2020

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

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表格10-Q

根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告

截至2020年9月30日的季度

根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的☐過渡報告

由_的過渡期

委託檔案編號1-14105

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阿瓦隆控股公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

俄亥俄州		34-1863889
(州或其他司法管轄區 指公司或組織)		(I.R.S.僱主 識別號碼)
One American Way，俄亥俄州沃倫		44484-5555
(主要行政機關地址)		(郵政編碼)

註冊人電話號碼，包括區號：(330)856-8800

根據該法第12(B)條登記的證券：

每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
A類普通股，面值0.01美元	AWX	紐約證券交易所美國證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405條)第405條規定必須提交的所有互動數據文件。是☑否☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報者、加速申報者、非加速申報者還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

大型加速文件服務器☐加速文件服務器☐非加速文件服務器☐較小的報告公司☑Emerging Growth Company☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐否☑

截至2020年11月6日，註冊人擁有3,263,647股A類普通股和611,784股B類普通股。

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		三個月								截至9個月
		九月三十日，								九月三十日，
		2020				2019				2020				2019
淨營業收入：
廢物管理服務		$	9,326			$	11,572			$	29,547			$	35,908
食品、飲料和商品銷售			2,851				2,587				5,247				6,027
其他高爾夫及相關業務			4,448				3,859				9,301				9,116
道達爾高爾夫及相關業務			7,299				6,446				14,548				15,143
淨營業收入總額			16,625				18,018				44,095				51,051
成本和費用：
廢物管理服務運營成本			7,393				9,229				23,473				28,773
食品、飲料和商品的成本			1,092				1,169				2,184				2,683
高爾夫及相關業務運營成本			4,270				4,266				9,777				10,361
折舊及攤銷費用			741				630				2,152				1,848
銷售、一般和行政費用			2,110				2,379				6,269				6,990
營業收入			1,019				345				240				396
其他收入(費用)：
利息支出			(302	)			(222	)			(913	)			(600	)
其他收入，淨額			83				41				264				257
所得税前收入(虧損)			800				164				(409	)			53
所得税撥備			27				38				95				135
淨收益(虧損)			773				126				(504	)			(82	)
減去可歸因於子公司非控股權益的淨虧損			(8	)			(18	)			(37	)			(67	)
阿瓦隆控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損)		$	781			$	144			$	(467	)		$	(15	)
阿瓦隆控股公司普通股股東每股收益(虧損)：
每股基本淨收益(虧損)		$	0.20			$	0.04			$	(0.12	)		$	(0.00	)
稀釋後每股淨收益(虧損)		$	0.20			$	0.04			$	(0.12	)		$	(0.00	)
加權平均流通股-基本			3,875				3,875				3,875				3,875
加權平均流通股-稀釋			3,875				3,893				3,875				3,875

		九月三十日，				十二月三十一號，
		2020				2019
資產
流動資產：
現金和現金等價物		$	4,667			$	1,446
應收賬款，減去壞賬準備，2020年9月30日為276美元，2019年12月31日為275美元			8,679				12,009
未開帳單的應收會費			866				602
盤存			1,034				813
預付費用			810				725
其他流動資產			15				15
流動資產總額			16,071				15,610
財產和設備，淨額			50,473				48,978
融資租賃項下的財產和設備，淨額			5,913				5,878
經營性租賃使用權資產			1,280				1,466
限制性現金			4,246				7,185
非流動遞延税項資產			8				8
其他資產，淨額			36				39
總資產		$	78,027			$	79,164
負債和權益
流動負債：
長期債務的當期部分		$	2,622			$	1,015
融資租賃項下債務的當前部分			343				295
經營租賃項下債務的當前部分			533				513
應付帳款			8,094				11,719
應計工資和其他補償			956				961
應計所得税			46				93
其他應計税款			362				434
遞延會費收入			4,041				3,153
其他負債和應計費用			1,125				839
流動負債總額			18,122				19,022
長期債務，扣除當期部分後的淨額			21,972				21,570
融資租賃項下的債務，扣除當期部分			622				555
營業租賃項下的債務，扣除當期部分			747				953
資產報廢義務			100				100
權益：
阿瓦隆控股公司股東權益：
A類普通股，面值0.01美元			33				33
B類普通股，面值0.01美元			6				6
實收資本			59,151				59,147
累積赤字			(22,623	)			(22,156	)
阿瓦隆控股公司股東權益總額			36,567				37,030
附屬公司的非控股權益			(103	)			(66	)
總股本			36,464				36,964
負債和權益總額		$	78,027			$	79,164

		截至2020年9月30日的三個月
																										總計
		普通股																								阿瓦隆				非控制性
		股份								金額								實繳				累積				股東的				對以下項目感興趣
		甲類				乙類				甲類				乙類				資本				赤字				權益				子公司				總計
2020年7月1日的餘額			3,263,647				611,784			$	33			$	6			$	59,150			$	(23,404	)		$	35,785			$	(95	)		$	35,690
股票期權--薪酬成本			-				-				-				-				1				-				1				-				1
淨收益(虧損)			-				-				-				-				-				781				781				(8	)			773
2020年9月30日的餘額			3,263,647				611,784			$	33			$	6			$	59,151			$	(22,623	)		$	36,567			$	(103	)		$	36,464

		截至2019年9月30日的三個月
																										總計
		普通股																								阿瓦隆				非控制性
		股份								金額								實繳				累積				股東的				對以下項目感興趣
		甲類				乙類				甲類				乙類				資本				赤字				權益				子公司				總計
2019年7月1日的餘額			3,263,647				611,784			$	33			$	6			$	59,144			$	(21,860	)		$	37,323			$	(35	)		$	37,288
股票期權--薪酬成本			-				-				-				-				1				-				1				-				1
淨收益(虧損)			-				-				-				-				-				144				144				(18	)			126
2019年9月30日的餘額			3,263,647				611,784			$	33			$	6			$	59,145			$	(21,716	)		$	37,468			$	(53	)		$	37,415

		截至2020年9月30日的9個月
																										總計
		普通股																								阿瓦隆				非控制性
		股份								金額								實繳				累積				股東的				對以下項目感興趣
		甲類				乙類				甲類				乙類				資本				赤字				權益				子公司				總計
2020年1月1日的餘額			3,263,647				611,784			$	33			$	6			$	59,147			$	(22,156	)		$	37,030			$	(66	)		$	36,964
股票期權--薪酬成本			-				-				-				-				4				-				4				-				4
淨損失			-				-				-				-				-				(467	)			(467	)			(37	)			(504	)
2020年9月30日的餘額			3,263,647				611,784			$	33			$	6			$	59,151			$	(22,623	)		$	36,567			$	(103	)		$	36,464

		截至2019年9月30日的9個月
																										總計
		普通股																								阿瓦隆				非控制性
		股份								金額								實繳				累積				股東的				對以下項目感興趣
		甲類				乙類				甲類				乙類				資本				赤字				權益				子公司				總計
2019年1月1日的餘額			3,263,647				611,784			$	33			$	6			$	59,141			$	(21,701	)		$	37,479			$	14			$	37,493
股票期權--薪酬成本			-				-				-				-				4				-				4				-				4
淨損失			-				-				-				-				-				(15	)			(15	)			(67	)			(82	)
2019年9月30日的餘額			3,263,647				611,784			$	33			$	6			$	59,145			$	(21,716	)		$	37,468			$	(53	)		$	37,415

		截至9月30日的9個月，
		2020				2019
來自經營活動的現金流：
淨損失		$	(504	)		$	(82	)
將淨虧損與經營活動提供的現金進行對賬：
折舊及攤銷費用			2,152				1,848
債務發行成本攤銷			31				25
薪酬成本--股票期權			4				4
應收賬款損失準備			23				27
處置設備造成的(收益)損失			3				(45	)
經營性資產和負債變動(扣除收購影響)
應收帳款			3,307				1,175
未開帳單的應收會費			(264	)			(299	)
盤存			(221	)			(33	)
預付費用			(85	)			(124	)
其他資產			3				(6	)
應付帳款			(3,712	)			(667	)
應計工資和其他補償			(5	)			152
應計所得税			(47	)			22
其他應計税款			(72	)			(47	)
遞延會費收入			888				955
其他負債和應計費用			286				194
經營活動提供的淨現金			1,787				3,099
投資活動的現金流量：
資本支出			(3,207	)			(5,689	)
與收購New Castle Country Club有關的付款			-				(90	)
處置車輛所得收益			-				45
投資活動所用現金淨額			(3,207	)			(5,734	)
籌資活動的現金流量：
定期貸款融資項下的收益			-				3,000
支付支票保護計劃下的收益			2,765				-
債券發行成本的支付			-				(47	)
定期貸款的本金支付			(787	)			(533	)
信貸額度安排下的借款			-				575
信貸額度安排下的還款			-				(134	)
融資租賃義務的本金支付			(276	)			(192	)
融資活動提供的現金淨額			1,702				2,669
現金、現金等價物和限制性現金增加			282				34
期初現金、現金等價物和限制性現金			8,631				1,908
期末現金、現金等價物和限制性現金		$	8,913			$	1,942
補充披露現金流信息：
重大非現金經營和投資活動：
資本支出計入應付帳款		$	87			$	743
重大非現金投資和融資活動：
經營性租賃使用權資產換取租賃義務		$	266			$	1,807
已發生的融資租賃義務		$	391			$	33
收購New Castle Country Club不動產以換取承擔未償債務		$	-			$	787
期內支付的利息現金		$	873			$	556
期內繳納所得税的現金		$	142			$	113

注1.業務描述

Avalon控股公司(“Avalon”或“公司”)成立於1998年4月30日，是美國廢物服務公司(“AWS”)的子公司。1998年6月17日，AWS以特別股息的形式，將Avalon的全部流通股按比例和相應的比例分配給AWS普通股的持有者。

Avalon為美國東北部和中西部選定市場的工業、商業、市政和政府客户提供廢物管理服務、自備垃圾填埋場管理服務和鹽水注入井運營。此外，阿瓦隆還擁有Avalon Resorts and Club，Inc.(“ARCI”)，其中包括經營和管理四個高爾夫球場及其相關會所、運動和健身中心、網球場、沙龍和水療服務、餐飲和宴會設施以及一家旅行社。ARCI還擁有並運營一家酒店及其相關度假設施，包括餐飲、宴會和會議設施、健身中心、室外度假村游泳池、羅馬浴場、青少年奧運會標準的室內游泳池和網球場。

注2.陳述依據

本文中包含的未經審計的阿瓦隆簡明綜合財務報表和相關附註是根據美國證券交易委員會的規則和規定編制的。因此，按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據這些規則和規定被省略。隨附的未經審計的簡明綜合財務報表及相關附註應與Avalon提交給股東的2019年年度報告中包含的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。

未經審計的簡明合併財務報表包括阿瓦隆、其全資子公司以及阿瓦隆擁有管理控制權的公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中取消。

管理層認為，這些未經審計的簡明合併財務報表包括所有必要的調整，包括正常的經常性調整，以公平展示阿瓦隆截至2020年9月30日的財務狀況，以及所展示的中期運營和現金流量結果。

中期的經營業績並不一定代表全年的預期業績。

冠狀病毒/新冠肺炎疫情(本文統稱為“新冠肺炎”)對我們2020年前九個月的財務狀況、經營業績和現金流產生了不利影響。本文提供的未經審計的簡明綜合財務報表反映了我們當前的估計和假設，這些估計和假設影響了截至財務報表日期報告的資產和負債以及相關披露的報告金額，以及報告期間的收入和費用報告金額。由於持續的不確定性，我們無法預測新冠肺炎未來可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生的影響。

附註3.最近的會計聲明

採用的會計準則

2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2016-02》，租約(“亞利桑那州立大學2016-02年度”)。新標準建立了使用權模式，要求承租人在資產負債表上記錄所有租期超過12個月的使用權資產和租賃負債。租賃分為融資或經營性租賃，其分類影響損益表中的費用確認模式，即經營性租賃的租金支出和融資租賃的折舊和利息支出。對於在財務報表中列報的最早比較期間開始時或之後簽訂的資本和經營租賃的承租人，需要採用修訂的追溯過渡法，並提供某些實際的權宜之計。2019年1月1日，本公司採用ASU 2016-02修改後的追溯法，並採取了可行的權宜之計。作為採用的結果，本公司於2019年1月1日為其現有高爾夫球車、填埋作業機械設備、大度假村的傢俱和固定裝置以及經營租賃下的辦公複印機記錄了約170萬美元的ROU資產和相關租賃負債(見附註7)。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)，其中引入了一種方法，根據預期損失估計某些類型的金融工具的信貸損失，包括應收貿易賬款。ASU 2016-13財年和這些財年內的過渡期(從2019年12月15日開始)要求公司對截至2020年1月1日的留存收益進行累積效果調整。本公司採用了ASU 2016-13，自2020年1月1日起生效。採用ASU 2016-13年度並未對本公司的財務狀況或經營業績產生影響(見附註5)。

注4.現金、現金等價物和限制性現金

就簡明綜合資產負債表而言，本公司將所有到期日在三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。Avalon在多家金融機構保持現金餘額。這些餘額有時可能超過聯邦保險限額。Avalon在這類賬户中沒有出現任何虧損，相信它不會面臨與現金和現金等價物相關的任何重大信用風險。

根據某些合同協議的條款限制提取或使用的現金和現金等價物在簡明綜合資產負債表上以限制性現金記錄。限制性現金包括根據貸款和擔保協議的規定存入項目基金賬户的貸款收益，用於支付與新城堡的大度假村和阿瓦隆球場俱樂部的翻新和擴建有關的費用(見附註9)。

下表提供了簡明綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金、現金等價物和限制性現金合計為簡明綜合現金流量表中顯示的相同金額的總和。截至2020年9月30日和2019年12月31日，現金、現金等價物和限制性現金包括以下內容(單位：千)：

注5.收入

收入確認

公司確認合同時，必須得到雙方的批准和承諾，確定當事人的權利，確定支付條件，合同具有商業實質，並且有可能收取對價。收入在與客户的合同條款下的義務得到履行時確認；這通常發生在將商品或服務的控制權轉移給客户的情況下。收入的衡量標準是我們預期通過轉讓貨物或提供服務而獲得的對價金額。我們在進行創收活動的同時徵收的銷售税和其他税不包括在收入中。該公司不會因獲得合同或履行符合資本化標準的合同而產生增量成本。此外，本公司沒有重大付款條款，因為付款是在銷售點或之後不久收到的。

廢物管理服務

阿瓦隆的廢物管理服務提供危險和非危險廢物經紀和管理服務、自備垃圾填埋場管理服務和鹽水注入井作業。廢物管理服務主要在選定的美國東北部和中西部市場向工業、商業、市政和政府客户提供。

阿瓦隆的廢物經紀和管理業務幫助客户根據客户的需求在批准的處理和處置地點管理和處置廢物。Avalon為其客户提供服務，由Avalon代表客户安排並承擔清除、運輸和處置廢物的責任。

阿瓦隆的垃圾填埋場管理業務為擁有自備處置設施的客户提供技術和運營服務。自備處置設施只處理該設施所有者產生的廢物。該公司為客户提供全包式服務，包括日常運營、設施管理和管理報告。目前，阿瓦隆管理着一個位於俄亥俄州的俘虜處置設施。垃圾填埋場業務的淨營業收入幾乎完全取決於阿瓦隆為其管理設施的垃圾填埋場所有者產生的廢物量。

阿瓦隆是少數股東，對兩口鹽水注水井及其相關設施擁有管理控制權。根據石油和天然氣資源管理司司長的命令(見附註15)，鹽水注入井已暫停作業。由於鹽水注入井停產，截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月沒有營業收入。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，與廢物管理服務相關的淨營業收入分別約佔Avalon合併淨營業收入的56%和64%。截至2020年和2019年9月30日的9個月，與廢物管理服務相關的淨營業收入分別約佔Avalon合併淨營業收入的67%和70%。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，沒有一家客户單獨貢獻了Avalon廢物管理服務部門10%或更多的收入。

在我們的廢物管理服務合同中，客户與我們簽訂合同，隨着時間的推移提供一系列不同的廢物管理服務，將一系列任務(即清除、運輸和處置廢物)整合到一個項目中。隨着時間的推移，Avalon提供了基本上相同的服務，同樣的方法被用來衡量公司在完全履行將該系列中的每一項獨特服務轉移給客户的履行義務方面取得的進展。這一系列不同的廢物管理服務隨着時間的推移是相同的，符合系列提供標準，因此，公司將該系列視為一項單一的履約義務。該公司將交易價分配給單一履約義務，並通過對該履約義務應用單一進度衡量來確認收入。隨着時間的推移，Avalon轉移了對服務的控制權，因此，隨着時間的推移，Avalon履行了履行義務，並確認了收入，因為客户同時接收和消費了Avalon在我們履行職責時提供的好處。

此外，由於提供服務的承諾符合作為單一履約義務入賬的一系列規定，本公司應用了實際權宜之計，允許通過使用產出方法確認收入的實體，在發票金額與轉移給客户的價值直接對應的情況下，確認等於該實體有權開具發票的金額的收入。公司採用了該標準的實際權宜之計，允許省略與未履行履行義務有關的披露，因為公司的大多數廢物管理服務合同(I)最初的預期期限為一年或更短，(Ii)公司確認的收入與公司有權為提供的服務開具發票的金額相同。

阿瓦隆評估了我們是委託人(即在毛收入基礎上報告收入)還是代理商(即在淨基礎上報告收入)。Avalon以毛為基礎報告廢物管理服務，即向我們的客户開出的金額記為收入，向供應商支付的提供這些服務的金額記為運營成本。作為委託人，阿瓦隆主要負責履行為客户提供廢物管理服務的承諾。如果客户不付款，Avalon接受信用風險，並有義務向提供服務的供應商付款，無論客户是否向公司付款。Avalon在確定其服務的定價方面確實有一定程度的自由裁量權。

我們的付款條件因客户的類型和地點以及所提供的服務而異。阿瓦隆與其客户沒有任何融資安排。開具發票和到期付款之間的期限並不重要。

本公司對每項合同修訂逐一進行評估。通常，對我們合同的修改不會對本公司的協議條款或履行義務產生實質性影響。由於合同中包含的重要條款不變，本公司將此類合同修訂視為現有合同的一部分。如果阿瓦隆認為協議條款有實質性變化，公司將重新評估並決定是否應將合同視為全新合同、替代合同或現有合同的延續。

我們在廢物管理合同中承諾的對價通常不包括重大可變金額，如折扣、回扣、退款、積分、價格優惠、獎勵、罰款或其他此類項目，因此，公司不會對這些項目做出估計。

高爾夫及相關業務

阿瓦隆的高爾夫及相關業務包括運營和管理四個高爾夫球場和相關會所、娛樂和健身中心、網球場、沙龍和水療服務、餐飲和宴會設施以及一家旅行社。高爾夫和相關業務還包括運營一家酒店及其相關設施，包括餐飲、宴會和會議設施、健身中心、室內青少年奧運會標準游泳池和網球場。高爾夫和相關業務的收入主要包括食品、飲料和商品銷售、會費、果嶺費用和相關的手推車租賃、房間租賃、健身活動、沙龍和水療服務。由於惡劣的天氣條件，與位於俄亥俄州東北部和賓夕法尼亞州的高爾夫球場相關的淨運營收入在2020年和2019年的前三個月微乎其微。

在截至2020年和2019年9月30日的三個月裏，與高爾夫和相關業務相關的淨營業收入分別約佔阿瓦隆合併淨營業收入的44%和36%。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中，與高爾夫和相關業務相關的淨營業收入分別約佔阿瓦隆合併淨營業收入的33%和30%。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，沒有一個客户單獨貢獻了阿瓦隆高爾夫和相關運營部門10%或更多的收入。

對於阿瓦隆的高爾夫和相關業務，阿瓦隆高爾夫和鄉村俱樂部為使用鄉村俱樂部設施及其相關便利設施提供會員套餐。會員協議是一年內不可取消的承諾，價格根據客户選擇的會員類型而有所不同。根據會員制合同的條款和條件，在會員期內收到的辭呈並不解除會員的年度承諾。會員資格在會員週年紀念日自動續簽，除非會員在續簽日期之前辭去即將到來的會員期。

阿瓦隆高爾夫鄉村俱樂部的會員資格不包含預付入會費用，也不要求每月在設施上的最低消費。年度會費不包括向會員提供的食品、飲料或任何其他輔助付費服務的費用，通常也不提供這些商品或服務的折扣。會員沒有義務購買或使用任何這些額外的商品或服務。除非會員在銷售點提出要求並付款，否則Avalon不需要提供此類商品或服務。

根據合同條款，阿瓦隆將提供對鄉村俱樂部設施的無限制使用和訪問。阿瓦隆在合同中的履行義務是“隨時準備好的義務”，在整個會員任期內為會員提供使用這些設施的機會。Avalon在會員協議的整個期限內向會員提供使用設施的“隨時準備好的義務”是一種單一的履行義務，Avalon希望會員在整個會員任期內獲得和消費其義務帶來的好處，因此，公司在合同期限內以直線方式確認會費。該公司採用了該標準的實際權宜之計，允許不披露最初預期期限為一年或更短的合同中未履行的履行義務，因為阿瓦隆高爾夫和鄉村俱樂部會員協議的期限為一年。

對於我們的酒店運營，阿瓦隆的履約義務是提供住宿設施。提供這些服務的單獨組成部分(酒店客房、洗漱用品、客房管理和便利設施)在合同範圍內沒有區別，因為作為提供住宿設施義務的一部分，它們都高度依賴和相互關聯。客房銷售是通過向酒店客人收取固定費用，讓他們在大度假村停留一段商定的時間來推動的。公司同意按照約定的價格在規定的時間內為酒店客人提供房間。我們的酒店客房預訂是隨着時間的推移而滿足的履行義務，因為酒店客人同時接收和消費酒店提供的福利。對於一段時間內履行的履約義務，我們的酒店運營衡量完全履行履約義務的進展情況，並在客户入住期間按比例確認收入。

對於食品、飲料和商品銷售、果嶺費用和相關的手推車租賃、健身活動、沙龍和水療服務以及其他輔助服務，交易價格為公司為這些商品或服務收取的固定價格。在購買商品或服務後，公司將商品或服務的控制權移交給客户，客户立即從公司業績中獲益，因此，我們在銷售點確認收入。預先支付的金額，如過夜住宿或宴會或會議設施的押金，在向客户提供貨物或服務之前都被記錄為負債(見下文合同負債)。

下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，我們的淨營業收入按收入來源分類(以千為單位)。銷售和其他税收不包括在收入中。

Avalon沒有設在美國以外的業務，因此沒有提供地理收入信息。

應收賬款淨額

應收賬款，淨額，包括客户開出的和當前到期的金額。到期金額以其可變現淨值表示。截至2020年9月30日和2019年12月31日，與我們的廢物管理服務部門相關的應收賬款淨額分別約為740萬美元和1100萬美元。截至2020年9月30日，廢物管理服務部門的一個客户佔Avalon廢物管理服務部門應收賬款的12%，佔綜合應收賬款的10%。截至2019年12月31日，一個客户約佔廢物管理服務部門應收賬款的14%，佔綜合應收賬款的13%。截至2020年9月30日，與高爾夫及相關運營部門相關的應收賬款淨額約為130萬美元，截至2019年12月31日，應收賬款約為100萬美元。截至2020年9月30日或2019年12月31日，高爾夫及相關業務部門的客户均未佔Avalon高爾夫及相關業務部門或合併應收賬款淨額的10%或更多。

本公司保留壞賬撥備，以撥備預計不會收回的應收賬款。超過合同付款期限的客户賬户被視為逾期。Avalon在確定其津貼時考慮了一系列因素，包括貿易應收賬款逾期的時間長短、Avalon以前的應收賬款損失記錄、客户目前向Avalon支付債務的能力以及總體經濟和整個行業的狀況。阿瓦隆在應收賬款無法收回時註銷應收賬款。其後就該等應收賬款收取的款項，會在適當情況下記入壞賬撥備或收入。截至2020年9月30日和2019年12月31日，壞賬撥備約為30萬美元。

2020年1月1日，本公司在ASU 2016-13年度採納了該指導意見。ASU 2016-13年度引入了一種方法，用於根據預期損失和記錄此類損失的時間來衡量某些類型的金融工具(包括應收貿易賬款)的估計信貸損失。此次採用是在修改後的追溯基礎上實施的，不會對公司的財務狀況和經營結果產生影響，因此不會導致對截至2020年1月1日的留存收益進行調整。

下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間我們的壞賬撥備的變化(單位：千)：

合同資產

合同資產包括與阿瓦隆高爾夫和鄉村俱樂部有關的客户會員承諾的未開賬單會費應收賬款，在年度協議期間按月收費。該等金額以其可變現淨值列報。與未開賬單的會費相關的合同資產被歸類為流動資產，因為與此類協議相關的收入在年度會員期內確認。截至2020年9月30日，我們簡明合併資產負債表中的未開賬單會員應收賬款約為90萬美元，截至2019年12月31日，約為60萬美元。

下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間我們合同資產的變化(單位：千)：

合同責任

合同負債包括與會費和客户預付定金有關的未確認或遞延收入。當我們在履行業績義務之前收到現金付款時，我們會記錄遞延收入。我們將遞延會費收入歸類為當前會費收入，依據的是我們預計確認會員承諾收入的時間，這是基於公司在整個年度會員期內履行隨時準備履行義務的情況。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們簡明合併資產負債表中與會費相關的未確認或遞延收入分別為400萬美元和320萬美元。在向客户提供商品或服務之前，客户預付定金被記錄為負債。一般情況下，客户預付款和相應的履約義務應在收到預付款之日起12個月內履行。與客户預付存款相關的未確認收入在我們的簡明綜合資產負債表的“其他負債和應計費用”中記錄。截至2020年9月30日和2019年12月31日，客户預付存款約為60萬美元。

下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間我們合同負債的變化(單位：千)：

注6.財產和設備

物業及設備按成本列報，並按資產的估計使用年限折舊，估計使用年限為土地改善為10至30年；建築物及改善為5至50年；機器及設備、車輛及辦公室傢俱及設備為3至10年。

重大的增加和改善費用計入財產和設備賬户，而更換、維護和維修(不會改善或延長相應資產的使用壽命)則計入已發生的費用。報廢或以其他方式處置的資產的成本和相關的累計折舊在處置當年從賬目中註銷。處置財產和設備所產生的收益或損失記入或記入業務賬户。利息成本被資本化在重大建設項目上。

截至2020年9月30日和2019年12月31日的物業和設備包括以下內容(單位：千)：

截至2020年9月30日，該公司沒有任何重大的固定建設項目合同承諾。

每當發生事件或情況變化表明長期資產的賬面價值可能無法收回時，阿瓦隆就會審查其長期資產的賬面價值。如果存在減值指標，Avalon將確定該等資產的未來現金流及其最終處置的估計未貼現總和是否低於其賬面價值。如減值，則在該等資產的賬面值超過其各自的公允價值時，並在該等資產的賬面價值超過其各自公允價值的範圍內，確認減值虧損。Avalon將通過使用此類資產的報價市場價格(如果有)來確定公允價值；或者，如果沒有報價市場價格，Avalon將對預期的估計未來現金流進行貼現。在2020年和2019年的前9個月，沒有觸發事件。

注7.租約

經營租約

阿瓦隆租賃高爾夫球車、垃圾填埋場作業的機械和設備、大度假村的傢俱和固定裝置，以及運營租賃下的辦公複印機。2019年1月1日，由於採用了ASU 2016-02年度，本公司錄得淨資產及相關租賃負債約170萬美元。我們的經營租約的剩餘租期從1年到5年不等。截至2020年9月30日，經營租賃的加權平均剩餘租賃期約為2.7年。

關於於2019年5月13日購買New Castle Country Club的房地產資產，本公司承擔了New Castle Country Club高爾夫球車經營租賃的剩餘期限。在收購時，該公司記錄了約12.6萬美元的經營租賃使用權資產和經營租賃項下的相應義務。高爾夫球車經營租賃於收購日的剩餘租賃期為3年(見附註16)。此外，在購買之後，該公司簽訂了新的高爾夫球車和維修車的運營租賃協議。該公司記錄了約19.4萬美元的經營租賃、使用權資產和經營租賃項下的相應債務。

於2020年前九個月，本公司簽訂了一份新的酒店傢俱經營租賃協議。該公司根據經營租賃記錄了大約266,000美元的經營租賃、使用權資產和相應的債務。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，營業租賃項下的租賃財產和相關義務包括以下內容(以千為單位)：

經營租賃加權平均貼現率於2020年9月30日為4.96%，於2019年12月31日為5.01%。

融資租賃

2003年11月，阿瓦隆與Squaw Creek Country Club簽訂了一項長期協議，租賃和運營其高爾夫球場和相關設施。租賃的初始期限為十(10)年，阿瓦隆可單方面行使四(4)個連續十(10)年的續訂期限選擇權。根據租約，阿瓦隆有義務支付1.5萬美元的年租金，並每年改善租賃合同15萬美元。Avalon在特定年度用於租賃改進的金額超過150,000美元，將結轉並用於未來的租賃改進義務。根據已經做出的租賃改進金額，阿瓦隆預計將行使其所有剩餘的續簽選擇權。截至2020年9月30日，高爾夫球場和相關設施融資租賃的剩餘期限約為33.1年。

此外，高爾夫及相關業務亦就車輛、高爾夫球場維修及餐廳設備訂立租賃協議，而專屬堆填區業務則就被確定為融資租賃的設備訂立租賃協議。截至2020年9月30日，車輛、高爾夫球場維護和餐廳設備以及垃圾填埋場運營設備的剩餘租賃期限為1至5年。截至2020年9月30日，車輛和設備租賃的加權平均剩餘租賃期約為3.1年。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，融資租賃項下的租賃財產和相關義務包括以下內容(以千為單位)：

融資租賃加權平均貼現率2020年9月30日為4.7%，2019年12月31日為5.2%。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏，租賃費用的構成如下(以千為單位)：

截至2020年9月30日，長期租賃、經營租賃和融資租賃的未來承諾如下(單位：千)：

注8.每股基本和稀釋後淨收益(虧損)

阿瓦隆控股公司普通股股東應佔每股基本淨虧損的計算方法是將淨虧損除以已發行普通股的加權平均數量。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏，已發行普通股的加權平均數量為3875431股。

阿瓦隆控股公司普通股股東應佔稀釋後每股淨收入(虧損)的計算方法是用淨收入(虧損)除以已發行普通股的加權平均數，再加上在此期間使用金庫法確定為已發行的任何加權普通股等值股票。計算中包括的加權普通股等值股票與阿瓦隆公司授予的股票期權有關，在此期間，阿瓦隆公司普通股的加權平均市場價格大於股票期權的期權行權價。

在截至2020年9月30日的三個月裏，報告的稀釋後每股金額等於每股基本金額，因為在此期間，阿瓦隆普通股的平均市場價格低於已發行股票期權的行權價格。在截至2020年9月30日的9個月裏，報告的每股攤薄金額等於每股基本金額，因為阿瓦隆處於淨虧損狀態，因此，這種攤薄將被視為反攤薄。假設稀釋，稀釋後的每股金額等於每股基本金額，因為在此期間，阿瓦隆普通股的平均市場價格低於已發行股票期權的行權價格。

截至2019年9月30日的三個月，稀釋後加權平均流通股數量為3892,948股。在截至2019年9月30日的9個月裏，報告的稀釋後每股金額等於每股基本金額，因為阿瓦隆處於淨虧損狀態，因此，這種稀釋將被視為反稀釋。假設稀釋，截至2019年9月30日的9個月，已發行普通股的加權平均數量為3909706股。

注9.定期貸款和信用額度協議

新定期貸款協議

2019年12月20日，Avalon及若干直接及間接全資附屬公司與Laurel Capital Corporation簽訂貸款及擔保協議(“新定期貸款協議”)，提供2,300萬美元定期貸款。新定期貸款協議所得款項用於償還及再融資本公司現有的定期貸款及商業按揭協議，償還本公司信貸額度協議的未償還餘額及相關利息，以及支付相關交易成本。剩餘的收益存入一個項目基金賬户，這些收益需要用來支付未來翻新和擴建新城堡的大度假村和阿瓦隆球場俱樂部的費用。

截止交易時，1,030萬美元的收益用於償還和再融資我們與Laurel Capital Corporation於2016年12月20日簽訂的定期貸款協議(“2016年定期貸款協議”)下的未償還金額，290萬美元用於償還和再融資我們與Laurel Capital Corporation於2019年3月29日簽訂的定期貸款協議(“2019年定期貸款協議”)下的未償還金額，170萬美元用於償還我們與Premier Bank(前身為Home Bank)現有信用額度協議的未償還餘額和相關利息。其中60萬美元用於償還我們與默瑟縣州立銀行於2019年5月13日達成的商業抵押貸款協議(“商業抵押貸款”)下的未償還金額，30萬美元用於支付交易成本。其餘約720萬美元的收益存入一個項目基金賬户。截至2020年9月30日和2019年12月31日，貸款收益分別為420萬美元和720萬美元，分別在簡明合併資產負債表中作為“限制性現金”列示。

2016年度定期貸款協議、2019年定期貸款協議及商業按揭協議隨新定期貸款協議一併終止。

根據新定期貸款協議，2,300萬美元的未償還款項將按119個月平均分期付款本金和利息，這是根據2020年1月20日開始的十五(15)年到期日時間表，然後最後一次氣球支付2029年12月20日到期日到期的所有剩餘本金、利息和費用。新定期貸款協議項下的借款按5.00%的固定利率計息，直至成交五週年日為止，屆時利率將重置為固定利率，相當於(A)年利率5.00%或(B)重置日期前兩(2)個營業日的五年期國庫利率總和加3.60%，但在任何情況下，適用利率不得超過7.35%。

Avalon有權在任何時候預付全部或部分新定期貸款協議項下的未償還金額，條件是將待預付的貸款本金加上其應計未付利息支付至預付款日，外加適用的預付款罰金。提前還款罰金，以預付貸款本金的百分比表示，前五年的任何提前還款為5%(5%)；第六年和第七年的任何提前還款為4%(4%)；第八年和第九年的任何提前還款為3%(3%)；第十年的任何提前還款為2%(2%)。

新定期貸款協議項下的借款由該協議所界定的若干不動產及相關業務資產作抵押。新定期貸款協議包含至少1.20的固定費用覆蓋率要求，從2020年12月31日開始，每年12月31日進行測試。新定期貸款還包括其他非金融契約、慣例陳述、擔保和違約事件。阿瓦隆在2020年9月30日和2019年12月31日遵守了新定期貸款協議契約。

該公司將與新定期貸款協議相關的大約40萬美元的債務發行成本資本化。本公司將在新定期貸款協議有效期內攤銷這些成本。根據ASU 2015-03，簡化債券發行成本的列報作為定期貸款負債賬面金額的直接減值，這些成本在簡明綜合資產負債表中列示。

信貸額度協議

2018年5月31日，阿瓦隆與Premier Bank(前身為Home Savings Bank)簽訂商業貸款協議(《信用額度協議》)，提供最高500萬美元的信用額度。2020年8月5日，該公司修訂了《信貸額度協議》，將到期日延長至2022年7月31日。根據信貸額度協議，超過100萬元的借款須設有借款基數，而借款基數是根據協議所界定的廢物管理業務的合資格應收賬款的特定水平計算的。

截至2019年12月20日，信用額度協議項下170萬美元的未償還餘額已用新定期貸款協議的部分收益償還。截至2020年9月30日和2019年12月31日，沒有根據信貸額度協議提取任何金額。信貸額度協議項下的未償還借款按最優惠利率加0.25釐計息。截至2020年9月30日，信貸額度協議的利率為3.50%。

信貸額度協議項下的借款由本公司的某些業務資產擔保，包括應收賬款、存貨和設備。信貸額度協議包含至少1.20的固定費用覆蓋率要求，每年12月31日進行測試。信用額度協議還包括其他非金融契約、慣例陳述、擔保和違約事件。Avalon在2020年9月30日和2019年12月31日遵守了信用額度協議契約。

工資保障計劃貸款

冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案於2020年3月27日簽署成為法律，向受新冠肺炎疫情影響的個人和企業提供超過2.0萬億美元的緊急經濟救濟。CARE法案授權小企業管理局(Small Business Administration)根據一項名為Paycheck Protection Program(“計劃”)的新貸款計劃，為貸款提供臨時擔保。該計劃向小企業提供100%的聯邦擔保貸款，使僱主能夠在疫情和經濟低迷期間保住工人並維持工資總額。根據該計劃，符合條件的公司有資格獲得1000萬美元或企業平均月薪2.5倍的貸款，金額以較小者為準。貸款不需要抵押品或擔保人的支持。

根據該計劃，借款人有資格獲得貸款減免，最高限額為借款人在自收到貸款收益之日起的8周內在某些符合條件的成本上花費的金額。該計劃下符合條件的成本包括工資成本、承保期限前產生的抵押貸款利息、租賃協議租金和公用事業服務。如果員工數量減少或支付給員工的工資減少超過25%，貸款免賠額就會減少。根據該計劃，未獲寬恕的收益將以1%的固定利率轉換為有利息的貸款，在寬免期後開始分18個月等額分期付款。該方案隨後進行了修改，允許借款人使用自收到貸款收益之日起延長的24周寬免期，並將還款期延長至54個月，從24周寬免期之後開始。

在2020年第二季度，阿瓦隆的某些全資子公司簽訂了協議，根據該計劃總共獲得了約280萬美元的貸款。該公司在24周的貸款寬免期內使用了貸款收益，隨後根據該計劃的指導方針申請了貸款寬免。本公司根據會計準則編纂(“ASC”)470對貸款進行會計處理-債款。根據ASC 470，當債務按照ASC 405-20中的指導被清償時，債務將被取消確認。法律責任：法律責任的終絕。當按照該計劃免除債務時，任何免除的金額都將在簡明綜合經營報表中確認為債務清償收益。公司將償還未獲寬恕的款項。

在截至2020年和2019年9月30日的三個月內，未償還借款加權平均利率分別為4.57%和5.53%。在截至2020年和2019年9月30日的9個月內，未償還借款加權平均利率分別為4.74%和5.48%。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司債務協議規定的債務包括以下內容(以千計)：

截至2020年9月30日，長期債務未來到期日如下(單位：千)：

注10.所得税

在截至2020年和2019年9月30日的三個月中，Avalon Holdings Corporation股東應佔淨收益分別為80萬美元和10萬美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月中，Avalon Holdings Corporation股東應佔淨虧損分別為50萬美元和不到10萬美元。Avalon在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間都記錄了州所得税撥備，這完全與廢物管理和經紀業務有關。由於該公司的聯邦遞延税項淨資產計入了全額估值免税額，這兩個時期的整體有效税率反映了美國某些州司法管轄區的應繳税款。阿瓦隆對税前收入(虧損)徵收的所得税被估值免税額的變化所抵消。當與某些聯邦和州虧損結轉有關的遞延税項資產更有可能無法變現時，就會提供估值津貼。Avalon繼續對其大部分遞延税額保持估值津貼，直到很明顯遞延税項資產將在未來使用。

2020年3月27日，針對新冠肺炎疫情，頒佈了CARE法案。除其他外，CARE法案允許在2017年12月31日之後的應税年度產生的NOL結轉，在2021年1月1日之前的應税年度中抵消100%的應税收入，在2020年12月31日之後的應税年度中抵消80%的應税收入。此外，CARE法案允許從2017年12月31日之後到2021年1月1日之前的應税年度發生的淨營業虧損可以追溯到之前五個應税年度的每一年，以退還之前繳納的所得税。公司目前正在評估這些規定和最近美國國税局指引的全面影響，我們預計這不會對公司的財務狀況或經營業績產生實質性影響。

注11.長期激勵計劃

2019年3月14日，阿瓦隆董事會批准續簽將於2019年10月到期的2009年長期激勵計劃(簡稱2009計劃)。2009年計劃規定授予為聯邦所得税目的的非合格股票期權(“NQSO”)，但被指定為激勵性股票期權(“ISO”)的期權除外，這些期權符合“國税法”第422條的規定。

計劃名稱改為《2019年長期激勵計劃》(簡稱《選項計劃》)，以反映獲批年份。期權計劃代表着2009年計劃的更新，該計劃擁有130萬股A類普通股，可供員工和非員工董事進行股票期權。期權計劃有130萬股可用於股票期權，減去根據2009年計劃行使的期權發行的任何股票。期權計劃和2009年計劃下的股票總數將不超過130萬股。根據2009年計劃授予的期權所涵蓋的股票，如果在行使前終止或到期，或已交出或註銷，則可根據期權計劃進一步授予期權。2019年4月25日，在股東年會上，股東通過了期權計劃。

Avalon Holdings Corporation 2019年長期激勵計劃(“計劃”)的目的是(A)通過向Avalon員工提供長期激勵和獎勵來改善員工個人業績，(B)協助Avalon吸引、留住和激勵有經驗和能力的員工和非員工董事，以及(C)將該等員工和董事的利益與Avalon股東的利益聯繫起來。

截至2020年9月30日，根據2009年計劃，已授予購買28萬股的選擇權。其中，1.2萬股已被行使，26.8萬股的期權仍未發行。2020年3月，之前根據2009年計劃授予的購買420,000股票的未行使期權到期，因為這些期權在授予日期後10年內沒有行使。

NQSO可被授予不低於授予日A類普通股公平市值100%的行使價。對於持有10%股東的員工，指定為ISO的期權不得低於公平市場價值的110%，對於其他員工，不得低於公平市場價值的100%。董事會可不時酌情向一名或多名外部董事授予購股權，但須受董事會決定的條款及條件所規限，前提是該等條款及條件與購股權計劃的其他適用條文並無牴觸。期權的期限自授予之日起不超過十年；但被指定為國際標準化組織的期權授予百分之十的股東的期權，其期限不超過五年。

期權授予後一年內不得行使，除非董事會期權委員會另有規定(但無論如何不得在授予後6個月之前)，此後，期權委員會規定可分期行使(如果有的話)。普通股的全部股份必須行使期權。在期權最初可行使時未行使的範圍內，這些期權應結轉並可行使，直至該等期權的期限屆滿為止。除期權計劃規定的特定情況外，期權接受者在終止與Avalon或附屬公司的僱傭關係後，不得以任何理由行使期權。

股票期權在五年內按比例授予，合同期限為自授予之日起十年。在每個合同歸屬期限結束時，在公共證券交易所(紐約證券交易所)交易的Avalon普通股的股價必須在合同歸屬期限結束後的三年內達到預定價格，然後才能行使股票期權(見下表)。如果Avalon普通股價格沒有達到預定價格，董事會將酌情取消股票期權或延長期權期限。2018年，董事會延長了某些既得期權的期限，這些期權因在合同歸屬期限後三年內未能達到預定股價而無法行使。

股票期權獎勵的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬法估算的。之所以選擇蒙特卡洛模擬法來確定公允價值，是因為它包含了六個最低限度的考慮因素；1)期權的行權價格，2)期權的預期期限，同時考慮到期權的合同期限、員工預期行使和授予後僱傭終止行為的影響，以及期權協議合同期限內控制權事件發生變化的可能性，3)標的權益的當前公允價值，4)期權預期期限內標的股份價值的預期波動率，5)期權預期期限內標的股份的預期股息，6)無風險利息

授予日相關股本的公允價值被確定為等於授予日Avalon的公開交易股票價格乘以已發行的A類和B類普通股的總和。

預期期限，或期權行使前的時間，通常基於公司股票之前期權持有者的歷史行使行為。由於本公司在2018年之前沒有歷史上的鍛鍊活動，所以採用了簡化的方法。由於上述歸屬的性質，期權被分成五個區塊，每個區塊都有自己的歸屬期限和預期期限。

對於股票期權獎勵，預期波動率是基於觀察到的阿瓦隆普通股的歷史波動性。沒有預期的股息，無風險利率是基於與預期期限一致的一段時間內美國國債的收益率數據。

下表為2020年股票期權活動摘要：

股票期權的授予和行使基於實現以下兩個關鍵指標：

1)	合同授予期限：股票期權在五年內按比例授予。

2)	在公開證券交易所(NYSE Amex)交易的Avalon普通股價格必須在期權根據合同歸屬條款歸屬後三年內達到預定歸屬價格。

下表代表了歸屬所需的期限和預先確定的股價。

根據估計授予日期公允價值計算，截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的薪酬成本約為1,000美元，截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的薪酬成本約為4,000美元。截至2020年9月30日，與根據該計劃授予的非既得性股票薪酬安排相關的未確認薪酬成本總額約為1.4萬美元。這一成本預計將在3.67年的加權平均期內確認。

注12.法律事項

在正常的業務過程中，Avalon會捲入訴訟、行政訴訟和政府調查，包括與環境問題有關的訴訟。其中一些訴訟可能導致對Avalon的罰款、處罰或判決，這可能會不時對其業務和財務狀況產生影響。雖然該等訴訟或其他法律程序的結果無法確切預測，但Avalon並不認為該等待決法律程序所導致的任何未投保的最終責任、罰款或罰款，不論是個別或合計，都不會對其流動資金、財務狀況或經營業績造成重大不利影響(見附註15)。

注13.業務細分信息

在確定部門信息時，Avalon考慮了其運營和管理結構，以及由其“首席運營決策者”定期審查的信息類型。使用FASB ASC 280標準細分市場報告據報道，Avalon的可報告部門包括廢物管理服務和高爾夫及相關業務。Avalon對部門間淨營業收入進行會計處理，就好像交易是給第三方的一樣。各分部披露均在此基礎上列報。

阿瓦隆的主要業務部門是廢物管理服務部門，為工業、商業、市政和政府客户提供危險和非危險的經紀和管理服務，為工業客户提供自備垃圾填埋場管理，以及鹽水注入井運營。

阿瓦隆的高爾夫及相關業務部門包括四個高爾夫球場和相關會所(提供餐飲和宴會設施)、一家提供住宿和度假相關便利設施(包括餐飲、宴會和會議設施)的酒店、一個多功能娛樂中心和一家旅行社。高爾夫和相關運營部門的收入主要包括會費、果嶺費用、手推車租賃、房間租賃、商品銷售、網球和健身活動、沙龍和水療服務以及食品和飲料銷售。

阿瓦隆在美國以外沒有重要的業務，因此沒有提供地理部門信息。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，沒有一個客户佔Avalon合併或可報告部門淨營業收入的10%。

各分部的會計政策與Avalon提交給股東的2019年年度報告中包括的重大會計政策摘要中對合並財務報表的描述一致。為了內部報告的目的，Avalon將分部利潤計量為税前收益(虧損)。

業務分部信息(包括税前分部收入與税前收入(虧損)的對賬)如下(以千為單位)：

將截至2020年9月30日的總資產與截至2019年12月31日的總資產進行比較，廢物管理服務部門的總資產減少180萬美元，主要原因是應收賬款減少，部分抵消了部門間交易的增加，這些交易在合併中被沖銷。高爾夫及相關業務部門總資產增加230萬美元，主要是因為與大度假村擴建相關的應收賬款和資本支出增加，部分被本年度物業和設備折舊所抵消。公司總資產增加約110萬美元的主要原因是營業現金和現金等價物以及部門間交易的增加，這些增加在合併中被取消，但被用於擴大大度假村的受限現金的減少部分抵消。

注14.某些關係和相關交易

2013年8月，Avalon成立了一家新的俄亥俄州有限責任公司AWMS Holdings，LLC，作為控股公司成立並擁有一系列全資子公司，這些子公司將擁有和運營II類鹽水注入井和設施(統稱為“設施”)。AWMS Holdings，LLC通過私募方式出售AWMS Holdings，LLC的會員單位，為經認可的投資者提供投資機會。從這些發行中獲得的資金，連同內部出資的資本，將用於建設鹽水注入井運營所需的設施。AWMS Water Solutions，LLC是Avalon的全資子公司，負責管理所有的鹽水注入井業務，包括營銷和銷售職能，以及佔總收入一定比例的有關井業務的所有決策。

2014年和2013年，Avalon通過一家全資子公司出資約340萬美元，其中包括現金和某些油井資產(包括許可證)，以換取AWMS Holdings，LLC的會員單位。通過私募購買會員單位AWMS Holdings，有限責任公司在2014年和2013年從認可投資者那裏籌集了約380萬美元。Avalon的管理層和外部董事有資格成為合格投資者，他們向AWMS控股公司投資了大約100萬美元。

作為定向增發的結果，阿瓦隆並不是AWMS Holdings，LLC的多數股權所有者。截至2020年9月30日和2019年12月31日，阿瓦隆分別擁有AWMS Holdings，LLC約47%的股份。根據ASC 810-10及相關修正案, 由於美國水務解決方案公司(American Water Solutions，LLC)和AWMS控股公司(AWMS Holdings)的管理控制，該公司是一個可變利益實體，AWMS控股公司、AWMS控股公司及其子公司的財務報表包括在Avalon的合併財務報表中。ASC 810-10要求將非控股權益作為股權的單獨組成部分進行報告。應佔非控制性權益的淨虧損金額記錄在我們的簡明綜合經營報表中的“非控制性權益應佔淨虧損”中。

注15.注水井暫停

由於2014年8月31日發生2.1級地震事件，石油和天然氣資源管理司司長(“科長”或“司”)於2014年9月3日下令立即暫停阿瓦隆的兩口鹽水注入井的所有作業，直到該司能夠對這些井進行進一步評估。這些命令是基於這樣的調查結果，即這兩口鹽水注入井位於一個已知地震活動區附近，而且這兩口鹽水注入井具有增加或造成地震活動的風險。

2014年9月5日，阿瓦隆提交了酋長關於其AWMS#1注水井的命令所要求的信息，酋長於2014年9月18日解除了該井的暫停。2014年9月19日，阿瓦隆提交了酋長命令要求的信息和書面計劃，提議建立對AWMS#2注水井注射的某些操作和管理控制。迄今為止，該司尚未對該計劃作出迴應，儘管阿瓦隆要求提供反饋。

2014年10月2日，阿瓦隆向俄亥俄州石油和天然氣委員會(“委員會”)提出上訴，質疑暫停AWMS#2運行的依據，以及首席執行官立即暫停此類運行的權力。2015年3月11日，上訴聽證會舉行。首席執行官在聽證會上表示，暫停令是暫時的，他預計一旦該州完成最終決策，AWMS#2將被允許恢復運營。

2015年8月12日，委員會支持暫停2號自動預警系統的注入作業，稱暫停作業將使處長有更多時間全面評估事實，因為預計該司將實施一項全面的監管計劃，專門處理注入引起的地震活動。

阿瓦隆就這一決定向富蘭克林縣普通法院(“法院”)提出上訴，並於2016年11月1日在該法院舉行了上訴聽證會。2016年12月23日，法院發佈了有利於阿瓦隆的裁決和命令，並撤銷了委員會的裁決。法院認定，該部門在26個月期間暫停並拒絕與該公司合作是武斷的，不符合理由。裁決作出後，根據法院的裁決和命令，阿瓦隆和該司都向法院提交了擬議的重啟計劃。阿瓦隆的計劃列出了初始體積和壓力，以及體積和壓力的增加，同時持續監測地震活動，並解決公眾健康和安全方面的擔憂。

2017年2月21日，法院作出終審判決和裁定。法院的最終裁決和命令規定了根據阿瓦隆提交的略作修訂的擬議重啟計劃重新啟動AWMS#2鹽水注水井的條件。2017年2月22日，該司對最終裁決和命令提出上訴，並提交動議暫緩執行法院命令。俄亥俄州10號院批准了留下來的動議地區上訴法院，2017年3月21日。

2017年9月14日，俄亥俄州舉行上訴聽證會。地區上訴法院於2018年7月31日對上訴作出裁決。這一決定恢復了俄亥俄州石油和天然氣委員會(Ohio Oil And Gas Commission)此前在這一問題上的決定。

2018年9月12日，該公司對俄亥俄州10號提出上訴地區上訴法院對俄亥俄州最高法院的裁決。2018年11月21日，本公司收到俄亥俄州最高法院的通知，該法院將不受理本公司對俄亥俄州10號案件的上訴地區上訴法院就石油和天然氣資源管理部對富蘭克林縣普通法院的上訴做出裁決，允許重啟公司的AWMS Water Solutions，LLC#2鹽水注水井。2017年2月21日，富蘭克林縣普通法院允許重啟該公司的AWMS Water Solutions，LLC#2鹽水注水井。

2019年4月5日，阿瓦隆向石油和天然氣委員會提交了一項動議，要求撤銷之前對此事的決定。不能保證海水注入井將恢復運營，但公司將繼續尋求一切可用的途徑，以便在合理條件下重啟公司的海水注入井。目前，沒有實施全州範圍內關於誘發地震的政策，俄亥俄州自然資源部(“ODNR”)拒絕就任何決策的狀況和要求與該公司進行溝通。在此之前，該公司的注水井將繼續暫停作業。石油和天然氣委員會計劃在2019年8月13日就這項動議舉行聽證會。在聆訊開始前，證監會迴應分部提出的駁回該公司遷出動議的動議，駁回了此事。該公司就這一決定向富蘭克林縣普通普萊斯法院(Franklin County Court Of Common Pleas)提出上訴。2020年4月，該部門提出的駁回動議和本公司的反對意見被法院複核。該公司目前正在等待法院的判決。

在向富蘭克林縣普通法院提起上訴的同時，該公司在10個月內提交了一份逮捕令2019年8月30日，地區上訴法院強制該事業部負責人發佈重啟命令，或替代命令，允許公司重啟AWMS#2油井，或根據俄亥俄州法律向石油和天然氣委員會上訴。在2020年10月6日，為了迴應該分部的一項動議，法院駁回了這項關於履行義務令的申訴。

此外，2016年8月26日，阿瓦隆在11美國俄亥俄州特朗布爾縣的上訴地方法院要求曼達默斯發出強制令，迫使ODNR主任啟動撥款程序，以確定非法監管機構拿走公司財產造成的損害，或在法律上發佈替代補救措施。該公司認為，ODNR的行動和缺乏負責任的行動明顯侵犯了公司的財產權，違反了美國憲法第五修正案和第十四修正案、俄亥俄州憲法第一條第19款以及俄亥俄州修訂後的法典第163章。

2019年3月18日，阿瓦隆接到通知，11名俄亥俄州特朗布爾縣的上訴地區法院就公司的鹽水注入井暫停令而發出的強制令訴訟中作出了有利於俄亥俄州自然資源部的簡易判決。這一決定於2019年4月5日向俄亥俄州最高法院提出上訴。該案的口頭辯論發生在2020年4月7日。2020年9月23日，俄亥俄州最高法院做出了有利於該公司的裁決。俄亥俄州最高法院推翻了11人的判決。上訴地區法院，併發回該法院審理案情。該公司目前正在為該試驗做準備。

附註16.資產購置

新城堡鄉村俱樂部酒店

2019年5月13日，Avalon的全資子公司哈瓦那雪茄店(Havana Cigar Shop，Inc.)與新城堡鄉村俱樂部(New Castle Country Club)簽訂了一項資產買賣協議，購買與俱樂部相關的房地產資產。哈瓦那雪茄店(Havana Cigar Shop，Inc.)同時與默瑟縣州立銀行(Mercer County State Bank)就俱樂部商業抵押和需求信貸額度(經修訂)項下的未償債務簽訂了轉讓、假設和商業貸款修訂協議(統稱為“協議”)，作為購買俱樂部房地產的對價。Havana Cigar Shop，Inc.在成交時根據協議承擔的未償債務總額約為80萬美元，其中包括需求信貸額度項下的約10萬美元和商業抵押協議項下的70萬美元。

2019年第二季度償還了商業需求授信額度下的未償還餘額，2019年第四季度商業需求授信額度終止。商業按揭項下的未償還餘額已連同新定期貸款協議進行再融資及終止(見附註9)。

根據資產買賣協議，哈瓦那雪茄商店公司被命名為新城堡的阿瓦隆球場俱樂部。新城堡的阿瓦隆田野俱樂部目前正在運營中。自收購之日起，經營業績包括在公司的簡明綜合營業報表以及阿瓦隆高爾夫和相關業務部門內。收購期間與位於紐卡斯爾的阿瓦隆球場俱樂部相關的淨營業收入和經營業績並不顯著，因此沒有提供。

此次收購符合該公司的高爾夫業務經營戰略，因為阿瓦隆高爾夫和鄉村俱樂部的成員可以接觸到位於紐卡斯爾的阿瓦隆球場俱樂部提供的所有高爾夫和相關鄉村俱樂部活動。此外，大度假村的酒店客人可以在入住期間使用該設施。新城堡的阿瓦隆球場俱樂部通過會費、食品、飲料和商品銷售、果嶺費用和相關的手推車租賃賺取收入。

本公司根據ASU 2017-01的規定，對收購新城堡的阿瓦隆球場俱樂部進行了會計處理。業務合併(“亞利桑那州立大學2017-01”)。根據ASU 2017-01，該公司評估了該交易是作為商業交易還是資產收購進行會計處理。該公司確定，收購的總資產的所有公允價值都集中在房地產上。根據該指引，相互依附的資產，例如土地和位於該土地上的建築物，在不招致重大成本的情況下，不能實際移走和分開使用，則被視為單一可識別資產。根據ASU 2017-01，本公司將此次交易作為資產收購入賬，因為收購的所有總資產價值均位於該單一資產中。該公司將約6.7萬美元的交易成本資本化，作為根據ASU 2017-01收購的房地產資產成本的一部分。

阿瓦隆球場俱樂部還承擔了俱樂部高爾夫球車經營租約的剩餘期限。在收購時，該公司記錄了約12.6萬美元的經營租賃、使用權資產和經營租賃項下的相應義務。高爾夫球車經營租賃在收購日的剩餘租賃期為3年。

下表彙總了交易日取得的資產和承擔的負債的公允價值(單位：千)：

注17.新冠肺炎冠狀病毒大流行

2019年12月，中國湖北省武漢市出現了一種新的冠狀病毒株--新冠肺炎。雖然最初集中在中國，但疫情蔓延到其他國家，並在包括美國在內的全球範圍內報告了感染情況。2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎病毒性疾病為大流行。疫情持續的時間和不斷湧現的有關疾病嚴重程度及其治療的新信息仍不清楚。因此，聯邦和州政府機構採取了前所未有的措施，試圖控制病毒的傳播。

為迴應新冠肺炎疫情，俄亥俄州州長於2020年3月15日宣佈，俄亥俄州衞生部發布了一項局長令(下稱“該令”)，暫時關閉俄亥俄州所有酒吧和餐廳，不向內部顧客開放。該命令規定，有外賣和送貨選擇的餐廳可以繼續經營這些服務，即使他們的餐廳暫時關閉。該命令還限制了大規模集會和大型社區活動。

2020年3月19日，ODH發佈了一項董事令，暫時關閉了俄亥俄州的所有沙龍和水療中心，並進一步限制了集會的個人數量。2020年3月23日，公安部發布了一項“留在家中”的命令。居留令規定，所有居住在俄亥俄州境內的個人必須呆在家裏或居住地。根據該命令，個人只能離開家從事必要的活動，包括與健康和安全有關的任務，獲得必要的用品和服務，以及某些類型的工作。留在家中的命令要求所有非必要的企業停止運營。2020年3月，賓夕法尼亞州州長髮布了類似的居留令。根據該命令，所有非必要的業務都被要求停止運營。

根據美國國土安全部、網絡安全和基礎設施局(“CISA”)於2020年3月19日發佈的“關鍵基礎設施員工隊伍”指導意見，該公司的廢物管理服務、餐廳外賣、過夜住宿和户外高爾夫球場在訂單期間仍在運營。

2020年5月下旬和6月，俄亥俄州和賓夕法尼亞州允許重新開放根據該命令暫時關閉的某些商業運營。該公司的餐廳、健身、運動、游泳池、沙龍和水療服務在某些強制性限制下重新開放，這些限制包括為員工提供面具保護、減少入住率以及其他強制社交距離的措施。

在2020年，政府發佈的控制新冠肺炎傳播的命令對我們的運營和相關財務業績造成了不利影響。在居家訂餐期間，由於對內部用餐的限制，我們的餐廳業務產生的收入大幅下降。我們的餐廳收入在2020年第三季度有所增長，因為減少或取消了對內部就餐的某些限制。由於聚會和活動受到限制，與宴會和會議相關的食品和飲料銷售額在2020年第二季度和第三季度大幅下降。此外，該公司在居家期間取消了大量客房和活動，隨後的一些重新預訂發生在2020年第三季度和2020年第四季度，一直持續到2021年。在此期間，該公司取消了大量客房和活動，隨後又進行了一些重新預訂，這些預訂發生在2020年第三季度和2020年第四季度，一直持續到2021年。我們的健身、運動、沙龍和水療業務在居家訂單下沒有產生任何收入。此外，我們的廢物管理經紀業務由於政府對其客户施加限制和相關的關閉，導致持續工作和項目工作都出現了下降。

隨着政府限制的減少或取消，由於持續的旅行限制或警告、消費者的擔憂、消費者可自由支配的支出減少以及普遍的經濟不明朗因素，我們可能會繼續經歷需求減弱的情況。鑑於上述情況，我們無法確定我們的業務何時將恢復到大流行前的需求或定價。在強制停工期間，該公司積極努力削減開支，包括通過凍結招聘、裁員和員工大幅休假來降低員工成本。公司於5月下旬開始重新招聘員工，以滿足業務需要，因為政府減少或取消了對我們某些業務運營的限制。政府機構可能會施加額外的限制，其中可能包括額外的關閉，以阻止感染的傳播。這些額外的限制將對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。