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美國
證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
形式
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
在從中國到日本的過渡期內,中國政府和中國政府之間的過渡期將由中國政府和日本政府之間的過渡期延長到兩國政府之間的過渡期。這段過渡期的過渡期是由中國政府向中國政府過渡的一段時間內,中國政府和中國政府之間的過渡期是由中國政府向中國政府過渡的過渡期,這一過渡期是由中國政府和中國政府之間的過渡期決定的。
佣金文件編號:
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
狀態,狀態 (公司或組織的州或其他管轄權) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要行政機關地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為《交易法》規則第312b-2條所定義的空殼公司。*是。
截至2020年10月31日,Qurate Retail,Inc.普通股的流通股數量為:
A系列普通股 | | ||
B系列普通股 | |
目錄
目錄
第一部分-財務信息 | ||
第一項財務報表 | ||
Qurate Retailure,Inc.和子公司簡明合併資產負債表(未經審計) |
| I-3 |
Qurate Retailure,Inc.和子公司合併經營簡表(未經審計) | I-5 | |
Qurate Retailure,Inc.及子公司簡明綜合綜合收益(虧損)表(未經審計) | I-6 | |
Qurate Retailure,Inc.及子公司現金流量表簡明合併報表(未經審計) | I-7 | |
Qurate Retailure,Inc.和子公司合併權益簡明報表(未經審計) | I-8 | |
Qurate Retailure,Inc.和子公司簡明合併財務報表附註(未經審計) | I-10 | |
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | I-24 | |
第三項關於市場風險的定量和定性披露。 | I-38 | |
項目4.控制和程序 | I-38 | |
第II部分-其他資料 | II-1 | |
項目1.法律訴訟 | II-1 | |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | II-1 | |
項目6.展品 | II-2 | |
簽名 | II-3 |
I-2
目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
| 9月30日, |
| 12月31日, |
| ||
2020 | 2019 | |||||
以百萬為單位的金額 | ||||||
資產 | ||||||
流動資產: | ||||||
現金和現金等價物 | $ | |
| | ||
貿易應收賬款和其他應收賬款,扣除壞賬準備淨額#美元 |
| |
| | ||
庫存,淨額 |
| |
| | ||
其他流動資產 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
| |
| | ||
財產和設備,淨額 |
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不需攤銷的無形資產(附註5): | ||||||
商譽 |
| |
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商標 |
| |
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| |
| | |||
應攤銷無形資產淨額(附註5) |
| |
| | ||
其他資產,按成本計算,扣除累計攤銷後的淨額 |
| |
| | ||
總資產 | $ | |
| |
(續)
見簡明合併財務報表附註。
I-3
目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明合併資產負債表(續)
(未經審計)
9月30日, | 12月31日, |
| ||||
2020 | 2019 |
| ||||
以百萬計, |
| |||||
除股數外 |
| |||||
負債和權益 |
|
|
|
| ||
流動負債: | ||||||
應付帳款 | $ | |
| | ||
應計負債 |
| |
| | ||
債務的當前部分,包括#美元 |
| |
| | ||
其他流動負債 |
| |
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流動負債總額 |
| |
| | ||
長期債務(附註6) |
| |
| | ||
遞延所得税負債 |
| |
| | ||
優先股(附註7) | | — | ||||
其他負債 |
| |
| | ||
總負債 |
| |
| | ||
權益 | ||||||
股東權益: | ||||||
系列A普通股,$ |
| |
| | ||
B系列普通股,$ |
|
| ||||
C系列普通股,$ | ||||||
額外實收資本 |
| |
| — | ||
累計其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
| |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
子公司股權中的非控股權益 |
| |
| | ||
總股本 |
| |
| | ||
承付款和或有事項(附註8) | ||||||
負債和權益總額 | $ | |
| |
見簡明合併財務報表附註。
I-4
目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明合併操作報表
(未經審計)
截至三個月 | 截至9個月 |
| |||||||||
9月30日, | 9月30日, |
| |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
以百萬為單位的金額 |
| ||||||||||
$ | |
| |
| |
| | ||||
運營成本和費用: | |||||||||||
| |
| |
| |
| | ||||
運營費用 |
| |
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銷售、一般和行政,包括基於股票的薪酬(附註2) |
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| | |||
折舊攤銷 |
| |
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| |
| | |||
無形資產減值 | — | | — | | |||||||
| |
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營業收入(虧損) |
| |
| ( |
| |
| ( | |||
其他收入(費用): | |||||||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
關聯公司淨收益(虧損)份額 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
金融工具已實現和未實現收益(虧損),淨額(附註4) |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
交易損益,淨額 | | — | | ( | |||||||
其他,淨 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
| |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税前收益(虧損) |
| |
| ( |
| |
| ( | |||
所得税(費用)福利 |
| ( |
| |
| ( |
| | |||
淨收益(虧損) | | ( | | ( | |||||||
減去可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
| |
| |
| |
| | |||
Qurate Retail,Inc.股東應佔淨收益(虧損) | $ | |
| ( | |
| ( | ||||
可歸因於A系列和B系列Qurate Retail,Inc.股東每股普通股的基本淨收益(虧損)(注3): | $ | |
| ( | | ( | |||||
A系列和B系列Qurate Retail,Inc.股東每股普通股稀釋後淨收益(虧損)(注3): | $ | |
| ( | | ( |
見簡明合併財務報表附註。
I-5
目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
全面收益(虧損)簡明合併報表
(未經審計)
截至三個月 | 截至9個月 |
| ||||||||
9月30日, | 9月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||||
淨收益(虧損) | $ | |
| ( |
| |
| ( | ||
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | ||||||||||
外幣換算調整 |
| |
| ( |
| |
| ( | ||
確認以前未實現的債務損失(收益),淨額 |
| — |
| — |
| ( |
| — | ||
可歸因於債務信用風險調整的綜合收益(虧損) | ( | | | ( | ||||||
其他綜合收益(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||
綜合收益(虧損) |
| |
| ( |
| |
| ( | ||
可歸因於非控股權益的較不全面的收益(虧損) |
| |
| |
| |
| | ||
Qurate Retail,Inc.股東應佔綜合收益(虧損) | $ | |
| ( |
| |
| ( |
見簡明合併財務報表附註。
I-6
目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明現金流量表合併表
(未經審計)
截至9個月 |
| |||||
9月30日, |
| |||||
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以千萬美元計 |
| |||||
來自經營活動的現金流: | ||||||
淨收益(虧損) | $ | |
| ( | ||
將淨收益與經營活動提供的淨現金進行調整: | ||||||
折舊攤銷 |
| |
| | ||
無形資產減值 | — | | ||||
以股票為基礎的薪酬 |
| |
| | ||
關聯公司(盈利)虧損份額,淨額 |
| |
| | ||
金融工具已實現和未實現(收益)損失,淨額 |
| |
| | ||
(收益)交易損失,淨額 | ( | | ||||
遞延所得税費用(福利) |
| |
| ( | ||
其他,淨 |
| |
| | ||
經營性資產和負債變動情況 | ||||||
應收賬款減少(增加) |
| |
| | ||
庫存的減少(增加) | ( | ( | ||||
預付費用和其他資產減少(增加) | | | ||||
(減少)應付貿易帳款增加 | | ( | ||||
(減少)應計負債和其他負債的增加 | ( | ( | ||||
經營活動提供(使用)的現金淨額 |
| |
| | ||
投資活動的現金流量: | ||||||
對成本和股權投資者的投資和貸款 |
| ( |
| ( | ||
資本支出 |
| ( |
| ( | ||
電視發行權支出 | ( | ( | ||||
處置投資所得現金收益 | | — | ||||
投資活動提供(使用)的現金淨額 |
| ( |
| ( | ||
籌資活動的現金流量: | ||||||
債務借款 |
| |
| | ||
償還債務 |
| ( |
| ( | ||
Qurate Retail普通股回購 |
| — |
| ( | ||
股票薪酬淨結算預扣税 |
| ( |
| ( | ||
支付給非控股權益的股息 | ( | ( | ||||
支付給普通股股東的股息 | ( | — | ||||
其他融資活動,淨額 |
| ( |
| ( | ||
融資活動提供(使用)的現金淨額 |
| ( |
| ( | ||
外幣匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
| |
| ( | ||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 |
| |
| ( | ||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
| |
| | ||
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | |
| |
下表將我們簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與我們簡明合併現金流量表中顯示的總金額進行核對:
9月30日, | 十二月三十一號, | ||||
2020 | 2019 | ||||
以百萬計 | |||||
現金和現金等價物 | $ | ||||
簡明合併現金流量表中的現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ |
見簡明合併財務報表附註。
I-7
目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明合併權益表
(未經審計)
股東權益 | ||||||||||||||||||
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | 非控制性 |
| |||||||||||||||
擇優 | 普通股 | 付清 | 全面 | 留用 | 對股權的興趣增加 | 總計 |
| |||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| B系列 |
| 資本 |
| 收益(虧損) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 權益 |
| ||
金額以千萬美元計 |
| |||||||||||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
淨收益(虧損) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他綜合收益(虧損) |
| — | — | — | — | | — | | | |||||||||
股票補償 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
分配給非控股權益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
向普通股股東分配股息 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
其他 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
2020年9月30日的餘額 | $ | — | | — | | | | | |
股東權益 | ||||||||||||||||||
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | 非控制性 | ||||||||||||||||
擇優 | 普通股 | 付清 | 全面 | 留用 | 對股權的興趣增加 | 總計 | ||||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| B系列 |
| 資本 |
| 收益(虧損) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 權益 | |||
金額以千萬美元計 | ||||||||||||||||||
2020年6月30日的餘額 | $ | — | | — | | | | | | |||||||||
淨收益(虧損) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他綜合收益(虧損) |
| — | — | — | — | ( | — | | ( | |||||||||
股票補償 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
分配給非控股權益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
向普通股股東分配股息 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
其他 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
2020年9月30日的餘額 | $ | — | | — | | | | | |
I-8
目錄
股東權益 | ||||||||||||||||||
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | 非控制性 | ||||||||||||||||
擇優 | 普通股 | 付清 | 全面 | 留用 | 對股權的興趣增加 | 總計 | ||||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| B系列 |
| 資本 |
| 收益(虧損) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 權益 | |||
金額以千萬美元計 | ||||||||||||||||||
2019年1月1日的餘額 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
淨收益(虧損) |
| — | — | — | — | — | ( | | ( | |||||||||
其他綜合收益(虧損) |
| — | — | — | — | ( | — | | ( | |||||||||
股票補償 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
首輪Qurate零售股票回購 |
| — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||
分配給非控股權益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
股票薪酬淨額結算的預扣税 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
重新分類 | — | — | — | | — | ( | — | — | ||||||||||
2019年9月30日的餘額 | $ | — |
| |
| — |
| — |
| ( |
| |
| |
| |
股東權益 | ||||||||||||||||||
普通股 | 累積 | |||||||||||||||||
古拉特 | 附加 | 其他 | 非控制性 | |||||||||||||||
擇優 | 零售 | 付清 | 全面 | 留用 | 對股權的興趣增加 | 總計 | ||||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| B系列 |
| 資本 |
| 收益(虧損) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 權益 | |||
金額以千萬美元計 | ||||||||||||||||||
2019年6月30日的餘額 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
淨收益(虧損) |
| — | — | — | — | — | ( | | ( | |||||||||
其他綜合收益(虧損) |
| — | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||
股票補償 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
首輪Qurate零售股票回購 |
| — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||
分配給非控股權益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
重新分類 | — | — | — | | — | ( | — | — | ||||||||||
2019年9月30日的餘額 | $ | — | | — | — | ( | | | |
見簡明合併財務報表附註。
I-9
目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(一)陳述依據
隨附的簡明合併財務報表包括Qurate Retail,Inc.(在GCI Liberty拆分之前的前身為Liberty Interactive Corporation,以下定義和描述)及其受控子公司(除非上下文另有要求,統稱為“Qurate Retail”、“公司”、“Consolidated Qurate Retail”、“US”、“We”或“Our”)的賬户。所有重要的公司間賬户和交易在合併中都已取消。Qurate Retail由QVC,Inc.(“QVC”)全資子公司組成,其中包括HSN,Inc.(“HSN”)、Cornerstone Brands,Inc.(“Cornerstone”)、Zully,LLC(“Zully”)以及其他成本和權益方法投資。
Qurate Retail主要從事北美、歐洲和亞洲的視頻和在線商務行業。該公司的全資子公司QVC、Cornerstone和Zully的業務是季節性的,因為第四日曆季度與年終假日購物有關的銷售額較高。他説:
隨附的(A)截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表,該表是根據經審核財務報表編制的,及(B)中期未經審核簡明綜合財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)以及美國證券交易委員會頒佈的S-X規則第10條和10-Q形成指示編制的。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,為公平列報該等期間的業績所需的所有調整(包括正常經常性應計項目)均已包括在內。此外,某些前期金額已重新分類,以便與本期列報具有可比性。該等簡明綜合財務報表應與Qurate Retail截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報(“2019年10-K報表”)所載綜合財務報表及其附註一併閲讀。
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。Qurate Retail認為(I)公允價值計量,(Ii)所得税會計,以及(Iii)零售相關調整和津貼的估計是其最重要的估計。巴塞羅那
2019年12月,據報道,一種新的冠狀病毒(“新冠肺炎”)在中國武漢出現,隨後在全球蔓延,導致全球大流行,影響到Qurate Retail運營的所有國家。由於病毒的傳播,某些地方政府機構實施了旅行限制、地方隔離或留在家中的限制,以遏制病毒的傳播,這對大多數經濟部門造成了重大破壞。
由於新冠肺炎的原因,管理層增加了某些估計準備金的金額,包括但不限於截至2020年9月30日的三個月和九個月的無法收回的應收賬款和存貨陳舊。除上述變化外,管理層目前並不知悉新冠肺炎疫情引發的任何事件或情況需要本公司更新我們的估計或判斷或修訂我們資產或負債的賬面價值。然而,隨着新事件的發生和獲得更多信息,管理層的估計可能會發生變化,任何此類變化都將在財務報表中確認。實際結果可能與預期不同,任何此類差異都可能對我們的財務報表產生重大影響。
Qurate Retail已與獨立的上市公司Liberty Media Corporation(“LMC”)(出於會計目的,為本公司的關聯方)簽訂了某些協議。這些協議包括重組協議、服務協議和設施共享協議。*由於某些公司交易,LMC和Qurate Retail可能在某些與税收相關的事項上對彼此負有義務。Qurate Retail和LMC在另一家公司都沒有任何股份,無論是否有益。關於2018年第一季度發生的一項剝離交易(“GCI Liberty剝離”),Qurate Retail和GCI Liberty,Inc.(“GCI Liberty”)(出於會計目的,本公司的關聯方)簽訂了分税協議。*根據税收分享協議,GCI Liberty已同意賠償Qurate Retail因GCI Liberty剝離而產生的税收和税收相關損失,前提是此類税收或税收相關損失(I)主要是個別或總體違反某些限制性契約造成的
I-10
目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
由GCI Liberty作出(適用於GCI Liberty拆分完成後GCI Liberty及其子公司的行動或不作為),或(Ii)因《國税法》第355(E)條適用於GCI Liberty拆分而導致的,因為GCI Liberty拆分是一項計劃(或一系列相關交易)的一部分,根據該計劃,一個或多個人直接或間接獲得股票50%或更大的權益(以選票或價值衡量)。
於2019年12月,本公司就LMC與本公司董事會主席Gregory B.Maffei(“主席”)訂立新的僱傭安排而對服務協議作出修訂。根據修訂後的服務協議,他的部分薪酬要麼由公司、Liberty TripAdvisor Holdings,Inc.、GCI Liberty和Liberty Broadband Corporation(統稱為服務公司)直接支付給他,要麼根據修訂後的服務協議中規定的LMC和服務公司之間的分配(目前設定為)向LMC支付。
與LMC的重組協議規定,除其他事項外,Qurate Retail與LMC之間的關係的條款,包括某些交叉賠償。根據服務協議,LMC向Qurate Retail提供某些一般和行政服務,包括法律、税務、會計、財務和投資者關係支持。Qurate Retail向LMC報銷LMC在提供這些服務時發生的直接自付費用,以及Qurate Retail根據向Qurate Retail提供服務的估計百分比計算的與任何共享服務或人員相關的可分攤部分成本。根據設施共享協議,LMC與Qurate Retail共享其公司總部的辦公空間和相關設施。根據這些不同的協議,大約有$
2020年8月21日,Qurate Retail宣佈,其董事會的一個授權委員會已宣佈對其A系列和B系列普通股的每股已發行股票派發特別股息,其中包括:(一)現金,金額為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元
在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,該公司確認了出售其一項替代能源投資的收益。該公司收到的現金總代價為#美元。
(2)以股票為基礎的薪酬
本公司已授予其若干董事、僱員及附屬公司僱員限制性股票(“RSA”)、限制性股票單位(“RSU”)及購買本公司普通股股份的期權(統稱“獎勵”)。本公司根據獎勵授予日的公允價值(“GDFV”)來計量為換取股權分類獎勵(如股票期權和限制性股票)而獲得的員工服務成本,並確認員工需要提供服務期間(通常是獎勵的獲得期)的成本。本公司根據獎勵的當前公允價值計量以責任分類獎勵換取的員工服務成本,並在每個報告日期重新計量獎勵的公允價值。
I-11
目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
關於特別股息,A系列Qurate零售普通股(“QRTEA”)的RSA和RSU持有者在收到記錄日期的交易結束時持有:
i. | 特別現金股息,金額為#美元。 |
二、 | 特別股息: |
RSA持有者的現金股息是在分配時支付的。RSU持有者的現金分紅以及優先股RSA和RSU的歸屬時間表與適用於相應的原始QRTEA RSA和RSU的相同。他説:
此外,在特別股息方面,於記錄日期購買QRTEA或B系列Qurate零售普通股(“QRTEB”及連同QRTEA,“QRTEA/B”)的已發行購股權及股票增值權(“SARS”)持有人已根據授予購股權及SARS的獎勵計劃的反攤薄條款作出調整。保留對行權價格和受原有股票期權或特別行政區獎勵的股份數量的調整:
i. | 原始QRTEA/B股票期權或SAR的特別股息前內在價值 |
二、 | 行權價格與相應原始QRTEA/B股票期權或SAR的市場價格的特別股息前比率。 |
在隨附的簡明綜合經營報表中包括銷售、一般和行政費用為#美元。
下表列出了公司在截至2020年9月30日的9個月內授予的期權數量和加權平均GDFV:
截至9個月 | ||||||
2020年9月30日 | ||||||
授予的期權(000) | 加權平均GDFV | |||||
Qurate零售普通股、QVC和HSN員工(1) | | $ | | |||
首輪Qurate零售普通股,祖利員工(1) | | $ | | |||
首輪Qurate零售普通股,Qurate零售員工(2) | | $ | |
(1) | 贈款背心每半年一次 |
(2) | 授權書在和 |
在截至2020年9月30日的9個月內,Qurate Retail授予員工
I-12
目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
已確認費用。當績效目標有可能實現時,公司計入薪酬費用。在每個報告期結束時評估實現業績目標的可能性。
同樣在截至2020年9月30日的9個月裏,Qurate Retail
本公司已使用Black-Scholes-Merton模型計算其所有股權分類獎勵的GDFV,並使用Black-Scholes-Merton模型重新計量其負債分類獎勵。該公司根據歷史行使和沒收數據估計獎勵的預期期限。Awards計算中使用的波動率是基於Qurate Retail股票的歷史波動率和公開交易的Qurate零售期權的隱含波動率。該公司使用一種
Qurate Retail-傑出獎項
下表列出了授予公司某些高級管理人員、員工和董事的購買Qurate零售普通股獎勵的數量和加權平均行使價格(“WAEP”),以及獎勵的加權平均剩餘壽命和總內在價值。
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| 加權 |
| 集料 |
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平均值 | 內在性 | |||||||||||
系列A | 剩餘 | 價值 | ||||||||||
(000's) | WAEP | 生活 | (百萬) | |||||||||
在2020年1月1日未償還 |
| | $ | | ||||||||
授與 |
| | $ | | ||||||||
已行使 |
| ( | $ | | ||||||||
沒收/取消 |
| ( | $ | | ||||||||
特別股息調整 | | $ | | |||||||||
在2020年9月30日未償還 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可於2020年9月30日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | |
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| 加權 |
| 集料 |
| ||||||
平均值 | 內在性 | |||||||||||
B系列 | 剩餘 | 價值 | ||||||||||
(000's) | WAEP | 生活 | (百萬) | |||||||||
在2020年1月1日未償還 |
| | $ | | ||||||||
授與 |
| — | $ | — | ||||||||
已行使 |
| — | $ | — | ||||||||
沒收/取消 | — | $ | — | |||||||||
特別股息調整 | | $ | | |||||||||
在2020年9月30日未償還 |
| | $ | |
| 年份 | $ | — | ||||
可於2020年9月30日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | — |
有
截至2020年9月30日,與未歸屬獎項相關的未確認補償成本總額約為美元。
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Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至2020年9月30日,Qurate Retail在行使未償還股票期權時保留了約
(3)預計普通股每股收益(虧損)
每股普通股基本收益(虧損)的計算方法是淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數(“WASO”)。稀釋每股收益在潛在普通股的每股基礎上表現為稀釋效應,就像它們在列示的期間開始時已被轉換一樣。在報告虧損期間,潛在稀釋股票不計入稀釋每股收益的計算,因為結果將是反稀釋的。
不包括在截至2019年9月30日的三個月和九個月的稀釋每股收益中的是
Qurate Retail:普通股 | |||||||||
| 截至三個月 |
| 截至9個月 | ||||||
9月30日, | 9月30日, | ||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||
新股數量以千萬股計 | |||||||||
基礎瓦索 |
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潛在稀釋股份 |
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稀釋WASO |
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(4)資產負債按公允價值計量
對於要求按公允價值報告的資產和負債,公認會計原則提供了一個層次結構,將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個大的層次。一級投入是指報告實體在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的市場報價。第2級投入是指除第1級所包括的報價市場價格外,對資產或負債可直接或間接觀察到的投入。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入。
本公司按公允價值計量的資產和負債如下:
按公允價值計量的公允價值 | 按公允價值計量的公允價值 |
| ||||||||||||
2020年9月30日 | 2019年12月31日 |
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| 引自 |
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|
| 引自 |
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物價 | 物價 |
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在非活躍狀態下 | 意義重大 | 在非活躍狀態下 | 意義重大 |
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市場正在等待 | 其他 | 市場正在等待 | 其他 |
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雷同 | 可觀測 | 雷同 | 可觀測 |
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資產 | 輸入 | 資產 | 輸入 |
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描述 | 總計 | (一級) | (二級) | 總計 | (一級) | (二級) |
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金額以千萬美元計 |
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現金等價物 | $ | |
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| — |
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| — | ||
賠償資產 | $ | | — | | | — | | |||||||
債款 | $ | |
| — |
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| — |
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該公司的大部分二級金融資產和負債主要是債務工具,其報價的市場價格不被視為在公認會計原則所定義的“活躍市場”交易。這類工具的公允價值是從一個典型的模型中得出的,該模型使用可觀察到的市場數據作為重要的輸入。
賠償資產涉及GCI Liberty對Liberty Interactive LLC(“Li LLC”)的賠償協議,並與Li LLC的持有者的能力有關
I-14
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(未經審計)
債券“)在2023年10月5日或之前根據債券條款行使交換權。*這一數額將等於該公司的交換價值和麪值之間的差額。
金融工具已實現和未實現損益
金融工具的已實現和未實現收益(虧損)由下列公允價值變動構成:
截至三個月 | 截至9個月 |
| ||||||||
9月30日, | 9月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
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以百萬為單位的金額 |
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可交換優先債券 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
賠償資產 | | | | | ||||||
其他金融工具 | | | ( | | ||||||
$ | ( |
| ( |
| ( |
| ( |
該公司已選擇使用公允價值期權對其可交換債務進行會計處理。簡明綜合經營報表中確認的可交換優先債券的公允價值的變化主要是由於市場因素,主要是受債務可交換的標的股份的公允價值變化所驅動。本公司將可歸因於該工具特定信用風險變化的未實現收益(虧損)部分分離出來,並在其他全面收益(虧損)中確認該金額。*可交換優先債券的公允價值變動可歸因於工具特定信用風險的變化,為虧損$
(五)管理無形資產
商譽
商譽賬面金額變動情況如下:
公司和 | ||||||||||||
| QxH | QVC國際 | 祖利 |
| 其他 |
| 總計 |
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金額以千萬美元計 |
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2020年1月1日的餘額 | $ | | | |
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外幣換算調整 |
| — | | — |
| — |
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2020年9月30日的餘額 | $ | | | |
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(未經審計)
應攤銷的無形資產
使用年限有限的無形資產攤銷費用為#美元。
2020年剩餘時間 |
| $ | | |
2021 | $ | | ||
2022 | $ | | ||
2023 | $ | | ||
2024 | $ | |
(6)償還長期債務
債務摘要如下:
出類拔萃 |
| ||||||||
本金: | 賬面價值 |
| |||||||
| 2020年9月30日 |
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 |
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金額以千萬美元計 |
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企業級債券 | |||||||||
$ | |
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附屬級別註釋和設施 | |||||||||
QVC |
| — |
| — |
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QVC |
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QVC |
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QVC | | | | ||||||
QVC | | | — | ||||||
QVC | | | — | ||||||
QVC | | | | ||||||
QVC |
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QVC | | | | ||||||
QVC | | | | ||||||
QVC銀行信貸安排 |
| — |
| — |
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遞延貸款成本 | — | ( | ( | ||||||
合併Qurate零售債務總額 | $ | |
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較新的分類 |
| ( |
| ( | |||||
長期債務總額 | $ | |
| |
QVC銀行信貸安排
2018年12月31日,QVC與Zully作為共同借款人(統稱為借款人)簽訂了第四次修訂和重新簽署的信貸協議,這是一項多貨幣安排,提供了$
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(未經審計)
貸款承諾或增量定期貸款。第四個修訂和重新簽署的信貸協議包括一美元
第四次修訂及重訂信貸協議項下借款人的債務(包括祖利的債務)的支付及履行,由QVC的各主要國內附屬公司(定義見第四次修訂及重訂信貸協議)擔保。此外,在第四次修訂和重新簽署的信貸協議下的借款是有擔保的,平價通行證與QVC的現有票據一起,通過質押QVC的所有股權。此外,借款人對美元債務的支付和履行。
第四次修訂和重新簽署的信貸協議包含某些肯定和否定的契約,包括對QVC和Zully及其各自的受限子公司(除某些例外情況外)在以下方面的某些限制:招致額外債務;對財產或資產設定留置權;進行某些貸款或投資;出售或處置資產;支付某些股息和其他限制性付款;解散、合併或合併;與附屬公司達成某些交易;達成銷售或回租交易;限制子公司分配;以及
截至2020年9月30日,根據第四次修訂和重新簽署的信貸協議,可用金額為$
2020年2月4日,QVC完成了1美元的登記債券發行。
2020年8月20日,QVC完成了一筆註冊債券發行,發行價為1美元
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(未經審計)
可交換高級債券
該公司已選擇使用公允價值期權對其可交換優先債券進行會計處理。因此,這些工具的公允價值變動在營業報表中確認為未實現收益(虧損)。有關按公允價值計量的債務未實現收益(虧損)的信息,見附註4。*截至2020年9月30日,本公司的可交換債券已被歸類為流動債券,因為本公司沒有贖回該等債券的股份,或該等債券目前可贖回。本公司每季度審閲債券條款,以確定是否已發生觸發事件,要求在贖回事件時對可交換債券進行當前分類。
2020年4月1日,T-Mobile US,Inc.完成了對Sprint Corporation的收購(“TMUS/S收購”)
債務契約
截至2020年9月30日,Qurate Retail及其子公司遵守所有債務契約。
債務公允價值
Qurate Retail根據相同或類似債券的報價市場價格,或根據Qurate Retail為相同剩餘期限的債務提供的當前利率(第2級),估計其債務的公允價值。QVC
高級債券 | $ | | ||
QVC高級擔保票據 |
| $ | |
由於可變利率的性質,Qurate Retail認為,其其他債務的賬面價值(上文未討論)接近2020年9月30日的公允價值。
(7)優先股
2020年9月14日,Qurate Retail發行優先股。有幾個人
優先事項。優先股在股息權、贖回權和任何自願或非自願清算、解散或結束Qurate Retail事務的資產分配權方面優先於Qurate Retail的普通股。優先股不能轉換為Qurate Retail的普通股。
紅利。優先股持有者有權獲得季度現金股息,股息率為
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(未經審計)
如果Qurate Retail不支付優先股的所有股息和所有贖回款項,則Qurate Retail宣佈或支付任何股息,或購買、贖回或以其他方式收購其任何普通股或與優先股平價的任何其他股票的能力將受到限制,但指定證書中規定的某些例外情況除外。
清算、解散或清盤時的分配。論Qurate Retail‘s清盤、清盤或解散,每個股東在向Qurate Retail普通股持有者進行任何分配之前,優先股的股票將有權獲得相當於清算價加上從緊接之前的股息支付日起的所有未支付股息(無論是否宣佈)的金額,但前提是優先股債權人的債務以及優先股優先股有權獲得的優先金額。優先股的清算價等於(I)之和。$
強制和可選的贖回。優先股須於2031年3月15日強制贖回以清盤價格加上自最近股息支付日起應計的所有未付股息(不論是否宣佈)計算. 在2020年9月14日(“原發行日期”)五週年或之後,Qurate Retail可按清算價加最近一次股息支付日期應計的所有未付股息(不論是否宣佈)贖回全部或部分優先股,如果贖回是在原發行日期五週年或之後但在其六週年之前的(X),則Qurate Retail可以贖回優先股的全部或部分流通股,贖回價格加上最近一次股息支付日期的所有未付股息(不論是否宣佈),如果贖回是(X)在原發行日期五週年或之後但在其六週年之前,
投票權。優先股持有者將沒有任何投票權或權力,除非指定證書中規定或特拉華州法律要求。
優先股董事. 只要優先股流通股的總清算價超過
識別。由於優先股須以現金無條件強制贖回,並以股份形式發行,本公司得出結論,優先股是一項強制贖回的金融工具,應在簡明綜合資產負債表中分類為負債。*優先股最初按其公允價值入賬,這被確定為該公司的清算優先股$
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(未經審計)
(八)預算承諾額和或有事項
訴訟
本公司有與法律和税務訴訟有關的或有負債,以及在正常業務過程中出現的其他事項。儘管Qurate Retail有可能在此類事件結束後蒙受損失,但無法估計任何損失或損失範圍。管理層認為,預期應付該等或有事項所需的金額(如有)與隨附的簡明綜合財務報表不會有重大關係。
(9)提供Qurate Retail運營細分市場的相關信息
Qurate Retail通過其在子公司和其他公司的所有權權益,主要從事視頻和在線商務行業。Qurate Retail將其應報告部門確定為(A)佔Qurate Retail年度綜合收入、年度調整後OIBDA(定義見下文)或總資產10%或以上的經營部門,以及(B)佔Qurate Retail年度税前收益10%或以上的權益法關聯公司。
Qurate Retail根據收入、調整後的OIBDA、毛利率、每單位平均銷售價格和每客户收入或銷售額等財務指標評估業績,並決定將資源分配給其經營部門。此外,Qurate Retail還視情況審查非財務指標,如獨立網站訪問量、發貨數量、轉化率和活躍客户。
在截至2020年9月30日的9個月裏,Qurate Retail已將以下運營部門確定為其應報告的部門:
● | QxH-QVC美國和HSN在美國市場和銷售各種各樣的消費產品,主要是通過他們的電視購物節目,以及通過他們的網站和移動應用程序通過互聯網。 |
● | QVC International-QVC International主要通過其電視購物節目以及通過其國際網站和移動應用程序通過互聯網在幾個國家營銷和銷售各種消費品。 |
● | Zully-Zully主要通過其應用程序、移動和桌面體驗,通過閃電銷售活動在美國和幾個國家營銷和銷售各種消費品。 |
Qurate Retail的經營部門是戰略業務部門,提供不同的產品和服務。它們是分開管理的,因為每個細分市場需要不同的技術、分銷渠道和營銷策略。各分部的會計政策與公司2019年10-K年度重要會計政策彙總表中的會計政策相同。
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(未經審計)
業績計量
按部門和產品類別分列的收入構成如下:
截至三個月 | ||||||||||||
2020年9月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC國際 | 祖利 | 公司和其他 | 總計 | ||||||||
以百萬計 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服裝 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
電子學 | | | | — | | |||||||
珠寶 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | | | — | | |||||||
總收入 | $ | | | | | |
截至9個月 | ||||||||||||
2020年9月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC國際 | 祖利 | 公司和其他 | 總計 | ||||||||
以百萬計 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服裝 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
電子學 | | | | — | | |||||||
珠寶 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | | | | ||||||||
總收入 | $ | | | | | |
截至三個月 | |||||||||||
2019年9月30日 | |||||||||||
QxH | QVC國際 | 祖利 | 公司和其他 | 總計 | |||||||
以百萬計 | |||||||||||
家 | $ | | | | | | |||||
服裝 | | | | | | ||||||
美 | | | | — | | ||||||
附件 | | | | — | | ||||||
電子學 | | | | — | | ||||||
珠寶 | | | | — | | ||||||
其他收入 | | | | — | | ||||||
總收入 | $ | | | | | |
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目錄
Qurate Retailure,Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至9個月 | ||||||||||||
2019年9月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC國際 | 祖利 | 公司和其他 | 總計 | ||||||||
以百萬計 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服裝 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
電子學 | | | | — | | |||||||
珠寶 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | | | — | | |||||||
總收入 | $ | | | | | |
出於部門報告的目的,Qurate Retail將調整後的OIBDA定義為收入減去銷售成本、運營費用和銷售、一般和行政費用(不包括所有基於股票的薪酬和交易相關成本)。Qurate Retail認為,這一衡量標準通過識別那些不能直接反映每項業務的表現或表明正在進行的業務趨勢的項目,是衡量其業務經營實力和業績的重要指標。此外,此措施還允許管理層查看運營結果,並在業務之間執行分析比較和基準測試,並確定改進業績的策略。這一業績衡量標準不包括折舊和攤銷、基於股票的補償、某些收購會計調整、單獨報告的訴訟和解、交易相關成本(包括重組、整合和諮詢費)以及根據公認會計原則計算營業收入的減損費用。因此,調整後的OIBDA應被視為營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流以及根據公認會計原則編制的其他財務業績指標的補充,而不是替代。Qurate Retail通常對部門間銷售和轉移進行核算,就好像銷售或轉移是給第三方的一樣,也就是按當前價格計算。
調整後的OIBDA摘要如下:
截至9月30日的三個月, | 截至9月30日的9個月, | ||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||
金額以千萬美元計 | |||||||||||
QxH | $ | |
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QVC國際 | | | | | |||||||
祖利 |
| |
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公司和其他 |
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| ( | |
| ( | ||||
綜合Qurate零售 | $ | |
| | |
| |
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簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
其他資料
2020年9月30日 |
| |||||||
總資產 | 對其附屬公司的投資 | 資本支出 |
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金額以千萬美元計 |
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QxH | $ | |
| | | |||
QVC國際 | | — | | |||||
祖利 | | — | | |||||
公司和其他 |
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綜合Qurate零售 | $ | |
| | |
下表提供了調整後的OIBDA與營業收入(虧損)和所得税前收益(虧損)的對賬:
截至三個月 | 截至9個月 |
| ||||||||
9月30日, | 9月30日, |
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| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以千萬美元計 |
| |||||||||
調整後的OIBDA | $ | |
| |
| |
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以股票為基礎的薪酬 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
折舊攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
無形資產減值 | — | ( | — | ( | ||||||
交易相關成本 | — | — | — | ( | ||||||
營業收入(虧損) | $ | | ( | | ( | |||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
關聯公司淨收益(虧損)份額 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
金融工具已實現和未實現收益(虧損),淨額 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
交易損益,淨額 | | — | | ( | ||||||
其他,淨 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
所得税前收益(虧損) | $ | |
| ( |
| |
| ( |
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目錄
第二項:公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本季度報告(Form 10-Q)中的某些陳述屬於“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的前瞻性陳述,包括有關我們的業務戰略、新冠肺炎(定義見下文)、QVC有限公司(下稱“QVC”)的收入增長、彌補重大弱點、我們預計的現金來源和用途、我們的商譽和其他無形資產的可回收性以及利率和外幣匯率的波動的陳述。在任何前瞻性陳述中,我們表達了對未來結果或事件的期望或信念,該期望或信念是真誠表達的,並相信有合理的基礎,但不能保證該預期或信念將會產生或實現或實現。以下包括一些(但不是全部)可能導致實際結果或事件與預期大不相同的因素:
● | 新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行以及地方、州和聯邦政府對大流行的反應對經濟、我們的客户、我們的供應商和我們的企業的總體影響; |
● | 客户對我們產品和服務的需求,以及我們預測客户需求和適應需求變化的能力; |
● | 競爭對手對我們產品和服務的迴應; |
● | 數字電視普及率的提高以及對我們節目頻道定位的影響; |
● | 我們企業網站的在線流量水平,以及我們將訪問者轉化為客户或貢獻者的能力; |
● | 新業務線和業務戰略的開發和整合所固有的不確定性; |
● | 我們未來的財務表現,包括資金的可獲得性、條款和部署; |
● | 我們有能力成功整合和確認我們收購的企業的預期效率和收益; |
● | 運輸公司、供應商和供應商交付產品、設備、軟件和服務的成本和能力; |
● | 任何懸而未決或受到威脅的訴訟的結果; |
● | 是否有合格的人員; |
● | 政府法規(包括但不限於聯邦通信委員會(Federal Communications Commission)的法規)的變更或未能或無法遵守,以及監管程序帶來的不利後果; |
● | 與合作伙伴、分銷商、供應商和供應商之間關鍵戰略關係的性質發生變化; |
● | 國內外經濟、商業狀況和行業趨勢,包括英國退歐的影響(定義如下); |
● | 消費者支出水平,包括個人消費債務和客户信用損失的可獲得性和金額; |
● | 廣告支出水平; |
● | 電視節目發行和觀看方面的變化,包括擴大視頻點播技術和互聯網協議電視的部署及其對家庭購物節目的影響; |
● | 技術變革日新月異; |
● | 未能保護個人信息安全,使我們面臨可能代價高昂的政府執法行動和/或私人訴訟和聲譽損害; |
● | 我們所在行業的監管和競爭環境; |
● | 自然災害、公共衞生危機(包括新冠肺炎)、政治危機等災難性事件或者其他我們無法控制的事件; |
● | 受到威脅的恐怖襲擊、國際市場的政治和經濟動盪以及世界各地持續的軍事行動; |
● | 外幣匯率的波動。 |
I-24
目錄
有關其他風險因素,請參閲第I部分第1A項。本公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(“2019年10-K表格”)以及第II部分第1A項的風險因素。我們在截至2020年3月31日的季度的Form 10-Q季度報告中的風險因素。這些前瞻性聲明以及此類風險、不確定性和其他因素僅限於截至本季度報告發布之日的10-Q表格,我們明確表示不承擔任何義務或承諾發佈對本文中包含的任何前瞻性聲明的任何更新或修訂,以反映我們對此的預期的任何變化,或任何此類聲明所基於的事件、條件或情況的任何變化。
以下討論和分析提供了有關我們的經營結果和財務狀況的信息。本討論應與我們附帶的簡明合併財務報表及其附註和2019年10-K報表一起閲讀。
本文中的信息涉及Qurate Retail,Inc.(前身為Liberty Interactive Corporation)及其控股子公司(除非上下文另有要求,統稱為“Qurate Retail”、“公司”、“綜合Qurate零售”、“我們”、“我們”或“我們”)。
概述
我們擁有眾多視頻和在線商務公司的控股權和非控股權。我們最大的業務和可報告的部門是我們的運營部門,由QVC美國和HSN(“QxH”)和QVC International組成。QVC在美國營銷和銷售各種各樣的消費品。主要是通過電視購物節目,以及通過其國內和國際網站和移動應用程序的互聯網。在線零售商Zully,LLC(“Zully”),每天推出新的產品款式,為顧客提供有趣和娛樂的購物體驗,是一個值得報道的細分市場。
我們的“公司和其他”類別包括我們合併的子公司Cornerstone Brands,Inc.(“Cornerstone”),以及各種成本和權益法投資。
2019年12月,據報道,新冠肺炎疫情在中國武漢出現,隨後蔓延至全球,影響到Qurate Retail運營的所有國家。由於病毒的傳播,某些地方政府機構實施了旅行限制、地方隔離或留在家中的限制,以遏制病毒的傳播,這對大多數經濟部門造成了重大破壞。
作為對這些居家限制的迴應,QVC要求非必要員工在家工作,減少了允許在其生產設備上工作的員工數量,並對進入某些設施的員工實施了更多的清潔協議、社交距離措施和體温篩查。在某些情況下,QVC的非必要員工轉向在家工作的安排將是永久性的,這可能會導致辦公空間的減少。QVC還規定,所有對上班感到不舒服的基本員工都不會被要求這樣做。由於這些資源限制,QVC在一些次要頻道上的直播節目減少了幾個小時,在某些履行中心的發貨也出現了一些延誤。在某些市場,QVC暫時提高了那些被認為沒有在家工作能力的必要員工的工資和薪水,包括生產和履行中心員工。QVC還在2020年第二季度向員工支付了一次性在家工作津貼。雖然QVC的大部分設施已經終止了暫時的加薪,但無法控制新冠肺炎的蔓延,或者擴大或延長這些留在家裏的限制,可能會對QVC未來的業績產生負面影響。
為迴應新冠肺炎而實施的留在家中的限制要求許多傳統實體零售商暫時關閉門店,但允許包括QVC在內的遠程零售商繼續經營。因此,從2020年3月底開始,QVC觀察到新客户增加,對某些類別的需求也有所增加,如房屋。
因此,在截至2020年9月30日的三個月和九個月,管理層增加了某些估計準備金,包括但不限於,預計通過QVC的分期付款選項支付的客户更多的違約,以及由於對某些類別(如服裝)的需求減少而導致的庫存過時。然而,隨着新事件的發生和獲得更多信息,管理層的估計可能會發生變化,任何此類變化都將在合併財務報表中確認.
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目錄
由於新冠肺炎的原因,祖利已經看到來自中國的貨運附加費增加,並與QVC合作在其履行中心提供工作住宿,這導致了勞動力成本的增加。由於新冠肺炎的緣故,Zully還產生了額外的費用,用於深度清理其履行中心和寫字樓,以及在家工作的津貼,以報銷員工的家庭辦公和相關技術成本。此外,由於新冠肺炎造成的不確定性,祖利管理層削減了所有差旅費用,並減少了資本支出。他説:
此外,新冠肺炎有多項潛在不利影響,可能對本公司於2020年餘下時間及以後的財務業績(包括資本及流動資金)造成重大負面影響。這些因素包括:政府對本公司在留宿條件下繼續經營的能力的限制;生產內容;銷售產品的需求減少;現有和潛在新客户的可支配收入減少;任何經濟衰退的影響以及與為應對新冠肺炎事件而實施的政府刺激計劃的連續性有關的其他不確定性;匯率波動加劇導致的不利匯率波動;更高的失業率;勞動力短缺;對我們的供應鏈造成的不利影響;我們在國內進口和購買的產品以及本公司銷售的產品(包括因工廠關閉而需求增加的必需品)的運輸中斷。*雖然影響目前尚不確定,但若無法控制新冠肺炎的擴散,可能會導致上述任何一項不利影響,或不利影響的組合,對本公司的財務業績造成重大影響。
2020年7月,QVC實施了一項有計劃的裁員計劃,目標是使組織結構更加精簡和高效。作為裁員的一部分,QVC決定取消美國QVC 2和各個市場其他二級渠道的直播時間。有關更多詳細信息,請參見下面的“運營結果-業務”部分。
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目錄
運營結果-綜合
將軍。**我們在下表中提供關於我們的綜合經營業績和其他收入和支出的信息,以及關於我們的主要報告部門對這些項目的貢獻的信息。“公司和其他”類別包括我們沒有單獨披露的資產或業務。有關主要報告部門的財務結果的更詳細討論和分析,請參閲下文“經營結果--業務”。
經營業績
截至三個月 | 截至9個月 |
| ||||||||
9月30日, | 9月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以千萬美元計 |
| |||||||||
營業收入 | ||||||||||
QxH |
| $ | 1,980 | 1,854 | 5,782 | 5,585 | ||||
QVC國際 | 723 | 650 | 2,071 | 1,934 | ||||||
祖利 | 395 | 359 | 1,133 | 1,119 | ||||||
公司和其他 | 285 | 226 | 739 | 647 | ||||||
綜合Qurate零售 |
| $ | 3,383 | 3,089 | 9,725 | 9,285 | ||||
營業收入(虧損) | ||||||||||
QxH |
| $ | 274 | 243 | 744 | 782 | ||||
QVC國際 | 114 | 87 | 295 | 239 | ||||||
祖利 | 3 | (1,042) | 3 | (1,078) | ||||||
公司和其他 | 15 | (15) | — | (46) | ||||||
綜合Qurate零售 |
| $ | 406 | (727) | 1,042 | (103) | ||||
調整後的OIBDA | ||||||||||
QxH |
| $ | 380 | 346 | 1,061 | 1,093 | ||||
QVC國際 | 132 | 106 | 348 | 313 | ||||||
祖利 | 27 | 8 | 74 | 32 | ||||||
公司和其他 | 27 | (4) | 32 | (9) | ||||||
綜合Qurate零售 |
| $ | 566 | 456 | 1,515 | 1,429 | ||||
收入。截至2020年9月30日的三個月和九個月,綜合Qurate零售收入與去年同期相比分別增長9.5%或2.94億美元和4.7%或4.4億美元。*截至2020年9月30日的三個月和九個月的增長是由於截至2020年9月30日的三個月和九個月QxH的收入分別增加了1.26億美元和1.97億美元,QVC International在截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入分別增加了7300萬美元和1.37億美元,Zully在截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入分別增加了3600萬美元和1400萬美元,公司和其他部門的收入分別增加了5900萬美元和9200萬美元公司和其他收入的增加是由於Cornerstone的收入增加,這是因為家庭類別的收入強勁。有關QVC和Zully的運營結果的更完整討論,請參見下面的“運營結果-業務”。
基於股票的薪酬。我們的基於股票的薪酬包括主要與期權、限制性股票獎勵和限制性股票單位有關的薪酬,這些薪酬是授予我們的某些高級管理人員和員工的普通股股票。
截至2020年和2019年9月30日的三個月,我們分別錄得1900萬美元和1700萬美元的股票薪酬,截至2019年9月30日的九個月,我們分別錄得4600萬美元和5400萬美元的股票薪酬。在截至2020年9月30日的三個月裏,增加了200萬美元,這主要是由於QxH、Zully和公司層面的增長。*截至2020年9月30日的9個月減少800萬美元,主要是由於QxH減少400萬美元,Zully減少100萬美元,以及
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公司層面減少300萬美元。截至2020年9月30日,與未歸屬Qurate零售股權獎勵相關的未確認補償成本總額約為4500萬美元。這些金額將在我們的精簡綜合經營報表中確認,加權平均期限約為2.4年。他説:
營業收入。與去年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們的綜合運營收入分別增加了11.33億美元和11.45億美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績的增長主要是由於Zully公司的經營虧損減少了10.45億美元,而截至2020年9月30日的三個月和九個月的經營虧損減少了10.81億美元由於2019年第三季度無形資產減值10.2億美元截至2020年9月30日的三個月和九個月,QVC International的營業收入分別增加了2700萬美元和5600萬美元,截至2020年9月30日的三個月,QxH的營業收入增加了3100萬美元,截至2020年9月30日的三個月和九個月,公司和其他部門的營業虧損分別減少了3000萬美元和4600萬美元,這部分被截至2020年9月30日的九個月QxH的營業收入減少3800萬美元所抵消。截至2020年9月30日的三個月,公司和其他部門的營業虧損與上年同期相比有所改善,主要原因是由於國內類別的強勁收入和產品利潤率表現,Cornerstone的營業收入增加。在截至2020年9月30日的9個月裏,公司和其他部門的營業虧損與上年同期相比有所改善,這主要是因為公司層面的營業虧損減少,以及由於國內類別的強勁收入和產品利潤率表現,基石公司的營業收入增加。有關QVC和Zully的運營結果的更完整討論,請參見下面的“運營結果-業務”。
調整後的OIBDA。為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息,我們還披露了調整後的OIBDA,這是一項非GAAP財務指標。我們將調整後的OIBDA定義為營業收入(虧損)加上折舊和攤銷、基於股票的補償、單獨報告的訴訟和解、重組、收購和其他相關成本和減值。我們的首席運營決策者和管理團隊將這一業績衡量標準與其他衡量標準結合使用,以評估我們的業務,並做出在業務之間分配資源的決策。我們相信,這是我們業務運營實力和業績的一個重要指標,因為它確定了那些不能直接反映每個業務的業績或反映持續業務趨勢的項目。此外,這一衡量標準還使我們能夠查看運營結果,在業務之間進行分析比較和基準比較,並確定改進業績的策略。因此,調整後的OIBDA應被視為營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流以及根據美國公認會計原則編制的其他財務業績指標的補充,而不是替代。*下表提供了調整後的OIBDA的營業收入(虧損)對賬:
截至三個月 | 截至9個月 |
| ||||||||
9月30日, | 9月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以千萬美元計 |
| |||||||||
營業收入(虧損) | $ | 406 |
| (727) |
| 1,042 |
| (103) | ||
折舊攤銷 |
| 141 | 146 | 427 | 457 | |||||
以股票為基礎的薪酬 |
| 19 | 17 | 46 | 54 | |||||
無形資產減值 | — | 1,020 | — | 1,020 | ||||||
交易相關成本 | — | — | — | 1 | ||||||
調整後的OIBDA | $ | 566 | 456 | 1,515 | 1,429 |
截至2020年9月30日止三個月及九個月,綜合經調整OIBDA較上年同期分別增加24.1%或1.1億美元及6.0%或8600萬美元。*截至2020年9月30日的三個月和九個月,調整後的OIBDA增加的主要原因是,在截至2020年9月30日的三個月和九個月,Zully分別增加了1900萬美元和4200萬美元,QVC International在截至2020年9月30日的三個月和九個月分別增加了2600萬美元和3500萬美元,截至2020年9月30日的三個月,QxH增加了3400萬美元,公司和其他部門增加了3100萬美元和4100萬美元2020年,與前一年同期相比。*截至2020年9月30日的三個月,公司和其他部門的變化主要是由於家用類別強勁的收入和產品利潤率表現,導致基石調整後的OIBDA增加。截至2020年9月30日的9個月,公司和其他部門的變化主要是
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由於公司層面的調整後OIBDA虧損減少,以及由於家庭類別的強勁收入和產品利潤率表現,基石調整後OIBDA增加。有關QVC和Zully的運營結果的更完整討論,請參見下面的“運營結果-業務”。
其他收支
其他收入(費用)的構成見下表。
截至三個月 | 截至9個月 |
| ||||||||
9月30日, | 9月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以千萬美元計 |
| |||||||||
利息支出 |
| $ | (98) | (93) | (290) | (282) | ||||
關聯公司收益(虧損)份額 |
| (32) | (36) | (96) | (104) | |||||
金融工具已實現和未實現收益(虧損),淨額 |
| (12) | (45) | (127) | (239) | |||||
交易損益,淨額 | 223 | — | 224 | (1) | ||||||
其他,淨 |
| (65) | (4) | (65) | (18) | |||||
其他收入(費用) |
| $ | 16 | (178) | (354) | (644) |
利息支出。與去年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的額外利息支出分別增加了500萬美元和800萬美元。增加的主要原因是QVC於2020年2月通過新發行的優先擔保票據為其高級擔保信貸安排的借款進行再融資,這些票據的利率較高,但由於償還優先擔保信貸安排的未償還金額,債務餘額減少部分抵消了這一影響。
關聯公司的收益(虧損)份額。與去年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月,附屬公司的虧損份額分別減少了400萬美元和800萬美元。*在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,由於公司替代能源實體業績的改善,虧損有所減少。這些實體通常虧損經營,公司記錄其應承擔的虧損,但有優惠的税收屬性和抵免,這些都記錄在公司的税務賬户中。他説:
金融工具已實現和未實現收益(虧損),淨額。扣除金融工具的已實現和未實現收益(虧損),淨額由以下公允價值變化組成:
截至三個月 | 截至9個月 |
| ||||||||
9月30日, | 9月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以千萬美元計 |
| |||||||||
可交換優先債券 | (145) | (49) | (225) | (304) | ||||||
賠償資產 | 94 | 3 | 107 | 58 | ||||||
其他金融工具 | 39 | 1 | (9) | 7 | ||||||
| $ | (12) | (45) | (127) | (239) |
金融工具已實現和未實現收益(虧損)淨額的變化是由於與定期按市價計價的金融工具相關的適用期間的市場活動所致。與上年同期相比,截至2020年9月30日的三個月的已實現和未實現虧損減少,主要是由於補償資產和衍生工具的未實現收益(在附帶的簡明合併財務報表的附註4中描述)的未實現收益,部分被可交換優先債券的未實現虧損增加所抵消。與上一年同期相比,截至2020年9月30日的9個月的已實現和未實現虧損減少,原因是可交換優先債券的未實現虧損減少和賠償資產的未實現收益增加,但部分被衍生工具未實現虧損的增加所抵消。
交易收益(虧損),淨額。交易收益(虧損),在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間,由於在第三季度出售了公司的一項替代能源投資,淨收益(虧損)有所增加
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目錄
2020年第四季度。該公司收到的現金總代價為2.72億美元,並從出售替代能源投資中錄得2.24億美元的收益。
其他,網絡。其他方面,與去年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的淨值分別下降了6100萬美元和4700萬美元。其他淨額的活動主要歸因於與GCI Liberty的分税安排、本年度債務清償以及本年度匯兑收益和上年虧損的影響。
所得税。*截至2020年和2019年9月30日的三個月,我們的所得税支出和税收優惠分別為7000萬美元和1.5億美元,截至2020年和2019年9月30日的9個月,我們的所得税支出和税收優惠分別為1.11億美元和1.88億美元。在截至2020年9月30日的三個月裏,所得税支出低於美國法定税率21%,原因是我們的替代能源投資產生的税收抵免帶來的税收優惠,部分被州和外國所得税支出所抵消。他説:在截至2019年9月30日的三個月裏,所得税優惠的主要原因是商譽減值,該減值在税收方面不可扣除,但部分被我們替代能源投資產生的税收抵免的税收優惠所抵消。在截至2020年9月30日的9個月裏,所得税支出低於美國法定税率21%,這是因為我們的替代能源投資產生的税收抵免帶來的税收優惠,部分被州和外國所得税支出所抵消。他説:在截至2019年9月30日的9個月中,所得税優惠主要是由於我們的替代能源投資產生的税收抵免的税收優惠,以及2019年產生的虧損的税收優惠,並有資格結轉到聯邦所得税税率高於美國法定税率21%的納税年度,但這部分被不可扣除的商譽減值以及針對外國税收抵免和某些外國税收損失記錄的估值免税額的增加所抵消。
淨收益。截至2020年和2019年9月30日的三個月,我們的淨收益和淨虧損分別為3.52億美元和7.55億美元,截至2020年和2019年9月30日的九個月,我們的淨收益和淨虧損分別為5.77億美元和5.59億美元。淨收益(虧損)的變化是上述收入、費用和其他損益波動的結果。
財務狀況的實質性變化
截至2020年9月30日,我們幾乎所有的現金和現金等價物都投資於美國國債、其他政府機構的證券、AAA級貨幣市場基金和其他高評級的金融和公司債務工具。
以下是潛在的流動資金來源:可用現金餘額、QVC高級擔保信貸安排(“第四修訂和重新設定的信貸安排”)下的可用現金,如隨附的簡明綜合財務報表附註6所述,債務發行、股權發行、利息收據、資產出售收益,以及我們全資子公司經營活動產生的現金。*我們子公司經營活動產生的現金只是流動性的來源,前提是此類現金超過子公司的營運資金需求,並且不受其他限制,如QVC和Zully,因為要求必須保持低於3.5的槓桿率(根據此類債務的條款計算)。
在截至2020年9月30日的9個月內,公司發行人債務信用評級從BB下調至BB-,QVC對擔保債務的發行級評級被標普全球評級從BBB-下調至BB+。所有其他信用評級保持不變。
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截至2020年9月30日,Qurate Retail的流動性頭寸包括:
現金流和現金流 | ||||
等價物 | ||||
金額以千萬美元計 | ||||
QVC |
| $ | 574 | |
祖利 | 18 | |||
公司和其他 | 452 | |||
Qurate零售總額 |
| $ | 1,044 | |
借款能力 | ||||
金額(以十億計) | ||||
第四次修訂和重新調整的信貸安排 | $ | 2.9 |
在公司確認出售資產的任何應税收益的範圍內,我們可能產生税費並被要求支付税款,從而減少任何現金收益。截至2020年9月30日,該公司在外國子公司持有約3.06億美元的現金和現金等價物,這些現金和現金等價物可用於國內用途,在匯回美國時不會產生重大的税收後果。QVC對其國際子公司的未匯出收益徵收外國税。QVC的外匯現金餘額中約有63%是QVC-Japan的(定義如下)。QVC擁有QVC-Japan 60%的股份,並與40%的少數股東三井物產株式會社(“三井物產”)分擔所有損益。他説:
此外,在過去三年中,我們的運營業務平均每年通過運營活動產生超過10億美元的現金,我們預計未來這一數字不會有任何大幅下降。
截至9個月 |
| |||||
9月30日, |
| |||||
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以千萬美元計 |
| |||||
現金流和信息流 | ||||||
經營活動提供(使用)的現金淨額 |
| $ | 1,855 | 910 | ||
投資活動提供(使用)的現金淨額 |
| $ | (25) | (486) | ||
融資活動提供(使用)的現金淨額 |
| $ | (1,464) | (468) |
在截至2020年9月30日的9個月內,Qurate Retail的主要現金用途是償還7.77億美元的淨債務,向普通股股東支付6.26億美元的現金股息,1.65億美元的資本支出,以及8800萬美元的權益法投資和貸款,但被2.69億美元的投資處置所得部分抵消,這些投資主要與出售對替代能源公司的投資,作為權益法投資。.
Qurate零售現金在2020年剩餘時間的預計用途包括持續資本改善支出約1.15億美元、償債(包括支付未償債務利息約4000萬美元)、根據批准的股票回購計劃可能回購普通股、向8.0%首輪累計可贖回優先股的持有者支付股息以及對現有或新業務的額外投資。我們還可能被要求支付所得税淨額,以結清與税務機關討論的項目。我們預計,手頭的現金以及未來期間經營活動和借款能力提供的現金將足以為預計的現金使用提供資金。
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經營業績-企業
QVC。QVC是一家銷售範圍廣泛的消費品的零售商,這些產品主要通過專注於商品的電視購物節目、互聯網和移動應用進行營銷和銷售。在美國,QVC的電視購物節目,包括直播和錄製的內容,在全國範圍內全天候通過多個渠道分發,包括QVC、QVC 2、QVC 3、HSN和HSN2。2019年第一季度,QVC將其電視轉播的美麗智商頻道過渡到QVC3,美麗智商內容被轉移到純數字平臺。QVC美國節目還可以在QVC美國網站QVC.com和HSN.com上觀看;通過流媒體視頻提供的應用程序;Facebook Live、Roku、Apple TV和Amazon Fire;移動應用程序;社交網頁和無線廣播公司。
QVC的數字平臺使消費者能夠購買其電視節目上提供的商品,以及只有QVC.com和HSN.com才能買到的各種各樣的產品。QVC.com、HSN.com和QVC的其他數字平臺(包括移動應用、社交頁面和其他)是其商業模式的自然延伸,允許客户在任何地方參與其購物體驗,並根據他們使用的設備定製實時或按需內容。除了提供視頻內容,QVC.com和HSN.com還允許購物者瀏覽、研究、比較和執行有針對性的產品搜索,閲讀客户評論,控制訂單輸入過程,並方便地訪問他們的賬户。
QVC的國際電視購物節目,包括現場直播和錄製內容,被分發給美國以外的家庭,主要是在德國、奧地利、日本、英國、愛爾蘭共和國和意大利。在QVC運營的一些國家,其電視購物節目通過多個QVC渠道分發:德國的QVC Style和QVC2,以及英國的QVC Beauty、QVC Extra和QVC Style。與美國類似,QVC的國際業務也通過網站、移動應用和社交頁面吸引客户。QVC的國際業務僱傭了產品採購團隊,他們根據每個當地市場的利益選擇產品。
QVC的日本業務(“QVC-Japan”)是通過與三井物產的合資企業進行的。QVC-Japan由QVC持有60%的股份,三井物產擁有40%的股份。QVC和三井物產根據各自的所有權權益分擔所有損益。在截至2020年和2019年9月30日的九個月裏,QVC-Japan分別向三井支付了4600萬美元和3400萬美元的股息。
為了應對新冠肺炎的居家限制,QVC強制要求非必要員工在家工作,減少了允許在其生產設備上工作的員工數量,並對進入某些設施的員工實施了更多的清潔協議、社交距離措施和體温篩查。在某些情況下,QVC的非必要員工轉向在家工作的安排將是永久性的,這可能會導致辦公空間的減少。QVC還規定,所有感到上班不舒服的基本員工都不會被要求這樣做。由於這些資源限制,QVC在一些次要頻道上的直播節目減少了幾個小時,在某些履行中心的發貨也出現了一些延誤。在某些市場,QVC暫時提高了那些被認為沒有在家工作能力的必要員工的工資和薪水,包括生產和履行中心員工。-工資和薪金總額增加800萬美元是在2020年第二季度錄得的,主要記錄在截至2020年9月30日的9個月的銷售商品成本中。QVC還在2020年第二季度向員工支付了總計400萬美元的一次性在家工作津貼,這筆錢主要記錄在截至2020年9月30日的9個月的銷售、一般和行政費用中。雖然QVC的大部分設施已經終止了暫時的加薪,但無法控制新冠肺炎的蔓延,或者擴大或延長這些留在家裏的限制,可能會對QVC未來的業績產生負面影響。
為迴應新冠肺炎而實施的留在家中的限制要求許多傳統實體零售商暫時關閉門店,但允許包括QVC在內的遠程零售商繼續經營。因此,從2020年3月底開始,QVC觀察到新客户增加,對某些類別的需求也有所增加,如房屋。
因此,在截至2020年9月30日的9個月中,管理層增加了某些估計準備金,包括但不限於,預計通過QVC的分期付款選項支付的客户將出現更多違約,以及由於對某些類別(如服裝)的需求下降而導致的庫存過時,但不限於無法收回的應收賬款。
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然而,隨着新事件的發生和獲得更多信息,管理層的估計可能會發生變化,任何此類變化都將在合併財務報表中確認。
2020年7月,QVC實施了一項有計劃的裁員計劃,目標是使組織結構更加精簡和高效。作為裁員的一部分,QVC已決定取消美國QVC 2和各個市場其他二級渠道的直播時間。因此,QVC在截至2020年9月30日的三個月和九個月分別記錄了200萬美元和1800萬美元的遣散費,這些費用分別記錄在銷售、一般和行政費用中。
QVC的經營業績如下:
截至三個月 | 截至9個月 |
| ||||||||
9月30日, | 9月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以千萬美元計 |
| |||||||||
淨收入 |
| $ | 2,703 |
| 2,504 |
| 7,853 |
| 7,519 | |
銷售成本 | (1,722) |
| (1,615) |
| (5,041) |
| (4,803) | |||
運營費用 | (184) |
| (181) |
| (548) |
| (537) | |||
SG&A費用(不包括基於股票的薪酬和交易相關成本) | (285) |
| (256) |
| (855) |
| (773) | |||
調整後的OIBDA | 512 |
| 452 |
| 1,409 |
| 1,406 | |||
以股票為基礎的薪酬 | (10) |
| (10) |
| (26) |
| (30) | |||
折舊攤銷 | (114) |
| (112) |
| (344) |
| (354) | |||
交易相關成本 | — | — | — | (1) | ||||||
營業收入 |
| $ | 388 |
| 330 |
| 1,039 |
| 1,021 |
淨收入來自以下地理區域:
截至三個月 | 截至9個月 |
| |||||||||||
9月30日, | 9月30日, |
| |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
金額以千萬美元計 |
| ||||||||||||
QxH |
| $ | 1,980 |
| 1,854 |
| 5,782 |
| 5,585 | ||||
QVC國際 | 723 | 650 | 2,071 | 1,934 | |||||||||
合併QVC |
| $ | 2,703 | 2,504 | 7,853 | 7,519 |
與去年同期相比,QVC在截至2020年9月30日的三個月和九個月的合併淨收入分別增長7.9%和4.4%。三個月淨收入的增長主要是由於出貨量增加了6.6%,預計產品回報減少了4500萬美元,這主要是由於QxH,除日本以外所有市場的運輸和處理收入增加了2700萬美元,以及有利的匯率增加了2400萬美元,這部分被單位平均售價(“ASP”)下降2.8%(主要是QxH)所抵消。9個月淨收入的增長主要是由於出貨量增加了3.4%,預計產品回報減少了1.05億美元,這主要是由於QxH,除意大利以外所有市場的運輸和處理收入增加了2300萬美元,以及有利的匯率增加了1100萬美元,這部分被ASP下降1%所抵消。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間,收入和支出的變化受到了英鎊、歐元和日元匯率變化的影響。如果未來美元對這些外幣走強,QVC的收入和運營現金流將受到負面影響。他説:
在描述QVC的經營業績時,貨幣匯率是指QVC用來換算所有功能貨幣不是美元的國家的經營業績的貨幣匯率。QVC將貨幣匯率變動的影響計算為使用上一時期貨幣匯率換算的本期活動之間的差額。QVC將這一計算結果稱為貨幣匯率波動的影響。不變幣種經營業績是指不受幣種兑換影響的經營業績
I-33
目錄
利率波動。不變貨幣金額或業績的披露使投資者能夠更好地瞭解QVC的基本業績,而不受貨幣匯率波動的影響。
QVC每個地理區域的淨收入按美元和不變貨幣計算的百分比變化如下:
截至三個月 | 截至9個月 |
| |||||||||||||||||
2020年9月30日 | 2020年9月30日 |
| |||||||||||||||||
| 美元 | 外幣兑換的影響 | 不變貨幣 | 美元 | 外幣兑換的影響 | 不變貨幣 |
| ||||||||||||
QxH |
| 6.8 | % | — | % | 6.8 | % | 3.5 | % | — | % | 3.5 | % | ||||||
QVC國際 |
| 11.2 | % | 3.5 | % | 7.7 | % | 7.1 | % | 0.5 | % | 6.6 | % |
截至2020年9月30日的三個月,QxH淨收入的增長主要是由於出貨量增長6.7%,預計產品退貨量減少4,000萬美元,運輸和搬運收入增加1,800萬美元,但這部分被ASP下降3.3%所抵消。*在截至2020年9月30日的三個月裏,QxH在家居和配件方面的發貨銷售出現增長,而其他所有類別的發貨銷售都出現了下降。*截至2020年9月30日的9個月,QxH淨收入增長,原因是出貨量增長2.8%,預計產品退貨量減少1億美元,運輸和搬運收入增加1300萬美元,但被ASP下降1.3%部分抵消。*在截至2020年9月30日的9個月裏,QxH在家居、電子和配件領域的發貨銷售增長,而在所有其他類別的發貨銷售下降。這兩個可比時期預計產品退貨量的減少主要是由於產品組合轉向較低的退貨率類別,但銷售量的增加部分抵消了這一影響。運輸和搬運收入在兩個可比時期的增長主要是由出貨量的增加推動的。
在截至2020年9月30日的三個月裏,QVC International按不變貨幣計算的淨收入增長主要是由於出貨量增加了6.6%,這是由所有市場出貨量的增加推動的,但由於日本和意大利的平均出貨量下降,部分抵消了ASP下降1.5%的影響。在截至2020年9月30日的三個月裏,QVC International在除珠寶外的所有類別的發貨銷售額都實現了不變貨幣增長。在截至2020年9月30日的9個月中,QVC-International按不變貨幣計算的淨收入增長主要是由於發貨量增長4.6%,這主要是由於所有市場的發貨量增加,以及在德國和英國ASP增加的推動下,ASP增長0.5%。在截至2020年9月30日的9個月裏,QVC-International在家用、美容和電子產品領域的發貨銷售額按不變貨幣計算增長,而所有其他類別的銷售額下降。
QVC未來的淨收入增長將主要取決於來自電子商務、移動平臺和流媒體視頻應用的銷售增長,來自已經接收QVC電視節目的家庭的新客户的增加,以及來自現有客户的支出的增加。QVC未來的淨收入可能還受到以下因素的影響:(I)有線電視和直達家庭衞星系統運營商繼續提供QVC節目服務的意願;(Ii)QVC保持有利頻道定位的能力,這可能會因政府行動或分銷商將模擬客户轉換為數字客户而變得更加困難;(Iii)視頻點播技術和互聯網視頻服務導致電視觀看習慣的變化;(Iv)QVC尋找新的引人注目產品的能力;以及(V)總體經濟狀況。
由於新冠肺炎目前在世界各地的子公司和關聯公司運營的地區存在經濟不確定性,可能會對對其產品和服務的需求產生不利影響,因為該公司很大一部分收入來自個人可自由支配的支出,而在經濟不穩定時期,個人可自由支配支出通常會下降。全球金融市場最近經歷了混亂,包括波動性增加,流動性和信貸供應減少。如果美國或包括日本和歐洲在內的其他主要市場的經濟和金融市場狀況繼續不確定,QVC的客户可能會通過暫停、推遲或減少他們的可自由支配支出來應對。暫停、推遲或減少可自由支配的支出可能會對收入造成不利影響。因此,如果相關經濟環境惡化,QVC增加或維持收入和收益的能力可能會受到不利影響。
I-34
目錄
2016年6月23日,英國舉行了全民公投,英國公民同意退出歐盟,也就是通常所説的“英國脱歐”。英國退歐進程和談判已經造成了政治和經濟的不確定性,特別是在英國和歐盟,這種不確定性可能會持續多年,並可能對QVC的業務產生負面影響。潛在的影響包括但不限於,不利的新貿易協定,可能施加的貿易或其他監管壁壘,可能導致運輸延誤或產品短缺,以及對全球經濟和消費者需求的負面影響。
截至2020年9月30日的三個月和九個月,QVC的銷售成本佔淨收入的百分比分別為63.7%和64.2%,而截至2019年9月30日的三個月和九個月的銷售成本分別為64.5%和63.9%。在截至2020年9月30日的三個月裏,商品銷售成本佔收入的比例下降,主要是因為戰略促銷和定價舉措降低了QxH、英國和德國的產品成本佔淨收入的比例,但QxH運費和陳舊費用的增加部分抵消了這一下降。在截至2020年9月30日的9個月裏,商品銷售成本佔收入的比例上升,主要是由於QxH的運費和陳舊費用增加。
QVC的運營費用主要包括佣金、訂單處理和客户服務費用、信用卡處理費用和電信費用。與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營費用分別增加了300萬美元和1100萬美元。三個月的增長主要是由於客户服務費用的增加,主要是QxH公司的客户服務費用增加,部分抵消了QxH公司和德國公司佣金減少的影響。九個月的增長主要是由於客户服務費用的增加和QxH信用卡費用的增加,部分被QxH的佣金減少所抵消。前九個月信用卡手續費增加的主要原因是QVC的美國自有品牌信用卡的銷售額增加和銷售滲透率下降,這些信用卡不收取信用卡手續費。*這兩個可比時期佣金的減少主要是由於數字普及率的增加。
QVC的SG&A費用(不包括基於股票的薪酬和交易相關成本)包括人事、信息技術、可疑賬户撥備、生產成本以及營銷和廣告費用。與去年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月的此類支出分別增加了2900萬美元和8200萬美元,與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比,此類支出佔淨收入的百分比分別從10.2%增加到10.5%和10.3%增加到10.9%。在截至2020年9月30日的三個月裏,這一增長主要是由於所有市場的人員成本增加了3500萬美元,主要是QxH的營銷增加了800萬美元,以及由於不利的匯率增加了300萬美元。信貸損失(主要是QxH)減少了1300萬美元,外部服務(主要是QxH)減少了500萬美元,所有市場的差旅費用減少了300萬美元,部分抵消了這一增長。
在截至2020年9月30日的9個月中,這一增長主要是由於所有市場的人員成本增加了6500萬美元,主要是QxH的營銷增加了2600萬美元。所有市場的差旅費用減少了700萬美元,主要是QxH的外部服務減少了400萬美元,這部分抵消了這些增加。與截至2020年9月30日的三個月和九個月的人員成本相關的增長主要是因為我們在所有市場的估計獎勵薪酬都有所增加。此外,截至2020年9月30日的9個月的增長受到新冠肺炎導致的遣散費和離家工作津貼增加的影響,這一增長被2019年我們在法國的業務關閉部分抵消。截至2020年9月30日的三個月的估計信貸損失減少是由於基於實際收款的有利調整,以及由於新冠肺炎帶來的額外風險而在2020年第一季度和第二季度記錄的額外信貸損失準備金的釋放。兩個可比期間差旅費用減少的主要原因是新冠肺炎的離職導致差旅減少。
基於股票的薪酬包括與授予某些高級管理人員和員工的期權和限制性股票單位有關的薪酬。QVC在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月中均錄得1000萬美元的股票薪酬支出,在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月中分別錄得2600萬美元和3000萬美元的股票薪酬支出。截至2020年9月30日的9個月股票薪酬支出減少,主要是因為某些高管沒有達到限制性股票單位的績效目標。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月,折舊和攤銷分別減少200萬美元和1000萬美元,其中包括與收購相關的1700萬美元和5000萬美元
I-35
目錄
截至2020年9月30日的三個月和九個月的攤銷,以及截至2019年9月30日的三個月和九個月的收購相關攤銷分別為1700萬美元和5100萬美元。*減少的主要原因是2019年第二季度在法國的資產處置。
祖麗。*Zully是一家在線零售商,每天都會推出一系列新的產品款式,為顧客提供有趣而有趣的購物體驗。Zully網站於2010年1月上線,目標是徹底改變消費者的購物方式。通過其應用程序、移動和桌面體驗,Zully幫助其客户以極高的價值發現了他們在其他地方可能找不到的新的、獨特的產品。Zully的商品包括女裝、童裝和男裝,以及家居、配飾和美容產品等其他產品。
截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日止的三個月和九個月,祖利的獨立經營業績如下:
截至三個月 | 截至9個月 |
| ||||||||
9月30日, | 9月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以千萬美元計 |
| |||||||||
淨收入 |
| $ | 395 |
| 359 |
| 1,133 |
| 1,119 | |
銷售成本 | (288) |
| (267) |
| (836) |
| (832) | |||
運營費用 | (11) |
| (10) |
| (31) |
| (31) | |||
SG&A費用(不包括基於股票的薪酬) | (69) |
| (74) |
| (192) |
| (224) | |||
調整後的OIBDA | 27 |
| 8 |
| 74 |
| 32 | |||
以股票為基礎的薪酬 | (4) |
| (4) |
| (11) |
| (12) | |||
折舊攤銷 | (20) |
| (26) |
| (60) |
| (78) | |||
無形資產減值 | — | (1,020) | — | (1,020) | ||||||
營業收入(虧損) |
| $ | 3 |
| (1,042) |
| 3 |
| (1,078) |
與去年同期相比,截至2020年9月30日的三個月和九個月,Zully的合併淨收入分別增長了10.0%和1.3%。截至二零二零年九月三十日止三個月的淨收入增長主要與總出貨量上升4.7%及平均售價上升6.7%有關,原因是網上購物及祖利的商品需求增加(居家訂單所致),以及因新冠肺炎及商品定價上升而暫時關閉實體零售店所致。截至2020年9月30日的九個月的淨收入增長主要歸因於截至2020年9月30日的九個月的需求增加和平均銷售價格上漲4.6%,但與上年同期相比,新客户的減少和現有客户購買頻率的降低部分抵消了這一增長。他説:
截至2020年和2019年9月30日止的三個月,祖利的銷售成本佔淨營收的百分比分別為72.9%和74.4%;截至2020年和2019年9月30日止的九個月,銷售成本分別為73.8%和74.4%。在截至2020年9月30日的三個月,價格下降主要是由於平均銷售價格上漲了6.7%。
營業費用主要包括信用卡手續費和客户服務費用。在截至2020年9月30日的三個月裏,由於銷售額的增加,營業費用比去年同期有所增加。截至2020年9月30日的9個月,運營費用持平。
Zully的SG&A費用(不包括基於股票的薪酬)包括一般公司職能的人事相關成本、營銷和廣告費用、信息技術,以及與這些職能使用設施和設備相關的成本,包括租金。截至2020年9月30日的三個月,這些費用佔淨營收的百分比從20.6%降至17.5%,截至2020年9月30日的九個月,這些費用佔淨營收的百分比從20.0%降至16.9%。*這一下降主要是由於營銷支出減少,以及銷售額增加帶來的更好的槓桿率。此外,祖利公司還確認,在截至2020年9月30日的9個月中,銷售税應計減少了1000萬美元,這一數字最初是在收購日期記錄的。
I-36
目錄
與上年同期相比,截至2020年9月30日的3個月和9個月,祖利公司的總折舊和攤銷費用有所下降。這一下降是因為Zully的客户關係資產在其使用壽命的前幾年被提前攤銷。
I-37
目錄
第三項:加強對市場風險的定量和定性披露。
由於我們持續的投資和金融活動,以及我們在不同國家的子公司開展業務,我們在正常業務過程中面臨市場風險。市場風險是指由於利率和外幣匯率的不利變化而產生的損失風險。虧損風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化角度進行評估。我們已經制定了政策、程序和內部流程,管理我們對市場風險的管理,並使用金融工具來管理我們對此類風險的敞口。
我們面臨利率變化的主要原因是我們的借款和投資活動,包括對固定和浮動利率債務工具的投資,以及用於維持流動性和為業務運營提供資金的借款。我們的長期和短期債務的性質和數額預計會因未來的要求、市場狀況和其他因素而有所不同。我們通過維持我們認為的固定利率和可變利率債務的適當組合來管理我們對利率的敞口。我們認為,這最能保護我們免受利率風險。我們通過(I)發行我們認為具有低聲明利率和重要到期日的固定利率債券,(Ii)發行期限和利率適當的浮動利率債券,以及(Iii)在我們認為合適的時候達成利率互換安排,從而實現了這一組合。截至2020年9月30日,我們的債務由以下金額組成:
浮動利率和債務 | 固定利率和債務 |
| |||||||||
|
| 加權 |
|
| 加權 |
| |||||
校長 | 平均值 | 校長 | 平均值 |
| |||||||
金額 | 利率 | 金額 | 利率 |
| |||||||
美元價值數千萬美元 |
| ||||||||||
QxH和QVC International |
| $ | — | — | % | $ | 4,450 | 5.0 | % | ||
公司和其他 |
| $ | — | — | % | $ | 2,204 | 5.1 | % |
Qurate Retail面臨的匯率波動主要與QVC海外子公司的貨幣資產和負債以及財務業績有關。以當地貨幣為本位幣的境外子公司的資產和負債按期末匯率折算成美元,營業報表一般按當期平均匯率折算。將外幣財務報表折算成美元而導致未實現收益或損失的匯率波動稱為換算調整。累計換算調整計入累計其他綜合收益(虧損),作為股東權益的單獨組成部分。以功能貨幣以外的貨幣計價的交易是根據該等交易發生時的匯率記錄的。隨後的匯率變動導致交易損益,這些損益在收入中反映為未實現(基於期末換算)或在交易結算時已實現。我們在國外業務的現金流是按該期間的平均匯率換算的。因此,Qurate Retail可能僅因外幣匯率波動而遭受經濟損失,並對我們所持股份的收益和股本產生負面影響。QVC報告稱,截至2020年9月30日的9個月,外幣兑美元匯率每變化1%,調整後的OIBDA將受到約400萬美元的影響。
我們定期評估我們衍生金融工具的有效性。在利率互換方面,我們監測利率互換的公允價值,以及與歷史利率趨勢相比較的實際利率和利率互換收益率。我們相信,利率互換產生的任何損失將被利率變動對相關債務安排的影響基本抵消。這些措施使我們的管理層能夠評估我們使用衍生工具的成功程度,並決定何時進入或退出衍生工具。
第四項:控制和程序。
披露控制和程序
根據修訂後的1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13a-15和15d-15條規則,本公司在管理層(包括其首席執行官、主要會計和財務官(以下簡稱“高管”)的監督和參與下,對截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估,高管們得出結論:
I-38
目錄
截至2020年9月30日,公司的披露控制和程序尚未生效,原因是我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,這在我們的2019年10-K報告中有更詳細的討論。管理層繼續監測2019年10-K號文件所述補救計劃的執行情況,如下所述。
財務報告內部控制的變化
在2020年第三季度,我們繼續評估與信息技術系統相關的風險,並實施控制改進,以緩解已注意到的控制缺陷。除上述項目外,本公司於截至2020年9月30日止三個月內的財務報告內部控制並無發生重大影響或合理可能會對其財務報告內部控制產生重大影響的變動。儘管由於新冠肺炎疫情,我們的大多數員工都在遠程工作,但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性的影響。
財務報告內部控制重大薄弱環節的補救方案
針對2019年10-K年報第II部分第9A項中管理層關於財務報告內部控制的報告中發現的重大缺陷,本公司在Qurate Retail董事會審計委員會的監督下制定了一項計劃,以彌補這一重大缺陷。補救工作包括以下內容:
● | 確保適當限制用户訪問德國的IT系統,這些系統是造成重大缺陷的原因之一 |
● | 繼續評估IT系統內部和周圍可能影響財務報告內部控制的風險 |
● | 加強控制活動的設計和/或操作有效性,以應對已識別的風險 |
該公司在德國適當限制了對受影響IT系統的訪問,並實施了年度和持續流程,以評估和應對IT環境中的風險。然而,由於內部控制程序的可靠性需要可重複執行,要成功地持續補救重大弱點,將需要持續的風險評估和控制改進,以降低已確定的風險。我們預計在2020年底之前完成對實質性薄弱環節的有效補救。
I-39
目錄
第II部分-其他資料
項目1.提起法律訴訟
沒有。
第二項:禁止股權證券的未登記銷售和所得資金的使用
共享回購計劃
2019年5月,董事會批准回購5億美元的A系列或B系列普通股。在截至2020年9月30日的三個月裏,沒有回購A系列或B系列普通股。截至2020年9月30日,根據公司的股份回購計劃,4.97億美元可用於A系列或B系列普通股的股票回購。
在截至2020年9月30日的三個月內,我們的高級管理人員和員工沒有交出A系列普通股,以支付與其限制性股票和限制性股票單位歸屬相關的預扣税和其他扣除。
II-1
目錄
項目6.所有展品
(一)件展品
以下是作為本季度報告的一部分歸檔的證物(根據S-K法規第601項中分配的編號):
4.1 | 8.0%系列累積可贖回優先股指定證書(通過引用附件3.1併入註冊人於2020年8月26日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33982))。 | |
4.2 | 8.0%系列累計可贖回優先股股票樣本(參照2020年8月27日提交的註冊人註冊説明書附件4.2(第001-33982號文件))。 | |
10.1 | 第四補充契約,日期為2020年8月20日,由QVC,Inc.,Affiliate Investment,Inc.,Affiliate Relations Holdings,Inc.,AMI2,Inc.,ER Marks,Inc.,QVC Global Holdings I,Inc.,QVC Global Holdings II,Inc.,QVC Rocky Mount,LLC,QVC San Antonio,LLC,QVC Deutschland GP,Inc.,HSN,Inc.,HSN,LLCL.P.、H.O.T.Networks Holdings(特拉華)LLC、Hsn of Nevada LLC、Ingenious Designs LLC、NLG Merger Corp.、Ventana Television,Inc.和Ventana Television Holdings,Inc.作為擔保人,以及作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用QVC Inc.於2020年8月20日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-38654)的附件4.2併入本文)。 | |
10.2 | 2028年到期的4.375釐高級擔保票據表格(併入2020年8月表格8-K的附件4.3)。 | |
31.1 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)認證* | |
31.2 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)認證* | |
32 | 第1350節認證** | |
99.1 | Qurate Retail,Inc.淨資產和淨收益與Liberty Interactive LLC淨資產和淨收益的對賬** | |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔*-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔* | |
101.CAL | 內聯XBRL分類計算Linkbase文檔* | |
101.LAB | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔* | |
101.PRE | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔* | |
101.DEF | 內聯XBRL分類定義文檔* | |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)* |
* | 在此存檔 |
** | 隨信提供 |
II-2
目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
Qurate Retailure,Inc. | |||
日期:2020年11月5日 | 依據: | 邁克爾·A·喬治(Michael A.George) | |
邁克爾·A·喬治 總裁兼首席執行官 | |||
日期:2020年11月5日 | 依據: | 布萊恩·J·温德林(Brian J.Wendling) | |
布萊恩·J·温德林 首席財務官兼首席財務官 |
II-3