美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格10-Q

(標記一)

截至2020年9月30日的季度報告

或

從_ 到_的過渡期

委託文件 編號：000-33123

中國汽車系統公司

(註冊人的確切姓名見其章程)

沙市區餘橋開發區橫龍 路1號

中華人民共和國湖北省荊州市

(主要執行辦公室地址 )

勾選 標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，並且 (2)在過去90天內一直符合此類提交要求。 (2)在過去的90天內，註冊人(1)是否已經提交了根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)。

是 x否 ？

勾選 標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的所有互動數據文件。

是 x否？

勾選 標記註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司 還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興的 成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

勾選 標記註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。

是 ¨沒有 x

根據該法第12(B)條登記的證券：

截至2020年11月12日，公司已發行和已發行普通股為30,851,776股。

中國汽車系統股份有限公司

索引

警示聲明

本季度報告(Form 10-Q)包含《1933年證券法》第27A節和《1934年證券交易法》第21E節定義的 前瞻性陳述。這些陳述與未來事件或公司未來的財務表現有關。公司試圖通過包括“預期”、“相信”、“預期”、“ ”、“可以”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“ ”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“應該”或“將”等術語或其他類似術語的否定來識別前瞻性陳述。此類陳述會受到一定風險和不確定性的影響， 包括本季度報告或公司不時向美國證券交易委員會提交的其他報告或文件中陳述的事項，這可能會導致實際結果或結果與預期的大不相同。 儘管公司認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但公司不能 保證未來的結果、活動水平、業績或成就。不應過分依賴這些前瞻性的 聲明，這些聲明僅説明截至本文發佈之日的情況。公司的預期是截至本10-Q表提交之日， 公司不打算在本10-Q表季度報告提交之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果相符，除非法律要求。參考第1A項下討論的因素，所有前瞻性陳述都是完全合格的 。公司提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“風險因素”。

第一部分-財務信息

中國汽車系統股份有限公司及其子公司

簡明未經審計的營業和全面收益合併報表

(單位：千美元，不包括每股金額和 )

附註是這些簡明未經審計的綜合財務報表不可分割的一部分。

中國汽車系統股份有限公司及其子公司

簡明未經審計的營業和全面收益合併報表

(單位：千美元，不包括每股金額和 )

附註是這些精簡的 未經審計的綜合財務報表的組成部分。

中國汽車系統股份有限公司及其子公司

壓縮未經審計的合併資產負債表

(單位：千美元，除非另有説明 )

附註是這些簡明未經審計的綜合財務報表不可分割的一部分。

中國汽車系統股份有限公司及其子公司

簡明未經審計的現金流量合併報表

(單位：千美元，除非另有説明 )

附註是這些簡明未經審計的綜合財務報表不可分割的一部分。

中國汽車系統股份有限公司及其子公司

簡明未經審計合併財務報表附註

截至2020年和2019年9月30日的三個月零九個月

中國汽車系統股份有限公司，“中國汽車”於1999年6月29日在特拉華州註冊成立，名稱為Visions-in-Glass，Inc.。中國汽車(包括下文所述的子公司，在上下文需要時)在此稱為“公司”。 本公司主要從事汽車系統和零部件的製造和銷售，如下所述。

Genesis Holdings Limited是一家於2003年1月3日根據《公司條例》在香港註冊成立的有限責任公司，是本公司的全資子公司。

恆隆美國公司(HLUSA)於2007年1月8日在密歇根州特洛伊市註冊成立，是該公司的全資子公司，主要從事汽車零部件在北美的市場營銷，並提供相應的售後服務和研發支持。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司在中華人民共和國、“中華人民共和國”和巴西擁有以下子公司的合計淨權益。

列報基礎-隨附的簡明未經審計綜合財務報表包括本公司及其子公司的賬目。附註1披露了子公司的詳細情況。合併後公司間的大量餘額和交易已被沖銷。 簡明未經審計的合併財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“美國公認會計原則”)和條例 S-X的指示編制的。因此，它們不包括此類會計原則要求的完整財務 報表所需的全部信息和腳註。這些財務報表應與公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表和相關腳註 一併閲讀。

隨附的中期簡明合併財務報表 未經審計，但公司管理層認為，該報表包含所有必要的調整，其中包括正常的經常性調整，以公平地反映所列中期的運營結果、財務狀況和現金流量。

截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表 源自公司在該日期的經審計財務報表，但不包括美國公認會計準則(GAAP)要求的完整財務報表所需的全部信息和腳註 。

截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營結果不一定代表截至2020年12月31日的整個財年的預期運營結果。

估計-根據美國公認會計原則編制財務 報表時，管理層需要做出估計和假設，以影響報告期內資產和負債的報告金額 、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的 收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

外幣-中國汽車(母公司)和HLUSA以美元(其本位幣)保存其賬簿和記錄。 本公司在中國和Genesis的子公司以人民幣(其本位幣)保存其賬簿和記錄。 本公司在中國和Genesis的子公司以人民幣(其本位幣)保存其賬簿和記錄。該公司設在巴西的子公司以巴西雷亞爾“BRL”(其功能貨幣)維護其賬簿和記錄。根據ASC主題830“FASB會計準則編碼”，以本位幣以外的貨幣計價的外幣交易按貨幣項目資產負債表日的匯率 重新計量為本位幣。非貨幣性項目按歷史匯率重新計量。收入 和費用按交易日的有效匯率重新計量。交易損益(如果有的話)計入該期間淨收入的確定中 。

2020年1月1日，公司 通過了會計準則更新(“ASU”)第2016-13號ASC(主題326)，金融工具-信用損失。 ASU引入了一種新的會計模型，即當前的預期信用損失模型(CECL)，該模型要求更早的 確認信用損失並額外披露與信用風險相關的信息。CECL模型利用壽命預期的 信用損失計量目標來確認金融資產產生或獲得時的信用損失。本公司採用CECL模型確認金融資產的信貸損失，採用修改後的追溯會計方法 ，截至2020年1月1日。採用新準則對合並財務報表的影響是期初留存收益減少了80萬美元。

本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的應收賬款和票據 淨額摘要如下(單位：千美元)：

應收票據是指匯票形式的應收賬款，由銀行負責承兑和結算。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司分別質押了1010萬美元和970萬美元的應收票據作為政府貸款的抵押品(見附註7)。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司分別質押了190萬美元的應收賬款和740萬美元的應收票據，作為銀行在到期時背書支付本公司應付票據持有人的抵押品。

截至2020年9月30日的三個月，綜合經營報表中沖銷的壞賬和應收票據撥備為10萬美元。

截至2020年9月30日的9個月，綜合經營報表中沖銷的壞賬和應收票據撥備為30萬美元。

截至2019年9月30日的三個月，綜合經營報表中確認的壞賬和應收票據撥備為0.002萬美元 。

截至2019年9月30日的9個月，綜合經營報表中確認的可疑賬款和應收票據撥備 為20萬美元。

在截至2020年9月30日的三個月內，公司最大的五個客户佔其合併產品淨銷售額的53.0%，其中一個客户 佔合併淨銷售額的10%以上，即27.3%。在截至2020年9月30日的9個月內，公司的五大客户佔其綜合產品淨銷售額的47.8%，其中一個客户的綜合淨銷售額超過10% ，即23.5%。截至2020年9月30日，約10.5%的應收賬款來自與上述客户的貿易交易 。

在截至2019年9月30日的三個月內，本公司的五大客户佔其合併產品淨銷售額的55.8%，其中兩個客户 分別佔合併淨銷售額的10%以上，即29.7%和11.5%。截至2019年9月30日的9個月內，本公司最大的五個客户佔其合併產品淨銷售額的48.3%，其中兩個客户分別佔合併淨銷售額的10%以上，即23.2%和10.1%。截至2019年9月30日，約有5.6%和5.7%的應收賬款來自與上述客户的貿易往來，沒有個別客户的應收賬款餘額超過應收賬款總額的10%。

該公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的庫存包括以下內容(數字以千美元為單位)：

本公司在截至2020年和2019年9月30日的三個月分別記錄了90萬美元和90萬美元的庫存減記， 在截至2020年和2019年9月30日的九個月分別減記了230萬美元和320萬美元。

公司在2020年9月30日和2019年12月31日的長期投資彙總如下(單位：千美元)：

截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司的財產、廠房和 設備淨額彙總如下(數字以千美元為單位)：

截至2020年9月30日和2019年12月31日，貸款包括以下內容(單位：千美元)：

公司必須將貸款用於貸款合同中規定的 用途。如果公司不這樣做，它將被收取懲罰性利息和/或觸發 提前還款。截至2020年9月30日，該公司遵守了這些財務契約。

本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的應付帳款和票據 彙總如下(單位：千美元)：

本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的應計費用和 其他應付款彙總如下(單位：千美元)：

在截至 2020年和2019年9月30日的三個月和九個月，保修活動如下(數字以千美元為單位)：

2018年1月31日，本公司與第三方(“買方-出租方”)簽訂了設備銷售協議，同時簽訂了一份為期四年的 合同，向買方-出租方回租設備。該設備的賬面價值為人民幣9130萬元(截至2020年9月30日，摺合人民幣1,340萬美元)，銷售價格為人民幣1,000萬元(截至2020年9月30日摺合人民幣1,470萬美元)。根據合同條款，本公司須在4年內向買方-出租人支付租賃款項，季度租金約為110萬美元，並有權在租賃期滿後以象徵性的 價格獲得該設備的所有權。該公司認為，這筆交易不符合出售的條件。因此， 該交易被本公司視為融資交易。截至2020年9月30日，根據合同條款，390萬美元確認為其他應付款項(見附註9)，210萬美元確認為支付給買方和出租人的其他長期應付款項 。

2020年9月，公司旗下一家子公司向湖北創業基金髮行股份，金額達70萬美元。如果子公司未能在發行後的預定時間內完成合格的 首次公開募股(轉讓價格為每年面值加6%)，股份將由持有人選擇按比例轉讓給本公司和 子公司的其他股東。(br}如果子公司未能在發行後的預定期限內完成合格的首次公開募股(IPO)，轉讓價格為每年面值加6%)，由持有人選擇按比例轉讓給本公司和其他股東。其中50萬美元的股份 須由本公司購買，因此計入夾層股權中可贖回的非控股權益 ，並在發行日起計提至贖回價值。

截至2020年9月30日止三個月，本公司確認自發行日期起計，股份贖回價值增加0.003萬美元，留存收益相應減少。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，公司對 新增實收資本的持倉情況彙總如下(單位：千美元)：

劃撥

根據中國相關法律，本公司附屬公司根據其中國法定財務報表所作的利潤分配，在該等附屬公司償還所有相關的中國税項負債、計提往年虧損，並按每年各自税後利潤的10%撥付法定盈餘後，可 以現金股息的形式進行分配。 當法定盈餘公積金達到公司註冊資本的50%時，不需要額外的準備金。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，中國子公司沒有撥付法定準備金。

本公司在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月撥付留存收益方面的活動摘要 如下(數字以千美元為單位)：

未挪用

本公司在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的未分配留存收益金額 彙總如下(數字以千美元為單位)：

本公司在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的累計其他綜合收益中的活動摘要 如下(數字以千美元為單位)：

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，公司在非控股權益方面的活動摘要如下(單位：千美元)：

收入分解

管理層得出結論，收入標準和分部報告標準下的分類水平是相同的。請參閲附註25。

合同資產負債

合同資產，如獲得或履行合同的成本，在公司的收入確認過程中只是一個微不足道的組成部分。作為產品製造商，公司的大部分履行成本 被歸類為庫存、固定資產和無形資產，根據針對這些資產類型的相應指導，這些資產將被計入 。由於公司產品的性質及其各自的製造流程，合同履行的其他成本無關緊要。

合同負債主要是客户 押金。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司的客户存款分別為260萬美元和130萬美元，這些存款已計入合併資產負債表中的其他流動負債。在截至2020年9月30日的9個月中，收到220萬美元，其中90萬美元(包括客户存款期初餘額中的90萬美元)確認為產品銷售淨收入 。客户保證金是客户的現金保證金，用於根據供應協議獲得對本公司生產的一定數量產品的權利 。當產品發貨給客户時，公司將確認收入 並向客户開具賬單，以減少客户的保證金責任。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，公司的財務(費用)/收入彙總如下(數字以千 美元為單位)：

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，所得税優惠為20萬美元， 所得税支出為90萬美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，所得税支出分別為 30萬美元和180萬美元。所得税優惠增加的主要原因是所得税支出前虧損的增加。

每股基本收益按期內已發行普通股加權平均數計算。每股攤薄收益以期內已發行普通股和稀釋普通股等價物的加權平均數計算。已發行股票期權的稀釋效應是基於庫存股方法確定的。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，母公司每股基本收益和稀釋收益 計算如下(數字為 ，單位為千美元，不包括每股和每股金額)：

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，母公司每股基本收益和稀釋收益 計算如下(數字為 ，單位為千美元，不包括每股和每股金額)：

截至2020年9月30日和2019年9月30日，已發行股票期權的行權價分別為22,500股和30,000股，分別高於截至2020年和2019年9月30日的三個月本公司普通股的加權平均市場價格。因此， 這些股票期權被排除在列示的相應期間的稀釋每股收益的計算之外。

截至2020年9月30日和2019年9月30日，已發行股票期權的行權價分別為22,500股和22,500股，分別高於截至2020年和2019年9月30日的9個月本公司普通股的加權平均市場價格。因此， 這些股票期權被排除在列示的相應期間的稀釋每股收益的計算之外。

該公司很大一部分業務是在以人民幣為貨幣的中國開展的。中國的法規允許外資實體將人民幣自由兑換成外幣，用於“經常項目”下的交易，包括與貿易有關的收據、付款、利息和股息。因此，公司的中國子公司可以使用人民幣購買外匯，以結算此類“經常項目”交易，而無需事先批准。

母公司中國汽車(China Automotive) 可能依賴Genesis和HLUSA的股息支付，這些股息是由它們在中國的子公司(“中國子公司”)支付的。 在收到中國子公司的付款後，Genesis和HLUSA會支付股息。中國的法規 目前只允許從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤中支付中國公司的股息。根據中國法律，總部設在中國的子公司每年必須將其基於中國會計準則的税後利潤的至少10% 撥備為一般準備金，直到累計金額 達到實收資本的50%。這些儲備不能作為現金股息、貸款或墊款進行分配。這些外商投資企業還可以根據董事會的決定，將其税後利潤的一部分撥付給員工福利和獎金基金。任何如此分配的金額都不能分配，因此， 不能分配給Genesis和HLUSA。

中國政府還對人民幣兑換外幣以及在某些情況下將貨幣匯出中國實施管制。總部設在中國的子公司可能會在辦理獲得和匯入外匯所需的行政手續時遇到困難。 如果神州汽車無法從子公司(包括總部設在中國的子公司)獲得股息，神州汽車可能無法有效地為其運營融資或支付股息。 如果神州汽車無法從其子公司(包括在中國的子公司)獲得股息，則神州汽車可能無法有效地為其運營提供資金或支付股息。

除“經常項目”外，涉及人民幣兑換外幣的其他交易被歸類為“資本項目”交易；“資本項目”交易包括將外國所有者的投資或貸款匯回國內，或由中國境內實體直接向外國實體進行股權投資。“資本賬户”交易 需要事先獲得中國國家外匯管理局(SAFE)或其省級分支機構的批准，才能將匯款 兑換成美元等外幣，並將外幣轉移到中國境外。

此制度可隨時更改 ，任何此類更改都可能影響公司或其在中國的子公司將資本或利潤匯回中國境外(如果有的話)的能力 。此外，外管局在實施法律方面擁有很大程度的行政自由裁量權，並利用這一自由裁量權限制經常項目支付在中國境外的可兑換。無論是由於中國國際收支的惡化、中國宏觀經濟前景的變化還是其他原因，中國都可能對資本匯出境外施加額外的限制。由於中華人民共和國(或中華人民共和國)法律法規的這些和其他限制，本公司的中國子公司將其淨資產的一部分轉讓給母公司的能力受到限制。本公司不能保證未來中國政府有關部門不會 進一步限制或取消本公司中國子公司購買外匯並將此類資金轉移至本公司以滿足其流動資金或其他業務需求的能力。 本公司不能保證未來中國政府有關部門不會進一步限制或取消本公司購買外匯並將此類資金轉入本公司以滿足其流動資金或其他業務需求的能力。任何無法在中國獲得資金的情況下，如果公司需要在中國境外使用 ，可能會對公司的流動性及其業務產生重大不利影響。

關聯方交易情況如下(單位：千 美元)：

關聯銷售

相關購買

相關應收賬款

相關預付款

相關應付款

這些交易是在與公司第三方客户和供應商類似的條款下完成的。

截至2020年11月12日，本公司董事會主席陳翰林擁有本公司57.3%的普通股，並擁有實際權力在未經其他股東批准的情況下控制幾乎所有重大事項的投票權。

法律程序

2019年1月7日，本公司三名據稱的股東代表本公司向特拉華州衡平法院提起股東派生訴訟，起訴本公司董事陳翰林、吳啟洲和徐光勛以及前董事黃亞瑟和董建華，指控他們(A)違反受託責任，批准並向本公司非僱員董事徐光勛和董建華支付過高薪酬。及(B)在本公司於2018年10月10日提交的年度委託書中，未能全面、準確地披露與2017年支付的董事資格和董事薪酬有關的所有重大信息。 於2018年10月10日提交的年度委託書 14A。董事們已經聘請了他們自己的律師來回答這一投訴。2019年4月9日，公司 採取行動駁回投訴。駁回動議於2019年7月17日被駁回。截至2020年10月，原告和被告 正在談判達成和解，以象徵性的金額解決訴訟。本公司預計不會在達成和解的過程中承擔任何責任 。根據特拉華州法律，和解協議將提交特拉華州衡平法院審批。管理層預計，投訴對公司合併財務報表的影響不大。

除上文所述外，本公司 不參與任何未決或據本公司所知的任何威脅的法律訴訟，本公司的任何董事、 高級管理人員或關聯公司、持有本公司5%以上證券的記錄持有人或任何該等董事、高級管理人員或證券持有人的任何聯繫人 均不是對本公司不利的一方，或在未決訴訟方面對本公司不利 。

其他承付款和或有事項

除了銀行貸款、應付票據和相關利息，下表彙總了公司截至2020年9月30日的主要承諾和或有事項(單位：千美元)：

截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司沒有任何可被視為表外安排的重大交易、義務或關係。

產品 部門(每個實體生產和銷售不同的產品，代表不同的產品部門)的會計政策與公司2019年年報中披露的重要會計政策摘要(Form 10-K)中描述的會計政策相同，只是 產品部門的分類財務結果是採用管理方法編制的，這與管理層內部分解財務信息以幫助其進行內部運營決策的基礎和方式是一致的 。一般而言，本公司根據獨立產品部門的運營收入進行業績評估，並按當前市場價格對部門間銷售和轉移進行核算，就好像銷售或轉移是向第三方進行的一樣。 在當前市場價格下，公司會根據獨立產品部門的運營收入對業績進行評估，並對部門間銷售和轉移進行核算。每個產品部門都被認為是一個報告部門。

截至2020年9月30日，本公司擁有15個產品板塊，其中6個是主要的盈利來源，分別從事動力轉向的生產和銷售(恆隆、九龍、瀋陽、蕪湖、恆龍KYB和湖北恆龍)，還有一個控股公司(Genesis)。 其他9個板塊從事高分子材料的開發、製造和銷售(蕪湖宏潤)、研發 服務(生產和銷售動力轉向(重慶恆隆)、貿易(巴西恆隆)、製造和銷售汽車電子系統及零部件(武漢初官街)、智能汽車技術研發(荊州青巖)和製造 以及銷售汽車電機和機電一體化系統(武漢孝成)。

截至2019年9月30日，本公司擁有15個產品板塊，其中6個為主要贏利部門，分別從事動力轉向(恆隆、九龍、瀋陽、蕪湖、恆龍KYB和湖北恆龍)的生產和銷售，1個控股公司(Genesis)。 其他9個部門從事傳感器組件(Usai)、研發服務(長春華龍)的生產和銷售。 。 其他9個部門分別從事動力轉向(恆隆、九龍、瀋陽、蕪湖、恆隆KYB和湖北恆龍)的生產和銷售。 其他9個部門從事傳感器組件(優賽)、研發服務(長春華龍)的生產和銷售。生產和銷售動力轉向(重慶恆隆)，貿易(巴西恆隆)，製造和銷售汽車電子系統及零部件(武漢初官街)， 智能汽車技術研發(荊州青巖)，汽車電機和機電一體化系統的製造和銷售(武漢孝鬆)。

本公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的產品行業信息 如下(單位：千美元)：

以下討論和分析應與本公司簡明未經審計的綜合財務報表及其相關附註 以及本報告其他部分包含的其他財務信息一併閲讀。

一般概述

中國汽車系統股份有限公司是中國汽車行業領先的動力轉向系統供應商。公司與中國五大汽車製造商江淮汽車、長安汽車集團、北汽集團、上汽集團和東風汽車集團、中國最大的輕型汽車製造商瀋陽華晨金盃股份有限公司、中國最大的國有汽車製造商奇瑞汽車股份有限公司、比亞迪汽車股份有限公司和浙江吉利汽車股份有限公司等60多家整車 製造商建立了業務關係。 中國最大的五家汽車製造商，包括中國最大的五大汽車製造商江淮汽車、長安汽車集團、北汽集團、上汽集團和東風汽車集團；中國最大的輕型汽車製造商瀋陽華晨金盃股份有限公司；中國最大的國有汽車製造商奇瑞汽車股份有限公司；比亞迪汽車股份有限公司和浙江吉利汽車股份有限公司。通用汽車(General Motors)、大眾汽車(Volkswagen)、雪鐵龍(Citroen)和克萊斯勒北美(Chrysler North America)在中國的合資企業都是主要客户。從2008年開始，該公司向通用汽車、雪鐵龍和大眾在中國設立的中外合資企業提供動力轉向泵和動力轉向器。該公司自2009年以來一直為菲亞特克萊斯勒北美公司和福特汽車公司提供動力 方向盤。

該公司的大部分生產和研發機構都設在中國。該公司約有3998名員工，致力於其產品的設計、開發、製造和銷售。通過利用其豐富的經驗、創新的技術和地理優勢，該公司旨在擴大汽車動力轉向系統領域的領先地位，並進一步提高總體利潤率、長期運營盈利能力和現金流。 為了實現這些目標並應對行業因素和趨勢，公司 正在繼續努力改善其運營和業務結構，實現盈利增長。

2020年第一季度新冠肺炎疫情對本公司的業務運營、財務狀況和經營業績造成重大影響。 本公司的產品淨銷售額下降了14.2%，毛利率下降了3.0%，這主要是由於本公司在美國的主要客户在截至2020年9月30日的9個月中關閉了業務，導致出口銷售額大幅下降。 與去年同期相比，本公司的產品淨銷售額下降了14.2%，毛利率下降了3.0%。 與去年同期相比，本公司在美國的主要客户關閉了業務，導致出口銷售額大幅下降。 本公司的淨產品銷售額下降了14.2%，毛利率下降了3.0%。此外，預計本公司的業務、經營業績、財務狀況和現金流將在2020年剩餘時間受到重大不利影響，並可能對後續時期造成持續的影響，包括但不限於因本公司客户暫停運營、供應鏈中斷和需求減少而對本公司收入造成的重大不利影響。 本公司的業務、經營業績、財務狀況和現金流預計將在2020年剩餘時間內受到重大不利影響，並對後續時期產生潛在的持續影響，包括但不限於因本公司客户暫停運營、供應鏈中斷和需求減少而對本公司收入造成的重大不利影響。由於圍繞新冠肺炎的重大不確定性仍在發展，因此目前無法合理估計業務中斷的程度，包括持續時間和對後續期間的相關財務影響。參見“第 1A項。風險因素-我們的業務已經並可能繼續受到冠狀病毒疫情的實質性不利影響 (新冠肺炎)“在公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中 。

公司結構

該公司通過其子公司 從事汽車系統和零部件的製造和銷售。Genesis Holdings Limited是一家根據香港公司條例於2003年1月3日在香港註冊成立的有限責任公司，是本公司的全資附屬公司，也是本公司在中國的合資企業的控股公司。恆隆美國公司(HLUSA)於2007年1月8日在密歇根州特洛伊市註冊成立，是該公司的全資子公司，主要從事北美地區的汽車零部件市場營銷，並提供售後服務和研發支持。巴西汽車零部件進出口貿易有限公司“巴西恆隆”是由湖北恆隆汽車系統集團有限公司(前身為荊州恆盛汽車系統有限公司，簡稱“湖北恆隆”)於2012年8月與兩名巴西公民在巴西合資成立的一家中外合資公司，前身為荊州恆盛汽車系統股份有限公司(以下簡稱“湖北恆隆”)，前身為荊州恆盛汽車系統有限公司，前身為荊州恆盛汽車系統有限公司，前身為“湖北恆隆”，是一家由兩名巴西公民於2012年8月在巴西合資成立的中外合資公司。2017年5月，本公司以零代價獲得了巴西恆隆15.84%的額外股權。本公司保留其於巴西恆隆的控股權，而收購非控股權則以股權交易入賬。福建僑龍 於2014年第二季度被本公司收購，為一家主要生產和分銷大流量排水救援車、垂直井下作業排水車、履帶式移動泵站、高空給排水車、遠程控制履帶式移動泵站等車輛的合資公司，於2016年第二季度被本公司處置。優賽成立於2005年，公司和湖北萬隆分別擁有83.34%和16.66%的股份。2020年5月, 優賽與武漢捷龍的全資子公司武漢楚關街合併，並於2020年4月28日從當地工商行政管理局註銷註冊。合併後，本公司擁有武漢初官街85.0%的股權，湖北萬龍擁有15.0%的股權。2020年4月，湖北恆隆收購了長春華龍汽車科技有限公司“長春華龍”100.00%的股權，總對價為120萬元人民幣， 摺合約20萬美元。長春華龍主要從事汽車零部件的設計和研發。

關鍵會計估計

本公司根據美國公認的會計原則編制簡明合併財務報表。編制這些財務報表需要使用影響報告的資產和負債金額的估計和假設 ，披露財務報表日期的或有資產和負債，以及報告期內報告的收入和費用的金額 。管理層定期評估所作的估計和判斷。管理層根據歷史經驗以及在當時情況下認為合理的各種因素作出估計和判斷。 由於假設或條件的不同，實際結果可能與這些估計不同。以下關鍵會計政策會影響本公司編制簡明合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計 。

在以下情況下，公司認為會計估計 至關重要：

下表提供了有關 本公司關鍵會計估計的性質和理由的信息：

近期會計公告

請參閲本報告第一部分第1項下的合併財務報表附註2。

運營結果

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月

我們的運營結果精選如下 (單位：千美元)：

產品淨銷售額和產品銷售成本

產品淨銷售額

截至2020年9月30日的三個月，產品淨銷售額為1.144億美元，而2019年同期為1.05億美元，增長了1,390萬美元，增幅為13.8%，這主要是由於新冠肺炎之後的市場復甦。

截至2020年9月30日的三個月，傳統轉向產品和零部件的淨銷售額為9770萬美元，而2019年同期為8200萬美元，增長了1570萬美元，增幅為19.1%。截至2020年9月30日的三個月，電動助力轉向(EPS)的淨銷售額為1,670萬美元 ，2019年同期為1,850萬美元，減少了180萬美元， 或9.7%。在截至2020年9月30日的三個月中，每股收益佔淨銷售額的百分比為14.6%，而2019年同期為18.4% 。

產品淨銷售額的增長是由於三個主要因素的影響：1)銷量的增加導致銷售額增加2,010萬美元，這是因為新冠肺炎之後，公司全球客户的生產和經營復甦導致需求增加；2)轉向器的平均銷售價格下降導致銷售額減少720萬美元。三)截至2020年9月30日的三個月，人民幣兑美元匯率同比升值，銷售額增加100萬美元。

按細分市場進一步分析(剔除前) 如下：

產品銷售成本

截至2020年9月30日的三個月，銷售產品的成本為1.08億美元，而2019年同期為8320萬美元，增長了1760萬美元，增幅為21.2%。銷售成本的增加主要是由於以下幾個主要因素的影響：1)單價下降 導致銷售成本減少40萬美元；2)銷量增加導致銷售成本增加1,710萬美元；3)人民幣對美元升值導致銷售成本增加90萬美元。 進一步分析如下：

截至2020年9月30日的三個月的毛利率為11.9%，而2019年同期的毛利率為17.2%，降幅為5.3%，這主要是由於截至2020年9月30日的三個月的產品組合發生了變化。

銷售費用

截至2020年9月30日的三個月，銷售費用為380萬美元，而2019年同期為360萬美元，增加了20萬美元，增幅為5.6%，這主要是由於營銷和辦公費用隨着銷售額的增加而增加 。

一般和行政費用

截至2020年9月30日的三個月，一般和行政費用為510萬美元，而2019年同期為440萬美元，增加了70萬美元，增幅為15.9%，這主要是由於專業服務費的增加。

研發費用

截至2020年9月30日的三個月的研發費用為 610萬美元，與截至2019年9月30日的三個月的600萬美元基本一致。

其他收入

其他收入，截至2020年9月30日的三個月的淨收益為40萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的淨收入為20萬美元，增加了 20萬美元，這主要是由於短期投資收入的增加。

利息支出

截至2020年9月30日的三個月的利息支出為40萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的利息支出為80萬美元，主要原因是貸款減少和利率下降。

所得税

截至2020年9月30日的三個月的所得税優惠為20萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的所得税支出為90萬美元，這是由於所得税支出前虧損230萬美元，而去年同期所得税支出前的收入為540萬美元。

可歸因於非控股權益的淨虧損

截至2020年9月30日的三個月，可歸因於非控股 權益的淨虧損為80萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的淨虧損為10萬美元。

母公司普通股股東應佔淨收益

截至2020年9月30日的三個月，母公司普通股股東應佔淨收益為240萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為430萬美元，母公司普通股股東應佔淨虧損增加了670萬美元。

運營業績-截至2020年和2019年9月30日的9個月

我們的運營結果精選如下 (單位：千美元)：

產品淨銷售額和產品銷售成本

產品淨銷售額

截至2020年9月30日的9個月，產品淨銷售額為2.712億美元，而2019年同期為3.155億美元，減少4430萬美元，降幅為14.4%，這主要是由於新冠肺炎疫情爆發的影響。

截至2020年9月30日的9個月，傳統轉向產品和零部件的淨銷售額為2.311億美元，而2019年同期為2.521億美元， 減少了2100萬美元，降幅為8.3%。截至2020年9月30日的9個月，電動助力轉向(EPS)的淨銷售額為4,010萬美元 ，2019年同期為6,340萬美元，減少2,330萬美元， 或36.8%。在截至2020年9月30日的9個月中，每股收益銷售額佔淨銷售額的百分比為14.8%，而2019年同期為20.1% 。

產品淨銷售額下降是由於以下三個主要因素的影響：1)銷量下降導致銷售額減少2,110萬美元，原因是新冠肺炎導致本公司客户停產停產導致需求大幅下降； 2)轉向器平均售價下降導致銷售額減少1,470萬美元；3)與去年同期相比，同期人民幣對美元貶值 。

按細分市場進一步分析(剔除前) 如下：

產品銷售成本

截至2020年9月30日的9個月中，銷售產品的成本為2.386億美元，而2019年同期為2.689億美元，減少了3030萬美元，降幅為11.3%。銷售成本下降主要是由於以下幾個主要因素的影響：1)銷量下降 導致銷售成本減少1,820萬美元；2)單位成本下降導致銷售成本減少470萬美元；3)人民幣對美元貶值導致銷售成本減少760萬美元。 進一步分析如下：(1)銷售成本下降；(3)銷售成本下降。 銷售成本下降，銷售成本下降1,820萬美元；2)單位成本下降，銷售成本下降470萬美元；3)人民幣對美元貶值，銷售成本下降760萬美元。 進一步分析如下：

截至2020年9月30日的9個月的毛利率為12.0%，而2019年同期的毛利率為14.8%，降幅為2.8%，這主要是由於截至2020年9月30日的三個月的產品組合發生了變化。

銷售費用

截至2020年9月30日的9個月，銷售費用為890萬美元，而2019年同期為1,050萬美元，減少了160萬美元，降幅為15.2%，這主要是由於新冠肺炎疫情導致本公司的業務暫停，導致運費降低。

一般和行政費用

截至2020年9月30日的9個月，一般及行政費用為1,330萬美元，而2019年同期為1,350萬美元，減少了2,000,000美元，降幅為1.5%，這主要是由於新冠肺炎疫情導致本公司暫時停業導致辦公費用減少所致。

研發費用

截至2020年9月30日的9個月的研發費用為1,740萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的研發費用為1,930萬美元，減少190萬美元，降幅為9.8%，這主要是由於研發支出的成本控制 以及新冠肺炎疫情導致本公司暫停運營所致。

其他收入，淨額

其他收入，截至2020年9月30日的9個月的淨收入為170萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的淨收入為110萬美元，增加了60萬美元，這主要是由於2020年前9個月收到的各種政府補貼 260萬美元，而去年同期只收到了170萬美元。

利息支出

截至2020年9月30日的9個月的利息支出為120萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的利息支出為210萬美元，主要原因是貸款減少 和利率下降。

所得税

截至2020年9月30日的9個月，所得税支出為30萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為180萬美元，這是由於所得税支出前虧損650萬美元，而去年同期所得税支出前收益為960萬美元。

可歸因於非控股權益的淨虧損

截至2020年9月30日的9個月，可歸因於非控股 權益的淨虧損為160萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的淨虧損為70萬美元。

母公司普通股股東應佔淨(虧損)/收益

截至2020年9月30日的9個月，母公司普通股股東應佔淨虧損為180萬美元，而截至2019年9月30日的9個月母公司普通股股東應佔淨收益為820萬美元，母公司普通股股東應佔淨虧損增加了1000萬美元。

流動性與資本資源

資本來源與現金運用

該公司歷來通過各種渠道為其流動性需求融資，包括銀行信貸協議下的短期借款、銀行承兑、發行股本和票據以及內部產生的現金。截至2020年9月30日，公司的現金 和現金等價物以及短期投資為1.053億美元，而截至2019年12月31日為8250萬美元，增加了2280萬美元，增幅為27.7%。

截至2020年9月30日，該公司的營運資本(流動資產總額減去流動負債總額)為1.196億美元，而截至2019年12月31日的營運資本為1.375億美元，減少了1790萬美元，降幅為13.0%。

除預期從本公司中國附屬公司向本公司派發 股息以支付因美國税制改革而產生的一次性過渡税 外，本公司擬將資金無限期再投資於在中國設立的附屬公司。

我們預計新冠肺炎將在2020年剩餘時間對我們的現金流產生重大影響和不利影響，並可能對後續時期產生持續影響。然而，根據我們的流動性評估，我們相信，在可預見的 未來以及提交本報告後的至少12個月內，我們的運營現金流和融資活動的收益將足以滿足我們的預期現金需求，包括營運資本和資本支出的現金需求。

資金來源

公司的資金來源是多方面的，如銀行貸款和銀行承兑匯票。在融資活動和經營活動中，公司的銀行要求公司簽署信用額度協議，並在一到兩年內償還貸款。在本公司能提供足夠的抵押擔保且未違反信貸額度協議條款的條件下，此類貸款可再延長一至兩年。

截至2020年9月30日，該公司的短期貸款為4460萬美元(見附註7)，銀行承兑匯票為7290萬美元(見附註8)。

本公司目前預計，在上述協議終止後，如果能夠提供足夠的抵押擔保，本公司未來將能夠 獲得類似的銀行貸款，即人民幣貸款和銀行承兑便利。有關更多信息，請參閲下面的“銀行安排” 下的表格。如果公司無法做到這一點，它將不得不在到期時對這些債務進行再融資，或者在運營或額外發行股本所得的現金範圍內償還該債務 。由於資產折舊，擔保上述銀行貸款和銀行承兑的抵押貸款的價值預計將在未來12個月內減少約1,560萬美元。如果公司希望獲得相同金額的銀行貸款和銀行承兑匯票，則必須在此類信用額度協議到期時提供1560萬美元的額外抵押。 有關更多信息，請參見下面的“銀行安排”下的表格。如果不能提供額外的抵押貸款，公司仍可獲得減少830萬美元的信貸額度，即減少52.9%的抵押貸款利率，即1560萬美元。 如果不能提供額外的抵押貸款，公司仍然可以獲得減少的信貸額度，減少830萬美元，相當於抵押貸款利率的52.9%。本公司預期銀行貸款減少不會對其流動資金造成重大不利影響。

銀行安排

截至2020年9月30日，公司信貸安排和信用額度下的未償還本金 如下(數字以千美元為單位)：

公司可以要求銀行在其信用額度內使用365天的循環額度發行 應付票據或銀行貸款。

公司的銀行貸款期限從12個月到23個月不等。根據全面信貸額度安排，本公司質押及擔保：

1.評估價值約為2,160萬美元的土地使用權和建築物，作為其與上海浦東開發銀行循環綜合信貸安排的擔保。

2.評估價值約為2,090萬美元的土地使用權和建築物，作為其與中國中信銀行武漢分行綜合信貸安排的擔保。

3.評估價值約為650萬美元的土地使用權和建築物，作為其與中國中信銀行瀋陽分行綜合信貸安排的擔保。

4.評估價值約為6850萬美元的設備，作為其與湖北銀行的循環綜合信貸安排的擔保。

5.評估價值約為930萬美元的土地使用權和建築物，作為其與中國光大銀行的綜合信貸安排的擔保。

6.評估價值約為410萬美元的土地使用權和建築物，作為其與中國農業銀行的綜合信貸安排的擔保。

7.評估價值約230萬美元的土地使用權和建築物，作為其與重慶銀行的綜合信貸安排的擔保。

短期和長期貸款

下表彙總了截至2020年9月30日銀行、政府和公司之間的短期和長期借款合同信息(數字 以千美元為單位)。