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CareMember美國-GAAP：HealthCareResidentServiceMember2020-01-012020-09-300001332349BKD：CcrcsRentalMember美國-GAAP：HealthCareResidentServiceMember2020-01-012020-09-300001332349美國-GAAP：HealthCareResidentServiceMemberBKD：HealthCareServicesMember2020-01-012020-09-300001332349美國-GAAP：HealthCareResidentServiceMember2020-01-012020-09-300001332349美國-公認會計準則：自助支付成員BKD：獨立生活成員2019-01-012019-09-300001332349BKD：AssistedLivingAndMemory CareMember美國-公認會計準則：自助支付成員2019-01-012019-09-300001332349BKD：CcrcsRentalMember美國-公認會計準則：自助支付成員2019-01-012019-09-300001332349美國-公認會計準則：自助支付成員BKD：HealthCareServicesMember2019-01-012019-09-300001332349美國-公認會計準則：自助支付成員2019-01-012019-09-300001332349BKD：獨立生活成員BKD：政府補貼成員2019-01-012019-09-300001332349BKD：AssistedLivingAndMemory CareMemberBKD：政府補貼成員2019-01-012019-09-300001332349BKD：CcrcsRentalMemberBKD：政府補貼成員2019-01-012019-09-300001332349BKD：HealthCareServicesMemberBKD：政府補貼成員2019-01-012019-09-300001332349BKD：政府補貼成員2019-01-012019-09-300001332349美國公認會計準則：第三方付款人成員BKD：獨立生活成員2019-01-012019-09-300001332349美國公認會計準則：第三方付款人成員BKD：AssistedLivingAndMemory CareMember2019-01-012019-09-300001332349美國公認會計準則：第三方付款人成員BKD：CcrcsRentalMember2019-01-012019-09-300001332349美國公認會計準則：第三方付款人成員BKD：HealthCareServicesMember2019-01-012019-09-300001332349美國公認會計準則：第三方付款人成員2019-01-012019-09-300001332349美國-GAAP：HealthCareResidentServiceMemberBKD：獨立生活成員2019-01-012019-09-300001332349BKD：AssistedLivingAndMemory 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CareMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001332349BKD：CcrcsRentalMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001332349BKD：CcrcsRentalMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300001332349BKD：CcrcsRentalMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001332349BKD：CcrcsRentalMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001332349US-GAAP：運營細分市場成員BKD：HealthCareServicesMember2020-07-012020-09-300001332349US-GAAP：運營細分市場成員BKD：HealthCareServicesMember2019-07-012019-09-300001332349US-GAAP：運營細分市場成員BKD：HealthCareServicesMember2020-01-012020-09-300001332349US-GAAP：運營細分市場成員BKD：HealthCareServicesMember2019-01-012019-09-300001332349BKD：ManagementServicesMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001332349BKD：ManagementServicesMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300001332349BKD：ManagementServicesMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001332349BKD：ManagementServicesMemberUS-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001332349US-GAAP：運營細分市場成員BKD：獨立生活成員2020-09-300001332349US-GAAP：運營細分市場成員BKD：獨立生活成員2019-12-310001332349BKD：AssistedLivingAndMemory 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CareMemberBKD：CARESActMember2020-01-012020-09-300001332349BKD：CcrcsRentalMemberBKD：CARESActMember2020-01-012020-09-300001332349BKD：CARESActMemberBKD：HealthCareServicesMember2020-01-012020-09-30

美國
證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-32641

Brookdale High Living Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州20-3068069
(州或其他司法管轄區
指公司或組織)		(國際税務局僱主識別號碼)
韋斯特伍德廣場111號400號套房，布倫特伍德,田納西州37027
(主要行政機關地址)(郵政編碼)

(註冊人電話號碼，含區號)：申辦人，申辦人，申報人，申辦人(615) 221-2250

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元BKD紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是 ☒編號：☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是☒不是，不是。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐



用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 不是的☒

截至2020年11月3日，183,384,875註冊人普通股的流通股面值為0.01美元(不包括限制性股票和限制性股票單位)。
2

目錄
Brookdale High Living Inc.

表格10-Q

截至2020年9月30日的季度
頁
第一部分：
財務信息
第1項
財務報表
簡明綜合資產負債表-
截至2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日
4
簡明綜合運營報表-
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月(未經審計)
5
簡明綜合權益報表-
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月(未經審計)
6
現金流量表簡明合併報表-
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月(未經審計)
7
簡明合併財務報表附註(未經審計)
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
30
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
65
項目4.
管制和程序
66
第二部分。
其他信息
第1項
法律程序
66
第1A項
危險因素
66
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
69
第6項
陳列品
70
簽名
71

3

第一部分：財務信息

項目1.年度財務報表
Brookdale High Living Inc.
壓縮合並資產負債表
(單位為千，不包括庫存量)
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產(未經審計)
流動資產
現金和現金等價物$354,621 $240,227 
有價證券136,136 68,567 
限制性現金35,206 26,856 
應收帳款，淨額113,820 133,613 
持有待售資產8,324 42,671 
預付費用和其他流動資產，淨額73,977 84,241 
流動資產總額722,084 596,175 
不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值5,127,167 5,109,834 
經營性租賃使用權資產843,265 1,159,738 
限制性現金103,248 34,614 
對未合併企業的投資5,750 21,210 
商譽154,131 154,131 
其他資產，淨額52,282 118,731 
總資產$7,007,927 $7,194,433 
負債和權益
流動負債
長期債務的當期部分$72,345 $339,413 
融資租賃義務的當期部分19,074 63,146 
經營租賃義務的本期部分145,953 193,587 
應付貿易賬款62,591 104,721 
應計費用277,046 266,703 
可退還的費用和遞延收入142,001 79,402 
流動負債總額719,010 1,046,972 
長期債務，減少流動部分3,857,820 3,215,710 
融資租賃義務，減去流動部分547,922 771,434 
經營性租賃義務，較少的流動部分874,657 1,277,178 
遞延税項負債12,671 15,397 
其他負債151,677 169,017 
總負債6,163,757 6,495,708 
優先股，$0.01面值，50,000,0002020年9月30日和2019年12月31日授權的股票；不是的已發行及已發行股份
— — 
普通股，$0.01面值，400,000,0002020年9月30日和2019年12月31日授權的股票；198,442,483和199,593,343已發行及已發行的股份187,914,958和192,128,586已發行股份(包括4,559,537和7,252,459未歸屬的限制性股票)
1,984 1,996 
額外實收資本4,209,710 4,172,099 
庫存股，按成本計算；10,527,525和7,464,757分別於2020年9月30日和2019年12月31日的股票
(102,774)(84,651)
累積赤字(3,267,064)(3,393,088)
合計Brookdale High Living Inc.股東權益841,856 696,356 
非控股權益2,314 2,369 
總股本844,170 698,725 
負債和權益總額$7,007,927 $7,194,433 
見簡明合併財務報表附註。
4

Brookdale High Living Inc.
簡明合併操作報表
(未經審計，單位為千，每股數據除外)
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
收入和其他營業收入
住院費$700,771 $801,237 $2,215,107 $2,412,579 
管理費5,669 13,564 120,460 44,756 
代表託管社區發生的報銷費用90,775 194,148 315,003 613,115 
其他營業收入10,765 — 37,458 — 
總收入和其他營業收入807,980 1,008,949 2,688,028 3,070,450 
費用
設施運營費用(不包括設施折舊和攤銷#美元)81,854, $86,213, $253,126，及$261,110，分別)
570,530 615,717 1,765,046 1,792,057 
一般和行政費用(包括基於股票的非現金薪酬費用#美元)6,136, $5,929, $18,212，及$18,315，分別)
54,138 56,409 161,251 170,296 
設施運營租賃費用51,620 67,253 178,480 203,610 
折舊攤銷87,821 93,550 271,713 284,462 
資產減值8,213 2,094 96,729 6,254 
設施租賃終止和修改的淨虧損(收益)— — — 2,006 
代表託管社區產生的成本90,775 194,148 315,003 613,115 
總運營費用863,097 1,029,171 2,788,222 3,071,800 
營業收入(虧損)(55,117)(20,222)(100,194)(1,350)
利息收入607 2,162 4,305 8,059 
利息支出：
債款(36,908)(44,344)(117,645)(135,180)
融資租賃義務(11,908)(16,567)(37,082)(49,959)
遞延融資成本攤銷和債務貼現(1,730)(1,167)(4,601)(3,132)
債務修改和清償損益，淨額(7,917)(2,455)11,107 (5,194)
未合併企業收益(虧損)中的權益(293)(2,057)(863)(3,574)
出售資產所得(損)淨額2,209 579 374,019 2,723 
其他營業外收入(虧損)948 3,763 4,598 9,950 
所得税前收入(虧損)(110,109)(80,308)133,644 (177,657)
所得税優惠(撥備)(14,884)1,800 (7,560)488 
淨收益(虧損)(124,993)(78,508)126,084 (177,169)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損18 50 55 646 
Brookdale High Living Inc.普通股股東的淨收入(虧損)$(124,975)$(78,458)$126,139 $(176,523)
可歸因於Brookdale High Living Inc.普通股股東的每股淨收益(虧損)：
基本型$(0.68)$(0.42)$0.69 $(0.95)
稀釋$(0.68)$(0.42)$0.69 $(0.95)
加權平均已發行普通股：
基本型183,244 185,516 183,535 186,130 
稀釋183,244 185,516 183,668 186,130 
見簡明合併財務報表附註。
5

Brookdale High Living Inc.
簡明合併權益表
(未經審計，以千計)
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
總股本，期初餘額$939,889 $866,204 $698,725 $1,018,413 
普通股：
期初餘額$1,984 $1,998 $1,996 $1,968 
聯營購股計劃下普通股的發行1 — 2 2 
限制性股票，淨額(1)(1)(8)31 
代扣代繳員工税股票— — (6)(4)
期末餘額$1,984 $1,997 $1,984 $1,997 
額外實收資本：
期初餘額$4,180,436 $4,161,045 $4,172,099 $4,151,147 
與限制性股票授予相關的補償費用6,136 5,929 18,212 18,315 
聯營購股計劃下普通股的發行300 281 468 878 
認股權證的發行22,883 — 22,883 — 
限制性股票，淨額1 1 8 (31)
代扣代繳員工税股票(61)(137)(4,012)(3,238)
其他，淨15 27 52 75 
期末餘額$4,209,710 $4,167,146 $4,209,710 $4,167,146 
庫存股：
期初餘額$(102,774)$(79,097)$(84,651)$(64,940)
購買庫存股— — (18,123)(14,157)
期末餘額$(102,774)$(79,097)$(102,774)$(79,097)
累計赤字：
期初餘額$(3,142,089)$(3,223,222)$(3,393,088)$(3,069,272)
會計原則變更的累積影響(附註2)— — (115)(55,885)
淨收益(虧損)(124,975)(78,458)126,139 (176,523)
期末餘額$(3,267,064)$(3,301,680)$(3,267,064)$(3,301,680)
非控股權益：
期初餘額$2,332 $5,480 $2,369 $(490)
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(18)(50)(55)(646)
非控股權益出資— — — 6,566 
期末餘額$2,314 $5,430 $2,314 $5,430 
總股本，期末餘額$844,170 $793,796 $844,170 $793,796 
普通股活動
普通股流通股：
期初餘額187,920 193,111 192,129 192,356 
聯營購股計劃下普通股的發行121 41 182 137 
限制性股票授予，淨額(104)(62)(683)3,258 
代扣代繳員工税股票(22)(17)(650)(467)
購買庫存股— — (3,063)(2,211)
期末餘額187,915 193,073 187,915 193,073 

見簡明合併財務報表附註。
6

Brookdale High Living Inc.
簡明合併現金流量表
(未經審計，以千計)
截至9月30日的9個月，
20202019
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$126,084 $(177,169)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
債務修改和清償損失(收益)，淨額(11,107)5,194 
折舊和攤銷，淨額276,314 287,594 
資產減值96,729 6,254 
未合併企業的權益(收益)虧損863 3,574 
未合併企業在淨收益累計份額中的分配766 2,388 
攤銷入場費(1,606)(1,172)
遞延入場費收入118 2,902 
遞延所得税(福利)撥備(2,727)(1,216)
經營租賃費用調整(132,276)(13,626)
出售資產損失(收益)淨額(374,019)(2,723)
設施租賃終止和修改的淨虧損(收益)— 2,006 
非現金股票薪酬費用18,212 18,315 
非現金管理合同終止收益— (640)
其他(1,965)(7,173)
營業資產和負債變動情況：
應收帳款，淨額19,678 (6,756)
預付費用和其他資產，淨額27,504 50,387 
用應付票據支付的預付保險費(5,823)(5,875)
應付貿易賬款和應計費用17,002 (21,970)
可退還的費用和遞延收入64,763 (24,007)
出租人資本支出報銷的經營租賃資產和負債13,640 12,043 
經營活動提供(用於)的現金淨額132,150 128,330 
投資活動的現金流
租賃擔保保證金和租賃購置保證金的變動，淨額3,399 (430)
購買有價證券(255,373)(137,786)
有價證券的出售和到期日188,750 104,000 
資本支出，扣除相關應付款項後的淨額(140,690)(206,385)
資產購置，扣除相關應付款項和收到的現金後的淨額(472,193)(453)
對未合併企業的投資(1,809)(4,294)
從未合併的合資企業獲得的分配— 7,454 
出售資產所得，淨額331,103 53,430 
應收票據收益2,849 34,109 
投資活動提供(用於)的現金淨額(343,964)(150,355)
融資活動的現金流
債務收益961,833 318,491 
償還債務和融資租賃義務(518,700)(404,152)
信貸額度收益166,381 — 
償還信用額度(166,381)— 
購買庫存股，扣除相關應付款項後的淨額(18,123)(18,401)
支付融資成本，扣除相關應付款項後的淨額(18,141)(6,357)
為預扣股份繳納員工税(4,012)(3,242)
其他335 827 
融資活動提供(用於)的現金淨額403,192 (112,834)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額191,378 (134,859)
期初現金、現金等價物和限制性現金301,697 450,218 
期末現金、現金等價物和限制性現金$493,075 $315,359 

見簡明合併財務報表附註。
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Brookdale High Living Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1.  業務説明

Brookdale High Living Inc.(簡稱“Brookdale”或“公司”)是一家在全美經營老年生活社區的公司。該公司致力於提供高級居住解決方案，主要是在設計、專門建造和運營的物業內，為居民提供優質的服務、護理和生活住宿。該公司運營和管理獨立生活、輔助生活、記憶護理和持續護理退休社區(“CCRC”)。該公司還為許多社區的居民和居住在社區以外的老年人提供一系列的家庭健康、臨終關懷和門診治療服務。

2.  重要會計政策摘要

陳述的基礎

隨附的未經審計簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)以及美國證券交易委員會(“SEC”)關於Form 10-Q季度報告的規則和規定編制的。管理層認為，這些財務報表包括為公平反映公司所有列報期間的財務狀況、經營業績和現金流量所必需的正常和經常性的所有調整。年度財務報表中包含的某些信息和腳註披露被壓縮或省略。本公司相信，所包括的披露是充分的，並對中期業績提供了公平的陳述。中期財務報表不一定代表全年的財務狀況或經營業績。這些中期財務報表應與本公司於2020年2月19日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計財務報表及其附註一併閲讀。某些前期金額已重新分類，以符合當前財務報表的列報方式，對公司的精簡綜合財務狀況或經營業績沒有影響。

除本附註中討論的最近採用的會計聲明的影響發生變化外，本公司一貫將其會計政策適用於這些精簡合併財務報表中列示的所有期間。

鞏固原則

簡明合併財務報表包括Brookdale及其合併子公司的賬目。合併後，所有公司間餘額和交易均已沖銷。對本公司不控制但有能力對公司治理和經營產生重大影響的關聯公司的投資，按權益法入賬。並非由本公司全資擁有的合併實體的所有權權益在隨附的簡明合併財務報表中作為非控股權益列示。非控股權益代表第三方擁有的合併實體的份額。非控制性權益根據非控制性持有人在額外貢獻、分配中的份額以及各實體淨收入或虧損中的比例進行調整。

預算的使用

根據公認會計原則編制簡明合併財務報表和相關披露，要求管理層作出估計和假設，以影響簡明合併財務報表和附註中報告的金額。這些估計用於但不限於收入和其他營業收入、資產減值、自我保險準備金、績效薪酬、信貸損失、折舊和攤銷準備、租賃交易、所得税和其他或有事項。儘管這些估計是基於管理層對當前事件和公司可能採取的行動的最充分了解。

租賃會計

作為承租人，公司在其社區、寫字樓和設備租賃的精簡綜合資產負債表上確認使用權資產和租賃負債。於租賃開始日，租賃負債及相應使用權資產按未來最低租賃付款的現值在公司的簡明綜合資產負債表上建立。該公司的社區租約一般包含固定的年租金自動扶梯或年租金
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基於指數的自動扶梯，例如消費者物價指數。簡明綜合資產負債表中確認的未來最低租賃付款包括固定付款(包括實質固定付款)和利用租賃開始日的指數或利率估算的浮動付款。該公司將租賃費用確認為額外可變付款所產生的費用。對於本公司不含隱含利率的租賃，本公司利用其估計的遞增借款利率，根據租賃開始時可獲得的信息來確定租賃付款的現值。該公司的估計增量借款利率反映了該公司可以在抵押的基礎上在相同期限內借入類似金額的固定利率。本公司選擇了短期租賃例外政策，該政策允許初始期限為12個月或以下的租賃不計入本公司的簡明綜合資產負債表，而是在發生時確認為租賃費用。

本公司作為承租人，就其每個社區、寫字樓和設備租約作出決定，決定是否將每個租約計入經營租賃或融資租賃。分類準則基於租賃資產的公允價值、最低租賃付款、實際資金成本、資產的經濟壽命以及租賃協議中的某些其他條款的估計。

只要情況發生變化，表明一項資產的賬面價值可能無法收回，租賃使用權資產就會被審查減值。使用權資產的可回收性通過將資產的賬面價值與資產預計產生的預計未來未貼現淨現金流量進行比較，並利用可識別現金流量的最低水平計算得出。如果估計的未來未貼現淨現金流量小於資產的賬面價值，則估計資產的公允價值。減值費用是通過將資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較，以及超過公允價值的任何金額在當期確認為費用來確定的。未貼現現金流預測和公允價值金額估計基於一系列假設，如收入和費用增長率以及估計租賃覆蓋率(第3級)。

經營租約

本公司確認實際支付租金的運營租賃費用，一般為估計最低租賃自動扶梯的直線調整(如適用)。使用權資產一般每期減按經營租賃費用與租賃負債費用之間的差額，採用有效利息法計算。在經營性租賃使用權資產減值後，本公司確認經營性租賃費用，包括在剩餘租賃期內直線減值的使用權資產和採用有效利息法的租賃負債費用金額。

融資租賃

融資租賃使用權資產在物業、廠房和設備以及租賃無形資產中確認，淨額計入公司壓縮的綜合資產負債表。本公司採用實際利息法確認融資租賃負債的利息支出。使用權資產一般在租賃期內按直線攤銷折舊和攤銷費用，除非租賃包含購買公司合理確定將行使的標的資產的選擇權。如果公司合理確定將行使購買選擇權，資產將在使用年限內攤銷。

售後租回交易

對於自有社區被出售並從買方手中租回的交易(出售-回租交易)，公司確認資產出售，並在公司轉讓社區控制權的情況下應用租賃會計。就該等交易而言，本公司將轉讓的資產從壓縮綜合資產負債表中剔除，並就資產的賬面價值與出售交易的交易價格之間的差額確認出售損益。

對於本公司尚未轉讓標的資產控制權的售後回租交易，在控制權轉讓之前，本公司不會確認資產出售或取消確認標的資產。就該等交易而言，本公司繼續確認物業、廠房及設備內的資產及租賃無形資產，淨額確認為融資租賃，並在資產的使用年限內繼續折舊。此外，本公司將收到的任何金額作為融資租賃負債進行會計處理，本公司採用實際利息法確認融資租賃負債的利息支出，利息支出不得超過融資租賃負債在租賃期內的現金支付。

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出售資產所得(損)

本公司定期進行房地產交易，可能包括處置某些社區，包括相關房地產。當控制權移交完成時，公司確認房地產銷售的損益。

當控制權轉讓完成且公司不再繼續參與轉讓的金融資產時，本公司確認出售權益法投資的損益。

不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值

只要發生事件或環境變化表明某一資產組的賬面價值可能無法收回，就會對長期資產進行減值審查。資產組的可回收能力是通過將其賬面金額與資產組預計通過運營或處置產生的估計未來未貼現現金流量(使用最低水平的可識別現金流量計算)進行比較來評估的。如果這一比較表明某一資產組的賬面金額不可收回，則本公司必須確認減值損失。減值損失以資產賬面價值超過其估計公允價值的金額計量，超過公允價值的任何金額在當期確認為費用。未貼現現金流預測和對公允價值金額的估計基於一些假設，如收入和費用增長率、估計持有期和估計資本化率(第3級)。

商譽

該公司在第四季度每年進行商譽減值測試，如果出現減值指標，則更頻繁地進行商譽測試。該公司在分析是否存在減值指標時認為重要的因素包括：自上次測試日期以來，公司股價或市值持續大幅下跌，與歷史或預期的未來經營業績相比表現嚴重不佳，以及行業或經濟趨勢的重大負面影響。本公司首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果是，本公司將根據商譽分配給的報告單位的估計公允價值與報告單位的賬面價值進行比較，進行商譽減值量化測試。量化商譽減值測試中使用的公允價值是根據報告單位的貼現未來現金流預測，使用第三級投入估算的。這些現金流預測基於一系列估計和假設，例如收入和費用增長率、資本化率和貼現率。該公司在分析其報告單位的估計公允價值時也考慮了市盈率等基於市場的衡量標準。如果量化商譽減值測試結果顯示報告單位的賬面價值超過其估計公允價值，將根據差額計入減值費用，減值費用以分配給報告單位的商譽金額為限。

最近採用的會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年度最新會計準則(ASU)。金融工具.信用損失：金融工具信用損失的測量(“亞利桑那州立大學2016-13年度”)。ASU 2016-13年度用反映預期信貸損失的方法取代了目前已發生的信貸損失減值方法，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來告知信貸損失估計。本公司自2020年1月1日起採用本標準，並確認採用該標準的累積效應是對自2020年1月1日開始的累積赤字的非實質性調整，是對採用ASU 2016-13年度的累積效應的一種非實質性調整。

2016年2月，美國財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2016-02年度, 租約(“ASU 2016-02”)，修訂了先前關於確認、計量、列報和披露承租人和出租人租賃的會計準則。本公司採用本租賃會計準則，自2019年1月1日起生效，並確認採用該準則的累計影響為$55.9截至2019年1月1日，對期初累計赤字的百萬調整。有關採納本會計聲明的更多詳細信息，請參閲公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的腳註2，重要會計政策摘要。

3.  新冠肺炎大流行

美國在很大程度上繼續經歷新冠肺炎疫情，它已經並可能在一段時間內繼續嚴重擾亂美國經濟、老年生活產業和本公司的業務。儘管該公司的大部分企業支持員工於2020年3月開始在家工作，但
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在疫情爆發期間，公司將繼續為老年人提供服務和照顧。由於本公司居民和患者的平均年齡和慢性病患病率，如果他們感染了新冠肺炎，他們通常會面臨不成比例的更高的住院風險和不良後果。在確認新冠肺炎在社區的積極接觸後，本公司遵循政府關於將進一步接觸降至最低的指導方針，包括合夥人遵守個人保護協議，限制新居民進入，在某些情況下隔離居民。為了防止新冠肺炎被引入公司的社區，並幫助控制社區內感染的進一步暴露，公司於2020年3月開始限制所有社區的訪客只能進入必要的醫療人員和某些體恤護理情況，對同事和允許的訪客進行篩查，暫停集體出遊，修改社區用餐和編程以符合社會疏遠準則，在大多數情況下，只實施室內用餐和活動規劃，要求居民除非醫療需要，否則不要離開社區，並要求新居民和從醫院或療養院返回的居民在他們的社區中隔離。該公司於2020年7月開始逐個社區放寬限制。由於該公司居民的脆弱性質，該公司預計其社區的限制將持續一段時間，如果疫情惡化或根據需要遵守監管要求，該公司可能會恢復採取更嚴格的措施。

這場流行病，包括該公司社區的相關限制，嚴重擾亂了對老年生活社區和銷售流程的需求，銷售流程通常包括在社區內進行面對面的預期居民訪問。疫情在2020年3月期間開始對公司的入住率和住宿費收入造成不利影響，因為新的居民線索、訪問(包括虛擬訪問)和入住活動與典型水平相比大幅下降。由於遷入活動減少以及業務中固有的居民流失，公司的居民費用收入將進一步惡化，而由於新冠肺炎的影響，居民費用收入可能會增加。該公司的家庭健康日均人口普查也從2020年3月開始減少，原因是社區入住率下降，選擇性醫療程序和醫院出院減少。

截至2020年9月30日的三個月和九個月的設施運營費用包括 $24.5300萬美元和300萬美元95.11000萬美元這些費用包括：購置額外的個人防護用品、醫療設備、清潔和一次性餐飲服務用品、加強清潔和環境衞生、增加勞動力、增加工人補償和健康計劃費用、諮詢和專業服務以及在政府付款人或第三方保險來源未涵蓋的情況下對居民和同夥進行新冠肺炎檢測的費用。在其他情況下，這些費用包括：額外購置個人防護用品、醫療設備、清潔和一次性食品服務用品、加強清潔和環境衞生、增加勞動力、增加工人補償和醫療計劃費用、諮詢和專業服務以及在政府付款人或第三方保險來源未涵蓋的情況下對居民和同夥進行新冠肺炎檢測。該公司無法合理預測與大流行相關的總成本，而且這些成本很可能是巨大的。如附註6所述，本公司亦於#年經營業績記錄非現金減值費用。$8.21000萬美元和$95.21000萬美元於截至2020年9月30日止三個月及九個月，其經營租賃使用權資產及物業、廠房及設備以及租賃無形資產，主要由於新冠肺炎疫情及資產減值社區的經營業績低於預期。

該公司已採取行動，並將繼續採取行動，以增強和保持其流動性，以應對疫情。在截至2020年9月30日的9個月內，公司在正常業務過程中完成了融資計劃，包括對2020年和2021年剩餘的幾乎所有期限進行再融資。此外，在2020年8月31日，該公司終止了其2502000萬美元的循環信貸安排，並獲得了266.92000萬美元的無追索權抵押貸款融資16這些社區中的大多數在信貸安排終止之前就已經獲得了信貸安排。有關該公司融資的更多信息，請參見附註10。在截至2020年9月30日的9個月內，公司接受了$36.11000萬美元公共衞生和社會服務緊急基金(“救助基金”)下的現金贈款$87.51000萬美元加速/提前支付醫療保險，並推遲了$50.11000萬美元社會保障工資税的僱主部分。這些項目中的每一個都是根據2020年冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)創建或擴展的，如下所述。該公司還推遲或取消了一些選擇性資本支出項目，並暫停了現有股份回購計劃下的回購。2020年7月26日，該公司重組了其120與Ventas，Inc.(“Ventas”)進行多部分交易的社區三網主租賃。這些內容包括，除其他事項外，將該公司最初的最低年租金降至$1002000萬美元，減少了約美元86在截至2021年6月30日的12個月內，公司將獲得400萬歐元，並取消了之前要求公司滿足財務契約並在Ventas保持保證金的要求。該公司支付了$119.2從2020年7月26日起，與這筆交易相關的向Ventas支付的一次性現金租賃付款為1.3億美元。有關Ventas Lease重組的更多信息，請參見附註5。

截至2020年9月30日，公司的總流動資金為$490.71000萬美元，由以下內容組成$354.61000萬美元不受限制的現金和現金等價物$136.11000萬美元有價證券。該公司繼續尋求機會來提高和保持其流動性，包括通過減少開支和選擇性資本支出，繼續評估其融資結構和債務市場狀況，以及尋求進一步的政府支持的與新冠肺炎疫情相關的財政救濟。不能保證債務融資將繼續以符合公司預期的條款或根本不存在，也不能保證公司在尋求進一步的政府支持的財政減免或任何此類減免所需的金額或條件方面的努力將會成功，也不能保證債務融資將繼續以符合公司預期的條款提供，或者公司的努力將成功地尋求進一步的政府支持的財政減免，或獲得任何此類減免所需的條件。

為了應對這場流行病，2020年3月27日，總統簽署了CARE法案，使之成為法律，該法案經2020年4月24日簽署的Paycheck保護計劃和醫療保健加強法案修訂和擴大。這個
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除其他事項外，立法還為某些企業提供流動性和財政救濟。CARE法案的某些條款對公司的影響彙總如下。

•在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，該公司接受了2.6300萬美元和300萬美元36.1分別從提供者救濟基金獲得2000萬現金，該基金通過CARE法案擴大，為符合條件的醫療保健提供者提供贈款或其他資助機制，用於支付與醫療保健相關的費用或新冠肺炎造成的收入損失。接受的贈款是根據提供者救濟基金的以下分配提供的：

•$28.9根據第一階段總分配，總分配為700萬美元，通常與家庭健康、臨終關懷、醫療門診治療以及通過公司的醫療保健服務和CCRC部門提供的熟練護理有關。

•$4.6根據技能護理設施定向分配，一般與本公司經認證的技術護理設施有關。

•$2.6根據療養院感染控制分配方案，該方案涉及其通過CCRC部門提供的熟練護理服務。根據一項衡量熟練護理機構新冠肺炎感染率和死亡率的獎勵計劃，公司可能會從這一分配中獲得進一步的資金。

該公司已申請根據提供者救濟基金第二階段總體分配提供的額外贈款，通常與其老年住房部門有關。這類贈款的金額預計將基於該公司2018年患者護理收入的2%。

該公司還根據提供者救濟基金的第三階段總分配申請了額外的贈款，HHS為此分配了高達#美元的資金。201000億美元。根據衞生和公眾服務部的指導，符合條件的申請者將獲得助學金，以確保他們已獲得大約2他們每年的病人護理收入的百分比，加上他們的收入變化減去運營費用的額外百分比，每種情況下都來自新冠肺炎的病人護理。

提供者救助基金的撥款須遵守該計劃的條款和條件，包括此類資金只能用於預防、準備和應對新冠肺炎，並且只能報銷可歸因於新冠肺炎的醫療保健相關費用或收入損失。療養院感染控制撥款的允許用途進一步限制在某些感染控制費用上。

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，公司確認8.6300萬美元和300萬美元35.0根據其對該期間贈款條件的滿意程度的估計，分別將贈款中的80萬美元作為其他營業收入。截至2020年9月30日，1.1未確認的贈款包括在公司壓縮的綜合資產負債表內的可退還費用和遞延收入中。$36.1在截至2020年9月30日的9個月中，從提供者救濟基金接受的贈款中，有100萬筆已在公司簡明綜合現金流量表內的經營活動提供(用於)現金淨額中列報。

•在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，公司收到了2.5300萬美元和300萬美元87.5根據CMS管理的加速和預付款計劃，分別為2500萬美元，該計劃由CARE法案暫時擴大。根據該計劃，該公司要求加速/推進100三個月的醫療保險支付金額的%。2020年10月1日頒佈的《2021年繼續撥款法案》和《其他延期法案》修訂了加速/預付款的還款條款。經修訂後，將開始退還加速/預付款。一年在付款發放之後。付款將按以下比率退還：25第一次醫療保險支付的百分比11個月在發行週年紀念日之後，並以50下一年醫療保險支付的百分比六個月。在上述退款期限過後，任何未償還的加速/預付款餘額都將到期。截止到2020年9月30日，$87.51000萬美元在壓縮綜合資產負債表內確認為可退還費用和遞延收入。這個$87.51000萬美元收到的現金已在公司簡明綜合現金流量表內的經營活動提供的現金淨額內列報。

•根據CARE法案，本公司已選擇將社會保障工資税的僱主部分從2020年3月27日推遲至2020年12月31日支付。延期付款的一半將分別在2021年12月31日和2022年12月31日到期。截至2020年9月30日，公司已延期付款$50.1根據該計劃，該公司將這一數額列為其他負債，並在公司的精簡綜合資產負債表中列報了這一數額。

•CARE法案暫時暫停了2020年5月1日至2020年12月31日期間2%的聯邦醫療保險自動減支，這主要有利於公司的醫療保健服務部門。

公司無法合理肯定地預測新冠肺炎最終將對其業務、經營業績、現金流和流動性產生的影響，其應對努力可能會繼續拖延或對其戰略產生負面影響
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倡議，包括對未來增長的計劃。新冠肺炎的最終影響將取決於許多因素，其中一些因素是無法預見的，包括疫情的持續時間、嚴重程度和廣度以及疾病的死灰復燃；新冠肺炎對國家經濟、債務和股票市場以及市場上的地方經濟的影響；新冠肺炎檢測、治療劑和疫苗的開發和供應以及這些資源在企業和人口羣體中的優先順序；政府可能為企業和個人提供的財政和監管救濟努力，包括它有資格獲得和滿足經濟救濟的條件和條件；疫情爆發前後人們對老年人居住社區安全的看法；老年人居住社區需求的變化以及公司調整銷售和營銷努力以滿足這一需求的能力；新冠肺炎對居民及其家庭支付居民費用能力的影響，包括新冠肺炎引起的失業率、消費者信心和股票市場的變化；居民敏鋭程度的變化；新冠肺炎對一般老年人和居住在社區的老年人的不成比例的影響；應對努力的持續時間和成本，包括增加的設備、用品、勞動力、訴訟、測試和其他費用；新冠肺炎對其完成融資、再融資或其他交易(包括處置)或產生足夠現金流以支付所需利息和租賃款項以及滿足其債務和租賃文件中的財務和其他契約的能力的影響；監管要求增加，包括無資金的強制性測試；新冠肺炎導致的執法行動增加, 包括可能限制其追回拖欠賬款的努力；以及新冠肺炎或其應對努力可能引發的法律訴訟和責任索賠的頻率和規模。

4.  每股收益

每股基本收益(EPS)是用淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均股數計算出來的。稀釋每股收益包括基本每股收益的成分，也適用於稀釋普通股等價物。根據庫存股方法，稀釋每股收益反映瞭如果可轉換為普通股的證券或其他工具被行使或可能導致普通股發行時可能發生的稀釋。潛在的稀釋普通股等價物包括未歸屬的限制性股票、限制性股票單位和認股權證。

下表彙總了簡明合併經營報表中列報的基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)金額的計算方法：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
2020201920202019
普通股股東應佔收入：
淨收益(虧損)
$(124,975)$(78,458)$126,139 $(176,523)
加權平均流通股-基本183,244 185,516 183,535 186,130 
稀釋性證券的影響--未歸屬的限制性股票和限制性股票單位
— — 133 — 
加權平均流通股-稀釋183,244 185,516 183,668 186,130 
每股普通股基本收益(虧損)：
普通股股東應佔每股淨收益(虧損)
$(0.68)$(0.42)$0.69 $(0.95)
稀釋後每股普通股收益(虧損)：
普通股股東應佔每股淨收益(虧損)
$(0.68)$(0.42)$0.69 $(0.95)

截至2020年9月30日的三個月，公司報告綜合淨虧損。由於淨虧損，未歸屬限制性股票、限制性股票單位和根據認股權證可發行的潛在股份在期內為反攤薄，不包括在稀釋加權平均股份的計算中。不計入每股攤薄淨虧損的加權平均未歸屬限制性股票和限制性股票單位為9.0截至2020年9月30日的三個月為100萬美元。截至2020年9月30日的三個月，16.3根據認股權證可發行的100萬股潛在股票被排除在每股稀釋淨虧損的計算之外。

在截至2020年9月30日的9個月中，稀釋加權平均股票的計算不包括6.9百萬非績效未歸屬限制性股票和限制性股票單位16.3根據認股權證可發行的600萬股潛在股票，因為納入此類股票將具有反稀釋作用。基於業績的股權獎勵包括在基於迄今達到的適用業績指標的稀釋每股收益計算中。在截至2020年9月30日的9個月中，稀釋加權平均股票的計算不包括1.8百萬未歸屬的基於業績的限制性股票和限制性股票單位。
13


在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，公司報告了綜合淨虧損。由於淨虧損，未歸屬的限制性股票和限制性股票單位在期內是反攤薄的，不包括在稀釋加權平均股份的計算中。不計入每股攤薄淨虧損的加權平均未歸屬限制性股票和限制性股票單位為7.6截至2019年9月30日的三個月和九個月均為100萬。

5.  收購、處置和其他交易

在2019年1月1日至2020年9月30日期間，本公司收購了27公司以前租賃、處置的社區21擁有的社區(包括運輸五該公司向Ventas出售其未合併入場費CCRC Venture(“CCRC Venture”)的所有權權益(“CCRC Venture”)與HealthPeak Properties，Inc.(“HealthPeak”)，以及本公司的三重淨租賃義務(以下簡稱“HealthPeak”)。14社區被終止了。收購以前租賃的社區包括18從HealthPeak獲得的社區如下所述八通過行使購買選擇權獲得的社區，購買價格為#美元39.3100萬美元，所有這些都發生在截至2020年3月31日的三個月內。在截至2020年9月30日的三個月內，本公司收購了一根據購買選擇權行使購買選擇權的以前租賃的社區，購買價為$25.02000萬。

截至2020年9月30日，公司擁有350社區，租賃302社區，並進行管理74社區。一CCRC部分的未支配社區被歸類為待售社區，結果為$8.3截至2020年9月30日，有100萬美元被記錄為持有的待售資產。本附註所述的各種待決和預期交易的成交取決於或將取決於各種成交條件的滿足，包括(如適用)收到監管部門的批准。然而，不能保證交易會結束，或者如果交易結束了，實際結束的時間也不能保證。

自有社區的處置

截至2020年9月30日止九個月內，本公司完成二自有社區(不包括運輸五社區收購Ventas，如下所述)現金收益為$38.1百萬美元，扣除交易成本，並確認出售資產的淨收益為#美元2.7百萬

截至2019年12月31日止年度，本公司完成14擁有社區，現金收益為$85.4百萬美元，扣除交易成本，並確認出售資產的淨收益為#美元5.5百萬該公司利用出售資產所得現金的一部分償還了約#美元。5.1數百萬美元的相關抵押債務和債務提前還款罰金。這些處置包括出售八截至2019年9月30日的9個月內，公司收到現金收益為$44.1百萬美元，扣除交易成本，確認出售資產的淨收益為#美元。0.9截至2019年9月30日的9個月為1.2億美元。

文塔斯租賃重組

於二零二零年七月二十六日(“生效日期”)，本公司與Ventas就本公司與Ventas的租賃安排重組訂立最終協議，包括一份總交易函件協議(“主協議”)。根據主協議：

•於生效日期，訂約方訂立經修訂及重訂的主租賃及擔保協議(“主租賃”)及經修訂及重訂的擔保(“擔保”)，修訂及重述先前的主租賃及擔保協議及先前的擔保，日期均為2018年4月26日，並經不時修訂。根據總租約，本公司繼續租賃120社區，初始年最低租金總額約為$1002000萬美元，這反映了大約減少了$83交易前有效的年最低租金3.8億美元。自2022年1月1日起，每一租賃年度的1月1日起，每年的最低租金將受3%自動扶梯。主租約的初始期限將於2025年12月31日結束，二10年期公司可選擇的擴展選項。任何此類續約期限的初始租賃年度的年最低租金，將以社區公平市場租金或適用上述規定的該租賃年度增加的年最低租金中的較大者為準。3%自動扶梯。主租賃刪除了在本公司完成控制權變更交易時自動延長初始期限的先前條款。主租約要求公司至少花費(或託管給Ventas)$1,500以社區為基礎的每個單位和$3,600在租賃期內，從2021年12月31日結束的24個月開始，每24個月計算一次，以所有社區的總和計算。此外，文塔斯還同意為與某些預先批准的資本相關的成本提供資金。
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總金額最高可達$的支出項目37.82000萬。在支付該等支出後，總租約項下的年度最低租金將按支付金額乘以50當時10年期國庫券利率總和的%4.5%。與Ventas的交易協議進一步規定，雙方之間的主租賃和某些其他協議將交叉違約。

根據擔保，本公司子公司在主租賃項下的責任在母公司層面得到擔保。擔保取消了公司在母公司一級滿足財務契約的先前要求，以及公司在Ventas保持保證金的要求。擔保還取消了Ventas根據母公司級別的財務契約終止主租賃的優先權利。根據擔保條款，只要滿足某些客觀條件，包括交易後擔保人的最低有形淨值至少為$，公司就可以完成控制權變更交易，而無需徵得Ventas的同意。600.02000萬美元，在老年生活行業擁有最低水平的運營經驗和聲譽，並支付控制權更改費$25.01000萬美元給文塔斯。擔保取消了以前的條款，這些條款要求交易後擔保人滿足最高槓杆率水平，要求公司為額外的資本支出提供資金，以及要求公司在發生控制權變更交易時延長期限。根據擔保條款，自2024年1月1日起(在本公司就主租賃行使租期延長選擇權之前(如果有))，文塔斯有權終止主租賃(針對一個或多個社區)，前提是每個此類社區的剩餘12個月承保率小於0.9x，而且任何此類社區的搬遷和終止不會導致主租賃中剩餘社區的投資組合承保率低於

•於生效日期，本公司與Ventas訂立第二份經修訂及重新簽署的綜合協議，該協議規定，若違約發生並根據若干其他重大租約或根據若干重大融資而持續，且若違約持續超過準許的治癒期或適用的業主或貸款人行使任何重大補救措施，則Ventas有權根據市場管理協議(可由任何一方終止)將全部或部分社區由主租賃過渡至與本公司訂立的管理安排。儘管如上所述，Ventas只能將一個或多個社區從主租賃過渡到管理安排，前提是此類過渡不會導致主租賃中剩餘社區的投資組合覆蓋率低於此類過渡之前的投資組合覆蓋率。

•在生效日期，公司傳達了五將擁有的社區完全釋放給Ventas，並獲得$的滿足感78.4社區擔保的100萬本金債務。交易完成後，雙方簽訂了新的可終止的市場費率管理協議，根據這些協議，本公司管理社區。該公司還向文塔斯支付了#美元。115.02000萬現金，解除了先前擔保下的所有保證金(其中包括釋放一美元42.4Ventas持有的100萬美元保證金和支付的$4.21000萬美元現金作為信用證金額的結算)，並開具了一張$45.0給Ventas的100萬張無擔保僅限利息的本票。本票的初始利率為9.0每年增加1%，並將增加0.50在發行日期的每個週年紀念日上的%。本公司可隨時預付全部或部分未償還本金，無需支付溢價或罰款。本票將於2025年12月31日或控制權變更交易發生時(見擔保)到期。

•於生效日期，本公司向Ventas發出認股權證(“認股權證”)以購買16.32000萬股該公司普通股，$0.01每股面值，每股價格為$3.00。在2025年12月31日之前，該認股權證可由Ventas隨時或不時地全部或部分行使。行使認股權證時的行使價和可發行股票的數量可能會受到某些反稀釋調整的影響，包括現金分紅、股票分紅、股票拆分、重新分類、非現金分配、某些普通股回購和企業合併交易。Ventas擁有的股份(包括認股權證相關股份)的數量將超過9.6就本公司所有類別股本的總投票權或本公司所有類別股本(“所有權上限”)股份總價值的百分比(“所有權上限”)而言(因合資公司採取的行動除外)，本公司一般須回購避免合資公司超過所有權上限所需的股份數目，除非合資公司選擇要求本公司向合資公司支付現金，以代替根據超過所有權上限的認股權證發行股份。認股權證及其行使時可發行的股票尚未根據修訂後的1933年證券法登記，而是根據該法案第4(A)(2)條以私募方式發行的。在生效日期，雙方簽訂了一份註冊權協議，根據該協議，Ventas及其獲準受讓人有權享有某些註冊權。根據協議條款，該公司向證券交易委員會提交了一份關於認股權證相關普通股的擱置登記聲明，該聲明於2020年8月17日宣佈生效。文塔斯有權按照慣例
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承銷發行、搭售和額外要求認股權證相關股票的登記權。

由於修改了與Ventas的社區租約，本公司將租賃義務和租約資產的賬面價值減少了#美元。370.0300萬美元和300萬美元159.5在截至2020年9月30日的三個月裏，分別為3.5億美元。由於本公司的社區租約不包含隱含利率，本公司根據生效日期可獲得的信息，利用其遞增借款利率來確定與Ventas簽訂的社區租約的剩餘租賃付款的現值。此外，該公司的業績和財務狀況五從生效之日起，向Ventas傳達的社區已從公司的財務報表中解除合併。截至生效日期，認股權證被確認為股東權益的一部分，其估計公允價值為#美元。22.92000萬。在截至2020年9月30日的9個月中，公司通過經營活動提供的現金淨額包括119.2就2020年7月26日生效的租賃重組交易向Ventas支付了100萬美元的一次性現金租賃付款。有關本次交易對公司簡明綜合資產負債表的調整的更多信息，請參見附註13。

HealthPeak CCRC風險投資和主租賃交易

於2019年10月1日，本公司訂立最終協議，包括一份主交易及合作協議(“MTCA”)及一份股權購買協議(“購買協議”)，規定與Healthak進行多部分交易。各方隨後修改了協議，包括一作為出售本公司在CCRC合資企業的權益的一部分，CCRC社區的額外入場費(而不是將社區從CCRC合資企業中剔除以進行聯合營銷和銷售)。多方交易的組成部分包括：

•中國中車風險投資交易。根據購買協議，於2020年1月31日，HealthPeak收購了本公司的51持有的中國中車合資公司的%所有權權益14CCRC入場費，購買價格為$289.2百萬美元，扣除$5.9在截至2020年6月30日的三個月內，支付給HealthPeak的成交後淨營運資本調整後淨額為100萬美元(總估值為1.06投資組合債務減少10億美元，但需進行淨營運資本調整)。$289.2從HealthPeak收到的100萬現金在截至2020年9月30日的9個月的投資活動中使用淨現金。該公司確認了一美元369.8本公司於截至二零二零年九月三十日止九個月出售資產所得百萬元，並取消確認出售中國信保合營公司所有權權益的權益淨額法負債。在交易結束時，雙方終止了本公司現有的管理協議14入場費CCRC，HealthPeak向公司支付了$100.0管理協議終止費為100萬美元，公司將入場費CCRC的業務移交給了新的運營商。公司確認了$100.0截至2020年3月31日的三個月的管理費收入中的100萬美元用於管理終止費。在2020年1月31日交易完成之前，雙方將剩餘的兩個入場費CCRC以與CCRC合資企業基本相同的條款轉移到一個新的未合併合資企業中，以適應預計將於2021年發生的這兩個社區的出售。在這些交易之後，該公司將基本上退出其所有入場費CCRC業務。

•主租賃交易記錄。根據MTCA，雙方於2020年1月31日修訂並重述了現有的總租約，根據該總租約，本公司繼續進行租賃25來自HealthPeak的社區，該公司收購了18以前從HealthPeak租借的社區，當時18社區被從主租約中刪除。在收盤時，該公司支付了$405.5收購該等社區，並根據經修訂及重述的總租約降低其年度租金。$405.5支付給HealthPeak的百萬美元現金和1.7在截至2020年9月30日的9個月中，直接收購成本中有100萬美元計入用於投資活動的淨現金中。該公司為社區收購提供資金為$192.6數百萬美元的無追索權抵押貸款融資和多方交易的收益。此外，HealthPeak已同意終止一租來的社區。關於持續的24社區，公司修訂和重述的主租約：(I)初始租期將於2027年12月31日到期，但須符合以下條件二公司選擇的延期選擇權十年每個租金，必須就整個租賃社區池行使；(Ii)每個社區的初始年基本租金24社區是$41.7百萬元，並須乘搭自動扶梯2.4每年4月1日的年利率；及(Iii)HealthPeak已同意提供最多$35.0五年期間資本支出為100萬美元，與24社區的初始租賃率為7.0%。作為社區收購交易的結果，該公司確認了一美元19.7在截至2020年3月31日的三個月中獲得了百萬美元的債務清償收益，並取消了對105.1年融資租賃債務賬面金額百萬美元八以前公司被視為持續參與的售後回租交易的社區。

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6.  公允價值計量

有價證券

截至2020年9月30日，可交易證券為136.1百萬美元是根據第三方定價服務提供的估值按公允價值列報的，並被歸類在估值層次的第二級。

債款

該公司有賬面價值為#美元的未償長期債務。3.910億美元和3.6分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。長期債務的公允價值接近所有呈列期間的賬面價值。公司長期債務披露的公允價值被歸類在估值等級的第二級。

搜查令

2020年7月26日，公司向Ventas發出認股權證，購買最多16.32000萬股公司普通股，每股價格為1美元3.00。本認股權證的公允價值為$22.9截至2020年7月26日，根據Black-Scholes期權定價模型估算了截至2020年7月26日的100萬歐元，該模型採用的是股價波動性假設65%，它被認為是估值層次結構的二級輸入。

資產減值費用

以下是資產減值費用的彙總。
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(百萬)2020201920202019
不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值
$4.9 $0.8 $19.6 $2.0 
經營性租賃使用權資產3.3 — 75.6 — 
對未合併企業的投資— — 1.5 — 
持有待售資產— 1.3 — 1.3 
其他資產，淨額— — — 3.0 
資產減值$8.2 $2.1 $96.7 $6.3 

儘管本公司無法合理肯定地預測新冠肺炎疫情的最終影響，但本公司得出結論認為，此次疫情的影響對本公司對其老年住房社區長期資產的收入、費用和現金流的預測產生了不利影響，並構成了潛在減值的指標。因此，本公司評估了其長期資產的可回收性。有關新冠肺炎大流行的更多信息，請參閲注3。

在估計本公司在截至2020年9月30日的9個月的長期資產減值測試中對資產組的可恢復性進行評估時，本公司使用了通常由內部制定的未來現金流預測。對未來現金流預測的任何估計都必然涉及對未知未來情況和事件的預測，並需要大量的管理層判斷和估計。在做出現金流預測時，該公司考慮了對疫情影響的估計、歷史性的經營業績、批准的預算和業務計劃、未來的人口因素、預期增長率、估計的資產持有期以及其他因素。

截至2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日，流感大流行可能導致的後果範圍很廣，因為其最終影響存在高度不確定性。管理層對大流行影響的估計高度依賴於難以預測的變量，如附註3中進一步描述的那樣。未來的事件可能表明與管理層當前的判斷和估計不同，這反過來可能導致未來的減損。

經營性租賃使用權資產

由於截至2020年9月30日止九個月的新冠肺炎疫情，本公司對經營性租賃使用權資產進行減值評估，並發現資產賬面價值超過資產預計產生的未來未貼現淨現金流的社區。該公司比較了估計的公允
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該等已確認社區的資產價值與其賬面值相當，並就賬面值超出公允價值計入減值費用。公司確認#年經營租賃的使用權資產35截至2020年3月31日的簡明綜合資產負債表上的社區，估計公允價值為$106.7百萬於截至二零二零年六月三十日止三個月內，本公司確認以下經營租賃之使用權資產九簡明綜合資產負債表上的社區，估計公允價值為#美元。10.3百萬於截至二零二零年九月三十日止三個月內，本公司確認以下經營租賃之使用權資產二截至2020年9月30日的簡明綜合資產負債表上的社區，估計公允價值為$3.02000萬。因此，公司為經營租賃使用權資產記錄了非現金減值費用#美元。3.3300萬美元和300萬美元75.6截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。

這些社區的經營租賃使用權資產的公允價值是根據歷史和預測的社區現金流量和市場數據(包括管理費和市場支持的租賃覆蓋率)採用貼現現金流量法估計的，所有這些都被視為估值體系中的第三級投入。從市場參與者的角度來看，估計的未來現金流的貼現率與加權平均資本成本一致。使用的貼現率範圍為11.2%至12.3%，取決於物業類型、地理位置和各自社區的質量。這些減值費用主要是由於新冠肺炎疫情以及這些社區的經營業績低於預期，反映了資產的賬面價值超過其估計公允價值的金額。

不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值

於截至2020年9月30日止九個月內，本公司評估物業、廠房及設備及租賃無形資產的減值，並確認資產賬面值超過該等資產預期產生的估計未來未貼現淨現金流量的社區。本公司將資產的估計公允價值與其確認社區的賬面價值進行比較，並就賬面價值超過公允價值的部分計入減值費用。公司在其#美元的經營業績中記錄了物業、廠房和設備以及租賃無形資產的非現金減值費用。4.9百萬美元和$19.6截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。該等社區物業、廠房及設備的公允價值主要採用貼現現金流量法釐定，並考慮到穩定的設施營運收入及市值比率。這些公允價值計量被認為是估值層次中的第三級計量。這些減值費用主要是由於新冠肺炎疫情以及這些社區的經營業績低於預期，反映了資產的賬面價值超過其估計公允價值的金額。

7.  基於股票的薪酬

根據公司2014年綜合激勵計劃授予的限制性股票單位和股票獎勵如下：
(單位為千，每股和單位金額除外)限制性股票單位和授予的股票獎勵加權平均授予日期公允價值總授予日期公允價值
截至2020年3月31日的三個月4,438 $7.06 $31,341 
截至2020年6月30日的三個月78 $3.91 $303 
截至2020年9月30日的三個月52 $2.78 $144 

8.  商譽

該公司的獨立生活和保健服務部門的賬面價值為$27.3百萬美元和$126.8截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別為100萬。

在截至2020年9月30日的9個月內，本公司確定了商譽減值指標，包括新冠肺炎疫情以及本公司股價和市值持續大幅下跌。有關新冠肺炎大流行的更多信息，請參閲注3。

由於新冠肺炎疫情的影響，本公司於2020年3月31日進行了中期商譽減值量化測試。該公司截至2020年3月31日的定量商譽減值測試包括，由於使用有關新冠肺炎疫情的已知或可知信息(包括當前的行業和經濟趨勢、業務計劃的變化以及預期收入和設施運營費用增長率的變化)的重大假設發生變化，對預計未來現金流的估計有所減少。此外，公司考慮了未來現金流中的額外風險
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在選擇風險調整貼現率時的估計值。公司決定不是的在截至2020年9月30日的9個月裏，商譽減值是必要的。

確定公司報告單位的公允價值涉及使用不可預測和內在不確定的重大估計和假設。這些估計和假設包括收入和支出增長率以及用於計算預計未來現金流和風險調整貼現率的營業利潤率。未來的事件可能表明與管理層目前的判斷和估計不同，這反過來可能導致未來的減值。未來可能導致減損費用的事件包括預計入住率或每月服務費費率的差異、現有社區成本結構的變化、醫療保健服務的醫療保險報銷費率的變化以及醫療改革的變化。公司未來收入和/或營業利潤率的重大不利變化、老年人住房市場或老年人居住社區房地產估值的重大變化，以及其他事件和情況，包括但不限於競爭加劇、醫療保健服務的聯邦醫療保險報銷費率的變化以及經濟或市場狀況(包括市場控制溢價)的變化，都可能導致公允價值的變化，以及商譽受損的確定。

9.  不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值

截至2020年9月30日和2019年12月31日，包括融資租賃資產在內的淨物業、廠房和設備以及租賃無形資產包括：
(千)2020年9月30日2019年12月31日
土地$503,686 $450,894 
建築物及改善工程5,193,677 4,790,769 
傢俱和設備933,474 859,849 
居民和租賃經營性無形資產310,230 317,111 
在建62,319 80,729 
融資租賃和租賃改進項下的資產1,539,276 1,847,493 
房地產、廠房和設備以及租賃無形資產8,542,662 8,346,845 
累計折舊和攤銷(3,415,495)(3,237,011)
不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值$5,127,167 $5,109,834 

融資租賃和租賃改進項下的資產包括#美元。0.410億美元和0.6分別截至2020年9月30日和2019年12月31日的融資租賃使用權資產，扣除累計攤銷後的淨額。有關本公司融資租賃的進一步資料，請參閲附註11。

公司確認其物業、廠房和設備以及租賃無形資產的折舊和攤銷費用為#美元。87.8百萬美元和$93.3截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為百萬美元和271.7百萬美元和$282.6截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。

具有確定使用年限的長期資產按其估計使用年限(或在某些情況下，以其估計使用年限或租賃期中較短者為準)按直線原則折舊或攤銷，並在出現減值指標時進行減值測試。有關物業、廠房及設備減值費用及租賃無形資產的額外資料，請參閲附註6。

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10.  債款

截至2020年9月30日和2019年12月31日的長期債務包括：
(千)2020年9月30日2019年12月31日
2021年至2047年到期的抵押貸款票據；加權平均利率為3.52%截至2020年9月30日，減去債務貼現和遞延融資成本$28.3300萬美元和300萬美元17.0分別截至2020年9月30日和2019年12月31日(加權平均利率4.56截至2019年12月31日的百分比)
$3,883,026 $3,496,735 
其他應付票據，加權平均利率8.98截至2020年9月30日的百分比(加權平均利率5.77截至2019年12月31日)，到期日從2021年到2025年
47,139 58,388 
長期債務總額3,930,165 3,555,123 
當前部分72,345 339,413 
長期債務總額，減去流動部分$3,857,820 $3,215,710 

信貸安排

於二零二零年八月三十一日，本公司終止與Capital One，National Association，作為行政代理、貸款人及Swingline貸款人及其他貸款人不時訂立的第五份經修訂及重新簽署的信貸協議(經修訂的信貸協議)。信貸協議提供了#美元的承諾。250.02000萬美元的循環信貸安排60.01000萬美元的信用證和1美元50.0億萬游泳線功能。信貸安排由公司某些社區的優先抵押擔保，可獲得性根據借款基數計算而不時變化，借款基數計算涉及獲得信貸安排的社區的評估價值和業績，以及公司的綜合固定費用覆蓋率。信貸協議終止，因本公司獲得約$266.92000萬美元的無追索權抵押貸款融資162020年8月31日，其中大多數社區在終止信貸協議之前就已經獲得了該協議的擔保。在收盤時，該公司償還了$166.4本公司將信貸協議項下的未償還本金金額連同累計利息一併支付，而無須支付任何終止費或罰款，而本公司以信貸協議項下的未償還信用證作現金抵押。

截至2020年9月30日，87.7已開出百萬份信用證，其中1美元46.72000萬美元，以該公司的美元發行。50.0百萬無擔保信貸安排。截至2020年9月30日的受限現金包括41.42000萬美元的抵押品保證金41.0300萬份有擔保的信用證。

融資

2020年1月31日，本公司獲得238.2以無追索權第一抵押貸款擔保的百萬美元債務14社區，包括$192.6百萬美元的無追索權第一抵押貸款融資13在這一日期從HealthPeak獲得的社區。七十本金的百分之幾按固定利率計息3.62%，其餘三十本金的百分比按浮動利率計息，利率相當於30天期倫敦銀行同業拆借利率加保證金209基點。這筆債務將於2030年2月到期。融資所得資金用於從HealthPeak收購社區，並償還#美元。33.1有100萬未償還抵押貸款債務將於2020年到期。有關該公司從HealthPeak收購社區的更多信息，請參閲註釋5。

2020年3月19日，公司獲得29.2以無追索權第一抵押貸款擔保的百萬美元債務七社區，主要是在截至2020年3月31日的三個月內收購的社區。這筆貸款的利息為浮動利率，相當於30天期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金225基點，2030年4月到期。

2020年3月20日，公司獲得30.0以無追索權第一抵押貸款擔保的百萬美元債務一社區於2020年1月31日從HealthPeak收購。這筆貸款的利息為浮動利率，相當於30天期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金250基點，2022年3月到期。

2020年3月31日，公司獲得美元149.3以無追索權第一抵押貸款擔保的百萬美元債務18社區。在全部本金中，$73.1百萬美元按固定利率計息3.55%，剩餘的$76.2百萬英鎊的浮動利率相當於30天期倫敦銀行同業拆借利率加保證金210基點。這筆債務將於2030年4月到期。$149.3融資所得的數百萬美元主要用於償還#美元。136.3有100萬未償還抵押貸款債務將於2020年到期。

20

2020年8月31日，該公司獲得了266.92000萬以無追索權第一抵押貸款擔保的債務16社區，其中大多數在信貸安排終止之前就獲得了擔保。在全部本金中，$191.31000萬美元的利息固定在2.89%，剩餘的$75.6700萬英鎊的浮動利率相當於30天期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金249基點。這筆債務將於2030年9月到期。$266.9融資所得款項中有100萬美元主要用於償還信貸協議項下的未償還本金，以及將信用證作為現金抵押。

2020年9月9日，該公司獲得了220.52000萬以無追索權第一抵押貸款擔保的債務27社區。在全部本金中，$156.51000萬美元的利息固定在3.18%，剩餘的$64.0700萬英鎊的浮動利率相當於30天期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金254基點。這筆債務將於2030年10月到期。$220.5融資所得的3.8億美元主要用於償還2020年和2021年到期的未償還抵押貸款債務。

金融契約

公司的某些債務文件包含限制和財務契約，如要求公司維持規定的最低淨值、股東股本水平和償債比率，以及要求公司不得超過規定的槓桿率，每一種情況都是在綜合、投資組合、多社區、單一社區和/或實體的基礎上進行的。此外，該公司的債務文件通常包含非金融契約，例如要求本公司遵守聯邦醫療保險或醫療補助提供者要求的契約。

根據適用的債務文件，公司未能遵守適用的契約可能構成違約事件。該公司的許多債務文件都包含交叉違約條款，因此根據這些工具之一的違約可能會導致其他債務和租賃文件(包括與其他貸款人和出租人的文件)的違約。此外，本公司的債務由其社區擔保，在某些情況下，還由本公司和/或其一個或多個子公司擔保。

截至2020年9月30日，本公司遵守其債務協議的財務契約。

11.  租約

截至2020年9月30日，公司運營302長期租約社區(236經營租約和66融資租賃)。該公司的大部分租賃安排都是以總租約的形式進行的。根據總租約，許多社區是通過一個不可分割的租約來出租的。本公司通常擔保其附屬承租人在主租賃下的履約和租賃付款義務。與主租賃組合中的單個物業或有限數量的物業相關的違約事件可能導致整個主租賃組合違約。

有關該等社區的租約一般為固定利率租約，並附有每年自動扶梯，該等租約或固定或根據消費物價指數或租賃物業收入的變動而釐定。公司負責所有運營成本，包括修理費、財產税和保險費。租約通常提供續簽或延期選項，從5至20年限，在某些情況下，還包括購買選擇權。

社區租約包含其他慣例條款，其中可能包括轉讓和變更控制權限制、維護和資本支出義務、終止條款和金融契約，例如要求公司維持規定的最低淨值、股東權益水平和租賃覆蓋率的條款，在每種情況下都是基於綜合的、投資組合範圍的、多社區的、單一社區和/或實體的。此外，該公司的租賃文件通常包含非金融契約，例如要求本公司遵守聯邦醫療保險或醫療補助提供者要求的契約。

根據適用的租賃文件，該公司未能遵守適用的契約可能構成違約事件。本公司的許多債務和租賃文件包含交叉違約條款，因此根據這些工具之一的違約可能導致其他債務和租賃文件(包括與其他貸款人和出租人的文件)的違約。某些租約包含補救條款，通常允許公司在不符合要求的契約的情況下支付額外的租賃保證金。此外，本公司的租約由其社區擔保，在某些情況下，還由本公司和/或其一個或多個子公司提供擔保。

截至2020年9月30日，本公司遵守其長期租約的財務契約。

21

經營和融資租賃費用(包括簡明合併經營報表的各自列報)和租賃交易現金流量摘要如下：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
經營租約(千)
2020201920202019
設施運行費$4,755 $4,532 $14,540 $13,761 
設施租賃費51,620 67,253 178,480 203,610 
經營租賃費用56,375 71,785 193,020 217,371 
經營租賃費用調整 (1)
117,322 4,814 132,276 13,626 
出租人資本支出報銷的經營租賃資產和負債變動(3,131)(11,043)(13,640)(12,043)
來自營業租賃的營業現金流$170,566 $65,556 $311,656 $218,954 
(1)指現金經營租賃支付金額與按照會計準則編纂確認的經營租賃費用金額之間的差額。租約(“ASC 842”)。截至2020年9月30日的三個月和九個月的營業租賃的營業現金流包括119.2就公司2020年7月26日生效的租賃重組交易向Ventas支付了100萬美元的一次性現金租賃付款。

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
融資租賃(千)
2020201920202019
折舊攤銷$7,818 $11,675 $24,999 $35,030 
利息支出：融資租賃義務11,908 16,567 37,082 49,959 
融資租賃費用$19,726 $28,242 $62,081 $84,989 
融資租賃的營業現金流$11,908 $16,567 $37,082 $49,959 
融資租賃帶來的現金流融資4,548 5,549 14,312 16,502 
出租人資本支出報銷的融資租賃資產和負債變動(923)— (4,337)— 
融資租賃現金流總額$15,533 $22,116 $47,057 $66,461 

截至2020年9月30日，在簡明合併資產負債表上確認的未來最低租賃付款總額(包括社區、辦公室和設備租賃)如下(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度：經營租約融資租賃
2020(三個月)$53,625 $15,968 
2021212,133 64,630 
2022195,487 65,234 
2023195,734 65,960 
2024195,462 67,166 
此後482,894 166,745 
租賃付款總額1,335,335 445,703 
購買選擇權負債和未來出售財產的非現金收益— 412,817 
推算利息和可變租賃付款(314,725)(291,524)
租賃債務總額$1,020,610 $566,996 

12.  訴訟

本公司一直並正在參與與其業務開展相關的訴訟和索賠，它認為這些訴訟和索賠一般可與老年生活和醫療保健行業的其他公司相媲美，包括但不限於，不時可能發生的關於本公司社區人員配備和合規的集體訴訟索賠。
22

消費者保護法和美國殘疾人法案。某些索賠和訴訟聲稱損害金額很大，可能需要鉅額費用來辯護和解決。因此，公司根據其業務的性質和風險、歷史經驗、可用性和行業標準，維持一般責任、專業責任和其他保單的金額以及承保範圍和免賠額。該公司目前的政策為每項索賠規定了免賠額，幷包含各種從保險範圍中排除的情況。因此，實際上，對於低於免賠額的索賠，以及不在此類保單承保範圍內和/或超過保單限額的索賠或部分索賠，本公司實際上是自保的。

同樣，老年生活和醫療保健行業不斷受到政府監管機構的審查，這可能導致與監管合規事項相關的審查、審計、調查、執法活動或訴訟。此外，由於公司參與了聯邦醫療保險和醫療補助計劃，公司將接受各種政府審查、審計和調查，包括但不限於根據各種政府計劃進行的審計，如恢復審計承包商(RAC)、區域計劃誠信承包商(ZPIC)和統一計劃誠信承包商(UPIC)計劃。迴應和辯護此類審查、審計和調查的成本可能很高，不利的裁決可能導致傳票、制裁和其他刑事或民事罰款和處罰、退還多付款項、暫停付款、終止參加聯邦醫療保險和醫療補助計劃，和/或損害公司的商業聲譽。

2020年6月，在田納西州中區聯邦法院提起的一起可能的集體訴訟中，該公司和幾名現任和前任高管被列為被告，指控他們違反了聯邦證券法。訴訟稱，被告在2016年8月至2020年4月期間對公司的業務、運營和合規政策做出了重大錯誤陳述和遺漏，導致公司股價被人為誇大。雖然公司無法確切預測這一法律程序或任何其他法律程序的結果，但公司認為訴訟中的指控毫無根據，預計此事不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。2020年10月，公司的一名所謂股東向田納西州中區聯邦法院提起股東派生訴訟，代表公司對某些現任和前任高級管理人員和董事提出索賠，指控他們違反了對公司的義務。起訴書提到了上述證券訴訟，幷包含了實質上類似的指控。


13.  現金流量信息的補充披露
截至9個月
九月三十日，
(千)20202019
補充披露現金流量信息：
已付利息$157,688 $185,722 
已繳納所得税，扣除退款後的淨額4,236 1,909 
資本支出，扣除相關應付款項後的淨額：
資本支出--非發展項目，淨額$104,949 $180,187 
資本支出--發展，淨額9,913 18,677 
資本支出--非發展--可報銷17,979 12,043 
應付貿易賬款7,849 (4,522)
已支付現金淨額$140,690 $206,385 
從HealthPeak收購社區：
不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值$286,734 $— 
經營性租賃使用權資產(63,285)— 
融資租賃義務129,196 — 
經營租賃義務74,335 — 
債務修改和清償損失(收益)，淨額(19,731)— 
已支付現金淨額$407,249 $— 
與Ventas簽訂的主協議：
不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值$(66,444)$— 
經營性租賃使用權資產(153,213)— 
23

其他資產，淨額(42,354)— 
長期債務34,053 — 
融資租賃義務7,077 — 
經營租賃義務362,944 — 
額外實收資本(22,883)— 
已支付現金淨額$119,180 $— 
收購其他資產，扣除相關應付款項和收到的現金：
不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值$684 $— 
其他無形資產，淨額— 453 
融資租賃義務64,260 — 
已支付現金淨額$64,944 $453 
出售中國中車合資企業所得款項，淨額：
對未合併企業的投資$(14,848)$— 
長期債務的當期部分34,706 — 
其他負債60,748 — 
出售資產損失(收益)淨額(369,831)— 
收到的現金淨額$(289,225)$— 
出售其他資產所得收益，淨額：
預付費用和其他資產，淨額$(1,318)$(5,298)
持有待售資產(34,348)(41,882)
不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值(938)(647)
對未合併企業的投資— (156)
其他負債(1,086)(2,724)
出售資產損失(收益)淨額(4,188)(2,723)
收到的現金淨額$(41,878)$(53,430)
非現金經營、投資和融資活動補充日程表：
被指定為持有以待出售的資產：
預付費用和其他資產，淨額$— $(5)
持有待售資產— 9,169 
不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值— (9,164)
網$— $— 
HealthPeak主租賃修改：
不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值$(57,462)$— 
經營性租賃使用權資產88,044 — 
融資租賃義務70,874 — 
經營租賃義務(101,456)— 
網$— $— 
其他租賃終止和修改，淨額：
預付費用和其他資產，淨額$— $(648)
不動產、廠房和設備以及租賃無形資產，淨值13,498 (1,666)
經營性租賃使用權資產7,291 (8,644)
融資租賃義務(15,483)— 
經營租賃義務(5,199)9,289 
其他負債(107)(337)
設施租賃終止和修改的淨虧損(收益)— 2,006 
網$— $— 

24

截至2019年6月30日止三個月內，本公司及其合營夥伴共出資現金$13.3100萬美元給一家合併後的合資企業，該合資企業擁有三老年人住房社區。該公司獲得了一美元6.6從合資夥伴那裏應收本票100萬美元，以50本公司以非現金交換的方式持有合資企業的股權百分比，以提供#美元的資金。13.3總計300萬美元的現金捐款。

限制性現金主要包括信用證存款、房地產税、財產保險和資本支出的託管存款、某些貸款人根據抵押債務協議要求的償債準備金賬户，以及作為工人補償計劃和財產保險計劃下自我保險留存風險擔保的存款。下表提供了簡明綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金合計為簡明綜合現金流量表中顯示的相同金額的總和。
(千)2020年9月30日2019年12月31日
現金、現金等價物和受限現金的對賬：
現金和現金等價物$354,621 $240,227 
限制性現金35,206 26,856 
長期限制性現金103,248 34,614 
合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額$493,075 $301,697 

14.  所得税

本公司在截至2020年9月30日的三個月和截至2019年9月30日的九個月的有效税率之間的差異，主要是由於在截至2020年3月31日的三個月內與HealthPeak進行的多部分交易對税收的影響。該影響是指出售本公司在CCRC合資企業的權益所錄得的税項開支，由與HealthPeak的多部分交易直接導致的估值津貼減少所抵銷。這被股票薪酬的調整略有抵消，與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2019年9月30日的9個月的股票薪酬調整幅度更大。

該公司記錄的遞延聯邦、州和地方税優惠總額為#美元。27.4截至2020年9月30日的三個月為100萬美元，遞延的聯邦、州和地方税支出總額為36.8截至2020年9月30日的9個月為100萬美元。費用包括$93.1出售本公司於中國信保合資企業的權益所得的百萬元，由一筆利益#元抵銷。56.3由於截至2020年9月30日的9個月的營業虧損(不包括中國中車風險投資出售)而產生的虧損為600萬歐元。截至2020年9月30日的三個月的收益被額外的估值津貼$所抵消。40.0百萬截至2020年9月30日的9個月的税費支出被估值免税額減少#美元所抵消。39.5百萬該公司記錄的遞延聯邦、州和地方税優惠總額為#美元。19.4百萬美元和$39.0截至2019年9月30日的三個月和九個月為100萬。收益包括$19.4百萬美元和$40.7截至2019年9月30日的三個月和九個月的運營虧損為100萬歐元。這項福利減少了一美元。1.7截至2019年9月30日的9個月，與員工股票薪酬相關的遞延税項資產減少了100萬。

該公司每季度評估其遞延税項資產，以根據遞延税項資產的某一部分是否更有可能無法變現來確定是否需要計入估值津貼。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司的估值津貼為$369.4百萬美元和$408.9分別為百萬美元。

截至2020年9月30日止九個月的估值免税額減少是由於本公司的估值免税額減少#美元所致。117.6HealthPeak交易產生的百萬美元被估值津貼增加#美元所抵消78.1在截至2020年9月30日的9個月中，針對當前的營業虧損建立了100萬歐元的基礎設施，並預計未來的税收義務將被未來的税收減免所抵消。截至2019年9月30日的9個月內，估值免税額的增加由多個部分組成。增加的金額包括#美元。13.8採用ASC 842所產生的百萬美元 計入權益，以及在截至2019年3月31日的三個月記錄的未來時間差異的相關添加。額外的$39.4針對截至2019年9月30日的9個月發生的當前運營虧損，設立了100萬歐元的撥備。抵消了增長的是減少了#美元。1.7由於消除了截至2019年3月31日的三個月記錄的與員工股票薪酬相關的未來時間差異，津貼為100萬英鎊。

該公司在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月記錄了與現金税收頭寸的税收應急準備金相關的利息費用，這些費用包括在同期的所得税支出或福利中。自.起
25

2020年9月30日，2015年至2018年的納税申報單將接受税務機關的未來審查。此外，前幾年的淨營業虧損可能會在審查中進行調整。

15.  營業收入

收入的分類

該公司按付款人來源對其與客户簽訂的合同的收入進行分類。該公司認為，它最好地描述了其收入和現金流的性質、數量、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。有關可報告分部的詳情見下表。
截至2020年9月30日的三個月
(千)獨立生活輔助生活和記憶護理CCRC醫療服務總計
私人支付$125,156 $391,292 $57,129 $221 $573,798 
政府報銷606 17,403 13,440 71,095 102,544 
其他第三方付款人程序— — 5,842 18,587 24,429 
入住費總收入$125,762 $408,695 $76,411 $89,903 $700,771 
截至2019年9月30日的三個月
(千)獨立生活輔助生活和記憶護理CCRC醫療服務總計
私人支付$136,274 $435,367 $70,353 $171 $642,165 
政府報銷600 17,107 19,931 89,157 126,795 
其他第三方付款人程序— — 9,820 22,457 32,277 
入住費總收入$136,874 $452,474 $100,104 $111,785 $801,237 
截至2020年9月30日的9個月
(千)獨立生活輔助生活和記憶護理CCRC醫療服務總計
私人支付$390,124 $1,246,181 $181,812 $649 $1,818,766 
政府報銷1,778 52,149 46,589 215,350 315,866 
其他第三方付款人程序— — 21,582 58,893 80,475 
入住費總收入$391,902 $1,298,330 $249,983 $274,892 $2,215,107 
截至2019年9月30日的9個月
(千)獨立生活輔助生活和記憶護理CCRC醫療服務總計
私人支付$406,667 $1,310,867 $212,978 $554 $1,931,066 
政府報銷1,852 50,358 61,614 269,428 383,252 
其他第三方付款人程序— — 30,492 67,769 98,261 
入住費總收入$408,519 $1,361,225 $305,084 $337,751 $2,412,579 

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合同餘額

公司創收合同中的付款條款和條件因合同類型和付款人來源而異，儘管條款一般包括在30天內付款。

根據公司的獨立生活、輔助生活和記憶護理居住協議，經常性和例行月度服務的住宿費收入一般按月預付。獨立或某些醫療服務的居民費用收入通常按月計費。本公司從聯邦醫療保險獲得的某些醫療服務報銷的一部分在每個護理週期開始時開具賬單，通常在提供所有服務之前收到現金。在期末未完成的護理期間確認的收入是基於公司在每個護理期間完成的天數的歷史平均百分比，任何未賺取的金額都將在服務執行時遞延和確認。此外，根據本公司的獨立居住、輔助生活和記憶護理居住協議，居民入住時通常會提前或在入住時收取不可退還的社區費用。預先向居民收取的收入在履行履約義務之前確認為遞延收入。公司的遞延收入總額(包括在壓縮綜合資產負債表內的可退還費用、遞延收入和其他負債中)為#美元。139.5百萬美元和$72.5百萬美元，包括$24.2百萬美元和$38.9分別截至2020年9月30日和2019年12月31日，預收月度入住費100萬元。截至2020年9月30日的遞延收入總額也包括美元。87.5在截至2020年9月30日的9個月裏，根據CMS管理的加速和預付款計劃的臨時擴大，收到了100萬美元。預計在2021年至2022年的退款期間，該預收款將被確認為收入並由本公司保留，因為本公司在2021年至2022年期間提供服務或在該期間結束時退還服務。有關此類程序的其他信息，請參閲註釋3。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，公司確認59.3百萬美元和$83.7截至2020年1月1日和2019年1月1日，包括在遞延收入餘額中的收入分別為100萬美元。本公司適用ASC 606-10-50-14中的實際權宜之計，不披露最初預期期限為一年或以下的剩餘履約義務的金額。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，公司確認4.8百萬美元和$3.8在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，本公司確認了12.4百萬美元和$10.8在簡明綜合經營報表內的設施運營費用中的費用分別為100萬歐元，用於增加信貸損失撥備。

16.  段信息

本公司擁有五可報告的部分：獨立生活；輔助生活和記憶護理；CCRC；醫療保健服務；以及管理服務。經營分部被定義為企業的組成部分，從事可能產生收入和支出的業務活動；有單獨的財務信息；其經營結果由首席運營決策者定期審查，以評估個別分部的業績，並就分配給該分部的資源作出決定。

獨立生活。該公司的獨立生活部門包括擁有或租賃的社區，這些社區主要是為中高收入老年人設計的，他們希望擁有一個提供最高質量服務的高檔居住環境。本公司的大多數獨立生活社區由單一社區中的獨立和輔助生活單元組成，這使得居民可以通過為他們提供連續的高級獨立和輔助生活服務來實現就地養老。

輔助生活和記憶護理。該公司的輔助生活和記憶護理部門包括擁有或租賃的社區，這些社區為中等敏鋭、虛弱和年長的居民提供住房和24小時日常生活活動援助。輔助生活和記憶護理社區既包括獨立的多層社區，也包括獨立的單層社區。該公司還在專門為阿爾茨海默病和其他痴呆症患者設計的獨立式記憶護理社區提供記憶護理服務。

CCRC。該公司的CCRC部門包括擁有或租賃的大型社區，這些社區提供各種生活安排和服務，以適應不同水平的身體能力和健康狀況。該公司的大多數CCRC都在一個校園或直接市場內提供獨立生活、輔助生活和熟練護理，有些還包括記憶護理服務。

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醫療服務。該公司的醫療保健服務部門包括家庭健康、臨終關懷和門診治療服務，以及為公司許多社區的居民和居住在公司社區以外的老年人提供的教育和健康計劃。醫療保健服務部門不包括公司技術護理部門提供的熟練護理和住院保健服務，這些服務包括在公司的CCRC部門。

管理服務。*公司的管理服務部門包括公司根據管理協議運營的社區。在某些情況下，社區的控股權由第三方持有，而在另一些情況下，社區在風險投資結構中擁有，公司擁有所有權權益。根據這些社區的管理協議，公司收取管理費和報銷費用，這是代表業主報銷的費用。

下表列出了選定部門的財務和運營數據：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(千)2020201920202019
收入和其他營業收入：
獨立生活(1)(2)
$125,858 $136,874 $391,998 $408,519 
輔助生活和記憶護理(1)(2)
410,631 452,474 1,300,418 1,361,225 
CCRC(1)(2)
79,252 100,104 262,370 305,084 
醫療服務(1)(2)
95,795 111,785 297,779 337,751 
管理事務(3)
96,444 207,712 435,463 657,871 
總收入和其他營業收入$807,980 $1,008,949 $2,688,028 $3,070,450 
部門營業收入：(4)
獨立生活$42,438 $49,414 $134,890 $153,749 
輔助生活和記憶護理87,152 116,856 306,861 390,699 
CCRC9,954 14,472 43,735 53,956 
醫療服務1,462 4,778 2,033 22,118 
管理事務5,669 13,564 120,460 44,756 
部門總營業收入146,675 199,084 607,979 665,278 
一般費用和行政費用(包括非現金股票薪酬費用)
54,138 56,409 161,251 170,296 
設施運營租賃費用51,620 67,253 178,480 203,610 
折舊攤銷87,821 93,550 271,713 284,462 
資產減值：
獨立生活— — 31,317 — 
輔助生活和記憶護理8,213 802 51,301 2,340 
CCRC— 1,252 12,173 1,252 
公司和管理服務— 40 1,938 2,662 
總資產減值8,213 2,094 96,729 6,254 
設施租賃終止和修改的淨虧損(收益)— — — 2,006 
營業收入(虧損)$(55,117)$(20,222)$(100,194)$(1,350)
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自.起
(千)2020年9月30日2019年12月31日
總資產：
獨立生活$1,434,312 $1,441,652 
輔助生活和記憶護理3,853,458 4,157,610 
CCRC759,743 742,809 
醫療服務238,621 256,715 
公司和管理服務721,793 595,647 
總資產$7,007,927 $7,194,433 

(1)所有收入和其他營業收入都是從美國的外部第三方賺取的。

(2)獨立生活、輔助生活和記憶護理、CCRC和醫療保健服務部門包括$0.11000萬，$1.91000萬，$2.82000萬美元，和$5.9在截至2020年9月30日的三個月和$0.1百萬，$2.1百萬，$12.41000萬美元，及$22.9截至2020年9月30日的9個月，根據附註3所述的提供者救濟基金和其他政府來源確認的其他營業收入分別為600萬美元。對適用部門的分配反映了該部門對金額的接收和接受，以及公司對該部門在此期間滿足授予條件的估計。

(3)管理服務部門的收入包括管理費和代表被管理社區發生的費用的報銷。

(4)分部營業收入被定義為分部收入和其他營業收入減去分部設施運營費用(不包括折舊和攤銷)和代表受管理社區發生的成本。

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第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析

1995年私人證券訴訟改革法案下的安全港聲明

本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述可能構成“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的前瞻性陳述。這些前瞻性聲明會受到各種風險和不確定性的影響，包括所有非歷史性事實聲明，以及與我們的意圖、信念或預期有關的聲明，包括與新冠肺炎疫情有關的聲明。前瞻性表述一般可以通過使用前瞻性術語來識別，如“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“潛在”、“打算”、“預期”、“努力”、“尋求”、“預期”、“估計”、“相信”、“項目”、“預測”、“繼續”、“計劃”、“目標”或其他類似的詞語或表述。這些前瞻性陳述是基於某些假設和預期，我們預測未來計劃或戰略的結果或實際效果的能力本質上是不確定的。儘管我們相信任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設，但我們不能保證我們的假設或預期一定會實現，實際結果和表現可能與預期的大不相同。可能對我們的經營和未來前景產生實質性不利影響或導致事件或情況與前瞻性陳述不同的因素包括但不限於：新冠肺炎疫情的影響，包括聯邦、州和地方政府當局、企業、個人和我們的應對努力對我們業務的影響、經營結果、現金流、流動性和我們的戰略舉措，包括對未來增長的計劃，這些因素將取決於許多因素，其中一些因素是無法預見的，包括持續時間、嚴重程度、大流行的廣度和任何疾病的死灰復燃, 新冠肺炎對國家經濟、債務和股票市場以及我們市場中的地方經濟的影響，新冠肺炎檢測、治療劑和疫苗的開發和供應，以及這些資源在企業和人口羣體中的優先順序，企業和個人可能獲得的政府財政和監管救濟努力，包括我們有資格獲得和滿足經濟救濟條款和條件的能力；我們對老年生活社區在大流行期間和之後的安全性的看法，對老年生活社區需求的變化以及我們調整銷售和營銷努力以滿足這種需求的能力，我們新居民敏鋭度水平的變化，新冠肺炎對一般老年人和居住在我們社區的老年人的不成比例的影響，我們應對工作的持續時間和成本，包括增加的設備、用品、勞動力、訴訟、測試和其他費用，新冠肺炎對我們完成融資、再融資能力的影響。或其他交易(包括處置)或產生足夠的現金流以支付所需的利息和租賃付款，並滿足我們債務和租賃文件中的財務和其他契約，增加的監管要求，包括無資金的強制性測試，新冠肺炎導致的執法行動的增加，包括那些可能限制我們對拖欠賬户的催收努力，以及由於新冠肺炎或我們的應對努力而可能產生的法律行動和責任索賠的頻率和規模；對老年人支付住院費能力產生不利影響的事件，包括經濟、住房市場、消費者信心或股票市場低迷以及可能受到疫情不利影響的家庭成員的失業；報銷費率的變化, 政府報銷計劃(包括聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)計劃)下的方法或時機；正在進行的醫療改革努力的影響；老年人住房建設和開發、供應過剩和競爭加劇的影響；金融市場的中斷，包括與疫情相關的市場中斷，影響我們獲得融資或債務到期時延長或再融資的能力，以及我們的融資成本；與當前全球經濟狀況相關的風險，包括與疫情有關的變化，以及一般經濟因素，如通貨膨脹、消費價格指數、大宗商品價格、燃料和其他能源成本、工資、工資、福利和保險成本、利率和税率；季節性傳染病或新冠肺炎或其他傳染病在我們經營的市場爆發的影響；我們產生足夠現金流以支付所需利息和長期租賃付款以及為我們計劃中的資本項目提供資金的能力，這些項目可能會受到疫情的不利影響；我們的債務和長期租賃對我們流動性的影響；我們不遵守任何債務或租賃協議(包括其中包含的金融契諾)的影響，包括如果我們不遵守任何此類協議，貸款人或出租人宣佈交叉違約的風險，以及因任何租賃終止和喪失抵押品贖回權行動而導致我們的財產損失的風險；可能逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，這可能會增加我們債務義務的成本；競爭加劇或人員短缺，競爭加劇帶來的工資壓力，低失業率，最低工資的提高和加班法律的修改，以及工會活動；未能維護我們信息系統的安全和功能, 為防止網絡安全攻擊或入侵，或遵守適用的隱私和消費者保護法，包括HIPAA；我們無法實現或保持盈利；我們有能力以商定的條款或根本完成懸而未決或預期的處置、收購或其他交易，包括交易條件的滿足程度；未獲得監管批准或受到意想不到的條件制約的風險；交易完成的時間以及我們識別和追求未來任何此類機會的能力的不確定性；我們以我們接受的條款獲得額外資本的能力；我們按照計劃完成資本支出的能力；我們識別和追求開發、投資和收購機會的能力，以及我們成功整合收購的能力；收購資產的競爭；在獲得監管批准方面的拖延；提前或以其他方式終止或不續簽管理協議；房地產市場狀況、監管變化、自然行為以及我們所在地理區域的氣候變化的影響；
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終止我們的居住協議和我們租用的居住空間的空缺，這可能會受到疫情的不利影響；主要官員的離職和管理層變動可能造成的幹擾；與我們戰略執行相關的風險，包括為執行我們的戰略優先事項而採取的舉措及其對我們業績的影響；維權股東的行動，包括委託書競爭；可能影響我們不時決定是否根據現有股票回購計劃購買任何股票以及我們為任何回購提供資金的能力的市場狀況和資本分配決定；我們保持一致質量控制的能力。對老年人住房的總體需求減少，這可能會受到疫情的不利影響；我們任何一個社區的環境污染；未能遵守現有的環境法；對針對我們的投訴進行抗辯或做出不利裁決或解決的成本；遵守不斷增加和不斷變化的法規的成本和困難；迴應政府審查、審計和調查的成本以及由政府審查、審計和調查導致的不利裁決；遵守立法或監管發展的意想不到的成本；以及在我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的文件中不時詳細説明的其他風險，包括“第1A項”中規定的風險。風險因素“載於截至2019年12月31日的10-K表格年度報告和第二部分，第1A項。風險因素“以及本季度報告中表格10-Q的其他部分。在考慮前瞻性陳述時，你應該牢記在提交給美國證券交易委員會的文件中的風險因素和其他警告性陳述。提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述中的任何一種。, 這些數據反映了截至本季度報告10-Q表格的管理層觀點。我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就，除法律要求外，我們明確表示沒有義務公開發布對本Form 10-Q季度報告中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何陳述所基於的事件、條件或情況的變化。
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概述

截至2020年9月30日，按總容量計算，我們是美國最大的老年生活社區運營商。在44個州擁有726個社區，有能力為大約65,000名居民提供服務。我們為我們的居民提供廣泛的連續不斷的服務，涵蓋老年生活行業中最具吸引力的部門。WE運營和管理獨立生活、輔助生活、記憶護理和協作繼續照顧退休社區(“CCRC”)。截至那一天，我們還為超過17,000名患者提供一系列的家庭健康、臨終關懷和門診治療服務。

我們的目標是成為全國最值得信賴和最有效的老年人生活提供者和僱主，成為老年人生活的首選。憑藉我們提供的一系列社區和服務，我們相信，隨着時間的推移，我們有能力利用有利的人口趨勢。我們的社區和服務將住房與酒店和醫療服務相結合。我們的老年生活社區為居民提供像家一樣的支持性環境，幫助他們進行日常生活活動，如吃飯、洗澡、穿衣、如廁、換乘/散步，在某些社區，還提供有執照的熟練護理服務。我們還為許多社區的居民和居住在社區以外的老年人提供家庭健康、臨終關懷和門診治療服務。隨着居民需求的變化，我們為他們提供了一系列的服務選擇，提供了更好的連續性護理，使老年人能夠就地養老，我們相信這使他們能夠在我們這裏保持更長時間的居住權。居民能夠原地養老，對我們的居民及其家人來説也是有益的，因為他們關心照顧年長親屬的決定。

新冠肺炎大流行

美國在很大程度上繼續經歷新冠肺炎疫情，它已經並可能在一段時間內繼續嚴重擾亂我們國家的經濟、老年生活產業和我們的企業。雖然我們的大部分企業支持員工從2020年3月開始在家工作，但我們在疫情期間繼續為老年人提供服務和照顧。由於我國居民和患者的平均年齡和慢性病患病率，如果他們感染了新冠肺炎，他們通常會面臨不成比例的更高的住院風險和不良後果。

我們居民、病人和同事的健康和福祉一直是我們最優先考慮的問題。我們從2020年1月開始新冠肺炎的準備工作，並繼續積極監測聯邦、州和地方政府和機構(包括美國疾病控制和預防中心以及美國醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”))的要求和指導，並在適當的情況下調整我們的政策和程序。我們的應對努力集中在感染預防和控制方案上。我們已經加強並加強了對我們的同事進行此類禮儀方面的培訓。在確認新冠肺炎在社區的正面接觸後，我們會遵循政府的指導，儘量減少進一步的接觸，包括合夥人遵守個人保護協議，限制新居民進入，在某些情況下隔離居民。

為了防止新冠肺炎被引入我們的社區，並幫助控制社區內進一步感染的機會，我們從2020年3月開始限制所有社區的訪客只允許必要的醫護人員和某些體恤護理情況下的訪客，對同事和允許的訪客進行篩查，暫停集體郊遊，修改公共用餐和規劃，以符合社會距離準則，在大多數情況下，實施僅限室內用餐和活動規劃，要求居民除非醫療需要，否則不要離開社區，並要求新居民和從醫院或療養院返回的居民在他們的公寓裏隔離14年。在截至2020年6月30日的三個月裏，我們的投資組合都實施了這些限制。我們採用了一個框架，根據幾個標準確定何時放寬每個社區的限制，包括監管要求和指導、社區完成基線檢測，以及社區目前沒有確診的新冠肺炎陽性病例。在這一框架下，在監管要求和指導允許的情況下，我們從2020年7月開始放鬆對逐個社區的限制，放鬆的措施可能包括允許家庭進行户外訪問，在某些情況下還允許與家庭一起進行室內訪問，減少社區用餐的容量，有限的社區活動規劃，以及面對面的預期居民訪問。由於我們居民的脆弱性質，我們預計我們社區的限制將持續一段時間，如果疫情惡化或根據需要遵守監管要求，我們可能會恢復採取更嚴格的措施。

2020年4月，我們積極啟動了社區居民和助理測試項目。我們在我們的幾個社區結合州和地方的測試要求進行了測試計劃。我們開展這項計劃是為了識別呈陽性但沒有症狀的個人，以更好地瞭解我們的感染方案是如何運作的，並幫助將已知的新冠肺炎陽性患者與居民和同事的接觸降至最低。2020年7月，我們在所有社區完成了基線測試。截至2020年10月31日，我們的測試項目已經積累了超過18.5萬個測試結果。2020年10月31日，我國約有1%的居民目前的新冠肺炎檢測結果呈陽性。
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進一步的檢測，無論是主動進行的，還是出於監管要求進行的，都可能導致巨大的額外費用、對受影響社區遷入的額外臨時限制、繼續需要隔離陽性居民、我們的同事更多地使用個人防護設備，以及增加勞動力成本。

這場流行病，包括我們社區的相關限制，嚴重擾亂了對老年生活社區和銷售流程的需求，銷售流程通常包括在社區內進行面對面的預期居民訪問。我們認為，隨着疫情的繼續，潛在居民及其家人在搬進老年生活社區時更加謹慎，這種謹慎可能會持續一段時間。為了應對這些發展，我們重新設計了我們的銷售流程，包括虛擬旅遊、視頻參與和户外潛在居民會議，改進和調整了我們的營銷計劃，以應對社交距離環境，並努力加強我們與推薦合作伙伴的關係。在2020年第三季度，我們恢復了對大多數社區的面對面預期居民訪問。然而，幾個大型市場仍然只接受虛擬的準居民訪問。從2020年7月開始，我們的社區放寬了對遷入的限制，到2020年9月底，大約98%的社區接受新居民，而截至2020年6月30日，我們社區的這一比例為86%。2020年10月31日，我們95%的社區將接納新居民。我們無法合理肯定地預測，對老年人居住社區的需求是否或何時會恢復到新冠肺炎之前的水平，也無法預測疫情對需求的影響可能會在多大程度上對我們能夠向居民收取的居民費用產生不利影響。

這場流行病，包括我們社區的相關限制，在2020年3月開始顯著影響我們的入住率和住宿費收入，因為與典型水平相比，新的居民線索、訪問(包括虛擬訪問)和入住活動顯著下降。我們同一社區投資組合的月度遷入量同比降幅已從2020年4月的64.2%降至2020年9月的22.9%，2020年第三季度的遷入率比2020年第二季度提高了38.0%。儘管入住人數減少的速度有所放緩，但我們同一社區的加權平均入住率在疫情爆發期間的每個月都有所下降，從2020年3月的83.0%下降到2020年9月的74.4%，2020年10月為74.0%。我們估計，在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，大流行(包括我們社區的相關限制)導致我們同一社區投資組合的居民費用收入分別損失了7080萬美元和1.158億美元。我們的居民費用收入將進一步惡化，原因是入住活動減少以及我們業務固有的居民流失，而由於新冠肺炎的影響，居民流失可能會增加。大流行期間較低的可控遷出活動可能會繼續部分抵消未來對收入的不利影響。我們的家庭健康日均人口普查也從2020年3月開始減少，原因是我們社區的入住率下降，選擇性醫療程序和醫院出院減少，導致截至2020年9月30日的三個月家庭健康日均人口普查同比下降14.4%。我們預計，隨着選擇性醫療程序的增加、醫院出院和老年住房入住率的增加，家庭健康日均人口普查將繼續逐步恢復。

截至2020年9月30日的三個月和九個月的設施運營費用分別包括為準備和應對疫情而增加的直接成本2,450萬美元和9,510萬美元，其中包括：購置額外的個人防護設備(“PPE”)、醫療設備、清潔和一次性食品服務用品、加強清潔和環境衞生、增加勞動力、增加工人補償和醫療計劃費用、諮詢和專業服務以及在政府支付或第三方保險來源未涵蓋的情況下對居民和同事進行新冠肺炎檢測的費用。我們無法合理預測與大流行相關的總成本，而且這些成本很可能是巨大的。如下文進一步描述的，我們還在截至2020年9月30日的9個月的經營業績中記錄了9,520萬美元的非現金減值費用，用於我們的經營租賃使用權資產、物業、廠房和設備以及租賃無形資產，這主要是由於新冠肺炎疫情以及資產減值社區的經營業績低於預期。

我們已經並將繼續採取行動，加強和保持我們的流動性，以應對疫情。在截至2020年9月30日的9個月中，我們在正常業務過程中完成了我們的融資計劃，包括對2020年和2021年剩餘的所有期限進行基本上再融資。此外，在2020年8月31日，我們終止了2.5億美元的循環信貸安排，並在16個社區獲得了266.9美元的無追索權抵押貸款融資，其中大多數社區在終止之前就已經獲得了信貸安排。有關我們融資的更多信息，請參見附註10。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們接受了3610萬美元的公共衞生和社會服務緊急基金(以下簡稱救助者救助基金)贈款和8750萬美元的加速/預付醫療保險付款，我們推遲了5010萬美元的社保工資税僱主部分。這些項目中的每一個都是根據2020年冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)創建或擴展的，如下所述。我們還推遲或取消了一些可選的資本支出項目，導致我們大流行前的2020年全年資本支出計劃減少了約6500萬美元，並暫停了我們現有股票回購計劃下的回購。2020年7月26日，我們與Ventas，Inc.(“Ventas”)進行了一項分部分交易，重組了我們的120社區三網主租約。其中包括將我們最初的最低年租金降至1億美元，即在截至2021年6月30日的12個月內減少約8600萬美元，以及取消之前的
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要求我們滿足金融契約，並在Ventas保持保證金。我們向Ventas支付了1.192億美元的一次性現金租賃付款，這與2020年7月26日生效的租賃重組交易有關。有關文塔斯重組的更多信息，請參見下面的“交易活動和處置對經營結果的影響”。

截至2020年9月30日，我們的總流動性為4.907億美元，其中包括3.56億美元的無限制現金和現金等價物，以及1.361億美元的有價證券。我們繼續尋找機會來增強和保持我們的流動性，包括通過減少開支和選擇性資本支出，繼續評估我們的融資結構和債務市場狀況，以及尋求進一步的政府支持的與新冠肺炎疫情相關的財政救濟。不能保證債務融資將繼續以符合我們預期的條款提供，或者根本不能保證我們的努力將成功地尋求進一步的政府支持的財政減免，或者關於任何此類減免的金額或條件。

為了應對這場流行病，2020年3月27日，總統簽署了CARE法案，使之成為法律，該法案經2020年4月24日簽署的Paycheck保護計劃和醫療保健加強法案修訂和擴大。除其他事項外，這項立法還為某些企業提供流動性和財政救濟。下面概述了CARE法案的某些條款對我們的影響。

•在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們接受了260萬美元和 3610萬美元 o醫療服務提供者救濟基金分別提供現金補助，該基金通過CARE法案擴大，為符合條件的醫療保健提供者提供補助或其他資助機制，用於支付與醫療保健相關的費用或新冠肺炎造成的收入損失。接受的贈款是根據提供者救濟基金的以下分配提供的：

•根據第一階段總分配，總分配為2,890萬美元，一般與通過我們的醫療保健服務和CCRC部門提供的家庭健康、臨終關懷、門診治療和熟練護理有關。

•根據技能護理設施定向分配，一般與我們認證的技能護理設施有關的資金為460萬美元。

•根據療養院感染控制分配，這筆費用為260萬美元，與我們通過CCRC部門提供的熟練護理有關。基於一項衡量熟練護理機構新冠肺炎感染率和死亡率的獎勵計劃，我們可能會從這一分配中獲得進一步的資金。

我們已經根據救助基金第二階段的一般分配申請了額外的贈款，通常與我們的老年住房部門有關。預計此類贈款的金額將佔我們2018年患者護理收入的2%。我們預計將從這筆撥款中獲得高達約5000萬美元的贈款。

我們還根據救助基金第三階段的一般分配申請了額外的贈款，衞生和公眾服務部為其分配了高達200億美元的資金。根據衞生福利署的指引，合資格的申請者將獲得津貼，以確保他們每年獲得約2%的病人護理收入，另加收入變動減去營運開支的額外百分比，每宗個案均可歸因於新冠肺炎的病人護理。

提供者救助基金的撥款須遵守該計劃的條款和條件，包括此類資金只能用於預防、準備和應對新冠肺炎，並且只能報銷可歸因於新冠肺炎的醫療保健相關費用或收入損失。療養院感染控制分配撥款的允許用途進一步限制了某些感染控制費用。

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，我們認識到860萬美元和3500萬美元根據我們對該期間贈款條件的滿意程度的估計，將贈款分別計入其他營業收入。

衞生和公眾服務部繼續評估和提供對提供者救濟基金下的贈款的分配、監管和指導。我們打算尋求根據提供者救濟基金可能獲得的額外資金。然而，我們不能保證我們將有資格獲得或獲得我們預期的金額的資助，不能保證HHS不會對允許的用途或資助的條款和條件施加額外的限制，也不能保證我們未來的資助計劃會提供我們有資格獲得的資助計劃。

•在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，根據CMS管理的加速和預付款計劃，我們分別收到了250萬美元和8750萬美元，該計劃由CARE法案暫時擴大。根據該計劃，我們要求在三個月內加速/提前100%支付我們的聯邦醫療保險(Medicare)付款金額。《2021年繼續撥款法案》和《其他延期法案》於2020年10月1日頒佈。
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修改了加速/預付款的還款條件。經修訂後，加速/預付款的退款將在付款發放一年後開始。在發行週年紀念日後的前11個月，付款將按醫療保險付款的25%收回，在接下來的6個月將按醫療保險付款的50%收回。在上述退款期限過後，任何未償還的加速/預付款餘額都將到期。我們預計2021年將收回約4400萬美元，剩餘部分將在2022年收回或償還。

•根據CARE法案，我們決定將社保工資税的僱主部分從2020年3月27日推遲到2020年12月31日支付。延期付款的一半將分別在2021年12月31日和2022年12月31日到期。截至2020年9月30日，根據該計劃，我們已經推遲支付5010萬美元，並打算再推遲大約2500萬美元的工資税僱主部分，預計在截至2020年12月31日的三個月內發生。

•CARE法案暫時暫停了2020年5月1日至2020年12月31日期間2%的聯邦醫療保險自動減支，這主要受益於我們的醫療保健服務部門。這一暫停對截至2020年9月30日的三個月和九個月的派駐費用收入分別產生了160萬美元和250萬美元的有利影響。我們估計，暫停將對該部門截至2020年12月31日的三個月的駐留費用收入產生150萬美元的有利影響。

•我們將繼續評估我們是否有資格根據CARE法案為我們的某些員工申請員工留任税抵免(Employee Return Tax Credits)。在2020年的任何一個日曆季度內，由於政府有關部門的命令限制商務、旅行或團體會議，由於新冠肺炎的原因，僱主可以享受可退還的税收抵免，相當於2020年3月12日至2020年12月31日期間支付給合格員工的合格工資的50%，每個員工的最高抵免金額為5,000美元。我們估計，我們將有資格申請1000萬美元或更多的税收抵免。然而，我們不能保證我們將有資格獲得或獲得我們預期的税收抵免。

我們無法合理肯定地預測新冠肺炎最終將對我們的業務、運營結果、現金流和流動性產生的影響，我們的應對努力可能會繼續推遲或對我們的戰略舉措產生負面影響，包括未來的增長計劃。新冠肺炎的最終影響將取決於許多因素，其中一些因素是無法預見的，包括大流行的持續時間、嚴重程度和廣度以及疾病的死灰復燃；新冠肺炎對國家經濟、債務和股票市場以及我們市場上的地方經濟的影響；新冠肺炎檢測、治療劑和疫苗的開發和供應以及這些資源在企業和人口羣體中的優先順序；企業和個人可能獲得的政府財政和監管救濟努力，包括我們有資格獲得和滿足經濟救濟條款和條件的能力；大流行期間和之後人們對老年生活社區安全的看法；對老年生活社區需求的變化以及我們調整銷售和營銷努力以滿足這一需求的能力；新冠肺炎對我們居民及其家庭支付居民費用的能力的影響，包括新冠肺炎引起的失業率、消費者信心和股票市場的變化；我們新居民的敏鋭程度的變化；新冠肺炎對一般老年人和社區居民的不成比例的影響；我們應對工作的持續時間和成本，包括增加的設備、用品、人工、訴訟、測試和其他費用；新冠肺炎對我們完成融資、再融資能力的影響, 本公司可能面臨的其他挑戰包括：本公司無法進行任何其他交易(包括處置)，或產生足夠的現金流以支付所需的利息和租賃款項，以及滿足我們在債務和租賃文件中的財務及其他契約要求；監管要求增加，包括無資金支持的強制性測試；新冠肺炎導致的執法行動增加，包括可能限制我們對拖欠賬户進行追回的行動；以及新冠肺炎或我們的應對措施可能導致的法律訴訟和責任索賠的頻率和規模。

交易活動及處置對經營結果的影響

在2019年1月1日至2020年9月30日期間，我們收購了27個以前租賃的社區(2,453個單位)，出售了16個自有社區(2,143個單位)，並與HealthPeak Properties，Inc.出售了我們在未合併入場費CCRC Venture One(以下簡稱“CCRC Venture”)中的所有權權益，我們對14個社區(937個單位)的三重淨租賃義務已經終止。2020年7月26日，我們與Ventas達成最終協議，重組我們的120個社區(10,174套)三網主租賃安排。此外，我們向文塔斯傳達了五個社區(471個單位)，並在關閉後對社區進行了管理。在截至2020年9月30日的9個月中，完成的交易和現金租賃付款使我們未來的最低租賃付款減少了約10億美元，降幅為36%。

以下是影響本報告所述期間的重大交易摘要，以及處置自有和租賃社區對我們運營結果的影響。見項目7.管理層對財務的討論和分析
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有關此類交易條款的更多詳細信息，包括我們在2019年12月31日與HealthPeak達成的交易，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告10-K表中包含的運營狀況和結果。

在接下來的12個月裏，我們預計將完成一個擁有的未擔保社區(120套)的處置，截至2020年9月30日被歸類為持有待售，並終止我們對一個社區(159套)的租賃義務。我們還預計，當我們將某些社區的管理移交給新的運營商時，我們與第三方的某些管理安排將被終止。本文所述的各種未決和預期交易的完成取決於或將取決於各種完成條件的滿足，包括(如果適用)收到監管批准。然而，不能保證交易會結束，或者如果交易結束了，實際結束的時間也不能保證。

交易摘要

•Ventas Lease投資組合重組：於二零二零年七月二十六日(“生效日期”)，吾等與Ventas就重組吾等與Ventas的租賃安排訂立最終協議，包括一份總交易函件協議(“主協議”)。根據主協議：

•於生效日期，訂約方訂立經修訂及重訂的主租賃及擔保協議(“主租賃”)及經修訂及重訂的擔保(“擔保”)，修訂及重述先前的主租賃及擔保協議及先前的擔保，日期均為2018年4月26日，並經不時修訂。根據總租約，我們繼續租賃120個社區(10,174個單位)，初始年最低租金總額約為1億美元，反映出交易前生效的年最低租金減少了約8300萬美元。從2022年1月1日開始，從每個租賃年的1月1日起，每年的最低租金將受到3%的自動扶梯的影響。主租賃的初始期限將於2025年12月31日結束，我們有兩個10年的續期選項可供選擇。任何該等續約年期的首個租賃年的年最低租金，將以適用上述3%自動扶梯的社區公平市場租金或該租賃年增加的年最低租金中較大者為準。主租賃刪除了在吾等完成控制權變更交易時自動延長初始期限的先前條款。主租約要求我們在社區層面上每套住房至少花費1,500美元(或向Ventas託管)，在租賃期內每24個月(從2021年12月31日結束的24個月開始)，在所有社區的基礎上每套住房至少花費3,600美元。此外，文塔斯還同意為某些預先批准的資本支出項目提供資金，總金額最高可達3780萬美元。在支付這些支出時, 根據總租契，每年最低租金的增幅為分支額乘以當時10年期國庫券利率總和的50%和4.5%。與Ventas的交易協議進一步規定，雙方之間的主租賃和某些其他協議將交叉違約。

根據擔保，我們的子公司在主租賃項下的義務在母公司層面得到擔保。擔保取消了我們在母公司層面滿足財務契約的先前要求，以及我們在Ventas保持保證金的要求。擔保還取消了Ventas根據母公司級別的財務契約終止主租賃的優先權利。根據擔保條款，只要滿足某些客觀條件(包括交易後擔保人保持至少6.0億美元的最低有形淨值、在老年生活行業擁有最低水平的運營經驗和聲譽，以及向Ventas支付2,500萬美元的控制權變更費用)，我們就可以完成控制權變更交易，而無需徵得Ventas的同意。擔保取消了之前的條款，這些條款要求交易後擔保人滿足最高槓杆率水平，我們為額外的資本支出提供資金，以及我們在發生控制權變更交易時延長期限。根據擔保條款，自2024年1月1日起(在我們就主租賃行使租期延長選擇權之前(如果有))，文塔斯有權終止主租賃(關於一個或多個社區)，前提是每個此類社區的後續12個月承保率小於0.9x，而且任何此類社區的搬遷和終止不會導致主租賃中剩餘社區的投資組合承保率低於

•在生效日期，我們與Ventas簽訂了第二次修訂和重新簽署的綜合協議，該協議規定，如果違約發生並在某些其他重大租約或某些重大融資下繼續發生，並且如果違約持續超過允許的治癒期，或者適用的房東或貸款人行使任何實質性補救措施，Ventas有權根據市場管理協議(可通過以下方式終止)將全部或部分社區從主租賃過渡到與我們達成的管理安排。
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任何一方)。儘管如上所述，Ventas只能將一個或多個社區從主租賃過渡到管理安排，前提是此類過渡不會導致主租賃中剩餘社區的投資組合覆蓋率低於此類過渡之前的投資組合覆蓋率。

•在生效日期，我們向Ventas移交了五個擁有的社區(471個單位)，完全釋放並償還了社區擔保的7840萬美元本金。交易結束後，雙方簽訂了新的可終止的市場費率管理協議，我們根據這些協議管理社區。我們還向Ventas支付了1.15億美元的現金，解除了之前擔保下的所有保證金(包括解除Ventas持有的4240萬美元的保證金和支付420萬美元的現金作為信用證金額的結算)，並向Ventas發行了4500萬美元的無擔保僅限利息的本票。該期票的初始利率為年息9.0%，發行日起每週年上浮0.50%。我們可以在任何時候預付全部或部分未償還本金，無需支付保險費或違約金。本票將於2025年12月31日或控制權變更交易發生時(見擔保)到期。

•在生效日期，我們向Ventas發行了認股權證(“認股權證”)，以每股3.00美元的價格購買1630萬股我們的普通股，每股面值0.01美元。在2025年12月31日之前，該認股權證可由Ventas隨時或不時地全部或部分行使。行使認股權證時的行使價和可發行股票的數量可能會受到某些反稀釋調整的影響，包括現金分紅、股票分紅、股票拆分、重新分類、非現金分配、某些普通股回購和企業合併交易。如果Ventas擁有的股份(包括認股權證相關股份)將超過我們所有類別股本的總投票權總和或我們所有類別股本(“所有權上限”)的總價值的9.6%(不是由於Ventas採取的行動)，我們通常將被要求回購避免Venta超過所有權上限所需的股份數量，除非Ventas選擇要求我們以現金支付Ventas而不是發行。認股權證及其行使時可發行的股票尚未根據修訂後的1933年證券法登記，而是根據該法案第4(A)(2)條以私募方式發行的。在生效日期，雙方簽訂了一份註冊權協議，根據該協議，Ventas及其獲準受讓人有權享有某些註冊權。根據協議條款，我們向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份關於認股權證相關普通股的擱置登記聲明，該聲明於2020年8月17日宣佈生效。Ventas有權獲得慣例的包銷發行，搭載, 並要求獲得認股權證相關股份的額外登記權。

•HealthPeak：2019年10月1日，我們簽訂了最終協議，包括主交易和合作協議(MTCA)和股權購買協議(“購買協議”)，規定與Healthak進行多方交易。雙方隨後修訂協議，在出售吾等於CCRC合營公司的權益時，加入一項額外的CCRC社羣入場費(而不是將該社羣從CCRC合營公司中剔除，以進行聯合營銷及出售)。多方交易的組成部分包括：

•中國中車風險投資交易：根據收購協議，於2020年1月31日，HealthPeak以2.892億美元的收購價收購了我們在CCRC合資企業中的51%股權，CCRC合資企業持有14家入場費CCRC(6,383台)，扣除截至2020年6月30日的三個月向HealthPeak支付的590萬美元成交後淨營運資本調整(相當於總估值減少10.6億美元的投資組合債務，須經營運資本淨額調整)。截至2020年9月30日的9個月，我們確認了出售資產的3.698億美元收益，並取消確認了出售中國中車合資企業所有權權益的淨權益法負債。在交易結束時，雙方終止了關於14家CCRC入場費的現有管理協議，HealthPeak向我們支付了1.00億美元的管理協議終止費，我們將入場費CCRC的運營移交給了一家新的運營商。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們確認了1.00億美元的管理費收入作為管理終止費。在截至2020年3月31日的三個月內，出售我們在中國中車合資企業的權益和1.00億美元的管理終止費產生了約5.79億美元的應納税所得額。我們將利用2020年產生的任何營業虧損和税收虧損結轉(包括2018年產生的資本虧損結轉)來抵消此次交易的應税收益。在2020年1月31日交易完成之前，雙方將剩餘的兩個入場費CCRC(889個單位)以與CCRC合資企業基本相同的條款轉移到一個新的未合併的合資企業中，以適應預計將於2021年發生的這兩個社區的出售。在這些交易之後，我們將基本上退出所有的入場費CCRC業務。

•主租賃交易記錄。根據MTCA，2020年1月31日，雙方修改並重申了我們現有的主租約，根據該租約，我們繼續從HealthPeak租賃25個社區(2711個單元)，我們獲得了
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從HealthPeak租借的18個社區(2014個單元)，當時18個社區從主租約中刪除。在交易結束時，我們支付了4.055億美元收購這些社區，並根據修訂和重述的總租約降低了我們的年租金。我們用1.926億美元的無追索權抵押融資和多方交易的收益為社區收購提供資金。此外，HealthPeak已經同意終止一個租賃社區(159個單元)的租約。關於繼續存在的24個社區(2552個單位)，我們修訂和重述的總租約：(I)初始期限將於2027年12月31日到期，可在我們選擇的情況下選擇兩個延期選項，每個選項為期十年，必須對整個租賃社區行使這兩個選項；(Ii)24個社區的初始年基本租金為4170萬美元，每年4月1日須繳納2.4%的自動扶梯；(Iii)HealthPeak已同意為24個社區提供高達3500萬美元的資本支出，為期5年，初始租賃率為7.0%。作為社區收購交易的結果，我們在截至2020年3月31日的三個月內確認了1970萬美元的債務清償收益，並取消確認了八個社區的1.051億美元融資租賃義務賬面金額，這些社區之前受到我們被視為持續參與的售後回租交易的影響。在截至2020年3月31日的三個月中，我們在收購社區獲得了3000萬美元的額外無追索權抵押貸款融資。

•根據購買選項進行的收購：2020年1月22日，根據我們行使的購買選擇權，我們以3930萬美元的收購價從National Health Investors，Inc.手中收購了8個以前租賃的社區(336個單元)。我們用手頭的現金為社區收購提供資金。在截至2020年3月31日的三個月中，我們獲得了2920萬美元的無追索權抵押融資，主要由被收購社區擔保。vt.在.上8月31日2020, 我們根據吾等以2,500萬美元購買價格行使的購買選擇權，購入一個以前租賃的小區(103個單位)，並用手頭現金和被收購小區擔保的無追索權抵押融資為收購提供資金。

•自有社區的處置。除了將五個社區轉讓給Ventas外，在截至2020年9月30日的9個月中，我們完成了兩個擁有的社區(375個單位)的出售，扣除交易成本後的現金收益為3810萬美元，我們確認了截至2020年9月30日的9個月出售資產的淨收益270萬美元。

已完成處置的財務影響摘要

下表列出了從2019年7月1日至2020年9月30日至各自的處置日期期間，我們通過銷售、轉讓和租賃終止處置的19個社區的合併財務數據中包含的金額。
截至2020年9月30日的三個月
(千)實際效果可歸因於已完成處置的金額實際結果減去可歸因於已完成處置的金額
住院費
獨立生活$125,762 $— $125,762 
輔助生活和記憶護理408,695 1,279 407,416 
CCRC76,411 2,158 74,253 
老年住房居住費$610,868 $3,437 $607,431 
設施運行費
獨立生活$83,420 $— $83,420 
輔助生活和記憶護理323,479 1,195 322,284 
CCRC69,298 2,077 67,221 
老年住房設施運營費用$476,197 $3,272 $472,925 
現金設施租賃費$185,398 $— $185,398 
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截至2019年9月30日的三個月
(千)實際效果可歸因於已完成處置的金額實際結果減去可歸因於已完成處置的金額
住院費
獨立生活$136,874 $— $136,874 
輔助生活和記憶護理452,474 9,960 442,514 
CCRC100,104 13,435 86,669 
老年住房居住費$689,452 $23,395 $666,057 
設施運行費
獨立生活$87,460 $— $87,460 
輔助生活和記憶護理335,618 8,907 326,711 
CCRC85,632 13,700 71,932 
老年住房設施運營費用$508,710 $22,607 $486,103 
現金設施租賃費$94,183 $947 $93,236 

下表列出了從2019年1月1日至2020年9月30日至各自的處置日期期間，我們通過銷售、轉讓和租賃終止處置的35個社區的合併財務數據中包含的金額。
截至2020年9月30日的9個月
(千)實際效果可歸因於已完成處置的金額實際結果減去可歸因於已完成處置的金額
住院費
獨立生活$391,902 $— $391,902 
輔助生活和記憶護理1,298,330 14,099 1,284,231 
CCRC249,983 9,836 240,147 
老年住房居住費$1,940,215 $23,935 $1,916,280 
設施運行費
獨立生活$257,108 $— $257,108 
輔助生活和記憶護理993,557 13,368 980,189 
CCRC218,635 9,304 209,331 
老年住房設施運營費用$1,469,300 $22,672 $1,446,628 
現金設施租賃費$362,150 $1,102 $361,048 
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截至2019年9月30日的9個月
(千)實際效果可歸因於已完成處置的金額實際結果減去可歸因於已完成處置的金額
住院費
獨立生活$408,519 $— $408,519 
輔助生活和記憶護理1,361,225 41,647 1,319,578 
CCRC305,084 41,606 263,478 
老年住房居住費$2,074,828 $83,253 $1,991,575 
設施運行費
獨立生活$254,770 $— $254,770 
輔助生活和記憶護理970,526 35,542 934,984 
CCRC251,128 39,683 211,445 
老年住房設施運營費用$1,476,424 $75,225 $1,401,199 
現金設施租賃費$283,697 $4,265 $279,432 

下表列出了在截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的12個月內，通過銷售、轉讓和租賃終止處置的老年住房部門的社區和單元數量：
截至9個月
2020年9月30日		截至12個月
2019年12月31日
社區數量
輔助生活和記憶護理10 20 
CCRC1 4 
總計11 24 
總單位數
輔助生活和記憶護理827 1,600 
CCRC297 827 
總計1,124 2,427 

其他最新發展

商譽減值估計

截至2020年9月30日，我們的商譽餘額為1.541億美元。與企業合併相關記錄的商譽被分配給各自的報告單位，幷包括在我們適用ASC 350條款中。無形資產-商譽和其他.

截至2020年9月30日，分配給我們獨立生活和醫療保健服務報告單位的商譽分別為2730萬美元和1.268億美元。我們的中期商譽減值分析在截至2020年9月30日的9個月內沒有產生任何減值費用。根據我們截至2020年3月31日的中期定量商譽減值測試結果，我們估計我們的獨立生活和醫療保健服務報告單位的公允價值比其賬面價值高出約20%。此外，我們估計，在截至2020年6月30日和2020年9月30日的三個月內，我們的獨立生活和醫療保健服務報告單位的公允價值沒有重大變化。

確定報告單位的公允價值涉及使用不可預測和內在不確定的重大估計和假設。這些估計和假設包括收入和支出增長率以及用於計算預計未來現金流和風險調整貼現率的營業利潤率。未來的事件可能表明與管理層目前的判斷和估計不同，這反過來可能導致未來的減值。未來可能導致減值費用的事件包括預計入住率或每月服務費費率的差異、成本的變化
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現有社區結構的變化，醫療服務醫療保險報銷費率的變化，以及醫療改革的變化。我們未來收入和/或營業利潤率的重大不利變化，老年人住房市場或老年人居住社區房地產估值的重大變化，以及其他事件和情況，包括但不限於競爭加劇，醫療保健服務聯邦醫療保險報銷費率的變化，以及經濟或市場狀況(包括市場控制溢價)的變化，可能會導致公允價值的變化，並確定額外的商譽受到損害。

我們的減值損失評估包含不確定性，因為它要求我們應用判斷來估計我們的報告單位的公允價值是否下降，包括估計未來的現金流，如有必要，我們的資產和負債的公允價值。由於我們定期執行這項評估，我們的估計和假設的變化可能會導致我們在未來實現重大減損費用。儘管我們盡一切合理努力確保我們對報告單位公允價值的估計的準確性，但未來用於作出這些估計的假設的變化可能會導致減值損失的記錄。

截至2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日，新冠肺炎疫情的最終影響存在高度不確定性，因此可能出現的後果範圍很廣。如上所述，管理層對大流行影響的估計高度依賴於難以預測的變量。未來的事件可能表明與管理層目前的判斷和估計不同，這反過來可能導致未來的減值。

資本支出

為應對新冠肺炎疫情，我們推遲或取消了一批選擇性資本支出項目。因此，我們預計2020年全年的非發展資本支出(扣除預期出租人補償)和發展資本支出分別約為1.4億美元和1500萬美元，這分別比我們2020年大流行前的計劃減少了5000萬美元和1500萬美元。我們預計2020年的資本支出將來自手頭現金、運營現金流和出租人的報銷。

運營結果

截至2020年9月30日，我們的總業務包括726個社區，可為約6.5萬居民提供服務。截至那時，我們擁有350個社區(31,824個單位)，租賃了302個社區(21,286個單位)，管理着74個社區(9,980個單位)。以下討論應與我們的簡明綜合財務報表和相關附註一起閲讀，這些報表包括在本季度報告的10-Q表格中的“第一項財務報表”中。任何特定時期的經營結果不一定代表未來任何時期的結果。在2019年1月1日至2020年9月30日期間完成的交易會影響我們運營結果的可比性，此類交易的摘要及其對我們運營結果的影響在上文的“交易活動和處置對運營結果的影響”中進行了討論。

我們在經營和管理我們的業務以及報告我們的經營結果時使用下面描述的經營措施。我們採用和應用新租賃會計準則影響了我們截至2019年12月31日的年度業績，這是因為我們確認了額外的居民手續費收入和設施運營費用，這些收入和設施運營費用是非現金的，在2019年12月31日之後的幾年中是非經常性的。為了有助於不同時期之間的可比性，在同一社區基礎上公佈我們的結果，以及RevPAR和RevPOR，排除了租賃會計準則的影響。
•運營結果和數據顯示在相同的社區基礎通過剔除我們的社區組合構成變化的影響，反映一致的社區人口的結果和數據。經營業績不包括颶風和自然災害費用以及相關保險回收，2019年期間不包括因應用租賃會計準則ASC 842而確認的額外居民費用收入和設施運營費用。我們將我們相同的社區組合定義為在兩個比較年的整個時期內鞏固和運營的社區。被排除在同一社區組合之外的合併社區包括：自前一年開始收購或處置的社區；被歸類為待售資產的社區；計劃處置的某些社區；已經或正在進行擴建、重新開發和重新定位項目的某些社區；預計將在本年度建設的某些社區；以及經歷了嚴重影響其運營的傷亡事件的某些社區。我們的管理層使用相同的社區運營結果和數據，我們相信這些結果和數據為投資者提供了有用的信息，因為它可以比較一段時間內持續投資組合的收入、費用和其他運營指標，而不會考慮在比較期間未整合和運營的社區、在比較期間收購或處置(或計劃處置)的社區以及結果受到或可能會受到影響的社區的影響
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已完成、正在進行或計劃中的與發展有關的資本支出項目。如本文所示，同樣的社區結果包括為新冠肺炎大流行做準備和應對所產生的直接成本。

•RevPAR，或每個可用單位的每月平均老年住房居民費用收入，定義為該期間相應投資組合的居民費用收入(不包括醫療保健服務部門收入和入場費攤銷，以及2019年期間因應用租賃會計準則ASC 842而確認的額外居民費用收入)除以該期間相應投資組合中可用單位的加權平均數量除以該期間的月數。我們在綜合層面上衡量RevPAR，也在細分市場層面上衡量我們的獨立生活、輔助生活和記憶護理以及CCRC細分市場。我們的管理層使用RevPAR，我們相信這一衡量標準為投資者提供了有用的信息，因為這一衡量標準是反映老年人住房入住率和費率影響的老年住房居住費收入表現的指標。

•RevPOR，或每個入住單位的每月平均老年住房居住費收入，定義為該期間相應投資組合的居民費用收入(不包括醫療保健服務分部收入和入場費攤銷，以及2019年期間因應用租賃會計準則ASC 842而確認的額外居民費用收入)除以該期間相應投資組合中的加權平均入住費數量除以該期間的月數。我們測量RevPOR在綜合層面，以及關於我們的獨立生活、輔助生活和記憶護理以及CCRC細分市場的細分市場層面。我們的管理層使用RevPOR，我們認為這一指標為投資者提供了有用的信息，因為它反映了我們在不考慮入住率的情況下，每月從一個入住率單位獲得的平均老年住房居住費收入。RevPOR是我們老年人住房收入表現的重要推動力。

•加權平均入住率反映了報告期內我們自有和租賃社區的居民使用單位的百分比。我們衡量獨立生活、輔助生活和記憶護理以及CCRC部門的入住率，並在綜合老年住房和同一社區的基礎上衡量這一指標。我們的管理層使用加權平均入住率，我們相信這一措施為投資者提供了有用的信息，因為它是老年住房居住費收入的重要推動力。

本部分包括調整後的非GAAP績效衡量標準EBITDA。請參閲下面的“非GAAP財務衡量標準”，瞭解我們對該衡量標準的定義以及有關此類衡量標準的其他重要信息，包括與最具可比性的GAAP衡量標準的對賬。

截至2020年9月30日的三個月與2019年9月30日的比較

彙總運營結果

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的整體運營業績。
三個月
九月三十日，		增加(減少)
(千)20202019金額百分比
住宿費和管理費收入合計$706,440 $814,801 $(108,361)(13.3)%
其他營業收入10,765 — 10,765 NM
設施運行費570,530 615,717 (45,187)(7.3)%
淨收益(虧損)(124,993)(78,508)46,485 59.2 %
調整後的EBITDA(64,019)80,447 (144,466)NM

總入住費及管理費收入減少主要是由於入住費減少1.05億美元，包括同一社區每間租金收入減少7.7%，其中同一社區加權平均入住率減少920個基點，同一社區每間租金收入增加3.5%。我們估計，新冠肺炎疫情，包括我們社區的相關限制，導致截至2020年9月30日的三個月，在同一社區基礎上損失了7080萬美元的居民費用收入。預計損失的居民手續費收入是指在估計新冠肺炎的影響之前，該期間的實際收入與我們的預期之間的差額。家庭健康服務的收入減少了1,900萬美元，原因是我們的家庭健康日均人口普查在2020年3月開始減少，原因是新冠肺炎疫情以及患者驅動的分組模式的實施，該模式是一種替代的家庭健康病例組合調整方法，以30天為支付單位，從2020年1月1日起生效。
42

此外，自上一年年初以來，通過出售和轉讓自有社區以及終止租賃處置了19個社區，導致截至2020年9月30日的三個月的居民費用比去年同期減少了2000萬美元。管理費收入減少了790萬美元，主要原因是上一年度開始後終止了管理協議。

截至2020年9月30日的三個月，我們的其他運營收入包括1080萬美元的政府贈款，這是基於我們對該期間贈款條件的滿意度估計得出的。

設施運營費用的減少主要是由於自上一年年初以來對社區的處置，導致在截至2020年9月30日的三個月中，設施運營費用比上年同期減少了1930萬美元，同時由於人口普查減少以及我們調整了家庭健康服務運營結構，使我們的設施運營費用和業務模式更好地與新的支付模式保持一致，家庭健康服務的勞動力成本也有所降低。這些減少主要被同一社區設施運營費用增加0.3%所抵消，這主要是由於在截至2020年9月30日的三個月裏，為應對新冠肺炎疫情而產生的2,040萬美元的增量成本。同一社區設施運營費用的增加部分被維修和維護費用以及食品和用品費用的減少所抵消，因為在此期間入住率下降。

除上述因素外，在截至2019年9月30日的三個月內，由於採用了2019年1月1日生效的新租賃會計準則，我們確認了額外的居民手續費收入和額外設施運營支出分別為800萬美元和1400萬美元。同樣的社區居民費用收入和設施運營費用分別不包括730萬美元和1280萬美元的此類額外收入和支出。

淨虧損的增加主要歸因於前面討論的收入和設施運營費用因素。

調整後EBITDA的減少主要是由於向Ventas支付了1.192億美元的一次性現金租賃，與我們於2020年7月26日生效的租賃重組交易有關，以及之前討論的收入和設施運營費用因素，但被一般和行政費用的減少部分抵消。

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經營業績-高級住房細分市場

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，我們的三個老年住房細分市場(獨立生活、輔助生活和記憶護理以及CCRC)的運營結果和數據，包括在同一社區基礎上的運營結果和數據。請參見下面幾頁中管理層對各個細分市場的運營結果的討論和分析。
(單位為千，社區、單位、入住率、RevPAR和RevPOR除外)三個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
住院費$610,868 $689,452 $(78,584)(11.4)%
其他營業收入$4,873 $— $4,873 NM
設施運行費$476,197 $508,710 $(32,513)(6.4)%
社區數量(期末)652 671 (19)(2.8)%
單位數(期末)53,110 55,262 (2,152)(3.9)%
總平均單位53,440 55,258 (1,818)(3.3)%
RevPAR$3,806 $4,109 $(303)(7.4)%
入住率(加權平均)75.3 %84.2 %(890)15bps不適用
RevPOR$5,056 $4,880 $176 3.6 %
相同的社區運營結果和數據
住院費$565,881 $613,260 $(47,379)(7.7)%
其他營業收入$3,710 $— $3,710 NM
設施運行費$435,058 $433,972 $1,086 0.3 %
社區數量631 631 — — %
總平均單位49,363 49,368 (5)— %
RevPAR$3,821 $4,141 $(320)(7.7)%
入住率(加權平均)75.6 %84.8 %(920)15bps不適用
RevPOR$5,057 $4,885 $172 3.5 %

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獨立生活段

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月我們獨立生活部門的運營結果和數據，包括在同一社區基礎上的運營結果和數據。
(單位為千，社區、單位、入住率、RevPAR和RevPOR除外)三個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
住院費$125,762 $136,874 $(11,112)(8.1)%
其他營業收入96 — 96 NM
設施運行費$83,420 $87,460 $(4,040)(4.6)%
社區數量(期末)68 68 — — %
單位數(期末)12,534 12,511 23 0.2 %
總平均單位12,534 12,511 23 0.2 %
RevPAR$3,345 $3,581 $(236)(6.6)%
入住率(加權平均)80.0 %89.1 %(910)15bps不適用
RevPOR$4,182 $4,018 $164 4.1 %
相同的社區運營結果和數據
住院費$118,384 $126,823 $(8,439)(6.7)%
其他營業收入$96 $— $96 NM
設施運行費$77,387 $78,445 $(1,058)(1.3)%
社區數量64 64 — — %
總平均單位11,703 11,703 — — %
RevPAR$3,372 $3,612 $(240)(6.6)%
入住率(加權平均)80.3 %89.4 %(910)15bps不適用
RevPOR$4,201 $4,043 $158 3.9 %

該部門居民費用的下降主要是由於該部門的同一社區每間租金收入下降，其中同一社區加權平均入住率下降910個基點，同一社區每間租金收入增加3.9%。該部分同一社區加權平均入住率的下降主要反映了與新冠肺炎疫情相關的遷入活動減少的影響，包括我們社區的相關限制。我們估計，新冠肺炎疫情，包括我們社區的相關限制，在截至2020年9月30日的三個月裏，導致這一細分市場在同一社區基礎上損失了1,160萬美元的居民費用收入。該細分市場同一社區的RevPOR的增長主要是由於當地租金上漲的結果。

該分部設施營運開支減少主要是由於採用新租賃會計準則(如下所述)而導致截至2019年9月30日止三個月的額外設施營運開支，以及該分部的同一社區設施營運開支減少所致。該部門同一社區設施運營費用減少的主要原因是，由於該期間入住率降低，維修和維護成本以及食品和用品成本減少，但因應對新冠肺炎疫情而增加的190萬美元直接成本部分抵消了這一減少。

除上述因素外，在截至2019年9月30日的三個月內，由於採用了2019年1月1日生效的新租賃會計準則，我們確認了這一部分的額外居民手續費收入和額外設施運營費用分別為250萬美元和340萬美元。這一細分市場的同一社區居民費用收入和設施運營費用分別不包括230萬美元和320萬美元的此類額外收入和支出。

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輔助生活和記憶護理細分市場

下表彙總了我們的輔助生活和記憶護理部門在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的運營結果和數據，包括在同一社區基礎上的運營結果和數據。
(單位為千，社區、單位、入住率、RevPAR和RevPOR除外)三個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
住院費$408,695 $452,474 $(43,779)(9.7)%
其他營業收入$1,936 $— $1,936 NM
設施運行費$323,479 $335,618 $(12,139)(3.6)%
社區數量(期末)563 577 (14)(2.4)%
單位數(期末)35,124 36,177 (1,053)(2.9)%
總平均單位35,268 36,173 (905)(2.5)%
RevPAR$3,863 $4,127 $(264)(6.4)%
入住率(加權平均)74.4 %83.2 %(880)15bps不適用
RevPOR$5,193 $4,962 $231 4.7 %
相同的社區運營結果和數據
住院費$397,126 $427,413 $(30,287)(7.1)%
其他營業收入$1,937 $— $1,937 NM
設施運行費$312,267 $308,385 $3,882 1.3 %
社區數量553 553 — — %
總平均單位34,048 34,053 (5)— %
RevPAR$3,888 $4,184 $(296)(7.1)%
入住率(加權平均)74.5 %83.5 %(900)15bps不適用
RevPOR$5,216 $5,010 $206 4.1 %

該部門居民費用的下降主要是由於該部門的同一社區每間租金收入下降，其中同一社區加權平均入住率下降900個基點，同一社區每間租金收入增加4.1%。該部分同一社區加權平均入住率的下降主要反映了與新冠肺炎疫情相關的遷入活動減少的影響，包括我們社區的相關限制。我們估計，新冠肺炎疫情，包括我們社區的相關限制，在截至2020年9月30日的三個月裏，導致這一細分市場在同一社區基礎上損失了4,750萬美元的居民費用收入。該細分市場同一社區的RevPOR的增長主要是由於當地租金上漲的結果。此外，自上一年年初以來對14個社區的處置導致截至2020年9月30日的三個月的居民費用比上一年同期減少了870萬美元。

該部門設施運營費用的減少主要是由於自上一年年初以來對社區的處置，導致截至2020年9月30日的三個月的設施運營費用比上年同期減少了770萬美元。設施運營費用的減少被該部門同一社區設施運營費用的增加部分抵消，其中包括為應對新冠肺炎疫情而增加的1,550萬美元的直接成本。該部門同一社區設施運營費用的增加部分被維修和維護成本以及食品和用品成本的下降所抵消，這是因為在此期間入住率下降。

除上述因素外，在截至2019年9月30日的三個月內，由於採用了2019年1月1日生效的新租賃會計準則，我們確認了這一部分的額外居民手續費收入和額外設施運營費用分別為460萬美元和910萬美元。這一細分市場的同一社區居民費用收入和設施運營費用分別不包括440萬美元和860萬美元的此類額外收入和支出。
46

CCRC網段

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月我們CCRC部門的運營結果和數據，包括在同一社區基礎上的運營結果和數據。
(單位為千，社區、單位、入住率、RevPAR和RevPOR除外)三個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
住院費$76,411 $100,104 $(23,693)(23.7)%
其他營業收入$2,841 $— $2,841 NM
設施運行費$69,298 $85,632 $(16,334)(19.1)%
社區數量(期末)21 26 (5)(19.2)%
單位數(期末)5,452 6,574 (1,122)(17.1)%
總平均單位5,638 6,574 (936)(14.2)%
RevPAR$4,477 $5,012 $(535)(10.7)%
入住率(加權平均)70.7 %80.4 %(970)15bps不適用
RevPOR$6,332 $6,234 $98 1.6 %
相同的社區運營結果和數據
住院費$50,371 $59,024 $(8,653)(14.7)%
其他營業收入$1,677 $— $1,677 NM
設施運行費$45,404 $47,142 $(1,738)(3.7)%
社區數量14 14 — — 
總平均單位3,612 3,612 — — 
RevPAR$4,648 $5,447 $(799)(14.7)%
入住率(加權平均)70.0 %81.8 %(1,180)15bps不適用
RevPOR$6,645 $6,659 $(14)(0.2)%

該部門居民費用的下降主要是由於該部門的同一社區每間租金收入下降，其中同一社區加權平均入住率下降1180個基點，同一社區每間租金收入下降0.2%。該部分同一社區加權平均入住率的下降主要反映了與新冠肺炎疫情相關的遷入活動減少的影響，包括我們社區的相關限制。我們估計，新冠肺炎疫情，包括我們社區的相關限制，在截至2020年9月30日的三個月裏，導致這一細分市場在同一社區基礎上損失了1,170萬美元的居民費用收入。該細分市場同一社區的RevPOR的下降主要是由於該細分市場內部從熟練護理轉變為混合的結果，部分被就地租金上漲所抵消。此外，在截至2020年9月30日的三個月裏，自上一年年初以來對5個社區的處置導致居民費用比上一年同期減少了1130萬美元。

該部門設施運營費用的減少主要是由於自上一年年初以來對社區的處置，導致截至2020年9月30日的三個月的設施運營費用比上年同期減少了1160萬美元，以及該部門的同一社區設施運營費用減少。該部門同一社區設施運營費用的減少主要是由於我們在此期間因工作時間減少和醫療用品成本的減少而導致的勞動力支出減少，這是因為我們故意縮減了入住率降低的此類成本，但被為應對新冠肺炎疫情而增加的310萬美元的直接成本部分抵消了。

除上述因素外，在截至2019年9月30日的三個月內，由於採用了2019年1月1日生效的新租賃會計準則，我們確認了這一部門的額外居民手續費收入和額外設施運營費用分別為90萬美元和150萬美元。同一社區居民繳費收入和設施
47

這一部門的運營費用分別不包括60萬美元和100萬美元的此類額外收入和支出。

經營業績-醫療保健服務部門

下表彙總了我們的醫療保健服務部門在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的運營結果和數據。
(除人口普查外，以千計)三個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
住院費$89,903 $111,785 $(21,882)(19.6)%
其他營業收入$5,892 $— $5,892 NM
設施運行費$94,333 $107,007 $(12,674)(11.8)%
家庭健康日均普查13,146 15,357 (2,211)(14.4)%
臨終關懷中心日均人口普查1,666 1,642 24 1.5 %

該部分居民費用的下降主要是由於家庭健康服務收入的減少，因為由於新冠肺炎疫情，我們的家庭健康日均人口普查從2020年3月開始下降，導致我們社區的入住率下降，選擇性醫療程序和醫院出院減少。PDGM是一種替代家庭健康病例組合調整方法，具有30天的支付單位，從2020年1月1日起生效，導致家庭健康服務收入減少。我們估計，新冠肺炎疫情，包括我們社區的相關限制，導致截至2020年9月30日的三個月居民費用收入損失1,510萬美元。

該部門設施運營費用的減少主要是由於較低的人口普查，以及我們調整了我們的家庭健康服務運營結構，使我們的設施運營費用和業務模式更好地與新的支付模式保持一致，從而降低了家庭健康服務的勞動力成本。該部門設施運營費用的減少被為應對新冠肺炎疫情而增加的240萬美元的直接成本部分抵消。

經營業績-管理服務部門

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月我們管理服務部門的運營結果和數據。
(單位為千，社區、單位和入住率除外)三個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
管理費$5,669 $13,564 $(7,895)(58.2)%
代表託管社區發生的報銷費用$90,775 $194,148 $(103,373)(53.2)%
社區數量(期末)74 123 (49)(39.8)%
單位數(期末)9,980 20,168 (10,188)(50.5)%
總平均單位10,446 20,730 (10,284)(49.6)%

管理費減少主要是由於64個淨社區的管理安排自上一年年初以來的過渡，一般是針對我們出售權益的某些以前未合併的企業的管理安排，以及對以前租賃的社區的臨時管理安排。截至2020年9月30日的三個月的管理費為570萬美元，其中包括130萬美元的社區管理費，在此期間我們的管理協議被終止，或者我們預計我們的管理協議將在未來大約12個月內終止。

代表受管理社區產生的已償還費用減少的主要原因是，在上一年期間開始後終止了管理協議。
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經營業績--其他收支項目

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的經營業績中的其他收入和費用項目。
(千)三個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
一般和行政費用$54,138 $56,409 $(2,271)(4.0)%
設施運營租賃費用51,620 67,253 (15,633)(23.2)%
折舊攤銷87,821 93,550 (5,729)(6.1)%
資產減值8,213 2,094 6,119 NM
代表託管社區產生的成本90,775 194,148 (103,373)(53.2)%
利息收入607 2,162 (1,555)(71.9)%
利息支出(50,546)(62,078)(11,532)(18.6)%
債務修改和清償損益，淨額
(7,917)(2,455)5,462 NM
未合併企業收益(虧損)中的權益(293)(2,057)1,764 NM
出售資產所得(損)淨額2,209 579 1,630 NM
其他營業外收入(虧損)948 3,763 (2,815)(74.8)%
所得税優惠(撥備)(14,884)1,800 16,684 NM

一般和行政費用。一般和行政費用的減少主要是由於我們有意縮減此類活動而減少了差旅成本，以及我們削減了與社區處置相關的一般和行政成本，從而減少了公司員工人數，這主要是由於我們故意縮減了此類活動的差旅成本，以及我們削減了與社區處置相關的一般和行政成本。與上一季度相比，交易和組織重組成本增加了230萬美元，增至截至2020年9月30日的三個月的630萬美元，部分抵消了這一減少。交易成本包括與收購、處置、融資和租賃活動以及股東關係諮詢事宜直接相關的交易成本，主要包括法律、財務、諮詢、專業費用和其他第三方成本。組織結構調整成本包括與我們努力減少一般和行政費用以及高層領導變動相關的成本，包括遣散費。

設施運營租賃費用。設施運營租賃費用減少的主要原因是本年度期間的Ventas租賃組合重組以及自上一年年初以來收購以前租賃的社區。

折舊及攤銷。折舊和攤銷費用的減少主要是由於某些租賃社區的租賃改善自上一年期初開始全額折舊，以及自上一年期初以來的處置活動。

資產減值。本年度內，我們記錄了820萬美元的非現金減值費用，主要是由於某些社區在此期間遭受的颶風和其他與自然災害相關的財產損失，以及某些租賃社區的使用權資產，由於新冠肺炎疫情導致未來現金流估計減少。去年同期，我們記錄了210萬美元的非現金減損費用。有關減值費用的更多信息，請參閲本季度報告第I部分第1項表格10-Q中的簡明綜合財務報表附註6。

代表託管社區產生的成本。代表受管理社區產生的費用減少的主要原因是，在上一年期間開始後終止了管理協議。

利息支出。利息支出減少的主要原因是長期債務的利息支出減少，反映了利率下降的影響，以及自上一年年初以來收購了以前需要融資租賃的社區。

所得税優惠(撥備)。本公司截至2020年9月30日止三個月的實際税率與2019年9月30日止三個月的實際税率之間的差異，主要是由於提高估值免税額對年化有效税率的影響。
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2020年。由於截至2020年9月30日的三個月的運營虧損，我們記錄了總計2740萬美元的遞延聯邦、州和地方税優惠，但估值津貼增加了4000萬美元，抵消了這一損失。截至2020年9月30日的三個月的估值免税額的變化是由於預期未來的納税義務將被未來的税收減免所抵消。由於截至2019年9月30日的三個月的運營虧損，我們記錄了總計1940萬美元的遞延聯邦、州和地方税收優惠。税收優惠被1,780萬美元的估值免税額增加所抵消。

截至2020年9月30日的9個月與2019年9月30日的比較

彙總運營結果

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的整體運營業績。
截至9個月
九月三十日，		增加(減少)
(千)20202019金額百分比
住宿費和管理費收入合計$2,335,567 $2,457,335 $(121,768)(5.0)%
其他營業收入37,458 — 37,458 NM
設施運行費1,765,046 1,792,057 (27,011)(1.5)%
淨收益(虧損)126,084 (177,169)303,253 NM
調整後的EBITDA165,783 301,066 (135,283)(44.9)%

住院費和管理費總收入減少的主要原因是住院費減少了1.975億美元，其中包括家庭健康服務減少了6,160萬美元，因為我們的家庭健康日均人口普查由於新冠肺炎疫情和PDGM的實施從2020年3月開始減少。此外，自上一年年初以來，通過出售和轉讓自有社區以及終止租賃處置了35個社區，導致截至2020年9月30日的9個月的居民費用比去年同期減少了5930萬美元。同一社區的RevPAR下降了3.1%，其中同一社區的加權平均入住率下降了500個基點，同一社區的RevPOR上升了3.0%。我們估計，新冠肺炎疫情，包括我們社區的相關限制，導致截至2020年9月30日的9個月，在同一社區基礎上損失了1.158億美元的居民費用收入。管理費收入增加了7570萬美元，主要是因為在截至2020年3月31日的三個月裏，HealthPeak支付的管理終止費收入為1.00億美元，這部分被上一年年初之後管理協議的終止所抵消。

截至2020年9月30日的9個月，我們的其他運營收入包括3750萬美元的政府贈款，這是基於我們對該期間贈款條件的滿意度估計得出的。

設施運營費用的減少主要是由於自上一年年初以來對社區的處置，導致截至2020年9月30日的9個月的設施運營費用比上年同期減少了5260萬美元。此外，由於較低的人口普查，以及我們調整了家庭健康服務的運營結構，使我們的設施運營費用和業務模式更好地與新的支付模式保持一致，家庭健康服務的勞動力成本有所下降。這一減幅被同一社區設施運營費用增加6.1%所部分抵消，這主要是由於在截至2020年9月30日的9個月內為應對新冠肺炎疫情而增加的8,160萬美元成本。此外，由於工資率提高，員工福利支出增加，以及由於閏年而多出一天的支出，勞動力支出有所增加。

除上述因素外，於截至2019年9月30日止九個月內，由於新租賃會計準則於2019年1月1日生效，我們確認額外駐場費用收入及額外設施營運開支分別為1,600萬美元及3,500萬美元。同樣的社區居民費用收入和設施運營費用分別不包括1460萬美元和3190萬美元的此類額外收入和支出。

淨收入的增長主要是由於我們出售了我們在CCRC合資公司的權益，資產銷售淨收益增加了3.713億美元，但被之前討論的淨收入和設施運營費用因素部分抵消了。

50

調整後EBITDA的減少主要是由於向Ventas支付了1.192億美元的一次性現金租賃，與我們於2020年7月26日生效的租賃重組交易有關，以及之前討論的收入和設施運營費用因素，但被一般和行政費用的減少部分抵消。

經營業績-高級住房細分市場

下表彙總了我們三個老年住房部門(獨立生活、輔助生活和記憶護理以及CCRC)在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中的運營結果和數據，其中包括在同一社區基礎上的運營結果和數據。請參見下面幾頁中管理層對各個細分市場的運營結果的討論和分析。
(單位為千，社區、單位、入住率、RevPAR和RevPOR除外)截至9個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
住院費$1,940,215 $2,074,828 $(134,613)(6.5)%
其他營業收入$14,571 $— $14,571 NM
設施運行費$1,469,300 $1,476,424 $(7,124)(0.5)%
社區數量(期末)652 671 (19)(2.8)%
單位數(期末)53,110 55,262 (2,152)(3.9)%
總平均單位53,888 55,728 (1,840)(3.3)%
RevPAR$3,997 $4,103 $(106)(2.6)%
入住率(加權平均)79.1 %83.7 %(460)15bps不適用
RevPOR$5,054 $4,900 $154 3.1 %
相同的社區運營結果和數據
住院費$1,783,556 $1,840,604 $(57,048)(3.1)%
其他營業收入$10,155 $— $10,155 NM
設施運行費$1,337,034 $1,260,094 $76,940 6.1 %
社區數量631 631 — — %
總平均單位49,366 49,358 8 — %
RevPAR$4,014 $4,144 $(130)(3.1)%
入住率(加權平均)79.4 %84.4 %(500)15bps不適用
RevPOR$5,056 $4,910 $146 3.0 %

51

獨立生活段

下表彙總了我們獨立生活部門截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的運營結果和數據，包括在同一社區基礎上的運營結果和數據。
(單位為千，社區、單位、入住率、RevPAR和RevPOR除外)截至9個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
住院費$391,902 $408,519 $(16,617)(4.1)%
其他營業收入$96 $— $96 NM
設施運行費$257,108 $254,770 $2,338 0.9 %
社區數量(期末)68 68 — — %
單位數(期末)12,534 12,511 23 0.2 %
總平均單位12,532 12,460 72 0.6 %
RevPAR$3,475 $3,592 $(117)(3.3)%
入住率(加權平均)83.5 %89.3 %(580)15bps不適用
RevPOR$4,160 $4,021 $139 3.5 %
相同的社區運營結果和數據
住院費$369,044 $380,208 $(11,164)(2.9)%
其他營業收入$96 $— $96 NM
設施運行費$240,043 $230,566 $9,477 4.1 %
社區數量64 64 — — %
總平均單位11,704 11,691 13 0.1 %
RevPAR$3,503 $3,613 $(110)(3.0)%
入住率(加權平均)83.8 %89.2 %(540)15bps不適用
RevPOR$4,181 $4,050 $131 3.2 %

該部門居民費用的下降主要是由於該部門的同一社區每間租金收入下降，其中同一社區加權平均入住率下降540個基點，同一社區每間租金收入增加3.2%。該部分同一社區加權平均入住率的下降主要反映了與新冠肺炎疫情相關的遷入活動減少的影響，包括我們社區的相關限制。我們估計，新冠肺炎疫情，包括我們社區的相關限制，在截至2020年9月30日的9個月裏，導致這一細分市場在同一社區基礎上損失了1,850萬美元的居民費用收入。該細分市場同一社區的RevPOR的增長主要是由於當地租金上漲的結果。

該部門設施運營費用的增加主要是由於該部門同一社區設施運營費用的增加，包括1,180萬美元用於準備和應對新冠肺炎疫情的增量直接成本，工資上漲導致的勞動力支出增加，員工福利支出增加，以及由於閏年增加了一天的支出。該部門同一社區設施運營費用的這些增加部分被維修和維護成本的減少(由於期內遷入的減少)和供應成本(由於期內入住率的減少)所抵消。

由於採用了2019年1月1日生效的新租賃會計準則，在截至2019年9月30日的九個月中，我們確認了這一細分市場的額外居民手續費收入和額外設施運營費用分別為580萬美元和920萬美元。這一細分市場的同一社區居民費用收入和設施運營支出分別不包括大約540萬美元和870萬美元的此類額外收入和支出。

52

輔助生活和記憶護理細分市場

下表彙總了我們的輔助生活和記憶護理部門在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的運營結果和數據，包括在同一社區基礎上的運營結果和數據。
(單位為千，社區、單位、入住率、RevPAR和RevPOR除外)截至9個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
住院費$1,298,330 $1,361,225 $(62,895)(4.6)%
其他營業收入$2,088 $— $2,088 NM
設施運行費$993,557 $970,526 $23,031 2.4 %
社區數量(期末)563 577 (14)(2.4)%
單位數(期末)35,124 36,177 (1,053)(2.9)%
總平均單位35,666 36,701 (1,035)(2.8)%
RevPAR$4,045 $4,096 $(51)(1.2)%
入住率(加權平均)78.1 %82.3 %(420)15bps不適用
RevPOR$5,181 $4,979 $202 4.1 %
相同的社區運營結果和數據
住院費$1,251,865 $1,280,151 $(28,286)(2.2)%
其他營業收入$2,088 $— $2,088 NM
設施運行費$955,595 $889,423 $66,172 7.4 %
社區數量553 553 — — %
總平均單位34,050 34,055 (5)— %
RevPAR$4,085 $4,177 $(92)(2.2)%
入住率(加權平均)78.3 %82.9 %(460)15bps不適用
RevPOR$5,214 $5,038 $176 3.5 %

該部門居民費用的下降主要是由於該部門的同一社區每間租金收入下降，其中同一社區加權平均入住率下降460個基點，同一社區每間租金收入增加3.5%。該部分同一社區加權平均入住率的下降主要反映了與新冠肺炎疫情相關的遷入活動減少的影響，包括我們社區的相關限制。我們估計，新冠肺炎疫情，包括我們社區的相關限制，在截至2020年9月30日的9個月裏，導致這一細分市場在同一社區基礎上損失了7,460萬美元的居民費用收入。該細分市場同一社區的RevPOR的增長主要是由於當地租金上漲的結果。此外，自上一年年初以來對30個社區的處置導致截至2020年9月30日的9個月的居民費用比上一年同期減少了2750萬美元。

該部門設施運營費用的增加主要是由於該部門同一社區設施運營費用的增加，包括為新冠肺炎疫情做準備和應對的6,020萬美元的直接成本增量，以及工資上漲、合同勞動力成本增加、員工福利支出增加以及由於閏年增加了一天的支出而導致的勞動力支出增加。該部門同一社區設施運營費用的增加部分被維修和維護成本的下降所抵消，這是由於我們有意縮減此類活動而減少了遷入。設施運營費用的增加被去年年初以來的社區處置部分抵消，這導致截至2020年9月30日的9個月的設施運營費用比上年同期減少2220萬美元。

除上述因素外，由於新租賃會計準則於2019年1月1日生效，截至2019年9月30日的九個月內，我們確認這一部門的額外居民手續費收入和額外設施運營費用分別約為830萬美元和2190萬美元。同一社區居民費用
53

這一部門的收入和設施運營支出分別不包括大約780萬美元和2050萬美元的此類額外收入和支出。

CCRC網段

下表彙總了我們CCRC部門截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的運營結果和數據，包括在同一社區基礎上的運營結果和數據。
(單位為千，社區、單位、入住率、RevPAR和RevPOR除外)截至9個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
住院費$249,983 $305,084 $(55,101)(18.1)%
其他營業收入$12,387 $— $12,387 NM
設施運行費$218,635 $251,128 $(32,493)(12.9)%
社區數量(期末)21 26 (5)(19.2)%
單位數(期末)5,452 6,574 (1,122)(17.1)%
總平均單位5,690 6,567 (877)(13.4)%
RevPAR$4,850 $5,108 $(258)(5.1)%
入住率(加權平均)75.7 %81.3 %(560)15bps不適用
RevPOR$6,405 $6,284 $121 1.9 %
相同的社區運營結果和數據
住院費$162,647 $180,245 $(17,598)(9.8)%
其他營業收入$7,971 $— $7,971 NM
設施運行費$141,396 $140,105 $1,291 0.9 %
社區數量14 14 — — 
總平均單位3,612 3,612 — — 
RevPAR$5,003 $5,545 $(542)(9.8)%
入住率(加權平均)75.0 %82.7 %(770)15bps不適用
RevPOR$6,663 $6,703 $(40)(0.6)%

該部門居民費用的減少主要是由於自上一年年初以來出售了5個社區，導致截至2020年9月30日的9個月的居民費用比去年同期減少了3180萬美元。此外，該細分市場的同一社區每間可用房收入有所下降，包括同一社區加權平均入住率下降770個基點，同一社區每間可用房收入下降0.6%。該部分同一社區加權平均入住率的下降主要反映了與新冠肺炎疫情相關的遷入活動減少的影響，包括我們社區的相關限制。我們估計，新冠肺炎疫情，包括我們社區的相關限制，在截至2020年9月30日的9個月裏，導致這一細分市場在同一社區基礎上損失了2,270萬美元的居民費用收入。該細分市場同一社區的RevPOR的下降主要是由於該細分市場內部從熟練護理轉變為混合的結果，部分被就地租金上漲所抵消。

該部門設施運營費用的減少主要是由於自上一年年初以來對社區的處置，導致截至2020年9月30日的9個月的設施運營費用比上年同期減少了3040萬美元。設施運營費用的減少被該部門同一社區設施運營費用的增加部分抵消，包括為新冠肺炎疫情做準備和應對的960萬美元的增量直接成本，但由於我們有意縮減此類成本以減少入住率，期間工作時間減少和醫療用品成本減少導致的勞動力支出減少部分抵消了這一減少。

除上述因素外，於截至2019年9月30日止九個月內，我們確認該分部的額外駐場費用收入及額外設施營運開支分別約為200萬美元及400萬美元。
54

新租賃會計準則於2019年1月1日生效。這一細分市場的同一社區居民費用收入和設施運營支出分別不包括大約140萬美元和270萬美元的此類額外收入和支出。

經營業績-醫療保健服務部門

下表彙總了我們醫療保健服務部門截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的運營結果和數據。
(除人口普查外，以千計)截至9個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
住院費$274,892 $337,751 $(62,859)(18.6)%
其他營業收入$22,887 $— $22,887 NM
設施運行費$295,746 $315,633 $(19,887)(6.3)%
家庭健康日均普查13,381 15,740 (2,359)(15.0)%
臨終關懷中心日均人口普查1,670 1,538 132 8.6 %

該部門居民費用的減少主要是由於家庭健康服務收入的減少，這反映了PDGM的實施。此外，由於新冠肺炎疫情，我們的家庭健康日均普查也在2020年3月開始減少，導致我們社區的入住率下降，選擇性醫療程序和出院人數減少。住院費用的減少被臨終關懷服務量的增加部分抵消。我們估計，新冠肺炎疫情，包括我們社區的相關限制，導致截至2020年9月30日的9個月居民費用收入損失3,290萬美元。

該部門設施運營費用的減少主要是由於較低的人口普查，以及我們調整了我們的家庭健康服務運營結構，使我們的設施運營費用和業務模式更好地與新的支付模式保持一致，從而降低了家庭健康服務的勞動力成本。該部門設施運營費用的減少被用於準備和應對新冠肺炎疫情的590萬美元的增量直接成本以及2019年全年工資上漲和我們的臨終關懷服務擴張導致的臨終關懷服務勞動力成本的增加部分抵消了。

經營業績-管理服務部門

下表彙總了我們管理服務部門截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的運營結果和數據。
(單位為千，社區、單位和入住率除外)截至9個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
管理費$120,460 $44,756 $75,704 NM
代表託管社區發生的報銷費用$315,003 $613,115 $(298,112)(48.6)%
社區數量(期末)74 123 (49)(39.8)%
單位數(期末)9,980 20,168 (10,188)(50.5)%
總平均單位11,559 22,747 (11,188)(49.2)%

管理費增加的主要原因是在截至2020年3月31日的三個月裏，從HealthPeak收到了1.00億美元的管理終止費。自上一年年初以來，我們已經完成了131個淨社區的管理安排的過渡，一般是針對我們出售權益的前未合併企業的臨時管理安排，以及對以前租賃或擁有的社區的臨時管理安排。截至2020年9月30日的9個月的管理費為1.205億美元，其中包括在此期間我們終止管理協議的社區的1.039億美元管理費，以及我們預計在未來大約12個月內終止管理協議的社區的約300萬美元的管理費。
55


代表受管理社區產生的已償還費用減少的主要原因是，在上一年期間開始後終止了管理協議。

經營業績--其他收支項目

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的經營業績中的其他收入和費用項目。
(千)截至9個月
九月三十日，		增加(減少)
20202019金額百分比
一般和行政費用$161,251 $170,296 $(9,045)(5.3)%
設施運營租賃費用178,480 203,610 (25,130)(12.3)%
折舊攤銷271,713 284,462 (12,749)(4.5)%
資產減值96,729 6,254 90,475 NM
設施租賃終止和修改的淨虧損(收益)
— 2,006 (2,006)(100.0)%
代表託管社區產生的成本315,003 613,115 (298,112)(48.6)%
利息收入4,305 8,059 (3,754)(46.6)%
利息支出(159,328)(188,271)(28,943)(15.4)%
債務修改和清償損益，淨額
11,107 (5,194)16,301 NM
未合併企業收益(虧損)中的權益(863)(3,574)(2,711)(75.9)%
出售資產所得(損)淨額374,019 2,723 371,296 NM
其他營業外收入(虧損)4,598 9,950 (5,352)(53.8)%
所得税優惠(撥備)(7,560)488 (8,048)NM

一般和行政費用。一般和行政費用的減少主要歸因於我們故意縮減此類活動的差旅成本的減少，我們公司員工人數的減少，以及與社區處置相關的一般和行政成本的減少，以及我們的獎勵薪酬成本的減少。與上一季度相比，交易和組織重組成本增加了660萬美元，達到截至2020年9月30日的9個月的1160萬美元，部分抵消了這一減少。交易成本包括與收購、處置、融資和租賃活動以及股東關係諮詢事宜直接相關的交易成本，主要包括法律、財務、諮詢、專業費用和其他第三方成本。組織結構調整成本包括與我們努力減少一般和行政費用以及高層領導變動相關的成本，包括遣散費。

設施運營租賃費用。設施運營租賃費用減少的主要原因是自上一年年初以來收購了以前租賃的社區和終止租賃活動，以及本年度期間的Ventas租賃組合重組。

折舊及攤銷。折舊和攤銷費用的減少主要是由於某些租賃社區的租賃改善自上一年年初開始全額折舊，以及自上一年年初以來的處置活動。

資產減值。本年度內，我們記錄了9,670萬美元的非現金減值費用，主要用於某些租賃社區的使用權資產，這些資產的未來現金流估計因新冠肺炎疫情而減少。去年同期，我們記錄了630萬美元的非現金減損費用。有關減值費用的更多信息，請參閲本季度報告第I部分第1項表格10-Q中的簡明綜合財務報表附註6。

代表託管社區產生的成本。代表受管理社區產生的費用減少的主要原因是，在上一年期間開始後終止了管理協議。

56

利息支出。利息支出減少的主要原因是長期債務的利息支出，反映了利率下降的影響，以及自上一年年初以來收購了以前需要融資租賃的社區。

債務修改和清償損益，淨額。債務修改和清償收益的增加主要是由於在截至2020年3月31日的三個月內確認的債務清償收益1,970萬美元，用於清償從HealthPeak收購八個社區的融資租賃義務，這些社區之前受到出售回租交易的影響，我們被認為繼續參與這些交易。

出售資產所得(損)，淨額。出售資產收益淨額增加，主要是由於在截至2020年9月30日止九個月內，出售確認出售吾等於中國證監會合營公司的所有權權益的資產錄得3.698億美元收益。

所得税優惠(撥備)。我們在截至2020年9月30日的9個月與2019年9月30日的有效税率之間的差異是由於與HealthPeak的多部分交易直接導致估值免税額的減少，以及年化估值免税額的增加對2020年的年化有效税率的影響。我們記錄的遞延聯邦、州和地方税支出總額為3680萬美元，其中5630萬美元是截至2020年9月30日的9個月營業虧損收益的結果。出售我們在CCRC合資公司的權益所記錄的9310萬美元的税費抵消了這一利益。税收支出被估價免税額減少3950萬美元所抵消。截至2020年9月30日的9個月的估值撥備的變化是由於HealthPeak交易的税務影響、當前營業虧損的估值撥備增加，以及未來税收減免預期抵消了未來的納税義務。由於截至2019年9月30日的9個月的運營虧損，我們記錄了總計4070萬美元的遞延聯邦、州和地方税收優惠，但估值津貼增加了3940萬美元，抵消了這一損失。

流動性與資本資源

本部分包括非公認會計準則流動性指標調整後自由現金流。請參閲下面的“非GAAP財務衡量標準”，瞭解我們對該衡量標準的定義以及有關此類衡量標準的其他重要信息，包括與最具可比性的GAAP衡量標準的對賬。

流動性和負債

以下是經營、投資和融資活動的現金流彙總，反映在簡明的合併現金流量表和我們調整後的自由現金流中：
截至9個月
九月三十日，		增加(減少)
(千)20202019金額百分比
經營活動提供(用於)的現金淨額$132,150 $128,330 $3,820 3.0 %
投資活動提供(用於)的現金淨額(343,964)(150,355)193,609 128.8 %
融資活動提供(用於)的現金淨額403,192 (112,834)516,026 NM
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額
191,378 (134,859)326,237 NM
期初現金、現金等價物和限制性現金
301,697 450,218 (148,521)(33.0)%
期末現金、現金等價物和限制性現金
$493,075 $315,359 $177,716 56.4 %
調整後的自由現金流$4,306 $(76,915)$81,221 NM

經營活動提供的淨現金增加的主要原因是，從HealthPeak公司收到了1.00億美元的管理終止費，在聯邦醫療保險加速和預付款計劃下收到了8750萬美元的現金，遞延的社會保障工資税中僱主部分的5010萬美元，以及本年度接受的3610萬美元的政府贈款。這些變化被支付給Ventas的與2020年7月26日生效的租賃重組交易相關的1.192億美元一次性現金租賃、為應對新冠肺炎疫情而增加的9,510萬美元直接成本、同一社區收入的減少以及家庭健康服務收入與上年同期相比的減少部分抵消。
57


用於投資活動的現金淨額增加的主要原因是，本年度用於收購社區的現金為4.722億美元，與上年同期相比，購買有價證券增加了1.176億美元，應收票據的現金收益比上年同期減少了3130萬美元。與去年同期相比，出售資產的淨收益增加了2.777億美元，有價證券的銷售和到期日增加了8480萬美元，用於資本支出的現金減少了6570萬美元，部分抵消了這些變化。

融資活動提供(用於)的現金淨額的變化主要是由於債務收益比上一年同期增加了6.433億美元。與上年同期相比，償還債務和融資租賃債務增加了1.145億美元，本年度為融資成本支付的現金增加了1180萬美元，部分抵消了這些變化。

調整後自由現金流量增加的主要原因是經營活動提供的淨現金增加，與上年同期相比，非開發資本支出淨額減少7520萬美元。

我們的流動性的主要來源歷來來自：

•手頭現金餘額、現金等價物和有價證券；
•經營現金流；
•來自我們信貸安排的收益；
•通過未合併的合資安排獲得的資金；
•抵押融資、各類資產再融資或者售後回租交易所得；
•在債券或股票市場籌集的資金；以及
•處置資產所得收益。

從長遠來看，我們預計將繼續通過這些主要的流動性來源為我們的業務提供資金。在截至2020年9月30日的9個月中，我們還收到了根據CARE法案擴大或創建的計劃下的現金補助和提前/加速醫療保險付款，我們選擇利用CARE法案工資税遞延計劃，每個計劃如上所述。

從歷史上看，我們的流動性需求源於：

•營運資金；
•運營成本，如員工薪酬和相關福利、遣散費、一般和行政費用以及供應成本；
•償債和支付租賃款項；
•收購對價、租賃終止和重組成本、交易和整合成本；
•資本支出和改善，包括擴建、翻新、重新開發和重新定位現有社區以及發展新社區；
•要求與我們的金融工具和保險計劃相關的現金抵押品；
•根據我們的股份回購授權購買普通股；
•其他公司倡議(包括整合、信息系統、品牌和其他戰略項目)；以及
•在2009年之前，股息支付。

在短期內，我們預計我們的流動性需求將主要來自：

•營運資金；
•運營成本，如員工薪酬和相關福利、遣散費、一般和行政費用以及供應成本，包括與新冠肺炎疫情有關的成本；
•償債和支付租賃款項；
•根據CARE法案支付遞延工資税；
•收購對價；
•交易成本和醫療服務的擴展；
•資本支出和改善，包括擴建、翻新、重建和重新定位現有社區；
•要求與我們的金融工具和保險計劃相關的現金抵押品；以及
•其他公司計劃(包括信息系統和其他戰略項目)。

58

我們的槓桿率很高，有大量的債務和租賃義務。

截至2020年9月30日，我們有39億美元的未償債務，加權平均利率為3.6%。截至目前，我們債務總額的98.2%，即39億美元代表了無追索權的房地產抵押貸款融資。截至2020年9月30日，我們的長期債務中有14億美元是受利率上限協議約束的可變利率債務。我們剩餘的1.31億美元長期可變利率債務不受任何利率上限協議的約束。截至2020年9月30日，我們的擔保和無擔保信貸安排已經簽發了8770萬美元的信用證。

截至2020年9月30日，我們有16億美元的運營和融資租賃義務。在截至2021年9月30日的12個月裏，我們將需要支付大約2.647億美元的現金租賃，與我們現有的運營和融資租賃相關。

截至2020年9月30日，流動性總額為4.907億美元，其中包括3.56億美元的無限制現金和現金等價物(不包括總計1.418億美元的限制性現金和租賃安全存款)以及1.361億美元的有價證券。截至2020年9月30日的總流動性從截至2019年12月31日的4.813億美元增加了940萬美元。這一增長主要是由於CARE法案下的臨時流動性緩解，以及在截至2020年3月31日的三個月內完成的與HealthSummit的交易，包括相關融資交易的影響，但被向Ventas支付的與2020年7月26日生效的租賃重組交易相關的1.192億美元一次性現金租賃部分抵消。

我們繼續尋找機會來增強和保持我們的流動性，包括通過減少開支和選擇性資本支出，繼續評估我們的融資結構和債務市場狀況，以及尋求進一步的政府支持的與新冠肺炎疫情相關的財政救濟。我們不能保證我們的努力會成功地尋求進一步的政府資助的經濟救濟，或者關於有資格獲得任何此類救濟的金額或條件。此外，截至2020年9月30日，55個社區(4359套)沒有抵押貸款債務的負擔。

我們目前估計，假設經濟和我們的行業不會因為疫情的持續影響而進一步大幅惡化，我們現有的運營現金流，加上手頭的現金餘額、現金等價物、有價證券、預計將從提供者救濟基金收到的贈款、預期處置所有社區的收益以及各種資產的融資和再融資，將足以滿足我們至少未來12個月的流動性需求。

我們的實際流動性和資本資金需求取決於許多因素，包括我們的經營業績、我們的實際資本支出水平、總體經濟狀況和資本成本。信貸和金融市場的波動可能會使我們更難獲得融資或再融資，從而對我們的流動性產生不利影響。經營業績或其他主要流動性來源的現金流不足可能會對我們為計劃中的資本支出提供資金，或尋求我們確定的任何收購、投資、開發或潛在的租賃重組機會，或為支持我們的戰略的投資提供資金的能力產生不利影響。為了在歷史或計劃水平上繼續其中一些活動，我們可能會產生額外的債務或租賃融資，以提供額外的資金。我們不能保證會有任何這類額外的融資，或以我們可以接受的條款。

資本支出

我們的資本支出包括社區層面的資本支出、企業資本支出和發展資本支出。社區層面的資本支出包括經常性支出(每個事件超過1500美元的社區日常維護，包括單元週轉(以500美元為限))和社區翻新、公寓升級以及其他主要建築基礎設施項目。公司資本支出包括信息技術系統和設備的支出、我們支持平臺和醫療服務計劃的擴展，以及因傷亡損失而導致的資產補救或替換。發展資本開支包括社區擴建、大型社區重建和重新定位項目，以及新社區的發展。

通過我們的發展資本支出計劃，我們打算擴大、翻新、重新開發和重新定位我們的某些經濟優勢社區。我們的某些社區可能會從添加和擴展中受益，或者從為居民增加新的服務級別來滿足客户不斷變化的需求中受益。這些開發項目包括將空間從一個護理級別轉換為另一個級別，重新配置現有單元，增加目前不存在的服務，或對物理設備進行改造。

59

下表彙總了截至2020年9月30日的9個月我們合併業務的資本支出：
(百萬)截至2020年9月30日的9個月
社區一級資本支出(淨額)(1)
$86.9 
企業資本支出淨額(2)
18.0 
非開發性資本支出淨額(3)
104.9 
開發資本支出淨額9.9 
總資本支出(淨額)$114.8 

(1)反映投資金額，扣除出租人償還的1800萬美元。

(2)包括我們社區因颶風和其他自然災害造成的180萬美元的補救費用，以及在受影響的佛羅裏達州社區購買應急發電機的費用。

(3)金額包括在調整後的自由現金流中。

為應對新冠肺炎疫情，我們推遲或取消了一批選擇性資本支出項目。因此，我們預計2020年全年的非發展資本支出(扣除預期出租人補償)和發展資本支出分別約為1.4億美元和1500萬美元，這分別比我們2020年大流行前的計劃減少了5000萬美元和1500萬美元。我們預計2020年的資本支出將來自手頭現金、運營現金流和出租人的報銷。

為我們計劃的資本支出提供資金，尋求我們確定的任何收購、投資、開發或潛在的租賃重組機會，或者為支持我們戰略的投資提供資金，都可能需要額外的資本。我們預計將繼續定期評估我們的融資選擇，並機會主義地進入資本市場。如果我們現有的資源不足以滿足我們的流動性要求，我們可能需要出售額外的股權或債務證券。任何此類額外股權證券的出售都將稀釋我們現有股東的百分比所有權，我們不能確定是否會有額外的公共或私人融資，金額或條款是否為我們所接受(如果有的話)。任何新發行的股本證券可能擁有優先於我們普通股的權利、優惠或特權。如果我們無法籌集更多資金，或無法以我們可以接受的條件獲得資金，我們可能不得不推遲或放棄我們的計劃。

信貸安排

在2020年8月31日，我們終止了我們與Capital One，National Association，作為行政代理、貸款人和Swingline貸款人以及其他貸款人的第五次修訂和重新簽署的信貸協議(修訂後的“信貸協議”)。信貸協議承諾提供2.5億美元的循環信貸安排，其中包括6000萬美元的信用證昇華和5000萬美元的Swingline功能。信貸安排是以我們某些社區的優先抵押貸款為抵押的，可獲得性根據借款基數的計算而變化，這些計算與獲得信貸安排的社區的評估價值和表現以及我們的綜合固定費用覆蓋率有關。信貸協議終止是因為我們於2020年8月31日在16個社區獲得了約266.9美元的無追索權抵押貸款融資，其中大多數社區在信貸協議終止之前就已經獲得了擔保。於結算時，吾等償還了信貸協議項下未償還本金1.664億美元，連同累積利息，而無須支付任何終止費或罰款，並將信貸協議項下未償還信用證作現金抵押。

截至2020年9月30日，已經簽發了8770萬美元的信用證，其中4670萬美元是根據我們5000萬美元的無擔保信貸安排發行的。截至2020年9月30日的限制性現金包括4100萬美元擔保信用證的4140萬美元抵押品存款。

60

長期租約

截至2020年9月30日，我們以長期租賃方式運營社區302個(經營租賃236個，融資租賃66個)。我們的大部分租賃安排都是以總租約的形式進行的。根據總租約，許多社區是通過一個不可分割的租約來出租的。我們通常擔保我們的子公司承租人在主租賃下的履約和租賃付款義務。由於這類總租約的性質，在未經適用房東同意的情況下，很難重組我們租賃資產組合的構成或租約的經濟條款。此外，與主租賃組合中的單個物業或有限數量的物業相關的違約事件可能會導致整個主租賃組合違約。

與這些社區相關的租約一般為固定利率租約，並附有每年自動扶梯，這些租約要麼是固定的，要麼是根據消費物價指數或租賃物業收入的變化而定的。我們負責所有的運營成本，包括修理費、財產税和保險費。租賃條款通常規定續簽或延長5至20年的選擇權，在某些情況下還規定購買選擇權。

社區租約包含其他慣例條款，可能包括轉讓和變更控制權限制、維護和資本支出義務、終止條款和金融契約，例如要求我們維持規定的最低淨值、股東權益水平和租賃覆蓋率的條款，如下所述。此外，我們的租賃文件通常包含非金融契約，例如要求我們遵守聯邦醫療保險或醫療補助提供者要求的契約。某些租約包含治癒條款，通常允許我們在不符合要求的契約的情況下提交額外的租約保證金。

此外，我們的某些主租約和管理協議包含半徑限制，這限制了我們在此類協議覆蓋的某些現有社區特定距離內擁有、開發或收購新社區的能力。這些半徑限制可能會對我們擴大、開發或收購老年住房社區和運營公司的能力產生負面影響。

截至2020年9月30日止三個月及九個月，我們經營租賃的現金租賃付款分別為1.737億美元及3.253億美元，融資租賃的現金租賃付款分別為1,650萬美元及5,140萬美元。在截至2021年9月30日的12個月裏，我們將被要求支付2.647億美元的現金租賃，與我們現有的運營和融資租賃相關。我們2020年的資本支出計劃包括根據我們的某些社區租賃規定的資本支出要求的最低支出約為1700萬美元。此外，根據該等租約的初步租約條款，我們在接下來的四年每年平均須花費約2,500萬元，其後每年約需花費約4,100萬元。

債務和租賃契約

我們的某些債務和租賃文件包含限制和財務契約，例如要求我們維持規定的最低淨值和股東權益水平以及償債和租賃覆蓋率，以及要求我們在綜合、投資組合範圍、多社區、單一社區和/或實體的基礎上不超過規定的槓桿率。淨值一般是按照公認會計原則計算的股東權益，在某些情況下，減去無形資產或負債，或增加出售回租交易的遞延收益和遞延入場費收入。償債和租賃覆蓋率通常計算為收入減去營業費用，包括隱含管理費和資本支出準備金，除以債務(本金和利息)或租賃付款。此外，我們的債務和租賃文件通常包含非金融契約，例如要求我們遵守聯邦醫療保險或醫療補助提供者要求的契約。

根據適用的債務或租賃文件，我們不遵守適用的公約可能會構成違約事件。我們的許多債務和租賃文件包含交叉違約條款，因此其中一種工具的違約可能導致其他債務和租賃文件(包括與其他貸款人和出租人的文件)違約。

此外，我們的債務和租賃由我們的社區擔保，在某些情況下，我們和/或我們的一個或多個子公司提供擔保。因此，如果在我們的任何債務或租賃文件下發生違約事件，在某些情況下，根據補救條款，各自的貸款人或出租人將有權宣佈立即到期和應付的所有相關債務或現金租賃義務的未償還金額、取消我們的抵押社區的抵押品贖回權、終止我們的租賃權益、取消其他擔保債務和租賃的抵押品的抵押品、停止我們租賃社區的運營、和/或尋求該貸款人或出租人可用的其他補救措施。此外，違約事件可能會在我們的其他債務和租賃文件(包括與其他貸款人或
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出租人)。我們不能保證，如果債務或租賃義務在違約事件發生後加速到期，我們將有能力償還這些債務或租賃義務。

截至2020年9月30日，我們遵守了債務協議和長期租賃的財務契約。

合同承諾

下表彙總了截至2020年9月30日的我們的重大債務，包括相關的利息支付、租賃和其他合同承諾。
在截至12月31日期間到期的付款，
(百萬)總計20202021202220232024此後
合同義務：
長期債務本金(1)
$3,958.5 $16.2 $72.5 $352.4 $234.4 $304.2 $2,978.8 
長期債務利息(2)
921.6 36.3 143.3 133.3 121.8 116.4 370.5 
長期債務4,880.1 52.5 215.8 485.7 356.2 420.6 3,349.3 
融資租賃義務(3)
445.7 16.0 64.6 65.2 66.0 67.2 166.7 
經營租賃義務(4)
1,335.3 53.6 212.1 195.5 195.7 195.5 482.9 
合同義務總額$6,661.1 $122.1 $492.5 $746.4 $617.9 $683.3 $3,998.9 

(1)不包括截至2020年9月30日的債務貼現和遞延融資成本2,830萬美元。

(2)代表所有固定利率債務的合同利息，並按2020年9月30日的利率承擔可變利率工具的利息。
(3)反映在實施固定付款(包括實質固定付款)和可變付款後的未來現金租賃付款，這些付款使用截至2020年9月30日的適用指數或利率進行估計。融資租賃債務的現金支付不包括在我們的壓縮綜合資產負債表上確認的4.128億美元的融資租賃債務，用於購買期權負債和我們尚未轉讓標的資產控制權的售後回租交易。
(4)反映在實施固定付款(包括實質固定付款)和可變付款後的未來現金付款，這些付款使用截至2020年9月30日的適用指數或利率進行估計。
我們2020年的資本支出計劃包括根據我們的某些社區租賃規定的資本支出要求的最低支出約為1700萬美元。此外，根據該等租約的初步租約條款，我們在接下來的四年每年平均須花費約2,500萬元，其後每年約需花費約4,100萬元。
上述金額不包括截至2020年9月30日總計8770萬美元的未償還信用證。

表外安排

截至2020年9月30日，我們在S-K法規第303(A)(4)項定義的任何表外安排中沒有權益，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源具有或合理地可能產生當前或未來影響。

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非GAAP財務指標

這份Form 10-Q季度報告包含調整後EBITDA和調整後自由現金流的財務指標，它們不是按照公認會計準則計算的。介紹這些非GAAP財務指標的目的是幫助投資者更好地瞭解影響我們業績和流動性的因素和趨勢。然而，投資者不應將這些非GAAP財務指標視為根據GAAP確定的財務指標的替代品，這些財務指標包括淨收益(虧損)、經營收益(虧損)或經營活動提供(用於)的淨現金。我們提醒投資者，根據我們對這些非GAAP財務衡量標準的定義提出的金額可能無法與其他公司披露的類似衡量標準相比較，因為並非所有公司都以同樣的方式計算非GAAP衡量標準。我們敦促投資者審查以下這些非GAAP財務指標與根據GAAP確定的最具可比性的財務指標的對賬。

調整後的EBITDA

調整後的EBITDA是一項非GAAP業績衡量標準，我們將其定義為淨收益(虧損)，不包括所得税、非經營性收入/支出項目以及折舊和攤銷的收益/撥備；進一步調整後，不包括與非現金、非經營性、交易性、成本降低或組織重組項目相關的收入/支出，管理層不認為這些項目是我們基本核心經營業績的一部分，管理層認為這些項目會影響不同時期業績的可比性。在本報告所述期間，其他項目包括非現金減值費用、設施租賃終止和修改的損益、經營租賃費用調整、遞延收益攤銷、未來服務義務的變化、基於非現金股票的補償費用以及交易和組織結構調整成本。交易成本包括與收購、處置、融資和租賃活動以及股東關係諮詢事宜直接相關的成本，主要包括法律、財務、諮詢、專業費用和其他第三方成本。組織結構調整成本包括與我們努力減少一般和行政費用以及高層領導變動(包括遣散費)相關的成本。

我們相信，將調整後的EBITDA作為業績衡量標準對投資者是有用的，因為(I)它是我們管理層用於預算和其他規劃目的的指標之一，用於回顧我們歷史和預期的核心經營業績，並做出日常經營決策；(Ii)它通過剔除與我們的融資和資本結構有關的項目以及管理層不認為是我們基本核心經營業績一部分的其他項目，對管理層可能在短期內產生影響的經營因素(即收入和組織的可控成本結構)進行評估；(Ii)通過剔除與我們的融資和資本結構有關的項目以及管理層不認為是我們潛在核心經營業績一部分的其他項目，它提供了對短期內管理層可能影響的經營因素的評估，即收入和組織的可控成本結構。(Iii)我們認為這一衡量標準被研究分析師和投資者用來評估我們的經營業績，並對我們行業中的公司進行估值。

調整後的EBITDA作為業績衡量標準有實質性的侷限性，包括：(I)在我們目前的融資和資本結構下，不計利息和所得税是經營業務所必需的；(Ii)不計折舊、攤銷和減值費用可能代表我們的社區、商譽和其他資產的損耗和/或價值下降，並可能預示未來對資本支出的需求；及(Iii)我們可能會產生類似於作出調整的收入/開支，例如出售資產的收益/虧損、設施租賃終止及修改、或債務修改及清償、非現金股票補償開支，以及交易及其他成本，而該等收入/開支可能會對我們的經營業績產生重大影響。

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下表對我們調整後的EBITDA和我們的淨收益(虧損)進行了核對。
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(千)2020201920202019
淨收益(虧損)$(124,993)$(78,508)$126,084 $(177,169)
所得税撥備(福利)14,884 (1,800)7,560 (488)
未合併企業的權益(收益)虧損293 2,057 863 3,574 
債務修改和清償損失(收益)，淨額7,917 2,455 (11,107)5,194 
出售資產損失(收益)淨額(2,209)(579)(374,019)(2,723)
其他營業外(收入)虧損(948)(3,763)(4,598)(9,950)
利息支出50,546 62,078 159,328 188,271 
利息收入(607)(2,162)(4,305)(8,059)
營業收入(虧損)(55,117)(20,222)(100,194)(1,350)
折舊攤銷87,821 93,550 271,713 284,462 
資產減值8,213 2,094 96,729 6,254 
設施租賃終止和修改的淨虧損(收益)
— — — 2,006 
經營租賃費用調整(117,322)(4,814)(132,276)(13,626)
非現金股票薪酬費用6,136 5,929 18,212 18,315 
交易和組織重組成本6,250 3,910 11,599 5,005 
調整後的EBITDA(1)
$(64,019)$80,447 $165,783 $301,066 

(1)調整後的EBITDA包括：
•在截至2019年9月30日的三個月和九個月，由於2019年1月1日生效的租賃會計準則的應用，分別產生了600萬美元和1900萬美元的非經常性淨負面影響
•截至2020年9月30日的9個月的1.00億美元福利，用於從HealthPeak收到的管理協議終止費付款
•截至2020年9月30日的三個月和九個月的1.192億美元，用於向Ventas支付與2020年7月26日生效的租賃重組交易相關的一次性現金租賃付款
•截至2020年9月30日的三個月和九個月，提供者救濟基金和其他在其他營業收入中確認的政府贈款的福利分別為1080萬美元和3750萬美元

調整後的自由現金流

調整後自由現金流量是一項非GAAP流動性衡量指標，我們將其定義為以前經營活動提供(用於)的現金淨額：未合併企業從累計淨收益份額中獲得的分配、用應付票據融資的預付保險費的變化、租賃終止的經營租賃負債變化、設施租賃終止和修改的損益支付/收到的現金、以及經營租賃項下出租人資本支出報銷；加上：扣除退款後的財產保險收益和可退還入場費收益；減去：非開發資本支出和支付非開發資本支出包括公司和社區層面的資本支出，包括與我們社區的維護、翻新、升級和其他主要建築基礎設施項目相關的資本支出，並在扣除出租人補償後列報。非發展資本開支不包括社區擴展、大型社區重建和重新定位項目，以及新社區發展的資本支出。

我們相信，將調整後自由現金流量作為一種流動性衡量指標對投資者是有用的，因為(I)它是我們管理層用於預算和其他規劃目的的衡量標準之一，用於審查我們歷史和預期的經營流動性來源，並審查我們償還未償債務、向股東支付股息、進行股票回購和進行資本支出(包括髮展資本支出)的能力；(Ii)它被用作我們基於業績的薪酬計劃中的一種衡量標準；以及(Iii)它為管理層提供了一個指標，以確定是否進行調整。

調整後的自由現金流作為一種流動性指標具有實質性限制，包括：(I)它不代表可用於分紅、股票回購或可自由支配支出的現金，因為某些非可自由支配支出，包括強制性支出
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債務本金支付沒有反映在這一指標中；(Ii)與設施租賃終止損益相關的非經常性費用中的現金部分通常代表可能對我們的流動性產生重大影響的費用/收益；以及(Iii)現金支出時間的影響，包括非開發性資本支出的時間，限制了該指標在短期比較中的有用性。

下表將我們調整後的自由現金流與我們由經營活動提供(用於)的淨現金進行核對。
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(千)2020201920202019
經營活動提供(用於)的現金淨額$(77,169)$69,211 $132,150 $128,330 
投資活動提供(用於)的現金淨額(48,554)(70,056)(343,964)(150,355)
融資活動提供(用於)的現金淨額96,668 (8,755)403,192 (112,834)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額
$(29,055)$(9,600)$191,378 $(134,859)
經營活動提供(用於)的現金淨額$(77,169)$69,211 $132,150 $128,330 
未合併企業在淨收益累計份額中的分配
(766)(858)(766)(2,388)
用應付票據支付的預付保險費的變化
(5,841)(6,215)5,823 5,875 
經營租賃項下出租人資本支出報銷的資產和負債變動
(3,131)(11,043)(13,640)(12,043)
非開發性資本支出淨額(22,872)(59,121)(104,949)(180,187)
支付融資租賃義務(4,548)(5,549)(14,312)(16,502)
調整後的自由現金流(1)
$(114,327)$(13,575)$4,306 $(76,915)

(1)調整後自由現金流包括截至2020年和2019年9月30日的三個月的交易和組織重組成本分別為630萬美元和390萬美元，以及截至2020年和2019年9月30日的九個月的交易和組織重組成本分別為1160萬美元和500萬美元。此外，調整後的自由現金流包括：

截至2020年9月30日的三個月：
•向Ventas支付的1.192億美元一次性現金租賃付款，與我們2020年7月26日生效的租賃重組交易有關
•從收到的加速/預付醫療保險付款中獲益250萬美元
•440萬美元受益於提供者救濟基金和接受的其他政府贈款
•2,360萬美元遞延工資税收益

截至2020年9月30日的9個月：
•向Ventas支付的1.192億美元一次性現金租賃付款，與我們2020年7月26日生效的租賃重組交易有關
•從HealthPeak收到的管理協議終止費付款中獲益1.00億美元
•8750萬美元受益於已收到的加速/預付醫療保險付款
•3860萬美元受益於提供者救濟基金和接受的其他政府贈款
•5,010萬美元遞延工資税收益

第三項：關於市場風險的定量和定性披露

我們受到市場風險的影響，因為我們的信貸安排的利率變化以及其他浮動利率債務。由於市場利率和價格的變動，對我們長期債務的收益和價值的影響可能會發生變化。截至2020年9月30日，我們有24億美元的長期固定利率債務和15億美元的長期可變利率債務。截至2020年9月30日的9個月，我們未償還的固定利率債務和可變利率債務總額的加權平均利率為3.8%。

在正常的業務過程中，我們與主要金融機構簽訂了一定的利率上限協議，以有效地管理我們的風險，使我們的風險高於某些浮動利率債務的利率。截至2020年9月30日，我們長期債務的14億美元(35.5%)是受利率上限協議約束的可變利率債務，1.31億美元(3.3%)是我們長期債務的3.3%。
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債務是不受任何利率上限協議約束的可變利率債務。我們的未償還浮動利率債務與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎，因此，我們與浮動利率債務相關的年度利息支出直接受到倫敦銀行間同業拆借利率變動的影響。在考慮到現有的對衝工具後，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)提高100、200和500個基點將分別導致每年額外的利息支出分別為1560萬美元、3120萬美元和6650萬美元。我們的某些可變債務工具包括彈跳條款，如果倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)超過某些水平，我們有義務獲得額外的利率上限，而這些條款的實施將導致額外的利息成本緩解。

項目4.安全控制和程序

對披露控制和程序的評價

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(根據1934年《證券交易法》修訂後的第13a-15(E)和15d-15(E)條規則定義)的有效性。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官各自得出結論，截至2020年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在《外匯法案》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分：其他信息

項目1.第三項法律訴訟

本季度報告10-Q表第I部分第1項的簡明綜合財務報表附註12所載的信息在此作為參考。

項目1A：各種風險因素

以下風險因素添加和修改了我們於2020年2月19日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項中列出的風險因素。

新冠肺炎疫情，包括聯邦、州和地方政府當局、企業、個人和我們的應對努力，正在並可能繼續對我們的業務、經營業績、現金流、流動性和股價產生負面影響，這些影響可能是實質性的。

美國在很大程度上繼續經歷新冠肺炎疫情，它已經並可能在一段時間內繼續嚴重擾亂我們國家的經濟、老年生活產業和我們的企業。我們預計，到2021年，疫情以及聯邦、州和地方政府當局、企業、個人和我們的應對努力可能會繼續對我們的業務、運營結果、現金流和流動性產生不利影響。我們無法合理肯定地預測新冠肺炎最終將對我們的業務、經營業績、現金流、流動性和股價產生什麼影響，這些影響可能是實質性的，並可能持續一段時間。此外，我們的應對努力可能會繼續推遲或對我們的戰略舉措(包括未來增長計劃)產生負面影響。

由於我國居民和患者的平均年齡和慢性病患病率，如果他們感染了新冠肺炎，他們通常會面臨不成比例的更高的住院風險和不良後果。在確認新冠肺炎在社區的積極接觸後，本公司遵循政府關於將進一步接觸降至最低的指導方針，包括合夥人遵守個人保護協議，限制新居民進入，在某些情況下隔離居民。為了防止新冠肺炎被引入我們的社區，並幫助控制社區內進一步感染的機會，我們從2020年3月開始限制所有社區的訪客只允許必要的醫護人員和某些體恤護理情況下的訪客，對同事和允許的訪客進行篩查，暫停集體郊遊，修改公共用餐和規劃，以符合社會距離準則，在大多數情況下，實施僅限室內用餐和活動規劃，要求居民除非醫療需要，否則不要離開社區，並要求新居民和從醫院或療養院返回的居民在他們的公寓裏隔離14年。在截至6月30日的三個月裏，我們的投資組合都實施了這些限制。
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2020年。我們採用了一個框架，根據幾個標準確定何時放寬每個社區的限制，包括監管要求和指導、社區完成基線檢測，以及社區目前沒有確診的新冠肺炎陽性病例。在這一框架下，在監管要求和指導允許的情況下，我們從2020年7月開始放鬆對逐個社區的限制，放鬆的措施可能包括允許家庭進行户外訪問，在某些情況下還允許與家庭一起進行室內訪問，減少社區用餐的容量，有限的社區活動規劃，以及面對面的預期居民訪問。由於我們居民的脆弱性質，我們預計我們社區的限制將持續一段時間，如果疫情惡化或根據需要遵守監管機構的要求，我們可能會恢復採取更嚴格的措施。我們已經完成了新冠肺炎在我們所有社區的基線測試。進一步的檢測，無論是主動進行的，還是出於監管要求進行的，都可能導致巨大的額外費用、對受影響社區遷入的額外臨時限制、繼續需要隔離陽性居民、我們的同事更多地使用個人防護設備，以及增加勞動力成本。

這場流行病，包括我們社區的相關限制，嚴重擾亂了對老年生活社區和銷售流程的需求，銷售流程通常包括在社區內進行面對面的預期居民訪問。在2020年第三季度，我們恢復了對大多數社區的面對面預期居民訪問。然而，幾個大型市場仍然只接受虛擬的準居民訪問。從2020年7月開始，我們的社區放寬了對遷入的限制，到2020年9月底，大約98%的社區接受新居民，而截至2020年6月30日，我們社區的這一比例為86%。2020年10月31日，我們95%的社區將接納新居民。我們認為，隨着疫情的繼續，潛在居民及其家人在搬進老年生活社區時更加謹慎，這種謹慎可能會持續一段時間。我們調整銷售和營銷努力以滿足需求的努力可能不會成功。我們無法合理肯定地預測，對老年人居住社區的需求是否或何時會恢復到新冠肺炎之前的水平，也無法預測疫情對需求的影響可能會在多大程度上對我們能夠向居民收取的居民費用產生不利影響。

這場流行病，包括我們社區的相關限制，在2020年3月開始顯著影響我們的入住率和住宿費收入，因為與典型水平相比，新的居民線索、訪問(包括虛擬訪問)和入住活動顯著下降。我們同一社區投資組合的月度遷入量同比降幅已從2020年4月的64.2%降至2020年9月的22.9%，2020年第三季度的遷入率比2020年第二季度提高了38.0%。儘管入住人數減少的速度有所放緩，但我們同一社區的加權平均入住率在疫情爆發期間的每個月都有所下降，從2020年3月的83.0%下降到2020年9月的74.4%和2020年10月的74.0%。我們估計，在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，大流行，包括我們社區的相關限制，導致我們同一社區投資組合中的居民費用收入分別損失了7080萬美元和1.158億美元。我們的居民費用收入將進一步惡化，原因是入住活動減少以及我們業務固有的居民流失，而由於新冠肺炎的影響，居民流失可能會增加。此外，我們的家庭健康日均人口普查也從2020年3月開始下降，原因是我們社區的入住率下降，選擇性醫療程序和醫院出院減少，導致18.7%和14.4% 截至2020年6月30日和2020年9月30日的三個月，家庭健康日均人口普查同比下降。

截至2020年9月30日的三個月和九個月的設施運營費用分別包括為準備和應對疫情而增加的直接成本2,450萬美元和9,510萬美元，其中包括：購置額外的個人防護設備、醫療設備以及清潔和一次性食品服務用品的成本，加強清潔和環境衞生，增加勞動力支出，增加工人補償和醫療計劃費用，諮詢和專業服務，以及在政府付款人或第三方保險來源未涵蓋的情況下對居民和同事進行新冠肺炎檢測的成本。我們無法合理預測與大流行相關的總成本，而且這些成本很可能是巨大的。由於社區經營業績低於預期，我們已經並可能在未來一段時間內承擔與新冠肺炎相關的重大減值費用。

我們繼續尋找機會來增強和保持我們的流動性，包括通過減少開支和選擇性資本支出，繼續評估我們的融資結構和債務市場狀況，以及尋求進一步的政府支持的與新冠肺炎疫情相關的財政救濟。不能保證債務融資將繼續以符合我們預期的條款提供，或者根本不能保證我們的努力將成功地尋求進一步的政府支持的財政減免，或者關於任何此類減免的金額或條件。

這場大流行還導致股票市場(包括我們的股票)的市場價格和交易量大幅波動。我們的股票價格和交易量可能會繼續受到大範圍波動的影響，未來可能會下降。

新冠肺炎對我們的業務、經營結果、現金流、流動性和股價的最終影響將取決於許多因素，其中一些因素是無法預測的，包括疫情的持續時間、嚴重程度和廣度以及任何
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疾病的死灰復燃；新冠肺炎對國家經濟、債務和股票市場以及我們市場上的地方經濟的影響；新冠肺炎測試、治療劑和疫苗的開發和供應，以及這些資源在企業和人口羣體中的優先順序；企業和個人可能獲得的政府財政和監管救濟努力，包括我們有資格獲得並滿足經濟救濟條款和條件的能力；對老年生活社區在大流行期間和之後的安全的看法；對老年生活社區需求的變化，以及我們調整銷售和營銷努力的能力，以新冠肺炎對居民及其家庭支付居民費用能力的影響，包括新冠肺炎引起的失業率、消費者信心和股票市場的變化；新居民視力水平的變化；新冠肺炎對一般老年人和居住在我們社區的老年人的不成比例的影響；我們應對工作的持續時間和成本，包括增加的設備、用品、勞動力、訴訟、檢測和其他費用；本新聞稿提及的事項包括：新冠肺炎對我們完成融資、再融資或其他交易(包括處置)的能力的影響，或產生足夠現金流以支付所需利息和租賃款項，以及滿足我們在債務和租賃文件中的財務及其他契約要求的能力；監管要求的增加，包括無資金支持的強制性測試；新冠肺炎導致的執法行動增加，包括可能限制我們對拖欠賬户進行追回的行動；以及新冠肺炎或我們的應對措施可能導致的法律訴訟和責任索賠的頻率和規模。

針對我們的重大法律行動和責任索賠可能會使我們承擔更高的運營成本和大量未投保的債務，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們一直並正在參與與我們的業務行為相關的訴訟和索賠，我們認為這些訴訟和索賠一般可與老年生活和醫療保健行業的其他公司相媲美，包括但不限於，不時可能發生的關於我們社區人員配備以及遵守消費者保護法和《美國殘疾人法》的集體訴訟索賠。某些索賠和訴訟聲稱損害金額很大，可能需要鉅額費用來辯護和解決。因此，我們根據我們業務的性質和風險、歷史經驗、可用性和行業標準，維持一般責任、專業責任和其他保單的金額，以及我們認為適當的承保範圍和免賠額。我們目前的保單為每個索賠提供免賠額，幷包含各種從保險範圍中排除的內容。因此，實際上，對於低於免賠額的索賠，以及不在此類保單承保範圍和/或超過保單限額的索賠或部分索賠，我們實際上是自保的。如果我們遭受的損失比我們預期的要多，或者如果某些索賠不在保險範圍內，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

老年人生活和醫療保健服務業務存在固有的責任風險，特別是考慮到我們的居民和患者的人口統計數據(包括年齡和健康狀況)以及我們提供的服務。近年來，我們和我們行業的其他參與者一樣，受到越來越多的索賠和訴訟，指控我們的服務導致居民受傷或其他不利影響。這些訴訟中有許多涉及鉅額索賠和鉅額法律費用。由於新冠肺炎疫情或我們的應對努力，此類指控索賠的頻率和規模以及法律費用可能會增加。許多州繼續考慮侵權改革，以及它將如何適用於老年生活行業。我們可能會繼續面臨在那些不喜歡大型老年生活或醫療保健提供者的司法管轄區做出大規模陪審團裁決的威脅。不能保證我們將來不會有任何超出保單限額的索賠，這可能會使我們承擔大量未投保的責任。

如果對我們提出的索賠獲得成功，而該索賠不在我們的保險範圍之內或超過保單限額，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。在一些州，州法律可能禁止或限制因專業責任和一般責任索賠和/或訴訟而產生的懲罰性賠償風險的保險範圍。因此，我們可能要對這些州的懲罰性賠償負責，這些州要麼不在保險範圍內，要麼超過了我們的保單限額。此外，我們保單的免賠額，或自保留成，是基於對未來負債的精算預測而累積的。如果這些預測是不準確的，如果有出人意料的大量成功索賠導致負債超過我們的應計準備金，我們的經營業績可能會受到負面影響。針對我們的索賠，無論其價值或最終結果如何，都可能對我們吸引居民或擴大業務的能力產生實質性的不利影響，並可能要求我們的管理層將時間投入到與我們的日常運營無關的事務上。我們還必須每年更新保單，並就承保條款進行談判，這使我們面臨保險市場的波動，包括可能的費率上調、承保範圍和其他條款的變化。我們不能保證我們將來能夠獲得責任保險，或者如果有的話，也不能保證以可接受的條件提供這種保險。

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第二項股權證券的未登記銷售和收益使用

(a)關於“第一部分第二項.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”中所述的與文塔斯的交易，公司於2020年7月26日向文塔斯發行了認股權證(“認股權證”)，以每股3.00美元的價格購買1630萬股公司普通股，每股面值0.01美元。在2025年12月31日之前，該認股權證可由Ventas隨時或不時地全部或部分行使。行使認股權證時的行使價和可發行股票的數量可能會受到某些反稀釋調整的影響，包括現金分紅、股票分紅、股票拆分、重新分類、非現金分配、某些普通股回購和企業合併交易。如果文塔斯擁有的股份(包括認股權證相關股份)超過本公司所有類別股本的總投票權總和或本公司所有類別股本(“所有權上限”)股份總價值的9.6%(文塔斯採取的行動除外)，公司一般將被要求回購避免文塔斯超過所有權上限所需的股份數量，除非文塔斯選擇要求公司向文塔斯支付股款。認股權證及其行使時可發行的股票尚未根據修訂後的1933年證券法登記，而是根據該法案第4(A)(2)條以私募方式發行的。根據與Ventas的註冊權協議，該公司向證券交易委員會提交了一份關於認股權證相關股票的擱置登記聲明，該聲明於2020年8月17日宣佈生效。
(b)不適用。
(c)下表包含有關在截至2020年9月30日的季度內，由或代表公司或交易法規則10b-18(A)(3)所界定的任何“關聯買家”購買我們的普通股的信息：
期間
總計
數量
股份
購得(1)
平均值
支付的價格
每股		總人數
作為以下方式購買的股份
公開的一部分
已宣佈的計劃
或程序
的近似美元值
可能還沒有到來的股票
根據
計劃或計劃(千美元)(2)
7/1/2020 - 7/31/2020— $— — $44,026 
8/1/2020 - 8/31/202022,010 2.75 — 44,026 
9/1/2020 - 9/30/2020— — — 44,026 
總計22,010 $— — 

(1)全部由預扣的股份組成，以償還歸屬限制性股票時應繳納的税款。扣留股份所支付的每股平均價是基於限制性股票歸屬日的每股收盤價，如果該日不是交易日，則基於緊接該歸屬日之前的交易日的每股收盤價。
(2)2016年11月1日，該公司宣佈，其董事會已經批准了一項股票回購計劃，該計劃授權公司購買總計1.00億美元的普通股。股票回購計劃旨在根據適用的內幕交易和其他證券法律法規，通過不時使用各種方法進行購買來實施，這些方法可能包括公開市場購買、私下談判交易或大宗交易，或者這些方法的任意組合。任何收購的規模、範圍和時機將取決於商業、市場和其他條件和因素，包括價格、監管和合同要求以及資金可用性。回購計劃並不要求公司購買任何特定數量的普通股，該計劃可在任何時候由公司自行決定暫停、修改或終止，而無需事先通知。根據該計劃回購的股票將作為庫存股持有。截至2020年9月30日，根據回購計劃，仍有4400萬美元可用。

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項目6.所有展品
證物編號：描述
3.1
修訂後的公司註冊證書(參照公司於2019年11月5日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-32641)的附件3.1併入)。
3.2
本公司於2019年10月29日修訂及重訂的公司章程(於2019年10月29日提交的本公司現行8-K報表(文件編號001-32641)的附件3.3)。
4.1
普通股股票證書表格(參照公司於2005年11月7日提交的S-1表格註冊説明書附件4.1(第3號修正案)(第333-127372號文件))。
4.2
公司普通股説明(參考公司於2020年2月19日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-32641)附件4.2)。
10.1
本公司與文塔斯之間於2020年7月26日簽訂的信函協議(引用本公司於2020年8月10日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1(檔案號001-32641))。*
10.2
修訂並重新簽署了截至2020年7月26日的總租賃和擔保協議，該協議由公司的某些子公司作為承租人，文塔斯的某些子公司作為業主(通過引用2020年8月10日提交的公司10-Q季度報告的附件10.2(文件編號001-32641)合併而成)，該協議由本公司的部分子公司作為承租人，Ventas的某些子公司作為業主(通過引用本公司於2020年8月10日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-32641)的附件10.2併入).*
10.3
由作為擔保人的本公司、承租人為本公司的某些子公司以及Ventas及其某些子公司(通過引用本公司於2020年8月10日提交的10-Q季度報告附件10.3(檔案號001-32641)合併而成)修訂和恢復了截至2020年7月26日的擔保。*
10.4
本公司與Ventas之間於2020年7月26日發出的認股權證(合併內容參考本公司於2020年8月10日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-32641)附件10.4)。
10.5
本公司與Ventas之間於2020年7月26日簽訂的註冊權協議(引用本公司於2020年8月10日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-32641)附件10.5)。
31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發首席執行官證書。
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官。
32
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104該公司截至2020年9月30日的季度報告10-Q表的封面採用內聯XBRL格式(包括在附件101中)。
*根據S-K條例第601(B)(10)(Iv)項，本展品的部分內容已被省略。

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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
Brookdale High Living Inc. 
(註冊人) 
 
依據：/s/Steven E.Swain 
姓名：史蒂文·E·斯温 
標題：執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)		 
日期：2020年11月5日 

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