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這個

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：10-Q

☒

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

或

☐

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

對於_

委託文件編號：000-50070

安全保險集團Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


特拉華州		13-4181699
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)		(國際税務局僱主識別號碼)

海關街20號, 波士頓, 馬薩諸塞州02110

(主要執行機構地址，包括郵政編碼)

(617) 951-0600

(註冊人電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名或前地址，如自上次報告以來有所更改)

根據該法第12(B)條登記的證券：


每一類的名稱	商品代號	每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元	安全	納斯達克股票市場有限責任公司(Nasdaq Stock Market，LLC)

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)是否在過去90天內遵守了此類提交要求。是 ⌧不是，不是。◻

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ⌧不是，不是。◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(請勾選一項)：



大型加速文件管理器	☒	加速的文件管理器	☐

非加速文件管理器	☐	規模較小的新聞報道公司	☐

		新興成長型公司	☐

如果是一家新興的成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第9.13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。

是◻不是，不是。☒

截至2020年11月4日，有14,893,698每股流通股面值為0.01美元的普通股。

安全保險集團，Inc.

		頁碼：第
第(一)部分一、金融信息
第(1)項。	合併財務報表
	合併資產負債表	3
	合併運營報表	4
	綜合全面收益表	5
	合併股東權益變動表	6
	合併現金流量表	7
	未經審計的合併財務報表附註	8
第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	25
項目3.	關於市場風險的定量和定性信息	46
第四項。	管制和程序	46
第(一)部分二、其他信息
項目1	法律程序	48
項目71A。	危險因素	48
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	48
第三項。	高級證券違約	49
第四項。	礦場安全資料披露	49
第五項。	其他資料	49
項目6.	陳列品	49
展品索引		50
簽名		51

美國安全保險集團及其子公司

合併資產負債表

(千美元，共享數據除外)


	9月30日，北京		2011年12月31日
	2020		2019
	(未經審計)
資產
投資：
固定到期日，可供出售，按公允價值計算(攤銷成本：$1,166,780及$1,192,357，預計信貸損失準備金為#美元。2,2892020年9月30日)	$	1,225,157	$	1,228,040
股權證券，按公允價值計算(成本：$171,363及$151,121)		192,240		177,637
其他投資資產		42,603		37,278
總投資		1,460,000		1,442,955
現金和現金等價物		59,749		44,407
應收賬款，扣除信貸損失準備淨額#美元9592020年9月30日		193,967		193,369
出售證券的應收賬款		862		1,784
應計投資收益		9,144		8,404
可追討的税款		—		1,003
與已支付損失和損失調整費用相關的再保險應收賬款		17,880		11,319
與未付損失和損失調整費用有關的再保險公司應收賬款		107,783		122,372
放棄未賺取的保費		22,309		35,182
遞延保單收購成本		79,779		74,287
池中的股本和存款		37,265		29,791
經營性租賃使用權資產		32,004		33,998
其他資產		26,368		23,798
總資產	$	2,047,110	$	2,022,669

負債
虧損和虧損調整費用準備金	$	586,489	$	610,566
未到期保費準備金		447,157		442,219
應付賬款和應計負債		71,315		75,016
購買證券的應付金額		11,756		6,377
付給再保險人的款項		19,335		12,911
遞延所得税		8,886		5,717
應繳税款		160		—
債款		30,000		—
經營租賃負債		32,004		33,998
其他負債		2,157		27,459
總負債		1,209,259		1,214,263

承擔和或有事項(附註8)

股東權益
普通股：$0.01票面價值；30,000,000授權股份；17,724,866和17,662,779已發行股份		178		177
額外實收資本		208,113		202,321
累計其他綜合收益，税後淨額		47,925		28,190
留存收益		705,469		661,553
庫存股，按成本計算：2,831,168和2,279,570股票		(123,834)		(83,835)
股東權益總額		837,851		808,406
總負債和股東權益	$	2,047,110	$	2,022,669

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

美國安全保險集團及其子公司

合併運營報表

(未經審計)

(千美元，每股數據除外)


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019

淨賺取保費	$	194,843	$	198,410	$	574,640	$	589,327
淨投資收益		9,718		11,947		30,344		34,272
合夥投資的收益(虧損)		4,699		(139)		2,589		1,431
投資已實現淨收益(虧損)		669		1,194		(683)		1,513
股權投資未實現淨收益的變化		7,521		(387)		(5,639)		15,168
投資減值淨損失(A)		—		(123)		—		(397)
信用損失福利(費用)		182		—		(2,289)		—
金融和其他服務收入		4,768		4,371		12,252		12,540
總收入		222,400		215,273		611,214		653,854

虧損和虧損調整費用		97,054		134,966		308,774		383,386
承保、營運及相關開支		68,596		60,845		195,192		182,187
利息支出		131		22		308		67
總費用		165,781		195,833		504,274		565,640

所得税前收入		56,619		19,440		106,940		88,214
所得税費用		11,877		3,821		21,694		16,715
淨收入	$	44,742	$	15,619	$	85,246	$	71,499

加權平均普通股每股收益：
基本型	$	2.99	$	1.02	$	5.62	$	4.68
稀釋	$	2.96	$	1.01	$	5.58	$	4.64

每股普通股支付的現金股息	$	0.90	$	0.90	$	2.70	$	2.50

計算每股收益時使用的股票數量：
基本型		14,907,809		15,220,902		15,085,914		15,194,469
稀釋		15,030,277		15,360,908		15,204,155		15,337,331

(A)截至2019年9月30日止期間，所示期間確認的非暫時性減值均未計入其他全面收益。

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

美國安全保險集團及其子公司

綜合全面收益表

(未經審計)

(千美元)


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019
淨收入	$	44,742	$	15,619	$	85,246	$	71,499

其他綜合收入，扣除税後：
期內未實現持有收益，扣除所得税支出淨額#美元1,635, $1,864, $5,102及$10,663.		6,152		7,014		19,195		40,113
淨收益中包括的投資已實現(收益)淨虧損的重新分類調整，扣除所得税(費用)收益淨額(#美元)140), ($251), $143和($318).		(529)		(943)		540		(1,195)
其他綜合收入，扣除税後：		5,623		6,071		19,735		38,918

綜合收益	$	50,365	$	21,690	$	104,981	$	110,417

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美國安全保險集團及其子公司

合併股東權益變動表

(未經審計)

(千美元)


					累積
					其他
			附加		綜合						總計
	普普通通		實繳		收益(虧損)、		留用		財務處		股東的
	股票		資本		税金淨額		收益		股票		權益
2018年12月31日的餘額	$	176	$	196,292	$	(10,706)	$	616,717	$	(83,835)	$	718,644
2019年1月1日採用最新的可贖回債務證券會計準則的累積效應(扣除税金)								(2,373)				(2,373)
淨收入，2019年1月1日至3月31日								29,946				29,946
扣除遞延聯邦所得税後的可供出售證券的未實現收益						20,053						20,053
已發行的限制性股票獎勵		1		462								463
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬				1,260								1,260
已支付和應計股息								(12,300)				(12,300)
2019年3月31日的餘額		177		198,014		9,347		631,990		(83,835)		755,693
淨收入，2019年4月1日至6月30日								25,934				25,934
扣除遞延聯邦所得税後的可供出售證券的未實現收益						12,794						12,794
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬				1,630								1,630
已支付和應計股息								(12,371)				(12,371)
2019年6月30日的餘額		177		199,644		22,141		645,553		(83,835)		783,680
淨收入，2019年7月1日至9月30日								15,619				15,619
扣除遞延聯邦所得税後的可供出售證券的未實現收益						6,071						6,071
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬				1,192								1,192
期權的行使，扣除聯邦所得税後的淨額												—
已支付和應計股息								(13,854)				(13,854)
2019年9月30日的餘額	$	177	$	200,836	$	28,212	$	647,318	$	(83,835)	$	792,708


						累積
						其他
				附加		綜合						總計
		普普通通		實繳		收入，		留用		財務處		股東的
		股票		資本		税金淨額		收益		股票		權益
2019年12月31日的餘額		$	177	$	202,321	$	28,190	$	661,553	$	(83,835)	$	808,406
淨虧損，2020年1月1日至3月31日									(1,990)				(1,990)
可供出售證券的未實現虧損，扣除遞延聯邦所得税後的淨額							(21,786)						(21,786)
已發行的限制性股票獎勵					528								528
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬					1,215								1,215
已支付和應計股息									(13,872)				(13,872)
收購庫存股											(10,392)		(10,392)
2020年3月31日的餘額			177		204,064		6,404		645,691		(94,227)		762,109
淨收入，2020年4月1日至6月30日									42,494				42,494
扣除遞延聯邦所得税後的可供出售證券的未實現收益							35,898						35,898
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬					2,066								2,066
已支付和應計股息									(13,836)				(13,836)
收購庫存股											(11,753)		(11,753)
2020年6月30日的餘額			177		206,130		42,302		674,349		(105,980)		816,978
淨收入，2020年7月1日至9月30日									44,742				44,742
扣除遞延聯邦所得税後的可供出售證券的未實現收益							5,623						5,623
已發行的限制性股票獎勵			1		—								1
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬					1,983								1,983
已支付和應計股息									(13,622)				(13,622)
收購庫存股											(17,854)		(17,854)
2020年9月30日的餘額	$		178	$	208,113	$	47,925	$	705,469	$	(123,834)	$	837,851

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

美國安全保險集團及其子公司

合併現金流量表

(未經審計)

(千美元)


	截至9月30日的9個月：
	2020		2019
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	85,246	$	71,499
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
投資攤銷，淨額		4,832		3,603
固定資產折舊，淨額		5,318		3,854
基於股票的薪酬		5,793		4,545
(抵免)遞延所得税撥備		(2,078)		1,129
投資已實現淨虧損(收益)		683		(1,513)
投資減值淨損失		—		397
信用損失費用		2,289		—
合夥投資的虧損(收益)		2,167		(1,004)
股權投資未實現淨收益的變化		5,639		(15,168)
資產負債變動情況：
應收帳款		(598)		(19,844)
應計投資收益		(740)		(1,055)
從再保險公司應收賬款		8,028		(29,004)
放棄未賺取的保費		12,873		(1,131)
遞延保單收購成本		(5,492)		(4,989)
可追討的税款		1,003		(1,454)
其他資產		(7,237)		(5,268)
虧損和虧損調整費用準備金		(24,077)		16,740
未到期保費準備金		4,938		30,623
應繳税款		160		(6,090)
應付賬款和應計負債		(3,757)		(9,982)
付給再保險人的款項		6,424		20,881
其他負債		(25,302)		12,882
經營活動提供的淨現金		76,112		69,651

投資活動的現金流量：
購買固定到期日		(123,449)		(148,624)
購買的股權證券		(41,386)		(18,330)
購買的其他投資資產		(7,692)		(10,206)
銷售收益和固定期限的付款		97,498		114,376
到期、贖回和定期贖回所得收益		52,355		31,276
從出售股權證券開始		21,122		16,349
贖回的其他投資資產所得收益		180		687
購置固定資產		(8,125)		(6,355)
用於投資活動的現金淨額		(9,497)		(20,827)

籌資活動的現金流量：
債款		30,000		—
支付給股東的股息		(41,274)		(38,924)
收購庫存股		(39,999)		—
用於融資活動的現金淨額		(51,273)		(38,924)

現金及現金等價物淨增加情況		15,342		9,900
年初現金及現金等價物		44,407		37,582
期末現金和現金等價物	$	59,749	$	47,482

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

美國安全保險集團及其子公司

未經審計的合併財務報表附註

(千美元，每股和共享數據除外)

1.陳述依據

綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

合併財務報表包括安全保險集團。公司及其子公司(“本公司”)。該等附屬公司包括安全保險公司、安全彌償保險公司、安全財產及意外傷害保險公司、安全資產管理公司(“SAMC”)及安全管理公司(SAMC的控股公司)。所有的公司間交易都已被取消。

截至9月的三個月和九個月的財務信息。30、2020和2019年未經審計；然而，本公司認為，該信息包括所有調整，僅由正常經常性調整組成，對於公平列報各期間的財務狀況、經營業績和現金流是必要的。截至2019年12月31日的財務信息來源於公司於2020年2月28日提交給美國證券交易委員會(SEC)的2019年中期10-K年度報告中包含的經審計的財務報表。

這些未經審計的中期綜合財務報表可能不能代表全年的財務業績，應與2月提交給SEC的公司2019年年報Form 10-K中包含的經審計財務報表一併閲讀。28, 2020.

該公司是主要專注於馬薩諸塞州市場的財產和意外傷害保險的領先供應商。本公司的主要產品線是汽車保險。本公司透過其保險公司附屬公司、安全保險公司、安全彌償保險公司及安全財產及意外傷害保險公司(統稱為“保險附屬公司”)經營。

保險子公司於2008年開始在新漢普郡投保私人乘用車和房主保險，2009年在新漢普郡投保個人雨傘保險，2011年在新漢普郡投保商業汽車保險。2016年，保險子公司開始在緬因州承保所有這些業務。

管理層已評估並得出結論，綜合考慮，並無任何條件或事件令人對本公司在財務報表發佈之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。

2.近期會計公告

2019年3月20日，SEC通過了對S-K條例及相關規則和表格的修正案，以更新和簡化上市公司的某些披露要求。修訂的目的是減少披露過程的成本和負擔，同時繼續要求披露所有重要信息。修訂後的規則一般於2019年5月2日生效，減少了披露，但一些條款增加了新的要求。2020年8月26日，SEC通過了對S-K法規的額外修訂，以更新某些與業務描述、法律程序和風險因素相關的披露要求，這些要求需要在10-K表格中披露。修訂後的規則適用於2020年11月9日或之後的申請。新規則的採用沒有也不會對公司的財務狀況、經營業績、現金流或信息披露產生實質性影響。

美國安全保險集團及其子公司

未經審計的合併財務報表附註

(千美元，每股和共享數據除外)

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化改變了ASC 820的公允價值計量披露要求。該公司於2020年1月1日採用ASU 2018-13年度並未對包括在附註5-投資中的公允價值披露產生影響。

2017年3月，FASB發佈了ASU 2017-08，應收賬款--不可退還的費用和其他成本(小主題310-20)：購買的可贖回債務證券的溢價攤銷要求可贖回債務證券的某些溢價攤銷至最早的贖回日期。折價購買的可贖回債務證券的攤銷期限不受影響。公司通過了ASU 2017-08，自2019年1月1日起生效，從而確認了$2,373作為累積效應調整的額外攤銷，使留存收益減少了該數額。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)： 財務報表中信用損失的計量，這修正了金融工具減值的指導方針，預計將導致更及時地確認減值損失。此次更新引入了一個被稱為當前預期信用損失(“CECL”)模型的減值模型。減值模型基於預期損失，而不是已發生的損失。在新的指導方針下，一家實體將其對預期信貸損失的估計確認為一項津貼。ASU還打算通過減少實體用來核算債務工具的信用減值模型的數量來降低當前指導的複雜性。對於美國證券交易委員會(SEC)備案的公共企業實體，ASU第2016-13號中的修正案在2019年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)有效。該公司於2020年1月1日採用了修改後的回溯法，採用了更新後的指南。更新的指引對留存收益的期初餘額沒有產生實質性影響。該公司已選擇不計量與其融資應收賬款和固定到期日證券相關的應計利息應收賬款的預期信貸損失。於2020年3月31日，本公司確認與其可供出售(“AFS”)債務證券相關的預期信貸損失撥備為#美元。2,510。本公司沒有重述2019年的比較信息，因此，2019年的比較信息是按照以前的模式報告的，與2020年提供的信息不具有可比性。

2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02，租約。ASU 2016-02建立了一種使用權(ROU)模式，要求承租人在資產負債表上記錄所有租期超過12個月的ROU資產和租賃負債。租賃將被分類為財務租賃或運營租賃，分類將影響損益表中的費用確認模式。新標準在2018年12月15日之後的財年生效。2018年，FASB發佈了兩個額外的更新，ASU 2018-10，對主題842(租賃)的編纂改進和亞利桑那州立大學2018-11年度，租賃(主題842)：有針對性的改進，這兩項規定的生效日期和過渡要求與ASU 2016-02年度相同。ASU 2018-10做出了16項技術修正，以減輕應用新標準帶來的意外後果，並沒有對新標準的核心條款或原則做出任何實質性改變。亞利桑那州立大學2019-11 創造了一種額外的過渡方法，允許公司選擇不就新租賃標準的影響調整其比較期間、財務信息和披露，也為出租人不將租賃和非租賃組成部分分開創造了一種實際的權宜之計。本公司採用了ASU 2016-02年度、ASU 2018-10年度和ASU 2018-11年度，自2019年1月1日(“申請日”)起生效，採用了所需的修訂追溯過渡法。根據該指引，本公司已選擇不對比較期間進行調整。因此，會計準則編纂(“ASC”)842將適用於截至申請日期已開始的每一份租約，並在該日期進行累計效果調整。截至2019年1月1日，A使用權資產和租賃負債$35,984均記入綜合資產負債表。截至2020年9月30日和2019年12月31日，合併資產負債表中的留存收益或其他權益組成部分沒有受到影響。

美國安全保險集團及其子公司

未經審計的合併財務報表附註

(千美元，每股和共享數據除外)

3.加權平均普通股每股收益

每股加權平均普通股基本收益(“EPS”)的計算方法是淨收入除以當期已發行基本普通股的加權平均數。稀釋後每股收益金額是基於普通股的加權平均數，包括非既得性績效股票授予。

下表列出了所示期間的基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法。


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019
普通股股東應佔收益--基本收益和稀釋收益：
持續經營淨收益	$	44,742	$	15,619	$	85,246	$	71,499
參股收益分配		(201)		(80)		(392)		(378)
可歸因於普通股股東的持續經營淨收益	$	44,541	$	15,539	$	84,854	$	71,121
每股收益分母-基本分母和稀釋分母
已發行的加權平均普通股總數，包括參與股份		14,974,636		15,299,689		15,155,969		15,275,322
減去：加權平均參與股份		(66,827)		(78,787)		(70,055)		(80,853)
基本每股收益分母		14,907,809		15,220,902		15,085,914		15,194,469
普通股等價股--非既得性績效股票授予		122,468		140,006		118,241		142,862
稀釋每股收益分母		15,030,277		15,360,908		15,204,155		15,337,331

基本每股收益	$	2.99	$	1.02	$	5.62	$	4.68
稀釋後每股收益	$	2.96	$	1.01	$	5.58	$	4.64

普通股股東應佔未分配收益--基本收益和稀釋收益：
普通股股東應佔持續經營淨收益--基本	$	2.99	$	1.02	$	5.62	$	4.68
宣佈的股息		(0.90)		(0.90)		(2.70)		(2.50)
未分配收益	$	2.09	$	0.12	$	2.92	$	2.18

普通股股東應佔持續經營的淨收入-攤薄	$	2.96	$	1.01	$	5.58	$	4.64
宣佈的股息		(0.90)		(0.90)		(2.70)		(2.50)
未分配收益	$	2.06	$	0.11	$	2.88	$	2.14

稀釋每股收益不包括行權價和行權税優惠大於該公司普通股在此期間的平均市場價格的非既得性績效股票授予，因為納入這些股票將是反稀釋的。有4截至2020年9月30日的三個月與非既得股票授予相關的反稀釋股份不是的分別於截至2020年9月30日止九個月與非既得股票授予相關的反攤薄股份。有不是的截至2019年9月30日的三個月和九個月的與非既得股票授予相關的反稀釋股份.

4.以股份為基礎的薪酬

2018年長期激勵計劃

2018年4月2日，公司董事會通過了《安全保險集團公司2018年長期激勵計劃》(以下簡稱《2018年計劃》)，該計劃隨後在2018年年度股東大會上獲得股東批准。2018年計劃允許授予股票獎勵、績效股票、現金績效單位、其他股票獎勵、股票期權、股票增值權和股票單位獎勵，其中每一項都可以單獨授予，也可以與其他獎勵一起授予。參與資格包括高級管理人員、董事、員工和

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為公司提供真誠服務的其他個人。《2018年計劃》取代了公司2002年的《管理綜合激勵計劃》(簡稱《2002年激勵計劃》)。

2018年計劃建立了一個初步的人才庫350,000可向我們的員工和其他合格參與者發行的普通股。2018年計劃和2002年獎勵計劃之間可授予獎勵的普通股最大數量為2,850,000。根據2002年的獎勵計劃，將不允許再提供資助。截至2020年9月30日，有234,170可供將來授予的股份。

股票獎勵的會計和報告

會計準則編纂(“ASC”)718，薪酬-股票薪酬要求公司衡量和確認員工服務的成本，以換取股權工具的獎勵。根據ASC 718的規定，股份補償成本於授出日按獎勵的公允價值計量，並確認為必要服務期(一般為股權授予的歸屬期間)的支出。

限制性股票

以未歸屬股份形式授予的基於服務的限制性股票按授予日公司普通股的市值記錄，並在必要的服務期內按比例攤銷作為補償費用。基於服務的限制性股票獎勵通常授予三年期期限和背心30%在第一個和第二授予日的週年紀念日和40%在授予日的三週年時，非執行員工在2018年前授予的限制性股票獎勵除外，該獎勵可按比例授予超過五年期服務期和立即授予的獨立董事股票獎勵。我們的獨立董事必須遵守股權準則，該準則要求他們的價值是其年度現金保留金的四倍。

除了基於服務的獎勵，公司還向某些員工授予基於績效的限制性股票。這些績效股票在經過一段時間後被授予懸崖背心三年期在達到一定業績衡量標準的情況下，業績期間。這些獎勵的一部分包含市場狀況，根據本公司在過去一年中與財產意外保險同行相比實現的總股東回報水平而授予。三年期句號。其餘部分包含業績條件，根據公司的綜合比率結果與基於其財產意外保險同行的目標的水平進行比較。

實際支出的範圍從0%至200在三個日曆年的業績期間，根據各自市場和業績狀況的成就水平授予的目標股票的百分比。有業績條件的股票獎勵的薪酬支出是基於預期授予的可能獎勵數量，使用業績期末最有可能達到的業績水平。

具有市場條件的績效獎勵的核算和衡量方式與具有績效或服務條件的獎勵不同。市場條件的影響反映在獎勵授予日的公允價值中。無論基於市場的績效目標是否得到滿足，公允價值都被確認為必要服務期內的補償成本。

公司的所有限制性股票獎勵都是作為激勵性薪酬發行的，並屬於股權類別。

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下表彙總了截至2020年9月30日的9個月激勵計劃下的限制性股票活動，假設2020年業績股票的目標派息。


	股票價格	加權		基於性能的		加權
	在……下面	平均值		股票價格低於		平均值
	限制	公允價值		限制		公允價值
年初的突出表現	78,202	$	79.09	84,105		$	79.34
授與	34,799		90.10	36,649	(1)		84.68
既得且不受限制	(43,480)		78.07	(42,123)			73.55
沒收	(2,694)		87.70	(6,667)			84.86
期末未清償債務	66,827	$	85.14	71,964		$	84.94

(1)	包括之前授予的基於業績的限制性股票獎勵的真實情況。更新後的股份是根據預先設定的業績目標的實現情況計算的，並根據2002年獎勵計劃授予。

截至2020年9月30日，有$8,005與非既有限制性股票獎勵相關的未確認薪酬支出，預計將在加權平均期間確認1.6在截至2020年和2019年9月30日的9個月內，既得和不受限制的股票的總公允價值為$6,493和$7,784截至2020年及2019年9月30日止九個月，本公司錄得與限制性股票有關的補償開支。$4,576和$3,591，扣除所得税優惠後的淨額$1,217和$954分別為。

5.中國投資

固定期限證券(包括具有固定期限特徵的可贖回優先股)、權益證券(包括共同基金的權益)和其他投資資產的投資未實現損益總額如下所示。


	截至2020年9月30日

	成本或		免税額		未實現總額				估計數
	攤銷		預期積分						公平
	成本		損失		收益		虧損(3)		價值
美國國債	$	1,822	$	—	$	52	$	—	$	1,874
國家和政治分區的義務		223,760		—		8,111		(363)		231,508
住房抵押貸款支持證券(1)		247,854		—		13,199		(8)		261,045
商業抵押貸款支持證券		105,695		—		9,955		—		115,650
其他資產支持證券		33,077		—		499		(432)		33,144
公司及其他證券		554,572		(2,289)		33,266		(3,613)		581,936
小計，固定到期日證券		1,166,780		(2,289)		65,082		(4,416)		1,225,157
股權證券(2)		171,363		—		24,744		(3,867)		192,240
其他投資資產(4)		42,603		—		—		—		42,603
總計	$	1,380,746	$	(2,289)	$	89,826	$	(8,283)	$	1,460,000

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(千美元，每股和共享數據除外)


	截至2019年12月31日

	成本或		未實現總額				估計數
	攤銷						公平
	成本		收益		虧損(3)		價值
美國國債	$	1,504	$	8	$	—	$	1,512
國家和政治分區的義務		241,597		9,799		—		251,396
住房抵押貸款支持證券(1)		301,503		6,608		(909)		307,202
商業抵押貸款支持證券		106,902		3,233		(397)		109,738
其他資產支持證券		36,068		218		(64)		36,222
公司及其他證券		504,783		18,455		(1,268)		521,970
小計，固定到期日證券		1,192,357		38,321		(2,638)		1,228,040
股權證券(2)		151,121		27,879		(1,363)		177,637
其他投資資產(4)		37,278		—		—		37,278
總計	$	1,380,756	$	66,200	$	(4,001)	$	1,442,955

(1)	住房抵押貸款支持證券主要包括美國政府機構的債務，包括由以下發行人發行、擔保和/或保險的抵押抵押債券：政府全國抵押貸款協會(GNMA)、聯邦住房貸款抵押公司(FHLMC)、聯邦全國抵押貸款協會(FNMA)和聯邦住房貸款銀行(FHLB)。

(2)	股本證券包括普通股、優先股、共同基金以及為公司高管遞延薪酬計劃提供資金而持有的共同基金中的權益。

(3)	該公司的投資組合包括404和229分別於2020年9月30日和2019年12月31日處於未實現虧損狀態的證券。

(4)	其他投資資產按接近公允價值的權益法核算。

固定到期日證券的攤餘成本和按到期日計算的估計公允價值如下所示。預期到期日將不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，有沒有催繳或預付罰款。


	截至2020年9月30日
	攤銷		估計數
	成本		公允價值
在一年或更短的時間內到期	$	94,472	$	95,498
在一年到五年後到期		288,475		298,896
在五年到十年後到期		309,350		328,829
在十年到二十年後到期		86,213		90,188
二十年後到期		1,643		1,905
資產支持證券		386,627		409,841
總計	$	1,166,780	$	1,225,157

銷售投資的已實現收益和虧損總額如下所示。


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019
已實現毛利
固定期限證券	$	461	$	365	$	1,489	$	959
股權證券		1,405		1,221		4,276		2,862
已實現總虧損
固定期限證券		(753)		(375)		(2,150)		(1,283)
股權證券		(444)		(17)		(4,298)		(1,025)
投資已實現(虧損)淨收益	$	669	$	1,194	$	(683)	$	1,513

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(千美元，每股和共享數據除外)

在正常業務過程中，本公司進行涉及各種金融工具的交易，包括固定期限和股權證券的投資。投資交易具有信用風險，其程度是交易對手可能違約對公司的義務。信用風險是持有、交易和投資證券的結果。為了管理信用風險，該公司專注於更高質量的固定收益證券，審查其投資的所有公司的信用實力，限制其在任何一項投資中的風險敞口，並監測投資組合的質量，同時考慮到公認的統計評級機構給予的信用評級。

以下是截至2020年9月30日和12月的表格。2019年3月31日列示本公司投資組合中包含的未實現虧損總額以及按投資類別彙總的這些證券的公允價值。這些表格還列出了它們處於連續未實現虧損狀態的時間長度。


	截至2020年9月30日
	不到12個月				12個月或更長時間				總計
	估計數		未實現		估計數		未實現		估計數		未實現
	公允價值		損失		公允價值		損失		公允價值		損失
美國國債	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
國家和政治分區的義務		13,635		363		—		—		13,635		363
住房貸款抵押證券		5,220		8		38		—		5,258		8
商業抵押貸款支持證券		—		—		—		—		—		—
其他資產支持證券		2,464		273		8,924		159		11,388		432
公司及其他證券		111,614		3,103		8,736		510		120,350		3,613
固定期限證券小計		132,933		3,747		17,698		669		150,631		4,416
股權證券		20,297		2,995		2,577		872		22,874		3,867
臨時減值證券合計	$	153,230	$	6,742	$	20,275	$	1,541	$	173,505	$	8,283


	截至2019年12月31日
	不到12個月				12個月或更長時間				總計
	估計數		未實現		估計數		未實現		估計數		未實現
	公允價值		損失		公允價值		損失		公允價值		損失
美國國債	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
國家和政治分區的義務		—		—		—		—		—		—
住房貸款抵押證券		61,933		409		31,655		500		93,588		909
商業抵押貸款支持證券		36,398		397		866		—		37,264		397
其他資產支持證券		21,281		64		462		—		21,743		64
公司及其他證券		26,386		481		13,718		787		40,104		1,268
固定期限證券小計		145,998		1,351		46,701		1,287		192,699		2,638
股權證券		8,849		391		14,143		972		22,992		1,363
臨時減值證券合計	$	154,847	$	1,742	$	60,844	$	2,259	$	215,691	$	4,001

減損

從2020年1月1日開始，ASC 326信用損失：金融工具信用損失的計量改變了對AFS債務證券進行減值評估的流程，因為該標準要求建立基於預期信用損失而不是已發生的信用損失的新減值模型。在新的指導方針下，實體通過撥備賬户確認其對預期信貸損失的估計。

對於本公司不打算出售的固定到期日，或本公司很可能不需要在預期價值恢復之前出售的固定到期日，本公司將減值的信用損失部分與與所有其他因素相關的金額分開，並將信用損失部分報告為信用損失費用。與所有其他因素(非信貸因素)相關的減值在其他全面收益中列報。免税額會根據任何額外的信貸損失和隨後的追回進行調整。在確認信用損失後，成本基礎不會調整。

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(千美元，每股和共享數據除外)

就本公司錄得信貸損失的固定到期日而言，本公司會就減值的原因以及本公司是否預期收回價值作出決定。對於公司預期價值回升的固定到期日，採用不變有效收益率法，投資按面值攤銷。

對於公司打算出售的固定期限投資，或者公司很可能需要在預期價值恢復之前出售的固定期限投資，減值的全部金額將計入信貸損失費用。投資的新成本基礎是以前的攤餘成本基礎減去在信貸損失費用中確認的減值。新成本基準不會按公允價值對任何後續回收進行調整。

該公司使用系統的方法來評估我們投資的公允價值低於成本或攤銷成本的下降。在評估因信用損失造成的固定到期日減值時考慮的一些因素包括：公允價值低於攤銷成本的程度、發行人的財務狀況以及近期和長期前景、債務人是否正在履行其合同義務的利息和本金付款、評級機構對證券評級的變化、證券公允價值的歷史波動性，以及公司是否更有可能被要求在預期價值回升之前出售投資。

公司對截至2020年9月30日的固定到期日投資組合的分析導致預期信貸損失撥備和信貸損失費用減少了#美元。182截至2020年9月30日的三個月。截至2020年9月30日止九個月，本公司的結論是$2,289未實現虧損的主要原因是信貸因素，並作為預期信貸損失和信貸損失費用的撥備入賬。該公司的結論是，除了被確認為信用受損的證券外，截至2020年9月30日，固定期限投資組合記錄的未實現虧損是由於市場利率和其他臨時市場條件的波動，而不是此類證券發行人的信用質量發生根本變化。根據執行的分析、公司持有這些證券的決定、公司目前的流動性水平以及我們的正運營現金流歷史，管理層認為，在預期的公允價值恢復到攤銷成本基礎之前，它很可能不會被要求出售任何證券。

本公司確認非暫時性減值虧損$123和$397分別在截至2019年9月30日的三個月和九個月內在ASC 320中先前的會計指導下，投資--債務和股權證券.

本公司持有不是的次級抵押貸款債務證券。該公司持有的所有抵押貸款支持證券要麼由美國政府或機構擔保，要麼被穆迪或標準普爾評為投資級。

下表對分類為可供出售的固定期限的預期信貸損失撥備的期初和期末餘額進行了對賬。他説：


	截至2020年9月30日的三個月

	公司和其他
	有價證券
餘額2020年7月1日	$	2,471
未記錄信用損失的證券的信用損失		113
先前減值證券撥備淨增加(減少)		(110)
因銷售而減少		(185)
記入津貼的沖銷		—
追討先前註銷的款額		—
餘額2020年9月30日	$	2,289

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	截至2020年9月30日的9個月

	公司和其他
	有價證券
餘額2020年1月1日	$	—
未記錄信用損失的證券的信用損失		2,289
先前減值證券撥備淨增加(減少)		—
因銷售而減少		—
記入津貼的沖銷		—
追討先前註銷的款額		—
餘額2020年9月30日	$	2,289

淨投資收益

淨投資收入的構成如下：


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019
固定期限證券的利息	$	9,331	$	11,285	$	28,757	$	32,129
股權證券股息		1,097		1,116		3,337		3,315
其他投資資產收益中的權益		24		310		549		1,070
其他資產的利息		6		7		20		24
總投資收益：		10,458		12,718		32,663		36,538
投資費用		740		771		2,319		2,266
淨投資收益：	$	9,718	$	11,947	$	30,344	$	34,272

金融工具的公允價值

ASC 820，公允價值計量與披露修訂了公允價值的定義，建立了公允價值計量框架，並擴大了公允價值信息的財務報表披露要求。公允價值被定義為在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債的價格(退出價格)。ASC 820建立了一個公允價值等級，該等級區分了基於獨立來源的市場數據的投入(“可觀察的投入”)和基於外部市場數據有限或不可用時可獲得的最佳信息(“不可觀測的投入”)的報告實體的內部假設。ASC 820中的公允價值等級根據投入的性質將公允價值計量劃分為三個級別。

一級--以活躍市場對相同資產和負債的報價為基礎的估值；

二級--基於不符合一級標準的可觀察到的投入進行估值，包括類似但不相同工具在非活躍市場的報價和活躍市場的報價；以及

級別3-基於不可觀察的輸入進行估值。

本公司固定到期日證券的公允價值基於其託管銀行及其投資經理提供的價格。本公司的託管銀行和投資經理都使用各種獨立的、國家認可的定價服務來確定市場估值。如果定價服務不能提供公允價值確定，本公司從經紀自營商獲得不具約束力的報價。*對於其投資組合中的大部分可供出售的固定到期日證券，本公司至少獲得兩個報價。*本公司使用第三方定價服務作為其從第三方定價服務和經紀自營商報價的主要提供者。為了合理保證每個價格或報價的有效性，次要第三方定價

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服務或經紀自營商報價是從公司的託管人或投資經理那裏獲得的。然後對每種證券的定價數據進行檢查。如果證券的一級和二級報價之間的差異在可接受的容忍水平之內，則從公司一級來源獲得的報價用於證券。如果一級和二級報價之間的差異超過可接受的容忍水平，公司將從其他來源獲得報價(如果可能)，並記錄和解決定價來源之間的任何差異。此外，本公司可要求其投資經理及其交易員提供信息，説明其交易員認為哪家供應商提供的價格反映了證券的公允價值。在此過程之後，如果公司認為定價比託管銀行提供的主要定價更能反映證券的價值，本公司可決定在其財務報表中使用第二來源或替代來源對該證券進行估值。本公司分析收到的市場估值以驗證其合理性，以瞭解所使用的關鍵假設及其來源。並根據交易活動和市場投入的可觀測性確定合適的ASC 820公允價值層次水平。基於這種評估和投資類別分析，每個價格被分為1級、2級或3級。

工具的公允價值基於(I)活躍市場上相同資產的報價(第1級)，(Ii)活躍市場上類似工具的報價，不活躍市場上相同或類似工具的報價，以及所有重大投入在活躍市場上均可觀察到的模型衍生估值(第2級)或(Iii)根據估值技術得出的估值，其中一項或多項重大投入在市場上看不到(第3級)。

公司的一級證券包括股本證券，其價值基於活躍市場對相同資產的報價。*公司的二級證券由可供出售的固定到期日證券組成，其公允價值是根據可觀察到的市場投入確定的。*公司的三級證券包括對波士頓聯邦住房貸款銀行與安全保險公司的會員股票有關的投資，這些股票在短期內不可贖回。*無法獲得報價的證券的公允價值是基於參考以下可觀察的投入來估計的。*公司的三級證券包括對波士頓聯邦住房貸款銀行的投資，該投資與安全保險公司的會員股票有關，短期內不能贖回。*公司的二級證券由可供出售的固定到期日證券組成，其公允價值是根據以下可觀察的投入確定的。以及其他相關投入。使用這些投入進行估值的投資包括美國國債、各州和政治區的義務、公司和其他證券、商業和住宅抵押貸款支持證券以及其他資產支持證券。按資產類別使用的公允價值應用的投入包括但不限於：

●國家和政治分區的義務*總體信用質量，包括對市場部門的評估以及一般義務、收入或租賃等支付來源的水平和可變性；諸如保險、州或地方經濟和政治基礎等信貸支持，預籌資金和代管到期契約。

●公司及其他證券：整體信用質量，在貼現現金流估值的適用無風險收益率曲線上建立經風險調整的信用利差；評估行業經濟敏感性水平、公司財務政策、契約限制性契約和/或證券和抵押品。

●住房貸款抵押證券, 美國機構傳遞、抵押抵押債券(“CMO”)、非美國機構CMO：基於歷史預付率趨勢、基礎抵押品利率、原始加權平均到期日、年份、借款人信用質量特徵、利率和收益率曲線預測、美國政府支持計劃、税收政策和拖欠/違約趨勢對提前還款速度的估計。

●商業抵押貸款支持證券：整體信用質量，包括對信貸支持和抵押品類型(如寫字樓、零售或住宿)的水平和可變性的評估，交易結構的現金流的可預測性，以及當前的經濟市場條件。

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(千美元，每股和共享數據除外)

●其他資產支持證券：整體信貸質量，基於歷史趨勢和基礎貸款特徵對預付款速度的估計，包括對抵押品水平和可變性的評估、創收協議、面積許可協議、產品採購協議以及設備和物業租賃。

●波士頓聯邦住房貸款銀行(“FHLB-波士頓”)：價值等於購買的會員股票的成本。

為確保公允價值確定代表退出價格(與ASC 820一致)，本公司驗證從第三方獲得的報價或價格的程序包括，但不限於，如果可能，為每個固定到期日證券獲取至少兩個報價，如上所述，定期測試銷售活動，以確定截至資產負債表日期用於評估證券的市場價格與資產負債表日期前後發生的銷售證券的銷售價格之間是否存在任何重大差異。定期審查其外部投資經理提供的有關評級發生變化的證券和列入其“觀察名單”的證券的報告。此外，定價服務使用的估值技術和從外部來源獲得的價格由公司的外部投資經理審查，其投資專業人員熟悉正在定價的證券及其交易市場，以確保公允價值的確定代表退出價格(與ASC 820一致)。

上述定價服務為我們的固定到期日定價的所有未經調整的公允價值估計都包括在第二級披露的金額中。除了FHLB-波士頓證券被歸類為第三級證券外，公司的所有投資組合的定價都是基於截至2020年9月30日的市場報價或其他可觀察到的投入。在截至2020年9月30日的九個月內，估值過程沒有發生重大變化。截至2020年9月30日和2019年12月31日，管理層未對取得的報價或價格進行調整。所有獲得的經紀商報價都不具約束力。

在2020年9月30日和2019年12月31日，被歸類為可供出售的固定到期日的投資的公允價值相當於賬面價值1美元。1,225,157及$1,228,040分別為。我們有不是的短期投資。現金及現金等價物及應計投資收益的賬面價值接近公允價值。

下表彙總了該公司在所指時期的投資公允價值總額計量。


	截至2020年9月30日
	總計		第一級：投入		第二級：輸入		第三級：投入
美國國債	$	1,874	$	—	$	1,874	$	—
國家和政治分區的義務		231,508		—		231,508		—
住房貸款抵押證券		261,045		—		261,045		—
商業抵押貸款支持證券		115,650		—		115,650		—
其他資產支持證券		33,144		—		33,144		—
公司及其他證券		581,936		—		581,936		—
股權證券		160,071		158,373		—		1,698
總投資證券	$	1,385,228	$	158,373	$	1,225,157	$	1,698

美國安全保險集團及其子公司

未經審計的合併財務報表附註

(千美元，每股和共享數據除外)


	截至2019年12月31日
	總計		第一級：投入		第二級：輸入		第三級：投入
美國國債	$	1,512	$	—	$	1,512	$	—
國家和政治分區的義務		251,396		—		251,396		—
住房貸款抵押證券		307,202		—		307,202		—
商業抵押貸款支持證券		109,738		—		109,738		—
其他資產支持證券		36,222		—		36,222		—
公司及其他證券		521,970		—		521,970		—
股權證券		144,877		144,361		—		516
總投資證券	$	1,372,917	$	144,361	$	1,228,040	$	516

有不是的在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，1級和2級之間的轉移。

下表彙總了公司公允價值證券3級在所指時期的變化。


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019
	第3級		第3級		第3級		第3級
	公允價值		公允價值		公允價值		公允價值
	有價證券		有價證券		有價證券		有價證券
期初餘額	$	1,698	$	486	$	516	$	680
計入收益的淨損益		—		—		—		—
計入其他綜合收益的淨收益		—		—		—		—
購貨		—		—		1,182		103
銷貨		—		—		—		(297)
轉入3級		—		—		—		—
轉出級別3		—		—		—		—
期末餘額	$	1,698	$	486	$	1,698	$	486
可歸因於與期末仍持有的資產有關的未實現虧損變化而計入收益的總虧損金額	$	—	$	—	$	—	$	—

進出第三級的轉移是由於在確定公允價值退出定價時觀察重大投入的能力發生了變化。如上表所示，不是的在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，調入或調出了3級。該公司持有一2020年9月30日和2019年9月30日的三級安全。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，大約有$32,169和$32,760分別投資於房地產投資信託基金(“REIT”)。房地產投資信託基金被排除在公允價值體系之外，因為公允價值是使用每股資產淨值來記錄的，這是實際的權宜之計。本REIT的每股資產淨值來源於成員在合資企業中的所有權，獨立評估的淨資產的比例份額歸因於該合資企業。公允價值是根據該信託從其經審計的財務報表中獲得的資產淨值確定的。該公司被要求提交一份申請45天在季度結束前處置安保。

6.預計信貸損失撥備

從2020年1月1日開始，信貸損失通過津貼賬户確認。有關AFS債務證券的預期信貸損失撥備的信息，請參閲附註2-最近的會計公告瞭解更多信息，參見附註5-投資。

該公司按攤餘成本計量的金融工具包括保費和應收賬款，以及可收回的再保險。

美國安全保險集團及其子公司

未經審計的合併財務報表附註

(千美元，每股和共享數據除外)

保費和應收賬款是在扣除預期信貸損失準備後報告的淨額。這項津貼是基於公司對未償還金額、歷史虧損數據(包括拖欠和註銷)、當前和預測的經濟狀況以及其他相關因素的持續審查得出的。如果投保人沒有支付保費，並且公司註銷了逾期90天以上的應收保費餘額，公司可以取消保單，這部分緩解了信用風險。

下表列出了截至2020年9月30日和2020年1月1日的應收保費(扣除預期信貸損失撥備)餘額，以及截至2020年9月30日的三個月和九個月預期信貸損失撥備的變化。


		在和為了				在和為了
		截至2020年9月30日的三個月				截至2020年9月30日的9個月
		扣除預期信貸損失準備後的應收賬款淨額		預期信貸損失撥備		扣除預期信貸損失準備後的應收賬款淨額		預期信貸損失撥備
期初餘額	$	199,356	$	914	$	193,369	$	578
預期信貸損失的本期變動				296				2,498
應收賬款壞賬核銷				(251)				(2,117)
期末餘額	$	193,967	$	959	$	193,967	$	959

再保險可追回金額包括再保險人對已支付和未支付損失的應付金額。該公司將保險轉讓給聯邦汽車再保險公司(“CAR”)和其他再保險公司。該公司擁有財產巨災超額損失協議和意外傷害超額損失協議，這兩項協議符合再保險條約的資格，旨在防止重大或不尋常的損失和LAE活動。再保險合同不解除本公司對投保人的義務。再保險人未能履行其義務可能會給公司造成損失。該公司評估其再保險人的財務狀況，並監察再保險人的經濟特徵，以儘量減少因再保險人破產而蒙受的重大損失。該公司報告其再保險可收回款項扣除估計無法收回的再保險撥備後的淨額。違約概率法反映了當前和預測的經濟狀況，用來估計由於信用相關因素造成的無法收回的再保險金額，並在估計無法收回的再保險撥備中報告。被認為無法收回的金額，包括已知無力償債的再保險公司的應付金額，將從撥備中註銷。津貼的變化以及之前核銷的任何後續收款都作為索賠和索賠調整費用的一部分進行報告。

本公司可就已付和未付損失收回的大部分再保險是我們作為維修承運商參與汽車商用汽車計劃和出租車/豪華轎車計劃的結果，這兩項計劃代表着98截至2020年9月30日，對已支付和未支付的損失可追回的再保險總額的百分比。其餘2再保險公司應付金額的%與我們的其他超額損失和配額份額合同有關。對於根據這些合同到期的款項，本公司利用每季度更新的A.M.最佳信用評級來確定預期信用損失的撥備。截至2020年9月30日，這些計劃下的所有再保險公司都被A.M.Best評為A級或更高級。該公司的某些可收回再保險項目以信用證、持有的資金或信託協議為抵押。該公司的分析得出結論，有以下幾種情況不是的預計2020年9月30日的信貸損失。

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未經審計的合併財務報表附註

(千美元，每股和共享數據除外)

7.未計提虧損和虧損調整費用準備金

下表列出了對虧損和虧損調整費用(“LAE”)的期初準備金和期末準備金的對賬，如公司所示期間的合併財務報表所示。


	截至9月30日的9個月：
	2020		2019
年初損失準備金和淨資產收益率	$	610,566	$	584,719
再保險公司與未付損失和LAE相關的應收賬款減少		(122,372)		(108,398)
年初淨損失準備金和淨資產收益率		488,194		476,321
發生的損失和LAE，與以下相關：
當年		343,393		408,927
前幾年		(34,619)		(25,541)
發生的總損失和LAE		308,774		383,386
與以下方面相關的已支付損失和LAE：
當年		180,649		226,660
前幾年		137,613		149,472
已支付損失總額和LAE		318,262		376,132
期末淨損失準備金和淨資產收益率		478,706		483,575
再加上與未付損失和LAE相關的再保險應收賬款		107,783		117,884
期末損失準備金和淨資產收益率	$	586,489	$	601,459

在每個時期結束時，都會重新估算之前所有事故年份的儲量。公司上一年的儲備金減少了$34,619及$25,541截至9月底的9個月。分別為30、2020和2019年，原因是對上一年的最終虧損和LAE負債進行了重新估計。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，前幾年儲備的減少主要包括我們保留的汽車和保留的房主線儲備的減少。

在截至2020年和2019年9月30日的9個月中，公司的汽車業務準備金減少，主要原因是已發生但尚未報告的索賠比先前估計的要少，而且公司已建立的人身傷害和財產損失案件準備金的嚴重性好於先前估計的嚴重程度。由於本公司承保及歷來承保的風險性質，管理層認為本公司不承擔石棉或環境污染責任。

8.承諾額和或有事項

針對本公司的各種索賠(通常是伴隨正常業務進行的索賠)時有懸而未決或被指控。管理層認為，部分基於法律顧問的意見，最終解決此類索賠不會對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響。然而，如果對這些訴訟的最終決議的估計被修訂，與這些訴訟有關的負債可能會在短期內進行調整。

該公司在一起訴訟中被點名，指控該公司不正當地拒絕為新冠肺炎疫情造成的業務收入損失向商業保險人投保。我們的企業主政策服務於符合條件的中小型商業客户，包括但不限於公寓和公寓、商業場所、有限的烹飪餐廳、寫字樓和特殊貿易承包商。這些企業主政策中的大多數並不包含對病毒的具體排除。然而，由於病毒不會造成直接的物理損害或財產損失，我們的立場是不承保這種危險。因此，該公司累積了#美元的儲備金。6,500截至2020年9月30日的三個月內的法律辯護費用。

馬薩諸塞州法律規定，在馬薩諸塞州經營業務的保險公司必須參加馬薩諸塞州保險公司破產基金(“破產基金”)。破產基金的成員被評估為

美國安全保險集團及其子公司

未經審計的合併財務報表附註

(千美元，每股和共享數據除外)

破產基金與無力償債保險人有關的債務及開支的按比例分攤。預計當局會不時就各種無力償債個案作出額外評估。儘管任何未來評估的時間和金額尚不清楚，但根據現有知識，管理層認為，該等未來評估預計不會對本公司的財務狀況產生重大影響。

9.債務問題

於2018年8月10日，本公司與國民銀行(前身為蘇格蘭皇家銀行公民銀行(以下簡稱“公民銀行”))將循環信貸協議(“信貸協議”)延長至2023年8月10日的到期日。信貸協議提供了$30,000具有手風琴功能的循環信貸安排，允許未來將承諾金額擴大到$50,000。信貸安排下的貸款利息由本公司選擇，利率為(I)倫敦銀行同業拆借利率費率加成1.25%年利率或(Ii)公民銀行的較高年利率最優惠利率或0.5%在聯邦基金利率加1.25%每年。只在到期前支付利息。

該公司在信貸安排下的債務以其資產和其運營子公司的股本為抵押。該信貸安排由本公司的非保險公司子公司提供擔保。信貸安排包含契約，包括要求維持安全保險公司基於風險的最低資本比率和法定盈餘，以及對負債、留置權和其他事項的限制或限制。截至9月。2020年30日，公司遵守了所有公約。此外，信貸安排包括常規違約事件，包括一項交叉違約條款，允許貸款人在公司(I)拖欠本金超過以下金額的債務下的任何付款義務的情況下加速貸款安排。$10,000或(Ii)未能履行任何其他允許加速所有此類債務的公約。

公司有不是的截至2020年9月30日和12月，其信貸安排的未償還金額。2019年3月31日。計入利息支出的信貸安排承諾費按以下比率計算：0.25年息：$30,000承諾在9月30日、2020年和2019年。

該公司是波士頓FHLB的成員。波士頓聯邦住房抵押貸款銀行的會員資格使該公司能夠以具有競爭力的利率借入資金，前提是貸款以特定的美國政府住房抵押貸款支持證券為抵押。於2020年9月30日，本公司有能力借款$251,143使用可用作抵押品的合格投資資產。

2020年3月17日，該公司借入$30,000來自FHLB-波士頓，任期為五年期，利率為1.42%。利息按月支付，本金於2025年3月17日到期日到期，但可由本公司提前全部或部分預付，但預付的罰款較少。這筆貸款完全由特定的美國政府住房抵押貸款支持證券擔保。公司有不是的截至2019年12月31日，FHLB-波士頓的未償還金額。

FHLB-波士頓借款的利息支出是$109和$234截至2020年9月30日的三個月和九個月。有不是的截至2019年9月30日的三個月和九個月的利息支出

10.所得税

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月的聯邦所得税支出是使用估計的有效税率計算的。如果有必要，這些税率會在每個連續的過渡期結束時進行修訂，以反映當前對年度有效税率的估計。2020年的有效税率低於法定税率，主要是由於免税投資收入的影響和基於股票的薪酬的影響。

美國安全保險集團及其子公司

未經審計的合併財務報表附註

(千美元，每股和共享數據除外)

本公司相信，經美國國税局(“IRS”)審核後，本公司在未完税年度的所得税報税表上所持的倉位將維持不變。因此，本公司並無根據ASC 740，記錄任何有關不確定税務倉位的責任。所得税.

在截至2020年9月30日的9個月內，公司的未確認税收優惠金額或有關ASC 740負債金額的任何假設沒有發生重大變化。

2016年前的所有納税年度均已關閉。目前沒有正在進行的檢查。

本公司認為，所有開放年度均已確立足夠的税務負擔。然而，如果對公司最終負債的估計被修訂，這些税負的金額可能會在短期內進行修訂。

11.股份回購計劃

2007年8月3日，董事會批准了一項高達美元的股票回購計劃。30,000本公司已發行普通股的一部分。董事會已累計批准增加現有的股份回購計劃，最高可達$150,000根據該計劃，本公司可以在公開或非公開市場交易中以現金回購其普通股股票。此類回購的時間和實際回購的股票數量將取決於各種因素，包括價格、市場狀況以及適用的監管和公司要求。該計劃不要求本公司回購任何特定數量的股票，並且可以在沒有事先通知的情況下隨時修改、暫停或終止該計劃。

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，本公司購買了249,754和551,598根據該計劃，分別在公開市場上發行股票，成本為1美元。17,854及$39,999分別為。不是的該公司在截至9月份的3個月和9個月期間根據該計劃進行了股票購買。2019年30日。截至2020年9月30日，本公司已採購2,831,168股票，成本價為$123,834。截至2019年12月31日，公司已購買2,279,570股票，成本價為$83,835.

12.租契

該公司有各種不可撤銷的長期經營租約，其中最大的租約用於辦公場所，包括公司總部、貴賓索賠中心和律師事務所。其他經營租賃包括汽車租賃和各種辦公設備。該公司沒有融資租賃。我們的租約剩餘租期為一年至十年，其中一些包括要擴展的選項租期最高可達五年.

本公司採用了ASU 2016-02年度、ASU 2018-10年度和ASU 2018-11年度，自2019年1月1日(“申請日”)起生效，採用了所需的修訂追溯過渡法。根據該指引，本公司已選擇不對比較期間進行調整。因此，ASC 842將適用於截至申請日期已開始的每一份租約，並在該日期進行累積效果調整。財務報表中顯示的申請日期之前的所有期間不會改變，並將適用ASC 840中的指導。本公司擁有選擇應用程序包在ASC 842中為所有租約提供的實際權宜之計。此外，該公司還擁有選擇不應用事後諸葛亮實踐權宜之計或土地地役權實踐權宜之計。

在計算租賃負債時，本公司採用以原始租賃條款為基礎的截至申請日的增量借款利率。租賃費用的構成如下：

美國安全保險集團及其子公司

未經審計的合併財務報表附註

(千美元，每股和共享數據除外)

	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
		2020		2019		2020	2019
經營租賃成本	$	1,140	$	1,178	$	3,438	3,486

有關租約的其他資料如下：


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
		2020		2019		2020		2019
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
來自營業租賃的營業現金流	$	1,258	$	1,279	$	3,803	$	3,791
加權平均剩餘租期
經營租賃						7.79年數		8.69年數
加權平均貼現率
經營租賃						2.36%		3.42%

租賃負債的到期日如下：


2020	$	1,254
2021		4,895
2022		4,334
2023		3,908
2024		3,875
2025年及以後		15,405
租賃付款總額		33,671
扣除的計入利息		(1,667)
總計	$	32,004

13.後續活動

該公司已經評估了在提交給證券交易委員會的10-Q表格中的合併財務報表中確認或披露的後續事件，沒有發生需要確認或披露的事件。

第二項。

管理層的討論與分析

財務狀況和經營結果

以下討論應與本文件其他部分所附的合併財務報表及其附註一併閲讀。在本討論中，除每股和每股數據外，所有美元金額均以千為單位表示。

以下討論包含前瞻性陳述。我們打算將非歷史性陳述視為“前瞻性陳述”，受1995年“私人證券訴訟改革法”中的安全港條款的保護。在此，這些陳述被稱為“前瞻性陳述”，適用於“1995年私人證券訴訟改革法”中的安全港條款。此外，公司高級管理層可能會向分析師、投資者、媒體和其他人口頭髮表前瞻性聲明。這一安全港要求我們具體説明可能導致實際結果與我們或代表我們作出的前瞻性陳述中包含的結果大不相同的重要因素。我們不能保證我們在這些前瞻性聲明中的預期會被證明是正確的。我們的實際結果可能與我們的預期大相徑庭，甚至更糟。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的具體重要因素，請參閲下文的“前瞻性陳述”。

執行摘要和概述

在本次討論中，“安全”是指安全保險集團，“我公司”是指“我公司”，“我們”、“我們”和“我們”是指安全保險集團。公司及其合併子公司。我們的子公司包括安全保險公司(“安全保險”)、安全賠償保險公司(“安全賠償”)、安全財產和意外傷害保險公司(“安全財產與意外險”)、安全資產管理公司(“SAMC”)和安全管理公司(SAMC的控股公司)。

我們是馬薩諸塞州私人乘用車、商用汽車、房主和非汽車商業保險的領先供應商。除了私人乘用車保險(佔我們2019年直接承保保費的54.8%)，我們還提供其他保險產品組合，包括商用汽車(2019年直接承保保費的17.3%)、房主(2019年直接承保保費的23.0%)以及住宅火災、雨傘和企業主保單(總計佔2019年直接承保保費的4.9%)。我們通過我們的保險公司子公司安全保險、安全賠償僅在馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州運營。2019年，世衞組織在這三個州的1120個地點有892人。我們利用這些關係和我們對馬薩諸塞州市場的廣泛瞭解，成為馬薩諸塞州第三大私人乘用車運營商和最大的商業汽車保險公司，根據聯邦汽車再保險公司(CAR)彙編的統計數據，2019年，我們分別佔據了馬薩諸塞州私人乘用車和商用車市場約8.8%和15.3%的份額。我們也是馬薩諸塞州第三大房主保險公司，佔有馬薩諸塞州房主保險市場7.2%的份額。

A.M.Best根據投保人關心的因素對保險公司進行評級，目前給安全保險公司的評級是“A(優秀)”。我們的A級評級在2020年5月5日被A.M.Best再次確認。

我們的保險子公司於2008年開始在新罕布夏州承保，2016年在緬因州開始承保。下表顯示了在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內，每個州的直接書面保費金額。


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
直接書面保費	2020		2019		2020		2019
馬薩諸塞州	$	203,887	$	216,719	$	590,919	$	638,329
新漢普郡		8,988		8,653		23,867		23,562
緬因州		563		379		1,299		842
總計	$	213,438	$	225,751	$	616,085	$	662,733

最近的趨勢和事件

從2020年3月開始，與新型冠狀病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)相關的全球大流行和相關的經濟狀況造成了重大的經濟影響，包括由於原地避難、呆在家裏和其他政府行動導致許多企業暫時關閉和消費者活動減少。該公司繼續採取許多行動，以滿足我們員工的健康和福祉，同時仍然服務於我們的代理人和保險人的需求。

這場流行病導致道路上的汽車減少，導致索賠頻率下降，主要是在我們的私人乘用車行業。因此，在截至2020年9月30日的9個月中，產生的虧損和虧損調整費用減少了74,612美元，降幅為19.5%，從2019年同期的383,386美元降至308,774美元。

關於新冠肺炎，有很多不確定因素。關於新冠肺炎及相關經濟狀況對本公司的潛在影響的進一步討論，請參閲“第二部分--第1A項--風險因素”。這些風險包括法律挑戰或立法行動，這些挑戰或立法行動將業務中斷的覆蓋範圍擴大到我們針對企業主保單的保單條款之外，這些保單要求直接造成財產損失或損害。正如附註8-承諾和或有事項中所述，本公司在一宗訴訟中被點名，指控本公司不適當地拒絕為新冠肺炎疫情造成的業務收入損失向商業保險人投保。我們的企業主政策服務於符合條件的中小型商業客户，包括但不限於公寓和公寓、商業場所、有限的烹飪餐廳、寫字樓和特殊貿易承包商。這些企業主政策中的大多數並不包含對病毒的具體排除。然而，由於病毒不會造成直接的物理損害或財產損失，我們的立場是不承保這種危險。因此，在截至2020年9月30日的三個月中，該公司累積了6500美元的法律辯護費用準備金。雖然我們繼續根據涉及的具體事實和情況評估每一項索賠，但我們的企業主保單不會為業務中斷索賠提供保險，除非發生直接的人身損害或財產損失。

2020年3月17日，公司向波士頓聯邦住房貸款銀行借款3萬美元，期限5年，利率為1.42%。利息按月支付，本金於2025年3月17日到期日到期，但可由本公司提前全部或部分預付。這筆貸款完全由特定的美國政府住房抵押貸款支持證券擔保。

截至2020年9月30日的三個月和九個月，非公認會計原則(“非GAAP”)的營業收入分別為38,128美元和92,049美元，而2019年同期分別為15,079美元和58,635美元。非GAAP營業收入增加的主要原因是虧損和虧損調整費用比上一季度減少。截至2020年9月30日的三個月和九個月的非GAAP營業收入分別為每股稀釋後2.53美元和6.02美元，而2019年同期分別為每股稀釋後0.98美元和3.80美元。

馬薩諸塞州和新罕布夏州的保險監管機構在2020年和2019年提交併批准了以下費率變化。


業務線	生效日期	匯率變化
馬薩諸塞州私人乘用車	2020年5月1日	-0.6%
新漢普郡房主	2019年12月1日	3.8%
馬薩諸塞州房主	2019年11月1日	2.2%
馬薩諸塞州私人乘用車	2019年9月1日	1.9%
馬薩諸塞州商用汽車	2019年6月1日	3.1%
新漢普郡商用汽車	(2019年3月1日)	1.8%

保險比率

財產和意外傷害保險業使用綜合比率作為承保盈利能力的衡量標準。綜合比率是損失率(發生的損失和損失調整費用佔淨賺取保費的百分比)加上費用比率(承保和其他費用佔淨賺取保費的百分比，按公認會計準則計算)的總和。綜合比率僅反映承保結果，不包括投資或金融和其他服務收入。承保盈利能力受競爭、災難性事件、天氣、經濟和社會的影響而大幅波動。

下表概述了我們的GAAP保險比率。


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019
GAAP比率：
損耗率	49.8	%	68.0	%	53.7	%	65.1	%
費用比率	35.2		30.7		34.0		30.9
合併比率	85.0	%	98.7	%	87.7	%	96.0	%

基於股份的薪酬

2018年4月2日，公司董事會通過了《安全保險集團公司2018年長期激勵計劃》(以下簡稱《2018年計劃》)，該計劃隨後在2018年年度股東大會上獲得股東批准。2018年計劃允許授予股票獎勵、績效股票、基於現金的績效單位、其他基於股票的獎勵、股票期權、股票增值權和股票單位獎勵，其中每一項都可以單獨授予，也可以與其他獎勵一起授予。參與資格包括高級管理人員、董事、員工和其他為公司提供真誠服務的個人。《2018年計劃》取代了公司2002年的《管理綜合激勵計劃》(簡稱《2002年激勵計劃》)。

2018年計劃建立了35萬股普通股的初始池，可供我們的員工和其他符合條件的參與者發行。

在2018年計劃和2002年獎勵計劃之間，可授予獎勵的普通股最高數量為285萬股。根據2002年的獎勵計劃，將不允許再提供資助。在9月，2020年30日，有234,170股可供未來授予。

截至2020年9月30日的9個月內，根據激勵計劃授予的基於股票的獎勵摘要如下：


類型：		數量：		公平
權益		獎項		價值評估
獲頒	生效日期	授與		共享(1)		歸屬條款
RS-服務	2020年2月26日	28,799	$	90.50	(1)	3年，增長30%-30%-40%
RS-性能	2020年2月26日	24,062	$	90.50	(1)	3年前，懸崖被授予所有權(3)
遙感	2020年2月26日	5,000	$	90.50	(1)	無歸屬期限(2)
RS-性能	2020年2月26日	12,587	$	90.50	(1)	無歸屬期限(4)
遙感	2020年3月27日	1,000	$	76.60	(1)	無歸屬期限(2)

(1)	限制性股票授予的每股公允價值等於授予日我們普通股的收盤價。

(2)	董事會成員的股票持有量必須至少相當於其年度現金保留額的四倍。這一要求必須在成為董事後的五年內滿足。

(3)	這些股票代表了基於業績的限制性股票獎勵。這些股份的歸屬取決於預先設定的業績目標的實現情況，在業績期末授予的股份與賺取的股份之間的任何差額將在業績期末報告。

(4)	這些股票代表了之前授予的基於業績的限制性股票獎勵的真實情況。更新後的股份是根據預先設定的業績目標的實現情況計算的，並根據2002年獎勵計劃授予。

再保險

我們與其他保險公司一起為我們承保的保單下的潛在責任的一部分進行再保險，從而保護我們免受意外的鉅額損失或可能產生巨大損失的災難性事件，主要是在我們的房主業務領域。我們在選擇再保險公司時是有選擇性的，只尋找我們認為財務穩定和資本充足的公司。為了儘量減少再保險公司無力償債的風險，我們會不斷評估和檢討再保險公司的財政狀況。我們大多數再保險公司的上午最佳評級都是“A+”(高級)或“A”(優秀)。

我們維持再保險承保範圍，以幫助減輕災難性事件造成的損失的影響，在2020年期間維持承保範圍，以保護我們免受“137年一遇的風暴”(即預計137年一遇的嚴重風暴)的影響。我們使用各種軟件產品來衡量我們面臨的巨災損失，以及颶風等巨災損失可能給我們帶來的最大損失。這些模型包括馬薩諸塞州財產保險承保協會(“公平計劃”)對我們在剩餘財產保險市場產生的巨災損失份額的估計。

2020年，我們購買了四層超額巨災再保險，為超過5萬美元的財產損失提供61.5萬美元的保險，最高可達66.5萬美元。我們的再保險公司的共同參與率是第一層50,000美元的50.0%，第二層50,000美元的80.0%，第三層250,000美元的80.0%，第四層265,000美元的80.0%。

我們還為超過2,000美元的汽車、房主、住宅火災、企業主和商業套餐業務線中發生的重大傷亡損失提供傷亡超出損失再保險，最高限額為10,000美元。我們為我們的房主、企業主和商業套餐保單提供財產超額損失再保險，承保金額超過2,000美元，最高可達20,760美元。此外，對於超過1,000美元的保護傘大額損失，我們有責任超額損失再保險，最高限額為10,000美元。我們還與哈特福德蒸汽鍋爐檢測和保險公司簽訂了各種再保險協議，其中主要合同是配額份額協議，根據該協議，我們將放棄100%的保費和損失，以承保我們的企業主保單和商業套餐保單下的設備故障保險。

我們是CAR的參與者，CAR是一個州設立的機構，負責馬薩諸塞州商業汽車保險的剩餘市場再保險計劃。根據該計劃，所有在馬薩諸塞州承保汽車保險的保險公司都將分擔放棄業務的保費、費用、虧損和損失調整費用。我們還參與了房主業務的保費、費用、虧損和虧損調整費用的公平計劃

馬薩諸塞州所有承保房主保險的保險公司都分享了不能投放到自願市場的保險。公平計劃對巨災損失的風險敞口增加了，因此，公平計劃決定購買再保險，以減少他們對巨災損失的風險敞口。2020年7月1日，公平計劃購買了180萬美元的財產損失巨災再保險，保留了10萬美元。

截至2020年9月30日，我們還有118,675美元可從CAR收回，包括虧損調整費用準備金、未到期保費和可收回的再保險。

通貨膨脹的影響

我們不相信通脹對我們的綜合經營業績有實質影響，但通脹可能影響利率的情況除外。

非GAAP衡量標準

管理層在公佈公司業績時納入了某些非公認會計原則(“非公認會計原則”)的財務措施。管理層認為，這些非公認會計原則的衡量標準更好地解釋了公司的經營結果，使人們能夠更全面地瞭解公司業務的潛在趨勢。這些措施不應被視為替代根據公認會計原則(“公認會計原則”)確定的措施。此外，我們對這些項目的定義可能無法與其他公司使用的定義相比較。

非GAAP營業收入和稀釋後每股非GAAP營業收入包括經投資已實現淨收益(虧損)、投資減值淨虧損、股權投資未實現淨收益、信貸損失收益(費用)和相關税費調整後的GAAP淨收入。淨收益和稀釋後每股收益是GAAP財務指標，分別與非GAAP營業收入和非GAAP稀釋後營業收入最直接可比。下面的財務要點中包含了GAAP財務指標與這些非GAAP指標的對賬。

運營結果

截至2020年9月30日的三個月和九個月，而截至2019年9月30日的三個月和九個月

下表顯示了我們選定的某些財務結果。


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019
直接書面保費	$	213,438	$	225,751	$	616,085	$	662,733
淨書面保費	$	205,758	$	211,596	$	592,452	$	618,819
淨賺取保費	$	194,843	$	198,410	$	574,640	$	589,327
淨投資收益		9,718		11,947		30,344		34,272
合夥投資的收益(虧損)		4,699		(139)		2,589		1,431
投資已實現淨收益(虧損)		669		1,194		(683)		1,513
股權投資未實現淨收益的變化		7,521		(387)		(5,639)		15,168
投資減值淨損失		—		(123)		—		(397)
信用損失福利(費用)		182		—		(2,289)		—
金融和其他服務收入		4,768		4,371		12,252		12,540
總收入		222,400		215,273		611,214		653,854
虧損和虧損調整費用		97,054		134,966		308,774		383,386
承保、營運及相關開支		68,596		60,845		195,192		182,187
利息支出		131		22		308		67
總費用		165,781		195,833		504,274		565,640
所得税前收入		56,619		19,440		106,940		88,214
所得税費用		11,877		3,821		21,694		16,715
淨收入	$	44,742	$	15,619	$	85,246	$	71,499
加權平均普通股每股收益：
基本型	$	2.99	$	1.02	$	5.62	$	4.68
稀釋	$	2.96	$	1.01	$	5.58	$	4.64
每股普通股支付的現金股息	$	0.90	$	0.90	$	2.70	$	2.50

淨收益與非GAAP營業收入的對賬：

淨收入	$	44,742	$	15,619	$	85,246	$	71,499
從淨收入中扣除：
投資已實現(收益)淨虧損		(669)		(1,194)		683		(1,513)
股權投資未實現淨收益的變化		(7,521)		387		5,639		(15,168)
投資減值淨損失		-		123		-		397
信用損失(收益)費用		(182)		-		2,289		-
從淨收入中扣除的所得税費用(利益)		1,758		144		(1,808)		3,420
非GAAP營業收入	$	38,128	$	15,079	$	92,049	$	58,635

稀釋後每股淨收益	$	2.96	$	1.01	$	5.58	$	4.64
從淨收入中扣除：
投資已實現(收益)淨虧損		(0.04)		(0.08)		0.04		(0.10)
股權投資未實現淨收益的變化		(0.50)		0.03		0.37		(0.99)
投資減值淨損失		-		0.01		-		0.03
信用損失(收益)費用		(0.01)		-		0.15		-
從淨收入中扣除的所得税費用(利益)		0.12		0.01		(0.12)		0.22
稀釋後每股非GAAP營業收入	$	2.53	$	0.98	$	6.02	$	3.80

直接書面保費。*截至2020年9月30日的三個月的直接書面保費下降了12,313美元，降幅為5.5%，從2019年同期的225,751美元降至213,438美元。截至2020年9月30日的9個月的直接保費下降了46,648美元，降幅為7.0%，從2019年同期的662,733美元降至616,085美元。2020年的減少歸因於我們的商用汽車業務線，以及CAR對資格要求做出的改變，這影響了我們作為維修承運人處理的保單數量。這導致向這些計劃讓出的書面保費和從這些計劃假定的保費相應減少。截至2020年9月30日的9個月的下降還反映了安全個人汽車救濟信用，這是15%的投保人信用，相當於17,711美元的總保費，適用於4月、5月和6月的個人汽車保單。

淨書面保費。截至2020年9月30日的三個月，淨保費從2019年同期的211,596美元降至205,758美元，降幅為5,838美元，降幅為2.8%。截至2020年9月30日的9個月，淨保費下降26,367美元，降幅4.3%，從2019年同期的618,819美元降至592,452美元。這兩個時期的下降都是由於如上所述直接承保保費下降所致。

淨賺取保費。截至2020年9月30日的三個月，淨賺取保費減少3,567美元，降幅1.8%，從2019年同期的198,410美元降至194,843美元。截至2020年9月30日的9個月，淨賺取保費減少14,687美元，降幅2.5%，從2019年同期的589,327美元降至574,640美元。這兩個時期的下降都是由於如上所述直接承保保費下降所致。

再保險對淨承保保費和淨賺取保費的影響如下表所示。


	截至9月30日的三個月：					截至9月30日的9個月：
	2020		2019		2020		2019
書面保費
直接	$	213,438	$	225,751	$	616,085	$	662,733
假設		5,675		7,473		20,781		23,893
割讓		(13,355)		(21,628)		(44,414)		(67,807)
淨書面保費	$	205,758	$	211,596	$	592,452	$	618,819

賺取的保費
直接	$	205,421	$	213,619	$	608,517	$	631,261
假設		6,542		7,214		23,411		24,742
割讓		(17,120)		(22,423)		(57,288)		(66,676)
淨賺取保費	$	194,843	$	198,410	$	574,640	$	589,327

淨投資收益。截至2020年9月30日的三個月，淨投資收入減少2229美元，降幅18.7%，從2019年同期的11,947美元降至9,718美元。截至2020年9月30日的9個月，淨投資收入減少3928美元，降幅11.5%，從2019年同期的34,272美元降至30,344美元。這一下降是由於我們的銀行貸款組合的浮動收益率較低，我們的合夥投資的利息收入較低，以及某些住房抵押貸款支持證券的提前還款活動導致的固定到期日攤銷。截至2020年9月30日的三個月，投資組合的淨有效年化收益率為2.8%，而2019年同期為3.5%。截至2020年9月30日的9個月，投資組合的淨有效年化收益率為2.9%，而截至2019年9月30日的9個月的淨有效年化收益率為3.4%。截至2020年9月30日，該投資組合的固定期限為3.2年，而截至2019年12月31日，該投資組合的固定期限為3.3年。

合夥投資的收益(虧損)。截至2020年9月30日的三個月，合作伙伴投資收益為4699美元，而2019年同期虧損139美元。2020年的收益反映了投資增值和收到現金收益的時機的增加。截至2020年9月30日的9個月裏，合作投資的收益為2589美元，而2019年同期為1431美元。

投資已實現淨收益(虧損)。截至2020年9月30日的三個月，淨實現投資收益為669美元，而2019年同期為1194美元。截至2020年9月30日的9個月，投資已實現淨虧損為683美元，而2019年同期的已實現淨收益為1,513美元。

固定期限證券(包括具有固定期限特徵的可贖回優先股)、權益證券(包括共同基金的權益)以及其他投資資產的投資未實現損益總額如下：


	截至2020年9月30日

	成本或		免税額		未實現總額				估計數
	攤銷		預期積分						公平
	成本		損失		收益		虧損(3)		價值
美國國債	$	1,822	$	—	$	52	$	—	$	1,874
國家和政治分區的義務		223,760		—		8,111		(363)		231,508
住房抵押貸款支持證券(1)		247,854		—		13,199		(8)		261,045
商業抵押貸款支持證券		105,695		—		9,955		—		115,650
其他資產支持證券		33,077		—		499		(432)		33,144
公司及其他證券		554,572		(2,289)		33,266		(3,613)		581,936
小計，固定到期日證券		1,166,780		(2,289)		65,082		(4,416)		1,225,157
股權證券(2)		171,363		—		24,744		(3,867)		192,240
其他投資資產(4)		42,603		—		—		—		42,603
總計	$	1,380,746	$	(2,289)	$	89,826	$	(8,283)	$	1,460,000

(1)住房抵押貸款支持證券主要由以下發行人發行、擔保和/或保險的美國政府機構的債務組成：政府全國抵押貸款協會(GNMA)、聯邦住房貸款抵押貸款公司(FHLMC)、聯邦全國抵押貸款協會(FNMA)和聯邦住房貸款銀行(FHLB)。

(2)股權證券包括普通股、優先股、共同基金和共同基金中的權益，這些共同基金是為公司高管延期提供資金而持有的。

薪酬計劃。

(3)截至2020年9月30日，我們的投資組合包括404只未實現虧損的證券。

(4)O其他投資資產按接近公允價值的權益法核算。

根據穆迪評級，我們固定收益證券投資組合的構成如下：


	截至2020年9月30日
		估計數
		公允價值	百分比
美國國債和美國政府機構的義務	$	276,282	22.5	%
AAA/AA		291,967	23.8
A		255,970	20.9
BAA		212,027	17.3
BA		65,572	5.4
B		89,202	7.3
CAA/案例		4,804	0.4
未評級		29,333	2.4
總計：	$	1,225,157	100.0	%

評級通常在證券發行時給予，並可能在持續評估的基礎上進行修訂。表中的評級為截至所示日期的評級。

截至9月。2020年30日，我們的固定期限投資組合主要由投資級公司固定期限證券、美國政府和機構證券以及資產支持證券組成。我們的非投資級固定期限投資組合主要由可變利率擔保和優先銀行貸款以及高收益債券組成。

下表説明瞭我們投資組合中包含的未實現虧損總額以及按投資類別彙總的這些證券的公允價值。該表還顯示了截至2020年9月30日，它們持續處於未實現虧損狀態的時間長度。


	截至2020年9月30日
	不到12個月				12個月或更長時間				總計
	估計數		未實現		估計數		未實現		估計數		未實現
	公允價值		損失		公允價值		損失		公允價值		損失
美國國債	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
國家和政治分區的義務		13,635		363		—		—		13,635		363
住房貸款抵押證券		5,220		8		38		—		5,258		8
商業抵押貸款支持證券		—		—		—		—		—		—
其他資產支持證券		2,464		273		8,924		159		11,388		432
公司及其他證券		111,614		3,103		8,736		510		120,350		3,613
固定期限證券小計		132,933		3,747		17,698		669		150,631		4,416
股權證券		20,297		2,995		2,577		872		22,874		3,867
其他投資資產		—		—		—		—		—		—
臨時減值證券合計	$	153,230	$	6,742	$	20,275	$	1,541	$	173,505	$	8,283

本公司於9月份對其固定到期日投資組合的分析。2020年9月30日，導致截至2020年9月30日的三個月預期信貸損失撥備和信貸損失費用減少182美元。在截至2020年9月30日的9個月中，該公司得出結論，2289美元的未實現虧損是由於信用因素造成的，並被記錄為預期的信用損失和信用損失費用的準備金。該公司的結論是，除了被確認為信用受損的證券外，截至2020年9月30日，固定期限投資組合記錄的未實現虧損是由於市場利率和其他臨時市場條件的波動，而不是此類證券發行人的信用質量發生根本變化。根據執行的分析、公司持有這些證券的決定、公司目前的流動性水平以及我們的正運營現金流歷史，管理層認為，在預期的公允價值恢復到攤銷成本基礎之前，它很可能不會被要求出售任何證券。

在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，根據ASC 320之前的會計指導，該公司分別確認了123美元和397美元的信貸減值。投資--債務和股權證券.

對出現在我們“觀察名單”上的證券也進行了具體的定性分析。定性分析考慮了發行人的財務狀況和近期前景、債務人是否正在履行其合同義務的利息和本金支付、評級機構對證券評級的變化以及證券公允價值的歷史波動性等因素。

有關我們投資組合的公允價值計量的信息，請參閲本表格的第1項-財務報表，附註5，投資：10-Q。

投資減值淨損失。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，該公司確認沒有OTTI投資虧損。在截至2019年9月30日的三個月和九個月裏，該公司確認了123美元和397美元的OTTI虧損。

財務和其他服務收入。 財務和其他服務收入包括保費分期費(我們在賺取時確認)的收入，以及其他雜項收入和費用。截至2020年9月30日的三個月，財務和其他服務收入增加了397美元，增幅為9.1%，從2019年同期的4371美元增至4768美元。截至2020年9月30日的9個月，財務和其他服務收入減少288美元，降幅2.3%，從2019年同期的12,540美元降至12,252美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，這一下降反映出由於新冠肺炎疫情的影響，第二季度暫停了某些政策取消和收費。

虧損和虧損調整費用。截至2020年9月30日的三個月發生的虧損和虧損調整費用減少了37,912美元，降幅為28.1%，從2019年同期的134,966美元降至97,054美元。截至2020年9月30日的9個月發生的虧損和虧損調整費用減少了74,612美元，降幅為19.5%，從2019年同期的383,386美元降至308,774美元。這兩個時期的下降都是頻率下降的結果，主要是我們的私人乘用車業務。

截至2020年9月30日的三個月，我們的GAAP損失率從2019年同期的68.0%降至49.8%。我們截至2020年9月30日的9個月的GAAP損失率從2019年同期的65.1%降至53.7%。截至2020年9月30日的三個月，我們的GAAP損失率(不包括損失調整費用)為38.5%，而2019年同期為59.5%。截至2020年9月30日的9個月，我們的GAAP損失率(不包括損失調整費用)為43.9%，而2019年同期為56.4%。截至2020年9月30日的三個月的税前業績中包括的上年有利發展總額為15,291美元，而2019年同期為3,204美元。截至2019年9月30日的三個月的前一年有利發展反映了和解協議的不利發展，該和解協議涉及一項責任索賠，旨在向我們的一名個人傘形投保人追回合同外損害賠償。截至2020年9月30日的9個月的税前業績中包括的上年有利發展總額為34,619美元，而2019年同期為25,541美元。

承保、運營及相關費用。截至2020年9月30日的三個月，承保、運營及相關費用增加了7,751美元，增幅為12.7%，從2019年同期的60,845美元增至68,596美元。截至2020年9月30日的9個月，承保、運營及相關費用增加了13,005美元，增幅為7.1%，從2019年同期的182,187美元增至195,192美元。截至2020年9月30日的三個月，我們的GAAP費用比率從2019年同期的30.7%增加到35.2%。截至2020年9月30日的9個月，我們的GAAP費用比率從2019年同期的30.9%提高到34.0%。這兩個時期的增長都是由於或有佣金費用的增加，以及與我們索賠、賬單和承保領域的各種系統現代化相關的成本，以及服務承運人計劃下提供的某些費用津貼的減少，如上所述，這些費用津貼隨着相關的書面保費而減少。

利息支出。截至2020年9月30日的三個月，其利息支出為131美元，而2019年同期為22美元。截至2020年9月30日的9個月，利息支出為308美元，而2019年同期為67美元。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，利息支出中包括的信貸安排承諾費為56美元。.

所得税費用。我們的有效税率在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月分別為21.0%和19.7%。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，我們的有效税率分別為20.3%和18.9%。截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率低於法定税率，主要原因是免税投資收入的影響和基於股票的薪酬的影響。截至2019年9月30日的三個月和九個月的有效税率低於法定税率，主要是由於免税投資收入的影響。

淨利潤。截至2020年9月30日的三個月，淨收入為44,742美元，而2019年同期的淨收入為15,619美元。截至2020年9月30日的9個月，淨收入為85,246美元，而2019年同期的淨收入為71,499美元。如上所述，這兩個時期的增長都是虧損和虧損調整費用減少的結果。

非GAAP營業收入。截至2020年9月30日的三個月，上述定義的非GAAP營業收入為38,128美元，而2019年同期為15,079美元。截至2020年9月30日的9個月，非GAAP營業收入為92,049美元，而2019年同期為58,635美元。

流動性與資本資源

作為一家控股公司，安全公司的資產主要由我們的直接和間接子公司的股票組成。因此，我們履行義務和向股東支付股息的主要資金來源是我們子公司(主要是安全保險公司)的股息和其他允許支付的款項。根據我們的信貸安排，安全是借款人。

安全保險的資金來源主要包括收到的保費、投資收入以及銷售和贖回投資的收益。安全保險公司現金的主要用途是支付索賠、運營費用和税款、購買投資以及向安全公司支付股息。

在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，運營活動提供的淨現金分別為76,112美元和69,651美元。我們的業務通常會產生正的現金流，因為大多數保費都是在索賠和福利支付之前收到的。預計未來運營現金流為正，以滿足我們的流動性要求。

在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，用於投資活動的淨現金分別為9497美元和20827美元。截至2020年9月30日的9個月，固定到期日、股權證券和其他投資資產的購買額為172,527美元，而去年同期為177,160美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，證券到期、贖回、贖回和出售的收益為171,155美元，而去年同期為162,688美元。

在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，用於融資活動的淨現金分別為51,273美元和38,924美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，用於融資活動的淨現金包括向股東支付的股息和股票回購，但部分被2020年3月17日從FHLB-波士頓借款3萬美元的收益所抵消。借款期限為五年，利率為1.42%。利息按月支付，本金於2025年3月17日到期日到期，但可由本公司提前全部或部分預付。在截至2019年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金包括向股東支付的股息。

保險子公司在其各自的固定期限證券和股權證券的投資組合中保持高度的流動性。我們預計不需要出售這些證券來滿足保險子公司的現金需求。我們預計保險子公司將產生足夠的運營現金，以滿足所有短期和長期現金需求。然而，不能保證不可預見的業務需求或其他項目不會發生，導致我們不得不在證券價值完全恢復之前出售證券，從而導致我們在這段時間內確認額外的減值費用。

信貸安排

有關我們的信貸安排的信息，請參閲本表格10-Q中的第1項-財務報表，附註9，債務。

近期會計公告

關於最近的會計公告的信息，請參閲本表格10-Q中的第1項-財務報表，附註2，最近的會計公告。

監管事項

我們的保險子公司受到各種監管限制，這些限制限制了在未經馬薩諸塞州保險分部總監事先批准的情況下，可向母公司支付的最高股息金額。馬薩諸塞州的法規限制了保險公司在任何12個月的期間內可以支付的股息，而不是

(I)保險人截至上一年十二月三十一日的盈餘的10%或(Ii)保險人在截至上一年十二月三十一日的十二個月期間的淨收入，兩者以較大者為準。31，每一種情況都是按照法定會計慣例確定的。我們的保險公司子公司不得宣佈“非常股息”(定義為在過去12個月內作出的任何股息或分派，連同其他超過馬薩諸塞州法規規定的限額的股息或分派)，直至保險業監理官收到擬派發股息的通知且未提出反對的30天后。按照以往由税務局局長執行的規定，這項規定須事先獲得税務局局長批准派發非常股息。根據馬薩諸塞州的法律，保險公司只能從其未分配資金(也稱為賺取盈餘)中支付現金股息，而保險公司剩餘的盈餘必須與其未償債務相比是合理的，並足以滿足其財務需求。12月底。2019年31日，安全保險法定盈餘為704177美元，2019年法定淨收入為75469美元。因此，在2020年，在沒有專員事先批准的情況下，可用於此類股息的最高金額為75469美元。由於這項馬薩諸塞州法規，保險子公司在2019年12月31日限制了628,708美元的淨資產。在截至2020年9月30日的9個月內，安全保險向安全支付了65,043美元的股息，其中包括在專員批准下支付的2,403美元的非常股息。

法律允許的最高股息並不代表保險公司實際支付股息的能力，這可能會受到商業和監管因素的限制，比如股息對盈餘的影響，這可能會影響保險公司的評級或競爭地位，可以承保的保費金額以及未來支付股息的能力。

自去年11月其普通股首次公開募股(IPO)以來。自2002年以來，該公司定期向其普通股股東支付季度紅利。2020年支付的季度股息如下：


					總計
宣言	記錄	付款	股息分紅		已支付股息
日期	日期	日期	普通股		和應計利潤
2020年2月14日	2020年3月2日	2020年3月16日	$	0.90	$	13,872
2020年5月6日	2020年6月1日	2020年6月15日	$	0.90	$	13,836
2020年8月5日	2020年9月1日	2020年9月15日	$	0.90	$	13,622

2020年11月4日，我們的董事會批准並宣佈了每股0.9美元的季度現金股息，將於2020年12月15日支付給2020年12月1日登記在冊的股東。我們計劃在2020年繼續宣佈和支付季度現金股息，這取決於我們的財務狀況和現金流的規律性。

2007年8月3日，董事會批准了一項最高可回購公司已發行普通股3萬美元的股份回購計劃。董事會已累計批准對現有的普通股回購計劃增加最多15萬美元的已發行普通股。根據該計劃，公司可以在公開或非公開市場的公開或非公開交易中以現金回購普通股。回購的時間和實際回購的股票數量將取決於各種因素，包括價格、市場狀況以及適用的監管和公司要求。該計劃不要求我們回購任何特定數量的股票，並且可以在沒有事先的情況下隨時修改、暫停或終止。截至2020年9月30日，該公司已購買了2831,168股普通股，成本為123,834美元。截至2019年12月31日，公司已購買了2279,570股普通股，成本為83,835美元。

管理層認為，目前運營的現金流水平為我們提供了足夠的流動性，以滿足我們未來12年的運營需求。月份。我們預計在未來12年後能夠繼續滿足我們的運營需求。從內部產生的資金中分出幾個月。由於我們長期(超過這12個月)履行義務的能力取決於市場變化、保險監管變化和經濟狀況等因素，因此無法保證可用的淨現金流將足以滿足我們的運營需求。我們預計，如果我們需要額外資金，例如支付收購或大幅擴張業務，我們將需要借入或發行股本。我們不能保證屆時會有足夠的資金用於上述任何用途。

基於風險的資本要求

NAIC採用了一個公式和範本，對大多數財產和意外傷害保險公司實施基於風險的資本金要求，旨在確定最低資本金要求，並提高法定盈餘為投保人義務提供的保護水平。根據馬薩諸塞州的法律，調整後資本總額低於基於風險的資本計算要求的保險公司，將受到不同程度的監管行動，具體取決於資本不足的程度。基於風險的資本法規定了四個級別的監管行動。隨着調整後的總資本與基於風險的資本之比下降，監管幹預和行動的程度也在增加。截至去年12月。2019年31日，保險子公司的調整後資本總額為704,177美元，超過了任何規定的基於風險的資本行動水平需要公司或監管機構採取行動的金額。截至2019年12月31日，最低法定資本和盈餘，或公司行動水平風險資本為184,601美元。

表外安排

在符合ASC 460中確定的特徵的保證合同下，我們沒有實質性義務。保證。 我們在轉移至未合併實體的資產中並無重大留存權益或或有權益。根據將被視為衍生品工具的合同，我們沒有實質性義務，包括或有義務。吾等並無因吾等持有之未合併實體之變動權益而產生之責任(包括或有責任)，而該等實體須向吾等提供融資、流動資金、市場風險或信用風險支持，或與吾等從事租賃、對衝或研發服務。我們沒有對房地產的直接投資，也沒有持有以商業房地產為抵押的抵押貸款。因此，我們沒有實質性的表外安排。

關鍵會計政策和估算

虧損和虧損調整費用準備金

從發生保險損失、向我們報告損失到我們最終支付損失之間可能會有相當長的一段時間。為了確認未償損失的負債，我們建立了資產負債表負債準備金。我們的準備金是對支付已報告和已發生但尚未報告的估計損失(“IBNR”)所需金額的估計，以及調查和支付這些損失的費用，或損失調整費用。每個季度，我們都會審查之前建立的儲備，並在必要時進行調整。

當一項索賠被報告時，索賠人員會為最終付款的估計金額建立一個“案件準備金”。準備金的數額主要基於對所涉索賠類型的評估、每項索賠的情況以及與損失有關的保單條款。這一估計數反映了這類人員根據一般保險準備金做法以及索賠人的經驗和知識作出的知情判斷。在損失調整期間，我們的索賠部門會根據隨後的事態發展和對案件的定期審查，根據需要對這些估計進行修訂。當索賠結清時，無論有沒有付款，如果付款超過案件準備金，案件準備金和和解金額之間的差額就會產生準備金不足，如果付款少於案件準備金，就會產生準備金宂餘。

根據行業慣例，我們還保留了IBNR的儲備。IBNR準備金是根據我們的歷史信息和經驗，按照公認的精算準備金技術確定的。我們每季度對已發生但尚未報告的儲量進行審查和調整。此外，IBNR的準備金也可以表示為所需的總損失準備金減去報告索賠的案件準備金。

在評估準備金時，我們分析歷史數據並估計各種損失發展因素的影響，例如我們的歷史損失經驗和行業損失、索賠頻率和嚴重程度的趨勢、我們的業務組合、我們的索賠處理程序、立法法規、司法裁決、施加損害賠償的法律發展，以及一般經濟狀況的變化和趨勢，包括通貨膨脹的影響。如果這些因素中的任何一個偏離我們估計中隱含的假設，都可能導致我們的實際虧損經歷比我們的準備金更好或更差，差異可能是實質性的。然而，目前還沒有準確的方法來評估這一事件的影響。

任何一個具體的因素都會影響儲備的充足性，因為儲備的最終發展受到很多因素的影響。

在估算我們的所有損失準備金時，我們遵循會計準則編纂(“ASC”)944的規定。金融服務-保險。

管理層根據精算師的分析決定我們的損失和LAE準備金估計。合理的估計是在我們的精算師使用公認的精算技術計算的指標範圍內選擇一個點估計得出的。大多數精算分析中的關鍵假設是，除非上述因素髮生重大變化，否則過去的頻率和嚴重程度模式將在未來重複出現。我們的關鍵因素和由此產生的假設是基於向公司報告的最近十年的索賠的最終頻率和嚴重性，以及CAR報告給我們的數據，以計算截至適用資產負債表日期我們在剩餘市場的份額。我們的精算師計算每一年的事故和某一業務範圍內的每一項保險的最終損失。我們的總準備金是發生的最終虧損與迄今支付的累計虧損和虧損調整付款之間的差額。我們的IBNR準備金是根據我們的總準備金與會計期末未結案准備金之間的差額計算的。為了確定最終損失，我們的精算師會計算一系列指標，並使用以下精算技術選擇一個估計點：

●

已支付損失跡象：這種方法基於對歷史支付損失趨勢的推斷來預測最終損失估計。這種方法往往適用於汽車物理損壞等短尾線。

●

已發生損失跡象：這種方法基於對歷史損失趨勢的推斷來預測最終損失估計。這種方法往往用於長尾業務，如汽車責任和房主責任。

●

Bornhuetter-Ferguson適應症：此方法基於對IBNR預期金額的推斷來預測最終損失估計，此金額將與當前發生的損失或已支付損失相加。此方法往往用於小型、不成熟或不穩定的業務線，如我們的國際收支平衡表(BOP)和傘形業務線。

●

身體傷害代碼適應症：該方法基於對歷史事故數量和每次事故的身體傷害索賠歷史數量的推斷，預測我們的私人乘客和商用汽車身體傷害保險的最終損失估計。然後根據過去的經驗，將預計的最終身體傷害索賠按傷害類型(例如軟組織損傷與硬組織損傷)劃分為預期索賠。最終嚴重程度，或平均支付損失金額，是基於推斷歷史趨勢而估計的。使用此方法估計的預計最終損失是按傷害類型估計的損失的總和。

這些技術假設，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整後，過去的經驗是預測我們的最終虧損、總儲備和由此產生的IBNR儲備的適當基礎。由於許多因素，包括不成熟的數據、稀疏的數據或某一行業的顯著增長，最終結果可能會高於或低於這些數字。使用這些方法，我們的精算師為截至9月份的淨準備金建立了一系列合理可能的估計，約為439,772美元至494,872美元。30,2020年。通常，範圍的低值和高值表示基於上述技術的指示的合理的最小值和最大值。根據我們精算師的分析，截至2020年9月30日，我們對淨虧損和LAE準備金的精選點估計為478,706美元。

下表列出了截至2020年9月30日的記錄準備金的點數估計，以及按業務線對淨虧損和LAE準備金的估計範圍。


		截至2020年9月30日
行業業務範圍	低		錄下來		高
私人乘用車	$	176,136	$	190,374	$	191,996
商用汽車		95,259		103,430		107,187
房主		88,955		98,486		99,541
所有其他		79,422		86,416		96,148
總計	$	439,772	$	478,706	$	494,872

下表顯示了截至2020年9月30日，我們的總淨儲備以及每個業務線的相應案例儲備和IBNR儲備。


		截至2020年9月30日
行業業務範圍	大案		IBNR		總計
私人乘用車	$	218,301	$	(27,936)	$	190,365
汽車假冒私人乘用車		1		7		8
商用汽車		55,517		11,721		67,238
汽車假冒商用車		19,433		16,759		36,192
房主		82,802		5,010		87,812
公平計劃假設房主		3,298		7,376		10,674
所有其他		47,456		38,961		86,417
損失淨準備金和淨資產收益率合計	$	426,808	$	51,898	$	478,706

截至2020年9月30日，我們私人乘用車業務的IBNR準備金總額包括(44,134美元)與案件準備金的估計最終減少相關，包括預期回收(即打撈和代位權)，以及與我們估計的尚未報告的損失相關的16,198美元。

我們的IBNR準備金包括我們對所需總損失準備金的估計減去我們的案例準備金。由於我們從CAR收到的信息的報告延遲，截至2020年9月30日，汽車假定商用汽車業務的IBNR準備金佔我們CAR假定商用汽車業務的總準備金的46.3%，如剩餘市場損失和損失調整費用準備金。由於我們從公平計劃收到的信息出現類似的報告延遲，截至2020年9月30日，我們的IBNR公平計劃假設房主準備金佔我們公平計劃假設房主總準備金的69.1%。

下表列出了截至2020年9月30日我們的總淨儲量以及相應的保留(即直接減去割讓)儲量和假定儲量的行業信息。


		截至2020年9月30日
行業業務範圍		留用		假設		網
私人乘用車	$	190,365
汽車假冒私人乘用車			$	8
淨私人乘用車					$	190,373
商用汽車		67,238
汽車假冒商用車				36,192
全網商用車						103,430
房主		87,812
公平計劃假設房主				10,674
淨房主						98,486
所有其他		86,417		—		86,417
損失淨準備金和淨資產收益率合計	$	431,832	$	46,874	$	478,706

剩餘市場損失和損失調整費用準備金

我們是CAR、公平計劃和其他各種剩餘市場的參與者，並承擔行業參與者轉讓給剩餘市場的業務的部分損失和LAE。我們估計尚未被剩餘市場報告的假定損失和LAE的準備金。我們的估計是基於我們自己的準備金使用的相同因素，加上由於我們收到的信息的性質和信息而產生的額外因素。

剩餘市場虧損，由讓出給各個剩餘市場的保費減去損失和LAE構成，根據考慮公司自願市場份額的各種公式(“參與率”)在保險公司之間分配。

由於各種剩餘市場估計的滯後，為了儘可能地驗證所提供的信息，我們必須嘗試估計競爭對手的行動的影響，以確定我們的參與率。

儘管我們在很大程度上依賴於各個剩餘市場提供的信息來確定我們的儲備，但我們在使用這些信息時非常謹慎，因為從各個剩餘市場接收數據會有延遲。因此，我們必須估計我們的參與比率，而這些儲備受到重大判斷和估計的影響。

靈敏度分析

建立適當的儲備是一個本質上不確定的過程。根據我們對我們業務的頻率和嚴重程度的關鍵假設，或者我們對我們在汽車損失中的份額的假設，根據隨後的實際經驗，目前建立的準備金是否足以證明這一點是不確定的。在儲備不足並得到加強的範圍內，增加的金額將被視為確認不足期間的收益費用。在一定程度上，準備金是多餘的，並被釋放，釋放的金額是對確認宂餘的期間的收益的信用。截至9月份的9個月。2020年30日，損失和LAE比率每變化1個百分點，準備金就會變化5744美元。虧損和虧損費用比率每變化1個百分點，將對淨利潤產生4538美元的影響，或每股稀釋後收益0.30美元。

我們的假設認為，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整後，過去的經驗是建立儲備的適當基礎。我們的每個關鍵假設對於每個估計都可能有一個合理的正負5個百分點的範圍，儘管不能保證我們的假設的偏差不會超過5個百分點。下面的敏感度表格提供了我們每一個主要業務領域的信息，説明我們每個關鍵假設對截至9月的9個月的留存(即直接放棄)虧損、LAE準備金和淨收入的影響。這些信息是關於我們關於未付頻率和嚴重程度的每個關鍵假設的每1個百分點的變化。30,2020年。在評估表中的信息時，應該注意的是，單個假設每改變1個百分點，估計儲量就會改變1個百分點。

一個百分點。我們的兩個關鍵假設每變化1個百分點，估計儲量就會在正負2個百分點的範圍內發生變化。


	-1%		不是的		+1%
	更改日期		更改日期		更改日期
	頻率，頻率		頻率，頻率		頻率，頻率
私人乘用車滯留損失和LAE準備金
-1%的嚴重性變化
儲量預計減少額	$	(3,807)	$	(1,904)	$	—
淨收入預計增長		3,008		1,504		—
嚴重程度沒有變化
預計(減少)儲量增加		(1,904)		—		1,904
預計淨收入增加(減少)		1,504		—		(1,504)
嚴重程度變化+1%
儲量預計增幅		—		1,904		3,807
淨收入預計減少額		—		(1,504)		(3,008)

商用汽車留損和LAE準備金
-1%的嚴重性變化
儲量預計減少額		(1,345)		(672)		—
淨收入預計增長		1,063		531		—
嚴重程度沒有變化
預計(減少)儲量增加		(672)		—		672
預計淨收入增加(減少)		531		—		(531)
嚴重程度變化+1%
儲量預計增幅		—		672		1,345
淨收入預計減少額		—		(531)		(1,063)

房主留存損失和LAE準備金
-1%的嚴重性變化
儲量預計減少額		(1,756)		(878)		—
淨收入預計增長		1,387		694		—
嚴重程度沒有變化
預計(減少)儲量增加		(878)		—		878
預計淨收入增加(減少)		694		—		(694)
嚴重程度變化+1%
儲量預計增幅		—		878		1,756
淨收入預計減少額		—		(694)		(1,387)

所有其他留存損失和LAE準備金
-1%的嚴重性變化
儲量預計減少額		(1,728)		(864)		—
淨收入預計增長		1,365		683		—
嚴重程度沒有變化
預計(減少)儲量增加		(864)		—		864
預計淨收入增加(減少)		683		—		(683)
嚴重程度變化+1%
儲量預計增幅		—		864		1,728
淨收入預計減少額		—		(683)		(1,365)

我們估計的汽車損失和LAE儲備份額是基於對我們的參與率、汽車大小和由此產生的赤字的假設(類似的假設適用於公平計劃)。我們的假設認為，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整的過去經驗是建立汽車儲備的適當基礎。我們的每個假設對每個估計都可能有一個合理的正負5個百分點的範圍。

下面的敏感度表格顯示了我們對汽車和其他剩餘市場準備金份額的假設每改變1個百分點，就可能對我們截至9月的9個月的假設虧損、LAE準備金和淨收入產生的影響。30,2020年。在評估表中的信息時，應該注意的是，我們的假設每改變1個百分點，估計儲量就會改變1個百分點。


	-1%		+1%
	更改日期		更改日期
	估測		估測
汽車假冒私人乘用車
預計(減少)儲量增加	$	—	$	—
預計淨收入增加(減少)		—		—
汽車假冒商用車
預計(減少)儲量增加		(362)		362
預計淨收入增加(減少)		286		(286)
公平計劃假設房主
預計(減少)儲量增加		(107)		107
預計淨收入增加(減少)		85		(85)

儲備發展摘要

我們過去在儲備方面所錄得的變動，顯示了估計儲備的不確定性。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏，我們的上一年準備金分別減少了34,619美元和25,541美元。

下表顯示了截至9月的9個月我們的淨損失準備金和LAE的上年發展情況。30、2020和2019年。每個事故年度代表發生損失事件的年度會計期間的所有索賠，無論損失是在什麼時候實際報告、登記或支付的。我們的財務報表反映了本年度和之前所有事故年度的彙總結果。


	截至9月30日的9個月：
去年發生的事故	2020		2019
2010年及之前	$	(343)	$	(803)
2011		(289)		(595)
2012		(909)		(1,035)
2013		(432)		(2,265)
2014		(376)		(3,309)
2015		(2,514)		(2,400)
2016		(4,235)		772
2017		(7,508)		(11,680)
2018		(10,921)		(4,226)
2019		(7,092)		—
所有往年	$	(34,619)	$	(25,541)

在截至9月份的9個月裏，前幾年儲備的減少。30、2020和2019年是對上一年最終虧損和LAE負債的重新估計。2020年的減少包括我們保留的私人乘用車儲備減少了13,396美元，我們的保留商用汽車儲備減少了2,309美元，我們的保留房主儲備減少了10,205美元，我們的保留其他線路儲備減少了4,845美元。2019年的減少主要包括我們的私人乘用車保證金減少了15564美元，商用汽車保證金減少了2865美元，房主保證金減少了9460美元。

下表按業務線列出了我們在2020年9月30日前一年發展的淨虧損準備金的信息。


	私人飛機乘客		商品化
去年發生的事故	汽車		汽車		房主		所有其他		總計
2010年及之前	$	(132)	$	(150)	$	(10)	$	(51)	$	(343)
2011		(107)		—		—		(182)		(289)
2012		47		(3)		(242)		(711)		(909)
2013		13		24		(9)		(460)		(432)
2014		59		(243)		(7)		(185)		(376)
2015		(1,866)		157		(68)		(737)		(2,514)
2016		(2,847)		(495)		(1,362)		469		(4,235)
2017		(3,007)		(1,474)		(2,282)		(745)		(7,508)
2018		(3,901)		(1,908)		(3,449)		(1,663)		(10,921)
2019		(1,655)		(1,660)		(3,197)		(580)		(7,092)
所有往年	$	(13,396)	$	(5,752)	$	(10,626)	$	(4,845)	$	(34,619)

為了進一步澄清我們對汽車和其他剩餘市場的儲量估計變化的影響，下兩個表按業務來源(即非剩餘市場與剩餘市場)細分了上表中的信息。

下表按業務類別列出了截至2020年9月30日的9個月的損失準備金和LAE的前一年發展情況，即我們的所有準備金，但從汽車和其他剩餘市場剝離或假設的業務除外。


		留用		留用
		私人飛機乘客		商品化		留用		留用
去年發生的事故		汽車		汽車		房主		所有其他		總計
2010年及之前	$	(132)	$	(150)	$	(10)	$	(51)	$	(343)
2011		(107)		—		—		(182)		(289)
2012		47		(3)		(242)		(711)		(909)
2013		13		98		(9)		(460)		(358)
2014		59		(174)		(2)		(185)		(302)
2015		(1,866)		275		(4)		(737)		(2,332)
2016		(2,847)		(254)		(1,305)		469		(3,937)
2017		(3,007)		(859)		(2,276)		(745)		(6,887)
2018		(3,901)		(1,263)		(3,298)		(1,663)		(10,125)
2019		(1,655)		21		(3,059)		(580)		(5,273)
所有往年	$	(13,396)	$	(2,309)	$	(10,205)	$	(4,845)	$	(30,755)

下表列出了截至2020年9月30日的9個月，按業務類別劃分的從剩餘虧損市場和LAE中提取的準備金的前一年發展情況。


		汽車是假定的		汽車是假定的
		私人飛機乘客		商品化		公平競爭計劃
去年發生的事故		汽車		汽車		房主		總計
2010年及之前	$	—	$	—	$	—	$	—
2011		—		—		—		—
2012		—		—		—		—
2013		—		(74)		—		(74)
2014		—		(69)		(5)		(74)
2015		—		(118)		(64)		(182)
2016		—		(241)		(57)		(298)
2017		—		(615)		(6)		(621)
2018		—		(645)		(151)		(796)
2019		—		(1,681)		(138)		(1,819)
所有往年	$	—	$	(3,443)	$	(421)	$	(3,864)

私人乘用車和商用車業績的改善主要是由於IBNR索賠比先前估計的少，以及我們已經確定的身體傷害和財產的嚴重程度好於先前估計的嚴重程度。

損壞案例儲備。我們保留的除汽車和房主以外的業務線上一年的準備金減少，主要是因為IBNR索賠比之前估計的要少。

有關更多信息，請參閲“運營結果：虧損及虧損調整費用s.”

投資減值。

有關更多信息，請參閲“運營結果：投資的淨減值損失。“

前瞻性陳述

前瞻性陳述可能包括以下一項或多項內容：

●

收入、收入、每股收益、資本支出、股息、資本結構或者其他財務項目的預測；

●

對未來經營、產品或服務的計劃或管理目標的描述；

●

對未來經濟表現、流動性、資金需求和收入的預測；

●

新冠肺炎及相關經濟狀況的影響，包括本公司對某些類別投資因新冠肺炎引發的經濟中斷而造成的脆弱性的評估；

●

法律和監管評論

●

對任何前述事項背後的或與之相關的假設的描述；以及

●

信貸市場的未來表現。

前瞻性陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別。它們通常包括諸如“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“計劃”等詞，或者具有相似含義的詞以及表示未來事件和趨勢的表達，或者諸如“將”、“將”、“應該”、“可能”或“可能”等未來或條件動詞。所有涉及對未來的預期或預測的陳述，包括有關公司增長戰略、產品開發、市場地位、支出和財務結果的陳述，都是前瞻性陳述。

前瞻性陳述不是對未來業績的保證。就其性質而言，前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響。有許多因素，其中許多是我們無法控制的，

這可能導致未來的實際情況、事件、結果或趨勢與歷史結果或前瞻性陳述中預測的結果大不相同和/或大不相同。這些因素包括但不限於：

●

本港工業的競爭性質，以及這種競爭可能帶來的負面影響；

●

馬薩諸塞州的商業運營條件和限制性法規；

●

因惡劣天氣造成索賠的可能性；

●

專員可能批准未來改變剩餘市場運作的規則的可能性；

●

現有保險相關法律法規未來進一步限制性的可能性；

●

我們對額外資金的可能需求和可獲得性，以及我們對戰略關係的依賴等；

●

新出現的索賠和承保問題對本公司業務的影響是不確定的，在本公司發佈保單後發生的法院裁決或立法或監管變化，包括為迴應新冠肺炎而做出的裁決(如要求保險公司承保中斷索賠，而不管保單中包含的否則將排除承保的條款或其他條件)，可能會導致索賠數量意外增加，並對本公司的經營業績產生實質性不利影響；

●

民事訴訟和/或廉政專員可能要求額外支付與新冠肺炎有關的保費減免；

●

新冠肺炎及相關風險的影響，包括對公司員工、代理人或其他主要合作伙伴的影響，可能對公司的經營業績、財務狀況和/或流動性產生重大影響；

●

在我們向美國證券交易委員會提交的報告中不時發現的其他風險和因素。請參閲我們截至2019年12月31日的2019年年報(Form 10-K)第I部分第1A項-風險因素。

其他一些因素，如市場、運營、流動性、利率、股權和其他風險，在本季度報告的其他部分也有介紹。10-Q。與本公司監管和監督有關的因素也在本報告中進行了描述或納入。除了本報告中描述或納入的因素外，還有其他因素可能導致實際情況、事件或結果與前瞻性陳述中的不同。

告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述只反映了它們發表之日的情況。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映前瞻性陳述發表之日之後發生的情況或事件。

第三項：提供有關市場風險的定量和定性信息(單位：千美元)

市場風險。 市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而蒙受損失的風險。我們通過我們的投資活動和融資活動暴露於市場風險。我們的主要市場風險敞口是利率變化。我們既使用固定利率債券，也使用可變利率債券作為融資來源。我們沒有、也不打算為交易或投機目的而進行任何衍生金融工具的交易。

利率風險。 利率風險是指由於利率的不利變化而造成經濟損失的風險。我們對利率變化的風險敞口主要來自我們持有的大量固定利率投資以及我們的融資活動。我們的固定期限投資包括美國和外國政府債券、政府機構發行的證券、州和地方政府以及政府當局的債務、公司債券和資產擔保證券，其中大多數都受到當前利率變化的影響。

我們通過管理層和董事會積極審查我們的投資組合並諮詢第三方財務顧問來管理與利率波動相關的風險敞口。一般而言，我們不會試圖將資產的存續期與負債的存續期相匹配，我們的負債大多是“短尾”.我們的目標是最大化所有投資的總税後回報.為了實現這一目標，我們採取的一個重要戰略是儘量持有足夠的現金和短期投資，以避免清算長期投資來支付索賠。

根據利率敏感度分析的結果，下表顯示了我們的固定期限投資的利率風險，以公允價值(等於我們所有固定期限證券的賬面價值)衡量。


		-100%基數				+100%基數
		點到點的變化		沒有任何變化		點到點的變化
截至2020年9月30日
估計公允價值	$	1,262,367	$	1,225,157	$	1,184,545
公允價值估計增加(減少)	$	37,210	$	—	$	(40,612)

至於浮動利率債務，我們會受到現行利率變動的影響。在9月，30,2020年，我們的信貸安排下沒有未償債務。假設我們目前可用的信貸安排得到充分利用，假設所有這些債務全年都未償還，我們的浮動利率債務的現行利率每增加2.0%，2020年的利息支出將增加約600美元。

另外，在當前的市場環境下，我們的投資也可以包含流動性風險。

股權風險。 股票風險是指由於股票價格的不利變化而造成經濟損失的風險。我們對股價變化的敞口來自我們持有的普通股和共同基金，這些股票和共同基金是為高管遞延薪酬計劃提供資金而持有的。我們不斷評估市場狀況，並預計未來將購買更多股權證券。我們主要通過行業和發行人多元化以及資產配置技術來管理股票價格風險。

項目4.管理控制和程序

關於信息披露控制和程序有效性的結論

在我們管理層(包括我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下，我們評估了截至本報告期末，我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性，這些控制和程序由修訂後的1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的規則(“交易法”)定義。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是充分和有效的，並確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的所有信息都被記錄下來。

在美國證券交易委員會規則規定的時間內處理、彙總和報告，此類報告中需要披露的信息將被累積並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。

財務報告內部控制的變化

我們在上一財季對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

第二部分：其他信息

項目1--法律訴訟--請參閲“項目1--財務報表--附註7--承付款和或有事項”。

項目1A.各種風險因素

除下文所述外，本公司此前在其2019年年報中披露的10-K表格中披露的風險因素沒有發生重大變化。

新冠肺炎的影響和相關風險可能會對我們的經營業績產生實質性影響。

2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情在全球範圍內大流行。疫情影響了我們開展業務的各州，造成了重大的經濟影響，包括許多企業暫時關閉，以及由於避難所、呆在家裏和其他政府法規導致消費者活動減少。

我們的保費收入可能會受到經濟後果的不利影響，因為由於自我孤立、旅行限制和對非必要業務的限制，消費者行為發生了變化。此外，這些限制可能會削弱我們的獨立代理人銷售我們的產品和為投保人提供服務的能力，這可能會導致保費收入大幅下降。

新冠肺炎疫情還可能對虧損和虧損調整費用產生實質性影響。我們業務面臨的風險包括立法或法院裁決，在沒有直接人身損害或財產損失的情況下，擴大新冠肺炎的業務中斷保險範圍。這些行動將擴大保險範圍，超出我們為那些保單設定的條款和條件，這意味着當我們沒有考慮承保，也沒有收取保費時，我們將被迫支付索賠。這些金額可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。投保人也有可能提起重大訴訟，包括但不限於集體訴訟。正如附註8-承諾和或有事項中所述，本公司在一宗訴訟中被點名，指控本公司不適當地拒絕為新冠肺炎疫情造成的業務收入損失向商業保險人投保。此外，由於居家和社交距離措施導致的商業慣例和個人行為的變化，我們的汽車和財產保險的頻率和嚴重性也可能增加。

與新冠肺炎有關的金融市場混亂已造成已實現投資淨虧損，以及與我們股權投資的公允價值變化相關的負面影響，在較小程度上也造成了我們固定收益投資組合的減值。如果這些情況再次出現或導致長期的經濟低迷，它們可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。這種不利影響可能是實質性的。

第二項股權證券未登記銷售及收益使用情況(千美元)

2007年8月3日，董事會批准了一項最多3萬美元的公司已發行普通股回購計劃。董事會已累計批准增加現有普通股回購計劃最高15萬美元的已發行普通股。根據該計劃，公司可以在公開或私人交易中、在公開市場或其他場合以現金回購普通股。回購的時間和實際回購的股份數量將取決於包括價格在內的各種因素。市場條件以及適用的監管和公司要求。本計劃不要求本公司回購任何特定數量的股票，本計劃可隨時修改、暫停或終止，恕不另行通知。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，該公司根據該計劃在公開市場分別購買了249,754股和551,598股，成本分別為17,854美元和39,999美元。

第三項高級證券違約-無。

第四項：煤礦安全披露--無。

項目5.其他信息--無

第六項展品--展品列於《展品索引》中。

安全保險集團Inc.

展品索引


陳列品
數		描述


11.0		報表回覆:每股收益的計算(一)

31.1		根據2002年《薩班斯·奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的CEO認證(2)

31.2		根據2002年《薩班斯·奧克斯利法案》第302節通過的規則第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的CFO證書(2)

32.1		根據2002年薩班斯·奧克斯利法案(Sarbanes Oxley Act)第3906節通過的美國法典第1350條規定的首席執行官認證(2)

32.2		根據2002年薩班斯·奧克斯利法案(Sarbanes Oxley Act)第3906節通過的美國法典第1350條規定的CFO認證(2)

101.INS		內聯XBRL實例文檔(2)

101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構(2)

101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫(2)

101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫(2)

101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase(2)

101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫(2)
104		本報告的封面為Form 10-Q，格式為內聯XBRL(2)

(1)不包括在這裏，因為這些信息是作為本表格的一部分-10-Q，項目1-財務報表，附註3，加權平均普通股每股收益-包括在內的。

(2)

包括在這裏。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。


2020年11月6日	安全保險集團，Inc.(註冊人)



	依據：	克里斯托弗·T·惠特福德(Christopher T.Whitford)
		克里斯托弗·T·惠特福德
		副總裁、首席財務官、祕書兼首席會計官