美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q

(馬克一)

截至2020年9月30日的季度。

從_ 到_的過渡期

委託檔案編號：1-10526

聯合衞報(United-Guardian)， Inc.。

(註冊人的確切姓名見其章程中規定的 )

紐約哈帕克馬庫斯大道230號，郵編：11788

(主要行政機關地址)

(631) 273-0900 .

(註冊人電話號碼：

包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：

勾選 標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，並且 (2)在過去90天內一直符合此類提交要求。 (2)在過去的90天內，註冊人(1)是否已經提交了根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)。

是 否☐

勾選 標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的所有互動數據文件。是，否，☐

勾選 標記註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司、 還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司， 用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人 是否是殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。

是 ☐否

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量 ：

註冊人擁有4594,319股普通股，每股面值0.10美元，截至2020年11月1日已發行。

聯合衞士公司(United-Guardian，Inc.)

財務報表索引

第一部分財務信息

收入報表
(未經審計)

見簡明財務報表附註

聯合衞報(United-Guardian)， Inc.

資產負債表

資產

見簡明財務報表附註

聯合衞報(United-Guardian)， Inc.

資產負債表

(續)

負債和股東權益

見簡明財務報表附註

聯合衞報(United-Guardian)， Inc.

股東權益變動報表

截至2020年9月30日的3個月零9個月

截至2019年9月30日的三個月和九個月

見簡明財務報表附註

聯合衞報(United-Guardian)， Inc.

現金流量表 (未經審計)

見簡明財務報表附註

聯合衞報(United-Guardian)， Inc.

簡明財務報表附註
(未經審計)

聯合嘉德公司(以下簡稱“公司”) 是特拉華州的一家公司，通過其嘉德實驗室部門從事化粧品配料、藥品、醫療產品和專有特種工業產品的研究、產品開發、製造和營銷。

本公司的中期簡明財務報表 是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)為 中期財務信息編制的，並符合Form 10-Q和S-X法規的報告要求。管理層認為，包括正常經常性應計項目在內的所有調整都已包括在內，這些調整被認為是公平列報中期財務報表所必需的。截至2020年9月30日的三個月和九個月(也分別稱為“2020年第三季度”和“2020年前九個月”)的經營業績不一定 表明最終可能在任何其他中期或截至2020年12月31日的年度實現的業績。未經審計的中期簡明財務報表及其附註應與本公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中包含的經審計的財務報表及其附註一併閲讀。 未經審計的簡明財務報表及其附註應與本公司截至2019年12月31日的年度報告中包含的經審計的財務報表及其附註一併閲讀。

2020年3月，冠狀病毒(新冠肺炎)的傳播開始在全球範圍內造成企業和市場的混亂。2020年3月20日，紐約州州長髮布了一項行政命令，關閉了非必要的業務。該公司作為醫藥和醫療產品的製造商，被認為是一項必不可少的業務，並繼續運營。雖然該公司的醫藥客户 沒有受到冠狀病毒大流行的影響，但該公司的化粧品和醫療產品的銷售受到了 的影響，尤其是在第三季度。與2019年同期相比，該公司第三季度化粧品配料的銷售額下降了62%， 這些產品的年初至今銷售額下降了26%。這些下降主要是由於該公司在中國的營銷合作伙伴的化粧品成分銷售額大幅下降所致 。銷售額下降是由於與冠狀病毒有關的一系列因素，包括：(A)中國消費者對使用該公司產品的許多產品的需求下降 ；(B)冠狀病毒對製造設施的影響造成在中國的生產中斷；(C)由於該公司在中國的營銷合作伙伴及其在中國的分銷商的庫存積壓， 由於能否再供應的不確定性，導致庫存過剩。由於該公司的化粧品成分由其在不同國家的營銷合作伙伴在全球銷售，因此很難預測冠狀病毒大流行對該公司全球化粧品成分銷售的未來影響。, 由於該病毒繼續在不同的時間和非常不同的程度影響各個國家。 在全球危機過去之前，很可能會繼續對該公司在許多國家的化粧品成分銷售造成負面影響。 該公司還認為，冠狀病毒影響了對本公司兩個醫療產品客户的銷售，這兩個客户的訂單在2020年第三季度減少了。由於疫情持續時間 存在不確定性，因此公司無法就冠狀病毒對公司未來運營或財務業績的持續影響 提供任何準確的估計或預測。

截至本報告日期， 本公司預計冠狀病毒大流行不會影響本公司獲得原材料和維持生產的能力。 該公司對部分(但不是全部)最重要的原材料實行價格保護，許多原材料都有多個 來源。在疫情爆發之初，該公司還額外購買了一些原材料，因此預計維持生產不會有問題。該公司一直 能夠保持充足的庫存和生產水平，使其能夠及時完成銷售訂單。本公司 預計其資產的賬面價值或流動性不會因冠狀病毒大流行而受損。

在編制符合美國公認會計原則的財務報表時，管理層必須做出估計和假設，這些估計和假設會影響報告期內資產和負債的報告金額，以及或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。該等估計項目包括壞賬準備 、存貨陳舊準備、應計分銷費用、過期材料退回、有價證券的可能減值，以及間接費用的分配。

公司 根據ASC主題606“與客户簽訂合同的收入”記錄收入。在此指導下，收入 在客户獲得承諾的商品或服務的控制權時確認，其金額反映了預期 為換取這些商品或服務而收取的對價。該公司的主要收入來源是產品銷售。

如報告所述，公司的 銷售額需要進行各種扣減，這些扣減通常是在收入確認的同一時期進行估計和記錄的。此類可變對價主要與公司醫藥產品的銷售有關， 包括美國退伍軍人事務部(“退伍軍人事務部”)的退款、與參加聯邦醫療保險和醫療補助計劃有關的返點、分銷費用、折扣和過期產品退貨。這些扣減是對相關債務的估計 ，因此，在評估這些收入扣減對報告期銷售額的影響時，需要了解和判斷 。

只要收到有效的購買訂單 併合理保證未來銷售金額的收取，公司就會在產品發貨時確認產品銷售的收入 ，這也是公司履行履約義務的時候。本公司的產品 從本公司位於紐約州哈帕克市的工廠“出廠”發貨，發貨時損失和責任的風險 轉嫁給客户。本公司的非醫藥產品在發貨時視為最終銷售 ，本公司沒有義務回購或允許退回這些產品，除非這些產品存在缺陷 。除非(A)發現有缺陷； (B)產品在運輸過程中損壞；或(C)產品過期(但在有效期後不超過一年，這是符合製藥行業標準慣例的退貨政策)，否則本公司醫藥產品的銷售為最終產品。該公司根據其醫藥產品前幾年的歷史退貨情況估算了過期的 退貨補貼。

本公司不進行寄售銷售 ，銷售本公司任何產品的收益的收取並不取決於 客户是否能夠將商品出售給第三方。

任何退貨折扣均視為在確認收入的同一期間內銷售額的減少。此類津貼是根據ASC主題606-10-32-8下的歷史經驗確定的。本公司在估計津貼和實際活動之間未經歷重大波動 。

確認產品銷售收入和收到付款之間的時間 並不重要。由於新冠肺炎疫情的影響，公司在2020年第三季度收到受疫情影響的某些客户的付款時出現了輕微延遲，但這些延遲付款的負面影響並不大。該公司的標準信用期限根據客户的不同而有所不同，從30天到60天不等。公司根據具體情況判斷是否有能力收回應收賬款，並對收款可疑的應收賬款進行撥備。 截至2020年9月30日和2019年12月31日，可疑應收賬款撥備分別為20,186美元和21,178美元。 為部分客户提供即時付款折扣；但是，由於客户折扣的不確定性， 折扣是在以下情況下進行記錄的：

公司 與其藥品的某些經銷商簽訂了分銷協議，使這些經銷商有權獲得分銷 和與服務相關的費用。該公司記錄分銷費用和分銷費用估計，作為對收入的抵消。

按產品類別分列的銷售額如下：

該公司的化粧品配料由五個營銷合作伙伴在全球銷售，其中美國的阿什蘭特種配料(ASI) 採購量最大。2020年第三季度，該公司總銷售額的約22%來自美國以外的客户 ，而2019年第三季度的這一比例約為17%。在截至2020年9月30日的9個月中，公司總銷售額的約20%銷往美國以外的客户，而在截至2019年9月30日的9個月中，這一比例約為19%。

按地理區域分列的銷售額 如下：

*由於 ASI的所有采購都運往ASI在美國的倉庫，因此出於財務報告的目的將其報告為美國銷售額 。然而，ASI向公司報告稱，ASI在2020年第三季度向其他國家和地區的客户銷售了約69%的ASI產品，其中中國約佔ASI公司產品總銷售額的30%(br})，相比之下，ASI在2019年第三季度向其他國家(地區)客户銷售的產品約佔ASI產品總銷售額的73%，其中中國約佔ASI同期公司產品總銷售額的46%。在截至2020年9月30日的9個月中，ASI向其他國家和地區的客户銷售了約69%的ASI產品，其中中國約佔ASI公司產品總銷售額的33%，相比之下，在截至2019年9月30日的9個月中，ASI向其他 國家客户的銷售額約為74%，其中中國約佔ASI公司產品總銷售額的50%。 在截至2019年9月30日的9個月中，ASI向其他國家和地區的客户銷售了約69%的ASI產品，其中中國約佔ASI公司產品總銷售額的33%。 在截至2019年9月30日的9個月裏，ASI面向其他國家客户的銷售額約佔ASI總銷售額的74%。

有價證券包括對固定收益和股票共同基金的投資，以及期限 超過3個月的美國政府證券，所有這些都以其公允價值報告。

該公司的 美國國庫券被視為債務證券，任何未實現的損益(如果有)將在其他全面的 收入中報告。美國國庫券被認為是持有至到期的證券，因為它們是直接從美國政府購買的 ，不能在到期日之前出售。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，在損益表中確認的有價證券的淨損益分列如下：

本公司的 有價證券的公允價值是根據美國公認會計原則確定的，公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的金額。 因此，公允價值是一種基於市場的計量，應基於市場參與者將 用於為資產或負債定價的假設來確定。作為考慮此類假設的基礎，本公司採用美國公認會計原則(GAAP)規定的三級價值層次結構 ，對計量公允價值時使用的投入進行優先排序如下：

本公司的有價證券被視為可供出售的有價證券，按公允價值定期重新計量，並使用活躍市場中相同資產的報價(未經調整)，使用一級投入進行估值。 本公司的有價證券被視為可供出售的有價證券，按公允價值經常性地重新計量，並使用活躍市場中相同資產的報價(未經調整)進行估值。

下表彙總了該公司的 投資：

2020年9月30日(未經審計)

2019年12月31日(審計)

投資收入在賺取時確認 ，主要由固定收益共同基金和美國國庫券的利息收入以及股票和其他共同基金的股息收入 組成。銷售投資的已實現損益按具體標識確定 。

在截至2020年9月30日的9個月裏，出售和贖回有價證券的收益總計3,802,205美元，其中包括29,918美元的已實現收益。截至2019年9月30日的9個月，出售和贖回有價證券的收益為11,359,973美元，其中包括247,499美元的已實現收益。

存貨按成本和可變現淨值中的較低者計價。成本是使用平均成本法確定的，該方法近似於由先進先出(“FIFO”)方法確定的成本。2020年9月30日和2019年12月31日的成品庫存是在扣除35,000美元的緩慢移動和陳舊庫存準備金後 列示的。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司 分別有284,185美元和231,392美元的津貼，用於可能過期的材料退貨，並計入應計費用。

截至本報告日期， 新冠肺炎疫情尚未對本公司的成品、在製品或原材料庫存的估值產生不利影響。

本公司的税金撥備是根據其估計的年度有效税率計算的。公司繼續充分確認其税收優惠，截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司沒有任何未確認的税收優惠。 截至2019年9月30日和2019年12月31日，公司沒有任何未確認的税收優惠。公司在截至9月30日的三個月和九個月的所得税撥備 包括：

本公司發起了一項401(K) 固定繳費計劃(“DC計劃”)，該計劃規定由員工延遲支付每位員工工資的前4%，由僱主提供美元對美元的等額繳費。員工在受僱一年後可全額享受僱主的等額繳費 。

公司還根據符合美國國税局現行規定的401(K)計劃的安全港公式，對每位員工的賬户進行可自由支配的 繳費。 該公式適用於401(K)計劃。 根據美國國税局的現行規定，該公式適用於401(K)計劃。僱員的酌情供款歸屬如下：僱傭兩年後為20%，此後每一年為20%，直到僱員在僱傭六年後完全歸屬為止。2018年第四季度，公司董事會批准了一筆150,000美元的酌情出資，這筆款項 分配給了所有符合條件的員工的賬户，並於2018年12月存入了他們在DC計劃中的賬户。根據2018年的貢獻，公司在2019年上半年累計了75,000美元，可能會在2019年底支付一筆可自由支配的貢獻。 在此基礎上，公司在2019年上半年獲得了75,000美元的可自由支配捐款。然而，2019年5月，公司董事會將2019年預計的可自由支配繳費下調至145,000美元，這是2019年12月分配到員工賬户中並存入員工賬户的金額。根據2019年的繳款情況，2020年前9個月，預計2020年12月的可自由支配繳費金額為108,750美元。

在2020和2019年的前三個季度 ，公司沒有向DC計劃支付任何可自由支配的款項。

在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，本公司分別向會計師事務所Bonamassa，Maietta 和Carteli，LLP(“Bonamassa”)支付了9,500美元的會計和税務服務。在截至2019年9月30日的三個月期間，沒有向Bonamassa付款。在截至2019年9月30日的9個月期間，本公司向Bonamassa支付了6500美元(br})的會計和税務服務。博納馬薩合夥人勞倫斯·邁埃塔(Lawrence Maietta)是該公司的董事。

應計費用

應計費用包括以下 項：

2019年1月，本公司採用了ASU 2016-02《租賃》，旨在改善租賃交易的財務報告。本ASU要求租賃資產(如房地產和製造設備)的組織 在其資產負債表上同時確認資產和負債，以獲得在租賃期內使用這些資產的權利，並承擔支付租期超過12個月的租約所產生的租賃款的義務。承租人對租賃產生的費用和現金流的確認、計量和列報 主要取決於其分類為融資租賃還是經營性租賃。本ASU要求披露信息，以幫助投資者和其他財務報表使用者更好地瞭解租賃產生的現金流的金額和時間安排。披露內容 包括定性和定量要求，提供了有關財務 報表中記錄的金額的附加信息。採用這一標準並未對公司的財務報表產生實質性影響。

2019年12月18日，美國財務會計準則委員會(FASB) 發佈了ASU 2019-12《簡化所得税會計處理》，對ASU 740進行了修改，以簡化所得税會計處理 。ASU 2019-12年度的修正案從2020年12月15日之後的財年開始生效。允許提前採用 。公司目前正在評估本公告中的任何修改是否會對其 財務報表產生影響。

2016年6月，FASB發佈了 ASU-2016-13《金融工具-信貸損失》。本指南影響持有財務資產和租賃淨投資的組織，這些資產和淨投資未按公允價值入賬，並在淨收入中報告公允價值變動。 本指南要求組織根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，在報告日期衡量金融工具的所有預期信用損失。2019年11月，財務會計準則委員會修訂了本標準適用於較小報告公司的生效日期。新的生效日期是從2022年12月15日之後的財年開始的。該公司正在評估對其財務報表的潛在影響。

現金和現金等價物 -就財務報表而言，公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。本公司將現金和現金等價物存入高信用質量的金融機構 ，並相信超過保險限額的任何金額的風險都將降至最低。這些 賬户中持有的現金和現金等價物目前由聯邦存款保險公司(FDIC)承保，保險金額最高可達25萬美元。截至2020年9月30日，約有637,000美元超出FDIC限額。

客户集中 -應收賬款可能使公司面臨集中的信用風險。公司監控其允許每位客户的信用額度 ，使用客户以前的付款記錄和其整體信用狀況來確定允許多少信用額度或是否應給予任何信用額度。公司的政策是停止向任何嚴重逾期付款的客户發貨 。公司有時會要求付款記錄有問題的客户提前付款。 由於本公司對每位客户的未償還信貸進行了監控，而且本公司的大部分銷售都是面向長期建立了令人滿意的信用和付款記錄的客户，因此本公司相信其應收賬款的信用風險較低。 本公司的主要銷售對象是長期擁有令人滿意的信用和付款記錄的客户，因此，本公司相信其應收賬款的信用風險較低。

在截至2020年9月30日的三個月中，公司的一個營銷合作伙伴和三個分銷商共貢獻了公司銷售額的79%和截至2020年9月30日的未付應收賬款的70%。在截至2019年9月30日的三個月內，同一營銷合作伙伴和三家分銷商共同承擔了公司銷售額的74%和截至2019年9月30日的應收賬款的70%。 截至2019年9月30日，同一營銷合作伙伴和三家分銷商共同承擔了公司74%的銷售額和70%的未付應收賬款。

在截至2020年9月30日的9個月中，公司的一個營銷合作伙伴和三個分銷商共貢獻了公司銷售額的79%和截至2020年9月30日的未付應收賬款的70%。在截至2019年9月30日的9個月內，同一營銷合作伙伴和三家分銷商共同承擔了公司截至2019年9月30日75%的銷售額和70%的未付應收賬款。 截至2019年9月30日，同一營銷合作伙伴和三家分銷商共同承擔了公司75%的銷售額和70%的未付應收賬款。

每股基本收益是通過將普通股股東可獲得的淨收入除以期內已發行普通股的加權平均股數計算得出的 。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的收入除以當期已發行普通股的加權平均數 ，該加權平均數增加到包括在潛在稀釋證券發行的情況下將發行的額外普通股數量 。

截至2020年和2019年9月30日的三個月，每股基本收益和稀釋後收益分別為0.16美元和0.23美元，截至2020年和2019年9月30日的九個月分別為0.59美元和0.73美元。

在2020年第三季度，公司向其轉讓代理支付了約124,041美元，這是本公司之前的公司實體之一嘉德化學公司(“嘉德”)未轉換的 股票的應計股息。此 付款是為了便於將這些股票轉換為United-Guardian，Inc.股票，並在隨後將這些股票作弊 到適當的州司法管轄區。本公司將繼續從剩餘的未轉換的 股票中收取股息，這些股票目前正在等待欺詐。

公司 已評估從財務報表日期到本報告日期的所有後續事件。如上文附註3所述 ，新冠肺炎疫情是一個持續的事件，因此，本公司無法預測或量化該事件對本公司未來運營和財務業績的影響 。

前瞻性 陳述

本10-Q表格中所作的非純粹歷史性陳述均為前瞻性陳述，涉及公司的目標、計劃、目的、 意圖、預期、財務狀況、經營結果、未來業績和業務。前瞻性的 表述可以通過使用“相信”、“可能”、“將”、“應該”、 “打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或其他類似表述來識別。

前瞻性 陳述涉及固有的風險和不確定性，重要因素(其中許多因素不在公司的控制範圍之內) 可能導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的結果大不相同。除了公司目前提交給美國證券交易委員會的報告中所列的具體風險和不確定因素外，可能影響公司未來經營業績的其他因素包括：開發的產品可能優於公司的產品；公司產品的質量或構成發生變化；公司的產品缺乏市場接受度；公司開發新產品的能力；總體經濟或行業狀況；知識產權的變化；利率的變化； 公司產品的市場認可度；公司開發新產品的能力；總體經濟或行業狀況；知識產權的變化；利率的變化； 公司產品的市場認可度；公司開發新產品的能力；總體經濟或行業狀況；知識產權的變化；利率的變化； 公司產品的市場認可度；公司開發新產品的能力；總體經濟或行業狀況；知識產權的變化；利率的變化；公司的融資能力； 會計原則、政策或指導方針的變化；金融或政治不穩定；戰爭或恐怖主義行為；以及可能影響公司的運營、產品、服務和價格的其他 經濟、競爭、政府、監管和技術因素。因此，所取得的結果可能與這些前瞻性陳述預期的結果大不相同。 這些陳述僅説明發表之日的情況。本公司不承擔，尤其不承擔任何義務 更新任何前瞻性陳述，以反映此類陳述發表之日之後發生的事件或情況。(見 公司關於冠狀病毒對公司未來運營和財務業績的潛在影響的討論 在“第二部分，第1A項”中。風險因素“(見下文)。

概述

公司 是特拉華州的一家公司，通過其Guardian實驗室部門從事化粧品成分、藥品、醫療產品和專有特種工業產品的研究、產品開發、製造和營銷。除Renacidin外，公司生產的所有產品^®，在其位於紐約州哈帕克的工廠生產，並通過營銷合作伙伴、分銷商、批發商、直接廣告、郵寄和貿易展覽進行營銷。 其最重要的產品系列是Lubrajel^®水基保濕潤滑凝膠系列，主要用作化粧品和醫用潤滑劑的配料。公司研發部門正在積極開發新產品，以擴大公司的化粧品配料系列。本公司的許多產品 使用專有製造工藝，本公司主要依靠商業祕密保護 來保護其知識產權。

該公司的化粧品成分由五個營銷合作伙伴在全球銷售，其中最大的是美國的ASI。該公司還銷售兩種用於泌尿外科的藥品。這些產品主要通過主要藥品批發商在美國銷售，這些批發商又將產品銷售給藥房、醫院、療養院和其他長期護理機構，以及政府機構，主要是退伍軍人事務部。

本公司的 非醫藥醫療產品(以下簡稱“醫療產品”)，如導尿管潤滑劑、 及其特種工業產品，由本公司直接銷售給最終用户或由最終用户使用的合同製造商，儘管這些產品也可由其營銷合作伙伴以非獨家方式銷售。

雖然該公司的一些產品，特別是化粧品成分在市場上確實存在競爭，但它的一些藥品和醫療產品有一些獨特的特點，沒有直接的競爭對手。但是，這些產品 可能與其他產品間接競爭，這些產品不是作為本公司產品的直接競爭對手銷售的，但 可能具有與本公司產品類似的功能或特性。

公司 在滿足以下所有要求時確認收入：(A)有令人信服的銷售安排證據； (B)產品發貨，即履行義務並將所有權和損失風險轉嫁給客户； 和(C)合理保證收款。基於歷史經驗的退貨津貼被視為在確認收入的同一時期內銷售額的減少 。

多年來，該公司獲得了許多專利和商標，目前仍擁有多個註冊商標，其中最重要的兩個是“Lubrajel”和“Renacidin”。然而，在保護公司的專有配方和製造技術方面，公司目前主要依靠商業祕密保護，而不是專利保護，原因是目前獲取專利所需的披露要求、它們提供的實際保護有限，以及執行這些要求的難度和費用。但是，當公司認為這樣做符合公司的最佳利益時，公司可能會不時尋求專利保護。 本公司之前頒發的所有專利均已 到期；但是，本公司不認為這些專利的到期已經或將對其銷售產生任何實質性影響 ，因為近年來對本公司最重要產品的保護一直基於商業祕密 和專有製造方法，而不是專利保護。

如上文 簡明財務報表附註3所述，儘管該公司因其作為“基本業務”的地位而繼續營業，但其銷售額仍受到疫情的負面影響。這一影響主要是由於其化粧品成分的訂單減少，其次是其醫療產品的訂單減少。該公司的醫藥產品並未受到影響，與去年第三季度相比實際上有所增長。本公司醫療產品銷售額下降的主要原因是來自本公司兩個較大的醫療產品客户的訂單減少。 本公司認為，這些減少很可能與冠狀病毒大流行的影響有關。

該公司化粧品成分的銷售將繼續受到負面影響，這與客户對消費化粧品需求的減少以及隨之而來的消費化粧品產量的減少相稱。本公司向全球營銷合作伙伴分銷產品，因此很難預測銷售本公司產品的其他國家/地區的市場狀況，以及這些 條件可能如何影響本公司產品未來的銷售。在疫情得到控制，化粧品的正常需求和生產恢復到以前的水平之前， 公司的化粧品成分銷售很可能會受到負面影響。 公司的化粧品成分的銷售很可能會受到負面影響，直到疫情得到控制，化粧品的正常需求和生產恢復到以前的水平。由於疫情持續時間存在不確定性，因此本公司無法提供任何關於冠狀病毒對本公司未來運營和財務業績的全面影響的準確估計或預測。

截至本報告日期，公司預計冠狀病毒疫情不會影響公司獲得原材料和維持生產的能力。 該公司對其最重要的原材料實行價格保護，併為其 其他許多原材料提供多種來源。在疫情爆發之初，該公司還額外購買了一些原材料，因此， 預計它在維持生產方面不會有問題。該公司在 能夠維持充足的庫存和生產水平方面沒有任何問題，並且能夠及時完成銷售訂單。

關鍵會計政策

正如公司在截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中披露的那樣，對公司財務狀況和經營業績的討論和分析 是以其財務報表為基礎的，該財務報表是根據美國公認會計原則 編制的。在編制這些財務報表時，公司需要做出影響財務報表中報告的資產、負債、收入和費用的賬面價值的估計和假設 。這些估計 和假設可能是主觀和複雜的，因此實際結果可能與這些估計和假設不同。 本公司最關鍵的會計政策涉及收入確認、信用風險集中、投資、 庫存和所得税。自2019年12月31日以來，與這些關鍵會計政策相關的假設和估計沒有重大變化 。

以下討論和分析涵蓋了自截至2019年12月31日的年度以來本公司財務狀況的重大變化，以及2020年和2019年第三季度與2020年和2019年前九個月經營業績的比較 。本討論和分析應與公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的“管理層討論和分析或 運營計劃”一併閲讀。本 季度報告中提及的所有“銷售額”或“銷售額”均指“淨銷售額”，除非特別指明 為“總銷售額”。

當滿足以下所有 要求時，公司 確認其化粧品成分、醫療產品和工業產品的銷售收入：(A)已收到有效的採購訂單；(B)產品發貨，即履行 義務並將所有權和損失風險轉嫁給客户；以及(C)合理地 保證未來收取的銷售金額。這些產品從公司位於紐約州哈帕奇的工廠“出廠”發貨，正是在這個時候，損失風險和發貨責任轉移到了客户身上。這些產品的銷售被視為最終產品， 公司沒有義務回購或允許退回這些產品，除非這些產品存在缺陷。

本公司的藥品在收到有效採購訂單後通過普通承運人發貨，在大多數情況下，運費由本公司 支付。該公司承擔貨物到達預定目的地的責任。醫藥 產品的銷售為最終產品，收入在發貨時確認。醫藥產品只能由公司自行決定退貨，除非(A)發現有缺陷；(B)產品在運輸過程中損壞；或(C)產品過期 (但過期時間不得超過一年，這是符合製藥行業標準做法的退貨政策)。該公司根據其醫藥產品的總銷售額估算了過期材料退貨的補貼。

運營結果

銷貨

與2019年同期相比， 2020年第三季度的銷售額減少了981,010美元(30%)。與2019年同期相比，2020年前9個月的銷售額下降了1,163,168美元(12%)。2020年第三季度和2020年前9個月的銷售額均出現下降，原因是以下產品系列的銷售額發生了變化：

化粧品成分：

與2019年第三季度相比，第三季度對公司的其他四個營銷合作伙伴、三個小型直接化粧品配料客户和公司在韓國的前營銷合作伙伴的銷售額淨減少36,294美元(14%)。對公司在英國和瑞士的營銷合作伙伴以及公司的三個直接個人護理客户的銷售額總共增加了76662美元(123%)，而對公司在法國、意大利和韓國的營銷合作伙伴的銷售額減少了112,956美元(55%)。本公司 認為，本公司化粧品在歐洲的銷售額下降既是由於冠狀病毒的影響 ，也是由於來自亞洲競爭對手的競爭加劇，這些競爭對手以更低的價格銷售類似但不一定相同的產品 。

9個月銷售額：與2019年同期相比，該公司2020年前9個月的化粧品配料銷售額減少了1176,340美元(26%)。這一下降主要是由於該公司廣泛的化粧品配料系列對ASI的出貨量減少了1,151,292美元(31%)。2020年前九個月對ASI的銷售額下降的主要原因與第三季度的銷售額下降相同，這既是冠狀病毒的影響(導致中國對本公司產品的需求減少)，也是在亞洲製造的競爭性產品的銷售低於本公司的價格。

與2019年同期相比，本公司化粧品成分今年前九個月對本公司其他四個營銷合作伙伴、三個直接客户以及本公司在韓國的前營銷合作伙伴的銷售額減少了25048美元 (3%)。對該公司在法國、瑞士、意大利和韓國的營銷合作伙伴的9個月銷售額減少了113,810美元(22%)，而對該公司在英國的營銷合作伙伴以及這三個直接客户的總銷售額增加了88,762美元(30%)。

本公司認為，對本公司歐洲營銷合作伙伴的銷售波動是a)冠狀病毒的影響；b)來自亞洲公司的持續競爭(br}以更低的價格銷售有競爭力的產品)；以及c)客户訂購的時間。由於歐洲和亞洲的競爭形勢，公司不時調整價格以留住客户或吸引客户，以提高與一些低價產品的競爭力。雖然這些銷售對 公司的利潤率產生了一些影響，但到目前為止，這種影響還不是很大。只要可行，公司將繼續 積極與這些產品競爭。

2019年末，該公司開始將其韓國業務過渡到ASI，不再與其前韓國營銷合作伙伴合作。本公司認為 在韓國的銷售額下降是由於來自亞洲競爭對手的競爭加劇，以及本公司之前的韓國營銷合作伙伴的營銷努力令人無法接受 。

製藥公司：

由於該公司的兩種藥品雷納西丁和氯丙替丁的銷售有相關費用、回扣和津貼，因此對該公司藥品銷售的討論包括對這兩種產品的參考。銷售總額(未扣除費用、返點和津貼)和 淨銷售額(扣除費用、回扣和津貼後)。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，公司醫藥產品的淨銷售額分別增加了100,283美元(9%)和449,082美元(15%)。這主要是由於在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，雷納西丁的總銷售額分別增加了220,531美元(19%)和628,610美元(19%)，加上該公司的另一種醫藥產品Clorpactin在相同的三個月和九個月期間的總銷售額分別增加了25,348美元(16%)和5,506美元(1%)。截至2020年9月30日的三個月和九個月期間的銷售總額增長被費用、返點和津貼分別增加145,596美元和185,034美元所抵消。

該公司認為，雷納西丁銷售額的增長 是該公司持續的谷歌雷納西丁廣告宣傳活動的結果。

由於本公司醫藥產品銷量的增加，分銷費用、退税、醫療補助和醫療保險返點、銷售返點和過期材料退款的津貼也有所增加，所有這些都隨着這些產品銷量的增加而按比例增加。 在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，公司所有 產品的免税額分別淨增加139,550美元(66%)和184,418美元(24%)。

醫療 (非醫藥)產品：

與2019年同期相比，本公司醫療產品的銷售額在2020年第三季度減少了171,265美元(25%)，在截至2020年9月30日的9個月期間減少了422,800美元(20%)。截至2020年9月30日的三個月期間，醫療產品銷售額下降的主要原因是本公司兩個較大的直接醫療產品客户的訂單減少 。2020年9月30日這9個月期間醫療產品銷售額的下降主要是由於上述兩個直接醫療產品客户的訂單減少，以及另外一個位於中國的客户的訂單減少。 本公司認為所有這些減少都與冠狀病毒大流行的影響有關，並預計隨着正常運營的恢復，來自這些客户的訂單 將逐漸增加。

工業產品 產品：

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司工業產品的銷售額分別下降了12,581美元(26%)和13,110美元(11%)。這三個月和九個月的銷售額下降主要是由於來自公司位於紐約的一個工業品客户的訂單減少，而紐約的非必要業務在今年早些時候因冠冕事件而暫時關閉。 這三個月和九個月的銷售額分別比2019年同期減少了12,581美元(26%)和13,110美元(11%)。 這三個月和九個月的銷售額下降主要是由於公司位於紐約的一個工業品客户的訂單減少，而紐約的非必需品業務在今年早些時候因日冕風暴而暫時關閉。

銷售成本

銷售成本佔銷售額的百分比 在2020年第三季度和2019年都保持不變，為42%。與2019年前9個月相比，2020年前9個月的銷售成本佔銷售額的百分比也保持在42%不變。

營業費用

與2019年同期相比，2020年第三季度的運營費用(包括銷售、一般和管理費用)減少了50,972美元(9%)，2020年前9個月減少了73,118美元(5%) 。這兩個時期的運營費用減少 主要是由於工資和工資相關費用的減少。預計今年剩餘時間的運營費用將保持相對 一致。

研發費用

與2019年同期相比，2020年第三季度的研發費用 增加了10,036美元(10%)，2020年前9個月的研發費用增加了33,830美元(11%)。這兩個時期的增長主要是由於薪金總額和薪金相關費用的增加。

投資收益

與2019年第三季度相比，2020年第三季度的投資收益減少了8,388美元(18%)，與2019年同期相比，2020年前9個月的投資收益減少了10,110美元(7%)。這兩個時期的下降都是由於美國國庫券的利息收入減少，加上股票和債券共同基金的股息收入與2019年同期相比下降。

有價證券淨收益

與2019年同期相比，2020年第三季度有價證券的淨收益 增加了87,749美元(344%)。增長的原因是 期內銷售有價證券的已實現收益增加，以及公司有價證券市值持續增加 。

與2019年同期相比，2020年前9個月的有價證券淨收益減少了225,710美元(61%)。減少的主要原因 是因為在2019年前9個月，本公司確認出售有價證券的已實現收益為247,499美元，而在2020年同期，出售有價證券的已實現收益為29,918美元。

所得税撥備

本公司2020和2019年前九個月的有效所得税税率約為21%。預計本財年該公司的税率將保持在 21%。

流動性 和資本資源

營運資金從2019年12月31日的10,224,222美元增加到2020年9月30日的10,930,163美元，增加了705,941美元。流動比率從2019年12月31日的8.6比1增加到2020年9月30日的10.0比1。營運資本的增加主要是由於有價證券的增加 。流動比率的增加主要是由於有價證券的增加和應付股息的減少 。

本公司相信其營運資金至少在未來12個月內足以支持其營運需求。 本公司預計在2020年餘下時間內不會產生任何重大的資本開支。(br}本公司相信其營運資金足以支持至少未來12個月的營運需求。 本公司預計在2020年餘下時間內不會產生任何重大資本開支。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，公司運營產生的現金分別為2,921,704美元和3,627,013美元。 運營現金減少的主要原因是淨收入減少。

截至2020年9月30日的9個月期間，投資活動中使用的現金為1,155,986美元。截至2019年9月30日的9個月期間，投資活動提供的現金為142,381美元。減少的主要原因是2020年第三季度固定收益共同基金的購買量增加了 。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，融資活動使用的現金分別為1,928,969美元和2,524,946美元。減少的原因是，支付的每股股息從2019年的每股0.55美元降至2020年的0.42美元。

本公司預計將繼續 使用其現金支付股息、購買有價證券，並利用 可能出現的符合本公司及其股東最佳利益的其他機會。

與冠狀病毒 大流行有關，某些客户發票可能會比過去更長時間保持未付狀態，這可能是因為客户付款速度較慢，也可能是因為他們不得不不時關閉業務。但是，該公司的絕大多數客户都是大公司，公司預計不需要增加壞賬準備金，並預計其發票將在最短時間內得到支付。

表外安排

本公司 不存在對本公司 財務狀況、財務狀況變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出 或資本資源產生當前或未來影響的資產負債表外交易 ，或可能對本公司的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出 或資本資源產生當前或未來影響的表外交易。

合同義務和承諾

較小的申報公司不需要在本項下申報的信息 。

較小的報告公司不需要在本項目下報告 信息。

公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，已根據1934年《證券交易法》(簡稱《證券交易法》)第13a-15條對公司信息披露控制和程序的設計、運作和有效性進行了評估。任何披露控制和程序系統的有效性都存在固有限制，包括 人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。基於公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)進行的 評估， 確定，截至本季度報告所涉期間結束時，公司的披露控制和程序有效地提供了合理保證，確保根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的期限內進行記錄、處理、彙總和報告，並對這些信息進行積累和交流。 在本季度報告所涵蓋的期間結束時，公司的披露控制和程序有效地提供了合理保證，確保在證券交易委員會的規則和表格中規定的時間內記錄、處理、彙總和報告這些信息。 這些信息是在美國證券交易委員會的規則和表格中規定的時間內記錄、處理、彙總和報告的包括首席執行官和首席財務官，或視情況執行類似職能的人員，以便及時做出有關披露的決定 。

本公司首席執行官和首席財務官已確定，在本季度報告涵蓋的期間內，本公司財務報告的內部控制沒有 對公司財務報告的內部控制產生重大影響或可能產生重大影響的變化。 公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響。他們還得出結論，自評估之日起，公司的內部控制沒有發生重大變化 。

第 第二部分-其他信息

無

新冠肺炎的潛在影響

由於冠狀病毒大流行，2020年前九個月全球消費者購買量下降，包括化粧品購買量。在 消費者對這些產品的需求恢復到疫情爆發前的水平以及化粧品製造商增加產量之前， 一些使用本公司產品的化粧品製造商可能會繼續減少其在美國和海外對本公司化粧品成分的採購 。因此，至少在今年剩餘時間內，該公司化粧品成分的銷售可能會繼續受到負面影響。

在過去幾年中，中國 已成為本公司產品的重要市場，預計冠狀病毒在中國的影響將繼續對這些銷售造成負面影響，直到疫情過去，消費者購買量逐漸恢復到歷史 水平。此外，由於公司部分客户的臨時關閉或現金流問題，公司的部分未付款發票(不僅包括化粧品成分 ，也包括公司其他產品的發票)可能會延遲付款。然而，由於該公司的大多數客户都是大型分銷商和批發商，預計該公司的壞賬不會大幅增加。

由於疫情持續時間及其對公司業務所在國家的影響的不確定性，公司無法 就冠狀病毒對公司運營的全面影響以及今年剩餘時間和2021年初的財務業績提供任何準確的估計或預測。雖然本公司的兩個醫療產品客户在第三季度減少了購買，但本公司認為，這些減少也可能與冠狀病毒的影響有關，而且尚未從這些客户收到任何信息，使本公司有理由 相信，一旦疫情消退，未來的購買將不會恢復到以前的水平。關於公司醫藥產品的銷售情況，今年到目前為止，這些產品的銷售沒有受到疫情的影響，公司 沒有理由相信會受到影響。

該公司還預計，冠狀病毒大流行不會影響其獲得原材料和維持生產的能力。該公司對其最重要的原材料有價格保護 ，對許多其他原材料有多種來源。在疫情爆發之初，該公司還額外購買了 數量的一些原材料，在維持生產方面沒有遇到任何問題。

無

無

無

無

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，本公司已正式授權以下簽名者代表其簽署本報告。