PAA-20200930
普萊恩斯全美管道有限責任公司0001070423錯誤2020Q3--12-31111111111100010704232020-01-012020-09-30Xbrli：共享00010704232020-10-30Iso4217：美元00010704232020-09-3000010704232019-12-310001070423PAA：系列APReferredUnitsMember2020-09-300001070423PAA：系列APReferredUnitsMember2019-12-310001070423PAA：SeriesBPferredUnitsMember2020-09-300001070423PAA：SeriesBPferredUnitsMember2019-12-310001070423PAA：公共單位成員2020-09-300001070423PAA：公共單位成員2019-12-310001070423PAA：SegmentSupplyAndLogistic成員2020-07-012020-09-300001070423PAA：SegmentSupplyAndLogistic成員2019-07-012019-09-300001070423PAA：SegmentSupplyAndLogistic成員2020-01-012020-09-300001070423PAA：SegmentSupplyAndLogistic成員2019-01-012019-09-300001070423PAA：SegmentTransportationMember2020-07-012020-09-300001070423PAA：SegmentTransportationMember2019-07-012019-09-300001070423PAA：SegmentTransportationMember2020-01-012020-09-300001070423PAA：SegmentTransportationMember2019-01-012019-09-300001070423PAA：細分設施成員2020-07-012020-09-300001070423PAA：細分設施成員2019-07-012019-09-300001070423PAA：細分設施成員2020-01-012020-09-300001070423PAA：細分設施成員2019-01-012019-09-3000010704232020-07-012020-09-3000010704232019-07-012019-09-3000010704232019-01-012019-09-300001070423PAA：公共單位成員2020-07-012020-09-300001070423PAA：公共單位成員2019-07-012019-09-300001070423PAA：公共單位成員2020-01-012020-09-300001070423PAA：公共單位成員2019-01-012019-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享0001070423Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2019-12-310001070423Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-12-310001070423Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-12-310001070423Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2020-01-012020-09-300001070423Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-01-012020-09-300001070423Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-01-012020-09-300001070423Paa:AOCIOtherIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-01-012020-09-300001070423Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2020-09-300001070423Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-09-300001070423Paa:AOCIOtherIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-09-300001070423Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-09-300001070423Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2018-12-310001070423Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2018-12-310001070423Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2018-12-310001070423Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2019-01-012019-09-300001070423Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-01-012019-09-300001070423Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-01-012019-09-300001070423Paa:AOCIOtherIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-01-012019-09-300001070423Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2019-09-300001070423Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-09-300001070423Paa:AOCIOtherIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-09-300001070423Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-09-300001070423PAA：系列APReferredUnitsMember2020-01-012020-09-300001070423PAA：系列APReferredUnitsMember2019-01-012019-09-300001070423PAA：SeriesBPferredUnitsMember2020-01-012020-09-300001070423PAA：SeriesBPferredUnitsMember2019-01-012019-09-3000010704232018-12-3100010704232019-09-300001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：系列APReferredUnitsMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2019-12-310001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：SeriesBPferredUnitsMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2019-12-310001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：公共單位成員美國-GAAP：有限合作伙伴成員2019-12-310001070423美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001070423US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：系列APReferredUnitsMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-01-012020-09-300001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：SeriesBPferredUnitsMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-01-012020-09-300001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：公共單位成員美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-01-012020-09-300001070423美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-09-300001070423US-GAAP：非控制性利益成員2020-01-012020-09-300001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：系列APReferredUnitsMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-09-300001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：SeriesBPferredUnitsMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-09-300001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：公共單位成員美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-09-300001070423美國-GAAP：母公司成員2020-09-300001070423US-GAAP：非控制性利益成員2020-09-300001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：系列APReferredUnitsMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-06-300001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：SeriesBPferredUnitsMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-06-300001070423美國-GAAP：母公司成員PAA：公共單位成員美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-06-30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2020-09-300001070423PAA：FMGatheringLLCM成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員SRT：最小成員數US-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2020-01-012020-09-300001070423PAA：FMGatheringLLCM成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員SRT：最大成員數US-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2020-01-012020-09-300001070423Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember美國-GAAP：其他當前資產成員2020-09-300001070423US-GAAP：SubequentEventMemberUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberPAA：細分設施成員PAA：LosAngelesBasinCrudeOil 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目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
________________________________________________________________
表格：10-Q
________________________________________________________________________________________________________________________________
 
☒      根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
 
關於截至的季度期間2020年9月30日
 
或
 
☐      根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
 
委託文件編號：1-14569
________________________________________________________________

普萊恩斯全美管道公司，L.P.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州 76-0582150
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)

克雷街333號, 套房1600
休斯敦, 德克薩斯州77002
(主要行政辦公室地址)(郵編)
(713) 646-4100
(註冊人電話號碼，包括區號)
________________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
公共單位臨機局紐約證券交易所
 
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內一直遵守此類提交要求。☒ 是  ☐*否
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每個互動數據文件。☒ 是  ☐*否
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速濾波器☒ 加速的文件管理器☐
非加速文件管理器☐ 規模較小的新聞報道公司☐
 新興成長型公司☐
 如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ 
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。☐是☒*否
截至2020年10月30日，有728,476,591公用事業單位未完成。


目錄
普萊恩斯All American Pipeline，L.P.及其子公司
目錄
 頁
第一部分：財務信息
 
第一項未經審計的簡明合併財務報表：
 
簡併資產負債表：截至2020年9月30日和2019年12月31日
3
簡明綜合經營報表：截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月
4
簡明綜合全面收益表/(虧損)：截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月
5
累計其他全面收益/(虧損)簡明綜合變動表：截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月
5
簡明現金流量表：截至2020年和2019年9月30日的9個月
6
合作伙伴資本變動簡明綜合報表：截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月
7
簡明合併財務報表附註：
 
1.合併列報的組織和依據
9
2.重要會計政策摘要
11
3.應收收入和應收賬款
12
4.每個普通單位的淨收益/(虧損)
16
5.庫存、管線填充物、基礎氣和長期庫存
18
6.商譽
19
7.對未合併實體的投資
20
8.債務
21
9.合夥人的資本和分配
22
10.衍生工具和風險管理活動
24
11.關聯方交易
29
12.承擔和或有事項
30
13.營運分部
34
14.收購、資產剝離和資產減值
37
  
第二項：管理層對企業財務狀況和經營成果的討論和分析
39
第三項關於市場風險的定量和定性披露
67
項目4.控制和程序
68
  
第二部分：其他信息
 
第一項：法律訴訟
69
項目71A。危險因素
69
第二項未登記的股權證券銷售和收益使用
69
第三項優先證券違約
69
第四項礦山安全信息披露
69
第五項：其他信息
69
項目6.展品
69
簽名
74

2
目錄
第一部分：財務信息 
第一項未經審計的簡明合併財務報表
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
壓縮合並資產負債表
(單位為百萬，單位數據除外)
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
 (未經審計)
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$25 $45 
限制性現金21 37 
貿易應收賬款和其他應收賬款淨額2,153 3,614 
盤存683 604 
其他流動資產523 312 
流動資產總額3,405 4,612 
財產和設備18,420 18,948 
累計折舊(3,802)(3,593)
財產和設備，淨額14,618 15,355 
其他資產  
對未合併實體的投資3,743 3,683 
商譽— 2,540 
線狀填充物和基礎氣966 981 
長期經營性租賃使用權資產淨額395 466 
長期庫存120 182 
其他長期資產，淨額999 858 
總資產$24,246 $28,677 
負債及合夥人資本  
流動負債  
應付貿易賬款$2,091 $3,686 
短期債務790 504 
其他流動負債923 827 
流動負債總額3,804 5,017 
長期負債  
高級票據，淨額9,069 8,939 
其他長期債務，淨額312 248 
長期經營租賃負債337 387 
其他長期負債和遞延信貸873 891 
長期負債總額10,591 10,465 
承付款和或有事項(附註12)
合夥人資本  
A系列首選單位持有人(71,090,468和71,090,468(分別為未完成的單位)
1,505 1,505 
B系列首選單位持有人(800,000和800,000(分別為未完成的單位)
787 787 
普通單位持有人(728,476,591和728,028,576(分別為未完成的單位)
7,414 10,770 
合夥人資本總額(不包括非控股權益)9,706 13,062 
非控制性利益145 133 
合夥人資本總額9,851 13,195 
總負債和合夥人資本$24,246 $28,677 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
簡明合併操作報表
(單位為百萬，單位數據除外)
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
 (未經審計)(未經審計)
收入    
供應和物流部門收入$5,537 $7,541 $16,370 $23,477 
運輸部門收入146 196 484 581 
設施部門收入150 149 473 457 
總收入5,833 7,886 17,327 24,515 
成本和開支    
採購及相關成本5,107 6,855 15,000 21,218 
現場運營成本254 316 811 983 
一般和行政費用61 74 201 225 
折舊攤銷160 156 493 439 
(淨收益)/資產出售和資產減值損失，淨額(附註14)(2)(7)617 (7)
商譽減值損失(附註6)— — 2,515 — 
總成本和費用5,580 7,394 19,637 22,858 
營業收入/(虧損)253 492 (2,310)1,657 
其他收入/(費用)    
未合併實體的權益收益89 102 280 274 
非合併實體投資收益/(減值)淨額(附註7)
(91)4 (182)271 
利息支出(扣除資本化利息#美元后的淨額)6, $7, $17及$29，分別)
(113)(108)(329)(311)
其他收入/(費用)，淨額5 5 (7)23 
税前收益/(虧損)143 495 (2,548)1,914 
當期所得税費用(17)(19)(39)(72)
遞延所得税(費用)/福利20 (22)32 30 
淨收益/(虧損)146 454 (2,555)1,872 
可歸因於非控股權益的淨收入(3)(5)(7)(7)
可歸因於PAA的淨收益/(虧損)$143 $449 $(2,562)$1,865 
每普通單位淨收益/(虧損)(附註4)：
    
分配給普通單位持有人的淨收益/(虧損)-基本
$93 $399 $(2,712)$1,710 
基本加權平均公用事業單位餘額
728 728 728 727 
普通單位基本淨收入/(虧損)
$0.13 $0.55 $(3.72)$2.35 
分配給普通單位持有人的淨收益/(虧損)-攤薄
$93 $436 $(2,712)$1,826 
攤薄加權平均未償還公用事業單位
728 800 728 800 
攤薄淨收益/(虧損)每普通單位
$0.13 $0.55 $(3.72)$2.28 
 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

4
目錄
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
簡明綜合全面收益表/(損益表)
(百萬)
 
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
 (未經審計)(未經審計)
淨收益/(虧損)$146 $454 $(2,555)$1,872 
其他綜合收益/(虧損)82 (99)(129)10 
綜合收益/(虧損)228 355 (2,684)1,882 
可歸因於非控股權益的全面收益
(3)(5)(7)(7)
可歸因於PAA的綜合收益/(虧損)$225 $350 $(2,691)$1,875 
 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。


Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
簡明合併變動表
累計其他綜合收益/(虧損)
(百萬)
 
導數
儀器		翻譯
調整數		其他總計
 (未經審計)
2019年12月31日的餘額$(259)$(674)$— $(933)
改敍調整8 — — 8 
套期保值未實現虧損(39)— — (39)
貨幣換算調整— (99)— (99)
其他— — 1 1 
期間活動總數(31)(99)1 (129)
2020年9月30日的餘額$(290)$(773)$1 $(1,062)

導數
儀器		翻譯
調整數		其他總計
 (未經審計)
2018年12月31日的餘額$(177)$(853)$— $(1,030)
改敍調整7 — — 7 
套期保值未實現虧損(111)— — (111)
貨幣換算調整— 113 — 113 
其他— — 1 1 
期間活動總數(104)113 1 10 
2019年9月30日的餘額$(281)$(740)$1 $(1,020)
 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表
(單位：百萬美元)

截至9個月
九月三十日，
 20202019
 (未經審計)
經營活動的現金流  
淨收益/(虧損)$(2,555)$1,872 
將淨收益/(虧損)與經營活動提供的淨現金進行對賬：  
折舊攤銷493 439 
(淨收益)/資產出售和資產減值損失，淨額(附註14)617 (7)
商譽減值損失(附註6)2,515 — 
股權指數化薪酬支出8 31 
存貨計價調整233 11 
遞延所得税優惠(32)(30)
終止的利率套期保值工具的結算(100)(55)
優先分配率重置期權公允價值變動(附註10)(7)(16)
未合併實體的權益收益(280)(274)
未合併實體收益的分配344 307 
未合併實體投資的收益/減值，淨額(附註7)182 (271)
其他29 22 
資產和負債變動，扣除收購後的淨額(191)(251)
經營活動提供的淨現金1,256 1,778 
投資活動的現金流  
與收購相關的支付現金，扣除收購現金後的淨額(附註14)(310)(47)
對未合併實體的投資(386)(367)
物業、設備和其他附加設施(606)(919)
出售資產所得款項(附註14)246 8 
購買管線填充物和基礎氣所支付的現金(14)(33)
其他投資活動4 (9)
投資活動所用現金淨額(1,066)(1,367)
融資活動的現金流  
商業票據計劃下的淨借款(附註8)19 — 
高級擔保對衝庫存安排項下的淨還款額(附註8)(325)— 
發行優先債券所得款項(附註8)748 998 
償還優先債券(附註8)(17)— 
支付給A系列優先單位持有人的分配(注9)(112)(112)
支付給B系列優先單位持有人的分配(注9)(25)(25)
支付給普通單位持有人的分配(注9)(524)(741)
非控股權益的貢獻(附註9)11 — 
出售子公司的非控股權益— 128 
其他融資活動8 (52)
淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供(217)196 
翻譯調整的效果(9)(5)
現金及現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)(36)602 
期初現金和現金等價物及限制性現金82 66 
期末現金和現金等價物及限制性現金$46 $668 
支付的現金：  
利息，扣除資本化金額後的淨額$285 $263 
所得税，扣除退還金額後的淨額$72 $110 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6
目錄
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
簡明合併合夥人資本變動表
(百萬)

 有限責任合夥人合作伙伴的
不包括非控股權益的資本		非控制性權益總計
合作伙伴的
資本
優先單位持有人普普通通
單位持有人
系列AB系列
 (未經審計)
2019年12月31日的餘額$1,505 $787 $10,770 $13,062 $133 $13,195 
淨收益/(虧損)112 37 (2,711)(2,562)7 (2,555)
分配(注9)(112)(37)(524)(673)(6)(679)
其他綜合損失— — (129)(129)— (129)
非控股權益的貢獻(附註9)— — — — 11 11 
其他— — 8 8 — 8 
2020年9月30日的餘額$1,505 $787 $7,414 $9,706 $145 $9,851 
有限責任合夥人合作伙伴的
不包括非控股權益的資本		非控制性權益總計
合作伙伴的
資本
優先單位持有人普普通通
單位持有人
系列AB系列
(未經審計)
2020年6月30日的餘額$1,505 $787 $7,367 $9,659 $143 $9,802 
淨收入37 12 94 143 3 146 
分配(注9)(37)(12)(131)(180)(2)(182)
其他綜合收益— — 82 82 — 82 
非控股權益的貢獻(附註9)— — — — 1 1 
其他— — 2 2 — 2 
2020年9月30日的餘額$1,505 $787 $7,414 $9,706 $145 $9,851 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
簡明合併合夥人資本變動表
(續)
(百萬)

 有限責任合夥人合作伙伴的
不包括非控股權益的資本		非控制性權益總計
合作伙伴的
資本
優先單位持有人普普通通
單位持有人
系列AB系列
 (未經審計)
2018年12月31日的餘額$1,505 $787 $9,710 $12,002 $— $12,002 
淨收入112 37 1,716 1,865 7 1,872 
分佈(112)(37)(741)(890)(4)(894)
其他綜合收益— — 10 10 — 10 
出售子公司的非控股權益— — (2)(2)130 128 
其他— — (7)(7)— (7)
2019年9月30日的餘額$1,505 $787 $10,686 $12,978 $133 $13,111 
有限責任合夥人合作伙伴的
不包括非控股權益的資本		非控制性權益總計
合作伙伴的
資本
優先單位持有人普普通通
單位持有人
系列AB系列
(未經審計)
2019年6月30日的餘額$1,505 $787 $10,649 $12,941 $132 $13,073 
淨收入37 12 400 449 5 454 
分佈(37)(12)(262)(311)(4)(315)
其他綜合損失— — (99)(99)— (99)
其他— — (2)(2)— (2)
2019年9月30日的餘額$1,505 $787 $10,686 $12,978 $133 $13,111 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
8
目錄
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註

 
注1-合併和列報的組織和依據
 
組織
 
Plains All American Pipeline，L.P.(“PAA”)是特拉華州的一家有限合夥企業，成立於1998年。我們的業務是通過我們的主要運營子公司直接和間接進行的。本表格中使用的術語為10-Q，除非上下文另有説明，否則術語“合夥”、“我們”和類似術語指的是PAA及其子公司。
 
我們擁有並運營中游能源基礎設施，主要為原油、天然氣液體(“NGL”)和天然氣提供物流服務。我們在主要的原油和天然氣生產盆地、運輸走廊以及美國和加拿大的主要市場中心擁有廣泛的管道運輸、終端、儲存和收集資產的網絡。我們的商業活動是通過三經營領域：交通、設施、供應和物流。有關我們的運營部門的進一步討論，請參見附註13。
 
我們的非經濟普通合夥人權益由特拉華州有限責任公司PAA GP LLC(“PAA GP”)持有，其唯一成員是特拉華州有限合夥企業Plains AAP，L.P.(“AAP”)。除了擁有PAA GP的所有權外，截至2020年9月30日，AAP還擁有我們的有限合夥人權益，通過其擁有的約245.8百萬個我們共同的單位(大約31佔我們總未償還普通單位和A系列優先單位總和的百分比)。位於特拉華州的有限責任公司Plains All American GP LLC(“GP LLC”)是AAP的普通合夥人。Plains GP Holdings，L.P.(簡稱PAGP)是GP LLC的唯一和管理成員，截至2020年9月30日，擁有大約77AAP的有限合夥人權益百分比。PAA gp Holdings LLC(“PAgP”)是PAgP的普通合夥人。
 
作為GP LLC的唯一成員，PAgP有責任開展我們的業務和管理我們的運營；但是，PAgP的董事會對管理PAgP、AAP和我們的業務和事務負有最終責任。GP LLC僱用我們的國內官員和人員；我們的加拿大官員和人員受僱於我們的子公司Plains Midstream Canada ULC。

根據上下文要求，我們所稱的“普通合夥人”包括PAgP、PAgP、gP LLC、AAP和PAA gP中的任何一個或全部。
9
目錄
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註

定義
 
本表格10-Q中使用了其他定義的術語，其含義如下：

AOCI=累計其他綜合收益/(虧損)
ASC=會計準則編碼
ASU=會計準則更新
Bcf=十億立方英尺
BTU=英制熱量單位
計算機輔助設計=加元
CODM=首席運營決策者
EBITDA=未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(EBITDA)
環境保護局=美國環境保護局
FASB=財務會計準則委員會
公認會計原則=美國公認會計原則
冰=洲際交易所
ISDA=國際掉期和衍生工具協會
倫敦銀行同業拆借利率=倫敦銀行間同業拆借利率
LTIP=長期激勵計劃
麥克夫=千立方英尺
MMBLS=百萬桶
NGL=天然氣液體，包括乙烷、丙烷和丁烷
紐約商品交易所=紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)
證交會=美國證券交易委員會
TWh=太瓦時
美元=美元
WTI=西德克薩斯中質油

合併和列報的基礎
 
隨附的未經審計的簡明合併中期財務報表及其相關説明應與我們的2019年年報Form 10-K一起閲讀。隨附的簡明綜合財務報表包括PAA及其所有全資子公司和它控制的實體的賬目。對我們有重大影響但沒有控制權的實體的投資按權益法入賬。我們對我們擁有不可分割的共同利益的管道和其他資產實行比例合併。財務報表是根據美國證券交易委員會的中期報告説明編制的。管理層認為公平陳述中期業績所必需的所有調整(僅包括正常經常性調整)都已反映出來。所有重大的公司間交易在合併中都已取消，並對前幾年的信息進行了某些重新分類，以符合當前的列報方式。

截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表數據源自經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績不應被視為全年預期業績的指標。
 
後續事件已在財務報表發佈日期進行了評估，並在適用的情況下包含在以下腳註中。

10
目錄
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註

新冠肺炎

在2020年第一季度，新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行導致全球原油需求迅速大幅下降，導致原油供應過剩，而全球石油市場某些供應商的產量增加加劇了這種情況。這些宏觀經濟和行業特有的挑戰導致在2020年確認了一些減值費用。有關這些損害的進一步討論，請參見附註6和附註14。

對於新冠肺炎來説，仍然存在許多不確定性，包括疫情將持續多久的不確定性，以及美國、加拿大和其他地區經濟復甦的時間、速度和程度，以及這些不確定性將如何影響能源行業和我們的業務。因此，這些事項可能會影響我們對近期財務報表和附註中報告金額的估計和假設。

注2-重要會計政策摘要
 
受限現金

限制性現金包括我們持有的不能用於一般用途的現金，包括我們擔任建設經理的某些權益法被投資人預支給我們的與固定資產建設相關的金額。下表顯示了我們的簡併資產負債表上報告的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬，這些現金和現金等價物與我們的簡明綜合現金流量表上顯示的總金額之和(以百萬為單位)：

九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
現金和現金等價物$25 $45 
限制性現金21 37 
現金和現金等價物及限制性現金總額$46 $82 
近期會計公告

除以下及我們的2019年年報Form 10-K所述外，於截至2020年9月30日的九個月內，並無已生效或已發佈的對吾等有重大或潛在意義的新會計聲明。
 
期內採用的會計準則更新

我們採用了下面列出的華碩，從2020年1月1日起生效，我們的採用沒有對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響(有關這些華碩的更多信息，請參閲我們2019年年度報告Form 10-K第IV部分中包含的合併財務報表附註2)：

•ASU 2019-04，對主題326，金融工具--信貸損失的編纂改進，主題815，衍生工具和套期保值，以及主題825，金融工具；
•ASU 2018-17，合併(主題810)：有針對性地改進對可變利益實體的關聯方指南；
•ASU 2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(FASB新興問題特別工作組的共識)；
•ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化；以及
•ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的衡量(以及一系列相關的ASU)。

11
目錄
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註

期內發佈的會計準則更新

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響它為將GAAP應用於合約、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外，這些交易參考了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而停止的其他參考利率。本指導意見自發布之日起至2022年12月31日生效，並可能從包括本ASU發佈日期在內的過渡期開始實施。我們目前正在評估這一指導方針對我們的財務狀況、經營業績和現金流的影響。

2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，債務-可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同(分主題815-40)：實體自有股權的可轉換工具和合同的會計該模式簡化了某些具有負債和權益性質的金融工具的會計處理，包括可轉換工具和實體自身權益的合同，取消了三種模式中的兩種，這三種模式需要對嵌入的轉換特徵和實體為確定合同是否符合股權分類而需要進行的結算評估進行單獨會計處理。本指南在2021年12月15日之後開始的中期和年度期間有效，允許提前採用。我們目前正在評估這一指導方針對我們的財務狀況、經營業績和現金流的影響。

注3-應收收入和應收賬款

收入確認

我們在ASC主題606下按細分和活動類型分類我們的收入，與客户簽訂合同的收入(“主題606”)。這些類別描述了收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。有關我們的收入類型和收入確認政策的更多信息，請參閲我們2019年年度報告(Form 10-K)第四部分中包含的合併財務報表的註釋3。

下表列出了我們的供應和物流、運輸和設施部門從與客户簽訂的合同中獲得的收入，按活動類型分列(以百萬為單位)：

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
供應和物流部門與客户的合同收入
原油交易$5,394 $7,185 $15,644 $21,716 
NGL和其他交易180 202 736 1,380 
從與客户簽訂的合同中獲得的供應和物流部門總收入
$5,574 $7,387 $16,380 $23,096 

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
運輸部門與客户簽訂合同的收入
關税活動：
原油管道$442 $532 $1,360 $1,504 
天然氣管道26 25 77 75 
關税活動總額468 557 1,437 1,579 
貨車運輸20 33 77 106 
從與客户簽訂的合同中獲得的運輸部門總收入
$488 $590 $1,514 $1,685 

12
目錄
Plains All American Pipeline，L.P.及其子公司
未經審計簡明合併財務報表附註

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
設施部門從與客户的合同中獲得的收入
原油、天然氣和其他終端和儲存$178 $174 $536 $523 
天然氣液化與天然氣加工分餾76 87 265 262 
鋼軌裝卸8 20 30 58 
從與客户簽訂的合同中獲得的設施部門總收入$262 $281 $831 $843 

對應報告部門的總收入進行對賬。下表顯示了我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入與我們在簡明綜合營業報表中披露的部門收入和總收入的對賬情況(單位：百萬)：

截至2020年9月30日的三個月交通運輸設施供應市場和
物流		總計
與客户簽訂合同的收入$488 $262 $5,574 $6,324 
收入中的其他項目6 9 (37)(22)
可報告部門的總收入$494 $271 $5,537 $6,302 
部門間收入(469)
總收入$5,833 
截至2019年9月30日的三個月交通運輸設施供應市場和
物流		總計
與客户簽訂合同的收入$590 $281 $7,387 $8,258 
收入中的其他項目7 10 155 172 
可報告部門的總收入$597 $291 $7,542 $8,430 
部門間收入(544)
總收入$7,886 
截至2020年9月30日的9個月交通運輸設施供應市場和
物流		總計
與客户簽訂合同的收入$1,514 $831 $16,380 $18,725 
收入中的其他項目16 29 (9)36 
可報告部門的總收入$1,530 $860 $16,371 $18,761 
部門間收入(1,434)
總收入$17,327 
截至2019年9月30日的9個月交通運輸設施供應市場和
物流		總計
與客户簽訂合同的收入$1,685 $843 $23,096 $25,624 
收入中的其他項目27 37 384 448 
可報告部門的總收入$1,712 $880 $23,480 $26,072 
部門間收入(1,557)
總收入$24,515 

13
目錄
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未經審計簡明合併財務報表附註

最小成交量承諾。我們有某些協議，要求交易對手在商定的期限內運輸或吞吐最低數量的貨物。截至2020年9月30日和2019年12月31日，與客户的合同和買賣安排(包括我們仍有剩餘履約義務的最低數量承諾，客户仍有能力履行其義務)相關的交易對手缺陷總計為$82百萬美元和$42分別為百萬美元。開具帳單的交易對手不足$68百萬美元和$222020年9月30日和2019年12月31日的100萬美元分別被記錄為負債。未開賬單的交易對手不足$14百萬美元和$20分別於2020年9月30日和2019年12月31日的100萬美元沒有反映在我們的簡明合併財務報表中。

合同餘額那就是。我們的合同餘額包括與我們尚未完成相關履約義務的服務或銷售相關的收到金額。下表顯示了截至2020年9月30日的9個月內主題606合同負債餘額的變化(單位：百萬)：

 合同責任
2019年12月31日的餘額$354 
確認為收入的金額(245)
加法(1)
191 
2020年9月30日的餘額$300 

(1)包括大約$152與與儲存安排和未來庫存交換一起簽訂的原油銷售協議相關的600萬美元。預計這筆金額將在2020年第四季度確認為收入。

剩餘履約義務那就是。主題606要求提供有關截至期末存在的合同項下部分和全部未履行履約義務的信息。這些信息包括分配給這些剩餘履約債務的對價金額以及對這些剩餘履約債務進行收入確認的時間。某些合同符合作為剩餘履約義務列報的要求。這些安排包括固定的最低服務水平，通常是設定的服務量，並且不包含除有限範圍內的預期定時之外的任何可變性。這些合同都在主題606的範圍內。下表列出了截至2020年9月30日，與符合列報要求的外部客户簽訂的合同的剩餘履約義務相關的對價金額(單位：百萬)：

2020年剩餘時間20212022202320242025年及以後
由最低產量承諾和產能協議支持的管道收入(1)
$41 $166 $166 $163 $142 $576 
存儲、終止和吞吐量協議收入
101 332 270 205 173 433 
總計$142 $498 $436 $368 $315 $1,009 

(1)計算方法為合同下承諾的數量乘以當前適用的關税税率。
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上述列報不包括(1)沒有最低數量承諾的遺留託運人的預期收入，包括沒有或有限替代管道運輸選擇的管道；(2)部門間收入；(3)與某些創收合同有關的對價金額，這些合同包括一個固定的最低服務水平，這些合同要麼不屬於專題606的範圍，要麼不符合作為專題606項下剩餘履約義務列報的要求。以下是未包括在上表中的合同示例，因為它們不在主題606的範圍內或不符合主題606的提交要求：

•我們某些合資管道系統的最小流量承諾；
•種植面積奉獻；
•供應和物流採購/銷售安排以及未來的承諾量；
•所有其他供應和後勤合同，因為選擇了與可變對價和短期合同有關的實際權宜之計；
•短期運輸和設施合同；
•ASC主題842範圍內的合同，租約及
•ASC主題815範圍內的合同，衍生工具與套期保值.

應收貿易賬款和其他應收賬款淨額

我們的應收賬款主要來自原油的採購商和託運人，其次是NGL的採購商。2020年第一季度，宏觀經濟和地緣政治狀況，包括新冠肺炎疫情導致的需求下降和供應過剩導致的油價暴跌，導致許多能源公司受到流動性問題的影響，這反過來又增加了與我們有業務往來的某些交易對手的潛在信用風險。為了減輕與應收賬款相關的信用風險，我們採用了嚴格的信用審查流程。我們密切關注市場狀況，並對每個客户進行信用審查，以確定將向任何特定客户提供的未償還信用額度(如果有的話)以及我們要求的財務業績保證的形式和金額。這種財務保證通常以預付現金、備用信用證、信用保險或父母擔保的形式提供給我們。此外，為了減輕信用風險，我們與交易對手的交易中有很大一部分是以淨現金結算的。對於這些淨現金安排中的大多數，我們還簽訂了淨額結算協議(合同協議，允許我們在資產負債表上與交易對手相互沖銷應收賬款和應付賬款)。
 
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銷售原油的應收賬款一般在行業結算日與交易對手結算，通常是在所有權轉移月份的下一個月。否則，我們通常在以下時間內向客户開具發票30天提供產品或服務的時間，通常要求在30天發票日期。我們每月審核所有未付應收賬款餘額，並記錄扣除預期信貸損失後的應收賬款。我們不會註銷應收賬款餘額，直到我們用盡了基本上所有的收款努力。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們幾乎所有的應收貿易賬款都少於30超過預定發票日期的天數。我們預期的信貸損失是無關緊要的。儘管我們認為我們的信貸程序足以減輕任何重大信貸損失，但考慮到原油需求的急劇下降和價格的下跌，當前和未來的信貸損失實際金額可能與估計的金額有很大差異。

以下是來自與客户的合同收入的應收貿易賬款與貿易應收賬款和其他應收賬款總額的對賬，顯示在我們的簡明綜合資產負債表上(單位：百萬)：

九月三十日，
2020		2019年12月31日
從與客户的合同收入中產生的應收貿易賬款
$1,876 $3,381 
其他貿易應收賬款和其他應收賬款(1)
2,577 3,576 
與交易對手的合同抵銷權所產生的影響(2,300)(3,343)
貿易應收賬款和其他應收賬款淨額$2,153 $3,614 

(1)餘額主要包括與不在主題606範圍內的買賣安排有關的應收賬款。

注4-每個普通單位的淨收益/(虧損)
 
我們計算每個普通股的基本和攤薄淨收入/(虧損)的方法是，將PAA應佔的淨收入/(虧損)(扣除分配給優先單位持有人和參與證券的金額)除以該期間已發行的普通股的基本和攤薄加權平均數。參與的證券包括LTIP獎勵，這些獎勵具有既得的分配等價權，使受贈者有權獲得等同於我們傑出公共單位支付的現金分配的現金支付。

普通股的稀釋加權平均數是根據普通股的加權平均數加上該期間潛在稀釋證券的影響來計算的，其中包括(I)我們的A系列優先股和(Ii)我們的股票指數補償計劃獎勵。當應用FASB指南規定的IF轉換方法時，大約71在截至2020年9月30日的三個月和九個月的稀釋淨收入/(虧損)的計算中，在加權平均的基礎上，70萬個系列A級優先股被排除在每個普通股的稀釋淨收入/(虧損)的計算之外，因為這對每個時期都是反稀釋的。我們考慮發行普通單位的股權指數薪酬計劃獎勵被認為具有潛在的攤薄作用，除非(I)只有在滿足業績條件後才能授予這些獎勵，以及(Ii)該業績條件尚未滿足。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，被視為稀釋的股權指數薪酬計劃獎勵，根據財務會計準則委員會發布的指導意見中庫存股方法規定的剩餘未攤銷公允價值，通過假設的普通單位回購進行了減少。作為假設的公共單位回購的結果，有不是的截至2020年9月30日的三個月的潛在稀釋股權指數薪酬計劃獎勵，以及大約0.4由於截至2020年9月30日的9個月的影響是反稀釋的，加權平均基礎上的80萬個股權指數薪酬計劃獎勵被排除在計算每個普通單位的稀釋淨虧損之外。有關我們的股權指數薪酬計劃獎勵的完整討論，請參閲我們2019年年度報告的第四部分Form 10-K中包含的合併財務報表的附註18。
 
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下表列出了每個普通單位的基本和攤薄淨收益/(虧損)的計算方法(單位為百萬，單位數據除外)：

 三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
每個普通單位的基本淨收入/(虧損)    
可歸因於PAA的淨收益/(虧損)
$143 $449 $(2,562)$1,865 
分配給A系列首選單位持有人
(37)(37)(112)(112)
分配給B系列首選單位持有人
(12)(12)(37)(37)
對參與證券的分配
(1)(1)(1)(2)
其他
— — — (4)
分配給普通股持有人的淨收益/(虧損)(1)
$93 $399 $(2,712)$1,710 
基本加權平均公用事業單位餘額
728 728 728 727 
普通單位基本淨收入/(虧損)
$0.13 $0.55 $(3.72)$2.35 
攤薄淨收益/(虧損)每普通單位    
可歸因於PAA的淨收益/(虧損)
$143 $449 $(2,562)$1,865 
分配給A系列首選單位持有人
(37)— (112)— 
分配給B系列首選單位持有人
(12)(12)(37)(37)
對參與證券的分配
(1)(1)(1)(2)
分配給普通股持有人的淨收入/(損失)(1)
$93 $436 $(2,712)$1,826 
基本加權平均公用事業單位餘額
728 728 728 727 
稀釋證券的影響：
A系列首選單位
— 71 — 71 
股權指數化薪酬計劃獎勵
— 1 — 2 
攤薄加權平均未償還公用事業單位
728 800 728 800 
攤薄淨收益/(虧損)每普通單位
$0.13 $0.55 $(3.72)$2.28 

(1)我們根據當期淨收入(無論是現金還是實物)的分配情況，計算分配給普通股持有人的淨收入/(虧損)。在對適當時期的分配進行調整後，剩餘的未分配收益或超出收益的分配(即未分配損失)(如果有的話)將根據我們在該期間有效的合夥協議的合同條款以及兩級法下的進一步規定分配給普通股持有人和參與證券。

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注5-庫存、管線填充物、基礎氣和長期庫存
 
庫存、管線填充氣和基礎氣以及長期庫存包括以下內容(桶和天然氣容量(千桶和天然氣體積，賬面價值(百萬))：

 2020年9月30日2019年12月31日
 卷數單位：
量測		攜載
價值
價格/
單位：(1)
卷數單位：
量測		攜載
價值
價格/
單位：(1)
盤存        
原油，原油15,332 桶$449 $29.29 8,613 桶$450 $52.25 
NGL16,144 桶226 $14.00 7,574 桶142 $18.75 
其他不適用 8 不適用不適用 12 不適用
庫存小計  683    604  
線狀填充物和基礎氣        
原油，原油14,496 桶813 $56.08 14,316 桶826 $57.70 
NGL1,642 桶43 $26.19 1,701 桶47 $27.63 
天然氣25,576 麥克夫110 $4.30 24,976 麥克夫108 $4.32 
管線填充物和基礎氣體小計  966    981  
長期庫存        
原油，原油2,773 桶102 $36.78 2,598 桶152 $58.51 
NGL1,354 桶18 $13.29 1,707 桶30 $17.57 
長期庫存小計  120    182  
總計  $1,769    $1,767  

(1)每單位價格由與不同等級、質量和地點相關的加權平均值組成。因此，這些價格可能與任何已公佈的此類產品基準不符。

在每個報告期結束時，我們都會評估存貨的賬面價值，並進行必要的調整，以將賬面價值降至適用的可變現淨值。由此產生的任何調整都是我們附帶的簡明綜合經營報表中“採購和相關成本”的組成部分。我們記錄了一筆$的費用2332000萬美元，主要是在2020年第一季度與我們的原油和NGL庫存的減記有關，其中1,600萬美元是與我們的原油和NGL庫存的減記有關的。40由於價格下降，1000萬美元與我們的長期庫存有關。部分庫存估值調整被確認用於對衝未來原油和NGL庫存銷售的衍生工具收益所抵消。這些收益被記錄在我們隨附的綜合營業報表中的“供應和物流部門收入”中。有關我們的衍生品和風險管理活動的討論，請參見附註10。
    
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注6-商譽
 
在2020年第一季度，我們記錄了與商譽相關的減值損失。我們的市值在第一季度大幅下降，原因是當前的宏觀經濟和地緣政治狀況，包括新冠肺炎疫情導致的需求下降和供應過剩導致的油價暴跌，以及不斷變化的市場狀況和某些地區原油產量預期的下降，導致我們某些資產的未來現金流預期減少。此外，與石油需求相關的不確定性繼續對我們主要客户的投資和運營計劃產生重大影響。根據這些事件，我們得出的結論是，發生了觸發事件，要求我們在2020年3月31日之前利用現金流貼現方法進行量化減值測試。我們採用的貼現率大約為14在確定我們每個報告單位的公允價值時，公允價值代表我們對理論上的市場參與者截至2020年3月31日的資本成本的估計。報告單位的公允價值是公允價值層次中的第三級計量，並基於各種投入，如下所述。每個報告單位的貼現現金流是基於六年了預測現金流和終端價值，我們相信理論上的市場參與者將在類似的市場交易中使用這些預測現金流和終端價值。各報告單位的貼現現金流採用了各種其他假設，包括但不限於(I)產量(基於歷史信息和對未來鑽井和完井活動的估計，以及對未來需求復甦的預期)，(Ii)關税和儲存率，(Iii)未來商品價格(基於相關指數和適用的質量和位置差異)，以及(Iv)估計固定和可變成本。我們根據不同的潛在市場情景，使用了一系列現金流來計算折現現金流，但對於每個報告單位，減值測試的最終結果沒有因現金流範圍內的不同點而變化。根據減值測試的結果，吾等得出結論，我們各報告單位的賬面價值超過各自的公允價值，導致每個報告單位的全部商譽餘額產生商譽減值費用。

下表反映了各部門的商譽和商譽的變化(單位：百萬)：

 交通運輸設施供應鏈管理和物流總計
2019年12月31日的餘額$1,052 $982 $506 $2,540 
收購2 — — 2 
外幣換算調整(6)(2)(2)(10)
商譽，毛利1,048 980 504 2,532 
減損(1,038)(975)(502)(2,515)
外幣換算調整(10)(5)(2)(17)
累計減值損失(1,048)(980)(504)(2,532)
2020年9月30日的餘額$— $— $— $— 
        
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注7-對未合併實體的投資

    我們對未合併實體的投資包括以下內容(除百分比數據外，以百萬計)：

9月30日的所有權權益，
2020		投資餘額
實體(1)
操作類型九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
BridgeTex管道公司
原油管道20%$422 $431 
仙人掌II管道有限責任公司
原油管道65%781 738 
卡普林管道公司有限責任公司
原油管道(2)
54%505 484 
鑽石管道有限責任公司
原油管道50%482 476 
鷹福特管道有限責任公司
原油管道50%375 382 
Eagle Ford Terminals Corpus Christi LLC(“Eagle”)
福特碼頭(Ford Terminals)
原油碼頭和碼頭50%122 126 
紅橡樹管道有限責任公司(“紅橡樹”)
原油管道50%35 20 
薩德爾霍恩管道公司，LLC(“薩德爾霍恩”)
原油管道30%199 234 
堆棧流水線有限責任公司
原油管道50%22 117 
白色懸崖管道有限責任公司
原油管道36%194 196 
眨眼到韋伯斯特管道有限責任公司
原油管道16%299 136 
其他投資307 343 
對未合併實體的總投資
$3,743 $3,683 

(1)除了鷹福特碼頭(Eagle Ford Terminals)在我們的設施部門中報告外，這些實體的財務業績都在我們的運輸部門中報告。
(2)卡普林(Capline)管道在管道系統逆轉之前停止使用。

減損

2020年3月，紅橡樹的合作伙伴宣佈，他們將推遲紅橡樹管道項目，並暫停需要在該項目上投入額外資本的行動，並表示，他們將根據最近的市場發展重新評估對該項目的需求。隨後，合作伙伴決定該項目不會按先前設想的那樣進行。我們確定，我們在Red Oak的投資存在非暫時性減值，並將我們在Red Oak的投資減記為2020年第二季度我們在淨資產中所佔份額的估計剩餘價值。此外，在2020年第一季度，由於與市場狀況下降相關的非臨時性減值，我們記錄了包括在上表“其他投資”中的某些投資的減記。

於二零二零年第三季度，我們確定，由於鑽探活動持續減少，以及其作業區的原油產量持續下降，我們對Stack Pipeline LLC的投資出現了非暫時性的減值。我們註銷了超過公允價值的投資賬面價值部分。估計公允價值(我們認為這是公允價值等級中的第三級計量)基於貼現現金流量法，該方法利用各種假設，並應用了大約3%的貼現率。14%，這代表我們對理論市場參與者的資本成本的估計。該等假設包括(但不限於)(I)產量(與歷史資料及對未來鑽探及完井活動的估計一致)、(Ii)關税税率、(Iii)未來商品價格(根據相關指數及適用的質量及地點差異)及(Iv)估計固定及變動成本。

由於這些減記，在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們確認了虧損$91300萬美元和300萬美元202分別為2000萬人。這些虧損反映在我們的簡明綜合經營報表上的“非合併實體投資收益/(減值)投資淨額”中。
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資產剝離

薩德爾霍恩。2020年2月，我們出售了一款10擁有薩德爾霍恩的%所有權權益，收益約為$781000萬美元，並保留了30%所有權權益。我們錄得大約$的收益。21與此次出售相關的100萬美元，包括在我們的簡明綜合經營報表上的“非合併實體投資收益/(減值)投資淨額”中。我們繼續在權益會計方法下對我們的剩餘權益進行會計處理。

注8-債款
 
債務包括以下內容(單位：百萬美元)：

九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
短期債務  
商業票據，加權平均利率為0.6%和2.2分別為%(1)
$92 $93 
高級擔保對衝庫存工具，加權平均利率為2.7% (1)
— 325 
高級註釋：
5.002021年2月到期的優先債券百分比
600 — 
其他98 86 
短期債務總額790 504 
長期債務
優先票據，扣除未攤銷折扣和債務發行成本$64及$61，分別(2)
9,069 8,939 
商業票據(3)
20 — 
GO區定期貸款，扣除債務發行成本$1及$1的加權平均利率分別為1.3%和2.6分別為%
199 199 
其他93 49 
長期債務總額9,381 9,187 
債務總額(4)
$10,171 $9,691 

(1)我們將這些商業票據分別歸類為截至2020年9月30日和2019年12月31日的短期票據，以及截至2019年12月31日的短期信貸工具借款，因為這些票據和借款主要被指定為營運資金借款，需要在一年內償還，主要用於對衝NGL和原油庫存以及NYMEX和ICE保證金存款。
(2)在截至2020年9月30日的9個月中，我們回購了$17在公開市場上發行了80萬美元的未償還優先票據，並確認了1,900萬美元的收益。3這些交易的費用為1000萬美元，包括在我們的簡明綜合經營報表上的“其他收入/(費用)淨額”中。
(3)截至2020年9月30日，我們根據長期再融資的能力和意圖，將部分商業票據歸類為長期票據。
(4)我們的固定利率優先票據的面值約為$。9.710億美元和9.0分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。我們估計，截至2020年9月30日和2019年12月31日，這些票據的公允價值總額約為美元。9.710億美元和9.3分別為10億美元。我們的固定利率優先票據在機構之間交易，這些交易通常由報告服務機構發佈。我們對公允價值的確定是基於報告期末報告的交易活動。我們估計，根據我們的信貸安排、商業票據計劃和Go Zone定期貸款，未償還借款的賬面價值接近公允價值，因為利率反映了當前的市場利率。我們的優先票據、信貸安排、商業票據計劃和Go Zone定期貸款的公允價值估計基於可觀察到的市場數據，並被歸類為公允價值等級的第二級。

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高級註釋

2020年6月，我們完成了美元的發售750三千萬，3.802030年9月到期的優先債券，公開發行價為99.794%。利息支付日期為每年3月15日和9月15日，從2020年9月15日開始。

2020年11月3日，我們贖回了我們的美元600三千萬，5.002021年2月到期的2%優先債券。

借款和還款
 
在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9個月裏，我們的信貸安排和商業票據計劃下的借款總額約為#美元。20.210億美元和10.5分別為10億美元。根據我們的信貸安排和商業票據計劃，總還款額約為$。20.510億美元和10.5截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為10億美元。總借款和償還總額的差異受到各種商業和財務因素的影響，包括但不限於一般合夥企業借款活動的時間、平均期限和方式。

 信用證
 
關於我們的供應和物流活動，我們向某些供應商提供不可撤銷的備用信用證，以確保我們有義務購買和運輸原油、天然氣和天然氣。此外，我們還簽發信用證來支持保險項目、衍生品交易(包括與對衝相關的保證金義務)和建築活動。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的未償還信用證金額為1美元。140百萬美元和$157分別為百萬美元。

注9-合夥人的資本和分配
 
未完成的單位
 
下表列出了我們的首選設備和通用設備的活動：

 有限責任合夥人
 A系列首選單元B系列首選設備公共交通單位
在2019年12月31日未償還71,090,468 800,000 728,028,576 
股權指數化薪酬計劃下普通單位的發行
— — 24,431 
截至2020年3月31日的未償還債務71,090,468 800,000 728,053,007 
股權指數化薪酬計劃下普通單位的發行
— — 47,391 
截至2020年6月30日未償還71,090,468 800,000 728,100,398 
股權指數化薪酬計劃下普通單位的發行
— — 376,193 
在2020年9月30日未償還71,090,468 800,000 728,476,591 
 
 有限責任合夥人
 系列A
首選單位		B系列
首選單位		公共交通單位
截至2018年12月31日的未償還金額71,090,468 800,000 726,361,924 
股權指數化薪酬計劃下普通單位的發行— — 423,889 
截至2019年3月31日未償還71,090,468 800,000 726,785,813 
股權指數化薪酬計劃下普通單位的發行— — 638,806 
截至2019年6月30日未償還71,090,468 800,000 727,424,619 
股權指數化薪酬計劃下普通單位的發行— — 603,957 
截至2019年9月30日未償還71,090,468 800,000 728,028,576 

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普通股回購計劃。2020年11月2日，我們宣佈，PAA GP Holdings LLC的董事會已經批准了一筆500億股普通股回購計劃(以下簡稱“計劃”)，作為向投資者返還資金的另一種方式。該計劃授權不時回購，金額最高可達$5002000萬股PAA普通股和/或PAgP A類股，根據適用的監管要求，通過公開市場購買或談判交易進行。本計劃未設定完成時間限制，本計劃可隨時暫停或中止。本計劃不要求我們或PAgP購買特定數量的PAA普通單位或PAgP A類股票。任何回購的PAA普通股或PAgP A類股票將被取消。

分佈

A系列優先單位分佈. 下表詳細介紹了2020年前9個月支付給我們的A系列優先單位持有人的分配情況(單位為百萬，單位數據除外)：

首輪優先股持有人
分配和付款日期現金分配按單位分配
2020年11月13日(1)
$37 $0.525 
2020年8月14日$37 $0.525 
2020年5月15日$37 $0.525 
2020年2月14日$37 $0.525 

(1)在2020年7月1日至2020年9月30日期間，在2020年10月30日收盤時支付給登記在冊的單位持有人。於2020年9月30日，該金額應計為本公司簡明綜合資產負債表中“其他流動負債”的應付分派。

B系列優先股分佈。我們B系列優先股的分配每半年支付一次，在5月和11月15日拖欠。下表詳細説明瞭已支付或將支付給B系列首選單位持有人的分配(單位為百萬，單位數據除外)：

B組優先單位持有人
分配和付款日期現金分配按單位分配
2020年11月16日(1)
$24.5 $30.625 
2020年5月15日$24.5 $30.625 

(1)在2020年5月15日至2020年11月14日期間，在2020年11月2日交易結束時向登記在冊的單位持有人支付。

在2020年9月30日，大約18應付給我們B系列優先單位持有人的應計分配中，有100萬美元包括在我們簡明綜合資產負債表的“其他流動負債”中。

公共單位分佈. 下表詳細説明瞭2020年前9個月支付給我們的普通單位持有人的分配情況(單位為百萬，單位數據除外)：

分佈普通單位現金分配
普通單位持有人現金分配總額
分配和付款日期公眾阿普
2020年11月13日(1)
$87 $44 $131 $0.18 
2020年8月14日$86 $45 $131 $0.18 
2020年5月15日$86 $45 $131 $0.18 
2020年2月14日$172 $90 $262 $0.36 
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(1)在2020年7月1日至2020年9月30日期間，在2020年10月30日收盤時支付給登記在冊的單位持有人。

子公司的非控股權益

在截至2020年9月30日的9個月中，我們收到了11紅河管道有限責任公司非控股權益出資1.8億美元用於紅河管道擴容和有償分配#美元62000萬。

注10-衍生品與風險管理活動
 
我們確定核心業務活動背後的風險，並在確定這樣做有價值時，使用風險管理策略來降低這些風險。我們的政策是將衍生工具用於風險管理目的，而不是為了投機碳氫化合物商品(這裏稱為“商品”)的價格變動。我們使用各種衍生工具來管理我們對(I)大宗商品價格風險的敞口，以及優化我們的利潤，(Ii)利率風險和(Iii)貨幣匯率風險。我們的大宗商品價格風險管理政策和程序旨在通過監控我們的衍生品頭寸以及實物數量、等級、地點、交貨時間表和存儲容量，幫助確保我們的對衝活動解決我們的風險。我們的利率和貨幣匯率風險管理政策和程序旨在監控我們的衍生品頭寸，並確保這些頭寸與我們的目標和批准的戰略一致。當我們應用套期保值會計時，我們的政策是正式記錄套期保值工具和被套期保值項目之間的所有關係，以及我們進行套期保值的風險管理目標。這一過程包括對套期保值工具和被套期保值交易的具體識別，被套期保值風險的性質，以及如何評估套期保值工具的有效性。在套期保值關係開始時，我們評估所採用的衍生品在抵消預期對衝交易的現金流變化方面是否非常有效。在整個套期保值關係中，追溯和預期的套期保值效果都是在定性的基礎上進行評估的。
 
我們在資產負債表上將所有未平倉衍生品記錄為按公允價值計量的資產或負債。除非符合特定的對衝會計準則，衍生品的公允價值變動目前在收益中確認。對於被指定為現金流對衝的衍生品，公允價值變動在AOCI中遞延，並在相關對衝交易在收益中確認的期間在收益中確認。未被指定為套期保值工具的衍生品和不符合對衝會計條件的衍生品在每個期間的收益中確認。與我們的衍生活動相關的現金結算與我們的簡明綜合現金流量表中的相關套期保值項目被歸類在同一類別。

我們的金融衍生品用於對衝風險，通過ISDA主協議和清算經紀協議進行管理。這些協議包括關於我們或我們的交易對手違約時抵銷權的規定。如果違約發生，雙方都有權將應付和應收款項淨額計入雙方之間的單一淨結算額。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的未償還衍生品中沒有一種包含信用風險相關的或有特徵，這些特徵會在我們的信用評級發生任何變化時對我們造成實質性的不利影響。儘管我們可能被要求為通過結算經紀賬户交易的交易所交易衍生品提供保證金(如下所述)，但我們不要求我們的非清算衍生品交易對手向我們提供抵押品。

商品價格風險對衝
 
我們的核心業務活動涉及某些與大宗商品價格相關的風險，我們通過各種方式管理這些風險，包括使用衍生品工具。我們的政策是(I)只購買我們有銷售市場的庫存，(Ii)安排我們的銷售合同，使價格波動不會對我們的營業收入產生重大影響，以及(Iii)不收購和持有實物庫存或衍生品以投機大宗商品價格變化。我們經營活動中固有的與大宗商品有關的重大風險大致可分為以下幾類：

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商品購銷-在正常的運營過程中，我們購買和銷售商品。我們使用衍生品來管理相關風險並優化利潤。截至2020年9月30日，與這些活動相關的淨衍生品頭寸包括：
 
•淨多頭頭寸6.5與我們的原油購買相關的100萬桶原油，在2020年10月期間按比例平倉，以匹配月平均定價。
•淨短時間價差頭寸為4.7100萬桶，這對我們預期的原油租賃集合購買的一部分進行了對衝，直到2021年10月。
•淨原油基差頭寸為3.1截至2021年12月，多個地點的石油產量為100萬桶。這些衍生品讓我們能夠鎖定等級基差。
•淨空頭頭寸36.5截至2022年12月，預計原油和NGL庫存淨銷售額為100萬桶。

天然氣加工/天然氣分餾-我們購買天然氣是為了滿足加工和運營需要。此外，我們購買用於分餾的NGL混合物，並銷售相應的個別規格產品(包括乙烷、丙烷、丁烷和冷凝油)。結合這些活動，我們對衝與購買天然氣和隨後銷售個別規格產品相關的價格風險。下表彙總了截至2020年9月30日，我們用來對衝與我們的天然氣加工和NGL分餾活動相關的預期購買和銷售相關的價格風險的未平倉衍生品頭寸：

名義體積
(短)/長剩餘男高音
天然氣採購
23.8Bcf
2021年3月
丙烷銷量
(4.1)MMbls
2021年3月
丁烷銷量
(1.3)MMbls
2021年3月
凝析油銷售(WTI頭寸)
(0.5)MMbls
2021年3月
燃料氣規定(1)
16.2Bcf
2022年12月
電源要求(1)
0.8TWh
2022年12月

(1)我們在加拿大的天然氣加工和分餾工廠持有頭寸，以對衝我們的部分電力供應和燃料氣需求。

符合衍生工具定義但不符合或未指定為正常購買及正常銷售範圍例外的實物商品合約，按公允價值計入資產負債表，公允價值變動於收益中確認。我們已經確定，基本上我們的所有實物商品合約都符合正常購買和正常銷售範圍的例外條件。

我們的商品衍生品沒有被指定為套期保值關係，因此，公允價值的變化在收益中報告。我們在收益中確認的大宗商品衍生品的影響摘要如下(單位：百萬)：

 三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
供應和物流部門收入$(37)$149 $(22)$380 
現場運營成本5 4 5 15 
*商品衍生品活動的淨收益/(虧損)$(32)$153 $(17)$395 
 
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我們的會計政策是，當存在主淨額結算安排時，與同一交易對手簽訂的衍生品資產和負債相互抵銷。因此，我們還用與現金保證金相關的金額抵銷衍生資產和負債。我們的交易所交易衍生品通過結算經紀賬户進行交易，並遵守各自交易所制定的保證金要求。每天，我們的賬户權益(包括我們的現金餘額和我們未平倉衍生品的公允價值之和)與我們最初的保證金要求進行比較，從而支付或返還變動保證金。下表提供了我們的經紀人應收/(應付)淨額的組成部分(單位：百萬)：

九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
初始利潤率$103 $73 
差額邊際已過帳/(已退回)
105 (45)
信用證
(75)(73)
應收經紀人淨額/(應付)
$133 $(45)

下表反映了簡明綜合資產負債表行項目，其中包括商品衍生資產和負債的公允價值以及抵押品淨值的影響。這類金額是在未計入交易對手淨額的影響之前按總額列報的。然而，當法定抵銷權存在時，我們已選擇在我們的簡明綜合資產負債表上按淨額向同一交易對手列報我們的商品衍生資產和負債。下表中的金額以百萬為單位。

2020年9月30日2019年12月31日
抵押品淨額結算的效果資產負債表中的賬面淨值抵押品淨額結算的效果資產負債表中的賬面淨值
商品衍生品商品衍生品
資產負債資產負債
衍生資產
其他流動資產$117 $(80)$62 $99 $179 $(37)$(45)$97 
其他長期資產，淨額63 (3)— 60 24 — — 24 
衍生負債
其他流動負債31 (151)71 (49)32 (56)— (24)
其他長期負債和遞延信貸8 (62)— (54)— (12)— (12)
總計$219 $(296)$133 $56 $235 $(105)$(45)$85 

利率風險對衝
 
我們使用利率衍生品來對衝因債務發行而產生的利息支付相關的基準利率。我們用來管理這一風險的衍生品工具包括遠期起始利率互換和國庫鎖定。這些衍生品被指定為現金流對衝。因此，公允價值的變動在AOCI中遞延，並重新分類為利息支出，因為我們產生了與相關債務相關的利息支出。

下表彙總了截至2020年9月30日我們未償還利率衍生品的條款(名義金額以百萬計)：

套期保值交易網絡的數量和類型
使用衍生品		概念上的
金額		預期
終止日期		平均匯率
已鎖定		會計學
治療
預期利息支付
8遠期起始掉期
(30-年份)
$200 6/15/20231.38 %現金流對衝
預期利息支付
8遠期起始掉期
(30-年份)
$200 6/14/20240.73 %現金流對衝
 
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截至2020年9月30日，淨虧損美元。290AOCI延期了1.3億美元。預計在AOCI記錄的遞延淨虧損將與(I)相關對衝商品交易的收益確認或(Ii)與相關債務工具相關的利息支出應計項目同時重新分類為未來收益。我們將損失重新歸類為$3300萬美元和300萬美元2在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中，分別為3.5億美元和1.3億美元的虧損8300萬美元和300萬美元7在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，分別為3.5億美元。在截至2020年9月30日AOCI遞延的淨虧損總額中，我們預計將重新分類虧損$13在接下來的12個月裏，收入將下降到3.6億美元。我們估計，由於基礎對衝交易影響收益，到2054年，幾乎所有剩餘的遞延虧損都將重新分類為收益。這些金額中的一部分是基於截至2020年9月30日的市場價格；因此，需要重新分類的實際金額將有所不同，並可能因市場狀況的變化而發生實質性變化。

下表彙總了在AOCI中確認的衍生品未實現淨收益/(虧損)(單位：百萬)：

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
利率衍生品，淨額$22 $(53)$(39)$(111)

截至2020年9月30日，我們的利率套期保值的公允淨值合計為#美元，計入我們綜合資產負債表上的“其他長期資產”和“其他長期負債和遞延信貸”。23300萬美元和300萬美元6分別為2000萬人。截至2019年12月31日，這些套期保值的公允價值為#美元。442000萬美元，並計入“其他流動負債”。

貨幣匯率風險對衝
 
由於我們加拿大業務的很大一部分是以CAD進行的，我們使用外幣衍生品來最大限度地降低不利匯率變化的風險。這些工具包括外幣兑換合約、遠期和期權。
 
我們使用的外幣衍生品包括(I)我們用來對衝貨幣兑換風險的衍生品，這些衍生品是通過使用美元計價的大宗商品衍生品來對衝與CAD計價的大宗商品買賣相關的大宗商品價格風險而產生的，以及(Ii)我們用來管理我們加拿大業務現金需求的外幣兑換合約。
 
下表彙總了截至2020年9月30日我們的未平倉遠期外匯合約(單位：百萬)：

  美元計算機輔助設計平均匯率
美元兑加元
將加元兑換成美元的遠期外匯合約： 0  
2020$153 $205 
$1.00 - $1.34
將美元兑換成加元的遠期外匯合約：    
 2020$88 $118 
$1.00 - $1.34
2021$21 $28 
$1.00 - $1.32
 
這些衍生品並未被指定為對衝關係。因此，公允價值變動在收益中確認為供應和物流部門收入的組成部分。截至2020年9月30日和2019年9月30日止三個月，在我們的貨幣匯率對衝收益中確認的金額為#美元。21000萬美元，虧損1,300萬美元1分別為2000萬人。截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月，我們的貨幣匯率對衝收益確認為虧損#美元。21000萬美元，並獲得了$1,000,000美元的收益6分別為2000萬人。

截至2020年9月30日，這些貨幣匯率對衝的公允淨值不到1美元。12000萬美元包括在我們簡明綜合資產負債表上的“其他流動資產”和“其他流動負債”中。於2019年12月31日，該等貨幣匯率對衝的公允價值淨值(計入我們簡明綜合資產負債表上的“其他流動資產”及“其他流動負債”)合計為#美元。2300萬美元和300萬美元1分別為2000萬人。

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首選分配率重置選項
 
如果嵌入在合同中的衍生品的經濟特徵和風險與主合同的經濟特徵和風險沒有明確和密切的關係，則嵌入合同中的衍生品特徵如果不完全符合衍生品的定義，則必須分開核算。我們A系列優先股的首選分配率重置選項是一種嵌入式衍生品，必須從相關的主機合同(我們的合作伙伴協議)中分離出來，並以公允價值記錄在我們的簡明合併資產負債表上。這一嵌入衍生工具未被指定為套期保值關係，公允價值的相應變化在我們的簡明綜合經營報表中的“其他收入/(費用)，淨額”中確認。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，我們確認了虧損$101000萬美元，並獲得了$1,000,000美元的收益1分別為2000萬人。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，我們確認淨收益為$7300萬美元和300萬美元16分別為2000萬人。優先分配率重置選擇權的公允價值合計為$，該選擇權包括在我們簡明綜合資產負債表上的“其他長期負債和遞延信貸”中。27300萬美元和300萬美元34分別為2020年9月30日和2019年12月31日。有關我們的A系列首選單位和首選分配率重置選項的更多信息，請參閲我們2019年年報第IV部分中的合併財務報表附註13(Form 10-K)。
 
經常性公允價值計量
 
衍生金融資產和負債
 
下表列出了在公允價值層次中按公允價值經常性核算的金融資產和負債(以百萬計)：

 截至2020年9月30日的公允價值截至2019年12月31日的公允價值
經常性的公允價值和措施。(1)
1級2級第3級總計1級2級第3級總計
商品衍生品$(81)$24 $(20)$(77)$42 $105 $(17)$130 
利率衍生品— 17 — 17 — (44)— (44)
外幣衍生品— — — — — 1 — 1 
首選分配率重置選項— — (27)(27)— — (34)(34)
衍生工具淨資產/(負債)總額$(81)$41 $(47)$(87)$42 $62 $(51)$53 

(1)衍生工具資產及負債按淨值列示，但不包括相關現金保證金存款。

1級
 
公允價值等級的第一級包括交易所交易的大宗商品衍生品和場外大宗商品合約，如期貨和掉期合約。交易所交易商品衍生品和場外商品合約的公允價值基於活躍市場的未調整報價。
 
2級
 
公允價值等級的第二級包括交易所清算的商品衍生品和場外商品、利率和外幣衍生品，這些衍生品在可觀察市場交易，交易量和交易頻率低於活躍市場。此外，它還包括某些實貨商品合約。這些衍生品的公允價值與市場可觀察到的投入相印證。
 
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第3級
 
公允價值層次的第三級包括某些實物商品和其他合同、場外期權以及我們的合夥協議中包含的優先分銷率重置選項，該選項被歸類為嵌入衍生品。
 
我們的3級實物商品及其他合約和場外期權的公允價值是基於利用重大時機估計的估值模型，這些估計涉及管理層判斷，以及來自交易量和交易頻率低於活躍市場的可觀察和不可觀察市場的定價投入。與這些估計和投入的重大偏離可能導致公允價值的重大變化。我們將與這些合同相關的未實現損益作為供應和物流部門的收入在我們的簡明綜合運營報表中報告。
 
3級淨資產/(負債)前滾
 
下表對我們分類為3級的衍生品的期初和期末餘額的公允價值變動進行了對賬(單位：百萬)：

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
期初餘額$(42)$(26)$(51)$(24)
計入收益的當期淨收益/(虧損)(9)4 (1)21 
安置點4 1 5 (10)
期內訂立的衍生工具— (18)— (26)
期末餘額$(47)$(39)$(47)$(39)
期末仍持有的與3級衍生品有關的收益中包括的未實現收益/(虧損)的變化
$(9)$(14)$(1)$(5)

注11-關聯方交易
 
有關我們的關聯方交易的完整討論，請參閲我們2019年年度報告的Form 10-K第IV部分中包含的合併財務報表的附註17。

PAgP C類股份的所有權

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們擁有553,800,444和549,538,139分別為PAgP的C類股。C類股份代表PAgP的非經濟有限合夥人權益，為我們提供了一種“傳遞”投票機制，通過該機制，我們作為唯一持有人，代表我們的普通單位持有人和A系列優先單位持有人投票，他們有權與PAgP的A類和B類股份持有人按比例投票，選舉合格的PAgP董事。

與其他關聯方的交易
 
我們的其他關聯方包括(I)主要所有者及其關聯實體以及(Ii)我們根據權益會計方法持有投資並進行會計核算的實體(有關此類實體的信息，請參閲附註7)。我們承認在PAgP董事會中有指定代表和/或擁有超過10AAP有限合夥人權益的%。AAP的這種有限合夥人權益轉化為PAA的間接所有權權益要小得多。我們也認為與主要所有者有關聯的子公司或基金是關聯方。截至2020年9月30日，凱恩·安德森資本顧問公司(Kayne Anderson Capital Advisors，L.P.)是主要所有者。

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在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，我們確認了銷售和運輸收入，從我們的主要所有者及其關聯實體和我們的股權方法被投資人那裏購買了石油產品，並利用了運輸服務。這些交易是以公佈的税率或我們認為接近市場的價格進行的。這些交易包括一份原油買賣協議，其中包括多年最低成交量承諾。這些交易對我們的簡明綜合營業報表的影響如下(以百萬為單位)：

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
關聯方收入(1) (2)
$7 $205 $40 $661 
關聯方採購及相關費用(1) (2)
$116 $(7)$339 $93 

(1)根據買入/賣出交易，作為庫存交換一部分的原油購買將計入相關銷售，任何利潤率均在我們的簡明綜合經營報表中的“購買和相關成本”中列示。
(2)2019年來自關聯方的收入和採購及相關成本包括截至2019年5月與能源礦產集團(“EMG”)及其子公司的交易，以及截至2019年9月與西方石油公司(“Oxy”)及其子公司的交易。繼2019年5月和9月分別減少EMG和Oxy在AAP的所有權權益後，EMG和Oxy不再被承認為主要所有者。有關更多信息，請參閲我們2019年年度報告中的Form 10-K附註17。

我們與這些關聯方的應收賬款和應付賬款(反映在我們的簡明綜合資產負債表上)如下(單位：百萬)：

九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
應收貿易賬款和其他應收賬款，關聯方淨額(1)
$83 $134 
應付關聯方的貿易賬款(1) (2)
$82 $102 

(1)包括與原油買賣、運輸服務有關的金額，以及與我們擔任建設經理的權益法被投資人的投資資本項目有關的欠我們或墊付給我們的金額。
(2)我們有協議以公佈的税率在管道上或在股權法投資者擁有的設施上儲存和運輸原油，我們在這些設施中擁有一個50我們對運輸的部分承諾得到原油買賣或與第三方簽訂的相應數量的其他協議的支持。

注：12-承諾和或有事項
 
或有損失--總則
 
就我們能夠評估意外情況出現負面結果的可能性而言，我們對這種可能性的評估從微乎其微到很有可能不等。如果我們確定可能出現負面結果，並且損失金額可以合理估計，我們將產生與估計金額相等的未貼現負債。如果一個可能損失金額的範圍可以合理估計，並且該範圍內的任何金額都不是比其他任何金額更好的估計，那麼我們將產生等於該範圍內最小金額的未貼現負債。此外，我們估計我們預計與或有損失相關的法律費用，並在這些費用是實質性的和可能發生的時候應計這些費用。
 
當損失的可能性很大，但金額無法合理估計，或者損失的可能性被認為只有合理的可能性或很小的時候，我們不會記錄或有負債。對於可能出現不利結果且對我們的綜合財務報表有重大影響的或有事項，吾等會披露或有事項的性質，並在可行的情況下披露對可能損失或損失範圍的估計。
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法律程序-一般法律程序
 
在正常的業務過程中，我們涉及各種法律程序，包括與監管和環境問題有關的法律程序。在確定與該等法律程序相關的損失概率以及與之相關的任何潛在損失是否可估測時，我們會考慮我們認為所有相關的已知事實和情況，以及我們認為關於將這些事實和情況應用於現有協議、法律和法規的合理假設。雖然我們投保了各種風險，就我們認為是審慎的程度而言，但不能保證此類保險的性質和金額在任何情況下都足以充分保障我們免受當前或未來法律程序造成的損失。因此，我們不能保證我們目前參與或未來將參與的各種法律訴訟的結果不會單獨或總體上對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
 
環境-總則
 
儘管我們在我們的維護和完整性計劃上進行了大量投資，但我們已經經歷過(未來可能也會經歷)碳氫化合物產品從管道、鐵路、存儲和其他設施運營中釋放到環境中。這些釋放可能是事故或不可預測的人為或自然力量造成的，可能會到達地表水水體、地下含水層或其他敏感環境。與我們現有或未來資產的任何此類釋放相關的損害和負債可能是重大的，並可能對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
 
當可能進行環境評估和/或補救措施且金額可以合理估計時，我們會記錄環境責任。一般來説，我們對這些應計項目的記錄與我們完成一項可行性研究或我們對正式行動計劃的承諾不謀而合。我們不會將我們的環境補救責任與現值打折扣。我們亦根據被收購公司過往經營所產生的環境責任的估計公允價值，記錄在企業合併中承擔的環境責任。我們在我們確定成本可能收回的期間，記錄我們認為可以從保險或根據賠償協議從第三方收回的金額的應收賬款。
 
與當前業務或未來收入相關的環境支出按照我們的財產和設備資本化政策進行支出或資本化。對過去業務造成的現有狀況進行補救而產生的支出，以及對當前或未來盈利能力沒有貢獻的支出，將計入費用。
 
截至2020年9月30日，我們估計的環境責任未貼現準備金(包括與901線事件有關的債務，如下所述)總計為#美元。188百萬美元，其中$143百萬美元被歸類為短期和$45百萬美元被歸類為長期貸款。截至2019年12月31日，我們估計的環境責任(包括與901線事件相關的債務)的未貼現準備金總計為美元。140百萬美元，其中$60百萬美元被歸類為短期和$80百萬美元被歸類為長期貸款。這些短期和長期環境負債分別反映在我們的簡明綜合資產負債表上的“其他流動負債”和“其他長期負債和遞延信貸”中。截至2020年9月30日，我們已記錄的應收賬款總額為$120根據保險和根據賠償協議可能從第三方獲得的賠償金額為100萬美元，其中#美元1191000萬美元被歸類為短期和美元1600萬美元被歸類為長期貸款。截至2019年12月31日，我們已經記錄了$72百萬美元的此類應收賬款，其中#美元35百萬美元被歸類為短期和$37百萬美元被歸類為長期貸款。這類短期和長期應收賬款分別反映在我們合併資產負債表上的“貿易應收賬款和其他應收賬款淨額”和“其他長期資產淨額”中。
 
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未經審計簡明合併財務報表附註

在某些情況下，與這些負債相關的實際現金支出可能在三年或更長時間內不會發生。我們在確定這些儲量時所用的估計是基於我們目前掌握的信息和我們對最終結果的評估。在影響我們估計的諸多不確定性中，包括對我們的補救計劃進行必要的監管批准和可能的修改，對土壤或水污染影響的初步評估所能獲得的數據有限，與環境補救服務和設備相關的成本變化，以及現有或未來法律索賠產生額外責任的可能性。因此，儘管我們相信儲備金充足，但實際發生的成本(可能最終包括目前無法合理估計的或有成本，或目前認為虧損可能性僅為合理可能或極小的或有成本)可能超過儲備金，並可能對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
 
具體的法律、環境或監管事項

901線路事故。2015年5月，我們經歷了一次原油泄漏，從我們的拉斯弗洛雷斯到加利福尼亞州聖巴巴拉縣的加維奧塔管道(901號線)。釋放的部分原油通過排水暗渠到達裏福吉奧州立海灘(Refugio State Beach)的太平洋。在釋放之後，我們關閉了輸油管道，並啟動了我們的應急計劃。一個由美國海岸警衞隊、環境保護局、加利福尼亞州魚類和野生動植物管理局、加州溢油預防和響應辦公室以及聖巴巴拉應急管理辦公室組成的統一司令部已經成立。統一司令部已確定有關受影響海岸線和其他區域的清理和補救行動已完成，統一司令部已解散。根據相關事實、數據和信息以及下文所述的同意法令，我們對漏油數量的估計大約是2,934在這個數量中，我們估計598石油運抵太平洋。

由於901號線事件，幾個政府機構和監管機構對901號線事件展開了調查，對我們提出了各種索賠，並對我們提起了一些訴訟。以下是目前懸而未決的行動和事項的簡要摘要：
     
作為901號線事故的“責任方”，我們有責任根據石油污染法承擔各種費用和某些自然資源損害的責任。在這方面，在901號線事件發生後，我們與法律指定或授權擔任美國和加利福尼亞州自然資源受託人的以下聯邦和州機構(統稱為“受託人”)簽訂了合作的自然資源損害評估程序：美國內政部、國家海洋和大氣管理局、CDFW、加州公園和康樂部、加利福尼亞州土地委員會和加州大學董事會。作為NRDA進程的一部分，夥伴關係和受託人共同獨立地規劃和開展了一系列與901號線事件有關的自然資源評估活動。2020年3月13日，美國和加利福尼亞州的人民對Plains All American Pipeline，L.P.和Plains Pipeline L.P.提起民事訴訟，並以同意法令的形式簽署了一份預先談判的和解協議(“同意法令”)。這項同意法令由美國司法部、環境和自然資源司、美國交通部、管道和危險材料安全管理局、美國環境保護局、CDFW、加州公園和娛樂部、加利福尼亞州土地委員會、加州林業和消防局辦公室、中央海岸地區水質控制委員會和加州大學董事會簽署，解決了訴訟中提出的所有索賠要求。這項同意法令由美國司法部、環境和自然資源司、美國交通部、管道和危險材料安全局、美國環境保護局、CDFW、加州公園和娛樂部、加利福尼亞州土地委員會、加州林業和消防部辦公室、中央海岸地區水質控制委員會和加州大學董事會簽署。同意法令要求普萊恩斯支付#美元。241000萬美元的民事罰款，並實施某些商定的禁令救濟，並支付$22.325賠償因901線事故造成的自然資源的傷害、破壞、損失或使用損失。同意法令還包含重新啟動901號線和903號線西斯夸克至本特蘭部分的要求。這項同意法令於2020年10月14日由加州中心區聯邦地區法院批准並進入。我們已將與同意法令和解相關的成本計入下文描述的應計虧損中。

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未經審計簡明合併財務報表附註

2015年5月下旬，加州總檢察長辦公室和聖巴巴拉縣地區檢察官辦公室(統稱為檢察官)開始調查901號線事件，以確定是否違反了任何適用的州或當地法律。2016年5月16日，根據聖巴巴拉縣加州高等法院的起訴書(2016年5月起訴書)，PAA及其一名員工被加利福尼亞州大陪審團指控違反了與901號線相關的加州法律。46對PAA不利。2016年7月28日，在聖巴巴拉縣加州高等法院舉行的傳訊聽證會上，PAA對所有指控都表示無罪。從2016年5月到2018年5月，31對臨機局提出的刑事指控(包括一重罪指控)和所有針對我們員工的刑事指控都被駁回。其餘15項指控是聖巴巴拉縣加州高等法院陪審團審判的主題，審判於2018年5月開始。陪審團於2018年9月7日作出裁決，根據裁決，我們(I)被判有罪。一重罪釋放數和八輕罪計數(包括一報告計數，一嚴格的責任免除計數和六(Ii)被裁定無罪。一嚴格責任的動物收受也算數。陪審團陷入僵局。三計數(包括二重罪釋放數和一嚴格責任動物收受計算)，以及二輕罪釋放的數量有所下降。2019年4月25日，PAA被判處罰款和罰款總額略低於#美元。3.352018年9月陪審團裁決(“2019年判決”)涵蓋的定罪人數為100萬美元。與2019年判決相關的罰款和處罰已經支付。高等法院還表示，將就是否有任何根據適用法律有權獲得賠償的漏油“直接受害者”問題舉行進一步聽證。2019年4月，檢察官宣佈他們打算重審兩項沒有陪審團裁決的重罪釋放指控。沒有陪審團裁決的嚴格責任動物清點被駁回。2019年10月7日，根據普萊恩斯的動議，法院駁回了二剩餘的重罪指控，並撤銷了對這些指控的二審。
        
在901號線事故發生後不久，我們設立了索賠熱線，並鼓勵任何因此次事故而受損的各方與我們聯繫，討論他們的索賠事宜。我們已經通過索賠線路收到了一些索賠，我們已經處理了這些索賠，並根據需要支付了款項。另外呢，我們也有九對我們提起集體訴訟，六這些案件在行政上合併成一個單一的訴訟程序，在加利福尼亞州中心區的美國地區法院進行。總體而言，原告正在尋求確定據稱因釋放而受到損害的不同類別的索賠人。法院最初認證了三類索賠人，並拒絕了另一類擬議的索賠人的認證。在上訴中，第九巡迴上訴法院推翻了三個小類之一--石油工業小類的認證，地區法院隨後駁回了石油工業小類代表的指控。餘下的兩個細分類別包括(I)在南加州沿岸水域某些指定漁區捕魚的商業漁民，或轉售在該等地區上岸的商業海鮮的人士或商户；及(Ii)海灘上的住宅海濱物業，以及擁有私人地役權的住宅物業，而該等物業會被漏油衝上海灘。法院原定於2020年9月開庭審理的日期因新冠肺炎相關案件暫緩開庭審理而延期。我們還在為代表901線和903線地役權持有人在加利福尼亞州中區美國地區法院提起的另一起集體訴訟程序辯護，要求禁令救濟和補償性損害賠償。

此外,四單位持有人衍生品訴訟是由該合夥公司的某些據稱的投資者對PAGP以及該合夥公司的某些附屬公司、高級管理人員和董事提起的。一這起訴訟是在德克薩斯州哈里斯縣的州地區法院提起的，後來被法院駁回。二其中一些訴訟是在德克薩斯州南區的美國地區法院提起的，在行政上被合併為一起訴訟，後來又被駁回，理由是Plains Partnership Agreement要求衍生品訴訟必須在特拉華州衡平法院提起。

在駁回德克薩斯州聯邦法院訴訟的命令之後，不同原告提起的新的衍生品訴訟被提交給特拉華州衡平法院，隨後在沒有偏見的情況下被駁回。原告於2019年6月3日修改並重新提起訴訟。2020年1月，所有針對該夥伴關係的高級職員和董事以及該夥伴關係的所有附屬公司(PAgP除外)的索賠均被有偏見地駁回。根據我們的管理組織文件(以及在適用的範圍內，保險單)的條款，我們對與這些訴訟相關的高級管理人員和董事的辯護費用進行了賠償和資助。我們將大力捍衞針對PAgP的剩餘衍生品索賠。
 
我們還收到了其他幾起個人訴訟和投訴，這些訴訟和投訴來自公司、政府機構和個人，他們聲稱901號線事件造成了損害。這些訴訟和索賠通常尋求補償性和懲罰性賠償，在某些情況下還尋求永久禁令救濟。這些訴訟大多已由法院了結或駁回。我們可能會面臨更多的索賠和訴訟，這可能會對我們目前預計因901號線事件而產生的債務和成本產生實質性影響。
 
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未經審計簡明合併財務報表附註

考慮到上述因素，截至2020年9月30日，我們估計我們已經或將會因901線事故而產生的總成本約為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000455估計數包括實際和預計的應急和清理費用、自然資源損害評估、根據同意法令支付的罰款和罰金以及某些第三方索賠和解，以及某些法律費用的估計數。我們將這些總成本的估算計入我們的簡明綜合經營報表中的“現場運營成本”。這一估計考慮了我們以往在環境調查和補救事宜方面的經驗，以及我們的環境和其他專家提供並諮詢過的現有數據，以及目前可用的事實和目前頒佈的法律法規。我們假設(I)解決某些第三方索賠和訴訟，但不包括損失不可能和合理估計的索賠和訴訟，並排除未來的索賠和訴訟，以及(Ii)與901號線事件相關的所有訴訟、索賠和其他需要法律或專家意見的事項所需的法律服務的性質、範圍和費用。我們的估計不包括與901或903號線關閉相關的任何收入損失，也不包括目前無法合理評估的任何負債或成本，也不包括與我們目前認為損失可能性只有合理可能或很小的意外情況有關的任何負債或成本。我們相信，我們已經為所有可能的和合理估計的成本積累了足夠的金額；然而，這一估計受到與我們所做的假設相關的不確定性的影響。例如，我們解決當前和未來所有與901號線事件相關的訴訟和索賠所需的時間可能會比我們想象的要長得多, 因此，我們在法律服務方面所招致的成本，可能會比我們估計的高出很多。因此，我們的假設和估計可能會被證明是不準確的，我們的總成本可能會大幅上升；因此，我們不能保證我們將來不會因為901線事件而增加大量額外成本。

截至2020年9月30日，我們剩餘的未貼現總負債為$134與這一事件相關的1000萬歐元，在我們的簡明綜合資產負債表中的“其他流動負債”中列示。在發生此類環境責任的情況下，我們維持保險範圍，但有一定的免賠額和免賠額。在該等免賠額及免賠額的規限下，我們相信我們的承保範圍足以支付目前估計的緊急應變及清理費用總額、理賠費用及補救費用，而我們相信這項承保範圍亦足以支付這些費用估計的任何可能增加，超過目前已確定的數額。到2020年9月30日，我們已經收集了$，但需要習慣上的保留218大約百萬美元中的100萬美元330我們認為，扣除免賠額後，有可能從保險公司收回的發行成本為100萬美元。因此，截至2020年9月30日，我們已確認應收賬款約為美元。112在扣除免賠額和已經收取的金額後，我們認為可能從保險中收回的部分釋放成本為100萬美元。該金額在本公司簡明綜合資產負債表的“應收賬款及其他應收賬款淨額”中確認為流動資產。我們已經完成了聯合司令部確定的必要的清理和補救工作，聯合司令部已經解散；但是，我們預計將在未來一段時間內支付與恢復受影響地區相關的額外費用，以及自然資源損害評估和賠償、法律、專業和監管費用，以及罰款和罰款。

注：13-運營區段
 
我們通過以下方式管理我們的運營三經營領域：交通、設施、供應和物流。請參閲我們2019年年度報告(Form 10-K)第四部分中包含的合併財務報表附註3，瞭解每個細分市場的收入來源的產品和服務類型摘要。我們的CODM(我們的首席執行官)根據部門調整後的EBITDA(定義如下)和維護資本投資等指標評估部門業績。

我們將分部調整後的EBITDA定義為未合併實體的收入和權益收益減去(A)購買和相關成本，(B)現場運營成本和(C)分部一般和行政費用，加上我們在未合併實體折舊和攤銷費用中的比例份額，並根據某些選定項目進行進一步調整，包括(I)與另一時期基礎活動有關的衍生工具的損益(或從上一期間沖銷此類調整)、與投資活動相關的衍生品損益(如(Ii)長期庫存成本調整；(Iii)預計將通過發行股本工具解決的債務費用；(Iv)與最低數量承諾相關的虧空金額，扣除隨後確認為收入的適用金額；以及(V)我們的首席運營官認為對了解我們核心部門經營業績不可或缺的其他項目。分部調整後的EBITDA不包括折舊和攤銷。

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未經審計簡明合併財務報表附註

維護資本包括替換和/或翻新部分或全部折舊資產的資本支出，以維持我們現有資產的運營和/或盈利能力。
 
下表反映了每個細分市場的某些財務數據(單位：百萬)：

交通運輸設施供應市場和
物流		段間平差總計
截至2020年9月30日的三個月
收入：    
外部客户(1)
$242 $150 $5,537 $(96)$5,833 
網段間(2)
252 121 — 96 469 
可報告部門的總收入
$494 $271 $5,537 $— $6,302 
未合併實體的權益收益
$87 $2 $— $89 
分段調整後的EBITDA$444 $176 $61 $681 
維修資金$34 $10 $9 $53 
截至2019年9月30日的三個月
收入：
外部客户(1)
$319 $149 $7,541 $(123)$7,886 
網段間(2)
278 142 1 123 544 
可報告部門的總收入
$597 $291 $7,542 $— $8,430 
未合併實體的權益收益
$102 $— $— $102 
分段調整後的EBITDA$462 $173 $92 $727 
維修資金$42 $28 $15 $85 
截至2020年9月30日的9個月
收入：
外部客户(1)
$774 $473 $16,370 $(290)$17,327 
網段間(2)
756 387 1 290 1,434 
可報告部門的總收入
$1,530 $860 $16,371 $— $18,761 
未合併實體的權益收益
$276 $4 $— $280 
分段調整後的EBITDA$1,233 $560 $205 $1,998 
維修資金$98 $40 $19 $157 
截至2019年9月30日的9個月
收入：
外部客户(1)
$938 $457 $23,477 $(357)$24,515 
網段間(2)
774 423 3 357 1,557 
可報告部門的總收入
$1,712 $880 $23,480 $— $26,072 
未合併實體的權益收益
$274 $— $— $274 
分段調整後的EBITDA$1,271 $529 $571 $2,371 
維修資金$110 $74 $20 $204 
截至2020年9月30日
總資產$13,704 $6,013 $4,529 $24,246 
截至2019年12月31日
總資產$14,902 $7,336 $6,439 $28,677 
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未經審計簡明合併財務報表附註


(1)來自外部客户的運輸收入包括與我們的客户的某些庫存交換，我們的供應和物流部門已經進行了庫存交換，並在我們的管道系統中充當託運人。有關我們相關會計政策的討論，請參閲我們2019年年度報告(Form 10-K)第四部分中包含的合併財務報表附註3。我們在運輸部門對這些庫存交換的收入進行了估計，如上文所述來自外部客户的收入，並將這些收入進行了調整，使來自外部客户的總收入與我們的簡明綜合經營報表保持一致。這份報告與提供給我們CODM的信息是一致的。
(2)部門收入包括在我們的簡明綜合經營報表中從採購、相關成本和現場運營成本中扣除的部門間金額。部門間活動按公佈的税率(如適用)進行，否則按與向第三方收取的費率相似的費率或我們認為協議執行或重新談判時的近似市場費率進行。

分部調整後的EBITDA對賬

下表將分段調整後的EBITDA與可歸因於PAA的淨收入/(虧損)進行核對(單位：百萬)：

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
分段調整後的EBITDA$681 $727 $1,998 $2,371 
調整數(1):
未合併實體的折舊和攤銷(2)
(18)(18)(51)(45)
衍生產品活動的收益/(損失)，扣除存貨估值調整後的淨額(3)
(88)29 (210)60 
長期存貨成本調整(4)
(2)1 (66)(3)
最低數量承諾下的缺陷，淨額(5)
(64)4 (69)10 
股權指數化薪酬支出(6)
(5)(5)(13)(13)
外幣重估淨收益/(虧損)(7)
(4)5 9 (7)
901線路事故(8)
— — — (10)
與收購相關的鉅額費用(9)
— — (3)— 
折舊攤銷(160)(156)(493)(439)
資產出售和資產減值的收益/(損失)，淨額2 7 (617)7 
商譽減值損失— — (2,515)— 
非合併實體投資收益/(減值)淨額(91)4 (182)271 
利息支出，淨額(113)(108)(329)(311)
其他收入/(費用)，淨額5 5 (7)23 
税前收益/(虧損)143 495 (2,548)1,914 
所得税(費用)/福利3 (41)(7)(42)
淨收益/(虧損)146 454 (2,555)1,872 
可歸因於非控股權益的淨收入(3)(5)(7)(7)
可歸因於PAA的淨收益/(虧損)$143 $449 $(2,562)$1,865 

(1)表示我們的CODM在評估分部結果時使用的調整。
(2)包括我們在未合併實體折舊和攤銷中的比例份額。
(3)我們使用衍生工具進行風險管理，我們的相關流程包括具體識別基礎對衝交易的對衝工具。儘管我們為每個對象都標識了一個底層事務
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未經審計簡明合併財務報表附註

如果我們訂立衍生工具，該工具與標的交易之間可能不存在會計對衝關係。在評估本公司業績的過程中，我們確認了在本期內確認的與衍生工具相關的收益，並在確定分段調整後EBITDA時剔除了相關損益。此外，我們不包括與投資活動相關的衍生品的損益，例如購買Linefill。我們也排除了相應的存貨估值調整的影響，如果適用的話。
(4)我們擁有原油和天然氣庫存，包括第三方資產的最低工作庫存要求，以及我們商業運營所需的其他工作庫存。我們認為這一庫存是開展業務所必需的，我們打算在可預見的未來繼續持有這一庫存。因此，我們在資產負債表上將這一庫存歸類為長期庫存，並不使用衍生工具(類似於我們自己資產中的LINFIL)對庫存進行對衝。我們不包括長期存貨平均成本變化(由市場價格波動引起)的影響，以及因分部調整後EBITDA價格下降而導致的此類存貨減記的影響。
(5)我們有某些協議，要求交易對手在商定的期限內交付、運輸或吞吐最低數量的貨物。基本上所有此類協議都是與交易對手簽訂的，以在經濟上支持我們建設相關資產所需的資本支出回報。其中一些協議包括，如果沒有達到最低數量，就有補充權。我們在提供服務期間或交易發生時記錄來自交易對手的應收賬款，包括與最低數量承諾相關的交易對手欠款的金額。如果交易對手擁有與缺額相關的補足權利，我們將遞延交易對手補足權利的收入，並隨後在缺額數量交付或裝運時、補足權利到期時或確定交易對手利用補足權利的能力較低時(以較早者為準)確認收入。我們將支付給交易對手的虧空債務金額的影響，扣除隨後確認為收入的適用金額，作為影響可比性的選定項目包括在內。我們的首席運營官認為，計入與該期間相關的合同承諾收入對分部調整後EBITDA有意義，因為相關資產已經建立，隨時準備提供承諾的服務，固定運營成本包括在當期業績中。
(6)包括與將或可能以單位結算的獎勵相關的股權指數薪酬支出。
(7)包括在結算外幣交易時實現的損益以及以外幣計價的貨幣資產和負債的重估。
(8)包括在2015年5月發生的901號線事故期間確認的成本，扣除我們認為可能從保險中收回的金額。有關901號線事故的更多信息，請參見備註12。
(9)包括與Felix Midstream LLC收購相關的收購費用。有關更多討論，請參見附註14。這些非經常性費用的調整包括在截至2020年9月30日的9個月的分部調整後EBITDA的計算中，因為我們的CODM不認為這些費用是瞭解我們核心部門運營業績不可或缺的部分。

注14-收購、資產剝離和資產減值

收購

費利克斯中流有限責任公司(Felix Midstream LLC)2020年2月，我們從費利克斯能源控股二期(Felix Energy Holdings II，LLC)手中以大約美元的價格收購了Felix Midstream LLC，即現在的FM Gathering LLC(“FM Gathering”)3002000萬美元，扣除營運資本和其他調整後的淨額。FM Gathering在特拉華州盆地擁有並運營一個新建的原油收集系統，具有相關的原油儲存和卡車卸貨能力，並得到長期種植面積的支持。收購的資產主要包括我們的運輸、供應和物流部門。本次收購採用收購會計方法進行會計核算，收購資產和承擔負債的公允價值的確定已根據適用的會計準則進行估計。收購的資產主要包括財產和設備#美元。115300萬美元和無形資產1872000萬。有形資產的公允價值是公允價值層次中的第三級計量，並採用成本法確定。成本法是基於最近類似建築項目發生的成本。無形資產的公允價值也是公允價值層次中的第三級計量，並通過應用貼現現金流量法確定。這種方法利用的貼現率從18%至19%，基於我們對理論上的市場參與者將分配給各自無形資產的風險的估計。

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未經審計簡明合併財務報表附註

資產剝離

薩德爾霍恩管道公司2020年2月，我們出售了一款10收購薩德爾霍恩管道公司(Saddlehorn Pipeline Company，LLC)%的所有權權益，收益約為$782000萬。我們錄得大約$的收益。21與此次出售相關的100萬美元，包括在我們的簡明綜合經營報表上的“非合併實體投資收益/(減值)投資淨額”中。

持有待售資產。截至2020年9月30日，我們將大約2242000萬美元作為簡明綜合資產負債表(“其他流動資產”)上的待售資產。持有待售資產的估值為賬面價值或公允價值減去出售成本中的較低者，主要是與剝離我們在我們設施部門所包括的某些洛杉磯盆地(“洛杉磯盆地”)碼頭權益的交易有關的物業和設備。2020年1月，我們簽署了一項最終協議，出售我們洛杉磯盆地的某些原油碼頭。這筆交易於2020年第四季度完成，收益約為美元。2002000萬美元，有待某些調整。

在2020年第一季度，我們設施部門包括的某些NGL終端也被歸類為持有待售。2020年4月，這筆交易完成，收益約為美元。1632000萬美元，有待某些調整。

在對持有待售資產進行這些分類後，我們確認了大約#美元的非現金減值損失。167在2020年第一季度，這一數字為3.8億美元。此類減值損失反映在我們的簡明綜合經營報表上的“(資產出售收益/資產減值損失，淨額)”中。

資產減值(持有和使用)

在截至2020年9月30日的9個月中，我們確認了大約648700萬美元的非現金減值損失與我們運輸和設施部門包括的某些管道和其他長期資產有關，以及我們對未合併實體的某些投資。在這些損失中，大約有$4461000萬美元反映在我們的簡明綜合經營報表上的“(資產出售和資產減值的收益)/損失，淨額”，其餘的反映在“非合併實體的投資收益/(減值)投資的淨額”中，其餘的反映在我們的簡明綜合經營報表上的“非合併實體的投資收益/(減值)淨額”中。有關我們對未合併實體的投資的更多信息，請參見附註7。

當前的宏觀經濟和地緣政治條件，包括新冠肺炎疫情導致的需求下降和供應過剩導致的油價暴跌，以及市場狀況的變化和某些地區原油產量的預期下降，導致我們某些資產的未來現金流預期下降，這是一個觸發事件，要求我們評估此類長期資產的賬面價值的可回收性。作為我們減值審查的結果，我們註銷了這些長期資產的賬面價值中超出其公允價值的部分。我們估計的公允價值(我們認為這是公允價值等級中的第三級計量)是基於貼現現金流方法，利用各種假設，並應用了大約5%的貼現率。14%，這代表我們對理論市場參與者的資本成本的估計。該等假設包括(但不限於)(I)產量(與歷史資料及對未來鑽探及完井活動的估計一致)、(Ii)關税税率、(Iii)未來商品價格(根據相關指數及適用的質量及地點差異)及(Iv)估計固定及變動成本。

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目錄
第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
 
引言
 
以下討論旨在讓投資者瞭解我們的財務狀況和經營成果，閲讀時應結合我們的歷史綜合財務報表和附註，以及我們在2019年年報Form 10-K中介紹的管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。有關以下財務信息列報基礎的更詳細信息，請參閲本季度報告第I部分10-Q表第1項所載的簡明合併財務報表及相關附註。
 
我們的討論和分析包括以下幾點：
 
•執行摘要：
•收購和資本項目：
•運營結果：
•流動性和資本資源
•表外安排
•近期會計公告
•關鍵會計政策和估算
•前瞻性陳述
 
執行摘要
 
公司概況
 
我們擁有並運營中游能源基礎設施，主要為原油、天然氣和天然氣提供物流服務。我們在主要的原油和天然氣生產盆地、運輸走廊以及美國和加拿大的主要市場中心擁有廣泛的管道運輸、終端、儲存和收集資產的網絡。我們成立於1998年，我們的業務直接和間接通過我們的運營子公司進行，並通過三個運營部門進行管理：運輸、設施和供應和物流。有關進一步討論，請參閲“-運營結果--運營部門分析”。

最近事件和展望

2020年第一季度，新冠肺炎疫情升級為一場全球性疫情，導致北美和世界各地普遍存在就地避難或類似要求，導致能源需求大幅減少。因此，北美生產商積極應對，在第二季度初關閉了顯著水平的產量，這緩解了原油庫存增加的速度和測試庫存上限的風險。隨後，美國煉油廠利用率提高，之前陡峭的期貨溢價市場結構有所緩和，原油價格改善至更具建設性的水平。這支持了生產商有能力讓之前關閉的很大一部分產量恢復生產，並在第三季度恢復完工活動，水平可能足以抵消自然下降的影響。

此外，在第三季度，美國較低的48個水平原油鑽井平臺數量略有增加，但截至季度末，約為2019年峯值水平的25%。此外，儘管美國原油和餾分油庫存在第三季度出現了建設性的拉動，但相對於之前的五年區間，它們仍處於較高水平。頁巖產量相對於鑽井和完井活動的急劇下降，庫存的大量積壓，以及長期需求復甦的潛力，這些因素共同挑戰了北美液體產量在2020年回到可持續增長軌道的能力，這種情況可能會持續到2021年。此外，我們預計近期市場不確定性將繼續上升，這是由各種風險推動的，包括新冠肺炎可能捲土重來、監管變化和不斷演變的地緣政治動態。總體而言，我們預計這些市場動態將對我們的業務產生相對於大流行前水平的負面影響，2021年的影響可能比2020年更明顯。

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目錄
我們相信，我們的業務處於有利地位，能夠在當前充滿挑戰的市場環境中進行管理。我們預計，全球對碳氫化合物的需求將會復甦，這應該會推動建設性的原油價格水平恢復，並推動關鍵陸上頁巖盆地的產量水平上升，這應該會支持對我們資產不斷增長的需求。

此外，為應對充滿挑戰的近期市況，我們已採取措施進一步加強我們的資產負債表、流動性和長期財務靈活性。這些行動包括大幅減少並繼續挑戰我們的資本計劃，減少我們應付的普通單位分配金額，推進資產出售，降低成本，同時繼續專注於安全和負責任的運營。

具體地説，自4月份以來，我們已將2020/2021年的資本計劃削減了8.5億美元，或37%，並將我們的普通單位分配和PAgP的A股分配比2020年2月支付的分配減少了50%，這反映出按年率計算減少了5.25億美元。我們已經完成了約4.5億美元的資產出售(其中包括2020年10月完成的約2億美元的資產出售)。雖然上述每一項行動都應有助於增強資產負債表、增強流動性和長期財務靈活性，但我們不能保證我們將能夠實施未來的某些行動(如進一步的資本削減、資產出售和費用削減)，而且可能需要採取額外的行動來實現我們的資產負債表、流動性和金融安全目標。見項目1A中討論的“風險因素--與我們業務有關的風險”。我們的2019年年度報告Form 10-K和第二部分，第1A項。我們在截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告中提到的“風險因素”。

雖然有必要對我們的業務進行一些調整，以應對與新冠肺炎疫情相關的風險，但我們在繼續履行基本業務職能的能力方面沒有遇到任何實質性的限制，也沒有因此次疫情而產生任何重大的額外運營成本，包括與導航適用的避難所或類似限制以及實施我們的業務連續性計劃相關的成本。我們仍然專注於員工的健康和安全，並以我們認為謹慎和適當的方式調整了我們的運營，以保護我們的員工，同時繼續以有效、安全和負責任的方式運營我們的資產。

此外，許多政府已經制定或正在考慮採取措施，提供援助和經濟刺激，以應對新冠肺炎疫情。這些措施包括美國聯邦政府和加拿大政府的行動。這些措施對我們的財務狀況、經營業績或現金流沒有實質性影響。然而，我們的加拿大子公司在2020年第二季度和第三季度參與了一項工資補貼計劃，補貼總額約為2000萬美元。此類補貼的影響包括在適用分項的“實地業務費用”和“分部一般和行政費用”項中。有關進一步討論，請參閲“-運營結果--運營部門分析”。

經營業績、資本投資和其他重要活動概覽
 
上文討論的宏觀經濟和行業具體挑戰導致了在2020年確認的一些減值費用，如下所述。有關新冠肺炎及相關市場狀況對我們業務的預期和潛在影響的額外討論，請參閲“-流動性和資本資源”。

2020年前9個月，我們確認淨虧損25.55億美元，而2019年前9個月確認的淨收益為18.72億美元。這一時期的淨虧損是由25億美元的商譽減值損失推動的，也受到了約8.15億美元的非現金減值費用的影響，這些非現金減值費用與某些流水線和其他長期資產的減記、我們在未合併實體中的某些投資以及分類後被歸類為待售資產有關。此外，由於大宗商品價格主要在2020年第一季度下降，我們確認了約2.33億美元的庫存估值調整。

我們在比較期間的業績還受到以下因素的影響：

•我們供應和物流部門的不利業績，原因是原油差價不太有利，NGL利潤率較低，以及某些衍生品工具按市值計價的不利影響，導致2020年期間確認的虧損與2019年期間的收益相比，部分被2020年第二季度和第三季度期貨溢價市場狀況的有利影響所抵消；

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目錄
•我們運輸部門的業績不太樂觀，原因是原油產量減少，鑽井和完井活動減少，以及壓縮的地區基差(其中一部分由未來時期將彌補或支付的最低產量承諾彌補)，以及2020年管道損失津貼收入減少，原因是價格和產量下降，部分被油田運營成本下降所抵消；

•2020年期間折舊和攤銷費用增加，主要原因是與完成各種投資資本項目相關的額外折舊費用以及某些資產的使用壽命縮短；

•2020年期間在“其他收入/(支出)淨額”中確認的2000萬美元的不利外匯影響；

•本期確認的收益2,100萬美元與2020年2月出售我們在薩德爾霍恩管道公司的部分權益有關，而2019年期間確認的2.69億美元的非現金收益與公允價值調整有關，這是由於我們在卡普林管道系統的未分割共同權益對卡普林管道公司的股權的貢獻進行了會計處理；部分抵消了

•我們的設施部門取得了良好的業績，這主要是因為現場運營成本較低；以及

•所得税支出的減少主要是由於我們加拿大業務的收益下降，但由於加拿大阿爾伯塔省税率降低，2019年第二季度確認了約6000萬美元的遞延税收優惠，部分抵消了這一減少。

有關我們經營業績的進一步討論，請參見下面的“-經營業績--經營部門分析”和“-其他收入和支出”部分。

在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在中游基礎設施項目上投資了7.85億美元，這些項目主要與二疊紀盆地正在開發的項目有關。此外，在2020年第一季度，我們收購了大約3.1億美元的資產，其中主要包括位於特拉華州盆地的原油收集系統。有關更多信息，請參閲下面的“收購和資本項目”部分。

2020年6月，我們完成了7.5億美元、3.80%優先票據的發行，2030年9月到期。在扣除承銷折扣和發行費用後，我們用此次發行的淨收益7.42億美元償還了2021年2月到期的5.00%優先債券的本金(這些債券於2020年11月3日贖回)。在償還這些款項之前，我們將部分收益用於償還我們的商業票據計劃和信貸安排下的未償還借款，以及用於一般合夥目的。

在截至2020年9月30日的9個月裏，我們向我們的普通單位持有人支付了大約5.24億美元的現金分配。我們還向A系列優先股持有人支付了約1.12億美元的現金分配，並每半年向B系列優先股持有人支付了2500萬美元的現金分配。

2020年11月2日，我們宣佈PAA GP Holdings LLC董事會已經批准了一項5億美元的普通股回購計劃(以下簡稱“計劃”)，作為向投資者返還資金的另一種方式。本計劃授權不時通過公開市場購買或根據適用法規要求進行的協商交易回購最多5億美元的PAA普通股和/或PAgP A類股票。最終，潛在回購活動的金額、時機和步伐將由許多因素決定，包括市場狀況、我們的財務表現和靈活性、分配後的實際和預期自由現金流、PAA普通股和PAgP A類股的絕對和相對股權價格，以及我們在多大程度上能夠實現和保持我們的目標槓桿率。本計劃未設定完成時間限制，本計劃可隨時暫停或中止。本計劃不要求我們或PAgP購買特定數量的PAA普通單位或PAgP A類股票。任何回購的PAA普通股或PAgP A類股票將被取消。

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目錄
收購和資本項目
 
下表彙總了我們用於採購資本、投資資本和維護資本的支出(單位：百萬)：
截至9個月
九月三十日，
 20202019
收購資本$310 $47 
投資資本(1) (2) (3)
785 988 
維修資金(3)
157 204 
 $1,252 $1,239 

(1)“投資資本”以前被稱為“擴張資本”。雖然這一類別所包括的內容沒有改變，但我們認為“投資資本”一詞更具描述性。
(2)對與非合併實體的投資資本項目有關的未合併實體的出資在“投資資本”中確認。我們根據權益會計方法對我們在這類實體的投資進行會計核算。
(3)為擴大我們資產的現有運營和/或盈利能力而進行的資本支出被歸類為“投資資本”。為保持我們現有資產的運營和/或盈利能力而更換和/或翻新部分或全部折舊資產的資本支出被歸類為“維護資本”。

投資 基本工程項目
 
2020年4月，為了應對當前動態和不確定的市場狀況，我們宣佈了大幅削減和繼續挑戰我們的資本計劃的計劃。2020/2021年的總投資資本現在的目標是大約14.5億美元，比之前目標的23億美元投資資本計劃低8.5億美元(37%)，在取消2020年3月推遲的紅橡樹項目6億美元的假設合資項目融資(淨額佔我們的份額)後，減少14.5億美元(50%)。隨後，紅橡樹的合作伙伴決定，該項目將不會像之前設想的那樣進行。投資資本削減的餘額涉及其他投資資本項目的註銷、成本節約和範圍調整。下表彙總了我們2020年內正在進行的重要項目以及截至2020年12月31日的一年的估計成本(單位：百萬)：

項目2020
長距離管道項目(非二疊紀)$185 
二疊紀盆地外賣管道項目305 
互補的二疊紀盆地項目210 
選定的設施/下游項目125 
其他項目125 
2020年預計投資資本支出總額$950 

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目錄
運營結果
 
下表概述了我們根據GAAP計算的綜合財務結果(單位為百萬，單位數據除外)。

三個月
九月三十日，		方差截至9個月
九月三十日，		方差
 20202019$%20202019$%
運輸部門調整後的EBITDA(1)
$444 $462 $(18)(4)%$1,233 $1,271 $(38)(3)%
設施部門調整後的EBITDA(1)
176 173 3 2 %560 529 31 6 %
供應和物流部門調整後的EBITDA(1)
61 92 (31)(34)%205 571 (366)(64)%
調整：
未合併實體的折舊和攤銷(18)(18)— — %(51)(45)(6)(13)%
影響可比性的精選項目--調整後的分部EBITDA(163)34 (197)**(352)37 (389)**
折舊攤銷(160)(156)(4)(3)%(493)(439)(54)(12)%
資產出售和資產減值的收益/(損失)，淨額2 7 (5)(71)%(617)7 (624)**
商譽減值損失— — — 不適用(2,515)— (2,515)不適用
非合併實體投資收益/(減值)淨額(91)4 (95)**(182)271 (453)(167)%
利息支出，淨額(113)(108)(5)(5)%(329)(311)(18)(6)%
其他收入/(費用)，淨額5 5 — — %(7)23 (30)(130)%
所得税(費用)/福利3 (41)44 107 %(7)(42)35 83 %
淨收益/(虧損)146 454 (308)(68)%(2,555)1,872 (4,427)(236)%
可歸因於非控股權益的淨收入(3)(5)2 40 %(7)(7)— — %
可歸因於PAA的淨收益/(虧損)$143 $449 $(306)(68)%$(2,562)$1,865 $(4,427)(237)%
普通單位基本淨收入/(虧損)$0.13 $0.55 $(0.42)**$(3.72)$2.35 $(6.07)**
攤薄淨收益/(虧損)每普通單位$0.13 $0.55 $(0.42)**$(3.72)$2.28 $(6.00)**
基本加權平均公用事業單位餘額728 728 — **728 727 1 **
攤薄加權平均未償還公用事業單位728 800 (72)**728 800 (72)**

**    表示差異作為百分比沒有意義。
(1)分部調整後的EBITDA是衡量分部業績的指標，我們的CODM利用該指標來評估業績並在我們的運營分部之間分配資源。這一衡量標準針對某些項目進行了調整，包括我們的CODM認為會影響不同時期結果可比性的項目。有關此類調整的更多討論，請參見我們的簡明合併財務報表附註13.

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目錄
非GAAP財務指標
 
為了補充我們根據公認會計原則提供的財務信息，管理層在評估過去業績和未來前景時使用了被稱為“非公認會計原則財務衡量標準”的額外衡量標準，並評估了可用於分配、償債和其他一般合夥目的的現金數額。

管理層使用的主要額外衡量指標為未計利息、税項、折舊及攤銷前盈利(包括我們按比例攤銷未合併實體的折舊及攤銷)、資產出售損益及資產減值、商譽減值損失及未合併實體投資的損益，經若干影響可比性的選定項目(“經調整EBITDA”)、隱含可分配現金流量(“DCF”)、自由現金流量及分配後自由現金流量調整。
 
我們對某些非GAAP財務指標的定義和計算可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較。調整後的EBITDA和隱含DCF與淨收益/(虧損)、自由現金流量和分配後的自由現金流量與經營活動提供的淨現金進行調整，這是根據公認會計準則報告的最直接的可比指標，應該作為我們的合併財務報表和附註的補充而不是替代。

業績計量

管理層相信，調整後的EBITDA和隱含的DCF的列報為投資者提供了有關我們經營業績和結果的有用信息，因為當這些指標被用於補充相關的GAAP財務指標時，(I)將提供有關我們的核心經營業績以及通過我們業務產生的現金向我們的單位持有人分配資金的能力的更多信息，(Ii)為投資者提供相同的財務分析框架，管理層根據這些財務分析框架做出財務、運營、薪酬和計劃/預算決策，以及(Iii)投資者、評級機構和債券持有人所表示的當前指標在評估我們方面是有用的這些非GAAP措施可以排除，例如，(I)預計將通過發行股權工具結算的債務的費用，(Ii)與另一時期的基礎活動有關的衍生工具的損益(或從上一時期沖銷此類調整)，與投資活動有關的衍生品的損益(如購買LINFill)和存貨估值調整(視情況而定)，(Iii)長期存貨成本調整。, (Iv)不能反映我們的核心經營業績和業務前景的項目和/或(V)我們認為在理解我們的核心經營業績時應排除的其他項目。這些衡量標準可能會進一步調整，以包括與最低數量承諾相關的虧空金額，據此，我們向交易對手收取虧空義務的賬單，這些金額在我們的簡明合併財務報表中確認為“其他流動負債”中的遞延收入。這些金額是在扣除隨後確認為收入的適用金額後列報的淨額。我們將所有這類項目定義為“影響可比性的選定項目”。我們不一定認為所有影響可比性的選定項目都是非經常性、不常見或不尋常的，但我們相信，瞭解這些影響可比性的選定項目對於評估我們的經營業績和前景是至關重要的。

雖然我們列出了管理層在評估我們的業績時考慮的影響可比性的選定項目，但您也應該意識到，所展示的項目並不代表影響所展示的各個時期之間的可比性的所有項目。我們經營業績的變化也是由數量、價格、匯率、機械中斷、收購、投資資本項目以及“經營部門分析”中討論的許多其他因素的變化造成的。








 

 
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目錄
下表列出了調整後的EBITDA和來自淨收入/(虧損)的隱含DCF(以百萬為單位)的非GAAP財務業績衡量標準的對賬：

三個月
九月三十日，		方差截至9個月
九月三十日，		方差
 20202019$%20202019$%
淨收益/(虧損)$146 $454 $(308)(68)%$(2,555)$1,872 $(4,427)(236)%
加/(減)：    
利息支出，淨額113 108 5 5 %329 311 18 6 %
所得税費用/(福利)(3)41 (44)(107)%7 42 (35)(83)%
折舊攤銷160 156 4 3 %493 439 54 12 %
(收益)/資產出售和資產減值損失，淨額(2)(7)5 71 %617 (7)624 **
商譽減值損失— — — 不適用2,515 — 2,515 不適用
(收益)/非合併實體投資減值，淨額91 (4)95 **182 (271)453 167 %
未合併實體的折舊和攤銷(1)
18 18 — — %51 45 6 13 %
影響可比性的部分項目：    
(收益)/衍生活動損失，扣除存貨估值調整後的淨額(2)
88 (29)117 **210 (60)270 **
長期存貨成本調整(3)
2 (1)3 **66 3 63 **
最低數量承諾下的缺陷，淨額(4)
64 (4)68 **69 (10)79 **
股權指數化薪酬支出(5)
5 5 — **13 13 — **
外幣重估淨額(損益)(6)
4 (5)9 **(9)7 (16)**
901線路事故(7)
— — — **— 10 (10)**
與收購相關的鉅額費用(8)
— — — **3 — 3 **
影響可比性的精選項目--調整後的分部EBITDA163 (34)197 **352 (37)389 **
衍生工具活動的(收益)/損失 (2)
10 (1)11 **(7)(16)9 **
外幣重估淨額(損益)(6)
(14)— (14)**20 (1)21 **
提前償還優先票據的淨收益(9)
— — — **(3)— (3)**
影響可比性的選定項目-已調整
EBITDA(10)
159 (35)194 **362 (54)416 **
調整後的EBITDA (10)
$682 $731 $(49)(7)%$2,001 $2,377 $(376)(16)%
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目錄
三個月
九月三十日，		方差截至9個月
九月三十日，		方差
 20202019$%20202019$%
調整後的EBITDA (10)
$682 $731 $(49)(7)%$2,001 $2,377 $(376)(16)%
扣除某些非現金項目後的利息支出 (11)
(107)(104)(3)(3)%(313)(298)(15)(5)%
維修資金(12)
(53)(85)32 38 %(157)(204)47 23 %
當期所得税費用(17)(19)2 11 %(39)(72)33 46 %
來自未合併實體的分配超過/(少於)調整後的股本收益(13)
(1)(13)12 **7 (12)19 **
對非控股權益的分配(14)
(2)(4)2 50 (6)(4)(2)(50)
隱含DCF$502 $506 $(4)(1)%$1,493 $1,787 $(294)(16)%
首選單位分佈(15)
(37)(37)— — %(137)(137)— — %
普通單位持有人可使用隱含DCF$465 $469 $(4)(1)%$1,356 $1,650 $(294)(18)%
普通單位現金分配(14)
(131)(262)(524)(741)
隱含的DCF超額(16)
$334 $207 $832 $909 

**    表示差異作為百分比沒有意義。
(1)在過去的幾年裏，我們增加了對戰略管道合資企業的參與，這些合資企業是按照權益會計方法核算的。在審核調整後EBITDA時，我們不計入此類未合併實體折舊和攤銷費用的比例份額，類似於我們的合併資產。
(2)我們使用衍生工具進行風險管理，我們的相關流程包括具體識別基礎對衝交易的對衝工具。雖然我們為我們達成的每一項衍生工具確定一項基礎交易，但該工具與基礎交易之間可能不存在會計對衝關係。在評估我們的經營業績的過程中，我們確認了在本期內確認的與衍生工具相關的收益，並在確定調整後EBITDA時剔除了相關損益。此外，我們不包括與投資活動相關的衍生品的損益，例如購買Linefill。我們也排除了相應的存貨估值調整的影響，如果適用的話。有關我們的衍生品和風險管理活動的全面討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。
(3)我們擁有原油和天然氣庫存，包括第三方資產的最低工作庫存要求，以及我們商業運營所需的其他工作庫存。我們認為這一庫存是開展業務所必需的，我們打算在可預見的未來繼續持有這一庫存。因此，我們在資產負債表上將這一庫存歸類為長期庫存，並不使用衍生工具(類似於我們自己資產中的LINFIL)對庫存進行對衝。我們將長期存貨平均成本的變化(由市場價格波動引起)和價格下跌導致的此類存貨減記的影響視為影響可比性的選定項目。有關額外的庫存披露，請參閲我們2019年年度報告第四部分Form 10-K中包含的合併財務報表附註5。
(4)我們有某些協議，要求交易對手在商定的期限內交付、運輸或吞吐最低數量的貨物。基本上所有此類協議都是與交易對手簽訂的，以在經濟上支持我們建設相關資產所需的資本支出回報。其中一些協議包括，如果沒有達到最低數量，就有補充權。我們在提供服務期間或交易發生時記錄來自交易對手的應收賬款，包括與最低數量承諾相關的交易對手欠款的金額。如果交易對手擁有與缺額相關的補足權利，我們將遞延交易對手補足權利的收入，並隨後在缺額數量交付或裝運時、補足權利到期時或確定交易對手利用補足權利的能力較低時(以較早者為準)確認收入。我們將支付給交易對手的虧空債務的金額的影響，扣除後來確認為收入的適用金額，作為
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目錄
影響可比性的選定項目。我們相信，計入與該期間相關的合同承諾收入對投資者有意義，因為相關資產已經建成，隨時準備提供承諾的服務，固定運營成本已計入當期業績。
(5)我們的股權指數薪酬支出總額包括與將或可能以單位結算的獎勵以及將或可能以現金結算的獎勵相關的費用。當符合適用的業績標準時，將會或可能以單位結算的獎勵將計入我們的單位稀釋淨收入計算中。吾等將與該等獎勵相關的補償開支視為影響可比性的選定項目，因為未清償獎勵的攤薄影響已計入我們的每單位攤薄純收入計算(視乎適用而定)，而大部分獎勵預計將以單位結算。與一定以現金結算的賠償有關的補償費用部分不被視為影響可比性的選定項目。請參閲我們2019年年度報告第四部分Form 10-K中包含的合併財務報表附註18，以全面討論我們的股權指數薪酬計劃。
(6)在報告期內，加元兑美元的價值出現波動，導致外幣交易結算的匯兑損益變現，以及以外幣計價的貨幣資產和負債重估。這些損益不是我們核心運營業績不可或缺的一部分，因此被歸類為影響可比性的選定項目。 我們的簡明合併財務報表，以討論我們的貨幣匯率風險對衝活動。
(7)包括在2015年5月發生的901號線事故期間確認的成本，扣除我們認為可能從保險中收回的金額。有關901線事故的更多信息，請參見我們的簡明合併財務報表附註12。
(8)包括與2020年2月收購Felix Midstream相關的收購相關費用。有關更多信息，請參見附註14。
(9)包括與在公開市場回購我們的未償還優先票據相關的確認淨收益。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註8。
(10)調整後的EBITDA包括在調整後的EBITDA中，不包括在部門調整後的EBITDA中，根據我們的簡明綜合經營報表，經調整的影響可比性的選定項目調整後的其他收入/(費用)淨額包括在調整後的EBITDA中，而不包括在部門調整後的EBITDA中(“調整後的其他收入/(費用)，淨額”)。
(11)不包括某些影響利息支出的非現金項目，如債務發行成本的攤銷和終止的利率互換。
(12)維護資本支出被定義為替換和/或翻新部分或全部折舊資產的資本支出，以維持我們現有資產的運營和/或盈利能力。
(13)包括從未合併實體收到的現金分配減去未合併實體的股本收益(根據我們按比例分攤的折舊和攤銷進行調整)。
(14)列報期間支付的現金分配。
(15)在本報告所述期間，向我們優先選擇的單位持有人支付的現金分配。我們的A系列首選產品目前的季度分配要求為0.5250美元(按年率計算為2.1美元)，從發佈到2018年2月的每個季度分配都是實物支付的。自2018年5月季度分銷以來，我們A系列首選設備的分銷一直以現金支付。我們B系列優先股目前每單位每年61.25美元的分配要求每半年以現金形式支付一次，分別在5月15日和11月15日拖欠。有關我們優先股的更多信息，請參閲我們2019年年報第四部分Form 10-K中包含的合併財務報表附註12。
(16)超額的貼現現金流被保留，以建立準備金，用於未來的分配、資本支出和其他合夥目的。
 
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目錄

流動性措施

管理層還使用非GAAP財務指標自由現金流和分配後自由現金流來評估可用於分配、償債和其他一般合夥目的的現金數量。自由現金流量定義為經營活動提供的現金淨額減去用於投資活動的現金淨額，主要包括收購、投資和維護資本支出、對未合併實體的投資以及購買和出售管線填充物和基礎氣的影響、出售資產的收益淨額以及進一步受到非控股權益分配、貢獻和出售收益的影響。自由現金流進一步減少，因為現金分配支付給優先股和普通單位持有人，以便在分配後達到自由現金流。

下表列出了非GAAP財務流動性衡量標準自由現金流和從經營活動提供的淨現金分配後的自由現金流(單位：百萬)的對賬情況：

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
經營活動提供的淨現金$282 $314 $1,256 $1,778 
對經營活動提供的淨現金與自由現金流進行調整：
投資活動所用現金淨額(208)(389)(1,066)(1,367)
非控制性權益的現金貢獻1 — 11 — 
支付給非控股權益的現金分配(1)
(2)(4)(6)(4)
出售子公司的非控股權益— — — 128 
自由現金流$73 $(79)$195 $535 
現金分配(2)
(168)(299)(661)(878)
分配後自由現金流$(95)$(378)$(466)$(343)

(1)列報期間支付的現金分配。
(2)在本報告所述期間，支付給我們優先和普通單位持有人的現金分配。

有關經營活動現金流的主要驅動因素的討論，請參閲“流動性和資本資源--經營活動現金流.”

運營細分市場分析
 
我們通過三個運營部門管理我們的業務：運輸、設施以及供應和物流。我們的CODM(我們的首席執行官)根據各種衡量標準評估分部業績，包括分部調整後的EBITDA、分部產量、每桶分部調整後的EBITDA和維護資本投資。
    
我們將分部調整後的EBITDA定義為未合併實體的收入和權益收益減去(A)採購和相關成本，(B)現場運營成本和(C)分部一般和行政費用，加上我們在未合併實體折舊和攤銷費用中按比例分攤的費用，並對某些選定項目進行進一步調整，包括(I)與另一時期的基礎活動有關的衍生工具的按市值計價(或從上一時期沖銷此類調整)、與投資活動有關的衍生工具的損益(如(Ii)長期庫存成本調整；(Iii)預計將通過發行股本工具解決的債務費用；(Iv)與最低數量承諾相關的虧損金額，扣除隨後確認為收入的適用金額；以及(V)我們的首席運營官認為對了解我們的核心部門經營業績不可或缺的其他項目。參見我們的簡明合併財務報表附註13，將分段調整後的EBITDA與可歸因於PAA的淨收益/(虧損)進行對賬。

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目錄
我們加拿大子公司的收入和支出以加元為其功能貨幣，按當月的現行平均匯率換算。
 
運輸部門
 
我們的運輸部門業務通常包括與在管道、收集系統和卡車上運輸原油和天然氣有關的收費活動。運輸部門通過關税、管道運力協議和其他運輸費的組合產生收入。我們管道系統的關税和其他費用因接收點和傳送點而異。我們的關税和其他費用相關活動產生的分部結果取決於管道上的運輸量、收取的關税和其他費用的水平，以及運營管道的固定和可變現場成本。
 
以下表格列出了我們運輸部門的運營結果：

運營業績：(1)
三個月
九月三十日，		方差截至9個月
九月三十日，		方差
(單位：百萬美元，每桶石油數據除外)20202019$%20202019$%
營業收入$494 $597 $(103)(17)%$1,530 $1,712 $(182)(11)%
採購及相關成本(60)(55)(5)(9)%(184)(155)(29)(19)%
現場運營成本(139)(172)33 19 %(440)(532)92 17 %
分部一般和行政費用(2)
(22)(26)4 15 %(73)(80)7 9 %
未合併實體的權益收益87 102 (15)(15)%276 274 2 1 %
調整數 (3):
未合併實體的折舊和攤銷17 18 (1)(6)%49 45 4 9 %
(收益)/衍生活動損失，扣除存貨估值調整後的淨額— (1)1 **— 1 (1)**
最低數量承諾下的缺陷，淨額64 (4)68 **64 (10)74 **
股權指數化薪酬支出3 3 — **8 6 2 **
901線路事故— — — **— 10 (10)**
與收購相關的鉅額費用— — — **3 — 3 **
分段調整後的EBITDA$444 $462 $(18)(4)%$1,233 $1,271 $(38)(3)%
維修資金$34 $42 $(8)(19)%$98 $110 $(12)(11)%
每桶分段調整EBITDA$0.79 $0.71 $0.08 11 %$0.70 $0.69 $0.01 1 %

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目錄
日均成交量三個月
九月三十日，		方差截至9個月
九月三十日，		方差
(約合每天數千桶)(4)
20202019卷數%20202019卷數%
關税活動量        
原油管道(按地區)：        
二疊紀盆地(5)
4,200 4,852 (652)(13)%4,507 4,568 (61)(1)%
南得克薩斯州/鷹福特(5)
370 429 (59)(14)%383 445 (62)(14)%
中區(5)
388 538 (150)(28)%383 524 (141)(27)%
墨西哥灣沿岸137 176 (39)(22)%133 160 (27)(17)%
落基山 (5)
238 284 (46)(16)%251 300 (49)(16)%
西式232 212 20 9 %217 196 21 11 %
加拿大303 316 (13)(4)%291 319 (28)(9)%
原油管道5,868 6,807 (939)(14)%6,165 6,512 (347)(5)%
天然氣管道180 193 (13)(7)%187 195 (8)(4)%
關税活動總量6,048 7,000 (952)(14)%6,352 6,707 (355)(5)%
卡車運輸量67 81 (14)(17)%75 86 (11)(13)%
運輸部門總運量6,115 7,081 (966)(14)%6,427 6,793 (366)(5)%

**    表示差異作為百分比沒有意義。
(1)收入、成本和支出包括部門間金額。
(2)分部一般及行政開支反映各分部的直接成本，以及分部的其他開支分配。分部的比例分配需要管理層的判斷，並基於每個時期存在的業務活動。
(3)表示CODM在評估分部結果時使用的績效衡量中包含的調整。有關此類調整的更多討論，請參見我們的簡明合併財務報表附註13.
(4)日均交易量的計算方法是該期間的總交易量(歸因於我們的利息)除以該期間的天數。
(5)該地區包括未合併實體擁有的管道的產量(歸因於我們的利益)。
 
以下是對上述期間影響運輸部門經營業績的項目的討論。

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目錄
 收入、採購及相關成本、未合併實體的權益收益和交易量。下表列出了各地區未合併實體的收入、採購和相關成本以及股本收益的差異：
 
有利/(不利)差異
截至9月30日的三個月，
2020-2019		有利/(不利)差異
截至9月30日的9個月，
2020-2019
(單位：百萬美元)營業收入購買和
相關費用		權益
收益		營業收入購買和
相關費用		權益
收益
二疊紀盆地地區$(48)$(16)$9 $(40)$(50)$53 
南得克薩斯州/鷹福特地區(2)— (10)(6)— (24)
中部地區(12)1 (7)(31)— (14)
落基山區(2)— (7)(5)— (15)
加拿大地區(7)— — (21)— — 
其他地區，卡車運輸和管道損失津貼收入(32)10 — (79)21 2 
總方差$(103)$(5)$(15)$(182)$(29)$2 
 
•二疊紀盆地地區。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入(扣除採購和相關成本)分別減少6400萬美元和9000萬美元，主要原因是由於地區基礎差異壓縮，通往庫欣和科珀斯克里斯蒂的長途管道流量減少。在通往庫欣和科珀斯克里斯蒂的管道上，一些託運人的交貨量低於他們的最低承諾量；然而，與這些數量缺口相關的收益將在未來彌補缺口或託運人補充權到期時才會得到確認。這些不足之處在上表中反映為“調整”，下面將在“-調整：最低數量承諾下的不足，淨額。” 在9個月的比較期間，我們收集管道(包括我們於2020年2月從Felix Midstream收購的收集系統)的產量增加，遠遠被我們長途管道的下降所抵消。

同期股權收益的增長主要來自我們在仙人掌II管道中65%的權益，該管道於2019年8月投入使用，但由於產量減少，我們在BridgeTex Pipeline Company，LLC的30%權益的股權收益下降，部分抵消了這一增長。

•南得克薩斯州/鷹福特地區。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們在鷹福特管道有限責任公司(Eagle Ford Pipeline LLC)50%權益的股權收益與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比有所下降，原因是通過我們的仙人掌I管道從二疊紀盆地獲得的聯合關税減少，而且在較小程度上，地區收入減少。

•中部地區。與2019年同期相比，截至2019年9月30日的三個月和九個月，扣除購買和相關成本後的收入淨額下降，主要是由於(I)石油生產商自願減產和關閉以及(Ii)中大陸鑽探和完井活動大幅減少，這兩個因素都是由於本年度原油價格較低。此外，這一地區的產量下降，就像我們經營的其他地區一樣，導致了對該地區剩餘產量的競爭加劇。

與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的股權收益下降，主要是由於煉油廠停工對我們擁有50%權益的俄克拉荷馬州庫欣的某些需求拉動管道的影響，以及由於本年度原油價格較低，石油生產商自願削減和關閉。

•落基山區。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的股權收益有所下降，主要原因是(I)2020年2月出售了Saddlehorn 10%的權益，(Ii)較高關税原油交易量減少，但被White Cliff擁有的管道上較低關税NGL交易量的新變動部分抵消，我們持有White Cliff擁有36%權益。

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目錄
•加拿大地區。與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入有所下降，主要原因是由於本年度原油價格較低，石油生產商自願減產和關閉。

•其他地區，卡車運輸和管道損失津貼收入。與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的其他收入(扣除採購和相關成本)下降的主要原因是，由於價格和產量下降，2020年管道損失津貼收入減少。此外，我們墨西哥灣沿岸地區的產量受到產量下降的影響，這是由於煉油廠對較低關税管道的需求減少，這並未對收入造成重大影響。

調整：最低數量承諾下的不足，淨額。過去幾年開發和完成的許多工業基礎設施項目都以長期最低數量承諾合同為基礎，根據這些合同，託運人同意：(一)裝運並支付一定數量的貨款，或(二)支付商定的最低合同量價格。其中一些協議包括，如果沒有達到最低數量，就有補充權。如果交易對手擁有與不足相關的補充權，我們將向交易對手開具賬單，並推遲交易對手補充權的收入，但會記錄調整，以反映與分段調整後EBITDA中的當期活動相關的金額。我們隨後確認收入，並在不足數量交付或裝運時、補充權到期時或確定交易對手利用補充權的能力較低時(以較早者為準)記錄相應的調整逆轉。

在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，向交易對手開出的賬單金額超過了之前遞延期間確認的收入。在截至2019年9月30日的三個月和九個月，對之前遞延收入的確認超過了根據最低數量承諾向與缺陷相關的交易對手開出的金額。

現場運營成本。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的現場運營成本下降，主要原因是：(I)可變成本減少，包括髮電機和電力成本的降低，減阻劑和緩蝕劑的使用(因為產量減少)，(Ii)補償成本的減少，包括我們加拿大子公司獲得工資補貼的好處，以及(Iii)維護和完整性管理活動的減少，主要是由於通過基於風險的數據應用促進了間隔變化，但被(Iv)因存放在加拿大的資產而增加的物業税部分抵消。此外，九個月的比較期受到以下因素的有利影響：(I)由於我們的共同單價下降，負債分類獎勵的基於股權的補償成本降低(不包括在上表中的“調整”部分)，以及(Ii)在2019年第二季度確認的與901號線事故相關的額外估計成本(這些成本影響現場運營成本，但不包括在分段調整後的EBITDA中，因此在上表中反映為“調整”)。

分部一般和管理費用。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的分部一般和行政費用減少，主要是由於我們的共同單價下降，以及包括我們加拿大子公司收到的工資補貼的好處在內的補償成本下降，負債分類獎勵的基於股權的補償成本(不包括在上表中的“調整”)。

維修資金。維護資本包括替換和/或翻新部分或全部折舊資產的資本支出，以維持我們現有資產的運營和/或盈利能力。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的維護資本支出減少，主要是因為通過基於風險的數據應用到完整性管理活動，促進了間隔變化。

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設施細分市場
 
我們的設施分部業務通常包括收費活動，主要為原油、天然氣和天然氣提供儲存、終端和吞吐服務，以及天然氣分餾和異構化服務以及天然氣和凝析油加工服務。設施部門通過月度和多年協議相結合的方式產生收入。
 
下表列出了我們設施部門的運營結果：

運營業績：(1)
三個月
九月三十日，		方差截至9個月
九月三十日，		方差
(單位：百萬美元，每桶石油數據除外)20202019$%20202019$%
營業收入$271 $291 $(20)(7)%$860 $880 $(20)(2)%
採購及相關成本(2)(3)1 33 %(12)(10)(2)(20)%
現場運營成本(73)(92)19 21 %(233)(267)34 13 %
分部一般和行政費用(2)
(18)(21)3 14 %(63)(62)(1)(2)%
未合併實體的權益收益2 — 2 不適用4 — 4 不適用
調整數 (3):
未合併實體的折舊和攤銷1 — 1 **2 — 2 **
衍生活動收益(6)(3)(3)**(5)(15)10 **
最低數量承諾下的缺陷，淨額— — — **5 — 5 **
股權指數化薪酬支出1 1 — **2 3 (1)**
分段調整後的EBITDA$176 $173 $3 2 %$560 $529 $31 6 %
維修資金$10 $28 $(18)(64)%$40 $74 $(34)(46)%
每桶分段調整EBITDA$0.47 $0.46 $0.01 2 %$0.50 $0.47 $0.03 6 %

 三個月
九月三十日，		方差截至9個月
九月三十日，		方差
卷數 (4)
20202019卷數%20202019卷數%
液體儲存(月平均容量(百萬桶))(5)
111 110 1 1 %110 109 1 1 %
天然氣儲存量(月平均工作容量(以十億立方英尺為單位))
67 63 4 6 %66 63 3 5 %
NGL分餾(平均日產量以數千桶為單位)110 140 (30)(21)%129 145 (16)(11)%
設施部門總量(月平均產量以百萬桶為單位)(6)
125 125 — — %125 124 1 1 %

**    表示差異作為百分比沒有意義。
(1)收入、成本和支出包括部門間金額。
(2)分部一般及行政開支反映各分部的直接成本，以及分部的其他開支分配。分部的比例分配需要管理層的判斷，並基於每個時期存在的業務活動。
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目錄
(3)表示CODM在評估分部結果時使用的績效衡量中包含的調整。有關此類調整的更多討論，請參見我們的簡明合併財務報表附註13.
(4)月平均成交量的計算方法是該期間的總成交量除以該期間的月數。
(5)包括來自未合併實體擁有的設施的數量(歸因於我們的利益)。
(6)設施區段總容量的計算方法為：(I)液體存儲容量；(Ii)天然氣存儲工作容量除以6，以説明天然氣與原油Btu當量之比為6：1mcf，再除以1000，以換算為月產量(以百萬計)；(Iii)NGL分餾容量乘以期間天數，再除以期間月數。

以下是對影響設施部門運營結果的項目的討論。
 
收入、採購及相關成本和數量。收入和月均銷量的差異主要是由以下因素推動的：

•原油儲備庫。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們原油存儲業務的收入分別比截至2019年9月30日的三個月和九個月增加了1300萬美元和2800萬美元，這主要是由於(I)我們的庫欣、聖詹姆斯和米德蘭碼頭增加了總計310萬桶的存儲能力，(Ii)我們的庫欣和米德蘭碼頭的活動增加，以及(Iii)我們的某些西海岸碼頭的現貨活動增加。

同期股權收益的增長來自我們在鷹福特碼頭(Eagle Ford Terminals)的50%權益，該碼頭在科珀斯克里斯蒂(Corpus Christi)擁有一個原油儲存設施，於2019年9月投入使用。

•鐵路終點站。與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們鐵路終點站的收入分別下降了1300萬美元和2900萬美元，這主要是由於自願關閉和削減導致運量減少，以及市場條件不太有利，導致我們某些鐵路終點站的活動減少。

•NGL運營部。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們NGL業務的收入分別減少了1800萬美元和1200萬美元，這主要是由於2019年第四季度和2020年第二季度出售了某些NGL終端，以及分別約100萬美元和700萬美元的淨不利外匯影響。三個月和九個月的可比期受到我們NGL加工設施收入下降的進一步不利影響。與截至2019年9月30日的9個月相比，截至2020年9月30日的9個月的收入下降，部分被多年合同到期後收到約2000萬美元短缺付款的有利影響所抵消。

•天然氣和凝析油加工。與2019年同期相比，在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的天然氣和凝析油加工業務的收入(扣除購買和相關成本)減少了900萬美元，這主要是因為為解決合同糾紛而支付的500萬美元的不利影響，以及凝析油加工量和費率的下降。

現場運營成本。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的現場運營成本下降，主要原因是(I)由於基於風險的數據應用促進了間隔變化，導致完整性管理和維護活動減少，(Ii)我們鐵路終點站的活動減少，以及(Iii)補償成本減少，包括加拿大子公司獲得工資補貼的好處。此外，三個月的可比期受到了當期燃油對衝按市值計價收益的有利影響(這會影響實地運營成本，但不包括在分部調整後的EBITDA中，因此在上表中反映為“調整”)，而九個月的可比期則受到保險索賠成本下降的有利影響。

分部一般和管理費用。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月的分部一般和行政費用減少，主要是由於薪酬成本降低，包括我們加拿大子公司獲得的工資補貼的好處。

54
目錄
維修資本。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的維護資本支出減少，主要是因為通過基於風險的數據應用到完整性管理活動，促進了間隔變化。

供應與物流 線段
 
我們供應和物流部門活動的收入反映了收集和批量購買原油的銷售，以及NGL數量的銷售。一般而言，我們的分部業績受以下因素影響：(I)我們的供應和物流分部數量(包括租賃收集原油採購量和NGL銷售量)的增加或減少；(Ii)市場狀況(包括地區差異)的整體強弱和波動；以及(Iii)競爭對我們的租賃收集和NGL利潤率的影響。此外，我們的風險管理策略的執行與我們的資產結合在一起，可以在某些市場提供上行空間。

下表列出了我們供應和物流部門的經營業績：

運營業績：(1)
三個月
九月三十日，		方差截至9個月
九月三十日，		方差
(單位：百萬美元，每桶石油數據除外)20202019$%20202019$%
營業收入$5,537 $7,542 $(2,005)(27)%$16,371 $23,480 $(7,109)(30)%
採購及相關成本(5,510)(7,337)1,827 25 %(16,227)(22,599)6,372 28 %
現場運營成本(46)(56)10 18 %(149)(195)46 24 %
分部一般和行政費用(2)
(21)(27)6 22 %(65)(83)18 22 %
調整數(3):
(收益)/衍生活動損失，扣除存貨估值調整後的淨額94 (25)119 **215 (46)261 **
長期存貨成本調整2 (1)3 **66 3 63 **
股權指數化薪酬支出1 1 — **3 4 (1)**
外幣重估淨額(損益)4 (5)9 **(9)7 (16)**
分段調整後的EBITDA$61 $92 $(31)(34)%$205 $571 $(366)(64)%
維修資金$9 $15 $(6)(40)%$19 $20 $(1)(5)%
每桶分段調整EBITDA$0.54 $0.79 $(0.25)(32)%$0.57 $1.57 $(1.00)(64)%

日均交易量(4)
三個月
九月三十日，		方差截至9個月
九月三十日，		方差
(以每天數千桶的價格計算)20202019卷數%20202019卷數%
原油租賃採購量1,147 1,146 1 — %1,181 1,126 55 5 %
NGL銷售83 124 (41)(33)%132 202 (70)(35)%
供應和物流部門總量1,230 1,270 (40)(3)%1,313 1,328 (15)(1)%

**    表示差異作為百分比沒有意義。
(1)收入和成本包括部門間金額。
(2)分部一般及行政開支反映各分部的直接成本，以及分部的其他開支分配。分部的比例分配需要管理層的判斷，並基於每個時期存在的業務活動。
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目錄
(3)表示CODM在評估分部結果時使用的績效衡量中包含的調整。有關此類調整的更多討論，請參見我們的簡明合併財務報表附註13.
(4)日均成交量的計算方法是該期間的總成交量除以該期間的天數。

下表為NYMEX WTI原油基準價格區間(單位為美元/桶)：

紐約商品交易所：西德克薩斯中質原油
原油期貨價格
 低高
截至2020年9月30日的三個月$37 $43 
截至2019年9月30日的三個月$52 $62 
截至2020年9月30日的9個月$(38)$63 
截至2019年9月30日的9個月$46 $66 

我們的原油和天然氣供應、物流和分銷業務不會直接受到絕對價格水平的影響。由於我們買賣的商品通常與銷售和購買的價格指數相同，因此與購買相關的收入和成本將隨市場價格波動。然而，與這些銷售和購買相關的利潤率不一定會有相應的增加或減少。此外，淨收入還受到期內某些衍生活動的淨收益和淨虧損的影響。
 
我們的NGL運營對天氣相關的需求非常敏感，特別是在11月至3月大約五個月的採暖旺季期間，期間之間的温差可能會對NGL需求以及我們的財務表現產生重大影響。
  
分部調整後的EBITDA和業務量。以下彙總了影響我們的供應和物流部門調整後的EBITDA的重要項目：

•原油業務部。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比，我們原油業務的收入(扣除採購和相關成本後的收入淨額)有所下降，這主要是由於(I)不那麼有利的市場狀況，(Ii)高利潤率地區銷量下降的影響，部分被低利潤率地區的銷量增長所抵消，以及(Iii)加權平均庫存成本的影響導致同期利潤率較低(這將導致後續時期的利潤率更高)。2020年第二季度和第三季度期貨溢價市場狀況的有利影響部分抵消了這一影響。

•NGL運營部。與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比，我們NGL業務的淨收入在截至2020年9月30日的三個月和九個月有所下降，主要原因是分餾價差減弱，通過我們跨境工廠的邊境流量減少，以及決定減少肩月銷售量和增加冬季月銷售量，以及2019年第二季度記錄的某些非經常性項目沒有帶來有利影響。
 
•扣除存貨估值調整後的某些衍生活動的影響。某些衍生品活動對我們淨收入的影響包括與另一個時期的基礎活動有關的某些衍生品工具所產生的按市值計價和其他損益(或先前期間按市價計價的損益的逆轉)、與投資活動有關的衍生品損失(如購買LINFILL)和存貨估值調整(如適用)。. 見附註10 提交給我們的簡明綜合財務報表，以全面討論我們的衍生品和風險管理活動。這些損益影響我們的淨收入，但不包括在分段調整後的EBITDA中，因此在上表中反映為“調整”。

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目錄
•長期庫存成本調整。我們的淨收入受到期間價格變動導致的原油和NGL庫存池加權平均成本變化的影響。這些成本調整與滿足我們在第三方資產和我們商業運營所需的其他工作庫存中的最低庫存要求所需的長期庫存有關。我們認為這一庫存是開展業務所必需的，我們打算在可預見的未來繼續持有這一庫存。這些成本調整會影響我們的淨收入，但不包括在分段調整後的EBITDA中，因此在上表中反映為“調整”。

•外匯影響。我們的淨收入受到加元兑美元匯率波動的影響，這導致在結算外幣交易時實現匯兑損益，以及以外幣計價的貨幣資產和負債的重估。這些非現金損益影響我們的淨收入，但不包括在分段調整後的EBITDA中，因此在上表中反映為“調整”。

•現場運營成本。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的現場運營成本下降，主要是由於長途第三方卡車運輸成本下降，以及隨着2019年上半年之後額外的管道運力投入使用，公司人員和卡車成本下降。

•分部一般和行政費用。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的分部一般和行政費用減少，主要是由於薪酬成本降低，包括我們加拿大子公司獲得工資補貼的好處，以及差旅和娛樂成本的減少。由於我們的共同單價下降，負債分類獎勵的基於股權的補償成本(不包括在上表的“調整”中)進一步有利地影響了9個月的可比期。

維修資本。與2019年同期相比，截至2020年9月30日的三個月維護資本支出減少，原因是拖拉機拖車租賃買斷減少。

其他收入和費用
 
折舊及攤銷
 
與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的折舊和攤銷費用增加，這主要是由於與收購資產相關的額外折舊費用以及各種投資資本項目的完成。此外，在9個月比較期間的增長也受到某些資產使用年限縮短的影響。

資產銷售損益和資產減值淨額

截至2020年9月30日的九個月的資產出售和資產減值淨虧損主要是由於(I)與某些管道和其他長期資產的減記有關的約4.46億美元的非現金減值損失，原因是當前的宏觀經濟和地緣政治狀況，包括新冠肺炎疫情導致的需求下降和供應過剩導致的油價暴跌，以及市場狀況的變化和某些地區原油產量的預期下降，以及(Ii)在歸類為有關這些資產減值的更多信息，請參見附註14。

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目錄
商譽減值損失

在2020年第一季度，我們確認了25億美元的商譽減值費用，相當於整個商譽餘額。有關更多信息，請參見我們的簡明合併財務報表附註6。

非合併實體投資收益/(減值)淨額
 
在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，我們分別確認了與減記我們在未合併實體的某些投資有關的9100萬美元和2.02億美元的虧損。此外，在截至2020年9月30日的9個月中，我們確認了與出售薩德爾霍恩管道公司10%股權相關的2100萬美元收益。有關更多信息，請參見我們的簡明合併財務報表附註7。在截至2019年9月30日的9個月中，我們確認了2.69億美元的非現金收益，這與公允價值調整有關，這是因為計入了我們在Capline管道系統的不可分割共同權益對Capline Pipeline Company LLC股權的貢獻。

利息支出
 
與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的利息支出增加，主要是因為2020年期間加權平均債務餘額較高，但部分被較低的加權平均利率所抵消。此外，由於在建資本項目減少，截至2020年9月30日的9個月資本化利率下降，進一步對9個月的可比期產生了不利影響。
 
其他收入/(費用)，淨額
 
下表彙總了影響其他收入/(費用)、淨額(以百萬為單位)的組成部分：

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
與我們首選的分銷率重置選項的按市值調整相關的收益/(損失)(1)
$(10)$1 $7 $16 
外幣重估淨收益/(虧損)(2)
14 — (20)1 
其他1 4 6 6 
$5 $5 $(7)$23 

(1)有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。
(2)2020年的活動主要與美元兑加元匯率變化對我們公司間非長期淨投資部分的影響有關。

所得税(費用)/福利

與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比，截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税支出減少，主要是因為我們加拿大業務的收益較低。由於加拿大艾伯塔省税率降低，2019年第二季度確認了約6000萬美元的遞延税收優惠，部分抵消了9個月比較期間所得税支出的減少。

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目錄
流動性與資本資源
 
一般信息
 
我們的主要流動性來源是(I)經營活動的現金流，(Ii)我們信貸安排或商業票據計劃下的借款，以及(Iii)出售股權和債務證券的資金。此外，我們還可以用資產剝離計劃的收益來補充這些流動性來源，這一點將在下面題為“收購和資本支出”的章節中進一步討論。我們的主要現金需求包括但不限於：(I)正常業務用途，例如支付與購買原油、NGL和其他產品有關的金額，其他費用和未償債務的利息支付，(Ii)投資和維護資本活動，(Iii)收購資產或業務，(Iv)償還我們長期債務的本金，(V)分配給我們的單位持有人。我們通常希望通過商業票據計劃或信貸安排下的經營活動和/或借款產生的現金流，為我們的短期現金需求提供資金。此外，我們一般期望通過各種來源(單獨或組合)為我們的長期需求提供資金，例如通過投資資本活動或收購以及為我們的長期債務進行再融資而產生的那些需求，其中可能包括上述來源，如滿足短期需求的資金和/或發行額外的股本或債務證券以及出售資產。

截至2020年9月30日，儘管我們有3.99億美元的營運資本赤字，但我們有大約28億美元的流動性可用於滿足我們持續的運營、投資和融資需求，前提是我們必須繼續遵守公約，如下所示(以百萬計)：
 自.起
2020年9月30日
優先無擔保循環信貸安排下的可獲得性(1) (2)
$1,504 
高級擔保套期保值庫存工具下的可用性(1) (2)
1,356 
商業票據計劃下的未償還金額(112)
小計2,748 
現金和現金等價物25 
總計$2,773 

(1)代表在我們的商業票據計劃下的未償還借款生效之前的可用性，這些借款減少了設施下的可用容量。
(2)我們的高級無擔保循環信貸安排和高級擔保對衝庫存安排下的可用容量分別減少了9600萬美元和4400萬美元的未償還信用證。

2020年11月3日，我們償還了2021年2月到期的6億美元5.00%優先票據，並使用了我們商業票據計劃下的借款和手頭的現金償還。有關詳細討論，請參閲“股權和債務融資活動“下面。

目前的宏觀經濟和地緣政治條件，包括新冠肺炎疫情導致的需求下降和供應過剩導致的油價暴跌，已經導致許多能源公司受到流動性問題的影響；然而，我們相信，我們有能力並將繼續有能力獲得我們的商業票據計劃和信貸安排，我們利用這些計劃和信貸安排來滿足我們的短期現金需求。我們相信，我們的財務狀況仍然強勁，我們擁有充足的流動性；然而，金融市場的長期中斷和/或能源價格波動對我們的業務產生不利影響，可能會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。此外，我們的信貸安排為我們的商業票據計劃提供了財務支持，我們的信貸安排的使用必須持續遵守公約。截至2020年9月30日，我們遵守了所有這些公約。另見項目1A。在我們的2019年年報10-K表和第1A項中包含了“風險因素”。在我們截至2020年3月31日的季度報告10-Q表第二部分中的“風險因素”中，進一步討論可能影響我們的流動性和資本資源的此類風險。
 
經營活動現金流
 
有關經營活動現金流的主要驅動因素的全面討論，包括市場狀況變化的影響和我們衍生品結算的時機，請參閲第7項。“流動性和資本資源-經營活動的現金流”包括在我們的2019年年報Form 10-K中。
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目錄
 
2020年前9個月和2019年前9個月，運營活動提供的淨現金分別為12.56億美元和17.78億美元，主要來自我們的運營收益。此外，正如下面進一步討論的，在這些期間，作為我們對衝活動的一部分，我們的庫存水平和相關保證金餘額的變化影響了我們經營活動的現金流。

在截至2020年9月30日的9個月中，我們增加了期貨溢價市場期間儲存的原油庫存和NGL庫存，以應對2020-2021年採暖季節，以及作為我們對衝活動一部分所需的保證金餘額，所有這些都由短期債務提供資金。與這些活動相關的現金流出被本期末採購和儲存的庫存價格低於2019年底部分抵消。

在截至2019年9月30日的9個月內，我們的經營活動提供的現金受到我們出售所持庫存的收益的積極影響，這主要是由於出售NGL庫存。清盤這類存貨的有利影響被前期收到現金期間確認的收入的時間安排部分抵消。

收購和資本支出
 
除了上述運營需求外，我們還將現金用於收購活動、投資資本項目和維護資本活動。從歷史上看，我們主要通過經營活動產生的現金和“股權和債務融資活動”中討論的融資活動來為這些支出提供資金。 下面。近年來，我們還使用了資產剝離計劃的收益。我們已經並將繼續進行資本支出，用於收購、投資資本項目和維護活動。然而，在短期內，我們不打算髮行普通股為此類活動提供資金。
 
收購。2020年2月，我們以大約3億美元的價格收購了特拉華州盆地的原油收集系統和相關資產。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註14。

資本 項目。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們在中游基礎設施上投資了7.85億美元，我們預計在截至2020年12月31日的全年投資約9.5億美元。我們2020年的預期資本投資反映了由於當前動態和不確定的市場狀況，我們在2019年底的預期資本投資有所減少。有關更多信息，請參閲“-收購和資本項目”。我們預計將用留存現金流、作為剝離計劃一部分出售的資產收益或債務為2020年的資本計劃提供資金。

資產剝離。2020年1月，我們簽署了一項最終協議，出售我們洛杉磯盆地的某些原油碼頭。這筆交易於2020年第四季度完成，收益約為2億美元，有待某些調整。2020年4月，我們以1.63億美元的價格出售了某些NGL終端，但可能會進行某些調整。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註14。此外，我們還出售了薩德爾霍恩管道公司10%的股權，收益約為7800萬美元。有關更多信息，請參見我們的簡明合併財務報表附註7。

正在進行的收購、剝離和投資活動。我們打算繼續專注於通過資產優化、合資企業、潛在資產剝離和類似安排來提高投資回報和加強資本紀律的活動。我們通常在簽署最終協議後才會宣佈交易。然而，在某些情況下，為了保護我們的商業利益或出於其他原因，我們可能會將交易的公開宣佈推遲到交易結束或更晚的日期。過去的經驗表明，關於潛在交易的討論和談判可能會在短時間內推進或終止。此外，我們已達成最終協議的任何交易的完成可能會受到慣例和其他成交條件的制約，這些條件可能最終不會得到滿足或放棄。因此，我們不能保證我們當前或未來的收購或投資努力會成功，也不能保證我們的戰略性資產剝離將會完成。雖然我們希望我們進行的收購和投資在長期內是增值的，但我們不能保證我們的期望最終會實現。另見第1A項。在我們的2019年年報的10-K表格中列出了“風險因素-與我們的業務相關的風險”，以進一步討論與我們的收購和資產剝離相關的風險。

60
目錄
股權和債務融資活動
 
我們的融資活動主要涉及為我們的債務到期日的投資資本項目、收購和再融資提供資金，以及短期營運資本(包括紐約商品交易所和洲際交易所保證金存款的借款)，以及與我們的NGL業務和期貨溢價市場活動相關的對衝庫存借款。我們的融資活動主要包括股票發行、優先票據發行和借款，以及根據我們的信貸安排或商業票據計劃和其他債務協議進行的償還，以及向我們的單位持有人支付分配。
 
註冊聲明。我們定期進入資本市場進行股權和債務融資。我們已經向美國證券交易委員會提交了一份通用貨架登記聲明，根據使用時的效力，我們可以發行總計11億美元的債務或股權證券(“傳統貨架”)。截至2020年9月30日，我們在傳統貨架下有大約11億美元的未售出證券可用。在截至2020年9月30日的9個月中，我們沒有在我們的傳統貨架下進行任何產品。我們還可以訪問通用貨架註冊聲明(“WKSI貨架”)，該聲明使我們能夠根據市場狀況和我們的資本需求，提供和出售無限量的債務和股權證券。2020年6月發行的7.5億美元3.80%優先債券是在我們的WKSI貨架下進行的。
  
信貸協議、商業票據計劃和契約。我們循環信貸安排的信貸協議(這會影響我們獲得商業票據計劃的能力，因為它們提供了支持我們短期信用評級的財務支持)以及我們的Go Zone定期貸款和管理我們優先票據的契約包含交叉違約條款。根據我們的信用協議或契約違約，將允許貸款人加快未償債務的到期日。只要我們遵守信貸協議的規定，我們分配可用現金的能力就不受限制。截至2020年9月30日，我們遵守了信貸協議和契約中包含的契約。

在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的信貸安排和商業票據計劃淨償還了3.06億美元。淨償還主要來自經營活動的現金流、資產出售所得款項以及2020年6月發行的7.5億美元3.80%優先票據，抵消了期內與資本投資、庫存購買和其他一般合夥目的的資金需求相關的借款。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們在信貸協議或商業票據計劃下沒有未償還借款。然而，在截至2019年9月30日的9個月裏，我們通過信貸安排和商業票據計劃借入並償還了105億美元。這些償還主要來自經營活動的現金流和優先票據發行的收益。

2020年6月，我們完成了7.5億美元、3.80%優先債券的發行，2030年9月到期，公開發行價為99.794%。利息支付日期為每年3月15日和9月15日，從2020年9月15日開始。在扣除承銷折扣和發行費用後，我們使用此次發行的淨收益7.42億美元，主要用於償還2021年2月到期的5.00%優先債券的本金(這些債券於2020年11月3日贖回)。在償還這些款項之前，我們將部分收益用於償還我們的商業票據計劃和信貸安排下的未償還借款，以及用於一般合夥目的。

2020年11月3日，我們贖回了2021年2月到期的6億美元5.00%優先票據。

分配給我們的單位持有人
 
分發給我們的A系列首選單位持有人。在2020年11月13日，我們將為截至2020年10月30日的A系列優先股支付3,700萬美元(每套0.525美元)的現金分配，這是2020年7月1日至2020年9月30日期間此類分配的創紀錄日期。有關2020年前9個月期間或與之相關的分配細節，請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。
 
分配給B系列首選單位持有人。我們B系列優先股的分配每半年以現金支付一次，在5月15日和11月15日拖欠。2020年11月16日，我們將在2020年5月15日至2020年11月14日期間，向2020年11月2日交易結束時登記在冊的B系列優先股支付2450萬美元的半年度現金分配。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。

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目錄
分配給我們共同的單位持有人。根據我們的合作協議，在向我們傑出優先股的持有者分配後，我們將在每個季度結束後45天內將剩餘的可用現金分配給登記在冊的普通股持有者。可用現金通常被定義為我們每個季度末手頭的所有現金和現金等價物，減去我們普通合夥人為未來需求而建立的準備金。我們的財務儲備水平是由我們的普通合夥人建立的，包括為正確開展我們的業務(包括未來的資本支出和預期的信貸需求)、遵守法律或合同義務以及為我們的A系列和B系列優先單位持有人提供未來分配資金所需的儲備。我們的可用現金還包括季度末後借款產生的手頭現金。2020年11月13日，我們將支付每普通單位0.18美元(年化每普通單位0.72美元)的季度分配，這與我們之前的季度分配沒有變化，但與2020年2月支付的每普通單位0.36美元(年化每普通單位1.44美元)的季度分配相比，減少了50%。這一減持是為了應對當前動態和不確定的市場狀況，以進一步加強我們保持穩健資本結構和強大流動性的承諾。見“-執行摘要-最近事件和展望“以供進一步討論。有關2020年前9個月期間或與之相關的分配細節，請參閲我們的簡明合併財務報表附註9。另請參見第(5)項。在我們的2019年年報Form 10-K中包含了關於分配的其他討論的內容，其中包括了註冊人的共同單位市場、相關單位持有人事項和發行人購買股權證券-現金分配政策。

我們相信，根據我們的信貸協議，我們有足夠的流動資產、經營活動的現金流和借款能力來履行我們的財務承諾、償債義務、或有事項和預期的資本支出。然而，我們受到業務和運營風險的影響，這些風險可能會對我們的現金流產生不利影響。如果我們的現金流長期大幅減少，可能會對我們的借款能力和借款成本產生不利影響。
 
偶然事件
 
有關可能影響我們的或有事項的討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註12。

承付款
 
合同義務。在正常經營過程中，我們根據合同向第三方購買原油和液化天然氣，其中大部分合同的期限從三十天常綠到五年不等，剩餘期限長達13年的合同數量有限。我們通過進行各種類型的實物和金融銷售和交換交易來為這些購買建立保證金，通過這些交易，我們尋求在購買與銷售和未來交割義務之間保持基本平衡的頭寸。下表包括與這些活動相關的購買義務。在適用的情況下，所列金額代表與我們的交易對手有關的淨負債(包括實施淨買入/淨賣出合約和那些受淨額結算安排約束的合約)。我們預計不會使用大量內部資本來履行這些義務，因為這些義務將通過向我們認為信譽良好或提供了我們認為足夠的信貸支持的實體進行相應的銷售來提供資金。

62
目錄
下表包括我們對這些付款的金額和時間的最佳估計，以及截至2020年9月30日根據指定合同義務到期的其他金額(以百萬為單位)：

2020年剩餘時間20212022202320242025年及以後總計
長期債務及相關利息支付(1)
$704 $412 $1,160 $1,662 $1,103 $9,633 $14,674 
租約(2)
30 105 99 76 63 355 728 
其他義務(3)
156 577 345 322 277 1,191 2,868 
小計890 1,094 1,604 2,060 1,443 11,179 18,270 
原油、天然氣和其他石油採購(4)
2,512 8,108 7,605 6,966 6,628 24,562 56,381 
總計$3,402 $9,202 $9,209 $9,026 $8,071 $35,741 $74,651 

(1)包括還本付息、優先票據到期利息和我們信貸安排下假定可用容量的承諾費，以及我們信貸協議和商業票據計劃下的長期借款(如果有的話)。雖然在我們的信貸協議和商業票據計劃下可能會有短期借款，但我們歷來償還和借款的金額各不相同。因此，我們在上述金額中只包括了最高承諾費(就好像信貸協議或商業票據計劃中沒有未償還的短期借款一樣)。有關我們的債務義務的更多信息，請參見我們的簡明合併財務報表附註8。
(2)包括財務會計準則指導中定義的經營租賃和融資租賃。租約主要用於(I)有軌電車、(Ii)寫字樓、(Iii)土地、(Iv)車輛、(V)儲油罐及(Vi)拖車拖車。有關更多信息，請參閲我們2019年年度報告的Form 10-K第IV部分中包含的合併財務報表附註14。
(3)包括(I)其他長期負債、(Ii)儲藏、加工及運輸協議(包括某些協議，預期付款的金額及時間須視乎相關建築項目的完成情況而定)、(Iii)若干路權地役權及(Iv)與吾等投資資本項目有關的不可撤銷承諾，包括吾等在權益法投資中所佔資本開支的預計出資。這些儲存、加工和運輸協議包括大約20億美元，這些協議與在管道或股權法投資者擁有的設施上以公佈的税率儲存和運輸原油的協議有關。我們對運輸的部分承諾得到了原油買賣或與第三方簽訂的相應數量的其他協議的支持。
(4)金額主要基於2020年9月至2020年9月期間平均活動的估計數量和市場價格。實際購買量和實際結算價格將與表中使用的假設有所不同。這些估計涉及的不確定因素包括井口的產量水平、天氣狀況、市場價格變化以及其他我們無法控制的情況。

信用證。在供應和物流活動方面，我們向某些供應商提供不可撤銷的備用信用證，以確保我們有義務購買和運輸原油、天然氣和天然氣。此外，我們還簽發信用證來支持保險項目、衍生品交易(包括與對衝相關的保證金義務)和建築活動。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的未償還信用證分別約為1.4億美元和1.57億美元。

表外安排
 
我們沒有S-K規則第303項定義的表外安排。
 
近期會計公告
 
見我們的簡明合併財務報表附註2。
 
關鍵會計政策和估算
 
有關我們的關鍵會計政策和估計的討論，請參閲我們2019年年度報告Form 10-K中第7項下的“關鍵會計政策和估計”。
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目錄

前瞻性陳述

除有關歷史事實的陳述外，本報告中包含的所有陳述均為前瞻性陳述，包括但不限於包含“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“計劃”、“打算”和“預測”等詞語的陳述，以及有關我們未來業務戰略、計劃和目標的類似表述和陳述。然而，沒有這樣的詞語、表達或陳述並不意味着這些陳述不具有前瞻性。任何此類前瞻性陳述都反映了我們目前對未來事件的看法，其基礎是我們認為合理的假設。某些因素可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述中預期的結果或結果大不相同。其中最重要的因素包括但不限於：
 
主要與新冠肺炎疫情和供應過剩形勢有關的因素：

•全球原油需求和原油價格進一步下降，相應地導致國內原油、NGL和天然氣產量顯著減少(無論是由於生產商為鑽井活動提供資金的現金流減少，還是生產商無法獲得資本，或者兩者兼而有之，管道和/或存儲能力不可用，生產商停產，政府規定的按比例分配訂單，或其他因素)，這反過來可能導致原油和NGL實際或預期發運、加工、購買、儲存的數量顯著下降。在使用我們的資產時或通過使用我們的資產和/或減少我們原本可能獲得的商業機會而分散和/或聚集的；

•不確定美國、加拿大和世界其他地區需要多長時間才能遏制新冠肺炎病毒的傳播，達到(或仍然)取消對各種商業和經濟活動的限制，以及未來消費者對原油的需求反彈的程度；

•沙特和俄羅斯等外國產油國未來行動的不確定性，以及它們採取行動延長或加劇當前原油供應過剩的風險；

•美國和其他地區經濟復甦的時間、速度和程度的不確定性，這反過來可能會影響對原油的需求，從而影響對我們提供的中游服務的需求，以及我們可以獲得的商業機會；

•儲存在美國和其他地方的大量原油庫存積壓的影響，以及這種庫存積壓最終對恢復市場狀況的時機的影響，這種市場狀況更有利於美國鑽探和生產活動的增加，從而增加對我們提供的中游服務的需求；

•我們的客户或交易對手拒絕或無法履行其與我們簽訂的合同(包括商業合同、資產出售協議和其他協議)下的義務，無論是否合理，也無論是由於財務限制(信譽降低、流動性問題或資不抵債)、市場限制、法律限制(包括政府命令或指導)、行使合同或普通法權利(例如不可抗力或類似索賠)或其他因素；

•我們無法履行合同規定的義務，無論是由於第三方(包括我們的客户或交易對手)不履行義務、市場限制、第三方限制、法律限制(包括政府命令或指導)或其他因素；

•實際距離限制導致的操作困難以及此類限制可能對我們的員工提出的額外要求；

•原油、天然氣和其他石油產品期貨市場中斷，這可能會削弱我們執行商業和套期保值策略的能力；

•我們無法將資本支出減少到預期的程度，無論是由於意外或計劃外支出、第三方索賠或其他因素；

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目錄
•因政府行為、訴訟、交易對手不履行或其他因素而無法完成預期的資產出售交易；

一般因素：

•競爭的影響，包括我們運營地區產能過剩的影響；

•社會對碳氫化合物能源行業的負面情緒以及碳氫化合物的持續開發和消費，這可能會影響消費者偏好以及政府或監管行動，從而對我們的業務產生不利影響；
  
•原油和天然氣市場結構、品級差異和波動性(或缺乏)的意外變化；
  
•賠償、保險或現有準備金不包括的環境責任或事件；

•主線供給區煉油廠產能的波動和其他影響各種等級原油、天然氣和天然氣需求的因素，以及由此導致的定價條件或運輸吞吐量要求的變化；
 
•維持我們的信用評級和接受供應商和貿易對手開放信用的能力；

•發生自然災害、災難、恐怖襲擊(包括生態恐怖襲擊)或其他事件，包括對我們電子和計算機系統的網絡或其他攻擊；

•收購的資產或業務的成功整合和未來業績，以及我們不時達成的合資企業和聯合經營安排的成功運營，無論是與我們或第三方運營的資產有關的；
 
•投資資本金項目因許可延期、准予撤資或者其他原因，未能實施或者資本化，或者遲延實施或者資本化的；
 
•物資、材料或者勞動力短缺或者成本增加；

•當前和未來的法律、法規、政府法規、會計準則和報表以及相關解釋的影響，包括禁止、限制或規範水力壓裂的立法或監管舉措；

•資本市場收緊或其他因素，增加了我們的資本成本，或限制了我們以令人滿意的條件獲得債務或股權融資的能力，以資助更多的收購、投資資本項目、營運資本要求以及償還或再融資債務；

•總體經濟、市場或商業狀況(包括美國和全球範圍內的，包括經濟活動水平可能出現衰退或大幅放緩)，以及金融市場動盪、資本約束和流動性擔憂造成的其他風險的放大；

•資產剝離、合資企業、收購或其他戰略機會的可用性和完善能力；

•加元的貨幣匯率；
 
•我們的交易對手(包括與我們有業務往來的金融機構和貿易公司)的持續信譽和業績；
 
•在相關積分到期或使用之前，無法確認從客户那裏收到的缺額付款所導致的當前收入，這些客户的發貨量或搬運量未能超過最低合同量；
 
•未使用我們的資產和設施；
65
目錄
 
•保險成本增加或缺乏保險；
 
•天氣對企業經營或項目建設的幹擾，包括極端天氣事件或條件的影響；
 
•我們風險管理活動的有效性；
 
•債務和股票市場的波動，包括我們長期激勵計劃授予時我們單位的價格；
 
•與我們資產的開發和運營相關的風險，包括我們履行對客户的合同義務的能力；以及
 
•原油運輸、儲存、終止和銷售以及天然氣儲存和天然氣液體加工、運輸、分餾、儲存和銷售所固有的其他因素和不確定性。
 
這裏描述的其他因素，以及未知或不可預測的因素，也可能對未來的結果產生實質性的不利影響。請閲讀我們2019年年報的Form 10-K第1A項和我們截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q的第II部分中討論的“風險因素”。除非適用的證券法另有要求，否則我們不打算更新這些前瞻性陳述和信息。

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目錄
第三項關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，包括(一)大宗商品價格風險、(二)利率風險和(三)貨幣匯率風險。我們使用各種衍生工具來管理此類風險，並在某些情況下，在動盪的市場條件下實現增量保證金。我們的風險管理政策和程序旨在通過監控我們的交易所結算頭寸和場外交易頭寸，以及現貨量、等級、地點、交付時間表和存儲容量，幫助確保我們的對衝活動解決我們的風險。我們有一個風險管理職能，對我們的風險政策、圍繞商業活動的相關控制以及公司風險管理的某些方面擁有直接責任和權力。我們的風險管理職能部門還通過正式流程批准所有新的風險管理戰略。下面的討論涉及每一類風險。
 
商品價格風險
 
我們使用衍生工具來對衝與以下商品相關的價格風險：
 
•原油，原油
 
我們利用原油衍生品來對衝供應、物流和運輸部門固有的大宗商品價格風險。我們對這些衍生品的目標包括對衝預期的購買和銷售、庫存和基差。我們通過各種工具管理這些風險敞口，包括期貨、遠期、掉期和期權。

•天然氣
 
我們利用天然氣衍生品來對衝供應、物流和設施部門固有的大宗商品價格風險。我們對這些衍生品的目標包括對衝預期的天然氣購買量。我們通過各種工具管理這些風險敞口，包括期貨、掉期和期權。
 
•NGL和其他
 
我們利用NGL衍生品，主要是丙烷和丁烷衍生品，來對衝我們供應和物流部門固有的大宗商品價格風險。我們對這些衍生品的目標包括對衝預期的購買和銷售以及庫存。我們通過各種工具管理這些風險敞口，包括期貨、遠期、掉期和期權。
 
有關我們的套期保值策略和目標的進一步討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。

我們的大宗商品衍生品的公允價值以及預計價格上漲或下跌10%帶來的截至2020年9月30日的公允價值變化如下表所示(單位：百萬美元)：

公允價值約10%的效應率
價格上漲		約10%的效應率
價格下跌
原油，原油$(95)$(64)$65 
天然氣15 $7 $(7)
NGL和其他3 $(38)$38 
總公允價值$(77)  
 
上表所列公允價值僅反映衍生工具的敏感性，不包括相關對衝商品的影響。價格風險敏感度是通過假設價格全面上漲或下跌10%來計算的，無論工具的合同價格與基礎商品價格之間的條款或歷史關係如何。如果近期大宗商品價格實際變化10%，我們衍生品投資組合的公允價值變化通常會小於表中顯示的變化，因為短期價格的變化通常不會反映在未來幾個月的交割中。
 
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目錄
利率風險
 
我們使用可變利率債券，以及任何預期發行的固定利率債券，都會讓我們面臨利率風險。因此，我們不時使用利率衍生品來對衝與預期利息支付相關的利率風險，在某些情況下，還會對衝未償還債務工具的利率風險。我們所有的優先票據都是固定利率票據，因此不會受到利率風險的影響。截至2020年9月30日，我們的浮動利率債務餘額約為3.12億美元，需要重新設定利率，利率通常從一天到大約一個月不等。在截至2020年9月30日的9個月內，未償還浮動利率債務的平均利率為1.6%，這是根據同期的實際利率計算的。截至2020年9月30日，我們利率衍生品的公允價值為淨資產1700萬美元。截至2020年9月30日，如果遠期LIBOR曲線增加10%，我們利率衍生品的公允價值將增加1200萬美元。截至2020年9月30日，如果遠期LIBOR曲線下降10%，將導致我們利率衍生品的公允價值減少1200萬美元。有關我們的利率風險對衝活動的討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。
 
貨幣匯率風險
 
我們使用外幣衍生品來對衝與我們受到美元兑加元匯率波動影響相關的外幣匯率風險。由於我們加拿大業務的很大一部分是以CAD進行的，我們使用某些金融工具將不利匯率變化的風險降至最低。這些工具包括外幣兑換合約、遠期和期權。截至2020年9月30日，我們外幣衍生品的公允價值負債不到100萬美元。如果匯率(美元對加元)上升10%，我們的外幣衍生品的公允價值將增加400萬美元。如果匯率(美元對加元)下降10%，我們的外幣衍生品的公允價值將減少400萬美元。有關我們的貨幣匯率風險對衝的討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。
 
首選分配率重置選項

我們A系列優先股的首選分配率重置選項是一種嵌入式衍生品，必須從相關的主機合同(我們的合作伙伴協議)中分離出來，並以公允價值記錄在我們的簡明合併資產負債表中。用於這一嵌入式衍生品的估值模型包含輸入信息，包括我們的共同單價、10年期美國國債利率、違約概率和時機估計，以最終計算我們的A系列優先股的公允價值，包括優先分配率重置選項和不設置優先分配率重置選項。截至2020年9月30日，這一嵌入式衍生品的公允價值為2700萬美元。公允價值每增加或減少10%，將產生300萬美元的影響。有關嵌入衍生品的討論，請參閲我們的精簡合併財務報表附註10。

項目4.控制和程序
 
披露控制和程序
 
我們維持書面披露控制和程序，我們稱之為“DCP”。我們的DCP旨在確保我們在根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)提交的報告中要求披露的信息(I)在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)被累積並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。
 
適用的SEC規則將要求對我們的DCP的有效性進行評估。管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，評估了我們的DCP截至2020年9月30日，也就是本報告所涵蓋的期限結束時的有效性，基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的DCP是有效的。
 
財務報告內部控制的變化
 
除了與我們的DCP有關的信息外，我們還被要求披露財務報告內部控制的某些變化。我們對財務報告的內部控制在2020年第三季度沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
 
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證書
 
根據交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)的規定，我們的首席執行官和首席財務官的證書作為證據31.1和31.2與本報告一起存檔。根據《美國法典》第18編第1350條的規定，我們的首席執行官和首席財務官的證書作為附件32.1和32.2隨本報告一起提供。

第二部分：其他信息
 
第1項   法律程序
 
本項目所要求的信息包含在我們的簡明合併財務報表附註12中，並通過引用將其併入本文。
 
第1A項危險因素
 
除截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q第II部分第1A項所包含的風險因素外，與2019年年報Form 10-K第I部分第1A項披露的風險因素沒有實質性變化。
 
第二項。   未登記的股權證券銷售和收益的使用
 
根據於2016年11月15日完成的簡化交易的一部分訂立的綜合協議，該協議規定了(I)PAgP的已發行A類股票總數將等於PAGP持有的AAP單位數，以及(Ii)AAP持有的我們普通股總數將等於AAP已發行A類單位數(“AAP單位”)和可向既得和賺取的B類持有者發行的AAP單位數之和。該協議於2016年11月15日完成，該協議規定了以下機制：(I)PAgP的已發行A類股票總數將等於PAGP持有的AAP單位的數量，以及(Ii)AAP持有的我們普通股的總數將等於AAP已發行A類單位的數量和可向既得和賺取的B類持有者發行的AAP單位數量的總和。因此，我們有義務在PAGP LTIP授予投資時，向AAP發行與PAGP發行A類股相關的普通股。在截至2020年9月30日的三個月內，我們向AAP發放了26,215個與PAgP LTIP頒獎典禮相關的普通單位。根據《1933年證券法》第4(A)(2)節的規定，此次發行不受修訂後的《證券法》的註冊要求的約束。
    
項目3.   高級證券違約
 
沒有。
 
項目4.   礦場安全資料披露
 
不適用。
 
第五項。   其他信息
 
沒有。

第6項   展品
 

證物編號：描述
3.1—
第七次修訂和重新簽署的《平原全美管道有限合夥企業協議》，日期為2017年10月10日(通過引用附件3.1併入我們於2017年10月12日提交的當前8-K表格報告中)。
3.2—
第三次修訂和重新簽署的《平原營銷有限合夥企業協議》，日期為2004年4月1日(通過引用附件3.2併入我們截至2004年3月31日的Form 10-Q季度報告中)。
3.3—
普萊斯營銷有限合夥企業有限合夥協議第三次修訂和重新簽署，日期為2010年12月31日的第29.1號修正案(在截至2010年12月31日的年度報告FORM 10-K中引用附件9.9)。
69
目錄
3.4—
普萊斯營銷有限合夥公司第三次修訂和重新簽署協議於2011年1月1日第292號修正案(通過引用附件33.10併入我們截至2010年12月31日的年度報告FORM 10-K)。
3.5—
普萊斯營銷有限合夥企業有限合夥協議第三次修訂和重新簽署，日期為2011年6月30日，修正案編號：33.7.(請參考我們截至2013年12月31日的年度報告表格10-K的附件3.7)。
3.6—
2013年1月1日修訂並重新簽署的第三份《平原營銷有限合夥企業協議》(通過引用附件3.8併入我們截至2013年12月31日的年度報告FORM 10-K中)的第294號修正案(修訂號：2013年1月1日至2013年12月31日，第三次修訂和重新簽署的《平原營銷有限合夥企業協議》(通過引用附件3·8併入我們截至2013年12月31日的年度報告)。
3.7—
普萊斯營銷有限合夥企業有限合夥協議，L.P.於2019年12月1日修訂並重新簽署的第5號修正案(通過引用我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件3.7併入本公司)。
3.8—
第三次修訂和重新簽署的平原管道有限合夥協議，日期為2004年4月1日的L.P.(通過引用附件3.3併入我們截至2004年3月31日的季度報告Form 10-Q中)。
3.9—
2013年1月1日對第三次修訂和重新簽署的《平原管道有限合夥企業協議》(通過引用附件33.10併入我們截至2013年12月31日的年度報告Form 10-K的第3.10號修正案)的修正案。
3.10—
第七次修訂和重新簽署了2016年11月15日修訂和重新簽署的Plains All American Gp LLC有限責任公司協議(通過引用附件3.3併入我們於2016年11月21日提交的當前報告Form 8-K中)。
3.11—
第八次修訂和重新簽署的Plains AAP有限合夥協議，日期為2016年11月15日的L.P.(通過引用附件3.4併入我們於2016年11月21日提交的當前報告Form 8-K中)。
3.12—
2018年9月26日對Plains AAP，L.P.第八次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第1號修正案(通過引用附件3.1併入我們於2018年10月2日提交的當前8-K表格報告中)。
3.13—
2019年5月23日對Plains AAP，L.P.第八次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第2號修正案(通過引用附件3.1併入我們於2019年5月30日提交的當前8-K表格報告中)。
3.14—
PAA財務公司註冊證書(f/k/a太平洋能源財務公司，PAA財務公司的合併繼承人)(參考附件3.10併入我們截至2006年12月31日的年度報告Form 10-K)。
3.15—
PAA金融公司章程(f/k/a太平洋能源金融公司，PAA金融公司的合併繼承人)(參考附件3.11併入本公司截至2006年12月31日的10-K表格年度報告)。
3.16—
2007年12月28日簽署的PAA GGP LLC有限責任公司協議(通過引用附件3.3併入我們於2008年1月4日提交的Form 8-K的當前報告中)。
3.17—
Plains GP Holdings，L.P.有限合夥企業證書(通過參考2013年7月29日提交的PAGP註冊聲明表格S-1(333-190227)的附件3.1合併而成)。
3.18—
2016年11月15日第二次修訂和重新簽署的Plains GP Holdings，L.P.有限合夥協議(通過引用2016年11月21日提交的PAGP當前8-K表格報告的附件3.2併入)。
3.19—
PAA GP Holdings LLC的成立證書(通過參考PAGP於2013年7月29日提交的S-1(333-190227)表格註冊聲明的附件3.3合併而成)。
3.20—
截至2017年2月16日，PAA GP Holdings LLC的第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議(通過參考我們於2017年2月21日提交的當前報告的8-K表格的附件3.1併入)。
70
目錄
3.21—
PAA GP Holdings LLC第三份修訂和重新簽署的有限責任公司協議的2018年10月1日第1號修正案(通過引用我們2018年8月20日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.22—
2018年12月10日對PAA GP Holdings LLC第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議的第2號修正案(通過引用我們2018年12月11日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.23—
PAA GP Holdings LLC於2019年11月21日對第三份修訂和重新簽署的有限責任公司協議(通過引用我們於2019年11月27日提交的當前報告8-K表的附件3.1合併而成)的第3號修正案。
4.1—
由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美聯銀行(Wachovia Bank)作為受託人，簽署日期為2002年9月25日的契約(在我們截至2002年9月30日的季度報告Form 10-Q中引用附件4.1)。
4.2—
第六份補充契約(A系列和B系列6.70%優先債券，2036年到期)日期為2006年5月12日，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.，其中指定的附屬擔保人，以及美聯銀行(Wachovia Bank，National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2006年5月12日提交的當前8-K表格報告中)。
4.3—
日期為2006年10月30日的第十份補充契約(A系列和B系列6.650%優先債券將於2037年到期)由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.，其中點名的附屬擔保人和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用附件4.2併入我們2006年10月30日提交的當前報告的表格8-K中)。
4.4—
日期為2011年1月14日的第十九份補充契約(5.00%優先債券，2021年到期)由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.，其中指定的附屬擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考我們2011年1月11日提交的當前報告表格8-K的附件4.1併入)。
4.5—
由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人於2012年3月22日到期的第二十份補充契約(3.65%高級票據到期)(通過引用附件4.1併入我們2012年3月26日提交的當前8-K表格報告中)。
4.6—
日期為2012年3月22日的第21份補充契約(5.15%優先債券，2042年到期)由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考我們2012年3月26日提交的當前8-K表格報告的附件43.3中併入)。
4.7—
日期為2012年12月10日的第22次補充契約(2.85%優先債券)，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2012年12月12日提交的當前8-K表格報告中)。
4.8—
日期為2012年12月10日的第23份補充契約(4.30%優先債券，2043年到期)，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考我們2012年12月12日提交的當前8-K表格報告的附件44.3併入)，並由平原All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人。
4.9—
日期為2013年8月15日的第24次補充契約(3.85%高級票據到期)，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2013年8月15日提交的當前8-K表格報告中)。
4.10—
日期為2014年4月23日的第25期補充契約(4.70%優先債券，2044年到期)，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2014年4月29日提交的當前表格8-K報告中).
4.11—
日期為2014年9月9日的第26份補充契約(3.60%優先債券)，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2014年9月11日提交的當前表格8-K的報告中)，並由平原All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人。
71
目錄
4.12—
日期為2014年12月9日的第二十八份補充契約(4.90%優先債券)，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考我們2014年12月11日提交的當前8-K表格報告的附件44.3併入)，並由平原All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人。
4.13—
日期為2015年8月24日的第29次補充契約(4.65%高級票據到期)，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.1併入我們2015年8月26日提交的當前8-K表格報告中)。
4.14—
日期為2016年11月22日的第30份補充契約(4.50%優先債券，2026年到期)，由Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考我們2016年11月29日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入).
4.15—
日期為2019年9月16日的第31號補充契約(3.55%高級債券到期)，以及Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考我們2019年9月17日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)。
4.16—
日期為2020年6月11日的第32號補充契約(3.80%優先債券到期)，以及Plains All American Pipeline，L.P.，PAA Finance Corp.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考我們2020年6月11日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)。
4.17—
普萊恩斯All American Pipeline，L.P.和Vulcan Gas Storage LLC於2009年9月3日簽訂的註冊權協議(通過引用我們S-3表格註冊聲明的附件4.1，文件編號T333-162477併入)。
4.18—
截至2016年1月28日，Plains All American Pipeline，L.P.與其中指定的買家之間的登記權協議(通過引用附件4.1併入我們於2016年2月2日提交的當前報告表格8-K中)。
4.19—
由Plains All American Pipeline，L.P.及其定義的持有人之間簽訂的登記權協議，日期為2016年11月15日(通過引用附件10.4併入我們於2016年11月21日提交的當前8-K表格報告中)。
4.20—
本公司證券簡介(請參閲本公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告附件4.19)。
10.1 *†—
LTIP授權書表格日期為2020年8月13日(官員)
10.2 *†—
LTIP授權書表格日期：2020年8月13日(董事)
31.1 †—
根據交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官的認證。
31.2 †—
根據交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官進行認證。
32.1 ††—
根據“美國法典”第18編第1350條頒發的首席執行官證書。
32.2 ††—
根據“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的認證。
101.INS†—XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH†—內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL†—內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF†—內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB†—內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE†—內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
72
目錄
104†—封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

†    謹此提交。
††    隨函提供。
*    管理層補償計劃或安排。


73
目錄
簽名
 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
 
 Plains All American Pipeline，L.P.
   
 依據：PAA，Gp，LLC，
  其普通合夥人
   
 依據：普萊恩斯AAP，L.P.，
  其唯一成員
   
 依據：Plains All American Gp to LLC，
  其普通合夥人
   
 依據：/s/江威利
  蔣介石，
  Plains All American BGP LLC首席執行官
  (首席行政主任)
   
2020年11月6日  
   
 依據：/s/Al Swanson
  艾爾·斯旺森
  Plains All American Gp-LLC執行副總裁兼首席財務官
  (首席財務官)
   
2020年11月6日  
   
 依據：/s/克里斯·赫伯德
  克里斯·赫伯德
  Plains All American Gp and LLC高級副總裁兼首席會計官
  (首席會計官)
  
2020年11月6日 



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