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值輸入級別2成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310001396009US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310001396009US-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310001396009US-GAAP：MutualFundMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-300001396009美國-GAAP：MoneyMarketFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-300001396009US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-300001396009US-GAAP：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-300001396009US-GAAP：運營細分市場成員VMC：混凝土成員2020-09-300001396009US-GAAP：運營細分市場成員VMC：Calcium 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區：20549

形式10-Q


(馬克一)
þ	季度報告依據 1934年《證券交易法》第13或15(D)條
‎關於截至的季度期間 2020年9月30日
‎或 ‎
o	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
‎在從日本到日本的過渡期內，日本從日本到日本的過渡時期，美國和日本之間的過渡期將從兩年前的兩個月延長到兩年。
‎佣金檔案編號 001-33841

‎瓦肯材料公司
‎(章程中規定的註冊人的確切姓名)




‎ 新澤西 ‎(成立為法團的國家或其他司法管轄區)			‎20-8579133 ‎(國際税務局僱主識別號碼)
‎城市中心大道1200號, 伯明翰, 阿拉巴馬州 ‎(主要執行辦公室地址)*				‎35242 ‎(郵政編碼)
‎(205) 298-3000 ‎(登記人的電話號碼包括區號)
‎根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券：
‎每一類的名稱	‎商品代號				上的每個交易所的名稱 ‎哪個註冊的
普通股，面值1美元	VMC				紐約證券交易所
‎勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 þ不是的o ‎ ‎用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份互動數據文件。是 þ不是的o ‎ ‎用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
‎大型加速濾波器 þ		‎加速文件管理器o				‎小型報表公司o
‎非加速文件管理器o						‎新興成長型公司o
‎如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
‎用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是o不是的þ
‎註明截至最後實際可行日期發行人所屬的每一類普通股的流通股數量：
‎班級						已發行股票 ‎北京時間：2020年10月22日，北京：北京，北京時間：2020年10月22日，北京：北京，北京時間：2020年10月22日。
普通股，面值1美元						132,511,361



瓦肯材料公司表格10-Q 截至2020年9月30日的季度目錄


			頁
第一部分	財務信息
	第1項	財務報表簡明綜合資產負債表簡明綜合全面收益表簡明現金流量表合併表簡明合併財務報表附註	2 3 4 5
	第二項。	管理層對財務問題的探討與分析三、經營狀況和經營成果	28
	項目3.	關於以下方面的定量和定性披露降低市場風險	48
	項目4.	管制和程序	48

第二部分	其他信息
	第1項	法律程序	49
	第1A項	危險因素	49
	第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	50
	項目4.	礦場安全資料披露	50
	第6項	陳列品	51
		簽名	52
除另有説明或上下文另有要求外，本報告中提及的“Vulcan”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”指的是Vulcan材料公司及其合併子公司。

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第一部分財務信息

項目1

財務報表

火神材料公司及其子公司

壓縮合並資產負債表



未經審計	九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
以千計	2020	2019	2019
資產
現金和現金等價物	$ 1,084,100	$ 271,589	$ 90,411
限制性現金	630	2,917	691
應收賬款和應收票據
應收賬款和票據，毛數	647,362	573,241	727,900
壞賬準備	(3,155)	(3,125)	(2,960)
應收賬款和票據淨額	644,207	570,116	724,940
盤存
成品	384,575	391,666	364,164
原料	34,562	31,318	31,250
在製品	5,098	5,604	6,062
運營用品和其他	31,226	29,720	28,184
盤存	455,461	458,308	429,660
其他流動資產	80,935	76,396	78,540
流動資產總額	2,265,333	1,379,326	1,324,242
投資和長期應收賬款	41,778	60,709	57,059
物業、廠房和設備
物業、廠房和設備、成本	8,958,342	8,749,217	8,657,731
折舊、損耗和攤銷準備	(4,614,543)	(4,433,179)	(4,370,386)
物業、廠房和設備、淨值	4,343,799	4,316,038	4,287,345
經營性租賃使用權資產淨額	431,227	408,189	410,833
商譽	3,172,112	3,167,061	3,167,061
其他無形資產，淨額	1,107,091	1,091,475	1,071,330
其他非流動資產	229,193	225,995	221,803
總資產	$ 11,590,533	$ 10,648,793	$ 10,539,673
負債
長期債務的當期到期日	509,435	25	24
貿易應付款和應計項目	263,296	265,159	265,012
其他流動負債	297,162	270,379	270,248
流動負債總額	1,069,893	535,563	535,284
長期債務	2,777,072	2,784,315	2,783,068
遞延所得税，淨額	685,520	633,039	628,726
遞延收入	174,488	179,880	180,541
經營租賃負債	407,336	388,042	391,079
其他非流動負債	547,872	506,097	478,736
總負債	$ 5,662,181	$ 5,026,936	$ 4,997,434
其他承擔和或有事項(附註8)
權益
普通股，$1面值，授權480,000股票，
出類拔萃132,454, 132,371和132,350分別為股票	132,454	132,371	132,350
超出票面價值的資本	2,797,222	2,791,353	2,785,245
留存收益	3,204,671	2,895,871	2,795,834
累計其他綜合損失	(205,995)	(197,738)	(171,190)
總股本	$ 5,928,352	$ 5,621,857	$ 5,542,239
負債和權益總額	$ 11,590,533	$ 10,648,793	$ 10,539,673
簡明綜合財務報表附註是這些報表的組成部分。

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火神材料公司及其子公司

的簡明合併報表
‎綜合收益



	三個月		截至9個月
未經審計	九月三十日		九月三十日
以千為單位，每股數據除外	2020	2019	2020	2019
總收入	$ 1,309,890	$ 1,418,758	$ 3,681,707	$ 3,742,951
收入成本	929,392	1,018,115	2,702,967	2,780,131
毛利	380,498	400,643	978,740	962,820
銷售、行政和一般費用	83,511	88,789	261,146	274,747
出售物業、廠房及設備所得收益
和企業	1,576	234	2,317	10,982
其他營業費用(淨額)	(10,459)	(8,712)	(20,610)	(15,173)
營業收益	288,104	303,376	699,301	683,882
其他營業外收入，淨額	5,787	359	3,818	5,954
利息支出，淨額	35,782	32,197	100,509	98,165
持續經營收益
所得税前	258,109	271,538	602,610	591,671
所得税費用	56,984	53,472	130,530	111,764
持續經營收益	201,125	218,066	472,080	479,907
停業虧損，税後淨額	(1,337)	(2,353)	(2,118)	(3,338)
淨收益	$ 199,788	$ 215,713	$ 469,962	$ 476,569
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
利率衍生品遞延虧損	0	0	(14,679)	0
先期利率衍生損失攤銷	350	57	1,338	169
精算損失攤銷和先前服務
成本換福利計劃	1,695	286	5,085	856
其他綜合收益(虧損)	2,045	343	(8,256)	1,025
綜合收益	$ 201,833	$ 216,056	$ 461,706	$ 477,594
每股基本收益(虧損)
持續運營	$ 1.52	$ 1.65	$ 3.56	$ 3.63
停產經營	(0.01)	(0.02)	(0.01)	(0.03)
淨收益	$ 1.51	$ 1.63	$ 3.55	$ 3.60
稀釋後每股收益(虧損)
持續運營	$ 1.51	$ 1.63	$ 3.54	$ 3.60
停產經營	(0.01)	(0.01)	(0.01)	(0.02)
淨收益	$ 1.50	$ 1.62	$ 3.53	$ 3.58
加權平均已發行普通股
基本型	132,573	132,414	132,564	132,244
假設稀釋	133,268	133,375	133,192	133,273
折舊、耗盡、增值和攤銷	$ 100,962	$ 96,247	$ 295,912	$ 278,925
持續經營的實際税率	22.1%	19.7%	21.7%	18.9%
簡明綜合財務報表附註是這些報表的組成部分。

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火神材料公司及其子公司

簡明合併現金流量表



	截至9個月
未經審計	九月三十日
以千計	2020	2019
經營活動
淨收益	$ 469,962	$ 476,569
將淨收益與經營活動提供的淨現金進行調整
折舊、耗盡、增值和攤銷	295,912	278,925
非現金經營租賃費用	27,820	26,349
出售物業、廠房及設備及業務所得的淨收益	(2,317)	(10,982)
退休金計劃的供款	(6,540)	(6,767)
基於股份的薪酬費用	23,239	24,815
遞延税費(福利)	50,346	62,232
首次公開發行前的資產和負債變動情況
企業收購和處置的影響	(76,545)	(221,001)
其他，淨	(3,951)	15,989
經營活動提供的淨現金	$ 777,926	$ 646,129
投資活動
購置物業、廠房及設備	(268,989)	(306,893)
出售物業、廠房及設備所得款項	9,440	12,112
出售業務所得收益	651	1,744
收購企業的付款，扣除收購的現金	(5,668)	1,122
其他，淨	10,819	(11,342)
用於投資活動的現金淨額	$ (253,747)	$ (303,257)
籌資活動
短期債務收益	0	366,900
償還短期債務	0	(499,900)
支付本期債務和長期債務	(250,018)	(17)
發行長期債券所得款項	750,000	0
債務發行和兑換成本	(15,394)	0
利率衍生品結算	(19,863)	0
購買普通股	(26,132)	(2,602)
支付的股息	(135,161)	(122,943)
基於股份的薪酬，扣繳税款的股份	(16,303)	(37,598)
其他，淨	(1,084)	(14)
融資活動提供(用於)的現金淨額	$ 286,045	$ (296,174)
現金及現金等價物和限制性現金淨增加	810,224	46,698
年初現金及現金等價物和限制性現金	274,506	44,404
期末現金及現金等價物和限制性現金	$ 1,084,730	$ 91,102
簡明綜合財務報表附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

簡明合併財務報表附註

注1：重要會計政策摘要

業務性質

火神材料公司(“公司”、“火神”、“我們”、“我們”)新澤西該公司是美國最大的建築骨料(主要是碎石、沙子和碎石)供應商，也是瀝青混合料和預拌混凝土的主要生產商。

我們主要在美國運營，我們的主要產品-骨料-幾乎用於所有類型的公共和私人建築項目，以及瀝青混合料和預拌混凝土的生產。我們為中國市場提供服務二十美國、華盛頓特區，以及圍繞我們在墨西哥的業務的當地市場。我們的主要重點是服務於美國的大都市市場，這些市場預計將在人口、家庭和就業方面經歷最顯著的增長。這些三人口因素是聚集體需求的重要驅動因素。雖然骨料是我們的重點和主要業務，但我們在阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、馬裏蘭州、新墨西哥州、田納西州、德克薩斯州、弗吉尼亞州和華盛頓特區市場生產和銷售瀝青混合料和/或預拌混凝土。

陳述的基礎

我們隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是按照Form 10-Q和法規S-X第10條的指示編制的，因此不包括美國公認的完整財務報表的會計原則所要求的所有信息和附註。除採用附註17所述的新會計準則外，我們按與年度財務報表相同的基準編制隨附的簡明綜合財務報表。截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表來源於經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。我們的管理層認為，這些報表反映了所有必要的調整，包括那些正常經常性的調整，以公平地呈現報告的中期業績。有關更多信息，請參閲我們最新的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和腳註。截至2020年9月30日的3個月和9個月的經營業績不一定代表截至2020年12月31日的年度的預期業績，特別是考慮到目前新型冠狀病毒(CORV)對經濟和運營的影響存在不確定性(新冠肺炎)大流行。

雖然我們繼續作為一項基本業務運營，但新冠肺炎大流行已經影響了我們的行業和經濟，它可能會直接和間接地對我們運營的許多方面產生深遠的影響，包括對客户行為、業務和製造運營、我們的員工以及整個市場的影響。我們的簡明合併財務報表反映管理層作出的影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。這些估計和假設會影響我們的商譽和長期資產估值、存貨估值、年度有效税率評估、遞延所得税估值、壞賬撥備、現金紅利計劃的衡量以及養老金計劃假設。2020年9月30日之後發生的事件和情況變化，包括因新冠肺炎, 這將反映在管理層對未來時期的估計中。

由於2005年出售了我們的化學品業務，如本説明中非持續經營部分所述，化學品業務的結果在隨附的簡明綜合全面收益表中以非持續經營的形式列示。

受限現金

限制性現金包括出售託管財產以根據同類交換協議收購替代財產所得的現金收益，以及其他合同協議(如資產購買協議)為特定目的保留的現金，因此不能用於其他目的。第三方託管賬户由中間人管理。根據同類交換協議限制的現金自財產出售之日起最長180天內仍然受到限制，等待購買替代財產。限制性現金與現金和現金等價物一起包括在隨附的簡明綜合現金流量表中。

租契

我們初始期限超過一年的非礦產租賃在資產負債表上確認為使用權(ROU)資產和租賃負債。礦產租賃不受資產負債表確認的影響。

ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。淨收益資產及租賃負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。租期只包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。由於我們的租賃不提供隱含利率，我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。ROU資產會根據任何預付租賃付款和租賃獎勵進行調整。除了提供月度監控服務的設備(服務部分佔租賃成本的大部分)外，我們租賃協議中的非租賃部分並未與租賃部分分開。

有關租賃的更多信息，請參見注釋2。

停產經營

2005年，我們將化工業務的幾乎所有資產出售給了西方化工公司的子公司基礎化工公司(Basic Chemical)。化學品業務的財務結果在隨附的各期簡明綜合全面收益表中歸類為非持續經營。停產的結果如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
停產運營
税前虧損	$ (1,810)	$ (3,167)	$ (2,868)	$ (4,506)
所得税優惠	473	814	750	1,168
停產損失，
税後淨額	$ (1,337)	$ (2,353)	$ (2,118)	$ (3,338)

我們的停產經營包括相關費用/積分一般和產品責任成本，包括法律辯護成本和與我們以前的化學品業務相關的環境補救成本S(包括附註8中討論的某些事項)。有不是的本報告所列期間非持續經營的收入。

每股收益(EPS)

每股收益的計算方法是將淨收益除以加權平均流通股(基本每股收益)或假設稀釋後的加權平均流通股(稀釋每股收益)，如下所述：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
加權平均普通股
傑出的	132,573	132,414	132,564	132,244
稀釋劑的稀釋效果
純股票增值權	314	525	307	662
其他股票補償計劃	381	436	321	367
加權平均普通股
優秀，假設稀釋	133,268	133,375	133,192	133,273

所有稀釋普通股等價物都反映在我們的每股收益計算中。在虧損期間，原本應該包括在我們的稀釋加權平均普通股流通股計算中的股票將被排除在外。

反稀釋普通股等價物不包括在我們的每股收益計算中。行使價格超過加權平均市價的反稀釋普通股等價物數量如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
抗稀釋普通股等價物	146	71	269	161

重新分類

以前在具體財務報表標題中報告的某些項目已重新分類，以符合2020年的列報。

注2：租約

我們的非礦物租約組合幾乎全部由經營性租約組成。(我們有不是的(我沒有任何實質性的融資租賃)為房地產E(I)包括辦公樓、骨料銷售場、混凝土和瀝青場地)和設備t (包括火車車廂和鐵軌，駁船、辦公設備和工廠設備)。

操作腿舒緩柔資產和責任唐太斯釹W八個月的平均租期和貼現率如下：



		九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
以千計	資產負債表上的分類	2020	2019	2019
資產
經營租賃ROU資產		$ 483,659	$ 441,656	$ 435,986
累計攤銷		(52,432)	(33,467)	(25,153)
租賃資產總額	經營性租賃使用權資產淨額	$ 431,227	$ 408,189	$ 410,833
負債
電流
操作	其他流動負債	$ 36,434	$ 29,971	$ 30,282
非電流
操作	經營租賃負債	407,336	388,042	391,079
租賃總負債		$ 443,770	$ 418,013	$ 421,361
租期和貼現率
加權-平均剩餘租賃年限(年)
經營租賃		10.1	9.9	9.6
加權平均貼現率
經營租賃		3.9%	4.3%	4.4%

我們的租賃協議不含剩餘價值。擔保、限制性契約或我們認為重要的提前終止選擇。我們沒有因為新冠肺炎疫情而尋求或獲得任何實質性的租賃特許權。

經營性租賃的租賃費用在租賃期內以直線法確認。組件OF操作租賃費用如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
租賃費
經營租賃成本	$ 14,837	$ 14,057	$ 43,177	$ 42,352
短期租賃成本¹	8,263	8,756	25,704	25,378
可變租賃成本	3,236	3,637	10,141	10,194
轉租收入	(677)	(774)	(2,133)	(2,192)
總租賃成本	$ 25,659	$ 25,676	$ 76,889	$ 75,732


¹	我們的短期租賃費包括初始租期不超過一個月的租賃費。

為經營租賃支付的現金曾經是 $40,456,000和$39,326,000分別截至2020年和2019年9月30日的9個月，反映為運營現金流的減少。

注3：所得税

為應對新冠肺炎疫情，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(CARE法案)於2020年3月27日簽署成為法律。CARE法案提供了許多減税條款和刺激措施。暫時有利地改變上一年和本年度的利息扣除限制，以及暫時暫停社會保障税僱主部分的某些支付要求，這些都是預計將給我們帶來最大好處的救濟條款。在2020年第一季度(即頒佈期間)，預計現金税收優惠為$13,301,000被記錄下來是為了解釋上一年利息扣除限額的有利變化。

我們估計的年度有效税率(EAETR)是基於對全年税前收益的預期、法定税率、賬面和税務會計之間的永久性差異(如耗損百分比)，以及我們運營的各個司法管轄區可用的税務規劃替代方案。對於中期財務報告，我們根據EAETR計算我們的季度所得税撥備。每個季度，我們都會根據修訂後的全年税前收益預期更新我們的EAETR，並計算所得税撥備，以便今年迄今的所得税撥備反映EAETR。在確定我們的EAETR時，需要做出重大判斷。

在2020年第三季度，我們記錄了持續運營的所得税費用為$56,984,000相比之下，美元53,472,0002019年第三季度。税費增加主要是因為與2019年同期相比，基於股份的薪酬超額税收優惠有所減少。

在2020年前9個月，我們記錄了持續運營的所得税支出為$130,530,000相比之下，美元111,764,0002019年前九個月。税費增加主要與基於股份的薪酬超額税收優惠與2019年同期相比減少有關。

我們根據資產和負債的賬面基礎和税基之間的差異確認遞延税項資產和負債(這反映了我們對未來將支付的税款的最佳評估)。遞延税項資產是指將在未來納税申報表中用作減税或抵免的項目，而遞延税項負債是指將在未來納税申報表中產生額外税款的項目。我們的遞延税項資產和負債摘要包含在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附註9“所得税”中。

每個季度，我們都會分析我們的遞延税項資產變現的可能性。遞延税項資產的變現最終取決於結轉或結轉期間是否存在足夠的適當性質的應納税所得額。如果根據所有可獲得的正面和負面證據的權重，部分或全部遞延税項資產很可能(可能性超過50%)無法變現，則計入估值撥備。我們預計阿拉巴馬州的淨營業虧損(NOL)結轉遞延税項資產在2020年12月31日為$63,267,000我們對它的估值額度為#美元。29,236,000。阿拉巴馬州NOL結轉的除極小部分外的所有部分，如果不被利用，將在2023和2032.

我們確認與税務頭寸相關的税收優惠，根據我們的判斷，該頭寸很可能會根據該頭寸的技術價值維持下去。對於符合確認門檻的税務職位，我們將所得税優惠衡量為我們判斷的最大金額。50被實現的可能性。對任何税收優惠中未確認的部分確定責任。我們對未確認税收優惠的責任會根據不斷變化的情況而定期調整，例如税務審計的進展、判例法的發展以及新的或新興的立法。

注4：收入

收入是指我們因轉讓貨物或提供服務而預期獲得的對價金額。我們徵收的銷售税和其他税不包括在收入中。獲得和履行合同(主要是瀝青施工鋪路合同)的成本是無關緊要的，當預期攤銷期限為一年或者更少。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，我們按地理市場劃分的部門總收入如下：



	截至2020年9月30日的三個月
以千計	集料	瀝青	混凝土	鈣	總計
按地理市場劃分的總收入¹
東	$ 360,985	$ 46,212	$ 73,181	$ 0	$ 480,378
墨西哥灣沿岸	535,215	55,894	18,889	1,354	611,352
西	152,762	133,095	10,737	0	296,594
細分市場銷售	$ 1,048,962	$ 235,201	$ 102,807	$ 1,354	$ 1,388,324
細分市場同業銷售	(78,434)	0	0	0	(78,434)
總收入	$ 970,528	$ 235,201	$ 102,807	$ 1,354	$ 1,309,890



	截至2019年9月30日的三個月
以千計	集料	瀝青	混凝土	鈣	總計
按地理市場劃分的總收入¹
東	$ 387,291	$ 59,156	$ 74,446	$ 0	$ 520,893
墨西哥灣沿岸	565,607	63,803	18,338	2,119	649,867
西	180,187	147,278	20,180	0	347,645
細分市場銷售	$ 1,133,085	$ 270,237	$ 112,964	$ 2,119	$ 1,518,405
細分市場同業銷售	(99,647)	0	0	0	(99,647)
總收入	$ 1,033,438	$ 270,237	$ 112,964	$ 2,119	$ 1,418,758



	截至2020年9月30日的9個月
以千計	集料	瀝青	混凝土	鈣	總計
按地理市場劃分的總收入¹
東	$ 951,090	$ 102,053	$ 206,954	$ 0	$ 1,260,097
墨西哥灣沿岸	1,596,321	140,253	53,801	5,269	1,795,644
西	440,373	355,634	37,500	0	833,507
細分市場銷售	$ 2,987,784	$ 597,940	$ 298,255	$ 5,269	$ 3,889,248
細分市場同業銷售	(207,541)	0	0	0	(207,541)
總收入	$ 2,780,243	$ 597,940	$ 298,255	$ 5,269	$ 3,681,707



	截至2019年9月30日的9個月
以千計	集料	瀝青	混凝土	鈣	總計
按地理市場劃分的總收入¹
東	$ 951,543	$ 123,764	$ 200,033	$ 0	$ 1,275,340
墨西哥灣沿岸	1,615,987	157,581	49,709	6,073	1,829,350
西	462,581	368,145	50,627	0	881,353
細分市場銷售	$ 3,030,111	$ 649,490	$ 300,369	$ 6,073	$ 3,986,043
細分市場同業銷售	(243,092)	0	0	0	(243,092)
總收入	$ 2,787,019	$ 649,490	$ 300,369	$ 6,073	$ 3,742,951

各州/國家/地區對地理市場的定義如下：

東方市場-阿肯色州、特拉華州、伊利諾伊州、肯塔基州、馬裏蘭州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州和華盛頓特區。

墨西哥灣沿岸市場 — 阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、路易斯安那州、墨西哥、密西西比州、俄克拉何馬州、南卡羅來納州和得克薩斯州

西部市場--亞利桑那州、加利福尼亞州和新墨西哥州

總收入主要來自我們的骨料(碎石、沙子和碎石、沙子和其他骨料)、瀝青混合料和預拌混凝土的產品銷售，其中包括我們為交付這些產品而轉嫁給客户的運費和送貨成本。我們還從瀝青建築鋪設業務和與集料業務相關的服務收入(如垃圾填埋費)中獲得服務收入。我們的總服務收入是$63,347,000及$75,508,000分別截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，以及美元160,285,000及$175,280,000分別為截至2020年和2019年9月30日的9個月。

我們的產品通常銷往私營企業，而不是直接賣給政府實體。儘管大約45%至55我們總髮貨量的%歷來用於公共資助的建設，如高速公路、機場和政府大樓，相對微不足道的銷售是直接賣給聯邦、州、縣或市政府/機構。因此，儘管州和聯邦資金的減少可能會減少公共資助的建設，但我們的絕大多數綜合業務並不直接受到利潤重新談判或與州或聯邦政府終止合同的影響。

產品收入

收入是在履行與客户的合同條款下的義務時確認的；通常這發生在我們的骨料、瀝青混合料和預拌混凝土發運/交付並將控制權移交給客户的時間點。我們產品的收入是按固定發票金額記錄的，付款截止日期為15日。下個月的哪一天 — 提前付款我們不打折。

運費和送貨通常代表我們產生的直通運輸(包括我們的行政成本)，並支付給第三方承運商將我們的產品交付給客户，並被視為履行活動。同樣，與運費和交付相關的成本也包括在收入成本中。

運費和送貨收入如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
運費和送貨收入
總收入	$ 1,309,890	$ 1,418,758	$ 3,681,707	$ 3,742,951
運費和送貨收入¹	(187,562)	(206,929)	(566,785)	(566,330)
不包括運費和送貨的總收入	$ 1,122,328	$ 1,211,829	$ 3,114,922	$ 3,176,621


¹	包括運費和向遠程配送地點的送貨.

建築攤鋪服務收入

我們的瀝青建造鋪路業務的收入是根據成本法下的完工百分比法隨着時間的推移而確認的。完工百分比是由迄今發生的成本佔項目估計總成本的百分比確定的。在這種方法下，已確認的合同收入等於總的預計合同收入乘以完工百分比。我們的建築合同是按單位計價的，應收賬款是根據實際生產的單位開出的發票。超出賬單的估計收益的合同資產、與預留條款相關的合同資產以及超出成本的賬單的合同負債都是非實質性的。在我們的建築鋪設合同中，可變對價是無關緊要的，包括基於所完成的工程質量的獎勵和懲罰。我們的建築鋪路合同可能包含保修條款，涵蓋設備、材料、設計或工藝方面的缺陷，這些缺陷通常九個月至一年項目竣工後。由於我們的建築鋪設項目的性質，包括合同業主在施工期間和驗收前對工程的檢查，我們沒有經歷過這些短期保修的材料保修成本。

批量生產付款遞延收入

2013年和2012年，我們出售了某些未來聚合生產的百分比權益，淨現金收益為#美元。226,926,000。這些交易結構為批量生產付款(VPP)：

與…有關八佐治亞州和南卡羅來納州的採石場

僅向買方提供主題採石場未來集料生產的非經營性百分比權益

不包含我們對產量或銷售量的最低年度或累積保證金，也不包含最低銷售價。

數量和時間都有限制(我們預計交易將持續大約25年，受數量而不是時間的限制)

我們是採購商的獨家銷售代理，每季度將採購商在骨料生產中所佔份額的銷售收入轉給採購商。我們的綜合總收入不包括出售購買者所佔份額的收入。

我們從出售百分比利息中獲得的收益在資產負債表上記為遞延收入。相對於交易量的限制，我們按銷售單位確認收入(即我們出售購買者在生產中的份額)。鑑於買方承擔的風險和潛在回報的性質，交易並不反映融資活動。

對VPP遞延收入餘額(當期和非當期)的調節如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
遞延收入
期初餘額	$ 181,963	$ 189,052	$ 185,339	$ 192,783
從遞延收入確認的收入	(2,046)	(2,125)	(5,422)	(5,856)
期末餘額	$ 179,917	$ 186,927	$ 179,917	$ 186,927

根據指定採石場的預期銷售額，我們預計將確認$7,500,000在截至2021年9月30日的12個月期間，VPP遞延收入作為收入(反映在我們2020年9月30日的合併資產負債表中的其他流動負債中)。

注5：公允價值計量

公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格。公允價值層次結構將用於衡量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個大的級別，如下所述：

1級：相同資產或負債的活躍市場報價

第2級：主要來源於可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據證實的投入

第3級：對整體公允價值計量具有不可察覺和重大意義的投入

我們採用公允價值經常性計量的資產摘要如下：



	一級公允價值
	九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
以千計	2020	2019	2019
公允價值經常性
拉比信託基金
共同基金	$ 24,447	$ 22,883	$ 22,667
總計	$ 24,447	$ 22,883	$ 22,667



	第2級公允價值
	九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
以千計	2020	2019	2019
公允價值經常性
拉比信託基金
貨幣市場共同基金	$ 1,581	$ 1,340	$ 190
總計	$ 1,581	$ 1,340	$ 190

我們有二拉比信託的目的是為員工不合格的退休和遞延補償計劃以及董事的不合格遞延補償計劃提供一定程度的保障。這些投資的公允價值是用市場法估算的。一級投資包括可獲得活躍市場報價的共同基金。二級投資按基金相關投資(商業票據、短期債券和存單等短期、高流動性資產)的估計公允價值列報。

拉比信託投資的淨收益為#美元。1,352,000及$2,843,000分別為截至2020年和2019年9月30日的9個月。截至2020年9月30日和2019年9月30日，拉比信託基金仍持有的與投資有關的淨收益部分為#美元。1,360,000及$2,879,000分別為。

由於這些工具的短期性質，我們的現金等價物、限制性現金、應收賬款和票據、短期債務、貿易應付款和應計項目以及所有其他流動負債的賬面價值接近其公允價值。衍生工具及有息債務的額外披露分別載於附註6及7。

注6：衍生工具

在正常的經營過程中，我們面臨着利率、外幣匯率和商品價格等市場風險。根據我們的風險管理政策，我們不時使用衍生工具來平衡此類風險敞口的成本和風險。我們不會將衍生工具用於交易或其他投機目的。衍生工具公允價值變動所產生的損益的會計處理取決於衍生工具是否已被指定並符合套期保值工具以及套期保值關係的類型。利率互換現金流套期保值的公允價值變動計入累計其他綜合收益(AOCI)，並在同期重新分類為利息支出，套期保值項目影響收益。我們也可能簽訂符合正常購買和正常銷售(NPN)例外條件的合同。當一份合同符合資格成為NPNS的標準時，我們就適用這種例外。與NPNS合同相關的收入確認和變現通常與商品的實物交付相一致。對於符合NPNS例外的合同，只要交易仍有可能發生，在合同結算之前，不需要在合併財務報表中確認合同的公允價值。

2020年2月，我們對未來的債券發行進行了利率鎖定，以對衝利率上升的風險。這些利率鎖定被指定為現金流對衝。與他們的條款一致，我們在2020年3月解決了利率鎖定問題，獲得了#美元的現金支付。19,863,000。鑑於第一季度末的相關債務發行：a)沒有執行，b)短期內仍有可能，c)時間不確定，1/20的對衝被認為是無效的和$993,000和解協議的一部分在第一季度計入利息支出。和解的其餘部分被推遲，並記錄在AOCI中。2020年5月，我們以美元的形式發行了相關債務。750,000,000的3.50% 10-年期債券。AOCI的遞延對衝結算額在相關債務期限內攤銷為利息支出。

2007年和2018年，我們對未來債券發行實行利率鎖定，以對衝利率上升的風險。這些利率鎖定被指定為現金流對衝。結算該等利率對衝的收益/虧損將遞延(計入AOCI)，並在相關債務期限內攤銷為利息支出。

這一攤銷反映在隨附的簡明綜合全面收益表中，如下所示：



		三個月		截至9個月
	位置在	九月三十日		九月三十日
以千計	陳述式	2020	2019	2020	2019
利率對衝
損失從AOCI重新分類	利息
(有效部分)	費用	$ (473)	$ (78)	$ (1,810)	$ (229)

在截至2021年9月30日的12個月期間，我們估計1,937,000在$24,294,000AOCI的税後淨虧損將重新分類為利息支出。

注7：債務

債務明細如下：



	有效	九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
以千計	利率	2020	2019	2019
短期債務
銀行信貸額度到期2025 ¹		$ 0	$ 0	$ 0
短期債務總額		$ 0	$ 0	$ 0
長期債務
銀行信貸額度到期2025 ¹		$ 0	$ 0	$ 0
到期的浮動利率票據2020		0	250,000	250,000
到期的浮動利率票據2021	1.10%	500,000	500,000	500,000
8.85到期票據百分比2021	8.88%	6,000	6,000	6,000
4.50到期票據百分比2025	4.65%	400,000	400,000	400,000
3.90到期票據百分比2027	4.00%	400,000	400,000	400,000
3.50到期票據百分比2030	3.94%	750,000	0	0
7.15到期票據百分比2037	8.05%	129,239	129,239	129,239
4.50到期票據百分比2047	4.59%	700,000	700,000	700,000
4.70到期票據百分比2048	5.42%	460,949	460,949	460,948
其他説明	0.86%	11,718	185	191
長期債務總額-面值		$ 3,357,906	$ 2,846,373	$ 2,846,378
未攤銷折扣和發債成本		(71,399)	(62,033)	(63,286)
長期債務賬面總價值		$ 3,286,507	$ 2,784,340	$ 2,783,092
較短的當前到期日		509,435	25	24
報告的長期債務總額		$ 2,777,072	$ 2,784,315	$ 2,783,068
長期債務的估計公允價值		$ 3,341,097	$ 3,073,693	$ 3,036,337


¹	如果我們打算在12個月內償還，銀行信用額度上的借款被歸類為短期借款；如果我們有意願和能力將還款期限延長至12個月以上，則將其歸類為長期借款。

貼現和發債成本按實際利率法按各自票據的條款攤銷，折價和發債成本為$。6,028,000及$3,730,000截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，這些項目的淨利息支出。

信用額度

2020年9月，我們執行了一項新的五年期無擔保信貸額度為#美元1,000,000,000，招致$4,632,000交易成本。這一信貸額度包括用於無擔保投資級融資的肯定、否定和金融契約。確實有二主要負面契約：1)對我們產生擔保債務的能力的限制，以及2)債務與EBITDA的最高比率3.50：1(在某些收購中，最大比率可以是3.75：1表示四25個季度)。截至2020年9月30日，我們遵守了信用額度契約。

如果我們打算在12個月內償還，我們的信用額度上的借款被歸類為短期借款，如果我們有意願和能力將還款延長到12個月以上，則歸類為長期借款。借款的利息由我們選擇，利率為倫敦銀行同業拆借利率(Libor)，外加以下信用保證金：1.125%至1.875%，或真實銀行的基本利率(通常是其最優惠利率)加上以下範圍的信貸保證金0.125%至0.875%。倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和基本利率貸款的信用保證金都是由我們的信用評級決定的。備用信用證是根據信用證額度開具的，減少了可獲得性，收取的費用相當於倫敦銀行同業拆借利率(Libor)借款的信用保證金外加。0.175%。我們還對信用額度的每日平均未使用金額支付承諾費，從0.125%至0.275%由我們的信用評級決定。截至2020年9月30日，倫敦銀行同業拆借利率為1.375%，基本利率借款的信貸利潤率為0.375%，未使用金額的承諾費為0.175%.

在2020年9月執行信貸額度的同時，我們終止了我們的美元750,000,0002020年4月執行的364天延遲提取定期貸款。在第二季度，我們借入並償還了#美元。250,000,000對於這筆延遲提取的定期貸款，剩餘#美元500,000,000在終止前可供未來借款使用。

截至2020年9月30日，我們在信用額度下的可用借款能力為943,371,000。借款能力的利用情況如下：

無是借來的

$56,629,000用於為未付備用信用證提供支持

定期債務

我們所有的錢3,357,906,000(面值)的定期債務是無擔保的。$3,346,188,000這類債務的三包含常規投資級類型契約的基本相同的契約。所有三個契約中的主要契約限制了我們在沒有按比例擔保這些債務的情況下可能產生的擔保債務的數額。截至2020年9月30日，我們遵守了所有定期債務契約。

2020年5月，我們發行了美元750,000,000的3.50優先票據到期百分比2030。總收益為$741,417,000(扣除折扣和交易成本後的淨額)。$250,000,000收益中的一部分被用來報銷這筆美元250,000,0006月到期的浮息票據2020。其餘的收益，連同手頭的現金，將用於償還這筆美元。500,000,0003月到期的浮息票據2021.

備用信用證

在正常業務過程中，我們向某些第三方受益人提供備用信用證，以支持我們根據基礎協議的要求付款或履行義務。這類信用證的初始期限通常為一年，通常自動續訂，只有在受益人批准後才能修改或取消。我們所有的備用信用證都是由參與我們美元的銀行開具的。1,000,000,000信貸額度，並降低其下的借款能力。我們截至2020年9月30日的備用信用證按用途彙總如下：



以千計
備用信用證
風險管理保險	$ 49,531
填海/修復規定	7,098
總計	$ 56,629

注8：承付款和或有事項

如附註4所述，吾等若干總儲量須承擔批量生產付款(營業外權益)。作為工作權益持有人，吾等有責任承擔開採及生產應佔此非營業權益的儲量的成本。

如附註2所述，我們未來最低(非礦物)租賃付款的現值總計為#美元。443,770,000截至2020年9月30日。

如附註7所述，我們的備用信用證總額為$。56,629,000截至2020年9月30日。

如附註9所述，我們的資產報廢債務總額為$258,948,000截至2020年9月30日。

訴訟和環境事務

我們間中會遇到與職業安全健康或保護環境有關的政府程序或命令，例如與消減噪音、排放空氣或排放水有關的程序或命令。作為我們在安全、健康和環境事務方面的持續管理計劃的一部分，我們已經能夠解決此類訴訟並遵守此類命令，而不會對我們的業務造成任何實質性的不利影響。

我們已收到美國環境保護局(EPA)或類似的州或地方機構的通知，根據《綜合環境響應、補償和責任法》(CERCLA或Superfund)或類似的州和地方環境法，我們被視為有限數量的地點的潛在責任方(PRP)。一般而言，我們會根據協商或指定的撥款，與其他資源增值計劃或聲稱的資源增值計劃分擔在這些地點進行補救的費用。在確定修復某一地點的潛在成本以及確定任何一方在該成本中的份額時，存在固有的不確定性。因此，隨着有關場地污染的性質或程度、補救方法、其他PRP及其可能的參與程度以及政府機構或私人機構的行動或針對政府機構或私人的行動的更多信息的出現，估計可能會發生實質性的變化。

我們已經審查了我們參與每個超級基金網站的性質和範圍，以及其他聯邦、州和地方環境法規定的潛在義務。雖然許多網站的最終解決方案和財務責任尚不確定，但我們認為，根據目前掌握的信息，與這些網站相關的索賠和評估的最終解決方案不會對我們的綜合運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響，儘管在特定時期記錄的金額可能對我們該期間的運營結果或現金流產生重大影響。環境事項應計金額(按未貼現計算)如下：



	九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
以千計	2020	2019	2019
應計環境修復成本
持續運營	$ 26,094	$ 30,429	$ 33,706
從前化學品業務中保留下來	10,900	10,972	10,825
總計	$ 36,994	$ 41,401	$ 44,531

在正常業務過程中，我們是各種訴訟的被告。不可能準確地確定這些訴訟的結果或責任金額(如果有的話)，特別是在案件涉及可能由尚未確定的陪審團組成的陪審團審判的情況下。

除了我們在正常業務過程中涉及的這些訴訟外，下面將更具體地描述某些其他重要的法律程序：

■ 帕塞伊克河下游研究區(停產作業和超級基金網站)-帕塞伊克河下游研究區是新澤西州鑽石三葉草超級基金網站的一部分。火神和大約70其他公司是2007年5月與美國環保署簽署的同意行政命令(AOC)的各方(統稱為合作各方小組，CPG)，以對較低級別的公司進行補救調查/可行性研究(RI/FS草案)17數英里的帕塞伊克河(河)。提交了RI/FS草案，建議有針對性的熱點補救措施；然而，EPA在2016年3月發佈了一份決定記錄(Rod)，呼籲對較低的銀行採取銀行到銀行的疏通補救措施。8數英里的河流。美國環保署估計，實施這項提案的成本為1美元。1.38十億。2016年9月，美國環保署與西方化學公司(西方)簽訂了一項行政和解協議和同意命令，其中西方同意對這種銀行對銀行的疏浚補救措施進行補救設計，並補償美國的某些響應費用。

2017年8月，美國環保署通知包括瓦肯在內的某些中央人民政府成員，它計劃使用第三方配置器的服務，預計將向一些當事人提供與銀行對銀行補救措施相關的現金結算。這一自願分配過程旨在建立一個公正的第三方專家建議，政府和參與者可能會認為該建議是可能的解決方案的基礎。我們是自願分配過程的參與者，這一過程可能會持續到2020年以後。

2018年7月，Vulcan和其他100多名被告在紐瓦克維辛納奇的美國新澤西州地區法院被西方公司起訴。西方石油公司正在根據CERCLA尋求成本回收和貢獻。目前尚不清楚提起西方訴訟是否會影響EPA的分配過程。

2018年10月，環保局命令中央人民政府專門為上層編制一份精簡的可行性研究報告。9數英里的河流。該指令的重點是二噁英，並涵蓋了未包括在EPA 2016年3月Rod中的河流剩餘部分。

修復這條河的努力已經進行了多年，在過去幾十年的某個時候，有數百個實體在這條河上或附近開展了行動。我們以前在河口附近擁有一家化工企業，1974年被出售。河流中的主要風險驅動因素已被確定為二噁英、多氯聯苯、滴滴涕和汞。我們沒有製造任何這些風險驅動程序，也沒有證據表明這些驅動程序是由火神排放到河裏的。

AOC沒有義務資助或執行RI/FS草案或Rod所設想的補救行動。此外，誰將參與為補救工作提供資金以及他們各自的撥款尚未確定。我們不同意銀行對銀行的補救措施是必要的，目前我們也沒有義務為任何補救行動提供資金；然而，我們之前估計了我們作為銀行對銀行疏通補救措施的潛在參與者所產生的成本，並在2015年記錄了這一事項的重大損失。

■ 德克薩斯州鹽水問題(停產運營)-在其前化學品部門的運營期間，Vulcan在1976年至2005年期間獲得了從路易斯安那州假設區的一個地下鹽丘地層開採鹽的權利。在此期間以及之後的任何時候，德州滷水公司(Texas Brine)都是Vulcan(後來的西方石油公司)簽約開採和運送鹽的運營商。我們在2005年出售了我們的化學品部門，並將我們與鹽和採礦業務相關的權利和權益轉讓給了西方石油公司的子公司買方，從那時起，我們就再也沒有與租賃的房產或德克薩斯鹽水公司有任何聯繫。2012年8月，德克薩斯州滷水開採作業附近出現了一個天坑，路易斯安那州假設區的州法院提起了大量訴訟。其他訴訟，包括集體訴訟，也在新奧爾良路易斯安那州東區的聯邦法院提起。

那裏有很多被告，包括德克薩斯滷水公司和西方石油公司，州法院和聯邦法院的訴訟。Vulcan於2013年8月首次作為第三方被告捲入訴訟bY TExas BriNe。自那以後，我們被其他各方添加為直接和第三方被告，包括路易斯安州的直接索賠。A.範圍內的損害類別訴訟包括個人原告對財產損失的索賠，一項由這個s路易斯安那之塔(Tate Of Louisia)北美對於響應成本和民事罰款，德克薩斯鹽水公司就響應成本和利潤損失提出的索賠， c人身損害賠償金附近油和煤氣管道S和存儲設施(管道), 和業務中斷索賠.

除了原告的索賠，我們還被德州鹽水公司和西方石油公司起訴，要求我們進行合同賠償和比較過失。我據稱，天坑的全部或部分原因是我們的疏忽行為或沒有采取行動。此外，我們還被指控違反了鹽場租約。與西方，以及一份運營協議及相關合同得克薩斯布林E；我們作為食鹽租約的前承租人，對某些財產損失負有嚴格責任；我們違反了將我們的化學品部門出售給西方石油公司的協議中的某些契約和條件。我們同樣提出了合同賠償要求，並根據與德克薩斯鹽水公司和西方石油公司的比較過錯提出索賠。自那以後，瓦肯和西方石油公司駁回了他們對彼此的所有指控。德克薩斯Brine對瓦肯和西方石油公司的索賠仍懸而未決。

在管道案件中，法官審判(僅限法官)於2017年9月開始，2017年10月結束。審判的範圍僅限於分配造成天坑的相對過錯或責任，損害賠償階段的審判將在晚些時候舉行。2017年12月，法官就當事人之間的過錯分配作出裁決。三被告如下：西方50%，德克薩斯州滷水35%和瓦肯星15%。這一裁決已被當事各方上訴。

我們已經解決了所有的問題，除了二未解決的案件，我們的保險公司到目前為止為這些和解提供的資金超過了我們的自我保險留成金額。剩下的案件涉及德克薩斯州和路易斯安那州。發現仍在繼續，我們E不能合理地估計與以下各項有關的責任範圍這些懸而未決的案件在這個時候。

■ 紐約水區案件(停產)-在我們以前的化學品部門(2005年被剝離給西方)的運營過程中，瓦肯生產了一種名為1，1，1-三氯乙烷的氯化溶劑。我們是一名被告27據稱涉及1，1，1-三氯乙烷的案件。所有這些案件都是在紐約東區的美國地區法院提起訴訟的。根據各種起訴書，原告是公共飲用水供應商，他們為紐約七個縣(拿騷、奧蘭治、普特南、沙利文、阿爾斯特、華盛頓和威徹斯特)的客户提供服務。據稱，我們的1，1，1-三氯乙烷被1，4-二惡烷穩定，原告的多口水井被1，4-二惡烷污染。原告正在尋求未指明的補償性和懲罰性賠償。我們將積極為這些案件辯護。目前，我們不能確定與下列事件有關的可能性或合理估計損失範圍(如果有的話)cASES.

■ 休伊特垃圾填埋場(超級基金網站)-2015年9月，洛杉磯地區水質控制委員會(RWQCB)發佈了清理和消除令R模具讓火神評估、監測、清理和減少在洛杉磯前休伊特垃圾填埋場排放到土壤、土壤蒸汽和/或地下水中的廢物。

經過現場和非現場調查和中試規模測試，RWQCB批准了一項糾正行動，包括滲濾液回收、雨水收集和輸送改進，以及地下水抽水、處理和回注系統。一些現場源頭控制措施已經實施，地下水處理系統預計將於2020年底投入運行。目前預計的這些現場污染源控制活動的費用已經全部累計。

我們是也參與了與美國政府的持續對話環境保護局, 霍尼韋爾，還有洛杉磯水電部門(LADWP)關於休伊特垃圾填埋場的潛在貢獻中國的地下水污染北好萊塢可操作單元(NHU)聖費爾南多山谷Y超級基金網站。

這個EPA和Vulcan簽署了AOC和工作説明書，生效日期為2017年9月，用於設計二休伊特河以南的抽油井填埋保護北好萊塢西部(NHW)井田位於院內。2017年11月，我們向環保局提交了前期設計調查工作計劃，其中列出了以下活動和時間表支持o的數據收集我們評估是否有必要建立一個N異地補救措施。此外，這項評估作為PDI的一部分進行了擴展，包括根據LADWP在Rinaldi-Toluca(RT)井田的一個新項目對補救措施進行的評估。PDI調查活動於2018年第一季度至第三季度完成，2018年12月，我們向美國環保局提交了PDI評估報告。PDI評估報告總結了根據PDI工作計劃進行的數據收集活動，並提供了模型更新和補救評估N個備選方案。環保局於2019年5月就PDI評估報告提供了初步意見，並於2020年10月提供了最終意見。最後一組評論包括要求Vulcan修改PDI評估報告，以迴應EPA的評論，並提供一份補充PDI報告，以提供休伊特垃圾填埋場地下水影響的額外建模。如果火神同意，最後的意見進一步提供了一份替代設計計劃的建議，以修改2009年棒中的補救措施，因為它與休伊特垃圾填埋場有關。使用直到環境保護局對修訂後的最終版本PDI評估報告以及關於補救替代方案的任何補充報告是一種完整而有效的治療方法vbl.一直以來，我們無法確定適當的補救行動這將是AOC所要求的。考慮到涉及的各個利益相關者以及與此相關的不確定性或其他作為替代方案，我們不能合理地估計與此相關的損失。火神對環境保護局要求的未來補救行動的責任.

2019年12月，霍尼韋爾與LADWP達成協議，建設一個水處理系統(通常被稱為合作遏制概念或CCC或第二個臨時補救措施)，將後方經過處理的地下水提供給LADWP用於公共供水目的。霍尼韋爾辯稱，它將建造的系統需要補救的一些污染來自休伊特垃圾填埋場，瓦肯應該為霍尼韋爾已經發生和將在開發第二種臨時補救措施時發生的部分成本提供資金。在2020年第三季度，Vulcan記錄了一筆與霍尼韋爾公司對某些類型成本的貢獻索賠相關的非實質性應計項目。我們還在收集和分析數據，並開發技術信息，以確定休伊特垃圾填埋場對該地區地下水污染的可能貢獻程度。這項工作還旨在幫助確定可能導致該地區地下水污染的其他PRPS。目前，我們無法合理估計與這一捐款索賠有關的Vulcan額外損失的範圍。

此外，LADWP已宣佈計劃在以下地點安裝新的處理能力二位於休伊特垃圾填埋場附近的城市井場 — NHW井田和RT井田。LADWP聲稱，休伊特垃圾填埋場是NHW井場污染的主要PRPS之一，也是RT井場污染的眾多PRPS之一。我們正在收集和分析數據，並開發技術信息，以確定休伊特垃圾填埋場對該地區地下水污染的可能貢獻程度，這與美國環保署的平行要求是一致的。這項工作還旨在幫助確定可能導致該地區地下水污染的其他PRPS。Vulcan還在尋求訪問LADWP的PRP列表。目前，我們無法合理估計與這一捐款索賠有關的Vulcan損失範圍。

■ 北美自由貿易協定仲裁-2018年9月，我們的子公司Legacy Vulcan，LLC(Legacy Vulcan)代表我們的墨西哥子公司Calizas Industriales del Carmen，S.A.de C.V.(Calica)向墨西哥聯邦(墨西哥)送達了根據北美自由貿易協定(NAFTA)第11章向仲裁提交索賠的意向通知。我們的北美自由貿易協定索賠涉及我們在墨西哥坎昆普拉亞德爾卡門(Playa Del Carmen)的部分採石業務受到的待遇，除其他措施外，原因是墨西哥未能遵守具有法律約束力的分區協議，以及相聯墨西哥環境執法機構的其他不公平、武斷和反覆無常的行為。我們斷言，這些行動違反了墨西哥根據北美自由貿易協定和國際法承擔的國際義務。

根據北美自由貿易協定第1118條的要求，我們尋求通過磋商解決與墨西哥的這一爭端。儘管我們真誠地努力友好解決爭端，但我們未能做到這一點，並於2018年12月向國際投資爭端解決中心(ICSID)提交了仲裁申請。2019年1月，ICSID登記了我們的仲裁申請。

我們預計北美自由貿易協定的仲裁至少需要兩年待定。目前，我們還不能保證我們的北美自由貿易協定索賠是否會成功，如果我們成功了，我們也不能量化在這一仲裁程序下我們可以收回的金額(如果有的話)。成功。

我們不可能確切地預測我們所涉及的這些法律程序和其他法律程序的最終結果，而且許多因素，包括正在進行的發現或不利裁決的發展，或者特定陪審團的裁決，可能導致實際損失與應計費用大不相同。不是的賠償和訴訟的責任被記錄在索賠和訴訟中，這些索賠和訴訟的損失被確定為只有合理可能或無法合理估計損失。為訴訟辯護而發生的法律費用在發生時計入費用。此外，如我們最新的Form 10-K年度報告中所述，上述某些索賠和訴訟的損失可能會受到超額保險的限制。

注9：資產報廢義務

資產報廢義務(ARO)是與因收購、建造、開發和/或正常使用標的資產而產生的長期資產報廢相關的法律義務。在ARO以其估計公允價值發生的期間，需要確認ARO的負債。相關資產報廢成本作為相關資產賬面價值的一部分進行資本化，並在資產的預計使用年限內折舊。負債是通過收費增加到運營費用中的。如果ARO是以負債賬面金額以外的金額結算的，我們在結算時確認損益。

我們按估計公允價值記錄所有我們有法定義務填海造地的區域。這些ARO與我們的底層地塊有關，包括自有物業和礦產租約。與負債增加和資產折舊相關的ARO運營成本如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
ARO運營成本
吸積	$ 3,115	$ 2,744	$ 9,270	$ 8,194
折舊	2,123	1,720	6,022	5,361
總計	$ 5,238	$ 4,464	$ 15,292	$ 13,555

ARO的運營成本在收入成本中報告。在我們附帶的簡明合併資產負債表中，ARO在其他非流動負債中列報。

我們的ARO賬面金額對賬如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
資產報廢義務
期初餘額	$ 263,748	$ 223,497	$ 210,323	$ 225,726
已招致的負債	353	0	353	263
已結清的債務	(2,459)	(2,684)	(11,047)	(9,650)
增值費用	3,115	2,744	9,270	8,194
修訂，淨額	(5,809)	510	50,049	(466)
期末餘額	$ 258,948	$ 224,067	$ 258,948	$ 224,067

2020和2019年前九個月結清的ARO債務包括2,358,000及$2,403,000發展協議及有條件使用許可證所需的填海工程分別於二毗鄰在南加州的自有物業上聚合網站。根據發展協議所需的填海工程，將會修復90將以前開採的土地的面積擴大到適合零售和商業發展的條件。

2020年前9個月的ARO修訂主要包括將估計成本增加到三聚合地點，包括根據開發協議要求在南加州自有物業的聚合地點進行的填海活動。根據發展協議所需的填海工程，可將原先開採的物業恢復至適合零售和商業發展的環境。

注10：福利計劃

養老金計劃

我們是贊助商三合格的、非繳費的固定收益養老金計劃。這些計劃基本上覆蓋了2007年7月之前僱傭的所有員工，但工會管理的計劃覆蓋的員工除外。正常退休年齡為65歲，但計劃中包含提前退休的條款。帶薪計劃和化學品小時計劃的福利一般以工資或工資和服務年限為基礎；建築材料小時計劃提供的福利相當於每一年服務的固定美元金額。除了這些合格的計劃，我們還贊助三沒有資金、不合格的養老金計劃。

2005年，我們的化學品小時計劃參與者在出售我們的化學品業務後停止了福利應計。從2007年7月起，我們修改了固定收益養老金計劃，不再接受新的參與者，但以下情況除外二不斷增加新參與者的工會。我們的受薪固定收益養老金計劃參與者的未來福利應計於2013年12月31日停止，而考慮用於福利計算的受薪參與者的收入在2015年12月31日被凍結。

下表列出了定期養老金福利淨成本的構成：



養老金福利	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
淨週期效益成本的構成要素
服務成本	$ 1,331	$ 1,248	$ 3,993	$ 3,746
利息成本	7,531	9,410	22,593	28,230
計劃資產的預期收益	(12,485)	(11,938)	(37,454)	(35,813)
先前服務費用攤銷	335	335	1,005	1,005
精算損失攤銷	3,140	1,358	9,419	4,074
定期養老金淨收益成本(信用)	$ (148)	$ 413	$ (444)	$ 1,242
包括AOCI的税前重新分類
定期養老金淨收益成本	$ 3,475	$ 1,693	$ 10,424	$ 5,079

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，對養老金計劃的繳費反映在簡明綜合現金流量表上，涉及這兩個時期不合格計劃下的福利支付。

退休後計劃

除了養老金福利，我們還為一些退休員工提供一定的醫療和人壽保險福利。2012年，我們修改了退休後醫療保健計劃，將我們的部分醫療保險成本限制在2015年的水平。基本上，我們所有的受薪員工，以及在適用的情況下，我們的某些小時工，如果他們達到了合格的年齡並符合一定的服務要求，就有資格享受這些福利。一般來説，當參保個人有資格享受聯邦醫療保險福利、有資格享受其他團體保險或達到年齡時，公司提供的醫療福利就會終止65，以最先發生者為準。

下表列出了退休後其他定期福利淨成本的構成：



其他退休後福利	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
淨週期效益成本的構成要素
服務成本	$ 380	$ 329	$ 1,140	$ 988
利息成本	242	347	727	1,041
攤銷先前服務信用	(980)	(980)	(2,939)	(2,939)
精算收益攤銷	(201)	(327)	(604)	(981)
退休後定期福利淨額抵免	$ (559)	$ (631)	$ (1,676)	$ (1,891)
包括AOCI的税前重新分類
退休後定期福利淨額抵免	$ (1,181)	$ (1,307)	$ (3,543)	$ (3,920)

固定繳款計劃

除了我們的養老金和退休後計劃，我們還贊助二固定繳款計劃。基本上，所有受薪和非工會的小時工都有資格享受其中一項計劃。根據這些計劃，我們按既定比率匹配員工的合格繳費。與這些配套債務相關的確認費用總計為$13,707,000及$13,646,000分別截至2020年和2019年9月30日的三個月，總額為37,574,000及$41,246,000分別為截至2020年和2019年9月30日的9個月。

注11：其他全面收益

全面收益包括兩個子集：淨收益和其他全面收益(OCI)。其他全面收益的組成部分在隨附的簡明綜合全面收益表中列示，扣除適用税項後的淨額。

累計其他綜合收益(AOCI)扣除税後的金額如下：



	九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
以千計	2020	2019	2019
AOCI
利率對衝	$ (24,294)	$ (10,953)	$ (11,011)
養老金和退休後計劃	(181,701)	(186,785)	(160,179)
總計	$ (205,995)	$ (197,738)	$ (171,190)

截至2020年9月30日的9個月，扣除税收後的AOCI變化如下：



		退休金及
	利率，利率	退休後
以千計	籬笆	福利計劃	總計
AOCI
截至2019年12月31日的餘額	$ (10,953)	$ (186,785)	$ (197,738)
其他綜合收益(虧損)
在重新分類之前	(14,679)	0	(14,679)
從AOCI重新分類的金額	1,338	5,084	6,422
本期OCI淨變動	(13,341)	5,084	(8,257)
截至2020年9月30日的餘額	$ (24,294)	$ (181,701)	$ (205,995)

從AOCI重新分類為收益的金額如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
利率套期保值損失攤銷
利息支出	$ 473	$ 78	$ 1,810	$ 229
受益於所得税	(123)	(21)	(472)	(60)
總計	$ 350	$ 57	$ 1,338	$ 169
養老金攤銷和退休後
計劃精算損失和前期服務成本
其他營業外費用	$ 2,294	$ 386	$ 6,881	$ 1,159
受益於所得税	(599)	(100)	(1,796)	(303)
總計	$ 1,695	$ 286	$ 5,085	$ 856
從AOCI到收益的總重新分類	$ 2,045	$ 343	$ 6,423	$ 1,025

注12：股本

我們的股本全部由普通股組成，面值為$。1.00每股，其中480,000,000可以發行股票。我們普通股的持有者有權一按股投票。我們也可能會發行5,000,000優先股，但不是的股票已經發行。這些股份的條款和條款將由我們的董事會根據我們的公司註冊證書在任何優先股發行時決定。

有不是的截至2020年9月30日、2019年12月31日和2019年9月30日的國庫持股。

截至今年迄今，我們的普通股購買(全部為公開市場購買)以及隨後的退休情況如下：



	九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
以千計，平均成本除外	2020	2019	2019
購買並註銷的股票
數	214	19	19
購買總價	$ 26,132	$ 2,602	$ 2,602
平均每股成本	$ 121.92	$ 139.90	$ 139.90

截止到2020年9月30日，8,064,851股票可能會E p在目前的授權下購買諾奧F我們的董事會好的。

總股本的變化摘要如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千為單位，每股數據除外	2020	2019	2020	2019
總股本
期初餘額	$ 5,764,151	$ 5,371,447	$ 5,621,857	$ 5,202,903
淨收益	199,788	215,713	469,962	476,569
已發行普通股
基於股份的薪酬計劃(扣除股份)
代扣代繳税款	(617)	(12,091)	(17,157)	(37,528)
普通股的購買和報廢	0	(2,602)	(26,132)	(2,602)
基於股份的薪酬費用	8,019	10,445	23,239	24,815
普通股現金股利
($0.34/$0.31/$1.02/$0.93分別為每股)	(45,034)	(41,016)	(135,161)	(122,943)
其他全面收入(費用)	2,045	343	(8,256)	1,025
期末餘額	$ 5,928,352	$ 5,542,239	$ 5,928,352	$ 5,542,239

注13：分部報告

我們有四圍繞我們的主要產品線組織的運營(和可報告的)部門：骨料、瀝青、混凝土和鈣。我們的絕大多數活動都是在國內進行的。我們在美國以外銷售的建築骨料數量相對較少。我們的瀝青和混凝土部分主要由我們的集料部分提供集料要求。這些部門間的銷售是按照當地市場價格，針對瀝青混合料和預拌混凝土生產中使用的特定等級和質量的產品進行的。管理層主要從毛利層面審查產品線報告部門的收益。

分部財務披露



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以千計	2020	2019	2020	2019
總收入
集料¹	$ 1,048,962	$ 1,133,085	$ 2,987,784	$ 3,030,111
瀝青²	235,201	270,237	597,940	649,490
混凝土	102,807	112,964	298,255	300,369
鈣	1,354	2,119	5,269	6,073
細分市場銷售	$ 1,388,324	$ 1,518,405	$ 3,889,248	$ 3,986,043
彙總細分市場間的銷售額	(78,434)	(99,647)	(207,541)	(243,092)
總收入	$ 1,309,890	$ 1,418,758	$ 3,681,707	$ 3,742,951
毛利
集料	$ 337,891	$ 357,202	$ 883,184	$ 872,133
瀝青	30,217	27,639	58,246	51,950
混凝土	12,157	15,037	35,597	36,487
鈣	233	765	1,713	2,250
總計	$ 380,498	$ 400,643	$ 978,740	$ 962,820
折舊、耗盡、增值
攤銷(DDA&A)
集料	$ 82,487	$ 78,978	$ 240,370	$ 227,259
瀝青	8,644	8,909	26,046	26,343
混凝土	3,987	3,371	12,070	9,662
鈣	49	59	146	177
其他	5,795	4,930	17,280	15,484
總計	$ 100,962	$ 96,247	$ 295,912	$ 278,925
可識別資產³
集料			$ 9,497,041	$ 9,403,342
瀝青			559,416	601,059
混凝土			315,349	302,003
鈣			3,611	3,990
可確認資產總額			$ 10,375,417	$ 10,310,394
一般公司資產			130,386	138,177
現金及現金等價物和限制性現金			1,084,730	91,102
總資產			$ 11,590,533	$ 10,539,673


¹	包括產品銷售(碎石、沙子和碎石、沙子和其他骨料)，以及我們轉嫁給客户的運費和運輸成本，以及與骨料相關的服務收入(見注4)。
²	包括產品銷售，以及我們瀝青建築鋪設業務的服務收入(見附註4)。
³	某些暫時閒置的資產包括在一個分部的可識別資產中，但相關的DDA&A在上面的DDA&A部分中顯示在其他資產中，因為相關的DDA&A不包括在分部的毛利中。

注14：補充現金流量信息

以下是與我們的現金流量表簡明合併報表有關的補充信息：



	截至9個月
	九月三十日
以千計	2020	2019
現金支付
利息(不包括資本化金額)	$ 75,058	$ 85,140
所得税	72,544	46,955
非現金投融資活動
購置房產、廠房和設備的應計負債	$ 16,765	$ 28,828
確認新的資產報廢債務	353	263
以新的經營租賃負債換取的使用權資產¹	43,665	438,517
與商業收購有關的金額
承擔的負債	5,637	3,525
付給賣方的對價	8,980	0
交換的非現金資產和負債的公允價值	21,214	0
為購買房產、廠房和設備而發行的債務	2,571	0


¹	2019年的金額包括我們採用ASU 2016-02“租賃”產生的初始使用權資產。

注15：商譽

當為企業支付的對價超過所獲得的有形和可識別無形資產的公允價值時，商譽被確認。商譽被分配給報告單位，用於測試商譽的減值。有不是的截至2020年和2019年9月30日的9個月期間的商譽減值費用。累計商譽減值損失達#美元。252,664,000在鈣質部分。

我們有四可報告的細分市場圍繞我們的主要產品線組織：骨料、瀝青、混凝土和鈣。2019年12月31日至2020年9月30日，按可報告分部劃分的商譽賬面金額變動情況如下：



以千計	集料	瀝青	混凝土	鈣	總計
商譽
2019年12月31日的合計	$ 3,075,428	$ 91,633	$ 0	$ 0	$ 3,167,061
被收購企業的商譽¹	5,051	0	0	0	5,051
2020年9月30日的合計	$ 3,080,479	$ 91,633	$ 0	$ 0	$ 3,172,112


¹	有關最近收購的摘要，請參見附註16。

我們每年測試商譽減值，如果事件或情況發生變化，使報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性更大，我們會更頻繁地測試商譽減值。我們的一個或多個報告單位的估計公允價值的減少可能導致對商譽的重大非現金減記的確認。

注16：收購和資產剝離

商業收購

2020年的商業收購-在截至2020年9月30日的9個月中，我們購買了支持我們的聚合的企業運營，總代價為$35,862,000.

2020年的收購是在我們截至收購日期的綜合財務報表中報告的，對我們的運營結果或財務狀況並不重要。

作為2020年這些收購的結果，我們確認了39,779,000可攤銷無形資產和美元5,051,000善意。應攤銷無形資產將在加權平均數的基礎上按收益直線攤銷。20年限，且不能在所得税中扣除。商譽是指因在收購資產中結轉税基而產生的遞延税項負債餘額，不得在所得税中扣除。

2019年企業收購 — 在2019年全年，我們購買了以下業務，無論是單獨還是集體，這些業務對我們的運營結果或財務狀況都不是實質性的，總現金對價為$45,273,000:

田納西州-聚合運營

弗吉尼亞預拌混凝土作業

以上列出的2019年收購在我們的合併財務報表中報告，截至其各自的收購日期.

作為2019年收購的結果，我們確認了25,443,000可攤銷無形資產(合同權利到位)。現有的合同權將在加權平均數的基礎上以直線方式按收益攤銷。19.5年，並將在以下時間段內為所得税的目的而扣除15好多年了。

資產剝離和待定資產剝離

在……裏面2020年，我們銷售：

第二季度-退出我們的新墨西哥州預拌混凝土業務，帶來了無形的收益。我們保留了混凝土廠和流動車隊，並將這些資產出租給買家。此外，我們還獲得了一個20-年度總供應量協議

在……裏面2019年，我們銷售：

第一季度-二Aggregates在佐治亞州的業務，並逆轉了2017年第四季度與Aggregates USA業務相關的或有應付款項，司法部要求剝離前Aggregates USA業務，導致税前收益為#美元4,064,000

不是的資產符合2020年9月30日、2019年12月31日或2019年9月30日持有待售的標準。

注17：新會計準則

新近採用的會計準則

信用損失在2020年第一季度，我們採用了會計準則更新(ASU)2016-13，《金融工具信用損失計量》回溯性。該ASU修訂了先前關於金融工具減值的指導意見。新的指導意見基於預期損失估計信貸損失，修改了可供出售債務證券的減值模型，併為信用惡化的已購買金融資產提供了簡化的會計模型。採用這一標準並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。

倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)在2020年3月過渡，財務會計準則委員會(FASB)FASB)發佈了ASU 2020-04，“參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響”，其中提供了可選的權宜之計和例外，適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他預計將被終止的參考利率的合同修改和套期保值關係。ASU對所有實體立即生效，有效期至2022年12月31日。有關更多信息，請參閲我們的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡披露，項目2，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，在“流動性和財務資源--債務”項下。我們繼續評估終止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)將對我們的合同產生的影響。

待採用的會計準則

所得税2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12《簡化所得税的會計處理》，其中增加了新的指導意見，簡化了所得税的會計處理，並改變了某些所得税交易的會計處理。新標準自2021年1月1日起生效。我們預計這一標準不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

固定福利計劃2018年8月， FA某人ASU 2018-14發佈的“對固定福利計劃披露要求的更改”，增加、刪除和澄清了對贊助固定福利養老金和其他退休後福利計劃的僱主的披露要求。ASU 2018-14年度在截至2020年12月15日的財年有效，並將追溯適用。採用這一標準將對我們的合併財務報表的附註，特別是我們的福利計劃附註產生輕微的影響。

項目2

管理層的討論與分析財務狀況和經營結果

一般評論

概述

我們為維持和發展美國經濟所需的基礎設施提供基本材料。我們主要在美國運營，是美國最大的建築骨料(主要是碎石、沙子和碎石)供應商，也是瀝青混合料和預拌混凝土的主要生產商。我們的戰略和競爭優勢基於我們在骨料方面的實力，骨料用於大多數類型的建築以及瀝青混合料和預拌混凝土的生產。

對我們產品的需求依賴於建築活動，並與人口增長、家庭組成和就業的變化呈正相關。最終用途包括公共建築(例如高速公路、橋樑、建築物、機場、學校、監獄、下水道和廢物處理系統、供水系統、水壩、水庫和其他公共建築項目)、私人非住宅建築(例如製造業、零售業、寫字樓、工業和機構)和私人住宅建築(例如獨棟住宅、複式住宅、公寓樓和公寓)。

骨料的重量價值比非常高，在大多數情況下，必須在使用地點附近生產；如果不是這樣，運輸成本可能會高於材料，使其與當地生產的材料相比缺乏競爭力。這種典型市場結構的例外包括美國墨西哥灣沿岸和東海岸地區，那裏當地可獲得的高質量聚集體供應有限。我們通過能夠獲得經濟實惠的長途運輸(通過駁船和鐵路運輸)的採石場，以及我們位於墨西哥尤卡坦半島的採石場和我們的巴拿馬級自卸船隊，為這些市場提供服務。

優質骨料的替代品有限。由於分區和許可監管，以及相對於產品價值的高昂運輸成本，保護區的位置是我們長期成功的關鍵因素。

我們業務的任何實質性部分都不依賴於任何一個客户，客户的損失會對我們的業務產生重大不利影響。2019年，我們的五大客户佔我們總收入的7.7%(不包括內部銷售)，沒有一個客户的佔比超過1.9%。佔我們總收入的一半。儘管我們總髮貨量的45%至55%歷史上曾用於公共資助的建設，如高速公路、機場和政府大樓，但我們的銷售中有相對較小的一部分是直接賣給聯邦、州、縣或市政府/機構的。因此，雖然州和聯邦資金的減少可能會減少公共資助的建設，但我們的絕大多數業務並不直接受到利潤重新談判或與地方、州或聯邦政府終止合同的影響。此外，我們對政府實體的銷售覆蓋了從東海岸到西海岸的數百個實體，確保了各種政府預算的負面變化對如此多樣化的政府客户的影響不會太大。

雖然骨料是我們的重點和主要業務，但我們相信，骨料與下游產品(如瀝青混合料和預拌混凝土)之間的垂直整合可以在某些市場得到有效管理，以產生誘人的財務回報，並提高我們核心骨料部門的財務回報。我們主要在阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、馬裏蘭州、新墨西哥州、田納西州、得克薩斯州、弗吉尼亞州和華盛頓特區市場生產和銷售瀝青混合料和/或預拌混凝土。集料約佔瀝青混合料重量的95%，佔預拌混凝土重量的80%。在這兩項下游業務中，聚合體主要由我們的業務提供。

我們業務的季節性和週期性

我們幾乎所有的產品都是在户外生產和消費的。季節變化和其他與天氣有關的條件會影響我們產品的生產和銷售量。因此，任何一個季度的財務結果都不一定表明該年度的預期結果。通常情況下，銷售額和盈利最高的是第三季度，最低的是第一季度。此外，我們的銷售和收益對國家、地區和當地的經濟狀況、人口和人口波動，特別是對建築支出(主要是私營部門)的週期性波動非常敏感。

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執行摘要

2020年第三季度財務亮點

與2019年第三季度相比：
‎

總收入下降1.089億美元，降幅為8%，至13.099億美元

毛利潤減少了2010萬美元，降幅為5%，降至3.805億美元

聚合部門銷售額下降了8410萬美元，降幅為7%，降至10.49億美元

綜合部門運費調整後的收入減少了5090萬美元，降幅為6%，降至8.076億美元

出貨量下降8%，或500萬噸，至5590萬噸

運費調整後的銷售價格上漲2.4%，或每噸0.34美元

該部門的毛利潤下降了1930萬美元，降幅為5%，降至3.379億美元

瀝青、混凝土和鈣部門的毛利潤總共下降了80萬美元，降幅為2%，至4260萬美元

銷售、行政和一般(SAG)費用減少了530萬美元，佔總收入的百分比增加了0.1個百分點(10個基點)

營業收益下降了1530萬美元，降幅為5%，降至2.881億美元

持續運營的收益為20110萬美元，或每股稀釋後收益1.51美元，而去年同期為2.181億美元，或每股稀釋後收益1.63美元

調整後的持續運營收益為每股稀釋後收益1.56美元，而每股稀釋後收益為1.68美元

淨收益為1.998億美元，減少1590萬美元，降幅為7%

調整後的EBITDA為4.035億美元，減少340萬美元，降幅為1%

通過股息向股東返還資本(4500萬美元@每股0.34美元，而4100萬美元@每股0.31美元)

淨收益為1.998億美元，而去年同期為2.157億美元。第三季度調整後的EBITDA為4.035億美元，而去年同期為4.068億美元。調整後的EBITDA利潤率增長了2.1個百分點(210個基點)，儘管總收入下降了8%。利潤率的擴大是由整個組織的有效成本控制和每條主要產品線的價格增長推動的。

在上半年強勁表現的基礎上，我們的運營執行在第三季度又帶來了單位利潤率的增長。單位盈利能力的增長在我們的業務範圍內非常普遍，我們的團隊仍然專注於推動這些改善。新冠肺炎疫情對建築活動的持續影響，加上惡劣的潮濕天氣，導致本季度發貨量水平下降。然而，我們富有彈性和同類最佳的聚合業務克服了這些顛覆性條件，使我們能夠擴大每噸現金毛利，推動更高的現金流，並提高投資資本回報率。

今年到目前為止，儘管出貨量下降了4%，但我們每噸的總毛利增加了6%(每噸現金毛利增加了7%)。我們運營計劃的靈活性和專注於總量的業務模式使我們能夠繼續保持高水平的業績，同時也為未來隨着需求復甦而實現收益增長做好了準備。定價環境依然有利，我們對需求可見性的連續改善感到鼓舞。住宅建設迅速反彈，這對私人非住宅建築來説應該是個好兆頭，因為自疫情爆發以來，它一直是最疲軟的終端市場。州運輸收入繼續恢復到疫情爆發前的水平，聯邦高速公路資金延長一年將支持未來的高速公路建設。這些基本面的持續復甦將表明，建築活動將在2021年期間企穩。

第三季度的資本支出為5200萬美元(年初迄今為2.289億美元)。我們預計今年的資本支出在3億至3.5億美元之間，其中大部分用於核心運營和維護項目。我們將繼續審查我們的計劃，並將根據需要進行調整，同時考慮保留流動性。

截至9月30日，我們通過股息向股東返還了1.352億美元，同比增長10%。今年到目前為止，我們已經回購了2610萬美元的普通股。

截至季度末，總債務與往績之比-12個月調整後的EBITDA在淨債務基礎上為2.5倍或1.7倍，反映出手頭11億美元的現金-其中約5億美元將用於償還2021年3月到期的債務。我們的加權平均債務期限為14年，有效加權平均利率為4.1%。

展望

進入2020年，我們預計出貨量會增長；然而，在3月份，這一軌跡被新冠肺炎和隨之而來的原地避難條例打破了。自那以後，經濟的不確定性和疫情的演變繼續拖累着建築活動。我們對最近預示未來建築活動的領先指標的連續改善感到鼓舞，現在相信我們有足夠的近期可見度來提供全年指引。我們預計2020年全年調整後EBITDA為12.85億美元至13.15億美元。這一全年前景反映出，儘管出貨量較低，但盈利同比增長。它假定COVID原地避難所的限制不會發生重大變化，並假定一年中的其餘時間天氣模式正常。展望2021年，定價環境依然樂觀，我們將繼續努力為客户增值。我們預計將在2月份公佈第四季度收益時提供全年業績指引。

雖然需求受到我們無法控制的市場波動的影響，但我們仍然專注於我們可以控制的因素，如我們的定價和成本行動，這兩個因素都有助於增加我們的單位利潤率。我們今年到目前為止的業績表明，我們有能力在充滿挑戰的環境中推動持續改進。我們在360多個地點採取的行動確保了對新冠肺炎造成的經濟混亂的有效反應。我們的運營計劃基於我們的四個戰略原則(卓越的商業和運營、物流創新和戰略採購)、健康的資產負債表、強大的流動性和員工的參與度。

此外，我們目前預計不會有任何重大減損費用、信貸損失撥備的增加、遞延税項資產估值撥備的增加、重組費用或其他費用、違反債務契約或會計判斷的改變，這些都有可能對我們的財務報表產生重大影響。

對於支持功能，我們之前實施了遠程工作安排，並從3月中旬起限制商務旅行。到目前為止，這些安排還沒有對我們維持業務運營的能力產生重大影響，包括財務報告系統的運作、財務報告的內部控制以及披露控制和程序。

行動結果

總收入主要來自我們骨料、瀝青混合料和預拌混凝土的產品銷售，包括我們為交付這些產品而轉嫁給客户的運費和送貨成本。我們還從瀝青建築鋪設業務和與集料業務相關的服務中獲得服務收入。我們單獨介紹了我們的停產業務，這些業務包括我們以前的化學品業務。

下表重點介紹了我們綜合經營業績的重要組成部分，包括EBITDA和調整後的EBITDA。

綜合經營業績亮點



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
單位為百萬，單位和單位數據除外	2020	2019	2020	2019
總收入	$ 1,309.9	$ 1,418.8	$ 3,681.7	$ 3,743.0
收入成本	929.4	1,018.2	2,703.0	2,780.2
毛利	$ 380.5	$ 400.6	$ 978.7	$ 962.8
毛利率	29.0%	28.2%	26.6%	25.7%
銷售、行政和一般(SAG)	$ 83.5	$ 88.8	$ 261.1	$ 274.7
SAG佔總收入的百分比	6.4%	6.3%	7.1%	7.3%
營業收益	$ 288.1	$ 303.4	$ 699.3	$ 683.9
利息支出，淨額	$ 35.8	$ 32.2	$ 100.5	$ 98.2
持續經營收益
所得税前	$ 258.1	$ 271.5	$ 602.6	$ 591.7
所得税費用	$ 57.0	$ 53.5	$ 130.5	$ 111.8
持續經營的實際税率	22.1%	19.7%	21.7%	18.9%
持續經營收益	$ 201.1	$ 218.1	$ 472.1	$ 479.9
停產損失，
所得税淨額	(1.3)	(2.4)	(2.1)	(3.3)
淨收益	$ 199.8	$ 215.7	$ 470.0	$ 476.6
稀釋後每股收益(虧損)
持續運營	$ 1.51	$ 1.63	$ 3.54	$ 3.60
停產經營	(0.01)	(0.01)	(0.01)	(0.02)
稀釋後每股淨收益	$ 1.50	$ 1.62	$ 3.53	$ 3.58
EBITDA¹	$ 394.9	$ 400.0	$ 999.0	$ 968.8
調整後的EBITDA¹	$ 403.5	$ 406.8	$ 1,012.3	$ 971.6
平均售價和單位出貨量
集料
噸(千)	55,920	60,898	157,163	163,845
運費調整後的銷售價格	$ 14.44	$ 14.10	$ 14.45	$ 14.00
瀝青混合料
噸(千)	3,493	4,007	8,953	9,624
平均售價	$ 58.36	$ 58.20	$ 58.05	$ 57.76
預拌混凝土
立方碼(千)	775	875	2,295	2,359
平均售價	$ 131.51	$ 127.99	$ 128.93	$ 126.19
鈣
噸(千)	49	75	193	216
平均售價	$ 27.51	$ 28.33	$ 27.18	$ 28.04


¹	非GAAP衡量標準在本項目2的非GAAP衡量標準對賬標題下進行了定義和對賬。

2020年第三季度與2019年第三季度相比

2020年第三季度總收入為13.099億美元，比2019年第三季度下降8%。所有主要產品的出貨量都出現了下降：集料(跌8%)、瀝青混合料(跌13%)和預拌混凝土(跌11%)。集料(-1930萬美元或-5%)和混凝土(-290萬美元或-19%)部門的毛利下降，而瀝青(+260萬美元或+9%)部門的毛利增加，這主要是由於有利的液體瀝青成本。柴油的單位成本下降了31%，比去年第三季度減少了1020萬美元，其中大部分(870萬美元)的成本下降反映在Aggregates部門。

2020年第三季度淨收益為1.998億美元，或每股稀釋後收益1.50美元，而2019年第三季度為2.157億美元，或每股稀釋後收益1.62美元。每個時期的結果都受到離散項目的影響，如下所示：

2020年第三季度淨收益包括：

與剝離業務相關的税前費用為590萬美元

與非常規業務發展相關的税前費用30萬美元

新冠肺炎大流行直接增量成本税前費用240萬美元

2019年第三季度淨收益包括：

與非常規業務發展相關的税前費用40萬美元

管理層重組的税前費用為650萬美元

經這些離散項目調整後，2020年第三季度持續運營收益(調整後稀釋每股收益)為1.56美元，而2019年第三季度為1.68美元。

持續運營-2020年第三季度持續運營的所得税前收益與2019年第三季度相比的變化摘要如下：

所得税前持續經營收益



以百萬計
2019年第三季度	$ 271.5
較低的聚合毛利	(19.3)
更高的瀝青毛利	2.6
降低混凝土毛利	(2.9)
降低鈣質毛利	(0.5)
降低銷售、管理和一般費用	5.3
出售物業、廠房及設備和業務的更高收益	1.3
利息支出增加，淨額	(3.6)
降低外幣兑換損失	1.3
所有其他	2.4
2020年第三季度	$ 258.1

第三季度Aggregates部門毛利率增長0.7個百分點(70個基點)，儘管部門銷售額下降了7%。毛利潤為3.379億美元，上年為3.572億美元。由於價格的普遍增長和有效的成本控制，單位盈利能力增加了3%，達到每噸6.04美元。

第三季度總出貨量比去年第三季度下降了8%，原因是疫情、嚴重潮濕天氣和主要市場的野火造成了經濟不確定性。去年第三季度包括的惡劣天氣事件非常少，幫助推動了銷量的強勁增長。儘管大多數市場的出貨量較低，但與去年第三季度相比，我們幾乎所有的市場都提高了各自的單位盈利能力。我們大多數市場的出貨量下降，反映出大流行導致的需求減弱。大西洋沿岸、東南部和德克薩斯州的運輸受到惡劣天氣的影響。加州的發貨量受到野火和由此導致的停電的影響，這些停電中斷了預拌混凝土生產的水泥供應，限制了建築活動。

在結構調整的基礎上，我們大多數市場的價格都出現了同比增長。本季度，混合調整後的平均銷售價格增長了2.9%(報告的運費調整後銷售價格增長了2.4%)。

運費調整後的單位銷售成本增加了2%，現金成本比去年第三季度略有上升。有效的運營效率和較低的柴油成本有助於緩解銷量下降對成本的影響。本季度，柴油價格下降對Aggregates部門收益的影響為870萬美元。

第三季度瀝青部門的毛利為3020萬美元，比上一年增加了260萬美元。同比增長是由更高的原材料利潤率(銷售價格減去原材料的單位成本)推動的。與去年第三季度相比，液體瀝青的平均單位成本下降了20%，瀝青混合料單位材料利潤率增加了13%。儘管第三季度瀝青銷量比去年同期下降了13%，但業績得益於略有上漲的價格和有效的成本控制，包括液體瀝青成本的降低。本年度季度的發貨量受到加州野火的影響，加州是我們最大的瀝青市場，去年田納西州市場上某些大型項目的完工也對發貨量造成了影響。

混凝土部門的毛利潤為1220萬美元，比去年第三季度下降了19%。預拌混凝土出貨量為80萬立方碼，下降11%。平均銷售價格上升了3%，預拌混凝土單位材料利潤率上升了1%。第三季度發貨量受到我們最大混凝土市場弗吉尼亞州潮濕天氣和北加州野火的影響。

鈣部門的毛利潤為20萬美元，比去年同期下降了50萬美元。

SAG公司本季度的開支下降了6%，降至8350萬美元，這主要是由於繼續執行成本削減計劃和總體成本控制。然而，由於總收入下降了8%，SAG費用的下降導致SAG佔總收入的百分比增加了0.1個百分點(10個基點)，達到6.4%。我們仍然專注於進一步利用我們的間接成本結構。

2020年第三季度，房地產、廠房和設備以及業務的銷售收益為160萬美元，而2019年第三季度的收益為20萬美元。

其他運營費用約為每年1200萬美元(不包括離散項目)，主要包括閒置設施費用、環境修復費用、財產遺棄和ARO結算損益。總額中包括的其他運營費用和重要項目包括：

2020年第三季度1050萬美元 — 包括離散項目，如下所示：

與剝離運營相關的費用為590萬美元

與非常規業務發展相關的費用30萬美元

新冠肺炎大流行直接增量成本240萬美元

2019年第三季度870萬美元 — 包括離散項目，如下所示：

40萬美元的非常規業務發展費用

650萬美元的管理層重組費用

2020年第三季度的其他營業外收入為580萬美元，比2019年第三季度增加了540萬美元。這種有利的差異主要來自兩個項目：1)2020年第一季度墨西哥比索快速貶值的部分恢復帶來的70萬美元的外幣換算收益，而上一年同期虧損了60萬美元；2)我們的Rabbi Trust投資的按市值計價收益為240萬美元，這是由於股票市場價值從第一季度的下跌中恢復過來，而去年同期沒有收益。

2020年第三季度淨利息支出為3580萬美元，而2019年第三季度為3220萬美元。

2020年第三季度，持續運營的所得税支出為5700萬美元，而2019年第三季度為5350萬美元。税費增加主要是因為與2019年同期相比，基於股份的薪酬超額税收優惠有所減少。

2020年第三季度，持續運營收益為每股稀釋後收益1.51美元，而2019年第三季度稀釋後每股收益為1.63美元。

停產運營-2020年第三季度停產業務税前虧損180萬美元，而2019年虧損320萬美元。這兩個時期都包括與一般和產品責任成本相關的費用/積分，包括法律辯護成本，以及與我們以前的化學品業務相關的環境補救成本。有關更多詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註1，附註1的標題為“停止經營”。

年初至今2020年9月30日與年初至今2019年9月30日

2020年前9個月的總收入為36.817億美元，比2019年前9個月下降了2%。所有主要產品的出貨量均下跌：集料(跌4%)、瀝青混合料(跌7%)及預拌混凝土(跌3%)。集料(+1110萬美元或+1%)和瀝青(+630萬美元或+12%)部門的毛利增加，而混凝土部門(-90萬美元或-2%)的毛利下降。柴油單位成本下降30%，與2019年前9個月相比，成本減少了2920萬美元，其中大部分(2570萬美元)反映在Aggregates部門。

2020年前9個月的淨收益為4.7億美元，或每股稀釋後收益3.53美元，而2019年前9個月的淨收益為4.766億美元，或每股稀釋後收益3.58美元。每個時期的結果都受到離散項目的影響，如下所示：

2020年前九個月淨收益包括：

與剝離業務相關的税前費用為670萬美元

與非常規業務發展相關的210萬美元税前收益

新冠肺炎大流行直接增量成本税前費用740萬美元

重組税前費用為130萬美元

2019年前9個月的淨收益包括：

與出售業務有關的税前收益410萬美元(見簡明綜合財務報表附註16)

與非常規業務發展相關的税前費用40萬美元

管理層重組的税前費用為650萬美元

經這些離散項目調整後，2020年前9個月的持續運營收益(調整後稀釋後每股收益)為3.62美元，與2019年前9個月的3.62美元持平。

持續運營-2020年至9月30日與2019年9月30日至今相比，持續運營的所得税前收益變化摘要如下：

所得税前持續經營收益



以百萬計
年初至今，2019年9月30日	$ 591.7
更高的總毛利	11.1
更高的瀝青毛利	6.3
降低混凝土毛利	(0.9)
降低鈣質毛利	(0.5)
降低銷售、管理和一般費用	13.6
出售物業、廠房及設備和業務的收益較低	(8.7)
利息支出增加，淨額	(2.3)
較高的外幣兑換損失	(4.9)
所有其他	(2.8)
年初至今，2020年9月30日	$ 602.6

2020年前九個月的聚合產品部門銷售額為29.78億美元(下降1%)，而聚合產品出貨量同比下降4%，即670萬噸。與2019年前9個月相比，運費調整後的集料平均銷售價格上漲了3.2%，即每噸0.45美元。剔除混合影響，聚集體價格上漲3.5%。

聚合部門毛利潤為8.832億美元(每噸5.62美元)，而2019年前9個月為8.721億美元(每噸5.32美元)。毛利率在不包括貨運和送貨的部門銷售額中所佔的百分比增加了0.7個百分點(70個基點)。2020年前九個月，運費調整後的單位銷售成本同比增長2%，即每噸0.15美元。每噸現金毛利較上年前九個月增長7%，至每噸7.15美元。柴油的平均單位成本比2019年前9個月下降了30%，使Aggregates部門的毛利潤增加了2570萬美元，即每噸0.16美元。

瀝青部門的毛利潤為5820萬美元，比2019年前9個月增加了630萬美元。瀝青混合料出貨量下降了7%，而銷售價格上漲了不到1%，即每噸0.29美元。與去年前9個月相比，液體瀝青的平均單位成本下降了16% — 這是我們瀝青混合料設備材料利潤率提高12%的一個重要因素。

2020年前9個月，混凝土部門的毛利潤為3560萬美元，比去年同期減少了90萬美元。預拌混凝土出貨量下降了3%，平均銷售價格上升了2%，導致% 在……裏面摺痕向內單位材料邊距.

我們鈣質部門的毛利潤為170萬美元，與2019年前9個月相比下降了50萬美元。

SAG支出為2.611億美元，而去年前9個月為2.747億美元，佔總收入的比例下降了0.2個百分點(20個基點)。在往績12個月的基礎上，SAG費用佔總收入的百分比為7.3%，佔總收入的百分比下降了0.1個百分點(10個基點)。

2020年前9個月，房地產、廠房和設備以及業務的銷售收益為230萬美元，而2019年前9個月為1100萬美元。2019年的金額包括上述與出售業務相關的税前收益為410萬美元。

2020年前9個月2060萬美元 — 包括離散項目，如下所示：

與剝離運營相關的費用為670萬美元

與非常規業務發展相關的淨收益為210萬美元

新冠肺炎大流行直接增量成本740萬美元

130萬美元的管理層重組費用

2019年前9個月1520萬美元 — 包括離散項目，如下所示：

40萬美元的非常規業務發展

650萬美元的管理層重組費用

2020年前9個月的其他營業外收入為380萬美元，與2019年前9個月相比，減少了210萬美元。這一不利的差異包括以下兩項：1)本年度墨西哥比索迅速貶值造成的520萬美元的外幣兑換損失，而上一年前9個月為虧損20萬美元；2)我們的拉比信託投資按市值計價收益140萬美元，而上一年前9個月的收益為280萬美元(見簡明合併財務報表附註5)。

2020年前9個月的淨利息支出為1.05億美元，而2019年前9個月為9820萬美元。本年度的利息支出包括100萬美元，與現金流對衝損失的無效部分有關。

2020年前9個月，持續運營的所得税支出為1.305億美元，而2019年前9個月為1.118億美元。税費增加主要與基於股份的薪酬超額税收優惠與2019年同期相比減少有關。

2020年前9個月，持續運營的稀釋後每股收益為3.54美元，而2019年前9個月的稀釋後每股收益為3.60美元。

停產運營-2020年到目前為止，9月份停產業務的税前虧損為290萬美元，而2019年的税前虧損為450萬美元。這兩個時期都包括與一般和產品責任成本相關的費用/積分，包括法律辯護成本，以及與我們以前的化學品業務相關的環境補救成本。有關更多詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註1，附註1的標題為“停止經營”。

非公認會計準則財務指標的對賬

同店

我們已經在同店的基礎上提供了某些信息。在討論我們的財務業績與前幾個時期的比較時，我們可能會排除最近收購/剝離的業務的經營業績，這些業務在所討論的時期沒有可比的業績。這些最近收購/剝離的業務在附註16“收購和剝離”中披露。這種方法使我們能夠在可比的基礎上評估我們的業務表現。我們相信，在同一門店的基礎上衡量業績對投資者是有用的，因為它可以評估我們的業務在一段時期內的表現，而不會受到收購和資產剝離活動的影響。我們的同店信息可能無法與其他公司使用的類似衡量標準相比較。

彙總分部運費調整後的收入

綜合分部運費調整後的收入不是公認會計原則(GAAP)的衡量標準。我們提出這一指標是因為它與我們審查經營業績所依據的基礎是一致的。我們相信，這種陳述與我們的競爭對手是一致的，對我們的投資者來説也是有意義的，因為它排除了與貨運和交付相關的收入，這些收入是直通活動。它還不包括其他與服務相關的非實質性收入，如垃圾填埋費，這些收入來自我們的骨料業務。此外，我們還使用此指標作為計算聚合產品平均銷售價格的基礎。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
單位：百萬，每噸數據除外	2020	2019	2020	2019
聚合細分市場
細分市場銷售	$ 1,049.0	$ 1,133.1	$ 2,987.8	$ 3,030.1
較少
運費和送貨收入¹	225.4	259.4	672.0	695.9
其他收入	16.0	15.2	45.5	40.6
運費調整後的收入	$ 807.6	$ 858.5	$ 2,270.3	$ 2,293.6
單位發貨量-噸	55.9	60.9	157.2	163.8
運費調整後的銷售價格	$ 14.44	$ 14.10	$ 14.45	$ 14.00


¹	在部門層面，運費和交付收入包括部門間運費和交付(在合併水平上被取消)和運費到遠程配送地點。

聚合部門增量毛利潤

彙總部門增量毛利流通率不是公認會計準則的衡量標準，它代表毛利潤的同比變化除以不包括運費和交付(收入和成本)的部門銷售額的同比變化。WE在過去12個月的基礎上評估此指標AS Q每個季度的毛利潤流通率可能會在不同的季度有很大的不同。我們提出這一指標是因為它與我們審查經營業績所依據的基礎是一致的。我們相信，這種陳述與我們的競爭對手是一致的，對我們的投資者來説也是有意義的，因為它排除了與貨運和交付相關的收入，這些收入是直通活動。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下：

符合公認會計原則的利潤率



	三個月		往績--12個月
	九月三十日		九月三十日
百萬美元	2020	2019	2020	2019
聚合細分市場
毛利	$ 337.9	$ 357.2	$ 1,157.7	$ 1,128.5
細分市場銷售	$ 1,049.0	$ 1,133.1	$ 3,947.9	$ 3,904.1
毛利率	32.2%	31.5%	29.3%	28.9%
增量毛利率	不適用		66.6%

流通率(非GAAP)



	三個月		往績--12個月
	九月三十日		九月三十日
百萬美元	2020	2019	2020	2019
聚合細分市場
毛利	$ 337.9	$ 357.2	$ 1,157.7	$ 1,128.5
減去：收購貢獻(同店)	0.0	0.0	0.5	0.3
同店毛利	$ 337.9	$ 357.2	$ 1,157.2	$ 1,128.2
細分市場銷售	$ 1,049.0	$ 1,133.1	$ 3,947.9	$ 3,904.1
減去：運費和遞送收入¹	225.4	259.4	897.1	899.4
不含運費和發貨的分部銷售	$ 823.6	$ 873.7	$ 3,050.8	$ 3,004.7
減去：收購貢獻(同店)	0.4	0.0	7.9	1.2
不含運費和送貨的同店分部銷售額	$ 823.2	$ 873.7	$ 3,042.9	$ 3,003.5
不含運費和發貨的毛利率	41.0%	40.9%	37.9%	37.6%
不包括同店毛利率
運費和送貨	41.0%	40.9%	38.0%	37.6%
遞增毛利流通率	不適用		63.2%
同店增量毛利流通率	不適用		73.7%


¹	在部門層面，運費和交付收入包括部門間運費和交付(在合併水平上被取消)和運費到遠程配送地點。

現金毛利

GAAP沒有定義“現金毛利”，也不應將其視為GAAP定義的收益衡量標準的替代方案。我們和投資界使用這一指標來評估我們業務的運營業績。此外，我們提出這一指標是因為我們認為它與長期股東價值密切相關。我們不使用此指標作為分配資源的衡量標準。現金毛利將折舊、損耗、增值和攤銷的非現金費用加回毛利。每噸合計分部現金毛利的計算方法是將合計分部現金毛利除以發貨量。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
單位：百萬，每噸數據除外	2020	2019	2020	2019
聚合細分市場
毛利	$ 337.9	$ 357.2	$ 883.2	$ 872.1
折舊、耗盡、增值和攤銷	82.5	79.0	240.4	227.3
彙總部門現金毛利	$ 420.4	$ 436.2	$ 1,123.6	$ 1,099.4
單位發貨量-噸	55.9	60.9	157.2	163.8
聚合部門每噸毛利	$ 6.04	$ 5.87	$ 5.62	$ 5.32
聚合部門每噸現金毛利	$ 7.52	$ 7.16	$ 7.15	$ 6.71
瀝青路段
毛利	$ 30.2	$ 27.6	$ 58.2	$ 52.0
折舊、耗盡、增值和攤銷	8.6	8.9	26.0	26.3
瀝青部門現金毛利	$ 38.8	$ 36.5	$ 84.2	$ 78.3
混凝土段
毛利	$ 12.2	$ 15.0	$ 35.6	$ 36.5
折舊、耗盡、增值和攤銷	4.0	3.4	12.1	9.7
具體分部現金毛利	$ 16.2	$ 18.4	$ 47.7	$ 46.2
鈣段
毛利	$ 0.2	$ 0.8	$ 1.7	$ 2.3
折舊、耗盡、增值和攤銷	0.0	0.1	0.1	0.2
鈣部門現金毛利	$ 0.2	$ 0.9	$ 1.8	$ 2.5

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EBITDA和調整後的EBITDA

GAAP沒有定義“未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益”(EBITDA)，也不應將其視為GAAP定義的收益衡量標準的替代。我們使用這一指標來評估我們業務的經營業績，並將其作為戰略規劃和預測的基礎，因為我們認為它與長期股東價值密切相關。我們不使用此指標作為分配資源的衡量標準。我們調整了某些項目的EBITDA，以便對不同時期的收益表現進行更一致的比較。此指標與其最接近的GAAP度量的對賬如下(由於四捨五入的原因，數字可能不是英尺)：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
以百萬計	2020	2019	2020	2019
淨收益	$ 199.8	$ 215.7	$ 470.0	$ 476.6
所得税費用	57.0	53.5	130.5	111.8
利息支出，扣除利息收入後的淨額	35.8	32.2	100.5	98.2
停業虧損，税後淨額	1.3	2.4	2.1	3.3
EBIT	293.9	303.7	703.1	689.8
折舊、耗盡、增值和攤銷	101.0	96.2	295.9	278.9
EBITDA	$ 394.9	$ 400.0	$ 999.0	$ 968.8
出售業務的收益	$ 0.0	$ 0.0	$ 0.0	$ (4.0)
與剝離業務相關的費用	5.9	0.0	6.7	0.0
業務發展¹	0.3	0.4	(2.1)	0.4
新冠肺炎直接增量成本	2.4	0.0	7.4	0.0
重組費用	0.0	6.5	1.3	6.5
調整後的EBITDA	$ 403.5	$ 406.8	$ 1,012.3	$ 971.6
折舊、耗盡、增值和攤銷	(101.0)	(96.2)	(295.9)	(278.9)
調整後的息税前利潤	$ 302.5	$ 310.6	$ 716.4	$ 692.6


¹	代表與收購相關的非常規費用或收益，包括採購會計存貨估值的成本影響。

調整後的稀釋每股收益，來自持續運營

與我們列報的調整後EBITDA類似，我們列報持續經營的調整後稀釋後每股收益(EPS)，以便對不同時期的收益表現進行更一致的比較。這一指標不是由GAAP定義的，不應被視為GAAP定義的收益衡量標準的替代。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下：



	三個月		截至9個月
	九月三十日		九月三十日
	2020	2019	2020	2019
稀釋後每股收益
淨收益	$ 1.50	$ 1.62	$ 3.53	$ 3.58
減去：停產運營虧損	(0.01)	(0.01)	(0.01)	(0.02)
持續運營的稀釋每股收益	$ 1.51	$ 1.63	$ 3.54	$ 3.60
上述調整後EBITDA中包含的項目	$ 0.05	$ 0.05	$ 0.08	$ 0.02
持續運營的調整後稀釋每股收益	$ 1.56	$ 1.68	$ 3.62	$ 3.62

2020年預計EBITDA

以下對2020年預計EBITDA中點的調整不包括調整(如上文調整後EBITDA所述)，因為它們很難預測(時間或金額)。由於很難預測這些調整，我們無法估計它們的重要性。這一指標不是由GAAP定義的，不應被視為GAAP定義的收益衡量標準的替代。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下：




	預計2020年
以百萬計	中間點
淨收益		$ 607
所得税費用		168
利息支出，淨額		135
停產業務，扣除税金後的淨額		0
折舊、耗盡、增值和攤銷		390
預計EBITDA		$ 1,300

流動資金和財政資源

我們的主要流動性來源是我們的經營活動提供的現金和大量承諾的銀行信貸額度。2020年5月，我們發行了7.5億美元2030年到期的3.50%優先債券，以預籌資金：a)2020年6月到期的2.5億美元，b)2021年3月到期的5.0億美元。2020年9月，我們執行了一項新的為期5年的無擔保銀行信用額度10.0億美元，並終止了2020年4月7.5億美元的延遲提取定期貸款。其他資本來源包括進入資本市場、出售剩餘房地產和處置非戰略性運營資產。我們相信這些財務資源足以滿足我們2020年的業務需求，包括：

合同義務

資本支出

償債義務

股息支付

潛在的股票回購

潛在收購

我們平衡的資本部署方式保持不變。我們打算在業務再投資、通過收購實現增長和向股東返還資本之間取得平衡，同時保持財務實力和靈活性。

我們積極管理資本結構和資源，以平衡資金成本和財務壓力風險。我們堅守以下原則，務求達致這些目標：

保持可觀的銀行信貸額度借款能力

積極管理我們的債務到期日，使任何一年的還款/再融資風險都較低。

保持固定利率和浮動利率債務的適度平衡

最大限度地減少限制我們運營和財務靈活性的財務和其他契約

為了在應對新冠肺炎疫情的同時加強我們的流動性狀況，我們自第一季度以來採取了一系列積極的措施，如上所述。就像這場危機的影響一樣新冠肺炎隨着疫情對經濟的影響和我們業務的發展，我們將繼續評估我們的流動性來源和需求，並採取適當的行動。

現金

在我們2020年9月30日的現金和現金等價物以及10.847億美元的限制性現金餘額中包括60萬美元的限制性現金，如附註1所述，標題為限制性現金。

經營活動現金



	截至9個月
	九月三十日
以百萬計	2020	2019
淨收益	$ 470.0	$ 476.6
折舊、損耗、增值和攤銷(DDA&A)	295.9	278.9
非現金經營租賃費用	27.8	26.3
退休金計劃的供款	(6.5)	(6.8)
其他營業現金流，淨額¹	(9.3)	(128.9)
經營活動提供的淨現金	$ 777.9	$ 646.1


¹	主要反映營運資金餘額的變化。

在截至2020年9月30日的9個月裏，運營活動提供的淨現金為7.779億美元，與2019年同期相比增加了1.318億美元。這一增長主要是由於營運資金餘額的有利變化。

未償還銷售天數(衡量收回應收賬款所需時間)在2020年9月30日為43.5天，而2019年9月30日為45.3天。此外，我們截至2020年9月30日的90天餘額為1810萬美元，較2019年9月30日的2310萬美元下降了22%。所有客户賬户都得到了積極管理，目前預計損失不會超過預留金額；人們正在關注新冠肺炎大流行我們的客户是否有能力支付他們欠我們的款項。

來自投資活動的現金

2020年前9個月，用於投資活動的淨現金為2.537億美元，與2019年同期相比減少了4950萬美元。D在2020年前9個月，wE在我們現有的業務上投資了2.69億美元，而去年同期為3.069億美元。在這2.69億美元中，7230萬美元投資於內部增長項目，以增強我們的分銷能力，開發新的生產基地，並增強現有的生產設施和其他增長機會。

融資活動產生的現金

2020年前9個月，融資活動提供的淨現金為2.86億美元，而2019年同期的現金使用量為2.962億美元。本年度包括：a)發行新債所得現金淨額7.346億美元，b)為註銷2020年到期的2.5億美元浮動利率票據支付的現金，以及c)為結算利率衍生品支付的1990萬美元現金。上一年包括我們銀行信用額度上的1.33億美元淨付款。

此外，我們增加了向股東返還的資本3,570萬美元，增加了1,220萬美元的股息(每股1.02美元，每股0.93美元)，以及增加了2,350萬美元的股票回購(在每股平均價格121.92美元的情況下回購了214,338股股票，而在每股平均價格139.90美元的情況下回購了18,600股股票)。

債款

下面介紹了某些債務措施：



	九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
百萬美元	2020	2019	2019
債款
長期債務的當期到期日	$ 509.4	$ 0.0	$ 0.0
短期債務	0.0	0.0	0.0
長期債務	2,777.1	2,784.3	2,783.1
債務總額	$ 3,286.5	$ 2,784.3	$ 2,783.1
資本
債務總額	$ 3,286.5	$ 2,784.3	$ 2,783.1
權益	5,928.4	5,621.9	5,542.2
總資本	$ 9,214.9	$ 8,406.2	$ 8,325.3
總債務佔總資本的百分比	35.7%	33.1%	33.4%
加權平均有效利率
信用額度¹	1.38%	1.25%	1.25%
定期債務	4.10%	4.36%	4.40%
固定利率債務與浮動利率債務
固定利率債務	85.1%	73.7%	73.7%
浮動利率債務	14.9%	26.3%	26.3%


¹		反映了以倫敦銀行同業拆借利率為基礎的借款的利潤率高於倫敦銀行同業拆借利率；我們還預付了攤銷利息支出的費用，併為未使用的借款能力和備用信用證支付費用。

信用額度

2020年9月，我們執行了一項新的為期5年的無擔保信貸額度10.0億美元，產生了460萬美元的交易成本。契約、借款、成本範圍及其他詳情載於簡明綜合財務報表附註7。截至2020年9月30日，我們遵守了信用契約額度，倫敦銀行同業拆借利率貸款的信用利潤率為1.375，基準利率借款的信用利潤率為0.375，未使用金額的承諾費為0.175。

在2020年9月執行信貸額度的同時，我們終止了2020年4月執行的7.5億美元364天延遲提取定期貸款。在第二季度，我們借入並償還了2.5億美元，在終止之前，還有5.0億美元可供未來借款。

截至2020年9月30日，我們在信用額度下的可用借款能力為9.434億美元。借款能力的利用情況如下：

沒有一筆是借來的

5660萬美元用於支持未付備用信用證

定期債務

我們所有33.579億美元(面值)的定期債務都是無擔保的。其中33.462億美元的債務由三份基本相同的契約管理，這三份契約包含慣常的投資級類型契約。所有三個契約中的主要契約限制了我們在沒有按比例擔保這些債務的情況下可能產生的擔保債務的數額。截至2020年9月30日，我們遵守了所有定期債務契約。

2020年5月，我們發行了7.5億美元的3.50%優先債券，2030年到期，總收益為7.414億美元(扣除折扣和交易成本)。其中2.5億美元的收益用於償還2020年6月到期的2.5億美元浮息票據，其餘的收益連同手頭的現金將用於註銷2021年3月到期的5.0億美元浮動利率票據。

長期債務的當期到期日

截至2020年9月30日，當前到期的5.094億美元長期債務包括我們打算在12個月內償還的所有長期債務，到期日如下：



	電流
以百萬計	到期日
2020年第四季度	$0.0
2021年第一季度	500.4
2021年第二季度	0.0
2021年第三季度	9.0

債務評級

截至2020年9月30日，我們的債務評級和展望如下：



	評級/展望	日期	描述
優先無擔保定期債務
惠譽	BBB-/穩定	5/7/2020	展望修訂
穆迪	Baa3/穩定	4/23/2020	展望修訂
標準普爾	BBB+/穩定	2/28/2020	評級修訂

Libor過渡

倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)是衡量全球主要銀行相互拆借平均利率的指示性指標，在全球範圍內被廣泛用作金融合同(如公司債券和貸款)和商業合同(如房地產租賃)的參考利率。負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局在2017年7月宣佈，打算在2021年之後停止要求銀行提交LIBOR利率。

預計倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的終止已導致美國和其他地區成立了工作組，以建議替代參考利率。美國的工作小組是由美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的另類參考利率委員會(ARRC)。ARRC選擇有擔保隔夜融資利率(SOFR)作為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的首選替代利率。

截至2020年9月30日，我們有兩種以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為參考利率的重大債務工具：1)5.00億美元浮息票據，2021年3月到期；2)10億美元信用額度(2020年9月30日沒有到期)，2025年9月到期。目前，我們無法預測脱離LIBOR作為參考利率的未來影響；但是，如果基於後續參考利率(或新的計算LIBOR的方法)的未來利率高於目前確定的LIBOR利率，我們的利息支出將會增加。

權益

截至今年為止，我們的普通股發行和購買數量如下：



	九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
以千計	2020	2019	2019
1月1日的普通股，
已發行和未償還	132,371	131,762	131,762
普通股發行
基於股份的薪酬計劃	297	628	607
普通股購買
購買並退役	(214)	(19)	(19)
期末普通股，
已發行和未償還	132,454	132,371	132,350

截至2020年9月30日，在董事會認購授權下仍有8,064,851股。根據市場、商業、法律和其他條件，我們可能會不時通過公開市場(包括旨在遵守1934年證券交易法10b5-1規則的計劃)和/或私下協商的交易購買股票。授權沒有時間限制，沒有義務我們購買任何特定數量的股票，並且可以隨時暫停或停止。

今年到目前為止，我們的普通股購買(全部是公開市場購買)的詳細情況如下：



	九月三十日	十二月三十一日	九月三十日
以千計，平均成本除外	2020	2019	2019
購買並註銷的股票
數	214	19	19
購買總價	$ 26,132	$ 2,602	$ 2,602
平均每股成本	$ 121.92	$ 139.90	$ 139.90

截至2020年9月30日、2019年12月31日和2019年9月30日，均無國庫持股。

表外安排

我們沒有表外安排，如融資或未合併的可變利息實體，這些安排對我們的當前或未來可能產生或可能產生重大影響：

經營業績和財務狀況

資本支出

流動性和資本資源

備用信用證

關於我們的備用信的討論信用，請參見注7在簡明合併財務報表中。

現金合同義務

我們根據合同支付未來款項的義務在我們最新的10-K表格年度報告中提出。C簡明綜合財務報表附註7所述的2020年第二季度債務發行所產生的風險在我們截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q中概述。

關鍵會計政策

我們在編制合併財務報表時遵循某些重要的會計政策。這些政策的摘要包含在我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(Form 10-K)中。

我們編制這些財務報表是為了符合美國公認的會計原則。這些原則要求我們做出影響我們報告的資產、負債、收入和費用的金額以及財務報表日期的或有資產和或有負債的相關披露的估計和判斷。我們根據歷史經驗、當前條件和我們認為在現有情況下合理的各種其他假設進行估計，並持續評估這些估計和判斷。這些估計的結果構成了我們對資產和負債賬面價值的判斷以及識別和評估有關承諾和或有事項的會計處理的基礎。我們的實際結果可能與這些估計大不相同。

我們認為，在我們的10-K表格“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中描述的會計政策需要在編制我們的合併財務報表時使用的最重要的判斷和估計，因此我們認為這些是我們的關鍵會計政策。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的關鍵會計政策沒有變化。

新會計準則

有關最近採用或即將採用的會計準則的討論，以及該等會計變更對我們的經營業績、財務狀況或流動資金的影響，請參閲簡明綜合財務報表附註17。

前瞻性陳述

本報告中討論的某些事項，包括對未來業績的預期，含有前瞻性陳述，這些陳述會受到假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性可能會導致實際結果與預期的大不相同。這些假設、風險和不確定性包括但不限於：

一般經濟和商業狀況

大流行、流行病或其他突發公共衞生事件，如最近爆發的新冠肺炎疫情

我們對建築業的依賴，建築業受經濟週期的影響

聯邦、州和地方為基礎設施提供資金的時間和金額

私人住宅和私人非住宅建設支出水平的變化

香港實際税率的變動

對信息技術基礎設施的日益依賴，包括基礎設施無法按預期運行、遇到技術困難或受到網絡攻擊的風險

全球經濟狀況對我們的企業、財務狀況和進入資本市場的影響

建築業競爭激烈的本質

未來監管或立法行動的影響，包括與氣候變化、濕地、温室氣體排放、礦物定義、税收政策或國際貿易有關的行動

未決法律程序的結果

我們產品的定價

天氣和其他自然現象，包括氣候變化的影響和水的可獲得性

能源成本

碳氫化合物原料成本

醫療費用

我們招致的長期債務和利息支出

利率的變化

停止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的影響

養老金計劃資產價值和負債的波動性，這可能需要向養老金計劃支付現金

與現有和/或剝離的企業有關的環境清理成本和其他負債的影響

我們確保並允許在戰略位置的地區聚集儲備的能力

我們管理和成功整合收購的能力

税法、指導意見和解釋變化的影響

建築業的大幅下滑可能會導致商譽或長期資產的減值。

技術的變化，這可能會擾亂我們的業務方式和我們的產品分銷方式

在我們提交給證券交易委員會的定期報告中不時詳細説明的其他假設、風險和不確定性

所有前瞻性陳述都是自提交或發表之日起作出的。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。我們告誡投資者，在評估我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中提供的信息時，不要過度依賴這些前瞻性陳述，並建議投資者參考我們未來向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件以及關於我們的業務和綜合財務狀況、經營業績和現金流的新聞稿。

投資者信息

我們在我們的網站上提供，Www.vulcanmaterials.com，免費提供以下文件的複印件：

表格10-K年報

Form 10-Q季度報告

關於Form 8-K的最新報告

我們的網站還包括對根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)條向美國證券交易委員會(SEC)提交的報告以及我們的高管和董事提交給SEC的所有表格3、4和5的修正，只要SEC在其EDGAR數據庫(Www.sec.gov).

除了在線訪問我們的報告副本外，您還可以致函阿拉巴馬州伯明翰城市中心大道1200號Vulcan Materials Company高級副總裁兼總法律顧問兼祕書Denson N.Franklin III，索取我們的10-K表格年度報告(包括財務報表)副本，郵編：35242。

我們有一個：

適用於所有員工和董事的商業行為政策

首席執行官和高級財務官的道德準則

商業行為政策和道德準則的副本可以在我們的網站上的“公司治理”標題下找到。如果我們對道德準則的任何條款進行任何修改或放棄，我們將在我們的網站上以及通過提交給SEC的文件披露此類信息。

我們的董事會還通過了：

企業管治指引

審計、薪酬、行政、財務、治理和安全、健康和環境事務委員會章程

這些文件符合美國證券交易委員會(SEC)和紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的所有適用監管要求。

審計、薪酬和治理委員會章程可在我們的網站上“公司治理”的“投資者關係”選項卡下找到，您也可以致函阿拉巴馬州伯明翰城市中心大道1200號Vulcan Materials Company高級副總裁、總法律顧問兼祕書Denson N.Franklin III索取其中任何一份文件的副本，郵編：35242。

我們網站上包含的信息不會被納入本報告，也不會以其他方式成為本報告的一部分。

‎

項目3

關於以下方面的定量和定性披露市場風險

市場風險

我們在正常業務過程中進行的交易會帶來一定的市場風險。為了管理這些市場風險，我們可以使用衍生金融工具。我們不以交易或投機為目的訂立衍生金融工具。

正如第一部分第二項的流動性和財務資源部分所討論的那樣，我們積極管理資本結構和資源，以平衡資本成本和D%r伊斯克財務壓力。這種活動包括權衡利息支出的成本和風險。除了浮動利率借款，我們有時使用利率掉期來管理固定利率的組合-率和浮動利率債務。完畢時間、我們的EBITDA和營業收入是正相關的至浮動利率(以3個月期倫敦銀行同業拆息衡量)。因此，我們的業務是對利率上升的天然對衝，浮動利率債務是對經營業績疲軟的天然對衝。由於經濟普遍疲軟.

截至2020年9月30日，我們長期債務(包括當前到期日)的估計公允價值為38.505億美元，而賬面價值為32.865億美元。估計的公允價值是通過平均公開交易票據的幾個要價報價，並假設剩餘債務的面值來確定的。公允價值估計基於截至資產負債表日期的可用信息。利率下降一個百分點的影響將使我們債務的公允價值增加約3.997億美元。

我們面臨着與養老金和其他退休後福利計劃的成本相關的某些經濟風險。這些經濟風險包括優質債券貼現率和計劃資產預期回報率的變化。這些假設的改變對我們的年度養老金和其他退休後福利成本的影響在我們最新的Form 10-K年度報告中進行了討論。

項目4

控制和程序

披露控制和程序

我們維持着一套控制和程序體系，旨在確保我們提交給SEC的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。這些披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)或15d-15(E)條所定義)包括但不限於，旨在確保積累此類信息並將其傳達給我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的控制和程序，以便及時決定所需的披露。我們的首席執行官和首席財務官在其他管理官員的參與下，評估了截至2020年9月30日披露控制和程序的設計和運行的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。

由於新冠肺炎疫情的影響，自3月中旬起，我們已經實施了遠程支持功能的安排，並限制了商務旅行。到目前為止，這些安排還沒有對我們維持業務運營的能力產生重大影響，包括財務報告系統的運作、財務報告的內部控制以及披露控制和程序。我們不斷評估新冠肺炎疫情對我們財務報告內部控制的設計和操作有效性的潛在影響，如有必要，我們將採取適當的行動。

2020年第三季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大變化，也沒有其他因素對這些控制產生重大影響。

第二部分其他信息

項目1

法律程序

我們涉及的若干法律訴訟在截至2019年12月31日的綜合財務報表附註12和截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第3項以及截至2020年3月31日和2020年6月30日的Form 10-Q季度報告附註8以及Form 10-Q季報第II部分第1項中討論。請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表的附註8，以討論與我們的法律訴訟有關的某些最新發展。

第1A項

危險因素

除下列風險因素外，本公司截至2019年12月31日止年度報告10-K表格第I部分第1A項所披露的風險因素並無重大變動。

大流行、流行病或其他突發公共衞生事件，如最近爆發的冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。 — 我們的業務使我們面臨與流行病、流行病或其他突發公共衞生事件相關的風險，例如新冠肺炎大流行。2020年3月，世界衞生組織(World Health Organization)將新冠肺炎作為一種流行病，美國總統宣佈新冠肺炎疫情爆發成為全國緊急狀態。疫情的爆發導致世界各國政府實施或重新實施嚴格的措施，以幫助控制病毒的傳播，包括隔離、“避難所”和“待在家裏”命令、旅行限制、商業限制、學校關閉和其他措施。此外，世界上幾個地區的政府和中央銀行已經頒佈了財政和貨幣刺激措施，以抵消經濟衰退的影響。新冠肺炎大流行，並可能在情況需要時採取進一步行動.

到目前為止，我們與聯邦指導方針以及州和地方的命令保持一致，我們目前繼續作為一項基本業務在我們的業務範圍內運營。雖然我們繼續經營，經濟環境亦有改善的跡像，但新冠肺炎大流行已經並可能對我們的運營、供應鏈、運輸網絡和客户產生進一步的負面影響，這可能會降低我們的收入和EBITDA，包括我們、其他企業和政府正在採取的預防和預防措施的結果。這個新冠肺炎大流行是一種廣泛的公共衞生危機，正在對許多國家的經濟和金融市場造成不利影響。由此產生的任何經濟衰退都可能對我們的產品需求產生不利影響，並導致不穩定的供需狀況，影響我們產品和服務市場的價格和數量。這件事的進展已經並可能繼續對我們的業務或運營結果產生負面影響，因為它會影響我們員工的健康，並通過暫時關閉我們的運營地點或我們客户或供應商的運營地點來影響我們的業務或運營結果。新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展仍然高度不確定，無法預測，包括但不限於疫情的持續時間和地理蔓延、其嚴重性、遏制病毒或治療其影響的行動(包括在新的疫情爆發後重新實施經濟活動限制)、病毒對交通收入、政府預算和其他資金優先事項的長期影響，以及恢復正常經濟和運營條件的程度和速度。不能保證我們不會受到疫情對全球金融市場可能帶來的不利後果的影響，這些後果可能會減少資源、股價和金融流動性，並可能嚴重限制融資資本的可獲得性。

項目2

未登記的股權證券銷售和收益的使用

在截至2020年9月30日的季度裏，我們購買的股票匯總如下。



			總數	極大值
			的股份	數量
			購買方式為	共享
	總計		公開的一部分	可能還會是
	數量	平均值	宣佈	購得
	股份	支付的價格	平面圖或	根據計劃
期間	購得	每股	節目	或程序¹
2020
7月1日-7月31日	0	$ 0.00	0	8,064,851
8月1日-8月31日	0	$ 0.00	0	8,064,851
9月1日-9月30日	0	$ 0.00	0	8,064,851
總計	0	$ 0.00	0

2017年2月10日，我們的董事會授權我們購買8243243股普通股，將我們被授權購買的股票數量更新到1000萬股。截至2020年9月30日，仍有8,064,851股在授權範圍內。根據市場、商業、法律和其他條件，我們可能會不時通過公開市場(包括旨在遵守1934年證券交易法10b5-1規則的計劃)和/或私下協商的交易進行股票購買。授權沒有時間限制，沒有義務我們購買任何特定數量的股票，並且可以隨時暫停或停止。

在2020年第三季度，我們沒有任何未經登記的股權證券銷售。

項目4

煤礦安全信息披露

多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K條例第104項要求的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本報告的附件95中。

‎

第6項

陳列品


附件10.1		Vulcan Materials Company、Truist Bank作為行政代理、貸款人和其中提到的其他各方之間的信貸協議，日期為2020年9月10日，作為2020年9月11日提交的公司當前8-K報表的附件10.1提交。 ¹
附件31(A)		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條對首席執行官的認證
附件31(B)		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官
附件32(A)		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席執行官的認證
附件32(B)		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席財務官
展品95		MSHA傳訊和訴訟
展品101		本季度報告截至2020年9月30日的Form 10-Q中的以下未經審計的財務信息採用iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式：(I)簡明綜合資產負債表，(Ii)簡明全面收益表，(Iii)簡明現金流量表和(Iv)簡明綜合財務報表附註。
展品104		封面互動數據文件-截至2020年9月30日的季度10-Q表格中本季度報告的封面採用iXBRL格式(包含在附件101中)。

¹	通過引用結合於此。

美國證券交易委員會根據1934年修訂的《證券交易法》提交給證券交易委員會的文件編號為001-33841。

‎

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

瓦肯材料公司

截止日期：2020年11月6日

/s/蘭迪·L·皮格

蘭迪·L·皮格

副總裁兼主計長

(首席會計官)

截止日期：2020年11月6日

/s/蘇珊娜·H·伍德

蘇珊娜·H·伍德

高級副總裁兼首席財務官

(首席財務官)

‎班級

已發行股票‎北京時間：2020年10月22日，北京：北京，北京時間：2020年10月22日，北京：北京，北京時間：2020年10月22日。

普通股，面值1美元

132,511,361

已發行股票
‎北京時間：2020年10月22日，北京：北京，北京時間：2020年10月22日，北京：北京，北京時間：2020年10月22日。