美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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根據1934年證券交易法第13或15(D)節的季度報告。 |
關於截至的季度期間
或
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告。 |
委託文件編號:
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(I.R.S.僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦事處地址) |
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(郵政編碼) |
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每一類的名稱 |
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商品代號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
Host Hotels&Resorts,Inc. |
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主辦酒店及度假村,L.P. |
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無 |
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無 |
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無 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
Host Hotels&Resorts,Inc. |
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沒有問題。☐ |
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主辦酒店及度假村,L.P. |
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沒有問題。☐ |
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用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。
Host Hotels&Resorts,Inc. |
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沒有問題。☐ |
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主辦酒店及度假村,L.P. |
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沒有問題。☐ |
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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
東道主酒店及度假村集團(HOST Hotels&Resorts,Inc.) |
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加速的文件管理器應用程序☐ |
非加速文件管理器更新文件。☐ |
規模較小的報告公司。 |
新興成長型公司* |
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主辦酒店及度假村,L.P. |
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大型加速文件管理器的性能下降。☐ |
加速的文件管理器應用程序☐ |
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規模較小的報告公司。 |
新興成長型公司* |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
Host Hotels&Resorts,Inc. |
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是 |
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沒有問題。☑ |
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主辦酒店及度假村,L.P. |
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是 |
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沒有問題。☑ |
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截至2020年11月4日,有
解釋性註釋
本報告綜合了HostHotels&Resorts,Inc.和Hosted Hotels&Resorts,L.P.表格10-Q中的季度報告。除非另有説明或上下文另有要求,否則引用的是“Hosted Inc.”。Mean Host Hotels&Resorts,Inc.,一家馬裏蘭州的公司,以及對“Host L.P.”的引用。指特拉華州有限合夥企業HostHotels&Resorts,L.P.及其合併子公司,在區分HostInc.和HostL.P.非常重要的情況下。除非上下文另有説明,否則我們使用術語“我們”、“我們”或“該公司”一起指代HostInc.和HostL.P.。
HostInc.是一家自營和自營的房地產投資信託公司(“REIT”)。HostInc.擁有物業並通過HostL.P.開展業務,HostInc.是HostL.P.的唯一普通合夥人,它持有大約99%的合夥權益(“運營單位”)。剩餘的運營單位由各種獨立的有限合夥人所有。作為HostL.P.的唯一普通合夥人,HostInc.對HostL.P.的日常管理和控制負有獨家和完全的責任。管理層將HostInc.和HostL.P.作為一家企業進行運營。HostInc.的管理層由指導HostL.P.管理的同一人組成。作為控制HostL.P.的普通合夥人,HostInc.出於財務報告的目的合併HostL.P.,而HostInc.除了在HostL.P.的投資外沒有其他重大資產。因此,HostInc.和HostL.P.各自的簡明合併財務報表上的資產和負債基本相同,HostInc.和HostL.P.的披露也基本相似。出於這些原因,我們認為,將HostInc.和HostL.P.的Form 10-Q季度報告合併成一份報告會給管理層和投資者帶來好處。
HostInc.和HostL.P.申報文件的實質區別在於,HostInc.是一家擁有公開股票的房地產投資信託基金(REIT),而HostL.P.是一家沒有公開交易股權的合夥企業。在簡明合併財務報表中,這一差異主要反映在權益(或東道國L.P.的合夥人資本)上。合併資產負債表部分和合並權益表(或東道國L.P.的合夥人資本)。除了不同的權益處理外,東道主公司和東道主公司的簡明合併財務報表幾乎相同。
Host Inc.和Host L.P.的這份合併的10-Q表格包括每個實體的單獨的中期財務報表(但合併的腳註)、關於披露控制和程序的單獨報告、財務報告的內部控制以及單獨的CEO/CFO認證。此外,關於Form 10-Q要求的任何其他財務和非財務披露項目,在此單獨討論Host Inc.和Host L.P.之間的任何實質性差異。有關HostInc.和HostL.P.之間實質性差異的更詳細討論,以及我們為什麼相信合併申報會給投資者帶來好處,請參閲截至2019年12月31日的年度Form 10-K的合併年度報告中的討論,標題為“解釋性説明”。
i
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts,Inc.)以及L.P.度假村和度假村的酒店。
索引
第一部分財務信息
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頁碼:第 |
第(1)項。 |
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Hosted Hotels&Resorts,Inc.的財務報表: |
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簡明綜合資產負債表 - 2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日 |
1 |
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簡明合併業務報表(未經審計) - 截至2020年和2019年9月30日的季度和年初至今 |
2 |
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簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計) - 截至2020年和2019年9月30日的季度和年初至今 |
3 |
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現金流量表簡明合併報表(未經審計) - 截至2020年和2019年9月30日的年初至今 |
4 |
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Hosted Hotels&Resorts,L.P.財務報表: |
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簡明綜合資產負債表 - 2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日 |
6 |
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簡明合併業務報表(未經審計) - 截至2020年和2019年9月30日的季度和年初至今 |
7 |
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簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計) - 截至2020年和2019年9月30日的季度和年初至今 |
8 |
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現金流量表簡明合併報表(未經審計) - 截至2020年和2019年9月30日的年初至今 |
9 |
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簡明合併財務報表附註(未經審計) |
11 |
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第二項。 |
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
21 |
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第三項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
48 |
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第四項。 |
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管制和程序 |
49 |
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第二部分:其他資料 |
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第二項。 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
50 |
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第6項 |
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陳列品 |
51 |
II
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts,Inc.)及附屬公司
壓縮合並資產負債表
2020年9月30日和2019年12月31日
(百萬,不包括每股和每股金額)
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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(未經審計) |
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資產 |
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財產和設備,淨額 |
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使用權資產 |
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持有待售資產 |
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經理們的應收賬款 |
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對關聯公司的預付款和投資 |
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傢俱、固定裝置和設備更換基金 |
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其他 |
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現金和現金等價物 |
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總資產 |
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負債、非控股權益和股權 |
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債款 |
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高級註釋 |
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信貸安排,包括#美元定期貸款 |
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其他債務 |
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債務總額 |
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租賃負債 |
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應付賬款和應計費用 |
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歸功於經理們 |
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— |
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其他 |
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總負債 |
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可贖回的非控股權益-Hosted Hotels&Resorts,L.P. |
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Hosted Hotels&Resorts,Inc.股東權益: |
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普通股,面值$ 他們分別是傑出的兩個人。 |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合損失 |
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赤字 |
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主辦酒店及度假村公司股東的總股本 |
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不可贖回的非控股權益--其他合併合夥企業 |
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總股本 |
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總負債、非控股權益和權益 |
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$ |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
1
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts,Inc.)及附屬公司
簡明合併操作報表
截至2020年和2019年9月30日的季度和年初至今
(未經審計,單位為百萬,每股金額除外)
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截至的季度 九月三十日, |
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年初至今 九月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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收入 |
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房間 |
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食品和飲料 |
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其他 |
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總收入 |
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費用 |
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房間 |
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食品和飲料 |
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其他部門和支持費用 |
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管理費 |
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其他物業級支出 |
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折舊攤銷 |
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公司和其他費用 |
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保險和業務中斷和解的收益 |
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總運營成本和費用 |
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營業利潤(虧損) |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他損益 |
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外幣交易和衍生工具的損失 |
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關聯公司收益(虧損)中的權益 |
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所得税前收入(虧損) |
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所得税優惠(撥備) |
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淨收益(虧損) |
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減去:可歸因於非控股的淨(收益)虧損 保護國家利益 |
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) |
可歸因於主機的淨收益(虧損) 包括酒店和度假村集團(Hotels&Resorts,Inc.)。 |
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( |
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( |
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每股普通股基本收益(虧損)1美元 |
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稀釋後每股普通股收益(虧損)美元 |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
2
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts,Inc.)及附屬公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
截至2020年和2019年9月30日的季度和年初至今
(未經審計,單位:百萬)
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截至的季度 九月三十日, |
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截至9月30日的年初至今, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益(虧損) |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額: |
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外幣折算及其他綜合收益 *未合併附屬公司的數量 |
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( |
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) |
衍生工具公允價值變動 |
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|
從其他全面收益(虧損)中重新分類的金額 |
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— |
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其他綜合虧損,税後淨額 |
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( |
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( |
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( |
) |
綜合收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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減去:可歸因於非控制性的綜合(收入)損失 保護國家利益 |
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( |
) |
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( |
) |
綜合收益(虧損)可歸因於 它將主辦酒店集團和度假村公司(Hotels&Resorts,Inc.)。 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
請參閲精簡合併財務報表附註。
3
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts,Inc.)及附屬公司
簡明合併現金流量表
截至2020年和2019年9月30日的年初至今
(未經審計,單位:百萬)
|
|
截至9月30日的年初至今, |
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2020 |
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2019 |
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經營活動 |
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淨收益(虧損) |
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對由業務提供(用於)的現金進行對賬的調整: |
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折舊攤銷 |
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財務成本攤銷、折扣和保費淨額 |
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債務清償損失 |
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股票補償費用 |
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遞延所得税 |
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其他收益 |
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財產保險結算收益 |
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關聯公司權益(收益)虧損 |
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( |
) |
自/至經理的到期變更 |
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從附屬公司的投資中獲得的分配 |
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其他資產的變動 |
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其他負債的變動 |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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( |
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投資活動 |
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出售資產所得,淨額 |
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應收貸款收益 |
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對關聯公司的預付款和投資 |
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收購 |
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資本支出: |
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更新和更換 |
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投資回報 |
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財產保險收益 |
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投資活動所用現金淨額 |
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融資活動 |
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融資成本 |
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債務的發行 |
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利用信貸安排 |
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償還信貸安排 |
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優先債券的回購/贖回 |
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贖回東道主L.P.優先股單位 |
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清償債務成本 |
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普通股回購 |
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( |
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普通股股息 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
對非控股權益的分配和支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他融資活動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
|
|
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|
( |
) |
匯率變動對現金持有量的影響 |
|
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( |
) |
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( |
) |
現金及現金等價物和限制性現金淨增長 |
|
|
|
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|
|
|
現金和現金等價物以及限制性現金,從 一段時期的最後一段時間 |
|
|
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|
期末現金和現金等價物及限制性現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
請參閲精簡合併財務報表附註。
4
主辦酒店集團和度假村公司(&Resorts,Inc.)及附屬公司
簡明合併現金流量表(續)
截至2020年和2019年9月30日的年初至今
(未經審計)
補充披露現金流信息(單位:百萬):
下表將資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中顯示的金額進行對賬:
|
|
2020年9月30日 |
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2019年9月30日 |
|
||
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
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|
$ |
|
|
受限現金(包括在其他資產中) |
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|
— |
|
|
|
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|
包括在傢俱、固定裝置和設備更換基金中的現金 |
|
|
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|
現金流量表中顯示的現金及現金等價物和限制性現金總額 |
|
$ |
|
|
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|
$ |
|
|
*下表列出了今年迄今已支付的現金,具體如下:
|
|
截至9月30日的年初至今, |
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2020 |
|
|
2019 |
|
||
已支付的全部利息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
已繳所得税 |
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$ |
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$ |
|
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非現金投融資活動補充日程表:
與2020年腓尼基酒店毗鄰的一塊土地的出售有關,我們收到了一張應收票據作為對價,金額為#美元。
2019年收購南灘1號酒店的非現金對價包括髮行#美元
請參閲精簡合併財務報表附註。
5
主辦酒店集團和度假村、L.P.及其子公司
壓縮合並資產負債表
2020年9月30日和2019年12月31日
(百萬)
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
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|
(未經審計) |
|
|
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|
資產 |
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|||||||
財產和設備,淨額 |
|
$ |
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|
$ |
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|
使用權資產 |
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持有待售資產 |
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— |
|
經理們的應收賬款 |
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|
|
|
|
|
|
|
對關聯公司的預付款和投資 |
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|
|
|
|
|
|
傢俱、固定裝置和設備更換基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
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|
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|
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|
|
|
現金和現金等價物 |
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總資產 |
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$ |
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|
$ |
|
|
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第三方的責任、有限合夥權益和資本 |
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債款 |
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高級註釋 |
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$ |
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|
信貸安排,包括#美元定期貸款 |
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|
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|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款和應計費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
歸功於經理們 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
|
|
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|
|
總負債 |
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第三方的有限合夥利益 |
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主辦酒店及度假村,L.P.首府: |
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普通合夥人 |
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有限合夥人 |
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|
累計其他綜合損失 |
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) |
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( |
) |
合計主辦酒店及度假村,L.P.Capital |
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|
非控股權益-合併的合夥企業 |
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總資本 |
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|
總負債、第三方的有限合夥權益和 中國首都北京 |
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$ |
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|
$ |
|
|
見簡明合併財務報表附註.
6
主辦酒店集團和度假村、L.P.及其子公司
簡明合併操作報表
截至2020年和2019年9月30日的季度和年初至今
(未經審計,單位為百萬,單位金額除外)
|
|
截至的季度 九月三十日, |
|
|
年初至今 九月三十日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
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2019 |
|
||||
收入 |
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|
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|
房間 |
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|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
食品和飲料 |
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其他 |
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總收入 |
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費用 |
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|
房間 |
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|
食品和飲料 |
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|
其他部門和支持費用 |
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管理費 |
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|
其他物業級支出 |
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|
折舊攤銷 |
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公司和其他費用 |
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保險和業務中斷和解的收益 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
總運營成本和費用 |
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|
營業利潤(虧損) |
|
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( |
) |
|
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( |
) |
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利息收入 |
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利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
其他損益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣交易和衍生工具的損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
關聯公司收益(虧損)中的權益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
所得税前收入(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
所得税優惠(撥備) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
可歸因於主機的淨收益(虧損) 位於L.P.的酒店及度假村集團。 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
每單位普通股基本收益(虧損)% |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
攤薄後每股普通股收益(虧損)% |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
請參閲精簡合併財務報表附註。
7
主辦酒店集團和度假村、L.P.及其子公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
截至2020年和2019年9月30日的季度和年初至今
(未經審計,單位:百萬)
|
|
截至的季度 九月三十日, |
|
|
截至9月30日的年初至今, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
淨收益(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
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$ |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額: |
|
|
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外幣折算及其他綜合收益 *未合併附屬公司的數量 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
衍生工具公允價值變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從其他全面收益(虧損)中重新分類的金額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他綜合虧損,税後淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
綜合收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
減去:可歸因於非控股的全面收入 保護國家利益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
綜合收益(虧損)可歸因於 該公司將主辦L.P.的酒店和度假村集團(Hotels&Resorts,L.P.)。 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
請參閲精簡合併財務報表附註。
8
主辦酒店集團和度假村、L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表
截至2020年和2019年9月30日的年初至今
(未經審計,單位:百萬)
|
|
截至9月30日的年初至今, |
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|
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2020 |
|
|
2019 |
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經營活動 |
|
|
|
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|
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
對由業務提供(用於)的現金進行對賬的調整: |
|
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|
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折舊攤銷 |
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|
財務成本攤銷、折扣和保費淨額 |
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債務清償損失 |
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股票補償費用 |
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遞延所得税 |
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— |
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( |
) |
其他收益 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
財產保險結算收益 |
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— |
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( |
) |
關聯公司權益(收益)虧損 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
自/至經理的到期變更 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
從附屬公司的投資中獲得的分配 |
|
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— |
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其他資產的變動 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他負債的變動 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
( |
) |
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|
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|
|
|
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|
|
|
投資活動 |
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|
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出售資產所得,淨額 |
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應收貸款收益 |
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對關聯公司的預付款和投資 |
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( |
) |
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( |
) |
收購 |
|
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— |
|
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( |
) |
資本支出: |
|
|
|
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|
|
更新和更換 |
|
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( |
) |
|
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( |
) |
投資回報 |
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( |
) |
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( |
) |
財產保險收益 |
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— |
|
|
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投資活動所用現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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融資活動 |
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融資成本 |
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( |
) |
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( |
) |
債務的發行 |
|
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|
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利用信貸安排 |
|
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|
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— |
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償還信貸安排 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
優先債券的回購/贖回 |
|
|
( |
) |
|
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— |
|
優先操作單元的贖回 |
|
|
( |
) |
|
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— |
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清償債務成本 |
|
|
( |
) |
|
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— |
|
回購普通操作單元 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
公共運算單元上的分佈 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
對非控股權益的分配和支付 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他融資活動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
匯率變動對現金持有量的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
現金及現金等價物和限制性現金淨增長 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物以及限制性現金,從 一段時期的最後一段時間 |
|
|
|
|
|
|
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|
期末現金和現金等價物及限制性現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
請參閲精簡合併財務報表附註。
9
主辦酒店集團和度假村、L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表(續)
截至2020年和2019年9月30日的年初至今
(未經審計)
補充披露現金流信息(單位:百萬):
下表將資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中顯示的金額進行對賬:
|
|
2020年9月30日 |
|
|
|
|
2019年9月30日 |
|
||
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
受限現金(包括在其他資產中) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
包括在傢俱、固定裝置和設備更換基金中的現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流量表中顯示的現金及現金等價物和限制性現金總額 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
下表列出了今年迄今已支付的現金,具體如下:
|
|
截至9月30日的年初至今, |
|
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|
2020 |
|
|
2019 |
|
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已支付的全部利息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
已繳所得税 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
非現金投融資活動補充日程表:
與2020年腓尼基酒店毗鄰的一塊土地的出售有關,我們收到了一張應收票據作為對價,金額為#美元。
2019年收購南灘1號酒店的非現金對價包括髮行#美元
請參閲精簡合併財務報表附註。
10
主辦酒店&度假村,Inc.,主辦酒店&度假村,L.P.,及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. |
組織 |
業務説明
Hosted Hotels&Resorts,Inc.是一家自營和自營的房地產投資信託基金(“REIT”),其業務僅通過Hosted Hotels&Resorts,L.P.及其子公司進行。Host Hotels&Resorts,L.P.是特拉華州的一家有限合夥企業,通過傘式合夥結構運營,馬裏蘭州的Host Hotels&Resorts,Inc.是其唯一的普通合夥人。在這些未經審計的簡明合併財務報表的附註中,除非上下文另有説明,否則我們使用術語“我們”或“我們的”來指代Host Hotels&Resorts,Inc.和Host Hotels&Resorts,L.P.。我們也使用術語“主機公司”。特指Hosted Hotels&Resorts,Inc.和術語“Host L.P.”具體地説,指的是Host Hotels&Resorts,L.P.在需要區分Host Inc.和Host L.P.的情況下。截至2020年9月30日,Host Inc.持有大約
流動性與管理計劃
新冠肺炎疫情對美國和全球經濟活動產生了重大不利影響,並導致2020年第一季度開始的金融市場大幅波動。不利的經濟影響仍在繼續,因為我們擁有酒店的許多司法管轄區仍然實施各種限制性措施,包括隔離、旅行限制、學校關閉、集會規模限制和/或對可能繼續經營的業務類型的限制。因此,新冠肺炎疫情繼續對幾乎所有行業產生直接或間接的負面影響,包括對美國酒店業的普遍影響,特別是對我們公司的嚴重影響。
在疫情爆發之初,我們暫停了在
由於新冠肺炎對我們業務的持續影響,截至2020年9月30日,我們的EBITDA利息覆蓋率低於優先票據契約所要求的條款。因此,我們不再 是 能夠在比率低於這些要求的條件下招致額外的債務。
整合的投資組合
截至2020年9月30日,我們的綜合投資組合主要由豪華和高檔酒店組成,位於以下國家:
|
酒店 |
|
|
美國 |
|
|
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巴西 |
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|
加拿大 |
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總計 |
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2. |
重要會計政策摘要 |
我們已在未經審計的簡明綜合財務報表中濃縮或遺漏了某些信息和腳註披露,這些信息和腳註披露通常包括在根據GAAP呈報的財務報表中。我們相信,在此披露的信息足以防止所提供的信息具有誤導性。然而,財務報表應與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
11
主辦酒店&度假村,Inc.,主辦酒店&度假村,L.P.,及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響在財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
在我們看來,隨附的未經審計的簡明合併財務報表反映了公平反映我們截至2020年9月30日的財務狀況、截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度和年初至今的運營業績以及分別截至2019年9月30日和2019年9月30日的年初至今的現金流量所需的所有調整。由於季節性變化的影響以及新冠肺炎疫情的影響,中期業績不一定能反映全年業績。
在我們擁有權益的合夥企業中,有三家被認為是可變利益實體(VIE),因為普通合夥人對對合夥企業影響最大的決策保持控制。這些VIE包括由HostInc.合併的運營合夥公司HostL.P.,HostInc.是該公司唯一的普通合夥人,持有大約
3. |
普通股每股收益(虧損)(單位) |
普通股(單位)的基本收益(虧損)是通過普通股股東(單位持有人)應佔淨收益(虧損)除以HostInc.普通股或HostL.P.已發行普通股的加權平均股數來計算的。每股普通股(單位)稀釋收益(虧損)的計算方法是,將普通股股東(單位持有人)應佔的經潛在稀釋證券調整的淨收益(虧損)除以HostInc.普通股或HostL.P.已發行普通股的加權平均股數加上其他潛在稀釋性證券。稀釋證券可能包括根據全面股票計劃授予的股份或分配給Host Inc.以支持此類股份的普通股,以及有權將其有限合夥人權益轉換為普通股單位的其他非控股權益。任何反稀釋的證券都沒有表現出任何效果。我們有
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截至的季度 九月三十日, |
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截至9月30日的年初至今, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益(虧損) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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減去:可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
可歸因於Host Inc.的淨收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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基本加權平均流通股 |
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假設分配根據綜合股票計劃授予的普通股,減去假設在市場上購買的股份 |
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— |
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|
— |
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稀釋加權平均流通股 |
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普通股基本收益(虧損) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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稀釋後每股普通股收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
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$ |
( |
) |
|
$ |
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12
主辦酒店&度假村,Inc.,主辦酒店&度假村,L.P.,及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
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截至的季度 九月三十日, |
|
|
截至9月30日的年初至今, |
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2020 |
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2019 |
|
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2020 |
|
|
2019 |
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||||
淨收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
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$ |
( |
) |
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$ |
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減去:可歸因於非控股的淨收入 保護國家利益 |
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|
( |
) |
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|
— |
|
|
|
— |
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|
( |
) |
可歸因於東道主L.P.的淨收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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基本加權平均未償還單位 |
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假設分配普通股以支持根據綜合股票計劃授予的股份,減去假設在市場上購買的股份 |
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|
— |
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|
— |
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稀釋加權平均未償還單位 |
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普通單位基本收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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普通股攤薄收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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4. |
營業收入 |
我們幾乎所有的經營業績都是由物業運營產生的收入和費用。當向客户提供服務時,客户應付款。由於我們的合同是短期的,而且幾乎同時收到付款,我們在季度末沒有實質性的未賺取收入。我們從客户那裏收取銷售税、使用税、佔有税和類似的税,我們在營業報表上按淨額(不包括收入)列報這些税費。
13
主辦酒店&度假村,Inc.,主辦酒店&度假村,L.P.,及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
收入的分解。雖然我們認為以下按地點列出的收入不包括可報告的部分,但我們有按市場位置分類的酒店收入。我們的收入也在註釋10-地理信息中按國家列出。
按位置排列。下表列出了我們合併酒店組合中每個地理位置的酒店收入(單位:百萬):
|
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截至的季度 九月三十日, |
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截至9月30日的年初至今, |
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定位 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 |
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$ |
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$ |
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舊金山/聖何塞 |
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聖迭戈 |
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鳳凰城 |
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紐約 |
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毛伊島/瓦胡島 |
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邁阿密 |
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華盛頓特區(中央商務區) |
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奧蘭多 |
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洛杉磯 |
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|
|
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傑克遜維爾 |
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|
|
|
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亞特蘭大 |
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波士頓 |
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休斯敦 |
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新奧爾良 |
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北弗吉尼亞州 |
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奧蘭治縣 |
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芝加哥 |
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聖安東尼奧 |
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丹佛 |
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西雅圖 |
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費城 |
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其他 |
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國內 |
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國際 |
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總計 |
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$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
5. |
財產和設備 |
財產和設備包括以下內容(以百萬為單位):
|
|
2020年9月30日 |
|
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2019年12月31日 |
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土地及土地改善工程 |
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$ |
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建築物和租賃權的改進 |
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傢俱和設備 |
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在建 |
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減去累計折舊和攤銷 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
n
14
主辦酒店&度假村,Inc.,主辦酒店&度假村,L.P.,及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
6. |
債款 |
高級筆記。在第三季度,我們發行了$
截至2020年9月30日,我們低於產生額外債務所必需的優先票據契約的EBITDA-to-利息覆蓋率公約要求,因此,在我們遵守之前,我們將無法產生額外的債務。
信貸安排。在本季度,我們提取了大約$
7. |
主辦公司的股權和主辦公司的資本 |
|
主辦公司的股權 |
房東股權公司的組成如下(以百萬為單位):
|
|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
留存收益/(虧損) |
|
|
不可贖回的、不可控制的權益 |
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|
總股本 |
|
|
可贖回的非控股權益 |
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餘額,2019年12月31日 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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淨損失 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
|
|
— |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
年發行普通股 在制定全面的股票計劃之前, *網 |
|
|
— |
|
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|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
— |
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普通股回購 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
普通股宣佈的股息 *股票 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
分配給非控制性 保護國家利益 |
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
所有權和其他方面的變更 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
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|
|
( |
) |
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( |
) |
其他綜合損失 |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
平衡,2020年9月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
留存收益/(虧損) |
|
|
不可贖回的、不可控制的權益 |
|
|
總股本 |
|
|
可贖回的非控股權益 |
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平衡,2020年6月30日 |
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$ |
|
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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淨損失 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
|
|
— |
|
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|
( |
) |
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( |
) |
年發行普通股 **全面股票計劃,淨額 |
|
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— |
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— |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
|
— |
|
所有權和其他方面的變更 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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— |
|
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|
|
|
|
|
— |
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( |
) |
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其他綜合損失 |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
平衡,2020年9月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
15
主辦酒店&度假村,Inc.,主辦酒店&度假村,L.P.,及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
|
|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
留存收益/(虧損) |
|
|
不可贖回的、不可控制的權益 |
|
|
總股本 |
|
|
可贖回的非控股權益 |
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|||||||
餘額,2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
淨收入 |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
年發行普通股 在制定全面的股票計劃之前, *網 |
|
|
— |
|
|
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|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
普通股回購 |
|
|
— |
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|
( |
) |
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— |
|
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
— |
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普通股宣佈的股息 *股票 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
分配給非控制性 保護國家利益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所有權和其他方面的變更 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他綜合損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
餘額,2019年9月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
留存收益/(虧損) |
|
|
不可贖回的、不可控制的權益 |
|
|
總股本 |
|
|
可贖回的非控股權益 |
|
|||||||
餘額,2019年6月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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淨收入 |
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年發行普通股 在制定全面的股票計劃之前, *網 |
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|
— |
|
|
|
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|
— |
|
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— |
|
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|
— |
|
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|
— |
|
普通股回購 |
|
|
— |
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|
( |
) |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
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普通股宣佈的股息 *股票 |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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|
— |
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分配給非控制性 保護國家利益 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
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所有權和其他方面的變更 |
|
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|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
|
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其他綜合損失 |
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餘額,2019年9月30日 |
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東道主L.P.的資本
截至2020年9月30日,Host Inc.是大約
作為對HostInc.發行的任何股票的交換,HostL.P.將根據適用的轉換比率向HostInc.發行普通股。此外,HostInc.用於支付普通股紅利的資金是由HostL.P.的分配提供的。
16
主辦酒店&度假村,Inc.,主辦酒店&度假村,L.P.,及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
東道主L.P.的資本構成如下(以百萬為單位):
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普通合夥人 |
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有限合夥人 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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非控制性權益 |
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總資本 |
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第三方的有限合夥利益 |
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餘額,2019年12月31日 |
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向東道主發放通用操作單元 *Inc.收購綜合類股 *計劃,淨值(Net) |
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共同聲明的發行版本 三個聯合行動單位 |
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平衡,2020年9月30日 |
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普通合夥人 |
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有限合夥人 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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非控制性權益 |
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總資本 |
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第三方的有限合夥利益 |
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平衡,2020年6月30日 |
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淨損失 |
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向東道主發放通用操作單元 *Inc.收購綜合類股 *計劃,淨值(Net) |
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其他綜合損失 |
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平衡,2020年9月30日 |
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普通合夥人 |
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有限合夥人 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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非控制性權益 |
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總資本 |
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第三方的有限合夥利益 |
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餘額,2018年12月31日 |
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向東道主發放通用操作單元 *Inc.收購綜合類股 *計劃,淨值(Net) |
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餘額,2019年9月30日 |
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17
主辦酒店&度假村,Inc.,主辦酒店&度假村,L.P.,及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
|
|
普通合夥人 |
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|
有限合夥人 |
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|
累計其他綜合收益(虧損) |
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非控制性權益 |
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總資本 |
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第三方的有限合夥利益 |
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餘額,2019年6月30日 |
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淨收入 |
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向東道主發放通用操作單元 *Inc.收購綜合類股 *計劃,淨值(Net) |
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回購普通操作單元 |
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共同聲明的發行版本 三個聯合行動單位 |
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其他綜合損失 |
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餘額,2019年9月30日 |
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( |
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$ |
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股份回購
截至2020年9月30日,我們有$
分紅/分配
我們暫停了定期的季度普通股現金股息,從本應在2020年7月支付的第二季度股息開始。
8. |
性情 |
季度結束後,我們以1美元的價格出售了紐波特海灘萬豪酒店和水療中心(Newport Beach Marriott Hotel&Spa)。
9. |
公允價值計量 |
我們沒有為我們的任何金融負債選擇公允價值計量選項。我們信貸安排的公允價值是根據預期的未來付款按風險調整後的利率貼現而確定的。我們的高級票據是根據市場報價進行估值的。未列入本表的金融工具的公允價值估計等於其賬面價值。
某些金融負債的公允價值如下所示(單位:百萬):
|
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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攜載 金額 |
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公允價值 |
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攜載 金額 |
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公允價值 |
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金融負債 |
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高級筆記(1級) |
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信貸安排(2級) |
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|
E
18
主辦酒店&度假村,Inc.,主辦酒店&度假村,L.P.,及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
10. |
地理信息 |
我們認為我們的每一家酒店都是一個運營部門,沒有一家酒店達到了可報告部門的門檻。我們還根據個別酒店分配資源和評估經營業績。我們所有的其他房地產投資活動(主要是寫字樓)都是無關緊要的,就我們的運營部門而言,符合聚合標準。據此,我們報道
下表列出了我們開展業務的每個地理區域的總收入以及財產和設備(淨額)(單位:百萬):
|
|
總收入 |
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財產和設備,淨值 |
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截至的季度 九月三十日, |
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截至9月30日的年初至今, |
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|
九月三十日, |
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12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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美國 |
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巴西 |
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加拿大 |
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總計 |
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11. |
非控制性權益 |
Hosted Inc.對Hosted L.P.非控股權益的處理:HOST INC在每個期間調整HOST L.P.的非控股權益,以便呈列的金額等於基於累計歷史成本或其贖回價值的賬面金額中的較大者。歷史成本是基於我們的普通股股東持有的股權的歷史成本與Host L.P.單位持有人的歷史股權成本之間的比例關係。贖回價值是基於現金或Host Inc.普通股的金額(根據我們的選擇,如果終止,這些現金或普通股將支付給Host L.P.的非控股權益)。因此,普通股單位的贖回價值相當於第三方持有的普通股單位轉換後將發行的股票數量,這些普通股單位在資產負債表日以Host Inc.普通股的市價估值。
下表詳細説明瞭非控股權益的歷史成本和贖回價值:
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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常用操作單元未完成(百萬) |
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Host Inc.普通股每股市場價格 |
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轉換一個普通運營單位後可發行的股票 |
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贖回價值(百萬) |
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歷史成本(百萬) |
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賬面價值(百萬)(1) |
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___________ |
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(1) |
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其他合併夥伴關係。我們鞏固了
19
主辦酒店&度假村,Inc.,主辦酒店&度假村,L.P.,及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
12. |
法律程序 |
在正常的業務過程中,我們參與了有關酒店運營和公司事務的各種法律訴訟。在保險不涵蓋的範圍內,這些法律程序一般可分為以下幾大類:涉及酒店級合同的糾紛、僱傭訴訟、遵守《美國殘疾人法》等法律的情況、税務糾紛和其他一般事項。根據我們的管理協議,我們的經營者有很大的自由度來解決個別酒店層面的索賠,金額一般在$以下。
根據我們對我們參與或目前知道的法律程序的分析,以及我們過去解決類似索賠的經驗,截至2020年9月30日,我們記錄了與此類索賠相關的最低應計項目。我們估計,總的來説,我們與這些訴訟有關的損失不會很大。吾等並不知悉任何可能出現合理不利結果而需要披露或有虧損的事項。任何懸而未決的法律訴訟的結果都不能得到保證。
20
ITem:2. |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
以下討論和分析應與本報告其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註一併閲讀。HOST Inc.是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。HostInc.是HostLP.的唯一普通合夥人,持有大約99%的合夥權益。東道主L.P.是一家通過傘式合夥結構運營的有限合夥企業。其餘的共同運營單位由各種獨立的有限合夥人所有。
前瞻性陳述
在這份關於Form 10-Q的報告中,我們根據1995年的“私人證券訴訟改革法案”做出前瞻性陳述。這些前瞻性陳述使用了諸如“預期”、“相信”、“可能”、“預期”、“可能”、“打算”、“預測”、“項目”、“計劃”、“將”、“估計”等術語和短語,包括對未來結果的假設和預測。前瞻性陳述是基於管理層目前的預期和假設,並不是對未來業績的保證。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果與作出前瞻性陳述時預期的大不相同。
除其他因素外,以下因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同:
|
• |
新冠肺炎大流行的持續時間和範圍,及其對旅行、短暫和團體業務的需求以及消費者信心水平的短期和長期影響;政府、企業和個人為應對大流行而採取的行動,包括限制或禁止旅行;我們的酒店經理以促進社會距離的方式經營酒店的能力,執行強化的清潔方案和其他新冠肺炎緩解措施的能力;大流行以及為應對大流行而採取的行動對全球和區域經濟、旅遊和經濟活動的影響,包括其對失業率、商業投資影響的持續時間和規模。新冠肺炎疫情消退後復甦的速度;我們擁有酒店的美國市場普遍存在的經濟不確定性,以及這些市場的經濟狀況惡化或經濟增長水平較低;我們和我們的酒店經理為應對新冠肺炎疫情而採取的降低運營成本的措施對酒店運營的影響; |
|
• |
對住宿需求的影響:(I)國家和地區經濟和商業狀況的變化,包括對新冠肺炎疫情導致的美國經濟衰退持續時間、全球經濟前景、消費者信心和美元價值的擔憂;(Ii)可能影響公眾對前往某一地點旅遊的看法的因素,如自然災害、天氣、國際政治氣候的變化,以及發生或可能發生恐怖襲擊,所有這些因素都將影響我們酒店的入住率和對酒店產品和服務的需求; |
|
• |
美國以外地緣政治發展的影響,如歐洲經濟增長速度、英國退出歐盟的影響、美國與其貿易夥伴(如中國)之間的貿易緊張局勢升級,或中東衝突,所有這些都可能影響全球信貸市場的相對波動性、全球旅行和美國國內的住宿需求; |
|
• |
美國的移民政策、與新冠肺炎疫情有關的邊境關閉以及旅行禁令可能會普遍抑制赴美國際旅行; |
|
• |
全球金融和信貸市場的波動,特別是由於新冠肺炎疫情的影響,以及預算赤字的影響和美國政府可能採取的通過削減開支和類似的緊縮措施來解決此類赤字的行動,這可能會對美國和全球的經濟狀況、商業活動、信貸供應、借款成本和滿足需求產生實質性的不利影響; |
|
• |
與酒店業務相關的經營風險,包括停工或罷工的影響,運營或勞動力成本的增加,或影響勞動力成本的工作場所規則的變化,以及與應對新冠肺炎疫情有關的風險,例如,由於我們的酒店經理採取措施應對新冠肺炎疫情而導致的與遣散費和解僱酒店員工相關的成本增加; |
|
• |
評級機構下調我們的債務證券評級對新債務融資成本和可獲得性的影響; |
|
• |
我們經營靈活性的降低,以及我們產生債務、支付股息和進行分配的能力受到限制,原因是我們的債務協議中的限制性約定限制了從東道主L.P.到Host Inc.的分配金額,以及與我們的負債額相關或與我們的債務協議中的限制性約定相關的其他風險,包括由於新冠肺炎疫情導致運營減少而可能發生違約的風險; |
21
|
• |
我們有能力維持我們的酒店以一流的方式,包括滿足資本支出要求,以及翻新(包括臨時關閉)對酒店入住率和財務業績的影響; |
|
• |
在競爭激烈的市場上,我們的酒店在准入、地理位置、住宿質量和房價結構方面與其他住宿企業有效競爭的能力; |
|
• |
我們收購或開發更多酒店的能力,以及潛在收購或開發可能與我們的預期不符的風險; |
|
• |
按計劃和預算完成酒店翻新的能力,以及由於政府對非必要活動的限制而導致的成本增加和施工延誤的可能性,以及新冠肺炎疫情造成的供應鏈中斷導致的供應短缺; |
|
• |
與物業經理和合資夥伴的關係,以及我們實現合資企業和其他戰略關係預期利益的能力; |
|
• |
由萬豪國際一位經理管理我們酒店的很大一部分業務所帶來的風險; |
|
• |
我們投資組合中的酒店地理區域的可取性或酒店客户的旅行模式的變化; |
|
• |
第三方互聯網和其他旅遊中介吸引和留住客户的能力; |
|
• |
我們有能力在現有的恐怖主義行為保險單下完全恢復,並有能力以商業合理的條款對我們的酒店維持足夠或全部重置成本的“全險”財產保險單; |
|
• |
因網絡攻擊導致數據泄露或酒店運營商信息技術網絡嚴重中斷的影響; |
|
• |
税收立法行動和其他法律法規變更或其解釋的影響,包括需要遵守新的環境和安全要求; |
|
• |
HostInc.和由HostInc.收購、設立或將要設立的每個REITs繼續滿足複雜規則以符合聯邦所得税資格的能力,以及HostInc.和HostL.P.的能力以及我們的子公司和我們將收購或設立的類似實體在這些規則施加的限制內有效運作的能力;以及 |
|
• |
與我們執行股息政策的能力相關的風險,包括需要保持現金和財務靈活性以應對新冠肺炎疫情、投資活動、經營業績和經濟前景等因素,這些因素中的任何一個或所有都可能影響我們的董事會決定是按照之前披露的水平支付未來股息,還是使用可用現金支付特別股息。 |
我們沒有義務公開更新前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。未來業績的實現受到風險、不確定性和潛在不準確假設的影響,包括我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中以及在提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中討論的風險因素。雖然我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設,但我們不能保證我們會實現這些預期,也不能保證任何偏離將不會是實質性的。
經營業績及展望
新冠肺炎迴應
新冠肺炎疫情對美國和全球經濟活動產生了重大負面影響,並導致2020年第一季度開始的金融市場大幅波動。不利的經濟影響仍在繼續,因為我們擁有酒店的許多司法管轄區仍然實施各種限制性措施,包括隔離、旅行限制、學校關閉、集會規模限制和/或對可能繼續經營的業務類型的限制。因此,疫情繼續直接或間接地對幾乎每個行業造成負面影響,包括對美國酒店業的普遍影響,特別是對我們公司的嚴重影響。疫情對我們的運營和未來預訂的持續影響已經並將繼續對我們的財務業績和現金流產生實質性的負面影響,在聯邦、州、地方和其他政府當局為遏制疫情而實施的限制性措施解除後,這種負面影響可能會持續很長時間。
我們沒有根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)申請任何救濟;但是,我們的幾家運營商,包括凱悦和萬豪,已經申請了員工留任積分(ERC),以部分抵消
22
他們的根據CARE法案第二章暫時解僱酒店員工,如下所述. B埃內菲特s由我們的運營商從與我們酒店員工相關的ERC最終將使我們受益於 我們承擔所有工作人員的工資和福利費用我們的酒店。
為應對疫情,我們和我們的管理人員酌情采取了以下行動:
|
• |
截至2020年11月4日,在新冠肺炎疫情爆發之初暫停營業的35家酒店中,有31家重新開業。我們將維持運營或重新開業,當預計產生的收入超過與開業相關的增量成本時; |
|
• |
本季度平均月度入住率(包括暫停營業的酒店的結果)從7月份的12.9%上升到9月份的19.7%,部分原因是駕車休閒市場、短期團體商務和有限商務旅行的需求增加; |
|
• |
我們與酒店經理合作,實施了整個投資組合的成本削減,包括通過解僱或切斷相當大一部分酒店員工來大幅削減員工數量,降低共享服務費,暫停食品和飲料直營店業務,關閉客房樓層和會議室,以及暫時暫停品牌標準。與2019年相比,這些舉措導致整個投資組合的酒店運營成本在第三季度降低了65%以上(不包括遣散費)。我們預計,某些舉措,包括現代化的品牌標準、精簡的運營部門和加快採用節約成本的技術,可能會導致長期的費用削減; |
|
• |
第三季度支付的醫療福利約為3100萬美元,今年迄今我們經理解僱的酒店員工的醫療福利為8500萬美元,以及特別工資,其中包括第二季度應計的3200萬美元。我們還在第三季度應計了2600萬美元,用於第四季度的類似支付,並在第三季度記錄了4300萬美元的酒店級遣散費。休假成本的一部分已在第三季度被ERC抵消,約為2300萬美元; |
|
• |
暫停對我們酒店的FF&E託管賬户的繳款,暫停或推遲非必要的資本項目,與我們在Form 10-K年度報告中報告的預測範圍相比,我們預計這將使全年資本支出減少約1億至1.25億美元; |
|
• |
成功修改了管理我們15億美元循環信貸安排和兩筆5億美元定期貸款的信貸協議。根據修正案,從2020年7月1日開始,經過季度測試的財務契約被免除,直到2021年第三季度所需的財務報表報告日期; |
|
• |
根據信貸安排的左輪手槍部分全額獲得15億美元,作為預防措施,以增加我們的現金頭寸,並在全球市場持續不確定的情況下保持財務靈活性;- |
|
• |
暫停定期季度普通股現金股息和股票回購,直至另行通知。未來所有股息均須經董事會批准;以及 |
|
• |
今年到目前為止,通過減少差旅、薪酬和其他管理費用,公司支出減少了15%,預計全年將比2019年減少10%-15%。 |
新冠肺炎疫情對公司的影響仍然不穩定,我們的公司和物業層面的反應以及我們酒店運營商的反應也是如此。圍繞新冠肺炎大流行的趨勢和持續時間仍然存在很大的不確定性,我們正在持續監測事態的發展。我們和我們的酒店經理可能會根據未來的發展採取額外的行動。
23
經營業績
下表反映了我們的運營報表和重要運營統計數據中的某些項目(單位為百萬,不包括每股和酒店統計數據):
歷史損益表數據: |
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|
截至9月30日的季度, |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的年初至今, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
總收入 |
|
$ |
198 |
|
|
$ |
1,262 |
|
|
|
(84.3 |
)% |
|
$ |
1,353 |
|
|
$ |
4,135 |
|
|
|
(67.3 |
)% |
淨收益(虧損) |
|
|
(316 |
) |
|
|
372 |
|
|
N/M |
|
|
|
(675 |
) |
|
|
851 |
|
|
N/M |
|
||
營業利潤(虧損) |
|
|
(318 |
) |
|
|
137 |
|
|
N/M |
|
|
|
(682 |
) |
|
|
633 |
|
|
N/M |
|
||
公認會計原則下的營業利潤(虧損)利潤率 |
|
|
(160.6 |
)% |
|
|
10.9 |
% |
|
N/M |
|
|
|
(50.4 |
)% |
|
|
15.3 |
% |
|
N/M |
|
||
EBITDA回覆(1) |
|
$ |
(154 |
) |
|
$ |
316 |
|
|
N/M |
|
|
$ |
(180 |
) |
|
$ |
1,183 |
|
|
N/M |
|
||
調整後的EBITDA回覆 (1) |
|
|
(111 |
) |
|
|
312 |
|
|
N/M |
|
|
|
(136 |
) |
|
|
1,179 |
|
|
N/M |
|
||
稀釋後每股普通股收益(虧損) |
|
|
(0.44 |
) |
|
|
0.51 |
|
|
N/M |
|
|
|
(0.95 |
) |
|
|
1.14 |
|
|
N/M |
|
||
NAREIT稀釋後每股FFO(1) |
|
|
(0.21 |
) |
|
|
0.35 |
|
|
N/M |
|
|
|
(0.25 |
) |
|
|
1.36 |
|
|
N/M |
|
||
調整後每股攤薄FFO(1) |
|
|
(0.11 |
) |
|
|
0.35 |
|
|
N/M |
|
|
|
(0.14 |
) |
|
|
1.37 |
|
|
N/M |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有自有酒店數據(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的季度, |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的年初至今, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
所有自有酒店收入(預計)(1) |
|
$ |
198 |
|
|
$ |
1,212 |
|
|
|
(83.7 |
)% |
|
$ |
1,353 |
|
|
$ |
3,924 |
|
|
|
(65.5 |
)% |
全資酒店EBITDA(預計)(1) |
|
|
(91 |
) |
|
|
310 |
|
|
N/M |
|
|
|
(72 |
) |
|
|
1,156 |
|
|
N/M |
|
||
全資酒店EBITDA利潤率(預計)(1) |
|
|
(46.0 |
)% |
|
|
25.6 |
% |
|
N/M |
|
|
|
(5.3 |
)% |
|
|
29.5 |
% |
|
N/M |
|
||
所有擁有的酒店總RevPAR的變化-不變美元 |
|
|
(83.9 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(65.9 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
所有擁有的酒店RevPAR的變化-不變美元 |
|
|
(84.1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(67.2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
所有擁有的酒店RevPAR的變化-象徵性美元 |
|
|
(84.2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(67.2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
國內RevPAR的變化 |
|
|
(84.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(67.1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
國際每間可用房收入變動--不變美元 |
|
|
(91.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(70.8 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
EBITDA關於調整後的EBITDA回覆、NAREIT稀釋後每股FFO和調整後每股FFO以及所有擁有的酒店經營業績(包括酒店收入、酒店EBITDA和利潤率)都是SEC規則所指的非GAAP財務指標。從2020年第三季度開始,我們更改了調整後EBITDA的定義回覆以及調整後的NAREIT FFO,排除非普通課程遣散費,並將這些遣散費從物業層面的經營業績中剔除,我們認為這提供了有用的補充信息,有助於投資者瞭解我們持續的經營業績。被視為工資替代品的休假成本將繼續包括在這些指標中。包括這些遣散費,我們調整後的EBITDA回覆調整後的NAREIT FFO本季度分別為154美元和123美元,年初迄今分別為180美元和146美元。包括遣散費在內,我們的All Hotel Pro Forma EBITDA在2020年第三季度將為1.34億美元,今年迄今為1.16億美元。有關這些衡量標準的更多信息,請參見“非GAAP財務衡量標準”,包括為什麼我們認為這些補充衡量標準是有用的,與最直接可比的GAAP衡量標準的一致性,以及對使用這些補充衡量標準的限制。 |
(2) |
由於新冠肺炎疫情及其對經營的影響,我們將在全酒店形式的基礎上公佈酒店經營業績。因此,報告的是截至2020年9月30日擁有的所有合併物業的運營結果,不包括2019年或截至報告日期銷售的物業的運營結果。此外,本年度和上一年收購的經營業績反映的是整個歷年,包括我們持股前一段時間的業績。 |
N/M=沒有意義
運籌學
由於集團、商務和休閒旅遊從2020年3月中旬開始大幅下降,第三季度總收入下降了10.64億美元,降幅為84.3%,今年迄今的總收入下降了27.82億美元,降幅為67.3%。旅行的總體下降以及會議、音樂和藝術節、體育活動的推遲或取消
24
活動和其他大型公共集會以及持續的旅行限制有需求大幅減少在我們的酒店。所有擁有的酒店RevPAR和總RevPAR按恆定美元計算本季度業績下滑84.1%和83.9%,分別作為入住率和餐飲收入經歷了顯著的下降. 今年到目前為止,所有擁有的酒店RevPAR和總RevPAR都有所下降67.2%和65.9%,分別為1月和2月的積極結果被隨後幾個月的大幅下降所抵消.
我們傑克遜維爾、佛羅裏達墨西哥灣沿岸和鳳凰城市場的所有酒店的總每間可用房收入在本季度的降幅最小,分別下降了25.9%、37.4%和61.5%,原因是短期休閒需求和有限的集團業務。我們在舊金山/聖何塞和紐約的酒店(按客房數量計算是我們最大的兩個市場)的總RevPAR分別下降了91.0%和93.2%,原因是舊金山君悦酒店(Grand Hyatt San Francisco)的運營一直持續到第三季度末,紐約萬豪市中心(New York Marriott Downtown)的運營也一直暫停到8月中旬。由於波士頓喜來登酒店和我們在毛伊島的三家酒店持續停業,我們的波士頓和毛伊島/瓦胡島市場出現了最大的全資酒店RevPAR降幅。
由於2020年3月中旬開始的新冠肺炎大流行:
|
• |
第三季度淨收益(虧損)減少6.88億美元,年初至今減少15.26億美元; |
|
• |
第三季度稀釋後每股收益(虧損)減少0.95美元,年初至今減少2.09美元; |
|
• |
調整後的EBITDA回覆本季度減少4.23億美元,年初至今減少13.15億美元; |
|
• |
第三季度調整後的稀釋後每股FFO減少了0.46美元,今年迄今減少了1.51美元。 |
展望
新冠肺炎疫情嚴重影響了宏觀經濟和行業對2020年的預期。政府在全美範圍內強制實施的居家訂單導致了前所未有的失業,經濟活動從3月份開始嚴重下滑。雖然經濟在第三季度出現了強勁反彈,但 藍籌股經濟指標(Blue Chip Economic Indicators)一致估計,經季節性調整後,實際國內生產總值(GDP)環比增長29.1%,進入秋季的勢頭已經放緩,因為全職學校限制了一些家庭的經濟活動,國會進一步的刺激措施陷入停滯,美國部分地區正在努力應對最近疫情激增的問題。藍籌股經濟指標(Blue Chip Economic Indicators)目前的共識還預計,今年美國實際GDP將下降4.0%,而商業投資預計將下降5.9%。儘管分析師認為失業率可能已在4月觸頂,但預計全年失業率仍將居高不下,預計均值為8.4%。對經濟和酒店業的潛在後果範圍特別廣泛,既反映了疫情史無前例的性質,也反映了分析師圍繞感染率軌跡的不同假設,以及醫療解決方案(包括疫苗開發)的時機和有效性。
隨着第三季度實際GDP的大幅反彈,藍籌股經濟指標預計第四季度的增長率將放緩至3.8%。未來幾個月,酒店供應增長預計將保持低迷,因為春季六個州的建設停工導致項目停工數週,而社會疏遠措施和供應鏈挑戰導致美國其他地區的項目嚴重延誤。很大一部分美國酒店在春季暫時關閉,雖然許多酒店已經開始重新開業,但我們預計永久關閉酒店的數量將高於歷史平均水平。然而,經濟活動減少導致的行業需求大幅下降,抵消了供應減少的影響,導致前所未有的入住率和每間可用房收益率(RevPAR)下降。我們大多數酒店所在的頂級市場的豪華和高檔酒店受到疫情的影響最大,部分原因是航空旅行急劇下降,特別是來自國際遊客的旅行,以及企業和團體需求復甦放緩。雖然我們看到環比趨勢略有改善,但我們預計這些因素將持續到第四季度,經濟增長勢頭放緩將拖累增長潛力。
由於與選舉結果、健康結果、進一步的政府刺激和相關政策相關的重大不確定性,以及由此導致的第四季度更廣泛的宏觀經濟趨勢,我們預計,由於企業和團體旅行的緩慢迴歸,行業前景將繼續受到拖累,因為企業可能仍將保持謹慎。此外,消費者信心和休閒需求將繼續受到勞動力市場疲軟、最近一些地區積極案例回升以及財富和購買力下降的影響。鑑於疫情的史無前例和不可預測的性質及其對我們行業的影響,我們目前無法提供對RevPAR、淨收入或EBITDA的全年預測。我們認為,酒店業的復甦在很大程度上取決於經濟實力、消費者信心,特別是在企業和團體旅行方面,疫苗或強大的治療性藥物的開發。因此,我們相信最終的
25
復甦將不似然一直持續到2021年,屆時很可能循序漸進,對特定市場和行業的影響將是不均衡的.
戰略舉措
資產負債表。在第三季度,我們發行了7.5億美元的3.5%系列I優先票據,2030年9月到期,扣除折扣、承銷費和費用後,收益約為7.33億美元。此次發行的收益用於通過投標要約回購4.5億美元4.75%系列C系列優先債券中的3.64億美元(約81%),2023年到期,價格為3.9億美元,其中包括2600萬美元的預付款溢價。
我們還從信貸安排的左輪手槍部分提取了7.46億美元,充分利用了其可用能力。從2020年7月1日開始,我們經過季度測試的財務契約被免除,直到2021年第三季度所需的財務報表報告日期。截至2020年9月30日,我們擁有24億美元的現金和現金等價物。
性情。季度結束後,我們以2.16億美元的價格出售了紐波特海灘萬豪酒店和温泉酒店(Newport Beach Marriott Hotel&Spa),其中包括1400萬美元的FF&E替換基金,並以6600萬美元的價格出售了毗鄰腓尼基酒店的多餘土地。信貸安排要求我們使用超過3.5億美元的債務發行和資產出售的淨收益,首先償還左輪手槍下的借款,超過7億美元的收益,按照比例償還左輪手槍和定期貸款,但某些例外情況除外。由於豁免的限制,發行第一系列優先票據、出售紐波特海灘萬豪酒店和菲尼基酒店的土地所得的一部分可能需要償還循環信貸安排或償還其他債務。
資本項目。壓縮更新置換資本項目資本金計劃,優先安排休閒、駕車旅遊等恢復較快的資產和市場以及此前公佈的重大投資回報項目的重大資本項目。我們正在利用低入住率的環境來加快某些項目的進度,並將未來的幹擾降至最低。
在2020年前三個季度,我們在ROI資本項目上花費了約2.62億美元,在更新和更換項目上花費了1.22億美元,約佔全年計劃資本支出項目總額的78%。我們預計2020年全年的資本支出總額為4.75億至5.1億美元。這 總金額包括大約3.25億至3.4億美元的ROI項目以及1.5億至1.7億美元的續訂和更換支出。ROI項目包括下文討論的萬豪轉型資本計劃的大約1.75億至1.8億美元,由於在已完成項目和建設時間上的節省,這一計劃減少了約2000萬美元。
我們在為期四年的萬豪轉型資本計劃上取得了實質性進展,該計劃現在包括我們在出售紐波特海灘萬豪酒店和水療中心(Newport Beach Marriott Hotel&Spa)後的16處物業,該計劃始於2018年。我們相信,這一計劃將使這些酒店在各自的市場上更具競爭力,並將通過增加每間PAR和市場收益指數來提高長期業績。我們同意投資超過我們管理協議要求的FF&E準備金的金額,作為交換,萬豪為商定的投資提供了額外的優先回報,並在獎勵管理費減免之前提供了高達8300萬美元的營業利潤擔保,以抵消預期的業務中斷。 平均而言,我們預計每年的支出約為1.75億美元。截至2020年9月30日,轉型資本計劃總估計成本的60%以上已經花費。在該計劃包括的16個物業中,我們已經完成了科羅拉多島萬豪度假酒店和水療中心、紐約萬豪市中心、舊金山萬豪酒店、聖克拉拉萬豪酒店的項目。 截至2020年9月30日,明尼阿波利斯萬豪市中心和聖安東尼奧萬豪河岸中心。我們還預計在2020年底之前完成JW萬豪亞特蘭大巴克黑德酒店的翻新。
26
運營結果
下表反映了我們運營報表中的某些行項目(除百分比外,以百萬計):
|
|
截至9月30日的季度, |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的年初至今, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
總收入 |
|
$ |
198 |
|
|
$ |
1,262 |
|
|
|
(84.3 |
)% |
|
$ |
1,353 |
|
|
$ |
4,135 |
|
|
|
(67.3 |
)% |
運營成本和費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業級成本(1) |
|
|
498 |
|
|
|
1,103 |
|
|
|
(54.9 |
) |
|
|
1,967 |
|
|
|
3,426 |
|
|
|
(42.6 |
) |
公司和其他費用 |
|
|
18 |
|
|
|
26 |
|
|
|
(30.8 |
) |
|
|
68 |
|
|
|
80 |
|
|
|
(15.0 |
) |
保險和商業收益 **中斷和解協議 |
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
N/M |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
N/M |
|
||
營業利潤(虧損) |
|
|
(318 |
) |
|
|
137 |
|
|
N/M |
|
|
|
(682 |
) |
|
|
633 |
|
|
N/M |
|
||
利息支出 |
|
|
66 |
|
|
|
46 |
|
|
|
43.5 |
|
|
|
143 |
|
|
|
132 |
|
|
|
8.3 |
|
其他損益 |
|
|
1 |
|
|
|
274 |
|
|
|
(99.6 |
) |
|
|
13 |
|
|
|
336 |
|
|
|
(96.1 |
) |
所得税優惠(撥備) |
|
|
73 |
|
|
|
(4 |
) |
|
N/M |
|
|
|
156 |
|
|
|
(22 |
) |
|
N/M |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主機公司: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控股權益應佔淨收益(虧損) |
|
|
(3 |
) |
|
|
4 |
|
|
N/M |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
11 |
|
|
N/M |
|
||
可歸因於Host Inc.的淨收益(虧損) |
|
|
(313 |
) |
|
|
368 |
|
|
N/M |
|
|
|
(668 |
) |
|
|
840 |
|
|
N/M |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主持人L.P.: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於非控股權益的淨收入 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
N/M |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
N/M |
|
||
可歸因於東道主L.P.的淨收益(虧損) |
|
|
(317 |
) |
|
|
372 |
|
|
N/M |
|
|
|
(675 |
) |
|
|
849 |
|
|
N/M |
|
||
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
金額代表我們未經審計的簡明綜合經營報表的總運營成本和支出,減去公司和其他支出。 |
N/M=沒有意義。
經營業績和趨勢説明書
新冠肺炎疫情導致2020年前三個季度的運營大幅下降。第三季度,RevPAR每月略有增加,從7月份的22.94美元上升到9月份的34.64美元。相比之下,2019年第三季度的每間可用房收入為185.03美元。不能保證RevPAR的環比增長會持續下去。以下是所有酒店產品組合在上述期間的月度經營業績:
|
|
七月 2020 |
|
|
七月 2019 |
|
|
變化 |
|
|
八月 2020 |
|
|
八月 2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020年9月 |
|
|
2019年9月 |
|
|
變化 |
|
|||||||||
酒店數量 |
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
|
|
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
|
|
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
|
|
房間數 |
|
|
46,670 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
|
|
|
|
46,674 |
|
|
|
46,674 |
|
|
|
|
|
|
|
46,674 |
|
|
|
46,674 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均入住率 |
|
|
12.9 |
% |
|
|
82.5 |
% |
|
|
(69.6 |
分數) |
|
|
18.9 |
% |
|
|
80.6 |
% |
|
|
(61.8 |
分數) |
|
|
19.7 |
% |
|
|
78.4 |
% |
|
|
(58.7 |
分數) |
平均房價 |
|
$ |
177.76 |
|
|
$ |
229.15 |
|
|
|
(22.4 |
)% |
|
$ |
162.50 |
|
|
$ |
218.11 |
|
|
|
(25.5 |
)% |
|
$ |
175.78 |
|
|
$ |
242.82 |
|
|
|
(27.6 |
)% |
RevPAR |
|
$ |
22.94 |
|
|
$ |
189.00 |
|
|
|
(87.9 |
)% |
|
$ |
30.67 |
|
|
$ |
175.86 |
|
|
|
(82.6 |
)% |
|
$ |
34.64 |
|
|
$ |
190.40 |
|
|
|
(81.8 |
)% |
以下是上述期間沒有停業的酒店的每月經營業績:
|
|
七月 2020 |
|
|
八月 2020 |
|
|
九月 2020 |
|
|||
酒店數量 |
|
|
57 |
|
|
|
66 |
|
|
|
70 |
|
房間數 |
|
|
32,478 |
|
|
|
38,146 |
|
|
|
41,118 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均入住率 |
|
|
17.9 |
% |
|
|
22.0 |
% |
|
|
22.1 |
% |
平均房價 |
|
$ |
178.56 |
|
|
$ |
163.41 |
|
|
$ |
174.93 |
|
RevPAR |
|
$ |
32.02 |
|
|
$ |
35.88 |
|
|
$ |
38.74 |
|
27
酒店銷售概述
下表顯示了根據GAAP計算的總收入,幷包括所有合併酒店(除百分比外,以百萬計):
|
|
截至的季度 九月三十日, |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的年初至今, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
126 |
|
|
$ |
830 |
|
|
|
(84.8 |
)% |
|
$ |
813 |
|
|
$ |
2,618 |
|
|
|
(68.9 |
)% |
食品和飲料 |
|
|
31 |
|
|
|
341 |
|
|
|
(90.9 |
) |
|
|
372 |
|
|
|
1,223 |
|
|
|
(69.6 |
) |
其他 |
|
|
41 |
|
|
|
91 |
|
|
|
(54.9 |
) |
|
|
168 |
|
|
|
294 |
|
|
|
(42.9 |
) |
總收入 |
|
$ |
198 |
|
|
$ |
1,262 |
|
|
|
(84.3 |
) |
|
$ |
1,353 |
|
|
$ |
4,135 |
|
|
|
(67.3 |
) |
收入大幅下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影響,具體如下:
房間。本季度和今年迄今,客房總收入分別下降了7.04億美元和18.05億美元,降幅分別為84.8%和68.9%。
食品和飲料.*本季度和年初迄今,食品和飲料(“F&B”)總收入分別減少3.1億美元或90.9%和8.51億美元或69.6%。
其他收入。該季度其他總收入減少了5000萬美元,降幅為54.9%,今年到目前為止,其他收入減少了1.26億美元,降幅為42.9%。自然減員和取消業務的收入在本季度減少了100萬美元,今年到目前為止增加了600萬美元。由於我們和我們的運營商繼續優先考慮集團業務的重新預訂,我們預計在今年剩餘的時間裏不會確認與疫情有關的任何進一步的重大損耗和取消收入。
物業級運營費用
下表顯示了符合GAAP的財產級運營費用,幷包括所有合併酒店(除百分比外,以百萬計):
|
|
截至的季度 九月三十日, |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的年初至今, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
69 |
|
|
$ |
221 |
|
|
|
(68.8 |
)% |
|
$ |
299 |
|
|
$ |
664 |
|
|
|
(55.0 |
)% |
食品和飲料 |
|
|
72 |
|
|
|
260 |
|
|
|
(72.3 |
) |
|
|
356 |
|
|
|
835 |
|
|
|
(57.4 |
) |
其他部門和 減少支持費用 |
|
|
109 |
|
|
|
320 |
|
|
|
(65.9 |
) |
|
|
541 |
|
|
|
981 |
|
|
|
(44.9 |
) |
管理費 |
|
|
5 |
|
|
|
52 |
|
|
|
(90.4 |
) |
|
|
33 |
|
|
|
177 |
|
|
|
(81.4 |
) |
其他屬性級別 *費用 |
|
|
77 |
|
|
|
85 |
|
|
|
(9.4 |
) |
|
|
240 |
|
|
|
268 |
|
|
|
(10.4 |
) |
折舊和折舊 **攤銷。 |
|
|
166 |
|
|
|
165 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
498 |
|
|
|
501 |
|
|
|
(0.6 |
) |
總屬性級別 *降低運營費用 |
|
$ |
498 |
|
|
$ |
1,103 |
|
|
|
(54.9 |
) |
|
$ |
1,967 |
|
|
$ |
3,426 |
|
|
|
(42.6 |
) |
我們的運營成本和費用既有固定部分,也有可變部分,受到入住率、通貨膨脹和收入(影響管理費)變化的影響,儘管對具體成本和費用的影響會有所不同。我們的工資和福利開支,不包括遣散費和折舊,約佔我們酒店運營費用的61%。由於新冠肺炎疫情造成的運營和整個投資組合成本削減的實施大幅下降,我們的經理們在第三季度將工資和福利支出與去年同期相比減少了70%以上。然而,在第三季度,我們記錄了4300萬美元的遣散費,因為我們的經理們重新評估了酒店員工隊伍,預計第四季度可能會產生額外的遣散費,可能會持續到2021年。其他財產級支出包括財產税,財產税的數額和結構高度依賴於當地司法管轄區的徵税當局,以及
28
財產和一般責任保險,所有這些都不一定基於我們酒店收入的類似變化而增加或減少。
住宿費、餐飲費、其他科室和後勤費以及管理費的下降主要是由於新冠肺炎疫情的影響,具體如下:
房間。第三季度客房費用下降了1.52億美元,降幅為68.8%,今年迄今下降了3.65億美元,降幅為55.0%。
食品和飲料。餐飲費用下降本季度1.88億美元,或72.3%今年迄今為4.79億美元,佔57.4%。
其他部門和支持費用。第三季度其他部門和支持費用減少了2.11億美元,降幅為65.9%,今年迄今減少了4.4億美元,降幅為44.9%。此外,我們的經理在2020年第三季度記錄的ERC部分抵消了其他部門和支持費用。
管理費基礎管理費通常以總收入的百分比計算,第三季度減少了3,200萬美元,降幅為85.5%,年初迄今減少了8,600萬美元,降幅為69.0%。激勵性管理費通常基於我們獲得優先投資回報後每家酒店的運營利潤,該季度減少了1,600萬美元,降幅為99.9%,年初迄今減少了6,700萬美元,降幅為105.8。
其他財產性支出。根據入住率,這些費用通常不會有太大差異,包括財產税和保險等費用。本季度其他房地產支出減少了800萬美元,降幅為9.4%,今年迄今減少了2,800萬美元,降幅為10.4%。根據轉型資本計劃,萬豪獲得的營業利潤擔保部分抵消了這些費用。
其他收支
公司和其他費用。下表詳細説明瞭本季度和今年迄今的公司和其他費用(單位:百萬):
|
|
截至的季度 九月三十日, |
|
|
年初至今 九月三十日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
一般和行政費用 |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
22 |
|
|
$ |
57 |
|
|
$ |
69 |
|
非現金股票薪酬費用 |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
11 |
|
|
|
11 |
|
*總計 |
|
$ |
18 |
|
|
$ |
26 |
|
|
$ |
68 |
|
|
$ |
80 |
|
一般和行政費用下降的主要原因是差旅、補償和其他間接費用減少。
利息支出。本季度和年初至今的利息支出增加,主要是由於與優先票據再融資有關的債務清償成本。由於2019年優先票據的再融資,與債務清償成本無關的利息支出較上年有所下降。下表詳細説明瞭我們本季度和今年迄今的利息支出(單位:百萬):
|
|
截至的季度 九月三十日, |
|
|
年初至今 九月三十日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
現金利息支出(1) |
|
$ |
36 |
|
|
$ |
41 |
|
|
$ |
109 |
|
|
$ |
124 |
|
非現金利息支出 |
|
|
3 |
|
|
|
2 |
|
|
|
6 |
|
|
|
5 |
|
非現金債務清償成本 |
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
現金清償債務成本(1) |
|
|
26 |
|
|
|
— |
|
|
|
27 |
|
|
|
— |
|
利息支出總額 |
|
$ |
66 |
|
|
$ |
46 |
|
|
$ |
143 |
|
|
$ |
132 |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
包括應計利息的變化,2020年第三季度和2019年第三季度支付的現金利息總額分別為5300萬美元和3800萬美元,今年迄今支付的現金利息總額分別為1.26億美元和1.2億美元。 |
其他收益/(虧損)。2020年,今年到目前為止的收益包括以1200萬美元的價格出售腓尼基酒店旁邊的一塊土地獲得的收益。2019年的其他收益/(虧損)與今年迄今出售的12家酒店有關,其中8家在第三季度售出。
29
關聯公司收益(虧損)中的權益。年初至今的收益中的股本包括1400萬美元 對於我們的那部分一個庫存減損 我們毛伊島分時度假合資企業在2020年第二季度錄得虧損。
所得税優惠(撥備)。出於聯邦所得税的目的,我們將幾乎所有物業出租給指定為應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)的合併子公司。酒店級經營現金流與TRS支付或應計給東道主L.P.的租金支出總額之間的差額代表其應納税所得額或虧損,我們就此計入所得税撥備或利益。在本季度和年初至今,由於我們的TRS發生了淨運營虧損,我們分別錄得7300萬美元和1.56億美元的所得税優惠。由於CARE法案頒佈的立法,這種淨營業虧損可能會追溯到五年前,以便獲得之前支付的聯邦企業所得税的退還。我們的TRS發生的任何淨營業虧損,如果不是根據本規則結轉的,可以無限期結轉,年度上限為年度應納税所得額的80%。
酒店RevPAR概述
為了便於對我們的運營進行季度與季度的比較,我們通常會在可比酒店的基礎上提供本演示所包括的各個時期的某些運營統計數據。然而,由於新冠肺炎疫情及其對業務的影響,各時期之間幾乎沒有可比性。出於這個原因,我們正在修改我們的演示文稿,轉而展示所有酒店的形式酒店經營業績。有關我們的方法的完整描述,請參閲“酒店經營統計”。我們還按地理位置和業務組合(即暫住、團體或合同)討論酒店RevPAR結果。
30
酒店運行數據按位置
下表分別列出了我們酒店截至2020年9月30日和2019年9月30日按地理位置劃分的績效信息:
所有擁有的酒店(形式上)按位置列出,單位為不變美元
|
自.起 2020年9月30日 |
|
|
截至2020年9月30日的季度 |
|
|
截至2019年9月30日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
定位 |
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
每間可用年率合計 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
每間可用年率合計 |
|
|
百分比 更改日期 RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 每間可用年率合計 |
|
||||||||||||||
傑克遜維爾 |
|
1 |
|
|
|
446 |
|
|
$ |
419.23 |
|
|
|
43.3 |
% |
|
$ |
181.67 |
|
|
$ |
383.23 |
|
|
$ |
363.69 |
|
|
|
69.0 |
% |
|
$ |
251.05 |
|
|
$ |
516.90 |
|
|
|
(27.6 |
)% |
|
|
(25.9 |
)% |
||
佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 |
|
5 |
|
|
|
1,842 |
|
|
|
288.56 |
|
|
|
33.7 |
|
|
|
97.38 |
|
|
|
181.81 |
|
|
|
242.93 |
|
|
|
61.6 |
|
|
|
149.63 |
|
|
|
290.64 |
|
|
|
(34.9 |
) |
|
|
(37.4 |
) |
||
邁阿密 |
|
3 |
|
|
|
1,276 |
|
|
|
209.34 |
|
|
|
26.8 |
|
|
|
56.08 |
|
|
|
98.65 |
|
|
|
235.65 |
|
|
|
73.9 |
|
|
|
174.18 |
|
|
|
294.09 |
|
|
|
(67.8 |
) |
|
|
(66.5 |
) |
||
毛伊島/瓦胡島 |
|
4 |
|
|
|
1,987 |
|
|
|
172.74 |
|
|
|
11.3 |
|
|
|
19.47 |
|
|
|
22.11 |
|
|
|
385.51 |
|
|
|
91.5 |
|
|
|
352.78 |
|
|
|
543.42 |
|
|
|
(94.5 |
) |
|
|
(95.9 |
) |
||
鳳凰城 |
|
3 |
|
|
|
1,654 |
|
|
|
201.12 |
|
|
|
22.0 |
|
|
|
44.33 |
|
|
|
110.66 |
|
|
|
197.07 |
|
|
|
57.9 |
|
|
|
114.19 |
|
|
|
287.59 |
|
|
|
(61.2 |
) |
|
|
(61.5 |
) |
||
洛杉磯 |
|
4 |
|
|
|
1,726 |
|
|
|
193.52 |
|
|
|
25.8 |
|
|
|
50.02 |
|
|
|
65.89 |
|
|
|
238.54 |
|
|
|
87.3 |
|
|
|
208.32 |
|
|
|
303.73 |
|
|
|
(76.0 |
) |
|
|
(78.3 |
) |
||
舊金山/聖何塞 |
|
7 |
|
|
|
4,528 |
|
|
|
165.35 |
|
|
|
13.1 |
|
|
|
21.59 |
|
|
|
27.13 |
|
|
|
266.18 |
|
|
|
84.2 |
|
|
|
224.20 |
|
|
|
301.99 |
|
|
|
(90.4 |
) |
|
|
(91.0 |
) |
||
聖迭戈 |
|
3 |
|
|
|
3,288 |
|
|
|
203.85 |
|
|
|
15.6 |
|
|
|
31.78 |
|
|
|
52.66 |
|
|
|
256.92 |
|
|
|
83.5 |
|
|
|
214.41 |
|
|
|
372.78 |
|
|
|
(85.2 |
) |
|
|
(85.9 |
) |
||
紐約 |
|
3 |
|
|
|
4,261 |
|
|
|
187.37 |
|
|
|
11.0 |
|
|
|
20.70 |
|
|
|
23.16 |
|
|
|
271.11 |
|
|
|
92.0 |
|
|
|
249.40 |
|
|
|
341.59 |
|
|
|
(91.7 |
) |
|
|
(93.2 |
) |
||
亞特蘭大 |
|
4 |
|
|
|
1,682 |
|
|
|
139.03 |
|
|
|
31.6 |
|
|
|
43.89 |
|
|
|
60.57 |
|
|
|
168.37 |
|
|
|
85.6 |
|
|
|
144.09 |
|
|
|
219.82 |
|
|
|
(69.5 |
) |
|
|
(72.4 |
) |
||
奧蘭治縣 |
|
2 |
|
|
|
925 |
|
|
|
163.24 |
|
|
|
27.2 |
|
|
|
44.34 |
|
|
|
60.04 |
|
|
|
207.20 |
|
|
|
82.8 |
|
|
|
171.54 |
|
|
|
273.03 |
|
|
|
(74.2 |
) |
|
|
(78.0 |
) |
||
費城 |
|
2 |
|
|
|
810 |
|
|
|
147.01 |
|
|
|
32.2 |
|
|
|
47.36 |
|
|
|
68.09 |
|
|
|
207.13 |
|
|
|
88.2 |
|
|
|
182.60 |
|
|
|
295.52 |
|
|
|
(74.1 |
) |
|
|
(77.0 |
) |
||
新奧爾良 |
|
1 |
|
|
|
1,333 |
|
|
|
112.64 |
|
|
|
26.6 |
|
|
|
30.00 |
|
|
|
35.57 |
|
|
|
156.82 |
|
|
|
77.0 |
|
|
|
120.78 |
|
|
|
175.05 |
|
|
|
(75.2 |
) |
|
|
(79.7 |
) |
||
休斯敦 |
|
4 |
|
|
|
1,716 |
|
|
|
105.12 |
|
|
|
32.4 |
|
|
|
34.07 |
|
|
|
47.93 |
|
|
|
170.32 |
|
|
|
67.0 |
|
|
|
114.07 |
|
|
|
159.84 |
|
|
|
(70.1 |
) |
|
|
(70.0 |
) |
||
北弗吉尼亞州 |
|
3 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
157.90 |
|
|
|
19.7 |
|
|
|
31.11 |
|
|
|
43.91 |
|
|
|
199.70 |
|
|
|
72.7 |
|
|
|
145.09 |
|
|
|
217.46 |
|
|
|
(78.6 |
) |
|
|
(79.8 |
) |
||
華盛頓特區(CBD) |
|
5 |
|
|
|
3,238 |
|
|
|
163.25 |
|
|
|
6.3 |
|
|
|
10.22 |
|
|
|
12.42 |
|
|
|
211.15 |
|
|
|
84.4 |
|
|
|
178.19 |
|
|
|
254.63 |
|
|
|
(94.3 |
) |
|
|
(95.1 |
) |
||
奧蘭多 |
|
1 |
|
|
|
2,004 |
|
|
|
150.91 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
5.04 |
|
|
|
14.64 |
|
|
|
155.29 |
|
|
|
59.2 |
|
|
|
91.97 |
|
|
|
231.78 |
|
|
|
(94.5 |
) |
|
|
(93.7 |
) |
||
西雅圖 |
|
2 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
172.32 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
10.48 |
|
|
|
12.33 |
|
|
|
260.45 |
|
|
|
90.2 |
|
|
|
234.96 |
|
|
|
291.64 |
|
|
|
(95.5 |
) |
|
|
(95.8 |
) |
||
丹佛 |
|
3 |
|
|
|
1,340 |
|
|
|
122.10 |
|
|
|
21.5 |
|
|
|
26.24 |
|
|
|
34.58 |
|
|
|
184.28 |
|
|
|
84.5 |
|
|
|
155.64 |
|
|
|
218.16 |
|
|
|
(83.1 |
) |
|
|
(84.1 |
) |
||
聖安東尼奧 |
|
2 |
|
|
|
1,512 |
|
|
|
125.27 |
|
|
|
13.6 |
|
|
|
17.07 |
|
|
|
22.72 |
|
|
|
165.01 |
|
|
|
66.6 |
|
|
|
109.84 |
|
|
|
155.81 |
|
|
|
(84.5 |
) |
|
|
(85.4 |
) |
||
波士頓 |
|
3 |
|
|
|
2,715 |
|
|
|
135.30 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
6.62 |
|
|
|
9.43 |
|
|
|
243.00 |
|
|
|
91.1 |
|
|
|
221.28 |
|
|
|
291.41 |
|
|
|
(97.0 |
) |
|
|
(96.8 |
) |
||
芝加哥 |
|
4 |
|
|
|
1,816 |
|
|
|
124.78 |
|
|
|
17.6 |
|
|
|
21.95 |
|
|
|
26.96 |
|
|
|
220.91 |
|
|
|
85.5 |
|
|
|
188.78 |
|
|
|
264.29 |
|
|
|
(88.4 |
) |
|
|
(89.8 |
) |
||
其他 |
|
6 |
|
|
|
2,509 |
|
|
|
119.23 |
|
|
|
22.3 |
|
|
|
26.58 |
|
|
|
33.80 |
|
|
|
173.28 |
|
|
|
81.0 |
|
|
|
140.40 |
|
|
|
198.24 |
|
|
|
(81.1 |
) |
|
|
(83.0 |
) |
||
國內 |
|
75 |
|
|
|
45,175 |
|
|
|
173.14 |
|
|
|
17.3 |
|
|
|
30.00 |
|
|
|
46.33 |
|
|
|
232.34 |
|
|
|
80.7 |
|
|
|
187.46 |
|
|
|
285.10 |
|
|
|
(84.0 |
) |
|
|
(83.8 |
) |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
|
88.93 |
|
|
|
11.3 |
|
|
|
10.08 |
|
|
|
13.50 |
|
|
|
147.24 |
|
|
|
75.9 |
|
|
|
111.82 |
|
|
|
155.21 |
|
|
|
(91.0 |
) |
|
|
(91.3 |
) |
||
所有地點- 不變美元 |
|
80 |
|
|
|
46,674 |
|
|
|
171.35 |
|
|
|
17.1 |
|
|
|
29.36 |
|
|
|
45.27 |
|
|
|
229.77 |
|
|
|
80.5 |
|
|
|
185.03 |
|
|
|
280.93 |
|
|
|
(84.1 |
) |
|
|
(83.9 |
) |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
所有擁有的酒店(形式上),名義美元 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
自.起 2020年9月30日 |
|
|
截至2020年9月30日的季度 |
|
|
截至2019年9月30日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
每間可用年率合計 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
每間可用年率合計 |
|
|
百分比 更改日期 RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 每間可用年率合計 |
|
||||||||||||||
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
$ |
88.93 |
|
|
|
11.3 |
% |
|
$ |
10.08 |
|
|
$ |
13.50 |
|
|
$ |
159.14 |
|
|
|
75.9 |
% |
|
$ |
120.86 |
|
|
$ |
166.88 |
|
|
|
(91.7 |
)% |
|
|
(91.9 |
)% |
||
國內 |
|
75 |
|
|
|
45,175 |
|
|
|
173.14 |
|
|
|
17.3 |
|
|
|
30.00 |
|
|
|
46.33 |
|
|
|
232.34 |
|
|
|
80.7 |
|
|
|
187.46 |
|
|
|
285.10 |
|
|
|
(84.0 |
) |
|
|
(83.8 |
) |
||
所有地點 |
|
80 |
|
|
|
46,674 |
|
|
|
171.35 |
|
|
|
17.1 |
|
|
|
29.36 |
|
|
|
45.27 |
|
|
|
230.13 |
|
|
|
80.5 |
|
|
|
185.32 |
|
|
|
281.30 |
|
|
|
(84.2 |
) |
|
|
(83.9 |
) |
31
全部擁有酒店(形式上)按地點(以恆定美元計算)
|
截至2020年9月30日 |
|
|
截至2020年9月30日的年初至今 |
|
|
截至2019年9月30日的年初至今 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
定位 |
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
每間可用年率合計 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
每間可用年率合計 |
|
|
百分比 更改日期 RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 每間可用年率合計 |
|
||||||||||||
傑克遜維爾 |
|
1 |
|
|
|
446 |
|
|
$ |
405.40 |
|
|
|
42.8 |
% |
|
$ |
173.66 |
|
|
$ |
356.40 |
|
|
$ |
383.37 |
|
|
|
77.2 |
% |
|
$ |
296.02 |
|
|
$ |
652.91 |
|
|
|
(41.3 |
)% |
|
|
(45.4 |
)% |
佛羅裏達州墨西哥灣沿岸 |
|
5 |
|
|
|
1,842 |
|
|
|
369.22 |
|
|
|
40.7 |
|
|
|
150.28 |
|
|
|
295.52 |
|
|
|
340.73 |
|
|
|
72.8 |
|
|
|
247.94 |
|
|
|
486.76 |
|
|
|
(39.4 |
) |
|
|
(39.3 |
) |
邁阿密 |
|
3 |
|
|
|
1,276 |
|
|
|
370.39 |
|
|
|
35.3 |
|
|
|
130.64 |
|
|
|
211.54 |
|
|
|
318.31 |
|
|
|
80.1 |
|
|
|
254.98 |
|
|
|
401.39 |
|
|
|
(48.8 |
) |
|
|
(47.3 |
) |
毛伊島/瓦胡島 |
|
4 |
|
|
|
1,987 |
|
|
|
415.84 |
|
|
|
29.7 |
|
|
|
123.66 |
|
|
|
179.81 |
|
|
|
401.92 |
|
|
|
90.9 |
|
|
|
365.45 |
|
|
|
563.64 |
|
|
|
(66.2 |
) |
|
|
(68.1 |
) |
鳳凰城 |
|
3 |
|
|
|
1,654 |
|
|
|
317.49 |
|
|
|
32.0 |
|
|
|
101.46 |
|
|
|
238.55 |
|
|
|
292.22 |
|
|
|
71.7 |
|
|
|
209.42 |
|
|
|
472.19 |
|
|
|
(51.6 |
) |
|
|
(49.5 |
) |
洛杉磯 |
|
4 |
|
|
|
1,726 |
|
|
|
210.37 |
|
|
|
34.8 |
|
|
|
73.12 |
|
|
|
105.12 |
|
|
|
230.36 |
|
|
|
87.6 |
|
|
|
201.87 |
|
|
|
297.83 |
|
|
|
(63.8 |
) |
|
|
(64.7 |
) |
舊金山/聖何塞 |
|
7 |
|
|
|
4,528 |
|
|
|
266.39 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
67.87 |
|
|
|
98.41 |
|
|
|
279.15 |
|
|
|
81.5 |
|
|
|
227.38 |
|
|
|
315.49 |
|
|
|
(70.2 |
) |
|
|
(68.8 |
) |
聖迭戈 |
|
3 |
|
|
|
3,288 |
|
|
|
234.30 |
|
|
|
26.4 |
|
|
|
61.82 |
|
|
|
120.05 |
|
|
|
255.81 |
|
|
|
81.2 |
|
|
|
207.62 |
|
|
|
372.41 |
|
|
|
(70.2 |
) |
|
|
(67.8 |
) |
紐約 |
|
3 |
|
|
|
4,261 |
|
|
|
190.05 |
|
|
|
32.4 |
|
|
|
61.49 |
|
|
|
87.59 |
|
|
|
268.50 |
|
|
|
83.0 |
|
|
|
222.99 |
|
|
|
329.67 |
|
|
|
(72.4 |
) |
|
|
(73.4 |
) |
亞特蘭大 |
|
4 |
|
|
|
1,682 |
|
|
|
171.23 |
|
|
|
34.7 |
|
|
|
59.48 |
|
|
|
91.63 |
|
|
|
193.72 |
|
|
|
79.7 |
|
|
|
154.41 |
|
|
|
241.44 |
|
|
|
(61.5 |
) |
|
|
(62.1 |
) |
奧蘭治縣 |
|
2 |
|
|
|
925 |
|
|
|
184.67 |
|
|
|
31.0 |
|
|
|
57.17 |
|
|
|
93.39 |
|
|
|
199.26 |
|
|
|
80.4 |
|
|
|
160.27 |
|
|
|
264.63 |
|
|
|
(64.3 |
) |
|
|
(64.7 |
) |
費城 |
|
2 |
|
|
|
810 |
|
|
|
160.15 |
|
|
|
35.2 |
|
|
|
56.35 |
|
|
|
88.08 |
|
|
|
216.10 |
|
|
|
85.4 |
|
|
|
184.46 |
|
|
|
301.70 |
|
|
|
(69.5 |
) |
|
|
(70.8 |
) |
新奧爾良 |
|
1 |
|
|
|
1,333 |
|
|
|
176.44 |
|
|
|
30.6 |
|
|
|
54.04 |
|
|
|
78.28 |
|
|
|
188.24 |
|
|
|
79.9 |
|
|
|
150.35 |
|
|
|
219.33 |
|
|
|
(64.1 |
) |
|
|
(64.3 |
) |
休斯敦 |
|
4 |
|
|
|
1,716 |
|
|
|
145.80 |
|
|
|
35.9 |
|
|
|
52.30 |
|
|
|
76.89 |
|
|
|
178.46 |
|
|
|
72.4 |
|
|
|
129.22 |
|
|
|
184.58 |
|
|
|
(59.5 |
) |
|
|
(58.3 |
) |
北弗吉尼亞州 |
|
3 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
187.00 |
|
|
|
26.7 |
|
|
|
50.00 |
|
|
|
79.88 |
|
|
|
208.03 |
|
|
|
72.1 |
|
|
|
150.02 |
|
|
|
245.90 |
|
|
|
(66.7 |
) |
|
|
(67.5 |
) |
華盛頓特區(CBD) |
|
5 |
|
|
|
3,238 |
|
|
|
223.18 |
|
|
|
21.5 |
|
|
|
48.07 |
|
|
|
68.76 |
|
|
|
246.65 |
|
|
|
83.1 |
|
|
|
204.99 |
|
|
|
293.15 |
|
|
|
(76.5 |
) |
|
|
(76.5 |
) |
奧蘭多 |
|
1 |
|
|
|
2,004 |
|
|
|
211.61 |
|
|
|
20.1 |
|
|
|
42.57 |
|
|
|
106.45 |
|
|
|
182.58 |
|
|
|
69.5 |
|
|
|
126.97 |
|
|
|
303.48 |
|
|
|
(66.5 |
) |
|
|
(64.9 |
) |
西雅圖 |
|
2 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
191.36 |
|
|
|
20.4 |
|
|
|
38.98 |
|
|
|
55.62 |
|
|
|
231.59 |
|
|
|
84.3 |
|
|
|
195.17 |
|
|
|
256.01 |
|
|
|
(80.0 |
) |
|
|
(78.3 |
) |
丹佛 |
|
3 |
|
|
|
1,340 |
|
|
|
145.92 |
|
|
|
26.5 |
|
|
|
38.63 |
|
|
|
56.80 |
|
|
|
175.15 |
|
|
|
76.3 |
|
|
|
133.61 |
|
|
|
195.92 |
|
|
|
(71.1 |
) |
|
|
(71.0 |
) |
聖安東尼奧 |
|
2 |
|
|
|
1,512 |
|
|
|
167.34 |
|
|
|
20.6 |
|
|
|
34.54 |
|
|
|
51.30 |
|
|
|
183.18 |
|
|
|
73.0 |
|
|
|
133.69 |
|
|
|
195.06 |
|
|
|
(74.2 |
) |
|
|
(73.7 |
) |
波士頓 |
|
3 |
|
|
|
2,715 |
|
|
|
173.40 |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
33.48 |
|
|
|
50.97 |
|
|
|
238.71 |
|
|
|
82.8 |
|
|
|
197.72 |
|
|
|
271.22 |
|
|
|
(83.1 |
) |
|
|
(81.2 |
) |
芝加哥 |
|
4 |
|
|
|
1,816 |
|
|
|
134.05 |
|
|
|
25.0 |
|
|
|
33.45 |
|
|
|
45.13 |
|
|
|
207.76 |
|
|
|
76.2 |
|
|
|
158.28 |
|
|
|
224.27 |
|
|
|
(78.9 |
) |
|
|
(79.9 |
) |
其他 |
|
6 |
|
|
|
2,509 |
|
|
|
146.76 |
|
|
|
31.0 |
|
|
|
45.50 |
|
|
|
62.09 |
|
|
|
172.53 |
|
|
|
79.1 |
|
|
|
136.41 |
|
|
|
193.77 |
|
|
|
(66.6 |
) |
|
|
(68.0 |
) |
國內 |
|
75 |
|
|
|
45,175 |
|
|
|
227.89 |
|
|
|
28.4 |
|
|
|
64.66 |
|
|
|
106.51 |
|
|
|
246.75 |
|
|
|
79.8 |
|
|
|
196.78 |
|
|
|
311.48 |
|
|
|
(67.1 |
) |
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
|
121.49 |
|
|
|
24.3 |
|
|
|
29.53 |
|
|
|
44.01 |
|
|
|
142.14 |
|
|
|
71.1 |
|
|
|
101.09 |
|
|
|
147.50 |
|
|
|
(70.8 |
) |
|
|
(70.2 |
) |
所有地點- 不變美元 |
|
80 |
|
|
|
46,674 |
|
|
|
224.95 |
|
|
|
28.2 |
|
|
|
63.53 |
|
|
|
104.51 |
|
|
|
243.74 |
|
|
|
79.5 |
|
|
|
193.71 |
|
|
|
306.21 |
|
|
|
(67.2 |
) |
|
|
(65.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有擁有的酒店(形式上),名義美元 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2020年9月30日 |
|
|
截至2020年9月30日的年初至今 |
|
|
截至2019年9月30日的年初至今 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房間 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
每間可用年率合計 |
|
|
平均值 房費 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
每間可用年率合計 |
|
|
百分比 更改日期 RevPAR |
|
|
百分比 更改日期 每間可用年率合計 |
|
||||||||||||
國際 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
$ |
121.49 |
|
|
|
24.3 |
% |
|
$ |
29.53 |
|
|
$ |
44.01 |
|
|
$ |
154.30 |
|
|
|
71.1 |
% |
|
$ |
109.74 |
|
|
$ |
159.00 |
|
|
|
(73.1 |
)% |
|
|
(72.3 |
)% |
國內 |
|
75 |
|
|
|
45,175 |
|
|
|
227.89 |
|
|
|
28.4 |
|
|
|
64.66 |
|
|
|
106.51 |
|
|
|
246.75 |
|
|
|
79.8 |
|
|
|
196.78 |
|
|
|
311.48 |
|
|
|
(67.1 |
) |
|
|
(65.8 |
) |
所有地點 |
|
80 |
|
|
|
46,674 |
|
|
|
224.95 |
|
|
|
28.2 |
|
|
|
63.53 |
|
|
|
104.51 |
|
|
|
244.09 |
|
|
|
79.5 |
|
|
|
193.99 |
|
|
|
306.58 |
|
|
|
(67.2 |
) |
|
|
(65.9 |
) |
酒店業務組合
我們的客户分為三大類:暫住型、團體型和合同型,分別約佔我們2019年全年客房銷售額的61%、35%和4%。以下信息來自截至2020年9月30日擁有的80家酒店的業務組合數據。有關我們業務組合的更多詳細信息,請參閲我們最新的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
以下是我們整合的投資組合瞬變、集團和合同業務的結果:
|
|
截至2020年9月30日的季度 |
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
||||||||||||||||||
|
|
暫時性業務 |
|
|
集團業務 |
|
|
合同業務 |
|
|
暫時性業務 |
|
|
集團業務 |
|
|
合同業務 |
|
||||||
客房夜晚(以千為單位) |
|
|
536 |
|
|
|
127 |
|
|
|
74 |
|
|
|
198 |
|
|
|
134 |
|
|
|
43 |
|
房間夜晚的百分比變化 2月份與2019年同期相比 |
|
|
(75.1 |
)% |
|
|
(88.8 |
)% |
|
|
(57.7 |
)% |
|
|
(90.0 |
)% |
|
|
(90.0 |
)% |
|
|
(74.1 |
)% |
客房收入(百萬) |
|
$ |
98 |
|
|
$ |
17 |
|
|
$ |
11 |
|
|
$ |
37 |
|
|
$ |
18 |
|
|
$ |
6 |
|
收入變化百分比 2月份與2019年同期相比 |
|
|
(80.9 |
)% |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
(69.3 |
)% |
|
|
(92.8 |
)% |
|
|
(94.3 |
)% |
|
|
(83.3 |
)% |
32
流動性與資本資源
主辦公司和主辦公司的流動資金和資本來源HostInc.和HostL.P.的流動資金和資本來源主要來自HostL.P.的活動,該活動從酒店運營、債務產生、發行運營單位或出售酒店中產生我們業務所需的資本。HostInc.是一家房地產投資信託基金,其唯一重要資產是擁有Hostant L.P.的合夥權益;因此,除發行其普通股和優先股外,其融資和投資活動都是通過Hosted L.P.進行的。HostInc.發行股票的收益將貢獻給HostLP.,以換取運營單位。此外,HostInc.用於支付股息或回購股票的資金由HostL.P.提供。因此,雖然我們已經注意到區分HostInc.和HostL.P.的那些方面很重要,但我們沒有單獨討論流動性和資本資源,因為下面的討論同時適用於HostInc.和HostL.P.。
概述。我們希望保持資本結構和流動性狀況,現金、債務和股權保持適當平衡,以便在考慮到酒店業固有的波動性的情況下提供財務靈活性。這一戰略降低了我們的總體資金成本,使我們能夠在過去幾年完成機會性投資和收購,並使我們能夠應對整個住宿週期中潛在的運營下滑。在新冠肺炎疫情爆發前的幾年裏,我們降低了以淨債務與EBITDA之比衡量的槓桿率,並減少了償債義務,導致我們的固定費用覆蓋率提高。由於新冠肺炎疫情的財務影響程度和持續時間尚不確定,我們相信這些行動將為我們提供財務靈活性,直到與疫情相關的經濟限制解除,住宿需求開始復甦。
在當前新冠肺炎疫情帶來的嚴峻經營環境以及美國經濟活動和住宿需求放緩的情況下,我們已經採取措施,通過減少預期的資本支出、暫停派息和股票回購來保持流動性,並與我們的酒店運營商合作,降低酒店運營費用。我們打算在短期內將可用現金主要用於酒店的負運營和公司開支。
我們用於經營活動和現金消耗的現金淨額中包含的重大支出包括(百萬美元):
|
|
截至的季度 2020年9月30日 |
|
|
截至的季度 2020年6月30日 |
|
||
淨損失 |
|
$ |
(316 |
) |
|
$ |
(356 |
) |
GAAP經營活動中使用的淨現金 |
|
|
(149 |
) |
|
|
(172 |
) |
燒錢 (1) |
|
|
(267 |
) |
|
|
(399 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
燒錢的組成部分: |
|
|
|
|
|
|
|
|
酒店級營業虧損(1) |
|
|
(97 |
) |
|
|
(162 |
) |
利息支付(2) |
|
|
(27 |
) |
|
|
(46 |
) |
現金、公司和其他費用 |
|
|
(16 |
) |
|
|
(21 |
) |
資本支出 |
|
|
(84 |
) |
|
|
(169 |
) |
酒店物業的遣散費 |
|
|
(43 |
) |
|
|
(1 |
) |
_____________
(1) |
酒店層面的營業虧損和現金消耗是美國證券交易委員會(SEC)規則所指的非GAAP(美國公認會計原則)財務指標。從2020年第三季度開始,我們從所有自有的形式酒店EBITDA(酒店級運營虧損的一個主要組成部分)中剔除正常業務過程之外發生的遣散費,因為我們相信這提供了有用的補充信息,有助於投資者瞭解我們持續的運營業績。被視為工資替代品的休假成本以及ERC中的2300萬美元都包括在這一指標中。遣散費和休假成本包括在確定季度現金消耗時。有關這些衡量標準的更多信息,請參見“非GAAP財務衡量標準”,包括為什麼我們認為這些補充衡量標準是有用的,與最直接可比的GAAP衡量標準的一致性,以及對使用這些補充衡量標準的限制。 |
(2) |
第三季度的利息支付不包括2600萬美元的現金債務清償成本,這在我們的現金流量表上被認為是一項融資活動。 |
儘管當前的新冠肺炎疫情和經濟危機給我們帶來了挑戰,但我們相信我們有足夠的流動性來承受當前運營現金流的下降,併為我們的資本支出計劃提供資金。如果有有利的條件,我們可以進入股票市場,以提高我們的流動性併為現金需求提供資金,包括為新冠肺炎疫情帶來的收購或其他投資機會提供資金。然而,正如下面討論的那樣,我們目前低於根據優先票據契約產生額外債務所需的利息覆蓋水平,只要我們保持在這一所需水平以下,我們就可能不會產生額外債務。
現金需求。我們將現金用於收購、資本支出、債務支付、運營成本、公司和其他費用,以及向股東和運營單位持有人支付股息和分配,以及股票和運營單位回購。作為一家房地產投資信託基金,Host Inc.被要求每年向股東分配至少90%的應税收入(不包括淨資本收益)。作為我們新冠肺炎迴應的一部分,我們的定期季度普通股現金股息目前被暫停,根據我們下面討論的信貸安排修正案的條款,我們被限制回購股票或運營單位。
33
資本資源公司。自.起九月30, 2020,我們有一美元2,430800萬美元現金和現金等價物和 $138在我們的FF&E第三方託管儲備中我們已經充分利用了我們信貸安排的左輪手槍部分下的可用容量。 WE在2023年之前沒有債務到期日。 我們主要依靠外部資金來源為增長提供資金,包括收購。因此,我們的信貸安排提供的流動性和債務能力以及發行優先無擔保債務的能力,就像我們在第三季度所做的那樣,是我們資本結構的關鍵組成部分。我們的財務靈活性, 包括我們舉債的能力,至進行分發和至進行投資,這視乎我們是否有能力遵守這類債務的財務契約,其中包括槓桿率、利息覆蓋率和固定收費等。 在我們的信貸安排協議修改後,從2020年7月1日開始,經過季度考驗的金融契約被放棄。直至要求的第三個財務報表報告日期2021年第四季度. 不過,我們目前低於要求的利息覆蓋率在我們的高級票據契約下s 招致額外的債務,基於第三季度的業績,雖然不是第N個事件違約,我們將不能招致額外的債務。當我們留以下需要E契約水平.
考慮到我們的債務總額和到期日,我們可能會繼續不時地贖回或回購優先票據,利用有利的市場條件。2019年7月,Host Inc.董事會授權在未按照各自條款的情況下回購高達10億美元的優先票據,其中全部金額仍可根據這一授權進行回購。我們可以通過公開市場購買、私下協商的交易、投標要約或根據其條款提前贖回此類證券,以現金購買優先票據。債券回購將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。在到期日之前的任何退休都將影響稀釋後每股的收益和NAREIT FFO,這是因為支付了任何適用的贖回溢價,以及加快了先前遞延和資本化的融資成本的支出。此外,雖然我們打算將任何可用現金主要用於收購或我們酒店投資組合中的其他投資,但如果我們沒有確定合適的投資,我們可能會選擇在未來根據市場條件和信貸安排修正案的限制,將可用現金用於其他用途,包括股票回購。因此,考慮到我們管理資本結構和流動性狀況的優先事項,以及資本市場的現行條件和相對定價,我們可能會在任何時候,在符合適用的證券法以及我們的信貸安排和優先票據的要求的情況下,考慮或正在討論回購或發行可交換債券和/或優先票據,或回購或出售普通股。根據適用的證券法,任何此類交易都可以同時進行。
雖然我們目前在股票回購計劃下有3.71億美元可用,但根據信貸安排修正案,額外的回購目前受到限制。2020年第三季度沒有股票回購,我們預計2020年或2021年不會有額外的回購。
現金的來源和用途。我們的現金來源通常包括運營現金、債務和股票發行收益,以及酒店銷售收益。現金的使用包括收購、資本支出、運營成本、債務償還、股票回購和向股權持有人的分配。
運營部門提供/使用的現金。2020年前三季度,運營中使用的淨現金為1.64億美元,而2019年前三季度提供的現金為9.14億美元。2020年前三個季度在運營中使用的現金主要是由於新冠肺炎疫情導致我們酒店的運營減少,以及為我們酒店的持續運營提供資金。
用於投資活動的現金。2020年前三季度,用於投資活動的淨現金為3.49億美元,而2019年前三季度為7400萬美元。2020年前三季度投資活動中使用的現金主要是3.84億美元的資本支出,而2019年前三季度的資本支出為3.92億美元,而2019年還包括收購一家酒店。2020年前三個季度投資活動提供的現金包括出售毗鄰腓尼基的土地和美元2019年償還與出售酒店相關的應收貸款所得的2890萬美元,而2019年前三個季度包括出售12家酒店的收益。
融資活動提供/使用的現金。2020年前三季度,融資活動提供的淨現金為13.37億美元,而2019年前三季度的現金使用量為3.8億美元。2020年前三季度融資活動提供的現金包括髮行7.5億美元3.5%的系列I優先票據和提取信貸安排,而2019年包括髮行6.5億美元的優先票據。2020年前三個季度使用的現金包括用發行第一系列優先票據的部分收益償還C系列優先票據的一部分,以及贖回優先OP單位,而2020和2019年都包括股票回購、股息支付和分配。
34
下表彙總了扣除遞延融資成本後的重大債務發行是截止日期完成2020年11月4日(單位:百萬):
交易日期 |
|
|
交易説明 |
|
淨收益 |
|
|
債務發行 |
|
|
|
|
|
|
|
8-9月 |
2020 |
|
發行7.5億元3.5%系列I優先債券 |
|
$ |
733 |
|
3月至9月 |
2020 |
|
信貸安排的左輪手槍部分的淨提款 |
|
|
1,495 |
|
|
|
|
總髮行量 |
|
$ |
2,228 |
|
下表彙總了截至2020年11月4日完成的重大債務償還(包括預付保費)(單位:百萬):
|
|
|
|
|
交易 |
|
|
交易日期 |
|
|
交易説明 |
|
金額 |
|
|
償還債務 |
|
|
|
|
|
|
|
八月 |
2020 |
|
償還3.64億元C系列優先債券4.75% |
|
$ |
(390 |
) |
七月 |
2020 |
|
贖回主機LP的首選操作單元 |
|
|
(22 |
) |
|
|
|
現金償還總額 |
|
$ |
(412 |
) |
下表彙總了截至2020年11月4日已完成的重大股權交易(單位:百萬):
|
|
|
|
|
交易 |
|
|
交易日期 |
|
|
交易説明 |
|
金額 |
|
|
主辦公司的股權 |
|
|
|
|
|
|
|
1-4月 |
2020 |
|
股息支付(1)(2) |
|
$ |
(320 |
) |
1-3月 |
2020 |
|
回購890萬股Host Inc.普通股 |
|
|
(147 |
) |
|
|
|
股權交易的現金支付 |
|
$ |
(467 |
) |
___________ |
|
|
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(1) |
在股息支付方面,Host L.P.向其普通運營單位持有人分配了3.23億美元。 |
(2) |
包括2020年1月支付的2019年第四季度股息。 |
債款
截至2020年9月30日,我們的總債務為56億美元,加權平均利率為3.0%,加權平均期限為5.2年。此外,我們56%的債務是固定利率的,我們合併後的酒店沒有一家受到抵押貸款債務的拖累。
在本季度,我們從信貸安排的左輪手槍部分提取了7.46億美元,充分利用了其可用能力。根據我們目前的無擔保長期債務評級,適用於未償還借款的利率分別為左輪手槍和定期貸款的LIBOR加碼150個基點和LIBOR加碼165個基點。左輪手槍的承諾費為25個基點。
2020年8月20日,我們完成了本金總額為3.5%的第一系列優先債券的承銷公開發行,並於2020年9月3日完成了本金總額為1.5億美元的第一系列優先債券的額外發行。第一系列優先票據不能在2030年9月15日到期日之前90天前贖回,除非價格相當於其本金的100%,外加優先票據契約中規定的整體溢價,以及適用贖回日的應計和未付利息。第一系列優先債券有投資級債務的慣例契約,主要是對我們產生債務的能力的限制。我們的分紅能力沒有任何限制。這些I系列優先票據的契約與我們的D系列、E系列、F系列、G系列和H系列優先票據相似,但不同於我們在收到投資級評級之前發行的C系列優先票據的契約。
35
部分收益用於償還4.75%的C系列債券中約81%的未償還債務s前輩nOTES將於2023年到期3.9億美元,其中包括2600萬美元的預付款成本。 截至2020年9月30日,大約86C系列高級票據中仍有100萬美元未償還。
金融契約
信貸工具契約。*我們的信貸安排包含某些重要的金融契約,涉及允許的槓桿率、無擔保利息覆蓋範圍和所需的固定費用覆蓋範圍。在計算我們的合併總債務與合併EBITDA的比率(我們的“槓桿率”)時使用的總債務是基於“淨債務”的概念,在這個概念下,超過1億美元的現金和現金等價物從我們的總債務餘額中扣除,以衡量合規性。
2020年6月26日,我們對現有的高級無擔保銀行信貸安排進行了修訂(下稱《修訂》)。 以北卡羅來納州的美國銀行為行政代理。該修正案暫停要求從2020年7月1日起至2021年第三季度所需的財務報表報告日期(該期間為“公約救濟期”)之前,遵守信貸安排下的所有現有財務維持契約。在截至2021年9月30日的季度,恢復現有的財務維持契約,但在恢復後,在計算中不使用前四個日曆季度的結果,而是在一個階段期間只使用2021年第二季度及以後的結果,恢復後最初三個季度的最高允許槓桿率從7.25:1.00提高到8.25:1.00,第二季度為8.00:1.00,第三季度為7.75:1.00,這三個季度的最高允許槓桿率分別為7.25:1.00、8.00:1.00和7.75:1.00,其中第一季度的最高允許槓桿率為8.25:1.00,第二季度為8.00:1.00,第三季度為7.75:1.00。修正案允許我們在任何時候終止《公約》救濟期,前提是要證明我們對本應適用於截至2021年9月30日的季度的財務維持契約感到滿意。
下表彙總了信貸安排所要求的財務測試結果,僅供參考,因為公約目前在修正案下不生效:
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實際成交率 |
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公約要求 多年來 |
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槓桿率 |
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16.4 |
x |
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最高投資比率為77.25倍 |
固定收費覆蓋率 |
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0.4 |
x |
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最低資本充足率為1.25倍 |
無擔保利息覆蓋率(1) |
|
|
1.5 |
x |
|
最低資本充足率為1.75倍 |
___________ |
|
|
|
|
|
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(1) |
如果我們的槓桿率在任何時候超過7.0倍,我們的最低無擔保利息覆蓋率將降至1.5倍。 |
高級票據契約
在我們獲得投資級評級後發行的高級債券的契諾
下表彙總了我們的D系列、E系列、F系列、G系列、H系列和I系列優先票據的高級票據契約所要求的財務測試結果,以及截至2020年9月30日我們的實際信用比率:
|
|
實際成交率 |
|
|
公約要求 |
|
未擔保資產測試 |
|
|
379 |
% |
|
最低資本充足率為150% |
總負債與總資產之比 |
|
|
26 |
% |
|
最高資本充足率為665% |
有擔保負債與總資產之比 |
|
|
0 |
% |
|
最高資本充足率為440% |
EBITDA利息覆蓋率 |
|
|
1.1 |
x |
|
最低投資比率為1.5倍 |
截至2020年9月30日,我們遵守了適用於我們D系列、E系列、F系列、G系列、H系列和I系列優先票據的某些財務比率,然而,截至2020年第三季度末,我們的EBITDA利息覆蓋率低於1.5倍的要求,因此,當比率仍然低於這一要求時,我們將無法產生額外的債務。
在我們獲得投資級評級前發行的高級債券的契諾
我們在獲得投資級評級之前發行的優先票據的條款規定,如果東道主L.P.獲得投資級評級,優先票據契約中的許多限制性契約將不適用。因此,由於我們的優先票據目前被穆迪和標準普爾評為投資級,因此我們優先票據契約中的契約(對於我們仍未償還的C系列優先票據,我們在獲得投資級評級之前發行的唯一剩餘的優先票據)不再適用,這些契約以前限制了我們產生債務或支付股息的能力。下表彙總了截至2020年9月30日我們的C系列優先票據和該公約的實際信用比率
36
在這種情況下適用的優先票據契約中所載的要求我們的高級票據不再被穆迪或標準普爾評為投資級:
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|
**實際成交率** |
|
|
公約要求 |
|
未擔保資產測試 |
|
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379 |
% |
|
最低資本充足率為125% |
總負債與總資產之比 |
|
|
26 |
% |
|
最高資本充足率為665% |
有擔保負債與總資產之比 |
|
|
0 |
% |
|
最高資本充足率為445% |
EBITDA利息覆蓋率 |
|
|
1.1 |
x |
|
最低資本充足率為2.0倍 |
___________ |
|
|
|
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|
|
* |
由於我們的D系列、E系列、F系列、G系列、H系列和I系列優先票據與我們的C系列優先票據的計算方法不同,我們報告的實際比率可能略有不同。 |
截至2020年第三季度末,我們的EBITDA與利息覆蓋率降至2.0倍的要求以下,如果我們失去了投資級評級,在比率仍低於這一要求的情況下招致額外債務的限制將適用。
有關我們的信貸安排和優先票據的更多詳細信息,請參閲我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告和截至2020年6月30日的Form 10-Q季度報告。
股利政策
Hosted Inc.被要求將其年度應税收入(不包括淨資本收益)的至少90%分配給股東,以保持其作為房地產投資信託基金(REIT)的資格。HostInc.用於支付普通股股息的資金由HostL.P.的分配提供。截至2020年9月30日,HostInc.擁有大約99%的HostL.P.普通股。其餘的普通運營單位由非關聯有限合夥人所有。每個Host L.P.OP單位都可以贖回現金,或者根據轉換比率,在Host Inc.的選擇下贖回Host Inc.的普通股。換股比例為每個HostL.P.OP單位持有1.021494股HostInc.普通股。在契約救濟期內,所有贖回必須使用HostInc.普通股。
投資者在分析Host Inc.向其股東支付的紅利時,應考慮Host L.P.普通股單位的非控股權益,因為這些普通股股東按比例分享由Host L.P.分配給其所有普通股股東的現金。例如,如果Host Inc.為其普通股支付每股1美元的紅利,這將基於Host L.P.向Host Inc.以及其他獨立的Host L.P.普通股持有人支付的每股普通股分紅1.021494美元。
HostInc.對普通股分紅的政策通常是隨着時間的推移100%分配其應税收入,這主要取決於HostInc.的經營業績以及房地產銷售的税收損益。作為對新冠肺炎的迴應的一部分,為了保持現金和未來財務的靈活性,我們暫停了定期的季度普通股現金股息。未來的所有股息都有待董事會批准。
關鍵會計政策
我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據公認會計準則編制的,該準則要求管理層作出估計和假設,以影響在財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。雖然我們不相信報告的金額會有實質性差異,但這些政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用,因此,實際結果可能與這些估計不同。我們在持續的基礎上評估我們的估計和判斷。我們的估計是基於經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的所有重要會計政策,包括某些關鍵會計政策,都在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中披露。
全資擁有的酒店經營統計數字
為了便於對我們的運營進行季度與季度的比較,我們通常會在可比酒店的基礎上提供本報告所包括時期的某些運營統計數據和運營結果(在下文的可比酒店運營統計數據中討論)。然而,由於新冠肺炎疫情及其對業務的影響,各時期之間幾乎沒有可比性。出於這個原因,我們暫時暫停了我們的可比酒店展示,轉而展示所有合併酒店的經營業績,為了方便不同時期的比較,我們在形式基礎上展示業績,包括以下調整:(1)展示截至2020年9月30日的所有合併酒店的經營業績,但不
37
包括2019年銷售物業的運營結果或截止報告日期;及(2) 本年度和上一年收購的經營業績反映的是整個歷年,包括我們持股前一段時間的業績。對於這些酒店,由於與去年同期的比較包括了我們入主之前的一段時間,因此變化不一定與我們實際業績的變化相一致。
可比酒店經營統計數字
以下討論我們對可比酒店的典型列報;然而,由於新冠肺炎對酒店運營的影響,上一年可比酒店業績的列報不再相關,因此此方法未在當前列報中使用。為了便於對我們的酒店運營進行季度與季度的比較,我們通常會在可比酒店的基礎上提供本報告所包括期間的某些運營統計數據(即總RevPAR、RevPAR、日均房價和平均入住率)和運營業績(收入、支出、酒店EBITDA和相關利潤率),以便我們的投資者能夠更好地評估我們的運營業績。
我們將我們的可比酒店定義為:
|
(i) |
在所比較的報告期結束時由我們擁有或租賃的;以及 |
|
(Ii) |
在所比較的報告期內,未遭受重大財產損失或業務中斷,或經歷大規模資本項目(見下文進一步定義)的公司。 |
酒店業是資本密集型行業,翻新是該行業的常規業務。一般來説,正在翻新的酒店仍然是可比的酒店。一個會導致酒店被排除在我們可比酒店之外的大型資本項目是對酒店的幾個核心方面進行廣泛的翻新,如客房、會議室、大堂、酒吧、餐廳和其他公共空間。在確定翻新是否會導致酒店從可比酒店集合中移除時,數量和質量因素都被考慮在內,包括非常或特殊的情況,例如:房間數量減少或增加、更名、業務運營的重大變化,或在翻新期間關閉酒店。
從歷史上看,我們沒有將收購的酒店納入我們的可比酒店集合中,直到該酒店的經營業績包括在我們一整歷年的綜合業績中。例如,我們在2019年2月收購了南灘1號酒店,因此它不包括在我們2019年的可比酒店中。然而,我們從2020年1月1日起對這一政策進行了更改,這將在下面的“2020年可比酒店定義更改”中進行解釋。
一旦交易完成,我們出售的酒店將被排除在可比酒店集合之外。同樣,酒店從遭受重大財產損失或業務中斷或開始大規模資本項目之日起,被排除在我們的可比酒店之外。在每一種情況下,在財產損失修復或業務中斷或大型資本項目(視情況而定)完成後,當酒店的運營在我們的綜合業績中計入整整一年後,這些酒店將回到可比酒店集合中。
2020年可比酒店定義變化
自2020年1月1日起,該公司調整了對可比酒店的定義,假設它們擁有可比的運營環境,在形式上將最近收購的酒店包括在內。本年度和上一年度收購的經營業績將反映整個歷年,並將包括我們持股前一段時間的業績。管理層相信,這一變化將使投資者更好地瞭解我們當前投資組合的潛在增長趨勢。因此,南灘1號酒店將被包括在2020年的可比酒店中。
不變美元和名義美元
以外幣計價的經營業績按交易日的現行匯率換算,或按當期加權平均匯率按月換算。為了便於比較,我們還公佈了上一年度的RevPAR結果,假設我們的海外業務的結果是使用當年可比期間有效的相同匯率換算的,從而消除了匯率波動對同比比較的影響。我們相信,這份報告對投資者很有用,因為它清楚地説明瞭酒店以當地貨幣計算的RevPAR增長情況,這與我們評估國內投資組合的方式是一致的。然而,外幣變動的估計影響已經反映在淨收入、EBITDA、調整後的EBITDA的實際和預測結果中回覆,稀釋後每股收益和調整後稀釋後每股FFO。名義美元結果包括匯率波動的影響,與我們的財務報表列報一致。
38
非GAAP財務指標
我們使用某些“非GAAP財務指標”,這些指標是對我們歷史或未來財務業績的衡量,不是按照美國證券交易委員會(SEC)適用規則的含義按照GAAP計算和列報的。這些措施包括:
|
• |
扣除利息支出、所得税、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)、扣除利息支出、所得税、折舊及攤銷前房地產收益(“EBITDA”)回覆”) 調整後的EBITDA回覆,作為Host Inc.和Host L.P.業績的衡量標準, |
|
• |
運營資金(FFO)和稀釋後每股FFO,都是根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)的指導方針計算的,並根據這些指導方針進行了一定的調整,作為Host Inc.業績的衡量標準。 |
|
• |
全資擁有的酒店形式經營業績,作為HostInc.和HostL.P.業績的衡量標準,以及 |
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• |
新冠肺炎的非公認會計準則財務衡量標準包括酒店層面的經營虧損和現金消耗。 |
下面的討論定義了這些衡量標準,並説明瞭為什麼我們認為它們是對我們業績的有用補充衡量標準。
下文所述的每一項非GAAP財務衡量標準是該衡量標準與我們認為與之最直接可比的根據GAAP計算和列報的財務衡量標準的對賬。我們還在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“管理層對非GAAP財務措施的財務狀況和經營結果的討論和分析”中進一步解釋了正在進行的調整,披露了為什麼我們認為每項非GAAP財務措施的列報為投資者提供了關於我們的財務狀況和經營結果的有用信息、我們使用非GAAP財務措施的其他目的以及對其使用的限制。
由於新冠肺炎疫情期間的業務損失,我們酒店的管理人員通過員工休假大幅削減了工資和福利支出,以保持運營現金流,並已經產生並預計將繼續產生鉅額遣散費。我們預計,當酒店業未來實現復甦時,由於基於與我們經理的談判而改變的酒店級運營模式,因解僱而減少的工資和福利支出的一部分將成為永久性的。雖然遣散費在個別酒店或公司層面並不少見,但由於目前與我們的酒店經理討論的業務變動範圍之廣,以及個別酒店特定層面可能進行重大重組,我們認為目前的遣散費並不在正常業務範圍內。因此,從2020年第三季度起,我們從酒店物業層面的經營業績中剔除了這些金額,我們改變了調整後EBITDARE和調整後FFO的定義,如下所述,排除了非普通課程遣散費,我們認為這提供了有用的補充信息,有助於投資者瞭解我們正在進行的經營業績。被視為工資替代品的休假成本將繼續包括在這些指標中。
息税前利潤、息税前利潤和調整後的息税前利潤
EBITDA
息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)是許多行業常用的業績衡量標準。管理層認為,EBITDA為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息,因為它幫助我們和我們的投資者在剔除我們的資本結構(主要是利息支出)和我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響後,評估我們物業的持續經營業績。管理層還認為,EBITDA的使用有助於將我們與其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者以及其他資本密集型公司進行比較。管理層使用EBITDA來評估物業水平的業績,作為確定收購和處置價值的一種衡量標準,與稀釋後每股FFO和調整後FFO一樣,EBITDA被管理層廣泛用於年度預算過程和薪酬計劃。
息税前利潤和調整後的息税前利潤
我們呈現EBITDA回覆根據NAREIT的指導方針,如其2017年9月發佈的《房地產息税折舊及攤銷前收益》白皮書中所定義的,我們將提供額外的業績衡量標準,以便於評估我們的業績並將其與其他REITs進行比較。NAREIT定義EBITDA回覆作為淨收益(按照公認會計準則計算),不包括利息費用、所得税、折舊和攤銷、處置折舊財產的損益
39
(包括控制權變更的損益)、因關聯公司折舊財產價值下降而導致的折舊財產和在未合併關聯公司的投資的減值減值,以及反映該實體在EBITDA中所佔比例的調整回覆未合併的附屬公司。
我們對EBITDA做了額外的調整回覆在評估我們的業績時,因為我們認為剔除下面描述的某些額外項目為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息。我們認為,調整後EBITDA的列報回覆與淨收益的主要GAAP報告相結合,有利於投資者瞭解我們的經營業績。調整後的EBITDA回覆也與我們的信貸安排和優先票據計算某些信用比率時所用的類似。我們調整EBITDA回覆以下項目在任何時期都可能發生,並將此指標稱為調整後EBITDA回覆:
|
• |
財產保險收益-我們排除了綜合營業報表中反映的財產保險收益的影響,因為我們認為,將它們計入調整後的EBITDA回覆與反映我們資產的持續表現不一致。此外,財產保險收益對投資者來説可能不那麼重要,因為與財產保險收益計算相關的折舊資產賬面價值往往不能反映房地產資產的市場價值。 |
|
• |
採購成本-根據公認會計原則,與已完成的被認為是業務合併的物業收購相關的成本在發生的年份計入費用。我們排除了這些成本的影響,因為我們認為它們不能反映公司的持續業績。 |
|
• |
訴訟得失 –我們排除了我們認為不屬於正常業務過程的、與GAAP記錄的訴訟相關的收益或損失的影響。我們認為,包括這些項目與我們目前的經營業績不一致。 |
|
• |
遣散費– 從2020年第三季度起生效,在某些情況下,當我們認為酒店級別的遣散費不能反映我們酒店的持續運營時,我們將重新增加酒店級別的遣散費。可能導致遣散費增加的情況包括:(I)與特定酒店運營商就一系列酒店進行廣泛的經營模式重組所產生的成本,以及(Ii)由於酒店和/或其員工進行廣泛而重大的重組而在特定酒店發生的成本。我們不會將我們認為在正常業務過程中發生的公司層面的遣散費或個別酒店的遣散費計算在內。 |
在特殊情況下,我們也可以調整EBITDA回覆管理層認為不能代表公司當前經營業績的損益。上一次這樣的調整是在2013年,排除了徵用權主張的收益。
40
下表提供了EBITDA、EBITDA回覆,和調整後的EBITDA回覆淨利潤(虧損),根據GAAP計算和列報的財務指標,我們認為這是最直接的可比性:
淨收益(虧損)與EBITDA、EBITDA的對賬回覆調整後的EBITDA回覆適用於Host Inc.和Host L.P.
(百萬)
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截至的季度 九月三十日, |
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年初至今 九月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
|
|
2019 |
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淨收益(虧損)(1) |
|
$ |
(316 |
) |
|
$ |
372 |
|
|
$ |
(675 |
) |
|
$ |
851 |
|
利息支出 |
|
|
66 |
|
|
|
46 |
|
|
|
143 |
|
|
|
132 |
|
折舊攤銷 |
|
|
166 |
|
|
|
159 |
|
|
|
498 |
|
|
|
495 |
|
所得税 |
|
|
(73 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(156 |
) |
|
|
22 |
|
EBITDA(1) |
|
|
(157 |
) |
|
|
581 |
|
|
|
(190 |
) |
|
|
1,500 |
|
處置收益(2) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(273 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(332 |
) |
非現金減值費用 |
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
股權投資調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
關聯公司權益(收益)虧損 |
|
|
5 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
26 |
|
|
|
(13 |
) |
按比例計提息税前利潤回覆股權投資 |
|
|
(1 |
) |
|
|
6 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
22 |
|
EBITDA回覆 (1) |
|
|
(154 |
) |
|
|
316 |
|
|
|
(180 |
) |
|
|
1,183 |
|
對EBITDA的調整回覆: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
酒店物業的遣散費(3) |
|
|
43 |
|
|
|
— |
|
|
|
44 |
|
|
|
— |
|
財產保險結算收益 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
調整後的EBITDA回覆 (1) |
|
$ |
(111 |
) |
|
$ |
312 |
|
|
$ |
(136 |
) |
|
$ |
1,179 |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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(1) |
截至2020年9月30日的一年中,淨收益、EBITDA、EBITDARE、調整後EBITDARE、NAREIT FFO和調整後FFO包括出售腓尼基酒店附近土地帶來的1200萬美元收益,以及與我們毛伊島分時度假合資企業記錄的存貨減值支出相關的1400萬美元虧損,這通過附屬公司的股本(收益)虧損反映出來。 |
(2) |
反映了2019年出售的12家酒店。 |
(3) |
包括遣散費在內,我們調整後的EBITDA回覆2020年第三季度為1.54億美元,2020年迄今為1.8億美元。包括遣散費在內,我們調整後的FFO在2020年第三季度將為1.23億美元,今年迄今為1.46億美元。 |
FFO措施
我們將NAREIT FFO和稀釋後每股NAREIT FFO作為衡量我們業績的非GAAP指標,以及我們的每股收益(根據GAAP計算)。我們根據NAREIT的指導方針,根據稀釋證券的影響進行調整後,將稀釋後每股的NAREIT FFO計算為給定經營期內的NAREIT FFO(定義如下),除以在此期間發行的完全稀釋後的股票數量。自2019年1月1日起,我們採納了NAREIT對FFO的定義,包括在NAREIT的運營資金白皮書-2018年重述中。這一採用並沒有改變我們計算NAREIT FFO的方式。NAREIT將FFO定義為淨收益(根據GAAP計算),不包括與房地產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變更的損益、某些房地產資產的減值減記以及合併部分所有實體和未合併關聯公司的投資和調整。綜合部分擁有實體及未合併聯營公司的調整乃按相同基準按比例反映我們在該等實體的FFO中所佔份額。
41
在評估我們的業績時,我們還公佈了經調整的稀釋後每股FFO,因為管理層認為,排除下面描述的某些額外項目為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息。管理層歷來在評估我們的業績、年度預算過程和薪酬計劃時,都會進行以下詳細的調整。我們相信,調整後每股FFO的列報與NAREIT定義的主要GAAP每股收益列報和每股攤薄FFO列報相結合,可以提供有益的補充信息,有助於投資者瞭解我們的經營業績。我們針對以下任何時期可能發生的項目調整NAREIT每股稀釋後FFO,並將此措施稱為調整後每股稀釋後FFO:
|
• |
清償債務的得失-我們不計入與清償債務相關的財務費用和保費的影響,包括從最初發行的贖回或註銷債務中加速沖銷遞延融資成本,以及在再融資期間產生的增量利息支出。我們還不包括債務回購收益和與優先股退役相關的原始發行成本。我們認為,這些項目並不反映我們目前的財務成本。 |
|
• |
採購成本-根據公認會計原則,與已完成的被認為是業務合併的物業收購相關的成本在發生的年份計入費用。我們排除了這些成本的影響,因為我們認為它們不能反映公司的持續業績。 |
|
• |
訴訟得失-我們不包括與根據GAAP記錄的訴訟相關的損益的影響,這些訴訟是我們認為不屬於正常業務過程的。我們認為,包括這些項目與我們目前的經營業績不一致。 |
|
• |
遣散費-從2020年第三季度起生效,在某些情況下,當我們認為酒店級別的遣散費不能反映我們酒店的持續運營時,我們將重新增加酒店級別的遣散費。可能導致遣散費增加的情況包括:(I)與特定酒店運營商對一系列酒店進行廣泛的運營模式重組所產生的成本,以及(Ii)由於酒店和/或其員工進行廣泛而重大的重組而在特定酒店發生的成本。我們不會將我們認為在正常業務過程中發生的公司層面的遣散費或個別酒店的遣散費計算在內。 |
在特殊情況下,我們還可能調整NAREIT FFO的收益或虧損,管理層認為這些收益或虧損不能代表我們目前的經營業績。例如,2017年,由於減税和就業法案將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%,我們重新計量了截至2017年12月31日的國內遞延税資產,並記錄了一次性調整,以減少我們的遞延税資產,並增加約1100萬美元的所得税撥備。我們不認為這一調整反映了我們持續的經營業績,因此,我們將這一項目排除在調整後的FFO之外。
42
下表對我們的非GAAP財務指標、NAREIT FFO和調整後FFO(單獨和按每股攤薄)和淨收入之間的差異進行了對賬(虧損),根據我們認為最直接可比的GAAP計算和列報的財務指標:
Host Inc.每股普通股攤薄收益(虧損)對賬
NAREIT和調整後每股攤薄運營資金
(單位:百萬,每股除外)
|
|
截至的季度 九月三十日, |
|
|
年初至今 九月三十日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
淨收益(虧損)(1) |
|
$ |
(316 |
) |
|
$ |
372 |
|
|
$ |
(675 |
) |
|
$ |
851 |
|
減去:可歸因於以下原因的淨利潤(收益)和虧損 *收購非控股股東權益 |
|
|
3 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
7 |
|
|
|
(11 |
) |
可歸因於Host Inc.的淨收益(虧損) |
|
|
(313 |
) |
|
|
368 |
|
|
|
(668 |
) |
|
|
840 |
|
調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
處置收益(2) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(273 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(332 |
) |
處置税 |
|
|
— |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3 |
) |
財產保險結算收益 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
折舊攤銷 |
|
|
165 |
|
|
|
159 |
|
|
|
496 |
|
|
|
493 |
|
非現金減值費用 |
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
股權投資調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關聯公司權益(收益)虧損 |
|
|
5 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
26 |
|
|
|
(13 |
) |
股權投資的按比例FFO |
|
|
(4 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
16 |
|
合併夥伴關係調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控股合夥企業的FFO調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
東道國L.P.非控股權益的FFO調整 |
|
|
(2 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(2 |
) |
NAREIT FFO(1) |
|
|
(150 |
) |
|
|
253 |
|
|
|
(174 |
) |
|
|
1,002 |
|
對NAREIT FFO的調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務清償損失 |
|
|
27 |
|
|
|
4 |
|
|
|
28 |
|
|
|
4 |
|
酒店物業的遣散費(3) |
|
|
43 |
|
|
|
— |
|
|
|
44 |
|
|
|
— |
|
調整後的FFO(1) |
|
$ |
(80 |
) |
|
$ |
257 |
|
|
$ |
(102 |
) |
|
$ |
1,006 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以每股為單位計算(4): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋加權平均流通股-每股收益、NAREIT FFO和調整後FFO |
|
|
705.2 |
|
|
|
725.8 |
|
|
|
706.1 |
|
|
|
735.4 |
|
稀釋後每股普通股收益(虧損) |
|
$ |
(.44 |
) |
|
$ |
.51 |
|
|
$ |
(.95 |
) |
|
$ |
1.14 |
|
NAREIT稀釋後每股FFO |
|
$ |
(.21 |
) |
|
$ |
.35 |
|
|
$ |
(.25 |
) |
|
$ |
1.36 |
|
調整後每股攤薄FFO |
|
$ |
(.11 |
) |
|
$ |
.35 |
|
|
$ |
(.14 |
) |
|
$ |
1.37 |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1-3) |
見相應的關於淨收益(虧損)與EBITDA、EBITDA的對賬腳註回覆調整後的EBITDA回覆適用於Host Inc.和Host L.P. |
(4) |
每股攤薄收益(虧損)、每股攤薄NAREIT FFO和調整後每股FFO都根據攤薄證券的影響進行了調整。稀釋證券可能包括根據全面股票計劃授予的股票、非控股合夥人持有的優先運營單位以及其他有權將其有限合夥人權益轉換為普通運營單位的非控股權益。如果證券是反稀釋的,則不會顯示出任何效果。 |
43
酒店屬性級別經營業績
我們在酒店級別的預計基礎上公佈我們酒店的某些經營業績,如酒店收入、支出、食品和飲料利潤、EBITDA(以及相關利潤率),作為對投資者的補充信息。我們的酒店業績反映了我們酒店的經營結果,正如上文所有自有酒店經營統計中所討論的那樣。我們展示所有擁有的酒店EBITDA,以幫助我們和我們的投資者在剔除我們的資本結構(主要是利息支出)和我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷費用)的影響後,評估我們酒店的持續經營業績。公司層面的成本和支出也被剔除,以實現房地產層面的結果。我們相信,這些房地產水平的業績為投資者提供了有關我們酒店持續經營業績的補充信息。所有擁有的酒店的結果都是按位置和我們酒店的總體情況顯示的。雖然遣散費在正常業務過程中在個人物業層面並不少見,但我們從酒店層面的經營業績中剔除了與基礎廣泛和重大的物業層面重組相關的遣散費,這些成本被認為不在正常業務過程中,因為我們相信這提供了有用的補充信息,有助於投資者瞭解我們正在進行的運營業績。我們還剔除了折舊和攤銷費用,因為儘管折舊和攤銷費用是物業級費用,但這些基於房地產資產歷史成本會計的非現金費用隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移會按可預測的方式遞減。正如前面提到的,因為從歷史上看,房地產價值是隨着市場狀況的上漲或下跌而上漲或下跌的。, 許多房地產業投資者認為,對經營業績的歷史成本核算不夠充分。
由於剔除了公司層面的成本和費用、處置和折舊及攤銷費用的損益,我們公佈的酒店經營業績不代表我們的總收入、費用、營業利潤或淨收入,不應用來評估我們的整體業績。管理層通過單獨考慮這些被排除的項目的影響來彌補這些限制,因為這些項目對我們的運營決策或運營業績評估具有重要意義。我們的綜合營業報表包括這樣的金額,投資者在評估我們的業績時應該考慮所有這些金額。
雖然管理層認為展示所有擁有的酒店業績是評估我們持續業績的有用信息,但這一衡量標準並不用於分配資源或評估我們每家酒店的經營業績,因為這些決定是基於單個酒店的數據,而不是基於所有擁有的酒店的總體結果。出於這些原因,我們相信,所有自有酒店的經營業績,與GAAP營業利潤、收入和費用的列報相結合,將為投資者和管理層提供有用的信息。
44
以下表格顯示了我們酒店在本報告所列期間的某些經營業績和統計數據,並對這兩家酒店的不同之處進行了對比。全部擁有酒店形式上的EBITDA,一項非GAAP財務指標,以及淨收入(虧損),根據我們認為最直接可比的公認會計原則計算和列報的財務指標。對(I)酒店收入和(Ii)根據GAAP計算和列報的我們的收入之間的差額(每個差額都在適用的保證金計算中使用)以及(Iii)酒店費用和(Iv)根據GAAP計算和列報的運營成本和費用之間的差額進行類似的對賬。是包括在對賬中:
全資擁有的酒店備考結果:HostInc.和HostL.P.
(單位:百萬,酒店統計除外)
|
|
截至的季度 九月三十日, |
|
|
|
|
年初至今 九月三十日, |
|
||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
|
|
2019 |
|
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
2019 |
|
||||
酒店數量 |
|
|
80 |
|
|
|
|
|
80 |
|
|
|
|
|
80 |
|
|
|
|
|
80 |
|
房間數 |
|
|
46,674 |
|
|
|
|
|
46,674 |
|
|
|
|
|
46,674 |
|
|
|
|
|
46,674 |
|
酒店總RevPAR的變化- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不變美元 |
|
|
(83.9 |
)% |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
(65.9 |
)% |
|
|
|
|
— |
|
名義美元 |
|
|
(83.9 |
)% |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
(65.9 |
)% |
|
|
|
|
— |
|
酒店RevPAR的變化- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人民幣兑美元不變 |
|
|
(84.1 |
)% |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
(67.2 |
)% |
|
|
|
|
— |
|
**名義美元 |
|
|
(84.2 |
)% |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
(67.2 |
)% |
|
|
|
|
— |
|
營業利潤(虧損)利潤率(1) |
|
|
(160.6 |
)% |
|
|
|
|
10.9 |
% |
|
|
|
|
(50.4 |
)% |
|
|
|
|
15.3 |
% |
全資酒店形式EBITDA利潤率(1) |
|
|
(46.0 |
)% |
|
|
|
|
25.6 |
% |
|
|
|
|
(5.3 |
)% |
|
|
|
|
29.5 |
% |
餐飲利潤率(1) |
|
|
(132.3 |
)% |
|
|
|
|
23.8 |
% |
|
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
|
|
31.7 |
% |
全資酒店形式餐飲利潤率(1) |
|
|
(54.8 |
)% |
|
|
|
|
23.7 |
% |
|
|
|
|
10.8 |
% |
|
|
|
|
31.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
(316 |
) |
|
|
|
$ |
372 |
|
|
|
|
$ |
(675 |
) |
|
|
|
$ |
851 |
|
折舊攤銷 |
|
|
166 |
|
|
|
|
|
165 |
|
|
|
|
|
498 |
|
|
|
|
|
501 |
|
利息支出 |
|
|
66 |
|
|
|
|
|
46 |
|
|
|
|
|
143 |
|
|
|
|
|
132 |
|
所得税撥備(福利) |
|
|
(73 |
) |
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
|
(156 |
) |
|
|
|
|
22 |
|
物業銷售收益和公司級別 預算收入/支出 |
|
|
23 |
|
|
|
|
|
(263 |
) |
|
|
|
|
74 |
|
|
|
|
|
(296 |
) |
酒店物業的遣散費 (2) |
|
|
43 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
44 |
|
|
|
|
|
— |
|
形式調整 (3) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
(14 |
) |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
(54 |
) |
全資酒店形式EBITDA |
|
$ |
(91 |
) |
|
|
|
$ |
310 |
|
|
|
|
$ |
(72 |
) |
|
|
|
$ |
1,156 |
|
45
|
|
截至2020年9月30日的季度 |
|
|
截至2019年9月30日的季度 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
調整數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整數 |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
GAAP結果 |
|
|
酒店物業遣散費(2) |
|
|
折舊和公司級項目 |
|
|
全資酒店備考結果(3) |
|
|
GAAP結果 |
|
|
形式調整(3) |
|
|
折舊和公司級項目 |
|
|
全資酒店備考結果(3) |
|
||||||||
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
126 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
126 |
|
|
$ |
830 |
|
|
$ |
(34 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
796 |
|
食品和飲料 |
|
|
31 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
31 |
|
|
|
341 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
— |
|
|
|
329 |
|
其他 |
|
|
41 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
41 |
|
|
|
91 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
87 |
|
總收入 |
|
|
198 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
198 |
|
|
|
1,262 |
|
|
|
(50 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,212 |
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
|
69 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
— |
|
|
|
56 |
|
|
|
221 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
212 |
|
食品和飲料 |
|
|
72 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
— |
|
|
|
48 |
|
|
|
260 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
251 |
|
其他 |
|
|
191 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
185 |
|
|
|
457 |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
— |
|
|
|
439 |
|
折舊攤銷 |
|
|
166 |
|
|
|
— |
|
|
|
(166 |
) |
|
|
— |
|
|
|
165 |
|
|
|
— |
|
|
|
(165 |
) |
|
|
— |
|
公司和其他費用 |
|
|
18 |
|
|
|
— |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
— |
|
|
|
26 |
|
|
|
— |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
— |
|
保險和商業收益 **中斷和解協議 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
總費用 |
|
|
516 |
|
|
|
(43 |
) |
|
|
(184 |
) |
|
|
289 |
|
|
|
1,125 |
|
|
|
(36 |
) |
|
|
(187 |
) |
|
|
902 |
|
營業利潤-全資酒店Pro Forma EBITDA |
|
$ |
(318 |
) |
|
$ |
43 |
|
|
$ |
184 |
|
|
$ |
(91 |
) |
|
$ |
137 |
|
|
$ |
(14 |
) |
|
$ |
187 |
|
|
$ |
310 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的年初至今 |
|
|
截至2019年9月30日的年初至今 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
調整數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整數 |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
GAAP結果 |
|
|
酒店物業遣散費(2) |
|
|
折舊和公司級項目 |
|
|
全資酒店備考結果(3) |
|
|
GAAP結果 |
|
|
形式調整(3) |
|
|
折舊和公司級項目 |
|
|
全資酒店備考結果(3) |
|
||||||||
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
$ |
813 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
813 |
|
|
$ |
2,618 |
|
|
$ |
(145 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,473 |
|
食品和飲料 |
|
|
372 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
372 |
|
|
|
1,223 |
|
|
|
(51 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,172 |
|
其他 |
|
|
168 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
168 |
|
|
|
294 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
— |
|
|
|
279 |
|
總收入 |
|
|
1,353 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,353 |
|
|
|
4,135 |
|
|
|
(211 |
) |
|
|
— |
|
|
|
3,924 |
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房間 |
|
|
299 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
— |
|
|
|
286 |
|
|
|
664 |
|
|
|
(36 |
) |
|
|
— |
|
|
|
628 |
|
食品和飲料 |
|
|
356 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
— |
|
|
|
332 |
|
|
|
835 |
|
|
|
(36 |
) |
|
|
— |
|
|
|
799 |
|
其他 |
|
|
814 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
807 |
|
|
|
1,426 |
|
|
|
(85 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,341 |
|
折舊攤銷 |
|
|
498 |
|
|
|
— |
|
|
|
(498 |
) |
|
|
— |
|
|
|
501 |
|
|
|
— |
|
|
|
(501 |
) |
|
|
— |
|
公司和其他費用 |
|
|
68 |
|
|
|
— |
|
|
|
(68 |
) |
|
|
— |
|
|
|
80 |
|
|
|
— |
|
|
|
(80 |
) |
|
|
— |
|
保險和商業收益 **中斷和解協議 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
總費用 |
|
|
2,035 |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
(566 |
) |
|
|
1,425 |
|
|
|
3,502 |
|
|
|
(157 |
) |
|
|
(577 |
) |
|
|
2,768 |
|
營業利潤-全資酒店Pro Forma EBITDA |
|
$ |
(682 |
) |
|
$ |
44 |
|
|
$ |
566 |
|
|
$ |
(72 |
) |
|
$ |
633 |
|
|
$ |
(54 |
) |
|
$ |
577 |
|
|
$ |
1,156 |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
利潤率的計算方法是將適用的營業利潤除以相關的收入金額。GAAP利潤率是根據未經審計的簡明綜合經營報表中列報的金額計算的。酒店利潤率是根據上表所列金額計算的。 |
(2) |
包括遣散費在內,我們的All Hotel Pro Forma EBITDA在2020年第三季度將為1.34億美元,今年迄今為1.16億美元。 |
(3) |
預計調整代表以下項目:(I)取消我們出售的酒店的經營業績,這些經營作為持續經營包括在我們未經審計的簡明綜合經營報表中,以及(Ii)增加我們在報告期間收購的酒店所有權之前的業績。在本次演示中,我們不再對某些項目進行調整,例如業務中斷保險和解的收益、我們租賃寫字樓的結果以及其他非酒店收入和費用項目,這些項目包括在全資擁有的酒店形式預測結果中。 |
新冠肺炎非公認會計準則財務指標
酒店級營業虧損
我們公佈酒店級別的運營虧損,是因為管理層認為這一指標有助於投資者評估我們酒店在新冠肺炎疫情期間的月度運營表現。我們進一步調整所有擁有的酒店形式EBITDA,以
46
反映被暫時解僱的員工的福利 在他們被提供給員工的那個月裏在… 我們的酒店,取代相關的GAAP費用應計項目。雖然休假成本在各種情況下可能會出現,但新冠肺炎疫情期間發生的休假成本異常之高,並沒有反映出工資和福利通常是如何累積和支付的。. T因此,,管理層根據時間調整所有自有酒店的形式EBITDA,以包括休假成本他們被提供給這個僱員我們的運營商以更好地反映每月成本和評估酒店績效。當我們的酒店經理承諾繼續享受這些福利時,無論福利的時間是什麼時候,我們都會累計預期的休假成本。例如,2020年3月,我們為萬豪(Marriott)和凱悦(Hyatt)管理的酒店的休假員工在4月和5月積累了3500萬美元的福利。2020年6月,我們為萬豪管理的酒店在7月、8月和9月積累了3200萬美元的福利。因此,我們的GAAP運營結果反映了承諾的時間,而不是實際情況月份所帶來的好處。雖然應計費用的淨影響在我們對酒店運營的季度評估中並不顯著,但我們會根據每月應計費用的時間進行調整,以計入休假當月的費用。提供了一些好處為了評估我們酒店運營業績的月度變化,不包括計提時間。 酒店層面的營業虧損不打算也不應該被用作GAAP淨收益(虧損)的替代品。由於剔除了公司層面的成本和費用、處置和折舊及攤銷費用的損益,我們公佈的酒店層面的月度經營業績並不代表我們的總經營業績,不應用來評估我們的整體業績。管理層通過單獨考慮這些被排除的項目的影響來彌補這些限制,因為這些項目對我們的運營決策或運營業績評估具有重要意義。我們的綜合營業報表包括這樣的金額,投資者在評估我們的業績時應該考慮所有這些金額。
下表對我們的非GAAP財務指標、酒店級營業虧損和淨虧損之間的差異進行了核對,這些財務指標是根據我們認為最直接可比的GAAP計算和列報的:
對HostInc.和HostL.P.的淨虧損與酒店級運營虧損進行對賬。
(百萬)
|
|
截至2020年9月30日的季度 |
|
|
截至的季度 2020年6月30日 |
|
||
淨損失 |
|
$ |
(316 |
) |
|
$ |
(356 |
) |
折舊攤銷 |
|
|
166 |
|
|
|
168 |
|
利息支出 |
|
|
66 |
|
|
|
40 |
|
所得税優惠 |
|
|
(73 |
) |
|
|
(46 |
) |
出售財產收益和公司層面的收入/支出 |
|
|
23 |
|
|
|
34 |
|
酒店物業的遣散費 |
|
|
43 |
|
|
|
1 |
|
全資酒店形式EBITDA |
|
|
(91 |
) |
|
|
(159 |
) |
休假員工調整福利 |
|
|
(6 |
) |
|
|
(3 |
) |
酒店級營業虧損 |
|
$ |
(97 |
) |
|
$ |
(162 |
) |
燒錢
我們提出現金消耗是因為管理層認為這一指標有助於投資者評估我們在酒店因新冠肺炎疫情暫停運營或入住率非常低的時期繼續為運營提供資金的能力。我們將現金消耗定義為經(I)資本支出;(Ii)短期資產和負債變化;以及(Iii)對股權投資的貢獻進行調整的經營活動的現金淨額,如下所述。現金消耗不打算也不應被用作GAAP現金流的替代品,因為它不反映股權的發行或回購、股息的支付、債務的發行或償還,或其他投資活動,如購買或出售酒店。調整包括:
|
• |
資本開支-資本支出包括在現金消耗金額中,因為它們代表着我們持續的一大筆現金流出。儘管我們不斷評估我們的資本支出計劃,以適當地平衡改善和更新我們的酒店投資組合與我們的整體現金需求,但我們仍然預計資本支出將是一筆重大的現金流出。 |
|
• |
短期資產負債變動-我們剔除短期資產和負債的變化,包括經理、其他資產和其他負債的到期變化,這些變化主要代表現金流入和流出的時間。因此,現金消耗包括收入和支出,與這些項目在經營報表上的反映方式更一致。這些項目一般是指將在年內結算的收入和付款,並不反映我們持續的現金儲蓄或流動資金需求。 |
47
|
• |
對股權投資的貢獻-我們包括對股權投資的貢獻,由於新冠肺炎疫情期間這些投資的運營不景氣,這些投資一直是必要的。這些捐款都作為投資活動包括在固形s破爛不堪s的c灰燼f很低。 |
下表根據我們的現金流量表提供了我們在經營活動中使用的現金淨額與現金消耗的對賬:
將經營活動中使用的GAAP淨現金與主機公司和主機L.P.的現金消耗進行對賬
(百萬)
|
|
截至的季度 2020年9月30日 |
|
|
截至的季度 2020年6月30日 |
|
||
GAAP經營活動中使用的淨現金 |
|
$ |
(149 |
) |
|
$ |
(172 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資本支出 |
|
|
(84 |
) |
|
|
(169 |
) |
對股權投資的貢獻 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
定時調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
自/至經理的到期變更 |
|
|
(82 |
) |
|
|
(31 |
) |
其他資產的變動 |
|
|
37 |
|
|
|
(17 |
) |
其他負債的變動 |
|
|
12 |
|
|
|
(9 |
) |
燒錢 |
|
$ |
(267 |
) |
|
$ |
(399 |
) |
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
本部分中的所有信息均適用於Host Inc.和Host L.P.
利率敏感度
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的未償債務分別有56%和74%的未償債務按固定利率計息。為了管理適用於我們債務的利率風險,我們可能會簽訂利率互換或上限協議。我們進入的利率衍生品完全是為了對衝利率風險,而不是為了交易目的。上述百分比反映了我們為管理利率風險而進入的任何衍生品的影響。2020年前三個季度沒有達成利率對衝交易。請參閲我們最新年度報告的表格10-K中的項目7A。
匯率敏感度
由於我們在美國以外有業務(特別是在巴西和加拿大的酒店所有權,以及在印度的一家合資企業的少數股權),貨幣兑換風險在我們正常的業務過程中會出現。為了管理貨幣兑換風險,我們可以簽訂遠期合約或期權合約,或者通過發行外幣計價債券來對衝我們的投資。在2020年第三季度,兩份外幣遠期購買合同到期,每份名義金額為3700萬加元(2700萬美元),我們在結算時總共支付了400萬美元。作為到期合同的替代,我們簽訂了兩份新的外幣遠期購買合同,每份名義金額為3700萬加元(2800萬美元),將於2021年3月到期。我們還有一份名義金額為2500萬加元(1800萬美元)的外幣遠期購買合同,將於2021年2月到期。我們簽訂的外匯兑換協議完全是為了對衝外匯風險,而不是為了交易目的。
請參閲我們最新年度報告的表格10-K中的項目7A。
48
第四項。 |
管制和程序 |
控制和程序(Hosted Hotels&Resorts,Inc.)
披露控制和程序
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,我們評估了截至本報告所述期間結束時,根據交易所法案規則13a-15(B)我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個財季,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
控制和程序(HostHotels&Resorts,L.P.)
披露控制和程序
在包括Hosted Inc.首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,我們評估了截至本報告所述期間結束時,根據交易所法案規則13a-15(B)我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估,Host Inc.的首席執行官和首席財務官得出結論,這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個財季,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
49
第二部分:其他資料
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
發行人購買股票證券(Host Hotels&Resorts,Inc.)
2019年8月5日,Host Inc.宣佈將其股票回購計劃授權的金額從5億美元增加到10億美元。普通股可以根據市場情況不時購買,回購可以在公開市場或通過私人交易或其他方式進行,包括與各種金融機構的本金交易、加速股票回購、遠期、期權和類似交易,以及通過一個或多個交易計劃進行回購,這些交易計劃旨在遵守1934年修訂後的《證券交易法》(Securities Exchange Act)下的10b5-1規則。該計劃並不要求我們回購任何特定數量的股票或任何特定的美元金額,我們可以隨時根據自己的判斷暫停回購。根據修訂後的信貸安排,回購目前受到限制。
期間 |
|
總人數 |
|
平均支付價格 |
|
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的普通股總數 |
|
|
的近似美元值 根據計劃或計劃可能尚未購買的普通股 (百萬) |
|
||||
2020年7月1日-2020年7月31日 |
|
|
–– |
|
$ |
–– |
|
|
–– |
|
|
$ |
371 |
|
2020年8月1日-2020年8月31日 |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
|
371 |
|
2020年9月1日-2020年9月30日 |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
|
371 |
|
總計 |
|
|
–– |
|
$ |
–– |
|
|
–– |
|
|
$ |
371 |
|
|
|
|
發行人購買股票證券(Host Hotels&Resorts,L.P.)
期間 |
|
總數量: |
|
平均價格 |
|
Oop的總用户數量 |
|
|
美元近似值 |
|
|||||
2020年7月1日-2020年7月31日 |
|
|
379 |
* |
|
1.021494股東道主酒店及度假村集團普通股 |
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
2020年8月1日-2020年8月31日 |
|
|
10,850 |
* |
|
1.021494股東道主酒店及度假村集團普通股 |
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
2020年9月1日-2020年9月30日 |
|
|
14,753 |
* |
|
1.021494股東道主酒店及度假村集團普通股 |
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
總計 |
|
|
25,982 |
|
|
|
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
|
* |
反映有限合夥人為換取Host Inc.普通股股票而提供的普通股運營單位。 |
50
項目6. |
例如HIBITS |
在審查作為本報告附件的協議時,請記住,這些協議是為了向您提供有關其條款的信息,而不是為了提供有關公司、其子公司或協議其他方的任何其他事實或披露信息。這些協議包含適用協議各方的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的,並且:
|
• |
在所有情況下都不應被視為對事實的明確陳述,而是在這些陳述被證明是不準確的情況下將風險分攤給一方當事人的一種方式; |
|
• |
受與適用協議談判有關的向其他當事人作出的披露的限制,這些披露不一定反映在協議中; |
|
• |
可能以不同於對您或其他投資者可能被視為重要的標準的方式應用重要性標準;以及 |
|
• |
僅在適用協議的日期或協議中指定的其他日期或其他日期作出,並受最近事態發展的影響。 |
因此,這些陳述和保證可能不會描述其作出日期或任何其他時間的實際情況。
隨附的展品索引中列出的展品作為本報告的一部分提交,該展品索引在此引用作為參考。
展品編號: |
|
描述 |
|
|
|
4 |
|
界定擔保持有人權利的文書 |
|
|
|
|
|
|
4.13
|
|
第六份補充契約,日期為2020年8月20日,由Hosted Hotels&Resorts,L.P.和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人,簽署於2015年5月15日的Indenture(通過引用Hosted Hotels&Resorts,Inc.和Hosted Hotels&Resorts,L.P.於2020年8月21日提交的表格8-K當前報告,通過引用附件4.1合併而成。
|
31 |
|
第13a-14(A)/15d-14(A)條認證 |
|
|
|
31.1* |
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第302條為東道主酒店及度假村公司(Host Hotels&Resorts,Inc.)頒發首席執行官證書。 |
|
|
|
31.2* |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為東道主酒店及度假村公司(Host Hotels&Resorts,Inc.)頒發首席財務官證書。 |
|
|
|
31.3* |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為主辦酒店及度假村(Host Hotels&Resorts,L.P.)頒發首席執行官證書。 |
|
|
|
31.4* |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條為主辦酒店及度假村(Host Hotels&Resorts,L.P.)頒發首席財務官證書。 |
|
|
|
32 |
|
第1350節認證 |
|
|
|
32.1†* |
|
根據《美國法典》第18編第1350條,根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條為東道主酒店及度假村公司頒發的首席執行官和首席財務官證書。 |
|
|
|
32.2†* |
|
根據《美國法典》第18編第1350條頒發的首席執行官和首席財務官證書,由2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條為L.P.主辦酒店及度假村設立。 |
|
|
|
51
展品編號: |
|
描述 |
101 |
|
XBRL |
|
|
|
101.SCH |
|
內聯XBRL分類擴展架構文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
|
|
|
101.CAL |
|
內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
|
|
|
101.DEF |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
|
|
|
101.LAB |
|
內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
|
|
|
101.PRE |
|
內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。 |
|
|
|
104 |
|
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式編制的以下材料:(I)分別為Host Hotels&Resorts,Inc.截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度和截至2019年9月30日的年度簡明綜合經營報表;(Ii)Host Hotels&Resorts,Inc.分別截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表;(Iii)簡明合併資產負債表;(Iii)截至2019年9月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表;(Iii)截至2019年9月30日和2019年9月30日止的簡明綜合經營報表;(Iii)截至2019年9月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表。(Iv)分別為Host Hotels&Resorts,Inc.截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度至今的簡明綜合現金流量表;(V)為Host Hotels&Resorts,L.P.的截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度和截至2019年9月30日的年度至今的簡明綜合經營報表;(Vi)截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表;(Vi)截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表;(V)截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表;(Vi)截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表。(Vii)分別為Host Hotels&Resorts,L.P.編制截至2020年9月30日和2019年9月30日止季度及截至2019年9月30日止年度至今的簡明綜合全面收益(虧損)表;(Viii)為Host Hotels&Resorts,L.P.編制截至2020年9月30日及2019年9月30日止年度至今的簡明綜合現金流量表;及(Ix)為簡明綜合財務報表附註。
|
|
* |
謹此提交。 |
† |
本證書僅為根據《美國法典》第18篇第1350條提交報告而提供,並不是為了《1934年證券交易法》(修訂後的《證券交易法》第18節)的目的而提交的,也不會以引用的方式併入公司的任何文件中,無論該文件是在本文件日期之前還是之後提交的,無論該文件中的任何一般公司語言如何。 |
52
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
|
|
|
主辦酒店及度假村公司 |
|
|
||
2020年11月6日 |
|
|
/S/ B裏安通用電氣(G.M)阿納瑪拉(ACNAMARA) |
|
|
|
布萊恩·G·麥克納馬拉 尊敬的各位高級副總裁, 公司控制器 |
53
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
|
|
|
主辦酒店和度假村,L.P. 出處:主辦酒店及度假村公司,該公司是其普通合夥人 |
|
|
||
2020年11月6日 |
|
|
/S/ B裏安通用電氣(G.M)阿納瑪拉(ACNAMARA) |
|
|
|
布萊恩·G·麥克納馬拉 尊敬的各位高級副總裁, 東道主酒店及度假村公司(HostHotels&Resorts,Inc.) Hosted Hotels&Resorts,L.P.普通合夥人 |
54