證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格10-Q

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的季度報告

截至2020年9月30日的季度報告

委員會檔案編號I-4383

Espey MFG。&電子 公司

(註冊人的確切姓名，如其章程所規定的 )

紐約薩拉託加温泉巴爾斯頓大道233號，郵編：12866

(主要執行辦公室地址 )

518-245-4400

(註冊人電話： ，包括區號)

勾選 標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，並且 (2)在過去90天內一直符合此類提交要求。 (2)在過去的90天內，註冊人(1)是否已經提交了根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)。

是☐ 否

勾選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交併發佈在其公司網站(如果有)，並根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定提交和發佈的每個互動數據文件。

是☐ 否

用複選標記 表示註冊人是大型加速申報者、加速申報者、非加速申報者還是較小的報告公司：

勾選 標記註冊人是否是空殼公司。

☐是 否

截至2020年11月12日，註冊人的普通股流通股為2,402,633股，面值為0.33-1/3美元。

Espey MFG。&電子公司(&Electronics Corp.)

Form 10-Q季度報告

I N D E X

第一部分：財務信息

Espey MFG。&電子公司(&Electronics Corp.)

資產負債表

2020年9月30日(未經審計)和2020年6月30日

附註是財務 報表的組成部分。

Espey MFG。&電子公司(&Electronics Corp.)

全面收益表(未經審計)

截至2020年和2019年9月30日的三個月

附註是財務報表的組成部分。

Espey Mfg.&電子公司(&Electronics Corp.)

股東權益變動表(未經審計)

截至2020年9月30日的三個月

附註是財務報表的組成部分。

Espey Mfg.&電子公司(&Electronics Corp.)

股東權益變動表(未經審計)

截至2019年9月30日的三個月

附註是財務報表的組成部分。

Espey MFG。&電子公司(&Electronics Corp.)

現金流量表(未經審計)

截至2020年和2019年9月30日的三個月

附註是財務報表的組成部分。

Espey MFG。&電子公司(&Electronics Corp.)

財務報表附註(未經審計)

注1.陳述依據

管理層認為，隨附的 未經審計財務報表包含公平列報該等期間業績所需的所有調整(僅包括正常經常性調整) 。任何中期的結果不一定代表整個財年的預期結果 。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被濃縮或省略。在編制這些財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及相關資產和負債披露的估計和判斷。我們會持續評估我們的估計和判斷，包括與收入確認、庫存、所得税和基於股票的薪酬相關的估計和判斷。具體到庫存(包括在製品 和在製品合同)，管理層每季度評估用於確定Espey Mfg上每個合同 要完成的成本的估計值。電子公司(本公司)的銷售積壓。預估的變化可能會影響當前或未來一段時間內報告的 庫存金額和毛利。管理層的估計是基於歷史經驗和 在這種情況下被認為合理的其他各種因素。, 其結果構成了對資產和負債的賬面價值做出判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。實際結果 在不同的假設或條件下可能與這些估計值不同。這些財務報表應與公司截至2020年6月30日的Form 10-K報表中包含的最新經審計財務報表一併閲讀。 為符合本年度的列報方式，可能對上一年度的財務報表進行了某些重新分類。

注2.投資證券

ASC 820建立了公允價值等級 ，要求實體在計量公允 價值時最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。該標準描述了可用於衡量公允價值的三個級別的投入：

金融工具(包括現金和現金等價物、短期投資證券、應收賬款、應付賬款和應計費用)的賬面價值與截至2020年9月30日和2020年6月30日的公允價值接近，原因是這些金融工具的即期或短期到期日。

2020年9月30日和2020年6月30日的投資證券由存單和市政債券組成，被歸類為可供出售證券 ，並已被確定為一級資產。截至2020年9月30日和2020年6月30日，按主要證券類型劃分的可供出售證券的成本、未實現收益總額、未實現損失總額和公允價值如下：

該投資組合多樣化，流動性強，主要由投資級固定收益工具組成。於2020年9月30日，本公司並無對個別證券的任何 投資被視為非暫時性的持續虧損。

截至2020年9月30日和2020年6月30日，可供出售證券的剩餘合約到期日如下：

注3.每股淨收益

每股基本淨收入不包括稀釋 ，計算方法為普通股股東可獲得的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數量 。稀釋後每股淨收入反映瞭如果發行普通股的證券或其他合同 被行使或轉換為普通股，或導致發行普通股而分享公司收入 時可能發生的稀釋。在計算加權平均已發行普通股時，假設稀釋，不包括在截至2020年和2019年9月30日的三個月內分別購買254,762股和190,639股我們普通股的期權 ，因為計入這些期權的效果將是反稀釋的。當未賺取的員工持股計劃股票被釋放或承諾將被釋放時，股票 將成為每股收益計算的流通股。

注4.基於股票的薪酬

公司遵循ASC 718為以下交易制定會計準則：實體將其權益工具 交換為商品或服務，以及實體產生負債以換取商品或服務的交易，這些商品或服務基於實體權益工具的公允價值，或可能通過發行這些權益工具來結算。 ASC 718要求所有以股份為基礎的支付交易所產生的成本應在財務報表中以公允價值為基礎確認。 公司要求所有以股份為基礎的支付交易產生的成本應在財務報表中以公允價值為基礎確認。 公司遵循ASC 718的規定，為實體將其權益工具交換為商品或服務而產生的交易，以及實體產生負債以換取商品或服務的交易，建立會計準則。ASC 718將公允價值確立為與員工進行基於股份的支付交易的會計計量目標，員工持股計劃持有的股權工具除外。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月期間，在全面收益表中確認的股票薪酬支出總額分別為47,167美元(未計所得税)和47,176美元(未計所得税)。同期相關的遞延税收優惠總額分別為2727美元和2578美元。

截至2020年9月30日，與股票期權獎勵相關的未確認薪酬成本為100,157 美元，預計將在未來1.25 年內確認為費用。與這些獎勵相關的遞延税收優惠總額預計為5876美元。

本公司有一項員工股票期權計劃 可授予期權或股票獎勵，即2017股票期權和限制性股票計劃(以下簡稱“2017計劃”)。 董事會可按授予當日普通股的公允市值向本公司員工和非員工董事授予購買普通股的期權 。在任何一個會計年度， 向非僱員董事授予購股權或獎勵的普通股的最高股份總數為133,000股，而受 向非僱員董事授予的期權或獎勵約束的普通股股份的最高總數為該會計年度受期權或獎勵約束的普通股總數的331,300股和33 1/3%之間的較小者。在一個會計年度內，授予任何個人員工的受期權或獎勵約束的最大股票數量不得超過15,000股。通常，授予的期權在連續服務兩年的基礎上有兩年的歸屬期限 ，合同期限為十年。如果控制權發生變化，期權授予可加快授予速度。行使期權時發行的股票來自財政部持有的股票。根據2017年計劃，已授權發行40萬股 股票的期權，截至2020年9月30日，已授予其中164,329股。雖然本公司2007年購股權及限制性股票計劃不能再授出購股權，但截至2020年9月30日為止，該計劃下尚未行使的期權共有119,750份，全部已歸屬及可予行使。

ASC 718要求使用估值模型 來計算股票獎勵的公允價值。該公司選擇使用Black-Scholes期權估值模型，該模型 包含各種假設，包括股息率、波動性、預期壽命和利率。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月沒有授予任何期權。

該公司宣佈每季度定期派息 ，並宣佈截至2020年9月30日的三個月第一季度定期現金股息為每股0.25美元。本公司 宣佈並支付了截至2019年9月30日的三個月第一季度每股0.25美元的定期現金股息。預期的股價波動是基於公司股票的歷史波動。無風險利率基於美國國債的隱含收益率，其等值期限近似於期權的預期壽命。 預期期權期限(以年為單位)表示行使前的估計時間段，並基於實際歷史經驗。

下表彙總了截至2020年9月30日的三個月的股票 期權活動：

以上 表中的總內在價值代表期權持有人在2020年9月30日行使期權時將收到的總税前內在價值(根據《紐約證券交易所美國人》2020年9月30日的報道，該公司普通股的收盤價與行使價之間的差額乘以現金期權的數量) 期權持有人將收到的總税前內在價值(即本公司普通股於2020年9月30日公佈的收盤價與行使價乘以現金期權數量)。 如果所有期權持有人都在2020年9月30日行使了期權，期權持有人將收到的總税前內在價值。此 金額根據公司普通股的公允市值變動。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，行使期權的總內在價值分別為0美元和263美元。

下表彙總了截至2020年9月30日的三個月內非既得股票期權的變化：

附註5.承付款和或有事項

本公司不時與金融機構簽訂備用信用證協議，主要涉及對某些 合同未來履約的保證。截至2020年9月30日和2020年6月30日，未償還備用信用證協議的或有負債合計為零 和2020年6月30日。作為美國政府承包商，本公司將接受美國政府的審計、審查和調查，這些審計、審查和調查涉及本公司與政府合同的談判和履行，以及對此類合同的會計處理。承包商未能 遵守適用的美國政府標準可能導致暫停授予任何新的 政府合同的資格，認罪或定罪可能導致喪失獲獎資格。在某些情況下，政府還可以終止現有合同，追回損害賠償金，並施加其他制裁和處罰。作為合同 審計的結果，公司將確定一系列可能的結果，並根據ASC 450“意外事件”，公司 將在其對可能結果的最佳估計範圍內累計金額。根據當前信息定期調整應計項目(如果有的話)。

我們是正常業務過程中不時出現的各種訴訟事項和索賠的當事人。雖然這類事件的結果無法確切預測 ，但我們相信這些事件的最終結果不會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。 我們相信，這類事件的最終結果不會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。目前，沒有懸而未決的問題。

注6.收入

該公司遵循會計準則編纂 (“ASC”)606“與客户簽訂合同的收入”來確定收入的確認。本標準 要求實體在合同開始時評估與客户簽訂的合同中承諾的產品或服務，以確定 記錄收入的適當單位。當承諾的產品或服務的控制權 轉移給客户時，確認收入的金額反映了該實體預期有權獲得的對價 ，以換取這些產品或服務。

在確定履約義務的履行情況時，需要作出重大判斷。根據合同 裝運條款(通常是裝運點)，通過 產出方法考慮對取得的結果和達到的里程碑或交付的單位的評估，隨着時間的推移，我們的履約義務的收入將得到滿足。收入在客户控制產品或服務時確認。 輸出方法最好地描述了控制權轉移給客户，因為輸出方法代表已完成的工作。控制權 通常在發貨點轉移給客户，因為公司擁有當前的付款權利，客户對資產擁有合法的 所有權，客户擁有資產所有權的重大風險和回報，並且在大多數情況下，客户 已經接受了資產。

在截至2020年9月30日的三個月中，根據交付的單位確認的總收入為5858,706美元，而2020財年同期為5,118,314美元。 根據實現的里程碑，截至2020年9月30日的三個月確認的總收入為1,406,809美元，而2020財年同期為805,505美元。

該公司提供標準的一年產品保修 。該公司提供的產品保修被歸類為保修類型的保修，這意味着保修僅保證產品或服務按承諾發揮作用。基於此，所提供的保修不被視為一項明確的履約義務 。已考慮可變對價的影響，但沒有確定需要 分配到截至2020年9月30日的交易價格。我們的付款期限一般是30-60天。

截至2020年9月30日和2020年6月30日，合同負債分別為2247,848美元和2175,235美元。合同負債增加的主要原因是 從與特定合同相關的進度付款中收取的現金。該公司利用實際的權宜之計，在合同期限不到一年的情況下，為獲得合同而增加了 成本。

該公司在2020年9月30日的積壓總額為6,200萬美元，預計將在以下財年確認：2021年為43%；2022年為40%；2023年為11%；之後為6%。

附註7.最近發佈的會計準則

最近通過的會計公告

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號， 《公允價值計量(話題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化》。這個ASU是財務會計準則委員會更大的披露框架項目的一部分，旨在提高財務報表腳註披露的有效性。ASU 2018-13修改了主要與3級投資相關的公允價值披露要求。本ASU在2019年12月15日之後的年度期間和該年度期間內的過渡期內有效。採用ASU 2018-13不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流 產生實質性影響，因為我們的投資目前為1級。但是，如果我們獲得任何3級投資，我們將繼續進行評估。

近期尚未採用的會計公告

2019年12月，FASB發佈了旨在簡化所得税會計的指導意見 (ASU 2019-12)。本指南中的修訂在2020年12月15日(公司的2022財年)之後的財年、 和這些財年內的過渡期內有效，並允許提前 採用。公司目前正在評估這一指導意見對公司披露的潛在影響。

注8.員工 持股計劃

公司發起了一項槓桿式員工持股計劃(“ESOP”)，該計劃涵蓋所有每年工作1,000小時或以上且於6月30日受僱的非工會員工 。本公司每年向員工持股計劃繳納的股款相當於員工持股計劃的償債能力減去員工持股計劃收到的未分配股票的股息 。員工持股計劃收到的未分配股票的所有股息都用於支付 償債。分配的員工持股股票的股息被記錄為留存收益的減少。在償還債務時，根據當年支付的償債比例，將股票 釋放並分配給在職員工。本公司根據財務會計準則委員會(FASB ASC)718-40對其員工持股計劃進行會計處理。因此，員工持股計劃購買的股票在財務狀況表中被報告為未賺取的員工持股股票 。當股票被釋放或承諾將被釋放時，公司報告的補償費用 等於股票當前的平均市場價格，股票成為流通股，用於每股收益(EPS)計算。 自2020年6月30日起，公司向員工持股計劃的貸款已全額支付，所有股票均已分配給參與者 賬户。截至2020年9月30日的三個月的員工持股薪酬支出為0美元，截至2019年9月30日的三個月的員工持股薪酬支出為87,833美元 。公司打算在2021財年繼續實施該計劃，由員工持股計劃 向公司額外購買股份。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的員工持股情況如下：

本公司有時可能被要求 應員工持股計劃參與者的要求，按公平市價回購股票。在截至2020年9月30日的三個月內，本公司並無回購任何股份。在截至2019年9月30日的三個月內，本公司以8,291美元回購了之前在員工持股計劃中持有的333股股票。

員工持股計劃允許符合條件的參與者根據計劃的規定在特定日期從計劃中獲得全部股份分配 。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，員工持股計劃沒有進行股票分配。

項目2.管理層討論和 財務狀況和經營結果分析

概述

Espey Mfg.&Electronics Corp.(“Espey”) 是一家電力電子設計和原始設備製造(OEM)公司，在開發和交付用於軍事和惡劣環境應用的高可靠性產品方面有着悠久的歷史。設計、製造和測試在我們位於紐約州薩拉託加斯普林斯市巴爾斯頓大街233號的150,000多平方英尺的設施中進行 。根據修訂後的1934年證券交易法的報告要求，Espey被歸類為“較小的報告公司”。Espey的普通股在紐約證券交易所美國交易所公開交易，代碼是“ESP”。

Espey於1928年在紐約註冊成立後開始運營。我們致力於通過使用先進和“尖端”電子技術設計和製造新的和改進的產品，保持作為大功率能量轉換和變壓器解決方案的領導者的競爭力。

Espey已通過ISO 9001：2015和AS9100：2016認證。 我們的主要產品是電源、電源轉換器、濾波器、電力變壓器、磁性元件、配電設備、UPS系統、天線和大功率雷達系統。這些產品的應用包括交流和直流機車、艦載電源、艦載雷達、機載電源、地面雷達和地面移動電源。

ESPEY服務包括按規格設計和開發、按規格建造、打印、設計服務、設計研究、環境測試服務、金屬製造、噴漆服務和自動測試設備的開發。Espey是垂直集成的，這意味着該公司在內部生產單個 組件(包括電感)、填充印刷電路板、製造金屬製品、油漆、電線、鑑定和全面測試 項。製造和測試流程的一部分會不時轉包給供應商 。

公司主要通過自己的直銷機構和外部銷售代表銷售其產品。業務從大型工業製造商和國防公司、美國政府、外國政府和主要的外國電子設備公司 招攬。Espey也在美國國防部的合格承包商名單上。我們尋求 直接與國防部簽訂主要合同的機會，國防部採購機構通常會自動邀請他們滿足公司生產的主要產品類別的需求。Espey根據CAGE代碼20950與聯邦政府簽訂合同，名稱為Espey Mfg。&電子公司(&Electronics Corp.)

從最大的電子公司的部門到許多小公司，該公司生產的所有類別的產品都存在競爭 。該公司 的銷售額並不代表其任何類別產品在行業市場中所佔的很大份額。軍工電子產品的主要競爭方式包括價格、產品性能、特定公司的經驗以及與此類產品的交易歷史等因素。

我們的生意不是季節性的。然而， 我們的業務集中在鐵路行業、軍事應用和工業應用的設備上， 以及我們的客户集中度使我們面臨持續的相關風險。這些風險包括但不限於鐵路行業對電力供應的要求 、對美國政府和外國政府撥款的依賴、計劃分配、政府為了方便而終止訂單的可能性，以及我們客户開展業務的行業的總體實力。

為了有效地競爭新業務， 在某些情況下，我們在前期設計成本上進行了投資，從而降低了作為採購新的長期計劃的一種手段的初始盈利能力。 作為我們戰略的一部分，我們調整定價以實現平衡，使我們既能保留重複項目 ，又能在競標新項目時更具競爭力。

我們繼續強調確保 生產到打印的機會，這使得生產工作可以直接進入製造車間，從而限制了對我們的工程人員的 影響。這使我們可以在內部開發的產品過渡到生產時讓我們的製造團隊保持忙碌。

截至2020年9月30日，總積壓金額為6,200萬美元，其中包括來自三個重要客户的2,480萬美元；相比之下，截至2019年9月30日的總積壓金額為4,660萬美元，其中包括來自五個重要客户的2,950萬美元。該公司的總積壓是指根據確定合同要執行的工作的估計 剩餘銷售價值。截至2020年9月30日，此積壓訂單的資金部分約為6150萬美元。這包括已由國會授權和撥款和/或由客户提供資金的項目。 截至2020年9月30日，未獲得資金支持的積壓訂單約為50萬美元，代表來自單個客户的多年訂單，該訂單的資金尚未由國會撥款或由我們的客户提供資金。雖然不能保證未來的預算和撥款將為個別計劃提供資金，但管理層僅根據與客户的討論和計劃狀態，將其認為可能獲得資金的 計劃列入未獲資助的積壓計劃。截至2019年9月30日，未注資的積壓訂單 為270萬美元，來自同一客户的同一份多年訂單。合同可能會被 修改、更改或取消，公司會對這些更改進行核算，因為這些更改是可能和可評估的。公司 評估任何範圍修改的影響，並將在信息已知且可評估的情況下調整儲備。在截至2020年6月30日的財年之後，公司收到一位客户的請求，要求臨時停止合同工作至少 120天。儘管該公司已確定這一請求不會產生立竿見影的影響, 在預計將在2022財年填補的積壓訂單中，該合同佔170萬美元。公司將繼續評估對財務報表的任何影響 。該公司的積壓和與政府合同相關的風險將在下面更詳細地討論。

工程計劃 能否成功轉化為銷售在很大程度上取決於我們工程設計工作的執行和完成。由於設計複雜性、擁有必要專業知識的人員的可用性以及在各個里程碑上獲得客户批准的要求等原因，技術或進度延遲並不少見。 技術和進度延遲可能導致的成本超支可能會對將積壓訂單轉化為銷售的時間或此類銷售的盈利能力產生負面影響。我們的主要開發計劃繼續遇到技術和進度延遲的問題。 造成延誤的問題在出現時正在得到解決。當前積壓的有資金和無資金 部分的工程項目總計830萬美元。

世界衞生組織(WHO)於2020年3月宣佈，新型冠狀病毒新冠肺炎病毒株在全球範圍內暴發，成為一場大流行。這導致了 國家和州範圍內最初強制要求的非必要企業關閉，持續時間由當地司法機構決定。 在大多數情況下，企業後來重新開業，由於遵守和遵守了為幫助防止工作場所暴露而制定的 重新開業和緩解指南，其中一些企業的產能有限或減少。經過國土安全部的授權，我們被認為是一項基本業務，我們仍然開放，並繼續全面運營。關閉造成的全球供應鏈中斷 對我們第一季度的產品發貨能力影響不大。但是，由於疫情的影響在全球範圍內持續，我們認為我們的直接供應基地很可能會繼續受到一些涓滴效應的影響 ，這可能會影響我們在可預見的未來運送一些預定交貨的能力。目前，我們預計這些中斷在本質上是最小的，可能會導致我們的供應商延長材料的交貨期，或者在極少數情況下，我們需要 我們從替代供應商採購材料，以滿足合同日期，這可能會影響我們預期的材料成本 。

管理層預計2021財年的收入將高於2020財年的收入，並預計2021財年的每股淨收入將高於2020財年的每股淨收入。這一預期是由我們的銷售積壓中已有的訂單推動的。

該公司目前預計2021財年的新訂單將與2020財年收到的訂單大致相當。由於競爭和產品成本等市場因素影響毛利率，管理層將繼續評估我們的銷售戰略、員工水平和設施成本。

2021財年前三個月收到的新訂單為1430萬美元，而2020財年前三個月收到的新訂單約為700萬美元。目前預計，在截至2021年6月30日的財年中，包括2020年9月30日積壓訂單在內的至少2670萬美元的訂單將被填滿。最低2,670萬美元不包括 任何發貨，這些發貨可能是根據隨後在截至2021年6月30日的財年收到的訂單進行的。預計2020年9月30日將在2021財年發貨的積壓訂單可能會受到未來事件的影響，這可能會導致實際發貨的 積壓訂單數量與該估計值不同。

除了積壓的訂單外，截至2020年11月3日，對於重複計劃和 新計劃，公司目前還有總計約7800萬美元的未完成商機。未完成的報價包括各種新的和以前製造的電源、變壓器和組件。 但是，不能保證公司會獲得上述任何預期訂單，其中許多訂單 取決於美國國防開支的分配和影響國防工業的因素。

該公司很大一部分業務是生產軍用和工業電子設備，供美國和外國政府以及某些工業客户使用。在截至2020年9月30日的三個月期間，面向四個重要客户的淨銷售額佔公司總銷售額的61.9%。在截至2019年9月30日的三個月期間，面向三個重要客户的淨銷售額佔公司總銷售額的56.7% 。這些客户的高度集中程度帶來了重大風險。 失去其中一個客户或與這些客户相關的計劃可能會對公司造成重大影響。從歷史上看，在任何給定的財年，少數客户一直佔公司總銷售額的很大比例。

關鍵會計政策和估算

管理層認為，我們最關鍵的會計政策包括合同上的收入確認和成本估算。

營業收入

我們的大部分淨銷售額來自與工業製造商和國防公司、國防部、美國政府其他機構和外國政府的設計、開發和/或製造產品的合同。我們以固定價格合同提供產品 以及設計和開發服務。根據固定價格合同，我們同意以預先確定的價格執行指定的 工作。如果我們的實際成本與談判價格所依據的估計值不同，我們 將或多或少地產生利潤或招致虧損。

合同經安排各方 批准，各方權利確定，付款條款確定，合同具有商業實質，對價有可能收取後，我們才會對合同進行核算。我們在合同開始時對其進行評估，以確定 是否應與其他合同合併。在做出這一決定時，我們會考慮一些因素，例如是否同時或接近同時談判並執行了兩個或 個以上的合同，或者談判是以總體利潤目標為目標的。

我們在開始時評估每份合同中承諾的產品或服務 ，以確定該合同是否應被視為具有一項或多項履約義務。 在確定履約義務時需要做出重大判斷。我們根據根據合同提供的產品或服務預期收到的對價來確定每份合同的交易價格。每項履約義務的交易價格 基於每項履約義務所涉及的產品或服務的估計獨立售價 。受聯邦採購法規(FAR)約束的我們合同上的交易價格通常基於估計的 成本加上合理的利潤率。

我們使用產出方法 根據合同發貨條款(通常為發貨地點)對取得的結果和達到的里程碑或交付的單位進行評估，從而確認收入。

盤存

原材料按成本(平均成本)或可變現淨值中的較低者計價。通過分析 估計需求、現有庫存、銷售水平、市場狀況和其他信息，定期檢查移動緩慢和陳舊庫存的餘額，並根據此分析減少庫存餘額 。

與在製品和在製品合同 相關的庫存工作按實際生產成本計價，包括迄今發生的工廠間接費用。合同成本 包括材料、分包成本、人工和間接費用分攤。Oracle Work in Process是指為以前銷售的服務單位或為滿足預期的未來訂單而購買或生產的備件和部件 以及其他庫存物品。當合同損失的存在變得可能和可估量時，應計提合同損失撥備。合同損失準備金 計入公司資產負債表的其他應計費用。根據合同交付的單位的成本 基於預計生產的所有單位的估計平均成本。某些合同預計將延長 12個月以上。

合同完成時總成本的估算 受涉及合同成本和預計完成合同的時間長度的眾多變量的影響。鑑於上述估算過程和判斷的重要性，如果在估算過程中根據 情況的變化使用不同的假設，則可能會記錄到實質性不同的預期銷售額和合同成本。當確定預期銷售額或估計成本的變化時，變化 將反映在本期收益中。

合同責任

合同負債包括預付款 和超過確認收入的賬單。

運營結果

截至2020年9月30日的三個月，淨銷售額增至7,265,515美元，而2019年同期為5,923,819美元。淨銷售額的增長主要是由於印刷和磁性發貨量的增加，但部分被電源發貨量的下降所抵消。從製作到打印 多個大小、範圍和期限各不相同的合同的銷售額在本期有所增加，而去年同期沒有可比的 銷售額，其中最集中的銷售與一份重要合同有關。 磁性發貨量的增長主要與一份特定大型工程合同的發貨量有關。電力供應的減少主要是由於一份軍事合同的合同完成，與去年同期相比，本季度沒有銷售 。

我們繼續受到以下因素的制約：滿足客户要求所需的工程 設計更改、某些供應商產品不合格、及時解決有關構建以打印客户擁有的圖紙等問題，以及由於電力電子行業內的行業短缺和波動導致許多部件(包括某些電子組件)的交付期增加。工程、項目管理和供應鏈人員正在與我們的客户和供應商密切合作，以執行我們的逾期交貨，我們 預計這種情況不會影響未來的商機。我們預計，其中許多問題將在2021財年得到解決。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的毛利潤分別為1,127,374美元和1,136,348美元。同期毛利佔銷售額的百分比分別為15.5%和19.2%。決定毛利和淨收入變化的主要因素是總銷售額 水平和產品組合。與仍處於工程開發階段或早期生產階段的產品相比，成熟產品和打印合同的毛利通常更高。在後者的情況下，公司可能會 產生它所稱的“損失合同”，主要是在公司投資於開發未來產品銷售的工程設計合同上 。在任何給定的會計期間，利潤率較高的計劃和成熟程度較低的計劃之間的產品發貨量組合，以及與虧損合同相關的支出，都會對毛利和淨收入產生重大影響。

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月的毛利百分比有所下降，主要原因是特定的構建到打印計劃的發貨以及特定大型工程合同產生的成本增加。打印合同的當前季度銷售額 沒有去年同期的可比銷售額，導致毛利潤微乎其微，從而降低了整體毛利率 。此外，由於工程 延誤、第三方供應商問題以及需要進行額外測試，公司在一項特定的大型工程合同上繼續蒙受項目損失。與此特定合同相關的銷售額在本季度高於去年同期，但由於計劃支出增加，這些銷售額並未為毛利貢獻 ，導致毛利百分比下降。

截至2020年9月30日的三個月，銷售、一般和管理費用為914,626美元；與截至2019年9月30日的三個月相比減少169,586美元 。與2020財年同期相比，截至2020年9月30日的三個月減少的主要原因是員工薪酬、專業服務、會議和培訓、差旅以及董事費用因成員退休的時間安排而減少。員工薪酬下降的原因是員工減少 以及員工持股計劃支出減少，因為截至2020年6月30日，計劃份額已全部分配，如上文附註8， 所述。

截至2020年和2019年9月30日的三個月，其他收入分別為18345美元和47489美元。截至該三個月的減少主要是由於投資利息收入及出售廢金屬所得收入減少 所致。利息收入下降的原因是： 投資證券的當前收益率百分比逐漸下降，以及投資證券的減少。 利息收入是投資水平和投資策略的函數，而投資水平和投資策略通常傾向於保守。來自廢金屬銷售的收入減少主要是由於可銷售金屬殘留物的減少。

在截至2020年和2019年9月30日的三個月中，公司的有效税率為17.9%。2021財年和2020財年的有效税率低於法定税率 ，這主要是由於分配股份的員工持股股息帶來的好處。

截至2020年9月30日的三個月的淨收益為189,824美元，基本和稀釋後每股收益為0.08美元，而截至2019年9月30日的三個月的基本和稀釋後淨收益為81,776美元或每股0.03美元。 與2019年同期相比，本季度淨收入增加的主要原因是發生的銷售、一般和行政支出減少了 。

流動性與資本資源

本公司的營運資金是衡量其業務流動性的合適指標，在過去兩個會計年度中，本公司在可能的情況下用經營活動產生的現金流以及必要時的現有現金和投資為其所有運營提供資金。 公司在過去兩個財年沒有借入任何資金。管理層提供了300萬美元的信貸額度，以幫助 在必要時為進一步的增長或營運資金需求提供資金，但預計在可預見的 未來不需要任何借款資金。截至2020年9月30日和2019年9月30日，未償還備用信用證協議的或有負債總計為零。信用額度每年在11月份進行審查，並在12月1日之前續簽。^ST.

截至2020年9月30日和2019年9月30日，公司的營運資金分別約為2,770萬美元和2,800萬美元。公司有時可能被要求應員工持股計劃參與者的要求，按公平市價回購 股票。在截至2020年9月30日的三個月內，該公司沒有從員工持股計劃中回購任何普通股。在截至2019年9月30日的三個月內，本公司以8,291美元的價格回購了之前在員工持股計劃中持有的333股股票。根據公司董事會的現有授權，自2020年9月30日起，管理層有權額外購買783,460美元的公司股票。

下表顯示了所示會計年度的現金流信息摘要 ：

經營活動提供的淨現金主要由於銷售額和淨收入、所得税撥備、應收賬款收取時間、庫存採購和應付賬款支付的差異而波動 。經營活動提供的現金較上年減少 主要是由於應收賬款減少、收取客户預付款的合同負債減少 、預付費用和其他流動資產增加，但被庫存支出減少 部分抵消。與2019年同期相比，投資活動提供的淨現金在截至2020年9月30日的三個月中有所增加，這主要是由於在截至2020年9月30日的三個月內未進行再投資的到期投資。與去年同期相比，本季度用於融資活動的現金減少主要與本季度已宣佈但未支付的股息有關。此外，與去年同期相比，本期未收到行使股票期權的現金收益。

本公司目前相信，運營產生的現金流以及必要時產生的現金和現金等價物將足以滿足其在可預見的未來的長期資金需求。

在截至2020年和2019年9月30日的三個月內，該公司分別花費19,807美元和94,070美元用於廠房改進和新設備。公司 在2021財年預算了大約200,000美元用於新設備和工廠改進。管理層預計，當前運營將提供所需的 資金。

管理層認為，考慮到與公司有業務往來的客户，公司的壞賬準備金為3,000美元是足夠的。從歷史上看，壞賬支出 一直微乎其微。

針對私人“安全港”條款的警示聲明

1995年證券訴訟改革法

本報告包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性 陳述”。術語“相信”、“預期”、“打算”、“目標”、“預期”以及類似的表述可以識別前瞻性陳述。這些 前瞻性陳述代表公司目前對未來事件的期望或信念。這些陳述所涵蓋的事項受某些風險和不確定性的影響，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的 大不相同，包括公司對新產品及時開發、推出和客户接受度的依賴程度、競爭和價格侵蝕的影響、供應和製造限制、來自客户的潛在新訂單 、網絡或其他安全威脅或對我們業務的其他幹擾的影響、新冠肺炎疫情對美國經濟和我們業務的影響 上述列表不應被解釋為詳盡無遺，公司不承擔任何後續修改任何前瞻性陳述的義務，以反映此類陳述發佈之日之後發生的事件或情況，或反映預期或意外事件的發生。本公司 謹提醒讀者不要過度依賴任何此類前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅説明截止日期。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

根據美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)規則12b-2的定義，該公司是一家規模較小的報告公司 。根據S-K法規第305項(關於市場風險的定量和定性披露)，較小的申報公司可獲得豁免 本公司無需提供該項目的信息。

項目4.控制和程序

(A)公司管理層在公司首席執行官和首席財務官 的參與下，對截至本季度報告10-Q表格所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本報告期末，我們的披露控制和程序是有效的。

(B)在本報告涵蓋的期間內，我們對財務報告的內部控制 沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性 對財務報告的內部控制產生了重大影響。

第二部分：其他信息和簽名

我們是正常業務過程中不時出現的各種訴訟事項和索賠的當事人。雖然該等事項的結果不能確定地 預測，但我們相信該等事項的最終結果不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。目前，沒有懸而未決的問題。

無

不適用

無

S I G N A T U R E S S I G N A T U R E S

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式委託經正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

日期：2020年11月16日