CPRT-202010310000900075--07-312021Q1假象0.00010.00015,000,0005,000,000——0.00010.0001400,000,000400,000,000236,118,007235,315,337236,118,007235,315,337不是的00009000752020-08-012020-10-31Xbrli:共享00009000752020-11-19Iso4217:美元00009000752020-10-3100009000752020-07-31Iso4217:美元Xbrli:共享0000900075美國-GAAP:服務成員2020-08-012020-10-310000900075美國-GAAP:服務成員2019-08-012019-10-310000900075美國-GAAP:ProductMember2020-08-012020-10-310000900075美國-GAAP:ProductMember2019-08-012019-10-3100009000752019-08-012019-10-310000900075美國-GAAP:CommonStockMember2020-07-310000900075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-310000900075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-310000900075美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-07-310000900075美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-08-012020-10-310000900075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-08-012020-10-310000900075美國-GAAP:CommonStockMember2020-08-012020-10-310000900075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-08-012020-10-310000900075美國-GAAP:CommonStockMember2020-10-310000900075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-10-310000900075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-310000900075美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-10-310000900075美國-GAAP:CommonStockMember2019-07-310000900075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-310000900075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-310000900075美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-07-3100009000752019-07-310000900075美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-08-012019-10-310000900075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-08-012019-10-310000900075美國-GAAP:CommonStockMember2019-08-012019-10-310000900075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-08-012019-10-310000900075美國-GAAP:CommonStockMember2019-10-310000900075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-10-310000900075Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-310000900075美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-10-3100009000752019-10-310000900075US-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:服務成員國家:美國國家:美國2020-08-012020-10-310000900075US-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:服務成員國家:美國國家:美國2019-08-012019-10-310000900075US-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:服務成員CPRT:國際會員CPRT:國際會員2020-08-012020-10-310000900075US-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:服務成員CPRT:國際會員CPRT:國際會員2019-08-012019-10-310000900075US-GAAP:運營細分市場成員國家:美國國家:美國美國-GAAP:ProductMember2020-08-012020-10-310000900075US-GAAP:運營細分市場成員國家:美國國家:美國美國-GAAP:ProductMember2019-08-012019-10-310000900075US-GAAP:運營細分市場成員CPRT:國際會員CPRT:國際會員美國-GAAP:ProductMember2020-08-012020-10-310000900075US-GAAP:運營細分市場成員CPRT:國際會員CPRT:國際會員美國-GAAP:ProductMember2019-08-012019-10-3100009000752019-08-012020-07-310000900075CPRT:預付費用應收費用成員2020-10-310000900075CPRT:預付費用應收費用成員2020-07-310000900075美國-公認會計準則:貿易應收賬款成員2020-10-310000900075美國-公認會計準則:貿易應收賬款成員2020-07-310000900075CPRT:其他應收賬款成員2020-10-310000900075CPRT:其他應收賬款成員2020-07-310000900075美國-GAAP:本土成員2020-10-310000900075美國-GAAP:本土成員2020-07-310000900075美國-公認會計準則:構建和構建改進成員(US-GAAP:BuildingAndBuildingImprovementsMembers)2020-10-310000900075美國-公認會計準則:構建和構建改進成員(US-GAAP:BuildingAndBuildingImprovementsMembers)2020-07-310000900075US-GAAP:運輸設備成員2020-10-310000900075US-GAAP:運輸設備成員2020-07-310000900075美國-GAAP:Office 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格:10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2020年10月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至
委託檔案編號:000-23255
科帕特公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 000-23255 | 94-2867490 | |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (委託文件編號) | (國際税務局僱主識別號碼) | |
| | |
達拉斯大道14185號 | 300套房 | 達拉斯 | 德克薩斯州 | 75254 | |
(主要執行機構地址,包括郵政編碼) | |
(972) 391-5000
(註冊人電話號碼,包括區號)
| | | | | | | | |
根據該法第12(B)條登記的證券: |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值0.0001美元 | CPRT | 納斯達克全球精選市場 |
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 小型報表公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是的☒
截至2020年11月19日,236,132,878註冊人的普通股已發行。
科帕特公司
季度報告索引
2020年10月31日
| | | | | | | | |
目錄 | | 頁碼 |
第一部分-財務信息 | | |
項目1--財務報表(未經審計) | | |
合併資產負債表 | | 3 |
合併損益表 | | 4 |
綜合全面收益表 | | 5 |
股東權益合併報表 | | 6 |
合併現金流量表 | | 7 |
合併財務報表附註 | | 8 |
| | |
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | | |
概述 | | 20 |
收購和新業務 | | 22 |
運營結果 | | 23 |
流動性與資本資源 | | 26 |
關鍵會計政策和估算 | | 29 |
近期發佈的會計準則 | | 29 |
合同義務和承諾 | | 30 |
表外安排 | | 30 |
| | |
第3項--關於市場風險的定量和定性披露 | | 30 |
| | |
項目4--控制和程序 | | |
對披露控制和程序的評價 | | 30 |
內部控制的變化 | | 30 |
| | |
第II部分-其他信息 | | |
項目1--法律訴訟 | | 31 |
項目1A--風險因素 | | 31 |
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用 | | 43 |
項目6--展品 | | 44 |
簽名 | | 45 |
科帕特公司
合併資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,不包括份額) | | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 605,732 | | | $ | 477,718 | |
| | | | |
應收帳款,淨額 | | 407,897 | | | 350,207 | |
車輛共乘費用 | | 84,128 | | | 73,684 | |
盤存 | | 28,244 | | | 20,080 | |
應收所得税 | | 915 | | | 26,740 | |
預付費用和其他資產 | | 11,260 | | | 15,330 | |
流動資產總額 | | 1,138,176 | | | 963,759 | |
財產和設備,淨額 | | 2,072,059 | | | 1,941,719 | |
經營性租賃使用權資產 | | 112,275 | | | 118,455 | |
無形資產,淨值 | | 45,864 | | | 47,772 | |
商譽 | | 342,576 | | | 343,622 | |
遞延所得税 | | 212 | | | 213 | |
其他資產 | | 30,026 | | | 39,721 | |
總資產 | | $ | 3,741,188 | | | $ | 3,455,261 | |
負債和股東權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付賬款和應計負債 | | $ | 359,816 | | | $ | 318,530 | |
遞延收入 | | 9,476 | | | 8,233 | |
應付所得税 | | 12,640 | | | 3,709 | |
經營租賃負債的當期部分 | | 24,011 | | | 24,821 | |
融資租賃負債的當期部分 | | 1,593 | | | 751 | |
流動負債總額 | | 407,536 | | | 356,044 | |
遞延所得税 | | 77,826 | | | 71,686 | |
應付所得税 | | 44,347 | | | 44,965 | |
營業租賃負債,扣除當期部分 | | 88,490 | | | 95,584 | |
扣除貼現後的長期債務和融資租賃負債 | | 411,845 | | | 397,036 | |
其他負債 | | 311 | | | 430 | |
總負債 | | 1,030,355 | | | 965,745 | |
承諾和或有事項 | | | | |
股東權益: | | | | |
優先股:面值0.0001美元-授權發行500萬股;未發行 | | — | | | — | |
普通股:0.0001美元面值-4億股授權股票;分別發行和發行236118,007股和235,315,337股。 | | 24 | | | 24 | |
額外實收資本 | | 701,654 | | | 672,727 | |
累計其他綜合損失 | | (128,494) | | | (121,088) | |
留存收益 | | 2,137,649 | | | 1,937,853 | |
股東權益總額 | | 2,710,833 | | | 2,489,516 | |
總負債和股東權益 | | $ | 3,741,188 | | | $ | 3,455,261 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
科帕特公司
合併損益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至10月31日的三個月, |
(以千為單位,每股金額除外) | | | | | | 2020 | | 2019 |
服務收入和汽車銷售: | | | | | | | | |
服務收入 | | | | | | $ | 515,372 | | | $ | 487,856 | |
汽車銷量 | | | | | | 77,568 | | | 66,568 | |
服務收入和汽車銷售總額 | | | | | | 592,940 | | | 554,424 | |
業務費用: | | | | | | | | |
堆場作業 | | | | | | 231,811 | | | 240,791 | |
汽車銷售成本 | | | | | | 64,360 | | | 58,764 | |
一般和行政 | | | | | | 48,175 | | | 49,478 | |
| | | | | | | | |
業務費用共計 | | | | | | 344,346 | | | 349,033 | |
營業收入 | | | | | | 248,594 | | | 205,391 | |
其他費用: | | | | | | | | |
利息支出,淨額 | | | | | | (5,032) | | | (4,026) | |
其他收入,淨額 | | | | | | 3,253 | | | 717 | |
其他費用合計 | | | | | | (1,779) | | | (3,309) | |
所得税前收入 | | | | | | 246,815 | | | 202,082 | |
所得税費用(福利) | | | | | | 46,530 | | | (16,098) | |
淨收入 | | | | | | $ | 200,285 | | | $ | 218,180 | |
| | | | | | | | |
每股普通股基本淨收入 | | | | | | $ | 0.85 | | | $ | 0.94 | |
加權平均已發行普通股 | | | | | | 235,791 | | | 231,169 | |
| | | | | | | | |
稀釋後每股普通股淨收入 | | | | | | $ | 0.83 | | | $ | 0.91 | |
稀釋加權平均已發行普通股 | | | | | | 239,968 | | | 238,662 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
科帕特公司
綜合全面收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | 2020 | | 2019 |
綜合收入,税後淨額: | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | $ | 200,285 | | | $ | 218,180 | |
其他全面收入: | | | | | | | | |
外幣換算調整 | | | | | | (7,406) | | | 13,239 | |
綜合收益 | | | | | | $ | 192,879 | | | $ | 231,419 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
科帕特公司
股東權益合併報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | | | |
| | | 附加 實繳 資本 | | | | | |
(單位為千,不包括份額) | | 出類拔萃 股份 | | 金額 | | | | 留用 收益 | | 股東的 權益 |
2020年7月31日的餘額 | | 235,315,337 | | | $ | 24 | | | $ | 672,727 | | | $ | (121,088) | | | $ | 1,937,853 | | | $ | 2,489,516 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 200,285 | | | 200,285 | |
貨幣換算調整 | | — | | | — | | | — | | | (7,406) | | | — | | | (7,406) | |
行使股票期權,扣除回購股份後的淨額 | | 802,670 | | | — | | | 20,014 | | | — | | | (489) | | | 19,525 | |
以股票為基礎的薪酬 | | — | | | — | | | 8,913 | | | — | | | — | | | 8,913 | |
| | | | | | | | | | | | |
2020年10月31日的餘額 | | 236,118,007 | | | $ | 24 | | | $ | 701,654 | | | $ | (128,494) | | | $ | 2,137,649 | | | $ | 2,710,833 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | | | |
| | | 附加 實繳 資本 | | | | | |
(單位為千,不包括份額) | | 出類拔萃 股份 | | 金額 | | | | 留用 收益 | | 股東的 權益 |
2019年7月31日的餘額 | | 229,790,268 | | | $ | 23 | | | $ | 572,559 | | | $ | (132,529) | | | $ | 1,338,328 | | | $ | 1,778,381 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 218,180 | | | 218,180 | |
貨幣換算調整 | | — | | | — | | | — | | | 13,239 | | | — | | | 13,239 | |
行使股票期權,扣除回購股份後的淨額 | | 2,643,310 | | | — | | | 9,551 | | | — | | | (98,285) | | | (88,734) | |
以股票為基礎的薪酬 | | — | | | — | | | 5,533 | | | — | | | — | | | 5,533 | |
| | | | | | | | | | | | |
2019年10月31日的餘額 | | 232,433,578 | | | $ | 23 | | | $ | 587,643 | | | $ | (119,290) | | | $ | 1,458,223 | | | $ | 1,926,599 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
科帕特公司
合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | 2020 | | 2019 |
來自經營活動的現金流: | | | | |
淨收入 | | $ | 200,285 | | | $ | 218,180 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | |
折舊和攤銷,包括債務成本 | | 29,227 | | | 23,704 | |
信用損失準備金 | | (157) | | | 382 | |
| | | | |
未合併關聯公司的權益(收益)虧損 | | (1,741) | | | 855 | |
以股票為基礎的薪酬 | | 8,913 | | | 5,533 | |
出售財產和設備的收益 | | (1,230) | | | (272) | |
遞延所得税 | | 6,239 | | | 4,839 | |
營業資產和負債變動情況: | | | | |
應收帳款 | | (57,860) | | | (25,408) | |
車輛共乘費用 | | (10,600) | | | (9,358) | |
盤存 | | (8,259) | | | 1,710 | |
預付費用及其他流動和非流動資產 | | 15,236 | | | 4,079 | |
經營性租賃使用權資產和租賃負債 | | 153 | | | 256 | |
應付賬款和應計負債 | | 42,880 | | | 16,587 | |
遞延收入 | | 1,251 | | | (1,437) | |
應收所得税 | | 25,825 | | | (28,740) | |
應付所得税 | | 8,371 | | | 1,700 | |
其他負債 | | — | | | (152) | |
經營活動提供的淨現金 | | 258,533 | | | 212,458 | |
投資活動的現金流量: | | | | |
購買財產和設備 | | (147,093) | | | (131,793) | |
出售財產和設備的收益 | | 271 | | | 283 | |
| | | | |
| | | | |
投資活動所用現金淨額 | | (146,822) | | | (131,510) | |
籌資活動的現金流量: | | | | |
行使股票期權所得收益 | | 20,014 | | | 12,620 | |
| | | | |
| | | | |
員工股票代扣代繳税款 | | (489) | | | (101,354) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
支付融資租賃義務 | | (327) | | | — | |
| | | | |
| | | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | | 19,198 | | | (88,734) | |
外幣折算的影響 | | (2,895) | | | 2,569 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | 128,014 | | | (5,217) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | | 477,718 | | | 186,319 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 605,732 | | | $ | 181,102 | |
補充披露現金流信息: | | | | |
已付利息 | | $ | 4,762 | | | $ | 4,506 | |
已繳納所得税,扣除退款後的淨額 | | $ | 6,157 | | | $ | 7,465 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Copart,Inc.
合併財務報表附註
2020年10月31日
(未經審計)
注1-主要會計政策摘要
業務陳述和描述的依據
科帕特公司(“本公司”)通過公司的虛擬競價第三代(“VB3”)互聯網拍賣式銷售技術,為汽車銷售商提供全方位的服務,以便在互聯網上加工和銷售汽車。汽車銷售商主要由保險公司組成,但也包括銀行、財務公司、慈善機構、車隊運營商、經銷商和個人。該公司主要向持牌車輛拆卸商、重建商、維修持牌人、二手車經銷商、出口商銷售,在某些司法管轄區,該公司還直接向公眾銷售。代表保險公司出售的大部分車輛要麼是被保險公司視為全損或在經濟上無法修復的受損車輛,要麼是已經與車主達成保險和解的失竊車輛。該公司為汽車銷售商提供全方位的服務,以加快汽車銷售過程的每個階段,最大限度地降低行政和處理成本,並通過在線拍賣過程最大限度地提高最終銷售價格。在美國、加拿大、巴西、愛爾蘭共和國、芬蘭、阿拉伯聯合酋長國(“阿聯酋”)、阿曼和巴林,該公司主要作為代理銷售車輛,收入主要來自為車輛再營銷服務收取的拍賣和與拍賣相關的銷售交易費以及拍賣後的服務費用,如交付和存放。在英國(下稱“英國”)、德國和西班牙,該公司以代理和委託人的形式經營,在某些情況下,直接購買打撈車輛,然後轉售車輛,自費。在德國和西班牙, 該公司還通過代表保險公司和保險專家將車輛掛牌,以確定車輛的剩餘價值和/或促進被保險人的銷售,從而獲得收入。
鞏固原則
管理層認為,隨附的未經審核綜合財務報表載有為公平列報其截至2020年10月31日及2020年7月31日的財務狀況、截至2020年10月31日及2019年10月31日的三個月的綜合收益表、全面收益表及股東權益表,以及截至2020年10月31日及2019年10月31日的三個月的現金流量所需的所有正常經常性調整。截至2020年10月31日的三個月的中期業績不一定表明未來任何時期或截至2021年7月31日的全年的預期結果。這些合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規章制度編制的。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據該等規則和規定予以精簡或省略。中期合併財務報表應與公司截至2020年7月31日財年的Form 10-K年度報告一併閲讀。上一年度的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
本公司合併財務報表包括母公司及其全資子公司的賬目。重大的公司間交易和餘額已在合併中抵消。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和判斷,這些估計和判斷影響報告期內報告的資產和負債額、披露財務報表之日的或有資產和負債以及報告的收入和費用。估計包括但不限於車輛共用成本;所得税;基於股票的補償;購買價格分配;以及意外情況。實際結果可能與這些估計不同。
收入確認
該公司的主要履約義務是通過在線拍賣程序拍賣寄售車輛。服務收入和車輛銷售收入在車輛拍賣之日確認,不包括年度登記費。準備車輛拍賣的成本,包括入境運輸成本和所有權費用,將在拍賣收入確認時遞延確認。
有不是的截至2020年10月31日或2020年7月31日的合併資產負債表上的合同負債。該公司將服務收入和汽車銷售進行細分,反映出其收入和現金流的性質、時間、數額和不確定性如何受到經濟因素的影響。該公司在公司的綜合經營業績中按淨額報告相關交易的銷售税,因此不將銷售税計入收入或成本。
服務收入
該公司的服務收入包括為車輛再營銷服務收取的拍賣和與拍賣相關的銷售交易費。在這一收入類別中,該公司的主要履約義務是通過在線拍賣程序拍賣寄售車輛。這些拍賣和拍賣相關服務可能包括車輛購置費、車輛掛牌費和車輛銷售費的組合,這些費用可以基於車輛銷售價格的預定百分比、分級車輛銷售價格驅動費或基於每輛車的銷售(無論車輛的售價是多少)的固定費用;車輛往返公司設施的運輸費;所有權處理和準備費;車輛保管費;招標費;以及車輛裝載費。這些服務在合同的上下文中沒有區別。因此,當單一履約義務在拍賣過程完成時確認這些服務的收入。該公司不擁有這些寄售車輛的所有權,這些車輛存放在該公司在美國各地及其國際地點的設施中。這些費用在拍賣時被確認為淨收入(而不是車輛銷售總價),其金額與收取的費用相同。
本公司有單獨的履約義務,與提供進入其在線拍賣平臺有關,因為本公司向會員收取參與其在線拍賣和訪問本公司競價平臺的權利的年度註冊費。這筆費用在協議期限內按比例確認,通常為一年,因為訪問在線拍賣平臺的每一天都代表着對服務轉移的最佳描述。
沒有建立退貨條款,因為所有銷售都是最終的,沒有退貨或保修的權利,儘管公司規定在買家或賣家不履行合同的情況下承擔信用損失費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | 2020 | | 2019 |
服務收入 | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | $ | 450,235 | | | $ | 430,803 | |
| 國際 | | | | | | 65,137 | | | 57,053 | |
| 服務總收入 | | | | | | $ | 515,372 | | | $ | 487,856 | |
汽車銷量
某些車輛是代表公司自己購買和註明的。該公司對這些車輛的銷售負有單一的履約義務,即完成在線拍賣過程。汽車銷售收入在拍賣日確認。由於該公司在汽車銷售交易中擔任委託人,拍賣中的銷售總價被記錄為收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | 2020 | | 2019 |
汽車銷量 | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | $ | 47,020 | | | $ | 33,361 | |
| 國際 | | | | | | 30,548 | | | 33,207 | |
| 汽車總銷量 | | | | | | $ | 77,568 | | | $ | 66,568 | |
合同資產
本公司將與獲得合同有關的某些合同資產資本化,相關資產的攤銷期限超過一年。這些資產在客户關係的預期壽命內攤銷。合同資產根據公司預計確認相關收入的時間被分類為流動或長期其他資產,並在直線基礎上作為相關收入的抵銷攤銷。該公司至少每季度評估這些減值成本,並在發生表明很可能存在減值的“觸發”事件時進行評估。當相關資產的攤銷期限為一年或以下時,合同資產成本作為已發生費用計入所附損益表中的一般費用和行政費用。
合同資產賬面金額變動情況如下(以千計):
| | | | | | | | |
截至2020年7月31日的餘額 | | $ | 10,080 | |
本期資本化合同資產 | | 100 | |
期內攤銷的成本 | | (813) | |
外幣匯率的影響 | | (180) | |
截至2020年10月31日的餘額 | | $ | 9,187 | |
車輛共乘費用
該公司推遲了與履行合同直接相關的成本,這些合同與交付給該公司並由該公司接收的車輛有關,但截至期末仍未售出。該公司採用一種計算方法對遞延成本進行量化,其中包括期初和期末其設施的車輛數量、期間售出的車輛數量以及該期間某些車場運營成本的分配。已分配和遞延的主要費用是入站運輸成本、標的費、某些設施成本、人工和車輛處理費用。如果分配因素髮生變化,則未來堆場運營費用可能會相應增加或減少。這些成本將按平均成本計入車場運營費用,因為車輛將在隨後的期間出售。
外幣折算
本公司記錄了將其境外子公司的財務報表的本位幣轉換為美元報告貨幣過程中的外幣換算調整。英鎊、加元、巴西雷亞爾、歐盟歐元、阿聯酋迪拉姆、阿曼裏亞爾和巴林第納爾是公司海外子公司的功能貨幣,因為它們是每個子公司運營的經濟環境中的主要貨幣。各附屬公司的原始股權投資按歷史匯率折算。各子公司的資產和負債按期末匯率換算成美元,收入和費用按每個報告期內的平均匯率換算成美元。各子公司財務報表的折算所產生的調整在其他全面收益中列報。
外幣匯率波動的累積影響如下(以千計):
| | | | | | | | |
截至2019年7月31日的累計外幣折算虧損 | | $ | (132,529) | |
外幣兑換收益 | | 11,441 | |
截至2020年7月31日的累計外幣折算虧損 | | $ | (121,088) | |
外幣兑換損失 | | (7,406) | |
截至2020年10月31日的累計外幣折算虧損 | | $ | (128,494) | |
金融工具的公允價值
本公司根據美國公認會計原則的公允價值計量框架,按公允價值記錄其金融資產和負債。根據會計準則編纂(“ASC”)820,公允價值計量和披露本公司將公允價值視為退出價格,代表在當前市場條件下,在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債將收到的金額。該框架建立了一個公允價值層次結構,對用於衡量公允價值的投入進行優先排序:
I級指的是可觀察到的投入,這些投入反映了活躍市場上交易的相同資產或負債的未經調整的報價。
第二級是指第一級中包括的報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。
第三級限制了通常看不到的投入。這些投入可以與內部開發的方法一起使用,從而產生管理層的最佳估計。
本公司合併財務報表中記錄的金融工具的金額,包括現金、限制性現金、應收賬款、應付賬款、應計負債和循環貸款機制下的未償還金額,由於這些工具的短期性質,與其在2020年10月31日和2020年7月31日的公允價值接近,並被歸類於公允價值等級的II級。現金等價物被歸類在公允價值等級的第二級,因為它們是按照標的投資的市場報價進行估值的。看見附註6--長期債務和附註7--公允價值計量.
現金、現金等價物和限制性現金
本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。現金、現金等價物和限制性現金包括支票現金、國內存單、美國國庫券和貨幣市場賬户。該公司定期將多餘的現金投資於貨幣市場基金和美國國庫券。公司的現金、現金等價物和限制性現金存放在高信用質量的金融機構。
資本化軟件成本
公司在應用程序開發階段對與企業計算服務相關的系統開發成本和網站開發成本進行資本化。與初步項目活動和實施後活動有關的費用在發生時計入費用。內部使用的軟件在其預計使用壽命(通常是三到七年)內按直線攤銷。本公司每年評估這些資產的使用年限,並在發生影響這些資產可回收性的事件或環境變化時進行減值測試。
截至2020年10月31日和2020年7月31日,軟件總資本為$56.3百萬美元和$52.6分別為百萬美元。截至2020年10月31日和2020年7月31日,與軟件相關的累計攤銷費用總計為美元36.3百萬美元和$33.5分別為百萬美元。
注2-應收賬款,淨額
應收賬款,淨額包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
應收預付費用 | | $ | 314,371 | | | $ | 260,196 | |
應收貿易賬款 | | 97,583 | | | 94,281 | |
其他應收賬款 | | 2,455 | | | 2,120 | |
| | 414,409 | | | 356,597 | |
減去:信用損失準備金 | | (6,512) | | | (6,390) | |
應收帳款,淨額 | | $ | 407,897 | | | $ | 350,207 | |
應收預付費用是指代表保險公司向第三方支付的金額,當車輛出售時,公司將獲得補償。由於預付費用在一年內收回,公司沒有調整從客户收到的重大融資部分的對價金額。應收貿易賬款包括向保險公司和買家收取的手續費和拍賣總收益。
附註3--財產和設備,淨額
財產和設備,淨額由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
土地 | | $ | 1,333,008 | | | $ | 1,235,315 | |
建築和改善 | | 974,524 | | | 932,976 | |
運輸和其他設備 | | 282,923 | | | 274,422 | |
辦公傢俱和設備 | | 73,779 | | | 70,926 | |
軟體 | | 56,346 | | | 52,621 | |
| | 2,720,580 | | | 2,566,260 | |
減去:累計折舊和攤銷 | | (648,521) | | | (624,541) | |
財產和設備,淨額 | | $ | 2,072,059 | | | $ | 1,941,719 | |
財產和設備的折舊費用為#美元。27.1百萬美元和$20.5截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月分別為100萬美元。
附註4-租約
本公司有承租人和出租人的安排。公司在合同開始或隨後的任何修改時確定合同是否為租約或包含租約。如果合同轉讓了在一段時間內控制和指導使用已確定的財產、廠房或設備的權利,以換取對價,則該合同將被視為租賃或包含租賃。一般情況下,公司還必須有權從使用物業、廠房和設備中獲得基本上所有的經濟利益。根據條款,如果公司是承租人,租賃被分類為經營性租賃或融資租賃;如果公司是出租人,租賃被分類為經營性、銷售型或直接融資租賃。本公司的某些承租人及出租人租約有續期選擇權,可由本公司酌情決定延長租約的額外期限。
租賃-承租人
該公司根據不可撤銷的融資和經營租賃租賃某些設施和某些設備,這些租賃被記錄為使用權資產和租賃負債。某些租約賦予本公司優先購買權或按公允價值購買設施的選擇權。某些租約還包含要求提高租金的升級條款和續簽選擇權條款。如果租約包含升級條款或優惠,如免租期或租户改善津貼,本公司在確定使用權資產和租賃負債時將這些項目計入。該等升級條款或特許權的影響已按預期租賃期按直線基準反映於租賃開支中,而在確立租賃責任後的任何可變租賃付款將於產生時計入開支。租賃期從本公司有權控制租賃物業的使用之日開始,根據租賃條款,租賃期通常在租賃付款到期之前。本公司的某些租約的續期期限長達40年,可由本公司選擇行使,一般要求本公司在支付租賃費的同時支付物業税、保險費和維護費。在租賃開始時,本公司包括在確定預期租賃期限時合理確定將行使的所有續訂或期權期限,因為不續訂租賃將造成經濟處罰。
經營租賃資產及負債於租賃開始日按預期租賃期內的租賃付款現值確認。為確定尚未支付的租賃付款的現值,本公司根據租賃開始日可獲得的信息估計遞增借款利率,因為本公司的租約中並未隱含説明利率。
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | 2020 | | 2019 |
經營租賃費用 | | | | | | $ | 7,257 | | | $ | 7,976 | |
融資租賃費用: | | | | | | | | |
| 使用權資產攤銷 | | | | | | 167 | | | 155 | |
| 融資租賃負債利息 | | | | | | 21 | | | 7 | |
短期租賃費用 | | | | | | 1,245 | | | 1,995 | |
可變租賃費用 | | | | | | 539 | | | 144 | |
租賃總費用 | | | | | | $ | 9,229 | | | $ | 10,277 | |
截至2020年10月31日,與租賃相關的補充現金流信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | 2020 | | 2019 |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | |
| 與營業租賃相關的營業現金流 | | $ | 7,856 | | | $ | 7,753 | |
| 與融資租賃相關的營業現金流 | | 21 | | | 7 | |
| 融資與融資租賃相關的現金流 | | 327 | | | 159 | |
以新的經營租賃負債換取使用權資產 | | 5,672 | | | 9,009 | |
以新融資租賃負債換取使用權資產 | | 15,761 | | | — | |
租賃-出租人
該公司的出租人安排包括某些設施和各種土地位置,每一處都有資格作為經營租賃。某些租約還包含要求提高租金的升級條款和續簽選擇權條款。如果租約包含升級條款或優惠,例如免租期或租户改善津貼,公司在釐定直線租金收入時,會包括這些項目。這些升級條款或特許權的影響已在預期租賃期內按直線計算的應收租賃付款中反映,而在確定應收賬款之後的任何可變租賃收入將確認為賺取的收入。
截至2020年10月31日和2020年7月31日,租賃空間的成本為美元。61.1百萬美元和$64.8分別為100萬美元。截至2020年10月31日和2020年7月31日,與租賃資產相關的累計折舊為$。1.3百萬美元和$0.9分別為百萬美元。租賃資產和累計折舊均包括在合併資產負債表中的財產和設備淨額中。這些經營租約的租金收入為#美元。3.6百萬和零分別為2020年10月31日和2019年10月31日止的三個月。並計入綜合損益表中的服務收入。
附註5-商譽和無形資產
下表按主要資產類別列出了可攤銷無形資產:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
攤銷無形資產: | | | | |
供應合同和客户關係 | | $ | 50,444 | | | $ | 50,600 | |
商品名稱 | | 23,615 | | | 23,635 | |
許可證和數據庫 | | 7,624 | | | 7,630 | |
| | | | |
累計攤銷 | | (35,819) | | | (34,093) | |
淨無形資產 | | $ | 45,864 | | | $ | 47,772 | |
可攤銷無形資產的攤銷費用總額為#美元。1.8百萬美元和$2.5截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月分別為100萬美元。
商譽賬面金額的變動情況如下(以千計):
| | | | | | | | |
截至2020年7月31日的餘額 | | $ | 343,622 | |
| | |
外幣匯率的影響 | | (1,046) | |
截至2020年10月31日的餘額 | | $ | 342,576 | |
附註6--長期債務
信貸協議
2014年12月3日,本公司與富國銀行全國協會作為行政代理,美國銀行作為辛迪加代理,簽訂了信貸協議(經不時修訂,稱為“信貸修正案”)。信貸協議規定:(A)本金總額最高可達#美元的有擔保循環貸款安排。300.0(B)本金總額為#億美元的有擔保定期貸款安排(“循環貸款安排”),以及(B)本金總額為#美元的有擔保定期貸款安排。300.0百萬美元(“定期貸款”)。
於二零一六年三月十五日,本公司與作為行政代理的富國銀行全國協會及北卡羅來納州的美國銀行訂立信貸協議第一修正案(“信貸協議修正案”)。信貸協議修正案修訂了信貸協議的若干條款,日期為二零一四年十二月三日。信貸協議修正案規定:(A)有擔保循環信貸承諾增加#美元。50.0百萬美元,使信貸協議項下循環信貸承諾的本金總額達到#美元350.0(B)一筆新的有擔保定期貸款(“增量定期貸款”),本金總額為#美元93.8百萬美元,到期日為2021年3月15日,及(C)將循環貸款安排的終止日期及定期貸款的到期日由2019年12月3日至2021年3月15日.
於2016年7月21日,本公司與富國銀行、國民協會、SunTrust Bank和美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理(作為富國銀行的利息繼承人)簽訂了信貸協議第二修正案(“信貸協議第二修正案”)。信貸協議第二修正案修訂了信貸協議的某些條款,日期為2014年12月3日,並經日期為2016年3月15日的信貸協議修正案修訂。信貸協議第二修正案規定,除其他事項外,(A)將有擔保循環信貸承諾增加#美元。500.0百萬美元,使信貸協議項下循環信貸承諾的本金總額達到#美元850.0(B)償還信貸協議項下尚未償還的現有定期貸款;(C)將信貸協議項下循環信貸安排的終止日期由2021年3月15日至2021年7月21日,以及(D)增加
契約的靈活性。在信貸協議第二修正案結束的同時,公司全額預付了未償還的美元。242.5信貸協議項下的定期貸款和增量定期貸款本金(不含溢價或罰金)。
於2020年7月21日,本公司與富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)、Truist Bank(作為SunTrust Bank的繼任者)、蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)、桑坦德銀行(Santander Bank,N.A.)和美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理簽訂了第一份修訂和重新簽署的信貸協議。第一次修訂和重新簽署的信貸協議修訂了日期為2014年12月3日的信貸協議的某些條款,該條款經日期為2016年3月15日的信貸協議修正案修訂,並經日期為2016年7月21日的信貸協議第二修正案修訂。第一份修訂和重新簽署的信貸協議規定,除其他事項外,(A)有擔保循環信貸承諾增加#美元。200.0百萬美元,使信貸協議項下循環信貸承諾的本金總額達到#美元1,050.0(B)將信貸協議項下循環信貸安排的終止日期由2021年7月21日延長至2023年7月21日。第一次修訂和重新簽署的信貸協議還將信貸協議下的定價水平提高到0.25%至0.35在承諾費的情況下,1.50%至2.25在適用的歐洲美元利率貸款保證金為%的情況下,以及0.50%至1.25在基本利率貸款的適用保證金的情況下,每種情況都取決於公司上一財季的綜合淨槓桿率。這些融資交易的主要目的是增加公司循環貸款機制下的規模和可獲得性,並提供額外的長期融資。所得資金可能用於一般企業用途,包括營運資本和資本支出、潛在的股票回購、收購或與公司在國內和國際市場的擴張戰略有關的其他投資。
信貸協議項下的循環貸款由本公司選擇,按(A)基準利率計息,基準利率定義為年利率浮動,等於(I)當日生效的最優惠利率;(Ii)當日生效的聯邦基金利率加0.50%;或(Iii)歐洲美元匯率加1.0%,利率下限為0.75%,在每種情況下,外加以下範圍內的適用邊際0.50%至1.25%基於公司上一財季的綜合總淨槓桿率;或(B)歐洲美元利率加上適用的利潤率,範圍為1.50%至2.25%取決於公司上一財季的綜合總淨槓桿率。對於按基本利率計息的貸款,應在每個日曆季度末到期並支付拖欠利息;對於歐洲美元利率貸款,應在一個利息期結束時到期並支付利息(如果是利息期超過三個月的貸款,則為每隔三個月支付一次)。截至2020年10月31日,公司循環貸款工具的利率為0.75%外加適用的利潤率1.50%。信貸協議的賬面金額包括在浮動利率結構下應計利息的借款。因此,賬面價值在2020年10月31日接近公允價值,並被歸入公允價值等級的第二級。
根據循環貸款安排借入的款項可以償還和再借入,直至2023年7月21日。本公司有義務就循環貸款安排中未使用的部分支付承諾費。承諾費費率從0.25%至0.35%,視乎本公司於上一會計季度的綜合淨槓桿率,按信貸協議項下循環信貸承諾的每日平均未動用部分計算。該公司擁有不是的截至2020年10月31日或2020年7月31日,循環貸款安排下的未償還借款。
本公司在信貸協議項下的義務由符合信貸協議規定的重要性門檻的若干公司國內子公司擔保。該等債務(包括擔保)由本公司、不時的附屬擔保人以及作為抵押品代理人的美國銀行根據一項擔保協議(該擔保協議是本公司、不時的附屬擔保人與作為抵押品代理人的美國銀行於2020年7月21日簽訂的第一份修訂及重新簽署的信貸協議的一部分)的實質全部資產作抵押。
信貸協議包含慣常的正面及負面契諾,包括限制或限制本公司及其附屬公司產生債務、授予留置權、合併或合併、處置資產、進行投資、進行收購、與聯屬公司進行交易、支付股息或分派及回購股票的能力(每種情況均受某些例外情況規限)的契諾。該公司還必須遵守在每個會計季度末衡量的綜合總淨槓桿率和綜合利息覆蓋率。信貸協議不包含對股息和其他限制性付款的支付的限制,只要(1)在實施任何該等股息或限制性付款之前和之後的綜合淨槓桿率小於(1)按形式計算的股息或限制性付款的綜合總淨槓桿率低於(1)定義的綜合總淨槓桿率低於(1)在實施任何該等股息或限制性付款之前和之後的綜合淨槓桿率3.25:1,不限數額;。(2)如第(1)款不可用,只要以備考基準實施任何該等股息之前及之後的綜合淨槓桿率均小於3.50:1、合計不超過定義的可用額;及。(3)如第(1)及(2)款不可用,則合計合計。不超過5,000萬元;但如定義的最低流動資金應為不少於7,500萬美元在任何該等股息或受限制付款生效之前及之後。截至2020年10月31日,綜合總淨槓桿率為(0.15):1.截至2020年10月31日的最低流動資金為$1.6十億。因此,本公司不認為信貸協議的規定對其支付股息的能力或業務未來的成功運營構成重大限制。該公司自1994年上市以來從未派發過現金股息。截至2020年10月31日,本公司遵守了與信貸協議相關的所有契約。
票據購買協議
於二零一四年十二月三日,本公司訂立票據購買協議,並售予若干買家(統稱“買家”)$400.0本金總額為百萬元的高級抵押票據(“高級票據”)包括(I)元100.0本金總額為百萬美元4.07高級債券,A系列,2024年12月3日到期;(Ii)$100.0本金總額為百萬美元4.19高級債券,B系列,2026年12月3日到期;(Iii)$100.0本金總額為百萬美元4.25%高級債券,C系列,2027年12月3日到期;及(Iv)$100.0本金總額為百萬美元4.35%高級債券,D系列,2029年12月3日到期。每期優先債券的利息每季度到期一次,以拖欠形式支付。票據購買協議所得款項將用於一般公司用途。
於二零一六年七月二十一日,本公司訂立票據購買協議第1號修正案(“票據購買協議第一修正案”),修訂票據購買協議的若干條款,包括提供與信貸協議第二修正案所包括的更改大致一致的更大靈活性,包括(其中包括)增加契諾靈活性。
本公司可在任何時間預付全部或部分優先債券,但須符合若干條件,包括最低金額及支付相當於優先債券項下餘下預定利息支付折現值的補足金額。
公司在票據購買協議下的義務由符合票據購買協議規定的重要性門檻的某些公司國內子公司擔保。該等債務(包括擔保)實質上以本公司的所有資產及附屬擔保人的資產作抵押。本公司及其附屬擔保人在票據購買協議項下的責任將按平價通行證根據信貸協議,該等實體的義務以及本公司可能獲得的任何額外債務。
票據購買協議包含慣常的正面和負面契諾,包括限制或限制本公司及其附屬公司產生債務、授予留置權、合併或合併、處置資產、進行投資、進行收購、與關聯公司進行交易、支付股息或進行分配和回購股票的能力,每種情況均受某些例外情況的限制。該公司還必須遵守在每個會計季度末衡量的綜合總淨槓桿率和綜合利息覆蓋率。票據購買協議對股息及其他限制性付款的支付並無限制(定義如下),只要(1)在實施任何該等股息或限制付款之前及之後的綜合總淨槓桿率,均小於(1)在預計基礎上實施任何該等股息或限制性付款之前及之後的綜合淨槓桿率。3.25:1,不限數額;。(2)如第(1)款不可用,只要以備考基準實施任何該等股息之前及之後的綜合淨槓桿率均小於3.50:1、合計不超過定義的可用額;及。(3)如第(1)及(2)款不可用,則合計合計。不超過5,000萬元;但如定義的最低流動資金應為不少於7,500萬美元在實施任何該等股息或限制派發股息之前或之後,均可按備考方式支付股息或限制股息。截至2020年10月31日,綜合總淨槓桿率為(0.15):1.截至2020年10月31日的最低流動資金為$1.6十億。因此,本公司不認為票據購買協議的規定對其支付股息的能力或業務未來的成功運營構成重大限制。該公司自1994年上市以來從未派發過現金股息。截至2020年10月31日,該公司遵守了與票據購買協議相關的所有契約。
附註7--公允價值計量
下表彙總了合併資產負債表中未按公允價值列賬的公司金融工具的賬面價值和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
(單位:千) | | 賬面價值合計 | | 公允價值合計 | | 賬面價值合計 | | 公允價值合計 |
資產 | | | | | | | | |
現金等價物 | | $ | 411,149 | | | $ | 411,159 | | | $ | 11,483 | | | $ | 11,483 | |
| | | | | | | | |
總資產 | | $ | 411,149 | | | $ | 411,159 | | | $ | 11,483 | | | $ | 11,483 | |
負債 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
長期固定利率債務,包括本期債務 | | $ | 399,707 | | | $ | 441,373 | | | $ | 399,698 | | | $ | 449,731 | |
| | | | | | | | |
負債共計 | | $ | 399,707 | | | $ | 441,373 | | | $ | 399,698 | | | $ | 449,731 | |
在截至2020年10月31日的三個月內,公允價值體系內的任何級別之間均未發生轉移。高級債券的公允價值是根據按類似類型借款安排的市場利率計算的每筆利息和本金的折現值,並被歸入公允價值等級的第II級。看見注1-重要會計政策摘要,和附註6--長期債務.
注8-每股淨收益
下表對基本加權平均流通股和稀釋加權平均流通股進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | 2020 | | 2019 |
加權平均已發行普通股 | | | | | | 235,791 | | | 231,169 | |
稀釋證券的影響 | | | | | | 4,177 | | | 7,493 | |
加權平均普通股和稀釋潛在已發行普通股 | | | | | | 239,968 | | | 238,662 | |
在計算稀釋後每股淨收入時,不需要對淨收入進行重大調整。不包括在稀釋每股收益計算中的是1,350,000和50,000分別在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月購買公司普通股的期權,因為納入這些期權將是反稀釋的。
注9--股票薪酬
本公司在沒有市場條件的情況下,在股票期權獎勵的必要服務期內,以直線方式確認股票期權獎勵的補償費用。以下為截至2020年10月31日止三個月的公司股票期權活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,不包括每股和期限數據) | | 股份 | | 加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 聚合內在價值 |
截至2020年7月31日的未償還債務 | | 8,059 | | | $ | 41.44 | | | 6.72 | | $ | 417,529 | |
期權的授予 | | 350 | | | 106.30 | | | | | |
習題 | | (771) | | | 25.97 | | | | | |
沒收或期滿 | | (205) | | | 47.53 | | | | | |
截至2020年10月31日的未償還債務 | | 7,433 | | | $ | 45.93 | | | 6.75 | | $ | 478,932 | |
自2020年10月31日起可行使 | | 4,217 | | | $ | 29.83 | | | 5.36 | | $ | 339,548 | |
總內在價值按標的獎勵的行權價格與公司普通股報價之間的差額計算。現金中的期權數量是7,433,3092020年10月31日。
2020年6月,公司董事會薪酬委員會批准授予公司首席執行官A·傑森·阿代爾(A.Jayson Adair)購買不合格股票期權1,000,000公司普通股,行使價為$85.04每股,相當於公司普通股在2020年6月12日,也就是授予的生效日期的收盤價。該選擇權將在到期後可行使。五年,但須由阿代爾先生繼續服務,20%將於2021年6月12日歸屬,其餘部分在隨後四年內按月歸屬。除了基於時間的歸屬時間表之外,這些期權還受到基於市場的歸屬的約束,因此除非和直到Copart,Inc.在納斯達克全球精選市場的普通股交易的平均收盤價大於或等於美元,否則不能行使任何期權。106.30每股(相當於125期權行權價的%),期限為20連續幾個交易日。截至2020年10月31日,實現了市場化歸屬。假設阿代爾先生在2025年6月12日繼續任職,那麼阿代爾先生持有的選擇權將被完全授予。每個期權在授予之日的公允價值(使用蒙特卡羅仿真模型是$25.47,預期壽命為7.64年,無風險利率為0.71%,估計波動率25.2%和不是的預期股息。在這些選項的五年預計服務期內,公司將確認的預計補償費用總額為#美元。25.5並將在獎勵的每個歸屬部分使用加速歸屬法予以確認。該公司確認了$4.3在截至2020年10月31日的三個月裏,這筆贈款的補償費用為100萬美元。
下表列出了公司認可的股票期權、限制性股票和限制性單位獎勵的股票薪酬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | 2020 | | 2019 |
一般和行政 | | | | | | $ | 7,382 | | | $ | 4,441 | |
堆場作業 | | | | | | 1,531 | | | 1,092 | |
股票薪酬總額 | | | | | | $ | 8,913 | | | $ | 5,533 | |
根據ASC 718,薪酬-股票薪酬,本公司對預期的沒收進行了估計,並僅就預期授予的股權獎勵確認補償成本。
公司的限制性股票獎勵(RSA)和限制性股票單位獎勵(RSU)的授予期限一般為兩年至五年完全取決於服務條件。因此,本公司認識到
RSA和RSU獎勵在必要的服務期內按直線計算的補償費用。
以下是截至2020年10月31日的三個月公司RSA和RSU的活動摘要:
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(單位為千,每股數據除外) | | 限售股 | | 加權平均授予日期公允價值 |
截至2020年7月31日的未償還債務 | | 105 | | | $ | 69.86 | |
贈款 | | 26 | | | 115.58 | |
既得 | | (13) | | | 76.35 | |
沒收或期滿 | | (5) | | | 59.15 | |
截至2020年10月31日的未償還債務 | | 113 | | | $ | 79.80 | |
注10-股票回購
2011年9月22日,公司董事會批准了一項80股票回購計劃增加100萬股,使目前的授權總數達到196百萬股。回購可以通過公開市場上的主動或主動交易,也可以通過私下協商的交易進行。股票回購計劃的持續時間沒有限制。在適用證券法的規限下,該等回購將在本公司認為適當的時間及金額進行,並可隨時終止。在截至2020年10月31日或2019年10月31日的三個月內,該公司沒有根據該計劃回購任何普通股。截至2020年10月31日,根據該計劃回購的股票總數為114,549,198,及81,450,802根據該計劃,股票可以回購。
在2020財年,公司首席執行官通過無現金行使行使了所有既得股票期權。行使的部分期權已淨結清,以滿足行權價。公司匯出了$101.3在截至2019年10月31日的三個月內,向適當的税務機關支付100萬美元,以滿足員工的法定扣繳要求。
下表彙總了利用無現金行權行使的股票期權:
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期間 | | 行使的期權 | | 加權平均行權價 | | 行權股票淨結算額 | | 扣繳税款的股份(1) | | 給員工的淨股票 | | 預扣加權平均股價 | | 員工股票代扣代繳税款(2000) |
2020財年-第一季度 | | 4,000,000 | | | $ | 17.81 | | | 865,719 | | | 1,231,595 | | | 1,902,686 | | | $ | 82.29 | | | $ | 101,348 | |
(1)出於會計目的,預扣税款的股票被視為股票回購,但不計入公司的股票回購計劃。
附註11-所得税
本公司所得税適用不確定税位會計準則的規定。為了實現利益,税收狀況必須更有可能在審查後保持下去。確認的金額被衡量為大於50在最終和解時變現的可能性為%。
公司的實際所得税税率為18.9%和(8.0分別為2020年10月31日和2019年10月31日止的三個月)%。本年度和上一年度的實際税率受確認行使員工股票期權的超額税收優惠#美元的影響。11.8百萬美元和$62.4截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月分別為100萬美元。
該公司在美國聯邦司法管轄區、各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。該公司目前正在接受美國某些税務部門2014至2018財年的審查。目前,本公司不認為任何審查結果會對本公司的綜合經營業績和財務狀況產生重大影響。
附註12--最近的會計聲明
待決
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,簡化所得税會計核算。ASU 2019-12年度取消了與期間內税收分配方法、中期所得税計算方法以及外部基差的遞延税項負債確認相關的某些例外。它還澄清和簡化了所得税會計的其他方面。本指導意見適用於2020年12月15日之後的財年,以及這些財年內的過渡期。公司採用ASU 2019-12預計不會對公司的綜合經營業績和財務狀況產生實質性影響。
通過
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-04,無形資產--商譽和其他(主題350)。ASU 2017-04修訂了作為商譽減值測試第二步的一部分,要求實體將商譽的隱含公允價值與其賬面價值進行比較的要求。因此,實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來執行年度或中期商譽減值測試,如果賬面價值超過報告單位的公允價值,則確認減值。ASU 2017-04在2019年12月15日之後的會計年度生效。*本公司採用ASU 2017-04對公司的
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具--信貸損失(話題326)。ASU 2016-13要求實體使用當前終身預期信用損失方法來衡量某些金融資產的減值。使用這種方法將導致比以前的已發生損失方法更早地確認損失,後者要求等到損失很可能已經發生時才確認損失。準則中還有其他條款會影響其他金融資產減值的記錄和列報方式,並擴大披露範圍。這一聲明在2019年12月15日之後的財年有效,並要求在修改後的追溯基礎上適用。公司採用ASU 2016-13年度並未對公司的綜合經營業績、財務狀況和相關披露產生實質性影響。
附註13-法律訴訟
該公司受到訴訟威脅,並涉及日常業務過程中出現的實際訴訟和損害索賠,例如與受傷、財產損失、合同糾紛和搬運或處置車輛有關的訴訟。本公司作為一方或本公司的任何財產均無重大待決法律程序。
本公司就可能出現虧損且金額可合理估計的事項撥備相關費用。任何此類事項的結果對公司未來綜合經營業績和現金流的影響無法預測,因為任何此類影響都取決於未來的經營業績以及任何此類事項的解決金額和時間。該公司相信,任何最終責任都不會對其綜合經營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響。然而,與索賠相關的負債(如果有的話)的數額無法確定。本公司提供保險,該保險可能為針對本公司的索賠提供保險,也可能不為其提供保險。不能保證在需要的時候會有保險覆蓋。此外,本公司承保的保險要求本公司支付不超過保險免賠額的費用和/或索賠風險。
附註14--細分市場和其他地理報告
該公司的美國和國際地區將被考慮二分開的操作部分,並公開為二可報告的細分市場。這些細分代表了地理區域,反映了首席運營決策者如何分配資源和衡量結果,包括總收入和營業收入。
下表按部門列出了財務信息:
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| | 截至2020年10月31日的三個月 | | 截至2019年10月31日的三個月 |
(單位:千) | | 美國 | | 國際 | | 總計 | | 美國 | | 國際 | | 總計 |
服務收入 | | $ | 450,235 | | | $ | 65,137 | | | $ | 515,372 | | | $ | 430,803 | | | $ | 57,053 | | | $ | 487,856 | |
汽車銷量 | | 47,020 | | | 30,548 | | | 77,568 | | | 33,361 | | | 33,207 | | | 66,568 | |
服務收入和汽車銷售總額 | | 497,255 | | | 95,685 | | | 592,940 | | | 464,164 | | | 90,260 | | | 554,424 | |
堆場作業 | | 194,419 | | | 37,392 | | | 231,811 | | | 204,830 | | | 35,961 | | | 240,791 | |
汽車銷售成本 | | 41,506 | | | 22,854 | | | 64,360 | | | 31,072 | | | 27,692 | | | 58,764 | |
一般和行政 | | 38,091 | | | 10,084 | | | 48,175 | | | 39,212 | | | 10,266 | | | 49,478 | |
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營業收入 | | $ | 223,239 | | | $ | 25,355 | | | $ | 248,594 | | | $ | 189,050 | | | $ | 16,341 | | | $ | 205,391 | |
| | | | | | | | | | | | |
折舊攤銷 | | $ | 26,105 | | | $ | 2,844 | | | $ | 28,949 | | | $ | 20,567 | | | $ | 2,447 | | | $ | 23,014 | |
資本支出 | | 122,459 | | | 24,634 | | | 147,093 | | | 113,266 | | | 18,527 | | | 131,793 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
(單位:千) | | 美國 | | 國際 | | 總計 | | 美國 | | 國際 | | 總計 |
總資產 | | $ | 3,161,943 | | | $ | 579,245 | | | $ | 3,741,188 | | | $ | 2,901,158 | | | $ | 554,103 | | | $ | 3,455,261 | |
商譽 | | 262,423 | | | 80,153 | | | 342,576 | | | 262,423 | | | 81,199 | | | 343,622 | |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本Form 10-Q季度報告,包括本文通過引用納入的信息,包含符合1933年“證券法”(“證券法”)第27A條和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E條定義的前瞻性表述,包括有關新冠肺炎疫情對我們的業務、運營和經營業績潛在影響的前瞻性表述。除有關歷史事實的陳述外,其他所有陳述均可被視為前瞻性陳述。在某些情況下,您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預測”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”或這些術語或其他類似術語的負面含義來識別前瞻性陳述。本10-Q表格中包含的前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和情況,這些風險、不確定性和情況可能導致我們或我們的行業的實際結果、活動水平、業績或成就與這些陳述明示或暗示的任何未來結果、活動水平、業績或成就大不相同。這些前瞻性陳述是依據1995年“私人證券訴訟改革法”中的安全港條款作出的。這些因素包括第二部分第11A項所列的因素。在本表格10-Q中題為“風險因素”的標題下,以及在本表格10-Q中其他地方討論的內容下。除文意另有所指外,本10-Q表格中提及的“Copart”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”指的是Copart,Inc.。我們鼓勵投資者與本文提及的其他事項一起仔細審查這些因素, 以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件。我們可能會不時做出其他書面和口頭的前瞻性陳述,包括我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中包含的陳述。我們不承諾更新由我們或代表我們不時作出的任何前瞻性陳述。
儘管我們認為,根據我們和我們管理層目前掌握的信息,前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。您不應該過分依賴這些前瞻性陳述。
概述
我們是一家領先的在線拍賣和汽車再營銷服務提供商,在美國、加拿大、英國、巴西、愛爾蘭共和國、德國、芬蘭、阿拉伯聯合酋長國、阿曼、巴林和西班牙都有業務。
我們的目標是為我們的股東創造可持續的利潤,同時也為我們周圍的世界提供環境和社會效益。關於我們的環境管理,我們相信我們的業務是全球重新使用和回收車輛、零部件和原材料的關鍵推動者。我們不對新的汽車製造、政府燃料排放標準或消費者使用汽車造成的碳排放負責。每一輛進入我們業務運營的汽車都是一個事實,無論它的設計和製造具有什麼燃料技術和效率,與汽車製造相關的大量碳排放已經沉沒成本。然而,在我們收到一輛現有車輛後,我們通過延長其使用壽命來幫助減少其對環境的總體影響,從而避免與替代新車和汽車零部件製造相關的碳排放。例如,我們加工和再銷售的許多汽車隨後都會恢復到可駕駛的狀態,從而減輕了否則世界將面臨的新的汽車製造負擔。我們的許多汽車都是由拆解商購買的,他們回收和翻新零部件用於汽車維修,這再次減少了新的和售後零部件的製造。最後,我們的一些車輛通過報廢重新投入原材料,減少了進一步開採新資源的需要。在上述每一種情況下,我們的業務都減少了全球運輸業的碳足跡和其他環境足跡。除了我們的環境管理,我們還以兩種重要方式支持世界各地的社區。首先,我們認為,我們通過在世界各地提供更多負擔得起的移動性,為經濟發展和福祉做出了貢獻。例如, 通過我們的拍賣平臺出售的許多汽車都是在發展中國家購買的,在這些國家,負擔得起的交通是教育、醫療保健和更廣泛的福祉的關鍵推動因素。其次,由於我們在應對災難性天氣事件中發揮的特殊作用,我們相信我們為我們所服務的社區的災難恢復和抗災能力做出了貢獻。例如,我們動員人員,簽訂緊急租賃協議,並與眾多服務提供商合作,在2017年夏天哈維颶風過後,在德克薩斯州休斯敦地區及時回收、儲存和再銷售數萬輛被洪水破壞的汽車。
我們通過我們的虛擬競價第三代互聯網拍賣風格的銷售技術(我們稱為VB3),主要通過互聯網為汽車銷售商提供加工和銷售汽車的全方位服務。汽車銷售商主要由保險公司組成,但也包括銀行、財務公司、慈善機構、車隊運營商、經銷商和個人。我們主要將車輛出售給持牌車輛拆卸商、重建商、維修持牌人、二手車經銷商、出口商,在某些司法管轄區,也賣給普通市民。代表保險公司出售的大部分車輛,要麼是被視為全損的受損車輛;要麼是保險公司在經濟上無法修復的受損車輛;要麼是已經與車主達成保險和解的失竊車輛。我們為汽車銷售商提供全方位的服務,幫助加快汽車銷售過程的每個階段,最大限度地降低行政和處理成本,並通過在線拍賣過程最大限度地提高最終銷售價格。
在美國、加拿大、巴西、愛爾蘭共和國、芬蘭、阿聯酋、阿曼和巴林,我們主要作為代理銷售車輛,收入主要來自車輛再營銷服務收取的拍賣和拍賣相關銷售交易費,以及拍賣後的服務費用,如送貨和存放。在英國、德國和西班牙,我們既是代理,也是委託人,在某些情況下,我們直接購買打撈車輛,然後轉售這些車輛,自費。在德國和西班牙,我們還代表保險公司和保險專家從車輛掛牌中獲得收入,以確定車輛的剩餘價值和/或促進投保人的銷售。
我們監控和分析一系列關鍵的財務業績指標,以便管理我們的業務並評估我們的財務和運營業績。這些指標包括:
服務和汽車銷售收入:我們的服務收入包括拍賣和與拍賣相關的銷售交易費,這些費用是為汽車再營銷服務收取的。這些拍賣和拍賣相關服務可能包括車輛購置費、車輛上市費和車輛銷售費,這些費用可以基於車輛銷售價格的預定百分比、分級車輛銷售價格、標的費或基於每輛車銷售的固定費用(無論車輛的售價是多少);車輛進出我們設施的運輸費;所有權處理和準備費;車輛保管費;投標費;以及車輛裝載費。這些費用在拍賣時被確認為淨收入(而不是車輛銷售總價),其金額與收取的費用相同。購入車輛收入包括我們已經購買或被視為擁有的車輛的銷售總價。我們與保險公司簽訂了某些合同,主要是在英國,在這些合同中,我們充當委託人,購買車輛並將其轉售給我們自己。我們也在公開市場上購買車輛,主要是從個人手中購買,然後轉售給我們自己。
我們的收入受到幾個因素的影響,包括總損失頻率和車輛拍賣的平均價格,因為我們的服務收入中有很大一部分與車輛的最終銷售價格有某種聯繫。汽車拍賣銷售價格主要受以下因素影響:(I)市場對可修復、可駕駛車輛的需求;(Ii)二手車定價,我們也認為這對總損失頻率有影響;(Iii)最終市場對回收和翻新零件的需求,反映在拆卸商的需求中;(Iv)售出汽車的組合;(V)美元對外幣匯率的變化,我們認為這對國際買家參與拍賣有影響;以及(Vi)商品價格的變動,特別是壓碎車身的每噸價格,因為我們相信這會影響出售予報廢車輛及出售予拆卸車輛的最終售價。我們無法具體量化商品定價、二手車定價和產品銷售組合對車輛銷售價格、我們的服務收入或財務業績的財務影響。總損失頻率是指保險公司打撈而不是修理的事故中涉及的汽車的百分比,它是由維修成本、二手車價值和拍賣回報之間的關係驅動的。在過去的幾年裏,我們認為,在總損失頻率增加的推動下,打撈市場的整體增長有所增加。總損失頻率的增加可能是由二手車價值和維修成本的變化推動的,我們認為這兩個因素總體上呈上升趨勢。二手車價格和維修成本的變化,可能會影響總損失頻率,影響我們的增長率。二手車的價值是由許多因素決定的,包括與新車銷售直接相關的二手車供應量。, 以及上路車輛的平均車齡。汽車平均上路年限持續增長,從2002年的9.6年增長到2020年的11.9年。維修成本通常基於損壞嚴重程度、車輛複雜性、維修部件可用性、維修部件成本、人工成本和維修車間交貨期。影響維修成本、二手車定價和拍賣回報的因素很多,我們無法預測它們的走勢。因此,我們無法預測總損失頻率的未來趨勢。
從2020年3月開始,我們的業務和運營開始受到全球新冠肺炎疫情的影響,首先是在我們的歐洲業務,然後是整個月在我們全球業務的其餘部分。實際上,在我們所有的司法管轄區,我們都被地方當局視為一項必不可少的業務,因為我們的業務確保將車輛從修理店、扣押場、街道和高速公路上移走,從而實現道路基礎設施的關鍵功能。因此,我們繼續運營我們的設施以及僅限在線拍賣,同時遵循適當的健康和安全協議,以確保我們的員工以及我們的賣家、買家和我們接觸的其他商業夥伴的安全工作條件。
從財務角度來看,我們的經營業績受到加工量下降的不利影響,但這些不利影響被汽車平均銷售價格的相應上升所抵消。雖然在新冠肺炎疫情爆發後,我們最初看到車輛配送量大幅下降,我們將其主要歸因於全球各地避難所就地訂單導致行駛里程大幅減少,導致事故量減少,但我們現在看到車輛配置量正在恢復並接近疫情前的水平。我們無法預測疫情將如何繼續發展,是否以及在多大程度上會發布新的就地避難令,或者大流行可能在多大程度上對我們的市場產生更長期的意想不到的影響,例如,包括長期減少行駛里程的風險。
儘管我們在運營所在的司法管轄區被認為是“基本業務”,並且基本上能夠繼續我們的堆場運營,但我們被要求對我們的業務流程進行調整,這可能會降低效率或增加運營費用,特別是如果疫情持續很長一段時間的話。我們調整了我們的運營費用,但沒有進行實質性修改,以便能夠繼續為我們的員工提供就業機會,為賣家提供服務,並在未來幾個季度處理即將到來的車輛供銷售。這場流行病可能會對我們未來的收入產生不利影響,這些影響的大小和時間取決於我們市場上暫停的經濟活動的程度和持續時間。我們相信,對我們業務的長期影響將取決於以下因素:新冠肺炎在我們任何地點爆發的潛在不利運營影響;新冠肺炎在一個或多個地理市場的額外爆發;一個或多個與新冠肺炎疫情有關的因素導致的行駛里程減少;針對新冠肺炎疫情的任何進一步政府行動限制商務活動或旅行;新冠肺炎疫情導致的政府行政運作中斷,對我們的核心業務活動(如車輛所有權處理)產生不利影響;以及總體上不斷惡化的經濟狀況,以及疫苗或治療的潛在可獲得性,這些都是我們無法預測的。有關疫情對我們的業務和經營業績造成的風險的進一步討論,請參閲本季度報告中標題為Form 10-Q的部分。危險因素.”
運營成本和費用:車場運營費用主要包括運營人員(包括車場管理人員、文員和車場員工)、租金、車輛運輸、保險、與財產有關的税費、燃料、設備維護和維修、與拍賣過程直接相關的營銷費用以及根據採購合同出售車輛的費用。 一般和行政費用主要包括行政管理、會計、數據處理、銷售人員、專業服務、營銷費用以及系統維護和增強。
其他(費用)收入:其他(費用)收入主要包括長期債務的利息支出,見未經審計的合併財務報表附註。附註6--長期債務;匯率損益;處置資產的損益(每期會根據這些活動的性質而波動);以及未合併關聯公司的收益。
流動性和現金流:我們營運資金的主要來源是現金、經營業績和債務融資。我們流動性的主要來源是我們的現金和現金等價物以及循環貸款安排。影響現金經營業績的主要因素是:(I)季節性;(Ii)市場得失;(Iii)供應商組合;(Iv)事故頻率;(V)總虧損頻率;(Vi)現有供應商的數量;(Vii)商品定價;(Viii)二手車定價;(Ix)外幣匯率;(X)產品組合;(Xi)合同組合(視情況而定);(Xii)我們的資本支出;(Xiii)其他宏觀經濟因素,如新冠肺炎。這些因素在本季度報告(Form 10-Q)的運營結果和風險因素部分進行了進一步討論。
額外營運資金和流動資金的潛在內部來源是出售資產或通過行使期權發行股票,以及根據我們的員工購股計劃發行股票。額外營運資金和流動性的一個潛在外部來源是發行額外的債務或股本。然而,我們無法預測這些來源在未來是否會出現,或者是否會以商業上可以接受的條件提供。
收購和新業務
作為我們向汽車銷售商提供綜合服務的整體擴張戰略的一部分,我們預計將在新的地區以及我們的設施目前所服務的地區收購和發展設施。我們相信,這些收購和開業將加強我們的覆蓋範圍,因為我們在美國、加拿大、英國、巴西、愛爾蘭共和國、德國、芬蘭、阿聯酋、阿曼、巴林和西班牙都有工廠,目的是為我們的賣家提供全球覆蓋。所有這些收購都是用購買法核算的。
下表列出了我們從2019年8月1日至2020年10月31日開放並開始運營的運營設施:
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美國地點 | | 日期 |
印第安納州韋恩堡 | | 2020年2月 |
北卡羅來納州康科德 | | 2020年3月 |
猶他州鹽湖城 | | 2020年5月 |
加利福尼亞州雷丁 | | 2020年8月 |
多森,阿拉巴馬州 | | 2020年8月 |
佛羅裏達州傑克遜維爾 | | 2020年8月 |
密爾沃基,威斯康星州 | | 2020年9月 |
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國際地點 | | 地理服務區 | | 日期 |
Niederlehme,勃蘭登堡(柏林) | | 德國 | | 2019年11月 |
皮爾斯廷,巴伐利亞州(慕尼黑) | | 德國 | | 2019年12月 |
聖保羅,聖保羅 | | 巴西 | | 2020年5月 |
我們的綜合經營業績和財務狀況在不同時期的可比性受到這些時期的業務收購、新開業、天氣和產品推出的影響。
除了通過業務收購實現增長外,我們還尋求通過(I)在關鍵市場(包括國外市場)收購和開發更多車輛存儲設施;(Ii)尋求全球、國家和地區車輛銷售商協議;(Iii)增加我們提供的服務;以及(Iv)擴大VB3在新市場的應用,從而提高收入和盈利能力。此外,我們實施我們的定價結構和拍賣程序,並試圖通過實施我們的運營程序、整合我們的管理信息系統以及在必要時重新部署人員,在我們收購的每個設施中引入成本效益。
運營結果
下表顯示了截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月,我們的合併損益表中的某些數據,以服務收入和汽車總銷量的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至10月31日的三個月, |
| | | | | | 2020 | | 2019 |
服務收入和汽車銷售: | | | | | | | | |
服務收入 | | | | | | 87 | % | | 88 | % |
汽車銷量 | | | | | | 13 | % | | 12 | % |
服務收入和汽車銷售總額 | | | | | | 100 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | |
業務費用: | | | | | | | | |
堆場作業 | | | | | | 39 | % | | 43 | % |
汽車銷售成本 | | | | | | 11 | % | | 11 | % |
一般和行政 | | | | | | 8 | % | | 9 | % |
| | | | | | | | |
業務費用共計 | | | | | | 58 | % | | 63 | % |
營業收入 | | | | | | 42 | % | | 37 | % |
其他費用 | | | | | | — | % | | (1) | % |
所得税前收入 | | | | | | 42 | % | | 36 | % |
所得税 | | | | | | 8 | % | | (3) | % |
淨收入 | | | | | | 34 | % | | 39 | % |
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月比較
下表列出了截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月的服務收入對比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
服務收入 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | | | | | $ | 450,235 | | | $ | 430,803 | | | $ | 19,432 | | | 4.5 | % |
| 國際 | | | | | | | | | | 65,137 | | | 57,053 | | | 8,084 | | | 14.2 | % |
| 服務總收入 | | | | | | | | | | $ | 515,372 | | | $ | 487,856 | | | $ | 27,516 | | | 5.6 | % |
服務收入。在截至2020年10月31日的三個月裏,與去年同期相比,服務收入增加了2750萬美元,增幅為5.6%,原因是(I)美國增加了1940萬美元,(Ii)國際增加了810萬美元。美國的增長主要是由(I)每輛車收入的增加被(Ii)銷量的減少所部分抵消的。美國交通事故數量的減少是由新冠肺炎疫情造成的,事故數量隨着行駛里程的減少而減少。剔除主要由於英鎊、巴西雷亞爾和歐盟歐元兑美元匯率變化而帶來的90萬美元的有利影響,國際汽車收入720萬美元的增長主要是由於每輛車收入的增加,部分被新冠肺炎疫情導致的銷量下降所抵消,新冠肺炎疫情導致事故數量減少,導致行駛里程減少。
下表列出了截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月的汽車銷量比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
汽車銷量 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | | | | | $ | 47,020 | | | $ | 33,361 | | | $ | 13,659 | | | 40.9 | % |
| 國際 | | | | | | | | | | 30,548 | | | 33,207 | | | (2,659) | | | (8.0) | % |
| 汽車總銷量 | | | | | | | | | | $ | 77,568 | | | $ | 66,568 | | | $ | 11,000 | | | 16.5 | % |
汽車銷量。截至2020年10月31日的三個月,與去年同期相比,汽車銷量增加了1100萬美元,增幅為16.5%,原因是(I)美國銷量增加了1370萬美元,部分被(Ii)國際銷量減少270萬美元所抵消。美國市場的增長主要是銷量增加和平均拍賣價格上漲的結果,我們認為這是由於銷售車輛結構的變化和需求的增加。剔除由於外幣匯率變化(主要是英鎊和歐盟歐元兑美元匯率變化)造成的160萬美元的有利影響,國際汽車銷量下降430萬美元,主要是由於合同從採購合同轉向收費服務合同導致銷量減少,新冠肺炎對銷量的影響(隨着行駛里程的減少導致事故數量減少),以及車輛銷售組合的變化。
下表列出了截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月的堆場運營費用比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
堆場運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | | | | | $ | 194,419 | | | $ | 204,830 | | | $ | (10,411) | | | (5.1) | % |
| 國際 | | | | | | | | | | 37,392 | | | 35,961 | | | 1,431 | | | 4.0 | % |
| 堆場運營費用總額 | | | | | | | | | | $ | 231,811 | | | $ | 240,791 | | | $ | (8,980) | | | (3.7) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
堆場運營費用,不包括折舊和攤銷 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | | | | | $ | 173,711 | | | $ | 189,933 | | | $ | (16,222) | | | (8.5) | % |
| 國際 | | | | | | | | | | 34,806 | | | 34,038 | | | 768 | | | 2.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
堆場折舊及攤銷 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | | | | | $ | 20,708 | | | $ | 14,897 | | | $ | 5,811 | | | 39.0 | % |
| 國際 | | | | | | | | | | 2,586 | | | 1,923 | | | 663 | | | 34.5 | % |
貨場運營費用。與去年同期相比,截至2020年10月31日的三個月,堆場運營費用減少了900萬美元,降幅為3.7%,原因是(I)美國減少了1040萬美元,部分被(Ii)國際業務增加了140萬美元所抵消。與去年同期相比,美國車禍數量的減少主要是因為新冠肺炎疫情導致的車禍數量下降,事故數量隨着行駛里程的減少而減少,但每輛車的處理成本上升部分抵消了這一影響。國際費用的增加主要是因為每輛車的處理成本增加,但被新冠肺炎疫情導致的事故量下降(駕駛里程減少)部分抵消,以及由於外幣匯率變化(主要是英鎊、歐盟歐元和巴西雷亞爾兑美元匯率的變化)造成的70萬美元的不利影響。包括在堆場運營費用中的是折舊和攤銷費用。堆場運營折舊和攤銷費用的增加主要是因為折舊了在美國投入使用的新的和擴建的設施。
下表列出了截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月的汽車銷售成本比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
汽車銷售成本 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | | | | | $ | 41,506 | | | $ | 31,072 | | | $ | 10,434 | | | 33.6 | % |
| 國際 | | | | | | | | | | 22,854 | | | 27,692 | | | (4,838) | | | (17.5) | % |
| 汽車銷售總成本 | | | | | | | | | | $ | 64,360 | | | $ | 58,764 | | | $ | 5,596 | | | 9.5 | % |
汽車銷售成本。截至2020年10月31日的三個月,與去年同期相比,汽車銷售成本增加了560萬美元,增幅為9.5%,原因是(I)美國增加了1040萬美元,部分被(Ii)國際減少480萬美元所抵消。美國銷量的增長主要是銷量增加和平均購買價格上漲的結果,我們認為這是由於汽車銷售結構的變化和需求的增加。剔除由於外幣匯率變化(主要是英鎊和歐盟歐元兑美元匯率變化)造成的120萬美元的不利影響,國際汽車銷量減少360萬美元,主要是由於合同從採購合同轉向收費服務合同導致銷量減少,新冠肺炎對銷量的影響(隨着行駛里程的減少導致事故數量減少),以及車輛銷售組合的變化。
下表列出了截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月的一般和行政費用比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
一般和行政費用 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | | | | | $ | 38,091 | | | $ | 39,212 | | | $ | (1,121) | | | (2.9) | % |
| 國際 | | | | | | | | | | 10,084 | | | 10,266 | | | (182) | | | (1.8) | % |
| 一般和行政費用總額 | | | | | | | | | | $ | 48,175 | | | $ | 49,478 | | | $ | (1,303) | | | (2.6) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
一般和行政費用,不包括折舊和攤銷 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | | | | | $ | 32,694 | | | $ | 33,542 | | | $ | (848) | | | (2.5) | % |
| 國際 | | | | | | | | | | 9,826 | | | 9,742 | | | 84 | | | 0.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
一般和行政折舊及攤銷 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | | | | | | | | | $ | 5,397 | | | $ | 5,670 | | | $ | (273) | | | (4.8) | % |
| 國際 | | | | | | | | | | 258 | | | 524 | | | (266) | | | (50.8) | % |
一般和行政費用。與去年同期相比,截至2020年10月31日的三個月的一般和行政費用減少了130萬美元,降幅為2.6%,原因是(I)美國減少了110萬美元,(Ii)國際減少了20萬美元。不包括折舊和攤銷,國際業務增加了10萬美元,這主要是因為我們歐洲業務的擴張,以及行使員工股票期權帶來的工資税增加,部分被差旅成本的減少所抵消。美國的收入減少了80萬美元,主要原因是員工股票期權和差旅成本的減少,部分抵消了股票薪酬的增加和對我們持續增長計劃的支持。與去年同期相比,截至2020年10月31日的三個月的折舊和攤銷費用減少的主要原因是對美國和國際地點的某些公司和技術資產進行了全額折舊。
下表彙總了截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月的其他費用和所得税總額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | | | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他費用合計 | | | | | | | | | | $ | (1,779) | | | $ | (3,309) | | | $ | 1,530 | | | (46.2) | % |
所得税 | | | | | | | | | | 46,530 | | | (16,098) | | | 62,628 | | | (389.0) | % |
其他費用。與去年同期相比,截至2020年10月31日的三個月的其他支出總額減少了150萬美元,這主要是因為未合併附屬公司的收益被我們循環貸款規模擴大導致的利息支出增加以及本年度利息收入減少所部分抵消。
所得税。截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月,我們的有效所得税税率分別為18.9%和(8.0%)。截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月,確認行使員工股票期權的超額税收優惠分別為1180萬美元和6240萬美元,影響了本年度和上一年的有效税率。請參閲備註11-所得税.
流動性與資本資源
下表列出了我們在2020年10月31日和2020年7月31日以及分別截至2020年10月31日和2019年10月31日的三個月的流動性和資本資源的主要組成部分的比較,不包括通過我們的循環貸款機制提供的額外資金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 | | 變化 | | %變化 |
現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 605,732 | | | $ | 477,718 | | | $ | 128,014 | | | 26.8 | % |
| | | | | | | | |
營運資金 | | 730,640 | | | 607,715 | | | 122,925 | | | 20.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三個月, |
(單位:千) | | 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
營運現金流 | | $ | 258,533 | | | $ | 212,458 | | | $ | 46,075 | | | 21.7 | % |
投資現金流 | | (146,822) | | | (131,510) | | | (15,312) | | | (11.6) | % |
融資現金流 | | 19,198 | | | (88,734) | | | 107,932 | | | 121.6 | % |
| | | | | | | | |
資本支出 | | $ | (147,093) | | | $ | (131,793) | | | $ | (15,300) | | | (11.6) | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
現金、現金等價物、受限現金和營運資本截至2020年10月31日,與2020年7月31日相比,分別增加了1.28億美元和1.229億美元。現金、現金等價物和限制性現金增加的主要原因是運營產生的現金和行使股票期權的收益沒有完全被資本支出和員工基於股票的預扣税支付所抵消。營運資本的增加主要來自運營產生的現金以及現金收付的時間安排,部分被資本支出、與行使股票期權有關的某些所得税優惠以及現金支付時間所抵消。C灰分等價物包括銀行存款、國內存單、美國國庫券和投資於貨幣市場賬户的基金,這些賬户的利息為可變利率。
從歷史上看,我們通過運營產生的現金、普通股的公開發行、與某些收購相關的股票發行和債務融資為我們的增長提供資金。我們運營產生的現金的主要來源是收取服務費和汽車銷售收益的可償還預付款。我們預計將繼續使用運營現金流來滿足我們的營運資金需求,並發展和壯大我們的業務。除了我們的股票回購計劃,我們正在考慮對我們剩餘的現金餘額和我們的運營現金流進行各種潛在的替代用途。這些替代的潛在用途包括額外的股票回購、償還長期債務、支付股息和收購。有關詳情,請參閲未經審計的合併財務報表附註。附註6--長期債務和注10-股票回購並在副標題下“信貸協議“和”票據購買協議“下面。
我們的業務是季節性的,因為冬季惡劣的天氣會增加事故發生的頻率,因此,涉及事故的汽車數量會被保險公司搶救而不是維修。在冬季的幾個月裏,我們的大多數工廠處理的車輛比一年中的其他時候多5%到20%。惡劣天氣事件,包括但不限於龍捲風、颶風和冰雹,也會影響我們的銷量。這些增加的業務量需要更多地使用我們的現金來支付預付款和額外業務的處理成本。
我們相信,我們目前可用的現金和現金等價物以及運營產生的現金將足以滿足我們至少在未來12個月的運營和營運資金需求。我們希望在可預見的將來收購或開發更多的地點,並擴大我們現有的一些設施。我們可能需要通過提取我們的循環貸款工具或發行額外的股本來籌集額外的現金,為這一擴張提供資金。雖然通過擴張和收購實現增長的時間和規模無法預測,但新綠地庭院的開業取決於我們是否有能力尋找物業,這些物業(I)位於我們需要更多產能的地區;(Ii)考慮到產能需求,具有足夠的規模;(Iii)具有適合我們運營的形狀和地形;(Iv)合理地靠近一條主幹道或高速公路;以及(V)最重要的是,具有適合我們業務的分區。開發一個新院子的成本從300萬美元到5000萬美元不等,具體取決於大小、位置和開發基礎設施的要求。
截至2020年10月31日,6.057億美元現金、現金等價物和限制性現金中的1.368億美元由我們的海外子公司持有。如果我們在美國的業務需要這些資金,在美國税制改革後,這些資金的匯回仍需繳納外國預扣税。然而,我們的意圖是永久地將這些資金再投資到美國以外的地方,我們目前的計劃不需要匯回國內來為我們的美國業務提供資金。
與2019年同期相比,截至2020年10月31日的三個月,經營活動提供的淨現金有所增加,這主要是因為現金經營業績有所改善,主要是因為服務收入增加,堆場運營以及一般和行政費用下降,以及運營資產和負債的變化。營業資產和負債的變化主要是應收所得税淨額6120萬美元的結果,主要是由於股票期權的超額税收收益;用於支付應付賬款2630萬美元的資金減少;主要用於支付土地收購保證金的資金增加1120萬美元;被應收賬款減少3250萬美元和出售存貨產生的現金減少1120萬美元部分抵消。
與2019年同期相比,截至2020年10月31日的三個月,用於投資活動的淨現金有所增加,這主要是由於資本支出增加。我們的資本支出主要與某些設施的租賃買斷、獲得土地、開放和改善設施、用於內部使用的新軟件和重大軟件增強的資本化軟件開發成本以及購買庭院設備有關。我們繼續開發、擴建和投資新的和現有的設施,並對現有地點的外觀進行標準化。
與2019年同期相比,截至2020年10月31日的三個月,融資活動提供(用於)的現金淨額增加,主要原因是員工股票預扣税款的支付減少,這在小標題下有更詳細的討論。股票回購“部分被行使股票期權所得收益增加所抵消。
信貸協議
2014年12月3日,我們與美國國家銀行協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理,美國銀行(Bank of America,N.A.)作為銀團代理,簽訂了一項信貸協議(經不時修訂的《信貸修正案》)。信貸協議規定(A)本金總額最高達30000百萬美元的有擔保循環貸款安排(“循環貸款安排”),及(B)本金總額達30000百萬美元的有擔保定期貸款安排(“定期貸款”)。
2016年3月15日,我們與作為行政代理的富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)和北卡羅來納州的美國銀行(Bank of America,N.A.)簽訂了信貸協議第一修正案(“信貸協議修正案”)。信貸協議修正案修訂了信貸協議的某些條款,日期為2014年12月3日。信貸協議修正案規定:(A)有擔保循環信貸承諾增加5,000萬美元,使信貸協議項下循環信貸承諾的本金總額達到3.5億美元;(B)新的有擔保定期貸款(“增量定期貸款”)本金總額為9,380萬美元,到期日為2021年3月15日;以及(C)將循環貸款安排的終止日期和定期貸款的到期日從2019年12月3日延長至3月15日。
2016年7月21日,我們與富國銀行(Wells Fargo Bank)、國民協會(National Association)、太陽信託銀行(SunTrust Bank)和美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理(作為富國銀行的利息繼承人)簽訂了信貸協議第二修正案(即信貸協議第二修正案)。信貸協議第二修正案修訂了信貸協議的某些條款,日期為2014年12月3日,並經日期為2016年3月15日的信貸協議修正案修訂。信貸協議第二修正案規定(其中包括)(A)將有擔保循環信貸承諾增加5.0億美元,使信貸協議項下循環信貸承諾的本金總額增至8.5億美元;(B)償還信貸協議項下未償還的現有定期貸款;(C)將信貸協議項下循環信貸安排的終止日期由2021年3月15日延長至2021年7月21日;以及(D)增加契約靈活性。隨着信貸協議第二修正案的結束,吾等已全額償還信貸協議項下未償還的定期貸款本金2.425億美元和新增定期貸款本金2.425億美元,無需支付溢價或罰款。
2020年7月21日,我們與富國銀行(Wells Fargo Bank)、全美銀行協會(National Association)、Truist Bank(作為SunTrust Bank的繼任者)、蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)、桑坦德銀行(Santander Bank,N.A.)和美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理簽訂了第一份修訂和重新簽署的信貸協議。第一次修訂和重新簽署的信貸協議修訂了日期為2014年12月3日的信貸協議的某些條款,該條款經日期為2016年3月15日的信貸協議修正案修訂,並經日期為2016年7月21日的信貸協議第二修正案修訂。首次修訂及重訂信貸協議規定(其中包括)(A)將有擔保循環信貸承諾增加2000萬美元,令信貸協議項下循環信貸承諾的本金總額增至10.5億美元,以及(B)將信貸協議項下循環信貸安排的終止日期由2021年7月21日延長至2023年7月21日。首次修訂及重訂的信貸協議額外將信貸協議下的定價水平提高至承諾費的0.25%至0.35%的範圍,適用於歐洲美元利率貸款的保證金為1.50%至2.25%,以及適用於基本利率貸款的保證金為0.50%至1.25%,每種情況均取決於我們上一財季的綜合總淨槓桿率。這些融資交易的主要目的是增加我們循環貸款機制下的規模和可獲得性,並提供額外的長期融資。所得資金可能用於一般企業用途,包括營運資本和資本支出、潛在的股票回購、收購或與我們在國內和國際市場的擴張戰略有關的其他投資。
信貸協議項下的循環貸款安排在吾等的選擇下,以(A)基本利率,其定義為每年浮動利率,等於(I)當日生效的最優惠利率;(Ii)當日有效的聯邦基金利率加0.50%;或(Iii)歐洲美元利率加1.0%的利息,以0.75%的利率下限為限,在每種情況下,加0.50%至1.25%的適用利潤率(基於我們在前一年的綜合淨槓桿率),在我們選擇的情況下,該利率的利息為:(A)基本利率,即每年的浮動利率,等於(I)當日有效的最優惠利率;(Ii)當日有效的聯邦基金利率加0.50%;或(Iii)歐洲美元利率加1.0%,以0.75%的利率下限為限。或(B)歐洲美元利率加上1.50%至2.25%的適用保證金,這取決於我們上一財季的綜合淨槓桿率。對於按基本利率計息的貸款,應在每個日曆季度末到期並支付拖欠利息;對於歐洲美元利率貸款,應在一個利息期結束時到期並支付利息(如果是利息期超過三個月的貸款,則為每隔三個月支付一次)。截至2020年10月31日,我們循環貸款工具的利率是0.75%的歐洲美元利率,外加1.50%的適用保證金。信貸協議的賬面金額包括在浮動利率結構下應計利息的借款。因此,賬面價值在2020年10月31日接近公允價值,並被歸入公允價值等級的第二級。
在循環貸款機制下借入的金額 可償還和再借款至2023年7月21日到期日。我們有義務為循環貸款的未使用部分支付承諾費。承諾費費率從0.25%至0.35%不等,取決於我們上一財季的綜合淨槓桿率,即信貸協議下循環信貸承諾的平均每日未使用部分。截至2020年10月31日或2020年7月31日,我們在循環貸款安排下沒有未償還的借款。
我們在信貸協議下的義務由符合信貸協議規定的重要性門檻的某些國內子公司提供擔保。該等債務(包括擔保)實質上以吾等的全部資產及附屬擔保人的資產作為擔保,該擔保協議是2020年7月21日第一次修訂及重新簽署的信貸協議的一部分,由我們、附屬擔保人不時與美國銀行(北卡羅來納州)作為抵押品代理人共同承擔。
信貸協議包含慣常的正面及負面契諾,包括限制或限制吾等及吾等附屬公司產生債務、授予留置權、合併或合併、處置資產、進行投資、進行收購、與聯屬公司進行交易、支付股息或分派及回購股票的能力(每種情況均受若干例外情況規限)的契諾,而該等契約亦包括限制或限制吾等及其附屬公司產生債務、授予留置權、合併或合併、處置資產、進行投資、進行收購、與聯屬公司進行交易、派發股息或分派及回購股票的能力。我們還被要求保持合規(在每個財季末衡量),包括合併的總淨槓桿率和合並的利息覆蓋率。信貸協議對股息和其他限制性付款的支付沒有定義上的限制,只要(1)在實施任何該等股息或限制性支付之前和之後的綜合淨槓桿率低於3.25:1,且不受限制;(2)如果第(1)款不可用,只要在實施任何該等股息之前和之後的綜合淨槓桿率均小於3.50:1,即可;(2)如果第(1)款不存在,只要在實施任何該等股息之前和之後的綜合淨槓桿率均小於3.50:1,則信貸協議不會對股息和其他限制性付款的支付作出限制,只要(1)在實施任何該等股息或限制性支付之前和之後的綜合總淨槓桿率均小於3.50:1,合計金額不得超過定義的可用金額;及(3)如第(1)及(2)款不可用,合計金額不得超過5,000萬元;但在實施任何該等股息或受限制付款之前及之後,定義的最低流動資金不得少於$7500萬。截至2020年10月31日,合併總淨槓桿率為(0.15):1,截至2020年10月31日的最低流動性為16億美元。相應地, 我們不認為信貸協議的條款對我們支付股息的能力或業務未來的成功運營構成重大限制。自1994年上市以來,我們從未派發過現金股息。截至2020年10月31日,我們遵守了與信貸協議相關的所有契約。
票據購買協議
於二零一四年十二月三日,吾等訂立債券購買協議,並向若干買方(統稱“買方”)出售本金總額為4.0億美元的高級擔保票據(“高級票據”),其中包括(I)本金總額1.00億美元,本金總額4.07%,A系列,2024年12月3日到期;(Ii)本金總額1.00億美元,B系列4.19%,2026年12月3日到期;(Iii)本金總額1.00億美元,本金總額4.25%,於2026年12月3日到期;(Iii)本金總額1.00億美元,本金總額4.07%,A系列於2024年12月3日到期;(Ii)本金總額1.00億美元,B系列4.19%,2026年12月3日到期;以及(Iv)本金總額為4.35%的高級債券,D系列,2029年12月3日到期。每期優先債券的利息每季度到期一次,以拖欠形式支付。票據購買協議所得款項將用於一般公司用途。
2016年7月21日,我們簽訂了票據購買協議第一修正案(“票據購買協議第一修正案”),修訂了票據購買協議的某些條款,包括規定增加靈活性,與信貸協議第二修正案中包括的變化基本一致,其中包括增加契約靈活性。
我們可在任何時間預付全部或部分優先債券,但須受若干條件規限,包括最低金額及支付相等於高級債券項下餘下預定利息支付折現值的全數款額。
我們在票據購買協議下的義務由符合票據購買協議規定的重要性門檻的若干國內子公司擔保。這類債務(包括擔保)基本上由我們的所有資產和附屬擔保人的資產擔保。我們在票據購買協議下的義務和附屬擔保人
將在一個平價通行證根據信貸協議所規定的該等實體的義務,以及我們可能獲得的任何額外債務,本公司將在此基礎上承擔所有債務。
票據購買協議包含慣常的正面及負面契諾,包括限制或限制吾等及其附屬公司產生債務、授予留置權、合併或合併、處置資產、進行投資、進行收購、與聯屬公司進行交易、支付股息或作出分配及回購股票等能力的契諾,每種情況均受某些例外情況的規限。我們還被要求保持合規(在每個財季末衡量),包括合併的總淨槓桿率和合並的利息覆蓋率。票據購買協議對支付股息和其他限制性付款不作任何限制,只要(1)在實施任何該等股息或限制性支付之前和之後的綜合淨槓桿率低於3.25:1(無限量);(2)如果第(1)款不可用,只要在實施任何該等股息之前和之後的綜合總淨槓桿率低於3.50:1,即可,只要該綜合淨槓桿率在實施任何該等股息之前和之後的綜合淨槓桿率均小於3.50:1,則不受限制,只要(1)在實施任何該等股息或限制性支付之前和之後的綜合淨槓桿率均小於3.50:1,合計金額不得超過定義的可用金額;及(3)如第(1)及(2)款不可用,合計金額不得超過5,000萬元;但定義的最低流動資金在實施任何該等股息或按備考基準作出限制付款之前及之後均不得少於7,500萬美元。截至2020年10月31日,合併總淨槓桿率為(0.15):1,截至2020年10月31日的最低流動性為16億美元。相應地, 我們不認為票據購買協議的條款對我們支付股息的能力或業務未來的成功運營構成重大限制。自1994年上市以來,我們從未派發過現金股息。截至2020年10月31日,我們遵守了與票據購買協議相關的所有公約。
股票回購
2011年9月22日,我們的董事會批准了8000萬股股票回購計劃的增持,使目前的授權總數達到1.96億股。回購可以通過公開市場上的主動或主動交易,也可以通過私下協商的交易進行。股票回購計劃的持續時間沒有限制。根據適用的證券法律,此類回購將在我們認為適當的時間和金額進行,並可能隨時停止。在截至2020年10月31日或2019年10月31日的三個月裏,我們沒有根據該計劃回購任何普通股。截至2020年10月31日,根據該計劃回購的股票總數為114,549,198股,根據該計劃可回購的股票為81,450,802股。
在2020財年,公司首席執行官通過無現金行使行使了所有既得股票期權。行使的部分期權已淨結清,以滿足行權價。我們匯入了 在截至2019年10月31日的三個月內,向適當的税務機關支付1.013億美元,以滿足員工的法定扣繳要求。
下表彙總了利用無現金行權行使的股票期權:
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期間 | | 行使的期權 | | 加權平均行權價 | | 行權股票淨結算額 | | 扣繳税款的股份(1) | | 給員工的淨股票 | | 預扣加權平均股價 | | 員工股票代扣代繳税款(2000) |
2020財年-第一季度 | | 4,000,000 | | | $ | 17.81 | | | 865,719 | | | 1,231,595 | | | 1,902,686 | | | $ | 82.29 | | | $ | 101,348 | |
(1)出於會計目的,扣繳税款的股票被視為股票回購,但不計入我們的股票回購計劃。
關鍵會計政策和估算
編制合併財務報表需要我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。在持續的基礎上,我們評估我們的估計,包括與車輛共用成本、所得税、基於股票的薪酬、購買價格分配和或有事項相關的成本。我們根據歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他假設作出估計,這些假設的結果構成對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
管理層已經與董事會審計委員會討論了關鍵會計政策和估計的選擇,審計委員會審查了我們在本季度報告(Form 10-Q)中披露的與關鍵會計政策和估計相關的信息。關鍵會計政策和估計與我們年報中披露的相比沒有重大變化。表格10-K截至2020年7月31日的財年,該公司於2020年9月28日提交給美國證券交易委員會(SEC)。我們的重要會計政策在未經審計的綜合財務報表附註中進行了説明。注1-主要會計政策摘要在這份10-Q表格的季度報告中。
近期發佈的會計準則
有關影響我們的新會計準則的説明,請參閲未經審計的合併財務報表附註。附註12--最近的會計聲明.
合同義務和承諾
在截至2020年10月31日的三個月內,我們在年度報告中披露的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的合同義務沒有發生實質性變化。表格10-K截至2020年7月31日的財年報告於2020年9月28日提交給美國證券交易委員會(SEC)。
表外安排
截至2020年10月31日,根據修訂後的1934年證券交易法頒佈的S-K法規第303(A)(4)項,沒有任何表外安排。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
本公司年度報告中披露的本項目所要求的信息沒有發生重大變化。表格10-K截至2020年7月31日的財年,該公司於2020年9月28日提交給美國證券交易委員會(SEC)。
項目4.控制和程序
(A)對披露控制和程序的評估
我們對我們的披露控制和程序(如交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)或披露控制的設計和操作的有效性進行了評估,截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束。本次評估或控制評估是在管理層的監督和參與下進行的,包括我們的首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)。披露控制是旨在提供合理保證的控制和程序,以確保我們根據《交易所法案》提交的報告(如本季度報告)中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制包括但不限於,旨在提供合理保證的控制和程序,確保根據交易所法案提交的報告中需要披露的信息已累積並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,或在適當情況下履行類似職能的人員,以便及時做出有關所需披露的決定。我們的披露控制包括一些(但不是全部)財務報告內部控制的組成部分。
根據控制評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至本Form 10-Q季度報告所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制有效,可提供合理保證,確保積累並傳達給管理層(包括首席執行官和首席財務官)需要在交易法報告中披露的信息,以便及時決定需要披露的信息,並在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告此類信息。
(B)內部控制的變化
在最近一個財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第II部分--其他資料
項目1.法律訴訟
有關影響我們的法律訴訟的討論,請參閲未經審計的合併財務報表附註。附註13-法律訴訟包括在第I部,第1項這份報告。
第1A項。危險因素
在本季度報告(Form 10-Q)和我們提交給證券交易委員會的其他文件中,對風險和不確定性的描述如下所述,這些風險和不確定性可能導致我們的實際結果與本報告中包含的前瞻性陳述所預期的結果大不相同。以下描述包括對影響我們業務的風險因素的任何實質性更改,並取代之前在我們截至2020年7月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中披露的對影響我們業務的風險因素的描述(第I部分,第1A項,風險因素)。
與我們的工商業有關的風險
全球性的新冠肺炎疫情可能會對我們的短期收入產生不利影響,這主要是由於拍賣庫存減少的結果。大流行的地理範圍、持續時間和經濟影響尚不清楚,但它有可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。
在新冠肺炎疫情最初爆發後,我們看到車輛分配大幅減少,我們將其主要歸因於全球各地的避難所訂單導致行駛里程大幅下降,導致事故量減少。我們無法預測疫情將如何繼續發展,是否以及在多大程度上會發布新的就地避難令,或者大流行可能在多大程度上對我們的市場產生更長期的意想不到的影響,例如,包括長期減少行駛里程的風險。
儘管我們在運營所在的司法管轄區被認為是“基本業務”,並且基本上能夠繼續我們的堆場運營,但我們被要求對我們的業務流程進行調整,這可能會降低效率或增加運營費用,特別是如果疫情持續很長一段時間的話。到目前為止,我們還沒有做出對我們的運營費用有實質性影響的修改,雖然我們定期監測這些修改,但我們可能無法在必要時以足夠快的速度調整收入和運營支出,這可能會導致我們的股價下跌,因為我們一個或多個會計期間的運營或淨收入低於市場預期。此外,可能對我們未來業務或經營業績產生不利影響的非獨家疫情因素包括:在我們任何地點爆發新冠肺炎疫情可能帶來的經營不利影響;在一個或多個地理市場再次爆發新冠肺炎疫情;由於一個或多個與新冠肺炎疫情有關的因素導致行駛里程減少;政府針對新冠肺炎疫情采取的任何進一步行動限制商務活動或旅行;新冠肺炎疫情導致政府行政運作中斷;車輛所有權處理等對我們的核心業務活動產生不利影響的政府行政運作中斷;以及整體經濟狀況惡化。
我們很大一部分收入依賴於數量有限的幾家主要汽車銷售商。失去這些主要賣家中的一家或多家可能會對我們的綜合運營業績和財務狀況產生不利影響,而無法增加我們的車輛供應來源可能會對我們的增長率產生不利影響。
儘管在截至2020年10月31日的三個月裏,沒有一個客户佔我們綜合收入的10%以上,但從歷史上看,少數幾家汽車銷售商共同貢獻了我們收入的很大一部分。汽車銷售商過去曾在特定市場終止與我們的協議,這影響了這些市場的收入。不能保證我們現有的協議不會被取消。此外,我們不能保證我們將來能夠與汽車銷售商簽訂協議,或者我們能夠保留現有的打撈車輛供應。主要汽車銷售商的車輛減少或與主要汽車銷售商的安排條款發生任何重大變化,都可能對我們的綜合經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外,如果不能增加車輛供應來源,可能會對我們的收益和收入增長率產生不利影響。
我們向美國以外的市場擴張,包括在歐洲、巴西和中東的擴張,使我們面臨着在國際市場運營所帶來的風險。任何未能成功整合在美國境外收購的業務或建立的運營能力,都可能對我們的綜合運營結果、財務狀況或現金流產生不利影響。
2003財年,我們首次將業務擴展到美國以外,在加拿大進行了收購。隨後,在2007財年和2008財年,我們在英國進行了重大收購,隨後在2013財年在阿聯酋、巴西、德國和西班牙進行了收購,在2015財年向巴林和阿曼擴張,在2016財年向愛爾蘭共和國和印度擴張,在2018財年在芬蘭進行了收購。此外,我們繼續評估美國以外的收購和其他機會。擴大我們在美國以外的業務的收購或其他戰略帶來了巨大的風險和不確定性,可能對我們未來的經營業績產生不利影響。特別是,我們可能不會成功地實現預期的協同效應。
我們可能會遇到將收購的業務整合到現有業務中的意想不到的成本或開支。我們已經並可能繼續產生建立新船廠和業務、收購買家和賣家以及在國際市場實施共享服務能力的鉅額費用。除其他事項外,我們計劃最終在我們的所有海外業務中部署我們的專有拍賣技術,我們無法預測這一部署是否會成功,或者是否會導致任何被收購公司的收入或運營效率相對於它們歷史上的運營業績有所提高。我們各自業務(包括信息技術以及財務和行政職能)的整合可能不會按預期進行,並可能導致意外的成本或支出,如資本支出,這可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。我們不能保證我們將實現與這些收購相關的業務和財務目標,也不能保證我們將做出擴大國際業務的戰略決定。例如,儘管我們繼續在印度運營技術和運營中心以獲得行政支持,但我們決定在2018財年暫停我們在印度的打撈業務,這對我們的綜合運營結果和財務狀況沒有實質性影響,直到印度市場以更適合我們商業模式的方式發展。
隨着我們繼續在國際上拓展業務,我們需要制定政策和程序,在全球範圍內管理我們的業務。在運營上,被收購的企業通常依賴於關鍵的賣家關係,如果我們不能保持這些關係,將對我們的綜合運營結果產生不利影響,並可能對我們未來的運營結果產生不利影響。此外,在新市場開設和運營設施的成功可能取決於與買家和賣家建立新的關係,如果我們不能建立這些關係,可能會對我們的綜合經營業績和未來的經營業績產生不利影響。
此外,我們預計我們的國際業務將繼續使我們面臨與在國際基礎上運營相關的各種風險,包括:
·中國解決了外國辦事處管理和人員配備的困難;
•與多個國際地點相關的差旅、基礎設施和法律合規成本增加;
·我們認識到需要將我們的產品本地化,特別是需要在國外實施我們的在線拍賣平臺;
·我們需要遵守適用於我們國際業務的複雜的外國和美國法律法規;
·取消關税、貿易壁壘、貿易爭端和其他監管或合同限制,限制我們在某些外國市場的運營能力;
·降低外幣匯率風險敞口,這可能對我們的收入和收入增長率產生不利影響;
·我們需要適應不同的商業文化、語言和市場結構,特別是在我們尋求在保險公司歷來沒有在打撈車輛處置方面發揮實質性作用的市場實施我們的拍賣模式的情況下;
·如果將目前存放在外國司法管轄區的資金匯回美國,可能會導致更高的實際税率;
·停止軍事行動;
·關注公共衞生問題;
·關注環境問題;
·防止自然災害和人為災害;以及
·中國提出了新的政治問題。
隨着我們繼續在全球拓展業務,我們的成功在很大程度上將取決於我們預測和有效管理與我們的國際業務相關的這些和其他風險的能力。如果我們不能成功管理這些風險中的任何一項,都可能損害我們的國際業務,並對我們的經營業績產生不利影響。
我們的業務面臨與在線商務安全和信用卡欺詐相關的風險。
消費者對在互聯網上進行的交易的安全性或用户隱私的擔憂可能會抑制互聯網和在線商務的增長。為了安全地傳輸客户信用卡號碼等機密信息,我們依賴加密和身份驗證技術。意想不到的事件或發展可能導致我們用來保護客户交易數據的系統受損或被破壞。此外,我們的服務器也可能容易受到通過互聯網和其他訪問點傳播的病毒的攻擊。雖然我們會主動檢查對基礎設施的入侵,但新的或未檢測到的病毒可能會導致服務中斷。
我們維持信息安全計劃,我們的處理系統包含多個級別的保護,以應對或以其他方式減輕這些風險。儘管採取了這些緩解措施,但不能保證我們不會受到這些風險的影響,不會在未來蒙受損失。根據目前的信用卡慣例,我們可能要為欺詐的信用卡交易和與客户的其他支付糾紛承擔責任。因此,我們已經實施了一些反欺詐措施,包括信用卡驗證程序。然而,如果未能充分防止欺詐性信用卡交易,可能會對我們的綜合財務狀況和經營業績造成不利影響。
我們的安全措施也可能因員工失誤、瀆職、不足或設計缺陷而遭到破壞。此外,外部方可能試圖欺騙性地誘使員工、用户或客户披露敏感信息,以便訪問我們的數據或我們用户或客户的數據。任何此類違規或未經授權的訪問都可能導致重大的法律和財務風險,損害我們的聲譽,並對我們的產品和服務的安全性失去信心,這可能會對我們的綜合財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的在線拍賣模式在新市場的實施可能不會產生我們在美國、加拿大和英國實施該模式時所獲得的協同效應和好處。
我們相信,在過去十年中,我們的專有拍賣技術在我們的業務中的實施對我們的運營結果產生了有利的影響,因為它擴大了我們的買家基礎的規模和地理範圍,提高了通過我們的銷售銷售的汽車的平均售價,並降低了與汽車銷售相關的費用。E
我們分別從2004財年和2008財年開始在美國、加拿大和英國的所有打撈廠實施我們的在線系統,這些市場的收入和平均售價都有所增加,運營效率也有所提高。在考慮新市場時,我們在很大程度上根據我們在美國、加拿大和英國的經驗來考慮實施我們的模式可能產生的協同效應。然而,我們無法預測這些協同效應是否也會在新市場實現。
如果我們的一個或多個存儲設施沒有足夠的容量接收額外的汽車,可能會對我們與保險公司或其他車輛銷售商的關係產生不利影響。
我們存儲設施的容量在不同時期和不同地區有所不同。例如,在特定地區的惡劣天氣條件下,我們在該地區的船廠可能會填滿並限制我們在處理現有庫存時接受額外打撈車輛的能力。例如,卡特里娜、麗塔、桑迪和哈維颶風在某些季度對我們的經營業績產生了不利影響,部分原因是美國受影響地區的堆場容量有限。我們定期評估我們所有市場的運力,並在適當的情況下,尋求通過收購更多土地和堆場來提高運力。我們可能無法在過剩產能有限的市場達成購買獨立存儲設施的協議,分區限制或獲得使用許可的困難可能會限制我們通過收購新土地擴大產能的能力。如果我們的一個或多個船廠沒有足夠的產能,可能會對我們與保險公司或其他車輛銷售商的關係產生不利影響,這可能會對我們的綜合運營業績和財務狀況產生不利影響。
由於我們業務的增長在很大程度上歸功於收購和開發新設施,如果我們不能成功完成收購和開發新設施,我們業務和收入的增長率可能會下降。
我們尋求通過購買更多的設施和開發新的設施來增加我們的銷售額和盈利能力。例如,在2021財年,我們在美國開設了四個新的運營設施。在2020財年,我們在德國開設了兩個新的運營設施,在巴西開設了一個新的運營設施,在美國開設了三個新的運營設施。由於潛在買家之間的競爭、資本市場上可獲得負擔得起的融資以及需要滿足適用的關閉條件並在可接受的條款下獲得反壟斷和其他監管批准,收購交易很難確定和完成。我們不能保證我們能夠:
·中國將繼續以優惠條件獲得更多設施;
·政府將在無增長的監管環境中擴大現有設施;
·公司將在新的市場或設施中獲得或留住買家、賣家和銷售量;
·中國將增加收購和新建設施的收入和盈利能力;
·我們將保持我們通過設施開放和戰略收購能夠獲得的歷史收入和收益增長率;
·我們將創建新的車輛儲存設施,以滿足我們目前的收入和盈利要求;或
·投資者將根據適用的反壟斷法和競爭法獲得必要的監管批准。
此外,我們收購公司時所根據的某些收購協議,要求前業主在我們收購公司之前,須就公司運作方面的某些法律責任向我們作出彌償。不過,在這些協議中,大部分前業主的責任都是有限的,而某些前業主可能無法履行他們的賠償責任。我們不能保證這些賠償條款將完全或完全保護我們,因此我們可能面臨意外的負債,對我們的財務報表產生不利影響。任何未能繼續成功識別和完成收購以及開發新設施的情況都可能對我們的綜合經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
隨着我們繼續擴大我們的業務,我們未能管理增長可能會損害我們的業務,並對我們的綜合運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們管理增長的能力不僅取決於我們成功整合新設施的能力,還取決於我們實現以下目標的能力:
·允許招聘、培訓和管理更多合格人員;
·中國將與汽車銷售商建立新的關係或擴大現有關係;
·允許以有競爭力的條件確定和收購或租賃合適的房舍;
·努力確保充足的資本;以及
·政府將維持汽車銷售商的汽車供應。
我們無法有效地控制或管理這些增長因素,可能會對我們的綜合經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們的拖車和卡車車隊運營出現問題,我們的業務可能會受到損害。
我們主要依靠獨立的子運輸車在美國、加拿大、巴西、愛爾蘭共和國、德國、芬蘭、阿聯酋、阿曼、巴林和西班牙的存儲設施接送車輛。我們還在較小程度上利用了英國的獨立分銷商。我們不能及時準確地提貨和交付車輛可能會損害我們的聲譽和品牌,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外,燃料成本的增加可能會導致我們的獨立貨運公司收取更高的價格,這可能會顯著增加我們的成本。我們可能無法將這些成本轉嫁給我們的賣家或買家。
除了使用獨立的拖車外,在英國,我們還利用一支公司卡車車隊從我們的英國儲存設施提貨和運送車輛。與此相關,我們面臨與提供卡車運輸服務相關的風險,包括惡劣天氣、交通基礎設施中斷、事故和相關傷害索賠、燃料供應和價格,這些風險中的任何一項都可能導致我們的運營費用增加和淨收入減少。
新的會員計劃可能會影響我們的經營業績。
我們已經或將啟動向公眾開放拍賣的計劃。這些計劃包括註冊經紀人計劃,公眾可以通過註冊會員購買車輛,做市商和Copart Lounge計劃,註冊會員可以通過互聯網服務亭在國外市場開設Copart店面,使普通公眾能夠搜索我們的庫存和購買車輛。啟動允許公眾訪問我們的在線拍賣的項目將涉及物質支出,我們無法預測未來會獲得什麼好處(如果有的話)。這些計劃還可能帶來額外的風險,包括與面向公眾的汽車銷售相關的更高的監管和訴訟風險,以及與允許Copart註冊會員在外國司法管轄區建立Copart品牌店面相關的品牌、聲譽和知識產權風險。
温和的天氣狀況等因素可能會減少可用打撈車輛的供應,從而對我們的收入和經營業績以及我們的收入和收益增長率產生不利影響。相反,極端天氣條件可能導致打撈車輛供過於求,這需要我們產生異常費用來回應市場需求。
温和的天氣狀況往往會導致打撈車輛的可用供應量減少,因為交通事故減少,受損的汽車也減少了。因此,温和的天氣可能會對我們的打撈車輛供應產生不利影響,其中只有一部分被稱為庫存,預計這將對我們的收入和經營業績以及相關的增長率產生不利影響。反過來説,在惡劣天氣(例如嚴冬)或因惡劣天氣(例如水浸)所致的情況下,我們的打撈車輛供應量往往會增加。在天氣温和的時期,我們增加收入、改善經營業績和相關增長的能力將越來越依賴於我們獲得更多汽車銷售商和更有效地在市場上競爭的能力,這些都受到這些章節中描述的其他風險和不確定性的影響。此外,極端天氣條件雖然增加了打撈車的可用供應量,但也可能對我們的經營業績產生不利影響。例如,在2006財年、2013財年和2018財年,我們確認了與卡特里娜、麗塔、桑迪和哈維颶風相關的大量額外成本。在某些季度,天氣事件對我們的經營業績產生了不利影響,部分原因是美國受影響地區的堆場容量限制。這些額外的成本
在ASC 330下被描述為“異常”,庫存,其中包括與颶風造成的運營條件直接相關的拖拉機、工資、設備和設施費用的保費。如果我們再次遭遇極端惡劣的天氣或其他異常情況,導致我們一個或多個市場的打撈車輛數量異常多,這些情況可能會對我們未來的運營業績產生不利影響。
如果我們失去了關鍵管理層,或者無法吸引和留住我們的業務所需的人才,我們可能就無法成功地管理我們的業務或實現我們的目標。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們執行管理團隊的領導力和表現,他們都是隨意聘用的,他們中的任何一個都不受任何不競爭協議的約束。如果我們失去了一名或多名高管或關鍵員工的服務,特別是董事長威利斯·J·約翰遜(Willis J.Johnson)、首席執行官A·傑森·阿代爾(A.Jayson Adair)和總裁傑弗裏·廖(Jeffrey Liw),或者如果這些高管中的一名或多名決定加入競爭對手或以其他方式直接或間接與我們競爭,我們可能無法成功管理我們的業務或實現我們的業務目標。
汽車銷售行業競爭激烈,我們可能無法成功競爭。
在打撈和其他車輛的供應以及這些車輛的購買者方面,我們面臨着激烈的競爭。我們相信,我們的主要競爭對手包括其他拍賣和車輛再營銷服務公司,我們與這些公司直接競爭,從保險公司和其他賣家那裏獲得車輛,以及大型汽車拆解商,他們可能直接從保險公司購買打撈車輛,繞過打撈銷售過程。許多保險公司已經與有競爭力的再營銷公司和大型拆解商建立了關係。我們的某些競爭對手可能比我們擁有更多的財力。由於汽車銷售商的數量有限,特別是在英國和其他國外市場,我們和銷售商之間缺乏長期的合同承諾,以及競爭日益激烈的市場環境,不能保證我們的競爭對手不會以犧牲我們的利益來奪取市場份額。
我們可能還會遇到與汽車銷售商簽訂地方、地區和國家供應協議的激烈競爭。不能保證我們競爭對手簽訂的其他地方、地區或國家合同的存在不會對我們的業務或我們的擴張計劃產生實質性的不利影響。此外,我們可能在收購車輛儲存設施方面面臨主要競爭對手的競爭,這可能會大幅增加此類收購的成本,從而嚴重阻礙我們的擴張目標,或對我們的綜合運營業績產生重大不利影響。這些潛在的新競爭對手可能包括汽車拆解業務的整合者、有組織的打撈車購買集團、汽車製造商、汽車拍賣商和軟件公司。雖然大多數汽車銷售商已經放棄或減少了在沒有使用我們這樣的服務提供商的情況下直接銷售打撈車的努力,但不能保證這一趨勢將繼續下去,這可能會對我們的市場份額、綜合運營業績和財務狀況產生不利影響。此外,現有或新的競爭對手可能比我們大得多,擁有比我們更多的財務和營銷資源;因此,不能保證我們未來能夠成功競爭。
與監管合規和法律事務有關的風險
我們的商業活動和公共政策利益使我們面臨政治、監管、經濟和聲譽風險。
我們的商業活動、設施擴建以及公民和公共政策利益可能在某些社區不受歡迎,從而使我們面臨聲譽和政治風險。例如,一些社區的公眾反對我們商業運營的不同方面,這影響了我們獲得所需的商業使用許可證的能力。此外,在我們運營的地區,我們在不同級別政府的立法和監管程序中的利益遭到了競爭對手和其他利益集團的反對。雖然我們相信,在我們的業務範圍內,我們總體上享有積極的社區關係和政治支持,但不斷變化的輿論情緒和社會政治動態可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。
我們的在某些外國領域的經營和收購使我們面臨政治、監管、經濟和聲譽方面的風險。
儘管我們已經實施了旨在確保遵守反賄賂法律、貿易管制和經濟制裁以及類似法規的政策、程序和培訓,但我們的員工或代理人可能會採取違反我們政策的行為。如果發生任何此類違規行為,我們可能會招致成本或其他處罰,這可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。
在某些情況下,政府監管機構在某些外國地區的執法做法,以及我們可以獲得的程序和實體權利和補救措施,可能與美國的情況有很大不同,這可能會對我們的業務產生不利影響。
儘管我們在運營的每個非美國市場都面臨着與國際擴張相關的風險,但我們目前對德國市場的關注加劇了我們在德國的擴張計劃所面臨的風險。
此外,我們最近的一些收購要求我們整合非美國公司,這些公司在我們收購之前一直不受美國法律的約束。在美國以外的許多國家,特別是發展中經濟體,人們從事適用於我們的法律和法規禁止的商業行為可能很常見,例如美國。
反海外腐敗法“(”FCPA“)、英國”反賄賂法“、”巴西廉潔公司法“、印度1988年”防止腐敗法“或類似的當地反賄賂法律。這些法律一般禁止公司及其僱員或代理人為了獲得或保留業務而支付不當款項。如果我們和我們的子公司不遵守這些法律,我們可能會受到民事和刑事處罰,這可能會對我們的綜合經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
2020年1月29日,歐洲議會批准英國退出歐盟,也就是通常所説的“英國退歐”。英國於2020年1月31日正式脱離歐盟,並進入了過渡期,預計過渡期將於2020年12月31日結束。在此期間,英國與歐盟的貿易關係預計將基本保持不變,同時雙方將就一項貿易協定以及英國與歐盟關係的其他方面進行談判。英國脱歐對我們的最終影響很難預測,但有關英國退歐或歐盟的不利後果可能包括全球經濟狀況惡化、全球金融市場不穩定、政治不確定性、貨幣匯率波動或現有跨境協議的不利變化,任何這些都可能對我們未來的財務業績產生不利影響。英國脱歐對我們的最終影響還將取決於英國和歐盟達成的協議(如果有的話)的條款,這些協議是為了在過渡期內或更永久地保持對彼此市場的准入。
此外,在英國的某些收購可能會受到競爭和市場管理局(“英國監管機構”)的審查。如果英國監管機構進行調查,我們可能需要證明我們的收購不會或預計不會導致英國市場競爭的大幅減弱。雖然我們相信英國市場的競爭不會大幅減少,但根據我們對相關英國市場的分析,不能保證英國監管機構如果決定進行調查,會同意我們的意見。如果英國監管機構確定,通過收購某些資產,英國市場的競爭正在或可能會大幅減弱,我們可能會被要求剝離部分英國資產。如果英國監管機構下令剝離資產,被處置的資產可能會以遠低於賬面價值的價格出售。因此,任何資產剝離都可能對我們在資產剝離期間的經營業績產生重大不利影響。
我們面臨與我們的打撈拍賣模式在可能與美國市場不同的條件下運行的市場實施相關的風險。例如,某些市場是在委託而非代理的基礎上運營的,這可能會對我們的毛利率百分比產生不利影響,並使我們面臨在美國沒有經歷過的庫存風險。
我們在美國以外的一些目標市場的運作方式與我們在美國的歷史市場有很大不同。例如,新市場的運作可能完全或部分基於主要模式,即車輛被購買,然後轉售給我們自己,而不是我們在美國採用的代理模式,在這種模式下,我們通常充當合法車主的銷售代理。此外,以本金為基礎運營會使我們面臨庫存風險,包括盜竊、損壞和陳舊造成的損失。此外,我們在美國、加拿大和英國的業務在很大程度上是基於我們與保險公司建立關係的能力而建立和發展的。在包括德國在內的其他市場,保險公司傳統上較少參與打撈車輛的處置。隨着我們向美國、加拿大和英國(特別是德國)以外的市場擴張,我們無法預測市場是否會隨時適應我們的戰略,即主要通過汽車保險公司採購的汽車在線拍賣。任何新市場未能採用我們的業務模式都可能對我們的綜合經營業績和財務狀況產生不利影響。
收購通常會增加我們的銷售額和盈利能力,儘管考慮到我們迄今收購的典型規模,大多數收購不會單獨對我們的綜合運營結果和財務狀況產生實質性影響。由於國際司法管轄區不同的運營模式或其他事實,我們可能並不總是能夠向被收購的公司介紹我們的流程和銷售平臺。因此,在某些國際情況下,收購帶來的相關好處可能會推遲數年。在此期間,收購可能虧損,某些收購雖然盈利,但其利潤率可能低於我們的整體營業利潤率百分比,並因此對我們的綜合經營業績和財務狀況產生不利影響。因此,轉換週期從幾周到幾年不等,無法預測。
我們的企業必須遵守各種國內和國際法律以及其他有關隱私和數據保護的義務。
我們必須遵守與收集、使用、保留、披露、安全和傳輸個人數據有關的聯邦、州和國際法律、指令和法規。這些法律、指令和條例,以及它們的解釋和執行都在不斷演變,可能會因司法管轄區的不同而不一致。例如,2018年5月25日在歐盟生效的《一般數據保護條例》(GDPR)適用於我們在歐盟的機構開展的所有活動,也可能適用於我們向歐盟用户提供的相關產品和服務。同樣,加州消費者隱私法(AB375)和巴西一般數據保護法(LGPD)也於近期頒佈並於2020年生效,這些法律為個人創造了新的數據隱私權。遵守GDPR、CCPA以及類似的新興和不斷變化的隱私和數據保護要求,可能會導致我們產生鉅額成本或要求我們改變業務做法。違反我們與隱私和數據保護相關的法律義務可能會導致懲罰、政府實體或其他人的法律訴訟,以及重大的法律和財務風險,並可能
影響我們留住和吸引客户的能力。上述任何風險都可能對我們的綜合財務狀況和經營結果產生不利影響。
調節汽車銷售行業的虧損可能會損害我們的運營,增加我們的經營成本,併產生潛在的責任。
汽車銷售行業的參與者必須並可能被要求支出資金,以確保遵守各種法律、法規和條例。這些條例包括但不限於土地使用條例、商業及職業牌照規定及程序、車輛所有權、銷售及登記規則及程序,以及有關環境、反清洗黑錢、反貪污、出口,以及有關車輛轉讓向各機構及執法機構報告及通知的規定。這些法律和法規中的許多往往很複雜,可能會受到解釋的影響,如果不遵守當前或未來的法規或對現有法律或法規的解釋發生變化,可能會導致我們的業務受損或暫停,並施加處罰和其他責任。在不同的時間,我們可能會與當地政府官員就我們的商業設施的開發和/或運營發生糾紛。在新的市場上,我們可能會受到政府機構的類似監管。此外,新的法律或法規要求或現有要求的變化可能會推遲或增加開設新設施的成本,可能會限制我們的購車者基礎,可能會減少對我們車輛的需求,並可能對我們開展業務的能力產生不利影響。
變化影響車輛進出口的法律或法律解釋,包括外國法律法規,可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
我們基於互聯網的拍賣模式使我們能夠向國際市場提供我們的產品和服務,並擴大了我們的國際買家基礎。因此,外國汽車進口商目前在我們的全部買家中佔了很大一部分。因此,我們的外國買家可能會受到各種外國法律法規的約束,包括外國徵收進口税。限制、阻礙或負面影響外國汽車進口經濟的法律、法規和條約的變化可能會減少對汽車的需求,並影響我們維持或擴大國際買家基礎的能力。此外,我們和我們的汽車購買者必須與外國海關機構和其他非美國政府官員合作,他們負責這些法律、法規和條約的解釋、適用和執行。如果不能從這些機構獲得必要的批准或協議,可能會對我們的買家向外國進口汽車的能力造成不利影響。此外,與外國機構或官員在進口税、關税或類似事項上的任何糾紛或分歧,包括對進口汽車價值的分歧,都可能對我們的成本以及我們的買家向外國進口汽車的能力和成本產生不利影響。例如,2008年3月,墨西哥總統頒佈的一項法令生效,對可以從美國進口到墨西哥的車輛類型進行了限制。在其他司法管轄區通過了類似的法律或法規,其效果是減少或限制我們在海外的活動;法律、法規或條約的解釋、適用和執行的變化;任何不遵守非美國法律或監管解釋的情況, 或任何法律或法規解釋或政府行動,大幅增加我們的成本或我們買家的成本,都可能通過減少對我們產品和服務的需求以及我們在非美國市場的競爭能力,對我們的綜合運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
這個我們的存儲設施的運營會帶來一定的環境風險,這可能會對我們的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。
我們的運營受到聯邦、州、國家、國際、省和地方法律法規的約束,這些法律法規涉及到我們擁有倉儲設施的國家的環境保護。在某些情況下,我們可能會在存在環境問題的情況下取得土地,例如堆填區。在打撈車再營銷行業,大量的失事車輛被存放在存儲設施中,這就要求我們積極監測和管理潛在的環境影響。在英國,我們為報廢計劃車輛提供車輛淨化和粉碎服務。我們可能會在預防、調查或補救行動上產生鉅額支出,並可能因我們的運營、之前的用户污染我們收購的某些設施或我們未來可能收購的設施,或將我們的廢物處置在場外地點而承擔責任。除了對新的場地收購進行環境調查外,我們還根據美國法律採取可能必要的行動,以避免先前業主的活動承擔責任,我們還不時為已收購的具有已知環境風險的設施購買保險。然而,我們無法保證,如果我們面臨重大責任,這些減輕環境風險的努力將被證明是足夠的。我們過去曾在環境治理方面支出過費用,隨着時間的推移,環境法律法規可能會變得更加嚴格。我們不能保證我們或我們的運營在未來不會受到鉅額成本的影響,也不能保證州和聯邦一級的環境執法機構不會對我們採取執法行動。除了獲得與某些收購相關的保險之外, 我們還從許多向我們購買設施的個人和實體那裏獲得了對先前存在的環境責任的賠償,但不能保證這種賠償將是可用的或足夠的。任何此類支出或負債都可能對我們的綜合運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
聯邦、州和地方或外國税法的變化、對現有税法解釋的改變或税務機關的不利決定都可能增加我們的税收負擔,或者以其他方式對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們在美國、英國以及我們經營業務的其他國家和司法管轄區的聯邦、州、省和地方各級都要納税,包括所得税、銷售税、增值税以及類似的税收和評估。與税收有關的法律法規極其複雜,有不同的解釋。儘管我們相信我們的納税狀況是合理的,但我們仍要接受美國國税局、英國税務及海關總署、我們所在州的國家税務機關以及國際司法管轄區其他類似税務機關的審計。我們過去曾受到適用的聯邦、州或外國税務機關的審計和挑戰,未來也可能受到類似的審計和挑戰。雖然我們相信我們遵守了相關司法管轄區的所有適用税收法律、規則和法規,但税務機關可能會選擇對我們進行審計,並確定我們欠額外的税款,這可能會導致我們的税款、利息和罰款的負債大幅增加,超過我們的應計負債。
可能會不時提出新的税務立法建議,例如美國的全面税制改革建議,這可能會影響我們的實際税率,並可能對我們的税務狀況或税務責任造成不利影響。我們未來的實際税率可能會受到以下因素的不利影響:不同税率司法管轄區收入構成的變化、法定税率和其他法律變化、現行税法解釋的變化或有關我們要納税的司法管轄區的決定的變化。美國聯邦、州、地方和外國政府不時對税收規則及其應用做出實質性改變,這可能導致比現有税法下產生的税收高得多,並可能對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
《減税和就業法案》(簡稱《税改》或《税法》)於2017年12月22日頒佈。税法對美國的公司税進行了重大改革,包括將聯邦所得税税率從35%降至21%,廢除了針對受保員工績效薪酬的100萬美元扣減限制的例外,以及針對外國收入的新税收制度。税法的任何後續廢除都可能對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。税法的許多條款非常複雜,可能會受到美國國税局或其他機構的進一步解釋性指導。税法的一些條款可能會被未來的國會修改,或者受到世界貿易組織(WTO)的挑戰。雖然我們無法預測這種未來解釋性指導的性質或結果,或者未來國會或WTO採取的行動,但它們可能會對我們的綜合運營結果和財務狀況產生不利影響。
與我們的知識產權和技術有關的風險
我們基於互聯網的銷售模式增加了知識產權資產對我們業務的相對重要性,任何無法保護這些權利的行為都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們的知識產權包括與我們的拍賣技術相關的專利,以及商標、商業祕密、版權和其他知識產權。此外,我們可能會與第三方就許可或以其他方式使用我們的知識產權達成協議。在分銷、部署或提供我們的產品和服務的每個國家,並不一定都能獲得有效的知識產權保護。我們尋求將某些知識產權作為商業祕密加以保護。保密性可能會被第三方泄露,或者我們的員工故意或無意地泄露,這將導致我們失去這些商業祕密帶來的競爭優勢。我們的知識產權受到任何重大損害,或無法保護我們的知識產權,都可能對我們的綜合經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們也可能無法在我們開展業務的所有國家獲得或維護適當的域名。此外,管理域名的法規可能不會保護我們的商標和類似的專有權。我們可能無法阻止第三方獲取與我們的商標和其他專有權類似、侵犯或降低其價值的域名。
我們過去一直、將來也可能會受到知識產權索賠的影響,這些索賠的辯護成本很高,可能要求我們支付損害賠償金,並可能限制我們未來使用某些技術的能力。
在嚴重依賴知識產權的公司中,基於侵犯知識產權或其他侵犯知識產權指控的訴訟很常見。近年來,我們對知識產權的依賴顯著增加,因為我們在整個業務中實施了我們的拍賣式銷售技術,並停止了現場拍賣。美國最高法院最近的先例可能會限制軟件發明的專利性,因為它確認,僅僅要求在使用通用計算機功能的標準計算機上應用抽象概念的專利主張是不符合專利條件的,這可能會影響我們執行已頒發的專利和獲得新專利的能力。面對日益激烈的競爭,向我們索償知識產權的可能性增加。訴訟和任何其他知識產權索賠,無論有無正當理由,都可能耗時、訴訟和和解成本高昂,並可能分散我們核心業務的管理資源和注意力。在當前或未來的訴訟中做出不利裁決可能會阻止我們以目前進行的方式提供我們的產品和服務。我們還可能不得不為該技術支付損害賠償金或尋求許可,而這可能不是以合理的條款提供的。
這可能會大大增加我們的運營費用,如果我們可以獲得許可的話。我們還可能被要求開發替代的非侵權技術,這可能需要大量的努力和費用。
我們已經開發了一種新的專有企業操作系統,在繼續設計和開發該系統時,我們可能會遇到經營業務的困難。
我們開發了一種新的專有企業操作系統,以滿足我們的國際擴張需求。我們企業操作系統的持續設計、開發和實施具有一定的風險,包括重大設計或部署錯誤導致中斷、延遲或缺陷的風險,這可能會使我們的網站和服務不可用。這類中斷可能會阻止我們為賣家處理車輛,並可能阻止我們通過我們的互聯網競價平臺VB3銷售車輛,這將對我們的綜合運營業績和財務狀況產生不利影響。此外,向我們內部開發的專有系統的過渡將繼續要求我們在業務量增加之前投入大量的財務、運營和技術資源,而不能保證業務量會增加。我們在2016財年開始使用我們內部開發的專有系統,並在2016財年和2017財年分別向西班牙和德國擴張。
我們還可能在未來實施更多或增強的信息系統,以適應我們的增長並提供更多的能力和功能。新系統和增強功能的實施往往會擾亂企業的基礎業務,而且可能既耗時又昂貴,增加管理責任並分散管理注意力。與我們的系統增強相關的任何中斷或實施中的任何問題,特別是影響我們的運營或影響我們在實施期間及時準確報告財務業績的任何中斷,都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。即使我們不會遇到這些實質性和不利的影響,實施這些增強措施的成本也可能比我們預期的要高得多。如果我們不能按計劃成功實施信息系統增強,我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到負面影響。
我們的成功有賴於維持我們的系統和基礎設施的完整性。隨着我們在國內和國際上的業務規模和範圍不斷擴大,我們必須繼續通過改進和升級我們的系統和基礎設施,為客户提供可靠、實時的系統訪問,以增強產品、服務、特性和功能。任何未能維護我們系統和基礎設施完整性的行為都可能導致客户流失,原因包括交付時間緩慢、服務水平不可靠或容量不足,其中任何一項都可能對我們的業務、綜合財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
內部開發的資本化軟件的實用性降低可能會對我們的綜合運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們利用與開發新軟件產品、內部使用的新軟件以及對現有軟件進行重大軟件增強相關的某些成本。這些成本從軟件推出或推出開始,在軟件的預計使用壽命內攤銷。如果在任何時候確定資本化軟件提供的經濟效益減少,資本化開發成本的未攤銷部分將部分或全部支出。
我們信息技術系統的中斷,包括未能防止中斷、維護安全和防止未經授權訪問我們的信息技術系統和其他機密信息,可能會擾亂我們的業務,並對我們的聲譽、綜合運營結果和財務狀況造成重大和不利的影響。
近年來,在線商務公司的信息可獲得性和安全風險顯著增加,原因除了其他因素外,還有新技術的激增,互聯網和電信技術的使用,以及有組織犯罪、黑客、恐怖分子和其他外部各方日益複雜和活動的增加。這些威脅可能來自第三方或現任或前任僱員的欺詐或惡意。此外,人為錯誤或意外的技術故障可能使我們容易受到信息技術系統中斷和/或網絡攻擊,包括將惡意計算機病毒或代碼引入我們的系統、網絡釣魚攻擊或其他信息技術數據安全事件。
我們的運營依賴於計算機系統和網絡中機密、專有和其他信息的安全處理、傳輸和存儲。我們的客户和支付價值鏈中的其他各方依賴我們的數字技術、計算機和電子郵件系統、軟件和網絡來開展業務。此外,為了獲得我們的產品和服務,我們的客户越來越多地使用個人智能手機、平板電腦和其他可能超出我們控制範圍的移動設備。
信息技術系統中斷、網絡攻擊或其他網絡安全事件可能會對我們的聲譽、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響,其中包括使我們的拍賣平臺在一段時間內無法運行、由於未經授權泄露機密信息(包括賬户數據信息)而損害我們在買家、賣家和保險公司中的聲譽,或導致政府調查、訴訟、責任、罰款或處罰。如果不能立即檢測到此類攻擊,其影響可能會更加嚴重。雖然我們維持保險範圍,根據保單條款和條件,我們可能會承保這些網絡風險的某些方面,但我們的保險範圍可能不足以覆蓋所有損失,也不會補救對我們聲譽的損害。
我們過去曾發現未經授權的第三方試圖進入我們的系統並擾亂我們的在線拍賣。這些嘗試造成了輕微的服務中斷,並迅速得到了解決和解決,我們的在線服務恢復了正常業務。例如,2015年4月,我們發現未經授權的第三方獲取了我們的會員提供給我們的數據,這些數據在某些司法管轄區被視為個人信息。我們立即進行了調查,包括聘請了外部專家安全公司,並向信息可能已被訪問的成員和監管機構發出了所需的通知。
我們定期評估和實施新技術和流程,以管理與網絡攻擊、系統和網絡中斷相關的風險,包括但不限於員工使用錯誤、停電以及火災、龍捲風、洪水、颶風和地震等災難性事件。我們在針對此次安全事件進行的調查的基礎上,進一步完善了我們的安全協議。然而,我們不能保證我們解決之前的數據安全事件和減輕未來數據安全事件或系統故障風險的努力會成功。犯罪分子用來獲取未經授權訪問敏感數據的技術經常發生變化,而且通常不會立即被識別。我們可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施,並認為針對我們的網絡攻擊和威脅在過去發生過,未來可能會繼續下去。如果我們的系統在未來再次受到損害,在很長一段時間內無法運行,或者停止正常工作,我們可能不得不投入大量資金來修復或更換它們,我們向客户提供許多電子和在線解決方案的能力可能會受到損害。此外,隨着網絡威脅的持續發展,我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或增強我們的保護措施,或者調查和補救任何信息安全漏洞。上述任何風險都可能對我們的綜合財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
快速的技術變革可能會使我們的技術過時或降低我們服務的競爭力。
為了保持競爭力,我們必須繼續增強和改進我們網站和軟件的功能和特點。互聯網和在線商務行業正在迅速變化。特別是,在線商務行業的特點是系統和基礎設施日益複雜。如果競爭對手引入包含新技術的新服務,或者出現新的行業標準和實踐,我們現有的網站和專有技術和系統可能會過時。我們未來的成功將取決於我們是否有能力:
·我們將加強現有服務;
·我們將開發、獲取、獲取和許可新的服務和技術,以滿足我們現有和潛在客户日益複雜和多樣化的需求;以及
·中國將以經濟高效和及時的方式應對技術進步和新興行業標準和做法。
開發我們的網站和其他專有技術會帶來重大的技術和商業風險。我們可能不能有效地使用新技術,或者我們可能無法使我們的網站、交易處理系統和網絡基礎設施適應客户要求或新興的行業標準。如果我們在推出新服務、產品和增強功能方面遇到重大延誤,我們的客户和供應商可能會放棄使用我們的服務,轉而使用競爭對手的服務。
與我們普通股所有權相關的風險
我們的年度和季度業績可能會波動,導致我們的股票價格下跌。
我們的收入和經營業績在過去曾有波動,可以預計,由於許多因素,未來將繼續以季度和年度為基礎波動,其中許多因素是我們無法控制的。可能影響我們經營業績的因素包括但不限於以下因素:
·防止打撈和二手車輛市場價值的波動;
·抑制大宗商品價格波動,特別是壓碎車身的每噸價格;
·降低國際化經營匯兑損益的影響;
·提高我們在國際市場和我們可能進入的任何其他市場成功整合新收購業務的能力;
·瞭解打撈車輛或我們銷售的其他車輛的可用性;
·減少車輛事故率的變化;
·鼓勵會員參與互聯網競標過程;
·防止國家所有權處理出現延誤或變更;
·防止影響我們銷售的車輛的國際、州或聯邦法律、法規或條約的變化;
·允許在適用、解釋和執行現有法律、法規或條約方面發生變化;
·解決貿易爭端和其他政治、外交、法律或監管事態發展;
·與我們的競爭對手相比,監管機構、政府或半政府實體或執法或準執法機構的法律或法規的適用或執行不一致;
·中國修改了影響誰可以購買我們銷售的汽車的法律;
·瞭解我們新設施開業的時間和規模;
·美國或我們的競爭對手宣佈新的汽車供應協議;
·評估天氣的嚴重性和天氣模式的季節性;
·報告與維護和擴大我們的業務、運營和基礎設施相關的運營成本和資本支出的金額和時間;
·提高一般商業保險的可得性和成本;
·降低勞動力成本和集體談判;
·關注當前州外和外國對打撈車輛需求水平的變化;
·允許競爭對手推出類似的互聯網產品;
·中國有能力獲得或保持必要的運營許可證;
·停止軍事行動;
·減少自然災害和人為災害;
·關注公共衞生問題,包括新冠肺炎和其他流行病;以及
·中國提出了新的政治問題。
由於上述因素,我們未來一個或多個時期的經營業績預計會出現波動。因此,我們認為,對我們的經營業績進行逐期比較並不一定有意義,也不應依賴於作為未來業績的任何指標。如果這種波動導致我們的財務業績低於公開市場分析師和投資者的預期,我們普通股的價格可能會大幅下跌。
我們對某些損失進行了部分自我保險,如果我們對未來索賠成本的估計與實際趨勢不同,我們的運營結果可能會受到損害。
我們對與我們不同險種相關的某些損失進行部分自保,包括但不限於醫療保險、一般責任、工傷賠償和汽車責任。我們的負債是對截至資產負債表日發生的索賠的最終成本的估計。估計負債不貼現,是根據對歷史數據和精算估計的分析確定的。此外,我們利用獨立精算師協助我們為與這些自我保險風險敞口相關的預期支出建立適當數額的準備金。雖然我們認為,根據現有信息,這些估計是合理的,但如果包括索賠嚴重程度和醫療成本通脹在內的實際趨勢與我們的估計不同,我們的運營結果可能會受到影響。
我們的高管、董事和他們的關聯公司持有我們很大比例的股票,他們的利益可能與其他股東不同。
截至2020年10月31日,我們的高管、董事及其附屬公司實益持有我們普通股的12%以上。如果他們一起行動,這些股東將對大多數需要股東批准的事項產生重大影響,包括董事選舉、對我們公司註冊證書的任何修訂以及某些重大公司交易,包括潛在的合併或收購交易。此外,如果沒有這些股東的同意,我們可能會被推遲或阻止進行對我們或我們的其他投資者有利的交易。這些股東可能會採取這些行動,即使他們遭到我們其他投資者的反對。
我們的公司註冊證書和章程中有某些條款可能具有反收購效力,或者可能延遲、推遲或阻止對我們的收購要約,股東可能會認為這些條款有利於並限制股東更換或撤換我們目前管理層的嘗試。
本公司董事會有權在未經股東批准的情況下不時創設和發行總額高達500萬股的非指定優先股,其條款可在未經股東批准的情況下制定,其股份可在未經股東批准的情況下發行,其中可能包括高於普通股持有人權利的權利。此外,我們的章程規定了提名董事會成員或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項的事先通知要求。這些反收購條款和特拉華州法律下的其他條款可能
阻止、推遲或阻止涉及公司控制權變更的交易,即使這樣做會使我們的股東受益。這些規定還可能阻礙委託書競爭,使股東更難選舉他們選擇的董事,並促使我們採取股東希望採取的其他公司行動。
一般風險因素
現金投資是有風險的。
我們可以將多餘的現金投資於證券或由證券支持的貨幣市場基金,這些證券可能包括美國國債、其他聯邦、州和市政債券、債券、優先股、商業票據、保險合同和其他私下和公開交易的證券。所有證券都面臨風險,包括利率波動、信用風險、市場風險和系統性經濟風險。這些與投資相關的風險項目的任何變化或變動都可能導致我們投資的現金損失或減值,並可能對我們的綜合經營業績和財務狀況產生重大影響。
燃油價格高企、大宗商品價格下跌、二手車價格下跌、汽車相關技術進步等宏觀經濟因素可能會對我們的收入和經營業績以及盈利增長率產生不利影響。
影響油價、汽車和大宗商品市場的宏觀經濟因素可能會對我們的收入、收入增長率(如果有的話)和經營業績產生不利影響。燃料成本的大幅上漲可能導致每輛車行駛里程的減少和事故率的降低。事故率的大幅下降,無論是由於(除其他外)每輛車行駛里程的減少、與車輛相關的技術進步(如事故避免系統),以及(如果被廣泛採用)自動駕駛汽車的出現,都可能對收入增長產生實質性影響。此外,根據我們的百分比獎勵計劃合同(我們稱為PIP),將車輛運輸到我們的設施之一的成本包括在PIP費用中。我們可能會產生更高的費用,我們可能無法轉嫁給我們的汽車銷售商。運輸費的大幅上漲可能會對我們的經營業績產生實質性影響。燃料、大宗商品和二手車價格的波動可能會對我們未來的收入和收入增長率產生實質性的不利影響。
不利的美國和國際經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。
從歷史上看,資本和信貸市場經歷了極端的波動和混亂,這在過去和未來都會導致美國和國外的經濟低迷。由於經濟衰退,行駛里程可能會減少,這可能會導致事故索賠減少,車輛維修減少,打撈車輛減少。任何經濟衰退導致的失業增加,都可能導致沒有保險的駕車者數量增加。如果發生事故,未投保的駕車者有責任處置自己的車輛。處分一般是指修理或處置車輛。在失事車輛的車主,而不是保險公司負責處置的情況下,我們相信車輛更有可能得到維修,或者,如果被處置,更有可能通過我們以外的渠道處置。不利的信貸市場也可能影響成員國獲得融資購買打撈車輛的能力,這可能會對需求產生不利影響。此外,如果銀行體系或金融市場惡化或波動,我們的信貸安排或我們獲得額外債務或股權融資的能力可能會受到影響。這些不利的經濟狀況和事件可能會對我們的業務、綜合經營業績和財務狀況產生負面影響。
新的會計聲明或對現有準則的新解釋可能要求我們對可能對合並財務報表產生不利影響的會計政策進行調整。
財務會計準則委員會、上市公司會計監督委員會和證券交易委員會會不時發佈對現有會計準則的新聲明或新解釋,要求改變我們的會計政策和程序。到目前為止,我們不認為任何新的聲明或解釋對我們的綜合經營業績和財務狀況產生了實質性的不利影響,但未來的聲明或解釋可能需要我們改變或改變我們的政策或程序。
外幣匯率的波動可能會導致我們報告的收入和收益下降。
我們報告的收入和收益會受到匯率波動的影響。我們不從事外匯套期保值安排,因此,外匯波動可能會對我們的收入和收益產生不利影響。如果我們未來選擇從事套期保值活動,我們不能保證我們的套期保值將是有效的,或者套期保值的成本將超過其收益。美元與外幣(主要是英鎊、加元、巴西雷亞爾、歐盟歐元、阿聯酋迪拉姆、阿曼裏亞爾和巴林第納爾)之間的匯率波動可能會對我們的綜合經營業績和財務狀況產生不利影響。
2020年1月29日,歐洲議會批准英國退出歐盟,也就是通常所説的“英國退歐”。英國於2020年1月31日正式脱離歐盟,並進入了過渡期,預計過渡期將於2020年12月31日結束。在此期間,英國與歐盟的貿易關係預計將基本保持不變,同時雙方將就一項貿易協定以及英國與歐盟關係的其他方面進行談判。英國脱歐對我們的最終影響很難預測,但有關英國退歐或歐盟的不利後果可能包括全球經濟狀況惡化、全球金融市場不穩定、政治不確定性、貨幣匯率波動或現有跨境協議的不利變化,任何這些都可能對我們未來的財務業績產生不利影響。英國脱歐對我們的最終影響還將取決於英國和歐盟達成的協議(如果有的話)的條款,這些協議是為了在過渡期內或更永久地保持對彼此市場的准入。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
未登記的股權證券銷售
沒有。
發行人購買股票證券
沒有。
項目6.展品
a)陳列品
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3.1 | | Copart,Inc.公司註冊證書 |
3.2 | | Copart,Inc.公司註冊證書修訂證書 |
3.3 | | 科帕特公司的章程。 |
4.1 | | 股本説明 |
10.1 | *(2) | 註冊人和約翰·諾斯之間的高管聘用協議,2020年10月5日生效 |
31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發的首席執行官證書。 |
31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。 |
32.1 | (1) | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席執行官證書。 |
32.2 | (1) | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席財務官。 |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
104 | | 封面交互式日期文件,格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL),包含在附件101中 |
(1) | | 根據S-K法規第601(B)(32)(Ii)項和美國證券交易委員會發布號第333-8238號和第34-47986號最終規則:管理層關於財務報告內部控制的報告和交易法定期報告中披露信息的證明,本合同附件32.1和32.2中提供的證明被視為與本10-Q表格一起提供,並不被視為交易法第(18)節中的“存檔”。除非註冊人明確通過引用將其納入證券法或交易法下的任何文件中,否則此類認證不會被視為通過引用併入任何文件中。 |
(2) | | 根據S-K標準第610(B)(10)(Iv)項的規定,本展品的部分內容已經過編輯。 |
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*簽署管理合同、計劃或安排
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式授權以下簽名者代表其簽署本報告。
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| 科帕特公司 |
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| /s/約翰·諾斯 |
| 約翰·諾斯,首席財務官 |
| (首席財務及會計主任及獲正式授權的人員) |
日期:2020年11月20日