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ExpensesMember2019-05-022019-09-300001400891US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-08-012020-08-310001400891US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-07-012020-09-300001400891Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-09-300001400891Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2020-09-300001400891美國-公認會計準則：首選股票成員2020-09-300001400891IHrt：特別保修會員2019-05-010001400891IHrt：特別保修會員2019-05-012019-05-010001400891美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2019-05-022019-09-300001400891美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2019-05-022019-09-30Ihrt：對00014008912020-05-052020-05-050001400891IHrt：Corporation和協調項目Member2020-07-012020-09-300001400891美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2020-07-012020-09-300001400891IHRT：AudioSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2020-07-012020-09-300001400891IHRT：AudioandMediaServicesSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2020-07-012020-09-300001400891US-GAAP：部門間消除成員2020-07-012020-09-300001400891IHrt：Corporation和協調項目Member2019-07-012019-09-300001400891美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2019-07-012019-09-300001400891IHRT：AudioSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2019-07-012019-09-300001400891IHRT：AudioandMediaServicesSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2019-07-012019-09-300001400891US-GAAP：部門間消除成員2019-07-012019-09-300001400891IHrt：Corporation和協調項目Member2020-01-012020-09-300001400891美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2020-01-012020-09-300001400891IHRT：AudioSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300001400891IHRT：AudioandMediaServicesSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300001400891US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300001400891IHrt：Corporation和協調項目Member2019-05-022019-09-300001400891美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2019-05-022019-09-300001400891IHRT：AudioSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2019-05-022019-09-300001400891IHRT：AudioandMediaServicesSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2019-05-022019-09-300001400891US-GAAP：部門間消除成員2019-05-022019-09-300001400891IHrt：Corporation和協調項目Member2019-01-012019-05-010001400891美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2019-01-012019-05-010001400891IHRT：AudioSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-05-010001400891IHRT：AudioandMediaServicesSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-05-010001400891US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-05-01

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☒
根據證券交易所第13或15(D)條作出的季度報告
1934年法令截至的季度期間2020年9月30日
☐根據證券交易所第13或15(D)條作出的過渡報告
1934年法令由_
佣金檔案編號
001-38987
IHeartMedia，Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州26-0241222
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		(國際税務局僱主識別號碼)
石橡樹大道20880號
聖安東尼奧，德克薩斯州78258
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
(210) 822-2828
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
A類普通股IHRT納斯達克股票市場有限責任公司
首輪優先股購買權IHRT納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內一直符合此類提交要求。是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐小型報表公司☐新興成長型公司☐ 
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐*不是。☒
在根據法院確認的計劃分配證券之後，用複選標記表示註冊人是否提交了1934年《證券交易法》第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。是☒不是的☐
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級在2020年11月5日未償還
~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~
A類普通股，面值為.001美元63,528,132 
B類普通股，面值為.001美元6,888,352 


IHeartMedia，Inc.
索引
頁碼
第一部分-財務信息
第1項
財務報表
1
合併資產負債表
1
綜合全面收益表(損益表)
2
合併股東權益變動表

4
合併現金流量表
8
合併財務報表附註
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
35
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
56
項目4.
管制和程序
57
第II部分-其他信息
第1項
法律程序
58
第1A項
危險因素
58
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
59
項目3.
高級證券違約
59
項目4.
礦場安全資料披露
59
第五項。
其他資料
59
第6項
陳列品
59
簽名
62


第一部分-財務信息
項目1.財務報表
IHeartMedia，Inc.及附屬公司
綜合資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)繼任者公司
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
(未經審計)
流動資產
現金和現金等價物$713,728 $400,300 
應收賬款，扣除備用金#美元28,3712020年和美元12,6292019年
665,854 902,908 
預付費用80,931 71,764 
其他流動資產36,004 41,376 
流動資產總額1,496,517 1,416,348 
物業、廠房及設備
財產、廠房和設備、淨值811,864 846,876 
無形資產和商譽
無限期的無形資產-許可證1,775,014 2,277,735 
其他無形資產，淨額1,986,953 2,176,540 
商譽2,109,486 3,325,622 
其他資產
經營性租賃使用權資產836,846 881,762 
其他資產105,430 96,216 
總資產$9,122,110 $11,021,099 
流動負債  
應付帳款$125,892 $117,282 
流動經營租賃負債81,790 77,756 
應計費用198,347 240,151 
應計利息69,809 83,768 
遞延收入150,157 139,529 
長期債務的當期部分34,379 8,912 
流動負債總額660,374 667,398 
長期債務5,987,446 5,756,504 
A系列強制贖回優先股，面值$0.001，授權60,000股票，60,0002020年和2019年發行的股票
60,000 60,000 
非流動經營租賃負債771,497 796,203 
遞延所得税522,366 737,443 
其他長期負債80,779 58,110 
承擔和或有負債(附註7)
股東權益
非控股權益9,123 9,123 
優先股，面值$.001每股，100,000,000授權股份，不是的已發行及已發行股份
— — 
A類普通股，面值$.001每股，授權1,000,000,000已發行股票63,447,152和57,776,2042020年和2019年的股票
63 58 
B類普通股，面值$.001每股，授權1,000,000,000已發行股票6,893,636和6,904,9102020年和2019年的股票
7 7 
特別搜查令，76,051,430和81,046,593分別於2020年和2019年發行和發行
— — 
額外實收資本2,840,888 2,826,533 
留存收益(累計虧損)(1,807,086)112,548 
累計其他綜合損失(295)(750)
股份成本(236,711在2020年和128,0742019年)在國庫舉行
(3,052)(2,078)
股東權益總額1,039,648 2,945,441 
總負債和股東權益$9,122,110 $11,021,099 

請參閲合併財務報表附註
1

IHeartMedia，Inc. 及附屬公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)繼任者公司
截至9月30日的三個月，
20202019
營業收入$744,406 $948,338 
業務費用：
直接營業費用(不包括折舊和攤銷)276,719 316,740 
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)292,581 327,115 
公司費用(不包括折舊和攤銷)34,657 58,513 
折舊攤銷99,379 95,268 
其他營業費用(淨額)1,675 9,880 
營業收入39,395 140,822 
利息支出，淨額85,562 100,967 
投資收益，淨額62 1,735 
非合併關聯公司虧損中的權益(58)(1)
其他費用，淨額(1,177)(12,457)
所得税前收入(虧損)(47,340)29,132 
所得税優惠(費用)15,228 (16,758)
淨收益(虧損)(32,112)12,374 
可歸因於非控股權益的較少金額— — 
公司應佔淨收益(虧損)$(32,112)$12,374 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣換算調整267 (499)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額267 (499)
綜合收益(虧損)(31,845)11,875 
可歸因於非控股權益的較少金額— — 
公司應佔綜合收益(虧損)$(31,845)$11,875 
公司每股普通股應佔淨收益(虧損)：
*$(0.22)$0.08 
加權平均已發行普通股-基本146,152 145,720 
*稀釋$(0.22)$0.08 
加權平均已發行普通股-稀釋146,152 145,840 

請參閲合併財務報表附註
2

IHeartMedia，Inc. 及附屬公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)繼任者公司前身公司
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，
202020192019
營業收入$2,012,688 $1,583,984 $1,073,471 
業務費用：
直接營業費用(不包括折舊和攤銷)828,217 515,512 381,184 
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)897,941 547,346 427,230 
公司費用(不包括折舊和攤銷)101,025 85,331 53,647 
折舊攤銷299,494 154,651 52,834 
減損費用1,733,235 — 91,382 
其他營業費用(淨額)3,247 6,634 154 
營業收入(虧損)(1,850,471)274,510 67,040 
利息支出(收入)，淨額257,614 170,678 (499)
投資收益(虧損)，淨額(8,613)1,735 (10,237)
非合併關聯公司虧損中的權益(653)(25)(66)
其他收入(費用)，淨額(10,295)(21,614)23 
重組項目，淨額— — 9,461,826 
所得税前持續經營所得(虧損)(2,127,646)83,928 9,519,085 
所得税優惠(費用)209,481 (32,761)(39,095)
持續經營的收入(虧損)(1,918,165)51,167 9,479,990 
非持續經營所得的税後淨額— — 1,685,123 
淨收益(虧損)(1,918,165)51,167 11,165,113 
可歸因於非控股權益的較少金額— — (19,028)
公司應佔淨收益(虧損)$(1,918,165)$51,167 $11,184,141 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣換算調整455 (827)(1,175)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額455 (827)(1,175)
綜合收益(虧損)(1,917,710)50,340 11,182,966 
可歸因於非控股權益的較少金額— — 2,784 
公司應佔綜合收益(虧損)$(1,917,710)$50,340 $11,180,182 
公司每股普通股應佔淨收益(虧損)：
每股基本淨收益(虧損)
從持續運營中脱穎而出$(13.15)$0.35 $109.92 
從停產的運營中脱穎而出— — 19.76 
每股基本淨收益(虧損)$(13.15)$0.35 $129.68 
加權平均已發行普通股-基本145,911 145,543 86,241 
稀釋後每股淨收益(虧損)
從持續運營中脱穎而出$(13.15)$0.35 $109.92 
從停產的運營中脱穎而出— — 19.76 
稀釋後每股淨收益(虧損)$(13.15)$0.35 $129.68 
加權平均已發行普通股-稀釋145,911 145,655 86,241 

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3

IHeartMedia，Inc.及附屬公司
合併股東權益變動表(虧損)
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)控股權
普通股(1)
非
控管
利息		普普通通
股票		附加
實繳
資本		累計赤字累積
其他
綜合
損失		財務處
股票
甲類
股份		乙類
股份		特別認股權證總計
餘額為
2020年6月30日(繼任者)
61,432,341 6,900,195 78,038,412 $9,123 $68 $2,835,005 $(1,774,974)$(562)$(3,018)$1,065,642 
淨損失— — — (32,112)— — (32,112)
有限制股份及其他股份的歸屬
21,270 — 2 (3)— — (34)(35)
股份薪酬— — 5,886 — — — 5,886 
將特別認股權證轉換為A類及B類股份
1,986,278 704 (1,986,982)— — — — — — — 
B類股轉換為A類股
7,263 (7,263)— — — — — — — 
其他綜合收益
— — — — 267 — 267 
餘額為
2020年9月30日(繼任者)
63,447,152 6,893,636 76,051,430 $9,123 $70 $2,840,888 $(1,807,086)$(295)$(3,052)$1,039,648 

(1) 由於二零一零年並無已發行及已發行的股份，因此上列數據並無顯示後繼者公司的優先股。
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4

IHeartMedia，Inc.及附屬公司
合併股東權益變動表(虧損)
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)控股權
普通股(1)
非
控管
利息		普普通通
股票		附加
實繳
資本		留存收益累積
其他
綜合
損失		財務處
股票
A類股乙類
股份		特別認股權證總計
餘額為
2019年6月30日(繼任者)
56,873,782 6,947,567 81,453,648 $8,372 $64 $2,773,147 $38,793 $(328)$— $2,820,048 
淨收入
— — — 12,374 — — 12,374 
限制性股票的歸屬
610,999 — 1 (1)— — (2,035)(2,035)
股份薪酬
— — 17,029 — — — 17,029 
將特別認股權證轉換為A類及B類股份164,310 32 (164,342)— — — — — — — 
B類股轉換為A類股21,623 (21,623)— — — — — — — 
其他綜合損失
— — — — (499)— (499)
餘額為
2019年9月30日(繼任者)
57,670,714 6,925,976 81,289,306 $8,372 $65 $2,790,175 $51,167 $(827)$(2,035)$2,846,917 
(1) 由於2019年並無已發行及流通股，故上述數據並未列示繼任公司的優先股。
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5

IHeartMedia，Inc.及附屬公司
合併股東權益變動表(虧損)
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)控股權
普通股(1)
非
控管
利息		普普通通
股票		附加
實繳
資本		留存收益(累計
赤字)		累積
其他
綜合
損失		財務處
股票
甲類
股份		乙類
股份		特別認股權證總計
餘額為
2019年12月31日(繼任者)
57,776,204 6,904,910 81,046,593 $9,123 $65 $2,826,533 $112,548 $(750)$(2,078)$2,945,441 
淨損失
— — — (1,918,165)— — (1,918,165)
有限制股份及其他股份的歸屬
667,493 — 5 (28)— — (974)(997)
股份薪酬— — 14,383 — — — 14,383 
將特別認股權證轉換為A類及B類股份4,990,132 2,049 (4,992,181)— — — — — — — 
B類股轉換為A類股
13,323 (13,323)— — — — — — — 
取消特別認股權證(2,982)— — — — — — — 
其他
— — — (1,469)— — (1,469)
其他綜合收益
— — — — 455 — 455 
餘額為
2020年9月30日(繼任者)
63,447,152 6,893,636 76,051,430 $9,123 $70 $2,840,888 $(1,807,086)$(295)$(3,052)$1,039,648 

(1)由於在2020年或2019年沒有發行和發行股份，因此沒有在上述數據中顯示繼任公司的優先股。

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6

IHeartMedia，Inc.及附屬公司
合併股東權益變動表(虧損)
(未經審計)
(單位為千，共享數據除外)控股權
普通股(1)非控股權益普通股額外實收資本留存收益(累計虧損)累計其他綜合損失庫存股
A類股B類股C類股份特別認股權證總計
餘額為
2018年12月31日(前身)
32,292,944 555,556 58,967,502 — $30,868 $92 $2,074,632 $(13,345,346)$(318,030)$(2,558)$(11,560,342)
淨收益(虧損)(19,028)— — 11,184,141 — — 11,165,113 
非控股股權分置(13,199)— — — — — (13,199)
累計其他綜合虧損--分拆— — — — 307,813 — 307,813 
採用ASC 842，租賃— — — 128,908 — — 128,908 
發行限制性股票196 — — — — (4)192 
沒收限制性股票(110,333)— — — — — — — 
股份薪酬— — 2,028 — — — 2,028 
基於股份的補償--停產業務2,449 — — — — — 2,449 
向非控股權益支付款項(3,684)— — — — — (3,684)
其他— — — — 1 — 1 
其他綜合收益(虧損)2,784 — — — (3,959)— (1,175)
註銷前置股權(32,182,611)(555,556)(58,967,502)(386)(92)(2,076,660)2,059,998 14,175 2,562 (403)
發行後續普通股和認股權證56,861,941 6,947,567 — 81,453,648 8,943 64 2,770,108 (27,701)— — 2,751,414 
餘額為
2019年5月1日(前身)
56,861,941 6,947,567 — 81,453,648 $8,943 $64 $2,770,108 $— $— $— $2,779,115 
餘額為
2019年5月2日(繼任者)
56,861,941 6,947,567 — 81,453,648 $8,943 $64 $2,770,108 $— $— $— $2,779,115 
淨收入— — — 51,167 — — 51,167 
限制性股票的歸屬622,840 — 1 (1)— — (2,035)(2,035)
股份薪酬— — 20,068 — — — 20,068 
將特別認股權證及B類股轉換為A類股164,310 32 (164,342)— — — — — — — 
B類股轉換為A類股21,623 (21,623)— — — — — — — 
其他(571)— — — — — (571)
其他綜合損失— — — — (827)— (827)
餘額為
2019年9月30日(繼任者)
57,670,714 6,925,976 — 81,289,306 $8,372 $65 $2,790,175 $51,167 $(827)$(2,035)$2,846,917 
(1) 前身公司的D類普通股和優先股沒有出現在上述數據中，因為2019年沒有發行和流通股。由於2019年並無已發行及流通股，故上述數據並未列示繼任公司的優先股。
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7

IHeartMedia，Inc.及附屬公司
綜合現金流量表
(未經審計)
(單位：千)繼任者公司前身公司
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，
202020192019
來自經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$(1,918,165)$51,167 $11,165,113 
非持續經營的收入— — (1,685,123)
對帳項目：
減損費用1,733,235 — 91,382 
折舊攤銷299,494 154,651 52,834 
遞延税金(214,615)25,478 115,839 
壞賬撥備23,593 8,088 3,268 
遞延融資費用攤銷和票據貼現淨額3,000 672 512 
非現金重組項目，淨額— — (9,619,236)
股份薪酬14,383 20,151 498 
(收益)處置經營性資產和其他資產的損失704 4,755 (143)
(收益)投資虧損8,613 (1,735)10,237 
非合併關聯公司虧損中的權益653 25 66 
易貨貿易和貿易收入(7,500)(7,478)(5,947)
其他調節項目，淨額775 133 (65)
扣除收購和處置影響後的營業資產和負債變化：
應收賬款減少(增加)224,044 (113,848)117,263 
預付費用和其他流動資產增加(7,228)(22,670)(24,044)
其他長期資產的減少(增加)(165)2,545 (7,098)
增加(減少)應付帳款和應計費用(31,343)44,740 (156,885)
應計利息增加(減少)(13,959)91,624 256 
遞延收入增加1,919 352 13,377 
其他長期負債增加(減少)18,723 4,892 (79,609)
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金136,161 263,542 (7,505)
用於非持續經營的經營活動的現金— — (32,681)
經營活動提供(用於)的現金淨額136,161 263,542 (40,186)
投資活動的現金流量：
業務合併(12,656)— (1,998)
出售其他投資的收益— 765 — 
購置物業、廠房及設備(58,523)(46,305)(36,197)
處置資產所得收益1,742 5,344 99 
其他淨額變動(1,735)(3,619)(682)
用於持續運營的投資活動的現金(71,172)(43,815)(38,778)
用於投資非持續經營活動的現金— — (222,366)
用於投資活動的淨現金(71,172)(43,815)(261,144)
籌資活動的現金流量：
來自長期債務和信貸安排的收益779,750 750,000 269 
償還長期債務和信貸安排(525,362)(741,000)(8,294)
強制贖回優先股收益— — 60,000 
與停產業務相關的公司間結算— — (159,196)
發債成本(4,755)(11,488)— 
其他淨額變動(996)(2,607)(5)
持續經營提供(用於)融資活動的現金248,637 (5,095)(107,226)
非持續經營的融資活動提供的現金— — 51,669 
融資活動提供(用於)的現金淨額248,637 (5,095)(55,557)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(115)(304)562 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額313,511 214,328 (356,325)
期初現金、現金等價物和限制性現金411,618 74,009 430,334 
持續經營期末現金、現金等價物和限制性現金$725,129 $288,337 $74,009 
補充披露：
支付利息的現金$270,963 $79,263 $137,042 
繳納所得税的現金5,263 2,755 22,092 
為重組項目支付的現金，淨額443 18,268 183,291 
請參閲合併財務報表附註
8


IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注1-基礎 介紹
中期財務報表的編制
本季度報告中提及的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指iHeartMedia，Inc.及其合併子公司。隨附的綜合財務報表由本公司根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定編制，管理層認為，該綜合財務報表包括公平呈現所示中期業績所需的所有正常和經常性調整。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據證券交易委員會的相關規則和規定予以精簡或省略。管理層相信，所披露的信息足以使所提供的信息不具誤導性。如下文所述，由於採用重新開始會計和實施本公司重組計劃(定義見下文)的影響，生效日期(定義見下文)之後的合併財務報表與該日期或之前的合併財務報表不可比。本文中包含的財務報表應與公司2019年年報Form 10-K中包含的合併財務報表及其附註一併閲讀。
該公司的可報告部門包括：
▪Audio，通過廣播和數字傳輸提供媒體和娛樂服務，還包括公司的活動和國家辛迪加業務和服務。
▪音頻和媒體服務，提供其他音頻和媒體服務，包括公司的媒體代理業務，Katz Media Group(“Katz Media”)和公司的日程安排和廣播軟件提供商，無線電計算服務(“RCS”)。
合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。合併財務報表中還包括本公司擁有控股權或是主要受益人的實體。對本公司不受控制，但對本公司的經營和財務政策有重大影響的公司的投資按權益法入賬。所有重要的公司間交易都會在合併過程中消除。
除非另有説明，綜合財務報表這些附註中的信息與持續經營有關。該公司的某些業務已顯示為停產。當零部件符合持有待售、被出售或剝離的標準時，該公司將代表零部件的業務視為非連續性業務，其處置代表着對其運營和財務業績產生或將產生重大影響的戰略轉變。見注2，停產運營.
新冠肺炎
我們的業務受到了新型冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)、其對運營和經濟環境的影響以及相關的近期廣告商支出決定的不利影響。2020年3月26日，本公司宣佈撤回此前發佈的截至2020年12月31日財年的財務指引，原因是與新冠肺炎有關的不確定性增加。此外，iHeartCommunications借入了$350.0百萬美元以下的本金450.0作為一項預防措施，鑑於這一不確定性，iHeartCommunications的財務靈活性得以保持，這是一項以百萬優先擔保資產為基礎的循環信貸安排(“ABL貸款”)。該公司在2020年第二季度和第三季度使用手頭現金和發行增量定期貸款的收益償還了ABL貸款機制下的借款金額(如下所述)。截至2020年9月30日，ABL貸款的借款基數為1美元。365.6百萬，不是的未償還借款和美元41.2百萬未償信用證，產生了$1,000,000,000,000美元。324.4百萬可用借款基數。由於公司債務和優先股協議中的某些限制，截至2020年9月30日，約為165在ABL貸款機制下，有100萬美元可供提取。
2020年7月，iHeartCommunications發行了$450.0根據iHeartMedia Capital I，LLC作為擔保人，iHeartCommunications的某些子公司作為擔保人，以及美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理的信貸協議(經修訂的“信貸協議”)修正案(“修正案2號”)增加的定期貸款。2.5200億美元的優先擔保定期貸款本金總額(“定期貸款安排”)，並用所得資金的一部分償還了這筆美元。235.0ABL貸款項下的未償還餘額為100萬美元。

9


IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
由於新冠肺炎推動廣告支出下降，本公司在截至2020年3月31日的下半個月和截至2020年6月30日的三個月的收入受到重大負面影響，公司管理層採取主動行動，通過減少開支和保留現金來擴大公司的財務靈活性。在截至2020年9月30日的三個月裏，公司的收入繼續受到負面影響。
2020年3月27日，特朗普總統簽署了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE Act)，使之成為法律。除其他事項外，CARE法案還包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主方社會保障付款、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正的條款。*公司將繼續審查CARE法案可能對其業務產生的影響。關於CARE法案對公司所得税負債的預期好處的更多信息，請參見附註8，所得税.
截至2020年9月30日，該公司約有美元713.7雖然本公司預期新冠肺炎在未來一段時間內會繼續對本公司的經營業績、現金流及財務狀況造成負面影響，但相關的財務影響目前仍無法合理估計。根據目前的可用流動資金，該公司預計能夠在來年到期時履行其義務。

由於與新冠肺炎有關的不確定性及其對本公司業務及其債權和股權公開交易價值的負面影響，本公司於2020年3月31日被要求對其長期資產、無形資產和無限期無形資產進行中期減值測試。中期減值測試導致該公司的聯邦通信委員會(“FCC”)執照發生非現金減值，金額為#美元。502.7百萬美元和一筆非現金減值費用$1.210億美元來降低商譽。
該公司對截至2020年7月1日的商譽和無限期無形資產進行了年度減值測試。 本次評估未記錄任何額外的減損費用。有關更多信息，請參見附註5。財產、廠房和設備、無形資產和商譽.

根據破產法第11章自願申報
如先前所披露，於2018年3月14日，本公司、iHeartCommunications，Inc.(“iHeartCommunications”)及本公司若干直接及間接國內附屬公司(統稱“債務人”)根據美國破產法(“破產法”)第11章向美國德克薩斯州南區休斯敦分部破產法院(“破產法院”)提出自願申請救濟(“第11章案件”)。2018年4月28日，本公司及其他債務人向破產法院提交了重組計劃(經修訂後的《重組計劃》)及相關披露聲明。2019年1月22日，《重組方案》經破產法院確認。於2019年5月1日(“生效日期”)，本公司脱離破產法第11章，完成了一系列交易，通過這些交易，Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.(“CCOH”)及其母公司Clear Channel Holdings，Inc.(“CCH”)及其子公司(與CCOH和CCH合稱為“Outdoor Group”)與本公司及其附屬公司分離並不再由其控制(下稱“分離”)。根據重組計劃，本公司截至生效日期的所有股權已於該日註銷。
本公司從破產法第11章案例中脱穎而出後，採用了重新開始會計，這導致了新的會計基礎，本公司成為一個新的財務報告實體。由於採用重新開始會計和實施重組計劃的影響，在生效日期之後的合併財務報表與該日期或之前的合併財務報表不具有可比性。
凡提及“繼承人”或“繼承人公司”，指的是本公司在生效日期後的財務狀況及經營業績。“前身”或“前身公司”是指公司在生效之日或之前的財務狀況和經營業績。
在前一期間，本公司適用會計準則編纂(“ASC”)852-重組(“ASC 852”)編制綜合財務報表。ASC 852要求在破產法第11章案件開始後的一段時間內，財務報表將與重組直接相關的交易和事件與業務的持續運營區分開來。因此，2019年期間發生的與破產法第11章案件相關的某些費用，包括破產法第11章案件直接產生的專業費用，計入重組項目，淨額計入前一期間。
10


IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
重新分類
某些前期金額已重新分類，以符合2020年的列報方式。二零二零年第一季，本公司於分拆及脱離破產法第11章個案後對公司管理架構進行重組，重新評估若干費用的分類，以決定該等費用是否應計入直接營運費用、銷售、一般及行政(“SG&A”)費用或公司開支。因此，某些費用從公司費用重新分類為直接運營費用或SG&A費用。此外，某些費用從SG&A費用重新分類為直接運營費用。重新分類對公司的營業收入(虧損)或淨收入(虧損)沒有影響。因此，該公司重新計算了上期的相應金額，以符合當前的費用分類。相應的本期和上期分部披露進行了重塑，以反映當前的費用分類。見附註10，分段數據.
受限現金流
下表對合並資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表中報告的總額進行了核對：
(單位：千)繼任者公司
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
現金和現金等價物$713,728 $400,300 
以下項目包括受限現金：
*其他流動資產10,876 11,318 
其他資產525 — 
現金流量表中的現金總額、現金等價物和限制性現金$725,129 $411,618 
某些關係和關聯方交易
有時，本公司持有少數股權的某些公司會在正常過程中購買廣告。所有這些普通課程交易都不會對本公司產生實質性影響。
新近採用的新會計公告
在2016年第二季度，FASB發佈了2016-13年度ASU，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量並最終確定了對FASB ASC副標題825-15的修正。金融工具--信貸損失(“ASC 326”)*ASU 2016-13年度修正案旨在為財務報表使用者提供更多與金融工具預期信用損失和其他信貸承諾有關的決策有用信息，方法是用反映預期信用損失的方法取代當前發生的損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來確定信用損失估計。*修正案亞利桑那州立大學2016-13年度取消可能的初始確認門檻，進而反映一個實體當前對所有預期信用損失的估計。ASU 2016-13年度沒有具體説明衡量預期信用損失的方法，允許一個實體應用合理反映其對信用損失估計預期的方法。此外，ASU 2016-13的修正案要求，可供出售的債務證券的信用損失應作為津貼而不是減記。儘管本公司在2020年第一季度採用了修改後的追溯法，這導致對本公司持有的第三方提供的某些可供出售的債務證券確認了估計的信貸損失準備金。
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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
在被採納後，該公司確認了一美元1.5對期初留存收益的累計影響調整，以反映與公司持有的應收票據有關的預期信貸損失。此外，該公司還評估了新冠肺炎疫情對其應收第三方票據收款能力的潛在影響。為了估算應收票據預期現金流的現值，該公司使用了概率加權貼現現金流模型。作為這一分析的結果，該公司確認了額外的信用損失準備金，以抵銷可供出售的債務證券#美元。5.6在本公司截至2020年9月30日的9個月的全面虧損報表中確認的投資虧損淨額為100萬歐元。本公司將繼續積極監測新冠肺炎疫情對預期信貸損失的影響。

FASB發佈了ASU第2019-12號，簡化所得税會計(主題740)新的指導意見簡化了所得税的核算，取消了與期間税收分配方法、過渡期所得税計算方法、混合税種以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。它還澄清和簡化了所得税會計的其他方面。對於上市公司，本ASU中的修正案在2020年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的中期有效。允許在中期或年度期間提前採用，任何調整都可以反映到包括該過渡期在內的年度開始時的任何調整。此外，選擇提前採用的實體必須在同一時期採用所有修正案。這些修正案將被前瞻性地應用。除了對留存收益進行累積效果調整的追溯或修正追溯方法的某些修訂外，公司很早就採用了這一準則，對我們的財務狀況、經營業績或現金流沒有產生重大影響，因此不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響，也不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

2020年3月，美國財務會計準則委員會發布了ASU第2020-04號文件。參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響本指導意見為有關合同修改和對衝會計的會計指導提供了臨時的可選權宜之計和例外，以減輕實體的財務報告負擔，因為市場正從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代參考利率。該指導意見自發布之日起生效，一般可適用至2022年12月31日。採用這一標準並未對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

注2-停產經營
非持續業務涉及我們的國內和國際户外廣告業務，在分離之前曾被報道為美洲户外和國際户外業務。這些業務的收入、支出和現金流量分別作為非持續業務收入、扣除税金和非持續業務現金流量後的收入在公司各期財務報表中報告。

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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
停產業務的財務信息

損益表信息

以下顯示了2019年1月1日至2019年5月1日期間停產業務的收入和虧損以及處置前身公司停產業務的收益：
(單位：千)前身公司
2019年1月1日至5月1日，
2019
營業收入$804,566 
所得税前停業虧損$(133,475)
減少所得税支出(6,933)
非持續經營虧損，税後淨額$(140,408)
所得税前處置收益$1,825,531 
減少所得税支出— 
處置收益，税後淨額$1,825,531 
非持續經營所得的税後淨額$1,685,123 

關於分離，本公司及其附屬公司簽訂了下文所述的協議。
過渡服務協議
於生效日期，本公司、IHM Management Services、iHeartCommunications及CCOH訂立過渡期服務協議(下稱“過渡期服務協議”)，根據該協議，IHM Management Services同意向CCOH提供或促使本公司及其附屬公司向CCOH提供或安排向CCOH提供若干行政及支援服務及其他協助，而CCOH在分立前曾利用該等服務及其他協助進行業務，自生效日期起計一年(如上文所述，在CCOH某些權利的規限下可延長最多一年)。
成本的分配基於不同的衡量標準，具體取決於所提供的服務，這些衡量標準包括相對收入、員工人數、服務用户數量或其他因素。
CCOH於2020年8月31日終止了過渡服務協議。
新税務協議
在分離方面，公司與iHeartMedia、iHeartCommunications、iHeartOperations、Inc.、CCH、CCOH和Clear Channel Outdoor，Inc.簽訂了新的税務協議，以分配iHeartMedia及其子公司以及CCOH及其子公司在分離之前、之後以及與分離相關的税款的支付責任。
新的税務協議要求iHeartMedia和iHeartCommunications賠償CCOH及其子公司及其各自的董事、高級管理人員和員工，並使他們在税後基礎上不受與分離有關的某些税收索賠的傷害。此外，新的税務協議要求CCOH賠償iHeartMedia代表CCOH及其子公司支付的某些所得税。
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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注3-收入
收入的分類
下表顯示了後繼者公司在所述期間的收入流：
繼任者公司
(單位：千)聲頻音頻和媒體服務淘汰固形
截至2020年9月30日的三個月
與客户簽訂合同的收入：
中國廣播電臺(1)
$404,460 $— $— $404,460 
北京數碼(2)
112,589 — — 112,589 
中國網絡公司(Networks)(3)
118,982 — — 118,982 
*贊助和活動(4)
28,898 — — 28,898 
*音頻和媒體服務(5)
— 75,039 (1,762)73,277 
其他(6)
5,791 — (168)5,623 
*總計670,720 75,039 (1,930)743,829 
租賃收入(7)
577 — — 577 
總收入，總計$671,297 $75,039 $(1,930)$744,406 
截至2019年9月30日的三個月
與客户簽訂合同的收入：
中國廣播電臺(1)
$573,048 $— $— $573,048 
北京數碼(2)
96,656 — — 96,656 
中國網絡公司(Networks)(3)
160,133 — — 160,133 
*贊助和活動(4)
55,541 — — 55,541 
*音頻和媒體服務(5)
— 59,873 (1,731)58,142 
其他(6)
4,568 — (168)4,400 
*總計889,946 59,873 (1,899)947,920 
租賃收入(7)
418 — — 418 
總收入，總計$890,364 $59,873 $(1,899)$948,338 

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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
繼任者公司
(單位：千)聲頻音頻和媒體服務淘汰固形
截至2020年9月30日的9個月
與客户簽訂合同的收入：
中國廣播電臺(1)
$1,110,155 $— $— $1,110,155 
北京數碼(2)
298,592 — — 298,592 
中國網絡公司(Networks)(3)
349,889 — — 349,889 
*贊助和活動(4)
73,055 — — 73,055 
*音頻和媒體服務(5)
— 174,517 (5,352)169,165 
其他(6)
10,895 — (503)10,392 
總計1,842,586 174,517 (5,855)2,011,248 
租賃收入(7)
1,440 — — 1,440 
總收入，總計$1,844,026 $174,517 $(5,855)$2,012,688 
2019年5月2日至2019年9月30日
與客户簽訂合同的收入：
中國廣播電臺(1)
$963,588 $— $— $963,588 
北京數碼(2)
160,894 — — 160,894 
中國網絡公司(Networks)(3)
265,559 — — 265,559 
*贊助和活動(4)
87,331 — — 87,331 
*音頻和媒體服務(5)
— 100,410 (2,740)97,670 
其他(6)
8,525 — (280)8,245 
總計1,485,897 100,410 (3,020)1,583,287 
租賃收入(7)
697 — — 697 
總收入，總計$1,486,594 $100,410 $(3,020)$1,583,984 

(1)廣播電臺的收入是通過出售公司國內電臺的廣告時間產生的。
(2)數字收入來自數字平臺上流媒體和展示廣告的銷售、iHeartRadio流媒體服務的訂閲、播客和其他數字內容的傳播。
(3)網絡收入是通過在該公司的Premiere和Total Traffic&Weather網絡節目上銷售廣告，以及通過向其他媒體公司聯合提供網絡節目而產生的。
(4)贊助和活動收入來自地方賽事和國家認可的大型帳篷杆賽事，包括贊助和其他廣告收入、門票銷售和許可，以及由直播人才產生的代言和出場費。
(5)音頻和媒體服務收入來自通過該公司的Katz Media和RCS業務向廣播業參與者提供的服務。作為一家媒體代理公司，Katz Media通過代表其所代表的廣播和電視臺銷售的媒體的佣金獲得收入，而RCS通過向世界各地的廣播電臺、電視音樂頻道、有線電視公司、衞星音樂網絡和互聯網電臺提供廣播和網絡廣播軟件和技術和服務來產生收入。
(6)其他收入是為其他服務賺取的費用，包括現場促銷、激活和當地營銷協議。
(7)租賃收入主要來自將塔樓租賃給其他媒體公司，這些都被歸類為運營租賃。
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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)

下表顯示了前身公司持續運營的收入流。上一期間的數額列報已修訂，以符合後續期間的列報。
前身公司
(單位：千)聲頻
音頻和媒體服務(1)
淘汰固形
2019年1月1日至2019年5月1日
與客户簽訂合同的收入：
中國廣播電臺$657,864 $— $— $657,864 
北京數碼102,789 — — 102,789 
中國網絡公司(Networks)189,088 — — 189,088 
*贊助和活動50,330 — — 50,330 
*音頻和媒體服務— 69,362 (2,325)67,037 
其他5,910 — (243)5,667 
*總計1,005,981 69,362 (2,568)1,072,775 
租賃收入696 — — 696 
總收入，總計$1,006,677 $69,362 $(2,568)$1,073,471 

貿易和易貨貿易
貿易和易貨交易是指在正常業務過程中交換商品、服務、廣告和促銷或其他資產的廣告位。該等合約的交易價格按收到的非現金代價的估計公允價值計量，除非該等非現金代價不可合理評估，在此情況下，代價是根據承諾予客户的廣告位的獨立售價計量。分別計入綜合收入和銷售、一般和行政費用的貿易和易貨貿易收入和持續經營費用如下：
繼任者公司
截至9月30日的三個月，
(單位：千)20202019
*貿易和易貨貿易收入$41,430 $59,530 
*貿易和易貨貿易費用44,109 40,319 
繼任者公司前身公司
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，
(單位：千)202020192019
貿易和易貨貿易收入$113,861 $89,229 $65,934 
貿易和易貨貿易費用116,182 68,342 58,330 
繼任者公司確認易貨貿易收入為$2.3百萬，$5.6百萬，$7.5300萬美元和300萬美元7.5在截至2020年9月30日的三個月，截至2019年9月30日的三個月，從2019年5月2日到2019年9月30日的三個月，以及截至2020年9月30日的九個月，分別用於投資公司以換取廣告服務。前身公司確認易貨貿易收入為#美元。5.9在2019年1月1日至2019年5月1日期間，與投資公司以換取廣告服務相關的費用為1.2億美元。
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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表顯示了公司與客户簽訂的合同的遞延收入餘額，不包括停產業務：
繼任者公司
截至9月30日的三個月，
(單位：千)20202019
與客户簽訂合同的遞延收入：
-期初餘額(1)
$178,030 $159,752 
已確認的預算收入，計入期初餘額(79,261)(74,875)
扣除期內確認的收入後的淨收益，以及其他73,352 75,660 
期末餘額$172,121 $160,537 

繼任者公司前身公司
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，
(單位：千)202020192019
與客户簽訂合同的遞延收入：
-期初餘額(1)
$162,068 $151,475 $148,720 
**重新開始會計的影響— 298 — 
已確認的預算收入，計入期初餘額(86,419)(87,098)(76,473)
扣除期內確認的收入後的淨收益，以及其他96,472 95,862 79,228 
期末餘額$172,121 $160,537 $151,475 
(1) 來自與客户的合同的遞延收入(不包括與與客户的合同無關的其他遞延收入來源)計入綜合資產負債表中的遞延收入和其他長期負債，具體取決於收入預期確認的時間。

公司與客户的合同期限一般為一年或更短；然而，截至2020年9月30日，公司預計將確認262.3與最初預期期限超過一年的客户簽訂的當前合同的剩餘履約義務在未來幾個時期的收入為百萬美元，基本上所有這筆金額都將在下一年確認五年。與該公司媒體代理業務相關的佣金不包括在這一數額中，因為這些佣金取決於未來的銷售情況。
租賃收入
截至2020年9月30日，後繼公司未來將收到的租賃款項如下：
(單位：千)
2020$398 
20211,289 
20221,045 
2023990 
2024888 
此後11,094 
**總計：$15,704 

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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注4-租契
本公司簽訂土地、建築物、構築物和其他設備的經營租賃合同。安排在開始時進行評估，以確定此類安排是否包含租約。經營租賃主要包括土地和建築租賃合同以及無線電塔的租賃。租賃建築空間的安排主要包括租用辦公空間，但也可能包括租賃其他設備，包括汽車和複印機。經營租賃在公司資產負債表中反映在經營租賃使用權資產(“ROU資產”)內，相關的短期和長期負債分別計入流動和非流動經營租賃負債。
該公司的融資租賃包括在房地產、廠房和設備中，相關債務包括在長期債務中。
ROU資產代表在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表支付租賃產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日按各自租賃期的租賃付款現值確認。租賃費用在租賃期內以直線方式確認。
只要發生的事件和情況表明使用權資產可能減值，公司就會對此類資產進行減值測試。在截至2020年9月30日的9個月內，公司確認了一項非現金減值費用$5.4600萬美元與管理層決定放棄並轉租其一份運營租約有關。
該公司租賃協議中的隱含利率一般不能確定。因此，本公司使用遞增借款利率(“IBR”)來確定租賃開始時的租賃付款現值。ASC 842中定義的IBR是“承租人在類似期限內以抵押方式借款所需支付的利率，相當於類似經濟環境下的租賃費。”
下表提供了與所列期間的租賃相關的補充現金流信息：
繼任者公司前身公司
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，
(單位：千)202020192019
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$99,634 $57,102 $44,888 
取得使用權資產所產生的租賃負債(1)
$41,982 $13,339 $913,598 

(1) 獲得使用權資產的租賃負債包括採用ASC 842時的過渡負債，以及在截至2020年9月30日的9個月內簽訂的新租賃(繼承者)、2019年1月1日至2019年5月1日(繼承者)以及2019年5月2日至2019年9月30日(繼承者)期間簽訂的新租賃。
該公司在現金流量表中反映了租賃負債的變化和淨收益資產的變化。

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合併財務報表附註
(未經審計)
注5 – 財產、廠房和設備、無形資產和商譽
收購
2020年10月22日，本公司以約1美元的價格收購了Voxnest，Inc.(“Voxnest”)502000萬。Voxnest是播客和播客分析、企業出版工具、節目整合和定向廣告服務的領先綜合市場，將被納入公司的音頻部門。
物業、廠房及設備
截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司的物業、廠房和設備分別由以下類別的資產組成：
(單位：千)繼任者公司
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
土地、建築物和改善$383,681 $385,017 
發射塔、發射機和演播室設備165,999 156,739 
傢俱和其他設備407,318 361,527 
在建31,594 21,287 
988,592 924,570 
減去：累計折舊176,728 77,694 
財產、廠房和設備、淨值$811,864 $846,876 

無限期--活着的無形資產
該公司的無限期無形資產包括其音頻部門的FCC廣播許可證。
自每年7月1日起，該公司對商譽和無限期無形資產(包括FCC許可證)進行年度減值測試。此外，每當事件和情況表明無形資產可能減值時，公司都會對無形資產進行減值測試。
該公司於2019年5月1日就其擺脱破產法第11章的破產適用重新開始會計，該破產法要求以估計公允價值列報公司的無形資產。在重新啟動會計中記錄的這些公允價值反映了出現時的經濟狀況。從2020年3月開始的經濟低迷和新冠肺炎疫情對公司上市債務和股權的交易價值以及公司2020年第一季度的業績產生了不利影響，圍繞疫情經濟影響持續時間和規模的持續不確定性對公司預測的未來現金流產生了負面影響。因此，該公司對其無限期使用的FCC許可證進行了截至2020年3月31日的中期減值測試。
出於重新開始會計的初始記錄和年度減值測試的目的，我們的FCC牌照使用直接估值方法進行估值，主要假設是預測的市場收入增長率、市場份額、利潤率、籌備期的持續時間和概況、估計的啟動資本成本和在籌備期發生的損失、經風險調整的貼現率和終端價值。該數據是使用代表市場內平均資產的行業標準化信息來填充的。
在評估其FCC許可證的公允價值時，本公司獲得了最新的廣播電臺行業收入預測，其中考慮了新冠肺炎對未來廣播電臺廣告收入的影響。這些預測反映了新冠肺炎的重大負面影響。除了使用當時的這些廣播電臺行業收入預測外，該公司還利用各種來源分析了媒體和廣播行業的市場預測和其他數據，以制定用於對我們截至2020年3月31日的FCC許可證進行減值測試的假設。新冠肺炎事件的結果是，美國經濟正經歷一段經濟混亂和不確定時期，除其他外，這導致消費者和企業支出下降。圍繞廣告預期需求的不確定性對用於評估該公司FCC許可證價值的貼現現金流模型中使用的關鍵假設產生了負面影響。在制定這些假設時考慮的因素包括經濟下滑的程度，
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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
預期復甦時間、貼現率和其他因素的範圍。根據該公司的評估，截至2020年3月31日，FCC許可證的估計公允價值被確定為低於其賬面價值。因此，在截至2020年3月31日的三個月內，繼任公司確認了一項非現金減值費用為#美元502.7在其FCC許可證上有100萬美元。
無限壽命無形資產的減值測試是將無限壽命無形資產在市場上的公允價值與其賬面價值進行比較。如果該無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值，則確認的減值損失等於該超出部分。減值損失確認後，無限生息資產的調整後賬面金額為其新的會計基礎。無限壽命資產的公允價值採用美國會計準則第805-20-S99條規定的直接估值方法確定。在直接估值法下，無限期居住資產的公允價值按美國會計準則350-30-35規定的市場水平計算。該公司聘請了一家第三方評估公司來協助其制定假設和確定其無限期無形資產的公允價值。
直接估值法的應用試圖將可單獨歸因於無限期無形資產的收入分離出來(即，除了有形和已確認的無形資產和商譽)。它的基礎是將一個假想的“綠地”建立成一個“正常化”的企業，在設計上，它缺乏固有的商譽，其唯一的其他資產基本上是作為建立過程的一部分支付(或增加)的。該公司在應用直接估值方法時，對每個市場在十年內的收入、費用和現金流進行了預測。該公司還計算代表每個市場永久現金流的“標準化”剩餘年。剩餘的年度現金流被資本化，得出每個市場的許可證的最終價值。
在直接估值法下，假設買方不會收購無限期無形資產作為持續經營業務的一部分，而是假設發展無限期無形資產，並從頭開始建立具有類似屬性的新業務。因此，買方在建立階段產生的啟動成本通常與持續經營價值相關。初始資本成本是從貼現現金流模型中扣除的，由此產生的價值可直接歸因於壽命不定的無形資產。
使用直接估值方法的主要假設包括市場收入增長率、市場份額、利潤率、籌備期的持續時間和概況、估計的啟動資本成本和在籌備期發生的虧損、經風險調整的貼現率和終端價值。該數據是使用行業標準化信息填充的，該信息表示市場內的平均FCC許可證或廣告牌許可證。
本公司對無限期無形資產進行年度減值測試後，未確認進一步減值。
在2019年1月1日至2019年5月1日期間，前身公司確認非現金減值費用為$91.4由於用於執行年度減值測試的加權平均資本成本增加，與無限期使用的FCC許可證有關的費用增加了100萬美元。
其他無形資產
其他無形資產包括定期無形資產，主要包括客户和廣告商關係、人才和代理合同、商標和商號以及其他合同權利，所有這些資產都在協議的較短期限內或在資產預計直接或間接為本公司未來現金流做出貢獻的一段時間內攤銷。本公司定期審查與其定期無形資產相關的攤銷期限的適當性。這些資產均按攤銷成本入賬。
每當事件及情況顯示其他無形資產可能減值，而該等資產估計產生的未貼現現金流低於該等資產的賬面價值時，本公司便會測試該等資產是否可能減值。當特定資產被確定為無法收回時，該資產的成本基礎將會減少，以反映當前的公平市價。
本公司從破產法第11章破產中脱穎而出，適用於2019年5月1日的重新開始會計，該破產法要求以估計公允價值列報本公司的無形資產。在重新啟動會計中記錄的這些公允價值反映了出現時的經濟狀況。2020年3月的經濟低迷和新冠肺炎疫情對本公司2020年第一季度的業績產生了不利影響，圍繞此次疫情對經濟影響的持續時間和規模的持續不確定性對本公司的業績產生了負面影響。
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合併財務報表附註
(未經審計)
預測未來現金流。因此，截至2020年3月31日，該公司對其其他無形資產進行了中期減值測試。根據本公司使用估計的未貼現未來現金流量進行的可回收測試，本公司的固定壽命無形資產的賬面價值被確定為可收回，未確認減值。
下表顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日，各大類其他無形資產的賬面總額和累計攤銷情況：
(單位：千)繼任者公司
2020年9月30日2019年12月31日
總賬面金額累計攤銷總賬面金額累計攤銷
客户/廣告商關係1,627,904 (242,970)1,629,236 (114,280)
人才和其他合同375,600 (71,671)375,399 (33,739)
商標和商號322,711 (46,072)321,977 (21,661)
其他25,249 (3,798)21,394 (1,786)
總計$2,351,464 $(364,511)$2,348,006 $(171,466)
在截至2020年9月30日的三個月、截至2019年9月30日的三個月、截至2020年9月30日的九個月以及從2019年5月2日至2019年9月30日的期間內，與繼任公司已確定的無形資產相關的攤銷費用總額為$64.5百萬，$67.0百萬，$193.0百萬美元和$109.5分別為百萬美元。前身公司2019年1月1日至2019年5月1日期間與已確定的無形資產有關的攤銷費用總額為#美元。12.7百萬
隨着未來收購和處置的發生，攤銷費用可能會有所不同。下表列出了公司對已確定的無形資產在隨後5個會計年度中每年的攤銷費用的估計：
(單位：千)
2021$257,354 
2022256,573 
2023248,138 
2024247,364 
2025209,309 
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合併財務報表附註
(未經審計)
商譽
下表為商譽賬面金額變動情況：
(單位：千)聲頻音頻和媒體服務固形
截至2018年12月31日的餘額(前身)$3,330,922 $81,831 $3,412,753 
收購— 2,767 2,767 
外幣— (28)(28)
截至2019年5月1日的餘額(前身)$3,330,922 $84,570 $3,415,492 
重新開始會計的影響(111,712)19,585 (92,127)
截至2019年5月2日的餘額(後續)$3,219,210 $104,155 $3,323,365 
*4,637 — 4,637 
*(9,466)— (9,466)
*外幣— (1)(1)
中國、日本和其他國家7,087 — 7,087 
截至2019年12月31日的餘額(繼任者)$3,221,468 $104,154 $3,325,622 
損損(1,224,374)— (1,224,374)
收購8,114 — 8,114 
外幣— 124 124 
截至2020年9月30日的餘額(後續)$2,005,208 $104,278 $2,109,486 
商譽減值
本公司自每年7月1日起對商譽進行年度減值測試。如果事件或環境變化表明商譽可能受損，公司還會在臨時日期測試商譽。
如附註1所述，新冠肺炎事件造成的經濟混亂對本公司上市債權及股權的交易值及本公司截至2020年3月31日止下半個月的業績產生重大影響。此外，該公司預計，疫情將繼續影響我們客户的經營和經濟環境，並將影響廣告商的近期支出決定。因此，該公司對截至2020年3月31日的無限期無形資產進行了中期減值測試。
商譽減值測試要求計量本公司報告單位的公允價值，並將其與包括商譽在內的報告單位的賬面價值進行比較。每個報告單位使用貼現現金流模型進行估值，該模型要求估計報告單位預期產生的未來現金流，並使用風險調整貼現率將其貼現至現值。終端價值也被估計並折現到其現值。評估商譽的可恢復性需要基於預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和市場數據對銷售額、營業利潤率、增長率和貼現率進行估計和假設。與上述對公司FCC牌照進行的減值測試一樣，市場狀況的顯著惡化和市場的不確定性影響了用於估計公司報告單位為進行中期商譽減值測試而折現的未來現金流量的假設。這些因素和管理層在應用這些因素時的判斷存在內在的不確定性。
如上所述，本公司報告單位的賬面價值是基於我們於2019年5月1日脱離破產時確定的估計公允價值，而新冠肺炎疫情導致經濟狀況迅速惡化，導致我們於2020年3月31日進行中期商譽減值測試時確定的估計公允價值較低。該公司其中一個報告單位的估計公允價值低於其賬面價值(包括商譽)。上述宏觀經濟因素對公司在貼現現金流模型中使用的估計現金流產生了不利影響。因此，公司確認了一項非現金減值費用#美元。1.22020年第一季度將減少10億美元，以減少商譽。上述宏觀經濟因素對公司在貼現現金流模型中使用的估計現金流產生了不利影響。
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合併財務報表附註
(未經審計)
作為年度減值測試的一部分，該公司聘請了一家第三方評估公司協助其制定假設，並確定其報告單位截至7月1日的公允價值。本公司年度商譽減值測試未確認進一步減值。
雖然管理層認為用於計算公司有形和無形長期資產、無限期FCC許可證和報告單位的公允價值的估計和假設是合理的，但這些資產的估計公允價值可能會發生重大變化。有關新冠肺炎事件造成的經濟衰退的全面程度以及復甦時間的不確定性，可能導致公司的實際結果與其預期不符，公司未來可能面臨可能對其經營業績產生重大影響的減值虧損。
注6-長期債務
截至2020年9月30日和2019年12月31日，繼任公司的長期未償債務包括：
(單位：千)繼任者公司
2020年9月30日2019年12月31日
2026年到期的定期貸款安排(1)
$2,085,512 $2,251,271 
2026年到期的增量定期貸款安排(2)
448,875 — 
2023年到期的基於資產的循環信貸安排(2)(3)
— — 
6.3752026年到期的高級擔保票據百分比
800,000 800,000 
5.252027年到期的高級擔保票據百分比
750,000 750,000 
4.752028年到期的高級擔保票據百分比
500,000 500,000 
其他擔保附屬債務(4)
23,004 20,992 
合併擔保債務總額4,607,391 4,322,263 
8.3752027年到期的高級無擔保票據百分比
1,450,000 1,450,000 
其他無擔保附屬債務6,548 12,581 
原發行折扣(19,629)— 
長期債務費用(22,485)(19,428)
債務總額6,021,825 5,765,416 
減：當前部分34,379 8,912 
長期債務總額$5,987,446 $5,756,504 
(1)2020年2月3日，iHeartCommunications賺了一美元150.0使用手頭現金預付了100萬英鎊，並達成了一項協議，修改定期貸款安排，將利率降至倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)外加3.00%，或基本利率(如信貸協議中所定義)加上2.00%，並修改信貸協議中包含的某些契約。
(2)2020年7月16日，iHeartCommunications發行了$450.0根據修正案第2號增加定期貸款100萬美元，淨收益為#美元425.8百萬歐元，扣除原始發行折扣和債券發行成本後。發行所得款項的一部分用於償還公司ABL貸款的剩餘餘額#美元。235.0百萬美元，剩餘的美元190.6可用於一般企業用途的收益的100萬美元。
(3)2020年3月13日，iHeartCommunications借入美元350.0在ABL貸款機制下，這筆資金的收益以現金形式投資在資產負債表上。在2020年第二季度和第三季度，iHeartCommunications自願償還了ABL貸款機制下的未償還本金。截至2020年9月30日，ABL貸款的借款基數為1美元。365.6百萬，不是的未償還借款和美元41.2百萬未償信用證，產生了$1,000,000,000,000美元。324.4百萬可用借款基數。由於公司債務和優先股協議中的某些限制，截至2020年9月30日，約為165在ABL貸款機制下，有100萬美元可供提取。
(4)其他有擔保的附屬債務包括從2021年到2045年的不同日期到期的融資租賃債務。

繼承公司的加權平均利率為5.5%和6.4分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。根據可獲得報價的市場價格，該公司債務的總市值約為#美元。5.910億美元和6.1分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。根據ASC 820-10-35建立的公允價值等級，繼任公司債務的市場價值被歸類為1級或2級。
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合併財務報表附註
(未經審計)
2020年2月3日，iHeartCommunications對其2026年到期的定期貸款安排的信貸協議進行了修訂。修正案將利率降至倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)外加3.00%(倫敦銀行同業拆借利率加利潤率4.00%)，或基本利率(如信貸協議中所定義)加上2.00%(從基本利率加上利潤率3.00%)，並修改信貸協議中包含的某些契約。關於2020年2月的定期貸款安排修正案，iHeartCommunications也按面值$預付了150.0在定期貸款安排下，手頭有現金的未償還借款達100萬美元。
2020年7月16日，iHeartCommunications簽署了第2號修正案，發行美元450.02000萬美元的增量定期貸款承諾，淨收益為#美元425.8百萬歐元，扣除原始發行折扣和債券發行成本後。發行所得款項的一部分用於償還ABL貸款機制下未償還的餘額#美元。235.02000萬美元，剩餘的美元190.6可用於一般企業用途的收益的100萬美元。根據第2號修正案發放的增量定期貸款的利率為4.00歐洲貨幣利率貸款和3.00基本利率貸款為%(以倫敦銀行同業拆借利率下限為限0.75%和基本利率下限1.75%)。第2號修正案還修改了信貸協議的某些其他條款。
根據定期貸款安排信貸協議的條款，iHeartCommunications每季度支付#美元。5.25在截至2020年3月31日和2020年6月30日的三個月中，每個月都有100萬美元，以及6.4在截至2020年9月30日的三個月裏，這一數字達到了2000萬美元。
強制贖回優先股
自生效之日起，根據重組計劃，iHeart Operations發佈60,000其A系列永久優先股的股票，票面價值$0.001每股(“iHeart Operations優先股”)，初始清算優先權合計為$60.0百萬美元，現金購買價格為$60.0百萬愛心運營公司的優先股是由第三方投資者購買的。截至2020年9月30日，iHeart Operations優先股的清算優先權為$60.0百萬如下所述，iHeart Operations優先股在某個特定日期強制贖回現金，因此在公司資產負債表中被歸類為負債。
IHeart運營公司優先股的持有者有權獲得iHeart運營公司董事會宣佈的每股股票的每日累計股息和季度累計股息。如果宣佈分紅，股息將在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付(如果該日期不是營業日，則在下一個工作日支付)。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，公司確認了2.7百萬美元和$6.9與強制贖回優先股股息相關的利息支出數百萬美元。
除以下規定外，iHeart Operations可能不會在iHeart Operations優先股發行三週年之前以其選擇權贖回iHeart Operations優先股。在某些股票發行完成後，iHeart運營公司可以根據自己的選擇，贖回全部或部分iHeart運營公司優先股，以獲得清算優先權外加整體溢價。在發行日三週年當天或之後的任何時間，iHeart Operations優先股可以根據iHeart Operations的選擇權全部或部分贖回，以相當於每股清算優先股的贖回價格兑換現金。
IHeartOperations優先股的股票包括回購權，據此，持有者可以要求iHeartMedia或iHeartCommunications在發行日五週年之後購買iHeartOperations優先股。
在發行日10週年時，iHeart Operations優先股的股票將被強制贖回，贖回金額相當於清算優先股。
擔保債券、信用證和擔保書
截至2020年9月30日，繼任公司及其子公司的未償還擔保債券和商業備用信用證金額為1美元。19.0百萬美元和$41.7分別為百萬美元。這些保證保證金和信用證涉及各種經營事項，包括保險、租賃和履約保證金以及其他項目。

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(未經審計)
注7-承諾和或有事項
本公司及其附屬公司涉及在正常業務過程中產生的若干法律程序，並按需要累計瞭解決可能發生虧損的索賠的可能成本估計，且金額可以合理估計。這些估計是在與律師協商後製定的，並基於對潛在結果的分析，假設訴訟和和解戰略相結合。然而，任何特定時期的未來經營結果可能會受到公司假設的變化或與這些訴訟相關的戰略的有效性的重大影響。此外，由於訴訟固有的不確定性，不能保證任何特定索賠或訴訟的解決不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
雖然該公司在正常業務過程中涉及各種法律程序，但該公司的大部分訴訟都是在以下情況下進行的：商業糾紛；誹謗問題；與僱傭和福利相關的索賠；政府罰款；知識產權索賠；以及税務糾紛。
外國人所有權限制和聯邦通信委員會申請宣告性裁決
通信法和FCC條例禁止外國實體和個人直接或間接擁有或投票權超過25%的公司，除非FCC發現更大的外國所有權符合公共利益(“外國所有權規則”)。根據重組計劃，該公司承諾提交一份宣告性裁決(PDR)的請願書，要求聯邦通信委員會允許該公司至多100%為外資所有。
與公司從破產中脱穎而出有關，公司在第11章案件中的每個債權持有人(“條款持有人”)都被要求提供足夠的書面證明，使公司能夠確定向這些條款持有人發行普通股是否會導致公司違反外資所有權規則，並限制公司向條款持有人發行普通股，從而使公司超過22.5%的外國所有權或投票權總百分比。“
在擺脱破產後，本公司獲悉，一羣證明沒有外資所有權或投票權控制的Claimholder隨後在我們不知情或不受控制的情況下進行了一次單獨的合併交易。這次合併的結果是，這些聲明持有人在iHeartMedia的權益可以由一家外國母公司的美國子公司投票表決。該公司立即將合併通知了聯邦通信委員會。FCC於2019年7月9日回覆了公司的通知，表示(1)FCC已認定這一發展違反公眾利益，(2)FCC認為公司符合FCC的外資所有權報告規則，等待其就公司的PDR做出決定。2019年7月25日，該公司提交了PDR。2020年11月5日，聯邦通信委員會發布了一項宣告性裁決，批准了PDR請求的救濟(“宣告性裁決”)，但須符合宣告性裁決中規定的某些條件。
於2020年11月9日，本公司通知認股權證持有人購買本公司A類普通股或B類普通股(“特別認股權證”)的交換程序(該通知、“交易所通告”和交易所“交易所”)開始。在交易所，該公司將把全部或部分已發行的特別認股權證交換為A類普通股或B類普通股，但須遵守公告裁決、通信法和FCC規則。

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合併財務報表附註
(未經審計)
注8-所得税
所得税優惠(費用)
公司在截至2020年9月30日(繼任)的三個月和九個月、截至2019年9月30日的三個月、截至2019年9月30日的三個月、2019年5月2日至2019年9月30日(繼任)以及2019年1月1日至2019年5月1日(前身)的持續經營所產生的所得税收益(費用)包括以下組成部分：
(單位：千)繼任者公司
截至9月30日的三個月，
20202019
當期税費$(1,698)$(4,336)
遞延税收優惠(費用)16,926 (12,422)
所得税優惠(費用)$15,228 $(16,758)

(單位：千)繼任者公司前身公司
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，
202020192019
當期税收優惠(費用)$(5,134)$(7,283)$76,744 
遞延税收優惠(費用)214,615 (25,478)(115,839)
所得税優惠(費用)$209,481 $(32,761)$(39,095)

截至2020年9月30日的三個月和九個月，繼任公司的實際税率為32.2%和9.8%。截至2020年9月30日止九個月的實際税率主要受附註5所述的不可抵扣商譽減值費用影響。遞延税項優惠主要包括$125.5在此期間記錄的與FCC執照減損費用有關的100萬美元。
繼承公司自2019年5月2日至2019年9月30日期間的有效税率為39.0%. 前身公司2019年1月1日至2019年5月1日期間持續經營的有效税率為0.4%。2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期間的所得税支出主要包括重組和重新開始調整(包括調整我們的估值免税額)對所得税的影響。該公司記錄的所得税優惠為#美元。102.9前一期間用於重組調整的税費為150萬美元，主要包括：(1)減少聯邦和州營業虧損淨額的税項支出；(2)減少主要歸因於出現時解除的長期債務的遞延税項負債的税項優惠；(3)有效清償在出現時解除的未確認税項優惠的負債的税項優惠；以及(4)上述調整導致的估值免税額減少的税項優惠。(4)減少因出現時實現的債務收入而結轉的税項支出；(2)減少主要歸因於出現時解除的長期債務的遞延税項負債的税項優惠；以及(4)上述調整導致的估值免税額減少的税項優惠。 該公司記錄的所得税支出為#美元。185.42000萬美元，用於上一時期的新的開始調整，包括#美元529.1因重新開始會計調整而導致遞延税項負債增加的税費為100萬美元，但被#美元部分抵銷343.7減少我們遞延税項資產的估值免税額，獲得1000萬英鎊的税收優惠。

2020年3月27日，包含眾多税收條款的CARE法案簽署成為法律。雖然公司正在繼續評估制定的税收條款的影響，因為提供了額外的指導，但根據公司的初步審查，對公司所得税影響最大的條款是增加了163(J)條利息扣除限額，並有能力選擇使用公司2019年調整後的應税收入(根據163(J)條的定義)來計算2020年163(J)條限額。CARE法案還包括其他幾項税收條款，允許公司更靈活地結轉2018年、2019年或2020年產生的淨營業虧損，暫時取消了將淨營業虧損使用率限制在應税收入的80%的條款，並加快了
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合併財務報表附註
(未經審計)
可從替代最低税收抵免中獲得退款。本公司預計不會從任何這些條款中受益。*除了上述所得税條款外，CARE法案還包括影響就業税的條款，允許公司推遲支付某些就業税的員工部分，該部分應從頒佈之日起推遲至2021年1月1日。*遞延的金額應在2021年12月31日之前支付50%，在2022年12月31日之前支付50%。*公司已推遲繳納$50%。*公司已推遲支付應繳納的某些就業税的員工部分，截止日期為2021年12月31日，截止日期為2022年12月31日。此外，公司已推遲繳納部分就業税，截止日期為2021年12月31日。20.3截至2020年9月30日，就業税為1.2億美元。此外，CARE法案包括一項條款，為符合條件的公司和工資提供員工留任税抵免，這將抵消就業税。0.7年內獲得300萬個信用額度 2020.

注9-股東權益
根據公司2019年股權激勵計劃，公司向若干關鍵個人授予了購買公司A類普通股股份的限制性股票單位和期權。
基於股份的薪酬
以股份為基礎的薪酬費用記錄在公司費用中，為#美元。5.9百萬，$17.1百萬，$14.7百萬美元和$20.2截至2020年9月30日的三個月、截至2019年9月30日的三個月、截至2020年9月30日的九個月以及截至2019年5月2日至2019年9月30日的期間分別為繼任公司提供100萬美元。前身公司的股票薪酬支出為#美元。0.52019年1月1日至2019年5月1日期間為100萬美元。
2020年8月，公司向某些關鍵員工發放了基於績效的限制性股票單位(“績效限制性股票單位”)。這些績效RSU取決於關鍵的運營(成本節約)改進和具體的環境、社會和治理舉措的實現，這些舉措正在大約18個月自簽發之日起的一段時間。在截至2020年9月30日的三個月中，該公司確認了1.12000萬美元與這些性能RSU相關。
截至2020年9月30日，58.5與基於服務條件的歸屬的未歸屬股份補償安排相關的未確認補償成本(百萬美元)。這一成本預計將在加權平均期間確認，約為3好多年了。此外，截至2020年9月30日，3.9未確認的薪酬成本，與基於股份的未歸屬薪酬安排有關，該薪酬安排將根據某些業績條件授予。
繼任者普通股和特別認股權證
本公司獲授權發行2,100,000,000股份，包括(A)1,000,000,000A類普通股，面值$0.001每股(“A類普通股”)，(B)1,000,000,000B類普通股，面值$0.001每股(“B類普通股”)，以及(C)100,000,000優先股，面值$0.001每股(“優先股”)。
下表列出了繼任公司截至2020年9月30日發行和發行的A類普通股、B類普通股和特別認股權證：
九月三十日，
2020
(未經審計)
後續A類普通股，面值$.001每股，1,000,000,000授權股份
63,447,152 
後續B類普通股，面值$.001每股，1,000,000,000授權股份
6,893,636 
繼任者特別認股權證76,051,430 
*總繼任者A類普通股、B類普通股和已發行的特別認股權證146,392,218 
在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，股東轉換了7,263和13,323將B類普通股分別轉換為A類普通股。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，股東轉換21,623將B類普通股轉換為A類普通股。
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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
特別認股權證
根據與重組有關而訂立的特別認股權證協議發行的每份特別認股權證，其持有人可行使其權力，購買一股繼任者A類普通股或繼任者B類普通股，行使價為1美元。0.001除某些例外情況外，除非本公司全權酌情認為該項行使會單獨或與任何其他現有或擬議的普通股所有權相結合，導致(A)該行使權利的持有人擁有多於1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000股的普通股4.99繼承人公司已發行的A類普通股的百分比，(B)超過22.5(C)外國個人或實體直接或間接擁有繼任者公司股本或有表決權權益的百分比，或(C)公司超過任何其他適用的外資所有權門檻，或(D)違反通信法的任何規定，或違反公司公司註冊證書或FCC的決定、規則和政策對所有權或轉讓施加的限制。任何行使特別權證的持有人必須填寫並及時向權證代理人提交特別權證協議所要求的行使表和證明。通信法案和FCC法規禁止外國實體或個人間接(即通過母公司)擁有或投票超過25%的被許可人股權，除非FCC確定更多的間接外國所有權符合公眾利益。*如上文附註7中進一步描述的，2019年7月25日，本公司提交了一份PDR，請求FCC同意超過目前適用於我們的25%的外資持股和投票基準。2020年11月5日，FCC發佈了一項宣告性裁決，批准了PDR請求的救濟。
2020年11月9日，本公司向特別權證持有人發出換股通知，通知他們換股過程。在交易所，該公司將把全部或部分已發行的特別認股權證兑換成A類普通股或B類普通股，但須遵守公告裁決、通信法和聯邦通信委員會的規定。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，股東行使了1,986,278和4,990,132分別發行等額A類普通股的特別認股權證。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，股東行使了704和2,049分別購買等值數量的B類普通股的特別認股權證。在截至2019年9月30日的三個月期間以及2019年5月2日至2019年9月30日期間，股東行使164,310等額A類普通股的特別認股權證。在截至2019年9月30日的三個月期間以及2019年5月2日至2019年9月30日期間，股東行使32購買同等數量的B類普通股的特別認股權證。

股東權益計劃

2020年5月5日，公司董事會(“董事會”)批准通過一項短期股東權利計劃(“股東權利計劃”)，以在當前股票市場高度波動和價格動盪的時期保護所有公司股東的最佳利益。

根據股東權利計劃，董事會已宣佈股息分配為一公司A類普通股、B類普通股以及與重組計劃相關發行的特別認股權證的每股流通股的權利。這種股息分配的創紀錄日期是2020年5月18日。

根據股東權利計劃，除某些例外情況外，通常只有在未經董事會批准的交易中，個人或團體獲得實益所有權時，才可行使這些權利。10%或以上的公司A類普通股(或20(在某些被動投資者的情況下)，包括通過該人對可轉換B類普通股和/或特別認股權證的所有權，如股東權利計劃中進一步詳細説明。在這種情況下，每個權利持有人(收購個人或集團除外)將有權在行使價支付後，購買若干市值為該價格兩倍的公司A類普通股、B類普通股或特別認股權證(視情況而定)。此外，如果公司在收購人獲得實益所有權後以合併或其他業務合併的方式被收購，《股東權利計劃》也包含類似的條款。10%或以上的公司A類普通股(或20在某些被動投資者的情況下(%)。

股東權利計劃的期限不到一年，將於2021年5月5日到期。在某些情況下，本公司亦可在預定到期日之前採取行動終止股東權利計劃，或贖回權利，包括董事會決定董事會擬監察的市場及其他條件所需的情況下。股東權利計劃的採納將不會是應税事件，也不會對公司的財務報告產生任何影響。
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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
每股收益(虧損)的計算
(單位為千，每股數據除外)繼任者公司
截至9月30日的三個月，
 20202019
分子：  
公司應佔淨收益(虧損)-普通股$(32,112)$12,374 
分母(1):
 
加權平均已發行普通股-基本146,152 145,720 
*股票期權和限制性股票(2):
— 120 
加權平均已發行普通股-稀釋後146,152 145,840 
公司每股普通股應佔淨收益(虧損)： 
基本型$(0.22)$0.08 
稀釋$(0.22)$0.08 

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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)繼任者公司前身公司
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，
202020192019
分子：
公司應佔淨收益(虧損)-普通股$(1,918,165)$51,167 $11,184,141 
不包括：
非持續經營所得的税後淨額$— $— $1,685,123 
*非持續經營的非控股權益，扣除税後普通股
— — 19,028 
非持續經營的總收入，扣除税金-普通股$— $— $1,704,151 
持續經營的收入(虧損)$(1,918,165)$51,167 $9,479,990 
分母(1):
加權平均已發行普通股-基本145,911 145,543 86,241 
股票期權和限制性股票(2):
— 112 — 
加權平均已發行普通股-稀釋後145,911 145,655 86,241 
公司每股普通股應佔淨收益(虧損)：
從持續運營中脱穎而出-基本$(13.15)$0.35 $109.92 
來自停產的運營-基本$— $— $19.76 
從持續運營中脱穎而出-稀釋$(13.15)$0.35 $109.92 
從停產業務中脱穎而出--稀釋$— $— $19.76 
(1)所有已發行特別認股權證均計入繼任公司截至2020年9月30日止三個月、2019年5月2日至2019年9月30日期間的基本及攤薄加權平均已發行普通股，以及九截至2020年9月30日的幾個月。
(2)未償還的股權獎勵代表9.6百萬，8.1百萬，5.6百萬和8.5繼任公司截至2020年9月30日的三個月、截至2019年9月30日的三個月、2019年5月2日至2019年9月30日以及截至2020年9月30日的九個月的A類普通股100萬股不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為這樣做會產生反稀釋作用。未償還的股權獎勵代表5.92019年1月1日至2019年5月1日期間，前身公司A類普通股的100萬股不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為這樣做會產生反稀釋作用。

注10-分段數據
該公司的主要業務包括在其音頻部門。音頻、公司和公司的音頻和媒體服務業務之間的收入和費用在合併中被剔除。音頻部門通過廣播和數字交付提供媒體和娛樂服務，還包括公司的活動和全國性辛迪加業務。音頻和媒體服務業務提供其他音頻和媒體服務，包括公司的媒體代理業務(Katz Media)及其日程安排和廣播軟件提供商(RCS)。公司包括基礎設施和支持，包括公司的高管、信息技術、人力資源、法律、財務和行政職能。*公司包括基礎設施和支持，包括公司的高管、信息技術、人力資源、法律、財務和行政職能。*公司包括基礎設施和支持，包括公司的高管、信息技術、人力資源、法律、財務和行政職能以股份為基礎的支付記錄在公司費用中。
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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
關於公司在分拆和脱離破產法第11章案件後的管理結構重組，本公司修訂了其分部報告，如附註1所述，所有以前的期間都已重述，以符合本陳述。
下表列出了該公司在所述時期內繼任公司的部門業績：
繼任者公司
(單位：千)聲頻音頻和媒體服務公司和其他對賬項目淘汰固形
截至2020年9月30日的三個月
營業收入$671,297 $75,039 $— $(1,930)$744,406 
直接運營費用269,798 8,308 — (1,387)276,719 
銷售、一般和行政費用
253,147 39,965 — (531)292,581 
公司費用— — 34,669 (12)34,657 
折舊攤銷
90,901 5,894 2,584 — 99,379 
減損費用— — — — — 
其他營業費用(淨額)
— — 1,675 — 1,675 
營業收入(虧損)$57,451 $20,872 $(38,928)$— $39,395 
部門間收入$168 $1,762 $— $— $1,930 
資本支出$17,574 $850 $553 $— $18,977 
基於股份的薪酬費用
$— $— $5,885 $— $5,885 
截至2019年9月30日的三個月
營業收入$890,364 $59,873 $— $(1,899)$948,338 
直接運營費用309,753 7,281 — (294)316,740 
銷售、一般和行政費用
292,121 36,587 — (1,593)327,115 
公司費用— — 58,525 (12)58,513 
折舊攤銷
87,620 5,971 1,677 — 95,268 
其他營業費用(淨額)— — 9,880 — 9,880 
營業收入(虧損)$200,870 $10,034 $(70,082)$— $140,822 
部門間收入$168 $1,731 $— $— $1,899 
資本支出$23,705 $1,994 $3,171 $— $28,870 
基於股份的薪酬費用
$— $— $17,112 $— $17,112 
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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
繼任者公司
(單位：千)聲頻音頻和媒體服務公司和其他對賬項目淘汰固形
截至2020年9月30日的9個月
營業收入$1,844,026 $174,517 $— $(5,855)$2,012,688 
直接運營費用808,561 23,815 — (4,159)828,217 
銷售、一般和行政費用
792,448 107,149 — (1,656)897,941 
公司費用— — 101,065 (40)101,025 
折舊攤銷
274,600 17,428 7,466 — 299,494 
減損費用— — 1,733,235 — 1,733,235 
其他營業費用(淨額)
— — 3,247 — 3,247 
營業收入(虧損)$(31,583)$26,125 $(1,845,013)$— $(1,850,471)
部門間收入$503 $5,352 $— $— $5,855 
資本支出$50,374 $2,473 $5,676 $— $58,523 
基於股份的薪酬費用
$— $— $14,728 $— $14,728 
2019年5月2日至2019年9月30日
營業收入$1,486,594 $100,410 $— $(3,020)$1,583,984 
直接運營費用503,705 12,153 — (346)515,512 
銷售、一般和行政費用488,955 61,045 — (2,654)547,346 
公司費用— — 85,351 (20)85,331 
折舊攤銷142,312 9,590 2,749 — 154,651 
減損費用— — — — — 
其他營業費用(淨額)— — 6,634 — 6,634 
營業收入(虧損)$351,622 $17,622 $(94,734)$— $274,510 
部門間收入$280 $2,740 $— $— $3,020 
資本支出$37,259 $2,824 $6,222 $— $46,305 
基於股份的薪酬費用$— $— $20,151 $— $20,151 

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IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表列出了前身公司在所述期間的部門業績。上期金額的列報已重新列報，以符合後續期間的列報。
前身公司
(單位：千)聲頻音頻和媒體服務公司和其他對賬項目淘汰固形
2019年1月1日至2019年5月1日
營業收入$1,006,677 $69,362 $— $(2,568)$1,073,471 
直接運營費用371,989 9,559 — (364)381,184 
銷售、一般和行政費用383,342 46,072 — (2,184)427,230 
公司費用53,667 (20)53,647 
折舊攤銷41,233 5,266 6,335 — 52,834 
減損費用— — 91,382 — 91,382 
其他營業費用(淨額)— — 154 — 154 
營業收入(虧損)$210,113 $8,465 $(151,538)$— $67,040 
部門間收入$243 $2,325 $— $— $2,568 
資本支出$31,177 $1,263 $3,757 $— $36,197 
基於股份的薪酬費用$— $— $498 $— $498 

注11 – 重組項目，淨額
因破產法第11章的案件而產生的重組項目在所列期間的運營報表中單獨列示，如下所示：
(單位：千)繼任者公司
截至9月30日的三個月，
20202019
重組項目現金支付淨額$— $5,219 

(單位：千)繼任者公司前身公司
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，
202020192019
專業費用和其他與破產有關的費用$— $— $(157,487)
受折衷影響的債務清償淨收益— — 7,192,374 
重新開始調整的影響— — 2,430,944 
其他項目，淨值— — (4,005)
重組項目，淨額$— $— $9,461,826 
重組項目現金支付淨額$443 $18,268 $183,291 
專業費用計入重整項目，淨額為與破產法第11章案件有關的請願後費用。
該公司在破產後產生的額外專業費用為#美元。0.9百萬，$12.4百萬，$5.4百萬美元和$21.5截至2020年9月30日的三個月，截至2019年9月30日的三個月，
33


IHeartMedia，Inc.及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
截至2020年9月30日的9個月和2019年5月2日至2019年9月30日的期間，分別計入本公司綜合全面收益(虧損)表中的其他收益(費用)淨額。

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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
演示文稿的格式
管理層對財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析應與iHeartMedia公司(“公司”、“iHeartMedia”、“我們”或“我們”)本季度報告10-Q表第1項中包含的綜合財務報表和相關腳註一起閲讀。
我們的主要業務是通過廣播和數字傳輸提供媒體和娛樂服務，包括通過音頻部門的網絡業務。我們還通過我們的音頻和媒體服務部門經營提供音頻和媒體服務的業務，包括我們的全方位媒體代理業務Katz Media Group(“Katz Media”)和我們的日程安排和廣播軟件及服務提供商--無線電計算服務公司(RCS)。
在過去的十年裏，我們的音頻業務已經從一家單一平臺的廣播運營商轉變為一家擁有包括播客、網絡和現場活動在內的多平臺的公司。我們還投資了許多技術和業務，以提高我們的庫存與我們的廣告商和受眾的競爭力。我們相信，我們從業務活動中產生現金流的能力和我們手頭現有的現金將提供足夠的資源，為我們的業務提供資金和運營，為資本支出和其他義務提供資金，併為我們的長期債務支付至少未來12個月的利息。
我們的業務描述
我們的音頻戰略以提供娛樂性和信息量大的內容為中心，我們的聽眾希望在多個平臺上找到我們，包括廣播、數字和現場移動以及活動。我們的主要收入來源是在我們的廣播電臺銷售當地和全國的廣告時間，合同期限通常不到一年。我們電臺的節目格式是為有針對性的人口統計特徵的受眾而設計的。我們與我們的廣告和營銷合作伙伴密切合作，開發工具並利用數據，使廣告商能夠有效地接觸到他們想要的受眾。我們繼續擴大聽眾的選擇，我們通過多種分銷渠道提供我們的內容和銷售廣告，包括通過我們的iHeartRadio移動應用程序和其他數字平臺提供內容和銷售廣告，這些數字平臺可以接觸到全國、地區和當地的觀眾。我們還從網絡辛迪加、我們國家認可的現場活動、我們的電視臺網站和其他各種交易中獲得收入。
我們的廣告收入與國內生產總值(GDP)的變化高度相關，因為廣告支出在歷史上一直與GDP保持一致。*美國經濟的衰退或下滑可能會對公司的創收能力產生重大影響。鑑於新型冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)及其引發的經濟衰退對美國經濟的影響，我們在截至2019年9月30日的三個月和九個月的收入與2019年同期相比大幅下降，我們預計2020年全年收入將比2019年下降，這主要是由於消費者和企業支出下降，以及對可用廣告收入的更激烈競爭對廣告需求和定價壓力的相關影響。從2020年3月開始，在接下來的幾個月裏，我們看到我們的廣播電臺、網絡和贊助收入都大幅下降。雖然從2020年第二季度到2020年第三季度，我們的收入大幅增長，但我們的廣播電臺、網絡和贊助收入流繼續同比下降。我們的音頻和媒體服務收入增加，主要是因為政治收入增加，導致截至2020年9月30日的三個月和九個月分別增加了1620萬美元和2510萬美元。
當商業環境恢復時，我們預計傳統的無線電推廣使用將對我們有很大的好處。隨着企業在全國和當地重新開業，我們相信，我們的優勢在於我們無與倫比的影響力和現場直播和當地值得信賴的聲音，廣告商需要這些聲音來迅速傳播他們的信息。
2020年第一季度，我們宣佈了我們的現代化計劃，這將利用我們在新技術方面的重大投資，建設一個運營基礎設施，提供更好的質量和更新的產品，並提供新的成本效益。到2021年年中，我們在現代化方面的投資預計將帶來約1億美元的年化運行率成本節約，我們預計到2020年將實現約50%的預期運行率節約。此外，為應對新冠肺炎疫情，我們已採取措施大幅削減2020年剩餘時間的資本和運營支出。這些舉措預計將在2020年節省約2億美元的運營成本。有關更多信息，請參見下面的流動性和資本資源-預期現金要求部分。
35

2020年3月26日，由於與新冠肺炎有關的不確定性增加，我們宣佈撤回之前發佈的截至2020年12月31日的財年財務指導。作為一項預防措施，以保持財務靈活性鑑於這種不確定性，我們借入3.5億美元的本金在我們的優先擔保資產為基礎的循環信貸安排(“ABL貸款”)。在2020年第二季度和第三季度，由於iHeartMedia的債務和優先股協議的限制，我們使用手頭的現金和發行增量定期貸款工具(定義如下)的收益償還了ABL工具下的未償還金額，導致截至2020年9月30日該工具下沒有未償還餘額，借款能力為1.65億美元。
於2020年7月，iHeartCommunications根據信貸協議修正案(經修訂後的“信貸協議”)發放4.5億美元增量定期貸款，iHeartMedia Capital I，LLC(“Capital I”)作為擔保人，iHeartCommunications，Inc.(“iHeartCommunications”)的若干子公司作為擔保人，美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理，管理本公司25億美元的高級擔保定期貸款(以下簡稱“優先擔保定期貸款”)的本金總額。扣除原發行貼現和發債成本後。部分收益用於償還我們的ABL貸款餘額235.0美元，剩餘的1.906億美元可用於一般企業用途。有關更多信息，請參閲“流動性與資本資源本MD&A中的“節”。
減損費用
由於與新冠肺炎有關的不確定性及其對我們的業務以及我們的債務和股權的公開交易價值的負面影響，我們被要求從2020年3月31日起對我們的長期資產、無形資產和無限期無形資產進行中期減值測試。中期減值測試導致我們的聯邦通信委員會(“FCC”)執照在截至2020年3月31日的三個月中產生了5.027億美元的非現金減值和12億美元的非現金減值費用，以減少商譽。
自每年7月1日起，該公司對商譽和無限期無形資產(包括FCC許可證)進行年度減值測試。作為2020年年度減值測試的一部分，不需要減值。有關更多信息，請參見附註5。財產、廠房和設備、無形資產和商譽有關減值費用和年度減值測試的進一步説明，請參閲本季度報告中表格10-Q第1項的綜合財務報表。
雖然我們認為我們做出了合理的估計，並利用合理的假設來計算我們的長期資產、無限期FCC牌照和報告單位的公允價值，但由於新冠肺炎疫情造成的經濟下滑幅度以及復甦時間的不確定性，這些資產的估計公允價值可能會發生重大變化。如果我們的實際結果與我們的估計不一致，我們可能面臨未來的減值損失，這可能會對我們的運營結果產生重大影響。
走出破產泥潭
2018年3月14日，iHeartMedia、iHeartCommunications和本公司若干直接和間接國內子公司(統稱“債務人”)根據美國破產法第11章(下稱“破產法”)向休斯敦分部德克薩斯州南區美國破產法院(下稱“破產法院”)提交自願救濟請願書(下稱“第11章案件”)。2018年4月28日，債務人夫婦向破產法院提交了重組計劃和相關披露聲明(修訂後的《披露聲明》)，隨後通過提交第二、第三、第四和第五份修訂的重組計劃和修訂版本的披露聲明進行了修訂。2019年1月22日，iHeartMedia，Inc.及其債務人關聯公司修改後的第五次修訂後的聯合破產法第11章重組計劃(進一步修改後的《重組計劃》)被破產法院確認。
於2019年5月1日(“生效日期”)，Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.及其母公司Clear Channel Holdings，Inc.及其子公司(與CCOH及CCH合稱為“户外集團”)通過一系列交易(以下簡稱“分離”)脱離破產法第11章，不再由本公司及其附屬公司(以下簡稱“iHeart”)控制。以及(B)進行了一系列交易(也就是“重組”)，通過這些交易，iHeartCommunications的債務從約160億美元減少到約58億美元，並在與破產法第11章案件相關的債權持有人(“Claimholder”)之間達成了全球妥協和和解。妥協和和解涉及(I)重組iHeartCommunications的債務，方法包括(A)以4.5億美元的ABL貸款取代其原有的“債務人佔有”信貸安排，以及(B)因某些聲明持有人的債權而向其發行本金總額約35億美元的定期貸款安排，本金總額約為14.5億美元，2027年到期的新的8.375釐優先票據(即“高級無擔保票據”)的本金總額約為8億美元。(Ii)公司向持股人發行新的A類普通股、新的B類普通股和特別認股權證，但須受聯邦通信委員會(“FCC”)的所有權限制；
36

(Iii)就若干公司間交易進行結算，及(Iv)出售本公司全資附屬公司iHeart Operations，Inc.(“iHeart Operations”)與分居有關的優先股(以下簡稱“iHeart Operations優先股”)。
根據重組計劃，本公司現有股權於生效日全部註銷。
自生效日期起，本公司採用重新開始會計，這導致了新的會計基礎，本公司成為財務報告的新實體。由於採用重新開始會計和實施重組計劃的效果，2019年5月1日以後的合併財務報表與該日或之前的合併財務報表不具有可比性。
綜合結果
我們在2019年1月1日至2019年5月1日期間的財務業績被稱為“前身”時期的財務業績。我們在2019年5月2日至2019年9月30日期間、截至2020年9月30日的三個月以及截至2020年9月30日的九個月的財務業績被稱為“繼任期”的財務業績。我們在這些時期的合併財務報表中報告的經營結果是根據公認會計準則編制的。儘管GAAP要求我們分別報告2019年1月1日至2019年5月1日和2019年5月2日至2019年9月30日期間的業績，但管理層通過綜合適用的前身和後繼期的業績來查看公司截至2019年9月30日的三個月和九個月的經營業績，因為這樣的陳述與我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的業績進行了最有意義的比較。

本公司無法將2019年5月2日至2019年9月30日期間的經營業績與其合併財務報表中報告的任何當前期間進行充分的基準比較，而不將其與2019年1月1日至2019年5月1日期間相結合，並不認為單獨審查這段時期的業績將有助於確定公司整體經營業績的趨勢或得出有關公司整體經營業績的結論。管理層認為，後續時期的收入、營業收入和調整後的EBITDA等關鍵業績指標與上一時期相比提供了更有意義的對比，有助於識別當前的業務趨勢。因此，除了根據GAAP在我們的合併財務報表中報告我們的運營結果外，下面的表格和討論還提供了截至2019年9月30日的三個月和九個月的綜合結果。

截至2019年9月30日的9個月的合併結果，我們在此稱為“截至2019年9月30日的9個月”的結果，代表前一期間(2019年1月1日至2019年5月1日)和後續期(2019年5月2日至2019年9月30日)報告的金額之和。這些合併結果不被認為是根據公認會計原則編制的，也沒有根據適用的法規作為形式結果編制。合併後的經營業績並不能反映我們在擺脱破產的情況下所取得的實際業績，也可能不能代表未來的業績。

37

執行摘要
隨着2020年的開始，我們在1月和2月看到我們的收入來源強勁增長，特別是來自數字和政治廣告的收入。然而，在數字和政治收入持續增長的同時，新冠肺炎疫情導致的經濟低迷對我們的其他收入來源產生了重大的負面影響，從2020年3月開始一直持續到2020年第三季度，包括廣播電臺，這是我們最大的收入來源。儘管收入較2020年第二季度有了顯著改善，但我們的廣告支出繼續下降，與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比，某些帳篷杆活動的推遲或取消導致截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入總體下降。經濟衰退的程度和復甦的時間，以及未來對我們業務的影響，都存在很大的不確定性。為了進一步增強公司的財務靈活性，有效地應對新冠肺炎疫情，我們採取了削減成本和保存現金的措施。有關這些操作的其他信息，請參閲流動性和資本資源--預期現金需求下面一節。
本季度影響我們業務的主要事態發展總結如下：
•新冠肺炎疫情的影響對除政治收入以外的所有收入來源的收入造成了不利影響。
•截至2020年9月30日的季度收入為7.444億美元，與上年同期的9.483億美元相比下降了21.5%，與截至2020年6月30日的季度相比增長了52.7%。
•營業收入為3940萬美元，低於去年同期的1.408億美元。
•淨虧損3210萬美元，而去年同期的淨收益為1240萬美元。
•調整後的EBITDA(1)1.621億美元，低於去年同期的2.747億美元，與截至2020年6月30日的季度相比大幅上升。
•來自持續經營的經營活動提供的現金流量為3330萬美元，比上年同期用於經營活動的現金流量1.803億美元有所增加。
•自由現金流(2)(用於)持續運營的1430萬美元比去年同期的1.515億美元有所下降。
•發行了4.5億美元的增量定期貸款承諾，扣除原始發行貼現和債務發行成本後，淨收益為4.258億美元。發行所得資金的一部分用於償還ABL貸款機制下未償還的餘額235.0美元，其餘1.906億美元可用於一般企業用途。

下表彙總了我們在所述時期的運營歷史結果：
(單位：千)繼任者公司
截至9月30日的三個月，%
20202019變化
營業收入$744,406 $948,338 (21.5)%
營業收入$39,395 $140,822 (72.0)%
淨收益(虧損)$(32,112)$12,374 NM
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金$33,252 $180,341 (81.6)%
調整後的EBITDA(1)
$162,124 $274,656 (41.0)%
來自(用於)持續經營的自由現金流(2)
$14,275 $151,471 (90.6)%
(1) 關於調整後EBITDA的定義以及與營業收入(GAAP最接近的可比性指標)和淨收益(虧損)的對賬，請參閲本MD&A中的“營業收入與調整後EBITDA的對賬”和“淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬”(見本MD&A中的“營業收入與調整後EBITDA的對賬”和“淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬”)。
(2) 關於持續經營的自由現金流的定義，以及持續經營的經營活動提供的現金的對賬，這是最接近GAAP的衡量標準，請參閲本MD&A中的“持續經營的經營活動提供的現金與持續經營的自由現金流的對賬”。


38

運營結果
下表列出了我們在所述時期的歷史運營結果的比較：
(單位：千)繼任者公司
截至9月30日的三個月，
20202019
營業收入$744,406 $948,338 
業務費用：
直接營業費用(不包括折舊和攤銷)
276,719 316,740 
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
292,581 327,115 
公司費用(不包括折舊和攤銷)
34,657 58,513 
折舊攤銷99,379 95,268 
其他營業費用(淨額)1,675 9,880 
營業收入39,395 140,822 
利息支出，淨額85,562 100,967 
投資收益，淨額62 1,735 
非合併關聯公司虧損中的權益(58)(1)
其他費用，淨額(1,177)(12,457)
所得税前持續經營所得(虧損)(47,340)29,132 
所得税優惠(費用)15,228 (16,758)
淨收益(虧損)(32,112)12,374 
可歸因於非控股權益的較少金額
— — 
公司應佔淨收益(虧損)
$(32,112)$12,374 


39

(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，截至9月30日的9個月，
2020201920192019
營業收入$2,012,688 $1,583,984 $1,073,471 $2,657,455 
業務費用：
直接營業費用(不包括折舊和攤銷)
828,217 515,512 381,184 896,696 
銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
897,941 547,346 427,230 974,576 
公司費用(不包括折舊和攤銷)
101,025 85,331 53,647 138,978 
折舊攤銷299,494 154,651 52,834 207,485 
減損費用1,733,235 — 91,382 91,382 
其他營業費用(淨額)3,247 6,634 154 6,788 
營業收入(虧損)(1,850,471)274,510 67,040 341,550 
利息支出(收入)，淨額257,614 170,678 (499)170,179 
投資收益(虧損)，淨額(8,613)1,735 (10,237)(8,502)
非合併關聯公司虧損中的權益(653)(25)(66)(91)
其他收入(費用)，淨額(10,295)(21,614)23 (21,591)
重組項目，淨額— — 9,461,826 9,461,826 
所得税前持續經營所得(虧損)(2,127,646)83,928 9,519,085 9,603,013 
所得税優惠(費用)209,481 (32,761)(39,095)(71,856)
持續經營的收入(虧損)(1,918,165)51,167 9,479,990 9,531,157 
非持續經營所得的税後淨額— — 1,685,123 1,685,123 
淨收益(虧損)(1,918,165)51,167 11,165,113 11,216,280 
可歸因於非控股權益的較少金額
— — (19,028)(19,028)
公司應佔淨收益(虧損)
$(1,918,165)$51,167 $11,184,141 $11,235,308 

40


下表列出了我們在所述時期的收入流比較：
(單位：千)繼任者公司
截至9月30日的三個月，%
20202019變化
廣播電臺$404,460 $573,048 (29.4)%
數位112,589 96,656 16.5 %
網絡118,982 160,133 (25.7)%
贊助和活動28,898 55,541 (48.0)%
音頻和媒體服務75,039 59,873 25.3 %
其他6,368 4,986 27.7 %
淘汰(1,930)(1,899)
*總收入，總計
$744,406 $948,338 (21.5)%


(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，截至9月30日的9個月，%
2020201920192019變化
廣播電臺$1,110,155 $963,588 $657,864 $1,621,452 (31.5)%
數位298,592 160,894 102,789 263,683 13.2 %
網絡349,889 265,559 189,088 454,647 (23.0)%
贊助和活動73,055 87,331 50,330 137,661 (46.9)%
音頻和媒體服務174,517 100,410 69,362 169,772 2.8 %
其他12,335 9,222 6,606 15,828 (22.1)%
淘汰(5,855)(3,020)(2,568)(5,588)
*總收入，總計
$2,012,688 $1,583,984 $1,073,471 $2,657,455 (24.3)%

截至2020年9月30日的三個月的綜合業績與截至2019年9月30日的三個月的綜合業績相比，以及截至2020年9月30日的九個月的綜合業績與截至2019年9月30日的九個月的綜合業績的對比如下：

營業收入
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月收入減少了2.039億美元。收入的下降歸因於新冠肺炎的宏觀經濟影響，該病於2020年3月初開始演變為一場全球流行病，由於非必要業務和避難所訂單的關閉，導致經濟大幅下滑。這一影響持續到2020年第三季度，主要是由於廣播電臺廣告支出減少，導致收入大幅下降，影響了我們的大部分收入來源。廣播收入減少了1.686億美元，原因是當地節目收入減少了1.077億美元，國家節目收入減少了5610萬美元。我們網絡業務(包括Premiere和Total Traffic&Weather)的收入也受到經濟低迷的影響，減少了4120萬美元。贊助和活動的收入減少了2,660萬美元，主要是因為為了應對新冠肺炎疫情而推遲或取消了活動。數字收入增加了1590萬美元，主要是受到播客持續增長的推動。音頻和媒體服務收入增加1,520萬美元，主要是由於2020年是總統大選年，政治收入增加了1,620萬美元，但部分被新冠肺炎對廣告支出的影響所抵消。

41

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月收入減少了6.448億美元。收入下降的主要原因是新冠肺炎的宏觀經濟影響，該病於2020年3月初開始演變為一場全球流行病，由於非必要業務和避難所訂單的關閉，導致經濟大幅下滑。在1月和2月收入強勁增長之後，3月份收入大幅下降，並持續到2020年第二季度和第三季度，導致收入大幅下降，影響了我們的大部分收入來源，這主要是由於廣播電臺廣告支出減少所致。廣播收入減少了5.113億美元，原因是地方節目收入減少了3.224億美元，國家節目收入減少了1.779億美元。由於2020年是總統大選年，政治收入增加了3020萬美元，抵消了廣播收入的減少。我們網絡業務(包括Premiere和Total Traffic&Weather)的收入也受到了經濟低迷的影響，減少了1.048億美元。贊助和活動的收入減少了6,460萬美元，這主要是因為為應對新冠肺炎疫情而推遲或取消了活動。數字收入增加了3490萬美元，主要是受到播客持續增長的推動。由於2020年是總統大選年，政治收入增加了2510萬美元，音頻和媒體服務收入增加了470萬美元，但新冠肺炎對廣告支出的影響抵消了這一影響。

直接運營費用
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月直接運營費用減少了4000萬美元。直接運營費用的減少主要是由於我們的現代化舉措和為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措導致員工薪酬支出減少。此外，包括音樂許可費和表演版税在內的可變運營費用也因此期間確認的收入減少而減少。與活動相關的可變費用也因應新冠肺炎疫情而推遲或取消活動而減少。
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月中，直接運營費用減少了6850萬美元。直接運營費用的減少主要是由於為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措導致員工薪酬支出減少所致。此外，包括音樂許可費和表演版税在內的可變運營費用也因此期間確認的收入減少而減少。與活動相關的可變費用也因應新冠肺炎疫情而推遲或取消活動而減少。直接運營費用的減少被遣散費和其他與我們的現代化計劃相關的成本(主要發生在1月和2月)以及播客和數字訂閲收入增加導致的內容成本增加部分抵消。

銷售、一般和行政(“SG&A”)費用
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月中，SG&A費用減少了3450萬美元。SG&A費用減少的主要原因是因應新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措導致的員工薪酬支出減少，以及受收入減少影響的銷售佣金減少。旅行和娛樂費用也有所減少，這主要是由於為應對新冠肺炎疫情而採取的節約運營費用的舉措。

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的9個月中，SG&A費用減少了7660萬美元。SG&A費用減少的主要原因是因應新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措導致的員工薪酬支出減少，以及受收入減少影響的銷售佣金減少。差旅和娛樂費用也有所下降，主要原因是為應對新冠肺炎疫情而實施的運營費用節約舉措，以及主要由當地貿易費用下降(與貿易收入下降一致)推動的貿易和易貨貿易費用。SG&A費用的減少被2020年第一季度宣佈的與我們現代化計劃相關的成本和更高的壞賬費用部分抵消。

公司費用
在截至2020年9月30日的三個月裏，與2019年同期相比，企業支出減少了2,390萬美元，原因是員工薪酬下降，包括可變激勵費用和員工福利，這是為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措造成的。此外，由於在截至2019年9月30日的三個月中確認的與我們於2019年7月在納斯達克上市時獲得的部分股權獎勵相關的增量基於股票的薪酬支出，基於股票的薪酬支出減少了1,120萬美元。

42

在截至2020年9月30日的9個月裏，與2019年同期相比，企業支出減少了3,800萬美元，原因是員工薪酬下降，包括可變激勵費用和員工福利，這是為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減舉措造成的。公司開支的減少被1月和2月支持我們現代化計劃的成本部分抵消。

折舊及攤銷
在截至2020年9月30日的三個月中，折舊和攤銷比2019年同期增加了410萬美元，這主要是因為我們對IT基礎設施的投資導致了更高的折舊。在截至2020年9月30日的9個月中，折舊和攤銷分別比2019年同期增加了9200萬美元，這主要是由於應用重新開始會計，導致我們有形和無形長期資產的價值大幅上升。
減損費用
自每年7月1日起，我們對商譽和FCC牌照進行年度減值測試。此外，每當事件和情況表明無形資產可能減值時，我們都會對無形資產進行減值測試。如上所述，由於假設新冠肺炎疫情可能對估計的未來現金流造成不利影響，我們在2020年第一季度確認了計入我們無限期無形資產和商譽的非現金減值費用17億美元。於2020年第三季度，並無與我們的年度減值測試相關的減值費用入賬。

由於加權平均資本成本上升，我們在截至2019年9月30日的9個月中，在我們的無限期FCC許可證上確認了9140萬美元的非現金減值費用。見注5，不動產、廠房和設備、無形資產和商譽有關減值費用的進一步説明，請參閲本季度報告中表格10-Q第1項中的合併財務報表。
其他營業費用(淨額)
截至2020年和2019年9月30日的三個月，其他運營費用淨額分別為170萬美元和990萬美元，截至2020年和2019年9月30日的九個月，其他運營費用淨額分別為320萬美元和680萬美元，與資產處置確認的淨虧損有關。
利息支出
與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月的利息支出減少了1,540萬美元，這主要是由於較低的LIBOR利率的影響，以及2020年第一季度定期貸款工具修正案的影響，導致定期貸款工具利率降低1.00%。

與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的9個月中，利息支出增加了8740萬美元，這是因為與我們從破產法第11章案件中脱穎而出而發行的新債務確認的利息。在2018年3月14日至2019年5月1日期間，雖然公司是債務人佔有，但沒有確認請願前債務的利息支出。這一增長被較低的LIBOR利率的影響以及2020年第一季度定期貸款安排修訂的影響導致的利息支出減少所抵消，導致定期貸款安排利率下降1.00%。

在前一期間，我們停止了長期債務的利息支出，截至2018年3月14日(“請願日”)，這些債務被重新歸類為受損害的負債，導致2019年1月1日至2019年5月1日期間請願前債務不應計5.334億美元的合同利息。

投資收益(虧損)，淨額
在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，我們確認了投資收益，淨收益為10萬美元，投資虧損為860萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中確認的投資虧損主要與估計的信貸損失和我們投資價值的下降有關。

在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們分別確認了170萬美元的收益和850萬美元的虧損。在截至2019年9月30日的9個月中確認的投資虧損主要與我們投資價值的下降有關。

43

其他收入(費用)，淨額
在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，其他費用淨額分別為120萬美元和1030萬美元。其他費用，截至2020年9月30日的9個月的淨額，主要與修訂我們的定期貸款安排所產生的成本以及與後續期間的破產法第11章案件相關的專業費用有關。

在截至2019年9月30日的三個月和九個月裏，其他費用淨額分別為1250萬美元和2160萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月的其他費用淨額主要與後續期間與破產法第11章案件直接相關的專業費用有關。這些費用包括在重組項目中，在該公司是債務人佔有期間的請願後期間的淨額。

重組項目，淨額

在截至2019年9月30日的九個月內，我們確認了重組項目，淨額為94.618億美元，與我們從破產法第11章案件中脱穎而出有關，主要包括完成重組計劃和相關債務清償的淨收益。 此外，重組項目淨額包括在2018年3月14日請願日至2019年5月1日生效日期之間確認的與破產法第11章案件相關的專業費用。

所得税優惠(費用)

在截至2020年9月30日的三個月和九個月，繼任公司的有效税率分別為32.2%和9.8%。截至2020年9月30日止九個月的實際税率主要受上述減值費用影響。遞延税金主要包括與該期間記錄的FCC許可證減損費用相關的1.255億美元。

2019年5月2日至2019年9月30日期間，繼任公司的實際税率為39.0%。 前身公司2019年1月1日至2019年5月1日(前身)持續經營的有效税率為0.4%。2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期間的所得税支出主要包括重組和重新開始調整(包括調整我們的估值免税額)對所得税的影響。公司在上一時期的重組調整中記錄了102.9,000,000美元的所得税優惠，主要包括：(1)減少聯邦和州淨營業虧損的税收支出；(2)減少主要歸因於出現時解除的長期債務的遞延税收負債的税收優惠；(3)有效清償在出現時解除的未確認税收優惠的負債的税收優惠；以及(4)上述調整導致的估值免税額減少的税收優惠。 該公司在上一時期記錄的新開始調整所得税支出為185.4美元，其中包括因新開始會計調整而增加的遞延税項負債的529.1美元税費支出，但因減少我們遞延税項資產的估值免税額而產生的343.7美元税項優惠部分抵消了這一支出。

44

非持續經營收入，淨額

在截至2019年9月30日的9個月中，我們確認了非持續運營的收入，扣除與分離我們的國內和國際户外廣告業務相關的16.851億美元的税收，這些業務在分離之前被報告為美洲户外和國際户外業務。

公司應佔淨收益(虧損)

截至2020年9月30日的三個月，公司應佔淨虧損減少4450萬美元，至3210萬美元，而截至2019年9月30日的三個月，公司應佔淨收益為1240萬美元，這主要是由於收入下降，部分被運營費用下降所抵消，此外還有上述其他因素。

截至2020年9月30日的九個月，本公司應佔淨虧損減少131.53億美元至19.182億美元，而截至2019年9月30日的九個月本公司應佔淨收益為112.53億美元，主要原因是2019年期間與破產法第11章案件相關的重組項目淨收益95億美元，2019年期間出售我們户外業務的17億美元收益，以及上文討論的其他因素。
營業收入(虧損)與調整後EBITDA的對賬
(單位：千)繼任者公司
截至9月30日的三個月，
20202019
營業收入$39,395 $140,822 
折舊攤銷99,379 95,268 
其他營業費用(淨額)1,675 9,880 
基於股份的薪酬費用5,885 17,112 
重組和重組費用
15,790 11,574 
調整後的EBITDA(1)
$162,124 $274,656 

(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，截至9月30日的9個月，
2020201920192019
營業收入(虧損)$(1,850,471)$274,510 $67,040 $341,550 
折舊攤銷299,494 154,651 52,834 207,485 
減損費用1,733,235 — 91,382 91,382 
其他營業費用(淨額)3,247 6,634 154 6,788 
基於股份的薪酬費用14,728 20,151 498 20,649 
重組和重組費用
72,947 13,463 13,241 26,704 
調整後的EBITDA(1)
$273,180 $469,409 $225,149 $694,558 
45


淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬
(單位：千)繼任者公司
截至9月30日的三個月，
20202019
淨收益(虧損)$(32,112)$12,374 
所得税(福利)費用(15,228)16,758 
利息支出，淨額85,562 100,967 
折舊攤銷99,379 95,268 
EBITDA$137,601 $225,367 
投資收益，淨額
(62)(1,735)
其他費用，淨額1,177 12,457 
非合併關聯公司虧損中的權益
58 1 
其他營業費用(淨額)1,675 9,880 
基於股份的薪酬費用5,885 17,112 
重組和重組費用
15,790 11,574 
調整後的EBITDA(1)
$162,124 $274,656 

(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，截至9月30日的9個月，
2020201920192019
淨收益(虧損)$(1,918,165)$51,167 $11,165,113 $11,216,280 
非持續經營所得的税後淨額
— — (1,685,123)(1,685,123)
所得税(福利)費用(209,481)32,761 39,095 71,856 
利息支出(收入)，淨額
257,614 170,678 (499)170,179 
折舊攤銷299,494 154,651 52,834 207,485 
EBITDA$(1,570,538)$409,257 $9,571,420 $9,980,677 
重組項目，淨額
— — (9,461,826)(9,461,826)
(收益)投資損失，淨額8,613 (1,735)10,237 8,502 
其他(收入)費用，淨額
10,295 21,614 (23)21,591 
非合併關聯公司虧損中的權益
653 25 66 91 
減損費用
1,733,235 — 91,382 91,382 
其他營業費用(淨額)3,247 6,634 154 6,788 
基於股份的薪酬費用14,728 20,151 498 20,649 
重組和重組費用
72,947 13,463 13,241 26,704 
調整後的EBITDA(1)
$273,180 $469,409 $225,149 $694,558 
(1)我們將調整後的EBITDA定義為綜合營業收入(虧損)，調整後的綜合營業收入(虧損)不包括包括在直接營業費用、SG&A費用和公司費用中的重組和重組費用，包括在公司費用中的基於股份的薪酬費用，以及在我們的營業報表中列示的以下項目：折舊和攤銷、減損費用和其他營業費用(收入)、淨額。或者，調整後的EBITDA計算為淨收益(虧損)，調整後不包括非持續經營的(收益)虧損，扣除税後淨額，所得税(收益)費用，利息支出(收益)，淨折舊和攤銷，重組項目，淨投資(收益)虧損，淨額，其他(收益)費用，淨額，非合併附屬公司的權益損失，淨額，減值費用，其他營業費用(收益)，淨額，基於股份的
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補償費用和重組重組費用。重組費用主要包括與節約成本措施有關的遣散費，以及管理層認為不屬於正常業務過程或在正常業務週期內不能代表公司運營的某些費用。重組費用主要包括因重組而直接支付或應付給某些管理層成員的留任獎金的攤銷。我們使用調整後的EBITDA等指標來評估公司的經營業績。這一衡量標準是管理層用來規劃和預測未來時期以及衡量高管和其他管理層成員薪酬表現的主要衡量標準之一。我們相信，這一指標是衡量我們的運營實力和業務表現的一個重要指標，因為它提供了運營業績和營業收入之間的聯繫。這也是管理層在評估潛在收購目標時使用的主要衡量標準。我們認為，這一指標的提出對投資者來説是相關和有用的，因為它允許投資者以與管理層使用的方法類似的方式來查看業績。我們相信，這有助於提高投資者瞭解我們經營業績的能力，並使我們更容易將我們的業績與其他資本結構或税率不同的公司進行比較。此外，我們認為這一衡量標準也是我們的投資者、分析師和業內同行在外部使用的主要衡量標準之一，目的是對我們的經營業績進行估值，並將我們的經營業績與我們行業內的其他公司進行比較。由於調整後的EBITDA不是根據GAAP計算的指標, 不應單獨考慮或替代營業收入或淨收益(虧損)作為經營業績的指標，也不能與其他公司採用的同名指標相比較。調整後的EBITDA不一定是衡量我們為現金需求融資的能力。由於它與營業收入相比排除了某些財務信息，與最直接可比的GAAP財務指標合併淨收入(虧損)相比，這種財務信息的使用者應該考慮被排除的事件和交易的類型。

持續經營活動提供的現金與持續經營的自由現金流的對賬
(單位：千)繼任者公司
截至9月30日的三個月，
20202019
持續經營活動提供的現金$33,252 $180,341 
通過持續經營購買房產、廠房和設備
(18,977)(28,870)
持續運營的自由現金流(1)
$14,275 $151,471 

(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，截至9月30日的9個月，
2020201920192019
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金$136,161 $263,542 $(7,505)$256,037 
通過持續經營購買房產、廠房和設備
(58,523)(46,305)(36,197)(82,502)
來自(用於)持續經營的自由現金流(1)
$77,638 $217,237 $(43,702)$173,535 
(1)我們將持續經營產生(用於)持續經營的自由現金流量(“自由現金流”)定義為持續經營活動提供(用於)持續經營活動減去資本支出後的現金，這些現金在公司合併現金流量表中披露為持續經營對房地產、廠房和設備的購買。我們使用自由現金流等指標來評估公司的流動性及其產生現金流的能力。我們認為自由現金流對投資者是有意義的，因為我們在考慮到資本支出後審查了運營產生的現金流，因為這些支出被認為是持續運營的必要組成部分。此外，我們相信自由現金流有助於提高投資者將我們的流動性與其他公司進行比較的能力。由於自由現金流量不是根據公認會計原則計算的指標，因此不應單獨考慮或作為經營活動提供的現金的替代品，也不能與其他公司採用的類似名稱的指標相比較。自由現金流不一定是衡量我們為現金需求融資的能力。

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基於股份的薪酬費用
從歷史上看，我們曾將公司A類普通股的限制性股票授予某些關鍵個人。考慮到重組方案的有效性，取消了所有未授予的限售股。
根據我們為實施重組計劃而採納的新股權激勵計劃(“湧現後股權計劃”)，我們已向若干關鍵個人授予購買本公司A類普通股股份的限制性股票單位和期權。
以股份為基礎的薪酬支出計入公司費用，截至2020年和2019年9月30日的三個月分別為590萬美元和1,710萬美元，截至2020年和2019年9月30日的九個月分別為1,470萬美元和2,060萬美元。
2020年8月，我們向某些關鍵員工發放了基於績效的限制性股票單位(“績效限制性股票單位”)。此類績效RSU取決於關鍵的運營(成本節約)改進和具體的環境、社會和治理舉措的實現，這些措施從發佈之日起大約18個月內進行衡量。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們確認了與這些基於績效的RSU相關的110萬美元。
截至2020年9月30日，與基於服務條件的歸屬的未歸屬股份薪酬安排相關的未確認薪酬成本為5850萬美元。這一成本預計將在大約3年的加權平均期內確認。此外，截至2020年9月30日，有390萬美元的未確認薪酬成本與將根據業績條件授予的未歸屬股票薪酬安排有關。

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流動性和資本資源
現金流
以下討論重點介紹了本報告所述期間的現金流活動：
(單位：千)繼任者公司繼任者公司前身公司非GAAP合併
截至9月30日的9個月，2019年5月2日至9月30日，2019年1月1日至5月1日，截至9月30日的9個月，
2020201920192019
現金由(用於)：
經營活動$136,161 $263,542 $(40,186)$223,356 
投資活動$(71,172)$(43,815)$(261,144)$(304,959)
融資活動$248,637 $(5,095)$(55,557)$(60,652)
自由現金流(1)
$77,638 $217,237 $(43,702)$173,535 

(1) 關於持續經營的自由現金流的定義，以及持續經營的經營活動提供的現金的對賬，這是最接近GAAP的衡量標準，請參閲本MD&A中的“持續經營的經營活動提供的現金與持續經營的自由現金流的對賬”。
經營活動
截至2019年9月30日的9個月，運營活動提供的現金為1.362億美元，而截至2019年9月30日的9個月，運營活動提供的現金為223.4美元。
來自持續運營的運營活動提供的現金從截至2019年9月30日的9個月的2.56億美元下降到截至2020年9月30日的9個月的1.362億美元，這主要是由於新冠肺炎疫情影響的經濟放緩導致廣告支出下降導致收入下降。此外，持續運營支付的現金利息增加了1.879億美元，這是因為我們在出現時支付了債務利息。*公司在2018年3月14日請願日之後停止支付長期債務利息，直到2019年5月1日公司擺脱破產。*減少的資金被營運資金餘額的變化，特別是應收賬款的變化所抵消，這一變化受到收款改善的影響。此外，在截至2019年9月30日的9個月裏，我們支付了2.016億美元與重組項目相關的淨額。

投資活動

在截至2020年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金為7120萬美元，主要反映了用於資本支出的5850萬美元現金和用於收購的1270萬美元現金。我們在音頻部門的資本支出為5040萬美元，主要與IT基礎設施有關，在音頻和媒體服務部門的資本支出為240萬美元，主要與收購的軟件有關，在公司部門的資本支出為570萬美元，主要與設備和軟件採購有關。
截至2019年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金為3.05億美元，主要反映了用於非持續運營投資活動的2.224億美元現金。此外，我們還使用了8250萬美元作為資本支出。我們在音頻部門的資本支出為6840萬美元，主要與IT基礎設施有關，在音頻和媒體服務部門的資本支出為410萬美元，主要與收購的軟件有關，在公司部門的資本支出為1000萬美元，主要與設備和軟件採購有關。

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籌資活動
截至2020年9月30日的9個月，融資活動提供的現金為2.486億美元，主要來自發放增量定期貸款承諾的淨收益4.258億美元，被2020年第一季度我們定期貸款安排的1.5億美元預付款以及定期貸款安排所需的季度本金支付所抵消。
在截至2019年9月30日的9個月中，用於融資活動的現金為6,070萬美元，主要原因是iHeartCommunications向CCOH支付了CCOH根據iHeartCommunications Note到期的索賠和結算請願後的公司間票據，部分抵消了iHeartCommunications發行iHeartOperations優先股收到的6,000萬美元收益。
預期現金需求
我們的主要流動性來源是手頭的現金，其中包括截至2020年9月30日的7.137億美元，運營現金流和我們4.5億美元ABL貸款下的借款能力。截至2020年9月30日，iHeartCommunications在ABL貸款下沒有未償還金額，借款基數為3.56億美元，未償信用證為4120萬美元，導致可用借款基數為3.244億美元。由於公司債務和優先股協議的某些限制，截至2020年9月30日，ABL貸款可動用的資金約為1.65億美元。

2020年7月，該公司發行了4.5億美元的增量定期貸款，扣除原始發行貼現和債務發行成本後，淨收益為4.258億美元。發行所得資金的一部分用於償還ABL貸款機制下235.0美元的所有未償還餘額，其餘1.906億美元可用於一般企業用途。截至2020年9月30日，我們的現金餘額為7.137億美元。加上我們在ABL貸款機制下的借款能力，我們的全部可用流動資金1大約是8.79億美元。

我們繼續全面評估新冠肺炎對我們業務的影響。雖然新冠肺炎給廣告商和消費者帶來的挑戰對我們截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入產生了重大影響，並創造了短期內不太明朗的業務前景，但我們相信我們有足夠的流動性繼續為我們的運營提供資金。

我們預計，流動性的主要預期用途將是為營運資金提供資金，支付利息，為資本支出提供資金，尋求某些戰略機遇，並根據新冠肺炎疫情和其他義務維持運營。我們預計2020年第四季度我們將有大約8600萬美元的現金利息支付。我們預計2021年將有大約3.38億美元的現金利息支付。

由於冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARS”)中的某些税收優惠條款，我們預計2020年支付的現金所得税將微不足道。由於有關利息扣除和將某些就業税推遲到未來時期的條款，2020年的現金税款預計將比沒有這些優惠條款的情況下減少約1億美元。

在過去的十年裏，我們的音頻業務已經從一家單一平臺的廣播運營商轉變為一家擁有多個平臺的公司，包括數字、播客、網絡和現場活動。2020年第一季度初，我們實施了現代化計劃，以利用我們在新技術方面的重大投資，建設運營基礎設施，提供更高質量和更新的產品，並實現新的成本效益。我們還投資了許多技術和業務，以提高我們的庫存與我們的廣告商和受眾的競爭力。

為應對新冠肺炎疫情，為進一步增強公司的財務靈活性，有效應對經濟放緩和不確定時期，公司將繼續採取以下措施，預計2020年將節省約2億美元的運營成本：
•大幅減少某些運營費用，如新員工招聘、差旅和娛樂費用、401(K)配對費用、諮詢費和其他可自由支配的費用。
•將計劃的資本支出減少到我們認為仍將使公司能夠進行關鍵投資的水平，以繼續我們與智能音頻和數字(包括播客)相關的戰略計劃。
1可用流動性總額，定義為現金和現金等價物加上ABL貸款機制下的可用借款。我們使用全部可用流動性來評估我們獲得現金以履行義務和為運營提供資金的能力。
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•削減公司高級管理人員和其他員工的薪酬，包括100%削減公司首席執行官的年度基本工資和獎金。
此外，由於新冠肺炎疫情導致收入減少，包括賽事製作成本和銷售佣金在內的某些可變費用以及其他可變薪酬也相應減少。
我們相信，我們的現金餘額、運營現金流以及ABL貸款的可用性為我們提供了足夠的流動性，為我們的核心運營提供資金，維持關鍵人員，並履行我們的其他重要義務。此外，我們的長期債務中沒有一項包括可能引發提前還款的贍養費契約。我們完全理解新冠肺炎疫情帶來的前所未有的挑戰，但我們仍然對我們的業務、我們的員工和我們的戰略充滿信心。我們相信，我們從業務活動中產生現金流的能力、我們目前手頭的現金以及ABL融資機制下的可獲得性將提供足夠的資源，繼續為我們的業務提供資金和運營，為資本支出和其他義務提供資金，併為我們的長期債務支付利息。如果這些流動性來源需要增加，額外的現金需求可能會通過發行債務或股權證券來籌集；然而，不能保證我們將來能夠以可接受的條件獲得額外的債務或股權融資。
我們經常評估戰略機遇，我們預計會不時尋求收購或處置某些業務，這些業務可能是實質性的，也可能不是實質性的。例如，2020年10月22日，我們用手頭的部分現金完成了對Voxnest，Inc.的戰略收購，Voxnest是一家播客分析和程序化廣告服務工具提供商，我們相信這將是一筆增加股東價值的交易。具體地説，隨着我們繼續專注於提高運營效率，以推動更大的利潤率和現金流，我們將繼續審查和考慮釋放股東價值和增加自由現金流的機會。
於二零二零年二月三日，iHeartCommunications使用手頭現金預付1.5億美元，並訂立協議修訂定期貸款安排，以將利率降至倫敦銀行同業拆息加保證金3.00%，或基本利率(定義見信貸協議加保證金2.00%)，並修改信貸協議所載的若干契諾。

2020年7月16日，iHeartCommunications對信貸安排進行了額外修訂(“修訂2號”)，提供4.5億美元，扣除原始發行折扣和債務發行成本後的淨收益為4.258億美元。發行所得資金的一部分用於償還ABL貸款機制下未償還的剩餘餘額235.0美元，其餘1.906億美元可用於一般企業用途。根據第2號修正案發行的增量定期貸款，歐洲貨幣利率貸款的利率為4.00%，基本利率貸款的利率為3.00%(受倫敦銀行間同業拆借利率下限0.75%和基本利率下限1.75%的約束)。第2號修正案還修改了信貸協議的某些其他條款。

關於分離和重組，我們達成了以下可能需要持續資本承諾的交易：
過渡服務協議
根據我們、iHeartMedia Management Services，Inc.(“iHM管理服務”)、iHeartCommunications和CCOH之間的過渡服務協議，自生效日期起為期一年，我們同意向CCOH提供CCOH在開展業務時使用的某些行政和支持服務以及其他協助，因為此類業務是在分離之前進行的。
過渡服務協議於2020年8月31日終止。有關更多信息，請參見附註2。停產運營如需進一步説明，請參閲本季度報告第10-Q表第1項中的合併財務報表。
新税務協議
在分離方面，我們與iHeartMedia、iHeartCommunications、iHeartOperations、Inc.、CCH、CCOH和Clear Channel Outdoor，Inc.簽訂了新的税務協議，以分配iHeartMedia及其子公司以及CCOH及其子公司在分離之前、之後以及與分離相關的税款的支付責任。
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新的税務協議要求iHeartMedia和iHeartCommunications賠償CCOH及其子公司及其各自的董事、高級管理人員和員工，並使他們在税後基礎上不受與分離有關的某些税收索賠的傷害。此外，新的税務協議要求CCOH賠償iHeartMedia代表CCOH及其子公司支付的某些所得税。
資金來源
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們有以下未償債務(扣除現金和現金等價物)：
(單位：百萬)繼任者公司
2020年9月30日2019年12月31日
2026年到期的定期貸款安排(1)
$2,085.5 $2,251.3 
2026年到期的增量定期貸款安排(2)
448.9 — 
2023年到期的基於資產的循環信貸安排(3)
— — 
2026年到期的6.375釐高級擔保票據800.0 800.0 
5.25%2027年到期的高級擔保票據750.0 750.0 
4.75%2028年到期的高級擔保票據500.0 500.0 
其他擔保附屬債務23.0 21.0 
有擔保債務總額4,607.4 4,322.3 
2027年到期的8.375%高級無擔保票據1,450.0 1,450.0 
其他附屬債務6.5 12.5 
採購會計調整和原始出庫折扣(19.6)— 
長期債務費用(22.5)(19.4)
債務總額6,021.8 5,765.4 
減去：現金和現金等價物713.7 400.3 
$5,308.1 $5,365.1 
(1)於2020年2月3日，iHeartCommunications使用手頭現金預付1.5億美元，並達成協議修訂定期貸款安排，將利率降至LIBOR加3.00%的保證金，或基準利率(定義見信貸協議)加2.00%的保證金，並修改信貸協議中包含的某些契諾。
(2)2020年7月16日，iHeartCommunications根據修正案2號發行了4.5億美元的增量定期貸款，扣除原始發行貼現和債務發行成本後，淨收益為4.258億美元。發行所得款項的一部分用於償還公司ABL貸款餘額2.35億美元，其餘1.906億美元可用於一般企業用途。
(3)2020年3月13日，iHeartCommunications在ABL融資機制下借入3.5億美元，所得資金以現金形式投資於資產負債表。在截至2020年6月30日的三個月和截至2020年9月30日的三個月，iHeartCommunications自願償還了根據ABL貸款提取的本金。截至2020年9月30日，ABL貸款工具的借款基數為3.56億美元，沒有未償借款，未償信用證為4120萬美元，可用借款基數為3.244億美元。由於公司債務和優先股協議的某些限制，截至2020年9月30日，ABL貸款可動用的資金約為1.65億美元。
有關我們債務的更多信息，請參閲附註6，長期債務。

交換特別認股權證
2019年7月25日，該公司向FCC提交了一份宣告性裁決(PDR)請願書，允許非美國個人和實體擁有公司至多100%的有表決權股票。2020年11月5日，FCC發佈了一項宣告性裁決，批准了PDR請求的救濟，但須符合宣告性裁決中規定的某些條件。本公司於2020年11月9日通知認股權證持有人購買本公司A類普通股或B類普通股(“特別認股權證”)的交換程序(“聯交所”)開始。在交易所，該公司將把全部或部分已發行的特別認股權證兑換成A類普通股或B類普通股，但須遵守公告裁決、通信法和聯邦通信委員會的規定。“公司”(The Company)
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已同意在宣佈裁決後放棄在交易所交換特別權證的行使價，因此將不會從該交換中獲得任何收益。截至2020年11月5日，購買公司A類普通股或B類普通股的75,753,316股特別認股權證仍未發行。
債務協議下的補充財務信息和管理iHeart業務優先股的指定證書
根據iHeartCommunications的重大債務協議，iHeartMedia的母公司擔保人和子公司Capital I獲準通過提供iHeartMedia的合併財務信息和解釋iHeartMedia的合併財務信息與Capital I及其合併的受限子公司的財務信息之間的重大差異，來履行此類協議下的報告義務。*因為iHeartMedia和iHeartMedia的全資直接子公司iHeartMedia Capital II，LLC都不能履行此類協議下的報告義務。iHeartMedia和iHeartMedia Capital II，LLC是iHeartMedia和iHeartMedia的全資直屬子公司，iHeartMedia和iHeartMedia Capital II，LLC都沒有提供iHeartMedia和iHeartMedia Capital II，LLC，LLC是iHeartMedia和iHeartMedia的全資直接子公司IHeartMedia截至2020年9月30日的三個月和九個月的合併財務信息與Capital I及其受限子公司同期的合併財務信息沒有實質性差異。
根據iHeart Operations優先股指定證書，與本公司及其合併子公司相比，iHeart Operations必須提供iHeart Operations的某些補充財務信息。截至2020年9月30日，iHeart Operations及其子公司佔本公司合併資產的84.6%。截至2020年9月30日的三個月和九個月，iHeart Operations及其子公司分別佔公司綜合收入的84.7%和84.9%。
承諾、或有事項和擔保
我們目前正參與一些在正常業務過程中產生的法律訴訟，並根據需要累積了我們對解決那些可能發生損失的索賠的可能成本的估計，並且可以合理地估計金額。這些估計是在諮詢律師的情況下制定的，並基於對潛在結果的分析，假設訴訟和和解策略相結合。然而，任何特定時期的未來經營結果可能會因我們假設的變化或我們與這些訴訟相關的策略的有效性而受到重大影響。請參閲本季度報告(Form 10-Q)第II部分第1項中的“法律訴訟”。
季節性
通常，音頻部門在日曆年度的第一季度經歷了最低的財務表現。我們預計這一趨勢將在未來持續下去。由於這種季節性和某些其他因素，過渡期的結果可能不能代表全年的結果。此外，我們的音頻部門和音頻和媒體服務部門受到政治週期的影響，通常在國會選舉年，特別是總統選舉年，收入會更高。這種週期性可能會影響不同年份結果的可比性。
市場風險
我們面臨着市場利率和價格變化帶來的市場風險，包括利率和通脹的變動。
利率風險
我們的長期債務中有很大一部分是以浮動利率計息的。因此，我們的收益將受到利率變化的影響。截至2020年9月30日，我們長期債務本金總額的約43%按浮動利率計息。假設目前的借款水平，並假設LIBOR變化50%，估計我們在截至2020年9月30日的9個月的利息支出將變化770萬美元。
如果利率發生不利變化，管理層可能會採取行動減輕我們的風險敞口。然而，由於將採取的行動及其可能產生的影響的不確定性，前面的利率敏感性分析假設不會採取此類行動。此外，該分析沒有考慮在這種環境下可能存在的整體經濟活動水平變化的影響。
通貨膨脹率
通貨膨脹是我們做生意的經濟體中的一個因素，我們繼續想方設法減輕它的影響。通貨膨脹影響了我們在工資、薪金和設備成本方面的表現。儘管通貨膨脹的確切影響無法確定，但我們相信，通過提高音頻業務中大多數廣播電臺的有效廣告費，我們已經抵消了這些更高的成本。
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關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制我們的財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的費用金額。在持續的基礎上，我們根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設來評估我們的估計。這些評估的結果構成了對資產和負債的賬面價值以及報告的費用金額的判斷的基礎，這些費用從其他來源看起來並不是很明顯。由於未來事件及其影響不能確定，實際結果可能與我們的假設和估計不同，這種差異可能是實質性的。我們的關鍵會計政策和估計在截至2019年12月31日止年度的第7項“關鍵會計估計”(管理層對Form 10-K年度報告的討論和分析)中披露，並無重大變化，但在附註1“綜合財務報表的列報基準”中披露的除外。

關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制我們的財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的費用金額。在持續的基礎上，我們根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設來評估我們的估計。這些評估的結果構成了對資產和負債的賬面價值以及報告的費用金額的判斷的基礎，這些費用從其他來源看起來並不是很明顯。由於未來事件及其影響不能確定，實際結果可能與我們的假設和估計不同，這種差異可能是實質性的。我們的重要會計政策在我們的合併財務報表的附註中進行了討論，這些附註包括在本季度報告的附註1中(Form 10-Q)。管理層認為，以下會計估計對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的，它們需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，這是因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。下面的敍述描述了這些重要的會計估計、判斷和假設，以及如果實際結果與這些假設不同會產生的影響。

本公司自每年7月1日起對商譽和無限期無形資產進行年度減值測試。

無限期--活着的無形資產
在我們的重組計劃中，我們按照ASC 852的要求應用了重新開始會計，並以估計的公允價值記錄了我們的所有資產和負債，包括我們的FCC許可證，這些許可證包括在我們的音頻報告部門中。使用ASC 805-20-S99中規定的直接估值方法，每年對我們的FCC許可證等無限期無形資產進行評估，以確定是否存在減值。在直接估值法下，無限期無形資產的估計公允價值按美國會計準則350-30-35規定的市場水平計算。在直接估值法下，假設買方不會收購無限期無形資產作為持續經營業務的一部分，而是假設獲得無限期無形資產，並從頭開始建立具有類似屬性的新業務。因此，買方在建立階段產生的啟動成本通常與持續經營價值相關。初始資本成本從貼現現金流模型中扣除，其結果是直接歸因於無限期無形資產的價值。

我們使用直接估值方法的主要假設是市場收入增長率、市場份額、利潤率、建造期的持續時間和概況、估計的啟動資本成本、經風險調整的貼現率和終端價值。該數據是使用代表市場內平均資產的行業標準化信息來填充的。

2020年7月1日，我們根據美國會計準則(ASC)350-30-35進行了年度減值測試，我們得出的結論是，無限期無形資產不需要減值。在確定我們的FCC許可證的公允價值時，使用了以下關鍵假設：

•BIA金融網絡公司(“BIA”)公佈的收入預測在最初的四年期間根據市場的不同而有所不同；
•2.0%的收入增長假設超出了最初的四年；
•營收在一段時間內按比例增長，到第三年達到預期的市場營收；
54

•第一年8.0%的營業利潤率逐漸攀升至第三年高達21.0%的行業平均利潤率，具體取決於市場規模；以及
•假設15個最大市場的貼現率為8.5%，所有其他市場的貼現率為9.0%。

雖然我們相信我們已作出合理的估計，並利用適當的假設來計算我們的無限期無形資產的公允價值，但仍有可能發生重大變化。如果未來的結果與我們的假設和估計不一致，我們可能會在未來面臨減值費用。下表顯示了我們的無限期無形資產的公允價值變化，這是由於我們的離散期和終止期收入增長率和利潤率假設下降100個基點，以及我們的貼現率假設增加100個基點造成的：

(單位：千)
描述營業收入
生長率		利潤
邊距		折扣
率
FCC許可證$343,517 $184,986 $542,741 

截至2020年7月1日，我們FCC許可證的估計公允價值為20億美元，賬面價值為18億美元。

商譽
根據美國會計準則(ASC)852對本公司破產後重新開始的會計處理，我們記錄了33億美元的商譽，這是我們的資產和負債的估計企業公允價值超過估計公允價值的部分。根據我們報告單位截至2019年5月1日的相對公允價值，商譽進一步分配給我們的報告單位。

如果事件或環境變化表明商譽可能受損，我們會在臨時日期測試商譽。我們報告單位的公允價值用於將價值應用於每個報告單位的淨資產。如果淨資產的賬面價值將超過公允價值，則可能需要記錄減值費用。

我們用來評估商譽價值的貼現現金流方法包括估計相關資產預期產生的未來現金流，並使用風險調整貼現率將其貼現至現值。終端價值也被估計並折現到其現值。

2020年7月1日，我們根據ASC 350-30-35進行了年度減值測試，商譽沒有減值。在確定報告單位的公允價值時，我們使用了以下假設：

•我們2020年至2024年期間業務計劃背後的預期現金流。我們的現金流假設是基於我們每個運營報告單位執行的詳細的多年預測，並反映了我們業務的當前廣告前景。
•2024年以後的現金流預計將以永久增長率增長，我們估計音頻和數字報告部門的增長率為2.0%，Katz Media報告部門的增長率為2.0%(2028年以後)。
•為了在確定公允價值時對現金流預測進行風險調整，我們對每個報告單位使用了大約14.0%的貼現率。

根據我們使用上述假設進行的年度評估，假設我們每個報告單位的估計公允價值減少5%不會導致重大減值。

雖然我們相信我們已作出合理的估計，並利用適當的假設來計算我們報告單位的估計公允價值，但仍有可能發生重大變化。如果未來的結果與我們的假設和估計不一致，我們可能會在未來面臨減值費用。下表顯示了我們每個報告單位的公允價值下降，這是由於我們的離散期和終止期收入增長率和利潤率假設下降100個基點，以及我們的貼現率假設增加100個基點造成的：

55

(單位：千)
描述營業收入
生長率		利潤
邊距		折扣
率
聲頻$590,000 $233,000 $671,000 
卡茨媒體$28,000 $13,000 $31,000 
其他$16,000 $6,000 $16,000 



關於前瞻性陳述的警告性聲明
1995年私人證券訴訟改革法案為我們或代表我們作出的前瞻性陳述提供了安全港。本報告包含各種前瞻性陳述，代表我們對未來事件的預期或信念，包括但不限於，我們未來的經營和財務表現，新冠肺炎疫情對我們業務的預期影響，財務狀況和經營結果，我們的權利計劃，我們現代化計劃和其他資本和運營費用削減計劃的預期成本，節省和時機選擇，我們的業務計劃，戰略和計劃，我們對某些市場的預期，我們對我們四個市場的預期預期現金利息支付以及我們預期的財務業績和流動性。表達對未來事項的預期和預測的陳述是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。我們提醒，這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，並受許多變量的影響，這些變量可能會影響我們未來的業績。這些陳述是基於管理層在作出陳述時對未來事件和業績的看法和假設作出的。然而，我們不能保證，管理層的期望必然會實現。未來的實際事件和業績可能與我們的前瞻性陳述中反映的預期大不相同。我們不打算、也不承擔任何義務來更新任何前瞻性陳述。
許多因素可能會對未來的發展和業績產生實質性影響，包括但不限於：
•與疲軟或不確定的全球經濟狀況相關的風險及其對廣告支出水平的影響；
•新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和經營業績的影響；
•激烈的競爭，包括來自替代媒體平臺和技術的競爭加劇；
•依賴於直播人才、節目主持人和管理人員的表現，以及維護或提升我們的主打品牌；
•運營成本的波動；
•技術變革與創新；
•人口和其他人口結構的變化；
•我們鉅額債務的影響；
•未來收購、處置和其他戰略交易的影響；
•立法或監管要求；
•立法或正在進行的訴訟對音樂許可和版税的影響；
•隱私和數據保護方面的法規和消費者關切，以及違反信息安全措施；
•與我們從破產法第11章案件中脱穎而出相關的風險；
•與我們的A類普通股相關的風險，包括我們大量的已發行認股權證；
•影響我們的業務和證券所有權的法規；以及
•在我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中列出的某些其他因素。

這份可能影響未來業績和前瞻性陳述準確性的因素清單是説明性的，並不打算詳盡無遺。因此，所有前瞻性陳述都應在瞭解其固有不確定性的情況下進行評估。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
所需資料列在本第I部分第2項下的“市場風險”項下。

56

項目4.安全控制和程序
披露控制和程序
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映出存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序進行了評估(該術語在《交易所法案》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

57

第二部分 --其他信息

項目1.法律程序
本公司目前正參與在正常業務過程中產生的若干法律程序，並已按需要累計估計解決該等可能發生損失的索償的可能成本，而該等金額可被合理地估計。(B)本公司目前正進行若干法律訴訟，並已按需要就解決該等可能發生損失的索償的可能成本作出估計，而有關金額可予合理估計。這些估計是在與律師協商後製定的，並基於對潛在結果的分析，假設訴訟和和解戰略相結合。然而，任何特定時期的未來運營結果可能會受到我們假設的變化或我們與這些程序相關的戰略的有效性的重大影響。此外，由於訴訟固有的不確定性，不能保證任何特定索賠或訴訟的解決不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們在日常業務過程中涉及各種法律程序，我們的大部分訴訟都是在以下情況下進行的：商業糾紛；誹謗事務；與就業和福利相關的索賠；政府罰款；知識產權索賠；以及税務糾紛。
外國人所有權限制和聯邦通信委員會申請宣告性裁決
通信法和FCC條例禁止外國實體和個人直接或間接擁有或投票權超過25%的公司，除非FCC發現更大的外國所有權符合公共利益(“外國所有權規則”)。根據我們的重組計劃，我們承諾提交一份宣告性裁決(PDR)的請願書，要求FCC允許我們至多100%為外資所有。
在我們擺脱破產的過程中，公司在第11章案件中的每個債權持有人(“聲明持有人”)都被要求提供足夠的書面證明，使我們能夠確定向該等聲明持有人發行普通股是否會導致我們違反外國所有權規則，並限制我們向聲明持有人發行普通股，從而導致我們超過22.5%的外國人持股或投票權總百分比。“(”聲明持有人“)要求我們提供足夠的書面證明，以確定向該等聲明持有人發行普通股是否會導致我們違反外資所有權規則，並限制我們向聲明持有人發行普通股，從而使我們超過22.5%的外國所有權或投票權總百分比。”
在從破產中走出來後，我們瞭解到，一羣證明沒有外國所有權或投票權控制權的Claimholder隨後在我們不知情或不受控制的情況下進行了一次單獨的合併交易。這次合併的結果是，這些聲明持有人在iHeartMedia的權益可以由一家外國母公司的美國子公司投票表決。我們立即將合併通知了聯邦通信委員會。FCC於2019年7月9日回覆了我們的通知，表示(1)FCC尚未確定這一發展違反公共利益，(2)FCC認為我們符合FCC的外資所有權報告規則，等待其就我們的PDR做出決定。2020年11月5日，聯邦通信委員會發布了一項宣告性裁決，批准了PDR請求的救濟(“宣告性裁決”)，但須符合宣告性裁決中規定的某些條件。
本公司於2020年11月9日通知認股權證持有人購買本公司A類普通股或B類普通股(“特別認股權證”)的交換程序(“聯交所”)開始。在交易所，該公司將把全部或部分已發行的特別認股權證兑換成A類普通股或B類普通股，但須遵守公告裁決、通信法和聯邦通信委員會的規定。

項目1A：風險因素
中披露的風險因素除外截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q第II部分，第1A項和 截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q第II部分，第1A項，我們的風險因素與我們在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的風險因素沒有實質性變化。

58

第二項未登記的股權證券銷售和收益使用
下表列出了我們在截至2020年9月30日的季度內購買的A類普通股：
期間
購買的股份總數(1)
每股平均支付價格(1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
7月1日至7月31日1,704 $6.80 — $— 
8月1日至8月31日— — — — 
9月1日至9月30日2,384 9.57 — — 
總計4,088 $8.42 — $— 
(1)所示股份包括員工在截至2020年9月30日的三個月內向我們提交的A類普通股股份，以履行與歸屬和解除限制性股票相關的員工預扣税款義務，我們將根據相關交易發生當日的公平市值回購這些股票。

第三項優先證券違約
這些建議並不適用。

第四項--煤礦安全信息披露
不適用。

第五項：其他信息
    沒有。


59

項目6.展品
陳列品
數		描述
2.1
根據2019年1月22日破產法第11章對iHeartMedia，Inc.及其債務人附屬公司進行重組的修正第五修正案聯合破產法第11章計劃(通過引用併入iHeartMedia Inc.於2019年1月28日提交的當前8-K表格報告的附件2.1)。

3.1
IHeartMedia，Inc.第五次修訂和重新發布的公司註冊證書(通過引用iHeartMedia，Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K表格報告的附件3.1合併而成)。

3.2
IHeartMedia，Inc.第二次修訂和重新修訂的章程(引用iHeartMedia Inc.於2019年5月2日提交的當前8-K表格報告的附件3.2)。

3.3
A系列初級參與優先股的指定、優先和權利證書(根據iHeartMedia，Inc.於2020年5月8日提交的8-K表格的附件3.1合併)。

3.4
B系列初級參與優先股的指定、優先和權利證書(通過引用iHeartMedia，Inc.於2020年5月8日提交的8-K表格的附件3.2合併而成)。

4.1
IHeartMedia，Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.之間的權利代理協議，日期為2020年5月6日(結合於iHeartMedia，Inc.於2020年5月8日提交的8-K表格中的附件4.1)。

10.1
第2號修正案，日期為2020年7月16日，由iHeartCommunications，Inc.、iHeartMedia Capital I，LLC、其某些附屬擔保方、美國銀行、N.A.和其其他貸款方(通過參考iHeartMedia，Inc.於2020年7月16日提交的8-K表格的附件10.1合併而成)。

10.2
IHeartMedia，Inc.針對性能RSU的限制性股票單位獎勵協議(通過引用iHeartMedia，Inc.於2020年8月20日提交的Form 8-K的附件10.1併入)。

31.1*
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)和15d-14(A)規則進行的認證。
31.2*
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)和15d-14(A)規則進行的認證。
32.1**
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節的認證。
32.2**
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節的認證。
101.INS*內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義文檔
104*封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
____________
60

*在此提交的文件。
**隨信提供的文件。
61

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
IHeartMedia，Inc.
2020年11月9日/s/斯科特·D·漢密爾頓
斯科特·D·漢密爾頓
高級副總裁、首席會計官兼助理祕書
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