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OperatingLPM成員2019-12-310001423902Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員WES：FinanceLeaseLiability ityLongTerm MemberWES：WestnMidstream OperatingLPM成員2019-12-310001423902WES：長期限債務註銷成員2020-09-300001423902WES：長期限債務註銷成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-09-300001423902WES：長期限債務註銷成員2019-12-310001423902WES：長期限債務註銷成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001423902WES：SeniorRevolvingCreditFacility1成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberWES：WestnMidstream OperatingLPM成員2020-01-012020-09-300001423902WES：SeniorNotesFloatingRateDue2023成員美國-GAAP：老年人注意事項成員WES：WestnMidstream OperatingLPM成員2020-01-012020-09-300001423902美國-GAAP：老年人注意事項成員WES：老年人注意事項3Point100%Due2025成員WES：WestnMidstream OperatingLPM成員2020-01-012020-09-300001423902美國-GAAP：老年人注意事項成員WES：老年人注意事項4Point50%Due2030成員WES：WestnMidstream OperatingLPM成員2020-01-012020-09-300001423902WES：老年人注意事項5Point250%Due2050Member美國-GAAP：老年人注意事項成員WES：WestnMidstream 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OperatingLPM成員2020-06-300001423902WES：老年人注意事項5Point250%Due2050Member美國-GAAP：老年人注意事項成員WES：WestnMidstream OperatingLPM成員2020-06-300001423902WES：AlternateBaseRateMemberWES：SeniorNotesFloatingRateDue2023成員美國-GAAP：老年人注意事項成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率成員WES：WestnMidstream OperatingLPM成員2020-01-012020-09-300001423902美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberWES：SeniorRevolvingCreditFacility3成員WES：WestnMidstream OperatingLPM成員2020-01-312020-01-310001423902美國-GAAP：老年人注意事項成員WES：WestnMidstream OperatingLPM成員US-GAAP：SubequentEventMember2020-10-012020-12-310001423902美國-GAAP：老年人注意事項成員WES：WestnMidstream OperatingLPM成員2020-07-012020-09-300001423902美國-GAAP：老年人注意事項成員WES：WestnMidstream OperatingLPM成員2020-01-012020-09-300001423902WES：SeniorRevolvingCreditFacility2成員WES：WestnMidstream PartnersLPM成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-01-012019-03-310001423902WES：SeniorRevolvingCreditFacility1成員WES：非延伸列隊成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberWES：WestnMidstream 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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日

或
☐
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從日本向日本過渡的過渡期內，美國將從歐洲過渡到亞洲，在這段過渡期內，美國將從歐洲過渡到亞洲。
西方中游合作伙伴，LP
西部中游運營，LP
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
委託文件編號：成立公司或組織的州或其他司法管轄區：税務局僱主身分證號碼：
西部中游合作伙伴公司(Western Midstream Partners，LP)001-35753特拉華州46-0967367
西部中游運營公司，LP001-34046特拉華州26-1075808
主要執行機構地址：郵政編碼：註冊人的電話號碼，包括區號：
西部中游合作伙伴公司(Western Midstream Partners，LP)伍德洛克森林大道9950號林地，德克薩斯州77380(832)636-1009
西部中游運營公司，LP伍德洛克森林大道9950號林地，德克薩斯州77380(832)636-1009
原地址：
西部中游合作伙伴公司(Western Midstream Partners，LP)羅賓斯湖大道1201號林地，德克薩斯州77380
西部中游運營公司，LP羅賓斯湖大道1201號林地，德克薩斯州77380
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱商品代號交易所名稱
在其上註冊的
截至2020年11月5日的未償還公用事業單位：
西部中游合作伙伴公司(Western Midstream Partners，LP)公共單位韋斯紐約證券交易所416,196,339
西部中游運營公司，LP無無無無
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。
西部中游合作伙伴公司(Western Midstream Partners，LP)是
þ
不是的
¨
西部中游運營公司，LP是
þ
不是的
¨


用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有互動數據文件。
西部中游合作伙伴公司(Western Midstream Partners，LP)是
þ
不是的
¨
西部中游運營公司，LP是
þ
不是的
¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
西部中游合作伙伴公司(Western Midstream Partners，LP)大型加速文件服務器加速文件管理器非加速文件管理器規模較小的報告公司新興成長型公司
þ☐☐☐☐
西部中游運營公司，LP大型加速文件服務器加速文件管理器非加速文件管理器規模較小的報告公司新興成長型公司
☐☐þ☐☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
西部中游合作伙伴公司(Western Midstream Partners，LP)¨
西部中游運營公司，LP¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
西部中游合作伙伴公司(Western Midstream Partners，LP)是☐不是的
þ
西部中游運營公司，LP是☐
不是的
þ

歸檔格式

這份Form 10-Q季度報告是由兩個獨立的註冊人提交的合併報告：Western Midstream Partners，LP和Western Midstream Operating，LP。Western Midstream Operating，LP是Western Midstream Partners，LP的合併子公司，擁有公開交易的債務，但沒有任何公開交易的股權證券。本文中包含的與任何個人註冊人相關的信息僅由該註冊人自行提交。每個註冊人都不會就僅與另一個註冊人有關的信息作出任何陳述。

本季度報告第I部分第1項包括西部中游合作伙伴有限責任公司和西部中游運營有限責任公司的單獨財務報表(即合併經營報表、合併資產負債表、合併權益和合作夥伴資本報表以及合併現金流量表)。合併財務報表附註(載於本季度報告第I部分第1項)和管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析(載於本季度報告第I部分第2項)以合併的方式為每個註冊人列示，註冊人之間的任何重大差異均單獨披露。在本季度報告的第I部分第(1)項下，合併財務報表附註包括在本季度報告第I部分第(2)項下的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。



目錄
頁
第I部分
財務信息(未經審計)
第1項
財務報表
西部中游合作伙伴公司(Western Midstream Partners，LP)
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合營業報表
8
截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表
9
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的股權和合夥人資本綜合報表
10
截至2020年和2019年9月30日的9個月合併現金流量表
12
西部中游運營公司，LP
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合營業報表
13
截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表
14
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的股權和合夥人資本綜合報表
15
截至2020年和2019年9月30日的9個月合併現金流量表
17
合併財務報表附註
18
注1.業務描述及呈報依據
18
注2.與客户簽訂合同的收入
23
注3.收購和資產剝離
25
注4.合夥企業分佈
25
注5.股權和合夥人資本
27
注6.關聯方交易
28
注7.股權投資
33
注8.物業、廠房和設備
34
注9.商譽
35
注10.營運資金的構成
36
注11.債務和利息支出
37
附註12.承付款和或有事項
40
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
41
有關前瞻性陳述的注意事項
41
執行摘要
43
展望
46
收購資產和經營成果的列報基礎
48
運營結果
49
經營業績
50
關鍵績效指標
59
流動性與資本資源
64
影響財務結果與WES經營可比性的因素
70
合同義務
72
表外安排
72
近期會計發展動態
72
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
72
項目4.
管制和程序
73
第II部
其他信息
第1項
法律程序
73
項目71A。
危險因素
74
第6項
陳列品
78
3
目錄
常用術語和定義

除文意另有所指外，凡提及“我們”、“WES”、“合夥企業”或“西部中游合夥公司”，均指西部中游合夥公司(以前稱為西部天然氣股權合夥公司，LP)及其子公司。如本表格10-Q所用，以下術語和定義具有以下含義：
AESC：阿納達科能源服務公司，西方石油公司的子公司。
AMA：阿納達科中游資產包括Wtenberg加工廠、Wamsutter管道、DJ盆地石油系統、DBM石油系統、APC供水系統，Saddlehorn公司20%的股份，Panola公司15%的股份，Mi Vida公司50%的股份，Ranch Westex公司50%的股份。
阿納達科或APC：阿納達科石油公司及其子公司，不包括我們的普通合作伙伴，在2019年8月8日西方石油公司合併完成後，阿納達科石油公司成為西方石油公司的全資子公司。
阿納達科應收票據：這筆30年期2.6億美元的票據於2008年5月成立，由WES Operating和阿納達科(Anadarko)作為借款人。票據的固定年利率為6.50%，每季度支付一次。在西方公司合併之後，西方公司成為了最終的交易對手。2020年9月11日，合夥企業與西方集團簽訂了一份單位贖回協議，根據該協議，(I)WES經營部將其在Anadarko應收票據中的權益按比例轉讓給其有限責任合夥人，將98%轉讓給合夥企業，並將2%轉讓給西方集團的子公司WGRAH；(Ii)合夥企業隨後將其98%的應收阿納達科票據權益(以及根據該協議應計的利息)轉讓給Anadarko，阿納達科註銷並(Iii)合夥企業在收到後立即取消了這些單位。
桶或桶：42加侖，測量温度為60華氏度。
Bbls/d：每天一桶。
董事會：韋斯的普通合夥人的董事會。
BTU：英國熱量單位；使一磅水的温度升高華氏一度所需的熱量。
仙人掌II：仙人掌II管道有限責任公司。
Chipeta：Chipeta Processing，LLC。
凝析油：一種天然氣液體，與滴狀凝析油相比蒸汽壓較低，主要由丙烷、丁烷、戊烷和重烴餾分組成。
低温：利用液化氣體將天然氣體積降低到非常低的温度(大約低於零下238華氏度)以將天然氣液體從天然氣中分離出來的過程。與傳統的製冷方法相比，通過低温處理可以提取更多的天然氣液體。
DBM：特拉華盆地中游有限責任公司
DBM水系統：西德克薩斯州的生產水收集和處理系統，包括作為收購AMA的一部分收購的APC水系統。
2019年12月協議：於2019年12月31日簽訂的某些協議，包括(I)合夥企業與其某些子公司(包括WES Operating和WES Operating GP)以及西方集團和/或其某些子公司(包括Anadarko)之間的協議，以及(Ii)WES Operating的債務協議修正案。有關2019年12月協議的説明，請參見執行摘要在第I部下，本表格10-Q的第(2)項。

4
目錄
DJ盆地綜合體：普拉特谷系統、瓦滕伯格系統、蘭開斯特工廠、萊瑟姆工廠和瓦滕伯格加工廠(作為收購AMA的一部分被收購)。
EBITDA：扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。有關“調整後的EBITDA”的定義，請參見關鍵績效指標在第I部下，本表格10-Q的第(2)項。
《交易所法案》：經修訂的1934年證券交易法。
交換協議：該特定交換協議日期為2019年12月31日，由WGRI(普通合夥人)和WES之間簽訂，根據該協議，(I)WGRI交換WES共同單位，向普通合夥人發行WES 2.0%的普通合夥人權益，以及(Ii)WES取消WES的非經濟普通合夥人權益。
定息優先債券：WES Operating的固定利率為3.100%的優先債券將於2025年到期，4.050%的優先債券將於2030年到期，5.250%的優先債券將於2050年到期。
浮動利率優先債券：WES Operating的浮動利率優先債券將於2023年到期。
聯合要塞：聯合要塞天然氣集團公司(Fort Union Gas Gathering，LLC)
分餾：利用不同級別的高壓和低温將天然氣液體分離成乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油以供最終銷售的過程。
玻璃鋼：前段管道有限責任公司。
公認會計原則：美國公認的會計原則。
普通合夥人：西部中流控股有限責任公司，合夥企業的普通合夥人。
水力壓裂：將流體高壓注入井筒，在巖層中造成裂縫，刺激石油或天然氣的生產。
IDR：激勵性分配權。
不平衡：不平衡的原因是(I)客户指定的天然氣和天然氣氣體量與從該等客户收到的天然氣和天然氣氣體量之間的差異，以及(Ii)從客户收到的天然氣和天然氣氣體量與交付給該等客户的天然氣和天然氣氣體量之間的差異。
IPO：首次公開募股。
Libor：倫敦銀行間同業拆借利率。
馬塞盧斯的興趣：位於賓夕法尼亞州北部的Larry‘s Creek、Seely和Warrensville天然氣收集系統及相關設施的33.75%權益。
MBbls/d：每天一千桶。
麥克夫：一千立方英尺。
合併：合夥企業的全資子公司Clarity Merge Sub，LLC合併為WES運營，WES繼續作為存續實體和合夥企業的子公司運營，於2019年2月28日完成。
合併協議：合夥企業、WES Operating、Anadarko及其某些附屬公司之間於2018年11月7日簽署的貢獻協議和合並協議及計劃，根據該協議，各方同意實施合併和某些其他交易。

5
目錄
經理：山地天然氣資源有限責任公司(Mountain Gas Resources，LLC)
經理資產：紅色沙漠建築羣和格蘭傑橫跨植物。
米維達：Mi Vida JV LLC.
MMBtu：百萬英熱單位。
MMCF：百萬立方英尺。
MMCF/D：每天百萬立方英尺。
貝爾維尤山(Mont Belvieu JV)：企業EF78有限責任公司
天然氣液體或天然氣：乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然氣的混合物，從天然氣中除去後，在不同的壓力和温度下變成液體。
西方人：西方石油公司及其子公司(視情況而定)，不包括我們的普通合夥人。
西方企業合併：根據於2019年8月8日結束的西方合併協議，西方石油通過合併阿納達科進行收購。
西方併購協議：合併協議和計劃，日期為2019年5月9日，由西方公司、Baseball Merge Sub 1，Inc.和Anadarko之間簽署。
帕諾拉：帕諾拉管道公司
產出水：與原油和天然氣生產有關的副產品，通常含有大量溶解固體和在石油和天然氣儲藏中發現的其他物質。
韋斯特克斯牧場：牧場韋斯特克斯合資有限責任公司。
RCF：WES Operating的20億美元優先無擔保循環信貸安排將於2025年2月到期。
赤壁快遞：紅崖快遞管道有限責任公司(Red Braff Express Pipeline，LLC)。
紅色沙漠綜合體：帕特里克·拉丁加工廠、紅色沙漠加工廠、相關的採集線和相關設施。
關聯方：西方集團及其合夥企業在聯合堡、白崖、Rendezvous、貝爾維尤合營公司、TEP、TEG、FRP、Whitethorn LLC、仙人掌II、Saddlehorn、Panola、Mi Vida、Ranch Westex和Red Bluff Express的股權。
會合地點：Ritzvous Gas Services，LLC。
殘留物：未加工的天然氣經過處理或處理後剩下的天然氣。
ROTF：區域石油處理設施。
薩德爾霍恩：薩德爾霍恩管道公司
秒：美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。
服務協議：截至2019年12月31日，西方集團、阿納達科和WES Operating GP之間的某些修訂和重述的服務、借調和員工調動協議。
Springfield系統：斯普林菲爾德集氣系統和斯普林菲爾德集油系統。

6
目錄
TEFR興趣：TEP、TEG和FRP的權益。
TAG：德克薩斯快遞聚集有限責任公司。
TEP：德克薩斯快遞管道有限責任公司。
定期貸款安排：WES Operating的高級無擔保信貸安排與合併有關，該貸款已於2020年1月償還並終止。
WES運行：西部中游運營有限公司(前身為西部天然氣合作伙伴公司)及其子公司。
WES運營全科醫生：WES Operating的普通合作伙伴西部中游運營有限責任公司(Western Midstream Operating GP，LLC)。
西德克薩斯綜合體：DBM Complex以及DBJV和Haley系統，所有這些都被合併為一個聯合體，從2018年1月1日起生效。
WGP RCF：Western Midstream Partners，LP(前身為Western Gas Equity Partners，LP)的高級擔保循環信貸安排於2019年3月到期。
WGRI：西方天然氣資源公司(Western Gas Resources，Inc.)是西方石油公司的子公司。
白色懸崖：白色懸崖管道有限責任公司。
Whitethorn LLC：懷特索恩管道公司(Whitethorn Pipeline Company LLC)。
7
目錄
第一部分：財務信息(未經審計)

第(1)項。  財務報表

西方中游合作伙伴，LP
合併業務報表
(未經審計)
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千元(除每單位數量外)2020201920202019
收入和其他
服務收入-基於費用
$636,522 $587,965 $1,980,546 $1,761,483 
服務收入-基於產品
12,316 9,476 35,237 45,530 
產品銷售30,106 68,248 108,491 214,850 
其他100 338 838 1,101 
總收入和其他(1)
679,044 666,027 2,125,112 2,022,964 
淨關聯方權益收益61,026 53,893 176,788 175,483 
運營費用
產品成本31,739 97,800 153,611 334,740 
運維132,293 176,572 436,670 467,832 
一般和行政41,578 30,769 118,466 83,640 
財產税和其他税19,392 15,281 57,263 45,848 
折舊攤銷132,564 127,914 384,688 362,977 
長期資產和其他減值34,640 3,107 200,575 4,294 
商譽減值— — 441,017 — 
業務費用共計 (2)
392,206 451,443 1,792,290 1,299,331 
資產剝離及其他淨收益(虧損)(768)248 (3,651)(1,403)
營業收入(虧損)347,096 268,725 505,959 897,713 
利息收入--阿納達科應收票據3,286 4,225 11,736 12,675 
利息支出(95,571)(78,524)(278,811)(223,872)
提前清償債務的損益1,632 — 10,372 — 
其他收入(費用)，淨額(3)
720 (67,894)612 (161,577)
所得税前收入(虧損)257,163 126,532 249,868 524,939 
所得税費用(福利)3,028 1,309 3,792 12,679 
淨收益(虧損)254,135 125,223 246,076 512,260 
非控股權益應佔淨收益(虧損)7,524 4,006 (17,045)102,789 
可歸因於西部中游合夥公司的淨收益(虧損)$246,611 $121,217 $263,121 $409,471 
有限合夥人在淨收益(虧損)中的利息：
可歸因於西部中游合夥公司的淨收益(虧損)$246,611 $121,217 $263,121 $409,471 
分配給阿納達科的收購前淨(收益)損失— — — (29,279)
淨(收益)虧損中的普通合夥人利息(5,132)— (5,462)— 
有限合夥人在淨收益(虧損)中的利息(4)
241,479 121,217 257,659 380,192 
每公用事業單位淨收益(虧損)--基本收益和攤薄收益(4)
$0.55 $0.27 $0.58 $0.94 
加權平均公用事業單位-基本單位和稀釋單位438,857 453,021 442,255 402,421 
_________________________________________________________________________________________
(1)總收入和其他包括關聯方金額#美元455.6百萬美元和$1.4分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月的10億美元和398.8百萬美元和$1.2分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月的10億美元。看見注：6.
(2)總運營費用包括關聯方金額#美元。10.4百萬美元和$161.5分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月的百萬美元和128.2百萬美元和$369.9截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。看見注：6.
(3)其他收入(費用)，淨額包括截至2019年9月30日的三個月和九個月與利率互換協議相關的虧損。看見注11.
(4)看見注：5.
請參閲合併財務報表附註。

8
目錄
西方中游合作伙伴，LP
綜合資產負債表
(未經審計)
千(單位數除外)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產
流動資產
現金和現金等價物$138,045 $99,962 
應收帳款，淨額451,784 260,512 
其他流動資產54,104 41,938 
流動資產總額643,933 402,412 
阿納達科應收票據— 260,000 
物業、廠房和設備
成本12,633,144 12,355,671 
減去累計折舊3,808,005 3,290,740 
淨資產、廠房和設備8,825,139 9,064,931 
商譽4,783 445,800 
其他無形資產784,326 809,391 
股權投資1,242,557 1,285,717 
其他資產(1)
188,937 78,202 
總資產(2)
$11,689,675 $12,346,453 
負債、權益和合夥人資本
流動負債
賬款和不平衡應付款$164,417 $293,128 
短期債務438,762 7,873 
應計從價税58,335 35,160 
應計負債175,915 149,793 
流動負債總額837,429 485,954 
長期負債
長期債務7,440,394 7,951,565 
遞延所得税21,292 18,899 
資產報廢義務327,285 336,396 
其他負債272,819 208,346 
長期負債總額8,061,790 8,515,206 
總負債(3)
8,899,219 9,001,160 
股權和合夥人資本
常用單位(416,196,092和443,971,409已發行和未償還的單位分別為2020年9月30日和2019年12月31日)
2,674,682 3,209,947 
一般合夥人單位(9,060,6412020年9月30日和2019年12月31日發行和未償還的單位)(4)
(20,032)(14,224)
合夥人資本總額2,654,650 3,195,723 
非控制性利益135,806 149,570 
總股本和合夥人資本2,790,456 3,345,293 
總負債、權益和合夥人資本$11,689,675 $12,346,453 
________________________________________________________________________________________
(1)其他資產包括$3.9百萬美元和$4.5截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別有100萬的NGL線路填充庫存。其他資產還包括$80.9截至2020年9月30日的材料和用品庫存為1.8億美元。看見注：1.
(2)總資產包括關聯方金額#美元1.610億美元和1.7分別截至2020年9月30日和2019年12月31日的10億美元，其中包括關聯方應收賬款，淨額為292.9百萬美元和$113.3分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。看見注：6.
(3)總負債包括關聯方金額#美元。136.8百萬美元和$108.8分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。看見注：6.
(4)看見注：1.
請參閲合併財務報表附註。

9
目錄
西方中游合作伙伴，LP
合併權益和合夥人資本報表
(未經審計)
 合夥人資本  
千人普普通通
單位		一般信息
合夥人
單位		非控制性
利益		總計
2019年12月31日的餘額$3,209,947 $(14,224)$149,570 $3,345,293 
淨收益(虧損)(251,396)(5,131)(32,873)(289,400)
分配給Chipeta非控股股東
— — (1,738)(1,738)
向WES運營的非控股股東分配
— — (5,807)(5,807)
分配給合夥單位持有人
(276,151)(5,635)— (281,786)
從關聯方收購
(3,987)— 3,987 — 
西方集團對股權薪酬的貢獻4,105 — — 4,105 
股權薪酬費用1,129 — — 1,129 
關聯方的淨捐款(分配給)(1)
489 — 20,000 20,489 
2020年3月31日的餘額$2,684,136 $(24,990)$133,139 $2,792,285 
淨收益(虧損)267,576 5,461 8,304 281,341 
分配給Chipeta非控股股東
— — (1,037)(1,037)
向WES運營的非控股股東分配
— — (2,869)(2,869)
分配給合夥單位持有人
(138,075)(2,818)— (140,893)
西方集團對股權薪酬的貢獻
3,562 — — 3,562 
股權薪酬費用
2,115 — — 2,115 
關聯方的淨捐款(分配給)1,343 — — 1,343 
其他
(330)— — (330)
2020年6月30日的餘額$2,820,327 $(22,347)$137,537 $2,935,517 
淨收益(虧損)241,479 5,132 7,524 254,135 
分配給Chipeta非控股股東
— — (1,148)(1,148)
向WES運營的非控股股東分配— — (2,869)(2,869)
分配給合夥單位持有人
(138,083)(2,817)— (140,900)
與西方公司交換單位(2)
(256,640)— (5,238)(261,878)
西方集團對股權薪酬的貢獻
3,488 — — 3,488 
股權薪酬費用
2,128 — — 2,128 
關聯方的淨捐款(分配給)842 — — 842 
其他
1,141 — — 1,141 
2020年9月30日的餘額$2,674,682 $(20,032)$135,806 $2,790,456 
________________________________________________________________________________________
(1)看見2019年12月協議-服務、借調和員工調動協議在注：1.
(2)看見注：6.

請參閲合併財務報表附註。

10
目錄
西方中游合作伙伴，LP
合併權益和合夥人資本報表
(未經審計)
 合夥人資本  
千人網
投資
阿納達科(Anadarko)著		普普通通
單位		非控制性
利益		總計
2018年12月31日的餘額$1,388,018 $951,888 $2,552,777 $4,892,683 
淨收益(虧損)29,116 89,544 93,319 211,979 
合併交易的累積影響(1)
— 3,169,800 (3,169,800)— 
與阿納達科互換協議的高於市場部分(2)
— 7,407 — 7,407 
WES經營性股權交易，淨額(3)
— (752,796)752,796 — 
分配給Chipeta非控股股東
— — (1,935)(1,935)
對WES運營的非控股權益所有者的分配
— — (100,999)(100,999)
分配給合夥單位持有人
— (131,910)— (131,910)
從關聯方收購(4)
(2,141,827)106,856 27,470 (2,007,501)
阿納達科的股權薪酬貢獻
— 1,840 — 1,840 
關聯方的收購前淨貢獻(分配給)
451,591 — — 451,591 
遞延税項淨負債的調整273,102 (4,375)— 268,727 
其他
— (332)(9)(341)
2019年3月31日的餘額$— $3,437,922 $153,619 $3,591,541 
淨收益(虧損)163 169,431 5,464 175,058 
分配給Chipeta非控股股東
— — (1,858)(1,858)
向WES運營的非控股股東分配
— — (5,667)(5,667)
分配給合夥單位持有人
— (276,324)— (276,324)
從關聯方收購(4)
(5,510)4,493 1,017 — 
阿納達科的股權薪酬貢獻
— 2,768 — 2,768 
關聯方的收購前淨貢獻(分配給)
5,347 — — 5,347 
其他
— 356 (11)345 
2019年6月30日的餘額$— $3,338,646 $152,564 $3,491,210 
淨收益(虧損)— 121,217 4,006 125,223 
WES經營性股權交易，淨額(3)
— (2,401)2,401 — 
分配給Chipeta非控股股東
— — (1,407)(1,407)
向WES運營的非控股股東分配
— — (5,764)(5,764)
分配給合夥單位持有人
— (279,959)— (279,959)
從關聯方收購(4)
(1,881)1,523 358 — 
西方集團對股權薪酬的貢獻
— 3,355 — 3,355 
關聯方的收購前淨貢獻(分配給)
1,881 — — 1,881 
其他
— 536 — 536 
2019年9月30日的餘額$— $3,182,917 $152,158 $3,335,075 
_________________________________________________________________________________________
(1)看見注：1.
(2)看見注：6.
(3)美元752.8百萬美元和$2.4截至2019年3月31日和2019年9月30日的三個月，合作伙伴資本分別減少了100萬美元，加上可歸因於Western Midstream Partners，LP的淨收益(虧損)總計為(634.1)百萬元及$118.8分別為2000萬人。
(4)分配給普通股持有人和非控股權益的金額代表與AMA收購中承擔的資產和負債有關的非現金投資活動。看見注：3.

請參閲合併財務報表附註。

11
目錄
西方中游合作伙伴，LP
綜合現金流量表
(未經審計)
 截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人20202019
經營活動現金流
淨收益(虧損)$246,076 $512,260 
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷384,688 362,977 
長期資產和其他減值200,575 4,294 
商譽減值441,017 — 
非現金股權薪酬費用16,527 9,489 
遞延所得税2,393 6,601 
長期債務的累加和攤銷淨額6,482 6,499 
淨關聯方權益收益(176,788)(175,483)
股權投資收益關聯方的分配187,816 182,337 
(收益)資產剝離和其他損失，淨額3,651 1,403 
提前清償債務的(收益)損失(10,372)— 
利率互換(收益)損失— 162,974 
為結算利率互換而支付的現金(19,181)— 
其他192 236 
資產負債變動情況：
應收賬款淨額(增加)減少(192,338)(9,750)
賬款增加(減少)及不平衡應付賬款和應計負債(淨額)
37,814 (69,390)
其他項目變動(淨額)3,341 32,238 
經營活動提供的淨現金1,131,893 1,026,685 
投資活動的現金流
資本支出(372,262)(947,266)
從關聯方收購— (2,007,501)
從第三方收購— (93,303)
對股權投資相關方的供款(19,017)(108,118)
超過累計收益關聯方的股權投資分配21,750 21,203 
將資產出售給第三方的收益— 342 
增加材料和用品庫存及其他(57,141)— 
投資活動所用現金淨額(426,670)(3,134,643)
融資活動的現金流
扣除債務發行成本後的借款(1)
3,681,173 3,950,750 
償還債務(2)
(3,780,390)(1,467,595)
未付支票增加(減少)691 (9,204)
與發行合夥企業共同單位有關的登記費用— (855)
分配給合夥單位持有人(3)
(563,579)(688,193)
分配給Chipeta非控股股東(3,923)(5,200)
對WES運營的非控股權益所有者的分配(11,545)(112,430)
關聯方的淨捐款(分配給)22,674 458,819 
與阿納達科互換協議的高於市場部分(3)
— 7,407 
融資租賃付款(4)
(12,241)(253)
融資活動提供(用於)的現金淨額(667,140)2,133,246 
現金及現金等價物淨增(減)額38,083 25,288 
期初現金及現金等價物99,962 92,142 
期末現金和現金等價物$138,045 $117,430 
補充披露
與西方集團進行非現金單位交換(3)
$(261,878)$— 
支付的利息，扣除資本化利息後的淨額307,713 232,147 
已繳税款(已收到報銷)(384)96 
應計資本支出20,275 154,080 
_________________________________________________________________________________________
(1)截至2019年9月30日的9個月，包括$11.0根據APCWH應付票據借款百萬美元。
(2)截至2019年9月30日的9個月，包括$439.6償還百萬元，以清償APCWH應付票據。看見注：6.
(3)看見注：6.
(4)截至2020年9月30日的9個月，包括關聯方付款$6.42000萬。
請參閲合併財務報表附註。

12
目錄
西部中游運營，LP
合併業務報表
(未經審計)
 截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人2020201920202019
收入和其他
服務收入-基於費用$636,522 $587,965 $1,980,546 $1,761,483 
服務收入-基於產品12,316 9,476 35,237 45,530 
產品銷售30,106 68,248 108,491 214,850 
其他100 338 838 1,101 
總收入和其他(1)
679,044 666,027 2,125,112 2,022,964 
淨關聯方權益收益61,026 53,893 176,788 175,483 
運營費用
產品成本31,739 97,800 153,611 334,740 
運維132,293 176,572 436,670 467,832 
一般和行政41,483 29,072 115,783 77,733 
財產税和其他税19,392 15,281 57,263 45,848 
折舊攤銷132,564 127,914 384,688 362,977 
長期資產和其他減值34,640 3,107 200,575 4,294 
商譽減值— — 441,017 — 
業務費用共計 (2)
392,111 449,746 1,789,607 1,293,424 
資產剝離及其他淨收益(虧損)(768)248 (3,651)(1,403)
營業收入(虧損)347,191 270,422 508,642 903,620 
利息收入--阿納達科應收票據3,286 4,225 11,736 12,675 
利息支出(95,571)(78,524)(278,811)(223,627)
提前清償債務的損益1,632 — 10,372 — 
其他收入(費用)，淨額(3)
718 (67,902)606 (161,648)
所得税前收入(虧損)257,256 128,221 252,545 531,020 
所得税費用(福利)3,028 1,309 3,792 12,679 
淨收益(虧損)254,228 126,912 248,753 518,341 
可歸因於非控股權益的淨收入2,488 1,497 (22,471)5,318 
可歸因於西部中游經營的淨收益(虧損)$251,740 $125,415 $271,224 $513,023 
有限合夥人在淨收益(虧損)中的利息：
可歸因於西部中游經營的淨收益(虧損)$251,740 $125,415 $271,224 $513,023 
分配給阿納達科的收購前淨(收益)損失— — — (29,279)
普通股和C類有限合夥人在淨收益(虧損)中的利息(4)
251,740 125,415 271,224 483,744 
________________________________________________________________________________________
(1)總收入和其他包括關聯方金額#美元455.6百萬美元和$1.4分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月的10億美元和398.8百萬美元和$1.2分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月的10億美元。看見注：6.
(2)總運營費用包括關聯方金額#美元。11.1百萬美元和$162.2分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月的百萬美元和127.4百萬美元和$368.2截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。看見注：6.
(3)其他收入(費用)，淨額包括截至2019年9月30日的三個月和九個月與利率互換協議相關的虧損。看見注11.
(4)看見注：5.
請參閲合併財務報表附註。

13
目錄
西部中游運營，LP
綜合資產負債表
(未經審計)
千(單位數除外)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產
流動資產
現金和現金等價物$136,602 $98,122 
應收帳款，淨額415,423 260,748 
其他流動資產51,659 39,914 
流動資產總額603,684 398,784 
阿納達科應收票據— 260,000 
物業、廠房和設備
成本12,633,144 12,355,671 
減去累計折舊3,808,005 3,290,740 
淨資產、廠房和設備8,825,139 9,064,931 
商譽4,783 445,800 
其他無形資產784,326 809,391 
股權投資1,242,557 1,285,717 
其他資產(1)
188,937 78,202 
總資產(2)
$11,649,426 $12,342,825 
負債、權益和合夥人資本
流動負債
賬款和不平衡應付款$164,672 $293,128 
短期債務438,762 7,873 
應計從價税58,335 35,160 
應計負債142,844 149,639 
流動負債總額804,613 485,800 
長期負債
長期債務7,440,394 7,951,565 
遞延所得税21,292 18,899 
資產報廢義務327,285 336,396 
其他負債272,819 208,346 
長期負債總額8,061,790 8,515,206 
總負債(3)
8,866,403 9,001,006 
股權和合夥人資本
常用單位(318,675,5782020年9月30日和2019年12月31日發行和未償還的單位)
2,750,231 3,286,620 
合夥人資本總額2,750,231 3,286,620 
非控股權益32,792 55,199 
總股本和合夥人資本2,783,023 3,341,819 
總負債、權益和合夥人資本$11,649,426 $12,342,825 
_________________________________________________________________________________________
(1)其他資產包括$3.9300萬美元和300萬美元4.5截至2020年9月30日和2019年12月31日，NGL行填充庫存分別為1.8億美元。其他資產還包括$80.9截至2020年9月30日的材料和用品庫存為1.8億美元。看見注：1.
(2)總資產包括關聯方金額#美元1.610億美元和1.7分別截至2020年9月30日和2019年12月31日的10億美元，其中包括關聯方應收賬款，淨額為256.5百萬美元和$113.6分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。看見注：6.
(3)總負債包括關聯方金額#美元。136.8百萬美元和$108.8分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。看見注：6.
請參閲合併財務報表附註。

14
目錄
西部中游運營，LP
合併權益和合夥人資本報表
(未經審計)
 合夥人資本  
千人普普通通
單位		非控制性
利息		總計
2019年12月31日的餘額$3,286,620 $55,199 $3,341,819 
淨收益(虧損)(260,330)(27,665)(287,995)
分配給Chipeta非控股股東
— (1,738)(1,738)
分配給WES運營單位持有人(290,314)— (290,314)
從關聯方收購(3,987)3,987 — 
西方集團對股權薪酬的貢獻
4,105 — 4,105 
關聯方的淨捐款(分配給)(1)
20,489 — 20,489 
2020年3月31日的餘額
$2,756,583 $29,783 $2,786,366 
淨收益(虧損)279,814 2,706 282,520 
分配給Chipeta非控股股東
— (1,037)(1,037)
分配給WES運營單位持有人(143,404)— (143,404)
西方集團對股權薪酬的貢獻
3,562 — 3,562 
關聯方的淨捐款(分配給)
1,343 — 1,343 
2020年6月30日的餘額
$2,897,898 $31,452 $2,929,350 
淨收益(虧損)251,740 2,488 254,228 
分配給Chipeta非控股股東
— (1,148)(1,148)
分配給WES運營單位持有人(143,404)— (143,404)
西方集團對股權薪酬的貢獻
3,488 — 3,488 
與西方公司交換單位(2)
(261,878)— (261,878)
關聯方的淨捐款(分配給)
842 — 842 
其他1,545 — 1,545 
2020年9月30日的餘額
$2,750,231 $32,792 $2,783,023 
_________________________________________________________________________________________
(1)看見2019年12月協議-服務、借調和員工調動協議在注：1.
(2)看見注：6.
請參閲合併財務報表附註。

15
目錄
西部中游運營，LP
合併權益和合夥人資本報表
(未經審計)
 合夥人資本  
千人網
投資
阿納達科(Anadarko)著		普普通通
單位		C類
單位		一般信息
合作伙伴：
單位		非控制性
利息		總計
2018年12月31日的餘額$1,388,018 $2,475,540 $791,410 $206,862 $57,767 $4,919,597 
淨收益(虧損)29,116 170,847 10,636 1,997 1,854 214,450 
合併交易的累積影響(1)
— 926,236 (802,588)(123,648)— — 
與阿納達科互換協議的高於市場部分(2)
— 7,407 — — — 7,407 
丙類機組效益轉換特性攤銷
— (542)542 — — — 
分配給Chipeta非控股股東
— — — — (1,935)(1,935)
分配給WES運營單位持有人— (178,128)— (85,230)— (263,358)
從關聯方收購(3)
(2,141,827)134,326 — — — (2,007,501)
阿納達科的股權薪酬貢獻
— 1,819 — 19 — 1,838 
關聯方的收購前淨貢獻(分配給)
451,591 — — — — 451,591 
遞延税項淨負債的調整
273,102 (4,375)— — — 268,727 
其他
— 268 — — — 268 
2019年3月31日的餘額
$— $3,533,398 $— $— $57,686 $3,591,084 
淨收益(虧損)163 174,849 — — 1,967 176,979 
分配給Chipeta非控股股東— — — — (1,858)(1,858)
分配給WES運營單位持有人— (283,271)— — — (283,271)
從關聯方收購(3)
(5,510)5,510 — — — — 
阿納達科的股權薪酬貢獻— 2,765 — — — 2,765 
關聯方的收購前淨貢獻(分配給)
5,347 — — — — 5,347 
2019年6月30日的餘額$— $3,433,251 $— $— $57,795 $3,491,046 
淨收益(虧損)— 125,415 — — 1,497 126,912 
分配給Chipeta非控股股東— — — — (1,407)(1,407)
分配給WES運營單位持有人— (288,083)— — — (288,083)
從關聯方收購(3)
(1,881)1,881 — — — — 
西方集團對股權薪酬的貢獻— 3,352 — — — 3,352 
關聯方的收購前淨貢獻(分配給)
1,881 — — — — 1,881 
2019年9月30日的餘額$— $3,275,816 $— $— $57,885 $3,333,701 
_________________________________________________________________________________________
(1)看見注：1.
(2)看見注：6.
(3)分配給普通股持有人的金額代表了與AMA收購中承擔的資產和負債相關的非現金投資活動。看見注：3.

請參閲合併財務報表附註。

16
目錄
西部中游運營，LP
綜合現金流量表
(未經審計)
 截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人20202019
經營活動現金流
淨收益(虧損)$248,753 $518,341 
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷384,688 362,977 
長期資產和其他減值200,575 4,294 
商譽減值441,017 — 
非現金股權薪酬費用11,155 8,234 
遞延所得税2,393 6,601 
長期債務的累加和攤銷淨額6,482 6,479 
淨關聯方權益收益(176,788)(175,483)
股權投資收益關聯方的分配187,816 182,337 
(收益)資產剝離和其他損失，淨額3,651 1,403 
提前清償債務的(收益)損失(10,372)— 
利率互換(收益)損失— 162,974 
為結算利率互換而支付的現金(19,181)— 
其他192 236 
資產負債變動情況：
應收賬款淨額(增加)減少(155,008)(12,219)
賬款增加(減少)及不平衡應付賬款和應計負債(淨額)
4,836 (68,277)
其他項目變動(淨額)3,763 34,232 
經營活動提供的淨現金1,133,972 1,032,129 
投資活動的現金流
資本支出(372,262)(947,266)
從關聯方收購— (2,007,501)
從第三方收購— (93,303)
對股權投資相關方的供款(19,017)(108,118)
超過累計收益關聯方的股權投資分配21,750 21,203 
將資產出售給第三方的收益— 342 
增加材料和用品庫存及其他(57,141)— 
投資活動所用現金淨額(426,670)(3,134,643)
融資活動的現金流
扣除債務發行成本後的借款(1)
3,681,173 3,950,750 
償還債務(2)
(3,780,390)(1,439,595)
未付支票增加(減少)1,007 (9,204)
分配給WES運營單位持有人(3)
(577,122)(834,712)
分配給Chipeta非控股股東(3,923)(5,200)
關聯方的淨捐款(分配給)22,674 458,819 
與阿納達科互換協議的高於市場部分(3)
— 7,407 
融資租賃付款(4)
(12,241)(253)
融資活動提供(用於)的現金淨額(668,822)2,128,012 
現金及現金等價物淨增(減)額38,480 25,498 
期初現金及現金等價物98,122 90,448 
期末現金和現金等價物$136,602 $115,946 
補充披露
與西方集團進行非現金單位交換(3)
$(261,878)$— 
支付的利息，扣除資本化利息後的淨額307,713 231,913 
已繳税款(已收到報銷)(384)96 
應計資本支出20,275 154,080 
_________________________________________________________________________________________
(1)截至2019年9月30日的9個月，包括$11.0根據APCWH應付票據借款百萬美元。
(2)截至2019年9月30日的9個月，包括$439.6償還百萬元，以清償APCWH應付票據。看見注：6.
(3)看見注6。
(4)截至2020年9月30日的9個月，包括關聯方付款$6.42000萬。
請參閲合併財務報表附註。

17
目錄
西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)

1.業務描述及呈報依據

將軍。西部中流合夥公司(Western Midstream Partners，LP)是特拉華州的一家大型有限合夥企業，成立於2012年9月。西部中游運營有限公司(及其子公司WES Operating)是阿納達科石油公司(Anadarko Petroleum Corporation)於2007年成立的特拉華州有限合夥企業，目的是收購、擁有、開發和運營中游資產。西部中流合夥公司(Western Midstream Partners，LP)直接和間接擁有一家98.0持有WES Operating的全部非經濟普通合夥人權益，並直接擁有Western Midstream Operating GP，LLC的全部未償還股權，後者持有WES Operating的全部非經濟普通合夥人權益。“阿納達科”指的是阿納達科石油公司及其子公司，不包括西部中流控股公司(Western Midstream Holdings，LLC)。由於西方石油公司於2019年8月8日通過合併收購阿納達科，阿納達科成為西方石油公司的全資子公司。
就該等綜合財務報表而言，“合夥”指的是西部中游合夥公司(Western Midstream Partners，LP)(以其個人身份)，或指西部中流合夥公司及其附屬公司，包括西部中流經營有限公司(Western Midstream Operating GP)、有限責任公司(LLC)和西部中游經營有限公司(WES Operating)(視情況而定)。“WES Operating GP”是指作為WES Operating的普通合夥人的西部中游運營GP有限責任公司(Western Midstream Operating GP，LLC)。該合夥企業的普通合夥人--西部中流控股有限責任公司(簡稱“普通合夥人”)是西方石油公司的全資子公司。根據上下文，“西方”是指西方石油公司及其子公司，不包括普通合夥人。關聯方“是指西方集團及其合夥企業在聯合要塞天然氣集團公司(Fort Union)、White Cliff Pipeline LLC(”White Cliff“)、Rendezvous Gas Services LLC(”Rendezvous“)、Enterprise EF78 LLC(”Mont Belvieu JV“)、德克薩斯快遞管道有限責任公司(Texas Express Gathering LLC)(”TEG“)、Front Range Pipeline LLC(以下簡稱”FLC“)的股權。PANOLA(帕諾拉)、Mi Vida JV LLC(“Mi Vida”)、Ranch Westex JV LLC(“Ranch Westex”)和Red Bluff Express Pipeline LLC(“Red Bluff Express”)。TEP、TEG和FRP中的利益統稱為“TEFR利益”。“MGR資產”指的是紅色沙漠綜合體和格蘭傑(Granger)跨地植物。“西得克薩斯綜合體”指的是特拉華盆地中游、有限責任公司(“DBM”)綜合體以及DBJV和Haley系統。
該夥伴關係從事天然氣的收集、壓縮、處理、加工和運輸；凝析油、天然氣液體(“NGL”)和原油的收集、穩定和運輸；以及採出水的收集和處理。作為一家天然氣加工商，根據某些合同，該公司還代表自己和作為客户的代理買賣天然氣、天然氣和凝析油。截至2020年9月30日，該夥伴關係的資產和投資包括：
全部
擁有並擁有
運營		運營
利益		非運營
利益		權益
利益
收集系統(1)
17 2 3 2 
處理設施39 3 — 3 
天然氣加工廠/火車25 3 — 5 
NGL管道2 — — 4 
天然氣管道5 — — 1 
原油管道3 1 — 3 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括DBM水系統。

這些資產和投資位於落基山脈(科羅拉多州、猶他州和懷俄明州)、賓夕法尼亞州中北部、德克薩斯州和新墨西哥州。萊瑟姆列車II是DJ盆地綜合體的低温列車，於2020年第一季度開始運營。LOVING ROTF列車III和IV是DBM石油系統的石油穩定列車，分別於2020年第一季度和第三季度開始運營。

18
目錄
西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
1.業務描述及呈報依據(續)

2019年12月的協議。於2019年12月31日，(I)合夥企業及其若干附屬公司(包括WES Operating及WES Operating GP)與西方集團及/或其若干附屬公司(包括Anadarko)訂立下述協議；及(Ii)WES Operating訂立下述修訂其債務協議(統稱“2019年12月協議”).

•交換協議。普通合夥人西部天然氣資源股份有限公司(“WGRI”)與合夥企業簽訂了合夥利益交換協議(“交換協議”)，根據該協議，合夥企業取消了合夥企業的非經濟普通合夥人權益，並同時發佈了一份2.0WGRI轉讓給普通合夥人的普通合夥人權益百分比9,060,641向夥伴關係移交共同單位，夥伴關係在收到這類單位後立即取消了這類單位。

•服務、借調和員工調動協議。西方集團、阿納達科和WES Operating GP簽訂了經修訂和重述的服務、借調和員工調動協議(“服務協議”)，根據該協議，西方集團、阿納達科及其子公司(I)將西方集團僱用的某些人員借調到WES Operating GP，作為交換，WES Operating GP每月向西方集團支付相當於借調員工在轉入合夥企業之前的直接成本的借調和共享服務費，以及(Ii)同意繼續提供2020年1月，根據服務協議，西方石油公司一次性提供了#美元的現金捐助。20.0為建立獨立的人力資源和信息技術職能所需的預期過渡費用向工作人員提供了100萬美元的運營費用。服務協議還包括管理某些僱員調入合夥企業的規定，以及合夥企業在這些僱員調任時承擔與這些僱員有關的責任的規定。2020年3月下旬，借調員工的就業被轉移到夥伴關係。

•RCF修正案。WES Operating簽署了一項修正案，對其$2.0(I)行使最後一年延期選擇權，將延長貸款人的優先無擔保循環信貸安排的到期日延長至2025年2月14日，以及(Ii)修改控制權定義，規定除其他事項外，在符合某些條件的情況下，如果合夥企業的有限合夥人根據合夥協議的條款選擇解除普通合夥人的合夥企業普通合夥人資格，則不構成此類解除。

•定期貸款安排修正案。WES Operating簽署了一項修正案，對其$3.0除其他事項外，合夥企業的有限責任合夥人根據合夥協議的條款選擇解除普通合夥人的合夥普通合夥人的普通合夥人身份，則該等解除不會構成定期貸款融資的控制權變更，其中包括修改控制權的定義，以規定在符合某些條件的情況下，解除普通合夥人作為合夥企業的普通合夥人的權利。看見注：11.

•終止債務賠償協議。WES Operating GP和西方集團的某些全資子公司相互終止了與WES運營產生的某些債務有關的債務賠償協議。

•終止總括協議。合夥企業和WES運營公司與西方石油公司簽訂協議，終止WES公司和WES運營公司的綜合運營協議。看見注：6.

19
目錄
西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
1.業務描述及呈報依據(續)

合併交易。於2019年2月28日，合夥企業、WES Operating、Anadarko及若干聯屬公司完成日期為2018年11月7日的出資協議及合併協議及合併計劃(“合併協議”)所擬進行的交易，據此(其中包括)(I)合夥企業的全資附屬公司Clarity Merge Sub，LLC與WES Operating合併並併入WES Operating，而WES Operating繼續作為尚存實體及合夥企業的附屬公司經營(“合併”)，及(Ii)WES Operating收購。看見注：3.

陳述的基礎。綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。合併財務報表包括合夥企業及其持有控股權的實體的賬户，包括WES Operating和WES Operating GP。所有重大的公司間交易都已被取消。
下表概述了非全資實體在合併財務報表中使用的所有權權益和合並會計方法：
百分比利息
完全整合
Chipeta(1)
75.00 %
比例合併(2)
斯普林菲爾德系統
50.10 %
馬塞盧斯利益體系
33.75 %
股權投資(3)
米維達
50.00 %
韋斯特克斯牧場
50.00 %
玻璃鋼
33.33 %
赤壁快遞
30.00 %
貝爾維尤山合資企業
25.00 %
會合
22.00 %
特普
20.00 %
teg
20.00 %
懷特索恩有限責任公司
20.00 %
馬鞍峯
20.00 %
仙人掌II
15.00 %
帕諾拉
15.00 %
聯合要塞(4)
14.81 %
白色懸崖
10.00 %
_________________________________________________________________________________________
(1)這個25Chipeta Processing LLC(“Chipeta”)中的%第三方權益反映在合併財務報表中的非控股權益中。看見非控制性利益下面。
(2)合夥企業按比例合併其在可歸因於這些資產的相關資產、負債、收入和費用中的份額。
(3)合夥企業對非受控實體的投資對其有重大影響的，按權益會計方法入賬。“股權投資吞吐量”是指合夥企業在這些投資的平均吞吐量中所佔的份額。
(4)看見附註3.

20
目錄
西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
1.業務描述及呈報依據(續)

WES經營的綜合財務結果包括在合夥企業的綜合財務報表中。在所有這些合併財務報表的附註中，以及在重要程度上，合夥企業和WES運營的合併財務結果之間的任何差異都是單獨討論的。合夥企業的合併財務報表與WES的合併財務報表不同，主要原因是(I)非控股權益所有權的列報(見非控制性利益下面和注：5)，(Ii)取消WES Operating GP對以WES Operating GP相關資本賬户運營的WES的投資，(Iii)合夥企業產生的一般和行政費用，該等支出獨立於WES Operating GP運營所產生的支出，(Iv)計入合夥企業股權餘額和合夥企業分派的影響，及(V)優先擔保循環信貸安排(“WGP RCF”)，直至2019年3月償還。看見注：11.

介紹合夥企業的資產。合夥企業的資產包括合夥企業擁有的資產和按照權益會計方法核算的所有權權益，通過其98.0截至2020年9月30日運營的WES的合作伙伴權益百分比(請參閲注：7)。該合夥企業還擁有並控制WES Operating GP的全部非經濟普通合夥人權益，該合夥企業的普通合夥人由西方集團所有。

估計的使用。在根據公認會計原則編制財務報表時，管理層會做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的知情判斷和估計。管理層利用歷史經驗和其他合理方法，定期評估其估計和相關假設。事實和情況的變化或其他信息可能會導致修正的估計，實際結果可能與這些估計不同。修正估計對業務、財務狀況和經營結果的影響在引起修正的事實為人所知時予以確認。本文中包含的信息反映了管理層認為公平列報合併財務報表所需的所有正常經常性調整，某些前期金額已重新分類，以符合本年度列報。

非控制性利益。合併完成後，合夥企業在合併財務報表中的非控股權益包括：(I)25Chipeta的第三方權益百分比以及(Ii)2.0西方子公司擁有的有限合夥人在WES運營中的%權益。在合併完成前的期間，合夥企業在合併財務報表中的非控股權益包括：(I)25(Ii)WES Operating於WES Operating的公開持有有限合夥人權益，(Iii)WES Operating向Anadarko子公司發行的普通單位，作為向Anadarko的前期收購支付的代價的一部分，及(Iv)WES Operating向Anadarko的一家附屬公司發行的C類單位，作為收購DBM的資金的一部分；及(Iv)WES Operating向Anadarko Operating的有限合夥人權益發行的普通單位，作為向Anadarko的一家子公司收購DBM的資金的一部分。在列報的所有期間，WES Operating在合併財務報表中的非控股權益包括25Chipeta的第三方權益百分比。看見注：5.
當WES運營發行股權時，合夥企業報告的非控股權益的賬面價值將進行調整，以反映WES運營的非控股所有權權益。這種非控股權益調整對合夥企業在WES運營中的權益產生的影響反映為對合夥企業合夥人資本的調整。

庫存。NGL庫存的成本是在逐個地點的基礎上通過加權平均成本法確定的。存貨以加權平均成本或可變現淨值中的較低者表示。NGL庫存在其他流動資產中報告，NGL行填充庫存在合併資產負債表的其他資產中報告。材料和用品庫存按加權平均成本計價，並定期檢查是否過時。從2020年第二季度開始，以前在其他流動資產中報告的材料和用品庫存，將在合併資產負債表中的其他資產中前瞻性報告。看見注：10.
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合併財務報表附註
(未經審計)
1.業務描述及呈報依據(續)

關閉收集系統。2018年5月，在評估了一系列因素後，以社區安全和環境保護為主要因素，夥伴關係永久停止了懷俄明州的Kitty Draw收集系統(希萊特系統的一部分)和科羅拉多州的Third Creek收集系統(DJ盆地綜合體的一部分)的運營。應計費用$10.9與系統關閉相關的預期成本在2018年被記錄為合併運營報表中關聯方產品銷售額的減少。在截至2019年9月30日的9個月中，6.1由於生產商的和解金額低於他們最初的估計，與Kitty Draw收集系統相關的應計收入中有100萬美元被逆轉。

細分市場。該夥伴關係的業務繼續被組織成一個單一的運營部門，其資產在美國收集、壓縮、處理、加工和運輸天然氣；收集、穩定和運輸凝析油、NGL和原油；以及收集和處置產出水。

股權薪酬。2020年2月10日，董事會批准根據西部天然氣股權合作伙伴(Western Gas Equity Partners，LP)2012年長期激勵計劃(“WES LTIP”)向合夥企業的高管授予影子單位(“獎勵”)。該獎項包括：(I)授予在三年內按比例授予的有時間歸屬的幻影單位(“基於時間的獎勵”)；(Ii)根據合夥企業相對於一組同行公司的相對總單位持有人回報在三年業績期後授予的市場獎勵(“TUR獎”)；以及(Iii)根據合夥企業在三年業績期間的平均資產回報率授予的業績獎勵(“ROA獎”)。(Iii)績效獎勵，根據合夥企業在三年內的平均資產回報率(“ROA獎”)授予；(Ii)市場獎勵，根據合夥企業相對於一組同行公司的相對總單位持有人回報(“ROA Awards”)授予；(Iii)績效獎勵，根據合夥企業在三年內的平均資產回報率(“ROA獎”)授予。在授予時，TUR獎和ROA獎的價值將根據各自獎勵協議的條款確定，這些協議規定的支付百分比範圍為0%至200%基於在適用的績效期間內取得的結果。在授予時，獎金一般將以合夥企業共同單位結算。在授予之前，獎項以合夥企業共同單位的形式支付實物分配。在截至2020年9月30日的9個月中，該夥伴關係發佈了80,081共同單位作為此類獎勵下的實物分配。
此外，根據WES LTIP，影子單位不時授予合夥企業的非執行員工和獨立董事，分別在授予日期起計的三年和一年內按比例授予。在授予之前，對非執行員工和獨立董事的獎勵以現金支付分配等價物。
這些獎勵應佔的基於股權的補償費用使用直線法在適用於獎勵的歸屬期間攤銷。費用根據授予日期的公允價值確認，扣除任何沒收後，在綜合經營報表中記為一般和行政費用。基於時間的獎勵、ROA獎勵和非執行獎勵的公允價值是基於合作伙伴單位在獎勵授予日的可觀察到的市場價格。TUR獎的公允價值是在頒獎之日通過蒙特卡洛模擬確定的。對於ROA獎，所有與績效相關的公允價值變化都在績效期間的薪酬支出中確認。WES LTIP的薪酬支出為$2.1300萬美元和300萬美元5.4分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月的80萬美元和0.6300萬美元和300萬美元1.0截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為3.6億美元和3.8億美元。

固定繳款計劃。 從2020年第一季度開始，合夥企業的員工有資格參加西部中游儲蓄計劃(Western Midstream Savings Plan)，這是一項由合夥企業維持的固定繳款福利計劃。所有正式員工都可以通過繳納合夥企業匹配的選擇性繳費來參與該計劃，但要受到一定的限制。該夥伴關係還根據計劃指導方針作出其他貢獻。合夥企業確認了與該計劃相關的費用#美元。3.8300萬美元和300萬美元8.2截至2020年9月30日的三個月和九個月，分別記為綜合營業報表中的一般和行政費用。


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合併財務報表附註
(未經審計)
1.業務描述及呈報依據(續)

最近採用的會計準則。會計準則更新(ASU)2016-13，金融工具--信貸損失(話題326)顯著改變了與金融資產信用損失相關的會計和披露要求。在新標準下，實體現在被要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，估計截至報告日期的應收貿易賬款、貸款和其他金融工具的終身預期信用損失，從而更早地確認信用損失。該夥伴關係於2020年1月1日採用該準則，對合並財務報表沒有影響。該夥伴關係已經對其流程和控制進行了必要的修改，以支持本ASU的會計和披露要求。

應收賬款和合同資產。應收賬款代表提供服務的合同權利，平均付款期限為自開具發票之日起30天。合同資產主要涉及根據服務成本合同應計但尚未記賬的收入和應計缺陷費。截至2020年9月30日，沒有關於重大應收賬款可收回性的負面跡象，因為這與全球冠狀病毒(“新冠肺炎”)爆發的影響以及全球需求大幅下降和相應的原油供應過剩導致的石油市場混亂有關。該夥伴關係將繼續監測其客户羣的信用質量，並酌情評估這些資產的可收回性。

2.與客户簽訂合同的收入

下表彙總了與客户的合同收入：
 截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人2020201920202019
來自客户的收入
服務收入-基於費用
$582,725 $587,965 $1,806,097 $1,761,483 
服務收入-基於產品
12,316 9,476 35,237 45,530 
產品銷售30,106 68,248 108,491 215,517 
客户總收入625,147 665,689 1,949,825 2,022,530
來自客户以外的收入
租賃收入(1)
53,797 — 174,449 — 
大宗商品價格掉期協議的淨收益(虧損)— — — (667)
其他100 338 838 1,101 
總收入和其他$679,044 $666,027 $2,125,112 $2,022,964 
_________________________________________________________________________________________
(1)截至2020年9月30日的三個月和九個月，包括與西方石油公司簽訂的運營和維護協議帶來的固定和可變租賃收入。看見經營租賃在注6。


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合併財務報表附註
(未經審計)
2.與客户簽訂合同的收入(續)

合同餘額。來自客户的應收賬款計入應收賬款，合併資產負債表上的淨額為#美元。459.1百萬美元和$362.6分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
合同資產主要涉及根據服務成本合同應計但尚未記賬的收入，其中包括固定和可變費用以及應計缺額費用，夥伴關係預計在相關履約期結束後向客户收取費用。
下表彙總了與客户合同中的合同資產相關的本期活動：
千人
2019年12月31日的餘額$67,357 
轉入應收賬款的金額，期初計入合同資產餘額的淨額 (1)
(2,743)
已確認的額外估計收入(2)
14,536 
2020年9月30日的餘額$79,150 
截至2020年9月30日的合同資產
其他流動資產$20,152 
其他資產58,998 
與客户簽訂的合同資產總額$79,150 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括$(0.2)，截至2020年9月30日的三個月。
(2)包括$4.9截至2020年9月30日的三個月為100萬美元。

合同負債主要涉及：(I)只在合同期的一部分向客户收取的費用，必須確認為預期客户受益期間的收入；(Ii)從客户那裏收到的服務成本合同下的固定和可變費用，其收入被推遲確認；以及(Iii)從客户那裏收到的必須在客户受益預期期限內確認的建築援助付款。下表彙總了與客户合同負債相關的本期活動：
千人
2019年12月31日的餘額$222,274 
已收或應收現金，不包括期內確認的收入(1)
34,922 
期初計入合同負債餘額的已確認收入 (2)
(12,186)
2020年9月30日的餘額$245,010 
截至2020年9月30日的合同負債
應計負債$9,312 
其他負債235,698 
與客户簽訂的合同負債總額$245,010 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括$11.0截至2020年9月30日的三個月為100萬美元。
(2)包括$(1.7)，截至2020年9月30日的三個月。

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(未經審計)
2.與客户簽訂合同的收入(續)

分配給剩餘履約義務的交易價格。截至2020年9月30日，預計將從某些未履行(或部分未履行)的業績義務中確認的收入如下表所示。合夥企業適用主題606中的任選豁免，不披露對最初預期期限為一年或更短的剩餘履約義務的對價，也不披露與未履行(或部分未履行)履約義務有關的可變對價。因此，下表僅代表現有合同預期未來收入的一部分，因為來自客户的大部分未來收入取決於未來可變的客户數量，在某些情況下還取決於這些數量的可變商品價格。
千人
2020年剩餘時間$201,409 
2021788,814 
20221,044,194 
2023988,776 
2024959,799 
此後3,569,832 
總計$7,552,824 

3.收購和資產剝離

收購AMA。2019年2月，WES Operating從Anadarko收購了AMA，該公司包括(I)位於DJ盆地的DJ盆地石油系統和Wtenberg加工廠；(Ii)DBM石油系統、APC水系統、50Mi Vida的%權益，以及50位於德克薩斯州西部的Ranch Westex的%權益；(Iii)位於懷俄明州的Wamsutter管道；(Iv)a20%的權益，這是一條原油和凝析油管道，發源於懷俄明州的拉勒米縣，終點是俄克拉何馬州的庫欣；以及(V)a15Panola是一條NGL管道，發源於德克薩斯州的帕諾拉縣，終點是德克薩斯州的蒙特貝爾維尤(Mont Belvieu)。AMA被收購是為了換取總計#美元的對價。2.010億現金，減去根據與轉讓有關的WES承擔的公司間票據(“APCWH應付票據”)應付的未償還金額，以及45,760,201運營公共單位的WES。這些WE運行的公共單元較少6,375,284WES經營由WGR Asset Holding Company LLC(“WGRAH”)保留的共同單位，在合併完成時轉換為獲得合夥企業的共同單位的權利。

紅崖快遞收購。2019年1月，該夥伴關係收購了30該公司擁有一條第三方運營的天然氣管道，將德克薩斯州裏夫斯和洛夫縣的加工廠與德克薩斯州佩科斯縣的瓦哈樞紐連接起來。合作伙伴關係獲得了其30第三方通過初始淨投資$獲得%的利息92.5百萬歐元，佔截至收購日已發生成本的30%。最初的投資資金來自手頭的現金，紅崖快遞的權益按權益會計方法入賬。

聯合要塞和野牛設施。2020年10月，合夥企業(I)出售了其14.81(Ii)訂立期權協議，於2021年第一季度將位於懷俄明州東北部的Bison處理設施出售予第三方；及(Ii)訂立期權協議，將位於懷俄明州東北部的Bison處理設施出售予第三方；及(Ii)訂立期權協議，將位於懷俄明州東北部的Bison處理設施於2021年第一季度出售予第三方。合夥企業總共獲得了#美元的收益。27.02000萬美元，銷售淨收益為美元21.02020年第四季度將記錄的與聯合堡權益相關的600萬美元。如果期權被行使或到期，與期權協議和可能出售野牛治療設施相關的收益將在2021年第一季度確認。

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合併財務報表附註
(未經審計)
4.夥伴關係分配

合作關係分配。合夥協議要求合夥企業將其所有可用現金(如其合夥協議中所定義的)在以下時間內的適用記錄日期分配給登記在冊的單位持有人55每個季度結束後的幾天。普通合夥人董事會(“董事會”)宣佈在本報告所述期間向合夥企業單位持有人分配以下現金：
千元(除每單位數量外)
季度結束
季度合計
按單位計算
分佈		季度合計
現金分配		分佈
日期
2019
三月三十一日
$0.61000 $276,324 2019年5月
六月三十日
0.61800 279,959 2019年8月
九月三十日
0.62000 280,880 2019年11月
十二月三十一日
0.62200 281,786 2020年2月
2020
三月三十一日
$0.31100 $140,893 2020年5月
六月三十日
0.31100 140,900 2020年8月
九月三十日(1)
0.31100 132,255 2020年11月
_________________________________________________________________________________________
(1)董事會宣佈，2020年第三季度向合夥企業單位持有人分配的現金為#美元。0.31100每單位，或 $132.3總計百萬美元。現金分配將於2020年11月13日支付給2020年10月30日收盤時登記在冊的單位持有人，包括2019年12月31日發行的普通合夥人單位(見注：1).

在交換協議預期的交易之後，普通合夥人單位有權獲得從2019年第四季度宣佈的現金分配開始的所有季度分配。

可用現金。可用現金金額(根據合夥協議的定義)通常是季度末的所有現金，加上普通合夥人在季度末之後進行的營運資本借款，減去普通合夥人為適當開展合夥企業的業務而建立的現金儲備額，包括為未來資本支出提供資金的儲備金；遵守適用的法律、債務工具或其他協議；或為未來四個季度的任何一個或多個季度的單位持有人分配提供資金。營運資金借款一般包括根據信貸安排或類似融資安排進行的借款。營運資金借款一般打算在12個月內償還或再融資。在所有情況下，營運資本借款僅用於營運資本目的或為單位持有人分配提供資金。

WES運營夥伴關係分配。緊接合並完成前，WES營運獎勵分配權(“IDR”)及一般合夥人單位被轉換為WES營運共同單位及在WES營運中的非經濟普通合夥人權益，合併完成後，所有由Anadarko的公眾及附屬公司持有的WES營運共同單位(合夥企業持有的共同單位、WES Operating GP及6.4(由阿納達科的一家子公司持有的100萬個共同單位)被轉換為夥伴關係的共同單位。從2019年第一季度開始，WES Operating就西方集團的子公司WGRAH和合夥企業在WES Operating中有限合夥人權益的比例份額向合夥企業和WGRAH進行了現金分配。看見注：5.
    
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(未經審計)
4.合夥分配(續)

在本報告所述期間，WES運營公司向其有限合夥人進行了以下現金分配：
千人
季度結束
季度合計
現金分配
2019
三月三十一日
$283,271 
六月三十日
288,083 
九月三十日
289,676 
十二月三十一日
290,314 
2020
三月三十一日
$143,404 
六月三十日
143,404 
九月三十日
143,404 

5.股權和合夥人資本

合夥企業股權的持有量。該合夥公司的共同單位在紐約證券交易所上市，股票代碼為“WES”。2020年9月11日，該夥伴關係將其9830年期美元債券的利息為%260.02008年5月WES Operating和Anadarko之間建立的百萬張票據(“Anadarko應收票據”)給Anadarko，Anadarko在收到後立即取消並註銷，作為交換，西方石油公司使其某些子公司轉移了總計27,855,398在合夥企業中代表有限合夥人利益的共同單位。合夥企業在收到後立即取消了這些單位。看見注6。
截至2020年9月30日，西方舉辦214,281,578公共單位，代表一個50.4有限合夥人在合夥企業中的權益，並通過其對普通合夥人的所有權，西方集團間接持有9,060,641一般合夥人單位，代表2.1合夥人在合夥企業中的一般權益百分比(請參閲注：1)。公眾舉行了201,914,514公共單位，代表一個47.5合夥人在合夥企業中的有限權益百分比。

持有WES運營股權。截至2020年9月30日，(I)合夥企業通過其對WES Operating GP的所有權直接或間接擁有98.0%有限合夥人權益及WES營運的全部非經濟普通合夥人權益；及(Ii)西方集團透過其對WGRAH的所有權，擁有2.0%有限合夥人在WES運營中的權益，在合夥企業的合併財務報表中反映為非控股權益(見注：1).

WES運行C級機組。2014年11月，WES Operating發佈了10,913,853根據與Anadarko和AMH簽訂的單位購買協議，向APC Midstream Holdings，LLC(“AMH”)出售C類單位。發行C類單位是為了為收購DBM提供部分資金。所有未完成的C類設備已轉換為WE，在一-緊接合並結束前的一對一基礎(見注：1).

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(未經審計)
5.股權和合夥人資本(續)

合夥企業每普通單位的淨收益(虧損)。在交換協議預期的交易之後，普通合夥人和普通合夥人單位持有人對合夥企業應佔淨收益(虧損)的分配等於他們的現金分配加上他們各自使用兩級法分配的未分配收益或虧損。具體地説，按照實際現金分配和資本賬户分配，向普通合夥人和普通合夥人單位持有人分配的淨收入等於可用現金數量(根據合夥協議的定義)。然後，將未分配收益(超過分配的淨收益)或未分配損失(可用現金超過淨收益(虧損))按照普通股和普通合夥人單位持有人在每個期間的加權平均所有權百分比分配給普通股持有人和普通合夥人單位持有人。
合夥企業每普通單位的基本淨收入(虧損)的計算方法是將有限合夥人在淨收益(虧損)中的利息除以該期間未償還的普通單位的加權平均數。在計算每共同單位的淨收益(虧損)時，在收購前從阿納達科獲得的資產的可歸屬淨收益(虧損)沒有分配給有限合夥人。

WES運營的每普通單位的淨收益(虧損)。在合併結束後的一段時間內，WES運營的每個普通單位的淨收入(虧損)不會計算，因為合併結束後沒有公開交易的單位仍未結清。

6.關聯方交易

關聯方交易摘要。下表彙總了合夥企業合併財務報表中包括的重大關聯方交易：
合併業務報表
 截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人2020201920202019
收入和其他
服務收入-基於費用$436,405 $360,011 $1,344,326 $1,030,137 
服務收入-基於產品2,544 84 6,690 2,070 
產品銷售16,692 38,658 60,452 130,167 
總收入和其他455,641 398,753 1,411,468 1,162,374 
淨關聯方權益收益(1)
61,026 53,893 176,788 175,483 
運營費用
產品成本1,483 61,066 85,353 185,463 
運維1,303 39,459 35,660 110,918 
一般和行政(2)
7,607 27,724 40,456 73,510 
業務費用共計10,393 128,249 161,469 369,891 
利息收入--阿納達科應收票據3,286 4,225 11,736 12,675 
利息支出— (59)(43)(1,912)
_________________________________________________________________________________________
(1)看見注：7.
(2)包括西方石油公司根據共享服務協議收取的費用(見共享服務協議 在這個範圍內注：6). 另見獎勵計劃在這個範圍內注6。


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合併財務報表附註
(未經審計)
6.關聯方交易(續)

合併資產負債表
千人九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產
應收帳款，淨額(1)
$292,895 $113,345 
其他流動資產17,196 4,982 
阿納達科應收票據— 260,000 
股權投資(2)
1,242,557 1,285,717 
其他資產58,967 60,221 
總資產1,611,615 1,724,265 
負債
賬款和不平衡應付款2,050 — 
短期債務(3)
— 7,873 
應計負債5,410 3,087 
其他負債129,312 97,800 
總負債136,772 108,760 
_________________________________________________________________________________________
(1)增加可歸因於某些關聯方現金收據的時間安排。合作伙伴關係收到了$74.82020年9月30日的應收賬款，2020年10月7日前的淨餘額。
(2)看見注：7.
(3)包括與融資租賃有關的金額 (見注：11).

合併現金流量表
 截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人20202019
股權投資收益關聯方的分配$187,816 $182,337 
從關聯方收購— (2,007,501)
對股權投資相關方的供款(19,017)(108,118)
超過累計收益關聯方的股權投資分配21,750 21,203 
APCWH應付票據借款— 11,000 
APCWH應付票據的償還
— (439,595)
分配給合夥單位持有人(1)
(301,219)(411,125)
分配給WES運營單位持有人(2)
(11,545)(13,973)
關聯方的淨捐款(分配給)22,674 458,819 
與阿納達科互換協議的高於市場部分
— 7,407 
融資租賃付款(6,382)(253)
_________________________________________________________________________________________
(1)代表根據合夥企業的合夥協議向西方石油公司支付的分配(見注：4和注：5).
(2)代表根據WES Operating的合夥協議向西方石油公司的某些子公司支付的分配(見注：4和注：5).

29
目錄
西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
6.關聯方交易(續)

下表彙總了WES運營的重大關聯方交易(包括在合夥企業的合併財務報表中)，其金額與合夥企業的合併財務報表不同：
合併業務報表
 截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人2020201920202019
一般和行政(1)
$8,314 $26,915 $41,220 $71,793 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括西方石油公司根據共享服務協議收取的費用(見共享服務協議 在這個範圍內注：6)。另見獎勵計劃在這個範圍內注6。

合併資產負債表
千人九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
應收帳款，淨額$256,518 $113,581 

合併現金流量表
截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人20202019
分配給WES運營單位持有人(1)
$(577,122)$(736,256)
_________________________________________________________________________________________
(1)代表根據WES Operating的合夥協議向合夥企業和西方集團的某些子公司支付的分配(見注：4和注：5)。截至2019年9月30日的9個月，包括向合夥企業和西方集團的一家子公司分發與償還WGP RCF有關的款項(見注：11).

關聯方收入。關聯方收入包括：(一)合夥企業根據權益會計方法入賬的投資收入(見注：7)和(Ii)合夥企業從向西方石油公司提供的服務以及向西方石油公司出售天然氣、凝析油和天然氣液化天然氣所賺取的金額。
    
收集和處理協議。該夥伴關係與西方集團的附屬公司在其大部分系統上有重要的收集和處理安排。與西方石油公司的這些協議包括西方石油公司生產的產品，在某些情況下，還包括西方石油公司的其他工作利益所有者的產品，聯合夥伴關係在這些地方共同收集、加工和/或銷售產品。這些數量被認為是由西方石油公司擁有和控制的，西方石油公司是合作伙伴的簽約交易對手。西方石油公司擁有或控制的天然氣產量(不包括股權投資產量)是41%和42截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為%和38%和37分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月。可歸因於西方石油公司擁有或控制的生產的原油和NGL產量(不包括股權投資產量)是87%和88截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為%和85%和84分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月。可歸因於西方石油公司擁有或控制的生產的產出水吞吐量87%和88截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為%和80%和81分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月。

30
目錄
西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
6.關聯方交易(續)

商品買賣協議。該合作伙伴關係向西方石油公司的營銷子公司阿納達科能源服務公司(“AESC”)出售了大量天然氣和NGL。在2020年4月1日之前，AESC代表合作伙伴或合作伙伴的客户代理第三方銷售。在AESC代表合作伙伴的客户銷售天然氣和NGL的情況下，合作伙伴關係確認了AESC提供的營銷服務的相關服務收入和產品費用成本。當代表合作伙伴進行產品銷售時，合作伙伴根據西方石油向第三方的銷售價格確認產品銷售收入，並記錄與AESC提供的營銷活動相關的產品費用的相關成本。自2020年4月1日起，與AESC的營銷合同條款的變更終止了AESC作為合作伙伴關係第三方銷售代理的先前地位，並建立了AESC作為合作伙伴關係客户的地位。因此，合夥企業不再確認AESC提供的營銷服務的服務收入和/或產品銷售收入以及產品費用的等值成本。這一變化對營業收入(虧損)、淨收入(虧損)、資產負債表、現金流或用於評估合夥企業運營的任何非GAAP指標沒有影響(請參閲關鍵績效指標在第I部本表格10-Q第2項下)。此外，該夥伴關係還根據採購協議從AESC購買天然氣。

營銷過渡服務協議。自2019年12月31日起，阿納達科的某些子公司簽訂了一項過渡服務協議(“營銷過渡服務協議”)，向合夥企業的某些子公司提供營銷相關服務，直至2020年12月31日。此外，根據營銷過渡服務協議的條款，該合夥企業對截至2020年12月31日的某些下游運輸承諾負有責任。2020年10月，該夥伴關係與AESC簽訂了一項為期三年的NGL營銷協議，銷售該夥伴關係在DJ盆地綜合設施加工的某些NGL容量。該協議將於2021年1月1日生效。

經營租賃。自2019年12月31日起，西方石油的一家附屬公司和該合夥企業的一家全資子公司簽訂了一項運營和維護協議，根據該協議，西方石油為該合夥企業擁有的原油收集系統和相關處理設施提供運營和維護服務，直至2021年12月31日。協議和基礎合同包括(I)固定對價，這是衡量收集和處理的最低數量承諾，以及(Ii)可變對價，包括超過最低數量承諾的所有數量。在最初的兩年租期之後，協議規定自動延長一年，除非任何一方提前通知行使終止租約的選擇權。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，該夥伴關係確認的固定租賃收入為#美元。44.0百萬美元和$131.8分別為100萬美元和可變租賃收入美元9.8百萬美元和$42.6分別與這些協議相關的100萬美元，這些金額包括在服務收入中-綜合經營報表中基於費用的費用中。

關聯方費用。運營和維護費用包括因合夥企業的資產運營和向關聯方提供的服務(包括現場勞務、測量和分析以及其他支出)而應計或支付給關聯方的金額。一般和行政費用的一部分由西方集團支付，這導致根據合夥企業和WES與西方集團的運營協議的報銷條款進行關聯方交易。關聯方支出與關聯方收入沒有直接關係，第三方支出與第三方收入也沒有直接關係。


31
目錄
西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
6.關聯方交易(續)

共享服務協議。 根據以下討論的協議，西方石油公司為合夥企業和WES的運營執行某些集中的公司職能。

•服務協議。根據於2019年12月31日修訂和重述的服務協議，西方石油的特定員工被借調到WES Operating GP，在普通合夥人的指導、監督和控制下，就合夥企業擁有和運營的資產提供(I)運營和日常維護服務以及(Ii)公司、行政和其他服務。西方石油公司對借調員工提供的服務進行報銷。2020年3月下旬，借調員工的就業被轉移到夥伴關係。此外，西方石油公司繼續為該夥伴關係提供一定的行政和運營服務。2020年1月，根據服務協議，西方石油公司一次性提供了#美元的現金捐助。20.0為建立獨立的人力資源和信息技術職能所需的預期過渡費用向工作人員提供了100萬美元的運營費用。有關服務協議的其他信息，請參閲注：1.

•韋斯和韋斯經營着總括協議。在2019年12月31日之前，合作伙伴與西方集團簽訂了綜合協議，普通合夥人和WES Operating與西方集團和WES Operating GP簽訂了單獨的綜合協議。這些協議規定，除其他事項外，有義務償還西方石油公司代表合夥企業和WES運營公司以及西方石油公司提供的一般和行政服務而發生的費用或支付的款項。總括協議作為2019年12月協議的一部分終止(見注：1).

獎勵計劃。 一般和行政費用包括西方集團分配給合夥企業的基於股權的薪酬支出，用於在普通合夥人高管和其他員工受僱於合夥企業之前根據(I)阿納達科石油公司2012年綜合激勵薪酬計劃(經修訂和重述)、(Ii)西方集團2015年長期激勵計劃和(Iii)西方集團的影子股份單位獎勵計劃(統稱為“激勵計劃”)授予合夥企業高管的獎勵。一般和行政費用包括與獎勵計劃相關的費用#美元。3.5百萬美元和$11.2分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月的百萬美元和3.5百萬美元和$9.3截至2019年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。這些數額中的一部分在合併權益表和合夥人資本報表中反映為對合夥人資本的貢獻。

2019年12月的協議。如更詳細地討論的，請參見注：12019年12月31日，合夥企業及其某些子公司(包括WES Operating和WES Operating GP)與西方集團和/或其某些子公司(包括Anadarko)簽訂了協議。

合併交易。如更詳細地討論的，請參見注：1，2019年2月28日，合夥企業、Wes Operating、Anadarko及其某些附屬公司完成了合併以及合併協議中設想的其他交易，其中包括從Anadarko收購AMA。看見注：3.

阿納達科應收票據。2008年5月，WES Operating借出了$260.0100萬美元給阿納達科，以換取一筆30年期的債券，年利率固定為6.50%，按季度支付，並在綜合經營報表中歸類為利息收入。於2020年9月11日，合夥公司與西方石油公司簽訂了一份單位贖回協議，根據該協議，(I)WES運營公司將其在Anadarko應收票據中的權益按比例轉讓給其有限責任合夥人，98%給合夥企業和2%給西方集團的子公司WGRAH，(Ii)合夥企業隨後將其在Anadarko應收票據中98%的權益(以及應計利息)轉讓給Anadarko，Anadarko在收到該票據後立即註銷並註銷，作為交換，西方集團使其某些子公司轉移了總計27,855,398合夥企業的共同單位轉給合夥企業，以及(Iii)合夥企業在收到後立即取消了這些單位。

從關聯方購買。在2019年第三季度，合作伙伴關係購買了18.4西方石油公司的材料和用品庫存為1.8億美元。看見附註1.

32
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西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
6.關聯方交易(續)

APCWH應付票據。2017年6月，APC Water Holdings 1，LLC(“APCWH”)與阿納達科簽訂了一份為期8年的應付票據協議，於合併完成日於2019年第一季度償還。看見注：11.

大宗商品價格互換協議。WES Operating之前與Anadarko簽訂了大宗商品價格互換協議，以減輕WES Operating的收益百分比、產品百分比和保持完整的天然氣加工合同中固有的大宗商品價格風險。這些大宗商品價格互換協議於2018年12月31日到期，沒有續簽。
每項基於產品的大宗商品價格互換協議的名義交易量都沒有具體定義。相反，大宗商品價格互換協議適用於購買和銷售的天然氣、凝析油和天然氣的實際數量。大宗商品價格互換協議不符合衍生金融工具的定義，因此不需要公允價值計量。大宗商品價格掉期協議的淨收益(虧損)為零和$(0.7)(由於2018年活動在2019年結算)，分別在截至2019年9月30日的三個月和九個月作為關聯方產品銷售在合併運營報表中報告。阿納達科出資與商品價格互換協議有關的資金為#美元。7.4在截至2019年3月31日的三個月的綜合權益表和合夥人資本表中記錄了100萬歐元。

信用風險集中。西方石油公司是唯一一家在合併營業報表中顯示的所有時期的收入佔合併收入10%以上的客户。

7.股權投資

下表列出了該合夥企業在截至2020年9月30日的9個月中的股權投資對財務報表的影響：
千人2019年12月31日的餘額
非臨時性的
減損
費用(1)
權益
淨收益		捐款分佈
分佈在
超過
累積
收益(2)
2020年9月30日的餘額
聯合要塞$(610)$— $(554)$— $— $— $(1,164)
白色懸崖45,877 — 4,852 993 (4,791)(1,199)45,732 
會合32,964 — 188 — (1,644)(1,353)30,155 
貝爾維尤山合資企業103,036 — 20,711 — (20,740)(3,435)99,572 
teg18,199 — 3,382 — (3,398)(1,414)16,769 
特普203,556 — 26,828 — (30,069)(3,391)196,924 
玻璃鋼207,782 — 28,660 3,670 (30,135)(7,399)202,578 
懷特索恩有限責任公司161,665 — 30,485 370 (31,218)— 161,302 
仙人掌II172,165 — 19,137 13,332 (22,138)— 182,496 
馬鞍峯112,855 — 19,669 — (20,804)— 111,720 
帕諾拉21,783 — 1,535 — (1,535)(679)21,104 
米維達57,807 — 8,036 — (8,810)(1,143)55,890 
韋斯特克斯牧場46,678 (29,399)8,240 — (8,094)(705)16,720 
赤壁快遞101,960 — 5,619 652 (4,440)(1,032)102,759 
總計$1,285,717 $(29,399)$176,788 $19,017 $(187,816)$(21,750)$1,242,557 
_________________________________________________________________________________________
(1)在合併經營報表中計入長期資產和其他減值。
(2)超過累計收益的分配在合併現金流量表中被歸類為投資現金流，是以個人投資為基礎計算的。


33
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西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
7.股權投資(續)

截至2020年9月30日，Ranch Westex的投資餘額為$25.3這主要是由於合夥企業在2020年第三季度確認的減值虧損，比合夥企業在Ranch Westex淨資產中的基礎股本少了100萬英鎊。減值損失$29.4600萬美元是由於賬面價值以下的價值下降所致，這被確定為非臨時性的。這項投資已減損至其估計的公允價值#美元。16.72000萬美元，採用收益法和3級公允價值投入，原因是預測生產商產能下降導致估計的未來現金流減少。
截至2020年9月30日，薩德爾霍恩的投資餘額為$14.1這主要是由於從2020年第二季度開始，薩德爾霍恩的其他所有者資助的一個擴建項目的收入被不成比例地分配給了薩德爾霍恩的合夥企業。這一差額將在薩德爾霍恩管道剩餘的預計使用壽命內攤銷到淨收益、合併運營報表中的淨相關方。

8.財產、廠房和設備

財產、廠房和設備的歷史成本彙總如下：
千人估計有用壽命九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
土地不適用$9,696 $9,495 
收集系統-管道30年份5,209,559 5,092,004 
收集系統-壓縮機15年份2,094,961 1,929,377 
加工綜合體和處理設施25年份3,420,494 3,237,801 
運輸管道和設備
6至45年份
171,069 173,572 
採油污水處理系統20年份824,491 754,774 
在建資產不適用197,293 486,584 
其他
3至40年份
705,581 672,064 
全部物業、廠房和設備12,633,144 12,355,671 
減去累計折舊3,808,005 3,290,740 
淨資產、廠房和設備$8,825,139 $9,064,931 

被歸類為“在建資產”的財產的成本不包括在折舊的資本化成本中。這些數額代表截至各自資產負債表日期尚未投入生產性服務的財產。

長期資產和其他減值。在截至2020年9月30日的9個月中，該夥伴關係確認減值為200.62000萬美元，主要是因為150.2位於懷俄明州和猶他州的資產減值數百萬美元。這些資產減值至估計公允價值#美元。112.2百萬合夥企業評估發生的事件或情況的變化是否表明資產的賬面價值可能無法收回。有減值觸發因素的資產的公允價值採用收益法和第三級公允價值投入計量。收益法是基於合夥企業未來扣除利息、税項、折舊和攤銷前的預期收益(“EBITDA”)和自由現金流，這需要重大假設，其中包括基於當前對生產商活動和運營成本的預期的未來生產量。這些減值主要是由於預測生產商產量下降和大宗商品價格下降導致估計的未來現金流減少所致。其餘減值為#美元。21.0由於項目取消和路權受損，數百萬人主要在DJ盆地綜合體和DBM供水系統。
合併經營報表中的長期資產和其他減值也包括$29.4在截至2020年9月30日的9個月內，合夥企業對Ranch Westex的投資中的非臨時性減值400萬歐元(見注：7).

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西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
8.財產、廠房和設備(續)

在截至2019年12月31日的年度內，合夥企業確認減值$6.3主要是在DJ盆地建築羣，原因是路權減損和項目取消。

未來潛在的長期資產減值。截至2020年9月30日，大宗商品價格持續低迷、大宗商品價格進一步下跌、生產商為應對價格下跌而改變鑽探計劃，以及潛在的生產商破產，都有可能導致未來的長期資產減值。

9.商譽

當收購企業的購買價格超過有形和可單獨計量的無形淨資產的公平市場價值時，就記錄商譽。商譽還包括分配的中游商譽的歷史賬面價值，這些價值歸因於合夥企業以前從阿納達科獲得的資產。該夥伴關係的善意已被分配給二申報單位：(一)採集加工和(二)運輸。
合作伙伴關係每年評估減值商譽，截至10月1日，或根據事實和情況需要更頻繁地評估商譽。進行初步定性評估以確定商譽是否受損的可能性，如果基於此評估認為有必要，則隨後進行定量評估。如果量化評估顯示報告單位的賬面價值(包括商譽)超過其公允價值，則就報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額計入商譽減值。
在截至2020年3月31日的三個月內，由於新冠肺炎疫情在全球爆發的綜合影響以及全球需求大幅下降和相應的原油供應過剩導致石油市場混亂，合夥企業的普通股交易價格大幅下跌，因此進行了中期商譽減值測試。該夥伴關係主要使用市場方法和第三級投入來估計其兩個報告單位的公允價值。市場方法基於EBITDA的倍數和該夥伴關係預測的未來EBITDA。EBITDA倍數是基於規模和業務利潤與合夥企業相似的可比中游公司的當前和歷史市盈率計算的。EBITDA預測需要重要的假設，其中包括基於當前對生產商活動和運營成本的預期的未來吞吐量。市場方法的合理性與基於現金流貼現分析的收入方法進行了對比。此分析中的關鍵假設包括使用適當的貼現率、年終倍數和估計的未來現金流，包括對吞吐量、資本支出、運營以及一般和管理成本的估計。合夥企業還審查了截至2020年3月31日兩家報告單位的總公允價值相對於市值的合理性，以及隱含收購溢價的合理性。減值決定涉及重大假設和判斷，有關任何這些投入的不同假設可能對估值產生重大影響。作為中期減值測試的結果，合夥企業確認商譽減值#美元。441.0在2020年第一季度，這使得商譽的賬面價值減少到零收集和處理報告單位。分配給運輸報告股的商譽為#美元。4.8截至2020年3月31日，100萬美元未受損。

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西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
10.營運資金的構成

應收賬款彙總表，淨額如下：
合作伙伴關係WES運行
千人九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019		九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
貿易應收賬款淨額$451,731 $260,458 $415,354 $260,694 
其他應收賬款，淨額53 54 69 54 
應收賬款總額(淨額)$451,784 $260,512 $415,423 $260,748 

其他流動資產摘要如下：
合作伙伴關係WES運行
千人九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019		九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
NGLS庫存$506 $906 $506 $906 
材料和用品庫存(1)
— 23,444 — 23,444 
不平衡應收賬款5,724 4,690 5,724 4,690 
預付保險11,303 5,676 8,858 3,652 
合同資產20,152 7,129 20,152 7,129 
其他16,419 93 16,419 93 
其他流動資產總額$54,104 $41,938 $51,659 $39,914 
_________________________________________________________________________________________
(1)看見注：1.

應計負債摘要如下：
合作伙伴關係WES運行
千人九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019		九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
應計利息支出$80,365 $72,064 $80,365 $72,064 
短期資產報廢債務
27,554 22,472 27,554 22,472 
短期補救和填海義務
5,228 3,528 5,228 3,528 
應付所得税2,095 697 2,095 697 
合同責任9,312 19,659 9,312 19,659 
其他(1)
51,361 31,373 18,290 31,219 
應計負債總額$175,915 $149,793 $142,844 $149,639 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括截至2020年9月30日和2019年12月31日與WES Operating的利率互換協議相關的金額(見注：11).

36
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西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
11.債務和利息支出

WES Operating是所有未償債務的借款人，預計將是未來所有債務發行的借款人。下表列出了未償債務：
 2020年9月30日2019年12月31日
千人校長攜載
價值
公平
價值 (1)
校長攜載
價值
公平
價值(1)
短期債務
5.375釐優先債券，2021年到期
$431,081 $430,326 $435,023 $— $— $— 
融資租賃負債(2)
8,436 8,436 8,436 7,873 7,873 7,873 
短期債務總額
$439,517 $438,762 $443,459 $7,873 $7,873 $7,873 
長期債務
5.3752021年到期的優先債券百分比
$— $— $— $500,000 $498,168 $515,042 
4.0002022年到期的優先債券百分比
580,917 580,498 585,519 670,000 669,322 689,784 
2023年到期的浮息優先債券
264,463 263,103 246,605 — — — 
3.1002025年到期的優先債券百分比
1,000,000 992,505 953,152 — — — 
3.9502025年到期的優先債券百分比
500,000 494,603 472,459 500,000 493,830 504,968 
4.6502026年到期的優先債券百分比
500,000 496,579 486,814 500,000 496,197 513,393 
4.5002028年到期的優先債券百分比
400,000 395,488 380,550 400,000 395,113 390,920 
4.7502028年到期的優先債券百分比
400,000 396,462 386,193 400,000 396,190 400,962 
4.0502030年到期的優先債券百分比
1,200,000 1,189,180 1,171,500 — — — 
5.4502044年到期的優先債券百分比
600,000 593,565 516,911 600,000 593,470 533,710 
5.3002048年到期的優先債券百分比
700,000 686,996 569,571 700,000 686,843 610,841 
5.5002048年到期的優先債券百分比
350,000 342,514 289,119 350,000 342,432 310,198 
5.2502050年到期的優先債券百分比
1,000,000 983,463 929,901 — — — 
RCF
— — — 380,000 380,000 380,000 
定期貸款安排— — — 3,000,000 3,000,000 3,000,000 
融資租賃負債25,438 25,438 25,438 — — — 
長期債務總額
$7,520,818 $7,440,394 $7,013,732 $8,000,000 $7,951,565 $7,849,818 
_________________________________________________________________________________________
(1)公允價值採用市場法和第二級公允價值投入計量。
(2)包括截至2019年12月31日的關聯方金額。
37
目錄
西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
11.債務和利息支出(續)

債務活動。下表列出了截至2020年9月30日的9個月的債務活動：
千人賬面價值
2019年12月31日的餘額$7,959,438 
RCF借款220,000 
發行2023年到期的浮息優先債券300,000 
發行3.1002025年到期的優先債券百分比
1,000,000 
發行4.0502030年到期的優先債券百分比
1,200,000 
發行5.2502050年到期的優先債券百分比
1,000,000 
融資租賃負債26,001 
RCF借款的償還(600,000)
償還定期貸款工具借款(3,000,000)
償還5.3752021年到期的優先債券百分比
(68,919)
償還4.0002022年到期的優先債券百分比
(89,083)
償還2023年到期的浮息優先票據(35,537)
其他(32,744)
2020年9月30日的餘額$7,879,156 

WES操作高級註釋。2020年1月，WES Operating發佈了以下説明：

•固定費率3.1002025年到期的優先債券百分比，4.0502030年到期的優先債券百分比5.2502050年到期的優先債券，向公眾發售，價格為99.962%, 99.900%和99.442票面金額的百分比(統稱為“定息高級債券”)。包括髮行價格、承銷折扣和利率調整的影響(如下所述)，2025年、2030年和2050年到期的優先債券的實際利率為4.291%, 5.173%和6.375分別在2020年9月30日和9月30日3.287%, 4.168%和5.362%，分別為2020年6月30日。每個該等系列的利息每半年支付一次，日期為每年2月1日及8月1日，由2020年8月1日起生效；及

•2023年到期的浮息優先債券(以下簡稱浮息優先債券)。截至2020年9月30日，浮動利率優先票據的利率為2.12%。利息每季度支付一次，分別在每年的1月13日、4月13日、7月13日和10月13日支付。利息以基準利率(最初為三個月期倫敦銀行間同業拆借利率)在利率確定日加0.85%.

定息優先債券及浮動利率優先債券所得款項淨額用來償還3.0在定期貸款安排下的未償還借款和區域合作框架下的未償還金額，以及用於一般合夥目的。如定息優先債券及浮動利率優先債券的信貸評級下降至某些指定水平以下，或其後信貸評級下調後再調高信貸評級，該等債券的應付利息會不時調整。2020年3月，惠譽評級(“Fitch”)和標準普爾(“S&P”)將WES Operating的長期債務評級從“BBB-”下調至“BB+”。2020年5月，惠譽將WES Operating的長期債務評級下調至“BB”，2020年6月，穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)將WES Operating的長期債務評級從“Ba1”下調至“Ba2”。由於這些降級，年化借款成本將增加1美元。34.6百萬
    
38
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西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
11.債務和利息支出(續)

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，WES運營部門購買並停用了$29.0300萬美元和300萬美元193.5通過公開市場回購，分別出售其部分優先債券和浮動利率優先債券。截至2020年9月30日的三個月和九個月，收益為1.7300萬美元和300萬美元12.7這些鈔票分別有100萬英鎊被確認提前退役。
截至2020年9月30日，2021年到期的5.375優先票據在綜合資產負債表上被歸類為短期債務。截至2020年9月30日，WES的運營符合相關管理契約下的所有契約。

WGP RCF。WGP RCF以前可用於購買WE運營的公共單位，並用於一般合作目的，於2019年3月到期，美元28.0償還了數百萬未償借款。

循環信貸安排。2019年12月，WES Operating對RCF進行了修訂，最高可擴展至$2.5除了其他事項外，還將行使最終的一年延期選擇權，將每家延期貸款機構的RCF到期日從2024年2月延長至2025年2月。每一家承諾金額為#美元的非延期貸款機構的到期日100.0百萬美元/美元2.02024年2月，所有貸款人的總承諾中仍有10億美元。看見注：1.
截至2020年9月30日，有不是的未償還借款和美元5.0百萬未償信用證，產生了$1,000,000,000,000美元。2.0區域合作框架下的可用借款能力為10億美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日，任何未償還的RCF借款的利率為1.65%和3.34%。設施費用是0.25%和0.20分別為2020年9月30日和2019年9月30日。截至2020年9月30日，WES的運營符合區域合作框架下的所有公約。
惠譽(Fitch)和標普(S&P)下調信用評級的結果(見WES操作高級筆記(上圖)，從2020年第二季度開始，未償還的RCF借款利率上調了0.20%，RCF手續費費率增加了0.05%，發件人0.20%至0.25%.

定期貸款安排。於2018年12月，WES Operating訂立定期貸款安排，所得款項用於支付合並協議項下代價的大部分現金部分及支付相關交易成本(見注：1)。截至2019年9月30日，未償還借款利率為3.42%。於2020年1月，WES營運以發行固定利率優先債券及浮動利率優先債券所得款項償還未償還借款，並終止定期貸款安排(見WES操作高級筆記(見上文)。在2020年第一季度，2.3百萬美元被確認為提前終止定期貸款安排。

融資租賃負債。該合作伙伴通過融資租賃從西方集團轉租設備，租期至2020年4月。2020年第一季度，該夥伴關係與第三方簽訂了設備和車輛融資租賃，租期至2029年，未來租賃費為#美元。39.0截至2020年9月30日，100萬。

APCWH應付票據。2017年6月，在為作為AMA收購的一部分收購的APC供水系統的建設提供資金方面，APCWH與Anadarko簽訂了一項為期8年的應付票據協議。這張應付票據的最高借款限額是$。500.0百萬美元，包括應計利息。APCWH應付票據已於合併完成時償還。看見注：1.

利率互換。2018年12月和2019年3月，WES Operating簽訂了利率互換協議，名義本金總額為#美元750.0百萬美元和$375.0分別用於管理與預期債務發行相關的利率風險。2019年11月和12月，WES Operating簽訂了額外的利率掉期協議，名義本金總額為#美元。1,125.0100萬，有效抵消了2018年12月和2019年3月簽訂的互換協議。
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西部中游合作伙伴，LP和西部中游運營，LP
合併財務報表附註
(未經審計)
11.債務和利息支出(續)

2019年12月，所有未結清的利率互換協議全部結清。作為和解協議的一部分，WES Operating支付了#美元的現金。107.7百萬美元，並記錄了應計負債#美元。25.62020年將按季度支付100萬美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，WES Operating支付了#美元的現金19.2百萬這些現金支付在合併現金流量表中被歸類為經營活動的現金流量。
合夥企業沒有應用對衝會計，因此，與利率互換協議相關的損益在收益中確認。截至2019年9月30日的三個月和九個月，非現金虧損為68.3百萬美元和$162.9分別確認了2000萬美元，這些收入(費用)包括在合併經營報表中的其他收入(費用)淨額中。

利息支出。 下表彙總了利息費用中包含的金額：
 截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人2020201920202019
第三方
長期和短期債務$(94,201)$(83,712)$(273,620)$(233,432)
融資租賃負債(369)— (1,162)— 
債務發行成本和承諾費攤銷(3,463)(3,139)(10,052)(9,461)
資本化利息2,462 8,386 6,066 20,933 
利息支出總額-第三方(95,571)(78,465)(278,768)(221,960)
關聯方
APCWH應付票據— — — (1,833)
融資租賃負債— (59)(43)(79)
利息支出相關各方合計— (59)(43)(1,912)
利息支出$(95,571)$(78,524)$(278,811)$(223,872)

12.承擔和或有事項

訴訟和法律程序。合夥企業不時參與各種論壇的法律、税務、監管和其他訴訟程序，涉及業績、合同和其他在正常業務過程中出現的問題。管理層不知道任何此類程序的最終處置可能會對合夥企業的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。

其他承諾。該夥伴關係有與其資本支出計劃相關的短期付款義務或承諾，以及其未合併關聯方的短期付款義務或承諾，其中大部分預計將在未來12個月內支付。這些承諾主要涉及西德克薩斯和DJ盆地綜合體、DBM供水系統和DBM石油系統的建設和擴建項目。

40
目錄
第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論分析了我們的財務狀況和經營結果，應與合併財務報表和合並財務報表附註一起閲讀，其中WES的經營是完全合併的，幷包括在本季度報告第I部分第1項下的綜合財務報表，以及歷史合併財務報表及其附註，這些報表包括在2020年2月27日提交給SEC的2019年Form 10-K表第II部分第8項下。

有關前瞻性陳述的警示説明

我們已經以10-Q表格的形式做出了陳述，並可能在其他公開文件、新聞稿和管理層的聲明中做出關於我們的運營、經濟表現和財務狀況的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括在“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“目標”、“目標”、“計劃”、“目標”、“應該”或類似表述或此類表述的變體之前、之後或以其他方式包括的表述。這些陳述討論未來的預期，包含對經營結果或財務狀況的預測，或包括其他“前瞻性”信息。
儘管我們和我們的普通合作伙伴認為我們的前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們和我們的普通合作伙伴都不能保證這些預期將被證明是正確的。這些前瞻性陳述包含風險和不確定性。可能導致實際結果與預期大不相同的重要因素包括但不限於以下因素：

•我們向單位持有人支付分配的能力；

•我們對能源市場的假設；

•由我們的資產收集、加工或運輸的未來產量(包括西方產品)；

•我們的經營業績；

•競爭條件；

•技術；

•為收購、資本支出和其他合同義務提供資金的資本資源的可用性，以及我們通過債務或股權資本市場獲得融資的能力；

•石油、天然氣、天然氣及相關產品或服務的供應、需求和價格；

•收益百分比、產品百分比和保持完整合同所固有的商品價格風險；

•天氣和自然災害；

•通貨膨脹；

•商品和服務的可獲得性；

•國際、國內或我們開展業務的司法管轄區的一般經濟狀況；

•聯邦、州和地方法律以及州批准的選民投票倡議，包括限制生產商水力壓裂活動或其他石油和天然氣開發或運營的法律或投票倡議；

•環境責任；
41
目錄
•立法或監管方面的變化，包括影響我們作為聯邦所得税合夥企業地位的變化；

•西方石油公司財務或經營狀況的變化；

•西方集團或我們的其他交易對手(包括金融機構、經營夥伴和其他方)的信譽；

•西方集團資本計劃、公司戰略或其他需要關注的領域的變化；

•我們對基本工程的承擔；

•我們在RCF下獲得流動性的能力；

•我們償還債務的能力；

•我們、我們的普通合作伙伴及其關聯方(包括西方)在資本分配、運營和管理成本以及我們未來的商業機會等方面的利益衝突；

•我們有能力維持和/或獲得在第三方擁有的土地上運營我們的資產的權利；

•我們以可接受的條件從第三方獲得資產的能力；

•不付款或不履行重要客户，包括根據收集、加工、運輸和處置協議；

•股權和債務證券未來發行的時間、金額和條款；

•未決和未來的監管、立法或其他訴訟或調查的結果，以及在我們和我們的客户遵守任何監管命令或其他州或地方法律或法規變更時可能發生的持續或額外的運營中斷；

•世界範圍內爆發的冠狀病毒(“新冠肺炎”)帶來的經濟不確定性；以及

•以下討論的其他因素，包括2019年Form 10-K中包含的“風險因素”和“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--關鍵會計估計”、我們的Form 10-Q季度報告以及我們的其他公開文件和新聞稿。

在本10-Q表格中通篇註明或引用的風險因素和其他因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。除非法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。












42
目錄
執行摘要

在截至2020年9月30日的9個月裏，新冠肺炎疫情的全球爆發導致全球對石油、天然氣和天然氣的需求急劇下降，這對最近大宗商品價格下跌和大宗商品市場供過於求起到了重要作用。這些市場動態對為我們的系統提供吞吐量的生產商產生了不利影響，我們許多地點的吞吐量都有所下降，這可能會對我們的運營結果和現金流產生不利影響。
此外，我們的許多員工已經並可能繼續受到與流行病相關的在家工作要求的約束，這就要求我們採取額外行動，確保在疫情持續的在家工作預防階段，遠程訪問我們網絡的人員數量不會導致過高的網絡安全風險水平。同樣，我們正在不斷努力，以確保我們在此次疫情期間為促進我們人員的健康和安全而進行的業務變革不會不適當地擾亂公司內部的溝通和關鍵業務流程。我們認為我們的風險緩解努力是足夠的；然而，持續的大流行的最終影響是不可預測的，對我們的業務有直接和間接的影響。看見危險因素在第II部分中，請參閲本表格10-Q第1A項，瞭解有關這些風險和其他風險的更多信息。
WES繼續密切關注新冠肺炎的情況，隨着州和聯邦政府發佈更多指導意見，我們將更新我們自己的政策迴應，以確保我們勞動力和社區的安全和健康。聯邦政府已經就如何安全地將人員送回工作場所向各州提供了指導，隨着我們的勞動力返回WES地點，我們正在遵循這一指導方針。所有WES設施，包括現場，都使用美國疾病控制與預防中心(CDC)和美國環保局(EPA)批准的產品，對公共區域和經常接觸的表面進行了加強的例行清潔和消毒。我們的返回工作方案包括每日必需的基於應用程序的健康自我評估，這些評估必須在進入WES工作地點之前完成。

我們目前擁有或投資於落基山脈(科羅拉多州、猶他州和懷俄明州)、賓夕法尼亞州中北部、德克薩斯州和新墨西哥州的資產。我們從事天然氣的收集、壓縮、處理、加工和運輸，凝析油、天然氣和原油的收集、穩定和運輸，以及採出水的收集和處理。作為天然氣加工商，根據某些合同，我們還代表自己和作為客户的代理買賣天然氣、天然氣和凝析油。截至2020年9月30日，我們的資產和投資包括：
全部
擁有並擁有
運營		運營
利益		非運營
利益		權益
利益
收集系統(1)
17 2 3 2 
處理設施39 3 — 3 
天然氣加工廠/火車25 3 — 5 
NGL管道2 — — 4 
天然氣管道5 — — 1 
原油管道3 1 — 3 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括DBM水系統。

截至2020年9月30日的9個月中，重大財務和運營事件包括：

•於2020年9月11日，WES與西方集團訂立一項單位贖回協議，根據該協議，(I)WES營運公司將其於Anadarko應收票據的權益按比例轉讓予其有限責任合夥人，將98%轉讓予WES及2%予西方集團的附屬公司WGRAH；(Ii)WES其後將其於Anadarko應收票據的98%權益(及根據該協議應累算的利息)轉讓予Anadarko，而Anadarko註銷及

•我們2020年第三季度的分配與2020年第一季度和第二季度的每單位分配0.31100美元持平。

43
目錄
•我們於2020年第一季度開始在DJ盆地綜合設施(產能為250MMcf/d)運營Latham Train II，並於2020年第一季度和第三季度分別在DBM石油系統開始運營Loving ROTF Trains III和Loving ROTF Trains IV(產能分別為每日30 Mbls/d)。

•2020年1月，WES Operating完成發行本金總額32億美元的固息優先債券和本金總額3.00億美元的浮動利率優先債券。這些發行的淨收益用於償還和終止定期貸款安排，償還RCF項下的未償還金額，以及用於一般合夥目的。看見流動性與資本資源有關更多信息，請參閲本項目中的2。

•在截至2020年9月30日的9個月中，WES Operating購買並註銷了193.5美元的某些優先票據和浮動利率優先票據。看見流動性與資本資源有關更多信息，請參閲本項目中的2。

•截至2020年9月30日的三個月和九個月，可歸因於WES的天然氣吞吐量分別為4253MMcf/d和4377MMcf/d，分別比2019年同期增長1%和4%。

•截至2020年9月30日的三個月和九個月，可歸因於WES的原油和NGL吞吐量分別為689MBbls/d和723MBbls/d，分別比2019年同期增長11%和19%。

•截至2020年9月30日的三個月和九個月，可歸因於WES的產出水吞吐量分別為673MBbls/d和711MBbls/d，分別比2019年同期增長18%和35%。

•截至2020年9月30日的三個月，營業收入(虧損)為3.471億美元，與2019年同期相比增長了29%。截至2020年9月30日的9個月，營業收入(虧損)為5.06億美元，其中包括第一季度5.968億美元的商譽和長期資產減值，與2019年同期相比下降了44%。

•調整後的天然氣資產毛利率(定義見標題關鍵績效指標在這一項目中，(2)截至2020年9月30日的三個月和九個月的平均價格分別為每立方米1.17美元和1.15美元，與2019年同期相比分別增長了13%和8%。

•調整後的原油和NGL資產毛利率(定義見標題關鍵績效指標在此項目中，截至2020年9月30日的三個月和九個月，平均每桶2.54美元和每桶2.50美元，與2019年同期相比分別下降了2%和1%。

•調整後的產出水資產毛利率(如標題所定義關鍵績效指標在此項目中，截至2020年9月30日的三個月和九個月，平均每桶1.00美元和每桶0.98美元，與2019年同期相比分別增長了3%和沒有變化。

44
目錄
下表提供了有關以下時間段吞吐量的其他信息：
截至9月30日的三個月，
20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
天然氣
(MMcf/d)
原油與天然氣液化石油氣
(MBbls/d)
採出水
(MBbls/d)
特拉華州盆地
1,294 1,272 2 %183 147 24 %687 580 18 %
DJ盆地1,290 1,124 15 %86 128 (33)%— — — %
股權投資450 390 15 %393 307 28 %— — — %
其他
1,378 1,585 (13)%41 53 (23)%— — — %
總吞吐量
4,412 4,371 1 %703 635 11 %687 580 18 %

截至9月30日的9個月，
20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
天然氣
(MMcf/d)
原油與天然氣液化石油氣
(MBbls/d)
採出水
(MBbls/d)
特拉華州盆地
1,330 1,210 10 %192 144 33 %726 538 35 %
DJ盆地1,342 1,216 10 %109 114 (4)%— — — %
股權投資451 390 16 %395 308 28 %— — — %
其他
1,416 1,584 (11)%42 53 (21)%— — — %
總吞吐量
4,539 4,400 3 %738 619 19 %726 538 35 %

商品買賣協議。自2020年4月1日起，與AESC的營銷合同條款的變更終止了AESC作為合作伙伴關係第三方銷售代理的先前地位，並建立了AESC作為合作伙伴關係客户的地位。因此，合夥企業不再確認AESC提供的營銷服務的服務收入和/或產品銷售收入以及產品費用的等值成本。截至2020年9月30日的3個月和9個月的期間差異包括以下與此變化相關的影響：(I)服務收入分別減少3770萬美元和9390萬美元–(Ii)產品銷售分別減少1,840萬美元及1,370萬美元，及(3)產品開支成本分別減少5,610萬美元及1.076億美元。這些變化對營業收入(虧損)、淨收入(虧損)、資產負債表、現金流或用於評估我們運營的任何非GAAP指標沒有影響(請參閲關鍵績效指標在本項目2)內。看見注6-關聯方交易在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。

45
目錄
2019年12月的協議。於2019年12月31日，(I)WES及其若干附屬公司(包括WES Operating及WES Operating GP)與西方集團及/或其若干附屬公司(包括Anadarko)訂立下述協議，及(Ii)WES Operating亦對其債務協議作出下述修訂(統稱為“2019年12月協議”).

•交換協議。WGRI(普通合夥人)與WES訂立合夥權益交換協議(“交換協議”)，根據該協議，WES註銷WES的非經濟普通合夥人權益，並同時向普通合夥人發行2.0%的普通合夥人權益作為交換，WGRI將9,060,641個WES普通單位轉讓給WES，WES在收到該等單位後立即取消該等單位。

•服務、借調和員工調動協議。西方集團、阿納達科和WES Operating GP簽訂了經修訂和重述的服務、借調和員工調動協議(“服務協議”)，根據該協議，西方集團、阿納達科及其子公司(I)將西方集團僱用的某些人員借調到WES Operating GP，作為交換，WES Operating GP每月向西方集團支付相當於借調員工在轉到WES之前的直接成本的借調和共享服務費，以及(Ii)同意繼續提供2020年1月，根據服務協議，西方石油公司向WES提供了2000萬美元的一次性現金捐助，用於建立獨立的人力資源和信息技術職能所需的預期過渡成本。服務協議亦包括規管某些僱員轉職至WES的條文，以及WES在轉職時須承擔與該等僱員有關的法律責任的條文。在2020年3月下旬，借調員工的就業被轉移到WES。

•RCF修正案。WES Operating對其RCF進行了修訂，其中包括：(I)自2020年2月14日起，對延長貸款人行使最後的一年延期選擇權，將RCF的到期日延長至2025年2月14日，以及(Ii)修改控制權定義的更改，其中規定，在某些條件的限制下，如果WES的有限責任合夥人根據合夥協議的條款選擇解除WES普通合夥人的普通合夥人身份，則這種解除不會構成

•定期貸款安排修正案。WES Operating對其定期貸款安排進行了修訂，其中包括修改控制權定義的變更，以規定(其中包括)在符合某些條件的情況下，如果WES的有限責任合夥人根據合夥協議的條款選擇解除WES普通合夥人的普通合夥人身份，則該等解除不會構成定期貸款安排下控制權的變更。看見附註11-債務和利息支出在合併財務報表附註在第I部分，本表格10-Q的第(1)項提供更多信息。

•終止債務賠償協議。WES Operating GP和西方集團的某些全資子公司相互終止了與WES運營產生的某些債務有關的債務賠償協議。

•終止總括協議。WES和WES Operating與西方石油公司簽訂協議，終止WES和WES運營綜合巴士協議。看見注6-關聯方交易在合併財務報表附註在第I部分，本表格10-Q的第(1)項提供更多信息。


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目錄
展望

我們預計我們的業務將繼續受到以下主要趨勢和不確定性的影響。我們的預期是基於我們所做的假設和我們目前掌握的信息。只要我們對現有信息的基本假設或解釋被證明是不正確的，我們的實際結果就可能與預期結果大不相同。朗讀危險因素在第II部分，本表格10-Q的第(1A)項提供更多信息。

原油、天然氣和天然氣價格的影響。原油、天然氣和天然氣的價格可能會大幅波動，而且隨着時間的推移也是如此。大宗商品價格波動會影響我們客户的活動水平，以及我們的客户在自己的資產組合中的資本配置。2020年第一季度，石油和天然氣價格大幅下跌，原因是市場預期供應增加，而新冠肺炎疫情爆發後，全球宏觀經濟低迷導致需求大幅下降。例如，紐約商品交易所(NYMEX)西德克薩斯中質原油(West Texas Intermediate)的每日結算價最近從2020年1月每桶63.27美元的高位到2020年4月每桶20.00美元以下的低點不等，2020年9月30日價格反彈至每桶40.22美元。雖然近期大宗商品價格下跌的幅度和持續時間無法預測，但對我們業務的潛在影響包括：

•如果我們的任何客户，包括西方石油公司，都陷入財務困境，我們面臨的信用風險就會增加。看見流動性與資本資源--信用風險有關更多信息，請參閲本項目中的2。

•收入減少的較長時期可能會限制我們充分利用我們的RCF的能力，其中包括各種習慣契約、某些違約事件以及基於調整後EBITDA的最高綜合槓桿率(如契約中所定義)，與往績12個月期間相關。此外，未來對RCF的任何豁免或修訂也可能引發可用信用的定價上漲。看見流動資金和資本資源-債務和信貸安排有關更多信息，請參閲本項目中的2。

•截至2020年9月30日，大宗商品價格持續低迷、大宗商品價格進一步下跌、生產商為應對價格下跌而改變鑽探計劃，以及潛在的生產商破產，都有可能導致未來的長期資產減值。

只要生產商繼續在我們的作業區域執行開發計劃，我們將繼續將新的油井或生產設施連接到我們的系統，以保持我們系統的產能，並減輕產量下降的影響。然而，我們在連接更多油井或生產設施方面的成功取決於我們客户的活動水平。此外，我們將繼續評估原油、NGL和天然氣的價格環境，並調整我們的資本支出計劃，以反映我們客户的預期活動水平，同時保持適當的流動性和財務靈活性。看見風險因素,“新冠肺炎的全球疫情很可能對我們的運營和財務業績造成不利影響.”在第II部分，本表格10-Q的第(1A)項提供更多信息。


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目錄
信用評級下調的影響。 我們的借貸成本和進入資本市場的能力受到市場狀況和主要信用評級機構對WES Operating債務的信用評級的影響。2020年3月，惠譽評級(Fitch Ratings)和標準普爾(S&P)將WES Operating的長期債務評級從“BBB-”下調至“BB+”，每個修訂後的評級都被賦予負面觀察。2020年5月，惠譽將WES Operating的長期債務評級下調至“BB”，2020年6月，穆迪投資者服務公司(“Moody‘s”)將WES Operating的長期債務評級從“Ba1”下調至“Ba2”。由於這些降級，WES Operating對所有三大信用評級機構的信用評級都低於投資級，結果如下：

•WES Operating的年化借款成本將增加3460萬美元，用於2020年1月發行的固定利率優先債券和浮動利率優先債券，這些債券為降級事件後的利率上升做好了準備。

•從2020年第二季度開始，未償還RCF借款利率上調0.20%，RCF融資手續費利率上調0.05%，從0.20%升至0.25%。

•根據某些合同安排，我們可能有義務為我們的履約提供財務保證，要求我們以信用證或現金的形式提供抵押品。截至2020年9月30日，我們擁有500萬美元的信用證或現金擔保，以確保我們在與信用風險相關的或有特徵的合同安排下的出色業績。

對WES Operating的信用評級的進一步下調將進一步負面影響其借款成本，並可能對WES Operating發行公共債務和有效執行我們業務戰略的各個方面的能力產生不利影響。

減少單位分配和修訂資本指引。在2020年間，我們宣佈了下面所述的按單位分配和降低成本。這些現金保值措施的目的是在新冠肺炎宏觀經濟混亂和大宗商品價格環境疲軟期間增強我們的流動性；然而，這場流行病以及隨之而來的經濟低迷的持續時間和嚴重程度仍不確定。不能保證這些宣佈的行動將在所需的持續時間內提供足夠的流動性，而且可能需要採取額外的行動，包括額外的單位分銷減少，以在當前環境下進行管理。

•2020年第一季度每單位0.31100美元的季度現金分配，這比上一季度支付的分配減少了50%。2020年10月20日，我們宣佈2020年第三季度的單位分配與2020年第一季度和第二季度的每單位分配0.31100美元持平。

•2020年4月20日，我們宣佈截至2020年12月31日的一年的資本支出預計為4.5億至5.5億美元，比之前的指引減少了45%。這一減少是由於所有盆地的生產商活動推遲以及相關資本支出的取消，但支持適當維護和長期資產完整性所需的支出除外。2020年8月10日，我們宣佈進一步下調預計的2020年全年資本支出，預計為4.0億至4.5億美元，較2020年4月5.0億美元的指導中點減少7500萬美元。2020年11月9日，我們宣佈，我們預計全年資本支出將顯著低於之前更新的2020年指導範圍4.0億至4.5億美元的低端。

•2020年4月20日，我們宣佈，通過運營和維護以及一般和行政費用節約舉措，預計其他成本將減少約7500萬美元。2020年11月9日，我們宣佈預計在運營和維護以及一般和管理費用成本方面節省約1.75億美元。


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目錄
收購資產和經營成果的列報基礎

收購AMA。2019年2月，Wes Operating從阿納達科手中收購了AMA。看見注1-業務描述和呈報依據和注3-收購和資產剝離在合併財務報表附註在第I部分，本表格10-Q的第(1)項提供更多信息。

紅崖快遞收購。2019年1月，我們收購了Red Bluff Express 30%的股份，該公司擁有一條第三方運營的天然氣管道，將德克薩斯州裏夫斯縣和洛夫縣的加工廠與德克薩斯州佩科斯縣的瓦哈樞紐連接起來。我們通過9250萬美元的初始淨投資從第三方獲得了30%的權益，這相當於截至收購之日發生的成本的30%。最初的投資資金來自手頭的現金，紅崖快遞的權益按權益會計方法入賬。

聯合要塞和野牛設施。於2020年10月，吾等(I)出售我們於聯合堡的14.81%權益(按權益會計方法入賬)，及(Ii)訂立期權協議，於2021年第一季度將位於懷俄明州東北部的Bison處理設施出售予第三方。我們總共獲得了2700萬美元的收益，與聯合堡的權益相關的銷售淨收益為2100萬美元，將於2020年第四季度入賬。如果期權被行使或到期，與期權協議和可能出售野牛治療設施相關的收益將在2021年第一季度確認。

介紹合夥企業的資產。 我們的資產包括我們根據權益會計方法通過我們在截至2020年9月30日運營的WES公司98%的合夥權益所擁有的資產和所有權權益(見注7-股權投資在合併財務報表附註在第I部，本表格10-Q的第(1)項下)。我們還擁有並控制WES Operating GP的全部非經濟普通合夥人權益，我們的普通合夥人由西方集團所有。


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目錄
行動結果

經營業績

以下表格和討論總結了我們的運營結果：
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人2020201920202019
總收入和其他 (1)
$679,044 $666,027 $2,125,112 $2,022,964 
淨關聯方權益收益61,026 53,893 176,788 175,483 
業務費用共計 (1)
392,206 451,443 1,792,290 1,299,331 
資產剝離及其他淨收益(虧損)(768)248 (3,651)(1,403)
營業收入(虧損)347,096 268,725 505,959 897,713 
利息收入--阿納達科應收票據3,286 4,225 11,736 12,675 
利息支出(95,571)(78,524)(278,811)(223,872)
提前清償債務的損益1,632 — 10,372 — 
其他收入(費用)，淨額720 (67,894)612 (161,577)
所得税前收入(虧損)257,163 126,532 249,868 524,939 
所得税費用(福利)3,028 1,309 3,792 12,679 
淨收益(虧損)254,135 125,223 246,076 512,260 
非控股權益應佔淨收益(虧損)7,524 4,006 (17,045)102,789 
可歸因於西部中游合夥公司的淨收益(虧損)(2)
$246,611 $121,217 $263,121 $409,471 
關鍵績效指標 (3)
調整後的毛利率$681,529 $599,644 $2,069,801 $1,783,814 
調整後的EBITDA518,358 410,213 1,546,386 1,271,463 
自由現金流339,154 70,679 762,364 (7,496)
_________________________________________________________________________________________
(1)總收入和其他包括向關聯方提供服務以及向關聯方出售殘渣氣體和天然氣液化石油氣所賺取的金額。營業費用總額包括關聯方收取的服務費以及關聯方代表我們向第三方支付的費用。看見注6-關聯方交易在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。
(2)有關與WES運營的可比合並結果的對賬，請參見影響財務結果與WES經營可比性的因素在本項目範圍內：2.
(3)調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流在標題下定義關鍵績效指標2.有關這些非GAAP財務指標與其根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標的對賬情況，請參見關鍵績效指標-非GAAP財務指標的對賬在本項目範圍內：2.

就以下討論而言，“截至2020年9月30日的前三個月”的任何增減是指截至2020年9月30日的前三個月與截至2019年9月30日的前三個月的比較；“截至2020年9月30日的前九個月”的任何增減是指截至2020年9月30日的前九個月與截至2019年9月30日的前九個月的比較；而“截至2020年9月30日的前三個月和截至2020年9月30日的前九個月”的任何增減是指截至2020年9月30日的前三個月和截至2019年9月30日的前九個月的比較
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目錄
吞吐量
 截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
天然氣資產產量(MMcf/d)
收集、治療和運輸558 523 7 %551 526 5 %
加工3,404 3,458 (2)%3,537 3,484 2 %
股權投資(1)
450 390 15 %451 390 16 %
總吞吐量4,412 4,371 1 %4,539 4,400 3 %
可歸因於非控股權益的吞吐量(2)
159 172 (8)%162 175 (7)%
可歸因於WE的天然氣資產總吞吐量
4,253 4,199 1 %4,377 4,225 4 %
原油和NGL資產的吞吐量(MBbls/d)
收集、治療和運輸
310 328 (5)%343 311 10 %
股權投資(3)
393 307 28 %395 308 28 %
總吞吐量
703 635 11 %738 619 19 %
可歸因於非控股權益的吞吐量(2)
14 12 17 %15 12 25 %
可歸因於WE的原油和NGL資產的總吞吐量
689 623 11 %723 607 19 %
產出水資產產量(MBbls/d)
收集和處置
687 580 18 %726 538 35 %
可歸因於非控股權益的吞吐量(2)
14 12 17 %15 11 36 %
產出水資產可歸因於WE的總吞吐量
673 568 18 %711 527 35 %
_________________________________________________________________________________________
(1)代表聯合要塞平均吞吐量的14.81%，Rendezvous平均吞吐量的22%，Mi Vida和Ranch Westex平均吞吐量的50%，以及Red Bluff Express平均吞吐量的30%。
(2)在所有呈列期間，包括(I)Chipeta的25%第三方權益和(Ii)西方子公司擁有的WES運營中2.0%的有限合夥人權益，這兩項權益合計代表WES的非控股權益。
(3)代表White Cliff平均吞吐量的10%份額；Mont Belvieu合資企業平均吞吐量的25%份額；TEG、TEP、Whitethorn和Saddlehorn平均吞吐量的20%份額；玻璃鋼平均吞吐量的33.33%份額；Panola和仙人掌II平均吞吐量的15%份額。

天然氣資產

在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，收集、處理和運輸吞吐量分別增加了35MMcf/d和25MMcf/d，這主要是由於Marcellus利益系統周圍地區的產量增加，但被Bison工廠和Springfield天然氣收集系統周圍地區的產量下降部分抵消了。
截至2020年9月30日的三個月，加工產能下降54MMcf/d，主要原因是(I)Granger跨界工廠在2020年第三季度處於閒置狀態，(Ii)Chipeta Complex的產能因該地區的產量下降而下降，以及一份第三方合同於2019年第四季度終止，以及(Iii)Red Desert Complex和Granger系統的產能因該地區的產量下降而下降。(Iii)Granger跨界工廠在2020年第三季度處於閒置狀態，(Ii)Chipeta Complex的產能下降，第三方合同於2019年第四季度終止，以及(Iii)Red Desert Complex和Granger系統的產能因該地區的產量下降而下降。上述減幅因(I)西德克薩斯及DJ盆地綜合設施周邊地區的產量增加及(Ii)DJ盆地綜合設施的Latham Train II於2020年第一季度啟動而被部分抵銷。

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目錄
截至2020年9月30日止九個月，加工處理量增加53MMcf/d，主要由於(I)西德克薩斯及DJ盆地綜合設施周邊地區產量增加，(Ii)DJ盆地綜合設施的Latham Train II於2020年第一季度啟動，以及(Iii)Mentone Train II於2019年3月在西德克薩斯綜合設施啟動。這些增長被以下因素部分抵銷：(I)從2019年第四季度開始，第三方產量從Granger跨界工廠分流，工廠在2020年第三季度處於閒置狀態；(Ii)Chipeta Complex的產能因該地區的產量下降而下降，以及一份第三方合同於2019年第四季度終止，以及(Iii)Red Desert Complex的產能因該地區的產量下降而下降。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，股權投資吞吐量分別增加了60MMcf/d和61MMcf/d，這主要是由於該地區產量增加導致Red Bluff Express的產量增加。這一增長被以下兩個因素部分抵消：(I)聯合要塞系統的第三方銷售量減少；(Ii)由於該地區產量下降，Rendezvous系統的銷售量減少。

原油和NGL資產

在截至2020年9月30日的三個月中，收集、處理和運輸吞吐量下降了18MBbls/d，這主要是由於進入DJ盆地石油系統的吞吐量下降，但DBM石油系統的吞吐量增加部分抵消了這一下降，因為LOVE ROTF Train III於2020年第一季度開始運營，產量增加。
在截至2020年9月30日的9個月裏，收集、處理和運輸吞吐量增加了32MBbls/d，這主要是因為DBM石油系統的吞吐量增加了，因為LOVE ROTF Train III在2020年第一季度開始運營，產量增加。
截至2020年9月30日的三個月和九個月，股權投資吞吐量分別增加了86MBbls/d和87MBbls/d，這主要是由於(I)我們於2018年6月收購了我們在仙人掌II的權益，該公司於2019年第三季度開始輸送原油，以及(Ii)2020年第二季度完成的管道擴建項目導致FRP的產量增加。這些增長部分被懷特索恩管道流量的下降所抵消。

採出水資產

在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，收集和處理吞吐量分別增加了107MBbls/d和188MBbls/d，這是因為DBM水系統的吞吐量增加，這是由於(I)生產商活動、(Ii)水處理設施和(Iii)卸載連接增加了系統的容量。


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目錄
服務收入
 截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
除百分比外的千元20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
服務收入-基於費用
$636,522 $587,965 8 %$1,980,546 $1,761,483 12 %
服務收入-基於產品
12,316 9,476 30 %35,237 45,530 (23)%
*服務總收入
$648,838 $597,441 9 %$2,015,783 $1,807,013 12 %

服務收入-基於費用

截至2020年9月30日的三個月和九個月，基於費用的服務收入分別增加了4860萬美元和2.191億美元，這主要是由於(I)DJ盆地綜合體增加了4020萬美元和9600萬美元，西德克薩斯綜合體分別增加了2070萬美元和9100萬美元，(Ii)DBM石油系統增加了1420萬美元和5980萬美元，這是由於增加了吞吐量以及在新運營下對租賃收入進行了直線式處理的影響。(Ii)DBM石油系統的服務收入分別增加了1420萬美元和5980萬美元，這主要是由於(I)DJ盆地綜合體增加了4020萬美元，西德克薩斯綜合體增加了2070萬美元和9100萬美元，(Ii)DBM石油系統增加了1420萬美元和5980萬美元以及(Iii)DBM供水系統的費用分別為1,250萬美元和5,370萬美元，原因是吞吐量增加和2020年第一季度重新確定服務成本率導致的平均費用增加。這些增加被分別減少3770萬美元和9390萬美元的增加額部分抵消，原因是與AESC簽訂的營銷合同的會計核算發生變化，自2020年4月1日起生效(見高管摘要y-商品買賣協議在本項目內(2)。

服務收入-基於產品

在截至2020年9月30日的9個月裏，基於產品的服務收入減少了1030萬美元，這主要是因為幾個系統的銷量和定價都有所下降，但西德克薩斯綜合體的銷量增加部分抵消了這一影響。

產品銷售
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
除百分比和
單位金額
20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
天然氣銷售$7,211 $13,358 (46)%$23,934 $48,909 (51)%
NGLS銷量22,895 54,890 (58)%84,557 165,941 (49)%
產品總銷售額$30,106 $68,248 (56)%$108,491 $214,850 (50)%
單位毛均價：
天然氣(按MCF計算)$1.51 $1.29 17 %$1.32 $1.61 (18)%
NGL(按BBL)13.31 16.76 (21)%12.25 20.91 (41)%

天然氣銷售

在截至2020年9月30日的三個月裏，天然氣銷售額減少了610萬美元，主要原因是DJ盆地建築羣的平均價格下降。
在截至2020年9月30日的9個月裏，天然氣銷售額減少了2500萬美元，主要原因是：(I)由於平均價格下降，DJ盆地建築羣的天然氣銷售額減少了1070萬美元；(Ii)希萊特系統的天然氣銷售額減少了600萬美元，原因是2019年第一季度與Kitty Draw集氣系統關閉有關的應計逆轉(見注1-業務描述和呈報依據在合併財務報表附註在第I部分，本表格10-Q的第(1)項下，(Iii)由於平均價格和銷售量的下降，經理資產中的320萬美元，以及(Iv)由於與AESC的營銷合同的會計變更而產生的260萬美元(見2020年4月1日生效)。高管摘要y-商品買賣協議在本項目內(2)。
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目錄
NGLS銷量

在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，NGL的銷售額分別減少了3,200萬美元和8,140萬美元，主要原因是：(1)西德克薩斯綜合體的銷售額分別減少了760萬美元和3,220萬美元，這是由於平均價格下降，但被銷售量增加部分抵消了；(2)布拉薩達綜合體的銷售額分別減少了440萬美元和940萬美元，原因是平均價格和銷售量下降，以及(3)由於會計制度的改變，分別減少了1,840萬美元和1,110萬美元高管摘要y-商品買賣協議在本項目內(2)。此外，截至2020年9月30日的9個月，NGL銷售額下降，原因是(I)由於平均價格下降，DJ盆地建築羣的銷售額減少了1,240萬美元；(Ii)由於平均價格和銷售量的下降，MGR資產的銷售額下降了600萬美元，Chipeta綜合體的銷售額下降了540萬美元。

淨關聯方權益收益
 截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
除百分比外的千元20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
淨關聯方權益收益$61,026 $53,893 13 %$176,788 $175,483 1 %

在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，股權收入、淨關聯方分別增加了710萬美元和130萬美元，這主要是由於我們於2018年6月收購了我們在仙人掌II的權益(2019年第三季度開始交付原油)，以及TEP、FRP和Red Braff Express的交易量增加。這些增長部分被Whitethorn LLC與商業活動相關的股本收入減少所抵消。

產品成本和運維費用
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
除百分比外的千元20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
NGLS購買$19,028 $76,785 (75)%$111,809 $252,460 (56)%
殘渣收購10,838 18,300 (41)%43,998 69,920 (37)%
其他1,873 2,715 (31)%(2,196)12,360 (118)%
產品成本31,739 97,800 (68)%153,611 334,740 (54)%
運維132,293 176,572 (25)%436,670 467,832 (7)%
產品總成本和運維費用
$164,032 $274,372 (40)%$590,281 $802,572 (26)%

NGLS購買

在截至2020年9月30日的三個月裏，NGL的購買量減少了5780萬美元，主要原因是：(I)與AESC的營銷合同的會計核算發生變化，導致減少5010萬美元(見高管摘要y-商品買賣協議在本項目中(2)和(2)Brasada建築羣的410萬美元，可歸因於平均價格和採購量的下降。
在截至2020年9月30日的9個月中，NGL的購買量減少了1.407億美元，主要原因是：(I)與AESC的營銷合同的會計核算發生變化，導致減少9350萬美元(見高管摘要y-商品買賣協議在本項目(2)中，(2)西德克薩斯建築羣的2,390萬美元，原因是平均價格下降，但被採購量增加部分抵消；(3)Brasada和Chipeta建築羣分別為880萬美元和530萬美元，原因是平均價格和採購量下降。

54
目錄
殘渣收購

在截至2020年9月30日的三個月裏，殘渣購買量減少了750萬美元，主要原因是：(I)與AESC簽訂的營銷合同的會計核算發生變化，導致減少600萬美元(見高管摘要y-商品買賣協議在本項目(2)和(2)中，由於平均價格下降，DJ盆地建築羣的費用為390萬美元。由於平均價格上漲，西德克薩斯綜合設施的價格增加了360萬美元，部分抵消了這些金額。
在截至2020年9月30日的9個月裏，殘渣購買量減少了2590萬美元，主要原因是：(I)與AESC簽訂的營銷合同的會計核算發生變化，導致減少1410萬美元(見高管摘要y-商品買賣協議在本項目中(2)和(Ii)DJ盆地綜合體和Mgr資產分別為920萬美元和450萬美元，歸因於平均價格下降。由於平均價格上漲，西德克薩斯綜合設施的500萬美元增長部分抵消了這些金額。

其他項目

在截至2020年9月30日的9個月裏，其他項目減少了1,460萬美元，主要原因是：(I)由於不平衡狀況的變化，西德克薩斯綜合體減少了1,170萬美元；(Ii)由於運輸成本下降，DJ盆地綜合體減少了410萬美元。

運維費用

截至2020年9月30日的三個月，運營和維護費用減少4430萬美元，主要原因是：(I)西德克薩斯綜合設施減少2150萬美元，主要原因是公用事業和維護費用以及工資和工資減少；(Ii)DBM供水系統減少680萬美元，主要原因是地面使用費和公用事業費用降低；(Iii)DJ盆地綜合設施減少440萬美元，主要原因是地面維護和工廠維修以及化學品和處理服務減少；(Iv)DBM石油系統減少400萬美元，主要原因是減少以及水電費。
在截至2020年9月30日的9個月中，運營和維護費用減少了3120萬美元，主要原因是(I)西德克薩斯綜合設施和Springfield系統的運營和維護費用分別減少了1780萬美元和540萬美元，這主要是由於公用事業和維護費用、工資和工資以及合同勞動力和諮詢服務的減少，(Ii)主要與車隊管理和其他雜項實地費用有關的間接費用為770萬美元，(Iii)DBM石油系統的340萬美元主要是由於地面維護和工廠維修以及工資和工資支出減少所致。這些數額被DJ盆地建築羣增加的710萬美元部分抵消，這主要是由於公用事業和安全費用的增加。


55
目錄
其他運營費用
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
除百分比外的千元20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
一般和行政$41,578 $30,769 35 %$118,466 $83,640 42 %
財產税和其他税19,392 15,281 27 %57,263 45,848 25 %
折舊攤銷132,564 127,914 4 %384,688 362,977 6 %
長期資產和其他減值34,640 3,107 NM200,575 4,294 NM
商譽減值
— — — %441,017 — NM
其他運營費用合計
$228,174 $177,071 29 %$1,202,009 $496,759 142 %
_________________________________________________________________________________________
NM—沒有意義

一般和行政費用

在截至2020年9月30日的三個月裏，一般和行政費用增加了1080萬美元，主要是由於與服務協議有關的某些增加，包括主要與西方石油公司向WES提供的信息技術服務有關的650萬美元的額外費用。在截至2020年9月30日的三個月裏，由於其他公司費用的增加，一般和行政費用也增加了630萬美元。
截至2020年9月30日止九個月，一般及行政開支增加3,480萬美元，主要是由於與服務協議有關的若干增加所致，包括(I)人事成本增加1,520萬美元，主要是由於WES於2019年12月31日獲得專職員工，以及(Ii)額外開支1,490萬美元，主要與西方集團向WES提供資訊科技服務有關。在截至2020年9月30日的9個月裏，由於其他公司費用的增加，一般和行政費用也增加了620萬美元。看見執行摘要-2019年12月協議在本項目範圍內：2.
    
財產税和其他税

截至2020年9月30日的三個月和九個月，財產税和其他税分別增加了410萬美元和1140萬美元，這主要是由於(I)西德克薩斯綜合體因全面擴建(包括薄荷列車II於2019年3月完工)和(Ii)DJ盆地綜合體(包括Latham Train I於2019年11月完工)的從價税增加所致。

折舊及攤銷費用

截至2020年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用增加了470萬美元，這主要是由於(I)DJ盆地建築羣增加了390萬美元，這主要是由於資本項目投入使用，但被資產報廢債務估計的變化所抵消，(Ii)西德克薩斯綜合體由於資本項目投入使用而增加了320萬美元，以及(Iii)與融資租賃相關的攤銷費用增加了180萬美元。希萊特系統的減少420萬美元部分抵消了這些增加，這主要是由於與上一時期相比折舊費用加快所致。
在截至2020年9月30日的9個月中，折舊和攤銷費用增加了2170萬美元，這主要是由於(I)西德克薩斯綜合設施、DBM石油系統和DJ盆地綜合設施分別增加了930萬美元、470萬美元和310萬美元，這主要是因為資本項目投入使用，以及(Ii)與融資租賃相關的600萬美元攤銷費用。這些增長被Chipeta Complex的340萬美元的減少部分抵消，這主要是因為2020年第一季度發生的減值導致折舊減少。有關資本項目的更多信息，請參閲流動資金和資本資源--資本支出在本項目範圍內：2.

56
目錄
長期資產及其他減值費用

截至2020年9月30日的三個月的長期資產和其他減值支出主要是由於(I)我們在Ranch Westex的投資發生了2940萬美元的非臨時性減值，(Ii)DJ盆地建築羣的通行權減值380萬美元，以及(Iii)DBM供水系統因項目取消而減值200萬美元。截至2020年9月30日止九個月的長期資產及其他減值支出主要由於：(I)位於懷俄明州及猶他州的資產減值1.502億美元；(Ii)主要因項目取消而減值1,480萬美元，主要是DJ盆地綜合體、DBM供水系統及西德克薩斯綜合體的減值；及(Iii)DJ盆地綜合體的通行權減值620萬美元。
有關截至2020年9月30日的9個月的長期資產和其他減值費用的更多信息，請參見注8--物業、廠房和設備和注7-股權投資在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。

商譽減值費用

在截至2020年3月31日的三個月內，由於新冠肺炎全球疫情和石油市場混亂的綜合影響導致單價大幅下降，因此進行了中期商譽減值測試。作為中期減值測試的結果，收集和處理報告部門確認了4.41億美元的商譽減值。有關商譽減值費用的其他信息，請參閲注9-商譽在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。

利息收入-阿納達科應收票據和利息支出
 截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
除百分比外的千元20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
利息收入--阿納達科應收票據
$3,286 $4,225 (22)%$11,736 $12,675 (7)%
第三方
長期和短期債務$(94,201)$(83,712)13 %$(273,620)$(233,432)17 %
融資租賃負債(369)— NM(1,162)— NM
債務發行成本和承諾費攤銷
(3,463)(3,139)10 %(10,052)(9,461)6 %
資本化利息2,462 8,386 (71)%6,066 20,933 (71)%
關聯方
APCWH應付票據— — — %— (1,833)(100)%
融資租賃負債— (59)(100)%(43)(79)(46)%
利息支出$(95,571)$(78,524)22 %$(278,811)$(223,872)25 %

利息收入

利息收入-阿納達科應收票據在截至2020年9月30日的三個月和九個月都減少了90萬美元，這是因為根據單位贖回協議交換了阿納達科應收票據。看見注6-關聯方交易在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。


57
目錄
利息支出

截至二零二零年九月三十日止三個月及九個月的利息開支分別增加1,700萬美元及5,490萬美元，主要是由於(I)2025年到期的3.100釐優先債券、2030年到期的4.050釐優先債券、2050年到期的5.250釐優先債券及2023年到期的浮息優先債券的利息分別減少4,100萬美元及1,077萬美元，以及(Ii)資本化利息分別減少5,900萬美元及1,490萬美元。該等增加因(I)於2020年1月償還及終止定期貸款安排而分別減少2,100萬美元及4,980萬美元，以及(Ii)因2020年區域合作框架下未償還借款減少而分別減少740萬美元及1,370萬美元，部分抵銷了上述增加。看見流動資金和資本資源-債務和信貸安排在本項目範圍內：2.

其他收入(費用)，淨額
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
除百分比外的千元20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
其他收入(費用)，淨額$720 $(67,894)101 %$612 $(161,577)100 %

在截至2019年9月30日的三個月和九個月，其他收入(支出)淨增6,860萬美元和1.622億美元，主要原因是在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間發生的利率互換非現金虧損分別為6,830萬美元和162.9美元。所有未完成的利率互換協議均於2019年12月結算(見附註11-債務和利息支出在合併財務報表附註在第I部，本表格10-Q的第(1)項下)。

所得税費用(福利)
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
除百分比外的千元20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
所得税前收入(虧損)$257,163$126,532103 %$249,868$524,939(52)%
所得税費用(福利)3,0281,309131 %3,79212,679(70)%
實際税率1 %1 %2 %2 %

就美國聯邦所得税而言，我們不是應税實體；因此，我們的聯邦法定税率為零。然而，可分攤給德克薩斯州的收入需繳納德克薩斯州保證金税。在截至2019年9月30日的9個月中，與聯邦法定税率的差異主要是由於之前從Anadarko收購的資產的收購前收入的聯邦和州税，以及我們在適用的德克薩斯州保證金税中的份額。在所有其他期間，與聯邦法定税率的差異主要是由於我們的德克薩斯州保證金税債務。
2019年2月之前(包括2019年2月)可歸因於AMA資產的收入須繳納聯邦和州所得税。2019年2月以後期間在AMA資產上賺取的收入只需對可分攤給德克薩斯州的收入繳納德克薩斯州保證金税。

58
目錄
關鍵績效指標
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
除百分比和單位金額外的千元
20202019Inc./
(12月)		20202019Inc./
(12月)
調整後的天然氣資產毛利率
$458,790 $401,380 14 %$1,384,632 $1,226,302 13 %
調整後的原油和NGL資產毛利率
160,886 147,818 9 %494,481 416,904 19 %
調整後的採出水資產毛利率
61,853 50,446 23 %190,688 140,608 36 %
調整後的毛利率(1)
681,529 599,644 14 %2,069,801 1,783,814 16 %
每-MCF調整後的天然氣資產毛利率(2)
1.17 1.04 13 %1.15 1.06 8 %
每桶調整後的原油和NGL資產毛利率(3)
2.54 2.58 (2)%2.50 2.52 (1)%
每桶調整後的產出水資產毛利率(4)
1.00 0.97 3 %0.98 0.98 — %
調整後的EBITDA(1)
518,358 410,213 26 %1,546,386 1,271,463 22 %
自由現金流(1)
339,154 70,679 NM762,364 (7,496)NM
_________________________________________________________________________________________
(1)有關調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流量與根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬，請參閲以下説明。
(2)期間的平均值。計算方法是調整後的天然氣資產毛利除以天然氣資產可歸因於WES的總產量(MMcf/d)。
(3)期間的平均值。計算方法是調整後的原油和NGL資產毛利率除以原油和NGL資產可歸因於WES的總吞吐量(MBbls/d)。
(4)期間的平均值。計算方法為調整後的產出水資產毛利除以產出水資產可歸因於WES的總吞吐量(MBbls/d)。

調整後的毛利率。我們將可歸因於Western Midstream Partners，LP的調整後毛利(“調整後毛利”)定義為總收入和其他(減去記錄為收入的電力相關費用的報銷)，減去產品成本，加上股權投資的分配，不包括非控股權益所有者按比例分享的收入和產品成本。我們相信，與中游行業的其他公司相比，調整後的毛利率是衡量我們業務盈利能力和業績的重要指標。為了便於投資者和行業分析師將我們與同行進行比較，我們還披露了每桶調整後的天然氣資產毛利率、每桶調整後的原油和NGL資產毛利以及每桶調整後的產出水資產毛利.
截至2020年9月30日的三個月和九個月，調整後的毛利率分別增加了8190萬美元和2.86億美元，這主要是由於(I)西得克薩斯州和DJ盆地綜合設施的吞吐量增加，(Ii)吞吐量增加，以及根據與西方石油公司簽訂的新的運營和維護協議，DBM石油系統對租賃收入進行直線處理的效果，(Iii)DBM水系統的吞吐量增加和平均費用提高，(Iv)我們於2018年6月收購了我們在仙人掌II的權益以及(五)2020年第二季度完成的管道擴建項目導致玻璃鋼產量增加。這些增長被以下因素部分抵消：(I)Whitethorn LLC與商業活動相關的分配減少，以及(Ii)希萊特系統的分配減少，原因是吞吐量下降，以及2019年第一季度與Kitty Draw收集系統關閉有關的應計反轉(見注1-業務描述和呈報依據在合併財務報表附註在第I部，本表格10-Q的第(1)項下)。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，天然氣資產的Per-Mcf調整後毛利率分別增加了0.13美元和0.09美元，這主要是因為西德克薩斯和DJ盆地綜合體的產能增加，與我們的其他天然氣資產相比，這兩個地區的Per-Mcf利潤率高於平均水平。

59
目錄
截至2020年9月30日的三個月和九個月，每桶調整後的原油和NGL資產毛利率分別下降了0.04美元和0.02美元，這主要是由於(I)Whitethorn LLC與商業活動相關的分銷減少，以及(Ii)我們於2018年6月收購了我們在仙人掌II的權益，仙人掌II在2019年第三季度開始以低於平均每桶利潤率的價格交付原油。上述減幅被以下因素部分抵銷：(I)輸油量增加，以及根據與西方石油簽訂的新營運及維護協議(自2019年12月31日起生效)，DBM石油系統的租賃收入以直線方式處理的影響，以及(Ii)2020年第二季度完成的管道擴建項目所產生的玻璃鋼產量增加。
在截至2020年9月30日的三個月裏，每桶調整後的產出水資產毛利率增加了0.03美元，這主要是由於每桶利潤率高於平均水平的產量的增加。

調整後的EBITDA。我們將可歸因於Western Midstream Partners，LP的調整後EBITDA(“調整後EBITDA”)定義為淨收益(虧損)，加上(I)股權投資分配，(Ii)基於股權的非現金薪酬支出，(Iii)利息支出，(Iv)所得税支出，(V)折舊和攤銷，(Vi)折舊和攤銷，(Vii)其他費用(包括在產品成本中記錄的成本或市場庫存調整的較低)，減去(I)資產剝離和其他收益(虧損)(三)股權投資收入；(四)利息收入；(五)其他收入；(六)所得税優惠；(七)非控股權益所有者按比例分攤的收入和費用。我們相信，調整後EBITDA的列報為投資者評估我們的財務狀況和經營結果提供了有用的信息，調整後EBITDA是一家公司產生和償還債務、為資本支出提供資金以及進行分配的能力的一個被廣泛接受的財務指標。調整後的EBITDA是一項補充財務指標，我們合併財務報表的管理層和外部用户，如行業分析師、投資者、商業銀行和評級機構，除其他指標外，還使用以下指標進行評估：

•與中游行業其他上市合作伙伴相比，我們的經營業績不受融資方式、資本結構或歷史成本基礎的影響；

•我們資產產生現金流進行分配的能力；以及

•收購和資本支出的可行性以及各種投資機會的投資回報。

在截至2020年9月30日的三個月中，調整後的EBITDA增加了1.081億美元，這主要是由於(I)產品成本減少6600萬美元(扣除成本或市場庫存調整後的淨額)，(Ii)運營和維護費用減少4430萬美元，以及(Iii)總收入和其他增加1300萬美元。這些數額被(I)一般和行政費用增加930萬美元(不包括基於非現金股權的補償開支)和(Ii)財產税增加410萬美元部分抵消。
在截至2020年9月30日的9個月中，調整後的EBITDA增加了2.749億美元，主要原因是(I)產品成本減少1.811億美元(扣除成本或市場庫存調整後的淨額)，(Ii)總收入和其他增加1.021億美元，(Iii)運營和維護費用減少3120萬美元，以及(Iv)股權投資分派增加600萬美元。這些數額被(I)一般和行政費用增加2860萬美元(不包括基於非現金股權的補償開支)和(Ii)財產税增加1140萬美元部分抵消。
上述產品成本和總收入及其他方面的減少包括對2020年4月1日起生效的AESC營銷合同的會計變更所產生的影響，這對調整後的EBITDA沒有淨影響(見高管摘要y-商品買賣協議在本項目內(2)。
60
目錄
自由現金流。我們將“自由現金流”定義為經營活動提供的淨現金減去總資本支出和對股權投資的貢獻，再加上超過累計收益的股權投資分配。管理層認為自由現金流是評估資本紀律、成本效率和資產負債表實力的合適指標。雖然自由現金流是用來評估WES向單位持有人進行分配的能力的指標，但這一指標不應被視為指示在給定時期可用於分配或計劃用於分配的實際現金數量。相反，自由現金流應該被認為是可用於分配、償還債務和其他一般合夥目的的現金量。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，自由現金流分別增加了2.685億美元和7.699億美元，這主要是由於(I)資本支出分別減少了1.836億美元和5.75億美元，(Ii)經營活動提供的現金淨額分別增加了5270萬美元和1.052億美元，以及(Iii)對股權投資的貢獻分別減少了2780萬美元和8910萬美元。看見資本支出和歷史現金流請參閲本項目2，以瞭解更多信息。

非公認會計準則財務指標的對賬。 調整後的毛利、調整後的EBITDA和自由現金流在GAAP中沒有定義。我們使用的與調整後毛利率最直接可比的GAAP衡量標準是營業收入(虧損)。經營活動提供的淨收益(虧損)和淨現金是我們使用的GAAP衡量標準，與調整後的EBITDA最直接可比。我們使用的與自由現金流最直接可比的GAAP衡量標準是經營活動提供的淨現金。我們的調整後毛利、調整後EBITDA和自由現金流量的非GAAP財務衡量標準不應被視為GAAP營業收入(虧損)、淨收入(虧損)、經營活動提供的淨現金或根據GAAP提出的任何其他財務績效衡量標準的替代品。調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流作為分析工具有重要的侷限性，因為它們排除了一些(但不是全部)影響經營活動提供的營業收入(虧損)、淨收入(虧損)和淨現金的項目。調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流不應單獨考慮，也不應作為GAAP報告的我們業績分析的替代品。我們對調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流的定義可能無法與同業其他公司的類似名稱衡量標準相比較，從而削弱了它們作為比較指標的實用性。
管理層通過審查可比的GAAP衡量標準，瞭解調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流量與營業收入(虧損)、淨收益(虧損)和經營活動提供的淨現金之間的差異，並將這些知識納入其決策過程，來彌補調整後的毛利率、調整後的EBITDA和自由現金流量作為分析工具的侷限性。我們相信，投資者可以獲得我們管理層在評估我們的經營業績時考慮的相同財務指標，這將使投資者受益。

61
目錄
以下表格顯示了(A)GAAP營業收入(虧損)財務計量與非GAAP調整毛利財務計量的對賬，(B)GAAP經營活動提供的淨收益(虧損)和淨現金財務計量與調整後EBITDA的非GAAP財務計量的對賬，以及(C)GAAP經營活動淨現金財務計量與非GAAP自由現金流量財務計量的對賬：(A)GAAP營業收入(虧損)財務計量與非GAAP調整毛利財務計量的對賬；(B)GAAP經營活動提供的淨收益(虧損)和淨現金提供的GAAP財務計量與調整後EBITDA的非GAAP財務計量的對賬：
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人2020201920202019
營業收入(虧損)與調整後毛利的對賬
營業收入(虧損)$347,096 $268,725 $505,959 $897,713 
加上：
股權投資分配
72,070 71,005 209,566 203,540 
運維
132,293 176,572 436,670 467,832 
一般和行政
41,578 30,769 118,466 83,640 
財產税和其他税
19,392 15,281 57,263 45,848 
折舊攤銷
132,564 127,914 384,688 362,977 
減損(1)
34,640 3,107 641,592 4,294 
更少：
資產剝離及其他淨收益(虧損)(768)248 (3,651)(1,403)
淨關聯方權益收益61,026 53,893 176,788 175,483 
報銷的與電力有關的費用記錄為收入20,272 23,969 61,100 60,747 
可歸因於非控股權益的調整後毛利率(2)
17,574 15,619 50,166 47,203 
調整後的毛利率
$681,529 $599,644 $2,069,801 $1,783,814 
調整後的天然氣資產毛利率
$458,790 $401,380 $1,384,632 $1,226,302 
調整後的原油和NGL資產毛利率
160,886 147,818 494,481 416,904 
調整後的採出水資產毛利率
61,853 50,446 190,688 140,608 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括截至2020年9月30日的9個月的商譽減值。看見注9-商譽在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。
(2)在所有呈列期間，包括(I)Chipeta的25%第三方權益和(Ii)西方子公司擁有的WES運營中2.0%的有限合夥人權益，這兩項權益合計代表WES的非控股權益。
62
目錄
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人2020201920202019
淨收益(虧損)與調整後EBITDA的對賬
淨收益(虧損)$254,135 $125,223 $246,076 $512,260 
加上：
股權投資分配72,070 71,005 209,566 203,540 
非現金股權薪酬費用5,616 4,137 16,527 10,278 
利息支出95,571 78,524 278,811 223,872 
所得税費用3,028 1,309 8,072 12,679 
折舊攤銷132,564 127,914 384,688 362,977 
減損(1)
34,640 3,107 641,592 4,294 
其他費用3 67,961 1,953 161,813 
更少：
資產剝離及其他淨收益(虧損)(768)248 (3,651)(1,403)
提前清償債務的損益1,632 — 10,372 — 
淨關聯方權益收益61,026 53,893 176,788 175,483 
利息收入--阿納達科應收票據3,286 4,225 11,736 12,675 
其他收入721 — 2,373 — 
所得税優惠— — 4,280 — 
可歸因於非控股權益的調整後EBITDA(2)
13,372 10,601 39,001 33,495 
調整後的EBITDA$518,358 $410,213 $1,546,386 $1,271,463 
將經營活動提供的現金淨額與調整後的EBITDA進行對賬
經營活動提供的淨現金$392,894 $340,154 $1,131,893 $1,026,685 
利息(收入)費用淨額92,285 74,299 267,075 211,197 
未繳款現金薪酬獎勵— 141 — 789 
長期債務的累加和攤銷淨額(2,185)(3,651)(6,482)(6,499)
當期所得税支出(福利)1,434 (407)1,399 6,078 
其他(收入)費用，淨額 (3)
(200)(495)(612)(1,397)
為結算利率互換而支付的現金6,418 — 19,181 — 
超過累計收益關聯方的股權投資分配
8,410 4,151 21,750 21,203 
資產負債變動情況：
應收帳款，淨額(7,798)12,418 192,338 9,750 
應付賬款和應計負債淨額
34,509 (11,808)(37,814)69,390 
其他項目，淨值5,963 6,012 (3,341)(32,238)
可歸因於非控股權益的調整後EBITDA(2)
(13,372)(10,601)(39,001)(33,495)
調整後的EBITDA$518,358 $410,213 $1,546,386 $1,271,463 
現金流信息
經營活動提供的淨現金$1,131,893 $1,026,685 
投資活動所用現金淨額(426,670)(3,134,643)
融資活動提供(用於)的現金淨額(667,140)2,133,246 
_________________________________________________________________________________________
(1)包括截至2020年9月30日的9個月的商譽減值。看見注9-商譽在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。
(2)在所有呈列期間，包括(I)Chipeta的25%第三方權益和(Ii)西方子公司擁有的WES運營中2.0%的有限合夥人權益，這兩項權益合計代表WES的非控股權益。
(3)不包括截至2019年9月30日的三個月和九個月的利率互換的非現金損失，分別為6,830萬美元和162.9美元。看見附註11-債務和利息支出在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。
63
目錄
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人2020201920202019
經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬
經營活動提供的淨現金$392,894 $340,154 $1,131,893 $1,026,685 
更少：
資本支出59,197 242,841 372,262 947,266 
對股權投資的貢獻2,953 30,785 19,017 108,118 
加上：
超過累計收益關聯方的股權投資分配8,410 4,151 21,750 21,203 
自由現金流$339,154 $70,679 $762,364 $(7,496)
現金流信息
經營活動提供的淨現金$1,131,893 $1,026,685 
投資活動所用現金淨額(426,670)(3,134,643)
融資活動提供(用於)的現金淨額(667,140)2,133,246 

流動性和資本資源

我們的主要現金用途包括資本支出、償債、常規運營費用、季度分配以及對非控股股東的分配。截至2020年9月30日，我們的流動性來源包括現金和現金等價物、運營產生的現金流、RCF下的可用借款能力，以及可能發行的額外股權或債務證券。我們相信，從這些來源產生的現金流將足以滿足我們的短期營運資金需求和長期資本支出需求。未來分配給單位持有人的金額將取決於我們的經營結果、財務狀況、資本要求和其他因素，並將由董事會每季度決定。我們可能依賴外部融資來源，包括股權和債務發行，為資本支出和未來的收購提供資金。然而，我們也可以使用運營現金流為資本支出或收購提供資金，這可能會導致RCF項下的借款，用於支付分配或為其他短期營運資本需求提供資金。
我們的合作協議要求我們在每個季度結束後的55天內分配我們所有的可用現金(根據我們的合作協議的定義)。我們的現金流和由此產生的現金分配能力完全取決於我們從運營中產生現金流的能力。一般來説，我們的可用現金是在支付我們的費用和建立現金儲備以及季度末後營運資金借款產生的現金儲備和手頭現金後，我們的手頭現金。自2012年首次公開募股(IPO)以來，我們每個季度都會向單位持有人分配現金。董事會宣佈，2020年第三季度向單位持有人的現金分配為每單位0.31100美元，總計1.323億美元。現金分配將於2020年11月13日支付給2020年10月30日收盤時登記在冊的單位持有人。看見展望在本項目範圍內：2.
2020年11月，我們宣佈了一項回購計劃，到2021年12月31日，回購我們的共同單位，回購金額最高可達2.5億美元。通用單位可不時在公開市場上以現行市場價格購買，或在私下協商的交易中購買。該計劃下的購買時機和金額將根據對資本需求、我們的財務表現、普通單位的市場價格以及其他因素(包括有機增長和收購機會以及一般市場狀況)的持續評估來確定。該計劃並不要求我們購買任何具體的美元金額或數量，並且可以隨時暫停或停止。
管理層持續監控我們的槓桿率調整和協調我們的資本支出和季度分配與預期的現金流入和預計的償債需求。我們將繼續評估可供選擇的資金，包括追加資金L借款和發行債務或股權證券，根據需要獲得資金，或通過發行較長期的債務為到期的債務餘額進行再融資。我們產生現金流的能力受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。朗讀危險因素在第II部下，本表格10-Q第(1A)項。

64
目錄
營運資金.截至2020年9月30日，我們有1.935億美元的營運資本赤字，我們將其定義為流動負債超過流動資產的金額。營運資本是流動性和短期融資潛在需求的指標。營運資金需求是由應收賬款和應付賬款的變化以及其他因素推動的，例如向我們客户發放的信貸以及從客户那裏收取的時間，以及我們用於收購、維護和資本活動的支出的水平和時機。我們的營運資金赤字主要是由於2021年到期的5.375優先票據在截至2020年9月30日的綜合資產負債表上被歸類為短期債務。截至2020年9月30日，根據區域合作框架，可供借款的資金為20億美元。看見附註10--營運資金的組成部分和附註11-債務和利息支出在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。

資本支出.我們的業務是資本密集型的，需要大量投資來維護和改善現有設施或開發新的中游基礎設施。資本支出包括維護資本支出，包括維持我們資產的現有運營能力和服務能力所需的支出，例如更換系統部件和設備，這些組件和設備隨着時間的推移已被大量使用，變得過時或達到其使用壽命，保持符合法規或法律要求，或者完成額外的油井連接，以維持現有的系統吞吐量和相關現金流；以及擴展資本支出，包括建設新的中游基礎設施的支出，以及延長我們資產的使用壽命、降低成本、增加收入或增加系統吞吐量或容量的支出。
合併現金流量表中的資本支出在付款時反映了現金基礎上的資本支出。產生的資本按權責發生制列報。現金流量和發生資本的合併報表中列報的收購和資本支出如下：
截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人20202019
收購$— $2,100,804 
資本支出(1)
372,262 947,266 
產生的資本(1)
251,315 826,713 
_________________________________________________________________________________________
(1)截至2020年和2019年9月30日的9個月，分別包括610萬美元和1610萬美元的資本化利息。

2019年的收購包括AMA和Red Braff Express 30%的權益。看見注3-收購和資產剝離在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。
截至2020年9月30日的9個月，資本支出減少5.75億美元，主要原因是：(1)DJ盆地建築羣減少2.67億美元，主要是因為分別於2019年11月和2020年2月開始運營的萊瑟姆列車I和II完工；(2)西德克薩斯綜合體資本支出減少1.355億美元，主要是由於於2019年3月開始運營的Mentone列車II完工；(3)DBM石油系統減少8,240萬美元，主要是由於完成了LOVE ROTF列車(Iv)用於DBM供水系統的6710萬美元，主要用於減少建造更多的水處理設施。

65
目錄
歷史現金流.下表和討論彙總了我們由運營、投資和融資活動提供(用於)的淨現金流：
截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人20202019
現金淨額由(用於)：
經營活動$1,131,893 $1,026,685 
投資活動(426,670)(3,134,643)
融資活動(667,140)2,133,246 
現金及現金等價物淨增(減)額$38,083 $25,288 

經營活動。截至2020年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金增加，主要是由於現金運營收入增加，部分被(I)利息支出增加，(Ii)為結算利率掉期而支付的現金，以及(Iii)資產和負債變化的影響，包括7480萬美元的時間安排所抵消 包括2020年9月30日的關聯方現金收入，應收賬款，截至2020年10月7日我們收到的淨餘額。參考經營業績在本項目中，請參閲2，以討論我們與前幾個時期相比的業務結果。

投資活動。截至2020年9月30日的9個月，用於投資活動的現金淨額包括：

•3.723億美元的資本支出，主要用於西德克薩斯和DJ盆地綜合體、DBM供水系統和DBM石油系統的建設和擴建；

•材料和用品庫存增加5710萬美元；

•1,900萬美元的資本出資，主要支付給仙人掌II和FRP，用於建築活動；以及

•從股票投資收到的超過累計收益的2180萬美元分配。

截至2019年9月30日的9個月，投資活動中使用的淨現金包括：

•為收購AMA支付了20億美元的現金；

•資本支出9.473億美元，主要用於建造和擴建DBM石油和DBM供水系統以及西德克薩斯和DJ盆地綜合體；

•1.081億美元的資本捐助，主要支付給仙人掌II、TEFR權益、Whitethorn LLC、紅崖快遞和White Cliff用於建築活動；

•支付9,250萬美元現金收購我們在Red Braff Express的權益；以及

•從股票投資收到的超過累計收益的2,120萬美元分配。

籌資活動。截至2020年9月30日的9個月，用於融資活動的現金淨額包括：

•償還定期貸款安排項下的30億美元未償還借款；

•償還區域合作框架下未償還借款的6.0億美元；

•支付給WES單位持有人的5.636億美元分配；

66
目錄
•1.804億美元，用於購買和註銷WES Operating公司5.375%的2021年到期的優先債券、2022年到期的4.000%的優先債券，以及通過公開市場回購的浮息優先債券；

•1220萬美元融資租賃付款；

•向WES運營的非控股股東支付的1150萬美元的分配；

•向Chipeta的非控股權益所有者支付390萬美元的分配；

•2020年1月發行的固定利率優先債券及浮動利率優先債券所得款項淨額35億元，用於償還定期貸款安排下的30億元未償還借款、償還區域融資機制下的未償還款項，以及作一般合夥用途；

•區域合作框架下的2.20億美元借款，用於一般合夥目的，包括為資本支出提供資金；以及

•根據服務協議，西方石油公司於2020年1月收到2000萬美元的一次性現金捐款，用於建立獨立的人力資源和信息技術職能所需的預期過渡成本。

截至2019年9月30日的9個月，融資活動提供的淨現金包括：

•定期貸款安排下的30億美元借款(扣除發行成本)，用於為收購AMA提供資金，償還APCWH應付票據，以及償還RCF下的未償還金額；

•區域合作框架下的9.4億美元借款，用於一般合夥目的，包括為資本支出提供資金；

•阿納達科公司4.588億美元的淨捐款，代表收購AMA的公司間交易；

•APCWH應付票據項下的1100萬美元借款，用於建造DBM供水系統；

•阿納達科出資740萬美元，涉及互換協議的高於市場部分；

•償還區域合作框架下未償還借款10億美元；

•支付給WES單位持有人的6.882億美元分配；

•償還APCWH應付票據項下未償還餘額總額4.396億美元；

•支付給WES運營的非控股股東的1.124億美元的分配；

•償還2019年3月到期的WGP區域合作框架下未償還餘額總額的2,800萬美元；以及

•向Chipeta的非控股權益所有者支付520萬美元的分配。

67
目錄
債務和信貸安排。截至2020年9月30日，未償債務賬面價值為79億美元。看見附註11-債務和利息支出在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。

WES操作高級筆記。2020年1月，WES Operating發佈了以下説明：

•固定息率為2025年到期的3.100釐優先債券、2030年到期的4.050釐優先債券及2050年到期的5.250釐優先債券，分別以面值的99.962%、99.900%及99.442%的價格向公眾發售。計入發行價格、承銷折扣和利率調整的影響(如下所述)，2025年、2030年和2050年到期的優先債券的實際利率分別為4.291釐、5.173釐和6.375釐，而截至2020年6月30日的實際利率分別為3.287釐、4.168釐和5.362釐。每個該等系列的利息每半年支付一次，日期為每年2月1日及8月1日，由2020年8月1日起生效；及

•2023年到期的浮動利率優先債券。截至2020年9月30日，浮息高級票據利率為2.12%。利息每季度支付一次，分別在每年的1月13日、4月13日、7月13日和10月13日支付。利率以基準利率(最初為三個月期倫敦銀行同業拆借利率)加0.85%的利率確定。

固定利率優先債券及浮動利率優先債券所得款項淨額用來償還定期貸款安排下的30億元未償還借款及區域融資機制下的未償還款項，以及作一般合夥用途。如定息優先債券及浮動利率優先債券的信貸評級下降至某些指定水平以下，或其後信貸評級下調後再調高信貸評級，該等債券的應付利息會不時調整。由於惠譽(Fitch)、標準普爾(S&P)和穆迪(Moody‘s)下調了信用評級，年化借款成本將增加3460萬美元。看見展望在本項目範圍內：2.
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，WES Operating通過公開市場回購分別購買和註銷了2,900萬美元和193.5美元的部分優先票據和浮動利率優先票據。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，這些票據的提前退役分別確認了170萬美元和1270萬美元的收益。
截至2020年9月30日，2021年到期的5.375優先票據在綜合資產負債表上被歸類為短期債務。截至2020年9月30日，WES的運營符合相關管理契約下的所有契約。
我們可能會不時通過現金購買、交換、公開市場回購、私下協商的交易、要約收購或其他方式，尋求註銷、重新安排或修改部分或全部未償債務或債務協議。此類交易(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性狀況和要求、合同限制以及其他因素。涉及的金額可能很大。

WGP RCF。WGP RCF之前可用於購買WE運營的共同單位，並用於一般合夥目的，已於2019年3月到期，償還了2800萬美元的未償還借款。


68
目錄
循環信貸安排。2019年12月，WES Operating對RCF進行了一項修正案，該修正案最高可擴展至25億美元，其中包括行使最終的一年延期選擇權，將RCF的到期日從2024年2月延長至2025年2月，每個延期貸款人的到期日將從2024年2月延長至2025年2月。每一家不延期貸款機構的到期日仍為2024年2月，這些貸款機構的承諾佔所有貸款機構20億美元總承諾中的1.00億美元。看見注1-業務描述和呈報依據在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。
截至2020年9月30日，沒有未償還借款和500萬美元未償還信用證，導致區域合作框架下有20億美元的可用借款能力。截至2020年9月30日，任何未償還RCF借款的利率為1.65%，貸款手續費利率為0.25%。截至2020年9月30日，WES的運營符合區域合作框架下的所有公約。由於惠譽(Fitch)和標普(S&P)從2020年第二季度開始下調信用評級，我們未償還的RCF借款利率上升了0.20%，RCF融資手續費利率上升了0.05%，從0.20%升至0.25%。看見展望在本項目範圍內：2.
RCF包含一些契約，這些契約限制了WES Operating及其某些子公司產生額外債務、授予某些留置權、合併、合併或允許其業務性質發生任何重大變化、進行某些關聯方交易以及將收益用於合夥以外目的的能力。RCF還包含各種慣例契約、某些違約事件，以及截至每個財季末的最高綜合槓桿率(定義為截至該日的最近連續四個財季的綜合負債與綜合利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)的比率)為5.0至1.0，或截至緊接某些收購後270天期間的季度的綜合槓桿率為5.5至1.0。由於該基金所載的某些公約，我們根據該基金借款的能力可能會受到限制。看見展望在本項目範圍內：2.

定期貸款安排。 於2018年12月，WES Operating訂立定期貸款安排，所得款項用於支付合並協議項下代價的大部分現金部分及支付相關交易成本(見注1-業務描述和呈報依據在合併財務報表附註在第I部，本表格10-Q的第(1)項下)。於2020年1月，WES營運以發行固定利率優先債券及浮動利率優先債券所得款項償還未償還借款，並終止定期貸款安排。在2020年第一季度，由於提前終止定期貸款安排，確認了230萬美元的損失。看見附註11-債務和利息支出在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。

融資租賃負債。WES通過融資租賃從西方公司轉租設備，租期至2020年4月。在2020年第一季度，WES與第三方簽訂了持續到2029年的設備和車輛融資租賃，截至2020年9月30日，未來的租賃付款為3900萬美元。

APCWH應付票據。2017年6月，在為作為AMA收購的一部分收購的APC供水系統的建設提供資金方面，APCWH與Anadarko簽訂了一項為期8年的應付票據協議。這張應付票據的最高借款限額為5.0億美元，包括應計利息。APCWH應付票據已於合併完成時償還。看見注1-業務描述和呈報依據在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。

利率互換。2018年12月和2019年3月，WES Operating分別簽訂了名義本金總額為7.5億美元和3.75億美元的利率互換協議，以管理與預期債務發行相關的利率風險。2019年11月和12月，WES Operating簽訂了額外的利率掉期協議，名義本金總額為11.25億美元，有效抵消了2018年12月和2019年3月簽訂的掉期協議。
2019年12月，所有未結清的利率互換協議全部結清。作為和解協議的一部分，WES Operating支付了1.077億美元的現金，並記錄了2560萬美元的應計負債，將於2020年每季度支付一次。在截至2020年9月30日的9個月裏，WES Operating支付了1920萬美元的現金。這些現金支付在合併現金流量表中被歸類為經營活動的現金流量。

69
目錄
信用風險.我們通過暴露於我們的交易對手(包括西方、金融機構、客户和其他方)不付款或不履行而承擔信用風險。一般情況下，不付款或不履行合同的原因是客户不能就所提供的服務向我們支付應付款項、最低承諾量欠款或根據天然氣不平衡協議欠下的貨量。我們檢查和監控客户的信譽，並可能為客户設立信用額度。我們的很大一部分產能來自生產商，包括最近被信用評級下調的西方石油公司。我們要承擔生產商不支付或逾期支付採集費、加工費、運輸費和處置費的風險。我們還依賴西方石油公司向我們匯款，支付其根據我們的營銷過渡服務協議代表我們銷售的大量殘渣天然氣、NGL、原油和凝析油的價值。此外，我們繼續評估交易對手的信用風險，在某些情況下，我們正在行使要求充分擔保的權利。
我們預計，只要我們與西方集團的商業關係創造了我們很大一部分收入，我們就會繼續面臨不付款或不履行的集中風險。我們還與西方石油公司簽訂了協議，根據該協議，西方石油公司必須賠償我們的某些環境索賠、路權索賠造成的損失、未能獲得所需的同意或政府許可，以及與之前從阿納達科收購的資產有關的所得税。看見注6-關聯方交易在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。
如果西方石油公司無法履行收集、加工、運輸和處置協議、商品買賣協議、出資協議或2019年12月協議的條款，我們向單位持有人分配現金的能力可能會受到不利影響(請參閲執行摘要-2019年12月協議在本項目內(2)。

影響財務結果與WES經營可比性的事項

我們的綜合財務報表包括WES運營的綜合財務結果。我們的運營結果與WES運營的運營結果和現金流沒有實質性差異，這些結果如下所示。

對淨收益(虧損)進行對賬。可歸因於WES和WES經營的淨收益(虧損)之間的差額核對如下：
截至3月30日的三個月。
九月三十日，		截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人2020201920202019
可歸因於WES的淨收益(虧損)
$246,611 $121,217 $263,121 $409,471 
WES的有限合夥人權益並非由WES持有(1)
5,036 2,509 5,426 97,471 
一般和行政費用(2)
95 1,697 2,683 5,907 
其他收入(費用)，淨額
(2)(8)(6)(71)
利息支出
— — — 245 
可歸因於WES經營的淨收益(虧損)
$251,740 $125,415 $271,224 $513,023 
_________________________________________________________________________________________
(1)代表淨收益(虧損)中分配給有限合夥人權益的部分，該權益並非由WES持有。西方石油的一家子公司持有截至2020年9月30日和2019年9月30日運營的WES 2.0%的有限合夥人權益。緊接合並完成前，WES營運IDR及一般合夥人單位被轉換為WES營運及WES營運共同單位的非經濟普通合夥人權益，合併完成時，所有由公眾及阿納達科子公司持有的WES營運共同單位(不包括由WES、WES營運GP持有的普通單位及由阿納達科一間附屬公司持有的640萬個普通單位)均被轉換為WES普通單位。看見注1-業務描述和呈報依據在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。
(2)指WES所招致的一般及行政開支，與WES營運所招致的開支分開，並附加於該等開支之外。

70
目錄
對經營和融資活動提供(用於)的現金淨額進行對賬。WES和WES運營的運營和融資活動提供(用於)的現金淨額之間的差額核對如下：
截至9月底的9個月。
九月三十日，
千人20202019
經營活動提供的WES淨現金$1,131,893 $1,026,685 
一般和行政費用(1)
2,683 5,907 
非現金股權薪酬費用
(5,372)(1,255)
營運資金的變動
4,774 638 
其他收入(費用)，淨額
(6)(71)
利息支出
— 245 
債務相關攤銷和其他項目，淨額
— (20)
WES經營活動提供的經營淨現金$1,133,972 $1,032,129 
由融資活動提供(用於)的WES淨現金$(667,140)$2,133,246 
分配給WES單位持有人(2)
563,579 688,193 
運行中的WES對WE的分配(3)
(565,577)(722,282)
未付支票增加(減少)316 — 
與WES通用單位發行有關的登記費用— 855 
WGP RCF還款
— 28,000 
由融資活動提供(用於)的WES營業淨現金$(668,822)$2,128,012 
_________________________________________________________________________________________
(1)指WES所招致的一般及行政開支，與WES營運所招致的開支分開，並附加於該等開支之外。
(2)代表根據WES的合夥協議支付給WES普通單位持有人的分配。看見注4--夥伴關係分配和附註5-股權和合夥人資本在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。
(3)差額歸因於WES Operating對WES擁有的合夥企業權益的分配在合併中被取消。看見注4--夥伴關係分配和附註5-股權和合夥人資本在合併財務報表附註在第I部分下，本表格10-Q的第1項.

非控股權益。WES Operating的非控股權益包括Chipeta 25%的第三方權益(見注1-業務描述和呈報依據在合併財務報表附註在第I部，本表格10-Q的第(1)項下)。

WES運營分配。WES Operating在每個季度結束後的45天內，在適用的記錄日期將其所有可用現金(根據其合作協議中的定義)分配給WES Operating單位持有人。在截至2019年3月31日、2019年6月30日、2019年9月30日和2019年12月31日的季度裏，WES Operating分別向有限合夥人分配了2.833億美元、2.881億美元、2.897億美元和2.903億美元。在截至2020年3月31日和2020年6月30日的每個季度，WES運營向其有限合夥人分配了1.434億美元。在截至2020年9月30日的季度裏，WES Operating將向其有限合夥人分配1.434億美元。看見附註5-股權和合夥人資本在合併財務報表附註在第I部分下，本表格10-Q的第1項.

71
目錄
合同義務

我們的合同義務包括循環信貸安排、其他第三方長期債務、與擴建項目相關的資本義務以及各種運營和融資租賃。參考附註11-債務和利息支出和附註12--承付款和或有事項在合併財務報表附註在第I部分，本表格10-Q的第(1)項要求提供截至2020年9月30日合同義務的最新情況。

表外安排

除了短期經營租賃和備用信用證外，我們沒有任何表外安排。我們與作為出租人的第三方簽訂了車輛和設備的短期運營租賃。有關備用信用證的信息，請參見附註11-債務和利息支出在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。

最近的會計發展

看見注1-業務描述和呈報依據在合併財務報表附註在第I部下，本表格10-Q的第(1)項。

第三項：關於市場風險的定量和定性披露

商品價格風險。我們的某些加工服務是根據收益百分比和保全協議提供的，西方石油通常負責天然氣、凝析油和NGL的營銷。根據收益百分比協議，我們從銷售殘留物和/或NGL中獲得指定百分比的淨收益。根據Keep-all協議，我們100%保留生產的NGL，並將加工後的天然氣或天然氣的價值返還給生產商，由於部分天然氣在加工過程中被使用和移除，我們通過提供額外的天然氣或支付商定的天然氣使用價值來補償生產商在加工過程中使用和移除的氣體量。
截至2020年9月30日的9個月，我們93%的井口天然氣產量(不包括股權投資)和100%的原油和產出水產量(不包括股權投資)是根據收費合同提供服務的。大宗商品價格上漲或下跌10%不會對我們未來12個月的營業收入(虧損)、財務狀況或現金流產生實質性影響，不包括下述失衡的影響。
我們在解決天然氣失衡方面承擔有限程度的商品價格風險，這些失衡是由於我們系統接收的氣量和我們向客户輸送的氣量不同而引起的，以及在實際液體回收或燃料使用與合同規定的金額不同的情況下。欠我們或欠我們每月現金結算的天然氣產量是根據截至資產負債表日期的合同條款進行估值的，通常反映的是市場指數價格。欠我們或欠我們的其他天然氣數量以截至資產負債表日期的天然氣加權平均成本計價，並以實物結算。我們對大宗商品價格變化對嚴重失衡的影響的敞口，取決於失衡的解決時機。看見展望在第I部下，第(2)項和危險因素在第II部下，本表格10-Q第(1A)項。

利率風險。聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)在2019年三次下調聯邦基金利率目標區間，並在2020年兩次下調目標區間。未來聯邦基金利率的任何上調都可能導致短期融資成本上升。截至2020年9月30日，我們沒有(I)RCF項下未償還借款，其利率基於LIBOR或WES Operating選擇權的替代基準利率，以及(Ii)浮動利率優先票據，其利率基於LIBOR。雖然適用基準利率的10%變化不會對我們未償還借款的利息支出產生實質性影響，但它將影響優先票據在2020年9月30日的公允價值。看見展望在第I部下，第(2)項和危險因素在第II部下，本表格10-Q第(1A)項。
未來可能會根據區域合作框架或其他融資來源(包括商業銀行借款或債務發行)發行額外的可變利率債務。

72
目錄
第四項：安全控制和程序

對披露控制和程序的評價.WES的普通合夥人兼WES運營大中華區的首席執行官和首席財務官(就本項目4而言，“管理”)對WES和WES運營的披露控制和程序進行了評估，這些控制和程序定義在“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條中。WES和WES運營的披露控制和程序旨在確保根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並確保根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關披露要求的決定。根據這一評估，管理層得出結論，自2020年9月30日起，WES和WES Operating的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化.除下文所述外，在截至2020年9月30日的季度內，WES或WES Operating對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對WES或WES Operating的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理可能對其產生重大影響。
2020年10月，WES和WES的運營從西方的企業資源計劃(“ERP”)系統過渡到獨立的ERP系統。作為這一實施的結果，西方石油公司根據服務協議提供的某些財務報告流程和內部控制已過渡到WES。WES已經實施了信息技術一般控制和相關的業務流程控制，以應對與該系統的實施相關的新環境。實施任何新系統都存在固有風險，管理層將繼續評估這些控制變化，作為其對財務報告內部控制的評估的一部分。

第二部分：其他信息

第一項：法律訴訟

2020年7月1日，美國司法部代表美國環境保護局(EPA)和科羅拉多州開始在科羅拉多州美國地區法院對WES的全資子公司Kerr-McGee Gathering LLC(KMG)採取執法行動，原因是該公司涉嫌在其位於DJ盆地綜合體的Fort Lupton工廠違反聯邦清潔空氣法(Ldar Requirements)的泄漏檢測和修復要求KMG此前一直在與美國環保署和科羅拉多州進行談判，以解決盧普頓堡工廠涉嫌違規的問題。根據起訴書，原告祈禱禁令救濟、補救行動和民事處罰。管理層目前無法合理估計這一行動的結果。
WES的另一家全資子公司WGR Operating，LP(“WGR”)完成了與懷俄明州的談判，並同意就其位於懷俄明州格蘭傑的工廠涉嫌違反激光雷達要求一事與懷俄明州達成同意令。同意法令已經提交給懷俄明州法院，WGR已經及時向懷俄明州支付了10萬美元的罰款。
2019年8月12日，桑切斯能源公司及其某些關聯公司(統稱為桑切斯)根據美國破產法第11章向德克薩斯州南區美國破產法院提交了自願救濟請願書。雖然Sanchez在Springfield系統專用的土地上擁有工作權益，但Sanchez也是Springfield系統收集的幾乎所有天然氣、原油和NGL的上游運營商，以及WES在Eagle Ford Shale Play中加工的天然氣。2020年4月29日，我們收到通知，桑切斯提交了一項動議，要求拒絕與商業對手方達成的一些中下游協議，包括桑切斯的Springfield收集協議以及桑切斯有義務將Springfield系統收集的天然氣運往我們的Brasada加工廠的協議。我們不認為斯普林菲爾德會議和相關協議在法律上有資格被駁回，因此我們已經對擬議的駁回提出了異議，並提出了一項對抗性程序，要求作出一項宣告性判決，即此類協議不得被駁回。

73
目錄
2020年5月15日，擁有Springfield收集系統和Brasada加工廠所在土地25%工作權益的實體Gavilan Resources LLC(簡稱Gavilan)也申請了破產保護。作為此次破產的一部分，梅斯奎特能源公司(桑切斯的繼任者)(“梅斯奎特”)在拍賣中購買了加維蘭的資產。Gavilan沒有承擔和轉讓與Springfield的協議，作為其資產出售的一部分。相反，出售給麥斯奎特的資產仍受任何契諾、地役權或類似協議的約束，這些協議可能是衡平法地役權或與土地一起運行的契諾，等待破產法院的進一步命令。與桑切斯的協議一樣，我們不認為加維蘭的協議可能會被拒絕或放棄，並認為它們應該繼續依附於加維蘭的資產。
我們不能對這些事件的最終結果作出任何保證。桑切斯和加維蘭由於與破產程序相關的不確定性，訴訟程序及其對WES的影響。

2020年10月29日，WGR代表自身和衍生代表Mont Belvieu JV向德克薩斯州哈里斯縣地方法院對Enterprise Products Operating，LLC(“Enterprise”)和Mont Belvieu JV(名義被告)提起訴訟。我們的訴訟要求就Mont Belvieu JV(WGR是其25%的所有者)與Enterprise之間關於德克薩斯州錢伯斯縣Mont Belvieu Complex分餾列車的運營協議(“運營協議”)中規定的適當收入分配作出宣告性判決。具體地説，運營協議規定了一種收入分配結構，根據這一結構，收入將按順序分配給貝爾維尤山建築羣的各個組成部分，第七和第八部分(歸蒙特貝爾維尤合資公司所有)排在第一部分到第六部分之後，但在任何“後來的部分設施”之前。在建造了第七號和第八號FRAS之後，Enterprise建造了它全資擁有的FRAS IX、X和XI，並表示打算將這些後續的FRAS視為貝爾維尤山收入分配之外的。我們認為，根據雙方的協議，企業試圖繞過商定的收入分配是不合適的，現在尋求司法裁決。我們目前只對宣告性判決提起訴訟，以避免未來可能造成的損害。我們不能對這一訴訟的最終結果及其對WGR或WES的影響做出任何保證。

除上述討論外，除在正常業務過程中發生的訴訟外，我們不參與任何法律、法規或行政訴訟。管理層認為，不存在最終處置可能對運營結果、現金流或財務狀況產生實質性不利影響的程序，也不存在S-K條例第103項要求披露的程序。
    
項目11A：風險因素

證券持有人和我們證券的潛在投資者應仔細考慮以下風險因素以及截至2019年12月31日的Form 10-K第I部分第1a項所述的風險因素，以及本文件以及我們其他公開申報文件、新聞稿和與管理層的公開討論中包含的所有其他信息。除了下面描述的風險因素外，如果新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響，它還可能加劇我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的“風險因素”部分描述的許多風險，例如與我們需要產生足夠的現金流來償還債務有關的風險。
此外，有關西方石油業務相關風險的全面討論，請參閲西方石油公司截至2019年12月31日的Form 10-K第一部分中的第(1A)項、西方石油公司關於Form 10-Q的季度報告以及西方石油公司的其他公開申報文件、新聞稿以及與西方石油公司管理層的公開討論。我們已將以下風險因素確定為重要因素，這些因素可能導致我們的實際結果與我們或代表我們所作的任何書面或口頭前瞻性陳述中包含的結果大不相同。

新冠肺炎的全球疫情可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。

新冠肺炎在全球範圍內的爆發給我們的業務和我們經營的市場帶來了重大風險。我們的許多設施需要我們的現場人員在現場，以確保安全和高效的操作。如果我們有很大一部分勞動力由於生病、出差或其他與新冠肺炎有關的限制而無法工作，我們可能會遇到嚴重的運營中斷或效率低下，安全和環境事故的風險增加。任何這樣的發展都可能對我們的收益、現金流以及向我們的單位持有人分配現金的能力產生實質性的不利影響。

74
目錄
此外，我們的許多員工已經並可能在未來受到與流行病相關的在家工作要求的約束，這些要求強調我們信息技術系統的能力，包括與系統安全相關的能力；擾亂公司內部通信和關鍵業務流程的正常渠道；增加我們設施的網絡安全威脅和運營、健康或安全相關事件的風險。此外，在此期間實施程序和控制以監控和緩解我們的設施、基礎設施和信息面臨的日益嚴重的安全威脅可能會導致成本增加，而且不能保證此類額外的控制和程序將有效地防止安全漏洞。由於這些原因，有限的工作安排和其他相關限制可能會影響我們的運營和管理效率，並可能給我們的業務、運營、生產率和運營結果帶來或增加重大風險。
新冠肺炎疫情和隨之而來的緩解措施也對全球經濟狀況產生了不利影響，正如下面討論的那樣，它們導致對石油、NGL和天然氣的需求大幅下降，導致大宗商品價格下降，這將對我們和我們客户的財務前景和活動水平產生負面影響。

這兩個因素的綜合作用 石油輸出國組織(歐佩克)的產量決定和抗擊全球新冠肺炎疫情的努力導致油價大幅下跌，這將對我們的運營、收益、現金流和向單位持有人分配現金的能力產生負面影響。.

2020年3月，歐佩克宣佈打算增加其成員國在國際市場上可供銷售的石油供應。由此產生的供應增加預期導致大宗商品價格大幅下跌。與此同時，抗擊新冠肺炎全球疫情的努力已經導致國內外對石油的需求明顯減少，原因是企業關閉、生產限制以及其他商業活動和旅行長期受到限制。即使在這場全球大流行減弱，政府對活動的限制放鬆之後，對公共衞生的擔憂可能會導致消費者行為的重大長期轉變，這可能會阻礙碳氫化合物需求的復甦。預計供應增加，加上需求大幅減少，導致NYMEX西德克薩斯中質油(West Texas Intermediate)日結算價在2020年4月跌至每桶20.00美元以下。我們不確定當前緊張的宏觀經濟市場狀況的程度和持續時間，石油供過於求和需求低迷的局面可能會持續很長一段時間，可能會對我們和我們客户的業務造成以下影響：

•下游存儲限制和潛在減產的影響減少了我們中游採集和加工合同產生的收入。在供應嚴重過剩的情況下，國內石油儲存能力可能會達到運營極限。隨着可用存儲接近產能，我們的客户可能會因為下游外賣替代方案有限或由此產生的井口經濟而關閉油田生產。如果由於這些或其他原因停產，受影響的生產商可能會資不抵債或試圖逃避與我們的合同義務，在這種情況下，我們的收益、運營現金流以及向我們的單位持有人分配現金的能力可能會受到實質性的不利影響。此外，我們系統的生產量大幅下降可能會引發我們在2020年12月31日之前的某些下游運輸承諾下的責任。

•暴露於我們客户(包括西方)的信用風險，以及這些各方的任何重大不付款或不履行義務。 如果我們的任何客户(包括西方石油)陷入財務困境，我們都有可能無法支付我們的服務或欠我們的其他款項。此外，如果我們的任何客户進入破產程序，那麼這些客户可能會尋求以較低的費率與我們重新談判合同，或者乾脆拒絕合同。例如，在2020年4月29日，我們收到通知，桑切斯已選擇拒絕與商業對手方達成的一些中下游協議，包括桑切斯的Springfield收集協議，以及桑切斯有義務將Springfield系統收集的天然氣運往我們的Brasada加工廠的協議。由於此類違約或破產事件，我們的Eagleford資產可能會受到損害，我們的收益、運營現金流以及向我們的單位持有人分配現金的能力可能會受到實質性和不利的影響。

75
目錄
•信用評級下調對我們獲得資本的成本和能力產生了負面影響。 我們的借貸成本和進入資本市場的能力受到市場狀況和主要信用評級機構對WES Operating債務的信用評級等因素的影響。2020年3月、5月和6月，WES Operating的信用評級被惠譽(Fitch)、標普(S&P)和穆迪(Moody‘s)下調至投資級以下。由於這些降級，WES Operating的RCF融資成本上升。此外，WES運營公司目前有35億美元的未償還優先票據，這些票據為降級事件後的利率上升做好了準備。例如，3月、5月和6月對WES Operating的信用評級的下調導致WES Operating的年化借款成本增加了3460萬美元，這可歸因於上述優先票據。對WES Operating的信用評級的進一步下調將進一步增加其借款成本，並可能對WES Operating發行公共債務和有效執行我們業務戰略的各個方面的能力產生不利影響。
信用評級下調也可能觸發根據某些合同安排為我們的業績提供財務保證的義務。截至2020年9月30日，根據與信用風險相關的或有特徵的合同安排，我們的業績有大約500萬美元的信用證或現金擔保。

•區域合作框架中的限制可能會限制我們獲得資本的能力。 我們RCF中的金融限制可能會限制我們獲得資本的能力。RCF包含各種慣例契約、某些違約事件以及截至每個財季末的最高綜合槓桿率(定義為截至財季最後一天的綜合負債與綜合EBITDA的比率，定義見RCF，最近連續四個財政季度在這一天結束)為5.0至1.0。如果我們經歷了一段較長的收入遞減期，我們可能無法動用我們的RCF，被要求償還現有的RCF借款，或者被要求尋求豁免或修改我們的RCF以符合我們的槓桿率要求。。未來的任何豁免或修訂也可能引發可用積分的額外定價上漲。如果我們無法獲得信貸來滿足我們的業務需求，或者可用信貸的成本增加，我們的收益、運營現金流以及向單位持有人分配現金的能力可能會受到實質性和不利的影響。

•我們的經營業績可能會受到資產減值的不利影響。大宗商品價格下跌可能需要我們減記中游資產的價值，如果這些資產的估計未來現金流低於各自的賬面淨值。例如，在截至2020年9月30日的9個月，我們確認了長期資產和其他減值200.6美元和100萬美元(見注8--物業、廠房和設備 在合併財務報表附註在第I部分下，本表格10-Q的第1項)。此外，在2020年第一季度，我們進行了中期商譽減值測試，導致我們認識到4.41億美元我們收集和處理報告部門的商譽減值。大宗商品價格持續低迷，大宗商品價格進一步下跌，以及生產商為應對價格下跌而改變鑽探計劃。物價可能會在未來導致額外的長期資產減值。未來的非現金資產減值可能會對我們的經營業績產生負面影響。


76
目錄
我們季度單位分配和支出計劃的減少可能不足以抵消新冠肺炎和最近大宗商品價格下跌對我們的運營、業績和流動性的潛在影響，並可能阻礙我們的長期增長目標。

2020年4月20日，我們宣佈了2020年第一季度每單位0.31100美元的現金分配，這比前一季度的分配減少了50%，並減少了2020年預計的資本和運營支出。我們第二季度和宣佈的第三季度分配保持在每單位0.31100美元。2020年8月10日，我們還宣佈進一步下調2020年全年資本支出預估。這些現金保值措施旨在增強我們在新冠肺炎宏觀經濟混亂和大宗商品價格環境疲軟期間的財務實力；然而，這場流行病以及隨之而來的經濟低迷的持續時間和嚴重程度仍不確定。不能保證這些宣佈的行動將足以在所需的持續時間內保持我們的財務健康，可能需要採取額外的行動，包括額外的單位分銷減少，以在當前環境下進行管理。此外，我們因推遲或放棄資本項目而保留的任何現金，都必然會推遲或消除我們希望從先前計劃的項目中獲得的未來回報，這可能會對我們創造長期收入和現金流增長的能力產生重大影響。此外，我們決定通過減少對普通單位持有人的季度分配來保存現金，這可能會降低我們單位的長期價值，限制我們獲得為我們的業務提供資金或維護我們的資產負債表所需的未來股權資本的能力，或者增加我們的成本。

77
目錄
項目6.所有展品

用星號(*)標明的展品在此存檔，標有星號(**)的展品在此提供；所有未如此標明的展品在此併入，參照先前的標示。

展品索引
陳列品
數		描述
#2.1
截至2018年11月7日，由Anadarko Petroleum Corporation、Anadarko E&P Onshore LLC、APC Midstream Holdings、LLC、Western Gas Equity Partners、LP、Western Gas Equity Holdings、LLC、Western Gas Partners、LP、Western Gas Holdings、LLC、Clarity Merge Sub、LLC、WGR Asset Holding Company LLC、WGR Operating、LP、Kerr-McGee Gathering LLC、Kerr-McGee Gathering LLC、Kerr-McGee Worlging LLC檔案號001-35753)。
3.1
西部天然氣股份有限公司有限合夥企業證書(見2012年11月5日提交的西部天然氣股份有限公司S-1表格註冊説明書附件3.1，文件第333-184763號)。
3.2
西部天然氣股份有限公司有限合夥證書修正案證書，自2019年2月28日起生效(合併內容參考西部中游合夥人附件3.1，LP於2019年2月28日提交的當前8-K表格報告，文件第001-35753號)。
3.3
第二次修訂和重新簽署的《西部中游合夥人有限合夥協議》，日期為2019年12月31日(合併內容參考西部中游合夥人附件3.1，LP於2020年1月6日提交的當前表格8-K報告，文件編號001-35753)。
3.4
西部天然氣股權控股有限責任公司成立證書(參照西部天然氣股權合夥人附件3.3，有限責任公司於2012年11月5日提交的S-1表格的註冊説明書，編號333-184763)。
3.5
西部天然氣股權控股有限責任公司成立證書修正案，自2019年2月28日起生效(引用西部中游合夥人附件3.2，LP於2019年2月28日提交的當前表格8-K報告，文件編號001-35753)。
3.6
西中游控股有限責任公司的第二次修訂和重新簽署的有限責任公司協議，日期為2019年2月28日(通過引用西部中游合夥人的附件3.7，LP於2019年2月28日提交的當前表格8-K，文件第001-35753號)。
3.7
西中游控股有限責任公司第二次修訂和重新簽署的有限責任公司協議修正案1，日期為2019年2月28日(通過引用西部中游合夥人的附件3.1，LP於2019年3月26日提交的當前表格8-K報告，文件第001-35753號)。
3.8
西部天然氣合夥有限合夥企業證書(參照西部天然氣合夥企業附件3.1，於2007年10月15日提交的有限合夥企業註冊説明書表格S-1，檔號：第3333-146700號)。
3.9
第三次修訂和重新簽署的《西部中游有限合夥經營有限合夥協議》，日期為2019年2月28日(通過引用西部中游合夥人附件3.5，LP於2019年2月28日提交的當前表格8-K報告，文件第001-35753號)。
3.10
西部天然氣控股有限責任公司的成立證書(通過引用西部天然氣合作伙伴附件33.3註冊成立，2007年10月15日提交的有限責任公司在表格S-1上的註冊聲明，文件編號：第3333-146700號)。
3.11
西部天然氣控股有限責任公司成立證書修正案證書，自2019年2月28日起生效(合併內容參考西部中游合作伙伴附件3.4，LP於2019年2月28日提交的當前表格8-K報告，文件編號001-35753)。
3.12
第三次修訂和重新簽署的西部中游經營有限責任公司協議，日期為2019年2月28日(通過引用西中游合夥人附件3.8，LP於2019年2月28日提交的當前表格8-K，文件第001-35753號併入)。
3.13
Clarity Merger Sub，LLC與Western Gas Partners，LP的合併證書，自2019年2月28日起生效(合併內容參考西部中游合作伙伴附件3.3，LP於2019年2月28日提交的當前Form 8-K報告，文件編號001-35753)。
78
目錄
陳列品
數		描述
4.1
通用單位證書樣本(引用西方天然氣合作伙伴附件4.1,2008年6月13日提交的LP的10-Q表格季度報告，文檔號：0001-34046)。
4.2
於2011年5月18日，西部天然氣合夥公司(LP)與西部天然氣合夥公司(LP)簽訂了一份日期為2011年5月18日的契約，發行人為發行人，其中指定的附屬擔保人為擔保人，而富國銀行(Wells Fargo Bank)為受託人(通過引用西部天然氣合夥公司的附件4.1合併而成，該公司於2011年5月18日提交的當前8-K表格報告，檔案號為第001-34046號)。
4.3
第一補充契約於2011年5月18日在西部天然氣合夥公司中發行，發行人為發行人，附屬擔保人為擔保人，富國銀行全國協會為受託人(通過參考西部天然氣合夥公司附件4.2，有限合夥公司於2011年5月18日提交的當前8-K表格報告第001-34046號文件合併而成)。
4.4
2021年到期的5.375%優先債券表格(合併內容見附件4.3，作為附件A至附件4.2，致西部天然氣合作伙伴，LP於2011年5月18日提交的當前表格8-K，第001-34046號文件)。
4.5
第四份補充契約，日期為2012年6月28日，由西方天然氣合夥公司(LP)作為發行人，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用西部天然氣合夥公司附件4.1,2012年6月28日提交的LP當前的8-K表格報告第001-34046號文件合併)。
4.6
2022年到期的4.000%優先債券表格(合併內容見附件4.2，作為附件A至附件4.1，致西部天然氣合作伙伴，有限責任公司於2012年6月28日提交的當前表格8-K，第001-34046號文件)。
4.7
第六份補充契約，日期為2014年3月20日，由西方天然氣合夥公司(LP)作為發行方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用西部天然氣合夥公司附件4.2，LP於2014年3月20日提交的當前表格8-K，文件第001-34046號合併而成)。
4.8
2044年到期的5.450%優先債券表格(合併內容見附件4.4，作為附件A至附件4.2，致西部天然氣合作伙伴，LP於2014年3月20日提交的當前表格8-K，第001-34046號文件)。
4.9
第七份補充契約，日期為2015年6月4日，由西方天然氣合夥公司(LP)作為發行方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用西部天然氣合夥公司附件4.1，LP於2015年6月4日提交的當前表格8-K，文件第001-34046號合併而成)。
4.10
2025年到期的3.950%優先債券表格(合併內容見附件4.2，作為附件A至附件4.1，致西部天然氣合作伙伴，LP於2015年6月4日提交的當前表格8-K，第001-34046號文件)。
4.11
第八份補充契約，日期為2016年7月12日，在西部天然氣合作伙伴中，LP作為發行方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用西部天然氣合作伙伴附件4.1，LP於2016年7月12日提交的當前表格8-K，文件第001-34046號合併)。
4.12
2026年到期的4.650%優先債券表格(合併內容見附件4.2，作為附件A至附件4.1，致西部天然氣合作伙伴，LP於2016年7月12日提交的當前表格8-K，第001-34046號文件)。
4.13
第九份補充契約，日期為2018年3月2日，在西方天然氣合作伙伴中，LP作為發行方，富國銀行全國協會作為受託人(通過引用西部天然氣合作伙伴附件4.1，LP於2018年3月2日提交的當前表格8-K，文件第001-34046號合併)。
4.14
2028年到期的4.500%優先債券表格(結合於附件4.2，作為附件A-1至附件4.1，致西部天然氣合作伙伴，LP於2018年3月2日提交的當前表格8-K，文件編號001-34046)。
4.15
2048年到期的5.300%優先債券表格(結合於附件4.3，作為附件A-2至附件4.1，致西部天然氣合作伙伴，LP於2018年3月2日提交的當前表格8-K，文件第001-34046號)。
4.16
第十份補充契約，日期為2018年8月9日，由西方天然氣合夥公司(LP)作為發行方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人，由西方天然氣合夥公司(Western Gas Partners，LP)作為發行方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用西部天然氣合夥公司附件4.1，LP於2018年8月9日提交的當前8-K表格報告，文件第001-34046號合併而成)。
79
目錄
陳列品
數		描述
4.17
2028年到期的4.750%優先債券表格(結合於附件4.2，作為附件A-1至附件4.1，致西部天然氣合作伙伴，LP於2018年8月9日提交的當前表格8-K，文件編號001-34046)。
4.18
2048年到期的5.500%優先債券表格(結合於附件4.3，作為附件A-2至附件4.1，致西部天然氣合作伙伴，LP於2018年8月9日提交的當前表格8-K，文件編號001-34046)。
4.19
第十一份補充契約，日期為2020年1月13日，由作為發行方的西部中流經營有限責任公司和作為受託人的全國富國銀行協會之間的契約(通過引用西部中流經營的附件4.1合併而成，有限合夥公司於2020年1月13日提交的當前表格8-K，檔案號001-34046)。
4.20
2023年到期的浮息優先票據的表格(通過引用附件4.2併入，附件4.2作為西部中游運營的附件A-1至附件4.1，LP於2020年1月13日提交的當前表格8-K，文件第001-34046號)。
4.21
2025年到期的3.100%優先債券表格(併入附件4.3，作為西部中流作業的附件A-2至附件4.1，有限責任公司於2020年1月13日提交的當前表格8-K，第001-34046號文件)。
4.22
2030年到期的4.050%優先債券表格(併入附件4.4，作為西部中流作業的附件A-3至附件4.1，有限責任公司於2020年1月13日提交的當前表格8-K，第001-34046號文件)。
4.23
2050年到期的5.250%優先債券表格(併入附件4.5，作為西部中流作業的附件A-4至附件4.1，有限責任公司於2020年1月13日提交的當前表格8-K，第001-34046號文件)。
10.1
西部中游合作伙伴有限責任公司和阿納達科石油公司之間的單元贖回協議，日期為2020年9月11日(引用西部中游合作伙伴附件10.1，有限責任公司於2020年9月16日提交的當前8-K表格報告，文件編號001-35753)。
*31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行官和首席財務官證書--西部中游合作伙伴公司。
*31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行官和首席財務官證書--西部中游運營公司。
**32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第906節通過的《美國法典第18編第1350條--西部中游合作伙伴》(Western Midstream Partners，LP)頒發的首席執行官和首席財務官證書。
**32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典第18編第1350條》(Western Midstream Operating，LP)對首席執行官和首席財務官的認證。
*101.慣導系統XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)
*101.舍爾內聯XBRL架構文檔
*101.卡爾內聯XBRL計算鏈接庫文檔
*101.DEF內聯XBRL定義Linkbase文檔
*101.化驗室內聯XBRL標籤Linkbase文檔
*101.預內聯XBRL演示文稿Linkbase文檔
*104 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
#根據S-K條例第601(B)(2)項，註冊人同意應要求向證券交易委員會補充提供任何遺漏的時間表的副本。
80
目錄
簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

西方中游合作伙伴，LP
2020年11月9日
/s/Michael P.Ure
邁克爾·P·尤爾
總裁、首席執行官兼首席財務官
西部中流控股有限責任公司
(擔任西部中游合夥公司(Western Midstream Partners，LP)的普通合夥人)
西部中游運營，LP
2020年11月9日
/s/Michael P.Ure
邁克爾·P·尤爾
總裁、首席執行官兼首席財務官
西部中游運營有限責任公司
(擔任西部中游運營公司(Western Midstream Operating，LP)的普通合夥人)
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