目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
_______________________________
表格10-Q
_______________________________
(馬克一)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
截至2020年9月30日的季度
或
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☐ |
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
適用於從到的過渡期。
委託檔案編號：001-38046
國際商會控股公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
_______________________________
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賓州 (州或 公司或組織的其他司法管轄區)
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81-3359409 (税務局僱主身分證號碼 )
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伊利諾伊州羅克島第20街225號 (主要行政機關地址)
|
61201 (郵政編碼)
|
(309) 793-1700
(註冊人電話號碼，包括區號)
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根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一類的名稱 |
交易 個符號 |
每間交易所的註冊名稱 |
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普通股，每股面值0.01美元 |
ICCH |
納斯達克股票市場有限責任公司 |
勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是，否，☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是，否，☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器☐ |
加速文件服務器☐ |
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非加速文件管理器 |
小型報表公司 |
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新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是，☐否
截至2020年11月6日，註冊人發行的普通股數量為3,293,325股。
目錄
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頁 |
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第一部分 |
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第1項 |
財務報表 |
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截至2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日的簡明合併資產負債表 |
3 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日三個月的簡明綜合收益和全面收益報表(未經審計) |
4 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月簡明綜合收益和全面收益報表(未經審計) |
5 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月股東權益簡明合併報表(未經審計) |
6 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月現金流量表簡明綜合報表(未經審計) |
7 |
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未經審計的簡明合併財務報表附註 |
8 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
19 |
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項目3. |
關於市場風險的定量和定性披露 |
34 |
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項目4. |
管制和程序 |
35 |
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第二部分 |
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第1項 |
法律程序 |
36 |
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第1A項 |
危險因素 |
36 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
36 |
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項目3. |
高級證券違約 |
36 |
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項目4. |
礦場安全資料披露 |
36 |
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第五項。 |
其他資料 |
36 |
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第6項 |
陳列品 |
37 |
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簽名 |
38 |
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第一部分-財務信息
項目1.財務報表
國際商會控股公司及其子公司
簡明綜合資產負債表
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自.起 |
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九月三十日， |
十二月三十一號， |
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2020 |
2019 |
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(未經審計) |
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資產 |
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投資和現金： |
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固定到期日證券(成本或攤銷成本-2020年9月30日為96,725,639美元，2019年12月31日為88,348,415美元) |
$ | 103,318,485 | $ | 92,087,572 | ||||
|
公允價值普通股 |
12,596,635 | 14,448,773 | ||||||
|
公允價值優先股 |
1,638,453 | — | ||||||
|
其他投資資產 |
1,779,060 | 877,900 | ||||||
|
持有以供投資的財產，按成本計算，2020年9月30日的累計折舊為438,720美元，2019年12月31日的累計折舊為332,218美元 |
5,515,676 | 4,353,713 | ||||||
|
現金和現金等價物 |
6,598,640 | 6,626,585 | ||||||
|
總投資和現金 |
131,446,949 | 118,394,543 | ||||||
|
應計投資收益 |
719,389 | 646,504 | ||||||
|
應收保費和再保險餘額，扣除截至2020年9月30日和2019年12月31日的10萬美元壞賬準備 |
22,737,615 | 22,368,526 | ||||||
|
放棄未賺取的保費 |
839,718 | 822,818 | ||||||
|
未償損失和和解費用的可收回再保險餘額，扣除2020年9月30日和2019年12月31日的壞賬撥備後的淨額 |
13,844,420 | 11,036,170 | ||||||
|
聯邦所得税 |
717,862 | 192,559 | ||||||
|
遞延保單購置成本(淨額) |
5,267,470 | 5,269,256 | ||||||
|
按成本計算的財產和設備，2020年9月30日和2019年12月31日的累計折舊分別為5949,933美元和5,619,706美元 |
2,851,235 | 3,033,348 | ||||||
|
其他資產 |
1,559,179 | 1,239,794 | ||||||
|
總資產 |
$ | 179,983,837 | $ | 163,003,518 | ||||
|
負債和權益 |
||||||||
|
負債： |
||||||||
|
未付損失和和解費用 |
$ | 61,943,244 | $ | 56,838,307 | ||||
|
未賺取的保費 |
29,921,669 | 30,392,817 | ||||||
|
應付再保險餘額 |
728,674 | 374,998 | ||||||
|
公司債務 |
15,097,960 | 3,475,088 | ||||||
|
應計費用 |
3,093,882 | 4,216,988 | ||||||
|
所得税--遞延 |
214,674 | 39,213 | ||||||
|
其他負債 |
950,858 | 1,324,273 | ||||||
|
總負債 |
111,950,961 | 96,661,684 | ||||||
|
權益： |
||||||||
|
普通股1 |
35,000 | 35,000 | ||||||
|
庫存股，按成本計算2 |
(3,112,656 | ) | (3,146,576 | ) | ||||
|
額外實收資本 |
32,717,495 | 32,703,209 | ||||||
|
累計其他綜合收益，税後淨額 |
5,208,657 | 2,953,936 | ||||||
|
留存收益 |
35,821,408 | 36,608,750 | ||||||
|
減去：不勞而獲的員工持股計劃按成本計算的股份3 |
(2,637,028 | ) | (2,812,485 | ) | ||||
|
總股本 |
68,032,876 | 66,341,834 | ||||||
|
負債和權益總額 |
$ | 179,983,837 | $ | 163,003,518 | ||||
1面值0.01美元；授權：2020-1,000萬股和2019-1,000萬股；已發行：2020-3,500,000股和2019-3,500,000股；已發行：2020-3,030,522股和2019年-3,014,941股。
22020-205,775股和2019-203,811股
32020年-263,703股和2019-281,248股
見合併財務報表附註.
國際商會控股公司及其子公司
簡明綜合收益表和綜合收益表(未經審計)
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在截至以下日期的三個月內 |
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九月三十日， |
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2020 |
2019 |
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|
淨保費收入 |
$ | 12,532,967 | $ | 13,679,746 | ||||
|
淨投資收益 |
900,950 | 811,462 | ||||||
|
已實現投資(虧損)淨收益 |
(59,333 | ) | 141,481 | |||||
|
股權證券未實現淨收益(虧損) |
981,779 | (7,603 | ) | |||||
|
其他(虧損) |
(36,333 | ) | (112,763 | ) | ||||
|
合併收入 |
14,320,030 | 14,512,323 | ||||||
|
損失和和解費用 |
8,863,053 | 9,609,347 | ||||||
|
保單購置成本和其他運營費用 |
4,722,485 | 4,733,206 | ||||||
|
債務利息支出 |
58,724 | 32,458 | ||||||
|
一般公司費用 |
171,860 | 164,378 | ||||||
|
總費用 |
13,816,122 | 14,539,389 | ||||||
|
所得税前收益(虧損) |
503,908 | (27,066 | ) | |||||
|
所得税總支出(福利) |
99,919 | (13,150 | ) | |||||
|
淨收益(虧損) |
$ | 403,989 | $ | (13,916 | ) | |||
|
其他綜合收益，税後淨額 |
440,838 | 703,220 | ||||||
|
綜合收益 |
$ | 844,827 | $ | 689,304 | ||||
|
每股收益： |
||||||||
|
基本： |
||||||||
|
每股基本淨收益(虧損) |
$ | 0.13 | $ | (0.00 | ) | |||
|
稀釋： |
||||||||
|
稀釋後每股淨收益(虧損) |
$ | 0.13 | $ | (0.00 | ) | |||
|
已發行普通股加權平均數： |
||||||||
|
基本型 |
3,030,571 | 3,011,034 | ||||||
|
稀釋 |
3,039,658 | 3,015,038 | ||||||
見合併財務報表附註
國際商會控股公司及其子公司
簡明綜合收益表和綜合收益表(未經審計)
|
截至前九個月 |
||||||||
|
九月三十日， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
淨保費收入 |
$ | 36,921,702 | $ | 39,219,882 | ||||
|
淨投資收益 |
2,644,900 | 2,406,965 | ||||||
|
已實現投資(虧損)淨收益 |
(402,320 | ) | 741,123 | |||||
|
股權證券未實現淨收益 |
2,195 | 1,716,124 | ||||||
|
其他收入(虧損) |
82,934 | (43,838 | ) | |||||
|
合併收入 |
39,249,411 | 44,040,256 | ||||||
|
損失和和解費用 |
25,913,619 | 28,117,369 | ||||||
|
保單購置成本和其他運營費用 |
13,741,725 | 14,541,986 | ||||||
|
債務利息支出 |
150,773 | 96,353 | ||||||
|
一般公司費用 |
471,616 | 444,829 | ||||||
|
總費用 |
40,277,733 | 43,200,537 | ||||||
|
(虧損)所得税前收益 |
(1,028,322 | ) | 839,719 | |||||
|
所得税(福利)費用總額 |
(240,980 | ) | 122,796 | |||||
|
淨(虧損)收益 |
$ | (787,342 | ) | $ | 716,923 | |||
|
其他綜合收益，税後淨額 |
2,254,721 | 3,423,233 | ||||||
|
綜合收益 |
$ | 1,467,379 | $ | 4,140,156 | ||||
|
每股收益： |
||||||||
|
基本： |
||||||||
|
每股基本淨(虧損)收益 |
$ | (0.26 | ) | $ | 0.24 | |||
|
稀釋： |
||||||||
|
稀釋後每股淨(虧損)收益 |
$ | (0.26 | ) | $ | 0.24 | |||
|
已發行普通股加權平均數： |
||||||||
|
基本型 |
3,023,794 | 3,004,887 | ||||||
|
稀釋 |
3,032,881 | 3,008,891 | ||||||
請參閲合併財務報表附註。
國際商會控股公司及其子公司
股東權益簡明合併報表(未經審計)
|
普通股 |
庫存股 |
未賺取的員工持股計劃 |
額外實收資本 |
留存收益 |
累計其他綜合收益(虧損) |
總股本 |
||||||||||||||||||||||
|
平衡，2020年1月1日 |
$ | 35,000 | $ | (3,146,576 | ) | $ | (2,812,485 | ) | $ | 32,703,209 | $ | 36,608,750 | $ | 2,953,936 | $ | 66,341,834 | ||||||||||||
|
購買庫存股 |
— | (109,460 | ) | — | — | — | — | (109,460 | ) | |||||||||||||||||||
|
淨(虧損) |
— | — | — | — | (787,342 | ) | — | (787,342 | ) | |||||||||||||||||||
|
其他綜合收益，税後淨額 |
— | — | — | — | — | 2,254,721 | 2,254,721 | |||||||||||||||||||||
|
限制性股票單位費用 |
— | 143,380 |
1 |
— | (16,792 | ) | — | — | 126,588 | |||||||||||||||||||
|
員工持股薪酬費用 |
— | — | 175,457 | 31,078 | — | — | 206,535 | |||||||||||||||||||||
|
平衡，2020年9月30日 |
$ | 35,000 | $ | (3,112,656 | ) | $ | (2,637,028 | ) | $ | 32,717,495 | $ | 35,821,408 | $ | 5,208,657 | $ | 68,032,876 | ||||||||||||
1金額表示在該期間內已完全歸屬的限制性股票單位
|
普通股 |
庫存股 |
未賺取的員工持股計劃 |
額外實收資本 |
留存收益 |
累計其他綜合收益(虧損) |
總股本 |
||||||||||||||||||||||
|
餘額，2019年1月1日 |
$ | 35,000 | $ | (2,999,995 | ) | $ | (3,046,855 | ) | $ | 32,505,423 | $ | 33,680,702 | $ | (1,580,976 | ) | $ | 58,593,299 | |||||||||||
|
從亞利桑那州立大學2016-01年度開始的累積效果調整1 |
— | — | — | — | (1,366,297 | ) | 1,366,297 | — | ||||||||||||||||||||
|
購買庫存股 |
— | (102,855 | ) | — | — | — | — | (102,855 | ) | |||||||||||||||||||
|
淨收益 |
— | — | — | — | 716,923 | — | 716,923 | |||||||||||||||||||||
|
其他綜合收益，税後淨額 |
— | — | — | — | — | 3,423,233 | 3,423,233 | |||||||||||||||||||||
|
限制性股票單位費用 |
— | — | — | 78,226 | — | — | 78,226 | |||||||||||||||||||||
|
員工持股薪酬費用 |
— | — | 175,296 | 57,839 | — | — | 233,135 | |||||||||||||||||||||
|
餘額，2019年9月30日 |
$ | 35,000 | $ | (3,102,850 | ) | $ | (2,871,559 | ) | $ | 32,641,488 | $ | 33,031,328 | $ | 3,208,554 | $ | 62,941,961 | ||||||||||||
1見《關於2019年採用2016-01年度會計準則更新的討論》10-K，注1-重要會計政策摘要
請參閲合併財務報表附註。
國際商會控股公司及其子公司
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
|
截至9月30日的9個月期間， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
來自經營活動的現金流： |
||||||||
|
淨(虧損)收益 |
$ | (787,342 | ) | $ | 716,923 | |||
|
將淨(虧損)收益調整為經營活動提供的淨現金 |
||||||||
|
已實現投資淨虧損(收益) |
402,320 | (741,123 | ) | |||||
|
股權證券的未實現淨收益 |
(2,195 | ) | (1,716,124 | ) | ||||
|
折舊 |
508,152 | 613,916 | ||||||
|
遞延所得税 |
(423,896 | ) | 360,009 | |||||
|
債券溢價和折價攤銷 |
175,114 | 172,691 | ||||||
|
基於股票的薪酬費用 |
333,123 | 311,361 | ||||||
|
更改位置： |
||||||||
|
應計投資收益 |
(72,885 | ) | (2,371 | ) | ||||
|
應收保費和應收再保險餘額 |
(369,089 | ) | (1,847,981 | ) | ||||
|
放棄未賺取的保費 |
(16,900 | ) | (65,406 | ) | ||||
|
應付再保險餘額 |
353,676 | (897,013 | ) | |||||
|
可收回的再保險餘額 |
(2,808,250 | ) | (5,530,517 | ) | ||||
|
遞延保單收購成本 |
1,786 | (278,207 | ) | |||||
|
未付損失和和解費用 |
5,104,937 | 6,875,171 | ||||||
|
未賺取的保費 |
(471,148 | ) | 1,642,978 | |||||
|
應計費用 |
(1,123,106 | ) | (1,376,476 | ) | ||||
|
現行聯邦所得税 |
(525,303 | ) | (18,097 | ) | ||||
|
其他 |
(692,009 | ) | (570,277 | ) | ||||
|
淨現金(用於經營活動) |
(413,015 | ) | (2,350,543 | ) | ||||
|
投資活動的現金流量： |
||||||||
|
購買： |
||||||||
|
固定期限證券，可供出售 |
(20,946,699 | ) | (19,060,848 | ) | ||||
|
普通股 |
(3,356,465 | ) | (5,252,095 | ) | ||||
|
優先股 |
(1,718,782 | ) | — | |||||
|
其他投資資產 |
(901,500 | ) | (738,300 | ) | ||||
|
持有以供投資的財產 |
(1,268,464 | ) | (332,393 | ) | ||||
|
財產和設備 |
(231,291 | ) | (321,704 | ) | ||||
|
以下項目的銷售、到期和催繳所得收益： |
||||||||
|
固定期限證券，可供出售 |
12,813,180 | 19,522,461 | ||||||
|
普通股 |
4,247,936 | 5,998,276 | ||||||
|
優先股 |
221,990 | — | ||||||
|
財產和設備 |
11,753 | 31,137 | ||||||
|
淨現金(用於)投資活動 |
(11,128,342 | ) | (153,466 | ) | ||||
|
籌資活動的現金流量： |
||||||||
|
貸款收益 |
11,629,800 | — | ||||||
|
償還借款資金 |
(6,928 | ) | (7,020 | ) | ||||
|
購買庫存股 |
(109,460 | ) | (102,855 | ) | ||||
|
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
11,513,412 | (109,875 | ) | |||||
|
現金及現金等價物淨額(減少) |
(27,945 | ) | (2,613,884 | ) | ||||
|
年初現金及現金等價物 |
6,626,585 | 4,644,784 | ||||||
|
期末現金和現金等價物 |
$ | 6,598,640 | $ | 2,030,900 | ||||
|
補充信息： |
||||||||
|
已繳納(追回)的聯邦所得税 |
$ | — | $ | (164,543 | ) | |||
|
已付利息 |
135,800 | 96,700 | ||||||
請參閲合併財務報表附註。
未經審計的簡明合併財務報表附註
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1. |
重要會計政策摘要 |
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A. |
業務説明 |
ICC控股公司是賓夕法尼亞州的一家公司，成立於2016年。在本10-Q表格中使用的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指合併後的集團。在獨立的基礎上，ICC Holdings，Inc.被稱為“母公司”。合併後的集團包括控股公司ICC Holdings，Inc.；房地產服務和控股公司ICC Realty，LLC；非保險子公司Beverage Insurance Agency，Inc.；外包公司Estrella Innovation Solutions，Inc.；以及經營保險公司伊利諾伊州意外傷害公司(Illinois Casualty Company，ICC)，後者是一家房地產系列有限責任公司ICC Properties，LLC的母公司。ICC和ICC Properties，LLC都是在伊利諾伊州註冊的公司。
我們是一家專業保險公司，主要通過我們的子公司ICC承保食品和飲料行業的商業綜合險、酒類責任險、工傷賠償險和傘形責任險。ICC在亞利桑那州、科羅拉多州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和威斯康星州開展業務，並通過獨立代理進行市場營銷。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，約22.7%和22.3%的保費分別在伊利諾伊州承保。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，約25.0%和25.8%的保費分別在伊利諾伊州承保。該公司作為一個單一部門運營。
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B. |
合併原則和列報依據 |
未經審計的簡明綜合中期財務報表是根據美國中期財務報告公認會計原則(GAAP)和10-Q報表説明編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有披露。因此，該等未經審核的簡明綜合中期財務報表應與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告(“2019年10-K年度報告”)一併閲讀。管理層相信，所披露的信息足以使所呈報的信息不具誤導性，並且為公平地呈報2020年9月30日的財務狀況以及本公司及其子公司在所有呈報期間的經營業績所需的所有正常和經常性調整都已作出。任何中期的經營業績不一定代表全年的經營業績。
編制未經審核簡明綜合中期財務報表時，管理層須就未經審核簡明綜合中期財務報表日期的已呈報資產及負債額、或有資產及負債的披露以及期內已呈報的收入及開支作出估計及假設。這些數額本身可能會發生變化，實際結果可能與這些估計值大不相同。
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C. |
重大會計政策 |
公司在2019年10-K年度報告了其重要的會計政策。
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D. |
預期會計準則 |
有關公司尚未採用的會計準則的信息，請參閲《預期會計準則》中的《預期會計準則》。注1-主要會計政策摘要在2019年的10-K根據2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)的定義，公司保持其作為“新興成長型公司”的地位。我們利用了《就業法案》第107條規定的延長過渡期。我們決定稍後根據《就業法案》第107(B)(2)和(3)條的要求，遵守適用於新興成長型公司的財務會計準則的生效日期。這樣的決定是不可撤銷的。
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E. |
財產和設備 |
該公司每年都會審查為減值而持有的財產和設備的主要資產類別。截至2020年9月30日和2019年12月31日止期間，本公司未確認減值。財產和設備概述如下：
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自.起 |
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九月三十日， |
十二月三十一號， |
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2020 |
2019 |
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汽車 |
$ | 530,722 | $ | 505,788 | ||||
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傢俱和固定裝置 |
474,401 | 457,218 | ||||||
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計算機設備和軟件 |
3,917,136 | 3,823,416 | ||||||
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家庭辦公室 |
3,878,909 | 3,866,632 | ||||||
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總成本 |
8,801,168 | 8,653,054 | ||||||
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累計折舊 |
(5,949,933 | ) | (5,619,706 | ) | ||||
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淨資產和設備 |
$ | 2,851,235 | $ | 3,033,348 | ||||
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F. |
綜合收益 |
綜合收益(虧損)包括淨收益(虧損)加上可供出售投資證券的未實現(收益)虧損(扣除税後)。在損益表中以淨額為基礎報告綜合收益的組成部分時，該公司使用了21%的税率。其他全面收益，如合併收益表和綜合收益表所示，分別扣除截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的税費淨額343,316美元和771,697美元。
下表顯示了可供出售證券的未實現損益的累計其他綜合收益的變化：
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九個月期末 |
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| 九月三十日， | ||||||||
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2020 |
2019 |
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期初餘額 |
$ | 2,953,936 | $ | (1,580,976 | ) | |||
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2016-01年度採用ASU的累積效果 |
- | 1,366,297 | ||||||
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調整後的期初餘額 |
2,953,936 | (214,679 | ) | |||||
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重新分類前的其他綜合收益 |
2,579,925 | 3,611,573 | ||||||
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從累計其他綜合收益中重新分類的金額 |
(325,204 | ) | (188,340 | ) | ||||
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本期淨其他綜合收益 |
2,254,721 | 3,423,233 | ||||||
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期末餘額 |
$ | 5,208,657 | $ | 3,208,554 | ||||
下表説明瞭簡明綜合中期財務報表中列報的各期間其他全面收益的組成部分。
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截至9月30日的三個月期間， |
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2020 |
2019 |
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税前 |
税收 |
税後 |
税前 |
税收 |
税後 |
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其他綜合收益，税後淨額 |
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AFS投資的未實現損益： |
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期內產生的未實現持有收益 |
$ | 551,140 | $ | (57,292 | ) | $ | 493,848 | $ | 890,152 | $ | (116,415 | ) | $ | 773,737 | ||||||||||
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淨收益中包含的(收益)的重新分類調整 |
(67,102 | ) | 14,092 | (53,010 | ) | (89,262 | ) | 18,745 | (70,517 | ) | ||||||||||||||
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其他綜合收益合計 |
$ | 484,038 | $ | (43,200 | ) | $ | 440,838 | $ | 800,890 | $ | (97,670 | ) | $ | 703,220 | ||||||||||
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截至9月30日的9個月期間， |
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2020 |
2019 |
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税前 |
税收 |
税後 |
税前 |
税收 |
税後 |
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其他綜合(虧損)收益，税後淨額 |
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AFS投資的未實現損益： |
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期內產生的未實現持有收益 |
$ | 2,836,794 | $ | (256,869 | ) | $ | 2,579,925 | $ | 4,333,205 | $ | (721,632 | ) | $ | 3,611,573 | ||||||||||
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淨收益中包含的(收益)的重新分類調整 |
(411,651 | ) | 86,447 | (325,204 | ) | (238,405 | ) | 50,065 | (188,340 | ) | ||||||||||||||
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其他綜合收益合計 |
$ | 2,425,143 | $ | (170,422 | ) | $ | 2,254,721 | $ | 4,094,800 | $ | (671,567 | ) | $ | 3,423,233 | ||||||||||
下表提供了所列期間累計其他綜合收益的重新分類：
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從以下項目重新分類的金額 |
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累計其他綜合收益 |
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三個月期末 |
九個月期末 |
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累計其他詳細信息 |
九月三十日， |
九月三十日， |
報表中受影響的行項目 |
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綜合收益構成部分 |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
顯示淨收益的位置 |
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AFS投資的未實現(收益)虧損： |
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| $ | (67,102 | ) | $ | (89,262 | ) | $ | (411,651 | ) | $ | (238,405 | ) |
已實現投資(收益)淨虧損 |
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| 14,092 | 18,745 | 86,447 | 50,065 |
所得税費用(福利) |
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總重分類調整，税後淨額 |
$ | (53,010 | ) | $ | (70,517 | ) | $ | (325,204 | ) | $ | (188,340 | ) | |||||
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G. |
風險和不確定性 |
某些風險和不確定性是我們日常運營固有的。經濟的不利變化可能會降低對我們保險產品的需求或對我們的投資結果產生負面影響，這兩者都可能對我們業務的收入和盈利產生不利影響。新冠肺炎疫情已經並預計將繼續導致經濟活動和金融市場的重大中斷。新冠肺炎對公司的累積影響，以及任何內亂或其他公共衞生事件的影響，目前無法預測，但可能會減少對我們保單的需求，導致損失水平、和解費用或其他運營成本增加，或降低公司持有的投資資產的市值。
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2. |
投資 |
該公司的投資主要由固定收益債務證券以及普通股和優先股股本證券組成。我們以公允價值持有我們的股權證券，並將我們所有的固定到期日債務證券歸類為可供出售(AFS)，這些證券以公允價值計價。當可用時，將獲得報價市場價格，以確定公司投資的公允價值。如果沒有報價市場價格，則使用二級定價來源或使用類似證券的報價市場價格來估計公允價值。本公司並無公允價值採用下述定義的第3級投入釐定的投資證券注3-公允價值披露。處置投資的已實現損益以結算日出售的投資的具體標識為基礎，這與交易日會計沒有太大區別。
可供出售的固定到期日和股票證券
下表彙總了AFS固定到期日和股權證券的銷售、到期日和催繳所得收益以及相關的已實現損益總額。
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截至9月30日的三個月， |
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已實現淨額 |
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收益 |
收益 |
損失 |
損益 |
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2020 |
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固定期限證券 |
$ | 3,428,951 | $ | 67,102 | $ | — | $ | 67,102 | ||||||||
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普通股 |
986,939 | 93,984 | (226,398 | ) | (132,414 | ) | ||||||||||
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優先股 |
76,500 | 5,979 | — | 5,979 | ||||||||||||
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2019 |
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固定期限證券 |
$ | 5,771,988 | $ | 99,445 | $ | (10,183 | ) | $ | 89,262 | |||||||
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普通股 |
1,320,803 | 185,319 | (133,100 | ) | 52,219 | |||||||||||
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在截至9月30日的9個月裏， |
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已實現淨額 |
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收益 |
收益 |
損失 |
損益 |
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2020 |
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固定期限證券 |
$ | 12,813,180 | $ | 412,577 | $ | (926 | ) | $ | 411,651 | |||||||
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普通股 |
4,247,936 | 470,406 | (1,282,423 | ) | (812,017 | ) | ||||||||||
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優先股 |
221,990 | 8,808 | (10,762 | ) | (1,954 | ) | ||||||||||
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2019 |
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固定期限證券 |
$ | 19,522,461 | $ | 264,737 | $ | (26,332 | ) | $ | 238,405 | |||||||
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普通股 |
5,998,276 | 960,420 | (457,702 | ) | 502,718 | |||||||||||
截至2020年9月30日，按合同到期日計算的固定收益證券的攤銷成本和估計公允價值如下：
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攤銷成本 |
公允價值 |
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在一年或更短的時間內到期 |
$ | 1,275,943 | $ | 1,305,900 | ||||
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在一年到五年後到期 |
18,436,788 | 19,612,776 | ||||||
|
在五年到十年後到期 |
16,366,929 | 18,431,137 | ||||||
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10年後到期 |
21,586,567 | 23,678,509 | ||||||
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無特定到期日的資產和抵押貸款支持證券 |
38,843,607 | 40,057,464 | ||||||
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可贖回優先股 |
215,805 | 232,699 | ||||||
|
固定期限證券總額 |
$ | 96,725,639 | $ | 103,318,485 | ||||
由於一些現有證券的贖回條款，預期到期日可能不同於合同到期日。
下表是2020年9月30日和2019年12月31日分類為可供出售的證券投資的成本或攤餘成本和估計公允價值明細表：
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成本或 |
未實現總額 |
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攤銷成本 |
公允價值 |
收益 |
損失 |
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2020 |
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固定期限證券： |
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美國財政部 |
$ | 1,352,935 | $ | 1,390,344 | $ | 37,491 | $ | (82 | ) | |||||||
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MBS/ABS/CMBS |
38,843,607 | 40,057,464 | 1,354,537 | (140,680 | ) | |||||||||||
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公司 |
38,295,706 | 42,339,992 | 4,141,760 | (97,474 | ) | |||||||||||
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市政 |
18,017,586 | 19,297,986 | 1,288,389 | (7,989 | ) | |||||||||||
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可贖回優先股 |
215,805 | 232,699 | 16,894 | — | ||||||||||||
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固定期限證券總額 |
$ | 96,725,639 | $ | 103,318,485 | $ | 6,839,071 | $ | (246,225 | ) | |||||||
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未實現總額 |
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攤銷成本 |
公允價值 |
收益 |
損失 |
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2019 |
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固定期限證券： |
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美國財政部 |
$ | 800,462 | $ | 800,219 | $ | 684 | $ | (927 | ) | |||||||
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MBS/ABS/CMBS |
33,802,911 | 34,290,995 | 540,743 | (52,659 | ) | |||||||||||
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公司 |
39,442,202 | 41,915,103 | 2,482,378 | (9,477 | ) | |||||||||||
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市政 |
14,302,840 | 15,081,255 | 808,081 | (29,666 | ) | |||||||||||
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固定期限證券總額 |
$ | 88,348,415 | $ | 92,087,572 | $ | 3,831,886 | $ | (92,729 | ) | |||||||
本公司所有擔保證券均獲得一家或多家主要評級機構AA+的平均信用評級，並繼續按照合同條款付款。包括在MBS/ABS/CMBS中，定義見注3-公允價值披露，截至2020年9月30日和2019年12月31日，住房抵押貸款支持證券的公允價值分別為13,590,690美元和9,909,462美元，商業抵押貸款支持證券的公允價值分別為13,811,945美元和13,408,898美元。
分析
以下表格也被用作減值分析的一部分，並顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日處於未實現虧損頭寸的證券的總價值。這些表格根據證券類型進行分類，註明公允價值、成本或攤銷成本，以及每類投資的未實現虧損以及總虧損。該表還根據證券處於未實現虧損狀態的時間長短對證券進行了進一步分類。
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2020年9月30日 |
2019年12月31日 |
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12個月 |
12個月 |
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&更大 |
總計 |
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&更大 |
總計 |
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固定期限證券： |
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美國財政部 |
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公允價值 |
$ | 300,000 | $ | — | $ | 300,000 | $ | — | $ | 699,391 | $ | 699,391 | ||||||||||||
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攤銷成本 |
300,082 | — | 300,082 | — | 700,318 | 700,318 | ||||||||||||||||||
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未實現虧損 |
(82 | ) | — | (82 | ) | — | (927 | ) | (927 | ) | ||||||||||||||
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MBS/ABS/CMBS |
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公允價值 |
11,438,192 | 2,014,666 | 13,452,858 | 6,398,581 | 5,056,732 | 11,455,313 | ||||||||||||||||||
|
攤銷成本 |
11,556,312 | 2,037,226 | 13,593,538 | 6,420,488 | 5,087,484 | 11,507,972 | ||||||||||||||||||
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未實現虧損 |
(118,120 | ) | (22,560 | ) | (140,680 | ) | (21,907 | ) | (30,752 | ) | (52,659 | ) | ||||||||||||
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公司 |
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公允價值 |
1,075,259 | — | 1,075,259 | 1,396,706 | — | 1,396,706 | ||||||||||||||||||
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攤銷成本 |
1,172,733 | — | 1,172,733 | 1,406,183 | — | 1,406,183 | ||||||||||||||||||
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未實現虧損 |
(97,474 | ) | — | (97,474 | ) | (9,477 | ) | — | (9,477 | ) | ||||||||||||||
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市政 |
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公允價值 |
491,160 | — | 491,160 | 1,969,468 | — | 1,969,468 | ||||||||||||||||||
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攤銷成本 |
499,149 | — | 499,149 | 1,999,134 | — | 1,999,134 | ||||||||||||||||||
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未實現虧損 |
(7,989 | ) | — | (7,989 | ) | (29,666 | ) | — | (29,666 | ) | ||||||||||||||
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總計 |
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公允價值 |
13,304,611 | 2,014,666 | 15,319,277 | 9,764,755 | 5,756,123 | 15,520,878 | ||||||||||||||||||
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攤銷成本 |
13,528,276 | 2,037,226 | 15,565,502 | 9,825,805 | 5,787,802 | 15,613,607 | ||||||||||||||||||
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未實現虧損 |
$ | (223,665 | ) | $ | (22,560 | ) | $ | (246,225 | ) | $ | (61,050 | ) | $ | (31,679 | ) | $ | (92,729 | ) | ||||||
截至2020年9月30日，固定收益投資組合包含22種未實現虧損的證券。在這22種證券中，有4種連續12個月或更長時間處於未實現虧損狀態，未實現虧損為22,560美元。投資組合中的所有固定收益證券繼續根據證券的合同條款支付預期的息票支付。我們不打算出售的固定收益證券的信貸相關減值，以及我們不太可能被要求出售的固定收益證券的信貸相關減值，在淨收益中確認。任何與信貸相關的減值都在綜合收益中確認。根據管理層的分析，固定收益投資組合的信用質量很高，相信它將收回固定收益證券的攤餘成本基礎。管理層監控固定收益投資的信用質量，以評估本公司是否有可能以本金和利息的形式收到其合同或預計現金流。
在截至2020年9月30日的9個月中，除暫時性減值損失外，淨收益中沒有確認其他減值損失。對於截至2020年9月30日所有虧損的固定收益證券，管理層認為，公司很可能會以本金和利息的形式收到所有合同付款。此外，公司不需要，也不打算在收回可能到期的每種證券的全部攤銷成本基礎之前出售這些投資。截至2020年9月30日和2019年12月31日，處於未實現虧損狀態的固定收益證券並未暫時減值。
股權證券的未實現損益
截至2020年9月30日的三個月和九個月，截至2020年9月30日持有的股權證券的未實現淨收益分別為981779美元和2195美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，截至2019年9月30日持有的股權證券的未實現(虧損)淨收益分別為7603美元和1716,124美元。
其他投資資產
其他投資資產包括2018年2月發生的芝加哥聯邦住房貸款銀行(FHLBC)的會員資格。我們對FHLBC股票的20萬美元投資是按成本計價的。由於我們FHLBC成員的性質，賬面價值接近公允價值。
此外，其他投資資產包括私人持有的30.5萬美元投資，以及分別於2019年7月30日和2020年1月28日發行的62.5萬美元和65萬美元的票據。這兩種債券的利息都是6.5%，都在20年內攤銷，2029年7月30日到期的氣球付款。
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3. |
公允價值披露 |
公允價值被定義為在計量日為促進市場參與者之間的有序交易而在主要市場上收到的資產價格。某些金融工具的公允價值是根據其基本特徵和市場上的相關交易確定的。GAAP準則要求一個實體在計量公允價值時最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。該指南還描述了可用於衡量公允價值的三個層面的投入。
以下是公允價值層次結構的級別以及用於確定每個級別的估值輸入類型的簡要説明：
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● |
第1級適用於基於活躍市場上相同資產的現成、未經調整的報價進行的估值。 |
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● |
第2級適用於基於活躍市場中類似資產的報價、相同或類似資產在非活躍市場中的報價的估值；或基於重大投入可觀察到的模型(例如利率、收益率曲線、提前還款速度、違約率、損失嚴重程度)或可由可觀察市場數據證實的模型的估值。 |
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● |
第三級適用於從技術中得出的估值，在這些技術中，一個或多個重要的投入是不可觀察的。金融資產根據用於確定公允價值的重大投入的最低水平進行分類。 |
作為確定公允價值過程的一部分，管理層利用公認的第三方定價來源來確定公允價值。管理層已經瞭解了第三方定價來源的估值方法和投入。以下是對按公允價值計量的金融資產所使用的估值技術的説明，包括根據公允價值等級對這類資產進行的一般分類。
公司債券、機構債券和市政債券-定價供應商採用多維模型，使用標準輸入，包括(按使用優先級順序列出)基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價、發行人利差、雙邊市場、基準證券、市場買賣和其他參考數據。定價供應商還監測市場指標，以及行業和經濟事件。所有使用這些技術估值的債券都被歸類為2級。所有公司、機構和市政證券都被認為是2級。
抵押支持證券(MBS)、抵押抵押債券(CMO)、商業抵押支持證券(CMBS)和資產支持證券(ABS)-定價供應商評估方法主要包括利率變動和新發行數據。對部分(非易失性、易失性或信用敏感性)的評估基於定價供應商對公認的建模和定價約定的解釋。然後，這些信息被用來確定每一批的現金流、基準收益率、預付款假設，並納入抵押品業績。為了評估CMO的波動性，期權調整價差模型與模擬利率路徑的模型相結合來確定市場價格信息。這一過程允許定價供應商以一種反映收益率曲線、指數利率、隱含波動率、抵押貸款利率和最近交易活動變化的方式獲得對廣泛證券的評估。MBS、CMBS、CMO和ABS被認為是二級。所有持有的MBS、CMBS、CMO和ABS都被認為是二級。
美國國債、普通股和交易所交易基金(ETF)-美國國債和交易所交易股票的價格水平很容易觀察到，並被歸類為1級(基於市場報價的公允價值)。所有普通股持有量均被視為一級。
優先股-優先股沒有容易觀察到的價格，但有活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或相似資產的報價；以及報價以外的投入，被歸類為第二級。所有優先股持有量都被視為第二級。
由於現金及現金等價物的相對短期性質，其賬面值是對公允價值的合理估計。其他投資資產以及債務均按面值列賬，鑑於沒有現成的交易市場，管理層認為面值準確反映了公允價值。
截至2020年9月30日，按公允價值經常性計量的資產摘要如下：
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意義重大 |
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有效報價 |
其他 |
意義重大 |
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市場： |
可觀測 |
看不見的 |
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相同的資產 |
輸入量 |
輸入量 |
||||||||||||||
|
(1級) |
(2級) |
(3級) |
總計 |
|||||||||||||
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AFS證券 |
||||||||||||||||
|
固定期限證券 |
||||||||||||||||
|
美國財政部 |
$ | 1,390,344 | $ | — | $ | — | $ | 1,390,344 | ||||||||
|
MBS/ABS/CMBS |
— | 40,057,464 | — | 40,057,464 | ||||||||||||
|
公司 |
— | 42,339,992 | — | 42,339,992 | ||||||||||||
|
市政 |
— | 19,297,986 | — | 19,297,986 | ||||||||||||
|
可贖回優先股 |
— | 232,699 | — | 232,699 | ||||||||||||
|
固定期限證券總額 |
1,390,344 | 101,928,141 | — | 103,318,485 | ||||||||||||
|
股權證券 |
||||||||||||||||
|
普通股 |
12,596,635 | — | — | 12,596,635 | ||||||||||||
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永久優先股 |
— | 1,638,453 | — | 1,638,453 | ||||||||||||
|
總股本證券 |
12,596,635 | 1,638,453 | — | 14,235,088 | ||||||||||||
|
按公允價值計量的有價證券投資總額 |
$ | 13,986,979 | $ | 103,566,594 | $ | — | $ | 117,553,573 | ||||||||
截至2019年12月31日，按公允價值經常性計量的資產摘要如下：
|
意義重大 |
||||||||||||||||
|
有效報價 |
其他 |
意義重大 |
||||||||||||||
|
市場： |
可觀測 |
看不見的 |
||||||||||||||
|
相同的資產 |
輸入量 |
輸入量 |
||||||||||||||
|
(1級) |
(2級) |
(3級) |
總計 |
|||||||||||||
|
AFS證券 |
||||||||||||||||
|
固定期限證券 |
||||||||||||||||
|
美國財政部 |
$ | 800,219 | $ | — | $ | — | $ | 800,219 | ||||||||
|
MBS/ABS/CMBS |
— | 34,290,995 | — | 34,290,995 | ||||||||||||
|
公司 |
— | 41,915,103 | — | 41,915,103 | ||||||||||||
|
市政 |
— | 15,081,255 | — | 15,081,255 | ||||||||||||
|
固定期限證券總額 |
800,219 | 91,287,353 | — | 92,087,572 | ||||||||||||
|
股權證券 |
||||||||||||||||
|
普通股 |
14,448,773 | — | — | 14,448,773 | ||||||||||||
|
按公允價值計量的有價證券投資總額 |
$ | 15,248,992 | $ | 91,287,353 | $ | — | $ | 106,536,345 | ||||||||
如上表所示，截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司沒有使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的任何資產。此外，在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月期間，沒有證券調入或調出1級或2級。
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4. |
債務 |
債務義務
ICC Holdings，Inc.於2017年3月從一家商業銀行獲得了一筆350萬美元的貸款，並將所得資金用於償還ICC的員工持股計劃借款。貸款期限為五年，利息為3.65%。該公司質押了股票和100萬美元的有價證券作為這筆貸款的抵押品。
該公司還從芝加哥聯邦住房貸款銀行(FHLBC)的會員資格中獲得總計約3300萬美元的借款能力。
2020年3月，世界衞生組織宣佈了與迅速蔓延的冠狀病毒(新冠肺炎)疫情有關的大流行，這導致了全球衞生緊急狀態。作為本公司對新冠肺炎的迴應的一部分，本公司於2020年3月從FHLBC獲得了600萬美元的貸款，作為一項預防措施，以增加其現金狀況，並彌補可能減少的保費應收賬款。貸款期限為五年，利息為1.4%。該公司質押了680萬美元的固定收益證券作為這筆貸款的抵押品。本公司還於2020年5月從FHLBC獲得400萬美元0%一年期利息貸款，作為額外的預防措施，以增加其現金狀況，並彌補因本公司於2020年3月宣佈暫停所有保險費收費30天而可能導致的應收保費收入的減少。該公司還質押了740萬美元的固定收益證券作為兩筆FHLBC貸款的抵押品。
2020年4月，公司根據聯邦授權的小企業管理局(SBA)管理的Paycheck保護計劃(Program)從一家商業銀行獲得了160萬美元的貸款(PPP貸款)。這筆PPP貸款將於2022年第二季度到期，年利率為1.0%。從2020年第四季度開始，我們將開始發放貸款。如果我們在貸款批准後60天內(但不晚於120天)提出申請，並根據SBA的要求記錄支出，SBA可以免除全部或部分PPP貸款。根據2020年支付保護計劃靈活性法案(PPP靈活性法案)，(I)PPP貸款的第一個付款日期將是(A)“承保期”(根據該計劃確定)結束後10個月或(B)銀行從SBA收到豁免金額匯款的日期較早的日期，以及(Ii)PPP貸款的期限從2年延長至5年。根據PPP靈活性法案，我們可以獲得貸款人的同意，同意將PPP貸款期限延長至2025年第二季度(從2022年起)，並將PPP貸款項下的第一個付款日期延長，如上一句第(I)款所述。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，債務協議的總餘額分別為15097,960美元和3475,088美元。截至2020年9月30日，剩餘債務平均利率為1.5%，截至2019年12月31日，平均利率為3.7%。
2020年7月30日，公司通過FHLBC為未來400萬美元的貸款獲得了固定的0.74%的借款利率，該貸款將於2021年5月3日在現有的400萬美元的FHLBC貸款到期時生效。這筆遠期預付款沒有抵押品。
循環信貸額度
我們與一家商業銀行保持了循環信貸額度，允許本金總額達到175萬美元。該設施最初於2013年簽訂，2020年8月5日到期。信貸額度定價為30天期LIBOR加2%，下限為3.5%。為了確保儘可能低的利率，該公司承諾，在公司動用信貸額度的情況下，有價證券不得超過500萬美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，信貸額度沒有支付利息。這項協議沒有金融契約。
自2020年8月3日起，該公司與另一家商業銀行以200萬美元的循環信貸額度取代了即將到期的信貸額度，該商業銀行每年續簽一次，目前的到期日為2021年8月3日。這項新的信貸額度定價為優惠加0.5%。公司質押了200萬美元的商業資產，以防公司動用信貸額度。沒有金融契約來管理這一信貸額度。
|
5. |
再保險 |
在正常業務過程中，本公司承擔和讓渡保費，並與其他保險公司選擇保險風險，稱為再保險。很大一部分再保險是根據被稱為條約的合同生效的，在某些情況下，還通過就每個單獨的風險進行談判(稱為兼職再保險)來實施。此外，還有幾種類型的條約，包括配額份額、超額損失和巨災再保險合同，這些合同針對任何一起事件或事件造成的超過規定金額的損失提供保護。這些安排使公司能夠追求更大的業務多元化，並將最大淨虧損限制在單一事件，如災難。通過量化每個地區暴露的政策限制並廣泛使用計算機輔助建模技術，管理層監測暴露在災難性事件中的風險的集中度。
通過購買再保險，該公司一般還將任何個人風險的淨虧損限制在意外傷害業務最高100萬美元、財產50萬美元和工傷補償50萬美元以內，儘管某些條約規定了在再保險適用之前每年可扣除的總金額。
所列期間發生的保費、保費和賺取的保費以及發生的損失和結算費用匯總如下：
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截至9月30日的三個月期間， |
||||||||
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2020 |
2019 |
|||||||
|
寫的 |
||||||||
|
直接 |
$ | 14,534,058 | $ | 16,305,222 | ||||
|
假設再保險 |
51,551 | 70,200 | ||||||
|
放棄再保險 |
(2,328,734 | ) | (2,410,170 | ) | ||||
|
網 |
$ | 12,256,875 | $ | 13,965,252 | ||||
|
賺到的 |
||||||||
|
直接 |
$ | 14,825,942 | $ | 16,007,232 | ||||
|
假設再保險 |
51,108 | 64,863 | ||||||
|
放棄再保險 |
(2,344,083 | ) | (2,392,349 | ) | ||||
|
網 |
$ | 12,532,967 | $ | 13,679,746 | ||||
|
發生的損失和結算費 |
||||||||
|
直接 |
$ | 10,536,397 | $ | 13,034,216 | ||||
|
假設再保險 |
6,073 | 36,297 | ||||||
|
放棄再保險 |
(1,679,417 | ) | (3,461,166 | ) | ||||
|
網 |
$ | 8,863,053 | $ | 9,609,347 | ||||
|
截至9月30日的9個月期間， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
寫的 |
||||||||
|
直接 |
$ | 44,240,437 | $ | 48,349,466 | ||||
|
假設再保險 |
114,924 | 178,446 | ||||||
|
放棄再保險 |
(7,921,708 | ) | (7,730,458 | ) | ||||
|
網 |
$ | 36,433,653 | $ | 40,797,454 | ||||
|
賺到的 |
||||||||
|
直接 |
$ | 44,710,106 | $ | 46,710,351 | ||||
|
假設再保險 |
116,404 | 174,583 | ||||||
|
放棄再保險 |
(7,904,808 | ) | (7,665,052 | ) | ||||
|
網 |
$ | 36,921,702 | $ | 39,219,882 | ||||
|
發生的損失和和解費用 |
||||||||
|
直接 |
$ | 37,370,896 | $ | 37,778,378 | ||||
|
假設再保險 |
44,409 | 119,498 | ||||||
|
放棄再保險 |
(11,501,686 | ) | (9,780,507 | ) | ||||
|
網 |
$ | 25,913,619 | $ | 28,117,369 | ||||
|
6. |
未付損失和和解費用 |
下表為公司未清償損失與和解費用的對賬：
|
在截至以下日期的三個月內 |
||||||||
|
九月三十日， |
||||||||
|
(單位：千) |
2020 |
2019 |
||||||
|
未付損失和結算費用--期初： |
||||||||
|
毛 |
$ | 66,415 | $ | 61,264 | ||||
|
少：割讓 |
19,463 | 13,974 | ||||||
|
網 |
46,952 | 47,290 | ||||||
|
發生的損失和和解費用的增加： |
||||||||
|
當年 |
9,298 | 9,092 | ||||||
|
往年 |
(435 | ) | 517 | |||||
|
已發生的總金額 |
8,863 | 9,609 | ||||||
|
扣除：已發生索賠的損失和結算費用付款： |
||||||||
|
當年 |
4,885 | 6,064 | ||||||
|
往年 |
2,831 | 4,778 | ||||||
|
已支付總額 |
7,716 | 10,842 | ||||||
|
未償淨損失和結算費用--期末 |
48,099 | 46,057 | ||||||
|
另外：未付損失的再保險是可以追回的 |
13,844 | 12,266 | ||||||
|
未償損失總額和結算費用--期末 |
$ | 61,943 | $ | 58,323 | ||||
|
截至前九個月 |
||||||||
|
九月三十日， |
||||||||
|
(單位：千) |
2020 |
2019 |
||||||
|
未付損失和結算費用--期初： |
||||||||
|
毛 |
$ | 56,838 | $ | 51,447 | ||||
|
少：割讓 |
11,036 | 6,736 | ||||||
|
網 |
45,802 | 44,711 | ||||||
|
發生的損失和和解費用的增加： |
||||||||
|
當年 |
23,838 | 25,779 | ||||||
|
往年 |
2,076 | 2,338 | ||||||
|
已發生的總金額 |
25,914 | 28,117 | ||||||
|
扣除：已發生索賠的損失和結算費用付款： |
||||||||
|
當年 |
10,534 | 10,455 | ||||||
|
往年 |
13,083 | 16,316 | ||||||
|
已支付總額 |
23,617 | 26,771 | ||||||
|
未償淨損失和結算費用--期末 |
48,099 | 46,057 | ||||||
|
另外：未付損失的再保險是可以追回的 |
13,844 | 12,266 | ||||||
|
未償損失總額和結算費用--期末 |
$ | 61,943 | $ | 58,323 | ||||
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，淨未償損失和和解費用增加了2042,000美元，增幅為4.4%。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們分別經歷了207.6萬美元和233.8萬美元的不利發展。截至2020年9月30日的三個月和九個月的不利發展主要是由企業主責任和企業主財產業務線推動的。企業主責任和酒類責任業務線是截至2019年9月30日的三個月和九個月期間不利發展的主要驅動因素。
|
7. |
所得税 |
在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，公司的有效税率分別為19.8%和23.4%，而2019年同期分別為48.6%和14.6%。實際税率取決於税前收益的組成部分和相關的税收影響。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的所得税支出，不同於對持續運營的税前收入適用21%的美國聯邦税率計算的金額，如下表所示：
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在截至以下日期的三個月內 |
||||||||
|
九月三十日， |
||||||||
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2020 |
2019 |
|||||||
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按法定聯邦税率計提所得税撥備 |
$ | 105,820 | $ | (5,684 | ) | |||
|
因以下原因而增加(減少)的税收： |
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|
收到的股息扣除 |
(7,871 | ) | (8,955 | ) | ||||
|
免税利息收入 |
(15,531 | ) | (16,433 | ) | ||||
|
按比例扣除免税利息和股息 |
5,715 | 5,939 | ||||||
|
不可扣除的費用 |
11,523 | 8,404 | ||||||
|
公務員人壽保險，淨值 |
263 | 3,579 | ||||||
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總計 |
$ | 99,919 | $ | (13,150 | ) | |||
|
截至前九個月 |
||||||||
|
九月三十日， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
按法定聯邦税率計提所得税撥備 |
$ | (215,948 | ) | $ | 176,341 | |||
|
因以下原因而增加(減少)的税收： |
||||||||
|
收到的股息扣除 |
(21,567 | ) | (28,482 | ) | ||||
|
免税利息收入 |
(46,795 | ) | (60,249 | ) | ||||
|
按比例扣除免税利息和股息 |
16,683 | 21,775 | ||||||
|
不可扣除的費用 |
25,751 | 24,450 | ||||||
|
公務員人壽保險，淨值 |
896 | (11,039 | ) | |||||
|
總計 |
$ | (240,980 | ) | $ | 122,796 | |||
管理層認為，所有遞延税項資產更有可能在未來的運營中收回，這將產生足夠的應税收入來實現遞延税項資產。
截至2020年9月30日及2019年12月31日，本公司並無任何資本或經營虧損結轉。仍需接受美國國税局審計的期間包括2016年至本年度。目前沒有公開的税務考試。
|
8. |
員工福利 |
員工持股計劃
關於我們的轉換和公開發行，我們設立了員工持股計劃。員工持股計劃向該公司借款，在此次發行中購買了35萬股。向員工持股計劃發行股份導致在資產負債表的權益部分為未分配股份設立一個沖銷賬户，金額相當於其每股10.00美元的收購價。
公司可酌情向員工持股計劃繳款，並向員工持股計劃支付未分配股份的股息。國際商會每年向員工持股計劃繳納的資金足以償還貸款。在支付貸款時，員工持股計劃的股票將根據相對薪酬分配給參與者。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，沒有向員工持股計劃做出任何貢獻。
對於當年承諾分配給參與者的股票，補償費用將在每年的每個月計入，該費用是根據分配股票的承諾應計和確認時我們股票的公平市值確定的。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們確認了206535美元的補償費用，這與我們承諾在2020年12月31日發放到參與者賬户的17546股普通股有關。在承諾發行的17,546股中，有1,921股是在2020年9月30日承諾發行的，對截至2020年9月30日的3個月和9個月的已發行加權平均普通股沒有影響。在截至2019年9月30日的9個月裏，我們確認了233,135美元的補償費用，這些費用與我們承諾於2019年12月31日釋放到參與者賬户的17,530股普通股有關。在承諾於2019年12月31日發行的17,530股中，1,926股於2019年9月30日承諾發行，對截至2019年9月30日的三個月和九個月的已發行加權平均普通股沒有影響。
限制性股票單位
2018年2月首次授予限制性股票單位(RSU)，2019年3月和2020年4月又授予了額外的RSU。RSU的授予日期價值等於公司股票在授予股票之日的收盤價。自授予之日起，RSU將在三年內授予1/3。
截至2020年9月30日，已分別以11.03美元、13.70美元和15.10美元的公平市場價值授予了18,040、13,071和11,700個RSU。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們確認了這些單位的支出分別為126,588美元和78,226美元。截至2020年9月30日，與未償還和未歸屬RSU相關的未確認補償支出總額為269,359美元，將在三年歸屬期的剩餘時間內確認。
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9. |
後續事件 |
自財務報表發佈之日起，對後續事件進行了評估。
第二項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
1995年“私人證券訴訟改革法”(“改革法”)為國際商會控股公司或其代表所作的前瞻性陳述提供了安全港。國際商會控股公司及其代表可以不時作出書面或口頭的前瞻性陳述，包括國際商會控股公司提交給證券交易委員會(SEC)的文件及其提交給股東的報告中的陳述。一般而言，包括“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“未來”、“打算”、“估計”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“將”或此類術語和類似表述的否定詞，即可識別構成1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性陳述”的陳述，這些陳述旨在符合這些條款提供的避風港保護。所有涉及國際商會控股公司預期或預期未來的經營業績、事件或發展的陳述，包括與銷售增長、每股收益或每股收益增長以及市場份額有關的陳述，以及對未來經營結果表示樂觀或悲觀的陳述，均屬“改革法案”所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述現在和將來都是基於管理層當時對未來事件和經營業績的信念和假設，以及管理層目前掌握的信息，並且僅適用於這些陳述發佈之日。
前瞻性陳述涉及風險、不確定性和假設，除其他外，包括在標題“項目1A”下討論的因素。國際商會控股公司的Form 10-K年度報告中的“風險因素”以及以下列出的因素。雖然我們不會做出前瞻性陳述，除非我們認為我們有合理的基礎這樣做，但我們不能保證它們的準確性。由於幾個不確定因素和風險，實際結果可能與這些前瞻性陳述中表達的大不相同，包括本季度報告中描述的10-Q表格風險和其他不可預見的風險。讀者不應過分依賴任何前瞻性陳述。這些聲明僅説明截至本Form 10-Q季度報告的日期，即使隨後由我們在我們的網站上或以其他方式提供，我們也沒有義務更新或修改這些聲明，以反映在本Form 10-Q季度報告日期之後發生的事件或情況。
所有這些因素都很難預測，而且很多都超出了我們的控制範圍。這些重要因素包括在“項目1A”中討論的因素。國際商會控股公司(ICC Holdings，Inc.)2019年年度報告Form 10-K的風險因素如下：
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• |
欺詐、操作錯誤、系統故障或網絡安全事件的潛在影響； |
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我們參與競爭的市場未來的經濟狀況不如預期； |
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• |
我們在地理上擴張的能力； |
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• |
與天氣有關的事件和其他災難性事件的影響，包括與突發衞生事件以及傳染病和流行病傳播有關的事件； |
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• |
在我們開展業務的司法管轄區發生的立法、司法、經濟、人口和監管事件的影響，特別是與酒類責任有關的法律、法規和司法裁決的變化； |
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• |
我們有能力成功進入新市場，並通過收購或擴大我們的生產商網絡來利用增長機會； |
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• |
金融市場狀況，包括但不限於利率和股票市場的變化導致投資收入或投資收益減少，以及我們投資組合的價值縮水； |
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• |
競爭加劇，具體包括價格競爭加劇，新競爭者進入，新競爭者或現有競爭者開發新產品，導致對我們產品的需求減少； |
| • | 實際索賠可能會超過我們對截至2020年9月30日的最終保險損失的最佳估計，這是新冠肺炎疫情和隨之而來的經濟危機直接造成的； | |
| • | 我們截至2020年9月30日的外匯儲備可能會發生變化，其中包括針對新冠肺炎採取的立法或監管行動的影響； | |
| • | 新冠肺炎的持續影響和相關風險，包括原地安置訂單、失業和金融市場波動，可能繼續對我們的業績產生不利影響，包括保費和投資收入； | |
| • | 感染率、流行病(包括新冠肺炎)的嚴重程度、內亂及其對我們的業務運營和索賠活動的影響，以及對我們的投保人、經紀人、代理人和員工的任何不利影響； | |
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• |
恐怖主義行為和戰爭行為的影響； |
|
|
• |
與恐怖主義有關的保險立法和法律的影響； |
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• |
總體經濟狀況的變化，包括通脹、失業、利率、股市和信貸市場的波動、潛在衰退的深度和持續時間以及其他因素； |
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• |
再保險的成本、可獲得性和可收集性； |
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• |
損失準備金的估計和充分性以及損失和結算費用的趨勢； |
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• |
保險客户選擇的保險條款的變化，包括更高的限額； |
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• |
我們無法獲得監管機構的批准，或無法實施保費上調； |
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• |
我們有能力以合理的價格或充分保障我們的條款獲得再保險； |
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• |
採用上市公司會計監督委員會或財務會計準則委員會或其他準則制定機構發佈的未來審計或會計準則可能對我們報告的淨收入產生的潛在影響； |
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• |
國家認可評級機構分配的行業趨勢和評級的意外變化； |
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• |
不利的訴訟或者仲裁結果； |
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• |
訴訟策略和發展，包括與業務中斷索賠有關的訴訟策略和發展；以及 |
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• |
管理保險控股公司和保險公司的適用法律、法規或規則的不利變化，以及環境、税收或會計事項，包括對保費水平的限制、提高最低資本和準備金以及其他財務可行性要求，以及影響我們產品成本或需求的變化。 |
由於前瞻性信息受各種風險和不確定性的影響，實際結果可能與前瞻性信息明示或暗示的結果大不相同。
ICC Holdings，Inc.或代表我們行事的任何人隨後提供的所有書面和口頭前瞻性信息，其全部內容均明確符合本部分所含或提及的警示聲明。
概述
ICC是一家地區性財產和意外傷害保險公司，成立於伊利諾伊州，專注於食品和飲料行業。在相互轉換為上市公司的生效日期，國際商會成為國際商會控股公司的全資子公司。
在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的直接保費為44,240,000美元，淨保費收入為36,922,000美元，淨虧損為78.7萬美元。在截至2019年9月30日的9個月裏，我們的直接保費為48,349,000美元，淨保費收入為39,220,000美元，淨收益為717,000美元。截至2020年9月30日，我們的總資產為179,984,000美元，股本為68,032,000美元。截至2019年12月31日，我們的總資產為163,004,000美元，股本為66,342,000美元。為了應對持續不斷的新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，我們在2020年3月宣佈，我們將暫停所有保費收費至少30天。自2020年8月10日起，我們所在的所有州均已恢復正常計費。
我們是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們可以利用適用於其他非“新興成長型公司”的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於：不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求；在我們的定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務；免除就高管薪酬舉行年度非約束性諮詢投票的要求，以及不具約束力的股東批准任何黃金降落傘付款的要求。
此外，就業法案第107條還規定，“新興成長型公司”可以利用證券法第7(A)(2)(B)條規定的延長過渡期來遵守新的或修訂後的會計準則。換句話説，“新興成長型公司”可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們利用了《就業法案》第107條規定的延長過渡期。我們決定稍後根據《就業法案》第107(B)(2)和(3)條的要求，遵守適用於新興成長型公司的財務會計準則的生效日期。這樣的決定是不可撤銷的。
本金收支項目
我們的收入主要來自賺取的保費、淨投資收入以及來自投資的已實現和未實現淨收益(虧損)。
毛保費和淨保費
承保的毛保費等於再保險分保生效前的直接保費和假定保費。淨保費是指毛保費與分給或支付給再保險人的保費(分給保費)之間的差額。
淨保費收入
賺取的保費是我們的淨保費中賺取的部分。毛保費包括保險公司在特定保單期間記錄的所有保費。財產和意外傷害保險合同的保險費是根據保險的基本風險按比例確認的，並在保單期限內按比例賺取。在每個會計期間結束時，尚未賺取的保費部分包括在未賺取保費中，並在保單剩餘期限內作為後續期間的收入變現。我們的保單通常有12個月的期限。例如，對於2020年7月1日的保單，一半的保費將在2020年賺取，另一半的保費將在2021年賺取。
投資淨收益和投資已實現淨收益(虧損)
我們將盈餘和支持保險責任的資金(包括未到期保費和未付損失和損失調整費用)投資於現金、現金等價物、股票、固定期限證券和房地產。投資收益包括投資資產賺取的利息和股息，以及投資物業的租金收入。投資資產的淨已實現損益與淨投資收益分開報告。當投資資產以高於其成本或攤銷成本(就固定到期日證券而言)的金額出售時，我們確認已實現收益；當投資證券因非臨時性減值而減記或以低於其成本或攤銷成本的金額出售(視適用情況而定)時，我們確認已實現虧損。當我們的權益證券的交易金額分別高於或低於其成本時，我們在收益中確認權益證券的未實現收益和虧損的變化。截至2020年9月30日的三個月和九個月，截至2020年9月30日持有的股權證券的未實現收益分別為98.2萬美元和2000美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，截至2019年9月30日持有的股權證券的未實現(虧損)收益分別為8000美元和171.6萬美元。我們的投資證券組合由兩個獨立的第三方管理，經理們專門從事保險行業。
國際商會的費用主要包括：
損失和和解費用
損失和和解費用是最大的費用項目，包括：(1)索賠付款，(2)未來索賠付款的估計數和前期估計數的變化，以及(3)與調查、辯護和調整索賠有關的費用。
遞延保單收購成本和其他營業費用攤銷
承保風險所產生的費用稱為保單收購費用。可變保單收購成本包括佣金費用、保費税和某些其他承保費用，這些費用隨着新業務和續訂業務的撰寫和收購而變化，並且主要與這些費用有關。這些保單收購成本在相關保單的有效期內遞延和攤銷。固定保單購置成本在發生時計入費用。這些成本包括工資、租金、辦公用品和折舊。其他運營費用主要包括信息技術成本、會計和內部控制工資以及審計和法律費用。
所得税
我們使用資產負債法來核算所得税。遞延所得税產生於確認財務報表賬面金額與我們資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異。當遞延税項資產的某一部分很可能無法變現時，會提供估值津貼。税率變動的影響在制定之日起確認。
關鍵財務措施
我們通過監控某些衡量增長和盈利能力的關鍵指標來評估我們的保險業務。除了根據按照美國公認會計原則(GAAP)確定的結果來評估我們的財務業績外，我們還使用某些我們認為對管理我們的業務以及與我們的同行進行比較有價值的運營財務指標。這些經營指標是綜合比率、承保保費、承保收入、虧損及和解費用比率、費用比率、淨承保保費與法定盈餘的比率，以及平均股本回報率。
我們通過監測毛保費和淨保費的變化來衡量增長。我們通過檢查損失和結算費用、承保費用和綜合比率來衡量承保盈利能力。我們還通過檢查承保收入(虧損)和淨收益(虧損)來衡量盈利能力。
損失和結算費用比率
損失和和解費用比率是損失和和解費用佔淨保費收入的比率(以百分比表示)。我們在事故年和歷年損失的基礎上衡量損失和結算費用比率，以衡量承保盈利能力。事故年損失率衡量的是特定年份發生的保險事件的損失和和解費用，無論這些事件是在什麼時候報告的，佔該年度保費收入的百分比。歷年損失率衡量的是某一特定年度發生的保險事件的損失和結算費用，以及損失準備金佔該年度保費收入的百分比。
費用比率
承保費用比率是遞延保單收購成本和其他營業費用攤銷與所賺取保費的比率(以百分比表示)，衡量我們在生產、承保和管理保險業務方面的運營效率。
GAAP合併比率
我們的公認會計準則綜合比率是損失和結算費用比率與費用比率之和，並衡量我們的整體承保利潤。如果GAAP綜合比率低於100%，我們將獲得承保利潤。如果我們的綜合比率在100%或以上，我們沒有投資收益就無法盈利，如果投資收益不足，也可能無利可圖。
按法定盈餘比率計算的淨保費
按法定盈餘比率計算的淨保費，表示分保後的淨保費與法定盈餘的比率。這一比率衡量了我們在當前業務賬簿中對定價錯誤的敞口。這一比率越高，如果定價不充分，對盈餘的影響就越大。
承保收益(虧損)
承保收入(虧損)衡量我們保險業務的税前盈利能力。它是從淨賺取的保費中減去損失和結算費用，攤銷遞延保單收購成本，以及承保和行政費用得出的。這些項目中的每一項都在我們的收益表中作為標題列示。
淨收益(虧損)和平均股本回報率
我們使用淨收益(虧損)來衡量我們的利潤和平均股本回報率，來衡量我們利用股本產生淨收益的有效性。在確定某一年的平均股本回報率時，淨收益(虧損)除以該年度期初和期末股本的平均值。
關鍵會計政策
管理層認為對編制和理解本公司財務報表和相關披露至關重要的會計政策和估計，在截至2019年12月31日的本公司年報10-K表格的《管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析》一節中介紹。
運營結果
我們的經營業績受到財產和意外傷害保險業總體影響因素的影響。由於競爭、天氣、災難性事件、監管、總體經濟狀況、司法趨勢、利率波動和投資環境的其他變化，美國財產和意外傷害保險業的經營業績會受到重大變化的影響。為了應對持續不斷的新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，我們在2020年3月宣佈，我們將暫停所有保費收費30天。自2020年8月10日起，我們所在的所有州均已恢復正常計費。
我們的保費和承保業績一直並將繼續受到市場狀況的影響。從歷史上看，財產和意外傷害保險行業的定價是週期性的。在軟性市場週期中，價格競爭比硬性市場週期更為激烈，這使得吸引和留住價格合理的商業業務變得困難。硬市場通常會對保費增長產生積極影響。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月
營業收入和淨收益的主要組成部分如下：
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截至前九個月 |
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九月三十日， |
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(單位：千) |
2020 |
2019 |
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營業收入 |
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總保費收入 |
$ | 36,922 | $ | 39,220 | ||||
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投資收益，扣除投資費用後的淨額 |
2,645 | 2,407 | ||||||
|
已實現投資(虧損)收益，淨額 |
(402 | ) | 741 | |||||
|
股權證券未實現淨收益 |
2 | 1,716 | ||||||
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其他收入(虧損) |
83 | (44 | ) | |||||
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總收入 |
$ | 39,250 | $ | 44,040 | ||||
|
淨收益的彙總組成部分 |
||||||||
|
承保(虧損)？ |
$ | (2,734 | ) | $ | (3,439 | ) | ||
|
投資收益，扣除投資費用後的淨額 |
2,645 | 2,407 | ||||||
|
已實現投資(虧損)收益，淨額 |
(402 | ) | 741 | |||||
|
股權證券未實現淨收益 |
2 | 1,716 | ||||||
|
其他收入(虧損) |
83 | (44 | ) | |||||
|
一般公司費用 |
471 | 445 | ||||||
|
利息支出 |
151 | 96 | ||||||
|
(虧損)所得税前收益 |
(1,028 | ) | 840 | |||||
|
所得税(福利)費用 |
(241 | ) | 123 | |||||
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淨(虧損)收益 |
$ | (787 | ) | $ | 717 | |||
|
其他綜合收益合計 |
2,255 | 3,423 | ||||||
|
綜合收益 |
$ | 1,468 | $ | 4,140 | ||||
1計算方法是從賺取的淨保費中減去損失和和解費用(2020年-25,914美元和2019年-28,117美元)以及保單和收購成本以及其他運營費用(2020年-13,742美元和2019年-14,542美元)(2020年-36,922美元和2019年-39,220美元)。
|
截至前九個月 |
||||||||
| 九月三十日， | ||||||||
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2020 |
2019 |
|||||||
|
運營比率： |
||||||||
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損失和結算費用比率1 |
70.19 | % | 71.69 | % | ||||
|
費用比率2 |
37.22 | % | 37.08 | % | ||||
|
合併比率3 |
107.40 | % | 108.77 | % | ||||
1計算方法是將損失和結算費用除以賺取的淨保費。
2計算方法是將獲得保單的成本和運營費用之和除以淨賺取保費。
3損失和結算費用比率與費用比率之和。綜合比率低於100%表示承保利潤。綜合比率超過100%表示承保虧損。
以下是我們截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的業績摘要：
保險費
截至2020年9月30日的9個月，直接保費下降了4,109,000美元，降幅為8.5%，從2019年同期的48,349,000美元降至44,240,000美元。截至2020年9月30日的9個月，淨保費從2019年同期的40,797,000美元下降至36,433,000美元，降幅為4,364,000美元，降幅為10.7%。與截至2019年9月30日的9個月相比，截至2020年9月30日的9個月的淨保費收入減少了2,298,000美元，降幅為5.9%，這主要是由於州政府強制關閉餐廳和酒館導致的政策敞口減少，以及與明尼阿波利斯、明尼蘇達州和伊利諾伊州大芝加哥地區發生的內亂和抗議活動相關的恢復成本增加。
在截至2020年9月30日的9個月裏，我們向再保險公司讓出了790.5萬美元的賺取保費，而截至2019年9月30日的9個月，我們的賺取保費為766.5萬美元。讓出賺取的保費佔承保直接保費的比例從截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的15.9%上升至17.9%，這主要是由於與明尼蘇達州和伊利諾伊州發生的內亂和抗議活動相關的恢復保費成本增加。
保費是在保單期限內按比例賺取的，而書面保費則反映在保單生效日期。
投資收益
截至2020年9月30日的9個月，淨投資收入增加了23.8萬美元，增幅為9.9%，達到264.5萬美元，而2019年同期的淨投資收入為2407000美元，原因是我們持有的投資物業增加。
其他收入
其他收入來自我們承保的保單，代表向投保人收取保費以外的服務的額外費用，如分期付款或保單簽發成本。在截至2020年9月30日的9個月內，由於審計保費下降，其他收入增加了127,000美元，增幅為288.6%，導致與2019年同期相比減記較少。
未付損失和和解費用
下表詳細説明瞭我們的未付損失和和解費用。
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截至前九個月 |
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九月三十日， |
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(單位：千) |
2020 |
2019 |
||||||
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未付損失和結算費用--期初： |
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毛 |
$ | 56,838 | $ | 51,447 | ||||
|
少：割讓 |
11,036 | 6,736 | ||||||
|
網 |
45,802 | 44,711 | ||||||
|
發生的損失和和解費用的增加： |
||||||||
|
當年 |
23,838 | 25,779 | ||||||
|
往年 |
2,076 | 2,338 | ||||||
|
已發生的總金額 |
25,914 | 28,117 | ||||||
|
扣除：已發生索賠的損失和結算費用付款： |
||||||||
|
當年 |
10,534 | 10,455 | ||||||
|
往年 |
13,083 | 16,316 | ||||||
|
已支付總額 |
23,617 | 26,771 | ||||||
|
未償淨損失和結算費用--期末 |
48,099 | 46,057 | ||||||
|
另外：未付損失的再保險是可以追回的 |
13,844 | 12,266 | ||||||
|
未償損失總額和結算費用--期末 |
$ | 61,943 | $ | 58,323 | ||||
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，淨未償損失和和解費用增加了2042,000美元，增幅為4.4%。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們分別經歷了207.6萬美元和233.8萬美元的不利發展。2020年的不利發展主要是由企業主責任和企業主財產業務線推動的。企業主責任和酒類責任業務線是截至2019年9月30日的9個月不利發展的主要驅動因素。
損失和和解費用
截至2020年9月30日的9個月，損失和和解費用減少了2203,000美元，降幅為7.8%，從2019年同期的28,117,000美元降至25,914,000美元。截至2020年9月30日的9個月，損失和和解費用下降，主要原因是州政府強制關閉餐館和酒館造成的損失減少，以及與2020年5月底和6月初明尼蘇達州和伊利諾伊州發生的內亂和騷亂相關的損失增加所抵消的損失。
保單購置成本和其他運營費用以及費用比率
保單獲取成本是我們在開具保單時產生的成本，包括佣金、保費税、承保報告和承保人補償成本。該公司用從再保險公司獲得的讓渡佣金來抵消其支付的直接佣金。其他運營費用主要包括信息技術成本、會計和內部控制工資以及審計和法律費用。截至2020年9月30日的9個月，保單收購成本和其他運營費用從2019年同期的14,542,000美元下降至13,742,000美元，降幅為80萬美元，降幅為5.5%，原因是保費承保減少，以及或有佣金支出相應減少。
我們的費用比率是通過將保單購買成本和運營費用之和除以淨賺取保費來計算的。我們使用費用比率來評估我們合併業務的運營效率。不能輕易確定為產品線直接成本的成本仍留在公司和其他部門。與2019年相比，截至2020年9月30日的9個月，我們的費用比率從37.08%增加到37.22%，增幅為14個基點。
一般公司費用
一般公司費用主要包括租住成本，如房租和水電費。這些成本在很大程度上是固定的，因此不會隨着保費金額的變化而顯著變化，但會隨着公司持有的投資物業的變化而變化。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月，我們的一般企業支出增加了2.6萬美元，增幅為5.8%。
利息支出
截至2020年9月30日的9個月，利息支出從2019年同期的96,000美元增加到151,000美元。這一增長主要是由於2020年3月FHLBC借款600萬美元的利息支出為4.6萬美元。
所得税費用
在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，我們分別報告了24.1萬美元的所得税優惠和12.3萬美元的所得税支出。與2019年同期的税前收益相比，2020年所得税優惠的增加與截至2020年9月30日的9個月的税前虧損有關。截至2020年9月30日的9個月，我們的有效税率為23.4%，而2019年同期為14.6%。實際税率取決於税前(虧損)或收益的組成部分以及相關的税收影響。
本公司並未就任何遞延税項淨資產設立估值撥備。
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
營業收入和淨收益的主要組成部分如下：
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在截至以下日期的三個月內 |
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九月三十日， |
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(單位：千) |
2020 |
2019 |
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營業收入 |
||||||||
|
總保費收入 |
$ | 12,533 | $ | 13,680 | ||||
|
投資收益，扣除投資費用後的淨額 |
901 | 811 | ||||||
|
已實現投資(虧損)收益，淨額 |
(59 | ) | 141 | |||||
|
股權證券未實現淨收益(虧損) |
982 | (8 | ) | |||||
|
其他(虧損) |
(36 | ) | (112 | ) | ||||
|
總收入 |
$ | 14,321 | $ | 14,512 | ||||
|
淨收益(虧損)的彙總組成部分 |
||||||||
|
承保(虧損)？ |
$ | (1,052 | ) | $ | (662 | ) | ||
|
投資收益，扣除投資費用後的淨額 |
901 | 811 | ||||||
|
已實現投資(虧損)收益，淨額 |
(59 | ) | 141 | |||||
|
股權證券未實現淨收益(虧損) |
982 | (8 | ) | |||||
|
其他(虧損) |
(36 | ) | (112 | ) | ||||
|
一般公司費用 |
173 | 164 | ||||||
|
利息支出 |
59 | 32 | ||||||
|
所得税前收益(虧損) |
504 | (26 | ) | |||||
|
所得税費用(福利) |
100 | (13 | ) | |||||
|
淨收益(虧損) |
$ | 404 | $ | (13 | ) | |||
|
其他綜合收益合計 |
441 | 703 | ||||||
|
綜合收益 |
$ | 845 | $ | 690 | ||||
1計算方法是從賺取的淨保費中減去損失和和解費用(2020年-8,863美元和2019年-9,609美元)以及保單和收購成本以及其他運營費用(2020年-4,722美元和2019年-4,733美元)(2020年-12,533美元和2019年-13,680美元)。
|
在截至以下日期的三個月內 |
||||||||
| 九月三十日， | ||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
運營比率： |
||||||||
|
損失和結算費用比率1 |
70.72 | % | 70.24 | % | ||||
|
費用比率2 |
37.68 | % | 34.60 | % | ||||
|
合併比率3 |
108.39 | % | 104.84 | % | ||||
1計算方法是將損失和結算費用除以賺取的淨保費。
2計算方法是將獲得保單的成本和運營費用之和除以淨賺取保費。
3損失和結算費用比率與費用比率之和。綜合比率低於100%表示承保利潤。綜合比率超過100%表示承保虧損。
以下是我們截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的業績摘要：
保險費
截至2020年9月30日的三個月，直接保費從2019年同期的16,305,000美元下降至14,534,000美元，降幅為1,771,000美元，降幅為10.9%。截至2020年9月30日的三個月，淨保費從2019年同期的13,965,000美元下降到12,257,000美元，降幅為1,708,000美元，降幅為12.2%。與截至2019年9月30日的三個月相比，截至2020年9月30日的三個月淨保費收入下降了114.7萬美元，降幅為8.4%，主要是由於國家強制關閉餐廳和酒館導致保單敞口減少。
在截至2020年9月30日的三個月裏，我們向再保險公司讓出了2344,000美元的賺取保費，而截至2019年9月30日的三個月，我們的賺取保費為2392,000美元。在截至2020年9月30日的三個月裏，讓出賺取的保費佔直接保費的比例從截至2019年9月30日的三個月的14.7%上升到16.1%。
保費是在保單期限內按比例賺取的，而書面保費則反映在保單生效日期。
投資收益
截至2020年9月30日的一段時間裏，淨投資收入增加了9萬美元，增幅為11.1%，達到901,000美元，而2019年同期為811,000美元。
其他收入
其他收入(損失)來自我們承保的保單，代表向投保人收取保費以外的服務的額外費用，如分期付款或保單簽發成本。在截至2020年9月30日的三個月內，其他(虧損)減少了76,000美元，降幅為67.9%，原因是與2019年同期相比，保費下降導致行政賬單費用減少。
損失和和解費用
截至2020年9月30日的三個月，損失和和解費用減少了746,000美元，降幅為7.8%，從2019年同期的9,609,000美元降至8,863,000美元。在截至2020年9月30日的三個月裏，損失和和解費用有所下降，這主要是因為在截至2020年9月30日的三個月裏，上一年報告的索賠取得了有利的發展。
保單購置成本和其他運營費用以及費用比率
保單獲取成本是我們在開具保單時產生的成本，包括佣金、保費税、承保報告和承保人補償成本。該公司用從再保險公司獲得的讓渡佣金來抵消其支付的直接佣金。其他運營費用主要包括信息技術成本、會計和內部控制工資以及審計和法律費用。在截至2020年9月30日的三個月裏，保單收購成本和其他運營費用從2019年同期的473.3萬美元下降到472.2萬美元，降幅為1.1萬美元，降幅為0.2%。
我們的費用比率是通過將保單購買成本和運營費用之和除以淨賺取保費來計算的。我們使用費用比率來評估我們合併業務的運營效率。不能輕易確定為產品線直接成本的成本仍留在公司和其他部門。與2019年相比，截至2020年9月30日的三個月，我們的費用比率增加了308個基點，從34.60%上升到37.68%。這一增長主要是由本季度書面和賺取的保費下降推動的。
一般公司費用
一般公司費用主要包括租住成本，如房租和水電費。這些成本在很大程度上是固定的，因此不會隨着保費金額的變化而顯著變化，但會隨着公司持有的投資物業的變化而變化。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月，我們的一般企業支出增加了9000美元，增幅為5.5%。
利息支出
截至2020年9月30日的三個月，利息支出從2019年同期的3.2萬美元增加到5.9萬美元。這一增長是由於截至2020年9月30日的三個月的利息支出為2.4萬美元，與2020年9月30日FHLBC借款的600萬美元有關。
所得税費用
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，我們分別報告了10萬美元的所得税支出和1.3萬美元的所得税優惠。2020年所得税支出的增加與截至2020年9月30日的三個月的税前收益比2019年同期的税前收益增加有關。截至2020年9月30日的三個月，我們的有效税率為19.8%，而2019年同期為48.6%。實際税率取決於税前(虧損)或收益的組成部分以及相關的税收影響。
本公司並未就任何遞延税項淨資產設立估值撥備。
財務狀況
我們的資產和負債的主要組成部分如下：
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自.起 |
||||||||
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九月三十日， |
十二月三十一號， |
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2020 |
2019 |
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(單位：千) |
(未經審計) |
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資產 |
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投資和現金： |
||||||||
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固定到期日證券(攤銷成本-2020年9月30日為96,726美元，2019年12月31日為88,348美元) |
$ | 103,318 | $ | 92,087 | ||||
|
公允價值普通股 |
12,597 | 14,449 | ||||||
|
公允價值優先股 |
1,638 | — | ||||||
|
其他投資資產 |
1,779 | 878 | ||||||
|
持有以供投資的財產，按成本計算，2020年9月30日的累計折舊為439美元，2019年12月31日的累計折舊為332美元。 |
5,516 | 4,354 | ||||||
|
現金和現金等價物 |
6,599 | 6,627 | ||||||
|
總投資和現金 |
131,447 | 118,395 | ||||||
|
應計投資收益 |
720 | 646 | ||||||
|
應收保費和再保險餘額，扣除截至2020年9月30日和2019年12月31日的100美元壞賬準備 |
22,738 | 22,369 | ||||||
|
放棄未賺取的保費 |
840 | 823 | ||||||
|
未償損失和和解費用的可收回再保險餘額，扣除2020年9月30日和2019年12月31日的壞賬撥備後的淨額 |
13,844 | 11,036 | ||||||
|
聯邦所得税 |
718 | 193 | ||||||
|
遞延保單購置成本(淨額) |
5,267 | 5,269 | ||||||
|
按成本計算的財產和設備，2020年9月30日累計折舊5950美元，2019年12月31日累計折舊5620美元 |
2,851 | 3,033 | ||||||
|
其他資產 |
1,559 | 1,240 | ||||||
|
總資產 |
$ | 179,984 | $ | 163,004 | ||||
|
負債和權益 |
||||||||
|
負債： |
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未付損失和和解費用 |
$ | 61,943 | $ | 56,838 | ||||
|
未賺取的保費 |
29,922 | 30,393 | ||||||
|
應付再保險餘額 |
729 | 375 | ||||||
|
公司債務 |
15,098 | 3,475 | ||||||
|
應計費用 |
3,094 | 4,217 | ||||||
|
所得税--遞延 |
215 | 39 | ||||||
|
其他負債 |
951 | 1,325 | ||||||
|
總負債 |
111,952 | 96,662 | ||||||
|
權益： |
||||||||
|
普通股1 |
35 | 35 | ||||||
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庫存股，按成本計算2 |
(3,113 | ) | (3,147 | ) | ||||
|
額外實收資本 |
32,717 | 32,703 | ||||||
|
累計其他綜合收益，税後淨額 |
5,209 | 2,954 | ||||||
|
留存收益 |
35,821 | 36,609 | ||||||
|
減去：未賺取的員工持股(按成本計算)3 |
(2,637 | ) | (2,812 | ) | ||||
|
總股本 |
68,032 | 66,342 | ||||||
|
負債和權益總額 |
$ | 179,984 | $ | 163,004 | ||||
1面值0.01美元；授權：2020-10,000股和2019-10,000股；已發行：2020-3,500股和2019-3,500股；流通股：2020-3,031股和2019-3,015股。
22020-206股和2019-204股
32020-264股和2019-281股
未付損失和和解費用
我們的未付損失準備金和結算費彙總如下：
|
截止到九月三十號， |
截至12月31日， |
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|
(單位：千) |
2020 |
2019 |
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|
案例保留 |
$ | 27,533 | $ | 24,370 | ||||
|
IBNR儲量 |
20,566 | 21,432 | ||||||
|
淨未付損失和結算費用 |
48,099 | 45,802 | ||||||
|
對未付損失和和解費用可追回的再保險 |
13,844 | 11,036 | ||||||
|
未付損失準備金和和解費用 |
$ | 61,943 | $ | 56,838 | ||||
截至2020年9月30日，本公司共收到與新冠肺炎有關的業務中斷索賠1,283件。基於保單語言，本公司預計這些需要賠付的財產索賠不會被觸發承保範圍。
精算範圍
最終損失的選擇是基於每個行業和事故年份的獨特信息，以及我們精算師和管理層的判斷和專業知識。
下表提供了截至2020年9月30日和2019年12月31日的CASE和IBNR虧損和虧損調整費用準備金。
截至2020年9月30日
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(單位：千) |
案例保留 |
IBNR儲量 |
總儲量 |
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|
商業責任 |
$ | 18,556 | $ | 18,312 | $ | 36,868 | ||||||
|
財產 |
4,394 | (423 | ) | 3,971 | ||||||||
|
其他 |
4,583 | 2,677 | 7,260 | |||||||||
|
總淨儲量 |
27,533 | 20,566 | 48,099 | |||||||||
|
再保險可追回款項 |
6,732 | 7,112 | 13,844 | |||||||||
|
總儲備 |
$ | 34,265 | $ | 27,678 | $ | 61,943 | ||||||
截至2019年12月31日
|
(單位：千) |
案例保留 |
IBNR儲量 |
總儲量 |
|||||||||
|
商業責任 |
$ | 18,406 | $ | 18,249 | $ | 36,655 | ||||||
|
財產 |
2,706 | (178 | ) | 2,528 | ||||||||
|
其他 |
3,258 | 3,361 | 6,619 | |||||||||
|
總淨儲量 |
24,370 | 21,432 | 45,802 | |||||||||
|
再保險可追回款項 |
4,488 | 6,548 | 11,036 | |||||||||
|
總儲備 |
$ | 28,858 | $ | 27,980 | $ | 56,838 | ||||||
我們的精算師確定了一系列合理的準備金估算，反映了損失準備金過程中固有的不確定性。這個範圍並不代表所有可能結果的範圍。我們認為，精算確定的範圍代表損失和結算費用估計的合理可能變化，但實際結果可能與這些估計大不相同。這一範圍是在審查了所使用的各種精算方法產生的產出後，按行業和意外年份確定的。精算師審查了圍繞每種精算方法的選定損失準備金估計數的方差，並根據他的知識和判斷選擇了合理的低估計數和高估計數。在做出這些判斷時，精算師通常根據他的經驗假設，準備金越大，波動性就越小，財產準備金的波動性也會比傷亡準備金小。此外，在選擇這些最低和最高估計值時，精算師考慮了以下因素：
|
• |
在我們的業務線上有豐富的行業發展經驗； |
|
|
• |
有公司歷史發展經驗； |
|
• |
法院判決對保險覆蓋範圍問題的影響，這可能會影響解決索賠的最終成本； |
|
|
• |
內部索償處理政策和程序的改變；以及 |
|
• |
索賠成本的趨勢和風險，例如醫療成本通脹可能增加的風險。 |
我們的精算師在分析我們的損失和結算費用準備金以及相關的預期損失範圍時，必須在評估所有這些和其他因素時做出相當程度的判斷。由於影響估算過程的不確定性程度，不同的精算師可能會得出不同的結論。釐定準備金範圍的方法並沒有改變，而我們的精算師所計算的準備金範圍，與過去幾年我們觀察到的損失準備金的發展情況是一致的。
準備金範圍的擴大主要是由於特定虧損可能在一段時間內無法獲知和報告，以及與已知虧損相關的最終已支付虧損和產生的虧損調整費用可能大於目前的估計。這些索賠的最終頻率或嚴重程度可能與我們在估計這些風險敞口的最終準備金時所使用的假設截然不同。
具體地説，以下因素可能會影響索賠的頻率和嚴重程度，從而影響支付的最終損失金額和和解費用：
| • |
作為投保風險基礎的人工成本、醫療成本和材料成本的增長率； |
|
|
• |
與我們不斷擴大的生產商關係相關的風險的發展，以及我們在目前市場份額較小的新州或州的增長；以及 |
|
• |
法律或法規變化的影響。 |
確定未付損失和和解費用負債的估算過程必然導致每年對前幾年已發生(但未支付)的索賠進行調整。報告的與前幾年相關的索賠金額為負，是由於索賠金額低於最初估計(有利的發展)而結清的。與前幾年發生的索賠有關的正金額是由於索賠金額高於最初估計(不利的發展)而得到解決的結果。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，我們分別經歷了207.6萬美元和233.8萬美元的不利發展。
這一發展證明瞭我們的儲備可能會發生變化。為了進一步説明準備金的可變性，我們最初估計，截至2019年底，扣除再保險的未償損失和結算費用淨額為45,802,000美元。截至2020年9月30日，這一準備金被重新估計為47,878,000美元，比最初估計的高出2,076,000美元，即4.5%。
我們對儲備的估計是基於幾種精算方法，每一種方法都包含了許多量化的假設。精算師的判斷在選擇各種損失發展因素以及選擇合適的方法或方法組合用於特定事故年時起着重要作用。上述範圍代表精算確定的中央估計數週圍的預期變化。圍繞我們精算確定的估計的總範圍從(6.0%)到7.5%不等。如下表所示，自2015年以來，截至2020年9月30日，我們最初估計的事故年選擇的差異從(2.6%)不足到9.0%宂餘。
最近發生的損失和結算費用的變動，扣除再保險後的淨額
|
事故年份數據 |
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(單位：千) |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
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|
正如最初估計的那樣 |
24,293 | 25,619 | 29,801 | 29,762 | 33,563 | |||||||||||||||
|
據估計，截至2020年9月30日 |
22,108 | 25,695 | 30,258 | 28,451 | 34,427 | |||||||||||||||
|
淨累積(不足)宂餘 |
$ | 2,185 | $ | (76 | ) | $ | (456 | ) | $ | 1,311 | $ | (864 | ) | |||||||
|
%(不足)宂餘 |
9.0 | % | (0.3 | )% | (1.5 | )% | 4.4 | % | (2.6 | )% | ||||||||||
下表彙總了淨未償虧損和結算費用估計的變化對扣除税後的股本的影響：
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十二月三十一號， |
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2019 |
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(單位：千) |
總損失和結算準備金 |
股權變動百分比 |
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未償損失和結算費用的準備金範圍 |
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低端 |
$ | 41,371 | 5.3 | % | ||||
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錄下來 |
45,802 | 0.0 | % | |||||
|
高端 |
47,312 | (1.8 | )% | |||||
如果截至2019年12月31日，淨損失和結算費用準備金記錄在精算確定的範圍的高端，則損失和結算費用準備金將增加150萬美元税前。準備金的增加將導致截至2019年12月31日的淨收益和股本減少120萬美元。如果截至2019年12月31日的損失和結算費用準備金記錄在精算確定的範圍的低端，2019年12月31日的淨損失和結算費用準備金將減少440萬美元，淨收益和權益相應增加350萬美元。
投資
我們的投資主要由固定期限債務證券、普通股和優先股權益證券組成。我們將我們所有的債務證券歸類為可供出售證券(AFS)，這些證券是管理層根據市場報價(如果有)在公平的時候確定的。如果沒有報價市場價格，則使用二級定價來源或使用類似證券的報價市場價格來估計公允價值。我們AFS證券未實現投資收益或虧損的變化(扣除適用所得税)直接反映在股本中，作為綜合收益(虧損)的組成部分，因此對淨收益(虧損)沒有影響。股權證券按公允價值列賬，隨後的公允價值變動計入淨收益(虧損)。投資收益在賺取時確認，資本收益和損失在投資出售或非暫時性減值時確認。
我們暫時減值的證券的公允價值和未實現虧損如下：
|
2020年9月30日 |
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|
不到12個月 |
12個月或更長時間 |
總計 |
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|
(單位：千) |
公允價值 |
未實現虧損 |
公允價值 |
未實現虧損 |
公允價值 |
未實現虧損 |
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| 美國財政部 | 300 | — | — | — | 300 | — | ||||||||||||||||||
|
MBS/ABS/CMBS |
$ | 11,438 | $ | (118 | ) | $ | 2,015 | $ | (23 | ) | $ | 13,453 | $ | (141 | ) | |||||||||
|
公司 |
1,075 | (97 | ) | — | — | 1,075 | (97 | ) | ||||||||||||||||
|
市政 |
491 | (8 | ) | — | — | 491 | (8 | ) | ||||||||||||||||
|
臨時減值固定到期日證券總額 |
$ | 13,304 | $ | (223 | ) | $ | 2,015 | $ | (23 | ) | $ | 15,319 | $ | (246 | ) | |||||||||
|
2019年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||
|
不到12個月 |
12個月或更長時間 |
總計 |
||||||||||||||||||||||
|
(單位：千) |
公允價值 |
未實現虧損 |
公允價值 |
未實現虧損 |
公允價值 |
未實現虧損 |
||||||||||||||||||
|
美國財政部 |
$ | — | $ | — | $ | 699 | $ | (1 | ) | $ | 699 | $ | (1 | ) | ||||||||||
|
MBS/ABS/CMBS |
6,399 | (22 | ) | 5,057 | (31 | ) | 11,456 | (53 | ) | |||||||||||||||
|
公司 |
1,397 | (9 | ) | — | — | 1,397 | (9 | ) | ||||||||||||||||
|
市政 |
1,969 | (30 | ) | — | — | 1,969 | (30 | ) | ||||||||||||||||
|
臨時減值固定到期日證券總額 |
$ | 9,765 | $ | (61 | ) | $ | 5,756 | $ | (32 | ) | $ | 15,521 | $ | (93 | ) | |||||||||
公司債券
公司債券投資組合的未實現淨收益從2019年底的247.3萬美元增加到2020年9月30日的404.4萬美元，增加了約160萬美元。未實現收益的增加是由美國國債的強勁反彈推動的，由於新冠肺炎的擔憂以及隨後的聯邦政策變化，導致收益率曲線下降了約125個基點。儘管公司債利差全年走勢震盪，但總體回到年底時的水平，因此利差對2020年迄今未實現收益的影響有限。
市政債券
市政投資組合的未實現淨收益從2019年底的77.8萬美元增加到2020年9月30日底的128萬美元，增加了50.2萬美元。與企業一樣，市政府也受益於國債市場的強勁反彈，這導致市政價格走高。
我們監控我們的投資組合，並審查公允價值低於成本的證券，以評估這種下降是否是暫時的。在評估證券的攤餘成本基礎是否會收回時，我們基於對所有與證券的可收集性相關的現有信息的評估，將可能收取的現金流量的現值與證券的攤餘成本基礎進行比較。按照攤餘成本計算，預計將收取的現金流的現值與攤銷成本相比的差額被稱為“信用損失”。如果出現信用損失，減值不是暫時性的。如果我們發現發生了非暫時性減值損失，我們就會決定是否打算出售證券，或者我們更有可能被要求在收回攤銷成本基礎減去任何本期信貸損失之前出售證券。如果我們確定我們不打算出售，而且我們被要求出售證券的可能性也不大，與信貸損失相關的減值損失金額將記錄在收益中，而非臨時性減值損失的剩餘部分將在扣除税後的其他全面收益(虧損)中確認。如果我們確定我們打算出售證券，或者我們更有可能被要求在收回攤銷成本基礎之前出售證券，減去任何本期信貸損失，非臨時性減值(OTTI)的全部金額將在收益中確認。
在截至2020年9月30日的9個月內，公司並未對其持有的任何證券計入減值費用。不利的投資市況，或標的投資的經營業績不佳，可能導致未來產生減值費用。
我們使用獨立定價服務提供的報價和其他數據來確定我們投資的公允價值。這種定價服務的評估代表了退出價格，以及市場上的買家願意為當前銷售中的證券支付多少的善意意見。這項定價服務為我們提供每個工具一個報價。對於在活躍市場報價的固定期限證券，提供市場報價。對於非每日交易的固定期限證券，獨立定價服務使用一系列可觀察到的信息(包括相關市場信息、基準曲線、同類證券的基準、行業分組和矩陣定價)來準備公允價值估計。我們的獨立定價服務使用的可觀察到的市場輸入可能包括(按使用優先級順序列出)基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、市場買賣，以及有關市場、行業和經濟的其他參考數據。此外，獨立定價服務使用期權調整價差模型來開發提前還款和利率情景。定價服務沒有使用經紀人報價來確定我們投資的公允價值。
如果獨立定價服務無法提供公允價值估計，我們將嘗試從多家經紀自營商那裏獲得非約束性公允價值估計，並結合獨立商業新聞服務或其他來源報道的公允價值估計來審查該估計。在只有一家經紀自營商為固定到期日證券提供公允價值的情況下，我們使用該估計。在可從多個經紀交易商處獲得公允價值估計的情況下，我們將審查估計的範圍，並根據事實和情況選擇最合適的價值。如果獨立定價服務和經紀自營商都沒有提供公允價值估計，我們將基於現金流分析和其他利用某些不可觀察的輸入的估值技術來制定公允價值估計。因此，我們會將這種證券歸類為3級投資。
獨立定價服務分別在2020年9月30日和2019年12月31日為我們的投資提供的公允價值估計，以及其他資源被用於得出我們投資的公允價值的結論。
管理層通過使用各種分析程序來審查獨立定價服務提供的定價的合理性。我們審查所有證券，以找出最近的降級、定價的重大變化，以及個別證券相對於其他類似證券的定價異常。這將包括在共同行業、存續期和信用評級中尋找證券的相對一致性。此次評估還將包括所有被穆迪或標普評為“A”級的固定期限證券。如果在此次評估之後，管理層不相信任何證券的定價是對公允價值的合理估計，那麼它將尋求通過與定價服務機構的討論來解決差異。在我們的審查中，我們沒有發現截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月以及截至2019年12月31日的年度存在任何此類差異，也沒有對定價服務提供的估計進行任何調整。然後，基於定價審查的最終結論，確認會計準則編碼(ASC)主題820(公允價值計量)的公允價值層次內的分類。
延期保單收購成本
若干收購成本包括直接及讓渡佣金、保費税及若干其他直接承保費用，該等費用隨業務的產生而變化，並主要與業務的產生有關，在相關保單的有效期內遞延及攤銷，以賺取相關保單保費。截至2020年9月30日和2019年12月31日，遞延收購成本和相關未到期保費準備金如下：
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(單位：千) |
2020年9月30日 |
2019年12月31日 |
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遞延收購成本 |
$ | 5,267 | $ | 5,269 | ||||
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未到期保費準備金 |
29,922 | 30,393 | ||||||
遞延收購成本的計算方法將遞延成本的金額限制為其估計可變現價值，這影響了將賺取的溢價、相關投資收入、虧損和虧損調整費用，以及預期在賺取溢價時產生的某些其他成本。未來估計的變化，其中最重要的是預期虧損和虧損調整費用，可能需要對遞延保單收購成本進行調整。如果對可變現淨值的估計表明遞延收購成本不可收回，則它們將被註銷。
所得税
我們使用資產負債法來核算所得税。遞延所得税產生於確認財務報表賬面金額與我們資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異。當遞延税項資產的某一部分很可能無法變現時，會提供估值津貼。税率變動的影響在制定之日起確認。
我們在評估由此產生的税務負債和資產的金額和確認時間時作出重大判斷。這些判斷要求我們對未來的應税收入進行預測。我們在確定遞延税項資產時作出的判斷和估計本質上是主觀的，隨着監管和商業因素的變化，我們會持續審查這些判斷和估計。預計未來應納税所得額的任何減少都可能需要我們針對遞延税項資產記錄額外的估值免税額。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們沒有重大的未確認税收優惠或應計利息和罰款。2016年至本年度的聯邦税收年度將接受審查。
其他資產
截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他資產總額分別為155.9萬美元和124萬美元。綜合資產負債表上的其他資產餘額主要由公司所有的人壽保險資產價值以及預付費用組成。其他資產的增加與截至2020年9月30日的29.8萬美元應收證券有關。
未償債務
截至2020年9月30日和2019年12月31日，未償債務餘額分別為1509.8萬美元和347.5萬美元。截至2020年9月30日的剩餘債務平均利率為1.5%，截至2019年12月31日的平均剩餘債務利率為3.7%。
債務義務
ICC Holdings，Inc.於2017年3月從一家商業銀行獲得了一筆350萬美元的貸款，並將所得資金用於償還ICC的員工持股計劃借款。貸款期限為五年，利息為3.65%。該公司質押了股票和100萬美元的有價證券作為這筆貸款的抵押品。
該公司還擁有總計約3300萬美元的借款能力，這是因為它是FHLBC的成員。
2020年3月，世界衞生組織宣佈了與迅速蔓延的冠狀病毒(新冠肺炎)疫情有關的大流行，這導致了全球衞生緊急狀態。作為本公司對新冠肺炎的迴應的一部分，本公司於2020年3月從芝加哥聯邦住房貸款銀行(FHLBC)獲得了600萬美元的貸款，作為一項預防措施，以增加其現金狀況，並彌補可能減少的保費應收賬款。貸款期限為五年，利息為1.4%。該公司質押了680萬美元的固定收益證券作為這筆貸款的抵押品。本公司還於2020年5月從FHLBC獲得了400萬美元的貸款，作為額外的預防措施，以增加其現金狀況，並彌補由於本公司於2020年3月宣佈暫停所有保險費賬單30天而可能導致的應收保費收入的減少。該公司還質押了740萬美元的固定收益證券作為兩筆FHLBC貸款的抵押品。
2020年4月，公司根據聯邦授權的小企業管理局(SBA)管理的Paycheck保護計劃(Program)從一家商業銀行獲得了160萬美元的貸款(PPP貸款)。這筆PPP貸款將於2022年第二季度到期，年利率為1.0%。從2020年第四季度開始，我們將開始發放貸款。如果我們在貸款批准後60天內(但不晚於120天)提出申請，並根據SBA的要求記錄支出，SBA可以免除全部或部分PPP貸款。根據2020年支付保護計劃靈活性法案(PPP靈活性法案)，(I)PPP貸款的第一個付款日期將是(A)“承保期”(根據該計劃確定)結束後10個月或(B)銀行從SBA收到豁免金額匯款的日期較早的日期，以及(Ii)PPP貸款的期限從2年延長至5年。根據PPP靈活性法案，我們可以獲得貸款人的同意，同意將PPP貸款期限延長至2025年第二季度(從2022年起)，並將PPP貸款項下的第一個付款日期延長，如上一句第(I)款所述。
循環信貸額度
我們還與另一家商業銀行保持循環信貸額度，允許本金總額不超過200萬美元的借款。這個設施最初是在2020年8月初建成的。信貸額度的定價是優惠加0.5%。為了確保儘可能低的利率，公司承諾在公司動用信貸額度的情況下，業務資產不超過200萬美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，沒有未償還的借款，信貸額度也沒有支付利息。沒有金融契約來管理這一信貸額度。
其他負債
截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他負債總額分別為95.1萬美元和132.5萬美元。其他負債的減少與截至2020年9月30日的應付帳款和預付保費的減少有關。
員工持股計劃
關於我們的轉換和公開發行，員工持股計劃以3,500,000美元的價格購買了此次發行中發行的10.0%的普通股，並在發售到期前從ICC獲得貸款所得。國際商會每年向員工持股計劃繳納的資金足以償還這筆貸款。看見附註8-僱員福利在本10-Q表格中，以及公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的“管理-福利計劃和僱傭協議-員工持股計劃”部分。
股權激勵計劃
根據國際商會控股公司2016年股權激勵計劃，我們為發行預留了49萬股普通股。其中，35萬股普通股可以採取限制性股票和以股票結算的限制性股票單位獎勵方式授予，14萬股普通股可以股票期權方式授予股權激勵計劃。用於限制性股票和限制性股票單位獎勵的任何普通股在授予日的公允價值將代表不勞而獲的補償。由於我們應計補償費用以反映該等股份的歸屬，因此未賺取的補償將相應減少。我們在授予股票單位時，根據這些期權在授予之日的公允價值來計算補償費用。這筆補償費用在適當的服務期內確認。2018年2月首次授予限制性股票單位(RSU)，2019年3月和2020年4月又授予了額外的RSU。自授予之日起，RSU將在三年內授予1/3。看見附註8-僱員福利表格10-Q以及公司2019年年度報告表格10-K中的“管理福利計劃和僱傭協議”部分。
流動性與資本資源
我們從我們的業務中獲得足夠的資金，並在我們的投資組合中保持高度的流動性，以滿足理賠和運營費用的需求。資金的主要來源是溢價收藏、投資收益和到期投資。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月投資活動中使用的現金增加，與購買固定到期日證券和優先股有關。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月融資活動提供的現金增加，與2020年前6個月從FHLBC和SBA獲得的1160萬美元貸款有關。看見附註4--債務有關更多信息，請參見10-Q表格。
我們維持投資和再保險計劃，旨在提供足夠的資金來履行我們的義務，而不強制出售投資。我們將一部分投資組合保持在相對短期和高流動性的資產上，以確保資金的可用性。
截至2020年和2019年9月30日的9個月，持續運營的現金流如下：
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截至9月30日的9個月， |
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(單位：千) |
2020 |
2019 |
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淨現金(用於經營活動) |
$ | (413 | ) | $ | (2,351 | ) | ||
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淨現金(用於)投資活動 |
(11,128 | ) | (153 | ) | ||||
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融資活動提供(用於)的現金淨額 |
11,513 | (110 | ) | |||||
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現金及現金等價物淨額(減少) |
$ | (28 | ) | $ | (2,614 | ) | ||
國際商會控股公司(ICC Holdings，Inc.)的主要流動資金來源將是從國際商會及其其他子公司獲得的股息和其他費用。國際商會受到伊利諾伊州保險法的限制，即它可能向我們支付的股息或其他分配金額。根據伊利諾伊州的法律，國際刑事法院在任何12個月內支付的金額都是有上限的。ICC可在向伊利諾伊州保險部發出通知(但未經其事先批准)後向我們支付股息，金額“不得超過”(I)在提交給伊利諾伊州保險部的最新年度報表中報告的有關ICC投保人的盈餘的10%，或(Ii)ICC在該年度報表所涵蓋期間的法定淨收入，金額“不得超過”(I)該年度報表所報告的有關ICC投保人的盈餘的10%，或(Ii)ICC在該年度報表所涵蓋期間的法定淨收入。超過這一數額的股息被認為是“非常”的，需要得到伊利諾伊州保險局的批准。
根據該保險公司2019年的年度報表，在未經伊利諾伊州保險部事先批准的情況下，2020年可從ICC支付股息的金額約為550萬美元。在支付任何股息之前，國際商會必須向伊利諾伊州保險部提供股息通知。本通知必須在非常股息支付前30天和普通股息支付前10天提交給伊利諾伊州保險部。如果ICC違反任何法律或法規，伊利諾伊州保險部有權限制或禁止股息支付。這些限制或其後施加的任何限制，可能會影響我們未來的流動資金。2020年3月，ICC向ICC Holdings，Inc.支付了50萬美元的股息。
下表彙總了截至2020年9月30日我們在合同義務項下的未來付款，以及估計的索賠和持續運營的索賠相關付款。截至2020年9月30日，本公司共收到與新冠肺炎有關的業務中斷索賠1,283件。基於保單語言，本公司預計這些需要賠付的財產索賠不會被觸發承保範圍。
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按期到期付款 |
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(單位：千) |
總計 |
不足1年 |
1至3年 |
3-5年 |
5年以上 |
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預計毛損和結算費用付款 |
$ | 61,944 | $ | 21,313 | $ | 22,265 | $ | 12,482 | $ | 5,884 | ||||||||||
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債務義務 |
15,758 | 307 | 9,346 | 6,105 | — | |||||||||||||||
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經營租賃義務 |
411 | 286 | 125 | — | — | |||||||||||||||
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總計 |
$ | 78,113 | $ | 21,906 | $ | 31,736 | $ | 18,587 | $ | 5,884 | ||||||||||
總虧損和虧損調整費用付款的時間是基於歷史經驗和對未來付款模式的預期而做出的估計。然而，這些付款的時間可能與上述金額不同。
表外安排
我們沒有表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本儲備產生當前或未來的影響。
項目3.關於市場風險的定量和定性信息
市場風險
市場風險是指我們將因金融工具公允價值的不利變化而蒙受損失的風險。通過我們的投資活動，我們面臨着三種主要類型的市場風險：利率風險、信用風險和股權風險。我們的主要市場風險敞口是利率變化。我們沒有、也不打算出於對衝、交易或投機的目的進行任何衍生金融工具的交易。
利率風險
利率風險是指由於利率的不利變化而造成經濟損失的風險。我們對利率變化的敞口主要是因為我們持有大量固定利率投資。利率波動對這些證券的公允價值有直接影響。
截至2020年9月30日，我們投資組合中債務證券的平均期限為8.15年。我們的債務證券投資包括美國政府債券、政府機構發行的證券、州和地方政府以及政府當局的義務，以及公司債券，這些債券大多受到當前利率變化的影響，可能會因利率變化而出現公允價值的適度波動。我們將這些投資作為可供出售的資產。這使我們能夠通過管理層和董事會積極審查我們的投資組合，並諮詢我們的第三方投資經理，來管理與利率波動相關的風險敞口。
短期利率的波動可能會對我們的運營業績和現金流產生影響。其中某些證券可能具有贖回功能。在利率下降的環境下，這些證券可能會被髮行者贖回，取而代之的是利率較低的證券。如果我們被要求在利率上升的環境下出售這些證券，我們可能會確認損失。
一般來説，我們會嘗試將資產的期限與負債的期限相匹配。我們的投資目標包括保持充足的流動性以滿足我們的運營需求，優化我們的税後投資收入，以及我們的税後總回報，所有這些都取決於我們的風險容忍度。
下表顯示了我們固定期限投資的利率敏感度，以公允價值衡量(等於我們所有受利率變化影響的投資證券的賬面價值)：
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2020年9月30日 |
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假設利率變化(單位：千) |
公允價值估計變動 |
公允價值 |
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上調200個基點 |
$ | (10,528 | ) | $ | 92,790 | |||
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加息100個基點 |
(5,414 | ) | 97,904 | |||||
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無變動 |
— | 103,318 | ||||||
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下調100個基點1 |
3,337 | 106,655 | ||||||
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下調200個基點1 |
4,370 | 107,688 | ||||||
1假設美國利率跌至0%。
信用風險
信用風險是指潛在的經濟損失，主要是由於特定債務發行人的財務狀況發生不利變化而造成的。我們主要通過投資於評級為投資級的固定期限證券來解決這一風險，我們至少70%的投資證券必須至少獲得穆迪或同等評級質量的A級評級。我們還獨立地並通過我們獨立的第三方投資經理，監測投資組合中所有固定期限證券發行人的財務狀況。為了限制我們的風險敞口，我們採用了多元化規則，將信貸敞口限制在任何單一發行人或資產類別。
股權風險
股票價格風險是指由於股票價格的不利變化而造成經濟損失的風險。
通貨膨脹的影響
通貨膨脹增加了我們的客户對財產和意外傷害保險的需求，因為保險財產的價值增加了，而且任何潛在的責任敞口都會增加。隨着財產維修、更換和醫療費用的增加，通貨膨脹也增加了財產和意外傷害保險公司的索賠。這些成本增加使利潤率下降，以致未能在適當和及時的基礎上增加差餉。我們在知道損失和損失費用的數額，或通貨膨脹可能影響這些費用的程度之前，確定財產和意外傷害保險的保費水平。因此，我們試圖在制定利率時預測通貨膨脹的潛在影響。由於近年來通脹保持在相對較低的水平，財務業績並未受到明顯影響。
項目4.控制和程序
一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被檢測到。
披露控制和程序
公司維持披露控制和程序(如1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)，旨在確保所需信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的規定時間內被記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序也旨在確保需要披露的信息被積累並傳達給公司管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於需要披露的決定。
在編制這份Form 10-Q季度報告時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估，截至2020年9月30日。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在2020年第三季度，我們對財務報告的內部控制(定義見外匯法案第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他信息
項目1.法律訴訟
沒有實質性的變化需要報告。
第1A項危險因素
與我們的業務、財務狀況和經營結果相關的風險描述載於我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第1A項，並於2020年3月30日提交給SEC，以及我們的Form 10-Q季度報告於2020年3月31日提交給SEC，並於2020年5月15日提交給SEC。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人和關聯購買人購買股權證券
下表彙總了根據董事會授權的股票回購計劃進行的普通股回購。
購買股票證券
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期間 |
(A)購買的股份(或單位)總數 |
(B)每股(或單位)平均支付價格 |
(C)作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份(或單位)總數 |
(D)根據計劃或方案可購買的股份(或單位)的最高數目(或近似美元價值)(1) |
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2020年7月1日-7月31日 |
3,672 | $ | 11.66 | 3,672 | $ | 2,833,779 | ||||||||||
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2020年8月1日-8月31日 |
1,100 | 11.35 | 1,100 | 2,832,679 | ||||||||||||
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2020年9月1日-9月30日 |
3,283 | 11.64 | 3,283 | 2,829,396 | ||||||||||||
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總計 |
8,055 | $ | 11.61 | 8,055 | ||||||||||||
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(1) |
2018年8月，公司宣佈設立300萬美元的股份回購計劃，沒有到期日。 |
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品
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展品 數 |
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描述 |
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3.1 |
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國際商會控股公司修訂及重訂公司章程表格(參考2016年12月23日提交的註冊人註冊説明書第2號修正案附件3.1(第333-214081號文件)) |
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3.2 |
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國際商會控股公司修訂和重新修訂的章程表格(參考2016年12月23日提交的註冊人註冊説明書第2號修正案附件3.2(第333-214081號文件)) |
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31.1 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證 |
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31.2 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證 |
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32.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條的認證 |
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32.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條的認證 |
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101.INS |
XBRL實例文檔 |
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101.SCH |
XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
XBRL分類擴展計算文檔 |
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101.DEF |
XBRL分類擴展定義鏈接庫 |
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101.LAB |
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
XBRL分類擴展演示文稿鏈接文檔 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已於2020年11月12日正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
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國際商會控股公司 |
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依據： |
/s/亞倫·K·薩瑟蘭(Arron K.Sutherland) |
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亞倫·K·薩瑟蘭 總裁、首席執行官兼董事 (首席行政主任) |
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依據： |
/s/邁克爾·R·史密斯 |
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邁克爾·R·史密斯 首席財務官 (首席財務會計官) |