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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
|
| |
☑ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
|
| |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_的過渡期
委託文件編號:001-35972
Braemar Hotels&Resorts Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
|
| | |
馬裏蘭州 | | 46-2488594 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號碼) |
| | |
達拉斯大道14185號 | | |
1100套房 | | |
達拉斯 | | |
德克薩斯州 | | 75254 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
(972) 490-9600
(註冊人電話號碼,包括區號)
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☑ 是 ☐不是的
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。☑ 是 ☐不是的
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
| | | |
大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☑ |
非加速文件管理器 | ☐ | 小型報表公司 | ☑ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是☑不是的
根據該法第12(B)節登記的證券: |
| | | | |
每一類的名稱 | | 交易代碼 | | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股 | | BHR | | 紐約證券交易所 |
優先股,B系列 | | BHR-PB | | 紐約證券交易所 |
優先股,D系列 | | BHR-PD | | 紐約證券交易所 |
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
|
| | |
普通股,每股面值0.01美元 | | 36,686,729 |
(班級) | | 在2020年11月5日未償還 |
Braemar Hotels&Resorts Inc.
表格10-Q
截至本季度的2020年9月30日
目錄
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| |
第一部分財務信息 | |
項目1.財務報表(未經審計) | |
截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表 | 2 |
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表 | 3 |
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益(虧損)表 | 4 |
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合權益報表 | 5 |
截至2020年和2019年9月30日的9個月簡明現金流量表 | 8 |
簡明合併財務報表附註 | 10 |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 35 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 61 |
項目4.控制和程序 | 62 |
第二部分:其他資料 | |
項目1.法律程序 | 62 |
第1A項。危險因素 | 63 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 68 |
項目3.高級證券違約 | 69 |
項目4.礦山安全披露 | 69 |
第5項其他資料 | 69 |
項目6.展品 | 70 |
簽名 | 71 |
第一部分財務信息
第一項:報告財務報表(未經審計)
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
濃縮合並資產負債表
(未經審計,單位為千,不包括每股和每股金額)
|
| | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | |
酒店物業投資總額 | $ | 1,780,556 |
| | $ | 1,791,174 |
|
累計折舊 | (343,877 | ) | | (309,752 | ) |
酒店物業投資,淨額 | 1,436,679 |
| | 1,481,422 |
|
現金和現金等價物 | 88,227 |
| | 71,995 |
|
限制性現金 | 34,658 |
| | 58,388 |
|
應收賬款,分別扣除196美元和153美元的備用金 | 17,335 |
| | 19,053 |
|
盤存 | 2,396 |
| | 2,794 |
|
預付費用 | 4,298 |
| | 4,992 |
|
對未合併實體的投資 | 1,787 |
| | 1,899 |
|
衍生資產 | 777 |
| | 582 |
|
經營性租賃使用權資產 | 81,588 |
| | 82,596 |
|
其他資產 | 14,356 |
| | 13,018 |
|
無形資產,淨額 | 4,735 |
| | 5,019 |
|
關聯方應收賬款,淨額 | 993 |
| | 551 |
|
第三方酒店經理的應收賬款 | 14,315 |
| | 16,638 |
|
總資產 | $ | 1,702,144 |
| | $ | 1,758,947 |
|
負債和權益 | | | |
負債: | | | |
負債,淨額 | $ | 1,132,987 |
| | $ | 1,058,486 |
|
應付賬款和應計費用 | 64,931 |
| | 94,919 |
|
應付股息和分派 | 3,208 |
| | 9,143 |
|
歸功於阿什福德公司(Ashford Inc.)。 | 1,662 |
| | 4,344 |
|
由於第三方酒店經理 | 1,439 |
| | 1,685 |
|
經營租賃負債 | 60,956 |
| | 61,118 |
|
其他負債 | 17,314 |
| | 17,508 |
|
總負債 | 1,282,497 |
| | 1,247,203 |
|
承付款和或有事項(附註15) |
| |
|
5.50%B系列累計可轉換優先股,面值0.01美元,在2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的5,031,473股和5,008,421股 | 107,352 |
| | 106,920 |
|
經營合夥中可贖回的非控股權益 | 29,713 |
| | 41,570 |
|
權益: | | | |
優先股,價值0.01美元,授權股份80,000,000股: | | | |
D系列累計優先股,於2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行160萬股 | 16 |
| | 16 |
|
普通股,面值0.01美元,授權股份250,000,000股,分別於2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行32,599,843股和32,885,217股 | 365 |
| | 329 |
|
額外實收資本 | 533,641 |
| | 519,551 |
|
累積赤字 | (237,813 | ) | | (150,629 | ) |
公司股東權益總額 | 296,209 |
| | 369,267 |
|
合併實體中的非控股權益 | (13,627 | ) | | (6,013 | ) |
總股本 | 282,582 |
| | 363,254 |
|
負債和權益總額 | $ | 1,702,144 |
| | $ | 1,758,947 |
|
請參閲精簡合併財務報表附註。
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
濃縮合並運營説明書
(未經審計,單位為千,每股金額除外) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | | | |
房間 | $ | 28,118 |
| | $ | 76,808 |
| | $ | 105,119 |
| | $ | 228,660 |
|
食品和飲料 | 8,537 |
| | 26,422 |
| | 39,417 |
| | 84,326 |
|
其他 | 8,099 |
| | 15,652 |
| | 30,633 |
| | 52,920 |
|
酒店總收入 | 44,754 |
| | 118,882 |
| | 175,169 |
| | 365,906 |
|
其他 | — |
| | 2 |
| | — |
| | 7 |
|
總收入 | 44,754 |
| | 118,884 |
| | 175,169 |
| | 365,913 |
|
費用 | | | | | | | |
酒店運營費用: | | | | | | | |
房間 | 7,975 |
| | 18,265 |
| | 29,300 |
| | 52,080 |
|
食品和飲料 | 7,994 |
| | 20,721 |
| | 35,544 |
| | 62,325 |
|
其他費用 | 20,516 |
| | 36,201 |
| | 75,585 |
| | 111,431 |
|
管理費 | 1,321 |
| | 3,960 |
| | 5,664 |
| | 12,542 |
|
酒店總運營費用 | 37,806 |
| | 79,147 |
| | 146,093 |
| | 238,378 |
|
財產税、保險和其他 | 6,929 |
| | 7,690 |
| | 21,833 |
| | 20,356 |
|
折舊攤銷 | 18,507 |
| | 16,831 |
| | 55,398 |
| | 51,991 |
|
諮詢服務費 | 4,575 |
| | 5,158 |
| | 14,545 |
| | 15,579 |
|
交易成本 | — |
| | — |
| | — |
| | 704 |
|
公司一般和行政部門 | 1,405 |
| | 1,575 |
| | 4,850 |
| | 3,633 |
|
總費用 | 69,222 |
| | 110,401 |
| | 242,719 |
| | 330,641 |
|
保險結算損益及資產處置 | 10,149 |
| | (1,163 | ) | | 10,149 |
| | (1,154 | ) |
營業收入(虧損) | (14,319 | ) | | 7,320 |
| | (57,401 | ) | | 34,118 |
|
未合併實體收益(虧損)中的權益 | (58 | ) | | (48 | ) | | (138 | ) | | (149 | ) |
利息收入 | 12 |
| | 249 |
| | 165 |
| | 898 |
|
其他收入(費用) | (3,604 | ) | | (114 | ) | | (3,806 | ) | | (370 | ) |
貸款成本的利息支出和攤銷 | (8,859 | ) | | (13,646 | ) | | (38,167 | ) | | (41,894 | ) |
貸款成本和退出費的核銷 | (1,335 | ) | | (335 | ) | | (3,572 | ) | | (647 | ) |
投資於Ashford Inc.的未實現收益(虧損)。 | — |
| | (1,471 | ) | | — |
| | (5,390 | ) |
衍生品未實現損益 | 3,561 |
| | (754 | ) | | 3,748 |
| | (972 | ) |
所得税前收入(虧損) | (24,602 | ) | | (8,799 | ) | | (99,171 | ) | | (14,406 | ) |
所得税(費用)福利 | 1,545 |
| | (155 | ) | | 4,622 |
| | (1,493 | ) |
淨收益(虧損) | (23,057 | ) | | (8,954 | ) | | (94,549 | ) | | (15,899 | ) |
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損 | 1,999 |
| | (1,899 | ) | | 4,975 |
| | (1,750 | ) |
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | 2,381 |
| | 1,465 |
| | 10,036 |
| | 2,770 |
|
公司應佔淨收益(虧損) | (18,677 | ) | | (9,388 | ) | | (79,538 | ) | | (14,879 | ) |
優先股息 | (2,554 | ) | | (2,533 | ) | | (7,664 | ) | | (7,597 | ) |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (21,231 | ) | | $ | (11,921 | ) | | $ | (87,202 | ) | | $ | (22,476 | ) |
每股收益(虧損)-基本情況: | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (0.63 | ) | | $ | (0.37 | ) | | $ | (2.63 | ) | | $ | (0.71 | ) |
加權平均已發行普通股-基本 | 33,923 |
| | 32,347 |
| | 33,103 |
| | 32,259 |
|
每股收益(虧損)-稀釋後: | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (0.63 | ) | | $ | (0.37 | ) | | $ | (2.63 | ) | | $ | (0.71 | ) |
加權平均已發行普通股-稀釋後 | 33,923 |
| | 32,347 |
| | 33,103 |
| | 32,259 |
|
請參閲精簡合併財務報表附註。
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
濃縮合並全面收益表(損益表)
(未經審計,以千計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | $ | (23,057 | ) | | $ | (8,954 | ) | | $ | (94,549 | ) | | $ | (15,899 | ) |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | | | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
綜合收益(虧損)總額 | (23,057 | ) | | (8,954 | ) | | (94,549 | ) | | (15,899 | ) |
可歸因於合併實體非控股權益的綜合(收益)虧損 | 1,999 |
| | (1,899 | ) | | 4,975 |
| | (1,750 | ) |
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的綜合(收益)虧損 | 2,381 |
| | 1,465 |
| | 10,036 |
| | 2,770 |
|
公司應佔綜合收益(虧損) | $ | (18,677 | ) | | $ | (9,388 | ) | | $ | (79,538 | ) | | $ | (14,879 | ) |
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濃縮合並權益表
(未經審計,除每股金額外,以千計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25%D系列累計優先股 | | 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 累計赤字 | | 合併實體中的非控股權益 | | 總計 | | 5.50%B系列累計可轉換 優先股 | | 經營合夥中可贖回的非控制性權益 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | 股份 | | 金額 | |
2020年6月30日的餘額 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 33,528 |
| | $ | 335 |
| | $ | 525,846 |
| | $ | (216,574 | ) | | $ | (11,628 | ) | | $ | 297,995 |
| | 5,031 |
| | $ | 107,352 |
| | $ | 31,589 |
|
購買普通股 | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
基於股權的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,465 |
| | — |
| | — |
| | 1,465 |
| | — |
| | — |
| | 541 |
|
發行普通股 | | | | | 3,046 |
| | 30 |
| | 6,380 |
| | — |
| | | | 6,410 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
發行限制性股票/單位 | — |
| | — |
| | 29 |
| | — |
| | (48 | ) | | — |
| | — |
| | (48 | ) | | — |
| | — |
| | (44 | ) |
沒收受限普通股 | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息-優先股-B系列(0.34美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,729 | ) | | — |
| | (1,729 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息-優先股-D系列(0.52美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (825 | ) | | — |
| | (825 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
淨收益(虧損) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (18,677 | ) | | (1,999 | ) | | (20,676 | ) | | — |
| | — |
| | (2,381 | ) |
贖回價值調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (8 | ) | | — |
| | (8 | ) | | — |
| | — |
| | 8 |
|
2020年9月30日的餘額 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 36,600 |
| | $ | 365 |
| | $ | 533,641 |
| | $ | (237,813 | ) | | $ | (13,627 | ) | | $ | 282,582 |
| | 5,031 |
| | $ | 107,352 |
| | $ | 29,713 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25%D系列累計優先股 | | 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 累計赤字 | | 合併實體中的非控股權益 | | 總計 | | 5.50%B系列累計可轉換 優先股 | | 經營合夥中可贖回的非控制性權益 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | 股份 | | 金額 | |
2019年12月31日的餘額 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 32,885 |
|
| $ | 329 |
| | $ | 519,551 |
| | $ | (150,629 | ) | | $ | (6,013 | ) | | $ | 363,254 |
| | 5,008 |
| | $ | 106,920 |
| | $ | 41,570 |
|
購買普通股 | — |
| | — |
| | (36 | ) | | — |
| | (126 | ) | | — |
| | — |
| | (126 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
基於股權的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
|
| — |
| | 4,388 |
| | — |
| | — |
| | 4,388 |
| | — |
| | — |
| | 1,651 |
|
發行普通股 | — |
| | — |
| | 3,046 |
| | 30 |
| | 6,380 |
| | — |
| | | | 6,410 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
發行優先股 | — |
| | — |
| | — |
|
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 23 |
| | 432 |
| | — |
|
發行限制性股票/單位 | — |
| | — |
| | 375 |
| | 3 |
| | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
沒收受限普通股 | — |
| | — |
| | (9 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息-優先股-B系列(1.03美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,189 | ) | | — |
| | (5,189 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息-優先股-D系列(1.55美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,475 | ) | | — |
| | (2,475 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
對非控股權益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,639 | ) | | (2,639 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
贖回/轉換經營合夥單位 | — |
| | — |
| | 339 |
| | 3 |
| | 3,451 |
| | — |
| | — |
| | 3,454 |
| | — |
| | — |
| | (3,454 | ) |
淨收益(虧損) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (79,538 | ) | | (4,975 | ) | | (84,513 | ) | | — |
| | — |
| | (10,036 | ) |
贖回價值調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 18 |
| | — |
| | 18 |
| | — |
| | — |
| | (18 | ) |
2020年9月30日的餘額 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 36,600 |
| | $ | 365 |
| | $ | 533,641 |
| | $ | (237,813 | ) | | $ | (13,627 | ) | | $ | 282,582 |
| | 5,031 |
| | $ | 107,352 |
| | $ | 29,713 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25%D系列累計優先股 | | 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 累計赤字 | | 合併實體中的非控股權益 | | 總計 | | 5.50%B系列累計可轉換 優先股 | | 經營合夥中可贖回的非控制性權益 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | 股份 | | 金額 | |
2019年6月30日的餘額 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 32,880 |
| | $ | 329 |
| | $ | 516,700 |
| | $ | (137,775 | ) | | $ | (5,540 | ) | | $ | 373,730 |
| | 4,966 |
| | $ | 106,123 |
| | $ | 42,075 |
|
基於股權的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,604 |
| | — |
| | — |
| | 1,604 |
| | — |
| | — |
| | 755 |
|
發行限制性股票/單位 | — |
| | — |
| | 23 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
沒收受限普通股 | — |
| | — |
| | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息-普通股(0.16美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,339 | ) | | — |
| | (5,339 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息-優先股-B系列(0.34美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,708 | ) | | — |
| | (1,708 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息-優先股-D系列(0.52美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (825 | ) | | — |
| | (825 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
對非控股權益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,654 | ) | | (2,654 | ) | | — |
| | — |
| | (771 | ) |
淨收益(虧損) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (9,388 | ) | | 1,899 |
| | (7,489 | ) | | — |
| | — |
| | (1,465 | ) |
贖回價值調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11 |
| | — |
| | 11 |
| | — |
| | — |
| | (11 | ) |
2019年9月30日的餘額 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 32,900 |
| | $ | 329 |
| | $ | 518,304 |
| | $ | (155,024 | ) | | $ | (6,295 | ) | | $ | 357,330 |
| | 4,966 |
| | $ | 106,123 |
| | $ | 40,584 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25%D系列累計優先股 | | 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 累計赤字 | | 合併實體中的非控股權益 | | 總計 | | 5.50%B系列累計可轉換 *優先股 | | 經營合夥中可贖回的非控制性權益 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | 股份 | | 金額 | |
2018年12月31日的餘額 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 32,512 |
| | $ | 325 |
| | $ | 512,545 |
| | $ | (115,410 | ) | | $ | (5,391 | ) | | $ | 392,085 |
| | 4,966 |
| | $ | 106,123 |
| | $ | 44,885 |
|
採用新會計準則的影響 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (103 | ) | | — |
| | (103 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
購買普通股 | — |
| | — |
| | (30 | ) | | — |
| | (384 | ) | | — |
| | — |
| | (384 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
基於股權的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,959 |
| | — |
| | — |
| | 3,959 |
| | — |
| | — |
| | 1,949 |
|
優先股發行成本 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (13 | ) | | — |
| | — |
| | (13 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
發行限制性股票/單位 | — |
| | — |
| | 260 |
| | 2 |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
沒收受限普通股 | — |
| | — |
| | (7 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息-普通股(0.48美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16,004 | ) | | — |
| | (16,004 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息-優先股-B系列(1.03美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,122 | ) | | — |
| | (5,122 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣佈的股息-優先股-D系列(1.55美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,475 | ) | | — |
| | (2,475 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
對非控股權益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,654 | ) | | (2,654 | ) | | — |
| | — |
| | (2,318 | ) |
贖回/轉換經營合夥單位 | — |
| | — |
| | 165 |
| | 2 |
| | 2,199 |
| | — |
| | — |
| | 2,201 |
| | — |
| | — |
| | (2,201 | ) |
淨收益(虧損) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (14,879 | ) | | 1,750 |
| | (13,129 | ) | | — |
| | — |
| | (2,770 | ) |
贖回價值調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,031 | ) | | — |
| | (1,031 | ) | | — |
| | — |
| | 1,031 |
|
2019年9月30日的餘額 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 32,900 |
| | $ | 329 |
| | $ | 518,304 |
| | $ | (155,024 | ) | | $ | (6,295 | ) | | $ | 357,330 |
| | 4,966 |
| | $ | 106,123 |
| | $ | 40,584 |
|
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Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
濃縮合並現金流量表
(未經審計,以千計)
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 |
| 2019 |
經營活動的現金流 | | | |
淨收益(虧損) | $ | (94,549 | ) | | $ | (15,899 | ) |
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的淨現金流量進行調整: | | | |
折舊攤銷 | 55,398 |
| | 51,991 |
|
基於股權的薪酬 | 6,039 |
| | 5,908 |
|
壞賬費用 | 574 |
| | 307 |
|
攤銷貸款成本和資本化違約利息 | 1,458 |
| | 3,248 |
|
貸款成本和退出費的核銷 | 3,572 |
| | 647 |
|
無形資產攤銷 | 621 |
| | 366 |
|
不可退還的會員費攤銷 | (285 | ) | | (117 | ) |
可退還的會員卡押金利息支出增加 | 616 |
| | 651 |
|
(收益)保險結算和資產處置損失 | (10,149 | ) | | 1,154 |
|
投資於Ashford Inc.的未實現(收益)虧損。 | — |
| | 5,390 |
|
衍生品已實現和未實現(收益)損失 | (133 | ) | | 1,162 |
|
衍生品交易淨結算額 | 30 |
| | (1,074 | ) |
未合併實體的權益(收益)虧損 | 138 |
| | 149 |
|
遞延所得税費用(福利) | (844 | ) | | 816 |
|
不包括酒店收購影響的營業資產和負債變化: | | | |
應收賬款和存貨 | 7,271 |
| | (5,886 | ) |
預付費用和其他資產 | (67 | ) | | (2,672 | ) |
應付賬款和應計費用 | (7,912 | ) | | 13,856 |
|
經營性租賃使用權資產 | 387 |
| | 398 |
|
由於關聯方的原因/來自關聯方的原因,淨額 | (442 | ) | | (1,041 | ) |
歸因於/來自第三方酒店經理 | 2,077 |
| | (6,378 | ) |
由於/來自Ashford Inc. | (802 | ) | | (345 | ) |
經營租賃負債 | (162 | ) | | (144 | ) |
其他負債 | 1,535 |
| | (3,521 | ) |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | (35,629 | ) | | 48,966 |
|
| | |
|
|
投資活動的現金流 | | | |
財產保險收益 | 2,528 |
| | — |
|
收購酒店財產,扣除所獲得的現金和限制性現金 | — |
| | (111,751 | ) |
對未合併實體的投資 | (26 | ) | | (332 | ) |
處置資產的淨收益 | — |
| | 10,300 |
|
酒店物業的改善和增建 | (21,451 | ) | | (108,182 | ) |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (18,949 | ) | | (209,965 | ) |
| | | |
融資活動的現金流 | | | |
負債借款 | 109,317 |
| | 329,500 |
|
償還債務 | (46,033 | ) | | (257,086 | ) |
貸款成本和退出費的支付 | (6,478 | ) | | (4,447 | ) |
支付衍生品費用 | (92 | ) | | (89 | ) |
購買普通股 | (260 | ) | | (384 | ) |
支付股息和分紅 | (13,599 | ) | | (24,931 | ) |
發行優先股所得款項 | 474 |
| | — |
|
優先股發行成本 | — |
| | (110 | ) |
發行普通股 | 6,390 |
| | — |
|
分配給合併實體中的非控股權益 | (2,639 | ) | | — |
|
其他 | — |
| | 8 |
|
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 47,080 |
| | 42,461 |
|
現金、現金等價物和限制性現金淨變化 | (7,498 | ) | | (118,538 | ) |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 130,383 |
| | 258,488 |
|
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 122,885 |
| | $ | 139,950 |
|
| | | |
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 |
| 2019 |
補充現金流信息 | | | |
已付利息 | $ | 20,969 |
| | $ | 38,221 |
|
已繳納(退還)的所得税 | 898 |
| | (490 | ) |
補充披露非現金投融資活動 | | | |
普通股購買應計但未支付 | $ | 2 |
| | $ | — |
|
已宣佈但未支付的股息和分配 | 3,208 |
| | 9,502 |
|
已應計但未支付的資本支出 | 7,380 |
| | 18,815 |
|
非現金貸款收益 | 2,229 |
| | — |
|
與違約利息和滯納金相關的非現金貸款本金 | 9,859 |
| | — |
|
應計普通股發行費用 | 223 |
| | — |
|
未結清普通股發行收益 | 243 |
| | — |
|
補充披露現金、現金等價物和限制性現金 | | | |
期初現金及現金等價物 | $ | 71,995 |
| | $ | 182,578 |
|
期初受限現金 | 58,388 |
| | 75,910 |
|
期初現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 130,383 |
| | $ | 258,488 |
|
| | | |
期末現金和現金等價物 | $ | 88,227 |
| | $ | 82,583 |
|
期末受限現金 | 34,658 |
| | 57,367 |
|
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 122,885 |
| | $ | 139,950 |
|
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Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務的組織和描述
Braemar Hotels&Resorts Inc.及其子公司(“Braemar”)是馬裏蘭州的一家公司,主要投資於高收入每間可用客房(“RevPAR”)豪華酒店和度假村。在我們的投資戰略中,高RevPAR意味着所有酒店的RevPAR至少是當時美國全國平均水平RevPAR的兩倍(由Smith Travel Research確定)。Braemar已選擇以房地產投資信託基金(“REIT”)的身份根據1986年修訂後的“國內收入法”(下稱“準則”)徵税。Braemar通過其運營合夥企業Braemar Hotitality Limited Partnership(“Braemar OP”)開展業務並擁有幾乎所有資產。在本報告中,術語“公司”、“我們”、“我們”或“我們”是指Braemar Hotels&Resorts Inc.,並根據上下文可能需要,指其濃縮合並財務報表。
我們由Ashford Hotitality Advisors LLC(“Ashford LLC”或“Advisor”)通過諮詢協議提供建議。Ashford LLC是Ashford Inc.的子公司。我們投資組合中的所有酒店物業目前都是由Ashford LLC進行資產管理的。我們沒有任何員工。所有可能由員工提供的服務都是由Ashford LLC提供給我們的。
我們並不直接經營酒店物業,而是聘請酒店管理公司根據管理合約為我們經營酒店物業。雷明頓酒店(Remington Hotels)是阿什福德公司(Ashford Inc.)2019年11月6日之後的子公司,管理着三我們的十三酒店物業。剩下的酒店物業由第三方管理公司管理。
阿什福德公司還通過阿什福德公司擁有所有權權益的某些實體向我們或我們的酒店物業提供其他產品和服務。這些產品和服務包括但不限於項目管理服務、債務配售服務、經紀-交易商和分銷服務、視聽服務、房地產諮詢服務、保險理賠服務、低過敏性保費房間、水上運動活動、旅行/運輸服務和移動關鍵技術。
隨行的濃縮合並財務報表包括Braemar OP的全資子公司和多數股權子公司的賬户,截至2020年9月30日,擁有十三酒店物業位於六美國、哥倫比亞特區和美屬維爾京羣島(“USVI”)。該投資組合包括十一全資擁有的酒店物業和二通過合夥企業擁有的酒店物業,Braemar OP在該合夥企業中擁有控股權。這些酒店物業代表3,722總客房數,或3,487淨客房,不包括屬於我們合作伙伴的客房。作為房地產投資信託基金(REIT),Braemar必須遵守美國國税法(Internal Revenue Code)對經營酒店的限制。自.起2020年9月30日, 十二我們的十三酒店物業由全資或持有多數股權的附屬公司租賃,就聯邦所得税而言,該等附屬公司被視為應課税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”)(統稱為“Braemar TRS”)。一酒店物業位於美屬維爾京羣島,歸我們的美屬維爾京羣島所有。Braemar TRS然後聘請第三方或附屬酒店管理公司根據管理合同運營酒店物業。與酒店物業相關的酒店經營業績包括在濃縮合並運營説明書。
自.起2020年9月30日, 十中的十三酒店物業由Braemar的全資擁有的TRS和二通過合併合夥持有多數股權的酒店物業被出租給由該合併合夥全資擁有的TRS。每一家租賃的酒店都是按百分比租賃的,規定每個承租人在每個日曆月支付基本租金,外加每個日曆季度基於酒店收入的百分比租金(如果有的話)。Braemar TRS的租賃收入在整合中被剔除。酒店物業由萬豪國際(Marriott International,Inc.)、希爾頓全球(Hilton Worldwide)、雅高管理美國公司(Accor Management US Inc.)、凱悦酒店集團(Hyatt Hotels Corporation)、萬豪(Ritz-Carlton)子公司麗思卡爾頓(Ritz-Carlton,Inc.)和雷明頓酒店(Remington Hotels)簽訂管理合同經營,這些酒店都是美國國税法(Internal Revenue Code)規定的合格獨立承包商。
新冠肺炎,管理層的計劃和流動性
2019年12月,新冠肺炎在中國武漢被確認身份,隨後蔓延到世界其他地區,並導致美國每個州的大量旅行限制和大量企業長時間關閉。2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。從2020年2月下旬開始,我們的入住率和與新冠肺炎相關的租金收入大幅下降,因為我們經歷了大量的預訂取消以及新預訂的大幅減少。這種病毒的長期存在導致衞生和其他政府部門對旅行和其他業務施加了廣泛的限制。酒店業和我們的投資組合經歷了大量商務會議和類似活動的推遲或取消。根據政府的要求和2020年3月衞生官員的命令,該公司在11ITS13並大幅減少了仍在運營的酒店的人員配備和開支。到目前為止,新冠肺炎對公司的經營和財務業績產生了重大的負面影響。該計劃的全部財務影響
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簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
由於疫情的嚴重性和持續時間的不確定性,目前無法合理估計疫情和公司酒店暫停運營造成的酒店需求減少。此外,可能出現的“第二波”或新冠肺炎病例的再次出現,可能會導致商務和個人旅行進一步減少,並可能導致州和地方政府恢復旅行限制。該公司預計,新冠肺炎疫情將對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大負面影響,至少在2020年剩餘時間和2021年,甚至可能更長時間內。因此,在2020年3月,本公司的$75百萬有擔保的循環信貸安排(後來轉換為定期貸款)暫停了普通股的季度現金股息,減少了計劃資本支出,並與酒店經理密切合作,大幅降低了酒店的運營費用。請參閲註釋6有關定期貸款的詳細信息。
該公司所有的財產級債務都是無追索權的。從2020年4月1日開始,我們幾乎所有的貸款協議都沒有支付一次利息,這構成了適用貸款文件中定義的“違約事件”。此外,由於本公司拖欠抵押貸款和夾層貸款,本金總額超過1,000美元,公司觸發了“違約事件”,這一事件在有擔保循環信貸融資協議中被定義為“違約事件”(Event Of Default)。$200百萬。根據適用貸款文件的條款,該違約事件導致我們的未償還貸款餘額的利率在該違約事件仍未清償期間自動增加。在違約事件發生後,我們的貸款人通常可以選擇加快所有根據適用貸款協議未償還的本金和應計利息的支付,並取消作為此類貸款擔保的適用酒店物業的抵押品贖回權。高級循環信貸安排協議下的此類違約事件已被日期為2020年6月8日的第二次修訂和重新啟動信貸協議第一修正案消除,該修正案規定,抵押貸款和夾層貸款項下的違約本金總額超過$200百萬不要觸發優先循環信貸協議下的違約,除非此類抵押貸款或夾層貸款也被加速,並且不包括在$200百萬門檻、本金總額為以下金額的特定按揭和夾層貸款下的任何違約和加速$435百萬並由萬豪西雅圖海濱酒店、索菲特芝加哥宏偉英里酒店、公證酒店和克蘭西酒店提供保障。在2020年第二季度和第三季度,我們與貸款人就碼頭屋度假村(Pier House Resort)、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton Sarasota)、太浩湖麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton Lake Tahoe)、揚特維爾酒店(Hotel Yantville)、巴德索諾酒店(Bardessono Hotel)、索菲特芝加哥宏偉英里酒店(Sofitel Chicago Magnality Mile)、公證酒店(The Notary Hotel)、克蘭西酒店(Clancy)、萬豪酒店(Marriott Seattle Waterfront)、首都希爾頓酒店(Capital Hilton)和希爾頓拉荷亞託裏鬆酒店(Hilton La Jolla Tor該公司還修改了其擔保循環信貸安排,將其轉換為$65百萬該等條款包括豁免本公司根據有擔保循環信貸安排鬚遵守的至2021年3月31日的綜合固定費用覆蓋比率(定義見修訂)。自.起2020年9月30日,沒有貸款違約。
此外,該公司沒有在以下項目下支付租金二土地租約按月支付;然而,本公司與Bardessono酒店的業主簽訂了忍耐協議,並與La Jolla Torrey Pines希爾頓酒店的業主簽署了延期租金函,每一封信都暫時解決了因拖欠租金而可能發生的任何違約事件。自.起2020年9月30日,該公司目前正在支付租金。
此外,公司還採取了保護流動性和降低公司費用的措施。該公司還大幅削減了本財年計劃的資本支出,約為$25百萬並暫停其普通股股息,$6百萬每季度。
在為每個年度和中期報告期編制財務報表時,管理層有責任評估是否存在一些條件或事件(綜合考慮),使人對公司在財務報表發佈之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。在應用會計指引時,本公司會考慮其目前的財務狀況及流動資金來源,包括目前的可用資金、預測的未來現金流及其在未來12個月到期的無條件債務。
自.起2020年9月30日,公司保持不受限制的現金$88.2百萬和受限制的現金$34.7百萬。在截至以下三個月的期間內2020年9月30日,我們利用現金、現金等價物和受限現金$21.1百萬。絕大多數受限現金由貸款人和經理持有的準備金組成。該公司目前正在與其物業經理和貸款人合作,以利用貸款人和經理持有的準備金來彌補運營缺口。在季度末,還出現了$14.3百萬由於公司從第三方酒店經理那裏獲得的現金,這是公司的一名物業經理持有的現金,也可用於支付酒店運營成本。截止到2020年9月30日,12公司的13酒店開業了,克蘭西酒店於2020年10月1日開業。
我們無法預測在疫情影響消退後,酒店運營水平何時會恢復到正常化水平,我們的酒店是否會被迫停業,或者未來是否會有一個或多個政府實體因新冠肺炎病例死灰復燃而實施額外的旅行限制。
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Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
在大流行期間,我們無法確定地估計未來的財務表現。然而,基於我們已完成的信貸安排貸款修訂和忍耐及其他協議、我們目前手頭的無限制和受限現金、我們目前的現金使用情況以及自本報告日期起未來12個月的未來經營業績預測,以及我們為改善流動性而採取的行動,本公司得出的結論是,管理層目前的計劃緩解了人們對其是否有能力繼續經營下去的重大懷疑。未來,管理層無法控制的事實和情況可能會發生變化,比如政府命令的第二階段、衞生官員的命令、旅行限制以及因新冠肺炎而延長的業務停擺。
2. 重大會計政策
列報依據和合並原則-隨附的未經審計的濃縮合並財務報表已根據中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)以及表格10-Q和規則S-X第10條的説明編制。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性應計項目)都已包括在內。這些濃縮合並財務報表包括Braemar Hotels&Resorts Inc.(Braemar Hotels&Resorts Inc.)、其持有多數股權的子公司以及它擁有控股權的多數股權實體的賬户。所有重要的公司間賬户和合並實體之間的交易都已在這些濃縮合並財務報表。我們已濃縮或遺漏了某些信息和腳註披露,這些信息和腳註通常包括在根據美國公認會計原則(GAAP)呈報的財務報表中(隨附的未經審計的濃縮合並財務報表。我們相信,在此披露的信息足以防止所提供的信息具有誤導性。然而,財務報表應與我們最初於2020年3月13日提交給美國證券交易委員會(SEC)的2019年年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
根據權威會計指引的定義,Braemar OP被認為是可變權益實體(“VIE”)。如果報告實體是VIE的主要受益者,則VIE必須由報告實體合併,因為它(I)有權指導VIE的活動,這些活動對VIE的經濟表現影響最大;(Ii)VIE有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得利益。與Braemar OP有關、對其經濟表現影響最大的所有重大決策,包括但不限於與業務相關的操作程序以及與賣方、買方、貸款人、經紀人、代理和其他適用代表的任何收購、處置、融資、重組或其他交易,均須得到我們的全資子公司Braemar OP General Partner LLC(其普通合夥人)的批准。因此,我們整合了Braemar op。
以下因素會影響我們的歷史報告可比性濃縮合並財務報表:
| |
• | 我們一些酒店的歷史季節性模式會導致我們整體經營業績的波動。因此,三個和九個截至的月份2020年9月30日,並不一定能反映出本年度的預期結果。2020年12月31日及 |
| |
• | 2019年1月15日,我們收購了太浩湖麗思卡爾頓酒店。截至收購日,酒店物業的經營業績已包括在經營業績中。 |
預算的使用-這些項目的準備工作濃縮合並根據美國普遍接受的會計原則編制的財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。
所得税-2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)簽署成為法律,其中包括與企業相關的某些所得税條款。本公司須確認該法律頒佈期間對合並財務報表的影響。對於截至9個月 2020年9月30日CARE法案並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。目前,公司預計CARE法案不會對公司截至2020年12月31日的年度綜合財務報表產生實質性影響。
近期採用的會計準則-2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了更新後的會計準則(ASU)2016-13年,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年更新的會計準則(ASU)。金融工具--信用損失(主題326):金融工具信用損失的衡量(“亞利桑那州立大學2016-13年”)。美國會計準則提出了“預期信用損失”減值模型,以取代目前確認信用損失的“已發生損失”方法。該標準要求對持有的大多數金融資產的預期信貸損失進行衡量和確認。ASU在2019年12月15日之後的財年內有效,包括臨時
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(未經審計)
在這些會計年度內的期間。允許在2018年12月15日之後的一段時間內提前採用。2018年11月,FASB發佈了ASU 2018-19,對主題326“金融工具--信貸損失”的編纂改進(“亞利桑那州立大學2018-19年“).ASU 2018-19澄清,經營性租賃產生的應收賬款不在第326-20分主題的範圍內。相反,經營性租賃產生的應收賬款減值應按照主題842入賬,租約。2019年11月,FASB發佈了ASU 2019-10,金融工具-信用損失(主題326)、衍生工具和對衝(主題815)和租賃(主題842):生效日期(“ASU 2019-10”)。ASU 2019-10更新了ASU 2016-13年度的生效日期,但上市公司的生效日期沒有變化。2019年11月,FASB發佈了ASU 2019-11,對主題326“金融工具--信貸損失”的編纂改進(“亞利桑那州立大學2019-11”)。ASU 2019-11,澄清了ASU 2016-13修正案中的具體問題。我們採用了自2020年1月1日起生效的準則,該準則的採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
近期發佈的會計準則-2020年1月,FASB發佈了ASU 2020-01,投資-股權證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)、衍生品和對衝(主題815)-澄清主題321、主題323和主題815之間的互動(新興問題特別工作組的共識)美國會計準則(“ASU 2020-01”)明確了權益證券會計、權益法投資和某些衍生工具之間的相互作用。除其他事項外,美國會計準則還澄清,公司應考慮要求公司適用或終止權益會計方法的可觀察交易。主題323,投資-股權方法和合資企業用於緊接在應用權益法之前或在停止使用權益法之後根據主題321應用計量備選方案的目的。ASU 2020-01在2020年12月15日之後的財年生效,並在這些財年的過渡期內生效,應前瞻性應用。允許提前收養。我們目前正在評估ASU 2020-01年度可能對我們的合併財務報表和相關披露產生的影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(話題848)(“亞利桑那州立大學2020-04”)。ASU 2020-04包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導意見是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐漸選出。該公司繼續評估指導的影響,並可能在市場發生變化時適用選舉。
2020年8月,FASB發佈了ASU 2020-06,債務-可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同(分主題815-40):實體自有股權的可轉換工具和合同的會計(“ASU 2020-06”),簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計處理。本ASU(1)通過取消ASC 470-20中的現有指導,簡化了可轉換債務工具和可轉換優先股的會計處理。債務:具有轉換性和其他選項的債務(2)修改ASC 815-40中關於獨立金融工具和嵌入特徵的衍生會計的範圍例外,這些金融工具和嵌入特徵既被索引到發行人自己的股票中,又被歸類到股東權益中,刪除了股權分類所需的某些標準;以及(3)修改了ASC 260中的指導方針;以及(3)修改了ASC 260中的指導方針,這些特徵既被索引到發行人自己的股票中,又被歸類到股東權益中;以及(3)修改了ASC 260中的指南,每股收益(E)要求實體使用IF-轉換法計算可轉換工具的稀釋每股收益(EPS)。此外,當一項票據可以現金或股票結算時,實體必須假定股票結算是為了計算稀釋每股收益。對於SEC提交人,不包括較小的報告公司,這一ASU在2021年12月15日之後開始的財年有效,包括這些財年內的過渡期。允許提前採用,但不得早於2020年12月15日之後開始的財年。各實體應在通過的財政年度開始時採用該指南,不能在中期報告期內採用該指南。我們目前正在評估ASU 2020-06年度可能對我們的合併財務報表和相關披露產生的影響。
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(未經審計)
3. 收入e
下表列出了我們按地理區域分類的收入(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的三個月 |
初級地理市場 | | 酒店數量 | | 房間 | | 食品和飲料 | | 其他酒店 | | 其他 | | 總計 |
加利福尼亞 | | 5 | | $ | 11,504 |
| | $ | 2,895 |
| | $ | 1,536 |
| | $ | — |
| | $ | 15,935 |
|
科羅拉多州 | | 1 | | 1,688 |
| | 692 |
| | 1,659 |
| | — |
| | 4,039 |
|
弗羅裏達 | | 2 | | 7,103 |
| | 3,175 |
| | 3,262 |
| | — |
| | 13,540 |
|
伊利諾伊州 | | 1 | | 1,706 |
| | 240 |
| | 127 |
| | — |
| | 2,073 |
|
賓州 | | 1 | | 1,088 |
| | 9 |
| | 58 |
| | — |
| | 1,155 |
|
華盛頓 | | 1 | | 1,056 |
| | 3 |
| | 118 |
| | — |
| | 1,177 |
|
華盛頓特區。 | | 1 | | 331 |
| | 4 |
| | 292 |
| | — |
| | 627 |
|
USVI | | 1 | | 3,642 |
| | 1,519 |
| | 1,047 |
| | — |
| | 6,208 |
|
總計 | | 13 | | $ | 28,118 |
| | $ | 8,537 |
| | $ | 8,099 |
| | $ | — |
| | $ | 44,754 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的三個月 |
初級地理市場 | | 酒店數量 | | 房間 | | 食品和飲料 | | 其他酒店 | | 其他 | | 總計 |
加利福尼亞 | | 5 | | $ | 32,070 |
| | $ | 9,190 |
| | $ | 4,441 |
| | $ | — |
| | $ | 45,701 |
|
科羅拉多州 | | 1 | | 3,086 |
| | 3,615 |
| | 2,368 |
| | — |
| | 9,069 |
|
弗羅裏達 | | 2 | | 8,234 |
| | 4,124 |
| | 3,308 |
| | — |
| | 15,666 |
|
伊利諾伊州 | | 1 | | 7,501 |
| | 2,250 |
| | 466 |
| | — |
| | 10,217 |
|
賓州 | | 1 | | 6,675 |
| | 1,474 |
| | 310 |
| | — |
| | 8,459 |
|
華盛頓 | | 1 | | 10,361 |
| | 1,649 |
| | 382 |
| | — |
| | 12,392 |
|
華盛頓特區。 | | 1 | | 8,889 |
| | 3,688 |
| | 378 |
| | — |
| | 12,955 |
|
USVI | | 1 | | (8 | ) | | 432 |
| | 3,999 |
| | — |
| | 4,423 |
|
法人實體 | | — | | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | 2 |
|
總計 | | 13 | | $ | 76,808 |
| | $ | 26,422 |
| | $ | 15,652 |
| | $ | 2 |
| | $ | 118,884 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的9個月 |
初級地理市場 | | 酒店數量 | | 房間 | | 食品和飲料 | | 其他酒店 | | 其他 | | 總計 |
加利福尼亞 | | 5 | | $ | 37,401 |
| | $ | 10,936 |
| | $ | 6,474 |
| | $ | — |
| | $ | 54,811 |
|
科羅拉多州 | | 1 | | 9,955 |
| | 4,974 |
| | 4,898 |
| | — |
| | 19,827 |
|
弗羅裏達 | | 2 | | 24,401 |
| | 12,535 |
| | 10,292 |
| | — |
| | 47,228 |
|
伊利諾伊州 | | 1 | | 4,638 |
| | 1,129 |
| | 490 |
| | — |
| | 6,257 |
|
賓州 | | 1 | | 6,088 |
| | 1,215 |
| | 377 |
| | — |
| | 7,680 |
|
華盛頓 | | 1 | | 4,821 |
| | 794 |
| | 540 |
| | — |
| | 6,155 |
|
華盛頓特區。 | | 1 | | 6,857 |
| | 3,482 |
| | 1,174 |
| | — |
| | 11,513 |
|
USVI | | 1 | | 10,958 |
| | 4,352 |
| | 6,388 |
| | — |
| | 21,698 |
|
總計 | | 13 | | $ | 105,119 |
| | $ | 39,417 |
| | $ | 30,633 |
| | $ | — |
| | $ | 175,169 |
|
目錄
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的9個月 |
初級地理市場 | | 酒店數量 | | 房間 | | 食品和飲料 | | 其他酒店 | | 其他 | | 總計 |
加利福尼亞 | | 5 | | $ | 88,533 |
| | $ | 27,311 |
| | $ | 11,893 |
| | $ | — |
| | $ | 127,737 |
|
科羅拉多州 | | 1 | | 14,059 |
| | 9,867 |
| | 7,762 |
| | — |
| | 31,688 |
|
弗羅裏達 | | 2 | | 34,674 |
| | 18,811 |
| | 12,311 |
| | — |
| | 65,796 |
|
伊利諾伊州 | | 1 | | 19,053 |
| | 5,796 |
| | 1,168 |
| | — |
| | 26,017 |
|
賓州 | | 1 | | 18,169 |
| | 3,187 |
| | 793 |
| | — |
| | 22,149 |
|
華盛頓 | | 1 | | 23,378 |
| | 5,070 |
| | 1,189 |
| | — |
| | 29,637 |
|
華盛頓特區。 | | 1 | | 29,960 |
| | 12,679 |
| | 1,196 |
| | — |
| | 43,835 |
|
USVI | | 1 | | 834 |
| | 1,605 |
| | 16,608 |
| | — |
| | 19,047 |
|
法人實體 | | — | | — |
| | — |
| | — |
| | 7 |
| | 7 |
|
總計 | | 13 | | $ | 228,660 |
| | $ | 84,326 |
| | $ | 52,920 |
| | $ | 7 |
| | $ | 365,913 |
|
對於三個和九個截至的月份2020年9月30日,公司記錄了與#年伊爾瑪颶風造成的利潤損失有關的業務中斷損失的收入。$0和$4.0百萬分別為。對於美國人來説三個和九個截至12月底的4個月2019年9月30日,該公司記錄了與2011年伊爾瑪颶風造成的利潤損失相關的業務中斷損失的收入。$4.0百萬和$16.6百萬分別為。
4. 酒店物業投資,淨額
對酒店物業的投資,淨額包括以下(以千計):
|
| | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
土地 | $ | 455,298 |
| | $ | 455,298 |
|
建築物及改善工程 | 1,187,947 |
| | 1,173,151 |
|
傢俱、固定裝置及設備 | 127,553 |
| | 129,595 |
|
在建 | 9,758 |
| | 33,130 |
|
總成本 | 1,780,556 |
| | 1,791,174 |
|
累計折舊 | (343,877 | ) | | (309,752 | ) |
酒店物業投資,淨額 | $ | 1,436,679 |
| | $ | 1,481,422 |
|
減值費用和保險賠償
對於三個和九個截至的月份2020年9月30日,公司記錄了與#年伊爾瑪颶風造成的利潤損失有關的業務中斷損失的收入。$0和$4.0百萬分別為。對於美國人來説三個和九個截至12月底的4個月2019年9月30日,該公司記錄了與2011年伊爾瑪颶風造成的利潤損失相關的業務中斷損失的收入。$4.0百萬和$16.6百萬分別為。這些收入包括在我們的“其他”酒店收入中。濃縮合並運營説明書。
2020年9月,該公司與其保險公司就颶風伊爾瑪達成最終和解。結算時,本公司錄得以下收益:$10.1百萬因為收到的收益超過了損失時酒店財產的賬面價值。自.起2020年9月30日,公司有一筆應收賬款$6.5百萬與保險承運人的最終結算有關,包括在我們的“應收賬款淨額”中。濃縮合並財務報表。
對於三個和九個截至的月份2020年9月30日,公司收到以下收益$650,000和$8.0百萬分別向我們的保險公司索賠因颶風伊爾瑪造成的財產損失和業務中斷。對於三個和九個截至2015年底的12個月2019年9月30日,公司收到以下收益$6.6百萬和$14.9百萬分別向我們的保險公司索賠因颶風伊爾瑪造成的財產損失和業務中斷。
在這兩個三個和九個截至的月份2020年9月30日和2019, 不是的減損費用已記錄在案。
5. 對未合併實體的投資
OpenKey是一個專注於酒店服務的移動鑰匙平臺,它提供通用的智能手機應用程序以及相關的硬件和軟件,以便無鑰匙進入酒店客房。2018年,公司進行了初步的$2.0百萬對OpenKey的投資
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Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
該公司由Ashford Inc.控制和整合,最初8.2%所有權權益。一項額外的投資$26,000是在截至9個月 2020年9月30日。所有投資均由我們的關聯方交易委員會推薦,並由我們的獨立董事會成員一致批准。自.起2020年9月30日,該公司已對OpenKey進行了總計$2.4百萬.
我們的投資被記錄為“對未合併實體的投資”。濃縮合並由於吾等根據適用的會計指引被視為對實體有重大影響,故按資產負債表並按權益會計方法入賬。我們在每個報告期根據適用的權威會計指導審查我們對OpenKey的投資以計提減值。當一項投資的估計公允價值低於該投資的賬面價值時,該投資即為減值。任何減值都在未合併實體的收益(虧損)中計入權益。本年度沒有記錄任何此類減值。三個和九個截至的月份2020年9月30日和2019.
下表彙總了我們在OpenKey中的賬面價值和所有權權益:
|
| | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
OpenKey投資的賬面價值(千) | $ | 1,787 |
| | $ | 1,899 |
|
OpenKey的所有權權益 | 8.2 | % | | 8.6 | % |
下表彙總了我們在OpenKey中的收益(虧損)股本(單位:千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
行項目 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
未合併實體收益(虧損)中的權益 | | $ | (58 | ) | | $ | (48 | ) | | $ | (138 | ) | | $ | (149 | ) |
6. 負債,淨額
負債,淨額由以下部分組成(以千計):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
負債 | | 抵押品 | | 成熟性 | | 利率,利率 | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
有擔保循環信貸安排(3) | | 權益 | | 2022年10月 | | 基本費率 (2) +1.25%至2.50%或LIBOR(1)*+2.25%至3.50% | | $ | — |
| | $ | — |
|
抵押貸款(4) | | 柏悦海狸溪 | | 2021年4月 | | 倫敦銀行同業拆借利率(1) + 2.75% | | 67,500 |
| | 67,500 |
|
抵押貸款(5) | | 公證酒店 | | 2021年6月 | | 倫敦銀行同業拆借利率(1) + 2.16% | | 435,000 |
| | 435,000 |
|
| | 克蘭西 | | | | | | | | |
| | 索菲特芝加哥宏偉英里酒店 | | | | | | | | |
| | 萬豪西雅圖海濱酒店 | | | | | | | | |
抵押貸款(6) | | 麗思卡爾頓,聖託馬斯 | | 2021年8月 | | 倫敦銀行同業拆借利率(1) + 3.95% | | 42,500 |
| | 42,500 |
|
抵押貸款(7) | | 揚特維爾酒店 | | 2022年5月 | | 倫敦銀行同業拆借利率(1) + 2.55% | | 51,000 |
| | 51,000 |
|
抵押貸款(7) | | 巴德索諾酒店 | | 2022年8月 | | 倫敦銀行同業拆借利率(1) + 2.55% | | 40,000 |
| | 40,000 |
|
定期貸款(3)
| | 權益 | | 2022年10月 | | 基本費率 (2) +1.25%至2.50%或LIBOR(1)*+2.25%至3.50% | | 63,284 |
| | — |
|
抵押貸款(7) | | 薩拉索塔麗思卡爾頓 | | 2023年4月 | | 倫敦銀行同業拆借利率(1) + 2.65% | | 100,000 |
| | 100,000 |
|
抵押貸款(7) | | 太浩湖麗思卡爾頓酒店 | | 2024年1月 | | 倫敦銀行同業拆借利率(1) + 2.10% | | 54,000 |
| | 54,000 |
|
抵押貸款 (8) | | 首府希爾頓 | | 2024年2月 | | 倫敦銀行同業拆借利率(1) + 1.70% | | 197,229 |
| | 195,000 |
|
| | 希爾頓·拉荷亞·託裏·派恩斯 | | | | | | | | |
抵押貸款(7) | | 碼頭別墅度假村 | | 2024年9月 | | 倫敦銀行同業拆借利率(1) + 1.85% | | 80,000 |
| | 80,000 |
|
| | | | | | | | 1,130,513 |
| | 1,065,000 |
|
資本化違約利息和滯納金 | | | | | | | | 8,610 |
| | — |
|
遞延貸款成本,淨額 | | | | | | | | (6,136 | ) | | (6,514 | ) |
負債,淨額 | | | | | | | | $ | 1,132,987 |
| | $ | 1,058,486 |
|
__________________
| |
(1) | 倫敦銀行間同業拆借利率0.148%和1.763%在…2020年9月30日和2019年12月31日分別為。 |
| |
(2) | 根據有擔保定期貸款協議的定義,基本利率是(I)美國銀行設定的最優惠利率或(Ii)聯邦基金利率+中較大的一個。0.5%,或(Iii)LIBOR+1.0%. |
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(未經審計)
| |
(3) | 從2020年6月8日起,我們修改了我們的擔保循環信貸安排,總額為$75百萬,這是總借款能力。與修正案一起,我們償還了$10百萬並將貸款轉換為本金餘額為$65百萬。修訂後的定期貸款只有2021年3月之前的利息,按基本利率+計息。1.25% - 2.50%或LIBOR+2.25% - 3.5%,倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限為0.50%. |
| |
(4) | 這筆抵押貸款有三 一-延長一年的選擇權,但須滿足某些條件,其中第二項於2020年4月行使。 |
| |
(5) | 從2020年6月9日起,我們簽署了這筆抵押貸款的FF&E住宿協議。協議條款包括,銀行持有的準備金將用於支付物業運營費用,並在2021年1月之前免除每月的FF&E託管保證金。這筆抵押貸款有五 一-延長一年的選擇權,但須滿足某些條件,其中第一次於2020年6月行使。 |
| |
(6) | 這筆按揭貸款的利差從4.95%截至2019年12月31日,至3.95%截至2020年3月31日,根據2019年8月5日貸款修正案收到的評估。這筆抵押貸款的倫敦銀行同業拆借利率下限為1.00%。這筆抵押貸款有三 一-延長一年的選擇權,取決於某些條件的滿足。 |
| |
(7) | 從2020年5月1日起,我們簽署了這筆抵押貸款的忍耐協議。協議條款包括增加倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限0.25%推遲支付#年的利息三個月可以選擇將利息支付再延期一次三個月2020年8月行使,所有延期付款到期;提供貸款人持有的準備金,為物業運營費用提供資金;免除了截至2020年12月的每月FF&E託管存款。 |
| |
(8) | 從2020年9月24日起,我們簽署了這筆抵押貸款的忍耐協議。協議的條款包括推遲6個月支付利息,銀行持有的準備金可用於支付物業層面的運營費用,以及免除每月FF&E託管存款至2020年12月。與忍耐協議一起,延期支付的利息$2.2百萬都被資本化到本金餘額中,並將在12從2021年1月開始按月分期付款。 |
於2020年4月,本公司若干附屬公司根據根據CARE法案設立的薪資保障計劃(“PPP”)向紐約州Key Bank申請並獲得貸款。在購買力平價計劃下借入的所有資金總額$34.3百萬於2020年5月7日或之前退還。
於2020年6月8日,本公司簽訂了第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案(下稱“修正案”)。該修正案將$75百萬於2019年10月25日第二次修訂和重新簽署的信貸協議(“信貸安排”),是一種有擔保的循環信貸安排,$65百萬有擔保的定期貸款。該公司已經借入了全部借款能力,$75百萬在信貸安排下並已償還$10百萬2020年6月8日,與《修正案》的簽署有關。根據《修正案》的條款,借款將按LIBOR加利率計息。3.50%或基本費率加2.50%直到2021年6月30日。在該日期之後,定價將恢復到信貸安排的原始條款。修正案還增加了本金攤銷$5百萬從2021年3月31日開始每季度。該修訂改變了本公司在信貸安排下須遵守的若干財務契諾的條款。修正案的到期日為2022年10月25日,但刪除了二 一--延長一年的選擇權,並使公司無法再借入已償還的款項。
根據我們的擔保定期貸款,我們需要保持一定的財務比率。如果我們違反任何債務協議中的約定,我們可能被要求在到期前償還全部或部分債務,而此時我們可能無法以有吸引力的條款為此類償還安排融資(如果有的話)。我們若干附屬公司的資產以無追索權債務方式質押,不能用來償還合併集團的債務和其他義務。從2020年4月1日開始,我們幾乎所有的貸款協議都沒有支付一次利息,這構成了適用貸款文件中定義的“違約事件”。此外,由於本公司拖欠抵押貸款和夾層貸款,本金總額超過1,000美元,公司觸發了“違約事件”,這一事件在有擔保循環信貸融資協議中被定義為“違約事件”(Event Of Default)。$200百萬。根據適用貸款文件的條款,該違約事件導致我們的未償還貸款餘額的利率在該違約事件仍未清償期間自動增加。在違約事件發生後,我們的貸款人通常可以選擇加快所有根據適用貸款協議未償還的本金和應計利息的支付,並取消作為此類貸款擔保的適用酒店物業的抵押品贖回權。高級循環信貸安排協議下的此類違約事件已被2020年6月8日的第二次修訂和重新修訂信貸協議第一修正案消除,該協議規定,抵押貸款和夾層貸款下的違約本金總額超過$200百萬不得觸發高級循環信貸協議下的違約,除非此類違約抵押貸款或夾層貸款也加快了速度,不包括在$200百萬門檻、本金總額為以下金額的特定按揭和夾層貸款下的任何違約和加速$435百萬並由萬豪西雅圖海濱酒店、索菲特芝加哥宏偉英里酒店、公證酒店和克蘭西酒店提供保障。
在2020年第二季度和第三季度,我們與貸款人就碼頭屋度假村(Pier House Resort)、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton Sarasota)、太浩湖麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton Lake Tahoe)、揚特維爾酒店(Hotel Yantville)、巴德索諾酒店(Bardessono Hotel)、索菲特芝加哥宏偉英里酒店(Sofitel Chicago Magnality Mile)、公證酒店(The Notary Hotel)、克蘭西酒店(Clancy)、萬豪酒店(Marriott Seattle Waterfront)、首都希爾頓酒店(Capital Hilton)和希爾頓拉荷亞託裏鬆酒店(Hilton La Jolla Tor自.起2020年9月30日,沒有貸款違約。請參閲註釋14與Lismore Capital LLC(“Lismore”)討論貸款修改協議。
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Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
自.起2020年9月30日公司認定,所有評估的忍耐和其他協議都被視為問題債務重組,因為條款允許遞延利息以及違約利息和滯納金的寬恕。不是的由於原始貸款的賬面價值不大於修改後貸款的未貼現現金流,因此在截至2020年9月30日的三個月和九個月內確認了損益。此外,作為問題債務重組的結果,所有應計違約利息和滯納金都被資本化到適用的貸款餘額中,並將使用有效利息法在貸款剩餘期限內攤銷。截至,資本化為負債的違約利息和滯納金的金額2020年9月30日vt.,是.$9.9百萬。截至2020年9月30日的三個月和九個月的本金攤銷金額為$937,000和$1.2百萬分別為。
7. 衍生工具
利率衍生品-我們的業務運作、經濟狀況和金融市場都面臨風險。為了管理這些風險,我們主要使用利率衍生品來對衝我們的債務和現金流。利率衍生品包括利率上限和利率下限,它們受到總的淨額結算安排的約束。所有衍生品均按公允價值記錄。
下表彙總了我們在適用期間達成的利率衍生品:
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
利率上限: | 2020 | | 2019 |
名義金額(以千為單位) | $ | 602,500 |
| | $ | 348,500 |
|
擊球率區間低端 | 3.00 | % | | 3.00 | % |
投籃命中率區間高端 | 4.00 | % | | 7.80 | % |
生效日期範圍 | 2020年3月-2020年6月 |
| | 2019年1月-2019年9月 |
|
終止日期範圍 | 2021年4月至2021年6月 |
| | 2020年3月至2021年10月 |
|
利率上限的總成本(以千為單位) | $ | 92 |
| | $ | 89 |
|
| | | |
利率下限: | | | |
名義金額(以千為單位) | $ | — |
| | $ | 2,000,000 |
|
罷工率 |
|
| | 1.63 | % |
生效日期 | | | 2019年1月 |
|
終止日期 | | | 2020年3月 |
|
利率下限的總成本(以千為單位) | $ | — |
| | $ | 75 |
|
_______________
年內並無任何工具被指定為現金流對衝工具。九截至的月份2020年9月30日和2019.
利率衍生品包括以下內容:
|
| | | | | | | |
利率上限: (1) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
名義金額(以千為單位) | $ | 779,000 |
| | $ | 968,000 |
|
擊球率區間低端 | 3.00 | % | | 3.00 | % |
投籃命中率區間高端 | 4.00 | % | | 7.80 | % |
終止日期範圍 | 2021年2月至2021年10月 |
| | 2020年1月至2021年10月 |
|
相應按揭貸款的總結本金餘額(單位:千) | $ | 779,000 |
| | $ | 870,000 |
|
| | | |
利率下限: (1) (2) | | | |
名義金額(以千為單位) | $ | — |
| | $ | 5,000,000 |
|
擊球率區間低端 | | | (0.25 | )% |
投籃命中率區間高端 | | | 1.63 | % |
終止日期範圍 | | | 2020年3月-2020年7月 |
|
_______________
| |
(2) | 現金抵押品是由我們和我們的交易對手提交的。我們抵消衍生品的公允價值和返還/收回現金抵押品的義務/權利。 |
目錄
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
信用違約互換衍生品-我們使用與CMBX指數掛鈎的信用違約互換(CDS)來對衝金融和資本市場風險。信用違約互換(CDS)是一種衍生品合約,其功能類似於針對實體或債務的信用風險的保險單。保單賣方承擔來自保單買方(美國)的參照義務的信用風險,以換取年度保險費支付。如果按照信用違約互換協議(CDS)的定義,標的債券發生違約或虧損,那麼購買保險的人就不會遭受這些損失。作為買方,我們唯一的責任是CMBX指數的年度溢價和任何價值變化(如果交易在到期前終止)。對於到目前為止完成的所有CMBX交易,我們都是保護的買家。信用違約互換(CDS)受主淨額結算安排和信貸支持附件的約束。自.起2020年9月30日,我們持有名義金額為$50.0百萬,生效日期為2017年8月和預期到期日2026年10月。假設標的債券在剩餘平均壽命內按面值償還,我們估計這些交易的總敞口約為。$1.2百萬截至2010年2020年9月30日。現金抵押品是由我們和我們的交易對手提交的。我們抵消衍生品的公允價值和返還/收回現金抵押品的義務/權利。信用違約互換(CDS)的市值變動是通過在我們和我們的交易對手之間張貼現金抵押品或回收現金抵押品來淨結算的,當這種市值變動結束時。$250,000.
8. 公允價值計量
公允價值層次-我們的金融工具按公允價值在經常性或非經常性基礎上進行分類,以便於披露,根據市場投入的可觀測性,分為三個級別,如下所述:
| |
• | 第1級:公允價值計量是指我們有能力獲得相同資產或負債的活躍市場的報價(未經調整)。市場價格數據一般從交易所或交易商市場獲得。 |
| |
• | 第2級:公允價值計量,基於第1級中包括的可直接或間接觀察到的資產或負債的報價以外的投入。二級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價,以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入,如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。 |
| |
• | 第三級:基於估值技術的公允價值計量,這些估值技術使用不可觀察到的重大投入。使用這些計量的情況包括資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況。 |
信用違約互換(CDS)的公允價值是從發佈各種信息的第三方那裏獲得的,這些信息包括指數構成和價格數據(第2級輸入)。信用違約互換(CDS)的公允價值不包含與信用風險相關的調整,因為公允價值變動是通過在我們和我們的交易對手之間過賬現金抵押品或回收現金抵押品來淨額結算的。
當用於評估衍生品價值的大部分投入落在公允價值層次的第二級時,衍生品的整體估值被歸類到公允價值層次的第二級。然而,當與我們的衍生品相關的估值調整利用第三級輸入,例如對當前信用利差的估計,來評估我們和我們的交易對手違約的可能性,我們認為這是重要的(10%對於我們的衍生產品的整體估值,衍生產品的整體估值被歸類於公允價值層次的第三級。各級別之間的投入轉移是在每個報告期結束時確定的。在確定我們衍生品的公允價值時。2020年9月30日,倫敦銀行間同業拆借利率遠期曲線(第2級投入)假設從5月份開始呈下降趨勢。0.148%從現在到現在0.129%用於我們衍生品的剩餘期限。用於確定公允價值衍生品的信用利差(3級投入)假定我們和我們所有交易對手在到期日期間的不履行風險呈上升趨勢。
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(未經審計)
資產負債按公允價值經常性計量
下表列出了我們按公允價值計量的資產和負債,這些資產和負債按公允價值體系中的計量水平彙總而成(以千計),並以經常性為基礎進行計量:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場報價(一級) | | 重要的其他人 可觀測輸入 (2級) | | 不可觀測的重要輸入 (3級) | | 交易對手和現金抵押品淨額結算(1) | | 總計 | |
2020年9月30日 | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | |
衍生資產: | | | | | | | | | | |
信用違約互換(CDS) | $ | — |
| | $ | (323 | ) | | $ | — |
| | $ | 1,100 |
| | $ | 777 |
| |
| $ | — |
| | $ | (323 | ) | | $ | — |
| | $ | 1,100 |
| | $ | 777 |
| (2) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場報價(一級) | | 重要的其他人 可觀測輸入 (2級) | | 不可觀測的重要輸入 (3級) | | 交易對手和現金抵押品淨額結算(1) | | 總計 | |
2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | |
衍生資產: | | | | | | | | | | |
利率衍生工具-下限 | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | 52 |
| | $ | 53 |
| |
利率衍生工具-上限 | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| |
信用違約互換(CDS) | — |
| | (550 | ) | | — |
| | 1,078 |
| | 528 |
| |
| $ | — |
| | $ | (548 | ) | | $ | — |
| | $ | 1,130 |
| | $ | 582 |
| (2) |
__________________
| |
(1) | 代表我們和我們的交易對手之間的淨現金抵押品。 |
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(未經審計)
公允價值計量的資產和負債對壓縮合並運營報表
下表彙總了公允價值計量的資產和負債對我們濃縮合並運營報表(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入中確認的損益。 | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |
資產 | | | | | | | | |
衍生資產: | | | | | | | | |
利率衍生工具-下限 | $ | — |
| | $ | (717 | ) | | $ | — |
| | $ | (51 | ) | |
利率衍生工具-上限 | (30 | ) | | (26 | ) | | (93 | ) | | (107 | ) | |
信用違約互換(CDS) | 51 |
| (1) | (61 | ) | (1) | 226 |
| (1) | (1,004 | ) | (1) |
衍生資產總額 | $ | 21 |
| | $ | (804 | ) | | $ | 133 |
| | $ | (1,162 | ) | |
| | | | |
|
| |
|
| |
非衍生資產: | | | | | | | | |
對阿什福德公司(Ashford Inc.)的投資。 | $ | — |
| | $ | (1,471 | ) | | $ | — |
| | $ | (5,390 | ) | |
總計 | $ | 21 |
| | $ | (2,275 | ) | | $ | 133 |
| | $ | (6,552 | ) | |
合計 | | | | | | | | |
利率衍生工具-下限 | $ | 3,540 |
| | $ | (667 | ) | | $ | 3,615 |
| | $ | 139 |
| |
利率衍生工具-上限 | (30 | ) | | (26 | ) | | (93 | ) | | (107 | ) | |
信用違約互換(CDS) | 51 |
| | (61 | ) | | 226 |
| | (1,004 | ) | |
衍生品未實現損益 | 3,561 |
| | (754 | ) | | 3,748 |
| | (972 | ) | |
利率下限的已實現收益(虧損) | (3,540 | ) | (2) | (50 | ) | (2) | (3,615 | ) | (2) | (190 | ) | (2) |
投資於Ashford Inc.的未實現收益(虧損)。 | — |
| | (1,471 | ) | | — |
| | (5,390 | ) | |
網 | $ | 21 |
| | $ | (2,275 | ) | | $ | 133 |
| | $ | (6,552 | ) | |
_______________
| |
(1) | 不包括與以下項目的信用違約互換相關的成本$64對於每個截至2020年9月30日的三個月和2019,以及$191和$190為.截至9個月 2020年9月30日和2019,分別包含在我們的“其他收入(費用)”中。濃縮合並運營説明書。 |
| |
(2) | 包括在我們的“其他收入(費用)”中。濃縮合並運營説明書。 |
9. 金融工具公允價值概述
確定某些金融工具(如負債)的估計公允價值需要相當大的判斷力來解讀市場數據。使用不同的市場假設及/或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。因此,提出的估計不一定表明這些工具可以購買、出售或結算的金額。
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(未經審計)
金融工具的賬面價值和估計公允價值如下(單位:千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | 攜載 價值 | | 估計數 公允價值 | | 攜載 價值 | | 估計數 公允價值 |
按公允價值計量的金融資產和負債: | | | | | | | | |
衍生資產 | | $ | 777 |
| | $ | 777 |
| | $ | 582 |
| | $ | 582 |
|
未按公允價值計量的金融資產: | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 88,227 |
| | $ | 88,227 |
| | $ | 71,995 |
| | $ | 71,995 |
|
限制性現金 | | 34,658 |
| | 34,658 |
| | 58,388 |
| | 58,388 |
|
應收帳款,淨額 | | 17,335 |
| | 17,335 |
| | 19,053 |
| | 19,053 |
|
關聯方應收賬款,淨額 | | 993 |
| | 993 |
| | 551 |
| | 551 |
|
第三方酒店經理的應收賬款 | | 14,315 |
| | 14,315 |
| | 16,638 |
| | 16,638 |
|
未按公允價值計量的金融負債: | | | | | | | | |
負債 | | $ | 1,130,513 |
| | 884,893美元至978,040美元 |
| | $ | 1,065,000 |
| | 1,003,863美元至1,109,532美元 |
|
應付賬款和應計費用 | | 64,931 |
| | 64,931 |
| | 94,919 |
| | 94,919 |
|
應付股息和分派 | | 3,208 |
| | 3,208 |
| | 9,143 |
| | 9,143 |
|
歸功於阿什福德公司(Ashford Inc.)。 | | 1,662 |
| | 1,662 |
| | 4,344 |
| | 4,344 |
|
由於第三方酒店經理 | | 1,439 |
| | 1,439 |
| | 1,685 |
| | 1,685 |
|
現金、現金等價物和限制性現金。這些金融資產的到期日不到90幾天後,大多數人都以市場利率計息。由於其短期性質,賬面價值接近公允價值。這被認為是一種1級估值技術。
應收賬款,淨額,應收賬款,淨額,應收賬款和應計費用,股息和分派,應付阿什福德公司和第三方酒店經理的應收賬款,淨額,應收賬款和應計費用,股息和分配。由於這些金融工具的短期性質,其賬面價值接近其公允價值。這被認為是一種1級估值技術。
衍生資產。信用違約互換(CDS)的公允價值是從發佈CMBX指數構成和價格數據的第三方那裏獲得的。請參閲註釋7和8有關確定公允價值所使用的方法和假設的完整説明。
負債,淨額。負債的公允價值是使用按這些工具的當前重置匯率折現的未來現金流量來確定的。現金流是使用遠期利率收益率曲線來確定的。目前的替代率是通過使用美國國債收益率曲線或這些金融工具所關聯的指數來確定的,並根據信貸利差進行調整。信用利差考慮了一般的市場狀況、期限和抵押品。我們估計總債務的公允價值大約為78.3%至86.5%的賬面價值$1.1十億在…2020年9月30日,大約94.3%至104.2%的賬面價值$1.1十億在…2019年12月31日。這些公允價值估計被認為是一種二級估值技術。
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(未經審計)
10. 每股收益(虧損)
下表對計算每股基本收益(虧損)和稀釋收益(虧損)時使用的金額進行了核對(單位為千,每股金額除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
普通股股東應佔淨收益(虧損)-基本和稀釋後: | | | | | | | |
公司應佔淨收益(虧損) | $ | (18,677 | ) | | $ | (9,388 | ) | | $ | (79,538 | ) | | $ | (14,879 | ) |
減去:優先股股息 | (2,554 | ) | | (2,533 | ) | | (7,664 | ) | | (7,597 | ) |
減去:普通股股息 | — |
| | (5,177 | ) | | — |
| | (15,508 | ) |
減去:未歸屬業績股票單位的股息 | — |
| | (74 | ) | | — |
| | (224 | ) |
減去:未歸屬限制性股票的股息 | — |
| | (88 | ) | | — |
| | (272 | ) |
分配給普通股股東的未分配淨收益(虧損) | (21,231 | ) | | (17,260 | ) | | (87,202 | ) | | (38,480 | ) |
加回:普通股股息 | — |
| | 5,177 |
| | — |
| | 15,508 |
|
已分配和未分配淨收益(虧損)--基本和攤薄 | $ | (21,231 | ) | | $ | (12,083 | ) | | $ | (87,202 | ) | | $ | (22,972 | ) |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | 33,923 |
| | 32,347 |
| | 33,103 |
| | 32,259 |
|
| | | | | | | |
每股收益(虧損)-基本情況: | | | | | | | |
每股分配給普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (0.63 | ) | | $ | (0.37 | ) | | $ | (2.63 | ) | | $ | (0.71 | ) |
每股收益(虧損)-稀釋後: | | | | | | | |
每股分配給普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (0.63 | ) | | $ | (0.37 | ) | | $ | (2.63 | ) | | $ | (0.71 | ) |
由於其反攤薄作用,每股攤薄收益(虧損)的計算不反映以下項目的調整(以千計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分配給普通股股東的淨收入(虧損)不根據以下因素進行調整: | | | | | | | |
分配給未歸屬限制性股票的收益(虧損) | $ | — |
| | $ | 88 |
| | $ | — |
| | $ | 272 |
|
分配給未歸屬績效股票單位的收益(虧損) | — |
| | 74 |
| | — |
| | 224 |
|
可在經營合夥企業中贖回的非控股權益的收益(虧損) | (2,381 | ) | | (1,465 | ) | | (10,036 | ) | | (2,770 | ) |
優先股股息-B系列 | 1,729 |
| | 1,708 |
| | 5,189 |
| | 5,122 |
|
總計 | $ | (652 | ) | | $ | 405 |
| | $ | (4,847 | ) | | $ | 2,848 |
|
加權平均稀釋股票不會針對以下因素進行調整: | | | | | | | |
未歸屬限制性股份的效力 | — |
| | 19 |
| | 25 |
| | 53 |
|
未歸屬績效股票單位的影響 | — |
| | 165 |
| | — |
| | 206 |
|
假定轉換經營合夥單位的效果 | 3,863 |
| | 4,162 |
| | 3,940 |
| | 4,229 |
|
假設轉換優先股的效果-B系列 | 6,728 |
| | 6,569 |
| | 6,728 |
| | 6,569 |
|
諮詢服務獎勵費份額的效果 | 269 |
| | 73 |
| | 288 |
| | 73 |
|
或有發行股份的效力 | 10 |
| | — |
| | 3 |
| | — |
|
總計 | 10,870 |
| | 10,988 |
| | 10,984 |
| | 11,130 |
|
11. 經營合夥中可贖回的非控制性權益
經營合夥中的可贖回非控股權益代表有限合夥人在Braemar OP損益中的比例權益及其可分配權益份額,該權益是根據有限合夥人在經營合夥中有限合夥權益的共同單位(“共同單位”)和根據我們的長期激勵計劃(“長期激勵計劃”)發行的單位的加權平均所有權百分比,對普通股持有人應佔的淨收益/虧損進行的分配,該淨收益/虧損是基於這些有限合夥人在經營合夥企業中的有限合夥權益共同單位(以下簡稱“共同單位”)和根據我們的長期激勵計劃(以下簡稱“長期激勵計劃”)發行的單位的加權平均所有權百分比計算的。
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(未經審計)
“LTIP單位”)。每個普通股均可由持有人以現金贖回,或由我們自行決定最多贖回1股我們的REIT普通股,這些普通股可以是:(I)根據有效的登記聲明發行的;(Ii)包括在規定轉售該普通股的有效登記聲明中;或(Iii)在符合登記權協議的情況下發行的普通股。
LTIP部門作為薪酬發放給Ashford LLC的某些高管和員工,通常有三年。此外,某些獨立的董事會成員已經選擇接受LTIP單位作為他們薪酬的一部分,這些單位在授予時完全授予他們。在達到與普通單位的經濟平價時,持有者可以將每個歸屬的LTIP單位轉換為一個普通單位,然後可以贖回現金,或者根據我們的選擇,以我們的普通股結算。當我們的股票交易價格高於LTIP發行之日的交易價格時,LTIP單位將在出售或被視為出售我們經營合夥企業的全部或幾乎所有資產時與普通單位平價。更具體地説,LTIP單位將在以下方面實現與普通單位的完全經濟平價:(I)實際出售我們經營合夥企業的全部或幾乎所有資產,或(Ii)假設出售此類資產,這是由於合夥企業協議中定義的資本賬户重估所致。2020年3月,83,000LTIP單位,公允價值約為$364,000和一個歸屬期限為三年都被批准了。在2020年5月15日,大約17,000LTIP單位發行給獨立董事,公允價值約為$37,000,在授予後立即授予。
2020年3月16日,本公司公告稱,鑑於新冠肺炎的影響帶來的不確定性,本公司董事會每位獨立董事的年度現金預留金將臨時下調。25%並將繼續有效,直至董事會酌情決定新冠肺炎的影響消退為止。本公司當時還披露,根據降低費用而放棄的任何金額可能會在未來支付,這由董事會酌情決定。2020年8月6日,公司宣佈,在2020財年,獨立董事將獲得其年度現金預留金的全部價值(不減少)。這筆現金預付金的全部價值都將付清。25%普通股或LTIP單位的完全歸屬股份(在每位董事的選舉中)以及75%現金;然而,每位獨立董事也可以選擇接受全部或部分75%在普通股或LTIP單位的完全既得利益股份中。這類預聘金的剩餘季度分期付款將進行調整,以便在2020財年,每位獨立董事將收到現金和如此選擇的完全既得普通股(或LTIP單位)混合的年度現金預聘金的全部價值。這一安排不適用於任何額外的現金預留金,用於委員會服務或擔任首席董事的服務,或會議費用,這些費用將繼續以現金支付。
在2020年5月22日和2020年9月28日,大約17,000和8,000LTIP單位分別發行給獨立董事,公允價值約為$44,000和$20,000分別在授予後立即歸屬,並在截至9個月的時間內支出。2020年9月30日。這些贈款相當於公司董事會每位獨立董事每年現金預付金的一部分。
公司董事會薪酬委員會可以不定期授權向某些高管和董事發放績效長期薪酬單位。授標協議規定,在績效和服務期結束後,如果、何時和在一定程度上達到適用的歸屬標準,將授予一定數量的績效LTIP單位,這些單位將以Braemar OP的公共單位結算。通常情況下,績效和服務期結束後,績效LTIP單位將達到適用的歸屬標準。三年從授予之日起。實際獲得的性能LTIP單位的數量可能在0%至200%根據授予日公司薪酬委員會確定的公式實現特定的相對股東總回報。自.起2020年9月30日,大約有431,000性能LTIP單位,表示200%在目標中表現出色。績效LTIP單位的績效標準是基於相關文獻中的市場條件,績效LTIP單位是授予非員工的。2020年3月,160,000性能LTIP單位,公允價值約為$281,000和一個歸屬期限為三年都被批准了。
自.起2020年9月30日,我們總共發行了1.3百萬LTIP單位(包括性能LTIP單位),扣除取消後,除約208,000LTIP單元和220,0002015年3月至2020年9月發行的績效LTIP單位,已達到與普通單位完全經濟平等的水平,並可轉換為普通單位。
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(未經審計)
下表列出了贖回的常用單位和贖回時的公允價值(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
轉換為普通股的普通單位 | — |
| | — |
| | 339 |
| | 165 |
|
換算公允價值 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 390 |
| (1) | $ | 2,201 |
|
____________________________________
| |
(1) | 贖回價值以歷史成本或公允價值中較大者為準。轉換後單位的歷史成本為$3.5百萬. |
下表顯示了Braemar OP中可贖回的非控股權益(單位:千),以及我們經營夥伴關係中相應的大致所有權百分比:
|
| | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
Braemar OP中可贖回的非控股權益 | $ | 29,713 |
| | $ | 41,570 |
|
對可贖回的非控股權益的調整(1) | $ | 47 |
| | $ | 65 |
|
經營合夥企業的持股比例 | 10.08 | % | | 10.96 | % |
____________________________________
我們將淨收益(虧損)分配給可贖回的非控制性權益,並宣佈向普通股持有人和LTIP單位的持有者分配現金總額,這些淨收入(虧損)被記錄為經營合夥企業中可贖回的非控制性權益的減少額,如下表所示(以千計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 |
| 2019 | | 2020 | | 2019 |
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | $ | 2,381 |
| | $ | 1,465 |
| | $ | 10,036 |
| | $ | 2,770 |
|
向普通單位、長期計價單位和績效長期計價單位的持有者申報的分配 | — |
| | 771 |
| | — |
| | 2,318 |
|
12. 股權和基於股票的薪酬
普通股分紅—下表彙總了在此期間宣佈的普通股股息(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
宣佈普通股股息 | $ | — |
| | $ | 5,339 |
| | $ | — |
| | $ | 16,004 |
|
績效股票單位-公司董事會薪酬委員會可授權不時向某些高管和董事發放績效股票單位(“PSU”)。獎勵協議規定,在績效和服務期結束後,如果、何時和在一定程度上達到適用的歸屬標準,將授予一定數量的PSU,這些PSU將以公司普通股的股份結算。通常情況下,績效和服務期結束後,目標數量的PSU將以公司普通股的形式結算。三年從授予之日起。實際獲得的PSU數量可能在以下範圍內0%至200%根據授予日公司薪酬委員會確定的公式實現特定的相對股東總回報。PSU的業績標準是根據相關文獻中的市場狀況制定的,PSU是授予非僱員的。無論市場狀況的實際結果如何,相應的補償成本在提供獎勵的服務期內根據獎勵的公允價值按比例確認,而不是根據股票在每個季度衡量日期的市場價格按公允價值計入。2020年3月,225,000公允價值約為$790,000和一個歸屬期限為三年都被批准了。
限售股單位-我們因授予Ashford LLC及其附屬公司某些員工的限制性股票單位而產生基於股票的薪酬支出。我們還向我們的某些獨立董事發行普通股,這些普通股在發行後立即授予。2020年3月,311,000公允價值約為$1.4百萬
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(未經審計)
和一個歸屬期限為三年都被批准了。在2020年5月15日,大約17,000普通股發行給獨立董事,公允價值約為$37,000,在授予後立即授予。
在2020年5月22日和2020年9月28日,大約18,000和9,000普通股分別發行給獨立董事,公允價值約為$48,000和$23,000分別在授予時立即歸屬,並已在截至9月底的9個月內支出。2020年9月30日。這些贈款相當於本公司董事會每位獨立董事的年度現金預留金的一部分,原因是新冠肺炎對我們的董事薪酬計劃進行了附註11所述的相關修改。
8.25%*D系列累計優先股股息-所有已發行和已發行股票的D系列累積優先股股息定為$2.0625每年每股收益。
下表彙總了宣佈的股息(以千為單位):
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
D系列累計優先股 | $ | 825 |
| | 825 |
| | $ | 2,475 |
| | $ | 2,475 |
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股票回購-2017年12月5日,我們的董事會重新批准了股票回購計劃,根據該計劃,董事會批准了回購授權,以收購本公司普通股的股份,面值$0.01每股收益和總價值最高可達的優先股$50百萬。董事會的授權取代了之前的任何回購授權。
不是的這些股票在年內被回購。三個和九個截至2015年底的幾個月2020年9月30日和2019。自.起2020年9月30日, $50百萬根據2017年12月5日的批准,它仍然得到董事會的授權。
場內普通股分配方案-2017年12月11日,本公司建立了一項“按市場”的股權分配計劃,根據該計劃,本公司可不時出售其普通股股票,其總髮行價最高可達1,000美元(約合人民幣2,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元)。$50百萬。自.起2020年9月30日, 3.0百萬我們的普通股,總髮行價為$7.7百萬都是在這個計劃下出售的。
發行活動摘要如下(以千為單位):
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2020 |
已發行普通股 | 3,046 |
| | 3,046 |
|
收到的毛收入 | $ | 7,715 |
| | $ | 7,715 |
|
佣金及其他開支 | 97 |
| | 97 |
|
淨收益 | $ | 7,618 |
| | $ | 7,618 |
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13. 5.50%B系列累計可轉換優先股
我們的每一股5.50%B系列累計可轉換優先股(“B系列可轉換優先股”)可根據持有人的選擇,隨時轉換為若干普通股的完整股份,轉換價格為$18.70(表示轉換率為1.3372我們普通股的股份,可能會有某些調整)。B系列可轉換優先股也可在發生構成控制權變更的某些事件時進行轉換。除某些例外情況外,B系列可轉換優先股的持有人沒有投票權。所有已發行和流通股的B系列可轉換優先股股息定為$1.375每年每股收益。
公司可根據其選擇,按轉換價格按比例將B系列可轉換優先股全部或部分轉換為公司普通股的全部或部分繳足股款和不可評估的股份,但公司普通股的“收盤價”(見補充條款)應等於或超過該價格。110%前一項的轉換價格45連續幾個交易日結束三天在轉換通知日期之前。
此外,B系列可轉換優先股包含現金贖回功能,包括:1)可選贖回,在2020年6月11日或之後,公司可以贖回B系列可轉換優先股的股票,在
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(未經審計)
全部或部分現金,贖回價格為$25.00每股,加上任何累積的、應計的和未支付的股息;2)特別可選擇贖回,在控制權變更(定義)發生時或之前,公司可以贖回B系列可轉換優先股的全部或部分股份,贖回價格為$25.00每股;以及3)REIT終止事件和上市事件贖回,在任何時候(I)發生REIT終止事件(定義見下文)或(Ii)公司普通股未能在紐約證券交易所、紐約證券交易所美國證券交易所或納斯達克上市,或未能在其後續交易所或報價系統(均為“國家交易所”)上市或報價,則B系列累積優先股持有人有權要求本公司贖回B系列累積優先股的任何或全部股票。103%清算優先權($25.00每股,加上任何累積的、應計的和未支付的股息)現金。
房地產投資信託基金終止事件,應指下列事件中最早的一個:
| |
(i) | 公司未按房地產投資信託基金計算收入的,申報所得税; |
| |
(Ii) | 股東對不再具有房地產投資信託基金資格的批准; |
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(四) | 董事會根據大律師的意見決定不再具有房地產投資信託基金的資格;或 |
| |
(v) | IRC第1313(A)條所指的終止REIT資格的決定。 |
2019年12月4日,我們與某些銷售代理簽訂了股權分配協議,不時出售我們B系列可轉換優先股的股票,總髮行價最高可達$40.0百萬。我們B系列可轉換優先股的股票銷售可能通過協商交易或被視為證券法第415條所定義的“場內”發行的交易進行,包括直接在紐約證券交易所、我們B系列可轉換優先股的現有交易市場進行的銷售,或者向或通過交易所以外的做市商或通過電子通信網絡進行的銷售。我們將付給每個銷售代理一筆佣金,每個佣金不能超過2.0%我們通過此類銷售代理出售的B系列可轉換優先股股票的銷售總價。
發行活動摘要如下(以千為單位):
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2020 |
B系列發行的可轉換優先股 | — |
| | 23 |
|
收到的毛收入 | $ | — |
| | $ | 439 |
|
佣金及其他開支 | — |
| | 7 |
|
淨收益 | $ | — |
| | $ | 432 |
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B系列可轉換優先股不符合權威指引規定的永久股權分類要求,因為某些現金贖回特徵不在我們的控制範圍之內。因此,B系列可轉換優先股被歸類在永久股本之外。
下表彙總了宣佈的股息(以千為單位):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
B系列可轉換優先股 | $ | 1,729 |
| | $ | 1,708 |
| | $ | 5,189 |
| | $ | 5,122 |
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14. 關聯方交易
阿什福德公司(Ashford Inc.)
諮詢協議
阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司阿什福德有限責任公司(Ashford LLC)擔任我們的顧問。我們的董事長Monty Bennett先生也是Ashford Inc.的董事會主席兼首席執行官。根據我們的諮詢協議,我們向Ashford LLC支付諮詢費。我們每月支付的基本費相當於1/12 (I)之和0.70%(Ii)上個月諮詢協議生效期間最後一天的淨資產費調整(如有),但任何月份的基本費用在任何情況下均不得低於諮詢協議規定的最低基本費用。(Ii)前一個月的總市值,加上(Ii)在諮詢協議生效的上個月的最後一天的淨資產費調整(如有);但在任何情況下,任何一個月的基本費用不得低於我們的諮詢協議規定的最低基本費用。基本費用是在5日支付的。每個月的營業日。
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(未經審計)
Braemar每月的最低基本費用將等於以下兩者中的較大者:
| |
(i) | 90%(A)上一年同月支付的基本費用為何;及 |
| |
(Ii) | 1/12 併購比率(定義)乘以Braemar的總市值。 |
我們還需要向Ashford LLC支付每年計算的獎勵費用(如果諮詢協議在年底以外終止,則支付一段存根期)。每年,如果我們的年度股東總回報超過我們同行羣體的平均年度總股東回報,我們將向Ashford LLC支付以下獎勵費用三年,受制於諮詢協議中定義的固定費用覆蓋率(“FCCR”)條件,該條件涉及調整後的EBITDA與固定費用的比率。我們還向Ashford LLC償還諮詢協議中規定的某些可償還的管理費用和內部審計、風險管理諮詢和資產管理服務。我們還記錄了與提供諮詢服務相關的阿什福德有限責任公司(Ashford LLC)高級管理人員和員工獲得普通股和LTIP部門股權的基於股權的補償費用。
下表彙總了諮詢服務費(單位:千):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
諮詢服務費 | | | | | | | |
基地諮詢費 | $ | 2,386 |
| | $ | 2,650 |
| | $ | 7,579 |
| | $ | 8,170 |
|
可報銷費用(1) | 404 |
| | 645 |
| | 1,360 |
| | 1,906 |
|
基於股權的薪酬(2) | 1,785 |
| | 1,995 |
| | 5,606 |
| | 5,426 |
|
獎勵費 | — |
| | (132 | ) | | — |
| | 77 |
|
總計 | $ | 4,575 |
| | $ | 5,158 |
| | $ | 14,545 |
| | $ | 15,579 |
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________
| |
(1) | 可償還費用包括管理費用、內部審計、風險管理諮詢和資產管理服務。 |
| |
(2) | 基於股權的薪酬與授予Ashford LLC高級管理人員和員工的Braemar普通股、PSU、LTIP單位和績效LTIP單位的權益授予有關。 |
利斯莫爾諮詢費
2020年3月20日,本公司與Ashford Inc.的子公司Lismore簽訂了一項協議,聘請Lismore對本公司的貸款尋求修改、寬免或再融資(“Lismore協議”)。根據《利斯莫爾協定》,利斯莫爾應在協議期內(自2020年3月20日開始,截止於12月份在生效日期之後,或在不少於以下日期被公司終止時30日數書面通知),協商對本公司酒店和擔保循環信貸安排的現有抵押和夾層債務的再融資、修改或承擔。
對於利斯莫爾提供的服務,利斯莫爾將獲得最高50個基點的諮詢費(“諮詢費”)(0.50%)公司按揭及夾層債務及其有擔保循環信貸安排(“融資”)的修訂、寬免或再融資總額,計算及應付如下:(I)12.5個基點(0.125%)簽署《利斯莫爾協議》時的潛在融資總額;。(Ii)12.5個基點(0.125%)須於六等額分期付款,自2020年4月20日起至2020年9月20日止;但如果公司因任何原因未能在《里斯莫爾協議》期限內完成等於或大於等於的融資$1,091,250,000,則本公司須將本公司或其聯屬公司根據諮詢協議而欠下的任何費用抵銷本公司支付給Lismore的費用的一部分,該部分費用相當於(X)在Lismore協議期限內完成的融資額減去(X)的乘積$1,091,250,000乘以(Y)0.125%;及(Iii)25個基點(0.25%)在適用的貸款人接受任何融資後支付。在與利斯莫爾簽訂協議後,公司支付了$1.4百萬. 不是的這筆款項的金額可以追回。
自.起2020年9月30日,該公司還支付了$1.4百萬與其定期分期付款有關的$683,000已按協議支出,且$681,000可能會被協議下有資格追回的未來費用抵消。此外,該公司已經支付了$1.4百萬在本協議項下與簽署的容忍或其他協議有關的成功費用,其中不是的可以追回的金額是可以追回的。
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(未經審計)
自.起2020年9月30日,公司已向利斯莫爾支付了大約$4.1百萬,其中$1.3百萬包括在“其他資產”中。對於三個和九個截至的月份2020年9月30日,公司已確認以下費用$1.2百萬和$2.7百萬分別計入了“貸款成本和退出費用的註銷”。
2020年8月25日,鑑於利斯莫爾通過談判獲得了FF&E儲備,但沒有容忍$435百萬由萬豪西雅圖海濱酒店、索菲特芝加哥宏偉大道酒店、公證酒店和克蘭西酒店擔保的抵押貸款,Ashford Inc.的獨立董事會成員放棄了抵押貸款。$1.6百萬與上述(I)和(Ii)項相關的利斯莫爾成功費用。
阿什福德證券
2019年9月25日,阿什福德公司(Ashford Inc.)宣佈成立阿什福德證券有限責任公司(Ashford Securities LLC),以籌集零售資本,以擴大其現有和未來的平臺。在成立Ashford Securities的同時,Braemar與Ashford Inc.簽訂了一項出資協議,根據該協議,Braemar同意與Ashford Hotitality Trust,Inc.(“Ashford Trust”)共同出資,最高可達$15.0百萬為阿什福德證券的運營提供資金。自.起2020年9月30日,Braemar已經資助了大約$996,000。自.起2020年9月30日和2019年12月31日, $37,000和$520,000的“其他資產”包括在我們的“其他資產”中。濃縮合並資產負債表。
阿什福德證券公司所有由阿什福德信託公司和Braemar公司出資的運營費用將在發生時計入費用。這些費用最初將根據以下分配百分比分配給Ashford Trust和Braemar75%給阿什福德信託公司和25%佈雷馬。在到達較早的$400百萬在2023年6月10日或2023年6月10日募集的非上市優先股發行總額中,Ashford Trust和Braemar之間將會有一個真實的上調(True-up Date),根據該日,每家公司的實際出資將分別基於Ashford Trust和Braemar籌集的實際資本額。在True-Up日期之後,出資將根據通過Ashford Securities籌集的實際資本在Ashford Trust和Braemar之間每季度分配一次。下表彙總了Braemar與阿什福德證券公司已報銷的運營費用相關的費用(單位:千):
|
| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
行項目 | | 2020 | | 2020 |
公司、一般和行政部門 | | $ | 228 |
| | $ | 558 |
|
2019年第四季度,公司支出$314,000阿什福德證券的已報銷運營費用。
增強返還資金計劃
在2019年1月15日修訂與Ashford LLC的第五次修訂和重新簽署的諮詢協議的同時,本公司還與Ashford Inc.簽訂了增強回報融資計劃協議(“ERFP協議”)。我們諮詢協議中先前設想的“關鍵資金投資”概念被ERFP協議取代。第五次修訂和重新簽署的諮詢協議也被修訂,指定Ashford Inc.及其子公司為本公司資產管理、項目管理和由Ashford Inc.或其任何子公司提供的其他服務的唯一和獨家提供商。我們董事會的獨立成員和Ashford Inc.的獨立董事會成員在獨立和獨立的法律顧問的協助下,分別代表Ashford Inc.和Braemar就ERFP協議進行談判。
ERFP協議一般規定,Ashford LLC將提供資金,以促進Braemar OP收購Ashford LLC推薦的物業,總金額最高可達$50百萬(最高可增加至$100百萬經雙方同意)。每筆資金將等同於10%在物業收購時,或在任何時間(一般在二-自收購之日起一年內,以傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)換取用於所收購物業或Braemar OP擁有的任何其他物業的傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)。
ERFP協議的初始期限為兩年(“初始期限”),除非根據ERFP協議的條款提前終止。初始期限結束時,ERFP協議應自動續簽連續一-年限(每一期限為“續期”),除非Ashford Inc.或Braemar至少向另一方提供書面通知六十天在初始期限或續訂期限(視情況而定)到期之前,通知該通知方不打算續簽ERFP協議。
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(未經審計)
項目管理協議
關於Ashford Inc.於2018年8月8日收購Remington Lodging的項目管理業務,我們與Ashford Inc.的子公司Premier Project Management LLC(“Premier”)簽訂了一項項目管理協議,根據該協議,Premier為我們的酒店提供項目管理服務,包括建築管理、室內設計、建築服務,以及FF&E安裝和相關服務的採購、貨運管理和監督。根據項目管理協議,我們向Premier支付:(A)項目管理費,最高可達4%工程費用;及(B)下列服務:(I)建築(6.5%(Ii)無總承建商的工程的施工管理(10%總建築成本);(Iii)室內設計(6%由Premier設計或選擇的FF&E的購買價格);以及(Iv)FF&E的採購(8%Premier購買的FF&E的收購價;如果收購價超過$2.0百萬一年中只有一家酒店,那麼購房費就會降低到6%超過以下價格的FF&E購買價格$2.0百萬在這樣的歷年中為這樣的酒店提供服務)。2020年3月20日,我們修改了項目管理協議,規定在第三方供應商向公司提供的任何工作完成後,公司應向Premier支付Premier費用。
酒店管理協議
2019年11月6日,Ashford Inc.完成了對Remington Lodging酒店管理業務的收購。收購完成後,阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司雷明頓酒店(Remington Hotels)根據與包括阿什福德信託公司(Ashford Trust)和Braemar在內的每個客户簽訂的各自酒店管理協議,提供酒店管理服務。
在…2020年9月30日,雷明頓酒店管理公司(Remington Hotels Managed)三我們的十三酒店物業。
我們每月支付的酒店管理費相當於大約$14,000每家酒店(根據消費者物價指數調整後每年增加)或3%如果滿足某些業務標準,還將支付毛收入和年度獎勵管理費,以及主要與會計服務有關的其他一般和行政費用報銷。
根據日期為2020年3月13日的函件協議(“酒店管理函件協議”)的條款,為了讓Remington Hotels更好地管理其公司營運資金,並確保我們酒店的持續高效運營,我們同意支付基本費,並按周(而不是按月)償還前一週的所有費用。酒店管理函件協議於2020年3月13日生效,並將一直持續到我們終止為止。
我們還與Remington Hotels簽訂了一項相互排他性協議,根據該協議:(I)我們同意聘請Remington Hotels為我們收購或投資的任何酒店提供管理服務,只要我們有權和/或控制該等酒店的管理;以及(Ii)Remington Hotels已同意授予我們優先購買權,以購買它認為符合我們最初投資指導原則的任何開發或建設酒店的機會。然而,在以下情況下,我們沒有義務聘用雷明頓酒店:(I)我們的獨立董事一致投票聘請不同的經理或開發商;或(Ii)以多數票選擇不聘用該關聯方,因為存在特殊情況,不聘用該關聯方將符合本公司的最佳利益,或者根據關聯方以往的表現,相信另一位經理可以更好地履行管理或其他職責。
雷明頓住宿公司(Remington Lodging)(收購Ashford Inc.之前)
在2019年1月1日至2019年11月5日期間,我們每月向Remington Lodging支付的酒店管理費相當於$14,000每家酒店(根據消費者物價指數調整後每年增加)或3%這些費用包括毛收入和年度獎勵酒店管理費(如果滿足某些運營標準),以及主要與會計服務有關的其他一般和行政費用報銷。
15. 承諾和或有事項
受限現金-根據我們酒店現有物業的某些管理和債務協議2020年9月30日,保險、房地產税和償債都需要第三方託管。此外,對於基於基礎債務和管理協議條款的某些物業,我們將代管。4%至5%用於資本改善的毛收入。
管理費-根據我們現有酒店物業的酒店管理協議2020年9月30日,我們每月支付的酒店管理費相當於大約$14,000每家酒店(根據消費者物價指數調整後每年增加)或3%毛收入,或者在某些情況下2.5%至7.0%毛收入,以及年度獎勵管理費(如果適用)。這些管理協議的有效期為2023年12月至2065年12月,可續簽
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(未經審計)
選擇。如果我們在管理協議到期前終止,我們可能要承擔剩餘期限內的預計管理費、違約金,或者在某些情況下,我們可能會以新的管理協議代替。
所得税-我們和我們的子公司在聯邦司法管轄區和各州提交所得税申報單。2016至2019年的納税年度仍需接受某些聯邦和州税務當局的潛在審查。
訴訟-2019年10月24日,公司向雅高發出通知,稱其實質性違反了雅高對位於伊利諾伊州芝加哥東栗子街20號的索菲特芝加哥宏偉英里酒店(Sofitel Chicago Magneverent Mile)的管理協議規定的責任。2019年11月7日,雅高向紐約州最高法院提起針對Ashford TRS Chicago II的申訴,尋求未發生違規行為的宣告性判決。雅高的申訴在2020年2月27日左右被駁回。2020年1月6日,Ashford TRS Chicago II向紐約州最高法院起訴雅高,指控其違反雅高管理協議,並尋求宣佈其終止雅高管理協議的權利。2020年7月20日,雅高對Ashford TRS Chicago II提交了修正的答辯書和反訴。雅高提出了兩個訴訟理由:第一,雅高提出反訴,要求聲明判斷,雅高正確計算了根據管理協議應支付給阿什福德TRS芝加哥II的金額(“補救金額”)。第二,雅高提出了違約反訴,理由是阿什福德TRS芝加哥II違反了管理協議,違反了管理協議。(二)雅高提出了違約反訴,理由是阿什福德TRS芝加哥二號違反了管理協議,違反了管理協議。(二)雅高提出了違約反訴,理由是阿什福德TRS芝加哥二號違反了管理協議。(二)雅高提出了違反合同的反訴,理由是阿什福德TRS芝加哥二號違反了管理協議$1,031,549而不是$535,120.
一該公司的酒店管理公司目前正捲入有關其在加州多家酒店的僱傭政策和做法的訴訟,包括一公司的酒店。本公司認為,訴訟有合理的可能導致不利結果,在這種情況下,本公司可能遭受損失。這起訴訟始於2016年,目前計劃在2021年第一季度開庭審理。訴訟可能會在審判前解決,在這種情況下,公司估計公司的潛在損失可能在$300,000並且大約$500,000。如果訴訟在庭審中得到解決,本公司不認為目前潛在損失是合理的可估量的。自.起2020年9月30日, 不是的 已累計金額。
2020年6月,本公司、Ashford Trust、Ashford Inc.和Ashford Inc.的子公司Lismore(與本公司、Ashford Trust、Ashford Inc.和Lismore合稱為“Ashford Companies”)都收到了美國證券交易委員會的行政傳票。公司的行政傳票要求自2018年1月1日起出示文件和其他信息,其中包括(1)阿什福德公司之間的關聯方交易(包括公司與利斯莫爾之間的利斯莫爾協議,根據該協議,公司與利斯莫爾就某些抵押債務的再融資、修改或免除進行談判),或阿什福德公司與阿什福德公司的任何高管、董事或所有者或任何此等人士控制的任何實體之間的文件和其他信息,以及(2)公司的會計政策、程序和與以下內容相關的內部控制此外,在2020年10月,我們的董事會主席Monty J.Bennett先生收到了美國證券交易委員會(SEC)的行政傳票,要求提供證詞,並提供與Ashford公司收到的傳票中的要求基本相似的文件和其他信息。公司和蒙蒂·J·班尼特先生正在迴應行政傳票。
該公司的一家酒店管理公司已被提起集體訴訟,指控該公司違反了加州的某些勞動法,這一集體訴訟影響到該公司子公司擁有的兩家酒店。法院發佈了一項命令,授予以下類別的證明:(1)全州範圍內的一類非豁免員工,據稱由於我們經理之前的政策要求員工在休息時間留在辦公場所,他們被剝奪了休息時間;以及(2)衍生類別的非豁免前員工,他們在離職時據稱錯過了休息時間,但沒有拿到報酬。(2)我們經理的一類非豁免員工,據稱由於我們經理之前的政策,他們被剝奪了休息時間,因此被剝奪了休息時間;(2)我們經理的一批非豁免前員工在離職時沒有拿到工資。給潛在班級成員的通知正在準備中。收到通知後,收件人將獲得60日數選擇退出這門課。雖然我們認為我們有可能遭受與這起訴訟相關的損失是合理的,因為班級規模尚未確定,而且加州法律對一個重大法律問題存在不確定性,但我們認為目前公司的任何潛在損失都不能合理估計。截止到2020年9月30日,不是的已累計金額。
我們正在進行其他各種法律訴訟,這些訴訟已經出現,但尚未完全判決。這些法律程序造成損失的可能性是基於或有會計文獻中的定義。根據對與這些事項相關的潛在損失範圍的估計,管理層不認為這些訴訟的最終解決,無論是單獨的還是總體的,都不會對我們的綜合財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。然而,法律訴訟的最終結果無法確切預測,如果我們未能在其中一項或多項法律事務中勝訴,而且相關的已實現虧損超過了我們目前對潛在虧損範圍的估計,我們的綜合財務狀況或經營業績可能在未來一段時間內受到重大不利影響。
目錄
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
16. 細分市場報告
我們在一酒店住宿行業的業務領域:酒店直接投資。酒店直接投資是指通過收購或新開發擁有酒店物業。我們綜合報告酒店直接投資的經營業績,因為我們幾乎所有的酒店投資都具有相似的經濟特徵,並表現出類似的長期財務表現。自.起2020年9月30日和2019年12月31日,我們所有的酒店都在美國及其領土上。
17. 糾正非實質性錯誤
在編制本公司截至2020年9月30日的三個月的簡明綜合財務報表時,管理層認定其在問題債務重組下對違約利息和滯納金的會計處理方式不正確。此前,該公司在簽署相關忍耐協議期間立即撤銷了其問題債務重組中的違約利息和滯納金;然而,這些金額本應資本化為適用的貸款餘額,並使用實際利息法在貸款剩餘期限內攤銷。截至2020年6月30日的三個月和六個月的誤差額為$4.6百萬.
管理層評估了錯誤的嚴重性,並認定對公司簡明合併財務報表的影響不大。已對上期比較合併財務報表進行了修訂,以糾正錯誤。
下表列出了此次修訂對此前發佈的簡明綜合資產負債表(未在此列示)的影響(單位:千):
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| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 |
| 正如之前報道的那樣 | | 調整數 | | 經修訂的 |
負債和權益 | | | | | |
負債: | | | | | |
負債,淨額 | $ | 1,123,313 |
| | $ | 4,614 |
| | $ | 1,127,927 |
|
總負債 | 1,280,427 |
| | 4,614 |
| | 1,285,041 |
|
| | | | | |
經營合夥中可贖回的非控股權益 | 32,060 |
| | (471 | ) | | 31,589 |
|
權益: | | | | | — |
|
累積赤字 | (212,431 | ) | | (4,143 | ) | | (216,574 | ) |
公司股東權益總額 | 313,766 |
| | (4,143 | ) | | 309,623 |
|
總股本 | 302,138 |
| | (4,143 | ) | | 297,995 |
|
負債和權益總額 | $ | 1,721,977 |
| | $ | — |
| | $ | 1,721,977 |
|
目錄
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
下表列出了修訂對以前發佈的簡明合併業務報表(未在此列出)的影響(單位為千):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | 截至2020年6月30日的6個月 |
| 正如之前報道的那樣 | | 調整數 | | 經修訂的 | | 正如之前報道的那樣 | | 調整數 | | 經修訂的 |
費用 | | | | | | | | | | | |
貸款成本的利息支出和攤銷 | $ | (12,797 | ) | | $ | (4,614 | ) | | $ | (17,411 | ) | | $ | (24,694 | ) | | $ | (4,614 | ) | | $ | (29,308 | ) |
所得税前收入(虧損) | (55,938 | ) | | (4,614 | ) | | (60,552 | ) | | (69,955 | ) | | (4,614 | ) | | (74,569 | ) |
淨收益(虧損) | (51,491 | ) | | (4,614 | ) | | (56,105 | ) | | (66,878 | ) | | (4,614 | ) | | (71,492 | ) |
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | 5,297 |
| | 473 |
| | 5,770 |
| | 7,182 |
| | 473 |
| | 7,655 |
|
公司應佔淨收益(虧損) | (43,790 | ) | | (4,141 | ) | | (47,931 | ) | | (56,720 | ) | | (4,141 | ) | | (60,861 | ) |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (46,345 | ) | | $ | (4,141 | ) | | $ | (50,486 | ) | | $ | (61,830 | ) | | $ | (4,141 | ) | | $ | (65,971 | ) |
| | | | | | | | | | | |
每股收益(虧損)-基本和攤薄 | | | | | | | | | | | |
基本: | | | | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (1.41 | ) | | $ | (0.12 | ) | | $ | (1.53 | ) | | $ | (1.89 | ) | | $ | (0.13 | ) | | $ | (2.02 | ) |
加權平均已發行普通股-基本 | 32,907 |
| | — |
| | 32,907 |
| | 32,688 |
| | — |
| | 32,688 |
|
稀釋: | | | | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (1.41 | ) | | $ | (0.12 | ) | | $ | (1.53 | ) | | $ | (1.89 | ) | | $ | (0.13 | ) | | $ | (2.02 | ) |
加權平均已發行普通股-稀釋後 | 32,907 |
| | — |
| | 32,907 |
| | 32,688 |
| | — |
| | 32,688 |
|
下表列出了修訂對以前發佈的簡明綜合全面收益(虧損)表(未在此列示)的影響(單位:千):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | 截至2020年6月30日的6個月 |
| 正如之前報道的那樣 | | 調整數 | | 經修訂的 | | 正如之前報道的那樣 | | 調整數 | | 經修訂的 |
淨收益(虧損) | $ | (51,491 | ) | | $ | (4,614 | ) | | $ | (56,105 | ) | | $ | (66,878 | ) | | $ | (4,614 | ) | | $ | (71,492 | ) |
綜合收益(虧損)總額 | (51,491 | ) | | (4,614 | ) | | (56,105 | ) | | (66,878 | ) | | (4,614 | ) | | (71,492 | ) |
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的綜合(收益)虧損 | 5,297 |
| | 473 |
| | 5,770 |
| | 7,182 |
| | 473 |
| | 7,655 |
|
公司應佔綜合收益(虧損) | $ | (43,790 | ) | | $ | (4,141 | ) | | $ | (47,931 | ) | | $ | (56,720 | ) | | $ | (4,141 | ) | | $ | (60,861 | ) |
目錄
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
下表列出了修訂對以前發佈的簡明合併權益表(未在此列示)的影響(單位:千):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | 截至2020年6月30日的6個月 |
| 和以前一樣 報道 | | 調整數 | | 經修訂的 | | 和以前一樣 報道 | | 調整數 | | 經修訂的 |
合併權益表: | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | (43,790 | ) | | (4,141 | ) | | (47,931 | ) | | (56,720 | ) | | (4,141 | ) | | (60,861 | ) |
贖回價值調整 | 22 |
| | (2 | ) | | 20 |
| | 28 |
| | (2 | ) | | 26 |
|
累積赤字 | (212,431 | ) | | (4,143 | ) | | (216,574 | ) | | (212,431 | ) | | (4,143 | ) | | (216,574 | ) |
公司股東權益總額 | 313,766 |
| | (4,143 | ) | | 309,623 |
| | 313,766 |
| | (4,143 | ) | | 309,623 |
|
總股本 | $ | 302,138 |
| | $ | (4,143 | ) | | $ | 297,995 |
| | $ | 302,138 |
| | $ | (4,143 | ) | | $ | 297,995 |
|
| | | | | | | | | | | |
經營合夥中可贖回的非控股權益: | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | (5,297 | ) | | (473 | ) | | (5,770 | ) | | (7,182 | ) | | (473 | ) | | (7,655 | ) |
贖回價值調整 | (22 | ) | | 2 |
| | (20 | ) | | (28 | ) | | 2 |
| | (26 | ) |
經營合夥中可贖回的非控股權益: | $ | 32,060 |
| | $ | (471 | ) | | $ | 31,589 |
| | $ | (212,431 | ) | | $ | (471 | ) | | $ | (212,902 | ) |
下表列出了修訂對以前發佈的簡明合併現金流量表(未在此列示)的影響(單位為千):
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| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 |
| 正如之前報道的那樣 | | 調整數 | | 經修訂的 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (66,878 | ) | | $ | (4,614 | ) | | $ | (71,492 | ) |
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的淨現金流量進行調整: | | | | | |
攤銷貸款成本和資本化違約利息 | $ | 2,018 |
| | $ | (312 | ) | | $ | 1,706 |
|
不包括酒店收購影響的營業資產和負債變化: | | | | | |
應付賬款和應計費用 | $ | (16,287 | ) | | $ | 4,926 |
| | $ | (11,361 | ) |
補充披露非現金投融資活動 | | | | | |
與違約利息和滯納金相關的非現金貸款本金 | $ | — |
| | $ | 4,926 |
| | $ | 4,926 |
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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
正如本季度報告中所使用的10-Q表格,除非上下文另有説明,否則所提及的“我們”、“我們”、“本公司”或“Braemar”指的是馬裏蘭州的Braemar Hotels&Resorts Inc.,根據上下文可能需要,還指其合併的子公司,包括特拉華州的有限合夥企業Braemar Hostitality Limited Partnership,我們將其稱為“我們的經營夥伴關係”或“Braemar op”。“我們的TRS”是指我們的應税REIT子公司,包括特拉華州的Braemar TRS Corporation(我們稱之為“Braemar TRS”)及其子公司,以及租賃我們在合併合資企業中持有的兩家酒店的兩家應税REIT子公司,它們由合資企業和擁有聖託馬斯麗思卡爾頓酒店的美屬維爾京羣島(USVI)應税REIT子公司全資擁有。“Ashford Trust”指的是馬裏蘭州的一家公司Ashford Hoitality Trust,Inc.及其合併子公司,包括Ashford Hoitality Limited Partnership、特拉華州的一家有限合夥企業和Ashford Trust的運營合夥企業,我們稱之為“Ashford Trust op”。“Ashford Inc.”指的是阿什福德公司(Ashford Inc.),這是內華達州的一家公司,根據上下文可能需要,還指其合併的子公司。“Ashford LLC”或我們的“顧問”指的是Ashford Hoitality Advisors LLC,這是特拉華州的一家有限責任公司,也是Ashford Inc.的子公司。“Premier”指的是Premier Project Management LLC,這是馬裏蘭州的一家有限責任公司,也是Ashford LLC的子公司。“Remington Lodging”指的是Remington Lodging&Hotel,LLC,一家特拉華州的有限責任公司和一家酒店管理公司,由我們的董事會主席Monty J.Bennett先生和他的父親,Jr.Archie Bennett先生所有。, 2019年11月6日,阿什福德信託公司被阿什福德公司收購之前,他是阿什福德信託公司的榮譽董事長。“Remington Hotels”指的是收購完成後的同一實體,導致Remington Lodging&Hoitality LLC成為Ashford Inc.的子公司。
本Form 10-Q季度報告(“Form 10-Q”)包含的註冊商標是其各自所有者的專有財產,這些所有者是除我們之外的其他公司,包括萬豪國際(Marriott International)、希爾頓全球(Hilton Worldwide)、索菲特(Sofitel)、凱悦(Hyatt)和雅高(Accor)。
前瞻性陳述
在本10-Q表格中,我們作出了受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。前瞻性陳述一般可以通過使用“可能”、“將會”、“應該”、“潛在”、“打算”、“預期”、“預期”、“估計”、“大約”、“相信”、“可能”、“計劃”、“預測”或其他類似的詞彙或表達來識別。此外,關於以下主題的陳述具有前瞻性:
| |
• | 新冠肺炎和眾多政府旅行限制及其他命令對我們業務的影響,包括可能出現的“第二波”或新冠肺炎案件再次發生,可能導致州和地方政府恢復旅行限制; |
| |
• | 我們獲得未來融資安排或重組現有物業債務水平的能力; |
這些前瞻性陳述是基於我們對未來業績的信念、假設和預期,並考慮到我們目前已知的所有信息。這些信念、假設和期望可能會因為許多潛在的事件和因素而改變,但並非我們都知道這些事情和因素。如果發生變化,我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果、計劃和其他目標可能與我們的前瞻性陳述中表達的大不相同。在您做出有關我們證券的投資決策時,您應該仔細考慮這一風險。此外,以下因素可能會導致實際結果與我們的前瞻性陳述有所不同:
| |
• | 我們在截至年度的10-K表格中討論的因素2019年12月31日,與最初於3月13日提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件一樣,2020(“201910-K“),包括標題為”風險因素“、”管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析“、”業務“和”物業“部分所述的內容;以及我們在2020年5月8日提交的當前8-K表格報告、我們隨後的季度報告和其他交易法規定的文件中所補充的內容; |
| |
• | 新冠肺炎疫情的不利影響,包括我們酒店所在地區的商務和個人旅行和旅行限制大幅減少,以及新冠肺炎病例可能出現第二波或再次出現 |
導致商務和個人旅行進一步減少,州和地方政府可能恢復旅行限制;
| |
• | 我們有能力籌集足夠的資本和/或採取其他行動來改善我們的流動性狀況或以其他方式滿足我們的流動性要求; |
| |
• | 如果我們無法償還債務或履行忍耐協議下的其他義務,貸款人採取行動加快貸款餘額,並取消作為我們貸款擔保的酒店物業的抵押品贖回權; |
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• | 資本市場的普遍波動性以及我們普通股和優先股的市場價格; |
| |
• | 我們經營的行業和市場、利率或當地經濟狀況的變化; |
| |
• | 與Ashford Trust、Ashford Inc.及其子公司(包括Ashford LLC、Remington Hotels和Premier)以及我們的高管和非獨立董事之間的實際和潛在利益衝突; |
| |
• | 我們有能力實施有效的內部控制,以解決本報告中指出的重大弱點; |
| |
• | 立法和監管方面的變化,包括對守則和有關REITs徵税的相關規則、法規和解釋的修改;以及 |
| |
• | 我們的業務和滿足複雜規則的能力受到限制,以便我們有資格成為符合美國聯邦所得税目的的房地產投資信託基金(REIT)。 |
在考慮前瞻性陳述時,您應牢記“第1A項”中概述的事項。風險因素“在我們的2019正如我們於2020年5月8日提交的當前的Form 8-K報告和本Form 10-Q報告所補充的那樣,以及本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中的討論,可能會導致我們的實際結果和表現與我們的前瞻性陳述中包含的大不相同。此外,許多風險和不確定性目前被新冠肺炎疫情以及為應對疫情而實施的眾多政府旅行限制所放大,並將繼續被放大,或在未來可能被放大。新冠肺炎對我們的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動,以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響等。因此,我們不能保證未來的結果或業績。提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述中的任何一項,這些前瞻性陳述反映了我們截至本10-Q表日的觀點。此外,除非適用法律另有要求,否則我們不打算在本10-Q表格發佈之日之後更新我們的任何前瞻性陳述,以使這些陳述與實際結果和業績相符。
概述
我們是馬裏蘭州的一家公司,成立於2013年4月,主要投資於每間可用客房的高收入(“RevPAR”)、豪華酒店和度假村。在我們的投資戰略中,高RevPAR意味着所有酒店的RevPAR至少是當時美國全國平均水平RevPAR的兩倍(由Smith Travel Research確定)。是美國全國平均水平的兩倍$174截至2019年12月31日的年度。我們已選擇以房地產投資信託基金(REIT)的身份根據“房地產投資信託基金守則”徵税。我們通過我們的運營合作伙伴Braemar OP開展業務並擁有幾乎所有的資產。
我們在酒店住宿行業的酒店直接投資領域開展業務。自.起2020年9月30日,我們擁有13個酒店物業的權益。六美國,哥倫比亞特區和聖託馬斯,美屬維爾京羣島3,722總客房數,或3,487淨客房,不包括屬於我們合資夥伴的客房。我們目前投資組合中的酒店物業主要位於美國城市市場和度假勝地,具有良好的增長特徵,這是由於多個需求來源造成的。我們直接擁有11家酒店物業,其餘兩家酒店物業是通過投資於一家擁有多數股權的合併實體而擁有的。
阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司阿什福德有限責任公司(Ashford LLC)通過一項諮詢協議為我們提供諮詢服務。我們投資組合中的所有酒店目前都是由Ashford LLC進行資產管理的。我們沒有任何員工。所有可能由員工提供的服務都是由Ashford LLC提供給我們的。
我們並不直接經營酒店物業,而是聘請酒店管理公司根據管理合約為我們經營酒店物業。自.起2020年9月30日阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司雷明頓酒店(Remington Hotels)管理着我們13家酒店物業中的3家。剩下的酒店物業由第三方管理公司管理。
阿什福德公司還通過阿什福德公司擁有所有權權益的某些實體向我們或我們的酒店物業提供其他產品和服務。這些產品和服務包括但不限於項目管理服務、債務配售服務、經紀-交易商和分銷服務、視聽服務、房地產諮詢服務、保險理賠服務、低過敏性保費房間、水上運動活動、旅行/運輸服務和移動關鍵技術。
Monty J.Bennett先生是Ashford Inc.的董事長兼首席執行官,與小Archie Bennett先生一起,2020年9月30日,擁有約454,117股Ashford Inc.普通股,約佔Ashford Inc.約17.9%的所有權權益,並擁有約18,758,600股Ashford Inc.D系列可轉換優先股,可行使(行使價為每股117.50美元)為額外約3,991,191股Ashford Inc.普通股,如果截至2020年9月30日這將使貝內特夫婦在Ashford Inc.的所有權權益增加到68.1%,前提是在2023年8月8日之前,Ashford Inc.D系列可轉換優先股持有人的投票權限制在Ashford Inc.所有有權就任何給定事項投票的未償還有表決權證券的總和的40%。由Monty J.Bennett先生和Archie Bennett,Jr.先生擁有的18,758,600股D系列可轉換優先股。包括信託公司持有的36萬股。
自.起2020年9月30日本公司董事會主席Monty J.Bennett先生及其父親小Archie Bennett先生合計持有本公司約3,525,484股普通股(包括普通股、長期激勵計劃(“LTIP”)單位和績效LTIP單位),約佔本公司8.6%的股權。
根據2019年1月15日修訂的《與阿什福德有限責任公司的第五次修訂和重新簽署的諮詢協議》的規定,用於計算截至2019年1月15日止12個月淨收益(定義)的收入和費用2020年9月30日,如下(單位:千):
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營業收入 | $ | 25,229 |
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費用 | 11,027 |
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淨收益 | $ | 14,202 |
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近期發展
新冠肺炎,管理層的計劃和流動性
2019年12月,新冠肺炎在中國武漢被確認身份,隨後蔓延到世界其他地區,並導致美國每個州的大量旅行限制和大量企業長時間關閉。2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。從2020年2月下旬開始,我們的入住率和與新冠肺炎相關的租金收入大幅下降,因為我們經歷了大量的預訂取消以及新預訂的大幅減少。這種病毒的長期存在導致衞生和其他政府部門對旅行和其他業務施加了廣泛的限制。酒店業和我們的投資組合經歷了大量商務會議和類似活動的推遲或取消。根據政府的要求和2020年3月衞生官員的命令,該公司在11ITS13並大幅減少了仍在運營的酒店的人員配備和開支。到目前為止,新冠肺炎對公司的經營和財務業績產生了重大的負面影響。由於嚴重程度和持續時間的不確定性,目前無法合理估計大流行導致的酒店需求減少以及公司酒店暫停運營造成的全部財務影響。此外,可能出現的“第二波”或新冠肺炎病例的再次出現,可能會導致商務和個人旅行進一步減少,並可能導致州和地方政府恢復旅行限制。該公司預計,新冠肺炎疫情將對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大負面影響,至少在2020年剩餘時間和2021年,甚至可能更長時間內。因此,在2020年3月,本公司的7500萬美元有擔保的循環信貸安排(後來轉換為定期貸款)暫停了普通股的季度現金股息,減少了計劃資本支出,並與酒店經理密切合作,大幅降低了酒店的運營費用。請參閲註釋6我們的簡明合併財務報表。
該公司所有的財產級債務都是無追索權的。從2020年4月1日開始,我們幾乎所有的貸款協議都沒有支付一次利息,這構成了適用貸款文件中定義的“違約事件”。此外,由於本公司拖欠抵押貸款和夾層貸款,本金總額超過1,000美元,公司觸發了“違約事件”,這一事件在有擔保循環信貸融資協議中被定義為“違約事件”(Event Of Default)。2億美元。根據適用貸款文件的條款,該違約事件導致我們的未償還貸款餘額的利率在該違約事件仍未清償期間自動增加。在違約事件發生後,我們的貸款人通常可以選擇加快所有根據適用貸款協議未償還的本金和應計利息的支付,並取消作為此類貸款擔保的適用酒店物業的抵押品贖回權。高級循環信貸安排協議下的此類違約事件已被2020年6月8日的第二次修訂和重新修訂信貸協議第一修正案消除,該修正案規定,抵押貸款和夾層貸款項下的違約本金總額超過2億美元不要觸發優先循環信貸協議下的違約,除非此類抵押貸款或夾層貸款也被加速,並且不包括在2億美元門檻、本金總額為以下金額的特定按揭和夾層貸款下的任何違約和加速4.35億美元並由萬豪西雅圖海濱酒店、索菲特芝加哥宏偉英里酒店、公證酒店和克蘭西酒店提供保障。在2020年第二季度和第三季度,我們與貸款人就碼頭屋度假村(Pier House Resort)、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton Sarasota)、太浩湖麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton Lake Tahoe)、揚特維爾酒店(Hotel Yantville)、巴德索諾酒店(Bardessono Hotel)、索菲特芝加哥宏偉英里酒店(Sofitel Chicago Magnality Mile)、公證酒店(The Notary Hotel)、克蘭西酒店(Clancy)、萬豪酒店(Marriott Seattle Waterfront)、首都希爾頓酒店(Capital Hilton)和希爾頓拉荷亞託裏鬆酒店(Hilton La Jolla Tor本公司修訂了其有擔保循環信貸安排,將其轉換為6500萬美元有擔保定期貸款,並更改了某些金融契約的條款,包括豁免本公司在有擔保循環信貸安排下須遵守的至2021年3月31日的綜合固定費用覆蓋比率(定義見修訂)。自.起2020年9月30日,沒有貸款違約。
此外,該公司沒有在以下項目下支付租金二土地租約按月支付;然而,本公司與Bardessono酒店業主簽署了忍耐協議,並與希爾頓La Jolla Torrey Pines酒店業主簽署了延期租金信函(符合聖地亞哥市議會於2020年3月25日通過的第O-21177號法令的條款),這兩份協議都暫時解決了因拖欠租金而可能發生的任何違約事件。自.起2020年9月30日,該公司目前正在支付租金。
此外,公司還採取了積極主動的行動來保護流動性和降低公司費用。該公司還大幅削減了本會計年度的資本支出計劃,降至約2500萬美元,並暫停了普通股分紅,每季度節省約600萬美元。
在為每個年度和中期報告期編制財務報表時,管理層有責任評估是否存在一些條件或事件(綜合考慮),使人對公司在財務報表發佈之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。在應用會計指引時,本公司會考慮其目前的財務狀況及流動資金來源,包括目前的可用資金、預測的未來現金流及其在未來12個月到期的無條件債務。
自.起2020年9月30日,公司保持不受限制的現金8820萬美元和受限制的現金3470萬美元。在截至以下三個月的期間內2020年9月30日,我們利用現金、現金等價物和受限現金2,110萬美元。絕大多數受限現金由貸款人和經理持有的準備金組成。該公司目前正在與其物業經理和貸款人合作,以利用貸款人和經理持有的準備金來彌補運營缺口。在季度末,還出現了1430萬美元由於公司從第三方酒店經理那裏獲得的現金,這是公司的一名物業經理持有的現金,也可用於支付酒店運營成本。截至2020年9月30日,公司13家酒店中有12家開業,克蘭西酒店於2020年10月1日開業。
我們無法預測疫情影響消退後,酒店運營水平何時會恢復到正常水平,我們的酒店是否會被迫停業,或者未來是否會有一個或多個政府實體因新冠肺炎病例死灰復燃而實施額外的旅行限制,但由於疫情影響的這些因素,我們無法確定地估計未來的財務表現。然而,基於我們已完成的信貸安排貸款修訂和忍耐及其他協議、我們目前手頭的無限制和受限現金、我們目前的現金使用情況以及自本報告日期起未來12個月的未來經營業績預測,以及我們為改善流動性而採取的行動,本公司得出的結論是,管理層目前的計劃緩解了人們對其是否有能力繼續經營下去的重大懷疑。未來,管理層無法控制的事實和情況可能會發生變化,比如政府命令的第二階段、衞生官員的命令、旅行限制以及因新冠肺炎而延長的業務停擺。
根據日期為2020年3月13日的函件協議(“酒店管理函件協議”)的條款,為了讓雷明頓酒店更好地管理其公司營運資金,並確保我們酒店的持續高效運營,我們同意支付基本費,並按週報銷前一週的所有費用,而不是按週報銷。
按月支付。酒店管理函件協議於2020年3月13日生效,並將一直持續到我們終止為止。
2020年3月20日,本公司與Ashford Inc.的子公司Lismore Capital LLC(“Lismore”)達成一項協議,聘請Lismore對本公司的貸款進行修改、擔保或再融資(“Lismore協議”)。根據利斯莫爾協議,利斯莫爾將在協議期內(自2020年3月20日開始,於生效日期後12個月結束,或在不少於30日的書面通知被本公司終止後)就本公司酒店和擔保循環信貸安排的現有抵押和夾層債務的再融資、修改或免除進行談判。
對於利斯莫爾公司提供的服務,利斯莫爾公司將獲得最高50個基點(0.50%)的諮詢費(“諮詢費”),金額為公司抵押和夾層債務及其擔保循環信貸安排(“融資”)的修改、容忍或再融資總額的0.50個基點(“融資”),計算和支付如下:(I)執行“利斯莫爾協議”時潛在融資總額的12.5個基點(0.125%);(Ii)12.5個基點(0.125%),從2020年4月20日開始至2020年9月20日結束,分6次等額支付;但是,如果公司在里斯莫爾協議期限內因任何原因沒有完成等於或大於等於的融資,則應支付12.5個基點(0.125%)$1,091,250,000,則本公司須將本公司或其聯屬公司根據諮詢協議而欠下的任何費用抵銷本公司支付給Lismore的費用的一部分,該部分費用相當於(X)在Lismore協議期限內完成的融資額減去(X)的乘積$1,091,250,000乘以(Y)0.125%;及(Iii)適用貸款人接受任何融資時須支付的25個基點(0.25%)。在與利斯莫爾簽訂協議後,公司支付了140萬美元. 不是的這筆款項的金額可以追回。自.起2020年9月30日,該公司還支付了140萬美元與其定期分期付款有關的$683,000已按協議支出,且$681,000可能會被協議下有資格追回的未來費用抵消。此外,該公司已經支付了140萬美元在本協議項下與每個已簽署的容忍或其他協議有關的成功費用,其中不是的可以追回的金額是可以追回的。自.起2020年9月30日,公司已向利斯莫爾支付了大約410萬美元並持有一筆130萬美元,包括在“其他資產”中。對於三個和九個截至的月份2020年9月30日,公司已確認以下費用120萬美元和270萬美元分別計入了“貸款成本和退出費用的註銷”。
於2020年4月,本公司的若干附屬公司根據根據CARE法案設立的購買力平價(PPP)向Key Bank,N.A.申請並獲得貸款。所有根據購買力平價計劃借入的資金都在2020年5月7日或之前歸還。
2020年6月8日,該公司簽署了一項修正案,將其7500萬美元的有擔保循環信貸安排轉換為6500萬美元的有擔保定期貸款。本公司已根據信貸安排借入7,500萬美元的全部借款能力,並已於2020年6月8日償還1,000萬美元,與簽署修正案有關。根據修正案的條款,借款將按LIBOR加3.50%或基準利率加2.50%的利率計息,直至2021年6月30日。在該日期之後,定價將恢復到信貸安排的原始條款。修正案還增加了從2021年3月31日開始的每季度500萬美元的本金攤銷。該修訂改變了本公司在信貸安排下須遵守的若干財務契諾的條款。修正案的到期日為2022年10月25日,但刪除了兩個一年延期選項,並取消了公司再借款已償還金額的能力。
2020年7月28日,公司董事會任命公司總裁兼首席執行官理查德·J·斯托克頓為董事會成員,即日起生效,任期至公司2021年股東年會之日止。
2020年3月16日,本公司宣佈,鑑於新冠肺炎的影響帶來的不確定性,本公司董事會每位獨立董事的年度現金預留金將暫時減少25%,並將繼續有效,直至董事會酌情決定新冠肺炎的影響已經消退。本公司當時還披露,根據降低費用而放棄的任何金額可能會在未來支付,這由董事會酌情決定。2020年8月6日,公司宣佈,在2020財年,獨立董事將獲得其年度現金預留金的全部價值(不減少)。該現金預留金的全部價值將以普通股或LTIP單位的全部既有股份或LTIP單位支付25%(在每位董事的選舉中)和75%的現金;然而,每位獨立董事也可選擇以普通股或LTIP單位的全部既有股份或LTIP單位支付75%的全部或任何部分。這類預聘金的剩餘季度分期付款將進行調整,以便在2020財年,每位獨立董事將收到現金和如此選擇的完全既得普通股(或LTIP單位)混合的年度現金預聘金的全部價值。這一安排不適用於任何額外的現金預留金,用於委員會服務或擔任首席董事的服務,或會議費用,這些費用將繼續以現金支付。董事會目前打算將這一安排延續到公司2021年股東年會,屆時董事會目前打算重新審查該計劃。
2020年8月25日,鑑於利斯莫爾通過談判獲得了FF&E儲備,但沒有容忍4.35億美元由萬豪西雅圖海濱酒店、索菲特芝加哥宏偉大道酒店、公證酒店和克蘭西酒店擔保的抵押貸款,Ashford Inc.的獨立董事會成員放棄了抵押貸款。160萬美元利斯莫爾的成功費。
經營業績的關鍵指標
我們使用各種運營和其他信息來評估我們業務的運營業績。這些關鍵指標包括根據公認會計原則編制的財務信息以及其他非公認會計準則的財務衡量標準。此外,我們還使用其他可能不屬於財務性質的信息,包括統計信息和比較數據。我們使用這些信息來衡量我們的單個酒店、酒店集團和/或整個企業的經營業績。我們還使用這些指標來評估我們投資組合中的酒店和潛在的收購,以確定每家酒店對現金流的貢獻及其提供誘人的長期總回報的潛力。這些關鍵指標包括:
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• | 入住率. 入住率是指在給定時期內售出的酒店客房總數除以可用客房總數。入住率衡量的是我們酒店可用容量的利用率。我們使用入住率來衡量特定酒店或一組酒店在給定時期內的需求。 |
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• | adr. ADR指的是日均房價,計算方法是將酒店客房總收入除以一定時期內售出的客房總數。ADR衡量一家酒店達到的平均房間價格,ADR趨勢提供了有關一家酒店或一組酒店的定價環境和客户羣性質的有用信息。我們使用ADR來評估我們能夠產生的定價水平。 |
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• | RevPAR。 RevPAR指的是每間可用房間的收入,計算方法是用平均每日入住率乘以ADR。RevPAR是酒店業評估酒店經營狀況的常用指標之一。RevPAR不包括來自餐飲銷售或停車場、電話或其他非客房收入的收入。雖然RevPAR不包括這些輔助收入,但它通常被認為是許多酒店核心收入的領先指標。我們還使用RevPAR來比較不同時期我們酒店的業績,並分析我們可比酒店的業績(可比酒店代表我們在整個時期擁有的酒店)。可歸因於入住率增加的RevPAR改善通常伴隨着大多數類別的可變運營成本的增加。可歸因於ADR增加的RevPAR改善通常伴隨着有限類別的運營成本的增加,如管理費和特許經營費。 |
主要由入住率變化驅動的RevPAR變化對整體收入和盈利能力的影響與主要由ADR變化驅動的變化不同。例如,酒店入住率的增加將導致額外的可變運營成本(包括客房服務、水電費和客房用品),還可能導致其他運營部門收入和支出的增加。ADR的變化通常對營業利潤率和盈利能力有更大的影響,因為它們對可變營業成本沒有實質性影響。
入住率、ADR和RevPAR是酒店業評估經營業績的常用指標。RevPAR是一個重要的統計數據,可以用來監測單個酒店層面和整個業務的經營業績。我們在絕對的基礎上評估單個酒店的RevPAR表現,並與預算和前期進行比較,以及在地區和公司範圍內進行評估。ADR和RevPAR只包括客房收入。客房收入取決於需求(以入住率衡量)、定價(以ADR衡量)和我們可提供的酒店客房。
我們還使用運營資金(“FFO”)、調整後的FFO、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的房地產收益(“EBITDARE”)和調整後的EBITDARE作為衡量我們業務經營業績的指標。請參閲“非GAAP財務衡量標準”。
本公司於2020年7月30日和2020年10月28日分別發佈新聞稿和提供最新的Form 8-K報告,分別公佈了截至2020年6月30日的第二季度和截至2020年9月30日的第三季度的財務業績。在該等新聞稿及報告中,本公司在有關忍讓協議簽署期間,由於沒有支付違約利息及滯納金的合約義務,立即撤銷了其問題債務重組項下的違約利息及滯納金。在發佈該等財務業績後,本公司更正了其問題債務重組項下的違約利息及滯納金的入賬方式,使所有應累算的違約利息及滯納金均資本化為適用的貸款餘額,並將在貸款剩餘期限內攤銷。這導致截至2020年6月30日的3個月和6個月的額外利息支出為460萬美元,截至2020年9月30日的3個月和9個月的額外利息支出分別為400萬美元和860萬美元。2020年11月9日,公司提交了對2020年10月28日提交的當前8-K報表的修正案,其中包括針對第二季度和第三季度合併財務報表的上述變化而修正的收益表。見本季度報告簡明合併財務報表附註17。
行動結果
三個月2020年9月30日與截至3月底的三個月相比2019年9月30日
下表彙總了我們的濃縮合並截至三個月的營業報表2020年9月30日和2019(除百分比外,以千為單位):
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 有利(不利) |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %變化 |
營業收入 | | | | | | | |
房間 | $ | 28,118 |
| | $ | 76,808 |
| | $ | (48,690 | ) | | (63.4 | )% |
食品和飲料 | 8,537 |
| | 26,422 |
| | (17,885 | ) | | (67.7 | ) |
其他 | 8,099 |
| | 15,652 |
| | (7,553 | ) | | (48.3 | ) |
酒店總收入 | 44,754 |
| | 118,882 |
| | (74,128 | ) | | (62.4 | ) |
其他 | — |
| | 2 |
| | (2 | ) | | (100.0 | ) |
總收入 | 44,754 |
| | 118,884 |
| | (74,130 | ) | | (62.4 | ) |
費用 | | | | | | | |
酒店運營費用: | | | | | | | |
房間 | 7,975 |
| | 18,265 |
| | 10,290 |
| | 56.3 |
|
食品和飲料 | 7,994 |
| | 20,721 |
| | 12,727 |
| | 61.4 |
|
其他費用 | 20,516 |
| | 36,201 |
| | 15,685 |
| | 43.3 |
|
管理費 | 1,321 |
| | 3,960 |
| | 2,639 |
| | 66.6 |
|
酒店總運營費用 | 37,806 |
| | 79,147 |
| | 41,341 |
| | 52.2 |
|
財產税、保險和其他 | 6,929 |
| | 7,690 |
| | 761 |
| | 9.9 |
|
折舊攤銷 | 18,507 |
| | 16,831 |
| | (1,676 | ) | | (10.0 | ) |
諮詢服務費 | 4,575 |
| | 5,158 |
| | 583 |
| | 11.3 |
|
公司一般和行政部門 | 1,405 |
| | 1,575 |
| | 170 |
| | 10.8 |
|
總費用 | 69,222 |
| | 110,401 |
| | 41,179 |
| | 37.3 |
|
保險結算損益及資產處置 | 10,149 |
| | (1,163 | ) | | 11,312 |
| | 972.7 |
|
營業收入(虧損) | (14,319 | ) | | 7,320 |
| | (21,639 | ) | | (295.6 | ) |
未合併實體收益(虧損)中的權益 | (58 | ) | | (48 | ) | | (10 | ) | | (20.8 | ) |
利息收入 | 12 |
| | 249 |
| | (237 | ) | | (95.2 | ) |
其他收入(費用) | (3,604 | ) | | (114 | ) | | (3,490 | ) | | (3,061.4 | ) |
貸款成本的利息支出和攤銷 | (8,859 | ) | | (13,646 | ) | | 4,787 |
| | 35.1 |
|
貸款成本和退出費的核銷 | (1,335 | ) | | (335 | ) | | (1,000 | ) | | (298.5 | ) |
投資於Ashford Inc.的未實現收益(虧損)。 | — |
| | (1,471 | ) | | 1,471 |
| | 100.0 |
|
衍生品未實現損益 | 3,561 |
| | (754 | ) | | 4,315 |
| | 572.3 |
|
所得税前收入(虧損) | (24,602 | ) | | (8,799 | ) | | (15,803 | ) | | (179.6 | ) |
所得税(費用)福利 | 1,545 |
| | (155 | ) | | 1,700 |
| | 1,096.8 |
|
淨收益(虧損) | (23,057 | ) | | (8,954 | ) | | (14,103 | ) | | (157.5 | ) |
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損 | 1,999 |
| | (1,899 | ) | | 3,898 |
| | 205.3 |
|
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | 2,381 |
| | 1,465 |
| | 916 |
| | 62.5 |
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公司應佔淨收益(虧損) | $ | (18,677 | ) | | $ | (9,388 | ) | | $ | (9,289 | ) | | (98.9 | )% |
截至前三個月擁有的所有酒店物業2020年9月30日和2019已計入我們在各自擁有期間的經營業績中。
下表説明瞭在所示時期內所有酒店物業的主要績效指標:
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2020 | | 2019 |
入住率 | 26.88 | % | | 83.21 | % |
日均房費(ADR) | $ | 304.68 |
| | $ | 282.72 |
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每間可用客房收入(RevPAR) | $ | 81.89 |
| | $ | 235.24 |
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客房收入(千) | $ | 28,118 |
| | $ | 76,808 |
|
酒店總收入(千) | $ | 44,754 |
| | $ | 118,882 |
|
公司應佔淨收益(虧損)。公司應佔淨虧損增加930萬美元自940萬美元為未來做好準備截至2019年9月30日的三個月(2019年第四季度)1870萬美元對於美國人來説截至2020年9月30日的三個月(“2020年第四季度”),這是由於以下討論的因素造成的。
客房收入.客房收入De摺痕4870萬美元,或63.4%vt.向,向.2,810萬美元在.期間2020季度與2019年第四季度。在.期間2020季度,我們經歷了一個5,633基點De入住率的下降和7.8% 在……裏面提高房價。客房收入的下降是由於新冠肺炎疫情的影響。客房收入De摺痕(I)。1050萬美元在克蘭西酒店,因為酒店在2020年整個季度都關閉了。克蘭西於2020年10月1日重新開放;(Ii)930萬美元在萬豪西雅圖海濱酒店作為一個7,763入住率和入住率下降基點41.2%酒店房價較低;(Iii)860萬美元在首府希爾頓因為酒店在2020年這個季度關閉了大約一半;(Iv)580萬美元在索菲特芝加哥宏偉英里酒店作為一個6,121入住率和入住率下降基點30.0%酒店房價較低;(V)560萬美元在…公證酒店作為一個6,390入住率和入住率下降基點10.0%較低的房價;(Vi)470萬美元在希爾頓·拉荷亞·託裏·派恩斯作為一個4,062入住率和入住率下降基點36.1%酒店房價較低;(Vii)230萬美元在揚特維爾酒店作為一個4,946入住率和入住率下降基點1.1%酒店房價較低;(Viii)170萬美元在巴德索諾酒店作為一個3,170入住率和入住率下降基點4.3%酒店房價較低;(Ix)140萬美元一開始就是這樣的太浩湖麗思卡爾頓酒店作為一個1,819入住率下降基點,部分抵消0.4%酒店房價上漲;(X)140萬美元在柏悦海狸溪作為一個3,193入住率下降基點,部分抵消5.0%酒店房價上漲;(Xi)$949,000在碼頭別墅度假村作為一個1,524入住率和入住率下降基點9.3%酒店房價較低;及(十二)$182,000在薩拉索塔麗思卡爾頓作為一個429入住率下降基點,部分抵消3.8%酒店的房價更高。這些De摺痕部分被增加的摺痕所抵消360萬美元在麗思卡爾頓,聖託馬斯由於該酒店在伊爾瑪颶風過後因裝修而關閉,於2019年第四季度重新開業。
餐飲收入.餐飲收入De摺痕1790萬美元,或67.7%vt.向,向.850萬美元在.期間2020季度與2019年第四季度。這De摺痕可歸因於一個更大的聚合體De摺痕長度1900萬美元除了一家酒店外,所有的房產都是新冠肺炎疫情的結果。食品和飲料收入的增長部分抵消了這一下降110萬美元一開始就是這樣的麗思卡爾頓,聖託馬斯,它在2019年第四季度因翻新而關閉。
其他酒店收入.其他酒店收入,主要包括公寓管理費、健康中心費用、度假村費用、高爾夫、電信、停車場和租賃以及營業中斷收入。De摺痕760萬美元,或48.3%vt.向,向.810萬美元在.期間2020季度與2019年第四季度。這個DeCRASE可歸因於其他酒店收入總計下降。460萬美元除了一家酒店物業外,所有酒店都沒有,這是由於新冠肺炎疫情的爆發和阿里巴巴業務中斷收入的下降400萬美元。這些減少被其他酒店收入增加了5%部分抵消。100萬美元這是在美國最大的一次麗思卡爾頓,聖託馬斯,它在2019年第四季度因翻新而關閉。
在這段時間裏2019年第四季度,我們確認由於颶風伊爾瑪,聖託馬斯麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton)的業務中斷收入為400萬美元。在此期間沒有業務中斷收入。2020季度.
房費. 房費De摺痕1030萬美元,或56.3%vt.向,向.800萬美元在2020季度與2019年第四季度。這De摺痕可歸因於一個更大的聚合體De摺痕長度1110萬美元除了一家酒店外,所有的房產都是新冠肺炎疫情的結果。房費的增加部分抵消了這一減少。$795,000一開始就是這樣的麗思卡爾頓,聖託馬斯,它在2019年第四季度因翻新而關閉。
餐飲費用.餐飲費De摺痕1270萬美元,或61.4%vt.向,向.800萬美元在.期間2020季度與2019年第四季度。這De摺痕可歸因於一個更大的聚合體De摺痕長度1370萬美元除了一家酒店外,所有的房產都是新冠肺炎疫情的結果。這一下降被食品和飲料費用增加了#%部分抵消。100萬美元一開始就是這樣的麗思卡爾頓,聖託馬斯,它在2019年第四季度因翻新而關閉。
其他運營費用.其他運營費用De摺痕1,570萬美元,或43.3%vt.向,向.2050萬美元在2020季度與2019年第四季度。酒店運營費用包括與收入流相關部門的直接費用、與支持部門相關的間接費用和獎勵管理費。我們經歷了一段時間的下降160萬美元直接費用減少1400萬美元在間接費用和獎勵管理費中2020季度與2019年第四季度這是新冠肺炎大流行的結果。直接費用是6.4%佔酒店總收入的1/32020季度和3.8%在2019年第四季度。這個De直接費用增加可歸因於新冠肺炎疫情導致的除一家酒店外的所有酒店物業,不包括麗思卡爾頓,聖託馬斯,它的直接費用增加了43.4萬美元,因為它在2019年第四季度。間接費用減少的主要原因是:(I)公司的一般和行政費用減少。580萬美元(Ii)市場營銷成本510萬美元(Iii)維修及保養汽車140萬美元;(Iv)租賃費$875,000(V)能源成本$484,000;及。(Vi)獎勵管理費。$435,000.
管理費.基地管理費De摺痕260萬美元,或66.6%vt.向,向.130萬美元在2020季度與2019年第四季度我們酒店的所有物業都受到新冠肺炎疫情的影響。
財產税、保險和其他.財產税、保險和其他De摺痕$761,000,或9.9%vt.向,向.690萬美元在2020季度與2019年第四季度,這主要是由於年內物業税較低,為966,000美元。2020季度與2019年成功的税務上訴有關柏悦海狸溪我們剩餘的酒店物業總計增加了20.5萬美元,部分抵消了這一增長。
折舊及攤銷.折舊攤銷在……裏面摺痕170萬美元,或10.0%vt.向,向.1850萬美元在2020季度與2019年第四季度.
諮詢服務費。諮詢服務費De摺痕。$583,000,或11.3%vt.向,向.460萬美元在2020季度與2019年第四季度由於De基本諮詢費上調$264,000,可報銷的費用為$241,000,以及基於股權的薪酬$210,000,部分被獎勵費用增加所抵消。$132,000,這是2019年第一季度信貸的結果。在2020季度,我們記錄的諮詢服務費是460萬美元,其中包括基本諮詢費240萬美元,可報銷的費用為$404,000和180萬美元與我們普通股和LTIP部門的股權授予相關,授予Ashford Inc.的高級管理人員和員工。2019年第四季度,我們記錄了520萬美元的諮詢服務費,其中包括270萬美元的基本諮詢費,64.5萬美元的可報銷費用,與授予Ashford Inc.高級管理人員和員工的普通股和LTIP部門股權相關的200萬美元,以及13.2萬美元的激勵費用。
公司總務處及行政部.公司的一般和行政費用被削減。140萬美元在2020季度和160萬美元在2019年第四季度。公司一般和行政費用減少的原因是$247,000和更低的上市公司成本$180,000;被阿什福德證券(Ashford Securities)較高的報銷運營費用部分抵消$228,000以及更高的專業費用。$29,000.
保險結算和資產處置的損益。在2020季度,我們確認了因颶風伊爾瑪(Irma)最終敲定保險和解協議而獲得的1010萬美元收益。在2019年第四季度,我們記錄了120萬美元的虧損,這主要與公證酒店翻新導致的FF&E的處置有關。
收益(虧損)中的權益 未合併實體的.在2020季度和2019年第四季度,我們記錄了與我們在OpenKey的投資相關的未合併實體的虧損權益$58,000和$48,000分別為。
利息收入.利息收入De摺痕$237,000,或95.2%vt.向,向.$12,000在2020季度與2019年第四季度.
其他收入(費用). 其他費用增加。350萬美元至360萬美元在2020季度與2019年第四季度。在2020季度,我們錄得利率下限的已實現虧損350萬美元,與CMBX溢價和抵押品利息相關的支出6.4萬美元。在2019年第四季度,我們記錄了與CMBX溢價和抵押品利息相關的6.4萬美元的其他費用,以及利率下限的已實現虧損5萬美元。
利息支出與貸款成本攤銷. 貸款成本的利息支出和攤銷De摺痕480萬美元,或35.1%vt.向,向.890萬美元在2020季度與2019年第四季度。這個DeCRASE的主要原因是平均LIBOR利率較低,但部分被與公司定期貸款相關的較高利息支出以及之前違約貸款的違約利息和滯納金所抵消。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)2020季度而2019年第四季度是0.16%和2.15%分別為。
貸款成本和退出費用的沖銷。貸款成本和退出費的核銷被取消。130萬美元在2020季度由於與不同貸款人簽署了修正案,其中包括推遲償債付款,並允許使用準備金彌補物業層面的經營缺口和/或支付償債款項。與這些修訂相關的第三方費用總計130萬美元,是根據適用的會計準則支出的。2019年第四季度的貸款成本和退場費核銷為33.5萬美元,原因是與修改我們的4200萬美元相關的成本為27.8萬美元。
這筆貸款和57,000美元未攤銷貸款的沖銷成本與我們7,000萬美元抵押貸款的再融資有關。這筆抵押貸款是通過2024年9月到期的8000萬美元抵押貸款進行再融資的。
投資Ashford Inc.的未實現收益(虧損)。在Ashford Inc.的投資未實現虧損是150萬美元在2019年第四季度。對Ashford Inc.的投資已於2019年第四季度處置。
衍生工具未實現收益(虧損). 金融衍生品的未實現收益360萬美元在2020季度它由一輛汽車組成。350萬美元利率下限未實現收益與確認利率下限到期的已實現虧損相關$51,000CMBX信用違約互換(CDS)的未實現收益被一筆貸款部分抵消$30,000利率上限的未實現虧損。衍生工具的未實現虧損$754,0002019年第四季度,利率下限的未實現虧損為66.7萬美元,CMBX信用違約互換(CDS)的未實現虧損為6.1萬美元,利率上限的未實現虧損為2.6萬美元。利率上限和下限的公允價值主要基於LIBOR遠期曲線的變動和時間的推移。信用違約互換(CDS)的公允價值基於CMBX指數的價值變動。
所得税(費用)福利. 所得税(費用)福利更改170萬美元的所得税支出。$155,000在2019年第四季度的所得税優惠。150萬美元在2020季度。這一變化主要是由於我們的TRS實體在未來幾年的盈利能力下降。2020季度與之前相比,2019年第四季度.
(收入)可歸因於合併實體非控股權益的虧損。 我們在合併實體中的非控股權益合夥人被分配了200萬美元和收入190萬美元在2020季度而2019年第四季度分別為。在這兩個地方2020年9月30日到2019年,合併實體的非控股權益代表着一個實體持有的兩個酒店物業25%的所有權權益。
經營合夥企業中可贖回的非控股權益造成的淨(收益)虧損。在經營合夥企業中的非控股權益被分配為淨虧損240萬美元和150萬美元在2020季度而2019年第四季度分別為。Braemar OP中可贖回的非控制權益代表10.08%截止日期為10.95%2020年9月30日和2019分別為。
截至2020年9月30日的9個月與.相比截至9月30日的9個月, 2019
下表彙總了我們的濃縮合並的操作説明書截至9個月 2020年9月30日和2019(除百分比外,以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %變化 |
營業收入 | | | | | | | |
房間 | $ | 105,119 |
| | $ | 228,660 |
| | $ | (123,541 | ) | | (54.0 | )% |
食品和飲料 | 39,417 |
| | 84,326 |
| | (44,909 | ) | | (53.3 | ) |
其他 | 30,633 |
| | 52,920 |
| | (22,287 | ) | | (42.1 | ) |
酒店總收入 | 175,169 |
| | 365,906 |
| | (190,737 | ) | | (52.1 | ) |
其他 | — |
| | 7 |
| | (7 | ) | | (100.0 | ) |
總收入 | 175,169 |
| | 365,913 |
| | (190,744 | ) | | (52.1 | ) |
費用 | | | | | | | |
酒店運營費用: | | | | | | | |
房間 | 29,300 |
| | 52,080 |
| | 22,780 |
| | 43.7 |
|
食品和飲料 | 35,544 |
| | 62,325 |
| | 26,781 |
| | 43.0 |
|
其他費用 | 75,585 |
| | 111,431 |
| | 35,846 |
| | 32.2 |
|
管理費 | 5,664 |
| | 12,542 |
| | 6,878 |
| | 54.8 |
|
酒店總運營費用 | 146,093 |
| | 238,378 |
| | 92,285 |
| | 38.7 |
|
財產税、保險和其他 | 21,833 |
| | 20,356 |
| | (1,477 | ) | | (7.3 | ) |
折舊攤銷 | 55,398 |
| | 51,991 |
| | (3,407 | ) | | (6.6 | ) |
諮詢服務費 | 14,545 |
| | 15,579 |
| | 1,034 |
| | 6.6 |
|
交易成本 | — |
| | 704 |
| | 704 |
| | 100.0 |
|
公司一般和行政部門 | 4,850 |
| | 3,633 |
| | (1,217 | ) | | (33.5 | ) |
總費用 | 242,719 |
| | 330,641 |
| | 87,922 |
| | 26.6 |
|
保險結算損益及資產處置 | 10,149 |
| | (1,154 | ) | | 11,303 |
| | 979.5 |
|
營業收入(虧損) | (57,401 | ) | | 34,118 |
| | (91,519 | ) | | (268.2 | ) |
未合併實體收益(虧損)中的權益 | (138 | ) | | (149 | ) | | 11 |
| | 7.4 |
|
利息收入 | 165 |
| | 898 |
| | (733 | ) | | (81.6 | ) |
其他收入(費用) | (3,806 | ) | | (370 | ) | | (3,436 | ) | | (928.6 | ) |
貸款成本的利息支出和攤銷 | (38,167 | ) | | (41,894 | ) | | 3,727 |
| | 8.9 |
|
貸款成本和退出費的核銷 | (3,572 | ) | | (647 | ) | | (2,925 | ) | | (452.1 | ) |
投資於Ashford Inc.的未實現收益(虧損)。 | — |
| | (5,390 | ) | | 5,390 |
| | 100.0 |
|
衍生品未實現損益 | 3,748 |
| | (972 | ) | | 4,720 |
| | 485.6 |
|
所得税前收入(虧損) | (99,171 | ) | | (14,406 | ) | | (84,765 | ) | | (588.4 | ) |
所得税(費用)福利 | 4,622 |
| | (1,493 | ) | | 6,115 |
| | 409.6 |
|
淨收益(虧損) | (94,549 | ) | | (15,899 | ) | | (78,650 | ) | | (494.7 | ) |
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損 | 4,975 |
| | (1,750 | ) | | 6,725 |
| | 384.3 |
|
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | 10,036 |
| | 2,770 |
| | 7,266 |
| | 262.3 |
|
公司應佔淨收益(虧損) | $ | (79,538 | ) | | $ | (14,879 | ) | | $ | (64,659 | ) | | (434.6 | )% |
該酒店擁有的所有酒店物業截至9個月 2020年9月30日和2019已計入我們在各自擁有期間的經營業績中。根據酒店物業的收購或處置時間,某些酒店物業的經營業績與截至9個月 2020年9月30日和2019。以下列出的酒店物業在所示時期內不是可比酒店物業,所有其他酒店物業均被視為可比酒店物業。以下收購和處置會影響與我們的濃縮合並財務報表:
|
| | | | | | |
酒店物業 | | 定位 | | 類型 | | 日期 |
太浩湖麗思卡爾頓酒店(1) | | 加利福尼亞州特拉基 | | 採辦 | | (2019年1月15日) |
________
| |
(1) | 這家酒店的經營業績已包含在我們截至收購之日的經營業績中。 |
下表説明瞭所有酒店物業在所示時期的主要績效指標:
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 |
入住率 | 31.11 | % | | 79.55 | % |
日均房費(ADR) | $ | 330.77 |
| | $ | 296.62 |
|
每間可用客房收入(RevPAR) | $ | 102.90 |
| | $ | 235.97 |
|
客房收入(千) | $ | 105,119 |
| | $ | 228,660 |
|
酒店總收入(千) | $ | 175,169 |
| | $ | 365,906 |
|
下表説明瞭全部包括在內的12家可比酒店的主要績效指標。截至9個月 2020年9月30日和2019:
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 |
入住率 | 30.55 | % | | 80.22 | % |
日均房費(ADR) | $ | 310.15 |
| | $ | 285.46 |
|
每間可用客房收入(RevPAR) | $ | 94.74 |
| | $ | 228.98 |
|
客房收入(千) | $ | 92,115 |
| | $ | 211,216 |
|
酒店總收入(千) | $ | 154,133 |
| | $ | 334,282 |
|
公司應佔淨收益(虧損)。公司應佔淨虧損增加6470萬美元自1490萬美元為.截至2019年9月30日的9個月(“2019年期間“),至7950萬美元為.截至2020年9月30日的9個月(“2020年期間“),這是以下討論的因素的結果。
客房收入.客房收入De摺痕1.235億美元,或54.0%vt.向,向.1.051億美元在.期間2020年期間與2019年期間。在.期間2020年期間,我們經歷了一個4,844入住率下降基點,11.5% 在……裏面與之前的房價相比,房價上漲了2019年期間。客房收入的下降是由於新冠肺炎疫情的影響。我們12家可比酒店的客房收入De摺痕1.191億美元由於4,967基點De入住率上升,部分抵消了房價上漲的影響。8.6%。客房收入下降(一)440萬美元在太浩湖麗思卡爾頓酒店作為一個2,421入住率下降基點,部分被10.9%在2020年期間,由於2019年1月15日的收購,客房收入增加了15天;(Ii)2390萬美元在克蘭西酒店,因為6,992入住率下降基點,部分抵消1.4%酒店的房價更高。酒店於2020年4月11日關門,2020年10月1日重新開業;(三)2310萬美元在首府希爾頓作為.的結果10.4%更低的房價和6,306酒店入住率下降了一個基點。這主要是因為酒店於2020年3月關閉,由於新冠肺炎疫情,直到2020年8月才重新開業。(四)1860萬美元在萬豪西雅圖海濱酒店作為.的結果23.3%更低的房價和6,288酒店入住率下降基點;(V)1440萬美元在索菲特芝加哥宏偉英里酒店作為.的結果30.5%更低的房價和5,419酒店入住率下降基點;(Vi)1,230萬美元在希爾頓·拉荷亞·託裏·派恩斯作為.的結果17.3%更低的房價和4,440酒店入住率下降基點;(Vii)1210萬美元在…公證酒店作為.的結果11.8%更低的房價和4,299酒店入住率下降基點;(Viii)560萬美元在揚特維爾酒店作為.的結果7.0%更低的房價和4,485酒店入住率下降基點;(Ix)540萬美元在碼頭別墅度假村作為.的結果2.3%更低的房價和2,992酒店入住率下降基點;(X)490萬美元在巴德索諾酒店作為.的結果5.4%更低的房價和3,583酒店入住率下降基點;(Xi)$4.8
百萬在薩拉索塔麗思卡爾頓作為一個1,889入住率下降基點,部分抵消3.8%酒店房價上漲;以及(十二)410萬美元在柏悦海狸溪作為一個2,780入住率下降基點,部分抵消29.4%酒店的房價更高。這些降幅被部分抵消,增加了1010萬美元在麗思卡爾頓,聖託馬斯由於酒店在年內因裝修而關閉2019年期間.
餐飲收入.餐飲收入De摺痕4490萬美元,或53.3%vt.向,向.3940萬美元在.期間2020年期間與2019年期間。這DeCRASE主要歸因於新冠肺炎大流行的影響。我們的食品和飲料收入總共下降了5%。4770萬美元除了一處酒店物業。這些De摺痕部分被增加的摺痕所抵消270萬美元這是在美國最大的一次麗思卡爾頓,聖託馬斯.
其他酒店收入.其他酒店收入,主要包括公寓管理費、健康中心費用、度假村費用、高爾夫、電信、停車場、租賃和營業中斷收入。De摺痕2230萬美元,或42.1%vt.向,向.3060萬美元在.期間2020年期間與2019年期間。這個DeCRASE可歸因於其他酒店收入合計減少了1210萬美元除了一家酒店物業和較低的業務中斷收入1260萬美元。這些下降被其他酒店收入增加所部分抵消。240萬美元在麗思卡爾頓,聖託馬斯.
在.期間2020年期間,我們確認由於颶風伊爾瑪,聖託馬斯麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton)的業務中斷收入為400萬美元。在這段時間裏2019年期間在聖託馬斯麗思卡爾頓酒店,我們確認了1660萬美元的業務中斷收入。
房費.房費De摺痕2,280萬美元,或43.7%vt.向,向.2930萬美元在2020年期間與2019年期間。這個DeCRASE歸因於房費總計減少了2540萬美元除了一處酒店物業。這些De摺痕部分被增加的摺痕所抵消270萬美元在麗思卡爾頓,聖託馬斯,它在2019年期間因翻新而關閉。
餐飲費用.餐飲費De摺痕2680萬美元,或43.0%vt.向,向.3550萬美元在.期間2020年期間與2019年期間。這個De摺痕可歸因於總降幅為3020萬美元除了一處酒店物業。這些下降被增長部分抵消。340萬美元在麗思卡爾頓,聖託馬斯,它在2019年期間因翻新而關閉。
其他運營費用.其他運營費用De摺痕3580萬美元,或32.2%vt.向,向.7560萬美元在2020年期間與2019年期間。酒店運營費用包括與收入流相關部門的直接費用、與支持部門相關的間接費用和獎勵管理費。我們經歷了阿德摺痕440萬美元在直接開支和3140萬美元在間接費用和獎勵管理費中2020年期間與2019年期間。直接費用是5.6%佔酒店總收入的1/32020年期間和3.9%為.2019年期間。這個De直接費用增加可歸因於新冠肺炎疫情導致的除一家酒店外的所有酒店物業,不包括麗思卡爾頓,聖託馬斯,它的直接費用增加了140萬美元,因為它在2019年期間。這個De間接費用增加可歸因於De(I)營銷成本增加$1110萬,包括淨減少1030萬美元在我們的12家可比酒店,$808,000在太浩湖麗思卡爾頓酒店(Ii)工程的一般及行政費用。1080萬美元,包括淨減少1050萬美元在我們的12家可比酒店,減少了$387,000在太浩湖麗思卡爾頓酒店(Iii)維修及保養380萬美元,包括淨減少340萬美元在我們的12家可比酒店,$343,000在太浩湖麗思卡爾頓酒店(Iv)獎勵管理費$310萬,包括減少310萬美元在我們的12家可比酒店,部分抵消了$64,000在太浩湖麗思卡爾頓酒店(V)能源成本150萬美元,包括淨減少140萬美元在我們的12家可比酒店,$77,000在太浩湖麗思卡爾頓酒店;及。(Vi)租賃費。110萬美元,包括淨減少110萬美元在我們的12家可比酒店,部分抵消了$50,000在太浩湖麗思卡爾頓酒店.
管理費.基地管理費De摺痕690萬美元,或54.8%vt.向,向.570萬美元在2020年期間與2019年期間。這DeCRASE可以歸因於我們所有的酒店物業都是新冠肺炎疫情的結果。
財產税、保險和其他.財產税、保險和其他在……裏面摺痕150萬美元,或7.3%vt.向,向.2180萬美元在2020年期間與2019年期間,主要是由於在年內收到了170萬元的物業税退税。2019年期間在柏悦海狸溪.
折舊及攤銷.折舊攤銷在……裏面摺痕340萬美元,或6.6%vt.向,向.5540萬美元為.2020年期間與2019年期間由於總計增加了$450萬在我們的12家可比酒店,部分被減少了110萬美元在太浩湖麗思卡爾頓酒店.
諮詢服務費。諮詢服務費De摺痕。100萬美元,或6.6%,以實現以下目標:1450萬美元在2020年期間與2019年期間由於基礎諮詢費下降了$591,000,可報銷的費用為$546,000和獎勵費用
$77,000,部分被更高的基於股權的薪酬所抵消$180,000。在2020年期間,我們記錄的諮詢服務費是1450萬美元,其中包括基本諮詢費760萬美元,可報銷的費用為140萬美元和560萬美元與授予Ashford Inc.高級管理人員和員工的普通股和LTIP部門的股權授予相關2019年期間,我們記錄了1560萬美元的諮詢服務費,其中包括基礎諮詢費820萬美元,可報銷費用190萬美元,獎勵費用7.7萬美元,以及與授予Ashford Inc.高級管理人員和員工的普通股和LTIP部門股權相關的540萬美元。
交易成本。在2019年期間,我們記錄了以下項目的交易成本:$704,000這主要與收購薩拉索塔麗思卡爾頓酒店有關。在此期間沒有交易成本。2020年期間.
公司總務處及行政部.公司的一般和行政費用是490萬美元在2020年期間和360萬美元在2019年期間。公司一般和行政費用增加的主要原因是較高的專業費用。$931,000,和更高的阿什福德證券的報銷運營費用$558,000,部分被以下較低的上市公司成本所抵消$279,000.
保險結算和資產處置的損益。在2020年期間,我們確認了因颶風伊爾瑪(Irma)最終敲定保險和解協議而獲得的1010萬美元收益。在2019年期間,我們記錄了120萬美元的虧損,主要與公證酒店翻新導致的FF&E的處置有關。
收益(虧損)中的權益 未合併實體的.在2020年期間和2019年期間,我們將權益計入未合併實體的虧損。$138,000和$149,000分別與我們對OpenKey的投資有關。
利息收入.利息收入De摺痕$733,000,或81.6%vt.向,向.$165,000為.2020年期間與2019年期間.
其他收入(費用).其他費用增加。340萬美元,或928.6%至380萬美元在2020年期間與2019年期間。在2020年期間,我們在利率下限記錄了360萬美元的已實現虧損,以及與CMBX溢價和抵押品利息相關的19.1萬美元的支出。在2019年期間,我們記錄了與CMBX溢價和抵押品利息相關的19萬美元的其他費用,以及利率下限的已實現虧損19萬美元,但被1萬美元的其他收入部分抵消。
利息支出與貸款成本攤銷.貸款成本的利息支出和攤銷De摺痕370萬美元,或8.9%vt.向,向.3820萬美元為.2020年期間與2019年期間。這個DeCRASE的主要原因是平均LIBOR利率較低,但部分被與公司定期貸款相關的較高利息支出以及之前違約貸款的違約利息和滯納金所抵消。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的平均利率2020年期間而2019年期間是0.64%和2.36%分別為。
註銷貸款成本和退出費用。貸款成本和退出費的核銷被取消。360萬美元為未來做好準備2020年期間這是與不同貸款人執行的幾項修正案的結果,其中包括推遲償債付款,並允許使用準備金彌補房地產一級的經營缺口和/或支付償債款項。與這些修訂相關的第三方費用總計360萬美元,是根據適用的會計準則支出的。貸款成本和退出費用的註銷為64.7萬美元。2019年期間這是因為核銷了338000美元的未攤銷貸款費用和309000美元的與貸款修改和兩筆抵押貸款再融資相關的其他費用。
投資Ashford Inc.的未實現收益(虧損)。在Ashford Inc.的投資未實現虧損是540萬美元在2019年期間。對Ashford Inc.的投資已於2019年第四季度處置。
衍生工具未實現收益(虧損).金融衍生品的未實現收益370萬美元為未來做好準備2020年期間它由一個360萬美元利率下限未實現收益與確認利率下限到期的已實現虧損相關$226,000CMBX信用違約互換(CDS)的未實現收益,並被以下項目的未實現虧損部分抵消$93,000關於利率上限。金融衍生品的未實現虧損$972,000為未來做好準備2019年期間包括100萬美元的CMBX信用違約互換(CDS)未實現虧損和10.7萬美元的利率上限未實現虧損,部分被利率下限13.9萬美元的未實現收益所抵消。利率上限和下限的公允價值主要基於libor遠期曲線的變動和時間的推移。信用違約互換(CDS)的公允價值基於CMBX指數的價值變動。
所得税(費用)福利.所得税(費用)福利更改610萬美元的所得税支出。150萬美元在2019年期間的所得税優惠。460萬美元在2020年期間。這一變化主要是由於我們的TRS實體在未來幾年的盈利能力下降。2020年期間與之前相比,2019年期間.
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損.我們在合併實體中的非控股權益合夥人被分配了500萬美元和收入180萬美元為.2020年期間而2019年期間,
分別。在這兩個地方2020年9月30日和2019,合併實體的非控股權益代表一個實體持有的兩個酒店物業25%的所有權權益。
經營合夥企業中可贖回的非控股權益造成的淨(收益)虧損。在經營合夥企業中的非控股權益被分配為淨虧損1000萬美元和280萬美元為.2020年期間而2019年期間分別為。可贖回的非控股權益代表Braemar op的所有權權益,約為10.08%截止日期為10.95%2020年9月30日和2019分別為。
流動性和資本資源
新冠肺炎,管理層的計劃和流動性
2019年12月,新冠肺炎在中國武漢被確認身份,隨後蔓延到世界其他地區,並導致美國每個州的大量旅行限制和大量企業長時間關閉。2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。從2020年2月下旬開始,我們的入住率和與新冠肺炎相關的租金收入大幅下降,因為我們經歷了大量的預訂取消以及新預訂的大幅減少。這種病毒的長期存在導致衞生和其他政府部門對旅行和其他業務施加了廣泛的限制。酒店業和我們的投資組合經歷了大量商務會議和類似活動的推遲或取消。根據政府的要求和2020年3月衞生官員的命令,該公司在11ITS13並大幅減少了仍在運營的酒店的人員配備和開支。到目前為止,新冠肺炎對公司的經營和財務業績產生了重大的負面影響。由於嚴重程度和持續時間的不確定性,目前無法合理估計大流行導致的酒店需求減少以及公司酒店暫停運營造成的全部財務影響。此外,可能出現的“第二波”或新冠肺炎病例的再次出現,可能會導致商務和個人旅行進一步減少,並可能導致州和地方政府恢復旅行限制。該公司預計,新冠肺炎疫情將對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大負面影響,至少在2020年剩餘時間和2021年,甚至可能更長時間內。因此,在2020年3月,本公司的7500萬美元有擔保的循環信貸安排(後來轉換為定期貸款)暫停了普通股的季度現金股息,減少了計劃資本支出,並與酒店經理密切合作,大幅降低了酒店的運營費用。請參閲註釋6有關定期貸款的詳細信息。
該公司所有的財產級債務都是無追索權的。從2020年4月1日開始,我們幾乎所有的貸款協議都沒有支付一次利息,這構成了適用貸款文件中定義的“違約事件”。此外,由於本公司拖欠抵押貸款和夾層貸款,本金總額超過1,000美元,公司觸發了“違約事件”,這一事件在有擔保循環信貸融資協議中被定義為“違約事件”(Event Of Default)。2億美元。根據適用貸款文件的條款,該違約事件導致我們的未償還貸款餘額的利率在該違約事件仍未清償期間自動增加。在違約事件發生後,我們的貸款人通常可以選擇加快所有根據適用貸款協議未償還的本金和應計利息的支付,並取消作為此類貸款擔保的適用酒店物業的抵押品贖回權。高級循環信貸安排協議下的此類違約事件已被2020年6月8日的第二次修訂和重新修訂信貸協議第一修正案消除,該修正案規定,抵押貸款和夾層貸款項下的違約本金總額超過2億美元不要觸發優先循環信貸協議下的違約,除非此類抵押貸款或夾層貸款也被加速,並且不包括在2億美元門檻、本金總額為以下金額的特定按揭和夾層貸款下的任何違約和加速4.35億美元並由萬豪西雅圖海濱酒店、索菲特芝加哥宏偉英里酒店、公證酒店和克蘭西酒店提供保障。在2020年第二季度和第三季度,我們與貸款人就碼頭屋度假村(Pier House Resort)、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton Sarasota)、太浩湖麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton Lake Tahoe)、揚特維爾酒店(Hotel Yantville)、巴德索諾酒店(Bardessono Hotel)、索菲特芝加哥宏偉英里酒店(Sofitel Chicago Magnality Mile)、公證酒店(The Notary Hotel)、克蘭西酒店(Clancy)、萬豪酒店(Marriott Seattle Waterfront)、首都希爾頓酒店(Capital Hilton)和希爾頓拉荷亞託裏鬆酒店(Hilton La Jolla Tor本公司修訂了其有擔保循環信貸安排,將其轉換為6500萬美元有擔保定期貸款,並更改了某些金融契約的條款,包括豁免本公司在有擔保循環信貸安排下須遵守的至2021年3月31日的綜合固定費用覆蓋比率(定義見修訂)。自.起2020年9月30日,沒有貸款違約。
此外,該公司沒有在以下項目下支付租金二土地租約按月支付;然而,本公司與Bardessono酒店業主簽署了忍耐協議,並與希爾頓La Jolla Torrey Pines酒店業主簽署了延期租金信函(符合聖地亞哥市議會於2020年3月25日通過的第O-21177號法令的條款),這兩份協議都暫時解決了因拖欠租金而可能發生的任何違約事件。自.起2020年9月30日,該公司目前正在支付租金。
此外,公司還採取了積極主動的行動來保護流動性和降低公司費用。該公司還大幅削減了本會計年度的資本支出計劃,降至約2500萬美元,並暫停了普通股分紅,每季度節省約600萬美元。
在為每個年度和中期報告期編制財務報表時,管理層有責任評估是否存在一些條件或事件(綜合考慮),使人對公司在財務報表發佈之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。在應用會計指引時,本公司會考慮其目前的財務狀況及流動資金來源,包括目前的可用資金、預測的未來現金流及其在未來12個月到期的無條件債務。
自.起2020年9月30日,公司保持不受限制的現金8820萬美元和受限制的現金3470萬美元。在截至以下三個月的期間內2020年9月30日,我們利用現金、現金等價物和受限現金2,110萬美元。絕大多數受限現金由貸款人和經理持有的準備金組成。該公司目前正在與其物業經理和貸款人合作,以利用貸款人和經理持有的準備金來彌補運營缺口。在季度末,還出現了1430萬美元由於公司從第三方酒店經理那裏獲得的現金,這是公司的一名物業經理持有的現金,也可用於支付酒店運營成本。截至2020年9月30日,公司13家酒店中有12家開業,克蘭西酒店於2020年10月1日開業。
我們無法預測疫情影響消退後,酒店運營水平何時會恢復到正常水平,我們的酒店是否會被迫停業,或者未來是否會有一個或多個政府實體因新冠肺炎病例死灰復燃而實施額外的旅行限制,但由於疫情影響的這些因素,我們無法確定地估計未來的財務表現。然而,基於我們已完成的信貸安排貸款修訂和忍耐及其他協議、我們目前手頭的無限制和受限現金、我們目前的現金使用情況以及自本報告日期起未來12個月的未來經營業績預測,以及我們為改善流動性而採取的行動,本公司得出的結論是,管理層目前的計劃緩解了人們對其是否有能力繼續經營下去的重大懷疑。未來,管理層無法控制的事實和情況可能會發生變化,比如政府命令的第二階段、衞生官員的命令、旅行限制以及因新冠肺炎而延長的業務停擺。
我們的短期流動資金需求主要包括支付運營費用和與酒店物業直接相關的其他支出所需的資金,包括:
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• | 利息支出和未償債務的預定本金付款,包括我們的擔保定期貸款(見“合同義務和承諾”); |
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• | 以普通股股息的形式進行的分配(如果有的話),這是有資格作為房地產投資信託基金納税所必需的; |
我們預計通常通過運營提供的淨現金和現有現金餘額來滿足我們的短期流動性需求。
根據我們和我們的顧問之間的諮詢協議,我們必須按月向我們的顧問支付基地管理費,但以最低基地管理費為限。最低基本管理費等於以下兩者中較大的一個:(I)上一財年同月支付的基本費用的90%;以及(Ii)最近完成的會計季度“G&A比率”的1/12%乘以我們在提交給證券交易委員會的最新季度報告(Form 10-Q)或年度報告(Form 10-K)中包含的最後一個資產負債表日期的總市值。因此,即使我們的總市值和業績下降,我們仍將被要求向我們的顧問支付相當於最低基礎管理費的款項,這可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。
我們的長期流動資金需求主要包括購買更多酒店物業和重新開發、翻新、擴建以及需要定期支付酒店物業和預定債務償還的其他資本支出所需的資金。我們預計將通過各種資本來源滿足我們的長期流動性要求,包括未來的股權和優先股發行、現有營運資本、運營提供的淨現金、保險索賠收益、酒店抵押債務以及其他擔保和無擔保借款。然而,有許多因素可能會對我們獲得這些資金來源的能力產生實質性的不利影響,包括新冠肺炎目前和正在對我們的業務和酒店業產生的影響,整體股票和信貸市場的狀況,我們的槓桿程度,我們的未擔保資產基礎和貸款人施加的借款限制(包括由於我們現有和未來的債務不遵守金融契約而造成的),房地產投資信託基金的一般市場條件,我們的
經營業績、流動性和市場對我們的看法。我們商業戰略的成功將在一定程度上取決於我們獲得這些不同資金來源的能力。雖然管理層不能提供任何保證,但管理層相信,我們的運營現金流和現有現金餘額將足以滿足未來12個月債務利息和本金支付(不包括任何潛在的最終到期本金支付)、營運資本和資本支出以及保持我們作為REIT的地位所需的股息(出於美國聯邦所得税的目的)的預期要求。
我們的酒店需要定期的資本支出和翻新才能保持競爭力。此外,收購、重新開發或擴建酒店物業可能需要鉅額資本支出。我們可能無法僅從運營提供的淨現金來為此類資本改善提供資金,因為我們必須每年分配至少90%的REIT應税收入,而不考慮支付的股息扣減和不包括淨資本利得,以符合並保持我們作為REIT的資格,而且我們必須對任何留存收入和收益徵税。因此,我們通過留存收益為資本支出、收購或酒店重建提供資金的能力非常有限。因此,我們預計將在很大程度上依賴債務或股權資本的可用性來實現這些目的。如果我們不能以有利的條件獲得必要的資本,或者根本不能,我們的財務狀況、流動性、經營業績和前景可能會受到實質性的不利影響。
我們的某些貸款協議包含現金陷阱條款,如果我們的酒店業績下降,可能會觸發這些條款。當這些條款被觸發時,酒店物業獲得這類貸款所產生的幾乎所有利潤都直接存入鎖櫃賬户,然後被掃入現金管理賬户,使我們的各個貸款人受益。這可能會影響我們的流動性和我們向股東分配資金的能力,直到這種貸款的現金陷阱不再有效。我們的一些抵押貸款觸發了這些現金陷阱條款。
2017年12月5日,我們的董事會批准了股票回購計劃,根據該計劃,董事會批准了回購授權,以收購本公司普通股、每股面值0.01美元和總價值高達5000萬美元。董事會的授權取代了之前的任何回購授權。不是的這些股票在年內被回購。三個和九個截至2015年底的幾個月2020年9月30日,根據本授權。
2017年12月11日,我們與某些銷售代理簽訂了股權分配協議,不時出售我們普通股的股票,總髮行價最高可達5000萬美元。我們普通股的銷售(如果有的話)可以通過談判交易或被視為證券法第415條所定義的“場內”發行的交易進行,包括直接在紐約證券交易所、我們普通股的現有交易市場進行的銷售,或者向或通過交易所以外的做市商或通過電子通信網絡進行的銷售。我們將向每個銷售代理支付佣金,在任何情況下,佣金不得超過通過該銷售代理銷售的普通股銷售總價的2.0%。2020年7月7日,我們與銷售代理簽訂了一份附函(“附函”),根據該附函,我們同意支付所有合理的有據可查的自付費用,包括銷售代理與股權分銷協議預期的持續服務相關的合理費用和律師費支出(以2020年6月發生的某些費用為上限75,000美元為限)。根據附函,如果銷售代理以總髮行價15,000,000美元的價格出售我們的普通股,銷售代理同意償還我們高達50,000美元的此類費用,並同意補償我們至多50,000美元的額外費用,前提是銷售代理以總髮行價30,000,000美元的總髮行價出售我們的普通股。自.起2020年9月30日, 300萬普通股,總髮行價為770萬美元都是在這個計劃下出售的。
2019年11月13日,我們向美國證券交易委員會提交了經2020年1月24日修訂的E系列非交易可贖回優先股(“E系列優先股”)和M系列非交易可贖回優先股(“M系列優先股”)的初步登記聲明。註冊聲明於2020年2月21日生效,並考慮在首次發行中發行和出售最多2000萬股E系列優先股或M系列優先股,以及根據股息再投資計劃發行最多800萬股E系列優先股或M系列優先股。2020年2月25日,我們向美國證券交易委員會提交了招股説明書。阿什福德證券(Ashford Securities)是阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司,是我們E系列優先股和M系列優先股的交易商經理和批發商。自.起2020年11月5日,未發行E系列優先股或M系列優先股。
2019年12月4日,我們與某些銷售代理簽訂了股權分配協議,不時出售我們B系列累積可轉換優先股的股票,總髮行價最高可達4000萬美元。我們B系列累積可轉換優先股的股票銷售可以通過協商交易或被視為證券法第415條所定義的“場內”發行的交易進行,包括直接在紐約證券交易所、我們B系列累積可轉換優先股的現有交易市場進行的銷售,或者向或通過交易所以外的做市商或通過電子通信網絡進行的銷售。我們將向每位銷售代理支付佣金,在任何情況下,佣金不得超過通過此類銷售代理銷售的B系列累積可轉換優先股股票銷售總價的2.0%。自該計劃開始以來,我們發行了大約63,000股B系列股票
通過我們的“按市場”股票發行計劃,累計可轉換優先股的總收益約為120萬美元扣除折扣和佣金給銷售代理的金額約為19,000美元。
股利政策. 2019年12月,董事會批准了我們2020年的股息政策,其中規定了我們當時的預期,即2020年我們普通股的季度股息為每股0.16美元。正如之前披露的那樣,批准我們的股息政策並不意味着我們的董事會將宣佈未來的股息。2020年3月16日,公司及其董事會宣佈暫停此前披露的2020年度普通股分紅政策。該公司在2020年第一季度、第二季度和第三季度沒有支付普通股股息。董事會將繼續審查我們的股息政策,並就此做出未來的公告。如果我們的投資營運資金和現金流不足以為所需的分配提供資金,我們可能會產生債務,以滿足守則對REITs的分配要求。或者,我們可以選擇以現金或現金和證券股票的組合支付普通股股息,這是美國聯邦所得税法管理REIT分配要求所允許的。我們支付的股息可能會超過我們的現金流。
有擔保循環信貸安排和有擔保定期貸款
在2020年6月8日之前,我們有一項高級擔保循環信貸安排,金額為7500萬美元,包括1500萬美元的信用證和1500萬美元的Swingline貸款。
有擔保循環信貸安排還包括習慣條款、契約、消極契約、違約事件、限制和此類信貸安排的其他條件。除某些例外情況外,我們在產生額外債務、合併和根本改變、出售或其他財產處置、業務性質改變、投資和資本支出方面受到限制。
我們還必須遵守如下所述的某些金融契約,借款人在合併的基礎上(扣除我們的合作伙伴在多數股權合併實體中持有的非控股權益的應佔金額)對這些契約進行測試,包括但不限於以下內容:
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• | 綜合負債(減去現金和現金等價物超過10,000,000美元)與總資產價值之比不超過65%。 |
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• | 除有擔保循環信貸安排外的綜合追索權債務不得超過50,000,000美元。 |
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• | 合併固定費用覆蓋率最初不低於1.40倍,從2020年7月1日起提高到1.50倍。 |
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• | 合併方的債務,以浮動利率(有擔保循環信貸安排除外)計息,不受“上限”、“下限”或其他類似安排的限制,不得超過合併債務的25%。 |
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• | 合併有形淨值不低於2019年6月30日合併有形淨值的75%,加上未來任何股權發行淨收益的75%。 |
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• | 以不動產擔保的債務不得超過該不動產評估價值的70%。 |
所有金融契約都由借款人按季度進行測試和認證。從2020年4月1日開始,該公司幾乎所有的抵押貸款和夾層貸款都沒有支付至少一次利息,這構成了適用貸款文件中定義的“違約事件”。此外,由於公司拖欠本金總額超過2億美元的抵押貸款和夾層貸款,該公司觸發了根據有擔保循環信貸安排協議定義的“違約事件”。高級循環信貸安排協議下的此類違約事件已被日期為2020年6月8日的《第二次修訂和恢復信貸協議第一修正案》消除,該修正案規定,本金總額超過2億美元的抵押貸款和夾層貸款項下的違約不會觸發高級循環信貸協議項下的違約,除非此類抵押貸款或夾層貸款也被加速,並且不包括本金總額為4.35億美元並由高級循環信貸協議擔保的某些抵押貸款和夾層貸款項下的任何違約和加速。萬豪西雅圖海濱酒店索菲特芝加哥宏偉英里酒店、公證酒店和克蘭西酒店。
有擔保循環信貸安排包括慣例違約事件,違約事件的發生將使貸款人能夠終止根據有擔保循環信貸安排放貸的承諾,並加快支付其下所有未清償款項。如果違約發生並仍在繼續,我們將被禁止對我們的普通股進行分配(除了那些允許我們獲得資格並保持我們作為REIT的地位所需的股票,只要此類違約不是由付款違約或破產事件引起的)。
有擔保循環信貸安排項下的借款按指定利息期間的LIBOR加適用保證金或基本利率(如信貸協議中的定義)加適用保證金的利率(由吾等選擇)計息。基本利率貸款的有擔保循環信貸安排的適用保證金由年息1.25%至2.50%不等,以及
根據LIBOR貸款的有擔保循環信貸安排,借款的適用保證金每年從2.25%到3.50%不等,這取決於合併債務與EBITDA的比率,如果比率低於4.0x,適用最低利率,如果比率大於6.0x,適用最高利率。
《美國憲法第一修正案》 第二次修訂和重新簽署的信貸協議(下稱“修正案”)
2020年6月8日,我們達成了一項修正案,將7500萬美元的有擔保循環信貸安排轉換為6500萬美元的有擔保定期貸款。我們已經在信貸安排下借入了7500萬美元的全部借款能力,並於2020年6月8日償還了1000萬美元,與修正案的簽署有關。*根據修正案的條款,借款將按LIBOR加3.50%或基本利率加2.50%的利率計息,直至2021年6月30日。在該日期之後,定價將恢復到信貸安排的原始條款。修正案還增加了從2021年3月31日開始的每季度500萬美元的攤銷。修正案的到期日為2022年10月25日,但刪除了兩個一年延期選項,並取消了公司再借款已償還金額的能力。
該修正案更改了該公司在信貸安排下須遵守的若干財務契約的條款,概述如下:
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• | 綜合固定費用覆蓋率(如修正案所定義)不得低於1.40的要求已獲豁免,直至2021年3月31日(“公約”豁免期“)為止。在《公約》豁免期結束時,2021年第二季度的綜合固定費用覆蓋率(根據信貸安排的定義)為1.0,2021年第三和第四季度為1.10,2022年第一季度為1.20,之後又回到1.40。 |
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• | 要求公司的綜合追索權債務(信貸安排除外)不超過5000萬美元的契約永久性地減少到零(0美元),還增加了一項新的契約,要求公司在2021年6月30日之前擁有最低2000萬美元的流動性(包括無限制現金),這將每月進行測試。我們的現金和現金等價物是8820萬美元在…2020年9月30日. |
修正案增加了對公司在2021年6月30日之前產生或擔保額外債務、授予留置權、支付限制性付款(現有優先股息支付除外)或從事資產出售、酌情資本支出或額外投資的能力的限制。修正案還增加了強制性預付款,要求公司提前償還並減少相當於任何資產出售、股票發行(包括優先股發行)或債務(包括再融資)所得淨收益的50%的定期貸款餘額,但任何普通股發行(包括根據本公司的“按市場”股權分配計劃出售普通股)的前5000萬美元必須強制提前償還,金額相當於淨收益的25%。截至2020年9月30日,該公司遵守了所有公約。
現金的來源和用途
我們有大約8820萬美元和7200萬美元現金和現金等價物2020年9月30日和2019年12月31日分別為。
我們預計,滿足我們現金需求的主要資金來源將包括手頭現金、運營和資本市場活動產生的正現金流。
經營活動提供(用於)的淨現金流量.經營活動提供(用於)的淨現金流量為(3560萬美元)和4870萬美元為.截至9個月 2020年9月30日和2019年。運營現金流受到新冠肺炎疫情、我們12家可比酒店運營變化以及2019年1月15日收購太浩湖麗思卡爾頓酒店的影響。營運資金現金流的時間也受到影響,例如向酒店客人收取應收賬款、向供應商付款、與衍生交易對手結算、與關聯方結算、與酒店經理結算以及收到業務中斷保險索賠收益與確認相關收入之間的時間差異。
投資活動提供(用於)的淨現金流量.對於截至9個月 2020年9月30日,用於投資活動的淨現金流為1890萬美元。這些現金流出主要歸因於2150萬美元對各種酒店物業進行的資本改善,抵消了250萬美元收到的保險收入中有一半與颶風有關。對於美國人來説截至9個月 2019年9月30日,用於投資活動的淨現金流為2.1億美元。這些現金流出主要歸因於1.118億美元收購太浩湖麗思卡爾頓酒店,1.082億美元對各種酒店物業進行的資本改善以及對OpenKey的額外投資$332,000。現金流出被美元的現金流入部分抵消。1030萬美元從根據ERFP出售FF&E所得的收益中提取。
由融資活動提供(用於)的淨現金流量。對於截至9個月 2020年9月30日,融資活動提供的淨現金流為4710萬美元。現金流入主要由#年的負債借款組成。$109.3
百萬,淨收益為640萬美元從“在市場上”發行普通股和$474,000來自發行優先股,部分被償還的債務所抵消4600萬美元, 1360萬美元股息和分配支付,650萬美元支付貸款成本和與貸款承受力有關的費用,以及分配260萬美元轉讓給合併實體中的非控股權益。
對於美國人來説截至9個月 2019年9月30日,融資活動提供的淨現金流為4250萬美元。現金流入主要由#年的負債借款組成。3.295億美元部分偏移量2.571億美元償還債務的要求,中國2490萬美元支付股息和分派的費用,以及440萬美元要求支付貸款成本和退出費用。
季節性
我們酒店的運營歷史上一直是季節性的,因為某些酒店在夏季月份保持較高的入住率,有些酒店在冬季月份保持較高的入住率。這種季節性模式可能會導致我們的季度租賃收入在我們的租賃百分比下出現波動。季度收入也可能受到翻新和重新安置、我們的經理在創造業務方面的有效性以及我們無法控制的事件(例如新冠肺炎疫情和政府發佈的旅行限制措施)、極端天氣條件、自然災害、恐怖襲擊或警報、內亂、政府關門、航空公司罷工或航空公司運力減少、經濟因素和其他影響旅行的考慮因素的不利影響。在任何季度,由於租賃收入的暫時或季節性波動,來自運營的現金流不足,我們預計將利用手頭現金、借款和普通股為維持我們的REIT地位所需的分配提供資金。然而,我們不能保證我們將在未來進行分銷。
合同義務和承諾
從2020年4月1日開始,我們幾乎所有的貸款協議都沒有支付一次利息,這構成了適用貸款文件中定義的“違約事件”。此外,由於本公司拖欠抵押貸款和夾層貸款,本金總額超過1,000美元,公司觸發了“違約事件”,這一事件在有擔保循環信貸融資協議中被定義為“違約事件”(Event Of Default)。2億美元。根據適用貸款文件的條款,該違約事件導致我們的未償還貸款餘額的利率在該違約事件仍未清償期間自動增加。在違約事件發生後,我們的貸款人通常可以選擇加快所有根據適用貸款協議未償還的本金和應計利息的支付,並取消作為此類貸款擔保的適用酒店物業的抵押品贖回權。高級循環信貸安排協議下的此類違約事件已被日期為2020年6月8日的《第二次修訂和恢復信貸協議第一修正案》消除,該修正案規定,本金總額超過2億美元的抵押貸款和夾層貸款項下的違約不會觸發高級循環信貸協議項下的違約,除非此類抵押貸款或夾層貸款也被加速,並且不包括本金總額為4.35億美元並由高級循環信貸協議擔保的某些抵押貸款和夾層貸款項下的任何違約和加速。在2020年第二季度和第三季度,我們與貸款人就碼頭屋度假村(Pier House Resort)、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton Sarasota)、太浩湖麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton Lake Tahoe)、揚特維爾酒店(Hotel Yantville)、巴德索諾酒店(Bardessono Hotel)、索菲特芝加哥宏偉英里酒店(Sofitel Chicago Magnality Mile)、公證酒店(The Notary Hotel)、克蘭西酒店(Clancy)、萬豪酒店(Marriott Seattle Waterfront)、首都希爾頓酒店(Capital Hilton)和希爾頓拉荷亞託裏鬆酒店(Hilton La Jolla Tor自.起2020年9月30日,沒有貸款違約。
此外,本公司並未根據兩份按月支付的土地租約支付租金;然而,本公司與Bardessono酒店的業主簽署了忍耐協議,並與希爾頓酒店的業主簽署了延期支付租金的信函(符合聖地亞哥市議會於2020年3月25日通過的第O-21177號法令的條款),這兩份合同都暫時解決了因拖欠租金而可能發生的任何違約事件。自.起2020年9月30日,該公司目前正在支付租金。
表外安排
在正常的業務過程中,我們可以組建或投資合夥企業或合資企業。我們評估每個合夥企業和合資企業,以確定該實體是否為VIE。如果該實體被確定為VIE,我們將評估我們是否為主要受益者,是否需要合併該實體。有關進一步討論,請參閲備註2我們的簡明合併財務報表。
我們沒有其他表外安排。
關鍵會計政策
根據美國普遍接受的會計原則編制我們的合併財務報表時,我們需要做出影響於財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用的報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們的會計政策對了解我們的財務狀況和經營結果至關重要,並且需要管理層做出最困難的判斷,這些會計政策在我們的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”一節中有描述。2019表格10-K這些關鍵會計政策沒有實質性變化。
非GAAP財務指標
以下關於EBITDA、EBITDARE、調整後EBITDARE、運營資金(“FFO”)和調整後FFO的非公認會計準則陳述是為了幫助我們的投資者評估我們的經營業績。
EBITDA被定義為扣除利息支出和貸款成本攤銷、折舊和攤銷、所得税、未合併實體的股本(收益)虧損以及在OpenKey公司的EBITDA部分之後的淨收益(虧損)。此外,我們從EBITDA中剔除了房地產減值、保險結算和資產處置的(收益)損失以及OpenKey公司在EBITDARE中的份額,以計算房地產的EBITDA,即NAREIT定義的EBITDARE。
然後,我們進一步調整EBITDARE,以排除某些額外項目,如有利(不利)合同資產(負債)的攤銷、交易和轉換成本、貸款成本和退出費用的註銷、法律、諮詢和和解成本、諮詢服務獎勵費用、其他/收入支出、公司在OpenKey EBITDARE調整中的份額,以及非現金項目,如投資的未實現收益/損失、衍生工具的未實現收益/損失和基於股票/單位的薪酬。
我們公佈EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDAre是因為我們認為它們更準確地反映了我們酒店資產和其他投資的持續表現,併為投資者提供了更有用的信息,因為它們是我們滿足未來債務償還要求和營運資金要求的能力的指標,它們提供了對我們財務狀況的全面評估。我們計算的EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE可能無法與其他公司報告的EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE相比,這些公司沒有完全按照我們定義的術語定義EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE。EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDAre不代表根據GAAP確定的經營活動產生的現金,不應被視為根據GAAP確定的營業收入或淨收入的替代指標,也不應被視為GAAP確定的作為流動性指標的經營活動現金流的替代方案。
公司於2020年7月30日和2020年10月28日分別發佈了新聞稿和最新的Form 8-K報告,分別公佈了截至2020年6月30日的第二季度和截至2020年9月30日的第三季度的財務業績。在該等新聞稿及報告中,本公司在有關寬免協議簽署期間,立即撤銷其問題債務重組項下的違約利息及逾期費用,因為合約上並無支付違約利息及逾期費用的責任。在該等財務業績公佈後,本公司更正了其在其問題債務重組中計入違約利息和滯納金的方式,使所有應計的違約利息和滯納金都被資本化為適用的貸款餘額,並將使用實際利息法在貸款剩餘期限內攤銷。這導致截至2020年6月30日的3個月和6個月的額外利息支出為460萬美元,截至2020年9月30日的3個月和9個月的額外利息支出分別為400萬美元和860萬美元。見本季度報告簡明合併財務報表附註17。這一條目的影響是,在截至2020年6月30日的3個月和6個月,負FFO和調整後的FFO增加了460萬美元,在截至2020年9月30日的3個月和9個月,扣除合併實體中非控股權益的影響,分別增加了280萬美元和740萬美元。2020年11月9日,該公司提交了對其於2020年10月28日提交的當前8-K報表的修正案,其中包括第二季度和第三季度合併財務報表中上述變化的修正收益表。
下表對淨收益(虧損)與EBITDA、EBITDAre和調整後EBITDAre(千)(未經審計)進行了核對:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | $ | (23,057 | ) | | $ | (8,954 | ) | | $ | (94,549 | ) | | $ | (15,899 | ) |
貸款成本的利息支出和攤銷 | 8,859 |
| | 13,646 |
| | 38,167 |
| | 41,894 |
|
折舊攤銷 | 18,507 |
| | 16,831 |
| | 55,398 |
| | 51,991 |
|
所得税費用(福利) | (1,545 | ) | | 155 |
| | (4,622 | ) | | 1,493 |
|
未合併實體的權益(收益)虧損 | 58 |
| | 48 |
| | 138 |
| | 149 |
|
公司在OpenKey的EBITDA中的份額 | (56 | ) | | (50 | ) | | (135 | ) | | (147 | ) |
EBITDA | 2,766 |
| | 21,676 |
| | (5,603 | ) | | 79,481 |
|
(收益)保險結算和資產處置損失 | (10,149 | ) | | 1,163 |
| | (10,149 | ) | | 1,154 |
|
EBITDARE | (7,383 | ) | | 22,839 |
| | (15,752 | ) | | 80,635 |
|
有利(不利)合同資產(負債)攤銷 | 207 |
| | 129 |
| | 621 |
| | 366 |
|
交易和轉換成本 | 517 |
| | 506 |
| | 1,128 |
| | 1,183 |
|
其他(收入)支出 | 3,604 |
| | 114 |
| | 3,806 |
| | 370 |
|
貸款成本和退出費的核銷 | 1,335 |
| | 335 |
| | 3,572 |
| | 647 |
|
投資於Ashford Inc.的未實現(收益)虧損。 | — |
| | 1,471 |
| | — |
| | 5,390 |
|
衍生品未實現(收益)虧損 | (3,561 | ) | | 754 |
| | (3,748 | ) | | 972 |
|
非現金股票/單位薪酬 | 2,006 |
| | 2,359 |
| | 6,039 |
| | 5,908 |
|
法律、諮詢和和解費用 | 142 |
| | 203 |
| | 1,168 |
| | 349 |
|
諮詢服務獎勵費 | — |
| | (132 | ) | | — |
| | 77 |
|
公司對OpenKey的EBITDARE的調整部分 | 1 |
| | 4 |
| | 6 |
| | 22 |
|
調整後的EBITDAR | $ | (3,132 | ) | | $ | 28,582 |
| | $ | (3,160 | ) | | $ | 95,919 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | $ | (56,105 | ) | | $ | (5,623 | ) | | $ | (71,492 | ) | | $ | (6,945 | ) |
貸款成本的利息支出和攤銷 | 17,411 |
| | 14,055 |
| | 29,308 |
| | 28,248 |
|
折舊攤銷 | 18,553 |
| | 18,474 |
| | 36,891 |
| | 35,160 |
|
所得税費用(福利) | (4,447 | ) | | 411 |
| | (3,077 | ) | | 1,338 |
|
未合併實體的權益(收益)虧損 | 40 |
| | 51 |
| | 80 |
| | 101 |
|
公司在OpenKey的EBITDA中的份額 | (40 | ) | | (48 | ) | | (79 | ) | | (97 | ) |
EBITDA和EBITDARE | (24,588 | ) | | 27,320 |
| | (8,369 | ) | | 57,805 |
|
(收益)資產處置損失 | — |
| | (9 | ) | | — |
| | (9 | ) |
EBITDARE | (24,588 | ) | | 27,311 |
| | (8,369 | ) | | 57,796 |
|
有利(不利)合同資產(負債)攤銷 | 207 |
| | 118 |
| | 414 |
| | 237 |
|
交易和轉換成本 | 120 |
| | 235 |
| | 611 |
| | 869 |
|
其他(收入)支出 | 64 |
| | 139 |
| | 202 |
| | 256 |
|
貸款成本和退出費的核銷 | 2,237 |
| | — |
| | 2,237 |
| | 312 |
|
投資於Ashford Inc.的未實現(收益)虧損。 | — |
| | 4,626 |
| | — |
| | 3,919 |
|
衍生品未實現(收益)虧損 | 969 |
| | (654 | ) | | (187 | ) | | 218 |
|
非現金股票/單位薪酬 | 2,048 |
| | 2,021 |
| | 4,033 |
| | 3,549 |
|
法律、諮詢和和解費用 | 413 |
| | 75 |
| | 1,026 |
| | 146 |
|
諮詢服務獎勵費 | — |
| | (1,105 | ) | | — |
| | 209 |
|
公司對OpenKey的EBITDARE的調整部分 | 2 |
| | 7 |
| | 5 |
| | 18 |
|
調整後的EBITDAR | $ | (18,528 | ) | | $ | 32,773 |
| | $ | (28 | ) | | $ | 67,529 |
|
我們在下表中計算FFO和調整後的FFO。FFO是根據NAREIT定義的基礎計算的,即根據公認會計原則計算的普通股股東應佔淨收益(虧損),不包括保險結算和處置資產的損益,加上房地產減值費用、房地產資產的折舊和攤銷,以及在經營合夥企業中的可贖回非控股權益和未合併實體的調整後的淨收益(虧損)。NAREIT將FFO發展為股權REIT業績的相對衡量標準,以認識到創收房地產在歷史上沒有根據GAAP確定的基礎貶值。我們調整後的FFO的計算不包括可轉換優先股的紅利、交易和轉換成本、貸款成本和退出費用的註銷、貸款成本的攤銷、法律、諮詢和和解成本、諮詢服務獎勵費用、其他收入/支出和非現金項目,如投資的未實現損益、可退還會員俱樂部存款的利息支出、衍生工具的未實現損益、基於股票/單位的薪酬以及公司在OpenKey FFO調整中的份額。FFO和調整後的FFO不包括可歸因於第三方擁有的合夥企業部分的金額。我們認為FFO和調整後的FFO是衡量我們作為房地產投資信託基金持續正常化經營業績的適當指標。我們根據我們對NAREIT制定的標準的解釋來計算FFO, 這可能無法與其他房地產投資信託基金(REITs)報告的FFO相提並論,這些房地產投資信託基金要麼沒有根據當前的NAREIT定義定義這個術語,要麼與我們對NAREIT定義的解釋不同。FFO和調整後的FFO不代表GAAP確定的經營活動產生的現金,不應被視為GAAP淨收入或虧損的替代方案,以表明我們的財務業績,或作為衡量我們流動性的GAAP經營活動現金流。FFO和調整後的FFO也不代表可用於滿足我們現金需求的資金,包括我們分配現金的能力。然而,為了便於更清楚地瞭解我們的歷史經營業績,我們認為FFO和調整後的FFO應該與我們的簡明合併財務報表中報告的淨收益或虧損和現金流一起考慮。
下表對淨收益(虧損)與FFO和調整後FFO(單位:千)(未經審計)進行了核對:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | $ | (23,057 | ) | | $ | (8,954 | ) | | $ | (94,549 | ) | | $ | (15,899 | ) |
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損 | 1,999 |
| | (1,899 | ) | | 4,975 |
| | (1,750 | ) |
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | 2,381 |
| | 1,465 |
| | 10,036 |
| | 2,770 |
|
優先股息 | (2,554 | ) | | (2,533 | ) | | (7,664 | ) | | (7,597 | ) |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | (21,231 | ) | | (11,921 | ) | | (87,202 | ) | | (22,476 | ) |
房地產折舊及攤銷(1) | 17,791 |
| | 16,036 |
| | 53,142 |
| | 49,609 |
|
可在經營合夥企業中贖回的非控股權益的淨收益(虧損) | (2,381 | ) | | (1,465 | ) | | (10,036 | ) | | (2,770 | ) |
未合併實體的權益(收益)虧損 | 58 |
| | 48 |
| | 138 |
| | 149 |
|
(收益)保險結算和資產處置損失 | (10,149 | ) | | 1,163 |
| | (10,149 | ) | | 1,154 |
|
OpenKey公司的FFO部分 | (57 | ) | | (51 | ) | | (137 | ) | | (151 | ) |
普通股股東和運營單位持有人可使用FFO | (15,969 | ) | | 3,810 |
| | (54,244 | ) | | 25,515 |
|
B系列累計可轉換優先股股息 | 1,729 |
| | 1,708 |
| | 5,189 |
| | 5,122 |
|
交易和轉換成本 | 517 |
| | 506 |
| | 1,128 |
| | 1,183 |
|
其他(收入)支出 | 3,604 |
| | 114 |
| | 3,806 |
| | 370 |
|
可退還會籍俱樂部福利的利息支出增加 | 201 |
| | 213 |
| | 616 |
| | 651 |
|
貸款成本和退出費的核銷 | 1,335 |
| | 335 |
| | 3,572 |
| | 647 |
|
貸款成本攤銷(1) | 670 |
| | 1,029 |
| | 2,651 |
| | 3,187 |
|
投資於Ashford Inc.的未實現(收益)虧損。 | — |
| | 1,471 |
| | — |
| | 5,390 |
|
衍生品未實現(收益)虧損 | (3,561 | ) | | 754 |
| | (3,748 | ) | | 972 |
|
非現金股票/單位薪酬 | 2,006 |
| | 2,359 |
| | 6,039 |
| | 5,908 |
|
法律、諮詢和和解費用 | 142 |
| | 203 |
| | 1,168 |
| | 349 |
|
諮詢服務獎勵費 | — |
| | (132 | ) | | — |
| | 77 |
|
公司對OpenKey FFO的調整份額 | 1 |
| | 5 |
| | 6 |
| | 24 |
|
調整後的FFO提供給普通股股東、OP單位持有人和B系列累積可轉換優先股股東(按“折算”) | $ | (9,325 | ) | | $ | 12,375 |
| | $ | (33,817 | ) | | $ | 49,395 |
|
____________________
| |
(1) | 扣除合併實體中非控股權益的調整後的淨額。下表列出了每個行項目的非控制性權益的調整金額: |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
房地產折舊及攤銷 | $ | (716 | ) | | $ | (795 | ) | | $ | (2,256 | ) | | $ | (2,382 | ) |
貸款成本攤銷 | (19 | ) | | (18 | ) | | (56 | ) | | (61 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | $ | (56,105 | ) | | $ | (5,623 | ) | | $ | (71,492 | ) | | $ | (6,945 | ) |
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損 | 2,404 |
| | 248 |
| | 2,976 |
| | 149 |
|
可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | 5,770 |
| | 865 |
| | 7,655 |
| | 1,305 |
|
優先股息 | (2,555 | ) | | (2,532 | ) | | (5,110 | ) | | (5,064 | ) |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | (50,486 | ) | | (7,042 | ) | | (65,971 | ) | | (10,555 | ) |
房地產折舊及攤銷(1) | 17,792 |
| | 17,669 |
| | 35,351 |
| | 33,573 |
|
可在經營合夥企業中贖回的非控股權益的淨收益(虧損) | (5,770 | ) | | (865 | ) | | (7,655 | ) | | (1,305 | ) |
未合併實體的權益(收益)虧損 | 40 |
| | 51 |
| | 80 |
| | 101 |
|
(收益)資產處置損失 | — |
| | (9 | ) | | — |
| | (9 | ) |
OpenKey公司的FFO部分 | (40 | ) | | (49 | ) | | (80 | ) | | (100 | ) |
普通股股東和運營單位持有人可使用FFO | (38,464 | ) | | 9,755 |
| | (38,275 | ) | | 21,705 |
|
B系列可轉換優先股股息 | 1,730 |
| | 1,707 |
| | 3,460 |
| | 3,414 |
|
交易和轉換成本 | 120 |
| | 235 |
| | 611 |
| | 869 |
|
其他(收入)支出 | 64 |
| | 139 |
| | 202 |
| | 256 |
|
可退還會籍俱樂部福利的利息支出增加 | 202 |
| | 213 |
| | 415 |
| | 438 |
|
貸款成本和退出費的核銷 | 2,237 |
| | — |
| | 2,237 |
| | 312 |
|
貸款成本攤銷(1) | 928 |
| | 1,003 |
| | 1,981 |
| | 2,158 |
|
投資於Ashford Inc.的未實現(收益)虧損。 | — |
| | 4,626 |
| | — |
| | 3,919 |
|
衍生品未實現(收益)虧損 | 969 |
| | (654 | ) | | (187 | ) | | 218 |
|
非現金股票/單位薪酬 | 2,048 |
| | 2,021 |
| | 4,033 |
| | 3,549 |
|
法律、諮詢和和解費用 | 413 |
| | 75 |
| | 1,026 |
| | 146 |
|
諮詢服務獎勵費 | — |
| | (1,105 | ) | | — |
| | 209 |
|
公司對OpenKey FFO的調整份額 | 2 |
| | 8 |
| | 5 |
| | 19 |
|
調整後的FFO適用於普通股股東和運營單位持有人 | $ | (29,751 | ) | | $ | 18,023 |
| | $ | (24,492 | ) | | $ | 37,212 |
|
____________________
| |
(1) | 扣除合併實體中非控股權益的調整後的淨額。下表列出了每個行項目的非控制性權益的調整金額: |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
房地產折舊及攤銷 | $ | (761 | ) | | $ | (805 | ) | | $ | (1,540 | ) | | $ | (1,587 | ) |
貸款成本攤銷 | (19 | ) | | (18 | ) | | (37 | ) | | (43 | ) |
酒店物業
下表列出了與我們酒店物業相關的某些信息:
|
| | | | | | | | | | | |
酒店物業 | | 定位 | | 總客房數 | | 擁有%的股份 | | 自有客房 |
費用簡單屬性 | | | | | | | | |
首府希爾頓 | | 華盛頓特區。 | | 550 |
| | 75 | % | | 413 |
|
萬豪西雅圖海濱酒店 | | 華盛頓州西雅圖 | | 361 |
| | 100 | % | | 361 |
|
公證酒店 | | 賓夕法尼亞州費城 | | 499 |
| | 100 | % | | 499 |
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克蘭西 (1) | | 加州舊金山 | | 410 |
| | 100 | % | | 410 |
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索菲特芝加哥宏偉英里酒店 | | 伊利諾伊州芝加哥 | | 415 |
| | 100 | % | | 415 |
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碼頭別墅度假村 | | 佛羅裏達州基韋斯特 | | 142 |
| | 100 | % | | 142 |
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麗思卡爾頓,聖託馬斯 | | 美國聖託馬斯 | | 180 |
| | 100 | % | | 180 |
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柏悦海狸溪 | | 科羅拉多州比弗克里克 | | 190 |
| | 100 | % | | 190 |
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揚特維爾酒店 | | 加利福尼亞州揚特維爾 | | 80 |
| | 100 | % | | 80 |
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薩拉索塔麗思卡爾頓 | | 佛羅裏達州薩拉索塔 | | 266 |
| | 100 | % | | 266 |
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太浩湖麗思卡爾頓酒店 | | 加利福尼亞州特拉基 | | 170 |
| | 100 | % | | 170 |
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土地租賃屬性 | | | | | | | | |
希爾頓·拉荷亞·託裏·派恩斯(2) | | 加利福尼亞州拉荷亞 | | 394 |
| | 75 | % | | 296 |
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巴德索諾酒店(3) | | 加利福尼亞州揚特維爾 | | 65 |
| | 100 | % | | 65 |
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總計 | | | | 3,722 |
| | | | 3,487 |
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(1) | 2020年10月1日,該公司宣佈開業的克蘭西(以前稱為“庭院舊金山市中心”)。 |
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(2) | 土地租約將於2067年到期。土地租賃包含一個延期選項,期限為10年或20年,具體取決於租賃期內的資本投資支出。 |
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(3) | 最初的土地租約將於2065年到期。土地租約包含兩個25年的延期選項,由我們選擇。 |
我們的一級市場風險敞口包括我們債務工具下借款利率的變化,這些債務工具的利息隨市場利率波動而浮動。如果我們在國際司法管轄區收購資產或開展業務,我們也會面臨貨幣兑換風險。為了管理利率和貨幣波動,我們可能會達成一定的對衝安排。以下分析顯示了我們的金融工具的市值對選定的市場利率變化的敏感度。
在…2020年9月30日,我們的全部債務11億美元是由以下幾個部分組成的100%可變利率債務。利率上調25個基點對未償還浮動利率債務餘額的影響2020年9月30日,大約是280萬美元每年。
上述金額是基於假設利率對我們借款的影響而確定的,並假設我們的資本結構沒有變化。上述信息包括存在於2020年9月30日,但它不考慮在該日期之後可能出現的風險敞口或頭寸。因此,本文提供的信息具有有限的預測價值。因此,利率波動的最終實現收益或損失將取決於在此期間出現的風險敞口、當時的對衝策略以及相關的利率。
我們使用與CMBX指數掛鈎的信用違約互換(CDS)來對衝金融和資本市場風險。我們已經達成了一項信用違約互換交易,名義金額總計。5,000萬美元,對衝金融和資本市場風險。信用違約互換(CDS)是一種衍生品合約,其功能類似於針對實體或債務的信用風險的保險單。保單賣方承擔來自保單買方(美國)的參照義務的信用風險,以換取年度保險費支付。如果按照信用違約互換協議(CDS)的定義,標的債券發生違約或虧損,那麼購買保險的人就不會遭受這些損失。作為買方,我們唯一的責任是CMBX指數的年度溢價和任何價值變化(如果交易在到期前終止)。對於到目前為止完成的所有CMBX交易,我們都是保護的買家。信用違約互換(CDS)受主淨額結算安排和信貸支持附件的約束。假設標的債券在其剩餘平均壽命內按票面價值償還,我們估計這些交易的總風險敞口約為120萬美元在…2020年9月30日.
在我們首席執行官和首席財務官的監督和參與下,我們的管理層評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性(如交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義),截至2020年9月30日(“評估日期”))。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至評估日期,由於我們對與問題債務重組會計相關的財務報告的內部控制存在重大缺陷,我們的披露控制和程序無效:(I)確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告;(Ii)積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官;以及(Ii)積累並傳達給包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層:(I)確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告;以及(Ii)積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官
除以下所述外,本公司最近一個財政季度的財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。
在截至2020年9月30日的財務報表結算過程中,我們發現了一個僅與截至2020年9月30日的問題債務重組會計審查控制有關的重大弱點(“債務會計審查”)。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。作為債務會計審查的一部分,該公司在核算其承受力和其他允許免除違約利息和滯納金的協議時,不適當地應用了相關的GAAP會計準則。這一錯誤導致該公司先前在Form 8-K中發佈的第二季度和第三季度收益新聞稿有誤陳述。
適用控制的執行非常複雜,造成缺陷的事實和情況並不經常發生。由於公司的審核控制沒有導致公司在其合併財務報表中正確應用與問題債務重組相關的公認會計原則,因此公司的控制被認為是無效的。
公司此前發佈的截至2020年6月30日的三個月和六個月以及截至2020年9月30日的三個月和九個月的財務業績在本季度報告中進行了更正,以正確反映問題債務重組的會計處理。為防止未來在類似情況下出現重大弱點,本公司實施了一項控制措施,即管理層將聘請第三方會計專家協助管理層評估其合併財務報表中類似交易的會計處理。
我們與董事會的審計委員會一起審查了管理層的評估結果。
儘管存在上述重大弱點,管理層得出的結論是,本季度報告中包含的我們的簡明綜合財務報表在所有重要方面都按照公認會計原則進行了公平陳述。
見本季度報告簡明合併財務報表附註17。
第二部分:其他資料
2019年10月24日,本公司向雅高發出通知,告知雅高在伊利諾伊州芝加哥東栗子街20號的索菲特芝加哥富麗堂皇英里酒店管理協議下實質性違反其責任。2019年11月7日,雅高向紐約州最高法院提起針對Ashford TRS Chicago II的申訴,尋求未發生違規行為的宣告性判決。雅高的申訴在2020年2月27日左右被駁回。2020年1月6日,Ashford TRS Chicago II向紐約州最高法院起訴雅高,指控其違反雅高管理協議,並尋求宣佈其終止雅高管理協議的權利。2020年7月20日,雅高對Ashford TRS Chicago II提交了修正答辯書和反訴,雅高主張兩個訴因:第一,雅高提出反訴,要求聲明性判斷,雅高根據管理協議正確計算了應支付給Ashford TRS Chicago II的金額,以“治癒”雅高的業績測試失敗(“治癒金額”)。第二,雅高提出違約反訴,理由是阿什福德TRS芝加哥II違反了管理協議,違反了管理協議。(二)雅高提出了違約反訴,理由是阿什福德TRS芝加哥二期違反了管理協議,違反了管理協議。(二)雅高提出了違約反訴,理由是阿什福德TRS芝加哥二期違反了管理協議,違反了管理協議。
該公司的一家酒店管理公司目前正捲入有關其在加州多家酒店的僱傭政策和做法的訴訟,其中包括該公司的一家酒店。公司相信這是合理可行的
訴訟可能導致不利的結果,在這種情況下,公司可能會遭受損失。這起訴訟始於2016年,目前計劃在2021年第一季度開庭審理。訴訟可能會在審判前解決,在這種情況下,公司估計公司的潛在損失可能在30萬美元到大約50萬美元之間。如果訴訟在庭審中得到解決,本公司不認為目前潛在損失是合理的可估量的。自.起2020年9月30日,沒有應計金額。
2020年6月,本公司、Ashford Trust、Ashford Inc.和Ashford Inc.的子公司Lismore(與本公司、Ashford Trust、Ashford Inc.和Lismore合稱為“Ashford Companies”)都收到了美國證券交易委員會的行政傳票。公司的行政傳票要求自2018年1月1日起出示文件和其他信息,其中包括(1)阿什福德公司之間的關聯方交易(包括公司與利斯莫爾之間的利斯莫爾協議,根據該協議,公司與利斯莫爾就某些抵押債務的再融資、修改或免除進行談判),或阿什福德公司與阿什福德公司的任何高管、董事或所有者或任何此等人士控制的任何實體之間的文件和其他信息,以及(2)公司的會計政策、程序和與以下內容相關的內部控制此外,在2020年10月,我們的董事會主席Monty J.Bennett先生收到了美國證券交易委員會(SEC)的行政傳票,要求提供證詞,並提供與Ashford公司收到的傳票中的要求基本相似的文件和其他信息。公司和蒙蒂·J·班尼特先生正在迴應行政傳票。
該公司的一家酒店管理公司已被提起集體訴訟,指控該公司違反了加州的某些勞動法,這一集體訴訟影響到該公司子公司擁有的兩家酒店。法院發佈了一項命令,授予以下類別的證明:(1)全州範圍內的一類非豁免員工,據稱由於我們經理之前的政策要求員工在休息時間留在辦公場所,他們被剝奪了休息時間;以及(2)衍生類別的非豁免前員工,他們在離職時據稱錯過了休息時間,但沒有拿到報酬。(2)我們經理的一類非豁免員工,據稱由於我們經理之前的政策,他們被剝奪了休息時間,因此被剝奪了休息時間;(2)我們經理的一批非豁免前員工在離職時沒有拿到工資。給潛在班級成員的通知正在準備中。在收到通知後,收到通知的人將有60天的時間選擇退出課程。雖然我們認為我們有可能遭受與這起訴訟相關的損失是合理的,因為班級規模尚未確定,而且加州法律對一個重大法律問題存在不確定性,但我們認為目前公司的任何潛在損失都不能合理估計。截至2020年9月30日,沒有應計金額。
我們還參與了各種已經出現但尚未完全判決的法律程序。這些法律程序造成損失的可能性是基於或有會計文獻中的定義。根據對與這些事項相關的潛在損失範圍的估計,管理層不相信這些訴訟的最終解決,無論是個別或整體,都不會對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而,法律訴訟的最終結果無法確切預測,如果我們未能在其中一項或多項法律事務中勝訴,而且相關的已實現虧損超過我們目前對潛在虧損範圍的估計,我們的綜合財務狀況或經營業績在未來可能會受到重大不利影響。
有關本公司業務及營運的討論,應與本公司截至10-K年度年報第I部分第1a項所載的風險因素一併閲讀。2019年12月31日提交給美國證券交易委員會的,以及我們目前提交的2020年5月8日提交的8-K表格的補充報告,該報告描述了我們正在或可能面臨的各種風險和不確定性。這些風險和不確定性有可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流、戰略或前景產生重大和不利的影響。以下列出的風險因素更新了我們的年報10-K表中所描述的風險因素,並應與之一併閲讀。2019年12月31日,並由我們於2020年5月8日提交的當前表格8-K報告補充。
新冠肺炎的爆發已經並將繼續大幅降低我們的入住率和每間可用房收入。
我們的業務已經並將繼續受到大流行疾病的影響和公眾關注的重大不利影響。2019年12月,新冠肺炎在中國武漢被確認身份,隨後蔓延到世界其他地區,並導致美國每個州都加大了旅行限制,延長了某些企業的關閉時間。自2020年2月下旬以來,我們的入住率和每間可用房收入大幅下降,我們預計與新冠肺炎相關的入住率和每間可用房收入的大幅下降將繼續下去,因為我們正在經歷顯著的預訂取消以及新預訂的大幅減少。這種病毒的長期存在導致衞生和其他政府部門對旅行和其他業務施加了廣泛的限制。酒店業和我們的投資組合經歷了大量商務會議和類似活動的推遲或取消。目前,這些限制非常不穩定,也在不斷演變。我們已經並將繼續受到這些限制的負面影響。鑑於目前尚不清楚這些限制的種類、程度和長度,我們無法預測這些限制對我們或整個經濟環境的整體影響。即使在限制取消後,人們出行的傾向和企業
舉行會議的時間很可能還會低於歷史水平,這是很難預測的。此外,可能出現的“第二波”或新冠肺炎病例的再次出現,可能會導致商務和個人旅行進一步減少,並可能導致州和地方政府恢復旅行限制。如果我們的客人或員工因為新冠肺炎而生病,我們也可能面臨更大的訴訟風險。
因此,目前無法合理估計這些限制對我們的財務狀況、經營業績和流動性可能產生的全面影響,但影響將是實質性的。此外,公眾對大流行風險的看法或媒體對這些疾病的報道,或公眾對與地區食品和飲料安全相關的健康風險的看法,都減少了對我們酒店的需求,從而對我們產生了實質性的不利影響。不能保證很快或根本不會研發出有效的疫苗或療法。如果開發出有效的疫苗或療法,疫苗或療法普及所需的時間長短是不確定的。這些事件導致對我們酒店的需求持續大幅下降,並可能對我們產生實質性的不利影響。
我們已經拖欠了我們的物業擔保債務,雖然我們已經就我們的物業擔保債務達成了容忍或其他協議,但如果我們無法遵守這些協議,貸款人可能會取消我們的酒店的抵押品贖回權。
該公司的所有財產都被質押為各種貸款的抵押品。在2020年3月17日左右,我們向我們所有的貸款人發出通知,通知這些貸款人,新冠肺炎的傳播對旅遊和酒店業產生了重大負面影響,我們的酒店收入嚴重下降,對現金流產生了負面影響。雖然我們的貸款協議不包含忍耐權,但我們要求修改貸款條款。具體地説,我們要求在一段時間內,在沒有懲罰的情況下,償債款項出現短缺,並且即使存在任何償債款項應計,所有延期選擇都被視為已被批准。從2020年4月1日開始,我們幾乎所有的貸款協議都沒有支付一次利息,這構成了適用貸款文件中定義的“違約事件”。此外,由於公司拖欠本金總額超過2億美元的抵押貸款和夾層貸款,該公司觸發了根據有擔保循環信貸安排協議定義的“違約事件”。根據適用貸款文件的條款,該違約事件導致我們的未償還貸款餘額的利率在該違約事件仍未清償期間自動增加。在違約事件發生後,我們的貸款人通常可以選擇加快所有根據適用貸款協議未償還的本金和應計利息的支付,並取消作為此類貸款擔保的適用酒店物業的抵押品贖回權。高級循環信貸安排協議下的此類違約事件已被日期為2020年6月8日的《第二次修訂和重新修訂信貸協議第一修正案》消除。, 該條款規定,本金總額超過2億美元的抵押貸款和夾層貸款的違約不會觸發高級循環信貸協議下的違約,除非此類抵押貸款或夾層貸款也被加速,並不包括本金總額為4.35億美元並由萬豪西雅圖海濱酒店、索菲特芝加哥宏偉大道、公證酒店和Clancy擔保的某些抵押貸款和夾層貸款下的任何違約和加速。
截至本文件提交之日,我們已經簽訂了不同條款和條件的忍耐和其他協議,有條件地免除或推遲我們的房地產債務的付款違約。雖然我們打算根據我們各自的容忍協議來償還我們所有的房地產債務,但不能保證我們能夠遵守所有適用的公約和要求。如果我們沒有支付任何要求的款項或違反任何公約,我們可能會根據各自的容忍協議觸發違約事件。在這種情況下,我們將尋求談判新的容忍協議。如果我們未能就此類忍耐協議進行談判,貸款人可能會加快付款或取消我們資產的抵押品贖回權。喪失抵押品贖回權還可能導致貸款人的聲譽風險,這可能會使未來獲得貸款變得更加困難或成本更高。
任何此類違約、加快付款或資產喪失抵押品贖回權的事件都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流以及未來繼續運營或向股東分配的能力產生實質性的不利影響。此外,違約事件可能會觸發與Ashford Inc.的諮詢協議規定的終止費。違約事件可能會極大地限制我們的融資選擇,這可能導致我們削減投資活動和/或處置資產。我們也有可能捲入與拖欠貸款有關的訴訟,這類訴訟可能會給我們帶來鉅額費用。
除了失去適用的財產外,喪失抵押品贖回權還可能導致應税收入的確認。根據該守則,抵押無追索權債務而喪失抵押品贖回權的財產,將被視為以相等於按揭所擔保債務的未償還餘額的購買價格出售該財產。如果抵押貸款擔保的未償還債務餘額超過了我們在房產中的納税基礎,我們將在喪失抵押品贖回權時確認應税收入,即使我們沒有收到任何現金收益。因此,我們可能需要確定和利用其他現金來源來分配給我們的股東。
由於新冠肺炎疫情的影響,我們有能力繼續擁有償還債務所需的流動性,履行我們貸款和寬容協議下的合同付款義務,併為我們的運營提供資金,這取決於許多因素,我們無法確定地估計未來的財務表現。
從2020年4月1日開始,由於我們的一些酒店繼續停業,新冠肺炎疫情造成的收入嚴重下降,我們幾乎所有的貸款協議都沒有支付至少一次利息,這構成了適用貸款協議中定義的“違約事件”。此外,由於公司拖欠本金總額超過2億美元的抵押貸款和夾層貸款,該公司觸發了根據有擔保循環信貸安排協議定義的“違約事件”。高級循環信貸安排協議下的此類違約事件已被日期為2020年6月8日的《第二次修訂和恢復信貸協議第一修正案》消除,該修正案規定,本金總額超過2億美元的抵押貸款和夾層貸款項下的違約不會觸發高級循環信貸協議項下的違約,除非此類抵押貸款或夾層貸款也被加速,並且不包括本金總額為4.35億美元並由高級循環信貸協議擔保的某些抵押貸款和夾層貸款項下的任何違約和加速。
如此前於2020年9月24日披露的,本公司就其在首都希爾頓酒店和希爾頓La Jolla Torrey Pines酒店的抵押貸款簽署了一份暫緩協議。忍耐協議允許該公司將貸款利息推遲6個月至9月份付款日期。忍耐協議還允許公司利用貸款人和經理持有的儲備賬户,這些賬户包括在公司資產負債表上的限制性現金中,以彌補酒店的運營缺口。
截至本文件提交之日,我們已經簽訂了不同條款和條件的耐力和其他協議,有條件地免除或推遲我們的財產擔保債務的付款違約。如果我們沒有支付任何要求的款項或違反任何公約,我們可能會根據各自的容忍協議觸發違約事件。在這種情況下,我們將尋求談判新的容忍協議。如果我們在談判這類忍耐協議上不成功,貸款人可能會加快付款或取消我們資產的抵押品贖回權。喪失抵押品贖回權還可能導致貸款人的聲譽風險,這可能會使未來獲得貸款變得更加困難或成本更高。
自.起2020年9月30日,公司保持不受限制的現金8820萬美元和受限制的現金3470萬美元。在截至以下三個月的期間內2020年9月30日,我們利用現金、現金等價物和受限現金2,110萬美元。根據某些情況,該公司有可能在未來12個月內使用其所有現金、現金等價物和受限現金。
我們無法預測疫情影響消退後,酒店運營水平何時會恢復到正常化水平;我們的酒店是否會被迫停業,或者未來是否會有一個或多個政府實體因新冠肺炎病例死灰復燃而實施額外的旅行限制;由於疫情影響產生的這些因素,我們無法確定地估計未來的財務表現。然而,根據我們完成的信貸安排貸款修訂和忍耐以及其他協議,我們目前對自本報告日期起未來12個月的經營業績的預測,以及我們為改善流動性而採取的行動,本公司得出的結論是,它已經消除了人們對我們是否有能力繼續作為一家持續經營的企業的懷疑。然而,不能保證我們將來能夠及時償還債務,履行其他合同付款義務或為我們的其他流動性需求提供資金,在這種情況下,我們將需要尋求額外的豁免或修改我們的合同付款義務,減少或推遲預定的資本支出,出售重要資產或尋求替代融資。上述任何情況的發生都可能對我們的流動性、財務狀況以及持續經營的能力產生重大不利影響。
我們依賴我們的顧問Ashford Inc.提供的服務,我們的顧問是否有能力繼續經營下去存在很大的疑問,特別是如果我們的顧問的主要客户Ashford Trust尋求破產法院保護的話。
我們沒有員工。我們的任命人員由我們的顧問提供,我們顧問的員工根據諮詢協議和其他協議提供各種服務,使我們能夠運營我們的業務,包括收購、資產管理、資本市場、會計、税務、風險管理、法律、再開發和其他公司管理服務和職能。我們的顧問公開披露,截至2020年9月30日,它的營運資金狀況為負4,930萬美元,由於新冠肺炎疫情對我們顧問的業務和財務狀況的影響,我們的顧問是否有能力繼續經營下去存在很大的疑問。如果由於我們的顧問的財務狀況,我們的顧問提供的服務水平或質量大幅下降,這將損害我們的業務,並可能導致與我們的顧問的糾紛。如果我們的顧問遭遇某些破產事件(包括宣佈破產),我們將被允許終止我們的諮詢協議,而無需向我們的顧問支付終止費,但與替代顧問簽訂諮詢安排將對我們的運營造成極大的幹擾,並可能對我們的業務運營能力產生實質性的不利影響。
此外,如果Ashford Trust尋求破產法院保護,我們的顧問(或其附屬公司)與Ashford Trust之間的某些合同可能被終止。此外,我們的顧問可能被禁止從阿什福德信託公司(Ashford Trust)收回破產前的債務。因此,Ashford Trust的破產可能會導致我們的顧問收入的重大損失,推遲我們的顧問收集逾期餘額的努力,並最終可能無法完全收回這些金額。如果Ashford Trust破產,我們的顧問可能會收回遠低於任何無擔保債權的全部價值,包括根據其與Ashford Trust的諮詢協議到期的終止費,這將對我們的顧問的財務狀況產生不利影響。這樣的事件會使我們的顧問分心,並可能導致我們的顧問根據我們的諮詢協議給予我們的時間和注意力減少。上述情況將對我們的財務狀況產生不利影響,我們可能被要求尋求破產法院保護或其他替代方案,這可能會導致我們的股東失去對我們的部分或全部投資。
我們沒有任何員工,我們依靠酒店經理來僱傭運營我們擁有的酒店所需的人員。因此,在新冠肺炎的環境下,我們在酒店裁員的能力低於直接聘用此類人員的能力。
我們沒有任何員工。我們與萬豪、希爾頓、凱悦、雅高以及我們的附屬公司阿什福德公司擁有的雷明頓酒店等酒店經理簽訂合同,以運營我們的酒店,並僱用運營所需的人員。根據適用的酒店管理協議,每位酒店經理必須確定適當的人員配備水平;我們還需要向適用的酒店經理報銷這些員工的費用。因此,我們依賴酒店經理做出適當的人員配備決定,並在市場狀況不佳時適當裁員,在新冠肺炎的環境下,我們在酒店裁員的能力低於直接聘用此類人員的能力。因此,我們酒店的員工水平可能會高於我們選擇的水平,如果我們聘用運營酒店所需的人員的話。此外,我們可能不太可能採取激進的行動(如推遲支付欠酒店經理的款項),以影響我們的附屬公司雷明頓酒店(Remington Hotels)做出的人員配備決定。
我們在2020年第一季度、第二季度或第三季度沒有為我們的普通股分紅,在可預見的未來也不指望我們的普通股分紅,未來我們可能也不會分紅我們的優先股。
我們在2020年第一季度、第二季度或第三季度沒有為我們的普通股分紅,在可預見的未來也不會為我們的普通股分紅,未來我們可能也不會分紅我們的優先股,特別是考慮到新冠肺炎疫情造成的業務低迷和我們房地產級貸款人的需求。我們的董事會每個季度都會根據我們董事認為相關的各種因素,包括當前的商業環境、總體資金水平、其他合同義務和預期的未來商業條件,來決定是否為我們的普通股或優先股支付股息。如果我們繼續不支付普通股或優先股的股息,我們的普通股或優先股的市場價格可能會受到不利影響,我們將(如果不在2020年12月31日之前支付優先股未支付股息的所有應計費用)將不再有資格使用縮寫且成本較低的S-3註冊聲明來註冊我們的證券以供出售,這將使我們未來籌集資金的努力複雜化。
我們可能不再有資格使用S-3表格,這將損害我們的籌資活動。
雖然我們已經與貸款人簽訂了忍耐和其他協議,但不能保證我們能夠繼續根據忍耐和其他協議支付所有預定的款項。如果我們在2020年12月31日之後出現債務違約,而且這種違約對公司的財務狀況有重大影響,那麼在我們提交截至2020年12月31日的財年10-K表格之後,我們將無法使用目前有效的S-3表格登記證券的銷售。此外,我們將受到限制,不能在表格S-3上提交新的貨架登記聲明,也不能在生效後對現有表格S-3提交修正案。近年來,我們的融資一直依賴於S-3表格中的貨架登記聲明,包括我們的“在市場”產品以及我們的E系列優先股和M系列優先股發行,因此,任何此類限制都可能損害我們籌集所需資本的能力。在這種情況下,如果我們沒有資格使用我們現有的表格S-3,我們將被要求使用表格S-11的註冊聲明來向SEC註冊證券,這將阻礙我們在融資活動中迅速採取行動以利用市場狀況的能力,並將增加我們的融資成本。
鑑於新冠肺炎導致我們的業務和阿什福德公司的業務下滑,我們可能無法實現增強回報基金計劃的預期好處。
2019年1月15日,我們與Ashford Inc.和Ashford LLC簽訂了增強回報融資計劃協議和第五次修訂和重新簽署的諮詢協議(“ERFP協議”)的第1號修正案,該協議一般規定Ashford LLC將提供資金,促進我們收購Ashford LLC推薦的物業,總金額最高可達5000萬美元(經雙方同意,最高可增加至1億美元)。鑑於新冠肺炎導致我們的業務和阿什福德公司的業務不景氣,我們可能沒有意識到
ERFP協議。具體地説,截至本文件提交之日,Ashford LLC仍有一項剩餘承諾,將根據ERFP協議向我們提供約3970萬美元的ERFP資金,作為其最初5000萬美元的承諾。然而,Ashford LLC在以下情況下不需要承諾根據ERFP協議提供資金它的在考慮到這類資金所需的現金數額後,不受限制的現金餘額將不到1500萬美元。鑑於新冠肺炎對阿什福德公司和阿什福德有限責任公司的業務產生的重大負面影響,目前還不確定阿什福德有限責任公司能否為我們提供這筆額外的資金,要麼是因為阿什福德有限責任公司的無限制現金餘額降至1,500萬美元以下,要麼是因為阿什福德有限責任公司在財務上無法或不願提供此類資金。此外,如果Ashford Inc.和Ashford LLC沒有根據ERFP協議履行他們的合同義務,我們可能會選擇不執行或不那麼積極地執行我們的權利,因為我們希望保持與Ashford Inc.和Ashford LLC的持續關係,而對任何一方採取法律行動都可能對這種關係產生負面影響。
此外,根據ERFP協議的條款,我們必須在未來的基礎上向我們的顧問Ashford Inc.支付根據ERFP協議資金購買的任何酒店的資產管理費,即使該酒店已被處置,包括由於喪失抵押品贖回權的結果。因此,如果任何一家酒店購買了使用根據ERFP協議提供的資金被取消抵押品贖回權或以其他方式處置,我們仍有義務支付Ashford Inc.的資產管理費,就像我們繼續擁有酒店一樣。
根據我們的諮詢協議,我們必須向我們的顧問Ashford Inc.支付最低基礎管理費,即使我們的總市值和業績下降,也必須支付這筆費用。同樣,根據我們與阿什福德公司(Ashford Inc.)子公司雷明頓酒店(Remington Hotels)簽訂的酒店管理協議,我們必須支付最低基本酒店管理費,即使我們酒店的收入大幅下降,也必須支付這筆費用。
根據我們和顧問之間的諮詢協議,我們必須按月向我們的顧問支付基礎管理費(基於我們的總市值和業績),但須支付最低基礎管理費。最低基本管理費等於以下兩者中較大的一個:(I)上一財年同月支付的基本費用的90%;以及(Ii)最近完成的會計季度“G&A比率”的1/12%乘以我們在提交給證券交易委員會的最新季度報告(Form 10-Q)或年度報告(Form 10-K)中包含的最後一個資產負債表日期的總市值。因此,即使我們的總市值和業績下降,包括新冠肺炎的影響,我們仍將被要求每月向我們的顧問支付相當於最低基本管理費的款項(我們預計這將相當於上一財年同月支付的基本費用的90%),這可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。
同樣,根據我們與阿什福德公司(Ashford Inc.)子公司雷明頓酒店(Remington Hotels)達成的酒店管理協議,我們每月向雷明頓酒店支付的基本酒店管理費相當於每家酒店約14,000美元(根據消費者物價指數調整後每年增加)或毛收入的3%,兩者中的較大者相當於每家酒店的基本酒店管理費。因此,即使我們酒店的收入大幅下降,我們仍將被要求每月向雷明頓酒店支付大約14,000美元的最低金額(根據消費者物價指數調整每年增加),這可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。
我們的一些酒店受到土地契約的約束;如果我們被發現違反了土地契約或無法續簽土地契約,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們的一些酒店是在土地上租約的,其中兩個租約覆蓋了整個物業。因此,我們只擁有這兩家酒店的長期租賃權或類似權益,而不是收費簡單的權益。我們可能不會繼續支付土地租約的到期款項,特別是考慮到新冠肺炎導致我們的業務低迷。如果我們沒有支付土地租約的款項,或被發現違反了土地租約,我們可能會失去使用酒店或受土地租約約束的酒店物業部分的權利。此外,除非我們能在土地契約期滿前購入有關土地及改善工程的簡單權益,或延長這些土地契約的年期,否則我們將失去經營這些物業的權利,以及在土地契約期滿後在改善工程中的權益。任何土地租約到期後,我們可能無法續簽,或者如果續簽,條款可能不太優惠。吾等行使與我們的土地租約有關的任何續期選擇權的能力,須視乎我們在行使該等選擇權時,根據土地租契的條款並無違約的條件而定。如果我們因違反或不續簽地契而失去酒店的使用權,我們將無法從該酒店獲得收入,需要購買另一家酒店的權益以試圖取代該收入,這可能會對我們的業務、經營業績和前景產生重大和不利的影響。隨着土地租賃到期日的臨近,我們為受土地租賃約束的酒店物業進行再融資的能力可能會受到負面影響。
我們面臨着與美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)正在進行的調查相關的風險。
2020年6月,阿什福德的每一家公司都收到了美國證券交易委員會(SEC)的行政傳票。公司的行政傳票要求自2018年1月1日起出示與以下事項有關的文件和其他信息
其他事項,(1)Ashford公司之間的關聯方交易(包括本公司與Lismore之間的Lismore協議,根據該協議,本公司與Lismore就某些抵押債務的再融資、修訂或承擔進行談判),或Ashford公司與Ashford公司的任何高級管理人員、董事或所有者或由任何該等人士控制的任何實體之間的關聯交易,以及(2)本公司的會計政策、程序和與該等關聯交易相關的內部控制。此外,在2020年10月,我們的董事會主席Monty J.Bennett先生收到了美國證券交易委員會(SEC)的行政傳票,要求提供證詞,並提供與Ashford公司收到的傳票中的要求基本相似的文件和其他信息。
“公司”(The Company)蒙蒂·J·班尼特先生迴應行政傳票。在這一點上,我們無法預測SEC調查的時間或結果,或者SEC的調查可能對公司產生的後果(如果有的話)。然而,SEC的調查可能會導致相當大的法律費用,轉移管理層對其他業務關注的注意力,並損害我們的業務。如果SEC認定發生了違法行為,我們可能會被要求支付鉅額民事和/或刑事罰款或其他金額,並可能作為任何決議的一部分強加補救措施或條件。對於SEC的調查結果,我們無法提供任何保證。
我們發現,在截至2020年9月30日的一段時間內,我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷。如果我們未能妥善彌補這一重大弱點,或未能正確識別或糾正任何未來的弱點或不足,或未能實現並保持有效的內部控制,我們編制準確及時財務報表或遵守適用法律法規的能力可能會受到損害,投資者可能會對我們的財務報表失去信心。
財務報告內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計準則編制財務報表提供合理保證的過程。正如在“項目4.控制和程序”中所討論的,我們意識到我們的控制的操作有效性存在缺陷,這導致我們的合併財務報表中與問題債務重組的會計相關的錯誤陳述。我們已經糾正了這一錯誤陳述;然而,缺乏適當的控制導致了上市公司會計監督委員會審計準則第2201號定義的財務報告內部控制存在重大缺陷。
我們不能保證我們的補救措施足以彌補這一重大缺陷,也不能保證我們對財務報告的內部控制在未來不會受到更多重大缺陷或重大缺陷的影響。如果我們正在採取和未來可能採取的補救措施不足以彌補重大弱點,或者如果在未來發現或發生其他重大弱點或內部控制的重大缺陷,我們的合併財務報表可能包含重大錯報,我們可能被要求重述我們的財務業績,我們進入資本市場的機會可能會受到影響,我們可能無法維持或重新遵守適用的證券法和紐約證券交易所上市要求,我們可能受到監管調查和處罰。此外,我們在實施管理層對財務報告的內部控制做出有利評估所需的任何額外變化時,可能會遇到問題或延誤。如果我們不能積極評估我們對財務報告的內部控制的有效性,投資者可能會對我們的財務信息失去信心,我們的普通股或優先股的價格可能會下跌。
發行人購買股權證券
2017年12月5日,我們的董事會重新批准了股票回購計劃,根據該計劃,董事會批准了回購本公司普通股的授權,每股面值為0.01美元,總價值高達5000萬美元。董事會的授權取代了之前的任何回購授權。不是的這些股票在年內被回購。三個和九個截至2015年底的幾個月2020年9月30日,根據本授權。
下表提供了年內每個月購買和沒收我們普通股的相關信息。第三季度的2020:
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期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股份總數 | | 根據該計劃可能尚未購買的股票的最高美元價值 |
普通股: | | | | | | | | |
7月1日至7月31日 | | 519 |
| | $ | — |
| (2) | — |
| | $ | 50,000,000 |
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8月1日至8月31日 | | 1,391 |
| | $ | — |
| (2) | — |
| | $ | 50,000,000 |
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9月1日至9月30日 | | 1,122 |
| (1) | $ | 2.50 |
| (2) | — |
| | $ | 50,000,000 |
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總計 | | 3,032 |
| | $ | 2.50 |
| | — |
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(1) | 包括9月份預扣的801股,用於支付與根據公司股東批准的股票激勵計劃向顧問員工發行的普通股限制性股票歸屬有關的預扣税款要求。 |
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(2) | 我們在7月、8月和9月分別沒收了519股、1391股和321股限制性普通股,這不涉及任何成本。 |
2020年9月9日,公司與橡子管理合夥公司簽訂了一項專業關係和諮詢協議,以表彰其在協助上市公司戰略業務拓展和專業關係服務方面的服務和專業知識。除現金薪酬外,根據協議,公司於2020年9月23日向顧問支付了5萬美元的顧問薪酬,這筆薪酬是以公司普通股的限制性股票支付的。股票數量是根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)節和/或根據其頒佈的D條例以私募方式發行的。將發行的限制性股票數量是通過將5萬美元除以截至2020年9月9日前最後一個交易日的公司普通股20天成交量加權平均價來確定的。根據協議條款,將在2021年8月31日之前支付額外款項。2020年9月23日,該公司發行了19841股。
沒有。
沒有。
沒有。
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陳列品 | | 描述 |
3.1 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.的修訂和重述條款(通過引用附件3.1併入2016年4月29日提交的Form 8-K當前報告中) |
3.2 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.的補充條款(通過引用附件3.2併入2015年5月18日提交的當前報告的Form 8-K中) |
3.3 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.修訂條款(在2016年4月29日提交的Form 8-K當前報告中引用附件3.2) |
3.4 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.修訂和重述條款的第一修正案(通過參考2017年12月8日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入) |
3.5 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.修訂和重述條款修正案二(通過參考2018年4月23日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入) |
3.6 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.第四次修訂和重新修訂的附則(通過引用附件3.1併入2018年8月20日提交的當前8-K表格報告中) |
31.1* | | 根據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條及第15d-14(A)條對行政總裁的證明 |
31.2* | | 根據經修訂的《1934年證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官的證明 |
32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的認證 |
32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的認證 |
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公司截至2020年9月30日的季度報告10-Q表中的以下材料採用XBRL(可擴展商業報告語言)格式:(I)合併資產負債表;(Ii)合併經營報表;(Iii)合併報表全面收益;(Iii)合併權益報表;(Iv)合併現金流量表;(V)合併財務報表附註。根據S-T法規第402條的規定,本季度報告10-Q表格附件101中的XBRL相關信息不應被視為已根據《交易法》第18節的規定或以其他方式承擔該節的責任,也不得作為根據1933年《證券法》(經修訂)或《交易法》提交的任何登記聲明或其他文件的一部分,除非在該申請中有明確的引用明確規定的情況除外,否則不應將其視為已提交的XBRL相關信息,也不得作為根據1933年《證券法》(經修訂的《證券法》或《交易法》)提交的任何登記聲明或其他文件的一部分,除非在該申請中通過具體引用明確規定的情況除外。 |
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | 以電子方式與本報告一起提交。 |
101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | 以電子方式與本報告一起提交。 |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | 以電子方式與本報告一起提交。 |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | 以電子方式與本報告一起提交。 |
101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | 以電子方式與本報告一起提交。 |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | |
___________________________________
*現送交存檔。
**隨信提供。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
Braemar Hotels&Resorts Inc.
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日期: | 2020年11月9日 | 依據: | /s/理查德·J·斯托克頓(Richard J.Stockton) | |
| | | 理查德·J·斯托克頓 | |
| | | 總裁兼首席執行官 | |
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日期: | 2020年11月9日 | 依據: | /s/德里克·S·尤班克斯 | |
| | | 德里克·S·尤班克斯 | |
| | | 首席財務官 | |