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美國
證券交易委員會
華盛頓特區：20549
形式10-Q
(馬克一)
☒依據第13或15(D)條提交季度報告
1934年“證券交易法”
 截至本季度的季度報告2020年9月30日
或
☐依據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年“證券交易法”
 由_至_的過渡期
佣金檔案編號1-1513
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/101778/000010177820000111/mro-20200930_g1.jpg
馬拉鬆石油公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州25-0996816
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
聖費利佩大街5555號休斯敦,德克薩斯州  
77056-2723
(主要行政機關地址)
(713)629-6600
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每一類的名稱 商品代號每間交易所的註冊名稱
普通股，面值1.00美元 MRO紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否滿足了此類備案要求。是þ 不是的o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是þ 不是的o
 用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器þ加速文件管理器
o  
非加速文件管理器
o   
小型報表公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o    
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 不是的þ  
有兩個人在一起。789,391,520截至2020年10月31日，馬拉鬆石油公司已發行的普通股。


馬拉鬆石油公司
 
除非上下文另有説明，否則本10-Q表格中提及的“馬拉鬆石油”、“我們”、“我們”或“我們”均指馬拉鬆石油公司，包括其全資子公司和多數股權子公司，以及其在股權法投資對象(公司實體、合夥企業、有限責任公司以及馬拉鬆石油公司因其所有權權益而對其產生重大影響的其他合資企業)中的所有權權益。
有關本10-Q表中使用的特定行業術語，請參閲我們2019年年報中的10-K表中的“定義”。
 目錄
 頁
第一部分-財務信息
第1項
財務報表：
 
合併損益表(未經審計)
2
 
綜合全面收益表(未經審計)
3
 
合併資產負債表(未經審計)
4
 
合併現金流量表(未經審計)
5
合併股東權益報表(未經審計)
6
 
合併財務報表附註(未經審計)
8
第二項。
管理層對企業財務狀況和經營成果的探討與分析
32
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
48
項目4.
管制和程序
48
第II部分-其他資料
第1項
法律程序
49
第1A項
危險因素
49
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
50
第6項
陳列品
50
 
簽名
51
 

1

第一部分-財務信息
項目1.財務報表

馬拉鬆石油公司
合併損益表(未經審計)
三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
(單位為百萬，每股數據除外)2020201920202019
收入和其他收入：    
與客户簽訂合同的收入$761 $1,249 $2,275 $3,830 
商品衍生品的淨收益(虧損)(1)47 131 (28)
權益法投資收益(虧損)(10)21 (174)63 
處置資產的淨收益1 22 8 56 
其他收入3 6 16 54 
總收入和其他收入754 1,345 2,256 3,975 
成本和費用：   
生產129 163 418 543 
運輸、裝卸和其他操作183 138 432 462 
探索27 22 81 107 
折舊、損耗和攤銷554 622 1,795 1,781 
減損1 — 98 24 
所得税以外的其他税49 81 145 232 
一般和行政53 82 217 263 
總成本和費用996 1,108 3,186 3,412 
營業收入(虧損)(242)237 (930)563 
淨利息及其他(62)(64)(195)(177)
其他定期淨收益(成本)抵免(6)2 1 9 
所得税前收入(虧損)(310)175 (1,124)395 
所得税撥備(福利)7 10 (11)(105)
淨收益(虧損)$(317)$165 $(1,113)$500 
每股淨收益(虧損)：    
基本型$(0.40)$0.21 $(1.41)$0.62 
稀釋$(0.40)$0.21 $(1.41)$0.62 
加權平均已發行普通股：    
基本型790 802 792 813 
稀釋790 803 792 813 
 附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。.
2

馬拉鬆石油公司
綜合全面收益表(未經審計)
三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
(單位：百萬)2020201920202019
淨收益(虧損)$(317)$165 $(1,113)$500 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額   
退休後和離職後計劃的精算損益及其他變動9 38 (33)25 
衍生工具套期變動未確認損益11 — (15)— 
與出售英國業務相關的外幣換算調整— 23 — 23 
其他— 1 — 1 
其他綜合收益(虧損)20 62 (48)49 
綜合收益(虧損)$(297)$227 $(1,161)$549 
 附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。.

3


馬拉鬆石油公司
合併資產負債表(未經審計)
九月三十日，十二月三十一號，
(單位：百萬，面值和股份除外)20202019
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$1,119 $858 
應收賬款，減去準備金#美元25及$11
643 1,122 
盤存77 72 
其他流動資產83 83 
流動資產總額1,922 2,135 
權益法投資467 663 
不動產、廠房和設備減去累計折舊、損耗和攤銷#美元19,782及$18,003
16,029 17,000 
商譽— 95 
其他非流動資產245 352 
總資產$18,663 $20,245 
負債  
流動負債：  
應付帳款$730 $1,307 
應支付的工資和福利72 112 
應計税45 118 
其他流動負債219 208 
一年內到期的長期債務500 — 
流動負債總額1,566 1,745 
長期債務5,405 5,501 
遞延税項負債184 186 
退休後固定福利計劃義務182 183 
資產報廢義務236 243 
遞延信貸和其他負債198 234 
總負債7,771 8,092 
承諾和或有事項
股東權益  
優先股-不是的已發行或已發行股份(不是的面值，26授權股份(百萬股)
$— $— 
普通股：  
已發出-937百萬股(面值$1每股，1.9252020年9月30日和2019年12月31日授權的10億股)
937 937 
以庫房形式持有，成本價-147百萬股和141百萬股
(4,089)(4,089)
額外實收資本7,159 7,207 
留存收益6,828 7,993 
累計其他綜合收入57 105 
股東權益總額10,892 12,153 
總負債和股東權益$18,663 $20,245 
 附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。.
4

馬拉鬆石油公司
合併現金流量表(未經審計)
截至9個月
九月三十日，
(單位：百萬)20202019
增加(減少)現金和現金等價物  
經營活動：  
淨收益(虧損)$(1,113)$500 
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：  
折舊、損耗和攤銷1,795 1,781 
減損98 24 
勘探乾井成本和未經證實的財產減值63 85 
處置資產的淨收益(8)(56)
遞延所得税(2)(34)
衍生工具淨(利)損(131)28 
衍生工具淨結算額92 41 
養老金和其他退休後福利，淨額(35)(51)
以股票為基礎的薪酬43 45 
權益法投資淨額189 26 
以下內容中的更改： 
當期應收賬款467 (99)
盤存(5)4 
應付經常帳款和應計負債(478)(164)
其他流動資產和負債83 108 
所有其他運營，淨額(3)(189)
經營活動提供的淨現金1,055 2,049 
投資活動：  
物業、廠房和設備的附加費(1,090)(1,934)
對其他資產的附加15 41 
收購，扣除收購的現金後的淨額(1)— 
資產處置，扣除轉給買方的現金後的淨額9 (84)
權益法投資--資本回報率7 51 
所有其他投資，淨額— 2 
投資活動所用現金淨額(1,060)(1,924)
融資活動：  
借款400 — 
購買普通股(92)(296)
支付的股息(40)(122)
所有其他融資，淨額(2)(4)
融資活動提供(用於)的現金淨額266 (422)
現金及現金等價物淨增(減)額261 (297)
期初現金及現金等價物858 1,462 
期末現金和現金等價物$1,119 $1,165 
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。.
5

馬拉鬆石油公司
合併股東權益報表(未經審計)
 馬拉鬆石油股東的全部股權
(單位：百萬)擇優
股票		普普通通
股票		財務處
股票		附加
實繳
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收入(虧損)		總計
權益
截至2019年9月30日的9個月
2018年12月31日餘額$— $937 $(3,816)$7,238 $7,706 $63 12,128 
累積效應調整— — — — (31)— (31)
已發行股票--以股票為基礎的薪酬— — 101 (39)— — 62 
回購的股份— — (30)— — — (30)
以股票為基礎的薪酬— — — (50)— — (50)
淨收入— — — — 174 — 174 
其他綜合損失— — — — — (4)(4)
支付的股息(每股股息$0.05)
— — — — (41)— (41)
2019年3月31日餘額$— $937 $(3,745)$7,149 $7,808 $59 $12,208 
已發行股票--以股票為基礎的薪酬— — (3)5 — — 2 
回購的股份— — (236)— — — (236)
以股票為基礎的薪酬— — — 16 — — 16 
淨收入— — — — 161 — 161 
其他綜合損失— — — — — (9)(9)
支付的股息(每股股息$0.05)
— — — — (41)— (41)
2019年6月30日餘額$— $937 $(3,984)$7,170 $7,928 $50 $12,101 
已發行股票--以股票為基礎的薪酬— — (14)9 — — (5)
回購的股份— — (30)— — — (30)
以股票為基礎的薪酬— — — 18 — — 18 
淨收入— — — — 165 — 165 
其他綜合收益— — — — — 62 62 
支付的股息(每股股息$0.05)
— — — — (40)— (40)
2019年9月30日餘額$— $937 $(4,028)$7,197 $8,053 $112 $12,271 
附註是這些合併財務報表的組成部分。















6

馬拉鬆石油公司
合併股東權益報表(未經審計)
 馬拉鬆石油股東的全部股權
(單位：百萬)擇優
股票		普普通通
股票		財務處
股票		附加
實繳
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收入(虧損)		總計
權益
截至2020年9月30日的9個月
2019年12月31日餘額$— $937 $(4,089)$7,207 $7,993 $105 12,153 
累積效應調整(注2)— — — — (12)— (12)
已發行股票--以股票為基礎的薪酬— — 121 (83)— — 38 
回購的股份— — (91)— — — (91)
以股票為基礎的薪酬— — — (22)— — (22)
淨損失— — — — (46)— (46)
其他綜合損失— — — — — (22)(22)
支付的股息(每股股息$0.05)
— — — — (40)— (40)
2020年3月31日餘額$— $937 $(4,059)$7,102 $7,895 $83 $11,958 
已發行股票--以股票為基礎的薪酬— — (28)20 — — (8)
以股票為基礎的薪酬— — — 21 — — 21 
淨損失— — — — (750)— (750)
其他綜合損失— — — — — (46)(46)
2020年6月30日餘額$— $937 $(4,087)$7,143 $7,145 $37 $11,175 
已發行股票--以股票為基礎的薪酬— — (2)2 — — — 
以股票為基礎的薪酬— — — 14 — — 14 
淨損失— — — — (317)— (317)
其他綜合收益— — — — — 20 20 
2020年9月30日餘額$— $937 $(4,089)$7,159 $6,828 $57 $10,892 
附註是這些合併財務報表的組成部分。




7
馬拉鬆石油公司
合併財務報表附註(未經審計)

1.    陳述的基礎
這些合併財務報表未經審計；然而，管理層認為，這些報表反映了公允報告期間業績所需的所有調整。除非另有披露，否則所有此類調整都是正常的經常性調整。這些合併財務報表(包括附註)是根據美國證券交易委員會的適用規則編制的，不包括美國公認會計原則(GAAP)要求的所有信息和披露，以完成財務報表。
這些中期財務報表應與我們2019年年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表及其註釋一起閲讀。2020年第三季度和前九個月的運營結果不一定代表全年的預期結果。
2.    會計準則
最近採用的
金融工具--信貸損失    
2016年6月，FASB發佈了一份新的會計準則更新，改變了應收貿易賬款、租賃淨投資、債務證券、貸款和某些其他工具的減值模式。2020年1月1日，我們採用了修正的追溯過渡法，通過累積效應調整$12在採納期開始時，留存收益為100萬美元。該標準要求使用前瞻性的“預期損失”模型，而不是以前使用的“已發生損失”模型。看見注8有關信用損失的更多信息。
3.    普通股每股收益(虧損)和股息
每股基本收益(虧損)以已發行普通股的加權平均數為基礎。稀釋後每股收益(虧損)假設在所有期間行使股票期權，前提是這種影響不是反稀釋的。以下每股計算不包括6截至2020年9月30日的三個月和九個月每個月的百萬份股票期權6百萬和5截至2019年9月30日的三個月和九個月的100萬份股票期權是反稀釋的。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位為百萬，每股數據除外)2020201920202019
淨收益(虧損)$(317)$165 $(1,113)$500 
加權平均已發行普通股790 802 792 813 
稀釋證券的影響— 1 — — 
加權平均普通股，稀釋後790 803 792 813 
每股淨收益(虧損)：
基本型$(0.40)$0.21 $(1.41)$0.62 
稀釋$(0.40)$0.21 $(1.41)$0.62 
每股股息$— $0.05 $0.05 $0.15 
4.    性情
國際細分市場
2019年7月，我們完成了對英國業務(Marathon Oil U.K.LLC和Marathon Oil West of Shetland Limited)的出售，所得收益為$95其中包括羅克羅斯能源公司(Rockrose Energy PLC)(買方)對截至2018年底英國業務的現金等值餘額和營運資金餘額的假設。在2019年第三季度，我們確認的税前收益為14百萬截至2019年9月30日的三個月和九個月，我們與英國業務相關的所得税前收入為零及$28百萬
2019年第二季度，我們完成了15庫爾德斯坦Atrush區塊%的非運營權益，收益為#美元63百萬，在結束調整之前。
8
馬拉鬆石油公司
合併財務報表附註(未經審計)
5.    營業收入
我們的大部分收入來自與我們在美國和各個國際地點的客户簽訂的現貨和定期協議下的原油和凝析油、NGL和天然氣的銷售。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，與客户簽訂合同的應收賬款(包括在應收賬款中)減去準備金為美元。502百萬美元和$837分別為百萬美元。
下表列出了截至9月30日的三個月和九個月，我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入，按產品類型和地理區域分列如下：
美國
截至2020年9月30日的三個月
(單位：百萬)鷹福特巴肯俄克拉荷馬州特拉華州北部其他美國總計
原油和凝析油$190 $230 $65 $53 $14 $552 
天然氣液體22 15 28 7 1 73 
天然氣18 9 33 6 3 69 
其他1 — — — 27 28 
與客户簽訂合同的收入$231 $254 $126 $66 $45 $722 
截至2019年9月30日的三個月
(單位：百萬)鷹福特巴肯俄克拉荷馬州特拉華州北部其他美國總計
原油和凝析油$336 $452 $116 $88 $25 $1,017 
天然氣液體23 6 28 5 2 64 
天然氣28 8 37 3 5 81 
其他1 — — — 9 10 
與客户簽訂合同的收入$388 $466 $181 $96 $41 $1,172 
截至2020年9月30日的9個月
(單位：百萬)鷹福特巴肯俄克拉荷馬州特拉華州北部其他美國總計
原油和凝析油$639 $707 $181 $160 $54 $1,741 
天然氣液體53 28 62 14 4 161 
天然氣62 22 86 13 7 190 
其他4 — — — 58 62 
與客户簽訂合同的收入$758 $757 $329 $187 $123 $2,154 

截至2019年9月30日的9個月
(單位：百萬)鷹福特巴肯俄克拉荷馬州特拉華州北部其他美國總計
原油和凝析油$1,004 $1,277 $304 $229 $83 $2,897 
天然氣液體88 31 81 20 5 225 
天然氣94 26 118 10 15 263 
其他4 — — — 45 49 
與客户簽訂合同的收入$1,190 $1,334 $503 $259 $148 $3,434 
9
馬拉鬆石油公司
合併財務報表附註(未經審計)
國際
截至2020年9月30日的三個月
(單位：百萬)例如。
原油和凝析油$31 
天然氣液體1 
天然氣7 
其他— 
與客户簽訂合同的收入$39 
截至2019年9月30日的三個月
(單位：百萬)例如。
原油和凝析油$67 
天然氣液體1 
天然氣8 
其他1 
與客户簽訂合同的收入$77 
截至2020年9月30日的9個月
(單位：百萬)例如。
原油和凝析油$96 
天然氣液體3 
天然氣22 
與客户簽訂合同的收入$121 
截至2019年9月30日的9個月
(單位：百萬)例如。英國。其他國際總計
原油和凝析油$215 $107 $19 $341 
天然氣液體3 1 — 4 
天然氣24 12 — 36 
其他1 14 — 15 
與客户簽訂合同的收入$243 $134 $19 $396 
10
馬拉鬆石油公司
合併財務報表附註(未經審計)
6.    段信息
我們有二可報告的運營部門。這兩個細分市場都是根據地理位置以及所提供的產品和服務的性質進行組織和管理的。
•美國(美國)-在美國勘探、生產和銷售原油和凝析油、NGL和天然氣
•國際(Int‘l)-在美國以外勘探、生產和銷售原油和凝析油、天然氣和天然氣，以及在赤道幾內亞生產和銷售天然氣產品，如液化天然氣和甲醇。
本部門收入是指扣除所得税後不包括某些未分配給我們經營部門的項目的收入。我們公司和運營的一般和行政支持成本的一部分沒有分配給運營部門。這些未分配成本主要包括僱傭成本(包括養老金影響)、專業服務、設施以及與公司和運營支持活動相關的其他成本。此外，影響可比性的項目，如：處置損益、已證實財產減值、商譽和權益法投資、商品和利率衍生工具的未實現損益、養老金結算和削減的影響或其他項目(由首席運營決策者(“CODM”)決定)不分配到經營部門。
 截至2020年9月30日的三個月
(單位：百萬)美國國際間未分配給細分市場總計
與客户簽訂合同的收入$722 $39 $— $761 
商品衍生品的淨收益(虧損)35 — (36)
(b)
(1)
權益法投資收益(虧損)— 8 (18)(10)
處置資產的淨收益— — 1 1 
其他收入1 1 1 3 
更少的成本和費用：
生產118 11 — 129 
運輸、裝卸和其他操作154 1 28 183 
探索21 — 6 27 
折舊、損耗和攤銷530 19 5 554 
減損— — 1 1 
所得税以外的其他税48 — 1 49 
一般和行政25 3 25 53 
淨利息及其他— — 62 62 
其他定期淨收益成本— — 6 
(c)
6 
所得税撥備(福利)(3)6 4 7 
分部收入(虧損)$(135)$8 $(190)$(317)
總資產$16,396 $1,104 $1,163 $18,663 
資本支出(a)
$176 $— $1 $177 
(a)包括應計項目。
(b)商品衍生工具的未實現虧損(見注15).
(c)包括養老金結算損失#美元9百萬美元(見 注20).
11
馬拉鬆石油公司
合併財務報表附註(未經審計)
 截至2019年9月30日的三個月
(單位：百萬)美國國際間未分配給細分市場總計
與客户簽訂合同的收入$1,172 $77 $— $1,249 
商品衍生品淨收益14 — 33 
(b)
47 
權益法投資收益— 21 — 21 
處置資產的淨收益— — 22 
(c)
22 
其他收入3 2 1 6 
更少的成本和費用：
生產147 16 — 163 
運輸、裝卸和其他操作137 1 — 138 
探索22 — — 22 
折舊、損耗和攤銷589 25 8 622 
所得税以外的其他税80 — 1 81 
一般和行政34 5 43 82 
淨利息及其他— — 64 64 
其他定期福利淨額抵免— — (2)(2)
所得税撥備— 10 — 10 
分部收入(虧損)$180 $43 $(58)$165 
總資產$17,722 $2,003 $648 $20,373 
資本支出(a)
$667 $1 $7 $675 
(a)包括應計項目。
(b)商品衍生工具的未實現收益(見注15).
(c)主要與出售我們的英國業務有關(請參閲附註4).









12
馬拉鬆石油公司
合併財務報表附註(未經審計)
 截至2020年9月30日的9個月
(單位：百萬)美國國際間未分配給細分市場總計
與客户簽訂合同的收入$2,154 $121 $— $2,275 
商品衍生品淨收益92 — 39 
(b)
131 
權益法投資損失— (4)(170)
(c)
(174)
處置資產的淨收益— — 8 8 
其他收入8 5 3 16 
更少的成本和費用：
生產375 43 — 418 
運輸、裝卸和其他操作385 5 42 432 
探索75 — 6 81 
折舊、損耗和攤銷1,716 62 17 1,795 
減損— — 98 
(d)
98 
所得税以外的其他税144 — 1 145 
一般和行政89 10 118 
(e)
217 
淨利息及其他— — 195 195 
其他定期福利淨額抵免— — (1)
(f)
(1)
所得税撥備(福利)(10)1 (2)(11)
分部收入(虧損)$(520)$1 $(594)$(1,113)
總資產$16,396 $1,104 $1,163 $18,663 
資本支出(a)
$874 $— $10 $884 
(a)包括應計項目。
(b)商品衍生工具的未實現收益(見 注15).
(c)權益法投資部分減值被投資人(見注23).
(d)包括國際報告單位商譽全額減值#美元95百萬美元(見附註14).
(e)包括與裁員相關的遣散費$152000萬。
(f)包括養老金結算損失#美元25百萬美元和養老金削減收益17百萬美元(見 注20).

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截至2019年9月30日的9個月
(單位：百萬)美國國際間未分配給細分市場總計
與客户簽訂合同的收入$3,434 $396 $— $3,830 
商品衍生品的淨收益(虧損)41 — (69)
(b)
(28)
權益法投資收益— 63 — 63 
處置資產的淨收益— — 56 
(c)
56 
其他收入8 7 39 
(d)
54 
更少的成本和費用：
生產433 112 (2)543 
運輸、裝卸和其他操作424 24 14 462 
探索107 — — 107 
折舊、損耗和攤銷1,664 97 20 1,781 
減損— — 24 
(e)
24 
所得税以外的其他税233 — (1)232 
一般和行政94 20 149 263 
淨利息及其他— — 177 177 
其他定期福利淨額抵免— (3)(6)(9)
所得税撥備(福利)1 16 (122)
(f)
(105)
分部收入(虧損)$527 $200 $(227)$500 
總資產$17,722 $2,003 $648 $20,373 
資本支出(a)
$1,959 $16 $15 $1,990 
(a)包括應計項目。
(b)商品衍生工具的未實現虧損(見 注15).
(c)主要涉及出售我們在Droshky油田(墨西哥灣)的工作權益和出售我們的英國業務(見 附註4).
(d)主要涉及與2010-2011年度聯邦税務審計有關的某些税務責任的賠償。
(e)這主要是由於我們的國際和美國部門預計將出售某些非核心的已探明物業。
(f)主要涉及2010-2011年度聯邦税務審計的結算(見 注7).


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7.    所得税
實際税率
有效所得税率受到多種因素的影響，包括收入來源的地理和功能以及這些收入來源的相對大小。總撥備與分配給分部的金額之和之間的差額在#年表格的“未分配給分部”一欄中報告。注6.
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，我們的有效所得税税率如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
有效所得税率(a)
(2)%6 %1 %(27)%
(a)在報告的所有期間，我們維持了我們在美國的聯邦遞延税淨資產的估值額度。
以下項目導致有效所得税税率與美國2020年和2019年21%的法定税率不同：
•在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，由於我們在美國的聯邦遞延税淨資產的估值津貼，所得税税率降至法定税率以下，這導致我們在美國的損失沒有聯邦税收優惠。
•截至2019年9月30日的三個月和九個月，由於我們國際業務的税前收入和我們在美國的聯邦遞延税淨資產的估值免税額的組合，使年度有效税率降至法定税率以下。. 截至2019年9月30日的9個月的所得税税率也受到了2010-2011年度美國聯邦税務審計(Federal Tax Audit)在2019年第一季度達成和解的影響，從而獲得了美元的税收優惠。126百萬此外，在2019年第一季度，我們錄得一項非現金遞延税項優惠，金額為$18在英國有100萬英鎊與內部重組有關。這兩個項目與2019年前九個月是離散的。不包括這些離散的調整，2019年前9個月的實際所得税税率是10%.
在2020年第三季度，我們收到了一筆89與替代最低税收抵免和利息相關的百萬現金退款。這項退款是由於頒佈了這項法律而加速的。冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法，通常被稱為CARE法案，在2020年第一季度。 
8.    信用損失
    我們的大部分應收賬款來自商品購買者或我們經營物業的共同權益擁有者，兩者均按估計或發票金額記錄，不計息。這些應收賬款的付款期限大多為30天或更短。在每個報告期末，我們評估應收賬款的可收回性，並使用歷史數據、當前市場狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測來估計預期的信貸損失。
他説：通過向我們的客户銷售原油、NGL和天然氣產生的應收賬款，我們面臨信貸損失。在與商品購買者打交道時，我們會進行信用審查，以評估每一方的支付能力。信用審查將根據我們對交易對手財務報表的分析，考慮我們預期的賬單風險敞口、付款時機以及交易對手在評級機構的既定信用評級，或者考慮我們對交易對手信用的內部評估。我們的評估還考慮了合同條款和其他因素，如國家和/或政治風險。根據本次審查的結果，為每個交易對手設定信用額度。我們可能需要銀行信用證或預付款來減輕信用風險。我們通過積極審查交易對手相對於合同條款和到期日的餘額來監控我們持續的信用風險敞口。使用加權平均違約概率法確定了與商品購買者相關的應收賬款的預期信用損失。我們還從其他油氣勘探和生產公司運營的非運營聯合物業中收取收入，並銷售我們在生產中的份額，並將款項匯給我們。與這些應收賬款相關的當前預期信貸損失是使用適用於老化資金池的損失率方法確定的。
    


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對於我們經營的物業，我們面臨着向其他共同利益所有者支付共同利息賬單的信用損失。對於這組應收賬款，預期信貸損失是使用適用於賬齡池的損失率方法確定的。我們在這個集團的對手方包括許多大中型和小型油氣勘探和生產公司。雖然我們可能有能力扣留未來的收入支出，以追回任何未支付的聯合利息賬單，或要求通過現金催繳預付未來成本，但由於固有所有權或賬單調整，我們與該集團的信用損失敞口更大。此外，我們的一些交易對手可能會遇到流動性問題，可能無法履行他們對我們的財務義務。我們預計，由於最近碳氫化合物的需求和價格下降，未來流動性問題將會增加。我們的本期撥備反映了近期市場惡化帶來的預期影響。
截至9月底的9個月壞賬準備餘額變動情況如下：
(單位：百萬)2020年9月30日
截至1月1日的期初餘額$11 
累積效應調整12 
本期撥備(a)
22 
本期核銷(12)
追討先前預留的款項(8)
截至9月30日的期末餘額$25 
(a)在截至2020年9月30日的9個月中，本期準備金增加了#美元。10共同利息應收賬款百萬美元和美元12百萬美元的應收貿易賬款。
9.    盤存
其餘原油和天然氣按加權平均成本入賬，並以成本或可變現淨值中較低者列賬。供應品及其他項目主要包括管狀貨物及設備，按加權平均成本估值，並在市場情況顯示時定期檢討是否過時或損毀。原油和天然氣價格的持續波動和未來下跌可能會影響這可能會導致我們的庫存價值下降，並導致未來的減值。
(單位：百萬)2020年9月30日2019年12月31日
原油和天然氣$11 $10 
供應品和其他物品66 62 
盤存$77 $72 
10.    物業、廠房及設備
(單位：百萬)2020年9月30日2019年12月31日
美國$15,533 $16,427 
國際424 493 
公司72 80 
淨財產、廠房和設備$16,029 $17,000 

我們有 不是的 e截至2020年9月30日和2019年12月31日，探井成本資本化超過一年。
11.    減損
他説，在2020年第一季度，一場全球大流行導致全球碳氫化合物需求大幅惡化。需求下降，再加上市場供過於求，導致碳氫化合物價格相應惡化。我們在第一季度對長期資產的減值指標進行了評估，對對其未貼現現金流影響最大的投入進行了敏感性分析，包括大宗商品價格、資本支出以及與資本支出下降相對應的生產量減少。 我們的審查得出的結論是，我們長期資產的賬面價值是可以收回的；然而，大宗商品價格的進一步惡化或更持續的下跌可能會導致未來一段時期的減值費用。
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合併財務報表附註(未經審計)
他説，我們還審查了我們的權益法投資的減值指標。只要事實和情況的變化表明可能發生價值損失，權益法投資就會被評估為減值。當發生被視為非暫時性的價值損失時，權益法投資的賬面價值減記為公允價值。我們第一季度評估的結論是，我們權益法投資的任何潛在價值損失都是暫時的，因為大宗商品價格和需求的根本下降直到3月初才真正顯現出來。然而，在2020年第二季度和第三季度，我們確認了與我們的權益法被投資人之一相關的減值，如下表所示。

下表彙總了已探明財產、商譽和權益法投資的減值費用及其相應的公允價值。
截至9月30日的三個月，
 20202019
(單位：百萬)公允價值損損公允價值損損
持有使用的長期資產$— $1 $— $— 
權益法投資$23 $18 不適用$— 
 截至9月30日的9個月，
 20202019
(單位：百萬)公允價值損損公允價值損損
持有使用的長期資產$— $3 $56 $24 
商譽$— $95 不適用$— 
權益法投資$119 $170 不適用$— 

•2020 -截至2020年9月30日的9個月的減值包括我們權益法投資確認的費用$170百萬在2020年第二季度，持續低迷的大宗商品價格促使我們對權益法投資進行了審查。我們審查的結論是，我們對其中一個權益法被投資人的投資價值損失不是暫時的，我們記錄了#美元的減值。152基於我們的賬面價值和我們投資的公允價值之間的差額。在2020年第三季度，我們進一步下調了我們的權益方法之一被投資交易的天然氣指數的長期價格預測，導致我們的投資價值遞增。我們記錄了#美元的減值。18在第三季度，我們認為這不是暫時的。我們對權益法被投資人的剩餘投資並未出現導致公允價值低於其賬面價值的價值損失。
我們使用收益法估計權益法投資的公允價值，特別是利用貼現現金流分析。估計公允價值是基於市場上無法觀察到的重大投入，例如工廠加工的天然氣數量、未來大宗商品價格、預測運營費用、貼現率以及向股東返還的估計現金。總而言之，這些輸入代表3級測量。
權益法投資的減值在綜合損益表的權益法投資收益(虧損)中確認。減值導致我們的投資賬面淨值與我們在被投資人淨資產中的基礎權益份額之間產生了基差。這一基差的金額是$。1401000萬美元，並將在接下來的幾年裏增加為收入6.25年限，這與被投資人主要資產的剩餘使用年限一致。
截至2020年9月30日的9個月的減值還包括$95國際報告單位的商譽減值為百萬美元。看見附註14以獲取更多信息。
•2019 -在截至2019年9月30日的9個月中，我們記錄了已證實的財產減值$24這是由於我們美國部門某些非核心已探明物業的預期銷售收益，以及我們在國際部門Atrush區塊(庫爾德斯坦)的未運營權益的出售所致。相關公允價值採用市場法計量，基於預期銷售收益減去銷售成本，從而被歸類為二級分類。看見附註4以獲取更多信息。
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合併財務報表附註(未經審計)
12.    資產報廢義務
資產報廢義務主要包括在石油和天然氣生產作業結束時移走、拆除和恢復土地或海牀的估計成本。截至9月30日的9個月資產報廢債務變動情況如下：
九月三十日，
(單位：百萬)20202019
截至1月1日的期初餘額$255 $1,145 
已發生的負債，包括收購3 25 
已清償債務，包括處置債務(11)(1,106)
增值費用(計入折舊、損耗和攤銷)9 29 
預算的修訂(8)15 
持有待售— 108 
截至9月30日的期末餘額$248 $216 
2020年9月30日
•期末餘額包括$12截至2020年9月30日，100萬被歸類為短期債券。
2019年9月30日
•已結清負債主要與出售我們的英國業務有關，該業務於2019年第三季度關閉。
•持有待售反映了2019年向已結清負債的轉移。這一轉移主要與浮動型油田(墨西哥灣)有關，該油田被認為在2018年年底被視為待售，並於2019年第一季度關閉。
13. 租約
我們簽訂了各種租賃協議，以支持我們的業務，包括鑽機、油井壓裂設備、壓縮機、建築物、飛機、船舶、車輛和其他現場設備。我們在這些交易中主要作為承租人，我們現有的所有租賃都被歸類為短期或長期運營租賃。
與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
(單位：百萬)2020年9月30日
經營租賃：資產負債表位置：
使用權資產其他非流動資產$137 
長期租賃負債的當期部分其他流動負債$79 
長期租賃負債遞延信貸和其他負債$61 
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合併財務報表附註(未經審計)
*我們的全資附屬公司Marathon E.G.Production Limited是赤道幾內亞住宅的出租人，由關聯方權益法被投資人EGHoldings入駐。– 看見注24租賃被歸類為經營租賃，將於2024年到期，承租人有權延長至2034年。租賃付款在整個協議期限內固定為約$。6我們的租賃收入在我們列報的所有時期的綜合收益表中都在其他收入中報告。根據本租賃協議將收到的未貼現現金流彙總如下。
(單位：百萬)經營租賃未來現金收據
2020$2 
20216 
20226 
20236 
20246 
此後60 
未貼現現金流合計$86 
2018年，我們與業主/出租人簽署了一項協議，在德克薩斯州休斯敦建造和租賃一座新的按套建造的寫字樓。出租人和其他參與者提供的融資最多可達$340百萬為從2020年8月起降低的估計項目成本提供資金$3801000萬美元以符合我們修訂後的項目成本估算。截至2020年9月30日，發生的項目成本總額約為$117百萬美元，包括徵地和建築成本。最初的租賃期是五年一旦施工基本完成，新的休斯頓辦公室準備入駐，就會開始施工。在最初的租期結束時，我們可以協商將租期再延長一次。五年，但須經參與者批准；可在符合某些條款和條件的情況下購買房產；或將房產轉售給無關的第三方。該租約包含一項價值約為30%的剩餘價值擔保。89佔總收購和建造成本的%。
14.  商譽
截至2019年12月31日，我們的合併資產負債表包括美元的商譽。95百萬美元國際報道單位。商譽按年進行減值測試，或當事件或環境變化顯示擁有商譽的報告單位的公允價值可能已減至低於其賬面價值時，每年進行減值測試。2020年第一季度，一場全球大流行導致全球碳氫化合物需求大幅惡化。這種需求損失導致碳氫化合物價格大幅下降。我們第一季度市值的相應下降表明，國際報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值。
我們使用市場法和收益法相結合的方法估計了我們國際報告部門的公允價值。市場法參考了特定於我們和我們行業的可觀察的輸入，例如我們普通股的價格，我們的企業價值，以及我們和投資者分析師社區同行的估值倍數。收益法利用基於預測假設的貼現現金流。收益法的關鍵假設包括未來液態碳氫化合物和天然氣的定價、液態碳氫化合物和天然氣已探明和可能儲量的估計數量、估計的生產時間、貼現率、未來資本需求、運營費用和税率。收益法中使用的假設與管理層用來做出商業決策的假設是一致的。這些估值方法代表第三級公允價值計量。根據這一結果，我們得出結論，我們的商譽完全受損，並記錄了#美元的減值。95在2020年第一季度的綜合損益表中，這一數字為670萬美元。
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合併財務報表附註(未經審計)
九月三十日，
(單位：百萬)20202019
截至1月1日的期初餘額，毛$95 $97 
減去：累計減值— — 
期初餘額，淨額95 97 
性情— (2)
損損(95)— 
截至9月30日的期末餘額，淨額$— $95 
15.  衍生物
有關衍生工具公允價值計量的更多信息，請參見附註16。我們所有的大宗商品衍生品都必須遵守可強制執行的主淨額結算安排或類似協議，我們根據這些協議報告淨額。下表顯示了衍生工具的公允價值總額和報告的淨額，以及它們在綜合資產負債表中的出現位置。
2020年9月30日
(單位：百萬)資產負債淨資產(負債)資產負債表位置
未指定為模糊限制語
商品$59 $14 $45 其他流動資產
商品— 2 (2)遞延信貸和其他負債
利率，利率1 — 1 其他非流動資產
利率，利率— 3 (3)遞延信貸和其他負債
未指定為限制值的合計$60 $19 $41 
現金流對衝
利率，利率$9 $— $9 其他非流動資產
利率，利率— 19 (19)遞延信貸和其他負債
指定的限制線總數$9 $19 $(10)
總計$69 $38 $31 
2019年12月31日
(單位：百萬)資產負債淨資產(負債)資產負債表位置
未指定為模糊限制語
商品$9 $1 $8 其他流動資產
商品1 — 1 其他非流動資產
商品— 5 (5)其他流動負債
未指定為限制值的合計$10 $6 $4 
現金流對衝
利率，利率$2 $— $2 其他非流動資產
指定的限制線總數$2 $— $2 
總計$12 $6 $6 
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合併財務報表附註(未經審計)
未指定為對衝的衍生品
商品衍生品
我們已經簽訂了多個原油、天然氣和NGL衍生品，這些衍生品與下表所示的各個指數有關，與我們預計到2021年的美國銷售額的一部分有關。這些衍生品包括三向環、雙向環、固定價格掉期、基差掉期和NYMEX滾動基差掉期。三向看跌期權由賣出看跌期權(天花板)、買入看跌期權(樓層)和賣出看跌期權組成。上限價格是我們將收到的合同量的最高價格；下限是我們將收到的最低價格，除非市場價格低於賣出看跌期權執行價。在這種情況下，我們得到的是NYMEX WTI價格加上最低賣權價格與賣出賣權價格之間的差額。雙向領口只包括賣出看漲期權(天花板)和買入看跌期權(樓層)。這些原油、天然氣和NGL衍生品沒有被指定為對衝。
下表列出了截至2020年9月30日的未平倉衍生品合約，以及這些合約的加權平均價格：
20202021 2021
第四季度上半場下半場
原油
紐約商品交易所WTI三向領口
音量(Bbls/天)80,000 — — 
每桶加權平均價格：
天花板$64.40 $— $— 
地板$55.00 $— $— 
賣出賣權$48.00 $— $— 
紐約商品交易所WTI雙向領口
音量(Bbls/天)20,000 10,000 10,000 
每桶加權平均價格：
天花板$46.83 $52.37 $52.37 
地板$37.00 $35.00 $35.00 
基差掉期-NYMEX WTI/Argus WTI Midland (a)
音量(Bbls/天)15,000 — — 
每桶加權平均價格$(0.94)$— $— 
基差掉期-NYMEX WTI/ICE布倫特原油(b)
音量(Bbls/天)5,000 1,630 — 
每桶加權平均價格$(7.24)$(7.24)$— 
紐約商品交易所滾動基差掉期
音量(Bbls/天)30,000 — — 
每桶加權平均價格$(0.81)$— $— 
天然氣
Henry Hub(“HH”)雙向領口
音量(MMBtu/天)250,000 175,000 150,000 
每MMBtu加權平均價格：
天花板$2.82 $3.10 $3.03 
地板$2.25 $2.46 $2.43 
基差掉期-Waha/HH(c)
音量(MMBtu/天)10,000 — — 
每MMBtu加權平均價格$(0.37)$— $— 
NGL
固定價格乙烷掉期(d)
音量(Bbls/天)10,000 — — 
每桶加權平均價格$8.78 $— $— 
(a)基差價格以Argus WTI Midland和NYMEX WTI為基準。
(b)基差價格以洲際交易所(“洲際交易所”)布倫特原油和紐約商品交易所西德克薩斯中質原油為基準。
(c)基差價格是以Waha和NYMEX Henry Hub為基準的。
(d)固定價格的乙烷掉期以OPIS Mont Belvieu純乙烷定價。

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合併財務報表附註(未經審計)

下表列出了2020年10月1日至11月3日期間簽訂的未平倉衍生品合約，以及這些合約的加權平均價格：

20212021
上半場下半場
原油
基差掉期-NYMEX WTI/UHC(a)
音量(Bbls/天)14,000 — 
每桶加權平均價格$(1.80)$— 
天然氣
HH雙向領口
音量(MMBtu/天)50,000 50,000 
每MMBtu加權平均價格：
天花板$3.13 $3.13 
地板$2.70 $2.70 
HH固定價格掉期
音量(MMBtu/天)50,000 50,000 
每MMBtu加權平均價格$2.88 $2.88 
(a)基差價格以美國甜蜜Clearbrook(“UHC”)和NYMEX WTI為基準。
我們的商品衍生工具按市值計價的影響和結算見下表，並反映在綜合損益表中商品衍生工具的淨收益(虧損)中。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2020201920202019
按市值計價的收益(虧損)$(36)$33 $39 $(69)
商品衍生工具淨結算額$35 $14 $92 $41 
22
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合併財務報表附註(未經審計)
利率互換
於二零二零年，我們訂立遠期起始利率掉期合約，以對衝因倫敦銀行同業拆息(“libor”)基準利率波動而帶來的現金流變動，而該等變動與未來d的預期利息支付有關。2022年EBT發行。每一份衍生品合約都可以與預期的基礎美元名義金額掛鈎。在2020年第三季度，我們取消了這些以前被指定為現金流對衝的遠期起始利率掉期。截至2020年9月30日，累計其他全面收益包括淨遞延虧損$2百萬與取消指定的遠期起始利率掉期(以前指定為現金流對衝)有關。截至2020年9月30日，這一數額中沒有任何部分從累積的其他全面收入中重新歸類。我們預計在預測的交易發生後，將這一數額重新歸類為收益，作為對淨利息和其他收入的調整。
下表按到期日列出了我們取消指定的遠期起始利率掉期協議的相關信息，包括利率。
2020年9月30日2019年12月31日
到期日
合計名義金額
(百萬)
加權平均，倫敦銀行同業拆借利率
合計名義金額
(百萬)
加權平均，倫敦銀行同業拆借利率
2022年11月1日$500 0.99 %$— — %

下表列出了不指定為現金流對衝的遠期起始利率掉期衍生品對其他綜合收益(虧損)的淨影響。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20202020
利率互換
--期初餘額$(7)$— 
--其他全面收益(虧損)確認的公允價值變動5 (2)
現金流出期末餘額$(2)$(2)

被指定為現金流對衝的衍生品
在2020年期間，我們簽訂了名義金額為#美元的遠期起始利率掉期合約。350這筆資金用於對衝倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)基準利率波動引起的現金流變化，這些波動與2025年未來債券發行的預測利息支付有關。我們預計將在2025年對這些債務到期日進行再融資。掉期將在債務再融資之日或之前終止，最終價值將從累積的其他綜合收益中重新分類為每次支付未來利息時的收益。
於2019年，我們簽訂了總名義金額為$的遠期起始利率掉期。320100萬美元，以對衝與我們未來休斯頓辦事處未來租賃付款的1個月倫敦銀行同業拆借利率部分相關的現金流變化。這些掉期將在支付租賃款項的同一天按月結算，第一次掉期結算髮生在2022年1月。我們預計第一次租賃付款將在2021年12月至2022年5月的某個時候開始。最後一次互換將於2026年9月9日到期。看見注13 瞭解有關新休斯頓辦公室租賃的更多細節。
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合併財務報表附註(未經審計)
下表按到期日列出了我們利率互換協議的相關信息，包括基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的加權平均固定利率。
2020年9月30日2019年12月31日
到期日
合計名義金額
(百萬)
加權平均，倫敦銀行同業拆借利率
合計名義金額
(百萬)
加權平均，倫敦銀行同業拆借利率
2025年6月1日$350 0.95 %$— — %
2026年9月9日$320 1.51 %$320 1.51 %
截至2020年9月30日，累計其他全面收益包括遞延虧損$10與被指定為現金流對衝的遠期起始利率掉期相關的100萬美元。不是的與這些掉期相關的金額預計將影響未來12個月的綜合損益表。
16.    公允價值計量
公允價值--經常性
下表按層次結構列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日按公允價值經常性核算的資產和負債。
2020年9月30日
(單位：百萬)1級2級第3級總計
衍生工具、資產
商品(a)
$3 $40 $— $43 
利率--未指定為現金流對衝— 1 — 1 
利率-指定為現金流對衝— 9 — 9 
衍生工具、資產$3 $50 $— $53 
衍生工具、負債
利率--未指定為現金流對衝$— $(3)$— $(3)
利率-指定為現金流對衝— (19)— (19)
衍生工具、負債$— $(22)$— $(22)
總計
$3 $28 $— $31 
 2019年12月31日
(單位：百萬)1級2級第3級總計
衍生工具、資產
商品(a)
$— $7 $— $7 
利率-指定為現金流對衝— 2 — 2 
衍生工具、資產$— $9 $— $9 
衍生工具、負債
商品(a)
$(3)$— $— $(3)
衍生工具、負債$(3)$— $— $(3)
總計
$(3)$9 $— $6 
(a)商品衍生工具按淨值計入我們的綜合資產負債表。看見注15.



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合併財務報表附註(未經審計)
大宗商品衍生品包括三向環、雙向環、固定價格互換、基差互換和NYMEX滾動基差互換。這些工具是使用Black-Scholes模型或修正的Black-Scholes模型以公允價值計量的。對於掉期，模型的輸入只包括大宗商品價格和利率，並被歸類為一級，因為在整個工具期限內，所有假設和輸入都可以在活躍的市場中觀察到。對於三向套和雙向套，模型的輸入包括大宗商品價格和隱含波動率，並被歸類為第二級，因為在整個工具期限內，主要所有假設和輸入都可以在活躍的市場中觀察到。
遠期起始利率掉期以公允價值計量，採用市場法，使用可操作的經紀人報價，這是二級投入。看見注15有關遠期起始利率掉期的詳細信息。
公允價值估計-商譽
看見附註14有關商譽的詳細信息，請參閲。
公允價值--非經常性
看見注11 有關我們與減值相關的公允價值的詳細信息。
公允價值--金融工具
我們的流動資產和負債包括金融工具，其中最重要的是應收賬款、我們長期債務的當前部分和應付賬款。我們認為我們的應收賬款和應付賬款的賬面價值接近公允價值。我們的公允價值評估包含多種考慮因素，包括(1)工具的短期期限，(2)我們的信用評級，以及(3)我們歷史上發生和預期的未來微不足道的壞賬費用，其中包括對交易對手信用風險的評估。
下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日的金融工具(不包括應收賬款、應付款和衍生金融工具)及其按單個資產負債表列表行項目報告的公允價值。
2020年9月30日2019年12月31日
(單位：百萬)公允價值賬面金額公允價值賬面金額
金融資產    
流動資產$4 $4 $4 $4 
其他非流動資產35 49 26 38 
金融資產總額$39 $53 $30 $42 
金融負債    
其他流動負債$62 $99 $62 $90 
長期債務，包括本期債務(a)
6,044 5,931 6,174 5,529 
遞延信貸和其他負債105 84 99 86 
金融負債總額$6,211 $6,114 $6,335 $5,705 
(a)不包括髮債成本。
計入其他非流動資產的我們的金融資產的公允價值，以及計入其他流動負債、遞延信貸及其他負債的我們的金融負債的公允價值，採用收益法計量，而且大部分投入都是內部產生的，這導致了3級分類。估計的未來現金流量使用被認為適合獲得公允價值的比率進行貼現。
我們所有的長期債務工具都是公開交易的。市場方法基於主要金融機構的報價，屬於二級投入，用於衡量我們債務的公允價值。



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17.    債款
循環信貸安排
截至2020年9月30日，我們有不是的與我們的美元抵銷的借款3.0無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)，如下所述。
信貸安排包括一項要求我們的總債務與總資本之比不得超過的公約。65%截至每個財政季度的最後一天。如果發生違約，持有超過一半承諾的貸款人可以終止信貸安排下的承諾，並要求立即償還所有未償還的借款，並要求立即償還信貸安排下所有未償還信用證的現金抵押。截至2020年9月30日，我們遵守該公約的比例為35%.
債務再營銷
在……上面2020年8月18日我們關閉了一個 $400300萬美元向B系列次級債券的投資者進行再營銷，這些債券是美元的一部分1路易斯安那州聖約翰浸信會(St.John the Baptist)最初於#年發行和購買的收入退還債券2017年12月。B類債券必須在下表規定的日期進行強制性招標。
下表進一步總結了此交易。
次級B系列債券票面金額利率，利率強制購買日期到期日
次級B-1債券$200百萬2.125%2024年7月1日2037年6月1日
次級B-2債券$200百萬2.375%2026年7月1日2037年6月1日

債務贖回
在……上面2020年9月16日，我們開始以現金投標，本金總額最高可達$。500百萬美元(“總最高投標金額”)1十億2.8高級備註過期百分比E 2022年(“2022年債券”)。這個最高投標總額是全額認購的，我們在2020年10月1日完成了提前結算。償還$500百萬一個What‘是這樣的，就是$500百萬在我們截至2020年9月30日的綜合資產負債表上移至一年內到期的長期債務。剩下的$500數以百萬計的2.8截至2020年9月30日，2022年票據仍是我們合併資產負債表上長期債務的一部分。
18.    股東權益
在截至2020年9月30日的9個月內，我們收購了大約9百萬股普通股，成本為$85100萬美元，作為庫存股持有。包括這些回購在內，剩餘的股份回購授權總額為#美元。1.3截至2020年9月30日，10億美元。該計劃下的購買由我們自行決定，可以是公開市場交易，包括大宗購買，也可以是使用手頭現金、運營產生的現金或潛在資產出售所得的私下談判交易。本計劃可能會根據我們的財務狀況或市場狀況的變化而改變，並可能在完成之前終止。
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19.    激勵性薪酬
股票期權、限制性股票獎勵和限制性股票單位
下表列出了2020年前9個月的活動摘要：
 股票期權限制性股票獎勵和單位
股份數加權平均行使價獎項加權平均授予日期公允價值
在2019年12月31日未償還5,659,731  $23.55 7,174,386 $15.88 
授與1,132,808 
(a)
$10.47 5,337,796 $8.55 
行使/既得(52,333)$7.22 (3,024,561)$15.83 
取消(b)
(662,482)$24.66 (1,529,949)$11.66 
在2020年9月30日未償還6,077,724  $21.13 7,957,672 $11.80 
(a)已授出股票期權之加權平均授出日期公允價值為$3.82每股。
(b)被取消的包括與裁員相關的沒收。
基於股票的業績單位獎勵
在2020年前9個月，我們批准了1,038,676以股份制績效單位對某些幹部實行股份制結算。授予日期每個單位的公允價值為$。10.55，使用蒙特卡羅估值模型計算。截至2020年9月30日，有1,658,088 單位很出色。

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20.    退休後固定福利計劃
以下彙總了定期福利淨成本(積分)的組成部分：
截至9月30日的三個月，
養老金福利其他好處
(單位：百萬)2020
2019(c)
20202019
服務成本$4 $5 $— $— 
利息成本2 3 1 1 
計劃資產的預期收益(2)(3)— — 
攤銷：    
-以前的服務積分(1)(1)(4)(5)
-精算損失2 2 — 1 
淨結算損失(a)
9 — — — 
定期收益淨成本(積分)(b)
$14 $6 $(3)$(3)
截至9月30日的9個月，
養老金福利其他好處
(單位：百萬)2020
2019(c)
20202019
服務成本$14 $14 $— $— 
利息成本7 17 2 3 
計劃資產的預期收益(7)(19)— — 
攤銷：
-以前的服務積分(5)(5)(13)(14)
-精算損失7 6 1 1 
淨結算損失(a)
25 2 — — 
淨削減收益(d)
(3)— (14)— 
定期收益淨成本(積分)(b)
$38 $15 $(24)$(10)

(a)一旦某一年某項計劃的一次性付款可能超過該年度該計劃的全部服務和利息成本，就會在發生和解時予以確認。
(b)定期福利淨成本(貸方)反映了計劃資產的計算市場相關價值，該價值確認了三年內公允價值的變化。
(c)包括與覆蓋英國員工的非繳費固定福利養老金計劃相關的金額，該計劃在2019年7月1日出售英國資產時轉移給買方。
(d)與裁員有關，這降低了參與計劃的員工未來的預期服務年限。

*在2020年前9個月，我們貢獻了美元。21100萬美元給我們的基金養老金計劃，並預計將額外貢獻1,600萬美元7今年有一百萬美元。在2020年前9個月，我們支付了$17百萬美元和$11與資金不足的養老金計劃和其他退休後福利計劃有關的100萬美元。
在出售我們的英國業務時，覆蓋英國員工的非繳費固定收益養老金計劃被轉移到買方。看見附註4有關這一處置的更多信息。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們對美元進行了重新分類20在計劃重新計量後，從累積的其他綜合收入中提取100萬美元用於養老金資產。
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21.    從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類
下表彙總了從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2020201920202019利潤錶行
退休後和離職後計劃
攤銷先前服務信用$5 $6 $18 $19 
精算損失攤銷(2)(3)(8)(7)
淨結算損失(9)— (25)(2)
淨削減收益— — 17 — 
(6)3 2 10 其他定期淨收益(成本)抵免
其他
英國養老金計劃轉讓給買方(A)(B)
— 83 — 83 
與出售英國業務相關的外幣換算調整(b)
— 30 — 30 
與出售英國業務有關的所得税(b)
— (46)— (46)
— 67 — 67 處置資產的淨收益
重新分類為費用(扣除税後)的總金額(c)
$(6)$70 $2 $77 淨收益(虧損)
(a)看見注20有關英國養老金計劃的詳細信息。
(b)看見附註4有關英國處置的詳細信息。
(c)在2020年至2019年期間，我們在美國的聯邦遞延税淨資產享有全額估值津貼，因此，除了出售英國業務外，我們的退休後和離職後計劃不會受到任何税收影響。

22.    補充現金流信息
 截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20202019
包括在經營活動中：  
支付的利息，扣除資本化金額後的淨額$175 $177 
支付給税務機關(從税務機關收到)的所得税，扣除退税後的淨額(a)
(50)67 
非現金投資活動：  
資產報廢成本增加(減少)$(5)$40 
買方承擔的資產報廢義務(b)
— 1,082 
(a)截至9月30日的9個月， 2020和2019年包括美元94百萬美元和$89分別有100萬美元與退税有關。
(b)2019年，我們完成了出售我們在Droshky油田(墨西哥灣)的工作權益，出售我們在庫爾德斯坦Atrush區塊的非運營權益，以及出售我們的英國業務。

*其他非現金投資活動包括截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的應計資本支出81百萬美元和$302分別為百萬美元。

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23.    權益法投資
在截至2020年9月30日和2019年12月31日的期間，我們的權益法被投資人被視為關聯方，包括：
•EGHoldings，我們在其中有一個60%的非控股權益。EGHoldings從事液化天然氣生產活動。
•ALBA PLANT LLC，在其中我們有一個52%的非控股權益。阿爾巴工廠有限責任公司加工液化石油氣。
•AMPCO，在其中我們有一個45%的非控股權益。AMPCo從事甲醇生產活動。

下表彙總了我們的權益法投資：
(單位：百萬)截至2020年9月30日的所有權2020年9月30日2019年12月31日
EGHoldings60%$119 $310 
阿爾巴植物有限責任公司52%179 163 
AMPCo45%169 190 
總計 $467 $663 
在截至2020年9月30日的9個月中，我們記錄了f $170在我們的綜合損益表中，權益法投資的收益(虧損)反映在權益法投資的收益(虧損)中。看見注11關於權益法被投資人減值的進一步信息，請參閲合併財務報表。
權益法被投資人的財務信息彙總如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2020201920202019
收入數據：
收入和其他收入$140 $184 $423 $637 
營業收入(虧損)19 61 (21)192 
淨收益(虧損)12 45 (27)140 

關聯方收入為#美元。9百萬美元和$29截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和11百萬美元和$32分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月，其中大部分與EGHoldings有關。
截至2020年9月30日，關聯方的當期應收賬款為美元。282000萬美元，其中大部分與EGHoldings和美元有關28截至2019年12月31日，Eg Holdings和Alba Plant LLC的多數股權為3.6億美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，應支付關聯方的款項為美元13百萬美元和$11分別為600萬美元，其中大部分與Alba Plants LLC有關，這兩個時期都是如此。

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24.    承諾和或有事項
2019年第二季度，馬拉鬆全資子公司馬拉鬆能源生產有限公司(“MEGPL”)簽署了一系列協議，通過位於蓬塔歐羅巴(Punta Europa)的現有基礎設施加工第三方Alen Unit天然氣。這些協議包含的條款要求MEGPL賠償Alen Unit的所有者，使其免受Alba Factory LLC人員的傷害和Alba Factory LLC汽車的損壞或損失，以及Alba Factory LLC保管的某些碳氫化合物引起的第三方索賠和某些環境責任的損害。在這些協議中，MEGPL必須賠償Alen單位的所有者，使其免受Alba Factory LLC人員的傷害和Alba Factory LLC汽車的損壞或損失，以及Alba Factory LLC保管的某些碳氫化合物引起的第三方索賠。根據這些協議，MEGPL同意賠償第三方財產或事件，包括環境責任、阿爾巴工廠有限責任公司人員的傷害以及阿爾巴工廠有限責任公司汽車的損壞或損失。目前，我們無法合理估計這一義務，因為我們沒有任何先前的賠償要求的歷史，因此，我們沒有任何環境排放或污染的歷史。因此，我們沒有記錄這些賠償的責任，因為根據這些賠償條款，未來可能支付的金額是無法確定的。
處理第三方Alen Unit天然氣的協議要求馬拉鬆石油公司(Marathon Oil Corporation)執行第三方擔保，以Alen Unit的所有者為受益人。2020年第二季度執行了兩項單獨的擔保；其中一項的最高金額為$。91與赤道幾內亞液化天然氣運營公司的付款義務有關的100萬美元，以及另一家公司的付款義務，最高金額為#美元25與ALBA PLANT LLC的付款義務有關的百萬美元。如果這兩個實體中的任何一個實體未能根據與Alen單位所有者的相關協議履行其付款義務，我們將被要求支付。Alen單位的某些所有者或其附屬公司也是赤道幾內亞液化天然氣運營公司(LNG Operations，S.A.)和Alba Factory LLC的直接或間接股東。每個擔保不遲於2027年12月31日到期。我們使用預期從我們的投資中獲得的保費支付的淨現值，以公允價值衡量這些擔保我們對這些擔保的負債是$。4截至2020年9月30日，300萬美元，以及我們被投資人的相應應收賬款。赤道幾內亞LNG運營部(S.A.)和赤道幾內亞LNG Train 1(S.A.)向我們提供了應收賬款的質押，作為我們在赤道幾內亞LNG運營部(S.A.)履約擔保下可能支付的任何款項的追索權。
包括北達科他州和以印第安人事務局為代表的三個印第安人部落在內的不同團體就密蘇裏河和小密蘇裏河下面的某些土地的所有權發生了爭執。因此，截至2020年9月30日，我們有一筆美元103暫緩特許權使用費和工作利息收入(包括利息)中的流動負債為100萬美元，長期應收賬款為#美元23一百萬美元用於資本和開支。
2019年12月，我們收到了北達科他州環境質量部的違規通知和2020年1月北達科他州工業委員會的口頭執行通知，這與北達科他州的一起採出水排放有關。2020年1月，我們收到了美國環保署發出的違反《清潔空氣法》的通知。每一次執法行動都可能導致超過#美元的罰款。100,000；然而，我們不相信這些執法行動會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。
我們是在正常業務過程中出現的一些法律和行政訴訟的被告，包括但不限於特許權使用費索賠、合同索賠、税務糾紛和環境索賠。雖然最終結果和對我們的影響無法確切預測，但我們相信這些訴訟的解決不會對我們的綜合財務狀況、運營業績或現金流產生實質性的不利影響。
由於環境法律法規，我們已經並將繼續產生資本、運營和維護以及補救費用。如果這些費用和所有成本一樣，最終沒有被我們產品和服務的價格抵消，我們的經營業績將受到不利影響。我們相信，我們幾乎所有的競爭對手都必須遵守類似的環境法律和法規。然而，對每個競爭對手的具體影響可能會因多種因素而異，包括其運營設施、營銷區域和生產流程的年限和位置。這些法律一般規定了對排放到環境中的污染物的控制，並要求負責任的各方對危險廢物處置場進行補救。如果不遵守規定，可能會受到處罰。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 
高管概述
展望
運籌學
市況
運營結果
關鍵會計估計
尚未採用的會計準則
現金流
流動性與資本資源
環境問題和其他或有事件
以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應結合以下綜合財務報表和附註閲讀。項目1.
高管概述
我們是一家總部設在德克薩斯州休斯頓的獨立勘探和生產公司。我們的戰略是通過將資本投資集中在成本更低、利潤率更高的美國資源公司(德克薩斯州的Eagle Ford，北達科他州的Bakken，俄克拉何馬州和新墨西哥州的北特拉華州)，提供有競爭力和提高公司水平的回報。
中國大宗商品價格經歷了大幅波動，並在2020年上半年大幅下降。儘管與2020年第二季度相比，大宗商品價格在第三季度有所改善，但在可預見的未來，大宗商品價格可能會保持較低水平和波動性。我們相信，我們能夠度過大宗商品價格下跌的宏觀環境，因為我們的投資組合為我們提供了應對不斷變化的市場狀況的靈活性。我們的主要關注點仍然是保護我們的資產負債表和保持強勁的流動性狀況。我們相信，我們的財務實力、優質的投資組合和持續的關注將減少我們的成本結構使我們能夠更好地應對這一史無前例的時期。
與新冠肺炎相關的風險影響了我們的員工隊伍以及我們實現業務目標的方式。出於對健康和安全的擔憂，我們公司的絕大多數員工都在遠程工作，因為我們計劃分階段讓員工返回辦公室。遠程工作沒有顯著影響我們維持運營的能力，使我們的外地辦事處能夠在不中斷的情況下運作，也沒有導致我們產生重大額外費用；然而，我們無法預測這些措施的持續時間或最終影響。

主要亮點包括：
保持對資產負債表和流動性的關注
•截至2020年第三季度末，我們擁有約41億美元的流動性，其中包括未提取的30億美元循環信貸安排和11億美元現金。在所有三家主要評級機構中，我們都保持投資級。
•8月份，我們完成了對4億美元次級B系列債券。2020年10月1日，我們完成了本金總額為5億美元我們傑出的10億美元 2.8%2022年的票據。投標的資金來自手頭的現金，因此總債務減少了從2020年第二季度的1億美元。
•2020年9月至30日的現金餘額比年底增加了約2.61億美元，主要是由於4億美元B系列次級債券的再營銷，部分被第一季度普通股回購和股息支付所抵消。我們從運營中提供的現金與我們的截至2020年9月30日的9個月的資本支出。
•2020年7月初，我們收集了一份8900萬美元與替代最低税收抵免和相關利息相關的現金退款。
32

•10月1日，董事會批准並宣佈恢復$0.03每股，2020年第四季度生效。我們的股票回購計劃仍然暫停，因為我們繼續最大限度地提高流動性。
•我們的資本紀律繼續維持在12億元的資本預算之內。
•繼續機會性地執行額外的大宗商品衍生品，以將價格波動的風險降至最低。

財務和運營業績
•美國的淨銷售量下降了12%，降至2.97億桶，其中與去年同期相比，美國原油淨銷售量下降了21%，原因是鑽井和完井活動減少導致整體油井銷售活動減少。
•我們在2020年第三季度的每股淨虧損為0.40美元，而去年同期的每股淨收益為0.21美元。包括在我們本季度的財務業績中：
◦與去年同期相比，來自與客户的合同的收入減少了4.88億美元，這主要是由於價格變現減少和生產量減少所致。與2019年第三季度相比，2020年第三季度原油平均變現價格下降了37%。
◦2020年第三季度，大宗商品衍生品淨虧損100萬美元，比2019年同期減少4800萬美元，淨收益為4700萬美元。
◦我們權益法被投資人之一的一項投資的非現金減值為1800萬美元。
•與2019年前九個月相比，2020年前九個月經營活動提供的淨現金減少至11億美元，降幅為49%，主要原因是大宗商品價格變現和生產量下降。如上一節所述，我們減少了資本預算，使資本預算支出與全年運營產生的現金緊密一致。
展望
非經常預算
今年早些時候，我們宣佈了一項批准的2020年資本預算，規模為24億美元，其中包括2億美元，用於資助資源播放租賃和勘探(Rex)。鑑於商品價格大幅下跌，市場供過於求，我們的董事局在今年較早時批准把非經常開支預算削減至13億元的水平。 由於強有力的執行力和資本效率的提高，我們在8月份進一步將2020年全年資本支出預算削減至12億美元。這份修訂後的資本預算比我們原來的預算減少了50%。修訂後的預算設想在2020年全面暫停我們在俄克拉何馬州的活動，減少北特拉華州的鑽探活動，並繼續優化我們在巴肯和鷹福特的開發計劃。這也完成了我們2020年的霸王龍鑽探計劃。 未來可能有必要對資本支出計劃進行額外調整，以應對宏觀環境的變化。

與我們的預算相稱12億美元我們相信，到2020年，我們的全年產量將在375 mboed到390 mboed.
運籌學
*下表彙總了我們每個細分市場的銷售量。有關每個細分市場的價量分析，請參閲運營結果部分。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
淨銷售額20202019增加(減少)20202019增加(減少)
美國(Mboed)
297 339(12)%314 322(2)%
國際(Mboed)(a)
71 88(19)%79 94(16)%
總計(Mboed)
368 427(14)%393 416(6)%
(a)我們在2019年第三季度完成了英國業務的出售。截至2019年9月30日的9個月中，包括與英國相關的淨銷售額為7mboed。看見附註4如需進一步資料，請參閲綜合財務報表。
美國
與各自的2019年同期相比，該細分市場在2020年第三季度和2020年前九個月的平均淨銷售額有所下降。2020年第二季度，我們開始了向更低水平過渡的進程。
33

在我們的國內投資組合中，鑽探和完井活動的數量不斷增加。由於鑽井和完井活動減少，銷售的油井減少，導致2020年第三季度產量大幅下降。

我們繼續預計，我們計劃在今年剩餘時間進行鑽探和完井活動的速度將使我們能夠達到上一節展望中提到的2020年生產指導。下表提供了有關我們在這一細分市場中的重要業務的淨銷售額、銷售組合和運營鑽探活動的更多細節：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
淨銷售額20202019增加(減少)20202019增加(減少)
當量桶(Mboed)
鷹福特91 107 (15)%104 107 (3)%
巴肯98 109 (10)%103 101 2 %
俄克拉荷馬州73 84 (13)%69 77 (10)%
特拉華州北部27 30 (10)%29 28 4 %
其他美國8 9 (11)%9 9 — %
美國總人數297 339 (12)%314 322 (2)%
截至2020年9月30日的三個月
銷售組合-美國資源業務鷹福特巴肯俄克拉荷馬州特拉華州北部總計
原油和凝析油58 %71 %25 %55 %54 %
天然氣液體21 %16 %34 %20 %23 %
天然氣21 %13 %41 %25 %23 %
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
鑽探活動-美國資源業務2020201920202019
總運營量
鷹福特：
油井鑽至總深度17 31 58 97 
富國銀行(Wells)被推向銷售市場9 35 67 117 
巴肯：
油井鑽至總深度6 20 41 52 
富國銀行(Wells)被推向銷售市場8 30 41 89 
俄克拉荷馬州：
油井鑽至總深度— 15 9 53 
富國銀行(Wells)被推向銷售市場— 19 13 55 
特拉華州北部：
油井鑽至總深度— 10 15 37 
富國銀行(Wells)被推向銷售市場1 10 13 41 
•鷹福特 -2020年第三季度，我們的淨銷售額為9100萬桶，包括每日5300萬桶的石油銷售額，我們帶來了9口公司運營的油井。鑑於第二季度的市場狀況，我們暫停了FRC活動。在2020年第三季度，我們重新啟動了我們的鑽井計劃，配備了2個鑽井平臺和1個壓裂人員，我們預計這些工作將持續到今年剩餘時間。
•巴肯 -我們的淨銷售額為9800萬桶，其中包括6900萬桶石油銷售額，我們帶來了8口公司運營的油井。我們在第二季度暫停了裂解活動。2020年第三季度，我們恢復了竣工活動。我們計劃在今年剩下的時間裏平均有2個鑽井平臺和1個壓裂機組人員。
34

•俄克拉荷馬州 -我們的淨銷售額為7300萬桶，其中包括1800萬桶的石油銷售額。在第二季度，我們暫停了在俄克拉何馬州的所有鑽井和完井作業；我們不打算在2020年期間在俄克拉何馬州鑽探任何額外的油井。
•特拉華州北部-我們的淨銷售額為2700萬桶，其中包括1500萬桶石油銷售額，我們帶來了1個公司運營良好的毛收入。我們在第二季度暫停了所有鑽井和完井作業，預計今年剩餘時間只會有有限數量的油井投入銷售。

國際
    與2019年第三季度相比，2020年第三季度的淨銷售額有所下降，主要原因是E.G.提貨的時機。下表提供了有關我們在這一細分市場中業務的淨銷售額的詳細信息：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
淨銷售額20202019增加(減少)20202019增加(減少)
當量桶(Mboed)
赤道幾內亞71 88 (19)%79 86 (8)%
英國(a)
— — — %— 7 (100)%
其他國際— — — %— 1 (100)%
國際合計
71 88 (19)%79 94 (16)%
權益法被投資人
液化天然氣(MTD)
3,960 4,590 (14)%4,551 4,849 (6)%
甲醇(MTD)
1,065 1,036 3 %996 1,058 (6)%
凝析油和液化石油氣(Boed)
9,340 11,586 (19)%10,288 10,858 (5)%
(a)包括為注入和隨後轉售而獲得的天然氣。

•赤道幾內亞-2020年第三季度淨銷售額低於2019年同期，主要原因是提貨時機。
•英國-2019年7月，我們完成了英國業務的出售。看見附註4如需進一步資料，請參閲綜合財務報表。
35

市況
大宗商品價格是影響我們收入、盈利能力、運營現金流、我們在業務上的投資金額、股息支付和股票回購資金的最重要因素。今年上半年，大宗商品價格大幅下跌。石油輸出國組織(OPEC，簡稱歐佩克)決定增產後，由於全球疫情引發的需求萎縮，以及供應增加，導致2020年石油產量下降。歐佩克修改後的減產協議在2020年第二季度初達成，油價在第二季度後期部分回升。價格在第三季度繼續上漲；然而，相對於2019年，定價仍然較低，考慮到全球需求收縮的規模，我們預計大宗商品價格將保持波動。請參閲網站M1A。風險因素在我們的2019年年度報告Form 10-K中，以進一步討論大宗商品價格的進一步下跌可能會如何影響我們。
美國
以下表格列出了我們在2020年和2019年第三季度和前九個月的原油和凝析油、NGL和天然氣的平均價格變現和相關基準。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20202019增加(減少)20202019增加(減少)
平均價格變現(a)
原油和凝析油(每桶)(b)
$37.78 $55.09 (31)%$34.82 $56.14 (38)%
天然氣液體(每桶)
11.80 11.37 4 %9.77 13.81 (29)%
天然氣(每Mcf)(c)
1.78 1.92 (7)%1.61 2.20 (27)%
基準
WTI原油日均價格(每桶)
$40.92 $56.44 (27)%$38.21 $57.10 (33)%
麥哲倫東休斯頓(MEH)原油日均價格(每桶)
41.59 61.06 (32)%38.93 62.60 (38)%
貝爾維尤山脈NGL(每桶)(d)
15.87 15.16 5 %13.77 18.14 (24)%
Henry Hub天然氣結算日期平均值(每Mmbtu)
1.98 2.23 (11)%1.88 2.67 (30)%
(a)不包括商品衍生工具的損益。
(b)計入原油衍生品工具的已實現收益(虧損)，2020年第三季度和2019年第三季度的平均價格變現分別為2.24美元/桶和0.72美元/桶，2020年前9個月和2019年前9個月的平均價格變現分別為1.74美元/桶和0.70美元/桶。
(c)計入天然氣衍生工具的已實現收益(虧損)對本報告所述期間的平均價格變現的影響微乎其微。
(d)彭博金融有限責任公司(Bloomberg Finance LLP)：Y級混合NGL由55%的乙烷、25%的丙烷、5%的丁烷、8%的異丁烷和7%的天然汽油組成。
原油和凝析油– 由於產品的質量和位置不同，價格實現可能不同於基準。
天然氣液體– 我們的大部分銷售量都是以貝爾維尤山上的價格出售的。
天然氣– 我們的很大一部分產量是以競價周價格或相對於我們產區的月初指數出售的。
國際金融機構：
下表列出了我們在2020年和2019年第三季度和前九個月的平均原油價格變現和相關基準。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20202019增加(減少)20202019增加(減少)
平均價格變現
原油和凝析油(每桶)
$30.28 $46.04 (34)%$26.05 $53.98 (52)%
天然氣液體(每桶)
1.00 1.00 — %1.00 1.53 (35)%
天然氣(每Mcf)
0.24 0.24 — %0.24 0.35 (31)%
基準
布倫特(歐洲)原油(EUR.N：行情)每桶)(a)
$42.96 $61.93 (31)%$40.92 $64.67 (37)%
(a)從美國能源信息機構網站獲得的每月平均價格。
36

英國
原油和凝析油– 通常相對於布倫特原油基準出售。我們於2019年7月1日完成了英國業務的出售。

赤道幾內亞
原油和凝析油– 阿爾巴油田的液體生產主要是凝析油，通常相對於布倫特原油基準出售。阿爾巴工廠有限責任公司加工阿爾巴氣田以固定價格長期合同供應的富含碳氫化合物的天然氣。Alba Factory LLC提取NGL和二次冷凝液，然後由Alba Plant LLC以市場價出售，我們的收入份額在合併損益表中反映在權益法投資的收入中。阿爾巴工廠有限責任公司將加工後的幹天然氣輸送到阿爾巴氣田，然後分銷和銷售給AMPCo和EG LNG。
天然氣液體– 濕煤氣以固定價格的定期合同出售給Alba Factory LLC，導致實現價格不跟蹤市場價格。ALBA PLANT LLC提取並保留NGL，這些NGL按市場價格出售，我們從ALBA PLANT LLC獲得的收入份額反映在合併損益表上的權益法投資收入中。
天然氣– 由Alba Factory LLC代表Alba氣田加工的幹天然氣由Alba氣田以固定價格長期合同出售給EG LNG和AMPCo，導致實際價格與市場價格不符。我們從對下游天然氣加工單位EG、LNG和AMPCo的股權投資中獲得額外價值。例如，液化天然氣以基於市場的長期合同銷售液化天然氣，AMPCo以市場價銷售甲醇。
運營結果
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
與客户簽訂合同的收入 在下表中按細分市場列出：
 截至9月30日的三個月，
(單位：百萬)20202019
與客户簽訂合同的收入
美國$722 $1,172 
國際39 77 
與客户簽訂合同的細分收入$761 $1,249 
以下是每個細分市場的價格/銷量分析。請參閲前面的內容運籌學和市況有關我們的淨銷售量和平均價格變現的更多詳細信息，請參見部分。
與…有關的增加(減少)
(單位：百萬)截至2019年9月30日的三個月價格變現淨銷售額截至2020年9月30日的三個月
美國價格/數量分析
原油和凝析油$1,017 $(253)$(212)$552 
天然氣液體64 2 7 73 
天然氣81 (5)(7)69 
其他銷售10 28 
總計$1,172 $722 
國際價量分析
原油和凝析油$67 $(16)$(20)$31 
天然氣液體1 — — 1 
天然氣8 — (1)7 
其他銷售1 — 
總計$77 $39 
37

商品衍生品的淨收益(虧損)2020年第三季度虧損100萬美元，而2019年同期淨收益為4700萬美元。我們有多個原油、天然氣和NGL衍生品合約，針對各種指數進行結算。我們記錄大宗商品衍生品的收益/虧損，因為指數定價和遠期曲線在每個時期都會發生變化。看見注15如需進一步資料，請參閲綜合財務報表。
權益法投資收益 2020年第三季度較2019年同期減少3100萬美元，主要是由於對股權法被投資人的投資減值1800萬美元。ALBA工廠凝析油銷售量下降以及AMPCo甲醇工廠甲醇價格下降也是造成下降的原因之一。看見注11關於權益法被投資人減值的進一步信息，請參閲合併財務報表。
處置資產的淨收益與2019年同期相比，2020年第三季度減少了2100萬美元，這主要是由於2019年第三季度出售了我們的英國業務。看見附註4有關更多細節，請參閲合併財務報表。
生產費用與2019年同期相比，2020年第三季度減少了3400萬美元，這主要是由於美國部門的運營成本較低，以及持續的成本管理，特別是人員配備和合同工。國際分部的生產費用由於E.G.提貨的時間安排而略有下降。

下表提供了每個細分市場的生產費用和生產費用率(每桶的費用)：
截至9月30日的三個月，
(以百萬美元為單位；以每boe$為單位)20202019增加(減少)20202019增加(減少)
生產費用和費率費用率
美國$118 $147 (20)%$4.32 $4.75 (9)%
國際$11 $16 (31)%$1.76 $1.98 (11)%
運輸、搬運和其他運營費用2020年第三季度增加4500萬美元，主要原因是為了滿足運輸承諾和其他費用，從第三方購買的轉售商品數量增加。
勘探費 包括未經證實的財產減值、乾井成本、地質和地球物理成本以及其他成本，這些成本 與2019年第三季度相比保持相對持平。
下表彙總了勘探費用的構成：
 截至9月30日的三個月，
(單位：百萬)20202019增加(減少)
勘探費
未經證實的財產減值$23 $15 53 %
乾井成本— 1 (100)%
地質和地球物理2 1 100 %
其他2 5 (60)%
勘探總費用$27 $22 23 %
折舊、損耗和攤銷 由於我們在美國和國際市場的銷售量下降，2020年第三季度減少了6800萬美元。我們的部門將生產單位法應用於其大部分資產，包括資本化資產報廢成本；因此，數量對DD&A費用有影響。
DD&A費率(每桶費用)受到油田儲量、資本化成本和油田之間銷售量組合變化的影響。下表提供了每個細分市場的DD&A費用和DD&A費用費率：
38

截至9月30日的三個月，
(以百萬美元為單位；以每boe$為單位)20202019增加(減少)20202019增加(減少)
DD&A費用和費率費用率
美國$530 $589 (10)%$19.39 $18.90 3 %
國際$19 $25 (24)%$2.89 $3.15 (8)%
所得税以外的其他税包括生產税、遣散費和從價税，主要是在美國，這些税往往會隨着收入和銷售額的增加或減少而增加或減少。除收入外的税收減少了3200萬美元，主要原因是2020年第三季度美國市場的價格變現和銷售額下降。
一般和行政費用2020年第三季度減少了2900萬美元，這主要是由於裁員實現了成本節約。
分部收入
分部收入是指扣除所得税後，不包括未分配給我們營業分部的某些項目的收入。我們公司和運營的一般和行政支持成本的一部分沒有分配給運營部門。這些未分配成本主要包括僱傭成本(包括養老金影響)、專業服務、設施以及與公司和運營支持活動相關的其他成本。此外，影響可比性的項目，如：處置損益、已證實財產減值、商譽和權益法投資、商品和利率衍生工具的未實現損益、養老金結算和削減的影響或其他項目(由CODM確定)不分配到運營部門。
下表對分部收入(虧損)與淨收入(虧損)進行了核對：
 截至9月30日的三個月，
(單位：百萬)20202019增加(減少)
美國$(135)$180 (175)%
國際8 43 (81)%
分部收入(虧損)(127)223 (157)%
未分配到分部的項目，扣除所得税後(190)(58)(228)%
淨收益(虧損)$(317)$165 (292)%
美國部門收入(虧損)在2020年第三季度， 税後虧損1.35億美元，而2019年同期税後收益為1.8億美元，主要原因是本季度價格實現和銷售量下降，這部分被DD&A和生產税下降(由於銷售量下降)以及降低生產和G&A費用的成本管理努力所抵消。
國際分部收入在2020年第三季度， 税後800萬美元，而2019年同期税後為4300萬美元，主要原因是上調的時機和較低的價格變現導致股權方法投資的收入較低。
運營結果
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月
與客户簽訂合同的收入在下表中按細分市場列出：
 截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20202019
與客户簽訂合同的收入
美國$2,154 $3,434 
國際121 396 
與客户簽訂合同的細分收入$2,275 $3,830 
39

以下是每個細分市場的價格/銷量分析。請參閲前面的內容運籌學和市況有關我們的淨銷售量和平均價格變現的更多詳細信息，請參見部分。
與…有關的增加(減少)
(單位：百萬)截至2019年9月30日的9個月價格變現淨銷售額截至2020年9月30日的9個月
美國價格/數量分析
原油和凝析油$2,897 $(1,066)$(90)$1,741 
天然氣液體225 (67)3 161 
天然氣263 (70)(3)190 
其他銷售49 62 
總計$3,434 $2,154 
國際價量分析
原油和凝析油$341 $(102)$(143)$96 
天然氣液體4 (1)— 3 
天然氣36 (10)(4)22 
其他銷售15 — 
總計$396 $121 
商品衍生品的淨收益(虧損)2020年前9個月，該公司實現收益1.31億美元，而2019年同期淨虧損2800萬美元。我們有多個原油、天然氣和NGL衍生品合約，針對各種指數進行結算。我們記錄大宗商品衍生品的收益/虧損，因為指數定價和遠期曲線在每個時期都會發生變化。看見 注15如需進一步資料，請參閲綜合財務報表。
權益法投資收益(虧損) 2020年前9個月減少2.37億美元，主要原因是2020年前9個月對被投資權益法的投資減值1.7億美元，以及主要由於計劃於2020年第一季度進行三年一度的扭虧為盈，權益法投資的價格變現和淨銷售額下降。
處置資產的淨收益 2020年前9個月減少了4800萬美元，這主要是因為我們在2019年前9個月出售了在Droshky油田(墨西哥灣)和英國業務的工作權益。
其他收入 2020年前9個月減少3800萬美元，主要原因是2019年確認的收入，即從馬拉鬆石油公司(MPC)收到的賠償款項。根據我們與MPC簽訂的税收分享協議，MPC同意就2011年的分拆交易賠償我們的某些責任。這筆賠償與由於2010-2011年度美國聯邦税務審計於2019年第一季度結束而可分配給MPC的税收和利息有關。
生產費用與2019年同期相比，2020年前9個月減少了1.25億美元。我們國際部門的生產費用減少了6900萬美元，這主要是因為出售了我們的英國業務，該業務於2019年第三季度關閉。我們美國部門的生產費用減少了5800萬美元，這主要是由於經營活動減少以及持續的成本管理，特別是人員配備和合同工。
由於上述原因，我們美國部門2020年前9個月的生產費用率(每boe的費用)較低。由於出售了2019年第三季度完成的英國業務，我們國際部門的每BOE費用有所下降。我們預計，我們在美國和國際市場的全年生產費用率為每桶4.25-4.75美元，每桶2.05-2.35美元，分別。
下表提供了每個細分市場的生產費用和生產費用費率：
截至9月30日的9個月，
(以百萬美元為單位；以每boe$為單位)20202019增加(減少)20202019增加(減少)
生產費用和費率費用率
美國$375 $433 (13)%$4.36 $4.94 (12)%
國際$43 $112 (62)%$2.00 $4.33 (54)%
運輸、搬運和其他運營費用 減少 與2019年同期相比，2020年前9個月的淨銷售額為3000萬美元，這主要是由於2020年前9個月美國的淨銷售額下降以及
40

2020年第二季度，巴肯實現了更低的NGL發貨率和處理率。這部分被2020年第三季度用於轉售的採購量增加導致的營銷成本上升所抵消。
勘探費 包括未經證實的財產減值、乾井成本、地質和地球物理等，2020年前9個月減少了2600萬美元。未探明財產減值的減少主要是因為我們決定在2019年第一季度不鑽探與資源勘探相關的某些租約。
下表彙總了勘探費用的構成：
 截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20202019增加(減少)
勘探費
未經證實的財產減值$62 $79 (22)%
乾井成本1 6 (83)%
地質和地球物理6 10 (40)%
其他12 12 — %
勘探總費用$81 $107 (24)%
折舊、損耗和攤銷2020年前9個月較2019年同期增加1,400萬美元，主要是由於2020年與我們的資源勘探開發相關的更多油井上線，以及油田級儲量調整增加了美國DD&A費用。這部分被出售我們的英國業務所抵消，該業務於2019年第三季度關閉。我們的部門將生產單位法應用於其大部分資產，包括資本化資產報廢成本；因此，數量對DD&A費用有影響。
DD&A費率(每桶費用)受到油田儲量、資本化成本和油田之間銷售量組合變化的影響。國際業務的DD&A比率下降的主要原因是資產處置。下表提供了每個細分市場的DD&A費用和DD&A費用費率：
截至9月30日的9個月，
(以百萬美元為單位；以每boe$為單位)20202019增加(減少)20202019增加(減少)
DD&A費用和費率費用率
美國$1,716 $1,664 3 %$19.91 $18.95 5 %
國際$62 $97 (36)%$2.87 $3.77 (24)%
減損2020年前九個月增加了7,400萬美元，主要是由於2020年第一季度與我們的國際報告部門相關的9,500萬美元商譽減值所致。看見注11關於損傷的更詳細的討論。
所得税以外的其他税包括生產税、遣散費和從價税，主要是在美國，這些税往往會隨着收入和銷售額的增加或減少而增加或減少。2020年前9個月，除收入外的税收比2019年同期減少了8700萬美元，主要原因是美國市場的價格變現和銷售額下降。
一般和行政費用減少 2020年前9個月，與2019年同期相比，節省了4600萬美元，這反映了裁員實現的成本節約。
所得税撥備(福利)反映了2020年前9個月的有效所得税税率為1%，而2019年同期的有效所得税税率為(27%)。看見注7關於影響匯率變動的組成部分的更詳細討論，請參閲合併財務報表。
41

分部收入
分部收入是指扣除所得税後，不包括未分配給我們營業分部的某些項目的收入。我們公司和運營的一般和行政支持成本的一部分沒有分配給運營部門。這些未分配成本主要包括僱傭成本(包括養老金影響)、專業服務、設施以及與公司和運營支持活動相關的其他成本。此外，影響可比性的項目，如：處置損益、已證實財產減值、商譽和權益法投資、商品和利率衍生工具的未實現損益、養老金結算和削減的影響或其他項目(由CODM確定)不分配到運營部門。
下表對分部收入(虧損)與淨收入(虧損)進行了核對：
 截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20202019增加(減少)
美國$(520)$527 (199)%
國際1 200 (100)%
分部收入(虧損)(519)727 (171)%
未分配到分部的項目，扣除所得税後(594)(227)(162)%
淨收益(虧損)$(1,113)$500 (323)%
美國部門收入(虧損)2020年前9個月，税後虧損5.2億美元，而2019年同期的税後收益為5.27億美元，主要原因是原油價格變現和淨銷售額下降，這部分被較低的生產税和生產費用所抵消。
國際分部收入2020年前9個月，税後為100萬美元，而2019年同期為2億美元。 主要原因是價格變現和銷售量下降，部分被2019年第三季度出售英國業務導致的成本下降所抵消。
關鍵會計估計：
在截至2019年12月31日的10-K表格中披露的會計估計和與我們的關鍵會計估計相關的基本假設或方法的評估方面沒有實質性的變化或發展，以下討論除外。
權益法投資減值
在截至2020年9月30日的9個月中，我們對權益法被投資人的一項投資記錄了1.7億美元的減值，這一減值反映在我們綜合損益表的權益法投資收益(虧損)中。只要事實和情況的變化表明可能發生價值損失，權益法投資就會被評估為減值。當非暫時性虧損被視為已發生時，權益法投資的賬面價值減記為公允價值。
為測試權益法被投資人減值而計算的公允價值採用預期未來現金流現值法估算。執行這些公允價值估計涉及重大判斷，因為結果是基於預測假設和我們不能控制的實體的業績。重要假設包括：
•未來凝析油、天然氣、液化天然氣、天然氣和甲醇價格。我們對未來價格的估計是基於我們對市場供求的分析和對市場價格指標的考慮。儘管這些大宗商品價格在任何一年都可能經歷極端波動，但我們認為，長期行業價格是由全球市場供求驅動的。為了估計供應，我們考慮了許多因素，包括全球資源基礎、消耗率和歐佩克的生產政策。我們認為，需求在很大程度上是由全球經濟因素推動的，比如人口和收入增長，以及政府政策。我們在公允價值估計中使用的價格與我們在規劃和資本投資審查中使用的價格是一致的。大宗商品價格波動很大，對未來價格的估計本質上是不準確的。見第1A項。我們將在截至2019年12月31日的10-K表格中列出風險因素，以進一步討論大宗商品價格。



42

•我們被投資方加工的原料凝析油、液化石油氣和天然氣的估計數量。有兩套主要的投入用於估計我們被投資方加工的原料數量。第一個投入涉及我們阿爾巴油田生產的碳氫化合物。我們的權益法投資對象目前在我們的Alba油田加工碳氫化合物，該油田包括凝析油、NGL和天然氣儲量。我們Alba油田加工的碳氫化合物估計數量是基於已探明儲量和風險加權可能儲量和資源的組合，因此組合數量代表最有可能的開採預期。見第1A項。在我們提交給我們的截至2019年12月31日的10-K表年報中列出風險因素，以進一步討論準備金問題。

第二個投入涉及我們對被投資方未來將加工的第三方天然氣的估計。我們的被投資方有能力加工來自我們阿爾巴氣田以外來源的碳氫化合物。2019年，我們簽署了從2021年開始通過現有的Alba Factory LLC LPG加工廠和EGHoldings LNG生產設施加工第三方擁有的Alen裝置生產的天然氣的協議。從Alen裝置處理的天然氣估計數量是基於從Alen裝置運營者那裏收到的預測。

•預計的生產時間。產量預測是工程研究的結果，這些研究估計了儲量，以及預期的資本計劃。生產的實際時間可能與預計的不同。由於貨幣的時間價值，在預測期較晚實現的現金流不如較早實現的現金流有價值。我們在公允價值估計中使用的Alba油田的預期產量時間與我們在規劃和資本投資審查中使用的時間一致。Alen單元的預期生產時間與從該油田運營商收到的預測一致。
•貼現率與涉及的風險相稱。我們根據各種因素對我們的預期現金流應用貼現率，包括市場和經濟狀況、操作風險、監管風險和政治風險。較高的貼現率會降低現金流的淨現值。
我們根據我們認為合理可能發生的預計財務信息進行公允價值估計。這包括我們的權益法被投資人預計將支付的預計股息和/或資本回報，該等股息和/或資本回報直接受到上述各段所述重大假設的影響。考慮到許多其他假設(例如儲備、大宗商品價格、運營成本、通貨膨脹和貼現率)可能對我們的估計產生重大影響，對我們現金流計算中假設變化的敏感性進行估計是不可行的。對上述一些假設的不利調整可能會被其他假設的有利調整所抵消。
看見 注11關於2020年第二季度和第三季度確認的減值的進一步信息，請參閲合併財務報表。
公允價值估計-商譽
然而，在2020年第一季度，一個觸發事件(全球碳氫化合物需求和相應價格下降導致市值大幅下降)要求我們在截至2020年3月31日的國際減值報告單位中評估我們的商譽。我們結合市場和收益方法估計了我們國際報告部門的公允價值，並得出結論，完全減值9500萬美元是必需的。看見附註14如需進一步資料，請參閲綜合財務報表。
淨儲備量估計為美元。
大宗商品價格持續走低可能會對我們已探明儲量的數量和現值產生重大影響。當我們採用截至年底的實際SEC定價時，我們已探明儲量的一部分可能被視為不經濟的，不再被歸類為已探明儲量。這既可能影響已探明的生產儲量，也可能影響已探明的未開發儲量。未來的儲備修訂也可能是由於我們的資本預算和鑽探計劃等方面的變化。然而，SEC定價下降的任何影響可能會被持續的成本削減努力部分抵消。此外，隨着大宗商品價格的改善，任何重新歸類為未探明儲量的儲量都可能回到已探明儲量。已探明儲量的任何減少，尤其是大宗商品價格持續走低的結果，都可能導致未來DD&A費用的增加和長期資產的減值。
尚未採用的會計準則
看見附註2在合併財務報表中。
43

現金流
因此，大宗商品價格是影響我們收入、盈利能力、運營現金流、我們在業務上投資的資金量、股息支付和股票回購資金的最重要因素。雖然我們在2020年前9個月產生了運營現金流，但與前一年相比，較低的價格環境減少了我們的現金流產生。如果價格繼續走低，我們從運營中獲得現金的能力可能會受到負面影響。下表列出了現金和現金等價物的來源和用途：
截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20202019
現金和現金等價物的來源  
經營活動$1,055 $2,049 
借款400 — 
資產處置，扣除轉給買方的現金後的淨額9 (84)
其他7 53 
現金和現金等價物的總來源$1,471 $2,018 
現金和現金等價物的使用
物業、廠房和設備的附加費$(1,090)$(1,934)
對其他資產的附加15 41 
購買普通股(92)(296)
支付的股息(40)(122)
其他(3)(4)
現金和現金等價物的總使用量$(1,210)$(2,315)
與2019年同期相比，2020年前9個月經營活動產生的現金流下降了49%，這主要是由於大宗商品價格變現較低所致。
下表顯示了按部門劃分的資本支出，並與合併現金流量表中顯示的物業、廠房和設備的增加進行了核對：
截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20202019
美國$874 $1,959 
國際— 16 
公司10 15 
資本支出總額884 1,990 
資本支出應計項目的變動206 (56)
財產、廠房和設備的現金和現金等價物的總使用量$1,090 $1,934 
與2019年同期相比，2020年前9個月我們在美國部門的資本支出下降，原因是我們所有四個頁巖盆地的鑽探和完井活動減少。
在2020年第一季度，我們以8500萬美元的成本收購了大約900萬股普通股，這些普通股作為庫存股持有。看見注18如需進一步資料，請參閲綜合財務報表。
流動性與資本資源
可用流動性
我們的主要流動性來源是現金和現金等價物、內部產生的運營現金流、非核心資產的出售、資本市場交易以及我們的循環信貸安排。截至2020年9月30日，我們擁有約41億美元的流動性，其中包括11億美元的現金和現金等價物，以及我們循環信貸安排下可用的30億美元。2020年10月1日，我們完成了本金總額5億美元的現金投標要約，2022年發行的10億美元2.8%債券由手頭現金提供資金。見第1A項。有關影響能源行業的最新事態發展的更詳細討論，請參閲風險因素。
44

我們的營運資金需求由我們的現金和現金等價物以及我們的信貸安排提供支持。作為我們長期流動性和資本管理計劃的一部分，我們可能會利用我們的循環信貸安排來滿足短期現金需求，或者通過下文討論的貨架登記聲明發行債務或股權證券。由於我們有如上所述的其他選擇，我們相信我們的短期和長期流動性不僅足以為我們目前的業務提供資金，還足以滿足我們的短期和長期資金需求，包括我們的資本支出計劃、固定福利計劃繳費、債務到期日的償還，以及最終可能與或有事件相關的其他支付金額。總體經濟狀況、大宗商品價格以及金融、商業和其他因素，包括全球大流行，都可能影響我們的運營以及我們進入資本市場的能力。
2020年上半年，由於全球原油供應過剩和全球大流行導致碳氫化合物需求下降的綜合影響，大宗商品價格大幅下降。因此，信用評級機構對該行業的許多公司進行了評估，包括我們。我們繼續被所有三家主要信用評級機構評為投資級。信用評級的下調可能會增加我們未來的融資成本或限制我們獲得資本的能力，並可能導致額外的信貸支持要求。見第1A項。在我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的風險因素中，討論我們的信用評級下調可能會如何影響我們。
在今年第二季度，我們的董事會暫停了我們的季度股息支付，因為我們優先考慮我們的流動性和資產負債表。2020年10月1日，我們的董事會批准恢復並宣佈向2020年11月18日收盤時登記在冊的股東支付2020年12月10日每股0.03美元的基本季度股息。
資本資源
信貸安排和借款
截至2020年9月30日，我們的信貸安排沒有借款。截至2020年9月30日，我們的未償債務總額為59億美元G.2020年10月1日，我們完成了本金總額為5億美元我們的10億美元 2.8%2022年發行的債券由手頭現金提供資金。在考慮了現金投標之後，我們的下一個重要債務到期日是5億美元截止日期是2022年11月。我們的任何公司債務都沒有任何觸發因素，如果我們的信用評級被下調，就會導致違約事件。
2020年8月18日，我們關閉4億澳元面向B系列次級債券投資者的再營銷，這些債券是10億美元路易斯安那州聖約翰浸信會(St.John the Baptist)最初於2017年12月發行和購買收入退還債券。有關這些債券的信息可在市政證券規則制定委員會的網站上通過其電子市政市場準入系統獲得，網址為：Www.msrb.org。該網站上的信息未通過引用併入本申請。
2018年，我們與業主/出租人簽署了一項協議，在德克薩斯州休斯敦建造和租賃一座新的按套建造的寫字樓。出租人和其他參與者提供的融資最多可達3.4億美元為估計的項目成本提供資金，從2020年8月起從給阿里3.8億美元與我們修訂後的項目成本估算一致。截至2020年9月30日，項目成本總計約1.17億美元，其中包括徵地和建設成本。
貨架登記
我們向SEC提交了一份通用的貨架登記聲明，根據該聲明，根據SEC的規則，我們作為一家“知名的經驗豐富的發行商”，有能力發行和出售數額不定的各類債務和股權證券。
債務與資本比率
信貸安排包括一項契約，要求截至本財季最後一天，我們的總債務與總資本之比不得超過65%。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的這一比例分別為35%和31%。
資本要求
股票回購計劃
在2020年第一季度，根據我們的股票回購計劃，我們以8500萬美元的成本收購了大約900萬股普通股。雖然股票回購計劃還有13億美元的剩餘授權，但我們決定暫停額外的股票回購，以保持流動性。



45

合同現金義務
截至2020年9月30日，我們與短期和長期債務相關的合同義務增加了4億美元 (2億美元)2024年2億新元此後)由於路易斯安那州聖約翰浸信會(St.John the Baptist)收入退還債券的再營銷。2020年10月1日，我們完成了本金總額的現金招標。5億美元我們的卓越之處2022年發行的10億新幣2.8%債券。此次招標的資金來自手頭的現金，從2020年第二季度開始，總債務減少了1億美元。
截至2020年9月30日，與我們的運輸和加工承諾相關的合同現金義務減少了約7900萬美元(2021年為800萬美元，2022年為1100萬美元，2023年為1100萬美元，2024年為1100萬美元，此後為3800萬美元)，原因是巴肯資源公司取消了運輸服務協議。
環境問題和其他或有事件
由於環境法律法規的原因，我們已經並將繼續承擔資本、運營和維護以及修復費用。如果這些支出和所有成本一樣，最終沒有被我們產品和服務的價格抵消，我們的經營業績將受到不利影響。我們認為，我們幾乎所有的競爭對手都必須遵守類似的環境法律法規。然而，對每個競爭對手的具體影響可能會因許多因素而有所不同，包括其運營設施的年限和位置、營銷領域和生產流程。這些法律一般規定了對排放到環境中的污染物的控制，並要求負責任的各方對危險廢物處置場進行補救。如果不遵守規定，可能會受到處罰。
除第1項.法律訴訟外，我們2019年年報Form 10-K中的環境、健康和安全事項在第1項.商務或第3項.法律訴訟中沒有重大變化。看見注24關於其他或有事項的説明，請參見合併財務報表。

46

前瞻性陳述
本季度報告(Form 10-Q)包含符合1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節的前瞻性陳述。除有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述，包括但不限於關於我們的經營和財務戰略的陳述，包括鑽井計劃和項目、計劃的油井、鑽機數量、庫存、地震、勘探計劃、維護活動、鑽井和完井改進、成本降低和財務靈活性；我們成功實施這些戰略的能力以及預期的時間和結果；我們2020年的資本預算及其計劃分配；計劃的資本支出及其影響；對未來經濟和市場狀況的預期及其對我們的影響；我們的財務和經營前景，以及實現這種展望的能力；我們的財務狀況。資源和資產潛力、儲量估計、增長預期、未來生產和銷售預期及其驅動因素都是前瞻性表述。諸如“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“指導”、“打算”、“可能”、“展望”、“計劃”、“定位”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將會”、“將會”或類似詞語可用於識別前瞻性陳述；然而，沒有這些字眼並不意味着這些聲明不具有前瞻性。雖然我們相信我們對未來事件的假設是合理的，但許多因素可能會導致結果與預測的結果大不相同，包括但不限於：
•石油和天然氣行業的狀況，包括原油和凝析油、天然氣和天然氣的供需水平及其對價格的影響；
•預期儲量或產量水平的變化；
•美國和其他國家政治和經濟狀況的變化，包括外幣匯率、利率和通貨膨脹率的變化；
•石油輸出國組織(OPEC)成員國和俄羅斯採取的影響原油生產和定價的行動；以及其他國際和國內政治、經濟或外交事態發展；
•與我們的套期保值活動相關的風險；
•自願和非自願的音量削減；
•某些鑽探活動的延遲或取消;
•訴訟責任；
•可用於勘探開發的資金；
•任何一方無法滿足成交條件或延遲執行我們的資產收購和處置；
•鑽井和操作風險；
•無法或中斷獲取存儲容量、管道或其他運輸方式；
•良好的生產時機；
•鑽機、材料和勞動力的可獲得性，包括與之相關的成本；
•難以獲得必要的批准和許可；
•第三方不履行合同義務，包括因破產；
•危害，如天氣狀況、衞生流行病(包括新冠肺炎)、戰爭行為或恐怖行為以及政府或軍方對此作出的反應；
•關鍵人員短缺，包括僱員、承包商和分包商；
•網絡攻擊；
•安全、健康、環境、税收和其他法規或要求或倡議的變化，包括應對全球氣候變化、空氣排放或水管理的影響的法規或要求或倡議；
•其他地質、經營和經濟考慮因素；以及
•風險因素、前瞻性陳述以及我們在提交給證券交易委員會的2019年年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)和其他文件中描述的挑戰和不確定性。
本報告中包含的所有前瞻性陳述都是基於我們在本報告發表之日獲得的信息。除法律另有規定外，我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陳述的義務。
47

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
他説，我們在正常的經營過程中面臨着包括大宗商品價格風險和利率風險在內的市場風險。我們採用各種策略，包括使用金融衍生品來管理與大宗商品價格波動相關的風險。看見注15和附註16請參閲綜合財務報表，瞭解有關我們未平倉商品衍生產品頭寸的詳情，包括基本名義數量、如何在綜合財務報表中報告以及如何計量其公允價值。

商品價格風險
截至2020年9月30日，我們有各種未平倉商品衍生品。根據2020年9月30日公佈的NYMEX WTI和天然氣期貨價格，假設10%的變化(原油為每桶，天然氣為MMbtu)將使我們4300萬美元淨資產頭寸的公允價值改變為：
(單位：百萬)假設價格上漲10%假設降價10%
衍生資產-原油$42 $68 
衍生資產(負債)-天然氣(30)2 
總計$12 $70 

利率風險
截至2020年9月30日，我們的流動和長期債務組合由固定利率工具組成，未償還餘額為59億美元。只有當我們選擇以不同於賬面價值的價格回購或以其他方式註銷固定利率債務時，我們對利率變動和固定利率債務組合公允價值相應變化的敏感性才會影響我們的運營結果和現金流。

截至2020年9月30日，我們有遠期起始利率掉期協議，名義總金額6.7億美元被指定為現金流對衝，5億美元不被指定為對衝。我們利用現金流對衝來管理我們對利率變動的風險，方法是利用利率互換協議來對衝現金流的變化，這些現金流與(1)我們未來休斯頓辦事處未來租賃付款的1個月LIBOR部分和(2)我們2025年到期債務的基準LIBOR指數有關。我們在2020年第三季度取消了與2022年到期債務相關的現金流對衝。假設10%的利率變化將使我們的現金流對衝的1000萬美元淨負債頭寸和我們取消指定的現金流對衝的200萬美元淨負債頭寸的公允價值在2020年9月30日改變為以下值：
(單位：百萬)假設加息10%假設利率下降10%
利率負債-指定為現金流對衝$(5)$(14)
利率資產(負債)-未指定為現金流對衝3 (7)
總計$(2)$(21)
項目4.控制和程序
我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與下，對我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和運行的有效性進行了評估。根據該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，這些披露控制和程序的設計和運行是有效的。
於2020年前九個月，我們對財務報告的內部控制並無重大影響，或合理地可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
48

第二部分--其他信息
項目1.法律訴訟
我們的Form 10-K 2019年年度報告中的項目3.法律訴訟沒有重大變化。看見注24請參閲本公司2019年年度報告Form 10-K中的合併財務報表第I部分，項目I，以説明此類法律和行政訴訟程序以及項目3.法律訴訟程序。
第1A項危險因素
我們在業務過程中會受到各種風險和不確定因素的影響。除了這份10-Q表格季度報告中列出的其他信息外，讀者還應仔細考慮第1A項中討論的因素。我們在Form 10-K的2019年年報中列出了風險因素。與第1A項所列風險因素相比，風險因素沒有實質性變化。我們的2019年年度報告Form 10-K中的風險因素，但以下説明除外。

我們的業務、財務狀況和經營業績已經受到不利影響，並可能繼續受到最近新冠肺炎全球疫情和最近能源行業發展的不利影響。
任何大規模的傳染病爆發都有可能影響我們的業務和運營。最近的新型冠狀病毒全球大流行，被稱為新冠肺炎，對我們的業務、財務狀況和運營業績產生了不利影響，這些影響可能是實質性的。新冠肺炎目前的影響包括原油、凝析油、天然氣、天然氣和其他石油碳氫化合物的需求大幅下降，同時價格也相應惡化。此外，新冠肺炎，加上由此引發的經濟低迷，可能會對我們的業務產生負面影響；影響我們交易對手履行義務的能力；導致某些鑽井活動的自願和非自願削減、延遲或取消；損害我們儲備的數量或價值；導致運輸和儲存能力受限；造成包括員工、承包商和分包商在內的關鍵人員短缺；中斷全球供應鏈；增加減值和與我們的收益相關的費用；影響我們手頭的現金、現金的使用，並導致我們的財務靈活性和流動性下降。此外，與新冠肺炎相關的風險影響了我們的員工隊伍以及我們實現業務目標的方式。由於對健康和安全的擔憂，我們公司的絕大多數員工都在遠程工作，因為我們計劃分階段讓員工返回辦公室。遠程工作不會顯著影響我們維持運營的能力，也不會導致我們產生顯著的額外費用；但是，我們無法預測這些措施的持續時間或最終影響。

石油輸出國組織(歐佩克)和俄羅斯在原油減產方面的影響可能會進一步加劇新冠肺炎的影響。2020年4月，與歐佩克和俄羅斯的談判達成了減產協議；然而，如果不遵守這些達成的原油減產協議，可能會進一步破壞全球石油市場的穩定。新冠肺炎或最近的能源行業發展對我們的業務和財務業績的影響程度將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，無法預測。因此，在提交本文件時，無法預測新冠肺炎或近期能源行業發展對我們的業務、流動性、資本資源和財務業績的整體影響。

我們可能會因遵守和變更法律、法規或要求或倡議(包括涉及環境、健康、安全或安保的法律、法規或要求或倡議，或全球氣候變化、空氣排放或水資源管理的影響)而招致大量資本支出和運營成本，因此，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到實質性和不利的影響。

我們的企業目前受到許多與環境保護有關的法律、法規和其他要求的約束，包括與向環境排放材料有關的法律、法規和其他要求，如天然氣燃燒、廢物管理、污染預防、温室氣體排放(包括二氧化碳和甲烷)、瀕危物種保護以及與公眾和員工安全、健康和設施安保相關的法律、法規和其他要求。此外，我們所在的州可能會：強制實施額外的法規、立法或要求，例如新墨西哥州擬議的甲烷排放規則；開始應對全球氣候變化、空氣排放或水資源管理的影響；或者，我們可能會因各州和美洲土著部落之間的主權問題而受到額外法規的約束。. 由於這些法律、法規以及正在考慮或以其他方式實施的其他要求或倡議，我們已經並可能繼續招致資本、運營和維護以及補救費用。如果這些支出和所有成本最終沒有反映在我們產品的價格中，我們的經營業績可能會受到不利影響。這些法律、法規和其他要求的具體影響可能會因多種因素而異，包括運營設施和生產流程的年限和位置。我們還可能被要求進行重大支出，以修改運營、安裝污染控制設備、進行現場清理或削減運營，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大和不利影響。我們可能會受制於我們目前沒有預料到的責任。
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與新的、修訂的或更嚴格的要求、對現有要求的更嚴格解釋或未來發現污染有關。此外，我們任何不遵守現有或未來法律、法規和其他要求的行為都可能導致針對我們的民事處罰或刑事罰款以及其他執法行動。

我們認為，有關氣候變化的程度、原因和責任等問題的科學和政治關注很可能會繼續下去，可能會出台進一步的監管措施，從而影響我們的行動。我們的行動導致温室氣體排放。目前，美國針對温室氣體排放(包括二氧化碳、甲烷和一氧化二氮)的各種立法或監管措施正處於審查、討論或實施的不同階段。在國際上，《聯合國氣候變化框架公約》(United Nations Framework Convention On Climate Change)在巴黎舉行的第21屆締約方大會上敲定了195個國家之間的協議，總體目標是防止全球氣温上升超過2攝氏度。該協議包括每個國家採取某種行動降低排放的條款，但沒有法律要求如何或減少多少排放。未來新立法、法規或國際協議的最終敲定可能會導致運營和維護我們的設施的成本增加，在我們的設施安裝新的排放控制的資本支出，以及管理任何潛在的温室氣體排放或碳交易或税收項目的成本。這些成本和資本支出可能是實質性的。雖然不確定，但這些發展可能會增加我們的成本，減少對原油和凝析油、天然氣和天然氣的需求，並導致我們在獲得新建或改裝設施的空氣污染許可方面出現延誤。

我們的運營可能會受到管道、鐵路和其他運輸能力限制的不利影響。

我們產品的適銷性在一定程度上取決於集輸管道設施、軌道車輛、卡車和船隻的可用性、距離和能力。如果任何管道、軌道車、卡車或船隻無法使用，我們將被要求在可能的範圍內找到合適的替代方案來運輸我們的原油和凝析油、液化石油氣和天然氣，這可能會增加成本和/或減少我們可能從銷售我們的產品中獲得的收入。例如，7月初，美國一家地區法院命令達科他州管道停止石油流動，並在30天內清空管道，因為美國陸軍工程兵團(United States Army Corps Of Engineers)沒有進行全面的環境影響聲明。儘管聯邦上訴法院在行政上暫停了關閉，但如果發生關閉，我們將需要使用替代方法來運輸約1萬桶(按淨值)巴肯石油。關閉也可能對安全產生影響(因為這將需要使用額外的卡車和鐵路此外，運輸我們產品的管道、軌道車、卡車或船隻的成本和可用性都可能受到與原油運輸相關的新的和預期的州或聯邦法規的不利影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表提供了馬拉鬆石油公司及其關聯買家在截至2020年9月30日的季度內購買馬拉鬆石油公司根據1934年證券交易法第12條登記的股權證券的信息：
期間
購買股份總數：(a)
每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數(b)
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(b)
07/01/2020 - 07/31/202027,584 $5.89 — $1,320,335,751 
08/01/2020 - 08/31/2020— $— — $1,320,335,751 
09/01/2020 - 09/30/2020— $— — $1,320,335,751 
總計27,584 $5.89 — 
(a)員工向馬拉鬆石油公司(Marathon Oil)交付了27,584股限制性股票，以滿足預扣税款的要求。
(b)2006年1月，我們宣佈了一項20億美元的股票回購計劃。我們的董事會隨後在2007年1月將該計劃下的回購授權增加了5億美元，2007年5月增加了5億美元，2007年7月增加了20億美元，2013年12月增加了12億美元，2019年7月增加了9.5億美元。
截至2020年9月30日，我們已經回購了1.91億股普通股，成本約為59億美元，其中不包括交易手續費和佣金。該計劃下的購買由我們自行決定，可以是公開市場交易，包括大宗購買，也可以是使用手頭現金、運營產生的現金、潛在資產出售的收益或可用於收購股票的借款的現金進行的私人談判交易。本計劃可能會根據我們的財務狀況或市場狀況的變化而改變，並可能在完成之前終止。鑑於經濟不景氣，在2020年第二季度，公司暫停了股票回購計劃。截至2020年9月30日回購的股票作為庫存股持有。
項目6.所有展品
本表格10-Q所附的附件索引中列出了本第6項所要求的信息。
50

簽名

 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
2020年11月5日馬拉鬆石油公司
  
 
依據：
加里·E·威爾遜
 加里·E·威爾遜
 副總裁、財務總監兼首席會計官
(妥為授權的人員)
51

展品索引
  通過引用併入本文
(第001-05153號文件，除非另有説明)
展品編號展品説明形式陳列品申報日期
3.1
重述馬拉鬆石油公司註冊證書
8-K3.16/1/2018
3.2
馬拉鬆石油公司附例(自2016年2月24日起修訂和重述)
10-Q3.28/4/2016
3.3
普通股證書樣本
10-K3.32/28/2014
4.1
馬拉鬆石油公司(Marathon Oil Corporation)和紐約銀行信託公司(Bank of New York Trust Company，N.A.)之間與馬拉鬆石油公司(Marathon Oil Corporation)優先債務證券有關的契約，日期為2002年2月26日。紐約銀行信託公司是摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)作為受託人的利息繼承人。根據財務報告229.601(B)(4)(Iii)，有關長期債務發行的工具如根據該等工具授權的證券金額不超過馬拉鬆石油公司綜合資產總額的10%，則予以省略。馬拉鬆石油公司特此同意應美國證券交易委員會的要求向其提供任何此類文書的副本
10-K4.22/28/2014
31.1*
根據1934年證券交易法第13(A)-14和15(D)-14條對總裁和首席執行官的證明
31.2*
根據1934年證券交易法規則13(A)-14和15(D)-14認證執行副總裁兼首席財務官
32.1*
依據《美國法典》第18編第1350條對總裁及行政總裁的證明
32.2*
依據《美國法典》第18編第1350條認證執行副總裁兼首席財務官
101.INS*XBRL實例文檔-XBRL實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH*XBRL分類擴展架構
101.CAL*XBRL分類可拓計算鏈接庫
101.DEF*XBRL分類擴展定義鏈接庫
101.LAB*XBRL分類擴展標籤鏈接庫
101.PRE*XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
104*
封面交互式數據文件，格式為iXBRL a附件101所載的ND
*謹此提交。
†管理合同或補償計劃或安排。