氯仿-20200930
2020年9月30日2020Q3000129996912-31錯誤納斯達克Chci:IncorrectAccountingForDebtDiscountsAndReimbursementsOfSalaryRelatedCostsMember00012999692020-01-012020-09-30Xbrli：共享0001299969美國-GAAP：公共類別成員2020-11-130001299969US-GAAP：公共類別成員2020-11-13Iso4217：美元00012999692020-09-3000012999692019-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001299969美國-GAAP：系列CPreferredStockMember2020-09-300001299969美國-GAAP：系列CPreferredStockMember2019-12-310001299969美國-GAAP：公共類別成員2020-09-300001299969美國-GAAP：公共類別成員2019-12-310001299969US-GAAP：公共類別成員2020-09-300001299969US-GAAP：公共類別成員2019-12-310001299969US-GAAP：ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001299969US-GAAP：ManagementServiceMember2019-07-012019-09-300001299969US-GAAP：ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001299969US-GAAP：ManagementServiceMember2019-01-012019-09-300001299969CHCI：RealEstateServicesMember2020-07-012020-09-300001299969CHCI：RealEstateServicesMember2019-07-012019-09-300001299969CHCI：RealEstateServicesMember2020-01-012020-09-300001299969CHCI：RealEstateServicesMember2019-01-012019-09-3000012999692020-07-012020-09-3000012999692019-07-012019-09-3000012999692019-01-012019-09-300001299969US-GAAP：部門持續運營成員2020-07-012020-09-300001299969US-GAAP：部門持續運營成員2019-07-012019-09-300001299969US-GAAP：部門持續運營成員2020-01-012020-09-300001299969US-GAAP：部門持續運營成員2019-01-012019-09-300001299969US-GAAP：部門中止運營成員2020-07-012020-09-300001299969US-GAAP：部門中止運營成員2019-07-012019-09-300001299969US-GAAP：部門中止運營成員2020-01-012020-09-300001299969US-GAAP：部門中止運營成員2019-01-012019-09-300001299969美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列CPreferredStockMember2019-12-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2019-12-310001299969美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共類別成員2019-12-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001299969美國-公認會計準則(GAAP)：SecuryStockMember2019-12-310001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-3100012999692020-01-012020-03-310001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310001299969美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列CPreferredStockMember2020-03-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-03-310001299969美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共類別成員2020-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001299969美國-公認會計準則(GAAP)：SecuryStockMember2020-03-310001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-3100012999692020-03-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-04-012020-06-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-3000012999692020-04-012020-06-300001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001299969美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列CPreferredStockMember2020-06-300001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-06-300001299969美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共類別成員2020-06-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001299969美國-公認會計準則(GAAP)：SecuryStockMember2020-06-300001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-3000012999692020-06-300001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-07-012020-09-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300001299969美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列CPreferredStockMember2020-09-300001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-09-300001299969美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共類別成員2020-09-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001299969美國-公認會計準則(GAAP)：SecuryStockMember2020-09-300001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300001299969美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列CPreferredStockMember2018-12-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2018-12-310001299969美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共類別成員2018-12-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001299969美國-公認會計準則(GAAP)：SecuryStockMember2018-12-310001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001299969美國-公認會計準則：非控制性利益成員2018-12-3100012999692018-12-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2019-01-012019-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-3100012999692019-01-012019-03-310001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001299969美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-01-012019-03-310001299969美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列CPreferredStockMember2019-03-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2019-03-310001299969美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共類別成員2019-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001299969美國-公認會計準則(GAAP)：SecuryStockMember2019-03-310001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001299969美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-03-3100012999692019-03-310001299969美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2019-04-012019-06-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-3000012999692019-04-012019-06-300001299969美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-04-012019-06-300001299969美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列CPreferredStockMember2019-04-012019-06-300001299969美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001299969美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GA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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
__________________________________________________________________________
形式10-Q
__________________________________________________________________________
☒
根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告
截至2020年9月30日的季度
或
☐
根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告
從開始的過渡期                    至                    
佣金檔案編號1-32375
__________________________________________________________________________
Comstock Holding Companies，Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
__________________________________________________________________________
特拉華州20-1164345
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)
(I.R.S.僱主
識別號碼)
1900年萊斯頓新城廣場, 10樓
雷斯頓, 維吉尼亞20190
(703) 230-1985
(主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)
__________________________________________________________________________
根據該法第12(B)節登記的證券：
每一類的名稱
交易
符號
每間交易所的註冊名稱
A類普通股，每股票面價值0.01美元CHCI
納斯達克資本市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☐
加速文件管理器☐
非加速文件管理器☒小型報表公司☒
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2020年11月13日，7,863,582A類普通股，每股票面價值0.01美元，以及220,250註冊人的B類普通股，每股票面價值0.01美元是流通股。

目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
表格10-Q
目錄
頁
第一部分-財務信息
1
第1項。
財務報表(未經審計)：
1
合併資產負債表
1
合併運營報表
2
合併股東權益變動表
3
合併現金流量表
5
合併財務報表附註
6
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
23
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
31
第四項。
控制和程序
31
第二部分--其他信息
32
第1項。
法律程序
32
第六項。
展品
32
簽名
33

目錄
第一部分-財務信息
項目1.編制財務報表
Comstock Holding Companies，Inc.
綜合資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產
流動資產：
現金和現金等價物$4,491 $3,511 
貿易應收賬款1,635 1,886 
應收貿易賬款關聯方3,016 3,644 
預付資產和其他資產，淨額240 274 
流動資產總額9,382 9,315 
公允價值權益法投資6,965 8,421 
固定資產淨額266 278 
商譽1,702 1,702 
無形資產，淨額53 103 
經營性租賃使用權資產— 114 
總資產$18,368 $19,933 
負債和股東權益
流動負債：
應計人事成本$1,349 $2,916 
應付帳款307 1,438 
應計負債660 166 
短期應付票據-應付關聯方，扣除貼現後的淨額— 5,706 
應付短期票據22 77 
流動負債總額2,338 10,303 
長期應付票據-到期應付關聯公司5,500 — 
長期應付票據--扣除遞延融資費用後的淨額— 1,212 
長期經營租賃負債，扣除當期部分— 61 
總負債$7,838 $11,576 
承諾和或有事項
股東權益
C系列優先股$0.01票面價值，20,000,000授權股份，3,440,690已發行、未償還和清算優先權為$17,2032020年9月30日和2019年12月31日
$6,765 $6,765 
A類普通股，$0.01票面價值，59,779,750授權股份，7,949,152和7,849,756已發佈，並且7,863,582和7,764,186未償還日期分別為2020年9月30日和2019年12月31日
79 78 
B類普通股，$0.01票面價值，220,250在2020年9月30日和2019年12月31日授權、發行和發行的股票
2 2 
額外實收資本199,953 199,372 
庫存股，按成本計算(85,570A類普通股)
(2,662)(2,662)
累積赤字(193,607)(195,198)
道達爾康斯托克控股公司權益$10,530 $8,357 
總負債和股東權益$18,368 $19,933 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
1
目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
營業收入
收入-資產管理$5,891 $4,733 $15,466 $13,326 
收入-房地產服務1,439 947 5,294 2,573 
總收入7,330 5,680 20,760 15,899 
費用
直接成本--資產管理5,066 4,197 12,915 11,804 
直接成本--房地產服務630 862 3,109 2,265 
一般和行政1,029 353 2,261 968 
銷售和市場營銷127 100 507 266 
營業收入478 168 1,968 596 
其他收入，淨額55 47 92 131 
利息支出(63)(170)(320)(304)
所得税前收入支出470 45 1,740 423 
所得税費用(1)— (15)— 
按公允價值列賬的權益損失法投資(46)(606)(134)(606)
持續經營的淨收益(虧損)423 (561)1,591 (183)
非持續經營淨虧損，税後淨額— (66)— (596)
淨收益(虧損)$423 $(627)$1,591 $(779)
持續經營的每股收益(虧損)
每股基本淨收益(虧損)$0.05 $(0.07)$0.20 $(0.03)
稀釋後每股淨收益(虧損)$0.05 $(0.07)$0.19 $(0.03)
非持續經營的每股虧損
每股基本淨虧損$— $(0.01)$— $(0.10)
稀釋後每股淨虧損$— $(0.01)$— $(0.10)
基本加權平均流通股8,078 7,954 8,046 6,159 
稀釋加權平均流通股(持續經營)8,579 7,954 8,415 6,159 
稀釋加權平均流通股(非持續經營)— 7,954 — 6,159 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
2
目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
合併股東權益變動表
(千)
(未經審計)
C系列
優先股
甲類
乙類
附加
付清
資本		財務處
股票		累積
赤字		總計
股份金額股份金額股份金額
2019年12月31日的餘額3,441 $6,765 7,850 $78 220 $2 $199,372 $(2,662)$(195,198)$8,357 
股票補償和發行— — 52 1 — — 212 — — 213 
通過發行股票結清的應計負債— — 11 — — — 20 — — 20 
與限制性股票獎勵淨額結算相關的被扣留股份— — (16)— — — (31)— — (31)
淨收入— — — — — — — — (12)(12)
2020年3月31日的餘額3,441 $6,765 7,897 $79 220 $2 $199,573 $(2,662)$(195,210)$8,547 
股票補償和發行— — 52 — — — 204 — — 204 
通過發行股票結清的應計負債— — 9 — — — 20 — — 20 
與限制性股票獎勵淨額結算相關的被扣留股份— — (16)— — — (30)— — (30)
淨收入— — — — — — — — 1,180 1,180 
2020年6月30日收支平衡3,441 $6,765 7,942 $79 220 $2 $199,767 $(2,662)$(194,030)$9,921 
股票補償和發行— — 3 — — — 179 — — 179 
通過發行股票結清的應計負債— — 5 — — — 14 — — 14 
與限制性股票獎勵淨額結算相關的被扣留股份— — (1)— — — (7)— — (7)
淨收入— — — — — — — — 423 423 
2020年9月30日的餘額3,441 $6,765 7,949 $79 220 $2 $199,953 $(2,662)$(193,607)$10,530 
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
合併股東權益變動表
(千)
(未經審計)
C系列
優先股
甲類
乙類
附加
付清
資本
財務處
股票
累積
赤字
非
控管
利息
總計
股份
金額
股份
金額
股份
金額
2018年12月31日的餘額2,800 $7,193 3,703 $37 220 $2 $181,632 $(2,662)$(196,091)$15,706 $5,817 
股票補償和發行— — 41 — — — 61 — — — 61 
通過發行股票結清的應計負債— — 15 — — — 35 — — — 35 
與限制性股票獎勵淨額結算相關的被扣留股份— — (10)— — — — — — — — 
淨收入— — — — — — — — 85 300 385 
2019年3月31日的餘額2,800 $7,193 3,749 $37 220 $2 $181,728 $(2,662)$(196,006)$16,006 $6,298 
股票補償和發行— — 30 1 — — 186 — — — 187 
通過發行股票結清的應計負債— — 14 — — — 36 — — — 36 
與限制性股票獎勵淨額結算相關的被扣留股份— — (2)— — — — — — — — 
搜查證演習— — 200 2 — — 358 — — — 360 
A類非控股股權轉換— — 3,824 38 — — 16,050 — — (16,019)69 
C系列非控股股權轉換641 (428)— — — — — — — — (428)
淨(虧損)收入— — — — — — — — (237)13 (224)
2019年6月30日的餘額3,441 $6,765 7,815 $78 220 $2 $198,358 $(2,662)$(196,243)$— $6,298 
股票補償和發行— — — — — — 134 — — — 134 
通過發行股票結清的應計負債— — 17 — — — 35 — — — 35 
終止業務的解除合併收益— — — — — — 682 — — — 682 
淨(虧損)收入— — — — — — — — (627)— (627)
2019年9月30日的餘額3,441 $6,765 7,832 $78 220 $2 $199,209 $(2,662)$(196,870)$— $6,522 
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。


4
目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
綜合現金流量表
(千)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20202019
來自經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$1,591 $(183)
對持續經營淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整
攤銷貸款貼現、貸款承諾和遞延融資費27 82 
攤銷折舊費用176 103 
未合併合資企業的收益，扣除分配後的淨額114 9 
股票薪酬595 345 
權益法投資的公允價值變動134 606 
按公允價值列賬的權益法投資分配1,322 100 
營業資產和負債變動情況：
應收貿易賬款關聯方628 463 
貿易應收賬款251 19 
應計人事成本(1,567)(42)
預付資產和其他資產(80)91 
應計利息— (1)
應計負債601 488 
應付帳款(1,130)(2,596)
非持續經營的經營活動提供的現金淨額— 7,429 
經營活動提供的淨現金$2,662 $6,913 
投資活動的現金流量：
固定資產購置(114)(126)
應收票據上收到的本金— 27 
投資活動所用現金淨額$(114)$(99)
籌資活動的現金流量：
應付票據收益5,554 — 
應付票據付款(7,054)(172)
與股權獎勵的淨股份結算相關的税款(68)6 
用於融資活動的現金淨額$(1,568)$(166)
現金及現金等價物淨增加情況980 6,648 
期初現金和現金等價物3,511 854 
期末現金和現金等價物$4,491 $7,502 
補充現金流信息：
已付利息$338 $440 
非現金投資和融資活動的補充披露：
通過發行股票結清的應計負債$54 $106 
提前清償債務的收益$50 $— 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
目錄
合併財務報表附註(未經審計)
1. 陳述的組織和基礎
Comstock Holding Company，Inc.及其子公司(“Comstock”、“CHCI”或“本公司”)的未經審核綜合財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)、表格10-Q和S-X規則第8條以及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他適用規則和規定編制的。此類財務報表不包括GAAP要求的完整財務報表的所有披露。我們認為，所有僅由正常經常性調整組成的調整都已包括在隨附的合併財務報表中，這些調整被認為是公平列報所必需的。自這些合併財務報表發佈之日起，該公司對後續事件進行了評估，幷包括了所有必要的調整和披露。有關詳細信息和對我們重要會計政策的討論(以下討論除外)，請參閲我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的經審計合併財務報表。
康斯托克控股公司(Comstock Holding Companies，Inc.)成立於2004年，是特拉華州的一家公司，是一家主要專注於華盛頓大都會統計地區的多方面資產管理和服務公司。2018年，公司做出戰略決定，將運營平臺從主要專注於開發表內、待售、住宅建設項目轉變為專注於商業和住宅資產管理以及房地產相關服務。2019年4月30日，公司宣佈退出住宅建設業務。該公司目前通過五家子公司經營業務：CDS Asset Management LC(“CAM”)、Comstock Residential Management LC、Comstock Commercial Management LC、Park X Management、LC和Comstock Environmental Services LLC(“CES”)。該公司的房屋建築業務在非持續經營中列報(見附註19-非持續經營)。這些合併財務報表中提及的“Comstock”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”指的是Comstock Holding Companies，Inc.和我們的子公司，除非上下文另有暗示。
該公司的A類普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為“CHCI”。
在這份Form 10-Q的季度報告中，除每股數據、股票期權數量、股票獎勵數量或另有説明外，金額均以千計。
截至2019年12月31日的綜合資產負債表來源於2019年Form 10-K中包含的經審計財務報表。
截至2020年9月30日和2019年9月30日止的三個月和九個月，全面收益(虧損)等於淨收益(虧損)；因此，隨附的合併財務報表中不包括單獨的全面收益(虧損)報表。
上一期間的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式，這與綜合經營報表上的“一般和行政”費用分類以及合併財務報表的附註有關。重新分類對以前報告的總額(例如營業收入、所得税前收入和淨收入)沒有影響。
近期發展
2020年3月，為應對新冠肺炎疫情，《冠狀病毒救助和經濟保障法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律，我們在2020年第三季度加入了CARS法案的工資税遞延計劃。進一步討論見注9--冠狀病毒援助救濟和經濟安全法案。
2020年10月31日，該公司位於弗吉尼亞州萊斯頓的公司總部的現行租約在延長一個月後到期。2020年11月1日，該公司同意將其公司總部遷至弗吉尼亞州萊斯頓的新辦公空間，租期為10年。請參閲附註20-後續事件以進行進一步討論。
預算的使用
我們的簡明合併財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些合併財務報表時，我們需要做出影響報告期報告金額的估計和判斷。我們的這些估計和判斷是基於歷史經驗和我們相信的其他各種因素。
6
目錄
在這種情況下要講道理。我們會在持續的基礎上評估這些估計和判斷。在不同的假設或條件下，實際結果可能與估計的結果不同。重大估計被用於遞延税項資產的估值、商譽減值分析、基於股權的薪酬估值、優先股發行的估值、成本資本化、可變利息實體的合併以及金融工具(包括權益法投資的公允價值)的公允價值。
近期採用的會計準則
2018年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2018-13“公允價值計量(主題820)-披露框架-公允價值計量披露要求的變化”(“ASU 2018-13”)，其中刪除、添加和修改了主題820中關於公允價值計量的某些披露要求。ASU 2018-13取消了以下披露要求：(I)公允價值層次的第一級和第二級之間轉移的金額和原因，以及(Ii)第三級公允價值計量的實體估值過程。ASU 2018-13增加了以下披露要求：(I)提供關於截至報告日期而不是未來某個時間點的第3級公允價值計量的計量不確定性的信息；(Ii)披露與第3級計量相關的未實現損益變動(包括在其他全面收益中)；以及(Iii)披露第3級計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值及其計算方法。ASU 2018-13財年和這些財年內的過渡期(從2019年12月15日之後開始)有效。允許提前收養。自2020年1月1日起，該公司前瞻性地採用了ASU 2018-13。這一採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
近期發佈的會計準則
2016年6月，美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2016-13號，《金融工具--信用損失(話題326)，金融工具信用損失的衡量》，修改了公司如何確認金融工具的預期信用損失，以及在每個報告日期延長實體持有的信貸的其他承諾。現行的公認會計原則要求採用一種“已發生損失”的方法，即在損失很可能已經發生之前，禁止公司記錄預期損失。ASU 2016-13年度要求公司使用一種反映當前預期信用損失(CECL)的方法，並要求考慮廣泛的合理和可支持的信息來記錄和報告信用損失估計，即使CECL離得很遠。公司將被要求記錄信貸損失撥備，並從資產基礎上扣除這一金額。該指導意見在2022年12月15日之後的財務報表期間對公司有效，但允許提前採用。公司目前正在評估本指導意見將對其合併財務報表和相關披露產生的影響
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12年度的《所得税(740專題)，簡化所得税會計》，旨在簡化所得税會計的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般原則的某些例外，還澄清和修改了現有指南，以改進一致性應用。ASU 2019-12將在2020年12月15日之後開始的年度報告期內對公共業務實體有效，並在這些期間內的過渡期內生效。允許提前收養。我們預計這一聲明的通過不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
我們評估了截至2020年9月30日的三個月和九個月內發佈或生效的其他會計聲明，認為這些聲明不適用於我們，或者預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。該公司以前發佈和採用的其他標準已在以前提交的文件中披露。
2. 上期財務報表的修訂
在編制本公司2019年綜合財務報表時，本公司在其歷史財務報表中發現了與本公司如何計入債務貼現以及本公司如何為其物業管理收入安排報銷工資和其他工資相關成本的錯誤。具體地説，本公司錯誤地計入了應付聯屬公司的某些應付票據的債務貼現，這些票據本應在2017年10月初始三年期限結束時全額攤銷。此外，在2019年的中期期間，公司此前報告了物業管理協議的工資費用淨額報銷，儘管公司被要求按毛數計入這些與工資相關的報銷。這些非現金錯誤的糾正對公司以前報告的營業收入(虧損)或運營、投資或融資的現金流量總額沒有影響。
7
目錄
該公司對這些錯誤進行了評估，並在對定量和定性因素進行分析的基礎上，確定相關影響對公司以往任何時期的合併財務報表都沒有重大影響。
本文提供的所有財務報表和腳註均已進行調整，以反映以下修訂。
截至2019年9月30日的三個月截至2019年9月30日的9個月
和以前一樣
報道		調整，調整調整後的和以前一樣
報道		調整，調整調整後的
收入-資產管理
$4,293 $440 $4,733 $12,178 $1,148 $13,326 
直接成本--資產管理
3,710 487 4,197 10,541 1,263 11,804 
利息(費用)
(186)16 (170)(352)48 (304)
其他收入，淨額
— 47 47 16 115 131 
淨收益(虧損)
(643)16 (627)(827)48 (779)
額外實收資本
198,184 1,025 199,209 198,184 1,025 199,209 
累積赤字
(195,146)(1,724)(196,870)(195,146)(1,724)(196,870)
總股本
7,221 (699)6,522 7,221 (699)6,522 
3. 應收貿易賬款及應收貿易賬款關聯方
應收貿易賬款包括房地產服務、資產管理和商業開發的應收款項。本公司根據歷史收款經驗和應收賬款賬齡計提壞賬準備。截至2020年9月30日，壞賬準備是根據公司歷史上對早於以下時間的應收賬款的收款經驗進行的最低限度的計提90天數，以及截至提交日期收到的收款分析。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司擁有3.0百萬美元和$3.6應收關聯方應收賬款(主要與2019年資產負債表相關，定義見附註15)。本公司不會就與關聯方應收賬款相關的可疑賬款計提撥備。這是由於應收賬款的關聯方性質以及收款歷史造成的。
4. 房地產企業公允價值權益法投資
根據投資日期作出的選擇，本公司按公允價值報告權益法對房地產企業的投資。對於這類投資，公司在每個報告期通過公允價值變動增加或減少投資，並在合併經營報表中的“按公允價值列賬的權益損失法投資”項目中報告公允價值調整。本公司對投資者X的投資(定義見下文)的公允價值變動受分配的影響，因為公允價值基於該實體清盤產生的有限現金流。
權益法投資的公允價值被歸類為公允價值層次的第三級。截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司對房地產企業的權益法投資公允價值為1美元。7.0百萬美元和$8.4分別為百萬美元。下表顯示了按公允價值報告的公司對房地產企業投資的變化。
截至9個月
2020年9月30日
截至2019年12月31日的投資公允價值$8,421 
分佈(1,322)
公允價值變動(134)
截至2020年9月30日的投資公允價值$6,965 
見附註15-關聯方交易有關我們以公允價值投資房地產企業的更多討論。
投資者X
公司已選擇對Comstock Investors X，L.C.(“Investors X”)的股權方法投資進行會計處理。Comstock Investors X，L.C.(“Investors X”)是一家可變利益實體(“VIE”)，以公允價值擁有公司剩餘的住房建設業務。公允價值是根據預期的未來收入現金流量和變現事件使用貼現現金流量模型確定的。
8
目錄
基礎資產。預期的未來現金流包括合同固定的收入和支出，以及對目前不存在合同的未來收入和支出的估計。這些估計是基於先前的經驗以及可比的第三方數據。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司對投資者X的投資的公允價值為$X。5.8百萬美元和$7.2分別為百萬美元。該公司收到的分配金額為#美元。581一千美元1,239在截至2020年9月30日的三個月和九個月內分別為1000美元，並確認了公允價值虧損$47一千美元161分別是上千個。
投資者財務信息摘要X(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
運營説明書：
總收入$5,078 $3,072 $12,276 $3,072 
直接成本4,653 3,750 10,915 3,750 
淨收益(虧損)$425 $(678)$1,361 $(678)
康姆斯托克控股公司(Comstock Holding Companies，Inc.)佔淨收益(虧損)的份額$425 $(678)$1,361 $(678)
哈特福德酒店
2019年12月30日，本公司進行了一項與購買位於弗吉尼亞州阿靈頓縣克拉倫登地區威爾遜大道3101號(“哈特福德”)的穩定商業寫字樓相關的投資。該公司擁有一家2.5該資產的%股權，成本約為$1.2百萬本公司已選擇按公允價值對哈特福德的權益法投資進行會計處理。公允價值採用收益法和銷售可比法模型確定。截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司在哈特福德的投資的公允價值為$1.1百萬哈特福德酒店的公允價值保持在大約美元。1.2在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，該公司收到的分配金額為#美元。24一千美元83分別在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間達到1000人。
哈特福德的財務信息摘要(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20202020
運營説明書：
總收入$2,486 $6,544 
直接成本814 1,966 
其他費用2,366 6,257 
淨損失$(694)$(1,679)
康姆斯托克控股公司淨虧損份額$(17)$(42)
5. 商譽和無形資產
商譽是指在企業收購中獲得的淨資產的總收購價超過其公允價值的部分。收購後，我們進行分析，對被收購公司的有形和可識別無形資產和負債進行估值。關於可識別的無形資產，我們考慮積壓、競業禁止協議、客户關係、商號、專利和其他資產。我們根據無形資產的合同或經濟利益預期實現的期限來攤銷無形資產。我們根據預期的未來盈利能力和未貼現的預期現金流及其對整體業務的貢獻，在存在減值指標時評估無形資產未攤銷餘額的可回收性。如果審核顯示賬面價值不能完全收回，則賬面價值超過無形資產公允價值的部分將被確認為
9
目錄
減值損失。截至收購日，商譽主要包括合併產生的協同效應、預期的增長和生產機會擴大以及節省的公司管理費用。
我們在截至10月1日的第四季度進行年度商譽減值審查。此外，我們還定期評估是否發生了可能表明商譽可回收性發生變化的事件和情況。如果發生了某些事件和情況，包括總體經濟狀況惡化、競爭環境加劇、管理層、關鍵人員、戰略或客户發生變動、市值發生重大或異常變化、現金流為負或下降、實際或計劃收入或收益與相關前期的實際和預期結果相比下降，我們將在年度審查之間進行中期商譽減值評估。於截至二零二零年三月三十一日止三個月內，吾等將冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情的影響及由此帶來的經濟影響視為觸發事件，並進行商譽減值評估。在截至2020年9月30日的三個月內，沒有任何事件表明商譽的可恢復性可能發生變化。
在評估減值商譽時，公司可能會首先評估定性因素，以評估報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，或者選擇繞過此類評估。如果確定報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值，或本公司選擇繞過此類評估，則本公司將確定每個報告單位的公允價值。對每個報告單位的公允價值的估計是基於預測的貼現現金流模型，該模型包括重要的假設和估計，包括公司的貼現率、增長率和未來的財務表現，以及基於市場類似交易的市場倍數模型。有關貼現率的假設是基於適用於該公司的各種利率成分形成的加權平均資本成本。對報告單位增長率和未來財務業績的假設是基於公司的預測、業務計劃、經濟預測和預期的未來現金流。市盈率是從規模和行業相似的企業最近的交易中得出的。各報告單位的公允價值與報告單位的賬面價值進行比較。如果報告單位的賬面價值超過公允價值，則就差額確認減值損失。截至2020年3月31日的三個月，本公司確定不是的商譽減值。截至2020年9月30日和2019年12月31日，商譽餘額為美元。1.7百萬這一善意反映在我們的房地產服務部門。
無形資產包括攤銷期限為四年了。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，17一千美元50數以千計的無形資產攤銷記錄在‘一般和行政合併營業報表的費用。
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
無形資產
$268 $268 
減去：累計攤銷
(215)(165)
$53 $103 
截至2020年9月30日，與這些無形資產相關的未來預計攤銷費用為：
攤銷
費用
2020年(截至2020年12月31日的3個月)$13 
202140 
總計
$53 
6. 租契
2019年1月1日，本公司採用修訂後的追溯法，採用會計準則更新(ASU)2016-2租賃，後編碼為會計準則編纂(ASC)842(以下簡稱ASC 842)。
有關安排是否包含租賃及租賃分類(如適用)的決定於租賃開始時作出，屆時本公司亦會計量及確認代表本公司使用權的ROU資產及代表本公司根據安排條款支付租賃款項的租賃負債。為了確認與本公司租賃相關的ROU資產和租賃負債，本公司選擇了實際的權宜之計，不確認期限為12個月或以下的短期租賃的ROU資產或租賃負債。租賃期被定義為租賃期的不可撤銷部分加上延長租期的選擇權所涵蓋的任何期限，如果有合理確定該選擇權將被行使的話。
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目錄
淨收益資產及負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。該公司租約內隱含的利率一般無法釐定；因此，該公司的遞增借款利率為6.5在採用時，%被用來確定租賃付款的現值。公司遞增借款利率的確定需要判斷。增量借款利率在租賃開始時確定，對於採用ASC 842後存在的經營租賃，自2019年1月1日起確定。
租約可以包含各種續訂和終止選項。受延長租約選擇權制約的期限，如果合理地確定該選擇權將被行使，則包括在租賃期內。在合理確定不會行使選擇權的情況下，受終止租約選擇權制約的期限也包括在內。與本公司經營租賃有關的租賃成本一般確認為租賃期內的單一應課差餉租賃費。
2020年8月1日，該公司終止了一份寫字樓租約，此前該公司曾確定該租約將合理地持續到2022年。該公司隨後簽署了辦公空間的按月租賃協議。該公司預計新的按月租賃不會持續超過12個月。因此，本公司選擇了實際的權宜之計，不遵循本協議主題842的確認要求，而是在租賃期內以直線基礎將租賃付款確認為租賃成本。
該公司確實是這樣做的。不是的截至2020年9月30日，我沒有任何尚未開始的租賃負債。2020年10月31日，該公司位於弗吉尼亞州萊斯頓的公司總部的現行租約在延長一個月後到期。2020年11月1日，該公司簽訂了一份新租約，將其公司總部遷至弗吉尼亞州萊斯頓的新辦公空間，租期為10年。請參閲附註20-後續事件以進行進一步討論。
7. 收入
該公司的收入主要包括
•資產管理；
•物業管理；
•資本市場；
•租賃；
•項目與發展服務；以及
•環境諮詢和工程服務。
資產管理
資產管理主要為CDS投資組合(定義見下文)提供全面的房地產資產管理服務，代表一系列隨着時間推移而交付的日常業績義務。定價包括成本加管理費或可變對價的市場費率費用形式。本公司的收入以較高者為準。請參閲附註15-關聯方交易。
由於我們控制了員工提供的服務，因此確認的收入是按員工提供的任何服務的毛數列示的。我們對他們的表現負有義務，我們有能力指導和改變他們的工作方向，並就此類服務的價值進行談判，這就證明瞭這一點。在我們不控制交付給客户的第三方服務的情況下，我們報告扣除第三方報銷後的收入。與將不同的日常服務控制權移交給客户相一致，收入通常會在每個期間結束時確認與所執行服務相關的費用。
物業管理
我們為寫字樓、工業、零售、多户住宅和各種其他類型物業的業主提供現場日常管理服務，代表着隨着時間的推移而履行的一系列日常績效義務。定價通常是以每月管理費的形式，基於物業水平的現金收入、管理下的平方英尺或其他一些可變指標。項目管理收入還可能包括支付提供服務人員的工資和相關費用，以及分包供應商費用。項目管理服務代表隨着時間推移提供的一系列不同的日常服務。與將不同的日常服務控制權移交給客户相一致，收入通常會在每個期間結束時確認與所執行服務相關的費用。確認的收入金額為
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目錄
對於我們員工提供的任何服務，我們都是在總的基礎上提出的，因為我們控制着員工提供的服務。我們對他們的表現負有義務，我們有能力指導和改變他們的工作方向，並就此類服務的價值進行談判，這就證明瞭這一點。在我們不控制交付給客户的第三方服務的情況下，我們報告扣除第三方報銷後的收入。
資本市場
我們為客户提供商業抵押貸款和結構性融資服務。我們通過從第三方貸款人獲得成功的商業融資所支付的費用來補償我們的服務。賺取的費用取決於貸款的資金，這意味着將服務控制權轉移給客户。因此，我們通常在貸款提供資金的時間點履行我們的履約義務，此時有當前的償還權。
租賃
我們為業主、投資者和房地產佔有者提供與寫字樓、工業和零售場所租賃相關的戰略諮詢和執行服務。我們的服務是以佣金的形式得到補償的。我們的佣金在租客簽訂租約時支付。我們在某個時間點履行我們的履約義務；通常是在合同事件發生時，也就是當前有權獲得付款的地方。
項目與施工管理
我們為房地產業主和佔用者提供與辦公、工業和零售空間的管理和租賃相關的項目和建設管理服務。我們賺取的費用通常是根據項目成本的百分比而變化的。我們的服務以管理費的形式得到補償。項目和施工管理服務代表着隨着時間的推移而交付的一系列績效義務，收入隨着時間的推移而確認。
環境諮詢與工程
我們為房地產業主提供環境諮詢和工程服務。補救服務通常由康斯托克環境公司簽約並執行。我們的服務以及用於執行補救服務的分包商的服務都會得到補償。賺取的費用通常基於員工花費的時間以及所用分包商的成本加成安排。一般來説，環境諮詢和工程服務代表着隨着時間的推移而交付的一系列績效義務，收入是隨着時間的推移而確認的。
合同費用
租賃和資本市場交易產生的費用，主要是員工佣金，幾乎代表了我們獲得收入合同的所有增量成本。當攤銷期限為一年或更短時，我們適用ASC主題606“收入”提供的適用的實際權宜之計，因此，當這些成本發生時，我們將其確認為運營費用。
下表列出了該公司與客户簽訂的合同銷售額，這些合同按類別分類，最能反映銷售的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
按客户劃分的收入
關聯方
$5,957 $4,673 $16,030 $13,469 
商品化
1,373 1,007 4,730 2,430 
按客户劃分的總收入
$7,330 $5,680 $20,760 $15,899 
按合同類型劃分的收入
固定價格
$1,771 $1,103 $3,797 $2,077 
成本加成
3,779 2,800 10,867 10,686 
時間和材料
1,780 1,777 6,096 3,136 
按合同類型劃分的總收入
$7,330 $5,680 $20,760 $15,899 
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目錄
截至2020年9月30日的三個月和九個月，7.3百萬美元和$20.2我們分別有100萬的收入是通過合同賺取的，這些合同的收入是隨着時間的推移而確認的。截至2019年9月30日的三個月和九個月，美元5.6百萬美元和$15.6我們分別有100萬的收入是通過合同賺取的，這些合同的收入是隨着時間的推移而確認的。
截至2020年9月30日的9個月，美元0.6我們的收入中有100萬是通過在某個時間點確認收入的合同賺取的。截至2019年9月30日的三個月和九個月，美元0.1百萬美元和$0.3在某個時間點確認收入的合同分別賺取了100萬美元的收入。
8. 債務
截至2020年9月30日，應付票據包括以下內容：
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
擔保融資
$— $694 
應付票據-應付關聯方，無擔保，淨額$27截至2019年12月31日的千筆貼現和未攤銷遞延融資費用
5,500 5,706 
無擔保融資
22 595 
應付票據總額
$5,522 $6,995 
截至2020年9月30日，所有借款的淨到期日和/或削減義務如下：
2020$16 
20216 
2022— 
20235,500 
總計
$5,522 
擔保融資
截至2019年12月31日，公司擁有二與康斯托克環境公司相關的擔保貸款。第一筆貸款用於為收購康斯托克環境公司提供資金，固定利率為6.5%，到期日為2022年10月17日。截至2019年12月31日，這筆融資的未償還餘額為1美元。667一千個。這筆貸款在截至2020年6月30日的三個月內報廢。康斯托克環境公司有一筆額外的擔保貸款，未償還餘額為#美元。27截至2019年12月31日，用於為購買業務中使用的一項資產提供資金的1000美元。這筆貸款在截至2020年3月31日的三個月內報廢。這些融資由康斯托克環境公司的資產擔保，並由我們的首席執行官擔保。
無擔保融資
截至2019年12月31日，公司擁有一無擔保賣方融資的本票，未償還餘額為#美元595一千個。這筆融資的年利率為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼。3%，到期日為2022年7月17日。這筆貸款有$501000英鎊在貸款第三和第四個週年日到期，其餘的在到期時到期。2019年12月31日，利率為5.0%。在截至2020年9月30日的三個月內，本公司註銷了這張期票。此外，在截至2020年9月30日的9個月內，公司通過以下方式為董事和高級職員的保險單提供資金一年定期貸款。截至2020年9月30日，這筆貸款的餘額為美元。22一千個。
應付票據，應付聯屬公司-無擔保
康姆斯托克增長基金
2014年10月17日，公司與Comstock Growth Fund(“CGF”)簽訂了一份無擔保本票，CGF向公司提供了一筆初始本金為#美元的貸款。10.0百萬美元，最高可借款金額不超過$20.0百萬美元，三年期學期。2014年12月18日，貸款協議被修改和重述，規定最高限額為$25百萬於2018年5月23日，本公司訂立會員權益交換及認購協議(“會員權益交換協議”)，連同經修訂的本票協議，其中一張本金及應計利息餘額為#美元的本票(“CGF票據”)7.7一百萬美元被兑換成1,482,300公司C系列不可轉換優先股的股票，票面價值$0.01每股和聲明的清算
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目錄
價值$5.00每股(“C系列優先股”)，由公司向Comstock Development Services，LC(“CDS”)發行。公司將優先股交換為91.5CGF本票中CDS會員權益的%。同時，CGF本票票面金額降至#美元。5.7百萬美元，截至生效日期。CGF票據以固定利率計息，利率為10年利率。利息是按月拖欠的。本公司是CGF的行政經理，但不擁有任何會員權益。該公司大約有$5.7截至2019年12月31日，CGF票據項下未償還借款和應計利息(扣除折扣後)為100萬。CGF票據的到期日為2020年4月16日。在截至2020年9月30日的9個月內，CGF票據在到期前得到償還。
循環資本信用額度
2020年3月19日，本公司與CDS簽訂了循環資本信用額度協議(“貸款文件”)，根據該協議，本公司獲得了一筆美元的貸款。10.0百萬資本信用額度(Revolver)。根據貸款文件的條款，Revolver規定初始浮動利率為華爾街日報最優惠利率加1.00根據Revolver支付的預付款的年利率，每月支付欠款。五年期定期貸款允許期中提款的到期日為12從最初付款之日起數月，除非CDS同意更長的初始期限。*2020年3月27日，該公司借入了$5.5《左輪車》下的百萬美元。美元5.5借款百萬的到期日是2023年4月30日。
截至2020年9月30日止三個月及九個月，本公司為所有債務安排支付利息$0.1百萬美元和$0.3分別為百萬美元。截至2019年9月30日止三個月及九個月，本公司為所有債務安排支付利息$0.2百萬美元和$0.4分別為2000萬人。
在截至2020年9月30日的9個月內，公司停用了5.7CGF票據的百萬未償還借款，並做到了不是的Idon‘我不會為這輛左輪車支付本金。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，該公司不是的Idon‘我不會為CGF票據支付本金。
9.緩解冠狀病毒艾滋病和經濟安全法案
工資保障計劃貸款
為了應對新冠肺炎疫情，支付支票保護計劃(Paycheck Protection Program)根據CARE法案成立，由美國小企業管理局(SBA)管理。符合購買力平價規定的資格要求的公司可以獲得當地貸款人提供的購買力平價貸款，這些貸款用於支付工資、租金和水電費(“合格費用”)。如果按照購買力平價的進一步定義，貸款收益被完全用於支付覆蓋期間的合格費用，則購買力平價貸款的全部本金可能有資格獲得貸款減免，但可能會根據該組織在覆蓋期間維持的全職員工數量與基準期間相比有所減少。
2020年4月，該公司收到的收益為#美元。1.95根據MainStreet Bank(“貸款人”)提供的購買力平價貸款(“購買力平價貸款”)，貸款總額為300萬美元。根據貸款協議的條款和條件，PPP貸款的期限為兩年，年利率為1%，貸款期限的前六個月將推遲本息支付，該貸款期限已根據2020年《支付保障計劃靈活性法案》(《靈活性法案》)進行了更新。
2020年6月，《靈活性法案》簽署成為法律，修訂了《關愛法案》。靈活性法案改變了PPP的主要條款，包括但不限於(I)與PPP貸款到期日有關的條款，(Ii)涵蓋PPP貸款付款的延期期限，以及(Iii)衡量貸款寬免的過程。更具體地説，靈活性法案規定在靈活性法案頒佈之日(“2020年6月5日”)或之後發放的所有購買力平價貸款的最短期限為五年，並允許貸款人和借款人通過雙方協議延長較早的購買力平價貸款的到期日。截至本文件提交之日，本公司尚未與貸款人接洽，要求將目前的到期日從兩年延長至五年。靈活性法案還規定，如果借款人在測算期最後一天(“承保期”)後10個月內沒有申請免除貸款，購買力平價貸款不再延期，借款人必須開始支付本金和利息。因此，根據貸款協議的條款和條件，公司的本金和利息支付延期期限從6個月更新為10個月。此外，靈活性法案將承保期限從收到收益之日起8周延長至24周，同時允許2020年6月5日之前獲得PPP貸款的借款人自行決定承保期限為8周或24周。
在審閲了靈活性法案的適用條款和條件後，本公司選擇從(I)符合條件的費用等於貸款收益或(Ii)24週中較短的時間起延長承保期的長度。公司已根據SBA貸款的條款和條件對PPP貸款免賠額進行了初步計算
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目錄
寬恕申請(2020年6月16日修訂)，基於這樣的計算，預計PPP貸款將在不到24周的時間內得到全額免除。此外，本公司已確定本公司很可能會滿足購買力平價貸款減免的所有條件。因此，該公司決定，購買力平價貸款應作為政府贈款入賬，類似於國際會計準則(“IAS”)第20號“政府贈款會計和政府援助披露”。根據“國際會計準則”第20條的規定，“如果有合理的保證，實體將滿足免除貸款的條件，來自政府的可免除貸款將被視為政府贈款。”國際會計準則第20號沒有定義“合理保證”；然而，根據某些解釋，它類似於FASB ASC 450-20-20下的GAAP下的“可能”，這是該公司在其對PPP貸款豁免的預期中應用的定義。此外，根據國際會計準則第20號的規定，政府贈款應在公司確認贈款用於補償的成本(即合格費用)期間系統地確認為損益。因此，該公司確認購買力平價資金是發生合格費用期間的一項抵銷費用。截至2020年9月30日，PPP貸款相關餘額和活動情況如下。
2020年9月30日
購買力平價貸款收益$1,954 
有資格獲得寬恕的合格費用(1,954)
購買力平價貸款餘額$— 
該公司計劃在近期提交PPP貸款豁免申請。根據靈活性法案的條款和條件，貸款人在收到完整的申請後有60天的時間向SBA發出決定。如果貸款人確定借款人有權免除根據法規和適用法規申請的部分或全部金額，貸款人必須在貸款人向SBA發出決定時要求SBA付款。在SBA對貸款或貸款申請進行任何審查後，SBA將在貸款人向SBA發出決定後90天內，將適當的寬恕金額連同截至付款日期應累算的任何利息匯給貸款人。雖然本公司相信購買力平價貸款有可能獲得豁免，但本公司目前不能提供任何客觀保證，保證其將獲得全部或部分豁免。該公司的借款金額在小企業管理局的“安全港”限制之內。SBA發佈了常見問題46，指出如果貸款本金低於200萬美元，借款人將被視為已善意地就貸款請求的必要性做出了必要的證明。
根據靈活性法案，公司的購買力平價貸款協議將在不免除或少於全部購買力平價貸款的情況下進行修改。此外，從2021年8月開始，該公司將被要求支付總計#美元的本金和利息。82,671每個月或在購買力平價貸款的剩餘期限內基於貸款修改的調整金額，直到貸款全部結清。本公司可隨時預付購買力平價貸款，無需支付罰款，而證明購買力平價貸款的貸款協議包含與拖欠款項、違反陳述和擔保或貸款協議的其他條款有關的習慣性違約事件。違約事件的發生可能會觸發立即償還所有未清償的金額，收回所有欠本公司的款項，和/或貸款人提起訴訟並獲得對本公司不利的判決。
推遲繳納社會保障税
根據CARE法案第2302(A)(1)和(A)(2)條，本公司已選擇推遲支付其在“工資税延期期間”到期的社會保障税份額。工資税遞延期從2020年8月1日開始，到2020年12月31日結束。截至2020年9月30日，此類延期的總金額為#美元。661,000美元，反映在我們合併資產負債表上的“應計人事成本”中。根據延期計劃的條款，延期金額的50%將於2021年12月31日到期，其餘50%將於2022年12月31日到期，利率為0%。
10. 承諾和或有事項
訴訟
目前，我們沒有受到任何實質性法律程序的影響。在我們的正常業務活動所引起的法律訴訟中，我們不時被列為被告。雖然我們無法準確預測因針對我們的法律訴訟而可能產生的負債金額(如果有的話)，但我們認為此類負債不可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。我們相信，我們已經獲得了足夠的保險範圍、獲得賠償的權利，或者在適當的情況下，已經為任何此類法律程序建立了適當的準備金。
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11. 公允價值披露
綜合資產負債表中報告的現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值是基於其短期到期日對其公允價值的合理估計。固定利率和浮動利率債務的公允價值是基於不可觀察到的市場利率(3級投入)。固定利率和浮動利率債務的公允價值是通過對公司目前可用於類似條款貸款的混合借款人利率進行貼現現金流分析來估計的。下表彙總了固定利率和浮動利率債務的賬面金額和相應的公允價值。
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
賬面金額
$5,522 $6,995 
公允價值
$5,213 $6,820 
公允價值估計是根據有關金融工具的相關市場信息在特定時間點作出的。這些估計屬主觀性質，涉及不明朗因素和重大判斷事項，因此無法準確釐定。假設的變化可能會對估計產生重大影響。
以公允價值投資房地產企業
我們以公允價值報告我們在房地產企業中的兩項投資。對於這類投資，我們在每個報告期內根據公允價值的變化增加或減少我們的投資，並在綜合經營報表中報告這些公允價值調整。
對於我們以公允價值進行的房地產投資，我們使用第三級收益法或銷售可比法來估計公允價值，以確定公允價值。公允價值估計的關鍵投入包括各種3級投入，如基礎房地產資產和借款的估值，其中納入了特定於投資的假設，如貼現率、資本化率、租金和費用增長率以及特定於資產的市場借款利率。截至2020年9月30日和2019年12月31日，這些房地產企業的公允價值投資約為美元。7.0百萬美元和$8.4分別為百萬美元。
非經常性公允價值計量
如確定已發生減值，本公司亦可按公允價值對其非金融資產及負債(包括長期資產等項目)進行非經常性估值。此類公允價值計量使用重大的不可觀察的投入，並被歸類為3級。
12. 限制性股票、股票期權和其他股票計劃
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，本公司發行了不是的股票期權。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，本公司發行了14,500和644,852分別對員工進行限制性股票獎勵。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，本公司發行了114,431股票期權和12,085和254,336分別對員工進行限制性股票獎勵。
與限制性股票和股票期權相關的基於股票的補償費用是根據授予日期在其歸屬期間的獎勵的公允價值確認的。下表反映了所列期間基於庫存的報酬的業務明細項目報表：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
銷售成本-房地產服務
$— $23 $— $61 
費用--一般費用和行政費用
177 111 594 279 
$177 $134 $594 $340 
根據目前適用於我們針對員工的未償還限制性股票獎勵的淨結算程序，在每個結算日和員工選擇時，限制性股票獎勵將被預扣，以支付所需的預扣税，這是基於結算日限制性股票獎勵的價值，該價值由我們的A類普通股在緊接適用結算日前一個交易日的收盤價確定。剩餘的金額作為我們A類普通股的股份交付給接受者。
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截至2020年9月30日，未行使股票期權的加權平均剩餘合約期限為7好多年了。截至2020年9月30日和2019年12月31日，1.3百萬美元和$0.6與股票期權和限制性股票獎勵相關的未確認補償成本分別為100萬美元。
該公司打算在授予限制性股票或行使股票期權後發行其A類普通股的新股。
13. 每股收益(虧損)
用於計算截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的持續運營的基本和稀釋(虧損)收入，以及截至2019年9月30日的三個月和九個月的非持續運營的每股加權平均股份和股份等價物，載於隨附的綜合運營報表。截至2020年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的限制性股票獎勵、股票期權和權證被計入使用庫存股方法計算的稀釋每股收益(虧損)和期間的平均市場價格，除非它們的納入將是反稀釋的。
以下股份等價物已被排除在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的持續運營稀釋股份計算中，因為納入這些股份等價物將是反稀釋的。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
限制性股票獎勵
— 148 3 148 
股票期權
118 295 159 268 
權證
449 616 589 575 
567 1,059 751 991 
以下股份等價物已被排除在截至2019年9月30日的三個月和九個月的非持續運營稀釋股份計算中，因為納入這些股份等價物將是反稀釋的。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
限制性股票獎勵
— 148 — 148 
股票期權
— 295 — 268 
權證
— 616 — 575 
— 1,059 — 991 
14. 可變利益主體的合併
營業報表中的綜合虧損
在截至2019年9月30日的三個月和九個月的税後淨虧損中，包括被確定為VIE的房地產實體的活動。這些實體的成立是為了擁有和經營房地產，主要是基於風險股權投資不足以允許實體在沒有額外財務支持的情況下為其活動提供資金的事實而被視為VIE。由於公司擁有這些實體的多數投票權和完全的運營控制權，公司確定它是這些VIE的主要受益者。
在2019年4月30日之前，本公司對投資者X進行了評估，確定風險股權投資不足以讓實體在沒有額外財務支持的情況下為其活動提供資金，本公司是VIE的主要受益者，因為本公司完全控制了對經濟表現影響最大的活動，並承擔了吸收虧損或接受收益的義務。根據本公司與CDS於2019年4月30日訂立的總轉讓協議(“MTA”)，本公司決定投資者X被視為自2019年4月30日起持有待售，而投資者X活動在隨附的綜合財務報表中被重新分類為非持續經營。見附註15-關聯方交易以獲取更多信息。
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15. 關聯方交易
北京公司總部租賃合同
該公司之前從一家由我們的首席執行官及其家族控制和擁有的附屬公司租用了公司總部。本租約將於2020年10月31日到期，未來最低租金為$。52一千個。
截至2020年9月30日的三個月和九個月，支付的租金總額為$155一千美元459分別是上千個。截至2019年9月30日的三個月和九個月，支付的租金總額為$153一千美元452分別是上千個。
2020年11月1日，公司根據與我們的首席執行官及其家族作為房東控制和擁有的一家關聯公司簽訂的租賃協議，將公司總部遷至新的辦公空間。請參閲附註20-後續事件以進行進一步討論。
資產管理協議
2018年3月30日，本公司全資擁有的實體CAM與CDS簽訂了該AMA。AMA的生效日期為2018年1月2日。根據資產管理協議，CDS已聘請CAM管理和管理CDS的商業地產組合，以及CDS和CDS旗下擁有物業的各附屬公司的日常運作(下稱“CDS組合”)。根據AMA的條款，CAM將提供建設、穩定和管理某些資產所需的投資諮詢、開發和資產管理服務。
根據資產管理協議，CDS將每年向CAM支付一筆成本加成費用(“年費”)，總金額相當於(I)根據AMA專門為CDS投資組合提供服務的人員的僱傭費用，(Ii)本公司與維持其股票在證券交易所上市以及履行作為上市公司的監管和報告義務有關的成本和開支，以及(Iii)每年固定支付$#。1,000,000.
2019年修訂的資產管理協議
2019年4月30日，CAM與CDS簽訂了2019年AMA，CDS對AMA進行了整體修正和重述。根據2019年AMA，CDS將聘請CAM來管理和管理錨定投資組合以及CDS和CDS的每個擁有物業的子公司(統稱為CDS實體)的日常運營。“Anchor Portfolio”由我們目前管理的大部分物業組成。
根據2019年AMA，公司提供與錨投資組合的建設、租賃和穩定以及管理相關的資產管理服務。CDS向本公司及其附屬公司支付的年費相當於以下兩者中較大的一項：(I)相當於(A)等於以下兩項中較大者的資產管理費之和2.5錨定資產組合所含物業收入的%；(B)相當於以下數額的建築管理費4與正在開發的錨定組合項目相關的所有成本的%；(C)相當於以下金額的物業管理費1%的錨定投資組合收入，(D)相當於以下金額的收購費0.5收購資產收購價的%；(F)相當於以下金額的處置費0.5資產出售價格的%；或(Ii)相當於(X)根據2019年資產管理協議(AMA)專門為錨定投資組合提供服務的人員的僱傭費用，(Y)公司與維持其股票公開上市和遵守相關監管和報告義務有關的成本和支出，以及(Z)每年固定支付的金額之和：(X)根據2019年資產管理協議(AMA)專門為錨定投資組合提供服務的人員的僱傭費用，(Y)公司與維持其股票公開上市和遵守相關監管和報告義務有關的成本和支出，以及(Z)每年固定支付$1,000,000.  
除每年支付市場費率費用或成本加費用(定義見2019年AMA)中較大者外，本公司還有權每年獲得以下額外費用：(I)相當於10在計算複合優先收益後，構成錨定投資組合的每項房地產資產的自由現金流的百分比8CDS投資資本的%；(Ii)相當於1籌集資本的%；(Iii)相當於#美元的租賃費1.00/SF(新租約)和$0.50/SF用於續簽；以及(Iv)與Anchor投資組合相關的雙方同意的貸款發放費。
2019年的AMA將於2027年12月31日(“初始期限”)終止，這是原終止日期2022年12月31日的延期，並將自動續訂後續的附加條款一年除非CDS至少提交2019年AMA不續簽的書面通知，否則本協議條款(每個條款均為“延期條款”)180在初始期限或任何延期期限終止日期的前幾天。二十四個月在2019年AMA生效日期後，CDS有權在無理由的情況下終止2019年AMA180提前幾天向CAM發出書面通知。在發生此類終止的情況下，除了支付截至2019年AMA終止日到期和應付的任何應計年費外，CDS還需要支付相當於(I)終止前一個歷年向CAM支付的市場費率費用或成本加費用，以及(Ii)一次性支付激勵費(如2019年AMA所定義)，就像CDS投資組合在終止日以公平市場價值清算一樣；或繼續支付激勵費。
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目錄
住宅、商業和停車場物業管理協議
公司與CDS實體擁有的物業簽訂了單獨的住宅物業管理協議，根據這些協議，公司收取管理和運營物業的費用，包括租户通信、公寓租賃、收取租金、大樓維護和日常運營、聘用和監督為大樓提供服務的承包商和供應商，以及預算編制和監督。
公司與CDS實體擁有的物業簽訂了單獨的商業物業和停車場管理協議，根據這些協議，公司收取管理和運營物業寫字樓和零售部分的費用，包括租户通信、收取租金、大樓維護和日常運營、聘用和監督為大樓提供服務的承包商和供應商，以及預算編制和監督。
這些物業管理協議分別適用於一年初始術語為連續的、自動的一年續訂條款，除非提前終止。根據這些協議，除報銷特定費用(包括公司在每個物業的管理和運營中僱用的人員的僱傭費用)外，本公司通常根據被管理的建築物部分租金收入總額的百分比收取基本管理費。
施工管理協議
公司與CDS實體擁有的物業簽訂了建設管理協議，根據這些協議，公司收取費用，以提供某些建設管理和監督服務，包括對某些租户的建築進行施工監督和管理。*公司根據適用租户租約中規定的建設管理費或監理費，就工程授權下的每次聘用收取單位建設管理費，該費用一般為1%至4承租人改善房屋的總成本(或總硬成本)的百分比，或雙方另有約定的。
企業管理協議
於2019年4月30日，CAM與投資者X訂立業務管理協議(“BMA”)，根據該協議，CAM將向投資者X提供與本公司剝離的房屋建設業務的結束以及與本公司剝離的土地開發活動相關的服務的資產和專業服務。根據管理協議，投資者X向CAM支付的費用總額為$937,500，須於十五每季度分期付款$62,500每一個。
哈特福德投資公司
2019年12月30日，本公司進行了一項與購買Hartford相關的投資，Hartford是一座位於弗吉尼亞州阿靈頓縣克拉倫登地區威爾遜大道3101號的穩定商業寫字樓。該公司與購買哈特福德酒店有關的初始投資為#美元。1.2百萬
在這項投資的同時，該公司與Comstock Partners，LC(“Partners”)簽訂了一項經營協議(“原始經營協議”)，組建Comstock 3101 Wilson，LC(“Hartford Owner”)，以購買哈特福德酒店。根據原來的經營協議，本公司持有哈特福德所有者的少數成員權益，而哈特福德所有者的剩餘成員權益由合夥人持有，合夥人也是哈特福德所有者的經理。在完成對哈特福德的收購時，公司收到了一筆#美元的收購費。500根據哈特福德業主或其聯營公司與本公司或其聯營公司之間的單獨協議，哈特福德業主或其聯營公司有權就其物業管理收取資產管理、物業管理、建築管理及租賃費。該公司還有權獲得與投資業績相關的獎勵費用。
2020年2月7日，本公司、合作伙伴和DWF VI 3101 Wilson Member，LLC(“DWF”)(哈特福德的獨立第三方股權投資者)簽訂了一份有限責任公司協議(“DWC運營協議”)，成立DWC 3101 Wilson Venture，LLC(“DWC”)，其中包括收購、擁有和持有Hartford所有者的所有權益。為此，在2020年2月7日，哈特福德所有者的原始運營協議被修訂和重述(“A&R運營協議”)，以紀念公司和合作夥伴將100將其在哈特福德所有者中的會員權益的%轉讓給DWC。因此，DWC是Hartford所有者的唯一成員。公司和合夥人分別持有DWC的少數會員權益，DWF持有DWC的多數會員權益。該公司在哈特福德的所有權權益仍為2.5%.
私募和期票
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目錄
2020年3月19日，本公司與CDS簽訂了循環資本信用額度協議(“貸款文件”)，根據該協議，本公司獲得了一筆美元的貸款。10.0百萬資本信用額度(Revolver)。根據貸款文件的條款，Revolver規定的初始浮動利率為華爾街日報最優惠利率加1.00根據Revolver支付的預付款的年利率，每月支付欠款。五年期定期貸款允許期中提款的到期日為12從最初付款之日起數月，除非CDS同意更長的初始期限。2020年3月27日，該公司借入美元5.5《左輪車》下的百萬美元。2020年4月10日，革命者提供給公司的資本被用來報廢公司的所有10欠CGF的2020年到期的企業債務的百分比。
見注8-債款為進一步描述CGF私募和左輪車。
關聯方收入
下表詳細説明瞭從關聯方獲得的收入。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
按客户劃分的收入
關聯方
$5,957 $4,673 $16,030 $13,469 
商品化
1,373 1,007 4,730 2,430 
總收入$7,330 $5,680 $20,760 $15,899 
16. 未合併的合資企業
本公司使用權益會計方法核算其在其產權保險合資企業中的權益，並調整其在收益、虧損和分配中的比例份額的賬面價值。在未合併的合資企業中的投資額為$。11一千美元125截至2020年9月30日和2019年12月31日分別為1000歐元，並計入隨附的合併資產負債表中的“預付資產和其他資產淨額”。
該公司在截至2020年9月30日的三個月和九個月中從這家未合併的合資企業中獲得的收益份額為$11萬5千美元161,000美元分別計入隨附的綜合經營報表中的“其他收入，淨額”。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，本公司收集和記錄了22一千美元130從這家合資企業中拿出幾千美元作為投資回報。
該公司在截至2019年9月30日的三個月和九個月中從這家未合併的合資企業中獲得的收益份額為$481萬5千美元1151,000美元分別計入隨附的綜合經營報表中的“其他收入，淨額”。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，本公司收集和記錄了10千和124分別從這家合資企業獲得1000英鎊作為投資回報。
未合併的合資企業的財務信息摘要如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
運營説明書：
總淨收入
$30 $122 $125 $318 
總費用
28 27 94 88 
淨收入$2 $95 $31 $230 
Comstock Holding Comstock，Inc.淨收益份額$1 $48 $16 $115 
17. 所得税
截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司確認遞延所得税支出為$1一千美元13分別為1萬人。截至2019年9月30日止三個月及九個月，本公司確認不是的由於估值撥備的原因，持續經營產生的遞延所得税支出。截至2020年和2019年9月30日的九個月的實際税率為(0.11)%和%19.99%。
該公司目前約有$144在聯邦和州的NOL中有100萬美元。如果不使用，這些NOL將於2027年開始到期。根據美國國税法第382條(“第382條”)，如果所有權變更被觸發，公司的NOL資產和可能的某些其他遞延税項資產可能會受損。
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目錄
本公司根據美國會計準則740-10評估不確定的税務狀況。所得税中的不確定性會計。該公司擁有不是的T記錄了截至2020年9月30日和2019年9月30日與不確定税收頭寸相關的任何應計項目。我們在不同限制法規的司法管轄區提交美國和州所得税申報單。2016至2019年的納税年度仍需接受聯邦和大多數州税務機關的審查。
18. 分部披露
2019年7月23日之後，我們通過二細分市場：資產管理和房地產服務。
在我們的資產管理部門，我們專注於為廣泛的房地產業主和企業提供管理服務，包括各種商業房地產用途，包括公寓、酒店、寫字樓、商業車庫、租賃土地、零售店、混合用途開發項目和以城市交通為導向的開發項目。我們目前管理的物業和業務主要位於費爾法克斯和勞登縣的華盛頓特區地鐵銀線沿線，但我們也管理包括馬裏蘭州和弗吉尼亞州在內的其他司法管轄區的項目。
在我們的房地產服務部門，我們經驗豐富的管理團隊在戰略企業規劃、資本市場、經紀服務以及基於環境和設計的服務領域提供廣泛的房地產服務。我們的環境服務團隊提供諮詢和工程服務、環境研究、補救服務，併為任何可能對環境產生影響的項目提供現場解決方案，從環境盡職調查到現場評估和補救。房地產服務部門在大西洋中部地區運營。
下表包括公司的二資產管理和房地產服務的可報告部門，不包括停產業務，截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月。
資產
管理
房地產
服務
總計
截至2020年9月30日的三個月
毛收入
$5,891 $1,439 $7,330 
毛利825 809 1,634 
淨收入411 12 423 
總資產
14,687 3,681 18,368 
截至2019年9月30日的三個月
毛收入
$4,733 $947 $5,680 
毛利536 85 621 
淨損失(353)(208)(561)
總資產
12,131 3,784 15,915 
截至2020年9月30日的9個月
毛收入$15,466 $5,294 $20,760 
毛利2,551 2,185 4,736 
淨收入1,112 479 1,591 
總資產14,687 3,681 18,368 
截至2019年9月30日的9個月
毛收入$13,326 $2,573 $15,899 
毛利1,522 308 1,830 
淨收益(虧損)364 (547)(183)
總資產12,131 3,784 15,915 
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目錄
19. 停產經營
2019年4月30日，本公司與CDS(本公司首席執行官Christopher Clemente全資擁有的實體)和FR54，LC(FR54，LC)(也由Clemente先生控制的實體)簽訂了MTA，規定了若干交易，以完成本公司先前宣佈的退出住房和土地開發業務，支持向資產管理模式遷移。請參閲附註14-可變利益主體的合併以進一步討論與停產業務相關的會計問題。
公司就是這麼做的不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日，不在合併資產負債表上計入停產業務的任何資產或負債。
在非持續經營的淨收益(虧損)內反映在合併經營報表上的非持續經營的經營結果如下：
截至2019年9月30日的三個月截至2019年9月30日的9個月
營業收入
營收-住宅建設
$1,305 $14,919 
總收入
1,305 14,919 
費用
銷售成本-住宅建設
1,281 14,901 
銷售及市場推廣
89 270 
一般和行政
1 21 
營業(虧損)
(66)(273)
所得税費用
— 10 
停產(虧損)淨額
(66)(283)
可歸因於非控股權益的淨收入
— 313 
可歸因於Comstock Holding Companies，Inc.的淨(虧損)
$(66)$(596)
20. 後續事件
2020年10月31日，該公司位於弗吉尼亞州萊斯頓的公司總部的現行租約在延長一個月後到期。2020年11月1日，公司同意簽訂新的租約，將公司總部遷至弗吉尼亞州萊斯頓的新辦公空間，為期一年。十年學期。自2020年11月1日起，公司負責支付新的每月基本租金，外加公司按比例分攤的辦公空間運營費用、房地產税和保險的每月支付，這些費用根據2019年AMA可予報銷。
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目錄
Comstock Holding Companies，Inc.
第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本報告其他部分的綜合財務報表和相關附註一併閲讀。本討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。有關更多信息，請參閲“有關前瞻性陳述的告誡説明”。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括但不限於本報告下文和其他部分討論的因素，特別是在“有關前瞻性陳述的告誡”標題下。除每股數據或另有説明外，對美元金額的引用以千為單位。
關於前瞻性陳述的注意事項
本報告包括根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“可能”、“可能”、“打算”、“預期”、“將會”、“應該”、“尋求”或其他類似的詞語或表達來識別。前瞻性陳述在很大程度上是基於我們的預期，涉及固有的風險和不確定性，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。您不應過分依賴任何前瞻性陳述，因為這些陳述僅反映了所作陳述的日期。一些可能影響前瞻性陳述準確性的因素一般適用於房地產行業，而其他因素則具體適用於我們。許多重要因素都可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同，這些因素包括但不限於：總體經濟和市場狀況，包括利率水平；我們償還債務的能力；房地產投資的內在風險；我們在經營的市場中競爭的能力；我們經營的市場的經濟風險，包括與政府支出有關的行動；我們項目的政府審批和/或土地開發活動的延誤；監管行動；我們保持遵守股票上市規則和標準的能力；經營業績的波動；我們預期的增長。這些因素包括：自然災害；我們籌集債務和股權資本並在盈利的基礎上擴大業務的能力；以及我們與附屬公司的持續關係。
2010年1月30日，世界衞生組織宣佈進入全球衞生緊急狀態，原因是一種源自中國武漢的新型冠狀病毒株(“新冠肺炎疫情”)，以及該病毒在全球範圍內蔓延至發源地以外給國際社會帶來的風險。2020年3月，世界衞生組織根據全球疫情迅速增加的情況，將新冠肺炎疫情列為大流行。
目前，我們無法預測新冠肺炎疫情是否會得到有效遏制，也無法預測其影響的嚴重程度和持續時間。如果新冠肺炎疫情不能得到有效和及時的控制，我們的業務運營和財務狀況可能會由於我們經營的細分市場和市場前景惡化、地區和國家經濟增長放緩、客户流動性和財務狀況減弱或其他我們無法預見的因素而受到重大不利影響。與新冠肺炎直接相關的一些與公司運營相關的不確定性包括但不限於病毒的嚴重程度、疫情持續時間、政府、商業或其他行動及其對公司和我們客户的影響，以及消費者需求的短期和長期影響，這些影響可能會影響我們的客户的財務狀況，從而導致我們的業務需要改變。*如附註15所述，本公司很大一部分收入來自與房地產相關的各種關聯方實體。上述任何因素和其他我們無法控制的因素都可能對整體商業環境產生不利影響，並導致我們的業務以我們目前無法預測的方式受到影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。雖然到目前為止，我們還沒有看到新冠肺炎對我們的業績產生重大影響，但如果病毒繼續對經濟狀況或消費者信心造成重大負面影響，我們的收入(包括物業管理收入、應收貿易賬款、關聯方應收賬款、商譽和我們對投資者X的公允價值投資)、經營業績、財務狀況和流動性可能會受到不利影響。
我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預測或暗示的結果大不相同。除非法律要求，否則公司沒有義務根據新信息或未來事件公開更新或修改任何前瞻性陳述。
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目錄
我們在向美國證券交易委員會提交或提交這些表格後，在合理可行的情況下，儘快在我們的網站上免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據1934年證券交易法(經修訂)第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案。我們網站上的信息或可通過我們的網站訪問的信息，Www.comstockcompanies.com，並未以引用方式併入本Form 10-Q季度報告中。
概述
Comstock Holding Companies，Inc.(以下簡稱“CHCI”或“本公司”)是大華盛頓特區大都會地區混合用途和以交通為導向的開發物業的開發商、運營商和資產管理公司，我們主要專注於選定的高增長城市和轉型的“郊區”市場。我們為我們管理的房地產業主提供廣泛的房地產資產管理服務，包括開發、建設管理、租賃和物業管理服務。我們代表我們的資產管理客户和機構房地產投資者向寫字樓、零售、住宅和綜合用途物業投入資金，總體上為公司保留經濟利益，併為該等物業提供管理服務，使公司能夠增加其管理資產(“AUM”)，以實現規模競爭優勢，提高我們的整體回報。該公司還為公司管理資產組合中的物業以及美國大西洋中部地區的其他客户提供額外的收費房地產服務，包括公司規劃、資本市場、經紀、業權保險、設計、環境諮詢和工程服務。
作為一家垂直整合的房地產運營和投資公司，我們從多種來源獲得收入，包括我們代表資產管理客户向我們管理的房地產資產組合提供的資產管理服務產生的費用，以及額外房地產相關服務的費用，包括向我們管理的物業和中大西洋地區無關的第三方客户提供的環境諮詢和工程服務。此外，公司還希望通過與我們的合作伙伴共同投資於某些物業收購，以及從我們管理的投資組合中的某些資產獲得基於業績的激勵薪酬來獲得收入。一旦發生某些與交易相關的事件，或者當主題物業的表現達到規定的績效標準時，公司就可以賺取這些基於獎勵的費用。
根據涵蓋我們AUM物業的資產管理協議，我們提供的服務因物業而異，包括物業管理、開發和建設管理、租賃管理、收購和處置管理、債務和股權融資的發起和談判、風險管理以及各種其他針對物業的服務。我們管理的資產組合中包含的幾乎所有物業都由全面服務資產管理協議涵蓋，這些協議基本上涵蓋了與主題物業相關的開發、建設和運營管理的所有方面。我們管理的資產組合中有限數量的物業由特定於服務的資產管理合同涵蓋，這些合同將我們的服務集中在定義的運營關鍵要素上，例如營銷、租賃和施工管理，在這些運營要素中，物業所有者繼續管理其他運營職能。我們Anchor投資組合的全面服務資產管理協議如下所定義，是一份原始期限為10年的長期合同，規定在資產所有者提前終止的情況下向Comstock支付大量款項。以下所述於2019年12月收購的Hartford是本公司最初的共同投資資產，其資產管理協議的期限為中期協議，共同投資資產管理協議的期限一般與適用的共同投資業務計劃的期限一致。共同投資的商業計劃是特定於房地產的，因此預期期限各不相同，但通常預計為4至7年。我們的有限服務資產管理協議通常預計是短期的，不包括重大的提前終止處罰。目前, 除了涉及我們Anchor投資組合的管理協議外，目前只有一項共同投資管理協議和一項有限服務管理協議。
公司資產管理服務平臺的支柱是與公司首席執行官克里斯托弗·克萊門特(Christopher Clemente)的一家關聯公司簽訂的長期全面服務資產管理協議(“2019年資產管理協議”)，其中包括Anchor投資組合。
2019年AMA根據一個通用公式向本公司提供基於費用的收入，該一般公式收取(I)本公司的定義運營成本加上每年1,000,000美元的基本費用和各種補充費用或(Ii)2019年AMA規定的市場費率費用中較大者。
雷斯頓站-萊斯頓站位於泰森斯角和杜勒斯國際機場之間的戰略位置，是華盛頓特區最大的混合用途、以過境為導向的開發項目之一。萊斯頓站位於地鐵銀線一期的終點站，佔地近40英畝，橫跨杜勒斯收費公路和萊斯頓的第一個地鐵站，已經有1000多名居民和眾多企業，包括多家零售店和受歡迎的餐廳。有100多萬平方英尺的建成和穩定的建築，大約400萬平方英尺的額外開發在不同的權利，開發和建設階段，
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目錄
以及一個3500個停車位的地下停車場和公交系統 萊斯頓地鐵站毗鄰威勒-萊斯頓-東地鐵站，萊斯頓站附近的街區引領着杜勒斯走廊的城市轉型。
婁敦站-位於地鐵銀線終點站，距離杜勒斯國際機場幾分鐘車程，婁敦站是婁敦縣第一個(也是目前唯一一個)與地鐵連接的開發項目。婁敦車站已建成約60萬平方英尺的綜合用途開發項目，其中包括數百套出租公寓，約12.5萬平方英尺的零售、餐館和娛樂場所，5萬平方英尺的甲級寫字樓，以及一個1500多平方米的通勤停車庫。大約200萬平方英尺的額外開發計劃將用於婁敦車站。婁敦站毗鄰Metro的阿什伯恩站，代表着婁敦縣開始轉型為交通連接社區，可直接連接杜勒斯國際機場、萊斯頓、泰森斯角和華盛頓市中心。
我們的業務戰略
2018年初，公司將我們的業務戰略和運營平臺從專注於住宅開發和銷售轉變為目前主要在大華盛頓特區地區專注於商業和混合用途房地產的收費服務模式。*我們通過提供廣泛的房地產資產管理服務，包括開發、建設管理、租賃和物業管理服務，以及收購和處置服務，產生基本費、激勵費和利潤分享，利用我們在授權、設計、開發和管理各種物業方面的豐富經驗。雖然我們的Anchor投資組合主要集中在弗吉尼亞州北部快速增長的杜勒斯走廊(Dulles Corridor)沿線，根據2019年AMA提供了一個穩定的成本加費用結構基礎，但我們的業務戰略包括通過確定大華盛頓特區地區的高質量寫字樓、零售、住宅和混合用途物業，以及確定在此類房地產資產中尋求投資機會但缺乏管理此類物業所需的運營或當地專業知識的機構房地產投資者，擴大我們的總資產管理規模。這一方法使公司能夠通過管理Anchor投資組合產生收益，並通過額外的收購和相關的管理協議，提供通過擴大我們管理的物業投資組合來增加收益的機會。我們的收購戰略目前專注於增值、核心和核心+機會以及其他機會性資產收購。除了我們的資產管理服務，我們還為我們管理的房地產投資組合和更多的第三方客户提供一整套與房地產相關的服務，我們可能會尋求通過有機增長來擴大我們提供的服務。
我們相信，我們有幾個優勢使我們的新業務重點和戰略與眾不同：
•收入基礎。我們的收入主要來自經常性資產管理費和額外的房地產服務費。我們的資產管理協議提供了一個高度可見和可靠的收入來源，並使公司能夠隨着公司錨定投資組合和其他管理資產的擴大而提高底線業績。
•管理事務-近年來，隨着我們將運營平臺從住宅住宅建築轉向商業房地產和資產管理，我們對管理團隊進行了幾次調整。作為這一努力的結果，我們目前的管理團隊在管理大規模房地產資產組合方面擁有豐富的經驗，包括租賃公寓、寫字樓、酒店、商業車庫、租賃土地、零售物業、混合用途開發項目以及以交通為導向的開發項目。
•地理焦點-我們目前管理的Anchor投資組合中包括的物業主要位於杜勒斯走廊(Dulles Corridor)，這裏是銀線(Silver Line)的所在地，這是近20年來華盛頓特區地鐵系統增加的第一條新鐵路線，服務於或將服務於弗吉尼亞州的阿靈頓、費爾法克斯和勞登縣。我們與機構合作伙伴的房地產收購計劃專注於整個華盛頓特區地區的多個高增長地區，我們的第一筆此類收購於2019年12月完成，位於弗吉尼亞州阿靈頓縣。我們還在從華盛頓特區到費城、賓夕法尼亞和新澤西地區的更大範圍內提供環境諮詢和工程服務。
•房地產服務-除了與AUM相關的資產管理服務外，我們還在戰略企業規劃、資本市場和金融諮詢、商業抵押貸款經紀、業權、設計和環境諮詢和工程服務以及工業衞生服務領域提供各種補充房地產服務。我們的環境服務集團為可能需要或受益的物業提供諮詢和工程服務、環境研究、補救管理服務和特定地點的解決方案。
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環境盡職調查、特定地點評估和工業衞生服務。我們的房地產服務業務平臺使我們能夠從我們高素質的人員那裏獲得正的手續費收入，併成為合資和戰略收購機會的潛在催化劑。
•公司的各個業務部門齊心協力，充分利用我們組織的集體技能-我們人員的才華和經驗允許靈活的工作流程和多任務方法來管理各種項目。我們相信，我們的關注點和我們在華盛頓特區市場的業務網絡為我們在尋找和執行投資機會方面提供了競爭優勢。雖然該公司此前在美國東南部多個關鍵市場開發了大量物業，我們的管理團隊擁有管理大型國家投資組合的經驗，但我們相信，大華盛頓特區市場為我們的業務提供了令人信服的增長機會。
•長期記錄-該公司及其管理團隊自1985年以來一直活躍在華盛頓特區大都市地區，並在該地區和美國其他主要市場開發、收購和管理了數千套住宅單元和數百萬平方英尺的綜合用途物業。
•多種公私夥伴關係-該公司的附屬公司已被多個地方政府(包括費爾法克斯縣、勞登縣和弗吉尼亞州赫恩頓鎮)選定，通過公私合作伙伴關係開發和管理大規模的混合用途和交通設施開發，而此時地方司法管轄區正專注於公私合作伙伴關係，以此作為利用私營部門能力滿足公共基礎設施發展需求的一種手段。
•經濟驅動力-政府部門以及私營部門對網絡安全和其他技術服務需求的顯著增長趨勢帶來了大幅增長，並吸引了微軟、谷歌和亞馬遜等北弗吉尼亞州大型科技公司。2018年，北弗吉尼亞州被亞馬遜選為其大張旗鼓的第二總部所在地，亞馬遜曾表示，這將在未來幾年創造數萬個新的就業機會。多年來，北弗吉尼亞州市場佔據了華盛頓特區大都市區創造的大部分新工作崗位，包括公司搬遷和擴張，以及眾多初創企業。此外，北弗吉尼亞州重要的數據基礎設施能夠滿足聯邦政府及其國防和信息承包商的需求，這促使包括聯邦調查局(FBI)、中央情報局(CIA)、國家安全局(NSA)以及海關和邊境巡邏局在內的幾個聯邦政府機構擴張和/或搬遷到杜勒斯走廊(Dulles Corridor)。杜勒斯走廊因其龐大的數據中心網絡而被譽為“世界互聯網之都”，主要位於美國弗吉尼亞州勞敦縣，位於杜勒斯走廊的西部。近年來，洛敦縣在數據中心發展方面取得了巨大的增長，已成為全球數據中心空間的領先者，同時佔全國數據中心空間吸納量的40%以上。
•就業基礎多元化-大華盛頓特區地區多樣化和受過良好教育的就業基礎，加上靠近聯邦政府和成熟的政府承包商的存在，有助於該地區對科技公司的吸引力。
•地鐵的銀線-地鐵銀線一期於2014年開通，將泰森角和萊斯頓連接到弗吉尼亞州的阿靈頓和華盛頓特區的市中心。二期計劃於2020年底或2021年初開通，並將服務從位於公司萊斯頓站開發中心的一期的終點站延伸到赫恩登、杜勒斯國際機場和弗吉尼亞州的勞頓縣，終點站是公司的勞頓站。
•區域土地利用規劃-費爾法克斯縣和婁敦縣的綜合土地利用計劃最近的變化鼓勵在新的銀線地鐵站附近進行高密度和混合用途的開發，為公司及其管理的投資組合帶來了引人注目的增長機會。
•對以交通為導向的綜合用途發展的需求增加-最近的趨勢表明，商業租户越來越多地尋求將辦公室設(或搬遷)到北弗吉尼亞州杜勒斯走廊(Dulles Corridor)等“郊區”市場的城市綜合用途開發項目，並表示願意為地鐵可到達地點的商業空間支付溢價租金，這些地點是公司管理資產組合中的重要組成部分。
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此外，過去十年來，以交通為導向的混合用途社區的住房需求穩步增長，而住房擁有率下降，對高質量租賃住房的需求增加。二十多年來，公司一直專注於這些新興趨勢，通過2019年的AMA，公司控制着一個重要的知名資產組合的開發和資產管理，這些資產組合處於杜勒斯走廊(Dulles Corridor)城市轉型的前沿。公司擁有穩定的投資組合和開發管道，包括位於杜勒斯走廊主要地鐵站的數百萬平方英尺的混合用途和交通導向型物業，公司處於有利地位，能夠充分利用我們相信將塑造未來商業地產格局的趨勢，併為公司提供顯著增長和誘人回報的機會。
資產管理服務
2019年AMA
自2019年1月1日起，本公司與CDS(由本公司首席執行官擁有和控制的實體)簽訂了經修訂和重新簽署的主資產管理協議，該協議向本公司提供與CDS關聯公司擁有的商業和住宅混合用途房地產Anchor投資組合的開發、營銷和運營相關的大量費用。2019年AMA涵蓋了杜勒斯走廊(Dulles Corridor)的兩個大型、以交通為導向的綜合用途開發項目：弗吉尼亞州的萊斯頓車站(Reston Station)和勞登車站(Loudoun Station)，以及位於弗吉尼亞州赫恩登(Herndon)的一個綜合用途開發資產，以及不時根據該資產指定的其他物業。另外，該公司還與無關的第三方簽訂收費管理服務協議，涵蓋弗吉尼亞州泰森斯角和馬裏蘭州羅克維爾的物業。
根據2019年AMA，公司提供與錨投資組合的建設、租賃和穩定以及管理相關的資產管理服務。CDS向公司及其子公司支付的年費等於(I)相當於(A)Anchor投資組合物業收入的2.5%的資產管理費總額；(B)相當於與正在開發的Anchor投資組合項目相關的所有成本的4%的建築管理費；(C)相當於Anchor投資組合收入的1%的物業管理費；(D)相當於收購資產購買價格0.5%的收購費用之和；(C)等於Anchor投資組合收入的1%的物業管理費；(D)相當於收購資產收購價0.5%的收購費；(C)相當於Anchor投資組合收入的1%的物業管理費；(D)相當於收購資產收購價0.5%的收購費；(F)相當於被處置資產銷售價格的0.5%的處置費(統稱為“市場費率費”)；或(Ii)相當於(X)根據2019年資產管理協議專門為錨定投資組合提供服務的人員的僱傭費用，(Y)本公司與維持其股票公開上市和遵守相關監管機構和報告義務有關的成本和開支，以及(Z)每年1,000,000美元的固定付款(統稱為“成本加費用”)的總和；以及(F)相當於被處置資產銷售價格的0.5%的處置費(統稱為“市場費率費”)；或(Ii)相當於(X)根據2019年資產管理協議專門為錨定投資組合提供服務的人員的僱傭費用，本公司相信，2019年AMA的成本加費用功能提供了穩定的收入基礎，使本公司能夠進一步擴大其資產管理業務和AUM。
除每年支付市價費用或成本加費用中較大者外，本公司每年還有權獲得以下額外費用：(I)在計算CDS投資資本的8%的複利優先回報率後，相當於錨定投資組合中每項房地產資產自由現金流10%的獎勵費用(“獎勵費用”)；(Ii)相當於募集資本1%的投資發起費；(Iii)相當於1.00美元/SF的租賃費；(Ii)相當於募集資本1%的投資發起費；(Iii)相當於1.00美元/sf的租賃費；(Ii)相當於募集資本1%的投資發起費；(Iii)相當於1.00美元/sf的租賃費。以及(Iv)與Anchor投資組合相關的雙方同意的貸款發放費。
2019年AMA是一項長期協議，初始期限至2027年12月31日(“初始期限”)，除非CDS在初始期限或任何延期期限終止前至少180天發出書面通知，否則將自動續簽連續的額外一年期限(每個“延期期限”)。在2019年4月30日生效日期後的24個月內，CDS有權在向公司發出180天書面通知後無故終止2019年AMA。如果發生此類終止，除支付截至2019年AMA終止日到期和應付的任何應計年費外，CDS還需向本公司支付相當於(I)市場費率費用或支付的成本加費用的終止費。(I)如果發生此類終止，CDS必須向本公司支付相當於(I)市場費率費用或向本公司支付的成本加費用的終止費用。(I)如果發生此類終止，CDS必須向本公司支付相當於(I)市場費率費用或向本公司支付的成本加費用的終止費用。以及(Ii)一次性支付獎勵費用，猶如錨定投資組合在終止日或在CDS選舉時按公平市價清算一樣，繼續支付獎勵費用，猶如未發生終止一樣。(Ii)支付獎勵費用，就像錨定投資組合在終止日以公平市值清算一樣，或在CDS選舉時，繼續支付獎勵費用，就像沒有發生終止一樣。
其他資產管理協議。我們的收費服務協議的期限各不相同。除了2019年AMA的長期性質外，我們針對共同投資機會的其他資產管理協議旨在涵蓋所管理的投資組合物業的預期投資週期的持續時間，通常預計持續四至七年。然而，這些安排通常不包含重大 提前解約處罰。我們還管理許多不同的特定任務的有限服務資產管理協議。 一般的短期安排 可以隨意終止。
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哈特福德資產管理協議
2019年12月30日，本公司進行了一項與購買位於弗吉尼亞州阿靈頓縣克拉倫登地區威爾遜大道3101號(“哈特福德”)的穩定商業寫字樓相關的投資。該公司將保留該資產2.5%的股權，成本約為120萬美元。本公司已就哈特福德酒店訂立管理安排，根據該安排，本公司將收取本公司管理及營運該物業的資產管理、物業管理及建築管理費，以及與投資表現有關的若干獎勵費用。
住宅、商業和停車場物業管理協議
在2017年12月至2020年4月期間(包括2020年4月)，本公司與我們Anchor投資組合中的物業簽訂了單獨的住宅物業管理協議，根據該協議，本公司收取管理和運營物業的費用，包括租户通信、公寓租賃、收取租金、大樓維護和日常運營、聘用和監督為大樓提供服務的承包商和供應商，以及預算編制和監督。
在2019年5月至2020年4月期間(包括2020年4月)，公司與我們Anchor投資組合中的物業簽訂了單獨的商業物業和停車場管理協議，根據這些協議，公司收取管理和運營物業的寫字樓、零售和停車場部分的費用，包括租户通信、收取租金、大樓維護和日常運營、聘用和監督為大樓提供服務的承包商和供應商，以及預算編制和監督。
這些物業管理協議的初始期限均為一年，除非提前終止，否則將自動續訂一年。根據這些協議，除報銷特定費用(包括公司在每個物業的管理和運營中僱用的人員的僱傭費用)外，本公司通常根據被管理的建築物部分租金收入總額的百分比收取基本管理費。
施工管理協議
本公司已與我們Anchor產品組合中的物業訂立建築管理協議，根據該協議，本公司收取費用以提供某些施工管理及監督服務，包括對某些承租人物業的建築進行施工監督及管理。*本公司根據適用租户租約所載的建築管理費或監理費，就工程授權下的每項合約收取單位建築管理費，該費用一般為承租人改善其物業的總成本(或總硬成本)的1%至4%，或經雙方另有協議。
房地產服務
除了公司提供與Anchor投資組合和其他管理資產相關的資產管理服務外，公司的全資子公司Comstock Real Estate Services和Comstock Environmental Services LC(“Comstock Environmental”)還向我們的資產管理客户和第三方客户提供與房地產相關的服務。這些服務包括美國大西洋中部地區的環境諮詢和工程服務、工業衞生服務以及其他諮詢服務。
運營結果
截至2020年9月30日的三個月和九個月與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比
收入-資產管理
截至2020年和2019年9月30日的三個月，資產管理營收分別為590萬美元和470萬美元。與上年相比，這一數字增加了120萬美元，增幅為24.5%。收入增加主要是因為根據2019年AMA，可從CDS報銷的員工和其他成本增加，並確認為收入，以及我們物業管理業務和包括BMA在內的其他資產管理費用流的增長。
截至2020年和2019年9月30日的9個月，資產管理收入分別為1,550萬美元和1,330萬美元。與上年相比，這一數字增加了210萬美元，增幅為16.1%。收入增加主要是因為根據2019年AMA，可從CDS報銷的員工和其他成本增加，並確認為收入，以及我們物業管理業務和包括BMA在內的其他資產管理費用流的增長。
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收入增長被PPP貸款的收益部分抵消。購買力平價貸款的收益主要用於支付未轉嫁給客户的員工成本。PPP貸款收益中的120萬美元本應向客户收取，但被確認為反向工資支出，導致工資成本和應收帳單收入減少。
收入-房地產服務
截至2020年和2019年9月30日的三個月，房地產服務收入分別為140萬美元和90萬美元。這意味着本季度的收入比上一季度增加了50萬美元，增長了52%。截至2020年和2019年9月30日的9個月，房地產服務收入分別為530萬美元和260萬美元。這意味着今年到目前為止的收入增加了270萬美元，增長了106%。截至2020年9月30日的三個月和九個月，房地產服務收入的增長主要歸因於正在進行的工作數量繼續有機增長，而每個工作崗位的平均收入保持相對持平。
直接成本--資產管理
直接成本-截至2020年和2019年9月30日的三個月，資產管理分別為510萬美元和420萬美元。這20.7%的增長相當於增加了90萬美元的直接成本-資產管理。與2019年9月30日相比，截至2020年9月30日的三個月的成本增加主要是由於人員支出的增加，主要來自員工人數的增加，以及我們資產管理業務的持續增長
直接成本-截至2020年和2019年9月30日的9個月，資產管理分別為1290萬美元和1180萬美元。這9.4%的增長相當於增加了110萬美元的直接成本-資產管理。這一增長主要是由於人員開支的增加，主要來自員工人數的增加，以及我們資產管理業務的持續增長。購買力平價貸款被確認為政府贈款，部分抵消了增加的成本。這筆贈款在第二季度被確認為相關的工資成本，該公司遵守了購買力平價貸款的所有附加條件。
直接成本--房地產服務
直接成本-截至2020年和2019年9月30日的三個月，房地產服務分別為60萬美元和90萬美元。直接成本-截至2020年和2019年9月30日的9個月，房地產服務分別為310萬美元和230萬美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，直接成本-房地產服務分別增加了80萬美元。這一增長主要是由於我們在房地產、諮詢和環境研究領域不斷擴大的足跡導致的僱傭成本增加，部分抵消了PPP貸款被確認為政府贈款所抵消的影響。這筆贈款在本季度被確認為相關的工資成本，公司遵守了購買力平價貸款的所有附加條件。
一般和行政
截至2020年和2019年9月30日的三個月，一般和行政費用分別為102.9萬美元和35.3萬美元。截至2020年和2019年9月30日的9個月，一般和行政費用分別為230萬美元和100萬美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏，一般和行政成本分別增加了67.6萬美元和130萬美元。這一增長主要是由於員工人數增加以及相關的股權薪酬和人員成本增加所致，這些費用不應向我們資產管理和房地產服務部門的客户支付。
銷售和市場營銷
截至2020年9月30日的三個月和九個月的銷售和營銷費用分別為12.7萬美元和50.7萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月沒有銷售和營銷費用。這一增長歸因於我們的環境業務部門為發展業務而推出的銷售發展計劃的增加。
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利息支出
截至2020年和2019年9月30日止三個月，公司的利息支出分別為6.3萬美元和17萬美元。利息支出按季減少62.9%，總額達10.7萬美元。利息支出的減少主要與康斯托克增長基金貸款在截至2020年6月30日的三個月中註銷有關。
截至2020年和2019年9月30日止九個月，公司的利息支出分別為32萬美元和13.4萬美元。今年到目前為止，利息支出增加了138.8%，相當於利息支出增加了18.6萬美元。這主要是由2019年4月30日生效的MTA推動的。在MTA之前，某些利息支出被資本化為住房建設項目，並在項目出售時支出。在MTA之後，這筆利息支出不再用於住房建設項目。
所得税
截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司確認遞延所得税支出分別為1,000美元和15,000美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，公司沒有確認持續運營的遞延所得税費用。
流動性與資本資源
我們的資產管理和房地產服務業務、資本支出和業務收購都使用內部產生的資金、信貸工具的借款和長期債務進行融資。根據MTA，該公司將其在投資者X的A類會員權益轉讓給CDS管理層，該實體擁有公司剩餘的房屋建設業務，以換取剩餘現金流。相關債務也被轉移到CDS。有關我們的債務和信貸安排的更多細節，請參閲隨附的合併財務報表中的附註8。
2020年3月19日，公司與CDS簽訂了循環資本信用額度協議(“貸款文件”)，根據該協議，公司獲得了1,000萬美元的資本信用額度(“Revolver”)。根據貸款文件的條款，Revolver的初始浮動利率為華爾街日報最優惠利率加根據Revolver支付的預付款的年利率1.00%，每月支付欠款。此外，這項為期5年的貸款安排允許到期日為2020年3月27日，該公司根據Revolver借款550萬美元。這筆550萬美元的借款的到期日是2023年4月30日。2020年4月10日，Revolver向本公司提供的資本用於清償本公司欠Comstock Growth Fund，L.C.的所有於2020年到期的10%的公司債務。
2020年4月20日，根據2020年3月27日頒佈的《關注法》(CARE Act)下的購買力平價(PPP)，本公司獲得了總計195萬美元的購買力平價貸款。根據購買力平價計劃的條款，只要借款人將貸款所得用於符合條件的用途，包括工資、福利、租金和水電費，並保持其工資水平，24周後購買力平價貸款和累算利息就可以免除。如果借款人在寬免期內解僱員工或減薪，貸款寬免額將減少。
截至2020年9月30日，該公司已將全部貸款所得資金用於支付工資和租金費用。因此，本公司相信它已符合購買力平價的寬恕資格標準，並得出結論認為，這筆貸款實質上代表着一筆預計將被寬恕的政府贈款。因此，根據國際會計準則第20號“政府補助金的會計處理和政府援助的披露”，本公司已確認全部貸款金額為截至2020年9月30日的相關費用的減少額。
本公司預計不會採取任何行動，導致購買力平價貸款的任何部分沒有資格獲得寬恕。然而，如果任何金額被認為是不可原諒的，這筆金額將在2至5年內支付，利率為1%，前6個月將延期付款。
現金流量
我們的資產管理和房地產服務業務、資本支出和業務收購都使用內部產生的資金、信貸工具的借款和長期債務進行融資。
截至2020年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金為270萬美元。經營活動提供的現金淨額主要與在此期間賺取的收入以及截至2019年12月31日的應收賬款的收取有關。業務活動提供的現金淨額被應計人事費和應付帳款的支付部分抵消。截至2019年9月30日的9個月，運營活動提供的淨現金為690萬美元，主要與非持續運營提供的740萬美元有關。
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在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，投資活動中使用的淨現金是無關緊要的。
截至2020年9月30日的九個月，用於融資活動的淨現金為160萬美元。這主要是因為償還了債務，部分由“轉軌”項下550萬美元的收益抵銷。在截至2019年9月30日的9個月裏，用於持續運營融資活動的淨現金無關緊要。
關鍵會計政策和估算
在截至2020年9月30日的三個月內，我們的關鍵會計政策和估計與我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中披露的那些相比沒有其他重大變化。
近期發佈的會計準則
見注1-陳述的組織和基礎請參閲本季度報告中所附的10-Q表格合併財務報表。
表外安排
沒有。
第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息
不適用。
第四項：管理控制和程序
對披露控制和程序的評價
在我們首席執行官和首席財務官的參與下，我們評估了截至2020年9月30日我們的披露控制和程序(如交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。
對控制措施有效性的限制
我們不期望我們的披露控制和內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
任何控制系統的設計，在一定程度上也是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐導致的錯誤陳述可能會發生，也可能無法檢測到。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分--其他信息
第一項：繼續進行法律訴訟
有關法律程序的資料以引用方式併入附註10-承諾和或有事項請參閲本季度報告第I部分的表格10-Q所附的合併財務報表。
項目6.所有展品
3.1
修訂和重新發布的公司註冊證書(以2015年11月16日提交給證監會的10-Q表格，通過引用註冊人季度報告的證物併入公司)。
3.2
修訂和重新修訂的附例(通過引用2005年3月31日提交給證監會的註冊人年度報告表格10-K的附件3.2併入)。
3.3
本公司於2015年3月26日向特拉華州州務卿提交的A系列初級參與優先股註銷證書(通過引用註冊人於2015年3月27日向委員會提交的當前8-K表格報告的一份證物而併入)。
3.4
本公司於2015年3月26日向特拉華州州務卿提交的A系列初級參與優先股指定證書(通過引用註冊人於2015年3月27日向委員會提交的當前8-K表格報告的一份證物而併入)。
3.5
公司於2015年12月29日向特拉華州州務卿提交的B系列不可轉換優先股指定證書(通過參考註冊人於2016年1月4日提交的當前8-K表格報告的一份證物而併入)。
3.6
Comstock Holding Comstock Holding，Inc.C系列不可轉換優先股指定證書，於2017年3月22日提交給特拉華州國務卿(通過引用註冊人於2017年3月28日提交給委員會的當前8-K表格報告的一份證物納入)。
3.7
2019年2月15日提交給特拉華州州務卿的Comstock Holding公司C系列不可轉換優先股指定證書修正案證書(合併內容參考了註冊人於2019年3月29日提交給委員會的當前10-K表格報告的一份證物)。
3.8
修訂和重新修訂的康姆斯托克控股公司公司註冊證書(通過引用註冊人於2019年3月29日提交給證監會的當前10-K表格報告的一份證物而合併)。
4.1
樣品庫存證書(通過引用註冊人註冊聲明的附件4.1併入，表格S-1經修訂，最初於2004年8月13日提交給歐盟委員會(檔案號：第333-118193號))。
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對行政總裁的認證
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席財務官的認證
32.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官和首席財務官
101*
以下材料摘自公司截至2020年9月30日的季度10-Q表格，格式為可擴展商業報告語言(XBRL)：(I)合併資產負債表，(Ii)合併經營報表，(Iii)合併現金流量表和(Iv)合併財務報表附註。
*在此提交的文件。
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
Comstock Holding Companies，Inc.
日期：2020年11月16日
依據：
克里斯托弗·克萊門特
克里斯托弗·克萊門特
董事長兼首席執行官
(首席行政主任)
日期：2020年11月16日
依據：
克里斯托弗·格思裏
克里斯托弗·格思裏
首席財務官
(首席財務官和首席會計官)
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