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證券交易委員會
華盛頓特區20549
☒根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節的規定,提交季度報告。
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交的過渡報告。
從中國到中國的過渡期是這樣的。
委託文件編號:001-37935
| | |
Acushnet Holdings Corp. |
(章程中規定的註冊人的確切姓名) |
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 45-2644353 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | |
橋街333號 | 費爾黑文 | 馬薩諸塞州 | 02719 |
(主要行政機關地址) | | | (郵政編碼) |
(800) 225-8500
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據交易法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一類的名稱 | | 交易代碼 | | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股-每股面值0.001美元 | | 高爾夫 | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T條例第405條規定需要提交的每一份互動數據文件(本章232.405節)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)。是 ☒不是,不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒
| 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐
| 規模較小的中國報告公司* | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。*是。☐不是,不是。☒
註冊人有74,294,507截至2020年10月30日已發行的普通股。
Acushnet Holdings Corp.
表格10-Q
截至2020年9月30日的季度
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁碼:第 |
| | |
第一部分。 | 財務信息 | 4 |
第一項: | 財務報表 | 4 |
第二項: | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 27 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 40 |
第四項。 | 管制和程序 | 41 |
第二部分。 | 其他信息 | 42 |
第(1)項。 | 法律程序 | 42 |
項目1A. | 危險因素 | 42 |
第二項: | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 43 |
項目3. | 高級證券違約 | 43 |
第四項。 | 礦場安全資料披露 | 43 |
第五項。 | 其他資料 | 43 |
第6項。 | 陳列品 | 44 |
簽名: | 45 |
關於前瞻性陳述的特別説明
這份關於Form 10-Q的季度報告包含1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”,這些陳述受該節所創造的“安全港”的約束。這些前瞻性陳述貫穿本報告,包括標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節,涉及我們的行業、業務戰略、目標和預期等事項,涉及我們的市場地位、未來業務、利潤率、盈利能力、資本支出、流動性和資本資源以及其他財務和運營信息。前瞻性表述還反映了我們目前對新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流的影響的看法。我們在本報告中使用了“預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“未來”、“將會”、“尋求”、“可預見”以及類似的術語和短語來識別本報告中的前瞻性陳述,儘管並不是所有的前瞻性陳述都使用這些識別詞彙。
本報告中包含的前瞻性陳述是基於管理層目前的預期,可能會受到不確定性和環境變化的影響。我們不能向你保證,影響我們的未來事態發展將是我們所預期的。由於全球、地區或當地經濟、商業、競爭、市場、監管和其他因素的變化,實際結果可能與這些預期大不相同,其中許多因素是我們無法控制的。我們認為這些因素包括:
•新冠肺炎疫情的持續時間和影響,可能引發或加劇以下一種或多種風險和不確定性;
•打高爾夫球的輪數或參加高爾夫球的人數的減少;
•不利的天氣條件可能會影響一年中可玩的天數和輪數;
•消費者的消費習慣和宏觀經濟因素可能會影響高爾夫比賽的次數和在高爾夫產品上的相關支出;
•人口因素可能會影響高爾夫參賽者的數量和對我們產品的相關支出;
•我們的製造、組裝或分銷設施的運營發生重大中斷;
•我們採購原材料或產品組件的能力;
•我們供應商運營的中斷;
•原材料和零部件的成本;
•貨幣交易和兑換風險;
•我們有能力成功地管理頻繁推出的新產品,或滿足不斷變化的消費者偏好、質量和監管標準;
•依靠技術創新和高質量產品;
•修改高爾夫球規則中有關設備的規定;
•我們有能力充分執行和保護我們的知識產權;
•參與保護、捍衞或執行我們的知識產權的訴訟;
•我們防止他人侵犯知識產權的能力;
•修改專利法;
•激烈的競爭和我們在每個市場保持競爭優勢的能力;
•我們某些產品未來銷售增長的機會有限,包括高爾夫球、高爾夫鞋和高爾夫手套;
•我們客户的財務狀況、他們的商業活動水平以及他們支付貿易義務的能力;
•公司在定製標識高爾夫球上的支出減少;
•我們保持和進一步發展銷售渠道的能力;
•整合零售商或集中零售市場份額;
•我們維護和提升我們品牌的能力;
•我們業務的季節性波動;
•基於新產品推出時間的業務波動;
•與在全球開展業務相關的風險;
•遵守法律、法規和政策,包括美國《反海外腐敗法》或其他適用的反腐敗立法,以及聯邦、州和地方有關新冠肺炎疫情的政策和行政命令;
•我們有能力讓專業高爾夫球手代言或使用我們的產品;
•對我們或使用我們產品的高爾夫球手或整個高爾夫行業的負面宣傳;
•我們準確預測產品需求的能力;
•我們的主要交付和運輸服務的服務中斷,或成本大幅增加,或航運港口的重大中斷;
•我們維護信息系統以充分發揮其功能的能力;
•網絡安全風險;
•我們的電子商務系統有效運作的能力;
•商譽和可識別無形資產的減值;
•我們有能力吸引和/或留住管理層和其他關鍵員工,並聘用合格的管理、技術和製造人員;
•我們有能力禁止未經授權的零售商或分銷商銷售我們的產品;
•我們有能力擴大在現有國際市場的存在,並拓展到更多的國際市場;
•税收不確定性,包括税法的潛在變化、意想不到的納税義務以及在任何控制變更後對税收屬性的使用限制;
•我們的保單有足夠的承保範圍;
•產品責任、保修和召回索賠;
•訴訟和其他監管程序;
•遵守環境、健康和安全法律法規;
•我們獲得額外資本的能力,或者以我們可以接受的條款獲得額外資本的能力,以及我們普通股持有者的潛在稀釋;
•與收購和投資相關的風險;
•我們與關鍵會計估計有關的估計或判斷;
•恐怖主義活動和國際政治不穩定;
•發生自然災害或流行性疾病,包括新冠肺炎疫情;
•我們的大量槓桿,償還債務的能力,承擔更多債務的能力,以及管理我們債務的協議中的限制;
•我們對衍生金融工具的使用;
•控股股東控制重大公司活動的能力,以及控股股東的利益可能與您的利益衝突;
•我們作為一家受控公司的地位;
•本公司普通股的市場價格;
•我們對財務報告保持有效內部控制的能力;
•我們支付股息的能力;
•我們作為控股公司的地位;
•未來發行或出售普通股所產生的攤薄;
•我們的組織文件和特拉華州法律中的反收購條款;
•證券分析師的報告;以及
•在我們最新的Form 10-K年度報告和我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他報告中“風險因素”標題下討論的其他因素,包括本Form 10-Q季度報告。
這些因素不應被解釋為詳盡無遺,應與本報告中包括的其他警示性聲明一起閲讀。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實,或者我們的任何假設被證明是錯誤的,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果在重大方面有所不同。
我們在本報告中所作的任何前瞻性陳述僅代表本報告的日期。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現,我們不可能預測所有這些因素或事件。我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期,您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述並不反映我們未來可能進行的任何收購、合併、處置、合資企業、投資或其他戰略交易的潛在影響。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來發展還是其他原因,除非任何適用的證券法可能要求這樣做。
網站披露
我們使用我們的網站(www.acushnetholdingcotp.com)作為發佈公司信息的渠道。我們通過這個渠道發佈的信息可能是實質性的。因此,投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會(SEC)備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外,還應該關注這一渠道。此外,當您通過訪問我們網站https://www.acushnetholdingscorp.com/investors/resources.的“資源”部分註冊您的電子郵件地址時,您可能會自動收到有關Acushnet Holdings Corp.的電子郵件提醒和其他信息。此外,在我們的網站上,我們在以電子方式向SEC提交或提交給SEC後,在合理可行的情況下儘快免費發佈以下文件:我們的10-K表格年度報告、我們的委託書、我們的10-Q表格季度報告、我們當前的8-K表格報告,以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的任何修訂。然而,我們網站的內容不是本報告的一部分。
第一部分:提供更多的財務信息。
第1項。 財務報表
未經審計的簡明合併財務報表索引
| | | | | |
| 一頁(一頁) |
未經審計的簡明合併財務報表 | |
| |
簡明綜合資產負債表(未經審計) | 5 |
| |
簡明合併經營報表(未經審計) | 6 |
| |
簡明綜合全面收益表(未經審計) | 7 |
| |
簡明合併現金流量表(未經審計) | 8 |
| |
簡明股東權益綜合報表(未經審計) | 9 |
| |
未經審計的簡明合併財務報表附註 | 11 |
Acushnet Holdings Corp.
精簡合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日, | | 十二月三十一號, |
(以千為單位,不包括每股和每股金額) | | 2020 | | 2019 |
資產 | | | | |
流動資產 | | | | |
現金和限制性現金($8,449及$8,514可歸因於可變利益實體(“VIE”)) | | $ | 112,603 | | | $ | 34,184 | |
應收帳款,淨額 | | 268,231 | | | 215,428 | |
庫存(美元)5,509及$11,958歸因於VIE) | | 318,356 | | | 398,368 | |
預付資產和其他資產 | | 87,912 | | | 94,838 | |
流動資產總額 | | 787,102 | | | 742,818 | |
財產、廠房和設備,淨額(美元)10,778及$11,374歸因於VIE) | | 219,744 | | | 231,575 | |
商譽(美元)32,312及$32,312歸因於VIE) | | 215,059 | | | 214,056 | |
無形資產,淨額 | | 475,195 | | | 480,794 | |
遞延所得税 | | 67,823 | | | 70,541 | |
其他資產(美元2,512及$2,517歸因於VIE) | | 74,163 | | | 77,265 | |
總資產 | | $ | 1,839,086 | | | $ | 1,817,049 | |
負債、可贖回非控股權益與股東權益 | | | | |
流動負債 | | | | |
短期債務 | | $ | 40,438 | | | $ | 54,123 | |
長期債務的當期部分 | | 17,500 | | | 17,500 | |
應付帳款(美元)4,239及$8,360歸因於VIE) | | 94,867 | | | 102,335 | |
應計税 | | 31,331 | | | 36,032 | |
應計薪酬和福利(#美元1,833及$3,542歸因於VIE) | | 76,552 | | | 72,465 | |
應計費用和其他負債(美元2,723及$4,468歸因於VIE) | | 102,466 | | | 76,663 | |
流動負債總額 | | 363,154 | | | 359,118 | |
長期債務 | | 317,908 | | | 330,701 | |
遞延所得税 | | 4,601 | | | 4,837 | |
應計養老金和其他退休後福利 | | 109,206 | | | 118,852 | |
其他非流動負債(美元3,688及$5,202歸因於VIE) | | 50,956 | | | 51,908 | |
總負債 | | 845,825 | | | 865,416 | |
承擔和或有事項(附註14) | | | | |
可贖回的非控股權益 | | 475 | | | 807 | |
股東權益 | | | | |
普通股,$0.001面值,500,000,000授權股份;75,665,990和 75,619,587已發行股份 | | 76 | | | 76 | |
額外實收資本 | | 919,607 | | | 910,507 | |
累計其他綜合虧損,税後淨額 | | (103,227) | | | (112,028) | |
留存收益 | | 190,159 | | | 151,039 | |
庫存股,按成本計算;1,671,754股票和1,183,966股份(包括299,894和56,000的 應計股份回購)(附註9) | | (45,106) | | | (31,154) | |
Acushnet Holdings Corp.的總股本。 | | 961,509 | | | 918,440 | |
非控制性利益 | | 31,277 | | | 32,386 | |
股東權益總額 | | 992,786 | | | 950,826 | |
總負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | | $ | 1,839,086 | | | $ | 1,817,049 | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Acushnet Holdings Corp.
簡明合併業務報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(以千為單位,不包括每股和每股金額) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | | $ | 482,932 | | | $ | 417,166 | | | $ | 1,191,675 | | | $ | 1,313,086 | |
銷貨成本 | | 230,911 | | | 199,822 | | | 582,242 | | | 627,542 | |
毛利 | | 252,021 | | | 217,344 | | | 609,433 | | | 685,544 | |
業務費用: | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | | 153,724 | | | 158,857 | | | 436,982 | | | 484,506 | |
研究與發展 | | 10,611 | | | 12,746 | | | 34,963 | | | 38,417 | |
無形攤銷 | | 1,964 | | | 2,015 | | | 5,875 | | | 5,533 | |
重組費用 | | 518 | | | — | | | 13,250 | | | — | |
營業收入 | | 85,204 | | | 43,726 | | | 118,363 | | | 157,088 | |
利息支出,淨額 | | 3,831 | | | 4,504 | | | 12,356 | | | 14,600 | |
其他費用,淨額 | | 3,186 | | | 1,486 | | | 8,050 | | | 1,297 | |
所得税前收入 | | 78,187 | | | 37,736 | | | 97,957 | | | 141,191 | |
所得税費用 | | 14,141 | | | 7,730 | | | 21,183 | | | 36,244 | |
淨收入 | | 64,046 | | | 30,006 | | | 76,774 | | | 104,947 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | | (830) | | | (209) | | | (2,368) | | | (1,736) | |
可歸因於Acushnet Holdings Corp.的淨收入。 | | $ | 63,216 | | | $ | 29,797 | | | $ | 74,406 | | | $ | 103,211 | |
| | | | | | | | |
可歸因於Acushnet Holdings Corp.的每股普通股淨收入: | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 0.85 | | | $ | 0.40 | | | $ | 1.00 | | | $ | 1.37 | |
稀釋 | | 0.84 | | | 0.39 | | | 0.99 | | | 1.36 | |
普通股加權平均數: | | | | | | | | |
基本型 | | 74,448,733 | | | 75,192,567 | | | 74,498,841 | | | 75,603,108 | |
稀釋 | | 75,082,805 | | | 75,552,440 | | | 75,017,229 | | | 75,888,548 | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Acushnet Holdings Corp.
簡明綜合全面收益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 64,046 | | | $ | 30,006 | | | $ | 76,774 | | | $ | 104,947 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
外幣換算調整 | 9,480 | | | (5,995) | | | 4,740 | | | (6,370) | |
現金流衍生工具 | | | | | | | |
期內發生的未實現持股收益(虧損) | (2,708) | | | 2,293 | | | (1,100) | | | 2,246 | |
包括在淨收入中的重新定級調整 | (1,295) | | | (1,427) | | | (2,138) | | | (5,703) | |
税收優惠 | 1,152 | | | 106 | | | 967 | | | 1,062 | |
現金流衍生工具,淨額 | (2,851) | | | 972 | | | (2,271) | | | (2,395) | |
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養老金和其他退休後福利 | | | | | | | |
養老金和其他退休後福利調整 | 2,300 | | | 2,384 | | | 8,366 | | | 3,865 | |
税費 | (583) | | | (364) | | | (2,034) | | | (711) | |
養老金和其他退休後福利調整,淨額 | 1,717 | | | 2,020 | | | 6,332 | | | 3,154 | |
其他全面收益(虧損)合計 | 8,346 | | | (3,003) | | | 8,801 | | | (5,611) | |
綜合收益 | 72,392 | | | 27,003 | | | 85,575 | | | 99,336 | |
減去:非控股權益的綜合收入 | (889) | | | (209) | | | (2,544) | | | (1,736) | |
可歸因於Acushnet Holdings Corp.的全面收入。 | $ | 71,503 | | | $ | 26,794 | | | $ | 83,031 | | | $ | 97,600 | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Acushnet Holdings Corp.
簡明合併現金流量表(未經審計)
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| 截至9月30日的9個月, |
(千) | 2020 | | 2019 |
經營活動現金流 | | | |
淨收入 | $ | 76,774 | | | $ | 104,947 | |
將淨收入與經營活動提供的現金(用於)進行調整 | | | |
折舊攤銷 | 31,058 | | | 31,188 | |
未實現匯兑(收益)損失 | (518) | | | 2,615 | |
債務發行成本攤銷 | 961 | | | 1,107 | |
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股份薪酬 | 10,077 | | | 7,991 | |
處置財產、廠房和設備的損失 | 2 | | | 8 | |
遞延所得税 | 1,739 | | | 14,699 | |
經營性資產和負債變動情況 | | | |
應收帳款 | (49,494) | | | (88,036) | |
盤存 | 79,751 | | | 22,887 | |
應付帳款 | (5,197) | | | 2,277 | |
應計税 | (5,453) | | | (10,543) | |
| | | |
其他資產和負債 | 27,411 | | | 5,791 | |
| | | |
經營活動提供的現金流 | 167,111 | | | 94,931 | |
投資活動的現金流 | | | |
物業、廠房和設備的附加費 | (15,387) | | | (18,166) | |
業務收購,扣除收購的現金後的淨額 | — | | | (28,104) | |
用於投資活動的現金流 | (15,387) | | | (46,270) | |
融資活動的現金流 | | | |
(償還)短期借款收益,淨額 | (14,232) | | | 59,614 | |
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償還定期貸款安排 | (13,125) | | | — | |
| | | |
延期支取定期貸款A類貸款的償還 | — | | | (5,625) | |
償還定期貸款A類貸款 | — | | | (21,094) | |
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購買普通股 | (6,976) | | | (10,409) | |
發債成本 | (966) | | | — | |
普通股支付的股息 | (34,550) | | | (32,967) | |
| | | |
支付給非控股權益的股息 | (4,302) | | | (3,353) | |
繳納員工限制性股票預扣税 | (496) | | | (10,924) | |
用於融資活動的現金流 | (74,647) | | | (24,758) | |
外匯匯率變動對現金和限制性現金的影響 | 1,342 | | | (710) | |
現金和限制性現金淨增長 | 78,419 | | | 23,193 | |
現金和限制性現金,年初 | 34,184 | | | 31,014 | |
現金和限制性現金,期末 | $ | 112,603 | | | $ | 54,207 | |
補充信息 | | | |
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物業、廠房和設備的非現金附加 | $ | 446 | | | $ | 1,962 | |
以經營性租賃義務換取使用權資產的非現金追加 | 7,107 | | | 5,351 | |
以融資租賃義務換取使用權資產的非現金追加 | 427 | | | — | |
| | | |
宣佈未支付的股息等價權(“DER”) | 750 | | | 580 | |
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股份回購責任(附註9) | 6,976 | | | 10,409 | |
非現金貸款對非控制權益(注1) | — | | | 4,392 | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Acushnet Holdings Corp.
簡明合併股東權益報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 累積 其他 綜合 損失, 税後淨額 | | 留用 收益 | | 庫存股 | | 總計 股東的 權益 可歸因性 到Acushnet 控股公司(Holdings Corp.) | | 非控制性 利益 | | 總計 股東的 權益 |
(千) | | | 股份 | | 金額 | | | | | | | |
截至2019年6月30日的餘額 | | | | 75,614 | | | $ | 76 | | | $ | 905,351 | | | $ | (91,647) | | | $ | 124,827 | | | $ | (12,356) | | | $ | 926,251 | | | $ | 31,786 | | | $ | 958,037 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29,797 | | | — | | | 29,797 | | | 478 | | | 30,275 | |
其他綜合損失 | | | | — | | | — | | | — | | | (3,003) | | | — | | | — | | | (3,003) | | | — | | | (3,003) | |
股份薪酬 | | | | — | | | — | | | 2,605 | | | — | | | — | | | — | | | 2,605 | | | — | | | 2,605 | |
限制性普通股的歸屬,包括DER的影響, 扣除員工税預扣股份後的淨額(附註10) | | | | 5 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
購買普通股(附註9) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,231) | | | (4,231) | | | — | | | (4,231) | |
股份回購責任(附註9) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,231) | | | (4,231) | | | — | | | (4,231) | |
宣佈的股息和股息等價物 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,726) | | | — | | | (10,726) | | | — | | | (10,726) | |
向非控股權益宣佈的股息 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,500) | | | (1,500) | |
截至2019年9月30日的餘額 | | | | 75,619 | | | $ | 76 | | | $ | 907,957 | | | $ | (94,650) | | | $ | 143,898 | | | $ | (20,818) | | | $ | 936,463 | | | $ | 30,764 | | | $ | 967,227 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的餘額 | | | | 75,656 | | | $ | 76 | | | $ | 916,097 | | | $ | (111,573) | | | $ | 138,733 | | | $ | (45,106) | | | $ | 898,227 | | | $ | 34,744 | | | $ | 932,971 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 63,216 | | | — | | | 63,216 | | | 835 | | | 64,051 | |
其他綜合收益 | | | | — | | | — | | | — | | | 8,346 | | | — | | | — | | | 8,346 | | | — | | | 8,346 | |
股份薪酬 | | | | — | | | — | | | 3,510 | | | — | | | — | | | — | | | 3,510 | | | — | | | 3,510 | |
限制性普通股的歸屬,包括DER的影響, 扣除員工税預扣股份後的淨額(附註10) | | | | 10 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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宣佈的股息和股息等價物 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,790) | | | — | | | (11,790) | | | — | | | (11,790) | |
向非控股權益宣佈的股息 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,302) | | | (4,302) | |
截至2020年9月30日的餘額 | | | | 75,666 | | | $ | 76 | | | $ | 919,607 | | | $ | (103,227) | | | $ | 190,159 | | | $ | (45,106) | | | $ | 961,509 | | | $ | 31,277 | | | $ | 992,786 | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Acushnet Holdings Corp.
簡明合併股東權益報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | 附加 實繳 資本 | | 累積 其他 綜合 損失, 税後淨額 | | 留用 收益 | | 庫存股 | | 總計 股東的 權益 可歸因性 到Acushnet 控股公司(Holdings Corp.) | | 非控制性 利益 | | 總計 股東的 權益 |
(千) | | | 股份 | | 金額 | | | | | | | |
截至2018年12月31日的餘額 | | | | 74,760 | | | $ | 75 | | | $ | 910,890 | | | $ | (89,039) | | | $ | 72,946 | | | $ | — | | | $ | 894,872 | | | $ | 32,112 | | | $ | 926,984 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 103,211 | | | — | | | 103,211 | | | 2,005 | | | 105,216 | |
其他綜合損失 | | | | — | | | — | | | — | | | (5,611) | | | — | | | — | | | (5,611) | | | — | | | (5,611) | |
股份薪酬 | | | | — | | | — | | | 7,991 | | | — | | | — | | | — | | | 7,991 | | | — | | | 7,991 | |
限制性普通股的歸屬,包括DER的影響, 扣除員工税預扣股份後的淨額(附註10) | | | | 859 | | | 1 | | | (10,924) | | | — | | | — | | | — | | | (10,923) | | | — | | | (10,923) | |
購買普通股(附註9) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,409) | | | (10,409) | | | — | | | (10,409) | |
股份回購責任(附註9) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,409) | | | (10,409) | | | — | | | (10,409) | |
宣佈的股息和股息等價物 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32,259) | | | — | | | (32,259) | | | — | | | (32,259) | |
向非控股權益宣佈的股息 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,353) | | | (3,353) | |
截至2019年9月30日的餘額 | | | | 75,619 | | | $ | 76 | | | $ | 907,957 | | | $ | (94,650) | | | $ | 143,898 | | | $ | (20,818) | | | $ | 936,463 | | | $ | 30,764 | | | $ | 967,227 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的餘額 | | | | 75,620 | | | $ | 76 | | | $ | 910,507 | | | $ | (112,028) | | | $ | 151,039 | | | $ | (31,154) | | | $ | 918,440 | | | $ | 32,386 | | | $ | 950,826 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 74,406 | | | — | | | 74,406 | | | 3,193 | | | 77,599 | |
其他綜合收益 | | | | — | | | — | | | — | | | 8,801 | | | — | | | — | | | 8,801 | | | — | | | 8,801 | |
股份薪酬 | | | | — | | | — | | | 9,585 | | | — | | | — | | | — | | | 9,585 | | | — | | | 9,585 | |
限制性普通股的歸屬,包括DER的影響, 扣除員工税預扣股份後的淨額(附註10) | | | | 46 | | | — | | | (485) | | | — | | | — | | | — | | | (485) | | | — | | | (485) | |
購買普通股(附註9) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,976) | | | (6,976) | | | — | | | (6,976) | |
股份回購責任(附註9) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,976) | | | (6,976) | | | — | | | (6,976) | |
宣佈的股息和股息等價物 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (35,286) | | | — | | | (35,286) | | | — | | | (35,286) | |
向非控股權益宣佈的股息 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,302) | | | (4,302) | |
截至2020年9月30日的餘額 | | | | 75,666 | | | $ | 76 | | | $ | 919,607 | | | $ | (103,227) | | | $ | 190,159 | | | $ | (45,106) | | | $ | 961,509 | | | $ | 31,277 | | | $ | 992,786 | |
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
Acushnet Holdings Corp.
未經審計的簡明合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的,其中包括Acushnet Holdings Corp.(“本公司”)、其全資子公司和非全資子公司的賬目,其中包括本公司為主要受益人的可變利益實體(VIE)。所有公司間餘額和交易已在合併中沖銷。
根據美國證券交易委員會(SEC)和美國公認會計原則(GAAP)的規則和規定,腳註披露中通常包含在年度財務報表中的某些信息在提交的過渡期內被濃縮或遺漏。年終資產負債表數據來自經審計的財務報表;然而,未經審計的簡明合併財務報表的中期説明並不包括美國公認會計原則要求的所有披露。管理層認為,財務報表包含公平陳述公司財務狀況和經營業績所需的所有正常和經常性調整。截至2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2020年12月31日的全年的預期業績,2019年同期的經營業績也不一定代表截至2019年12月31日的全年實際經歷的業績。這些未經審計的中期簡明綜合財務報表應與公司截至2019年12月31日的財政年度經審計的綜合財務報表和相關附註一併閲讀,這些報表包括在公司於2020年2月27日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中。
風險和不確定性
2020年3月,世界衞生組織宣佈與新型冠狀病毒(新冠肺炎)有關的大流行。截至2020年6月底,本公司的業務受到新冠肺炎疫情的嚴重幹擾。在亞洲,該公司的業務在今年早些時候受到影響,截至6月底處於不同的復甦階段,韓國幾乎完全恢復,而日本和其他市場繼續發展。在美國和歐洲,由於政府下令關閉,大多數場內零售專業商店和場外零售合作伙伴門店在2020年3月的部分時間、4月的大部分時間和5月的部分時間關閉。此外,由於這些訂單,該公司被迫從2020年3月底至5月中旬暫時關閉或大幅限制其在美國和歐洲的製造設施和配送中心的運營。在此期間,公司基本上無法在這些地區生產或發運產品,並採取措施加強其財務狀況和資產負債表,增強其流動性狀況,並提供額外的財務靈活性,包括通過減少可自由支配支出、減少資本支出、暫停其股票回購計劃以及修改其信貸協議(見附註4)。該公司的製造設施和配送中心於2020年5月中旬重新開放,按照州和地方政府重新開放的指導方針,旨在促進其員工的健康和安全。截至2020年6月底,美國和歐洲幾乎所有的高爾夫球場、場內零售專賣店和場外零售合作伙伴地點都重新開業,高爾夫球場重新開業以來,幾輪比賽一直很火爆。新冠肺炎疫情的影響還在繼續演變,仍然高度不確定。, 包括病毒傳播可能大幅增加、政府相關的額外停工以及當前高爾夫球輪數和相關產品需求的大幅下降。
本公司已評估並繼續評估新冠肺炎疫情對其合併財務報表的潛在影響,包括:商譽減值和無限期無形資產減值;包括物業、廠房和設備在內的長期資產減值;應收賬款和其他金融資產的公允價值和可收回性;存貨的估值;指定為現金流對衝的外匯遠期合約的有效性以及與本公司簽訂衍生品合約的金融機構的信用質量;繼續遵守與本公司信貸安排相關的債務契約;以及與公司業績存量單位(“PSU”)相關的業績指標實現的概率。截至2020年9月30日的三個月和九個月,對本公司綜合財務報表的主要影響包括對衝解除某些被視為無效的外匯遠期合約(附註5),以及與本公司PSU相關的基於股票的薪酬支出減少。
新冠肺炎疫情的影響仍在繼續演變,新冠肺炎疫情的全面影響和持續時間仍高度不確定。因此,公司的業務、經營業績、財務狀況和現金流可能繼續以公司目前無法預測的方式受到重大影響。
預算的使用
根據美國公認會計準則編制公司未經審計的簡明合併財務報表時,管理層需要做出影響報告金額的估計和判斷。資產和負債及截至財務報表日期的或有資產和負債的相關披露,以及報告期內報告的收入和支出金額。本公司擁有該公司還在其未經審計的簡明合併財務報表中對新冠肺炎疫情的影響進行了估計,這些估計在未來一段時間內可能會發生變化。實際結果可能與這些估計不同。
可變利息實體
VIE是指這樣的實體:(I)缺乏足夠的股本來允許實體獨立為其活動融資,或(Ii)股權持有人無權指揮實體的活動,而這些活動對實體的經濟表現影響最大,也沒有義務承擔實體的預期虧損,或有權獲得實體的預期剩餘收益。當本公司是VIE的主要受益人時,VIE即為既有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動的一方,又有義務通過其在VIE的權益吸收VIE的預期損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的預期收益的一方。
本公司合併Acushnet Lioncore Limited(VIE)的賬目,該公司40公司擁有%的股份。VIE的唯一目的是生產本公司的高爾夫球鞋,因此,本公司被視為主要受益人。本公司已在其綜合資產負債表上分別列報其合併VIE的資產(以重大為限),其合併VIE的資產只能用於清償其合併VIE的特定義務,以及債權人對其一般信貸沒有追索權的合併VIE的負債。VIE的一般債權人對本公司沒有追索權。VIE的某些董事已經為VIE的信用額度提供了擔保,而VIE的信用額度有不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日的未償還借款。此外,根據管理VIE的協議條款,本公司不需要向VIE提供財務支持。
非控制性權益與可贖回非控制性權益
本公司以外的所有者持有的非全資子公司的所有權權益被歸類為非控股權益。可贖回的非控制性權益是指在固定或可確定的日期,根據持有人的選擇,或在事件發生時,以固定或可確定的價格贖回或可能變得可贖回的非控制性權益。非控股權益的財務結果和狀況全部包括在本公司未經審計的簡明綜合財務報表中。非控股權益的應佔值在未經審核的簡明綜合資產負債表中列示,與本公司應佔權益分開列示。可贖回非控股權益及向少數股東提供的相關貸款的應佔值(減記為可贖回非控股權益)在未經審核的簡明綜合資產負債表中作為負債與股東權益之間的臨時權益列示。對少數股東的貸款金額包括在未經審核的簡明綜合資產負債表的臨時權益內,金額為#美元。4.4截至2020年9月30日和2019年12月31日均為百萬。非控股權益應佔淨收益(虧損)和全面收益(虧損)分別在未經審計的簡明綜合經營表和未經審計的簡明綜合全面收益表中分別列示。
現金和限制性現金
公司支票賬户中持有的現金包括在現金中。賬面透支不與同一金融機構的其他賬户抵銷的,歸類為應付賬款。該公司將某些不能在其業務中使用的現金歸類為受限現金。截至2020年9月30日和2019年12月31日,未經審計的簡明綜合資產負債表中的現金和限制性現金中的限制性現金金額為#美元。2.1百萬美元和$2.0分別為百萬美元。
應收帳款
2020年1月1日,公司採用最新會計準則(“ASU”)2016-13, 金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的衡量(“ASU 2016-13”),以當前預期信貸損失(“CECL”)方法取代已發生損失方法。CECL方法論要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測,衡量報告日持有的所有金融資產的預期信貸損失。的測量
CECL方法下的預期信貸損失適用於按攤銷成本計量的金融資產,包括應收貿易賬款。
根據CECL模式,該公司持有的唯一需要評估的金融資產是貿易應收賬款。本公司採用修改後的回溯法,採用ASU 2016-13。採用這一標準對應收貿易賬面價值沒有影響。2020年1月1日以後報告期的業績按照美國會計準則2016-13年度列報,而上期金額則繼續按照以前適用的美國公認會計原則報告。
本公司估計預期信用損失的因素包括客户信用評級、應收賬款年齡、歷史信用損失信息以及當前和預測的經濟狀況(包括新冠肺炎疫情的影響),這些因素可能會影響報告金額的可收回性。在對截至2020年9月30日的預期信貸損失的預估中,所有這些因素都已被考慮在內。
與本報告所述期間的壞賬準備有關的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 | | |
(千) | | 2020年9月30日 | | 2020年9月30日 | | |
期初餘額 | | $ | 7,743 | | | $ | 5,338 | | | |
壞賬費用 | | 113 | | | 2,821 | | | |
應收賬款收回金額(核銷) | | (61) | | | (335) | | | |
外幣折算及其他 | | 139 | | | 110 | | | |
期末餘額 | | $ | 7,934 | | | $ | 7,934 | | | |
外幣兑換和交易
外幣交易收益(損失)計入銷售、一般和行政費用,收益為#美元。1.0百萬美元和損失$0.6截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為100萬美元。外幣交易收益(損失)計入銷售、一般和行政費用,收益為#美元。2.6百萬美元和損失$0.2截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。
最近採用的會計準則
無形資產-商譽和其他-內部使用軟件
2020年1月1日,本公司採用ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(小主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(“ASU 2018-15”)。本次修訂使作為服務合同的託管安排的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本資本化要求保持一致。採用該標準對合並財務報表沒有實質性影響。
近期發佈的會計準則
所得税
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2019-12。所得税(主題740)--簡化所得税會計(“亞利桑那州立大學2019-12”)。本次更新中的修正案刪除了第740主題中一般原則的某些例外,從而簡化了所得税的會計處理。修正案還通過澄清和修改現有指南,改進了740主題其他領域的美國公認會計原則的一致性應用,並簡化了美國公認會計原則。ASU 2019-12財年從2020年12月15日之後開始生效。允許提前收養。該公司目前正在評估這一標準將對其合併財務報表產生的影響。
定義福利計劃-更改定義福利計劃的披露要求
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-14,“補償 - 退休福利 - 固定福利計劃 - 一般(副標題715-20) - 披露框架 - 更改定義福利計劃的披露要求“(“亞利桑那州立大學2018-14年度”)。本次更新中的修訂刪除了不再被認為具有成本效益的固定福利計劃披露,澄清了披露的具體要求,並增加了被確定為相關的披露要求。ASU 2018-14財年在2020年12月15日之後結束的財年有效。允許提前收養。本標準的採用應適用於提交的所有時期。採用該準則不會對合並財務報表產生實質性影響。
2. 盤存
庫存的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日, | | 十二月三十一號, |
(千) | | 2020 | | 2019 |
原材料和供應品 | | $ | 67,260 | | | $ | 87,675 | |
在製品 | | 20,012 | | | 22,024 | |
成品 | | 231,084 | | | 288,669 | |
盤存 | | $ | 318,356 | | | $ | 398,368 | |
3. 產品保證
該公司定義的保修範圍一般為一至兩年。明確的保修政策涵蓋的產品主要包括所有Titleist高爾夫產品、FootJoy高爾夫鞋和FootJoy高爾夫外套。這些產品保修通常要求公司支付更換產品的費用,包括向客户運送更換產品的費用。滿足未來保修索賠的估計成本在記錄銷售時累計。在評估未來的保修義務時,公司會考慮各種因素,包括保修政策和做法、索賠的歷史頻率以及更換或維修保修產品的成本。
與本公司應計保修費用的保修義務有關的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | | $ | 3,594 | | | $ | 3,580 | | | $ | 4,048 | | | $ | 3,331 | |
備抵 | | 1,555 | | | 1,650 | | | 2,885 | | | 4,738 | |
已支付的索賠/產生的費用 | | (1,432) | | | (1,592) | | | (3,162) | | | (4,417) | |
外幣折算及其他 | | 56 | | | 295 | | | 2 | | | 281 | |
期末餘額 | | $ | 3,773 | | | $ | 3,933 | | | $ | 3,773 | | | $ | 3,933 | |
4. 債務和融資安排
信貸安排
信貸安排包括循環信貸安排和定期貸款安排。循環信貸安排下的未償還借款為#美元。37.7百萬美元和$50.3分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。適用於這些未償還借款的加權平均利率為2.25%和3.54分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
信貸協議包含慣常的肯定和限制性契約,其中包括基於公司槓桿率和利息覆蓋率的金融契約。關於本公司的信貸協議以及隨後對其槓桿率和利息覆蓋率的修訂,請參見下文的進一步討論。信貸協議還包括慣例違約事件,在任何適用的治療期之後,違約事件的發生將允許貸款人除其他事項外,宣佈本金、應計利息和其他債務立即到期和支付。截至2020年9月30日,該公司遵守了信貸協議下的所有契約。
截至2020年9月30日,該公司的循環信貸安排下有可用借款#美元。358.7在實施$後的百萬元3.6百萬未付信用證。
2020年7月3日,本公司修改了日期為2019年12月23日的信貸協議(《第一修正案》)。第一修正案修訂了信貸協議,除其他外,修改了截至2020年6月30日之後和2021年9月30日或之前的每個財政季度的最高淨平均總槓桿率(在這段時間內,稱為“公約救濟期”)。在《公約》救濟期間,不遵守最高淨平均總槓桿率3.50至1.00,本公司須遵守以下最高淨平均總槓桿率5.50截至2020年9月30日的本財季為1.00美元,6.50截至2020年12月31日和2021年3月31日的財季,4.50至1.00(截至2021年6月30日的財季)4.00截至2021年9月30日的財季為1.00。從截至2021年12月31日的財季開始,公司將被要求遵守之前的最高淨平均總槓桿率3.50到1.00。
第一修正案還修改了在《公約》救濟期內適用於信貸協議下借款的利率,從1.00%至1.75比歐洲美元利率高出%(如信貸協議中所定義,該協議包括0.75聖約救濟期的下限百分比)或0.00%至0.75超過基本利率(如信貸協議中所定義)的%至1.00%至2.50比歐洲美元匯率高出%或0.00%至1.50比基本利率高出%。第一修正案將《公約》救濟期內循環信貸安排未使用部分的承諾費費率從0.15%至0.30%設置為以下範圍0.15%至0.45%.
在《公約》解除期內,本公司有權根據修訂後的信貸協議設立新的循環信貸安排(A)364-日循環信貸安排“)提供最高$150.0不遲於(X)中較早者到期的新班級循環承諾額364(Y)適用於信貸安排下當時未償還的定期貸款和現有循環信貸貸款的最新到期日。信貸安排下的貸款人將沒有任何義務根據364-日循環信貸安排,並設立364-Days循環信貸安排鬚遵守慣例條件先例。
第一修正案修訂了信貸協議中的增量貸款條款,允許公司申請額外的定期貸款和/或增加現有循環信貸融資,本金總額不超過(I)$。225.02000萬美元(“自由和明確的增量金額”)加上(Ii)不限額度,只要淨平均擔保槓桿率(如信貸協議中所定義)不超過。2.25在形式基礎上增加到1.00(“增量撥備”)。根據修訂後的信貸協議,在《公約》救濟期內不能提供增量撥備。此外,在任何時候,364-日循環信貸安排生效,未償還的承諾額和貸款364-日循環信貸安排將減少免費和明確的增量金額。
在修改信貸協議方面,該公司產生了大約#美元的費用和開支。1.1100萬美元,其中約合600萬美元0.8百萬美元被資本化為債務發行成本,包括在合併資產負債表上的其他資產和長期債務。剩下的$0.3在截至2020年9月30日的三個月和九個月的淨利息支出中包括了100萬英鎊。
關於公司對新冠肺炎疫情的評估和應對的進一步討論見附註1。
其他短期借款
該公司通過其子公司提供某些無擔保的本地信貸安排。根據該公司的本地信貸安排,尚有未償還借款#元。2.7百萬美元和$3.8分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。適用於未償還貸款的加權平均利率為1.75%和2.29分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。截至2020年9月30日,該公司在這些本地信貸安排下的可用借款餘額為$60.2百萬
信用證
截至2020年9月30日和2019年12月31日,與協議(包括公司的信貸安排)相關的未償還信用證總額為$。7.4百萬美元和$14.8分別為百萬美元,其中4.1百萬美元和$11.6分別獲得了100萬英鎊。這些協議規定信用證的最高承諾額為#美元。53.8百萬美元和$59.8分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
5. 衍生金融工具
公司主要使用衍生金融工具來減少外幣波動和利率波動對公司經營業績的影響。公司簽訂的主要衍生金融工具是外匯遠期合約和利率互換。本公司並不為交易或投機目的而訂立衍生金融工具合約。
外匯衍生工具
外匯遠期合約是一種外匯衍生工具,主要用於降低與以功能貨幣以外的貨幣計價的交易有關的外幣風險。這些工具被指定為現金流對衝。外匯遠期合約的期限與套期保值預測交易的期限相對應,不超過24最後一個資產負債表日期之後的幾個月。主要的外匯遠期合約涉及美元、日元、英鎊、加元、韓元和歐元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,在對衝會計項下指定的所有外匯遠期合約的未償還美元等值名義總額為1美元。260.4百萬美元和$287.9分別為百萬美元。
由於新冠肺炎疫情的影響,在截至2020年9月30日的9個月內,本公司取消了某些被視為無效的外匯現金流對衝。無其中截至2020年9月30日的未償還債務。關於公司對新冠肺炎疫情的評估和應對的進一步討論見附註1。
該公司還簽訂外匯遠期合約,這些合約不符合美國公認會計原則(GAAP)規定的對衝工具的資格,以降低與某些以功能貨幣以外的貨幣計價的公司間資產和負債相關的外幣交易風險。該等非指定工具按公允價值計入衍生資產或負債,相應的公允價值變動在銷售、一般及行政費用中確認。有不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日,未到期外匯遠期合約未在對衝會計項下指定。
利率衍生工具
本公司訂立利率互換合約,以降低與浮動利率債務有關的利率風險。根據合同,該公司支付固定利率和收取可變利率利息,實際上將其部分浮動利率債務轉換為固定利率債務。利率互換合約被計入現金流對衝。截至2020年9月30日和2019年12月31日,本公司未償還利率掉期合約的名義價值為140.0百萬美元和$160.0分別為百萬美元。
對財務報表的影響
在未經審計的簡明綜合資產負債表上確認的對衝工具的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | | | | 九月三十日, | | 十二月三十一號, |
資產負債表位置 | | 對衝工具類型 | | 2020 | | 2019 |
預付資產和其他資產 | | 外匯遠期 | | $ | 2,217 | | | $ | 4,549 | |
| | | | | | |
其他資產 | | 外匯遠期 | | 184 | | | 1,109 | |
| | | | | | |
應計費用和其他負債 | | 外匯遠期 | | 2,107 | | | 2,561 | |
| | 利率互換 | | 2,530 | | | 1,862 | |
其他非流動負債 | | 外匯遠期 | | 606 | | | 115 | |
| | 利率互換 | | — | | | 789 | |
在累計其他綜合虧損中確認的套期保值工具損益(税後淨額)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, |
(千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
對衝類型 | | | | | | | | |
外匯遠期 | | $ | (2,711) | | | $ | 2,440 | | | $ | 1,119 | | | $ | 4,634 | |
利率互換 | | 3 | | | (147) | | | (2,219) | | | (2,388) | |
*總計 | | $ | (2,708) | | | $ | 2,293 | | | $ | (1,100) | | | $ | 2,246 | |
被指定為現金流對衝的衍生工具的損益從累計的其他綜合虧損中重新分類,這是在預測的對衝交易影響經營報表時或在對衝被確定為無效時的税後淨額。根據目前的估值,公司預計在未來12個月內將淨收益重新分類為$0.9與外匯衍生工具有關的100萬美元,從累計的其他綜合虧損(扣除税項)轉為售出商品成本和淨虧損#美元。2.5萬元相關利率衍生工具從累計的其他綜合虧損中扣除税金後轉為利息支出,淨額。有關在累計其他綜合虧損中確認的税後淨額的更多信息,請參見附註11。
在未經審計的簡明合併經營報表上確認的套期保值工具損益如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, |
(千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業報表中損益的位置 | | | | | | | | |
外匯遠期: | | | | | | | | |
銷貨成本 | | $ | 2,216 | | | $ | 1,677 | | | $ | 3,990 | | | $ | 6,276 | |
銷售、一般和行政(1)(2) | | (551) | | | 625 | | | (1,080) | | | 442 | |
總計 | | $ | 1,665 | | | $ | 2,302 | | | $ | 2,910 | | | $ | 6,718 | |
| | | | | | | | |
利率互換: | | | | | | | | |
利息支出,淨額 | | $ | (966) | | | $ | (250) | | | $ | (2,346) | | | $ | (573) | |
總計 | | $ | (966) | | | $ | (250) | | | $ | (2,346) | | | $ | (573) | |
_______________________________________________________________________________
(一)風險涉及此前指定現金流對衝衍生的外匯遠期合約的淨收益(虧損)。
(2)扣除截至2020年9月30日的9個月的銷售、一般和行政費用,不包括淨收益$0.5從累積的其他綜合虧損中重新分類的百萬歐元,扣除與被視為無效的套期保值相關的税收淨額。
信用風險
本公司與具有投資級信用評級的主要金融機構簽訂衍生品合同,一旦這些金融機構不履行義務,公司將面臨信用損失。這種信用風險一般僅限於衍生品合約中的未實現收益。不過,該公司會監察這些金融機構的信貸質素,以及其本身的信貸質素,並認為交易對手違約的風險微乎其微。
6. 公允價值計量
根據美國公認會計準則,某些資產和負債按公允價值列賬。公允價值被定義為在計量日市場參與者之間進行有序交易時,為資產或負債在本金或最有利市場上轉移負債而收取或支付的交換價格(退出價格)。用於計量公允價值的估值技術必須最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。
截至2020年9月30日,按公允價值經常性計量的資產和負債如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至公允價值計量 | | |
| | 2020年9月30日使用: | | |
(千) | | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 資產負債表位置 |
資產 | | | | | | | | |
拉比信託基金 | | $ | 6,306 | | | $ | — | | | $ | — | | | 預付資產和其他資產 |
外匯衍生工具 | | — | | | 2,217 | | | — | | | 預付資產和其他資產 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
遞延薪酬方案資產 | | 876 | | | — | | | — | | | 其他資產 |
外匯衍生工具 | | — | | | 184 | | | — | | | 其他資產 |
| | | | | | | | |
總資產 | | $ | 7,182 | | | $ | 2,401 | | | $ | — | | | |
負債 | | | | | | | | |
外匯衍生工具 | | $ | — | | | $ | 2,107 | | | $ | — | | | 應計費用和其他負債 |
利率衍生工具 | | — | | | 2,530 | | | — | | | 應計費用和其他負債 |
遞延補償方案負債 | | 876 | | | — | | | — | | | 其他非流動負債 |
外匯衍生工具 | | — | | | 606 | | | — | | | 其他非流動負債 |
| | | | | | | | |
總負債 | | $ | 876 | | | $ | 5,243 | | | $ | — | | | |
截至2019年12月31日,按公允價值經常性計量的資產和負債如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至公允價值計量 | | |
| | 2019年12月31日使用: | | |
(千) | | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 資產負債表位置 |
資產 | | | | | | | | |
拉比信託基金 | | $ | 6,070 | | | $ | — | | | $ | — | | | 預付資產和其他資產 |
外匯衍生工具 | | — | | | 4,549 | | | — | | | 預付資產和其他資產 |
| | | | | | | | |
遞延薪酬方案資產 | | 870 | | | — | | | — | | | 其他資產 |
外匯衍生工具 | | — | | | 1,109 | | | — | | | 其他資產 |
總資產 | | $ | 6,940 | | | $ | 5,658 | | | $ | — | | | |
負債 | | | | | | | | |
外匯衍生工具 | | $ | — | | | $ | 2,561 | | | $ | — | | | 應計費用和其他負債 |
利率衍生工具 | | — | | | 1,862 | | | — | | | 應計費用和其他負債 |
遞延補償方案負債 | | 870 | | | — | | | — | | | 其他非流動負債 |
外匯衍生工具 | | — | | | 115 | | | — | | | 其他非流動負債 |
利率衍生工具 | | — | | | 789 | | | — | | | 其他非流動負債 |
總負債 | | $ | 870 | | | $ | 5,327 | | | $ | — | | | |
拉比信託資產用於為公司的某些退休義務提供資金。拉比信託的基礎資產是股票和固定收益交易所交易基金(ETF)。
遞延薪酬計劃資產和負債代表的是一項計劃,在該計劃中,選定的員工可以將薪酬推遲到僱傭終止時再支付。自2011年7月29日起,該計劃被修改為停止所有員工薪酬延期,並規定分配所有之前延期的員工薪酬。該計劃對於2011年7月29日之前貢獻的僱主匹配的價值仍然有效。
外匯衍生工具是外匯遠期合約,主要用來限制因匯率變動而產生的貨幣風險(附註5)。本公司使用估值日收盤時的外匯遠期匯率中間價對每個報告期內的每份外匯遠期合約進行估值。
利率衍生工具是用於降低與本公司浮動利率債務相關的利率風險的利率掉期合約(附註5)。利率互換的估值是按照掉期支付和接收部分的貼現未來現金流的淨值計算的。估值日的中間市場利率被用來創建浮動腿的遠期曲線和貼現曲線。
7. 養老金和其他退休後福利
淨定期福利成本(收入)的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金福利 | | 退休後福利 |
| | 截至9月30日的三個月, |
(千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨定期收益成本(收入)的構成 | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | 2,402 | | | $ | 2,262 | | | $ | 150 | | | $ | 143 | |
利息成本 | | 2,194 | | | 2,644 | | | 108 | | | 140 | |
計劃資產的預期收益 | | (2,577) | | | (3,123) | | | — | | | — | |
結算費用 | | 1,241 | | | 2,122 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
淨虧損(收益)攤銷 | | 1,356 | | | 513 | | | (241) | | | (359) | |
攤銷先前服務成本(貸方) | | 70 | | | 94 | | | (35) | | | (35) | |
定期收益淨成本(收益) | | $ | 4,686 | | | $ | 4,512 | | | $ | (18) | | | $ | (111) | |
淨定期福利成本(收入)的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金福利 | | 退休後福利 |
| | 截至9月30日的9個月, |
(千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨定期收益成本(收入)的構成 | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | 7,180 | | | $ | 6,384 | | | $ | 450 | | | $ | 430 | |
利息成本 | | 7,244 | | | 8,432 | | | 324 | | | 418 | |
計劃資產的預期收益 | | (8,382) | | | (9,679) | | | — | | | — | |
結算費用 | | 5,091 | | | 3,897 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
淨虧損(收益)攤銷 | | 3,663 | | | 914 | | | (725) | | | (1,077) | |
攤銷先前服務成本(貸方) | | 209 | | | 186 | | | (103) | | | (103) | |
定期收益淨成本(收益) | | $ | 15,005 | | | $ | 10,134 | | | $ | (54) | | | $ | (332) | |
定期收益淨成本(收入)中的非服務成本部分計入其他費用,淨額計入未經審計的簡明綜合經營報表。
8. 所得税
所得税支出增加了美元。6.4百萬至$14.1截至2020年9月30日的三個月為100萬美元,而截至2020年9月30日的三個月為7.7截至2019年9月30日的三個月為100萬。公司的實際税率(“ETR”)為18.1截至2020年9月30日的三個月的20.5在截至2019年9月30日的三個月中,淨資產收益率的變化主要是由於新冠肺炎疫情對本公司盈利構成的影響,以及與美國對外國收益徵税相關的所得税支出的減少。
所得税支出減少了1美元。15.0百萬至$21.2截至2020年9月30日的9個月為100萬美元,而截至2020年9月30日的9個月為36.2截至2019年9月30日的9個月為100萬。公司的ETR是21.6截至2020年9月30日的9個月的25.7截至2019年9月30日的九個月,淨資產收益率的變動主要是由於新冠肺炎疫情對本公司的司法管轄收益組合的影響,以及與降低外國預扣税和美國對外國收益徵税相關的個別税收優惠,但被與基於股票的薪酬支出相關的税收優惠的減少所抵消。
9. 普通股
分紅
該公司在下列期間宣佈了包括DER在內的普通股每股股息(注10):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 每股普通股股息 | | 金額 (千) |
2020: | | | | |
| | | | |
第三季度 | | $ | 0.155 | | | $ | 11,790 | |
第二季度 | | 0.155 | | | 11,761 | |
第一季度 | | 0.155 | | | 11,735 | |
2020年宣佈的股息總額 | | $ | 0.465 | | | $ | 35,286 | |
| | | | |
2019: | | | | |
第四季度 | | $ | 0.14 | | | $ | 10,718 | |
第三季度 | | 0.14 | | | 10,726 | |
第二季度 | | 0.14 | | | 10,751 | |
第一季度 | | 0.14 | | | 10,782 | |
2019年宣佈的股息總額 | | $ | 0.56 | | | $ | 42,977 | |
2020年第四季度,公司董事會宣佈股息為#美元。0.155每股普通股支付給截至2020年12月4日登記在冊的股東,並於2020年12月18日支付。
股票回購計劃
截至2020年9月30日,董事會已授權本公司回購總額高達$100.0其已發行和已發行普通股的100萬股。
股份回購可能會不時在公開市場或私下協商的交易(包括與聯屬公司的交易)中進行,購買的時間和股票購買金額一般由本公司根據本公司的一般營運資金需求並在本公司信貸協議的約束範圍內酌情決定。正如先前披露的,關於這項股份回購計劃,本公司與菲拉控股有限公司的全資子公司Magnus Holdings Co.,Ltd.(“Magnus”)簽訂了一項協議,從Magnus購買與其在公開市場上購買的等額普通股,總額最高可達$。24.9百萬美元,以相同的加權平均每股價格計算。
2020年4月,鑑於新冠肺炎流感大流行,本公司暫停了股票回購計劃下的股票回購。該公司有權酌情恢復回購。關於公司對新冠肺炎疫情的評估和應對的進一步討論見附註1。
公司的股票回購活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(以千為單位,不包括每股和每股金額) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
回購的股份(1) | | — | | | 166,972 | | | 243,894 | | | 420,357 | |
平均價格 | | $ | — | | | $ | 25.34 | | | $ | 28.60 | | | $ | 24.76 | |
合計價值 | | $ | — | | | $ | 4,231 | | | $ | 6,976 | | | $ | 10,409 | |
_______________________________________________________________________________
(1)有不是的在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,與Magnus股份回購協議相關的從Magnus回購的股票。
關於Magnus股份回購協議,公司記錄了從Magnus回購額外普通股的負債#美元。8.8百萬(299,894股票)和$1.8百萬(56,000股份),分別於2020年9月30日及2019年12月31日計入未經審計簡明綜合資產負債表的應計費用及其他負債及庫存股。剔除股份回購責任的影響,截至2020年9月30日,公司擁有63.7在當前股份回購授權下剩餘的百萬美元,包括$11.1與Magnus股票回購協議相關的100萬美元。
10. 股權激勵計劃
根據Acushnet Holdings Corp.2015綜合激勵計劃(“2015計劃”),公司可向公司董事會成員、高級管理人員、員工、顧問和顧問授予股票期權、股票增值權、普通股限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)、PSU以及其他以股票和現金為基礎的獎勵。截至2020年9月30日,根據2015年計劃頒發的唯一獎項是RSU和PSU。
限制性股票和績效股票單位
授予董事會成員的RSU立即授予普通股。授予公司管理人員的RSU通常授予三年,每筆贈款的三分之一每年授予,但受贈人必須繼續受僱於本公司。授予公司其他員工、顧問和顧問的RSU根據贈款條款授予,一般為三年,但須視乎收件人是否繼續為本公司服務。PSU的授予,取決於接受者是否繼續受僱於公司,基於公司相對於特定指標的業績,這些指標通常超過三年演出期。在業績期末,可以發行的普通股數量是根據公司相對於這些指標的業績確定的。可以發行的股票數量可以從1股到5股不等。0%至200獲獎者目標獎勵的%。根據2015年計劃授予的獎勵的接受者可以選擇將歸屬時可發行的任何普通股的全部或部分推遲到接受者選擇的未來日期接收。
根據2015年計劃授予的所有RSU和PSU都有DER,這使RSU和PSU的持有者有權獲得與普通股持有者相同的每股股息價值,並可以現金或普通股支付。DERS須遵守與相應的未歸屬RSU和PSU相同的歸屬和其他條款和條件。當普通股的標的股票交付時,DER就會得到支付。
本公司截至2020年9月30日的RSU和PSU摘要以及截至那時的9個月內的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 加權的- | | | | 加權的- |
| | 數 | | 平均值 | | 數 | | 平均值 |
| | RSU的數量 | | 公允價值RSU | | PSU的數量 | | 公允價值PSU |
截至2019年12月31日的未償還金額 | | 947,243 | | | $ | 23.49 | | | 207,077 | | | $ | 23.47 | |
授與 | | 519,208 | | | 25.92 | | | 252,031 | | | 25.45 | |
既得(1) | | (94,406) | | | 25.22 | | | (789) | | | 25.45 | |
沒收 | | (58,816) | | | 24.06 | | | (743) | | | 25.45 | |
截至2020年9月30日的未償還款項 | | 1,313,229 | | | $ | 24.30 | | | 457,576 | | | $ | 24.55 | |
_______________________________________________________________________________
(1)包括64,475與RSU和RSU相關的普通股股份不是的截至2020年9月30日未交付的與PSU相關的普通股股票。
以下是與2015年計劃相關的普通股發行情況摘要,包括以普通股發行的任何DER的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9個月 | | 截至9個月 |
| | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
| | RSU | | PSU | | RSU | | PSU |
已發行普通股股份(1) | | 62,855 | | | 789 | | | 407,083 | | | 900,226 | |
公司扣繳的普通股股票,由員工代為支付以履行預扣税款義務 | | (16,972) | | | (269) | | | (123,013) | | | (325,246) | |
已發行普通股的淨股份 | | 45,883 | | | 520 | | | 284,070 | | | 574,980 | |
| | | | | | | | |
普通股累計未交割股份 | | 252,601 | | | — | | | 172,627 | | | — | |
______________________________________________________________________________
(1)2019年發行的與PSU相關的普通股股份是指2018年歸屬但在截至2019年9月30日的9個月內以普通股形式交付的PSU。
未經審計的簡明合併經營報表中記錄的與RSU和PSU有關的補償費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, |
(千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
RSU | | $ | 2,876 | | | $ | 2,175 | | | $ | 9,141 | | | $ | 6,915 | |
PSU | | 634 | | | 430 | | | 444 | | | 1,076 | |
與未歸屬RSU和未歸屬PSU相關的剩餘未確認補償費用為#美元。16.3百萬美元和$5.7分別於2020年9月30日確認,預計將在相關加權平均期內確認1.9年和2.3分別是幾年。
補償費用
未經審計的簡明合併經營報表中以股份為基礎的薪酬費用分配如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, |
(千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
銷貨成本 | | $ | 357 | | | $ | 218 | | | $ | 985 | | | $ | 579 | |
銷售、一般和行政 | | 3,090 | | | 2,153 | | | 8,379 | | | 6,794 | |
研究與發展 | | 227 | | | 234 | | | 713 | | | 618 | |
所得税前薪酬支出總額 | | 3,674 | | | 2,605 | | | 10,077 | | | 7,991 | |
所得税優惠 | | 811 | | | 580 | | | 2,123 | | | 1,716 | |
總薪酬費用,扣除所得税後的淨額 | | $ | 2,863 | | | $ | 2,025 | | | $ | 7,954 | | | $ | 6,275 | |
11. 累計其他綜合虧損,税後淨額
累計其他全面虧損,税後淨額包括外幣換算調整、指定為現金流對衝的衍生工具的未實現損益(附註5)以及退休金和其他退休後調整(附註7)。
累計其他綜合虧損(税後淨額)的構成和變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外方 | | 收益(虧損) | | 收益(虧損) | | 退休金及 | | 累積 |
| | 通貨 | | 外匯 | | 利率,利率 | | 其他 | | 其他 |
| | 翻譯 | | 導數 | | 掉期衍生品 | | 退休後 | | 綜合 |
(千) | | 調整數 | | 儀器 | | 儀器 | | 調整數 | | 税後淨虧損 |
截至2019年12月31日的餘額 | | $ | (71,187) | | | $ | 2,901 | | | $ | (2,003) | | | $ | (41,739) | | | $ | (112,028) | |
| | | | | | | | | | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 4,740 | | | 1,119 | | | (2,219) | | | 231 | | | 3,871 | |
從累計其他綜合虧損中重新歸類的税後淨額 | | — | | | (4,484) | | | 2,346 | | | 8,135 | | | 5,997 | |
税收優惠(費用) | | — | | | 998 | | | (31) | | | (2,034) | | | (1,067) | |
截至2020年9月30日的餘額 | | $ | (66,447) | | | $ | 534 | | | $ | (1,907) | | | $ | (35,407) | | | $ | (103,227) | |
12. 每股普通股淨收入
以下是Acushnet Holdings Corp.每股普通股的基本和稀釋後淨收入的計算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, |
(以千為單位,不包括每股和每股金額) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
可歸因於Acushnet Holdings Corp.的淨收入。 | | $ | 63,216 | | | $ | 29,797 | | | $ | 74,406 | | | $ | 103,211 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股加權平均數: | | | | | | | | |
基本型 | | 74,448,733 | | | 75,192,567 | | | 74,498,841 | | | 75,603,108 | |
稀釋 | | 75,082,805 | | | 75,552,440 | | | 75,017,229 | | | 75,888,548 | |
| | | | | | | | |
可歸因於Acushnet Holdings Corp.的每股普通股淨收入: | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 0.85 | | | $ | 0.40 | | | $ | 1.00 | | | $ | 1.37 | |
稀釋 | | $ | 0.84 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.99 | | | $ | 1.36 | |
Acushnet Holdings Corp.截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的每股普通股淨收入是使用庫存股方法計算的。
該公司截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的潛在稀釋證券包括RSU和PSU。PSU根據業績目標的實現情況授予,並被排除在稀釋後的流通股之外,除非在適用的報告期結束時業績目標已達到,無論該等業績目標是否有可能實現。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏,以下證券已被排除在稀釋加權平均已發行普通股的計算之外,因為它們的影響被確定為反稀釋:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
RSU | | — | | | — | | | — | | | 1,350 | |
| | | | | | | | |
13. 段信息
該公司的運營部門是基於首席運營決策者(“CODM”)如何評估業績和分配資源的決策。本公司擁有四根據產品類別組織的可報告細分市場。這些細分市場包括Titleist高爾夫球、Titleist高爾夫球杆、Titleist高爾夫裝備和FootJoy高爾夫服裝。
CODM主要使用部門營業收入(虧損)來評估業績。分部營業收入(虧損)包括分配給可報告分部的直接應佔費用和公司行政管理的某些分攤成本,但不包括利息支出、淨額、重組費用、淨定期福利成本中的非服務成本部分、交易費和其他非營業損益,因為公司沒有將這些分配給報告分部。CODM在評估業績時不評估資產的衡量標準。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的業績,並不一定是每個部門都是獨立企業時會實現的業績。不存在部門間交易。
按可報告部門列出的信息以及與報告金額的對賬情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | | | | | | | | |
標題清單上的高爾夫球 | | $ | 170,121 | | | $ | 120,885 | | | $ | 388,499 | | | $ | 435,857 | |
名列前茅的高爾夫球杆 | | 120,818 | | | 126,779 | | | 286,428 | | | 325,107 | |
標題:高爾夫裝備 | | 44,274 | | | 34,576 | | | 120,168 | | | 126,594 | |
FootJoy高爾夫球服 | | 116,010 | | | 102,572 | | | 314,733 | | | 357,648 | |
其他 | | 31,709 | | | 32,354 | | | 81,847 | | | 67,880 | |
總淨銷售額 | | $ | 482,932 | | | $ | 417,166 | | | $ | 1,191,675 | | | $ | 1,313,086 | |
| | | | | | | | |
分部營業收入 | | | | | | | | |
標題清單上的高爾夫球 | | $ | 47,697 | | | $ | 17,830 | | | $ | 60,988 | | | $ | 75,530 | |
名列前茅的高爾夫球杆 | | 19,199 | | | 20,099 | | | 21,341 | | | 26,559 | |
標題:高爾夫裝備 | | 7,216 | | | 1,741 | | | 20,740 | | | 19,958 | |
FootJoy高爾夫球服 | | 6,464 | | | 698 | | | 18,906 | | | 24,998 | |
其他 | | 4,969 | | | 3,112 | | | 8,716 | | | 11,699 | |
部門總營業收入 | | 85,545 | | | 43,480 | | | 130,691 | | | 158,744 | |
對帳項目: | | | | | | | | |
利息支出,淨額 | | (3,831) | | | (4,504) | | | (12,356) | | | (14,600) | |
重組費用 | | (518) | | | — | | | (13,250) | | | — | |
淨定期收益成本中的非服務成本構成 | | (2,116) | | | (1,996) | | | (7,321) | | | (2,988) | |
交易費 | | — | | | (68) | | | — | | | (2,015) | |
其他 | | (893) | | | 824 | | | 193 | | | 2,050 | |
所得税前總收入 | | $ | 78,187 | | | $ | 37,736 | | | $ | 97,957 | | | $ | 141,191 | |
關於該公司在不同地理區域的業務信息如下。淨銷售額是根據銷售的起源地進行分類的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
美國 | | $ | 271,278 | | | $ | 215,676 | | | $ | 627,516 | | | $ | 702,326 | |
EMEA(1) | | 65,442 | | | 55,667 | | | 174,239 | | | 186,746 | |
日本 | | 42,282 | | | 55,195 | | | 101,980 | | | 134,743 | |
韓國 | | 61,455 | | | 55,726 | | | 177,793 | | | 165,178 | |
世界其他地區 | | 42,475 | | | 34,902 | | | 110,147 | | | 124,093 | |
總淨銷售額 | | $ | 482,932 | | | $ | 417,166 | | | $ | 1,191,675 | | | $ | 1,313,086 | |
_______________________________________________________________________________
(1)歐洲、中東和非洲(EMEA)
14. 承諾和或有事項
購買義務
在正常業務過程中,該公司簽訂購買商品和服務的協議,包括購買生產材料、成品庫存、資本支出以及與職業高爾夫球手的代言安排。
截至2020年9月30日,公司的購買義務如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期到期付款 |
| | 剩餘部分 | | | | | | | | | | |
(千) | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 |
購買義務(1) | | $ | 135,939 | | | $ | 34,449 | | | $ | 4,853 | | | $ | 682 | | | $ | 472 | | | $ | 1,603 | |
_______________________________________________________________________________
(1)截至2020年9月30日,未經審計的簡明綜合資產負債表中的應付賬款或應計負債不包括報告金額。
偶然事件
關於公司對Acushnet公司的收購,比姆·三得利公司對公司與Fortune Brands公司收購Acushnet公司期間有關的某些税務義務進行了賠償。截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司對這些賠償的應收賬款估計為$9.8百萬美元和$9.5分別記入未經審核簡明綜合資產負債表的其他資產。
訴訟
本公司及其子公司是與其業務和運營的正常進行相關的訴訟的被告。無法預測未決訴訟的結果,就像任何訴訟一樣,其中一些訴訟可能會做出不利的裁決。因此,本公司無法估計最終的貨幣損失總額、保險承保金額或該等事項將造成的財務影響,也沒有記錄與潛在損失相關的負債。
15. 重組費用
2020年第一季度,管理層批准了一項新的重組計劃,以完善其商業模式,提高運營效率。該計劃包括針對某些合格員工的自願退休過渡計劃(“VBR”)和非自願裁員計劃(“其他”)。VBR計劃是公司長期戰略規劃過程的一部分,旨在將符合條件的員工與退休人員聯繫起來。作為這一計劃的一部分,員工獲得了包括福利在內的連續工資形式的遣散費,以及累積的獎金激勵。與非自願裁員相關的成本包括遣散費和其他與裁員相關的福利。
與公司重組計劃相關的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的三個月 | | 截至2020年9月30日的9個月 |
(千) | | VBR | | 其他 | | VBR | | 其他 |
期初餘額 | | $ | 10,340 | | | $ | 856 | | | $ | — | | | $ | — | |
備抵 | | — | | | 518 | | | 11,249 | | | 2,001 | |
付款 | | (1,705) | | | (396) | | | (2,829) | | | (1,026) | |
外幣折算及其他 | | 102 | | | 8 | | | 317 | | | 11 | |
期末餘額 | | $ | 8,737 | | | $ | 986 | | | $ | 8,737 | | | $ | 986 | |
這些計劃預計不會產生更多費用。由於新冠肺炎疫情的影響或其他運營效率提高的機會,公司未來可能會實施更多的重組計劃。
在未經審計的簡明合併資產負債表上確認的重組計劃負債如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千) | | | | 九月三十日, |
資產負債表位置 | | 重組計劃 | | 2020 |
應計薪酬和福利 | | VBR | | $ | 8,032 | |
| | 其他 | | 986 | |
| | | | |
其他非流動負債 | | VBR | | 705 | |
| | | | |
第二項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論包含管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析,應與我們未經審計的簡明綜合財務報表及其附註一起閲讀,這些附註包括在本報告的其他部分。本討論包含前瞻性陳述,反映了我們的計劃、估計和信念,涉及許多風險和不確定性,包括“第二部分”第1a項中描述的風險和不確定性。風險因素“以及本季度報告(Form 10-Q)中的其他部分以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。你應該仔細閲讀目錄後面的《關於前瞻性陳述的特別説明》。除非另有説明,否則以下討論中的數字未經審計。
概述
我們是設計、開發、製造和分銷性能驅動型高爾夫產品的全球領先者,這些產品因其卓越的質量而廣受認可。今天,我們是高爾夫界最受尊敬的兩個品牌的管理人員-高爾夫領先的表演設備品牌之一Titleist和高爾夫領先的表演服裝品牌之一FootJoy。我們擁有或控制我們產品的設計、採購、製造、包裝和分銷。通過這樣做,我們能夠對製造過程的每一步進行控制。
我們的目標市場是敬業的高爾夫球手,他們是世界高爾夫產業的基石。這些敬業的高爾夫球手是狂熱的和偏向於技術的,他們優先考慮表現,並投入時間、精力和金錢來提高他們的球技。我們相信,我們對創新和工藝精益求精的關注所產生的高爾夫產品代表着卓越的性能和始終如一的產品質量,這是敬業的高爾夫球手所追求的關鍵屬性。這項運動的許多專業球員代表着最敬業的高爾夫球手,他們更喜歡我們的產品,從而驗證了我們的性能和質量承諾,同時也提升了品牌知名度。我們尋求利用影響力金字塔式的產品和推廣戰略,即我們的產品是最好的球員玩得最多的產品,為想要模仿這項運動最好球員的表現的廣大高爾夫球手創造了令人嚮往的吸引力。
我們的淨銷售額因產品類別、產品組合以及地理位置而多樣化。我們的產品類別包括高爾夫球、高爾夫球杆、楔子和推杆、高爾夫鞋、高爾夫手套、高爾夫裝備和高爾夫外套和服裝。我們的產品組合包括消費品(我們認為是高爾夫球和高爾夫手套)和更耐用的產品(我們認為是高爾夫球杆、高爾夫鞋、高爾夫裝備和高爾夫外套和服裝)的有利組合。我們的淨銷售額也因地理位置而多樣化,我們的大部分淨銷售額來自五個國家:美國、日本、韓國、英國和加拿大。我們有以下需要報告的細分市場:Titleist高爾夫球;Titleist高爾夫俱樂部;Titleist高爾夫裝備;以及FootJoy
新冠肺炎對我們企業的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈與新型冠狀病毒(新冠肺炎)有關的大流行。截至2020年6月底,我們的業務受到新冠肺炎疫情的嚴重幹擾。在亞洲,我們的業務在今年早些時候受到影響,截至6月底處於不同的復甦階段,韓國幾乎完全恢復,而日本和其他市場繼續發展。在美國和歐洲,由於政府下令關閉,大多數場內零售專業商店和場外零售合作伙伴門店在2020年3月的部分時間、4月的大部分時間和5月的部分時間關閉。此外,由於這些訂單,我們被迫從2020年3月底至5月中旬暫時關閉或大幅限制我們在美國和歐洲的製造設施和配送中心的運營。在此期間,我們在很大程度上無法在這些地區生產或發貨產品,並採取措施加強我們的財務狀況和資產負債表,增強我們的流動性狀況,並提供額外的財務靈活性,包括通過減少可自由支配的支出、減少資本支出、暫停我們的股票回購計劃以及修改我們的信貸協議。
我們的製造設施和配送中心於2020年5月中旬重新開放,按照州和地方政府重新開放的指導方針,旨在促進我們員工的健康和安全。這些協議包括重新配置我們的製造和分銷設施,以允許社會距離,在所有設施中實施嚴格的安全措施,儘可能實施在家工作的政策,以及暫停非關鍵的商務旅行。
截至2020年6月底,美國和歐洲幾乎所有的高爾夫球場、場內零售專賣店和場外零售合作伙伴地點都重新開業。自高爾夫球場重新開放以來,幾輪比賽一直很強勁,這導致2020年6月對我們產品的需求增加,到2020年第三季度,美國和歐洲對我們產品的需求甚至更大。韓國高爾夫產品的輪次打法和需求依然存在。
在2020年第三季度表現強勁;然而,日本繼續受到新冠肺炎的負面影響,比賽回合減少,對高爾夫相關產品的需求下降。新冠肺炎疫情的影響仍在繼續發展,仍然高度不確定,包括病毒傳播的可能性大幅增加,政府相關的額外停工,以及當前回合比賽和相關高爾夫產品需求的大幅下降。
新冠肺炎疫情對我們在2020年第三季度和2020年前九個月的運營業績產生了重大影響,具體內容見下文“截至2020年9月30日的三個月的經營業績與截至2019年9月30日的三個月的經營業績”和“截至2020年9月30日的九個月的經營業績與截至2019年9月30日的九個月的經營業績”。新冠肺炎疫情的影響仍在繼續演變,新冠肺炎疫情的全面影響和持續時間仍高度不確定。因此,我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流可能會繼續以我們目前無法預測的方式受到實質性影響。
關鍵績效指標
我們使用各種財務指標來衡量和評估我們的業務,其中包括:(I)在不變貨幣基礎上實現淨銷售額,(Ii)在綜合基礎上實現調整後的EBITDA,(Iii)在綜合基礎上實現調整後的EBITDA利潤率,以及(Iv)實現部門營業收入。
由於我們的淨銷售額有很大一部分來自美國以外,我們使用不變貨幣基礎上的淨銷售額來評估我們業務在不同時期比較中的銷售業績,並用來預測我們的業務未來。恆定的貨幣信息使我們能夠估計在沒有外幣匯率變化的情況下我們的銷售業績會是什麼。這一信息的計算方法是以本期本幣銷售額為基準,根據適用的可比上一時期的外幣匯率將其換算成美元。這一恆定貨幣信息不應被孤立地考慮,也不應被視為根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)衍生的任何衡量標準的替代品。我們對恆定貨幣信息的表述可能與其他公司衍生或使用類似衡量標準的方式不一致。
我們主要在綜合基礎上使用調整後的EBITDA來評估我們的業務戰略的有效性,評估我們的綜合經營業績,並就我們產品的定價、市場執行和整個業務產生的成本做出決定。我們將調整後的EBITDA作為對我們經營業績的補充衡量標準,因為它排除了我們認為不能反映我們持續經營業績的某些項目的影響。我們對調整後EBITDA的定義與我們信貸協議中定義的“綜合EBITDA”一致。調整後的EBITDA代表Acushnet Holdings Corp.的淨收入,經利息支出、淨額、所得税支出(收益)、折舊和攤銷以及協議中規定的其他項目調整後,包括:基於股份的薪酬支出;重組和轉型成本;某些交易費;非常、非常或非經常性虧損或費用;補償性支出(收入);某些養老金結算成本;某些其他非現金(收益)損失、淨收益和與非控股權益相關的淨收益。調整後的EBITDA不是根據美國公認會計準則衡量財務業績的指標。它不應被視為可歸因於Acushnet控股公司的淨收入的替代品,作為衡量我們的經營業績或根據美國公認會計原則得出的任何其他業績的指標。此外,調整後的EBITDA不應被解讀為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響,或受到類似的非經常性項目的影響。調整後的EBITDA作為一種分析工具存在侷限性, 此外,您不應孤立地考慮此類措施,也不應將其作為根據美國公認會計準則(GAAP)報告的我們結果分析的替代品。由於計算方法不同,我們對調整後EBITDA的定義和計算與其他公司使用的其他類似名稱的衡量標準不一定具有可比性。有關調整後的EBITDA與Acushnet控股公司的淨收入(虧損)的對賬,請參見下文“-經營業績”。
我們還在合併的基礎上使用調整後的EBITDA利潤率,它衡量我們調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比,因為我們的管理層使用它來評估我們業務戰略的有效性,評估我們的綜合經營業績,並就我們產品的定價、市場執行和整個業務產生的成本做出決定。我們提出調整後的EBITDA利潤率作為我們經營業績的補充指標,因為它排除了我們認為不能反映我們持續經營業績的某些項目的影響。調整後的EBITDA利潤率不是根據美國公認會計準則衡量財務業績的指標。它不應被視為根據美國公認會計原則得出的任何績效衡量標準的替代品。此外,調整後的EBITDA利潤率不應被解讀為我們未來的業績不會受到異常或非經常性項目的影響,或受到類似的非經常性項目的影響。調整後的EBITDA利潤率作為一種分析工具存在侷限性,您不應單獨考慮此類衡量標準,也不應將其作為分析我們根據美國公認會計準則報告的結果的替代指標。我們的定義和
由於計算方法不同,調整後EBITDA利潤率的計算不一定與其他公司使用的其他類似名稱的衡量標準進行比較。
最後,我們使用部門營業收入來評估和評估我們每個可報告部門的表現,並做出預算決策。分部營業收入包括分配給可報告分部的直接應佔費用和公司行政管理的某些分攤成本,但不包括利息支出淨額;重組費用;淨定期福利成本中的非服務成本部分;交易費和其他非營業損益,因為我們沒有將這些分配給應報告分部。
運營結果
下表列出了我們在所示時期的行動結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, |
(千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | | $ | 482,932 | | | $ | 417,166 | | | $ | 1,191,675 | | | $ | 1,313,086 | |
銷貨成本 | | 230,911 | | | 199,822 | | | 582,242 | | | 627,542 | |
毛利 | | 252,021 | | | 217,344 | | | 609,433 | | | 685,544 | |
業務費用: | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | | 153,724 | | | 158,857 | | | 436,982 | | | 484,506 | |
研究與發展 | | 10,611 | | | 12,746 | | | 34,963 | | | 38,417 | |
無形攤銷 | | 1,964 | | | 2,015 | | | 5,875 | | | 5,533 | |
重組費用 | | 518 | | | — | | | 13,250 | | | — | |
營業收入 | | 85,204 | | | 43,726 | | | 118,363 | | | 157,088 | |
利息支出,淨額 | | 3,831 | | | 4,504 | | | 12,356 | | | 14,600 | |
其他費用,淨額 | | 3,186 | | | 1,486 | | | 8,050 | | | 1,297 | |
所得税前收入 | | 78,187 | | | 37,736 | | | 97,957 | | | 141,191 | |
所得税費用 | | 14,141 | | | 7,730 | | | 21,183 | | | 36,244 | |
淨收入 | | 64,046 | | | 30,006 | | | 76,774 | | | 104,947 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | | (830) | | | (209) | | | (2,368) | | | (1,736) | |
可歸因於Acushnet控股公司的淨收入。 | | $ | 63,216 | | | $ | 29,797 | | | $ | 74,406 | | | $ | 103,211 | |
調整後的EBITDA: | | | | | | | | |
可歸因於Acushnet控股公司的淨收入。 | | $ | 63,216 | | | $ | 29,797 | | | $ | 74,406 | | | $ | 103,211 | |
利息支出,淨額 | | 3,831 | | | 4,504 | | | 12,356 | | | 14,600 | |
所得税費用 | | 14,141 | | | 7,730 | | | 21,183 | | | 36,244 | |
折舊攤銷 | | 10,487 | | | 11,592 | | | 31,058 | | | 31,188 | |
股份薪酬 | | 3,674 | | | 2,605 | | | 10,077 | | | 7,991 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
重組轉型成本(1) | | 643 | | | — | | | 13,710 | | | — | |
交易費 | | — | | | 68 | | | — | | | 2,015 | |
| | | | | | | | |
其他非常、非常或非經常性項目,淨額(2) | | 2,417 | | | (738) | | | 19,960 | | | (1,338) | |
| | | | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | 830 | | | 209 | | | 2,368 | | | 1,736 | |
調整後的EBITDA | | $ | 99,239 | | | $ | 55,767 | | | $ | 185,118 | | | $ | 195,647 | |
調整後的EBITDA利潤率 | | 20.5 | % | | 13.4 | % | | 15.5 | % | | 14.9 | % |
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(1)涉及與管理層批准的重組計劃相關的遣散費和其他成本,該計劃旨在完善公司的商業模式,提高運營效率。
(2)包括支付給因政府強制停工而無法工作的員工的工資和福利,支付給休假員工的附帶福利,變質的原材料,支持遠程工作的增量成本,以及截至2020年9月30日的9個月內額外的健康和安全設備成本1350萬美元。此外,還包括120萬美元和510萬美元的養老金結算成本,這些成本與一次性分配給我們的固定福利計劃參與者有關,這是自願退休計劃的結果,這是管理層批准的重組計劃的一部分,分別在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間。
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月相比
按可報告部門劃分的淨銷售額彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | | | 不變貨幣 |
| | 九月三十日, | | 增加/(減少) | | 增加/(減少) |
(百萬) | | 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
標題清單上的高爾夫球 | | $ | 170.1 | | | $ | 120.9 | | | $ | 49.2 | | | 40.7 | % | | $ | 48.5 | | | 40.1 | % |
名列前茅的高爾夫球杆 | | 120.8 | | | 126.8 | | | (6.0) | | | (4.7) | % | | (6.6) | | | (5.2) | % |
標題:高爾夫裝備 | | 44.3 | | | 34.6 | | | 9.7 | | | 28.0 | % | | 9.4 | | | 27.2 | % |
FootJoy高爾夫球服 | | 116.0 | | | 102.6 | | | 13.4 | | | 13.1 | % | | 12.5 | | | 12.2 | % |
按可報告分部劃分的分部營業收入彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | |
(百萬) | | 九月三十日, | | 增加/(減少) |
分部營業收入(虧損) | | 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | %的變化 |
標題清單上的高爾夫球 | | $ | 47.7 | | | $ | 17.8 | | | $ | 29.9 | | | 168.0 | % |
名列前茅的高爾夫球杆 | | 19.2 | | | 20.1 | | | (0.9) | | | (4.5) | % |
標題:高爾夫裝備 | | 7.2 | | | 1.7 | | | 5.5 | | | 323.5 | % |
FootJoy高爾夫球服 | | 6.5 | | | 0.7 | | | 5.8 | | | 828.6 | % |
各地區的淨銷售額信息彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | | | 不變貨幣 |
| | 九月三十日, | | 增加/(減少) | | 增加/(減少) |
(百萬) | | 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
美國 | | $ | 271.3 | | | $ | 215.7 | | | $ | 55.6 | | | 25.8 | % | | $ | 55.6 | | | 25.8 | % |
EMEA(1) | | 65.4 | | | 55.7 | | | 9.7 | | | 17.4 | % | | 7.6 | | | 13.6 | % |
日本 | | 42.3 | | | 55.2 | | | (12.9) | | | (23.4) | % | | (13.3) | | | (24.1) | % |
韓國 | | 61.5 | | | 55.7 | | | 5.8 | | | 10.4 | % | | 5.8 | | | 10.4 | % |
世界其他地區 | | 42.4 | | | 34.9 | | | 7.5 | | | 21.5 | % | | 7.5 | | | 21.5 | % |
總淨銷售額 | | $ | 482.9 | | | $ | 417.2 | | | $ | 65.7 | | | 15.7 | % | | $ | 63.2 | | | 15.1 | % |
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(1)歐洲、中東和非洲(EMEA)
淨銷售額
截至2020年9月30日的三個月,淨銷售額增加了6570萬美元,增幅為15.7%,達到4.829億美元,而截至2019年9月30日的三個月的淨銷售額為4.172億美元。在不變貨幣的基礎上,淨銷售額增加了6320萬美元,增幅為15.1%,達到4.804億美元。在不變貨幣基礎上淨銷售額的增長主要是由於Titleist高爾夫球、FootJoy高爾夫服裝和Titleist高爾夫裝備的銷售額分別增加了4850萬美元、1250萬美元和940萬美元,這是由於高爾夫相關產品的輪次和相關需求大幅增加導致所有類別的銷售量增加所推動的。在這種情況下,Titleist高爾夫球、FootJoy高爾夫服裝和Titleist高爾夫裝備的銷售額分別增加了4850萬美元、1250萬美元和940萬美元。這一增長被Titleist高爾夫球杆減少660萬美元所部分抵消,這主要是由於我們的TS金屬的平均售價和銷售量下降(這是我們的第二款車型),以及混合動力車和熨斗的銷售量下降,但這部分被我們SM8楔形球鞋的銷售量增加所抵消。
截至2020年9月30日的三個月,美國的淨銷售額增加了5560萬美元,增幅為25.8%,達到2.713億美元,而截至2019年9月30日的三個月的淨銷售額為2.157億美元。美國淨銷售額的增長主要是由於Titleist高爾夫球增加了3920萬美元,Titleist高爾夫裝備增加了750萬美元,FootJoy高爾夫服裝增加了710萬美元,Titleist高爾夫俱樂部增加了190萬美元,所有這些都是由於高爾夫球回合的大幅增加以及對高爾夫相關產品的相關需求的大幅增加所推動的。在美國,這主要是由於Titleist高爾夫球增加了3920萬美元,Titleist高爾夫裝備增加了750萬美元,FootJoy高爾夫服裝增加了710萬美元,Titleist高爾夫俱樂部增加了190萬美元。
在截至2020年9月30日的三個月裏,我們在美國以外地區的銷售額增加了1010萬美元,增幅為5.0%,達到2.116億美元,而截至2019年9月30日的三個月的銷售額為2.015億美元。在匯率不變的基礎上,美國以外地區的淨銷售額增加了760萬美元,增幅為3.8%,達到2.091億美元。在歐洲、中東和非洲地區,淨銷售額的增長是由所有細分市場的銷售額增長推動的。在韓國,淨銷售額的增長主要是由於FootJoy高爾夫服裝、Titleist高爾夫裝備和Titleist高爾夫球的銷售增加。在世界其他地區,淨銷售額的增長主要是由Titleist高爾夫球和Titleist高爾夫球杆的銷售增加推動的。日本的淨銷售額下降,主要原因是Titleist高爾夫球杆的銷售額下降。
毛利
截至2020年9月30日的三個月,毛利潤增加了3470萬美元,達到2.52億美元,而截至2019年9月30日的三個月毛利潤為2.173億美元。截至2020年9月30日的三個月的毛利率增至52.2%,而截至2019年9月30日的三個月的毛利率為52.1%。毛利潤增加的原因是Titleist高爾夫球增加了3090萬美元,FootJoy高爾夫服裝增加了580萬美元,Titleist高爾夫裝備增加了550萬美元,但被Titleist高爾夫俱樂部減少980萬美元部分抵消了,這主要是由於上文討論的銷售量變化。
毛利率的增長主要是由於有利的產品結構轉變導致Titleist高爾夫球的毛利率上升,以及由於平均銷售價格上升而導致Titleist高爾夫裝備的毛利率上升,但這在很大程度上被Titleist高爾夫俱樂部毛利率的下降所抵消,這主要是因為我們的TS金屬產品的毛利率較低(這是我們的第二個型號年),以及更高的庫存陳舊。
銷售、一般和行政費用
截至2020年9月30日的三個月,SG&A費用減少了520萬美元,降至1.537億美元,而截至2019年9月30日的三個月,SG&A費用為1.589億美元。這一下降主要是由於廣告和促銷費用減少了590萬美元。
研究與發展
與截至2019年9月30日的三個月的1,270萬美元相比,截至2020年9月30日的三個月的研發費用減少了210萬美元,降至1,060萬美元,這主要是由於員工相關成本和實驗材料費用的減少。
所得税費用
截至2020年9月30日的三個月,所得税支出增加了640萬美元,達到1410萬美元,而截至2019年9月30日的三個月,所得税支出為770萬美元。截至2020年9月30日的三個月,我們的有效税率(ETR)為18.1%,而截至2019年9月30日的三個月的有效税率為20.5%。ETR的變化主要是由於新冠肺炎疫情對我們司法管轄區收入構成的影響,以及與美國對外國收入徵税相關的所得税支出的減少。
可歸因於Acushnet Holdings Corp.的淨收入。
截至2020年9月30日的三個月,Acushnet Holdings Corp.的淨收入增加了3340萬美元,達到6320萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為2980萬美元,這主要是由於運營收入的增加,但如上所述,所得税支出的增加部分抵消了這一增長。
調整後的EBITDA
截至2020年9月30日的三個月,調整後的EBITDA增加了4340萬美元,達到9920萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為5580萬美元,這主要是由於運營收入的增加。截至2020年9月30日的三個月,調整後的EBITDA利潤率增至20.5%,而截至2019年9月30日的三個月,調整後的EBITDA利潤率為13.4%。
細分結果
冠名高爾夫球部分
截至2020年9月30日的三個月,我們的Titleist高爾夫球部門的淨銷售額增加了4920萬美元,增幅為40.7%,而截至2019年9月30日的三個月的淨銷售額為1.209億美元。在匯率不變的基礎上,我們的Titleist高爾夫球部門的淨銷售額增加了4850萬美元,增幅為40.1%,達到1.694億美元。這一增長是由所有型號的銷售量增加推動的,這歸因於高爾夫相關產品的輪次和相關需求的顯著增加。
截至2019年9月30日的三個月,Titleist高爾夫球部門的營業收入增加了2,990萬美元,增幅為168.0%,達到4,770萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為1,780萬美元。營業收入的增長是由於毛利潤增加,達到3090萬美元,這主要是由於銷售量的增加和有利的產品結構轉變。
冠名高爾夫俱樂部細分市場
截至2020年9月30日的三個月,我們的Titleist高爾夫俱樂部部門的淨銷售額減少了600萬美元,降幅為4.7%,而截至2019年9月30日的三個月的淨銷售額為1.268億美元。在匯率不變的基礎上,我們的Titleist高爾夫俱樂部部門的淨銷售額減少了660萬美元,降幅為5.2%,降至1.202億美元。這一下降主要是由於金屬、混合動力車和熨斗的銷量下降,並被我們在2020年第一季度推出的SM8楔板的銷量增加所部分抵消。金屬銷量下降的原因是,我們的TS金屬的平均售價和銷售量下降(這是我們的第二個車型年),以及我們根據新冠肺炎疫情的市場狀況決定推遲推出我們的新TSI金屬。混合動力車和熨斗的銷量下降,原因是這兩個類別的銷量都有所下降。
截至2020年9月30日的三個月,Titleist高爾夫俱樂部部門的營業收入減少了90萬美元,降幅為4.5%,降至1920萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為2010萬美元。營業收入的下降是因為毛利潤下降了980萬美元,但這在很大程度上被營業費用的下降所抵消。毛利下降的主要原因是上文討論的銷售量下降、我們的TS金屬的毛利下降(這是我們的第二款車型),以及更多的庫存陳舊。由於廣告和促銷費用減少了700萬美元,銷售費用減少了130萬美元,營業費用減少了。
冠名高爾夫齒輪部(Tableist Golf Gear Segment)
截至2020年9月30日的三個月,我們的Titleist高爾夫裝備部門的淨銷售額增加了970萬美元,增幅為28.0%,達到4430萬美元,而截至2019年9月30日的三個月的淨銷售額為3460萬美元。在匯率不變的基礎上,我們的Titleist高爾夫裝備部門的淨銷售額增加了940萬美元,增幅27.2%,達到4400萬美元。這一增長主要是由於我們的高爾夫球包、高爾夫手套和頭飾產品類別的銷售量增加所推動的。
截至2019年9月30日的三個月,Titleist高爾夫裝備部門的營業收入增加了550萬美元,增幅為323.5%,達到720萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為170萬美元。營業收入的增長是由於所有產品類別的銷售量和平均售價都提高了,毛利潤增加了550萬美元。
FootJoy高爾夫服裝細分市場
截至2020年9月30日的三個月,我們FootJoy高爾夫服裝部門的淨銷售額增加了1340萬美元,增幅為13.1%,達到1.16億美元,而截至2019年9月30日的三個月,淨銷售額為1.026億美元。在匯率不變的基礎上,我們FootJoy高爾夫服裝部門的淨銷售額增加了1250萬美元,增幅為12.2%,達到1.151億美元。這一增長主要是由於我們的高爾夫手套和鞋類產品類別的銷售量增加所推動的。
截至2020年9月30日的三個月,FootJoy高爾夫服裝部門的營業收入增加了580萬美元,達到650萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為70萬美元。營業收入的增長是由於上文討論的銷售量增加導致毛利潤增加580萬美元所致。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
按可報告部門劃分的淨銷售額摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9個月 | | | | | | 不變貨幣 |
| | 九月三十日, | | 增加/(減少) | | 增加/(減少) |
(百萬) | | 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
標題清單上的高爾夫球 | | $ | 388.5 | | | $ | 435.9 | | | $ | (47.4) | | | (10.9) | % | | $ | (45.5) | | | (10.4) | % |
名列前茅的高爾夫球杆 | | 286.4 | | | 325.1 | | | (38.7) | | | (11.9) | % | | (37.7) | | | (11.6) | % |
標題:高爾夫裝備 | | 120.2 | | | 126.6 | | | (6.4) | | | (5.1) | % | | (5.4) | | | (4.3) | % |
FootJoy高爾夫球服 | | 314.7 | | | 357.6 | | | (42.9) | | | (12.0) | % | | (41.3) | | | (11.5) | % |
按可報告部門分列的部門營業收入摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9個月 | | | | |
(百萬) | | 九月三十日, | | 增加/(減少) |
分部營業收入 | | 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | %的變化 |
標題清單上的高爾夫球 | | $ | 61.0 | | | $ | 75.5 | | | $ | (14.5) | | | (19.2) | % |
名列前茅的高爾夫球杆 | | 21.3 | | | 26.6 | | | (5.3) | | | (19.9) | % |
標題:高爾夫裝備 | | 20.7 | | | 20.0 | | | 0.7 | | | 3.5 | % |
FootJoy高爾夫球服 | | 18.9 | | | 25.0 | | | (6.1) | | | (24.4) | % |
各地區的淨銷售額信息彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9個月 | | | | | | 不變貨幣 |
| | 九月三十日, | | 增加/(減少) | | 增加/(減少) |
(百萬) | | 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
美國 | | $ | 627.5 | | | $ | 702.3 | | | $ | (74.8) | | | (10.7) | % | | $ | (74.8) | | | (10.7) | % |
EMEA | | 174.2 | | | 186.7 | | | (12.5) | | | (6.7) | % | | (12.1) | | | (6.5) | % |
日本 | | 102.0 | | | 134.7 | | | (32.7) | | | (24.3) | % | | (34.3) | | | (25.5) | % |
韓國 | | 177.8 | | | 165.2 | | | 12.6 | | | 7.6 | % | | 19.0 | | | 11.5 | % |
世界其他地區 | | 110.2 | | | 124.2 | | | (14.0) | | | (11.3) | % | | (12.0) | | | (9.7) | % |
總淨銷售額 | | $ | 1,191.7 | | | $ | 1,313.1 | | | $ | (121.4) | | | (9.2) | % | | $ | (114.2) | | | (8.7) | % |
淨銷售額
截至2020年9月30日的9個月,淨銷售額下降1.214億美元,降幅9.2%,至11.917億美元,而截至2019年9月30日的9個月,淨銷售額為13.131億美元。在不變貨幣的基礎上,淨銷售額減少了1.142億美元,降幅為8.7%,降至11.989億美元。在不變貨幣基礎上淨銷售額的減少是由於所有可報告部門的減少,主要是受新冠肺炎疫情的影響,如前所述。淨銷售額的下降被Kjus的業績部分抵消。
截至2020年9月30日的9個月,美國的淨銷售額下降了7480萬美元,降幅為10.7%,而截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額為7.023億美元。總體而言,由於新冠肺炎疫情的影響,美國的銷售額較低。在所有可報告的細分市場中,淨銷售額都有所下降,Titleist高爾夫球銷售額下降了2890萬美元,Titleist高爾夫球杆銷售額下降了2460萬美元,FootJoy高爾夫服裝銷售額下降了2410萬美元,Titleist高爾夫裝備銷售額下降了230萬美元。淨銷售額的下降被Kjus的業績部分抵消。
美國以外地區的淨銷售額也受到新冠肺炎疫情的影響。在截至2020年9月30日的9個月裏,美國以外地區的淨銷售額下降了4660萬美元,降幅為7.6%,而截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額為6.108億美元。在匯率不變的基礎上,這些地區的淨銷售額減少了3940萬美元,降幅為6.5%,降至5.714億美元。淨銷售額的下降主要是由於除韓國以外的所有地區的新冠肺炎疫情的影響,所有可報告部門的銷售額都有所下降。韓國的淨銷售額在所有可報告的細分市場都有所增長。此外,Kjus的業績部分抵消了歐洲、中東和非洲地區的下降。
毛利
截至2020年9月30日的9個月,毛利潤下降7610萬美元,至6.094億美元,而截至2019年9月30日的9個月毛利潤為6.855億美元。截至2020年9月30日的9個月的毛利率降至51.1%,而截至2019年9月30日的9個月的毛利率為52.2%。毛利潤下降的原因是Titleist高爾夫球減少了3870萬美元,Titleist高爾夫俱樂部減少了2610萬美元,FootJoy高爾夫服裝減少了1860萬美元,Titleist高爾夫裝備減少了260萬美元,這主要是由於上文討論的銷售量下降所致。毛利潤的其餘變化主要是由於Kjus的業績。
毛利率下降的主要原因是Titleist高爾夫球和Titleist高爾夫球杆的毛利率下降。Titleist高爾夫球部門經歷了不利的製造費用消耗,這與我們位於美國的高爾夫球製造設施在2020年第二季度因新冠肺炎疫情而暫時關閉有關。Titleist高爾夫球杆數量減少的主要原因是產品結構發生了不利變化,原因是我們決定根據市場狀況推遲新金屬的推出,這是新冠肺炎疫情和庫存積壓增加的結果。
銷售、一般和行政費用
截至2020年9月30日的9個月,SG&A費用減少了4750萬美元,降至4.37億美元,而截至2019年9月30日的9個月,SG&A費用為4.845億美元。這一下降的主要原因是廣告和促銷費用減少了3930萬美元,銷售費用減少了880萬美元,原因是新冠肺炎疫情以及所有部門採取了削減開支的措施。總體而言,SG&A包括了所有費用類別和細分市場外幣匯率變化帶來的220萬美元的有利影響。
研究與發展
截至2020年9月30日的9個月,研發費用減少了340萬美元,降至3,500萬美元,而截至2019年9月30日的9個月,研發費用為3,840萬美元,這主要是由於為應對新冠肺炎疫情而採取的費用削減措施以及實驗材料費用的減少。
無形攤銷
截至2020年9月30日的9個月,無形攤銷費用增加了40萬美元,達到590萬美元,而截至2019年9月30日的9個月,無形攤銷費用為550萬美元,這主要是由於Kjus。
重組費用
在截至2020年9月30日的9個月中,我們記錄了與自願退休計劃相關的1,120萬美元遣散費和其他福利支出,以及與2020年第一季度批准的重組計劃相關的200萬美元遣散費和其他與非自願裁員相關的福利。
利息支出,淨額
扣除利息支出,截至2020年9月30日的9個月淨減少220萬美元,至1,240萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為1,460萬美元。這一減少主要是由於利率下降和截至2020年9月30日的9個月借款減少,但部分被利率掉期損失增加所抵消。
其他費用(淨額)
其他費用,截至2020年9月30日的9個月淨增680萬美元,至810萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為130萬美元。這一增長主要是因為在截至2020年9月30日的9個月裏,由於與管理層批准的重組計劃相關的自願退休計劃,向我們的固定福利計劃參與者一次性分配的養老金結算成本為510萬美元。
所得税費用
截至2020年9月30日的9個月,所得税支出減少了1500萬美元,降至2120萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為3620萬美元。截至2020年9月30日的9個月,我們的ETR為21.6%,而截至2019年9月30日的9個月為25.7%。ETR的變化主要是
受新冠肺炎疫情對我們司法管轄區收入組合的影響,以及與降低外國預扣税和美國對外國收入徵税相關的個別税收優惠,被與股票薪酬支出相關的税收優惠減少所抵消。
可歸因於Acushnet Holdings Corp.的淨收入。
在截至2020年9月30日的9個月裏,Acushnet Holdings Corp.的淨收入減少了2880萬美元,降至7440萬美元,而截至2019年9月30日的9個月則為1.032億美元,這主要是由於運營收入的減少,如上所述,所得税支出的減少部分抵消了這一減少。
調整後的EBITDA
截至2020年9月30日的9個月,調整後的EBITDA減少了1050萬美元,降至1.851億美元,而截至2019年9月30日的9個月,調整後的EBITDA為1.956億美元,主要原因是運營收入減少。截至2020年9月30日的9個月,調整後的EBITDA利潤率增至15.5%,而截至2019年9月30日的9個月,調整後EBITDA利潤率為14.9%。
細分結果
冠名高爾夫球部分
截至2020年9月30日的9個月,我們的Titleist高爾夫球部門的淨銷售額下降了4740萬美元,降幅為10.9%,而截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額為4.359億美元。在匯率不變的基礎上,我們的Titleist高爾夫球部門的淨銷售額減少了4550萬美元,降幅為10.4%,降至3.904億美元。這一下降是由於新冠肺炎疫情對除韓國以外的所有車型和地區的銷量的影響。
截至2020年9月30日的9個月,Titleist高爾夫球部門的營業收入減少了1450萬美元,降幅為19.2%,降至6100萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為7550萬美元。營業收入減少的原因是毛利潤減少3870萬美元,但部分被營業費用減少所抵消。毛利下降主要是由於上文討論的銷售額下降,以及由於新冠肺炎疫情導致我們在美國的高爾夫球製造工廠在2020年第二季度關閉,導致不利的製造管理費用吸收。運營費用減少的主要原因是廣告和促銷費用減少了1630萬美元,銷售費用減少了510萬美元,研究和開發成本減少了320萬美元。
冠名高爾夫俱樂部細分市場
截至2020年9月30日的9個月,我們的Titleist高爾夫俱樂部部門的淨銷售額減少了3870萬美元,降幅為11.9%,而截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額為3.251億美元。在匯率不變的基礎上,我們的Titleist高爾夫俱樂部部門的淨銷售額減少了3770萬美元,降幅為11.6%,降至2.874億美元。這一下降是由於新冠肺炎疫情對所有車型銷量的影響,除了我們在2020年第一季度推出的SM8楔形鞋,以及除韓國和世界其他地區以外的所有地區。
截至2020年9月30日的9個月,Titleist高爾夫俱樂部部門的營業收入減少了530萬美元,降幅為19.9%,降至2130萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為2660萬美元。營業收入的減少是由於上文討論的銷售量減少導致毛利減少2610萬美元所致,但營業費用的減少部分抵消了這一影響。營業費用減少的主要原因是廣告和促銷費用減少了1330萬美元,銷售費用減少了660萬美元。
冠名高爾夫齒輪部(Tableist Golf Gear Segment)
截至2020年9月30日的9個月,我們的Titleist高爾夫裝備部門的淨銷售額減少了640萬美元,降幅為5.1%,而截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額為1.266億美元。在匯率不變的基礎上,我們的Titleist高爾夫裝備部門的淨銷售額減少了540萬美元,降幅為4.3%,降至1.212億美元。這一下降主要是由於新冠肺炎疫情對我們頭飾和旅遊產品類別的銷售額造成的影響,但所有產品類別的平均售價上升部分抵消了這一影響。
截至2020年9月30日的9個月,Titleist高爾夫裝備部門的營業收入增加了70萬美元,增幅為3.5%,達到2070萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為2000萬美元。營業收入的增加是由於營業費用下降,但毛利潤下降部分抵消了這一增長。運營費用減少的主要原因是廣告和促銷費用減少了190萬美元,銷售費用減少了140萬美元。毛利潤下降260萬美元,主要是由於上文討論的銷售量下降。
FootJoy高爾夫服裝細分市場
截至2020年9月30日的9個月,我們FootJoy高爾夫服裝部門的淨銷售額減少了4290萬美元,降幅為12.0%,而截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額為3.576億美元。在匯率不變的基礎上,我們FootJoy高爾夫服裝部門的淨銷售額減少了4130萬美元,降幅為11.5%,降至3.163億美元。這一下降是由於新冠肺炎疫情對銷售額的影響,主要是我們的鞋類和服裝產品類別以及除韓國以外的所有地區的銷售額。
在截至2020年9月30日的9個月裏,FootJoy高爾夫服裝部門的營業收入減少了610萬美元,降幅為24.4%,降至1890萬美元,而截至2019年9月30日的9個月的營業收入為2500萬美元。營業收入的減少是由於上文討論的銷售額下降導致毛利潤減少1860萬美元造成的,但營業費用的減少部分抵消了這一下降。運營費用減少的主要原因是廣告和促銷費用減少了790萬美元,銷售費用減少了350萬美元。
流動性與資本資源
我們的主要現金需求涉及營運資本、資本支出、償債、支付股息、養老金繳款和回購普通股。我們預計將依靠我們的循環信貸安排和當地信貸安排下的運營和借款的現金流作為我們的主要流動性來源。
我們的流動性受到營運資本水平的影響,營運資本水平是週期性的,這是我們業務的一般季節性的結果。我們的應收賬款餘額通常從第一季度末開始一直處於最高水平,一直持續到第二季度,由於現金收入增加和銷售額下降,第三季度和第四季度的應收賬款餘額都有所下降。我們的庫存餘額也會因業務的季節性而波動。一般來説,我們的庫存積累從第四季度開始,一直持續到第一季度和第二季度初,以滿足第一季度的首次售出和第二季度的重新訂購的需求。應收賬款和存貨餘額都會受到新產品發佈時間的影響。
截至2020年9月30日,我們擁有1.105億美元的無限制現金(包括可歸因於我們的FootJoy高爾夫鞋可變利息實體的760萬美元)。截至2020年9月30日,我們所有不受限制的現金中有83.2%存放在我們的非美國子公司。我們通過監控子公司之間的可用資金,並確定我們可以在成本效益的基礎上獲得這些資金的程度,來管理我們在全球範圍內的現金需求。我們不知道對匯回這些資金有任何限制,如果有必要,這些資金可以匯回國內,但需要繳納外國預扣税。我們已經並打算不時將資金匯回美國,以滿足國內在正常業務過程中產生的流動資金需求,包括與償債要求有關的流動資金需求。
如前所述,新冠肺炎疫情對我們2020年前9個月的經營業績產生了不利影響。我們已經採取了幾項措施,以保持我們的流動性狀況,並持續管理現金流。根據新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度,我們相信經營活動預計將提供的現金,加上我們手頭的現金,以及我們循環信貸安排和本地信貸安排下的借款可用性(取決於慣例借款條件),將足以滿足我們至少未來12個月的流動性需求。然而,我們從業務中產生足夠現金流的能力受到許多風險和不確定性的制約,包括未來的經濟趨勢和條件,包括當前的新冠肺炎疫情、對我們產品的需求、外匯匯率以及適用於我們業務的其他風險和不確定性,這些風險和不確定性在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中有所描述,並在本報告其他部分第二部分第1A項的“風險因素”中進行了進一步更新。
債務和融資安排
截至2020年9月30日,在實施了360萬美元的未償還信用證後,我們的循環信貸安排下有3.587億美元的可用資金。此外,我們在當地的信貸安排下還有6020萬美元可用。
我們的信貸協議包含慣常的肯定和限制性契約,其中包括基於我們的槓桿率和利息覆蓋率的金融契約。2020年7月3日,我們修改了我們的信貸協議,其中包括為2020年9月30日至2021年9月30日期間結束的每個財政季度提供債務契約減免。有關我們修訂後的信貸協議的説明,請參閲本報告其他部分第一部分的第1項“合併財務報表附註--附註4--債務和融資安排”。信貸協議還包括慣例違約事件,在任何適用的治療期之後,違約事件的發生將允許貸款人除其他事項外,宣佈本金、應計利息和其他債務立即到期和支付。截至2020年9月30日,我們遵守了信貸協議下的所有契約。
有關我們信貸安排的進一步説明,請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的“合併財務報表附註-附註-10-債務和融資安排”。此外,有關我們信貸安排的風險和不確定性的進一步討論,請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中描述的“風險因素-與我們負債有關的風險”和本報告其他部分第二部分第1A項中的“風險因素”。
資本支出
在截至2020年9月30日的9個月中,我們的資本支出為1540萬美元,主要用於支持產品製造和分銷的投資、我們的上市活動以及為支持我們的全球戰略計劃而持續投資的信息技術。我們減少了資本支出,以應對新冠肺炎疫情,預計2020年全年資本支出將低於2019年.
分紅和股份回購計劃
董事會已授權我們回購總計1.00億美元的已發行和已發行普通股。股票回購可能會不時在公開市場或私下協商的交易(包括與關聯公司的交易)中進行,購買的時間和股票購買金額通常由我們根據我們的一般營運資金需求和我們的信貸協議的限制自行決定。該計劃將一直有效,直至完成或董事會終止。關於這項股票回購計劃,我們與菲拉控股公司的全資子公司Magnus Holdings Co.,Ltd.(“Magnus”)達成了一項協議,以相同的加權平均每股價格從Magnus手中購買與我們在公開市場上購買的等額普通股,總金額最高為2490萬美元。
2020年4月,鑑於新冠肺炎流感大流行,我們暫停了股票回購計劃下的股票回購。在此之前,我們在2020年期間在公開市場上以28.60美元的平均價格回購了243,894股普通股,總回購金額為700萬美元。作為這些購買的結果,我們記錄了從Magnus回購額外普通股的額外負債700萬美元(243894股普通股),使截至2020年9月30日的總負債達到880萬美元(299894股普通股)。剔除股份回購責任的影響,截至2020年9月30日,我們在當前的股份回購計劃下剩餘6,370萬美元,其中包括與Magnus股份回購協議相關的1,110萬美元。我們有能力自行決定恢復回購。
在截至2020年9月30日的9個月裏,我們向股東支付了3460萬美元的普通股股息。在2020年第四季度,我們的董事會宣佈向截至2020年12月4日登記在冊的股東派發每股普通股0.155美元的股息,並於2020年12月18日支付。
現金流
下表列出了所示期間由經營、投資和融資活動提供(用於)的淨現金流量的主要組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9個月 |
| | 九月三十日, |
(千) | | 2020 | | 2019 |
現金流由(用於): | | | | |
經營活動 | | $ | 167,111 | | | $ | 94,931 | |
投資活動 | | (15,387) | | | (46,270) | |
融資活動 | | (74,647) | | | (24,758) | |
外匯匯率變動對現金和限制性現金的影響 | | 1,342 | | | (710) | |
現金和限制性現金淨增長 | | $ | 78,419 | | | $ | 23,193 | |
經營活動的現金流
截至2020年9月30日的9個月,運營活動提供的淨現金為1.671億美元,而截至2019年9月30日的9個月為9490萬美元,運營活動提供的現金增加了7220萬美元。經營活動提供的現金增加的主要原因是週轉資金的變化,部分抵消了淨收益的減少,這主要是由於新冠肺炎疫情的影響。任何特定時間點的營運資金都會受到許多變量的影響,包括季節性和庫存管理、現金收付時間、供應商付款條件以及匯率波動。
投資活動的現金流
截至2020年9月30日的9個月,投資活動使用的淨現金為1540萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為4630萬美元,投資活動使用的現金減少了3090萬美元。這一下降與用於企業收購的現金減少有關。
融資活動的現金流
截至2020年9月30日的9個月,融資活動使用的淨現金為7,460萬美元,而截至2019年9月30日的9個月為2,480萬美元,融資活動使用的現金增加了4,980萬美元。這一增長主要是由於借款淨收益減少,但部分被員工限制性股票税預扣支付的減少所抵消。
表外安排
截至2020年9月30日,除上文討論的外,我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的影響,或有合理的可能性對其產生影響。
關鍵會計估計
與我們截至2019年12月31日的Form 10-K表中第二部分第7項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中提供的信息相比,我們的關鍵會計估計沒有實質性變化。
最近發佈的會計公告
有關最近發佈的會計準則,包括採納日期和對綜合財務報表的估計影響,請參閲本報告其他部分包含的未經審計簡明綜合財務報表附註1。
第三項。 關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險,可能會因利率、匯率、商品價格等市場利率的不利變化而產生潛在損失,還可能帶來通脹風險。吾等並不為交易或投機目的而訂立衍生工具或其他金融工具,亦不相信吾等在現金及現金等價物方面面臨重大市場風險。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎疫情對經濟影響的不確定性導致金融市場大幅波動,並對利率、匯率和大宗商品價格產生了影響。新冠肺炎疫情仍然是不穩定和不確定的,因此很難預測它可能對我們未來的運營產生的最終影響。
利率風險
在我們的各種信貸安排下,我們面臨着利率風險,這些信貸安排以浮動利率計息。利率風險是高度敏感的,原因很多,包括美國的貨幣和税收政策、美國和國際經濟因素以及其他我們無法控制的因素。我們面臨着利率水平的變化,以及浮動利率債務的利率關係或利差的變化。我們的浮動利率債務需要根據倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)等可變利率指數進行償付。歐洲美元利率所基於的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)預計將在2021年底停止實施。信貸協議允許我們與信貸安排的行政代理就替換基準利率達成一致,但要滿足某些條件(包括大多數貸款人在接到管理代理的通知後,在指定的一段時間內不反對該替換利率)。利率的提高可能會增加我們的債務成本,從而減少我們的淨收入。
2018年,我們簽訂了利率互換合同,以降低利率風險。根據這些合同,我們支付固定利率和浮動利率,實際上是將我們的部分浮動利率債務轉換為固定利率債務。截至2020年9月30日,我們未平倉利率掉期合約的名義價值為1.4億美元。有關利率互換合約的進一步討論,請參閲“未經審計簡明綜合財務報表附註-附註-5-衍生金融工具”。
我們進行了敏感性分析,以評估假設利率變動對我們税前利息支出的潛在影響。截至2020年9月30日,在落實1.4億美元對衝浮息債務後,我們有2.373億美元的浮動利率未償債務(不包括未攤銷債務發行成本)。敏感性分析雖然不具有預測性,但表明截至2020年9月30日,適用於這些借款的利率每提高一個百分點,我們的年度税前利息支出就會增加240萬美元。
外匯風險
我們面臨與以功能貨幣以外的貨幣計價的交易相關的外幣交易風險。此外,出於財務報告的目的,我們還面臨將合併子公司的財務業績從其功能貨幣轉換為美元所產生的貨幣兑換風險。
我們使用金融工具來降低與交易風險相關的收益和股東權益波動性。我們日常簽訂的主要金融工具是外匯遠期合約,主要與美元、日元、英鎊、加拿大元、韓元和歐元有關。指定為套期保值的外匯遠期合約的期限對應於預測的套期保值交易的期限,這些交易的期限不超過最新資產負債表日期後的24個月。有關本行外幣衍生工具的進一步討論,請參閲“未經審計簡明綜合財務報表附註-附註-5-衍生金融工具”。
我們進行了敏感性分析,以評估與外幣匯率假設變動相關的外匯遠期合約公允價值的潛在變化。截至2020年9月30日,所有未平倉外匯遠期合約的美元名義總額為2.604億美元,淨結算負債為30萬美元。對截至2020年9月30日未平倉外匯遠期合約公允價值變動的敏感性分析顯示,如果美元對合約涵蓋的所有貨幣統一貶值10%,淨結算負債將增加2,050萬美元,導致淨結算負債2,080萬美元。
上述敏感性分析通過將實際外幣匯率和當月遠期匯率替換為反映美元對我們合約涵蓋的所有貨幣貶值10%的外幣匯率和遠期匯率,重新計算未平倉外匯遠期合約的公允價值。所有其他因素都保持不變。敏感性分析忽略了這樣一種可能性,即貨幣匯率可能會朝着相反的方向變動,一種貨幣的收益可能會被另一種貨幣的損失抵消,也可能不會。分析還忽略了基礎對衝交易和餘額的抵消性價值變化。
金融市場和匯率波動可能會限制我們以符合成本效益的方式對衝這些風險敞口的能力。衍生品合約的交易對手是具有投資級信用評級的主要金融機構。我們會持續監控這些金融機構的信貸質量。
商品價格風險
對於我們、我們的供應商和製造商使用的某些材料和組件,我們面臨商品價格風險,包括用於生產高爾夫球的聚丁二烯、氨基甲酸酯和硅膠,用於組裝高爾夫球杆的鈦和鋼,用於高爾夫鞋、高爾夫手套、高爾夫裝備和高爾夫服裝的皮革和合成纖維,以及用於我們許多產品的樹脂和其他石油基材料。
通貨膨脹的影響
我們的運營結果和財務狀況是基於歷史成本得出的。雖然由於所需估計的不準確性質,我們很難準確衡量通脹的影響,但我們相信,通脹對我們的經營業績和財政狀況的影響(如果有的話),傳統上都是微不足道的。然而,由於新冠肺炎疫情對經濟的影響存在不確定性,我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流可能會受到重大影響。
第四項。 管制和程序
信息披露控制和程序的評估。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2020年9月30日的財政季度末,我們的信息披露控制和程序(如1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至目前,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化。在截至2020年9月30日的財政季度內,我們對財務報告的內部控制(根據《外匯法案》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。由於新冠肺炎疫情,我們的許多員工從2020年3月開始遠程工作,並繼續這樣做。我們工作環境的這一變化對我們最近一個季度的財務報告內部控制沒有產生實質性影響。我們將繼續監測和評估新冠肺炎疫情對我們財務報告內部控制的任何影響。
第二部分。 其他信息
第(1)項。 法律程序
我們是與我們的業務和運營的正常行為相關的訴訟的被告。無法預測未決訴訟的結果,就像任何訴訟一樣,其中一些訴訟可能會做出不利的裁決。
項目71A。 危險因素
以下是截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項中包含的風險因素的最新情況。
我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情的負面影響。
新冠肺炎疫情以及政府、行業和消費者為應對疫情而採取的各種行動,已經並可能繼續影響我們的業務。這些影響包括:對我們產品的需求大幅下降;高爾夫球場暫時關閉,包括場內零售專賣店;場外零售合作伙伴地點暫時關閉;專業高爾夫巡迴賽取消;受影響地區的消費者行為發生變化,限制娛樂活動和可自由支配的支出;我們或我們供應商的製造業務嚴重中斷或關閉;供應鏈中斷限制了我們進口產品或獲得製造產品所需的原材料或零部件的能力;我們員工和消費者的工作和旅行能力受到限制;公共集會受到限制。經濟或政治條件的重大變化;以及金融和市場條件的相關波動。
鑑於新冠肺炎疫情形勢的不確定性,我們無法預測此次疫情的全面影響以及全球範圍內採取的應對行動將對經濟、貿易、我們的業務以及我們的客户和供應商的業務產生多大影響。雖然無法量化新冠肺炎疫情的影響,但新冠肺炎疫情造成的業務中斷可能會繼續對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生實質性影響。新冠肺炎疫情及相關行動最終對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生多大程度的影響,將取決於我們無法控制的因素,包括疫情的蔓延、嚴重程度和持續時間;為遏制新冠肺炎疫情蔓延而採取的行動,包括任何額外的政府下令停工;疫情對全球經濟和對我們產品需求的影響;以及在多大程度上以及以多快的速度恢復正常的經濟和運營條件。雖然我們在我們開展業務的地理區域看到了復甦,但如果這些地區不能完全遏制新冠肺炎疫情,或者病毒的傳播繼續下去,這些市場可能不會恢復得那麼快,甚至根本不會恢復。疫情導致的總體經濟狀況持續下降或未來經濟前景的不確定性可能會對消費者信心和可自由支配支出產生不利影響,這反過來可能導致我們產品的銷售進一步減少,並可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
此外,您應仔細考慮我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項所述的每個風險因素,其中一個或多個可能會因新冠肺炎疫情的影響而加劇或加劇,包括與消費者消費習慣的改變有關的風險、我們的負債水平、我們產生足夠現金流來償還債務的需要、我們遵守管理我們負債的協議中所載契約的能力、是否有足夠的資本以及我們支付股息的能力。
第二項。 未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表提供了該公司2020年第三季度購買普通股的相關信息:
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期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或方案可能尚未購買的股票的大約美元價值(1)(2)(3) *(單位:千) |
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2020年7月1日-2020年7月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 63,672 | |
2020年8月1日-2020年8月31日 | | — | | | — | | | — | | | 63,672 | |
2020年9月1日-2020年9月30日 | | — | | | — | | | — | | | 63,672 | |
總計 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 63,672 | |
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(1)目前,我們的董事會已授權我們回購總計1.00億美元的已發行和已發行普通股。關於這項股票回購計劃,我們與菲拉控股公司的全資子公司Magnus Holdings Co.,Ltd.(“Magnus”)達成了一項協議,以相同的加權平均每股價格從Magnus手中購買與我們在公開市場上購買相同數量的普通股,總金額最高為2490萬美元。關於Magnus股份回購協議,在截至2020年9月30日的三個月內,我們沒有記錄到從Magnus回購普通股的額外負債。回購計劃將一直有效,直至完成或董事會終止。
(2)其中包括與Magnus股份回購協議相關的1,110萬美元。有關Magnus股票回購協議的披露,請參閲本報告其他部分第一部分的第1項“未經審計的簡明綜合財務報表附註--注9-普通股”。
(3)從2020年4月開始,鑑於新冠肺炎流感大流行,我們暫停了股票回購計劃下的股票回購。我們有能力自行決定恢復回購。
第三項。 高級證券違約
沒有。
第四項。 礦場安全資料披露
沒有。
第5項:信息來源:其他信息
沒有。
項目6. 陳列品
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證物編號: | | 描述 |
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31.1 | | 首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節提交的定期報告證明(茲提交)。 |
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31.2 | | 首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節提交的定期報告證明(茲提交)。 |
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32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節規定的首席執行官證書(隨函提供)。 |
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32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節規定的首席財務官證書(隨函提供)。 |
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101.SCH | | 分類擴展架構文檔 |
| | |
101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| | |
101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| | |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽字人代表其簽署。
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| Acushnet Holdings Corp. |
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日期:2020年11月6日 | 依據: | /s/David Maher |
| | 大衞·馬赫 |
| | 總裁兼首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
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日期:2020年11月6日 | 依據: | /s/託馬斯·帕切科 |
| | 託馬斯·帕切科 |
| | 執行副總裁、首席財務官和首席會計官 |
| | (首席財務官和首席會計官) |