020、2019和2018財年進行的年度商譽減值測試,我們對商譽減值的可能性進行了定性評估,以確定是否需要在兩步商譽減值測試下計算其報告單位的公允價值。我們完成了對潛在商譽減值的定性評估,並確定我們報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值,因此,不需要對商譽進行進一步測試。
一般風險
我們的成功取決於我們留住和招募關鍵人員。
我們的業績在很大程度上取決於首席執行官蒂莫西·P·科弗(Timothy P.Cofer)和我們的高級管理團隊的持續服務。失去這些人的服務可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們未來的業績取決於我們吸引和留住熟練員工的能力。我們不能向您保證,我們將來能夠留住現有人員或吸引更多合格的員工。
通貨膨脹、通貨緊縮、經濟不確定性等不利的宏觀經濟條件可能會損害我們的業務。
我們的收入和利潤取決於各種經濟因素,包括通貨膨脹率或通貨緊縮、能源成本、消費者對可自由支配支出的態度、匯率波動以及其他可能影響消費者支出的宏觀經濟因素。如果我們不能轉嫁不斷上升的投入成本和提高產品價格,或者消費者信心減弱,我們可能會經歷毛利率下降。
我們無法保護我們的商標和任何其他專有權利,這可能會對我們的業務產生重大的負面影響。
我們認為我們的商標在我們的業務中非常重要。儘管我們投入資源建立和保護我們的商標,但我們不能向您保證,我們已經採取或將來採取的行動是否足以防止其他人侵犯我們的商標和專有權,或阻止其他人以涉嫌侵犯我們的商標和專有權為由試圖阻止我們產品的銷售。不能保證將來不需要通過訴訟來強制執行我們的商標或專有權利,或保護自己不受聲稱的侵權或他人權利的侵害。未來任何此類訴訟都可能導致不利的裁決,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。我們不能使用我們的商標和其他專有權,也可能會因為對我們產品的需求減少和收入減少而損害我們的業務和銷售。
能源價格上漲可能會對我們的經營業績產生不利影響。
在過去的不同時期,能源價格大幅上漲,導致我們企業的燃料成本增加,我們的許多品牌產品的原材料成本也增加了。未來不斷上漲的能源價格可能會對消費者支出和對我們產品的需求產生不利影響,並增加我們的運營成本,這兩者都會減少我們的銷售和運營收入。
我們製造和分銷的產品可能使我們面臨產品責任索賠。
我們的業務使我們在某些產品的製造和分銷過程中面臨潛在的產品責任風險。雖然我們一般都會為這類風險投保,但我們不能保證承保範圍是否足夠,或我們能否以可接受的條件維持這類保險。如果產品責任索賠成功超出了我們的保險範圍,可能會對我們產生實質性的不利影響,並可能阻止我們在未來以商業合理的條款獲得足夠的產品責任保險。
我們還有懸而未決的訴訟,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們是訴訟的一方,聲稱我們為我們的某些品牌局部跳蚤和扁蝨產品開發和使用的申請器侵犯了Nite Glow Industries,Inc.持有的一項專利,並聲稱違反合同和挪用機密信息。2018年6月27日,陪審團做出了有利於Nite Glow的判決,並裁定賠償約1260萬美元。法院於2020年6月初對庭審後動議做出裁決,判決金額降至1240萬美元,並駁回了原告的律師費請求。該公司已提交上訴通知,原告已交叉上訴。該公司打算積極爭取上訴時的權利,並相信它將勝訴。然而,訴訟的結果在本質上是不確定的。無論最終結果如何,我們都可能在上訴過程中產生鉅額法律費用,並且可能會被我們的管理團隊分流時間。如果我們在審判後訴訟或上訴中不成功,我們的經營業績可能會受到不利影響。
我們面臨着網絡安全風險,為了將這些風險降至最低,我們可能會招致越來越多的成本。
我們的業務使用的系統和網站允許安全存儲和傳輸有關我們的客户、員工、供應商和其他人的專有或機密信息,包括個人身份信息。安全漏洞可能使我們面臨丟失或濫用這些信息、訴訟和潛在責任的風險。我們可能沒有足夠的資源或技術水平來預測或阻止迅速演變的網絡攻擊類型。攻擊的目標可能是我們、我們的客户和供應商,或者其他委託我們提供信息的人。實際或預期的攻擊可能會導致我們的成本增加,包括部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。計算機能力的進步、新技術的發現或其他發展可能導致我們用來保護交易或其他數據的技術被攻破或泄露。此外,數據和安全漏洞也可能是非技術問題造成的,包括我們或與我們有商業關係的人的違規行為,導致未經授權泄露個人或機密信息。任何損害或破壞我們安全的行為都可能導致違反適用的隱私和其他法律,嚴重的法律和財務風險,以及對我們的安全措施失去信心,這可能會對我們的運營結果和我們的聲譽產生不利影響。
與我們的股本相關的風險
我們預計在可預見的未來不會分紅。
我們從未為我們的普通股或A類普通股支付過任何現金股利,目前也不打算這樣做。我們的信貸安排和管理高級次級票據的契約條款限制了我們支付現金股息的能力。未來是否派發現金股利,將由本公司董事會自行決定,但須受適用法律及
這將取決於我們的經營結果、財務狀況以及董事會認為相關的其他因素。
我們可能會增發普通股或A類普通股,這可能會稀釋我們股票的價值和市場價格。
我們在2018年發行了股票,並可能決定或被要求發行我們普通股或A類普通股的額外股票,包括行使任何已發行股票期權,或與我們進行的任何收購相關的額外股票,這可能會稀釋您的普通股或A類普通股的價值,並可能對我們的普通股或A類普通股的市場價格產生不利影響。
我們的創始人通過持有我們的B類普通股,對公司進行了有效的控制,這可能會阻礙對我們業務的潛在收購,並可能對我們的股票的市場價格產生不利影響。
我們B類普通股的持有者有權享有每股10票或總投票權49%的較少者,並且B類普通股的每股可隨時轉換為我們普通股的一股。我們普通股的持有者每持有一股普通股就有權投一票。除特拉華州法律規定外,我們A類普通股的持有者沒有投票權。
截至2020年9月26日,我們的創始人威廉·E·布朗(William E.Brown)受益地控制了我們股本約55%的投票權。因此,除非適用法律或我們的章程要求對普通股進行集體投票,否則他可以有效地控制所有需要股東批准的事項,包括我們董事的選舉,並可以對我們的管理和政策施加實質性的控制。我們普通股和B類普通股不成比例的投票權以及布朗先生持有的大量B類普通股可能會對我們普通股和A類普通股的市場價格產生不利影響。此外,這種不成比例的投票權和布朗先生的控股權可能會使我們成為收購的目標,這可能會降低我們的吸引力,或者使合併提議、收購要約或代理權競爭變得更加困難或不受歡迎,即使這樣的行動得到了我們其他股東的支持,這可能會剝奪普通股或A類普通股的持有者以“收購”溢價出售股票的機會。
我們已授權發行普通股、A類普通股和優先股,這可能會阻礙對我們業務的潛在收購,並可能對我們的普通股和A類普通股的市場價格產生不利影響。
根據我們第四次修訂和重新發布的公司註冊證書,董事會有權發行最多8000萬股我們的普通股,1億股我們無投票權的A類普通股,300萬股我們的B類普通股,以及最多100萬股額外的優先股,除非納斯達克全球市場要求,否則不需要尋求我們股東的批准或同意,否則董事會有權發行最多8000萬股我們的普通股,100,000,000股我們無投票權的A類普通股,300,000股我們的B類普通股和最多1,000,000股額外的優先股。雖然增發無投票權的A類普通股不會稀釋現有股東的表決權,但會對目前已發行的A類普通股和B類普通股的經濟利益產生稀釋效應,與後續發行普通股的稀釋效應相似。優先股的發行可能會稀釋普通股和B類普通股的投票權,以及我們普通股、A類普通股和B類普通股的經濟利益,這取決於董事會就任何特定系列指定的權利和特權。此外,我們的普通股、B類普通股和A類普通股不成比例的投票權,以及董事會向對現任管理層友好的人發行股票的能力,可能會使我們成為收購的目標,這可能會使我們成為一個不那麼有吸引力的收購目標,或者使我們更難或不鼓勵合併提議、要約收購或代理權競爭,即使這樣的行動受到我們普通股股東的青睞,從而可能剝奪普通股持有人以“接管”溢價出售其股票的機會。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們目前運營着43個製造設施,總面積約520萬平方英尺,59個銷售和分銷設施,總面積約590萬平方英尺。大多數銷售和配送中心包括辦公和倉庫空間,以及幾個用於裝卸的大型隔間。每個銷售和配送中心都為其所在的地理區域提供倉庫、配送、銷售和支持功能。我們的行政辦公室位於加利福尼亞州核桃溪。
除了製造、銷售和分銷設施,花園部門在俄勒岡州和弗吉尼亞州租賃了大約130英畝的土地,用於其草籽和活植物業務,並在弗吉尼亞州、北卡羅來納州、馬裏蘭州和俄亥俄州擁有約415英畝的土地,用於其活植物業務。
我們不斷審查我們製造、銷售和物流設施的數量、位置和規模,並期望隨着時間的推移做出改變,以優化我們的製造和分銷足跡。我們租賃了18個製造設施和49個銷售和物流設施。這些租約一般在2021至2030財年到期。幾乎所有的租約都包含帶有自動租金上升條款的續期條款。在我們的主要信貸安排項下,我們擁有的貸款要承擔重大的產權負擔。除了現有的設施外,我們的固定資產主要包括機械設備、卡車和倉儲、運輸和計算機設備。
項目3.法律訴訟
2012年,Nite Glow Industries,Inc.及其所有者Marni Markel(“Nite Glow”)在美國新澤西州地區法院對該公司提起訴訟,指控該公司為其某些品牌局部跳蚤和扁蝨產品開發和使用的申請者侵犯了Nite Glow持有的一項專利,並根據保密協議的條款提出了違反合同和挪用機密信息的相關索賠。2018年6月27日,陪審團對這三項指控分別做出了有利於Nite Glow的裁決,並判給Nite Glow約1260萬美元的損害賠償金。法院於2020年6月初對庭審後動議做出裁決,判決金額降至1240萬美元,並駁回了原告的律師費請求。該公司已提交上訴通知,原告已交叉上訴。該公司打算積極爭取上訴時的權利,並相信它將勝訴。雖然本公司認為此事的最終解決不會對本公司的綜合財務報表產生實質性影響,但訴訟結果本身並不確定,此事的最終解決可能會給本公司帶來超出管理層預期的費用。
在正常的業務過程中,我們不時會涉及一些法律程序。除上文所述外,我們目前並未參與管理層認為可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響的任何其他法律程序。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
第五項登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在納斯達克股票市場交易,代碼為CENT,我們的A類普通股在納斯達克股票市場交易,代碼為CETA。我們的B類股票不在任何市場上市,通常不能轉讓,除非在一對一的基礎上轉換為普通股。
截至2020年11月13日,我們的普通股大約有78名記錄持有人,我們的A類無投票權普通股大約有370名記錄持有人,我們的B類股票有4名記錄持有人。
股票表現圖表
下圖比較了2015年9月26日至2020年9月26日期間我們的普通股累計股東總回報(“美分”)與納斯達克綜合指數(美國)的累計總回報的百分比變化。道瓊斯非耐用家居產品指數(Dow Jones Non-耐用Household Products Index)是一個由大約30家家居產品製造商和分銷商組成的同業集團指數。
下圖中的比較是基於歷史數據,並不代表或意在預測我們普通股未來可能的表現。
總回報分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9/26/2015 | | 9/24/2016 | | 9/30/2017 | | 9/29/2018 | | 9/28/2019 | | 9/26/2020 |
中央花園寵物公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 154.79 | | | $ | 236.97 | | | $ | 219.89 | | | $ | 180.53 | | | $ | 230.63 | |
納斯達克綜合指數 | | $ | 100.00 | | | $ | 114.64 | | | $ | 141.98 | | | $ | 177.72 | | | $ | 177.31 | | | $ | 246.08 | |
道瓊斯美國非耐用家居產品 | | $ | 100.00 | | | $ | 123.65 | | | $ | 131.43 | | | $ | 128.35 | | | $ | 188.21 | | | $ | 216.73 | |
發行人和關聯購買人購買股權證券
下表列出了截至2020年9月26日的會計年度第四季度的任何股權證券回購,以及我們股票回購計劃下剩餘的授權股票回購金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 總人數 的股份 (或單位) 購得 | | | 平均值 付出的代價 每股收益 (或單位) | | 總人數: 股份(或單位) 購買方式 公開的一部分 宣佈了新的計劃 或程序 | | 最大數量 (或近似 美元價值)的 股份(或單位) 那可能還會發生 在以下條件下購買 計劃或 節目(1) (2) | |
2020年6月28日-2020年8月1日 | | 1,655 | | | (3) | $ | 34.59 | | | — | | | $ | 100,000,000 | | |
2020年8月2日-2020年8月29日 | | 7,532 | | | (3) | 36.79 | | | — | | | 100,000,000 | | |
2020年8月30日-2020年9月26日 | | — | | |
| — | | | — | | | 100,000,000 | | |
總計 | | 9,187 | | | | $ | 36.40 | | | — | | | $ | 100,000,000 | | (4) |
(1)2011財年第三季度,我們的董事會批准了一項1億美元的股票回購計劃,該授權在2019財年第四季度得到了充分利用。2019年8月,我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃,最多可以回購1億美元的普通股(“2019年回購授權”)。2019年的回購授權沒有固定的到期日,在授權金額已經使用或董事會撤回授權時到期。股票回購可能受到我們信貸安排中限制我們回購股票能力的某些金融契約的限制。截至2020年9月26日,我們還有1億美元的授權剩餘。
(2)2019年2月,我們的董事會授權我們進行補充股票購買,以最大限度地減少根據我們的股權補償計劃(“股權稀釋授權”)發行股票造成的稀釋。除了我們的常規股票回購計劃外,我們還被允許每年購買相當於上一財年和本財年授予的限制性股票和股票期權股票數量的股票,只要是尚未回購的股票。股權稀釋授權沒有固定的到期日,在董事會撤回授權時失效。
(3)在所示期間購買的股票代表預扣部分股票,以支付與歸屬限制性股票相關的税款,並且不會減少根據我們的股票回購計劃可能購買的股票的美元價值。
(4)不包括截至2020年9月26日在我們股權稀釋授權下剩餘的70萬股。
第6項:精選財務數據
以下精選的截至2020年9月26日的五個會計年度的營業報表和資產負債表數據摘自我們經審計的綜合財務報表。以下所列財務數據應與我們的合併財務報表及其相關附註一起閲讀,見本文其他部分的“第8項-財務報表和補充數據”和“第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 | | 2017年9月30日 | | 2016年9月24日 |
| | (單位為千,每股除外) |
運營報表數據:(1): | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 2,695,509 | | | $ | 2,383,010 | | | $ | 2,215,362 | | | $ | 2,054,478 | | | $ | 1,829,017 | |
銷貨成本和入住率 | | 1,898,951 | | | 1,678,969 | | | 1,539,986 | | | 1,421,670 | | | 1,275,967 | |
毛利 | | 796,558 | | | 704,041 | | | 675,376 | | | 632,808 | | | 553,050 | |
銷售、一般和行政費用(2) | | 598,581 | | | 551,973 | | | 508,040 | | | 476,696 | | | 421,864 | |
無形資產和商譽減值。(3) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,828 | |
營業收入 | | 197,977 | | | 152,068 | | | 167,336 | | | 156,112 | | | 129,358 | |
利息支出,淨額(4) | | (39,989) | | | (33,060) | | | (36,051) | | | (28,062) | | | (42,707) | |
其他收入(費用)(5) | | (4,250) | | | 243 | | | (3,860) | | | (1,621) | | | (17,013) | |
所得税和非控制性利息前收入 | | 153,738 | | | 119,251 | | | 127,425 | | | 126,429 | | | 69,638 | |
所得税費用(6) | | 32,218 | | | 26,604 | | | 3,305 | | | 46,699 | | | 24,053 | |
包括非控股權益的收入 | | 121,520 | | | 92,647 | | | 124,120 | | | 79,730 | | | 45,585 | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | 844 | | | (139) | | | 526 | | | 902 | | | 1,071 | |
可歸因於中央花園寵物的淨收入 | | $ | 120,676 | | | $ | 92,786 | | | $ | 123,594 | | | $ | 78,828 | | | $ | 44,514 | |
可歸因於中央花園寵物公司的每股淨收益: | | | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 2.23 | | | $ | 1.63 | | | $ | 2.39 | | | $ | 1.57 | | | $ | 0.91 | |
稀釋 | | $ | 2.20 | | | $ | 1.61 | | | $ | 2.32 | | | $ | 1.52 | | | $ | 0.87 | |
計算每股收益時使用的加權平均股份: | | | | | | | | | | |
基本型 | | 54,008 | | | 56,770 | | | 51,716 | | | 50,230 | | | 48,964 | |
稀釋 | | 54,738 | | | 57,611 | | | 53,341 | | | 51,820 | | | 51,075 | |
其他數據: | | | | | | | | | | |
折舊攤銷 | | $ | 55,359 | | | $ | 50,828 | | | $ | 47,199 | | | $ | 42,719 | | | $ | 40,001 | |
資本支出 | | $ | 43,055 | | | $ | 31,577 | | | $ | 37,845 | | | $ | 44,659 | | | $ | 27,622 | |
經營活動提供的現金 | | $ | 264,273 | | | $ | 204,974 | | | $ | 114,112 | | | $ | 114,309 | | | $ | 151,426 | |
用於投資活動的現金 | | $ | (48,106) | | | $ | (76,263) | | | $ | (140,882) | | | $ | (162,842) | | | $ | (91,195) | |
融資活動提供(使用)的現金 | | $ | (60,560) | | | $ | (110,765) | | | $ | 474,783 | | | $ | (10,392) | | | $ | (14,165) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 | | 2017年9月30日 | | 2016年9月24日 |
| | (千) |
資產負債表數據: | | | | | | | | | | |
現金和短期投資 | | $ | 652,712 | | | $ | 497,749 | | | $ | 482,106 | | | $ | 32,397 | | | $ | 92,982 | |
營運資金 | | 1,085,021 | | | 1,028,668 | | | 1,004,334 | | | 462,849 | | | 481,077 | |
總資產(7) | | 2,339,364 | | | 2,025,020 | | | 1,907,209 | | | 1,306,906 | | | 1,180,683 | |
債務總額(8) | | 694,053 | | | 693,150 | | | 692,153 | | | 395,653 | | | 395,269 | |
權益(9) | | 1,077,674 | | | 996,177 | | | 952,834 | | | 637,142 | | | 554,587 | |
(1)2016、2018、2019年和2020財年包括52周。2017財年包括53周。
(2)在2019財年,我們確認了一筆250萬美元的非現金費用,與我們寵物部門的某項長期無形資產的減值有關。這筆費用包括在銷售、一般和行政費用中。
(3)在2016財年,我們確認了一筆180萬美元的非現金費用,這筆費用與我們寵物部門的某個無限期無形資產的減值有關。
(4)在2016財年,由於贖回2018年債券和發行2023年債券,我們發行了本金總額為6.125的2023年到期債券,併產生了1,430萬美元的增量支出,包括830萬美元的贖回溢價支付,270萬美元的30天重疊利息支出,以及330萬美元的非現金費用,用於註銷未攤銷的遞延融資成本和2018年債券的折扣。
(5)在2020財年,我們為兩項私人公司投資確認了360萬美元的非現金減值費用。在2016財年,由於市場狀況的變化,我們確認了與我們在兩家合資企業的投資相關的1660萬美元的非現金減值費用,這影響了預期的現金流和投資的可回收性。
(6)所得税支出受到2018財年税收優惠的影響,這筆税收優惠來自於我們的遞延税資產和負債因税改法案而重估而產生的2150萬美元的税收優惠。
(7)在2020財年第一季度,我們採用了租賃會計準則ASC 842,該準則要求我們在採用時在資產負債表上確認1.11億美元的租賃使用權資產。
(8)2017年12月,我們發行了本金總額3億美元、2028年2月到期的5.125的優先債券。
(9)在2018財年第四季度,我們以每股37.00美元的公開發行價發行了555萬股A類普通股,獲得了約1.96億美元的淨收益。
項目七、管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下是管理層對財務結果、流動性和其他與我們業績相關的關鍵項目的討論。本討論應與我們的合併財務報表以及本10-K表格中其他地方的相關附註和其他財務信息一起閲讀。本10-K表格包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中指出的大不相同。見“前瞻性陳述”和“第1A項--風險因素”。
業務概述
中央花園寵物公司是美國草坪、花園和寵物用品市場品牌和自有品牌產品的領先創新者、生產商和分銷商。
在2020財年,我們的綜合淨銷售額為27億美元,其中我們的寵物部門(或稱寵物)約佔16億美元,我們的花園部門(或稱花園)約佔11億美元。在2020財年,我們的營業收入為1.98億美元,其中包括來自寵物部門的收入1.54億美元,來自花園部門的收入1.33億美元,以及公司支出8900萬美元。
2020財年財務亮點
財務摘要:
•2020財年淨銷售額增長3.125億美元,增幅13.1%,至26.955億美元。我們寵物部門的銷售額增長了12.8%,花園部門的銷售額增長了13.5%。
•2020財年的毛利潤增加了9250萬美元,增幅13.1%,達到7.966億美元。毛利率從2019財年的29.5%提高到2020財年的29.6%,提高了10個基點。
•2020財年,我們的營業收入增加了4590萬美元,增幅為30.2%,達到1.98億美元,佔淨銷售額的比例從2019年的6.4%提高到7.3%。
•2020財年淨收入為1.207億美元,稀釋後每股收益為2.20美元,而2019財年淨收入為9280萬美元,稀釋後每股收益為1.61美元。
近期發展
公積金業務部門
2019年11月,我們寵物部門的DMC業務部門在其位於德克薩斯州雅典的一處租賃物業發生火災,導致庫存、財產相關和業務中斷損失估計在3500萬至4000萬美元之間。2020年4月,DMC在德克薩斯州雅典的同一處租賃物業經歷了第二次火災,導致庫存和與物業相關的損失估計約為1000萬美元。
截至2020年9月26日,我們的資產負債表上記錄了大約1000萬美元的成本,超過了與這些損失相關的保險收益。我們目前相信,我們的保險覆蓋範圍足以覆蓋剩餘的資產損失以及與這些事件相關的業務中斷損失。
新冠肺炎的衝擊
新冠肺炎的爆發給人類健康、全球經濟和整個社會帶來了不利影響。新冠肺炎的影響和防止其蔓延的措施在許多方面影響着我們的業務。在大多數司法管轄區,Central被認為是一項必不可少的業務,我們幾乎所有的員工都在繼續工作,以滿足必要的需求。我們一直在積極應對新冠肺炎事件及其對員工、客户和業務的影響。
從一開始,我們就把員工、客户和消費者的安全放在首位。我們的員工將團隊成員的健康和安全放在首位,同時在整個業務範圍內進行協作,以確保我們儘可能安全、無縫地運營,從而為客户提供穩定的產品供應。在疫情爆發之初,我們動員了一個跨職能的特別工作組,專注於瞭解和溝通與新冠肺炎疫情相關的關鍵問題,以減輕對我們人民和企業的潛在影響。我們的設施維護仍然是最重要的健康和安全標準。
我們的團隊努力做到了以下幾點:
•確保持續溝通,定期分享有關健康、安全和福利的相關信息;
•在衞生當局的指導下,在我們的製造設施、配送中心和辦公室採取額外的預防措施,包括社會距離、交錯輪班、採購必要的個人防護設備、隔斷、衞生用品,並投資於定期對我們的設施進行深度清潔;
•為有能力在家工作的員工實施旅行限制和在家工作政策,以符合就地避難令的要求;以及
•遵守所有地方、州和聯邦的要求。
由於新冠肺炎的緣故,我們的園藝和寵物業務受到了不同程度的影響。3月和4月,隨着新冠肺炎收容所規定的實施,由於消費者囤積產品,我們對寵物耗材的需求有所增加。我們還看到其他物品的消費減少,如活魚和活植物,這是由於店內人流量減少,以及進入户外花園部門的限制。今年5月,許多州和縣政府開始分階段重新開放當地經濟。進入户外花園部門導致了5月和6月對我們產品的需求增加。此外,在需要就地安置期間,寵物擁有量顯著增加,我們的寵物部分產品組合的銷售額在5月和6月繼續增長。我們還經歷了電子商務渠道需求的快速增長。從7月到9月,也就是我們的第四財季,我們的大部分業務繼續保持高銷售額。對我們產品需求的增加繼續給我們的供應鏈和我們採購和生產足夠的產品以滿足持續的高需求的能力帶來挑戰。
我們的設施在很大程度上是免收或部分免收政府封閉令的。我們已經經歷了某些設施的臨時關閉,儘管到目前為止,工廠關閉還沒有造成實質性的影響。在我們的一些設施,我們遇到了生產率下降和員工缺勤增加的情況,我們預計這種情況在當前的大流行期間將繼續下去。我們的製造設施和配送中心目前已經開放並全面運轉,只有一家工廠預計會因為清潔和消毒而損失一天的生產時間。我們已經並將繼續承擔額外費用,包括個人防護設備和衞生費用。大流行和近期需求的增加給我們的分銷網絡帶來了運營挑戰,儘管到目前為止還沒有對我們的業績產生實質性影響。在我們的供應鏈中,我們可能會遇到運營和物流成本增加的情況,儘管這些成本並未對我們的財年業績產生實質性影響。隨着疫情的持續,我們的供應鏈也可能遭遇更多的中斷,儘管我們無法合理估計這些事件的潛在影響或時機,而且我們可能無法減輕這種影響。
我們相信,我們的財務實力雄厚,在應對當前的經濟和健康環境時,我們預計能夠保持充足的流動性。截至2020年9月26日,我們擁有約6.5億美元現金。我們還有一個循環信貸安排,提供高達4億美元的本金,並在貸款人同意的情況下額外提供2億美元。2020年4月,我們在循環信貸安排下借入2億美元,以提高新冠肺炎疫情初期的財務靈活性。2020年6月,我們償還了2億美元。截至2020年9月26日,信貸安排下沒有未償還的借款。此外,在財政年度結束後,我們發行了5億美元的優先票據,以取代4億美元的優先票據,其餘的用於一般企業用途(見下文後續活動)。
我們預計許多小客户可能會永久關閉,我們可能會遇到拖欠收款的情況,因為客户試圖保持流動性。此外,我們還有小公司權益法被投資人、無形資產和其他長期資產,它們的價值取決於現金流。這些投資和其他資產可能會受到新冠肺炎疫情的影響,因此可能更容易受到減值的影響。管理層對可能的資產減值的評估涉及許多假設,這些假設涉及重大判斷。由於與新冠肺炎疫情相關的不確定性、避難所就位訂單以及新冠肺炎之後的經濟復甦,這些因素將更加難以估計。我們在2020財年第三季度記錄了360萬美元的減值費用,可能需要註銷某些資產,這些資產在未來可能是重要的。
雖然新冠肺炎的不利影響在3月和4月開始對我們部分業務的業績產生不利影響,但此後我們看到我們大部分業務領域的需求大幅增加,導致我們第三財季的有機淨銷售額增長16.5%,第四財季有機淨銷售額增長25%,第四財季通常是一個較小的銷售季度,因此增長的基數較小。我們的一些業務繼續遭遇需求或盈利方面的逆風。這些業務包括我們的活魚、活動物、寵物牀上用品、水產和草籽業務。需求的波動性、消費者消費模式的變化以及關於就地避難要求持續時間的不確定性,使得人們很難預測更正常的訂單模式何時可能迴歸。在當前環境下,預測和規劃仍然具有挑戰性,隨着未來大流行的緩解,預測和規劃也將繼續具有挑戰性。在當前不確定的環境下,在我們管理業務以實現長期增長的過程中,員工、客户和消費者將繼續是我們的首要任務。
後續事件
發行2030年債券
2020年10月,我們發行了本金總額為5億美元、利率為4.125的優先債券,2030年10月到期。我們將所得款項用於贖回2023年到期的所有未償還6.125%優先票據,贖回價格為101.531%,外加應計和未付利息,並支付相關費用和開支,其餘用於一般企業用途。
飼養員選擇交易
我們最近同意出售我們的育種者選擇(Breeder‘s Choice)業務部門,這是一家生產品牌和自有品牌天然寵物食品的公司,目的是專注於與我們的戰略更緊密一致的業務。這筆交易受到某些條件的制約,我們預計將在2020年12月敲定交易。
運營結果(GAAP)
下表列出了在所示期間,某些收入和費用項目佔淨銷售額的相對百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
淨銷售額 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷貨成本和入住率 | | 70.4 | | | 70.5 | | | 69.5 | |
毛利 | | 29.6 | | | 29.5 | | | 30.5 | |
銷售、一般和行政 | | 22.2 | | | 23.2 | | | 22.9 | |
營業收入 | | 7.4 | | | 6.4 | | | 7.6 | |
利息支出,淨額 | | (1.5) | | | (1.4) | | | (1.6) | |
其他費用(淨額) | | (0.2) | | | — | | | (0.2) | |
所得税 | | 1.2 | | | 1.1 | | | 0.2 | |
非控股權益 | | — | | | — | | | — | |
淨收入 | | 4.5 | % | | 3.9 | % | | 5.6 | % |
2020財年與2019財年的對比
淨銷售額
2020財年淨銷售額增長3.125億美元,增幅13.1%,從2019財年的23.83億美元增至26.955億美元。不包括過去12個月收購和資產剝離的影響,有機淨銷售額在2020財年增加了2.541億美元,增幅為10.7%。這一增長髮生在我們財政年度的下半年,反映出消費者需求的快速增長,其規模繼續給我們的供應鏈帶來壓力。 在2020財年的前六個月,我們的有機淨銷售額相對持平,為0.2%,反映了疫情和就地避難令的初步影響,以及與新冠肺炎相關的客流量減少或取消帶來的負面零售影響。 在2020財年下半年,隨着避難所限制的減少、上市收益和有利的園藝季節天氣,我們的有機淨銷售額增長了20.2%。.
我們的品牌產品銷售額增加了2.163億美元,其他製造商的產品銷售額增加了9620萬美元。品牌產品銷售包括我們在Central品牌下生產的產品和我們在第三方品牌下生產的產品。2020財年,我們品牌產品的銷售額佔我們總銷售額的77.7%,而2019財年為78.8%。自有品牌銷售額約佔合併淨銷售額的15%。
下表列出了每一類類似產品,它們約佔我們在本會計年度合併淨銷售額的10%或更多:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
類別 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (百萬) |
其他寵物用品 | | $ | 705.2 | | | $ | 613.4 | | | $ | 606.7 | |
其他園藝產品 | | 607.6 | |
| 560.8 | | | 445.7 | |
其他製造商的產品 | | 600.7 | | | 504.5 | |
| 454.3 | |
貓狗產品 | | 502.1 | | | 452.1 | | | 445.1 | |
控制和化肥產品 | | 279.9 | | | 252.2 | | | 263.6 | |
總計 | | $ | 2,695.5 | | | $ | 2,383.0 | | | $ | 2,215.4 | |
2020財年寵物淨銷售額增長1.775億美元,增幅12.8%,從2019財年的13.847億美元增至15.622億美元。淨銷售額的增長主要是由於有機銷售增長,其次是2019年5月收購的C&S產品的非有機銷售。有機產品淨銷售額增加了1.479億美元,增幅為10.7%,受新冠肺炎相關消費增加的影響,因為更多的消費者待在家裏,以及寵物擁有量的增加。在我們的寵物產品組合中,銷售額的增長是廣泛的,這主要是由於我們的狗和貓、第三方、野鳥飼料和動物保健業務的銷售額增加。這些增長部分被活魚銷售下降所抵消,原因是一家主要零售商決定在2019年退出活魚業務,以及新冠肺炎限制導致的客流量減少對零售的負面影響。
寵物品牌銷售額增加了1.418億美元,其他製造商產品的銷售額增加了3570萬美元。
2020財年花園淨銷售額增長1.35億美元,增幅13.5%,從2019財年的9.983億美元增至11.333億美元。淨銷售額的增長主要是由於有機銷售的增長,其次是雅頓的非有機銷售,在我們於2019年2月收購剩餘股權後,雅頓成為100%的所有者。受本財年下半年消費者需求增加的影響,有機食品銷售額增加了1.062億美元,增幅為10.6%。在第三方產品、控制和化肥產品以及野生鳥類飼料銷售增加的推動下,我們的花園部門產品組合的有機銷售增長是廣泛的。花園部分的銷售得益於新冠肺炎的限制、新上市的產品和有利的花園天氣增加了家庭園藝和庭院護理。銷售額的增長被我們在2019年年中退出時尚裝飾陶瓷產品線以及草籽銷售下降所部分抵消,這兩個因素受到競爭壓力、促銷活動減少和大宗商品價格壓力的負面影響。
花園品牌的銷售額增加了7450萬美元,其他製造商產品的銷售額增加了6050萬美元。
毛利
2020財年毛利潤從2019財年的7.04億美元增長至7.966億美元,增幅為13.1%,毛利率從2019財年的29.5%增長10個基點至29.6%。這兩個運營部門都對毛利的增長做出了貢獻,而花園部門是毛利率增長的驅動力。總體而言,銷售額的增加導致管理費用槓桿的改善,部分被我們分銷業務銷售增長影響的負面銷售組合所抵消。
在寵物部門,毛利因部門銷售額增加而增加,而毛利率與上年持平。銷售和銷量相關效率的提高、成本改善以及動物保健和貓狗業務的積極銷售組合被我們的活魚業務利潤率下降所抵消,這是受大型零售商決定退出活魚業務以及水產養殖業務的影響,主要原因是銷售額下降以及相關管理費用吸收不足。
在花園部門,由於銷售額增加和毛利率略有提高,毛利潤有所增加。花園的毛利率得益於銷售額的增加和由此產生的間接槓桿,部分被不利的銷售組合所抵消。我們的大部分花園業務的毛利率有所改善,包括我們的控制和化肥業務以及供應商合作伙伴業務,但受到我們的草籽業務毛利率下降(受銷售額下降的影響)以及我們的野生鳥類飼料業務(受客户組合和大宗商品成本上升的影響)的負面影響。雖然供應商合作伙伴業務的毛利率有所改善,但由於與分銷業務相關的利潤率較低,其較高的銷售額對花園部門的整體利潤率產生了負面影響。
銷售、一般和行政
銷售、一般和行政費用從2019年的552.0美元增加到2020財年的5.986億美元,增幅為4,660萬美元,增幅為8.4%。銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比從2019財年的23.2%下降到2020財年的22.2%。銷售、一般和行政費用美元的增加以及佔淨銷售額的百分比的下降都出現在經營部門和公司中。公司費用包括在行政費用中,涉及未分配的行政、行政、財務、法律、人力資源和信息技術職能的成本。
銷售和交付費用從2019財年的2.823億美元增加到2020財年的3.021億美元,增幅為1980萬美元,增幅為7.0%,但佔淨銷售額的比例從2019財年的11.8%下降到2020財年的11.2%。銷售和送貨費用的增加主要是由於我們最近的收購,營銷費用的增加(包括我們在電子商務和數字營銷方面的支出增加),以及由於銷售量增加和運費增加而增加的送貨費用。 銷售和交付費用佔淨銷售額的百分比下降的主要原因是間接費用吸收的改善以及差旅和娛樂費用的減少。
倉庫和行政費用從2019財年的2.696億美元增加到2020財年的2.965億美元,增幅為10.0%,佔淨銷售額的比例從2019財年的11.3%下降到2020財年的11.0%。在我們的運營部門,增長主要是由於我們最近的兩筆收購,勞動力費用增加,一線工人獎金增加,以及可變薪酬費用增加,部分抵消了我們於2019年年中退出時尚裝飾陶瓷產品線的影響。 公司支出增加的主要原因是業績改善帶來的可變薪酬支出、第三方支出(包括與我們的Vison 2025計劃開發相關的成本)、股權薪酬支出和個人防護設備(PPE)成本。此外,我們在運營部門和公司都發生了PPE的額外費用。
營業收入
2020財年營業收入從2019財年的1.521億美元增加到1.98億美元,增幅為4590萬美元,增幅為30.2%。2020財年我們的營業利潤率為7.3%,高於2019財年的6.4%。銷售額增加了3.125億美元,毛利率提高了10個基點,銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比提高了100個基點,所有這些都促進了營業利潤率的提高。
寵物運營收入從2019財年的1.227億美元增加到2020財年的1.542億美元,增幅為3150萬美元,增幅為25.6%。這一增長是由於銷售額的增加被銷售、一般和行政費用的增加部分抵消。我們的寵物營業利潤率
由於銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比降低,銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的比例從2019財年的8.9%提高到2020財年的9.9%。營業收入和利潤率都受到了與流行病相關的產品需求大幅增加的有利影響。
2020財年花園運營收入增長3040萬美元,增幅29.8%,從2019財年的1.022億美元增至1.326億美元。這一增長是由於銷售額的增加和毛利率的提高,部分被銷售、一般和行政費用的增加所抵消。營業收入和利潤率都受到了與流行病相關的產品需求大幅增加的有利影響。
公司支出增加的主要原因是業績改善導致可變薪酬支出增加、第三方支出(包括與我們的願景2025計劃開發相關的成本)、股權薪酬支出和個人防護成本。
淨利息支出
淨利息支出從2019財年的3310萬美元增加到2020財年的4000萬美元,增幅為690萬美元,增幅為21.0%。淨利息支出的增加主要是由於2020財年我們現金餘額上的可用利率較低,導致利息收入減少。
2020年9月26日的未償債務為6.941億美元,而截至2019年9月28日的未償債務為6.932億美元。我們2020財年的平均借款利率為5.6%,2019財年為5.8%。
其他收入(費用)
其他收入(費用)包括按權益法入賬的投資的收入或虧損,包括權益法投資和外幣匯兑損益的任何相關減值。截至2020年9月26日的財年,其他支出為430萬美元,而截至2019年9月28日的財年收入為20萬美元,主要原因是2020財年受新冠肺炎疫情影響的兩項私人公司投資減值360萬美元。
所得税
我們2020財年的有效所得税税率為21.0%,而2019財年為22.3%。2020財年與2019財年相比,我們的有效所得税税率有所下降,主要原因是州税率較低,以及使用了州淨營業虧損。
淨利潤和每股收益
我們2020財年的淨收入為1.207億美元,或每股稀釋後收益2.20美元,而2019財年為9280萬美元,或每股稀釋後收益1.61美元。2020財年稀釋後每股收益提高了36.6%,這是由於收入和營業收入強勁增長,以及完全稀釋後的股票減少了5%。流通股的減少反映了2020財年上半年回購的股票被我們401K和股權計劃的股票發行所抵消。
2019財年與2018財年比較
有關我們2019財年的運營結果與2018財年相比的討論,請參閲我們提交給SEC的截至2019年9月28日的Form 10-K財年年度報告的第7項。
非公認會計準則財務指標的使用
我們根據美國公認的會計原則(GAAP)報告我們的財務結果。然而,為了補充根據GAAP編制的財務業績,我們使用了非GAAP財務指標,包括EBITDA、有機銷售、合併和分部基礎上的非GAAP營業收入以及非GAAP淨收入和稀釋後每股淨收入。管理層認為,這些排除了特定項目(如下所述)影響的非GAAP財務衡量標準可能有助於投資者評估我們目前的經營業績,並在當前業績和以前經營期間的業績之間提供更多有意義的比較。
我們將EBITDA定義為所得税前收入、淨其他費用、淨利息支出和折舊攤銷(或營業收入加上折舊和攤銷費用)。我們公佈EBITDA是因為我們相信EBITDA是評估我們業務的現金流和業績的一個有用的補充指標,併為我們的經營結果提供了更大的透明度。我們的管理層使用EBITDA進行這樣的評估。EBITDA不應單獨考慮,也不應作為運營現金流、運營收入或根據公認會計原則編制的其他損益表計量的替代品。我們認為,投資者、證券分析師和其他相關方經常使用EBITDA對公司進行評估,其中許多公司在報告業績時會使用EBITDA。其他公司可能會以不同的方式計算EBITDA,而且可能不具有可比性。
我們還提供了有機淨銷售額,這是一種非GAAP指標,不包括前12個月購買或退出的業務的影響,因為我們相信,它可以讓投資者更好地瞭解我們歷史業務的表現,而不會受到最近收購或處置的影響。
這些非公認會計準則衡量標準與根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務衡量標準的對賬如下表所示。我們認為,非公認會計準則的財務衡量標準為以下方面提供了有用的信息
投資者和我們財務報表的其他使用者,允許我們在財務和經營業績的審查方面有更大的透明度。管理層還使用這些非GAAP財務衡量標準來做出財務、經營和規劃決策,並評估我們的業績。我們相信,這些衡量標準同樣可以幫助投資者從管理層的角度評估我們的財務和經營業績以及我們業務的趨勢。雖然我們的管理層認為非GAAP測量是有用的補充信息,但這種調整後的結果並不打算取代我們的GAAP財務結果,應該與這些GAAP結果一起閲讀。
非GAAP財務衡量標準反映了基於以下項目的調整:
•以前持有的投資權益的公允價值重新計量收益:我們剔除了以前持有的投資權益的公允價值重新計量的影響,因為這是一種不常見的交易,在有限的情況下發生,影響了經營期間之間的可比性。我們相信,這一收益的調整是對GAAP信息的補充,可以用來評估我們經營業績的可持續性。
•資產減值費用:我們排除了資產減值對無形資產的影響,因為這類非現金金額在金額和頻率上都不一致。我們認為,這些費用的調整是對GAAP信息的補充,可以用來評估我們經營業績的可持續性。
•税收影響:調整指從非GAAP淨收入中剔除的税前非GAAP調整的税收影響。非GAAP調整的税務影響是根據適用於非GAAP調整的GAAP基礎上的合併實際税率計算的,除非相關項目有重大不同的税收處理。
未來,如果我們認為這樣做符合向投資者和管理層提供有用信息的目標,我們可能會不時排除其他項目。
所做的非GAAP調整反映如下:
(1)在2020財年第三季度,我們為兩項私人公司投資記錄了360萬美元的非現金減值費用。減值被記錄為其他收入(費用)的一部分。
(2)在2019年第二季度,我們在花園部門錄得320萬美元的非現金收益,這是因為我們在收購剩餘的55%權益後,重新計量了我們之前持有的Arden 45%的權益的公允價值。這一收益作為銷售、一般和行政成本的一部分記錄在簡明的綜合經營報表中。
(3)在2019財年第二季度,我們在寵物部門確認了一筆250萬美元的非現金減值費用,這與零售客户退出活魚業務導致的無形資產減值有關。這一調整被記錄為銷售、一般和行政成本的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的對賬 截至的財政年度 |
| | 固形 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| | (千) |
營業收入對賬 | | |
公認會計準則營業收入 |
| $ | 197,977 | | | $ | 152,068 | |
先前持有的投資權益公允價值重新計量 | (2) | — | | | (3,215) | |
無形資產減值 | (3) | — | | | 2,540 | |
非GAAP營業收入 | | $ | 197,977 | | | $ | 151,393 | |
| | | | |
寵物部門營業收入對賬 | | |
GAAP寵物部門營業收入 | | $ | 154,190 | | | $ | 122,727 | |
無形資產減值 | (3) | — | | | 2,540 | |
非GAAP寵物部門營業收入 | | $ | 154,190 | | | $ | 125,267 | |
| | | | |
花園分部營業收入對賬 | | | | |
GAAP花園分部營業收入 | | $ | 132,592 | | | $ | 102,170 | |
先前持有的投資權益公允價值重新計量 | (2) | $ | — | | | $ | (3,215) | |
非GAAP花園部門營業收入 | | $ | 132,592 | | | $ | 98,955 | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的對賬 截至的財政年度 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| | (單位為千,每股除外) |
淨收益和稀釋後每股淨收益對賬 | | |
可歸因於中央花園和寵物的GAAP淨收入 | | $ | 120,676 | | | $ | 92,786 | |
投資減值 | (1) | 3,566 | | | — | |
先前持有的投資權益公允價值重新計量 | (2) | — | | | (3,215) | |
無形資產減值 | (3) | — | | | 2,540 | |
重新計量和減值的税收效應 | | (747) | | | 151 | |
可歸因於中央花園和寵物的非GAAP淨收入 | | $ | 123,495 | | | $ | 92,262 | |
公認會計準則稀釋後每股淨收益 | | $ | 2.20 | | | $ | 1.61 | |
非公認會計準則稀釋後每股淨收益 | | $ | 2.26 | | | $ | 1.60 | |
GAAP和非GAAP稀釋後每股淨收益計算中使用的股份 | | 54,738 | | | 57,611 | |
有機淨銷售額對賬
我們提供了有機淨銷售額,這是一種非公認會計準則的衡量標準,不包括最近收購和處置的影響,因為我們相信,它可以讓投資者更好地瞭解我們歷史上業務的表現。我們將有機淨銷售額定義為從我們的歷史業務中獲得的淨銷售額,該淨銷售額不包括在過去12個月中收購或退出的業務的淨銷售額。在被收購的業務成為我們合併業績的一部分12個月後,此後淨銷售額的變化被認為是有機淨銷售額增加或減少的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的對賬 截至2020年9月26日的財年 |
| | (百萬) |
| | 固形 | | 寵物部分 | | 花園部分 |
| | | | 百分比變化 | | | | 百分比變化 | | | | 百分比變化 |
2020財年報告淨銷售額(GAAP) | | $ | 2,695.5 | | | | | $ | 1,562.2 | | | | | $ | 1,133.3 | | | |
2019財年報告淨銷售額(GAAP) | | 2,383.0 | | | | | 1,384.7 | | | | | 998.3 | | | |
淨銷售額增加 | | 312.5 | | | 13.1 | % | | 177.5 | | | 12.8% | | 135.0 | | | 13.5% |
收購和處置對淨銷售額增長的影響 | | 58.4 | | | | | 29.6 | | | | | 28.8 | | | |
有機淨銷售額的增長 | | $ | 254.1 | | | 10.7% | | $ | 147.9 | | | 10.7% | | $ | 106.2 | | | 10.6% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的對賬 截至2019年9月28日的財年 |
| | (百萬) |
| | 固形 | | 寵物部分 | | 花園部分 |
| | | | 百分比變化 | | | | 百分比變化 | | | | 百分比變化 |
2019財年報告淨銷售額(GAAP) | | $ | 2,383.0 | | | | | $ | 1,384.7 | | | | | $ | 998.3 | | | |
2018財年報告淨銷售額(GAAP) | | 2,215.4 | | | | | 1,340.9 | | | | | 874.5 | | | |
淨銷售額增加 | | 167.6 | | | 7.6 | % | | 43.8 | | | 3.3 | % | | 123.8 | | | 14.2 | % |
收購和處置對淨銷售額增長的影響 | | 134.7 | | | | | 46.3 | | | | | 88.4 | | | |
有機淨銷售額增加(減少) | | $ | 32.9 | | | 1.5 | % | | $ | (2.5) | | | (0.2) | % | | $ | 35.4 | | | 4.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的對賬 截至2020年9月26日的財年 |
| | (千) |
EBITDA對賬 | | 總計 | | 花園 | | 寵物 | | 公司 |
可歸因於中央花園和寵物的淨收入 | | $ | 120,676 | | | — | | | — | | | — | |
**減少利息支出,淨額 | | 39,989 | | | — | | | — | | | — | |
這筆錢不包括其他費用。 | | 4,250 | | | — | | | — | | | — | |
**削減所得税支出 | | 32,218 | | | — | | | — | | | — | |
**可歸因於非控股權益的淨收入 | | 844 | | | — | | | — | | | — | |
營業收入以下的項目總和:營業收入以下項目的總和;營業收入以下項目的總和;營業收入以下項目總和。 | | 77,301 | | | — | | | — | | | — | |
營業收入(虧損) | | 197,977 | | | 132,592 | | | 154,190 | | | (88,805) | |
折舊及攤銷 | | 55,359 | | | 13,520 | | | 35,186 | | | 6,653 | |
EBITDA | | $ | 253,336 | | | $ | 146,112 | | | $ | 189,376 | | | $ | (82,152) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的對賬 截至2019年9月28日的財年 |
| | (千) |
EBITDA對賬 | | 總計 | | 花園 | | 寵物 | | 公司 |
可歸因於中央花園和寵物的淨收入 | | $ | 92,786 | | | — | | | — | | | — | |
**減少利息支出,淨額 | | 33,060 | | | — | | | — | | | — | |
其他收入 | | (243) | | | — | | | — | | | — | |
**削減所得税支出 | | 26,604 | | | — | | | — | | | — | |
可歸因於非控股權益的淨虧損 | | (139) | | | — | | | — | | | — | |
營業收入以下的項目總和:營業收入以下項目的總和;營業收入以下項目的總和;營業收入以下項目總和。 | | 59,282 | | | — | | | — | | | — | |
營業收入(虧損) | | 152,068 | | | 102,170 | | | 122,727 | | | (72,829) | |
折舊及攤銷 | | 50,828 | | | 11,959 | | | 32,803 | | | 6,066 | |
EBITDA | | $ | 202,896 | | | $ | 114,129 | | | $ | 155,530 | | | $ | (66,763) | |
通貨膨脹率
我們的收入和利潤取決於各種經濟因素,包括通貨膨脹率、能源成本、消費者對可自由支配支出的態度、匯率波動以及其他可能影響消費者支出水平的宏觀經濟因素。在某些財政時期,我們受到了與國內通脹相關的投入成本上升的不利影響,特別是與穀物和種子價格、燃料價格以及我們花園控制和化肥所用成分有關的成本。這些時期不斷上升的成本使我們很難以足以維持利潤率的速度提高對零售客户的價格。
在2020財年,大宗商品成本以及運費和勞動力成本都有所上升。在2019年財年,大宗商品成本上升,儘管運費成本有所放緩。在2020財年和2019年,在我們無法轉嫁增量成本的情況下,本財年實施的關税確實產生了負面影響。
天氣和季節性
我們草坪和花園產品的銷售受到我們所服務的不同市場的天氣和氣候條件的影響。我們花園部分的業務是季節性很強的。在2020財年,我們花園部門約67%的淨銷售額和總淨銷售額的57%發生在我們的第二和第三財季。花園部門幾乎所有的營業收入通常都是在這一時期產生的,從歷史上看,這抵消了本年度第一財季發生的營業虧損。
流動性與資本資源
我們通過內部產生的資金、銀行借款、供應商信貸以及向公眾出售股權和債務證券來為我們的增長提供資金。
我們的業務是季節性的,我們的營運資金要求和資本資源與這種季節性模式密切相關。一般來説,在第一財季,應收賬款達到最低點,而存貨、應付賬款和短期借款開始增加。在第二財季,應收賬款、應付賬款和短期借款增加,反映出由於草坪和花園銷售旺季的預期,庫存和相關應付賬款不斷增加。在第三財季,庫存水平保持相對穩定,而應收賬款峯值和短期借款開始下降,因為在銷售旺季收到了現金。在第四財季,庫存水平處於最低水平,通過將應收賬款轉換為現金,應收賬款和應付賬款大幅減少。
我們服務於兩個廣闊的市場:寵物用品和草坪和花園用品。我們的寵物用品業務涉及的產品有一年的銷售週期,帶有輕微的季節性。因此,沒有必要維持大量庫存來滿足高峯需求。我們的草坪和花園業務具有很強的季節性,我們花園部門約67%的淨銷售額發生在第二和第三財季。這種季節性要求大量產品在消費者購買高峯期之前出貨。為了鼓勵零售商和分銷商大量儲存庫存,行業慣例是製造商給予延長的信用期限和/或促銷折扣。
經營活動
運營活動提供的淨現金增加了5930萬美元,從2019財年的2.05億美元增加到2020財年的2.643億美元。提供的現金增加主要是由於我們的營運資金賬户的變化,主要是應收賬款的增加,這是因為第四季度下半年的銷售額比上一年有所增加,營運資本管理更好,本會計年度的經營業績更強勁。
運營活動提供的淨現金增加了9090萬美元,從2018財年的1.141億美元增加到2019財年的2.05億美元。提供的現金增加主要是因為與2018財年相比,我們2019財年的營運資金賬户發生了變化。
投資活動
用於投資活動的淨現金從2019財年的7630萬美元減少到2020財年的4810萬美元,減少了2820萬美元。用於投資活動的現金減少的主要原因是上一年的收購活動,但與上一年相比,本年度的資本支出增加了1150萬美元,部分抵消了這一減少。在2019年第二季度,我們以約1100萬美元收購了雅頓公司剩餘55%的股權,在2019年第三季度,我們以約3000萬美元收購了C&S Products。
用於投資活動的淨現金從2018財年的1.409億美元減少到2019財年的7630萬美元,減少了6460萬美元。用於投資活動的現金減少的主要原因是投資和收購活動減少,以及2019財年資本支出比2018財年減少620萬美元。在2019年第二季度,我們以約1100萬美元收購了雅頓公司剩餘55%的股權,在2019年第三季度,我們以約3000萬美元收購了C&S Products。在2018財年第二季度,我們以大約6200萬美元收購了Bell NurSeries,在2018財年第三季度,我們以大約2430萬美元收購了General Pet Supply。我們在2019財年的投資也少於2018財年。
籌資活動
用於融資活動的淨現金從2019財年使用的1.108億美元現金減少到2020財年使用的6060萬美元現金,減少了5020萬美元。本年度用於融資活動的現金減少主要是由於我們在2019財年收購雅頓和C&S產品後償還了約4600萬美元的長期債務,以及本年度我們普通股的公開市場購買量減少。在2020財年,我們回購了大約20萬股我們有投票權的普通股(Cent),總成本約為660萬美元,或每股約26.63美元,以及180萬股我們無投票權的A類普通股(CETA),總成本約為4570萬美元,或每股約2590美元,此外還有690萬美元用於與我們股票淨結算相關的最低法定扣繳税款。
用於融資活動的淨現金從2018財年提供的4.748億美元現金減少到2019財年使用的1.108億美元現金,減少了5.855億美元。2019年財年融資活動提供的現金減少主要是由於我們於2017年12月發行了本金總額為3億美元的2028年2月到期的5.125優先票據,但被與此次發行相關的約480萬美元的遞延融資成本部分抵消。此外,在2018財年第四季度,我們以每股37美元的公開發行價發行了555萬股A類普通股,獲得了約1.96億美元的淨收益。在本財年收購雅頓公司和C&S產品後,我們償還了大約4600萬美元的長期債務
2019年在2019財年,我們還在公開市場回購了約60萬股我們的有投票權普通股(Cent),總成本約為1470萬美元,或每股約24.41美元,在公開市場回購了約180萬股我們的無投票權普通股(CETA),總成本約為4340萬美元,或每股24.69美元,此外還有530萬美元用於與我們股票淨結算相關的最低法定預扣税。在2019財年,我們還支付了與修訂我們的基於資產的貸款安排相關的130萬美元的融資成本。
我們預計,我們的主要資金來源將是我們業務產生的現金、我們發行債券和股票的收益,如有必要,還將從我們4億美元的資產擔保貸款安排下借款。基於我們預期的現金需求、我們的資產擔保貸款安排下的可獲得性以及我們債務的預定到期日,我們相信我們的流動性來源應該足以滿足我們至少在未來12個月的營運資本、資本支出和其他現金需求。然而,我們不能向您保證這些來源將繼續為我們提供充足的流動資金,如果我們需要的話,我們將能夠以我們滿意的條款獲得融資,或者根本不能。
我們相信,經營活動的現金流、我們的資產擔保貸款安排下的可用資金以及與供應商的安排將足以滿足我們目前預期的在可預見的未來的營運資金需求。我們預計,在未來12個月內,我們的資本支出將大約為7500萬美元,這些支出主要與廠房和設備的更換、擴建和升級有關,也與我們繼續實施可擴展的企業級信息技術平臺的投資有關。
作為我們增長戰略的一部分,我們在過去已經收購了大量業務,我們預計未來我們將繼續評估潛在的收購候選者。如果在不久的將來出現一個或多個潛在的收購機會,包括那些可能是實質性的機會,我們可能需要額外的外部資本。此外,這類收購將使我們面臨與收購公司相關的一般風險,特別是在收購規模相對較大的情況下。
股票回購
在2020財年,我們回購了大約20萬股我們有投票權的普通股(Cent),總成本約為660萬美元,或每股約26.63美元,以及180萬股我們無投票權的A類普通股(CETA),總成本約為4570萬美元,或每股約25.90美元。2011財年,我們的董事會批准了一項1億美元的股票回購計劃,該授權在2019財年第四季度得到了充分利用。2019年8月,我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃,最高可回購1億美元的我們的普通股(《2019年回購授權》)。2019年回購授權沒有固定的到期日,當授權的金額已經使用或董事會撤回授權時,該授權就會到期。截至2020年9月26日,沒有根據1億美元的2019年回購授權進行回購。
2019年2月,董事會授權我們進行補充購買,以將根據我們的股權補償計劃(“股權稀釋授權”)發行的股權稀釋降至最低。除了我們的常規股票回購計劃外,我們還被允許每年購買相當於上一財年和本財年授予的限制性股票或股票期權股票數量的股票,只要是尚未回購的股票。股權稀釋授權沒有固定的到期日,在董事會撤回授權時失效。截至2020年9月26日,我們擁有2019財年股權計劃活動剩餘的授權,可以根據我們的股權稀釋授權回購最多70萬股票。
債務總額
截至2020年9月26日,我們的未償債務總額為6.941億美元,而截至2019年9月28日,未償債務總額為6.932億美元。
高級註釋
3億元,5.125釐優先債券,2028年到期
2017年12月14日,我們發行了本金總額為5.125的2028年2月到期的優先債券(以下簡稱2028年債券)。我們將利用此次發行的淨收益為未來的收購提供資金,並用於一般企業用途。
我們在這筆交易中產生了大約460萬美元的債務發行成本,其中包括承銷商費用以及法律、會計和評級機構費用。債券發行成本將在2028年債券的期限內攤銷。
2028年發行的債券每半年支付一次利息,從2018年8月1日開始,每半年支付一次利息。2028年票據由我們現有及未來的國內受限制附屬公司無條件提供優先擔保,這些附屬公司是我們優先擔保循環信貸安排的借款人或擔保人,或為2023年票據提供擔保。
我們可以選擇在2023年1月1日之前贖回部分或全部2028年債券,贖回本金外加“完整”溢價。在2021年1月1日之前的任何時候,我們還可以根據自己的選擇,用某些股票發行的收益贖回債券本金總額的最高35%,贖回價格為債券本金的105.125%。我們可以選擇在2023年1月1日或之後的任何時間贖回部分或全部債券,2024年1月1日或之後贖回利率為102.563%的債券,2025年1月1日或以後贖回債券的利率為101.708%,2026年1月1日或之後贖回部分或全部債券的利率為100%,另加應計未付利息。
2028年債券的持有人有權要求我們以相當於回購票據本金101%的購買價格回購全部或部分2028年債券,並在控制權發生變化時再加上應計和未付利息。
2028年的票據包含慣常的高收益契約,包括限制債務產生和限制支付的契約,但受某些籃子和例外情況的限制。截至2020年9月26日,我們遵守了所有公約。
4億元,6.125釐優先債券,2023年到期
2015年11月,我們發行了本金總額為6.125的2023年11月到期的優先債券(“2023年債券”)。2015年12月,我們用此次發行的淨收益連同可用現金,以本金的102.063%的價格贖回了2018年3月1日到期的本金總額為8.25%的優先次級票據,並支付了與此次發行相關的費用和開支。
我們在這些交易中產生了大約630萬美元的債務發行成本,其中包括承銷商費用以及法律、會計和評級機構費用。債券發行成本將在2023年債券期限內攤銷。
我們於2023年11月15日贖回2023年債券,利率為101.531,外加應計和未付利息。
發行5億元4.125釐優先債券,2030年到期
於2020年10月,我們發行了本金總額為4.125的2030年10月到期的優先債券(“2030年債券”)。2030年債券要求在每年的4月15日和10月15日支付利息,從2021年4月15日開始。2030年票據由我們現有和未來的每一家國內受限制子公司無條件提供優先擔保,這些子公司是我們優先擔保循環信貸安排或擔保我們其他債務的借款人或擔保人。我們用所得款項淨額贖回所有2023年債券,贖回價格為101.531%,外加應計和未付利息,並支付相關費用和開支,其餘用於一般企業用途。作為我們贖回2023年票據的結果,我們將在2021年會計年度第一季度確認一筆大約610萬美元的費用,這筆費用與支付贖回溢價有關,以及一筆250萬美元的非現金費用,用於註銷利息支出中的未攤銷融資成本。我們在此次發行中產生了大約800萬美元的債務發行成本。我們預計,未來2030年債券的年度利息支出將比2023年債券減少約390萬美元,儘管本金總額增加了1億美元。
我們可以選擇在2025年10月15日或之後的任何時間,以102.063%的贖回價格贖回部分或全部2030年債券,在2026年10月15日或之後的任何時間,以101.375%的贖回價格贖回2030年債券,在2027年10月15日或之後的任何時間,以100.688%的贖回價格贖回2030年債券,在2028年10月15日或之後的任何時間,贖回價格為100.000%的債券,另加應計及未贖回的利息。我們也可以在2023年10月15日之前用某些股票發行的收益贖回至多40%的債券,贖回價格相當於債券本金的104.125%,另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有的話)。此外,在2025年10月15日之前的任何時間,我們可能會贖回部分或全部債券,贖回價格相當於債券本金的100%,外加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有的話)。如果我們出售了某些資產,但沒有將收益再投資,也沒有償還優先債務,或者經歷了特定類型的控制權變化,我們必須提出購買這些票據。
2030年的票據包含慣常的高收益契約,包括限制債務產生和限制支付的契約,但受某些籃子和例外情況的限制。
基於資產的貸款安排修正案
2019年9月27日,我們簽訂了第二份修訂和重新簽署的信貸協議(“修訂信貸安排”)。修訂後的信貸安排修訂和重申了之前日期為2016年4月22日的信貸協議,並繼續提供高達4.0億美元的本金,基於優先擔保資產的循環信貸安排,如果我們行使其中規定的手風琴功能,經貸款人同意,可額外提供高達2.0億美元的本金。修訂後的信貸安排現在將於2024年9月27日到期。吾等可借入、償還及再借入經修訂信貸安排項下的款項,直至到期日為止,屆時須全數償還經修訂信貸安排項下的所有未清償款項。
經修訂的信貸安排受借款基數的約束,借款基數是根據符合條件的應收賬款和存貨減去某些準備金和調整的公式計算的。修訂後的信貸安排還允許本公司在借款基礎上增加不動產,只要不動產享有優先留置權,使行政代理受益於貸款人。截至2020年9月26日,修訂後的信貸安排下的淨可用資金為4億美元。修訂後的信貸安排包括5000萬美元用於簽發備用信用證,以及增加4000萬美元用於短期借款。我們在這筆交易中產生了大約160萬美元的債務發行成本,其中包括承銷商費用和法律費用。債務發行成本將在修訂後的信貸安排期限內攤銷。截至2020年9月26日,信貸安排下沒有未償還的借款,也沒有未償還的信用證。截至2020年9月26日,還有240萬美元的未償還信用證。
根據修訂的信貸安排,借款將以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基準,或根據我們的選擇,以基本利率(定義為(A)SunTrust最優惠利率、(B)聯邦基金利率加0.50%、(C)一個月LIBOR加1.00%中的最高者)為基準計息,在任何一種情況下,
基於我們的綜合高級槓桿率和(D)0.00%的適用保證金。基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)借款的此類適用保證金在1.00%至1.50%之間波動,截至2020年9月26日為1.25%;基準利率借款的此類適用保證金在0.00%至0.50%之間波動,截至2020年9月26日為0.25%。未使用的額度費用應按月支付,金額為未使用的貸款人在修訂信貸安排下的承諾和短期借款總額。按平均未開立和未償還的信用證金額按適用保證金收取的信用證費用應按月支付,並按每份信用證規定的金額按要求支付0.125%的面值費用。根據修訂後的信貸安排,我們還需要向行政代理支付一定的費用。截至2020年9月26日,基礎利率借款相關適用利率為3.5%,一個月期LIBOR借款相關適用利率為1.4%。
目前報告用於設定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的信息的銀行,將在2021年之後停止這樣做。包括政府機構在內的各方都在尋求確定替代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代利率。我們正監察他們的努力,我們可能會修訂合約,以適應尚未提供任何替代率的情況。我們修訂後的信貸安排已經預見到倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的潛在損失,並定義了確定替代率的程序。
2017年7月,負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理機構英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,2021年後將不再強制或説服金融機構和小組銀行提交LIBOR。預計這一決定將導致不再使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為商業貸款和其他債務的參考利率。我們既有以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)計價的債務,也有以歐元銀行間同業拆借利率(EURIBOR)計價的債務。向倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)替代品的過渡可能會對信貸市場造成一定程度的破壞,儘管我們不認為這會對我們造成重大影響,但我們還不清楚可能會產生什麼影響。
經修訂的信貸安排繼續包含慣例契諾,包括金融契諾,其中要求我們在觸發季度測試時(例如,當可獲得性低於協議規定的某些門檻時)、報告要求和違約事件時,維持最低固定費用覆蓋率為1.00:1.00。經修訂的信貸安排以借款方的幾乎所有資產作抵押。於截至2020年9月26日止期間,我們遵守經修訂信貸安排下的所有財務契約。
擔保證券的擔保人和發行人財務信息摘要
二零一五年十一月,中央(“母公司/發行人”)發行本金總額為6.125釐、於2023年11月到期的優先債券(“2023年債券”),並於二零一七年十二月十四日發行本金總額為5.125釐、於2028年2月到期的優先債券(“2028年債券”)。我們現有及未來的受限制境內附屬公司(“擔保人”)是我們經修訂信貸安排的借款人或擔保人,而2023年債券及2028年債券均以聯名及若干優先基準提供全面及無條件擔保。2023年債券和2028年債券是無擔保優先債務,在擔保該等債務的抵押品價值的範圍內,從屬於我們所有現有和未來的擔保債務,包括我們修訂的信貸安排。擔保人向母公司/發行方分發產品的能力沒有明顯限制。本公司的某些子公司和運營部門不為2023年或2028年的票據提供擔保,被稱為非擔保人。
擔保人共同及各別並全面及無條件地保證2023年及2028年債券到期時的本金、溢價(如有)及利息(不論是在2023年及2028年債券的指定到期日,以加速贖回或其他方式支付),以及本公司對2023年及2028年債券持有人及管限2023年及2028年債券的契約(“擔保”)下的受託人的所有其他義務。擔保是每個擔保人的優先無擔保債務,與擔保人現有和未來的所有其他優先債務具有同等地位。
每個擔保人在其擔保下的義務也應限於最高金額,在該擔保人的所有其他或有和固定債務生效後,以及任何其他擔保人或其代表就該擔保人在擔保下的義務而收取的款項或支付的款項,根據聯邦或州法律不構成欺詐性轉讓或欺詐性轉移。
擔保人的擔保將被釋放:
(1)按照管理契約將該擔保人的全部或實質全部資產出售或以其他方式處置(包括以合併或合併的方式)給公司以外的任何人;
(二)保證人與本公司合併、併入本公司的,本公司在合併後仍存活;
(三)擔保人被指定為非限制性子公司的;
(4)如果公司按照契約條款行使其法律無效選擇權或契約無效選擇權或履行本公司在契約項下的義務。
下表彙總了母公司/發行人子公司和擔保人子公司的財務信息。母公司/發行方下屬子公司和擔保人下屬子公司之間的所有公司間餘額和交易均已註銷。以下提供的信息不包括在綜合基礎上得出信息所需的剔除。在列報彙總財務報表時,權益會計方法已應用於母公司/發行人在
擔保人子公司。彙總信息不包括非擔保人的財務信息,包括這些實體的收益和投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運營彙總報表 | | | | | | | |
(千) | 財政年度結束 | | 財政年度結束 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| (千) |
| 家長/發行商 | | 擔保人 | | 家長/發行商 | | 擔保人 |
淨銷售額 | $ | 839,425 | | | $ | 1,720,279 | | | $ | 764,991 | | | $ | 1,496,962 | |
毛利 | $ | 195,893 | | | $ | 555,616 | | | $ | 172,075 | | | $ | 495,968 | |
營業收入(虧損) | $ | 2,724 | | | $ | 187,114 | | | $ | (9,819) | | | $ | 162,725 | |
擔保子公司收益中的權益 | $ | 148,349 | | | $ | — | | | $ | 127,439 | | | $ | — | |
淨收益(虧損) | $ | (33,326) | | | $ | 148,349 | | | $ | (32,775) | | | $ | 127,439 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產負債表彙總信息 |
(千) | 自.起 | | 自.起 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| (千) |
| 家長/發行商 | | 擔保人 | | 家長/發行商 | | 擔保人 |
流動資產 | $ | 900,416 | | | $ | 560,919 | | | $ | 732,597 | | | $ | 523,670 | |
非擔保人子公司的公司間應收賬款 | 36,329 | | | 61,595 | | | 37,544 | | | 61,333 | |
其他資產 | 2,042,206 | | | 1,631,167 | | | 1,833,445 | | | 1,397,277 | |
總資產 | $ | 2,978,951 | | | $ | 2,253,681 | | | $ | 2,603,586 | | | $ | 1,982,280 | |
| | | | | | | |
流動負債 | $ | 170,378 | | | $ | 247,810 | | | $ | 102,242 | | | $ | 164,574 | |
長期債務 | 693,956 | | | — | | | 693,037 | | | — | |
其他負債 | 1,095,288 | | | 101,912 | | | 867,268 | | | 62,656 | |
總負債 | $ | 1,959,622 | | | $ | 349,722 | | | $ | 1,662,547 | | | $ | 227,230 | |
合同義務
下表按財年列出了我們的重大合同現金義務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合同義務 | | 財税 2021 | | 財税 2022 | | 財税 2023 | | 財税 2024 | | 財税 2025 | | 此後 | | 總計 |
| | (百萬) |
長期債務,包括本期債務(1) | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | 400.0 | | | $ | — | | | $ | 300.0 | | | $ | 700.2 | |
付息義務(二) | | 39.9 | | | 39.9 | | | 39.9 | | | 19.5 | | | 15.4 | | | 37.2 | | | 191.8 | |
經營租賃 | | 36.6 | | | 30.6 | | | 20.2 | | | 14.6 | | | 11.1 | | | 17.5 | | | 130.6 | |
購買承諾(3) | | 100.1 | | | 33.2 | | | 25.8 | | | 14.7 | | | 6.7 | | | 0.1 | | | 180.6 | |
績效工資(4) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | | $ | 176.7 | | | $ | 103.8 | | | $ | 85.9 | | | $ | 448.8 | | | $ | 33.2 | | | $ | 354.8 | | | $ | 1,203.2 | |
(1)不包括與正常商業交易相關的240萬美元未償信用證。債務償還不反映截至9月26日與2023年債券和2028年債券相關的610萬美元遞延融資成本的未攤銷部分。
2020年,其中250萬美元可攤銷至2023年11月,340萬美元可攤銷至2028年2月,並計入長期債務的賬面價值。看見注11合併財務報表,以便進一步討論長期債務。
(2)預計將支付2023年和2028年債券的利息。2020年10月,我們發行了本金總額為5億美元、利率為4.125的優先債券,2030年10月到期。2030年債券要求在每年的4月15日和10月15日支付利息,從2021年4月15日開始。2030年票據由我們現有和未來的每一家國內受限制子公司無條件提供優先擔保,這些子公司是我們優先擔保循環信貸安排或擔保我們其他債務的借款人或擔保人。我們用所得款項淨額贖回2023年到期的所有未償還6.125%優先票據,贖回價格為101.531%,外加應計和未付利息,並支付相關費用和開支,其餘部分用於一般企業用途。作為我們贖回2023年票據的結果,我們將在2021年會計年度第一季度確認一筆大約610萬美元的費用,這筆費用與支付贖回溢價有關,以及一筆250萬美元的非現金費用,用於註銷利息支出中的未攤銷融資成本。我們預計,2030年債券的年度利息支出將比2023年債券減少約390萬美元。看見注11有關利率條款的説明,請參閲綜合財務報表。
(3)購買穀物、草籽和寵物食品配料的合同主要用於緩解與市場價格和商品供應增加相關的風險,可能會迫使我們根據估計的產量進行未來的購買。這些合同的條款各不相同;一些合同有固定的價格或數量,另一些合同的價格和數量各不相同。對於某些協議,管理層的估計被用來制定預期採購的數量和定價,未來的採購可能與這些估計有很大的不同。
(4)與先前收購業務相關的可能的績效付款不包括在上表中,因為它們是基於被收購業務的未來業績,這一點尚不清楚。2020財年與Segrest有關的績效付款約為600萬美元,2020財年與Hydro-Organics Wholesale,Inc.相關的績效付款約為20萬美元。Segrest的潛在績效付款持續到2020財年,B2E歷年和Hydro-Organics Wholesale,Inc.的2025財年。與Hydro-Organics Wholesale,Inc.相關的付款上限為每年100萬美元。
截至2020年9月26日,我們有30萬美元的未確認税收優惠。這些數額已從合同債務表中剔除,因為無法確定對未來結税時間的合理可靠估計。
表外安排
吾等並無與非綜合實體訂立任何交易,據此,吾等擁有財務擔保、附屬留存權益、衍生工具或其他或有安排,令吾等在向吾等提供融資、流動性、市場風險或信用風險支持的非綜合實體之可變權益項下承擔重大持續風險、或有負債或任何其他責任。
近期會計公告
請參閲第二部分第8項合併財務報表附註下的討論。附註1-組織和重要會計政策,以總結最近的會計聲明。
關鍵會計政策、估計和判斷
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的,這些綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時,我們需要做出影響合併財務報表中報告金額和相關披露的估計和判斷。應收賬款和存貨可變現價值、固定資產壽命、長期資產估值和減值、無形資產壽命、股票補償、遞延和當期所得税、自我保險應計項目以及或有和訴訟的影響需要估計和假設,但不限於此。我們的估計是基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設,這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。在不同的假設或條件下,實際結果可能與估計的結果不同。
雖然並非全部包括在內,但我們認為以下內容代表了更關鍵的會計政策,這些政策受到編制綜合財務報表時使用的估計和假設的影響。
盤存
庫存主要包括草坪和花園產品、寵物用品、原材料和成品,以先進先出(FIFO)成本或市場中的較低者為準。成本包括獲得或製造庫存所產生的某些間接採購、商品搬運和儲存成本,卸貨、加工和存放收到的貨物以準備接受訂單的成本,以及某些間接管理成本。我們根據與採購和加工庫存相關的成本估算,計算出這些成本資本化到庫存的金額,以便與產品總購買量相比,為銷售做好準備。必要時,如果市場狀況顯示我們不會收回出售時的賬面成本,我們會降低存貨的賬面價值。未來與我們產品相關的市場狀況的不利變化可能會導致在這些狀況發生期間的收入中產生額外的費用。
商譽
商譽是指被收購企業的成本超過在企業合併中獲得的可識別有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值。在企業合併中收購的可識別無形資產按照其在收購之日的公允價值入賬。具有無限年限的商譽和可識別無形資產不需攤銷,但必須評估減值。
我們每年測試商譽減值(截至第四財季第一天),或每當發生事件或情況變化時,報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值,我們首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果確定報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值,則無需進行兩步商譽減值測試。如果確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值,則進行兩步測試以識別潛在商譽減值。基於某些情況,吾等可選擇繞過定性評估,直接進行兩步商譽減值測試的第一步,該測試將我們報告單位的公允價值與其相關賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的公允價值低於其賬面價值,我們將採取額外步驟來確定與該報告單位相關的商譽隱含公允價值。隱含商譽的公允價值是通過首先將報告單位的公允價值分配給其所有資產和負債,然後計算報告單位的公允價值超出分配給資產和負債的金額而確定的。如果商譽的賬面價值超過商譽的隱含公允價值,則超出的部分代表商譽減值金額,因此,吾等確認此類減值。我們的商譽減值分析還包括其兩個報告單位的總估計公允價值與公司總市值的比較。
確定報告單位的公允價值涉及使用重大估計和假設。我們每個報告部門的公允價值估計是基於我們對收入、毛利、運營成本和現金流的預測,考慮到歷史和估計的未來業績、一般經濟和市場狀況以及計劃中的業務和運營戰略的影響。我們的公允價值估計基於我們當時認為合理的假設,但此類假設受到固有不確定性的影響。對我們的公允價值估計至關重要的假設是:(I)確定報告單位公允價值時使用的貼現率;(Ii)估計的未來現金流量;以及(Iii)報告單位模型中使用的預計收入和營業利潤增長率。實際結果可能與這些估計不同。估值採用現值技術計量公允價值並考慮市場因素。
我們的大部分善意都與我們的寵物部分有關。關於我們在2020財年和2019年進行的年度商譽減值測試,我們對商譽減值的可能性進行了定性評估,以確定是否需要在兩步商譽減值測試下計算其報告單位的公允價值。我們完成了對潛在商譽減值的定性評估,並確定我們報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值,因此,不需要對商譽進行進一步測試。
我們對商譽可能減值的分析所依據的判斷和估計的變化,包括預期的未來現金流和貼現率,可能導致未來對報告單位公允價值的重大不同估計,並可能導致商譽的額外減值。
無形資產
無限期的無形資產主要由獲得的商號和商標組成。存在期限不定的無形資產每年進行減值測試,或每當發生表明資產賬面價值可能無法收回的事件或情況變化時進行測試。如果無形資產的賬面價值超過其公允價值,則減值損失將被確認為使用年限不確定的無形資產。
無限期無形資產主要通過比較資產的公允價值和賬面價值來進行減值測試。公允價值是根據貼現現金流分析確定的,其中包括收入增長率、貼現率、加權平均資本成本和假設特許權使用費等重大管理假設。商業名稱的未來淨銷售額和短期增長率是根據管理層的預測財務結果估計的,這些財務結果考慮了關鍵的業務驅動因素,如具體的收入增長計劃、市場份額的變化以及消費者支出等一般經濟因素。
在2020財年、2019財年和2018財年,我們對我們的無限生機商號和商標的公允價值進行了評估。我們的預期收入是基於我們未來的運營計劃和對未來幾年市場增長或下降的估計。在我們2020財年、2019財年和2018財年對我們無限存在的商號和商標的分析中,沒有任何減損跡象。
法律和其他或有事項
針對我們的法律訴訟和索賠的結果受到重大不確定性的影響。或有損失(如法律訴訟或索賠)造成的估計損失,如果資產很可能已受損或已發生負債,且損失金額可以合理估計,則通過從收入中計入費用應計。在決定是否應累積損失時,我們會評估出現不利結果的可能性,以及對損失金額作出合理估計的能力,以及其他因素。這些因素的變化可能會對我們的合併財務報表產生重大影響。
收購
對於我們收購的企業,管理層必須確定收購資產和承擔的負債的公允價值。釐定該等金額需要相當大的判斷和估計,特別是當該等金額涉及可識別無形資產及其相關的適用使用年限時。在不同的假設下,由此產生的估值可能會大不相同,這可能會對我們報告的經營業績產生重大影響。
我們的合同承諾列在流動性和資本資源的標題下。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着市場風險,其中包括美國利率和大宗商品價格的變化,以及較小程度上的外匯匯率的變化。我們不以交易或投機為目的進行金融交易。
利率風險。我們經修訂的信貸安排的應付利息是基於浮動利率,因此受到市場利率變化的影響。根據我們修訂後的信貸安排,截至2020年9月26日,我們沒有未償還的可變利率債務。然而,如果我們修訂後的信貸安排被完全動用,利率與實際利率相比變化了25個基點,利息支出將增加或減少約100萬美元。此外,我們還有由現金等價物和短期投資組成的投資,這些投資也受到市場利率變化的影響。
大宗商品價格。我們受到穀物、草籽、化學品、肥料成分和寵物食品成分市場價格波動的影響。為了降低與市場價格和商品供應增加相關的風險,我們簽訂了採購合同,主要是為了確保未來商品的供應。截至2020年9月26日,我們已簽訂了總額約1.806億美元的大宗商品固定採購承諾。隨着包含這些投入的相關存貨的出售,這些商品的市場價格每變動10%,將帶來1810萬美元的額外税前收益或虧損。
外匯風險。我們認為與外幣匯率相關的市場風險並不大。.到目前為止,我們在美國以外的銷售額很低。我們的美國子公司從外國供應商那裏購買的主要是美元。我們的國際子公司大部分業務都是用英鎊結算的。因此,我們對外匯兑換風險的敞口微乎其微。我們不對衝外匯風險,並認為外匯風險對我們目前的業務無關緊要。
項目8.財務報表和補充數據
請參閲從F-1開始的頁面。
第9項會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
項目9A。管制和程序
(a) 對披露控制和程序的評價。截至本報告期末,我們的首席執行官和首席財務官已審查了《信息披露控制和程序》(定義見1934年《證券交易法》)
該等規則(第13a-15(E)及15d-15(E)條)確保本公司在根據交易所法案提交或提交的報告中須披露的與本公司有關的信息被及時及適當地記錄、處理、彙總及報告,並且該等信息會被累積並傳達至我們的管理層,包括我們的首席執行官及首席財務官,以便及時作出有關所需披露的決定。根據這項審查,這些官員得出結論,我們的披露控制和程序自2020年9月26日起有效。
(b) 財務報告內部控制的變化。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們對財務報告的內部控制在2020財年第四季度是否發生了任何變化。基於這一評估,管理層得出結論,在2020財年第四季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
(c) 管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的管理層報告和我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte T&Touche LLP)的報告的副本包含在我們的財務報表和補充數據中,從F-1頁開始。
項目9B。其他資料
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
我們已經通過了適用於我們所有高管和董事的道德準則,該準則的副本可在我們的網站www.Cental.com/About-us/What-We-For-For上找到。
本項目所需的其餘信息引用自中央銀行為其2021年股東周年大會發布的最終委託書,標題為“董事選舉”、“關於董事會-董事會委員會的進一步信息”、“拖欠第16(A)條報告”和“道德準則”。另見上文第1項--業務。
項目11.高管薪酬
本項目所要求的信息引用自中央銀行為其2021年股東年會所作的最終委託書,標題為“高管薪酬”和“關於董事會-薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與的進一步信息”。
第12項:某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本項目所要求的信息參考自中環為其2021年股東周年大會發布的最終委託書,標題為“管理層和主要股東的所有權”和“高管薪酬--股權薪酬計劃信息”。
項目13.某些關係和相關交易,以及董事獨立性
本項目所要求的信息引用自Central為其2021年股東年會所作的最終委託書,標題為“關於董事會的進一步信息--董事會獨立性”和“與本公司的交易”。
項目14.總會計師費用和服務費
本項目所需信息以“獨立註冊會計師事務所”為標題,參考中央為其2021年股東周年大會提交的最終委託書。
第四部分
項目15.展品和財務報表明細表
(a)以下文件作為本報告的一部分提交:
(i)中央花園寵物公司合併財務報表附於本表格10-K,從F-1頁開始:
管理層關於財務報告內部控制的報告
獨立註冊會計師事務所報告書
合併資產負債表
合併運營報表
綜合全面收益表(損益表)
合併股東權益報表
合併現金流量表
合併財務報表附註
所有其他明細表都被省略,因為不存在需要它們的條件,或者因為所要求的信息包括在合併財務報表或附註中。
(2)展品:
下面列出的是通過引用將其歸檔或併入本表格10-K的證物清單:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通過引用併入本文 | | | | |
陳列品 數 | | 陳列品 | | 形式 | | 檔案 不是的。 | | 陳列品 | | 歸檔 日期 | | 歸檔 特此聲明 | | 已歸檔,未提供 |
3.1 | | 第四次修訂和重新頒發的公司註冊證書 | | 10-K | | 001-33268 | | 3.1 | | 12/14/2006 | | | | |
3.2 | | 修訂重新制定的《中央花園寵物公司章程》,自2020年2月4日起施行 | | 8-K | | 001-33268 | | 3.1 | | 2/7/2020 | | | | |
4.1 | | 普通股證書樣本 | | 10-K | | 001-33268 | | 4.1 | | 11/29/2017 | | | | |
4.2 | | A類普通股股票樣本 | | 10-K | | 001-33268 | | 4.2 | | 11/29/2017 | | | | |
4.3 | | 契約,日期為2010年3月8日,由本公司和作為受託人的全國協會富國銀行(Wells Fargo Bank)之間簽署 | | 8-K | | 001-33268 | | 4.2 | | 3/8/2010 | | | | |
4.4 | | 第四次補充契約,日期為2016年3月25日,由本公司、其中指定的若干擔保人和作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)發行,涉及2023年到期的6.125釐優先債券 | | 10-K | | 001-33268 | | 4.5 | | 12/2/2016 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通過引用併入本文 | | | | |
陳列品 數 | | 陳列品 | | 形式 | | 檔案 不是的。 | | 陳列品 | | 歸檔 日期 | | 歸檔 特此聲明 | | 已歸檔,未提供 |
4.5 | | 第五次補充契約,日期為2016年12月23日,由本公司、其中指定的若干擔保人以及作為受託人的富國銀行全國協會作為受託人,與2023年到期的6.125釐優先債券有關 | | 10-Q | | 001-33268 | | 4.1 | | 2/2/2017 | | | | |
4.6. | | 第六份補充契約,日期為2017年6月24日,由本公司、其中指定的若干擔保人以及作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為受託人,與2023年到期的6.125釐優先債券有關 | | 10-Q | | 001-33268 | | 4.1 | | 8/3/2017 | | | | |
4.7 | | 第七份補充契約,日期為2017年12月24日,由本公司、其中指定的若干擔保人和富國銀行全國協會(作為承租人)就2028年到期的5.125釐優先債券發行。該契約由本公司、其中若干擔保人和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank National Association)共同簽署,與2028年到期的5.125釐優先債券有關 | | 8-K | | 001-33268 | | 4.1 | | 12/14/2017 | | | | |
4.8 | | 八份補充契約,日期為2017年12月14日,由本公司、其中點名的若干擔保人以及受託人富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank National Association)提供,與2023年到期的6.125釐優先債券有關 | | 8-K | | 001-33268 | | 4.2 | | 12/14/2017 | | | | |
4.9. | | 第九次補充契約,日期為2019年3月30日,由本公司、其中指定的若干擔保人和受託人富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank National Association)簽署,涉及2023年到期的6.125釐優先債券和2028年到期的5.125釐優先債券。 | | 10-Q | | 001-33268 | | 4.1 | | 5/7/2019 | | | | |
4.10 | | 第十次補充契約,日期為2019年6月29日,由本公司、其中點名的若干擔保人和受託人富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank National Association)簽署,涉及2023年到期的6.125釐優先債券和2028年到期的5.125釐優先債券。 | | 10-Q | | 001-33268 | | 4.1 | | 8/2/2019 | | | | |
4.11 | | 第十一份補充契約,日期為2020年10月16日,由本公司、其中指定的若干擔保人和受託人富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank National Association)發行,涉及2030年到期的4.125釐優先債券 | | 8-K | | 001-33268 | | 4.1 | | 10/16/2020 | | | | |
4.12 | | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券説明 | | 10-K | | 001-33268 | | 4.12 | | 11/27/2019 | | | | |
10.1 | | 公司與高管、董事之間的賠償協議格式 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.1 | | 11/29/2017 | | | | |
10.2 | | 本公司、本公司若干國內子公司作為借款人和擔保人、金融機構組成的財團作為借款人和擔保人、SunTrust Bank作為發行銀行和行政代理、美國銀行全國協會和富國銀行、全國協會作為聯合辛迪加代理、西方銀行、蒙特利爾銀行哈里斯銀行、摩根大通銀行和KeyBank National Association作為共同文件代理之間於2019年9月27日進行的第二次修訂和重新簽署的信貸協議。美國銀行全國協會和富國銀行,全國協會作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.2 | | 11/27/2019 | | | | |
10.3* | | 2003年綜合股權激勵計劃,自2012年2月13日起修訂並重述。 | | 8-K | | 001-33268 | | 10.2 | | 2/15/2012 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通過引用併入本文 | | | | |
陳列品 數 | | 陳列品 | | 形式 | | 檔案 不是的。 | | 陳列品 | | 歸檔 日期 | | 歸檔 特此聲明 | | 已歸檔,未提供 |
10.4* | | 2003年綜合股權激勵計劃非法定股票期權協議格式 | | 10-K | | 000-20242 | | 10.5.1 | | 12/9/2004 | | | | |
10.5* | | 2003年綜合股權激勵計劃限制性股票協議格式 | | 10-K | | 000-20242 | | 10.5.2 | | 12/9/2004 | | | | |
10.6* | | 2003年綜合股權激勵計劃基於業績的非法定股票期權協議格式 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.4.3 | | 11/19/2010 | | | | |
10.7* | | 非員工董事股權激勵計劃,自2020年10月7日起修訂並重述 | | | | | | | | | | X | | |
10.8* | | 非僱員董事股權激勵計劃非法定股票期權協議格式 | | 10-Q | | 000-20242 | | 10.6.1 | | 2/3/2005 | | | | |
10.9* | | 非僱員董事股權激勵計劃限制性股票協議格式 | | 10-Q | | 000-20242 | | 10.6.2 | | 2/3/2005 | | | | |
10.10* | | 特拉華州彭寧頓種子公司與布魯克斯·彭寧頓三世於1998年2月27日簽訂的僱傭協議 | | 10-K/A | | 000-20242 | | 10.20 | | 1/20/1999 | | | | |
10.11* | | 修改和延長特拉華州彭寧頓種子公司與布魯克斯·彭寧頓三世1998年2月27日簽訂的僱傭協議,日期為2003年5月6日 | | 10-Q | | 000-20242 | | 10.7.1 | | 8/8/2003 | | | | |
10.12* | | 修改和延長公司與Brooks M.Pennington III於2006年4月10日簽訂的僱傭協議和競業禁止協議 | | 8-K | | 000-20242 | | 10.1 | | 4/14/2006 | | | | |
10.13* | | 修改和延長公司與Brooks M.Pennington III於2008年7月1日簽訂的僱傭協議和競業禁止協議 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.7.2 | | 11/26/2008 | | | | |
10.14* | | 公司與布魯克斯·M·彭寧頓三世的僱傭協議和競業禁止協議修正案,日期為2012年3月20日 | | 10-Q | | 001-33268 | | 10.1 | | 2/7/2013 | | | | |
10.15* | | 修改和延長公司與Brooks M.Pennington III於2014年3月1日簽訂的僱傭協議和競業禁止協議 | | 10-Q | | 001-33268 | | 10.1 | | 2/5/2015 | | | | |
10.16* | | 修改和延長公司與Brooks M.Pennington III於2016年3月1日簽訂的僱傭協議和競業禁止協議 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.16 | | 11/29/2017 | | | | |
10.17* | | 修改和延長公司與Brooks M.Pennington III於2018年3月1日簽訂的僱傭協議和競業禁止協議 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.17 | | 11/28/2018 | | | | |
10.18* | | 修改和延長公司與Brooks M.Pennington III於2020年3月1日簽訂的僱傭協議和競業禁止協議 | | 10-Q | | 001-33268 | | 10.1 | | 5/7/2020 | | | | |
10.19* | | 保護機密信息、知識產權和商業關係的協議形式 | | 8-K | | 000-20242 | | 10.1 | | 10/14/2005 | | | | |
10.20* | | 離職後諮詢協議格式 | | 8-K | | 000-20242 | | 10.2 | | 10/14/2005 | | | | |
10.21* | | 公司與喬治·A·尤哈斯的僱傭協議,2011年3月1日生效 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.24 | | 12/10/2015 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通過引用併入本文 | | | | |
陳列品 數 | | 陳列品 | | 形式 | | 檔案 不是的。 | | 陳列品 | | 歸檔 日期 | | 歸檔 特此聲明 | | 已歸檔,未提供 |
10.22* | | 公司與喬治·羅思簽訂的僱傭協議,2016年6月1日生效 | | 8-K | | 001-33268 | | 10.25 | | 5/6/2016 | | | | |
10.23* | | 公司與威廉·林奇的僱傭協議,2016年10月10日生效 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.22 | | 11/28/2018 | | | | |
10.24* | | 公司與蒂莫西·科弗的僱傭協議,2019年10月14日生效 | | 8-K | | 001-33268 | | 10.1 | | 9/19/2019 | | | | |
21 | | 子公司名單 | | | | | | | | | | X | | |
22 | | 擔保子公司一覽表 | | | | | | | | | | X | | |
23 | | 獨立註冊會計師事務所同意 | | | | | | | | | | X | | |
31.1 | | 依據規則第13a-14(A)條對首席行政人員的證明 | | | | | | | | | | X | | |
31.2 | | 按照規則第13a-14(A)條認證首席財務官 | | | | | | | | | | X | | |
32.1 | | 依據《美國法典》第18編第1350條對主要行政人員的證明 | | | | | | | | | | X | | |
32.2 | | 依據《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 | | | | | | | | | | X | | |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | | | | | | | | | X | | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | | | | | | X | | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X | | |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X | | |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X | | |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X | | |
104 | | 封面交互數據文件-封面iXBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | | | | | | | | | | | |
* | | 管理合同或補償計劃或安排 | | |
第16項:表格10-K總結
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權以下簽名者代表其簽署本報告。
日期:2020年11月24日
| | | | | | | | |
中央花園PET公司 |
| |
| 通過 | /s/Timothy P.Cofer |
| | 蒂莫西·P·科弗 |
| | 首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
簽名 | | 容量 | | 日期 |
/s/Timothy P.Cofer | | 董事兼首席執行官(首席執行官) | | 2020年11月24日 |
蒂莫西·P·科弗 | | |
| | | | |
/s/尼古拉斯·拉哈納斯 | | 首席財務官 (首席財務官) | | 2020年11月24日 |
尼古拉斯·拉哈納斯 | | |
| | |
/s/霍華德·A·馬切克 | | 高級副總裁兼 首席會計官 (首席會計官) | | 2020年11月24日 |
霍華德·A·馬切克 | | |
| | |
/s/威廉·E·布朗 | | 主席 | | 2020年11月24日 |
威廉·E·布朗 | | | | |
| | | | |
託馬斯·J·科利根 | | 導演 | | 2020年11月24日 |
託馬斯·J·科利根 | | |
| | | | |
/s/Brendan Dougher | | 導演 | | 2020年11月24日 |
布蘭登·道格爾(Brendan Dougher) | | |
| | |
/s/邁克爾·J·愛德華茲 | | 導演 | | 2020年11月24日 |
邁克爾·J·愛德華茲 | | |
| | |
/s/邁克爾·J·格里菲斯(Michael J.Griffith) | | 導演 | | 2020年11月24日 |
邁克爾·J·格里菲斯 | | |
| | | | |
/s/克里斯托弗·T·梅茨(Christopher T.Metz) | | 導演 | | 2020年11月24日 |
克里斯托弗·T·梅茨 | | | |
| | | | |
布魯克斯·M·彭寧頓三世 | | 導演 | | 2020年11月24日 |
布魯克斯·M·彭寧頓三世 | | | |
| | |
/s/約翰·R·拉內利 | | 導演 | | 2020年11月24日 |
約翰·R·拉內利 | | |
| | |
瑪麗·貝絲·斯普林格 | | 導演 | | 2020年11月24日 |
瑪麗·貝絲·斯普林格 | | |
| | |
合併財務報表索引
| | | | | |
中央花園寵物公司 | |
| |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 2 |
| |
獨立註冊會計師事務所報告書 | 3 |
| |
合併資產負債表,2020年9月26日和2019年9月28日 | 5 |
| |
截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的財政年度合併經營報表 | 6 |
| |
截至2020年9月26日的會計年度綜合全面收益表。2019年9月28日和2018年9月29日 | 7 |
| |
截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的合併權益報表 | 8 |
| |
截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的會計年度合併現金流量表 | 9 |
| |
截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的會計年度合併財務報表附註 | 10 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
中央花園寵物公司管理層在中環行政總裁及首席財務官的監督下,負責建立及維持對財務報告的有效內部控制(定義見交易所法案第13a-15(F)或15d-15(F)條)。管理層根據#年的財務報告內部控制框架對中央財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部 控制 – 集成框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈。管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估範圍包括我們所有的合併業務。
基於對COSO在#年提出的標準的評估內部控制 – 集成框架 (2013),管理層的結論是,自2020年9月26日起,我們對財務報告的內部控制是有效的。
我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)發佈了一份關於我們財務報告內部控制的報告,該報告位於本10-K表格的F-3頁。
由於財務報告內部控制的固有侷限性,包括可能存在串通或控制管理不力的可能性,因此,由於錯誤或欺詐導致的重大錯報可能無法及時預防或發現。此外,對未來期間財務報告內部控制有效性的任何評估預測都可能受到控制因條件變化而變得無效的風險,或對政策或程序的遵守程度可能惡化。
獨立註冊會計師事務所報告
致中央花園寵物公司股東和董事會
財務報表與財務報告內部控制之我見
本公司已審核中央花園寵物公司及其附屬公司(“本公司”)於2020年9月26日及2019年9月28日的合併資產負債表,以及截至2020年9月26日、2019年9月28日及2018年9月29日的各會計年度的相關綜合經營報表、全面收益、權益及現金流量表,以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還審計了公司截至2020年9月26日的財務報告內部控制,依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為,上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年9月26日和2019年9月28日的財務狀況,以及截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的每個財政年度的運營結果和現金流,符合美國公認的會計原則。此外,我們認為,截至2020年9月26日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
淺談會計原則的變化
如財務報表附註1所述,由於採用會計準則彙編842,本公司自2019年9月29日起改變了租賃會計處理方法。租約(“ASC 842”),使用修改的回溯法。
意見基礎
公司管理層對這些財務報表負責,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的“管理層財務報告內部控制報告”中。我們的責任是對這些財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作,以合理保證財務報表是否沒有重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致),以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計,以及評估財務報表的整體呈報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。公司財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對
財務報表作為一個整體,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收購-C&S產品-請參閲財務報表附註3
關鍵審計事項説明
2019年5月,該公司斥資約3000萬美元收購了C&S Products,一家生產板油和其他野鳥飼料產品的公司。本公司最終確定了收購價格在截至2019年12月28日的第一季度收購的有形資產、無形資產和負債的公允價值分配。
由於協議的複雜性以及管理層在以下方面做出的重大判斷,我們將本次收購的會計處理確定為關鍵審計事項:(1)評估收購日或收購日前後簽訂的購買和其他協議,以確定每個協議中包含的不同元素的會計處理;(2)確定加權平均資本成本(WACC),包括估值中使用的貼現率;以及(3)評估某些收購土地和建築物的公允價值。審計這項收購需要大量的審計工作,需要更有經驗的人員閲讀採購和其他協議,以確定、分析和總結管理層對不同要素(包括記錄的收購價格)的會計處理的合理性。此外,我們使用公允價值專家(1)評估估值中使用的WACC和貼現率的合理性,以及(2)評估銷售比較中使用的關鍵假設和成本法在確定所收購土地和建築物的公允價值時所使用的合理性。
關鍵審計事項在審計中是如何處理的
我們與C&S Products收購相關的審計程序包括以下內容:
•吾等已閲讀及分析於收購日期或前後訂立的採購及其他協議,以識別及總結管理層對不同因素(包括所記錄的收購價格)的會計處理是否合理。
•在公允價值專家的協助下,我們通過以下方式評估了WACC和貼現率的合理性:
◦對確定WACC和貼現率的基礎來源信息執行風險評估程序,並測試計算的數學準確性。
◦制定一系列獨立估計,並將這些估計與管理層選擇的WACC和貼現率進行比較。
•在房地產公允價值專家的幫助下,我們:
◦評估公司估值方法的合理性;
◦從行業來源獨立獲得可比市場銷售交易的第三方證據,包括可比市場銷售交易的交易價格和特徵信息;
◦評估評估物業估值所用的估計重置成本的合理性;
◦測試了計算的數學準確性。
/s/德勤律師事務所
加州舊金山
2020年11月24日
至少從1987年開始,我們就一直擔任本公司的審計師;然而,更早的一年不能可靠地確定。
中央花園寵物公司
綜合資產負債表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| | (千) |
資產 | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 652,712 | | | $ | 497,749 | |
限制性現金 | | 13,685 | | | 12,952 | |
應收帳款,淨額 | | 391,773 | | | 300,135 | |
庫存,淨額 | | 439,615 | | | 466,197 | |
預付費用和其他 | | 27,498 | | | 30,160 | |
流動資產總額 | | 1,525,283 | | | 1,307,193 | |
廠房、物業和設備、淨值 | | 244,667 | | | 245,405 | |
商譽 | | 289,955 | | | 286,077 | |
其他無形資產,淨額 | | 134,924 | | | 146,137 | |
經營性租賃使用權資產 | | 115,882 | | | — | |
其他資產 | | 28,653 | | | 40,208 | |
總計 | | $ | 2,339,364 | | | $ | 2,025,020 | |
負債和權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付帳款 | | $ | 205,234 | | | $ | 149,246 | |
應計費用 | | 201,436 | | | 129,166 | |
流動租賃負債 | | 33,495 | | | — | |
長期債務的當期部分 | | 97 | | | 113 | |
流動負債總額 | | 440,262 | | | 278,525 | |
長期債務 | | 693,956 | | | 693,037 | |
長期租賃負債 | | 86,516 | | | — | |
遞延所得税和其他長期債務 | | 40,956 | | | 57,281 | |
承諾和或有事項(注12) | | | | |
權益: | | | | |
普通股 | | 113 | | | 115 | |
A類普通股 | | 419 | | | 430 | |
B類股票 | | 16 | | | 16 | |
額外實收資本 | | 566,883 | | | 575,380 | |
留存收益 | | 510,781 | | | 421,742 | |
累計其他綜合損失 | | (1,409) | | | (1,676) | |
中央花園酒店和寵物公司股東權益總額 | | 1,076,803 | | | 996,007 | |
非控股權益 | | 871 | | | 170 | |
總股本 | | 1,077,674 | | | 996,177 | |
總計 | | $ | 2,339,364 | | | $ | 2,025,020 | |
請參閲合併財務報表附註。
中央花園PET公司
合併業務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| | (單位為千,每股除外) |
淨銷售額 | | $ | 2,695,509 | | | $ | 2,383,010 | | | $ | 2,215,362 | |
銷貨成本和入住率 | | 1,898,951 | | | 1,678,969 | | | 1,539,986 | |
毛利 | | 796,558 | | | 704,041 | | | 675,376 | |
銷售、一般和行政費用 | | 598,581 | | | 551,973 | | | 508,040 | |
營業收入 | | 197,977 | | | 152,068 | | | 167,336 | |
利息支出 | | (44,016) | | | (42,614) | | | (39,196) | |
利息收入 | | 4,027 | | | 9,554 | | | 3,145 | |
其他(費用)收入,淨額 | | (4,250) | | | 243 | | | (3,860) | |
所得税和非控制性利息前收入 | | 153,738 | | | 119,251 | | | 127,425 | |
所得税費用 | | 32,218 | | | 26,604 | | | 3,305 | |
包括非控股權益的淨收入 | | 121,520 | | | 92,647 | | | 124,120 | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | 844 | | | (139) | | | 526 | |
中央花園寵物公司的淨收入 | | $ | 120,676 | | | $ | 92,786 | | | $ | 123,594 | |
可歸因於中央花園寵物公司的每股淨收益: | | | | | | |
基本型 | | $ | 2.23 | | | $ | 1.63 | | | $ | 2.39 | |
稀釋 | | $ | 2.20 | | | $ | 1.61 | | | $ | 2.32 | |
計算每股淨收益時使用的加權平均股份: | | | | | | |
基本型 | | 54,008 | | | 56,770 | | | 51,716 | |
稀釋 | | 54,738 | | | 57,611 | | | 53,341 | |
請參閲合併財務報表附註。
中央花園寵物公司
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| | (千) |
淨收入 | | $ | 121,520 | | | $ | 92,647 | | | $ | 124,120 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | |
外幣折算 | | 267 | | | (458) | | | (267) | |
綜合收益總額 | | 121,787 | | | 92,189 | | | 123,853 | |
可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) | | 844 | | | (139) | | | 526 | |
中央花園寵物公司的綜合收入 | | $ | 120,943 | | | $ | 92,328 | | | $ | 123,327 | |
請參閲合併財務報表附註。
中央花園寵物公司
合併權益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 中央花園寵物公司 | | | | |
| (單位為千,每股除外) |
| 普通股 | | A類常見 股票 | | B類股票 | | 附加 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | 總計 | | 非控制性 利息 | | 總股本 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | |
餘額,2017年9月30日 | 12,160,023 | | | $ | 122 | | | 38,019,736 | | | $ | 380 | | | 1,652,262 | | | $ | 16 | | | $ | 396,790 | | | $ | 239,329 | | | $ | (951) | | | $ | 635,686 | | | $ | 1,456 | | | $ | 637,142 | |
以股份為基礎的獎勵的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,252 | | | — | | | — | | | 9,252 | | | — | | | 9,252 | |
股票期權行使税負扣除税收優惠後的税負 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
限售股活動 | (14,888) | | | (1) | | | 48,180 | | | — | | | — | | | — | | | (7,428) | | | — | | | — | | | (7,429) | | | — | | | (7,429) | |
普通股發行 | — | | | — | | | 5,885,349 | | | 59 | | | — | | | — | | | 191,554 | | | — | | | — | | | 191,613 | | | — | | | 191,613 | |
分配給非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,597) | | | (1,597) | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (267) | | | (267) | | | — | | | (267) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 123,594 | | | — | | | 123,594 | | | 526 | | | 124,120 | |
平衡,2018年9月29日 | 12,145,135 | | | 121 | | | 43,953,265 | | | 439 | | | 1,652,262 | | | 16 | | | 590,168 | | | 362,923 | | | (1,218) | | | 952,449 | | | 385 | | | 952,834 | |
以股份為基礎的獎勵的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,459 | | | — | | | — | | | 10,459 | | | — | | | 10,459 | |
限售股活動 | — | | | — | | | 437,035 | | | 4 | | | — | | | — | | | (3,128) | | | — | | | — | | | (3,124) | | | — | | | (3,124) | |
普通股發行 | — | | | — | | | 337,767 | | | 4 | | | — | | | — | | | 2,006 | | | — | | | — | | | 2,010 | | | — | | | 2,010 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分配給非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (76) | | | (76) | |
股票回購 | (601,166) | | | (6) | | | (1,759,574) | | | (17) | | | — | | | — | | | (24,125) | | | (33,967) | | | — | | | (58,115) | | | — | | | (58,115) | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (458) | | | (458) | | | — | | | (458) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 92,786 | | | — | | | 92,786 | | | (139) | | | 92,647 | |
餘額,2019年9月28日 | 11,543,969 | | | 115 | | | 42,968,493 | | | 430 | | | 1,652,262 | | | 16 | | | 575,380 | | | 421,742 | | | (1,676) | | | 996,007 | | | 170 | | | 996,177 | |
以股份為基礎的獎勵的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,619 | | | — | | | — | | | 12,619 | | | — | | | 12,619 | |
限售股活動 | — | | | — | | | 242,436 | | | 2 | | | — | | | — | | | (2,884) | | | — | | | — | | | (2,882) | | | — | | | (2,882) | |
普通股發行 | — | | | — | | | 408,740 | | | 5 | | | — | | | — | | | 2,365 | | | — | | | — | | | 2,370 | | | — | | | 2,370 | |
分配給非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (143) | | | (143) | |
股份折算 | 39,888 | | | — | | | — | | | — | | | (39,888) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票回購 | (247,499) | | | (2) | | | (1,763,043) | | | (18) | | | — | | | — | | | (20,597) | | | (31,637) | | | — | | | (52,254) | | | — | | | (52,254) | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 267 | | | 267 | | | — | | | 267 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 120,676 | | | — | | | 120,676 | | | 844 | | | 121,520 | |
平衡,2020年9月26日 | 11,336,358 | | | $ | 113 | | | 41,856,626 | | | $ | 419 | | | 1,612,374 | | | $ | 16 | | | $ | 566,883 | | | $ | 510,781 | | | $ | (1,409) | | | $ | 1,076,803 | | | $ | 871 | | | $ | 1,077,674 | |
見合併財務報表附註
中央花園寵物公司
綜合現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| (千) |
來自經營活動的現金流: | | | | | |
淨收入 | $ | 121,520 | | | $ | 92,647 | | | $ | 124,120 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊攤銷 | 55,359 | | | 50,828 | | | 47,199 | |
遞延融資成本攤銷 | 1,873 | | | 1,832 | | | 1,748 | |
非現金租賃費用 | 35,025 | | | — | | | — | |
以股票為基礎的薪酬 | 18,982 | | | 14,662 | | | 11,602 | |
遞延所得税 | (6,615) | | | 6,659 | | | (4,833) | |
| | | | | |
處置財產、廠房和設備的損失 | 1,171 | | | 730 | | | 273 | |
| | | | | |
資產減值 | 3,566 | | | — | | | — | |
其他 | 4,675 | | | (570) | | | 1,840 | |
資產負債變動(不包括收購業務): | | | | | |
應收賬款 | (91,470) | | | 1,485 | | | (28,741) | |
盤存 | 27,351 | | | (3,696) | | | (15,087) | |
預付費用和其他資產 | 4,683 | | | (2,643) | | | (3,803) | |
應付帳款 | 52,047 | | | 30,473 | | | (1,163) | |
應計費用 | 72,278 | | | 12,261 | | | (20,096) | |
其他長期債務 | (83) | | | 306 | | | 1,053 | |
經營租賃負債 | (36,089) | | | — | | | — | |
經營活動提供的淨現金 | 264,273 | | | 204,974 | | | 114,112 | |
投資活動的現金流量: | | | | | |
物業、廠房和設備的附加設施 | (43,055) | | | (31,577) | | | (37,845) | |
收購的業務,扣除收購的現金 | — | | | (41,161) | | | (91,244) | |
| | | | | |
| | | | | |
投資付款 | (4,439) | | | (2,010) | | | (9,048) | |
其他投資活動 | (612) | | | (1,515) | | | (2,745) | |
投資活動所用現金淨額 | (48,106) | | | (76,263) | | | (140,882) | |
籌資活動的現金流量: | | | | | |
循環信貸額度的償還 | (200,000) | | | — | | | (23,000) | |
循環信貸額度借款 | 200,000 | | | — | | | 23,000 | |
償還長期債務 | (113) | | | (46,193) | | | (431) | |
發行長期債券 | — | | | — | | | 300,000 | |
發行普通股所得收益(扣除發行成本) | — | | | — | | | 195,631 | |
| | | | | |
普通股回購,包括因預扣税款而退回的股票 | (59,129) | | | (62,974) | | | (13,797) | |
支付或有對價 | (227) | | | (170) | | | (253) | |
分配給非控股權益 | (143) | | | (76) | | | (1,597) | |
融資成本的支付 | (948) | | | (1,352) | | | (4,770) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (60,560) | | | (110,765) | | | 474,783 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 89 | | | (250) | | | (50) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增長 | 155,696 | | | 17,696 | | | 447,963 | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | 510,701 | | | 493,005 | | | 45,042 | |
年終現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 666,397 | | | $ | 510,701 | | | $ | 493,005 | |
補充信息: | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 43,892 | | | $ | 42,702 | | | $ | 36,664 | |
繳納所得税的現金--扣除退税後的淨額 | 25,537 | | | 14,958 | | | 19,508 | |
非現金投融資活動: | | | | | |
已發生但未支付的資本支出 | 6,260 | | | 2,630 | | | 2,386 | |
或有績效付款的負債 | 227 | | | (685) | | | (2,888) | |
回購但未結算的普通股股份 | — | | | 458 | | | — | |
ASC 842過渡期確認的經營性租賃使用權資產 | 111,298 | | | — | | | — | |
ASC 842過渡期確認的經營租賃負債 | 115,376 | | | — | | | — | |
ASC 842轉換後確認的經營性租賃使用權資產 | 39,605 | | | — | | | — | |
請參閲合併財務報表附註。
中央花園PET公司
合併財務報表附註
截至2020年9月26日的財年,
2019年9月28日和2018年9月29日
1. 組織機構與重大會計政策
組織-中央花園寵物公司(“中央”),特拉華州的一家公司,及其子公司(“本公司”),是寵物、草坪和花園用品市場優質品牌產品的領先營銷商和生產商,以及第三方產品的分銷商。
合併和列報的基礎-綜合財務報表是按照美國公認的會計原則編制的,包括中央公司和所有持有多數股權的子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的財年分別包括52周。
非控股權益-本公司合併財務報表中的非控股權益代表本公司在合併子公司中未擁有的20%權益。由於本公司控制着這家子公司,其財務報表與本公司的財務報表和非控股所有者的財務報表合併20子公司淨資產和經營業績的百分比在綜合資產負債表中扣除並報告為非控制性權益,在綜合經營表中報告為可歸因於非控制性權益的淨收入。
預算的使用-按照美國公認的會計原則編制財務報表,要求管理層作出估計和假設,以影響截至財務報表日期的資產和負債報告金額以及或有資產和負債的披露,以及報告期間收入和費用的報告金額,包括應收賬款變現和存貨以及商譽和無形資產的估值。實際結果可能與這些估計不同。
收入確認與產品和服務的性質
該公司向批發商、分銷商和零售商(主要是在美國)製造、營銷和分銷各種品牌、自有品牌和第三方寵物和花園產品。該公司的大部分收入來自寵物和花園成品的銷售。該公司還確認了一小部分非產品收入(約佔合併淨銷售額的1%),包括第三方物流服務、促銷服務和基於銷售的許可安排帶來的特許權使用費收入。產品和非產品收入在履行與客户合同條款下的履行義務時確認。根據合同的具體條款,當製成品控制權轉移到客户手中時,公司確認產品收入,這通常發生在裝運到客户所在地或在客户所在地收到的時候。這些收入安排一般都有單一的履約義務。非產品收入確認為在第三方物流服務和銷售服務的情況下向客户提供的服務,或為特許權使用費收入而發生的第三方被許可人銷售。收入,包括向客户收取的運費和手續費,是在扣除支付給客户的可變對價和對價後報告的,包括適用的折扣、退貨、津貼、貿易促銷、滯銷產品、消費券兑換和回扣。在截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的財年中,計入淨銷售額的向客户收取的運輸和搬運費用為#美元。12.5百萬,$13.8百萬美元和$12.2分別為百萬美元。在客户獲得貨物控制權之前發生的運輸和搬運成本被視為履行活動,並計入履行成本。
關鍵銷售條款是在頻繁的基礎上制定的,因此大多數客户安排和相關激勵措施的期限為一年或更短。因此,本公司不對合同初始成本進行資本化。根據我們的庫存政策,產品履行成本作為可盤存成本的一部分進行資本化。本公司在期末一般沒有未開賬單的應收賬款。遞延收入並不重要,主要包括尚未提供的服務的預付款。本公司不會收到出售商品的非現金對價。我們客户的賬單和到期金額被歸類為應收賬款,需要在短期基礎上付款;因此,公司沒有任何重要的融資組成部分。
銷售獎勵和其他促銷計劃
該公司經常通過各種地區和國家計劃向我們的客户和消費者提供銷售激勵和折扣。這些計劃包括產品折扣或津貼、產品返點、產品退貨、與客户的一次性或持續貿易促銷計劃以及消費者優惠券計劃,這些計劃要求公司估計並累計此類計劃的預期成本。與這些活動相關的成本被記為公司產品交易價格的減少,因此記錄為銷售時總銷售額的減少。該公司根據類似計劃的歷史趨勢經驗、根據客户合同義務的實際激勵條款以及利用客户和銷售組織投入的貿易促銷的預期績效水平來估算獎勵成本。該公司在每個期末為這些計劃產生但未支付的估計獎勵成本保留負債。估計激勵成本和實際激勵成本之間的差異通常不是實質性的,並在確定這種差異的期間在收益中確認。產品退貨準備金、應計回扣和促銷應計費用計入簡明綜合資產負債表,與銷售退貨準備金相關的存貨價值計入簡明綜合資產負債表的預付資產和其他流動資產。
銷貨成本和入住率包括產品成本、入境運費、採購和接收成本、某些間接採購、商品搬運和儲存成本、內部轉移成本以及與公司設施相關的間接管理成本(包括折舊)的分配。貨物銷售成本基本上不包括所有運往客户的運輸、搬運和出境運費,這些成本包括在銷售費用、一般費用和行政費用中,作為送貨費用。在截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的財政年度,運輸和搬運成本,包括內部成本和向第三方付款,計入銷售、一般和行政費用中的交付費用為#美元88.5百萬,$80.4百萬美元和$70.1分別為百萬美元。
廣告費-公司在發生廣告費用時支出廣告費用。廣告費是$37.0百萬,$27.5百萬美元和$29.72020財年、2019財年和2018財年分別為100萬。
401(K)計劃-該公司發起了幾個401(K)計劃,基本上覆蓋了所有員工。公司根據這些計劃支出的相應捐款為#美元。6.42020財年,百萬美元4.22019財年為百萬美元,2.32018財年為100萬美元。在2020財年、2019財年和2018財年,公司在公司A類普通股中做出的相應貢獻導致發行了約218,000, 161,000和61,000分別為股票。
其他收入 (費用)主要由權益法投資的收益(虧損)和匯兑損益組成。
所得税按資產負債法核算。遞延所得税主要來自壞賬扣除、存貨和商譽減記、攤銷和折舊。當管理層認為遞延税項資產很可能不會變現時,公司會為遞延税項資產設立估值撥備。截至2020財年末和2019年財年末,公司擁有與各種國家和外國遞延税項淨資產相關的估值免税額為#美元。7.1百萬美元和$7.2分別為百萬美元。
2017年12月22日,美國《減税和就業法案》(簡稱《税改法案》)由美國政府簽署成為法律。税改法案大幅修訂了美國企業所得税法,其中包括將美國税制過渡到新的地區制度,並從2018年1月1日起將美國聯邦企業税率從35%降至21%。2018財年,公司法定聯邦公司税率為24.5%,降至212019年及以後。美國公認會計原則(GAAP)要求在法律頒佈期間確認税收立法的影響。
在過渡到新的地區税制時,税改法案要求公司將非美國子公司的某些未納税海外收益計入2018財年的應納税所得額。這類海外收入須按以下比例繳納一次性税:15.5以現金或現金等價物形式持有的金額的百分比8剩餘非現金金額的%。這個15.5%和8%的税,統稱為“過渡税”,估計為#美元。0.3100萬美元的海外未分配收入1.8百萬
雖然《税改法》規定,未來的外國收入(超過#美元)可以全額扣除。1.8儘管以股息的形式向美國母公司支付的海外收益(須繳納上述過渡税的百萬美元),本公司仍將繼續考慮將所有該等海外收益無限期地再投資於海外。税改法案提供了兩個新的條款,涉及如何對所有未來的外國收入徵税。第一部分涉及來自美國以外的外國收入,被稱為全球無形低税收入,在美國每年徵收13.125%的税,外國收入的投資外國資產回報率超過10%。第二個新條款,外國衍生無形收入(FDII),將美國對FDII收入的税率從21%降至13.125%,從而使美國出口受益。該公司絕大部分的應税收入來自美國。雖然GLTI和FDII估計對公司都無關緊要,但預計FDII的税收優惠將在未來幾年完全抵消GLTI的税收。
作為税改法案的結果,該公司記錄的暫定税收優惠為#美元。16.3百萬美元,原因是重新計量其遞延税項資產和負債,包括#美元0.2在截至2017年12月30日的三個月裏,過渡税為100萬英鎊。在進一步
由於對其計算進行了分析和改進,公司完成了遞延税項資產和負債的重新計量,並對暫定金額進行了調整,額外記錄了#美元的税收優惠。5.2在截至2018年9月29日的財季中,該公司獲得了100萬美元的税收優惠,2018年的税收優惠總額為21.5百萬2019財年不需要額外的調整。
現金、現金等價物 和受限現金-公司將現金和所有在購買之日原始到期日不超過三個月的高流動性投資視為現金和現金等價物。限制性現金包括現金和高流動性工具,用作與正常商業交易相關的獨立信用證協議的抵押品。這些協議要求公司在單獨的賬户中保留特定數量的現金作為抵押品,以支持根據這些協議簽發的信用證,這將影響公司可用於其他用途的現金數量。下表提供了簡明合併資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金分別與截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的簡明合併現金流量表的對賬(單位:千)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| (千) |
現金和現金等價物 | $ | 652,712 | | | $ | 497,749 | | | $ | 482,106 | |
限制性現金 | 13,685 | | | 12,952 | | | 10,899 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 666,397 | | | $ | 510,701 | | | $ | 493,005 | |
| | | | | |
應收帳款都是按其估計的收藏量計價的。貿易信貸一般是短期發放的,因此貿易應收賬款不計息,儘管對逾期的應收賬款可能會收取融資費用。
壞賬撥備-應收貿易賬款根據客户過去的信用記錄、他們目前的財務狀況以及他們預期的扣除額,定期評估應收賬款的可收回性。看見附註5-壞賬撥備.
盤存,主要由園藝產品和寵物用品成品組成,以先進先出成本或市場價格較低者為準。成本包括獲得或製造庫存所產生的某些間接採購、商品搬運和儲存成本,卸貨、加工和存放收到的貨物以便為訂單做好準備的成本,以及某些其他間接管理成本。計入存貨的這類成本的金額是根據與採購和加工存貨相關的成本的估算計算出來的,這些成本與產品總購買量相比,為銷售做好準備。。看見注6--庫存,淨額.
土地、建築物、裝修和設備都是按成本列報的。折舊是按直線法計算的。30對建築物來説是幾年前的事了。改進按資產使用年限或相關租賃條款中較短的時間按直線攤銷。設備和資本化軟件的折舊是用直線法計算的。三至10好多年了。看見附註7--財產和設備,淨額.
長壽資產-每當發生的事件或商業環境的變化表明資產的賬面價值可能無法完全收回時,公司就審查其長期資產,包括可攤銷和無限期無形資產以及財產、廠房和設備,並對無限期無形資產每年進行審查。當資產的估計公允價值低於其賬面價值時,可攤銷無形資產以及財產、廠房和設備將確認減值損失。如果無形資產的賬面價值超過其公允價值,則減值損失將被確認為使用年限不確定的無形資產。減值(如果有的話)是指長期資產的賬面價值超過其公允價值的金額。2018財年沒有記錄減值損失。由於我們的一位零售客户退出活魚業務,在截至2019年3月30日的季度內出現了表明某些可攤銷無形資產的賬面價值可能無法收回的因素。公司對這些資產進行了減值測試,發現賬面價值無法收回,因此在寵物部門記錄了大約#美元的減值費用。2.5100萬美元,作為截至2019年9月28日的財年合併運營報表中銷售、一般和行政費用的一部分。有不是的2020財年錄得減值損失。如果市場狀況或公司在確定資產公允價值時使用的假設發生變化,或管理層改變了有關某些資產未來使用的計劃,則可能需要在該等條件發生期間向運營收取額外費用。看見附註9--其他無形資產.
商譽指被收購企業的成本超過被收購的可辨認有形和無形資產以及在企業合併中承擔的負債的公允價值。在企業合併中收購的可識別無形資產按照其在收購之日的公允價值入賬。商譽不需攤銷,但必須每年進行減值評估。本公司每年或每當發生事件或情況變化時測試商譽減值,而這些事件或情況變化更有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值。看見附註8-商譽.
投資-公司擁有會員權益,範圍從7%至50%in十一未合併的公司。本公司使用權益法並按照會計準則編纂(ASC)321核算其在這些實體中的權益-投資-股票證券。權益法虧損$3.92020財年,權益法收入為100萬美元1.22019財年為100萬美元,權益法虧損為$2.82018財年的100萬美元計入合併業務表中的其他收入(費用)。該公司對這些實體的投資為#美元。13.12020年9月26日為百萬美元,12.1於2019年9月28日,本公司合併資產負債表中的其他資產計入百萬歐元。就個別及合併而言,這些實體的資產、負債、收入及開支並不重大。看見注3-收購.
租契-自2019年9月29日起,本公司採用會計準則編碼842,租約(“ASC 842”)。根據這一指導,本公司通過確定合同是否轉讓了在一段時間內控制已確定財產、廠房或設備的使用的權利,以換取對價和其他事實和情況,來確定一項安排在開始時是否包含租賃。2019年9月29日,公司開始在綜合資產負債表上記錄經營租賃。截至2019年12月28日,長期經營租賃使用權(ROU)資產及流動和長期經營租賃負債在合併資產負債表中分別列示。融資租賃ROU資產繼續以物業、廠房和設備淨額列示,相關融資負債在合併資產負債表中以流動和長期債務列示。
租賃權益資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。淨收益資產乃根據租賃負債計算,該等負債已就於生效日期或之前支付予出租人的任何租賃付款作出調整,並不包括從出租人收取的任何租賃獎勵。租賃負債根據租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。租賃期限可包括在合理確定公司將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。由於本公司的租賃通常不包含易於確定的隱含利率,因此本公司使用租賃開始日基於抵押租賃期限的遞增借款利率來確定租賃負債的現值。可變租賃付款於產生時計入費用,幷包括若干非租賃組成部分,例如出租人提供的維修及其他服務,以及租賃中包括的其他費用(如適用)。由於本公司已選擇為所有類別的標的資產合併租賃和非租賃組成部分,因此非租賃組成部分及其相關租賃組成部分將作為單一租賃組成部分入賬。
ROU租賃資產的攤銷是在租賃期內按直線計算的,費用記錄在銷售或銷售成本、一般和管理費用中,具體取決於租賃項目的性質。利息支出於租賃期內入賬,並於融資租賃的利息支出(按前期負擔利息支出模式)入賬,並於經營租賃的銷售或銷售成本、一般及行政費用(按直線基準)入賬。所有經營租賃現金付款及融資租賃利息均記入經營活動現金流量內,所有融資租賃本金付款記入綜合現金流量表中融資活動現金流量內。見附註10-租約.
保險-該公司為某些風險提供保險,包括工人補償、一般責任和汽車責任,併為員工相關的醫療福利提供自我保險。該公司的工人賠償、一般責任和汽車責任保險包括免賠額為#美元。250,000至$350,000每次事件。該公司維持超額損失保險,涵蓋任何超過$#的醫療索賠。750,000每人每年。該公司根據其索賠經驗和對索賠中固有的最終損失金額(包括已發生但尚未報告的索賠)的精算估計,建立損失準備金。成本在索賠發生期間確認,財務報表應計項目包括已發生但尚未報告的索賠估計數。
金融工具的公允價值-於2020年9月26日和2019年9月28日,由於這些工具的短期性質,現金和現金等價物、短期投資、應收和應付賬款、短期借款和應計負債的賬面價值接近公允價值。本公司高級附屬票據的估計公允價值是根據該等票據的市場報價計算的。看見注2-公允價值計量有關公司金融工具公允價值的更多信息。
基於股票的薪酬-基於股票的補償成本在授予日以獎勵的公允價值為基礎進行估計,並在獎勵的服務期內按比例支出。在2020財年,根據所有基於股份的安排確認的總薪酬成本為#美元。19.0百萬(美元)15.0税後百萬美元),2019財年為14.7百萬(美元)11.1税後為百萬美元),2018財年為11.6百萬(美元)8.4税後百萬美元)。看見附註14--股票薪酬以獲取更多信息。
綜合收益(虧損)合計-綜合收益總額(虧損)由兩部分組成:淨收益和其他綜合收益(虧損)。其他全面收益(虧損)是指在公認會計原則下直接作為股東權益的一個要素記錄,但不包括在淨收益中的損益,包括與公司境外子公司有關的貨幣換算調整,其功能貨幣不是美元.
近期會計公告
最近採用的會計公告
租約
2016年2月,美國財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2016-02年度(亞利桑那州立大學2016-02年度)租約(主題842)。ASU 2016-02要求企業在資產負債表上確認經營性和融資性租賃負債及相應的使用權資產,並披露租賃信息的關鍵信息。主題842隨後由ASU 2018-01修改,向主題842過渡的土地地役權實踐權宜之計;ASU 2018-10,對主題842(租賃)的編纂改進;和ASU 2018-11,有針對性的改進。新標準建立了使用權模式(ROU),要求承租人在資產負債表上確認期限超過12個月的所有租賃的ROU資產和租賃負債。租賃將被歸類為財務或經營性租賃,其分類影響營業報表中費用確認的模式和分類。
該公司在2020財年第一季度採用了新的準則,採用了可選的過渡性方法,在修正的追溯基礎上進行了修改,因此沒有重述比較期間。支持這些可比較期間餘額的2019財年餘額和相關披露繼續在ASC 840“租賃”項下列報。新標準在過渡過程中提供了許多可選的實用權宜之計。該公司選擇了“一攬子實際權宜之計”,這使得它可以在新標準下不重新評估其先前關於租賃識別、租賃分類和初始直接成本的結論。該公司選擇不確認12個月或以下的短期經營租賃的淨資產和租賃負債。該公司沒有選擇事後諸葛亮或與土地地役權有關的實際權宜之計,後者不適用。在被採納後,該公司記錄了經營租賃、使用權資產和租賃負債約為#美元111300萬美元和300萬美元115在綜合資產負債表中,這兩項資產分別為1000萬美元,其中包括將比較期間列報的金額重新分類為遞延租金,作為ROU資產的減少。公司就是這麼做的不是的不記錄與採用本標準相關的期初留存收益的調整。有關我們當前運營租約的信息,請參閲附註10-租約.
擔保人財務信息
2020年3月,美國證券交易委員會(SEC)修訂了S-X規則3-10,關於登記債券發行的財務披露要求,涉及子公司作為發行人或擔保人和關聯公司,其證券被質押作為抵押品。這一新的指導意見縮小了要求子公司發行人和擔保人單獨編制財務報表的情況,並簡化了替代這些報表所需的替代披露。該指南對2021年1月4日或之後的申請有效,允許提前採用.公司提早在截至2020年6月27日的季度採用了這些修訂,包括將擔保人精簡的合併財務信息替換為母公司發行人子公司和擔保人子公司的彙總財務信息,不再需要擔保人現金流信息,非擔保人子公司的財務信息,以及對合並結果的對賬。因此,母公司/發行方子公司和擔保人的彙總財務信息已在最近一個會計年度和年初至今的中期期間的優先附註中列示,所需披露的位置已從合併財務報表附註中刪除,並移至第一部分。第二項:管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
尚未採用的會計準則
信用損失
2016年6月,FASB發佈了ASU第2016-13號,金融工具--信貸損失(主題326),它改變了大多數金融資產的減值模式,要求對所持金融資產的預期信貸損失進行計量和確認。該指引適用於2019年12月15日之後的年度或任何中期商譽減值測試,或公司2021財年第一季度開始的任何中期商譽減值測試。本公司目前正在評估ASU 2016-13年度對其合併財務報表和相關披露的影響。
商譽與無形資產
2017年1月,FASB發佈了ASU第2017-04號,無形資產-商譽和其他:簡化商譽減損測試。新指引取消了兩步減值測試的第二步,簡化了隨後的商譽計量。修訂要求實體通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行年度或中期商譽減值測試。實體仍可選擇對報告單位進行定性評估,以確定是否有必要進行定量減損測試。新指引適用於2019年12月15日之後的年度或任何中期商譽減值測試,或公司2021財年第一季度開始的任何中期商譽減值測試。修正案應在預期的基礎上適用。根據本公司截至2020年6月28日進行的最新年度商譽減值測試,沒有報告單位的賬面價值超過其公允價值的報告單位;因此,該ASU目前不會對本公司的綜合財務報表和相關披露產生影響。然而,如果報告單位在採用時的賬面價值超過其公允價值,本公司將受到確認的減值金額的影響。
I2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-15號,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40),客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算。本ASU將服務合同託管安排中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本資本化要求保持一致。ASU 2018-15在2019年12月15日之後的年度期間和該年度期間內的過渡期內有效,允許提前採用,並在2021財年對公司有效。本ASU中的修訂應追溯或前瞻性地適用於自通過之日起發生的所有實施成本。本公司目前正在評估ASU 2018-15年度對其合併財務報表和相關披露的影響。
公允價值披露
2018年8月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2018-13號。公允價值計量(主題820),披露框架-公允價值計量披露要求的變化。本會計準則單位通過刪除、修改或增加某些披露,修改了公允價值計量的披露要求。ASU 2018-13在2019年12月15日之後的年度期間和該年度期間內的過渡期內有效,允許提前採用,並在2021財年對公司生效。關於未實現損益變動、用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值的修訂,以及對計量不確定性的敍述性描述,應僅適用於採用的最初會計年度中最近的中期或年度。所有其他修訂應追溯適用於自生效之日起提交的所有期間。本公司目前正在評估ASU 2018-13年度對其合併財務報表和相關披露的影響。
2. 公允價值計量
普遍接受的會計原則要求根據用於計算其公允價值的投入對金融資產和負債進行分類,如下所示:
級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。
第2級-第1級中包含的可直接或間接觀察到的資產或負債的報價以外的投入。
第3級-資產或負債的不可觀察的輸入,反映公司自身對市場參與者將用於資產或負債定價的假設(包括關於風險的假設)的假設。
該公司的金融工具包括現金和等價物、限制性現金和等價物、短期投資、應收和應付賬款、衍生工具、短期借款和應計負債。由於這些工具的短期性質,其賬面價值接近公允價值。
資產負債按公允價值經常性計量
下表列出了該公司截至2020年9月26日的金融資產和負債,這些資產和負債是根據公允價值計量所在的公允價值體系內的水平按公允價值經常性計量的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一級:第一級;第二級: | | 第二級,第三級。 | | 第三級:第一級;第三級;第三級;第二級; | | 總銷售額為美元。 |
| (千) |
負債: | | | | | | | |
或有代價的負債(A) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,369 | | | $ | 1,369 | |
總負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,369 | | | $ | 1,369 | |
下表列出了截至2019年9月28日,根據公允價值計量所屬的公允價值層次結構內的水平,我們按公允價值經常性計算的金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一級:第一級;第二級: | | 第二級,第三級。 | | 第三級:第一級;第三級;第三級;第二級; | | 總銷售額為美元。 |
| (千) |
負債: | | | | | | | |
或有代價的負債(A) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,369 | | | $ | 7,369 | |
總負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,369 | | | $ | 7,369 | |
(a)或有對價負債涉及2012年12月收購的B2E的盈利,2015年10月收購的Hydro-Organics Wholesale,Inc.未來的績效或有付款,以及2016年10月收購的Segrest,Inc.的未來績效或有付款。估計或有代價安排的公允價值是根據本公司對基於被收購實體的預期未來業績將實現的任何盈利的可能性和金額的評估而確定的。這在公司的綜合資產負債表中作為長期負債的一部分列示。
下表彙總了本公司截至2020年9月26日和2019年9月28日的3級金融工具的公允價值變動情況:
| | | | | |
| 金額 |
| (千) |
截至2019年9月28日的餘額 | $ | 7,369 | |
在收購時確定的估計或有業績對價 | — | |
或有績效薪酬的公允價值變動 | 227 | |
按績效付款 | (6,227) | |
截至2020年9月26日的餘額 | $ | 1,369 | |
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
本公司在非經常性基礎上按公允價值計量某些非金融資產和負債,包括長期資產、商譽和無形資產。非金融資產和非金融負債的公允價值計量主要用於長期資產、商譽和其他無形資產的減值分析。有不是的2018財年錄得減值損失。作為.的結果一在退出活魚業務的零售客户中,在截至2019年3月30日的季度內,存在表明某些可攤銷無形資產的賬面價值可能無法收回的因素。公司對這些資產進行了減值測試,發現賬面價值無法收回,因此在寵物部門記錄了大約#美元的減值費用。2.52000萬美元,作為截至2019年9月28日的財年合併運營報表中銷售、一般和行政費用的一部分。有不是的2020財年錄得減值損失。
2019年2月,本公司收購了剩餘股份55户外坐墊和枕頭製造商雅頓公司(Arden Companies)%的權益,價格為$13.4百萬因此,該公司按收購日的公允價值重新計量了其先前持有的投資,並錄得約#美元的收益。3.2作為公司綜合經營報表中銷售、一般和行政費用的一部分。
其他金融工具的公允價值
2017年12月,該公司發行了$300本金總額為百萬美元5.1252028年2月到期的優先債券(“2028年債券”)。截至2020年9月26日和2019年9月28日,公司2028年債券的估計公允價值為$316.0300萬美元和300萬美元307.1分別為100萬美元,而賬面價值為1美元296.6300萬美元和300萬美元296.1分別為百萬美元。
2015年11月,該公司發行了$400本金總額為百萬美元6.1252023年11月到期的優先債券(“2023年債券”)。公司2023年債券的公允價值估計為$409.2300萬美元和300萬美元414.62000萬美元,截至2020年9月26日和2019年9月28日,賬面價值為397.51000萬,$396.7截至2020年9月26日和2019年9月28日。估計公允價值是基於這些票據的報價市場價格,這些票據是公允價值體系中的一級投入。
3. 對合資企業的收購和投資
2020財年
公司就是這麼做的不是的我不會在2020財年進行任何收購。該公司最終確定了在2020年第一財季購買C&S產品時獲得的有形資產、無形資產和負債的公允價值的收購價分配。購買價格分配見下文。
2019財年
C&S產品
2019年5月,本公司收購了C&S Products,一家生產板油和其他野生鳥類飼料產品的製造商,以補充我們現有的野生鳥類飼料業務,價格約為美元。30.0百萬收購後,約為$4.7數百萬現金被用於消除收購的長期債務。自收購之日起,C&S產品公司的財務業績就已包含在寵物部門的經營業績中。下表彙總了截至收購日所收購資產和承擔的負債的收購價和公允價值記錄以及隨後的調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至收購日以前確認的金額(1) | | 測算期調整 | | 截至收購日期確認的金額(調整後) |
| (千) |
流動資產,扣除現金和現金等價物後的淨額 | $ | 9,794 | | | $ | 441 | | | $ | 10,235 | |
固定資產 | 23,743 | | | (3,786) | | | 19,957 | |
商譽 | — | | | 3,878 | | | 3,878 | |
其他資產 | 5,081 | | | (3,242) | | | 1,839 | |
其他無形資產,淨額 | — | | | 2,810 | | | 2,810 | |
流動負債 | (2,137) | | | — | | | (2,137) | |
長期債務 | (6,457) | | | (101) | | | (6,558) | |
收購的淨資產,減去現金和現金等價物 | $ | 30,024 | | | $ | — | | | $ | 30,024 | |
(1)正如之前在公司截至2019年12月28日的10-Q表格中報告的那樣。
在截至2019年12月28日的季度裏,與最終確定C&S產品的採購會計和真實無形資產相關的合併運營報表受到的影響微乎其微。
雅頓公司
2019年2月,本公司收購了剩餘股份55户外坐墊和枕頭製造商雅頓公司(Arden Companies)%的權益,價格為$13.4百萬因此,該公司按收購日的公允價值重新計量了其先前持有的投資,並錄得約#美元的收益。3.2作為公司綜合經營報表中銷售、一般和行政費用的一部分。收購價比收購的有形資產淨值估計公允價值高出約#美元。15.8百萬美元,其中10.9百萬美元分配給已確定的無形資產,約為4.9截至2019年9月28日,公司合併資產負債表中的商譽計入百萬歐元。收購後,約為$36百萬美元的現金被用來
消除大部分收購的長期債務。自收購剩餘股份之日起,雅頓的財務業績已包括在花園部門的運營業績中55%的利息。下表彙總了截至收購日所收購資產和承擔的負債的收購價和公允價值記錄以及隨後的調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 之前確認的截至收購日的金額(1) | | 測算期調整 | | 截至目前確認為收購結束的金額(截至調整後) |
| (千) |
流動資產,扣除現金和現金等價物後的淨額 | $ | 51,211 | | | $ | 1,540 | | | $ | 52,751 | |
固定資產 | 6,311 | | | 5,376 | | | 11,687 | |
其他資產 | 14,868 | | | (14,868) | | | — | |
商譽 | — | | | 4,900 | | | 4,900 | |
無形資產 | — | | | 10,930 | | | 10,930 | |
流動負債 | (19,853) | | | — | | | (19,853) | |
短期債務 | (22,000) | | | — | | | (22,000) | |
長期債務 | (19,400) | | | — | | | (19,400) | |
公司初始投資的公允價值 | — | | | (7,878) | | | (7,878) | |
收購的淨資產,減去現金和現金等價物 | $ | 11,137 | | | $ | — | | | $ | 11,137 | |
(1)如之前在本公司截至2019年3月30日和2019年6月29日的10-Q表格中報告的那樣。
該公司預期上述收購所得的所有商譽均可在税項上扣除。
雅頓公司最終確定採購會計和真實無形資產對合並營業報表的影響微乎其微。
形式財務信息沒有公佈,因為C&S Products和Arden Companies的收購在本報告所述期間並不被認為是公司整體合併財務報表的重要內容。
2018財年
一般寵物供應
2018年4月2日,該公司收購了General Pet Supply的幾乎所有資產,General Pet Supply是美國中西部領先的寵物食品和用品供應商,收購價格約為美元24.3百萬收購價比收購的有形資產淨值估計公允價值高出約#美元。13.6百萬美元,其中8.1百萬美元分配給已確定的無形資產,約為5.5截至2018年9月29日,公司合併資產負債表中的商譽計入百萬歐元。自收購之日起,一般寵物供應公司的財務業績就已包含在寵物部門的經營業績中。下表彙總了截至收購日所收購資產和承擔的負債的收購價和公允價值記錄以及隨後的調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至收購日以前確認的金額(1) | | 測算期調整 | | 截至收購日期確認的金額(調整後) |
| (千) |
流動資產,扣除現金和現金等價物後的淨額 | $ | 12,991 | | | $ | — | | | $ | 12,991 | |
固定資產 | 1,014 | | | 516 | | | 1,530 | |
商譽 | — | | | 5,520 | | | 5,520 | |
其他資產 | 14,147 | | | (14,136) | | | 11 | |
其他無形資產,淨額 | — | | | 8,100 | | | 8,100 | |
流動負債 | (3,506) | | | — | | | (3,506) | |
長期債務 | (361) | | | | | (361) | |
收購的淨資產,減去現金和現金等價物 | $ | 24,285 | | | $ | — | | | $ | 24,285 | |
(1)正如之前在公司截至2018年6月30日的10-Q表格中報告的那樣。
與採購會計的最終確定和一般寵物用品無形資產的真實情況相關的對合並業務表的影響是微不足道的。
貝爾苗圃
2018年3月12日,公司收購了美國大西洋中部地區領先的鮮花和植物種植和分銷商Bell Nursery Holdings,LLC(“Bell”),收購價約為1美元61百萬,外加最高不超過$的或有對價10百萬收購價比收購的有形資產淨值估計公允價值高出約#美元。13.6百萬美元,其中6.2百萬美元分配給已確定的無形資產和#7.4截至2018年9月29日,公司合併資產負債表中的商譽計入百萬歐元。自收購之日起,貝爾公司的財務業績就已包含在花園部門的運營業績中。下表彙總了截至收購日所收購資產和承擔的負債的收購價和公允價值記錄以及隨後的調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至收購日以前確認的金額(1) | | 測算期調整 | | 截至收購日期確認的金額(調整後) |
| (千) |
流動資產,扣除現金和現金等價物後的淨額 | $ | 28,330 | | | $ | (359) | | | $ | 27,971 | |
固定資產 | 30,278 | | | 383 | | | 30,661 | |
商譽 | — | | | 7,415 | | | 7,415 | |
其他資產 | 11,647 | | | (11,647) | | | — | |
其他無形資產,淨額 | — | | | 6,230 | | | 6,230 | |
流動負債 | (11,611) | | | (2,022) | | | (13,633) | |
收購的淨資產,減去現金和現金等價物 | $ | 58,644 | | | $ | — | | | $ | 58,644 | |
(1)如之前在公司截至2018年3月31日和2018年6月30日的10-Q表格中報告的那樣。
貝爾公司購進會計和無形資產的最終確定對合並營業報表的影響並不大。
該公司預期上述收購所得的所有商譽均可在税項上扣除。
投資
在2020財年,該公司進行了從額外的3%至30%,總計$4.41000萬英鎊,英寸二合營企業,按照美國會計準則第321條入賬,投資--股票證券。在2019財年,該公司進行了以下投資7%,總計$2.0百萬,英寸二合資企業,按照美國會計準則第321條入賬。在2018財年,該公司的投資範圍包括13%至20%in三風險投資。該公司總共投資了#美元。9.0在這些業務中,根據美國會計準則第321條和權益會計方法進行會計核算。
4. 信用風險和重要客户和供應商的集中度
客户集中度-大約52本公司2020財年淨銷售額的%,492019財年和482018財年的百分比來自對公司前五大客户的銷售。該公司最大的客户約佔17佔公司2020財年淨銷售額的%,大約162019財年和2018財年各增長1%。該公司2020年的第二大客户約佔13本公司2020財年淨銷售額的%,12佔公司2019財年淨銷售額的百分比11在2018財年。該公司2020年的第三大客户約佔10佔公司2020財年淨銷售額的百分比,大約9在2019財年和大約8分別為2018財年的3%。公司與這三家客户中的任何一家失去關係或發生重大不利變化,都可能對公司的業務和財務業績產生重大不利影響。來自任何重要客户的訂單的損失或減少,因客户關於發貨、費用、商品狀況或相關事宜的糾紛而產生的損失,或公司無法向任何主要客户收取應收賬款,也可能對公司的業務和財務業績產生重大不利影響。截至2020年9月26日和2019年9月28日,來自公司前五大客户的應收賬款約佔53%和46分別佔公司應收賬款總額的%,包括13%和11%來自公司最大的客户。
供應商集中-雖然公司從許多不同的製造商和供應商購買產品,但大約7%, 6%和8在2020財年、2019財年和2018財年,本公司銷售的商品成本的百分比分別來自從本公司購買的產品五最大的供應商。
5. 壞賬準備
壞賬準備包括根據客户過去的信用記錄、客户目前的財務狀況以及預期扣除額確定的可收款準備金。
壞賬準備的變動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | 餘額: 起頭 週期的 | | 收費/ (歸功於) 成本和 費用 | | 資產 註銷, 較少 恢復 | | 產品退貨準備金的重新分類 | | 餘額: 結束 期間 |
| (千) |
截至2018年9月29日的財年 | 21,436 | | | 2,132 | | | 557 | | | — | | | 24,125 | |
截至2019年9月28日的財年 | 24,125 | | | 6,906 | | | (3,438) | | | (6,465) | | | 21,128 | |
截至2020年9月26日的財年 | 21,128 | | | 6,771 | | | (238) | | | — | | | 27,661 | |
壞賬準備包括預期回報準備金#美元。6.5截至2018年9月29日。在採用ASC主題606後,該公司開始在合併資產負債表中記錄預期回報準備金,作為應計費用的一部分。因此,$6.5在本公司2019年第一財季開始時,從壞賬準備中重新分類了100萬美元。
6. 庫存,淨額
扣除報廢準備後的存貨包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| (千) |
原料 | $ | 152,692 | | | $ | 145,331 | |
正在進行的工作 | 49,312 | | | 51,154 | |
成品 | 218,847 | | | 255,870 | |
供應品 | 18,764 | | | 13,842 | |
總庫存(淨額) | $ | 439,615 | | | $ | 466,197 | |
7. 財產和設備,淨值
物業和設備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| | (千) |
土地 | | $ | 17,370 | | | $ | 17,396 | |
建築和改善 | | 180,260 | | | 179,398 | |
運輸設備 | | 10,522 | | | 9,651 | |
機器和倉庫設備 | | 270,857 | | | 255,943 | |
大寫軟件 | | 117,073 | | | 116,353 | |
辦公傢俱和設備 | | 30,520 | | | 30,016 | |
在建資產 | | 22,421 | | | 15,574 | |
| | 649,023 | | | 624,331 | |
累計折舊和攤銷 | | (404,356) | | | (378,926) | |
| | $ | 244,667 | | | $ | 245,405 | |
計入業務的折舊和攤銷費用,包括無形資產攤銷費用為#美元。55.4百萬,$50.8百萬美元和$47.22020財年、2019財年和2018財年分別為100萬。
8. 商譽
截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的財年商譽賬面金額變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 園藝產品 線段 | | 寵物用品 線段 | | 總計 |
| (千) |
截至2017年9月30日的餘額 | | | | | |
商譽 | $ | 219,056 | | | $ | 446,780 | | | $ | 665,836 | |
累計減值損失 | (213,583) | | | (195,978) | | | (409,561) | |
截至以下日期的餘額 | 5,473 | | | 250,802 | | | 256,275 | |
2018財年的新增內容 | 7,415 | | | 17,487 | | | 24,902 | |
與出售業務有關的註銷 | — | | | — | | | — | |
截至2018年9月29日的餘額 | | | | | |
商譽 | 226,471 | | | 464,267 | | | 690,738 | |
累計減值損失 | (213,583) | | | (195,978) | | | (409,561) | |
| 12,888 | | | 268,289 | | | 281,177 | |
2019財年的新增內容 | 4,900 | | | — | | | 4,900 | |
截至2019年9月28日的餘額 | | | | | |
商譽 | 231,371 | | | 464,267 | | | 695,638 | |
累計減值損失 | (213,583) | | | (195,978) | | | (409,561) | |
| 17,788 | | | 268,289 | | | 286,077 | |
2020財年的新增內容 | — | | | 3,878 | | | 3,878 | |
截至2020年9月26日的餘額 | | | | | |
商譽 | 231,371 | | | 468,145 | | | 699,516 | |
累計減值損失 | (213,583) | | | (195,978) | | | (409,561) | |
| $ | 17,788 | | | $ | 272,167 | | | $ | 289,955 | |
商譽的增加或減少包括收購、出售業務、購買價格調整以及採購會計最終確定後的金額調整。
該公司每年(截至第四財季第一天)測試商譽減值,或每當發生事件或情況變化時,通過首先評估定性因素以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值,從而測試報告單位的公允價值是否低於其賬面價值。如果確定報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值,則無需進行兩步商譽減值測試。如果確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值,則進行兩步測試以識別潛在商譽減值。基於某些情況,本公司可選擇繞過定性評估,直接執行兩步商譽減值測試的第一步,該測試將本公司報告單位的公允價值與其相關賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的公允價值低於其賬面價值,本公司將採取額外步驟來確定與該報告單位相關的商譽隱含公允價值。隱含商譽的公允價值是通過首先將報告單位的公允價值分配給其所有資產和負債,然後計算報告單位的公允價值超出分配給資產和負債的金額而確定的。如果商譽的賬面價值超過商譽的隱含公允價值,則超出的部分代表商譽減值金額,因此,本公司確認該等減值。該公司的商譽減值分析還包括對其總估計公允價值的比較二報告單位佔公司總市值。
確定報告單位的公允價值涉及使用重大估計和假設。公司每個報告單位的公允價值估計是基於公司對收入、毛利、運營成本和現金流的預測,考慮到歷史和估計的未來業績、總體經濟和市場狀況以及計劃中的業務和運營戰略的影響。公司的公允價值估計基於公司當時認為合理的假設,但這些假設存在固有的不確定性。對本公司公允價值估計至關重要的假設是:(I)確定報告單位公允價值時使用的貼現率;(Ii)估計的未來現金流;以及(Iii)預計的收入和營業利潤增長率。
在報告單位模型中使用。實際結果可能與這些估計不同。估值採用現值技術計量公允價值並考慮市場因素。
關於本公司在2020財年和2019財年進行的年度商譽減值測試,本公司對商譽減值的可能性進行了定性評估,以確定是否需要在兩步商譽減值測試下計算其報告單位的公允價值。本公司在每個財政年度完成了對潛在商譽減值的定性評估,並確定本公司報告單位在每個財政年度的公允價值大於其賬面價值的可能性較大,因此,2020財年和2019年不需要對商譽進行進一步測試。
9. 其他無形資產
下表彙總了購得無形資產總額和淨額的構成要素:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 毛 | | 累積 攤銷 | | 累積 損損 | | 網 攜載 價值 |
| (百萬) |
2020年9月26日 | | | | | | | |
與營銷相關的無形資產--可攤銷 | $ | 20.6 | | | $ | (17.6) | | | $ | — | | | $ | 3.0 | |
與營銷相關的無形資產--不可攤銷 | 70.6 | | | — | | | (26.0) | | | 44.6 | |
總計 | 91.2 | | | (17.6) | | | (26.0) | | | 47.6 | |
與客户相關的無形資產--可攤銷 | 140.3 | | | (64.1) | | | (2.5) | | | 73.7 | |
其他收購的無形資產--可攤銷 | 26.0 | | | (18.2) | | | — | | | 7.8 | |
其他收購的無形資產--不可攤銷 | 7.1 | | | — | | | (1.2) | | | 5.9 | |
總計 | 33.1 | | | (18.2) | | | (1.2) | | | 13.6 | |
其他無形資產總額 | $ | 264.6 | | | $ | (99.9) | | | $ | (29.8) | | | $ | 134.9 | |
2019年9月28日 | | | | | | | |
與營銷相關的無形資產--可攤銷 | $ | 19.7 | | | $ | (16.3) | | | $ | — | | | $ | 3.4 | |
與營銷相關的無形資產--不可攤銷 | 70.6 | | | — | | | (26.0) | | | 44.6 | |
總計 | 90.3 | | | (16.3) | | | (26.0) | | | 48.0 | |
與客户相關的無形資產--可攤銷 | 138.4 | | | (53.3) | | | (2.5) | | | 82.6 | |
其他收購的無形資產--可攤銷 | 26.0 | | | (16.4) | | | — | | | 9.6 | |
其他收購的無形資產--不可攤銷 | 7.1 | | | — | | | (1.2) | | | 5.9 | |
總計 | 33.1 | | | (16.4) | | | (1.2) | | | 15.5 | |
其他無形資產總額 | $ | 261.8 | | | $ | (86.0) | | | $ | (29.7) | | | $ | 146.1 | |
2018年9月29日 | | | | | | | |
與營銷相關的無形資產--可攤銷 | $ | 18.6 | | | $ | (14.2) | | | $ | — | | | $ | 4.4 | |
與營銷相關的無形資產--不可攤銷 | 70.6 | | | — | | | (26.0) | | | 44.6 | |
總計 | 89.2 | | | (14.2) | | | (26.0) | | | 49.0 | |
與客户相關的無形資產--可攤銷 | 128.3 | | | (42.5) | | | — | | | 85.8 | |
其他收購的無形資產--可攤銷 | 25.4 | | | (14.5) | | | — | | | 10.9 | |
其他收購的無形資產--不可攤銷 | 7.8 | | | — | | | (1.2) | | | 6.6 | |
總計 | 33.2 | | | (14.5) | | | (1.2) | | | 17.5 | |
其他無形資產總額 | $ | 250.7 | | | $ | (71.2) | | | $ | (27.2) | | | $ | 152.3 | |
其他收購的無形資產包括基於合同和基於技術的無形資產。
作為其收購剩餘股份的一部分552019年財年第二季度雅頓公司和2019年財年第三季度C&S產品的%權益,該公司收購了約美元1.9與營銷相關的無形資產達百萬美元,11.8數百萬與客户相關的無形資產。看見注3-收購.
作為2017財年第三季度收購K&H、2018財年第二季度收購Bell Nursery和2018財年第三季度收購General Pet Supply的一部分,該公司收購了大約美元。9.6與營銷相關的無形資產(百萬美元)36.7與客户相關的無形資產達百萬美元,3.3百萬美元的其他無形資產。看見注3-收購.
只要發生事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回,本公司就評估長期資產(包括可攤銷和無限期無形資產)的減值。該公司每年評估無限期無形資產。2018財年並不存在顯示本公司可攤銷無形資產賬面價值可能無法收回的因素,因此,沒有對這些資產進行減值測試。作為.的結果一在退出活魚業務的零售客户中,在截至2019年3月30日的季度內,存在表明某些可攤銷無形資產的賬面價值可能無法收回的因素。公司對這些資產進行了減值測試,發現賬面價值無法收回,因此在寵物部門記錄了大約#美元的減值費用。2.5100萬美元,作為截至2019年9月28日的財年合併運營報表中銷售、一般和行政費用的一部分。2020財年不存在表明公司可攤銷無形資產的賬面價值可能無法收回的因素,因此,沒有對這些資產進行減值測試。
該公司目前正在按以下期限攤銷其收購的無形資產:三年至25年;超加權平均剩餘壽命三年對於與營銷相關的無形資產,8與客户相關的無形資產和10其他獲得性無形資產的年限。需攤銷的無形資產攤銷費用約為#美元。14.0百萬,$14.5百萬美元和$12.7分別為2020財年、2019年和2018財年的600萬美元,並在合併運營報表中歸類為運營費用。在接下來的五年中,與收購的無形資產相關的估計年度攤銷費用估計約為#美元。12從2021財年到2025財年每年100,000,000美元。
10. 租約
該公司擁有製造和分銷設施、車輛、設備和辦公空間的運營和融資租賃。該公司的租約的剩餘租約條款為一至10年限,包括本公司合理確定將行使的續期或終止選擇權。本公司在其租賃協議中不包括重大限制或契諾,其經營租約中也不包括剩餘價值擔保。該公司的一些租賃安排需要根據使用或產量或其他原因(如產品成本、保險和納税)而變化的可變付款。這些可變付款不包括在本公司記錄的租賃資產和負債中,並在發生時計入費用。某些租賃與可變指數或費率掛鈎,並根據租賃開始時的指數或費率計入租賃資產和負債。見注1- 有關公司租賃會計政策的更多信息,請參閲列報基礎、租賃。
與該公司租賃相關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產負債表分類 | | 自.起 2020年9月26日 |
| | | | (百萬) |
經營租賃 | | | | |
使用權資產 | | 經營性租賃使用權資產 | | $ | 115.9 | |
流動租賃負債 | | 流動經營租賃負債 | | $ | 33.5 | |
非流動租賃負債 | | 長期經營租賃負債 | | 86.5 |
經營租賃負債總額 | | | | $ | 120.0 | |
融資租賃 | | | | |
使用權資產 | | 財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 0.3 | |
流動租賃負債 | | 長期債務的當期部分 | | $ | 0.1 | |
非流動租賃負債 | | 長期債務 | | 0.1 | |
融資租賃負債總額 | | | | $ | 0.2 | |
租賃費的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 財政年度結束 2020年9月26日 | | |
| | | (百萬) | | |
經營租賃成本 | | | $ | 39.1 | | | |
融資租賃成本: | | | | | |
使用權資產攤銷 | | | 0.1 | | |
租賃負債利息 | | | — | | | |
融資租賃總成本 | | | $ | 0.1 | | | |
| | | | | |
短期租賃成本 | | | 3.7 | | |
可變租賃成本 | | | 7.7 | | |
| | | | | |
總租賃成本 | | | $ | 50.6 | | | |
與公司租賃相關的補充現金流信息和非現金活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 財政年度結束 2020年9月26日 | | |
| | | | (百萬) | | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | | |
來自營業租賃的營業現金流 | | | | $ | 36.1 | | | |
融資租賃的營業現金流 | | | | $ | — | | | |
融資租賃帶來的現金流融資 | | | | $ | 0.1 | | | |
| | | | | | |
以租賃義務換取的使用權資產: | | | | | | |
經營租賃 | | | | $ | 39.6 | | | |
融資租賃 | | | | $ | — | | | |
本公司租賃的加權平均剩餘租期和折扣率如下:
| | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月26日 | | |
| | (百萬) | | |
加權-平均剩餘租期(以年為單位): | | | | |
經營租賃 | | 4.8 | | |
融資租賃 | | 2.0 | | |
| | | | |
加權平均折扣率: | | | | |
經營租賃 | | 3.43 | % | | |
融資租賃 | | 4.80 | % | | |
| | | | |
| | | | |
根據先前租賃會計規則(ASC 840)和2019年9月29日生效的新租賃會計規則(ASC 842),未來不可取消的租賃付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月26日 | | 截至2019年9月28日 |
| | ASC 842 | | ASC 840 |
| | 經營租約 | | 融資租賃 | | 經營租約 |
財政年度 | | (百萬) |
2020 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 38.0 | |
2021 | | $ | 36.6 | | | $ | 0.1 | | | $ | 29.3 | |
2022 | | 30.6 | | | 0.1 | | | 21.8 | |
2023 | | 20.1 | | | — | | | 11.3 | |
2024 | | 14.7 | | | — | | | 7.9 | |
2025 | | 11.1 | | | — | | | — | |
此後 | | 17.5 | | | — | | | 20.7 | |
未來未貼現租賃付款總額 | | $ | 130.6 | | | $ | 0.2 | | | $ | 129.0 | |
扣除的計入利息 | | (10.6) | | | — | | | |
報告的租賃負債總額 | | $ | 120.0 | | | $ | 0.2 | | | |
與該公司租賃相關的租金支出為$41.72019財年為百萬美元,35.4本公司2018財年的營業收入為100萬歐元,並計入公司綜合運營報表中的售出成本和佔用或銷售成本、一般費用和行政費用。
11. 長期債務
長期債務由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| | (千) |
高級票據,利息在6.125%,每半年支付一次,本金2023年11月到期 | | | $ | 400,000 | | | $ | 400,000 | |
高級票據,利息在5.125%,每半年支付一次,本金2028年2月到期 | | | 300,000 | | | 300,000 | |
未攤銷債務發行成本 | | | (6,142) | | | (7,158) | |
賬面淨值 | | | 693,858 | | | 692,842 | |
基於資產的循環信貸安排,倫敦銀行同業拆借利率加保證金1.00%至1.50%或基本利率加上利潤率0.0%至0.50%,最終到期日2024年9月 | | | — | | | — | |
其他應付票據 | | | 195 | | | 308 | |
總計 | | | 694,053 | | | 693,150 | |
較少電流部分 | | | (97) | | | (113) | |
長期部分 | | | $ | 693,956 | | | $ | 693,037 | |
高級註釋
$300百萬5.125高級註釋百分比
2017年12月14日,公司發行美元300本金總額為百萬美元5.1252028年2月到期的優先債券(“2028年債券”)。該公司將利用此次發行的淨收益為未來的收購提供資金,並用於一般公司目的。
該公司產生了大約$4.8與這筆交易相關的債務發行成本為數百萬美元,其中包括承銷商費用以及法律、會計和評級機構費用。債券發行成本將在2028年債券的期限內攤銷。
2028年發行的債券每半年支付一次利息,從2018年8月1日開始,每半年支付一次利息。2028年票據由本公司現有及未來的境內受限制附屬公司無條件提供優先擔保,而該等附屬公司是中央高級擔保循環信貸安排的借款人或擔保人,或為2023年票據提供擔保。
公司可以在2023年1月1日之前,根據自己的選擇,隨時贖回部分或全部2028年債券,贖回本金外加“全部”溢價。在2021年1月1日之前的任何時間,公司還可以選擇贖回35債券的原始本金總額的%,以及若干股票發行所得款項,贖回價格為105.125票據本金的%。公司可以選擇在2023年1月1日或之後的任何時間贖回部分或全部2028年債券102.563在2024年1月1日或該日後101.708在2025年1月1日或該日後100.854%;而在2026年1月1日或該日後100.0%,外加應計和未付利息。
2028年債券持有人有權要求我們以相當於以下價格的購買價格回購全部或部分2028年債券101.0回購票據本金的%,另加發生控制權變更時的應計和未付利息。
2028年的票據包含慣常的高收益契約,包括限制債務產生和限制支付的契約,但受某些籃子和例外情況的限制。截至2020年9月26日,該公司遵守了所有財務契約。
$400百萬6.125高級註釋百分比
2015年11月9日,公司發行美元400本金總額為百萬美元6.1252023年11月到期的優先債券(“2023年債券”)。2015年12月,該公司使用此次發行的淨收益,加上可用現金,贖回了其美元400本金總額為百萬美元8.252018年3月到期的高級次級債券百分比(“2018年債券”),價格為102.063本金的%,並支付與發行相關的費用和開支。2023年的票據是無擔保優先債務,在擔保這些債務的抵押品價值的範圍內,從屬於本公司現有和未來的所有擔保債務,包括本公司的信貸安排。
該公司產生了大約$6.3與這些交易相關的債務發行成本高達數百萬美元,其中包括承銷商費用以及法律、會計和評級機構費用。債券發行成本將在2023年債券期限內攤銷。
2023年債券須於5月15日及11月15日每半年支付一次利息。2023年債券由本公司現有及未來的每間受限制境內附屬公司無條件提供優先擔保,該等附屬公司是中環優先擔保循環信貸安排的借款人或擔保人。2023年的票據是無擔保優先債務,在擔保這些債務的抵押品價值的範圍內,從屬於本公司現有和未來的所有擔保債務,包括本公司的信貸安排。
公司可以選擇在2020年11月15日或之後贖回部分或全部2023年債券,用於101.531在2021年11月15日或該日後100%,外加應計和未付利息。
2023年債券持有人有權要求公司以相當於以下價格的購買價格回購全部或部分2023年債券101回購票據本金的%,另加發生控制權變更時的應計和未付利息。
2023年的票據包含慣常的高收益契約,包括限制債務產生和限制支付的契約,但受某些籃子和例外情況的限制。截至2020年9月26日,該公司遵守了所有財務契約。
發行美元5001000萬美元4.125高級註釋百分比
在截至2020年9月26日的中環財政年度結束後,該公司於2020年10月16日發行了美元500本金總額為2000萬美元4.1252030年10月到期的優先債券(“2030年債券”)2030年票據由本公司現有及未來的各境內受限制附屬公司無條件提供優先擔保,而該等附屬公司是中央經修訂信貸安排下的借款人或擔保人。中央利用發行所得款項淨額贖回其未償還的2023年債券,贖回價格為101.531%,外加應計和未付利息,並支付相關費用和開支,其餘部分用於一般企業用途。看見注20-後續事件.
基於資產的貸款安排修正案
於2019年9月27日,本公司簽訂第二份經修訂及重新簽署的信貸協議(“經修訂信貸安排”)。修訂後的信貸安排修訂並重申了之前日期為2016年4月22日的信貸協議,並繼續提供高達$400百萬本金,以優先擔保資產為基礎的循環信貸安排,最高可額外提供$200如本公司行使本協議所載之手風琴功能(統稱為“經修訂信貸安排”),在貸款人同意下,本金可供使用(統稱為“修訂信貸安排”)。修訂後的信貸安排將於2024年9月27日到期。本公司可借入、償還及再借入經修訂信貸安排下的款項,直至到期日為止,屆時須全數償還經修訂信貸安排下的所有未償還款項。
經修訂的信貸安排受借款基數的約束,借款基數最初是根據符合條件的應收賬款和存貨減去某些準備金和調整的公式計算的。修訂後的信貸安排還允許本公司在借款基礎上增加不動產,只要不動產享有優先留置權,使行政代理受益於貸款人。修訂信貸安排下的可用淨額為#美元。400截至2020年9月26日,這一數字為100萬。修訂後的信貸安排包括$50用於簽發備用信用證的百萬美元升額和增加的美元40百萬美元的短期借款。截至2020年9月26日,有不是的未償還借款和未償還借款不是的信用證貸款項下的未付信用證。還有其他金額為$的信用證。2.4截至2020年9月26日,未償還金額為100萬英鎊。
根據經修訂信貸安排的借款將以倫敦銀行同業拆借利率為基礎的指數計息,或根據公司的選擇,以基本利率(定義為(A)SunTrust最優惠利率、(B)聯邦基金利率加)中的最高者為基準計息。0.50%,(C)一個月期倫敦銀行同業拆息加1.00%),在任何一種情況下,外加基於公司綜合高級槓桿率的適用保證金和(D)0.00%。這種基於倫敦銀行同業拆借利率的適用保證金在1.00%和1.50%,並且是1.25截至2020年9月26日,基準利率借款的適用利潤率在0.00%和0.50%,並且是0.25截至2020年9月26日。未使用的額度費用應按月支付,金額為未使用的貸款人在修訂信貸安排下的承諾和短期借款總額。按平均未開立和未償還的信用證金額按適用保證金收取的信用證手續費應按月支付,面值手續費為0.125每一份信用證規定的金額應按要求支付%。根據經修訂的信貸安排,本公司亦須向行政代理支付若干費用。截至2020年9月26日,與基本利率借款相關的適用利率為3.5%,與一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)相關的適用利率為1.4%.
該公司產生了大約$1.6與這筆交易相關的債務發行成本為數百萬美元,其中包括承銷商費用和法律費用。債務發行成本將在修訂後的信貸安排期限內攤銷。
經修訂的信貸安排繼續載有慣例契諾,包括要求該公司維持最低固定收費承保比率的財務契諾。1.00:1.00根據觸發的季度測試(例如,當可用性低於協議中設定的特定閾值時)、報告要求和違約事件。經修訂的信貸安排以借款方的幾乎所有資產作抵押。本公司於截至2020年9月26日止期間遵守經修訂信貸安排下的所有財務契諾。
截至2020年9月26日的長期債務預定還本金額如下:
| | | | | | | | |
| (單位:萬人) | |
財年: | | |
2021 | $ | 97 | | |
2022 | 80 | | |
2023 | 18 | | |
2024 | 400,000 | | (1) |
2025 | — | | |
此後 | 300,000 | | |
總計 | $ | 700,195 | | (2) |
(1)在2020年9月26日之後,該公司償還了400在發行2030年債券的同時,發行2023年債券的本金總額為5億美元。看見注20-後續事件.
(2)債務償還不反映與2023年債券和2028年債券相關的遞延融資成本的未攤銷部分,金額為#美元。6.1截至2020年9月26日的百萬美元,其中2.5100萬美元可攤銷至2023年11月,3.4百萬美元在2028年2月之前可以攤銷,幷包括在賬面價值中。在償還美元的同時400在2020年9月26日之後,公司註銷了2023年債券的本金總額2.5與2023年債券相關的未攤銷遞延融資成本為1.8億美元。
12. 承諾和或有事項
承付款
信用證-公司有$2.4截至2020年9月26日,與正常商業交易相關的未償還信用證達100萬份。這些協議要求公司在單獨的賬户中保留特定數量的現金作為抵押品,以支持根據這些協議簽發的信用證,這將影響公司可用於其他用途的現金數量。這些獨立賬户的現金抵押品金額為#美元。13.7百萬美元和$13.0截至2020年9月26日和2019年9月28日分別為600萬歐元,並反映在公司合併資產負債表上的“限制性現金”中。
購買承諾-在正常業務過程中達成的生產和採購協議(主要是草籽和穀物)可能使公司有義務根據估計產量進行未來的採購。這些合同的條款各不相同;一些合同有固定的價格或數量,而另一些合同的價格和數量是可變的。對於某些協議,管理層的估計被用來制定預期採購的數量和定價,未來的採購可能與這些估計有很大的不同。
偶然事件
在正常業務過程中,公司可能會不時捲入法律訴訟。目前,本公司並不參與管理層認為其決議可能對本公司的財務狀況或經營業績產生重大影響的任何法律訴訟,以下訴訟除外。
2012年,Nite Glow Industries,Inc.及其所有者Marni Markell(“Nite Glow”)向美國新澤西州地區法院提起訴訟,指控公司為其某些品牌局部跳蚤和扁蝨產品開發和使用的申請者侵犯了Nite Glow持有的一項專利,並根據保密協議的條款提出了違反合同和挪用機密信息的相關索賠。2018年6月27日,陪審團做出了有利於Nite Glow的裁決三索賠和判給的損害賠償金約為$12.6百萬法院於2020年6月初對審後動議做出裁決,將判決金額降至美元。12.41000萬美元,駁回原告的律師費要求。該公司已提交上訴通知,原告已交叉上訴。該公司打算積極爭取上訴時的權利,並相信它將勝訴。雖然本公司相信此事的最終解決不會對本公司的綜合財務造成重大影響
根據聲明,訴訟結果本質上是不確定的,這件事的最終解決可能會給公司帶來超出管理層預期的費用。
2013財年,本公司收到多個州的通知,稱他們已指定代理人對本公司的賬簿和記錄進行審查,以確定其是否遵守了州無人認領財產法。除了尋求受欺詐法律約束的無人認領的財產外,各州還可能尋求利息、罰款和其他救濟。審查仍在繼續,但最終解決方案和對公司合併財務報表的影響尚不確定。
2019年11月,公司寵物部門的DMC業務部門在其位於德克薩斯州雅典的一處租賃物業發生火災,導致庫存、財產相關和業務中斷損失估計在#美元範圍內。35 - $402000萬。2020年4月,DMC在德克薩斯州雅典的同一處租賃物業又經歷了一場火災,導致庫存和與財產相關的損失估計約為#美元。102000萬。
截至2020年9月26日,該公司擁有約10與其資產負債表上記錄的這些損失相關的超過保險收益的成本為1.6億美元。該公司目前認為,其保險覆蓋範圍足以彌補剩餘的資產相關損失以及與這些事件相關的業務中斷損失。
本公司已經並可能在未來遇到產品問題,這些問題可能導致產品責任、召回、撤回、產品更換或政府當局的監管行動。公司最近沒有遇到產品方面的問題,管理層認為這些問題的解決將對公司的財務狀況或經營結果產生重大影響。
13. 所得税
所得税費用(福利)準備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| (千) |
目前: | | | | | |
聯邦制 | $ | 33,775 | | | $ | 17,048 | | | $ | 5,728 | |
狀態 | 5,063 | | | 2,728 | | | 2,319 | |
外方 | (5) | | | 169 | | | 91 | |
總計 | 38,833 | | | 19,945 | | | 8,138 | |
延期: | | | | | |
聯邦制 | (6,019) | | | 4,278 | | | (3,676) | |
狀態 | (582) | | | 2,380 | | | (1,162) | |
外方 | (14) | | | 1 | | | 5 | |
總計 | (6,615) | | | 6,659 | | | (4,833) | |
總計 | $ | 32,218 | | | $ | 26,604 | | | $ | 3,305 | |
法定聯邦所得税率與公司有效所得税率的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| |
法定聯邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 24.5 | % |
扣除聯邦福利後的州所得税 | 2.3 | | | 4.3 | | | 0.9 | |
其他永久性差異 | — | | | 0.7 | | | (0.1) | |
上一年度應計項目的調整 | (0.2) | | | (0.6) | | | — | |
學分 | (0.6) | | | (0.9) | | | (0.8) | |
税率變動--税制改革 | — | | | — | | | (16.9) | |
基於股票的薪酬 | (1.4) | | | (1.6) | | | (5.4) | |
其他 | (0.1) | | | (0.6) | | | 0.4 | |
有效所得税率 | 21.0 | % | | 22.3 | % | | 2.6 | % |
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債金額與根據現行税法確定的金額之間的“暫時性差異”的影響。產生遞延税項資產和負債的暫時性差異和結轉的税收影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| 遞延 税收 資產 | | 遞延 税收 負債 | | 遞延 税收 資產 | | 遞延 税收 負債 |
| (千) |
壞賬準備 | $ | 6,618 | | | $ | — | | | $ | 5,029 | | | $ | — | |
庫存減記 | 8,624 | | | — | | | 8,374 | | | — | |
預付費用 | — | | | 1,603 | | | — | | | 2,060 | |
不可扣除準備金 | 9,484 | | | — | | | 3,968 | | | — | |
州税 | 505 | | | — | | | 39 | | | — | |
僱員福利 | 12,913 | | | — | | | 5,704 | | | — | |
折舊攤銷 | — | | | 85,302 | | | — | | | 77,901 | |
股權損失 | 2,047 | | | — | | | 884 | | | — | |
國家淨營業虧損結轉 | 5,652 | | | — | | | 6,579 | | | — | |
基於股票的薪酬 | 4,743 | | | — | | | 3,538 | | | — | |
國家信用 | 2,732 | | | — | | | 2,819 | | | — | |
其他 | 1,774 | | | — | | | 4,774 | | | — | |
估值免税額 | (7,124) | | | — | | | (7,179) | | | — | |
總計 | $ | 47,968 | | | $ | 86,905 | | | $ | 34,529 | | | $ | 79,961 | |
該公司的州税淨營業虧損為#美元。97.7在2020年至2040年期間不同時間到期的100萬美元,以及外國損失美元4.8百萬美元,其中4.71000萬美元不會到期,還有300萬美元0.1這些債券將於2029年到期。
該公司的州所得税抵免為#美元。3.5100萬美元,從2020年開始到2040年在不同的時間到期。在評估本公司收回遞延税項資產的能力時,本公司會考慮所有可獲得的正面及負面證據,包括過往經營業績、未來應課税收入,以及持續審慎可行的税務籌劃策略,以評估是否需要就任何遞延税項資產計提估值津貼。本公司已確定,獨立的母公司和外國子公司未來將沒有足夠的單獨的國家和國外應納税所得額來變現遞延税項資產。因此,估值免税額為#美元。7.1百萬美元和$7.2在2020年9月26日和2019年9月28日,分別提供了100萬美元(扣除聯邦影響後的淨額),以將州遞延税金資產減少到被認為可以收回的金額。
該公司將不確定的税收狀況歸類為非流動所得税負債,除非預期在一年內支付。該公司將與所得税有關的利息和/或罰款確認為税前收入的一部分。截至2020年9月26日和2019年9月28日,應計利息不到$0.1百萬和不是的罰金是與不確定的税收狀況有關的。
下表不包括利息和罰款,彙總了截至2020年9月26日和2019年9月28日的財年與公司未確認税收優惠相關的活動:
| | | | | |
| (千) |
截至2018年9月29日的餘額 | $ | 518 | |
與上一年税收狀況有關的增加 | 8 | |
與本年度税收狀況有關的增加 | 81 | |
與上一年度税收頭寸相關的減少額 | — | |
安置點 | (124) | |
與訴訟時效失效相關的減少 | — | |
截至2019年9月28日的餘額 | $ | 483 | |
與上一年税收狀況有關的增加 | — | |
與本年度税收狀況有關的增加 | 80 | |
與上一年度税收頭寸相關的減少額 | — | |
安置點 | — | |
與訴訟時效失效相關的減少 | (236) | |
截至2020年9月26日的餘額 | $ | 327 | |
截至2020年9月26日,未確認的所得税優惠總額約為美元。0.3所有未確認的税收優惠如果確認,將影響本公司的實際所得税税率。
該公司主要受美國和美國境內各州的徵税。從截至2017財年開始,美國國税局(Internal Revenue Service)可以對本公司在主要司法管轄區的納税申報進行審查,從截至2016財年開始,各州税務機關一般也可以對該公司的納税申報進行審查。
該公司認為,其未確認的税收優惠有合理的機會減少不到$0.1在接下來的12個月裏。
14. 基於股票的薪酬
經修訂的公司2003年綜合股權激勵計劃(“2003年計劃”)允許向公司主要員工、董事和顧問授予期權、限制性股票和某些其他特定類型的獎勵。2003年計劃由董事會薪酬委員會管理,該委員會只由獨立董事組成,必須批准授予、授予和行使股份條件的個人獎勵。
總共有5.8百萬股普通股,19.7百萬股A類普通股和500,0002003年計劃授權的優先股股份。如果公司根據2003年計劃發行任何優先股,它將減少未來可供發行的A類普通股的數量,數額相當於轉換此類優先股後可發行的A類普通股的數量。
本公司設有非僱員董事股權激勵計劃(“董事計劃”),規定向本公司非僱員董事授予期權和限制性股票。經修訂的董事計劃規定,授予每位獨立董事購買相當於#美元的股份的選擇權。200,000除以公司普通股在每次年度股東大會當天的公允市值和相當於以下數字的限制性股票數量20,000除以如此公平的市場價值。2020年10月,對董事計劃進行了修訂,授予每位獨立董事的限制性股票數量將等於70,000除以公司普通股在每次年度股東大會召開之日的公允市值。
截至2020年9月26日,大約有4.1百萬股A類普通股,不是的普通股和普通股不是的預留給未償還股權獎勵的優先股,大約有4.6百萬股普通股,9.9百萬股A類普通股和0.5百萬股優先股,留待未來獎勵。
股票期權獎勵
公司確認基於股票的薪酬支出為#美元。19.0百萬,$14.7百萬美元,以及$11.6在截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的年度中,分別作為銷售、一般和行政部門的組成部分
費用。2020財年、2019財年和2018財年的股票薪酬支出為5.1百萬,$4.5百萬美元,以及$3.9百萬美元,分別用於股票期權和美元7.5百萬,$6.0百萬美元和$5.4百萬美元,分別用於股票獎勵。2020財年、2019財年和2018財年的股權薪酬支出還包括6.4百萬,$4.2百萬美元和$2.3分別為公司的401(K)匹配繳款。
在2020財年,該公司授予了基於時間的股票期權,其行權價格基於授予當天的收盤公允市場價值。2020財年授予的大部分期權屬於四每年分期付款,從授予之日起約一年開始,到期滿約一年6在授予之日之後的幾年內。
每個期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權估值模型估算的。預期的股價波動是根據公司股票價格的歷史波動來估計的。授予期權的預期期限是基於對歷史員工解約率、期權行使情況和期權合同期限的分析。無風險利率是以美國國債收益率為基礎的,這些債券的條款與期權授予的條件相當,在授予時有效。為了這個估值模型的目的,不是的股息已經被承擔了。
該公司的計算採用Black-Scholes期權定價模型,並採用以下加權平均假設:授予之日起的預期壽命3.72020財年、2019年和2018財年;股價波動,32.6在2020財年,30.42019年,31.62018財年為%;無風險利率,1.4在2020財年,2.52019年和2.42018年;在預期期限內不派發股息。
下表彙總了截至2020年9月26日的期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量 股份 (單位:萬人) | | 加權 平均運動量 每股價格 | | 加權平均 剩餘 合同期限 | | 集料 內在價值 (千) |
截至2019年9月28日未償還 | 2,549 | | | $ | 25.32 | | | 4年份 | | $ | 12,498 | |
授與 | 1,190 | | | $ | 29.25 | | | | | |
已行使 | (581) | | | $ | 15.64 | | | | | |
取消或過期 | (137) | | | $ | 30.56 | | | | | |
截至2020年9月26日的未償還債務 | 3,021 | | | $ | 28.46 | | | 4年份 | | $ | 19,039 | |
可於2018年9月29日行使 | 636 | | | $ | 16.35 | | | 3年份 | | 10,731 | |
可於2019年9月28日行使 | 957 | | | $ | 21.08 | | | 3年份 | | 8,589 | |
可於2020年9月26日行使 | 1,016 | | | 26.41 | | | 3年份 | | 8,533 | |
預計在2020年9月26日之後歸屬 | 1,863 | | | 27.87 | | | 5年份 | | 9,762 | |
購買2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日發行的普通股和A類普通股的期權價格在1美元之間。10.63至$38.10每股,$8.56至$38.10每股及$6.43至$38.10分別為每股。在截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的財政年度內授予的期權的加權平均授予日期公允價值為$7.60, $7.28及$9.80分別為。在截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的財政年度內,行使的期權的內在價值總計為$9.9百萬,$6.7百萬美元,以及$16.6分別為百萬美元。
截至2020年9月26日,12.3與非既得股票期權相關的未確認補償成本總額的百萬美元,預計將在剩餘的加權平均歸屬期間確認三年.
限制性股票獎
截至2020年9月26日和2019年9月28日,1.1百萬和1.1分別有100萬份未償還的限制性股票獎勵。2020財年和2019年頒發的獎勵通常在四或五年自授予之日起生效。
截至2020年9月26日期間的限制性股票獎勵活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 數量 股份 | | 加權平均 授予日期 公允價值 分享 |
| (單位:萬人) | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
截至2019年9月28日未歸屬 | 1,083 | | | $ | 26.60 | |
授與 | 334 | | | $ | 28.68 | |
既得 | (250) | | | $ | 21.14 | |
沒收 | (44) | | | $ | 25.91 | |
2020年9月26日未歸屬 | 1,123 | | | $ | 28.45 | |
截至2020年9月26日,22.9與非既得限制性股票獎勵相關的未確認補償成本,預計將在加權平均期間確認三年.
15. 股東權益
在2020年9月26日和2019年9月28日,80,000,000普通股股份($0.01面值)授權,其中11,336,358和11,543,969分別是傑出的,和100,000,000無投票權的A類普通股股份($0.01面值)授權,其中41,856,626和42,968,493分別是傑出的。A類普通股的優先權和相對權利在所有方面都與普通股相同,只是A類普通股一般沒有投票權,除非特拉華州法律另有要求。
確實有3,000,000B類股票($0.01面值)授權,其中1,612,374和1,652,262在2020年9月26日和2019年9月28日表現突出。B類股票的投票權、優先權和相對權利在所有方面都與普通股相同,但下列情況除外:(I)普通股持有人有權一每股投票權和B類股票持有者有權獲得十每股投票數或49(Ii)普通股的股息只能以普通股支付,而B類股的股息只能以B類股支付,以及(Iii)B類股的股息具有一定的轉換權,並受所有權和轉讓方面的某些限制。每股B類股票可轉換為一普通股,由持有者選擇。只有獲得普通股和B類股持有者的多數同意,才能發行B類股的額外股票,並按不同類別投票。
確實有1,000,000優先股股份($0.01面值)授權,其中無在2020年9月26日和2019年9月28日表現突出。
2018年8月,根據S-3表格的註冊聲明,該公司完成了A類普通股的承銷公開發行。該公司共發行和出售了5,500,000註冊説明書下的普通股,公開發行價為$37.00每股,包括550,000承銷商行使購買額外股份選擇權後發行的股票。該公司收到的淨收益約為#美元。195.6在扣除承銷折扣和佣金以及本公司應付的其他發售費用後,
在2011財年,公司董事會批准了一筆100百萬股回購計劃,部分是為了隨着時間的推移將公司基於股票的股權補償計劃的稀釋影響降至最低,該計劃在2019年第四季度得到了充分利用。2019年8月,公司董事會批准了一項新的股票回購計劃,最高可回購美元100百萬股普通股(《2019年回購授權》)。2019年回購授權沒有固定的到期日,當授權的金額已經使用或董事會撤回授權時,該授權就會到期。截至2020年9月26日,該公司擁有100根據其2019年的回購授權,仍有100萬人。在2020財年,該公司回購了大約0.2在公開市場上發行100萬股有表決權的普通股(美分),總成本約為#美元。6.6百萬美元,約合美元26.63每股,大約1.8在公開市場上發行100萬股其無投票權普通股(CETA),總成本約為$45.7百萬美元,或$25.90每股。
2019年2月,董事會授權本公司進行補充收購,以最大限度地減少股權補償計劃(“股權稀釋授權”)下的發行造成的稀釋。除了公司的常規股票回購計劃外,公司每年還可以購買相當於上一財年和本財年授予的限制性股票或股票期權股票數量的股票,但以尚未回購為限。股權稀釋授權沒有固定的到期日,在董事會撤回授權時失效。截至2020年9月26日,公司擁有2019財年和2018財年股權計劃活動的剩餘授權,可以回購至多0.7其股權稀釋授權下的100萬股。
16. 每股收益
以下是基本每股收益(EPS)和稀釋後每股收益(EPS)計算的分子和分母的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月26日的財年 | | 截至2019年9月28日的財年 | | 截至2018年9月29日的財年 |
| 網 收入 | | 股份 | | 人均 分享 | | 網 收入 | | 股份 | | 人均 分享 | | 網 收入 | | 股份 | | 人均 分享 |
| (單位為千,每股除外) |
基本每股收益: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 120,676 | | | 54,008 | | | $ | 2.23 | | | $ | 92,786 | | | 56,770 | | | $ | 1.63 | | | $ | 123,594 | | | 51,716 | | | $ | 2.39 | |
稀釋證券的影響: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
購買普通股的期權 | | | 316 | | | (0.01) | | | | | 509 | | | (0.01) | | | | | 996 | | | (0.05) | |
限售股 | | | 414 | | | (0.02) | | | | | 332 | | | (0.01) | | | | | 629 | | | (0.02) | |
稀釋每股收益: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 120,676 | | | 54,738 | | | $ | 2.20 | | | $ | 92,786 | | | 57,611 | | | $ | 1.61 | | | $ | 123,594 | | | 53,341 | | | $ | 2.32 | |
在2020財年,可選擇購買1.0由於期權行權價格高於普通股的平均市場價格,因此計入這些期權的效果將是反攤薄的,因此,百萬股未計入稀釋後每股收益的計算中。
對於2019財年,可以選擇購買1.1由於期權行權價格高於普通股的平均市場價格,因此計入這些期權的效果將是反攤薄的,因此,百萬股未計入稀釋後每股收益的計算中。
2018財年,購買選項二由於期權行權價格高於普通股的平均市場價格,因此計入這些期權的效果將是反攤薄的,因此,千股未計入稀釋後每股收益的計算中。
17. 季度財務數據-未經審計
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020財年 |
| 1ST第四季度 | | 2釹第四季度 | | 3研發第四季度 | | 4第四季度 |
| (單位為千,每股除外) |
淨銷售額 | $ | 482,828 | | | $ | 703,229 | | | $ | 833,483 | | | $ | 675,969 | |
毛利 | 131,266 | | | 207,117 | | | 262,060 | | | 196,115 | |
可歸因於中央花園寵物公司的淨收益(虧損) | (4,417) | | | 42,704 | | | 68,800 | | | 13,589 | |
每股淨收益(虧損): | | | | | | | |
基本型 | $ | (0.08) | | | $ | 0.79 | | | $ | 1.29 | | | $ | 0.25 | |
稀釋 | $ | (0.08) | | | $ | 0.78 | | | $ | 1.27 | | | $ | 0.25 | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | |
基本型 | 54,755 | | | 54,281 | | | 53,441 | | | 53,619 | |
稀釋 | 54,755 | | | 54,952 | | | 54,168 | | | 54,515 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019財年 |
| 1ST第四季度 | | 2釹第四季度 | | 3研發第四季度 | | 4第四季度 |
| (單位為千,每股除外) |
淨銷售額 | $ | 461,990 | | | $ | 673,701 | | | $ | 706,575 | | | $ | 540,744 | |
毛利 | 130,182 | | | 206,051 | | | 219,284 | | | 148,524 | |
中央花園寵物公司的淨收入 | 1,803 | | | 42,391 | | | 46,152 | | | 2,440 | |
每股淨收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.03 | | | $ | 0.74 | | | $ | 0.81 | | | $ | 0.04 | |
稀釋 | $ | 0.03 | | | $ | 0.73 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.04 | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | |
基本型 | 56,903 | | | 57,050 | | | 57,319 | | | 56,017 | |
稀釋 | 58,001 | | | 58,026 | | | 57,985 | | | 56,618 | |
18. 與關聯方的交易
在2020財年、2019財年和2018財年,公司的子公司Tech Pac向Tech Pac的主要供應商和少數供應商Contract Packaging,Inc.(簡稱CPI)進行了採購20Tech Pac的%股東。Tech Pac從CPI購買的總金額約為31.3百萬,$32.5百萬美元和$51.12020財年、2019財年和2018財年分別為100萬美元。截至2020年9月26日和2019年9月28日,CPI應支付的金額為$0.9百萬美元和$0.3分別為百萬美元。
19. 業務細分數據
該公司的首席運營決策者是其首席執行官。運營部門是單獨管理的,因為每個部門代表着提供不同產品或服務的戰略業務。該公司的首席運營決策者根據營業收入或虧損來評估業績。公司的公司部門包括在下面的演示文稿中,因為該部門的某些費用沒有單獨分配給二運營部門。分部資產不包括現金等價物、短期投資、商譽和遞延税金。
管理層已確定該公司已二運營部門,也是可報告的部門,基於首席運營決策者審查運營結果以就業績評估和資源分配做出決定的水平。這些運營部分是寵物部分和花園部分。該公司幾乎所有的資產和業務都與其在美國的業務有關。
寵物部門由DMC、K&H製造、Four Paws Products、TFH Publications、Kaytee、C&S Products、Aquatics、Interest、IMS、Pts International、Breeder‘s Choice、生命科學和Segrest組成。這些企業主要從事內部和外部生產的寵物用品、食品、活魚和小動物的製造、採購、銷售和交付,主要是通過獨立的寵物分銷商、全國和地區零售連鎖店、雜貨店、大眾商人和書店以及通過電子商務。花園部分由Pennington Seed、Hydro Organics、AMBRANDS、Lilly Miller、The Pottery Group、Bell Nursery、Arden Companies和Gulfstream組成。製造、設計和採購、種植或分銷的產品通常出現在大眾銷售商、倉儲式俱樂部、家裝中心和苗圃的草坪和花園部分,包括草籽、鳥飼料、赤陶、活植物、 除草劑和殺蟲劑。這些產品直接銷售給國家和地區的零售連鎖店、獨立的花園分銷商、雜貨店、苗圃和花園供應零售商。
公司部門包括與公司職能和項目相關的費用、某些員工福利、利息收入、利息支出和部門間抵銷。
下表列出了每一類類似產品,它們約佔該公司本會計年度合併淨銷售額的10%或更多(以百萬計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
類別 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (百萬) |
其他寵物用品 | | $ | 705.2 | | | $ | 613.4 | | | $ | 606.7 | |
其他園藝產品 | | 607.6 | | | 560.8 | | | 445.7 | |
其他製造商的產品 | | 600.7 | | 504.5 | | 454.3 | |
貓狗產品 | | 502.1 | | 452.1 | | | 445.1 | |
控制和化肥產品 | | 279.9 | | | 252.2 | | | 263.6 | |
總計 | | $ | 2,695.5 | | | $ | 2,383.0 | | | $ | 2,215.4 | |
看見注4-信用風險和重要客户和供應商的集中度面向公司按細分市場劃分的最大客户。
下表列出了最近三個會計年度中每一年與公司業務部門有關的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| (千) |
淨銷售額: | | | | | |
寵物部分 | $ | 1,562,160 | | | $ | 1,384,686 | | | $ | 1,340,899 | |
園林區 | 1,133,349 | | | 998,324 | | | 874,463 | |
總計 | $ | 2,695,509 | | | $ | 2,383,010 | | | $ | 2,215,362 | |
營業收入(虧損): | | | | | |
寵物部分 | $ | 154,190 | | | $ | 122,727 | | (1) | $ | 140,353 | |
園林區 | 132,592 | | | 102,170 | | | 95,551 | |
公司 | (88,805) | | | (72,829) | | | (68,568) | |
總計 | 197,977 | | | 152,068 | | | 167,336 | |
利息支出 | (44,016) | | | (42,614) | | | (39,196) | |
利息收入 | 4,027 | | | 9,554 | | | 3,145 | |
其他收入(費用),淨額 | (4,250) | | | 243 | | | (3,860) | |
所得税和非控制性利息前收入 | 153,738 | | | 119,251 | | | 127,425 | |
所得税費用 | 32,218 | | | 26,604 | | | 3,305 | |
包括非控股權益的淨收入 | 121,520 | | | 92,647 | | | 124,120 | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 844 | | | (139) | | | 526 | |
中央花園寵物公司的淨收入 | $ | 120,676 | | | $ | 92,786 | | | $ | 123,594 | |
資產: | | | | | |
寵物部分 | $ | 813,416 | | | $ | 734,380 | | | $ | 683,938 | |
園林區 | 545,886 | | | 463,889 | | | 407,483 | |
公司和淘汰 | 980,062 | | | 826,751 | | | 815,788 | |
總計 | $ | 2,339,364 | | | $ | 2,025,020 | | | $ | 1,907,209 | |
折舊和攤銷: | | | | | |
寵物部分 | $ | 35,186 | | | $ | 32,803 | | | $ | 29,889 | |
園林區 | 13,520 | | | 11,959 | | | 8,744 | |
公司 | 6,653 | | | 6,066 | | | 8,566 | |
總計 | $ | 55,359 | | | $ | 50,828 | | | $ | 47,199 | |
長期資產支出: | | | | | |
寵物部分 | $ | 28,270 | | | $ | 20,793 | | | $ | 26,979 | |
園林區 | 11,013 | | | 9,068 | | | 8,016 | |
公司 | 3,772 | | | 1,716 | | | 2,850 | |
總計 | $ | 43,055 | | | $ | 31,577 | | | $ | 37,845 | |
非控股權益與花園部分相關。
(1)包括$2.52019財年減值費用為100萬英鎊。
20. 後續事件
發行美元5001000萬美元4.1252030年到期的優先債券百分比
2020年10月,該公司發行了美元500本金總額為2000萬美元4.1252030年10月到期的優先債券(“2030年債券”)2030年票據由本公司現有及未來的各境內受限制附屬公司無條件提供優先擔保,該等附屬公司為Central的優先擔保循環信貸安排或擔保Central的其他債務的借款人或擔保人。Central用淨收益贖回了所有未償還的6.1252023年到期的優先債券(“2023年債券”),贖回價格為101.531%,外加應計和未付利息,並支付相關費用和開支,其餘部分用於一般企業用途。作為公司贖回2023年票據的結果,公司將在2021年第一財季確認一筆約為美元的費用6.1300萬美元與支付看漲保費和1美元2.5在利息支出中註銷未攤銷融資成本的非現金費用為100萬美元。該公司產生了大約$8與此次發行相關的融資成本為1.3億美元,將在2030年債券的期限內攤銷。
飼養員選擇交易
2020年10月,中環同意出售旗下品牌和自有品牌天然寵物食品製造商育種者選擇(Breeder‘s Choice)業務部門,以專注於與公司戰略更緊密一致的業務。這筆交易受到某些條件的限制,Central預計將在2020年12月敲定交易。